Banco Macro SA - Interim / Quarterly Report 2012

MACRO FIDUCIA S.A.

(ex – SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.)

Estados contables al 31 de marzo de 2012

junto con los Informes de revisión limitada

de estados contables de períodos intermedios

y de la Comisión Fiscalizadora

MACRO FIDUCIA S.A.

(ex - SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.)

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2012

ÍNDICE

Informe de revisión limitada de los estados contables de períodos intermedios

Estados de situación patrimonial

Estados de resultados

Estados de evolución del patrimonio neto

Estados de flujo de efectivo

Notas 1 a 10 a los estados contables

Anexos I a V

Informe de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

MACRO FIDUCIA S.A. (ex SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.)

C.U.I.T.: 30-58887798-8

Domicilio legal: Sarmiento 447 – 7° piso

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de MACRO FIDUCIA S.A. (ex SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.) al 31 de marzo de 2012 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con tales normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
En relación con el estado de situación patrimonial de MACRO FIDUCIA S.A. (ex SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.) al 31 de diciembre de 2011 y con los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2011, presentados con fines comparativos, informamos que:
Hemos emitido, con fecha 15 de febrero de 2012, un informe de auditoría sin salvedades sobre los estados contables de MACRO FIDUCIA S.A. (ex SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.) al 31 de diciembre de 2011. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2011.
Hemos emitido, con fecha 5 de mayo de 2011, un informe de revisión limitada sin salvedades sobre los estados contables del MACRO FIDUCIA S.A. (ex SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.) al 31 de marzo de 2011.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Excepto por lo mencionado en la nota 10. a los estados contables adjuntos, los mismos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
Al 31 de marzo de 2012 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 8.897, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

10 de mayo de 2012

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GUILLERMO J. DÍAZ

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133

MACRO FIDUCIA S.A.

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EJERCICIO ECONÓMICO N° 32 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2012

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2012 (Ver Nota 1.1.)

Domicilio legal: Sarmiento 447 – 7° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero, de mandataria y de servicios financieros y de inversión.

C.U.I.T. N°: 30-58887798-8

Inscripciones en el Registro Público de Comercio:

del estatuto: 13 de mayo de 1981.
de las modificaciones: 24 de enero de 1992, 24 de noviembre de 1993, 2 de junio de 1994,

29 de marzo de 2000, 11 de enero de 2007, 3 de diciembre de 2008,

6 de agosto de 2009 y 3 de octubre de 2011 (1)

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 162.739

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080

Inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): N° 44

Inscripción en el Registro de Fiduciarios Ordinarios Públicos de la C.N.V.: N° 8

Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro S.A.

Domicilio legal de la sociedad controlante: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la sociedad controlante: banco comercial

Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 98,6046%

Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 98,6046%

Composición del capital:


Acciones en circulación
Cantidad	Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una	Suscripto e integrado (2)
6.566.773	Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de un voto	$6.566.773

(1) Ver Nota 9.

(2) Ver Nota 4.

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ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Cifras expresadas en pesos)



	31/3/2012	31/12/2011
ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 2.a)	473.377	318.412
Inversiones (Anexo I)	11.677.836	10.959.506
Créditos por servicios (Nota 2.b)	527.523	589.058
Otros créditos (Nota 2.c)	102.518	93.953
Total de activo corriente	12.781.254	11.960.929

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones (Anexo I)	470.293	469.162
Otros créditos (Nota 2.c)	10.368	27.805
Bienes de uso (Anexo II)	16.363	-
Total de activo no corriente	497.024	496.967
Total de activo	13.278.278	12.457.896

PASIVO

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 2.d)	84.930	59.800
Deudas sociales	26.707	20.722
Deudas fiscales (Nota 2.e)	305.776	124.690
Otros pasivos (Nota 2.f)	61.733	4.869
Total de pasivo corriente	479.146	210.081

Total de pasivo	479.146	210.081

PATRIMONIO NETO (según estados respectivos)	12.799.132	12.247.815

Total de pasivo más patrimonio neto	13.278.278	12.457.896

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE RESULTADOS

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	31/3/2012	31/3/2011

Ingresos por servicios	348.443	286.680

Gastos de administración (Anexo IV)	(280.602)	(199.345)

Gastos de comercialización (Anexo IV)	(13.182)	(13.954)

Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.g)	792.999	218.805

Resultados por participaciones en otras sociedades (Nota 2.h)	1.131	(51.610)

Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias - Ganancia	848.789	240.576

Impuesto a las ganancias (Nota 3.)	(297.472)	(102.265)

Resultado neto del período – Ganancia	551.317	138.311

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	31/3/2012					31/3/2011
	Aportes de los propietarios	Resultados acumulados
Concepto	Capital social	Reserva legal	Reserva facultativa	Resultados no asignados	Total	Total
Saldos al inicio del ejercicio	6.566.773	792.076	3.707.448	1.181.518	12.247.815	12.965.215

Resultado neto del período – Ganancia	-	-	-	551.317	551.317	138.311

Saldos al cierre del período	6.566.773	792.076	3.707.448	1.732.835	12.799.132	13.103.526

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	31/3/2012	31/3/2011
Variaciones de efectivo (1)
Efectivo al inicio del ejercicio	318.412	223.739
Efectivo al cierre del período	473.377	302.527
Aumento neto de efectivo	154.965	78.788

Causas de las variaciones de efectivo

Actividades operativas
Ingresos por servicios cobrados	430.885	268.280
Pago de sueldos y cargas sociales	(150.489)	(120.401)
Pago de honorarios profesionales	(71.776)	(37.119)
Pago de otros gastos de administración y comercialización	(4.610)	(1.833)
(Aumento) disminución de otros créditos	(474)	176.601
Anticipos y pagos de impuestos neto de retenciones y percepciones	(106.741)	(32.209)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas	96.795	253.319
Actividades de inversión
Egresos por inversiones en fondos comunes de inversión	-	(714.499)
Ingresos por operaciones con títulos públicos	73.123	538.394
Adquisición de mobiliario e instalaciones	(16.500)	-
Flujo neto de efectivo generado (utilizado en) por actividades de inversión	56.623	(176.105)

Ingresos por diferencias de cambio	1.547	1.574

Aumento neto de efectivo	154.965	78.788

Efectivo corresponde a Caja y bancos.

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1.1. Información comparativa

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2012 y la información complementaria que así lo identifique se presentan en forma comparativa con los datos al cierre del ejercicio anterior. Asimismo, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo se presentan en forma comparativa con los correspondientes al mismo período del ejercicio anterior.

1.2. Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea, mientras que en un contexto de inflación o deflación los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) y la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación de la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esa fecha no han sido significativos en relación con los estados contables tomados en su conjunto.

1.3. Uso de estimaciones

La preparación de los estados contables requiere que la Sociedad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias, como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas por la Sociedad se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones y puede tener un impacto positivo o negativo en futuros ejercicios.

1.4. Criterios de valuación y exposición

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Estas normas corresponden a resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la F.A.C.P.C.E. y adoptadas, con ciertas modificaciones, por el C.P.C.E.C.A.B.A.

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:

Caja y bancos:
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período y/o ejercicio, según corresponda.
Inversiones:
Títulos públicos: se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del período y/o ejercicio, según corresponda.
Participaciones en otras sociedades no controladas: se valuaron a su valor de costo, neto de previsiones por riesgo de desvalorización, que no supera el valor patrimonial proporcional de cada sociedad emisora, determinado en base a los estados contables de las mismas.
Créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos activos y pasivos originarían, utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos.
Bienes de uso: se valuaron a su costo de adquisición menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
Cuentas de resultados:
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos por servicios, resultados financieros y por tenencia, gastos de administración y comercialización y resultados por participaciones en otras sociedades) ocurridas en los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011 se expresaron según sus valores de origen sobre la base de su devengamiento mensual.
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores de esos activos, que fueron expresados de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
Al 31 de marzo de 2012 y 2011 el rubro Resultados financieros y por tenencia incluye, en el subrubro Resultado generado por títulos públicos (ver Nota 2.g), los resultados generados por la diferencia de valuación de tales activos y los resultados generados por la operatoria de intermediación de los mismos.
COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:


		31/3/2012		31/12/2011

Caja y bancos:




Banco Macro S.A. - Cuenta corriente en pesos	383.548	215.590
Macro Bank Limited - Cuenta a la vista en dólares estadounidenses	84.511	83.060
Banco Macro S.A. - Cuenta corriente especial en dólares
estadounidenses	5.318	5.382
Valores a depositar	-	14.380
Total	473.377	318.412

