BancoSabadell

D. MIQUEL ROCA i JUNYENT, Secretario del Consejo de Administración de BANCO DE SABADELL, S.A., con domicilio social en Sabadell, plaza de Sant Roc núm. 20 y NIF A08000143.

CERTIFICA:

Que en la reunión del Consejo de Administración de la sociedad celebrada en Barcelona el día de hoy, por convocatoria escrita de fecha 19 de enero de 2012, con la asistencia personal de D. José Oliu Creus, D. Isak Andic Ermay, D. José Manuel Lara Bosch, D. José Javier Echenique Landiribar, D. Jaime Guardiola Romojaro, D. Joan Llonch Andreu, D. Miguel Bósser Rovira, D. Francesc Casas Selvas, D. Joaquín Folch-Rusiñol Corachán, D. Héctor María Colonques Moreno, D. José Permanyer Cunillera, Da Maria Teresa Garcia-Milà Lloveras, Da Sol Daurella Comadrán y D. José Ramón Martínez Sufrategui, hallándose ausente por causa justificada D. Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira, quien delega su voto en el Sr. Presidente, bajo la presidencia del Sr. Oliu, actuando de Secretario el que suscribe y como Vicesecretario D. José Luis Negro Rodríguez, se ha tomado por unanimidad y tras la correspondiente deliberación, entre otros que no los contradicen, el siguiente acuerdo:

Los miembros del Consejo de Administración declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio de 2011, formuladas hoy y elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Banco de Sabadell, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que los respectivos informes de gestión formulados incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Banco de Sabadell, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Se hace constar expresamente que el acta de la reunión del Consejo en el que se adoptó el acuerdo precedente ha sido leída y aprobada por unanimidad al final de la reunión, y firmada por el secretario con el $V^o$ $B^o$ del presidente.

Y para que conste y surta los efectos oportunos, entrego la presente certificación con el $V^o$ $B^o$ del Sr. presidente en Barcelona, a veintiseis de enero de dos mil doce.

V° B° El Presidente r. Bright

GRUPO BANCO DE SABADELL

Informe de auditoría, Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2011 e Informe de gestión del ejercicio 2011

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los accionistas de Banco de Sabadell, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Banco de Sabadell, S.A. (la "Sociedad") y sociedades dependientes (el "Grupo") que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado, el estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la Nota 1 de la memoria adjunta, los administradores son los responsables de la formulación de las cuentas anuales del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Banco de Sabadell, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2011, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2011 contiene las explicaciones que los administradores de Banco de Sabadell, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Banco de Sabadell, S.A. y sociedades dependientes.

Pricewaterhouse Coppers Auditores, S.L.

Manuel Valls Morató Socio - Auditor de Cuentas

2 de febrero de 2012

BANCO DE SABADELL, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO SABADELL

Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011

Índice de las Cuentas anuales consolidadas del año 2011 del grupo Banco Sabadell

Nota	Concepto
	Estados financieros
	Balances de situación
	Cuentas de pérdidas y ganancias
	Estados de ingresos y gastos reconocidos
	Estados totales de cambios en el patrimonio neto
	Estados de flujos de efectivo
	Memoria
1	Actividad, políticas y prácticas de contabilidad
2	Grupo Banco Sabadell
3	Propuesta de distribución de beneficios y beneficio por acción
4	Depósitos en entidades de crédito de activo
5	Valores representativos de deuda
6	Instrumentos de capital
7	Derivados de negociación de activo y pasivo
8	Crédito a la clientela
9	Información de los emisores en el mercado hipotecario y sobre el registro contable especial
10	Transferencia de activos financieros
11	Ajustes a activos financieros y pasivos financieros por macrocoberturas
12	Derivados de cobertura de activo y pasivo
13	Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta
14	Participaciones
15	Activo material
16	Activo intangible
17	Resto de activos
18	Información sobre financiación a la construcción y promoción inmobiliaria y valoración de las necesidades de financiación en los mercados
19	Depósitos de entidades de crédito de pasivo
20	Depósitos de la clientela
21	Débitos representados por valores negociables
22	Pasivos subordinados
23	Otros pasivos financieros
24	Pasivos por contratos de seguros
25	Provisiones
26	Valor razonable de los activos y pasivos financieros
27	Operaciones en moneda extranjera
28	Fondos propios
29	Ajustes por valoración
30	Intereses minoritarios
31	Riesgos contingentes
32	Compromisos contingentes
33	Recursos de clientes fuera de balance
34	Cuenta de pérdidas y ganancias
35	Situación fiscal (impuesto sobre beneficios)
36	Información segmentada
37	Gestión de riesgos financieros
38	Información sobre el medio ambiente
39	Transacciones con partes vinculadas
40	Relación de agentes
41	Servicio de Atención al Cliente
42	Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección
43	Deberes de lealtad de los administradores
44	Acontecimientos posteriores
Anexo I	Sociedades del grupo Banco Sabadell
	Informe de gestión

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

En miles de euros Activo	2011	2010 (*)
Caja y depósitos en bancos centrales	1.290.678	1.253.600
Cartera de negociación	1.682.120	1.297.596
Depósitos en entidades de crédito	0	0
Crédito a la clientela	0	0
Valores representativos de deuda (nota 5)	205.931	118.203
Instrumentos de capital (nota 6)	38.517	33.168
Derivados de negociación (nota 7)	1.437.672	1.146.225
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	173.326	177.492
Depósitos en entidades de crédito	0	0
Crédito a la clientela	0	0
Valores representativos de deuda	0	0
Instrumentos de capital (nota 6)	173.326	177.492
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Activos financieros disponibles para la venta	13.268.170	10.830.629
Valores representativos de deuda (nota 5)	12.090.847	9.762.889
Instrumentos de capital (nota 6)	1.177.323	1.067.740
Pro-memoria: Prestados o en garantía	5.869.459	6.327.006
Inversiones crediticias	76.282.944	76.725.432
Depósitos en entidades de crédito (nota 4)	3.628.914	2.744.614
Crédito a la clientela (nota 8)	72.654.030	73.980.818
Valores representativos de deuda	0	0
Pro-memoria: Prestados o en garantía	1.541.697	3.953.483
Cartera de inversión a vencimiento	0	0
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas (nota 11)	0	0
Derivados de cobertura (nota 12)	417.685	487.564
Activos no corrientes en venta (nota 13)	530.881	351.914
Participaciones (nota 14)	696.934	813.492
Entidades asociadas	694.957	811.497
Entidades multigrupo	1.977	1.995
Contratos de seguros vinculados a pensiones (nota 25)	162.735	183.051
Activos por reaseguros	0	0
Activo material (nota 15)	1.106.881	1.081.549
Inmovilizado material	877.935	900.519
De uso propio	792.694	804.980
Cedidos en arrendamiento operativo	85.241	95.539
Inversiones inmobiliarias	228.946	181.030
Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero	0	0
Activo intangible (nota 16)	1.022.161	831.301
Fondo de comercio	823.815	748.622
Otro activo intangible	198.346	82.679
Activos fiscales	1.408.384	1.214.784
Corrientes	411.076	291.643
Diferidos (nota 35)	997.308	923.141
Resto de activos (nota 17)	2.394.481	1.850.805
Existencias	2.238.784	1.596.758
	155.697	254.047
Otros

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

Pasivo	2011	2010 (*)
Cartera de negociación	1.451.021	1.161.121
Depósitos de bancos centrales	0	0
Depósitos de entidades de crédito	0	0
Depósitos de la clientela	0	0
Débitos representados por valores negociables	0	0
Derivados de negociación (nota 7)	1.451.021	1.161.121
Posiciones cortas de valores	0	0
Otros pasivos financieros	0	0
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Depósitos de bancos centrales	0	0
Depósitos de entidades de crédito	0	0
Depósitos de la clientela	0	0
Débitos representados por valores negociables	0	0
Pasivos subordinados	0	0
Otros pasivos financieros	0	0
Pasivos financieros a coste amortizado	91.586.490	88.710.738
Depósitos de bancos centrales	4.040.717	32.997
Depósitos de entidades de crédito (nota 19)	8.128.791	10.300.991
Depósitos de la clientela (nota 20)	58.444.050	55.092.555
Débitos representados por valores negociables (nota 21)	17.643.095	19.507.497
Pasivos subordinados (nota 22)	1.859.370	2.386.629
Otros pasivos financieros (nota 23)	1.470.467	1.390.069
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas (nota 11)	449.245	451.064
Derivados de cobertura (nota 12)	111.145	104.315
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta (nota 13)	0	0
Pasivos por contratos de seguros (nota 24)	173.348	177.512
Provisiones (nota 25)	350.203	367.662
Fondos para pensiones y obligaciones similares	163.510	176.258
Provisiones para impuestos y otras contingencias legales	51.079	27.891
Provisiones para riesgos y compromisos contingentes	89.611	91.672
Otras provisiones	46.003	71.841
Pasivos fiscales	202.133	184.833
Corrientes	71.466	87.297
Diferidos (nota 35)	130.667	97.536
Resto de pasivos	179.651	253.421
Total pasivo	94.503.236 94.503.236	91.410.666 91.410.666

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

6.276.160 173.881 173.881 0 1.861.702	5.978.412 157.954 157.954 0





3.438.010	1.465.980 3.295.137
	3.102.097
	193.040
	818.714
	818.714
	0
	(25.686)
	380.040
(69.516)	(113.727)
	(323.735)
	(327.492)
(30.374)	(3.934)
0	0
2.790	1.655
0	0
(85.062)	5.045
991	991
47.212	33.866
(6.150)	(5.689)
53.362	39.555
5.934.144 5.934.144	5.688.543 5.688.543
100.437.380 100.437.380	97.099.209 97.099.209
	3.213.527 224.483 814.620 814.620 0 (174.439) 231.902 (389.228) (277.573)

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del grupo Banco Sabadell

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011	2010 (*)
Intereses y rendimientos asimilados (nota 34.a)	3.394.082	2.644.787
Intereses y cargas asimiladas (nota 34.a)	(1.856.819)	(1.185.671)
Margen de intereses	1.537.263 1.537.263	1.459.116 1.459.116
Rendimientos de instrumentos de capital	8.752	16.282
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación	37.650	70.867
Comisiones percibidas (nota 34.b)	637.624	570.695
Comisiones pagadas (nota 34.b)	(64.031)	(54.233)
Resultados de operaciones financieras (neto) (nota 34.c) Cartera de negociación Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Otros	271.246 139.025 0 126.056 6.165	204.065 62.324 (183) 123.166 18.758
Diferencias de cambio (neto)	69.999	58.655
Otros productos de explotación (nota 34.d) Ingresos de contratos de seguros y reaseguros emitidos Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros Resto de productos de explotación	99.429 34.912 3.563 60.954	100.151 27.848 23.907 48.396
Otras cargas de explotación (nota 34.e) Gastos de contratos de seguros y reaseguros Variación de existencias Resto de cargas de explotación	(91.210) (34.208) (41) (56.961)	(94.259) (27.808) (21.346) (45.105)
Margen bruto	2.506.722 2.506.722	2.331.339 2.331.339
Gastos de administración (nota 34.f) Gastos de personal Otros gastos generales de administración	(1.145.091) (742.600) (402.491)	(1.036.055) (679.721) (356.334)
Amortización	(130.921)	(158.980)
Dotaciones a provisiones (neto)	(13.997)	5.318
Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (nota 34.g) Inversiones crediticias Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias (nota 6)	(634.524) (512.633) (121.891)	(505.761) (395.905) (109.856)
Resultado de la actividad de explotación	582.189 582.189	635.861 635.861

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del grupo Banco Sabadell

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011	2010 (*)
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto)	(377.388)	(446.345)
Fondo de comercio y otro activo intangible (nota 16)	(316)	(175)
Otros activos (notas 13, 15 y 17)	(377.072)	(446.170)
Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como
no corrientes en venta (nota 34.h)	5.672	296.111
Diferencia negativa en combinaciones de negocios	0	0
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados
por operaciones interrumpidas	(23.007)	(21.286)
Resultado antes de operaciones interrumpidas e impuestos	187.466 187.466	464.341 464.341
Impuesto sobre beneficios (nota 35)	48.406	(81.419)
Resultado del ejercicio antes de operaciones interrumpidas	235.872 235.872	382.922 382.922
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)	0	0
Resultado consolidado del ejercicio	235.872 235.872	382.922 382.922
Resultado atribuido a la entidad dominante	231.902	380.040
Resultado atribuido a intereses minoritarios (nota 30)	3.970	2.882
Beneficio por acción (en euros)	0,17	0,32
Beneficio básico por acción considerando el efecto de las obligaciones
necesariamente convertibles (en euros)	0,15	0,28
Beneficio diluido por acción (en euros)	0,15	0,28

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Estados de cambios en el patrimonio neto

Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados del grupo Banco Sabadell Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011	2010(*)
Resultado consolidado del ejercicio	235.872 235.872	382.922 382.922
Otros ingresos y gastos reconocidos	(65.954)	(369.299) (369.299)
Activos financieros disponibles para la venta:	70.644	(551.630)
Ganancias (pérdidas) por valoración	(21.472)	(601.651)
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	92.116	50.021
Otras reclasificaciones	0	0
Coberturas de los flujos de efectivo:	(37.771)	11.600
Ganancias (pérdidas) por valoración	(42.930)	29.930
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	5.159	(18.330)
Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero:	0	0
Ganancias (pérdidas) por valoración	0	0
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Diferencias de cambio:	1.632	5.452
Ganancias (pérdidas) por valoración	1.629	5.470
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	3	(18)
Otras reclasificaciones	0	0
Activos no corrientes en venta:	0	0
Ganancias (pérdidas) por valoración	0	0
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Ganancias/(Pérdidas) actuariales en planes de pensiones	0	0
Entidades valoradas por el método de la participación:	(90.107)	4.905
Ganancias (pérdidas) por valoración	(90.107)	4.905
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Resto de ingresos y gastos reconocidos	0	0
Impuesto sobre beneficios	(10.352)	160.374
Total ingresos y gastos reconocidos	169.918 169.918	13.623 13.623
Atribuidos a la entidad dominante	166.409 166.409	12.649 12.649
Atribuidos a intereses minoritarios	3.509 3.509	974

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

El estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados junto con los estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del grupo Banco Sabadell conforman el estado de cambios en el patrimonio neto.

Estados de cambios en el patrimonio neto

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del grupo Banco Sabadell

En miles de euros					Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante
					Fondos propios
	Capital / Fondo de dotación	Prima de emisión	Reservas (pérdidas) acumuladas	Reservas (pérdidas) de entidades valorada por el método de participación	Otros instrumentos de capital	Menos: valores propios	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Menos: dividendos y retribuciones	Total fondos propios	Ajustes por valoración	Total	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Saldo final a 31/12/2010 Saldo final 31/12/2010	157.954	157.954157.954 1.465.980 1.465.980 1.465.980	3.102.097 3.102.097 3.102.097	193.040 193.040193.040	818.714 818.714 818.714	(25.686) (25.686)	380.040 380.040	(113.727) (113.727)(113.727)		5.978.412 5.978.4125.978.412 (323.735) (323.735)	5.654.677 5.654.677	33.866	5.688.543 5.688.543
Ajuste por cambios de criterio contable	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ajuste por errores	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Saldo inicial ajustado Saldo inicial ajustado	157.954	157.954157.954 1.465.980 1.465.980 1.465.980	3.102.097 3.102.097 3.102.097	193.040 193.040193.040	818.714 818.714818.714	(25.686) (25.686)(25.686)	380.040 380.040380.040		(113.727) (113.727)(113.727) 5.978.412 5.978.4125.978.412		(323.735) (323.735)(323.735) 5.654.677 5.654.6775.654.677	33.866	5.688.543 5.688.543
Total ingresos y gastos reconocidos Total reconocidos	0 0	0	0	0	0	0	231.902 231.902231.902	0	231.902 231.902231.902	(65.493) (65.493)(65.493)	166.409 166.409166.409	3.509	169.918 169.918
Otras variaciones del patrimonio neto Otras neto	15.927 15.927	395.722 395.722 395.722	111.430 111.430 111.430	31.443		(4.094) (4.094)(4.094) (148.753) (148.753)(148.753) (380.040) (380.040)(380.040)		44.211	65.846	0	65.846	9.837	75.683
Aumentos de capital/fondo de dotación	15.927	400.022	0	0	0	0	0	0	415.949	0	415.949	0	415.949
Reducciones de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Conversión de pasivos financieros en capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Incrementos de otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos/ Remuneración a los socios	0	0	0	0	0		0 (197.127)	44.211	(152.916)		0 (152.916)		0 (152.916)
Operaciones con instrumentos de capital propio (neto)	0	0	7.183	0		(4.151) (148.753)	0	0	(145.721)		0 (145.721)		0 (145.721)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	0	0	151.470	31.443	0		0 (182.913)	0	0	0	0	0	0
Incrementos/ (Reducciones) por combinaciones de negocios	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Dotación discrecional a obras y fondos sociales	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Pagos con instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto	0	(4.300)	(47.223)	0	57	0	0	0	(51.466)	0	(51.466)	9.837	(41.629)
Saldo final a 31/12/2011 Saldo final 31/12/2011	173.881	173.881 173.881 1.861.702 1.861.702 1.861.702	3.213.527 3.213.527 3.213.527	224.483 224.483 224.483		814.620 814.620 814.620 (174.439) (174.439) (174.439)	231.902 231.902 231.902		(69.516) (69.516) (69.516) 6.276.160 6.276.160 6.276.160		(389.228) (389.228) (389.228) 5.886.932 5.886.932 5.886.932	47.212	5.934.144 5.934.144

Estados de cambios en el patrimonio neto

Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del grupo Banco Sabadell

En miles de euros Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante Fondos propios

	Capital / Fondo de dotación	Prima de emisión	Reservas (pérdidas) acumuladas	Reservas (pérdidas) de entidades valorada por el método de participación	Otros instrumentos de capital	Menos: valores propios	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante	Menos: dividendos y retribuciones	Total fondos propios	Ajustes por valoración	Total	Intereses minoritarios	Total patrimonio neto
Saldo final a 31/12/2009 Saldo final 31/12/2009	150.000	150.000 1.373.270 150.0001.373.270 1.373.270	2.840.566 2.840.566 2.840.566	146.211 146.211146.211		500.000 500.000 500.000 (138.203) (138.203)(138.203)	522.489 522.489522.489	(168.000) (168.000)(168.000)	5.226.333 5.226.3335.226.333	43.656	5.269.989 5.269.9895.269.989	27.381	5.297.370 5.297.370
Ajuste por cambios de criterio contable	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ajuste por errores	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Saldo inicial ajustado Saldo inicial ajustado	150.000	150.000150.000 1.373.270 1.373.270 1.373.270	2.840.566 2.840.566 2.840.566	146.211 146.211146.211	500.000 500.000500.000	(138.203) (138.203)(138.203)	522.489 522.489 522.489	(168.000)	(168.000) 5.226.333 (168.000)5.226.3335.226.333		43.656 5.269.989 5.269.9895.269.989	27.381	5.297.370 5.297.370
Total ingresos y gastos reconocidos Total reconocidos	0 0	0	0	0	0	0	380.040 380.040380.040	0	380.040 380.040380.040	(367.391) (367.391)(367.391)	12.649	974	13.623
Otras variaciones del patrimonio neto Otras neto	7.954 7.954	92.710	261.531 261.531 261.531	46.829	318.714 318.714	112.517 112.517 112.517	(522.489) (522.489)	54.273	372.039 372.039	0	372.039 372.039	5.511	377.550
Aumentos de capital/fondo de dotación	7.954	228.874	0	0	0	0	0	0	236.828	0	236.828	0	236.828
Reducciones de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Conversión de pasivos financieros en capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Incrementos de otros instrumentos de capital	0	0	(30.083)	0	325.471	0	0	0	295.388	0	295.388	0	295.388
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos/ Remuneración a los socios	0	(93.392)	0	0	0		0 (168.000)	54.273	(207.119)		0 (207.119)		0 (207.119)
Operaciones con instrumentos de capital propio (neto)	0	0	8.179	0	(1.625)	112.517	0	0	119.071	0	119.071	0	119.071
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	0	0	307.660	46.829	0		0 (354.489)	0	0	0	0	0	0
Incrementos/ (Reducciones) por combinaciones de negocios	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Dotación discrecional a obras y fondos sociales	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Pagos con instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto	0	(42.772)	(24.225)	0	(5.132)	0	0	0	(72.129)	0	(72.129)	5.511	(66.618)
Saldo final a 31/12/2010 Saldo final 31/12/2010	157.954	157.954157.954 1.465.980 1.465.980 1.465.980	3.102.097 3.102.097 3.102.097	193.040 193.040193.040	818.714 818.714 818.714	(25.686) (25.686)(25.686)	380.040 380.040380.040		(113.727) (113.727)(113.727) 5.978.412 5.978.4125.978.412		(323.735) (323.735)(323.735) 5.654.677 5.654.6775.654.677	33.866	5.688.543 5.688.543

Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Estados de flujos de efectivo consolidados del grupo Banco Sabadell

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011	2010 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación	740.332 740.332	(484.177) (484.177)
Resultado consolidado del ejercicio	235.872	382.922
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación	39.198	(165.420)
Amortización	130.921	158.980
Otros ajustes	(91.723)	(324.400)
Aumento/disminución neto de los activos de explotación	2.149.207	4.350.695
Cartera de negociación	384.525	86.338
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	(4.166)	(4.674)
Activos financieros disponibles para la venta	2.288.321	1.384.651
Inversiones crediticias	(845.205)	3.010.579
Otros activos de explotación	325.732	(126.199)
Aumento/disminución neto de los pasivos de explotación	2.691.687	3.672.656
Cartera de negociación	289.900	(31.171)
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Pasivos financieros a coste amortizado	2.385.750	3.723.241
Otros pasivos de explotación	16.037	(19.414)
Cobro/Pago por impuesto sobre beneficios	(77.218)	(23.640)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	(343.412) (343.412)	128.914 128.914
Pagos	361.944	323.375
(-) Activos materiales	246.604	130.915
(-) Activos intangibles	93.933	48.766
(-) Participaciones	21.407	26.352
(-) Entidades dependientes y otras unidades de negocio		117.342

	0
(-) Activos no corrientes y pasivos asociados en venta	0	0
(-) Cartera de inversión a vencimiento (-) Otros pagos relacionados con actividades de inversión	0 0	0 0

Cobros	18.532	452.289
(+) Activos materiales	11.645	441.843
(+) Activos intangibles	0	751
(+) Participaciones	6.887	9.695
(+) Entidades dependientes y otras unidades de negocio	0	0
(+) Activos no corrientes y pasivos asociados en venta (+) Cartera de inversión a vencimiento	0 0	0 0

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Estados de flujos de efectivo consolidados del grupo Banco Sabadell

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011	2010 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación	(360.977) (360.977)	(215.103) (215.103)
Pagos	1.173.869	629.808
(-) Dividendos	152.916	113.936
(-) Pasivos subordinados	480.559	0
(-) Amortización de instrumentos de capital propio	2.553	0
(-) Adquisición de instrumentos de capital propio	504.009	492.359
(-) Otros pagos relacionados con actividades de financiación	33.832	23.513
Cobros	812.892	414.705
(+) Pasivos subordinados	40.400	11.409
(+) Emisión de instrumentos de capital propio	410.052	0
(+) Enajenación de instrumentos de capital propio	362.440	403.296
(+) Otros cobros relacionados con actividades de financiación	0	0
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio	1.135 1.135	3.809 3.809
Aumento/(Disminución) neto del efectivo y equivalentes	37.078 37.078	(566.557) (566.557)
Efectivo y equivalentes al inicio del período	1.253.600 1.253.600	1.820.157 1.820.157
Efectivo y equivalentes al final del período	1.290.678 1.290.678	1.253.600 1.253.600

Pro-memoria
Componentes del efectivo y equivalentes al final del período
(+) Caja y bancos	239.346	233.819
(+) Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	1.051.332	1.019.781
(+) Otros activos financieros	0	0
(-) Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista	0	0
Total efectivo y equivalentes al final del período
del que: en poder de entidades consolidadas pero no disponible por el grupo	0	0

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL GRUPO BANCO SABADELL

Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y el 31 de diciembre de 2010.

NOTA 1 - 1 - ACTIVIDAD, POLÍTICAS Y PRÁCTICAS DE CONTABILIDAD DE CONTABILIDAD

Actividad

Banco de Sabadell, S.A. (en adelante, también Banco Sabadell o el banco) con domicilio social en Sabadell, Plaza de Sant Roc, 20, tiene por objeto social el desarrollo de la actividad bancaria y está sujeto a la normativa y las regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

El banco es sociedad dominante de un grupo de entidades (véase el anexo I) cuya actividad controla directa o indirectamente y que constituyen, junto con él, el grupo Banco Sabadell (en adelante, el grupo).

Bases de presentación de presentación

Con fecha 1 de enero de 2005 entró en vigor la obligación de elaborar las Cuentas anuales consolidadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (en adelante, NIIF-UE) para aquellas entidades cuyos valores, a la fecha de cierre de su balance de situación, estuvieran admitidos a cotización en un mercado regulado en cualquier Estado miembro, de acuerdo con lo establecido por el Reglamento 1606/2002, de 19 de julio, del Parlamento Europeo y del Consejo.

Asimismo, el Banco de España publicó la Circular 4/2004, sobre "Normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros de entidades de crédito", así como sucesivas modificaciones posteriores a la misma, con el objeto de modificar el régimen contable de dichas entidades, adaptándolo a las NIIF-UE.

Las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio de 2011 del grupo han sido elaboradas de acuerdo con las NIIF-UE, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del grupo y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados. Las Cuentas anuales consolidadas no presentan diferencias significativas con las que se obtendrían elaborándolas de acuerdo con la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de España. No existe ningún principio y norma contable ni criterio de valoración obligatorio que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar en su preparación, incluyéndose en esta misma nota un resumen de los principios y las normas contables y de los criterios de valoración más significativos aplicados en las presentes Cuentas anuales consolidadas.

La información contenida en las presentes Cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los administradores de la entidad dominante del grupo. Las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio de 2011 del grupo han sido formuladas por los administradores de Banco Sabadell en la reunión del Consejo de Administración de fecha 26 de enero de 2012, estando pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas del mismo, la cual se espera que las apruebe sin cambios significativos.

Las presentes Cuentas anuales consolidadas, salvo mención en contrario, se presentan en miles de euros.

Normas e interpretaciones emitidas por International Accounting Standards Board (en adelante, IASB) entradas en vigor en el ejercicio de 2011

En el ejercicio de 2011 han entrado en vigor las siguientes modificaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF) o interpretaciones de las mismas (en adelante, CINIIF) cuya adopción en el grupo no ha tenido impacto significativo en los presentes estados financieros consolidados:

Normas y modificaciones de las normas	Aplicación obligatoria en el ejercicio de 2011
NIC 24 (modificación)	Información a revelar sobre partes relacionadas
NIC 32 (modificación)	Instrumentos financieros: presentación - clasificación de las emisiones de derechos
NIIF 1 (modificación)	Exención limitada de la información a relevar comparativa según la NIIF 7 para los adoptantes por primera vez
CINIIF 14 (modificación)	El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción
CINIIF 19	Extinción de pasivos financieros mediante instrumentos de patrimonio
Mejoras a las NIIF	Tercer proyecto anual de mejoras de las NIIF (mayo 2010)

Normas e interpretaciones emitidas por el IASB no vigentes

A 31 de diciembre de 2011, las siguientes normas e interpretaciones que podrían ser de aplicación al grupo fueron publicadas por el IASB, pero no han entrado todavía en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de los estados financieros consolidados o bien porque todavía no han sido aprobadas por la Unión Europea.

El grupo ha evaluado los impactos que de ello se derivan y ha decidido no ejercer la opción de aplicación anticipada, en el caso de que fuera posible, dada su inmaterialidad.

Normas y modificaciones de las normas		Aplicación obligatoria a partir del ejercicio anual
NIC 12 (modificación) (1)	Impuestos diferidos: recuperación de activos subyacentes	2012
NIC 1 (modificación) (1)	Presentación del estado de ingresos y gastos reconocidos	2013
NIC 19 (1)	Retribuciones a los empleados	2013
NIIF13 (1)	Medición del valor razonable	2013
NIC 28 (1)	Inversiones en empresas asociadas y negocios conjuntos	2013
NIC 27 (1)	Estados financieros separados	2013
NIIF 7 (modificación)	Información a revelar – transferencias de activos financieros	2013
NIIF10 (1)	Estados financieros consolidados	2013
NIIF11 (1)	Acuerdos conjuntos	2013
NIIF 12 (1)	Información a revelar sobre participaciones en otras entidades	2013
NIIF 13 (1)	Medición del valor razonable	2013
NIC 32 (Modificación) (1)	Clasificación de las emisiones de derechos	2014
NIIF 9 (2)	Instrumentos financieros	2015

⁽¹⁾ Normas e interpretaciones no adoptadas por la UE a 31 de diciembre de 2011.

Principios y criterios contables aplicados Principios criterios

Los principios, las normas contables y los criterios de valoración más significativos aplicados para la elaboración de las presentes Cuentas anuales consolidadas se describen a continuación:

a) Principios de consolidación

En el proceso de consolidación se distingue entre entidades dependientes, multigrupo y asociadas.

Son entidades dependientes aquellas sobre las que el banco tiene capacidad para ejercer el control y por tanto constituyen, junto con éste, una unidad de decisión. Dicha capacidad de ejercer control se manifiesta, en general, aunque no exclusivamente, por mantener una participación directa o indirecta de más del 50% de los

⁽²⁾ Pendiente de endoso.

derechos de voto de la entidad participada. El control se entiende como el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de una entidad participada con el fin de obtener beneficios de sus actividades y puede ejercerse aunque no se mantenga el porcentaje de participación antes indicado.

Por tanto, el grupo incluye todas las sociedades dependientes que constituyen, junto con el banco, una unidad de decisión. Estas sociedades han sido consolidadas por el método de integración global. La participación de terceros en el patrimonio neto del grupo se presenta en el epígrafe de intereses minoritarios del balance de situación y la parte del resultado del ejercicio atribuible a los mismos se presenta en el epígrafe de resultado atribuido a intereses minoritarios de la cuenta de pérdidas y ganancias.

La consolidación de los resultados generados por las entidades adquiridas por el grupo en el ejercicio se realiza teniendo en cuenta, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre del ejercicio. Asimismo, la consolidación de los resultados generados por las entidades enajenadas por el grupo en el ejercicio se realiza teniendo en cuenta, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.

Son entidades multigrupo aquellas que están controladas conjuntamente por el grupo y por otra u otras entidades no vinculadas con el grupo. Éstas realizan operaciones o mantienen activos de forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo que les afecte requiere el consentimiento unánime de todos los partícipes. Las sociedades multigrupo han sido consolidadas siguiendo el método de integración proporcional.

Son entidades asociadas aquellas sobre las que el grupo puede ejercer una influencia significativa que se manifiesta, en general, aunque no exclusivamente, por mantener una participación, directa o indirectamente, del 20% o más de los derechos de voto. En las cuentas consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el método de la participación, es decir, por la fracción del neto patrimonial que representa la participación del grupo en su capital una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales.

En el proceso de consolidación se han eliminado todos los saldos y transacciones importantes entre las sociedades del grupo en la proporción que les corresponda en función del método de consolidación aplicado.

En la nota 2 se incluye la información sobre las adquisiciones y enajenaciones más significativas que han tenido lugar en el ejercicio.

b) Principio del devengo

Las presentes Cuentas anuales, salvo, en su caso, en lo relacionado con los estados consolidados de flujos de efectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro.

c) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financieros

La preparación de las Cuentas anuales consolidadas exige el uso de ciertas estimaciones contables. Asimismo, exige a la Dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del grupo. Dichas estimaciones pueden afectar al importe de los activos y pasivos y al desglose de los activos y pasivos contingentes a la fecha de las Cuentas anuales, así como al importe de los ingresos y gastos durante el período de las mismas. Las principales estimaciones realizadas se refieren a los siguientes conceptos:

Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros (notas 1.e, 4, 5, 6, 8 y 13).
Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones postempleo, así como las empleadas en el cálculo de los pasivos por contratos de seguro (notas 1.q, 1.s, 24 y 25).
La vida útil de los activos materiales e intangibles (notas 1.j, 1.m, 15 y 16).
La valoración de los fondos de comercio de consolidación (notas 1.m y 16).
El valor razonable de activos financieros no cotizados (notas 1.d, 5 y 6).
El valor razonable de los activos inmobiliarios mantenidos en balance (notas 1h, 1j, 1n, 13, 15 y 17).

Aunque las estimaciones están basadas en el mejor conocimiento de la Dirección de las circunstancias actuales y previsibles, los resultados finales podrían diferir de estas estimaciones.

d) Valoración y registro de los instrumentos financieros

Como norma general, las compras y ventas convencionales de activos financieros se contabilizan, en el balance del grupo, aplicando la fecha de liquidación.

Según los métodos de valoración aplicados en los instrumentos financieros, se distinguen las siguientes categorías:

Cartera de negociación

La cartera de negociación incluye los activos y pasivos financieros que se han adquirido o emitido con el objeto de realizarlos o readquirirlos a corto plazo; son parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la obtención de ganancias a corto plazo o son instrumentos que no cumplen la definición de contrato de garantía financiera ni han sido designados como instrumentos de cobertura contable.

Este tipo de instrumentos financieros se valora a valor razonable. Se entiende por valor razonable de un activo financiero en una fecha dada el importe por el que podría ser entregado entre partes interesadas debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua. La mejor evidencia del valor razonable es el precio de cotización en un mercado activo que corresponde a un mercado organizado, transparente y profundo.

Cuando no existe precio de mercado para un determinado activo financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados. Asimismo, se tienen en cuenta las peculiaridades específicas del activo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo financiero lleva asociados. No obstante, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y las posibles inexactitudes en las asunciones exigidas por estos modelos pueden dar lugar a que el valor razonable así estimado de un activo financiero no coincida exactamente con el precio al que el mismo podría ser comprado o vendido en la fecha de su valoración.

Los cambios de valor razonable se registrarán directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la parte atribuible a los rendimientos devengados del instrumento, que se registrará como intereses o como dividendos según su naturaleza, y el resto, que se registrará como resultados de las operaciones financieras.

Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias le cambios en ganancias

Esta categoría incluye los instrumentos financieros que, designados en su reconocimiento inicial, tienen la consideración de instrumentos financieros híbridos y están valorados íntegramente por su valor razonable. También incluye los activos financieros que se gestionan conjuntamente con pasivos por contratos de seguro valorados por su valor razonable o con derivados financieros que tienen por objeto y efecto reducir significativamente su exposición a variaciones en su valor razonable o que se gestionan conjuntamente con pasivos financieros y derivados al objeto de reducir significativamente la exposición global al riesgo de tipo de interés. Se valoran y registran de forma análoga a los activos y pasivos financieros incluidos en la cartera de negociación. No se incluyen los instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede ser estimado de manera fiable.

Activos financieros disponibles para la venta para venta

Esta categoría incluye los valores representativos de deuda y los instrumentos de capital que no se clasifican como inversión a vencimiento, como otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, como inversiones crediticias o como cartera de negociación o de entidades que no son dependientes, asociadas o multigrupo.

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a valor razonable. Las variaciones del valor se registran, netas de impuestos, transitoriamente en el epígrafe de ajustes por valoración del patrimonio neto consolidado salvo que procedan de diferencias de cambio derivadas de activos financieros monetarios. Los importes incluidos en el epígrafe de ajustes por valoración permanecen formando parte del patrimonio neto consolidado hasta que se produzca la baja en el balance de situación del activo en el que tienen su origen, momento en el que se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

Inversiones crediticias crediticias

Las inversiones crediticias incluyen los activos financieros que, no negociándose en un mercado activo ni siendo obligatorio valorarlos por su valor razonable, tienen flujos de efectivo de importe determinado o determinable y en los que se recuperará todo el desembolso realizado por el grupo, excluidas las razones imputables a la solvencia del deudor. Se recoge tanto la inversión procedente de la actividad típica de crédito, tal como los importes de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por los clientes en concepto de préstamo o los depósitos prestados a otras entidades, cualquiera que sea su instrumentación jurídica, y los valores representativos de deuda no cotizados, así como las deudas contraídas por los compradores de bienes o usuarios de servicios, que constituyen parte del negocio del grupo.

Se valoran a coste amortizado, entendiéndose como tal el coste de adquisición de un activo financiero corregido por los reembolsos de principal y la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el coste inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento y menos cualquier reducción de valor por deterioro reconocida directamente como una disminución del importe del activo o mediante una cuenta correctora de su valor. En el caso que se encuentren cubiertas en operaciones de cobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales, tal como opciones de amortización anticipada, pero sin considerar pérdidas por riesgo de crédito futuras. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones que, por su naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipos de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

Los intereses devengados se registran calculados por el método del tipo de interés efectivo en la cuenta de pérdidas y ganancias en el capítulo de intereses y rendimientos asimilados.

Pasivos financieros a coste amortizado coste

Los pasivos financieros a coste amortizado corresponden a los pasivos financieros que no tienen cabida en los restantes capítulos del balance de situación consolidado y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

Se incluye en esta categoría el capital con naturaleza de pasivo financiero que se corresponde con el importe de los instrumentos financieros emitidos por el grupo que, teniendo la naturaleza jurídica de capital, no cumplen los requisitos para poder calificarse como patrimonio neto. Básicamente son las acciones emitidas que no incorporan derechos políticos y cuya rentabilidad se establece en función de un tipo de interés, fijo o variable.

En relación con los instrumentos financieros, las valoraciones a valor razonable reflejadas en los estados financieros se clasifican utilizando la siguiente jerarquía de valores razonables:

Nivel I: los valores razonables se obtienen de precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para el mismo instrumento.
Nivel II: los valores razonables se obtienen de precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios de transacciones recientes o flujos esperados u otras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos de mercado observables directa o indirectamente.
Nivel III: los valores razonables se obtienen de técnicas de valoración en las que algún input significativo no está basado en datos de mercado observables.

e) Deterioro del valor de los activos financieros

El valor en libros de los activos financieros se corrige, en general, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro. En el caso de instrumentos de deuda, entendidos como los créditos y los valores representativos de deuda, se entiende que existe deterioro cuando después de su reconocimiento inicial ocurra un evento o se produzca el efecto combinado de varios eventos que suponga un impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros. En el caso de instrumentos de capital, se entiende que existe deterioro cuando después de su reconocimiento inicial ocurra un evento o se produzca el efecto combinado de varios eventos que suponga que no se va a poder recuperar su valor en libros.

Elementos valorados a coste amortizado coste amortizado

Las carteras de instrumentos de deuda, riesgos contingentes y compromisos contingentes, cualquiera que sea su titular, instrumentación o garantía, se analizan para determinar el riesgo de crédito al que está expuesto el grupo y estimar las necesidades de cobertura por deterioro de su valor. Para la confección de los estados financieros consolidados, el grupo clasifica sus operaciones en función de su riesgo de crédito analizando, por separado, el riesgo de insolvencia imputable al cliente y el riesgo país al que, en su caso, estén expuestas.

La evidencia objetiva de deterioro se determinará individualmente para todos los instrumentos de deuda que sean significativos e individual o colectivamente para los grupos de instrumentos de deuda que no sean individualmente significativos. Cuando un instrumento concreto no se pueda incluir en ningún grupo de activos con características de riesgo similares, se analizará exclusivamente de forma individual para determinar si está deteriorado y, en su caso, para estimar la pérdida por deterioro.

Estos instrumentos se clasifican, en función del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la operación, en las siguientes categorías: riesgo normal, riesgo subestándar, riesgo dudoso por razón de la morosidad del cliente, riesgo dudoso por razones distintas de la morosidad del cliente y riesgo fallido. Para los instrumentos de deuda no clasificados como riesgo normal, se estiman las coberturas específicas necesarias por deterioro, teniendo en cuenta la antigüedad de los importes impagados, el tipo y valor de las garantías aportadas y la situación económica del cliente y, en su caso, de los garantes. Dicha estimación se ha realizado basándose en el calendario de morosidad elaborado por el Banco de España a partir de la experiencia y de la información que tiene del sector, todo ello de acuerdo con lo establecido en la circular 3/2010 de Banco de España.

Para los mismos instrumentos, se realiza de forma similar el análisis para determinar su riesgo de crédito por razón de riesgo país. Se entiende por riesgo país el riesgo que concurre en los clientes residentes en un determinado país por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual.

La prórroga o reinstrumentación de las operaciones no interrumpe su morosidad y, en caso de tratarse de operaciones clasificadas en la categoría de riesgos dudosos previo a la prórroga o reinstrumentación, no producirá su reclasificación a las categorías de riesgo normal o subestándar, salvo que exista una razonable certeza de que el cliente puede hacer frente a su pago en el calendario previsto o se aporten nuevas garantías eficaces, y, en ambos casos, se perciban, al menos, los intereses ordinarios pendientes de cobro, sin tener en cuenta los intereses de demora.

Adicionalmente a estas coberturas específicas, el grupo cubre las pérdidas inherentes incurridas por los instrumentos de deuda clasificados como riesgo normal mediante una cobertura colectiva. Dicha cobertura colectiva se realiza teniendo en cuenta la experiencia histórica de deterioro y las demás circunstancias conocidas en el momento de la evaluación y corresponden a las pérdidas inherentes incurridas a la fecha de los estados financieros, calculadas con procedimientos estadísticos, que están pendientes de asignar a operaciones concretas.

En este sentido, el grupo ha utilizado, dado que no dispone de suficiente experiencia histórica y estadística propia al respecto, los parámetros establecidos por el Banco de España. Dicho método de determinación de la cobertura de las pérdidas por deterioro inherentes incurridas en los instrumentos de deuda se realiza mediante la aplicación de unos porcentajes que varían en función de la clasificación realizada de dichos instrumentos de deuda dentro del riesgo normal entre las siguientes subcategorías: sin riesgo apreciable, riesgo bajo, riesgo medio-bajo, riesgo medio, riesgo medio-alto y riesgo alto.

Las operaciones clasificadas en la categoría de riesgo subestándar se analizan para determinar su cobertura que, necesariamente, será superior a la cobertura genérica que le correspondería de estar clasificada como riesgo normal. Además, las dotaciones netas que se realicen en el período en el que se clasifique una operación en esta categoría deberán ser superiores a las dotaciones que se deberían realizar de mantenerse la operación como riesgo normal.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del devengo de intereses sobre la base de los términos contractuales se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como deteriorados y para aquellos para los que se hubiesen calculado colectivamente pérdidas por deterioro por tener importes vencidos con una antigüedad superior a tres meses.

Instrumentos disponibles para la venta para

El importe de las pérdidas por deterioro incurridas en valores representativos de deuda e instrumentos de capital incluidos en el epígrafe de activos financieros disponibles para la venta es igual a la diferencia positiva entre su coste de adquisición, neto de cualquier amortización de principal, y su valor razonable menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Cuando existen evidencias objetivas de que el descenso en el valor razonable se debe a su deterioro, las minusvalías latentes reconocidas directamente en el epígrafe de ajustes por valoración en el patrimonio neto se registran inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si con posterioridad se recuperan todas o parte de las pérdidas por deterioro, su importe se reconoce, para el caso de valores representativos de deuda, en la cuenta de pérdidas y ganancias del período de recuperación y, para el caso de instrumentos de capital, en el epígrafe de ajustes por valoración en el patrimonio neto.

Para concluir sobre la existencia de evidencia objetiva de deterioro de valor de los instrumentos de deuda cotizados y no cotizados, el grupo analiza la existencia de posibles eventos causantes de pérdidas. En concreto, se analizan las dificultades financieras significativas del emisor o del obligado; incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal; si el tenedor del instrumento de deuda, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del emisor, otorga al tenedor concesiones o ventajas que en otro caso no hubiera otorgado; incremento de la probabilidad que el emisor entre en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera; la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras, y la rebaja en la calificación crediticia, que podría ser indicativa del deterioro cuando se considere conjuntamente tal evidencia con otra información disponible.

La evaluación de posibles deterioros de las exposiciones de deuda soberana se realiza mediante el análisis de las oscilaciones en las cotizaciones de mercado motivadas, principalmente, por las variaciones de primas de riesgo así como el análisis continuado de la solvencia de cada uno de los Estados.

En el caso de instrumentos de patrimonio cotizados, se analiza si un descenso prolongado o significativo en el valor razonable de una inversión por debajo de su coste es una evidencia objetiva de deterioro de valor. A efectos de calcular los ajustes por valoración en patrimonio neto se utiliza como valor razonable, en general, la cotización. A efectos de determinar cuando existen evidencias objetivas de que el descenso en la cotización se debe a su deterioro, en el caso de que existan circunstancias claramente excepcionales en los mercados que fijan las cotizaciones, se analizan los efectos de la cotización derivados de movimientos generales de mercado separadamente de los movimientos que responden a factores específicos del emisor del instrumento de patrimonio. En el caso de que no existan circunstancias excepcionales de mercado pero existan descensos de la cotización del instrumento de patrimonio, se evalúa el plazo en el que la persistencia de la cotización por debajo del valor en libros en un porcentaje relevante debe considerarse como evidencia objetiva del deterioro para el título. Si no existen criterios más específicamente soportables, el criterio es utilizar un período (18 meses) así como un porcentaje de referencia estándar (40%). También se realiza un análisis, aun no existiendo causas excepcionales de mercado, de si existen razones objetivas para considerar que la cotización del título no refleja su valor razonable y, por tanto, no es una magnitud válida para cuantificar un potencial deterioro. Las razones objetivas en este caso pueden estar relacionadas con un free float muy reducido, actuaciones especulativas prolongadas sobre el valor de la acción, etc., razones todas ellas que pueden distorsionar la cotización del título.

En el caso en que se produzcan circunstancias excepcionales de mercado, el análisis de separación de los factores de mercado incluye determinar si ha habido cambios globales en los niveles de aversión al riesgo, si han cambiado los métodos de valoración de los títulos empleados por analistas e inversores, si han cambiado con carácter masivo los niveles de multiplicadores implícitos en las cotizaciones o si producen fenómenos de impactos cruzados entre mercados de renta variable y renta fija con efectos en las cotizaciones. Si se dan esas circunstancias, se intenta evaluar cuál ha sido la reacción diferenciada del valor respecto a los movimientos generales en su sector y en el mercado. Para ello, se aplica un análisis de descuento de flujos basado en la información conocida del emisor del título y en la evaluación de cómo le afectará en su cuenta de resultados futura la nueva situación. Este análisis se realiza desde el primer momento en que se detectan las circunstancias excepcionales mencionadas sin esperar ningún período estándar establecido. Si adicionalmente a eso existen daños estructurales ya en el balance, bien sean aflorados o latentes, la cuantía se ajusta totalmente en el valor resultante del análisis anterior.

Otro de los métodos utilizados para la valoración de este tipo de instrumentos, siempre y cuando se cumplan las condiciones excepcionales mencionadas anteriormente, se basa en la utilización de variables y/o datos directamente observables de mercado, tales como un Net Asset Value publicado.

En relación con los instrumentos de patrimonio no cotizados, el análisis que se realiza a fin de concluir sobre la necesidad de un eventual deterioro se basa en el uso de datos comparables y multiplicadores sectoriales de emisores similares que operan en el mercado.

Resto de instrumentos de capital de de

Las pérdidas por deterioro de los instrumentos de capital valorados a su coste de adquisición corresponden a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de mercado para otros valores similares. Dichas pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que se producen minorando directamente el coste del activo financiero, sin que su importe pueda recuperarse salvo en caso de venta.

En el caso de las participaciones en entidades multigrupo y asociadas, el grupo estima el importe de las pérdidas por deterioro comparando su importe recuperable con su valor en libros. Dichas pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que se producen y las recuperaciones posteriores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período de recuperación.

f) Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros

Los activos financieros sólo se dan de baja del balance de situación cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros sólo se dan de baja del balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

En la nota 10 se detallan las transferencias de activos en vigor en el cierre de los ejercicios de 2011 y 2010, indicando las que no han supuesto una baja del activo del balance.

g) Derivados

Los derivados financieros son instrumentos que, además de proporcionar una pérdida o una ganancia, pueden permitir, bajo determinadas condiciones, compensar la totalidad o parte de los riesgos de crédito y/o de mercado asociados a saldos y transacciones, utilizando como elementos subyacentes tipos de interés, determinados índices, los precios de algunos valores, los tipos de cambio cruzados de distintas monedas u otras referencias similares. El grupo utiliza derivados financieros negociados en mercados organizados o negociados bilateralmente con la contraparte fuera de mercados organizados (OTC).

Los derivados financieros son utilizados para negociar con clientes que los solicitan, para la gestión de los riesgos de las posiciones propias del grupo (derivados de cobertura) o para beneficiarse de los cambios en los precios de los mismos. Los derivados financieros que no pueden ser tratados en calidad de cobertura se consideran como derivados de negociación. Las condiciones para que un derivado financiero pueda ser considerado como de cobertura son las siguientes:

El derivado financiero debe cubrir el riesgo de variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscilaciones del tipo de interés y/o del tipo de cambio (cobertura de valores razonables), el riesgo de alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones previstas altamente probables (cobertura de flujos de efectivo) o el riesgo de la inversión neta en un negocio en el extranjero (cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero).
El derivado financiero debe eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura. Por tanto, tener eficacia prospectiva, eficacia en el momento de contratación de la cobertura en condiciones normales y eficacia retrospectiva, evidencia suficiente de que la eficacia de la cobertura se mantendrá durante toda la vida del elemento o posición cubierto.
Debe documentarse adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el grupo.

La eficacia de la cobertura de los derivados definidos como de cobertura queda debidamente documentada por medio de los tests de efectividad, que es la herramienta que prueba que las diferencias producidas por las variaciones de valor razonable entre el elemento cubierto y su cobertura se mantienen en parámetros razonables a lo largo de la vida de las operaciones, cumpliendo así las previsiones establecidas en el momento de la contratación. Si esto no es así en algún momento, todas las operaciones asociadas en el grupo de cobertura pasarían a ser de negociación y valoradas debidamente en el balance.

En el caso de las microcoberturas, se considera que la cobertura es altamente eficaz si, al inicio y durante toda su vida, la entidad puede esperar prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo en la partida cubierta, que sean atribuibles al riesgo cubierto, sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que retrospectivamente los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80% al 125% respecto al resultado de la partida cubierta.

En el caso de las macrocoberturas, la eficacia se valora comparando el importe de la posición neta de activos y pasivos de cada uno de los períodos temporales con el importe cubierto designado para cada uno de ellos. En este sentido, sólo habrá ineficacias en la cobertura cuando, tras su revisión, el importe de la posición neta de activos y pasivos sea inferior al importe cubierto, registrando inmediatamente la parte ineficaz en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las coberturas se aplican a elementos o saldos individuales (microcoberturas) o a carteras de activos y pasivos financieros (macrocoberturas). En este último caso, el conjunto de los activos o pasivos financieros a cubrir comparte el mismo tipo de riesgo, entendiéndose que se cumple cuando la sensibilidad al cambio de tipo de interés de los elementos individuales cubiertos es similar.

Los derivados financieros implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente como derivados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se encuentren clasificados en los epígrafes de cartera de negociación y de otros activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

Valoración

El valor razonable de los derivados financieros con valor de cotización en un mercado activo es su precio de cotización diario.

Para los instrumentos en los que no se puedan observar cotizaciones, se realiza la estimación del precio utilizando modelos internos desarrollados por el banco, que utilizan en la mayoría de los casos datos basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos y, en el resto de casos, utilizan otros inputs que dependen de asunciones propias que recogen prácticas comúnmente aceptadas por la comunidad financiera.

Las principales técnicas de valoración utilizadas por el grupo a 31 de diciembre de 2011 para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros se muestran a continuación:

En la valoración de instrumentos financieros del tipo Swaps, Cross Currency Interest Rate Swaps y Call Money Swaps se emplea el método de descuento de flujos. Los flujos de caja futuros esperados se descuentan empleando las curvas de tipos de interés de las correspondientes divisas. Las curvas de tipos son datos observables en los mercados.
En la valoración de instrumentos financieros del tipo opciones estructuradas sobre acciones, índices o tipos de cambio se emplea, normalmente, el modelo de Black-Scholes, pudiendo utilizar también el modelo de Árbol Binomial para determinados casos. Se emplean inputs observables de mercado para obtener factores tales como tipos de cambio, curvas de tipos de interés y también inputs no observables tales como volatilidad y correlación entre valores.
En la valoración de instrumentos financieros sobr e tipo de interés, tales como caps y floors, se utiliza el modelo de Black-Scholes (opciones plain vanilla); para instrumentos más estructurados se emplea el modelo de Hull-White. Los principales inputs utilizados en estos modelos son principalmente datos observables en el mercado, incluyendo las correspondientes curvas de tipos de interés, volatilidades y tipos de cambio.

Los modelos de valoración no incorporan subjetividad significativa, dado que dichas metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y posterior comparación con el correspondiente precio negociado activamente.

Registro contable de las microcoberturas Registro contable de las microcoberturas istro contable de microcoberturas

En los instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de cobertura contable, las diferencias de valoración se registran teniendo en cuenta los siguientes criterios:

En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos, en lo que se refiere al tipo de riesgo cubierto, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las diferencias en valoración correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se llevan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.
En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe de ajustes por valoración del patrimonio neto. Las diferencias en valoración no se reconocen como resultados hasta que las pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias o hasta la fecha de vencimiento del elemento cubierto.
Las coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero se contabilizan aplicando los siguientes criterios:
1. La ganancia o pérdida atribuible a la parte del instrumento de cobertura calificada como cobertura eficaz se reconoce directamente en una partida de ajuste por valoración del patrimonio neto a través del estado de cambios en el patrimonio neto. El resto de la ganancia o pérdida del instrumento se reconoce inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
1. Los importes de las ganancias y pérdidas de los instrumentos de cobertura reconocidos directamente en la partida del patrimonio neto permanecen en dicha partida hasta que se enajenan o causan baja del balance, momento en el que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Registro contable de las macrocoberturas Registro contable de

Las macrocoberturas de valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera que sean altamente eficaces se contabilizan de la siguiente forma:

a) Instrumentos de cobertura: la ganancia o pérdida que surja al valorar los derivados financieros por su valor razonable se reconocerá inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
b) Importe cubierto: las ganancias o pérdidas debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto, atribuibles al riesgo cubierto, se reconocerán directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando como contrapartidas los ajustes a activos financieros por macrocoberturas o los ajustes a pasivos financieros por macrocoberturas si el importe cubierto corresponde a activos financieros o pasivos financieros.

En el caso de macrocoberturas de flujos de efectivo, la variación de valor del instrumento de cobertura se registrará transitoriamente en una partida de ajustes por valoración del patrimonio neto hasta el período en que ocurran las transacciones previstas, en cuyo momento se registrará en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El grupo interrumpe la contabilización de las operaciones tanto de microcobertura como de macrocobertura cuando el instrumento de cobertura vence o es vendido, cuando la operación de cobertura deja de cumplir los requisitos para ser considerada como tal o se procede a revocar la consideración de la operación como de cobertura.

Cuando la cobertura de valores razonables es discontinuada, los ajustes previamente registrados en el elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el método del tipo de interés efectivo recalculado en la fecha que se cesa de estar cubierto, debiendo estar completamente amortizado a su vencimiento.

En el caso de interrumpirse las coberturas de flujos de efectivo, el resultado acumulado del instrumento de cobertura reconocido en "Ajustes por valoración" en el patrimonio neto (mientras la cobertura era efectiva) se continuará reconociendo en dicho capítulo hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en resultados.

h) Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta

El epígrafe de activos no corrientes en venta del balance incluye el valor en libros de las partidas, individuales, integradas en un grupo de disposición o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar (operaciones en interrupción) cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren las Cuentas anuales consolidadas. Asimismo, se consideran como activos no corrientes en venta aquellas participaciones en entidades multigrupo o asociadas que cumplan los mismos requisitos.

En consecuencia, la recuperación del valor en libros de estas partidas, que pueden ser de naturaleza financiera y no financiera, previsiblemente tendrá lugar a través del precio que se obtenga en su enajenación, en lugar de mediante su uso continuado.

Por tanto, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el grupo para la satisfacción, total o parcial, de las obligaciones de pago frente a sus deudores, se consideran activos no corrientes en venta, salvo que el grupo haya decidido hacer un uso continuado de esos activos.

Por otra parte, el epígrafe de pasivos asociados con activos no corrientes en venta incluye los saldos acreedores asociados a los grupos de disposición o a las operaciones en interrupción del grupo.

Los activos clasificados como activos no corrientes en venta se valoran, en general, por el menor importe entre su valor en libros en el momento en el que son considerados como tales y su valor razonable neto de los costes de venta estimados de dichos activos. Mientras permanecen clasificados como activos no corrientes en venta, los activos materiales e inmateriales amortizables por su naturaleza no se amortizan.

En el caso de que el valor en libros exceda al valor razonable de los activos neto de sus costes estimados de venta, el grupo ajusta el valor en libros de los activos por el importe de dicho exceso, con contrapartida en el epígrafe de ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de producirse posteriores incrementos del valor razonable de los activos, el grupo revierte las pérdidas anteriormente contabilizadas, incrementando el valor en libros de los activos con el límite del importe anterior a su posible deterioro, con contrapartida en el epígrafe de ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En el caso de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas, y atendiendo a lo establecido en la Circular 3/2010 de Banco de España, el valor por el que son reconocidos en balance es el menor importe entre el valor contable de los activos financieros aplicados, esto es, el coste amortizado, teniendo en cuenta el deterioro estimado asociado, y en todo caso un mínimo del 10%, y el valor de tasación de mercado del activo recibido en su estado actual menos los costes estimados de venta, que en ningún caso serán inferiores al 10% del valor de tasación en su estado actual. Los porcentajes de deterioro de los activos que permanecen más de 12 meses y más de 24 meses en el balance desde su fecha de adquisición se incrementan hasta el 20% y 30%, respectivamente. No obstante, los deterioros para los activos que permanezcan en balance más de 24 meses se sustituyen, como norma general, por valoraciones actualizadas realizadas por expertos independientes, siempre con el mínimo del 20%.

Las valoraciones de estos activos se han realizado por terceros expertos independientes, inscritos en el Registro especial de sociedades de tasación del Banco de España, según los criterios establecidos en la orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas finalidades financieras. En concreto, las sociedades y agencias de tasación empleadas para la obtención del valor de tasación de mercado de estos activos han sido Ibertasa,S.A, Krata,S.A., Gestion de valoraciones y tasaciones, S.A (Gesvalt), Colectivo Aquitectos tasadores, S.A (Catsa).

En el caso de los activos intangibles (software) la estimación del valor razonable se ha basado en un estudio técnico actualizado de las vidas útiles, considerando el plazo remanente de uso de dichos activos.

i) Operaciones interrumpidas

Los resultados generados en el ejercicio por aquellos componentes del grupo que hayan sido considerados como operaciones en interrupción se registran netos de impuestos en el epígrafe de resultado de operaciones interrumpidas (neto) de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, tanto si el componente del grupo se ha dado de baja del activo como si permanece en él al cierre del ejercicio.

Se considera operación o actividad interrumpida aquel componente de la entidad que se ha enajenado, o se ha dispuesto de él de otra manera, o bien se ha clasificado como activo no corriente en venta y además cumple alguna de las siguientes condiciones:

1. Representa una línea de negocio o un área geográfica de la explotación que sean significativas e independientes del resto.
1. Forma parte de un plan individual y coordinado para enajenar, o disponer por otros medios, de una línea de negocio o de un área geográfica de la explotación, que sean significativas e independientes del resto.
1. Es una entidad dependiente adquirida con el único objeto de venderla.

Se entenderá por componente de una entidad las actividades o los flujos de efectivo que, por funcionamiento y para propósitos de información financiera externa, se distinguen claramente del resto de la entidad, tal y como una entidad dependiente o un segmento de negocio o geográfico.

j) Activo material

El activo material corresponde al inmovilizado material al que se estima que se dará un uso continuado por el grupo, a los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen para explotarlos en un régimen de alquiler o para obtener una plusvalía en su venta y al inmovilizado material que se cede en arrendamiento operativo a los clientes. Como norma general, se valora a su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y, en su caso, menos cualquier pérdida por deterioro que resulte de comparar el valor neto de cada elemento con su correspondiente importe recuperable.

Las amortizaciones del activo material se calculan sistemáticamente según el método lineal, aplicando los años de vida útil estimada de los diferentes elementos sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor residual. En el caso de los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones, se entiende que tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las dotaciones anuales en concepto de amortización del activo material se registran con cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias y se calculan en función de los siguientes años de vida útil estimada, como promedio, de los diferentes grupos de elementos:

	Años de vida útil
Inmuebles	20 a 50
Instalaciones	4,2 a 12,5
Mobiliario y equipo de oficina	3,3 a 10
Vehículos	3,1 a 6,25
Cajeros automáticos, ordenadores y material informático	2,3 a 4

En cada cierre contable, el grupo analiza si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable. En dicho caso, el grupo reduce el valor en libros del correspondiente elemento hasta su importe recuperable, siendo este el mayor de su valor razonable (basándose en a valoraciones realizadas por terceros independientes) o su valor en uso, y ajusta los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma. Por otra parte, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un elemento, el grupo registra la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en períodos anteriores y ajusta los cargos futuros en concepto de su amortización. La reversión de la pérdida por deterioro de un elemento en ningún caso puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

El grupo, al menos al final de cada ejercicio, procede a revisar la vida útil estimada de los elementos del activo material de uso propio con la finalidad de detectar cambios significativos en la misma que, en el caso de producirse, se ajusta mediante la correspondiente corrección del registro en la cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios futuros de la dotación a su amortización en virtud de la nueva vida útil estimada.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Las inversiones inmobiliarias del activo material corresponden a los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones que el grupo mantiene para su explotación en régimen de alquiler o para la obtención de una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Para el caso de activos inmobiliarios recibidos en pago de deudas, que dentro del activo material se han incorporado como inversiones inmobiliarias al tratarse de inmuebles en régimen de alquiler, se aplican criterios análogos a los descritos en el anterior apartado h) de activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta.

Los criterios aplicados por el grupo para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización y para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio.

k) Arrendamientos

Los contratos de arrendamiento se presentan en función del fondo económico de la operación con independencia de su forma jurídica y se clasifican desde el inicio como arrendamientos financieros u operativos.

Arrendamiento financiero

Un arrendamiento se considera financiero cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.

Cuando el grupo actúa como arrendador de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirá del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de compra del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como una financiación prestada a terceros, por lo que se incluye en el epígrafe de inversiones crediticias del balance de situación, de acuerdo con la naturaleza del arrendatario.

Por otra parte, cuando el grupo actúa como arrendatario, se registra el coste de los activos arrendados en el balance de situación, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe, que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales de uso propio.

Los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias, de forma que el rendimiento se mantenga constante a lo largo de la vida de los contratos.

Arrendamiento operativo Arrendamiento operativo miento operativo

Los contratos de arrendamiento que no se consideran arrendamientos financieros se clasifican como arrendamientos operativos.

Cuando el grupo actúa como arrendador, se registra el coste de adquisición de los bienes arrendados en el epígrafe de activo material. Dichos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal.

Por otra parte, cuando el grupo actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se registran linealmente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados se registran en el momento de la venta.

Para que se pueda considerar como una venta de activos y posterior arrendamiento operativo deben cumplirse las siguientes condiciones:

La venta tiene que haberse producido, y, por tanto, haber transferido al comprador los riesgos y beneficios asociados al activo vendido.
El comprador (arrendador) no puede transferir unilateralmente el activo arrendado al vendedor (arrendatario).
El arrendatario no tiene una opción de recompra por debajo del valor de mercado y el arrendador asume la exposición al riesgo si el precio de mercado del activo cae.
El arrendatario no tiene opción de prolongar el acuerdo de alquiler con condiciones significativamente más favorables que las condiciones de mercado.
El valor razonable de los activos vendidos y alquilados es sustancialmente mayor que el valor actual de las cuotas de alquiler.
El arrendador es más que un simple prestamista: los ingresos del arrendador y su exposición a ganar o perder está vinculada a las condiciones del mercado inmobiliario (por ejemplo, precio de las rentas y valores de activos), no solo a los tipos de interés.
El alquiler no cubre la mayor parte de la vida económica del activo.
El activo arrendado puede ser usado por terceros sin modificaciones significativas.

l) Combinación de negocios

Una combinación de negocios es la unión de dos o más entidades o unidades económicas independientes en una única entidad o grupo de entidades en la que la adquiriente obtiene el control del resto de entidades.

A la fecha de adquisición, la entidad adquiriente incorporará en sus estados financieros los activos, pasivos y pasivos contingentes de la adquirida, incluidos los activos intangibles no reconocidos por ésta.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades dependientes, multigrupo y asociadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de la primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:

1. Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las entidades adquiridas, se imputan aumentando el valor de los activos o reduciendo el valor de los pasivos cuyos valores de mercado fuesen superiores o inferiores, respectivamente, a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos o pasivos, respectivamente, del grupo.
1. Si son asignables a activos intangibles concretos, se imputan mediante su reconocimiento explícito en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.
1. Las diferencias restantes no imputables se registran como un fondo de comercio que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas.

Las diferencias negativas, una vez establecido su importe, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las compras de intereses minoritarios, realizadas con posterioridad a la toma de control de la entidad, se registran como más coste de la combinación de negocios.

En aquellos casos en los que el coste de la combinación de negocios o los valores razonables asignados a los activos, pasivos o pasivos contingentes identificables de la entidad adquirida no pueden determinarse de forma definitiva, la contabilización inicial de la combinación de negocios se considerará provisional; en cualquier caso, el proceso deberá quedar completado en el plazo máximo de un año desde la fecha de adquisición y con efecto en esta fecha.

m) Activo intangible

Los activos intangibles son activos no monetarios identificables pero sin apariencia física. Se considera que los activos intangibles son identificables cuando son separables de otros activos porque se pueden enajenar, arrendar o disponer de ellos de forma individual o surgen como consecuencia de un contrato o de otro tipo de negocio jurídico. Se reconoce un activo intangible cuando, además de satisfacer la definición anterior, el grupo estima probable la percepción de beneficios económicos derivados de dicho elemento y su coste puede estimarse de manera fiable.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste, ya sea éste el de adquisición o de producción, y, posteriormente, se valoran por su coste menos, cuando proceda, la amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro.

Fondo de comercio de

Las diferencias positivas entre el coste de las combinaciones de negocios y el porcentaje adquirido del valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes de las entidades adquiridas se registran como fondo de comercio en el activo del balance. Así, el fondo de comercio representa el pago anticipado realizado por el grupo de los beneficios económicos futuros derivados de activos de una entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles y sólo se reconoce cuando se haya adquirido a título oneroso en una combinación de negocios. Dichos fondos de comercio en ningún caso se amortizan, sino que con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento contra la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

A efectos de detectar los posibles indicios de deterioro del fondo de comercio se realizan valoraciones utilizando principalmente el método del descuento de beneficios distribuidos, en las que se tienen en cuenta los siguientes parámetros:

Hipótesis clave del negocio. Sobre estas hipótesis se basan las proyecciones de flujos de efectivo contempladas en la valoración. Para aquellos negocios con actividad financiera, se proyectan variables como son: la evolución del crédito, de la morosidad, de los depósitos de clientes y de los tipos de interés, bajo un escenario macroeconómico previsto, y requerimientos de capital.
Estimación de variables macroeconómicas, así como otros valores financieros.
Plazo de las proyecciones. El tiempo/plazo de proyección se sitúa habitualmente en 5 años, período a partir del cual se alcanza un nivel recurrente tanto en términos de beneficio como de rentabilidad. A estos efectos se tiene en cuenta el escenario económico existente en el momento de la valoración.
Tipo de descuento. El valor presente de los dividendos futuros, utilizado para la obtención del valor en uso, se calcula utilizando como tasa de descuento el coste de capital de la entidad (Ke) desde la perspectiva de un participante de mercado. Para su determinación se utiliza el método CAPM, de acuerdo con la fórmula: "Ke = Rf + β (Rm) + α", donde: Ke = Retorno exigido o coste de capital, Rf = Tasa libre de riesgo, β = Coeficiente de riesgo sistémico de la sociedad, Rm = Rentabilidad esperada de mercado y α = Prima por riesgo no sistémico.
Tasa de crecimiento empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del período cubierto por las previsiones más recientes. Basándose en las estimaciones a largo plazo de las principales magnitudes macroeconómicas y de las variables claves del negocio, y teniendo en cuenta la situación, en todo momento, de los mercados financieros, se estima una tasa de crecimiento nulo a perpetuidad.

Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.

Otros activos intangibles Otros activos intangibles

Esta partida incluye, básicamente, los activos intangibles identificados en las combinaciones de negocios como serían las relaciones contractuales con clientes, los depósitos o las marcas, así como las aplicaciones informáticas.

Los otros activos intangibles pueden ser de vida útil indefinida, cuando, basándose en los análisis realizados de todos los factores relevantes, se ha concluido que no existe un límite previsible del período durante el cual se espera que generen flujos de efectivo netos a favor del grupo, o de vida útil definida. Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan, aunque, en cada cierre contable, el grupo revisa sus respectivas vidas útiles remanentes con objeto de asegurarse de que éstas siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, de proceder en consecuencia. Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los del activo material.

En cualquier caso, el grupo registra contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, son similares a los del activo material.

n) Existencias

Las existencias son activos no financieros que el grupo tiene para su utilización o venta en el curso ordinario del negocio, están en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad o bien van a ser consumidas en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

Como norma general, las existencias se valoran por el importe menor entre su valor de coste, que comprende todos los costes causados para su adquisición y transformación y los otros costes, directos e indirectos, en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales, y su valor neto de realización.

Por valor neto de realización se entiende el precio estimado de venta neto de los costes estimados de producción y comercialización para llevar a cabo dicha venta.

El importe de cualquier ajuste por valoración de las existencias, tales como daños, obsolescencia, minoración del precio de venta, hasta su valor neto realizable, así como las pérdidas por otros conceptos, se reconocerá como gasto del ejercicio en que se produzca el deterioro o la pérdida. Las recuperaciones de valor posteriores se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se produzcan.

El cálculo del deterioro de las existencias que corresponden a terrenos e inmuebles se realiza tomando como base valoraciones realizadas por terceros expertos independientes, inscritos en el Registro Especial de Sociedades de Tasación del Banco de España y que se elaboran de acuerdo con los criterios establecidos en la Orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas finalidades financieras.

Para el caso de aquellas existencias recibidas en pago de deudas se aplican criterios análogos a los descritos en el anterior apartado h) de activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta.

o) Instrumentos de capital propio

Se consideran instrumentos de capital propio aquellos que cumplen las siguientes condiciones:

No incluyen ningún tipo de obligación contractual para la entidad emisora que suponga: entregar efectivo u otro activo financiero a un tercero o intercambiar activos financieros o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables para la entidad.
Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios instrumentos de capital de la entidad emisora: cuando sea un instrumento financiero no derivado, no supondrá una obligación de entregar un número variable de sus propios instrumentos de capital, o cuando sea un derivado, siempre que se liquide por una cantidad fija de efectivo, u otro activo financiero, a cambio de un número fijo de sus propios instrumentos de capital.

Los negocios realizados con instrumentos de capital propio, incluidas su emisión y amortización, son registrados directamente contra patrimonio neto.

Los cambios de valor de los instrumentos calificados como de capital propio no se registrarán en los estados financieros; las contraprestaciones recibidas o entregadas a cambio de dichos instrumentos se añadirán o deducirán directamente del patrimonio neto y los costes asociados a la transacción minorarán el patrimonio.

p) Pagos basados en instrumentos de capital

La entrega a los empleados de instrumentos de capital propio como contraprestación a sus servicios, cuando dichos instrumentos se entregan una vez terminado un período específico de servicios, se registrará como gasto por servicios a medida que los empleados los presten durante el período citado. Como contrapartida se reconocerá un incremento de patrimonio o una deuda según se clasifiquen como remuneraciones a los empleados con instrumentos de capital, deudas con los empleados basadas en el valor de instrumentos de capital de la entidad o transacciones con los empleados remunerados en efectivo o con instrumentos de capital.

En aquellos casos en los que se procede a la cancelación de la obligación mediante el traspaso de estos compromisos a otras instituciones financieras ajenas al grupo, hecho que se produce a partir de la contratación de derivados en el mercado que replican con exactitud los términos y las condiciones económicas de los instrumentos emitidos, el grupo periodifica los gastos anticipados asociados a las opciones contratadas en la cuenta de resultados de acuerdo con el período específico de prestación de servicios, sin reconocer ningún incremento de patrimonio ni de deuda asociada.

Las transacciones en las que, a cambio de recibir bienes o servicios distintos de los prestados por los empleados, se liquiden con instrumentos de capital propio o con un importe que esté basado en el valor de dichos instrumentos, se tratan aplicando los mismos criterios que para las remuneraciones a los empleados.

q) Pasivos por contratos de seguros

Los pasivos por contratos de seguro se refieren básicamente a seguros de vida, comercializados por la filial Assegurances Segur Vida, S.A., en los que el riesgo de inversión lo asumen los tomadores.

Para cubrir los compromisos vinculados a inversiones en el marco de contratos de seguros de vida, se constituyen las correspondientes provisiones en función del valor de los activos que se han tomado como referencia para fijar los derechos del tomador.

r) Provisiones y pasivos contingentes

Se consideran provisiones las obligaciones actuales del grupo, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, que se encuentran claramente especificadas en cuanto a su naturaleza en la fecha de los estados financieros, pero resultan indeterminadas en cuanto a su importe o momento de cancelación, al vencimiento de las cuales y para cancelarlas, el grupo estima que deberá desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos.

Se reconocen provisiones por reestructuración solamente cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar y siempre que la entidad haya comenzado a ejecutar dicho plan o haya anunciado públicamente sus principales características o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecución.

Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del grupo, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del grupo. Los pasivos contingentes incluyen las obligaciones actuales del grupo cuya cancelación no sea probable que origine una disminución de recursos que incorporan beneficios económicos o cuyo importe, en casos extremadamente raros, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad.

s) Provisiones por pensiones

Los compromisos por pensiones asumidos por el grupo con su personal son los siguientes:

Planes de aportación definida Planes de aportación definida

Son contribuciones de carácter predeterminado realizadas a una entidad separada, según los acuerdos alcanzados con cada colectivo de empleados en particular. Estas contribuciones se realizan sin obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales para cubrir riesgos de inversión o de cualquier otro tipo.

Las cantidades aportadas por este concepto han sido de 15.207 miles de euros en el año 2011 (11.734 miles de euros en 2010).

Planes de prestación definida Planes de

Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados de la aplicación de los artículos 35, 36 y 37 del XXI Convenio Colectivo de Banca.

Estos compromisos están financiados a través de dos vehículos distintos: el plan de pensiones y los contratos de seguro.

El plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell cubre las prestaciones de convenio detalladas anteriormente con los empleados pertenecientes a los colectivos reglamentados, con las siguientes excepciones:

1. Compromisos adicionales por jubilación anticipada tal y como está recogida en el artículo 36 del Convenio Colectivo.
1. Incapacidad sobrevenida en determinadas circunstancias.
1. Prestaciones de viudedad y orfandad derivadas del fallecimiento de un jubilado con una antigüedad reconocida posterior al 8 de marzo de 1980.

El plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell se considera a todos los efectos como un activo del plan.

Los contratos de seguro cubren, en general, determinados compromisos derivados de los artículos 36 y 37 del XXI Convenio Colectivo de Banca y, en particular:

1. Los compromisos excluidos expresamente en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell (1, 2 y 3, anteriores).
1. Personal en activo adscrito a convenio colectivo procedente de Banco Atlántico.
1. Compromisos por pensiones asumidos con determinado personal en activo no derivados del convenio colectivo.
1. Compromisos con personal en situación de excedencia no cubiertos con derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.
1. Compromisos asumidos por prejubilación, pudiendo éstos estar parcialmente financiados con derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.

Estas pólizas están suscritas tanto con compañías externas al grupo, cuyos compromisos asegurados más importantes son los asumidos con personal procedente de Banco Atlántico, como con BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros.

La adquisición de Banco Guipuzcoano ha supuesto la incorporación de Gertakizun, E.P.S.V., que cubre los compromisos por prestación definida de sus empleados activos y pasivos. Esta entidad está promovida por dicho banco, tiene personalidad jurídica independiente, está acogida a la Ley del Parlamento Vasco 25/83, de 27 de octubre, Decreto 87/84, de 20 de febrero, y Decreto 92/2007, de 29 de mayo, y fue constituida en 1991. Dichos compromisos, los tiene asegurados en compañías de seguros externas al grupo.

Los compromisos con el personal prejubilado de Banco Guipuzcoano, durante el tiempo que media hasta la jubilación, se encuentran cubiertos mediante un fondo interno.

Dentro del epígrafe de provisiones –fondos para pensiones y obligaciones similares– del pasivo del balance se incluye el valor actual actuarial de los compromisos por pensiones, calculándose individualmente mediante el método de la unidad de crédito proyectada aplicando las hipótesis financiero-actuariales más abajo especificadas.

A las obligaciones, así calculadas, se les ha restado el valor razonable de los denominados activos del plan, que son activos con los que se liquidarán las obligaciones, incluidas las pólizas de seguros, debido a que cumplen las siguientes condiciones:

1. No son propiedad del banco, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada.
1. Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones de los empleados, no estando disponibles para los acreedores del banco ni siquiera en caso de situación concursal.
1. No pueden retornar al banco salvo cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones, del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados, o bien cuando los activos retornan al banco para reembolsarlo de prestaciones de los empleados ya pagadas por el mismo.
1. No son instrumentos financieros intransferibles emitidos por el banco.

Los activos que respaldan compromisos por pensiones en el balance individual de la compañía de seguros BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros, no son activos del plan por tratarse de parte vinculada al banco.

El grupo ha decidido aplicar la banda de fluctuación para imputar a pérdidas y ganancias del siguiente ejercicio únicamente la quinta parte de las pérdidas y ganancias actuariales que excedan del 10% del mayor importe entre el valor actual de las obligaciones por prestación definida y el valor razonable de los activos del plan existentes al final del ejercicio.

No obstante lo anterior, las pérdidas y ganancias actuariales derivadas de los compromisos asumidos con el personal prejubilado hasta que pase a la situación legal de jubilado se reconocen de forma inmediata.

Las hipótesis actuariales empleadas en la valoración de compromisos son las siguientes:

	2011	2010
Tablas	PERM / F 2000 Nueva producción	PERM / F 2000 Nueva producción
Tipo de interés técnico plan de pensiones	4,00% anual	4,00% anual
Tipo de interés técnico fondo interno	4,00% anual
Tipo de interés técnico pólizas vinculadas	4,60% anual	4,60% anual
Tipo de interés técnico pólizas no vinculadas	4,60% anual	4,60% anual
Inflación	2,00% anual	2,00% anual
Crecimiento salarial	3,00% anual	3,00% anual
Salidas por invalidez	SS90-Absoluta	SS90-Absoluta
Salidas por rotación	No consideradas	No consideradas
Jubilación anticipada	Considerada	Considerada
Jubilación normal	65 años	65 años

Para el tipo de interés técnico de las pólizas se ha tomado como tipo de referencia el tipo de la deuda empresarial a quince años de calificación AA (€AA composite de Bloomberg).

La edad de jubilación anticipada contemplada es la fecha más temprana con derecho irrevocable por la empresa para el 100% de los empleados.

La rentabilidad esperada de los activos a largo plazo para el plan de pensiones es el 4% anual (objetivo de rentabilidad, compatible con el riesgo asumido, según lo establecido en la política de inversiones del plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell). Para las pólizas de seguros con interés fijo sin participación en beneficios y no casadas se utiliza en cada compromiso el promedio de interés asegurado en cada prima pagada ponderado por la provisión matemática correspondiente a cada prima pagada. Para las pólizas de seguros con interés fijo sin participación en beneficios y casadas se utiliza el tipo de interés técnico.

Los compromisos provenientes de Banco Guipuzcoano se han valorado utilizando un tipo de interés técnico del 4%, las tablas de invalidez SS-1990, las tablas de mortalidad GRM/F 95, el tipo anual de crecimiento de los salarios del 2,75%, el tipo anual de incremento acumulativo de los precios del 1,75%, la rentabilidad esperada de los activos del 4%, el método de cálculo de la unidad de crédito proyectada y la primera edad de jubilación a la que tenga derecho el empleado.

t) Operaciones en moneda extranjera

La moneda funcional del grupo es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda extranjera. En la nota 27 se detalla el contravalor en miles de euros de los saldos de activo y pasivo totales mantenidos por el grupo en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2011 y 2010.

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores denominados en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio de contado de la fecha de reconocimiento, entendido como el tipo de cambio para entrega inmediata. Con posterioridad al reconocimiento inicial, se aplican las siguientes reglas para la conversión de saldos denominados en moneda extranjera a la moneda funcional:

Los activos y pasivos de carácter monetario se convierten al tipo de cambio de cierre, entendido como el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieren los estados financieros.
Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico se convierten al tipo de cambio de la fecha de adquisición.
Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determina el valor razonable.
Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.

Las diferencias de cambio surgidas en la conversión de los saldos deudores y acreedores denominados en moneda extranjera se registran, en general, en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, en el caso de las diferencias de cambio que surgen en partidas no monetarias valoradas por su valor razonable cuyo ajuste a dicho valor razonable se imputa en el epígrafe de ajustes por valoración del patrimonio neto, se desglosa el componente de tipo de cambio de la revalorización del elemento no monetario.

u) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilables a ellos se registran contablemente, en general, en función de su período de devengo y por aplicación del método del tipo de interés efectivo. Los dividendos percibidos de otras entidades se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos.

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, en general, de acuerdo con los siguientes criterios:

Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias se registran en el momento de su cobro.
Los que corresponden a transacciones o servicios que se realizan durante un período de tiempo se registran durante el período de tales transacciones o servicios.
Los que corresponden a una transacción o servicio que se ejecuta en un acto singular se registran cuando se produce el acto que los origina.

Las comisiones financieras, que forman parte integrante del rendimiento o coste efectivo de las operaciones financieras, han sido periodificadas, netas de costes directos relacionados y reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo de su vida media esperada.

Los ingresos y gastos no financieros se registran contablemente en función de principio del devengo. Los cobros y pagos diferidos en el tiempo se registran contablemente por el importe resultante de actualizar financieramente los flujos de efectivo previstos a tasas de mercado.

v) Impuesto sobre beneficios

El impuesto sobre sociedades y los impuestos de similar naturaleza aplicables a las entidades participadas extranjeras se consideran como un gasto y se registran en el epígrafe de impuesto sobre beneficios de la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto cuando son consecuencia de una transacción registrada directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto se registran directamente en el patrimonio neto, y de una combinación de negocios, en la que el impuesto diferido se registra como un elemento patrimonial más de la misma.

El gasto del epígrafe de impuesto sobre beneficios viene determinado por el impuesto a pagar calculado respecto a la base imponible del ejercicio, una vez considerados los créditos por deducciones y bonificaciones y de bases imponibles negativas. La base imponible del ejercicio puede diferir del resultado del ejercicio presentado en la cuenta de pérdidas y ganancias, ya que excluye las partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros ejercicios y las partidas que nunca lo son.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos corresponden a aquellos impuestos que se prevén pagaderos o recuperables en las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los estados financieros y las bases imponibles correspondientes. Se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperar o liquidar.

Un activo por impuesto diferido, tal como un impuesto anticipado, un crédito por deducciones y bonificaciones y un crédito por bases imponibles negativas, se reconoce siempre que sea probable que el grupo obtenga en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que pueda hacerlo efectivo. Los pasivos por impuestos diferidos se contabilizan, en general, siempre.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados, tanto activos como pasivos, con el objeto de comprobar que se mantienen vigentes y efectuándose las oportunas correcciones en los mismos.

Las sociedades del grupo indicadas en el anexo I están acogidas al régimen de tributación consolidada del impuesto sobre sociedades del grupo Banco Sabadell. Por ello, el importe por este impuesto del ejercicio se ha calculado tomando en consideración esta circunstancia y se satisfará a Banco de Sabadell, S.A. como sociedad dominante del grupo consolidado, liquidando ésta la tributación consolidada a la Hacienda Pública.

w) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el grupo se obliga a pagar unas cantidades específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo éste, con independencia de su forma jurídica, que puede ser, entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.

El grupo reconoce los contratos de garantía financiera en la partida de otros pasivos financieros por su valor razonable que, en el inicio, y salvo evidencia en contrario, es el valor actual de los flujos de efectivo a recibir. Simultáneamente, reconoce como un crédito en el activo el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, estos contratos se tratan de acuerdo con los siguientes criterios:

El valor de las comisiones o primas a recibir se actualiza registrando las diferencias en la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso financiero.
El valor de los contratos es el importe inicialmente reconocido en el pasivo menos la parte imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, linealmente a lo largo de la vida esperada.

Las garantías financieras se clasifican en función del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la operación y, en su caso, se estima la necesidad de constituir provisiones para ellas mediante la aplicación de criterios similares a los indicados en la nota 1.e para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

x) Patrimonios gestionados

Los patrimonios gestionados por el grupo que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance de situación consolidado. Las comisiones generadas por esta actividad se registran en el epígrafe de comisiones percibidas de la cuenta de pérdidas y ganancias.

y) Estado consolidado de flujos de efectivo

En el estado consolidado de flujos de efectivo se utilizan determinados conceptos que tienen las siguientes definiciones:

Flujos de efectivo, que son las entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación, que son las actividades típicas del grupo y otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión, que son las correspondientes a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación, que son las actividades que producen cambios en el tamaño y la composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

z) Compensación de saldos

Los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones, que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea, se presentan en el balance de situación por su importe neto.

NOTA 2 - 2 - GRUPO BANCO SABADELL GRUPO BANCO SABADELL

En el anexo I se relacionan las sociedades que, en fecha 31 de diciembre de 2011 y 2010, constituyen el grupo, con indicación de su domicilio, actividad, porcentaje de participación, sus principales magnitudes y su método de consolidación (método de integración global, método de integración proporcional o método de la participación).

a) Variaciones en perímetro de consolidación

Las variaciones en el perímetro de consolidación han sido:

Para el ejercicio de 2011:

Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros
		Fecha Fecha	Coste de la la Coste de la	%	%
Denominación de la		operativa operativa	combinacióncombinación combinación	Derechos DerechosDerechos	Derechos DerechosDerechos	Tipo
entidad (o rama de actividad)		de la la	Importe pagado/ Importe pagado/ Importe pagado/	de votos de votosvotos	de votos de votosvotos	de
adquirida o fusionada fusionada	CategoríaCategoría Categoría	operación operación operación	contraprestación contraprestación contraprestación	adquiridos adquiridosadquiridos	totales totalestotales	participación participación participación	Método
Desarrollos Inmobiliarios La Serreta, S.L. (a)		Asociada 01/01/2011	-	25,00%	25,00%		Indirecta De la participación
Hidrodata, S.A.		Asociada 05/04/2011	5.083	33,42%	33,42%		Indirecta De la participación
Solvia Atlantic, L.L.C.	Dependiente	23/05/2011	10.200	100,00%	100,00%	Indirecta	Integración Global
Societat d'Inversió dels Enginyers, S.L.		Asociada 17/06/2011	12	28,79%	28,79%		Indirecta De la participación
Atalanta Catalunya 2011, S.L.		Asociada 24/08/2011	10	25,00%	25,00%		Indirecta De la participación
Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L.		Multigrupo 29/07/2011	1	62,10%	62,10%	Indirecta	Integración Proporcional
Eólica Sierra Sesnández, S.L. (b)		Multigrupo 29/07/2011	-	62,10%	62,10%	Indirecta	Integración Proporcional
Eólica Mirasierra, S.L.		Multigrupo 29/09/2011	3.776	50,00%	50,00%	Indirecta	Integración Proporcional
Parque Eólico Loma del Capón, S.L.		Dependiente 07/10/2011	2.904	100,00%	100,00%	Indirecta	Integración Global
Sistema Eléctrico de Conexión Valcaire, S.L. (c)		Asociada 07/10/2011	-	46,88%	46,88%		Indirecta De la participación

⁽a) Incorporación en el perímetro de consolidación motivada por el cambio en el método de integración de la sociedad tenedora del 25% de su participación, Inerban Proyectos, S.L., la cual ha pasado de integrarse por el método de la participación a integrarse proporcionalmente.

⁽b) Participación adquirida con fecha 29 de julio de 2011 mediante la adquisición de la participación en la sociedad Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L.

⁽c) Participación adquirida con fecha 7 de octubre de 2011 mediante la adquisición de la sociedad Parque Eólico Loma del Capón.

Adquisición de Hidrodata, S.A. mediante aportación mediante de la participa de participación de Sinia Renovables S.C.R., R.S ción de S.C.R., R.S., S.A. ., en Santex Pluser, S.L. y su posterior fusión Santex S.L. su posterior fusión

Con fecha 5 de abril de 2011 se inscribió en el Registro Mercantil de Barcelona la fusión por absorción mediante la cual Hidrodata, S.A. absorbía entre otras sociedades, a la filial del grupo Santex Pluser, S.L., propiedad al 100% de Sinia Renovables S.C.R., R.S., S.A., así como a su sociedad participada Establecimientos Industriales y de Servicios, S.L.

Como resultado de esta operación, el grupo Banco Sabadell, a través de su filial Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A., adquirió el 33,42% de Hidrodata, S.A. Dicha participación se vio incrementada hasta el 45,75% mediante la adquisición, con fecha 18 de mayo de 2011, de nuevas acciones de Hidrodata, S.A.

Adquisición por parte de Sabadell United Bank, N.A. de activos y pasivos de la sociedad Lydian Private Bank & Trust Trust

Sabadell United Bank N.A. (en adelante, SUB), filial de Banco Sabadell en el Estado de Florida (EEUU), resultó el adjudicatario del proceso organizado por la Federal Deposit Insurance Corporation (en adelante, FDIC) sobre la entidad bancaria Lydian Private Bank establecida en el Estado de Florida (EEUU) y hasta ese momento sometida a administración (receivership).

Tras esta adjudicación, sujeta a un proceso establecido y prefijado por la FDIC, SUB obtuvo ciertos activos por un total de 1.607 millones de dólares (1.118 millones de euros) con un descuento de 176 millones de dólares (122 millones de euros) y asumió ciertos pasivos por 1.607 millones de dólares (1.118 millones de euros), entre los que se incluyeron depósitos de clientes por 1.224 millones de dólares (852 millones de euros), avances tomados del Federal Home Loan Bank por un importe de 351 millones de dólares (244 millones de euros) y diversos de menor cuantía por 32 millones de dólares (22 millones de euros).

Esta adjudicación se realizó bajo un esquema de riesgo compartido de pérdidas, quedando la mayoría de las pérdidas asociadas a ciertos activos en un porcentaje 80/20 entre la FDIC y SUB, respectivamente.

La citada transacción, que no ha supuesto desembolso de capital alguno por parte de SUB, ha generado un fondo de comercio de 13.213 miles de euros.

Adquisición del 50% de Eólica Mirasierra, S.L. erra, S.L.

En fecha 29 de septiembre de 2011, el grupo, a través de su filial, Sinia Renovables S.C.R. de R.S.,S.A., adquirió el 50% de la sociedad Eólica Mirasierra, S.L. por un importe de 13 miles de euros. En la misma fecha, la Junta General Extraordinaria y Universal de Socios de la sociedad Eólica Mirasierra, S.L. acordó ampliar el capital social en 2 nuevas participaciones sociales por 10 euros de valor nominal y con los mismos derechos y características que las actualmente existentes, más una prima de asunción atribuida a cada una de estas nuevas participaciones por importe de 3.763 miles cada una de ellas.

Dicha suscripción fue realizada a partes iguales por los dos socios de la sociedad, Sinia Renovables, S.C.R. de R.S. y Enerpal Eólica S.L.U, mediante aportación dineraria.

Adquisición del 100% de Parque Eólico Loma del Capón, S.L. n, S.L.

El 7 de octubre de 2011, el grupo, a través de su filial Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A., adquirió el 100% de Parque Eólico Loma del Capón, S.L. por un importe de 2.904 miles de euros.

Constitución de Solvia Atlantic, L.LC Constitución de Atlantic,

Con fecha 23 de mayo de 2011, se constituyó la sociedad Solvia Atlantic, L.L.C. propiedad al 100% de Solvia Development, S.L., filial del grupo Banco Sabadell. El capital aportado a la citada sociedad asciende a 10.200 miles de euros.

Salidas del perímetro de consolidación:

				% derechos
		Fecha Fecha	%	totales con
Denominación de la		efectiva efectiva	derechos derechos derechos	posterioridad posterioridadposterioridad	Beneficio/ Beneficio/Beneficio/	Tipo
entidad (o rama de actividad)		de la la	votos votos	a la	Pérdida Pérdida	de
enajenada, escindida o dada de baja o de baja	Categoría Categoría	operación operación	enajenados enajenados	enajenación enajenación	generado generado	participación participación	Método
Establecimientos Industriales y de Servicios, S.L.(a)	Asociada	05/04/2011	26,75%	0,00%	0	Indirecta	De la particip,
Santex Pluser, S.L. (a)	Dependiente	05/04/2011	100,00%	0,00%	0	Indirecta	Integ.global
Zurriola Inversiones, S.A.	Dependiente	29/07/2011	100,00%	0,00%	9	Indirecta	Integ.global
Guipuzcoano Mediador de Seguros,
Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. (b)	Dependiente	01/12/2011	100,00%	0,00%	0	Indirecta	Integ.global
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A. (b)	Dependiente	07/12/2011	100,00%	0,00%	0	Indirecta	Integ.global
PR 12 PV 15, S.L. (b)	Asociada	20/12/2011	41,00%	0,00%	0	Indirecta	De la particip,

⁽a) Bajas del perímetro de consolidación por fusión por absorción a favor de la sociedad Hidrodata, S.A. (ver más detalle en el apartado de altas del perímetro de consolidación)

⁽b) Bajas del perímetro por disolución y/o liquidación.

Para el ejercicio de 2010:

Entradas en el perímetro de consolidación:

				En miles de euros
--	--	--	--	-------------------

Denominación de la		Fecha operativa	Coste de la combinación	% Derechos	% Derechos	Tipo
entidad (o rama de actividad)		de la	Importe pagado/	de votos	de votos	de
adquirida o fusionada	Categoría	operación	contraprestación	adquiridos	totales	participación	Método
6350 Industries, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	37,50	37,50	Indirecta	De la participación
Air Miles España, S.A.		Asociada 03/05/2010	2.140	25,00	25,00	Directa	De la participación
Aldoluz, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	30,05	30,05	Indirecta	De la participación
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Banco Guipuzcoano, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	613.479	100,00	100,00	Directa	Integración global
Bansabadell Consulting, S.L. (b)		Dependiente 22/10/2010	3	100,00	100,00	Directa	Integración global
Bitarte S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
BlueSky Property Development, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Casas del Mar levante, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	33,33	33,33	Indirecta	De la participación
C-Cuspide 6, S.A. (a)		Asociada 24/11/2010	-	33,00	33,00	Indirecta	De la participación
Cepric, lda. (Sdad. Portuguesa) (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,00	45,00	Indirecta	De la participación
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Diana Capital Inversion S.G.F.C.R. S.A. (a)		Asociada 24/11/2010	-	41,23	41,23	Indirecta	De la participación
Easo Bolsa, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Ederra, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	97,85	97,85	Indirecta	Integración global
Egumar Gestion, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	30,00	30,00	Indirecta	De la participación
Erbisinia Renovables, S.L. (c)		Multigrupo 30/12/2009	1	49,00	49,00	Indirecta	Integración
Espazios Murcia, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,00	45,00	Indirecta	proporcional De la participación
ESUS, Energía Renovable, S.L.(c)		Asociada 15/07/2010	23	45,00	45,00	Indirecta	De la participación
Eurofragance, S.L. (d)		Asociada 08/07/2010	9.050	25,00	25,00	Indirecta	De la participación
Gate Solar, S.L. SPE (a)		Multigrupo 24/11/2010	-	50,00	50,00	Indirecta	De la participación
Gazteluberri Gestión, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Gazteluberri, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Grao Castalia, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00 100,00	100,00 100,00	Indirecta Indirecta	Integración global Integración global
Guipuzcoano Mediador de Seguros,		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. (a) Guipuzcoano Promoción
Empresarial, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Guipuzcoano Valores, S.A. (a) Guipuzcoano, Correduría de Seguros del		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (a) Guipuzcoano, Entidad Gestora de		Dependiente 24/11/2010	-	60,00	60,00	Indirecta	Integración global
Fondos de Pensiones, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Guisain, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Harinera Ilundain, S.A. (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,00	45,00	Indirecta	De la participación
Harugui Promocion y Gestion Inmobiliaria, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	50,00	50,00	Indirecta	De la participación
Haygon La Almazara, S.L.		Dependiente 24/11/2010	-	75,00	75,00	Indirecta	Integración global
Hidrophytic, S.L. (a)		Multigrupo 24/11/2010	-	50,00	50,00	Indirecta	De la participación
Hondarriberri, S.P.E., S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
IFOS, S.A. (e)		Asociada 07/10/2010	-	20,00	20,00	Indirecta	De la participación
Improbal Norte, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	35,00	35,00	Indirecta	De la participación
Inerban Proyectos, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	50,00	50,00	Indirecta	De la participación
Key Vil I, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Kosta Bareño, S.A. (a)		Asociada 24/11/2010	-	20,00	20,00	Indirecta	De la participación
Lagar de Tasara, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	33,78	33,78	Indirecta	De la participación
Lizarre Promociones, A.i.e. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	20,00	20,00	Indirecta	De la participación
M.P. Costablanca, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,00	45,00	Indirecta	De la participación
Mariñamendi, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Mirador del Segura 21, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	32,20	32,20	Indirecta	De la participación
		Asociada 24/11/2010	-	49,70	49,70	Indirecta	De la participación
Mursiya Golf, S.L. (a)

Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros		Fecha	Coste de la	%	%
Denominación de la		operativa	combinación	Derechos	Derechos	Tipo
entidad (o rama de actividad)		de la	Importe pagado /	de votos	de votos	de
adquirida o fusionada	Categoría	operación	contraprestación	adquiridos	totales	participación	Método
NF Desarrollos, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Norfin 21, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	49,50	49,50	Indirecta	De la participación
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	33,00	33,00	Indirecta	De la participación
Parque del Segura, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	34,14	34,14	Indirecta	De la participación
PR 12 PV 15, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	41,00	41,00	Indirecta	De la participación
Probur BG XXI, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	25,00	25,00	Indirecta	De la participación
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Promociones Aguiver, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Promociones Florida Casas, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	20,00	20,00	Indirecta	De la participación
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	50,00	50,00	Indirecta	De la participación
Proteo Banking Software, S.L. (b)		Dependiente 16/12/2010	3	100,00	100,00	Directa	Integración global
Residencial Haygon, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	25,00	25,00	Indirecta	De la participación
Residencial Kataoria ,S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Sabadell United Bank, N.A. (f)		Dependiente 15/01/2010	117.336	100,00	100,00	Directa	Integración global
Saprosin Promociones, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,02	45,02	Indirecta	De la participación
Son Blanc Caleta, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Tierras Vega Alta del Segura, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Torre Sureste, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	40,00	40,00	Indirecta	De la participación
Txonta Egizastu, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	35,00	35,00	Indirecta	De la participación
Urdin Oria, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Urtago Promozioak, A.i.e. (a)		Asociada 24/11/2010	-	30,00	30,00	Indirecta	De la participación
Urumea Gestión, S.L. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global
Vera Muniain, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	45,00	45,00	Indirecta	De la participación
Vistas del Parque 21, S.L. (a)		Asociada 24/11/2010	-	32,20	32,20	Indirecta	De la participación
Zurriola Inversiones, S.A. (a)		Dependiente 24/11/2010	-	100,00	100,00	Indirecta	Integración global

⁽a) Sociedades incluidas en el perímetro procedentes de la adquisición del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.

Adquisición de Banco Guipuzcoano, S.A. de Banco Guipuzcoano, S.A

Con fecha 24 de noviembre de 2010 finalizó el proceso de adquisición del 100% del capital social de Banco Guipuzcoano, S.A. (en adelante, "Banco Guipuzcoano"), instrumentalizado a través de la formulación de una oferta pública de adquisición de acciones por parte de Banco Sabadell y dirigido a la totalidad de las acciones, ordinarias y preferentes, de Banco Guipuzcoano. Esta operación se encontraba en el contexto del proyecto de fortalecimiento, consolidación y equilibrio del grupo Banco Sabadell en España.

Banco Guipuzcoano, S.A. es una sociedad anónima de nacionalidad española, con domicilio social en San Sebastián, cuyo objeto social es la realización de toda clase de operaciones y servicios propios de la actividad bancaria, así como los que se relacionen directa o indirectamente con los mismos.

La contraprestación que ofreció el banco en la citada oferta pública de adquisición fue aprobada en Junta General Extraordinaria el 18 de septiembre de 2010 y se materializó en un canje de valores, en los siguientes términos:

⁽b) Altas por constitución de la sociedad.

⁽c) Sociedades adquiridas por el grupo, a través de la sociedad Sinia Renovables, S.C.R., S.A. La sociedad Erbisinia Renovables, S.A., fue adquirida

el 30 de diciembre de 2009 y registrada en noviembre de 2010.

⁽d) Sociedad adquirida por el grupo, a través de la sociedad Aurica XXI, S.C.R., S.A.

⁽e) Sociedad adquirida por el grupo, a través de la sociedad Servicios Reunidos, S.A.

⁽f) Sociedad adquirida por el grupo bajo la denominación Mellon United National Bank, y que cambió su denominación por Sabadell United Bank, N.A.

Por cada 8 acciones ordinarias de Banco Guipuzcoano que acudieron a la oferta se entregaron:

(i) 5 acciones de 0,125 euros de valor nominal de Banco Sabadell (acciones hasta la fecha en autocartera o de nueva emisión), con los mismos derechos políticos y económicos que las acciones ya emitidas y en circulación de Banco Sabadell, y
(ii) 5 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles de 5 euros de valor nominal de Banco Sabadell, representadas en anotaciones en cuenta e inscritas en Iberclear, con plazo a 3 años y tipo de interés del 7,75% anual. Banco Sabadell decidirá, a su discreción, el pago de esta retribución o la apertura de un período de conversión voluntaria, en cada fecha de pago.

Por cada 8 acciones preferentes, sin voto, de Banco Guipuzcoano que acudieron a la oferta, se entregaron:

(i) 6 acciones de 0,125 euros de valor nominal de Banco Sabadell (ya sean acciones hasta la fecha en autocartera o de nueva emisión), con los mismos derechos políticos y económicos que las acciones ya emitidas y en circulación de Banco Sabadell,
(ii) 5 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles de 5 euros de valor nominal de Banco Sabadell, representadas en anotaciones en cuenta e inscritas en Iberclear con las mismas condiciones que las indicadas anteriormente.

La valoración de los activos entregados como contraprestación de las acciones de Banco Guipuzcoano adquiridas a la fecha de toma de control fue de 613.479 miles de euros, siendo este importe el coste de adquisición de la transacción.

La valoración y contabilización definitiva de esta combinación de negocios ha supuesto la generación de un fondo de comercio de 285.345 miles de euros, que figura contabilizado en el epígrafe de activos intangibles (ver nota 16).

Adquisición del Mellon United National Bank (en ade Mellon National Bank (en adelante MUNB) MUNB) lante

El 23 de julio de 2009, Banco de Sabadell, S.A. suscribió con The Bank of New York Mellon un acuerdo de adquisición del 100% de las acciones de su filial de Miami (Estado de Florida – EEUU), Mellon United National Bank. El 15 de enero de 2010, una vez obtenidas las correspondientes autorizaciones administrativas y regulatorias, Banco Sabadell procedió a perfeccionar dicho contrato, por un precio inicial de 117.336 miles de euros (164.000 miles de dólares americanos). Posteriormente, el 17 de junio de 2010, se cerró la operación a un precio de 111.712 miles de euros (156.151 miles de dólares americanos).

El fondo de comercio generado por esta operación se ha valorado, de forma definitiva, en 29.598 miles de euros (ver nota 16).

A partir de esta fecha, la filial adquirida por Banco Sabadell empezó a operar bajo la denominación social de Sabadell United Bank, N.A.

Adquisición del 25% de Eurofragance, S.L.

Con fecha 8 de julio de 2010, el grupo, a través de su filial Aurica XXI, S.C.R., S.A., adquirió el 25% de Eurofragance, S.L. por un importe de 9.050 miles de euros.

Adquisición del 25% de Air Miles España, S.A. S.A. S.A.

Con fecha 3 de mayo de 2010, el grupo adquirió el 25% de Air Miles España, S.A., por un importe de 2.140 miles de euros.

Salidas del perímetro de consolidación:

En miles de euros

Denominación de la entidad (o rama de actividad) enajenada, escindida o dada de baja	Fecha efectiva de la	votos	Pérdida	Tipo de	Método
Compañía de Electricidad y Cogeneración de Uvero, S.A. (a)	Dependiente 23/12/2010	72,92	0	Indirecta	Integración global
Ibersecurities Holding, S.A.	Dependiente 15/06/2010	100,00	0	Directa	Integración global
Ibersecurities, Sociedad de Valores, S.A., S.U.	Dependiente 15/06/2010	100,00	0	Indirecta	Integración global
Inmobiliaria Asturiana, S.A. (a)	Dependiente 15/06/2010	99,63	0	Directa	Integración global
Parque Eólico La Peñuca, S.L. (b)	Asociada 22/06/2010	40,00	6.839	Indirecta	De la participación
Sabadell International Finance, B.V (a)	Dependiente 29/12/2010	100,00	0	Directa	Integración global
Tolosa, 161, S.L.	Asociada 10/06/2010	23,00	0	Indirecta	De la participación
Transatlantic Bank Inc.	Dependiente 09/08/2010	100,00	0	Indirecta	Integración global
Transatlantic Holding Corp. (a)	Dependiente 31/12/2010	100,00	0	Directa	Integración global

⁽a) Baja de la sociedad por liquidación.

Fusión por absorción por parte de Banco de Sabadell, S.A. de las sociedades Ibersecurities Holding, S.A. e Ibersecurities, Sociedad de Valores, S.A., Sociedad Unipersonal Unipersonal

A partir del día 1 de enero de 2010, las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas a efectos contables por cuenta de la sociedad absorbente.

Fusión por absorción por parte de Sabadell United Bank, N.A. de la sociedad Transatlantic Bank Inc. ank, la sociedad Transatlantic Inc.

Con fecha 9 de agosto de 2010, Sabadell United Bank, N.A. absorbió la sociedad Transatlantic Bank Inc. y procedió a la disolución sin liquidación y al traspaso en bloque a Sabadell United Bank, N.A. de la totalidad de sus activos, pasivos y patrimonio.

Con motivo de esta operación, Transatlantic Holding Corp. pasó a tener el 28,61% de la participación en Sabadell United Bank, N.A., quedando el 71,39% restante en poder de Banco de Sabadell, S.A.

Disolución y liquidación de la sociedad Transatlantic Holding Corp. ic

El 23 de diciembre de 2010, la sociedad Transatlantic Holding Corp. acordó aprobar un plan de liquidación consistente, principalmente, en el cese de las actividades del negocio y el traspaso a Banco de Sabadell, S.A. (accionista único) de la cartera de participaciones mantenida por Transatlantic Holding Corp., compuesta por el 100% de la participación en Interstate Property Holdings, LLC y el 28,61% de la participación en Sabadell United Bank, N.A.

⁽b) El 22 de junio de 2010 Explotaciones Energéticas Sinia XXI, S.L. vendió su participación del Parque Eólico La Peñuca, S.L. El importe de la venta fue de 10.800 miles de euros.

b) Acuerdo de a adquisición dquisición dquisición

Con fecha 7 de diciembre de 2011, Banco Sabadell resultó adjudicatario de Banco CAM, S.A. (en adelante, Banco CAM) tras el proceso de subasta competitiva promovido por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (en adelante, FROB).

De acuerdo con lo previsto en el citado proceso, se suscribió entre el FROB, el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (en adelante, FGD) y Banco Sabadell un contrato de promesa de compraventa de acciones en virtud del cual Banco Sabadell adquirirá el 100% de las acciones de Banco CAM.

En la misma fecha, se suscribió un protocolo de medidas de apoyo financiero para la reestructuración de Banco CAM entre el propio Banco CAM, Banco Sabadell, el FROB y el FGD, por el que:

(i) El FGD adquirirá el 100 % del capital de Banco CAM mediante la suscripción de una o varias ampliaciones de capital, por un importe total de 5.249 millones de euros, que posteriormente transmitirá a Banco Sabadell por el precio de un euro. Esta cifra incluye los 2.800 millones de euros que habían sido previamente comprometidos por el FROB y que han sido desembolsados por el FGD con fecha 15 de diciembre de 2011.
(ii) El FGD concederá a Banco CAM un esquema de protección de activos (EPA) por el que, para una cartera de activos predeterminada cuyo valor bruto asciende a 24.660 millones de euros, el FGD asumirá el 80% de las pérdidas derivadas de dicha cartera durante un plazo de diez años, una vez absorbidas las provisiones constituidas sobres estos activos.
(iii) El FROB asumirá determinados compromisos contingentes con Banco CAM tendentes a garantizar el acceso de la entidad a determinadas fuentes de financiación de las que dispone actualmente.

A 30 de septiembre de 2011, Banco CAM contaba con unos activos totales de 70.518 millones de euros, con un crédito a la clientela bruto de 50.825 millones de euros, con 939 oficinas bancarias y con una plantilla de 6.319 empleados.

La materialización efectiva de la operación está sujeta a la resolución de las autoridades de competencia de la Unión Europea.

NOTA 3 – 3 – PROPUESTA DE DISTRIBUCI PROPUESTA DE DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS Y BENEFICI ÓN DE BENEFICIOS Y BENEFICIO POR ACCIÓN O POR ACCIÓN

Se incluye a continuación la distribución del beneficio del ejercicio de 2011 del banco que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, junto con la distribución del beneficio del ejercicio de 2010 aprobada por la Junta General de Accionistas de fecha 14 de abril de 2011.

	En miles de euros

	2011 2011	2010
A dividendos	69.516	189.545
A reserva legal	26	990
A reservas para inversiones en Canarias	294	248
A reservas voluntarias	128.147	189.837
Resultado del ejercicio de Banco de Sabadell, S.A.	197.983 197.983	380.620

Las propuestas de distribución de resultados de las entidades dependientes serán aprobadas por sus respectivas Juntas de Accionistas.

El dividendo bruto por acción del ejercicio propuesto por el Consejo de Administración del banco es de 0,05 euros (0,15 euros en 2010).

El Consejo de Administración acordó la distribución de un dividendo a cuenta del resultado de 2011 por importe total de 69.516 miles de euros (113.727 miles de euros en 2010), pagado en fecha 6 de septiembre de 2011, dividendo que se propondrá a la Junta de Accionistas para su aprobación definitiva.

El Consejo de Administración propondrá a la Junta General que acuerde una retribución al accionista, complementaria al dividendo correspondiente al ejercicio de 2011, por un importe de 0,05 euros por acción, consistente en la entrega de acciones procedentes de la autocartera de la sociedad por un importe equivalente, que se contabilizará contra la reserva por prima de emisión.

Se incluye a continuación un cuadro demostrativo de la existencia de un beneficio en el banco suficiente en cada período que permitía la distribución del dividendo a cuenta.

			En miles de euros
--	--	--	-------------------

	31.08.2011 31.08.2011	30.11.2010
Beneficio del banco	149.175	451.977
Estimación del impuesto sobre sociedades	55.607	(131.223)
Dividendos satisfechos	(69.516)	(113.727)
Beneficios netos disponibles	135.266	207.027
Cantidad que se propuso y se distribuyó	69.516	113.727
Fecha de pago	06.09.2011	20.12.2010

Beneficio por acción por acción

El beneficio básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuido al grupo entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas, en su caso, las acciones propias adquiridas por el grupo. El beneficio diluido por acción se calcula ajustando, al resultado neto atribuido al grupo y al número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación, los efectos de la conversión estimada de todas las acciones ordinarias potenciales.

El cálculo del beneficio por acción del grupo es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Resultado neto atribuido al grupo (en miles de euros)	231.902	380.040
Resultado de operaciones interrumpidas (neto) (en miles de euros)	0	0
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación	1.336.236.199	1.179.321.979
Conversión asumida de deuda convertible	192.560.056	193.614.891
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación ajustado	1.528.796.255	1.372.936.870
Beneficio por acción (en euros)	0,17	0,32
Beneficio básico por acción considerando el efecto de las obligaciones
necesariamente convertibles (en euros)	0,15	0,28
Beneficio diluido por acción (en euros)	0,15	0,28

NOTA 4 – 4 – DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO DE ACTIVO DE ACTIVO

El desglose del saldo de depósitos en entidades de crédito de activo en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Inversiones crediticias	3.628.914	2.744.614
Total	3.628.914 3.628.914	2.744.614 2.744.614
Por naturaleza:
Cuentas a plazo	951.849	444.223
Adquisición temporal de activos	733.110	1.072.334
Otras cuentas	1.210.856	421.487
Activos dudosos	859	507
Otros activos financieros	725.087	800.597
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.907)	(1.812)
Otros ajustes de valoración	9.060	7.278
Total	3.628.914 3.628.914	2.744.614 2.744.614
Por moneda:
En euros	3.395.366	2.519.833
En moneda extranjera	233.548	224.781
Total	3.628.914 3.628.914	2.744.614 2.744.614

El tipo de interés medio anual durante los ejercicios de 2011 y 2010 de los depósitos en entidades de crédito del activo ha sido del 1,60% y del 1,14%, respectivamente.

A 31 de diciembre de 2011, dentro de otras cuentas destacan, básicamente el incremento de los saldos procedentes de fondos de titulización, el crédito comprador a entidades de crédito no residente y el forfaiting concedido a entidades de crédito. En 2010, básicamente correspondían a el crédito comprador a entidades de crédito no residente y el forfaiting concedido a entidades de crédito.

NOTA 5 – 5 – VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA DEUDA DEUDA

El desglose del saldo de los valores representativos de deuda en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes:
Cartera de negociación	205.931	118.203
Activos financieros disponibles para la venta	12.090.847	9.762.889
Total	12.296.778 12.296.778	9.881.092 9.881.092
Por naturaleza:
Deuda pública	7.939.556	6.421.118
Letras del Tesoro	1.175.162	1.405.113
Otras deudas anotadas	5.086.979	4.457.221
Administraciones públicas	1.677.415	558.784
Emitidos por entidades financieras y otros	4.359.945	3.462.548
Activos dudosos	8.281	7.933
Correcciones de valor por deterioro de activos	(11.004)	(10.507)
Total	12.296.778 12.296.778	9.881.092
Por moneda:
En euros	11.663.885	9.281.843
En moneda extranjera	632.893	599.249
Total	12.296.778 12.296.778	9.881.092

El tipo de interés medio anual durante los ejercicios de 2011 y 2010 de los valores representativos de deuda ha sido del 3,31% y 2,72%, respectivamente.

En relación con los instrumentos de deuda incluidos dentro de la partida de activos financieros disponibles para la venta se adjunta la siguiente información:

En miles de euros

	2011			2010
	Nivel I () ()	Nivel II () () (*)	Nivel III () () (*)	Nivel I () ()(*)	Nivel II () ()(*)	Nivel III () ()
Coste de adquisición	11.506.834	765.304	42.766	9.255.236	919.633	39.645
Valor razonable	11.267.034	778.089	45.724	8.820.316	902.886	39.687
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(372.148)	(8.512)	(483)	(435.161)	(26.503)	(586)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	13.281	13.583	746	241	9.756	628
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	(1.290)	(85)	0	(726)	(727)	0
Método de valoración	Cotización	Descuento de flujos	Modelos internos	Cotización	Descuento de flujos	Modelos internos

^(*) La definición de los niveles a que hace referencia el presente cuadro se detalla en la nota 1 de estas Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables, en el punto d) sobre valoración y registro de los instrumentos financieros.

Con respecto a los valores representativos de deuda, incorporados en la cartera de activos financieros disponibles para la venta, y mantenidos en deuda pública, a 31 de Diciembre de 2011, 7.697.111 miles de euros están posicionados en Administraciones Públicas españolas, y 110.001 miles de euros se mantienen en Administraciones Públicas no residentes. En cuanto a éstas últimas el grupo mantiene posiciones con Portugal, Irlanda, Marruecos y Andorra por importes de 56.411, 40.840, 1.180 y 11.570 miles de euros respectivamente.

A continuación se adjunta desglose por niveles de la exposición mantenida en títulos de deuda pública:

	2011
	Nivel I () Nivel I ()	Nivel II () () (*)	Nivel III (*) Nivel
Coste de adquisición	7.956.315	0	38.624
Valor razonable	7.767.057	0	40.055
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(265.852)	0	(71)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	7.607	0	732
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	0	0	0
Método de valoración	Cotización	0	Modelos internos

NOTA 6 – 6 – INSTRUMENTOS DE CAPITAL DE CAPITAL

El desglose del saldo de instrumentos de capital en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

En miles de euros	2011 2011	2010 2010

Por epígrafes:
Cartera de negociación	38.517	33.168
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	173.326	177.492
Activos financieros disponibles para la venta	1.177.323	1.067.740
Total	1.389.166 1.389.166	1.278.400 1.278.400
Por naturaleza:
Sector residente	790.881	667.750
Entidades de crédito	62.654	44.574
Otros	728.227	623.176
Sector no residente	573.417	509.660
Entidades de crédito	542.029	487.276
Otros	31.388	22.384
Participaciones en el patrimonio de fondos y sociedades de inversión	771.466	731.021
Correcciones de valor por deterioro de activos	(746.598)	(630.031)
Total	1.389.166 1.389.166	1.278.400 1.278.400
Por moneda:
En euros	1.350.440	1.250.408
En moneda extranjera	38.726	27.992
Total	1.389.166 1.389.166	1.278.400 1.278.400

Los activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias corresponden a ambos años y, en su totalidad, a inversiones asociadas a los productos unit linked, comercializados a través de la filial Assegurances Segur Vida, S.A.

En relación con los instrumentos de capital incluidos dentro de la partida de activos financieros disponibles para la venta se adjunta la siguiente información:

En miles de euros

	2011			2010
	Nivel I () I ()	Nivel II () ()	Nivel III () ()	Nivel I () Nivel () (*)	Nivel II () II () (*)	Nivel III () ()
Coste de adquisición	224.222	931.302	35.113	277.899	725.197	82.482
Valor razonable	195.619	943.827	37.877	245.337	737.529	84.874
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(32.670)	(7.331)	0	(36.692)	(12.265)	(959)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	4.067	19.856	2.764	4.130	24.597	3.351
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	(115.484)	0	0	(60.103)	(52.098)	0

Durante el presente ejercicio se ha realizado un deterioro de la participación que ostenta el grupo en Banco Comercial Português, S.A. (BCP) por importe de 114.301 miles de euros (54.751 miles de euros en 2010). Con este deterioro, la participación en dicha sociedad a 31 de diciembre de 2011 queda valorada a su valor de cotización. El citado deterioro se ha registrado en el epígrafe de pérdidas por deterioro de activos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

El grupo ostenta una participación en Metrovacesa, S.A. (MVC en adelante) la cual se valoró inicialmente y se reevalúa periódicamente, de acuerdo con la más fidedigna tasación de NAV (Net Asset Value) disponible, sin prejuicio de la introducción de criterios adicionales de exigencia en esas valoraciones. Con fecha 1 de agosto de 2011 esta sociedad realizó una ampliación de capital de 918.507.207 acciones (1.377.761 miles de euros) de la que Banco de Sabadell, S.A. subscribió 114.807.397 acciones (172.211 miles de euros) mediante la capitalización de préstamos que mantenía con dicha sociedad, incrementando de este modo su porcentaje de participación hasta el 12,35 %. A 31 de diciembre de 2011, la participación se ha valorado a 2,9 euros por acción.

