Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2021

May 27, 2021

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Informe de Resultados 1T21

Banco Macro S.A. anuncia los resultados del primer trimestre de 2021

Buenos Aires, Argentina, 27 de mayo de 2021 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; BCBA: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del primer trimestre (1T21), finalizado el 31 de marzo de 2021. Todas las cifras al 31 de marzo de 2021, así como los comparativos del ejercicio 2020 han sido ajustadas para que queden expresadas en moneda del mismo poder adquisitivo (acorde con la norma NIC 29).

Síntesis

• El resultado neto del 1T21 fue de $2.187M, 39% inferior a la ganancia de $3.587M del 4T20 y 77% menor a la ganancia de $9.604M del 1T20. El resultado neto al 1T21 representó un retorno anualizado del 5,4% sobre el patrimonio neto promedio y del 1,1% sobre el activo promedio.

• El Resultado Operativo (Resultado operativo posterior al descuento de gastos de administración del 1T21) de $18.924M, creció 16% ó $2.558M respecto del 4T20 y se redujo 19% ó $4.529M respecto del 1T20.

• El total de financiamiento al sector privado descendió 9% ó $25.787M respecto al trimestre anterior (totalizando $259.372M) y 17% ó $54.145M en relación al 1T20.

• Los depósitos totales mostraron un descenso del 17% ó $94.761M respecto al 4T20, totalizando $457.287M y representando el 77% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos bimonetarios del sector privado mostraron una disminución del 14% ó $66.935M respecto del trimestre anterior.

• En 1T21, Banco Macro registró un exceso de capital de $157.445 ó 362%, demostrando un liderazgo en su solvencia, con un ratio de capital regulatorio (Basilea III) de 37,7% y TIER 1 de 30,3%. Asimismo, el Banco continuó mostrando un alto nivel de liquidez, con un ratio de cobertura de activos líquidos sobre el total de depósitos de 94%.

• El ratio de eficiencia al 1T21 fue de 35,7%, inferior a 38,8% del 4T20 y superior al 31,1% del 1T20.

• En 1T21, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) fue de 0,92% y el ratio de cobertura de 387,82%.

1T21 Conference Call

Viernes, 28 de Mayo 2021 Hora: 11:00 a.m. Hs New York | 12:00 p.m. Hs Buenos Aires

Contactos en Buenos Aires:

Jorge Scarinci Chief Financial Officer

Para participar, comuníquese al: Webcast Replay: click here Nicolás A. Torres Participantes Argentina: 54-11-39845677 Relación con Inversores Participantes U.S: 1-844-450 3847 Disponible desde el 28/05/2021 hasta el Participantes fuera U.S.: 1-412-3176370 11/06/2021 Teléfono: (54 11) 5222 6682 Conference ID: Banco Macro

Teléfono: (54 11) 5222 6682 E-mail: investorelations@macro.com.ar 2 Visite nuestro website : www.macro.com.ar/relaciones-inversores

Webcast: click here

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Informe de Resultados 1T21

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el reporte anual del Banco enviado a la SEC (20F) y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gob.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsas y Mercados Argentinos (www.byma.com.ar), MAE (Mercado Abierto Electrónico – Buenos Aires) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

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Informe de Resultados 1T21

Los Estados financieros consolidados al 31 de marzo de 2021 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, tal como establece la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias” y considerando, adicionalmente, las normas particulares del BCRA establecidas por las Comunicaciones “A” 6651, 6849, modificatorias y complementarias, que establecieron la obligatoriedad respecto a la aplicación de dicho método a partir de los estados financieros de ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2020 inclusive.

Las cifras correspondientes a la información comparativa han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda y, como resultado, están expresadas en la unidad de medida corriente al final del período sobre el cual se informa (31 de marzo de 2021).

Por medio de la Comunicación “A” 6114, el BCRA estableció lineamientos específicos en el marco del proceso de convergencia, entre los cuales se definió, entre otros, la excepción transitoria a la aplicación de la sección 5.5 de la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (puntos B5.5.1 a B5.5.55) hasta los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2020. Asimismo, el BCRA para estos propósitos estableció como fecha de transición el 31 de diciembre de 2018 y excluyó transitoriamente los instrumentos de deuda del sector público del alcance de la NIIF 9.

En el ejercicio que comenzó el 1° de enero de 2021, entró en vigencia la siguiente modificación al Marco de información contable establecido por el BCRA “Exposición del resultado monetario generado por aplicación del procedimiento de reexpresión de estados financieros (Comunicación “A” 7211)”: A partir de este ejercicio se comenzó a registrar en el resultado del período el efecto monetario devengado respecto de partidas de naturaleza monetaria que se encuentren medidas a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales (ORI).

Resultados

El resultado por acción del 1T21 fue $3,41, inferior en 39% al alcanzado en el 4T20 y en 77% al registrado en el 1T20.

RESULTADOS POR ACCION		MACRO	consolidado	consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Resultado final (M $)	9.604	8.246	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Acciones promedio en circulación (M)	639	639	639	639	639		-	-
Valor Libro por acción emitida ($)	266	253	264	262	266		2%	0%
Acciones en circulación (M)	639	639	639	639	639		-	-
Resultado por acción en circulación ($)	15,02	12,90	9,51	5,61	3,41		-39%	-77%

En 1T21, el resultado neto fue de $2.187M, 39% ó $1.400M inferior al resultado registrado en el 4T20 y 77% ó $7.417M menor respecto del 1T20. Este resultado representó un ROE y ROA de 5,4% y 1,1% respectivamente. Asimismo el Resultado Integral fue de $2.775M, 20% inferior al registrado en el 4T20.

El Ingreso operativo neto (Resultado operativo previo al descuento de gastos de administración) de $37.242M en el 1T21, aumentó 5% ó $1.837M respecto del 4T20 y descendió 10% ó $4.127M en relación al 1T20. En el 1T21 la mejora en el Ingreso operativo neto se debió básicamente al descenso del cargo por incobrabilidad y al aumento en Resultado neto por medición de instrumentos financieros a Valor Razonable con cambios en resultados.

En el 1T21 el Cargo por Incobrabilidad fue de $2M, descendiendo $2.437M respecto del trimestre anterior. Dado que en los tres últimos trimestres se efectuaron ajustes sobre la perdida crediticia esperada, a modo de reflejar aquellos efectos derivados de la pandemia de COVID19 que no habían sido recogidos adecuadamente en los modelos estadísticos, en el presente trimestre no se requirió mayores cargos por incobrabilidad.

El Resultado Operativo (Resultado operativo posterior al descuento de gastos de administración del 1T21) de $18.924M, creció 16% ó $2.558M respecto del 4T20 y se redujo 19% ó $4.529M respecto del 1T20.

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Informe de Resultados 1T21

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (4,5x activos sobre patrimonio).

RESULTADOS RESUMIDOS		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Resultado neto por intereses	30.386	27.130	26.607	24.590	23.829		-3%	-22%
Resultado neto por comisiones	6.321	6.293	6.628	6.394	5.928		-7%	-6%
Resultado neto por medición de instrumentos financieros a VRR	2.348	3.072	3.395	3.708	4.562		23%	94%
Resultado por baja de activos medidos a costo amortizado	1.216	25	77	142	60		-58%	-95%
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera	760	1.063	1.518	1.437	1.216		-15%	60%
Otros ingresos operativos	1.568	1.439	1.486	1.572	1.649		5%	5%
Cargo por incobrabilidad	1.229	3.171	2.200	2.439	2		-100%	-100%
Ingreso operativo neto	41.369	35.852	37.510	35.405	37.242		5%	-10%
Beneficios al personal	6.742	7.763	7.795	7.744	7.258		-6%	8%
Gastos de administración	3.815	3.931	4.275	4.402	3.415		-22%	-10%
Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes	1.193	1.246	1.277	1.257	1.288		2%	8%
Otros gastos operativos	6.167	5.561	5.767	5.636	6.357		13%	3%
Resultado operativo	23.453	17.351	18.395	16.366	18.924		16%	-19%
Resultado por asociadas y negocios conjuntos	29	11	19	-67	23		-134%	-21%
Resultado por la posición monetaria neta	-8.252	-5.591	-8.357	-12.016	-14.443		20%	75%
Resultados antes de impuesto de las actividades que continúan	15.230	11.771	10.057	4.283	4.504		5%	-70%
Impuesto a las ganancias de las actividades que continúan	5.626	3.525	3.979	696	2.317		233%	-59%
Resultado neto de las actividades que continúan	9.604	8.246	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período	9.604	8.246	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la controladora	9.604	8.245	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período atribuible a participaciones no controladoras	-	1	-	-	-		-	-
Otro Resultado Integral del período	-997	1.230	960	-134	588		-	-
Por diferencia de cambio por conversión de Estados Financieros	-10	105	65	-25	-97		288%	870%
Por instrumentos financieros	-987	1.125	895	-109	685		-	-
RESULTADO INTEGRAL TOTAL	8.607	9.476	7.038	3.453	2.775		-20%	-68%
Resultado Integral atribuible a los propietarios de la controladora	8.607	9.476	7.038	3.453	2.775		-20%	-68%
Resultado Integral atribuible a participaciones no controladoras	-	-	-	-	-		-	-

El resultado neto de intereses del 1T21 de $23.829M, descendió 3% ó $761M respecto del 4T20 y 22% ó $6.557M en relación al 1T20.