Créditos por servicios:



Honorarios por servicios fiduciarios a cobrar	279.708	341.243
Valores diferidos a depositar	272.620	272.620
Previsiones	(24.805)	(24.805)
Total	527.523	589.058

Otros créditos:


Corrientes:
Gastos a recuperar		68.324		68.244
Otros		34.194		25.709
Total	102.518		93.953


		31/3/2012		31/12/2011

Otros créditos (cont):


No Corrientes:
Activo por impuesto diferido (Nota 3.)		10.368		27.805
Total	10.368		27.805

Cuentas por pagar:


Provisión para gastos		84.930		59.800
Total		84.930		59.800

Deudas fiscales:



Provisión por impuesto a las ganancias (neta de créditos fiscales y anticipos)		284.000		96.360
Provisión por impuesto al valor agregado		21.776		25.856
Provisión por impuesto a los ingresos brutos		-		2.474
	Total		305.776	124.690

Otros pasivos:



Servicios fiduciarios cobrados por adelantado		38.207		4.869
Otros		23.526		-
	Total		61.733	4.869


		31/3/2012		31/3/2011

Resultados financieros y por tenencia:



Resultado generado por títulos públicos	791.452	87.171
Diferencias de cambio	1.547	1.574
Fondos comunes de inversión	-	130.060
Total	792.999	218.805

Resultados por participaciones en otras sociedades:



Banco Privado de Inversiones S.A.	1.131	(51.610)
Total	1.131	(51.610)

3. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre la utilidad impositiva de cada período, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Este método consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produzca la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.

A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011 y el resultante de aplicar la tasa de 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada período:


	31/3/2012	31/3/2011

Resultado del período antes de impuesto a las ganancias – Ganancia	848.789	240.576
Diferencias permanentes	1.131	51.610
Diferencias temporarias	(49.819)	(130.022)
Resultado del período neto de diferencias temporarias y permanentes – Ganancia	800.101	162.164
Tasa del impuesto	35%	35%

Impuesto a pagar	280.035	56.757
Diferencias temporarias	17.437	45.508

Cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio (1)	297.472	102.265

(1) Este cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.

La evolución del activo (pasivo) por impuesto diferido al 31 de marzo de 2012 y 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:


	31/3/2012	31/12/2011
Activo (pasivo) diferido al inicio del ejercicio	27.805	(265.056)
Diferencias temporarias	(17.437)	292.861

Activo diferido neto al cierre del período / ejercicio	10.368	27.805

Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente de 1% sobre los activos computables al cierre del período. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediese en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, el exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 31 de marzo de 2012 y 2011 el cargo por impuesto a las ganancias a pagar estimado, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en los estados de resultados por los períodos de tres meses finalizados en esas fechas en el rubro Impuesto a las ganancias.

4. CAPITAL SOCIAL

Al 31 de marzo de 2012 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 6.566.773. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres ejercicios.

OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS

Los saldos y resultados correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro S.A. (sociedad controlante) y con sociedades relacionadas son los siguientes:


		31/3/2012			31/12/2011
	Banco Macro S.A.	Otras sociedades s relacionadas		Total		Total
ACTIVO

Caja y bancos	388.866	84.511	473.377		304.032
Otros créditos	-	1.257	1.257		863
Total de activo	388.866	85.768	474.634		304.895


					31/3/2011
RESULTADOS
Gastos de administración	(1.257)	(1.998)	(3.255)	(907)
Total de resultados	(1.257)	(1.998)	(3.255)	(907)

CONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Sociedad, en su rol de fiduciario, cumple con funciones de administración de los activos de los fideicomisos que se detallan a continuación. En ningún caso, en virtud de ese rol, será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos de cada fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de los mismos, más allá de los límites establecidos en cada contrato de fideicomiso.

6.1. Fideicomisos financieros:

Fideicomiso Luján

Con fecha 20 de mayo de 2003, se celebró un contrato de Fideicomiso entre Federalia S.A. de Finanzas, como Fiduciante, y la Sociedad, como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Financiero denominado “Luján” con el objeto de proceder a la venta de los Bienes Fideicomitidos (inmuebles) y con su producido cancelar los Certificados de Participación emitidos. A tales fines se emitieron Certificados de Participación de clase “A” por un valor de 34.800.000 y de clase “B”, cuyo valor de rescate está subordinado a la efectiva cancelación en forma total del Certificado de Participación clase “A” con más todos sus acrecidos y, en consecuencia, tendrá derecho al remanente del producido de la venta.

Con fecha 15 de julio de 2004, las partes acordaron dividir el Certificado de Participación clase “A” en dos Certificados de Participación, el Certificado clase “NUEVO A” por un valor de 26.542.000, con derecho a participar en primer grado de prelación y el Certificado clase “A PRIMA” por un monto de 8.258.000, subordinado al Certificado de Participación “Nuevo A”. Posteriormente, con fecha 14 de octubre y 24 de noviembre de 2004, las partes acordaron reducir el Certificado de Participación clase “NUEVO A” a un valor nominal de 18.506.911 e incrementar el valor nominal del Certificado de Participación clase “A PRIMA” a 16.293.089.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 49.439.198.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de los Certificados de Participación y/o la venta de los Bienes Fideicomitidos.

Fideicomiso San Isidro

Con fecha 4 de junio de 2001, Banco Macro S.A. (reemplazado desde el 25 de febrero de 2005 por la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y el ex-Banco República S.A. de Finanzas, en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de Fideicomiso, constituyéndose el Fideicomiso Financiero “San Isidro”, en virtud del cual el Fiduciante cedió en propiedad fiduciaria al Fiduciario un inmueble ubicado en el partido de San Isidro, Provincia de Buenos Aires, a fin de realizarlo y con su producido cancelar los Certificados de Participación emitidos clase “A” por un valor de U$S 2.988.733, clase “B” por un valor de U$S 3.545.911 y clase “C” por el remanente. Posteriormente, dichos Certificados fueron convertidos a pesos, según las disposiciones del Decreto N° 214/2002 y complementarios y modificatorios.

Con fecha 10 de mayo de 2007, se suscribió una oferta de gestión de desarrollo inmobiliario para llevar adelante el Proyecto sobre los Inmuebles, a partir de una decisión de los beneficiarios del Fideicomiso de acuerdo con lo establecido en el contrato de Fideicomiso.

Con fecha 5 de noviembre de 2008, se adecuó el objeto del Fideicomiso, por lo cual se determinó que existirán cuatro Clases de Certificados de Participación: Clase “A” por 7.324.710, Clase “B” por 3.545.911, Clase “C” por 2.371.868 y Clase “D” por el derecho a percibir todo el remanente. Adicionalmente, se estableció que, a los fines del financiamiento del proyecto, el Fiduciario podrá organizar uno o más programas de emisión o emisiones individuales de títulos valores.

Asimismo, desde la fecha mencionada precedentemente, y hasta la fecha de emisión de los presentes estados contables, se han efectuado suscripciones de Títulos de Deuda. En tal sentido, el monto total suscripto por este concepto asciende a U$S 20.700.000.

Con fecha 31 de marzo de 2010, se celebró una addenda al contrato marco de suscripción e integración de títulos de deuda, que contempla ciertas modificaciones a algunos términos y condiciones.

Con fecha 17 de enero de 2011, se celebró una "Reprogramación de Títulos de deuda" tendiente a reprogramar fechas de vencimientos y tasas de interés de los mismos. En la misma fecha, el Fideicomiso emitió un nuevo Certificado de Participación adicional Clase “E” que reemplazó y dejó sin efecto y/o valor alguno al Certificado de Participación Clase “D”.

Con fecha 20 de enero de 2011 el Fideicomiso emitió un nuevo Certificado de Participación adicional clase "F" (producto del canje de valores efectuado con Fideicomiso TST & AF), que reemplazó y dejó sin efecto y/o valor alguno al Certificado de Participación adicional Clase “E”. El Certificado de Participación adicional clase "F" otorga únicamente el derecho de recibir el remanente de fondos que existan una vez cancelados íntegramente todos los Títulos de Deuda y los Certificados de Participación “A”, “B” y “C”.

Con fecha 31 de agosto de 2011 se celebró una reprogramación de títulos de deuda tendiente a reprogramar fechas de vencimientos de los títulos al 31 de agosto de 2012.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 76.692.760.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de los Certificados de Participación y títulos de deuda y/o venta de los Bienes Fideicomitidos.

