BANCO MACRO S.A.

Estados contables al 30 de septiembre de 2011

junto con los Informes de revisión limitada

de estados contables de períodos intermedios

y de la Comisión Fiscalizadora

CONTENIDO

Informe de revisión limitada de estados contables de períodos intermedios
Carátula
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo y sus equivalentes
Notas a los estados contables
Anexos A a L, N y O
Estados de situación patrimonial consolidados
Estados de resultados consolidados
Estados de flujo de efectivo y sus equivalentes consolidados
Estados de situación de deudores consolidados
Notas a los estados contables consolidados con sociedades controladas
Anexo I a los estados contables consolidados con sociedades controladas
Informe de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

BANCO MACRO S.A.

Domicilio legal: Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de BANCO MACRO S.A. al 30 de septiembre de 2011 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado adjunto de BANCO MACRO S.A. con sus sociedades controladas al 30 de septiembre de 2011 y de los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Entidad.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) para la revisión de estados contables trimestrales. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
Tal como se describe en la nota 5. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen y cuantifican en la mencionada nota.
Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de hechos o circunstancias que hagan necesario efectuar modificaciones significativas a los estados contables mencionados en el párrafo 1., para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo 3., con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
En relación al estado de situación patrimonial de BANCO MACRO S.A. y BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes de BANCO MACRO S.A. y BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
Hemos emitido, con fecha 10 de febrero de 2011, un informe de auditoría de los estados contables de BANCO MACRO S.A. y BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010, en el cual expresamos una opinión con salvedades por diferencias entre las normas contables del B.C.R.A. utilizadas por la Entidad y las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, que se describen y cuantifican en la nota 5. a los estados contables adjuntos. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2010.
Hemos emitido, con fecha 4 de noviembre de 2010, un informe de revisión limitada de los estados contables de BANCO MACRO S.A. y BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, el cual incluyó salvedades por diferencias entre las normas contables del B.C.R.A. utilizadas por la Entidad y las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, que se describen y cuantifican en la nota 5. a los estados contables adjuntos.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances.
Los estados contables de BANCO MACRO S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.
Al 30 de septiembre de 2011, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 18.519.560, no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

7 de noviembre de 2011


PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13



CLAUDIO N. NOGUEIRAS
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 197 – F° 64

ESTADOS CONTABLES AL

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

DENOMINACION SOCIAL: Banco Macro S.A.

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional” bajo el N° 285

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos F° 75

el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A de

Sociedades Anónimas el 8 de Octubre de 1996

CLAVE UNICA DE IDENTIFICACION TRIBUTARIA: 30-50001008-4

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:


18 de Agosto de 1972, 10 de Agosto de 1973, 15 de Julio de 1975, 30 de Mayo de 1985, 3 de Septiembre de 1992, 10 de Mayo de 1993, 8 de Noviembre de 1995, 8 de Octubre de 1996, 23 de Marzo de 1999, 6 de Septiembre de 1999, 10 de Junio de 2003, 17 de Diciembre de 2003, 14 de Septiembre de 2005, 8 de Febrero de 2006, 11 de Julio de 2006, 14 de Julio de 2009.

RESEÑA DE LA ENTIDAD

Macro Compañía Financiera S.A. fue creada en el año 1977 como una institución financiera no bancaria. En el mes de mayo de 1988 le fue concedida la autorización para funcionar como banco comercial y fue incorporada bajo el nombre de Banco Macro S.A. Posteriormente, como consecuencia del proceso de fusión con otras entidades, adoptó otras denominaciones (entre ellas, Banco Macro Bansud S.A.) y a partir de agosto de 2006, Banco Macro S.A. (en adelante, la Entidad).

Las acciones de la Entidad tienen oferta pública y cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) desde noviembre 1994 y a partir del 24 de marzo de 2006, comenzó a cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de Nueva York.

A partir del año 1994, Banco Macro S.A. se focalizó principalmente en áreas regionales fuera de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Siguiendo esta estrategia, en el año 1996, Banco Macro S.A. comenzó un proceso de adquisición de entidades y de activos y pasivos durante la privatización de los bancos provinciales y otras instituciones bancarias.

En 2001, 2004 y 2006, la Entidad adquirió el control de Banco Bansud S.A., Nuevo Banco Suquía S.A. y Nuevo Banco Bisel S.A., respectivamente. Dichas entidades fueron fusionadas con Banco Macro S.A. en diciembre de 2003, octubre de 2007 y agosto de 2009, respectivamente.

Durante el ejercicio 2006, Banco Macro S.A. adquirió el control de Banco del Tucumán S.A. Adicionalmente, durante el ejercicio 2010 la Entidad adquirió el control de Banco Privado de Inversiones S.A. (ver Nota 2.6.).

La Entidad ofrece productos y servicios bancarios tradicionales a compañías, incluyendo aquellas que operan en economías regionales, así como también a individuos, reforzando de esta forma el objetivo de ser un banco multi-servicios.

Asimismo, la Entidad realiza ciertas operaciones a través de sus subsidiarias, que incluyen a Banco del Tucumán S.A., Banco Privado de Inversiones S.A., Macro Bank Limited (entidad organizada bajo las leyes de Bahamas), Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.) y Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A.

OPERACIONES DE LA ENTIDAD
1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Misiones

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Misiones, un contrato de vinculación para actuar por el término de cinco años a partir del 1º de enero de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fechas 25 de noviembre de 1999 y 28 de diciembre de 2006, se convinieron sendas prórrogas de dicho contrato, siendo su vigencia actual hasta el 31 de diciembre de 2019.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Misiones en la Entidad ascienden a 1.187.646 y 900.550 (incluyen 76.956 y 67.177 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Salta

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Salta, un contrato de vinculación para actuar por el término de diez años a partir del 1º de marzo de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fecha 22 de febrero de 2005, dicho contrato fue prorrogado hasta el 1° de marzo de 2016.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Salta en la Entidad ascienden a 1.134.325 y 719.785 (incluyen 124.474 y 108.853 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Jujuy

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Jujuy, un contrato de vinculación para actuar por el término de diez años a partir del 12 de enero de 1998, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fecha 29 de abril de 2005, dicho contrato fue prorrogado hasta el 4 de noviembre de 2014.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Jujuy en la Entidad ascienden a 906.209 y 516.077 (incluyen 69.443 y 61.182 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Banco del Tucumán S.A.

Banco del Tucumán S. A. suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Tucumán y de la Municipalidad de San Miguel de Tucumán, sendos contratos de vinculación para actuar como agente financiero único de los mismos y agente de recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones, hasta 2011 y 2013, respectivamente.

Adicionalmente, con fecha 30 de junio de 2010, el contrato de prestación de servicios con el Gobierno de la Provincia de Tucumán fue prorrogado hasta el 8 de julio de 2021.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia del Tucumán y la Municipalidad de San Miguel del Tucumán en el Banco del Tucumán S.A. ascienden a 1.371.841 y 874.498 (incluyen 340.104 y 298.841 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Uniones Transitorias de Empresas
Banco Macro S.A. - Siemens Itron Business Services S.A.

Con fecha 7 de abril de 1998, la Entidad suscribió con Siemens Itron Business Services S.A. un contrato de Unión Transitoria de Empresas (U.T.E.), controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto consiste en facilitar un centro de procesamiento de datos para la administración tributaria, modernización de los sistemas y procedimientos de recaudación tributaria de la provincia de Salta y en administrar y efectuar el recupero de deuda de impuestos y tasas municipales.

1. Banco Macro Bansud S.A. - Montamat & Asociados S.R.L.

Con fecha 22 de octubre de 2004, la Entidad suscribió con Montamat & Asociados S.R.L., un contrato de U.T.E. con la denominación “BMB M&A – Unión Transitoria de Empresas”, controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto se refiere a la prestación de servicios de auditoría de las regalías hidrocarburíferas y servidumbres fiscales de la provincia de Salta, con el fin de optimizar la recaudación de dicha provincia.