En el 1T21, los Ingresos por intereses totalizaron $45.095M, 4% ó $1.901M inferior al 4T20 y 2% ó $1.002M superior al registrado en el 1T20.

Los ingresos por Préstamos totalizaron $22.332M, 1% ó $184M por encima del trimestre anterior. A nivel interanual el descenso fue de 20% ó $5.421M.

En tanto los ingresos por Títulos públicos y privados, bajaron 6% ó $1.344M en el trimestre comparado con el 4T20 y 31% ó $4.934M respecto del 1T20. El 88% de los resultados corresponde a resultados de títulos públicos a valor razonable con cambios en ORI (Leliqs y otros títulos públicos) y el 12% restante se refiere a títulos públicos y privados valuados a costo amortizado.

Los ingresos por Operaciones de pases totalizaron $2.092M en el 1T21, descendiendo 26% ó $741M respecto del 4T20 y subieron 303% ó $1.573M en relación al 1T20.

En el 1T21 la Diferencia de cotización en moneda extranjera descendió 15% ó $221M en relación al 4T20, y fue 60% ó $456M superior respecto de igual trimestre del año anterior. La ganancia de $1.216M en el presente trimestre por Diferencia de cotización en moneda extranjera (FX) se compone de: i) posición positiva spot en moneda extranjera la cual descendió 7% y ii) el resultado de trading que también se redujo en 46% ó $105M. El detalle del resultado de Diferencia de cotización de moneda extranjera por posición spot + operaciones de derivados es el siguiente:

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Informe de Resultados 1T21

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DIFERENCIA DE COTIZACION ME	MACRO Consolidado	Variación
(en Millones de $)	1T 20 4T 20 1T 21	Trimestral Anual
(1) En Diferencia de Cotización	760 1.437 1.216	-15% 60%
Resultado por posición Compra-venta de divisas	690 1.210 1.094 70 227 122	-10% 59% -46% 75%
(2) En Resultado neto por medición de Activos y Pasivos financieros a VRR	51 7 -	-100% -100%
Por instrumentos financieros derivados	51 7 -	-100% -100%
(1)+(2) Total Resultado Dif de Cotizacion	811 1.444 1.216	-16% 50%

INGRESOS POR INTERESES		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Por efectivo y depósitos en bancos	87	19	36	3	3		0%	-97%
Por títulos públicos	14.901	13.191	20.914	21.829	20.565		-6%	38%
Por títulos privados	833	469	332	183	103		-44%	-88%
Por préstamos y otras financiaciones
Sector financiero	359	338	247	198	168		-15%	-53%
Sector público no financiero	1.208	842	730	557	462		-17%	-62%
Adelantos	5.379	3.557	1.726	1.551	1.697		9%	-68%
Documentos	1.816	1.236	1.002	1.322	1.384
Hipotecarios	2.564	2.019	1.951	2.586	3.054		18%	19%
Prendarios	152	130	133	122	111		-9%	-27%
Personales	9.498	9.439	8.999	8.989	9.246		3%	-3%
Tarjetas crédito	3.903	3.087	3.150	2.861	2.715		-5%	-30%
Arrendamientos financieros	32	15	6	11	22		100%	-31%
Otros	2.842	3.749	4.390	3.951	3.473		-12%	22%
Por operaciones de pase
BCRA	459	1.984	2.634	2.798	2.078		-26%	353%
Otras Entidades Financieras	60	1	12	35	14		-60%	-77%
INGRESOS POR INTERESES	44.093	40.076	46.262	46.996	45.095		-4%	2%
Intereses por préstamos	27.753	24.412	22.334	22.148	22.332		1%	-20%

En 1T21 los egresos por intereses totalizaron $21.266M, lo que refleja una baja del 5% ó $1.140M en relación al trimestre anterior y una suba del 55% ó $7.560M en comparación al mismo trimestre del año anterior.

Los intereses por depósitos representaron el 95% del total de los egresos por intereses, los mismos descendieron 5% ó $1.005M en el trimestre, como consecuencia de la caída del stock promedio de depósitos del 7% en el 1T21, que fue parcialmente compensada por la suba de 64pb en la tasa de interés. En la comparación interanual, los intereses por depósitos aumentaron 61% ó $7.655M.

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Informe de Resultados 1T21

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EGRESOS POR INTERESES		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Por depósitos
Cuentas corrientes	172	151	532	1.377	727		-47%	323%
Cajas de ahorro	208	167	156	208	231		11%	11%
Plazo fijo e inversiones a plazo	12.112	11.407	17.796	19.567	19.189		-2%	58%
Por financiaciones recibidas del BCRA y otras instit. fras.	31	19	22	40	43		8%	39%
Por operaciones de pase
Otras Entidades financieras	94	27	2	98	55		-44%	-41%
Por obligaciones negociables emitidas	406	486	437	419	352		-16%	-13%
Por otras obligaciones negociables subordinadas	654	674	694	686	664		-3%	2%
Por otros pasivos financieros	29	16	16	11	5		-55%	-83%
EGRESOS POR INTERESES	13.706	12.947	19.655	22.406	21.266		-5%	55%
Interes por depositos	12.492	11.725	18.484	21.152	20.147		-5%	61%

En el 1T21, el margen neto de interés (NIM - medido como el rendimiento de activos menos el costo de pasivos dividido por los activos rentables promedio - con FX) fue 17,4%, superior al 16,3% del 4T20 e inferior al 25,2% del 1T20.

El NIM total - excluído el resultado de FX – del 1T21 resultó de 16,5%, superior al 15,4% del 4T20 e inferior al 24,6% del 1T20.

El NIM en pesos del 1T21 resultó de 18,6%, superior al 17,7% del 4T20 e inferior al 30,3% del 1T20.

El NIM en ME del 1T21 resultó de 2,3%, superior al 2% del 4T20 pero por debajo del 3,9% del 1T20.

RENDIMIENTO ACTIVOS & COSTO PASIVOS EN PESOS	31/03/2020	30/06/2020	30/09/2020	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL 4T20 1T21 31/12/2020 31/03/2021
En MILLONES de $	1T20	2T20	3T20
	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL
Préstamos y Otras Financiaciones Sector Público no Financiero Otras Entidades Financieras Sector Privado no Financiero y resid. en el ext. Otros Títulos de Deuda Instrumentos de regulación monetaria del BCRA Títulos Públicos y Privados Operaciones de Pase	8.884 17,8% 54,7% 3.021 11,4% 46,3% 240.580 7,1% 40,7% 103.129 10,9% 45,7% 28.765 18,7% 55,9% 4.761 9,5% 43,8%	8.486 15,0% 39,9% 3.202 17,0% 42,3% 251.194 10,9% 34,9% 114.875 13,1% 37,5% 38.646 7,4% 30,6% 46.225 -3,5% 17,3%	6.319 11,9% 46,0% 2.423 7,6% 40,4% 253.533 0,9% 31,6% 153.058 5,4% 37,5% 90.758 -0,6% 29,7% 54.992 -8,7% 19,1%	4.663 1,7% 47,5% 3.720 -1,4% 50,4% 2.114 -5,4% 37,3% 1.988 -12,0% 34,3% 252.925 -9,2% 31,7% 240.643 -11,8% 34,6% 135.986 -5,5% 37,1% 136.403 -9,9% 37,5% 113.258 -8,5% 32,7% 90.358 -10,8% 36,1% 33.501 -7,9% 33,6% 23.441 -10,7% 36,2%
Total Activos rentables en pesos	389.140 9,3% 43,6%	462.628 9,9% 33,6%	561.083 1,1% 31,9%	542.447 -7,9% 33,6% 496.553 -10,9% 35,9%
Total Activos no rentables en pesos	128.690	138.881	87.812	102.351 102.333
TOTAL ACTIVO EN PESOS	517.830	601.509	648.895	644.798 598.886
Depósitos Sector Público Sector Privado Financiaciones recibidas del BCRA y otras inst. Fras. Obligaciones negociables emitidas Operaciones de Pase	16.548 -4,5% 25,4% 202.270 -6,9% 22,3% 490 -3,9% 26,3% 7.781 -7,9% 21,0% 1.641 -6,4% 23,0%	24.769 -0,3% 21,3% 242.266 -3,8% 17,0% 537 -4,2% 16,5% 6.547 6,8% 29,9% 1.180 -10,2% 9,2%	65.565 -4,3% 24,8% 281.971 -7,9% 20,2% 513 -8,5% 19,4% 6.241 -2,0% 27,9% 62 -13,5% 12,8%	63.278 -12,0% 27,6% 36.906 -14,9% 29,8% 281.519 -14,8% 23,6% 278.584 -17,9% 25,3% 617 -12,4% 27,1% 674 -16,7% 27,1% 5.674 -10,8% 29,4% 5.077 -16,0% 28,1% 1.284 -10,1% 30,4% 712 -13,9% 31,3%
Total Pasivos con costo en pesos	228.730 -6,8% 22,5%	275.299 -3,2% 17,7%	354.352 -7,2% 21,1%	352.372 -14,2% 24,5% 321.953 -17,5% 25,9%
Total Pasivos sin costo en pesos	133.295	174.956	186.900	188.514 169.770
TOTAL PASIVO EN PESOS	362.025	450.255	541.252	540.886 491.723
NIM PESOS	30,3%	23,0%	18,6%	17,7% 18,6%