Fideicomiso TST & AF

Con fecha 29 de noviembre de 2005, se celebró un Acuerdo de Sustitución del Fiduciario del Fideicomiso Financiero TST & AF, entre Austral Financial LLC (antes denominada Tishman Speyer–Citigroup Alternative Investments and Austral Financial LLC), en su carácter de Fiduciante, First Trust of New York, National Association, Representación Permanente en Argentina, en su carácter de Fiduciario, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario Sustituto, y Austral Financial LLC, Proa del Puerto S.A. y Macro Bank Limited (ex Sud Bank & Trust Company Limited), en carácter de Beneficiarios, mediante el cual el Fiduciario ratifica su renuncia en forma expresa e irrevocable a su rol como tal, los Beneficiarios ratifican la aceptación de dicha renuncia y designan en su reemplazo a la Sociedad como Fiduciario Sustituto del Fideicomiso.

El Fideicomiso tiene por objeto el desarrollo de un proyecto inmobiliario y su posterior venta para cancelar los títulos valores emitidos.

La Sociedad administra los siguientes bienes:

el predio ubicado en la Manzana 1, “I”, Dique IV de Puerto Madero, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, destinado a construcción de Proyecto Inmobiliario y los derechos sobre el mismo,
todos los demás activos que se incorporen al Fideicomiso a través de la suscripción de Títulos Valores,
todas las mejoras, construcciones e instalaciones que se incorporan al Proyecto,
los derechos que surjan de los contratos del Proyecto,
todos los activos financieros que posea en propiedad fiduciaria el Fiduciante,
sus derechos y obligaciones en relación a los documentos que se enumeran en el contrato,
la titularidad de la cuenta pagos.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 122.602.260

Este Fideicomiso finalizará a los 30 años desde la celebración y/o pago total, venta u otra disposición del proyecto en su totalidad.

Fideicomiso Tucumán

Con fecha 31 de agosto de 2005, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Federalia Sociedad Anónima de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A., en carácter de Fiduciantes y Banco Macro S.A., en su carácter de Fiduciante eventual, y los tenedores de Títulos Valores como Beneficiarios, celebraron un contrato de Fideicomiso constituyéndose el Fideicomiso Financiero “Tucumán”, en virtud del cual los Fiduciantes ceden al Fideicomiso Títulos de Deuda emitidos por el Fideicomiso República.

El Fideicomiso Tucumán tiene por objeto garantizar el pago de los Certificados de Participación emitidos. Inicialmente se emitieron Certificados de Participación “A” por un valor nominal total de 61.000.000 y Certificados “B” por el remanente.

Con fecha 26 de octubre de 2006, el contrato de Fideicomiso fue modificado a los efectos de permitirle al Fiduciario el ejercicio del derecho de compra de Títulos de Deuda “A” del Fideicomiso República, según lo establecido por la Resolución Nº 333/99 del Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

En esa fecha, Banco Macro S.A., en su calidad de Fiduciante eventual, realizó un aporte en efectivo al Fideicomiso, que fue aplicado a la adquisición de créditos al B.C.R.A., relacionados con el Fideicomiso República. En virtud de dicho aporte, el Fideicomiso Tucumán emitió Certificados de Participación “A” Adicionales por 70.483.000, aumentando el valor nominal total de Certificados de Participación “A” emitidos a 131.483.000. Los créditos adquiridos fueron cedidos por el Fiduciario mediante instrumento de fecha 29 de junio de 2007.

Con fecha 6 de junio de 2008, se practicaron rescates parciales sobre los Certificados de Participación y, posteriormente, con fecha 13 de junio de 2008, se celebró una addenda reemplazando los Certificados de Participación emitidos bajo el Fideicomiso por un certificado de participación clase “A” en pesos por valor nominal 92.333.683, un certificado de participación clase “A” en dólares estadounidenses con igual grado de privilegio y un certificado de participación clase “B” subordinado al cobro de capital e intereses de los Certificados de Participación clase “A”.

El 29 de julio de 2008 se celebró un contrato de rescate a través del cual se cancelaron íntegramente los Certificados de Participación clase “A” y parcialmente el certificado de participación clase “B”.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 465.620.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los Certificados de Participación emitidos.

Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I

Con fecha 31 de julio de 2006, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Gasnor S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I”. El propósito del Fideicomiso es administrar los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación, a fin de cancelar los Certificados que se emitan:

Los créditos contra los clientes adherentes, en relación con la construcción de la red de distribución de gas natural a nuevos clientes en la ciudad de San Miguel de Tucumán.
Los fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, otros activos líquidos y otros activos y toda ganancia proveniente de los conceptos anteriores.
Cualquier otro bien adquirido por el Fideicomiso de conformidad con los términos del contrato.

Asimismo, Banco Macro S.A. otorgó un préstamo a Gasnor S.A. a efectos de financiar las obras de construcción antes mencionadas. Dicho préstamo prevé que Gasnor S.A. pueda cancelar su deuda con la entrega de los mencionados Certificados de Participación a Banco Macro S.A.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables se han emitido Certificados de Participación por un valor nominal total de 30.426.094 , que fueron cedidos a favor de Banco Macro S.A.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 9.112.659.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los Certificados de Participación.

Fideicomiso Financiero SAT SAPEM I

Con fecha 3 de mayo de 2007, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Sociedad de Aguas del Tucumán S.A.P.E.M., en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero SAT SAPEM I”. El propósito del Fideicomiso es administrar los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación, a fin de cancelar los Certificados de Participación que se emitan:

Los créditos con mora superior a 30 días.
La recaudación en el agente de cobranzas de capital, intereses compensatorios y moratorios.
Todos los fondos en efectivo transferidos al Fiduciario.
Todos los fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, otros activos líquidos y otros activos y toda ganancia proveniente de los conceptos anteriores.
Cualquier otro bien adquirido por el Fideicomiso de conformidad con los términos del contrato.

Como contraprestación de los créditos cedidos, el Fiduciario emitió un certificado de participación por un valor nominal de 10.000.000, que fue cedido por SAT SAPEM con fecha 3 de mayo de 2007 a Banco del Tucumán S.A., a los fines de contar en forma inmediata con los recursos necesarios para afrontar el plan de inversiones.

Con fecha 29 de septiembre de 2010, se firmó una addenda al mencionado contrato, por la que el fiduciante cedió al fideicomiso una nueva cartera de créditos con mora superior a 30 días, produciéndose la consecuente emisión de un nuevo certificado de participación por un valor nominal de 10.000.000, que también fue cedido a Banco del Tucumán S.A.

Este Fideicomiso se liquidará en los siguientes supuestos, entre otros: (i) cancelación total de los Certificados de Participación, (ii) ocurrencia de cualquier causa prevista en el contrato y (iii) transcurso del plazo máximo legal.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 9.618.144.

Fideicomiso Puerto Madero Siete

Con fecha 27 de septiembre de 2005, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, ciertos accionistas de Banco Macro S.A. y otros, en carácter de Fiduciantes, y los tenedores de Títulos Valores, como Beneficiarios, celebraron el contrato de Fideicomiso Financiero “Puerto Madero Siete”, cuya finalidad es la compra del Inmueble (Dique 1, Lado Este) y, eventualmente, de otros inmuebles, con el objeto de desarrollar un plan de negocios en la zona de Puerto Madero en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los Fiduciantes ceden y transfieren al Fiduciario los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación:

Los aportes iniciales.
Los fondos en moneda nacional y/o extranjera adicionales que eventualmente aportarán los beneficiarios para llevar a cabo el plan de negocio.

Los demás bienes y derechos que se incorporen al Fideicomiso durante la ejecución del mismo (el inmueble, otros inmuebles, las construcciones, instalaciones y todo lo demás plantado, clavado y adherido al suelo que se incorpore al inmueble y/o a los otros inmuebles, los demás bienes, derechos u obligaciones que se incorporen por cualquier causa al Fideicomiso).

Contra depósito de los aportes iniciales y adicionales, el Fiduciario emitió Certificados de Participación por igual valor nominal, que fueron suscriptos inicialmente por los Fiduciantes.

Con fecha 11 de julio de 2007, se celebró un Contrato de Desarrollo Inmobiliario, con el objeto de llevar a cabo un emprendimiento inmobiliario sobre determinadas parcelas del inmueble.

El 4 de septiembre de 2007 se firmó un contrato de Ejecución de Proyecto y Anteproyecto, con el objeto de elaborar toda la documentación necesaria para la construcción de la obra.

Con fecha 14 de septiembre de 2007, se suscribió un Contrato de Comercialización, con el fin de promover y comercializar la totalidad de las unidades a ser construidas en el inmueble.