NOTA 7 – 7 – DERIVADOS DE NEGOCIACIÓN DE ACTIVO Y PASIVO PASIVO

El desglose por tipo de operación de los saldos de este epígrafe del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011		2010
	Activo Activo	Pasivo Pasivo	Activo	Pasivo
Riesgo sobre valores	188.218	231.391	145.346	150.176
Riesgo sobre tipo de interés	1.021.999	1.036.240	840.718	850.312
Riesgo sobre divisa	222.072	177.832	139.699	139.414
Otros tipos de riesgo	5.383	5.558	20.462	21.219
Total	1.437.672 1.437.672	1.451.021 1.451.021	1.146.225 1.146.225 1.146.225	1.161.121
Por moneda:
En euros	1.341.612	1.350.813	1.077.865	1.091.538
En moneda extranjera	96.060	100.208	68.360	69.583
Total	1.437.672 1.437.672	1.451.0211.451.021 1.451.021	1.146.225 1.146.225 1.146.225	1.161.121 1.161.121

A continuación se desglosan, por tipo de instrumento derivado, los valores razonables así como las técnicas de valoración utilizadas asociadas a los mismos a 31 de diciembre de 2011 y 2010:

	Valores razonables
	2011 2011	2010 2010	Técnicas de valoración de valoración
Activos
Derivados de negociación:	1.437.672	1.146.225
Swaps, CCIRS, Call Money Swap	943.932	820.374	Descuento de flujos
Opciones sobre tipo de cambio	10.798	18.461	Simulación de Montecarlo sobre el modelo Black-Scholes. Garman & Kohlhagen
Opciones sobre tipo de interés	121.422	105.277	Black & Black-Scholes con ajuste de convexidad Simulación sobre modelo Hull-White
Opciones sobre índices y valores	183.810	144.782	Black-Scholes y árbol binomial Simulación de Montecarlo sobre el modelo de Black-Scholes
Forward divisa	177.710	57.331	Descuento de flujos
Total de activos en cartera de negociación	1.437.672	1.146.225
Pasivos
Derivados de negociación:	1.451.021	1.161.121
Swaps, CCIRS, Call Money Swap	962.817	821.619	Descuento de flujos
Opciones sobre tipo de cambio	10.956	18.492	Simulación de Montecarlo sobre el modelo Black-Scholes. Garman & Kohlhagen
Opciones sobre tipo de interés	120.702	126.163	Black & Black-Scholes con ajuste de convexidad Simulación sobre modelo Hull-White
Opciones sobre índices y valores	223.662	148.015	Black & Black-Scholes y árbol binomial Simulación de Montecarlo sobre el modelo de Black-Scholes

Forward divisa	132.884	46.832	Descuento de flujos

La totalidad de los valores razonables de los derivados de negociación se calculan a partir de inputs basados en datos de mercado observables, excepto en el caso de las opciones sobre índices y valores, donde además de dichos inputs se estiman volatilidades y correlaciones a partir de métodos comúnmente aceptados por la comunidad financiera.

A 31 de diciembre de 2011, la clasificación de los derivados de negociación, valorados a valor razonable, atendiendo a las jerarquías de nivel establecidas en la nota 1 de las presentes Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables para los ejercicios de 2011 y 2010, se detalla a continuación:

En miles de euros		2011		2010
	Nivel I Nivel I	Nivel II Nivel II Nivel II	Nivell III Nivell III III	Nivel I Nivel INivel I	Nivel II Nivel IINivel II	Nivell III Nivell III
Derivados de negociación de activo	6.227	1.243.454	187.991	0	998.058	148.167
Derivados de negociación de pasivo	56.729	1.207.795	186.497	0	1.007.310	153.811

A continuación se presenta el movimiento del saldo de los instrumentos derivados valorados a valor razonable incluidos en la jerarquía de nivel III, junto con los resultados por variaciones de valor generados por los mismos durante el ejercicio de 2011 y 2010:

En miles de euros
Saldo a 31 de diciembre de 2009	5.224
Altas	(1.153)
Bajas	(9.897)
Traspasos	0
Pérdidas y ganancias en el resultado del ejercicio por variaciones de valor	182
Saldo a 31 de diciembre de 2010	(5.644)
Altas	(1.565)

Bajas	6.166
Traspasos	0
Pérdidas y ganancias en el resultado del ejercicio por variaciones de valor	2.537

NOTA 8 – 8 – CRÉDITO A LA CLIENTELA CRÉDITO A LA LA CLIENTELA

El desglose del saldo de crédito a la clientela de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Inversiones crediticias	72.654.030	73.980.818
Total	72.654.030 72.654.030	73.980.818
Por naturaleza:
Adquisición temporal de activos a través de cámara de contrapartida MEFF	1.286.731	3.132.792
Crédito comercial	2.479.422	2.839.019
Deudores con garantía real	37.910.786	40.015.744
Otros deudores a plazo	20.889.437	19.106.137
Deudores a la vista y varios	1.852.445	1.377.025
Arrendamientos financieros	2.673.778	2.994.755
Factoring y confirming	2.975.350	2.737.599
Activos dudosos	4.759.280	3.944.427
Correcciones de valor por deterioro de activos	(2.268.043)	(2.209.902)
Otros ajustes de valoración	94.844	43.222
Total	72.654.030 72.654.030	73.980.818
Por sectores:
Administraciones públicas	2.212.140	1.032.724
Residentes	61.595.746	65.966.070
No residentes	6.260.063	5.204.277
Activos dudosos	4.759.280	3.944.427
Correcciones de valor por deterioro de activos	(2.268.043)	(2.209.902)
Otros ajustes de valoración	94.844	43.222
Total	72.654.030 72.654.030	73.980.818
Por moneda:
En euros	68.783.112	71.141.455
En moneda extranjera	3.870.918	2.839.363

Total	72.654.030 72.654.030	73.980.818

El tipo de interés medio anual durante los ejercicios de 2011 y 2010 del crédito a la clientela del activo ha sido del 4,05% y 3,54%, respectivamente.

En relación con la información sobre los contratos de arrendamiento financiero en el ejercicio:

a 31 de diciembre de 2011, la inversión bruta total en los contratos de arrendamiento financiero asciende a 2.839.591 miles de euros (3.130.693 miles euros en 2010);
el valor presente de los pagos futuros mínimos a recibir por el banco durante el período de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar prórrogas ni opciones de compra existentes) asciende a 31 de diciembre de 2011 a 560.867 miles de euros en el plazo de un año, 1.375.206 miles de euros entre uno y cinco años y 823.378 miles de euros a más de cinco años;
el importe de las cuotas contingentes reconocidos en los ingresos del ejercicio de 2011 ascienden a 126.484 miles de euros;
los ingresos financieros no devengados ascienden a 434.375 miles de euros (327.959 miles euros en 2010);
el valor residual no garantizado para dichos contratos ascendía a 176.867 miles de euros (178.367 miles euros en 2010);
y el importe de las correcciones de valor por deterioro de los contratos de arrendamiento financiero ascendía a 86.853 miles de euros (72.700 miles euros en 2010).

Respecto al saldo con administraciones públicas se mantienen 2.037.794 miles de euros con administraciones públicas españolas (1.004.039 miles de euros a 31 de diciembre de 2010) y 174.346 miles de euros con administraciones públicas no residentes. De estas últimas, 147.168 miles de euros se mantienen con Estados Unidos.

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de crédito a la clientela a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
-------------------

	2011 2011	2010
España	68.346.894	70.522.703
Resto de la Unión Europea	2.860.318	3.112.042
Iberoamérica	393.752	356.824
Norteamérica	2.882.911	1.709.653
Resto de la OCDE	47.073	61.541
Resto del mundo	391.125	427.957
Correcciones de valor por deterioro de activos	(2.268.043)	(2.209.902)
Total	72.654.030 72.654.030	73.980.818

El saldo de crédito a la clientela vencido, pendiente de cobro no dudoso, a 31 de diciembre de 2011, es de 585.527 miles de euros (416.309 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). De este total, más del 65% del saldo a 31 de diciembre de 2011 (60% del saldo a 31 de diciembre de 2010) ha vencido en un plazo no superior a un mes.

Activos dudosos dudosos

El importe de los activos dudosos en los diferentes epígrafes del activo del balance a 31 de diciembre de 2011y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Depósitos en entidades de crédito	859	507
Valores representativos de deuda	8.281	7.933
Crédito a la clientela	4.759.280	3.944.427
Total	4.768.420 4.768.420	3.952.867 3.952.867

El movimiento de los activos dudosos es el siguiente:

			En miles de euros
--	--	--	-------------------

Saldo a 31 de diciembre de 2009	2.657.310
Altas	3.800.091
Bajas	(2.429.794)
Amortizaciones	(508.279)
Incorporación de Grupo Banco Guipuzcoano	433.539
Saldo a 31 de diciembre de 2010	3.952.867
Altas	4.507.583
Bajas	(2.873.998)
Amortizaciones	(818.032)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	4.768.420

El desglose de los activos dudosos por tipología de garantía a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Con garantía hipotecaria (1)	3.283.460	2.545.002
Otras garantías reales (2)	619.737	315.582
Resto	865.223	1.092.283
Total	4.768.420 4.768.420	3.952.867

⁽¹⁾ Activos con garantía hipotecaria con riesgo vivo inferior al 100% del valor de tasación.

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de activos dudosos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
España	4.555.679	3.759.839
Resto de la Unión Europea	108.624	112.718
Iberoamérica	2.699	1.937
Norteamérica	83.744	66.761
Resto de la OCDE	4.452	2.991
Resto del mundo	13.222	8.621
Total	4.768.420 4.768.420	3.952.867

⁽²⁾ Incluye el resto de activos con garantía real.

Correcciones de valor Correcciones

El importe de las correcciones de valor por deterioro de activos en los diferentes epígrafes del activo del balance a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Depósitos en entidades de crédito	1.907	1.812
Valores representativos de deuda	11.004	10.507
Crédito a la clientela	2.268.043	2.209.902
Total	2.280.954 2.280.954	2.222.221

El movimiento detallado de las correcciones de valor constituidas para la cobertura del riesgo de crédito y el importe acumulado de las mismas al inicio y final del ejercicio es el siguiente:

En miles de euros

	Específica Específica	Genérica Genérica	Riesgo país país	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 2009	1.410.623 1.410.623 1.410.623	381.295 381.295	4.698	1.796.616 1.796.616
Dotaciones con cargo a resultados	1.912.393	76.916	3.237	1.992.546
Reversiones con abono a resultados	(1.253.457)	(366.523)	(2.710)	(1.622.690)
Diferencias de cambio	932	1.779	106	2.817
Traspasos	(504.007)	8	0	(503.999)
Incorporación de Banco Guipuzcoano	262.589	51.008	0	313.597
Otros movimientos	(23.953)	267.287	0	243.334
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 2010	1.805.120 1.805.120 1.805.120	411.770 411.770	5.331	2.222.221 2.222.221
Dotaciones con cargo a resultados (*)	907.235	58.588	2.602	968.425
Reversiones con abono a resultados (*)	(484.486)	(24.442)	(3.249)	(512.177)
Diferencias de cambio	696	370	9	1.075
Traspasos a amortizados	(812.644)	0	0	(812.644)
Otros movimientos (**)	44.381	369.673	0	414.054
Saldo a 31 de diciembre de 2011 31 2011	1.460.302 1.460.302 1.460.302	815.959 815.959	4.693	2.280.954 2.280.954

^(*) La suma de estas cifras y la amortización / recuperación con cargo o abono a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo de esta misma nota, se refleja en el epígrafe de pérdidas por deterioro de activos financieros de inversiones crediticias y valores representativos de deuda (nota 34g).

A 31 de diciembre de 2011, dentro de la provisión específica, se incluyen 308.631 miles de euros en concepto de provisión subestándar (491.618 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de correcciones de valor por deterioro de activos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
España	1.909.572	2.109.551
Resto de la Unión Europea	32.326	38.965
Iberoamérica	6.492	6.046
Norteamérica	321.193	57.903
Resto de la OCDE	2.197	922
Resto del mundo	9.174	8.834
Total	2.280.954 2.280.954	2.222.221

^(**) La variación de provisión genérica se debe básicamente a la constitución de provisiones por pérdida esperada generadas en el ejercicio de puesta a valor razonable de los activos y pasivos asociados a combinaciones de negocios (nota 16).

Otra información

El importe de los ingresos financieros acumulados y no reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los activos financieros deteriorados asciende, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, a 104.929 miles de euros y 84.626 miles de euros, respectivamente.

El valor de los activos financieros que han visto renegociadas sus condiciones asciende a 3.886.074 miles de euros a 31 de diciembre de 2011.

El movimiento de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por haberse considerado remota su recuperación es el siguiente:

En miles de euros
Saldo a 31 de diciembre de 2009	1.134.306
Adiciones:	628.591
Por recuperación remota	551.593
Incorporación de Banco Guipuzcoano	59.853
Por otras causas	17.145
Recuperaciones:	(15.379)
Por cobro en efectivo sin financiación adicional	(15.309)
Por adjudicación de activo material	(70)
Bajas definitivas:	(99.911)
Por condonación	(85.155)
Por prescripción de derechos	(7.801)
Por otros conceptos	(6.955)
Variación neta por diferencias de cambio	167
Saldo a 31 de diciembre de 2010	1.647.774
Adiciones:	924.796
Por recuperación remota	818.032
Por otras causas	106.764
Recuperaciones:	(44.304)
Por cobro en efectivo sin financiación adicional	(35.961)
Por adjudicación de activo material	(8.343)
Bajas definitivas:	(310.345)
Por condonación	(230.050)
Por prescripción de derechos	(802)
Por otros conceptos	(79.493)
Variación neta por diferencias de cambio	111
Saldo a 31 de diciembre de 2011 (*)	2.218.032

^(*) La amortización / recuperación con cargo o abono a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo asciende a 60.312 miles de euros y se refleja en la nota 34g.

NOTA 9 – – INFORMACIÓN DE LOS EMISORES EN EL MERCADO HIPOTEC EMISORES EN HIPOTECARIO Y SOBRE EL RIO SOBRE REGISTRO CONTABLE ESPECIAL CONTABLE

A continuación se incluye la información sobre los datos procedentes del registro contable especial de las entidades emisoras Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano, en virtud de lo establecido en la Circular 5/2011 del Banco de España (por la que se modifica la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros).

A) Operaciones activas Operaciones nes activas

En relación con el valor nominal de la totalidad de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios a 31 de diciembre de 2011 y 2010 que respaldan las emisiones, eligibilidad y computabilidad a efectos del mercado hipotecario, se presenta la siguiente información:

	2011 2011	2010
Total cartera de préstamos y créditos hipotecarios	37.107.842 37.107.842	38.333.854 38.333.854
Participaciones hipotecarias emitidas	1.909.018 1.909.018	1.685.443 1.685.443
De los que : Préstamos mantenidos en balance	1.826.564	1.589.348
Certificados de transmisión de hipoteca emitidos	4.796.162 4.796.162	5.691.817 5.691.817
De los que : Préstamos mantenidos en balance	4.749.478	5.581.716
Préstamos hipotecarios afectos en garantía de financiaciones recibidas	0	0
Prestamos que respaldan la emision de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias arios cédulas	30.402.662 30.402.662 30.402.662	30.956.594 30.956.594
Préstamos no elegibles	10.336.263	10.737.837
Cumplen los requisitos para ser elegibles, excepto el límite del artículo 5,1 del RD 716/2009	8.496.312	7.735.148
Resto	1.839.951	3.002.689
Préstamos elegibles	20.066.399	20.218.757
Importes no computables	40.552	351.647
Importes computables	20.025.847	19.867.110
Préstamos que cubren emisiones de bonos hipotecarios	0	0
Préstamos aptos para la cobertura de las emisiones de cédulas hipotecarias	20.025.847	19.867.110

A continuación se presentan clasificados estos valores nominales según diferentes atributos:

Desglose del total de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios que respaldan las emisiones del mercado hipotecario
-	20:	11	20	2010
	Total	De los que : Préstamos elegibles	Total	De los que : Préstamos elegibles
Total cartera de préstamos y créditos hipotecarios	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Origen de las operaciones	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Originadas por la entidad	29.266.656	19.540.251	29.662.634	19.592.377
Subrogadas de otras entidades	302.861	233.065	527.685	368.971
Resto	833.145	293.083	766.275	257.409
Moneda	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Euro	30.159.901	19.992.986	30.703.061	20.153.031
Resto de monedas	242.761	73.413	253.533	65.726
Situación en el pago	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Normalidad en el pago	26.738.469	18.470.554	28.177.282	19.036.076
Otras situaciones	3.664.193	1.595.845	2.779.312	1.182.681
Vencimiento medio residual	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Hasta 10 años	10.958.025	5.380.178	11.353.665	5.651.035
De 10 a 20 años	7.836.351	5.506.670	8.028.055	5.471.801
De 20 a 30 años	7.586.145	5.963.621	7.015.045	5.477.990
Más de 30 años	4.022.141	3.215.930	4.559.829	3.617.931
Tipo de interés	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Fijo	767.810	419.046	1.817.444	1.098.622
Variable	29.634.332	19.647.112	29.126.322	19.111.486
Mixto	520	241	12.828	8.649
Titulares	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Personas jurídicas y personas físicas empresarios	18.231.926	10.103.573	18.695.636	10.484.913
Del que: Promociones inmobiliarias	8.568.412	4.919.724	9.460.441	5.880.745
Resto de personas físicas e ISFLSH	12.170.736	9.962.826	12.260.958	9.733.844
Tipo de garantía	30.402.662	20.066.399	30.956.594	20.218.757
Activos/ Edificios terminados	24.685.425	17.433.320	25.846.367	17.910.067
Residenciales	18.492.090	14.232.224	19.724.645	14.131.101
De los que: Viviendas de protección oficial	39.042	29.083	20.403	16.771
Comerciales	5.530.853	3.065.436	5.987.660	3.737.475
Restantes	662.482	135.660	134.062	41.491
Activos/ Edificios en construcción	959.712	773.285	1.407.206	850.527
Residenciales	912.671	728.879	1.070.903	825.867
De los que: Viviendas de protección oficial	2.448	2.448	0	0
Comerciales	45.158	42.525	124.538	18.271
Restantes	1.883	1.881	211.765	6.389
Terrenos	4.757.525	1.859.794	3.703.021	1.458.163
Urbanizados	3.971.486	1.576.502	2.658.023	1.015.512
Resto	786.039	283.292	1.044.998	442.651

El valor nominal de los importes disponibles (importes comprometidos no dispuestos) de la totalidad de los préstamos y créditos hipotecarios son los siguientes:

En miles de euros

Saldos disponibles (valor nominal). Total préstamos y créditos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias
	2011 2011	2010 2010
Potencialmente elegibles	957.285 957.285	909.602
No elegibles	644.028 644.028	662.774

La distribución de los valores nominales en función del porcentaje que supone el riesgo sobre el importe de la última tasación disponible (loan to values (LTV)) de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios elegibles para la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias se detallan a continuación:

En miles de euros

LTV por tipo de garantía. Préstamos elegibles para la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias	2011 2011	2010 2010
Con garantía sobre vivienda	15.850.901 15.850.901	14.926.364
De los que LTV < 40%	4.854.242	4.753.855
De los que LTV 40%-60%	5.507.277	4.900.159
De los que LTV 60%-80%	5.417.242	5.272.350
De los que LTV > 80%	72.140	0
Con garantía sobre el resto de bienes	4.215.498 4.215.498	5.292.393 5.292.393
De los que LTV < 40%	2.065.700	2.199.876
De los que LTV 40%-60%	2.149.798	3.006.074
De los que LTV > 60%	0	86.443

El movimiento de los valores nominales de los ejercicios de 2011 y 2010 de los préstamos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias (elegibles y no elegibles) son los siguientes:

Movimientos de los valores nominales de los préstamos hipotecarios	2011
	Elegibles Elegibles	No elegibles No elegibles
Saldo inicial	20.218.757 20.218.757	10.737.837
Bajas en el período	(2.439.775) (2.439.775)	(1.693.366) (1.693.366)
Cancelaciones a vencimiento	196.149	149.401
Cancelaciones anticipadas	690.695	356.320
Subrogaciones por otras entidades	0	0
Resto	1.552.931	1.187.645
Altas en el período	2.287.417 2.287.417	1.291.792 1.291.792
Originadas por la entidad	2.222.296	1.051.537
Subrogaciones de otras entidades	10.463	3.733
Resto	54.658	236.522
Saldo final	20.066.399 20.066.399	10.336.263

B) Operaciones pasivas Operaciones pasivas

Seguidamente se detallan las emisiones realizadas y colaterizadas a partir de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios de Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano, no atendiendo a si se han realizado o no mediante oferta pública, así como al vencimiento residual de las mismas:

Valor nominal	2011 2011	2010 2010
Cédulas hipotecarias emitidas	13.638.500 13.638.500	13.678.700 13.678.700
De las que: No registradas en el pasivo del balance	1.340.750	1.002.550
Valores representativos de deuda. Emitidos mediante oferta pública	9.450.000 9.450.000	9.450.000
Vencimiento residual hasta un año	1.000.000	1.200.000
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	2.700.000	1.000.000
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	1.000.000	1.500.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	3.250.000	2.500.000
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	1.500.000	3.250.000
Vencimiento residual mayor de diez años	0	0
Valores representativos de deuda. Resto de emisiones	2.958.500 2.958.500	2.958.700
Vencimiento residual hasta un año	538.500	600.200
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	500.000	538.500
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	0	500.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	420.000	0
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	1.500.000	1.220.000
Vencimiento residual mayor de diez años	0	100.000
Depósitos	1.230.000 1.230.000	1.270.000 1.270.000
Vencimiento residual hasta un año	200.000	40.000
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	380.000	200.000
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	130.000	380.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	0	130.000
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	100.000	100.000
Vencimiento residual mayor de diez años	420.000	420.000

	2011		2010
	Valor	Vencimiento Vencimiento Vencimiento	Valor	Vencimiento Vencimiento
	nominal nominal	medio residual medio residual medio residual	nominal nominalnominal	medio residual medio residual
	(en miles)	(en años)	(en miles)	(en años)
Participaciones hipotecarias	4.796.162 4.796.162	14 14	5.691.817 5.691.817	16
Emitidas mediante oferta pública	0	0	0	0
Resto de emisiones	4.796.162	14	5.691.817	16
Certificados de transmisión hipotecaria Certificados de hipotecaria	1.909.0181.909.018 1.909.018	15	1.685.443 1.685.4431.685.443	18
Emitidas mediante oferta pública	0	0	0	0
Resto de emisiones	1.909.018	15	1.685.443	27

La ratio de sobrecolateralización de Banco de Sabadell, S.A. y Banco Guipuzcoano, S.A. (entidades emisoras del grupo), entendido esta como el cociente entre el valor nominal de la totalidad de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios y el valor nominal de las cédulas hipotecarias emitidas, asciende a 224% y 201% a 31 de diciembre de 2011, respectivamente.

De acuerdo con el Real Decreto 716/2009, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1081, de 25 de marzo, de Regulación del Mercado Hipotecario y otras normas del sistema hipotecario financiero, el Consejo de Administración se responsabiliza de que, a 31 de diciembre de 2011, la entidad dispone de un conjunto de políticas y procedimientos para garantizar el cumplimiento de la normativa que regula el mercado hipotecario.

En relación con las políticas los procedimientos mencionados anteriormente relativos a la actividad del grupo en el mercado hipotecario, el Consejo de Administración es responsable del cumplimiento de la normativa del mercado hipotecario y los procesos de gestión y control del riesgo del grupo (véase nota 37 de gestión de riesgos financieros). En particular, en relación con el riesgo de crédito, el Consejo de Administración otorga facultades y autonomías a la Comisión Delegada de Control de Riesgos para que esta, a su vez, pueda delegar en los distintos niveles de decisión. Los procedimientos internos establecidos para la originación y el seguimiento de los activos que conforman la inversión crediticia del grupo, y en particular de los activos con garantía hipotecaria, que respaldan las cédulas hipotecarias emitidas, se detallan a continuación atendiendo a la naturaleza del solicitante.

Particulares Particulares

Análisis. Se efectúa mediante herramientas de Análisis. scoring que miden el riesgo de las operaciones valorando los aspectos relativos al perfil del cliente, tales como la capacidad de retorno y las características del inmueble que constituye la garantía. Ante determinadas circunstancias interviene la figura del analista de riesgos profundizando en informaciones complementarias y emitiendo su dictamen como requerimiento previo a la resolución del expediente, en sentido positivo o negativo.
Decisión. La decisión se toma teniendo en cuenta el Decisión dictamen del scoring, con el complemento del dictamen del analista, cuando es necesario. Adicionalmente se tienen en cuenta toda una serie de informaciones y parámetros, tales como la coherencia de la solicitud que el cliente realiza y la adecuación a sus posibilidades, la capacidad de pago del cliente atendiendo a su situación actual y futura, el valor del inmueble aportado como garantía (determinado mediante la pertinente tasación realizada por entidades homologadas por el Banco de España asegurándose, adicionalmente, a través de los procesos de homologación internos, que no existe ningún tipo de vinculación entre estas y el grupo) y considerando la existencia de garantías suplementarias, consultas a bases de impagados tanto internas como externas, etc.

Una parte del proceso de decisión consiste en determinar el importe máximo de la financiación a conceder basándose en el valor de tasación de los activos aportados como garantía (en adelante, loan to values o LTV). En este sentido, y como norma general, el importe máximo de LTV aplicado por el grupo de acuerdo con sus políticas internas se da en el caso de compra de residencia habitual por parte del un particular y se establece en el 80%. A partir del mismo se definen porcentajes máximos de LTV, de nivel inferior al 80%, atendiendo al destino de la financiación.

Adicionalmente, cabe destacar que como paso previo a la resolución del expediente se revisan las cargas asociadas a los bienes aportados como garantía de la financiación concedida, así como los seguros contratados sobre las citadas garantías. En caso de resolverse favorablemente el expediente, y como parte del proceso de formalización de la operación, se realiza la correspondiente inscripción de la hipoteca en el Registro de la Propiedad.

• Autonomías. El Autonomías scoring es la referencia central que determina la viabilidad de la operación. A partir de determinados importes, o en operaciones con argumentos difícilmente valorables por el scoring, interviene la figura del analista de riesgos. La cifra de autonomía de fija a través del scoring, definiendo para los diferentes niveles cuando se requiere una intervención especial. Existen un conjunto de excepciones por condiciones del acreditado y sector que están reguladas en la normativa interna del grupo.

• Seguimiento. El grupo dispone de un sistema integra Seguimiento l de seguimiento que permite detectar aquellos clientes que presentan algún incumplimiento de forma precoz permitiendo una actuación rápida para iniciar la gestión oportuna en cada caso. En este sentido, se destaca la existencia de procedimientos establecidos de revisión y validación permanente de las garantías aportadas.

Empresas Empresas

Análisis. Se efectúa por los denominados "equipos b Análisis ásicos de gestión" formados por personal tanto del ámbito comercial como del de riesgos, asegurando una adecuada segregación de funciones. Como soporte se utiliza una herramienta de rating que se basa en los siguientes parámetros:
o Funcionalidad y capacidad de gestión
o Posición competitiva en el mercado
o Aspectos económicos y financieros
o Aspectos históricos
o Garantías
Decisión. La decisión se toma teniendo en cuenta la Decisión valoración de rating, además de una serie de informaciones y parámetros tales como la coherencia de la solicitud, la capacidad de pago, las garantías aportadas (valoradas mediante la pertinente tasación realizada por entidades homologadas por el Banco de España asegurándose adicionalmente, a través de los procesos de homologación internos, que no existe ningún tipo de vinculación entre estas y el grupo) y considerando la existencia de garantías suplementarias, consonancia entre el circulante de la empresa y el total de ventas, consistencia entre el total de riesgos con el grupo y los recursos propios de la empresa, consultas de bases de datos de impagados tanto internas como externas, etc.

De forma análoga a la descrita en el proceso de decisión de particulares, en el caso de empresas, existe también un escalado de máximos porcentajes de LTV definidos internamente por el grupo atendiendo al destino de la financiación. En este caso, y como norma general, el porcentaje máximo de LTV se da en el caso de préstamos hipotecarios a promotor, con posterior subrogación para la compra de primera residencia, que se establece en el 80%.

También son de aplicación en este caso los procesos de revisión de cargas asociadas a las garantías aportadas, así como de inscripción de hipotecas en el Registro de la Propiedad.

Autonomías. La cifra de autonomía se asigna en func Autonomías ión de la pérdida esperada de la operación. En el circuito de decisión existen distintos niveles. En cada uno de estos existe también la figura del "equipo básico de gestión" formado por una persona del ámbito comercial y una del de riesgos del grupo, debiéndose aprobar las operaciones de forma consensuada. Igual que en el caso anterior, existe un conjunto de excepciones por condiciones del acreditado y sector que están reguladas en la normativa interna del grupo.
Seguimiento. El sistema integral de seguimiento per Seguimiento. mite detectar a aquellos clientes que presentan algún síntoma que puede suponer un deterioro de su solvencia. El seguimiento se inicia como consecuencia de determinadas situaciones, tales como la caducidad de la vigencia del rating, variaciones en aspectos de negocio y riesgo u otros aspectos identificados en las herramientas de

alertas tempranas. En este sentido, también se destaca la existencia de procedimientos establecidos de revisión y validación permanente de las garantías aportadas.

El grupo Banco Sabadell realiza actuaciones y mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales (véase nota 37). En el marco de la estrategia de financiación del grupo, Banco de Sabadell, S.A. y Banco Guipuzcoano, S.A. emisores regulares de cédulas hipotecarias. Las cédulas hipotecarias se emiten con la garantía de la cartera de préstamos con garantía hipotecaria de inmuebles concedidos por el emisor, atendiendo a los criterios de elegibilidad que se definen en el Real Decreto 716/2009 de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario financiero. Para ello, el grupo tiene establecidos procedimientos de control para el seguimiento de la totalidad de su cartera de préstamos y créditos hipotecarios (siendo uno de ellos el mantenimiento del registro contable especial de los préstamos y créditos hipotecarios y activos de sustitución que respaldan las cédulas y los bonos hipotecarios, y de los instrumentos financieros derivados vinculados a ellos), así como para verificación del cumplimiento de los criterios de aptitud para su afectación a la emisión de cédulas hipotecarias, y para el cumplimiento, en todo momento, del límite máximo de emisión; todos ellos regulados por la legislación vigente del mercado hipotecario.

NOTA 10 10– TRANSFERENCIA DE ACTIVOS FINANCIEROS DE FINANCIEROS

El grupo Banco Sabadell ha participado en los últimos años, en algunos casos conjuntamente con otras entidades nacionales e internacionales de la máxima solvencia, en distintos programas de titulización. El saldo de los activos financieros titulizados en estos programas por el grupo a la finalización de los ejercicios de 2011 y 2010, identificando aquellos de los que se han transferido los riesgos y beneficios asociados, es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Dados íntegramente de baja en el balance:	131.009 131.009	209.907 209.907
Activos hipotecarios titulizados	129.139	193.401
Otros activos titulizados	1.870	16.506
Otros activos financieros transferidos	0	0
Mantenidos íntegramente en el balance:	9.888.144 9.888.144	10.508.020 10.508.020
Activos hipotecarios titulizados	6.576.041	6.654.318
Otros activos titulizados	3.312.103	3.853.702
Total	10.019.153 10.019.153	10.717.927 10.717.927

Se han mantenido en los estados financieros consolidados los activos y pasivos correspondientes a los fondos de titulización de activos originados con fecha posterior a 1 de enero de 2004, para los que no se han transferido a terceros los riesgos y beneficios implícitos en la operación. Para los activos detallados no se transfiere el riesgo al haber concedido algún tipo de financiación subordinada o mejora crediticia a los fondos de titulización.

Seguidamente detallamos los programas de titulización vigentes en los que han participado tanto Banco de Sabadell, S.A. como Banco Guipuzcoano, S.A.:

			Rating				Em isión	Saldo pendiente de pasivo
Año	Tipo de activos titulizados	FITCH	Moody's	S&P	DBRS	Número de títulos	Im porte	2011	2010	Rendimiento	Mercado
	2000 TDA 12, FTA (*)					564	56.323	6.511	7.969		AIAF
	Serie A3		Aaa			530	53.000	4.411	4.646	EURIBOR 3M + 0,28%
	Serie B		A2			34	3.323	2.100	3.323	EURIBOR 3M + 0,50%

	2001 TDA 14-MIXTO, FTA (*)					614	61.362	13.119	16.895		AIAF
	Serie A3		Aaa			362	36.200	7.174	9.760	EURIBOR 3M + 0,27%
	Serie ANC		Aaa			217	21.700	2.845	3.673	EURIBOR 3M + 0,30%
	Serie B1 Serie BNC		A2 A2			21 14	2.076 1.386	1.800 1.300	2.076 1.386	EURIBOR 3M + 0,65% EURIBOR 3M + 0,65%

	2002 TDA 15-MIXTO, FTA (*)					1.279	127.798	28.998	38.366		AIAF
	Serie A1		Aaa			972	97.200	19.273	26.068	EURIBOR 3M + 0,23%
	Serie A2		Aa3			251	25.100	4.925	6.800	EURIBOR 3M + 0,25%
	Serie B1		A2			41	4.033	3.600	4.033	EURIBOR 3M + 0,65%
	Serie B2		A2			15	1.465	1.200	1.465	EURIBOR 3M + 0,65%
	2003 GC FTGENCAT II, F.T.A.					9.500	950.000	0	24.518		AIAF
	Serie AG (b)	AAA	Aaa			7.068	706.800	0	5.617	EURIBOR 3M+0,11%
	Serie AS	AAA	Aaa			1.767	176.700	0	1.404	EURIBOR 3M+0,48%
	Serie BG (b)	AAA	Aaa			176	17.600	0	4.631	EURIBOR 3M+0,28%
	Serie BS	AAA	Aaa			176	17.600	0	4.631	EURIBOR 3M+0,70%
	Serie C	A	A1			313	31.300	0	8.235	EURIBOR 3M+1,45%
	2003 FTPYME TDA SABADELL 2, F.T.A.					5.000	500.000	56.907	81.889		AIAF
	Serie 1CA (a)	AAA		A+		1.968	196.800	18.009	26.654	EURIBOR 3M
	Serie 1SA	AAA		A+		2.667	266.700	24.405	36.121	EURIBOR 3M+0,26%
	Serie 2SA	BBB		A		215	21.500	8.537	11.259	EURIBOR 3M+0,50%
	Serie 3SA	BB		BB		150	15.000	5.956	7.855	EURIBOR 3M+1,20%

	2003 FTPYME TDA 4, FTA (*)					1.079	107.900	0	26.273		AIAF
	Serie 2CA Serie 2SA	AA+ AA				824 206	82.400 20.600	0 0	17.098 4.275	EURIBOR 3M + 0,2% EURIBOR 3M + 0,4%
	Serie B	BB				49	4.900	0	4.900	EURIBOR 3M + 1,8%

	2003 TDA 17-MIXTO, FTA (*)					2.484	248.327	51.049	63.105		AIAF
	Serie A1		Aaa			1.954	195.400	35.668	45.629	EURIBOR 3M + 0,24%
	Serie A2		Aa1			438	43.800	6.481	8.349	EURIBOR 3M + 0,26%
	Serie B1		A3			70	6.927	6.700	6.927	EURIBOR 3M + 0,65%
	Serie B2		Baa3			22	2.200	2.200	2.200	EURIBOR 3M + 0,65%
	2004 GC SABADELL 1, F.T.H.					12.000	1.200.000	407.744	465.121		AIAF
	Serie A1		Aaa	AAA		1.500	150.000	0	0	EURIBOR 3M+0,06%
	Serie A2		Aaa	A+		10.206	1.020.600	388.050	441.578	EURIBOR 3M+0,17%
	Serie B		A2	A		192	19.200	12.861	15.375	EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C		Baa2	BBB		102	10.200	6.832	8.168	EURIBOR 3M+0,78%
	2004 IM FTPYME SABADELL 3, F.T.A.					6.000	600.000	84.281	114.537		AIAF
	Serie 1SA		Aaa	A+		4.408	440.800	0	0	EURIBOR 3M+0,11%
	Serie 1CA (a)		Aaa	AAA		1.241	124.100	62.787	93.044	EURIBOR 3M-0,01%
	Serie 2		A2	A-		234	23.400	14.329	14.329	EURIBOR 3M+0,35%
	Serie 3SA		B3	BB-		117	11.700	7.164	7.164	EURIBOR 3M+0,80%

	2005 GC FTPYME SABADELL 4, F.T.A.					7.500	750.000	150.655	192.589		AIAF
	Serie AS Serie AG (a)	AAA AAA	Aaa Aaa			5.494 1.623	549.400 162.300	0 112.355	0 154.289	EURIBOR 3M+0,10% EURIBOR 3M+0,00%
	Serie B	BBB	Ba1			240	24.000	24.000	24.000	EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C	CCC	Caa3			143	14.300	14.300	14.300	EURIBOR 3M+0,70%

	2005 GC FTGENCAT SABADELL 1, F.T.A.					5.000	500.000	143.032	210.367		AIAF
	Serie AS	A				1.289	128.900	0	0	EURIBOR 3M+0,15%
	Serie AG (b) Serie B	AAA CCC				3.456 198	345.600 19.800	117.532 19.800	184.867 19.800	EURIBOR 3M-0,04% EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C	CC				57	5.700	5.700	5.700	EURIBOR 3M+0,78%

	2005 FTPYME TDA 5, FTA (*)					426	42.600	20.221	28.096		AIAF
	Serie 2CA	AA+				288	28.800	10.995	17.261	EURIBOR 3M
	Serie 2SA	AA				74	7.400	2.825	4.435	EURIBOR 3M + 0,25%
	Serie 3SA	BBB				64	6.400	6.400	6.400	EURIBOR 3M + 1,50%

	2005 TDA 23, FTA (*) Serie A		Aa1			2.887 2.810	289.500 281.000	95.680 87.180	122.195 114.543	EURIBOR 3M + 0,09%	AIAF
	Serie B		A2			55	6.100	6.100	5.470	EURIBOR 3M + 0,3%
	Serie C		Ba1			22	2.400	2.400	2.181	EURIBOR 3M + 0,75%

	2005 FTPYME TDA 6, FTA (*)					420	42.000	26.519	35.389		AIAF
	Serie 2CA	AA+				300	30.000	17.615	24.711	EURIBOR 3M
	Serie 2SA	A				75	7.500	4.404	6.178	EURIBOR 3M + 0,45%
		B					4.500	4.500
	Serie 3SA					45			4.500	EURIBOR 3M + 0,65%

	En miles de euros		Rating				Emisión	Saldo pendiente de pasivo
	Tipo de activos				Número
Año	titulizados	FITCH	Moody's	S&P	DBRS	de títulos	Importe	2011	2010	Rendimiento	Mercado
	Subtotal hasta 2005							1.084.714	1.427.309
	2006 IM FTGENCAT SABADELL 2, F.T.A.					5.000	500.000	233.125	304.616		AIAF
	Serie AS	AA-				2.028	202.800	0	7.416	EURIBOR 3M+0,15%
	Serie AG (b)	A	Aa2			2.717	271.700	207.625	271.700	EURIBOR 3M-0,045%
	Serie B	CCC				198	19.800	19.800	19.800	EURIBOR 3M+0,40%
	Serie C	CC				57	5.700	5.700	5.700	EURIBOR 3M+0,70%
	2006 GC FTPYME SABADELL 5, F.T.A.					12.500	1.250.000	308.392	396.978		AIAF
	Serie A1	AAA	Aaa			2.200	220.000	0		0 EURIBOR 3M+0,07%
	Serie A2	AA	Aaa			8.803	880.300	158.692	247.278	EURIBOR 3M+0,13%
	Serie A3 (G) (a)	AA+	Aaa			828	82.800	82.800	82.800	EURIBOR 3M+0,01%
	Serie B	BB	Baa2			400	40.000	40.000	40.000	EURIBOR 3M+0,30%
	Serie C	CCC	Caa3			269	26.900	26.900	26.900	EURIBOR 3M+0,58%
	2006 TDA 26-MIXTO, FTA (*)					4.354	435.500	229.402	282.154		AIAF
	Serie 1-A2	AAA	Aaa			4.021	402.100	201.236	253.518	EURIBOR 3M + 0,14%
	Serie 1-B	A	A1			115	11.500	10.987	11.499	EURIBOR 3M + 0,35%
	Serie 1-C	BBB	Ba3			35	3.500	3.500	3.412	EURIBOR 3M + 0,5%
	Serie 1-D	CCC	C			40	4.000	4.000	3.917	EURIBOR 3M + 3,5%
	Serie 2-A	AAA				130	13.000	8.421	8.646	EURIBOR 3M + 0,16%
	Serie 2-B	A-				10	1.000	1.000	912	EURIBOR 3M + 0,37%
	Serie 2-C	CCC				3	400	258	250	EURIBOR 3M + 2,5%
	2007 GC FTPYME SABADELL 6, F.T.A.					10.000	1.000.000	335.783	423.093		AIAF
	Serie A1		Aaa	AAA		1.750	175.000	0		0 EURIBOR 3M+0,11%
	Serie A2		Aa1	A+		6.354	635.400	146.183	233.493	EURIBOR 3M+0,19%
	Serie A3(G) (a)		Aa2	A+		1.341	134.100	134.100	134.100	EURIBOR 3M+0,005%
	Serie B		B2	BBB		355	35.500	35.500	35.500	EURIBOR 3M+0,43%
	Serie C		Caa3	B		200	20.000	20.000	20.000	EURIBOR 3M+0,75%
	2007 IM SABADELL EMPRESAS 1, F.T.A .					10.000	1.000.000	275.371	425.517		AIAF
	Serie A1		Aaa	AAA		2.000	200.000	0		0 EURIBOR 3M+0,25%
	Serie A2		A1	A+		7.390	739.000	214.371	364.517	EURIBOR 3M+0,35%
	Serie B		Ba3	A		250	25.000	25.000	25.000	EURIBOR 3M+1,25%
	Serie C		Caa3	CCC		360	36.000	36.000	36.000	EURIBOR 3M+2,50%
	2007 IM FTGENCAT SABADELL 3, F.T.A.					3.500	350.000	113.296	155.301		AIAF
	Serie AS			AAA		1.690	169.000	0		0 EURIBOR 3M+0,25%
	Serie AG (b)			A+	AAH	1.573	157.300	89.596	131.601	EURIBOR 3M+0,21%
	Serie B			A-		139	13.900	13.900	13.900	EURIBOR 3M+1,25%
	Serie C			B-		98	9.800	9.800	9.800	EURIBOR 3M+2,50%
	2007 TDA 29, FTA (*)					4.513	452.173	260.268	312.259		AIAF
	Serie A1	AAA	Aa1			1.928	192.800	17.168	53.996	EURIBOR 3M + 0,14%
	Serie A2	AA	Aa1			2.408	240.773	224.500	240.773	EURIBOR 3M + 0,2%
	Serie B	BBB	A1			97	10.300	10.300	9.631	EURIBOR 3M + 0,5%
	Serie C	CCC	Baa3			52	5.500	5.500	5.148	EURIBOR 3M + 0,85%
	Serie D	CC	C			28	2.800	2.800	2.712	EURIBOR 3M + 3,5%

	2007 FTPYME TDA 7, FTA (*)					2.904	290.400	117.015	144.599		AIAF
	Serie A1 Serie A2 (G)	A A	Aa3 Aa3			2.303 183	230.300 18.300	56.915 18.300	84.499 18.300	EURIBOR 3M + 0,3% EURIBOR 3M + 0,1%
	Serie B		Baa3			202	20.200	20.200	20.200	EURIBOR 3M + 0,6%
	Serie C		Caa1			112	11.200	11.200	11.200	EURIBOR 3M + 1,25%

Serie D --- C --- --- 104 10.400 10.400 10.400 EURIBOR 3M + 4%

Subtotal hasta 2007 2.957.368 3.871.826

Tipo de activos	Rating			Emisión		Saldo pendiente de pasivo
titulizados	FITCH	Moody's	S&P	DBRS	Número de títulos	Importe	2011	2010	Rendimiento	Mercado
Subtotal hasta 2007							2.957.368	3.871.826
2008 GC SABADELL EMPRESAS 2, F.T.A.					10.000	1.000.000	341.965	470.972		AIAF
A1			AAA		2.000	200.000	0	0	EURIBOR 3M+0,35%
A2			A	AA	7.475	747.500	289.465	418.472	EURIBOR 3M+0,55%
B			CCC		400	40.000	40.000	40.000	EURIBOR 3M+1,25%
C			BBB-		125	12.500	12.500	12.500	EURIBOR 3M+1,75%
2008 IM SABADELL RMBS 2, F.T.A.					14.000	1.400.000	952.850	1.058.788		AIAF
A			A+	AAH	13.650	1.365.000	917.850	1.023.788	EURIBOR 3M+0,45%
B			A		182	18.200	18.200	18.200	EURIBOR 3M+1,25%
C			BBB		168	16.800	16.800	16.800	EURIBOR 3M+1,75%
2008 IM FTPYME SABADELL 7, F.T.A.					10.000	1.000.000	436.999	554.552		AIAF
A1			AAA	AAA	4.975	497.500	0	52.052	EURIBOR 3M+0,45%
A2 (G)			AAA	AAH	4.025	402.500	336.999	402.500	EURIBOR 3M+0,50%
B			A+		650	65.000	65.000	65.000	EURIBOR 3M+1,25%
C			BB-		350	35.000	35.000	35.000	EURIBOR 3M+1,75%
2008 IMFTGENCAT SABADELL 4, F.T.A.					5.000	500.000	230.610	309.077		AIAF
A1			A-	AAA	2.350	235.000	0	44.077	EURIBOR 3M+0,30%
A2 (G)			A-	AAA	1.941	194.100	159.710	194.100	EURIBOR 3M+0,50%
B			A-		393	39.300	39.300	39.300	EURIBOR 3M+1,25%
C			B		316	31.600	31.600	31.600	EURIBOR 3M+1,75%
2008 IM SABADELL RMBS 3, F.T.A.					14.400	1.440.000	1.033.951	1.154.794		AIAF
A		Aa3		AAH	14.112	1.411.200	1.005.151	1.125.994	EURIBOR 3M+0,40%
B		A3			144	14.400	14.400	14.400	EURIBOR 3M+0,85%
C		Ba2			144	14.400	14.400	14.400	EURIBOR 3M+1,25%
2008 IM SABADELL EMPRESAS 3, F.T.A.					17.400	1.740.000	843.431	1.097.836		AIAF
A		Aa3		AAA	14.094	1.409.400	512.831	767.236	EURIBOR 3M+0,35%
B		A3			2.088	208.800	208.800	208.800	EURIBOR 3M+1,0%
C		Ba2			1.218	121.800	121.800	121.800	EURIBOR 3M+1,50%

2008 TDA 31, FTA (*)					3.000	300.000	197.439	228.053		AIAF
Serie A Serie B		Aaa A2	AA+ A		2.805 60	280.500 6.000	177.939 6.000	208.553 6.000	EURIBOR 3M + 0,3% EURIBOR 3M + 0,6%
Serie C		Baa3	BBB		135	13.500	13.500	13.500	EURIBOR 3M + 1,2%

2009 GC SABADELL EMPRESAS 4, F.T.A.					6.200	620.000	327.003	426.413		AIAF
A		Aaa		AAA	5.258	525.800	232.803	332.213	EURIBOR 3M+0,55%
B		A3			251	25.100	25.100	25.100	EURIBOR 3M+1,25%
C		Ba2			691	69.100	69.100	69.100	EURIBOR 3M+1,75%
2009 IM SABADELL EMPRESAS 5, F.T.A.					9.000	900.000	381.484	900.000		AIAF
A1			AAA		1.500	150.000	0	150.000	EURIBOR 3M+0,40%
A2			AAA	AAA	5.340	534.000	165.484	534.000	EURIBOR 3M+0,50%
B			B+		2.160	216.000	216.000	216.000	EURIBOR 3M+1,50%
2009 TDA EMPRESAS 1, FTA (*)					2.750	275.000	125.887	190.624		AIAF
Serie A		Aa3	A+		2.145	214.500	65.387	130.124	EURIBOR 3M + 0,3%
Serie B		B3			605	60.500	60.500	60.500	EURIBOR 3M + 1.5%
2010 GC FTPYME SABADELL 8, F.T.A.					10.000	1.000.000	904.550	1.000.000		AIAF
A1 (G) (a)			A-	AAA	2.500	250.000	154.550	250.000	EURIBOR 3M+1,30%
A2 (G) (a)			A-	AAA	3.900	390.000	390.000	390.000	EURIBOR 3M+1,35%
A3			A-	AAA	1.600	160.000	160.000	160.000	EURIBOR 3M+1,40%
B			BB	BBH	2.000	200.000	200.000	200.000	EURIBOR 3M+1,50%

2010 TDA EMPRESAS 2, FTA (*)					2.000	200.000	140.904	200.000		AIAF
Serie A		Aa3	A+		1.563	156.300	97.204	156.300	EURIBOR 3M + 0,3%
Serie B		Baa1			437	43.700	43.700	43.700	EURIBOR 3M + 1,5%
2011 IM FTPYME SABADELL 9, F.T.A.					15.000	1.500.000	1.500.000	0		AIAF
A1			AAA	AAA	2.950	295.000	295.000	0	EURIBOR 3M+0,40%
A2 (G)			AAA	AAA	6.500	650.000	650.000	0	EURIBOR 3M+0,30%
B				B	5.550	555.000	555.000	0	EURIBOR 3M+1,00%

^(*) Planes de titulización vigentes de Banco Guipuzcoano.

Total 10.374.440 11.462.935

⁽a) Con aval del Estado Español.

⁽b) Con aval de la Generalitat de Catalunya.

Del total de saldo pendiente, el importe de los bonos asociados a los activos no dados de baja del balance, clasificados en el epígrafe de débitos representados por valores negociables del grupo (véase nota 21), asciende a 1.575.889 miles de euros para el ejercicio de 2011 y a 2.061.428 miles de euros para el ejercicio de 2010.

NOTA 11 11–AJUSTES AJUSTES A ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS FINANCIEROS ACTIVOS FINANCIEROS FINANCIEROS POR MACROCOBERTURAS MACROCOBERTURAS

A 31 de diciembre de 2011, los saldos reflejados en este epígrafe del activo y del pasivo del balance consolidado corresponden a las plusvalías/minusvalías de los elementos cubiertos por cobertura de valor razonable de tipo de interés sobre carteras de instrumentos financieros. A la citada fecha, las minusvalías asociadas a los elementos cubiertos ascienden a 449.245 miles de euros (451.064 miles de euros a 31 de diciembre de 2010) y se compensan, prácticamente en su totalidad, por plusvalías asociadas a su correspondiente derivado de cobertura.

NOTA 12 12– DERIVADOS DE COBERTURA DE ACTIVO Y PASIVO DE PASIVO

El desglose de los valores razonables de estos epígrafes de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo al tipo de cobertura realizado, es el siguiente:

	2011		2010
	Activo Activo	Pasivo Pasivo	Activo	Pasivo
Micro-coberturas:
Coberturas del valor razonable	16.641	45.660	10.130	41.471
Coberturas de los flujos de efectivo	7.322	9.626	89	70
De lo que: Registrados en patrimonio (nota 29)	0	0	0	89
Macro-coberturas:
Coberturas del valor razonable	393.722	11.086	474.100	53.282
Coberturas de los flujos de efectivo	0	44.773	3.245	9.492
De lo que: Registrados en patrimonio (nota 29)	0	0	348	1.155
Total	417.685 417.685	111.145 111.145 111.145	487.564 487.564487.564	104.315 104.315
Por moneda:
En euros	417.685	109.317	487.564	102.962
En moneda extranjera	0	1.828	0	1.353
Total	417.685 417.685	111.145 111.145 111.145	487.564 487.564	104.315

Los principales instrumentos de cobertura de riesgo de tipo de interés contratados por el grupo son operaciones de permutas financieras de tipo de interés (fijo-variable). La principal técnica utilizada para la valoración de los mismos es el descuento de flujos.

Para llevar a cabo la política de gestión del riesgo de tipo de interés (véase la nota 37 sobre gestión de riesgos financieros), el grupo contrata operaciones de cobertura. A continuación se describen las principales tipologías de las coberturas:

a) Cobertura de valor razonable: razonable:

Seguidamente se detallan las partidas cubiertas:

• Operaciones de financiación en mercado de capitales del grupo y emitidas a tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe deudor de 386.118 y 424.160 miles de euros, respectivamente.

Pasivos comercializados a través de la red comercial del grupo y con tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe deudor 18.723 y 24.388 miles de euros, respectivamente.
Operaciones individuales de activo del grupo con un tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe acreedor de 18.333 y 13.779 miles de euros, respectivamente.

La mayoría de las operaciones de cobertura se realizan por las entidades Banco de Sabadell, S.A., Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A. y Banco Guipuzcoano, S.A.

En relación con las mismas, las pérdidas y ganancias reconocidas en el ejercicio, tanto de los instrumentos de cobertura como de los elementos cubiertos, se detallan a continuación:

En miles de euros		2011		2010
	Instrumentos de	cobertura Elementos cubiertos	Instrumentos de	cobertura Elementos cubiertos
Microcoberturas	(9.636) (9.636)	9.382 9.382	(30.426) (30.426) (30.426)	31.011
Activos a tipo fijo	(2.430)	1.953	(1.014)	1.098
Cobertura de tipo de cambio	49	(49)	135	0
Mercado de capitales	5.508	(5.508)	(568)	590
Pasivos a tipo fijo	(12.763)	12.986	(28.979)	29.323
Macrocoberturas	61.764 61.764	(55.345) (55.345)	(120.409) (120.409) (120.409)	138.581
Mercado de capitales y pasivos a tipo fijo	61.764	(55.345)	(120.409)	138.581
Total	52.128 52.128	(45.963)(45.963) (45.963)	(150.835) (150.835) (150.835)	169.592 169.592

b) Cobertura de flujo de efectivo flujo efectivo

Los importes reconocidos en el patrimonio neto consolidado durante el ejercicio y aquellos importes dados de baja del patrimonio neto consolidado e incluidos en los resultados consolidados durante el ejercicio se informan en el estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado del grupo Banco Sabadell.

En el caso de las microcoberturas de tipo de interés, las entradas de los flujos esperados se prevé que se materialicen en el corto plazo.

El grupo realiza macrocoberturas de flujos de efectivo con el objetivo de reducir la volatilidad del margen de intermediación ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal de un año. Así, esta macrocobertura cubre los flujos de efectivo futuros en función de la exposición neta de una cartera formada por pasivos altamente probables con una exposición similar al riesgo del tipo de interés. En la actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.

NOTA 13 13– ACTIVOS NO NO CORRIENTES EN VENTA Y PASIVOS ASOCIADOS CORRIENTES EN VENTA Y PASIVOS ASOCIADOS CON ACTIVOS CON ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA

El desglose de estos epígrafes de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Activo	594.880 594.880	465.214 465.214
Activo material de uso propio	29.809	23.632
Activo material adjudicado	489.121	350.396
Activo Inmaterial	74.048	88.213
Resto de activos	1.902	2.973
Correcciones de valor por deterioro	(63.999) (63.999)	(113.300)
Total de activos no corrientes en venta	530.881 530.881	351.914 351.914
Total de pasivos asociados con activos no corrientes en venta	0	0

El saldo de este epígrafe corresponde a activos y pasivos no corrientes para los que se espera recuperar su valor en libros a través de su venta dentro del año siguiente al cierre del ejercicio.

En activo material adjudicado se registran los activos que han sido recibidos por los prestatarios u otros deudores del banco, para la satisfacción, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a aquellos.

El valor razonable de los inmuebles adjudicados clasificados como activos no corrientes en venta a 31 de diciembre de 2011 asciende a 583.878 miles de euros.

El movimiento del activo material adjudicado durante los ejercicios de 2011 y 2010, ha sido el siguiente:

En miles de euros

	Activo material
	adjudicado
Coste:
Saldos a 31 de diciembre de 2009	81.541
Adiciones/retiros por modif. perímetro	298
Altas	104.243
Bajas	(24.548)
Traspasos (*)	82.983
Incorporación del Grupo Banco Guipuzcoano	220.697
Saldos a 31 de diciembre de 2010	465.214
Adiciones/retiros por modif. perímetro	15.783
Altas	304.708
Bajas	(56.460)
Traspasos	(134.365)
Saldos a 31 de diciembre de 2011	594.880
Correcciones de valor por deterioro:
Saldos a 31 de diciembre de 2009	9.995
Adiciones/retiros por modif. perímetro	0
Altas	19.982
Bajas	(6.991)
Traspasos	0
Incorporación del Grupo Banco Guipuzcoano	90.314
Saldos a 31 de diciembre de 2010	113.300
Adiciones/retiros por modif. perímetro	11.924
Altas	17.108
Bajas	(18.346)
Traspasos	(59.987)
Saldos a 31 de diciembre de 2011	63.999
Saldos netos a 31 de diciembre de 2010	351.914

^(*) Importe de los activos inmateriales traspasados de la sociedad del grupo Bansabadell Information System, S.A.

El grupo se encuentra en proceso de búsqueda de un socio industrial para la explotación conjunta del software de la plataforma tecnológica del grupo con el objetivo de crear un negocio generando valor a partir de la plataforma y promoverla como solución tecnológica bancaria integral. A estos efectos ya se han tomado algunas medidas organizativas y legales para la instrumentalización societaria de este plan como evolución de la actual configuración en la sociedad del grupo Bansabadell Information System, S.A. El socio industrial tendrá el control de la nueva sociedad.

Como consecuencia de lo anterior, el grupo reclasificó la parte de los activos inmateriales incluidos en la sociedad Bansabadell Information System, S.A. que serían objeto de la operación a activos no corrientes en venta. La práctica totalidad del software incluido en este apartado es de desarrollo interno.

NOTA 14 14– PARTICIPACIONES PARTICIPACIONES

El desglose y movimiento de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
		Por
		resultados de
		sociedades	Por				Por
		consolidadas	adquisición				diferencia
		por el método	o	Por			de
	Saldo a	de la	ampliación	venta o	Por	Por	conversión	Saldo a
	31.12.2010	participación	de capital	disolución	dividendos	traspaso	y otros	31.12.2011
Sociedades consolidadas por
el método de la participación:
Adelanta Corporación, S.A.	38.494	533	0	0	(75)	0	(1)	38.951
Air Miles España, S.A.	2.228	143	0	0	0	0	0	2.371
Anara Guipúzcoa, S.L.	1.030	56	0	0	0	0	(1.086)	0
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	8.446	252	0	0	(41)	0	1	8.658
Banco del Bajío, S.A. (a)	125.438	7.886	5.989	0	(21.700)	0	(6.767)	110.846
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	14.873	1.998	0	0	(3.233)	0	(492)	13.146
BanSabadell Seguros Generales,
S.A. de Seguros y Reaseguros	7.183	1.959	0	0	0	0	(166)	8.976
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y
Reaseguros	146.482	27.225	0	0	(7.500)	0	(4.821)	161.386
Centro Financiero B.H.D., S.A. (a)	52.645	13.262	6.243	0	(13.757)	0	1.217	59.610
Desarrollos Inmobiliarios
Pronegui, S.L.	1.352	(341)	0	0	0	0	(1.011)	0
Dexia Sabadell, S.A.	193.330	386	6.800	0	0	0	(79.725)	120.791
Diana Capital Inversión,
S.G.E.C.R., S.A.	1.030	97	0	0	0	0	0	1.127
Espazios Murcia, S.L.	1.946	(40)	0	0	0	0	(1.906)	0
Establecimientos Industriales
y Servicios, S.L	37.862	0	0	0	0	(37.862)	0	0
Eurofragance, S.L.	9.612	1.247	0	0	(607)	0	0	10.252
Garnova, S.L.	48.698	1.345	0	0	(520)	0	0	49.523
Gate Solar, S.L.	1.884	(11)	0	0	0	0	0	1.873
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	3.382	(22)	0	0	0	0	97	3.457
Harinera Ilundain, S.A.	2.931	2	0	0	0	0	(2.933)	0
Hidrodata, S.A.		928	1.828	(2.448)		7.452	764	8.524
Intermas Nets, S.A.	24.338	1.000	0	0	(505)	0	0	24.833
J. Feliu de la Penya, S.L.	8.232	(865)	0	0	0	0	0	7.367
Key Vil I, S.L.	1.148	(67)	0	0	0	0	(1.081)	0
M.P. Costa Blanca, S.L.	2.197	(24)	0	0	0	0	(2.173)	0
Parc Eòlic Veciana - Cabaro, S.L.	2.193	(701)	0	0	0	0	0	1.492
Parque Eólico Magaz, S.L.	4.722	17	0	0	0	0	451	5.190
Promociones Abaco
Costa Almería, S.L.	1.860	(147)	0	0	0	0	(1.713)	0
Promociones Aguiver, S.L.	2.008	0	0	0	0	0	(2.008)	0
Saprosin Promociones, S.L.	1.893	(1.894)	0	0	0	0	1	0
SBD Creixent, S.A.	2.851	(75)	0	0	0	0	0	2.776
Sociedad de Cartera del Vallés,
S.I.C.A.V., S.A.	2.290	23	0	0	0	0	0	2.313
Sociedad de Inversiones y
Participaciones Comsa Emte, S.L.	47.271	0	400	0	0	0	370	48.041
Otros	13.643	(1.531)	147	(12)	(65)	(293)	(6.458)	5.431

Total Total	813.492813.492 813.492	52.641	21.407	(2.460) (2.460)(2.460)	(48.003) (48.003)(48.003)	(30.703) (30.703) (30.703)	(109.440) (109.440) (109.440)	696.934 696.934

⁽a) Contravalor en euros.

En	mil	00	40	OHE	20

En miles de euros
		Por resultados de sociedades consolidadas	Por adquisición				Por diferencia
		por el método	o	Por			de
	Saldo a	de la	ampliación	venta o	Por	Por	conversión	Saldo a
	31.12.2009	participación	de capital	disolución	dividendos	traspaso	y otros	31.12.2010
Sociedades consolidadas por
el método de la participación:
Adelanta Corporación, S.A.	37.894	674	0	0	(74)	0	0	38.494
Air Miles España, S.A.	0	88	2.140	0	0	0	0	2.228
Anara Guipúzcoa, S.L.	0	0	1.030	0	0	0	0	1.030
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	8.693	(247)	0	0	0	0	0	8.446
Banco del Bajío, S.A. (a)	100.385	12.840	6.108	0	(3.000)	0	9.105	125.438
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	13.634	3.233	0	0	(1.380)	0	(614)	14.873
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	6.613	833	0	0	0	0	(263)	7.183
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	124.433	20.356	0	0	0	0	1.693	146.482
Centro Financiero B.H.D., S.A. (a)	41.973	15.620	5.831	0	(11.058)	0	279	52.645
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L.	0	0	1.352	0	0	0	0	1.352
Dexia Sabadell, S.A.	183.535	20.961	0	0	(5.673)	0	(5.493)	193.330
Diana Capital Inversión, S.G.E.C.R., S.A.	0	(9)	1.039	0	0	0	0	1.030
Espazios Murcia, S.L.	0	(19)	1.965	0	0	0	0	1.946
Establecimientos Industriales y Servicios, S.L	38.319	2.137	0	0	(2.642)	0	48	37.862
Eurofragance, S.L.	0	562	9.050	0	0	0	0	9.612
Garnova, S.L.	47.920	1.532	0	0	(754)	0	0	48.698
Gate Solar, S.L.	0	24	1.860	0	0	0	0	1.884
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	3.037	277	0	0	0	0	68	3.382
Harinera Ilundain, S.A.	0	(2)	2.933	0	0	0	0	2.931
Intermas Nets, S.A.	24.146	792	0	0	(600)	0	0	24.338
J. Feliu de la Penya, S.L.	7.327	905	0	0	0	0	0	8.232
Key Vil I, S.L.	0	0	1.148	0	0	0	0	1.148
M.P. Costa Blanca, S.L.	0	0	2.197	0	0	0	0	2.197
Parc Eòlic Veciana - Cabaro, S.L.	1.233	(459)	1.419	0	0	0	0	2.193
Parque Eólico La Peñuca, S.L.	3.313	180	0	(3.402)	0	0	(91)	0
Parque Eólico Magaz, S.L.	5.427	101	0	0	0	0	(806)	4.722
Promociones Abaco	0	34	1.826	0	0	0	0	1.860
Costa Almería, S.L. Promociones Aguiver, S.L.	0	0	2.008	0	0	0	0	2.008

Saprosin Promociones, S.L.	0	(250)	2.143	0	0	0	0	1.893
SBD Creixent, S.A. Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	2.869 2.463	(18) (120)	0 0	0 0	0 (53)	0 0	0 0	2.851 2.290
Sociedad de Inversiones y	47.271	160	0	0	(160)	0	0	47.271
Participaciones Comsa Emte, S.L.
Otros	5.590	(1.037)	9.195	0	0	0	(105)	13.643
Total Total	706.075706.075 706.075	79.148	53.244	(3.402) (3.402)(3.402)	(25.394) (25.394)(25.394)	0	3.821	813.492 813.492

⁽a) Contravalor en euros.

El fondo de comercio de las participaciones a 31 de diciembre de 2011 asciende a 97.345 miles de euros.

NOTA 15 15– ACTIVO ACTIVO MATERIAL MATERIAL

El desglose de este epígrafe de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
-------------------	--

	2011			2010
	C oste oste	A mortizaciónA mortización A mortización	Deterioro Deterioro Deterioro	Valor neto Valor netoneto	Coste	A mortización A mortizaciónA mortización	Deterioro DeterioroDeterioro	Valor neto Valor neto
Inmovilizado material	1.583.306	(699.536)	(5.835)	877.935	1.621.667	(715.254)	(5.894)	900.519
De uso propio:	1.455.226	(656.697)	(5.835)	792.694	1.480.206	(669.332)	(5.894)	804.980
Equipos informáticos
y sus instalaciones	263.889	(196.153)	0	67.736	257.976	(200.245)	0	57.731
M obiliario, vehículos y resto de
instalaciones	667.604	(375.655)	0	291.949	693.598	(385.708)	0	307.890
Edificios	422.241	(84.884)	(5.835)	331.522	459.168	(83.376)	(5.894)	369.898
Obras en curso	73.605	0	0	73.605	41.705	0	0	41.705
Otros	27.887	(5)	0	27.882	27.759	(3)	0	27.756
C edidos en arrendamiento operativo	128.080	(42.839)	0	85.241	141.461	(45.922)	0	95.539
Inversiones inmobiliarias	291.015	(12.640)	(49.429)	228.946	228.411	(6.930)	(40.451)	181.030
Edificios	281.878	(12.290)	(49.276)	220.312	219.552	(6.880)	(40.378)	172.294
Fincas rústicas, parcelas y solares	9.137	(350)	(153)	8.634	8.859	(50)	(73)	8.736
Total	1.874.321 1.874.321	(712.176) (712.176) (712.176)	(55.264) (55.264)(55.264)	1.106.881 1.106.8811.106.881	1.850.078 1.850.078 1.850.078	(722.184) (722.184)(722.184)	(46.345) (46.345) (46.345)	1.081.549 1.081.549

El movimiento durante los ejercicios de 2011 y 2010 del saldo del epígrafe de activo material es el siguiente:

En miles de euros Mobiliario e Inversiones Mobiliario e Inversiones Activos cedid. Activos Inmuebles instalaciones instalaciones inmobiliarias inmobiliariasarrend. operat. Total Coste: Saldos a 31 de diciembre de 2009 621.312 802.167 184.353 140.332 1.748.164 Altas 15.196 63.522 15.941 37.239 131.898 Bajas (181.337) (12.947) (10.969) (35.364) (240.617) Variaciones del perímetro 6.852 821 0 0 7.673 Otros 112 (5.260) 28.674 (746) 22.780 Incorporación del Grupo Banco Guipuzcoano 66.497 103.271 10.412 0 180.180 Saldos a 31 de diciembre de 2010 528.632 951.574 228.411 141.461 1.850.078 Altas 38.286 72.890 112.799 28.021 251.996 Bajas (5.367) (85.922) (13.156) (42.371) (146.816) Variaciones del perímetro 0 0 0 0 0 Otros (37.818) (7.049) (37.039) 969 (80.937) Saldos a 31 de diciembre de 2011 523.733 de 2011 523.733523.733 931.493 931.493931.493 291.015 291.015 291.015 128.080 128.080128.080 1.874.321 1.874.321 Amortización acumulada: Saldos a 31 de diciembre de 2009 102.996 448.605 3.411 44.316 599.328 Altas 7.193 63.649 2.373 22.776 95.991 Bajas (41.272) (7.792) (245) (20.539) (69.848) Variaciones del perímetro 493 176 0 0 669 Otros (1.074) (1.677) 699 (631) (2.683) Incorporación del Grupo Banco Guipuzcoano 15.043 82.992 692 0 98.727 Saldos a 31 de diciembre de 2010 83.379 585.953 6.930 45.922 722.184 Altas 7.208 67.999 4.052 21.424 100.683 Bajas (3.053) (80.161) (446) (25.201) (108.861) Variaciones del perímetro 0 0 0 0 0 Otros (2.645) (1.983) 2.104 694 (1.830) Saldos a 31 de diciembre de 2011 84.889 de 2011 84.889 571.808 571.808 12.640 42.839 712.176 Pérdidas por deterioro: deterioro: Saldos a 31 de diciembre de 2009 2.913 2.272 3.461 0 8.646 Altas 1.379 13 26.238 0 27.630 Bajas (146) 0 (617) 0 (763) Variaciones del perímetro 0 (2.272) 4.291 0 2.019 Otros 1.647 (13) 7.078 0 8.712 Incorporación del Grupo Banco Guipuzcoano 101 0 0 0 101 Saldos a 31 de diciembre de 2010 5.894 0 40.451 0 46.345 Altas 212 518 35.140 0 35.870 Bajas (165) (451) (26.705) 0 (27.321) Variaciones del perímetro 0 0 0 0 0 Otros (106) (67) 543 0 370 Saldos a 31 de diciembre de 2011 5.835 de 2011 5.835 0 49.429 0 55.264 Saldos netos a 31 de diciembre de 2010 439.359 netos 31 de diciembre de 2010 439.359 365.621 365.621 181.030 181.030 181.030 95.539 1.081.549

Saldos netos a 31 de diciembre de 2011 433.009 netos 31 de diciembre de 2011 433.009 359.685 359.685 228.946 228.946 228.946 85.241 1.106.881

El valor razonable de los inmuebles de uso propio, a 31 de diciembre de 2011, es de 743.461 miles de euros, (713.519 miles de euros en 2010). Para el cálculo del valor razonable de los inmuebles, se ha partido de valores de tasación certificados por sociedades de tasación, incritas en el registro especial de sociedades de tasación del Banco de España, según los criterios establecidos en la orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas finalidades financieras.

El valor bruto de los elementos del activo material de uso propio que se encontraban en uso y totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 asciende a 279.788 miles de euros y 297.678 miles de euros, respectivamente.

El coste neto en libros de los activos materiales correspondientes a negocios en el extranjero asciende a 57.146 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 (49.987 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

Durante el ejercicio de 2010, el grupo formalizó la venta de 379 inmuebles por un precio de venta total de 410 millones de euros y con un beneficio neto de 252.737 miles de euros. En el mismo acto se formalizó con el comprador un contrato de arrendamiento operativo (mantenimiento, seguros y tributos a cargo del banco) de dicho inmueble con un plazo de obligado cumplimiento de 10 años, durante los cuales la renta (fijada inicialmente en 37,5 miles de euros al mes) se actualizará anualmente. En 396 contratos de arrendamiento en 2010, se incorporó opción de compra ejercitable por el grupo y en 14 contratos de arrendamiento el grupo no posee opción de compra.

Entre las restantes condiciones pactadas, todas ellas habituales de mercado en contratos de arrendamiento operativo, destacan, entre otros aspectos, que ninguno de los mencionados contratos de arrendamiento contempla la transferencia de la propiedad de los locales al banco a la finalización de los mismos, teniendo la entidad el derecho a no prorrogar los alquileres más allá del período mínimo de obligado cumplimiento. Asimismo, la entidad no otorgó a los compradores garantía alguna sobre posibles pérdidas derivadas de la cancelación anticipada de los contratos, ni sobre posibles fluctuaciones en el valor residual de los mencionados inmuebles. Los precios de venta de los locales, así como las posteriores rentas de alquiler acordadas se han fijado por valores razonables de mercado a dicha fecha.

El gasto por arrendamiento reconocido por el grupo durante el ejercicio de 2011 por dichos contratos ascendió a 45.255 miles de euros (18.430 miles de euros en 2010) que se encuentra registrado en el epígrafe de otros gastos generales de administración de la cuenta de perdidas y ganancias (nota 34.f).

En relación con este conjunto de contratos de arrendamiento operativo, el valor presente de los pagos futuros mínimos en que incurrirá el banco durante el período de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar prórrogas ni opciones de compra existentes) asciende a 31 de diciembre de 2011 a 39.821 miles de euros en el plazo de un año (37.813 miles de euros en 2010), 122.315 miles de euros entre uno y cinco años (120.028 miles de euros en 2010) y 145.293 miles de euros a más de cinco años (170.845 miles de euros en 2010).

En cuanto a la partida de activo material cedido en régimen de arrendamiento operativo, la mayoría de operaciones formalizadas sobre arrendamientos operativos se realizan a través de la sociedad BanSabadell Renting, S.A. y se refieren a vehículos.

Respecto a la partida de inversiones inmobiliarias, el valor razonable de estos activos asciende a 267.371 miles de euros a cierre del ejercicio de 2011. Los ingresos derivados de las rentas provenientes de las propiedades de inversión y los gastos directos relacionados tanto con las propiedades de inversión que generaron rentas durante el ejercicio como las que no generaron rentas no son significativos en el contexto de las cuentas anuales consolidadas.

Banco de Sabadell, S.A. y las sociedades absorbidas Banco Herrero, S.A. y Europea de Inversiones y Rentas, S.L. se acogieron en 1996 a la actualización de balances, regulada en el artículo 5 del Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, y normas posteriores que lo desarrollaron, y actualizaron sus inmovilizaciones materiales, de acuerdo con las normas del Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre. El importe máximo de actualización de cada elemento patrimonial fue el valor de mercado, de acuerdo con el correspondiente informe pericial. Los incrementos de los elementos del inmovilizado material fueron para cada una de dichas sociedades:

En miles de euros

	Importe de la actualización
Banco de Sabadell, S.A.	36.402
Banco Herrero, S.A. (1)	6.353
Europea de Inversiones y Rentas, S.L. (2)	2.254
Total	45.009

⁽¹⁾ Fusión por absorción de Banco Herrero, S.A. por Banco de Sabadell, S.A. en el año 2002.

Del importe total sobre el que se realizó la actualización de balances, se ha practicado en el ejercicio de 2011 una amortización de 208 miles de euros correspondientes a Banco de Sabadell, S.A. (303 miles de euros en el ejercicio de 2010).

En el epígrafe de activo material se incluyen los activos vigentes incorporados en el balance del banco, por las fusiones efectuadas hasta la fecha con Solbank SBD, S.A., Banco Herrero, S.A., Banco de Asturias, S.A., BanSabadell Leasing EFC, S.A., Solbank Leasing EFC, S.A., BanAsturias Leasing EFC, S.A., Banco Atlántico, S.A., Banco Urquijo, S.A. y Europea de Inversiones y Rentas S.L., cuyo detalle pormenorizado se incluye en los libros legalizados en el Registro Mercantil.

⁽²⁾ Fusión por absorción de Europea de Inversiones y Rentas, S.L. por Banco de Sabadell, S.A. en el año 2008.

NOTA 16 16– ACTIVO INTANGIBLE ACTIVO INTANGIBLE

El desglose de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Fondo de comercio:	823.815 823.815	748.622 748.622
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	1.128	1.128
Axel Group, S.L.	7.858	7.858
Banco Urquijo	473.837	473.837
BanSabadell Fincom, E.F.C., S.A.	4.923	4.923
BanSabadell Profesional, S.L.	984	984
Eólica Sierra Sesnández, S.L.	1	0
Grupo Banco Guipuzcoano (1)	285.345	225.619
Jerez Solar, S.L.	2.873	3.312
Sabadell United Bank, N.A. (1) (2)	46.866	30.961
Otro activo intangible:	198.346 198.346	82.679
Con vida útil definida:	198.346	82.679
Relaciones contractuales con clientes (Banco Guipuzcoano)	48.917	0
Relaciones contractuales con clientes y marca Banco Urquijo (Banco Urquijo)	30.326	38.773
Negocio Banca Privada Miami	24.140	25.380
Relaciones contractuales con clientes (Sabadell United Bank)	24.149	0
Aplicaciones informáticas (nota 13)	61.177	16.913
Otros gastos amortizables	9.637	1.613
Total	1.022.161 1.022.161	831.301

⁽¹⁾ Véase nota 2.

Fondo de comercio de comercio

Banco Urquijo

Para valorar el fondo de comercio de Banco Urquijo, se determinó el coste de la combinación de negocios teniendo en cuenta el valor razonable de los activos entregados y los pasivos incurridos, el valor de las potenciales sinergias de ingresos y costes, identificadas y los costes asociados a la transacción. De la comparación del coste de la combinación de negocios con el valor razonable neto de activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida, surgió una diferencia de 473.837 miles de euros que se registró en el activo como fondo de comercio. Para valorar los activos a valor razonable se registraron plusvalías de inmuebles por valor de 80.690 miles de euros (61.410 miles de euros netos de impuestos) y se identificaron intangibles por valor de 78.587 miles de euros (54.598 miles de euros netos de impuestos).

Este fondo de comercio se asignó a las unidades generadoras de efectivo (UGE) que se esperaba que fueran las beneficiarias de las sinergias identificadas. Estas fueron: UGE Banca Privada, UGE Banca Comercial, UGE Banca de Empresas y UGE Resto. En el caso de las sinergias que no se pudieron asignar a una UGE concreta por limitaciones en la información histórica disponible de la entidad adquirida, estas se asignaron al conjunto de UGE. Durante el ejercicio de 2009, se asignó el fondo de comercio de la UGE Banca de Empresas a la UGE Banca Comercial y a la nueva UGE Banca Corporativa, de acuerdo con el actual modelo de negocio del grupo.

Al cierre de 2011, el banco ha valorado si existen indicios de deterioro del fondo de comercio de Banco Urquijo procediendo a la estimación del importe recuperable. De acuerdo con el resultado de la valoración, no se ha producido pérdida de valor de dicho fondo de comercio.

La metodología de valoración utilizada ha sido la del descuento de beneficios netos distribuibles futuros asociados a la actividad desarrollada por el banco para un período de proyección de 5 años (hasta 2016) más el cálculo de su valor terminal utilizando una tasa nula de crecimiento a perpetuidad. Las variables claves sobre las que se construyen las proyecciones financieras son: la evolución del margen de intermediación (condicionado por los volúmenes de negocio esperados y los tipos de interés), y la evolución del resto de

⁽²⁾ Incluye el Fondo de comercio relacionado con la adquisición de activos y pasivos de la sociedad Lydian Private Bank & Trust.

partidas de la cuenta de resultados y los niveles de solvencia.

Las previsiones realizadas se basan en una ligera recuperación del crecimiento del crédito y unos niveles de morosidad que se reducen en los últimos años de proyección. La economía española permanecerá débil en 2012. La demanda doméstica se seguirá viendo lastrada por el carácter restrictivo de la política fiscal, el proceso de desapalancamiento del sector privado y unas condiciones de financiación exigentes. Ello en un contexto en el que el avance en el proceso de reestructuración del sector financiero influirá negativamente en el crédito a la economía. Por su parte, el precio de los activos inmobiliarios seguirá retrocediendo, lo que continuará afectando negativamente a la riqueza de las familias. Respecto al sector exterior, éste padecerá el deterioro económico de los principales socios comerciales de España, aunque se comportará relativamente mejor que la demanda doméstica. En este contexto, continuará la corrección del desequilibrio exterior.

Respecto a los precios, la inflación permanecerá contenida ante la fragilidad de la demanda doméstica y un grado de utilización de la capacidad instalada relativamente reducido, aunque existirán presiones al alza asociadas a posibles nuevos aumentos en la imposición indirecta.

En términos de política económica, el ajuste fiscal a acometer en adelante sigue siendo muy ambicioso, de forma que continuarán existiendo dificultades para cumplir con los objetivos inicialmente comprometidos, especialmente en un entorno de debilidad económica. Por último, España, en línea con lo solicitado en el Consejo Europeo del 26 de octubre, seguirá avanzando en la adopción de reformas estructurales. En particular, se adoptarán nuevas medidas para mejorar el mercado de trabajo y también la competitividad.

En cuanto a la curva de tipos, el tipo rector del BCE permanecerá en niveles reducidos, en un entorno de menor crecimiento económico y ausencia de presiones inflacionistas a medio plazo.

Por otra parte el BCE seguirá proveyendo de importante liquidez al mercado para favorecer la estabilidad financiera.

El valor presente de los flujos futuros a distribuir, utilizado para la obtención del valor en uso, se ha calculado utilizando como tasa de descuento el coste de capital de Banco Sabadell (Ke) desde la perspectiva de un participante de mercado. Para su determinación se ha utilizado el método CAPM (Capital Asset Pricing Model).

Atendiendo a este método, la tasa de descuento utilizada se ha situado entre el 10,75% y 11,56%, dependiendo de la UGE valorada.

Las tasas de crecimiento anualizadas utilizadas en el periodo proyectado (CAGR), tanto para la inversión crediticia como para los recursos de clientes, se han situado entre el 2% y 4%, dependiendo del análisis específico realizado para cada una de las UGE valoradas.

Se ha procedido a realizar un análisis de sensibilidad de las variables clave de la valoración resultando de igual modo que no existe ningún indicio de deterioro. La variables sobre las que se ha realizado este análisis han sido: el coste de capital (que se ha incrementado en más de un punto porcentual), el core capital exigido, la tasa de crecimiento a perpetuidad, la variación del margen de intereses, i el aumento del cost of risk recurrente.

De acuerdo con las especificaciones del texto refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades este fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Banco Guipuzcoano

El Fondo de Comercio de Banco Guipuzcoano surge por diferencia entre el valor razonable de los valores entregados como contraprestación (acciones ordinarias de Banco Sabadell y obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de Banco Sabadell) a la fecha de toma de control (24 de noviembre de 2010) que asciende a 613.479 miles de euros y el valor razonable estimado de los activos y pasivos adquiridos.

Este Fondo de Comercio, asignado a la UGE de Banca Comercial, corresponde a la capacidad de generación de beneficios futuros de los activos y pasivos adquiridos y al valor de las potenciales sinergias de ingresos y costes identificadas y los costes asociados a la transacción.

La normativa vigente establece un periodo de un año desde la toma de control para contabilizar de forma definitiva la combinación de negocios. Como resultado de este proceso, los estados financieros a 31 de diciembre de 2011 recogen del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos así como del fondo de comercio asociado a la combinación de negocios que respectivamente ascienden a 328.134 miles de euros y 285.345 miles de euros.

Se ha cuantificado una diferencia entre los valores razonables y los valores contables de activos y pasivos neta de impuestos por importe de 298.311 miles de euros procedente principalmente de la cartera de inversión crediticia y de la cartera de inmuebles. Por otro lado se han identificado activos intangibles por un importe de 54.862 miles de euros referentes a core deposits y gestión de fondos de inversión.

El valor razonable de los activos inmobiliarios incorporados en el grupo se ha determinado a partir de la aplicación de porcentajes de caída de valor observados en mercado y que se han determinado teniendo en cuenta criterios de antigüedad de los activos en balance, uso, ubicación geográfica así como el estado y/o situación urbanística de los mismos.

Al cierre de 2011, el banco ha valorado si existen indicios de deterioro del fondo de comercio de Banco Guipuzcoano procediendo a la estimación del importe recuperable. Las hipótesis macroeconómicas y de tipos de interés utilizadas coinciden con las expuestas en el apartado anterior de Banco Urquijo. De acuerdo con el resultado de la valoración, no se ha producido pérdida de valor de dicho fondo de comercio.

Atendiendo a este método, la tasa de descuento utilizada ha sido del 10,75%.

La asignación del precio pagado en la transacción a los diferentes activos y pasivos de Banco Guipuzcoano, así como el test de deterioro del fondo de comercio relacionado han sido validados por un experto independiente.

Según la normativa fiscal vigente, a 31 de diciembre de 2011, el fondo de comercio generado no es fiscalmente deducible.

Sabadell United Bank

En el ejercicio 2010, dentro del plazo permitido por la normativa vigente, se realizó la contabilización definitiva de la combinación de negocios, en la que para valorar el fondo de comercio de MUNB se determinó el coste de la combinación de negocios teniendo en cuenta el valor razonable de los activos y pasivos incurridos. De la comparación del coste de la combinación de negocios con el valor razonable neto de activos y pasivos surgió una diferencia de 41.314 miles de dólares (30.174 miles de euro) registrada en el activo como fondo de comercio.

La tasa de descuento utilizada en la valoración se calculó a partir del capital asset pricing model (CAPM) y es del 16,0%. La valoración de los activos y pasivos adquiridos y la asignación del precio pagado se realizó por parte de un experto independiente.

Fondo de comercio derivado de la adquisición de activos y pasivos de Lydian Private Bank

El Fondo de Comercio generado por la adquisición de ciertos activos y pasivos de Lydian Private Bank surge por diferencia entre el valor contable recibido a la fecha de toma de control (19 de agosto de 2011) y el valor razonable estimado de mercado de estos activos y pasivos adquiridos.

La normativa vigente establece un periodo de un año desde la toma de control para contabilizar de forma definitiva la combinación de negocios. Como resultado de este proceso, los estados financieros a 31 de diciembre de 2011 recogen una estimación del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos, que respectivamente ascienden a 1.105.708 miles de euros y 1.118.921 miles de euros, así como del fondo de comercio asociado a la combinación de negocios.

Se ha cuantificado una diferencia entre los valores razonables y los valores contables de activos y pasivos neta de impuestos por importe de 13.213 miles de euros procedente principalmente de la cartera de inversión crediticia y la cuenta a cobrar con el Federal Deposit Insurance Corporation de acuerdo a los términos establecidos en el esquema de protección de activos firmado con dicha institución. Por otro lado se han identificado activos intangibles por un importe de 3.059 miles de dólares referentes a core deposits y gestión de carteras de inversión de clientes.

Para la determinación del valor razonable de la cartera de inversión crediticia se ha procedido a la aplicación sobre la misma de unos porcentajes de pérdida esperada estimados, y acordes con estándares de mercado, determinados básicamente, en función de las características de la financiación concedida, los colaterales de la deuda y los flujos de caja esperados en el futuro. Las mismas premisas son las que se han usado para determinar el valor razonable del activo con el FDIC y las características de dicho contrato en el tiempo.

Otro activo intangible intangible

Banco Urquijo

En otro activo intangible, los intangibles asociados a la compra de Banco Urquijo recogen básicamente el valor de los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes procedentes de Banco Urquijo para los distintos productos (SICAV, fondos de inversión y de pensiones, tarjetas, inversión crediticia a corto plazo, intermediación y custodia de valores) y de los depósitos y el valor de la marca Banco Urquijo. Dichos activos se han valorado utilizando el método de Income Approach (descuento de flujos de caja) en la modalidad de exceso de beneficios multiperíodo para los procedentes de las relaciones contractuales con clientes y de los depósitos y en la modalidad del extramargen para la marca.

Estos intangibles tienen una vida útil definida de doce años para los clientes correspondientes a Banca Privada, siete años para los clientes correspondientes a Banca Comercial y cinco años para el resto, amortizándose linealmente en función de esta vida, de manera similar al modo como se realiza en el activo material.

Negocio Banca Privada Miami

Los intangibles asociados a la adquisición en 2008 del negocio de Banca Privada de Miami recogen el valor de los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes procedentes de este negocio, básicamente de la inversión crediticia a corto plazo, y de los depósitos. De acuerdo a la normativa vigente, durante el ejercicio 2009 se procedió a realizar la contabilización definitiva de esta combinación de negocios. Ello supuso la identificación y contabilización de unos activos intangibles por un importe de 29.495 miles de euros. La amortización de estos activos se efectúa a un plazo de 15 años desde su creación y a 31 de diciembre de 2011 su valor es de 24.140 miles de euros.

Banco Guipuzcoano

Los activos intangibles asociados a la adquisición de Banco Guipuzcoano recogen fundamentalmente el valor de los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes procedentes de Banco Guipuzcoano para depósitos a la vista (core deposits) y fondos de inversión. La valoración de los core deposits se ha realizado por el enfoque de los ingresos mediante el método de ahorros de costes. El valor razonable se ha determinado, principalmente, estimando el valor actual neto de los flujos de caja generados por el menor coste que suponen los core deposits frente a la financiación alternativa. Por su parte, la valoración de la gestión de fondos de inversión, se ha realizado por el enfoque de los ingresos mediante el método del exceso de beneficios. El valor razonable se ha determinado, principalmente, estimando el valor actual neto de los flujos de caja generados por las comisiones percibidas por la comercialización de fondos de inversión. La amortización de estos activos se realiza en un plazo de diez años a partir de la fecha de adquisición de Banco Guipuzcoano.

Sabadell United Bank

Se han identificado unos activos intangibles por importe de 35.051 miles de dólares (25.600 miles de euros) que corresponden a core deposits y conceptualmente su valor se deriva la capacidad que ofrecen los clientes actuales de financiarse a tipos inferiores a los del mercado. Se trata de un intangible de vida definida ya que se presume que las cuentas de clientes existentes se irán cancelando a lo largo del tiempo como consecuencia de cambios de domicilio, fallecimiento o cambios de entidad. Por ello para determinar su valor se estableció una tasa de pérdida de clientes que variaba en función de la tipología de depósitos entre un 9% y un 20% anual. El beneficio de la base de depósitos actual es igual al valor actual de los flujos de caja calculados como la diferencia entre mantener los depósitos actuales o substituirlos por fuentes de financiación alternativas. La amortización de estos activos intangibles se efectúa a un plazo de 10 años desde su creación y a 31 de diciembre de 2011 su valor es de 24.149 miles de euros.

Para la totalidad de los activos intangibles anteriores se ha procedido a determinar la existencia de indicios de deterioro revisando, para aquellas variables generadoras de los mismos, su evolución real respecto a las hipótesis iniciales de valoración. Estas variables son: eventual pérdida de clientes, saldo medio por cliente, margen ordinario medio, ratio de eficiencia asignado, etc. A 31 de diciembre de 2011 no existe necesidad de llevar a cabo deterioro alguno.

El concepto de aplicaciones informáticas recoge básicamente la activación de gastos asociados a trabajos informaticos subcontratados y a la compra de licencias de software.

El movimiento del fondo de comercio en los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido el siguiente:

				En miles de euros
--	--	--	--	-------------------

	Fondo de comercio Fondo de comercio	Deterioro Deterioro	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009	582.184 582.184	(91.254) (91.254)	490.930
Altas	256.504	(175)	256.329
Bajas	(90.208)	90.208	0
Otros	1.363	0	1.363
Saldo a 31 de diciembre de 2010	749.843 749.843	(1.221)(1.221) (1.221)	748.622 748.622
Altas	13.469	(439)	13.030
Bajas	0	0	0
Otros	62.163	0	62.163
Saldo a 31 de diciembre de 2011	825.475 825.475	(1.660) (1.660)	823.815

El movimiento del otro activo intangible en los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido el siguiente:

En miles de euros

	Coste Coste	Amortización Amortización Amortización	Deterioro Deterioro Deterioro	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 2009	441.078 441.078 441.078	(257.594) (257.594) (257.594)	(4.434) (4.434)(4.434)	179.050 179.050
Adiciones/retiros por modif. perímetro	(2.845)	3.109	(346)	(82)
Altas	53.068	(62.590)	0	(9.522)
Bajas	(1.343)	673	0	(670)
Otros	(175.113)	89.009	4	(86.100)
Incorporación de Grupo Banco Guipuzcoano	402	(399)	0	3
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 2010	315.247 315.247 315.247	(227.792) (227.792) (227.792)	(4.776) (4.776)	82.679
Adiciones/retiros por modif. perímetro	0	0	0	0
Altas	66.862	(30.234)	0	36.628
Bajas	(4.221)	3.467	0	(754)
Otros	79.942	10	(159)	79.793
Saldo a 31 de diciembre de 2011 31 2011	457.830 457.830 457.830	(254.549) (254.549) (254.549)	(4.935) (4.935)	198.346 198.346

El valor bruto de los elementos de otro activo intangible que se encontraban en uso y totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 asciende a un importe de 226.792 miles de euros y 222.781 miles de euros, respectivamente.

NOTA 17–RESTO DE ACTIVOS

El desglose del epígrafe de otros activos correspondiente a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros 2011 2010 2011 2010 Existencias 2.238.784 1.596.758 Otros 155.697 254.047 Total 2.394.481 1.850.805 2.394.481

El movimiento de las existencias en los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido el siguiente:

	Terrenos Terrenos	Promociones Promociones Promociones	Otros	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 a de 2009	1.165.800 1.165.800 1.165.800	160.426 160.426	4.618	1.330.844 1.330.844
Altas	200.165	517.677	0	717.842
Bajas	(60.656)	(145.849)	(2.277)	(208.782)
Traspasos	(22.991)	(1.342)	0	(24.333)
Deterioro	(288.764)	(78.803)	0	(367.567)
Incorporación de Grupo Banco Guipuzcoano	58.611	90.029	114	148.754
Saldo a 31 de diciembre de 2010 a de 2010	1.052.165 1.052.165 1.052.165	542.138 542.138	2.455	1.596.758 1.596.758
Altas	409.178	745.260	13	1.154.451
Bajas	(158.021)	(313.474)	0	(471.495)
Traspasos	78.404	148.640	(7)	227.037
Deterioro	(52.509)	(214.113)	(1.345)	(267.967)
Saldo a 31 de diciembre de 2011 a de 2011	1.329.217 1.329.217 1.329.217	908.451 908.451	1.116	2.238.784 2.238.784

El valor razonable de las existencias asciende a 2.715 millones de euros a 31 de diciembre de 2011 (2.054 millones de euros a 31 de diciembre de 2010), sobre el que 22,80% del importe corresponde a tasaciones con antigüedad superior a 12 meses.

A 31 de diciembre de 2011, el total de existencias afectas a deudas con garantía hipotecaria asciende a 15.085 miles de euros.

NOTA 18 – INFORMACIÓN SOBRE FINANCIACIÓN A LA CONSTRUCCIÓN Y PROMOCIÓN FINANCIACIÓN LA CONSTRUCCIÓN INMOBILIARIA Y VALORACIÓN DE LAS NECESIDADES DE FIN Y VALORACIÓN DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN EN LOS MERCADOS NCIACIÓN EN LOS MERCADOS NCIACIÓN EN

Información sobre financiación destinada sobre a la construcción y promoción inmobiliari la construcción promoción inmobiliaria inmobiliaria

Se detalla a continuación la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria y sus coberturas:

	En millones de euros
--	----------------------	--	--

	31/12/2011 31/12/2011			31/12/2010 31/12/2010
	Importe bruto	Exceso sobre el valor de la garantía	Cobertura específica	Importe bruto	Exceso sobre el valor de la garantía	Cobertura específica
Financiación a la construcción y promoción
inmobiliaria registrada por las entidades de crédito	9.402 9.402	1.575 1.575	717	10.170	1.628	725
del grupo (negocios en España) (1)
Del que: Dudoso	2.120	379	482	1.544	296	367
Del que: Subestándard	1.564	323	234	2.174	400	358

⁽¹⁾ La clasificación de los créditos que se presenta se ha realizado de acuerdo con la finalidad de los créditos y no con el CNAE del deudor. Ello implica, por ejemplo, que si el deudor se trata: (a) de una empresa inmobiliaria pero dedica la financiación concedida a una finalidad diferente de la construcción o promoción inmobiliaria, no se incluye en este cuadro, y (b) de una empresa cuya actividad principal no es la de construcción o inmobiliaria pero el crédito se destina a la financiación de inmuebles destinados a la promoción inmobiliaria, sí se incluye en el mismo.

En millones de euros

		Importe bruto
Pro-memoria	31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010
Activos fallidos	85	21

	Valor contable
Pro-memoria:	31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010
Total crédito a la clientela excluidas administraciones públicas (negocios en España)	66.931	68.701
Total activo (negocios totales)	100.437	97.099
Correciones de valor y provisiones por riesgo de crédito. Cobertura genérica total (negocios totales)	832	427

Seguidamente se expone el desglose de la financiación destinada a construcción y promoción inmobiliaria para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros

	Crédito: Importe bruto 31/ 12/ 2011	Crédito: Importe bruto 31/ 12/ 2010
Sin garantía hipotecaria	640 640	642 642
Con garantía hipotecaria	8.762 8.762	9.528 9.528
Edificios terminados	4.340	4.600
Vivienda	3.295	4.033
Resto	1.045	567
Edificios en construcción	724	1.248
Vivienda	620	1.133
Resto	104	115
Suelo	3.698	3.680
Terrenos urbanizados	3.342	3.152
Resto del suelo	356	528
Total	9.402 9.402	10.170

A continuación se presenta el desglose del crédito a los hogares para la adquisición de vivienda para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros

	31/12/2011 31/12/2011		31/12/2010
	Importe bruto	Del que: Dudoso	Importe bruto	Del que: Dudoso
Crédito para adquisición de vivienda Crédito para adquisición de vivienda	14.288 14.288	468	14.061	410
Sin garantía hipotecaria	101	1	170	8
Con garantía hipotecaria	14.187	467	13.891	402

Se detalla seguidamente el desglose del crédito con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición de vivienda según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

	31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010
	Importe bruto	Del que: Dudoso	Importe bruto	Del que: Dudoso
Rangos de LTV	14.187 14.187	467 467	13.891	402
LTV <= 40%	3.072	57	2.895	36
40% < LTV <= 60%	4.208	91	4.077	70
60% < LTV <= 80%	5.395	241	5.434	199
80% < LTV <= 100%	1.373	67	1.340	86
LTV > 100%	139	11	146	11

Por último, detallamos los activos adjudicados a las entidades del grupo consolidado para aquellas

operaciones registradas por entidades de crédito dentro del territorio nacional:

En millones de euros		31/12/2011			31/12/2010
	Valor contable bruto	Cobertura (en importe)	Cobertura (en %)	Valor contable neto	Valor contable bruto	Cobertura (en importe)	Cobertura (en %)	Valor contable neto
Activos inmobiliarios procedentes de
financiaciones destinadas a la	3.444 3.444	1.058 1.058	31%	2.385	2.571	774	30%	1.797
construccion y promoción inmobiliaria
Edificios terminados	1.097	246	22%	851	594	126	21%	468
Vivienda	736	169	23%	567	379	90	24%	289
Resto	361	77	21%	284	215	36	17%	179
Edificios en construcción	414	114	28%	300	244	61	25%	183
Vivienda	197	57	29%	140	106	34	32%	72
Resto	217	57	26%	160	138	27	20%	111
Suelo	1.933	698	36%	1.235	1.733	587	34%	1.146
Terrenos urbanizados	1.230	425	35%	805	695	219	32%	476
Resto de suelo	703	274	39%	430	1.038	368	35%	670
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	562 562	100 100	18%	463	293	104	35%	189
Resto de activos inmobiliarios recibidos en pago de deudas	0	0		0	16	10	64%	6
Instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades tenedoras de dichos activos	603 603	253 253	42%	350	431	277	65%	154
Total cartera de inmuebles inmuebles	4.609 4.609	1.411	31%	3.198	3.311	1.165	35%	2.146

El banco, dentro de la política general de riesgos y en particular la relativa al sector de la construcción y la promoción inmobiliaria, tiene establecidas una serie de políticas específicas por lo que a mitigación de riesgos se refiere.

La principal medida que se lleva a cabo es el continuo seguimiento del riesgo y la reevaluación de la viabilidad financiera del acreditado ante la nueva situación coyuntural. En el caso de que esta resulte satisfactoria, la relación prosigue en sus términos previstos, adoptándose nuevos compromisos en el caso que éstos permitan una mayor adaptación a las nuevas circunstancias.

En las financiaciones de suelo, se contemplan igualmente las posibilidades de comercialización de las futuras viviendas antes de financiar su construcción.

En el caso que del análisis y seguimiento realizado no se vislumbre una viabilidad razonable, se recurre al mecanismo de la dación en pago y/o la compra de activos.

Cuando no es posible ninguna de estas soluciones se recurre a la vía judicial y a la posterior adjudicación de los activos.

Todos los activos que a través de la dación en pago, compra, o por la vía judicial se adjudica el grupo, son gestionados de forma muy activa por la Dirección de Gestión Inmobiliaria con el principal objetivo de la desinversión. En función del grado de maduración de los activos inmobiliarios, se han establecido tres líneas estratégicas de actuación:

1. Comercialización

Se disponen de distintos mecanismos de comercialización para la venta del producto acabado (viviendas, locales comerciales, naves industriales, plazas de aparcamiento, etc.) a través de distintos canales de distribución y agentes comerciales, en función de la tipología, de su estado, localización y de su estado de conservación. El portal inmobiliario solvia.es es un factor fundamental en dicha estrategia.

2. Movilización:

Ante un escenario de enorme dificultad de venta de solares finalistas y obras en curso, se ha adoptado la estrategia de movilización de dichos activos inmobiliarios para dar liquidez a los solares finalistas, y se han creado distintos mecanismos de movilización de activos:

Programa de colaboración con promotores inmobiliarios: aportación de solares en zonas con demanda de viviendas, para que los promotores desarrollen y vendan las promociones.
Programa de inversores: desarrollo de proyectos inmobiliarios terciarios con la participación de inversores.
Programa de vivienda protegida: desarrollo de promociones de viviendas de protección oficial para alquiler y posterior venta de las promociones alquiladas.

3. Gestión urbanística:

Para los suelos no finalistas es imprescindible consolidar sus derechos urbanísticos en base a la gestión urbanística, constituyendo éste un importante mecanismo de puesta en valor y la clave de cualquier posterior desarrollo y venta.

Valoración de las necesidades de liquidez y polític las liquidez política de finan quidez financiación a financiaciónciación

Desde el inicio de la crisis financiera en 2007, la política de financiación de Banco Sabadell se ha enfocado en generar gap de liquidez del negocio comercial, reducir la financiación total en mercados mayoristas e incrementar la posición de liquidez del banco. Concretamente a 31 de diciembre de 2011 los activos líquidos en valor nominal ascienden a 11.413 millones de euros (12.675 millones de euros a 31 de diciembre de 2010).

En esta línea, en 2011 Banco Sabadell tuvo unos vencimientos en el mercado mayorista de 3.012 millones de euros, que fueron refinanciados a través del gap de liquidez generado en 2011 de 5.691 millones de euros y de emisiones en los mercados de capitales de 3.332 millones de euros, a la vez que se aumentó el volumen de activos líquidos del banco.

En 2012, Banco Sabadell tiene unos vencimientos de deuda mayorista a medio y largo plazo de 3.811 millones de euros. En línea con la estrategia de financiación seguida desde 2007, se prevé refinanciar estos vencimientos de deuda principalmente a través del gap de liquidez generado por el banco, y en menor medida a través de emisiones puntuales en los mercados de deuda mayorista. En el caso de que Banco Sabadell no emitiera en los mercados de capitales, la liquidez en forma de activos líquidos es suficiente para cubrir estos vencimientos.

Adicionalmente, en la nota 37 de gestión de riesgos financieros, y en la nota 8 de crédito a la clientela, en el apartado de información sobre emisores en el mercado hipotecario y sobre el registro contable especial, se desglosa información adicional sobre políticas y estrategias de emisión de títulos y de financiación en los mercados de capitales.

NOTA 19 19– DEPÓSITOS DE ENTIDADES DE CRÉDITO DE PASIVO PASIVO

El desglose del saldo de depósitos de entidades de crédito de pasivo en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	8.128.791	10.300.991
Total	8.128.791 8.128.791	10.300.991 10.300.991
Por naturaleza:
Cuentas a plazo	6.872.308	6.702.212
Cesión temporal de activos	1.049.933	3.352.521
Otras cuentas	161.415	214.638
Ajustes por valoración	45.135	31.620
Total	8.128.791 8.128.791	10.300.991 10.300.991
Por moneda:
En euros	7.318.671	9.870.562
En moneda extranjera	810.120	430.429
Total	8.128.791 8.128.791	10.300.991 10.300.991

El tipo de interés medio anual de los depósitos de entidades de crédito durante los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido del 2,41% y del 1,41%, respectivamente.

NOTA 20 20– DEPÓSITOS DE LA CLIENTELA

El desglose del saldo de depósitos de la clientela en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	58.444.050	55.092.555
Total	58.444.050 58.444.050	55.092.555 55.092.555
Por naturaleza:
Depósitos a la vista	18.739.971	18.284.503
Depósitos a plazo	32.819.805	30.091.528
Cesión temporal de activos	6.297.269	6.249.332
Ajustes por valoración	587.005	467.192
Total	58.444.050 58.444.050	55.092.555 55.092.555
Por sectores:
Administraciones públicas	2.983.741	1.282.570
Residentes	49.161.785	48.229.930
No residentes	5.711.519	5.112.863
Ajustes por valoración	587.005	467.192
Total	58.444.050 58.444.050	55.092.555 55.092.555
Por moneda:
En euros	53.958.484	51.234.307
En moneda extranjera	4.485.566	3.858.248
Total	58.444.050 58.444.050	55.092.555 55.092.555

El tipo de interés medio anual de los depósitos de la clientela durante los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido del 2,04% y del 1,57%, respectivamente.

NOTA 21– DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES SENTADOS VALORES NEGOCIABLES

En miles de euros

A continuación se presenta información sobre el total de emisiones, recompras o reembolsos de valores representativos de deuda realizadas por el grupo desde 31 de diciembre de 2010 hasta 31 de diciembre de 2011, así como su información comparativa correspondiente al ejercicio anterior.

	31/ 12/ 2011
	Saldo vivo				(+/ -) Ajustes (+/ -)	Saldo vivo Saldo vivo
	inicial inicial			(-) Recompras Recompras (-) Recompras	por tipo de por tipo de por de	final
	31/ 12/ 2010 2010		(+) EmisionesEmisiones (+) Emisiones	o reembolsos o reembolsos	o reembolsos cambio y otros cambio y y otros	31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2011
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que han requerido del registro de un folleto informativo	19.013.612		3.079.144	(4.511.184)	(73.387)	17.508.185
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que no han requerido del registro de un folleto informativo	367.053		1.270.118	(1.652.334)	15.163	0
Otros valores representativos de deuda emitidos fuera de un estado miembro de la UE	126.832		8.078	0	0	134.910
Total	19.507.497 19.507.497		4.357.340 4.357.340 4.357.340	(6.163.518) (6.163.518)	(58.224) (58.224)	17.643.095
En miles de euros				31/ 12/ 2010
	Saldo vivo Saldo vivo	Incorporación Incorporación			(+/ -) (+/ -) Ajustes	Saldo vivo
	inicial inicial	Grupo Grupo Banco Banco		(-) Recompras Recompras Recompras	por tipo de por de	final
	31/ 12/ 2009 2009	Guipuzcoano Guipuzcoano	Guipuzcoano (+) Emisiones (+) EmisionesEmisiones	o reembolsos o reembolsos	o reembolsos cambio y otros cambio y y otros	31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2010
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que han requerido del registro de un folleto informativo	20.046.496	1.610.472	2.859.234	(5.629.599)	127.009	19.013.612
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que no han requerido del registro de un folleto informativo	2.163.226	0	5.522.819	(7.342.003)	23.011	367.053
Otros valores representativos de		0		(485.909)	0	126.832
deuda emitidos fuera de un estado miembro de la UE	602.725		10.016

El desglose del saldo de débitos representados por valores negociables emitidos por el grupo en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

		Fecha de de	Tipo de Tipo			Tipo de interés interés	Fecha de de	Divisa de Divisa
Entidad emisora Entidad		emisión emisión	emisión emisión emisión	2011		2010 vigente a 31.12.2011 31.12.2011	vencimiento vencimiento	emisión

Banco de Sabadell, S.A.		04.10.2006	Empréstito	50.000		50.000 EURIBOR 3M + 0,14	04.10.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		26.10.2006	Empréstito	0	1.000.000 -		26.10.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.03.2008	Bonos estructurados	0	8.800 -		10.03.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.04.2009	Empréstito	0	38.000 -		20.04.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		22.05.2009	Empréstito	750.000	750.000 4,38%		22.05.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.11.2009	Empréstito	800.000		800.000 EURIBOR 3M + 0,80	20.02.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		02.08.2010	Empréstito	22.000		132.000 EURIBOR 3M + 1,75	02.08.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		07.09.2010	Empréstito	0	50.000 -		07.09.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		09.03.2011	Empréstito	74.750		0 EURIBOR 1M + 1,90	09.03.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.09.2011	Empréstito	300.000		0 4,25%	29.03.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		22.12.2011	Bonos simples aval estado	1.500.000		0 5,44%	22.12.2014	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2011	Empréstito	300.000		0 4,25%	29.03.2013	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.		30.11.2009	Bonos simples aval estado	400.000	398.672 2,38%		30.11.2012	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.		21.03.2006	Obligaciones simples	0	400.000 -		21.03.2011	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.		18.04.2007	Obligaciones simples	25.000	25.000 1,50%		18.04.2022	Euros
Suscritos por empresas del grupo				(1.815.000)	(15.000)

Banco de Sabadell, S.A.	(1)	12.03.2009	Pagarés	0	76.136 -		Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A.	(1)	09.03.2010	Pagarés	194.192		1.160.722 Entre 2,8% y 3,7%	Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.03.2011	Pagarés	1.910.574		0 Entre 1% y 4,92%	Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A. (ofic. Londres)	(1)	25.06.2008	Pagarés (ECP)	0	369.496 -		Varios	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.	(1)	04.06.2009	Pagarés	0	116.704 -		Varias	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.	(1)	03.06.2010	Pagarés	51.000		414.377 Entre 2,85% y 3,60%	Varias	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.		07.06.2011	Pagarés	146.300		0 Entre 1,55% y 4%	Varias	Euros
Suscritos por empresas del grupo				(22.553)	(142.556)

Banco de Sabadell, S.A.		29.04.2003	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 4,50%		29.04.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		26.01.2004	Cédulas hipotecarias	0	1.200.000 -		26.01.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		15.06.2005	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 3,25%		15.06.2015	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		19.01.2006	Cédulas hipotecarias	1.750.000	1.750.000 3,50%		19.01.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.05.2006	Cédulas hipotecarias	300.000	300.000 4,13%		10.05.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		16.05.2006	Cédulas hipotecarias	120.000	120.000 4,25%		16.05.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		24.01.2007	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 4,25%		24.01.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.06.2007	Cédulas hipotecarias	300.000		300.000 EURIBOR 3M + 0,05	20.06.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2008	Cédulas hipotecarias	0	600.200 -		29.12.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		17.02.2009	Cédulas hipotecarias	488.500	488.500 3,50%		17.02.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		30.04.2009	Cédulas hipotecarias	100.000		100.000 EURIBOR 3M + 1	08.05.2021	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		17.07.2009	Cédulas hipotecarias	50.000	50.000 3,12%		17.07.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		24.07.2009	Cédulas hipotecarias	200.000		200.000 EURIBOR 3M + 1,30	31.07.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.09.2009	Cédulas hipotecarias	150.000		150.000 EURIBOR 3M + 0,90	18.09.2018	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.01.2010	Cédulas hipotecarias	1.000.000	1.000.000 3,13%		20.01.2014	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		30.06.2010	Cédulas hipotecarias	500.000		500.000 EURIBOR 1M + 2,00	30.06.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.09.2010	Cédulas hipotecarias	1.000.000	1.000.000 3,25%		10.09.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.12.2010	Cédulas hipotecarias	150.000		150.000 EURIBOR 3M + 2,35	10.12.2020	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		11.01.2011	Cédulas hipotecarias	100.000		0 EURIBOR 3M + 2,60	11.01.2019	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		11.02.2011	Cédulas hipotecarias	1.200.000		0 4,50%	11.02.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		07.06.2011	Cédulas hipotecarias	200.000		0 EURIBOR 3M + 2,25	07.06.2019	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		13.07.2011	Cédulas hipotecarias	50.000		0 EURIBOR 3M + 2,60	13.07.2021	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		12.12.2011	Cédulas hipotecarias	150.000		0 EURIBOR 3M + 3,10	12.12.2021	Euros
Banco Guipuzcoano, S.A.		19.01.2011	Cédulas hipotecarias	100.000		0 EURIBOR 3M + 2,75	19.01.2019	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2011	Cédulas territoriales	500.000		0 4,50%	29.12.2014	Euros
Valores propios				(1.867.466)	(1.002.550)
BancSabadell d'Andorra, S.A.		Varias	Bonos	134.910	126.832
Fondos de titulización		Varias	Bonos	1.575.889	2.061.428
Ajustes por valoración y otros				204.999	280.736
Total				17.643.095 17.643.095	19.507.497 19.507.497

⁽¹⁾ Registrado el pliego de condiciones por un importe de 8.500.000 miles de euros en la CNMV.

NOTA 22 22– PASIVOS SUBORDINADOS SUBORDINADOS

El desglose del saldo de los pasivos subordinados emitidos por el grupo en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

				Tipo de interés de interés	Fecha de
	Fecha de	Importes		vigente a vigente a	vencimiento/ vencimiento/
Entidad emisora	emisión emisión	2011 2011	2010	31.12.2011 31.12.2011	cancelación
Banco Atlántico, S.A. (a)	21.08.2003	0	30.000	-	11.10.2011
Banco de Sabadell, S.A.	25.05.2006	353.500	716.600	2,271%	25.05.2016
Banco de Sabadell, S.A.	20.09.2006	49.200	154.200	5,234%	20.09.2016
Banco de Sabadell, S.A.	24.02.2009	500.000	500.000	4,500%	-
Banco de Sabadell, S.A.	26.04.2010	500.000	500.000	6,250%	26.04.2020
Banco de Sabadell, S.A.	25.02.2011	40.400	0	5,471%	25.02.2021
Sabadell International Equity Ltd.	30.03.1999	250.000	250.000	4,500%	-
Banco Guipuzcoano, S.A.	20.12.2001	0	25.000	-	15.04.2011
Banco Guipuzcoano, S.A.	15.02.2002	30.000	30.000	4,500%	15.10.2012
Banco Guipuzcoano, S.A.	15.10.2004	50.000	50.000	4,200%	15.10.2014
Banco Guipuzcoano, S.A.	21.03.2006	125.000	124.941	2,318%	21.03.2016
Banco Guipuzcoano, S.A.	01.05.1992	62	62	-	-
Guipuzcoano Capital, S.A.	27.02.2004	50.000	50.000	1,724%	-
Guipuzcoano Capital, S.A.	19.11.2009	50.000	50.000	7,750%	-
Suscritos por empresas del grupo	-	(164.158)	(124.439)	-	-
Ajustes por valoración y otros	-	25.366	30.265	-	-
Total		1.859.370 1.859.370	2.386.629

⁽a) Actualmente fusionado con Banco de Sabadell, S.A.

Las emisiones incluidas en pasivos subordinados, a efectos de la prelación de créditos, se sitúan detrás de todos los acreedores comunes del grupo. Todas las emisiones se han realizado en euros.

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. celebrado el 31 de enero de 2011 acordó llevar a cabo, condicionado a la previa realización y ejecución del aumento de capital (ver nota 28), la oferta de compra en efectivo de la totalidad o parte de determinados valores de deuda, obedeciendo a la finalidad de mejorar y reforzar los recursos propios del grupo.

Los valores de deuda afectados por la recompra, así como los valores nominales existentes aceptados en la misma se detallan a continuación:

		En miles de euros

Valores existentes	Nominal aceptado
Banco de Sabadell 500.000 Participaciones Preferentes Serie I/2006	105.000
Banco Guipuzcoano 125.000 Obligaciones Subordinadas Marzo 2006	23.700
Banco de Sabadell 1.000.000 Obligaciones Subordinadas I/2006	363.100

Esta recompra ha generado unos resultados positivos que ascienden a 87.054 miles de euros y que figuran contabilizados en el epígrafe de resultados de operaciones financieras de la cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 34.c).

El 19 de abril de 2010, Banco de Sabadell, S.A. procedió a ejecutar una oferta de canje por el cien por cien de los valores en circulación correspondientes a las emisiones de participaciones preferentes serie I/2006 cotizadas en la Bolsa de Londres (London Stock Exchange) y de obligaciones subordinadas serie I/2006, admitidas a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija, por obligaciones subordinadas de nueva emisión (obligaciones subordinadas I/2010) (las "obligaciones nuevas").

Los importes nominales de las participaciones preferentes existentes y obligaciones existentes aceptados para el canje fueron de 193.950 y 283.400 miles de euros, respectivamente. El importe nominal total de las obligaciones nuevas que se entregaron en canje ascendió a 406.150 miles euros y se emitieron obligaciones nuevas adicionales por un importe nominal de 93.850 miles de euros, con lo que el importe nominal total de las obligaciones nuevas fue de 500.000 miles de euros. Las obligaciones nuevas se emitieron a un precio del 99,406%, devengarán un tipo de interés anual del 6,25% y se amortizarán el 26 de abril de 2020. La liquidación de la oferta de canje tuvo lugar el 26 de abril de 2010.

El resultado para Banco de Sabadell, S.A. de esta operación de canje ascendió a 88.857 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2011, el tipo de interés que devengan los títulos emitidos por Sabadell International Equity Ltd. es del 4,5% (4,5% a 31 de diciembre de 2010).

NOTA 23– OTROS PASIVOS FINANCIEROS

El desglose del saldo de los otros pasivos financieros en los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes: epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	1.470.467	1.390.069
Total	1.470.467 1.470.467	1.390.069
Por naturaleza:
Obligaciones a pagar	152.241	184.003
Fianzas recibidas	352.954	369.747
Cámaras de compensación	79.269	35.643
Cuentas de recaudación	122.907	175.145
Otros pasivos financieros (*)	763.096	625.531
Total	1.470.467 1.470.467	1.390.069
Por moneda:
En euros	1.431.216	1.375.078
En moneda extranjera	39.251	14.991
Total	1.470.467 1.470.467	1.390.069 1.390.069

(*) Incluye saldos a pagar a proveedores

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

En cumplimiento del deber de información que establece la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, el saldo con proveedores existente a 31 de diciembre de 2010, con un plazo de pago acordado superior a 85 días, asciende a 7.218 miles de euros.

En relación a la información sobre los aplazamientos de pago en el ejercicio 2011 se presenta el siguiente cuadro:

En miles de euros

	2011
	Importe Importe	% %
Dentro del plazo máximo legal	2.302.154	96
Resto (1)	95.983	4
Total Pagos del ejercicio	2.398.137 2.398.137	100 100 -
PMPE (días) de pagos (*)	78
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	424	-

⁽¹⁾ En los casos en los que se supera el límite legal establecido, existen casuísticas diversas que justifican la demora en el pago. (*) Plazo medio ponderado excedido de pagos (PMPE) :el número de días de retraso sobre el plazo legal en cada uno de los pagos incumplidos ponderado por el importe del respectivo pago.

NOTA 24 24– PASIVOS POR CONTRATOS DE SEGUROS DE SEGUROS

A continuación se detallan los saldos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 referentes a los pasivos por contratos de seguros:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Provisiones técnicas relativas al seguro vida cuando el riesgo de inversión
lo asumen los tomadores	173.348	177.512
Total	173.348 173.348	177.512

NOTA 25 25–PROVISIONES PROVISIONES

El desglose de este epígrafe de los balances de situación consolidados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Fondos para pensiones y obligaciones similares	163.510	176.258
Provisiones para riesgos y compromisos contingentes	89.611	91.672
Otras provisiones	97.082	99.732
Total	350.203 350.203	367.662

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2011 y 2010 en el epígrafe de provisiones se muestran a continuación:

En miles de euros
	Pensiones y	Riesgos y
	obligaciones	compromisos	Otras
	similares	contingentes	provisiones	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009	189.583	81.183	42.501	313.267
Dotaciones con cargo a resultados:	20.064 71.01		6.948	98.026
Gastos de personal	5.031	0	0	5.031
Intereses y cargas asimiladas	8.218	0	0	8.218
Dotaciones a provisiones	6.815	71.014	6.948	84.777
Disponibles con abono a resultados	0	(76.221)	(4.973)	(81.194)
Pérdidas/ Ganancias actuariales	(193)	0	0	(193)
Diferencias de cambio	0	981	25	1.006
Utilizaciones:	(38.579)	0	(5.569)	(44.148)
Aportaciones del promotor	(9.353)	0	0	(9.353)
Pagos de pensiones	(29.226)	0	0	(29.226)
Otros	0	0	(5.569)	(5.569)
Otros movimientos	(5.341)	5.760	8.184	8.603
Incorporación de Grupo Banco Guipuzcoano	10.724	8.955	52.616	72.295
Saldo a 31 de diciembre de 2010	176.258	91.672	99.732	367.662
Dotaciones con cargo a resultados:	26.895	66.062	8.877	101.834
Gastos de personal	4.955	0	0	4.955
Intereses y cargas asimiladas	8.260	0	0	8.260
Dotaciones a provisiones	13.680	66.062	8.877	88.619
Disponibles con abono a resultados	0	(67.943)	(9.663)	(77.606)
Pérdidas/ Ganancias actuariales	2.016	0	0	2.016
Diferencias de cambio	0	137	8	145
Utilizaciones:	(36.947)	0	(19.154)	(56.101)
Aportaciones del promotor	(8.977)	0	0	(8.977)
Pagos de pensiones	(32.123)	0	0	(32.123)
Otros	4.153	0	(19.154)	(15.001)
Otros movimientos	(4.712)	(317)	17.282	12.253
Saldo a 31 de diciembre de 2011	163.510	89.611	97.082	350.203

El contenido de las provisiones constituidas es el siguiente:

Fondos para pensiones y obligaciones similares: incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de las retribuciones post-empleo, incluidos los compromisos asumidos con el personal prejubilado y obligaciones similares.
Provisiones para riesgos contingentes: incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de riesgos contingentes surgidos como consecuencia de garantías financieras u otro tipo de contrato.
Otras provisiones: recoge, básicamente, los fondos constituidos por el grupo para la cobertura de determinados riesgos incurridos como consecuencia de su actividad, incluidos aquellos mencionados en la nota 35.
La mayor parte de los saldos de provisiones son a largo plazo.