1. Banco Macro S.A. – Gestiva S.A.

Con fecha 4 de mayo de 2010 se aprobó la constitución de la U.T.E. que la Entidad suscribió con Gestiva S.A. con la denominación “Banco Macro S.A. - Gestiva S.A. – Unión Transitoria de Empresas”, controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto se refiere a la prestación del servicio integral de procesamiento y gestión del sistema tributario de la provincia de Misiones, su administración y cobro de tributos.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los activos netos provenientes de dichas U.T.E. registrados en los Estados contables de la Entidad por el método de la consolidación proporcional, ascienden a 10.246 y 7.901, respectivamente.

Asimismo, al 30 de septiembre de 2011 y 2010, las ganancias netas, registradas por el método mencionado en el párrafo precedente, ascienden a 24.830 y 12.669, respectivamente.

1. Banco Privado de Inversiones S.A.

Con fecha 30 de marzo de 2010 se suscribió un contrato de compraventa de acciones del 100% del paquete accionario del Banco Privado de Inversiones S.A. sobre el cual el B.C.R.A. manifestó no tener objeciones a que la Entidad adquiera dicho paquete accionario y, adicionalmente, transfiera el 1% a Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.) y el 1% a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa. Dicha transferencia fue concretada durante el mes de diciembre de 2010.

Con fecha 20 de septiembre de 2010, se transfirió el 100% del capital accionario de Banco Privado de Inversiones S.A. a favor de la Entidad, abonando esta última el monto de U$S 23,3 millones, de los cuales U$S 10,4 millones corresponden a un monto en garantía, de acuerdo con lo establecido en el contrato de compraventa mencionado precedentemente.

A dicha fecha, los activos y pasivos de Banco Privado de Inversiones S.A. ascendían a 403.686 y 368.034, respectivamente, y, por consiguiente, el patrimonio neto era de 35.652. Por lo tanto, la Entidad registró una llave positiva por un monto de 56.205, la cual será amortizada en diez años de acuerdo con normas del B.C.R.A.

Con fecha 22 de septiembre de 2010, la Entidad realizó un aporte irrevocable de capital de 50.000 en Banco Privado de Inversiones S.A. previsto en los términos de la Resolución Nº 443 de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias de fecha 15 de septiembre de 2010, el cual fue posteriormente capitalizado por la Asamblea de accionistas de dicha Entidad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia no se ha expedido sobre su aprobación, sin embargo la Dirección de la Entidad estima que el trámite se resolverá favorablemente.

BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes Estados contables, que surgen de libros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A. y las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina (ver nota 5.).

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2011 e información complementaria se presentan en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio precedente, mientras que los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2011, se presentan en forma comparativa con los datos del mismo período del ejercicio precedente.

Mediante la Comunicación “A” 5180 y complementarias, el B.C.R.A. introdujo modificaciones a los criterios contables de instrumentos de deuda del sector público no financiero y de regulación monetaria del B.C.R.A., a partir del 1° de marzo de 2011. Consecuentemente, ciertos rubros y partidas del estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y de los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010, así como cierta información complementaria relacionada, fueron reclasificadas por la aplicación de dichas comunicaciones, al solo efecto de su comparación con los presentes Estados contables.

1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los Estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/2003 de la I.G.J., la Resolución General N° 441 de la C.N.V. y la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta dicha fecha, no han sido significativos en relación con los Estados contables tomados en su conjunto.

1. Uso de estimaciones

La preparación de los Estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en futuros períodos.

1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes Estados contables fueron los siguientes:

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia del B.C.R.A., vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.

Títulos públicos y privados:
Títulos públicos - Tenencias registradas a valor razonable de mercado y por operaciones de pase:

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A., según corresponda. Las diferencias de cotización y de los valores presentes fueron imputadas a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2010, las tenencias para las cuales el B.C.R.A. informó valor presente, que a esa fecha se encontraban registradas en “Títulos públicos sin cotización”, fueron valuadas de acuerdo con los lineamientos de la Comunicación “A” 4898 y complementarias del B.C.R.A., considerando los valores presentes informados por el B.C.R.A., los valores contables y la utilización de las respectivas cuentas regularizadoras y reclasificadas a este subrubro por propósitos comparativos.

Títulos públicos - Tenencias registradas a costo más rendimiento:

Al 30 de septiembre de 2011, de acuerdo con lo dispuesto por la Comunicación “A” 5180 y complementarias del B.C.R.A., se valuaron al valor de incorporación incrementado por el devengamiento de la tasa interna de rendimiento, neto de la cuenta regularizadora correspondiente, comparado, a su vez, con los valores presentes calculados por la Entidad. El valor de incorporación mencionado precedentemente corresponde al valor presente de cada especie al 1° de marzo de 2011 o fecha de incorporación posterior, según corresponda.

Al 31 de diciembre de 2010, de acuerdo con lo dispuesto por la Comunicación “A” 4898 y complementarias del B.C.R.A., dichas tenencias se valuaron al valor contable al 31 de enero de 2009, o su costo de incorporación posterior, neto de los servicios financieros cobrados con posterioridad a esa fecha y de la cuenta regularizadora correspondiente. Los intereses devengados y, de corresponder, el ajuste por aplicación del C.E.R. se reflejaron en dicha cuenta regularizadora. Al 31 de diciembre de 2010, estas tenencias se encontraban registradas en el rubro “Títulos Públicos sin cotización”.

Al 30 de septiembre de 2011, el valor presente calculado por la Entidad para estas especies asciende a 102.259.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias registradas a valor razonable de mercado:

Las tenencias de cartera propia y las recibidas por operaciones de pase, se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias registradas a costo más rendimiento:

Las tenencias de cartera propia y las recibidas por operaciones de pase sin volatilidad publicada por el B.C.R.A., se valuaron al costo de incorporación al patrimonio más los intereses devengados, aplicando en forma exponencial la tasa interna de retorno de acuerdo con las condiciones de emisión de las mismas. Los devengamientos de la tasa interna de retorno mencionada precedentemente fueron imputados a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.

Préstamos garantizados Decreto N° 1.387/01:

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, de acuerdo a lo dispuesto por las Comunicaciones “A” 4898, “A” 5180 y complementarias del B.C.R.A., los préstamos garantizados emitidos por el Gobierno Nacional en el marco del Decreto N° 1387/2001 del Poder Ejecutivo Nacional (P.E.N.), se valuaron al valor de incorporación específico para cada especie incrementado por el devengamiento del rendimiento, incluyendo el C.E.R., neto de la cuenta regularizadora correspondiente, comparado, a su vez, con los valores presentes informados por el B.C.R.A.

Al 30 de septiembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, el valor presente informado por el B.C.R.A. para estas especies asciende a 194.310 y 280.316, respectivamente.

Devengamiento de intereses:

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en los períodos en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas en moneda extranjera y por un lapso total de vigencia no superior a noventa y dos días, los cuales se distribuyeron linealmente.

La Entidad opta por interrumpir el devengamiento de intereses cuando los préstamos presentan incumplimientos en sus pagos (generalmente con atrasos superiores a los 90 días) o el cobro del capital otorgado y los intereses devengados es de recuperabilidad incierta. Los intereses devengados hasta el momento de la interrupción son considerados como parte del saldo de deuda al momento de determinar el monto de previsiones de dichos préstamos. Posteriormente, los intereses sólo son reconocidos sobre la base del cobro, una vez que se haya cancelado el monto a cobrar por los intereses anteriormente devengados.

Devengamiento del C.E.R.:

Los créditos y obligaciones han sido ajustados por el C.E.R., en caso de corresponder, de la siguiente forma:

Títulos públicos - Tenencias registradas a costo más rendimiento: según se expone en Notas 3.4.b.2)
Préstamos garantizados: según se expone en Nota 3.4.c).
Depósitos y otros activos y pasivos: se aplicó el C.E.R. al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente.
Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales:

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones constituidas en el corriente período, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente período.

Los recuperos de créditos previamente clasificados en Cuentas de orden – Deudoras – De control – Créditos clasificados irrecuperables, son registrados directamente en resultados.

La Entidad evalúa el riesgo crediticio asociado a los compromisos eventuales en función del cual determina el monto apropiado de previsiones a registrar. Las previsiones por saldos registrados en cuentas de orden, relacionado con los compromisos eventuales, son incluidas en el rubro Previsiones del pasivo.