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Informe de Resultados 1T21

RENDIMIENTO ACTIVOS & COSTO PASIVOS EN ME	31/03/2020	30/06/2020	30/09/2020	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL 4T20 1T21 31/12/2020 31/03/2021
En MILLONES de $	1T20	2T20	3T20
	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL	CAPITAL TASA REAL TASA NOMINAL
Efectivo y Depósitos en Bancos Préstamos y Otras Financiaciones Otras Entidades Financieras Sector Privado no Financiero y resid. en el ext. Otros Títulos de Deuda Títulos Públicos y Privados	43.924 0,3% 0,8% 656 6,2% 6,7% 60.082 11,6% 12,2% 3.992 1,7% 2,2%	54.712 13,0% 0,1% 86 18,2% 4,7% 49.425 26,1% 11,7% 5.592 13,5% 0,5%	56.083 1,7% 0,3% 70 7,2% 5,7% 31.283 16,8% 15,2% 5.763 2,5% 1,1%	57.364 -2,4% 0,0% 58.856 -9,7% 0,0% 30 0,0% 0,0% 23 0,0% 0,0% 27.357 14,8% 17,6% 24.165 8,1% 19,7% 6.738 0,0% 0,0% 5.657 -8,5% 1,3%
Total Activos rentables moneda extranjera	108.654 6,7% 7,2%	109.815 19,0% 5,4%	93.199 6,8% 5,3%	91.489 2,8% 5,3% 88.701 -4,7% 5,5%
Total Activos no rentables moneda extranjera	62.266	56.702	116.985	106.277 112.020
TOTAL ACTIVO EN MONEDA EXTRANJERA	170.920	166.517	210.184	197.766 200.721
Depósitos Sector Público Sector Privado Financiaciones recibidas del BCRA y otras instit. Fras. Obligaciones negociables subordinadas	2.822 0,6% 1,1% 80.659 0,5% 1,0% 1.814 5,7% 6,2% 36.861 6,6% 7,1%	1.784 13,9% 0,9% 64.597 14,1% 1,0% 813 20,7% 6,9% 37.992 20,9% 7,1%	976 1,8% 0,4% 63.309 2,1% 0,7% 643 7,1% 5,6% 38.742 8,6% 7,1%	928 -2,0% 0,4% 1.454 -9,4% 0,3% 53.812 -2,1% 0,3% 56.399 -9,5% 0,2% 636 2,5% 5,0% 385 -5,9% 4,2% 38.241 4,6% 7,1% 37.901 -3,3% 7,1%
Total Pasivos con costo moneda extranjera	122.156 2,4% 2,9%	105.186 16,5% 3,2%	103.670 4,6% 3,1%	93.617 0,7% 3,1% 96.139 -7,0% 3,0%
Total Pasivos sin costo moneda extranjera	39.306	50.491	49.310	45.910 46.334
TOTAL PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA	161.462	155.677	152.980	139.527 142.473
			57.204
NIM ME	3,9%	2,3%	1,8%	2,0% 2,3%

En 1T21, el Resultado neto por Comisiones totalizó $5.928M, 7% ó $466M inferior respecto del 4T20 y 6% ó $393M en relación al 1T20.

En el presente trimestre, los Ingresos por Comisiones de $6.528M descendieron 7% ó $472M en relación al 4T20. En tanto en términos interanuales los ingresos por comisiones resultaron inferiores en 6% ó $415M.

En tanto los Egresos por Comisiones bajaron 1% ó $7M en relación al 4T20, y 4% ó $22M en relación a igual periodo del año anterior.

RESULTADO NETO POR COMISIONES MACRO consolidado Variación	RESULTADO NETO POR COMISIONES MACRO consolidado Variación
En MILLONES de $ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 Trimestral Anual
Cuentas 2.535 2.594 2.795	2.500 2.455 -2% -3%
Tarjetas de Crédito 1.533 1.393 1.448 1.496 1.205 -19% -21% Servicios a Empresas 768 578 693 697 690 -1% -10% Intercambio Transacciones ATM´s 578 559 644 637 655 3% 13%
Seguros 440 452 452 463 431 -7% -2%
Tarjeta de Débito 360 406 438 467 427 -9% 19% Servicios Básicos a las Pcias. 341 348 351 381 352 -8% 3% Vinculadas a Créditos 216 285 165 155 147 -5% -32% FCI y Títulos 121 137 189 168 129 -23% 7% AFIP y Recaudaciones Públicas 34 21 25 25 27 8% -21% Pagos Anses 16 16 15 13 10 -23% -38%
Ingresos por comisiones 6.943 6.790 7.215 7.000 6.528 -7% -6%
Egresos por comisiones 622 496 587 607 600 -1% -4%
Resultado neto por comisiones 6.321 6.293 6.628 6.394 5.928 -7% -6%

El Resultado neto por medición de instrumentos financieros valuados a valor razonable con cambio en resultados totalizó una ganancia de $4.562M en el trimestre, 23% u $854M superior al resultado obtenido en el 4T20. En relación a igual trimestre del año anterior el Resultado neto por medición de instrumentos financieros valuados a valor razonable con cambio en resultados registró una suba de 94% ó $2.214M.

En el trimestre la suba se debe mayormente a mayores resultados por Títulos Públicos y por inversión en instrumentos de patrimonio (revaluó de PRISMA y Otros títulos privados).

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Informe de Resultados 1T21

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RESULTADO NETO POR MEDICION DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VRR		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Por títulos públicos	1.896	2.729	3.259	3.498	4.042		16%	113%
Por títulos privados	323	138	344	153	162		6%	-50%
Por instrumentos financieros derivados	51	26	2	7	-		-100%	-100%
Por otros activos financieros	-8	15	-5	-	-10		-	25%
Por inversión en instrumentos de patrimonio	129	111	-134	-50	398		-	209%
Resultado por venta o baja de activos financieros a valor razonable	-43	53	-71	100	-30		-	-30%
Resultado por medición de activos financieros a VRR	2.348	3.072	3.395	3.708	4.562		23%	94%
Resultado por medición de pasivos financieros a VRR	-	-	-	-	-		-	-
RESULTADO NETO POR MEDICION DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS A VRR	2.348	3.072	3.395	3.708	4.562		23%	94%

Los Otros Ingresos Operativos totalizaron $1.649M en el trimestre, con un aumento de 5% ó $77M. A nivel anual el incremento en Otros ingresos Operativos resultó de 5% u $81M.

OTROS INGRESOS OPERATIVOS		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Por tarjeta de crédito y débito	35	23	35	45	52		16%	49%
Por alquiler de cajas de seguridad	191	224	244	222	206		-7%	8%
Por otras comisiones y servicios	688	491	548	386	420		9%	-39%
Otros ajustes e intereses por créditos diversos	288	232	236	260	270		4%	-6%
Por reconocimiento inicial de activos y pasivos financieros	-	24	-15	-9	3		-133%	0%
Por venta de propiedad, planta y equipo	-	1	6	2	2		0%	100%
Otros	366	444	432	666	696		5%	90%
Otros Ingresos Operativos	1.568	1.439	1.486	1.572	1.649		5%	5%

En 1T21, los gastos de administración más los beneficios al personal totalizaron $10.673M, 12% ó $1.473M inferior respecto al trimestre previo, con menores gastos de administración en 22% y beneficios al personal en 6%. En términos interanuales, el descenso fue de 1% ó $116M.