Pensiones y obligaciones similares similares

A continuación se muestra el origen del pasivo reconocido por pensiones en el balance de situación del grupo:

En miles de euros	2011 2011	2010 2010	2009	2008	2007
Obligaciones por compromisos por pensiones Ganancias / (pérdidas) actuariales y activos no	765.700	781.660	656.430	685.994	738.582
reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias	(18.600)	(13.173)	(5.327)	(11.745)	(717)
Valor razonable de los activos del plan	(583.590)	(592.229)	(461.520)	(471.277)	(475.479)
Pasivo neto reconocido en balance en balance	163.510163.510 163.510	176.258 176.258 176.258	189.583 189.583189.583	202.972 202.972202.972	262.386 262.386

El rendimiento del plan de pensiones de Banco Sabadell ha sido del 1,017% y el de la E.P.S.V. de Banco Guipuzcoano ha sido del -0,99% para el ejercicio de 2011.

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2011 y 2010 en las obligaciones por compromisos por pensiones y en el valor razonable de los activos del plan se muestran a continuación:

En miles de euros
	Obligaciones por por	Valor razonable Valor razonable
	compromisos por por	de de los activos activos
	pensiones pensiones	del plan del plan
Saldo a 31 de diciembre de 2009	656.430 656.430	461.520 461.520
Coste por intereses	28.296	0
Rendimientos esperados	0	20.106
Coste normal del ejercicio	5.123	0
Pagos de prestaciones	(44.535)	(15.309)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones	(13.187)	(12.599)
Aportaciones realizadas por la entidad	0	9.353
Pérdidas y ganancias actuariales	1.404	(6.076)
Otros movimientos	6.774	0
Incorporación Grupo Banco Guipuzcoano	141.355	135.234
Saldo a 31 de diciembre de 2010	781.660 781.660	592.229 592.229
Coste por intereses	32.622	0
Rendimientos esperados	0	24.630
Coste normal del ejercicio	6.040	0
Pagos de prestaciones	(54.855)	(22.731)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones	(1.107)	(7.849)
Aportaciones realizadas por la entidad	0	8.978
Pérdidas y ganancias actuariales	960	(5.383)
Otros movimientos	380	(6.284)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	765.700 765.700	583.590

El importe de las obligaciones cubiertas con activos específicos ha sido de 738.280 miles de euros (de los que 23.217 miles de euros cubren compromisos por prejubilaciones) a 31 de diciembre de 2011 y de 764.472 miles de euros (de los que 35.973 miles de euros cubren compromisos por prejubilaciones) a 31 de diciembre de 2010.

El valor razonable de los activos vinculados a pensiones que constan en el activo del balance de situación del grupo asciende a 162.735 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 y a 183.051 miles de euros a 31 de diciembre de 2010.

Las principales categorías de los activos del plan como porcentaje total sobre los activos del plan son los que se indican a continuación:

En porcentaje
	2011 2011	2010 2010
Instrumentos de capital propio	0,24%	0,23%
Otros instrumentos de capital	1,75%	5,14%
Instrumentos de deuda	25,29%	12,29%
Fondos de inversión	2,26%	1,06%
Otras (pólizas de seguro no vinculadas)	70,46%	81,28%
Total	100,00% 100,00%	100,00% 100,00%

En el valor razonable de los activos del plan están incluidos los siguientes instrumentos financieros emitidos por el banco:

	2011 2011	2010 2010
Instrumentos de capital	1.373	1.381
Instrumento de deuda	3.786	3.397
Depósitos y cuentas corrientes	5.866	10.854
Total	11.025 11.025	15.632 15.632

A continuación se muestra la estimación de los valores actuales probabilizados, a 31 de diciembre de 2011, de prestaciones a pagar para los próximos diez años:

En miles de euros Años									Total
	2012 2012	2013 2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Pensiones probables	31.458	25.727	19.722	15.809	12.988	10.761	9.596	9.111	8.735	8.528	152.435 152.435

NOTA 26– VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIER RAZONABLE LOS Y PASIVOS FINANCIEROS FINANCIEROS

A continuación se presenta el valor razonable de las principales partidas del balance que se valoran a su coste amortizado.

Los activos y pasivos que se reflejan en balance al coste amortizado han sido valorados mediante el descuento de los flujos futuros utilizando para ellos la curva de tipos de interés libre de riesgo más un spread que recoge el riesgo crediticio de los diferentes instrumentos financieros valorados. La curva de tipos de interés utilizada se genera a partir de los tipos cotizados de la deuda pública española que permite generar factores de descuento puros para calcular valores presentes que el mercado admite como tipos insesgados. La curva está construida partiendo de una ecuación que se ajusta a los tipos observados en el mercado y ofrece como resultado los tipos de interés forward para cualquier plazo o vencimiento intermedio.

	2011
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Activos a coste amortizado:
Depósitos en entidades de crédito	3.628.914	3.659.179
Crédito a la clientela	72.654.030	77.966.688
Total activos a coste amortizado	76.282.944 76.282.944	81.625.867 81.625.867

En miles de euros

	2011
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Pasivos a coste amortizado:
Depósitos de bancos centrales	4.040.717	4.241.927
Depósitos de entidades de crédito	8.128.791	8.331.248
Depósitos de la clientela	58.444.050	58.130.170
Débitos representados por valores negociables	17.643.095	18.798.683
Pasivos subordinados	1.859.370	2.185.169
Otros pasivos financieros	1.470.467	1.470.460
Total pasivos a coste amortizado	91.586.490 91.586.490	93.157.657

En miles de euros

		2010
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Activos a coste amortizado:
Depósitos en entidades de crédito	2.744.614	2.819.775
Crédito a la clientela	73.980.818	77.987.784
Total activos a coste amortizado	76.725.432 76.725.432	80.807.559

En miles de euros

	2010
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Pasivos a coste amortizado:
Depósitos de bancos centrales	32.997	32.996
Depósitos de entidades de crédito	10.300.991	10.382.018
Depósitos de la clientela	55.092.555	53.906.730
Débitos representados por valores negociables	19.507.497	20.033.472
Pasivos subordinados	2.386.629	2.653.037
Otros pasivos financieros	1.390.069	1.390.059
Total pasivos a coste amortizado	88.710.738 88.710.738	88.398.312 88.398.312

NOTA 27– OPERACIONES OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA EN MONEDA EXTRANJERA

El contravalor en euros de los activos y pasivos en moneda extranjera, clasificados por su naturaleza, mantenidos por el grupo a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Activos en moneda extranjera:
Caja y depósitos en bancos centrales	369.049	370.532
Depósitos en entidades de crédito	233.548	224.781
Valores representativos de deuda	632.893	599.249
Crédito a la clientela	3.870.918	2.839.363
Resto de activos	517.498	409.357
Total	5.623.906 5.623.906	4.443.282
Pasivos en moneda extranjera:
Depósitos de bancos centrales	239	6.293
Depósitos de entidades de crédito	810.120	430.429
Depósitos de la clientela	4.485.566	3.858.248
Resto de pasivos	192.242	138.607
Total	5.488.167 5.488.167	4.433.577

La posición neta de activos y pasivos en divisa queda cubierta con operaciones registradas correspondientes a la compraventa de divisas a contado y a plazo y a permutas financieras de tipo de cambio, siguiendo la política de gestión de riesgos del grupo (véase la nota 37).

NOTA 28- FONDOS PROPIOS

El movimiento de los fondos propios de los ejercicios de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

		Reservas y	Otros Otros		Resultados Resultados
		prima de	instrumentos instrumentos	Valores Valores Valores		del Dividendos Dividendos
	Capital Capital	emisión	de capital capital de capital	propios propios propios	ejercicio ejercicio ejercicio	a cuenta a cuenta cuenta	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2009 a 31 2009	150.000	150.000 4.360.047 4.360.047		500.000 500.000 500.000 (138.203) (138.203) (138.203)		522.489 522.489 522.489 (168.000) (168.000) 5.226.333
Aplicación a resultados de ejercicios anteriores	0	354.489	0		0 (354.489)	0	0
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2009	0	0	0		0 (168.000)	168.000	0
Dividendos complementarios del ejercicio de 2009	0	(93.392)	0	93.188	0	0	(204)
Diferencias de conversión y otros	0	84	(5.132)	0	0	0	(5.048)
Adquisición de instrumentos de capital propios	0	0		0 (492.359)	0	0	(492.359)
Enajenación de instrumentos de capital propios	0	8.179	(1.625)	511.688	0	0	518.242
Emisión de otros instrumentos de capital (1)	0	(30.083)	325.471	0	0	0	295.388
Ampliación de capital	7.954	228.874	0	0	0	0	236.828
Gastos de ampliación de capital	0	(1.673)	0	0	0	0	(1.673)
Ajuste a valor razonable instrumentos financieros entregados en la adquisición de Banco Guipuzcoano (2)	0	(65.408)	0	0	0	0	(65.408)
Traspasos	0	0	0	0	0	0	0
Resultado del ejercicio de 2010	0	0	0	0	380.040	0	380.040
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2010	0	0	0	0		0 (113.727)	(113.727)
Saldos a 31 de diciembre de 2010 a 31 2010	157.954	4.761.117	818.714 818.714	(25.686) (25.686)		380.040 380.040 (113.727) (113.727) 5.978.412
Aplicación a resultados de ejercicios anteriores	0	266.313	0		0 (266.313)	0	0
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2010	0	0	0		0 (113.727)	113.727	0
Dividendos complementarios del ejercicio de 2010	0	(83.400)	0	0	0	0	(83.400)
Diferencias de conversión y otros	0	26	57	0	0	0	83
Adquisición de instrumentos de capital propios	0	0		0 (504.009)	0	0	(504.009)
Enajenación de instrumentos de capital propios	0	7.183	(4.151)	355.256	0	0	358.288
Emisión de otros instrumentos de capital (1)	0	(46.275)	0	0	0	0	(46.275)
Ampliación de capital	15.927	400.022	0	0	0	0	415.949
Gastos de ampliación de capital	0	(5.274)	0	0	0	0	(5.274)
Ajuste a valor razonable de instrumentos de capital propio	0	0	0	0	0	0	0
Traspasos	0	0	0	0	0	0	0
Resultado del ejercicio de 2011	0	0	0	0	231.902	0	231.902
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2011	0	0	0	0	0	(69.516)	(69.516)
Saldos a 31 de diciembre de 2011 a 31 2011	173.881	173.881 5.299.712 5.299.712		814.620 814.620 814.620 (174.439) (174.439)(174.439)	231.902 231.902 231.902		(69.516) (69.516) 6.276.160

⁽¹⁾ Ver el apartado de otros instrumentos de capital en esta nota.

⁽²⁾ Se corresponde con la diferencia entre el valor de emisión de los títulos entregados como contraprestación para la adquisición de los títulos de Banco Guipuzcoano y el valor razonable de los mismos en la fecha de la toma de control.

Recursos propios mínimos y gestión de capital

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, los recursos propios computables del grupo excedían de los requeridos tanto por la normativa del Banco de España como por la normativa del Banco Internacional de Pagos de Basilea.

La continua gestión de la base de capital del grupo ha permitido poder financiar el crecimiento de la actividad del mismo, cumpliendo con los requerimientos mínimos según las exigencias del capital regulatorio.

A 31 de diciembre de 2011, los recursos propios computables del grupo, aplicando los criterios del Banco Internacional de Pagos de Basilea (BIS) en su marco revisado (conocido como Basilea II), ascienden a 6.149.184 miles de euros, que suponen un excedente de 1.655.807 miles de euros, como se muestra a continuación:

Gestión de capital

En miles de euros
-------------------	--	--	--	--

			Variación (%)
	2011 2011	2010 2010	interanual interanual
Capital	173.881	157.954	10,08
Reservas	5.171.378	4.777.188	8,25
Obligaciones convertibles en acciones	814.620	818.714	(0,50)
Intereses de minoritarios	53.239	39.294	35,49
Deducciones	(1.151.809)	(829.717)	38,82
Recursos core capital	5.061.309 5.061.309	4.963.4334.963.433 4.963.433	1,97
Core capital (%)	9,01	8,20
Acciones preferentes y deducciones	520.711	699.490	(25,56)
Recursos de primera categoría	5.582.020 5.582.020	5.662.923 5.662.923	(1,43)
Tier I (%)	9,94	9,36
Recursos de segunda categoría	567.164 567.164	1.041.663 1.041.663	(45,55)
Tier II (%)	1,01	1,72
Base de capital	6.149.184 6.149.184	6.704.586 6.704.586	(8,28)
Recursos mínimos exigibles	4.493.377	4.842.011	(7,20)
Excedentes de recursos	1.655.807 1.655.807	1.862.5751.862.575 1.862.575	(11,10) (11,10)
Ratio BIS (%)	10,95 10,95	11,08 11,08	(1,17)
Activos ponderados por riesgo (RWA)	56.167.208 56.167.208	60.525.138 60.525.138 60.525.138	(7,20)

Los recursos propios de core capital aportan el 9,01% a la ratio BIS y suponen el 82% de los recursos propios computables. Los resultados del ejercicio no distribuibles han permitido el incremento de dichos recursos.

Añadiendo a los recursos de core capital las acciones preferentes y las deducciones correspondientes (entre ellas, las participaciones financieras y aseguradoras), los recursos de Tier I alcanzan los 5.582.021 miles de euros, que suponen un 91% de los recursos propios computables, y sitúan la ratio en el 9,94%.

Los recursos propios de segunda categoría, que aportan el 9% a la ratio BIS, están compuestos básicamente por deuda subordinada, ajustes de valoración y provisiones genéricas (con los límites de computabilidad establecidos regulatoriamente), así como el resto de deducciones requeridas.

Capital

Variaciones del capital social en los ejercicios de del social en los de 2011 y 2010 2011 y 2010 2011 2010

Finalizado el 10 de noviembre de 2011 el período de conversión voluntaria de la emisión de Obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles I/2010 emitidas con motivo de su ofrecimiento en canje de acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en el marco de la oferta pública de adquisición formulada por Banco de Sabadell, S.A., solicitaron la conversión un total de 425 obligacionistas titulares de 734.346 obligaciones que, conforme a lo previsto en los términos de la emisión, equivalían a un total de 734.346 acciones.

El 13 de diciembre de 2011 se realizó la inscripción en el Registro Mercantil de Barcelona de la escritura pública de aumento de capital otorgada para atender esta conversión voluntaria de obligaciones.

A 21 de diciembre de 2011, las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Barcelona, Madrid y Valencia acordaron la admisión a negociación de las referidas nuevas acciones, tras haber verificado la CNMV que concurrían los requisitos exigidos para la admisión a negociación de las 734.346 acciones de 0,125 euros de valor nominal cada una emitidas por Banco Sabadell.

El 22 de agosto de 2011 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona la escritura pública de aumento de capital otorgada en ejecución del aumento de capital acordado por el Consejo de Administración de Banco Sabadell el 21 de julio de 2011, para atender a la conversión voluntaria de las 1.597 obligaciones de la emisión de Obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles I/2009. El aumento de capital supuso la emisión y puesta en circulación por Banco Sabadell de un total de 320.455 acciones ordinarias de Banco Sabadell de 0,125 euros de valor nominal.

En fecha 2 de septiembre de 2011, las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Barcelona, Madrid y Valencia acordaron la admisión a negociación de las referidas nuevas acciones.

Con fecha 1 de febrero de 2011, Banco de Sabadell, S.A. finalizó el proceso de colocación acelerada del aumento de capital social acordado por el Consejo de Administración de este, celebrado el 31 de enero de 2011. Mediante este aumento de capital se emitieron y suscribieron un total de ciento veintiséis millones trescientas sesenta y tres mil ochenta y dos (126.363.082) acciones ordinarias, de la misma clase y serie que las actualmente en circulación, a un precio efectivo de tres euros con veinticinco céntimos de euro (3,25) por acción, incluyendo valor nominal y prima de emisión.

El importe efectivo total de la ampliación de capital (comprendiendo el valor nominal y prima de emisión) ascendió, por tanto, a cuatrocientos diez millones seiscientos ochenta mil dieciséis euros con cincuenta céntimos de euro (410.680.016,50).

La finalidad del aumento de capital con aportaciones dinerarias ha sido reforzar la ratio de core capital del banco y obtener los fondos necesarios para poder llevar a cabo la oferta de recompra que se realizó simultáneamente con el aumento de capital (véase nota 22).

El 18 de septiembre de 2010, la Junta General Extraordinaria de Banco Sabadell acordó el aumento de capital, con la emisión y puesta en circulación de 63.630.834 acciones ordinarias de la misma clase, de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas, a suscribir mediante aportaciones no dinerarias como parte de la contraprestación de la oferta pública de adquisición de acciones formulada sobre la totalidad de las acciones de Banco Guipuzcoano, fijando el tipo de emisión en 3,7219 euros por acción.

Adicionalmente acordó reservar como parte de la contraprestación ofrecida 30.000.000 acciones ordinarias de Banco Sabadell, de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas, equivalentes a un dos y medio por cien (2,5%) del capital social de Banco Sabadell, procedentes de su autocartera disponible quedando dichos valores afectados al resultado de la oferta (ver nota 2).

Con fecha 19 de noviembre de 2010, las sociedades rectoras de las bolsas de Barcelona, Madrid y Valencia acordaron la admisión a negociación de las 63.630.834 acciones emitidas por Banco Sabadell como parte de la contraprestación de dicha oferta, de 0,125 euros de valor nominal cada una.

Capital social a social aital al cierre de cierre del ejercicio ejercicio

De los movimientos de capital explicados anteriormente, el capital social del banco a 31 de diciembre de 2011 asciende a 173.881.089,63 euros representado por 1.391.048.717 acciones nominativas de 0,125 euros nominales cada una (y ascendía a 157.953.854,25 euros a 31 de diciembre de 2010 representado por 1.263.630.834 acciones nominativas por el mismo nominal). Todas las acciones se encuentran totalmente desembolsadas y están numeradas correlativamente del 1 al 1.391.048.717, ambos inclusive.

Las acciones del banco cotizan en las bolsas de Madrid, Barcelona y Valencia en el mercado continuo de valores dirigido por la Sociedad de Bolsas, S.A.

El resto de sociedades incluidas en el grupo de consolidación no cotizan en bolsa.

Los derechos otorgados a los instrumentos de capital son los propios regulados en la Ley de Sociedades de Capital. En la Junta General de Accionistas, un accionista puede emitir un porcentaje de voto igual al porcentaje de capital social que ostenta.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 23 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, a continuación se presenta la relación de participaciones significativas en el capital social de Banco Sabadell por un importe igual o superior al 3% del capital o de los derechos de voto a 31 de diciembre de 2011.

	Participación Participación	Número
Entidad	directa directa	de acciones acciones de acciones	Participación indirecta indirecta
Mayor Vent, S.L. Unipersonal	5,000%	69.552.974	Isak Andic Ermay (1)
Jaipur Investment, S.L.	4,536%	63.099.261	Inversiones Hemisferio, S.L. (2)
Famol Participaciones, S.L.	4,483%	62.355.735
Fundo de Pensoes do Grupo BCP	4,455%	61.968.986	Banco Comercial Portugues, S.A.

⁽¹⁾ Posee el 99,99% de la sociedad Mayor Vent, S.L. Unipersonal.

Prima de emisión Prima

El saldo de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2011 asciende a 1.861.702 miles de euros (1.465.980 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

Otros instrumentos de capital Otros instrumentos capital

El 18 de septiembre de 2010, la Junta General Extraordinaria de Banco Sabadell acordó realizar una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de Banco de Sabadell, S.A., para su ofrecimiento como contraprestación en el marco de la oferta pública de adquisición por el 100% del capital social de Banco Guipuzcoano, S.A. (ver nota 2). El valor nominal de dicha emisión ascendió a cuatrocientos sesenta y ocho millones de euros (325.470.600 euros de valor efectivo), siendo el número de valores objeto de emisión de noventa y tres millones seiscientas mil (93.600.000) obligaciones subordinadas necesariamente convertibles.

En fecha 19 de noviembre de 2010, las sociedades rectoras de las bolsas de Barcelona, Madrid y Valencia acordaron la admisión a negociación de las 93.600.000 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles, de 5 euros de valor nominal cada una, emitidas por Banco Sabadell como parte de la contraprestación de dicha oferta.

El plazo de la citada emisión es a 3 años, a un tipo de interés del 7,75% anual. Banco Sabadell podrá decidir discrecionalmente el pago de esta retribución o la apertura de un período de conversión voluntaria, en cada fecha de pago (trimestral) y a un precio de conversión preestablecido en cada período.

⁽²⁾ Posee el 75% de la sociedad Jaipur Investment, S.L.

Banco Sabadell llevó a cabo, en el ejercicio de 2009, una emisión de obligaciones necesariamente convertibles 1/2009 por un total de 500 millones de euros. Dichos valores podrán ser voluntariamente canjeados por acciones del banco el 21 de julio de 2010, 2011 y 2012 y obligatoriamente el 21 de julio de 2013.

La remuneración pagada correspondiente a estas emisiones durante el ejercicio de 2011 ha ascendido a 64.846 miles de euros (32.939 miles de euros en el ejercicio de 2010).

Las obligaciones subordinadas necesariamente convertibles cotizan en las bolsas de Madrid, Barcelona y Valencia. La emisión se destinó principalmente a inversores minoristas residentes en España aunque también estaba abierta a inversores cualificados, residentes o no residentes.

Reservas

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Reservas restringidas:	265.581 265.581	252.406
Reserva legal	34.750	30.600
Reserva para acciones en garantía	220.620	211.843
Reserva para inversiones en Canarias	7.096	6.848
Reserva por redenominación del capital social	113	113
Reserva por capital amortizado	3.002	3.002
Reservas de libre disposición	2.947.946 2.947.946	2.849.691
Reservas de entidades valoradas por el método de la participación participación	224.483 224.483 224.483	193.040 193.040
Total	3.438.010 3.438.010	3.295.137 3.295.137

El detalle de las reservas aportadas por cada una de las empresas consolidadas se indica en el anexo I.

Negocios sobre instrumentos de capital propio de capital

El movimiento de las acciones de la sociedad dominante adquiridas por el banco ha sido el siguiente:

	Nº de acciones acciones	Valor nominal nominal (en miles de euros)	Precio medio Precio medio (en euros)	% Participación (1) % Participación
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 de de 2009	35.803.943 35.803.943	4.475,49 4.475,49	4,38	2,98
Compras	133.044.319	16.630,54	3,71	10,49
Ventas	161.169.062	20.146,13	3,83	12,64
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 de de 2010	7.679.2007.679.200 7.679.200	959,90	3,34	0,61
Compras	174.292.304	21.786,54	2,91	12,53
Ventas	124.023.477	15.502,93	2,82	8,92
Saldo a 31 de diciembre de 2011 (1) 31 de de 2011 (1)	57.948.027 57.948.027	7.243,50 7.243,50	2,93	4,17

(1) No se incluyen 1.506.138 acciones que corresponden a operaciones de préstamo realizadas en ejecución del contrato de liquidez suscrito con Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona, de acuerdo con lo informado en la nota de valores relativa a la emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles I/2009 inscrita en la Comisión Nacional del Mercado de Valores el 25 de junio de 2009.

Los resultados netos generados por transacciones sobre instrumentos de capital propio se registraron en el patrimonio neto en el epígrafe de fondos propios-reservas del balance de situación consolidado.

A 31 de diciembre de 2011, existen 75.194.406 acciones del banco pignoradas en garantía de operaciones por un valor nominal de 9.399 miles de euros (71.811.184 acciones por un valor nominal de 8.976 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

El número de instrumentos de capital propio de Banco de Sabadell, S.A. propiedad de terceros, pero gestionados por las diferentes empresas del grupo, son 2.216.301 y 1.916.562 títulos a 31 de diciembre de 2011 y 2010, cuyo valor nominal asciende a 7.431 y 7.981 miles de euros, respectivamente. De estos importes, 2.153.591 y 1.905.710 títulos se refieren a acciones de Banco Sabadell, correspondiendo los títulos restantes a obligaciones subordinadas necesariamente convertibles.

NOTA 29– AJUSTES AJUSTES POR VALORACIÓN VALORACIÓN

La composición de los ajustes por valoración del grupo a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Activos financieros disponibles para la venta	(277.573)	(327.492)
Valores representativos de deuda	(250.910)	(313.232)
Otros instrumentos de capital	(26.663)	(14.260)
Coberturas de los flujos de efectivo	(30.374)	(3.934)
Diferencias de cambio	2.790	1.655
Entidades valoradas por el método de participación	(85.062)	5.045
Resto de ajustes por valoración	991	991
Total	(389.228) (389.228)	(323.735) (323.735)

El desglose del impuesto sobre beneficios relacionado con cada partida del estado de ingresos y gastos reconocidos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es:

En miles de euros

	2011			2010
	Importe Importe	Efecto Efecto		Importe Importe	Efecto
	bruto bruto	impositivoimpositivo impositivo	Neto	bruto	impositivo impositivoimpositivo	Neto
Activos financieros disponibles para la venta	70.644	(21.193)	49.450	(551.630)	165.490	(386.140)
Valores representativos de deuda	88.362	(26.509)	61.853	(528.938)	158.682	(370.256)
Otros instrumentos de capital	(17.718)	5.316	(12.403)	(22.692)	6.808	(15.884)
Coberturas de los flujos de efectivo	(37.771)	11.331	(26.440)	11.600	(3.480)	8.120
Diferencias de cambio	1.632	(490)	1.142	5.452	(1.636)	3.816
Entidades valoradas por el método
de participación	(90.107)	0	(90.107)	4.905	0	4.905
Resto de ingresos y gastos reconocidos	0	0	0	0	0	0
Total	(55.602) (55.602)	(10.352) (10.352)	(65.954) (65.954)	(529.673) (529.673)	160.374 160.374	(369.299)

NOTA 30 30– INTERESES INTERESES MINORITARIOS MINORITARIOS

Las sociedades que componen este epígrafe son las siguientes:

En miles de euros

	2011		2010
	% %		ResultadoResultado Resultado	%
	Minoritarios Minoritarios	Importe Importe	atribuido atribuidoatribuido	Minoritarios Minoritarios	Importe ImporteImporte	atribuido
BancSabadell d'Andorra, S.A. Sabadell BS Select Fund of	49,03%	19.029	3.052	49,03%	17.585	2.253
Hedge Funds SICAV (Luxemburgo)	50,89%	17.227	(11)	47,50%	15.488	652
Sabadell United Bank, N.A.	5,22%	9.760	772	-	-	-
Resto	-	1.196	157	-	793	(23)
Total	- -	47.212 47.212	3.970	-	33.866	2.882

El movimiento que se ha producido en los ejercicios de 2011 y 2010 en el saldo de este epígrafe es el siguiente:

	Saldo a 31.12.2009	ejercicio de 2010	Saldo a 31.12.2010	ejercicio de 2011	Saldo a 31.12.2011
Ajustes por valoración	(3.781)	(1.908)	(5.689)	(461)	(6.150)
Resto	31.162	8.393	39.555	13.807	53.362
Porcentajes de participación y otros	17.137	5.511	22.648	9.837	32.485
Resultado del ejercicio	14.025	2.882	16.907	3.970	20.877
Total	27.381 27.381	6.485 6.485	33.866	13.346	47.212

NOTA 31– RIESGOS CONTINGENTES CONTINGENTES

El desglose de los riesgos contingentes es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Garantías financieras	8.346.422	8.309.422
Otros riesgos contingentes	600	600
Total	8.347.022 8.347.022	8.310.022

Riesgos contingentes dudosos contingentes

El movimiento habido en los riesgos contingentes dudosos ha sido el siguiente:

En miles de euros

Saldos a 31 de diciembre de 2009	55.107
Altas	135.698
Bajas	(86.205)
Incorporación de Grupo Banco Guipuzcoano	16.484
Saldos a 31 de diciembre de 2010	121.084
Altas	133.574
Bajas	(146.523)
Saldos a 31 de diciembre de 2011	108.135

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de riesgos contingentes dudosos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
España	108.128	121.084
Iberoamérica	7	0
Total	108.135 108.135	121.084 121.084

La cobertura del riesgo de crédito correspondiente a riesgos contingentes dudosos ha sido la siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Cobertura específica:	73.771 73.771	76.068
Cobertura del riesgo de insolvencia del cliente	72.790	75.591
Cobertura del riesgo país	981	477
Cobertura genérica	15.840 15.840	15.604
Total	89.611 89.611	91.672

El movimiento de esta cobertura, contabilizada en el epígrafe de provisiones en el pasivo, está detallado en la nota 25.

NOTA 32– COMPROMISOS COMPROMISOS CONTINGENTES CONTINGENTES

El desglose de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Disponibles por terceros	9.590.753	14.305.101
Por entidades de crédito	8.397	71.843
Por administraciones públicas	272.263	1.213.508
Por otros sectores residentes	8.988.775	12.399.265
Por no residentes	321.318	620.485

Otros compromisos contingentes 1.762.458 1.557.073 Total 11.657.865 16.133.441 11.657.865

Compromisos de compra a plazo de activos financieros 199.801 57.285 Contratos convencionales de adquisición de activos financieros 104.853 213.982

El total de compromisos disponibles por terceros a 31 de diciembre de 2011 incluye, compromisos de crédito con garantía hipotecaria por importe de 1.251.564 miles de euros (1.220.795 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). En cuanto al resto, en la mayoría de los casos existen otros tipos de garantías acordes con la política de gestión de riesgos del grupo.

NOTA 33– RECURSOS DE CLIENTES FUERA DE BALANCE CLIENTES

Los recursos de clientes fuera de balance, gestionados por el grupo y los comercializados pero no gestionados, son los siguientes:

En miles de euros

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Gestionados por el grupo:	7.870.425 7.870.425	8.660.421 8.660.421
Sociedades y fondos de inversión	6.737.188	7.421.903
Gestión de patrimonio	1.133.237	1.238.518
Fondos de inversión comercializados pero no gestionados	1.286.997 1.286.997	1.430.894
Fondos de pensiones (1)	2.858.299 2.858.299	3.015.818
Seguros (1)	5.926.378 5.926.378	5.726.873 5.726.873
Instrumentos financieros confiados por terceros	33.895.532 33.895.532	36.196.194 36.196.194
Total	51.837.631 51.837.631	55.030.200

⁽¹⁾ El saldo de los fondos de pensiones y seguros corresponde a fondos comercializados por el grupo.

Las comisiones netas percibidas por estos productos, incluidas en el epígrafe correspondiente de la cuenta de pérdidas y ganancias, han ascendido a 131.015 miles de euros en el ejercicio de 2011 (131.956 miles de euros en el ejercicio de 2010).

NOTA 34 34– CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PÉRDIDAS

A continuación se detalla información relevante en relación con la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios de 2011 y 2010.

a) Intereses, rendimientos y cargas asimiladas Intereses, rendimientos asimiladas

El desglose del margen de intereses es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Intereses y rendimientos asimilados:
Depósitos en bancos centrales	12.750	9.488
Depósitos en entidades de crédito	43.347	28.620
Crédito a la clientela	2.805.126	2.226.244
Valores representativos de deuda	417.928	311.667
Activos dudosos	33.665	29.680
Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura	41.278	6.287
Rendimientos de contratos de seguros vinculados a pensiones	26.861	28.511
Otros intereses	13.127	4.290
Total	3.394.082 3.394.082	2.644.787
Intereses y cargas asimiladas:
Depósitos de bancos centrales	(25.689)	(16.806)
Depósitos de entidades de crédito	(237.329)	(116.542)
Depósitos de la clientela	(1.086.647)	(740.379)
Débitos representados por valores negociables	(602.540)	(539.842)
Pasivos subordinados	(88.504)	(85.794)
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura	214.027	343.865
Coste por intereses de los fondos de pensiones	(27.511)	(27.864)
Otros intereses	(2.626)	(2.309)
Total	(1.856.819) (1.856.819)	(1.185.671)

b) Comisiones Comisiones Comisiones

Las comisiones percibidas por operaciones financieras y por la prestación de servicios han sido las siguientes:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Por riesgos contingentes	87.160	79.034
Por compromisos contingentes	19.086	16.320
Por cambio de divisas y billetes de bancos extranjeros	1.307	1.202
Por servicio de cobros y pagos	240.436	220.146
Por servicio de valores	81.955	56.308
Por comercialización de productos financieros no bancarios	113.640	114.352
Otras comisiones	94.040	83.333
Total	637.624 637.624	570.695 570.695

Las comisiones pagadas han sido las siguientes:

	2011 2011	2010 2010
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	(52.629)	(42.269)
Otras comisiones	(11.402)	(11.964)
Total	(64.031) (64.031)	(54.233) (54.233)

c) Resultados de operaciones financieras (neto) Resultados operaciones financieras (neto) ) (neto)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Cartera de negociación	139.025	62.324
Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	126.056	123.166
Otros	6.165	18.575
Total	271.246 271.246	204.065
Por naturaleza de instrumento financiero:
Resultado neto de valores representativos de deuda	49.128	67.084
Resultado neto de otros instrumentos de capital	(19.229)	3.677
Resultado neto de derivados financieros	148.102	65.153
Resultado neto por otros conceptos (nota 22)	93.245	68.151
Total	271.246 271.246	204.065

Durante el presente ejercicio, el grupo ha realizado ventas de determinados valores representativos de deuda que mantenía en la cartera de activos financieros disponibles para la venta generando unos beneficios de 45.347 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 (62.954 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). De estos resultados, 756 miles de euros de pérdidas provienen de la venta de valores respresentativos de deuda mantenidos con administraciones públicas.

d) Otros productos de explotación productos )

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Ingresos por contratos de seguros y reaseguros emitidos	34.912	27.848
Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros	3.563	23.907
Resto de productos de explotación	60.954	48.396
Ingresos por explotación de inversiones inmobiliarias	7.464	8.843
Indemnización de entidades aseguradoras	361	183
Otros productos	53.129	39.370
Total	99.429 99.429	100.151

Los ingresos por contratos de seguros y reaseguros emitidos incluyen el importe de las primas devengadas correspondiente a la sociedad aseguradora Assegurances Segur Vida, S.A. (participada indirectamente por el grupo a través de BancSabadell d'Andorra, S.A.), cuyos gastos devengados se muestran en la nota 34 e).

Los ingresos por explotación de inversiones inmobiliarias proceden básicamente de Banco de Sabadell, S.A., Solvia Development, S.L. y Solvia Properties, S.L.,. cuyos importes ascienden a 1.280, 1.691 y 1.477 miles de euros, respectivamente.

El ingreso registrado en otros productos procede básicamente de ingresos de las entidades del grupo cuya actividad no es financiera.

e) Otras cargas de explotación Otras de explotación )

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Gastos de contratos de seguros y reaseguros emitidos	(34.208)	(27.808)
Variación de existencias	(41)	(21.346)
Resto de cargas de explotación	(56.961)	(45.105)
Gastos por explotación de inversiones inmobiliarias	(38)	(659)
Contribución a fondos de garantías y depósitos	(29.820)	(20.567)
Otros conceptos	(27.103)	(23.879)

Los gastos por contratos de seguros y reaseguros emitidos incluyen básicamente el importe de las dotaciones por contratos de seguros y prestaciones incurridas correspondientes a la sociedad de seguros Assegurances Segur Vida, S.A. (participada indirectamente por el grupo a través de BancSabadell d'Andorra, S.A.), cuyos ingresos devengados se muestren en la nota 34d).

Total (91.210) (94.259) (91.210)

El gasto registrado en el epígrafe de contribución a fondos de garantía de depósitos en el ejercicio 2011 incluye básicamente el gasto registrado por Banco Guipuzcoano, S.A. por importe de 2.504 miles de euros, Sabadell United Bank, N.A. por importe de 2.559 miles de euros y Banco de Sabadell, S.A., por importe de 24.197 miles de euros en 2011.

El gasto registrado en otros conceptos corresponde básicamente, a gastos por coste de ventas de las entidades cuya actividad es no financiera.

f) Gastos de administración Gastos de ) administración

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada incluye los importes de los gastos incurridos por el grupo, correspondientes al coste del personal y al resto de gastos generales de administración.

Gastos de personal

Los gastos de personal adeudados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido los siguientes:

	2011 2011	2010 2010
Sueldos y gratificaciones al personal activo	(539.693)	(500.460)
Cuotas de la Seguridad Social	(113.017)	(100.290)
Dotaciones a planes de pensiones	(20.162)	(16.709)
Otros gastos de personal	(69.728)	(62.262)
Total	(742.600) (742.600)	(679.721)

La plantilla media para todas las empresas que forman el grupo es de 10.670 personas (5.703 hombres y 4.967 mujeres) en el ejercicio de 2011 (9.839 en el ejercicio de 2010, de las que 5.928 eran hombres y 5.025 eran mujeres).

La clasificación de la plantilla del grupo por categorías y sexos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

	2011
	Hombres Hombres	Mujeres Mujeres Mujeres	Hombres HombresHombres	Mujeres Mujeres
Técnicos	4.883	3.964	4.837	3.621
Administrativos	789	1.039	966	1.353
Total	5.672 5.672	5.003 5.003	5.803	4.974

Del total de la plantilla a 31 de diciembre de 2011, 69 tenían reconocido algún grado de discapacidad (60 a 31 de diciembre de 2010).

La evolución de la plantilla del grupo es atribuible a la reducción de plantilla derivada del impacto de las medidas aplicadas en el programa de eficiencia operativa, que incluye la centralización y automatización de tareas administrativas que se realizan en las oficinas y la reordenación de la red de oficinas, así como al incremento de la misma asociado a las transacciones corporativas realizadas durante el ejercicio (véase nota 2).

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco de Sabadell, S.A., celebrada el 29 de marzo de 2007, aprobó un plan de Incentivos basado en acciones para directivos del grupo Banco Sabadell que finalizó el 20 de marzo de 2010.

La liquidación de dicho plan no supuso la entrega de acción alguna dado que no se alcanzó el precio de revalorización fijado bajo el plan.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco de Sabadell, S.A. celebrada el 25 de marzo de 2010, aprobó un nuevo plan de Incentivos basado en acciones para directivos del grupo Banco Sabadell.

Este plan, concedido con el objetivo de maximizar el grado de motivación y fidelización de empleados directivos de la plantilla del grupo, consiste en la concesión de un determinado número de derechos de apreciación de acciones (stock appreciation rights o SAR), los cuales otorgarían a su titular la posibilidad de recibir al vencimiento, y en acciones del banco, el incremento de valor experimentado por la acción BS observado en un período máximo de 3 años y 3 meses, siendo la fecha de finalización el 11 de junio de 2013.

A continuación se muestra el movimiento de los derechos concedidos en el plan de incentivos basado en acciones en el ejercicio de 2010 y 2011:

En miles

Saldo a 31 de diciembre de 2009	0
Concedidas	25.330
Anuladas	(524)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	24.806
Concedidas	0
Anuladas	(332)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	24.474

El precio de ejercicio es en todos los casos de 3,89 ejecutándose la liquidación por la diferencia, en caso de resultar esta positiva, entre el precio de cotización a la finalización del plan y dicho precio de ejecución.

En el momento de la concesión, a fin de hacer frente al compromiso generado, el banco contrató una cobertura con efectos económicos simétricos al mencionado compromiso en otras instituciones financieras ajenas al grupo. La prima pagada en la contratación de la citada cobertura (21,8 millones de euros) se consideró como valor razonable de los servicios recibidos durante los tres años de duración del plan.

En relación con los gastos de personal asociados a los planes de incentivos basados en acciones (ver nota 1p), se registró un gasto en los ejercicios de 2011 y 2010 de 6,9 y 10,9 millones de euros, respectivamente.

Otros gastos generales de administración Otros gastos generales de administración stos administración

Este epígrafe recoge el resto de los gastos de administración del ejercicio:

	2011 2011	2010 2010
Inmuebles, instalaciones y material	(127.835)	(103.077)
Informática	(58.007)	(56.976)
Comunicaciones	(20.277)	(21.828)
Publicidad y propaganda	(35.585)	(30.919)
Contribuciones e impuestos	(61.962)	(54.271)
Otros gastos	(98.825)	(89.263)
Total	(402.491) (402.491)	(356.334)

Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios prestados de auditoría en España suman un importe de 978 miles de euros en el ejercicio de 2011 (1.055 miles de euros en 2010). Los servicios prestados de auditoría correspondientes a sucursales y filiales en el extranjero ascienden a 515 miles de euros en el ejercicio de 2011 (410 miles de euros en 2010).

Los honorarios percibidos por otros auditores por servicios de auditoría prestados en España ascienden a 118 miles de euros en el ejercicio de 2011 (90 miles de euros en 2010) y por los servicios correspondientes a sucursales y filiales en el extranjero a 133 miles de euros en el ejercicio de 2011 (137 miles de euros en 2010).

El importe de los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. y otras sociedades que utilizan la marca PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por servicios prestados por asesoramiento fiscal en el ejercicio de 2011 ha ascendido a 77 mil euros, mientras que el importe de los honorarios por otros servicios prestados por dichas sociedades han sido 560 miles de euros. Los importes registrados por esos servicios en 2010 ascendieron a 91 y 1.168 miles de euros, respectivamente. Los honorarios percibidos por otros auditores por otros servicios prestados ascienden a 725 miles de euros en el ejercicio de 2011 (1.228 miles de euros en 2010).

Adicionalmente, dentro del epígrafe de otros gastos, las partidas más significativas corresponden a gastos por servicios de vigilancia y traslado de fondos por importe de 10.879 miles de euros en 2011 (12.221 miles de euros en 2010), de representación y desplazamiento del personal, 9.724 miles de euros en 2011 (8.996 miles de euros en 2010) y servicios subcontratados cuyo importe asciende a 27.919 miles de euros en 2011 (27.808 miles de euros en 2010).

g) Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

				En miles de euros
--	--	--	--	-------------------

	2011 2011	2010 2010
Inversiones crediticias (*)	(512.633)	(395.905)
Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambio en	(121.891)	(109.856)
pérdidas/ganancias
Activos financieros disponibles para la venta	(121.891)	(109.856)
Valores representativos de deuda (*)	(3.928)	3.299
Otros instrumentos de capital (Véase nota 6)	(117.963)	(113.155)
Total	(634.524) (634.524)	(505.761) (505.761)

^(*) La suma de estas cifras equivale a la suma de la cifra de dotaciones/reversiones con cargo o abono a resultados de las correcciones de valor constituidas para la cobertura del riesgo de crédito y la amortización/recuperación con cargo o abono a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo (nota 8).

h) Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no cl h) Ganancias (pérdidas) de activos clasificados como no corrientes en venta ficados no corrientes en venta

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Ganancias	7.878 7.878	304.481
Por venta de activo material	3.183	294.287
Por venta de participaciones	4.695	10.188
Otros	0	6
Pérdidas	(2.206) (2.206)	(8.370) (8.370)
Por venta de activo material	(2.182)	(7.778)
Por inversiones inmobiliarias	0	(509)
Por venta de participaciones	(23)	(72)
Otros	(1)	(11)
Total	5.672 5.672	296.111 296.111

Dentro del saldo de la partida de ganancias (pérdidas) por la venta de activo material correspondientes al ejercicio 2010 se reflejan principalmente los resultados asociados a la operativa de venta con arrendamiento operativo (véase nota 15).

NOTA 35– SITUACIÓN FISCAL (IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS) FISCAL (IMPUESTO BENEFICIOS)

Grupo fiscal consolidado consolidado

De acuerdo con la normativa vigente, Banco de Sabadell, S.A. es la sociedad dominante del grupo fiscal consolidado y como sociedades dependientes españolas se incluyen todas aquellas que cumplen los requisitos exigidos por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los grupos de sociedades.

En el anexo I se indican las sociedades que forman parte del grupo fiscal consolidado.

El resto de sociedades del grupo presentan individualmente sus declaraciones, de acuerdo con las normas fiscales que les son de aplicación.

Conciliación Conciliación

La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable de los ejercicios de 2011 y 2010con la base imponible del impuesto de sociedades es la siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Resultado antes de impuestos	187.466	464.341
Aumentos en la base imponible	593.966	356.231
Disminuciones en la base imponible	(623.826)	(364.638)
Base imponible (resultado fiscal)	157.606 157.606	455.934 455.934
Cuota (30%)	47.282 47.282	136.780 136.780
Deducciones por doble imposición, formación y otros	(10.581)	(18.767)
Cuota líquida	36.701 36.701	118.013 118.013
Impuesto por diferencias temporales (neto)	(19.653)	(37.026)
Ajustes por reconocimiento deducción por reinversión pendiente de aplicar	0	(16.000)
Otros ajustes (neto)	(65.454)	16.432
Impuesto sobre beneficios	(48.406) (48.406)	81.419 81.419

En el primer trimestre 2011 se ha reconocido por la Inspección de los Tributos la deducibilidad fiscal de la diferencia de fusión surgida como consecuencia de la fusión por absorción de Banco Herrero, S.A. realizada el 18 de septiembre de 2002 por parte del banco, fijando la citada diferencia en 376,62 millones de euros.

Adicionalmente, también en el primer trimestre de 2011 la citada Inspección estableció de forma definitiva la cuantía fiscalmente deducible de la diferencia de fusión surgida con ocasión de la fusión por absorción de Banco Atlántico, S.A. realizada el 1 de septiembre de 2004 por parte del banco, fijándola en 759,09 millones de euros.

Como consecuencia del reconocimiento de la deducibilidad fiscal de la diferencia de fusión surgida con ocasión de Banco Herrero, S.A. y la fijación definitiva de la diferencia de fusión surgida con ocasión de la fusión de Banco Atlántico, S.A., Banco de Sabadell, S.A. ha contabilizado en 2011 un ingreso neto en el epígrafe de impuesto sobre beneficios por importe de 66,2 millones de euros.

Tal y como se detalla en la nota 3 de las presentes Cuentas anuales, la Junta General de Accionistas celebrada el 14 de abril de 2011 aprobó una dotación a la reserva para inversiones en Canarias por importe de 248 miles de euros. Esta reserva se materializó íntegramente en el ejercicio de 2010 mediante inversiones efectuadas en el propio ejercicio en diversos elementos del inmovilizado material calificados como instalaciones.

Aumentos y disminuciones en la base imponible la base imponible

Los detalles a que se hace referencia en el cuadro anterior, relativos a aumentos y disminuciones en la base imponible, en función de su consideración como diferencias temporales o permanentes, se desglosan en el siguiente cuadro:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Diferencia permanente	66.116	51.375
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual	46.323	7.598
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	481.527	297.258
Aumentos	593.966 593.966	356.231
Diferencia permanente	(161.487)	(183.201)
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual	(1.609)	(115)
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	(460.730)	(181.322)
Disminuciones	(623.826) (623.826)	(364.638) (364.638)

Activos fiscales - - Diferidos Diferidos

En este epígrafe figura el saldo deudor con la Hacienda Pública por impuestos diferidos de activo que recoge, básicamente, los ocasionados por la diferencia entre los criterios contables y fiscales, correspondientes a dotaciones a fondos no deducibles fiscalmente por 383.993 miles de euros (449.118 miles de euros en 2010), a dotaciones a fondos de pensiones por 60.537 miles de euros (75.995 miles de euros en 2010), a fondos de fusión por 179.243 miles de euros (137.542 miles de euros en 2010) y a fondos relacionados con la puesta a valor razonable de los activos y pasivos procedentes de Banco Guipuzcoano por 94.814 miles de euros.

El movimiento de los activos fiscales diferidos, exceptuando los relacionados con ajustes de valoración en el patrimonio neto, en los dos últimos ejercicios ha sido el siguiente:

En miles de euros

Saldo a 31 de diciembre de 2009	680.589
Incorporación de grupo Banco Guipuzcoano	57.542
Por operaciones intragrupo	11.334
Por fondos de pensiones	(16.188)
Por fondos no deducibles	48.135
Por fondos de fusión	(10.139)
Por comisiones de apertura	(634)
Por variación de tipo de tributación	0
Por impuestos anticipados de oficinas en el extranjero	(625)
Por amortización acelerada	(197)
Por ajustes de consolidación	23.310
Por ajustes de valoración	137.523
Resto	(7.061)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	923.589
Por operaciones intragrupo	26.948
Por fondos de pensiones	(15.458)
Por fondos no deducibles	(65.125)
Por fondos de fusión	41.647
Por comisiones de apertura	(404)
Por variación de tipo de tributación	788
Por impuestos anticipados de oficinas en el extranjero	308
Por amortización acelerada	(500)
Por ajustes de consolidación	73.910
Por ajustes de valoración	1.720
Resto	9.885
Saldo a 31 de diciembre de 2011	997.308

Pasivos fiscales - Pasivos fiscales - Diferidos Diferidos

En este apartado figura el saldo acreedor con la Hacienda Pública por impuestos diferidos de pasivo que recoge, básicamente, los impuestos ocasionados por la amortización fiscal acelerada del inmovilizado de acuerdo con las normas fiscales vigentes, los diferidos a revertir a la Hacienda Pública correspondientes a fusiones por un importe de 6.049 miles de euros (6.145 miles de euros en 2010) y los devengados por los ajustes de la consolidación contable por un importe de 58.696 miles de euros (28.595 miles de euros en 2010).

El movimiento de los pasivos fiscales diferidos habido en los dos últimos ejercicios ha sido el siguiente:

En miles de euros

Saldo a 31 de diciembre de 2009	102.786
Incorporación de grupo Banco Guipuzcoano	8.714
Por operaciones intragrupo	10.337
Por fusiones	(2.029)
Por impuestos diferidos de oficinas en el extranjero	(274)
Por ajustes de valoración	(19.901)
Por traspaso de rama de actividad	(8.012)
Por revalorización de activos	(130)
Por ajustes de consolidación	6.214
Resto	(169)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	97.536
Por operaciones intragrupo	5.190
Por fusiones	(97)
Por impuestos diferidos de oficinas en el extranjero	3.091
Por ajustes de valoración	(1.630)
Por traspaso de rama de actividad	(2.579)
Por revalorización de activos	(231)
Por ajustes de consolidación	30.101
Resto	(714)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	130.667

El importe a liquidar a la Hacienda Pública se encuentra reflejado en el epígrafe de pasivos fiscales corrientes.

En el año 2011, el grupo Banco Sabadell, ha efectuado inversiones por valor aproximado de 81.875 miles de euros ( 712.089 miles de euros realizadas a 31 de diciembre de 2010), que han generado el derecho a la aplicación de la deducción por reinversión prevista en el artículo 42 del texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, en el grupo Banco Sabadell, por un importe de 279 miles de euros (65.514 miles de euros deducidos a 31 de diciembre de 2010) que corresponden a rentas generadas en el propio ejercicio de 2.327 miles de euros (a 31 de diciembre de 2010 correspondieron a rentas generadas en los ejercicios 2007, 2008, 2009 y 2010 por unos importes de 46.507 miles de euros, 416.360 miles de euros, 18.871 miles de euros y 54.522 miles de euros, respectivamente).

El importe de las rentas acogidas a la deducción por reinversión en los ejercicios 2006, 2007, 2008 y 2009 fue de 110.831 miles de euros, 173.641 miles de euros , 392.358 miles de euros y 388.968 miles de euros respectivamente.

En relación a la información a incluir en la memoria, referida al último párrafo del artículo 12.3 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo, para el ejercicio 2011, así como el ejercicio 2010, la misma consta en las memorias individuales de las distintas sociedades que componen el Grupo.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal Ejercicios sujetos a inspección fiscal

En 2011 se ha notificado la liquidación definitiva del acta de inspección en disconformidad relativa al Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2005, así como la resolución de los distintos recursos de reposición interpuestos contra las liquidaciones definitivas correspondientes a las actas de inspección incoadas en relación con el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2003, 2004 y 2005. La desestimación de los recursos de reposición interpuestos contra las actas anteriormente indicadas ha sido recurrida ante el Tribunal Económico Administrativo Central, siendo el importe total de las cuotas objeto de recurso de 870 miles de euros, habiéndose, no obstante abonado el importe de la deuda tributaria recurrida.

Como consecuencia de actuaciones anteriores de la Administración Tributaria existen actas de inspección firmadas en disconformidad del grupo y las entidades adquiridas, y posteriormente fusionadas, con liquidación definitiva siendo el importe de la deuda tributaria de 28.585 miles de euros, de los que 13.259 miles de euros corresponden a diferencias temporales del impuesto de sociedades, habiéndose impugnado todas ellas. En todo caso, el banco tiene constituidas provisiones suficientes para hacer frente a las contingencias que pudieran derivarse de dichas liquidaciones.

Debido a posibles interpretaciones que pueden hacerse de la normativa fiscal aplicable a algunas operaciones realizadas por el sector bancario, podrían existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente. Sin embargo, la posibilidad de que se materialicen estos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las Cuentas Anuales.

Todas las empresas que forman parte del grupo tienen pendientes de revisión todos los impuestos no comprobados y no prescritos legalmente.

NOTA 36 36– INFORMACIÓ INFORMACIÓNSEGMENTADA SEGMENTADA

Criterios de segmentación Criterios segmentación

La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas direcciones de negocio del grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.

Las direcciones de negocio que se describen a continuación se han establecido en función de la estructura organizativa del grupo en vigor al cierre del ejercicio de 2011. Para los negocios de clientes (Banca Comercial, Banca Corporativa y Banco Urquijo), la segmentación viene determinada en función de los clientes a los que van dirigidos. Gestión de Activos es un negocio transversal que ofrece productos especializados que se comercializan a través de la red de oficinas del grupo.

Segmentación por unidades de negocio por negocio negocio

En relación con las bases de presentación y metodología empleadas, la información que se presenta está basada en la contabilidad individual de cada una de las sociedades que forman el grupo, con las eliminaciones y los ajustes correspondientes de consolidación y en la contabilidad analítica de ingresos y gastos en las particiones de negocios sobre una o más entidades jurídicas, que permite la asignación de los ingresos y los costes para cada cliente dependiendo del negocio al que esté asignado cada uno de ellos.

Cada dirección de negocio se considera como un negocio independiente, por lo que se producen comisionamientos entre los negocios para la prestación de servicios de distribución de productos, servicios o sistemas. El impacto final en la cuenta de resultados del grupo es cero.

Cada negocio soporta sus costes directos, obtenidos a partir de la contabilidad general y analítica, y los indirectos derivados de unidades corporativas.

Asimismo, se realiza una asignación de capital de manera que cada negocio tiene asignado un capital equivalente al mínimo regulatorio necesario por activos de riesgo. Este mínimo regulatorio está en función del organismo que supervisa cada negocio (el Banco de España para los negocios de clientes y la Comisión Nacional del Mercado de Valores –CNMV– para el negocio de Gestión de Activos).

A continuación se detalla información relevante en relación con la segmentación de la actividad del grupo:

a) Por unidades de negocio unidades negocio r negocio

Seguidamente para cada unidad de negocio se muestran, para 2011, el detalle de los resultados antes de impuestos, otras magnitudes relevantes y la conciliación del total de dichos resultados con los del consolidado:

	2011
	Banca	Banca	Banco	Gestión de
En miles de euros	Comercial	Corporativa	Urquijo	Activos
Margen de intereses	1.275.890	165.901	27.753	509
Comisiones netas	379.777	26.658	15.978	28.040
Otros ingresos	24.859	9.203	6.598	573
Margen bruto	1.680.526	201.762	50.329	29.122
Gastos de explotación	(886.451)	(21.066)	(32.632)	(19.410)
de los que gastos de personal	(412.659)	(6.512)	(16.652)	(11.705)
Dotaciones de provisiones (neto)	0	0	1.583	0
Pérdidas por deterioro de activos	(404.316)	2.570	86	0
Otros resultados	0	0	(41)	0
Resultado de la actividad de explotación Resultado de la actividad de explotación	389.759	183. 266	19.325	9.712
Resultado antes de impuestos por segmento Resultado de por segmento	389.759	183 .266	19.325	9.712
Ratios (%)
ROE	9,3%	16,3%	6,2%	14,7%
Eficiencia	52,7%	10,4%	53,7%	66,7%
Otros datos
Empleados	7.259	94	207	153
Oficinas nacionales	1.322	2	15
Conciliación del resultado antes de impuestos			Consolidado
Total unidades de negocio			602.062
(+/-) Resultados no asignados (1)			(382.383)
(+/-) Eliminación de resultados internos (entre segmentos)			0
(+/-) Otros resultados			(32.213)
(+/-) Impuesto sobre beneficios y/o resultado de interrumplidas			0
Resultado antes de impuestos			187.466

	2010
	Banca	Banca	Banco	Gestión de
En miles de euros	Comercial	Corporativa	Urquijo	Activos
Margen de intereses	1.343.669	153.677	26.888	17
Comisiones netas	378.981	17.426	19.173	31.284
Otros ingresos	25.924	12.055	3.503	1.641
Margen bruto	1.748.574	183.158	49.564	32.942
Gastos de explotación	(946.009)	(23.352)	(35.029)	(18.651)
de los que gastos de personal	(436.181)	(6.452)	(19.202)	(10.809)
Dotaciones de provisiones (neto)	0	0	(125)	0
Pérdidas por deterioro de activos	(327.390)	(50.991)	(191)	0
Otros resultados	0	0	(466)	(13)
Resultado de la actividad de explotación Resultado de la actividad de explotación	475.175	108. 815	13.753	14.278
Resultado antes de impuestos por segmento Resultado de por segmento	475.175	108 .815	13.753	14.278
Ratios (%)
ROE	11,2%	9,7%	4,6%	24,5%
Eficiencia	54,1%	12,7%	59,7%	56,6%
Otros datos
Empleados	7.324	89	219	158
Oficinas nacionales	1.412	2	14

Conciliación del resultado antes de impuestos	Consolidado
Total unidades de negocio	612.021
(+/-) Resultados no asignados	42.181
(+/-) Eliminación de resultados internos (entre segmentos)	0
(+/-) Otros resultados (1)	(189.861)
(+/-) Impuesto sobre beneficios y/o resultado de interrumplidas	0
Resultado antes de impuestos	464.341

Los datos de 2010 incluyen Banco Guipuzcoano en todo el ejercicio (contablemente los resultados de Banco Guipuzcoano se comenzaron a integrar desde el mes de diciembre 2010) ( 1 ) Incluye importes extraordinarios por el deterioro de activos inmobiliarios procedentes del grupo

Los activos totales medios del total de la entidad ascienden a 31 de diciembre de 2011 a 96.009.015 miles de euros, mientras que a la misma fecha del año anterior se situaron en 87.449.374 miles de euros.

En relación con el tipo de productos y servicios de los que se derivan los ingresos ordinarios, a continuación se informa de los mismos para cada unidad de negocio:

Banca Comercial ofrece productos tanto de inversión como de ahorro. En inversión destaca la comercialización de productos hipotecarios y créditos. Por lo que se refiere al ahorro, los principales productos son los depósitos (vista y plazo), fondos de inversión y planes de pensiones.

Adicionalmente cabe destacar también los productos de seguros y medios de pago, como las tarjetas de crédito y la emisión de transferencias, entre otros.

Banca Corporativa ofrece servicios de financiación especializados junto con una oferta global de soluciones, que abarcan desde los servicios de banca transaccional hasta las soluciones más complejas y adaptadas, ya sean del ámbito de la financiación, tesorería y corporate finance, entre otros.
Banco Urquijo ofrece un asesoramiento global que incluye toda la gama de productos financieros: fondos de inversión del grupo Banco Sabadell y de las principales gestoras internacionales, carteras gestionadas, SICAV, productos referenciados a una gran variedad de subyacentes y con distintos horizontes temporales, unit-linked, intermediación de renta fija y renta variable e inversiones alternativas (IIC de inversión libre, private equity, energías renovables, etc.).
Gestión de activos desarrolla productos de inversión para sus clientes: principalmente gestionando y administrando tanto fondos de inversión como SICAV, así como la gestión activa de carteras de activos.

A continuación se detallan para 2011 y 2010 los ingresos ordinarios generados por cada unidad de negocio:

	En miles de euros
--	-------------------	--	--

	Consolidado
	Ingresos ordinarios		Ingresos ordinarios
	procedentes de clientes		entre segmentos		Total ingresos ordinarios
SEGMENTOS SEGMENTOS	31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010 31/12/2010	31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010 31/12/2010	31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010
Banca Comercial	2.596.356	2.370.613	123.736	126.906	2.720.092	2.497.519
Banca Corporativa	450.043	336.161	938	1.062	450.981	337.223
Banco Urquijo	60.737	52.332	6.678	9.782	67.415	62.114
Gestión de Activos	63.937	72.327	4.454	4.033	68.391	76.360
(-) Ajustes y eliminaciones de ingresos ordinarios entre
segmentos	0	0	(39.621)	(49.301)	(39.621)	(49.301)
Total Total	3.171.073 3.171.073	2.831.433 2.831.433	96.185	92.482	3.267.258 3.267.2583.267.258	2.923.915

Seguidamente se detalla para cada una de ellas qué porcentaje de saldos, margen de intereses y de comisiones netas han generado sobre el total del ejercicio de 2011:

En porcentaje

		Segmentación del margen de intereses y de comisiones netas
	Crédito a la a		Depósitos de la Depósitos de la		Productos de (*)
		clientela		clientela	servicios
	% sobre saldo sobre saldo	% Rendimiento Rendimiento Rendimiento	% sobre saldo % saldo	% Rendimiento Rendimiento	% sobre saldo % sobre
	medio medio	sobre totalsobre total sobre total	medio	sobre total sobre totaltotal	total
SEGMENTOS
Banca Comercial	82,1%	84,1%	88,3%	89,8%	84,3%
Banca Corporativa	16,7%	14,2%	6,9%	8,4%	6,0%
Banco Urquijo	1,2%	1,7%	4,8%	1,8%	3,5%
Gestión de Activos	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	6,2%
Total	100% 100%	100% 100%	100%	100%	100%

^(*) Porcentaje por segmento sobre el total de comisiones.

b) Por ámbito geográfico geográfico

La distribución por área geográfica de los intereses y rendimientos asimilados de los ejercicios de 2011 y 2010 se detalla a continuación:

En miles de euros
	Distribución de los intereses y rendimientos asimilados por área geográfica
	Individual Individual		Consolidado
	31/ 12/ 2011 2011	31/ 12/ 2010 2010 31/ 12/ 2010	31/ 12/ 20112011 31/ 12/ 2011	31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2010
Mercado interior	3.030.187	2.496.033	3.207.330	2.511.753
Exportación:
Unión Europea	29.970	36.088	33.477	50.488
Países OCDE	27.447	18.467	131.762	66.549
Resto de países	0	0	21.513	15.997
Total	3.087.604 3.087.604	2.550.588 2.550.588 2.550.588	3.394.082 3.394.082	2.644.787

NOTA 37 37- GESTIÓN GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS DE RIESGOS FINANCIEROS DE RIESGOS FINANCIEROS

Dado que las políticas y gestión de riesgos de la entidad se realizan a nivel del grupo por las sinergias y mayor control que ello supone, una buena parte de la información contenida en la presente nota corresponde a las genéricas del grupo a excepción de las cifras indicadas que corresponden, básicamente, al banco.

Los principales riesgos financieros en que incurren las entidades del grupo Banco Sabadell como consecuencia de su actividad relacionada con el uso de instrumentos financieros son los de crédito, mercado y liquidez.

El grupo Banco Sabadell es consciente de que una precisa y eficiente gestión y control de riesgos supone optimizar la creación de valor para el accionista garantizando un adecuado nivel de solvencia en un entorno de crecimiento sostenible.

Para ello, la gestión y el control de riesgos se configuran como un amplio marco de principios, políticas, procedimientos y metodologías avanzadas de valoración integrados en una eficiente estructura de decisión con el objetivo de maximizar la relación entre la rentabilidad obtenida y el riesgo asumido.

Principios Principios

El grupo Banco Sabadell tiene definidos los siguientes principios básicos relativos a la gestión y el control del riesgo:

Solvencia. Se opta por una política de riesgos prud Solvencia. ente y equilibrada que asegure un crecimiento sostenido y rentable de su actividad y que esté alineada con los objetivos estratégicos del grupo con el fin de maximizar la creación de valor. Debe asegurarse, dentro de la estructura de límites, que no existen niveles de concentración que puedan comprometer una porción significativa de los recursos propios. Para ello, se incluye la variable riesgo en las decisiones de todos los ámbitos cuantificada bajo una medida común en términos de capital asignado.
Responsabilidad. El Consejo de Administración está comprometido con los procesos de gestión y control del riesgo: definición de políticas, fijación de límites y atribuciones otorgadas a órganos inferiores de decisión, aprobación del modelo de gestión y procedimientos, metodología de medición, seguimiento y control. En el ámbito ejecutivo, existe una clara segregación de funciones entre las unidades de negocio, donde se origina el riesgo, y las unidades de gestión y control del mismo.
Seguimiento y control. La gestión del riesgo se sus Seguimiento control. tenta en sólidos y continuos procedimientos de control de adecuación a los límites prefijados, con responsabilidades bien definidas en la identificación y el seguimiento de indicadores y alertas anticipadas, así como en una avanzada metodología de valoración del riesgo.

Riesgo de crédito Riesgo crédito

El riesgo de crédito surge ante la eventualidad que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje de cumplir con las obligaciones asociadas a sus pasivos financieros.

La exposición al riesgo de crédito se gestiona y sigue rigurosamente basándose en análisis regulares de solvencia de los acreditados y de su potencial para atender al pago de sus obligaciones con el grupo adecuando los límites de exposición establecidos para cada contraparte hasta el nivel que se considere aceptable. Es usual también modular el nivel de exposición mediante la constitución de colaterales y garantías a favor del banco por parte del obligado.

El grupo constituye provisiones para la cobertura de este riesgo, tanto en forma específica por pérdidas en las que se ha incurrido a la fecha de balance como por otras en que se pudiera incurrir a la luz de experiencias pasadas, sin que ello signifique que, por cambios significativos de las condiciones económicas o en la solvencia de los acreditados, se llegaran a producir pérdidas superiores a las provisiones constituidas.

Con la finalidad de optimizar las posibilidades de negocio con cada cliente y garantizar un grado de seguridad suficiente, la responsabilidad tanto en la admisión del riesgo como en el seguimiento del mismo está compartida entre el gestor de negocio y el analista de riesgos que, mediante una comunicación eficaz, permite una visión integral de la situación de cada cliente por parte de sus responsables.

El gestor realiza un seguimiento operativo que surge del contacto directo con el cliente y la gestión de su operativa diaria, mientras que el analista de riesgo aporta la parte más sistemática derivada de su especialización.

El Consejo de Administración otorga facultades y autonomías a la Comisión de Control de Riesgos para que ésta, a su vez, pueda delegar en distintos niveles de decisión. La implementación de un control de las atribuciones en los soportes de admisión permite que la delegación establecida para cada nivel se base en la pérdida esperada calculada para cada una de las operaciones de las empresas presentadas.

El establecimiento de metodologías avanzadas de gestión del riesgo (adaptadas al Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea –NACB– y las mejores prácticas) permite obtener ventajas en la gestión de los mismos al posibilitar una política proactiva a partir de su identificación. En este sentido, cabe resaltar el uso de herramientas de calificación como el rating para acreditados empresas o scoring para particulares, así como indicadores de alertas avanzadas para el seguimiento de los riesgos.

La recuperación de riesgos impagados se lleva a cabo mediante una función especializada que coordina las gestiones extrajudiciales en primera instancia y, eventualmente, las judiciales que puedan llevar a cabo gestores internos o externos en función del tipo y cuantía de la deuda. La evaluación de los resultados de esta gestión de recuperación permite evaluar la eficacia de los mecanismos de mitigación empleados.

Los activos financieros expuestos al riesgo de crédito por carteras, tipo de contraparte e instrumentos, así como áreas en las que el riesgo se ha generado son, a final de cada ejercicio, los que seguidamente se muestran mediante su importe contable, como expresión del máximo nivel de exposición al riesgo de crédito incurrido puesto que viene a reflejar el máximo nivel de deuda del acreditado en la fecha a la que se refieren.

En miles de euros

		2011			2010
	Negocios en	Negocios en el		Negocios en	Negocios en el
Exposición al riesgo de crédito	España	extranjero extranjero	Total Total	España	extranjero extranjero	Total
Caja y bancos centrales Caja bancos centrales	925.977925.977 925.977	364.701 364.701364.701	1.290.678 1.290.6781.290.678	880.189 880.189880.189	373.411 373.411373.411	1.253.600 1.253.600
Depósitos en entidades de crédito crédito	2.523.0572.523.057 2.523.057	373.617 373.617	2.896.674 2.896.674	1.783.870 1.783.870	154.681 154.681	1.938.551
De los que: activos dudosos	561	298	859	209	298	507
Crédito a la clientela Crédito a clientela	68.982.121 68.982.121 68.982.121	4.194.553 4.194.5534.194.553	73.176.674 73.176.674 73.176.674	69.709.249 69.709.249 69.709.249	3.011.578 3.011.5783.011.578	72.720.827 72.720.827
Administraciones públicas	2.051.064	177.188	2.228.252	1.007.999	47.079	1.055.078
De los que: activos dudosos	15.110	1.002	16.112	21.597	757	22.354
Otros sectores privados	66.931.057	4.017.365	70.948.422	68.701.250	2.964.499	71.665.749
De los que: activos dudosos	4.655.153	88.015	4.743.168	3.854.022	68.051	3.922.073
Valores representativos de deuda deuda	11.599.917 11.599.917 11.599.917	707.865 707.865707.865	12.307.782 12.307.782 12.307.782	9.204.995 9.204.9959.204.995	686.604 686.604686.604	9.891.599 9.891.599
Administraciones públicas	7.891.190	48.366	7.939.556	6.369.268	51.850	6.421.118
Entidades de crédito	3.007.445	96.752	3.104.197	2.221.977	124.357	2.346.334
Otros sectores privados	693.001	562.747	1.255.748	605.817	510.397	1.116.214
Activos dudosos	8.281	0	8.281	7.933	0	7.933
Derivados de negociación negociación	1.414.4151.414.415 1.414.415	23.257	1.437.672 1.437.672	1.135.092 1.135.092	11.133	1.146.225
Derivados de cobertura cobertura	417.685417.685 417.685	0	417.685 417.685	487.564 487.564	0	487.564
Riesgos contingentes Riesgos contingentes	7.895.158 7.895.158 7.895.158	451.864 451.864	8.347.022 8.347.022	7.970.236 7.970.236	339.786 339.786	8.310.022
Compromisos contingentes contingentes	11.383.793 11.383.793	274.072 274.072	11.657.865 11.657.865	15.758.448 15.758.448 15.758.448	374.993 374.993	16.133.441
Total Total	105.142.123 105.142.123	6.389.929 6.389.929	111.532.052 111.532.052 111.532.052	106.929.643 106.929.643	4.952.186 4.952.186	111.881.829 111.881.829

El grupo también mantiene riesgos y compromisos contingentes con acreditados, materializados mediante la constitución de garantías prestadas o compromisos inherentes en los contratos de crédito hasta un nivel o límite de disponibilidad que asegura la financiación al cliente cuando lo requiera. Dichas facilidades suponen también la asunción de riesgo de crédito y están sujetas a los mismos sistemas de gestión y seguimiento descritos anteriormente.

La distribución de la inversión crediticia bruta dentro del ámbito español por zonas presenta el siguiente perfil:

En porcentaje

	2011 2011	2010 2010
Cataluña	47	47
Madrid	19	20
Comunidad Valenciana	8	8
Baleares	2	3
Principado de Asturias	6	6
País Vasco	8	6
Castilla y León	2	3
Andalucía	8	7
Total	100	100

Al valor de la exposición al riesgo de crédito anteriormente descrito no le ha sido deducido el importe de las garantías reales ni otras mejoras crediticias recibidas para asegurar el cumplimiento, de uso común en los tipos de instrumentos financieros gestionados por la entidad.

Normalmente, éstas corresponden a garantías de tipo real, mayoritariamente hipotecarias de inmuebles destinados a vivienda, sean estas terminadas o en construcción. La entidad también acepta, aunque en menor grado, otro tipo de garantías reales, tales como hipotecarias sobre inmuebles locales, naves industriales, etc, así como activos financieros. Otra técnica de mitigación del riesgo de crédito comúnmente usada por la entidad es la aceptación de avales, en este caso condicionada a que el avalista presente una solvencia contrastada.

Todas estas técnicas de mitigación se establecen asegurando su certeza jurídica, esto es, bajo contratos legales que vinculan a todas las partes y permiten su exigibilidad legal en todas las jurisdicciones pertinentes para asegurar en todo momento la posibilidad de liquidación de la garantía. Todo el proceso está sujeto a un control interno de adecuación legal de los contratos, pudiéndose utilizar opiniones legales de especialistas internacionales cuando los contratos se establecen bajo legislación extranjera.

Las garantías reales se formalizan ante notario a través de documento público, a efectos de poder adquirir eficacia ante terceros. Estos documentos públicos, en el caso de hipotecas de inmuebles, se inscriben además en los registros correspondientes para adquirir eficacia constitutiva y frente a terceros. En el caso de pignoraciones, los bienes dados en prenda habitualmente se depositan en la entidad. No se permite la cancelación unilateral por parte del deudor, manteniéndose la garantía efectiva hasta el reembolso total de la deuda.

Las garantías personales o fianzas se establecen a favor de la entidad y, salvo supuestos excepcionales, se formalizan también ante notario a través de un documento público, con el fin de dotar al contrato de la máxima seguridad jurídica de formalización y poder reclamar jurídicamente mediante procedimiento ejecutivo en caso de impago. Constituyen un derecho de crédito frente al garante con carácter irrevocable y a primera demanda.

En el caso de operaciones de mercado, en línea con las tendencias generales, el grupo Banco Sabadell también dispone de derechos y acuerdos contractuales de compensación (netting) con la mayoría de las contrapartes financieras con las que contrata instrumentos derivados así como algunos acuerdos de colateral (CSA), todo ello con el objetivo de mitigar la exposición al riesgo de crédito y evitar concentraciones excesivas. Las garantías depositadas en Banco Sabadell como colateral a cierre del 2011 eran de 426 millones de euros (318 millones de euros a cierre de 2010).

La principal concentración de riesgo en relación con todos estos tipos de garantías reales o mejoras crediticias corresponde al uso de la garantía hipotecaria como técnica de mitigación del riesgo de crédito en exposiciones de préstamos con destino de financiación o construcción de viviendas u otros tipos de inmuebles. En términos relativos, la exposición garantizada con hipotecas supone un 55% del total de la inversión bruta.

Seguidamente se presentan los ratios de morosidad, así como de cobertura del grupo Banco Sabadell:

En porcentaje
	2011 2011	2010 2010	2009
Tasa de morosidad	5,95	5,01	3,73
Ratio de cobertura de la morosidad	48,5	56,6	69,0

Tal y como se ha expuesto anteriormente, la entidad califica mediante modelos internos la mayoría de los acreditados (u operaciones) con los que incurre en riesgo de crédito. Estos modelos se han diseñado teniendo en cuenta las mejores prácticas que plantea el NACB. No obstante, no todas las carteras en las que se incurre en riesgo de crédito disponen de modelos internos debido, entre otros motivos, a que, para su razonable diseño, se precisa de un mínimo de experiencia en casos de impago. Por ello, como mejor descripción de la calidad de la cartera desde una perspectiva integral, en el siguiente cuadro se utilizan los grados de calificación que describe la Norma de Información Financiera establecida por el Banco de España en su Circular 4/2004 a los efectos de análisis del riesgo de crédito a los que el grupo está expuesto y de estimación de las necesidades de cobertura por deterioro de su valor de las carteras de instrumentos de deuda.

En porcentaje

Calidad crediticia de los activos financieros	2011 2011	2010 2010
Sin riesgo apreciable	23	19
Riesgo bajo	22	25
Riesgo medio-bajo	24	26
Riesgo medio	28	27
Riesgo medio-alto	2	2
Riesgo alto	1	1
Total	100 100	100 100

El porcentaje de exposición calificado internamente por la entidad es del 82%, siendo el desglose de la exposición calificada según la información disponible por los diversos niveles internos la que seguidamente se expone.

En porcentaje
---------------

Distribución de la exposición por	Riesgo asignado rating /scoring
nivel de calificación	2011
AAA/AA	17
A	12
BBB	34
BB	30
B	6
Resto	1
Total	100

Riesgo de mercado Riesgo mercado

Este riesgo surge ante la eventualidad que el valor razonable o los flujos de efectivo futuro de un instrumento financiero fluctúen por variaciones en los factores de riesgo de mercado. Puede distinguirse entre varios tipos de factores de riesgo, principalmente: tipos de interés, tipos de cambio, precios de renta variable y spreads crediticios.

En función de las principales actividades del grupo que motivan este riesgo, el mismo se gestiona de una forma diferenciada:

El generado a través de la típica actividad comercial con clientes así como la actividad corporativa, denominado riesgo estructural que, según la naturaleza del riesgo, puede desglosarse en riesgo de tipo de interés, cambio y liquidez. En apartados específicos más adelante se trata cada uno de los mismos.
El generado a través de la actividad de negociación por cuenta propia o por creación de mercado en que puedan participar las entidades del grupo con instrumentos de divisa, renta variable y renta fija tanto al contado como mediante derivados, principalmente proveniente de las operaciones de tesorería y mercados de capitales y al que específicamente se refiere este apartado.

La medición del riesgo de mercado se efectúa utilizando la metodología VaR (value at risk), que permite la homogeneización de los riesgos de los diferentes tipos de operaciones en los mercados financieros. El VaR proporciona una estimación de la pérdida máxima potencial que podría presentar una posición debido a un movimiento adverso, pero normal, de los factores de riesgo. Dicha estimación se expresa en términos monetarios y se halla referida a una fecha concreta, a un determinado nivel de confianza y a un horizonte temporal especificado.

El seguimiento del riesgo de mercado se efectúa diariamente, reportando a los órganos de control sobre los niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos por el Consejo de Administración para cada unidad de gestión (límites basándose en nominal, VaR y sensibilidad según los casos). Ello permite percibir variaciones en los niveles de riesgo y conocer la contribución de los factores de riesgo de mercado.

El control de riesgos se complementa con ejercicios de simulación específicos y con escenarios de situaciones extremas de mercado (stress testing). La fiabilidad de la metodología VaR utilizada se comprueba mediante técnicas de backtesting, con las que se verifica que las estimaciones de VaR son coherentes con el nivel de confianza considerado. Por tanto, el uso de esta metodología no supone la prevención de poder incurrir en pérdidas superiores a los límites fijados, puesto que pueden acontecer movimientos significativos de las condiciones de mercado que superen los niveles de confianza establecidos.

Los niveles de riesgo incurrido en términos de VaR a 1 día con un 99% de confianza han sido los siguientes:

En millones de euros

	2011
	Medio Medio	Máximo Máximo	Mínimo	Medio	Máximo	Mínimo
Por tipo de interés	3,50	5,24	1,98	2,89	7,32	0,35
Por tipo de cambio posición operativa	0,82	1,52	0,02	0,08	0,84	0,01
Renta variable	1,23	2,46	0,61	1,06	1,96	0,55
Spread Credíticio	0,45	1,56	0,00	0,00	0,00	0,00
VaR agregado	6,00 6,00	10,78 10,78	2,61	4,03	10,12	0,91
Por tipo de cambio posición permanente permanente	4,04 4,04	6,60	2,09	3,29	5,52	2,05

Riesgo de tipo de interés Riesgo de interés

Este riesgo surge como consecuencia de variaciones en los tipos de interés de mercado que afectan a los diferentes activos y pasivos del balance. El grupo está expuesto a este riesgo ante movimientos inesperados de los tipos de interés, que pueden finalmente traducirse en variaciones no esperadas del margen financiero y del valor económico si las posiciones de activo, pasivo o fuera de balance presentan, como es habitual en la actividad bancaria, desfases temporales por plazos de repreciación o vencimiento diferentes.

La gestión de este riesgo se lleva a cabo mediante un enfoque global de la exposición financiera en el ámbito del grupo y en el seno del Comité de Activos y Pasivos. En este sentido, se realiza una gestión activa de balance a través de operaciones que pretenden optimizar el nivel de riesgo asumido en relación con los resultados esperados que se concreta en propuestas de microcoberturas y macrocoberturas. El grupo mantiene a efectos contables y de gestión dos macrocoberturas diferenciadas de riesgo de tipo de interés de carteras de instrumentos financieros:

Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de flujos de efectivo: el objetivo de la macrocobertura de los flujos de efectivo es reducir la volatilidad del margen de intermediación ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal de un año. Así, esta macrocobertura cubre los flujos de efectivo futuros en función de la exposición neta de una cartera formada por activos y pasivos altamente probables con una exposición similar al riesgo del tipo de interés. En la actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.
Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de valor razonable: el objetivo de gestión en el cual se enmarca esta cobertura contable es el mantenimiento del valor económico de las masas cubiertas, constituidas por activos y pasivos a tipo de interés fijo, opciones implícitas o vinculadas a productos de balance (caps y floors) y derivados distribuidos a clientes a través de la Sala de Tesorería. En la

actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.

El resultado de las operaciones de cobertura ejecutadas se sigue periódicamente y se realizan los tests oportunos para evaluar su eficacia.

Para la medición de este riesgo se utilizan diversas metodologías puesto que permiten una mayor flexibilidad en el análisis. Una de ellas es el análisis de la sensibilidad del margen financiero en el horizonte de un año ante variaciones de los tipos mediante una matriz de vencimientos o revisiones, agrupando el valor en libros de los activos y pasivos financieros en función de las fechas de revisión de los tipos de interés o del vencimiento, según cuál de ellas esté más próxima en el tiempo. Para este análisis se ha entendido por plazo de vencimiento el tiempo que transcurre entre la fecha de 31 de diciembre de 2011 y la fecha de vencimiento de cada pago. Adicionalmente, y en el caso de cuentas a la vista, se han considerado vencimientos esperados superiores a los contratados de acuerdo con la experiencia de la entidad al respecto. Este análisis permite estimar el efecto teórico de la variación en los tipos de interés sobre el margen financiero bajo la hipótesis que todos los tipos varían en la misma medida y de una forma sostenida.

Seguidamente, se presenta este análisis a 31 de diciembre de 2011 y 2010.

En miles de euros
	Hasta	Entre 1 y	Entre 3 y	Entre 1	Entre 2	Entre 3	Entre 4	Más de	No
31.12.2011	1 mes	3 meses	12 meses	y 2 años	y 3 años	y 4 años	y 5 años	5 años	sensible sensible	Total Total
Inversión crediticia	12.613.144	22.183.188	32.888.445	1.127.946	574.589	440.375	236.651	757.704	181.575	71.003.618
de los que Administraciones Públicas	242.366	785.475	831.423	16.350	14.556	60.840	33.108	67.127	181.575	2.232.820
Mercado monetario	1.037.256	312.545	811.967	306	0	0	0	0	31.961	2.194.035
de los que Administraciones Públicas	72.857	292.398	809.840	306	0	0	0	0	0	1.175.401
Mercado de capitales	1.771.396	647.316	1.296.524	1.820.211	1.455.088	923.467	1.077.649	4.514.224	10.278	13.516.152
de los que Administraciones Públicas	0	3.865	826.304	732.243	155.376	130.231	553.355	3.337.239	0	5.738.613
Otros activos	1.534.302	0	0	0	0	0	0	0	12.189.273	13.723.575
Total activo activo	16.956.098 16.956.098	23.143.049 23.143.049 23.143.049	34.996.936 34.996.93634.996.936	2.948.463 2.948.463	2.029.677 2.029.677	1.363.842 1.363.842	1.314.300 1.314.300	5.271.928 5.271.9285.271.928	12.413.087 12.413.087	100.437.380 100.437.380
Recursos de clientes	10.652.115	8.739.288	16.889.124	3.940.696	3.503.515	1.540.488	542.923	5.433.661	0	51.241.810
Mercado monetario	6.394.683	1.850.243	312.255	29.419	300.000	4.092.752	54.097	0	1.588	13.035.037
Mercado de capitales	2.454.078	6.119.611	4.928.928	3.577.855	1.649.679	1.690.004	2.238.491	2.703.783	0	25.362.430
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	0	10.798.104	10.798.104
Total pasivo pasivo	19.500.87619.500.876 19.500.876	16.709.142 16.709.142 16.709.142	22.130.308 22.130.30822.130.308	7.547.970 7.547.9707.547.970	5.453.194 5.453.1945.453.194	7.323.244 7.323.2447.323.244	2.835.511 2.835.5112.835.511	8.137.445 8.137.4458.137.445	10.799.692 10.799.69210.799.692	100.437.380 100.437.380
Derivados de cobertura cobertura	2.376.721 2.376.721 2.376.721	5.322.460 5.322.460 5.322.460	(1.553.871) (1.553.871)(1.553.871)	(984.665) (984.665) (984.665)	(2.419.228) (2.419.228)(2.419.228)	(2.284.277) (2.284.277)(2.284.277)	(459.463) (459.463)(459.463)	2.322	0	0
Gap de tipos de interés	(168.057) (168.057)	11.756.367 11.756.367 11.756.367	11.312.757 11.312.757 11.312.757	(5.584.172) (5.584.172) (5.584.172)	(5.842.745) (5.842.745) (5.842.745)	(8.243.679) (8.243.679) (8.243.679)	(1.980.674) (1.980.674) (1.980.674)	(2.863.194) (2.863.194) (2.863.194)	1.613.396 1.613.396 1.613.396	0
En miles de euros
		Entre 1 y	Entre 3 y	Entre 1	Entre 2	Entre 3	Entre 4	Más de	No
31.12.2010 31.12.2010	Hasta 1 mes Hasta 1 mes	3 meses	12 meses	y 2 años	y 3 años	y 4 años	y 5 años	5 años	sensible sensible	Total Total

Inversión crediticia	12.623.269	22.782.124	34.262.043	1.306.913	762.390	391.438	351.432	578.291	0	73.057.900
Mercado monetario	998.048	87.831	1.012.688	335.184	0	0	0	0	17.246	2.450.997
Mercado de capitales Otros activos	4.319.065 722.000	379.859 55.540	884.357 41.435	1.170.329 5.026	915.493 240.917	543.304 24.795	510.528 21.304	5.219.441 36.156	9.573 6.491.191	13.951.948 7.638.364

Total activo activo	18.662.382 18.662.382	23.305.355 23.305.355 23.305.355	36.200.522 36.200.52236.200.522	2.817.451 2.817.451	1.918.800 1.918.800	959.536 959.536	883.264 883.264	5.833.888 5.833.8885.833.888	6.518.010 6.518.0106.518.010	97.099.209 97.099.209
Recursos de clientes	11.819.016	8.057.447	14.158.052	5.219.395	2.929.359	2.135.252	783.720	5.043.686	589	50.146.515
Mercado monetario	9.746.277	1.532.239	678.986	32.173	66	9	3.758	313	0	11.993.820
Mercado de capitales	3.934.125	6.576.819	2.624.855	3.344.231	2.040.246	1.536.776	1.637.869	5.035.783	164.367	26.895.070
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	0	8.063.804	8.063.804
Total pasivo pasivo	25.499.418 25.499.418	16.166.504 16.166.504 16.166.504	17.461.893 17.461.89317.461.893	8.595.798 8.595.798	4.969.671 4.969.671	3.672.036 3.672.036	2.425.346 2.425.346	10.079.782 10.079.782	8.228.759 8.228.7598.228.759	97.099.209 97.099.209
Derivados de cobertura	8.123.339 8.123.339	6.269.607 6.269.607 6.269.607	(1.345.006) (1.345.006)	(4.181.098) (4.181.098) (4.181.098)	(148.805) (148.805)	(1.653.777) (1.653.777)(1.653.777)	(1.084.012) (1.084.012)	(5.980.249) (5.980.249)	0	0
Gap de tipos de interés	1.286.303 1.286.303	13.408.458 13.408.458 13.408.458	17.393.623 17.393.62317.393.623	(9.959.445) (9.959.445) (9.959.445)	(3.199.676) (3.199.676)	(4.366.277) (4.366.277)(4.366.277)		(2.626.094) (2.626.094) (10.226.143) (10.226.143)(10.226.143)	(1.710.749) (1.710.749)(1.710.749)	0

La estructura de plazos que se observa es la típica de un banco cuya actividad comercial es la preponderante, esto es, gaps o desfases negativos en el muy corto plazo, positivos a medio plazo, motivados por las partidas de inversión crediticia, y negativos en plazos largos y no sensibles. Asimismo, en dicha matriz puede apreciarse de manera diferenciada el efecto de los derivados de cobertura, que reajustan el perfil temporal de la exposición al riesgo de tipo de interés.

De manera complementaria, también se realizan simulaciones del efecto de diferentes movimientos de los tipos para diferentes plazos, como por ejemplo escenarios de cambios de pendiente de la curva. Mediante técnicas de simulación, se asignan probabilidades a cada escenario para conocer, de modo más ajustado, el efecto de posibles movimientos de los tipos de interés. Otra técnica utilizada es la del análisis de la sensibilidad del valor neto patrimonial a variaciones de tipos de interés mediante el gap de duración, para recoger el efecto de dichas variaciones en un horizonte temporal superior.

La sensibilidad del margen financiero y del valor neto patrimonial, en términos relativos ésta última, ante una variación de 100 puntos básicos (1%) en los tipos de interés de la divisa euro es de 37,6 millones de euros y de un 5,86 % respectivamente (4,49% en 2010). La principal hipótesis manejada para realizar dicha estimación es la consideración de un plazo medio estimado de las cuentas a la vista de alrededor de dos años y medio cuando contractualmente son saldos disponibles a requerimiento del cliente. Dicha hipótesis refleja la observación que, normalmente, cabe esperar que sean saldos de carácter estable. Otras hipótesis empleadas son la no consideración de estimaciones de plazos más allá de los límites estipulados contractualmente, esto es, situaciones de pagos o solicitudes de reembolso anticipados que pueden darse. Por último, también se ha considerado la hipótesis que la variación de tipos de 100 puntos básicos es inmediata y sostenida a lo largo de todo el horizonte contemplado. Dicha variación en si misma también es hipotética en la medida que no indica en ningún momento que sea la que cabría esperar. Tan solo ha sido utilizada a efectos ilustrativos de sensibilidad.

Riesgo de cambio Riesgo

Este riesgo surge como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio entre las monedas. La posición estructural en divisas se ha mantenido estable a lo largo de 2011 y corresponde a las inversiones permanentes en oficinas y filiales en el extranjero.

La posición en divisas es poco significativa y generalmente está motivada por la facilitación de la operativa con clientes.

El Consejo de Administración establece límites diarios en términos totales para posiciones intraday (posición formada por el conjunto de operaciones realizadas hasta un momento dado a lo largo de un día) y para posiciones overnight (posición a final de día). Estos límites son seguidos y controlada su adecuación diariamente.

Riesgo de liquidez Riesgo

Es el riesgo de que una entidad encuentre alguna dificultad para cumplir con obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquiden mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.

El grupo está expuesto a requerimientos diarios de sus recursos líquidos disponibles por las propias obligaciones contractuales de los instrumentos financieros que negocia tales como vencimientos de depósitos, disposiciones de créditos, liquidaciones de instrumentos derivados, etc. La experiencia muestra, no obstante, que un mínimo importe acaba siendo requerido, siendo además predecible con un alto nivel de confianza.

El Consejo de Administración establece límites relacionados con el nivel mínimo de recursos líquidos a mantener o el de la situación de endeudamiento estructural. Por ello, se realiza un seguimiento y control diario de la evolución de los activos líquidos y se mantiene una cartera diversificada de los mismos. También se realizan proyecciones anuales para anticipar necesidades futuras.

Paralelamente, se realiza un análisis de las diferencias entre entradas y salidas de fondos en un horizonte de corto, medio y largo plazo, mediante una matriz de vencimientos tomando como referencia los períodos que resten entre la fecha a que se refieren los estados financieros y la fecha contractual de vencimientos de los activos y pasivos.

Para la confección de esta matriz se parte de la consideración de los vencimientos contractuales (en el caso de los activos y pasivos que impliquen pagos escalonados, se ha entendido por plazo de vencimiento el tiempo que transcurre entre la fecha de 31 de diciembre de 2011 y la fecha de vencimiento de cada pago).

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, dicha matriz presenta el siguiente perfil:

31.12.2011	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Subtotal	Sin Vencimiento Definido	Total
Inversión crediticia	0	4.335.561	5.907.057	13.982.418	20.376.612	26.220.395	70.822.043	181.576	71.003.618
de los que Administraciones Públicas	0	151.763	245.914	975.435	445.529	232.604	2.051.245	181.576	2.232.820
Mercado monetario	0	1.037.256	312.545	811.967	306	0	2.162.075	31.961	2.194.035
de los que Administraciones Públicas	0	72.857	292.398	809.840	306	0	1.175.401	0	1.175.401
Mercado de capitales	0	1.765.559	459.774	1.328.944	5.404.847	4.546.750	13.505.873	10.278	13.516.152
de los que Administraciones Públicas	0	0	3.865	826.304	1.571.205	3.337.239	5.738.613	0	5.738.613
Otros activos	0	1.534.302	0	0	0	0	1.534.302	12.189.274	13.723.575
Total activo activo	0 0	8.672.678 8.672.678 8.672.678	6.679.375 6.679.375	16.123.329 16.123.32916.123.329	25.781.765 25.781.765	30.767.145 30.767.145	88.024.292 88.024.292 88.024.292	12.413.088 12.413.088	100.437.380 100.437.380
Recursos de clientes	8.579.090	6.780.970	4.918.577	18.086.693	12.243.543	632.938	51.241.810	0	51.241.810
Mercado monetario	0	6.398.555	1.846.371	312.255	4.476.267	0	13.033.449	1.588	13.035.037
Mercado de capitales	0	1.029.485	2.214.622	4.196.751	11.776.349	6.145.224	25.362.430	0	25.362.430
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	10.798.104	10.798.104
Total pasivo pasivo	8.579.0908.579.090 8.579.090	14.209.010 14.209.010 14.209.010	8.979.570 8.979.5708.979.570	22.595.699 22.595.69922.595.699	28.496.158 28.496.15828.496.158	6.778.162 6.778.1626.778.162	89.637.689 89.637.689 89.637.689	10.799.692 10.799.69210.799.692	100.437.380 100.437.380
Gap de liquidez	(8.579.090) (8.579.090)	(5.536.332) (5.536.332)	(2.300.194) (2.300.194) (2.300.194)	(6.472.370) (6.472.370)	(2.714.393) (2.714.393)	23.988.982 23.988.982	(1.613.397) (1.613.397)	1.613.397 1.613.397	0
En miles de euros
		Hasta	Entre 1 y	Entre 3 y	Entre 1 y	Más de		Sin Vencimiento
31.12.2010	A la vista	1 mes	3 meses	12 meses	5 años	5 años	Subtotal	Definido	Total
Inversión crediticia	0	4.331.261	6.397.888	13.706.912	21.989.118	26.632.721	73.057.900	0	73.057.900
Mercado monetario	0	998.048	87.831	1.007.688	340.184	0	2.433.751	17.246	2.450.997
Mercado de capitales	0	4.996.353	166.851	913.751	2.752.661	5.112.760	13.942.375	9.573	13.951.948
Otros activos	0	996.921	32.256	18.289	93.893	37.647	1.179.005	6.459.359	7.638.364
Total activo	0 0	11.322.583 11.322.583 11.322.583	6.684.826 6.684.826	15.646.639 15.646.639 15.646.639	25.175.856 25.175.856	31.783.127 31.783.127	90.613.031 90.613.031 90.613.031	6.486.178 6.486.178	97.099.209
Recursos de clientes	7.242.570	8.112.682	4.829.960	15.173.650	13.248.730	1.538.923	50.146.515	0	50.146.515
	0	9.746.278	1.532.239	678.986	36.005	312	11.993.820	0	11.993.820

Mercado monetario
Mercado de capitales Otros pasivos	0 0	1.246.504 1.339	1.420.616 0	3.586.606 0	11.915.488 0	8.561.489 0	26.730.704 1.339	164.367 8.062.465	26.895.070 8.063.804
Total pasivo	7.242.570 7.242.570	19.106.804 19.106.804 19.106.804	7.782.815 7.782.8157.782.815	19.439.242 19.439.24219.439.242	25.200.223 25.200.22325.200.223	10.100.724 10.100.72410.100.724	88.872.378 88.872.378 88.872.378	8.226.831 8.226.8318.226.831	97.099.209 97.099.209

Tradicionalmente, en este análisis los tramos a muy corto plazo presentan necesidades de financiación porque recogen los vencimientos continuos del pasivo a corto plazo que en la actividad típicamente bancaria presenta una rotación mayor que los activos, pero que al renovarse continuamente acaban, de hecho, cubriendo dichas necesidades e incluso incorporando un crecimiento de los saldos vivos.

De todas formas, la entidad mantiene una política de disponer de un margen de reserva para cubrir dichas necesidades en cualquier caso. Entre otras medidas, ello se materializa en el mantenimiento de un nivel de activos líquidos elegibles como colaterales por el Banco Central Europeo suficiente para cubrir los vencimientos de la deuda emitida en los mercados de capitales en el plazo de 12 meses.

Existen compromisos de tipo contingente que también pueden modificar las necesidades de liquidez. Fundamentalmente se trata de facilidades de crédito con límites concedidos que no han sido dispuestos a la fecha de balance por los acreditados. El Consejo de Administración también establece límites al respecto para su control.

Finalmente, se comprueba de forma sistemática que la capacidad de financiación del grupo en los mercados de capitales garantice las necesidades a corto, medio y largo plazo. El grupo Banco Sabadell realiza actuaciones y mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales, con el

objetivo de diversificar las distintas fuentes de liquidez. Seguidamente se resumen las actuaciones más significativas:

Programa de emisión de valores no participativos registrado en la CNMV: este programa regula las emisiones de bonos y obligaciones, simples y subordinadas y cédulas hipotecarias y territoriales realizadas bajo legislación española a través de la CNMV y dirigidas a inversores tanto nacionales como extranjeros. El límite disponible para nuevas emisiones en el Programa de emisión de valores no participativos 2010 de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 era de 7.000 millones de euros (9.168 millones de euros 31 de diciembre de 2010).
Programa de pagarés de empresa: este programa regula las emisiones de pagarés y está dirigido a inversores institucionales y minoristas. El 10 de marzo de 2011 se registró en la CNMV el Programa de pagarés de empresa 2011 de Banco Sabadell, con un límite de emisión de 5.000 millones de euros y el 7 de junio de 2011 se registró en la CNMV el Programa de pagarés de empresa 2011 de Banco Guipuzcoano, con un límite de emisión de 1.000 millones de euros. El saldo vivo de pagarés del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 era de 2.302 millones de euros (1.614 millones de euros a 31 de diciembre de 2010). Adicionalmente Banco Sabadell también mantiene un Programa de Euro Comercial Paper (ECP) por un importe nominal máximo de 3.500 millones de euros, dirigido a inversores institucionales bajo el cual se emiten valores a corto plazo en diferentes divisas: euros, dólares estadounidenses y libras.

Adicionalmente se han puesto en marcha otras formas de financiación:

Préstamos bilaterales a medio y largo plazo con instituciones financieras y otras instituciones.
Titulización de activos: desde el año 1998 el grupo ha participado, sin incluir los incorporados en el perímetro de consolidación derivados de la integración de Banco Guipuzcoano, en la constitución de 23 fondos de titulización, cediendo préstamos hipotecarios, préstamos a pequeñas y medianas empresas y derechos de crédito derivados de contratos de arrendamientos financieros. Parte de los bonos emitidos por los fondos de titulización han sido colocados en los mercados de capitales y el resto se mantienen en la cartera de Banco Sabadell. De estos últimos, la mayor parte se encuentran pignorados como garantía en la póliza de crédito que Banco Sabadell mantiene con Banco de España para gestionar la liquidez a corto plazo.

Durante el 2008, el gobierno de España puso en marcha una serie de medidas para favorecer la financiación de la economía española. Dentro de este conjunto de medidas, Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano recibieron avales del estado para operaciones de financiación por un importe total de 5.313 millones de euros y 688 millones de euros respectivamente. El plazo para utilizar el aval finalizaba el 31 de diciembre de 2010, pero con fecha 10 de junio de 2011 el Tesoro Español decidió prolongar hasta el 30 de junio de 2011 y hasta el 31 de diciembre de 2011 respectivamente, el plazo para la realización de las emisiones garantizadas con el aval. Banco Guipuzcoano realizó en noviembre de 2009 una emisión de deuda de obligaciones simples con aval del estado por un importe de 400 millones de euros y Banco Sabadell ha realizado por primera vez en diciembre de 2011 una emisión de deuda de bonos simples con aval del estado por un importe de 1.500 millones de euros. Actualmente la capacidad del grupo Banco Sabadell de emisión en operaciones avaladas por el estado asciende a 4.101 millones de euros que se mantiene como liquidez contingente.

Concentración de riesgos riesgos

El mayor riesgo en que incurre el grupo Banco Sabadell en el desarrollo de sus actividades es claramente el riesgo de crédito. Como participante activo en los mercados bancarios internacionales, el grupo mantiene una significativa concentración con otras entidades financieras. La gestión de la misma supone el establecimiento de límites fijados por el Consejo de Administración y su seguimiento diario. Tal como se ha manifestado anteriormente, también se llevan a cabo actuaciones específicas de mitigación del riesgo mediante la firma de acuerdos de compensación con la mayoría de contrapartes con las que contrata instrumentos derivados.

A 31 de diciembre de 2011, tan solo existían 7 acreditados (5 acreditados a 31 de diciembre de 2010) con un riesgo concedido que individualmente superaban el 10% de los recursos propios del grupo, sin que 6 de ellos (4 a 31 de diciembre de 2010) superaran el 15% de los mismos. Todos ellos suponían un importe de 6.015.463 miles de euros (4.189.326 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

Gestión de capital capital

Como política general, la entidad tiene como objetivo, por lo que a la gestión de capital se refiere, la adecuación de la disponibilidad de éste al nivel global de los riesgos incurridos.

Ello implica el establecimiento de un complejo sistema de medición de cada tipo de riesgo en el que se incurre y unas metodologías de integración de cada uno de los mismos, todo ello desde un punto de vista comprehensivo y considerando posibles escenarios de estrés y la planificación financiera pertinente. Dichos sistemas de evaluación del riesgo están adaptados a las mejores prácticas al respecto.

La entidad lleva a cabo anualmente un proceso de autoevaluación del capital, circunscrito en el nuevo marco establecido por el NACB, y más concretamente en la normativa de adecuación de recursos propios regulatorios, que reporta al supervisor.

Dicho proceso parte de un amplio inventario de riesgos previamente identificados y de la autoevaluación cualitativa de políticas, procedimientos, sistemas de asunción, medición y control de cada uno así como de las técnicas de mitigación pertinentes.

Posteriormente, se establece una evaluación cuantitativa global del capital necesario bajo parámetros internos utilizando los modelos utilizados por la entidad (por ejemplo, los sistemas de calificación de acreditados tipo ratings o scorings en riesgo de crédito), así como otras estimaciones internas adecuadas a cada tipo de riesgo. Seguidamente se integran las evaluaciones de cada uno y se determina una cifra bajo un indicador en términos de capital asignado. Adicionalmente, se tienen en cuenta los planes de negocio y financieros de la entidad y ejercicios de stress test, con el objeto de acabar de verificar si la evolución del negocio y posibles escenarios extremos, aunque posibles, pueden poner en peligro su nivel de solvencia al compararlo con los recursos propios disponibles

NOTA 38– INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIO SOBRE EL MEDIO MEDIOAMBIENTE AMBIENTE AMBIENTE

Las operaciones globales del grupo se rigen por leyes relativas a la protección del medio ambiente y la seguridad y salud del trabajador. El grupo considera que cumple sustancialmente tales leyes y que mantiene procedimientos diseñados para fomentar y garantizar su cumplimiento.

El grupo ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio, el grupo ha continuado llevando a cabo planes para el tratamiento de residuos, de reciclaje de consumibles y de ahorro de energía. Por otra parte, no se ha considerado necesario registrar ninguna dotación para riesgos y gastos de carácter medio ambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medioambiente.

NOTA 39 39– TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS CON VINCULADAS

Durante los ejercicios de 2011 y 2010, no se han realizado operaciones relevantes con los accionistas significativos; las efectuadas se encuentran dentro del tráfico habitual de la sociedad y se han llevado a efecto en condiciones de mercado.

No existen operaciones con administradores y directivos de la sociedad que puedan considerarse relevantes; a excepción de la que se detalla a continuación. Las realizadas son propias del tráfico habitual de la sociedad o disfrutan de condiciones de mercado o aplicadas a empleados.

Con fecha 22 de junio de 2010, Banco Sabadell firmó la venta del inmueble situado en el Paseo de Gracia 36 de Barcelona al Grupo Mango cuyo presidente y principal accionista, Don Isak Andic Ermay, es consejero y accionista del banco. El importe de la operación superó los 50 millones de euros y comportó una plusvalía bruta de 30 millones de euros.

No constan operaciones realizadas fuera de precio de mercado con personas o entidades vinculadas a administradores o a la Alta Dirección.

El detalle de los saldos más significativos mantenidos con partes vinculadas, así como el efecto en las cuentas de resultados de las transacciones realizadas con ellas, se muestra a continuación:

En miles de euros

			2011				2010
	Ent. control conjunto o		Negocios Negocios Personal PersonalPersonal		Otras partes Otras partes
	influencia significativa significativa	Asociadas Asociadas Asociadas	conjuntos conjuntos	clave	vinculadas (1) (1)	TOTAL	TOTAL
Activo:
Crédito a la clientela	1	537.676	4.900	22.326		895.738 1.460.641 1.460.641	726.341
Pasivo:
Depósitos de la clientela	308	3.349.781	848	10.974		475.302 3.837.213 3.837.2133.837.213	3.766.888 3.766.888
Cuentas de orden:
Riesgos contingentes	1.676	94.416	16	54	518.872	615.034 615.034615.034	473.254 473.254
Compromisos contingentes	0	24.094	9.503	5.804	318.260	357.661 357.661	223.369
Cuenta de pérdidas y ganancias:
Intereses y rendimientos asimilados	0	24.240	84	606	24.473	49.403	21.145
Intereses y cargas asimiladas	(3)	(72.336)	(8)	(331)	(12.456)	(85.134) (85.134)	(70.638)
Rendimiento de instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0
Comisiones netas	25	43.431	9	65	3.201	46.731	40.346
Otros productos de explotación	0	2.186	0	0	6	2.192	2.077

⁽¹⁾ Incluye planes de pensiones con empleados.

NOTA 40 40– RELACIÓN DE AGENTES

Según lo establecido en el artículo 22 del Real Decreto 1245/1995 de 14 de julio del Ministerio de Economía y Hacienda, el grupo no ha mantenido en vigor contratos de agencia con agentes a los que se les haya otorgado poderes para actuar habitualmente frente a la clientela, en nombre y por cuenta de la entidad mandante, en la negociación o formalización de operaciones típicas de la actividad de una entidad de crédito.

NOTA 41– SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE CLIENTE CLIENTE

La información sobre el Servicio de Atención al Cliente requerida según lo establecido en la Orden del Ministerio de Economía 734/2004 se incluye en el Informe de gestión que sigue a continuación de las presentes Cuentas anuales.

NOTA 42 42 – RETRIBUCIONES Y SALDOS CON SALDOS CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE MIEMBROS DEL ADMINISTRACIÓN Y LA ADMINISTRACIÓN ALTA DIRECCIÓN

Las remuneraciones percibidas por los consejeros y las aportaciones para la cobertura de los compromisos por pensiones de los mismos por el desempeño de sus funciones como tales a 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido las siguientes:

		En miles de euros
--	--	-------------------

			Compromisos
	Remuneraciones		por pensiones		Total
	2011 2011	2010 2010	2011	2010	2011	2010
José Oliu Creus *	252,0	252,0	37,8	37,8	289,8	289,8
Isak Andic Ermay (1)	162,0	126,0	-	-	162,0	126,0
José Manuel Lara Bosch (2)	162,0	126,0	-	-	162,0	126,0
José Javier Echenique Landiribar (3)	144,0	-	-	-	144,0	-
Jaime Guardiola Romojaro *	108,0	108,0	-	-	108,0	108,0
Miguel Bósser Rovira	108,0	114,0	18,9	18,9	126,9	132,9
Francesc Casas Selvas	126,0	132,0	18,9	18,9	144,9	150,9
Héctor María Colonques Moreno	144,0	144,0	18,9	18,9	162,9	162,9
Sol Daurella Comadrán	126,0	126,0	-	-	126,0	126,0
Joaquín Folch-Rusiñol Corachán	144,0	126,0	18,9	18,9	162,9	144,9
M. Teresa Garcia-Milà Lloveras	153,0	156,0	-	-	153,0	156,0
Joan Llonch Andreu (4)	153,0	162,0	18,9	18,9	171,9	180,9
José Ramón Martínez Sufrategui (5)	108,0	-	-	-	108,0	-
José Permanyer Cunillera	144,0	144,0	18,9	18,9	162,9	162,9
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira	108,0	108,0	-	-	108,0	108,0
Total	2.142,0 2.142,0	1.824,0 1.824,0	151,2	151,2	2.293,2 2.293,2	1.975,2

^*Ejercen funciones ejecutivas.

Las retribuciones salariales y otras retribuciones que corresponden a los consejeros con funciones ejecutivas devengadas durante el ejercicio de 2011 ascienden a 3.225 y 440 miles de euros, respectivamente (3.844 y 435 miles de euros, respectivamente, en 2010). Adicionalmente, las primas de seguros de vida que cubren contingencias por pensiones correspondientes a los derechos devengados en el año 2011 ascienden a 3.224 miles de euros (2.198 miles de euros en 2010).

⁽¹⁾ En fecha 25 de noviembre de 2010 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como vicepresidente primero.

⁽²⁾ En fecha 25 de noviembre de 2010 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como vicepresidente segundo.

⁽³⁾ La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de septiembre de 2010 acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de consejero independiente. En fecha 25 de noviembre de 2010 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como vicepresidente tercero.

⁽⁴⁾ En la reunión del Consejo de Administración de fecha 25 de noviembre de de 2010, el Sr. Llonch renunció a su cargo de vicepresidente.

⁽⁵⁾ La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de septiembre de 2010 acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de consejero independiente.

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas al conjunto de los consejeros de la sociedad dominante ascienden a 14.390 miles de euros a 31 de diciembre de 2011, de los que 10.028 miles de euros corresponden a inversiones crediticias y 4.362 miles de euros a avales y créditos documentarios (11.037 miles de euros en 2010, de los que 8.417 miles de euros corresponden a inversiones crediticias y 2.620 miles de euros a avales y créditos documentarios), a un tipo de interés medio del 3,16% (2,71% en 2010). En cuanto a los saldos pasivos ascienden a 3.971 miles de euros en 2011 (3.190 miles de euros en 2010).

Las remuneraciones salariales de la Alta Dirección (sin incluir los que a su vez son consejeros ejecutivos, que han sido detalladas anteriormente) devengadas durante el ejercicio de 2011 ascienden a 8.771 miles de euros (8.323 miles de euros en el ejercicio de 2010). Las primas por los derechos devengados por compromisos por pensiones de este colectivo durante el ejercicio de 2011 ascienden a 3.335 miles de euros (2.632 miles de euros en 2010).

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas a la Alta Dirección (sin incluir los que a su vez son consejeros ejecutivos, información detallada anteriormente) ascienden a 13.796 miles de euros a 31 de diciembre de 2011, de los que 12.299 miles de euros corresponden a inversiones crediticias y 1.497 miles de euros a avales y créditos documentarios. En cuanto a los saldos pasivos, estos ascienden a 7.143miles de euros.

Asimismo, los derechos sobre apreciación de acciones otorgados a los componentes de la Alta Dirección incluidos los consejeros ejecutivos del nuevo Plan 2010 (ver nota 34.f) han supuesto unos gastos de personal durante el presente ejercicio que han ascendido a 3.189 miles de euros (2.323 miles de euros en 2010).

Los acuerdos existentes entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección que prevén indemnizaciones a la terminación de sus funciones se detallan en el informe de gestión del grupo, dentro de la sección del Informe Anual de Gobierno Corporativo, que sigue a las presentes Cuentas anuales.

A continuación se especifican los miembros que componen la Alta Dirección a 31 de diciembre de 2011 identificándose sus cargos ejecutivos en el banco:

José Oliu Creus	Presidente
Jaime Guardiola Romojaro	Consejero delegado
José Luis Negro Rodríguez	Vicesecretario del Consejo - Interventor general
Cirus Andreu Cabot	Director de Inversiones, Producto y Análisis
Luis Buil Vall	Director territorial de Barcelona
Ignacio Camí Casellas	Subdirector general
José Canalias Puig	Director territorial de Cataluña
María José García Beato	Secretaria general
Rafael José García Nauffal	Director de Riesgos
Salvador Grané Terradas	Director de Gestión Inmobiliaria
Joan-Mateu Grumé Sierra	Director de Operaciones Corporativas
Pablo Junceda Moreno	Director territorial Banco Herrero
Juan Krauel Alonso	Director territorial Sur y Canarias
Jaime Matas Vallverdú	Director territorial de Levante y Baleares
Blanca Montero Corominas	Directora territorial de Madrid, Castilla y Galicia
Miquel Montes Güell	Director de Operaciones y Desarrollo Corporativo
Fernando Pérez-Hickman Muñoz	Director de Negocio en América
Jaume Puig Balsells	Director General Adjunto
Ramón de la Riva Reina	Director de Mercados y Banca Privada
Federico Rodriguez Castillo (*)	Director adjunto - Operaciones y Desarrollo Corporativo
Enric Rovira Masachs	Director de Banca Corporativa y Negocios Globales
Ramón Rovira Pol	Director de Comunicación y Relaciones Institucionales
Pedro Sánchez Sologaistúa	Director territorial Norte
Tomás Varela Muiña	Director Financiero
Javier Vela Hernández	Director de Recursos Humanos
Carlos Ventura Santamans	Director de Banca de Comercial

^(*) Se ha incorporado como miembros de la alta dirección del grupo durante el ejercicio de 2011.

NOTA 43 43– DEBERES DE LEALTAD DE LOS ADMINISTRADORES DE ADMINISTRADORESADMINISTRADORES

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas los consejeros han comunicado a la sociedad:

a. Que no hay situaciones de conflictos de intereses, directos o indirectos, con el interés de la sociedad.
b. Que ni ellos, ni sus personas vinculadas a las que se refiere el artículo 231 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, no poseen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto de la sociedad, a excepción de los que se detallan a continuación:

Consejero Consejero	Sociedad	Participación (%)
Héctor María Colonques Moreno	Banco de Valencia, S.A.	0,00004
Héctor María Colonques Moreno	Banco Santander, S.A.	0,00005
José Javier Echenique Landiribar	Banco Santander, S.A.	0,00001
José Javier Echenique Landiribar	Consulnor, S.A.	1,7031
Joaquín Folch-Rusiñol Corachán (*)	Banco Santander, S.A.	0,092
Maria Teresa Garcia-Milà Lloveras	Banco Santander, S.A.	0,0000064
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.	0,00112
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Santander,S.A.	0,00014
José Oliu Creus	Banco Comercial Português, S.A.	0,000209
José Permanyer Cunillera	Banco Santander, S.A.	0,00032
José Permanyer Cunillera	Caixabank	0,00109
José Permanyer Cunillera	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.	0,00019

^(*) Incluye una participación indirecta de 0,066%

c. Adicionalmente, los administradores han confirmado que ni ellos ni sus partes vinculadas ejercen cargos o funciones, ni realizan actividades por cuenta propia o ajena en sociedades del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la sociedad, con las siguientes excepciones:

Consejero Consejero	Sociedad Sociedad	Cargo
José Oliu Creus	Banco Comercial Português, S.A.	Vocal Conselho Geral e de Supervisao
José Oliu Creus	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Presidente
Joan Llonch Andreu	BancSabadell d'Andorra, S.A.	Consejero
Joan Llonch Andreu	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Consejero
Joan Llonch Andreu	Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Vicepresidente
Joan Llonch Andreu	Banco Guipuzcoano, S.A.	Vicepresidente
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Guipuzcoano, S.A.	Consejero
Miguel Bósser Rovira	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Consejero
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira	Banco Comercial Português, S.A.	Presidente
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira	Bank Millenium, S.A.(Polonia)	Vocal do Supervisory Board
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira	Bank Millenium Angola, S.A.	Presidente
José Permanyer Cunillera	BancSabadell d'Andorra, S.A.	Consejero
José Permanyer Cunillera	Aurica XXI, S.C.R., S.A.	Presidente
José Permanyer Cunillera	BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A., Sociedad Unipersonal	Presidente
José Permanyer Cunillera	Sinia Renovables, S.C.R. de Régimen Simplificado	Presidente
Sol Daurella Comadrán	Banco Guipuzcoano, S.A.	Consejera
José Javier Echenique Landiribar	Banco Guipuzcoano, S.A.	Presidente

NOTA 44 44– ACONTECIMIENTOS POSTER ACONTECIMIENTOS POSTERIORES

Oferta de recompra de Participaciones Preferentes y de venta y suscripción de acciones del Banco de venta y suscripción de acciones del Banco ripción Banco Sabadell Sabadell

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. en su reunión celebrada el día 2 de diciembre de 2011, acordó ofrecer a los titulares de participaciones preferentes de las emisiones realizadas por entidades del grupo consolidable de Banco Sabadell, señaladas a continuación, la recompra de la totalidad de sus Participaciones Preferentes para la automática aplicación de dicho efectivo por los aceptantes de la Oferta de Recompra a la compra y/o suscripción de acciones de Banco Sabadell ofrecidas en una simultánea oferta pública de suscripción de acciones de nueva emisión y de venta de autocartera de acciones del banco, dirigida exclusivamente a los titulares de dichas Participaciones Preferentes.

Una vez finalizó el periodo de aceptación de la Oferta, el 3 de enero de 2012 habían solicitado la recompra de:

a. 488.534 Participaciones Preferentes Serie I/2009 de Banco Sabadell, con un importe nominal total de 488.534.000 euros, que supuso el 97,71% del total de dichas participaciones Preferentes;
b. 456.285 Participaciones Preferentes Serie A de Sabadell International Equity Ltd., con un importe nominal total de 228.142.500 euros, que supuso el 91,26% del total de dichas Participaciones Preferentes;
c. 322.663 Participaciones Preferentes Serie III de Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal, con un importe nominal total de 32.266.300 euros, que supuso el 64,53% del total de dichas Participaciones Preferentes; y
d. 483.901 Participaciones Preferentes Serie I de Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal, con un importe nominal total de 48.390.100 euros, que supuso el 96,78% del total de dichas Participaciones Preferentes.

El Precio de la Oferta (esto es el precio unitario por cada acción del banco objeto de la Oferta) a los efectos de realizar el pago del 90% del valor nominal de las Participaciones Preferentes recompradas, quedó fijado en la cantidad de 2,6461 euros (importe equivalente a la media aritmética de los precios medios ponderados de la acción de Banco Sabadell durante los 90 días naturales anteriores al 30 de diciembre de 2011 −inclusive−). El 10% restante del valor nominal de las Participaciones Preferentes recompradas incrementado en un 2% sobre el valor nominal total de dichas Participaciones Preferentes será satisfecho de conformidad con los términos de la Oferta una vez verificado por el banco el cumplimiento por los inversores de la condición de mantenimiento ininterrumpido hasta el día 14 de diciembre de 2012, inclusive, de la totalidad de las acciones del banco adquiridas con motivo de esta Oferta.