Depósitos de títulos públicos:

Se valuaron de acuerdo con las cotizaciones vigentes para cada título al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente, más los correspondientes intereses devengados. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.

Otros créditos por intermediación financiera y Otras obligaciones por intermediación financiera:
Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término:

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre del período y ejercicio, respectivamente.

Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término:
Con cotización: se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil al cierre del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.
Sin cotización: se valuaron de acuerdo a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno.
Títulos de deuda y Certificados de participación en fideicomisos financieros:
1. Títulos de deuda: se valuaron de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A., a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.4.a), en caso de corresponder.
2. Títulos de deuda en el Fideicomiso Financiero Galtrust: se valuaron de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 5180 y complementarias del B.C.R.A., a su valor de cotización vigente al último día hábil al cierre del período, computados en la proporción correspondiente.
3. Certificados de participación en el Fideicomiso Financiero Suquía y Fideicomiso Financiero Bisel: se valuaron en función del valor de incorporación al patrimonio del ex – Nuevo Banco Suquía S.A. y ex – Nuevo Banco Bisel S.A., respectivamente, más el rendimiento devengado, neto de los rescates efectuados por las Entidades mencionadas, en carácter de beneficiario del certificado de participación. Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los montos a cobrar registrados por dichos certificados fueron totalmente previsionados, debido a que no se consideran recuperables.
4. Otros certificados de participación: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados hasta el último día hábil del período y ejercicio, respectivamente, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.4.a), en caso de corresponder.

Los valores registrados, netos de las previsiones constituidas, no superan los valores recuperables de los respectivos fideicomisos.

Obligaciones negociables sin cotización compradas:

Se valuaron acrecentando el valor de las tenencias en función de su tasa interna de retorno, de acuerdo con lo dispuesto en la Comunicación “A” 4414 y complementarias del B.C.R.A.

Obligaciones negociables no subordinadas emitidas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más los intereses devengados al cierre del período y ejercicio, respectivamente, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.4.a), en caso de corresponder.

Créditos por arrendamientos financieros:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5047 y complementarias del B.C.R.A., se valuaron de acuerdo al valor descontado de la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo las cuotas contingentes), del valor residual previamente pactado y de las opciones de compra, por los contratos de arrendamientos financieros en los cuales la Entidad reviste la figura de arrendador. El valor descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de interés implícita de cada contrato de arrendamiento.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los contratos de arrendamientos financieros vigentes no representan saldos significativos respecto al total de financiaciones otorgadas por la Entidad. Adicionalmente, las características de los mismos se encuentran dentro de las habituales para este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Estas operaciones se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad y no existen cláusulas de renovación automática ni cuotas contingentes preestablecidas.

Participaciones en otras sociedades:
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas controladas: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional.
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas - sociedades no controladas:
1. En pesos: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en Nota 3.2., según corresponda.
2. En moneda extranjera: se valuaron al costo de adquisición en moneda extranjera, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 1. a los Estados contables consolidados.

Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.

Otras no controladas: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., según corresponda, netas de previsiones por riesgo de desvalorización. Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.
Bienes de uso y bienes diversos:

Se valuaron a su costo de adquisición o incorporación, reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., según corresponda, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

Bienes intangibles:
Llave de negocio y Gastos de organización y desarrollo (excepto Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la Responsabilidad patrimonial computable): se valuaron a su costo de incorporación reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., según corresponda, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la responsabilidad patrimonial computable: corresponden al valor que surge de la diferencia entre el saldo de la moneda extranjera de origen convertido al tipo de cambio aplicado en la liquidación de los recursos de amparos pagados y el importe contabilizado según las normas vigentes (conversión a pesos a razón de $ 1,40 por cada dólar estadounidense o su equivalente en otras monedas más la aplicación del C.E.R.), cuyos montos abonados son amortizados en 60 cuotas mensuales, a partir del mes de abril de 2003, tal como lo dispone la Comunicación “A” 3916.
Valuación de derivados:
Opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013: se valuaron a los valores de canje de los bonos más los intereses y el C.E.R. devengados al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente.
Permutas de tasas de interés (swap): incluye el equivalente en pesos del valor nocional sobre el que la Entidad acordó pagar / cobrar una tasa variable y cobrar / pagar una fija.
Operaciones a término sin entrega del subyacente: se valuaron al valor de cotización a cada vencimiento de los activos subyacentes, vigente al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización se imputaron a los resultados del período y ejercicio, respectivamente.
Opciones de venta tomadas: se valuaron al precio de ejercicio pactado.

Ver adicionalmente Nota 11.

Indemnizaciones por despido:

La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones por despido.

Previsiones del pasivo:

La Entidad posee ciertos pasivos contingentes en relación con reclamos, juicios y otros procesos, existentes o potenciales, incluyendo aquellos relacionados con responsabilidades laborales y de otra naturaleza. Los pasivos se registran cuando es probable que los futuros costos puedan ocurrir y cuando esos costos pueden ser razonablemente estimados.

Obligaciones negociables subordinadas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital e intereses devengados al cierre del período y ejercicio, respectivamente, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.4.a).

Cuentas del patrimonio neto:
Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., excepto el rubro Capital social, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., se incluyó dentro de Ajustes al patrimonio.
Acciones propias en cartera: el costo de adquisición de acciones propias fue debitado del rubro Resultados no asignados. Adicionalmente, el valor nominal de dichas acciones fue reclasificado de “Acciones en circulación” a “Acciones en cartera” (ver adicionalmente Nota 9. y Anexo K).
Cuentas del estado de resultados:
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en los períodos terminados el 30 de septiembre de 2011 y 2010 (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en Nota 3.2.
Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad considera como “efectivo y sus equivalentes” al rubro Disponibilidades y a aquellos títulos públicos y privados con vencimiento menor a 90 días desde la fecha de su adquisición. En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes con los correspondientes rubros del Estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2010:


	30/09/2011	31/12/2010	30/09/2010


Disponibilidades	4.876.387	4.295.882	3.917.438

Títulos públicos y privados

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	47.584	252.429	165.684

Efectivo y sus equivalentes	4.923.971	4.548.311	4.083.122

IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1 %, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 30 de septiembre de 2011 y 2010, la Entidad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por 436.500 y 346.500, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta por los períodos finalizados en dichas fechas.

Asimismo, al 30 de septiembre de 2011, la Entidad abonó anticipos de impuesto a las ganancias por 151.267 correspondientes al ejercicio fiscal 2011, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES APLICABLES EN LA REPUBLICA ARGENTINA

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina difieren en ciertos aspectos de valuación y exposición de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las principales diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes estados contables:

Normas de valuación

Los principales rubros de la Entidad que mantienen diferencias en aspectos de valuación al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 son los siguientes:


Concepto	Ajustes según normas contables profesionales
Estados contables individuales				Estados contables consolidados
al patrimonio			al resultado	al patrimonio					al resultado
30/09/2011		31/12/2010	30/09/2011	30/09/2011			31/12/2010		30/09/2011

Títulos públicos y asistencia al sector público (a)

Tenencias de títulos públicos registradas a costo más rendimiento	(792)		11.658	(12.450)	(1.258)			17.279		(18.537)

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. registrados a costo más rendimiento	(2.237)		(17.750)	15.513	(2.310)			(18.427)		16.117

Préstamos garantizados Decreto N° 1.387/01	(62.517)		(14.797)	(47.720)	(62.521)			(14.806)		(47.715)

Combinaciones de negocios (b)

Adquisición Nuevo Banco Bisel S.A.	(112.799)	(119.165)		6.366	(112.799)		(119.165)			6.366

Otras	(68.771)	(71.453)		2.682	(68.771)	(71.453)			2.682

Participaciones en otras sociedades (c)	6.357	8.600		(2.243)

Bienes intangibles – Gastos de organización y desarrollo (d)	(48.657)	(52.273)		3.616	(49.831)	(53.544)			3.713

Activo diferido - Impuesto a las ganancias (e)	56.027	35.195		20.832	64.101	40.131			23.970

Otros activos (f)	2.636	1.680		956	2.636	1.680			956

Pasivo - Previsiones (g)	(53.726)	(51.362)		(2.364)	(53.726)	(51.362)			(2.364)