Los beneficios al personal se redujeron 6% ó $486 en el trimestre, en tanto respecto de igual trimestre del año anterior los beneficios al personal aumentaron 8% ó $516M.

Los gastos de administración bajaron 22% ó $987M en el 1T21, con descensos principalmente en honorarios de directores y síndicos, en publicidad y propaganda y en gastos de mantenimiento, conservación y reparación, con 85%, 71% y 20% respectivamente.

El ratio de eficiencia del 1T21 fue de 35,7%, resulto inferior al 38,8% del 4T20 y superior al 31,1% del 1T20. En el 1T21 los gastos (beneficios al personal + gastos de administración + depreciaciones y desvalorizaciones de bienes) descendieron 11% ó $1.442M, mientras que los ingresos (financieros netos + por servicios netos + diferencia de cotización de oro y moneda extranjera + otros ingresos operativos + resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambio en resultados – conceptos antes incluidos en egresos financieros) se redujeron 3% ó $1.143M respecto del 4T20.

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Informe de Resultados 1T21

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GASTOS DE ADMINISTRACION		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Beneficios al personal	6.742	7.763	7.795	7.744	7.258		-6%	8%
Remuneraciones	4.968	5.869	5.805	5.584	5.232		-6%	5%
Cargas sociales	1.104	1.306	1.288	1.286	1.178		-8%	7%
Indemnizaciones y gratificaciones al personal	521	466	518	699	691		-1%	33%
Servicios al personal	149	122	184	175	157		-10%	5%
Gastos de administración	3.815	3.931	4.275	4.402	3.415		-22%	-10%
Impuestos	549	492	509	544	541		-1%	-1%
Gastos de mantenimiento, conserv. y reparación	578	621	638	727	582		-20%	1%
Honorarios a directores y síndicos	433	387	332	682	105		-85%	-76%
Servicios de seguridad	419	406	389	384	377		-2%	-10%
Electricidad y comunicaciones	444	443	429	412	399		-3%	-10%
Otros honorarios	262	243	258	240	254		6%	-3%
Alquileres	33	37	12	21	31		48%	-6%
Propaganda y publicidad	82	112	94	199	58		-71%	-29%
Representación, viáticos y movilidad	48	30	31	37	29		-22%	-40%
Papaleria y útiles	28	25	27	24	20		-17%	-29%
Seguros	37	51	54	52	46		-12%	24%
Servicios de administración contratados	1	1	2	0	2		0%	100%
Otros	901	1.083	1.500	1.080	971		-10%	8%
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION	10.557	11.694	12.070	12.146	10.673		-12%	1%
Dotación de personal	8.732	8.706	8.651	8.561	8.459
Total filiales	463	463	463	463	463
Ratio de eficiencia	31,1%	36,3%	36,8%	38,8%	35,7%
Ratio de eficiencia acumulado	31,1%	33,6%	34,7%	35,7%	35,7%

Otros Gastos Operativos totalizaron $6.357M, con 13% ó $721M de aumento en el trimestre, debido principalmente a un mayor cargo de impuestos provinciales del 19% ó $556M. En el 1T21 estos gastos operativos también crecieron en 3% ó $190M comparado con igual período del año anterior.

OTROS GASTOS OPERATIVOS		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Impuesto a los ingresos Brutos	3.487	3.151	3.135	2.940	3.496		19%	0%
Cargos por otras provisiones	428	265	329	244	399		64%	-7%
Aportes Fondo de Garantias	173	194	232	237	225		-5%	30%
Donaciones	154	31	1	5	1		-80%	-99%
Siniestros	21	22	16	12	11		-8%	-48%
Por reconocimiento inicial de activos y pasivos financieros	4	-4	-	54	-		-100%	-100%
Otros	1.900	1.902	2.054	2.144	2.225		4%	17%
Otros Gastos Operativos	6.167	5.561	5.767	5.636	6.357		13%	3%

El Resultado por la posición monetaria neta en el 1T21 fue una pérdida de $14.443M, 20% ó $2.427M superior a la pérdida registrada en el 4T20. En tanto a nivel interanual la pérdida por posición monetaria creció 75% ó $6.191M respecto del 1T20.

En el 1T21 observamos lo siguiente: i) Es el primer trimestre en el que rige la nueva forma de exponer del Resultado por posición monetaria establecido en la Comunicación “A” 7211 del BCRA, en la cual se incluyen en el Resultado por la posición monetaria neta los resultados del ajuste por inflación de Leliqs y otros TP registrados en ORI. Los trimestres previos fueron modificados por aplicación de dicha norma y a efectos comparativos. ii) Una inflación más alta en 163pb respecto del 4T20, al pasar de 11,33% en el 4T20 a 12,95% en el 1T21).

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Informe de Resultados 1T21

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RESULTADO OPERATIVO		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Resultado Operativo antes del Aj. por inflación	23.453	17.351	18.395	16.366	18.924		16%	-19%
Resultado por Posición monetaria neta (Aj. por inflación)	-8.252	-5.591	-8.357	-12.016	-14.443		20%	75%
Resultado Operativo luego del Aj. por inflación	15.201	11.760	10.038	4.350	4.481		3%	-71%

En el 1T21 la tasa efectiva del impuesto a las ganancias resultó de 51,4%, superior a 16,3% del 4T20 y a 36,9% del 1T20. Para más información ver Nota 15 de los Estados Financieros consolidados al 31.03.2021.

Activos Financieros

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiamiento al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing) totalizó $259.372M, descendiendo 9% ó $25.787M en relación al 4T20 y 17% ó $54.145M respecto al 1T20, como resultado de la recesión económica ocurrida en la Argentina en el 2020.

Las líneas comerciales en el 1T21 descendieron 13% ó $17.891M, sobresaliendo la baja de Otros prestamos dado el paulatino vencimiento de préstamos a tasa preferencial.

Las financiaciones orientadas al consumo en el 1T21 se redujeron 5% ó $7.620M en relación al 4T20. Se destaca la baja en las financiaciones con tarjetas de crédito del 9%. El saldo de dichas financiaciones retorna a niveles promedio similares a los primeros trimestres del 2020.

En el 1T21 las financiaciones en pesos disminuyeron 9% ó $23.934M y las financiaciones en dólares 15% ó USD47M.

El Market share de préstamos privados al 1T21 alcanzó 7,3%.

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Informe de Resultados 1T21

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FINANCIAMIENTO AL S. PRIVADO		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Adelantos	45.877	27.715	21.615	19.287	14.513		-25%	-68%
Documentos	32.677	29.579	26.861	29.562	26.808		-9%	-18%
Hipotecarios	18.202	17.557	17.167	15.230	14.110		-7%	-22%
Prendarios	5.311	4.994	4.550	3.681	3.318		-10%	-38%
Personales	82.165	78.197	76.215	75.786	74.828		-1%	-9%
Tarjetas de crédito	63.174	61.542	66.165	72.150	65.488		-9%	4%
Otros	39.775	51.892	55.453	44.515	36.029		-19%	-9%
Intereses	22.332	22.810	21.830	22.321	21.927		-2%	-2%
Total cartera de préstamos	309.513	294.286	289.856	282.532	257.021		-9%	-17%
Pesos	253.823	255.461	261.677	257.384	233.646		-9%	-8%
Moneda extranjera	55.690	38.825	28.179	25.148	23.375		-7%	-58%
Fideicomisos financieros	2.357	1.133	457	643	294		-54%	-88%
Créditos por arrendamiento financiero	280	210	168	134	124		-7%	-56%
Otros	1.367	1.317	1.563	1.850	1.933		4%	41%
Total resto de financiamiento	4.004	2.660	2.188	2.627	2.351		-11%	-41%
Pesos	2.628	1.293	1.004	1.462	1.266		-13%	-52%
Moneda extranjera	1.376	1.367	1.184	1.165	1.085		-7%	-21%
Total financiamiento al s. privado	313.517	296.946	292.044	285.159	259.372		-9%	-17%
TC	64,4697	70,4550	76,1750	84,1450	91,9850		9%	43%
En ME (USD)	885	570	385	313	266		-15%	-70%
ME/Total financiamiento al s. privado	18%	14%	10%	9%	9%

Activos del sector público

En 1T21, el total de activos del sector público (sin incluir Leliqs) fue de 16,9% sobre el total de activos, inferior a 17,5% del 4T20 y superior al 5% del 1T20.

En el trimestre descendieron tanto las Leliqs como los Otros Títulos públicos, 16% ó $23.482M y 15% ó $21.671M respectivamente.