El número total de acciones del banco objeto de emisión y venta como consecuencia de la aplicación por los titulares de las Participaciones Preferentes del efectivo correspondiente al 90% del valor nominal de las Participaciones Preferentes recompradas, neto de los correspondientes picos, asciendió a 271.179.763 acciones (de las que 48.000.000 son acciones en autocartera; y 223.179.763 fueron acciones nuevas representativas de un 13,83% del capital social del banco, tras el resultado de la Oferta).

El 4 de enero de 2012 se presentó en el Registro Mercantil de Barcelona la escritura pública de aumento del capital social del Banco Sabadell en 223.179.763 acciones nuevas, que fueron admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Barcelona, Madrid y Valencia a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) el 12 de enero de 2012.

El citado aumento de capital supone un incremento de 128 puntos básicos sobre los ratios de capital que se presentan en la nota 28 de las presentes cuentas anuales.

El beneficio por acción a 31 de diciembre de 2011, considerando esta última ampliación de capital ascendería a 0,15 euros (Beneficio básico por acción considerando el efecto de las obligaciones necesariamente convertibles 0,13 euros).

Convocatoria de Junta General Extraordinaria de Accionistas para el día 23 de febrero de 2012 ionistas el día febrero 2012

El 12 de enero de 2012, el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. acordó convocar Junta General Extraordinaria de Accionistas para el día 23 de febrero de 2012.

Entre los puntos del Orden del Día, se incluyó el de aumento de capital social, mediante aportaciones dinerarias, por un importe nominal de 86.476.525,625 euros, a través de la emisión y puesta en circulación de 691.812.205 acciones ordinarias, de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas, con reconocimiento del derecho de suscripción preferente y con previsión de suscripción incompleta, con delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución, para ejecutar el aumento de capital fijando las condiciones del mismo en todo lo no previsto por la Junta.

Asimismo, se incluyó la delegación en el Consejo de Administración de la facultad de ampliar el capital social, en una o varias veces con la facultad, en su caso, de exclusión del derecho de suscripción preferente.

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

			Porcentaje de participación
Nombre de la empresa		Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Assegurances Segur Vida, S.A.	Seguros	Andorra la Vella	-	50,97
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Axel Group, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	100,00	-
Ballerton Servicios, S.L. (a)	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	-	100,00
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	Banca	Nassau, Bahamas	99,99	0,01
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	Banca	Mónaco	100,00	-
Banco de Sabadell, S.A.	Banca	Sabadell	100,00	-
Banco Guipuzcoano, S.A.	Banca	San Sebastián	100,00	-
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	Banca	Madrid	100,00	-
BancSabadell d'Andorra , S.A.	Banca	Andorra la Vella	50,97	-
BanSabadell Consulting, S.L.	Servicios	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	Correduría de seguros	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Bansabadell Factura, S.L.	Servicios de facturación electrónica	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	Financiera	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	Financiera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Holding, S.L.	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Information System S.A.	Servicios informáticos	Sabadell	81,00	-
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	Sociedad de cartera	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	Gestión de fondos de inversión	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Professional, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
BanSabadell Renting, S.L.	Renting	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Securities Services, S.L	Servicios	Sabadell	100,00	-
Bitarte S.A.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
BlueSky Property Development, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Eléctrica	Santo Domingo (Republica Dominicana)	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	Sociedad Instrumental	Barcelona	-	100,00
Easo Bolsa, S.A.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
Ederra, S.A.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	97,85
Europa Invest, S.A.	Gestora de fondos de inversión	Luxemburgo	22,00	78,00
Europea Pall Mall Ltd.	Inmobiliaria	Londres	100,00	-
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	100,00
Gazteluberri Gestión S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Gazteluberri S.L.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	100,00
Grao Castalia S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal	Emisión de Participaciones Preferentes	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano Valores, S.A.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	Seguros	San Sebastián	-	60,00
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A.	Gestora de IIC	San Sebastián	-	100,00
Haygon La Almazara, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	75,00
Herrero Internacional Gestión, S.L. (a)	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	-	100,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

			Porcentaje de participación
Nombre de la empresa		Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Hobalear, S.A.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	Promoción Empresarial	San Sebastián	-	100,00
Interstate Property Holdings, LLC	Sociedad Instrumental	Miami	100,00	-
Mariñamendi S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Parque Eólico Loma del Capón, S.L.	Eléctrica	Churriana de la Vega	-	100,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	Sociedad de cartera	Oviedo	100,00	-
Proteo Banking Software, S.L.	Servicios informáticos	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Residencial Kataoria S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	Servicios	Hong Kong	100,00	-
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	Oficina de representación	Brasil	99,99	0,01
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	49,11	-
Sabadell Corporate Finance, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	30,00	70,00
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	Gestión de fondos de inversión	Andorra la Vella	-	50,67
Sabadell International Equity, Ltd.	Financiera	George Town	100,00	-
Sabadell Securities USA, Inc.	Servicios	Miami	100,00	-
Sabadell United Bank, N.A.	Banca	Miami	94,78	-
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	Servicios	Andorra la Vella	-	50,67
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	Sociedad de cartera	Madrid	100,00	-
Servicios Reunidos, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Solvia Atlantic, L.L.C.	Inmobiliaria	Miami	100,00	-
Solvia Development, S.L	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Estate, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	Arrendamiento de bienes muebles	Madrid	100,00	-
Solvia Hotels, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Housing, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Properties, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Son Blanc Caleta S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Tierras Vega Alta del Segura S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	100,00
Urdin Oria, S.A.	Sin actividad	San Sebastián	-	100,00
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Gestión de fondos de inversión	Madrid	-	100,00
Urumea Gestión, S.L.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00

(a) Con fecha 28 de marzo de 2011, las sociedades Ballerton Corporation Serviços, S.A. y Herrerro Internacional, S.A.R.L. cambiaron su domicilio social a España (Sant Cugat del Vallés), así como su denominación social por Ballerton Servicios, S.L. y Herrero Internacional Gestión, S.L., respectivamente.

Total

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

							Aportación
			Datos de la sociedad (1)				a las reservas Inversión o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del		sociedades consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital		Reservas Resultado (2)	pagados (3)	total		grupo consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L.	11.400	(18.880)	(1.404)	0	24.324	0	(3.795)	(1.404)	No
Assegurances Segur Vida, S.A.	602	210	908	868	174.206	602	107	463	No
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	14.200	21.545	6.128	0	185.310	17.492	19.213	6.128	Si
Axel Group, S.L.	26	1.018	(4)	0	1.040	9.079	959	(4)	Si
Ballerton Servicios, S.L.	50	24.350	(23)	0	24.376	3.140	(95)	(23)	Si
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	1.546	914	(121)	0	3.009	2.439	900	(121)	No
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	11.250	12.727	235	0	25.766	19.498	4.592	235	No
Banco de Sabadell, S.A.	173.881	4.965.422	197.983	69.516	94.214.316	0	5.665.921	197.983	Si
Banco Guipuzcoano, S.A.	37.378	581.047	1.196	0	7.551.457	613.479	41.717	1.196	No
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	73.148	147.679	13.597	0	1.452.873	143.030	92.099	13.597	Si
BancSabadell d'Andorra , S.A.	30.069	18.380	6.246	1.020	611.878	15.326	7.186	3.184	No
BanSabadell Consulting, S.L.	3	0	11	0	188	3	0	11	Si
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	60	18	325	520	850	588	(519)	325	Si
Bansabadell Factura, S.L.	100	(3.155)	(228)	0	718	299	(3.353)	(228)	Si
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	24.040	26.993	(611)	1.537	665.480	24.040	31.790	(611)	Si
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	35.520	(4.998)	9.548	0	524.508	28.920	(31.258)	9.548	Si
BanSabadell Holding, S.L.	330.340	(303.933)	(74.017)	0	257.265	0	(244.745)	(74.017)	Si
BanSabadell Information System S.A.	240	12.330	4.018	0	138.678	3.687	3.356	4.018	Si
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	15.025	17.287	1.312	0	79.758	19.368	22.645	1.312	Si
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	601	71.678	8.743	11.000	119.097	607	71.668	8.743	Si
BanSabadell Professional, S.A.	60	516	16	0	886	1.130	189	16	Si
BanSabadell Renting, S.L.	2.000	5.439	3.293	0	185.415	3.861	3.485	3.293	Si
BanSabadell Securities Services, S.L	2.500	6.438	2.760	0	12.388	2.500	6.372	2.760	Si
Bitarte S.A.	6.506	6.691	81	0	14.361	10.735	23	81	No
BlueSky Property Development, S.L.	2.500	(4.728)	(4.197)	0	7.968	0	(703)	(4.197)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	6.183	(5.471)	(64)	0	648	0	170	(64)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	49	(1.993)	(63)	0	163	3.007	(727)	(63)	Si
Easo Bolsa, S.A.	15.150	23.206	554	0	38.961	38.914	(524)	554	No
Ederra, S.A.	2.036	33.602	(4.574)	0	32.902	19.485	(13)	(4.476)	No
Europa Invest, S.A.	125	46	7	0	206	336	(173)	7	No
Europea Pall Mall Ltd.	18.528	(4.665)	(175)	0	13.917	16.880	(1.408)	(175)	No
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	1.352	15.955	(1.688)	0	52.184	3.797	29.163	(1.688)	Si
Gazteluberri Gestión S.L.	1.460	(8.588)	(5.369)	0	17.655	0	(1.901)	(5.369)	No
Gazteluberri S.L.	44.315	(38.541)	(25.107)	0	45.505	15	(12.091)	(25.107)	No
Grao Castalia S.L.	700	(2.063)	(410)	0	1.352	0	(280)	(410)	No
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal	60	(4)	6	0	100.594	58	(3)	6	No
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	32.314	(9.934)	(6.623)	0	92.501	15.753	(521)	(6.623)	No
Guipuzcoano Valores, S.A.	4.514	6.330	106	0	11.004	3.076	13	106	No

En miles de euros							Aportación
							a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (1)				Inversión o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del		sociedades consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital		Reservas Resultado (2)	pagados (3)	total		grupo consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	100	669	597	273	2.155	263	(295)	358	No
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A.	1.503	7.599	(327)	0	9.442	3.014	(16)	(327)	No
Haygon La Almazara, S.L.	60	200	(43)	0	217	45	(442)	(32)	No
Herrero Internacional Gestión, S.L.	354	3.632	129	0	4.115	1.139	159	129	Si
Hobalear, S.A.	60	545	40	0	673	60	545	40	Si
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	259.561	(103.102)	(100.750)	0	64.256	51.674	4.903	(100.750)	No
Interstate Property Holdings, LLC	6.183	(9.903)	(2.001)	0	64.091	0	(14.033)	(2.001)	No
Mariñamendi S.L.	55.013	(19.094)	(45.025)	0	68.505	0	(12.406)	(45.025)	No
Parque Eólico Loma del Capón, S.L.	3.124	(0)	0	0	18.812	2.904	0	0	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L.	8.740	(6.879)	(2.952)	0	7.135	0	(2.495)	(2.952)	No
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	3.456	270	(0)	0	3.725	24.185	8	(0)	Si
Proteo Banking Software, S.L.	3	0	(1)	0	2	3	0	(1)	Si
Residencial Kataoria S.L.	3.250	(3.460)	(2.822)	0	9.368	0	(2.400)	(2.822)	No
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	0	695	77	0	780	0	644	77	No
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	1.416	(1.213)	(28)	0	195	250	(115)	(28)	No
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	33.394	871	(21)	0	36.082	16.400	628	(10)	No
Sabadell Corporate Finance, S.L.	70	357	481	0	1.385	358	(888)	481	Si
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	300	568	1.064	898	1.474	300	289	539	No
Sabadell International Equity, Ltd.	1	57	27	0	252.953	1	13	27	No
Sabadell Securities USA, Inc.	618	400	540	0	1.591	551	369	540	No
Sabadell United Bank, N.A.	2.770	322.048	14.802	0	2.720.846	317.046	(16.167)	14.029	No
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	60	14	2	0	77	60	7	1	No
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	6.010	757	(1)	0	6.765	6.793	(6.099)	(1)	Si
Servicios Reunidos, S.A.	60	19	(0)	0	79	67	12	(0)	Si
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	15.000	(826)	2.019	0	91.943	15.000	(244)	2.019	Si
Solvia Atlantic, L.L.C.	10.183	0	0	0	10.183	10.200	0	0	N/A
Solvia Development, S.L	15.807	452	(231.653)	0	2.381.220	0	(520.843)	(231.653)	Si
Solvia Estate, S.L.	60	0	(38.993)	0	221.085	0	(50.921)	(38.993)	Si
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	2.705	7.994	(359)	0	10.361	2.784	7.912	(359)	Si
Solvia Hotels, S.L.	500	(13)	(5.693)	0	27.939	0	(13)	(5.693)	Si
Solvia Housing, S.L.	2.073	1.346	229	0	12.893	3.356	(873)	229	Si
Solvia Properties, S.L.	500	278	(784)	0	31.766	0	(2.511)	(784)	Si
Son Blanc Caleta S.L.	4.000	(4.898)	(3.650)	0	9.493	0	(715)	(3.650)	No
Tierras Vega Alta del Segura S.L.	4.550	(8.346)	(1.695)	0	18.743	0	(2.478)	(1.695)	No

Urdin Oria, S.A.	60	2	(0)	0	63	60	(1)	(0)	No
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	3.606	2.042	51	0	9.635	5.286	277	51	Si
Urumea Gestión, S.L.	9	9	(1)	0	18	9	2	(1)	No
Total				85.632		1.482.952	5.081.272	(289.269)

⁽¹⁾ Las sociedades extranjeras están convertidas a euros a cambio fixing a 31 de diciembre de 2010

⁽²⁾ Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽³⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio.

	Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 e	2011		Porcentaje de
Nombre de la empresa			Directa	participación Indirecta
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	62,11
Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L.	Sociedad instrumental	Valladolid	-	62,10
Eólica Mirasierra, S.L.	Eléctrica	Palencia	-	50,00
Eólica Sierra Sesnández, S.L.	Eléctrica	Madrid	-	62,10
Erbisinia Renovables, S.L.	Sociedad Holding	León	-	49,00
Financiera Iberoamericana, S.A.	Financiera	La Habana	50,00	-
Inerban Proyectos, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	50,00
Jerez Solar, S.L.	Eléctrica	Sant Joan Despí	-	100,00
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	45,01
Total

Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	37,50
Adelanta Corporación, S.A.	Servicios	Ourense	-	25,00
Atalanta Catalunya 2011, S.L.	Energía eólica	Ourense	-	25,00
Air Miles España, S.A. (a)	Servicios	Madrid	25,00	-
Aldoluz, S.L.	Inmobiliaria	Almeria	-	30,06
Anara Guipuzcoa, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	Servicios	Boadilla del Monte	26,42	-
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Banco del Bajío, S.A.	Banca	León (México)	20,00	-
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Gestión de fondos de pensiones	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
Biodiésel Aragón, S.L.	Química	Altorricón	-	49,78
Casas del Mar levante, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	33,33
C-Cuspide 6, S.A.	Inmobiliaria	Guadalajara	-	33,00
Centro Financiero B.H.D., S.A.	Servicios financieros	Santo Domingo (República Dominicana)	20,00	-
Cepric Imobiliária, Lda.	Inmobiliaria	Lisboa	-	45,00
Desarrollos Inmobiliarios La Serreta, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	25,00
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	40,00
Dexia Sabadell, S.A.	Banca	Madrid	40,00	-
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A.	Capital Riesgo	Madrid	-	41,23
Egumar Gestion, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	30,00
Espazios Murcia, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	45,00
ESUS Energía Renovable, S.L.	Eléctrica	Vigo	-	45,00
Eurofragance, S.L.	Fabricación de perfumes y cosméticos	Rubí	-	25,00
FS Colaboración y Asistencia, S.A.	Servicios	Barcelona	-	35,00
Garnova, S.L.	Alimentaria	Granollers	-	25,00
Gate Solar, S.L. SPE	Energía solar	Vitoria	-	50,00

Gaviel, S.A.	Inversión Inmobiliaria	Barcelona	50,00	-
General de Biocarburantes, S.A.	Química	Marina de Cudeyo	-	25,00
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	Artes gráficas	Barcelona	-	45,00
Guisain, S.L.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	40,00
Harinera Ilundain, S.A.	Inmobiliaria	Pamplona	-	45,00
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L.	Inmobiliaria	Mutilva Baja	-	50,00
Hidrodata, S.A.	Energía hidroeléctrica	Barcelona	-	45,75
Hidrophytic, S.L.	Inmobiliaria	Vitoria	-	50,00
IFOS, S.A.	Servicios	Buenos Aires (Argentina)	-	20,00
Improbal Norte, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	35,00
Intermas Nets, S.A.	Química	Llinars del Vallès	-	20,00
J. Feliu de la Penya, S.L	Productos de iluminación	Canovelles	-	20,00
Key Vil I, S.L.	Inmobiliaria	Banos y Mendigo	-	40,00
Kosta Bareño, S.A.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	20,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 e de 2011

				Porcentaje de participación
Nombre de la empresa			Directa	Indirecta
Consolidadas por el método de la participación (1)
Lagar de Tasara, S.L.	Inmobiliaria	Malaga	-	33,78
Lizarre Promociones, A.I.E.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	40,00
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
M.P. Costablanca, S.L.	Inmobiliaria	Benidorm	-	42,00
Mirador del Segura 21, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	34,55
Mursiya Golf, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	49,70
Naguisa Promociones, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	45,00
NF Desarrollos, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Norfin 21, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	49,50
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	40,00
Parque Boulevard Finestrat, S.L.	Inmobiliaria	Benidorm	-	33,00
Parque del Segura, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	32,20
Parque Eólico Magaz, S.L.	Eléctrica	Magaz de Pisuerga	-	49,00
Proburg BG XXI, S.L.	Inmobiliaria	Burgos	-	25,00
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L.	Inmobiliaria	Granada	-	40,00
Promociones Aguiver, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Promociones Florida Casas, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	50,00
Residencial Haygon, S.L.	Inmobiliaria	San Vicente del Raspeig	-	25,00
Saprosin Promociones, S.L.	Inmobiliaria	Elda	-	45,00
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	23,01	-
Sistema Eléctrico de Conexión Valcaire, S.L.	Eléctrica	Granada	-	46,88
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Sociedad de inversión	Sant Cugat del Vallès	43,08	-
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	Sociedad de cartera	Esplugues de Llobregat	-	20,00
Societat d'Inversió dels Enginyers, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	28,79
Torre Sureste, S.L.	Inmobiliaria	San Vicente del Raspeig	-	40,00
Txonta Egizastu Promozioak, S.L.	Inmobiliaria	Zarautz	-	35,00
Urtago Promozioak, A.I.E.	Inmobiliaria	Zarautz	-	30,00
Vera Munain, S.L.	Inmobiliaria	Noain	-	45,00
Vistas del Parque 21, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	35,91

⁽¹⁾ Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

Total

⁽a) De esta sociedad se posee el 25% de los derechos de voto

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

En miles de euros	Datos de la sociedad (2)					Inversión	Aportación a las reservas o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L. (a)	8.050	(163)	(115)	0	15.073	4.379	(95)	(533)	No
Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L. (f)	3	(1)	0	0	(7.186)	1	0	0	No
Eólica Mirasierra, S.L. (c)	64	7.488	(21)	0	(26.160)	3.776	0	(10)	No
Eólica Sierra Sesnández, S.L. (f)	4	(1)	0	0	(9.483)	2	0	0	No
Erbisinia Renovables, S.L.	3	(3)	(3)	0	(8)	1	(2)	(1)	No
Financiera Iberoamericana, S.A.	18.669	1.197	63	1.199	52.383	8.616	177	32	No
Inerban Proyectos, S.L.	1.000	588	(176)	0	(9.779)	500	(13)	(153)	No
Jerez Solar, S.L. (a)	3.050	(1.358)	(338)	0	59.586	1.894	43	(210)	No
Plaxic Estelar, S.L. (a)	3	(9.782)	(28)	0	38.542	0	(6.153)	(447)	No
Total				1.199		19.169	(6.043)	(1.323)
Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (c)	230	664	(33)	0	2.673	0	0	(12)	No
Adelanta Corporación, S.A.	301	39.056	1.426	75	133.782	37.202	1.217	475	No
Atalanta Catalunya 2011, S.L. (d)	40	(0)	0	0	40	10	0	0	No
Air Miles España, S.A. (b)	72	5.214	(493)	0	108.290	2.140	88	(134)	No
Aldoluz, S.L. (h)	6.628	(6.628)	0	0	0	0	0	0	No

Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	150	2.429	137	0	12.240	0	0	55	No
Aviación Regional Cántabra, A.I.E. (a)	29.606	(711)	835	41	103.202	7.824	581	241	No
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E. (a)	4.496	(1.514)	24	0	20.064	1.060	(306)	7	No
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.511)	24	0	20.049	1.060	(305)	7	No
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.510)	23	0	20.024	1.060	(306)	6	No
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.508)	23	0	20.000	1.060	(306)	6	No
Banco del Bajío, S.A. (a)	134.453	364.100	42.523	20.243	4.995.703	96.900	14.837	9.728	No
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A. (a)	7.813	16.694	3.676	3.233	48.038	9.378	3.667	1.998	No
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros (a)	10.000	4.895	3.723	0	63.815	5.000	2.586	1.959	No
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros (a)	43.858	236.301	49.736	7.500	6.370.826	27.106	114.391	27.225	No
Biodiésel Aragón, S.L. (e)	5.911	(6.456)	(884)	0	47.049	2.820	(2.820)	0	No
Casas del Mar levante, S.L. (a)	892	(5.277)	(605)	0	17.351	0	0	(202)	No
C-Cuspide 6, S.A. (g)	1.000	(105)	(1)	0	17.592	0	0	0	No
Centro Financiero B.H.D., S.A. (f)	158.876	58.536	37.874	12.486	2.298.120	44.936	3.212	13.502	No
Cepric Imobiliária, Lda. (g)	7	(521)	(723)	0	8.833	0	(1)	(325)	No
Desarrollos Inmobiliarios La Serreta, S.L. (d)	1.756	504	(258)	0	13.598	0	0	(103)	No
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (g)	2.004	(1.437)	(722)	0	8.928	0	0	(181)	No
Dexia Sabadell, S.A. (a)	254.061	194.477	26.184	0	18.146.719	108.026	77.457	0	No
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (e)	606	1.826	302	0	3.290	457	(10)	125	No
Egumar Gestion, S.L. (a)	600	(488)	(102)	0	6.312	0	0	(31)	No
Espazios Murcia, S.L. (a)	4.500	(175)	(90)	0	7.965	0	(20)	(41)	No
ESUS Energía Renovable, S.L. (a)	50	(64)	(150)	0	580	23	0	(23)	No
Eurofragance, S.L. (a)	667	8.367	5.035	608	24.472	9.050	355	1.220	No
FS Colaboración y Asistencia, S.A. (c )	600	2.050	(19)	0	4.190	887	20	(9)	No
Garnova, S.L. (b)	48.072	16.792	5.508	520	106.039	42.814	5.885	1.425	No
Gate Solar, S.L. SPE (c)	3.005	766	(25)	0	3.870	1.503	24	(13)	No
Gaviel, S.A. (d)	1.203	92	(2)	0	1.296	630	43	(1)	No
General de Biocarburantes, S.A. (f)	6.000	(3.019)	(134)	0	10.468	0	(130)	0	No
Grafos, S.A. Arte sobre Papel (a)	1.800	8.444	278	0	33.494	2.626	315	0	No

Guisain, S.L. (d) 4.200 (2.176) (148) 0 10.052 0 (11) (59) No

En miles de euros

En miles de euros	Datos de la sociedad (2)					Inversión	Aportación a las reservas o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por el método de la participación (1)
Harinera Ilundain, S.A.	60	91	(4)	0	2.354	0	(12)	(2)	No
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L. (a)	593	(379)	(214)	0	3.398	0	(152)	(107)	No
Hidrodata, S.A. (c)	3.720	(6.658)	(3.397)	0	242.378	4.974	1.859	0	No
Hidrophytic, S.L.	186	21	13	0	471	93	12	7	No
IFOS, S.A. (a)	4	23	9	0	491	0	0		No
Improbal Norte, S.L. (a)	300	(1)	0	0	1.556	0	0	0	No
Intermas Nets, S.A. (a)	846	27.157	3.205	505	72.454	22.213	1.620	1.039	No
J. Feliu de la Penya, S.L (b)	851	21.897	(3.296)	0	66.541	10.501	(15)	(720)	No
Key Vil I, S.L. (d)	3.574	(833)	(241)	0	41.581	0	0	(96)	No
Kosta Bareño, S.A. (a)	1.500	(18)	0	0	24.838	0	0	0	No
Lagar de Tasara, S.L. (a)	4.441	(4.533)	922	0	24.587	0	(1)	311	No
Lizarre Promociones, A.I.E. (d)	835	0	(7)	61	828	311	0	(3)	No
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (e)	180	628	(70)	0	15.367	0	54	(14)	No
M.P. Costablanca, S.L. (a)	5.000	(141)	(29)	0	53.964	0	0	(13)	No
Mirador del Segura 21, S.L. (a)	164	(2)	0	0	5.804	0	0	0	No
Mursiya Golf, S.L. (a)	300	(285)	(87)	0	7.871	0	(1)	(43)	No
Naguisa Promociones, S.L. (a)	300	320	(5)	0	6.436	168	0	(2)	No
NF Desarrollos, S.L. (a)	160	1.091	(4)	0	2.506	0	(1)	(2)	No
Norfin 21, S.L. (a)	10	0	0	0	5.000	0	0	0	No
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L. (a)	6.847	(2.197)	(2.017)	0	43.523	2.739	(546)	(600)	No
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (a)	801	(233)	(57)	0	38.448	0	21	(19)	No
Parque del Segura, S.L. (a)	1.752	(1.185)	6	0	25.779	0	0	2	No

Parque Eólico Magaz, S.L. (a)	1.500	(566)	(252)	0	44.370	6.582	(418)	(137)	No
Proburg BG XXI, S.L. (a)	4.000	(593)	(11)	0	13.849	0	0	(3)	No
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (c)	5.000	(299)	(420)	0	30.526	0	34	(168)	No
Promociones Aguiver, S.L. (f)	5.000	20	0	0	25.849	0	(1)	0	No
Promociones Florida Casas, S.L. (a)	120	555	(110)	0	6.398	0	13	(44)	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L. (a)	2.743	(892)	(416)	0	15.786	0	(53)	(83)	No
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (a)	300	(7)	0	0	6.935	0	0	0	No
Residencial Haygon, S.L. (a)	541	(252)	(93)	0	7.624	0	103	(23)	No
Saprosin Promociones, S.L. (a)	2.604	(5.168)	(2.203)	0	83.600	0	(249)	(992)	No
SBD Creixent, S.A. (a)	12.895	(452)	(173)	0	20.308	2.968	(117)	(14)	No
Sistema Eléctrico de Conexión Valcaire, S.L. (c)	175	(15)	(2)	0	383	82	0	0	No
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	4.818	4.152	52	0	5.117	422	1.868	22	No
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	15.127	232.468	(2.845)	0	244.223	47.302	0	0	No
Societat d'Inversió dels Enginyers, S.L.	390	0	(145)	0	251	55	0	(42)	No
Torre Sureste, S.L. (a)	300	792	(268)	0	18.628	0	0	(107)	No
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	600	568	1	0	16.007	0	0	0	No
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	100	190	(1)	0	263	30	2	0	No
Vera Munain, S.L. (i)	60	(2)	0	0	1.910	0	0	0	No
Vistas del Parque 21, S.L. (a)	164	(2)	0	0	5.699	0	0	0	No
Total				45.272		502.012	224.483	54.992

(1) Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

El saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación asciende a 2.616.013 miles de euros a 31 de diciembre de 2011. El saldo de los pasivos de las empresas asociadas a cierre del ejercicio de 2011 totaliza 31.805.166 miles de euros.

Ajustes de consolidación 467.502 Total 132.103 2.004.133 5.299.712 231.902

⁽²⁾ Las sociedades extranjeras están convertidas a euros al tipo de cambio fixing a 31 de diciembre de 2011

⁽³⁾ Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas

⁽⁴⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo

Los datos de las sociedades que tienen las siguientes notas corresponden a un cierre diferente de diciembre por no disponer de información más actualizada.

⁽a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de noviembre de 2011

⁽b) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de octubre de 2011

⁽c) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de septiembre de 2011 (d) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de agosto de 2011

⁽e) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de julio de 2011

⁽f) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de junio de 2011

⁽g) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2010.

⁽h) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de mayo de 2010. (i) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2008.

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

			Porcentaje de
			participación
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Assegurances Segur Vida, S.A.	Seguros	Andorra la Vella	-	50,97
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Axel Group, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	100,00	-
Ballerton Corporation Serviços, S.A.	Sociedad instrumental y de cartera	Madeira	-	100,00
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	Banca	Nassau, Bahamas	99,99	0,01
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	Banca	Mónaco	100,00	-
Banco de Sabadell, S.A.	Banca	Sabadell	-	-
Banco Guipuzcoano, S.A. (a)	Banca	Guipúzcoa	100,00	-
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	Banca	Madrid	100,00	-
BancSabadell d'Andorra , S.A.	Banca	Andorra la Vella	50,97	-
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	Correduría de seguros	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Factura, S.L.	Servicios de facturación electrónica	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	Financiera	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	Financiera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Holding, S.L.	Sociedad de cartera	Sabadell	100,00	-
BanSabadell Information System S.A.	Servicios informáticos	Sant Fruitós de Bages	81,00	-
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	Sociedad de cartera	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	Gestión de fondos de inversión	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Professional, S.A.	Servicios	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Renting, S.L.	Renting	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Securities Services, S.L	Servicios	Sabadell	100,00	-
Bitarte S.A. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
BlueSky Property Development, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Eléctrica	Santo Domingo (Republica Dominicana)	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	99,99
Easo Bolsa, S.A. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Ederra, S.A. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	97,85
Europa Invest, S.A.	Gestora de fondos de inversión	Luxemburgo	22,00	78,00
Europea Pall Mall Ltd.	Inmobiliaria	Londres	100,00	-
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	Sociedad de cartera	Madrid	-	100,00
Gazteluberri Gestión S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Gazteluberri S.L. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	100,00
Grao Castalia S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal (a)	Emisión de Participaciones Preferentes	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano Mediador de Seguros,
Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. (a)	Mediador de Seguros	Guipúzcoa	-	100,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

			Porcentaje de
			participación
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano Valores, S.A. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (a)	Seguros	Guipúzcoa	-	60,00
Guipuzcoano, Entidad Gestora
de Fondos de Pensiones, S.A. (a)	Gestora de Fondos de Pensiones	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. (a)	Gestora de IIC	Guipúzcoa	-	100,00
Haygon La Almazara, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	75,00
Herrero International, S.A.R.L.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	-	100,00
Hobalear, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	-	100,00
Hondarriberri, S.P.E., S.L. (a)	Promoción Empresarial	Guipúzcoa	-	100,00
Interstate Property Holdings, LLC	Sociedad Instrumental	Miami	100,00	-
Mariñamendi S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	Sociedad de cartera	Oviedo	100,00	-
Residencial Kataoria S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	Servicios	Hong Kong	100,00	-
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	Oficina de representación	Brasil	99,99	0,01
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	52,50	-
Sabadell Corporate Finance, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	30,00	70,00
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	Gestión de fondos de inversión	Andorra la Vella	-	50,97
Sabadell International Equity, Ltd. (b)	Financiera	George Town	-	-
Sabadell Securities USA, Inc.	Servicios	Miami	100,00	-
Sabadell United Bank, N.A.	Banca	Miami	100,00	-
Santex Pluser, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U. (c)	Servicios	Andorra la Vella	-	50,97
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	Sociedad de cartera	Madrid	100,00	-
Servicios Reunidos, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Solvia Development, S.L	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Estate, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	Arrendamiento de bienes muebles	Madrid	100,00	-
Solvia Hotels, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Housing, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	100,00	-
Solvia Properties, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Son Blanc Caleta S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Tierras Vega Alta del Segura S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	100,00
Urdin Oria, S.A. (a)	Sin actividad	Guipúzcoa	-	100,00
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Gestión de fondos de inversión	Madrid	-	100,00
Urumea Gestión, S.L. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Zurriola Inversiones, S.A. (a) Total	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00

⁽a) Sociedades incluidas en el perímetro procedentes de la adquisición de Banco Guipuzcoano, S.A.

⁽b) De esta sociedad se posee el 100% de los derechos de votos.

⁽c) Cambio de denominación de Sabadell d'Andorra Borsa S.A.U a Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U. en julio de 2010 y también, cambio de actividad.

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (1)			Inversión	o pérdidas en	al resultado
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (2)	Dividendos pagados (3)	Activo total	neta del grupo	sociedades consolidadas	consolidado del grupo	Tributación consolidada
Consolidadas por integración global
Alfonso XII 16 Inversiones S.L.	11.400	(2.595)	(14.715)	0	29.486	0	0	(3.794)	No
Assegurances Segur Vida, S.A.	602	166	444	400	178.362	602	85	226	No
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	14.200	17.591	3.898	0	129.978	17.492	15.044	3.898	Si
Axel Group, S.L.	26	983	14	0	1.041	9.079	945	14	Sí
Ballerton Corporation Serviços, S.A.	50	24.367	(17)	0	27.510	3.140	(73)	(17)	No
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd. (a)	1.497	884	27	0	3.056	2.439	877	27	No
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	11.250	12.613	126	0	25.893	19.498	3.957	126	No
Banco de Sabadell, S.A.	157.954	4.442.110	380.620	113.727	86.558.894	0	4.816.625	380.620	Sí
Banco Guipuzcoano, S.A.	37.378	579.116	1.931	0	9.916.704	613.479	0	1.249	No
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	73.148	138.052	9.627	0	1.609.026	143.030	71.116	9.627	Sí
BancSabadell d'Andorra , S.A.	30.069	14.550	5.571	765	639.766	15.326	6.411	3.809	No
BanSabadell Consulting, S.L.	3	0	0	0	3	3	0	0	Sí
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	60	18	613	832	1.650	588	(612)	613	Sí
Bansabadell Factura, S.L.	100	(2.381)	(774)	0	785	299	(2.598)	(774)	Sí
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A.	24.040	26.993	1.537	7.415	682.213	24.040	26.993	1.537	Sí
BanSabadell Fincom E.F.C., S.A.	35.720	97.415	(5.095)	0	510.439	72.232	(32.864)	(5.095)	No
BanSabadell Holding, S.L.	330.340	(265.781)	(38.152)	0	294.293	239.544	(206.593)	(38.152)	Sí
BanSabadell Information System, S.A.	240	5.444	1.599	0	102.000	3.687	1.643	1.599	SÍ

BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	15.025	11.794	5.493	0	82.818	19.368	12.332	5.493	Sí
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	601	71.651	11.027	0	126.513	607	71.641	11.027	Sí
BanSabadell Professional, S.A.	60	217	58	0	859	1.130	138	58	No
BanSabadell Renting, S.L.	2.000	3.576	1.858	0	184.067	3.861	1.995	1.858	Sí
BanSabadell Securities Services, S.L.	2.500	4.098	2.275	0	9.205	2.500	4.098	2.275	Sí
Bitarte, S.A.	6.506	6.530	161	0	14.283	10.735	0	17	No
Blue Sky Property Development, S.L. Compañía de Cogeneración del Caribe	2.500	(774)	(2.712)	0	13.337	0	0	(702)	No
Dominicana, S.A. (a)	75	(5.187)	(110)	0	702	63	(329)	(110)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	49	(1.712)	(275)	0	268	3.007	(584)	(275)	Sí
Easo Bolsa, S.A.	15.150	25.009	(1.804)	0	38.406	38.367	0	(526)	No
Ederra, S.A.	1.976	34.738	129	569	36.928	19.485	0	(11)	No
Europa Invest, S.A.	125	58	(13)	0	231	336	(161)	(13)	No
Europea Pall Mall Ltd.	17.980	(4.469)	(211)	0	13.528	20.843	(1.146)	(211)	No
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	1.352	10.101	5.854	0	64.505	4.672	23.481	5.854	Sí
Gazteluberri Gestión, S.L.	1.460	(4.028)	(4.560)	0	29.370	0	0	(1.901)	No
Gazteluberri, S.L.	44.315	(17.754)	(20.785)	0	79.075	5.787	0	(12.088)	No
Grao Castalia, S.L.	700	(197)	(1.818)	0	1.801	0	0	(279)	No
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal Guipuzcoano Correduría de Seguros del	60	(5)	0	0	100.777	58	0	(4)	No
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. Guipuzcoano Entidad Gestora de	100	558	661	598	2.933	263	0	36	No
Fondos de Pensiones , S.A. Guipuzcoano Mediador de Seguros,	1.503	1.026	71	0	2.762	1.504	0	13	No
Sociedad Agencia de Seguros, S.L.	3	546	(31)	0	538	3	0	(5)	No
Guipuzcoano Promoción Empresarial S.L.	32.314	59	(9.992)	0	106.142	22.384	0	(3.513)	No
Guipuzcoano S.G.I.I.C., S.A.	1.503	6.883	650	0	10.039	3.014	0	(14)	No
Guipuzcoano Valores, S.A.	4.514	2.056	4.275	0	10.893	3.076	0	14	No
Haygon La Almazara, S.L.	60	13	697	791	1.108	45	0	(22)	No

Herrero International, S.A.R.L.	429	3.822	(41)	0	4.310	4.246	199	(41)	No
Hobalear, S.A.	60	512	32	0	629	414	512	32	Sí
Hondarriberri S.P.E., S.L. Subtotal	259.561	(23.503)	(76.899)	0 125.097	179.726	160.146 1.490.392	0 4.813.132	(34.424) 328.051	No

En miles de euros
							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (1)			Inversión	o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (2)	pagados (3)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Subtotal				125.097		1.490.392	4.813.132	328.051
Interstate Property Holdings, LLC	5.987	(2.495)	(503)	0	76.838	3.102	(9.474)	(503)	No
Mariñamendi, S.L.	55.013	(3.988)	(12.407)	0	114.457	38.624	0	(8.048)	No
Promociones y Desarrollo
Creaziona Levante, S.L.	8.740	(2.151)	(4.258)	0	12.044	2.331	0	(1.393)	No
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	3.456	270	0	0	3.726	24.185	9	0	Sí
Proteo Banking Software, S.L.	3	0	0	0	3	3	0	0	No
Residencial kataoria, S.L.	3.250	58	(3.361)	0	15.483	0	0	(2.151)	No
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	0	642	31	0	659	0	612	31	No
Sabadell Brasil Trade Services -
Ass.Cial Ltda.	1.542	(1.268)	(57)	0	248	250	(50)	(57)	No
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds,
S.I.C.A.V S.A. (a)	31.236	(94)	1.373	0	33.230	16.400	(328)	721	No
Sabadell Corporate Finance, S.L.	70	(459)	1.015	0	883	358	(1.903)	1.015	Sí
Sabadell d'Andorra Inversions Societat
Gestora, S.A.	300	309	559	300	1.262	300	158	285	No
Sabadell International Equity, Ltd.	1	67	(11)	0	250.126	1	13	13	No
Sabadell Securities USA, Inc.	591	(168)	532	0	1.132	551	(163)	532	No
Sabadell United Bank, S.A.	2.359	120.495	(13.120)	0	1.721.057	161.343	(8.644)	(13.120)	No
Santex Pluser, S.L.	5.083	(205)	1.699	0	39.147	5.083	1.446	1.699	No
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	60	14	0	0	74	60	7	0	No
Servicio de Administración de
Inversiones, S.A.	6.010	760	(3)	0	6.767	16.690	(6.096)	(3)	Sí
Servicios Reunidos, S.A.	60	20	0	0	79	67	13	0	Sí
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	15.000	(648)	(178)	0	60.032	15.000	(576)	(178)	Sí
Solvia Development, S.L	15.807	(180.490)	(318.255)	0	1.571.748	41.155	(202.870)	(318.255)	Sí
Solvia Estate, S.L.	60	(17.388)	(33.564)	0	212.323	60	(17.365)	(33.564)	Sí
Solvia Gestió Immobiliària, S.L	2.705	3.435	4.559	0	11.108	2.786	3.324	4.559	Sí
Solvia Hotels ,S.L.	500	(8)	(5)	0	489	500	(8)	(5)	Sí
Solvia Housing, S.L.	2.073	1.248	(838)	0	13.386	3.356	(34)	(838)	Sí
Solvia Properties,S.L.	500	278	(2.789)	0	38.741	500	278	(2.789)	Sí
Son Blan Caleta, S.L.	4.000	(1.320)	(3.431)	0	13.107	0	0	(714)	No
Tierras Vega Alta del Segura, S.L.	4.550	981	(9.156)	0	20.047	0	0	(2.477)	No
Urdin Oria, S.A.	60	4	(1)	0	63	60	0	0	No
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	3.606	2.396	(354)	0	11.159	5.286	631	(354)	Sí
Urumea Gestión, S.L.	9	8	0	0	18	9	0	1	No
Zurriola Inversiones S.A.	1.412	385	(38)	0	2.853	1.235	0	(13)	No
Total				125.397		1.829.687	4.572.112	(47.555)

⁽¹⁾ Las sociedades extranjeras estan convertidas a euros a cambio fixing a 31 de diciembre de 2010.

⁽²⁾ Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽³⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio. (a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (1)" corresponden a 30 de noviembre de 2010.

			Porcentaje de
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	participación Directa	Indirecta
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.	Sociedad de cartera	Sant Joan Despí	-	62,11
Erbisinia Renovables, S.L.	Sociedad Holding	León	-	49,00
Financiera Iberoamericana, S.A.	Financiera	La Habana	50,00	-
Jerez Solar, S.L.	Eléctrica	Sant Joan Despí	-	62,11
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	45,01
Total

Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (a)	Inmobiliaria	Barcelona	-	37,50
Adelanta Corporación, S.A.	Servicios	Ourense	-	24,00
Air Miles España, S.A. (b)	Servicios	Madrid	22,50	-
Aldoluz, S.L. (a)	Inmobiliaria	Almería	-	30,06
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	Servicios	Boadilla del Monte	26,42	-
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Banco del Bajío, S.A.	Banca	León (México)	20,00	-
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Gestión de fondos de pensiones	Sabadell	50,00	-
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sabadell	50,00	-
Biodiésel Aragón, S.L.	Química	Altorricón	-	49,78
Casas del Mar levante, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	33,33
C-Cuspide 6, S.A. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	33,00
Centro Financiero B.H.D., S.A.	Servicios financieros	Santo Domingo	20,00	-
Cepric Inmobiliaria, Lda. (a)	Inmobiliaria	Portugal	-	45,00
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	40,00
Dexia Sabadell, S.A.	Banca	Madrid	40,00	-
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (a)	Capital Riesgo	Guipúzcoa	-	41,23
Egumar Gestion, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	30,00
Espazios Murcia, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	45,00
Establecimientos Industriales y Servicios, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	26,75
ESUS Energía Renovable, S.L.	Eléctrica	Vigo, Pontevedra	-	45,00
Eurofragance, S.L.	Fabricación de perfumes y cosméticos	Rubí	-	25,00
FS Colaboración y Asistencia, S.A.	Servicios	Barcelona	-	35,00
Garnova, S.L.	Alimentaria	Granollers	-	25,00
Gate Solar, S.L. SPE (a)	Energía solar	Álava	-	50,00
Gaviel, S.A.	Inversión inmobiliaria	Barcelona	50,00	-
General de Biocarburantes, S.A.	Química	Marina de Cudeyo	-	25,00
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	Artes gráficas	Barcelona	-	45,00
Guisain, S.L. (a)	Inmobiliaria	Vizcaya	-	40,00
Harinera Ilundain, S.A. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	50,00
Hidrophytic, S.L. (a)	Inmobiliaria	Álava	-	50,00
IFOS, S.A.	Servicios	Buenos Aires, Argentina	-	20,00
Improbal Norte, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	35,00
Inerban Proyectos, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	50,00
Intermas Nets, S.A.	Química	Llinars del Vallès	-	20,00
J. Feliu de la Penya, S.L	Productos de iluminación	Canovelles	-	20,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010 e

			Porcentaje de
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	participación Directa	Indirecta

Consolidadas por el método de la participación (1)
Key Vil I, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Kosta Bareño, S.A. (a)	Inmobiliaria	Vizcaya	-	20,00
Lagar de Tasara, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	33,78
Lizarre Promociones, A.I.E. (a)	Inmobiliaria	Vizcaya	-	40,00
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
M.P. Costablanca, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	45,00
Mirador del Segura 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	32,20
Mursiya Golf, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	49,70
Naguisa Promociones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00
NF Desarrollos, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Norfin 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	49,50
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	40,00
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	33,00
Parque del Segura, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	34,14
Parque Eólico Magaz, S.L.	Eléctrica	Magaz de Pisuerga	-	49,00
PR 12 PV 15, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	41,00
Proburg BG X X I, S.L. (a)	Inmobiliaria	Burgos	-	25,00
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (a)	Inmobiliaria	Almería	-	40,00
Promociones Aguiver, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Promociones Florida Casas, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L. (a) Inmobiliaria		Madrid	-	20,00
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	50,00
Residencial Haygon, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	25,00
Saprosin Promociones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	45,02
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	23,01	-
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Sociedad de inversión	Sant Cugat del Vallès	42,72	-
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L. Sociedad de cartera		Esplugues de Llobregat	-	20,00
Torre Sureste, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	35,00
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	30,00
Vera Munain, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00

Vistas del Parque 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	32,20

⁽¹⁾ Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

Total

⁽a) Sociedades incluidas en el perímetro procedentes de la adquisición del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.

⁽b) De esta sociedad se posee el 25% de los derechos de votos.

							Aportación a las reservas	Aportación
		Datos de la sociedad (2)		Inversión	o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por el método de la participación (1)

Subtotal				26.163		466.476	191.755	79.895
Key Vil I, S.L. (e)	3.574	(172)	(736)	0	40.281	1.649	0	0	No
Kosta Bareño, S.A. (a)	1.500	(18)	0	0	24.289	296	0	0	No
Lagar de Tasara, S.L. (a)	4.441	(2.970)	(732)	0	23.569	533	0	0	No
Lizarre Promociones, A.I.E. (a)	835	(21)	(12)	0	889	310	0	0	No
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L.	180	659	3	0	15.986	36	0	0	No
M.P. Costablanca, S.L. (d)	5.000	(116)	(1)	0	53.019	2.189	0	0	No
Mirador del Segura 21, S.L. (c)	164	0	(2)	0	6.355	52	0	0	No
Mursiya Golf, S.L.	300	(126)	(155)	0	7.728	31	0	(1)	No
Naguisa Promociones, S.L. (a)	300	322	(1)	0	6.441	270	0	0	No
NF Desarrollos, S.L.	160	1.096	(10)	0	2.547	64	0	(1)	No
Norfin 21, S.L. (c)	10	0	0	0	4.786	3	0	0	No
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L. (a)	3.300	(641)	(2.066)	0	44.543	2.739	(87)	(520)	No
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (b)	801	(419)	199	0	39.713	97	0	21	No
Parque del Segura, S.L. (c)	1.752	(1.226)	(6)	0	25.499	125	0	0	No
Parque Eólico Magaz, S.L. (a)	1.500	(879)	(298)	0	45.869	6.582	(519)	0	No
PR 12 PV 15, S.L. (a)	180	(1)	(1)	0	844	56	0	0	No
Proburg BG XXI, S.L. (d)	4.000	(570)	(30)	0	12.764	853	0	0	No
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (b)	5.000	(179)	(258)	0	30.226	1.858	0	34	No
Promociones Aguiver, S.L.	5.000	20	0	0	25.716	2.000	0	0	No
Promociones Florida Casas, S.L.	120	547	73	0	6.990	48	0	13	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla	2.743	(267)	(482)	0	15.706	430	0	1	No
Promociones y Desarrollos Urbanos	300	(7)	0	0	6.713	88	0	0	No
Residencial Haygon, S.L. (b)	541	(152)	(100)	0	7.144	73	0	103	No
Saprosin Promociones, S.L. (b)	2.604	5.238	(1.889)	0	95.338	1.885	0	(249)	No
SBD Creixent, S.A. (a)	12.895	(192)	84	0	20.722	2.968	(98)	21	No
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V.,	4.818	4.433	(281)	53	5.186	422	1.989	(120)	No
Sociedad de Inversiones y Participaciones	15.000	221.312	1.208	160	254.941	47.271	0	160	No
Torre Sureste, S.L. (b)	300	1.021	1	0	20.033	120	0	0	No
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	600	568	1	0	15.694	397	0	0	No
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	100	206	(16)	0	275	30	0	2	No

Vera Munain, S.L. (g)	60	(3)	1	0	1.910	25	0	0	No
Vistas del Parque 21, S.L. (c) Total	164	0	(2)	0 26.376	6.194	53 540.029	0 193.040	0 79.359	No

Ajustes de consolidación	0	0	0	0	0	0	0	349.571
Total				151.773		2.384.055	4.761.117	380.040

⁽¹⁾ Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

Los datos de las sociedades que tienen las siguientes notas corresponden a un cierre diferente de diciembre por no disponer de información más actualizada.

⁽²⁾ Las sociedades extranjeras están convertidas a euros al tipo de cambio fixing a 31 de diciembre de 2010. (3) Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽⁴⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio.

⁽a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de noviembre de 2010.

⁽b) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de octubre de 2010.

⁽c) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de septiembre de 2010.

⁽d) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de agosto de 2010.

⁽e) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de junio de 2010. (f) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de mayo de 2010.

⁽g) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2008.

De acuerdo con lo indicado en el punto IV.7 del Informe de la Comisión especial para el fomento de la transparencia y seguridad en los mercados y en las sociedades cotizadas, de fecha 8 de enero de 2003, José Oliu Creus, presidente del Consejo de Administración; Jaime Guardiola Romojaro, consejero delegado, y Tomás Varela Muiña, director financiero-director general, certifican en cuanto a su exactitud e integridad las Cuentas anuales consolidadas que se presentan en esta fecha para su formulación al Consejo de Administración, haciendo constar que en dichas Cuentas anuales consolidadas están incorporados los estados contables de todas las sociedades participadas, tanto nacional como internacionalmente, que integran el perímetro de consolidación de acuerdo con la normativa mercantil y contable de aplicación.

Estas cuentas que se certifican figuran impresas en papel del Estado de la clase 8ª, en las 156 páginas que preceden a este escrito.

José Oliu Creus Jaime Guardiola Romojaro Presidente del Consejo de Administración Consejero delegado

Tomás Varela Muiña Director financiero Director general

INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DEL EJERCICIO GESTIÓN CONSOLIDADO NSOLIDADO DE 2011

Entorno macroeconómico macroeconómico

La crisis de deuda soberana en la zona euro ha continuado siendo el foco de atención en 2011. Los avances producidos en términos de gobernanza económica y fiscal y la introducción de mejoras en los mecanismos de ayuda financiera no han sido suficientes para revertir la situación. De hecho, la inestabilidad financiera en la región se acentuó de forma significativa en la segunda mitad de año a partir del contagio a los países sistémicos.

En la primera mitad de año, los principales focos de inestabilidad estuvieron centrados en los problemas fiscales y políticos de Grecia y en la discusión de las autoridades europeas sobre la posible participación voluntaria del sector privado en un canje de la deuda pública helena. Por otra parte, en el mes de abril, Portugal solicitó ayuda internacional, después de la crisis política surgida a nivel interno.

Los acuerdos alcanzados en el Consejo Europeo del 21 de julio no evitaron un recrudecimiento de las tensiones financieras en los meses de verano, produciéndose un importante contagio a los mercados de deuda soberana de países como España e Italia. En la cumbre europea de julio se acordó: (i) un nuevo paquete de ayuda a Grecia asociado, finalmente, a una reestructuración ordenada de la deuda pública en manos del sector privado; (ii) una mejora de las condiciones de las ayudas a los países rescatados y (iii) una mayor flexibilidad del mecanismo de rescate, que podría actuar sobre la base de un programa cautelar y comprar deuda pública en el mercado secundario. El aumento de la inestabilidad financiera vino causado por las dudas respecto a la implementación de los mecanismos de rescate, por una situación en Grecia cada vez más crítica y también por los rumores sobre una rebaja de la calificación crediticia de Francia. Además, los temores a una recesión económica a nivel global y la pérdida del AAA de Estados Unidos por parte de Standard & Poor's acentuaron la problemática. En este contexto, España e Italia presentaron medidas de ajuste adicionales y el BCE reactivó su programa de compra de activos, adquiriendo deuda pública de estos dos países.

En el cuarto trimestre, el Consejo Europeo del 26 de octubre puso nuevamente de manifiesto la dificultad para alcanzar acuerdos en el seno de la zona euro y las medidas anunciadas resultaron poco convincentes para los mercados financieros. En particular, en dicha cumbre se acordó exigir más capital a la gran banca europea en función de su exposición a la deuda soberana europea, lo que llevó a estas entidades a reducir su exposición a dicho activo. Ello, sumado a la falta de acuerdos contundentes en la reunión de noviembre del G20 y las crisis políticas abiertas en Italia y Grecia, acentuaron todavía más la inestabilidad financiera y la crisis de la deuda pública se extendió a países como Francia. La deuda pública de los países europeos perdió su condición de activo sin riesgo, las primas de riesgo en los mercados interbancarios volvieron a los niveles de finales de 2008 y muchos de los mercados de financiación para las entidades de crédito permanecieron cerrados. El Consejo Europeo del 9 de diciembre, en el que se aprobó un nuevo pacto presupuestario y una coordinación reforzada de las políticas económicas, fue considerado por los agentes como un paso en la dirección correcta pero todavía insuficiente para resolver la crisis de deuda soberana en la zona euro.

Además de la crisis provocada por los problemas soberanos en la zona euro, en el transcurso del año se han producido una serie de shocks adicionales que han contribuido a mermar la capacidad de crecimiento económico a nivel global. En primer lugar, las tensiones geopolíticas en el norte de África y Oriente Medio provocaron un repunte significativo en el precio del crudo en el primer trimestre. A esto cabe añadir la catástrofe natural que padeció Japón en marzo y las disrupciones que ello ocasionó en las cadenas globales de producción. Además, en Estados Unidos se ha puesto de manifiesto una clara polarización política que está dificultando la adopción de medidas de estímulo para la economía. Por último, el carácter restrictivo de las políticas económicas que habían venido implementado los países emergentes para combatir los riesgos de recalentamiento contribuyó a la desaceleración económica de estas economías en la segunda mitad de año.

En el caso de España, la actividad económica ha permanecido prácticamente estancada en el conjunto del año, con una recaída en el tramo final del ejercicio. La demanda doméstica se ha visto lastrada por factores como el carácter restrictivo de la política fiscal, el deterioro del mercado laboral y la inestabilidad financiera en los mercados internacionales. Por otra parte, España ha seguido adoptando reformas de carácter estructural, como la del sistema de pensiones, la del sistema de negociación colectiva y el Plan de Reforzamiento del sector financiero. Asimismo, en materia fiscal, se han establecido límites constitucionales al déficit estructural y una regla de crecimiento del gasto público para el Estado y las Corporaciones Locales de mayor tamaño. En el terreno político, el 20 de noviembre se celebraron elecciones generales y el Partido Popular consiguió la mayoría absoluta.

En el marco descrito, la política monetaria de los bancos centrales de los principales países desarrollados ha mantenido un tono claramente acomodaticio, incluyendo la adopción de medidas coordinadas en la provisión de liquidez. En particular, el BCE, después de aumentar el tipo rector en abril y octubre, ante su mayor preocupación por la inflación, lo redujo nuevamente al 1,00% en el último trimestre, a raíz del debilitamiento económico. Por otra parte, el BCE ha adoptado medidas no convencionales dirigidas a resolver los problemas de liquidez del sistema financiero y la falta de colateral, como la introducción de operaciones de financiación a 36 meses, la ampliación del colateral elegible, la reducción del requerimiento de reservas, la reactivación del programa de compra de covered bonds, etc. Por su parte, la Reserva Federal ha mantenido inalterado el tipo rector en el 0%-0,25% y ha señalado que las condiciones económicas probablemente asegurarán mantenerlo en niveles excepcionalmente reducidos hasta mediados de 2013. Asimismo, ha adoptado nuevas medidas de heterodoxia monetaria destinadas a reducir los tipos de interés a largo plazo y apoyar la actividad en los mercados hipotecarios. El Banco de Japón también ha mantenido inalterado el tipo rector, en el rango de 0,00% a 0,10%, y ha incrementado sus programas de heterodoxia monetaria. Por último, el Banco deInglaterra ha mantenido el tipo rector en el 0,50% y, en el último trimestre, decidió incrementar las tenencias de activos adquiridos bajo su programa de compras en 75.000 millones de libras, hasta los 275.000 millones.

En los mercados de deuda pública a largo plazo, las rentabilidades en Alemania y Estados Unidos han retrocedido de forma significativa, llegando a registrar mínimos históricos. La persistente inestabilidad financiera en Europa ha hecho que estos activos actuasen como activo refugio, viéndose también apoyados por el deterioro de la actividad económica a nivel global. Respecto a los países periféricos de la zona euro, la prima de riesgo ha mostrado, en general, una clara tendencia al alza, registrando nuevos máximos desde la creación de la zona euro. De hecho, en el cuarto trimestre, con la generalización de la crisis de deuda soberana al conjunto de la región, el diferencial de la deuda pública de países como Francia o Austria, respecto a la referencia alemana, también llegó a situarse en máximos desde la formación de la UEM. En este contexto, las principales agencias de calificación crediticia han continuado tomando acciones negativas sobre la deuda soberana de los países periféricos. En particular, la calificación de Portugal e Irlanda se ha situado en grado especulativo. Además, el escepticismo mostrado por las diferentes agencias respecto a los avances en la resolución de la crisis de deuda soberana les llevó, a finales de año, a poner en revisión la calificación crediticia de todos los países de la zona euro.

En los mercados de divisas, el euro ha finalizado el año depreciado frente al dólar. En los primeros meses, la moneda europea se vio apoyada por los avances en los mecanismos europeos de ayuda financiera y por un discurso del BCE preparatorio para subidas de tipos. Posteriormente, el euro se estabilizó y a partir de septiembre se depreció por las dudas sobre la resolución de los problemas soberanos en la zona euro, el cambio de discurso por parte del BCE y las crisis políticas surgidas en Grecia e Italia. Uno de los pocos factores de apoyo para la moneda europea en este periodo fue la repatriación de capitales por parte de la banca europea. El yen, por su parte, se ha apreciado frente al dólar en el conjunto del año a pesar de las intervenciones en el mercado de divisas por parte de las autoridades. La moneda nipona ha encontrado respaldo en la inestabilidad financiera global.

Por último, los mercados de renta variable, después de mostrar un comportamiento relativamente estable durante la primera mitad de año, experimentaron un importante retroceso en los meses de verano, con el recrudecimiento de la inestabilidad financiera y el deterioro económico a nivel global. En el conjunto del año, el EURO STOXX 50 registró un retroceso del -17,1%, frente a una caída del IBEX del -13,1%. En Estados Unidos, el S&P's se recuperó tras el verano y consiguió finalizar el ejercicio prácticamente sin cambios, afectado en menor medida por la crisis soberana europea. De hecho, en euros, el S&P's finalizó el año con un aumento del +3,1%, influido por el comportamiento de la moneda europea.

Evolución del balance

Al cierre del ejercicio de 2011, los activos totales de Banco Sabadell y su grupo totalizan 100.437,4 millones de euros y crecen 3.338,2 millones de euros en relación a los activos del grupo al cierre del ejercicio de 2010. Este aumento, en términos relativos, supone un incremento del 3,4% interanual.

La inversión crediticia bruta de clientes, sin incluir la adquisición temporal de activos, presenta un saldo a 31 de diciembre de 2011 de 73.635,3 millones de euros, frente a un saldo de 73.057,9 millones de euros al cierre del año 2010 (+0,8%). Dentro de los diferentes conceptos que conforman la inversión crediticia bruta, destaca el aumento de la partida de resto de préstamos, que crece 1.921,3 millones de euros.

El ratio de morosidad sobre el total de la inversión computable es del 5,95% y se mantiene por debajo de la media del sector financiero español. La cobertura sobre riesgos dudosos es del 48,49%. El ratio de cobertura con garantías hipotecarias es del 115,84%.

Con fecha 31 de diciembre de 2011, los recursos de clientes en balance presentan un saldo de 52.827,0 millones de euros, frente a un saldo de 49.374,4 millones de euros al cierre del año 2010 (+7,0%). Destaca en particular el crecimiento de los depósitos a plazo, que a 31 de diciembre de 2011 totalizan 32.819,8 millones de euros (+9,1%). Las cuentas a la vista presentan asimismo un incremento del 2,5%. Los recursos de clientes en balance a 31 de diciembre de 2011 incluyen la emisión de bonos simples de 300 millones de euros, llevada a cabo el pasado mes de septiembre.

La comentada evolución de la inversión crediticia de clientes y de los recursos de clientes en balance ha permitido generar un gap comercial de 3.876,9 millones de euros durante el ejercicio de 2011. Los débitos representados por valores negociables y los pasivos subordinados ascienden, en conjunto, a

19.502,5 millones de euros, frente a un importe de 21.894,1 millones de euros a 31 de diciembre de 2010 (- 10,9%).

El patrimonio en instituciones de inversión colectiva (IIC) asciende a 8.024,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2011. Con respecto a la misma fecha de 2010, presenta una reducción interanual del 9,4%, en consonancia con la evolución del mercado.

El patrimonio de los fondos de pensiones comercializados totaliza 2.858,3 millones de euros, en tanto que los seguros comercializados ascienden a 5.926,4 millones de euros y crecen interanualmente un 3,5%.

El total de recursos gestionados al cierre del ejercicio de 2011 asciende a 96.062,0 millones de euros, frente a un importe similar a 31 de diciembre de 2010 (95.998,2 millones de euros).

Márgenes y beneficios Márgenes y beneficios

En un entorno económico y financiero difícil, Banco Sabadell y su grupo han cerrado el ejercicio de 2011 con un beneficio neto atribuido de 231,9 millones de euros, una vez efectuadas dotaciones a insolvencias y provisiones de la cartera de valores e inmuebles por un importe total de 1.048,9 millones de euros, un 8,4% más que en el ejercicio de 2010.

Al cierre del ejercicio 2011, el margen de intereses totaliza 1.537,3 millones de euros y presenta una variación interanual del +5,4%. Incluyendo Banco Guipuzcoano en todo el ejercicio 2010 (contablemente los resultados de Banco Guipuzcoano se comenzaron a integrar desde el mes de diciembre 2010), la variación interanual sería del -4,4%, dada la evolución negativa de la curva de tipos, que ha sido parcialmente compensada por la permanente gestión de los diferenciales de clientes y el margen aportado por la cartera ALCO.

Los resultados de las empresas que consolidan por el método de la participación ascienden a 37,7 millones de euros, con una significativa aportación de las sociedades participadas de seguros y pensiones (14,3 millones de euros) y los resultados aportados por los bancos participados en Latinoamérica (Banco del Bajío y Centro Financiero BHD), que en conjunto aportan 21,1 millones de euros.

Las comisiones netas ascienden a 573,6 millones de euros y se incrementan 57,1 millones de euros (+11,1%) en términos interanuales (+3,1% incluyendo Banco Guipuzcoano en todo el año 2010). Destaca particularmente la favorable evolución de las comisiones de valores, de tarjetas y de préstamos sindicados.

Los resultados por operaciones financieras totalizan 271,2 millones de euros e incluyen un beneficio de 87,1 millones de euros por la operación de debt-for-equity llevada a cabo en el primer trimestre del año (emisión y colocación en el mercado de 126 millones de acciones BS para recomprar participaciones preferentes y deuda subordinada al descuento). El ejercicio de 2010 también incluía un resultado puntual de 89,0 millones de euros por una operación de canje de participaciones preferentes y obligaciones subordinadas realizada en el segundo trimestre del año. Los resultados por operaciones financieras de 2011 comprenden asimismo 139,0 millones de euros por resultados de la cartera de negociación y 45,3 millones de euros por venta de activos financieros disponibles para la venta de renta fija.

Los gastos de explotación del ejercicio de 2011 ascienden a 1.145,1 millones de euros, de los cuales 38,1 millones de euros corresponden a gastos no recurrentes (indemnizaciones y gastos de reestructuración relacionados con la adquisición de Banco Guipuzcoano). En el ejercicio de 2010, los gastos no recurrentes ascendieron a 22,6 millones de euros. En términos de perímetro constante (incluyendo Banco Guipuzcoano en todo el ejercicio 2010 y sin el impacto de la incorporación de Lydian Private Bank en el segundo semestre de 2011 y de la operación de sale and leaseback de abril 2010), los gastos de explotación del año 2011 se reducen un 3,7% interanual. El ratio de eficiencia, sin gastos no recurrentes, se sitúa en el 45,75%.

Como consecuencia de todo lo anteriormente expuesto, el margen antes de dotaciones a la conclusión del ejercicio de 2011 totaliza 1.230,7 millones de euros y crece un 8,3% con respecto al año anterior.

Las dotaciones para insolvencias totalizan 512,4 millones de euros, frente a 383,9 millones de euros en el ejercicio anterior. Asimismo, se han realizado provisiones para inmuebles y activos financieros, por un total de 536,6 millones de euros. Del total de dotaciones efectuadas en 2011, 186 millones de euros se realizaron por aplicación de los ingresos extraordinarios obtenidos por la operación de debt-for-equity de febrero-11, así como por el impacto bruto de la resolución de la Agencia Tributaria en cuanto a la deducibilidad fiscal de fondos de comercio. Este último impacto, recogido en el epígrafe de impuestos sobre beneficios, representa, en términos netos, un abono de 69,4 millones de euros.

Las plusvalías por venta de activos no revisten un importe significativo en el ejercicio de 2011 (5,7 millones de euros en total), en tanto que en el año 2010 ascendieron a 296,1 millones de euros, por incluir una plusvalía puntual de 250,0 millones de euros por la operación de sale and leaseback llevada a cabo en abril 2010, así como otra plusvalía de 29,0 millones de euros por la venta de un inmueble en Pº de Gracia, Barcelona.

El beneficio neto atribuido al grupo es de 231,9 millones de euros, frente a 380,0 millones de euros en el ejercicio de 2010. El ratio Tier l se sitúa en el 9,94%, frente al 9,36% al cierre del ejercicio anterior. El core capital, por su parte, se sitúa en el 9,01%, frente al 8,20% en 2010.

Red de oficinas Red oficinas

Banco Sabadell ha terminado el año 2011 con una red de 1.382 oficinas, 85 menos que a 31 de diciembre de 2010. Esta reducción de 85 oficinas viene dada en gran medida por la reordenación de la red, concretada en la fusión de diferentes oficinas por duplicidades con las marcas SabadellAtlántico y SabadellGuipuzcoano.

Del total de la red de oficinas de Banco Sabadell y su grupo, 950 oficinas operan bajo la marca SabadellAtlántico (48 especializadas en banca de empresas y 2 especializadas en banca corporativa); 179, como Banco Herrero en Asturias y León (con 5 de banca de empresas); 110, como SabadellGuipuzcoano; 15, como Banco Urquijo; 83 corresponden a Solbank y las 43 restantes configuran la red internacional, de las que 25 pertenecen a la red de Sabadell United Bank. A esta red de oficinas bancarias cabe añadir los 2 Centros Activo de atención a clientes pertenecientes a ActivoBank.

Resultados por negocio esultados negocios

Banca Comercial

En miles de euros

	2011	2010 (1)	Variación (%) interanual
Margen de intereses	1.275.890 1.275.890	1.343.669 1.343.669 1.343.669	(5,0)
Comisiones netas	379.777	378.981	0,2
Otros ingresos	24.859	25.924	(4,1)
Margen bruto	1.680.526 1.680.526	1.748.574 1.748.574 1.748.574	(3,9)
Gastos de explotación	(886.451)	(946.009)	(6,3)
Margen de explotación	794.075 794.075	802.565 802.565 802.565	(1,1)
Pérdidas por deterioro de activos	(404.316)	(327.390)	23,5
Resultado antes de impuestos	389.759 389.759	475.175 475.175 475.175	(18,0)
Ratios (%):
ROE	9,3%	11,2%
Eficiencia	52,7%	54,1%
Ratio de morosidad	6,6%	5,6%
Ratio de cobertura de dudosos	48,0%	55,7%
Volúmenes de clientes (millones de euros) (millones de euros)
Inversión crediticia	55.788	57.115	(2,3)
Recursos	54.188	51.018	6,2
Valores depositados	8.611	8.776	(1,9)
Otros datos
Empleados	7.259	7.324	(0,9)
Oficinas nacionales	1.322	1.412	(6,4)

⁽¹⁾ A efectos de comparabilidad, los datos de 2010 incluyen Banco Guipuzcoano en todo el ejercicio (contablemente los resultados de Banco Guipuzcoano se comenzaron a integrar desde el mes de diciembre 2010)

La línea de negocio de mayor peso del grupo es Banca Comercial, que centra su actividad en la oferta de productos y servicios financieros a grandes y medianas empresas, pymes y comercios, particulares –banca privada, banca personal y mercados masivos, no residentes y colectivos profesionales, con un grado de especialización que permite prestar atención personalizada a sus clientes en función de sus necesidades, bien sea a través del experto personal de su red de oficinas multimarca o mediante los canales habilitados con objeto de facilitar la relación y la operatividad a distancia.

En un entorno difícil, la fuerte actividad comercial desarrollada en 2011, enfocada básicamente a la captación de clientes y depósitos, permitió incrementar las cuotas de mercado del banco.

En 2011, el margen de intereses atribuido a Banca Comercial se situó en 1.275,9 millones de euros y el resultado antes de impuestos alcanzó los 389,8 millones de euros. La ratio ROE se situaba en el 9,3% y la ratio de eficiencia, en el 52,7%. El volumen de negocio alcanzó los 55.788 millones de euros de inversión crediticia y 54.188 millones de euros de recursos gestionados.

Banca Corporativa y Negocios Globales Globales

Banca Corporativa y Negocios Globales ofrece productos y servicios a corporaciones e instituciones financieras nacionales e internacionales, agrupando las actividades de negocio internacional, Consumer Finance, BS Capital, Corporate Finance y Financiación Estructurada.

Banca corporativa

Banco Sabadell continuó como una de las principales entidades activas en este segmento de mercado, reforzando así el posicionamiento del grupo entre las grandes corporaciones. Durante el ejercicio, se ha mantenido el mismo nivel de actividad que en anteriores ejercicios, con un claro foco hacia la maximización de relaciones con nuestros clientes sobre la base del consumo de capital (enfoque RaRoC), a la vez que captación de nuevos clientes y rigor en la concesión / renovación de riesgos. En cuanto a la diversificación geográfica, es destacable que por segundo año consecutivo, prácticamente el 20% de los ingresos de la unidad tienen su origen a través de nuestras plataformas en el exterior (equipos de Corporativa ubicados en Paris, Londres y Miami).

	2011 2011	2010	Variación (%) interanual
Margen de intereses	165.901 165.901	153.677153.677 153.677	8,0
Comisiones netas	26.658	17.426	53,0
Otros ingresos	9.203	12.055	(23,7)
Margen bruto	201.762 201.762	183.158 183.158	10,2
Gastos de explotación	(21.066)	(23.352)	(9,8)
Margen de explotación	180.696 180.696	159.806 159.806	13,1
Pérdidas por deterioro de activos	2.570	(50.991)	(105,0)
Otros resultados	0	0	0,0
Resultado antes de impuestos	183.266 183.266	108.815 108.815	68,4
Ratios (%):
ROE	16,3%	9,7%
Eficiencia	10,4%	12,7%
Ratio de morosidad	0,7%	1,1%
Ratio de cobertura de dudosos	86,7%	84,5%
Volúmenes de clientes (millones de euros) de (millones euros)
Inversión crediticia	11.344	10.923	3,9
Recursos	4.207	4.261	(1,3)
Valores depositados	444	1.106	(59,9)
Otros datos
Empleados	94	89	5,6
Oficinas nacionales	2	2	0,0
Oficinas en el extranjero	2	2	0,0

Por otro lado, el mantenimiento de un elevado nivel de actividad, junto con la repreciación de los riesgos concedidos, en línea a la situación de mercado, nos ha permitido mejorar el margen de intereses hasta el +8% que, unido al excelente comportamiento de los negocios de comisiones a la vez que unos menores costes, permiten elevar el margen de explotación hasta el +13%.

El nivel de morosidad se mantiene en los niveles mínimos de cierre del anterior ejercicio, no impactando prácticamente las provisiones en cuenta la de resultados y permitiendo de este modo cerrar el ejercicio a un +68% antes de impuestos.

Banco Urquijo Urquijo co Urquijo

Banco Urquijo es uno de los bancos con mayor tradición y prestigio del mercado financiero español. Con un modelo de negocio centrado en la banca privada, se caracteriza por la orientación al cliente y la especialización en el asesoramiento y la gestión integral de patrimonios.

En 2011 ha consolidado su liderazgo como mejor banco especializado en banca privada de España, según los "Best Private Banking Awards" que la revista Euromoney concede anualmente entre las entidades especializadas en la gestión de grandes patrimonios. La publicación económica ha reconocido un año más el éxito del modelo de negocio de la entidad y ha reafirmado la calidad de su servicio dentro del sector. De hecho, Banco Urquijo ha obtenido por segunda ocasión el máximo galardón como Mejor Banco Privado de España y Mejor Servicio de Banca Privada Global.

	2011 2011	2010	Variación (%) interanual
Margen de intereses	27.753 27.753	26.888 26.888	3,2
Comisiones netas	15.978	19.173	(16,7)
Otros ingresos	6.598	3.503	88,4
Margen bruto	50.329 50.329	49.564 49.564	1,5
Gastos de explotación	(32.632)	(35.029)	(6,8)
Margen de explotación	17.697 17.697	14.535 14.535	21,8
Dotaciones de provisiones (neto)	1.583	(125)
Pérdidas por deterioro de activos	86	(191)
Otros resultados	(41)	(466)	(91,2)
Resultado antes de impuestos	19.325 19.325	13.753 13.753	40,5
Ratios (%):
ROE	6,2%	4,6%
Eficiencia	53,7%	59,7%
Ratio de morosidad	0,9%	2,3%
Ratio de cobertura de dudosos	219,7%	79,6%
Volúmenes de clientes (millones de euros) de (millones euros)
Inversión crediticia	799	1.029	(22,4)
Recursos	2.956	3.252	(9,1)
Valores depositados	4.955	5.146	(3,7)
Otros datos
Empleados	207	219	(5,5)

Durante el ejercicio, ha sabido responder a las exigencias del mercado con un beneficio antes de impuestos de 19,3 millones de euros, lo que supone un incremento del 40,5% con respecto al año anterior. La cifra de negocio alcanzó los 8.710 millones de euros, con un total de recursos gestionados y depositados de 7.911 millones y un total de créditos a clientes de 799 millones. La tasa de morosidad ha descendido hasta 0,91%.

Oficinas nacionales 15 14 7,1

Inversiones, Producto y Análisis Análisis

Banco Sabadell dispone de un equipo de profesionales dedicados a la investigación y el análisis de los mercados financieros para establecer una estrategia de asignación de activos con la finalidad de orientar las inversiones, la planificación del desarrollo de productos de inversión y el mandato de análisis de los distintos activos invertibles por los clientes.

Gestión de Activos Gestión de

	2011 2011	2010 2010	Variación (%) interanual
Margen bruto	29.122 29.122	32.942 32.942	(11,6)
Gastos de explotación	(19.410)	(18.651)	4,1
Margen de explotación	9.712 9.712	14.291 14.291	(32,0)
Otros resultados	0	(13)
Resultado antes de impuestos	9.712 9.712	14.278 14.278	(32,0)
Ratios (%):
ROE	14,7%	24,5%
Eficiencia	66,7%	56,6%
Volúmenes de clientes (millones de euros) de (millones euros)
Patrimonio gestionado en IIC	6.737	7.422	(9,2)
Patrimonio total incluyendo IIC comercializadas no
gestionadas	8.024	8.853	(9,4)
Otros datos
Empleados	153	158	(3,2)
Oficinas nacionales

El negocio de Gestión de Activos, enmarcado en las funciones de las gestoras de instituciones de inversión colectiva, comprende las actividades de gestión de activos y las de comercialización y administración de instituciones de inversión colectiva (IIC), así como la dirección de las inversiones de otros negocios del grupo Banco Sabadell que invierten también en carteras de activos.

Al final de 2011, el patrimonio gestionado por el sector de fondos de inversión de derecho español incluidos los fondos inmobiliarios, alcanzó el importe de 132.266,5 millones de euros. Banco Sabadell se situó al cierre del ejercicio con un patrimonio bajo gestión en fondos de inversión de derecho español de 5.193,5 millones de euros.

Durante el año se mantuvo activa la oferta de fondos garantizados emitiéndose garantías de revalorización sobre nueve fondos garantizados que suman 1.176,9 millones de euros a 31 de diciembre de 2011. A cierre de año, el conjunto de fondos garantizados representaban 2.030,5 millones de euros de patrimonio. El peso de los fondos garantizados en el conjunto de los fondos de inversión de carácter financiero de derecho español bajo gestión aumentó hasta el 48,3% desde el 40,1% del año anterior.

Sabadell BS Inmobiliario, FII, lanzado a principios del año 2004, finalizó el año con un patrimonio de 990,2 millones de euros y 16.389 partícipes, y se mantiene como el instrumento financiero de inversión en activos inmobiliarios de referencia en el mercado español.

En 2011, el margen bruto atribuido se situó en 29,1 millones de euros y el resultado antes de impuestos alcanzó los 9,7 millones de euros. La ratio ROE se situaba en el 14,7% y la ratio de eficiencia, en el 66,7%.

Investigación y desarrollo desarrollo

En el ejercicio 2011 podemos destacar como proyecto transversal la integración operativa y tecnológica del Banco Guipuzcoano que ha requerido la participación de toda la estructura de recursos de Sistemas de Información, durante el primer cuatrimestre.

Los proyectos más significativos realizados en el ejercicio, clasificados como Innovación Tecnológica, están orientados a la materialización del Plan Director 2011-2013, "CREAs", y encuadrados en sus principales ejes: Crecimiento, Rentabilidad, Eficiencia y Ambición.

Los proyectos del Plan de Sistemas se han estructurado para ello en las siguientes líneas de actuación:

Clientes: Potenciación del catálogo de productos y mejora del servicio, a través de los diferentes canales así como el incremento de recursos de clientes. En este apartado podemos destacar los proyectos de la línea EXPANSIÓN con financiación preconcedida, o el inicio del proyecto EXPLORER para la provisión de productos y servicios avanzados para la internacionalización de las empresas españolas. Son significativos también el proyecto GAUDI, pasarela de pagos de la Generalitat de Catalunya o la emisión de tarjetas de prepago de gastos escolares para la Comunidad de Madrid.

Red Comercial: Contempla el desarrollo de herramientas de gestión comercial orientadas a la captación de nuevos clientes del segmento de particulares y de empresas. En este ámbito los proyectos más relevantes son la implantación del proyecto PROTEO 3.0, nuevo escritorio corporativo que integra en un único frontal todos los sistemas y herramientas que se utilizan en la red de oficinas, mejorando su usabilidad. Es relevante también el proyecto ARGENT, en el que se integran los sistemas de soporte a los procesos comerciales, de riesgos, desarrollando el modelo riesgo-valor, desplegando el modelo de preconcedidos para particulares y el sistema de simulaciones de productos y propuestas comerciales.

Automatización y eliminación de tareas administrativas: Proyectos orientados a mejorar la productividad y la eficiencia, como la puesta en marcha de la oficina sin papeles y la fábrica de digitalización de documentos, complementados con la centralización de las altas de Expedientes de Riesgo con la digitalización de la correspondiente documentación. También se han iniciado en el ejercicio los proyectos de optimización de los procesos de alta de clientes y los de contratación de productos y servicios.

Instant Banking y Canales Electrónicos: Con el objetivo de incrementar las capacidades de BSOnline y potenciar el despliegue de la banca móvil, en este ámbito se han completado los proyectos Finanzas Personales para mejorar la experiencia del cliente en el uso del canal y también se ha ampliado la disponibilidad de todas las operativas de la plataforma móvil a los sistemas operativos relevantes del mercado (Andriod, iPhone, etc.).

Tesorería, Mercados y Gestión de Activos: Con el objetivo de evolucionar las herramientas integradas de frontal, back office y desarrollar las actividades de la sala de tesorería, se ha implantado el proyecto TRADE. En el ámbito de la distribución de productos de gestión de activos se destaca el proyecto GCM, Gestión Discrecional de Carteras Multiactivo.

Perspectivas

2011 ha sido el primer año del Plan CREA, plan que nació con unos objetivos de negocio muy ambiciosos y que son resultado de la consecución del alto nivel de capacidad comercial y eficiencia operativa que el grupo ha conseguido en los últimos ejercicios. Crecimiento, Rentabilidad y Eficiencia son los ejes de este nuevo plan, orientado a objetivos de captación /cuota, margen , coste/eficiencia, negocio internacional y optimización de capital, todo ello en un entorno complejo en cuanto a liquidez y solvencia. Los resultados del primer año de ejecución han sido muy positivos, especialmente en cuanto a captación de nuevos clientes y cuotas de mercado, lo que ratifica la orientación con la que nació y más teniendo en cuenta que el banco se ha mantenido en los más altos estándares de calidad de servicio.

Gestión del riesgo

En la nota 37 de la memoria se incluye una amplia descripción de la gestión del riesgo en el grupo Banco Sabadell.

Información sobre el Servicio de Atención al Cliente

El Servicio de Atención al Cliente está ubicado en la línea de Control de la estructura organizativa del grupo Banco Sabadell, y su titular, que es nombrado por el Consejo de Administración, depende jerárquicamente del interventor general. Sus funciones son las de de atender y resolver las quejas y reclamaciones de los clientes y usuarios de los servicios financieros del grupo, que se refieran a sus intereses y derechos legalmente reconocidos derivados de los contratos, de la normativa de transparencia y protección a la clientela o de las buenas prácticas y usos financieros.

Adicionalmente a su actividad principal, el Servicio de Atención al Cliente también presta un servicio de asistencia e información a los clientes y usuarios que no constituyen quejas o reclamaciones, de acuerdo con la Orden del Ministerio de Economía 734/2004, de 11 de marzo, y el Reglamento para la Defensa de los Clientes y Usuarios Financieros del grupo Banco Sabadell. En este capítulo, el Servicio ha gestionado 973 peticiones de asistencia e información durante el año 2011 frente a las 810 atendidas durante el año 2010.

El tiempo medio de respuesta a las quejas y reclamaciones en los casos de complejidad alta ha sido de 23,68 días (34,11 en 2010); reduciéndose a 11,51 días (10,48 en 2010) en los casos de complejidad media y a 2,37 días en los casos de complejidad baja (5,92 en 2010). Todo ello frente a los 60 días de respuesta que prevé, como plazo máximo, la referida Orden del Ministerio de Economía y el Reglamento para la Defensa de los Clientes y Usuarios Financieros de la Entidad.

Asuntos tramitados tramitados

Durante el año 2011, el Servicio de Atención al Cliente ha recibido 3.245 asuntos (3.146 en 2010), de los que se han admitido a trámite 3.212 (3.092 en 2010), de acuerdo con lo dispuesto en la Orden del Ministerio de Economía 734/2004, de 11 de marzo, y ha gestionado 3.212 (3.184 en 2010), de los que un 54% han sido quejas (50% en 2010) y un 46% reclamaciones (50% en 2010). A 31 de diciembre de 2010 se encontraban pendientes de resolver 186 asuntos (186 en 2010).

Del total de quejas o reclamaciones gestionadas por el Servicio de Atención al Cliente, un 21% se fallaron con resolución favorable para el cliente o usuario (23% en 2010), un 4% se resolvieron mediante acuerdo con el cliente o usuario (un 3% en 2010), un 9% se emitió resolución parcialmente a favor del cliente o usuario (un 9% en 2010) y el 66% restante se resolvió a favor de la entidad (un 64% en 2010).

Defensor del Cliente y del Partícipe del Partícipe

El grupo dispone de la figura del Defensor del Cliente y del Partícipe, función que desempeña Esteban María Faus Mompart.

El Defensor del Cliente y del Partícipe es competente para resolver las reclamaciones que le planteen los clientes y usuarios del grupo Banco Sabadell, tanto en primera como en segunda instancia, así como para resolver los asuntos que le son trasladados por el Servicio de Atención al Cliente.

El Defensor del Cliente y del Partícipe ha recibido 415 reclamaciones directamente (429 en 2010) y 27 que le han sido trasladadas por el Servicio de Atención al Cliente (74 en 2010). De las 442 reclamaciones recibidas (503 en 2010) 13 han sido retiradas y el Defensor ha tramitado y resuelto 442 reclamaciones (440 en 2010), fallando un 48% de ellas a favor del grupo (44% en 2010) y un 5% a favor del cliente (5% en 2010). Del resto de asuntos tramitados y resueltos, el banco accedió a lo solicitado en un 26% de los casos (26% en el año 2010), en un 9% se falló parcialmente a favor de nuestra entidad (un 17% en 2010), en un 5% (1% en el año 2010) el Defensor del Cliente se ha inhibido por falta de competencia (sin perjuicio de la opción del reclamante de reproducir su reclamación en otras instancias) y un 7% de los casos se resolvieron mediante acuerdo con el cliente o usuario (un 7% en 2010).

Banco de España, CNMV y Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones

De acuerdo con la normativa legal vigente, los clientes y usuarios pueden presentar sus quejas y reclamaciones ante el Servicio de Reclamaciones del Banco de España, ante la CNMV y ante la Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones. De todas formas, es requisito indispensable que previamente se hayan dirigido a la entidad para resolver el conflicto.

Gobierno Corporativo

De conformidad con lo establecido en el artículo 61 bis de la Ley del Mercado de Valores, el grupo Banco Sabadell ha elaborado el Informe anual de Gobierno Corporativo relativo al ejercicio de 2011 que forma parte del presente Informe de Gestión y que se anexa como documento separado, y en el que se incluye un apartado que hace referencia al grado de seguimiento del banco de las recomendaciones de gobierno corporativo existentes en España.

Otra información

En cuanto a adquisiciones de acciones propias y a acontecimientos posteriores, véanse las notas de la memoria 28 y 44, respectivamente.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2011

C.I.F.: A-08000143

Denominación social: BANCO DE SABADELL, S.A.

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital Social (euros)	Número de acciones	Número de derechos de voto
13/12/2011	173.881.089,63	1.391.048.717	1.738.810

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(*)	% sobre el total de derechos de voto
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	9.010	77.461	4,973
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	1.488	78.874	4,622
JAIPUR INVESTMENT, S.L.	78.874	0	4,536
FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.	77.944	0	4,483
FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	77.461	0	4,455

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	77.461	4,455
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	JAIPUR INVESTMENT, S.L.	78.874	4,536

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	20/01/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	25/01/2011	Se ha superado el 5% del capital Social
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	18/05/2011	Se ha superado el 5% del capital Social
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
DON JOSÉ OLIU CREUS	2.508	2.585	0,293
DON ISAK ANDIC ERMAY	10	86.941	5,001
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	605	455	0,061
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	14	0	0,001

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	85	85	0,010
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	10	0	0,001
DON FRANCESC CASAS SELVAS	1.161	0	0,067
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	53	1.487	0,089
DON JOAN LLONCH ANDREU	1.376	0	0,079
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	15.588	0	0,896
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	914	784	0,098
DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI	419	0	0,024
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	27	0	0,002
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA	944	571	0,087
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	10	8.199	0,472

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON ISAK ANDIC ERMAY	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	86.941	5,000

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración	7,179

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Ripo de relación: Societaria Serve descripción: Nombre o denominación social relacionados INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Nombre o denominación social relacionados FARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario:
Nombre o denominación social relacionados INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Tipo de relación: Cocietaria Greve descripción: ARRTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Inpo de relación: Societaria Serve descripción: ARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
ipo de relación : societaria Breve descripción : PARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girc o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Fipo de relación: Societaria Breve descripción: PARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e


SI
Breve descripción del pacto : Suscrito el 27/07/06 en orden al establecimiento de un régimen de limitaciones a la libre transmisibilidad de sus acciones en la
Intervinientes del pacto parasocial
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

% de capital social afectado :

Breve descripción del pacto :

Suscrito el 27/07/06 en orden al establecimiento de un régimen de limitaciones a la libre transmisibilidad de sus acciones en la compañía.

Intervinientes del pacto parasocial
DON JOSÉ OLIU CREUS
DON ISAK ANDIC ERMAY
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
57.948.027	0	4,166

/×	١ ٨	tra	vés	do.
	-	uа	v C S	uc.

Total	0
Total

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fecha de comunicación Total de acciones directas adquiridas		% total sobre capital social
18/01/2011	12.680.436	1,003
02/02/2011	12.655.135	1,001
03/02/2011	773.967	0,056
08/02/2011	14.029.431	1,009
15/02/2011	14.066.777	1,012
16/03/2011	16.060.947	1,155
19/04/2011	13.943.187	1,003
25/05/2011	15.129.332	1,088
27/06/2011	15.724.517	1,131
12/07/2011	14.258.659	1,026
02/08/2011	15.718.160	1,131
06/09/2011	8.982.174	0,711
18/11/2011	13.963.277	1,004
22/12/2011	7.399.179	0,532

Plusvalía/(Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (miles de euros)	334	l
-----------------------------------------------------------------------------------------------	-----	---

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco Sabadell, S.A. celebrada en segunda convocatoria el 25 de marzo de 2010, en su punto noveno del Orden del Día, autorizó al Consejo de Administración en los términos siguientes:

Dejando sin efecto el acuerdo adoptado en la Junta General de 19 de marzo de 2009 en lo no ejecutado, autorizar a la Sociedad para que, directamente o a través de cualquiera de sus sociedades filiales, y durante el plazo máximo de cinco años a partir de la fecha de celebración de la presente Junta, pueda adquirir, en cualquier momento y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de Banco de Sabadell, S.A. por cualquiera de los medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se puedan enajenar o amortizar posteriormente las

mismas, o en su caso, entregarlas a los trabajadores como parte de su retribución, todo ello de conformidad con el artículo 75 y concordantes de la Ley de Sociedades Anónimas.

Aprobar los límites o requisitos de estas adquisiciones, que serán los detallados a continuación:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumándose a las que ya posea el Banco y sus sociedades filiales, no exceda, en cada momento, del diez por ciento del capital social de Banco de Sabadell, S.A., respetándose en todo caso las limitaciones establecidas para la adquisición de acciones propias por las autoridades reguladoras de los mercados donde la acción de Banco de Sabadell, S.A. se encuentre admitida a cotización.
Que se pueda dotar en el pasivo del balance de la Sociedad una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio de adquisición no sea inferior al nominal ni superior en un 20 por ciento al valor de cotización o cualquiera otro por el que se estén valorando las acciones a la fecha de su adquisición. Las operaciones de adquisición de acciones propias se aiustarán a las normas y usos de los mercados de valores.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco Sabadell, S.A. celebrada en segunda convocatoria el 14 de abril de 2011, en su punto sexto del Orden del Día, autorizó al Consejo de Administración en los términos siguientes:

Dejando sin efecto el acuerdo adoptado en la Junta General de 25 de marzo de 2010 en lo no ejecutado, autorizar a la Sociedad para que, directamente o a través de cualquiera de sus sociedades filiales, y durante el plazo máximo de cinco años a partir de la fecha de celebración de la presente Junta, pueda adquirir, en cualquier momento y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de Banco de Sabadell, S.A. por cualquiera de los medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, o en su caso, entregarlas a los trabajadores o administradores como parte de su retribución o como consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquéllos sean titulares, todo ello de conformidad con el artículo 146, 509 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital.

Aprobar los límites o requisitos de estas adquisiciones, que serán los detallados a continuación:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumándose a las que ya posea el Banco y sus sociedades filiales, no exceda, en cada momento, del diez por ciento del capital social de Banco de Sabadell, S.A., respetándose en todo caso las limitaciones establecidas para la adquisición de acciones propias por las autoridades reguladoras de los mercados donde la acción de Banco de Sabadell, S.A. se encuentre admitida a cotización.
Que se pueda dotar en el pasivo del balance de la Sociedad una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio de adquisición no sea inferior al nominal ni superior en un 20 por ciento al valor de cotización o cualquiera otro por el que se estén valorando las acciones a la fecha de su adquisición. Las operaciones de adquisición de acciones propias se ajustarán a las normas y usos de los mercados de valores.

A.10 Indique, en su caso, las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, así como las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social. Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por restricción legal 0

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria

Descripción de las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto

Desde el 1 de julio de 2011, con la entrada en vigor del artículo 527 de la Ley de Sociedades de Capital (Renumerado por el art. 2.2 de la Ley 25/2011, de 1 de agosto, siendo su anterior numeración el art. 515.), ha quedado sin efecto la limitación del número de votos máximos que puede emitir un mismo accionista establecida en el artículo 40 de los Estatutos Sociales.

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

Descripción de las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social

Los art. 57, 58 y 60 de la Ley 26/1988, de 29 de julio, de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito (modificada por la Ley 5/2009, de 29 de junio de 2009), establecen el requisito de obtener la no oposición del Banco de España cuando se pretenda adquirir una participación en una entidad bancaria igual o superior al 10 por ciento de su capital, o a otros porcentajes superiores expresamente indicados.

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración
B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	15
Número mínimo de consejeros	11

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	29/03/1990	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ISAK ANDIC ERMAY	VICEPRESIDENTE 1º	22/12/2005	14/04/2011	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VICEPRESIDENTE 2°	24/04/2003	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	VICEPRESIDENTE 3°	18/09/2010	18/09/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	CONSEJERO DELEGADO	27/09/2007	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	CONSEJERO	27/03/2008	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON FRANCESC CASAS SELVAS	CONSEJERO	20/11/1997	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	CONSEJERO	31/10/2001	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOAN LLONCH ANDREU	CONSEJERO	28/11/1996	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOAQUÍN FOLCH- RUSIÑOL CORACHÁN	CONSEJERO	16/03/2000	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ	CONSEJERO	21/03/2002	29/03/2007	VOTACIÓN EN

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
PERMANYER CUNILLERA					JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI		CONSEJERO	18/09/2010	18/09/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	-	CONSEJERO	29/03/2007	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA		CONSEJERO	29/03/1990	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN		CONSEJERO	19/03/2009	19/03/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros	15

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denomincaión del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON JOSÉ OLIU CREUS	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	CONSEJERO DELEGADO

Número total de consejeros ejecutivos	2
% total del consejo	13,333

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON ISAK ANDIC ERMAY	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.

Número total de consejeros dominicales	2
% total del Consejo	13,333

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON FRANCESC CASAS SELVAS

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON JOAN LLONCH ANDREU

Perfil

EMPRESARIO/ACADÉMICO

Nombre o denominación del consejero

DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS

Perfil

ACADÉMICA

Nombre o denominación del consejero

DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN

Perfil

EMPRESARIAL

Número total de consejeros independientes	9
% total del consejo	60,000

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Número total de otros consejeros externos	2
% total del consejo	13,333

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Nombre o denominación social del consejero

DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.

Motivos

Por aplicación del apartado i) en relación con el a) correspondiente a consejeros independientes del punto B.1.3. de las instrucciones para la cumplimentación del Informe anual de gobierno corporativo de las sociedades anónimas cotizadas de la Circular 4/2007, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Nombre o denominación social del consejero

DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

BANCO DE SABADELL, S.A.

Motivos

Por aplicación del apartado a) correspondiente a consejeros independientes del punto B.1.3. de las instrucciones para la cumplimentación del Informe anual de gobierno corporativo de las sociedades anónimas cotizadas de la Circular 4/2007, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido.

NΟ

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social consejero

DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO

Breve descripción

Las facultades del consejero celegado se detallan en el apartado "G. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS".

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON JOSÉ OLIU CREUS	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	PRESIDENTE

Nombre o denominación social consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	VICEPRESIDENTE
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANCSABADELL D'ANDORRA. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	CONSEJERO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	AURICA XXI. S.C.R S.A.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCSABADELL D'ANDORRA. S.A.	CONSEJERO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANSABADELL INVERSIÓ DESENVOLUPAMENT. S.A SOCIEDAD UNIPERSONAL	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SINIA RENOVABLES. S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO. S.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA DEVELOPMENT. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA ESTATE. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA GESTIÓ IMMOBILIARIA. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA HOTELS. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA HOUSING. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA PROPERTIES. S.L.U.	PRESIDENTE
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	CONSEJERA

B.1.8 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del Consejo de Administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	ANTENA 3 DE TELEVISIÓN. S.A.	PRESIDENTE
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	ACS ACTIVIDADES DE LA CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS. S.A.	CONSEJERO

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	REPSOL YPF. S.A.	CONSEJERO
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	GRUPO EMPRESARIAL ENCE. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	COMPANYIA D'AIGÜES DE SABADELL. S.A.	CONSEJERO
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	ENAGAS. S.A.	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	ACCIONA. S.A	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	EBRO FOODS. S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Explicación de las reglas

La sociedad viene regida por lo dispuesto en la Ley 31/1968 de 27 de julio por la que se establece el régimen de incompatibilidades y limitaciones de los Presidentes, Consejeros y Altos Cargos Ejecutivos de la Banca Privada.

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Cödigo Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

La política de inversiones y financiación	SI
La definición de la estructura del grupo de sociedades	SI
La política de gobierno corporativo	SI
La política de responsabilidad social corporativa	SI
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	SI
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	SI
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	SI
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites	SI

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	2.214
Retribucion Variable	1.011
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	2.142
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	440

Total	5.807
-------	-------

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	10.028
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	3.224
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	4.362

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	60
Retribucion Variable	0
Dietas	0

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Atenciones Estatutarias	195
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

Total	255
-------	-----

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	4.025	0
Externos Dominicales	270	0
Externos Independientes	1.206	195
Otros Externos	306	60

Total	5.807	255
-------	-------	-----

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en miles de euros)	6.062
Remuneración total consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	2,6

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
DON JOSÉ LUIS NEGRO RODRÍGUEZ	VICESECRETARIO DEL CONSEJO-INTERVENTOR GENERAL
DOÑA MARÍA JOSÉ GARCÍA BEATO	SECRETARIA GENERAL
DON MIQUEL MONTES GÜELL	DIRECTOR GENERAL
DON TOMÁS VARELA MUIÑA	DIRECTOR GENERAL
DON RAMÓN DE LA RIVA REINA	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON FERNANDO PÉREZ-HICKMAN MUÑOZ	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON JAUME PUIG BALSELLS	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON CARLOS VENTURA SANTAMANS	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON CIRUS ANDREU CABOT	SUBDIRECTOR GENERAL
DON LUIS BUIL VALL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON IGNACIO CAMÍ CASELLAS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JOSÉ CANALIAS PUIG	SUBDIRECTOR GENERAL
DON RAFAEL JOSÉ GARCÍA NAUFFAL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON SALVADOR GRANÉ TERRADAS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JOAN MATEU GRUMÉ SIERRA	SUBDIRECTOR GENERAL
DON PABLO JUNCEDA MORENO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JUAN KRAUEL ALONSO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JAIME MATAS VALLVERDÚ	SUBDIRECTOR GENERAL
DOÑA BLANCA MONTERO COROMINAS	SUBDIRECTORA GENERAL
DON FEDERICO RODRIGUEZ CASTILLO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON ENRIC ROVIRA MASACHS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON RAMON ROVIRA POL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON PEDRO SÁNCHEZ SOLOGAISTÚA	SUBDIRECTOR GENERAL

Nombre o denominación social	Cargo
DON JAVIER VELA HERNÁNDEZ	SUBDIRECTOR GENERAL

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)	8.771
-------------------------------------------------------	-------

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

Número de beneficiarios		24
-------------------------	--	----

	Consejo de Administración	Junta General
Órgano que autoriza las cláusulas	SI	NO

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?
-----------------------------------------------------

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

El artículo 81 de los Estatutos Sociales del banco establece que del beneficio líquido se procederá a deducir la remuneración de los Consejeros, que consistirá en una participación en las ganancias que no podrá exceder del 3% de dicho beneficio líquido, quedando ampliamente facultado el Consejo para fijar su retribución anual dentro del mencionado límite máximo, la que podrá distribuir libremente entre sus miembros y los consejeros honorarios, en su caso, siempre que se hayan cubierto las dotaciones a reservas obligatorias y se haya reconocido a los accionistas un dividendo del 4%.

Previo acuerdo de la Junta General en los términos establecidos por la Ley de Sociedades Anónimas, los consejeros que desarrollen funciones ejecutivas podrán participar adicionalmente de planes de incentivos aprobados para los directivos del banco, que otorguen una retribución consistente en entrega de acciones, reconocimiento de derechos de opción sobre éstas o retribución referenciada al valor de las acciones.

Asimismo, el artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración manifiesta que la Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene entre sus responsabilidades básicas, la de 'proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales del presidente del Consejo, los consejeros ejecutivos, los miembros de la alta dirección del banco y los sistemas de participación del Consejo en los beneficios sociales. Asimismo prepara la información sobre las retribuciones de los consejeros que el Consejo de Administración ha de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.	SI
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	SI

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen	SI
Conceptos retributivos de carácter variable	SI
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	SI
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos	SI

B.1.16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que lo hayan prestado:

Cuestiones sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

En el orden del día de la Junta General, en el punto 1 se sometió a votación el informe de política retributiva, la remuneración de los Consejeros y las retribuciones anuales del Presidente del Consejo, los Consejeros Ejecutivos, los miembros de la Alta Dirección del banco, y los sistemas de participación del Consejo en los beneficios sociales.

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 14.3. apartado letra c, del Reglamento del Consejo de Administración, tiene como responsabilidades básicas la de proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales del Presidente del Consejo, los Consejeros Ejecutivos, los miembros de la Alta Dirección del banco y los sistemas de participación del Consejo en los beneficios sociales, e informar sobre la política retributiva de los Consejeros.

¿Ha utilizado asesoramiento externo?
--------------------------------------

Identidad de los consultores externos

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominacion social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
DON ISAK ANDIC ERMAY	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	ADMINISTRADOR

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero vinculado

DON ISAK ANDIC ERMAY

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.

Descripción relación

ACCIONISTA

Nombre o denominación social del consejero vinculado

DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.

Descripción relación

ACCIONISTA

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

De acuerdo con lo establecido en los artículos 51, 54 y 56 de los Estatutos Sociales y 14, 19 y 20 del Reglamento del Consejo de Administración, los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros son los siguientes:

1.- Nombramiento, reelección y evaluación

1.a. Competencia: el Consejo de Administración se compondrá de hasta un máximo de 15 y un mínimo de 11 vocales accionistas nombrados por la Junta General. Las vacantes que ocurran en el Consejo de Administración se proveerán en la Junta General, salvo que el Consejo de Administración en interés de la entidad, se acoja a lo preceptuado en el párrafo segundo del artículo 138 de la Ley de Sociedades Anónimas. Los consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.
1.b. Requisitos: para ser miembro del Consejo de Administración se requiere ser poseedor de un número de acciones suficientes para representar un valor desembolsado de mil euros las cuales no podrán transferirse ni enajenarse hasta que hayan sido aprobadas las cuentas del último año en que hubiese ejercido el cargo. Los consejeros independientes podrán quedar exonerados del cumplimiento del anterior requisito por acuerdo adoptado por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, al tiempo de formular la propuesta de su designación.

Específicamente, el Real Decreto 1245/1995, de 14 de julio, exige a las entidades de crédito contar con un Consejo de Administración formado por personas de reconocida honorabilidad comercial y profesional, debiendo poseer conocimiento y experiencia adecuados para ejercer sus funciones. Expresamente dicho Real Decreto establece que concurre honorabilidad comercial y profesional en quienes hayan venido observando una trayectoria personal de respeto a las leyes mercantiles u otras que regulan la actividad económica y la vida en los negocios, así como las buenas prácticas comerciales, financieras y bancarias. En todo caso se entenderá que carecen de tal honorabilidad quienes tengan antecedentes penales o se encuentren procesados o - tratándose del procedimiento a que se refiere el Título III del Libro IV de la Ley de Enjuiciamiento Criminal-, se hubiera dictado auto de apertura de juicio oral por delitos de falsedad contra la Hacienda Pública, de infidelidad en la custodia de documentos, blanqueo de capitales, de violación de secretos o contra la propiedad. Los consejeros deberán declarar expresamente en el documento que acredite su aceptación del cargo que reúnen los requisitos de honorabilidad y, en su caso, profesionalidad.

1.c. Restricciones: cumplidos los 70 años de edad, los consejeros podrán agotar el mandato para el que fueron nombrados sin que puedan ser reelegidos.

No pueden ser miembros del Consejo de Administración:

a) Los accionistas menores de edad.
b) Los accionistas sometidos a interdicción, los quebrados, concursados no rehabilitados, los condenados a penas que lleven anejas la inhabilitación para el ejercicio de cargos públicos, los que hubiesen sido condenados por grave incumplimiento de las leyes o disposiciones sociales y aquéllos que por razón de su cargo no puedan ejercer el comercio.
c) Los accionistas que sean funcionarios al servicio de la administración con funciones a su cargo que se relacionen con las actividades propias del banco.
d) Los accionistas que estén en descubierto con el banco por obligaciones vencidas
1.d. Duración del cargo: los consejeros ejercerán su cargo durante el plazo máximo de cinco años pudiendo ser reelegidos.
1.e. Procedimientos, evaluación y criterios: los consejeros externos o no ejecutivos deberán representar, como mínimo, la mayoría del total número de miembros del Consejo. De entre los consejeros externos o no ejecutivos deberá procurarse una participación significativa de consejeros independientes.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene, entre otras responsabilidades básicas, la de elevar al Consejo las propuestas de nombramiento de consejeros para que éste proceda directamente a designarlos (cooptación) o las haga suyas para someterlas a la decisión de la Junta. Dicha comisión evaluará asimismo el perfil de las personas más idóneas para formar parte de las distintas comisiones y elevará al Consejo las correspondientes propuestas. Especialmente velará por el cumplimiento de la composición cualitativa del Consejo de Administración.

2.- Remoción

Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente. En la actualidad, el Consejo no tiene atribuciones legales ni estatutarias al respecto. La Junta General puede acordar en cualquier momento la separación de los consejeros, tal y como recoge el artículo 51 de los Estatutos Sociales.

Asimismo, cesarán en el cargo:

a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previsto (como los indicados en el artículo 56 de los Estatutos Sociales).
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta

grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

c) Cuando su permanencia en el consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración:

1.- Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.
2.- Asimismo, cesarán en el cargo:
a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos.
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

Medidas para limitar riesgos

No existe riesgo de acumulación de poderes toda vez que sus decisiones se adoptan en todo caso en el seno de la Comisión Ejecutiva.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración

Explicación de las reglas

El artículo 17 apartados 1, 2 y 4 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

1.- El Consejo de Administración se reunirá una vez al mes y, a iniciativa del presidente, cuantas veces éste lo estime oportuno para el buen funcionamiento de la compañía. La convocatoria incluirá siempre el orden del día de la sesión que deberá contemplar, entre otros puntos, los relativos a las informaciones de las sociedades filiales y de las Comisiones Delegadas, así como a las propuestas y sugerencias que formulen el presidente y los demás miembros del Consejo y el o los director/es general/es del banco, con una antelación no menor a cinco días hábiles a la fecha del propio Consejo, propuestas que deberán ir acompañadas del correspondiente material para su distribución a los consejeros. El propio Consejo aprobará el acta y señalará la fecha de la siguiente reunión.

Explicación de las reglas

2.- El Sr. Presidente podrá convocar reuniones extraordinarias, fijando en la propia convocatoria el temario de la reunión. También deberá convocarlas a petición de cualquier consejero conforme a lo previsto en los Estatutos Sociales. Caso de que el presidente no convocase, en el plazo de cinco días hábiles, la reunión solicitada por cualquier consejero, éste podrá solicitar que el vicepresidente 1 efectúe la convocatoria en el mismo plazo.

Y el artículo 23.2 letra e) del mencionado Reglamento del Consejo de Administración establece que el consejero queda obligado en particular a instar a las personas con capacidad de convocatoria para que convoquen, en su caso, una reunión extraordinaria del Consejo o incluyan en el orden del día de la primera que haya de celebrarse los extremos que considere convenientes.

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Descripción del acuerdo :

Artículo 59 bis de los Estatutos Sociales: nombramiento del presidente de la Comisión de Auditoria y Control

Articulo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00
Quórum	%

Tipo de mayoría	%
Voto favorable de los dos tercios de sus componentes	0,00

Descripción del acuerdo :

Quórum	%
Artículo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00

Tipo de mayoría	%
Los acuerdos se tomaran por mayoria absoluta de votos, decidiendo el presidente en caso de empate	0,00

Descripción del acuerdo :

Artículo 59: delegación total o parcial y en forma permanente de facultades legalmente delegables en personas del propio consejo, en forma colegiada, conjunta o individualmente, con las denominaciones de Comisiones Ejecutivas o Consejeros-delegados.

Quórum	%

Artículo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00

Tipo de mayoría	%
Voto favorable de los dos tercios de sus componentes	0,00

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

Materias en las que existe voto de calidad
El voto de calidad se extiende a todos los acuerdos del Consejo de Administración

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

Edad límite presidente	Edad límite consejero delegado	Edad límite consejero
75	75	75

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

0
---

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

Señale los principales procedimientos

El Consejo de Administración en su sesión de fecha 22 de febrero de 2007, acordó modificar entre otros, el artículo 14 del Reglamento del Consejo de Administración relativo a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ampliando las funciones de la misma, añadiendo la letra f) fomentar en lo posible la diversidad de género a las responsabilidades básicas de dicha Comisión.

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

No los hay, si bien, en la práctica, se acepta la carta del Consejero delegando su voto.

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del consejo	14
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada	37
Número de reuniones del comité de auditoría	6
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones	10
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la comisión de retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones específicas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio	10
-------------------------------------------------------------	----

% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejer	cicio

8,600

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	CONSEJERO DELEGADO
DON TOMÁS VARELA MUIÑA	DIRECTOR GENERAL - DIRECTOR FINANCIERO

B.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el Consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoría.

Los mecanismos establecidos son los siguientes:

1.- Los servicios internos del banco elaborarán las cuentas anuales redactadas con claridad y mostrando la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad, debiendo aplicar a toda la información financiera y contable correctamente los principios de contabilidad generalmente aceptados.
2.- Los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración tienen previsto expresamente la constitución de una Comisión de Auditoría y Control. El artículo 30 del Reglamento del Consejo de Administración establece que las relaciones del Consejo con los auditores externos de la compañía se encauzará a través de la Comisión de Auditoría y Control.

Por su parte, dicha Comisión tiene un Reglamento que determina sus principios de actuación y las reglas básicas de su organización y funcionamiento.

En relación con la información económico-financiera, la Comisión tendrá como funciones principales:

a) Revisar las Cuentas anuales de la compañía, tanto individuales como consolidadas para su remisión al Consejo de Administración, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados.
b) Revisar la información financiera periódica (trimestral y semestral), para su remisión al Consejo de Administración, vigilando la consistencia de criterios contables entre la elaboración de las cuentas trimestrales, semestrales y anuales.

A pesar de todo, si existiera una opinión de auditoria que incorporara salvedades, el informe anual de la Comisión de Auditoría y Control contendría un apartado en el que se indicaría claramente cuales son las discrepancias habidas al respecto.

B.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo.

Procedimiento de nombramiento y cese

El Consejo de Administración elegirá un Secretario y, en su caso, un vicesecretario, que podrán ser o no consejeros. En este último caso no tendrán voto. El Secretario, y el vicesecretario serán nombrados, y, en su caso cesados por el Consejo de Administración en pleno, previo informe en ambos casos de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	SI
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	SI
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	SI
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	SI

¿Tiene el secretario del Consejo enconmendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

En relación con los auditores los Estatutos Sociales, en su artículo 59 bis, establecen:

´En todo caso, deberá constituirse una Comisión de Auditoría y Control, formada por un máximo de cinco Consejeros, todos ellos no ejecutivos, nombrados por el Consejo de Administración, que designará también a su Presidente, con el voto favorable de los dos tercios de sus componentes (...).

Corresponden a la Comisión de Auditoría y Control las siguientes competencias:

(...) 2. Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externas, estableciendo las condiciones para su contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación; revisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa.
(...) 6. Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como

aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas técnicas de auditoria."

En términos similares se manifiesta el Reglamento del Consejo de Administración, que determina, a su vez, en su artículo 30: 'Las relaciones del Consejo con los auditores externos de la compañía se encauzarán a través de la Comisión de Auditoría y Control'.

Por su parte, el Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control incorpora lo establecido en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administración y establece en su apartado 3 del artículo 21 que por su condición de consejeros y miembros de la Comisión, dichos miembros deberán actuar con independencia de criterio y de acción respecto al resto de la organización (...).

En relación con los analistas financieros, se facilita información a cualquier analista que la solicite sin restricción alguna.

Y en relación a las agencias de calificación, el banco se relaciona con los principales del mercado, de forma que tanto por número como por calidad se asegure su independencia.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

B.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	334	303	637
Importe trabajos distintos de los de auditoría/Importe total facturado por la firma de auditoría (en%)	34,210	26,250	29,900

B.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	29	27

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	93,6	100,0

B.1.40 Indique las participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON JOSÉ OLIU CREUS	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	0,000	VOCAL CONSELHO GERAL E DE SUPERSAO
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	CONSULNOR, S.A.	1,703	(NINGUNO)
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,001	(NINGUNO)
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	0,000	PRESIDENTE
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANK MILLENNIUM ANGOLA, S.A.	0,000	PRESIDENTE

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANK MILLENNIUM, S.A. (POLONIA)	0,000	VOCAL DO SUPERVISOR Y BOARD
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	BANCO DE VALENCIA, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	BANCO SANTANDER, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,026	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	CAIXABANK, S.A.	0,001	(NINGUNO)
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Detalle del procedimiento

Los Consejeros miembros de la Comisión de Auditoría y Control tienen el derecho, según se establece en el artículo 21 del Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control, a recabar el asesoramiento de profesionales externos para el mejor cumplimiento de sus funciones.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

Detalle del procedimiento

El artículo 17 del Reglamento del Consejo establece que ´´(..) la convocatoria del Consejo de Administración incluirá siempre el Orden del Día de la sesión, el cual deberá contemplar, entre otros puntos, los relativos a las informaciones de las sociedades filiales y de las comisiones delegadas, así como a las propuestas y sugerencias que formulen el Presidente y los demás miembros del consejo y el/los Director/es General/es del banco, con una antelación no menor a cinco días hábiles a la fecha del propio consejo, propuestas que deberán ir acompañadas del correspondiente material para su distribución a los Sres. Consejeros (...)´´.

Detalle del procedimiento

Por su parte, el artículo 21 determina:

1. El Consejero se halla investido de las más amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la compañía, para examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales y para inspeccionar todas sus instalaciones. El derecho de información se extiende a las sociedades filiales, sean nacionales o extranjeras.
1. Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la compañía, el ejercicio de las facultades de información se canalizará a través del presidente o del secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del consejero, facilitándole directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados en el estrato de la organización que proceda o arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ las diligencias de examen e inspección deseadas. "

En similares términos se manifiesta el Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control.

B.1.43 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

Explique las reglas

El artículo 27 del Reglamento del Consejo de Administración determina que el consejero deberá informar a la compañía de las acciones de la misma de las que sea titular directamente o a través de sociedades en las que tenga una participación significativa. Asimismo, deberá informar de aquellas otras que estén en posesión directa o indirecta, de sus familiares más allegados.

El consejero también deberá informar a la compañía de todos los puestos que desempeñe y de las actividades que realice en otras compañías o entidades, y, en general, de cualquier hecho o situación que pueda resultar relevante para su actuación como administrador de la sociedad.

Asimismo, el artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

1. Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.
1. Asimismo, cesarán en el cargo:
a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos.
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.
B.1.44 Indique si algún miembro del Consejo de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON ISAK ANDIC ERMAY	VOCAL	DOMINICAL
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO

Nombre	Cargo	Tipologia
DON ISAK ANDIC ERMAY	VOCAL	DOMINICAL
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOAN LLONCH ANDREU	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON FRANCESC CASAS SELVAS	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	VOCAL	INDEPENDIENTE

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	VICEPRESIDENTE	OTRO EXTERNO
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOAN LLONCH ANDREU	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	VOCAL	INDEPENDIENTE

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	SI
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	SI

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

					En miles de euros
--	--	--	--	--	-------------------

En miles de euros
							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (2)			Inversión	o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.(a)	8.050	(96)	(58)	0	8.106	5.000	79	(36)	No
Erbisinia Renovables, S.L.	3	0	(3)	0	10	1	0	(2)	No
Financiera Iberoamericana, S.A.	15.716	1.128	282	0	23.615	7.443	1.016	141	No
Jerez Solar, S.L. (a)	3.050	(971)	(22)	0	66.120	1.894	0	(14)	No
Plaxic Estelar, S.L.	3	(6.618)	(3.164)	0	35.865	1	(5.130)	(1.424)	No
Total				0		14.339	(4.035)	(1.335)
Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (a)	230	721	0	0	2.705	86	0	0	No
Adelanta Corporación, S.A. (b)	301	37.441	1.859	74	138.109	37.202	618	480	No
Air Miles España, S.A. (a)	72	3.387	687	0	104.517	2.140	0	88	No
Aldoluz, S.L. (f)	6.628	(6.731)	103	0	0	0	0	0	No
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	150	2.483	(58)	0	11.162	60	0	0	No
Aviación Regional Cántabra, A.I.E. (c)	29.606	(1.056)	444	0	113.694	7.824	869	157	No
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	4.496	(1.463)	(51)	0	20.450	1.060	(288)	(14)	No
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.459)	(52)	0	20.450	1.060	(287)	(15)	No
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.459)	(52)	0	20.435	1.060	(287)	(15)	No
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.457)	(51)	0	20.430	1.060	(287)	(15)	No
Banco del Bajío, S.A. (a)	141.534	430.473	57.099	3.379	4.902.609	90.911	23.698	12.369	No
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	7.813	16.694	6.467	1.380	33.155	9.378	3.667	3.234	No
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de
Seguros y Reaseguros BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y	10.000	3.228	1.667	0	49.280	5.000	1.753	833	No
Reaseguros	43.858	210.590	40.711	0	6.535.069	27.106	101.133	20.356	No
Biodiesel Aragón, S.L. (a)	5.911	(3.130)	(2.891)	0	60.122	2.820	(1.882)	(1.234)	No
Casas del Mar levante, S.L. (a)	892	(3.812)	(1.419)	0	17.363	0	0	0	No
C-Cúspide 6, S.A. (b)	1.000	(105)	(9)	0	17.417	113	0	0	No
Centro Financiero B.H.D., S.A. (e)	157.350	11.152	37.610	11.661	2.010.789	38.693	1.348	15.001	No
Cepric Inmobiliaria, Lda. (b)	7	(520)	(298)	0	8.793	306	0	0	No
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (e)	1.756	646	(18)	0	14.872	1.352	0	0	No
Dexia Sabadell, S.A. (a)	237.061	135.881	55.240	5.673	18.116.324	101.226	56.496	23.052	No
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (a)	606	2.155	(262)	0	2.850	456	0	(10)	No
Egumar Gestion, S.L. (d)	600	(268)	(5)	0	6.038	42	0	0	No
Espazios Murcia, S.L. Establecimientos Industriales y	4.500	(59)	(118)	0	8.690	1.944	0	(20)	No
Servicios, S.L. (a)	49	(2.100)	6.347	2.642	33.458	37.443	(272)	2.081	No
ESUS Energía Renovable, S.L.	50	0	0	0	0	23	0	0	No
Eurofragance, S.L. (b)	704	6.416	6.196	0	19.889	9.050	0	563	No
FS Colaboración y Asistencia, S.A. (d)	600	2.022	42	0	3.888	887	31	0	No
Garnova, S.L. (c)	48.072	13.863	5.374	754	89.740	42.814	5.106	1.814	No
Gate Solar, S.L. SPE (a)	3.005	796	(34)	0	3.888	1.503	0	24	No
Gaviel, S.A. (a)	1.203	97	(4)	0	1.299	630	18	(2)	No
General de Biocarburantes, S.A. (b)	6.000	(2.968)	(95)	0	10.616	2.250	(130)	0	No
Grafos, S.A. Arte sobre Papel (b)	1.800	7.814	730	0	33.889	3.781	38	306	No
Guisain, S.L. (a)	4.200	(1.915)	(232)	0	10.012	822	0	(11)	No
Harinera Ilundain, S.A. (g)	60	91	(4)	0	2.354	2.933	0	(2)	No
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria,	593	(225)	(311)	0	4.601	29	0	(152)	No
Hidrophytic, S.L. (c)	186	(5)	40	0	473	93	0	0	No
IFOS, S.A.	0	0	0	0	0	0	0	0	No
Improbal Norte, S.L.	300	(1)	0	0	1.542	105	0	0	No
Inerban Proyectos, S.L.	1.000	899	(311)	0	9.779	500	0	(13)	No
Intermas Nets, S.A. (a)	846	26.872	2.794	600	69.046	22.213	1.333	1.000	No
J. Feliu de la Penya, S.L (b)	851	23.587	56	0	76.590	10.501	(920)	40	No
Subtotal				26.163		466.476	191.755	79.895

Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	SI
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	SI
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	SI
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	SI
Asegurar la independencia del auditor externo	SI
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren	SI

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación comisión

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Breve descripción

Prevista expresamente en los Estatutos Sociales (artículo 59 bis) y en el Reglamento del Consejo de Administración (artículo 13). Modificado por última vez el mencionado artículo 59 bis de los Estatutos Sociales por acuerdo de la Junta de Accionistas del 25 de marzo de 2010 en el sentido de ampliar el número de consejeros, pasando a ser "hasta un máximo de cinco". Por acuerdo de la Comisión de Auditoría y Control en su reunión celebrada el 20 de octubre de 2003, se aprobó el Reglamento que regula las reglas básicas de organización, funcionamiento y gobierno de la Comisión de Auditoría y Control. Dicho Reglamento fue aprobado y ratificado en lo menester por el Consejo de Administración del banco en sesión celebrada el 30 de octubre de 2003 y elevado a público mediante escritura formalizada el pasado 18 de noviembre de 2003 ante el Notario de Sabadell D. Javier Micó Giner

La Comisión de Auditoría y Control tiene como objetivo revisar el informe de la Dirección de Auditoría Interna o interventor general para contrastar las buenas prácticas bancarias y contables en los distintos niveles de organización, así como asegurar que en la Dirección General y en las restantes direcciones ejecutivas se tomen las medidas oportunas frente a conductas o métodos que pudieran resultar incorrectos de las personas de la organización. También velarán para que las medidas, políticas y estratégicas, definidas en el Consejo sean debidamente implantadas.