Total	(284.479)	(269.667)		(14.812)	(284.479)	(269.667)			(14.812)

1. Tenencias de títulos públicos, instrumentos de regulación monetaria del B.C.R.A y asistencias crediticias al Sector Público no Financiero: estas tenencias y financiaciones se valúan en función de reglamentaciones y normas específicas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el B.C.R.A. que establecen, entre otras cuestiones, utilización de valores presentes, valores técnicos y cuentas regularizadoras de activo, según se explica en las notas 3.4.b.2), 3.4.b.4) y 3.4.c). De acuerdo con las normas contables profesionales los títulos, instrumentos y asistencias mencionados en dichas notas deben valuarse a sus valores corrientes y/o presentes, según corresponda. Por otra parte, la normativa vigente del B.C.R.A. determina que las acreencias con el Sector Público no Financiero no se encuentran sujetas a previsiones por riesgo de incobrabilidad, aunque sí permiten constituir previsiones para cubrir fluctuaciones en la valuación de ciertos instrumentos. Las normas contables profesionales requieren que los activos en general deben compararse con su valor recuperable cada vez que se preparan estados contables.
Combinaciones de negocios: de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A., las adquisiciones de negocios son registradas de acuerdo con los valores de libros de la sociedad adquirida. En consecuencia, la diferencia entre el costo de la inversión y su valor patrimonial proporcional en los libros de la adquirente, es registrada como una llave positiva (cuando el costo de la inversión es superior al valor patrimonial proporcional) o negativa (cuando el costo de la inversión es inferior al valor patrimonial proporcional), según corresponda. En caso de reconocerse una llave positiva, las normas del B.C.R.A. establecen que dicha llave debe ser amortizada en forma lineal sobre la base de una vida útil estimada en diez años. En caso de reconocerse una llave negativa, la Comunicación “A” 3984 del B.C.R.A. establece criterios específicos de amortización, no pudiendo superar la amortización máxima anual el 20%.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, las combinaciones de negocios son registradas en base a los valores corrientes de los activos netos identificables de la sociedad adquirida. En consecuencia, la diferencia entre el costo de la inversión y el valor de medición de los activos netos identificables, es registrada como una llave positiva o negativa, según corresponda. En caso de reconocerse una llave positiva, dicha llave (i) se depreciará en forma sistemática a lo largo de su vida útil estimada y (ii) se comparará con su valor recuperable a cada cierre de ejercicio. En caso de reconocerse una llave negativa, dicha llave se imputará a resultados de acuerdo con la evolución de las circunstancias específicas que le dieron origen.

1. Las sociedades controladas Banco del Tucumán S.A. y Banco Privado de Inversiones S.A. preparan sus Estados contables de acuerdo con las normas del B.C.R.A., las cuales presentan diferencias con las normas contables profesionales.
Bienes intangibles: la Entidad y sus sociedades controladas mantienen activado en el rubro Bienes intangibles, netos de las correspondientes amortizaciones, las diferencias de cambio resultantes del cumplimiento de medidas cautelares que obligaron a la Entidad a devolver ciertos depósitos convertidos a pesos en su moneda de origen y el efecto de la dolarización de los depósitos judiciales. De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes, se debería reducir el valor de libros de los excedentes pagados por la Entidad a su valor recuperable.
1. Impuesto a las ganancias: la Entidad y sus sociedades controladas determinan el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo con las normas contables profesionales, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de utilización de los quebrantos impositivos en el futuro.
La Entidad mantiene registrados en cuentas de orden, los contratos de operaciones de permuta de tasa de interés (swaps) de acuerdo con lo establecido por las normas contables del B.C.R.A. De acuerdo con las normas contables profesionales, la medición de los instrumentos financieros derivados debe efectuarse a su valor neto de realización en caso de que tuvieran valor de cotización, o en su ausencia, puede ser estimado utilizando modelos matemáticos que resulten adecuados a las características del instrumento y que sean alimentados con datos susceptibles de verificación.
La Entidad registra los efectos de los fallos de la Corte Suprema de Justicia de fecha 27 de diciembre de 2006 y 28 de agosto de 2007 al momento de efectivizarse el pago de dichas medidas cautelares, de acuerdo con lo indicado por el B.C.R.A. en su nota de fecha 4 de agosto de 2008. De acuerdo con las normas contables profesionales, la Entidad debería haber registrado un pasivo por este concepto.

De haberse aplicado las normas contables profesionales el patrimonio neto de la Entidad al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, hubiera disminuido en aproximadamente 284.479 y 269.667, respectivamente. Por otra parte, los resultados por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2011 y 2010 hubieran disminuido en 14.812 y 202.842, respectivamente.

Normas de exposición
La Entidad no ha clasificado sus activos y pasivos en corrientes y no corrientes en función al momento en que se espera que los primeros se conviertan en efectivo o equivalente y en función al momento en que los segundos sean exigibles, tal como es requerido por las normas contables profesionales vigentes.
La Entidad no ha presentado compensada la provisión del impuesto a las ganancias con los anticipos pagados por tal impuesto. De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales, las partidas relacionadas deben exponerse por su importe neto cuando su compensación futura sea legalmente posible y se tenga la intención o la obligación de realizarla.
La Entidad mantiene en el rubro Bienes intangibles las llaves de negocio positivas (relacionadas con Banco del Tucumán S.A., Banco Privado de Inversiones S.A. y la fusión por absorción del Nuevo Banco Bisel S.A.). De acuerdo con las normas contables profesionales, considerando lo mencionado en la Nota 5.1.b), dichas llaves deberían exponerse en el rubro Llave de negocio.
Existen diferencias entre la información de los flujos de fondos expuestos en el Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes y lo requerido por las normas contables profesionales.
La Entidad no ha presentado la información sobre el resultado por acción, cierta información sobre llave de negocio, partes relacionadas y otros requerimientos de información exigibles para entidades no bancarias.
DETALLE DE LOS CONCEPTOS INCLUIDOS EN “OTROS” Y PRINCIPALES SUBCUENTAS

La composición de la cuenta Otros/as de los Estados de situación patrimonial y de resultados es la siguiente:


	30/09/2011		31/12/2010

1. Préstamos – Otros



Otros préstamos	2.847.868	2.136.452
Prefinanciaciones y financiaciones de exportaciones	1.299.944	1.071.335
	4.147.812	3.207.787

1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de clasificación


de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros	286.702	287.524
Títulos de deuda de fideicomisos financieros	267.364	260.459
Otros	23	279
	554.089	548.262


	30/09/2011		31/12/2010

1. Créditos diversos – Otros



Anticipos de impuestos	154.442	311.012
Deudores varios	141.996	149.049
Pagos efectuados por adelantado	65.408	30.855
Depósitos en garantía	57.058	44.280
Otros	10.564	9.269
	429.468	544.465

1. Depósitos – Otros



Saldos inmovilizados	345.534	313.094
Fondo de desempleo para los trabajadores de la industria de la construcción	117.516	92.238
Embargos	47.740	38.981
Depósitos especiales vinculados al ingreso de fondos del exterior	3.650	1.981
Depósitos en garantía	1.785	1.956
Otros	29.009	35.048
	545.234	483.298

1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras



Obligaciones por financiación de compras	265.270	231.345
Otras órdenes de pago pendientes de liquidación	235.592	401.481
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	213.685	106.222
Otras retenciones y percepciones	154.360	134.163
Diversas no sujetas a efectivo mínimo	88.355	67.503
Sociedad Seguro de Depósitos (SEDESA) – Compra de acciones preferidas de ex - Nuevo Banco Bisel S.A. (ver Nota 7.1.f))	80.600	77.500
Diversas sujetas a efectivo mínimo	64.349	60.589
Ordenes de pago previsional pendientes de liquidación	54.939	28.825
Otras	30.985	17.583
	1.188.135	1.125.211

1. Obligaciones diversas – Otras



Impuestos a pagar	526.219	384.304
Acreedores varios	54.995	58.868
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	53.620	77.318
Retenciones a pagar sobre remuneraciones	18.129	18.929
Anticipo por venta de bienes	14.685	12.705
	667.648	552.124