Desde el 2T20 la Entidad ha optado por nuevas oportunidades de inversión en bonos ajustables por CER y en bonos atados a tasa BADLAR, los mismos se reflejan en Otros Títulos Públicos.

ACTIVOS DEL SECTOR PUBLICO		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Leliqs	101.911	142.696	158.988	145.343	121.861		-16%	20%
Otros	30.032	70.370	157.738	147.947	126.276		-15%	320%
Títulos Públicos	131.943	213.066	316.726	293.290	248.137		-15%	88%
Préstamos Provinciales	5.766	8.562	4.890	3.889	3.138		-19%	-46%
Préstamos	5.766	8.562	4.890	3.889	3.138		-19%	-46%
Títulos a recibir PR12 y Boden a recibir por pago amparos	173	176	175	173	166		-4%	-4%
Créditos Diversos	173	176	175	173	166		-4%	-4%
TOTAL DE ACTIVOS SP	137.882	221.804	321.791	297.352	251.441		-15%	82%
TOTAL ACTIVOS SP (neto de LEB/NOB) / TOTAL ACTIVOS	5,0%	9,3%	17,7%	17,5%	16,9%

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Informe de Resultados 1T21

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Fondeo

Depósitos

En 1T21, el total de depósitos de $457.287M representó el 77% del total de los pasivos, con un descenso del 17% ó $94.761M en el presente trimestre y 3% ó $13.200M en comparación con el 1T20.

En el trimestre, se observaron bajas tanto en los depósitos del sector público con 33% ó $27.733M como en los depósitos del sector privado con 14% ó $66.935M de disminución, en relación con el trimestre previo.

Por otra parte, dentro de los depósitos del sector privado, los depósitos a la vista descendieron 16% ó $37.309M y los depósitos a plazo 13% ó $29.714M respecto del 4T20.

Dentro de los depósitos del sector privado los de moneda pesos disminuyeron 19% ó $90.554M y los de moneda extranjera en 13% ó USD134M.

El Market Share de depósitos privados al 1T21 fue de 5,6%.

DEPOSITOS POR MONEDA		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Sector público no financiero	38.957	80.776	132.834	83.094	55.361		-33%	42%
Sector financiero	415	473	555	787	694		-12%	67%
Sector privado no financiero y residentes en el ext.	404.715	468.387	486.179	468.167	401.232		-14%	-1%
Cuentas corrientes	76.581	96.652	90.169	73.872	69.534		-6%	-9%
Cajas de ahorros	136.160	143.842	135.494	156.500	122.929		-21%	-10%
Plazo fijo	181.598	215.501	250.459	229.258	199.544		-13%	10%
Otros	10.376	12.392	10.057	8.537	9.225		8%	-11%
TOTAL Depositos	444.087	549.636	619.568	552.048	457.287		-17%	3%
Pesos	332.961	445.537	520.532	464.961	374.407		-19%	12%
Moneda extranjera	111.126	104.099	99.036	87.087	82.880		-5%	-25%
TC	64,4697	70,4550	76,1750	84,1450	91,9850		9%	43%
En ME	1.724	1.478	1.300	1.035	901		-13%	-48%
ME/TOTAL Depositos	25%	19%	16%	16%	18%

El Banco posee una significativa participación de depósitos transaccionales en el portfolio del Banco (los mismos representaron aproximadamente 49% del total de depósitos al 1T21). Estas cuentas transaccionales constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

Otras fuentes de fondeo

En 1T21, el monto total de otras fuentes de fondeo creció 1% ó $1.782M en relación al trimestre anterior. En tanto a nivel interanual otras fuentes de fondeo descendieron 1% ó $2.442M.

Sobresale la suba del Patrimonio Neto (PN) con 2% ó $2.776M debido a la ganancia del trimestre. Dicho aumento del PN se contrarresta con bajas en Obligaciones Negociables, de 2% ó $594M en ON subordinadas y de 9% ó $511M en ON no subordinadas. Estos pasivos al ser partidas monetarios descienden por el efecto del ajuste por inflación del trimestre.

Por otra parte, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria celebrada el 30.04.2021 aprobó el pago de dividendos por $10.000.425.701,12 que se reflejará restando del PN en el 2T21. Para mayor información ver en Hechos Relevantes “Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria”.

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Informe de Resultados 1T21

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OTRAS FUENTES DE FONDEO		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Banco Central	23	25	24	23	20		-13%	-13%
Bancos y organismos internacionales	741	744	505	401	521		30%	-30%
Financ. recibidas entidades financieras locales	468	678	335	614	608		-1%	30%
Obligaciones negociables subordinadas	37.953	38.787	39.648	38.743	38.149		-2%	1%
Obligaciones negociables no subordinadas	7.793	6.564	6.311	5.565	5.054		-9%	-35%
Patrimonio Neto	169.851	161.365	168.403	167.259	170.035		2%	0%
TOTAL	216.829	208.163	215.226	212.605	214.387		1%	-1%

Activos líquidos

En 1T21, los activos líquidos del Banco totalizaron $427.594M, disminuyeron 14% ó $69.983M en relación al trimestre previo y aumentaron 33% ó $105.886M respecto del 1T20.

En el trimestre se destaca la contracción de Pases netos, LELIQS y Otros TP, que descendieron 71%, 16% y 15% respectivamente.

En el trimestre, el ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos alcanzó un nivel de 94%.

ACTIVOS LIQUIDOS		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Disponibilidades	175.915	140.648	142.011	146.802	153.515		5%	-13%
Gtías Constituídas a favor de las Cámaras	12.409	15.273	13.743	13.600	11.952		-12%	-4%
Call otorgado	856	0	189	56	1.100		1864%	29%
Leliqs	101.911	142.696	158.988	145.343	121.861		-16%	20%
Operaciones de pase neta	585	91.336	67.867	43.829	12.890		-71%	2103%
Otros TP	30.032	70.370	157.738	147.947	126.276		-15%	320%
TOTAL	321.708	460.323	540.536	497.577	427.594		-14%	33%
Cobertura sobre total de depósitos	72%	84%	87%	90%	94%

Solvencia

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital (RPC) de $200.964M, sobre una exigencia total de capital de $43.519M. El exceso de capital del 1T21 fue del 362% ó $ 157.445M. Desde el 1T20 el proceso de Ajuste por Inflación ha conllevado a un aumento del Patrimonio Neto (aquí se traduce en mayor Capital Ordinario nivel 1) de ahí que la solvencia mejore desde el mencionado trimestre.

Al 1T21, el ratio de capital regulatorio (como porcentaje de los activos ponderados por riesgos totales –APR-) del Banco resultó de 37,7% y el ratio TIER 1 de 30,3%.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento a través del mejor uso del capital.

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Informe de Resultados 1T21

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EXIGENCIA DE CAP.MIN. En MILLONES de $ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 Exigencia por riesgo de crédito 23.808 24.046 23.972 28.025 29.047 Exigencia por riesgo de mercado 694 1.122 1.172 1.556 1.538 Exigencia por riesgo operacional 8.606 9.493 10.604 11.777 12.934 MACRO Consolidado	Variación	Variación
	Trimestral Anual 4% 22% -1% 121% 10% 50%
Exigencia total 33.108 34.660 35.749 41.358 43.519	5% 31%
Capital Ordinario de Nivel 1 (COn1) 115.532 116.048 131.531 146.350 171.410 Conceptos deducibles COn1 -12.442 -10.011 -11.768 -9.150 -9.889 Capital de nivel 2 (COn2) 26.427 30.427 32.854 36.248 39.442	17% 48% 8% -21% 9% 49%
Integración de capital -RPC- (i) 129.517 136.464 152.618 173.449 200.964	16% 55%
Exceso de integración 96.409 101.804 116.869 132.091 157.445	19% 63%
Activos Ponderados por Riesgo -APR- (ii) 405.179 424.501 438.129 506.766 533.407	5% 32%
Ratio de Capital regulatorio [(i) /(ii)] 32,0% 32,1% 34,8% 34,2% 37,7%
Ratio de TIER 1 (Capital Nivel 1/APR) 25,4% 25,0% 27,3% 27,1% 30,3%

-APR- (ii) : Activos Ponderados por Riesgo, considerando las exigencias totales.

Calidad de cartera

En 1T21 la morosidad de la cartera fue de 0,92% (cartera irregular sobre cartera total, bajo normativa regulatoria del BCRA), superior al nivel de 0,78% del 4T20 e inferior a 1,14% del 1T20. El aumento se observa tanto en la cartera comercial con 10pb de suba (el ratio pasó de 0,90% en el 4T20 a 1,0% en el 1T21), como en la cartera de consumo con 16pb de crecimiento (el ratio pasó de 0,73% en el 4T20 a 0,89% en el 1T21).