Asimismo, supervisa la eficacia de los sistemas de gestión de riesgos y control del Grupo, incluido el sistema de control interno sobre el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada, dedicando especial atención a la revisión de las Cuentas y la información económico-financiera periódica de la Sociedad antes de su difusión al mercado con el objetivo de asegurar su adecuación a la normativa contable vigente, e informa sobre el contenido de dicha información al Consejo de Administración.

Se reúne como mínimo trimestralmente, siempre que la convoque su presidente, a iniciativa propia o de cualquier miembro de la Comisión, o a instancia del presidente del Consejo de Administración o de los auditores externos, para el cumplimiento de las funciones que le han sido encomendadas.

El Consejo de Administración designará asimismo al secretario de la Comisión, que no podrá ser consejero. El

secretario levantará acta de cada una de las sesiones mantenidas, que será aprobada en la misma sesión o en la inmediatamente posterior. Del contenido de dichas reuniones se dará cuenta al Consejo de Administración en su inmediata reunión posterior, mediante lectura levantada en cada una de aquellas.

Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, tendrá las siguientes responsabilidades básicas:

a) Informar en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.
b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos, estableciendo las condiciones para su contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación; revisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa.
c) Informar las cuentas anuales, así como los estados financieros trimestrales y semestrales y los folletos que deban remitirse a los órganos reguladores o de supervisión, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de dichos principios.
d) Supervisión de los servicios de auditoria interna, revisando la designación y sustitución de sus responsables.
e) Conocimiento del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.
f) Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.
g) Informar sobre todas las cuestiones que, en el marco de sus competencias, le sean sometidas a su consideración por el Consejo de Administración.
h) Todas las demás que le sean atribuidas por ley o por los presentes estatutos y reglamentos que los desarrollen y las que se deriven de las normas de buen gobierno de general aplicación.

Además, la comisión tendrá también los siguientes cometidos:

1. Vigilar el cumplimiento de las leyes, normativa interna y disposiciones reguladoras de la actividad de la compañía.
1. Evaluar la suficiencia y cumplimiento del Reglamento de la Junta General de Accionistas, del Reglamento del Consejo de Administración y del Código de Conducta de la Compañía y, en especial, el Reglamento Interno de Conducta del Mercado de Valores.
1. Examinar el grado de cumplimiento de las reglas de gobierno de la Compañía, elevando al Consejo de Administración las propuestas de mejora que estime oportunas.
1. Supervisar el informe de gobierno corporativo a aprobar por el Consejo de Administración, para su inclusión en la memoria anual.

Denominación comisión

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Breve descripción

Regulada en el artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración, estará integrada por cuatro consejeros, el o los director/es general/es, el director de Riesgos y el director de Banca de Empresas.

Corresponderá a la Comisión de Control de Riesgos:

a) Determinar y proponer al pleno del Consejo los niveles globales de riesgo por países, sectores económicos y tipo de riesgo, para su aprobación.
b) Determinar y proponer al pleno del Consejo la aplicación de niveles máximos de riesgo para la operativa individualizada con instituciones de crédito y clientes, así como para la determinación de riesgos máximos por carteras o inversiones individualizadas en fondos públicos, acciones, obligaciones, opciones, swaps y en general todo tipo de instrumentos o títulos que comporten riesgos de falencia, de inversión, de interés o de liquidez para el grupo.
c) Determinar y proponer al pleno del Consejo los límites anuales de inversión en el mercado inmobiliario, así como los criterios y volúmenes aplicables a los distintos tipos de la misma.
d) Determinar y proponer al pleno del Consejo las delegaciones que estimen pertinentes para la aprobación y asunción de los riesgos individualizados, dentro de los límites a que se refieren los anteriores apartados.
e) Decidir sobre aquellos riesgos individuales cuya aprobación haya quedado reservada a la Comisión de Control de Riesgos, de acuerdo con las delegaciones establecidas conforme a los apartados anteriores.
f) Seguir y controlar la correcta aplicación de las delegaciones establecidas en la letra d).
g) Reportar mensualmente al pleno del Consejo las operaciones aprobadas y realizadas en el mes anterior, así como las desviaciones y anomalías observadas y las medidas tomadas para su corrección.
h) Informar trimestralmente al pleno del Consejo sobre los niveles de riesgo asumidos, sobre las inversiones realizadas y sobre la evolución de las mismas, así como sobre las repercusiones que pudieran derivarse para los ingresos del grupo de variaciones en los tipos de interés y su adecuación a los VaR aprobados por el propio Conseio.
i) Someter a la previa aprobación del Consejo cualquier variación sobre los límites a que se refieren las letras a) y b) que superen, respectivamente, el 10% y el 20% de las autorizadas.
j) Informar a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sobre si los Programas de Retribución de los empleados son coherentes con los niveles de riesgo, capital y liquidez del banco.

Denominación comisión

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Breve descripción

Creada por acuerdo del Consejo de Administración de fecha 22 de febrero de 2007 que modificó el Reglamento del Consejo de Administración al que se le añadió el artículo 16 bis.

La Comisión de estrategia estará formada por cinco miembros como mínimo y seis miembros como máximo, todos ellos pertenecientes al Consejo de Administración, de los cuales dos serán el presidente del Consejo y su consejero delegado y en el que actuará como secretario el que lo fuere del Consejo de Administración.

Se reunirá como mínimo una vez cada seis meses o cuando lo requiera el presidente.

Sus funciones tendrán carácter informativo sobre cuestiones estratégicas de carácter general o que sean relevantes o trascendentes

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

Prevista en el artículo 59 ter de los Estatutos Sociales, tiene su expresa regulación en el artículo 14 del Reglamento del Consejo y estará formada por cuatro miembros, todos ellos consejeros no ejecutivos. Modificado el mencionado artículo 14 por acuerdo del Consejo de Administración del banco de fecha 22 de febrero de 2007 en cuanto a sus funciones.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene la responsabilidad de evaluar el perfil de las personas más idóneas para formar parte de las distintas comisiones y elevará al Consejo las correspondientes propuestas. Se reúne como mínimo anualmente.

Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, tendrá las siguientes responsabilidades básicas:

a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.
b) Elevar al Consejo las propuestas de nombramiento de consejeros para que éste proceda directamente a designarlos (cooptación) o las haga suyas para someterlas a la decisión de la Junta.
c) Proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales del presidente del Consejo, los consejeros ejecutivos, los miembros de la Alta Dirección del banco y los sistemas de participación del Consejo en los beneficios sociales; e informar sobre la política retributiva de los consejeros.
d) Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos.
e) Velar por la transparencia de las retribuciones.
f) Fomentar en lo posible la diversidad de género.

La Comisión determinará también el bonus de la Alta Dirección del banco y de sus filiales, a propuesta del o de los director/es general/es.

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

El artículo 12 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

A la Comisión Ejecutiva, le corresponde la coordinación de la Dirección Ejecutiva del banco, adoptando al efecto los acuerdos y decisiones que correspondan al ámbito de las facultades que les hubieren sido otorgados por el Consejo de Administración y reportará al Consejo de Administración de las decisiones adoptadas en sus reuniones.

El presidente del Consejo será uno de los miembros de la Comisión Ejecutiva, la cual también presidirá.

Se reunirá cuantas veces sea convocada por su presidente o por el vicepresidente cuando le sustituya, pudiendo asistir a sus sesiones para ser oída cualquier persona, sea o no extraña a la sociedad, que sea convocada al efecto, por acuerdo de la propia Comisión o del presidente de la misma, a los efectos que se determinen, en razón de la finalidad del asunto que se trate.

Será secretario de la Comisión la persona que designe el Consejo de Administración, sea o no consejero, determinándose también por aquél la persona que deba sustituirle en caso de ausencia o enfermedad.

Los acuerdos de la Comisión se llevarán en un libro de actas, que será firmado, para cada una de ellas, por el presidente y el secretario o, en su caso, por quienes hayan desempeñado estas funciones en la sesión de que se trate

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del Consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Denominación comisión

Breve descripción

En el apartado B.2.3 se detallan los artículos de los Estatutos Sociales o del Reglamento del Consejo de Administración en el que se contienen las normas de funcionamiento y competencias de las diferentes comisiones. Dichos documentos se encuentran disponibles en la web (www.grupbancosabadell.com), bajo la sección 'información accionistas e inversores', apartado 'Gobierno corporativo'.

Por otra parte, la Comisión de Auditoría y Control elaboró un Reglamento Interno, en el que se detallan funciones y procedimientos, inscrito en el Registro Mercantil, que es accesible en la web (www.grupbancosabadell.com). Esta Comisión elabora un informe anual sobre sus actividades, que somete al Consejo de Administración del banco para su conocimiento.

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

La Comisión Ejecutiva tiene definida su composición en el Reglamento del Consejo de Administración, tendrá 3 miembros como mínimo y 5 como máximo, incluido su presidente, que será el del Consejo de Administración. El resto de sus componentes serán miembros libremente designados por el Consejo de Administración de entre los consejeros. Asimismo, designará a su secretario, que podrá ser no consejero.

Atendida la composición y funciones de la Comisión Ejecutiva no refleja dicha participación por cuanto a la Comisión Ejecutiva solo le corresponde la coordinación de la dirección ejecutiva del banco y su competencia alcanza solo a las facultades propias de los componentes de la comisión en los términos que hayan sido acordados por el Consejo. La Comisión Ejecutiva como tal no tiene facultades delegadas del Consejo.

C - OPERACIONES VINCULADAS

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:
C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:
C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Los principales instrumentos de los cuales se ha dotado el grupo Banco Sabadell para la resolución de los eventuales conflictos de interés entre sus administradores, altos directivos y accionistas significativos, son los siguientes:

El Reglamento del Consejo de Administración contiene unas obligaciones específicas de lealtad, confidencialidad y de información sobre participaciones en la propia sociedad o de intereses en otras compañías ajenas al grupo, de los miembros del Consejo.

Concretamente, en el artículo 25 del Reglamento se establece que el consejero no puede prestar sus servicios profesionales en sociedades españolas que tengan un objeto social total o parcialmente análogo al de la compañía. Quedan a salvo los cargos que puedan desempeñarse en sociedades del grupo. Antes de aceptar cualquier puesto directivo en otra compañía o entidad, el Consejero deberá comunicarlo a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

El artículo 27 del Reglamento del Consejo de Administración establece que el consejero deberá informar a la compañía de las acciones de la misma de las que sea titular directamente o a través de sociedad en las que tenga una participación significativa. Asimismo deberá informar de aquellas otras que estén en posesión, directa o indirecta, de sus familiares más allegados. El Consejero también deberá informar a la compañía de todos los puestos que desempeñe y de las actividades que realice en otras compañías o entidades, y, en general, de cualquier hecho o situación que pueda resultar relevante para su actuación como administrador de la sociedad.

El Código de Conducta del grupo Banco Sabadell reúne un conjunto de reglas mediante las cuales se pretende orientar el comportamiento de sus miembros y de aquellos que interactúan con el mismo (clientes, proveedores, accionistas, administraciones y entorno local) basado en aquellos principios cuyo respeto hemos considerado imprescindibles en la práctica de nuestros negocios.

Expresamente contempla las normas aplicables a posibles conflictos de interés con clientes y proveedores y las pautas de actuación en esos casos.

El Consejo de Administración, en su reunión celebrada el día 26 de noviembre de 2009 acordó adherirse al Reglamento Tipo Interno de Conducta en el ámbito del Mercado de Valores de la Asociación Española de Banca, adoptado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. el 7 de mayo de 2009.

Este Reglamento tiene un apartado específico, el cuarto, bajo la rúbrica "Prioridad de los intereses del cliente y conflictos de interés". Dicho apartado contiene, entre otras materias: (i) el concepto de conflicto de interés; (ii) posibles conflictos; (iii) identificación de situaciones de conflictos de interés; (iv) prevención de conflictos; (v) información sobre conflictos de interés; (vi) resolución de conflictos.

En relación con el punto (v) se establece: "Las personas sujetas tendrán formulada ante el grupo, y mantendrán actualizada, una declaración en la que figuren las vinculaciones significativas, económicas, familiares o de otro tipo, con clientes del grupo por servicios relacionados con el mercado de valores o con sociedades cotizadas en bolsa".

Tendrá en todo caso la consideración de vinculación económica la titularidad directa o indirecta de una participación superior al 5% del capital en sociedades clientes por servicios relacionados con el mercado de valores, siempre que se conozca esta condición de cliente del grupo y que la misma da lugar a la presentación de servicios significativos, o al 1% en sociedades cotizadas.

Tendrá, también, en todo caso la consideración de vinculación familiar el parentesco hasta el segundo grado de consanguinidad o afinidad (ascendientes, descendientes, hermanos y cónyuges de hermanos) con clientes por servicios relacionados con el mercados de valores (con la misma salvedad prevista en el párrafo anterior) o con personas que ejerzan cargos de administración o dirección en sociedades clientes por dicho tipo de servicios o cotizadas.

La declaración incluirá, así mismo, las otras vinculaciones que, a juicio de un observador externo y ecuánime, podrían comprometer la actuación imparcial de un consejero o empleado. En caso de duda razonable a este respecto, los consejeros y empleados deberán consultar al órgano 'ad hoc'.

El Comité de Ética Corporativa del grupo Banco Sabadell, formado por un conjunto de directivos de alto nivel procedentes de distintos ámbitos funcionales, es el responsable de promover el desarrollo del comportamiento ético en toda la organización, proponiendo y asesorando tanto al Consejo de Administración como a las distintas unidades corporativas y de negocio, en la toma de decisiones en las que concurran aspectos que pudieran derivar en conflictos de valores. El Comité también es el responsable de supervisar el cumplimiento de las auto-obligaciones del grupo impuestas tanto por la vía del Código de Conducta como del Reglamento de Conducta en el mercado de valores.

Para el cumplimiento de sus objetivos, el Comité de Ética Corporativa cuenta con los recursos de la Dirección de Cumplimiento Normativo, con las más amplias facultades atribuidas por el propio Consejo para acceder a toda la documentación e información que sea precisa para el desarrollo de su actividad supervisora.

La política general de conflictos de interés del grupo Banco Sabadell establece las normas precisas, procedimientos y medidas adecuadas, que garanticen que la toma de decisiones en el ámbito del grupo Banco Sabadell en relación con la prestación de servicios de inversión se hace evitando, eliminando o, en última instancia, revelando el conflicto de interés al cliente.

Esta política tiene en cuenta potenciales conflictos de interés que se puedan generar como consecuencia de la estructura y las actividades de las otras entidades del grupo, así como unas medidas de prevención de estos potenciales conflictos.

La política general de conflictos de interés en el grupo Banco Sabadell reúne un conjunto de aspectos que ayudan a identificar la presencia de un conflicto de interés y describe como debe actuar frente a estos conflictos.

La Dirección de Cumplimiento Normativo es la responsable de la aplicación correcta de la política general de conflictos de interés, y cuando sea necesario, instará las actuaciones pertinentes del resto de direcciones del grupo en que se aplique.

La normativa de gestión de conflictos de interés contiene las actuaciones que deben llevar a cabo los empleados, para la gestión de los conflictos de interés.

En caso que los conflictos de interés no se puedan gestionar internamente debe comunicarse a la Dirección de Cumplimiento Normativo que llevará a cabo una serie de actuaciones para llegar a la resolución del conflicto.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

Identifique a las sociedades filiales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

El riesgo está inherente en el negocio bancario. Banco Sabadell es consciente que una precisa y eficiente gestión y control de riesgos supone optimizar la creación de valor para el accionista garantizando un adecuado nivel de solvencia.

Para ello, la gestión y el control de riesgos en Banco Sabadell se configura como un amplio marco de principios, políticas, procedimientos y metodologías avanzadas de valoración integrados en una eficiente estructura de decisión. Banco Sabadell tiene definidos los siguientes principios básicos relativos a la gestión y el control del riesgo:

Solvencia

Banco Sabadell opta por una política de riesgos prudente y equilibrada que asegure un crecimiento sostenido y rentable de su actividad y que esté alineada con los objetivos estratégicos del grupo con el fin de maximizar la creación de valor.

Debe asegurarse, dentro de la estructura de límites, que no existen niveles de concentración que puedan comprometer una porción significativa de los recursos propios. Para ello, se incluye la variable riesgo en las decisiones de todos los ámbitos y se cuantifica bajo una medida común, el capital económico.

Responsabilidad

El Consejo de Administración está comprometido con los procesos de gestión y control del riesgo: aprobación de políticas, límites, modelo de gestión y procedimientos, metodología de medición, seguimiento y control. En el ámbito ejecutivo, existe una clara segregación de funciones entre las unidades de negocio, donde se origina el riesgo, y las unidades de gestión y control del mismo.

Seguimiento y control

La gestión del riesgo se sustenta en sólidos y continuos procedimientos de control de adecuación a los límites prefijados, con responsabilidades bien definidas en la identificación y el seguimiento de indicadores y alertas anticipadas así como en una avanzada metodología de valoración del riesgo.

A. RIESGOS CUBIERTOS POR LOS SISTEMAS DE CONTROL

1. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito surge de la eventualidad que se generen pérdidas por incumplimiento de las obligaciones de pago por parte de los acreditados así como pérdidas de valor por el simple deterioro de la calidad crediticia de los mismos.

2. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado engloba los siguientes riesgos:

2.a. Riesgo discrecional: Este riesgo surge ante la eventualidad de incurrir en pérdidas de valor, en las posiciones en activos financieros, debido a la variación de los factores de riesgo de mercado (cotizaciones de renta variable, tipos de interés, tipos de cambio, volatilidades implícitas, correlaciones, etc.).
2.b. Riesgo estructural: Este riesgo deriva de la actividad comercial permanente con clientes así como de operaciones corporativas. Su gestión está destinada a proporcionar estabilidad al margen manteniendo unos niveles de liquidez y solvencia adecuados.

El riesgo estructural se desglosa en riesgo de tipo de interés y riesgo de liquidez.

2.b.1.1. El riesgo de tipo de interés se origina por las variaciones de los tipos de interés, ya sea en su nivel o en la pendiente de su curva, a los que están referenciados las posiciones de activo, pasivo o fuera de balance que, al presentar desfases temporales por plazos de repreciación o vencimientos diferentes, no se ven afectadas sincrónicamente, lo que repercute en la robustez y estabilidad de los resultados.
2.b.1.2. El riesgo de liquidez aparece por la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a la incapacidad potencial de atender los compromisos de pago, aunque sea de forma temporal por no disponer de activos líquidos o por no poder acceder a los mercados para su refinanciación a un precio razonable.

3. Riesgo operacional

El riesgo operacional surge ante la eventualidad de sufrir pérdidas por falta de adecuación o de un fallo en los procesos, el personal o los sistemas internos o bien por acontecimientos externos imprevistos. Se incluye el riesgo legal o jurídico.

4. Riesgo reputacional

El riesgo reputacional se deriva de la percepción que tienen del banco los distintos grupos de interés (clientes, proveedores, administraciones públicas, o entorno local) con los que se relaciona en el desarrollo de su actividad. Se incluyen, entre otros aspectos jurídicos, económico-financieros, éticos, sociales y ambientales.

Esta percepción de los grupos de interés puede verse afectada por:

Incumplimiento de leyes, regulaciones, normas, autorregulaciones y códigos de conducta aplicables a la actividad bancaria .
Prácticas poco respetuosas con el patrimonio social en el que se desenvuelve la actividad del grupo.
Comportamiento ético contrario a los principios generalmente aceptados.

B. SISTEMA DE CONTROL DE RIESGOS

El grupo cuenta con unos sistemas de control de riesgos adecuados a las actividades y negocios de banca comercial en los que opera y al perfil de riesgo que se desea asumir.

Estos sistemas de control están enmarcados en los procedimientos de admisión, seguimiento, mitigación o recuperación de los riesgos anteriormente enunciados siendo a su vez supervisados.

La evaluación de riesgos también forma parte del esquema de control y se establece mediante avanzadas metodologías de medición. A este respecto, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha venido configurando un nuevo marco supervisor de adecuación de capital de las entidades financieras, denominado Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea (NACB) que, como principio básico, pretende relacionar más estrechamente los requerimientos de recursos propios de las entidades con los riesgos realmente incurridos basándose en modelos internos de medición de riesgos, parámetros y estimaciones internas previa validación de las mismas.

Consciente que disponer de una metodología avanzada permite valorar de manera fiable los riesgos asumidos y gestionarlos activamente, Banco Sabadell sigue las pautas definidas por el NACB en el desarrollo de los diferentes elementos necesarios para completar los sistemas de medición de riesgo.

Partiendo de las medidas de riesgo que proporcionan estas nuevas metodologías, la entidad ha desarrollado un modelo de

medición integral de riesgos bajo una unidad de medida interna común, el capital económico, con el objetivo de conocer el nivel de capital necesario bajo parámetros internos adecuado a un nivel de solvencia determinado. La valoración del riesgo en términos del capital necesario atribuido permite su relación con la rentabilidad obtenida desde el nivel cliente hasta el nivel de unidad de negocio. Banco Sabadell tiene desarrollado un sistema analítico de rentabilidad ajustada a riesgo (RaRoC), que proporciona esta valoración así como su inclusión en el proceso de fijación de precios de las operaciones.

Concretamente en riesgo de crédito y durante los últimos años, se han implementado y se hallan en uso modelos de medición avanzados basados en información interna, adaptados a los distintos segmentos y tipos de contraparte (empresas, comercios, particulares, hipotecas y consumo, promotores, project finance, financiación estructurada, entidades financieras y países), que permiten discriminar el riesgo de las operaciones y también estimar la probabilidad de mora o la severidad dada la eventualidad que se produzca el incumplimiento.

Todos estos avances han sido posibles gracias al esfuerzo realizado durante estos últimos años que son muestra de la importancia que para el grupo tienen las nuevas técnicas de gestión de riesgos, aspecto al que no son ajenos los resultados obtenidos.

Seguidamente se exponen más detalladamente los sistemas de control por tipo de riesgo:

1. Riesgo de crédito

En términos generales, los sistemas de gestión y control establecidos para evaluar, mitigar o reducir este tipo de riesgo se fundamentan en los procedimientos que seguidamente se detallan, así como en políticas prudentes de diversificación y reducción de concentración en contrapartes y aceptación de garantías.

1.1. Admisión, seguimiento y recuperación

La tramitación electrónica de expedientes de riesgo para los diferentes segmentos ha facilitado el proceso de decisión con una reducción significativa del tiempo de respuesta a clientes, consiguiendo una mayor eficiencia al reducir costes de gestión y administración.

El análisis de indicadores y alertas avanzadas así como las revisiones de rating permiten medir continuamente la bondad del riesgo contraído de una manera integrada.

El establecimiento de procedimientos eficientes de gestión de los riesgos vivos permite a su vez obtener ventajas en la gestión de los riesgos vencidos al posibilitar una política proactiva a partir de la identificación precoz de los casos con tendencia a convertirse en morosos y su traspaso a especialistas en la gestión de recuperaciones, quienes determinan los diferentes tipos de procedimientos de recuperación que conviene aplicar.

Rating

Los riesgos de crédito contraídos con empresas se califican mediante la asignación de un rating basado en la estimación interna de su probabilidad de impago. Compuesto por factores predictivos de la morosidad a un año, está diseñado para distintos segmentos. El modelo de rating se revisa anualmente basándose en el análisis del comportamiento de la morosidad real

A cada nivel de calificación de rating se asigna una tasa de morosidad anticipada que, a su vez, permite la comparación

homogénea respecto a otros segmentos y a las calificaciones de agencias de rating externas mediante una escala maestra.

Scoring

Por lo que respecta a los riesgos crediticios contraídos con particulares, se utilizan sistemas de scoring, basados también en la modelización cuantitativa de datos estadísticos históricos detectando los factores predictivos relevantes. Se utilizan dos tipos de scoring:

a. Scoring de comportamiento, donde el sistema clasifica a todos los clientes incorporando la información de su operativa con cada uno de los productos. Esta clasificación sirve de base para efectuar el seguimiento, al mismo tiempo que también se utiliza en la concesión de nuevos productos e incluso para pre-aprobaciones.
b. Scoring reactivo, que se utiliza para la evaluación de propuestas de préstamos al consumo, hipotecarios y tarjetas. Una vez incorporados todos los datos de la operación, el sistema emite un resultado sobre la base de la estimación de capacidad de endeudamiento, perfil financiero y, si corresponde, perfil de los activos en garantía.

Banco Sabadell mantiene la política de seguir completando las herramientas propias de medición de riesgos de crédito en el horizonte de los próximos años.

1.2. Riesgo país

Es el que concurre en las deudas de un país globalmente consideradas por circunstancias distintas del riesgo de crédito. Se manifiesta con la eventual incapacidad de un deudor para hacer frente a sus obligaciones de pago en divisas frente a acreedores externos por no permitir el país el acceso a la divisa, no poder transferirla o por la ineficacia de las acciones legales contra el prestatario por razones de soberanía.

Para cada país se decide un límite máximo de riesgo global y válido para todo el grupo. Estos límites son aprobados por la Comisión de Control de Riesgos y son objeto de seguimiento continuo con el objetivo de detectar con anticipación cualquier deterioro en las perspectivas económicas, políticas o sociales de cada país. Tanto para decidir los límites como para su posterior seguimiento, se utiliza como herramienta de soporte el rating realizado a cada país.

1.3. Riesgo de crédito por operaciones de mercado

El riesgo crediticio por operaciones de mercado, o riesgo de contrapartida, es el asumido con otras entidades financieras, y proviene de la operativa financiera, tanto la de contado, en la que el importe de riesgo es comparable al nominal de la operación, como la operativa en productos derivados no contratados en mercados organizados, cuya cifra es, en la gran mayoría de casos, inferior a su nocional.

Banco Sabadell ha desarrollado un sistema para la evaluación del riesgo de contrapartida, obteniendo resultados acordes con la exposición futura que pueden llegar a suponer las diferentes posiciones, realizando un seguimiento diario e integrado de los riesgos incurridos, reportando a los órganos de control sobre los mismos así como del cumplimiento de los límites aprobados.

Con objeto de mitigar la exposición al riesgo de contrapartida, Banco Sabadell mantiene una base sólida de contratos CSA (Credit Suport Annex) y sigue gestionando otros nuevos con aquellas contrapartes que suponen una mayor exposición en derivados. La aportación de garantías permite que el riesgo incurrido con dichas contrapartes se reduzca de manera significativa.

2. Riesgo de mercado

2.1. Riesgo discrecional

La medición del riesgo discrecional de mercado se efectúa principalmente utilizando la metodología VaR (Value at Risk), que permite la homogeneización de los riesgos de los diferentes tipos de operaciones en los mercados financieros. El VaR proporciona una estimación de la pérdida máxima potencial esperada que presenta una posición debido a un movimiento adverso, pero normal, de alguno de los parámetros identificados que influyen en el riesgo de mercado. Dicha estimación se expresa en términos monetarios y se halla referida a una fecha concreta, a un determinado nivel de confianza y a un horizonte temporal especificado. Para ello, se tienen en cuenta los diferentes niveles de los factores de riesgo de mercado.

El seguimiento de los riesgos de mercado se efectúa diariamente, calculando niveles de VaR, de 'gap' y de sensibilidad,

reportando a los órganos de control sobre los niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos para cada unidad. Ello permite percibir variaciones en los niveles de riesgo por causa de variaciones en los precios de los productos financieros y en su volatilidad.

2.2. Riesgo estructural

a. Riesgo de tipo de interés

La gestión del riesgo de interés se aplica mediante un enfoque global de exposición financiera en el ámbito del grupo Banco Sabadell e implica la propuesta de alternativas comerciales o de cobertura tendentes a conseguir objetivos de negocio acordes con la situación de los mercados y del balance.

En términos generales, las técnicas que se utilizan para la mitigación de este riesgo se fundamentan en la contratación de instrumentos de renta fija y derivados financieros para la realización de coberturas de tipo de interés.

Para la medición de este riesgo se utilizan diversas metodologías, como la del análisis de la sensibilidad del margen financiero en el horizonte de un año ante variaciones de los tipos mediante el 'gap' de tipo de interés que detalla los volúmenes de activos y pasivos agrupados por su plazo de vencimiento o repreciación, según se trate de instrumentos a tipo fijo o a tipo variable, respectivamente. Este análisis permite estimar el efecto teórico de la variación en los tipos de interés sobre el margen financiero bajo la hipótesis de que todos los tipos varían en la misma medida y de una forma sostenida.

De manera complementaria, se simula el efecto de diferentes movimientos de los tipos para diferentes plazos, como por ejemplo escenarios de cambios de pendiente de la curva. Mediante técnicas de simulación, se asignan probabilidades a cada escenario para conocer, de modo más ajustado, el efecto de posibles movimientos de los tipos de interés.

Otra técnica utilizada es la del análisis de la sensibilidad del valor neto patrimonial a variaciones de tipos de interés mediante el 'gap' de duración, para recoger el efecto de dichas variaciones en un horizonte temporal superior.

b. Riesgo de liquidez

Este riesgo puede estar motivado por factores externos provocados por crisis financieras o sistémicas, por problemas reputacionales o bien, internamente, debido a una excesiva concentración de vencimientos de pasivos.

Banco Sabadell realiza un seguimiento diario de la evolución de los activos líquidos y mantiene una cartera diversificada de los mismos. También se realizan proyecciones anuales para anticipar necesidades futuras.

Paralelamente, se realiza un análisis del 'gap' de liquidez analizando las previsibles diferencias entre entradas y salidas de fondos en un horizonte de medio plazo. Así mismo, se comprueba de forma sistemática que la capacidad de financiación del grupo en los mercados de capitales garantice las necesidades a medio y largo plazo.

Para la mitigación de este riesgo se sigue una política decidida de diversificación de las fuentes de financiación mediante el acceso a los diferentes mercados, siendo los principales el de depósitos a través del negocio comercial del grupo y el de capitales a través de programas de emisión de renta fija a medio plazo y titulizaciones.

A estos efectos, el grupo Banco Sabadell mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales a medio y largo plazo, así como programas de pagarés a corto plazo que permiten asegurar una diversificación de las fuentes de financiación. También se realizan emisiones de cédulas hipotecarias y se impulsan y desarrollan nuevos medios de financiación, como la titulización de activos, que proporciona instrumentos adicionales para facilitar la gestión del riesgo de liquidez.

Adicionalmente, el banco realiza regularmente análisis de estrés de liquidez con el objetivo de poder evaluar las entradas y salidas de fondos y su impacto sobre la posición bajo diferentes escenarios. Dentro de este marco de análisis, se dispone de un plan de contingencia para hacer frente a posibles situaciones no esperadas que pudieran suponer una necesidad inmediata de fondos. Este plan, que se mantiene continuamente actualizado, identifica aquellos activos del banco que son susceptibles de hacerse líquidos en el corto plazo y define las líneas de actuación ante la eventualidad de tener que conseguir liquidez

adicional.

3. Riesgo operacional

El riesgo operacional surge ante la eventualidad de sufrir pérdidas por falta de adecuación o fallos en procesos, personal, sistemas internos o bien por acontecimientos externos imprevistos.

La gestión efectiva del riesgo operacional está descentralizada en los distintos gestores de proceso repartidos por toda la organización. Dichos procesos se hallan, todos ellos, identificados en el mapa de procesos corporativo, que facilita la integración de la información según la estructura organizativa. El grupo cuenta con una unidad central especializada en la gestión de riesgo operacional cuyas funciones principales son las de coordinar, supervisar e impulsar tanto la identificación como la valoración y la gestión de los riesgos que llevan a cabo los gestores de proceso, sobre la base del modelo de gestión adoptado.

La Alta Dirección y el Consejo de Administración se implican directamente y de forma efectiva en la gestión de este riesgo, mediante la aprobación del marco de gestión. La ejecución la realiza el Comité de Riesgo Operacional integrado por miembros de la Alta Dirección de distintas áreas funcionales de la entidad que también le asegura que regularmente se realicen auditorías sobre la aplicación del marco de gestión y la fiabilidad de la información reportada, así como las pruebas de validación interna del modelo de riesgo operacional.

La gestión del riesgo operacional se fundamenta en dos líneas de actuación:

3.1. La primera se basa en la detección, el seguimiento y la gestión activa del mismo mediante el uso de indicadores clave del riesgo, propiciando el establecimiento de alertas ante incrementos de la exposición, la identificación de las causas que la generan, la medición de la eficacia de los controles y las mejoras efectuadas.

Se complementa con el análisis de los procesos, la identificación de los riesgos vinculados, la valoración cualitativa de los mismos y de los controles asociados. Todo ello de forma conjunta entre los gestores de proceso y la unidad central de riesgo operacional. El resultado es una valoración que permite conocer la exposición al riesgo a futuro, así como anticipar tendencias y planificar las acciones mitigadoras orientadamente.

De los procesos subcontratados, se analiza la exposición al riesgo operacional, en lo relativo a contratos de servicio, solvencia operativa y financiera de las empresas, y facilidad de sustitución por interrupción del servicio.

Al propio tiempo, se verifica que los procesos identificados de criticidad elevada ante una falta de servicio, tengan definidos e implantados planes de continuidad de negocio específicos.

Sobre los riesgos identificados se estima el impacto reputacional que podría suponer el suceso de alguno de los mismos.

3.2. La segunda se fundamenta en la experiencia. Consiste en recoger en una base de datos todas las pérdidas que se van produciendo en la entidad, lo que proporciona una información de riesgo operacional acontecido por línea de negocio y las causas que lo han originado, para poder actuar sobre ellas con el fin de minimizarlas.

Banco Sabadell dispone de una base de datos histórica de pérdidas efectivas por riesgo operacional integrada y conciliada contablemente, que se actualiza continuamente a medida que se va recibiendo información de las pérdidas y de las recuperaciones de las mismas, tanto por gestión propia como por seguros contratados.

4. Riesgo reputacional

Para mitigar este riesgo se han establecidos diferentes niveles de control de riesgo reputacional basándose en tres áreas de actuación que el grupo considera determinantes:

a. Medidas encaminadas a prevenir la utilización de nuestra red de sucursales para prácticas de blanqueo de capitales procedentes de actividades delictivas o para la financiación del terrorismo:
Una unidad especializada en la detección, análisis y seguimiento de operativas sospechosas.
Un procedimiento automático de rastreo masivo de operaciones que envía alertas para su análisis por la unidad especializada.
Normativas y procedimientos internos del grupo.
Un método de formación continua de la plantilla y la integración de estas preocupaciones en las normas y procedimientos internos del grupo.
b. Medidas encaminadas a asegurar el cumplimiento de las distintas regulaciones a las que está sujeta la actividad del grupo Banco Sabadell en todos los países en los que opera, incluidas sus operaciones en el mercado español:
La Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo está presente en los procesos generadores de productos, con objeto de verificar ya desde su inicio el ajuste a las normas reguladoras de su actividad, en especial las de protección al inversor (MiFID) y las de transparencia y protección de la clientela.
El grupo mantiene una red de Responsables de Cumplimiento Normativo, encargados de verificar el ajuste entre la operativa y la regulación en los ámbitos de actividad específicos y que reportan sistemáticamente a la Dirección de Cumplimiento Normativo.
c. Medidas encaminadas a verificar el comportamiento acorde con los principios establecidos por nuestro Código de Conducta y a fomentar su desarrollo mediante la adopción de pautas y procedimientos que se integren en las normas internas de trabajo. Las operaciones en los mercados de valores de empleados afectados, administradores y otros son objeto de declaración sistemática y control por parte de la Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo. Por lo que se refiere a otros aspectos relativos al Código de Conducta, al control del Abuso de Mercado y al ajuste del Grupo a los requerimientos de Protección al Inversor (MiFID), esta misma Dirección lleva a cabo los controles que a criterio del Comité de Ética Corporativa se estimen necesarios en cada momento para verificar su cumplimiento.
D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales...) que afectan a la sociedad y/o su grupo,

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la comisión u órgano

RESPONSABILIDADES EN LA GESTIÓN DEL RIESGO

Descripción de funciones

El Consejo de Administración es el órgano responsable del establecimiento de las directrices generales sobre la distribución organizativa de las funciones de gestión y control de riesgos así como de determinar las principales

líneas estratégicas al respecto.

En el seno del propio Consejo de Administración, existen tres comisiones involucradas en la gestión y el control del riesgo:

A la Comisión Ejecutiva le corresponde la coordinación de la Dirección Ejecutiva del banco, adoptando al efecto los acuerdos y decisiones que correspondan al ámbito de las facultades que les hubieren sido otorgados por el Consejo de Administración y reportará al Consejo de Administración de las decisiones adoptadas en sus reuniones.

La Comisión de Control de Riesgos, que (i) determina y propone al pleno del Consejo los niveles globales de riesgo por países, sectores económicos y tipo de riesgo, para su aprobación; (ii) determina y propone al pleno del Consejo la aplicación de niveles máximos de riesgo para la operativa individualizada con instituciones de crédito y clientes, así como para la determinación de riesgos máximos por carteras o inversiones individualizadas en fondos públicos, acciones, obligaciones, opciones, swaps y en general todo tipo de instrumentos o títulos que comporten riesgos de falencia, de inversión, de interés o de liquidez para el grupo; (iii) determina y propone al pleno del Consejo los límites anuales de inversión en el mercado inmobiliario, así como los criterios y volúmenes aplicables a los distintos tipos de la misma; (iv) determina y propone al pleno del Consejo las delegaciones que estimen pertinentes para la aprobación y asunción de los riesgos individualizados, dentro de los límites a que se refieren los anteriores apartados; (v) decide sobre aquellos riesgos individuales cuya aprobación haya quedado reservada a la Comisión de Control de Riesgos, de acuerdo con las delegaciones establecidas conforme a los apartados anteriores; (vi) sigue y controla la correcta aplicación de las delegaciones establecidas en el apartado (iv) anterior;(vii) reporta mensualmente al pleno del Consejo las operaciones aprobadas y realizadas en el mes anterior, así como las desviaciones y anomalías observadas y las medidas tomadas para su corrección; (viii) informa trimestralmente al pleno del Consejo sobre los niveles de riesgo asumidos, sobre las inversiones realizadas y sobre la evolución de las mismas, así como sobre las repercusiones que pudieran derivarse para los ingresos del grupo de variaciones en los tipos de interés y su adecuación a los VaR aprobados por el propio Consejo; y (ix) somete a la previa aprobación del Consejo cualquier variación sobre los límites a que se refieren el apartado (i) y (ii) que superen, respectivamente, el 10% y el 20% de las autorizadas; (x) informa a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sobre si los Programas de Retribución de los empleados son coherentes con los niveles de riesgo, capital y liquidez del banco.

La Comisión de Auditoría y Control, que tiene la responsabilidad de (i) informar en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materia de su competencia; (ii) proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos, estableciendo las condiciones de su contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación; revisar el cumplimiento del contrato de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa; (iii) informar las Cuentas Anuales así como los estados financieros trimestrales y semestrales y los folletos que deban remitirse a los órganos reguladores o de supervisión, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de dichos principios; (iv) supervisar los servicios de la auditoría interna, revisando la designación y sustitución de sus responsables; (v) conocer el proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad; (vi) relacionarse con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso del desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría; (vii) Informar sobre todas las cuestiones que, en el marco de sus competencias, le sean sometidas a su consideración por el Consejo de Administración; (viii) todas las demás que le sean atribuidas por ley o por los estatutos y reglamentos que los desarrollen, y las que se deriven de las normas de buen gobierno de general aplicación.

Las direcciones ejecutivas involucradas en el proceso de gestión y control de riesgos son las siguientes:

Comité de Operaciones de Crédito. Se celebra con una periodicidad semanal y le corresponden la funciones siguientes: (i) la aprobación de las operaciones de crédito de acuerdo con las delegaciones establecidas, (ii) seguimiento del uso de las autonomías aprobadas y elevación a la Comisión de Control de Riesgos de las propuestas de modificación que se consideren adecuadas, (iii) reportar mensualmente a la Comisión de Control

de Riesgos las operaciones aprobadas y realizadas en el mes anterior, para su elevación e información al Consejo de Administración, (iv) seguimiento de la evolución de la morosidad a nivel global con detalle de los casos y situaciones más relevantes, (v) aprobación de los criterios de concesión y seguimiento de riesgos de crédito establecidos para una adecuada gestión del riesgo, dentro de las políticas aprobadas por la Comisión de Control de Riesgos.

Dirección Financiera: en el seno del proceso de planificación y presupuestación elabora las propuestas sobre estructuras y límites globales de riesgos y las asignaciones de capital de una manera alineada con la estrategia, proporciona a los diversos órganos decisorios y de gestión de riesgo información sobre las exposiciones de riesgo global y sigue sus implicaciones, vela para que la variable riesgo se incluya en todas las decisiones y supervisa los modelos específicos de medición del riesgo cuidando su homologación respecto a principios y metodología generalmente aceptados y en particular ante los organismos supervisores.
Dirección de Riesgos: determina las directrices, metodología y estrategia para la gestión del riesgo. Define y establece el modelo de gestión de riesgos, desarrolla sistemas internos de medición avanzados, siguiendo los requerimientos supervisores, que permiten la cuantificación y discriminación del riesgo y activa su aplicación en la gestión de negocio. Establece procedimientos que permiten la optimización de la función de crédito. Gestiona e integra las diferentes exposiciones de acuerdo a los niveles de autonomía prefijados mediante una selectiva admisión del riesgo que permite asegurar su calidad, alcanzar el crecimiento y optimizar la rentabilidad del negocio.
Comité de Activos y Pasivos: órgano que define criterios para una adecuada gestión del riesgo estructural del balance del grupo asumido en la actividad comercial y del riesgo de mercado. Supervisa el riesgo de tipo de interés, de cambio o de renta variable así como el de liquidez y apunta alternativas comerciales, o de mercado o de cobertura tendentes a conseguir objetivos de negocio acordes con la situación de los mercados y la situación del balance.
Comité de Riesgo Operacional: órgano que define las directrices estratégicas y el marco de gestión del riesgo operacional y establece las prioridades operativas para su gestión a partir de la evaluación de la exposición al riesgo de las diferentes direcciones de negocio y corporativas.
Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo: asegura el cumplimiento de las leyes, regulaciones, normas, autorregulaciones y códigos de conducta que inciden en la actividad del grupo, incluyendo la prevención de prácticas de blanqueo de capitales y de financiación de grupos terroristas, abuso de mercado y de protección al inversor (MiFID) mediante la implantación de procedimientos y sistemas de alerta.
Órgano de Control Interno (OCI): presidido por el interventor general, vela por el cumplimiento de la Ley de Prevención del Blanqueo y la Ley del Bloqueo a la Financiación del Terrorismo en el grupo, donde están representadas todas las sociedades del grupo que son sujetos obligados así como las áreas de especial riesgo del banco.
Comité de Ética Corporativa (CEC): presidido por el interventor general, es el órgano de control y seguimiento que vela por el cumplimiento en el grupo de las normas de conducta del mercado de valores y del código general de conducta.
Dirección de Auditoría Interna: reporta directamente a la Comisión de Auditoría y Control y controla el cumplimiento efectivo de las políticas y procedimientos de gestión evaluando la suficiencia y eficacia de las actividades de gestión y control de cada unidad funcional y ejecutiva.

Con relación a la gestión de riesgos en el grupo, se ha establecido una estructura de gestión y responsabilidades estable a través de los modelos de control donde se asigna responsabilidad primera en cuanto a control a las propias líneas ejecutivas como parte de las funciones directivas básicas: planificar, ejecutar, controlar y actuar sobre las desviaciones.

Auditoría Interna asume así la misión de actuar como garante del adecuado funcionamiento de la estructura de gestión y control y del sistema en sí, evaluando las desviaciones en términos de medición de los riesgos.

Esta visión de la auditoría coincide, precisamente, con los contenidos del NACB, donde se le asigna la responsabilidad de supervisar la suficiencia y eficacia de los controles establecidos en los distintos ámbitos de responsabilidad, y de actuar como consultores internos en la identificación sistemática de los riesgos, su control y el establecimiento de metodología y modelos de gestión.

Con este enfoque, Auditoría Interna tiene establecidos programas de trabajo en cuatro tipos de actividades:

. Auditorías de control. Tienen como objetivo verificar, para un ámbito concreto, que los distintos riesgos asociados con su actividad hayan sido identificados, valorados y controlados adecuadamente por sus responsables, y que los controles estén debidamente normalizados y sean ejecutados.
. Auditorías de gestión. Verifican que los indicadores que conforman el cuadro de mando de cada unidad sean debidamente analizados, iniciándose las acciones correctoras adecuadas en caso de desviaciones respecto a los objetivos.
. Auditorías verificativas. Tienen como objetivo garantizar la fiabilidad de la información financiera así como validar que la información de base para la elaboración de los distintos indicadores sea un fiel reflejo de la realidad.
. Auditorías sobre el cumplimiento normativo. Auditar que todas las actividades internas del grupo se ajusten a los principios legales, normativos y de ética establecidos en cada momento.

El vicesecretario del Consejo de Administración e interventor general dirige las actividades de Auditoría Interna y de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo como medio de garantizar el cumplimiento de la misión que tiene encomendada, que consiste en asegurar la adecuación del sistema de control y de las políticas de gestión de riesgos para facilitar, en todo momento, el cumplimiento de los objetivos del grupo.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

Uno de los aspectos esenciales de la política del grupo Banco Sabadell y base de su cultura organizativa, es el riguroso cumplimiento de todas las disposiciones legales. La consecución de los objetivos empresariales debe hacerse de manera compatible, en todo momento, con el cumplimiento del ordenamiento jurídico.

El grupo dispone de una Política de Cumplimiento Normativo aprobada por el Consejo de Administración de Banco Sabadell en 26 de abril de 2007 en la que se pone de manifiesto que uno de los aspectos esenciales de la política del grupo Sabadell, y base de su cultura organizativa, es el riguroso cumplimiento de todas las disposiciones legales. Este compromiso del grupo refuerza de forma muy importante la función de cumplimiento normativo frente al resto de la organización.

La repercusión directa de los incumplimientos normativos y la pérdida de imagen ante el regulador, el mercado, los empleados, los clientes y los medios de comunicación, han impulsado la necesidad e importancia de gestionar el riesgo de cumplimiento normativo, entendido como el riesgo de sanciones legales o administrativas, pérdidas financieras significativas o pérdidas de reputación por incumplimiento de leyes, regulaciones, normas internas y códigos de conducta aplicables a la actividad bancaria. Consciente de ello, el grupo cuenta con una función de Cumplimiento Normativo con la misión de impulsar y procurar los más altos niveles de cumplimiento normativo y ético, que gestiona el riesgo de cumplimiento normativo para minimizar la posibilidad de que éste se produzca y asegurar que los incumplimientos que puedan producirse sean identificados, reportados y solucionados con agilidad. Con el objetivo de llevar a cabo dicha misión, el grupo tiene implantado un modelo de cumplimiento normativo centralizado en la matriz con descentralización de funciones en las filiales nacionales e internacionales y oficinas del exterior. Es un modelo flexible y focalizado en el riesgo 'risk focus approach', que se adapta ágilmente a la estrategia del grupo en cada momento y que aprovecha las sinergias, especialmente en aquellos aspectos con impactos complejos y globales que requieren de desarrollos tecnológicos y que tiene como reto principal, la homogeneización de los niveles de control de cumplimiento normativo en el grupo, a través del establecimiento de unos estándares mínimos de obligado cumplimiento, con

independencia de la actividad o país en el que el grupo desarrolla la actividad.

Este modelo se potencia e impulsa a través de dos elementos principales:

-Una unidad central robusta que da servicio a todo el grupo y que evoluciona progresivamente desde un modelo orientado a la gestión de riesgos específicos hacia un modelo de gestión global del riesgo de cumplimiento normativo. En este modelo, los procesos principales (CORE) son la distribución y control de implantación de las nuevas normativas aplicables al grupo y el control focalizado en el riesgo del correcto cumplimiento de las normativas ya implantadas. La metodología 'risk focus approach' clasifica las normativas en función de los riesgos de cumplimiento normativo y reputacional asociados y establece el nivel de rigurosidad y el programa de control a ejecutar por Cumplimiento Normativo en cada caso. La prevención del blanqueo de capitales, la prevención y el bloqueo a la financiación del terrorismo, el abuso de mercado, el Reglamento Interno de Conducta y MiFID, por ejemplo, están catalogados como de alto riesgo y, por ello, requieren el control directo e integral de Cumplimiento Normativo. Respecto al resto de normativas, el programa de control se articulará mediante una combinación de controles directos (vía muestras) e indirectos a través de indicadores de seguimiento de cada uno de los riesgos.

Un sistema de dependencia matricial de los responsables de cumplimiento normativo ubicados en cada una de las filiales y oficinas del exterior (con dependencia funcional de la unidad central de Cumplimiento Normativo y jerárquica del director de la filial/oficina del exterior), que reportan periódicamente a la unidad central y aseguran el cumplimiento de la legislación vigente en todos los países y actividades en los que opera.

El grupo utiliza una metodología específica para seguir avanzando en el cumplimiento normativo que se articula en 6 ejes principales:

Tecnología para integrar el cumplimiento normativo en los procesos operativos del grupo y que permita alcanzar un alto grado de eficacia y permanente ajuste a la legislación vigente.
Formación/información continuada a las personas afectadas a través de un plan de formación anual para sensibilizar, enfatizar y aclarar conceptos en aquellos ámbitos más sensibles o de especial riesgo.
Procedimientos claros de actuación para que las personas afectadas conozcan cómo proceder en cada caso.
Canales de comunicación ágiles y eficientes.
Programas de control y seguimiento para asegurar el ajuste y cumplimiento de los requerimientos normativos vigentes.
La intervención de Cumplimiento Normativo en todos los procesos de aprobación de nuevas normativas y procedimientos y en la emisión o comercialización de nuevos productos de inversión, que junto con la labor de detección de la nueva regulación y la verificación de la implantación de los cambios necesarios de acuerdo con la misma, garantizan el adecuado ajuste de la actividad de la entidad con la normativa vigente.

Estructura y funciones de Cumplimiento Normativo.

La Dirección de Cumplimiento Normativo forma parte de la Dirección de Cumplimiento Normativo, RSC y Gobierno Corporativo que depende directamente del Interventor General y, por línea jerárquica, del Presidente y del propio Consejo de Administración, a quien reporta, manteniendo de este modo independencia de las líneas ejecutivas para evitar conflictos de interés entre los objetivos de estas líneas y el estricto cumplimiento de las regulaciones y códigos éticos vigentes.

Las principales funciones de la Dirección de Cumplimiento Normativo se resumen en:

-Controlar la implantación de nuevas normativas
-Identificar, clasificar y priorizar los riesgos de incumplimiento normativo
-Establecer un programa de revisión anual de los riesgos de incumplimiento
-Gestionar y controlar directamente los principales riesgos de incumplimiento
-Detectar y gestionar los incumplimientos
-Mitigar riesgos promoviendo e implantando procedimientos y controles
-Reportar la Gestión del Riesgo de Incumplimiento a la Alta Dirección

Gestión Global del Riesgo de Cumplimiento Normativo

El grupo Banco Sabadell está comprometido con la transparencia y el cumplimiento estricto de todas las normativas aplicables al grupo. La Dirección de Cumplimiento Normativo, a través de sus procesos core, es quien tiene la misión de velar por el ajuste del grupo a dichas normativas. En este núcleo central de procesos es donde se materializa la estrategia de actuación centralizada en la matriz y descentralizada en las Filiales y Oficinas del Exterior:

i) en la matriz se centralizan los controles de implantación de nuevas normativas y la ejecución del plan anual de control, los

análisis de riesgo reputacional de nuevos productos y nuevos proyectos y la revisión y control de la publicidad y de las tarifas/precios que aplica el grupo a sus operaciones.

ii) en las filiales y oficinas del exterior, a través de Interlocutores de Alto nivel y Responsables de Cumplimiento Normativo, se homogeniza el nivel de control y el ajuste a la normativa vigente en el grupo.

La metodología utilizada para gestionar el riesgo de cumplimiento es la denominada RFA (Risk Focus Approach), la cual clasifica las normativas en función de los riesgos de cumplimiento normativo y reputacional asociados, estableciendo el nivel de rigurosidad y el programa de control a ejecutar por Cumplimiento Normativo, en cada caso.

Respecto a la infraestructura de control, el grupo dispone de: i) procedimientos internos de funcionamiento de cada uno de los ámbitos que forman parte de este núcleo central; ii) un sistema automatizado de control a través del cual se envían las nuevas normativas a los destinatarios, quienes después de realizar un análisis de impactos deben informar al propio sistema tanto de los resultados y conclusiones, como de los planes de acción para implantar dicha normativa en el plazo correcto; iii) indicadores de riesgo para monitorizar de forma continuada el riesgo asociado a materias que por sus potenciales impactos reputacionales, están catalogadas de riesgo alto y son controladas de forma directa por la Dirección de Cumplimiento Normativo, iv) Un sistema automatizado para la elaboración del programa anual de revisión de Cumplimiento Normativo a partir de los riesgos/controles de la base de datos de riesgo operacional. Este sistema también dispone de una funcionalidad que permite realizar seguimientos continuados de cada uno de los riesgos revisados; v) un programa de control de la publicidad para asegurar que todos los elementos publicitarios utilizados por el grupo cumplen con los requerimientos legales y los de la Política de Comunicación Comercial del mismo; y vi) un Modelo, en fase de desarrollo, para gestionar y controlar los riesgos penales del grupo.

Prevención Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo.

El grupo tiene una política definida y un riguroso procedimiento de identificación, conocimiento y aceptación de nuestros clientes para mitigar el riesgo de que el grupo sea utilizado para actividades de blanqueo de capitales o vinculadas a la financiación del terrorismo.

El Grupo dispone de un Órgano de Control Interno, presidido por el Interventor General, que vela por el cumplimiento en el grupo de la ley de Prevención Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo, donde están representadas todas las sociedades del grupo que son sujetos obligados, así como las áreas de especial riesgo del Banco.

Respecto a la infraestructura de control, se dispone de: i) una normativa de Prevención Blanqueo de Capitales de grupo, una para banca de corresponsales y una específica para cada filial, nacional o internacional, y para cada una de las oficinas en el exterior. Estas normativas están ajustadas a su actividad concreta y legislación local, aunque siempre deben cumplir con el estándar mínimo del grupo; ii) una normativa de Bloqueo a la Financiación del Terrorismo de grupo; iii) una política de aceptación de clientes con distintos niveles de autorización en función del riesgo de blanqueo de capitales asociado; iv) procedimientos de identificación, aceptación y conocimiento de los clientes; v) un Cuestionario de conocimiento del cliente (KYC Know Your Customer) en el que se capturan datos del cliente tanto identificativos como sobre su actividad bancaria prevista; v) un procedimiento de Due Diligence reforzado para bancos corresponsales, para Personas con responsabilidad pública (PRPs) y otros grupos de riesgo; vi) un sistema inteligente de rastreo de operaciones sospechosas que genera diferentes tipos de alertas en función de los perfiles de riesgo de los clientes, operaciones y productos, para realizar el seguimiento continuo de la relación de negocios. Estas alertas son gestionadas y analizadas y, si procede, son comunicadas según lo establecido por la legislación vigente al Servicio Ejecutivo de la Comisión de Prevención de Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias (SEPBLAC); vii) un sistema mecanizado de control que detecta posibles coincidencias con personas vinculadas con actividades terroristas y con personas con responsabilidad pública y sus allegados. Estas coincidencias se gestionan con carácter inmediato y si procede se comunican al Regulador; viii) un plan de remediación para aplicar a los clientes ya existentes las medidas de Diligencia Debida en función del riesgo, ix) Informe anual realizado por un experto externo en el que se evalúan los procedimientos y sistemas de control implantados y que queda a disposición del Regulador (SEPBLAC); ix) una política de formación dirigida a todos los empleados que detalla las diversas líneas de actuación desde la formación de bienvenida obligatoria para todas las personas que se incorporan en el Grupo hasta un plan de formación anual con cursos presenciales o a distancia para todos los empleados, así como acciones específicas para determinados colectivos. Periódicamente se difunden boletines especializados dónde se recogen artículos y noticias de interés que ayudan a sensibilizar a los empleados, en especial a los que están en contacto con clientes sobre nuevas prácticas a tener en cuenta.

Abuso de Mercado y Protección al inversor (MIFID).

El grupo Banco Sabadell está comprometido con la obligación de salvaguarda de la integridad de los mercados dado que presta todo tipo de servicios relacionados con operaciones en los mercados de valores y que sus acciones cotizan en la bolsa

española. De acuerdo con la normativa aplicable, el grupo asume el compromiso de velar por la transparencia de los mercados, la correcta formación de sus precios y la protección del inversor mediante la implantación de procedimientos de actuación, el desarrollo y utilización de aplicativos informáticos de gestión y control, así como gestionando la adecuada formación interna de las personas afectadas.

El Comité de Ética Corporativa presidido por el Interventor General es el Órgano de control y seguimiento que vela por el Cumplimiento en el grupo de las normas de conducta del Mercado de Valores y del Código General de Conducta. La Dirección de Cumplimiento Normativo es el brazo operativo de este Comité que actúa por delegación expresa, gestionando y controlando directamente los riesgos de cumplimiento asociados.

El grupo dispone de:

Un reglamento interno de conducta en el ámbito del mercado de valores aprobado por el Consejo de Administración que pretende facilitar a las personas afectadas, el conocimiento y la aplicación de las normas de conducta sobre mercados de valores. En él se desarrollan conceptos como información privilegiada, manipulación de precios, áreas separadas o conflictos de interés, estableciendo directrices generales sobre cómo proceder y el canal de comunicación a utilizar.
Una normativa interna de gestión de la información privilegiada en el grupo BS y una normativa de comunicación de operaciones sospechosas.
Una política de conflictos de interés en la que se identifican los distintos tipos de conflicto en que se puede incurrir así como el procedimiento de prevención, gestión y comunicación de los mismos.
Las políticas MIFID: Política de ejecución y gestión de órdenes, política de externalización y política de salvaguarda de instrumentos financieros, son revisadas periódicamente y actualizadas cuando procede.
Un sistema automatizado e interactivo para la gestión del cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta a través del cual se detectan y gestionan los posibles incumplimientos.
Un sistema para la detección de operaciones sospechosas de abuso de mercado (manipulación de precios o información privilegiada). Estas operaciones son analizadas y, si procede, son comunicadas de acuerdo con la legislación vigente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Un programa de control para vigilar el correcto ajuste del grupo a los requerimientos de protección al inversor incluídos en la Ley de Mercado de Valores Normativa MIFID.
Un plan de formación anual con cursos presenciales y/o a distancia para las áreas sensibles de detección de operaciones sospechosas de abuso de mercado, y una formación continuada en MIFID y normas de conducta del mercado de valores.
La formación continuada se complementa y refuerza con la difusión de boletines especializados donde se recogen artículos, noticias de interés y casos prácticos que ayuden a sensibilizar a los empleados, en especial a los que operan con cuentas de valores y sobre operativas y nuevas prácticas a tener en cuenta.

E - JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

	% de quórum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exigido en 2ª convocatoria	0	0

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales.

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA

Los Estatutos Sociales reconocen a los accionistas de Banco Sabadell la totalidad de los derechos sociales previstos en la Ley de Sociedades Anónimas (actualmente Ley de Sociedades de Capital).

Asimismo, con relación al derecho de información de los accionistas, se confiere a los accionistas la posibilidad de acceder a la información de las cuentas anuales y demás documentos que hayan de ser sometidos a la aprobación de la Junta General así como el informe de los auditores de cuentas, en la página web corporativa del grupo Banco Sabadell denominada www.grupobancosabadell.com. Igualmente, a través de la referida página web podrán los accionistas tener acceso al contenido literal de las propuestas de acuerdo y de su justificación que, en su caso, el Consejo de Administración someterá a su aprobación en la Junta General.

El Consejo de Administración en su sesión de 24 de febrero de 2005 acordó en cumplimiento de lo establecido en el punto 9 del artículo 10 del Reglamento de la Junta General, considerar que el sistema de banca electrónica a distancia del banco tiene las garantías de autenticidad y seguridad jurídica necesarias para la habilitación de mecanismos de delegación por sistemas electrónicos, por lo que se habilitó su utilización en tal sentido para las juntas generales del banco y, consecuentemente, se indicó tal posibilidad en la convocatoria de las mismas.

El artículo 9.4 del Reglamento de la Junta General establece que el Consejo de Administración velará para que, sin perjuicio de las garantías de autenticidad y seguridad, las propuestas de acuerdo formuladas por los accionistas puedan presentarse también utilizando la página web de la sociedad, a través de cuyo mismo medio podrá el Consejo de Administración comunicar su aceptación o rechazo a los accionistas firmantes y, en su caso, dar traslado de su contenido, a los restantes accionistas.

También podrán acceder en dicha página web a los Estatutos Sociales y a los Reglamentos de la Junta General, del Consejo de Administración, del Comité de Auditoría, el Reglamento Interno de Conducta en el ámbito del mercado de valores, el Código de Conducta, el Informe anual de gobierno corporativo, el Informe anual de responsabilidad social corporativa, así como a los correspondientes documentos inscritos en el Registro Mercantil, en las condiciones de acceso que éste establece.

El Consejo de Administración en su sesión de, 22 de julio de 2010, acordó proceder a la creación de un Foro Electrónico de Accionistas y la aprobación del Reglamento que lo regula, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 117.2 de la Ley de Mercado de Valores, modificado por la Ley 12/2010 de 30 de junio.

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

El banco ha facilitado siempre la participación de los accionistas en sus juntas generales, enviando un boletín a los accionistas, así como informando sobre su convocatoria de forma directa (aparte de la publicación en BORME y periódicos). Asimismo se facilita la delegación de voto con instrucciones expresas a través de todas sus oficinas, consiguiendo altas tasas de representación y participación en la Junta.

En el artículo 14.5 del mismo documento, se prevé que, siempre que ello sea posible, con las garantías de seguridad jurídica y de autenticidad de la expresión de voluntad de los accionistas, podrán arbitrarse por el Consejo mecanismos de voto por correo o por sistemas electrónicos.

Durante el ejercicio de 2010 se ha creado el Foro Electrónico de Accionistas al que se puede acceder a través de la página web de la sociedad www.grupbancosabadell.com.

El Foro se habilita con el fin exclusivo de facilitar la comunicación entre los accionistas de Banco Sabadell con ocasión de la convocatoria y hasta la celebración de cada Junta General de Accionistas.

En el Foro podrán publicarse:

Propuestas que pretendan presentarse como complementarias del orden del día anunciado en la convocatoria de la Junta.
Solicitudes de adhesión a dichas propuestas.
Iniciativas para alcanzar el porcentaje suficiente para el ejercicio de un derecho de minoría previsto por la ley.
Ofertas o peticiones de representación voluntaria.

E.5 Indique si el cargo de presidente de la Junta General coincide con el cargo de presidente del Consejo de Administración. Detalle, en su caso, qué medidas se adoptan para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General:

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

		Datos de	asistencia
Fecha Junta	% de presencia	% en	% voto a	distancia
General	física	representación	Voto electrónico	Otros	Total
14/04/2011	5,780	66,950	0,000	0,000	72,730

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

Por falta de espacio e imposibilidad de realizar una transcripción detallada se realiza un extracto del acuerdo de la junta general celebrada en el ejercicio. El acuerdo completo está disponible en la web www.grupbancosabadell.com, en el apartado 'información accionistas inversores', subapartado 'junta general' / 'juntas anteriores'.

Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 14 de abril de 2011

Primer acuerdo

Aprobar las Cuentas Anuales - Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estados de cambios en el patrimonio neto del ejercicio, Estados de flujos de efectivo y Memoria - así como el Informe de Gestión de Banco de Sabadell, S.A. y de su grupo consolidado (incluyéndose el Informe explicativo sobre los aspectos exigidos en el artículo 116bis de la Ley del Mercado de Valores) y el Informe sobre Política Retributiva del Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A., todo ello correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2010; la gestión llevada a cabo por los administradores de Banco de Sabadell, S.A. durante el ejercicio económico iniciado el día 1 de enero de 2010 y cerrado el día 31 de diciembre del mismo año; así como también la propuesta de aplicación del resultado de dicho ejercicio, consistente en distribuir el beneficio obtenido del siguiente modo:

A reservas voluntarias 179.095.234,30 euros
A reserva legal 4.149.505,90 euros
A reservas para inversiones en Canarias 248.337,87 euros
A distribución de dividendos 197.126.410,02 euros

Pagado a cuenta el 20 de diciembre de 2010 0.09 euros por acción

Pago de un dividendo complementario que se hará efectivo el 19 de abril de 2011

Segundo acuerdo

A propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 51o de los Estatutos Sociales, reelegir por un nuevo periodo de cinco años como miembro del Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. con la consideración de consejero dominical a Don Isak Andic Ermay (...)

Tercer acuerdo

Facultar al Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. tan ampliamente como en derecho sea necesario, para que, de acuerdo con lo previsto en el artículo 297.1.b) de la Ley de Sociedades de Capital, pueda aumentar el capital social en una o varias veces y en la cuantía, fechas, condiciones y demás circunstancias que el Consejo de Administración decida, con facultades de sustitución en la Comisión Ejecutiva o en las personas que la misma estime conveniente, hasta el límite máximo y durante el plazo máximo previstos por la Ley, pudiendo fijar las características de las acciones, así como ofrecer libremente las nuevas acciones no suscritas en el plazo o plazos de suscripción preferente, establecer que, en caso de suscripción incompleta, el capital quedará aumentado sólo en la cuantía de las suscripciones efectuadas y dar nueva redacción al artículo de los Estatutos Sociales relativo al capital social.

La delegación comprende la facultad de fijar, en su caso, la prima de emisión de acciones, la de emitir acciones privilegiadas, sin voto, rescatables o redimibles y otros valores o instrumentos financieros referenciados o relacionados con las acciones del Banco que impliquen un aumento del capital social, y la de solicitar la admisión, permanencia y exclusión de cotización de los valores emitidos o cualesquiera otros trámites necesarios para que las nuevas acciones objeto del aumento o de los aumentos de capital sean admitidas a negociación en las bolsas de valores nacionales y extranjeras, de conformidad con los procedimientos previstos en cada una de dichas bolsas. Asimismo, incluye la facultad, en su caso, de excluir el derecho de suscripción preferente en relación con las emisiones de acciones que sean objeto de delegación cuando el interés de la sociedad así lo exija en las condiciones previstas en el artículo 506 de la Ley de Sociedades de Capital (...)

Cuarto acuerdo

Delegar en el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A., por un periodo de tres años desde la fecha, la facultad de emitir, en una o varias veces, de forma subordinada o no, obligaciones no convertibles, bajo esta denominación, participaciones preferentes, bonos de caja u otros similares, cédulas hipotecarias y cualquier otro valor de Renta Fija.

Asimismo, se autoriza expresamente al Consejo para desarrollar un programa de emisión de pagarés bancarios, bajo ésta u otra denominación, en una o varias veces, durante el periodo de tres años desde la fecha.

El Consejo podrá establecer libremente el importe total de cada emisión o programa y los vencimientos, tipo de interés y resto de condiciones aplicables a cada una, sin que las obligaciones o los pagarés en circulación puedan exceder en ningún momento de los límites establecidos por la ley; y en general realizar sin limitación alguna cuantos actos públicos o privados resulten precisos o el Consejo estime convenientes para la ejecución del presente acuerdo, así como, en su caso, designar al Comisario y aprobar las reglas fundamentales que hayan de regir las relaciones jurídicas entre el Banco y el Sindicato de tenedores de los valores que se emitan.

Facultar igualmente al Consejo para que cuando lo estime conveniente, y condicionado a la obtención de las necesarias autorizaciones oficiales y, en su caso, a la conformidad de las Asambleas de los correspondientes Sindicatos de Tenedores de los valores, modifique las condiciones de la amortización de los valores de renta fija emitidos y su respectivo plazo y el tipo de interés que, en su caso, devenguen los comprendidos en cada una de las emisiones que se efectúen al amparo de la precedente delegación.

Asimismo se le confieren al Consejo facultades expresas de delegación y sustitución de estas facultades, conforme a lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital (...)

Quinto acuerdo

Delegar en el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A., con arreglo al régimen general sobre emisión de obligaciones y conforme a lo dispuesto en los artículos 285 a 290, 297 y 511 del Texto Refundido la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010 (la 'Ley de Sociedades de Capital') y 319 del Reglamento del Registro Mercantil, la facultad de emitir obligaciones, participaciones preferentes y cualesquiera otros valores representativos de parte de un empréstito convertibles en acciones de nueva emisión de la Sociedad y/o canjeables en acciones en circulación de la Sociedad, así como warrants u otros valores análogos que puedan dar derecho directa o indirectamente a la suscripción o adquisición de acciones de la Sociedad, bien de nueva emisión o bien ya en circulación (...)

Sexto acuerdo

Dejando sin efecto el acuerdo adoptado en la Junta General de 25 de marzo de 2010 en lo no ejecutado, autorizar a la Sociedad para que, directamente o a través de cualquiera de sus sociedades filiales, y durante el plazo máximo de cinco años a partir de la fecha de celebración de la presente Junta, pueda adquirir, en cualquier momento y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de Banco de Sabadell, S.A. por cualquiera de los medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, o en su caso, entregarlas a los trabajadores o administradores de la sociedad como parte de su retribución o como consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquéllos sean titulares, todo ello de conformidad con el artículo 146, 509 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital.

Reducir el capital social, con el fin de amortizar las acciones propias del banco que pueda mantener en su balance, con cargo a beneficios o reservas

libres y por el importe que en cada momento resulte conveniente o necesario, hasta el máximo de las acciones propias en cada momento existentes.

Delegar en el Consejo de Administración la ejecución de los precedentes Acuerdos y en especial el de reducción de capital, que podrá llevarlo a cabo en una o varias veces y dentro del plazo máximo de los cinco años siguientes a la fecha de adopción del presente acuerdo, realizando cuantos trámites, gestiones y autorizaciones sean precisas o exigidas por la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones que sean de aplicación y, en particular, se le delega para que, dentro del plazo y los límites señalados para dicha ejecución, fije la/s fecha/s de la concreta reducción/es del capital, su oportunidad y conveniencia; señale el importe de la reducción; determine el destino del importe de la reducción, prestando, en su caso, las garantías y cumpliendo los requisitos legalmente exigidos; adapte el Artículo 7o de los Estatutos Sociales a la nueva cifra del capital social; solicite la exclusión de cotización de los

valores amortizados y, en general, adopte cuantos acuerdos sean precisos a los efectos de dicha amortización y consiguiente reducción de capital; designando a las personas que puedan intervenir en su formalización (...)

Séptimo acuerdo

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 264 de la Ley de Sociedades de Capital y previa propuesta al Consejo de Administración por parte de la Comisión de Auditoría y Control, reelegir a la sociedad PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., con NIF B-79031290, como Auditores de Cuentas de la sociedad y de las cuentas anuales consolidadas de su grupo, por un nuevo periodo de un año (...)

Octavo acuerdo

Facultar expresamente al Presidente del Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A., Don José Oliu Creus, al Secretario Don Miquel Roca i Junyent, y al Vicesecretario del mismo Don José Luís Negro Rodríguez, o a quienes les sustituyan en su caso en sus respectivos cargos de Presidente, Secretario y Vicesecretario para que cualquiera de ellos indistintamente, en representación del Banco, pueda:

Realizar cuantos trámites sean necesarios para obtener las autorizaciones o inscripciones que procedan con Banco de España, Ministerio de Economía y Hacienda-Dirección General del Tesoro y Política Financiera y la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Comparecer ante Notario para otorgar la elevación a público de los acuerdos adoptados, y realizar cuantas actuaciones o gestiones fueren convenientes o necesarias para lograr su más completa ejecución e inscripción, cuando proceda, en los registros públicos correspondientes y, en especial, en el Registro Mercantil de la Provincia (...)

E.9 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General.

Número de acciones necesarias para asistir a la Junta General	800
---------------------------------------------------------------	-----

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

El banco ha facilitado históricamente a sus accionistas la delegación de voto, mediante el envío directo a los mismos de un boletín en el que se les comunica la celebración de la Junta, el orden del día y se les entrega un volante para que puedan delegar en cualquier otra persona debidamente identificada, cuidándose el propio banco de recoger y registrar dichas delegaciones. En la actualidad se han habilitado mecanismos de delegación del voto por sistemas electrónicos utilizándose en tal sentido para las juntas generales del banco e indicándose dicha posibilidad en la convocatoria de las mismas.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

Los contenidos de obligada publicación por las sociedades anónimas cotizadas son directamente accesibles por medio de la web corporativa, apartado Información Accionistas e Inversores, www.grupbancosabadell.com.

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno. En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2

Cumple

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epígrafes: C.4 y C.7

No Aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas:
b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.
Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
- i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
- ii) La política de inversiones y financiación;
- iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
- iv) La política de gobierno corporativo;
- v) La política de responsabilidad social corporativa;
- vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
- vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
- viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones :
i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epígrafe: B.1.14

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epígrafe: B.1.14

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;
2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14

Cumple

Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epígrafes: B.1.3 y B.1 4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Cumple

Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

Cumple

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones. Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

No Aplicable

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: B.1.19

Cumple

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
- b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico;
b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Explique

La sociedad considera como muy acertada esta recomendación y es su propósito cumplirla en un futuro. No obstante, en este momento considera conveniente la continuidad de estos consejeros, cuya independencia ha sido contrastada y ratificada en todo momento por el Consejo y la Junta General.

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.
Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43 y B.1.44

Cumple

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

No Aplicable

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

No Aplicable

Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:
a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;
b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:
i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.
ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;
iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y
iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.
d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:
i) Duración;
ii) Plazos de preaviso; y
iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3 y B.1.3

Cumple

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.
Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapié en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epígrafe: B.1.16

Cumple

1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
- i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;
- ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;
- iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;
- iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;
- v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
- vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
- vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;
- viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.
b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:
- i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;
- ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;
- iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;
- iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple

Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Explique

Atendida la composición y las funciones de la Comisión Ejecutiva no se entiende de aplicación esta recomendación, por cuanto a la Comisión Ejecutiva solo le corresponde la coordinación de la Dirección Ejecutiva del banco y su competencia alcanza solo a las facultades propias de los componentes de la comisión en los términos que hayan sido acordados por el Consejo. La Comisión Ejecutiva como tal no tiene facultades delegadas del Consejo.

Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple

Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple

Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un
1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse:
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafes: D

Cumple

50. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.
c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;
iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.
d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.
Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Cumple

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.
d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Proponer al Consejo de Administración:
- i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
- ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
- iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: B.1.14 y B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

B.1.2 Don Miquel Roca i Junyent fue nombrado secretario, en el Consejo de Administración del 13 de abril de 2000, y Don José Luis Negro Rodríguez fue nombrado Vicesecretario, en el Consejo de Administración del 21 de diciembre de 2006.
B.1.6 Al Consejero Delegado Don Jaime Guardiola Romojaro le han sido delegadas las siguientes facultades:
1. Contratar y obligarse en general y realizar toda clase de actos y contratos de administración, disposición y defensa sobre bienes y derechos de cualquier naturaleza, incluso inmuebles y derechos reales inmobiliarios. En consecuencia, y sin que esta enumeración tenga carácter limitativo sino meramente enunciativo, comprar, vender, incluso con precio aplazado, gravar, hipotecar, y en general, enajenar bienes y derechos de cualquier naturaleza o clases; constituir, aceptar y cancelar derechos reales, incluidos derechos de opción de compra y condiciones resolutorias inscribibles en el Registro de la Propiedad u otros de naturaleza análoga; constituir sociedades de todas clases, modificarlas, rescindirlas, ocupar cargos en las mismas y tomar parte con voz y voto en sus Juntas y reuniones.
1. Librar, aceptar, tomar o adquirir, negociar, descontar, endosar, cobrar y avalar letras de cambio, pagarés, recibos, facturas, cheques y toda clase de documentos mercantiles endosables, nominativos o al portador, así como requerir protestos, en su caso por falta de aceptación o de pago, firmando para todo ello los documentos necesarios.
1. Efectuar pagos y cobros, por cualquier título y cantidad, incluso hacer efectivos libramientos del estado, comunidad autónoma, provincia o municipio.
1. Abrir cuentas corrientes ordinarias de efectivo o de efectos, cuentas corrientes con garantía de valores y también con la de crédito personal, en cualquier banco, entidades de crédito y ahorro y singularmente en el Banco de España o sus sucursales; garantizar las que se abran por otras personas, prorrogarlas o renovarlas, saldarlas o cancelarlas, firmando cuantas pólizas, facturas u otros documentos sean necesarios para llevar a cabo estas operaciones, librar contra todas estas clases de cuentas, tanto contra las abiertas en virtud de este mandato, como contra las que abra en lo sucesivo o tenga ya abiertas la Entidad poderdante u otra persona a nombre de ésta, firmando talones, cheques, letras o cualquiera otros documentos admitidos al efecto; retirar de tales bancos y Banco de España, o sucursales de unos y otro, los libros talonarios de cheques y talones para girar contra todas las expresadas cuentas; y prestar conformidad a los saldos de las mismas. Suscribir contratos de límite máximo para préstamos sucesivos con garantía personal y convenios de redescuento con el Banco de España.
1. Dar y tomar cantidades a préstamo, así como créditos en todas sus modalidades con o sin garantía de cualquier clase.

Aceptar, modificar, posponer y cancelar hipotecas, hipotecas mobiliarias, prendas con o sin desplazamiento de posesión, anticresis, avales, afianzamientos y toda clase de garantías personales de terceros en aseguramiento de préstamos, créditos y cualesquiera otras operaciones del banco, suscribiendo al efecto las oportunas actas de entrega y demás documentos públicos o privados que fueren precisos.

1. Retirar depósitos de efectivo, valores o alhajas, firmando los resguardos y demás documentos necesarios, retirar garantías de préstamos y de créditos con garantía de valores y de préstamos sobre mercancías, firmando los documentos que se exijan; retirar los valores que al mandante le sean adjudicados en empréstitos a los que se haya suscrito, firmando el recibí de dichos valores; solicitar el traslado por cuenta y riesgo del mandante de depósitos de valores y de préstamos y créditos y sus correspondientes garantías de valores, de unas dependencias del Banco de España a otras, y de unos a otros establecimientos o entidades bancarias.
1. Comprar, vender y transferir toda clase de valores mobiliarios, incluso acciones del Banco de España o de cualesquiera otros.
1. Recibir, abrir y contestar la correspondencia, tanto epistolar como telegráfica y telefónica dirigida al banco, aún cuando sean certificados y hacerse cargo bajo recibo de valores declarados para el mismo.
1. Cobrar intereses o dividendos de los títulos depositados en dichos bancos, así como el importe de los que hayan resultado amortizados, firmando los libramientos correspondientes, cobrar el importe de las entregas en cuenta corriente impuestas por orden del mandante a favor de otras personas cuando estas entregas hayan sido anuladas.
1. Solicitar del Banco de España y de otros bancos el alquiler de cajas de seguridad, con la facultad de poderlas abrir las veces que tenga por conveniente, igual que pudiera hacer el poderdante, firmando al efecto cuantos documentos le exija la representación del banco.
1. Autorizar la apertura de cuentas corrientes, cuentas de ahorro, imposiciones y cuentas a plazo, certificados de depósito y depósitos de valores, y de cualquier otra clase; alquilar y abrir cajas de seguridad, firmando los documentos necesarios para la plena efectividad de los mismos.
1. Llevar la representación del banco en los concursos de acreedores, quitas y esperas, suspensiones de pagos y quiebras de sus deudores, asistiendo a las juntas, nombrando síndicos y administradores, aceptando o rechazando las proposiciones del deudor y llevando todos los trámites hasta el término del procedimiento, aceptando hipotecas, prendas, anticresis u otras garantías, transigir derechos y acciones, someterse al juicio de árbitros de derecho o de equidad.
1. Ostentar la representación del banco y comparecer por sí o por medio de procuradores u otros apoderados que podrá nombrar, mediante el otorgamiento, al efecto de los oportunos poderes, ante toda clase de autoridades, juzgados, audiencias, jurados, tribunales, delegaciones, comisiones, comités, sindicatos, ministerios, juzgados de lo social, cajas e instituciones nacionales, organismos y dependencias del estado, comunidad autónoma, provincia o municipio y cualesquiera otros organismos oficiales, promoviendo, instando, siguiendo, desistiendo, transigiendo, expedientes, pleitos, causas, juicios o recursos de cualquier clase, ratificándose en el contenido de los escritos formulados en nombre de Banco de Sabadell, S.A., en los cuales sea preciso tal requisito, contestar a las preguntas de los interrogatorios de las partes que se puedan formular en representación de la sociedad, y en general, practicar toda clase de actos de administración, gestión y comercio.
1. Representar al banco en juntas de accionistas, socios o asociados, en las sociedades o asociaciones en que el banco sea accionista, socio o asociado, con pleno derecho de voz y voto e impugnación y sin limitación de ninguna clase.
1. Constituir fianzas, prendas y garantías de toda clase, mancomunada o solidariamente con el afianzado o avalado con renuncia a los beneficios de orden, excusión y división o cualesquiera otros, sin limitación de especie ni cantidad, por ante cualquiera persona física o jurídica; cualquier caja de ahorros y bancos y en especial ante el Banco de España y cualquier otra entidad oficial de crédito y ante cualquier sociedad, empresa y entidad, oficina, ente u organismo público ya sea de la administración estatal, institucional, autonómica, provincial o local; y en especial ante los entes y organismos públicos indicados y ante las delegaciones de Hacienda, para responder en aseguramiento del Tesoro, de las cantidades afianzadas y para poder constituir avales y avales mediante prenda sin desplazamiento de depósitos ante la Caja General de Depósitos del Ministerio de Hacienda, y para que asimismo puedan revocar los afianzamientos y garantías constituidas y también cancelarlas en el modo y forma que tengan por conveniente.
1. Dirigir y contestar requerimientos y recibir notificaciones, y apercibir y requerir a notarios para la formalización de toda clase de Actas.
1. Contratar y despedir empleados, fijando los ascensos, atribuciones, emolumentos, gratificaciones e indemnizaciones; así como instar, seguir y tramitar expedientes hasta su cancelación y resolución.
1. Sustituir, sin limitación alguna, en todo o en parte los poderes que tenga conferidos, a favor de la persona o personas que juzgue conveniente especificando facultades y forma de actuación, así como para que pueda revocar dichas sustituciones.
B.1.11.a) Las aportaciones por planes de pensiones por 3.224 millares de euros se han instrumentado en pólizas de seguros. En el ejercicio anterior, las aportaciones fueron de 2.349 millares de euros.
B.1.11.d) Los porcentajes que figuran en el cuadro B.1.11.d) están calculados sobre el beneficio atribuido al grupo.
B.1.12 Adicionalmente a las renumeraciones indicadas en la Alta Dirección se han realizado aportaciones por 3.335 millares de euros en concepto de planes de pensiones, instrumentadas en pólizas de seguros. En el ejercicio anterior, las aportaciones fueron de 2.631 millares de euros.
B.1.25 Si bien se ha indicado 75 años como límite de edad, de acuerdo con el formulario, la limitación estatutaria no se refiere a la edad máxima del consejero, sino a la edad máxima para ser nombrado consejero (70 años), por lo que en ningún caso podrán tener más de 75 años durante el ejercicio de su cargo, limitado, a 5 años.
B.1.29 Adicionalmente a la información relacionada en este punto, en el ejercicio se han mantenido reuniones de las siguientes comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la Comisión de Estrategia 6 Número de reuniones de la Comisión de Control de Riesgos 11

B.2.1 Adicionalmente a la información relacionada en este punto, han asistido a las comisiones que se citan las siguientes personas:

Comisión Ejecutiva o Delegada: Don José Luis Negro Rodríguez, en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Control de Riesgos:Don José Luis Negro Rodríguez en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Auditoría y Control: Don Miquel Roca i Junyent, en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Estrategia: Don Miquel Roca i Junyent, en calidad de secretario no miembro.

D.2. En riesgo de crédito, la situación actual de crisis financiera y económica generalizada ha supuesto un aumento del grado de morosidad, que se ha manifestado más significativamente en los segmentos relacionados con la actividad inmobiliaria. Aún así, la entidad presenta unas ratios de morosidad inferiores a la media del sector y unos niveles de cobertura superiores. El impacto en los resultados de la entidad, en la forma que describen las cuentas públicas al respecto, se ha concretado en la forma de provisiones llevada a cabo siguiendo estrictamente la normativa contable y de valoración de Banco de España.

El modelo establecido, basado en una gestión por responsabilidad y un método de análisis estructurado en el que es necesaria la valoración del gestor de negocio y el analista de riesgos, junto a la continua actualización de los sistemas internos de medición, son pilares básicos para la consecución de estos resultados. El control en la gestión, la aplicación de los sistemas de rating/scoring en los procesos de decisión y la anticipación de los sistemas de seguimiento, muestran un excelente

comportamiento de los circuitos y altos índices de poder predictivo de las herramientas.

Por lo que respecta al riesgo de crédito derivado de operaciones de mercado, el profundo análisis realizado previamente a la concesión de límites operativos a las diferentes contrapartidas, así como su continuo seguimiento, permiten detectar con anticipación situaciones de potencial incremento del riesgo y limitar sus posibles efectos para el grupo Banco Sabadell, que durante el año no ha sufrido pérdidas significativas en este apartado habiendo sido, por otra parte, uno de los focos de pérdidas más relevantes en otras entidades y mercados internacionales.

En relación con el riesgo de liquidez, inicialmente la crisis financiera globalizada supuso un cierre drástico de los mercados de financiación a los que tenía acceso la entidad a través de los múltiples programas de obligaciones y titulización de activos. Ello supuso llevar a cabo un ajuste de las políticas de liquidez, intensificando la capacidad de financiación a través de los mercados tradicionales tales como la captación de depósitos. También se aprovecharon oportunidades específicas de acceso a los mercados de capitales en cuanto fue posible, y se incrementó el nivel de activos líquidos elegibles como colaterales por el Banco Central Europeo a través de la generación de instrumentos de deuda respaldados por activos, con el objeto de aumentar la línea de liquidez contingente que el banco mantiene con el Banco Central.

Muy bajas y con incidencia discreta son las circunstancias en riesgo operacional, en el que los problemas más relevantes de los últimos años provienen de operativa relacionada con procesos de formalización de operaciones de activo. Con muy baja significación se computan actuaciones fraudulentas o errores en el trámite de operaciones y con incidencia casi nula y fallos en los sistemas informáticos.

En riesgo de mercado, la propia fluctuación de los mercados provoca que las posiciones abiertas (tanto discrecionales como estructurales) del grupo Banco Sabadell estén sujetas, en ocasiones, a pérdidas latentes en función de la tendencia del mercado. El esquema de concesión de límites mitiga la posibilidad de incurrir en pérdidas, consiguiendo que los riesgos asumidos sean relativamente pequeños. Cuando los mercados han sido adversos a lo largo del año, los límites operativos han funcionado correctamente, alertando los límites de VaR de la existencia de períodos de extrema volatilidad; simultáneamente los límites stop-loss han permitido minimizar las pérdidas.

Finalmente, la rigurosa política de selección de riesgos en los seguros de vida, establecida en la compañía de seguros del grupo, y la utilización de tablas actuariales conservadoras, permiten mitigar la asunción de los riesgos de vida. La compañía tiene adoptados los criterios financieros del grupo, con arreglo a los principios de congruencia, rentabilidad, seguridad, liquidez, dispersión y diversificación de la normativa de seguros. La entidad asigna las inversiones a las operaciones de seguros con arreglo a la letra a) del artículo 33 del reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, por lo que existe coincidencia, en tiempo y cuantía, de los flujos de cobro para atender al cumplimiento de las obligaciones derivadas de la cartera de pólizas. Los controles establecidos permiten identificar las causas de la siniestralidad y adoptar, en su caso, las medidas para situarla en los niveles adecuados.

E.5 No obstante lo especificado en este punto, se pone de manifiesto que la presidencia de la Junta General corresponde al consejero que designe el Consejo de Administración, presidente o no del mismo. Habitualmente, el Consejo de Administración designa a su presidente para dicha función. Al objeto de garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General se adoptó ya en 2003 un Reglamento para la misma, que regula detallada y de forma transparente su funcionamiento.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno:

Fecha y firma:

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

26/01/2012

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Información adicional al Informe Anual de Gobierno Corporativo para sociedades cotizadas de Banco de Sabadell, S. A., correspondiente al ejercicio 2011, de acuerdo con el artículo 61 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, según redacción de la Ley 2/2011, de 4 de marzo de Economía Sostenible.

Valores que se negocian en un mercado regulado comunitario, con indicación,, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confieran.

No aplica

Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.

No aplica. Ver apartado A.10 del Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad.

La modificación de los estatutos del banco deberá ser acordada por la Junta General y exigirá la concurrencia de los siguientes requisitos:

Que los administradores o, en su caso, los accionistas autores de la propuesta formulen un informe escrito con la justificación de la misma.

Que se expresen en la convocatoria con la debida claridad los extremos que hayan de modificarse.

Que en el anuncio de la convocatoria se haga constar el derecho que corresponde a todos los accionistas de examinar en el domicilio social el texto íntegro de la modificación propuesta y del informe sobre la misma y de pedir la entrega o el envío gratuito de dichos documentos.

Que el acuerdo sea adoptado por la Junta de conformidad con lo dispuesto por el artículo 41 ó 44 de los estatutos sociales.

Cualquier modificación de los estatutos que implique nuevas obligaciones para los accionistas deberá adoptarse con el consentimiento de los afectados.

Acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

No aplica.

Acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

Existen contratos con cláusulas de garantía o blindaje a favor de determinados miembros de la Alta Dirección, de los que se derivan, como máximo, hasta 3 anualidades, además de lo legalmente establecido en el Convenio Colectivo de Banca y en el Texto Refundido de la Ley del Estatuto de los Trabajadores.

Una descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera.

1. ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

1. Que órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF (ii) su implantación (iii) su supervisión

El Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 5 establece que el Consejo de Administración se configura básicamente como un instrumento de supervisión y control cuya responsabilidad es la identificación de los principales riesgos de la sociedad y de su Grupo consolidado e implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados, así como la determinación de las políticas de información y comunicación con los accionistas, los mercados y la opinión pública.

Adicionalmente, según se establece en el artículo 13 de su Reglamento, el Consejo de Administración delega la función de supervisión de los sistemas de control interno a la Comisión de Auditoría y Control.

La Dirección de Auditoría Interna del Grupo, tiene entre sus funciones el apoyo a la Comisión de Auditoría y Control en la supervisión del correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de gestión y control de riesgos entre los que se incluye el SCIIF.

Por su parte, la Dirección Financiera del Grupo contribuye en la implementación del marco general de los sistemas de control interno que se despliegan a nivel de toda la Organización. Parte de esa contribución se materializa en la implementación de sistemas de control interno sobre la información financiera que permiten asegurar la bondad de la información financiera generada.

Qué departamentos y/o mecanismos están encargados:(i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera.

El diseño y revisión de la estructura organizativa es responsabilidad de la Dirección de Organización de Centros de Trabajo, que, en base al Plan Director del Grupo BS (cuya periodicidad habitual es de tres años), analiza y revisa las necesidades de recursos que tiene cada Dirección General para su cumplimiento. Esta revisión se realiza anualmente y en ella no sólo se decide la plantilla necesaria, sino también la estructura organizativa de cada unidad. Una vez consensuado, se presenta al Comité de Dirección comercial y operaciones para su aprobación y remisión a cada una de las Direcciones Generales.

Paralelamente se remite mensualmente a la Dirección de Recursos Humanos un detalle de todas las Direcciones/Unidades/Oficinas donde se reflejan todas las modificaciones que se han producido, a efectos de que se les dote de los recursos que se consideren necesarios para desarrollar sus tareas.

El organigrama del Grupo BS que resulta del proceso anterior abarca todas las direcciones, divisiones, áreas y departamentos en los que se estructura el Grupo BS. Este organigrama se complementa con el denominado "mapa de procesos", en el que a nivel de las diferentes áreas del Grupo BS, se detallan en mayor medida las funciones y responsabilidades

asignadas a las mismas, entre las que se detallan aquellas relacionadas con la presentación, análisis y revisión de la información financiera. Tanto el organigrama del Grupo BS, como el "mapa de procesos" antes mencionados, están ubicados en la Intranet Corporativa a la que tiene acceso todo el personal.

1. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Control de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

El Grupo BS cuenta con un Código de conducta (Código Ético), aprobado por el Consejo de Administración y disponible a través de la intranet corporativa. Dentro del mencionado Código, en el apartado relativo a Accionistas y protección del Patrimonio del Grupo BS, se hace referencia a la apuesta por la transparencia en la relación con los accionistas, poniendo a disposición de los mismos toda la información, no sólo exclusivamente la financiera sino también corporativa.

El Comité de Ética Corporativa tiene entre sus competencias promover el desarrollo del comportamiento ético en toda la organización, proponiendo y asesorando tanto al Consejo de Administración como a las distintas unidades corporativas y de negocio, en la toma de decisiones en las que concurran aspectos que pudieran derivar en conflictos de valores. Entre las distintas tareas desarrolladas por el Comité de Ética Corporativa se encuentra la de analizar incumplimientos del Código de Conducta o de cualquier otro código o autorregulación existente. Para el cumplimiento de sus funciones dispone de los medios materiales y humanos de la Dirección de Cumplimiento Normativo, RSC y Gobierno Corporativo. Si como consecuencia del ejercicio de sus funciones detectase cualquier incumplimiento deberá adoptar las medidas oportunas, entre ellas, advertir a la Dirección de Recursos Humanos para la aplicación de acciones correctoras y sanciones en el caso en el que se produzcan.

El Código Ético, incluye entre sus principios fundamentales el compromiso de transparencia en la relación con sus accionistas y de poner a su disposición información financiera y corporativa con el objetivo de dar estricto cumplimiento a la obligación que tiene el Grupo BS de ofrecer información financiera fiable y preparada conforme a la normativa que le aplica, así como la responsabilidad que tienen sus empleados y directivos de velar por que así sea, tanto a través del correcto desarrollo de sus funciones, como de la comunicación a los órganos de gobierno de cualquier circunstancia que pueda afectar a ese compromiso.

El Grupo BS dispone, y promueve el uso, de un Canal de denuncias implementado para canalizar, entre otros, comunicaciones sobre eventuales incumplimientos del Código Ético. Las comunicaciones recibidas, son tratadas de forma confidencial y, una vez gestionadas por el Comité de Ética Corporativa, (que está compuesto por 1 presidente y 5 vocales nombrados por el Consejo de Administración), son puestas en conocimiento de la Comisión de Auditoría y Control,. El Canal se gestiona internamente y la vía que contempla de denuncia es mediante un buzón de correo electrónico con dirección [email protected].

Por lo que respecta a los programas de formación y actualización, y en lo que respecta en particular al proceso de preparación de la información financiera, la Dirección Financiera del Grupo BS tiene establecido un plan de formación presencial que abarca fundamentalmente temas como operativa contable/financiera interna de la Entidad, análisis de normativa vigente y borradores de nueva normativa contable nacional e internacional, análisis de la situación del entorno económico nacional e internacional así como formación en la utilización de las herramientas ofimáticas con el objetivo de facilitar la gestión y el control de la información financiera.

La programación de estas sesiones se realiza en base a dos criterios:

Sesiones programadas al inicio del ejercicio mediante la elección de los temas que se consideran de máximo interés por la Dirección Financiera.
Sesiones programadas en el curso del ejercicio en el caso de que aparezca algún tema cuya pronta difusión se considere relevante (borradores de nuevas normativas contables, evolución del entorno económico...).

Estas sesiones de formación no sólo van dirigidas al personal de la Dirección Financiera, extendiéndose a otras Direcciones (Auditoría, Riesgos, Inmuebles…), en función de los contenidos de las sesiones.

La formación presencial es impartida por profesionales internos del Grupo BS, especialistas en cada área.

Adicionalmente desde la dirección de Recursos Humanos, se pone a disposición de los empleados del Grupo BS una serie de cursos de formación financiera que los empleados pueden realizar "on-line". Entre estos cursos se pueden destacar los que afectan a las NIC (Normativa Internacional de Contabilidad), matemática financiera, nuevo Plan General Contable y fiscalidad general.

La Dirección de Auditoría Interna, su vez, tiene establecido un plan de formación dirigido a todos los profesionales de la Dirección que incluye un Programa Superior en Auditoria Interna para Entidades financieras impartido por una Institución académica de reconocido prestigio, que abarca áreas como los principios contables y de información financiera, fundamentos de auditoria y fundamentos de control y gestión de riesgos financieros. Durante 2011 un total de 20 profesionales de auditoria finalizaron el Programa, y en la actualidad un colectivo de 16 profesionales se encuentra cursando el mismo.

2. EVALUACIÓN DE RIESGOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
x Si el proceso existe y está documentado.
x Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.
x La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
x Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
x Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

El proceso de identificación de riesgos de error en la información financiera seguido por el Grupo BS se encuentra documentado en un procedimiento al respecto que establece frecuencias, metodologías, tipologías de riesgos y otras pautas básicas sobre el proceso. El mencionado proceso se efectúa y documenta por parte de la Dirección Financiera del Grupo BS y es supervisado en última instancia por la Comisión de Auditoría y Control. El proceso asimismo cubre la totalidad de objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia, integridad, valoración, presentación, desglose y comparabilidad, y derechos y obligaciones) y se actualiza con una periodicidad anual. En cualquier caso, si en el transcurso del ejercicio se ponen de manifiesto, (i), circunstancias no identificadas previamente que pongan de manifiesto posibles errores en la información financiera o (ii), cambios substanciales en las operaciones del Grupo Banco Sabadell, la Dirección Financiera evalúa la existencia de aquellos riesgos que deben añadirse a aquellos ya identificados.

El proceso se estructura de modo que, anualmente, se realiza un análisis para identificar qué áreas o procesos y en que sociedades y localizaciones se generan transacciones relevantes. Una vez identificados, estos son revisados a efectos de analizar los potenciales riesgos de error para esas tipologías de transacciones en cada objetivo de la información financiera.

En cuanto a la existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, se detalla el mismo en el apartado 3, punto 5 de este documento.

Adicionalmente, en el proceso se considera la posibilidad de riesgos de error en determinados procesos no ligados a clases de transacciones específicas, pero especialmente relevantes habida cuenta de su trascendencia en la preparación de la información reportada, tales como el proceso de revisión de juicio y políticas contables significativas o como el proceso de cierre y consolidación. En este sentido, y de cara a cubrir los riesgos de esos

procesos, el Grupo BS cuenta con las actividades de control que se mencionan en el apartado 5 a continuación.

Adicionalmente, cabe destacar, que el proceso de identificación de riesgos tiene en consideración los posibles efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales etc.), en la medida en que éstos puedan afectar a los estados financieros.

3. ACTIVIDADES DE CONTROL

Documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

En lo relativo a las actividades y controles relacionados directamente con transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, el Grupo BS dispone de descripciones de controles implementados para mitigar el riesgo de error material (intencionado o no) en la información reportada a los mercados. Para las áreas críticas del Grupo BS se pone especial énfasis en desarrollar sólidas descripciones de flujos de actividades y controles, cubriendo entre otras:

x Inversión crediticia.
x Cartera de Renta Fija y emisiones realizadas
x Cartera de renta variable.
x Depósitos de clientes.
x Derivados.
x Activos inmobiliarios adjudicados.

Dichas descripciones contienen información sobre en qué debe consistir la actividad de control, para qué se ejecuta (riesgo que pretende mitigar), quien debe ejecutarla y con qué frecuencia. Las descripciones cubren controles sobre el adecuado registro, valoración, presentación y desglose en dichas áreas.

El Grupo Banco Sabadell cuenta asimismo con procedimientos destinados a mitigar los riesgos de error en procesos no relacionados con transacciones específicas. En particular, existen procedimientos definidos sobre los procesos de cierre, que incluye el proceso de consolidación o procedimientos de revisión específica de juicios y estimaciones relevantes.

En relación con el proceso de consolidación, incorporado en el proceso de cierre, se han establecido procedimientos para asegurar la correcta identificación del perímetro de consolidación. En particular, por ejemplo, el Grupo BS procede a un análisis mensual del perímetro de consolidación, solicitando la información que se requiere para dicho estudio a

todas las filiales y abarcando el análisis de todo tipo de estructuras societarias. En la intranet del banco, el Departamento de Consolidación publica mensualmente un documento en el que comunica, tanto la composición de sociedades del grupo como las variaciones del perímetro de un mes a otro, haciéndolo accesible a toda la organización y especialmente a los que potencialmente lo pueden necesitar para la generación de información financiera.

En relación con la revisión de juicios y estimaciones relevantes, el Grupo BS informa en sus cuentas anuales de aquéllas áreas más relevantes en las que existen parámetros de juicio o estimación así como las hipótesis clave contempladas por el Grupo BS con respecto a las mismas. En este sentido, las principales estimaciones realizadas se refieren a las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros, los cálculos actuariales relativos a los pasivos y compromisos por pensiones, la vida útil de los activos materiales e intangibles, la valoración de los fondos de comercio, el valor razonable de los activos financieros no cotizados y el valor razonable de los activos inmobiliarios.

A lo largo del ejercicio 2011 se ha procedido a la formalización y documentación de las actividades de control de acuerdo con las recomendaciones efectuadas por la CNMV en su Guía para la preparación de la descripción del sistema de control interno sobre la información financiera, estando totalmente completado este proceso a cierre del ejercicio.

Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

El Grupo BS utiliza sistemas de información para mantener un adecuado registro y control de sus operaciones y por lo tanto, es altamente dependiente de su correcto funcionamiento.

Como parte del proceso de identificación de riesgos de error en la información financiera, el Grupo BS identifica, qué sistemas y aplicaciones son relevantes en cada una de las áreas o procesos considerados significativos. Los sistemas y aplicaciones identificados incluyen, tanto aquellos directamente utilizados en la preparación de la información financiera, como aquellos que son relevantes para la eficacia de los controles que mitigan el riesgo de que se produzcan errores en la misma.

En el diseño e implementación de las aplicaciones está definido un marco metodológico que establece los distintos puntos de control para el aseguramiento de que la solución obtenida cumple los requerimientos solicitados por el usuario y el nivel de calidad cumple los estándares de fiabilidad, eficiencia y mantenibilidad exigidos.

Cualquier cambio a nivel de Infraestructuras ó Aplicaciones es gestionado a través del servicio operacional de la gestión de Cambios que define un flujo para la aprobación del mismo pudiendo llegar al nivel del Comité de Cambios y definiendo el impacto y posible "retroceso".

La Dirección de Seguridad de la Información y Continuidad Operativa del Grupo BS tiene establecidas políticas encaminadas a cubrir la seguridad en cuanto a accesos, mediante la segregación de funciones con la definición de Roles y Recursos Virtuales, y la continuidad de su funcionamiento con la creación de centros de BRS y pruebas periódicas de su operatividad.

7. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

El Grupo Banco Sabadell revisa periódicamente qué actividades ejecutadas por terceros son relevantes para el proceso de preparación de la información financiera o podrían indirectamente afectar a su fiabilidad. Hasta la fecha, el Grupo BS no ha externalizado procesos con impacto relevante en la información financiera. No obstante, el Grupo BS sí utiliza de forma recurrente informes de expertos independientes de valoraciones sobre operativas que pueden potencialmente afectar de modo material a los estados financieros. Para el ejercicio 2011, las actividades encomendadas a terceros relacionadas con valoraciones y cálculos de expertos independientes han tenido relación con las tasaciones sobre Inmuebles, valoración Prestaciones Post-empleo a favor de los empleados de la entidad, valoración de Fondos de Comercio e Intangibles y valoración de derivados y determinados títulos de renta fija.

Las unidades del Grupo BS responsables de estas operativas ejecutan controles sobre el trabajo de estos expertos, destinados a comprobar su competencia, capacitación, acreditación o independencia, así como la validez de los datos y métodos utilizados y la razonabilidad de las hipótesis utilizadas.

4. INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

8. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables.

Los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera del Grupo BS que se publica en los mercados se inician con su revisión por parte de la Dirección Financiera. Las cuentas anuales individuales y consolidadas y los informes financieros semestrales, son revisados por la Comisión de Auditoría y Control, como paso previo a su formulación por el Consejo de Administración, tal y como se establece en el Reglamento de este último. De acuerdo con lo establecido en su Reglamento la Comisión de Auditoría y Control procede a la lectura de la información, así como su discusión, con el Interventor General, los responsables de la Dirección Financiera, Auditoría Interna y con los Auditores Externos, como pasos previos su remisión al Consejo de Administración.

Una vez la Comisión de Auditoria y Control ha revisado dicha información y da su conformidad u observaciones a incorporar, el Director Financiero junto con el Presidente y el Consejero Delegado del Grupo BS firman las cuentas y proceden a remitírsela al Consejo de Administración para su formulación.

En relación a la información trimestral, la Comisión de Auditoría y Control revisa la información financiera crítica (cascada de resultados y evolución de las principales magnitudes de balance) con carácter previo a la remisión de esta información al Consejo de Administración.

9. Una función específica encargada de definir y mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables), así como resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización.

La Dirección de Consolidación y Reporting (dependiente de la Dirección Financiera) es la encargada de identificar, definir y comunicar las políticas contables que afectan al Grupo BS así como de responder las consultas de carácter contable que puedan llegar a plantear tanto las sociedades filiales como las distintas unidades de negocio.

Adicionalmente, la Dirección de Consolidación y Reporting es la encargada de informar a la Alta Dirección del Grupo BS sobre la nueva normativa contable, sobre los resultados de la implantación de la misma y su impacto en los estados financieros del Grupo BS.

10. Un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

El Grupo BS dispone de un conjunto de documentos que se adaptan a las necesidades, requerimientos y dimensión del Grupo BS, en los que se determinan y se explican las normas de preparación de la información financiera y cómo deben ser aplicadas dichas normas a las operaciones específicas de la entidad. Estos documentos no sólo hacen referencia explícita a las normas que aplican sobre cada tipo de transacción sino que también desarrollan y explican la interpretación de las mismas para que se ajusten exactamente a cada tipo de transacción.

Estos documentos se actualizan de forma periódica y al menos anualmente, e incorporan las normas aplicables para el ejercicio 2011. Las modificaciones significativas realizadas se comunican a las sociedades dependientes a las que le sean de aplicación vía e-mail o a partir de la realización de reuniones específicas con los responsables de las mismas.

11. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

El proceso de consolidación y preparación de la información financiera se lleva a cabo de manera centralizada. En este proceso se utilizan como "inputs" los estados financieros reportados por las filiales del Grupo en los formatos establecidos, así como el resto de información financiera requerida tanto para el proceso de armonización contable como para la cobertura de las necesidades de información establecidas. El Grupo BS tiene una serie de controles implementados para asegurar la fiabilidad y el correcto tratamiento de la información recibida de las distintas filiales entre los que cabe destacar controles sobre la correcta realización de los diversos asientos de consolidación, análisis de variaciones de todas las partidas patrimoniales y resultados, variaciones de resultados obtenidos sobre presupuesto mensual y controles propios de los estados del Banco de España, en los que se interrelacionan las diversas partidas del balance y cuenta de resultados.

5. SUPERVISIÓN DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

Si cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al Comisión de Auditoría y Control en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF.

El Grupo BS cuenta con la Dirección de Auditoría de Interna la cual reporta a la Comisión de Auditoría y Control del Grupo BS. De acuerdo con el artículo 13 d) del Reglamento del Consejo, es competencia de la Comisión de Auditoría y Control la supervisión de los servicios de auditoría interna, revisando la designación y sustitución de sus responsables.

La Dirección de Auditoría Interna tiene entre sus funciones el apoyo a la Comisión de Auditoría y Control en la supervisión del correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de gestión y control de riesgos entre los que se incluye el SCIIF.

Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y a la Comisión de Auditoría y Control o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

La Comisión de Auditoría y Control se reúne como mínimo, una vez cada tres meses (con anterioridad a la publicación de información regulada) con el objetivo de obtener y analizar la información necesaria para dar cumplimiento a las competencias que tiene encomendadas por parte del Consejo de Administración.

En dichas reuniones se revisa en profundidad las Cuentas Anuales y Semestrales y las declaraciones intermedias trimestrales de la sociedad así como al resto de información puesta a disposición del mercado. Para llevar a cabo este proceso, la Comisión de Auditoria y Control previamente recibe toda la documentación y mantiene reuniones con el Interventor General, la Dirección financiera (responsable de la preparación de la información financiera), la Dirección de Auditoría Interna y el Auditor de cuentas en el caso de las Cuentas anuales y Semestrales, con el objetivo de velar por la correcta aplicación de las normas contables vigentes y la fiabilidad de la información financiera. Adicionalmente, durante este proceso de discusión se evalúan eventuales debilidades en el SCIIF que se hayan identificado y, en su caso, de las propuestas para su corrección y el estado de las acciones implementadas. De este modo, con periodicidad anual y dentro del marco del SCIIF, la Comisión de Auditoría y Control revisa y aprueba los planes de acción propuestas por la Dirección de Auditoría interna a los efectos de corregir o mitigar las debilidades observadas.

Por su parte el auditor de cuentas del Grupo tiene acceso directo con la Alta Dirección del Grupo manteniendo reuniones periódicas tanto para obtener información necesaria para el desarrollo de su trabajo como para comunicar las debilidades de control detectadas durante el mismo. Respecto de este último aspecto, con carácter anual el auditor externo presenta a la Comisión de Auditoría y Control un informe en el que se detallan las debilidades de control interno detectadas en el desarrollo de su trabajo. Este informe incorpora los comentarios de

la Dirección del Grupo y, en su caso, los planes de acción que se han puesto en marcha para remediar las correspondientes debilidades de control interno.

14. Una descripción del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutarla comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

La función de Auditoría Interna dispone de un plan plurianual de supervisión (Plan) del SCIIF que comprende 3 ejercicios, aprobado por la Comisión de Auditoría y Control. El Plan prevé la realización de pruebas sobre las áreas consideradas relevantes dentro del Grupo BS, abarcando la totalidad de las mismas a lo largo del periodo de los tres años que cubre el Plan, con la excepción de determinadas áreas o procesos considerados de especial relevancia, entre los que se encuentran el procedimiento de cierre contable, la revisión de los juicios y estimaciones, o los controles generales sobre los sistemas de información indicados en el apartado 6, para los que su evaluación se lleva a cabo con periodicidad anual.

El Alcance de la evaluación realizada para el ejercicio 2011 ha incluido supervisión de la implantación formal del SCIIF realizado por la Dirección de Finanzas, así como la revisión de controles clave del procedimiento de cierre contable juicios y estimaciones y la revisión del cumplimiento de las políticas sobre controles generales informáticos.

En el proceso de evaluación de 2011 se han analizado 317 Controles, de los cuales se han identificado 93 controles críticos, y comprobado que desde el momento de su formalización, operan como están definidos. Se han detectado debilidades de control y oportunidades de mejora en el diseño y formalización de algunos controles, y que han dado lugar a un total de 20 planes de acción.

15. Una descripción de las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría y Control.

La Comisión de Auditoría y Control del Grupo BS aprobó en enero 2011 el Plan Estratégico de la función de auditoría interna 2011-2013, que recoge aspectos relacionados con los criterios generales a aplicar en cuanto a actividades de supervisión específicas del SCIIF se refiere. Los correspondientes informes de evaluación emitidos por Auditoría Interna en relación con la evaluación del SCIIF han sido revisados por los miembros de la Comisión de Auditoría y Control, evaluando a su vez las debilidades identificadas en los mencionados trabajos. Por último la Comisión ha aprobado el plan de acción elaborado por la Dirección de Auditoría Interna para la subsanación de las mencionadas debilidades de control.

16. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

El Grupo BS ha sometido a revisión por parte del auditor externo la información del SCIIF remitida a los mercados para el ejercicio 2011. El alcance de los procedimientos de revisión del auditor se han realizado de acuerdo con Borrador de fecha 28 de Octubre de 2011 de Guía de Actuación y su correspondiente modelo orientativo de informe de auditor que se ha hecho público por las Corporaciones representativas de los auditores de cuentas.

Adicionalmente, con fecha 25 de enero de 2012, el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España, en su Circular E 01/2012, establece ciertas consideraciones adicionales referidas al mismo y que han sido tomadas en consideración también en los procedimientos aplicados por el auditor externo.

Reunidos los administradores de la sociedad Banco de Sabadell, S.A. en fecha 26 de enero de 2012, con la ausencia justificada del Consejero D.Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253.2 de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las Cuentas anuales consolidadas y el Informe de gestión consolidado del período comprendido entre el 1 de enero de 2011 y el 31 de diciembre de 2011 de Banco de Sabadell, S.A. y sociedades consolidadas, que se presentan en las 260 páginas que preceden a este escrito, impresas, junto con él, en las 131 hojas numeradas correlativamente, de papel timbrado del Estado de la clase 8ª.

Presidente Vicepresidente Primero Vicepresidente Segundo

José Oliu Creus Isak Andic Ermay José Manuel Lara Bosch

José Javier Echenique Landiribar Jaime Guardiola Romojaro Miguel Bósser Rovira Vicepresidente Tercero Consejero Delegado Consejero

Francesc Casas Selvas Héctor María Colonques Moreno Sol Daurella Comadrán Consejero Consejero Consejera

Joaquín Folch-Rusiñol Corachán M. Teresa Garcia-Milà Lloveras Joan Llonch Andreu Consejero Consejera Consejero

José Ramón Martínez Sufrategui José Permanyer Cunillera Miquel Roca i Junyent Consejero Consejero Secretario

José Luis Negro Rodríguez Vicesecretario

BANCO DE SABADELL, S.A.

Informe de auditoría, Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2011 e Informe de gestión del ejercicio 2011

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los accionistas de Banco de Sabadell, S.A.:

Hemos auditado las cuentas anuales de Banco de Sabadell, S.A. (la "Sociedad"), que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la Nota 1 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2011 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco de Sabadell, S.A. al 31 de diciembre de 2011, así como de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2011 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Pricewaterhouse Coopers Auditores, S.L.

Manuel Valls Morató
Socio - Auditor de Cuentas

2 de febrero de 2012

BANCO DE SABADELL, S.A.

Cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011

Índice de las Cuentas anuales del año 2011 de Banco de Sabadell, S.A.

Nota	Concepto
	Estados financieros
	Balances de situación
	Cuentas de pérdidas y ganancias
	Estados de ingresos y gastos reconocidos
	Estados totales de cambios en el patrimonio neto
	Estados de flujos de efectivo
	Memoria
1	Actividad, políticas y prácticas de contabilidad
2	Propuesta de distribución de beneficios y beneficio por acción
3	Depósitos en entidades de crédito de activo
4	Valores representativos de deuda
5	Instrumentos de capital
6	Derivados de negociación de activo y pasivo
7
	Crédito a la clientela
8 9	Información de los emisores en el mercado hipotecario y sobre el registro contable especial
	Transferencia de activos financieros
10	Ajustes a activos y pasivos financieros por macrocoberturas
11	Derivados de cobertura de activo y pasivo
12	Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta
13	Participaciones
14	Activo material
15	Activo intangible
16	Resto de activos
17	Información sobre financiación a la construcción y promoción inmobiliaria y valoración de las necesidades de financiación en los mercados
18	Depósitos en entidades de crédito de pasivo
19	Depósitos de la clientela
20	Débitos representados por valores negociables
21	Pasivos subordinados
22	Otros pasivos financieros
23	Provisiones
24	Valor razonable de los activos y pasivos financieros
25	Operaciones en moneda extranjera
26	Fondos propios
27	Ajustes por valoración
28	Riesgos contingentes
29	Compromisos contingentes
30	Recursos de clientes fuera de balance
31	Cuenta de pérdidas y ganancias
32	Situación fiscal (impuesto sobre beneficios)
33	Gestión de riesgos financieros
34	Información sobre el medio ambiente
35	Transacciones con partes vinculadas
36	Relación de agentes
37	Servicio de Atención al Cliente
38	Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección
39	Deberes de lealtad de los administradores
40	Acontecimientos posteriores
Anexo I	Sociedades del grupo Banco Sabadell

Balances de situación de Banco de Sabadell, S.A.