	30/09/2011		31/12/2010

1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras



Valores en custodia	2.644.401	3.018.156
Valores pendientes de cobro	1.324.388	916.897
Valores por debitar	513.656	296.668
Carteras administradas (ver Nota 12.)	319.935	336.034
Valores al cobro	81.713	117.271
	4.884.093	4.685.026


	30/09/2011		30/09/2010

1. Ingresos financieros – Resultado neto de títulos públicos y privados



Resultado por títulos públicos	313.822	716.213
Resultado por participación en fideicomisos financieros	14.572	21.501
Otros	13.940	7.017
	342.334	744.731

1. Ingresos financieros – Otros



Primas por pases activos con el sector financiero	22.894	16.274
Intereses por préstamos para la prefinanciación y financiación de exportaciones	18.152	20.768
Otros	3.158	10.412
	44.204	47.454

1. Egresos financieros – Otros



Impuesto a los ingresos brutos	165.685	104.929
Primas por pases pasivos con el sector financiero	9.012	6.131
Otros	3.581	4.994
	178.278	116.054

1. Ingresos por servicios – Otros



Ingresos por tarjetas de crédito y de débito	241.380	145.901
Comisiones por servicios - U.T.E. (ver Nota 2.5.)	48.072	20.164
Alquiler de cajas de seguridad	35.758	19.251
Otros	76.322	47.341
	401.532	232.657


	30/09/2011		30/09/2010

1. Egresos por servicios – Otros



Egresos por tarjetas de crédito y de débito	104.911	54.477
Impuesto a los ingresos brutos	48.918	27.276
Comisiones pagadas a entidades colocadoras de préstamos	25.667	17.504
Otros	22.679	37.682
	202.175	136.939

1. Gastos de administración – Otros gastos operativos



Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones	66.290	52.511
Servicios de seguridad	57.964	39.189
Electricidad y comunicaciones	39.263	32.115
Alquileres	33.732	26.495
Papelería y útiles	8.524	6.787
Seguros	8.016	6.294
	213.789	163.391

1. Utilidades diversas – Otras



Utilidad por venta de bienes de uso y diversos	14.261	4.130
Prestación de servicios a Banco del Tucumán S.A.	5.628	4.402
Otros ajustes e intereses por créditos diversos	4.529	6.093
Otras	42.012	45.508
	66.430	60.133

1. Pérdidas diversas – Otras



Donaciones	6.201	5.250
Impuesto a los ingresos brutos	2.213	2.248
Otras	9.113	13.073
	17.527	20.571

BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 se encuentran restringidos los siguientes activos de la Entidad:

Títulos públicos y privados:
Bonos Garantizados Decreto Nº 1.579/02 por 28.287 y 40.598 (valor nominal en miles de pesos 24.400), respectivamente, afectados en garantía del préstamo recibido del Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (B.I.C.E.) para la financiación de la obra pública “Paso San Francisco”, conforme con la Nota remitida por la Entidad de fecha 5 de noviembre de 2002, la respuesta del B.I.C.E. de fecha 18 de noviembre de 2002 y el contrato de prenda de los títulos antes mencionados de fecha 29 de enero de 2004.
Notas del B.C.R.A. (NOBACs) por 94.684 y 22.097 (valor nominal en miles de pesos 93.195 y 21.410), respectivamente, destinadas al cumplimiento de las operaciones de compraventa de moneda extranjera compensadas a término cursadas a través de Rosario Futures Exchange (ROFEX) y Mercado Abierto Electrónico S.A. (M.A.E.).
NOBACs por 6.207 y 7.844 (valor nominal en miles de pesos 6.000 y 7.600), respectivamente, afectadas en garantía de la cancelación del préstamo en pesos acordado bajo el Programa Global de Crédito a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Mipymes) recibido de la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional (SSEPyMEyDR).
NOBACs por 4.287 y 5.501 (valor nominal en miles de pesos 4.144 y 5.330), respectivamente, destinadas al cumplimiento de las operaciones de swap de tasa de interés, cursadas a través del M.A.E.
NOBACs por 2.069 y 980 (V.N. en miles de pesos 2.000 y 950), respectivamente, afectadas en garantía del Programa de Crédito para el Desarrollo de la Producción y el Empleo en la Provincia de San Juan (Comunicación “A” 769 y complementarias).
Bono de la Nación Argentina en pesos Badlar Privada + 275 pbs. Vto. 2014 por 80.247 y 79.200 (valor nominal en miles de pesos 80.650 y 80.000), respectivamente, afectados en garantía a favor de SEDESA, en reemplazo de las acciones preferidas del ex – Nuevo Banco Bisel S.A. para garantizar a dicha Sociedad el pago del precio y el cumplimiento de todas las obligaciones asumidas en el contrato de compra venta celebrado el 28 de mayo de 2007. El precio a pagar se estableció en 66.240 más un interés del 4% nominal anual capitalizable hasta su pago, el cual será efectuado al cumplirse 15 años desde la toma de posesión del ex -Nuevo Banco Bisel S.A. (11 de agosto de 2021).
Otros títulos públicos y privados por 342 y 482, respectivamente.
Préstamos:

Contratos de mutuos prendarios y préstamos a sola firma por 285 y 2.599, respectivamente, constituidos en garantía a favor del Fideicomiso Mypes II, en un todo de acuerdo con los términos y condiciones del programa denominado “Mypes II (a)” y dentro del Programa Global de Crédito para la Pequeña Empresa y la Microempresa.

Otros créditos por intermediación financiera:
Cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables, por 340.869 y 260.331, respectivamente.
Participación en el Fondo de Riesgo de Garantizar S.G.R. por 10.442 y 10.170, respectivamente, originada por un aporte efectuado por la Entidad con fecha 21 de diciembre de 2009, en carácter de socio protector de dicha Sociedad. Dicho aporte puede ser restituido total o parcialmente una vez transcurridos entre dos y tres años desde la fecha del aporte.
Participación en el Fondo de Riesgo de Macroaval S.G.R. por 5.675 y 5.622, respectivamente, originada por un aporte efectuado por la Entidad con fecha 31 de diciembre de 2008, en carácter de socio protector de dicha Sociedad. Dicho aporte puede ser restituido total o parcialmente una vez transcurridos entre dos y tres años desde la fecha del aporte.
Créditos diversos:
Depósitos en garantía vinculados con la operatoria de tarjetas de crédito por 49.322 y 36.319, respectivamente.
Otros depósitos en garantía por 7.736 y 7.961, respectivamente.
OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y resultados correspondientes a las operaciones efectuadas con las partes relacionadas son los siguientes:


	Banco del Tucumán S.A.	Banco Privado de Inversiones S.A.	Macro Bank Limited	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Otras subsidiarias y partes relacionadas (1)	30/09/2011	31/12/2010


ACTIVO

Disponibilidades			3.213			3.213	3.090

Préstamos					135.053	135.053	51.676

Otros créditos por intermediación financiera				36.610		36.610	125.451

Créditos por arrendamientos financieros				6.091	2.371	8.462	2.124

Créditos diversos							1.276

Partidas pendientes de imputación	10					10	83

Total de activo	10		3.213	42.701	137.424	183.348	183.700


PASIVO

Depósitos		135	138	9.433	448.509	458.215	205.651

Otras obligaciones por intermediación financiera		390		25.830		26.220	128.779

Total de pasivo		525	138	35.263	448.509	484.435	334.430


CUENTAS DE ORDEN

Deudoras - Contingentes							1.162

Deudoras – De control			8.203		103.091	111.294	382.288

Acreedoras - Contingentes	923			2.213		3.136	3.136

Acreedoras – De derivados							99.413


	Banco del Tucumán S.A.	Banco Privado de Inversiones S.A.		Macro Bank Limited	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Otras subsidiarias y partes relacionadas (1)		30/09/2011	30/09/2010


RESULTADOS

Ingresos financieros		3			306	323	(2)	632	510

Egresos financieros	(3.209)					(8.601)		(11.810)	(4.606)

Ingresos por servicios	21	1		7	50	1.233		1.312	642

Egresos por servicios					(837)			(837)

Gastos de administración		(575)						(575)