En trimestres previos la cartera de consumo se había visto favorecida por las normas del BCRA (Comunicación “A” 6938 de Marzo 2020), dado el contexto producto de la pandemia COVID 19, al haber diferido en 60 días el plazo para considerar la mora de los clientes y al aplazar los vencimientos de tarjeta de crédito con la posibilidad de refinanciar saldos. Dicha norma se extendió hasta el 31.03.2021.

El ratio de cobertura (medido como previsiones bajo modelo PCE/cartera irregular bajo normativa regulatoria del BCRA) mejoró considerablemente a 387,82% al 1T21 y el ratio de write-off resultó del 0,36%.

Banco Macro mantiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de conservar una excelente calidad de cartera.

CALIDAD DE CARTERA MACRO Consolidado	Variación
En MILLONES de $ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21	Trimestral Anual
Cartera comercial 141.728 110.633 95.611 86.356 75.912 Cartera irregular 1.930 1.709 1.484 779 757 Cartera de consumo 192.468 212.917 218.424 219.074 201.700 Cartera Irregular 2.618 3.203 2.096 1.592 1.795 Cartera Total 334.196 323.550 314.035 305.430 277.612 Cartera irregular 4.548 4.911 3.580 2.370 2.552	-12% -46% -3% -61% -8% 5% 13% -31% -9% -17% 8% -44%
Cartera irregular / Cartera total 1,36% 1,52% 1,14% 0,78% 0,92%
Previsiones totales 7.890 10.345 10.846 11.359 9.897	-13% 25%
Cobertura cartera irregular c/previsiones 173,48% 210,65% 302,96% 479,28% 387,82%
Aplicaciones 745 686 793 1.122 993	-12% 33%
Aplicaciones / Cartera Total 0,22% 0,21% 0,25% 0,37% 0,36%
Comercial 1,36% 1,54% 1,55% 0,90% 1,00% Consumo 1,36% 1,50% 0,96% 0,73% 0,89%

Perdidas Esperadas Crediticias (PCE). La Entidad reconoce una corrección de valor por PCE sobre todos los préstamos y otras financiaciones de acuerdo a la NIIF 9, excluído el Sector público.

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Informe de Resultados 1T21

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Posición CER y Moneda Extranjera

	POSICION EN CER En MILLONES de $ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 MACRO consolidado Variación Trimestral Anual
	ACTIVOS ajustables por CER
	Préstamos Sector Privado 9.974 9.294 8.732 7.921 7.201 -9% -28% Ajuste Prestamos Hipotecarios UVA 12.478 12.921 12.963 13.130 13.457 2% 8% Otros Préstamos 4 4 5 8 8 0% 100%
	Préstamos 22.456 22.219 21.700 21.059 20.666 -2% -8% Titulos Publicos 3.687 26.514 55.592 57.827 71.288 23% 1833%
	Total Activos ajustables por CER 26.143 48.733 77.292 78.886 91.954 17% 252%
	Pasivos ajustables por CER
	Depósitos 1.598 3.029 1.201 1.558 3.618 132% 126% Fondo de Desempleo UVA 882 818 873 875 916 5% 4%
	Total Pasivos ajustables por CER 2.480 3.847 2.074 2.433 4.534 86% 83%
	POSICION NETA EN CER 23.663 44.886 75.218 76.453 87.420 14% 269%
POCISION DE MONEDA EXTRANJERA MACRO consolidado Variación
En MILLONES de $ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 Trimestral Anual
% %
ACTIVO
Efectivo y Depósitos en Bancos 97.819 108.272 116.128 119.414 117.240 -2% 20% Efectivo 6.406 5.892 9.705 11.075 7.921 -28% 24% BCRA 44.420 46.926 73.212 46.732 55.301 18% 24% Otras del país y del exterior 46.987 55.448 33.206 61.601 54.012 -12% 15% Otros 6 6 6 6 6 0% 0% Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resulta 200 45 5 7 38 443% -81% Otros activos financieros 5.799 5.554 5.745 5.622 5.651 1% -3% Préstamos y otras financiaciones 56.960 40.109 29.382 26.308 24.453 -7% -57% Otras Entidades financieras 101 80 49 24 24 0% -76% Sector Privado no Financiero y Resid. en el ext. 56.858 40.028 29.332 26.284 24.429 -7% -57% Otros Títulos de Deuda 5.301 5.796 5.695 6.653 3.936 -41% -26% Activos financieros entregados en garantía 2.981 2.899 1.982 2.058 1.806 -12% -39% Inversiones en Instrumentos de Patrimonio 9 10 11 13 12 -8% 33% TOTAL ACTIVO 169.069 162.685 158.948 160.076 153.137 -4% -9%
PASIVO
Depósitos 111.126 104.099 99.036 87.087 82.880 -5% -25% Sector público no financiero 4.457 4.572 3.189 4.742 4.089 -14% -8% Sector financiero 351 364 495 648 634 -2% 81% Sector privado no financiero y resid. en el ext. 106.318 99.163 95.352 81.697 78.157 -4% -26% Otros pasivos financieros 8.282 7.377 7.153 20.839 18.455 -11% 123% Financiaciones recibidas del BCRA y otras inst. financieras 981 961 679 530 604 14% -38% Obligaciones negociables subordinadas 37.953 38.787 39.648 38.743 38.149 -2% 1% Otros pasivos no financieros 44 81 70 23 26 13% -41% TOTAL PASIVO 158.386 151.306 146.586 147.222 140.114 -5% -12%
POSICION NETA 10.683 11.379 12.362 12.854 13.023 1% 22%
POSICION NETA USD 166 162 162 153 142 -7% -15%

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Informe de Resultados 1T21

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Hechos Relevantes:

• Pago trimestral de intereses y Cancelación Obligación Negociable Clase “C”. En Abril de 2021 se pagaron los intereses trimestrales de la Obligación Negociable Clase “C” por $223.752.035,96. Además se canceló el capital por $2.413.000.000M.

• Pago semestral de intereses Obligación Negociable Subordinada Clase “A”. En Mayo de 2021 se pagaron los intereses semestrales de la Obligación Negociable Subordinada Clase “A” por USD 13.500.000.

• Pago semestral de intereses Obligación Negociable Clase “B”. En Mayo de 2021 se pagaron los intereses semestrales de la Obligación Negociable Subordinada Clase “B” por $ 252.804.212,5.

• Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria. Con fecha 30 de Abril de 2021 se celebró la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, que entre otros puntos resolvió: (i) Desafectar parcialmente la reserva facultativa para futura distribución de resultados a fin de permitir destinar la suma de hasta $ 10.000.425.701,12 al pago de un dividendo en efectivo o en especie, en este caso valuado a precio de mercado, o en cualquier combinación de ambas opciones, que representa $ 15,64 por acción, sujeto a la previa autorización del Banco Central de la República Argentina. Se informó que éste aún no se ha expedido respecto de la autorización para la distribución del dividendo solicitada oportunamente y que, conforme a lo dispuesto por la Comunicación "A" 7181, se dispuso prorrogar la suspensión de la distribución de resultados de las entidades financieras hasta el 30 de junio de 2021. Se dejó constancia de que el dividendo está calculado sobre cifras expresadas en moneda homogénea del 31 de diciembre de 2020; y (ii) Delegar en el Directorio la facultad de determinar el modo, condiciones y fecha de la efectiva puesta a disposición de los señores accionistas del dividendo propuesto, de acuerdo a sus respectivas tenencias, una vez obtenida la autorización del Banco Central de la República Argentina.

• Coronavirus (COVID-19). A principios de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró al brote del coronavirus (COVID-19) como una pandemia. La situación de emergencia sobre la salud pública se expandió prácticamente en todo el mundo y los distintos países han tomado diversas medidas para hacerle frente. Esta situación y las medidas adoptadas han afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en los distintos países y sectores de negocio.

Particularmente en la República Argentina, el 19 de marzo de 2020, mediante el Decreto N° 297/2020, el Gobierno Nacional estableció una cuarentena obligatoria a través de una medida de "aislamiento social, preventivo y obligatorio" la cual luego de sucesivas prórrogas y modificaciones, a la fecha de presentación de los presentes Estados financieros consolidados, se encuentra vigente en algunos conglomerados urbanos y partidos de las provincias argentinas, mientras que en otras ciudades se fue flexibilizando en “Distanciamiento Social, Preventivo y Obligatorio”.