Activo	2011 2011	2010 (*)
Caja y depósitos en bancos centrales	920.019	775.311
Cartera de negociación	1.664.461	1.220.511
Depósitos en entidades de crédito	0	0
Crédito a la clientela	0	0
Valores representativos de deuda (nota 4)	205.200	118.198
Instrumentos de capital	0	0
Derivados de negociación (nota 6)	1.459.261	1.102.313
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Depósito en entidades de crédito	0	0
Crédito a la clientela	0	0
Valores representativos de deuda	0	0
Instrumentos de capital	0	0
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Activos financieros disponibles para la venta	11.135.053	8.683.404
Valores representativos de deuda (nota 4)	10.148.574	7.892.412
Instrumentos de capital (nota 5)	986.479	790.992
Pro-memoria: Prestados o en garantía	5.403.575	5.295.891
Inversiones crediticias	75.401.408	71.355.496
Depósitos en entidades de crédito (nota 3)	6.034.076	4.794.165
Crédito a la clientela (nota 7)	69.367.332	66.561.331
Valores representativos de deuda	0	0
Pro-memoria: Prestados o en garantía	1.508.082	3.909.672
Cartera de inversión a vencimiento	0	0
Pro-memoria: Prestados o en garantía	0	0
Ajustes a activos financieros por macro-coberturas (nota 10)	0	0
Derivados de cobertura (nota 11)	397.309	479.677
Activos no corrientes en venta (nota 12)	369.633	127.307
Participaciones (nota 13)	1.643.506	1.481.808
Entidades asociadas	309.569	290.537
Entidades multigrupo	8.616	7.443
Entidades del grupo	1.325.321	1.183.828
Contratos de seguros vinculados a pensiones (Nota 23)	162.735	183.051
Activo material (nota 14)	626.782	617.012
Inmovilizado material	621.477	612.068
De uso propio	621.477	612.068
Cedidos en arrendamiento operativo	0	0
Inversiones inmobiliarias	5.305	4.944
Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero	0	0
Activo intangible (nota 15)	629.415	456.486
Fondo de comercio	575.676	413.453
Otro activo intangible	53.739	43.033
Activos fiscales	1.166.474	983.493
Corrientes	147.898	46.077
Diferidos (nota 32)	1.018.576	937.416
Resto de activos (nota 16)	97.521	195.338

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Balances de situación de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2011 y a 31 de diciembre de 2010

Pasivo	2011 2011	2010 () 2010 ()
Cartera de negociación	1.455.044	1.092.975
Depósito de bancos centrales	0	0
Depósitos de entidades de crédito	0	0
Depósitos de la clientela	0	0
Débitos representados por valores negociables	0	0
Derivados de negociación (nota 6)	1.455.044	1.092.975
Posiciones cortas de valores	0	0
Otros pasivos financieros	0	0
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Depósitos de bancos centrales	0	0
Depósitos de entidades de crédito	0	0
Depósitos de la clientela	0	0
Débitos representados por valores negociables	0	0
Pasivos subordinados	0	0
Otros pasivos financieros	0	0
Pasivos financieros a coste amortizado	86.085.237	78.999.880
Depósitos de bancos centrales	4.001.551	185
Depósitos de entidades de crédito (nota 18)	8.498.349	9.847.961
Depósitos de la clientela (nota 19)	54.062.548	49.753.008
Débitos representados por valores negociables (nota 20)	16.549.154	16.105.471
Pasivos subordinados (nota 21)	1.623.097	2.080.714
Otros pasivos financieros (nota 22)	1.350.538	1.212.541
Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas (nota 10)	442.789	451.064
Derivados de cobertura (nota 11)	92.611	99.937
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta (nota 12)	0	0
Provisiones (nota 23)	276.720	281.582
Fondos para pensiones y obligaciones similares	142.760	159.079
Provisiones para impuestos y otras contingencias legales	36.232	27.891
Provisiones para riesgos y compromisos contingentes	79.231	76.565
Otras provisiones	18.497	18.047
Pasivos fiscales	109.417	102.697
Corrientes	60.723	66.283
Diferidos (nota 32)	48.694	36.414
Resto de pasivos	125.779	186.415
Total pasivo	88.587.597 88.587.597	81.214.550 81.214.550

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Balances de situación de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2011 y a 31 de diciembre de 2010

Patrimonio neto	2011 2011	2010 () 2010 ()
Fondos propios (nota 26)	5.913.026	5.665.129
Capital	173.881	157.954
Escriturado	173.881	157.954
Menos: Capital no exigido	0	0
Prima de emisión	1.861.702	1.465.980
Reservas	3.103.720	2.976.130
Otros instrumentos de capital	819.695	823.846
De instrumentos financieros compuestos	819.695	823.846
Cuotas participativas y fondos asociados	0	0
Resto de instrumentos de capital	0	0
Menos: Valores propios	(174.439)	(25.674)
Resultado del ejercicio	197.983	380.620
Menos: Dividendos y retribuciones	(69.516)	(113.727)
Ajustes por valoración (nota 27)	(286.307)	(320.785)
Activos financieros disponibles para la venta	(260.342)	(320.873)
Cobertura de flujos de efectivo	(27.568)	(565)
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero	0	0
Diferencias de cambio	1.603	653
Activos no corrientes en venta	0	0
Resto de ajustes por valoración	0	0
Total patrimonio neto	5.626.719 5.626.719	5.344.344 5.344.344
Total patrimonio neto y pasivo	94.214.316 94.214.316	86.558.894 86.558.894
Pro-memoria
Riesgos contingentes (nota 28)	8.298.761	7.550.913
Compromisos contingentes (nota 29)	12.035.554	15.580.500

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Cuentas de pérdidas y ganancias de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

	2011 2011	2010 () 2010 ()
Intereses y rendimientos asimilados (nota 31.a)	3.087.604	2.550.588
Intereses y cargas asimiladas (nota 31.a)	(1.912.632)	(1.374.526)
Margen de intereses	1.174.972 1.174.972	1.176.062 1.176.062
Rendimiento de instrumentos de capital	64.136	41.660
Comisiones percibidas (nota 31.b)	573.074	523.246
Comisiones pagadas (nota 31.b)	(59.566)	(51.607)
Resultados de operaciones financieras (neto) (nota 31.c) Cartera de negociación	280.504 156.681	318.044 170.953
Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Otros	0 117.499 6.324	0 128.268 18.823
Diferencias de cambio (neto)	70.197	55.990
Otros productos de explotación	49.056	34.718
Otras cargas de explotación (nota 31.d)	(45.242)	(39.498)
Margen bruto	2.107.131 2.107.131	2.058.615 2.058.615
Gastos de administración (nota 31.e)	(961.455)	(963.185)
Gastos de personal Otros gastos generales de administración	(598.517) (362.938)	(588.924) (374.261)
Amortización	(72.641)	(72.461)
Dotaciones a provisiones (neto)	(9.547)	2.142
Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (nota 31.f) Inversiones crediticias	(870.147) (598.649)	(799.583) (732.509)
Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	(271.498)	(67.074)
Resultado de la actividad de explotación	193.341 193.341	225.528 225.528
Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) Fondo de comercio y otro activo intangible	(34.113) 0	(1.048) 0
Otros activos (notas 12, 14 y 16)	(34.113)	(1.048)
Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta (nota 31.g)	(125)	280.794
Diferencia negativa en combinaciones de negocios	0	0
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones
interrumpidas	(7.769) (7.769)	(19.855) (19.855)
Resultado antes de operaciones interrumpidas e impuestos	151.334 151.334	485.419 485.419
Impuesto sobre beneficios (nota 32)	46.649	(104.799)
Resultado del ejercicio antes de operaciones interrumpidas	197.983 197.983	380.620 380.620
Resultado de operaciones interrumpidas (neto)	0	0
Resultado del ejercicio	197.983 197.983	380.620 380.620

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Estados de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2011 y a 31 de diciembre de 2010 Estado de ingresos y gastos reconocidos de Banco de Sabadell, S.A.

	2011 2011	2010 () 2010 ()
Resultado del ejercicio	197.983	380.620
Otros ingresos y gastos reconocidos	34.478	(353.695)
Activos financieros disponibles para la venta	86.552	(526.581)
Ganancias (pérdidas) por valoración	99.693	(515.889)
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	(13.141)	(10.692)
Otras reclasificaciones	0	0
Coberturas de los flujos de efectivo	(38.720)	16.695
Ganancias (pérdidas) por valoración	(33.551)	34.970
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	(5.169)	(18.275)
Importes transferidos al valor contable inicial de las partidas cubiertas	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero	0	0
Ganancias (pérdidas) por valoración	0	0
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Diferencias de cambio	1.653	4.378
Ganancias (pérdidas) por valoración	1.650	4.377
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	3	1
Otras reclasificaciones	0	0
Activos no corrientes en venta	0	0
Ganancias (pérdidas) por valoración	0	0
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	0	0
Otras reclasificaciones	0	0
Ganancias/(Pérdidas) actuariales en planes de pensiones	0	0
Resto de ingresos y gastos reconocidos	0	0
Impuesto sobre beneficios	(15.007)	151.813
Total ingresos y gastos reconocidos	232.461 232.461	26.925 26.925

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

El estado de ingresos y gastos reconocidos junto con los estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A., conforman el estado de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

Estados de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

Estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A. Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010

En miles de euros				Fondos propios
	Capital / Fondo de dotación	Prima de emisión	Reservas	Otros instrumentos de capital	Menos: valores propios	Resultado del ejercicio	Menos: dividendos y retribuciones	Total fondos propios	Ajustes por valoración	Total patrimonio neto
Saldo final a 31/12/2010 31/12/2010	157.954	157.954 1.465.980 1.465.980 2.976.130 2.976.130		823.846 823.846	(25.674) (25.674)(25.674)	380.620 380.620 380.620		(113.727) (113.727)(113.727) 5.665.129 5.665.129 5.665.129 (320.785) (320.785)		5.344.344
Ajuste por cambios de criterio contable	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ajuste por errores	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Saldo inicial ajustado		157.954 1.465.980 2.976.130		823.846	(25.674) (25.674)(25.674)	380.620 380.620		(113.727) (113.727) 5.665.129 5.665.129 (320.785) (320.785)		5.344.344
Total ingresos y gastos reconocidos	0	0	0	0	0	197.983 197.983	0	197.983 197.983	34.478	232.461
Otras variaciones del patrimonio neto	15.927	395.722 395.722	127.590 127.590	(4.151) (4.151)(4.151)	(148.765) (148.765)(148.765)	(380.620) (380.620)(380.620)	44.211	49.914	0	49.914
Aumentos de capital/fondo de dotación	15.927	400.022	0	0	0	0	0	415.949	0	415.949
Reducciones de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Conversión de pasivos financieros en capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Incrementos de otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reclasificación de otros instrumentos de capital a pasivos financieros	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos/ Remuneración a los socios	0	0	0	0		0 (197.127)		44.211 (152.916)	0	(152.916)
Operaciones con instrumentos de capital propio (neto)	0	0	7.183	(4.151)	(148.765)	0		0 (145.733)	0	(145.733)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto	0	0	183.493	0		0 (183.493)	0	0	0	0
Incrementos/ (Reducciones) por combinaciones de negocios	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Dotación discrecional a obras y fondos sociales	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Pagos con instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto	0	(4.300)	(63.086)	0	0	0	0	(67.386)	0	(67.386)
Saldo final a 31/12/2011 31/12/2011	173.881	173.881 1.861.702 1.861.702 3.103.720 3.103.720			819.695 819.695 (174.439) (174.439)(174.439)	197.983 197.983 197.983		(69.516) (69.516)(69.516) 5.913.026 5.913.026 5.913.026 (286.307) (286.307)		5.626.719

Estados de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

Estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A. Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009

En miles de euros			Fondos propios
	Capital / Fondo de	Prima de emisión	Otros Menos: Resultado Menos: Total Reservas instrumentos valores del dividendos y fondos		Ajustes por valoración	Total patrimonio neto
Saldo final a 31/12/2009 31/12/2009	dotación 150.000		1.373.270 2.622.335	de capital	propios 500.000 (138.203) (138.203)	ejercicio 528.787 528.787	retribuciones	propios (168.000) (168.000) 4.868.189 4.868.189		32.910 4.901.099
Ajuste por cambios de criterio contable	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ajuste por errores	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Saldo inicial ajustado		150.000 150.000 1.373.270 1.373.270 2.622.335 2.622.335			500.000 500.000 (138.203) (138.203)(138.203)	528.787 528.787 528.787		(168.000) (168.000)(168.000) 4.868.189 4.868.189 4.868.189		32.910 4.901.099
Total ingresos y gastos reconocidos	0	0	0	0	0	380.620 380.620 380.620	0		380.620 380.620 380.620 (353.695) (353.695)	26.925
Otras variaciones del patrimonio neto	7.954	92.710	353.795	323.846		112.529 (528.787) (528.787) (528.787)	54.273	416.320 416.320	0	416.320
Aumentos de capital/fondo de dotación	7.954	228.874	0	0	0	0	0	236.828	0	236.828
Reducciones de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Conversión de pasivos financieros en capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Incrementos de otros instrumentos de capital	0	0	(30.083)	325.471	0	0	0	295.388	0	295.388
Reclasificación de pasivos financieros a otros instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Reclasificación de otros instrumentos de capital a pasivos financieros	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribución de dividendos/ Remuneración a los socios Operaciones con	0	(93.392)	0	0		0 (168.000)		54.273 (207.119)	0	(207.119)
instrumentos de capital propio (neto)	0	0	8.179	(1.625)	112.529	0	0	119.083	0	119.083
Traspasos entre partidas de patrimonio neto Incrementos/ (Reducciones)	0	0	360.787	0		0 (360.787)	0	0	0	0
por combinaciones de negocios	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Dotación discrecional a obras y fondos sociales	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Pagos con instrumentos de capital	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resto de incrementos (reducciones) de patrimonio neto	0	(42.772)	14.912	0	0	0	0	(27.860)	0	(27.860)
Saldo final a 31/12/2010 31/12/2010	157.954	157.954 1.465.980 1.465.980 2.976.130 2.976.130		823.846 823.846	(25.674) (25.674)(25.674)	380.620 380.620 380.620		(113.727) (113.727)(113.727) 5.665.129 5.665.129 5.665.129 (320.785) (320.785)		5.344.344

Se presenta, única y exclusivamente a efectos comparativos

Estados de flujos de efectivo de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2011 y a 31 de diciembre de 2010

	2011 2011	2010 () 2010 ()
Flujos de efectivo de las actividades de explotación	1.459.268 1.459.268	(949.550) (949.550)
Resultado del ejercicio	197.983	380.620
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación	248.074	(188.937)
Amortización	72.641	72.461
Otros ajustes	175.433	(261.398)
Aumento/ (Disminución) neta en los activos de explotación	6.910.187	5.557.004
Cartera de negociación	443.950	64.693
Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Activos financieros disponibles para la venta	2.406.496	1.395.750
Inversiones crediticias	3.730.576	4.030.410
Otros activos de explotación	329.165	66.151
Aumento/ (Disminución) neta en los pasivos de explotación	7.819.039	4.517.695
Cartera de negociación	362.069	(17.501)
Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	0	0
Pasivos financieros a coste amortizado	7.542.974	4.576.812
Otros pasivos de explotación	(86.004)	(41.616)
Cobros/ (Pagos) por Impuesto sobre beneficios	104.359	(101.924)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión	(991.292) (991.292)	236.571 236.571
Pagos	996.713	195.873
(-) Activos materiales	77.309	63.031
(-) Activos intangibles	185.250	3.498
(-) Participaciones	734.154	129.344
Cobros	5.421	432.444
(+) Activos materiales	512	428.120
(+) Activos intangibles	0	478
(+) Participaciones	4.909	3.846

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

Estados de flujos de efectivo de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2011 y a 31 de diciembre de 2010

	2011 2011	2010 () 2010 ()
Flujos de efectivo de las actividades de financiación	(324.218) (324.218)	(226.980) (226.980)
Pagos	(1.133.569)	(639.676)
(-) Dividendos	152.916	113.936
(-) Pasivos subordinados	414.532	0
(-) Amortización de instrumentos de capital propio	0	0
(-) Adquisición de instrumentos de capital propio	504.009	492.359
(-) Otros pagos relacionados con actividades de financiación	62.112	33.381
Cobros	809.351	412.696
(+) Pasivos subordinados	40.400	9.400
(+) Emisión de instrumentos de capital propio	410.675	0
(+) Enajenación de instrumentos de capital propio	358.276	403.296
(+) Otros cobros relacionados con actividades de financiación	0	0
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio	950 950	(12.765) (12.765)
Aumento/ (Disminución) neto del efectivo y equivalentes	144.708 144.708	(952.724) (952.724)
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo	775.311 775.311	1.728.035 1.728.035
Efectivo y equivalentes al final del periodo	920.019 920.019	775.311 775.311
Pro-memoria
Componentes del efectivo y equivalentes al final del período
(+) Caja	208.607	175.170
(+) Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	711.412	600.141
(+) Otros activos financieros	0	0
(-) Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista	0	0
Total efectivo y equivalentes al final del período	920.019 920.019	775.311 775.311

^(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE BANCO DE SABADELL, S.A.

Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2011 y el 31 de diciembre de 2010.

NOTA 1 - 1 - ACTIVIDAD, POL POLÍTICAS Y PRÁCTICAS DE CONTABILIDAD ÍTICAS DE CONTABILIDAD

Actividad Actividad

El banco es sociedad dominante de un grupo de entidades (véase el anexo I) cuya actividad controla directa o indirectamente.

Bases de presentación

El Banco de España publicó la Circular 4/2004, sobre "Normas de información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros de entidades de crédito", así como sucesivas modificaciones posteriores a la misma, con el objeto de modificar el régimen contable de dichas entidades, adaptándolo a las NIIF-UE.

Las Cuentas anuales del banco correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 han sido elaboradas de acuerdo con la Circular 4/2004, parcialmente modificada con posterioridad por varias Circulares, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera y de los resultados de sus operaciones, de los ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo. No existe ningún principio y norma contable ni criterio de valoración obligatorio que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar en su preparación, incluyéndose en esta misma nota un resumen de los principios y las normas contables y de los criterios de valoración más significativos aplicados en las presentes Cuentas anuales.

La información contenida en las presentes Cuentas anuales es responsabilidad de los administradores de la entidad. Las Cuentas anuales del ejercicio de 2011 del banco han sido formuladas por los administradores del banco en la reunión del Consejo de Administración de fecha 26 de enero de 2012, estando pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas del mismo, la cual se espera que las apruebe sin cambios significativos.

Las presentes Cuentas anuales, salvo mención en contrario, se presentan en miles de euros.

Las Cuentas anuales consolidadas del grupo Banco Sabadell, que han sido formuladas de acuerdo con las NIIF-UE, se presentan separadas de las individuales. Las principales magnitudes que se desprenden de las Cuentas anuales consolidadas que han sido objeto de auditoria son las siguientes:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Total activo	100.437.380	97.099.209
Fondos propios	6.276.160	5.978.412
Ingresos de la actividad financiera	4.419.353	3.565.351
Resultado atribuido al grupo	231.902	380.040

Principios y criterios contables aplicados Principios criterios aplicados

Los principios, las normas contables y los criterios de valoración más significativos aplicados para la elaboración de las presentes Cuentas anuales se describen a continuación:

a) Principio del devengo

Las presentes Cuentas anuales, salvo, en su caso, en lo relacionado con los estados de flujos de efectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro.

b) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financieros

La preparación de las Cuentas anuales exige el uso de ciertas estimaciones contables. Asimismo, exige a la Dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del banco. Dichas estimaciones pueden afectar al importe de los activos y pasivos y al desglose de los activos y pasivos contingentes a la fecha de las Cuentas anuales así como al importe de los ingresos y gastos durante el período de las mismas. Las principales estimaciones realizadas se refieren a los siguientes conceptos:

Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros (notas 1.d, 3, 4, 5, 7 y 13).
Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones postempleo (nota 1.p, 23).
La vida útil de los activos materiales e intangibles (notas 1.i, 1.k, 14 y 15).
La valoración de los fondos de comercio (notas 1k, 15)
El valor razonable de activos financieros no cotizados (notas 1.c, 4 y 5).
El valor razonable de activos inmobiliarios mantenidos en balance (notas 1g, 1i, 1j, 12 y 14)

Aunque las estimaciones están basadas en el mejor conocimiento de la Dirección de las circunstancias actuales y previsibles, los resultados finales podrían diferir de estas estimaciones.

c) Valoración y registro de los instrumentos financieros

Como norma general, las compras y ventas convencionales de activos financieros se contabilizan, en el balance del banco, aplicando la fecha de liquidación.

Según los métodos de valoración aplicados en los instrumentos financieros se distinguen las siguientes categorías:

Cartera de negociación Cartera negociación

La cartera de negociación incluye los activos y pasivos financieros que se han adquirido o emitido con el objeto de realizarlos o readquirirlos a corto plazo; son parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la obtención de ganancias a corto plazo o son instrumentos derivados que no cumplen la definición de un contrato de garantía financiera ni han sido designados como instrumentos de cobertura contable.

Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias le cambios en ganancias ganancias

Esta categoría incluye los instrumentos financieros designados en su reconocimiento inicial que tienen la consideración de instrumentos financieros híbridos y están valorados íntegramente por su valor razonable. También incluye los activos financieros que se gestionan conjuntamente con pasivos por contratos de seguro valorados por su valor razonable o con derivados financieros que tienen por objeto y efecto reducir significativamente su exposición a variaciones en su valor razonable o que se gestionan conjuntamente con pasivos financieros y derivados al objeto de reducir significativamente la exposición global al riesgo de tipo de interés. Se valoran y registran de forma análoga a los activos y pasivos financieros incluidos en la cartera de negociación. No se incluyen los instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede ser estimado de manera fiable.

Activos financieros disponibles para la venta para

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a valor razonable. Las variaciones del valor se registran, netas de impuestos, transitoriamente en el epígrafe de ajustes por valoración del patrimonio neto salvo que procedan de diferencias de cambio derivadas de activos financieros monetarios. Los importes incluidos en el epígrafe de ajustes por valoración permanecen formando parte del patrimonio neto hasta que se produzca la baja en el balance de situación del activo en el que tienen su origen, momento en el que se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

Inversiones crediticias crediticias

Las inversiones crediticias incluyen los activos financieros que, no negociándose en un mercado activo ni siendo obligatorio valorarlos por su valor razonable, tienen flujos de efectivo de importe determinado o determinable y en los que se recuperará todo el desembolso realizado por el banco, excluidas las razones imputables a la solvencia del deudor. Se recoge tanto la inversión procedente de la actividad típica de crédito, tal como los importes de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por los clientes en concepto de préstamo o los depósitos prestados a otras entidades, cualquiera que sea su instrumentación jurídica, y los valores representativos de deuda no cotizados, así como las deudas contraídas por los compradores de bienes o usuarios de servicios, que constituyen parte del negocio del banco.

Los intereses devengados se registran calculados por el método del tipo de interés efectivo en la cuenta de pérdidas y ganancias en el capítulo de intereses y rendimientos asimilados.

Participaciones en el capital de entidades dependientes, multigrupo y asociadas ntes, asociadas grupo asociadas

Las participaciones en el capital de entidades dependientes, multigrupo y asociadas son registradas por su valor de adquisición.

Pasivos financieros a coste amortizado coste

Los pasivos financieros a coste amortizado corresponden a los pasivos financieros que no tienen cabida en los restantes capítulos del balance de situación y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

Se incluye en esta categoría el capital con naturaleza de pasivo financiero que se corresponde con el importe de los instrumentos financieros emitidos por el banco, que teniendo la naturaleza jurídica de capital, no cumplen los requisitos para poder calificarse como patrimonio neto. Básicamente son las acciones emitidas que no incorporan derechos políticos y cuya rentabilidad se establece en función de un tipo de interés, fijo o variable.

En relación con los instrumentos financieros, las valoraciones a valor razonable reflejadas en los estados financieros se clasifican utilizando la siguiente jerarquía de valores razonables en los siguientes niveles:

Nivel I: los valores razonables se obtienen de precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para el mismo instrumento.
Nivel II: los valores razonables se obtienen de precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares, precios de transacciones recientes o flujos esperados u otras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos de mercado observables directa o indirectamente.
Nivel III: los valores razonables se obtienen de técnicas de valoración en las que algún input significativo no está basado en datos de mercado observables.

d) Deterioro del valor de los activos financieros

Elementos valorados a coste amortizado coste amortizado

Las carteras de instrumentos de deuda, riesgos contingentes y compromisos contingentes, cualquiera que sea su titular, instrumentación o garantía, se analizan para determinar el riesgo de crédito al que está expuesto el banco y estimar las necesidades de cobertura por deterioro de su valor. Para la confección de los estados financieros, el banco clasifica sus operaciones en función de su riesgo de crédito analizando, por separado, el riesgo de insolvencia imputable al cliente y el riesgo país al que, en su caso, estén expuestas.

La prórroga o reinstrumentación de las operaciones no interrumpe su morosidad y, en caso de tratarse de operaciones clasificadas en la categoría de riesgos dudosos previo a la prórroga o reinstrumentación, no producirá su reclasificación a las categorías de riesgo normal o subestándar, salvo que exista una razonable certeza de que el cliente puede hacer frente a su pago en el calendario previsto o se aporten nuevas garantías eficaces, y, en ambos casos, se perciba, al menos, los intereses ordinarios pendientes de cobro, sin tener en cuenta los intereses de demora.

Adicionalmente a estas coberturas específicas, el banco cubre las pérdidas inherentes incurridas por los instrumentos de deuda clasificados como riesgo normal mediante una cobertura colectiva. Dicha cobertura colectiva se realiza teniendo en cuenta la experiencia histórica de deterioro y las demás circunstancias conocidas en el momento de la evaluación y corresponden a las pérdidas inherentes incurridas a la fecha de los estados financieros, calculadas con procedimientos estadísticos, que están pendientes de asignar a operaciones concretas.

En este sentido, el banco ha utilizado, dado que no dispone de suficiente experiencia histórica y estadística propia al respecto, los parámetros establecidos por el Banco de España. Dicho método de determinación de la cobertura de las pérdidas por deterioro inherentes incurridas en los instrumentos de deuda se realiza mediante la aplicación de unos porcentajes que varían en función de la clasificación realizada de dichos instrumentos de deuda dentro del riesgo normal entre las siguientes subcategorías: sin riesgo apreciable, riesgo bajo, riesgo medio-bajo, riesgo medio, riesgo medio-alto y riesgo alto.

Las operaciones clasificadas en la categoría de riesgo subestándard se analizan para determinar su cobertura, que, necesariamente, será superior a la cobertura genérica que le correspondería de estar clasificada como riesgo normal. Además, las dotaciones netas que se realicen en el período en el que se clasifique una operación en esta categoría deberán ser superiores a las dotaciones que se deberían realizar de mantenerse la operación clasificada como riesgo normal.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses sobre la base de los términos contractuales se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como deteriorados y para aquéllos para los que se hubiesen calculado colectivamente pérdidas por deterioro por tener importes vencidos con una antigüedad superior a tres meses.

Instrumentos disponibles para la venta para nstrumentos venta

Para concluir sobre la existencia de evidencia objetiva de deterioro de valor de los instrumentos de deuda cotizados y no cotizados, el grupo analiza la existencia de posibles eventos causantes de pérdidas. En concreto, se analiza las dificultades financieras significativas del emisor o del obligado; incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal; si el tenedor del instrumento de deuda, por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras del emisor, otorga al tenedor concesiones o ventajas que en otro caso no hubiera otorgado; incremento de la probabilidad que el emisor entre en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera; la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras, y la rebaja en la calificación crediticia, que podría ser indicativa del deterioro cuando se considere conjuntamente tal evidencia con otra información disponible.

La evaluación de posibles deterioros de las exposiciones en deuda soberana se realiza mediante el análisis de las oscilaciones de las cotizaciones de mercado, motivadas principalmente, por las variaciones de primas de riesgo así como el análisis continuado de la solvencia de cada uno de los estados.

Resto de instrumentos de capital de de

En el caso de las participaciones en entidades dependientes, multigrupo y asociadas, el banco estima el importe de las pérdidas por deterioro comparando su importe recuperable con su valor en libros. Dichas pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que se producen y las recuperaciones posteriores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del período de recuperación.

e) Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros

En la nota 9 se detallan las transferencias de activos en vigor en el cierre de los ejercicios de 2011 y 2010, indicando las que no han supuesto una baja del activo del balance.

f) Derivados

Los derivados financieros son instrumentos que, además de proporcionar una pérdida o una ganancia, pueden permitir, bajo determinadas condiciones, compensar la totalidad o parte de los riesgos de crédito y/o de mercado asociados a saldos y transacciones, utilizando como elementos subyacentes tipos de interés, determinados índices, los precios de algunos valores, los tipos de cambio cruzados de distintas monedas u otras referencias similares. El banco utiliza derivados financieros negociados en mercados organizados o negociados bilateralmente con la contraparte fuera de mercados organizados (OTC).

Los derivados financieros son utilizados para negociar con clientes que los solicitan, para la gestión de los riesgos de las posiciones propias del banco (derivados de cobertura) o para beneficiarse de los cambios en los precios de los mismos. Los derivados financieros que no pueden ser tratados en calidad de cobertura se consideran como derivados de negociación. Las condiciones para que un derivado financiero pueda ser considerado como de cobertura son las siguientes:

El derivado financiero debe cubrir el riesgo de variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscilaciones del tipo de interés y/o del tipo de cambio (cobertura de valores razonables), el riesgo de alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones previstas altamente probables (cobertura de flujos de efectivo) o el riesgo de la inversión neta en un negocio en el extranjero (cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero).
El derivado financiero debe eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura. Por tanto, tener eficacia prospectiva, eficacia en el momento de contratación de la cobertura en condiciones normales y eficacia retrospectiva, evidencia suficiente de que la eficacia de la cobertura se mantendrá durante toda la vida del elemento o posición cubierto.
Debe documentarse adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el banco.

En el caso de las microcoberturas, Se considera que la cobertura es altamente eficaz si, al inicio y durante toda su vida, la entidad puede esperar prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo en la partida cubierta, que sean atribuibles al riesgo cubierto, sean compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que retrospectivamente los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80% al 125% respecto al resultado de la partida cubierta.

En el caso de las macro-coberturas, la eficacia se valora comparando el importe de la posición neta de activos y pasivos de cada uno de los períodos temporales con el importe cubierto designado para cada uno de ellos. En este sentido, sólo habrá ineficacias en la cobertura cuando, tras su revisión, el importe de la posición neta de activos y pasivos sea inferior al importe cubierto, registrando inmediatamente la parte ineficaz en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las coberturas se aplican a elementos o saldos individuales (microcoberturas) o a carteras de activos y pasivos financieros (macrocoberturas). En este último caso, el conjunto de los activos o pasivos financieros a cubrir comporta el mismo tipo de riesgo, entendiéndose que se cumple cuando la sensibilidad al cambio de tipo de interés de los elementos individuales cubiertos es similar.

Valoración

El valor razonable de los derivados financieros con valor de cotización en un mercado activo es su precio de cotización diario.

Las principales técnicas de valoración utilizadas por el banco a 31 de diciembre de 2011 para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros se muestran a continuación:

En la valoración de instrumentos financieros del tipo Swaps, Cross Currency Interest Rate Swaps y Call Money Swaps se emplea el método de descuento de flujos. Los flujos de caja futuros esperados se descuentan empleando las curvas de tipos de interés de las correspondientes divisas. Las curvas de tipos son datos observables en los mercados.
En la valoración de instrumentos financieros del tipo opciones estructuradas sobre acciones, índices o tipos de cambio se emplea, normalmente, el modelo de Black-Scholes, pudiendo utilizar también el modelo de Árbol Binomial para determinados casos. Se emplean inputs observables de mercado para obtener factores tales como tipos de cambio, curvas de tipos de interés y también, inputs no observables, tales como volatilidad y correlación entre valores.
En la valoración de instrumentos financieros sobr e tipo de interés, tales como caps y floors, se utiliza el modelo de Black-Scholes (opciones plain vanilla); para instrumentos más estructurados se emplea el modelo de Hull-White. Los principales inputs utilizados en estos modelos son principalmente datos observables en el mercado, incluyendo las correspondientes curvas de tipos de interés, volatilidades y tipos de cambio.

Registro contable de las microcobertur Registro contable de las microcobertur de microcoberturas

En los instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de cobertura contable, las diferencias de valoración se registran teniendo en cuenta los siguientes criterios:

En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos, en lo que se refiere al tipo de riesgo cubierto, se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las diferencias en valoración correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se llevan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.
En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe de ajustes por valoración del patrimonio neto. Las diferencias en valoración no se reconocen como resultados hasta que las

pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias o hasta la fecha de vencimiento del elemento cubierto.

Las coberturas de la inversión neta en un negocio en el extranjero, se contabilizan aplicando los siguientes criterios:
1. La ganancia o pérdida atribuible a la parte del instrumento de cobertura calificada como cobertura eficaz se reconoce directamente en una partida de ajuste por valoración del patrimonio neto a través del estado de cambios en el patrimonio neto. El resto de la ganancia o pérdida del instrumento se reconoce inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
1. Los importes de las ganancias y pérdidas de los instrumentos de cobertura reconocidos directamente en la partida del patrimonio neto permanecen en dicha partida hasta que se enajenan o causan baja del balance, momento en el que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Registro contable de las macrocoberturas Registro contable de

Las macrocoberturas de valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera que sean altamente eficaces se contabilizan de la siguiente forma:

a) Instrumentos de cobertura: las ganancias o pérdida que surja al valorar los derivados financieros por su valor razonable se reconocerá inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.
b) Importe cubierto: las ganancias o pérdidas debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto, atribuibles al riesgo cubierto, se reconocerán directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando como contrapartidas los ajustes a activos financieros por macrocoberturas o los ajustes a pasivos financieros por macrocoberturas si el importe cubierto corresponde a activos financieros o pasivos financieros.

En el caso de los instrumentos de macrocobertura de flujos de efectivo, la variación de valor del instrumento de cobertura se registrará transitoriamente en una partida de ajustes por valoración del patrimonio neto hasta el período en que ocurran las transacciones previstas, en cuyo momento se registrará en la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta

El epígrafe de activos no corrientes en venta del balance incluye el valor en libros de las partidas, individuales, integradas en un grupo de disposición o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar (operaciones en interrupción) cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren las Cuentas anuales. Asimismo, se consideran como activos no corrientes en venta aquellas participaciones en entidades dependientes, multigrupo o asociadas que cumplan los mismos requisitos.

Por tanto, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el banco para la satisfacción, total o parcial, de las obligaciones de pago frente a sus deudores, se consideran activos no corrientes en venta, salvo que el banco haya decidido hacer un uso continuado de esos activos.

En el caso de que el valor en libros exceda al valor razonable de los activos neto de sus costes estimados de venta, el banco ajusta el valor en libros de los activos por el importe de dicho exceso, con contrapartida en el epígrafe de ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias. En el caso de producirse posteriores incrementos del valor razonable de los activos, el banco revierte las pérdidas anteriormente contabilizadas, incrementando el valor en libros de los activos con el límite del importe anterior a su posible deterioro, con contrapartida en el epígrafe ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta de la cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas y atendiendo a lo establecido en la Circular 3/2010, el valor por el que son reconocidos en balance es el menor importe entre el valor contable de los activos financieros aplicados, esto es, el coste amortizado, teniendo en cuenta el deterioro estimado asociado y en todo caso un mínimo del 10% y el valor de tasación de mercado del activo recibido en su estado actual menos los costes estimados de venta, que en ningún caso serán inferiores al 10% del valor de tasación en su estado actual. Los porcentajes de deterioro de los activos que permanezcan mas de 12 meses y mas de 24 meses en el balance desde su fecha de adquisición, se incrementen hasta el 20% y 30%, respectivamente. No obstante, los deterioros para los activos que permanezcan, en balance mas de 24 meses se sustituyen, como norma general, por valoraciones actualizables realizables por expertos independientes siempre con el mínimo del 20%.

Las valoraciones de estos activos se han realizado por terceros expertos independientes, inscritos en el registro especial de Sociedades de Tasación del Banco de España, según los criterios establecidos en la orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas finalidades financieras. En concreto, las sociedades y agencias de tasación empleadas para la obtención del valor de tasación de estos activos han sido Ibertasa, S.A., Krata, S.A., Gestión de Valoraciones y Tasaciones, S.A. (Gesvalt) y Colectivo Arquitectos Tasadores, S.A. (Catsa).

h) Operaciones interrumpidas

Los resultados generados en el ejercicio por aquellos componentes del banco que hayan sido considerados como operaciones en interrupción se registran netos de impuestos en el epígrafe de resultado de operaciones interrumpidas (neto) de la cuenta de pérdidas y ganancias, tanto si el componente del banco se ha dado de baja del activo como si permanece en él al cierre del ejercicio.

1. Representa una línea de negocio o un área geográfica de la explotación que sean significativas e independientes del resto.
1. Forma parte de un plan individual y coordinado para enajenar, o disponer por otros medios, de una línea de negocio o de un área geográfica de la explotación, que sean significativas e independientes del resto.
1. Es una entidad dependiente adquirida con el único objeto de venderla.

i) Activo material

El activo material corresponde al inmovilizado material al que se estima que se dará un uso continuado por el banco, a los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen para explotarlos en un régimen de alquiler o para obtener una plusvalía en su venta y al inmovilizado material que se cede en arrendamiento operativo a los clientes como norma general, se valora a su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y, en su caso, menos cualquier pérdida por deterioro que resulte de comparar el valor neto de cada elemento con su correspondiente importe recuperable.

	Años de vida útil

Inmuebles	20 a 50
Instalaciones	4,2 a 12,5
Mobiliario y equipo de oficina	3,3 a 10
Vehículos	3,1 a 6,25
Cajeros automáticos, ordenadores y material informático	4

En cada cierre contable, el banco analiza si existen indicios, tanto internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable. En dicho caso, el banco reduce el valor en libros del correspondiente elemento hasta su importe recuperable, siendo este el mayor de su valor razonable (basándose en valoraciones realizadas por terceros independientes) o su valor en uso, y ajusta los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma. Por otra parte, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un elemento, el banco registra la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en períodos anteriores y ajusta los cargos futuros en concepto de su amortización. La reversión de la pérdida por deterioro de un elemento en ningún caso puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

El banco, al menos al final de cada ejercicio, procede a revisar la vida útil estimada de los elementos del activo material de uso propio con la finalidad de detectar cambios significativos en la misma que, en el caso de producirse, se ajusta mediante la correspondiente corrección del registro en la cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios futuros de la dotación a su amortización en virtud de la nueva vida útil estimada.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Las inversiones inmobiliarias del activo material corresponden a los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones que el banco mantiene para su explotación en régimen de alquiler o para la obtención de una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Los criterios aplicados por el banco para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización y para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro coinciden con los descritos en relación con los activos materiales de uso propio.

Para el caso de activos inmobiliarios recibidos en pago de deuda se aplican criterios análogos a los descritos en el anterior apartado g) de activos no corrientes en renta y pasivos asociados con activos no corrientes en renta.

j) Arrendamientos

Arrendamiento financiero

Un arrendamiento se considera financiero cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato.

Cuando el banco actúa como arrendador de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirá del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de compra del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como una financiación prestada a terceros, por lo que se incluye en el epígrafe de inversiones crediticias del balance de situación, de acuerdo con la naturaleza del arrendatario.

Por otra parte, cuando el banco actúa como arrendatario, se registra el coste de los activos arrendados en el balance de situación, según la naturaleza del bien objeto del contrato, y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe, que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales de uso propio.

Arrendamiento operativo

Los contratos de arrendamiento que no se consideran arrendamientos financieros se clasifican como arrendamientos operativos.

Cuando el banco actúa como arrendador, se registra el coste de adquisición de los bienes arrendados en el epígrafe de activo material. Dichos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal.

Por otra parte, cuando el banco actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se registran linealmente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados se registran en el momento de la venta.

Para que se pueda considerar como una venta de activos y posterior arrendamiento operativo deben cumplirse las siguientes condiciones:

La venta tiene que haberse producido y, por tanto, haber transferido al comprador los riesgos y beneficios asociados al activo vendido.
El comprador (arrendador) no puede transferir unilateralmente el activo arrendado al vendedor (arrendatario).
El arrendatario no tiene una opción de recompra por debajo del valor de mercado y el arrendador asume la exposición al riesgo si el precio de mercado del activo cae.
El arrendatario no tiene opción de prolongar el acuerdo de alquiler con condiciones significativamente más favorables que las condiciones de mercado.
El alquiler no cubre la mayor parte de la vida económica del activo.
El valor razonable de los activos vendidos y alquilados es sustancialmente mayor que el valor actual de las cuotas de alquiler.
El arrendador es más que un simple prestamista: los ingresos del arrendador y su exposición a ganar o perder está vinculada a las condiciones del mercado inmobiliario (por ejemplo, precio de las rentas y valores de activos), no solo a los tipos de interés.
El activo arrendado puede ser usado por terceros sin modificaciones significativas.

k) Activo intangible

Los activos intangibles son activos no monetarios identificables pero sin apariencia física. Se considera que los activos intangibles son identificables cuando son separables de otros activos porque se pueden enajenar, arrendar o disponer de ellos de forma individual o surgen como consecuencia de un contrato o de otro tipo de negocio jurídico. Se reconoce un activo intangible cuando, además de satisfacer la definición anterior, el banco estima probable la percepción de beneficios económicos derivados de dicho elemento y su coste puede estimarse de manera fiable.

Fondo de comercio de

Las diferencias positivas entre el coste de las combinaciones de negocios y el porcentaje adquirido del valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes de las entidades adquiridas y posteriormente fusionadas se registran como fondo de comercio en el activo del balance individual. Así, el fondo de comercio representa el pago anticipado realizado por el banco de los beneficios económicos futuros derivados de activos de una entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles y sólo se reconoce cuando se haya adquirido a título oneroso en una combinación de negocios. Dicho fondo de comercio en ningún caso se amortiza, sino que con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en este algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

Hipótesis clave del negocio. Sobre estas hipótesis se basan las proyecciones de flujos de efectivo contempladas en la valoración. Para aquellos negocios con actividad financiera, se proyectan variables como son: la evolución del crédito, de la morosidad, de los depósitos de clientes y de los tipos de interés, bajo un escenario macroeconómico previsto, y requerimientos de capital.
Estimación de variables macroeconómicas, así como otros valores financieros.
Plazo de las proyecciones. El plazo de proyección se sitúa habitualmente en 5 años, período a partir del cual se alcanza un nivel recurrente tanto en términos de beneficio como de rentabilidad. A estos efectos se tiene en cuenta el escenario económico existente en el momento de la valoración.
Tipo de descuento. El valor presente de los dividendos futuros, utilizado para la obtención del valor en uso, se calcula utilizando como tasa de descuento el coste de capital de la entidad (Ke) desde la perspectiva de un participante de mercado. Para su determinación se utiliza el método CAPM, de acuerdo con la fórmula: "Ke = Rf + β (Rm) + α", donde: Ke = Retorno exigido o coste de capital, Rf = Tasa libre de riesgo, β = Coeficiente de riesgo sistémico de la sociedad, Rm = Rentabilidad esperada de mercado y α = Prima por riesgo no sistémico.
Tasa de crecimiento empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del período cubierto por las previsiones más recientes. Basándose en las estimaciones a largo plazo de las principales magnitudes macroeconómicas y de las variables claves del negocio, y teniendo en cuenta la situación en todo momento, de los mercados financieros, se estima una tasa de crecimiento nulo a perpetuidad.

Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.

Otros activos intangibles Otros activos intangibles

Los otros activos intangibles pueden ser de vida útil indefinida, cuando, basándose en los análisis realizados de todos los factores relevantes, se ha concluido que no existe un límite previsible del período durante el cual se espera que generen flujos de efectivo netos a favor del banco, o de vida útil definida. Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan, aunque, en cada cierre contable, el banco revisa sus respectivas vidas útiles remanentes con objeto de asegurarse de que éstas siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, de proceder en consecuencia. Los activos intangibles con vida definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los del activo material.

En cualquier caso, el banco registra contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los del activo material.

l) Existencias

Las existencias son activos no financieros que la entidad tiene para su utilización en el curso ordinario del negocio.

Por valor neto de realización se entiende el precio estimado de venta neto de los costes estimados de producción y comercialización para llevar a cabo dicha venta.

El importe de cualquier ajuste por valoración de existencias, tales como daños, obsolescencia, minoración del precio de venta, hasta su valor neto realizable, así como las pérdidas por otros conceptos se reconocerá como gasto del ejercicio en que se produzca el deterioro o la pérdida. Las recuperaciones de valor posteriores se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se produzcan.

m) Instrumentos de capital propio

Se consideran instrumentos de capital propio aquéllos que cumplen las siguientes condiciones:

No incluyen ningún tipo de obligación contractual para la entidad emisora que suponga: entregar efectivo u otro activo financiero a un tercero, o intercambiar activos financieros o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables para la entidad.
Sí pueden ser, o serán, liquidados con los propios instrumentos de capital de la entidad emisora: cuando sea un instrumento financiero no derivado, no supondrá una obligación de entregar un número variable de sus propios instrumentos de capital, o cuando sea un derivado, siempre que se liquide por una cantidad fija de efectivo, u otro activo financiero, a cambio de un número fijo de sus propios instrumentos de capital.

Los negocios realizados con instrumentos de capital propio, incluidas en su emisión y amortización, son registrados directamente contra patrimonio neto.

n) Pagos basados en instrumentos de capital

En aquellos casos en los que se procede a la cancelación de la obligación mediante el traspaso de estos compromisos a otras instituciones financieras ajenas al grupo, hecho que se produce a partir de la contratación de derivados espejo en el mercado que replican con exactitud los términos y las condiciones económicas de los instrumentos emitidos, el grupo periodifica los gastos anticipados asociados a las opciones contratadas en la cuenta de resultados de acuerdo con el período específico de prestación de servicios, sin reconocer ningún incremento de patrimonio ni de deuda asociada.

Las transacciones en las que, a cambio de recibir bienes o servicios distintos de los prestados por los empleados, se liquidan con instrumentos de capital propio o con un importe que esté basado en el valor de dichos instrumentos, se tratan aplicando los mismos criterios que para las remuneraciones a los empleados.

o) Provisiones y pasivos contingentes

Se consideran provisiones las obligaciones actuales de banco, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, que se encuentran claramente especificadas en cuanto a su naturaleza en la fecha de los estados financieros, pero resultan indeterminadas en cuanto a su importe o momento de cancelación, al vencimiento de las cuales y para cancelarlas, el banco estima que deberá desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos.

Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del banco, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del banco. Los pasivos contingentes incluyen las obligaciones actuales del banco cuya cancelación no sea probable que origine una disminución de recursos que incorporan beneficios económicos o cuyo importe, en casos extremadamente raros, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad.

p) Provisiones por pensiones

Los compromisos por pensiones asumidos por el banco con su personal son los siguientes:

Planes de aportación definida Planes de aportación definida

Las cantidades aportadas por este concepto han sido de 13.625 miles de euros en el año 2011 (10.902 miles euros en 2010).

Planes de prestación definida Planes de definida

Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados de la aplicación de los artículos 35, 36 y 37 del XXI Convenio Colectivo de Banca.

Estos compromisos están financiados a través de dos vehículos distintos: el plan de pensiones y los contratos de seguro.

1. Compromisos adicionales por jubilación anticipada tal y como está recogida en el artículo 36 del Convenio Colectivo.
1. Incapacidad sobrevenida en determinadas circunstancias.
1. Prestaciones de viudedad y orfandad derivadas del fallecimiento de un jubilado con una antigüedad reconocida posterior al 8 de marzo de 1980.

El plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell se considera a todos los efectos como un activo del plan.

Los contratos de seguro cubren, en general, determinados compromisos derivados de los artículos 36 y 37 del XXI Convenio Colectivo de Banca y, en particular:

1. Los compromisos excluidos expresamente en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell (1, 2 y 3, anteriores).
1. Personal en activo adscrito a convenio colectivo procedente de Banco Atlántico.
1. Compromisos por pensiones asumidos con determinado personal en activo no derivados del convenio colectivo.
1. Compromisos con personal en situación de excedencia no cubiertos con derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.
1. Compromisos asumidos por prejubilación, pudiendo éstos estar parcialmente financiados con derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.

A las obligaciones, así calculadas, se les ha restado el valor razonable de los denominados activos del plan que son activos con los que se liquidarán las obligaciones, incluidas las pólizas de seguros, debido a que cumplen las siguientes condiciones:

1. No son propiedad del banco, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada.
1. Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones de los empleados, no estando disponibles para los acreedores del banco ni siquiera en caso de situación concursal.
1. No pueden retornar al banco salvo cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones, del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados, o bien cuando los activos retornan al banco para reembolsarla de prestaciones de los empleados ya pagadas por el mismo.
1. No son instrumentos financieros intransferibles emitidos por el banco.

Los activos que respaldan compromisos por pensiones en el balance individual de la compañía de seguros BanSabadell Vida S.A. de Seguros y Reaseguros, no son activos del plan por tratarse de parte vinculada al banco.

El banco ha decidido aplicar la banda de fluctuación para imputar a pérdidas y ganancias del siguiente ejercicio únicamente la quinta parte de las pérdidas y ganancias actuariales que excedan del 10% del mayor importe entre el valor actual de las obligaciones por prestación definida y el valor razonable de los activos del plan existentes al final del ejercicio.

Las hipótesis actuariales empleadas en la valoración de compromisos son las siguientes:

	2011	2010
Tablas	PERM / F 2000 Nueva producción	PERM / F 2000 Nueva producción
Tipo de interés técnico plan de pensiones	4,00% anual	4,00% anual
Tipo de interés técnico fondo interno	4,00% anual
Tipo de interés técnico pólizas vinculadas	4,60% anual	4,60% anual
Tipo de interés técnico pólizas no vinculadas	4,60% anual	4,60% anual
Inflación	2,00% anual	2,00% anual
Crecimiento salarial	3,00% anual	3,00% anual
Salidas por invalidez	SS90-Absoluta	SS90-Absoluta
Salidas por rotación	No consideradas	No consideradas
Jubilación anticipada	Considerada	Considerada
Jubilación normal	65 años	65 años

Para el tipo de interés técnico de las pólizas se ha tomado como tipo de referencia el tipo de la deuda empresarial a quince años de calificación AA (€AA composite de Bloomberg).

La edad de jubilación anticipada contemplada es la fecha más temprana con derecho irrevocable por la empresa para el 100% de los empleados.

q) Operaciones en moneda extranjera

La moneda funcional del banco es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda extranjera. En la nota 25 se detalla el contravalor en miles de euros de los saldos de activo y pasivo totales mantenidos por el banco en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2011 y 2010.

Los activos y pasivos de carácter monetario se convierten al tipo de cambio de cierre, entendido como el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieren los estados financieros.
Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico se convierten al tipo de cambio de la fecha de adquisición.
Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en que se determina el valor razonable.
Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.

r) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, en general, de acuerdo con los siguientes criterios:

Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias se registran en el momento de su cobro.
Los que corresponden a transacciones o servicios que se realizan durante un período de tiempo se registran durante el período de tales transacciones o servicios.
Los que corresponden a una transacción o servicio que se ejecuta en un acto singular se registran cuando se produce el acto que los origina.

s) Impuesto sobre beneficios

El impuesto sobre sociedades y los impuestos de similar naturaleza aplicables a las oficinas en el extranjero se consideran como un gasto y se registran en el epígrafe de impuesto sobre beneficios de la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto cuando son consecuencia de una transacción registrada directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto se registra directamente en el patrimonio neto, y de una combinación de negocios, en la que el impuesto diferido se registran como un elemento patrimonial más de la misma.

Un activo por impuesto diferido, tal como un impuesto anticipado, un crédito por deducciones y bonificaciones y un crédito por bases imponibles negativas, se reconoce siempre que sea probable que el banco obtenga en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que pueda hacerlo efectivo. Los pasivos por impuestos diferidos se contabilizan, en general, siempre.

t) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el banco se obliga a pagar unas cantidades específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo éste, con independencia de su forma jurídica, que puede ser, entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.

El grupo reconoce los contratos de garantía financiera en la partida de otros pasivos financieros por su valor razonable que, en el inicio, y salvo evidencia en contrario es el valor actual de los flujos de efectivo a recibir. Simultáneamente, reconoce como un crédito en el activo el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, estos contratos se tratan de acuerdo con los siguientes criterios:

El valor de las comisiones o primas a recibir se actualiza registrando las diferencias en la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso financiero.
El valor de los contratos es el importe inicialmente reconocido en el pasivo menos la parte imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias, linealmente a lo largo de la vida esperada.

Las garantías financieras se clasifican en función del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la operación y, en su caso, se estima la necesidad de constituir provisiones para ellas mediante la aplicación de criterios similares a los indicados en la nota 1.d para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

u) Patrimonios gestionados

Los patrimonios gestionados por el banco que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance de situación. Las comisiones generadas por esta actividad se registran en el epígrafe de comisiones percibidas de la cuenta de pérdidas y ganancias.

v) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan determinados conceptos que tienen las siguientes definiciones:

Flujos de efectivo, que son las entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación, que son las actividades típicas del banco y otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión, que son las correspondientes a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación, que son las actividades que producen cambios en el tamaño y la composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

w) Compensación de saldos

NOTA 2 - 2 - PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS Y BENEFIC PROPUESTA DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIOS BENEFICIO POR ACCIÓN O ACCIÓN

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010

A dividendos	69.516	189.545
A reserva legal	26	990
A reserva para inversiones en Canarias	294	248
A reservas voluntarias	128.147	189.837
Resultado del ejercicio	197.983 197.983	380.620

El dividendo bruto por acción del ejercicio propuesto por el Consejo de Administración del banco es de 0,05 euros (0,15 euros en 2010).

Se incluye a continuación un cuadro demostrativo de la existencia de un beneficio en el banco suficiente en el período que permitía la distribución del dividendo a cuenta.

En miles de euros

	31.08.2011 31.08.2011	30.11.2010
Beneficio del banco	149.175	451.977
Estimación del impuesto sobre sociedades	55.607	(131.223)
Dividendos satisfechos	(69.516)	(113.727)
Beneficios netos disponibles	135.266	207.027
Cantidad que se propuso y se distribuyó	69.516	113.727
Fecha de pago	06.09.2011	20.12.2010

Beneficio por acción por acción

El beneficio básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuido al grupo entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas, en su caso, las acciones propias adquiridas por el grupo. El beneficio diluido por acción se calcula ajustando al resultado neto atribuido al grupo y al número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación, los efectos de la conversión estimada de todas las acciones ordinarias potenciales.

El cálculo del beneficio por acción del grupo es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Resultado neto atribuido al grupo (en miles de euros)	231.902	380.040
Resultado de operaciones interrumpidas (neto) (en miles de euros)	0	0
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación	1.336.236.199	1.179.321.979
Conversión asumida de deuda convertible	192.560.056	193.614.891
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación ajustado	1.528.796.255	1.372.936.870
Beneficio por acción (en euros)	0,17	0,32
Beneficio básico por acción considerando el efecto de las obligaciones
necesariamente convertibles (en euros)	0,15	0,28
Beneficio diluido por acción (en euros)	0,15	0,28

NOTA 3 - 3 - DEPÓSITOS EN ENTIDADES DE CRÉDITO DE ACTIVO DE ACTIVO

El desglose del saldo de depósitos en entidades de crédito de activo a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes:
Inversiones crediticias	6.034.076	4.794.165
Total	6.034.076 6.034.076	4.794.165 4.794.165
Por naturaleza:
Cuentas mutuas	877.191	38.036
Cuentas a plazo	2.463.571	2.213.752
Adquisición temporal de activos	1.539.560	1.395.210
Otras cuentas	467.329	352.232
Activos dudosos	859	508
Otros activos financieros	662.645	778.472
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.886)	(1.777)
Otros ajustes de valoración	24.807	17.732
Total	6.034.076 6.034.076	4.794.165 4.794.165
Por moneda:
En euros	5.758.487	4.542.457
En moneda extranjera	275.589	251.708
Total	6.034.076 6.034.076	4.794.165 4.794.165

El tipo de interés medio anual del actual ejercicio ha sido del 1,93% (1,08% en 2010).

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, dentro de otras cuentas, se incluye, básicamente, fianzas dadas en efectivo del epígrafe de inversiones crediticias.

NOTA 4 - 4 - VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA LORES DEUDA

El desglose del saldo de los valores representativos de deuda a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
-------------------	--	--	--	--

	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Cartera de negociación	205.200	118.198
Activos financieros disponibles para la venta	10.148.574	7.892.412
Total	10.353.774 10.353.774	8.010.610
Por naturaleza:
Deuda pública española	5.583.629	5.188.984
Letras del Tesoro	1.175.162	1.405.113
Otras deudas anotadas	4.408.467	3.783.871
Administraciones públicas	1.355.060	417.436
Emitidos por entidades financieras	3.023.379	2.203.919
Otros valores de renta fija	391.829	200.691
Activos dudosos	6.660	6.489
Correcciones de valor por deterioro de activos	(6.783)	(6.909)
Total	10.353.774 10.353.774	8.010.610
Por moneda:
En euros	10.320.615	7.980.953
En moneda extranjera	33.159	29.657
Total	10.353.774 10.353.774	8.010.610

El tipo de interés medio anual del actual ejercicio ha sido del 2,83% (2,13% en 2010).

En relación con los instrumentos de deuda incluidos dentro de la partida de activos financieros disponibles para la venta se adjunta la siguiente información:

En miles de euros

	2011		2010
	Nivel I () Nivel I ()	Nivel II () II ()(*)	Nivel III () () (*)	Nivel I () () (*)	Nivel II () ()	Nivel III (*) Nivel
Coste de adquisición	10.188.827	175.843	3.802	7.910.951	400.249	15.004
Valor razonable	9.966.765	178.411	3.398	7.496.836	380.982	14.594
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(352.079)	(5.540)	(412)	(414.700)	(23.238)	(410)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	11.477	3.744	0	585	3.971	0
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	(905)	0	0	(450)	(612)	0
		Descuento de	Modelos		Descuento de	Modelos
Método de valoración	Cotización	flujos	internos	Cotización	flujos	internos

^(*) La definición de los niveles a que hace referencia el presente cuadro se detalla en la nota 1 de estas Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables, en el punto c) sobre valoración y registro de los instrumentos financieros

Con respecto a los valores representativos de deuda, incorporados en la cartera de activos financieros disponibles para la venta, y mantenidos en deuda pública, a 31 de Diciembre de 2011, 6.806.246 miles de euros están posicionados en Administraciones Públicas españolas y 98.431 miles de euros se mantienen con Administraciones Públicas no residentes. En cuanto a éstas últimas el grupo mantiene posiciones con Portugal, Irlanda y Marruecos por importes de 56.411, 40.840 y 1.180 miles de euros respectivamente.

A continuación se adjunta desglose por niveles de la exposición mantenida en títulos de deuda pública:

En miles de euros

	2011
	Nivel I (*)
Coste de adquisición	7.079.488
Valor razonable	6.904.677
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(248.791)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	6.559
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio
Método de valoración	Cotización

^(*) La definición de los niveles a que hace referencia el presente cuadro se detalla en la nota 1 de estas Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables, en el punto c) sobre valoración y registro de los instrumentos financieros

NOTA 5 - 5 - INSTRUMENTOS DE CAPITAL DE CAPITAL

El desglose del saldo de instrumentos de capital en los balances de situación a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes:
Activos financieros disponibles para la venta	986.479	790.992
Total	986.479 986.479	790.992
Por naturaleza:
Entidades de crédito	89.379	73.643
Otros sectores residentes	883.021	703.931
Otros sectores no residentes	34.852	37.670
Ajustes por valoración	(20.773)	(24.252)
Total	986.479 986.479	790.992
Por moneda:
En euros	982.076	778.267
En moneda extranjera	4.403	12.725
Total	986.479 986.479	790.992

En relación con los instrumentos de capital incluidos dentro de la partida de activos financieros disponibles para la venta se adjunta la siguiente información:

En miles de euros

	2011			2010
	Nivel I () I ()	Nivel II () ()(*)	Nivel III () Nivel ()(*)	Nivel I () Nivel ()	Nivel II () II ()	Nivel III (*) III
Coste de adquisición	121.909	883.872	1.470	115.469	699.775	0
Valor razonable	92.826	892.183	1.470	85.246	705.746	0
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	(29.348)	(6.953)	0	(32.279)	(11.026)	0
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre	265	15.264	0	2.055	16.997	0
Minusvalías registradas como deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio	(18.012)	0	0	(5.353)	(52.098)	0

^(*) La definición de los niveles a que hace referencia el presente cuadro se detalla en la nota 1 de estas Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables, en el punto c) sobre valoración y registro de los instrumentos financieros.

El banco ostenta una participación en Metrovacesa, S.A. (MVC en adelante) la cual se valoró inicialmente y se reevalúa periódicamente, de acuerdo con la más fidedigna tasación de NAV (Net Asset Value) disponible, sin prejuicio de la introducción de criterios adicionales de exigencia en esas valoraciones. Con fecha 1 de agosto de 2011 esta sociedad realizó una ampliación de capital de 918.507.207 acciones (1.377.761 miles de euros) de la que Banco de Sabadell, S.A. subscribió 114.807.397 acciones (172.211 miles de euros) mediante la capitalización de préstamos que mantenía con dicha sociedad, incrementando de este modo su porcentaje de participación hasta el 12,35 %. A 31 de diciembre de 2011, la participación se ha valorado a 2,9 euros por acción.

NOTA 6 - 6 -DERIVADOS DE NEGOCIACIÓN DE ACTIVO Y PASIVO DERIVADOS PASIVOPASIVO

El desglose por tipo de operación de los saldos de este epígrafe del activo y del pasivo a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011		2010
	Activo Activo Pasivo Pasivo		Activo	Pasivo
Riesgo sobre valores	186.731	229.676	121.253	121.781
Riesgo sobre tipo de interés	1.046.280	1.042.961	829.823	819.219
Riesgo sobre divisa	220.926	176.850	137.434	137.359
Otros tipos de riesgo	5.324	5.557	13.803	14.616
Total	1.459.261 1.459.261	1.455.044 1.455.044	1.102.313 1.102.313	1.092.975
Por moneda:
En euros	1.363.453	1.359.006	1.033.953	1.023.392
En moneda extranjera	95.808	96.038	68.360	69.583
Total	1.459.261 1.459.261	1.455.044 1.455.044	1.102.313 1.102.313	1.092.975

A continuación se desglosan, por tipo de instrumento derivado, los valores razonables así como las técnicas de valoración utilizadas asociadas a los mismos a 31 de diciembre de 2011 y 2010:

	Valores razonables
	2011 2011	2010 2010	Técnicas de valoración de valoración
Activos
Derivados de negociación:	1.459.261	1.102.313
Swaps, CCIRS, Call Money Swap	970.800	774.219	Descuento de flujos
Opciones sobre tipo de cambio	10.795	18.351	Simulación de Montecarlo sobre el modelo Black-Scholes. Garman & Kohlhagen
Opciones sobre tipo de interés	121.349	127.489	Black & Black-Scholes con ajuste de convexidad Simulación sobre modelo Hull-White
Opciones sobre índices y valores	178.526	125.079	Black-Scholes y árbol binomial Simulación de Montecarlo sobre el modelo de Black-Scholes
Forward divisa	177.791	57.175	Descuento de flujos
Total de activos en cartera de negociación	1.459.261	1.102.313
Pasivos
Derivados de negociación:	1.455.044	1.092.975
Swaps, CCIRS, Call Money Swap	968.203	775.295	Descuento de flujos
Opciones sobre tipo de cambio	10.953	18.381	Simulación de Montecarlo sobre el modelo Black-Scholes. Garman & Kohlhagen
Opciones sobre tipo de interés	120.917	127.991	Black & Black-Scholes con ajuste de convexidad Simulación sobre modelo Hull-White
Opciones sobre índices y valores	221.402	124.666	Black & Black-Scholes y árbol binomial Simulación de Montecarlo sobre el modelo de Black-Scholes
Forward divisa	133.569	46.642	Descuento de flujos

A 31 de diciembre de 2011 la clasificación de los derivados de negociación, valorados a valor razonable, atendiendo a las jerarquías de nivel establecidas en la nota 1 de las presentes Cuentas anuales, en el apartado de principios y criterios contables, se detalla a continuación:

En miles de euros

	2011		2010
	Nivel I I	Nivel II Nivel II Nivel II	Nivell III Nivell IIIIII	Nivel I Nivel I Nivel I	Nivel II Nivel IIII	Nivell III Nivell III
Derivados de negociación de activo	6.228	1.265.904	187.129	0	963.326	138.987
Derivados de negociación de pasivo	56.729	1.212.660	185.655	0	954.048	138.927

A continuación se presenta el movimiento del saldo de los instrumentos derivados valorados a valor razonable incluidos en la jerarquía de nivel III, junto con los resultados por variaciones de valor, generados por los mismos durante el ejercicio de 2011 y 2010:

	En miles de euros

Saldo a 31 de diciembre de 2009	(1.138)
Altas	(1.154)
Bajas	189
Traspasos	0
Pª/ Gª en el resultado del ejercicio por variaciones de valor	196
Saldo a 31 de diciembre de 2010	(1.907)
Altas	(2.190)
Bajas	3.079
Traspasos	0
Pª/ Gª en el resultado del ejercicio por variaciones de valor	2.493
Saldo a 31 de diciembre de 2011	1.475

NOTA 7 - 7 - CRÉDITO A LA CLIENTELA LA CLIENTELA

El desglose del saldo de crédito a la clientela a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes:
Inversiones crediticias	69.367.332	66.561.331
Total	69.367.332 69.367.332	66.561.331 66.561.331
Por naturaleza:
Adquisición temporal de activos financieros a través de cámara de contrapartida MEFF	1.286.731	3.132.792
Administraciones públicas	2.036.521	941.434
Crédito comercial	4.739.204	4.408.213
Deudores con garantía real	33.173.163	33.670.258
Otros deudores a plazo	21.692.575	19.266.345
Arrendamientos financieros	2.393.482	2.571.350
Deudores a la vista y varios	1.301.498	1.005.640
Activos dudosos	4.474.626	3.322.477
Otros activos financieros	145.056	217.548
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.973.014)	(2.018.990)
Otros ajustes de valoración	97.490	44.264
Total	69.367.332 69.367.332	66.561.331
Por sectores:
Administraciones públicas	2.036.521	941.434
Residentes	60.693.864	60.480.350
No residentes	4.037.845	3.791.796
Activos dudosos	4.474.626	3.322.477
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.973.014)	(2.018.990)
Otros ajustes de valoración	97.490	44.264
Total	69.367.332 69.367.332	66.561.331
Por moneda:
En euros	67.145.816	64.511.178
En moneda extranjera	2.221.516	2.050.153
Total	69.367.332 69.367.332	66.561.331

El tipo de interés medio anual durante los ejercicios de 2011 y 2010 del crédito a la clientela del activo ha sido del 3,92% y 3,45%, respectivamente.

En relación con la información sobre los contratos de arrendamiento financiero en el ejercicio:

a 31 de diciembre de 2011, la inversión bruta total en los contratos de arrendamiento financiero asciende a 2.553.535 miles de euros (2.697.120 miles euros en 2010).
el valor presente de los pagos futuros mínimos a recibir por el banco durante el período de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar prórrogas ni opciones de compra existentes) asciende a 31 de diciembre de 2011 a 502.214 miles de euros en el plazo de un año, 1.246.666 miles de euros entre uno y cinco años y 720.088 miles de euros a más de cinco años.
el importe de las cuotas contingentes reconocidos en los ingresos del ejercicio de 2011 ascienden a 121.181 miles de euros.
los ingresos financieros no devengados ascienden a 378.133 miles de euros (318.341 miles euros en 2010).
el valor residual no garantizado para dichos contratos ascendía a 146.907 miles de euros (132.429 miles euros en 2010).
y el importe de las correcciones de valor por deterioro de los contratos de arrendamiento financiero ascendía a 75.108 miles de euros (65.144 miles euros en 2010).

Respecto al saldo con administraciones públicas se mantienen 2.024.963 miles de euros con administraciones públicas españolas y 11.558 miles de euros con administraciones públicas no residentes. De estas últimas la práctica totalidad del saldo se mantiene con Estados Unidos.

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de crédito a la clientela a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros	2011 2011	2010

España	67.120.330	64.466.436
Resto de la Unión Europea	2.423.841	2.503.043
Iberoamérica	650.456	609.343
Norteamérica	841.991	735.062
Resto de la OCDE	258.655	209.419
Resto del mundo	45.072	57.018
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.973.014)	(2.018.990)
Total	69.367.332 69.367.332	66.561.331

El saldo de crédito a la clientela vencido, pendiente de cobro no dudoso, a 31 de diciembre de 2011, es de 569.692 miles de euros (379.992 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). De este total, más del 65% del saldo a 31 de diciembre de 2011 (62% a 31 de diciembre de 2010) ha vencido en un plazo no superior a un mes.

Activos dudosos dudosos

El importe de los activos dudosos en los diferentes epígrafes del activo del balance a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros	2011 2011	2010

Depósitos en entidades de crédito	859	508
Valores representativos de deuda	6.660	6.489
Crédito a la clientela	4.474.626	3.322.477
Total	4.482.145 4.482.145	3.329.474

El movimiento de los activos dudosos es el siguiente:

En miles de euros

Saldo a 31 de diciembre de 2009	2.506.706
Altas	3.722.217
Bajas	(2.392.257)
Amortizaciones	(507.192)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	3.329.474
Altas	4.156.620
Bajas	(2.201.087)
Amortizaciones	(802.862)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	4.482.145

El desglose de los activos dudosos por tipología de garantía a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Con garantía hipotecaria (1)	3.179.602	2.248.920
Otras garantías reales (2)	602.683	292.916
Resto	699.860	787.638
Total	4.482.145 4.482.145	3.329.474 3.329.474

⁽¹⁾ Activos con garantía hipotecaria con riesgo vivo inferior al 100% del valor de tasación.

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de activos dudosos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
España	4.359.417	3.214.776
Resto de la Unión Europea	103.467	102.728
Iberoamérica	2.698	1.937
Norteamérica	3.382	2.257
Resto de la OCDE	3.598	2.621
Resto del mundo	9.583	5.155
Total	4.482.145 4.482.145	3.329.474 3.329.474

⁽²⁾ Incluye el resto de activos con garantía real.

Correcciones de valor Correcciones

El importe de las correcciones de valor por deterioro de activos en los diferentes epígrafes del activo a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010

Depósitos en entidades de crédito	1.886	1.777
Valores representativos de deuda	6.783	6.909
Crédito a la clientela	1.973.013	2.018.989

Total 1.981.682 2.027.675 1.981.682 2.027.675

El movimiento detallado de las correcciones de valor constituidas para la cobertura del riesgo de crédito y el importe acumulado de las mismas al inicio y final del ejercicio es el siguiente:

	Específica Específica	Genérica Genérica	Riesgo país Riesgo paíspaís	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 de 2009	1.476.918 1.476.918 1.476.918	327.403 327.403 327.403	4.697	1.809.018 1.809.018
Dotaciones/Reversiones con cargo o abono a resultados	965.382	(255.795)	486	710.073
Diferencias de cambio	841	1.774	105	2.720
Traspasos	(476.198)	0	0	(476.198)
Otros movimientos	(17.938)	0	0	(17.938)
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 de 2010	1.949.005 1.949.005 1.949.005	73.382	5.288	2.027.675 2.027.675
Dotaciones/Reversiones con cargo o abono a resultados (*)	539.554	(557)	(610)	538.387
Diferencias de cambio	636	616	7	1.259
Traspasos a amortizados	(725.892)	0	0	(725.892)
Otros movimientos	(99.620)	239.873	0	140.253
Saldo a 31 de diciembre de 2011 31 de 2011	1.663.683 1.663.683 1.663.683	313.314 313.314 313.314	4.685	1.981.682 1.981.682

(*) La suma de esta cifra y la amortización / recuperación con cargo o abono a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo de esta misma nota, se refleja en el epígrafe de deterioro de activos financieros de inversiones crediticias y valores representativos de deuda (nota 31f)

A 31 de diciembre de 2011, dentro de la provisión específica, se incluyen 601.425 miles de euros en concepto de provisión subestándar (936.503 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de correcciones de valor por deterioro de activos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
España	1.932.713	1.976.289
Resto de la Unión Europea	31.786	33.567
Iberoamérica	4.945	4.436
Norteamérica	7.619	10.275
Resto de la OCDE	1.362	735
Resto del mundo	3.257	2.373
Total	1.981.682 1.981.682	2.027.675 2.027.675

Otra información

El importe de los ingresos financieros acumulados y no reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias de los activos financieros deteriorados asciende, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, a 102.242 miles de euros y 83.624 miles de euros, respectivamente.

El valor de los activos financieros que han visto renegociadas sus condiciones asciende a 3.324.540 miles de euros a 31 de diciembre de 2011.

El movimiento de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por haberse considerado remota su recuperación es el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2009	1.070.446
Adiciones:	515.719
Por recuperación remota	515.709
Por otras causas	10
Recuperaciones:	(15.227)
Por cobro en efectivo sin financiación adicional	(15.157)
Por adjudicación de activo material	(70)
Bajas definitivas:	(91.885)
Por condonación	(83.425)
Por prescripción de derechos	(7.639)
Por otros conceptos	(821)
Variación neta por diferencias de cambio	167
Saldo a 31 de diciembre de 2010	1.479.220
Adiciones:	901.988
Por recuperación remota	802.862
Por otras causas	99.126
Recuperaciones:	(42.754)
Por cobro en efectivo sin financiación adicional	(34.429)
Por adjudicación de activo material	(8.325)
Bajas definitivas:	(221.181)
Por condonación	(220.512)
Por prescripción de derechos	(669)
Por otros conceptos	0

Variación neta por diferencias de cambio	114

^(*) La amortización / recuperación con cargo o abono a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo asciende a 60.898 miles de euros y se refleja en la nota 31f.

NOTA 8 – – INFORMAC NFORMACNFORMACIÓN DE LOS EMISORES EN EL MERCADO HIPOTECARI IÓN EMISORES EN HIPOTECARIO Y SOB O SOBRE EL REGISTRO CONTABLE ESPECIAL CONTABLE

A continuación se incluye la información sobre los datos procedentes del registro contable especial de la entidad emisora Banco Sabadell, en virtud de lo establecido en la Circular 5/2011 del Banco de España (por la que se modifica la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros).

A) Operaciones activas

			En miles de euros
--	--	--	-------------------

	2011 2011	2010
Total cartera de préstamos y créditos hipotecarios	34.294.643 34.294.643	33.335.191
Participaciones hipotecarias emitidas	1.126.663 1.126.663	791.825 791.825
De los que : Préstamos mantenidos en balance	1.124.216	789.766
Certificados de transmisión de hipoteca emitidos	4.572.697 4.572.697	5.010.969 5.010.969
De los que : Préstamos mantenidos en balance	4.544.465	4.946.217
Préstamos hipotecarios afectos en garantía de financiaciones recibidas ciaciones recibidas	0 0	0
Prestamos que respaldan la emision de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias arios cédulas	28.595.283 28.595.283	27.532.397
Préstamos no elegibles	9.894.366	8.989.894
Cumplen los requisitos para ser elegibles, excepto el límite del artículo 5,1 del RD 716/2009	8.190.650	6.646.829
Resto	1.703.716	2.343.065
Préstamos elegibles	18.700.917	18.542.503
Importes no computables	40.539	313.017
Importes computables	18.660.378	18.229.486
Préstamos que cubren emisiones de bonos hipotecarios	0	0
Préstamos aptos para la cobertura de las emisiones de cédulas hipotecarias	18.660.378	18.229.486

A continuación se presenta clasificados estos valores nominales según diferentes atributos:

	2011 2011		2010 2010
	Total	De los que : Préstamos elegibles	Total	De los que : Préstamos elegibles
Total cartera de préstamos y créditos hipotecarios	28.595.283 28.595.283	18.700.917 18.700.917	27.532.397 27.532.397 27.532.397	18.542.503
Origen de las operaciones	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Originadas por la entidad	27.533.862	18.224.175	26.479.996	18.051.834
Subrogadas de otras entidades	255.589	188.627	286.126	233.260
Resto	805.832	288.115	766.275	257.409
Moneda	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Euro	28.352.522	18.627.504	27.278.864	18.476.777
Resto de monedas	242.761	73.413	253.533	65.726
Situación en el pago	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Normalidad en el pago	25.002.650	17.134.819	25.040.557	17.359.822
Otras situaciones	3.592.633	1.566.098	2.491.840	1.182.681
Vencimiento medio residual	28.593.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Hasta 10 años	10.533.773	5.135.579	9.878.919	5.148.177
De 10 a 20 años	7.281.028	5.073.027	7.294.383	5.027.566
De 20 a 30 años	6.845.508	5.346.674	5.937.931	4.828.159
Más de 30 años	3.932.974	3.145.637	4.421.164	3.538.601
Tipo de interés	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Fijo	755.322	415.893	1.677.735	1.045.087
Variable	27.839.441	18.284.783	25.842.174	17.489.107
Mixto	520	241	12.488	8.309
Titulares	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Personas jurídicas y personas físicas empresarios	17.408.361	9.583.450	16.614.837	9.712.693
Del que: Promociones inmobiliarias	8.255.641	4.727.452	8.378.719	5.433.288
Resto de personas físicas e ISFLSH	11.186.922	9.117.467	10.917.560	8.829.810
Tipo de garantía	28.595.283	18.700.917	27.532.397	18.542.503
Activos/ Edificios terminados	23.074.059	16.148.195	23.488.210	16.532.398
Residenciales	17.160.552	13.148.637	17.889.888	12.977.211
De los que: Viviendas de protección oficial	37.682	28.866	20.403	16.771
Comerciales	5.262.968	2.868.770	5.467.807	3.517.594
Restantes	650.539	130.788	130.515	37.593
Activos/ Edificios en construcción	923.221	750.957	966.199	739.557
Residenciales	876.322	706.693	672.700	728.293
De los que: Viviendas de protección oficial	2.449	2.449	0	0
Comerciales	45.016	42.383	82.333	4.875
Restantes	1.883	1.881	211.166	6.389
Terrenos	4.598.003	1.801.765	3.077.988	1.270.548
Urbanizados	3.823.731	1.518.473 283.292	2.627.240 450.748	1.006.473 264.075
Resto	774.272

El valor nominal de los importes disponibles (importes comprometidos no dispuestos) de la totalidad de los préstamos y créditos hipotecarios son los siguientes:

En miles de euros

Saldos disponibles (valor nominal). Total préstamos y créditos hipotecarios que respaldan la emisión de bonos hipotecarios y
cédulas hipotecarias
	2011 2011	2010 2010

Potencialmente elegibles 952.734 909.602 952.734 No elegibles 620.415 662.774 620.415 662.774

La distribución de los valores nominales en función del porcentaje que supone el riesgo sobre el importe de la última tasación disponble Loan to Value (LTV) de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios elegibles para la emisión de bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias se detallan a continuación:

En miles de euros

cédulas hipotecarias	2011 2011	2010 2010
Con garantía sobre vivienda	14.708.085 14.708.085	13.797.544
De los que LTV < 40%	4.582.962	4.554.901
De los que LTV 40%-60%	5.100.764	4.528.867
De los que LTV 60%-80%	4.952.219	4.713.776
De los que LTV > 80%	72.140	0
Con garantía sobre el resto de bienes	3.992.832 3.992.832	4.744.959 4.744.959
De los que LTV < 40%	1.951.766	2.051.184
De los que LTV 40%-60%	2.041.066	2.693.775
De los que LTV > 60%	0	0

Movimientos de los valores nominales de los préstamos hipotecarios		2011
	Elegibles Elegibles	No elegibles No elegibles
Saldo inicial	18.542.503 18.542.503	8.989.894
Bajas en el período	(2.840.821) (2.840.821)	(1.324.108)
Cancelaciones a vencimiento	134.188	129.826
Cancelaciones anticipadas	611.272	254.582
Subrogaciones por otras entidades	0	0
Resto	2.095.361	939.700
Altas en el período	2.999.235 2.999.235	2.228.580
Originadas por la entidad	2.117.318	934.555
Subrogaciones de otras entidades	9.557	3.164
Resto	872.360	1.290.861
Saldo final	18.700.917 18.700.917	9.894.366

B) Operaciones pasivas Operaciones pasivas

Seguidamente se detallan las emisiones realizadas y colaterizadas a partir de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios del banco atendiendo a si se han realizado o no mediante oferta pública, así como al vencimiento residual de las mismas:

En miles de euros
-------------------

Valor nominal	2011 2011	2010
Cédulas hipotecarias emitidas	12.738.500 12.738.500	12.838.700
De las que: No registradas en el pasivo del balance	852.850	1.002.550
Valores representativos de deuda. Emitidos mediante oferta pública	9.450.000 9.450.000	9.450.000
Vencimiento residual hasta un año	1.000.000	1.200.000
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	2.700.000	1.000.000
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	1.000.000	1.500.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	3.250.000	2.500.000
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	1.500.000	3.250.000
Vencimiento residual mayor de diez años	0	0
Valores representativos de deuda. Resto de emisiones	2.858.500 2.858.500	2.958.700 2.958.700
Vencimiento residual hasta un año	538.500	600.200
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	500.000	538.500
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	0	500.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	420.000	0
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	1.400.000	1.220.000
Vencimiento residual mayor de diez años	0	100.000
Depósitos	430.000 430.000	430.000
Vencimiento residual hasta un año	200.000	0
Vencimiento residual mayor de un año y hasta dos años	80.000	200.000
Vencimiento residual mayor de dos y hasta tres años	130.000	80.000
Vencimiento residual mayor de tres y hasta cinco años	0	130.000
Vencimiento residual mayor de cinco y hasta diez años	0	0
Vencimiento residual mayor de diez años	20.000	20.000

	2011 2011		2010
	Valor Valor	Vencimiento Vencimiento	Valor	Vencimiento
	nominal nominal	medio residual residual medio residual	nominal nominal nominal	medio residual residual
	(en miles)	(en años)	(en miles)	(en años)
Certificados de transmisión hipotecaria hipotecaria	4.572.697 4.572.697	14	5.010.967 5.010.967	17
Emitidas mediante oferta pública	0	0	0	0
No emitidas mediante oferta pública	4.572.697	14	5.010.967	17
Participaciones hipotecarias	1.126.664 1.126.664	12 12	791.825 791.825	35
Emitidas mediante oferta pública	0	0	0	0
No emitidas mediante oferta pública	1.126.664	12	791.825	35

La ratio de sobrecolateralización de la entidad, entendido esta como el cociente entre el valor nominal de la totalidad de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios y el valor nominal de las cédulas hipotecarias emitidas, asciende a 224% a 31 de diciembre de 2011.

De acuerdo con el Real Decreto 716/2009, por el que se desarrollan determinados aspectos de la Ley 2/1081, de 25 de marzo, de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario financiero, el Consejo de Administración es responsable de que, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, la entidad dispone de un conjunto de políticas y procedimientos para garantizar el cumplimiento de la normativa que regula el mercado hipotecario.

En relación con las políticas y los procedimientos mencionados anteriormente relativos a la actividad del grupo en el mercado hipotecario, el Consejo de Administración es responsable del cumplimiento de la normativa del mercado hipotecario y con los procesos de gestión y control del riesgo del grupo (véase nota 33 de gestión de riesgos financieros). En particular, en relación con el riesgo de crédito, el Consejo de Administración otorga facultades y autonomías a la Comisión Delegada de Control de Riesgos para que esta, a su vez, pueda delegar en los distintos niveles de decisión. Los procedimientos internos establecidos para la originación y el seguimiento de los activos que conforman la inversión crediticia del grupo, y en particular de los activos con garantía hipotecaria, que respaldan las cédulas hipotecarias emitidas, se detallan a continuación atendiendo a la naturaleza del solicitante.

Particulares

Análisis. Se efectúa mediante herramientas de scori Análisis ng que miden el riesgo de las operaciones valorando los aspectos relativos al perfil del cliente, tales como la capacidad de retorno y las características del inmueble que constituye la garantía. Ante determinadas circunstancias interviene la figura del analista de riesgos profundizando en informaciones complementarias y emitiendo su dictamen como requerimiento previo a la resolución del expediente, en sentido positivo o negativo.
Decisión. La decisión se toma teniendo en cuenta el Decisión dictamen del scoring, con el complemento del dictamen del analista, cuando es necesario. Adicionalmente se tienen en cuenta toda una serie de informaciones y parámetros tales como, la coherencia de la solicitud que el cliente realiza y la adecuación a sus posibilidades, la capacidad de pago del cliente atendiendo a su situación actual y futura, el valor del inmueble aportado como garantía (determinado mediante la pertinente tasación realizada por entidades homologadas por el Banco de España asegurándose, adicionalmente, a través de los procesos de homologación internos, que no existe ningún tipo de vinculación entre estas y el grupo), y considerando la existencia de garantías suplementarias, consultas a bases de impagados tanto internas como externas, etc.

Una parte del proceso de decisión consiste en determinar el importe máximo de la financiación a conceder basándose en el valor de tasación de los activos aportados como garantía (en adelante, Loan to values o LTV). En este sentido, y como norma general, el importe máximo de LTV aplicado por el grupo de acuerdo con sus políticas internas se da en el caso de compra de residencia habitual por parte del un particular y se establece en el 80%. A partir del mismo se definen porcentajes máximos de LTV, de nivel inferior al 80%, atendiendo al destino de la financiación.

• Autonomías. El scoring es la referencia central que Autonomías. determina la viabilidad de la operación. A partir de determinados importes, o en operaciones con argumentos difícilmente valorables por el scoring, interviene la figura del analista de riesgos. La cifra de autonomía de fija a través del scoring, definiendo para los diferentes niveles cuando se requiere una intervención especial. Existen un conjunto de excepciones por condiciones del acreditado y sector que están reguladas en la normativa interna del grupo.

• Seguimiento. El grupo dispone de un sistema integra Seguimiento l de seguimiento que permite detectar aquellos clientes que presentan algún incumplimiento de forma precoz, permitiendo una actuación rápida para iniciar la gestión oportuna en cada caso. En este sentido, se destaca la existencia de procedimientos establecidos de revisión y validación permanente de las garantías aportadas.

Empresas Empresas

Análisis Análisis. Se efectúa por los denominados "equipos básicos de gestión" formados por personal tanto del ámbito comercial como del de riesgos, asegurando una adecuada segregación de funciones. Como soporte se utiliza una herramienta de rating que se basa en los siguientes parámetros:
o Funcionalidad y capacidad de gestión
o Posición competitiva en el mercado
o Aspectos económicos y financieros
o Aspectos históricos
o Garantías
Decisión. La decisión se toma teniendo en cuenta la Decisión valoración de rating además de una serie de informaciones y parámetros tales como la coherencia de la solicitud, la capacidad de pago, las garantías aportadas (valoradas mediante la pertinente tasación realizada por entidades homologadas por el Banco de España asegurándose adicionalmente, a través de los procesos de homologación internos, que no existe ningún tipo de vinculación entre estas y el grupo), y considerando la existencia de garantías suplementarias, consonancia entre el circulante de la empresa y el total de ventas, consistencia entre el total de riesgos con el grupo y los recursos propios de la empresa, consultas de bases de datos de impagados tanto internas como externas, etc.

También son de aplicación en este caso los procesos de revisión de cargas asociadas a las garantías aportadas, así como de inscripción de hipotecas en el Registro de la Propiedad.

Autonomías. La cifra de autonomía se asigna en func Autonomías. ión de la pérdida esperada de la operación. En el circuito de decisión existen distintos niveles. En cada uno de estos existe también la figura del "equipo básico de gestión" formado por una persona del ámbito comercial y una del de riesgos del grupo, debiéndose aprobar las operaciones de forma consensuada. Igual que en el caso anterior, existe un conjunto de excepciones por condiciones del acreditado y sector que están reguladas en la normativa interna del grupo.
Seguimiento. El sistema integral de seguimiento per Seguimiento. mite detectar a aquellos clientes que presentan algún síntoma que puede suponer un deterioro de su solvencia. El seguimiento se inicia como consecuencia de determinadas situaciones, tales como la caducidad de la vigencia del rating, variaciones en aspectos de negocio y riesgo u otros aspectos identificados en las herramientas de alertas tempranas. En este sentido, también se destaca la existencia de procedimientos establecidos de revisión y validación permanente de las garantías aportadas.

El grupo Banco Sabadell realiza actuaciones y mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales (véase nota 33). En el marco de la estrategia de financiación del grupo, Banco de Sabadell, S.A. es un emisor regular de cédulas hipotecarias, habiendo realizado la primera emisión de las mismas durante el ejercicio de 2003. Las cédulas hipotecarias se emiten con la garantía de la cartera de préstamos con garantía hipotecaria de inmuebles concedidos por el emisor, atendiendo a los criterios de elegibilidad que se definen en el Real Decreto 716/2009 de regulación del mercado hipotecario y otras normas del sistema hipotecario financiero. Para ello, el grupo tiene establecidos procedimientos de control para el seguimiento de la totalidad de su cartera de préstamos y créditos hipotecarios (siendo uno de ellos el mantenimiento del registro contable especial de los préstamos y créditos hipotecarios y activos de sustitución que respaldan las cédulas y los bonos hipotecarios, y de los instrumentos financieros derivados vinculados a ellos), así como para verificación del cumplimiento de los criterios de aptitud para su afectación a la emisión de cédulas hipotecarias, y para el cumplimiento, en todo momento, del límite máximo de emisión; todos ellos regulados por la legislación vigente del mercado hipotecario.

NOTA 9- TRANSFERENCIA DE ACTIVOS FINANCIEROS FINANCIEROS

Banco Sabadell ha participado en los últimos años, en algunos casos conjuntamente con otras entidades nacionales e internacionales de la máxima solvencia, en distintos programas de titulización. El saldo de los activos financieros titulizados en estos programas por el banco a la finalización de los ejercicios de 2011 y 2010, identificando aquellos de los que se han transferido los riesgos y beneficios asociados, es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010
Dados íntegramente de baja en el balance:	32.536 32.536	70.520
Activos hipotecarios titulizados	30.681	66.808
Otros activos titulizados	1.855	3.712
Otros activos financieros transferidos	0	0
Mantenidos íntegramente en el balance:	8.723.039 8.723.039	9.072.938 9.072.938
Activos hipotecarios titulizados	5.668.681	5.735.983
Otros activos titulizados	3.054.358	3.336.955
Total	8.755.575 8.755.575	9.143.458 9.143.458

Se han mantenido en los estados financieros los activos y pasivos correspondientes a los fondos de titulización de activos originados con fecha posterior a 1 de enero de 2004, para los que no se han transferido a terceros los riesgos y beneficios implícitos en la operación. Es decir, para los activos detallados no se transfiere el riesgo al haber concedido algún tipo de financiación subordinada o mejora crediticia a los fondos de titulización.

Seguidamente detallamos los programas de titulización vigentes:

	En miles de euros		Rating				Emisión		Saldo pendiente de pasivo
Año	Tipo de activos titulizados	FITCH	Moody's	S&P	DBRS	Número de títulos	Importe	2011	2010	Rendimiento	Mercado

	2003 GC FTGENCAT II, F.T.A.					9.500	950.000	0	24.519		AIAF
	Serie AG (b)	AAA	Aaa			7.068	706.800	0	5.618	EURIBOR 3M+0,11%
	Serie AS	AAA	Aaa			1.767	176.700	0	1.404	EURIBOR 3M+0,48%
	Serie BG (b)	AAA	Aaa			176	17.600	0	4.631	EURIBOR 3M+0,28%
	Serie BS Serie C	AAA A	Aaa A1			176 313	17.600 31.300	0 0	4.631 8.235	EURIBOR 3M+0,70% EURIBOR 3M+1,45%
	2003 FTPYME TDA SABADELL 2, F.T.A.					5.000	500.000	56.907	81.889		AIAF
	Serie 1CA (a)	AAA		A+		1.968	196.800	18.009	26.654	EURIBOR 3M
	Serie 1SA	AAA		A+		2.667	266.700	24.405	36.121	EURIBOR 3M+0,26%
	Serie 2SA	BBB		A		215	21.500	8.537	11.259	EURIBOR 3M+0,50%
	Serie 3SA	BB		BB		150	15.000	5.956	7.855	EURIBOR 3M+1,20%

	2004 GC SABADELL 1, F.T.H. Serie A1		Aaa	AAA		12.000 1.500	1.200.000 150.000	407.744 0	465.121 0	EURIBOR 3M+0,06%	AIAF
	Serie A2		Aaa	A+		10.206	1.020.600	388.050	441.578	EURIBOR 3M+0,17%
	Serie B		A2	A		192	19.200	12.861	15.375	EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C		Baa2	BBB		102	10.200	6.832	8.168	EURIBOR 3M+0,78%

	2004 IM FTPYME SABADELL 3, F.T.A.					6.000	600.000	84.281	114.537		AIAF
	Serie 1SA		Aaa	A+		4.408	440.800	0	0	EURIBOR 3M+0,11%
	Serie 1CA (a)		Aaa	AAA		1.241	124.100	62.787	93.044	EURIBOR 3M-0,01%
	Serie 2		A2	A-		234	23.400	14.329	14.329	EURIBOR 3M+0,35%
	Serie 3SA		B3	BB-		117	11.700	7.164	7.164	EURIBOR 3M+0,80%
	2005 GC FTPYME SABADELL 4, F.T.A.					7.500	750.000	150.655	192.589		AIAF
	Serie AS	AAA	Aaa			5.494	549.400	0	0	EURIBOR 3M+0,10%
	Serie AG (a)	AAA	Aaa			1.623	162.300	112.355	154.289	EURIBOR 3M+0,00%
	Serie B	BBB	Ba1			240	24.000	24.000	24.000	EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C	CCC	Caa3			143	14.300	14.300	14.300	EURIBOR 3M+0,70%
	2005 GC FTGENCAT SABADELL 1, F.T.A.					5.000	500.000	143.032	210.367		AIAF
	Serie AS	A				1.289	128.900	0	0	EURIBOR 3M+0,15%
	Serie AG (b)	AAA				3.456	345.600	117.532	184.867	EURIBOR 3M-0,04%
	Serie B	CCC				198	19.800	19.800	19.800	EURIBOR 3M+0,42%
	Serie C	CC				57	5.700	5.700	5.700	EURIBOR 3M+0,78%
	2006 IM FTGENCAT SABADELL 2, F.T.A.					5.000	500.000	233.125	304.616		AIAF
	Serie AS	AA-				2.028	202.800	0	7.416	EURIBOR 3M+0,15%
	Serie AG (b)	A	Aa2			2.717	271.700	207.625	271.700	EURIBOR 3M-0,045%
	Serie B	CCC				198	19.800	19.800	19.800	EURIBOR 3M+0,40%
	Serie C	CC				57	5.700	5.700	5.700	EURIBOR 3M+0,70%
	2006 GC FTPYME SABADELL 5, F.T.A.					12.500	1.250.000	308.392	396.978		AIAF
	Serie A1	AAA	Aaa			2.200	220.000	0	0	EURIBOR 3M+0,07%
	Serie A2	AA	Aaa			8.803	880.300	158.692	247.278	EURIBOR 3M+0,13%
	Serie A3 (G) (a)	AA+	Aaa			828	82.800	82.800	82.800	EURIBOR 3M+0,01%
	Serie B	BB	Baa2			400	40.000	40.000	40.000	EURIBOR 3M+0,30%
	Serie C	CCC	Caa3			269	26.900	26.900	26.900	EURIBOR 3M+0,58%
	2007 GC FTPYME SABADELL 6, F.T.A.					10.000	1.000.000	335.783	423.093		AIAF
	Serie A1		Aaa	AAA		1.750	175.000	0	0	EURIBOR 3M+0,11%
	Serie A2		Aa1	A+		6.354	635.400	146.183	233.493	EURIBOR 3M+0,19%
	Serie A3(G) (a)		Aa2	A+		1.341	134.100	134.100	134.100	EURIBOR 3M+0,005%
	Serie B		B2	BBB-		355	35.500	35.500	35.500	EURIBOR 3M+0,43%
	Serie C		Caa3	B		200	20.000	20.000	20.000	EURIBOR 3M+0,75%
	2007 IM SABADELL EMPRESAS 1, F.T.A.					10.000	1.000.000	275.371	425.517		AIAF
	Serie A1		Aaa	AAA		2.000	200.000	0	0	EURIBOR 3M+0,25%
	Serie A2		A1	A+		7.390	739.000	214.371	364.517	EURIBOR 3M+0,35%
	Serie B		Ba3	A		250	25.000	25.000	25.000	EURIBOR 3M+1,25%
	Serie C		Caa3	CCC		360	36.000	36.000	36.000	EURIBOR 3M+2,50%
	2007 IM FTGENCAT SABADELL 3, F.T.A.					3.500	350.000	113.296	155.301		AIAF
	Serie AS			AAA		1.690	169.000	0	0	EURIBOR 3M+0,25%
	Serie AG (b)			A+	AAH	1.573	157.300	89.596	131.601	EURIBOR 3M+0,21%
	Serie B			A-		139	13.900	13.900	13.900	EURIBOR 3M+1,25%
	Serie C			B-		98	9.800	9.800	9.800	EURIBOR 3M+2,50%

Subtotal hasta 2007 2.108.587 2.794.527

	En miles de euros		Rating				Emisión	Saldo pendiente de pasivo
Año	Tipo de activos titulizados	FITCH	Moody's	S&P	DBRS	Número de títulos	Importe	2011	2010	Rendimiento	Mercado
	Subtotal hasta 2007							2.108.587	2.794.527
	2008 GC SABADELL EMPRESAS 2, F.T.A.					10.000	1.000.000	341.965	470.972		AIAF
	A1			AAA		2.000	200.000	0	0	EURIBOR 3M+0,35%
	A2			A	AA	7.475	747.500	289.465	418.472	EURIBOR 3M+0,55%
	B			CCC		400	40.000	40.000	40.000	EURIBOR 3M+1,25%
	C			BBB-		125	12.500	12.500	12.500	EURIBOR 3M+1,75%
	2008 IM SABADELL RMBS 2, F.T.A.					14.000	1.400.000	952.850	1.058.788		AIAF
	A			A+	AAH	13.650	1.365.000	917.850	1.023.788	EURIBOR 3M+0,45%
	B			A		182	18.200	18.200	18.200	EURIBOR 3M+1,25%
	C			BBB		168	16.800	16.800	16.800	EURIBOR 3M+1,75%
	2008 IM FTPYME SABADELL 7, F.T.A.					10.000	1.000.000	436.999	554.552		AIAF
	A1			AAA	AAA	4.975	497.500	0	52.052	EURIBOR 3M+0,45%
	A2 (G)			AAA	AAH	4.025	402.500	336.999	402.500	EURIBOR 3M+0,50%
	B			A+		650	65.000	65.000	65.000	EURIBOR 3M+1,25%
	C			BB-		350	35.000	35.000	35.000	EURIBOR 3M+1,75%
	2008 IMFTGENCAT SABADELL 4, F.T.A.					5.000	500.000	230.610	309.077		AIAF
	A1			A-	AAA	2.350	235.000	0	44.077	EURIBOR 3M+0,30%
	A2 (G)			A-	AAA	1.941	194.100	159.710	194.100	EURIBOR 3M+0,50%
	B			A-		393	39.300	39.300	39.300	EURIBOR 3M+1,25%
	C			B		316	31.600	31.600	31.600	EURIBOR 3M+1,75%
	2008 IM SABADELL RMBS 3, F.T.A.					14.400	1.440.000	1.033.951	1.154.794		AIAF
	A		Aa3		AAH	14.112	1.411.200	1.005.151	1.125.994	EURIBOR 3M+0,40%
	B		A3			144	14.400	14.400	14.400	EURIBOR 3M+0,85%
	C		Ba2			144	14.400	14.400	14.400	EURIBOR 3M+1,25%
	2008 IM SABADELL EMPRESAS 3, F.T.A.					17.400	1.740.000	843.431	1.097.836		AIAF
	A		Aa3		AAA	14.094	1.409.400	512.831	767.236	EURIBOR 3M+0,35%
	B		A3			2.088	208.800	208.800	208.800	EURIBOR 3M+1,0%
	C		Ba2			1.218	121.800	121.800	121.800	EURIBOR 3M+1,50%
	2009 GC SABADELL EMPRESAS 4, F.T.A.					6.200	620.000	327.003	426.413		AIAF
	A		Aaa		AAA	5.258	525.800	232.803	332.213	EURIBOR 3M+0,55%
	B		A3			251	25.100	25.100	25.100	EURIBOR 3M+1,25%
	C		Ba2			691	69.100	69.100	69.100	EURIBOR 3M+1,75%
	2009 IM SABADELL EMPRESAS 5, F.T.A.					9.000	900.000	381.484	900.000		AIAF
	A1			AAA		1.500	150.000	0	150.000	EURIBOR 3M+0,40%
	A2			AAA	AAA	5.340	534.000	165.484	534.000	EURIBOR 3M+0,50%
	B			B+		2.160	216.000	216.000	216.000	EURIBOR 3M+1,50%
	2010 GC FTPYME SABADELL 8, F.T.A.					10.000	1.000.000	904.550	1.000.000		AIAF
	A1 (G) (a)			A-	AAA	2.500	250.000	154.550	250.000	EURIBOR 3M+1,30%
	A2 (G) (a)			A-	AAA	3.900	390.000	390.000	390.000	EURIBOR 3M+1,35%
	A3			A-	AAA	1.600	160.000	160.000	160.000	EURIBOR 3M+1,40%
	B			BB	BBH	2.000	200.000	200.000	200.000	EURIBOR 3M+1,50%
	2011 IM FTPYME SABADELL 9, F.T.A.					15.000	1.500.000	1.500.000	0		AIAF
	A1			AAA	AAA	2.950	295.000	295.000	0	EURIBOR 3M+0,40%
	A2 (G)			AAA	AAA	6.500	650.000	650.000	0	EURIBOR 3M+0,30%
	B				B	5.550	555.000	555.000	0	EURIBOR 3M+1,00%

⁽a) Con aval del Estado español

NOTA10–AJUSTES A ACTIVOS AJUSTES A ACTIVOS AJUSTES A Y PASIVOS Y PASIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS POR MACRO FINANCIEROS POR MACRO MACROCOBERTURAS COBERTURAS

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, los saldos reflejados en este epígrafe del activo y del pasivo del balance corresponden a las plusvalías/minusvalías de los elementos cubiertos por cobertura de valor razonable de tipo de interés sobre carteras de instrumentos financieros. A la citada fecha, las minusvalías asociadas a los elementos cubiertos ascienden a 442.789 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 (451.064 miles de euros a 31 de diciembre de 2010) y se compensan, prácticamente en su totalidad, por plusvalías asociadas a su correspondiente derivado de cobertura.

⁽b) Con aval de la Generalitat de Cataluña.

NOTA 11 11- DERIVADOS DE COBERTURA DE ACTIVO Y PASIVO DE PASIVO

El desglose de los valores razonables de estos epígrafes de los balances de situación a 31 de diciembre de 2011 y 2010, atendiendo al tipo de cobertura realizado, es el siguiente:

	2011 2011		2010 2010
	Activo Activo	Pasivo Pasivo	Activo	Pasivo
Micro-coberturas:
Coberturas del valor razonable	6.010	36.711	2.333	37.158
Coberturas de los flujos de efectivo	0	41	0	4
De los que: Registrados en patrimonio (nota 27)	0	37	0	0
Macro-coberturas:
Coberturas del valor razonable	391.299	11.086	474.099	53.282
Coberturas de los flujos de efectivo	0	44.773	3.245	9.493
De los que: Registrados en patrimonio (nota 27)	0	39.490	348	1.155
Total	397.309 397.309	92.611 92.611	479.677 479.677479.677	99.937
Por moneda:
En euros	397.297	91.402	479.677	98.841
En moneda extranjera	12	1.209	0	1.096
Total	397.309 397.309	92.611 92.611	479.677 479.677	99.937

Los principales instrumentos de cobertura de riesgo de tipo de interés contratados por el banco son operaciones de permutas financieras de tipo de interés (fijo-variable). La principal técnica utilizada para la valoración de los mismos es el descuento de flujos.

Para llevar a cabo la política de gestión del riesgo de tipo de interés (véase la nota 33 sobre gestión de riesgos financieros), el banco contrata operaciones de cobertura. A continuación se describen las principales tipologías de las coberturas:

a) Cobertura de valor razonable: razonable:

Seguidamente se detallan las partidas cubiertas:

Operaciones de financiación en mercado de capitales de la entidad y emitidas a tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe deudor de 386.118 y 424.160 miles de euros, respectivamente.
Pasivos comercializados a través de la red comercial del banco y con tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe acreedor de 18.723 y 24.388 miles de euros, respectivamente.

• Operaciones de activo de la entidad con un tipo de interés fijo. El valor razonable de dichas permutas, a 31 de diciembre de 2011 y 2010, ascendía a un importe acreedor de 18.333 y 13.779 miles de euros, respectivamente.

En relación con las mismas, las pérdidas y ganancias reconocidas en el ejercicio derivado, tanto de los instrumentos de cobertura como de los elementos cubiertos, se detallan a continuación:

	2011		2010
	Instrumentos de cobertura	Elementos cubiertos	Instrumentos de cobertura	Elementos cubiertos
Microcoberturas:	(16.292) (16.292)	16.197 16.197	(28.096) (28.096)(28.096)	28.746
Activos a tipo fijo	(2.640)	2.248	(1.014)	1.098
Cobertura de tipo de cambio	0	0	135	0
Mercado de capitales	(51)	51	(585)	590
Pasivos a tipo fijo	(13.601)	13.898	(26.632)	27.058
Macrocoberturas:	65.290 65.290	(58.871) (58.871) (58.871)	(120.409) (120.409)(120.409)	138.582 138.582
Mercados de capitales y pasivos a tipo fijo	65.290	(58.871)	(120.409)	138.582
Total	48.998 48.998	(42.674) (42.674) (42.674)	(148.505) (148.505) (148.505)	167.328

b) Cobertura de flujo de efectivo: Cobertura de efectivo:

Los importes que fueron reconocidos en el patrimonio neto durante el ejercicio y aquellos importes que fueron dados de baja del patrimonio neto e incluidos en los resultados durante el ejercicio se informan en el estado total de cambios en el patrimonio neto del Banco Sabadell.

En el caso de las microcoberturas de tipo de interés, las entradas de los flujos esperados se prevé que se materialicen en el corto plazo.

El banco realiza macrocoberturas de los flujos de efectivo cuyo objetivo es reducir la volatilidad del margen de intermediación ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal de un año. Así, esta macrocobertura cubre los flujos de efectivo futuros en función de la exposición neta de una cartera formada por pasivos altamente probables con una exposición similar al riesgo del tipo de interés. En la actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.

NOTA 12 12 - ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA Y PASIVOS ASOCIADO ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA Y PASIVOS ASOCIADOS CON ACTIVOS NO CON ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA VENTA

El desglose de estos epígrafes a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Activo	389.662 389.662	150.245 150.245
Activo material de uso propio	24.729	23.632
Activo material adjudicado	364.933	126.613
Correcciones de valor por deterioro	(20.029) (20.029)	(22.938) (22.938)
Total de activos no corrientes en venta	369.633 369.633	127.307 127.307
Total de pasivos asociados con activos no corrientes en venta	0	0

El saldo de este epígrafe corresponde a activos y pasivos no corrientes para los que se espera recuperar su valor en libros a través de su venta dentro del año siguiente al cierre del ejercicio.

El valor razonable de los inmuebles adjudicados clasificados como activos no corrientes en venta a 31 de diciembre de 2011 asciende a 440.070 miles de euros.

NOTA 13 13- PARTICIPACIONES PARTICIPACIONES

El desglose del saldo de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	En miles de euros

		2011
	Entidades	Entidades	Entidades Entidades
	asociadas	multigrupo multigrupo	del grupo del grupodel grupo	Total
Por naturaleza:
Entidades de crédito	249.862	8.616	1.179.850	1.438.328
Otros sectores residentes	59.707	0	111.337	171.044
Otros sectores no residentes	0	0	34.134	34.134
Total	309.569 309.569	8.616 8.616	1.325.321 1.325.3211.325.321	1.643.506 1.643.506
Por cotización:
Cotizados	422	0	0	422
No cotizados	309.147	8.616	1.325.321	1.643.084
Total	309.569 309.569	8.616 8.616	1.325.321 1.325.321	1.643.506 1.643.506
Por moneda:
En euros	167.732	0	988.155	1.155.887
En moneda extranjera	141.837	8.616	337.166	487.619
Total	309.569 309.569	8.616 8.616	1.325.321 1.325.321	1.643.506 1.643.506

En miles de euros

		2010
	Entidades	Entidades	Entidades Entidades
	asociadas	multigrupo multigrupo	del grupo del grupodel grupo	Total
Por naturaleza:
Entidades de crédito	230.830	7.443	1.008.076	1.246.349
Otros sectores residentes	59.707	0	138.515	198.222
Otros sectores no residentes	0	0	37.237	37.237
Total	290.537 290.537	7.443 7.443	1.183.828 1.183.8281.183.828	1.481.808 1.481.808
Por cotización:
Cotizados	422	0	0	422
No cotizados	290.115	7.443	1.183.828	1.481.386
Total	290.537 290.537	7.443 7.443	1.183.828 1.183.828	1.481.808 1.481.808
Por moneda:
En euros	160.932	0	999.262	1.160.194
En moneda extranjera	129.605	7.443	184.566	321.614
Total	290.537 290.537	7.443 7.443	1.183.828 1.183.828	1.481.808 1.481.808

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2011 y 2010 son los siguientes:

En miles de euros

	Entidades	Entidades	Entidades Entidades
	asociadas	multigrupo	del grupo del grupo	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 2009	276.458 276.458 276.458	7.443	525.056 525.056525.056	808.957 808.957
Adquisiciones	14.079	0	781.557	795.636
Ventas	0	0	(214.388)	(214.388)
Traspasos	0	0	0	0
Tipo de cambio	0	0	16.037	16.037
Deterioros	0	0	75.566	75.566
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 2010	290.537 290.537 290.537	7.443	1.183.828 1.183.8281.183.828	1.481.808 1.481.808
Adquisiciones	19.032	1.173	693.476	713.681
Ventas	0	0	(4.269)	(4.269)
Traspasos	0	0	0	0
Tipo de cambio	0	0	20.473	20.473
Deterioros	0	0	(568.187)	(568.187)
Saldo a 31 de diciembre de 2011 31 2011	309.569 309.569 309.569	8.616	1.325.321 1.325.3211.325.321	1.643.506 1.643.506

2011

Entidades asociadas

Con fecha 19 de abril de 2011 se suscribió una ampliación de capital por importe de 5.989 miles de euros para mantener el porcentaje de participación en Banco del Bajío, S.A. en el 20% del capital social.

En mayo de 2011, Centro Financiero BHD, S.A, repartió, de acuerdo con lo aprobado en la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas de la sociedad, un dividendo en acciones por importe de 6.243 miles de euros.

Entidades del grupo

Con fecha 19 de agosto de 2011, Banco de Sabadell, S.A. se suscribió a la ampliación de capital por importe de 139.137 miles de euros, llevada a cabo por Sabadell United Bank, N.A., con motivo de haber resultado adjudicataria del proceso organizado por Federal Deposit Insurance Corporation, consistente en la adjudicación de activos y pasivos del Lydian Private Bank & Trust. El valor de los activos y pasivos adjudicados, una vez realizados los ajustes y descuentos obtenidos, asciende a cierre de ejercicio a 1.607 millones de dólares americanos.

Durante el ejercicio de 2011 se han efectuado aportaciones de capital para la compensación de pérdidas de ejercicios anteriores a diferentes sociedades inmobiliarias clasificadas como entidades del grupo por importe de 553.877 miles de euros. A 31 de diciembre de 2011 estas aportaciones figuran totalmente deterioradas. Por otro lado, Banco de Sabadell, S.A. ha procedido al deterioro de su participación en Bansabadell Holding, S.A. e Interstate Property Holding, L.L.C por importe de 26.407 y 3.090 miles de euros respectivamente.

2010

Entidades asociadas Entidades

En mayo de 2010, Centro Financiero BHD, S.A, repartió un dividendo en acciones por importe de 5.831 miles de euros. Durante este mismo mes se suscribió una ampliación de capital por importe de 6.108 miles de euros para mantener el porcentaje de participación en Banco del Bajío, S.A. en el 20% del capital social.

En junio de 2010 se entró en el capital de la sociedad Air Miles España, S.L., con una aportación de 2.140 miles de euros, suscrito y desembolsado íntegramente por Banco de Sabadell, S.A. llegando al 25% del capital social de dicha sociedad.

Entidades del grupo

Con fecha 15 de junio de 2010, Banco de Sabadell, S.A. absorbió las sociedades Ibersecurities Holding, S.A. e Ibersecurities, Sociedad de Valores, S.A., Sociedad Unipersonal, procediendo a la disolución sin liquidación y al traspaso en bloque a Banco de Sabadell, S.A. del patrimonio social a título de sucesión universal de las sociedades absorbidas, quedando subrogada la sociedad absorbente en todos los derechos y obligaciones de las sociedades absorbidas con carácter general y sin reserva ni limitación alguna. A partir del día 1 de enero de 2010, las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas a efectos contables por cuenta de la sociedad absorbente. El importe de la participación que poseía Banco de Sabadell, S.A. sobre Ibersecurities Holding, S.A. era de 54.922 miles de euros. En los anexos II y III incluimos un balance de Ibersecurities Holding, S.A. e Ibersecurities, Sociedad de Valores, S.A., Sociedad Unipersonal, respectivamente, que han servido de base en la operación de disolución y traspaso en bloque a Banco de Sabadell, S.A.

El 23 de julio de 2009, Banco de Sabadell, S.A. suscribió con The Bank of New York Mellon un acuerdo de adquisición del 100% de las acciones de su filial de Miami (Estado de Florida – USA), Mellon United National Bank A 15 de enero de 2010, una vez obtenidas las correspondientes autorizaciones administrativas y regulatorias, Banco Sabadell procedió a perfeccionar dicho contrato, por un precio inicial de 117.336 miles de euros (164.000 miles de dólares americanos). Posteriormente, el 17 de junio de 2010, se cerró la operación a un precio de 111.712 miles de euros (156.151 miles de dólares americanos). A partir de esta fecha, la filial adquirida por Banco Sabadell empezó a operar bajo la denominación social de Sabadell United Bank, N.A. Con fecha 9 de agosto de 2010, Sabadell United Bank, N.A. Absorbió la sociedad Transatlantic Bank Inc. Procediendo a la disolución sin liquidación y al traspaso en bloque a Sabadell United Bank, N.A. de la totalidad de sus activos, pasivos y patrimonio. Con motivo de esta operación, Transatlantic Holding Corp. pasó a tener el 28,61% de la participación en Sabadell United Bank, N.A., quedando el 71,39% restante en poder de Banco de Sabadell, S.A.

El 23 de diciembre de 2010, la sociedad Transtlantic Holding Corp. acordó aprobar un plan de liquidación consistente, principalmente, en el cese de las actividades del negocio y el traspaso a Banco de Sabadell, S.A. (accionista único) de la cartera de participaciones mantenida por Transatlantic Holding Corp., compuesta por el 100% de la participación en Interstate Property Holdings Corp., compuesta el 100% de la participación en Interstate Property Holdings, LLC y el 28,61% de la participación en Sabadell United Bank, N.A.

La contraprestación ofrecida por el banco en la citada oferta pública de adquisición, aprobada en Junta General Extraordinaria a 18 de septiembre de 2010, se materializó en un canje de valores, en los siguientes términos (ver nota 26).

Por cada 8 acciones ordinarias de Banco Guipuzcoano que acudieron a la oferta, se entregaron:

(i) 5 acciones de 0,125 euros de valor nominal de Banco Sabadell (acciones hasta la fecha en autocartera o de nueva emisión), con los mismos derechos políticos y económicos que las acciones ya emitidas y en circulación de Banco Sabadell, y
(ii) 5 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles de 5 euros de valor nominal de Banco Sabadell, representadas en anotaciones en cuenta e inscritas en Iberclear, con plazo a 3 años y tipo de interés del 7,75% anual. Banco Sabadell decidirá, a su discreción, el pago de esta retribución o la apertura de un periodo de conversión voluntaria, en cada fecha de pago.

Por cada 8 acciones preferentes, sin voto, de Banco Guipuzcoano que acudieron a la oferta, se entregaron:

(i) 6 acciones de 0,125 euros de valor nominal de Banco Sabadell (ya sean acciones hasta la fecha en autocartera o de nueva emisión), con los mismos derechos políticos y económicos que las acciones ya emitidas y en circulación de Banco Sabadell, y
(ii) 5 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles de 5 euros de valor nominal de Banco Sabadell, representadas en anotaciones en cuenta e inscritas en Iberclear con las mismas condiciones que las indicadas anteriormente.

Durante el ejercicio de 2010 se efectuaron deterioros en varias participadas del banco que ascendieron a 6.595 miles de euros en Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A. y 10.638 miles de euros en Bansabadell Holding S.L.

Otras informaciones

Acuerdo de adquisición

En la misma fecha, se suscribió un protocolo de medidas de apoyo financiero para la reestructuración de Banco CAM entre el propio Banco CAM, Banco Sabadell, el FROB y el FGD, por el que:

(i) El FGD adquirirá el 100 % del capital de Banco CAM mediante la suscripción de una o varias ampliaciones de capital, por un importe total de 5.249 millones de euros, que posteriormente transmitirá a Banco Sabadell por el precio de un euro. Esta cifra incluye los 2.800 millones de euros que habían sido previamente comprometidos por el FROB y que han sido desembolsados por el FGD con fecha 15 de diciembre de 2011.
(ii) El FGD concederá a Banco CAM un esquema de protección de activos (EPA) por el que, para una cartera de activos predeterminada, cuyo valor bruto asciende a 24.660 millones de euros, el FGD asumirá el 80% de las pérdidas derivadas de dicha cartera durante un plazo de diez años, una vez absorbidas las provisiones constituidas sobres estos activos.
(iii) El FROB asumirá determinados compromisos contingentes con Banco CAM tendentes a garantizar el acceso de la entidad a determinadas fuentes de financiación de las que dispone actualmente.

La materialización efectiva de la operación está sujeta a la resolución de las autoridades de competencia de la Unión Europea.

NOTA 14 14- ACTIVO MATERIAL ACTIVO MATERIAL

El desglose de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

		2011				2010
	Coste	Amortización	Deterioro	Valor neto	Coste	Amortización	Deterioro	Valor neto
Inmovilizado material	1.140.349	(513.912)	(4.960)	621.477	1.115.645	(498.658)	(4.919)	612.068
De uso propio:	1.140.349	(513.912)	(4.960)	621.477	1.115.645	(498.658)	(4.919)	612.068
Equipos informáticos y sus
instalaciones	184.494	(135.631)	0	48.863	178.686	(136.535)	0	42.151
Mobiliario, vehículos y resto de
instalaciones	544.180	(317.914)	0	226.266	556.105	(305.907)	0	250.198
Edificios	323.694	(60.367)	(4.960)	258.367	321.019	(56.216)	(4.919)	259.884
Obras en curso	69.471	0	0	69.471	41.680	0	0	41.680
Otros	18.510	0	0	18.510	18.155	0	0	18.155
Inversiones inmobiliarias:	7.476	(1.016)	(1.155)	5.305	6.952	(874)	(1.134)	4.944
Edificios	7.476	(1.016)	(1.155)	5.305	6.952	(874)	(1.134)	4.944
Total Total	1.147.825 1.147.825	(514.928) (514.928) (514.928)	(6.115) (6.115)	626.782 626.782	1.122.597 1.122.5971.122.597	(499.532) (499.532)	(6.053) (6.053)(6.053)	617.012

El movimiento durante los ejercicios de 2011 y 2010 del saldo del epígrafe de activo material es el siguiente:

I	Inmuebles
in	v otros

En miles de euros

	Inmuebles Inmuebles	Mobiliario eMobiliario e Mobiliario e	Inversiones Inversiones
	y otros y otros	instalaciones instalaciones	inmobiliarias inmobiliarias inmobiliarias	Total
Coste:
Saldos a 31 de diciembre de 2009	547.000	693.271	450	1.240.721
Altas	11.921	51.110	0	63.031
Bajas	(176.517)	(9.725)	(5.559)	(191.801)
Otros	(1.550)	135	12.061	10.646
Saldos a 31 de diciembre de 2010	380.854	734.791	6.952	1.122.597
Altas	34.386	39.917	115	74.418
Bajas	(187)	(46.109)	0	(46.296)
Otros	(3.378)	75	409	(2.894)
Saldos a 31 de diciembre de 2011 2011	411.675 411.675 411.675	728.674 728.674	7.476	1.147.825 1.147.825
Amortización acumulada:
Saldos a 31 de diciembre de 2009	92.096	391.987	94	484.177
Altas	5.820	55.668	227	61.715
Bajas	(40.597)	(5.266)	(126)	(45.989)
Otros	(1.103)	53	679	(371)
Saldos a 31 de diciembre de 2010	56.216	442.442	874	499.532
Altas	6.542	57.944	142	64.628
Bajas	(1.617)	(46.881)	0	(48.498)
Otros	(774)	40	0	(734)
Saldos a 31 de diciembre de 2011 2011	60.367 60.367	453.545 453.545	1.016	514.928 514.928
Pérdidas por deterioro:
Saldos a 31 de diciembre de 2009	2.038	0	18	2.056
Altas	3.027	0	0	3.027
Bajas	(146)	0	(5)	(151)
Otros	0	0	1.121	1.121
Saldos a 31 de diciembre de 2010	4.919	0	1.134	6.053
Altas	41	0	0	41
Bajas	0	0	0	0
Otros	0	0	21	21
Saldos a 31 de diciembre de 2011 2011	4.960 4.960	0	1.155	6.115
Saldos netos a 31 de diciembre de 2010 netos a diciembre de 2010	319.719 319.719 319.719	292.349 292.349292.349	4.944	617.012 617.012
Saldos netos a 31 de diciembre de 2011 netos a diciembre de 2011	346.348 346.348 346.348

El valor razonable de los inmuebles de uso propio a 31 de diciembre de 2011, es de 621.111 miles de euros, aproximadamente. Para el cálculo del valor razonable de los inmuebles se ha partido de valores de tasación certificados por sociedades de tasación, inscritas en el registro especial de Sociedades de Tasación del Banco de España, según los criterios establecidos en la orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas finalidades financieras.