Con fecha 30 de junio de 2008, se firmó una carta de intención y bases de entendimiento a fin de dejar constancia de que se perfeccionará un acuerdo para desarrollar la obra completa del Proyecto y documentar las bases del entendimiento a fin de concretar un contrato de locación de obra. En la misma fecha se celebró un contrato de locación de obra para llevar a cabo una obra “llave en mano” dentro del perímetro de la manzana IV del Dique I.

Con fecha 15 de diciembre de 2010 se constituyó el “Fideicomiso Financiero Puerto Madero VII - I” entre la Sociedad (actuando exclusivamente como fiduciario del Fideicomiso Puerto Madero Siete) como fiduciante y Deutsche Bank S.A. en su carácter de fiduciario, a los fines de emitir en el mercado Valores Fiduciarios para la obtención de fondos para el financiamiento del proyecto.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 513.894.769.

Este Fideicomiso finalizará a los 15 años a partir de la constitución del mismo y/o la distribución total de los Bienes Fideicomitidos.

Fideicomiso RETUC 1

Con fecha 31 de marzo de 2006, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario y Banco Macro S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un Contrato de Fideicomiso Financiero denominado “RETUC 1”, con el objetivo de administrar y gestionar el cobro de ciertos créditos transferidos por el Fiduciante. Con motivo de la celebración del contrato y la realización del aporte inicial, valuado en 2.000.000, el Fiduciario emitió un Certificado de Participación Nº 1 por igual valor nominal, suscripto inicialmente por el Fiduciante.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso:

Los créditos, a los que se les asignó un valor nominal de 2.000.000.
Todos los derechos, acciones y accesorios y garantía sobre los créditos.
El derecho a cobrar y percibir todas y cada una de las sumas que correspondan ser pagadas por cualquier persona vinculada a los créditos.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los valores Fiduciarios o con la extinción del Patrimonio Fideicomitido.

Con fecha 4 de abril de 2007, se firmó una modificación al contrato a través de la cual se establece que una vez liquidado el Fideicomiso, el Fiduciario procederá a distribuir el Patrimonio del Fideicomiso a los Beneficiarios/Fideicomisarios, hasta la liquidación completa del Patrimonio del Fideicomiso.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía aproximadamente a 4.776.264.

Fideicomiso Financiero Racing por Siempre I

Con fecha 23 de octubre de 2006, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Blanquiceleste S.A. en su carácter de Fiduciante Aportante y Beneficiario Aportante, celebraron un contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero Racing por Siempre I”. El Fideicomiso tiene por objeto administrar y/o disponer, conforme los términos particulares del contrato, de los derechos económicos de jugadores de fútbol profesionales y/o aficionados y cancelar los Certificados de Participación que se emitan.

El Fiduciante Aportante cede y transfiere en propiedad fiduciaria al Fiduciario:

El 30% sobre los derechos económicos derivados de los derechos federativos, que se obtengan de transferencias de jugadores de fútbol aportados al Fideicomiso.
Las sumas de dinero que el Fiduciante deposite en la Cuenta Fiduciaria y/o Cuenta Comitente Fiduciaria.
Los ingresos económicos que provengan de la transferencia de los derechos económicos sobre los jugadores de fútbol aportados al Fideicomiso, en el porcentaje afectado (30%).
Los bienes y/o derechos y/o sumas de dinero que aporten terceras personas, físicas o jurídicas, nacionales o extranjeras.
En caso de corresponder, los derechos de las sumas aseguradas sobre cada jugador en compañías de seguros autorizadas. A tal efecto, las pólizas de seguro deberán ser endosadas por el Fiduciante a favor del Fiduciario.
Las sumas de dinero que resulten de la transferencia por cualquier título, y/o venta, y/o cesión, y/o préstamo, realizado a cualquier persona física o jurídica, de los derechos económicos, con independencia de la cesión o no de los derechos federativos.

Con fecha 20 de diciembre de 2006, se emitió el certificado de participación por un valor nominal de u$s 1.000.000, constituyéndose Blanquiceleste S.A. en beneficiario aportante. Posteriormente, con fecha 3 de agosto de 2007, se emitió un nuevo certificado de participación por un valor nominal de U$S 2.816.000, constituyéndose Blanquiceleste S.A. en beneficiario.

Todos los Certificados de Participación tendrán derecho a:

Percibir intereses equivalentes a la tasa LIBO a 180 días publicada por el B.C.R.A. El devengamiento de los intereses será semestral y se realizará únicamente durante los dos primeros años de vigencia del Fideicomiso en tanto no se hubieran producido ingresos por ventas o préstamos de jugadores de fútbol.
Percibir los resultados provenientes de la venta y/o préstamo de jugadores de fútbol, a prorrata de sus respectivas tenencias, una vez deducidos los fondos para la integración de las reservas previstas en el contrato de Fideicomiso.

El Fideicomiso se extinguirá a los 5 años desde su constitución o el cumplimiento de su objeto, lo que ocurra primero. Asimismo, el contrato prevé la forma de rescisión anticipada, ratificada por el 100% de los beneficiarios, acreedores prendarios y/o usufructuarios. Al día de la fecha, el Fiduciario no ha procedido a liquidar el Fideicomiso debido a la existencia de obligaciones pendientes asumidas por el Fiduciante.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 7.175.612.

Fideicomiso Financiero Gas Salta Saturación I

Con fecha 12 de enero de 2007, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Gasnor S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero Gas Salta Saturación I”. El propósito del Fideicomiso es administrar los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación, a fin de cancelar los Certificados de Participación que se emitan:

Los créditos devengados contra clientes adherentes al plan de financiamiento para adecuar instalaciones internas de la conexión al servicio de gas natural.
Los fondos en efectivo transferidos por el Fiduciario.
Todos los fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, otros activos líquidos, otros activos y toda ganancia proveniente de los conceptos anteriores.
Cualquier otro bien adquirido por el Fideicomiso de conformidad con los términos del contrato.

Asimismo, Banco Macro S.A. otorgó un préstamo a Gasnor S.A. a efectos de que pueda realizar las obras impulsadas por la Provincia de Salta y los Clientes Adherentes y financiar la participación de éstos en el Plan. El préstamo prevé que Gasnor S.A. pueda cancelar su deuda con la entrega de los mencionados Certificados de Participación a Banco Macro S.A.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables se han emitido Certificados de Participación por un valor nominal total de 5.055.861, que fueron cedidos a favor de Banco Macro S.A.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 2.890.093.

Este Fideicomiso se liquidará, entre otros, en los siguientes supuestos: (i) cancelación total de los Certificados de Participación o (ii) decisión de los beneficiarios ante la insuficiencia de fondos para atender Gastos y Tributos del Fideicomiso superado el plazo límite para la cesión de créditos en propiedad fiduciaria (2 de septiembre de 2011, según la adenda firmada el 13 de septiembre de 2010).

Fideicomiso Bisel

Entre Banco Bisel S.A., en su carácter de Fiduciante, y el Banco de la Nación Argentina (B.N.A.), en su carácter de Fiduciario, se celebró, con fecha 21 de mayo de 2002, un Contrato de Fideicomiso en virtud del cual el Fiduciante transfirió al Fiduciario los activos que fueron excluidos de la reestructuración de Banco Bisel S.A., según lo establecido por Resolución N° 314/2002 del B.C.R.A.

Habiendo transcurrido el plazo convencional de tres años desde la transferencia, con más el de su prórroga pactada en el contrato de Fideicomiso, y quedando ciertos activos pendientes de realizar para imputar al pago de los Certificados de Participación y/o cuentas pendientes de finiquitar que impiden la inmediata liquidación del Fideicomiso, con fecha 20 de mayo de 2008, se firmó un contrato de cesión de calidad de administrador Fiduciario entre el B.N.A., en su calidad de Administrador Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Bisel, y la Sociedad, a través del cual B.N.A. cede y transfiere a la Sociedad y ésta adquiere de B.N.A. los derechos y obligaciones sobre el citado Fideicomiso, revistiendo la Sociedad a partir de esta cesión la calidad de Fiduciario Sustituto, conforme lo define el Contrato de Fideicomiso citado, hasta la efectiva liquidación y extinción del Fideicomiso Bisel.

Fideicomiso Suquía

Entre Banco Suquía S.A., en su carácter de Fiduciante, y B.N.A., en su carácter de Fiduciario, se celebró, con fecha 21 de mayo de 2002, un Contrato de Fideicomiso en virtud del cual el Fiduciante transfirió al Fiduciario los activos que fueron excluidos de la reestructuración de Banco Suquía S.A., según lo establecido por Resolución N° 315/2002 del B.C.R.A.