Junto con las normas de protección de la salud, se adoptaron medidas fiscales y financieras para mitigar el impacto en la economía asociada a la pandemia, incluidas las medidas públicas de asistencia financiera directa para una parte de la población, como así también el establecimiento de disposiciones fiscales tanto para las personas como para las empresas. En lo que respecta a las entidades financieras, el BCRA estableció prórrogas de vencimientos, congeló las cuotas de préstamos hipotecarios e incentivó a los bancos a otorgar financiaciones para empresas a tasas reducidas. Además, la distribución de dividendos de las entidades financieras se suspendió hasta el 30 de junio de 2021.

Adicionalmente, en el contexto de cuarentena obligatoria, el BCRA dictaminó inicialmente que las entidades financieras no pudieran abrir sus sucursales para el servicio público durante ese período y que deberían seguir prestando servicios a los usuarios de forma remota. También podían operar entre sí y sus clientes en el mercado de cambios de la misma manera. Durante la cuarentena, se admitió la negociación remota en bolsas de valores y mercados de capitales autorizados por la CNV, como así también para la actividad de custodios y agentes del mercado de capitales registrados en la CNV.

Posteriormente, en el marco de la ampliación de la cuarentena obligatoria, el BCRA resolvió que las entidades financieras abrieran sus sucursales a partir del viernes 3 de abril de 2020 para la atención del público, mediante citas previas obtenidas por el sitio web de las entidades.

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Informe de Resultados 1T21

Actualmente, la Entidad se encuentra desarrollando sus actividades en las condiciones detalladas anteriormente, dando prioridad al cumplimiento de las medidas de aislamiento social por parte de sus empleados, con el objetivo principal de cuidar la salud pública y el bienestar de todas sus partes interesadas (empleados, proveedores y clientes, entre otros). Para ello, ha puesto en marcha procedimientos de contingencia y ha permitido a su personal llevar a cabo sus tareas de forma remota. Desde un punto de vista comercial, ha destacado mantener una estrecha relación con sus clientes, tratando de responder a sus necesidades en este momento difícil, sosteniendo todos los canales virtuales de atención para garantizar la operatividad y una buena respuesta a los requerimientos de los mismos, monitoreando el cumplimiento de sus obligaciones comerciales y prestando especial atención a su cartera activa con el fin de detectar posibles demoras o incumplimientos y poder establecer nuevas condiciones para ellos. Teniendo en cuenta la dimensión de la situación mencionada, la Dirección de la Entidad estima que esta situación podría tener impactos significativos en sus operaciones y en la situación financiera y los resultados de la misma que se están analizando, pero que dependerán de la gravedad de la emergencia sanitaria y del éxito de las medidas tomadas y que se tomen en el futuro.

Cambios Normativos:

• Línea de financiamiento para la inversión productiva de MiPyME (LFP). En Marzo de 2021 el BCRA mediante Comunicación “A” 7240 prorroga la LFP, asignando un nuevo cupo de asignación de financiaciones, con vencimiento al 30.09.2021.

• Las entidades deberán mantener un saldo de financiaciones comprendidas (promedio simple de saldos diarios), como mínimo equivalente al 7,5% de los depósitos del sector privado no financiero, calculado en funciona al promedio mensual de saldos diarios a Marzo 2021. Son computables los saldos vigentes residuales imputados al cupo 2020.

Al menos el 30% del cupo debe destinarse a financiaciones de proyectos de inversión. El BCRA no ha prorrogado la facilidad de considerar para el cumplimiento de este cupo, las financiaciones otorgadas para capital de trabajo (al 100%).

El defecto de aplicación originará un incremento de la exigencia de efectivo mínimo a partir del 1.10.2021, por un importe equivalente al defecto, incrementado en un 10% por un periodo de 6 meses.

Se deberá designar un funcionario responsable de cumplimiento de la LFP, e informarlo a la SEFYC dentro de los 10 días corridos desde la publicación de la norma.

• Clasificación de Deudores . En Marzo de 2021, el BCRA mediante Comunicación “A” 7245 estableció una transición gradual en la definición de deudores para los clientes que optaron por postergar el pago de las cuotas, beneficio que no se renovará a partir del vencimiento a fin de mes.

• Para ello, las entidades financieras y demás obligados deberán incrementar los plazos de mora admitida para clasificar a sus deudores en los niveles 1, 2 y 3, tanto para la cartera comercial como para la de consumo o vivienda, según el siguiente cronograma: i. Hasta el 31.3.21, en 60 días.

ii. Hasta el 31.5.21, en 30 días.

iii. A partir del 1.6.21, deberán clasificar a sus deudores conforme a los criterios generales de mora.

• Efectivo mínimo. En Abril de 2021, mediante Comunicación “A” 7254 el BCRA establece una disminución de la exigencia de efectivo mínimo en promedio en pesos, para las entidades financieras que tengan implementadas la apertura remota y presencial de la "Cuenta gratuita universal (CGU)" de acuerdo a lo siguiente:

• i. En función de las financiaciones otorgadas a partir del 1°.4.21 a personas humanas y MiPyME.no informadas por entidades financieras en la “Central de deudores del sistema financiero”.

• ii. En función de la tasa de crecimiento en el uso de medios electrónicos a través de cuentas a la vista cuyos titulares sean personas humanas.

• iii. En función de la evolución de los ECHEQ y FCE MiPyME.

• iv. En función de la operatividad de sus cajeros automáticos.

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Informe de Resultados 1T21

• Cuotas impagas de asistencias crediticias Programa REPRO II. En Mayo de 2021, el Banco Central por Comunicación “A” 7285, dispone que las entidades financieras deberán incorporar las cuotas impagas de asistencias crediticias otorgadas a clientes que sean empleadores alcanzados por el Programa REPRO II (cuyos CUIT figuren en el listado que dará conocer este Banco Central), correspondientes a vencimientos que operen desde hoy, en el mes siguiente al final de la vida del crédito, considerando únicamente el devengamiento del interés compensatorio a la tasa prevista contractualmente. La reestructuración del crédito debido a lo mencionado no implicará una refinanciación por incapacidad de pago del cliente a los fines de las normas sobre "Clasificación de deudores".

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Informe de Resultados 1T21

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BALANCE		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
ACTIVO
Efectivo y Depósitos en Bancos	175.915	140.648	142.011	146.802	153.515		5%	-13%
Efectivo	26.472	21.499	25.340	28.716	23.651		-18%	-11%
BCRA	102.449	63.582	83.454	56.471	75.836		34%	-26%
Otras del país y del exterior	46.989	55.561	33.211	61.610	54.023		-12%	15%
Otros	5	6	6	5	5		0%	0%
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	2.422	16.944	20.807	62.104	38.381		-38%	1485%
Instrumentos derivados	59	23	17	8	0		-100%	-100%
Operaciones de pase	585	93.062	67.867	44.528	12.890		-71%	2103%
Otros activos financieros	17.394	15.179	19.577	21.333	17.467		-18%	0%
Préstamos y otras financiaciones	321.117	307.555	298.874	290.658	265.031		-9%	-17%
Sector Público no Financiero	5.997	8.783	5.041	4.083	3.290		-19%	-45%
Otras Entidades financieras	3.960	2.959	2.246	2.059	2.663		29%	-33%
Sector Privado no Financiero y Residentes en el ext.	311.160	295.813	291.587	284.516	259.078		-9%	-17%
Otros Títulos de Deuda	138.772	201.922	302.105	236.211	212.608		-10%	53%
Activos financieros entregados en garantía	14.265	18.845	15.377	16.144	13.742		-15%	-4%
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	2.259	2.180	2.045	1.878	2.056		9%	-9%
Inversión en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos	240	202	228	230	247		7%	3%
Propiedad, planta y equipo	39.315	38.943	38.856	38.821	38.866		0%	-1%
Activos intangibles	5.630	5.582	5.573	5.765	5.818		1%	3%
Activos por impuesto a las ganancias diferido	82	88	89	71	56		-21%	-32%
Otros activos no financieros	2.084	2.633	2.611	2.522	2.567		2%	23%
Activos no corrientes mantenidos para la venta	2.780	2.762	2.826	2.551	2.549		0%	-8%
TOTAL ACTIVO	722.919	846.568	918.863	869.626	765.793		-12%	6%
PASIVO
Depósitos	444.087	549.636	619.568	552.048	457.287		-17%	3%
Sector público no financiero	38.957	80.776	132.834	83.094	55.361		-33%	42%
Sector financiero	415	473	555	787	694		-12%	67%
Sector privado no financiero y resid. en el ext.	404.715	468.387	486.179	468.167	401.232		-14%	-1%
Instrumentos derivados	229	-	-	-	-		0%	-100%
Operaciones de pase	-	1.726	-	699	-		-100%	-
Otros pasivos financieros	33.501	38.977	36.008	55.591	49.875		-10%	49%
Financiaciones recibidas del BCRA y otras inst. fras.	1.234	1.448	865	1.038	1.149		11%	-7%
Obligaciones negociables emitidas	7.793	6.564	6.311	5.565	5.054		-9%	-35%
Pasivo por impuestos a las ganancias corriente	14.680	10.138	12.526	5.812	4.730		-19%	-68%
Obligaciones negociables subordinadas	37.953	38.787	39.648	38.743	38.149		-2%	1%
Provisiones	2.265	2.185	2.044	1.473	1.392		-5%	-39%
Pasivo por impuestos a las ganancias diferido	5	4.962	3.187	7.106	8.095		14%	-
Otros pasivos no financieros	11.319	30.778	30.301	34.289	30.025		-12%	165%
TOTAL PASIVO	553.066	685.201	750.458	702.364	595.756		-15%	8%
PATRIMONIO NETO
Capital social	639	639	639	639	639		-	-
Aportes no capitalizados	12.430	12.430	12.430	12.430	12.430		-	-
Ajustes al capital	58.523	58.523	58.523	58.523	58.523		-	-
Ganancias reservadas	84.462	128.636	128.636	124.041	124.041		-	47%
Resultados no asignados	4.980	-57.157	-57.157	-57.157	-29.643		-48%	-695%
Otros Resultados Integrales acumulados	-787	444	1.403	1.269	1.858		46%	-336%
Resultado del ejercicio	9.604	17.850	23.929	27.514	2.187		-92%	-77%
PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA	169.851	161.365	168.403	167.259	170.035		2%	0%
PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A PARTICIPACIONES NOS CONTROLADORAS	2	2	2	3	2		-33%	-
TOTAL PATRIMONIO NETO	169.853	161.367	168.405	167.262	170.037		2%	0%