El valor bruto de los elementos del activo material de uso propio que se encontraban en uso y totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascienden a un importe de 197.279 miles de euros y 194.996 miles de euros, respectivamente.

El coste neto en libros de los activos materiales correspondientes a las oficinas del banco ubicadas en el extranjero asciende a 2.328 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 (2.116 miles de euros a 31 de diciembre de 2010).

Entre las restantes condiciones pactadas, todas ellas habituales de mercado en contratos de arrendamiento operativo, destacan entre otros aspectos, que ninguno de los mencionados contratos de arrendamiento contempla la transferencia de la propiedad de los inmuebles al banco a la finalización de los mismos, teniendo el banco el derecho a no prorrogar los alquileres más allá del periodo mínimo de obligado cumplimiento. Asimismo, el banco no otorgó a los compradores garantía alguna sobre posibles pérdidas derivadas de la cancelación anticipada de los contratos, ni sobre posibles fluctuaciones en el valor residual de los mencionados inmuebles.

Los gastos por arrendamiento de dichos contratos durante los ejercicios 2011 y 2010, han ascendido a 42.039 y 18.430 miles de euros respectivamente, habiéndose reconocido en la partida de otros gastos generales de administración inmuebles, instalaciones y material, en el epígrafe de Gastos de administración (ver nota 31.e).

En relación al conjunto de contratos de arrendamiento operativo, el valor presente de los pagos futuros mínimos en que incurrirá el banco durante el periodo de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar las prórrogas ni opciones de compra existentes) asciende a 31 de diciembre de 2011 a 36.922 miles de euros en el plazo de un año (31.692 miles de euros en 2010), 113.777 miles de euros entre dos y cinco años (101.384miles de euros en 2010) y 141.626 miles de euros a más de cinco años (159.746 miles de euros en 2010).

Banco de Sabadell, S.A., y las sociedades absorbidas Banco Herrero, S.A. y Europea de Inversiones y Rentas, S.L. se acogieron en 1996 a la actualización de balances, regulada en el artículo 5 del Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, y normas posteriores que lo desarrollaron, y actualizaron sus inmovilizaciones materiales, de acuerdo con las normas del Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre. El importe máximo de actualización de cada elemento patrimonial fue el valor de mercado, de acuerdo con el correspondiente informe pericial. Los incrementos de los elementos del inmovilizado material fueron para cada una de dichas sociedades:

En miles de euros

	Importe de la actualización
Banco de Sabadell, S.A.	36.402
Banco Herrero, S.A. (1)	6.353
Europera de Inversiones y Rentas, S.L. (2)	2.254
Total	45.009

(1) Fusión por absorción de Banco Herrero, S.A. por Banco de Sabadell, S.A. en el año 2002.

(2) Fusión por absorción de Europea de Inversiones y Rentas, S.L. por Banco de Sabadell, S.A. en el año 2008

NOTA 15 15- ACTIVO INTANGIBLE INTANGIBLE

El desglose de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros	2011 2011	2010 2010
Fondo de comercio de Banco Urquijo	413.453 413.453	413.453
Fondo de comercio por cesión de activos y pasivos de Banco Guipuzcoano e Banco Guipuzcoano	162.223 162.223	0
Otro activo intangible:	53.739 53.739	43.033 43.033
Con vida útil definida:	53.739	43.033
Relaciones contractuales con clientes (Banco Urquijo)	4.540	10.741
Depósitos de la clientela (Banco Urquijo)	1.825	430
Aplicaciones informáticas	2.830	4.872
Negocio Banca Privada Miami	24.140	25.380
Relaciones contractuales con clientes (cesión de activos y pasivos de Banco Guipuzcoano)	18.949	0
Otros gastos	1.455	1.610
Total	629.415 629.415	456.486

Fondo de Comercio de

Banco Urquijo

Este fondo de comercio se asignó a las unidades generadoras de efectivo (UGE) que se esperaba que fueran las beneficiarias de las sinergias identificadas. Estas fueron: UGE Banca Comercial, UGE Banca de Empresas y UGE Resto. En el caso de las sinergias que no se pudieron asignar a una UGE concreta por limitaciones en la información histórica disponible de la entidad adquirida, estas se asignaron al conjunto de UGE. Durante el ejercicio de 2009, se asignó el fondo de comercio de la UGE Banca de Empresas a la UGE Banca Comercial y a la nueva UGE Banca Corporativa, de acuerdo con el actual modelo de negocio del grupo.

En cuanto a la curva de tipos, el tipo rector del BCE permanecerá en niveles reducidos, en un entorno de menor crecimiento económico y ausencia de presiones inflacionistas a medio plazo.

Por otra parte el BCE seguirá proveyendo de importante liquidez al mercado para favorecer la estabilidad financiera.

Atendiendo a este método, la tasa de descuento utilizada se ha situado en el 10,75%.

Cesión parcial de activos y pasivos de Banco Guipuzcoano

Con fecha 6 abril de 2011, y en cumplimiento de los acuerdos adoptados por el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. de 24 de febrero de 2011 y por el socio único de Banco Guipuzcoano, S.A., plasmadas en el Acta de Decisiones de Socio Único de 1 de marzo de 2011, se formalizó una operación de cesión parcial de activo y pasivo de Banco Guipuzcoano, S.A. a favor de Banco de Sabadell, S.A.

La citada cesión ha supuesto el traspaso en bloque, y por sucesión universal, de 135 oficinas que conforman

135 unidades económicas, y comprende todos los bienes, derechos y obligaciones de la sociedad cedente incluidos entre los activos y pasivos cedidos que se encuentran adscritos a cada una de las 135 oficinas cedidas. Al tratarse de una operación de cesión parcial de activo y pasivo, ésta no ha supuesto la extinción de la entidad cedente. La finalidad de la cesión ha sido el traspaso de todas aquellas oficinas bancarias que se encontraran fuera del territorio histórico del grupo, a saber: el País Vasco, Navarra y La Rioja.

El importe de los activos y pasivos cedidos ha ascendido respectivamente a 3.457 y 3.177 millones de euros y el importe pagado por Banco de Sabadell, S.A. ha ascendido a 280 millones de euros.

Los estados financieros a 31 de diciembre de 2011 recogen tanto el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos como del fondo de comercio asociado a la combinación de negocios que respectivamente ascienden a 48.615 miles de euros y 162.223 miles de euros.

Se ha cuantificado una diferencia entre el valor razonable y el valor contable de los activos neta de impuestos por importe de 177.100 miles de euros procedente de la cartera de inversión crediticia. Por otro lado se han identificado activos intangibles por un importe de 21.253 miles de euros referentes a core deposits.

Atendiendo a este método, la tasa de descuento utilizada se ha situado en el 10,75%.

Otro activo intangible intangible

Banco Urquijo

Estos intangibles tienen una vida útil definida de siete años para los clientes correspondientes a Banca Comercial y cinco años para el resto, amortizándose linealmente en función de esta vida, de manera similar al modo como se realiza en el activo material.

Negocio Banca Privada Miami

Banco Guipuzcoano

Para la totalidad de activos intangibles anteriores se ha procedido a determinar la existencia de indicios de deterioro revisando, para aquellas variables generadoras de los mismos, su evolución real respecto a las hipótesis iniciales de valoración. Estas variables son: eventual pérdida de clientes, saldo medio por cliente, margen ordinario medio, ratio de eficiencia asignado, etc. A 31 de diciembre de 2011 no existe necesidad de llevar a término deterioro alguno.

El concepto de aplicaciones informáticas recoge básicamente la activación de gastos asociados a trabajos informáticos subcontratados y a la compra de licencias de software.

El movimiento del saldo del activo intangible en los ejercicios de 2011 y 2010 ha sido el siguiente:

En miles de euros

	Fondo de		Otro activo intangible
	comercio comercio	Coste Coste	Amortización Amortización Amortización	Total	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 Saldo 31 de diciembre de 2009	413.453 413.453 413.453	106.387 106.387 106.387	(54.939) (54.939)	51.448	464.901
Altas	0	946	(11.447)	(10.501)	(10.501)
Bajas	0	(61)	0	(61)	(61)
Otros	0	2.552	(405)	2.147	2.147
Saldo a 31 de diciembre de 2010 Saldo 31 de diciembre de 2010	413.453 413.453 413.453	109.824 109.824 109.824	(66.791) (66.791)	43.033	456.486
Altas	162.223	22.222	(12.320)	9.902	172.125
Bajas	0	(3.539)	3.467	(72)	(72)
Otros	0	1.166	(290)	876	876
Saldo a 31 de diciembre de 2011 Saldo 31 de diciembre de 2011	575.676 575.676 575.676	129.673 129.673 129.673	(75.934) (75.934)	53.739	629.415

El valor bruto de los elementos de otro activo intangible que se encontraban en uso y totalmente amortizados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 asciende a un importe de 29.954 miles de euros y 28.138 miles de euros, respectivamente.

NOTA 16 16–RESTO DE RESTO DE ACTIVOS ACTIVOS

El desglose del epígrafe de otros activos correspondiente a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

95.120	193.057

	2.281
2011 2011	2010
	2.401

NOTA 17 – 17 – INFORMACIÓN SOBRE FINANCIACIÓN A LA CONSTRUCCIÓN Y PROMOCIÓN FINANCIACIÓN LA CONSTRUCCIÓN INMOBILIARIA Y VALORACIÓN DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN EN LOS MERCADOS ANCIACIÓN EN

Información sobre financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria rucción promoción inmobiliaria

Se detalla a continuación la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria y sus coberturas:

Exceso sobre el valor
Importe bruto	de la garantía	Cobertura específica
9.697 9.697	1.644 1.644	753
2.087	379	478
2.058	409	275
		31/12/2011

trata: (a) de una empresa inmobiliaria pero dedica la financiación concedida a una finalidad diferente de la construcción o promoción inmobiliaria, no se incluye en este cuadro, y (b) de una empresa cuya actividad principal no es la de construcción o inmobiliaria pero el crédito se destina a la financiación de inmuebles destinados a la promoción inmobiliaria, sí se incluye en el mismo.

En millones de euros

		Importe bruto
Pro-memoria	31/12/2011 31/12/2011
Activos fallidos	85	21

En millones de euros

	Valor contable
Pro-memoria: Datos del banco	31/12/2011 31/12/2011	31/12/2010 31/12/2010
Total crédito a la clientela excluidas administraciones públicas (negocios en España negocios España)	48.482	46.102
Total activo (negocios totales)	94.214	86.559
Correciones de valor y provisiones por riesgo de crédito. Cobertura genérica total Cobertura (negocios totales)	321	79

Seguidamente se expone el desglose de la financiación destinada a construcción y promoción inmobiliaria para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros

	Crédito: Importe bruto 31/12/2011
Sin garantía hipotecaria	632
Con garantía hipotecaria	9.065
Edificios terminados	4.411
Vivienda	3.355
Resto	1.056
Edificios en construcción	712
Vivienda	622
Resto	90
Suelo	3.942
Terrenos urbanizados	3.588
Resto del suelo	354
Total	9.697

A continuación se presenta el desglose del crédito a los hogares para la adquisición de vivienda para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

		31/12/2011
	Importe bruto	Del que: Dudoso
Crédito para adquisición de vivienda	12.449 12.449	423
Sin garantía hipotecaria	90	1
Con garantía hipotecaria	12.359	421

En millones de euros

	31/12/2011
	Importe bruto	Del que: Dudoso
angos de LTV	12.359	421
LTV <= 40%	2.550	51
40% < LTV <= 60%	3.632	82
60% < LTV <= 80%	4.822	216
80% < LTV <= 100%	1.226	63
LTV > 100%	130	10

Por último, detallamos los activos adjudicados al banco para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito dentro del territorio nacional:

En millones de euros

_	31/12/2011
	Valor contable bruto	Cobertura (en importe)	Cobertura (en %)	Valor contable neto
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	437	65	15%	373
Instrumentos de capital, participaciones y financiaciones a sociedades tenedoras de dichos activos	603	253	42%	350
Total cartera de inmuebles	1.040	318	31%	723

En las promociones en curso, el objetivo básico es la finalización de la misma, siempre y cuando las expectativas de mercado a corto o medio plazo, puedan absorber la oferta de viviendas resultante. En las financiaciones de suelo, se contemplan igualmente las posibilidades de comercialización de las futuras viviendas antes de financiar su construcción.

En el caso que del análisis y seguimiento realizado no se vislumbre una viabilidad razonable, se recurre al mecanismo de la dación en pago y/o la compra de activos.

Cuando no es posible ninguna de estas soluciones se recurre a la vía judicial y a la posterior adjudicación de los activos.Todos los activos que a través de la dación en pago, compra, o por la vía judicial se adjudica el grupo, son gestionados de forma muy activa por la Dirección de Gestión Inmobiliaria con el principal objetivo de la desinversión. En función del grado de maduración de los activos inmobiliarios, se han establecido tres líneas estratégicas de actuación:

1. Comercialización

2. Movilización:

Programa de colaboración con promotores inmobiliarios: aportación de solares en zonas con demanda de viviendas, para que los promotores desarrollen y vendan las promociones.
Programa de inversores: desarrollo de proyectos inmobiliarios terciarios con la participación de inversores.
Programa de vivienda protegida: desarrollo de promociones de viviendas de protección oficial para alquiler y posterior venta de las promociones alquiladas.

3. Gestión urbanística:

Valoración de las necesidades de liquidez y política de financiación a de financiación

Desde el inicio de la crisis financiera en 2007, la política de financiación de Banco sabadell se ha enfocado en generar gap de liquidez del negocio comercial, reducir la financiación total en mercados mayoristas e incrementar la posición de liquidez del banco.

Adicionalmente, en la nota 33 de gestión de riesgos financieros, y en la nota 7 de crédito a la clientela, en el apartado de información sobre emisores en el mercado hipotecario y sobre el registro contable especial, se desglosa información adicional sobre políticas y estrategias de emisión de títulos y de financiación en los mercados de capitales.

NOTA 18 18- DEPÓSITOS DE ENTIDADES DE CRÉDITO DE PASIVO DE PASIVO PASIVO

El desglose del saldo de depósitos de entidades de crédito de pasivo a la finalización de cada ejercicio es el siguiente:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	8.498.349	9.847.961
Total	8.498.349 8.498.349	9.847.961
Por naturaleza:
Cuentas a plazo	7.104.417	6.245.237
Cesión temporal de activos	1.086.757	3.397.761
Otras cuentas	223.682	175.302
Ajustes por valoración	83.493	29.661
Total	8.498.349 8.498.349	9.847.961
Por moneda:
En euros	7.754.792	9.355.896
En moneda extranjera	743.557	492.065

Total 8.498.349 9.847.961 8.498.349 9.847.961

El tipo de interés medio anual del actual ejercicio ha sido del 2,94% (1,39 % en 2010).

NOTA 19 19- DEPÓSITOS DE LA CLIENTELA LA CLIENTELA

El desglose del saldo de depósitos de la clientela a 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

	2011 2011	2010

Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	54.062.548	49.753.008
Total	54.062.548 54.062.548	49.753.008
Por naturaleza:
Cesión temporal de activos financieros a través de cámara de contrapartida MEFF	3.451.592	4.494.844
Administraciones públicas	2.884.499	1.034.018
Depósitos a la vista	16.278.956	16.030.439
Depósitos a plazo	30.226.255	26.617.276
Cesión temporal de activos	746.641	1.230.214
Ajustes por valoración	474.605	346.217
Total	54.062.548 54.062.548	49.753.008
Por sectores:
Administraciones públicas	2.884.499	1.034.018
Residentes	47.606.119	45.391.700
No residentes	3.097.325	2.981.073
Ajustes por valoración	474.605	346.217
Total	54.062.548 54.062.548	49.753.008
Por moneda:
En euros	51.788.120	47.518.372
En moneda extranjera	2.274.428	2.234.636
Total	54.062.548 54.062.548	49.753.008

El tipo de interés medio anual del actual ejercicio ha sido del 2,20% (1,72% en 2010).

NOTA 20 20- DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES NEGOCIABLES NEGOCIABLES

A continuación se presenta información sobre el total de emisiones, recompras o reembolsos de valores representativos de deuda realizadas por el banco desde 31 de diciembre de 2010 hasta 31 de diciembre de 2011, así como su información comparativa correspondiente al ejercicio anterior.

En miles de euros
			31/12/2011
	Saldo vivo			(+/-) Ajustes (+/-)	Saldo vivo
	inicial inicial		(-) Recompras Recompras	por tipo de	final
	31/12/2010 31/12/2010	(+) Emisiones Emisiones	o reembolsos reembolsos	cambio y otros otros	31/12/2011
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que han requerido del registro de un folleto informativo	15.736.938	3.917.474	(3.032.116)	(73.142)	16.549.154
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que no han requerido del registro de un folleto informativo	368.533	1.270.118	(1.653.814)	15.163	0
Otros valores representativos de deuda emitidos fuera de un estado miembro de la UE	0	0	0	0	0
Total	16.105.471 16.105.471	5.187.592 5.187.592	(4.685.930) (4.685.930)	(57.979) (57.979) (57.979)	16.549.154 16.549.154
En miles de euros			31/12/2010
	Saldo vivo			(+/-) Ajustes (+/-)	Saldo vivo
	inicial inicial		(-) Recompras Recompras	por tipo de	final
	31/12/2009 31/12/2009	(+) EmisionesEmisiones (+) Emisiones	o reembolsosreembolsos o reembolsos	cambio y otros cambio y otros	31/12/2010 31/12/2010
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que han requerido del registro de un folleto informativo	17.891.009	3.051.308	(5.195.999)	(9.380)	15.736.938
Valores representativos de deuda emitidos en un estado miembro de la UE, que no han requerido del registro de un folleto informativo	2.163.226	5.524.299	(7.342.003)	23.011	368.533
Otros valores representativos de deuda emitidos fuera de un estado miembro de la UE	485.909	0	(485.909)	0	0

El desglose del saldo de débitos representados por valores negociables emitidos por el banco a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

		Fecha de Fecha de	Tipo de Tipo			Tipo de interés interés	Fecha de Fecha de	Divisa de
Entidad emisora Entidad		emisiónemisión emisión	emisión emisiónemisión	2011		2010 vigente a 31.12.2011 vigente a 31.12.201131.12.2011	vencimiento vencimientovencimiento	emisión emisión
Banco de Sabadell, S.A.		04.10.2006	Empréstito	50.000		50.000 EURIBOR 3M + 0,14	04.10.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		26.10.2006	Empréstito	0	1.000.000 -		26.10.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.03.2008	Bonos estructurados	0	8.800 -		10.03.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.04.2009	Empréstito	0	38.000 -		20.04.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		22.05.2009	Empréstito	750.000	750.000 4,38%		22.05.2012	Euros

Banco de Sabadell, S.A.		20.11.2009	Empréstito	800.000		800.000 EURIBOR 3M + 0,80	20.02.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		02.08.2010	Empréstito	22.000		132.000 EURIBOR 3M + 1,75	02.08.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		07.09.2010	Empréstito	0	50.000 -		07.09.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		09.03.2011	Empréstito	74.750		0 EURIBOR 1M + 1,90	09.03.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.09.2011	Empréstito	300.000		0 4,25%	29.03.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		22.12.2011	Bonos simples aval estado 1.500.000			0 5,44%	22.12.2014	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2011	Empréstito	300.000		0 4,25%	29.03.2013	Euros
Suscritos por empresas del grupo				(1.515.000)	(15.000)
Banco de Sabadell, S.A.	(1)	12.03.2009	Pagarés	0	76.136 -		Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A.	(1)	09.03.2010	Pagarés	194.192		1.160.722 Entre 2,8% y 3,7%	Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.03.2011	Pagarés	1.910.574		0 Entre 1% y 4,92%	Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A. (ofic. Londres)	(1)	25.06.2008	Pagarés (ECP)	0	369.496 -		Varios	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.04.2003	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 4,50%		29.04.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		26.01.2004	Cédulas hipotecarias	0	1.200.000 -		26.01.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		15.06.2005	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 3,25%		15.06.2015	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		19.01.2006	Cédulas hipotecarias	1.750.000	1.750.000 3,50%		19.01.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.05.2006	Cédulas hipotecarias	300.000	300.000 4,13%		10.05.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		16.05.2006	Cédulas hipotecarias	120.000	120.000 4,25%		16.05.2016	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		24.01.2007	Cédulas hipotecarias	1.500.000	1.500.000 4,25%		24.01.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.06.2007	Cédulas hipotecarias	300.000		300.000 EURIBOR 3M + 0,05	20.06.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2008	Cédulas hipotecarias	0	600.200 -		29.12.2011	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		17.02.2009	Cédulas hipotecarias	488.500	488.500 3,50%		17.02.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		30.04.2009	Cédulas hipotecarias	100.000		100.000 EURIBOR 3M + 1	08.05.2021	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		17.07.2009	Cédulas hipotecarias	50.000	50.000 3,12%		17.07.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		24.07.2009	Cédulas hipotecarias	200.000		200.000 EURIBOR 3M + 1,30	31.07.2017	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.09.2009	Cédulas hipotecarias	150.000		150.000 EURIBOR 3M + 0,90	18.09.2018	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		20.01.2010	Cédulas hipotecarias	1.000.000	1.000.000 3,13%		20.01.2014	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		30.06.2010	Cédulas hipotecarias	500.000		500.000 EURIBOR 1M + 2,00	30.06.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.09.2010	Cédulas hipotecarias	1.000.000	1.000.000 3,25%		10.09.2012	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		10.12.2010	Cédulas hipotecarias	150.000		150.000 EURIBOR 3M + 2,35	10.12.2020	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		11.01.2011	Cédulas hipotecarias	100.000		0 EURIBOR 3M + 2,60	11.01.2019	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		11.02.2011	Cédulas hipotecarias	1.200.000		0 4,50%	11.02.2013	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		07.06.2011	Cédulas hipotecarias	200.000		0 EURIBOR 3M + 2,25	07.06.2019	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		13.07.2011	Cédulas hipotecarias	50.000		0 EURIBOR 3M + 2,60	13.07.2021	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		12.12.2011	Cédulas hipotecarias	150.000		0 EURIBOR 3M + 3,10	12.12.2021	Euros
Banco de Sabadell, S.A.		29.12.2011	Cédulas territoriales	500.000		0 4,50%	29.12.2014	Euros
Valores propios				(852.850)	(1.002.550)
Ajustes por valoración y otros				206.988	279.167
Total				16.549.154 16.549.154	16.105.471

⁽¹⁾ Registrado el pliego de condiciones por un importe de 8.500.000 miles de euros en la CNMV.

NOTA 21- PASIVOS SUBORDINADOS SUBORDINADOS

El detalle de los pasivos subordinados emitidos por el grupo y depositados en el banco es el siguiente:

En miles de euros

				Tipo de interés interés	Fecha de Fecha de
	Fecha de	Importes		vigente a a	vencimiento/ vencimiento/
Entidad emisora	emisión emisión	2011 2011	2010	31.12.2011 31.12.2011 31.12.2011	cancelación
Banco Atlántico, S.A. (a)	21.08.2003	0	30.000		11.10.2011
Banco de Sabadell, S.A.	25.05.2006	353.500	716.600	2,271%	25.05.2016
Banco de Sabadell, S.A.	20.09.2006	49.200	154.200	5,234%	20.09.2016
Banco de Sabadell, S.A.	24.02.2009	500.000	500.000	4,500%	-
Banco de Sabadell, S.A.	26.04.2010	500.000	500.000	6,250%	26.04.2020
Banco de Sabadell, S.A.	25.02.2011	40.400	0	5,471%	25.02.2021
Sabadell International Equity, Ltd.	30.03.1999	250.000	250.000	4,500%	-
Suscritos por el banco		(94.200)	(94.200)
Ajustes por valoración y otros		24.197	24.114
Total		1.623.097 1.623.097	2.080.714 2.080.714

⁽a) Actualmente fusionado con Banco de Sabadell, S.A.

Las emisiones incluidas en pasivos subordinados, a efectos de la prelación de créditos, se sitúan detrás de todos los acreedores comunes del grupo. Todas las emisiones se han realizado en euros.

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. celebrado el 31 de enero de 2011 acordó llevar a cabo, condicionado a la previa realización y ejecución del aumento de capital (ver nota 26), la oferta de compra en efectivo de la totalidad o parte de determinados valores de deuda, obedeciendo a la finalidad de mejorar y reforzar los recursos propios del grupo.

Los valores de deuda afectados por la recompra, así como los valores nominales existentes aceptados en la misma se detallan a continuación:

En miles de euros

Valores existentes	Nominal aceptado
Banco de Sabadell 500.000 Participaciones Preferentes Serie I/2006	105.000
Banco Guipuzcoano 125.000 Obligaciones Subordinadas Marzo 2006	23.700
Banco de Sabadell 1.000.000 Obligaciones Subordinadas I/2006	363.100

Esta recompra ha generado unos resultados positivos que ascienden a 83.485 miles de euros y que figuran contabilizados en el epígrafe de resultados de operaciones financieras de la cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 31.c).

El resultado para Banco de Sabadell, S.A. de esta operación de canje ascendió a 88.857 miles de euros.

NOTA 22 22- OTROS PASIVOS FINANCIEROS OTROS PASIVOS FINANCIEROS

(*) Incluye saldo a proveedores

El desglose del saldo de los otros pasivos financieros a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

	2011 2011	2010
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	1.350.538	1.212.541
Total	1.350.538 1.350.538	1.212.541 1.212.541
Por naturaleza:
Obligaciones a pagar	110.735	123.000
Fianzas recibidas	351.943	368.870
Cámaras de compensación	78.593	26.965
Cuentas de recaudación	110.505	134.940
Otros pasivos financieros (*)	698.762	558.766
Total	1.350.538 1.350.538	1.212.541
Por moneda:
En euros	1.311.691	1.106.857
En moneda extranjera	38.847	105.684
Total	1.350.538 1.350.538	1.212.541

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

En relación a la información sobre los aplazamientos de pago en el ejercicio 2011 se presenta el siguiente cuadro:

En miles de euros

	2011
	Importe	%
Dentro del plazo máximo legal	761.374	91
Resto(1)	73.781	9
Total Pagos del ejercicio	835.155 835.155	100
PMPE (días) de pagos (*)	80	-
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	31	-

^(*) Plazo medio ponderado excedido de pagos (PMPE) :el número de días de retraso sobre el plazo legal en cada uno de los pagos incumplidos ponderado por el importe del respectivo pago

NOTA 23 23- PROVISIONES PROVISIONES

El desglose de este epígrafe de los balances de situación a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

2011 2011	2010 2010
	159.079
	76.565
54.729	45.938
	281.582 281.582
	142.760 79.231 276.720 276.720

⁽¹⁾ En los casos en los que se supera el límite legal establecido, existen casuísticas diversas que justifican la demora en el pago.

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2011 y 2010 en el epígrafe de provisiones se muestran a continuación:

En miles de euros

	Pensiones y y obligaciones obligaciones similares similares	Riesgos y compromisos compromisos contingentes contingentes	Otras provisiones provisiones provisiones	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 2009	189.572189.572 189.572	77.796	42.814	310.182 310.182
Dotaciones con cargo a resultados: Dotaciones con resultados:	13.213 13.213	70.581	5.235	89.029
Gastos de personal	5.032	0	0	5.032
Intereses y cargas asimiladas	8.181	0	0	8.181
Dotaciones a provisiones	0	70.581	5.235	75.816
Disponibles con abono a resultados resultados	0 0	(72.792) (72.792)	(4.973) (4.973) (4.973)	(77.765)
Pérdidas/ Ganancias actuariales Pérdidas/ Ganancias actuariales	(193) (193)	0	0	(193)
Diferencias de cambio	0	980	25	1.005
Utilizaciones:	(38.183) (38.183)	0 0	(5.238) (5.238) (5.238)	(43.421)
Aportaciones del promotor	(9.353)	0	0	(9.353)
Pagos de pensiones	(28.830)	0	0	(28.830)
Otros	0	0	(5.238)	(5.238)
Otros movimientos	(5.330) (5.330)	0 0	8.075	2.745
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 2010	159.079159.079 159.079	76.565	45.938	281.582 281.582
Dotaciones con cargo a resultados: Dotaciones con resultados:	19.401 19.401	64.058	7.266	90.725
Gastos de personal	4.955	0	0	4.955
Intereses y cargas asimiladas	7.430	0	0	7.430
Dotaciones a provisiones	7.016	64.058	7.266	78.340
Disponibles con abono a resultados resultados	0 0	(64.417) (64.417)	(6.392) (6.392) (6.392)	(70.809)
Pérdidas/ Ganancias actuariales Pérdidas/ Ganancias actuariales	2.016 2.016	0	0	2.016
Diferencias de cambio	0	154	8	162
Utilizaciones:	(33.024) (33.024)	0 0	(5.217) (5.217) (5.217)	(38.241)
Aportaciones del promotor	(8.978)	0	0	(8.978)
Pagos de pensiones	(24.046)	0	0	(24.046)
Otros	0	0	(5.217)	(5.217)
Otros movimientos	(4.712) (4.712)	2.871 2.871	13.126	11.285
Saldo a 31 de diciembre de 2011 31 2011	142.760142.760 142.760	79.231	54.729	276.720 276.720

El contenido de las provisiones constituidas es el siguiente:

Fondos para pensiones y obligaciones similares: incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de las retribuciones post-empleo, incluidos los compromisos asumidos con el personal prejubilado y obligaciones similares.
Provisiones para riesgos contingentes: incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura de riesgos contingentes surgidos como consecuencia de garantías financieras u otro tipo de contrato.
Otras provisiones: recoge, básicamente, los fondos constituidos por el banco para la cobertura de determinados riesgos incurridos como consecuencia de su actividad, incluidos aquellos mencionados en la nota 32.

La mayor parte de los saldos de provisiones son a largo plazo.

Pensiones y obligaciones similares similares

A continuación se muestra el origen del pasivo reconocido por pensiones en el balance de situación del banco:

En miles de euros
	2011 2011	2010 2010	2009	2008	2007
Obligaciones por compromisos por pensiones Ganancias / (pérdidas) actuariales no	618.654	634.247	656.419	685.972	724.070
reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias	(21.673)	(17.435)	(5.327)	(11.745)	(3.073)
Valor razonable de los activos del plan	(454.221)	(457.733)	(461.520)	(471.276)	(475.479)
Pasivo neto reconocido en balance neto en balance	142.760 142.760 142.760	159.079 159.079159.079	189.572 189.572189.572	202.951 202.951 202.951	245.518 245.518

El rendimiento del plan de pensiones ha sido 1,017% para el ejercicio de 2011.

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2011 y 2010 en las obligaciones por compromisos por pensiones y en el valor razonable de los activos del plan se muestran a continuación:

	Obligaciones por por	Valor razonable Valor razonable
	compromisos por pensiones compromisos pensiones	de los activos del plan de los activos del plan
Saldo a 31 de diciembre de 2009	656.419 656.419	461.520
Coste por intereses	27.827	0
Rendimientos esperados	0	19.646
Coste normal del ejercicio	5.031	0
Pagos de prestaciones	(43.536)	(14.706)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones	(13.188)	(12.599)
Aportaciones realizadas por la entidad	0	9.352
Pérdidas y ganancias actuariales	1.694	(5.480)
Otros movimientos	0	0
Saldo a 31 de diciembre de 2010	634.247 634.247	457.733
Coste por intereses	26.682	0
Rendimientos esperados	0	19.251
Coste normal del ejercicio	4.955	0
Pagos de prestaciones	(39.501)	(15.455)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones	(1.107)	(7.849)
Aportaciones realizadas por la entidad	0	8.978
Pérdidas y ganancias actuariales	(6.622)	(8.437)
Otros movimientos	0	0
Saldo a 31 de diciembre de 2011	618.654 618.654	454.221

El importe de las obligaciones cubiertas con activos específicos ha sido de 611.984 miles de euros (de los que 23.217 cubren compromisos por prejubilaciones) a 31 de diciembre de 2011 y de 634.238 miles de euros (de los que 35.973 cubrían compromisos por prejubilaciones) a 31 de diciembre de 2010.

El valor razonable de los activos vinculados a pensiones que constan en el activo del balance de situación del banco asciende a 162.735 miles de euros a 31 de diciembre de 2011 y a 183.051 miles de euros a 31 de diciembre de 2010.

Las principales categorías de los activos del plan como porcentaje total sobre los activos del plan son los que se indican a continuación:

En porcentaje	2011 2011	2010

Instrumentos de capital propio	0,30%	0,30%
Otros instrumentos de capital	2,25%	6,66%
Instrumentos de deuda	32,50%	15,90%
Otras (pólizas de seguro no vinculadas)	64,95%	77,14%
Total	100,00% 100,00%	100,00% 100,00%

En el valor razonable de los activos del plan del Plan de Pensiones están incluidos los siguientes instrumentos financieros emitidos por el banco:

	2011 2011	2010 2010
Instrumentos de capital	1.373	1.381
Instrumento de deuda	3.786	3.397
Depósitos y cuentas corrientes	5.866	10.854
Total	11.025 11.025	15.632 15.632

A continuación se muestra la estimación de los valores actuales probabilizados, a 31 de diciembre de 2011, de prestaciones a pagar para los próximos diez años:

				Años						Total
2012 2012	2013 2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021

23.323	19.664	15.712	13.336	11.532	10.219	9.468	9.070	8.735	8.528	129.587 129.587

NOTA 24 24- VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS FI VALOR RAZONABLE DE Y PASIVOS FINANCIER NANCIEROS NANCIEROS

A continuación se presenta el valor razonable de las principales partidas del balance que se valoran a su coste amortizado.

Los activos y pasivos que se reflejan en balance al coste amortizado han sido valorados mediante el descuento de los flujos futuros utilizando para ello la curva de tipos de interés libre de riesgo más un spread que recoge el riesgo crediticio de los diferentes instrumentos financieros valorados. La curva de tipos de interés, se genera a partir de los tipos cotizados de la deuda pública española que permite generar factores de descuento puros para calcular valores presentes que el mercado admite como tipos insesgados. La curva está construida partiendo de una ecuación que se ajusta a los tipos observados en el mercado y ofrece como resultado los tipos de interés forward para cualquier plazo o vencimiento intermedio.

En miles de euros
	2011
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Activos a coste amortizado:
Depósitos en entidades de crédito	6.034.076	6.101.068

Crédito a la clientela 69.367.332 74.260.310 Total activos a coste amortizado 75.401.408 80.361.378 75.401.408 80.361.378

En miles de euros

	2011
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Pasivos a coste amortizado:
Depósitos de bancos centrales	4.001.551	4.202.760
Depósitos de entidades de crédito	8.498.349	8.640.740
Depósitos de la clientela	54.062.548	53.448.526
Débitos representados por valores negociables	16.549.154	17.689.884
Pasivos subordinados	1.623.097	1.933.971
Otros pasivos financieros	1.350.538	1.350.538
Total pasivos a coste amortizado	86.085.237 86.085.237	87.266.419 87.266.419

En miles de euros

	2010
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Activos a coste amortizado:
Depósitos en entidades de crédito	4.794.165	4.865.524
Crédito a la clientela	66.561.331	70.437.947
Total activos a coste amortizado	71.355.496 71.355.496	75.303.471 75.303.471

En miles de euros

	2010
	Saldos contables contables	Valor razonable Valor razonable
Pasivos a coste amortizado:
Depósitos de bancos centrales	185	185
Depósitos de entidades de crédito	9.847.961	9.927.086
Depósitos de la clientela	49.753.008	48.583.921
Débitos representados por valores negociables	16.105.471	17.028.046
Pasivos subordinados	2.080.714	2.347.121
Otros pasivos financieros	1.212.541	1.212.541
Total pasivos a coste amortizado	78.999.880 78.999.880	79.098.900

NOTA 25- OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA EXTRANJERA

El contravalor en euros de los activos y pasivos en moneda extranjera, clasificados por su naturaleza, mantenidos por el banco a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Activos en moneda extranjera:
Caja y depósitos en bancos centrales	63.925	23.051
Depósitos en entidades de crédito	275.589	251.708
Valores representativos de deuda	33.159	29.657
Crédito a la clientela	2.221.516	2.050.153
Resto de activos	630.401	442.048
Total	3.224.590 3.224.590	2.796.617
Pasivos en moneda extranjera:
Depósitos de bancos centrales	231	179
Depósitos de entidades de crédito	743.557	492.065
Depósitos de la clientela	2.274.428	2.234.636
Resto de pasivos	157.859	205.818
Total	3.176.075 3.176.075	2.932.698

NOTA 26 26- FONDOS PROPIOS PROPIOS

El movimiento de los fondos propios de los ejercicios de 2011 y 2010 es el siguiente:

	Capital	Reservas y y prima de de emisión	Otros Otros instrumentos instrumentos instrumentos de capital	Valores ValoresValores propios	Resultados del ejercicio	Dividendos Dividendos a cuenta	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2009 a de diciembre 2009	150.000150.000 150.000	3.995.605 3.995.6053.995.605	500.000 500.000500.000	(138.203) (138.203)(138.203)	528.787 528.787528.787		(168.000) (168.000)(168.000) 4.868.189 4.868.189
Aplicación a resultados de ejercicios anteriores	0	360.787	0	0	(360.787)	0	0
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2009	0	0	0	0	(168.000)	168.000	0
Dividendos complementarios del ejercicio de 2009	0	(93.392)	0	93.188	0	0	(204)
Adquisición de instrumentos de capital propios	0	0	0	(492.359)	0	0	(492.359)
Enajenación de instrumentos de capital propios	0	8.179	(1.625)	511.700	0	0	518.254
Emisión de otros instrumentos de capital (1)	0	(30.083)	325.471	0	0	0	295.388
Traspasos	0	0	0	0	0	0	0
Resultado del ejercicio de 2010	0	0	0	0	380.620	0	380.620
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2010	0	0	0	0	0	(113.727)	(113.727)
Ajuste a valor razonable de instrumentos
financieros entregados en la adquisición de Banco Guipuzcoano (2)	0	(65.408)	0	0	0	0	(65.408)
Ampliación de capital	7.954	228.874	0	0	0	0	236.828
Fusión de sociedades	0	39.221	0	0	0	0	39.221
Gastos de ampliación de capital y otros	0	(1.673)	0	0	0	0	(1.673)
Saldos a 31 de diciembre de 2010 a de diciembre 2010	157.954 157.954	4.442.110 4.442.110	823.846 823.846823.846	(25.674) (25.674)	380.620 380.620		(113.727) (113.727)(113.727) 5.665.129
Aplicación a resultados de ejercicios anteriores	0	266.893	0	0	(266.893)	0	0
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2010	0	0	0	0	(113.727)	113.727	0
Dividendos complementarios del ejercicio de 2010	0	(83.400)	0	0	0	0	(83.400)
Adquisición de instrumentos de capital propios	0	0	0	(504.009)	0	0	(504.009)
Enajenación de instrumentos de capital propios	0	7.183	(4.151)	355.244	0	0	358.276
Emisión de otros instrumentos de capital (1)	0	(46.275)	0	0	0	0	(46.275)
Traspasos	0	0	0	0	0	0	0
Resultado del ejercicio de 2011	0	0	0	0	197.983	0	197.983
Dividendos a cuenta del ejercicio de 2011	0	0	0	0	0	(69.516)	(69.516)
Ajustes a valor razonable de instrumentos de capital propio	0	0	0	0	0	0	0
Ampliación de capital	15.927	400.022	0	0	0	0	415.949
Fusión de sociedades	0	(15.837)	0	0	0	0	(15.837)
Gastos de ampliación de capital y otros	0	(5.274)	0	0	0	0	(5.274)
Saldos a 31 de diciembre de 2011 a de diciembre 2011	173.881173.881 173.881	4.965.422 4.965.4224.965.422	819.695 819.695819.695	(174.439) (174.439)(174.439)	197.983 197.983197.983		(69.516) (69.516)(69.516) 5.913.026 5.913.026

⁽¹⁾ Ver el apartado de otros instrumentos de capital en esta nota.

Recursos propios mínimos

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, los recursos propios computables del banco excedían de los requeridos tanto por la normativa del Banco de España como por la normativa del Banco Internacional de Pagos de Basilea.

Capital

Variaciones del Capital Social en los ejercicios del Social en los de 2011 y 2010. 2010.

Finalizado el 10 de noviembre de 2011 el período de conversión voluntaria de la emisión de obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles I/2010 emitidas con motivo de su ofrecimiento en canje de acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en el marco de la oferta pública de adquisición formulada por Banco de Sabadell, S.A., solicitaron la conversión un total de 425 obligacionistas titulares de 734.346 Obligaciones que, conforme a lo previsto en los términos de la emisión, equivalían a un total de 734.346 acciones.

El 22 de agosto de 2011 quedó inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona la escritura pública de aumento de capital otorgada en ejecución del aumento de capital acordado por el Consejo de Administración de Banco Sabadell el 21 de julio de 2011, para atender a la conversión voluntaria de las 1.597 obligaciones de la emisión de Obligaciones Subordinadas Necesariamente Convertibles I/2009. El aumento de capital supuso la emisión y puesta en circulación por Banco Sabadell de un total de trescientas veinte mil cuatrocientos cincuenta y cinco (320.455) acciones ordinarias de Banco Sabadell de 0,125 euros de valor nominal.

En fecha 2 de septiembre de 2011, las Sociedades Rectoras de las Bolsas de Barcelona, Madrid y Valencia acordaron la admisión a negociación de las referidas nuevas acciones.

Capital social a aapital al cierre de del ejercicio ejercicio

1.263.630.834 acciones nominativas por el mismo nominal). Todas las acciones se encuentran totalmente desembolsadas y están numeradas correlativamente del 1 al 1.391.048.717, ambos inclusive.

Las acciones del banco cotizan en las bolsas de Madrid, Barcelona y Valencia en el mercado continúo de valores dirigido por la Sociedad de Bolsas, S.A.

	Participación Participación	Número
Entidad	directa directa	de acciones acciones	Participación indirecta indirecta
Mayor Vent, S.L. Unipersonal	5,000%	69.552.974	Isak Andic Ermay (1)
Jaipur Investment, S.L.	4,536%	63.099.261	Inversiones Hemisferio, S.L. (2)
Famol Participaciones, S.L.	4,483%	62.355.735
Fundo de Pensoes do Grupo BCP	4,455%	61.968.986	Banco Comercial Portugues, S.A.

⁽¹⁾ Posee el 99,99% de la sociedad Mayor Vent, S.L. Unipersonal.

Prima de emisión Prima emisión

El saldo de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2011 asciende a 1.861.702 miles de euros, (1.465.980 miles de euros a 31 de diciembre de 2010), respectivamente.

Otros instrumentos de capital Otros instrumentos capital

El 18 de septiembre de 2010, la Junta General Extraordinaria de Banco Sabadell acordó realizar una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de Banco de Sabadell, S.A., para su ofrecimiento como contraprestación en el marco de la oferta Pública de adquisición por el 100% del capital social de Banco Guipuzcoano, S.A. El valor nominal de dicha emisión asciende a cuatrocientos sesenta y ocho millones de euros (325.470.600 euros de valor efectivo), siendo el número de valores objeto de emisión de noventa y tres millones seiscientas mil (93.600.000) obligaciones subordinadas necesariamente convertibles.

⁽²⁾ Posee el 75% de la sociedad Jaipur Investment, S.L.

Banco Sabadell llevó a cabo, en el ejercicio 2009, una emisión de obligaciones necesariamente convertibles 1/2009 por un total de 500 millones de euros. Dichos valores podrán ser voluntariamente canjeados por acciones del banco el 21 de julio de 2010, 2011 y 2012 y obligatoriamente el 21 de julio de 2013.

La remuneración pagada correspondiente a estas emisiones durante el ejercicio de 2011 ha ascendido a 64.846 miles de euros (32.939 miles de euros en el ejercicio de 2010).

Las obligaciones subordinadas necesariamente convertibles cotizan en las bolsas de Madrid, Barcelona y Valencia. La emisión se ha destinado principalmente a inversores minoristas residentes en España aunque también estaba abierta a inversores cualificados, residentes o no residentes.

Reservas Reservas

En miles de euros

	2011 2011	2010
Reservas restringidas:	265.581 265.581	252.406
Reserva legal	34.750	30.600
Reserva para acciones en garantía	220.620	211.843
Reserva para inversiones en Canarias	7.096	6.848
Reserva por redenominación del capital social	113	113
Reserva por capital amortizado	3.002	3.002
Reservas de libre disposición	2.838.139 2.838.139	2.723.724 2.723.724
Total	3.103.720 3.103.720	2.976.130 2.976.130

Negocios sobre instrumentos de capital propio de capital ntos propio

El movimiento de las acciones propias adquiridas por el banco ha sido el siguiente:

	Nº de acciones acciones	Valor nominal Valor nominal (en miles de euros)	Precio medio (en euros)	% Participación(1)
Saldo a 31 de diciembre de 2009 31 2009	35.803.943 35.803.943 35.803.943	4.475,49 4.475,494.475,49	4,38	2,98
Compras	133.044.319	16.630,54	3,71	10,49
Ventas	161.169.062	20.146,13	3,83	12,64
Saldo a 31 de diciembre de 2010 31 2010	7.679.200 7.679.200 7.679.200	959,90	3,34	0,61
Compras	174.292.304	21.786,54	2,91	12,53
Ventas	124.023.477	15.502,93	2,82	8,92
Saldo a 31 de diciembre de 2011 (1) 31 (1)	57.948.027 57.948.027 57.948.027	7.243,50 7.243,507.243,50	2,93	4,17

Los resultados netos generados por transacciones sobre instrumentos de capital propio se registraron en el patrimonio neto en el epígrafe de fondos propios - reservas del balance de situación.

NOTA 27 27- AJUSTES POR VALORACIÓN AJUSTES POR VALORACIÓN VALORACIÓN

La composición de los ajustes por valoración del banco a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

En miles de euros
-------------------

	2011 2011	2010
Activos financieros disponibles para la venta	(260.342)	(320.873)
Valores representativos de deuda	(245.869)	(303.796)
Otros instrumentos de capital	(14.473)	(17.077)
Coberturas de los flujos de efectivo	(27.568)	(565)
Diferencias de cambio	1.603	653
Total	(286.307) (286.307)	(320.785) (320.785)

El desglose del impuesto sobre beneficios relacionado con cada partida del estado de ingresos y gastos reconocidos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es:

En miles de euros

	2011			2010
	Importe Importe	Efecto Efecto		Importe Importe Importe	Efecto
	bruto bruto	impositivo impositivo	Neto	bruto	impositivo impositivo	Neto
Activos financieros disponibles para la venta	86.550	(26.021)	60.529	(526.580)	157.929	(368.651)
Valores representativos de deuda	82.831	(24.905)	57.926	(518.914)	155.629	(363.285)
Otros instrumentos de capital	3.719	(1.116)	2.603	(7.666)	2.300	(5.366)
Coberturas de los flujos de efectivo	(38.720)	11.717	(27.003)	16.696	(5.009)	11.687
Diferencias de cambio	1.654	(704)	950	4.377	(1.106)	3.271
Total	49.484 49.484	(15.008) (15.008) (15.008)	34.476	(505.507) (505.507)	151.814 151.814151.814	(353.693)

NOTA 28 28- RIESGOS CONTINGENTES CONTINGENTES

El desglose de los riesgos contingentes es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Garantías financieras	1.717.585	1.597.081
Créditos documentarios irrevocables	1.064.162	1.046.262
Otros avales y cauciones prestadas	5.501.014	4.891.570
Otros riesgos contingentes	16.000	16.000
Total	8.298.761 8.298.761	7.550.913 7.550.913

Riesgos contingentes dudosos contingentes

El movimiento habido en los riesgos contingentes dudosos ha sido el siguiente:

En miles de euros Saldos a 31 de diciembre de 2009	54.439
Altas	129.784
Bajas	(82.463)
Saldos a 31 de diciembre de 2010	101.760
Altas	129.189
Bajas	(126.001)

El desglose por ámbitos geográficos del saldo de riesgos contingentes dudosos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

Saldos a 31 de diciembre de 2011 104.948

Iberoamérica	7	0
España	104.941	101.760
	2011 2011	2010

La cobertura del riesgo de crédito correspondiente a riesgos contingentes dudosos ha sido la siguiente:

En miles de euros	2011 2011	2010
Cobertura específica:	71.485 71.485	70.837 70.837
Cobertura del riesgo de insolvencia del cliente	70.578	70.360
Cobertura del riesgo país	908	477
Cobertura genérica	7.746 7.746	5.728 5.728
Total	79.231 79.231	76.565 76.565

El movimiento de esta cobertura, contabilizada en el epígrafe de provisiones en el pasivo, está detallado en la nota 23.

NOTA 29 29- COMPROMISOS CONTINGENTES CONTINGENTES

El desglose de este epígrafe a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros	2011 2011	2010 2010

Disponibles por terceros	9.878.323	13.957.941
Por entidades de crédito	203.236	250.540
Por administraciones públicas	260.853	1.186.132
Por otros sectores residentes	9.260.099	12.053.950
Por no residentes	154.135	467.319
Contratos convencionales de adquisición de activos financieros	102.656	75.240
Otros compromisos	2.054.575	1.547.319
Total	12.035.554 12.035.554	15.580.500 15.580.500

El total de compromisos de crédito con garantía hipotecaria a 31 de diciembre asciende a 1.573.180 miles de euros (1.572.376 miles de euros a 31 de diciembre de 2010). En cuanto al resto, en la mayoría de los casos existen otros tipos de garantías acordes con la política de gestión de riesgos del banco.

NOTA 30 30- RECURSOS DE CLIENTES FUERA DE BALANCE CLIENTES FUERA BALANCE

Los recursos de clientes fuera de balance, gestionados por el banco y los comercializados pero no gestionados, son los siguientes:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Gestionados por el banco:	8.514.863 8.514.863	9.093.195
Sociedades y fondos de inversión	7.780.086	8.326.421
Carteras de clientes gestionadas discrecionalmente	734.777	766.774
Comercializados por el banco Comercializados por el	9.424.910 9.424.910	9.481.894
Instrumentos financieros confiados por terceros	32.535.047 32.535.047	29.673.882
Total	50.474.820 50.474.820	48.248.971

Las comisiones netas percibidas por los productos gestionados por el grupo, incluidas en el epígrafe correspondiente de la cuenta de pérdidas y ganancias, han ascendido a 123.287 miles de euros en el ejercicio de 2011 (121.928 miles de euros en el ejercicio de 2010).

NOTA 31- CUENTA DE PÉ PÉ PÉRDIDAS Y GANANCIAS RDIDAS GANANCIAS

A continuación se detalla información relevante en relación con la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios de 2011 y 2010.

a) Intereses, rendimientos y cargas asimiladas Intereses, rendimientos asimiladas

El desglose del margen de intereses es el siguiente:

	2011 2011	2010 2010
Intereses y rendimientos asimilados:	3.087.604 3.087.604	2.550.588
Depósitos en bancos centrales	10.643	8.541
Depósitos en entidades de crédito	69.227	44.838
Crédito a la clientela	2.533.320	2.138.832
Valores representativos de deuda	362.811	290.984
Activos dudosos	32.326	29.274
Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura	34.560	5.169
Rendimientos de contratos de seguros vinculados a pensiones	26.861	28.511
Otros intereses	17.856	4.439
Total	3.087.604 3.087.604	2.550.588 2.550.588
Intereses y cargas asimiladas:	(1.912.632) (1.912.632)	(1.374.526) (1.374.526)
Depósitos de bancos centrales	(25.454)	(16.606)
Depósitos de entidades de crédito	(259.365)	(121.843)
Depósitos de la clientela	(1.170.207)	(942.202)
Débitos representados por valores negociables	(553.877)	(513.820)
Pasivos subordinados	(78.637)	(85.477)
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura	216.269	336.417
Coste por intereses de los fondos de pensiones	(26.682)	(27.827)
Otros intereses	(14.679)	(3.168)
Total	(1.912.632) (1.912.632)	(1.374.526) (1.374.526)

b) Comisiones Comisiones

Las comisiones percibidas por operaciones financieras y por la prestación de servicios han sido las siguientes:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Por riesgos contingentes	81.115	77.006
Por compromisos contingentes	18.403	15.813
Por cambio de divisas y billetes de bancos extranjeros	1.246	1.116
Por servicio de cobros y pagos	225.800	207.850
Por servicio de valores	62.550	43.275
Por comercialización de productos financieros no bancarios	107.914	106.832
Otras comisiones	76.046	71.354
Total	573.074 573.074	523.246

Las comisiones pagadas han sido las siguientes:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	(51.598)	(42.795)
Comisiones pagadas por operaciones de valores	(1.665)	(1.778)
Otras comisiones	(6.303)	(7.034)
Total	(59.566) (59.566)	(51.607)

c) Resultados de operaciones financieras (neto) Resultados operaciones financieras (neto)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
-------------------	--

	2011 2011	2010
Cartera de negociación	156.681	170.953
Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias	117.499	128.268
Otros	6.324	18.823
Total	280.504 280.504	318.044
Por naturaleza de instrumento financiero:
Resultado neto de valores representativos de deuda	50.969	62.018
Resultado neto de otros instrumentos de capital	(19.970)	(1.442)
Resultado neto de derivados financieros	165.761	184.357
Resultado neto por otros conceptos (nota 21)	83.744	73.111
Total	280.504 280.504	318.044

Durante el presente ejercicio, el banco ha realizado ventas de determinados valores representativos de deuda que mantenía en la cartera de activos financieros disponibles para la venta generando unos beneficios de 53.845 miles de euros a 31 de diciembre de 2011.

d) Otras cargas de explotación de

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010 2010
Resto de cargas de explotación	(45.242)	(39.498)
Gastos por explotación de inversiones inmobiliarias	(38)	(58)
Contribución a fondos de garantías y depósitos	(24.197)	(17.344)
Otros conceptos	(21.007)	(22.096)
Total	(45.242) (45.242)	(39.498)

e) Gastos de administración Gastos de administración Gastos

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias incluye los importes de los gastos incurridos por el banco correspondientes al coste del personal y al resto de gastos generales de administración.

Gastos de personal

Los gastos de personal adeudados en la cuenta de pérdidas y ganancias en los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido los siguientes:

				En miles de euros
--	--	--	--	-------------------

	2011 2011	2010 2010
Sueldos y gratificaciones al personal activo	(437.022)	(428.150)
Cuotas de la Seguridad Social	(94.170)	(90.435)
Dotaciones a planes a pensiones	(18.581)	(15.933)
Otros	(48.744)	(54.406)
Total	(598.517) (598.517)	(588.924) (588.924)

La plantilla media del banco ha sido de 8.799 personas (4.695 hombres y 4.104 mujeres) para el ejercicio 2011 (8.730 personas en el ejercicio de 2010).

La clasificación de la plantilla del banco por categorías y sexos a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

Número de empleados y empleadas

	2011		2010
	Hombres Hombres	Mujeres Mujeres Mujeres	Hombres HombresHombres	Mujeres Mujeres
Técnicos	4.097	3.283	3.784	2.921
Administrativos	702	878	833	1.119
Total	4.799 4.799	4.161 4.161	4.617	4.040

Del total de la plantilla a 31 de diciembre de 2011, 63 tenían reconocido algún grado de discapacidad (59 a 31 de diciembre de 2010).

La reducción de la plantilla a nivel de Banco de Sabadell, S.A. es atribuible al impacto de las medidas aplicadas en el programa de eficiencia operativa, que incluye la centralización y automatización de tareas administrativas que se realizan en las oficinas y la reordenación de la red de oficinas.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco de Sabadell, S.A. celebrada el 29 de marzo de 2007, aprobó un plan de Incentivos basado en acciones para directivos del grupo Banco Sabadell que finalizó el 20 de marzo de 2010.

La liquidación de dicho plan no supuso la entrega de acción alguna dado que no se alcanzó el precio de revalorización fijado bajo el plan.

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Banco de Sabadell, S.A. celebrada el 25 de marzo de 2010, aprobó un nuevo plan de Incentivos basado en acciones para directivos del grupo Banco Sabadell.

A continuación se muestra el movimiento de los derechos concedidos en el plan de incentivos basado en acciones en el ejercicio de 2010 y 2011:

En miles
Saldo a 31 de diciembre de 2009	0
Concedidas	25.330
Anuladas	(524)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	24.806
Concedidas	0
Anuladas	(332)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	24.474

El precio de ejercicio es en todos los casos de 3,89, ejecutándose la liquidación por la diferencia, en caso de resultar esta positiva, entre el precio de cotización a la finalización del plan y dicho precio de ejecución.

En relación con los gastos de personal asociados a los planes de incentivos basados en acciones (ver nota 1n), se registró un gasto en los ejercicios de 2011 y 2010 de 6,9 y 10,9 millones de euros, respectivamente.

Otros gastos generales de administración Otros administración

Este epígrafe recoge el resto de los gastos de administración del ejercicio:

En miles de euros
-------------------

	2011 2011	2010
Inmuebles, instalaciones y material	(102.880)	(91.065)
Informática	(85.054)	(109.349)
Comunicaciones	(14.105)	(15.811)
Publicidad y propaganda	(31.879)	(28.273)
Contribuciones e impuestos	(55.315)	(51.968)
Otros gastos	(73.705)	(77.795)
Total	(362.938) (362.938)	(374.261) (374.261)

Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios de auditoría prestados en España suman un importe de 520 miles de euros en el ejercicio de 2011 (547 miles de euros en 2010), y por los servicios correspondientes a sucursales y filiales en el extranjero ascienden a 123 miles de euros en el ejercicio de 2011 (119 miles de euros en 2010).

Los honorarios percibidos por otros auditores por los servicios correspondientes a sucursales y filiales en el extranjero ascienden a 15 miles de euros en el ejercicio de 2011 (15 miles de euros en 2010).

No se han pagado honorarios a otros auditores por servicios de auditoría prestados en España ni en 2011 ni en 2010.

Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. y otras sociedades que utilizan la marca PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por otros servicios prestados por asesoramiento fiscal en el ejercicio de 2011 ha ascendido 31 mil euros mientras que el importe de los honorarios por otros servicios prestados por dichas sociedades han sido de 303 miles de euros. Los importes registrados por esos servicios en 2010 ascendieron a 33 y 611 miles de euros, respectivamente. Los honorarios percibidos por otros auditores por otros servicios prestados ascienden a 387 miles de euros en el ejercicio de 2011 (480 miles de euros en 2010).

Adicionalmente, dentro del epígrafe de otros gastos, las partidas más significativas corresponden a gastos por servicios de vigilancia y traslado de fondos por importe de 9.295 miles de euros en 2011 (11.443 miles de euros en 2010), de representación y desplazamiento del personal, 5.542 miles de euros en 2011 (7.265 miles de euros en 2010) y servicios administrativos subcontratados cuyo importe asciende a 28.319 miles de euros en 2011 (30.809 miles de euros en 2010).

f) Pérdidas por deterioro de activos Pérdidas por deterioro de activos ) deterioro activos financieros financieros (neto)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros

	2011 2011	2010
Inversiones crediticias (*)	(598.649)	(732.509)
Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambio
en pérdidas y ganancias	(271.498)	(67.074)
Activos financieros disponibles para la venta	(18.647)	(49.841)
Valores representativos de deuda (*)	(635)	7.610
Otros instrumentos de capital (Nota 5)	(18.012)	(57.451)
Participaciones (Nota 13)	(252.851)	(17.233)
Total	(870.147) (870.147)	(799.583)

g) Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no cl g) Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no corrientes en venta ficados como no corrientes en venta ficados como en venta

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

En miles de euros
-------------------	--	--	--	--

	2011 2011	2010 2010
Ganancias	1.095 1.095	296.861 296.861
Por venta de activo material	432	296.861
Por venta de participaciones	663	0
Pérdidas	(1.220) (1.220)	(16.067)
Por venta de activo material	(1.197)	(6.059)
Por venta de participaciones	(23)	(10.008)
Total	(125) (125)	280.794 280.794

Dentro del saldo de la partida de ganancias (pérdidas) por la venta de activo material se reflejan principalmente los resultados por la operativa de venta con arrendamiento operativo posterior realizada durante el ejercicio de 2010 (véase Nota 14).

NOTA 32 32- SITUACIÓN FISCAL (IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS) SITUACIÓN FISCAL (IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS) FISCAL (IMPUESTO BENEFICIOS)

Grupo fiscal consolidado consolidado

En el anexo I se indican las sociedades que forman parte del grupo fiscal consolidado.

Conciliación Conciliación

La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable de los ejercicios de 2011 y 2010 con la base imponible del impuesto de sociedades es la siguiente:

	2011 2011	2010
Resultado antes de impuestos	151.334	485.419
Aumentos en la base imponible	609.044	399.114
Disminuciones en la base imponible	(600.178)	(333.394)
Base imponible (resultado fiscal)	160.200 160.200	551.139
Cuota (30%)	48.060 48.060	165.342
Deducciones	(9.081)	(54.960)
Cuota líquida	38.979 38.979	110.382
Retenciones	(1.928)	(1.776)
Pagos a cuenta	0	(52.050)
Cuota a ingresar (devolver)	37.051 37.051	56.556 56.556

En el primer trimestre 2011 se ha reconocido por la Inspección de los Tributos la deducibilidad fiscal de la diferencia de fusión surgida como consecuencia de la fusión por absorción de Banco Herrero, S.A. realizada el 18 de septiembre de 2002 por parte de Banco de Sabadell, S.A., fijando la citada diferencia en 376,62 millones de euros.

Adicionalmente, en el primer trimestre de 2011 la citada Inspección ha establecido de forma definitiva la cuantía fiscalmente deducible de la diferencia de fusión surgida con ocasión de la fusión por absorción de Banco Atlántico, S.A. realizada el 1 de septiembre de 2004 por parte de Banco de Sabadell, S.A., fijándola en 759,09 millones de euros.

Tal y como se detalla en la nota 2 de las presentes Cuentas anuales, la Junta General de Accionistas celebrada el 14 de abril de 2011 aprobó una dotación a la reserva para inversiones en Canarias por importe de 248 miles de euros. Esta reserva se materializó íntegramente en el ejercicio de 2011 mediante inversiones efectuadas en el propio ejercicio en diversos elementos de inmovilizado material calificados como instalaciones.

Aumentos y disminuciones en la base imponible la base imponible

Los detalles relativos a aumentos y disminuciones en la base imponible, en función de su consideración como diferencias temporales o permanentes, se desglosan en el siguiente cuadro:

Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	(449.021)	(158.038)
Diferencia permanente	(151.157)	(175.356)
Aumentos	609.044 609.044	399.114 399.114
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	605.086	350.344
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual	0	0
Diferencia permanente	3.958	48.770
	2011 2011	2010 2010

Activos fiscales - - Diferidos Diferidos

En este epígrafe figura el saldo deudor con la Hacienda Pública por impuestos diferidos de activo que recoge, básicamente, los diferidos ocasionados por la diferencia entre los criterios contables y fiscales, correspondientes a las dotaciones a fondos no deducibles fiscalmente por 470.475 miles de euros (445.340 miles de euros en 2010), por aportaciones a fondos de pensiones 48.946 miles de euros (64.104 miles de euros en 2010), por fondos de fusión 179.243 miles de euros (137.542 miles de euros en 2010), y por fondos relacionados con la puesta a valor razonable de los activos procedentes de la cesión parcial de activos y pasivos de Banco Guipuzcoano (vease nota 15) que asciende a 64.875 miles de euros.

El movimiento de los activos fiscales diferidos en los dos últimos ejercicios ha sido el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2009	714.636
Por operaciones intragrupo	11.334
Por fondos de pensiones	(18.331)
Por fondos no deducibles	90.161
Por fondos de fusión	(10.139)
Por comisiones de apertura	(632)
Por variación del tipo de tributación	0
Por impuestos anticipados de oficinas en el extranjero	(625)
Por ajustes de valoración	137.523
Resto	13.488
Saldo a 31 de diciembre de 2010	937.415
Por operaciones intragrupo	26.948
Por fondo de perdida esperada	64.876
Por fondos de pensiones	(15.158)
Por fondos no deducibles	(22.624)
Por fondos de fusión	41.647
Por comisiones de apertura	(403)
Por variación del tipo de tributación	0
Por impuestos anticipados de oficinas en el extranjero	308
Por ajustes de valoración	(14.129)
Resto	(304)
Saldo a 31 de diciembre de 2011	1.018.576

Pasivos fiscales - Pasivos fiscales - Diferidos Diferidos

En este apartado figura el saldo acreedor con la Hacienda Pública por impuestos diferidos de pasivo que recoge, básicamente, los impuestos a revertir a la Hacienda Pública correspondientes a fusiones por un importe de 5.476 miles de euros en 2011 (5.546 miles de euros en 2010), por revalorización de activos por un importe de 11.698 miles de euros en 2011 (11.726 miles de euros en 2010) y por la incorporación de activos intangibles procedentes de la cesión parcial de activos y pasivos de Banco Guipuzcoano ( véase nota 15) 5.685 miles de euros.

El movimiento de los pasivos fiscales diferidos habido en los dos últimos ejercicios ha sido el siguiente:

En miles de euros Saldo a 31 de diciembre de 2009	36.195
Por operaciones intragrupo	10.337
Por fondos de fusión	(2.029)
Por impuestos diferidos de oficinas en el extranjero	441
Por aportación de rama de actividad a Banco Urquijo SBP, S.A.	(7.012)
Revalorización de activos	(1.245)
Resto	(274)
Saldo a 31 de diciembre de 2010	36.413
Por libertad de amortización	(10)
Por operaciones intragrupo	5.190
Por fondos de fusión	(97)
Por variación de los tipos de tributación	0
Por variación de los ajustes de valoración	0
Por impuestos diferidos de oficinas en el extranjero	3.091
Por aportación de rama de actividad a Banco Urquijo SBP, S.A.	(1.579)
Revalorización de activos	(29)
Por activos intangibles procedentes de la incorporación de Banco Guipuzcoano	5.685
Resto	30
Saldo a 31 de diciembre de 2011	48.695

El importe a liquidar a la Hacienda Pública se encuentra reflejado en el epígrafe de "Pasivos fiscales corrientes" y asciende a 58.769 miles de euros.

En el año 2011, el grupo Banco Sabadell, ha efectuado inversiones por valor aproximado de 81.875 miles de euros (712.089 miles de euros realizadas a 31 de diciembre de 2010), que han generado el derecho a la aplicación de la deducción por reinversión prevista en el artículo 42 del texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, en Banco de Sabadell, S.A. por un importe de 60 miles de euros (57.358 miles de euros deducidos a 31 de diciembre de 2010) que corresponden a rentas generadas en el propio ejercicio de 506 miles de euros (a 31 de diciembre de 2010 correspondieron a rentas generadas en los ejercicios 2007, 2008, 2009 y 2010 por unos importes de 699 miles de euros, 412.728 miles de euros, 18.016 miles de euros y 46.395 miles de euros, respectivamente).

El importe de las rentas acogidas a la deducción por reinversión en los ejercicios 2006, 2007, 2008 y 2009 fue de 93.615 miles de euros, 172.823 miles de euros, 392.358 miles de euros y 388.968 miles de euros respectivamente.

Para el ejercicio 2010, y en relación al último párrafo del artículo 12.3 del texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, Real Decreto Legislativo 4/2004 del 5 de marzo, la información a incluir se encuentra detallada en el siguiente cuadro:

Empresa	Cantidad deducida en la Base Imponible	FFPP corregidos por gastos del ejercicio no deducibles fiscalmente	Cantidad integrada en la Base Imponible	Cantidad pdte.integrar en la Base Imponible
Bansabadell Holding, S.L.	(34.197)	(34.197)	0	(44.762)
Bansabadell Factura, S.L.	(199)	(954)	0	299
Sabadell Brasil Trade Services - Ass. Cial. Ltda.	(21)	(21)	0	(904)
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	(4.910)	(4.910)	0	(37.237)
Europa Invest, S.A.	(3)	(3)	0	14
Solvia Development, S.L.	0	(82.804)	40.507	(41.155)
Solvia Hotels, S.L.	(5)	(5)	0	5
Sinia Renovables, S.C.R., de R.S., S.A.	(177)	(177)	0	396
Europea Pall Mall, Ltd.	0	416	0	(196)
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	0	(3)	0	(6.294)
Financiera Iberoamericana, S.A.	0	830	0	(1.262)
Banco del Bajío, S.A.	0	29.906	0	(3.120)
Centro Financiero B.H.D., S.A.	0	11.622	0	(8.563)
Metrovacesa	(52.045)	0	0	0
Mobipay	0	0	0	(0)
Iniciativa Ciutat Vella	0	0	0	(53)

Ejercicios sujetos a inspección fiscal Ejercicios sujetos a inspección fiscal

En 2010 se notificaron las liquidaciones definitivas de las actas de inspección en disconformidad relativas al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2003 y 2004, cuyo importe ascendió a 4.251 miles de euros y 2.237 miles de euros, respectivamente, y fueron objeto de recurso de reposición ante la Agencia Tributaria, habiéndose, no obstante, abonado su importe. La liquidación definitiva correspondiente al acta incoada en relación con el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2005 se halla, todavía pendiente de liquidación definitiva por parte de la Agencia Tributaria.

En relación con el impuesto sobre el valor añadido, se notificó en 2010 la liquidación definitiva correspondiente a las actas de los ejercicios 2003 a 2005 cuyo importe ascendió a 2.787 miles de euros, que fue objeto de recurso ante el Tribunal Económico-Administrativo Central, habiéndose, no obstante abonado su importe.

Como consecuencia de actuaciones anteriores de la Administración Tributaria, existen actas de inspección firmadas en disconformidad de la propia sociedad y de las entidades adquiridas, y posteriormente fusionadas, siendo el importe de la deuda tributaria de 14.266 miles de euros, habiéndose impugnado todas ellas. En todo caso, el banco tiene constituidas provisiones suficientes para hacer frente a las contingencias que pudieran derivarse de las referidas liquidaciones.

Debido a posibles interpretaciones que pueden hacerse de la normativa fiscal aplicable a algunas operaciones realizadas en el sector bancario, podrían existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente. Sin embargo, la posibilidad de que se materialicen estos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las Cuentas Anuales.

El banco y las sociedades con él fusionadas, tienen pendientes de revisión todos los impuestos no comprobados y no prescritos legalmente.

NOTA 33- GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS DE RIESGOS FINANCIEROS FINANCIEROS

Principios Principios

El grupo Banco Sabadell tiene definidos los siguientes principios básicos relativos a la gestión y el control del riesgo:

Solvencia. Se opta por una política de riesgos prud Solvencia. ente y equilibrada que asegure un crecimiento sostenido y rentable de su actividad y que esté alineada con los objetivos estratégicos del grupo con el fin de maximizar la creación de valor. Debe asegurarse, dentro de la estructura de límites, que no existen niveles de concentración que puedan comprometer una porción significativa de los recursos propios. Para ello, se incluye la variable riesgo en las decisiones de todos los ámbitos cuantificada bajo una medida común en términos de capital asignado.
Responsabilidad. El Consejo de Administración está comprometido con los procesos de gestión y control del riesgo: definición de políticas, fijación de límites y atribuciones otorgadas a órganos inferiores de decisión, aprobación del modelo de gestión y procedimientos, metodología de medición, seguimiento y control. En el ámbito ejecutivo, existe una clara segregación de funciones entre las unidades de negocio, donde se origina el riesgo, y las unidades de gestión y control del mismo.
Seguimiento y control. La gestión del riesgo se sus Seguimiento control. tenta en sólidos y continuos procedimientos de control de adecuación a los límites prefijados, con responsabilidades bien definidas en la identificación y el seguimiento de indicadores y alertas anticipadas, así como en una avanzada metodología de valoración del riesgo.

Riesgo de crédito Riesgo crédito

El riesgo de crédito surge ante la eventualidad que una de las partes del contrato del instrumento financiero deje de cumplir con las obligaciones asociadas a sus pasivos financieros.

El establecimiento de metodologías avanzadas de gestión del riesgo (adaptadas al Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea –NACB– y las mejores prácticas) permite obtener ventajas en la gestión de los mismos al posibilitar una política proactiva a partir de su identificación. En este sentido, cabe resaltar el uso de herramientas de calificación, como el rating para acreditados empresas o scoring para particulares, así como indicadores de alertas avanzadas para el seguimiento de los riesgos.

En miles de euros

		2011			2010
Exposición al riesgo de crédito	Negocios en España	Negocios en el extranjero extranjero	Total	Negocios en España	Negocios en el extranjero extranjero	Total
Caja y bancos centrales Caja bancos centrales	925.977925.977 925.977	364.701 364.701364.701	1.290.678 1.290.6781.290.678	880.189 880.189880.189	373.411 373.411373.411	1.253.600 1.253.600
Depósitos en entidades de crédito de crédito	2.523.0572.523.057 2.523.057	373.617 373.617	2.896.674 2.896.674	1.783.870 1.783.870	154.681 154.681	1.938.551 1.938.551
De los que: activos dudosos	561	298	859	209	298	507
Crédito a la clientela a clientela	68.982.121 68.982.121 68.982.121	4.194.553 4.194.5534.194.553	73.176.674 73.176.674 73.176.674	69.709.249 69.709.249 69.709.249	3.011.578 3.011.5783.011.578	72.720.827 72.720.827
Administraciones públicas	2.051.064	177.188	2.228.252	1.007.999	47.079	1.055.078
De los que: activos dudosos	15.110	1.002	16.112	21.597	757	22.354
Otros sectores privados	66.931.057	4.017.365	70.948.422	68.701.250	2.964.499	71.665.749
De los que: activos dudosos	4.655.153	88.015	4.743.168	3.854.022	68.051	3.922.073
Valores representativos de deuda de deuda	11.599.917 11.599.917 11.599.917	707.865 707.865707.865	12.307.782 12.307.782 12.307.782	9.204.995 9.204.9959.204.995	686.604 686.604686.604	9.891.599 9.891.599
Administraciones públicas	7.891.190	48.366	7.939.556	6.369.268	51.850	6.421.118
Entidades de crédito	3.007.445	96.752	3.104.197	2.221.977	124.357	2.346.334
Otros sectores privados	693.001	562.747	1.255.748	605.817	510.397	1.116.214
Activos dudosos	8.281	0	8.281	7.933	0	7.933
Derivados de negociación negociación	1.414.4151.414.415 1.414.415	23.257	1.437.672 1.437.672	1.135.092 1.135.092	11.133	1.146.225 1.146.225
Derivados de cobertura cobertura	417.685417.685 417.685	0	417.685 417.685	487.564 487.564	0	487.564 487.564
Riesgos contingentes Riesgos contingentes	7.895.158 7.895.158 7.895.158	451.864 451.864	8.347.022 8.347.022	7.970.236 7.970.236	339.786 339.786	8.310.022 8.310.022
Compromisos contingentes contingentes	11.383.793 11.383.793	274.072 274.072	11.657.865 11.657.865	15.758.448 15.758.448 15.758.448	374.993 374.993	16.133.441 16.133.441
Total Total	105.142.123 105.142.123		6.389.929 6.389.929 111.532.052 111.532.052 111.532.052	106.929.643 106.929.643		4.952.186 4.952.186 111.881.829 111.881.829

La distribución de la inversión crediticia bruta dentro del ámbito español por zonas presenta el siguiente perfil:

En porcentaje

	2011 2011	2010
Cataluña	47	47
Madrid	19	20
Comunidad Valenciana	8	8
Baleares	2	3
Principado de Asturias	6	6
País Vasco	8	6
Castilla y León	2	3
Andalucia	8	7
Total	100	100

Seguidamente se presentan los ratios de morosidad, así como de cobertura del grupo Banco Sabadell:

En porcentaje
	2011 2011	2010 2010	2009
Tasa de morosidad	7,06	5,01	3,73
Ratio de cobertura de la morosidad	38,2	56,6	69,0

Tal y como se ha expuesto anteriormente, la entidad califica mediante modelos internos la mayoría de los acreditados (u operaciones) con los que incurre en riesgo de crédito. Estos modelos se han diseñado teniendo en cuenta las mejores prácticas que plantea el NACB. No obstante, no todas las carteras en las que se incurre en riesgo de crédito disponen de modelos internos, debido, entre otros motivos, a que, para su razonable diseño, se precisa de un mínimo de experiencia en casos de impago. Por ello, como mejor descripción de la calidad de la cartera desde una perspectiva integral, en el siguiente cuadro se utilizan los grados de calificación que describe la Norma de Información Financiera establecida por el Banco de España en su Circular 4/2004 a los efectos de análisis del riesgo de crédito a los que el grupo está expuesto y de estimación de las necesidades de cobertura por deterioro de su valor de las carteras de instrumentos de deuda.

En porcentaje

Calidad crediticia de los activos financieros	2011 2011	2010
Sin riesgo apreciable	23	19
Riesgo bajo	22	25
Riesgo medio-bajo	24	26
Riesgo medio	28	27
Riesgo medio-alto	2	2
Riesgo alto	1	1
Total	100 100	100 100

En porcentaje
---------------

Distribución de la exposición por	Riesgo asignado rating /scoring
nivel de calificación	2011
AAA/AA	17
A	12
BBB	34
BB	30
B	6
Resto	1
Total	100

Riesgo de mercado Riesgo mercado

En función de las principales actividades del grupo que motivan este riesgo, el mismo se gestiona de una forma diferenciada:

El generado a través de la típica actividad comercial con clientes así como la actividad corporativa, denominado riesgo estructural que, según la naturaleza del riesgo, puede desglosarse en riesgo de tipo de interés, cambio y liquidez. En apartados específicos más adelante se trata cada uno de los mismos.
El generado a través de la actividad de negociación por cuenta propia o por creación de mercado en que puedan participar las entidades del grupo con instrumentos de divisa, renta variable y renta fija tanto al contado como mediante derivados, principalmente proveniente de las operaciones de tesorería y mercados de capitales y al que específicamente se refiere este apartado.

Los niveles de riesgo incurrido en términos de VaR a 1 día con un 99% de confianza han sido los siguientes:

		En millones de euros
--	--	----------------------

		2011
	Medio Medio	Máximo Máximo	Mínimo	Medio	Máximo	Mínimo
Por tipo de interés	3,50	5,24	1,98	2,89	7,32	0,35
Por tipo de cambio posición operativa	0,82	1,52	0,02	0,08	0,84	0,01
Renta variable	1,23	2,46	0,61	1,06	1,96	0,55
Spread Crediticio	0,45	1,56	0,00	0,00	0,00	0,00
VaR agregado	6,00 6,00	10,78 10,78	2,61	4,03	10,12	0,91
Por tipo de cambio posición permanente permanente	4,04 4,04	6,60	2,09	3,29	5,52	2,05

Riesgo de tipo de interés Riesgo de interés

Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de flujos de efectivo: el objetivo de la macrocobertura de los flujos de efectivo es reducir la volatilidad del margen de intermediación ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal de un año. Así, esta macrocobertura cubre los flujos de efectivo futuros en función de la exposición neta de una cartera formada por activos y pasivos altamente probables con una exposición similar al riesgo del tipo de interés. En la actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.
Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de valor razonable: el objetivo de gestión en el cual se enmarca esta cobertura contable es el mantenimiento del valor económico de las masas cubiertas,

constituidas por activos y pasivos a tipo de interés fijo, opciones implícitas o vinculadas a productos de balance (caps y floors) y derivados distribuidos a clientes a través de la Sala de Tesorería. En la actualidad, los instrumentos de cobertura utilizados con esta finalidad son permutas financieras de tipo de interés.

El resultado de las operaciones de cobertura ejecutadas se sigue periódicamente y se realizan los tests oportunos para evaluar su eficacia.

En miles de euros	Hasta	Entre 1 y	Entre 3 y	Entre 1	Entre 2	Entre 3	Entre 4	Más de	No
31.12.2011	1 mes	3 meses	12 meses	y 2 años	y 3 años	y 4 años	y 5 años	5 años	sensible sensible	Total
Inversión crediticia	12.613.144	22.183.188	32.888.445	1.127.946	574.589	440.375	236.651	757.704	181.575	71.003.618
de los que Administraciones Públicas	242.366	785.475	831.423	16.350	14.556	60.840	33.108	67.127	181.575	2.232.820
Mercado monetario	1.037.256	312.545	811.967	306	0	0	0	0	31.961	2.194.035
de los que Administraciones Públicas	72.857	292.398	809.840	306	0	0	0	0	0	1.175.401
Mercado de capitales	1.771.396	647.316	1.296.524	1.820.211	1.455.088	923.467	1.077.649	4.514.224	10.278	13.516.152
de los que Administraciones Públicas	0	3.865	826.304	732.243	155.376	130.231	553.355	3.337.239	0	5.738.613
Otros activos	1.534.302	0	0	0	0	0	0	0	12.189.273	13.723.575
Total activo activo	16.956.098 16.956.098	23.143.049 23.143.049	34.996.936 34.996.93634.996.936	2.948.463 2.948.463	2.029.677 2.029.6772.029.677	1.363.842 1.363.842	1.314.300 1.314.300	5.271.928 5.271.928 5.271.928	12.413.087 12.413.08712.413.087	100.437.380 100.437.380
Recursos de clientes	10.652.115	8.739.288	16.889.124	3.940.696	3.503.515	1.540.488	542.923	5.433.661	0	51.241.810
Mercado monetario	6.394.683	1.850.243	312.255	29.419	300.000	4.092.752	54.097	0	1.588	13.035.037
Mercado de capitales	2.454.078	6.119.611	4.928.928	3.577.855	1.649.679	1.690.004	2.238.491	2.703.783	0	25.362.430
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	0	10.798.104	10.798.104
Total pasivo pasivo	19.500.87619.500.876 19.500.876	16.709.142 16.709.14216.709.142	22.130.308 22.130.30822.130.308	7.547.970 7.547.9707.547.970	5.453.194 5.453.1945.453.194	7.323.244 7.323.2447.323.244	2.835.511 2.835.5112.835.511	8.137.445 8.137.445 8.137.445	10.799.692 10.799.69210.799.692	100.437.380 100.437.380
Derivados de cobertura de cobertura	2.376.721 2.376.721	5.322.460 5.322.460	(1.553.871) (1.553.871)	(984.665) (984.665) (984.665)	(2.419.228) (2.419.228)(2.419.228)	(2.284.277) (2.284.277) (2.284.277)	(459.463) (459.463)	2.322	0	0
Gap de tipos de interés		(168.057) 11.756.367 (168.057) 11.756.367 11.756.367	11.312.757 11.312.757 11.312.757	(5.584.172) (5.584.172) (5.584.172)	(5.842.745) (5.842.745) (5.842.745)	(8.243.679) (8.243.679) (8.243.679)	(1.980.674) (1.980.674) (1.980.674)	(2.863.194) (2.863.194) (2.863.194)	1.613.396 1.613.396 1.613.396	0
En miles de euros
31.12.2010 31.12.2010	Hasta 1 mes Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 3 años	Entre 3 y 4 años	Entre 4 y 5 años	Más de 5 años	No sensible sensible	Total Total

Inversión crediticia	12.623.269	22.782.124	34.262.043	1.306.913	762.390	391.438	351.432	578.291	0	73.057.900
Mercado monetario	998.048	87.831	1.012.688	335.184	0	0	0	0	17.246	2.450.997
Mercado de capitales	4.319.065	379.859	884.357	1.170.329	915.493	543.304	510.528	5.219.441	9.573	13.951.948
Otros activos	722.000	55.540	41.435	5.026	240.917	24.795	21.304	36.156	6.491.191	7.638.364
Total activo activo	18.662.382 18.662.382	23.305.355 23.305.355	36.200.522 36.200.522 36.200.522	2.817.451 2.817.451	1.918.800 1.918.800 1.918.800	959.536 959.536	883.264 883.264	5.833.888 5.833.888 5.833.888	6.518.010 6.518.010	97.099.209
Recursos de clientes	11.819.016	8.057.447	14.158.052	5.219.395	2.929.359	2.135.252	783.720	5.043.686	589	50.146.515
Mercado monetario	9.746.277	1.532.239	678.986	32.173	66	9	3.758	313	0	11.993.820
Mercado de capitales	3.934.125	6.576.819	2.624.855	3.344.231	2.040.246	1.536.776	1.637.869	5.035.783	164.367	26.895.070
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	0	8.063.804	8.063.804
Total pasivo pasivo	25.499.418 25.499.418	16.166.504 16.166.504	17.461.893 17.461.89317.461.893	8.595.798 8.595.798	4.969.671 4.969.6714.969.671	3.672.036 3.672.036	2.425.346 2.425.346	10.079.782 10.079.782 10.079.782	8.228.759 8.228.759	97.099.209
Derivados de cobertura	8.123.339 8.123.339	6.269.607 6.269.607		(1.345.006) (1.345.006) (4.181.098) (4.181.098) (4.181.098)	(148.805) (148.805) (148.805)	(1.653.777) (1.653.777) (1.653.777)	(1.084.012) (1.084.012)	(5.980.249) (5.980.249)	0	0

La sensibilidad del margen financiero y del valor neto patrimonial, en términos relativos ésta última, ante una variación de 100 puntos básicos (1%) en los tipos de interés de la divisa euro es de 37.6 millones de euros y de un 5,86 % respectivamente (4,49% en 2010). La principal hipótesis manejada para realizar dicha estimación es la consideración de un plazo medio estimado de las cuentas a la vista de alrededor de dos años y medio cuando contractualmente son saldos disponibles a requerimiento del cliente. Dicha hipótesis refleja la observación que, normalmente, cabe esperar que sean saldos de carácter estable. Otras hipótesis empleadas son la no consideración de estimaciones de plazos más allá de los límites estipulados contractualmente, esto es, situaciones de pagos o solicitudes de reembolso anticipados que pueden darse. Por último, también se ha considerado la hipótesis que la variación de tipos de 100 puntos básicos es inmediata y sostenida a lo largo de todo el horizonte contemplado. Dicha variación en si misma también es hipotética en la medida que no indica en ningún momento que sea la que cabría esperar. Tan solo ha sido utilizada a efectos ilustrativos de sensibilidad.

Riesgo de cambio Riesgo cambio

La posición en divisas es poco significativa y generalmente está motivada por la facilitación de la operativa con clientes.

Riesgo de liquidez Riesgo

Es el riesgo de que una entidad encuentre alguna dificultad para cumplir con obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquiden mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.

A 31 de diciembre de 2011 y 2010, dicha matriz presenta el siguiente perfil:

		En miles de euros
--	--	-------------------	--	--

31.12.2011	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Subtotal	Sin Vencimiento Definido	Total
Inversión crediticia	0	4.335.561	5.907.057	13.982.418	20.376.612	26.220.395	70.822.043	181.576	71.003.618
de los que Administraciones Públicas	0	151.763	245.914	975.435	445.529	232.604	2.051.245	181.576	2.232.820
Mercado monetario	0	1.037.256	312.545	811.967	306	0	2.162.075	31.961	2.194.035
de los que Administraciones Públicas	0	72.857	292.398	809.840	306	0	1.175.401	0	1.175.401
Mercado de capitales	0	1.765.559	459.774	1.328.944	5.404.847	4.546.750	13.505.873	10.278	13.516.152
de los que Administraciones Públicas	0	0	3.865	826.304	1.571.205	3.337.239	5.738.613	0	5.738.613
Otros activos	0	1.534.302	0	0	0	0	1.534.302	12.189.274	13.723.575
Total activo Total activo	0 0	8.672.678 8.672.678	6.679.375 6.679.375	16.123.329 16.123.32916.123.329	25.781.765 25.781.76525.781.765	30.767.145 30.767.145	88.024.292 88.024.292	12.413.088 12.413.088	100.437.380 100.437.380
Recursos de clientes	8.579.090	6.780.970	4.918.577	18.086.693	12.243.543	632.938	51.241.810	0	51.241.810
Mercado monetario	0	6.398.555	1.846.371	312.255	4.476.267	0	13.033.449	1.588	13.035.037
Mercado de capitales	0	1.029.485	2.214.622	4.196.751	11.776.349	6.145.224	25.362.430	0	25.362.430
Otros pasivos	0	0	0	0	0	0	0	10.798.104	10.798.104
Total pasivo Total pasivo	8.579.090 8.579.090	14.209.010 14.209.010	8.979.570 8.979.570	22.595.699 22.595.69922.595.699	28.496.158 28.496.15828.496.158	6.778.162 6.778.162	89.637.689 89.637.689	10.799.692 10.799.692	100.437.380 100.437.380

Gap de liquidez	(8.579.090)	(5.536.332)	(2.300.194)	(6.472.370)	(2.714.393)	23.988.982	(1.613.397)	1.613.397	0
En miles de euros		Hasta	Entre 1 y	Entre 3 y	Entre 1 y	Más de		Sin Vencimiento
31.12.2010	A la vista	1 mes	3 meses	12 meses	5 años	5 años	Subtotal	Definido	Total
Inversión crediticia	0	4.331.261	6.397.888	13.706.912	21.989.118	26.632.721	73.057.900	0	73.057.900
Mercado monetario	0	998.048	87.831	1.007.688	340.184	0	2.433.751	17.246	2.450.997
Mercado de capitales	0	4.996.353	166.851	913.751	2.752.661	5.112.760	13.942.375	9.573	13.951.948
Otros activos	0	996.921	32.256	18.289	93.893	37.647	1.179.005	6.459.359	7.638.364
Total activo	0 0	11.322.583 11.322.583	6.684.826 6.684.826	15.646.639 15.646.63915.646.639	25.175.856 25.175.85625.175.856	31.783.127 31.783.127	90.613.031 90.613.031	6.486.178 6.486.178	97.099.209 97.099.209

Recursos de clientes	7.242.570	8.112.682	4.829.960	15.173.650	13.248.730	1.538.923	50.146.515	0	50.146.515
Mercado monetario	0	9.746.278	1.532.239	678.986	36.005	312	11.993.820	0	11.993.820
Mercado de capitales Otros pasivos	0 0	1.246.504 1.339	1.420.616 0	3.586.606 0	11.915.488 0	8.561.489 0	26.730.704 1.339	164.367 8.062.465	26.895.070 8.063.804
Total pasivo	7.242.570 7.242.570	19.106.804 19.106.804	7.782.815 7.782.815	19.439.242 19.439.24219.439.242	25.200.223 25.200.22325.200.223	10.100.724 10.100.724	88.872.378 88.872.378	8.226.831 8.226.831	97.099.209 97.099.209

objetivo de diversificar las distintas fuentes de liquidez. Seguidamente se resumen las actuaciones más significativas:

Programa de emisión de valores no participativos registrado en la CNMV: este programa regula las emisiones de bonos y obligaciones, simples y subordinadas y cédulas hipotecarias realizadas bajo legislación española a través de la CNMV y dirigidas a inversores tanto nacionales como extranjeros. El límite disponible para nuevas emisiones en el Programa de emisión de valores no participativos 2011 de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 era de 7.000 millones de euros (9.168 millones de euros a 31 de diciembre de 2010)
Programa de pagarés de empresa de Banco Sabadell: este programa regula las emisiones de pagarés y está dirigido a inversores institucionales y minoristas. El 10 de marzo de 2011 se registró en la CNMV el Programa de pagarés de empresa 2011 de Banco Sabadell, con un límite de emisión de 5.000 millones de euros y el 7 de junio de 2011 se registró en la CNMV el Programa de pagarés de empresa 2011 de banco Guipuzcoano, con un límite de emisión de 1.000 millones de euros. El saldo vivo de pagarés del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 era de 2.302 millones de euros (1.614 millones de euros a 31 de diciembre de 2010). Adicionalmente Banco Sabadell también mantiene un Programa de Euro Comercial Paper (ECP) por un importe nominal máximo de 3.500 millones de euros, dirigido a inversores institucionales bajo el cual se emiten valores a corto plazo en diferentes divisas: euros, dólares estadounidenses y libras

Adicionalmente se han puesto en marcha otras formas de financiación:

Préstamos bilaterales a medio y largo plazo con instituciones financieras y otras instituciones.
Titulización de activos: desde el año 1998 el grupo ha participado (sin incluir los incorporados en el perímetro de consolidación derivados de la integración de Banco Guipuzcoano) en la constitución de 23 fondos de titulización, cediendo préstamos hipotecarios, préstamos a pequeñas y medianas empresas y derechos de crédito derivados de contratos de arrendamientos financieros. Parte de los bonos emitidos por los fondos de titulización han sido colocados en los mercados de capitales y el resto se mantienen en la cartera de Banco Sabadell. De estos últimos, la mayor parte se encuentran pignorados como garantía en la póliza de crédito que Banco Sabadell mantiene con Banco de España para gestionar la liquidez a corto plazo.

Durante el 2008, el gobierno de España puso en marcha una serie de medidas para favorecer la financiación de la economía española. Dentro de este conjunto de medidas Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano recibieron avales del estado para operaciones de financiación por un importe total de 5.313 millones de euros y 688 millones de euros respectivamente. . El plazo para utilizar el aval finalizaba el 31 de diciembre de 2010, pero con fecha 10 de junio de 2011 el Tesoro Español decidió prolongar hasta el 30 de junio de 2011 y hasta el 31 de diciembre de 2011 respectivamente, el plazo para la realización de las emisiones garantizadas con el aval. Banco Guipuzcoano realizó en noviembre de 2009 una emisión de deuda de obligaciones simples con aval del estado por un importe de 400 millones de euros y Banco Sabadell ha realizado por primera vez en diciembre de 2011 una emisión de deuda de bonos simples con aval del estado por un importe de 1.500 millones de euros. Actualmente la capacidad del grupo Banco Sabadell de emisión en operaciones avaladas por el estado asciende a 4.101 millones de euros que se mantiene como liquidez contingente.

Concentración de riesgos riesgos

Gestión de capital capital

Como política general, la entidad tiene como objetivo, por lo que a la gestión de capital se refiere, la adecuación de la disponibilidad de éste al nivel global de los riesgos incurridos.

NOTA 34- INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIOAMBIENTE EL MEDIOAMBIENTE

Las operaciones globales del banco se rigen por leyes relativas a la protección del medioambiente y la seguridad y salud del trabajador. El banco considera que cumple sustancialmente tales leyes y que mantiene procedimientos diseñados para fomentar y garantizar su cumplimiento.

El banco ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio, el banco ha continuado llevando a cabo planes para el tratamiento de residuos, de reciclaje de consumibles y de ahorro de energía. Por otra parte, no se ha considerado necesario registrar ninguna dotación para riesgos y gastos de carácter medioambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medioambiente.

NOTA 35- TRANSACCIONES CON PARTES TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS VINCULADAS VINCULADAS

No existen operaciones con administradores y directivos de la sociedad que puedan considerarse relevantes, a excepción de lo que se detalla a continuación. Las realizadas son propias del tráfico habitual de la sociedad o disfrutan de condiciones de mercado o aplicadas a empleados.

Con fecha 22 de junio de 2010, Banco Sabadell firmó la venta del inmueble situado en el Paseo de Gracia, 36 de Barcelona al grupo Mango cuyo presidente y principal accionista, Don Isak Andic Ermay, es consejero y accionista del Banco. El importe de la operación superó los 50 millones de euros y comportó una plusvalía bruta de 30 millones de euros.

No constan operaciones fuera de precio de mercado con personas o entidades vinculadas a administradores o a la Alta Dirección.

El detalle de los saldos más significativos mantenidos con partes vinculadas, así como el efecto en las cuentas de resultados de las transacciones realizadas con ellas, se muestra a continuación:

En miles de euros
-------------------

	2011 2011	2010
Activo:
Crédito entidades de crédito	3.875.079	2.868.508
Crédito a la clientela	5.177.819	3.143.224
Pasivo:
Depósitos de entidades de crédito	1.362.236	681.994
Depósitos de la clientela	4.157.774	4.103.558
Débitos representados por valores negociables	1.368.112	15.812
Pasivos subordinados	283.196	280.334
Cuentas de orden:
Riesgos contingentes	881.923	716.818
Compromisos contingentes	1.391.232	1.036.029
Cuenta de pérdidas y ganancias:
Intereses y rendimientos asimilados	158.445	91.677
Intereses y cargas asimiladas	(231.735)	(154.126)
Comisiones netas	70.528	102.464
Otros gastos generales	(90.291)	(114.763)

NOTA 36- RELACIÓN DE AGENTES AGENTES

Según lo establecido en el artículo 22 del Real Decreto 1245/1995 de 14 de julio del Ministerio de Economía y Hacienda, el banco no ha mantenido en vigor contratos de agencia con agentes a los que se les haya otorgado poderes para actuar habitualmente frente a la clientela, en nombre y por cuenta de la entidad mandante, en la negociación o formalización de operaciones típicas de la actividad de una entidad de crédito.

NOTA 37- SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE CLIENTE CLIENTE

NOTA 3 8 - RETRIBUCIONES Y SALDOS CON LOS MIEMBROS DEL LOS DEL CONSEJO DE CONSEJO ADMINISTRACIÓN Y ADMINISTRACIÓN Y LA ALTA DIRECCIÓN

	En miles de euros

				Compromisos
		Remuneraciones Remuneraciones		por pensiones por pensiones	Total
	2011 2011	2010 2010	2011	2010	2011	2010
José Oliu Creus *	252,0	252,0	37,8	37,8	289,8	289,8
Isak Andic Ermay (1)	162,0	126,0	0,0	-	162,0	126,0
José Manuel Lara Bosch (2)	162,0	126,0	0,0	-	162,0	126,0
José Javier Echenique Landiribar (3)	144,0	-	0,0	-	144,0	-
Jaime Guardiola Romojaro *	108,0	108,0	0,0	-	108,0	108,0
Miguel Bósser Rovira	108,0	114,0	18,9	18,9	126,9	132,9
Francesc Casas Selvas	126,0	132,0	18,9	18,9	144,9	150,9
Héctor María Colonques Moreno	144,0	144,0	18,9	18,9	162,9	162,9
Sol Daurella Comadrán	126,0	126,0	0,0	-	126,0	126,0
Joaquín Folch-Rusiñol Corachán	144,0	126,0	18,9	18,9	162,9	144,9
M. Teresa Garcia-Milà Lloveras	153,0	156,0	0,0	-	153,0	156,0
Joan Llonch Andreu (4)	153,0	162,0	18,9	18,9	171,9	180,9
José Ramón Martínez Sufrategui (5)	108,0	-	0,0	-	108,0	-
José Permanyer Cunillera	144,0	144,0	18,9	18,9	162,9	162,9
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira	108,0	108,0	0,0	-	108,0	108,0
Total	2.142,0 2.142,0	1.824,01.824,0 1.824,0	151,2	151,2	2.293,2 2.293,22.293,2	1.975,2 1.975,2

^*Ejercen funciones ejecutivas.

⁽¹⁾ En fecha 25 de noviembre de 2010 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como vicepresidente primero.

⁽²⁾ En fecha 25 de noviembre de 2010 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como vicepresidente segundo.

⁽⁴⁾ En la reunión del Consejo de Administración de fecha 25 de noviembre de de 2010, el Sr. Llonch renunció a su cargo de vicepresidente.

de euros corresponden a inversiones crediticias y 4.362 miles de euros a avales y créditos documentarios (11.037 miles de euros en 2010, de los que 8.417 miles de euros corresponden a inversiones crediticias y 2.620 miles de euros a avales y créditos documentarios), a un tipo de interés medio del 3,16 % (2,71 % en 2010). En cuanto a los saldos pasivos ascienden a 3.971 miles de euros en 2011 (3.190 miles de euros en 2010).

Las remuneraciones salariales de la Alta Dirección (sin incluir los que a su vez son consejeros ejecutivos, que han sido detalladas anteriormente) devengadas durante el ejercicio de 2011 ascienden a 8.771 miles de euros (8.323 miles de euros en el ejercicio de 2010). Las primas por los derechos devengados por compromisos por pensiones de este colectivo durante el ejercicio 2011 ascienden a 3.335 miles de euros (2.632 miles de euros en 2010).

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas a la Alta Dirección (sin incluir los que a su vez son consejeros ejecutivos, información detallada anteriormente) asciende a 13.796 miles de euros a 31 de diciembre de 2011, de los que 12.299 miles de euros corresponden a inversiones crediticias y 1.497 miles de euros a avales y créditos documentarios. En cuanto a los saldos pasivos, estos ascienden a 7.143 miles de euros.

Asimismo, los derechos sobre apreciación de acciones otorgados a los componentes de la Alta Dirección incluidos los consejeros ejecutivos del nuevo Plan de 2010 (ver nota 31e) han supuesto unos gastos de personal durante el presente ejercicio que han ascendido a 3.189 miles de euros (2.323 miles de euros En 2010).

A continuación se especifican los miembros que componen la Alta Dirección a 31 de diciembre de 2011 identificándose sus cargos ejecutivos en el banco:

José Oliu Creus Presidente

Jaime Guardiola Romojaro Consejero delegado

José Luis Negro Rodríguez Vicesecretario del Consejo - Interventor general Cirus Andreu Cabot Director de Inversiones, Producto y Análisis

Luis Buil Vall Director territorial de Barcelona

Ignacio Camí Casellas Subdirector general

José Canalias Puig Director territorial de Cataluña

María José García Beato Secretaria general Rafael José García Nauffal Director de Riesgos

Salvador Grané Terradas Director de Gestión Inmobiliaria Joan-Mateu Grumé Sierra Director de Operaciones Corporativas Pablo Junceda Moreno Director territorial Banco Herrero Juan Krauel Alonso Director territorial Sur y Canarias Jaime Matas Vallverdú Director territorial de Levante y Baleares Blanca Montero Corominas Directora territorial de Madrid, Castilla y Galicia Miquel Montes Güell Director de Operaciones y Desarrollo Corporativo

Fernando Pérez-Hickman Muñoz Director de Negocio en América Jaume Puig Balsells Director General Adjunto

Ramón de la Riva Reina Director de Mercados y Banca Privada

Federico Rodriguez Castillo (*) Director adjunto - Operaciones y Desarrollo Corporativo Enric Rovira Masachs Director de Banca Corporativa y Negocios Globales Ramón Rovira Pol Director de Comunicación y Relaciones Institucionales

Pedro Sánchez Sologaistúa Director territorial Norte Tomás Varela Muiña Director Financiero

Javier Vela Hernández Director de Recursos Humanos Carlos Ventura Santamans Director de Banca de Comercial

^(*) Se ha incorporado como miembro de la alta dirección del grupo durante el ejercicio de 2011.

NOTA 39 39- DEBERES DE LEALTAD DE LOS ADMINISTRADORES DE ADMINISTRADORES

a. Que no hay situaciones de conflictos de intereses, directos o indirectos, con el interés de la sociedad.
b. Que ni ellos, ni sus personas vinculadas a las que se refiere el artículo 231 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital poseen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto de la sociedad, a excepción de los que se detallan a continuación:

Consejero Consejero	Sociedad	Participación (%)
Héctor María Colonques Moreno	Banco de Valencia, S.A.	0,00004
Héctor María Colonques Moreno	Banco Santander, S.A.	0,00005
José Javier Echenique Landiribar	Banco Santander, S.A.	0,00001
José Javier Echenique Landiribar	Consulnor, S.A.	1,7031
Joaquín Folch-Rusiñol Corachán (*)	Banco Santander, S.A.	0,092
Maria Teresa Garcia-Milà Lloveras	Banco Santander, S.A.	0,0000064
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.	0,00112
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Santander,S.A.	0,00014
José Oliu Creus	Banco Comercial Português, S.A.	0,000209
José Permanyer Cunillera	Banco Santander, S.A.	0,00032
José Permanyer Cunillera	Caixabank	0,00109
José Permanyer Cunillera	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.	0,00019

^(*) Incluye una participación indirecta de 0,066%

Adicionalmente, los administradores han confirmado que ni ellos ni sus partes vinculadas ejercen cargos o funciones, ni realizan actividades por cuenta propia o ajena en sociedades del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la sociedad, con las siguientes excepciones:

Consejero Consejero	Sociedad	Cargo
José Oliu Creus	Banco Comercial Português, S.A.	Vocal Conselho Geral e de Supervisao
José Oliu Creus	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Presidente
Joan Llonch Andreu	BancSabadell d'Andorra, S.A.	Consejero
Joan Llonch Andreu	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Consejero
Joan Llonch Andreu	Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Vicepresidente
Joan Llonch Andreu	Banco Guipuzcoano, S.A.	Vicepresidente
Jaime Guardiola Romojaro	Banco Guipuzcoano, S.A.	Consejero
Miguel Bósser Rovira	BanSabadell Holding, S.L., Sociedad Unipersonal	Consejero
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira Banco Comercial Português, S.A.		Presidente
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira Bank Millenium, S.A.(Polonia)		Vocal do Supervisory Board
Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira Bank Millenium Angola, S.A.		Presidente
José Permanyer Cunillera	BancSabadell d'Andorra, S.A.	Consejero
José Permanyer Cunillera	Aurica X XI, S.C.R., S.A.	Presidente
José Permanyer Cunillera	BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A., Sociedad Unipersonal Presidente
José Permanyer Cunillera	Sinia Renovables, S.C.R. de Régimen Simplificado	Presidente
Sol Daurella Comadrán	Banco Guipuzcoano, S.A.	Consejera
José Javier Echenique Landiribar	Banco Guipuzcoano, S.A.	Presidente

NOTA 40 40- ACONTECIMIENTOS POSTERIORES POSTERIORES

Oferta de recompra de Participaciones Preferentes y de venta y suscripción de acciones del Banco de Sabadell, S.A. Sabadell, S.A.

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. en su reunión celebrada el día 2 de diciembre de 2011, acordó ofrecer a los titulares de participaciones preferentes de las emisiones realizadas por entidades del grupo consolidable de Banco de Sabadell, S.A., señaladas a continuación, la recompra de la totalidad de sus Participaciones Preferentes para la automática aplicación de dicho efectivo por los aceptantes de la Oferta de Recompra a la compra y/o suscripción de acciones de Banco de Sabadell, S.A. ofrecidas en una simultánea oferta pública de suscripción de acciones de nueva emisión y de venta de autocartera de acciones del banco, dirigida exclusivamente a los titulares de dichas Participaciones Preferentes.

Una vez finalizó el periodo de aceptación de la Oferta, el 3 de enero de 2012 habían solicitado la recompra de:

a. 488.534 Participaciones Preferentes Serie I/2009 de Banco de Sabadell, S.A., con un importe nominal total de 488.534.000 euros, que supuso el 97,71% del total de dichas participaciones Preferentes;
b. 456.285 Participaciones Preferentes Serie A de Sabadell International Equity Ltd., con un importe nominal total de 228.142.500 euros, que supuso el 91,26% del total de dichas Participaciones Preferentes;
c. 322.663 Participaciones Preferentes Serie III de Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal, con un importe nominal total de 32.266.300 euros, que supuso el 64,53% del total de dichas Participaciones Preferentes; y
d. 483.901 Participaciones Preferentes Serie I de Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal, con un importe nominal total de 48.390.100 euros, que supuso el 96,78% del total de dichas Participaciones Preferentes.

El Precio de la Oferta (esto es el precio unitario por cada acción del banco objeto de la Oferta) a los efectos de realizar el pago del 90% del valor nominal de las Participaciones Preferentes recompradas, quedó fijado en la cantidad de 2,6461 euros (importe equivalente a la media aritmética de los precios medios ponderados de la acción de Banco de Sabadell, S.A. durante los 90 días naturales anteriores al 30 de diciembre de 2011 −inclusive−). El 10% restante del valor nominal de las Participaciones Preferentes recompradas incrementado en un 2% sobre el valor nominal total de dichas Participaciones Preferentes se satisfacerla de conformidad con los términos de la Oferta una vez verificado por el banco el cumplimiento por los inversores de la condición de mantenimiento ininterrumpido hasta el día 14 de diciembre de 2012, inclusive, de la totalidad de las acciones del banco adquiridas con motivo de esta Oferta.

Convocatoria de Junta General Extraordinaria de Acc de Junta de Accionistas para el día 23 de febrero d ionistas el día febrero de 2012

El 12 de enero de 2012, el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. acordó convocar Junta General Extraordinaria de Accionistas para el día 23 de febrero de 2012.

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

			Porcentaje de
			participación
Nombre de la empresa Consolidadas por integración global		Domicilio	Directa	Indirecta
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Assegurances Segur Vida, S.A.	Seguros	Andorra la Vella	-	50,97
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Axel Group, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	100,00	-
Ballerton Servicios, S.L. (a)	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	-	100,00
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	Banca	Nassau, Bahamas	99,99	0,01
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	Banca	Mónaco	100,00	-
Banco de Sabadell, S.A.	Banca	Sabadell	100,00	-
Banco Guipuzcoano, S.A.	Banca	San Sebastián	100,00	-
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	Banca	Madrid	100,00	-
BancSabadell d'Andorra , S.A.	Banca	Andorra la Vella	50,97	-
BanSabadell Consulting, S.L.	Servicios	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	Correduría de seguros	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Bansabadell Factura, S.L.	Servicios de facturación electrónica	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	Financiera	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	Financiera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Holding, S.L.	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Information System S.A.	Servicios informáticos	Sabadell	81,00	-
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	Sociedad de cartera	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	Gestión de fondos de inversión	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Professional, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
BanSabadell Renting, S.L.	Renting	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Securities Services, S.L	Servicios	Sabadell	100,00	-
Bitarte S.A.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
BlueSky Property Development, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Eléctrica	Santo Domingo (Republica Dominicana)	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	Sociedad Instrumental	Barcelona	-	100,00
Easo Bolsa, S.A.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
Ederra, S.A.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	97,85
Europa Invest, S.A.	Gestora de fondos de inversión	Luxemburgo	22,00	78,00
Europea Pall Mall Ltd.	Inmobiliaria	Londres	100,00	-
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	100,00
Gazteluberri Gestión S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Gazteluberri S.L.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	100,00
Grao Castalia S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal	Emisión de Participaciones Preferentes	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano Valores, S.A.	Inmobiliaria	San Sebastián	-	100,00
Guipuzcoano, Correduría de Seguros
del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	Seguros	San Sebastián	-	60,00

Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. Haygon La Almazara, S.L.	Gestora de IIC Inmobiliaria	San Sebastián Alicante	- -	100,00 75,00
Herrero Internacional Gestión, S.L. (a)	Sociedad de cartera	Sant Cugat del Vallès	-	100,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

			Porcentaje de
			participación
Nombre de la empresa Consolidadas por integración global		Domicilio	Directa	Indirecta
Hobalear, S.A.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	Promoción Empresarial	San Sebastián	-	100,00
Interstate Property Holdings, LLC	Sociedad Instrumental	Miami	100,00	-
Mariñamendi S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Parque Eólico Loma del Capón, S.L.	Eléctrica	Churriana de la Vega	-	100,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	Sociedad de cartera	Oviedo	100,00	-
Proteo Banking Software, S.L.	Servicios informáticos	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Residencial Kataoria S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	Servicios	Hong Kong	100,00	-
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	Oficina de representación	Brasil	99,99	0,01
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	49,11	-
Sabadell Corporate Finance, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	30,00	70,00
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	Gestión de fondos de inversión	Andorra la Vella	-	50,67
Sabadell International Equity, Ltd.	Financiera	George Town	100,00	-
Sabadell Securities USA, Inc.	Servicios	Miami	100,00	-
Sabadell United Bank, N.A.	Banca	Miami	94,78	-
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	Servicios	Andorra la Vella	-	50,67
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	Sociedad de cartera	Madrid	100,00	-
Servicios Reunidos, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Solvia Atlantic, L.L.C.	Inmobiliaria	Miami	100,00	-
Solvia Development, S.L	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Estate, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	Arrendamiento de bienes muebles	Madrid	100,00	-
Solvia Hotels, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Housing, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Properties, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Son Blanc Caleta S.L.	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Tierras Vega Alta del Segura S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	100,00
Urdin Oria, S.A.	Sin actividad	San Sebastián	-	100,00
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Gestión de fondos de inversión	Madrid	-	100,00
Urumea Gestión, S.L.	Tenedora de acciones	San Sebastián	-	100,00

Total

							Aportación
			Datos de la sociedad (1)				a las reservas Inversión o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del		sociedades consolidado	Tributación
Nombre de la empresa Consolidadas por integración global	Capital		Reservas Resultado (2)	pagados (3)	total		grupo consolidadas	del grupo	consolidada

Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L.	11.400	(18.880)	(1.404)	0	24.324	0	(3.795)	(1.404)	No
Assegurances Segur Vida, S.A.	602	210	908	868	174.206	602	107	463	No
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	14.200	21.545	6.128	0	185.310	17.492	19.213	6.128	Si
Axel Group, S.L.	26	1.018	(4)	0	1.040	9.079	959	(4)	Si
Ballerton Servicios, S.L.	50	24.350	(23)	0	24.376	3.140	(95)	(23)	Si
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	1.546	914	(121)	0	3.009	2.439	900	(121)	No
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	11.250	12.727	235	0	25.766	19.498	4.592	235	No
Banco de Sabadell, S.A.	173.881	4.965.422	197.983	69.516	94.214.316	0	5.665.921	197.983	Si
Banco Guipuzcoano, S.A.	37.378	581.047	1.196	0	7.551.457	613.479	41.717	1.196	No
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	73.148	147.679	13.597	0	1.452.873	143.030	92.099	13.597	Si
BancSabadell d'Andorra , S.A.	30.069	18.380	6.246	1.020	611.878	15.326	7.186	3.184	No
BanSabadell Consulting, S.L.	3	0	11	0	188	3	0	11	Si
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	60	18	325	520	850	588	(519)	325	Si
Bansabadell Factura, S.L.	100	(3.155)	(228)	0	718	299	(3.353)	(228)	Si
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	24.040	26.993	(611)	1.537	665.480	24.040	31.790	(611)	Si
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	35.520	(4.998)	9.548	0	524.508	28.920	(31.258)	9.548	Si
BanSabadell Holding, S.L.	330.340	(303.933)	(74.017)	0	257.265	0	(244.745)	(74.017)	Si
BanSabadell Information System S.A.	240	12.330	4.018	0	138.678	3.687	3.356	4.018	Si
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	15.025	17.287	1.312	0	79.758	19.368	22.645	1.312	Si
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	601	71.678	8.743	11.000	119.097	607	71.668	8.743	Si
BanSabadell Professional, S.A.	60	516	16	0	886	1.130	189	16	Si
BanSabadell Renting, S.L.	2.000	5.439	3.293	0	185.415	3.861	3.485	3.293	Si
BanSabadell Securities Services, S.L	2.500	6.438	2.760	0	12.388	2.500	6.372	2.760	Si
Bitarte S.A.	6.506	6.691	81	0	14.361	10.735	23	81	No
BlueSky Property Development, S.L.	2.500	(4.728)	(4.197)	0	7.968	0	(703)	(4.197)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	6.183	(5.471)	(64)	0	648	0	170	(64)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	49	(1.993)	(63)	0	163	3.007	(727)	(63)	Si
Easo Bolsa, S.A.	15.150	23.206	554	0	38.961	38.914	(524)	554	No
Ederra, S.A.	2.036	33.602	(4.574)	0	32.902	19.485	(13)	(4.476)	No
Europa Invest, S.A.	125	46	7	0	206	336	(173)	7	No
Europea Pall Mall Ltd.	18.528	(4.665)	(175)	0	13.917	16.880	(1.408)	(175)	No
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	1.352	15.955	(1.688)	0	52.184	3.797	29.163	(1.688)	Si
Gazteluberri Gestión S.L.	1.460	(8.588)	(5.369)	0	17.655	0	(1.901)	(5.369)	No
Gazteluberri S.L.	44.315	(38.541)	(25.107)	0	45.505	15	(12.091)	(25.107)	No
Grao Castalia S.L.	700	(2.063)	(410)	0	1.352	0	(280)	(410)	No
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal	60	(4)	6	0	100.594	58	(3)	6	No
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L. Guipuzcoano Valores, S.A.	32.314 4.514	(9.934) 6.330	(6.623) 106	0 0	92.501 11.004	15.753 3.076	(521) 13	(6.623) 106	No No

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011

En miles de euros							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (1)				Inversión o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del		sociedades consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital		Reservas Resultado (2)	pagados (3)	total		grupo consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Guipuzcoano, Correduría de Seguros
del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	100	669	597	273	2.155	263	(295)	358	No
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A.	1.503	7.599	(327)	0	9.442	3.014	(16)	(327)	No
Haygon La Almazara, S.L.	60	200	(43)	0	217	45	(442)	(32)	No
Herrero Internacional Gestión, S.L.	354	3.632	129	0	4.115	1.139	159	129	Si
Hobalear, S.A.	60	545	40	0	673	60	545	40	Si
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	259.561	(103.102)	(100.750)	0	64.256	51.674	4.903	(100.750)	No
Interstate Property Holdings, LLC	6.183	(9.903)	(2.001)	0	64.091	0	(14.033)	(2.001)	No
Mariñamendi S.L.	55.013	(19.094)	(45.025)	0	68.505	0	(12.406)	(45.025)	No
Parque Eólico Loma del Capón, S.L.	3.124	(0)	0	0	18.812	2.904	0	0	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L.	8.740	(6.879)	(2.952)	0	7.135	0	(2.495)	(2.952)	No
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	3.456	270	(0)	0	3.725	24.185	8	(0)	Si
Proteo Banking Software, S.L.	3	0	(1)	0	2	3	0	(1)	Si
Residencial Kataoria S.L.	3.250	(3.460)	(2.822)	0	9.368	0	(2.400)	(2.822)	No
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	0	695	77	0	780	0	644	77	No
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	1.416	(1.213)	(28)	0	195	250	(115)	(28)	No
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	33.394	871	(21)	0	36.082	16.400	628	(10)	No
Sabadell Corporate Finance, S.L.	70	357	481	0	1.385	358	(888)	481	Si
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	300	568	1.064	898	1.474	300	289	539	No
Sabadell International Equity, Ltd.	1	57	27	0	252.953	1	13	27	No
Sabadell Securities USA, Inc.	618	400	540	0	1.591	551	369	540	No
Sabadell United Bank, N.A.	2.770	322.048	14.802	0	2.720.846	317.046	(16.167)	14.029	No
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	60	14	2	0	77	60	7	1	No
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	6.010	757	(1)	0	6.765	6.793	(6.099)	(1)	Si
Servicios Reunidos, S.A.	60	19	(0)	0	79	67	12	(0)	Si
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	15.000	(826)	2.019	0	91.943	15.000	(244)	2.019	Si
Solvia Atlantic, L.L.C.	10.183	0	0	0	10.183	10.200	0	0	N/A
Solvia Development, S.L	15.807	452	(231.653)	0	2.381.220	0	(520.843)	(231.653)	Si
Solvia Estate, S.L.	60	0	(38.993)	0	221.085	0	(50.921)	(38.993)	Si
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	2.705	7.994	(359)	0	10.361	2.784	7.912	(359)	Si
Solvia Hotels, S.L.	500	(13)	(5.693)	0	27.939	0	(13)	(5.693)	Si
Solvia Housing, S.L.	2.073	1.346	229	0	12.893	3.356	(873)	229	Si
Solvia Properties, S.L.	500	278	(784)	0	31.766	0	(2.511)	(784)	Si
Son Blanc Caleta S.L.	4.000	(4.898)	(3.650)	0	9.493	0	(715)	(3.650)	No
Tierras Vega Alta del Segura S.L.	4.550	(8.346)	(1.695)	0	18.743	0	(2.478)	(1.695)	No
Urdin Oria, S.A.	60	2	(0)	0	63	60	(1)	(0)	No
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	3.606	2.042	51	0	9.635	5.286	277	51	Si
Urumea Gestión, S.L.	9	9	(1)	0	18	9	2	(1)	No
Total				85.632		1.482.952	5.081.272	(289.269)

⁽¹⁾ Las sociedades extranjeras están convertidas a euros a cambio fixing a 31 de diciembre de 2010

⁽²⁾ Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽³⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio.

	Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011 e	de 2011	Porcentaje de
			participación
Nombre de la empresa			Directa	Indirecta
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	62,11
Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L.	Sociedad instrumental	Valladolid	-	62,10
Eólica Mirasierra, S.L.	Eléctrica	Palencia	-	50,00
Eólica Sierra Sesnández, S.L.	Eléctrica	Madrid	-	62,10
Erbisinia Renovables, S.L.	Sociedad Holding	León	-	49,00
Financiera Iberoamericana, S.A.	Financiera	La Habana	50,00	-
Inerban Proyectos, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	50,00
Jerez Solar, S.L.	Eléctrica	Sant Joan Despí	-	100,00
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	45,01
Total

Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	37,50
Adelanta Corporación, S.A.	Servicios	Ourense	-	25,00
Atalanta Catalunya 2011, S.L.	Energía eólica	Ourense	-	25,00
Air Miles España, S.A. (a)	Servicios	Madrid	25,00	-
Aldoluz, S.L.	Inmobiliaria	Almeria	-	30,06
Anara Guipuzcoa, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	Servicios	Boadilla del Monte	26,42	-
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Banco del Bajío, S.A.	Banca	León (México)	20,00	-
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Gestión de fondos de pensiones	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros Seguros		Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
Biodiésel Aragón, S.L.	Química	Altorricón	-	49,78
Casas del Mar levante, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	33,33
C-Cuspide 6, S.A.	Inmobiliaria	Guadalajara	-	33,00
Centro Financiero B.H.D., S.A.	Servicios financieros	Santo Domingo (República Dominicana)	20,00	-
Cepric Imobiliária, Lda.	Inmobiliaria	Lisboa	-	45,00
Desarrollos Inmobiliarios La Serreta, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	25,00
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	40,00
Dexia Sabadell, S.A.	Banca	Madrid	40,00	-
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A.	Capital Riesgo	Madrid	-	41,23
Egumar Gestion, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	30,00
Espazios Murcia, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	45,00
ESUS Energía Renovable, S.L.	Eléctrica	Vigo	-	45,00
Eurofragance, S.L.	Fabricación de perfumes y cosméticos Rubí		-	25,00
FS Colaboración y Asistencia, S.A.	Servicios	Barcelona	-	35,00
Garnova, S.L.	Alimentaria	Granollers	-	25,00
Gate Solar, S.L. SPE	Energía solar	Vitoria	-	50,00
Gaviel, S.A.	Inversión Inmobiliaria	Barcelona	50,00	-
General de Biocarburantes, S.A.	Química	Marina de Cudeyo	-	25,00
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	Artes gráficas	Barcelona	-	45,00
Guisain, S.L.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	40,00
Harinera Ilundain, S.A.	Inmobiliaria	Pamplona	-	45,00
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L.	Inmobiliaria	Mutilva Baja	-	50,00
Hidrodata, S.A.	Energía hidroeléctrica	Barcelona	-	45,75
Hidrophytic, S.L.	Inmobiliaria	Vitoria	-	50,00
IFOS, S.A.	Servicios	Buenos Aires (Argentina)	-	20,00
Improbal Norte, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	35,00
Intermas Nets, S.A.	Química	Llinars del Vallès	-	20,00
J. Feliu de la Penya, S.L	Productos de iluminación	Canovelles	-	20,00
Key Vil I, S.L.	Inmobiliaria	Banos y Mendigo	-	40,00
Kosta Bareño, S.A.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	20,00

				Porcentaje de
				participación
Nombre de la empresa			Directa	Indirecta
Consolidadas por el método de la participación (1)

Lagar de Tasara, S.L.	Inmobiliaria	Malaga	-	33,78
Lizarre Promociones, A.I.E.	Inmobiliaria	Abanto y Zierbena	-	40,00
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
M.P. Costablanca, S.L.	Inmobiliaria	Benidorm	-	42,00
Mirador del Segura 21, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	34,55
Mursiya Golf, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	49,70
Naguisa Promociones, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	45,00
NF Desarrollos, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Norfin 21, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	49,50
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	40,00
Parque Boulevard Finestrat, S.L.	Inmobiliaria	Benidorm	-	33,00
Parque del Segura, S.L.	Inmobiliaria	Benalmadena	-	32,20
Parque Eólico Magaz, S.L.	Eléctrica	Magaz de Pisuerga	-	49,00
Proburg BG XXI, S.L.	Inmobiliaria	Burgos	-	25,00
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L.	Inmobiliaria	Granada	-	40,00
Promociones Aguiver, S.L.	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Promociones Florida Casas, S.L.	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L.	Inmobiliaria	Pamplona	-	50,00
Residencial Haygon, S.L.	Inmobiliaria	San Vicente del Raspeig	-	25,00
Saprosin Promociones, S.L.	Inmobiliaria	Elda	-	45,00
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	23,01	-
Sistema Eléctrico de Conexión Valcaire, S.L.	Eléctrica	Granada	-	46,88
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Sociedad de inversión	Sant Cugat del Vallès	43,08	-
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	Sociedad de cartera	Esplugues de Llobregat	-	20,00
Societat d'Inversió dels Enginyers, S.L.	Sociedad de cartera	Barcelona	-	28,79
Torre Sureste, S.L.	Inmobiliaria	San Vicente del Raspeig	-	40,00
Txonta Egizastu Promozioak, S.L.	Inmobiliaria	Zarautz	-	35,00

Urtago Promozioak, A.I.E. Inmobiliaria Zarautz - 30,00 Vera Munain, S.L. Inmobiliaria Noain - 45,00 Vistas del Parque 21, S.L. Inmobiliaria Benalmadena - 35,91

Total

⁽¹⁾ Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

⁽a) De esta sociedad se posee el 25% de los derechos de voto

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2011
En miles de euros							Aportación
							a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (2)			Inversión	o pérdidas en	al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa Consolidadas por integración proporcional	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Emte Renovables, S.L. (a)	8.050	(163)	(115)	0	15.073	4.379	(95)	(533)	No
Energias Renovables Sierra Sesnández, S.L. (f)	3	(1)	0	0	(7.186)	1	0	0	No
Eólica Mirasierra, S.L. (c )	64	7.488	(21)	0	(26.160)	3.776	0	(10)	No
Eólica Sierra Sesnández, S.L. (f)	4	(1)	0	0	(9.483)	2	0	0	No
Erbisinia Renovables, S.L.	3	(3)	(3)	0	(8)	1	(2)	(1)
									No No
Financiera Iberoamericana, S.A.	18.669	1.197	63	1.199	52.383	8.616	177	32
Inerban Proyectos, S.L.	1.000	588	(176)	0	(9.779)	500	(13)	(153)	No
Jerez Solar, S.L. (a)	3.050	(1.358)	(338)	0	59.586	1.894	43	(210)	No
Plaxic Estelar, S.L. (a)	3	(9.782)	(28)	0	38.542	0	(6.153)	(447)	No
Total				1.199		19.169	(6.043)	(1.323)
Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (c)	230	664	(33)	0	2.673	0	0	(12)	No
Adelanta Corporación, S.A.	301	39.056	1.426	75	133.782	37.202	1.217	475	No
Atalanta Catalunya 2011, S.L. (d)	40	(0)	0	0	40	10	0	0	No
Air Miles España, S.A. (b)	72	5.214	(493)	0	108.290	2.140	88	(134)	No
Aldoluz, S.L. (h)	6.628	(6.628)	0	0	0	0	0	0	No
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	150	2.429	137	0	12.240	0	0	55	No
Aviación Regional Cántabra, A.I.E. (a)	29.606	(711)	835	41	103.202	7.824	581	241	No
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E. (a)	4.496	(1.514)	24	0	20.064	1.060	(306)	7	No
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.511)	24	0	20.049	1.060	(305)	7	No
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.510)	23	0	20.024	1.060	(306)	6	No
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E. (a)	4.495	(1.508)	23	0	20.000	1.060	(306)	6	No
Banco del Bajío, S.A. (a)	134.453	364.100	42.523	20.243	4.995.703	96.900	14.837	9.728	No
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A. (a)	7.813	16.694	3.676	3.233	48.038	9.378	3.667	1.998	No
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros (a)	10.000	4.895	3.723	0	63.815	5.000	2.586	1.959	No

BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros (a) Biodiésel Aragón, S.L. (e)	43.858 5.911	236.301 (6.456)	49.736 (884)	7.500 0	6.370.826 47.049	27.106 2.820	114.391 (2.820)	27.225 0	No No
Casas del Mar levante, S.L. (a)	892	(5.277)	(605)	0	17.351	0	0	(202)	No

C-Cuspide 6, S.A. (g)	1.000	(105)	(1)	0	17.592	0	0	0	No
Centro Financiero B.H.D., S.A. (f)	158.876	58.536	37.874	12.486	2.298.120	44.936	3.212	13.502	No
Cepric Imobiliária, Lda. (g)	7	(521)	(723)	0	8.833	0	(1)	(325)	No
Desarrollos Inmobiliarios La Serreta, S.L. (d)	1.756	504	(258)	0	13.598	0	0	(103)	No
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (g)	2.004	(1.437)	(722)	0	8.928	0	0	(181)	No
Dexia Sabadell, S.A. (a)	254.061	194.477	26.184	0	18.146.719	108.026	77.457	0	No
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (e)	606	1.826	302	0	3.290	457	(10)	125	No
Egumar Gestion, S.L. (a)	600	(488)	(102)	0	6.312	0	0	(31)	No
Espazios Murcia, S.L. (a)	4.500	(175)	(90)	0	7.965	0	(20)	(41)	No
ESUS Energía Renovable, S.L. (a)	50	(64)	(150)	0	580	23	0	(23)	No
Eurofragance, S.L. (a)	667	8.367	5.035	608	24.472	9.050	355	1.220	No
FS Colaboración y Asistencia, S.A. (c )	600	2.050	(19)	0	4.190	887	20	(9)	No
Garnova, S.L. (b)	48.072	16.792	5.508	520	106.039	42.814	5.885	1.425	No
Gate Solar, S.L. SPE (c)	3.005	766	(25)	0	3.870	1.503	24	(13)	No
Gaviel, S.A. (d)	1.203	92	(2)	0	1.296	630	43	(1)	No
General de Biocarburantes, S.A. (f)	6.000	(3.019)	(134)	0	10.468	0	(130)	0	No
Grafos, S.A. Arte sobre Papel (a)	1.800	8.444	278	0	33.494	2.626	315	0	No

Guisain, S.L. (d) 4.200 (2.176) (148) 0 10.052 0 (11) (59) No

En miles de euros							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (2)	Dividendos	Activo	Inversión neta del	o pérdidas en sociedades	al resultado consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por el método de la participación (1)
Harinera Ilundain, S.A.	60	91	(4)	0	2.354	0	(12)	(2)	No
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L. (a)	593	(379)	(214)	0	3.398	0	(152)	(107)	No
Hidrodata, S.A. (c )	3.720	(6.658)	(3.397)	0	242.378	4.974	1.859	0	No
Hidrophytic, S.L.	186	21	13	0	471	93	12	7	No
IFOS, S.A. (a)	4	23	9	0	491	0	0		No
Improbal Norte, S.L. (a)	300	(1)	0	0	1.556	0	0	0	No
Intermas Nets, S.A. (a)	846	27.157	3.205	505	72.454	22.213	1.620	1.039	No
J. Feliu de la Penya, S.L (b)	851	21.897	(3.296)	0	66.541	10.501	(15)	(720)	No
Key Vil I, S.L. (d)	3.574	(833)	(241)	0	41.581	0	0	(96)	No
Kosta Bareño, S.A. (a)	1.500	(18)	0	0	24.838	0	0	0	No
Lagar de Tasara, S.L. (a)	4.441	(4.533)	922	0	24.587	0	(1)	311	No
Lizarre Promociones, A.I.E. (d)	835	0	(7)	61	828	311	0	(3)	No
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (e)	180	628	(70)	0	15.367	0	54	(14)	No
M.P. Costablanca, S.L. (a)	5.000	(141)	(29)	0	53.964	0	0	(13)	No
Mirador del Segura 21, S.L. (a)	164	(2)	0	0	5.804	0	0	0	No
Mursiya Golf, S.L. (a)	300	(285)	(87)	0	7.871	0	(1)	(43)	No
Naguisa Promociones, S.L. (a)	300	320	(5)	0	6.436	168	0	(2)	No
NF Desarrollos, S.L. (a)	160	1.091	(4)	0	2.506	0	(1)	(2)	No
Norfin 21, S.L. (a)	10	0	0	0	5.000	0	0	0	No
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L. (a)	6.847	(2.197)	(2.017)	0	43.523	2.739	(546)	(600)	No
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (a)	801	(233)	(57)	0	38.448	0	21	(19)	No
Parque del Segura, S.L. (a)	1.752	(1.185)	6	0	25.779	0	0	2	No
Parque Eólico Magaz, S.L. (a)	1.500	(566)	(252)	0	44.370	6.582	(418)	(137)	No
Proburg BG XXI, S.L. (a)	4.000	(593)	(11)	0	13.849	0	0	(3)	No
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (c)	5.000	(299)	(420)	0	30.526	0	34	(168)	No
Promociones Aguiver, S.L. (f)	5.000	20	0	0	25.849	0	(1)	0	No
Promociones Florida Casas, S.L. (a)	120	555	(110)	0	6.398	0	13	(44)	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L. (a)	2.743	(892)	(416)	0	15.786	0	(53)	(83)	No
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (a)	300	(7)	0	0	6.935	0	0	0	No
Residencial Haygon, S.L. (a)	541	(252)	(93)	0	7.624	0	103	(23)	No
Saprosin Promociones, S.L. (a)	2.604	(5.168)	(2.203)	0	83.600	0	(249)	(992)	No
SBD Creixent, S.A. (a)	12.895	(452)	(173)	0	20.308	2.968	(117)	(14)	No
Sistema Eléctrico de Conexión Valcaire, S.L. ( c)	175	(15)	(2)	0	383	82	0	0	No
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	4.818	4.152	52	0	5.117	422	1.868	22	No
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	15.127	232.468	(2.845)	0	244.223	47.302	0	0	No
Societat d'Inversió dels Enginyers, S.L.	390	0	(145)	0	251	55	0	(42)	No
Torre Sureste, S.L. (a)	300	792	(268)	0	18.628	0	0	(107)	No
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	600	568	1	0	16.007	0	0	0	No
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	100	190	(1)	0	263	30	2	0	No
Vera Munain, S.L. (i)	60	(2)	0	0	1.910	0	0	0	No
Vistas del Parque 21, S.L. (a)	164	(2)	0	0	5.699	0	0	0	No
Total				45.272		502.012	224.483	54.992

(1) Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

(2) Las sociedades extranjeras están convertidas a euros al tipo de cambio fixing a 31 de diciembre de 2011

(3) Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas

(4) Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo

Los datos de las sociedades que tienen las siguientes notas corresponden a un cierre diferente de diciembre por no disponer de información más actualizada.

(a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de noviembre de 2011 (b) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de octubre de 2011

(c) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de septiembre de 2011

(d) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de agosto de 2011

(e) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de julio de 2011

(f) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de junio de 2011

(g) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2010.

(h) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de mayo de 2010.

(i) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2008.

Saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación asciende a 2.616.013 miles de euros a 31 de diciembre de 2011. El saldo de los pasivos de las empresas asociadas a cierre del ejercicio de 2011 totaliza 31.805.166 miles de euros.

Ajustes de consolidación 467.502 Total 132.103 2.004.133 5.299.712 231.902

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

			Porcentaje de participación
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Alfonso XII, 16 Inversiones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Assegurances Segur Vida, S.A.	Seguros	Andorra la Vella	-	50,97
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Axel Group, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	100,00	-
Ballerton Corporation Serviços, S.A.	Sociedad instrumental y de cartera	Madeira	-	100,00
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd.	Banca	Nassau, Bahamas	99,99	0,01
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	Banca	Mónaco	100,00	-
Banco de Sabadell, S.A.	Banca	Sabadell	-	-
Banco Guipuzcoano, S.A. (a)	Banca	Guipúzcoa	100,00	-
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	Banca	Madrid	100,00	-
BancSabadell d'Andorra , S.A.	Banca	Andorra la Vella	50,97	-
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	Correduría de seguros	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Factura, S.L.	Servicios de facturación electrónica	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A	Financiera	Sabadell	100,00	-
Bansabadell Fincom, E.F.C., S.A.	Financiera	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Holding, S.L.	Sociedad de cartera	Sabadell	100,00	-
BanSabadell Information System S.A.	Servicios informáticos	Sant Fruitós de Bages	81,00	-
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	Sociedad de cartera	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	Gestión de fondos de inversión	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Professional, S.A.	Servicios	Barcelona	100,00	-
BanSabadell Renting, S.L.	Renting	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
BanSabadell Securities Services, S.L	Servicios	Sabadell	100,00	-
Bitarte S.A. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
BlueSky Property Development, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Eléctrica	Santo Domingo (Republica Dominicana)	-	100,00
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	99,99
Easo Bolsa, S.A. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Ederra, S.A. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	97,85
Europa Invest, S.A.	Gestora de fondos de inversión	Luxemburgo	22,00	78,00
Europea Pall Mall Ltd.	Inmobiliaria	Londres	100,00	-
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	Sociedad de cartera	Madrid	-	100,00
Gazteluberri Gestión S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Gazteluberri S.L. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	100,00
Grao Castalia S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal (a)	Emisión de Participaciones Preferentes	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano Mediador de Seguros,
Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. (a)	Mediador de Seguros	Guipúzcoa	-	100,00

Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010

			Porcentaje de participación
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración global
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano Valores, S.A. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. (a)	Seguros	Guipúzcoa	-	60,00
Guipuzcoano, Entidad Gestora
de Fondos de Pensiones, S.A. (a)	Gestora de Fondos de Pensiones	Guipúzcoa	-	100,00
Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. (a)	Gestora de IIC	Guipúzcoa	-	100,00
Haygon La Almazara, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	75,00
Herrero International, S.A.R.L.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	-	100,00
Hobalear, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	-	100,00
Hondarriberri, S.P.E., S.L. (a)	Promoción Empresarial	Guipúzcoa	-	100,00
Interstate Property Holdings, LLC	Sociedad Instrumental	Miami	100,00	-
Mariñamendi S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	100,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Levante S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	Sociedad de cartera	Oviedo	100,00	-
Residencial Kataoria S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	Servicios	Hong Kong	100,00	-
Sabadell Brasil Trade Services - Ass.Cial Ltda.	Oficina de representación	Brasil	99,99	0,01
Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds, S.I.C.A.V S.A.	Sociedad de cartera	Luxemburgo	52,50	-
Sabadell Corporate Finance, S.L.	Asesoramiento financiero	Madrid	30,00	70,00
Sabadell d'Andorra Inversions Societat Gestora, S.A.	Gestión de fondos de inversión	Andorra la Vella	-	50,97
Sabadell International Equity, Ltd. (b)	Financiera	George Town	-	-
Sabadell Securities USA, Inc.	Servicios	Miami	100,00	-
Sabadell United Bank, N.A.	Banca	Miami	100,00	-
Santex Pluser, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	100,00
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U. (c)	Servicios	Andorra la Vella	-	50,97
Servicio de Administración de Inversiones, S.A.	Sociedad de cartera	Madrid	100,00	-
Servicios Reunidos, S.A.	Servicios	Sabadell	100,00	-
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	Sociedad de capital riesgo	Barcelona	100,00	-
Solvia Development, S.L	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Estate, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Gestió Immobiliària, S.L.	Arrendamiento de bienes muebles	Madrid	100,00	-
Solvia Hotels, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Solvia Housing, S.L.	Inmobiliaria	Madrid	100,00	-
Solvia Properties, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès	100,00	-
Son Blanc Caleta S.L. (a)	Inmobiliaria	Valencia	-	100,00
Tierras Vega Alta del Segura S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	100,00
Urdin Oria, S.A. (a)	Sin actividad	Guipúzcoa	-	100,00

Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	Gestión de fondos de inversión	Madrid	-	100,00
Urumea Gestión, S.L. (a)	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00
Zurriola Inversiones, S.A. (a) Total	Tenedora de acciones	Guipúzcoa	-	100,00

⁽a) Sociedades incluidas en el perímetro procedentes de la adquisición de Banco Guipuzcoano, S.A.

⁽b) De esta sociedad se posee el 100% de los derechos de votos.

⁽c) Cambio de denominación de Sabadell d'Andorra Borsa S.A.U a Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U. en julio de 2010 y también, cambio de actividad.

			Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010
En miles de euros							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (1)	Dividendos	Activo	Inversión neta del	o pérdidas en sociedades	al resultado consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (2)	pagados (3)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Alfonso XII 16 Inversiones S.L.	11.400	(2.595)	(14.715)	0	29.486	0	0	(3.794)	No
Assegurances Segur Vida, S.A.	602	166	444	400	178.362	602	85	226	No
Aurica XXI, S.C.R., S.A.	14.200	17.591	3.898	0	129.978	17.492	15.044	3.898	Si
Axel Group, S.L.	26	983	14	0	1.041	9.079	945	14	Sí
Ballerton Corporation Serviços, S.A.	50	24.367	(17)	0	27.510	3.140	(73)	(17)	No
Banco Atlantico Bahamas Bank & Trust, Ltd. (a)	1.497	884	27	0	3.056	2.439	877	27	No
Banco Atlantico Mónaco S.A.M.	11.250	12.613	126	0	25.893	19.498	3.957	126	No
Banco de Sabadell, S.A.	157.954	4.442.110	380.620	113.727	86.558.894	0	4.816.625	380.620	Sí
Banco Guipuzcoano, S.A.	37.378	579.116	1.931	0	9.916.704	613.479	0	1.249	No
Banco Urquijo Sabadell Banca Privada, S.A.	73.148	138.052	9.627	0	1.609.026	143.030	71.116	9.627	Sí
BancSabadell d'Andorra , S.A.	30.069	14.550	5.571	765	639.766	15.326	6.411	3.809	No
BanSabadell Consulting, S.L.	3	0	0	0	3	3	0	0	Sí
BanSabadell Correduría de Seguros, S.A.	60	18	613	832	1.650	588	(612)	613	Sí
Bansabadell Factura, S.L.	100	(2.381)	(774)	0	785	299	(2.598)	(774)	Sí
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A.	24.040	26.993	1.537	7.415	682.213	24.040	26.993	1.537	Sí
BanSabadell Fincom E.F.C., S.A.	35.720	97.415	(5.095)	0	510.439	72.232	(32.864)	(5.095)	No
BanSabadell Holding, S.L.	330.340	(265.781)	(38.152)	0	294.293	239.544	(206.593)	(38.152)	Sí
BanSabadell Information System, S.A.	240	5.444	1.599	0	102.000	3.687	1.643	1.599	SÍ
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.	15.025	11.794	5.493	0	82.818	19.368	12.332	5.493	Sí
BanSabadell Inversión, S.A., S.G.I.I.C.	601	71.651	11.027	0	126.513	607	71.641	11.027	Sí
BanSabadell Professional, S.A.	60	217	58	0	859	1.130	138	58	No
BanSabadell Renting, S.L.	2.000	3.576	1.858	0	184.067	3.861	1.995	1.858	Sí
BanSabadell Securities Services, S.L.	2.500	4.098	2.275	0	9.205	2.500	4.098	2.275	Sí
Bitarte, S.A.	6.506	6.530	161	0	14.283	10.735	0	17	No
Blue Sky Property Development, S.L.	2.500	(774)	(2.712)	0	13.337	0	0	(702)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe
Dominicana, S.A. (a)	75	(5.187)	(110)	0	702	63	(329)	(110)	No
Compañía de Cogeneración del Caribe, S.L.	49	(1.712)	(275)	0	268	3.007	(584)	(275)	Sí
Easo Bolsa, S.A.	15.150	25.009	(1.804)	0	38.406	38.367	0	(526)	No
Ederra, S.A.	1.976	34.738	129	569	36.928	19.485	0	(11)	No
Europa Invest, S.A.	125	58	(13)	0	231	336	(161)	(13)	No
Europea Pall Mall Ltd.	17.980	(4.469)	(211)	0	13.528	20.843	(1.146)	(211)	No
Explotaciones Energéticas SINIA XXI, S.L.	1.352	10.101	5.854	0	64.505	4.672	23.481	5.854	Sí
Gazteluberri Gestión, S.L.	1.460	(4.028)	(4.560)	0	29.370	0	0	(1.901)	No
Gazteluberri, S.L.	44.315	(17.754)	(20.785)	0	79.075	5.787	0	(12.088)	No
Grao Castalia, S.L.	700	(197)	(1.818)	0	1.801	0	0	(279)	No
Guipuzcoano Capital, S.A. Unipersonal Guipuzcoano Correduría de Seguros del	60	(5)	0	0	100.777	58	0	(4)	No
Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. Guipuzcoano Entidad Gestora de	100	558	661	598	2.933	263	0	36	No
Fondos de Pensiones , S.A. Guipuzcoano Mediador de Seguros,	1.503	1.026	71	0	2.762	1.504	0	13	No
Sociedad Agencia de Seguros, S.L.	3	546	(31)	0	538	3	0	(5)	No
Guipuzcoano Promoción Empresarial S.L.	32.314	59	(9.992)	0	106.142	22.384	0	(3.513)	No
Guipuzcoano S.G.I.I.C., S.A.	1.503	6.883	650	0	10.039	3.014	0	(14)	No
Guipuzcoano Valores, S.A.	4.514	2.056	4.275	0	10.893	3.076	0	14	No

			Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010
En miles de euros			Datos de la sociedad (1)			Inversión	Aportación a las reservas o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (2)	pagados (3)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración global
Subtotal				124.306		1.325.541	4.812.421	362.506
Haygon La Almazara, S.L.	60	13	697	791	1.108	45	0	(22)	No
Herrero International, S.A.R.L.	429	3.822	(41)	0	4.310	4.246	199	(41)	No
Hobalear, S.A.	60	512	32	0	629	414	512	32	Sí
Hondarriberri S.P.E., S.L.	259.561	(23.503)	(76.899)	0	179.726	160.146	0	(34.424)	No
Interstate Property Holdings, LLC	5.987	(2.495)	(503)	0	76.838	3.102	(9.474)	(503)	No
Mariñamendi, S.L.	55.013	(3.988)	(12.407)	0	114.457	38.624	0	(8.048)	No
Promociones y Desarrollo
Creaziona Levante, S.L.	8.740	(2.151)	(4.258)	0	12.044	2.331	0	(1.393)	No
Promociones y Financiaciones Herrero, S.A.	3.456	270	0	0	3.726	24.185	9	0	Sí
Proteo Banking Software, S.L.	3	0	0	0	3	3	0	0	No
Residencial kataoria, S.L.	3.250	58	(3.361)	0	15.483	0	0	(2.151)	No
Sabadell Asia Trade Services, Ltd.	0	642	31	0	659	0	612	31	No
Sabadell Brasil Trade Services -
Ass.Cial Ltda. Sabadell BS Select Fund of Hedge Funds,	1.542	(1.268)	(57)	0	248	250	(50)	(57)	No
S.I.C.A.V S.A. (a)	31.236	(94)	1.373	0	33.230	16.400	(328)	721	No
Sabadell Corporate Finance, S.L.	70	(459)	1.015	0	883	358	(1.903)	1.015	Sí
Sabadell d'Andorra Inversions Societat
Gestora, S.A.	300	309	559	300	1.262	300	158	285	No
Sabadell International Equity, Ltd.	1	67	(11)	0	250.126	1	13	13	No
Sabadell Securities USA, Inc.	591	(168)	532	0	1.132	551	(163)	532	No
Sabadell United Bank, S.A.	2.359	120.495	(13.120)	0	1.721.057	161.343	(8.644)	(13.120)	No
Santex Pluser, S.L.	5.083	(205)	1.699	0	39.147	5.083	1.446	1.699	No
Serveis d'Assessorament BSA, S.A.U.	60	14	0	0	74	60	7	0	No
Servicio de Administración de
Inversiones, S.A.	6.010	760	(3)	0	6.767	16.690	(6.096)	(3)	Sí
Servicios Reunidos, S.A.	60	20	0	0	79	67	13	0	Sí
Sinia Renovables, S.C.R. de R.S., S.A.	15.000	(648)	(178)	0	60.032	15.000	(576)	(178)	Sí
Solvia Development, S.L	15.807	(180.490)	(318.255)	0	1.571.748	41.155	(202.870)	(318.255)	Sí
Solvia Estate, S.L.	60	(17.388)	(33.564)	0	212.323	60	(17.365)	(33.564)	Sí
Solvia Gestió Immobiliària, S.L	2.705	3.435	4.559	0	11.108	2.786	3.324	4.559	Sí
Solvia Hotels ,S.L.	500	(8)	(5)	0	489	500	(8)	(5)	Sí
Solvia Housing, S.L.	2.073	1.248	(838)	0	13.386	3.356	(34)	(838)	Sí
Solvia Properties,S.L.	500	278	(2.789)	0	38.741	500	278	(2.789)	Sí
Son Blan Caleta, S.L.	4.000	(1.320)	(3.431)	0	13.107	0	0	(714)	No
Tierras Vega Alta del Segura, S.L.	4.550	981	(9.156)	0	20.047	0	0	(2.477)	No
Urdin Oria, S.A.	60	4	(1)	0	63	60	0	0	No
Urquijo Gestión, S.G.I.I.C., S.A.	3.606	2.396	(354)	0	11.159	5.286	631	(354)	Sí
Urumea Gestión, S.L.	9	8	0	0	18	9	0	1	No
Zurriola Inversiones S.A.	1.412	385	(38)	0	2.853	1.235	0	(13)	No

⁽¹⁾ Las sociedades extranjeras estan convertidas a euros a cambio fixing a 31 de diciembre de 2010.

Total 125.397 1.829.687 4.572.112 (47.555)

⁽²⁾ Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽³⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio.

⁽a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (1)" corresponden a 30 de noviembre de 2010.

	Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010	e diciembre de	Porcentaje de participación
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Directa	Indirecta
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.	Sociedad de cartera	Sant Joan Despí	-	62,11
Erbisinia Renovables, S.L.	Sociedad Holding	León	-	49,00
Financiera Iberoamericana, S.A.	Financiera	La Habana	50,00	-
Jerez Solar, S.L.	Eléctrica	Sant Joan Despí	-	62,11
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona	-	45,01
Total

Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (a)	Inmobiliaria	Barcelona	-	37,50
Adelanta Corporación, S.A.	Servicios	Ourense	-	24,00
Air Miles España, S.A. (b)	Servicios	Madrid	22,50	-
Aldoluz, S.L. (a)	Inmobiliaria	Almería	-	30,06
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Aviación Regional Cántabra, A.I.E.	Servicios	Boadilla del Monte	26,42	-
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	Servicios	Madrid	25,00	-
Banco del Bajío, S.A.	Banca	León (México)	20,00	-
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Gestión de fondos de pensiones	Sabadell	50,00	-
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sant Cugat del Vallès	50,00	-
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Seguros	Sabadell	50,00	-
Biodiésel Aragón, S.L.	Química	Altorricón	-	49,78
Casas del Mar levante, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	33,33
C-Cuspide 6, S.A. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	33,00
Centro Financiero B.H.D., S.A.	Servicios financieros	Santo Domingo	20,00	-
Cepric Inmobiliaria, Lda. (a)	Inmobiliaria	Portugal	-	45,00
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	40,00

Dexia Sabadell, S.A.	Banca	Madrid	40,00	-
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (a)	Capital Riesgo	Guipúzcoa	-	41,23
Egumar Gestion, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	30,00
Espazios Murcia, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	45,00
Establecimientos Industriales y Servicios, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	26,75
ESUS Energía Renovable, S.L.	Eléctrica	Vigo, Pontevedra	-	45,00
Eurofragance, S.L.	Fabricación de perfumes y cosméticos	Rubí	-	25,00
FS Colaboración y Asistencia, S.A.	Servicios	Barcelona	-	35,00
Garnova, S.L.	Alimentaria	Granollers	-	25,00
Gate Solar, S.L. SPE (a)	Energía solar	Álava	-	50,00
Gaviel, S.A.	Inversión inmobiliaria	Barcelona	50,00	-
General de Biocarburantes, S.A.	Química	Marina de Cudeyo	-	25,00
Grafos, S.A. Arte sobre Papel	Artes gráficas	Barcelona	-	45,00
Guisain, S.L. (a)	Inmobiliaria	Vizcaya	-	40,00
Harinera Ilundain, S.A. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	50,00
Hidrophytic, S.L. (a)	Inmobiliaria	Álava	-	50,00
IFOS, S.A.	Servicios	Buenos Aires, Argentina	-	20,00

Nombre de la empresa Consolidadas por el método de la participación (1) Improbal Norte, S.L. (a) Inerban Proyectos, S.L. (a) Intermas Nets, S.A. J. Feliu de la Penya, S.L Key Vil I, S.L. (a) Kosta Bareño, S.A. (a) Lagar de Tasara, S.L. (a) Lizarre Promociones, A.I.E. (a)	Actividad Inmobiliaria Inmobiliaria Química Productos de iluminación Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria Inmobiliaria	Domicilio Navarra Alicante Llinars del Vallès Canovelles Murcia Vizcaya Málaga	Directa - - - - - -	Indirecta 35,00 50,00 20,00 20,00 40,00







				20,00
			-	33,78
		Vizcaya	-	40,00
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (a)	Inmobiliaria	Madrid	-	20,00
M.P. Costablanca, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	45,00
Mirador del Segura 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	32,20
Mursiya Golf, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	49,70
Naguisa Promociones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00
NF Desarrollos, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Norfin 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	49,50
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L.	Eléctrica	Barcelona	-	40,00
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	33,00
Parque del Segura, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	34,14
Parque Eólico Magaz, S.L.	Eléctrica	Magaz de Pisuerga	-	49,00
PR 12 PV 15, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	41,00
Proburg BG XXI, S.L. (a)	Inmobiliaria	Burgos	-	25,00
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (a)	Inmobiliaria	Almería	-	40,00
Promociones Aguiver, S.L. (a)	Inmobiliaria	Murcia	-	40,00
Promociones Florida Casas, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L. (a) Inmobiliaria		Madrid	-	20,00
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	50,00
Residencial Haygon, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	25,00
Saprosin Promociones, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	45,02
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell	23,01	-
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	Sociedad de inversión	Sant Cugat del Vallès	42,72	-
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	Sociedad de cartera	Esplugues de Llobregat	-	20,00
Torre Sureste, S.L. (a)	Inmobiliaria	Alicante	-	40,00
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	35,00
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	Inmobiliaria	Guipúzcoa	-	30,00
Vera Munain, S.L. (a)	Inmobiliaria	Navarra	-	45,00
Vistas del Parque 21, S.L. (a)	Inmobiliaria	Málaga	-	32,20

⁽¹⁾ Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

⁽a) Sociedades incluidas en el perímetro procedentes de la adquisición del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.

⁽b) De esta sociedad se posee el 25% de los derechos de votos.

			Anexo I: Sociedades del grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2010
En miles de euros
							Aportación
			Datos de la sociedad (2)			Inversión	a las reservas o pérdidas en	Aportación al resultado
				Dividendos	Activo	neta del	sociedades	consolidado	Tributación
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	pagados (4)	total	grupo	consolidadas	del grupo	consolidada
Consolidadas por integración proporcional
Emte Renovables, S.L.(a)	8.050	(96)	(58)	0	8.106	5.000	79	(36)	No
Erbisinia Renovables, S.L.	3	0	(3)	0	10	1	0	(2)	No
Financiera Iberoamericana, S.A.	15.716	1.128	282	0	23.615	7.443	1.016	141	No
Jerez Solar, S.L. (a)	3.050	(971)	(22)	0	66.120	1.894	0	(14)	No
Plaxic Estelar, S.L.	3	(6.618)	(3.164)	0	35.865	1	(5.130)	(1.424)	No
Total				0		14.339	(4.035)	(1.335)
Consolidadas por el método de la participación (1)
6350 Industries, S.L. (a)	230	721	0	0	2.705	86	0	0	No
Adelanta Corporación, S.A. (b)	301	37.441	1.859	74	138.109	37.202	618	480	No
Air Miles España, S.A. (a)	72	3.387	687	0	104.517	2.140	0	88	No
Aldoluz, S.L. (f)	6.628	(6.731)	103	0	0	0	0	0	No
Anara Guipuzcoa, S.L. (a)	150	2.483	(58)	0	11.162	60	0	0	No
Aviación Regional Cántabra, A.I.E. (c)	29.606	(1.056)	444	0	113.694	7.824	869	157	No
Aviones Alfambra CRJ-900, A.I.E.	4.496	(1.463)	(51)	0	20.450	1.060	(288)	(14)	No
Aviones Cabriel CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.459)	(52)	0	20.450	1.060	(287)	(15)	No
Aviones Gorgos CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.459)	(52)	0	20.435	1.060	(287)	(15)	No
Aviones Sella CRJ-900, A.I.E.	4.495	(1.457)	(51)	0	20.430	1.060	(287)	(15)	No
Banco del Bajío, S.A. (a)	141.534	430.473	57.099	3.379	4.902.609	90.911	23.698	12.369	No
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	7.813	16.694	6.467	1.380	33.155	9.378	3.667	3.234	No

BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	10.000	3.228	1.667	0	49.280	5.000	1.753	833	No
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	43.858	210.590	40.711	0	6.535.069	27.106	101.133	20.356	No
Biodiesel Aragón, S.L. (a)	5.911	(3.130)	(2.891)	0	60.122	2.820	(1.882)	(1.234)	No
Casas del Mar levante, S.L. (a)	892	(3.812)	(1.419)	0	17.363	0	0	0	No
C-Cúspide 6, S.A. (b)	1.000	(105)	(9)	0	17.417	113	0	0	No
Centro Financiero B.H.D., S.A. (e)	157.350	11.152	37.610	11.661	2.010.789	38.693	1.348	15.001	No
Cepric Inmobiliaria, Lda. (b)	7	(520)	(298)	0	8.793	306	0	0	No
Desarrollos Inmobiliarios Pronegui, S.L. (e)	1.756	646	(18)	0	14.872	1.352	0	0	No
Dexia Sabadell, S.A. (a)	237.061	135.881	55.240		5.673 18.116.324	101.226	56.496	23.052	No
Diana Capital Inversion S.G.E.C.R. S.A. (a)	606	2.155	(262)	0	2.850	456	0	(10)	No
Egumar Gestion, S.L. (d)	600	(268)	(5)	0	6.038	42	0	0	No
Espazios Murcia, S.L. Establecimientos Industriales y	4.500	(59)	(118)	0	8.690	1.944	0	(20)	No
Servicios, S.L. (a)	49	(2.100)	6.347	2.642	33.458	37.443	(272)	2.081	No
ESUS Energía Renovable, S.L.	50	0	0	0	0	23	0	0	No
Eurofragance, S.L. (b)	704	6.416	6.196	0	19.889	9.050	0	563	No
FS Colaboración y Asistencia, S.A. (d)	600	2.022	42	0	3.888	887	31	0	No
Garnova, S.L. (c)	48.072	13.863	5.374	754	89.740	42.814	5.106	1.814	No
Gate Solar, S.L. SPE (a)	3.005	796	(34)	0	3.888	1.503	0	24	No
Gaviel, S.A. (a)	1.203	97	(4)	0	1.299	630	18	(2)	No
General de Biocarburantes, S.A. (b)	6.000	(2.968)	(95)	0	10.616	2.250	(130)	0	No
Grafos, S.A. Arte sobre Papel (b)	1.800	7.814	730	0	33.889	3.781	38	306	No
Guisain, S.L. (a)	4.200	(1.915)	(232)	0	10.012	822	0	(11)	No

	En miles de euros
--	-------------------	--	--

							Aportación a las reservas	Aportación
			Datos de la sociedad (2)			Inversión	o pérdidas en	al resultado
Nombre de la empresa	Capital	Reservas	Resultado (3)	Dividendos pagados (4)	Activo total	neta del grupo	sociedades consolidadas	consolidado del grupo	Tributación consolidada
Consolidadas por el método de la participación (1)
Subtotal				25.563		430.102	191.342	79.022
Harinera Ilundain, S.A. (g)	60	91	(4)	0	2.354	2.933	0	(2)	No
Harugui Gestion y Promoción Inmobiliaria, S.L.	593	(225)	(311)	0	4.601	29	0	(152)	No
Hidrophytic, S.L. (c)	186	(5)	40	0	473	93	0	0	No
IFOS, S.A.	0	0	0	0	0	0	0	0	No
Improbal Norte, S.L.	300	(1)	0	0	1.542	105	0	0	No
Inerban Proyectos, S.L.	1.000	899	(311)	0	9.779	500	0	(13)	No
Intermas Nets, S.A. (a)	846	26.872	2.794	600	69.046	22.213	1.333	1.000	No
J. Feliu de la Penya, S.L (b)	851	23.587	56	0	76.590	10.501	(920)	40
Key Vil I, S.L. (e)	3.574	(172)	(736)	0	40.281	1.649	0	0	No
									No No
Kosta Bareño, S.A. (a)	1.500	(18)	0	0	24.289	296	0	0
Lagar de Tasara, S.L. (a)	4.441	(2.970)	(732)	0	23.569	533	0	0	No
Lizarre Promociones, A.I.E. (a)	835	(21)	(12)	0	889	310	0	0	No
Loalsa Inversiones Castilla la Mancha, S.L. (b)	180	659	3	0	15.986	36	0	0	No
M.P. Costablanca, S.L. (d)	5.000	(116)	(1)	0	53.019	2.189	0	0	No
Mirador del Segura 21, S.L. (c)	164	0	(2)	0	6.355	52	0	0	No
Mursiya Golf, S.L.	300	(126)	(155)	0	7.728	31	0	(1)	No
Naguisa Promociones, S.L. (a)	300	322	(1)	0	6.441	270	0	0	No
NF Desarrollos, S.L.	160	1.096	(10)	0	2.547	64	0	(1)	No
Norfin 21, S.L. (c)	10	0	0	0	4.786	3	0	0	No
Parc Eòlic Veciana-Cabaro, S.L. (a)	3.300	(641)	(2.066)	0	44.543	2.739	(87)	(520)	No
Parque Boulevard Finestrat, S.L. (b)	801	(419)	199	0	39.713	97	0	21	No
Parque del Segura, S.L. (c)	1.752	(1.226)	(6)	0	25.499	125	0	0	No
Parque Eólico Magaz, S.L. (a)	1.500	(879)	(298)	0	45.869	6.582	(519)	0	No
PR 12 PV 15, S.L. (a)	180	(1)	(1)	0	844	56	0	0	No
Proburg BG XXI, S.L. (d)	4.000	(570)	(30)	0	12.764	853	0	0	No
Promociones Abaco Costa Almeria, S.L. (b)	5.000	(179)	(258)	0	30.226	1.858	0	34	No
Promociones Aguiver, S.L.	5.000	20	0	0	25.716	2.000	0	0	No
Promociones Florida Casas, S.L.	120	547	73	0	6.990	48	0	13	No
Promociones y Desarrollos Creaziona Castilla la Mancha, S.L.	2.743	(267)	(482)	0	15.706	430	0	1	No
Promociones y Desarrollos Urbanos Oncineda, S.L. (e)	300	(7)	0	0	6.713	88	0	0	No
Residencial Haygon, S.L. (b)	541	(152)	(100)	0	7.144	73	0	103	No
Saprosin Promociones, S.L. (b)	2.604	5.238	(1.889)	0	95.338	1.885	0	(249)	No
SBD Creixent, S.A. (a)	12.895	(192)	84	0	20.722	2.968	(98)	21	No
Sociedad de Cartera del Vallés, S.I.C.A.V., S.A.	4.818	4.433	(281)	53	5.186	422	1.989	(120)	No
Sociedad de Inversiones y Participaciones COMSA EMTE, S.L.	15.000	221.312	1.208	160	254.941	47.271	0	160	No
Torre Sureste, S.L. (b)	300	1.021	1	0	20.033	120	0	0	No
Txonta Egizastu Promozioak, S.L. (a)	600	568	1	0	15.694	397	0	0	No
Urtago Promozioak, A.I.E. (a)	100	206	(16)	0	275	30	0	2	No
Vera Munain, S.L. (g)	60	(3)	1	0	1.910	25	0	0	No
Vistas del Parque 21, S.L. (c)	164	0	(2)	0	6.194	53	0	0	No
				26.376		540.029	193.040

Total 151.773 2.384.055 4.761.117 380.040 (1) Sociedades consolidadas por el método de la participación por no poder intervenir en la gestión de las mismas.

⁽²⁾ Las sociedades extranjeras están convertidas a euros al tipo de cambio fixing a 31 de diciembre de 2010.

⁽³⁾ Resultados pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

⁽⁴⁾ Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo durante el ejercicio.

Los datos de las sociedades que tienen las siguientes notas corresponden a un cierre diferente de diciembre por no disponer de información más actualizada.

⁽a) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de noviembre de 2010.

⁽b) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de octubre de 2010.

⁽c) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de septiembre de 2010. (d) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de agosto de 2010.

⁽e) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 30 de junio de 2010.

⁽f) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de mayo de 2010.

⁽g) Los datos de estas sociedades indicados bajo la denominación de "Datos de la sociedad (2)" corresponden a 31 de diciembre de 2008.

Tomás Varela Muiña Director financiero Director general

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO DE GESTIÓN DEL DE 2011

Entorno macroeconómico macroeconómico

En el marco descrito, la política monetaria de los bancos centrales de los principales países desarrollados ha mantenido un tono claramente acomodaticio, incluyendo la adopción de medidas coordinadas en la provisión de liquidez. En particular, el BCE, después de aumentar el tipo rector en abril y octubre, ante su mayor preocupación por la inflación, lo redujo nuevamente al 1,00% en el último trimestre, a raíz del debilitamiento económico. Por otra parte, el BCE ha adoptado medidas no convencionales dirigidas a resolver los problemas de liquidez del sistema financiero y la falta de colateral, como la introducción de operaciones de financiación a 36 meses, la ampliación del colateral elegible, la reducción del requerimiento de reservas, la reactivación del programa de compra de covered bonds, etc. Por su parte, la Reserva Federal ha mantenido inalterado el tipo rector en el 0%-0,25% y ha señalado que las condiciones económicas probablemente asegurarán mantenerlo en niveles excepcionalmente reducidos hasta mediados de 2013. Asimismo, ha adoptado nuevas medidas de heterodoxia monetaria destinadas a reducir los tipos de interés a largo plazo y apoyar la actividad en los mercados hipotecarios. El Banco de Japón también ha mantenido inalterado el tipo rector, en el rango de 0,00% a 0,10%, y ha incrementado sus programas de heterodoxia monetaria. Por último, el Banco de Inglaterra ha mantenido el tipo rector en el 0,50% y, en el último trimestre, decidió incrementar las tenencias de activos adquiridos bajo su programa de compras en 75.000 millones de libras, hasta los 275.000 millones.

Evolución del balance

Los débitos representados por valores negociables y los pasivos subordinados ascienden, en conjunto, a 19.502,5 millones de euros, frente a un importe de 21.894,1 millones de euros a 31 de diciembre de 2010 (-10,9%).

El total de recursos gestionados al cierre del ejercicio de 2011 asciende a 96.062,0 millones de euros, frente a un importe similar a 31 de diciembre de 2010 (95.998,2 millones de euros).

Márgenes y beneficios Márgenes y

Los resultados de las empresas que consolidan por el método de la participación ascienden a 37,7 millones de

euros, con una significativa aportación de las sociedades participadas de seguros y pensiones (14,3 millones de euros) y los resultados aportados por los bancos participados en Latinoamérica (Banco del Bajío y Centro Financiero BHD), que en conjunto aportan 21,1 millones de euros.

Red de oficinas Red oficinas

Del total de la red de oficinas de Banco Sabadell y su grupo, 950 oficinas operan bajo la marca Sabadell Atlántico (48 especializadas en banca de empresas y 2 especializadas en banca corporativa); 179, como Banco Herrero en Asturias y León (con 5 de banca de empresas); 110, como Sabadell Guipuzcoano; 15, como Banco Urquijo; 83 corresponden a Solbank y las 43 restantes configuran la red internacional, de las que 25 pertenecen a la red de Sabadell United Bank. A esta red de oficinas bancarias cabe añadir los 2 Centros Activo de atención a clientes pertenecientes a ActivoBank.

Resultados por negocio negocio

Banca Comercial Comercial

En miles de euros

			Variación (%)
	2011 2011	2010	interanual
Margen de intereses	1.275.890 1.275.890	1.343.6691.343.669 1.343.669	(5,0)
Comisiones netas	379.777	378.981	0,2
Otros ingresos	24.859	25.924	(4,1)
Margen bruto	1.680.526 1.680.526	1.748.5741.748.574 1.748.574	(3,9)
Gastos de explotación	(886.451)	(946.009)	(6,3)
Margen de explotación	794.075 794.075	802.565 802.565	(1,1)
Pérdidas por deterioro de activos	(404.316)	(327.390)	23,5
Resultado antes de impuestos	389.759 389.759	475.175 475.175	(18,0)
Ratios (%):
ROE	9,3%	11,2%
Eficiencia	52,7%	54,1%
Ratio de morosidad	6,6%	5,6%
Ratio de cobertura de dudosos	48,0%	55,7%
Volúmenes de clientes (millones de euros)
Inversión crediticia	55.788	57.115	(2,3)
Recursos	54.188	51.018	6,2
Valores	8.611	8.776	(1,9)
Otros datos
Empleados y empleadas	7.259	7.324	(0,9)
Oficinas nacionales	1.322	1.412	(6,4)

En un entorno difícil, la fuerte actividad comercial desarrollada en 2011, enfocada básicamente a la captación de clientes y depósitos, permitió incrementar las cuotas de mercado del banco.

Banca Corporativa y Negocios Globales

Banca Corporativa y Negocios Globales ofrece productos y servicios a corporaciones e instituciones financieras nacionales e internacionales, agrupando las actividades de negocio internacional, Consumer Finance, Capital Desarrollo, Tesorería y Mercado de Capitales, Corporate Finance y Financiación Estructurada.

Banca Corporativa

Banco Sabadell continuó como una de las principales entidades activas en este segmento de mercado, reforzando así el posicionamiento del grupo Banco Sabadell entre las grandes corporaciones. Durante el ejercicio, se ha mantenido el mismo nivel de actividad que en anteriores ejercicios, con un claro foco hacia la maximización de relaciones con nuestros clientes sobre la base del consumo de capital (enfoque RaRoC), a la vez que captación de nuevos clientes y rigor en la concesión / renovación de riesgos. En cuanto a la diversificación geográfica, es destacable que por segundo año consecutivo, prácticamente el 20% de los ingresos de la unidad tienen su origen a través de nuestras plataformas en el exterior (equipos de Corporativa ubicados en Paris, Londres y Miami).

En miles de euros			Variación (%)
	2011 2011	2010	interanual
Margen de intereses	165.901 165.901	153.677153.677 153.677	8,0
Comisiones netas	26.658	17.426	53,0
Otros ingresos	9.203	12.055	(23,7)
Margen bruto	201.762 201.762	183.158183.158 183.158	10,2
Gastos de explotación	(21.066)	(23.352)	(9,8)
Margen de explotación	180.696 180.696	159.806159.806 159.806	13,1
Pérdidas por deterioro de activos	2.570	(50.991)	(105,0)
Otros resultados	0	0	0,0
Resultado antes de impuestos	183.266 183.266	108.815 108.815108.815	68,4
Ratios (%):
ROE	16,3%	9,7%
Eficiencia	10,4%	12,7%
Ratio de morosidad	0,7%	1,1%
Ratio de cobertura de dudosos	86,7%	84,5%
Volúmenes de clientes (millones de euros) Volúmenes de clientes de
Inversión crediticia	11.344	10.923	3,9
Recursos	4.207	4.261	(1,3)
Valores	444	1.106	(59,9)
Otros datos
Empleados y empleadas	94	89	5,6
Oficinas nacionales	2	2	0,0
Oficinas en el extranjero	2	2	0,0

Por otro lado, el mantenimiento de un elevado nivel de actividad, junto con la reapreciación de los riesgos concedidos, en línea a la situación de mercado, nos ha permitido mejorar el margen de intereses hasta el +8% que, unido al excelente comportamiento de los negocios de comisiones a la vez que unos menores costes, permiten elevar el margen de explotación hasta el +13%.

Investigación y desarrollo desarrollo

Los proyectos más significativos realizados en el ejercicio, clasificados como Innovación Tecnológica, están orientados a la materialización del Plan Director 2011-2013, "CREA", y encuadrados en sus principales ejes: Crecimiento, Rentabilidad, Eficiencia y Ambición.

Los proyectos del Plan de Sistemas se han estructurado para ello en las siguientes líneas de actuación:

Clientes: Potenciación del catálogo de productos y Clientes: mejora del servicio, a través de los diferentes canales así como el incremento de recursos de clientes. En este apartado podemos destacar los proyectos de la línea EXPANSIÓN con financiación preconcedida, o el inicio del proyecto EXPLORER para la provisión de productos y servicios avanzados para la internacionalización de las empresas españolas. Son significativos también el proyecto GAUDI, pasarela de pagos de la Generalitat de Catalunya o la emisión de tarjetas de prepago de gastos escolares para la Comunidad de Madrid.

Red Comercial: Contempla el desarrollo de herramien Red Comercial: tas de gestión comercial orientadas a la captación de nuevos clientes del segmento de particulares y de empresas. En este ámbito los proyectos más relevantes son la implantación del proyecto PROTEO 3.0, nuevo escritorio corporativo que integra en un único frontal todos los sistemas y herramientas que se utilizan en la red de oficinas, mejorando su usabilidad. Es relevante también el proyecto ARGENT, en el que se integran los sistemas de soporte a los procesos comerciales, de riesgos, desarrollando el modelo riesgo-valor, desplegando el modelo de preconcedidos para particulares y el sistema de simulaciones de productos y propuestas comerciales.

Automatización y eliminación de tareas administrativas: Proyectos orientados a mejorar la productivida vas: d y la eficiencia, como la puesta en marcha de la oficina sin papeles y la fábrica de digitalización de documentos, complementados con la centralización de las altas de Expedientes de Riesgo con la digitalización de la correspondiente documentación. También se han iniciado en el ejercicio los proyectos de optimización de los procesos de alta de clientes y los de contratación de productos y servicios.

Instant Banking y Canales Electrónicos: Con el obje Banking Electrónicos: tivo de incrementar las capacidades de BSOnline y potenciar el despliegue de la banca móvil, en este ámbito se han completado los proyectos Finanzas Personales para mejorar la experiencia del cliente en el uso del canal y también se ha ampliado la disponibilidad de todas las operativas de la plataforma móvil a los sistemas operativos relevantes del mercado (Andriod, iPhone, etc.).

Tesorería, Mercados y Gestión de Activos: Con el ob Mercados y de Activos: jetivo de evolucionar las herramientas integradas de frontal, back office y desarrollar las actividades de la sala de tesorería, se ha implantado el proyecto TRADE. En el ámbito de la distribución de productos de gestión de activos se destaca el proyecto GCM, Gestión Discrecional de Carteras Multiactivo.

Perspectivas

2011 ha sido el primer año del Plan CREA, plan que nació con unos objetivos de negocio muy ambiciosos y que son resultado de la consecución del alto nivel de capacidad comercial y eficiencia operativa que el grupo ha conseguido en los últimos ejercicios. Crecimiento, Rentabilidad y Eficiencia son los ejes de este nuevo plan, orientado a objetivos de captación /cuota, margen, coste/eficiencia, negocio internacional y optimización de capital, todo ello en un entorno complejo en cuanto a liquidez y solvencia. Los resultados del primer año de ejecución han sido muy positivos, especialmente en cuanto a captación de nuevos clientes y cuotas de mercado, lo que ratifica la orientación con la que nació y más teniendo en cuenta que el banco se ha mantenido en los más altos estándares de calidad de servicio.

Gestión del riesgo

En la nota 33 de la memoria se incluye una amplia descripción de la gestión del riesgo en el Banco Sabadell.

Información sobre el Servicio de Atención al Client el Servicio de Atención Cliente rmación Cliente

Asuntos tramitados tramitados

Defensor del Cliente y del Partícipe del

El grupo dispone de la figura del Defensor del Cliente y del Partícipe, función que desempeña Esteban María Faus Mompart.

Banco de España, CNMV y Dirección General de Seguro de España, CNMV y Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones y Planes de Pensiones

Gobierno Corporativo Corporativo

Otra información

En cuanto a adquisiciones de acciones propias y a acontecimientos posteriores, véanse las notas de la memoria 26 y 40, respectivamente.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2011

C.I.F.: A-08000143

Denominación social: BANCO DE SABADELL, S.A.

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital Social (euros)	Número de acciones	Número de derechos de voto
13/12/2011	173.881.089,63	1.391.048.717	1.738.810

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(*)	% sobre el total de derechos de voto
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	9.010	77.461	4,973
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	1.488	78.874	4,622
JAIPUR INVESTMENT, S.L.	78.874	0	4,536
FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.	77.944	0	4,483
FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	77.461	0	4,455

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	77.461	4,455
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	JAIPUR INVESTMENT, S.L.	78.874	4,536

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	20/01/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	25/01/2011	Se ha superado el 5% del capital Social
BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
FUNDO DE PENSOES DO GRUPO BCP	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social
MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	18/05/2011	Se ha superado el 5% del capital Social
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.	01/02/2011	Se ha descendido del 5% del capital Social

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
DON JOSÉ OLIU CREUS	2.508	2.585	0,293
DON ISAK ANDIC ERMAY	10	86.941	5,001
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	605	455	0,061
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	14	0	0,001

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	85	85	0,010
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	10	0	0,001
DON FRANCESC CASAS SELVAS	1.161	0	0,067
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	53	1.487	0,089
DON JOAN LLONCH ANDREU	1.376	0	0,079
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	15.588	0	0,896
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	914	784	0,098
DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI	419	0	0,024
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	27	0	0,002
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA	944	571	0,087
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	10	8.199	0,472

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON ISAK ANDIC ERMAY	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	86.941	5,000

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración	7,179

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario:
Nombre o denominación social relacionados INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Tipo de relación: Cocietaria Greve descripción: ARRTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
INVERSIONES HEMISFERIO, S.L. Inpo de relación: Societaria Serve descripción: ARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
ipo de relación : societaria Breve descripción : PARTICIPADA POR INVERSIONES HEMISFERIO, S. L. Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girc o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
Nombre o denominación social relacionados FAMOL PARTICIPACIONES, S.L. A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del gird o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del girco o tráfico comercial ordinario: A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en e


SI
6 de capital social afectado : Breve descripción del pacto : Buscrito el 27/07/06 en orden al establecimiento de un régimen de limitaciones a la libre transmisibilidad de sus acciones en la ompañía
Intervinientes del pacto parasocial
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

% de capital social afectado :

Breve descripción del pacto :

Suscrito el 27/07/06 en orden al establecimiento de un régimen de limitaciones a la libre transmisibilidad de sus acciones en la compañía.

Intervinientes del pacto parasocial
DON JOSÉ OLIU CREUS
DON ISAK ANDIC ERMAY
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
57.948.027	0	4,166

/×	١ ٨	tra	vés	do.
	-	uа	v C S	uc.

Total	0
Total

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fecha de comunicación	Total de acciones directas adquiridas	% total sobre capital social
18/01/2011	12.680.436	1,003
02/02/2011	12.655.135	1,001
03/02/2011	773.967	0,056
08/02/2011	14.029.431	1,009
15/02/2011	14.066.777	1,012
16/03/2011	16.060.947	1,155
19/04/2011	13.943.187	1,003
25/05/2011	15.129.332	1,088
27/06/2011	15.724.517	1,131
12/07/2011	14.258.659	1,026
02/08/2011	15.718.160	1,131
06/09/2011	8.982.174	0,711
18/11/2011	13.963.277	1,004
22/12/2011	7.399.179	0,532

Plusvalía/(Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (miles de euros)	334	l
-----------------------------------------------------------------------------------------------	-----	---

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

mismas, o en su caso, entregarlas a los trabajadores como parte de su retribución, todo ello de conformidad con el artículo 75 y concordantes de la Ley de Sociedades Anónimas.

Aprobar los límites o requisitos de estas adquisiciones, que serán los detallados a continuación:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumándose a las que ya posea el Banco y sus sociedades filiales, no exceda, en cada momento, del diez por ciento del capital social de Banco de Sabadell, S.A., respetándose en todo caso las limitaciones establecidas para la adquisición de acciones propias por las autoridades reguladoras de los mercados donde la acción de Banco de Sabadell, S.A. se encuentre admitida a cotización.
Que se pueda dotar en el pasivo del balance de la Sociedad una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio de adquisición no sea inferior al nominal ni superior en un 20 por ciento al valor de cotización o cualquiera otro por el que se estén valorando las acciones a la fecha de su adquisición. Las operaciones de adquisición de acciones propias se aiustarán a las normas y usos de los mercados de valores.

Aprobar los límites o requisitos de estas adquisiciones, que serán los detallados a continuación:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumándose a las que ya posea el Banco y sus sociedades filiales, no exceda, en cada momento, del diez por ciento del capital social de Banco de Sabadell, S.A., respetándose en todo caso las limitaciones establecidas para la adquisición de acciones propias por las autoridades reguladoras de los mercados donde la acción de Banco de Sabadell, S.A. se encuentre admitida a cotización.
Que se pueda dotar en el pasivo del balance de la Sociedad una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio de adquisición no sea inferior al nominal ni superior en un 20 por ciento al valor de cotización o cualquiera otro por el que se estén valorando las acciones a la fecha de su adquisición. Las operaciones de adquisición de acciones propias se ajustarán a las normas y usos de los mercados de valores.

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por restricción legal 0

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria

Descripción de las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

Descripción de las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración
B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	15
Número mínimo de consejeros	11

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	29/03/1990	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ISAK ANDIC ERMAY	VICEPRESIDENTE 1º	22/12/2005	14/04/2011	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VICEPRESIDENTE 2°	24/04/2003	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	VICEPRESIDENTE 3°	18/09/2010	18/09/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	CONSEJERO DELEGADO	27/09/2007	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	CONSEJERO	27/03/2008	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON FRANCESC CASAS SELVAS	CONSEJERO	20/11/1997	27/03/2008	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	CONSEJERO	31/10/2001	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOAN LLONCH ANDREU	CONSEJERO	28/11/1996	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOAQUÍN FOLCH- RUSIÑOL CORACHÁN	CONSEJERO	16/03/2000	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ	CONSEJERO	21/03/2002	29/03/2007	VOTACIÓN EN

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
PERMANYER CUNILLERA					JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI		CONSEJERO	18/09/2010	18/09/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	-	CONSEJERO	29/03/2007	29/03/2007	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA		CONSEJERO	29/03/1990	25/03/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN		CONSEJERO	19/03/2009	19/03/2009	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros	15

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denomincaión del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON JOSÉ OLIU CREUS	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	CONSEJERO DELEGADO

Número total de consejeros ejecutivos	2
% total del consejo	13,333

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
DON ISAK ANDIC ERMAY	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.

Número total de consejeros dominicales	2
% total del Consejo	13,333

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON FRANCESC CASAS SELVAS

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON JOAN LLONCH ANDREU

Perfil

EMPRESARIO/ACADÉMICO

Nombre o denominación del consejero

DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DON JOSÉ RAMÓN MARTÍNEZ SUFRATEGUI

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS

Perfil

ACADÉMICA

Nombre o denominación del consejero

DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA

Perfil

EMPRESARIAL

Nombre o denominación del consejero

DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN

Perfil

EMPRESARIAL

Número total de consejeros independientes	9
% total del consejo	60,000

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Número total de otros consejeros externos	2
% total del consejo	13,333

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Nombre o denominación social del consejero

DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

INVERSIONES HEMISFERIO, S.L.

Motivos

Nombre o denominación social del consejero

DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

BANCO DE SABADELL, S.A.

Motivos

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

NΟ

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social consejero

DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO

Breve descripción

Las facultades del consejero celegado se detallan en el apartado "G. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS".

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON JOSÉ OLIU CREUS	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	PRESIDENTE

Nombre o denominación social consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	VICEPRESIDENTE
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANCSABADELL D'ANDORRA. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	CONSEJERO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	AURICA XXI. S.C.R S.A.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCSABADELL D'ANDORRA. S.A.	CONSEJERO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANSABADELL INVERSIÓ DESENVOLUPAMENT. S.A SOCIEDAD UNIPERSONAL	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SINIA RENOVABLES. S.C.R. DE RÉGIMEN SIMPLIFICADO. S.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA DEVELOPMENT. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA ESTATE. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA GESTIÓ IMMOBILIARIA. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA HOTELS. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA HOUSING. S.L.U.	PRESIDENTE
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	SOLVIA PROPERTIES. S.L.U.	PRESIDENTE
DON MIGUEL BÓSSER ROVIRA	BANSABADELL HOLDING. S.L. SOCIEDAD UNIPERSONAL	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	BANCO GUIPUZCOANO. S.A.	CONSEJERA

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	ANTENA 3 DE TELEVISIÓN. S.A.	PRESIDENTE
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	ACS ACTIVIDADES DE LA CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS. S.A.	CONSEJERO

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	REPSOL YPF. S.A.	CONSEJERO
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	GRUPO EMPRESARIAL ENCE. S.A.	CONSEJERO
DON JOAN LLONCH ANDREU	COMPANYIA D'AIGÜES DE SABADELL. S.A.	CONSEJERO
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	ENAGAS. S.A.	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	ACCIONA. S.A	CONSEJERO
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	EBRO FOODS. S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

Explicación de las reglas

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Cödigo Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	,
La política de inversiones y financiación	SI
La definición de la estructura del grupo de sociedades	SI
La política de gobierno corporativo	SI
La política de responsabilidad social corporativa	SI
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	SI
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	SI
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	SI
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites	SI

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	2.214
Retribucion Variable	1.011
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	2.142
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	440

Total	5.807
-------	-------

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	10.028
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	3.224
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	4.362

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

s de
60
0
0

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Atenciones Estatutarias	195
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

255
-----

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	4.025	0
Externos Dominicales	270	0
Externos Independientes	1.206	195
Otros Externos	306	60

Total	5.807	255
-------	-------	-----

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en miles de euros)	6.062
Remuneración total consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	2,6

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
DON JOSÉ LUIS NEGRO RODRÍGUEZ	VICESECRETARIO DEL CONSEJO-INTERVENTOR GENERAL
DOÑA MARÍA JOSÉ GARCÍA BEATO	SECRETARIA GENERAL
DON MIQUEL MONTES GÜELL	DIRECTOR GENERAL
DON TOMÁS VARELA MUIÑA	DIRECTOR GENERAL
DON RAMÓN DE LA RIVA REINA	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON FERNANDO PÉREZ-HICKMAN MUÑOZ	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON JAUME PUIG BALSELLS	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON CARLOS VENTURA SANTAMANS	DIRECTOR GENERAL ADJUNTO
DON CIRUS ANDREU CABOT	SUBDIRECTOR GENERAL
DON LUIS BUIL VALL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON IGNACIO CAMÍ CASELLAS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JOSÉ CANALIAS PUIG	SUBDIRECTOR GENERAL
DON RAFAEL JOSÉ GARCÍA NAUFFAL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON SALVADOR GRANÉ TERRADAS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JOAN MATEU GRUMÉ SIERRA	SUBDIRECTOR GENERAL
DON PABLO JUNCEDA MORENO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JUAN KRAUEL ALONSO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON JAIME MATAS VALLVERDÚ	SUBDIRECTOR GENERAL
DOÑA BLANCA MONTERO COROMINAS	SUBDIRECTORA GENERAL
DON FEDERICO RODRIGUEZ CASTILLO	SUBDIRECTOR GENERAL
DON ENRIC ROVIRA MASACHS	SUBDIRECTOR GENERAL
DON RAMON ROVIRA POL	SUBDIRECTOR GENERAL
DON PEDRO SÁNCHEZ SOLOGAISTÚA	SUBDIRECTOR GENERAL

Nombre o denominación social	Cargo
DON JAVIER VELA HERNÁNDEZ	SUBDIRECTOR GENERAL

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)	8.771
-------------------------------------------------------	-------

Número de beneficiarios		24
-------------------------	--	----

	Consejo de Administración	Junta General
Órgano que autoriza las cláusulas	SI	NO

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?
-----------------------------------------------------

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.	SI
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	SI

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen	SI
Conceptos retributivos de carácter variable	SI
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	SI
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos	SI

Cuestiones sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

¿Ha utilizado asesoramiento externo?
--------------------------------------

Identidad de los consultores externos

Nombre o denominacion social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
DON ISAK ANDIC ERMAY	MAYOR VENT, S.L. UNIPERSONAL	ADMINISTRADOR

Nombre o denominación social del consejero vinculado

DON ISAK ANDIC ERMAY

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.

Descripción relación

ACCIONISTA

Nombre o denominación social del consejero vinculado

DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

FAMOL PARTICIPACIONES, S.L.

Descripción relación

ACCIONISTA

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

1.- Nombramiento, reelección y evaluación

1.a. Competencia: el Consejo de Administración se compondrá de hasta un máximo de 15 y un mínimo de 11 vocales accionistas nombrados por la Junta General. Las vacantes que ocurran en el Consejo de Administración se proveerán en la Junta General, salvo que el Consejo de Administración en interés de la entidad, se acoja a lo preceptuado en el párrafo segundo del artículo 138 de la Ley de Sociedades Anónimas. Los consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.
1.b. Requisitos: para ser miembro del Consejo de Administración se requiere ser poseedor de un número de acciones suficientes para representar un valor desembolsado de mil euros las cuales no podrán transferirse ni enajenarse hasta que hayan sido aprobadas las cuentas del último año en que hubiese ejercido el cargo. Los consejeros independientes podrán quedar exonerados del cumplimiento del anterior requisito por acuerdo adoptado por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, al tiempo de formular la propuesta de su designación.

1.c. Restricciones: cumplidos los 70 años de edad, los consejeros podrán agotar el mandato para el que fueron nombrados sin que puedan ser reelegidos.

No pueden ser miembros del Consejo de Administración:

a) Los accionistas menores de edad.
b) Los accionistas sometidos a interdicción, los quebrados, concursados no rehabilitados, los condenados a penas que lleven anejas la inhabilitación para el ejercicio de cargos públicos, los que hubiesen sido condenados por grave incumplimiento de las leyes o disposiciones sociales y aquéllos que por razón de su cargo no puedan ejercer el comercio.
c) Los accionistas que sean funcionarios al servicio de la administración con funciones a su cargo que se relacionen con las actividades propias del banco.
d) Los accionistas que estén en descubierto con el banco por obligaciones vencidas
1.d. Duración del cargo: los consejeros ejercerán su cargo durante el plazo máximo de cinco años pudiendo ser reelegidos.
1.e. Procedimientos, evaluación y criterios: los consejeros externos o no ejecutivos deberán representar, como mínimo, la mayoría del total número de miembros del Consejo. De entre los consejeros externos o no ejecutivos deberá procurarse una participación significativa de consejeros independientes.

2.- Remoción

Asimismo, cesarán en el cargo:

a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previsto (como los indicados en el artículo 56 de los Estatutos Sociales).
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta

grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

c) Cuando su permanencia en el consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

De acuerdo con lo previsto en el artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración:

1.- Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.
2.- Asimismo, cesarán en el cargo:
a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos.
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.

Medidas para limitar riesgos

No existe riesgo de acumulación de poderes toda vez que sus decisiones se adoptan en todo caso en el seno de la Comisión Ejecutiva.

Explicación de las reglas

El artículo 17 apartados 1, 2 y 4 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

Explicación de las reglas

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Descripción del acuerdo :

Artículo 59 bis de los Estatutos Sociales: nombramiento del presidente de la Comisión de Auditoria y Control

Quórum	%
Articulo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00

Tipo de mayoría	%
Voto favorable de los dos tercios de sus componentes	0,00

Descripción del acuerdo :

Quórum	%
Artículo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00

Tipo de mayoría	%
Los acuerdos se tomaran por mayoria absoluta de votos, decidiendo el presidente en caso de empate	0,00

Descripción del acuerdo :

Quórum	%

Artículo 57 de los Estatutos Sociales: en sus sesiones será necesaria la concurrencia personal o representada por otro miembro de la mayoría de los componentes	0,00

Tipo de mayoría	%
Voto favorable de los dos tercios de sus componentes	0,00

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

Materias en las que existe voto de calidad
El voto de calidad se extiende a todos los acuerdos del Consejo de Administración

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

Edad límite presidente	Edad límite consejero delegado	Edad límite consejero
75	75	75

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

0
---

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación

Señale los principales procedimientos

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

No los hay, si bien, en la práctica, se acepta la carta del Consejero delegando su voto.

Número de reuniones del consejo	14
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente	0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada	37
Número de reuniones del comité de auditoría	6
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones	10
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la comisión de retribuciones

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio	10
-------------------------------------------------------------	----

% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejer	cicio

8,600

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre	Cargo
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	CONSEJERO DELEGADO
DON TOMÁS VARELA MUIÑA	DIRECTOR GENERAL - DIRECTOR FINANCIERO

Los mecanismos establecidos son los siguientes:

1.- Los servicios internos del banco elaborarán las cuentas anuales redactadas con claridad y mostrando la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad, debiendo aplicar a toda la información financiera y contable correctamente los principios de contabilidad generalmente aceptados.
2.- Los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración tienen previsto expresamente la constitución de una Comisión de Auditoría y Control. El artículo 30 del Reglamento del Consejo de Administración establece que las relaciones del Consejo con los auditores externos de la compañía se encauzará a través de la Comisión de Auditoría y Control.

Por su parte, dicha Comisión tiene un Reglamento que determina sus principios de actuación y las reglas básicas de su organización y funcionamiento.

En relación con la información económico-financiera, la Comisión tendrá como funciones principales:

a) Revisar las Cuentas anuales de la compañía, tanto individuales como consolidadas para su remisión al Consejo de Administración, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados.
b) Revisar la información financiera periódica (trimestral y semestral), para su remisión al Consejo de Administración, vigilando la consistencia de criterios contables entre la elaboración de las cuentas trimestrales, semestrales y anuales.

B.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Procedimiento de nombramiento y cese

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	SI
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	SI
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	SI
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	SI

¿Tiene el secretario del Consejo enconmendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

En relación con los auditores los Estatutos Sociales, en su artículo 59 bis, establecen:

Corresponden a la Comisión de Auditoría y Control las siguientes competencias:

(...) 2. Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externas, estableciendo las condiciones para su contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación; revisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa.
(...) 6. Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como

aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas técnicas de auditoria."

En relación con los analistas financieros, se facilita información a cualquier analista que la solicite sin restricción alguna.

Y en relación a las agencias de calificación, el banco se relaciona con los principales del mercado, de forma que tanto por número como por calidad se asegure su independencia.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	334	303	637
Importe trabajos distintos de los de auditoría/Importe total facturado por la firma de auditoría (en%)	34,210	26,250	29,900

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	29	27

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	93,6	100,0

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON JOSÉ OLIU CREUS	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	0,000	VOCAL CONSELHO GERAL E DE SUPERSAO
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	CONSULNOR, S.A.	1,703	(NINGUNO)
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,001	(NINGUNO)
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANCO COMERCIAL PORTUGUES, S.A.	0,000	PRESIDENTE
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANK MILLENNIUM ANGOLA, S.A.	0,000	PRESIDENTE

Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
DON CARLOS JORGE RAMALHO DOS SANTOS FERREIRA	BANK MILLENNIUM, S.A. (POLONIA)	0,000	VOCAL DO SUPERVISOR Y BOARD
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	BANCO DE VALENCIA, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	BANCO SANTANDER, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,026	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.	0,000	(NINGUNO)
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	CAIXABANK, S.A.	0,001	(NINGUNO)
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.	0,000	(NINGUNO)

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Detalle del procedimiento

Por su parte, el artículo 21 determina:

1. El Consejero se halla investido de las más amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la compañía, para examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales y para inspeccionar todas sus instalaciones. El derecho de información se extiende a las sociedades filiales, sean nacionales o extranjeras.
1. Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la compañía, el ejercicio de las facultades de información se canalizará a través del presidente o del secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del consejero, facilitándole directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados en el estrato de la organización que proceda o arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ las diligencias de examen e inspección deseadas. "

En similares términos se manifiesta el Reglamento de la Comisión de Auditoría y Control.

Explique las reglas

Asimismo, el artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

1. Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.
1. Asimismo, cesarán en el cargo:
a) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legal o estatutariamente previstos.
b) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad.
B.1.44 Indique si algún miembro del Consejo de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON HÉCTOR MARÍA COLONQUES MORENO	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON ISAK ANDIC ERMAY	VOCAL	DOMINICAL
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO

Nombre	Cargo	Tipologia
DON ISAK ANDIC ERMAY	VOCAL	DOMINICAL
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOAQUÍN FOLCH-RUSIÑOL CORACHÁN	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ JAVIER ECHENIQUE LANDIRIBAR	VOCAL	INDEPENDIENTE
DON JOSÉ MANUEL LARA BOSCH	VOCAL	OTRO EXTERNO

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOAN LLONCH ANDREU	PRESIDENTE	INDEPENDIENTE
DON FRANCESC CASAS SELVAS	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA SOL DAURELLA COMADRAN	VOCAL	INDEPENDIENTE

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Nombre	Cargo	Tipologia
DON JOSÉ OLIU CREUS	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON JOSÉ PERMANYER CUNILLERA	VICEPRESIDENTE	OTRO EXTERNO
DON JAIME GUARDIOLA ROMOJARO	VOCAL	EJECUTIVO
DON JOAN LLONCH ANDREU	VOCAL	INDEPENDIENTE
DOÑA MARIA TERESA GARCIA-MILÀ LLOVERAS	VOCAL	INDEPENDIENTE

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	SI
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	SI

Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	SI
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	SI
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	SI
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	SI
Asegurar la independencia del auditor externo	SI
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren	SI

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación comisión

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Breve descripción

El Consejo de Administración designará asimismo al secretario de la Comisión, que no podrá ser consejero. El

Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, tendrá las siguientes responsabilidades básicas:

a) Informar en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.
b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los auditores de cuentas externos, estableciendo las condiciones para su contratación, el alcance del mandato profesional y, en su caso, su revocación o no renovación; revisar el cumplimiento del contrato de auditoria, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoria sean redactados de forma clara y precisa.
c) Informar las cuentas anuales, así como los estados financieros trimestrales y semestrales y los folletos que deban remitirse a los órganos reguladores o de supervisión, vigilando el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de dichos principios.
d) Supervisión de los servicios de auditoria interna, revisando la designación y sustitución de sus responsables.
e) Conocimiento del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.
f) Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoria de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoria de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.
g) Informar sobre todas las cuestiones que, en el marco de sus competencias, le sean sometidas a su consideración por el Consejo de Administración.
h) Todas las demás que le sean atribuidas por ley o por los presentes estatutos y reglamentos que los desarrollen y las que se deriven de las normas de buen gobierno de general aplicación.

Además, la comisión tendrá también los siguientes cometidos:

1. Vigilar el cumplimiento de las leyes, normativa interna y disposiciones reguladoras de la actividad de la compañía.
1. Evaluar la suficiencia y cumplimiento del Reglamento de la Junta General de Accionistas, del Reglamento del Consejo de Administración y del Código de Conducta de la Compañía y, en especial, el Reglamento Interno de Conducta del Mercado de Valores.
1. Examinar el grado de cumplimiento de las reglas de gobierno de la Compañía, elevando al Consejo de Administración las propuestas de mejora que estime oportunas.
1. Supervisar el informe de gobierno corporativo a aprobar por el Consejo de Administración, para su inclusión en la memoria anual.

Denominación comisión

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Breve descripción

Corresponderá a la Comisión de Control de Riesgos:

a) Determinar y proponer al pleno del Consejo los niveles globales de riesgo por países, sectores económicos y tipo de riesgo, para su aprobación.
b) Determinar y proponer al pleno del Consejo la aplicación de niveles máximos de riesgo para la operativa individualizada con instituciones de crédito y clientes, así como para la determinación de riesgos máximos por carteras o inversiones individualizadas en fondos públicos, acciones, obligaciones, opciones, swaps y en general todo tipo de instrumentos o títulos que comporten riesgos de falencia, de inversión, de interés o de liquidez para el grupo.
c) Determinar y proponer al pleno del Consejo los límites anuales de inversión en el mercado inmobiliario, así como los criterios y volúmenes aplicables a los distintos tipos de la misma.
d) Determinar y proponer al pleno del Consejo las delegaciones que estimen pertinentes para la aprobación y asunción de los riesgos individualizados, dentro de los límites a que se refieren los anteriores apartados.
e) Decidir sobre aquellos riesgos individuales cuya aprobación haya quedado reservada a la Comisión de Control de Riesgos, de acuerdo con las delegaciones establecidas conforme a los apartados anteriores.
f) Seguir y controlar la correcta aplicación de las delegaciones establecidas en la letra d).
g) Reportar mensualmente al pleno del Consejo las operaciones aprobadas y realizadas en el mes anterior, así como las desviaciones y anomalías observadas y las medidas tomadas para su corrección.
h) Informar trimestralmente al pleno del Consejo sobre los niveles de riesgo asumidos, sobre las inversiones realizadas y sobre la evolución de las mismas, así como sobre las repercusiones que pudieran derivarse para los ingresos del grupo de variaciones en los tipos de interés y su adecuación a los VaR aprobados por el propio Conseio.
i) Someter a la previa aprobación del Consejo cualquier variación sobre los límites a que se refieren las letras a) y b) que superen, respectivamente, el 10% y el 20% de las autorizadas.
j) Informar a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sobre si los Programas de Retribución de los empleados son coherentes con los niveles de riesgo, capital y liquidez del banco.

Denominación comisión

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Breve descripción

Creada por acuerdo del Consejo de Administración de fecha 22 de febrero de 2007 que modificó el Reglamento del Consejo de Administración al que se le añadió el artículo 16 bis.

Se reunirá como mínimo una vez cada seis meses o cuando lo requiera el presidente.

Sus funciones tendrán carácter informativo sobre cuestiones estratégicas de carácter general o que sean relevantes o trascendentes

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, tendrá las siguientes responsabilidades básicas:

a) Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección de candidatos.
b) Elevar al Consejo las propuestas de nombramiento de consejeros para que éste proceda directamente a designarlos (cooptación) o las haga suyas para someterlas a la decisión de la Junta.
c) Proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales del presidente del Consejo, los consejeros ejecutivos, los miembros de la Alta Dirección del banco y los sistemas de participación del Consejo en los beneficios sociales; e informar sobre la política retributiva de los consejeros.
d) Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos.
e) Velar por la transparencia de las retribuciones.
f) Fomentar en lo posible la diversidad de género.

La Comisión determinará también el bonus de la Alta Dirección del banco y de sus filiales, a propuesta del o de los director/es general/es.

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

El artículo 12 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

El presidente del Consejo será uno de los miembros de la Comisión Ejecutiva, la cual también presidirá.

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión

COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CONTROL

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE CONTROL DE RIESGOS

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE ESTRATEGIA

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

se detallan en el punto B.2.3

Denominación comisión

Breve descripción

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

C - OPERACIONES VINCULADAS

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:
C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:
C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.

El Reglamento del Consejo de Administración contiene unas obligaciones específicas de lealtad, confidencialidad y de información sobre participaciones en la propia sociedad o de intereses en otras compañías ajenas al grupo, de los miembros del Consejo.

El Código de Conducta del grupo Banco Sabadell reúne un conjunto de reglas mediante las cuales se pretende orientar el comportamiento de sus miembros y de aquellos que interactúan con el mismo (clientes, proveedores, accionistas, administraciones y entorno local) basado en aquellos principios cuyo respeto hemos considerado imprescindibles en la práctica de nuestros negocios.

Expresamente contempla las normas aplicables a posibles conflictos de interés con clientes y proveedores y las pautas de actuación en esos casos.

El Consejo de Administración, en su reunión celebrada el día 26 de noviembre de 2009 acordó adherirse al Reglamento Tipo Interno de Conducta en el ámbito del Mercado de Valores de la Asociación Española de Banca, adoptado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. el 7 de mayo de 2009.

El Comité de Ética Corporativa del grupo Banco Sabadell, formado por un conjunto de directivos de alto nivel procedentes de distintos ámbitos funcionales, es el responsable de promover el desarrollo del comportamiento ético en toda la organización, proponiendo y asesorando tanto al Consejo de Administración como a las distintas unidades corporativas y de negocio, en la toma de decisiones en las que concurran aspectos que pudieran derivar en conflictos de valores. El Comité también es el responsable de supervisar el cumplimiento de las auto-obligaciones del grupo impuestas tanto por la vía del Código de Conducta como del Reglamento de Conducta en el mercado de valores.

La política general de conflictos de interés del grupo Banco Sabadell establece las normas precisas, procedimientos y medidas adecuadas, que garanticen que la toma de decisiones en el ámbito del grupo Banco Sabadell en relación con la prestación de servicios de inversión se hace evitando, eliminando o, en última instancia, revelando el conflicto de interés al cliente.

La normativa de gestión de conflictos de interés contiene las actuaciones que deben llevar a cabo los empleados, para la gestión de los conflictos de interés.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

Identifique a las sociedades filiales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

Solvencia

Responsabilidad

Seguimiento y control

A. RIESGOS CUBIERTOS POR LOS SISTEMAS DE CONTROL

1. Riesgo de crédito

2. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado engloba los siguientes riesgos:

2.a. Riesgo discrecional: Este riesgo surge ante la eventualidad de incurrir en pérdidas de valor, en las posiciones en activos financieros, debido a la variación de los factores de riesgo de mercado (cotizaciones de renta variable, tipos de interés, tipos de cambio, volatilidades implícitas, correlaciones, etc.).
2.b. Riesgo estructural: Este riesgo deriva de la actividad comercial permanente con clientes así como de operaciones corporativas. Su gestión está destinada a proporcionar estabilidad al margen manteniendo unos niveles de liquidez y solvencia adecuados.

El riesgo estructural se desglosa en riesgo de tipo de interés y riesgo de liquidez.

2.b.1.1. El riesgo de tipo de interés se origina por las variaciones de los tipos de interés, ya sea en su nivel o en la pendiente de su curva, a los que están referenciados las posiciones de activo, pasivo o fuera de balance que, al presentar desfases temporales por plazos de repreciación o vencimientos diferentes, no se ven afectadas sincrónicamente, lo que repercute en la robustez y estabilidad de los resultados.
2.b.1.2. El riesgo de liquidez aparece por la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a la incapacidad potencial de atender los compromisos de pago, aunque sea de forma temporal por no disponer de activos líquidos o por no poder acceder a los mercados para su refinanciación a un precio razonable.

3. Riesgo operacional

4. Riesgo reputacional

Esta percepción de los grupos de interés puede verse afectada por:

Incumplimiento de leyes, regulaciones, normas, autorregulaciones y códigos de conducta aplicables a la actividad bancaria .
Prácticas poco respetuosas con el patrimonio social en el que se desenvuelve la actividad del grupo.
Comportamiento ético contrario a los principios generalmente aceptados.

B. SISTEMA DE CONTROL DE RIESGOS

El grupo cuenta con unos sistemas de control de riesgos adecuados a las actividades y negocios de banca comercial en los que opera y al perfil de riesgo que se desea asumir.

Estos sistemas de control están enmarcados en los procedimientos de admisión, seguimiento, mitigación o recuperación de los riesgos anteriormente enunciados siendo a su vez supervisados.

Partiendo de las medidas de riesgo que proporcionan estas nuevas metodologías, la entidad ha desarrollado un modelo de

Seguidamente se exponen más detalladamente los sistemas de control por tipo de riesgo:

1. Riesgo de crédito

1.1. Admisión, seguimiento y recuperación

El análisis de indicadores y alertas avanzadas así como las revisiones de rating permiten medir continuamente la bondad del riesgo contraído de una manera integrada.

Rating

A cada nivel de calificación de rating se asigna una tasa de morosidad anticipada que, a su vez, permite la comparación

homogénea respecto a otros segmentos y a las calificaciones de agencias de rating externas mediante una escala maestra.

Scoring

a. Scoring de comportamiento, donde el sistema clasifica a todos los clientes incorporando la información de su operativa con cada uno de los productos. Esta clasificación sirve de base para efectuar el seguimiento, al mismo tiempo que también se utiliza en la concesión de nuevos productos e incluso para pre-aprobaciones.
b. Scoring reactivo, que se utiliza para la evaluación de propuestas de préstamos al consumo, hipotecarios y tarjetas. Una vez incorporados todos los datos de la operación, el sistema emite un resultado sobre la base de la estimación de capacidad de endeudamiento, perfil financiero y, si corresponde, perfil de los activos en garantía.

Banco Sabadell mantiene la política de seguir completando las herramientas propias de medición de riesgos de crédito en el horizonte de los próximos años.

1.2. Riesgo país

1.3. Riesgo de crédito por operaciones de mercado

2. Riesgo de mercado

2.1. Riesgo discrecional

El seguimiento de los riesgos de mercado se efectúa diariamente, calculando niveles de VaR, de 'gap' y de sensibilidad,

2.2. Riesgo estructural

a. Riesgo de tipo de interés

b. Riesgo de liquidez

adicional.

3. Riesgo operacional

El riesgo operacional surge ante la eventualidad de sufrir pérdidas por falta de adecuación o fallos en procesos, personal, sistemas internos o bien por acontecimientos externos imprevistos.

La gestión del riesgo operacional se fundamenta en dos líneas de actuación:

Al propio tiempo, se verifica que los procesos identificados de criticidad elevada ante una falta de servicio, tengan definidos e implantados planes de continuidad de negocio específicos.

Sobre los riesgos identificados se estima el impacto reputacional que podría suponer el suceso de alguno de los mismos.

4. Riesgo reputacional

Para mitigar este riesgo se han establecidos diferentes niveles de control de riesgo reputacional basándose en tres áreas de actuación que el grupo considera determinantes:

a. Medidas encaminadas a prevenir la utilización de nuestra red de sucursales para prácticas de blanqueo de capitales procedentes de actividades delictivas o para la financiación del terrorismo:
Una unidad especializada en la detección, análisis y seguimiento de operativas sospechosas.
Un procedimiento automático de rastreo masivo de operaciones que envía alertas para su análisis por la unidad especializada.
Normativas y procedimientos internos del grupo.
Un método de formación continua de la plantilla y la integración de estas preocupaciones en las normas y procedimientos internos del grupo.
b. Medidas encaminadas a asegurar el cumplimiento de las distintas regulaciones a las que está sujeta la actividad del grupo Banco Sabadell en todos los países en los que opera, incluidas sus operaciones en el mercado español:
La Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo está presente en los procesos generadores de productos, con objeto de verificar ya desde su inicio el ajuste a las normas reguladoras de su actividad, en especial las de protección al inversor (MiFID) y las de transparencia y protección de la clientela.
El grupo mantiene una red de Responsables de Cumplimiento Normativo, encargados de verificar el ajuste entre la operativa y la regulación en los ámbitos de actividad específicos y que reportan sistemáticamente a la Dirección de Cumplimiento Normativo.
c. Medidas encaminadas a verificar el comportamiento acorde con los principios establecidos por nuestro Código de Conducta y a fomentar su desarrollo mediante la adopción de pautas y procedimientos que se integren en las normas internas de trabajo. Las operaciones en los mercados de valores de empleados afectados, administradores y otros son objeto de declaración sistemática y control por parte de la Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo. Por lo que se refiere a otros aspectos relativos al Código de Conducta, al control del Abuso de Mercado y al ajuste del Grupo a los requerimientos de Protección al Inversor (MiFID), esta misma Dirección lleva a cabo los controles que a criterio del Comité de Ética Corporativa se estimen necesarios en cada momento para verificar su cumplimiento.
D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales...) que afectan a la sociedad y/o su grupo,

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la comisión u órgano

RESPONSABILIDADES EN LA GESTIÓN DEL RIESGO

Descripción de funciones

líneas estratégicas al respecto.

En el seno del propio Consejo de Administración, existen tres comisiones involucradas en la gestión y el control del riesgo:

Las direcciones ejecutivas involucradas en el proceso de gestión y control de riesgos son las siguientes:

Comité de Operaciones de Crédito. Se celebra con una periodicidad semanal y le corresponden la funciones siguientes: (i) la aprobación de las operaciones de crédito de acuerdo con las delegaciones establecidas, (ii) seguimiento del uso de las autonomías aprobadas y elevación a la Comisión de Control de Riesgos de las propuestas de modificación que se consideren adecuadas, (iii) reportar mensualmente a la Comisión de Control

Dirección Financiera: en el seno del proceso de planificación y presupuestación elabora las propuestas sobre estructuras y límites globales de riesgos y las asignaciones de capital de una manera alineada con la estrategia, proporciona a los diversos órganos decisorios y de gestión de riesgo información sobre las exposiciones de riesgo global y sigue sus implicaciones, vela para que la variable riesgo se incluya en todas las decisiones y supervisa los modelos específicos de medición del riesgo cuidando su homologación respecto a principios y metodología generalmente aceptados y en particular ante los organismos supervisores.
Dirección de Riesgos: determina las directrices, metodología y estrategia para la gestión del riesgo. Define y establece el modelo de gestión de riesgos, desarrolla sistemas internos de medición avanzados, siguiendo los requerimientos supervisores, que permiten la cuantificación y discriminación del riesgo y activa su aplicación en la gestión de negocio. Establece procedimientos que permiten la optimización de la función de crédito. Gestiona e integra las diferentes exposiciones de acuerdo a los niveles de autonomía prefijados mediante una selectiva admisión del riesgo que permite asegurar su calidad, alcanzar el crecimiento y optimizar la rentabilidad del negocio.
Comité de Activos y Pasivos: órgano que define criterios para una adecuada gestión del riesgo estructural del balance del grupo asumido en la actividad comercial y del riesgo de mercado. Supervisa el riesgo de tipo de interés, de cambio o de renta variable así como el de liquidez y apunta alternativas comerciales, o de mercado o de cobertura tendentes a conseguir objetivos de negocio acordes con la situación de los mercados y la situación del balance.
Comité de Riesgo Operacional: órgano que define las directrices estratégicas y el marco de gestión del riesgo operacional y establece las prioridades operativas para su gestión a partir de la evaluación de la exposición al riesgo de las diferentes direcciones de negocio y corporativas.
Dirección de Cumplimiento Normativo, Responsabilidad Social Corporativa y Gobierno Corporativo: asegura el cumplimiento de las leyes, regulaciones, normas, autorregulaciones y códigos de conducta que inciden en la actividad del grupo, incluyendo la prevención de prácticas de blanqueo de capitales y de financiación de grupos terroristas, abuso de mercado y de protección al inversor (MiFID) mediante la implantación de procedimientos y sistemas de alerta.
Órgano de Control Interno (OCI): presidido por el interventor general, vela por el cumplimiento de la Ley de Prevención del Blanqueo y la Ley del Bloqueo a la Financiación del Terrorismo en el grupo, donde están representadas todas las sociedades del grupo que son sujetos obligados así como las áreas de especial riesgo del banco.
Comité de Ética Corporativa (CEC): presidido por el interventor general, es el órgano de control y seguimiento que vela por el cumplimiento en el grupo de las normas de conducta del mercado de valores y del código general de conducta.
Dirección de Auditoría Interna: reporta directamente a la Comisión de Auditoría y Control y controla el cumplimiento efectivo de las políticas y procedimientos de gestión evaluando la suficiencia y eficacia de las actividades de gestión y control de cada unidad funcional y ejecutiva.

Con este enfoque, Auditoría Interna tiene establecidos programas de trabajo en cuatro tipos de actividades:

. Auditorías de control. Tienen como objetivo verificar, para un ámbito concreto, que los distintos riesgos asociados con su actividad hayan sido identificados, valorados y controlados adecuadamente por sus responsables, y que los controles estén debidamente normalizados y sean ejecutados.
. Auditorías de gestión. Verifican que los indicadores que conforman el cuadro de mando de cada unidad sean debidamente analizados, iniciándose las acciones correctoras adecuadas en caso de desviaciones respecto a los objetivos.
. Auditorías verificativas. Tienen como objetivo garantizar la fiabilidad de la información financiera así como validar que la información de base para la elaboración de los distintos indicadores sea un fiel reflejo de la realidad.
. Auditorías sobre el cumplimiento normativo. Auditar que todas las actividades internas del grupo se ajusten a los principios legales, normativos y de ética establecidos en cada momento.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

independencia de la actividad o país en el que el grupo desarrolla la actividad.

Este modelo se potencia e impulsa a través de dos elementos principales:

Un sistema de dependencia matricial de los responsables de cumplimiento normativo ubicados en cada una de las filiales y oficinas del exterior (con dependencia funcional de la unidad central de Cumplimiento Normativo y jerárquica del director de la filial/oficina del exterior), que reportan periódicamente a la unidad central y aseguran el cumplimiento de la legislación vigente en todos los países y actividades en los que opera.

El grupo utiliza una metodología específica para seguir avanzando en el cumplimiento normativo que se articula en 6 ejes principales:

Tecnología para integrar el cumplimiento normativo en los procesos operativos del grupo y que permita alcanzar un alto grado de eficacia y permanente ajuste a la legislación vigente.
Formación/información continuada a las personas afectadas a través de un plan de formación anual para sensibilizar, enfatizar y aclarar conceptos en aquellos ámbitos más sensibles o de especial riesgo.
Procedimientos claros de actuación para que las personas afectadas conozcan cómo proceder en cada caso.
Canales de comunicación ágiles y eficientes.
Programas de control y seguimiento para asegurar el ajuste y cumplimiento de los requerimientos normativos vigentes.
La intervención de Cumplimiento Normativo en todos los procesos de aprobación de nuevas normativas y procedimientos y en la emisión o comercialización de nuevos productos de inversión, que junto con la labor de detección de la nueva regulación y la verificación de la implantación de los cambios necesarios de acuerdo con la misma, garantizan el adecuado ajuste de la actividad de la entidad con la normativa vigente.

Estructura y funciones de Cumplimiento Normativo.

Las principales funciones de la Dirección de Cumplimiento Normativo se resumen en:

-Controlar la implantación de nuevas normativas
-Identificar, clasificar y priorizar los riesgos de incumplimiento normativo
-Establecer un programa de revisión anual de los riesgos de incumplimiento
-Gestionar y controlar directamente los principales riesgos de incumplimiento
-Detectar y gestionar los incumplimientos
-Mitigar riesgos promoviendo e implantando procedimientos y controles
-Reportar la Gestión del Riesgo de Incumplimiento a la Alta Dirección

Gestión Global del Riesgo de Cumplimiento Normativo

i) en la matriz se centralizan los controles de implantación de nuevas normativas y la ejecución del plan anual de control, los

análisis de riesgo reputacional de nuevos productos y nuevos proyectos y la revisión y control de la publicidad y de las tarifas/precios que aplica el grupo a sus operaciones.

Prevención Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo.

Abuso de Mercado y Protección al inversor (MIFID).

El grupo dispone de:

Un reglamento interno de conducta en el ámbito del mercado de valores aprobado por el Consejo de Administración que pretende facilitar a las personas afectadas, el conocimiento y la aplicación de las normas de conducta sobre mercados de valores. En él se desarrollan conceptos como información privilegiada, manipulación de precios, áreas separadas o conflictos de interés, estableciendo directrices generales sobre cómo proceder y el canal de comunicación a utilizar.
Una normativa interna de gestión de la información privilegiada en el grupo BS y una normativa de comunicación de operaciones sospechosas.
Una política de conflictos de interés en la que se identifican los distintos tipos de conflicto en que se puede incurrir así como el procedimiento de prevención, gestión y comunicación de los mismos.
Las políticas MIFID: Política de ejecución y gestión de órdenes, política de externalización y política de salvaguarda de instrumentos financieros, son revisadas periódicamente y actualizadas cuando procede.
Un sistema automatizado e interactivo para la gestión del cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta a través del cual se detectan y gestionan los posibles incumplimientos.
Un sistema para la detección de operaciones sospechosas de abuso de mercado (manipulación de precios o información privilegiada). Estas operaciones son analizadas y, si procede, son comunicadas de acuerdo con la legislación vigente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Un programa de control para vigilar el correcto ajuste del grupo a los requerimientos de protección al inversor incluídos en la Ley de Mercado de Valores Normativa MIFID.
Un plan de formación anual con cursos presenciales y/o a distancia para las áreas sensibles de detección de operaciones sospechosas de abuso de mercado, y una formación continuada en MIFID y normas de conducta del mercado de valores.
La formación continuada se complementa y refuerza con la difusión de boletines especializados donde se recogen artículos, noticias de interés y casos prácticos que ayuden a sensibilizar a los empleados, en especial a los que operan con cuentas de valores y sobre operativas y nuevas prácticas a tener en cuenta.

E - JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

	% de quórum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exigido en 2ª convocatoria	0	0

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales.

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA

Los Estatutos Sociales reconocen a los accionistas de Banco Sabadell la totalidad de los derechos sociales previstos en la Ley de Sociedades Anónimas (actualmente Ley de Sociedades de Capital).

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

Durante el ejercicio de 2010 se ha creado el Foro Electrónico de Accionistas al que se puede acceder a través de la página web de la sociedad www.grupbancosabadell.com.

En el Foro podrán publicarse:

Propuestas que pretendan presentarse como complementarias del orden del día anunciado en la convocatoria de la Junta.
Solicitudes de adhesión a dichas propuestas.
Iniciativas para alcanzar el porcentaje suficiente para el ejercicio de un derecho de minoría previsto por la ley.
Ofertas o peticiones de representación voluntaria.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

Datos de asistencia
Fecha Junta General	% de presencia física	% en representación	% voto a distancia
			Voto electrónico	Otros	Total
14/04/2011	5,780	66,950	0,000	0,000	72,730

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 14 de abril de 2011

Primer acuerdo

A reservas voluntarias 179.095.234,30 euros
A reserva legal 4.149.505,90 euros
A reservas para inversiones en Canarias 248.337,87 euros
A distribución de dividendos 197.126.410,02 euros

Pagado a cuenta el 20 de diciembre de 2010 0.09 euros por acción

Pago de un dividendo complementario que se hará efectivo el 19 de abril de 2011

Segundo acuerdo

Tercer acuerdo

Cuarto acuerdo

Asimismo se le confieren al Consejo facultades expresas de delegación y sustitución de estas facultades, conforme a lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital (...)

Quinto acuerdo

Sexto acuerdo

Dejando sin efecto el acuerdo adoptado en la Junta General de 25 de marzo de 2010 en lo no ejecutado, autorizar a la Sociedad para que, directamente o a través de cualquiera de sus sociedades filiales, y durante el plazo máximo de cinco años a partir de la fecha de celebración de la presente Junta, pueda adquirir, en cualquier momento y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de Banco de Sabadell, S.A. por cualquiera de los medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, o en su caso, entregarlas a los trabajadores o administradores de la sociedad como parte de su retribución o como consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquéllos sean titulares, todo ello de conformidad con el artículo 146, 509 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital.

Reducir el capital social, con el fin de amortizar las acciones propias del banco que pueda mantener en su balance, con cargo a beneficios o reservas

libres y por el importe que en cada momento resulte conveniente o necesario, hasta el máximo de las acciones propias en cada momento existentes.

Séptimo acuerdo

Octavo acuerdo

E.9 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General.

Número de acciones necesarias para asistir a la Junta General	800
---------------------------------------------------------------	-----

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2

Cumple

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epígrafes: C.4 y C.7

No Aplicable

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas:
b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.
Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Cumple

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
- i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
- ii) La política de inversiones y financiación;
- iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
- iv) La política de gobierno corporativo;
- v) La política de responsabilidad social corporativa;
- vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
- vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
- viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones :
i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epígrafe: B.1.14

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epígrafe: B.1.14

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;
2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14

Cumple

Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epígrafes: B.1.3 y B.1 4

Cumple

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Cumple

Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

Cumple

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones. Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

No Aplicable

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: B.1.19

Cumple

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
- b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico;
b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Explique

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.
Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Ver epígrafes: B.1.43 y B.1.44

Cumple

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

No Aplicable

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

No Aplicable

Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:
a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;
b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:
i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.
ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;
iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y
iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.
d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:
i) Duración;
ii) Plazos de preaviso; y
iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3 y B.1.3

Cumple

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.
Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Ver epígrafe: B.1.16

Cumple

1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
- i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;
- ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;
- iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;
- iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;
- v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
- vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
- vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;
- viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.
b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:
- i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;
- ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;
- iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;
- iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple

Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Explique

Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple

Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple

Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un
1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse:
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafes: D

Cumple

50. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.
c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;
iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.
d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.
Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Cumple

1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.
d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Proponer al Consejo de Administración:
- i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
- ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
- iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: B.1.14 y B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

B.1.2 Don Miquel Roca i Junyent fue nombrado secretario, en el Consejo de Administración del 13 de abril de 2000, y Don José Luis Negro Rodríguez fue nombrado Vicesecretario, en el Consejo de Administración del 21 de diciembre de 2006.
B.1.6 Al Consejero Delegado Don Jaime Guardiola Romojaro le han sido delegadas las siguientes facultades:
1. Contratar y obligarse en general y realizar toda clase de actos y contratos de administración, disposición y defensa sobre bienes y derechos de cualquier naturaleza, incluso inmuebles y derechos reales inmobiliarios. En consecuencia, y sin que esta enumeración tenga carácter limitativo sino meramente enunciativo, comprar, vender, incluso con precio aplazado, gravar, hipotecar, y en general, enajenar bienes y derechos de cualquier naturaleza o clases; constituir, aceptar y cancelar derechos reales, incluidos derechos de opción de compra y condiciones resolutorias inscribibles en el Registro de la Propiedad u otros de naturaleza análoga; constituir sociedades de todas clases, modificarlas, rescindirlas, ocupar cargos en las mismas y tomar parte con voz y voto en sus Juntas y reuniones.
1. Librar, aceptar, tomar o adquirir, negociar, descontar, endosar, cobrar y avalar letras de cambio, pagarés, recibos, facturas, cheques y toda clase de documentos mercantiles endosables, nominativos o al portador, así como requerir protestos, en su caso por falta de aceptación o de pago, firmando para todo ello los documentos necesarios.
1. Efectuar pagos y cobros, por cualquier título y cantidad, incluso hacer efectivos libramientos del estado, comunidad autónoma, provincia o municipio.
1. Abrir cuentas corrientes ordinarias de efectivo o de efectos, cuentas corrientes con garantía de valores y también con la de crédito personal, en cualquier banco, entidades de crédito y ahorro y singularmente en el Banco de España o sus sucursales; garantizar las que se abran por otras personas, prorrogarlas o renovarlas, saldarlas o cancelarlas, firmando cuantas pólizas, facturas u otros documentos sean necesarios para llevar a cabo estas operaciones, librar contra todas estas clases de cuentas, tanto contra las abiertas en virtud de este mandato, como contra las que abra en lo sucesivo o tenga ya abiertas la Entidad poderdante u otra persona a nombre de ésta, firmando talones, cheques, letras o cualquiera otros documentos admitidos al efecto; retirar de tales bancos y Banco de España, o sucursales de unos y otro, los libros talonarios de cheques y talones para girar contra todas las expresadas cuentas; y prestar conformidad a los saldos de las mismas. Suscribir contratos de límite máximo para préstamos sucesivos con garantía personal y convenios de redescuento con el Banco de España.
1. Dar y tomar cantidades a préstamo, así como créditos en todas sus modalidades con o sin garantía de cualquier clase.

1. Retirar depósitos de efectivo, valores o alhajas, firmando los resguardos y demás documentos necesarios, retirar garantías de préstamos y de créditos con garantía de valores y de préstamos sobre mercancías, firmando los documentos que se exijan; retirar los valores que al mandante le sean adjudicados en empréstitos a los que se haya suscrito, firmando el recibí de dichos valores; solicitar el traslado por cuenta y riesgo del mandante de depósitos de valores y de préstamos y créditos y sus correspondientes garantías de valores, de unas dependencias del Banco de España a otras, y de unos a otros establecimientos o entidades bancarias.
1. Comprar, vender y transferir toda clase de valores mobiliarios, incluso acciones del Banco de España o de cualesquiera otros.
1. Recibir, abrir y contestar la correspondencia, tanto epistolar como telegráfica y telefónica dirigida al banco, aún cuando sean certificados y hacerse cargo bajo recibo de valores declarados para el mismo.
1. Cobrar intereses o dividendos de los títulos depositados en dichos bancos, así como el importe de los que hayan resultado amortizados, firmando los libramientos correspondientes, cobrar el importe de las entregas en cuenta corriente impuestas por orden del mandante a favor de otras personas cuando estas entregas hayan sido anuladas.
1. Solicitar del Banco de España y de otros bancos el alquiler de cajas de seguridad, con la facultad de poderlas abrir las veces que tenga por conveniente, igual que pudiera hacer el poderdante, firmando al efecto cuantos documentos le exija la representación del banco.
1. Autorizar la apertura de cuentas corrientes, cuentas de ahorro, imposiciones y cuentas a plazo, certificados de depósito y depósitos de valores, y de cualquier otra clase; alquilar y abrir cajas de seguridad, firmando los documentos necesarios para la plena efectividad de los mismos.
1. Llevar la representación del banco en los concursos de acreedores, quitas y esperas, suspensiones de pagos y quiebras de sus deudores, asistiendo a las juntas, nombrando síndicos y administradores, aceptando o rechazando las proposiciones del deudor y llevando todos los trámites hasta el término del procedimiento, aceptando hipotecas, prendas, anticresis u otras garantías, transigir derechos y acciones, someterse al juicio de árbitros de derecho o de equidad.
1. Ostentar la representación del banco y comparecer por sí o por medio de procuradores u otros apoderados que podrá nombrar, mediante el otorgamiento, al efecto de los oportunos poderes, ante toda clase de autoridades, juzgados, audiencias, jurados, tribunales, delegaciones, comisiones, comités, sindicatos, ministerios, juzgados de lo social, cajas e instituciones nacionales, organismos y dependencias del estado, comunidad autónoma, provincia o municipio y cualesquiera otros organismos oficiales, promoviendo, instando, siguiendo, desistiendo, transigiendo, expedientes, pleitos, causas, juicios o recursos de cualquier clase, ratificándose en el contenido de los escritos formulados en nombre de Banco de Sabadell, S.A., en los cuales sea preciso tal requisito, contestar a las preguntas de los interrogatorios de las partes que se puedan formular en representación de la sociedad, y en general, practicar toda clase de actos de administración, gestión y comercio.
1. Representar al banco en juntas de accionistas, socios o asociados, en las sociedades o asociaciones en que el banco sea accionista, socio o asociado, con pleno derecho de voz y voto e impugnación y sin limitación de ninguna clase.
1. Constituir fianzas, prendas y garantías de toda clase, mancomunada o solidariamente con el afianzado o avalado con renuncia a los beneficios de orden, excusión y división o cualesquiera otros, sin limitación de especie ni cantidad, por ante cualquiera persona física o jurídica; cualquier caja de ahorros y bancos y en especial ante el Banco de España y cualquier otra entidad oficial de crédito y ante cualquier sociedad, empresa y entidad, oficina, ente u organismo público ya sea de la administración estatal, institucional, autonómica, provincial o local; y en especial ante los entes y organismos públicos indicados y ante las delegaciones de Hacienda, para responder en aseguramiento del Tesoro, de las cantidades afianzadas y para poder constituir avales y avales mediante prenda sin desplazamiento de depósitos ante la Caja General de Depósitos del Ministerio de Hacienda, y para que asimismo puedan revocar los afianzamientos y garantías constituidas y también cancelarlas en el modo y forma que tengan por conveniente.
1. Dirigir y contestar requerimientos y recibir notificaciones, y apercibir y requerir a notarios para la formalización de toda clase de Actas.
1. Contratar y despedir empleados, fijando los ascensos, atribuciones, emolumentos, gratificaciones e indemnizaciones; así como instar, seguir y tramitar expedientes hasta su cancelación y resolución.
1. Sustituir, sin limitación alguna, en todo o en parte los poderes que tenga conferidos, a favor de la persona o personas que juzgue conveniente especificando facultades y forma de actuación, así como para que pueda revocar dichas sustituciones.
B.1.11.a) Las aportaciones por planes de pensiones por 3.224 millares de euros se han instrumentado en pólizas de seguros. En el ejercicio anterior, las aportaciones fueron de 2.349 millares de euros.
B.1.11.d) Los porcentajes que figuran en el cuadro B.1.11.d) están calculados sobre el beneficio atribuido al grupo.
B.1.12 Adicionalmente a las renumeraciones indicadas en la Alta Dirección se han realizado aportaciones por 3.335 millares de euros en concepto de planes de pensiones, instrumentadas en pólizas de seguros. En el ejercicio anterior, las aportaciones fueron de 2.631 millares de euros.
B.1.25 Si bien se ha indicado 75 años como límite de edad, de acuerdo con el formulario, la limitación estatutaria no se refiere a la edad máxima del consejero, sino a la edad máxima para ser nombrado consejero (70 años), por lo que en ningún caso podrán tener más de 75 años durante el ejercicio de su cargo, limitado, a 5 años.
B.1.29 Adicionalmente a la información relacionada en este punto, en el ejercicio se han mantenido reuniones de las siguientes comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la Comisión de Estrategia 6 Número de reuniones de la Comisión de Control de Riesgos 11

B.2.1 Adicionalmente a la información relacionada en este punto, han asistido a las comisiones que se citan las siguientes personas:

Comisión Ejecutiva o Delegada: Don José Luis Negro Rodríguez, en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Control de Riesgos:Don José Luis Negro Rodríguez en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Auditoría y Control: Don Miquel Roca i Junyent, en calidad de secretario no miembro.

Comisión de Estrategia: Don Miquel Roca i Junyent, en calidad de secretario no miembro.

comportamiento de los circuitos y altos índices de poder predictivo de las herramientas.

Definición vinculante de consejero independiente:

Fecha y firma:

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

26/01/2012

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

No aplica

Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.

No aplica. Ver apartado A.10 del Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad.

La modificación de los estatutos del banco deberá ser acordada por la Junta General y exigirá la concurrencia de los siguientes requisitos:

Que los administradores o, en su caso, los accionistas autores de la propuesta formulen un informe escrito con la justificación de la misma.

Que se expresen en la convocatoria con la debida claridad los extremos que hayan de modificarse.

Que el acuerdo sea adoptado por la Junta de conformidad con lo dispuesto por el artículo 41 ó 44 de los estatutos sociales.

Cualquier modificación de los estatutos que implique nuevas obligaciones para los accionistas deberá adoptarse con el consentimiento de los afectados.

No aplica.

Una descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera.

1. ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

1. Que órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF (ii) su implantación (iii) su supervisión

Qué departamentos y/o mecanismos están encargados:(i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera.

1. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Control de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

La programación de estas sesiones se realiza en base a dos criterios:

Sesiones programadas al inicio del ejercicio mediante la elección de los temas que se consideran de máximo interés por la Dirección Financiera.
Sesiones programadas en el curso del ejercicio en el caso de que aparezca algún tema cuya pronta difusión se considere relevante (borradores de nuevas normativas contables, evolución del entorno económico...).

La formación presencial es impartida por profesionales internos del Grupo BS, especialistas en cada área.

2. EVALUACIÓN DE RIESGOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:
x Si el proceso existe y está documentado.
x Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.
x La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
x Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
x Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

En cuanto a la existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, se detalla el mismo en el apartado 3, punto 5 de este documento.

procesos, el Grupo BS cuenta con las actividades de control que se mencionan en el apartado 5 a continuación.

3. ACTIVIDADES DE CONTROL

Documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

x Inversión crediticia.
x Cartera de Renta Fija y emisiones realizadas
x Cartera de renta variable.
x Depósitos de clientes.
x Derivados.
x Activos inmobiliarios adjudicados.

Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

El Grupo BS utiliza sistemas de información para mantener un adecuado registro y control de sus operaciones y por lo tanto, es altamente dependiente de su correcto funcionamiento.

7. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

4. INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

8. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables.

9. Una función específica encargada de definir y mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables), así como resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización.

10. Un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

11. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

5. SUPERVISIÓN DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

Si cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al Comisión de Auditoría y Control en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF.

Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y a la Comisión de Auditoría y Control o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

la Dirección del Grupo y, en su caso, los planes de acción que se han puesto en marcha para remediar las correspondientes debilidades de control interno.

14. Una descripción del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutarla comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

15. Una descripción de las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría y Control.

16. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

Reunidos los administradores de la sociedad Banco de Sabadell, S.A. en fecha 26 de enero de 2012, con la ausencia justificada del Consejero D.Carlos Jorge Ramalho dos Santos Ferreira y en cumplimiento de los requisitos en el articulo 253.2 de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las Cuentas anuales y el Informe de gestión del período comprendido entre el 1 de enero de 2011 y el 31 de diciembre de 2011 de Banco de Sabadell, S.A., que se presentan en las 232 páginas que preceden a este escrito, impresas, junto con él, en las 117 hojas numeradas correlativamente de papel timbrado del Estado de la clase 8ª.

Presidente Vicepresidente Primero Vicepresidente Segundo

José Oliu Creus Isak Andic Ermay José Manuel Lara Bosch

José Javier Echenique Landiribar Jaime Guardiola Romojaro Miguel Bósser Rovira Vicepresidente Tercero Consejero delegado Consejero

Francesc Casas Selvas Héctor María Colonques Moreno Sol Daurella Comadrán Consejero Consejero Consejera

Joaquín Folch-Rusiñol Corachán M. Teresa Garcia-Milà Lloveras Joan Llonch Andreu Consejero Consejera Consejero

José Ramón Martínez Sufrategui José Permanyer Cunillera Miquel Roca i Junyent Consejero Consejero Secretario

José Luis Negro Rodríguez Vicesecretario

AI assistant

Banco Sabadell S.A. — Annual Report 2011

1797_10-k_2012-02-27_0fde89ef-476f-4e94-bfd8-a40fcf2606eb.pdf

BancoSabadell

CERTIFICA:

GRUPO BANCO DE SABADELL

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

BANCO DE SABADELL, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO SABADELL

Índice de las Cuentas anuales consolidadas del año 2011 del grupo Banco Sabadell

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

Balances de situación consolidados del grupo Banco Sabadell

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del grupo Banco Sabadell

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del grupo Banco Sabadell

Estados de cambios en el patrimonio neto

Estados de cambios en el patrimonio neto

Estados de cambios en el patrimonio neto

Estados de flujos de efectivo consolidados del grupo Banco Sabadell

Estados de flujos de efectivo consolidados del grupo Banco Sabadell

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL GRUPO BANCO SABADELL

NOTA 1 - 1 - ACTIVIDAD, POLÍTICAS Y PRÁCTICAS DE CONTABILIDAD DE CONTABILIDAD

Actividad

Bases de presentación de presentación

Normas e interpretaciones emitidas por el IASB no vigentes

Principios y criterios contables aplicados Principios criterios

a) Principios de consolidación

b) Principio del devengo

c) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financieros

d) Valoración y registro de los instrumentos financieros

Cartera de negociación

Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias le cambios en ganancias

Activos financieros disponibles para la venta para venta

Inversiones crediticias crediticias

Pasivos financieros a coste amortizado coste

e) Deterioro del valor de los activos financieros

Elementos valorados a coste amortizado coste amortizado

Instrumentos disponibles para la venta para

Resto de instrumentos de capital de de

f) Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros

g) Derivados

Valoración

Registro contable de las microcoberturas Registro contable de las microcoberturas istro contable de microcoberturas

Registro contable de las macrocoberturas Registro contable de

h) Activos no corrientes en venta y pasivos asociados con activos no corrientes en venta

i) Operaciones interrumpidas

j) Activo material

k) Arrendamientos

Arrendamiento financiero

Arrendamiento operativo Arrendamiento operativo miento operativo

l) Combinación de negocios

m) Activo intangible

Fondo de comercio de

Otros activos intangibles Otros activos intangibles

n) Existencias

o) Instrumentos de capital propio

p) Pagos basados en instrumentos de capital

q) Pasivos por contratos de seguros

r) Provisiones y pasivos contingentes

s) Provisiones por pensiones

Planes de aportación definida Planes de aportación definida

Planes de prestación definida Planes de

t) Operaciones en moneda extranjera

u) Reconocimiento de ingresos y gastos

v) Impuesto sobre beneficios

w) Garantías financieras

x) Patrimonios gestionados

y) Estado consolidado de flujos de efectivo

z) Compensación de saldos

NOTA 2 - 2 - GRUPO BANCO SABADELL GRUPO BANCO SABADELL

a) Variaciones en perímetro de consolidación

Entradas en el perímetro de consolidación:

Adquisición de Hidrodata, S.A. mediante aportación mediante de la participa de participación de Sinia Renovables S.C.R., R.S ción de S.C.R., R.S., S.A. ., en Santex Pluser, S.L. y su posterior fusión Santex S.L. su posterior fusión

Adquisición por parte de Sabadell United Bank, N.A. de activos y pasivos de la sociedad Lydian Private Bank & Trust Trust

Adquisición del 50% de Eólica Mirasierra, S.L. erra, S.L.

Adquisición del 100% de Parque Eólico Loma del Capón, S.L. n, S.L.

Constitución de Solvia Atlantic, L.LC Constitución de Atlantic,

Salidas del perímetro de consolidación:

Para el ejercicio de 2010:

Entradas en el perímetro de consolidación:

Entradas en el perímetro de consolidación:

Banco Sabadell S.A. Annual Report 2011