Habiendo transcurrido el plazo convencional de tres años desde la transferencia con más el de su prórroga pactada en el contrato de Fideicomiso y quedando ciertos activos pendientes de realizar para imputar al pago de los Certificados de Participación y/o cuentas pendientes de finiquitar que impiden la inmediata liquidación del Fideicomiso, en el mes de mayo de 2008, entre el B.N.A., en su calidad de Administrador Fiduciario del Contrato de Fideicomiso Suquía, y la Sociedad, se firmó un contrato de cesión de calidad de administrador Fiduciario a través del cual B.N.A. cede y transfiere a la Sociedad y ésta adquiere de B.N.A. los derechos y obligaciones sobre el citado Fideicomiso, revistiendo la Sociedad a partir de esta cesión la calidad de Fiduciario Sustituto, conforme lo define el Contrato de Fideicomiso citado, hasta la efectiva liquidación y extinción del Fideicomiso Suquía.

Fideicomiso Financiero BATUC 1

Con fecha 31 de diciembre de 2008, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Banco del Tucumán S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un Contrato de Fideicomiso Financiero denominado “BATUC 1”, con el objetivo de administrar y gestionar el cobro de ciertos créditos transferidos por el Fiduciante. Con motivo de la celebración del contrato y de la realización del aporte inicial (cartera cedida), valuado en 190.000, el Fiduciario emitió un Certificado de Participación, suscripto inicialmente por el Fiduciante.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso:

Los créditos, a los que se les asignó un valor nominal de 190.000.
Todos los derechos, acciones y accesorios y garantía sobre los créditos.
El derecho a cobrar y percibir todas y cada una de las sumas que correspondan ser pagadas por cualquier persona vinculada a los créditos.

El presente Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los valores Fiduciarios o extinción del patrimonio Fideicomitido.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 260.446.

Fideicomiso Financiero SAETA

Con fecha 4 de marzo de 2011, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Tecnología Avanzada en Transporte S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un Contrato de Fideicomiso Financiero denominado “SAETA”, con el objetivo de integrar al Fideicomiso un activo subyacente que permita: (i) emitir los Valores Fiduciarios; (ii) abonar las sumas adeudadas a los Tenedores bajo los Valores Fiduciarios emitidos con el producido de los Bienes Fideicomitidos; y (iii) afrontar todos los gastos relativos a los Valores Fiduciarios.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso el derecho de cobro del contrato de compraventa de Unidades (vehículos) celebrado entre el Fiduciante y el deudor cedido (Sociedad Anónima de Transporte Automotor).

El presente Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los valores.

Fideicomiso Financiero Privado Préstamos Hipotecarios I

Con fecha 8 de abril de 2011, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y ABN AMRO Bank en carácter de fiduciario del Fideicomiso Laverc, en su carácter de Fiduciante, celebraron un Contrato de Fideicomiso Financiero denominado “Fideicomiso Financiero Privado Préstamos Hipotecarios I”, con el objetivo de administrar y gestionar el cobro de ciertos créditos transferidos por el Fiduciante. Con motivo de la celebración del contrato y de la realización del aporte inicial (cartera cedida), valuado en 3.616.328,33, el Fiduciario emitió un Certificado de Participación, suscripto inicialmente por el Fiduciante.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso:

Los créditos y sus garantías.
Todos los derechos, acciones y accesorios y garantía sobre los créditos.
El derecho a cobrar y percibir todas y cada una de las sumas que correspondan ser pagadas por cualquier persona vinculada a los créditos.

El presente Fideicomiso finalizará con la cancelación total de los valores Fiduciarios, extinción del patrimonio Fideicomitido o el transcurso de 15 años.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables, el activo del Fideicomiso ascendía a 4.184.770.

6.2. Fideicomisos de administración y garantía:

Fideicomiso Transporte Automotor Plaza S.A.

El 7 de mayo de 1998 se firmó un contrato de Fideicomiso entre la Sociedad, como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A., como Fiduciante, y el ex-Banco Bansud S.A. (actualmente Banco Macro S.A.), como Beneficiario, en garantía del aval otorgado por el ex-Banco Bansud S.A. al Fiduciante sobre ciertas letras de cambio emitidas para la adquisición de unidades de transporte automotor de pasajeros a la firma Scania Latinoamérica Ltda. y por el cual el Fiduciante cede al Fideicomiso:

Los derechos sobre las sumas resultantes del 15% de los ingresos diarios que se generen como consecuencia de la explotación del servicio de transporte público de pasajeros.
Un importe diario, equivalente al valor de las letras a vencer en el semestre dividido por el número de días hábiles del semestre.

El Fiduciario deposita los fondos recaudados mencionados anteriormente en una cuenta fiduciaria. Los mismos son inmediatamente reintegrados al Fiduciante, siempre que no existan causales de incumplimiento o mora en el cumplimiento de cualquier otra obligación contraída con el Beneficiario.

Posteriormente, con fecha 25 de septiembre de 2003, se acordó una reestructuración de la deuda, manteniéndose el Fideicomiso como garantía del préstamo otorgado. Sin embargo, el Fideicomiso no ha operado desde esa fecha y, por lo tanto, no registra activos ni pasivos. En tanto, la deuda de Transporte Automotor Plaza S.A. garantizada por este Fideicomiso quedó totalmente cancelada al 30 de agosto de 2007.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, no se ha concluido con la realización de todos los pasos administrativos y legales para la liquidación final del Fideicomiso.

Fideicomiso San Vicente

Con fecha 28 de junio de 2006, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Unider Internacional S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A., en su carácter de Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso de Garantía, con el objeto de asegurar el pago de las obligaciones asumidas por el Fiduciante por el contrato de refinanciación del préstamo otorgado por el Beneficiario.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso los derechos sobre sus acciones en Cometrans S.A.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso Casino Club

Con fecha 16 de noviembre de 2006, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, celebró un contrato de Fideicomiso con Casino Club S.A. y Casino Rosario S.A., en su carácter de Fiduciantes, denominado Fideicomiso Casino Club. Se constituyeron como beneficiarios del Fideicomiso Banco Macro S.A. y el ex Nuevo Banco Suquía S.A., hoy fusionado con el primero.

El mencionado contrato tiene por objeto garantizar la provisión y/o restitución de los fondos que los beneficiarios debieran abonar o hubieran abonado con motivo del otorgamiento de fianzas en garantía del compromiso de inversión asumido por los Fiduciantes para la realización de los Emprendimientos Rosario (explotación de un casino y un hotel).

El Fideicomiso se integra con la cesión de los siguientes derechos de cobro:

Casino Club S.A. cede el 100% de los derechos de cobro que surjan de lo recaudado por la explotación de Salas de Juego del Interior. Adicionalmente, cede el 60% de los derechos de cobro que correspondan por todo concepto a Casino Club S.A. como participante de la UTE “Hipódromo Argentino de Palermo S.A. / Casino Club S.A.”, que tiene por objeto la explotación de ciertos juegos de azar.
Casino Rosario S.A. cede el 100% de los derechos de cobro que le correspondan por todo concepto en su calidad de concesionario de la explotación del Casino de Rosario. Adicionalmente, cede el 100% de los derechos de cobro que surjan de la explotación del Hotel Rosario y del Centro de Convenciones Rosario.

El Fideicomiso finalizará con (i) la liberación de los Beneficiarios por el otorgamiento de las fianzas, (ii) la extinción de las fianzas, en caso de que los beneficiarios no hayan recibido alguna intimación derivada de su otorgamiento, o (iii) el pago total de las fianzas, lo que ocurra último.

El 7 de febrero de 2008, se cumplió el plazo de vigencia de las fianzas otorgadas por los Beneficiarios. Se están realizando las gestiones correspondientes para dar por finalizado el Fideicomiso, las que, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no se han concluido.

Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía Fibra Papelera S.A.

Con fecha 23 de marzo de 2007, la Sociedad, como Depositario y Fiduciario de la Garantía, Agrotécnica del Sur S.A. y ciertas personas físicas, como otorgantes y transferentes, Fibra Papelera S.A., como la sociedad, y Banco Macro S.A., como Beneficiario, celebraron un Contrato de Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía, a fin de garantizar el pago de las obligaciones asumidas por Fibra Papelera S.A. por el préstamo otorgado por el Beneficiario.