Utilidades diversas	5.988							5.988	4.762

Pérdidas diversas		(208)	(3)					(208)

Total de resultados ganancia / (pérdida)	2.800	(779)		7	(481)	(7.045)		(5.498)	1.308

Incluye saldos con otras personas relacionadas a la Entidad por operaciones concertadas en el marco del desarrollo habitual y ordinario de los negocios, en condiciones normales de mercado, tanto en materia de tasas de interés y precios, como de garantías requeridas.
La Entidad ha registrado en cuentas de orden operaciones de compra y venta de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente, efectuadas con partes relacionadas. De acuerdo con la política de la Entidad, las mismas son calzadas en monto y plazo con operaciones concertadas con terceros que no revisten el carácter de partes relacionadas. Al 30 de septiembre de 2011 y 2010, los resultados de intermediación netos resultantes de la operatoria, generaron una utilidad para la Entidad de aproximadamente 98 y 32, respectivamente.
Durante los meses de diciembre de 2010 y julio de 2011, Banco Privado de Inversiones S.A. transfirió a la Entidad préstamos por un valor nominal de 230.468 y 46.657, respectivamente. Asimismo, en el mes de agosto de 2011, Banco Macro S.A. transfirió a Banco Privado de Inversiones S.A. préstamos por un valor nominal de 38.479. Estas operaciones no generaron resultados significativos.
CAPITAL SOCIAL

El capital social suscripto e integrado de la Entidad al 30 de septiembre de 2011 asciende a 594.485. La evolución del capital social desde el 31 de diciembre de 2007 fue la siguiente:


Al 31 de diciembre de 2007		683.979

- Reducción del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 21 de abril de 2009 (a)		(60.000)

- Aumento del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 27 de mayo de 2009 (b)		1.148

- Reducción del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 10 de septiembre de 2009 (a)		(30.642)

Al 30 de septiembre de 2011		594.485

1. Corresponde a 60.000.000 y 30.641.692, respectivamente, de acciones escriturales Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $1 por acción. Dichas acciones fueron adquiridas conforme el artículo 68 de la Ley N° 17.811, como consecuencia del contexto macroeconómico internacional y de la fluctuación que experimentó el mercado de capitales en general.
Corresponde a 1.147.887 de acciones ordinarias, escriturales Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $ 1 por acción, entregadas a los accionistas minoritarios del ex - Nuevo Banco Bisel S.A., en el proceso de fusión de dicha entidad.

Por otro lado, como consecuencia del contexto macroeconómico internacional y de la fluctuación que se encuentra experimentando el mercado de capitales en general, entre otros efectos, se han visto afectados los precios de las acciones locales, incluyendo las de la Entidad. Por tal motivo, considerando la fortaleza patrimonial de la misma y en línea con su compromiso para con los accionistas, el 15 de septiembre de 2011 el Directorio resolvió autorizar la recompra de acciones propias por hasta 200.000 sin superar la cantidad de 20.000.000 de acciones ordinarias escriturales Clase B de valor nominal $1 por acción y con derecho a 1 voto. Asimismo, se estableció que el precio máximo a pagar será de $10 por acción. Dicha autorización tiene vigencia hasta el 14 de diciembre de 2011.

Finalmente, al 30 de septiembre de 2011, la Entidad había adquirido 803.110 acciones ordinarias Clase B de valor nominal $1 y con derecho a 1 voto por un monto total de 7.767. Con posterioridad al cierre del período y hasta el 2 de noviembre de 2011, dichas recompras ascienden a 2.157.483 acciones ordinarias por un monto de 19.695.

EMISION DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

El monto de los pasivos por obligaciones negociables registrado en los presentes Estados contables es el siguiente:


Obligaciones Negociables	Valor de origen		Valor residual al 30/09/2011	30/09/2011	31/12/2010


Subordinadas – Clase 1	U$S 150.000.000	(a.1)	U$S 150.000.000	648.097	598.470

No Subordinadas – Clase 2	U$S 150.000.000	(a.2)	U$S 106.395.000	453.570	437.986

No Subordinadas – Clase 3	U$S 100.000.000	(a.3)	U$S 63.995.000	203.716	198.478

Total				1.305.383	1.234.934

Con fecha 1º de septiembre de 2006 y 4 de junio de 2007, la Asamblea general ordinaria de accionistas aprobó la creación, y posterior ampliación, de un Programa global de emisión de Obligaciones Negociables Simples, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de conformidad con las disposiciones de la Ley Nº 23.576, modificada por la Ley Nº 23.962, y demás regulaciones aplicables, hasta un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia del programa de U$S 700.000.000 (dólares estadounidenses setecientos millones), o su equivalente en otras monedas, bajo el cual se podrán emitir distintas clases y/o series de obligaciones negociables denominadas en dólares u otras monedas y reemitir las sucesivas clases o series que se amorticen.

1. Con fecha 18 de diciembre de 2006, en el marco del Programa global mencionado precedentemente, Banco Macro S.A. emitió la 1ª serie de la Clase 1 de Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento cincuenta millones). Las principales características de esta emisión son:
Computables para la integración de capitales mínimos (responsabilidad patrimonial computable) de la Entidad según lo establecido por la Comunicación “A” 4576.
Tienen plazo de 30 años, con amortización íntegra al vencimiento (18 de diciembre de 2036), con opción de rescate total a los 10 años contados a partir de la fecha de emisión.
Los pagos de los servicios financieros se efectuarán con periodicidad semestral (18 de junio y 18 de diciembre de cada año).
Durante los primeros 10 años, la tasa de interés será fija (9,75%), y variable el resto (LIBO a seis meses más 7,11%). Según lo establecido por la Comunicación “A” 4576, la tasa de interés a pagar podrá ser incrementada sólo una vez durante la vida del instrumento y con posterioridad a los 10 años desde su emisión.
No contienen cláusulas que alteren el orden de subordinación.
No vencerán ni se pagarán intereses sobre las obligaciones negociables en caso que (i) el pago de dichos intereses superara la suma distribuible, de acuerdo con lo definido en el suplemento de precio de fecha 23 de noviembre de 2006; (ii) exista una prohibición general del B.C.R.A.; (iii) la Entidad se encuentre alcanzada por las disposiciones de los artículos 34 ó 35 bis de la Ley de Entidades Financieras; (iv) la Entidad registre asistencia por iliquidez en el marco del artículo 17 de la Carta Orgánica del B.C.R.A.; (v) la Entidad presente atrasos o incumplimiento en el régimen informativo establecido por el B.C.R.A.; y/o (vi) registre deficiencias de integración de capitales mínimos (de manera individual o consolidada) o efectivo mínimo (en promedio).
Los servicios impagos no son acumulativos.
Cuentan con autorizaciones tanto para su oferta pública como para su cotización en bolsas y mercados autorregulados del país y del exterior.
El pago de los servicios financieros, en ningún caso, podrá superar los resultados no asignados depurados positivos sobre la base de los estados contables correspondientes al último ejercicio anual que cuente con dictamen de auditor externo, los cuales deberán afectarse a la constitución de una reserva destinada a tal fin, según lo establecido por la Comunicación “A” 4576.

La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

1. Con fecha 29 de enero de 2007, Banco Macro S.A. emitió la 1ra. Serie de la Clase 2 de Obligaciones Negociables no Subordinadas a una tasa fija de 8,5% anual, simples no convertibles en acciones, con amortización íntegra al vencimiento (1° de febrero de 2017) por un valor nominal de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento cincuenta millones), de acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 10 de enero de 2007. Los intereses se pagarán semestralmente los días 1º de febrero y 1º de agosto de cada año.

Por otra parte, la Entidad tiene la opción de rescatar dicha emisión, total o parcialmente, en cualquier momento y periódicamente. La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

1. Con fecha 7 de junio de 2007, Banco Macro S.A. emitió la 1ra. Serie de la Clase 3 de Obligaciones Negociables no Subordinadas (peso-linked notes) a una tasa fija de 10,75% anual, calculada sobre un capital en pesos, simples no convertibles en acciones, con amortización integra al vencimiento (7 de junio 2012) por un valor nominal equivalente en pesos de U$S 100.000.000 (dólares estadounidenses cien millones), de acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 18 de mayo de 2007. Los intereses se pagarán semestralmente los días 7 de junio y 7 de diciembre de cada año.