20

==> picture [105 x 53] intentionally omitted <==

Informe de Resultados 1T21

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL		MACRO consolidado	MACRO consolidado	MACRO consolidado			Variación	Variación
En MILLONES de $	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21		Trimestral	Anual
Ingresos por intereses	44.093	40.076	46.262	46.996	45.095		-4%	2%
Egresos por intereses	13.706	12.947	19.655	22.406	21.266		-5%	55%
Resultado neto por intereses	30.386	27.130	26.607	24.590	23.829		-3%	-22%
Ingresos por comisiones	6.943	6.790	7.215	7.000	6.528		-7%	-6%
Egresos por comisiones	622	496	587	607	600		-1%	-4%
Resultado neto por comisiones	6.321	6.293	6.628	6.394	5.928		-7%	-6%
Subtotal (Resultado neto por intereses + Resultado neto por comisiones)	36.707	33.423	33.235	30.984	29.757		-4%	-19%
Resultado neto por medición de instrumentos financieros a VRR	2.348	3.072	3.395	3.708	4.562		23%	94%
Resultado por baja de activos medidos a costo amortizado	1.216	25	77	142	60		-58%	-95%
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera	760	1.063	1.518	1.437	1.216		-15%	60%
Otros ingresos operativos	1.568	1.439	1.486	1.572	1.649		5%	5%
Cargo por incobrabilidad	1.229	3.171	2.200	2.439	2		-100%	-100%
Ingreso operativo neto	41.369	35.852	37.510	35.405	37.242		5%	-10%
Beneficios al personal	6.742	7.763	7.795	7.744	7.258		-6%	8%
Gastos de administración	3.815	3.931	4.275	4.402	3.415		-22%	-10%
Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes	1.193	1.246	1.277	1.257	1.288		2%	8%
Otros gastos operativos	6.167	5.561	5.767	5.636	6.357		13%	3%
Resultado operativo	23.453	17.351	18.395	16.366	18.924		16%	-19%
Resultado por asociadas y negocios conjuntos	29	11	19	-67	23		-134%	-21%
Resultado por la posición monetaria neta	-8.252	-5.591	-8.357	-12.016	-14.443		20%	75%
Resultados antes de impuesto de las actividades que continúan	15.230	11.771	10.057	4.283	4.504		5%	-70%
Impuesto a las ganancias de las actividades que continúan	5.626	3.525	3.979	696	2.317		233%	-59%
Resultado neto de las actividades que continúan	9.604	8.246	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período	9.604	8.246	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período atribuible a los propietarios de la controladora	9.604	8.245	6.078	3.587	2.187		-39%	-77%
Resultado neto del período atribuible a participaciones no controladoras	-	1	-	-	-		-	-
Otro Resultado Integral del período	-997	1.230	960	-134	588		-	-
Por diferencia de cambio por conversión de Estados Financieros	-10	105	65	-25	-97		288%	870%
Por instrumentos financieros	-987	1.125	895	-109	685		-	-
RESULTADO INTEGRAL TOTAL	8.607	9.476	7.038	3.453	2.775		-20%	-68%
Resultado Integral atribuible a los propietarios de la controladora	8.607	9.476	7.038	3.453	2.775		-20%	-68%
Resultado Integral atribuible a participaciones no	-	-	-	-	-		-	-
controladoras

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Informe de Resultados 1T21

==> picture [105 x 53] intentionally omitted <==

RATIOS TRIMESTRALES ANUALIZADOS		MACRO Consolidado	MACRO Consolidado	MACRO Consolidado
	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21
Rentabilidad y desempeño
Margen neto de interés con FX	25,2%	19,8%	17,1%	16,3%	17,4%
Margen neto de interés sin FX	24,6%	19,1%	16,2%	15,4%	16,5%
Coeficiente de ing por comisiones netos respecto a ing tot netos	11,2%	12,3%	13,1%	13,9%	11,5%
Coeficiente de eficiencia	31,1%	36,3%	36,8%	38,8%	35,7%
Ing por comisiones netos como % de gastos adm	36,0%	33,9%	35,6%	35,7%	32,2%
Retorno sobre el activo promedio	5,6%	4,3%	2,8%	1,7%	1,1%
Retorno sobre el capital promedio	23,4%	20,5%	14,7%	8,8%	5,4%
Liquidez
Préstamos como % del total de depósitos	72,3%	56,0%	48,2%	52,7%	58,0%
Activos líquidos como % del total de depósitos	72,0%	84,0%	87,0%	90,0%	94,0%
Capital
Capital total como % del total de activos	23,5%	19,1%	18,3%	19,2%	22,2%
Capital regulatorio como % de activos de riesgo ponderado (APR)	32,0%	32,2%	34,8%	34,2%	37,7%
Calidad del Activo
Previsión por préstamos como % sobre total préstamos	2,5%	2,5%	2,9%	3,5%	3,7%
Financiación en sit irregular como % del total de financiaciones	1,4%	1,5%	1,1%	0,8%	0,9%
Previsión por financiaciones como % de financ. en sit irregular	173,5%	210,7%	303,0%	479,3%	387,8%
Cost of Risk	1,6%	4,1%	3,0%	3,4%	0,0%

RATIOS ACUMULADOS ANUALIZADOS		MACRO Consolidado	MACRO Consolidado	MACRO Consolidado
	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21
Rentabilidad y desempeño
Margen neto de interés con FX	25,2%	22,3%	20,3%	19,2%	17,4%
Margen neto de interés sin FX	24,6%	21,6%	19,5%	18,4%	16,5%
Coeficiente de ing por comisiones netos respecto a ing tot netos	11,2%	11,7%	12,2%	12,6%	11,5%
Coeficiente de eficiencia	31,1%	33,6%	34,7%	35,7%	35,7%
Ing por comisiones netos como % de gastos adm	36,0%	34,9%	35,1%	35,3%	32,2%
Retorno sobre el activo promedio	5,6%	4,9%	4,1%	3,5%	1,1%
Retorno sobre el capital promedio	23,4%	21,9%	19,5%	16,8%	5,4%
Liquidez
Préstamos como % del total de depósitos	72,3%	56,0%	48,2%	52,7%	58,0%
Activos líquidos como % del total de depósitos	72,0%	84,0%	87,0%	90,0%	94,0%
Capital
Capital total como % del total de activos	23,5%	19,1%	18,3%	19,2%	22,2%
Capital regulatorio como % de activos de riesgo ponderado (APR)	32,0%	32,2%	34,8%	34,2%	37,7%
Calidad del Activo
Previsión por préstamos como % sobre total préstamos	2,5%	2,5%	2,9%	3,5%	3,7%
Financiación en sit irregular como % del total de financiaciones	1,4%	1,5%	1,1%	0,8%	0,9%
Previsión por financiaciones como % de financ. en sit irregular	173,5%	210,7%	303,0%	479,3%	387,8%
Cost of Risk	1,6%	2,8%	2,9%	3,0%	0,0%

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