Los otorgantes transfieren al Fideicomiso las Acciones, las Acciones Adicionales, Frutos de las Acciones de la sociedad y constituyen sobre ellos derecho real de prenda en primer grado de privilegio a favor del Beneficiario. La garantía se extinguirá una vez satisfechas íntegramente las obligaciones garantizadas.

Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía Sunny Land S.A.

Con fecha 4 de abril de 2007, la Sociedad, como Depositario y Fiduciario de la Garantía, ciertos individuos, como otorgantes y cedentes, Sunny Land S.A., como la sociedad, y Banco Macro S.A. como Beneficiario, celebraron un Contrato de Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía, a fin de garantizar el pago de las obligaciones asumidas por Transclor S.A. por el préstamo otorgado por el Beneficiario.

Los cedentes transfieren al Fideicomiso las Acciones, las Acciones Adicionales, Frutos de las Acciones de la sociedad y constituyen sobre ellos derecho real de prenda en primer grado de privilegio a favor del Beneficiario. La garantía se extinguirá una vez satisfechas íntegramente las obligaciones garantizadas.

Con fecha 5 de octubre de 2011 se firmó un acuerdo de liquidación y extinción, por lo que el Fideicomiso se encuentra en proceso de liquidación.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, no se ha concluido con la realización de todos los pasos administrativos para la liquidación final del Fideicomiso.

Fideicomiso de Garantía Aeropuertos del Neuquén

Con fecha 15 de mayo de 2007, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Aeropuertos del Neuquén S.A., en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario, y Banco Macro S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de Garantía Aeropuertos del Neuquén”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de las obligaciones asumidas o a ser asumidas por el Fiduciante bajo el contrato de préstamo celebrado con Banco Macro S.A.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso:

El 100% de todos los derechos de cobro presentes y futuros por las tasas de embarque que el Fiduciante tiene y tenga derecho a cobrar con motivo del Contrato de Concesión.
Todas las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de las tasas de embarque, incluyendo cualquier diferencia que el Fiduciante pudiera tener derecho a cobrar con motivo de un aumento en las tasas de embarque y/o por cualquier reclamo que hubiera efectuado a los fines de que se le reconozca una diferencia de cotización, o de cualquier otra índole, por la pesificación de las tasas de embarque, que originalmente fueron establecidas en dólares estadounidenses.
Todas las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar frente al Concedente por un supuesto de terminación anticipada o rescate de la concesión.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso Mypes II (a)

Con fecha 26 de mayo de 2004, se celebró un contrato de Fideicomiso entre el Poder Ejecutivo Nacional, por intermedio del Ministerio de Economía y Producción, en adelante Fiduciante - Beneficiario, la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía y Producción, como Organismo Ejecutor y Organizador, y la Sociedad, como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Ordinario denominado “Mypes II (a)”, con el propósito de otorgar asistencia financiera a pequeñas y medianas empresas.

El Fideicomiso se integra con los siguientes Bienes Fideicomitidos:

Los fondos que aporta el Fiduciante – Beneficiario.
Los créditos otorgados por las entidades financieras intermediarias (IFI’s), que son cedidos y descontados por el Fiduciario.
Los derechos y privilegios provenientes de la cesión de créditos en garantía o prenda que se constituyan a favor del Fideicomiso.

Los créditos que las IFI’s descuenten al Fiduciario serán otorgados a las Mypes susceptibles de financiamiento, de conformidad con el Préstamo BID 1192/OC y lo previsto en el contrato de Fideicomiso.

Mediante la Resolución la Nº 389/2005 del Ministerio de Economía y Producción se modificó el contrato de Fideicomiso, con el objeto de apoyar a través del crédito, el incremento de la capacidad productiva de las Micro Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyMes), con el fin de mejorar su competitividad en el mercado y ayudar a reducir el desempleo.

Mediante la Resolución Nº 967/2006 del Ministerio de Economía y Producción se modificó el contrato de Fideicomiso, con el objeto de mejorar la operatividad de la línea de Crédito.

Conforme a lo establecido en el contrato del Fideicomiso, se ha producido el vencimiento de plazo de duración del mismo (3 años a partir de la fecha de su constitución, siendo el primer desembolso el 26 de septiembre de 2005). A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Fiduciante no ha solicitado una prórroga, conforme lo previsto en el mencionado contrato.

Fideicomiso Reginald Lee

Con fecha 26 de febrero de 2008, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Reginald Lee S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A., como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Reginald Lee”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el Fiduciante bajo el contrato de Mutuo celebrado con el Beneficiario y las obligaciones que surjan de las respectivas renovaciones y modificaciones del mismo.

El Fiduciante transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los derechos de cobro derivados de su giro comercial, entendiendo por tales el 100% de:

Los derecho de cobro derivados de las ventas de productos que efectuare el Fiduciante.
La recaudación que corresponda al Fiduciante por su facturación presente y futura.
Las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los productos y/o de la actividad comercial del Fiduciante.
Las sumas que por cualquier causa tenga derecho a percibir el Fiduciante por cualquier motivo, pasado y/o presente y/o futuro.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso de Garantía Energía Distribuida II

Con fecha 27 de mayo de 2008, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Emgasud S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A. y ABN AMRO Bank Sucursal Argentina, ambos en carácter de Beneficiarios, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de Garantía Energía Distribuida II”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de las obligaciones asumidas o a ser asumidas por el Fiduciante bajo el contrato de préstamo celebrado con Banco Macro S.A. y las Cartas de Crédito otorgadas por Banco Macro S.A. y ABN AMRO Bank.

El Fiduciante cede y transfiere al Fideicomiso:

Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Suministro Emgasud – ENARSA.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Abastecimiento MEM.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Suministro y/o Distribución de Producto celebrados o que se celebren a futuro en relación al Proyecto.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, debidos al Fiduciante por Cualquier Compañía Aseguradora, a la fecha del contrato o que pudieran ser debidos en el futuro, vinculados a los seguros.
La posición contractual del Fiduciante en virtud y bajo los Contratos del Proyecto, incluyendo todos los derechos del Fiduciante a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, y/o vinculados a los Contratos del Proyecto, así como cualquier otro derecho del Fiduciante como beneficiario de cualquiera de las representaciones y garantías o indemnizaciones establecidas en virtud de los Contratos del Proyecto.
El derecho a acordar, cobrar y percibir de las Contrapartes cualquier indemnización, multa o compensación que le corresponda recibir al Fiduciante, relacionada o derivada al incumplimiento, la violación, terminación y/o suspensión de los Contratos del Proyecto.
Cualquier derecho de Cobro relacionado y/o vinculado con los fondos y el producido de todos y cada uno de los derechos cedidos precedentemente detallados.

Con fecha 29 de enero de 2009, la Sociedad y Emgasud S.A., como Fiduciantes y Deutsche Bank S.A., como Fiduciario, celebraron un contrato de Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en garantía y pago, cediendo todos los bienes y derechos anteriormente mencionados, para garantizar a los Beneficiarios (tenedores de las “Obligaciones Negociables Clase I” emitidas por Emgasud S.A.) el cumplimiento en tiempo y forma de las obligaciones de pago asumidas por Emgasud S.A. frente a los mismos.

La cesión fiduciaria instrumentada subsistirá hasta tanto Emgasud S.A. cumpla total e íntegramente con todas y cada una de sus obligaciones bajo las obligaciones garantizadas.

Con fecha 4 de noviembre 2010, la Sociedad en carácter de Fiduciario y Emgasud S.A. como Fiduciante y Fideicomisario, y Banco Macro S.A. como acreedor original firmaron una enmienda al Contrato de Fideicomiso, la cual tendrá vigencia hasta la integra y completa extinción de las Obligaciones garantizadas.

El Fiduciante, en adición a los activos mencionados anteriormente, cede y transfiere al Fideicomiso:

Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Suministro Emgasud – ENARSA “Proyecto Rawson”.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Abastecimiento MEM “Proyecto Rawson”.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Suministro y/o Distribución de Producto celebrados o que se celebren a futuro en relación al “Proyecto Rawson”.
Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, debidos al Fiduciante por Cualquier Compañía Aseguradora, a la fecha del contrato o que pudieran ser debidos en el futuro, vinculados a los seguros “Proyecto Rawson”.
La posición contractual del Fiduciante en virtud y bajo los Contratos del Proyecto, incluyendo todos los derechos del Fiduciante a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, y/o vinculados a los Contratos del Proyecto, así como cualquier otro derecho del Fiduciante como beneficiario de cualquiera de las representaciones y garantías o indemnizaciones establecidas en virtud de los Contratos del “Proyecto Rawson”.
El derecho a acordar, cobrar y percibir de las Contrapartes cualquier indemnización, multa o compensación que le corresponda recibir al Fiduciante, relacionada o derivada al incumplimiento, la violación, terminación y/o suspensión de los Contratos del “Proyecto Rawson”.
Cualquier derecho de Cobro relacionado y/o vinculado con los fondos y el producido de todos y cada uno de los derechos cedidos precedentemente detallados.