Por otra parte, la Entidad podrá rescatar totalmente la emisión por cuestiones impositivas. La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

Con fecha 16 de agosto de 2007, la Comisión de Valores de Estados Unidos de América (S.E.C., por su sigla en inglés) autorizó la registración de las obligaciones negociables mencionadas en los acápites a.1) a a.3).

Adicionalmente, con fecha 26 de abril de 2011, la Asamblea general ordinaria de accionistas aprobó la ampliación del monto máximo del Programa global de emisión de Obligaciones Negociables Simples, mencionado anteriormente, de U$S 700.000.000 (dólares estadounidenses setecientos millones) a U$S 1.000.000.000 (dólares estadounidenses un mil millones), o su equivalente en otras monedas, como estaba previsto en el Programa original o cualquier monto menor, de acuerdo a lo que oportunamente determine el Directorio de la Entidad.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Entidad realiza operaciones que involucran instrumentos financieros derivados, conforme a las definiciones normativas del B.C.R.A. y de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina. Dichos instrumentos corresponden principalmente a:

Pases de títulos valores y moneda extranjera.
Operaciones a término sin entrega del activo subyacente.
Opciones de venta.
Permutas de tasas de interés.

Dichas operaciones fueron valuadas conforme a lo explicado en las Notas 3.4.h.1), 3.4.h.2) y 3.4.m).

Las posiciones de las operaciones vigentes al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 son las siguientes:


Operación	30/09/2011	31/12/2010


Posición neta de pases	(1.801.233)	(2.248.852)

Posición neta activa de operaciones a término sin entrega del subyacente (a)	213.831	319.046

Permutas de tasas de interés (swap) (b)	158.035	157.066

Posición opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013 (c)	35.785	54.475

Posición de opciones de venta tomadas (d)	45.787

Los resultados netos generados por estas operaciones por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2011 y 2010 ascienden a (pérdidas) / ganancias:


Operación	30/09/2011	30/09/2010


Primas por pases activos	22.925	16.380

Primas por pases pasivos	(9.012)	(6.131)

Permutas de tasas de interés (swap)	(1.316)	(2.764)

Operaciones compensadas a término de moneda extranjera	862	8.076

Operaciones con opciones	3.569	1.200

Total	17.028	16.761

1. Corresponde principalmente a operaciones de negociación de índices de moneda extranjera a término, las cuales son concertadas a través de ROFEX y M.A.E. Dichas operaciones de compra o venta tienen, en su mayoría, liquidación diaria de diferencias en función a los precios concertados y las cotizaciones a cada vencimiento, sin que sea entregado o recibido el activo subyacente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2010 la Entidad tenía vigentes operaciones de negociación de índices de tasa Badlar a término (compensadas entre compras y ventas), las cuales son concertadas a través del M.A.E. Dichas operaciones de compra o venta tienen liquidación diaria de diferencias en función a las tasas concertadas y los índices a cada vencimiento, sin que sea entregado o recibido el activo subyacente.

1. Corresponde a las siguientes operaciones de permuta de tasas de interés:
La Entidad concertó con el B.C.R.A. contratos de swaps con derecho a percibir mensualmente el diferencial positivo entre la tasa de interés Badlar en pesos y un rango de tasas de entre el 15% y 16,50% nominal anual de interés, aplicado sobre un total de valores nocionales en miles de pesos 115.000. En caso que el diferencial de tasas fuese negativo, la Entidad tendrá la obligación de abonar la diferencia. El vencimiento de los contratos operará entre el 30 de abril de 2012 y el 31 de octubre de 2014. Las operaciones tienen por objeto la colocación de préstamos de mediano y largo plazo de acuerdo con la Comunicación “A” 4776 y complementarias del B.C.R.A.
La Entidad concertó contratos de swaps con derecho a percibir trimestralmente el diferencial positivo entre 10,25% nominal anual de interés y la tasa variable pactada en un préstamo otorgado por la misma (Libor a 90 días más 2,9%), aplicado al capital residual de dicho préstamo. En caso que el diferencial entre ambas tasas fuese negativo, la Entidad tendrá la obligación de abonar la diferencia. El vencimiento de este contrato operará el 27 de septiembre de 2018. El importe corresponde al capital residual del préstamo por valores nocionales en miles de pesos 43.035 y 42.066, respectivamente.

Los importes se encuentran registrados en cuentas de orden de la Entidad.

1. Corresponde a las opciones de venta de los cupones de los Bonos del Gobierno Nacional previstos en los Decretos N° 905/02 y 1.836/02 y complementarios, los cuales fueron recibidos por los tenedores de depósitos reprogramados mediante los canjes instrumentados por el Gobierno Nacional.
Corresponde a las siguientes opciones:

d.1) Opción de venta tomada sobre valores fiduciarios a ser emitidos por el Fideicomiso Financiero Best Consumer Finance Serie XIX y que eventualmente podrían ser recibidos por la Entidad como forma de pago del precio de cesión establecido en el contrato de cesión de derechos firmado el 28 de julio de 2011 con Banco de Servicios y Transacciones S.A. El precio inicial se estableció en 25.000, el cual devengará una tasa mínima aplicable del 17,75% capitalizable mensualmente. El ejercicio de la opción podrá hacerse dentro de los 180 días de emisión, entrega y registración de los títulos transados a nombre de Banco Macro S.A. A la fecha de emisión de los Estados contables la opción no fue ejercida.

d.2) Opción de venta tomada sobre la cartera de créditos cedida por contrato de cesión de derechos firmado el 30 de septiembre de 2011 con Banco de Servicios y Transacciones S.A. El precio inicial se estableció en 19.989, el cual devengará una tasa mínima aplicable del 23% nominal anual. La opción podrá ejercerse durante el período de 60 días corridos transcurridos a partir de realizado el desembolso. A la fecha de emisión de los Estados contables la opción no fue ejercida.

ADMINISTRACION DE CARTERAS
Con fecha 1º de marzo de 1996 el ex - Banco de Salta S.A. (banco absorbido por la Entidad) y el Gobierno de la Provincia de Salta suscribieron un “Convenio de administración de la cartera de préstamos del Banco Provincial de Salta (en liquidación)” correspondiente al sector privado no financiero, mediante el cual la Entidad se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de dicha cartera. En contraprestación, la Provincia de Salta reconoce a la Entidad un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la cartera de préstamos administrada en concepto de capital e intereses, después de ajustes por aplicaciones, asciende a 14.198 y 14.214, respectivamente.

Mediante contrato formalizado el 11 de agosto de 1998, entre el ex - Banco de Jujuy S.A. (banco absorbido por la Entidad) y el Gobierno de la Provincia de Jujuy, la Entidad se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de la cartera de préstamos del ex - Banco de la Provincia de Jujuy y a rendir cuentas de la tarea realizada en forma mensual. En contraprestación, la Provincia de Jujuy reconoce a la Entidad por todo concepto y en carácter de retribución global y total sobre los montos efectivamente recuperados, un porcentaje sobre los mismos.

La cartera de préstamos administrada al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, asciende a 42.552 y 42.603, respectivamente.

Con fecha 6 de abril de 2001, mediante Decreto Nº 806 del Ministerio de Hacienda de la Provincia de Salta se aprobó la ampliación del “Contrato de vinculación para la contratación del servicio de cobranza, procesamiento y ordenamiento de información, administración de la cartera de préstamos y gestión de cobro de las acreencias del Instituto Provincial de Desarrollo Urbano y Vivienda (I.P.D.U.V.)", suscripta con fecha 27 de marzo de 2001, entre dicho Organismo y la Entidad. Mediante dicha ampliación, la Entidad prestará al I.P.D.U.V., entre otros, un servicio de cobranza de las cuotas que deben abonar los adjudicatarios de viviendas y un servicio de gestión de cobro de las acreencias de dicho Instituto. En contraprestación, el I.P.D.U.V. reconoce a la Entidad un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

La cartera de préstamos administrada al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, asciende a 67.116 y 62.885, respectivamente.