Conjuntamente con fecha 4 de noviembre de 2010, la Sociedad en carácter de Fiduciante, Emgasud como Fideicomisario y Deutsche Bank S.A. en calidad de Fiduciario firmaron una enmienda al Contrato suscripto el 29 de enero de 2009 donde la Sociedad cede y transfiere fiduciariamente los derechos anteriormente descriptos.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso de Garantía Bazar Avenida – Talsar y otros

Con fecha 17 de julio de 2009, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Bazar Avenida S.A, en su carácter de Fiduciante y Talsar S.A. como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de Garantía Bazar Avenida – Talsar y otros”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar el derecho del Beneficiario al cobro de los cheques de pago diferido que libre el Fiduciante a favor del Beneficiario a partir de la fecha del contrato, hasta cubrir el monto máximo.

Con fecha 23 de julio de 2009, Briket S.A. adhirió al Contrato como Beneficiario del Fideicomiso.

El Fiduciante transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

los Certificados de Participación de titularidad del Fiduciante emitidos por el Fiduciario del Fideicomiso Financiero Confibono, serie XLII, bajo el Programa Global denominado “SECUVAL;”
los Certificados Adicionales;
el Producido de los Certificados o aquellas sumas que el Fiduciario perciba bajo cualquier otro concepto bajo el Fideicomiso; y
las sumas depositadas en las Cuentas Fiduciarias.

El Fideicomiso será liquidado una vez que ocurra alguna de las siguientes circunstancias:

el Fiduciante y el Beneficiario así lo requieran por escrito en forma conjunta al Fiduciario; o
se produzca la extinción de los Fideicomisos a los que correspondan los certificados y los Certificados Adicionales; o
haya transcurrido el plazo de 24 (veinticuatro) meses a contar de la fecha del Contrato y no existieran deudas bajo los cheques y las facturas; en tal caso, el Fiduciario deberá remitir copia de la solicitud de liquidación del Fiduciante al Beneficiario, quien tendrá 5 (cinco) días hábiles para expedirse al respecto. En caso de conformidad o de silencio del Beneficiario, se entenderá que no existen cheques y facturas pendientes de cobro, pudiendo el Fiduciario iniciar la liquidación del Fideicomiso. En caso de que el Beneficiario informare al Fiduciario que quedan cheques y/o facturas pendientes de pago, el plazo se prorrogará por 12 meses más o hasta que se hubieran cancelado los cheques que hubiera informado el Beneficiario, lo que ocurra primero; o
el Fiduciante lo solicite al Fiduciario, siempre que no existan cheques y facturas pendientes de cobro por parte del Beneficiario. En tal caso, el Fiduciario deberá remitir copia de la solicitud de liquidación del Fiduciante al Beneficiario, quien tendrá 5 (cinco) días hábiles para expedirse al respecto. En caso de conformidad o de silencio del Beneficiario, se entenderá que no existen cheques y facturas pendientes de cobro, pudiendo el Fiduciario iniciar la liquidación del Fideicomiso.

Con fecha 7 de septiembre de 2011 se firmó un acuerdo de liquidación y extinción, por lo que el Fideicomiso se encuentra en proceso de liquidación.

Fideicomiso de Garantía Raiser

Con fecha 19 de junio de 2009, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Raiser S.A., en su carácter de Fiduciante, y los acreedores participantes del Acuerdo Preventivo Extrajudicial (A.P.E.) de Raiser S.A., como Beneficiarios, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de Garantía Raiser”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar la totalidad de las obligaciones de Raiser S.A. frente a los Beneficiarios bajo la deuda reestructurada en virtud del A.P.E.

El Fiduciante transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

- - todos los derechos que le corresponden a esa sociedad en virtud de cada uno de los Contratos Raiser y cualquier documento otorgado en relación con los mismos (incluyendo pero no limitado a todos los derechos de Raiser S.A. a cobrar y percibir todas las sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto debidos a la misma por las Contrapartes y/o Deudores Cedidos y/o terceros vinculada a los Contratos);
- el derecho a percibir el Excedente en Efectivo de Raiser S.A.;
- la propiedad fiduciaria de las Acciones, las Acciones Adicionales, los Derechos a los Aportes Irrevocables y/o los Importes Cedidos.

El Fideicomiso será liquidado una vez que el Fiduciario, en virtud de la Cesión Fiduciaria con fines de garantía establecida en la propuesta de A.P.E. y sujeto a las disposiciones de la citada propuesta, proceda a la realización de los activos fideicomitidos disponibles con el fin de garantizar a todos y cada uno de los Acreedores Beneficiarios el cumplimiento en tiempo y forma de las obligaciones garantizadas.

Con fecha 15 de noviembre de 2011 se firmó un acuerdo mediante el cual Macro Fiducia S.A. renunció y fue reemplazado en su función fiduciaria.

Fideicomiso Grupo Plaza

Con fecha 22 de diciembre de 2009, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Empresa Dumas S.A., Plus Ultra S.A., Empresa de Transportes Mariano Moreno S.A., Empresa de Transporte 104 S.A., Mayo S.A. de Transporte Automotor, Consultores Asociados Ecotrans S.A. y Eme & De S.A., en su carácter de Fiduciantes, y Banco Macro S.A., como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Grupo Plaza”. El Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de todas las obligaciones asumidas solidariamente por los Fiduciantes, Transporte Automotor Plaza S.A. y El Rápido Argentino, para con el Beneficiario.

Los Fiduciantes ceden y transfieren al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

- - la totalidad de los ingresos, cualquiera fuere su índole, causa y/o naturaleza (ingresos por ventas de pasajes tanto de larga, como media y corta distancia, indemnizaciones pagadas por seguros y/o cualquier otra causa, etc.) que generen, recauden y/o perciban;
- los derechos del Régimen de Compensaciones Complementarias del Sistema Integrado de Transporte Automotor; y
- los derechos del Convenio de Estabilidad de Suministro del Gasoil.

Este Fideicomiso finalizará con la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en Garantía (AA2000)

Con fecha 9 de marzo de 2010, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, y Aeropuertos Argentina 2000 S.A., en su carácter de Fiduciante, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en Garantía (AA2000)”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar a los Tenedores el fiel y puntual cumplimiento de todas y cada una de las Obligaciones Negociables.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

derecho al cobro de la tasa de estacionamiento internacional;
derecho al cobro de la tasa de aterrizaje internacional;
derecho al cobro de la tasa de uso de aeroestación internacional;
derecho al cobro de la tasa de uso de aeroestación doméstica; y
derecho al cobro de la tasa de uso de aeroestación regional.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta la cancelación de las Obligaciones Negociables.

Fideicomiso Ómnibus

Con fecha 7 de mayo de 2010, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, TEBA S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A., en su carácter de Beneficiario Primario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Ómnibus”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar al Beneficiario la Obligación Garantizada.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

todos los derechos de cobro presentes y futuros que el Fiduciante tiene y tenga derecho a cobrar por cualquier causa o motivo, presente o futura, que tenga relación con su carácter de concesionario de la Terminal Retiro;
el cien por ciento de la recaudación que corresponda por la facturación presente y futura;
toda otra suma que el Fiduciante tenga derecho a cobrar contra cualquier persona física o jurídica con el Contrato de Concesión de la Terminal Retiro; y
todas las sumas que Banco Sáenz S.A. deba abonar al Fiduciante en virtud de los Contratos de Cesión de Créditos de TEBA – Banco Sáenz S.A.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta la cancelación de la obligación garantizada.

Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en Garantía (AA2000 II)

Con fecha 26 de noviembre de 2010, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Aeropuertos Argentina 2000 S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A. como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en Garantía (AA2000II)”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar el préstamo celebrado entre el Fiduciante y el Beneficiario.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario, todos los siguientes derechos:

derecho al cobro del Contrato entre Arribos y AA2000,
derecho al cobro de los Contratos que AA2000 celebre con los usuarios de Parking.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso Estancia Villa María

Con fecha 20 de mayo de 2011, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, una persona física, en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A., como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso Estancia Villa María”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar el puntual cumplimiento de las obligaciones garantizadas.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario:

los derechos sobre los Boletos de Compraventa, y los Lotes;
los derechos sobre las Acciones,
los Derechos de las Obras,
los frutos derivados de los Lotes,
toda suma de dinero proveniente de los Boletos de Compraventa y las Obras, o que deriven de la actividad con respecto a los bienes fideicomitidos.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Fideicomiso de Garantía Edemsa

Con fecha 12 de agosto de 2011, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Empresa Distribuidora de Electricidad de Mendoza S.A., en su carácter de Fiduciante, y “las Entidades bancarias”, como Beneficiarios, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de garantía Edemsa”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar a favor de los beneficiarios el puntual cumplimiento de las obligaciones garantizadas.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario:

Los derechos sobre la recaudación percibida por cada uno de los Agentes Recaudadores, de los clientes del Fiduciante en virtud de los servicios de distribución de energía eléctrica y otros servicios afines prestados por el Fiduciante a dichos clientes, de conformidad con los términos de los Contratos de Recaudación.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta la cancelación de las obligaciones garantizadas.

Cesión Fiduciaria en Garantía (FIDES)

Con fecha 7 de diciembre de 2011, la Sociedad, en su carácter de Fiduciario, Fides Group S.A. en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro S.A. como Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Cesión Fiduciaria en garantía”. Este Fideicomiso tiene por objeto garantizar a favor del beneficiario el puntual cumplimiento de las obligaciones garantizadas vinculadas al contrato de Mutuo.

El fiduciante cede y transfiere al Fiduciario, en dominio fiduciario las sumas desembolsadas, las Obligaciones Negociables Adquiridas y las Acciones Convertidas, incluyendo todos los derechos de conversión, voz y voto, de las Acciones Convertidas.

Este Fideicomiso mantendrá su plena vigencia hasta que Fides hubiere cumplido total e íntegramente con todas las obligaciones garantizadas, o bien hasta el agotamiento de los derechos cedidos.

RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio anterior debe ser apropiado a la Reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. Consecuentemente, la próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar 59.076 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.
De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General N° 7/2005 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención de 35% en concepto de impuesto a las ganancias, con carácter de pago único y definitivo. Los dividendos distribuidos durante el ejercicio anterior no sufrieron ninguna retención por este concepto.
SITUACIÓN DE MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del mercado cambiario y las mayores tasas de desempleo, entre otras cosas. A nivel local, la economía en los últimos años reflejó en promedio un crecimiento sostenido y los principales indicadores económicos y financieros presentan una situación distinta a lo mencionado precedentemente. Sin embargo en los últimos meses se ha observado un comportamiento volátil del precio de los activos financieros, así como un incremento del precio del dinero y de la complejidad de las regulaciones cambiarias.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

CAMBIO DE DENOMINACIÓN SOCIAL

Con fecha 8 de junio de 2011, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Sud Inversiones & Análisis S.A. resolvió, entre otros temas, (i) la modificación de la denominación de la Sociedad por la de “MACRO FIDUCIA S.A.” y (ii) la reforma del artículo 1º del estatuto social y aprobación del mismo. El cambio de denominación fue inscripto en la I.G.J. con fecha 3 de octubre de 2011.

LIBROS RUBRICADOS

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, los mismos no han podido ser transcriptos al libro Inventarios y Balances dado que dicho libro se encuentra en proceso de rúbrica en el I.G.J.

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Cifras expresadas en pesos)


Detalle y emisores	31/3/2012				31/12/2011
Características de los valores			Importe
Valor residual	Cotización	Importe

Inversiones corrientes

- Títulos públicos

Bonos de Consolidación de Deudas Previsionales en moneda nacional 4° Serie - Vto. 2014 (PRE9)	3.600.896	2,10250000		7.570.884	7.829.646
Bono de la Nación Argentina en pesos Badlar privada + 300 pbs. - Vto. 2015 (AS15)	2.199.868	1,27550000		2.805.932	2.837.830
Bono de la Nación Argentina en pesos Badlar privada - Vto. 2014 (AE14)	275.500	1,04750000		288.586	292.030
Bonos garantizados de la Nación Argentina - Vto. 2018 (NF18)	433.405	2,33600000		1.012.434	-

Total Inversiones corrientes				11.677.836	10.959.506

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Cifras expresadas en pesos)


		Información sobre el emisor							Tenencia accionaria							Valor de libros
		Actividad principal	Fecha de cierre del período			Patrimonio neto	Resultado del período				Valor nominal
				Capital		Clase		Cantidad		% de tenencia		31/3/2012		31/12/2011
INVERSIONES NO CORRIENTES
Participaciones en otras sociedades


	No controladas:
	Macro Securities S.A. Soc. de Bolsa (a)	Soc. de bolsa	31/3/2012 (a)		12.885.683	35.405.280	3.315.885		Ordinaria		$1		100.251		0,80%	100.283	100.283
	Banco Privado de Inversiones S.A. (a)	Entidad financiera	31/3/2012 (a)		86.659.000	89.985.000	2.782.000		Ordinaria		$1		366.590		0,42%	370.000	368.869
	Otras															10	10
Total participaciones en otras sociedades																470.293	469.162

Total Inversiones no corrientes																470.293	469.162

Total Inversiones																12.148.129	11.428.668

(a)	Información obtenida de últimos estados contables con Informe de revisión limitada.

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	Valores de origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Altas del	Al cierre del período/ejercicio
período /ejercicio

Bienes de uso
Máquinas y equipos	24.835	-	24.835
Mobiliario e instalaciones	-	16.500	16.500

31/03/2012	24.835	16.500	41.335
31/12/2011	24.835	-	24.835


	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del ejercicio	Años de vida útil	Del período/ ejercicio	Al cierre del período/ejercicio	Neto resultante

Bienes de uso
Máquinas y equipos	24.835	3	-	24.835	-
Mobiliario e instalaciones	-	10	137	137	16.363

31/03/2012	24.835		137	24.972	16.363
31/12/2011	22.873		1.962	24.835	-

APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS

AL 31 DE MARZO DE 2012

(Cifras expresadas en pesos)


Plazo	Créditos (1)	Deudas (1)

Sin plazo	234.084	-

Con plazo:

* A vencer
* Hasta tres meses	302.338	453.008
* De tres a seis meses	103.987	12.069
* De seis a doce meses	-	14.069


Total	640.409	479.146

No devengan interés.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO N° 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	31/3/2012				31/3/2011
Rubros		Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total	Total

Gastos en personal	156.474		-	156.474	115.211
Honorarios profesionales	78.819		-	78.819	63.238
Honorarios de la Comisión Fiscalizadora	30.442		-	30.442	5.535
Impuestos	3.372		13.182	16.554	16.011
Gastos varios	6.793		-	6.793	432
Gastos bursátiles	1.998		-	1.998	354
Gastos societarios	1.310		-	1.310	375
Gastos bancarios	1.257		-	1.257	672
Depreciaciones de bienes de uso y de activos intangibles	137		-	137	11.471

Totales	280.602		13.182	293.784	213.299	(1)

(1) Al 31 de marzo de 2011 los gastos de administración ascendían a 199.345 y los gastos de comercialización a 13.954.

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Cifras expresadas en pesos)


	31/3/2012				31/12/2011
	Monto y clase de la moneda extranjera		Tipo de cambio	Total	Total
ACTIVO

- Caja y bancos	20.516	U$S	4,3785	89.829	88.442
Total de activo en moneda extranjera				89.829	88.442

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los señores accionistas de

Macro Fiducia S.A. (Ex Sud Inversiones & Análisis S.A.)

Sarmiento 447 - Piso 7º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Macro Fiducia S.A. (Ex Sud Inversiones & Análisis S.A.) al 31 de marzo de 2012, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 10 de mayo de 2012 suscripto por el socio de la firma Contador Público Guillermo J. Díaz, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Habiendo obtenido las informaciones que hemos considerado necesarias, y en base a la labor desarrollada según lo dispuesto por las normas legales vigentes y la revisión limitada de los auditores externos sobre los estados contables al 31 de marzo de 2012, informamos que los mismos contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que en relación con ellos, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:

a) Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.

b) Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes excepto por encontrarse dichos registros pendientes de transcripción al Libro Inventarios y Balances correspondiente, por encontrarse en proceso de rúbrica en el I.G.J.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de mayo de 2012.


Por Comisión Fiscalizadora
Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

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ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

(Cifras expresadas en pesos)

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

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Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2012

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

(Cifras expresadas en pesos)

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

DETALLE DE INVERSIONES

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO

AL 31 DE MARZO DE 2012 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

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