Con fecha 19 de agosto de 2002, entre ABN AMRO Bank N.V. Sucursal Argentina como fiduciario, el ex - Scotiabank Quilmes S.A. como fiduciante, Banco Comafi S.A. como agente y gestor de cobranza y el ex - Banco Bansud S.A. (actualmente Banco Macro S.A.), se celebró un “Contrato de administración y gestión de cobranza por el Fideicomiso Financiero LAVERC”, por el cual el ex - Banco Bansud S.A. efectuará la gestión de cobranza, custodia, realización y cualquier otra función con relación a los bienes fideicomitidos contabilizados en las sucursales del ex - Scotiabank Quilmes S.A. recibidas.

Mediante Resolución Nº 523 del 20 de agosto de 2002 el Directorio del B.C.R.A. dispuso -en los términos del artículo 35 bis, apartado II, inciso b) de la Ley de Entidades Financieras- la exclusión de determinados pasivos privilegiados e idéntico monto correspondiente a determinados activos, ambos del Scotiabank Quilmes S.A. (S.B.Q.), autorizando la transferencia del 35% del total de los activos (incluyendo certificados de participación en el fideicomiso LAVERC) y pasivos excluidos a favor del ex-Banco Bansud S.A. Adicionalmente, la mencionada Resolución autorizó al ex-Banco Bansud S.A. a incorporar como propias 36 sucursales que hasta el momento de la transferencia correspondían a S.B.Q.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la cartera administrada por la Entidad asciende a 79.579 y 99.833, respectivamente.

Con fecha 30 de junio de 2006, la Entidad y Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.), celebraron un contrato de administración y custodia de la cartera de préstamos del Fideicomiso “RETUC 1”.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la cartera administrada por la Entidad en concepto de capital más intereses devengados asciende a 58.349 y 58.467, respectivamente.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 existen otras carteras administradas por la Entidad por un total de 58.141 y 58.032, respectivamente.
FONDOS COMUNES DE INVERSION

Al 30 de septiembre de 2011, la Entidad, en su carácter de Sociedad depositaria, mantiene en custodia cuotapartes suscriptas por terceros y títulos valores de los siguientes fondos comunes de inversión:


Fondo	Cantidad de cuotapartes		Patrimonio Neto	Activos (1)


Pionero Pesos	226.898.943	338.319		228.260

Pionero Renta Ahorro	71.150.336	126.591		126.548

Pionero Latam	1.938.238	7.642		6.479

Pionero F. F. – Fideicomisos Financieros	55.960.037	87.400		87.452

Pionero Renta	40.422.876	138.747		137.544

Pionero Acciones	1.386.673	3.248		2.977

Pionero Renta Dólares	6.757.851	13.476		10.889

Pionero América	369.134	1.688		1.524

Corresponde a los activos de los fondos y se encuentran registrados en la cuenta de orden Valores en custodia.
SISTEMA DE SEGURO DE GARANTIA DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS

Según lo dispuesto por la Ley Nº 24.485 y el Decreto Nº 540/95 se creó el Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras. Asimismo, se dispuso la constitución de SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (F.G.D.). En agosto de 1995 se constituyó dicha sociedad en la cual la Entidad participa en el 9,9891% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 10060 del B.C.R.A. de fecha 4 de abril de 2011.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A., hasta la suma de 120 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto Nº 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de aplicación. Por otra parte, el B.C.R.A. dispuso que se excluyan del régimen de garantía, entre otros, a los depósitos realizados por otras entidades financieras, los efectuados por personas vinculadas a la Entidad y los depósitos de títulos valores.

CONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Entidad está relacionada a diferentes tipos de fideicomisos. A continuación se exponen los distintos contratos de fideicomisos de acuerdo con la finalidad de negocio perseguida por la Entidad:

1. Fideicomisos financieros con propósito de inversión

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los saldos registrados en los Estados contables de la Entidad por tenencias de Certificados de participación (netos de previsiones por 223.832 a ambas fechas) y Títulos de deuda en Fideicomisos financieros en “Otros créditos por intermediación financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores”, ascendían a:


Fideicomiso financiero	30/09/2011	31/12/2010


Certificados de participación:


TST & AF (a)	57.928	54.777

Tucumán (b)	63	63

Otros (c)	4.879	8.852
Subtotal Certificados de participación	62.870	63.692

Títulos de deuda:

Contratos de underwriting (d)	129.104	54.566

Creado por Decreto 976-01 (e)	53.442	51.763

San Isidro (f)	32.215	87.920

Chubut regalías hidrocarburíferas (g)	25.932	24.313

Galtrust (h)	17.728	32.874

Otros	8.943	9.023
Subtotal Títulos de deuda	267.364	260.459
Total	330.234	324.151

Fideicomiso TST & AF

Con fecha 14 de julio de 1999, Austral Financial LLC como fiduciante y First Trust of New York National Association como fiduciario, celebraron un contrato de fideicomiso denominado TST & AF Fideicomiso Financiero. El 29 de noviembre de 2005, acuerdan entre el fiduciante, fiduciario y beneficiarios (Austral Financial LLC, Proa del Puerto S.A. y Macro Bank Limited) la sustitución del fiduciario por Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.).

El fideicomiso tiene por objeto el desarrollo de un proyecto inmobiliario en Puerto Madero y su posterior venta para cancelar los certificados de participación, por lo que finalizará a los 30 años desde la celebración y/o pago total, venta u otra disposición del proyecto en su totalidad.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la Entidad es beneficiaria en forma directa del 53,34% de los certificados de participación emitidos por el Fideicomiso TST & AF (ver adicionalmente Nota 7.1.(a) a los Estados contables consolidados).

Con fecha 20 de enero de 2011, el Fideicomiso TST & AF adquirió el 100% de los certificados de participación del Fideicomiso San Isidro.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el monto del activo fideicomitido ascendía aproximadamente a 121.363.

Fideicomiso Tucumán

Con fecha 31 de agosto de 2005, Federalia Sociedad Anónima de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A., en su carácter de fiduciantes, celebraron el contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero Tucumán”. El propósito del Fideicomiso Tucumán era cobrar los títulos de deuda emitidos por el Fideicomiso República y cancelar los certificados de participación emitidos.

Con fecha 6 de junio de 2008 se efectuaron cancelaciones parciales y ventas de parte de los certificados entre los participantes del fideicomiso. En consecuencia, a partir de dicha fecha, Banco Macro S.A. es titular del 100% de los certificados del fideicomiso.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el monto del activo del fideicomiso ascendía aproximadamente a 8.875.

El presente fideicomiso finalizará con la cancelación total de los certificados de participación.

Otros

Incluye el Fideicomiso Bisel, que en el marco del proceso de reorganización del ex Banco Bisel S.A. y conforme lo establecido en el artículo 35 bis de la Ley N° 21.526, se constituyó con fecha 21 de mayo de 2002, con activos transferidos por el ex Banco Bisel S.A., siendo designado fiduciario el Banco de la Nación Argentina (reemplazado por Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.) a partir del 20 de mayo de 2008). Dicho fideicomiso tiene por propósito realizar los activos administrados y cancelar los certificados de participación emitidos.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, Banco Macro S.A. es beneficiario del 100% de los certificados de participación del Fideicomiso Bisel. Adicionalmente, los montos a cobrar registrados por dichos certificados fueron totalmente previsionados, debido a que no se consideraban recuperables.

Corresponde a adelantos de precio de colocación de valores fiduciarios de Fideicomisos Financieros con oferta pública, efectuados por la Entidad bajo contratos de “Underwriting” tales como Consubond, Tarjeta Shopping y Finansur, entre otros. Los activos administrados por estos fideicomisos corresponden principalmente a securitizaciones de créditos para consumo. La colocación de los valores fiduciarios se realiza una vez autorizada la oferta pública por la C.N.V. Al vencimiento del período de colocación, una vez colocados los valores fiduciarios en el mercado, la Entidad recupera los desembolsos efectuados más una retribución pactada (“precio del underwriting”). Si luego de efectuados los mejores esfuerzos, no se hubieran podido colocar dichos valores fiduciarios, la Entidad (“Underwriter”) conservará para sí los valores objeto del underwriting.
Fideicomiso Creado por Decreto 976-01

Con fecha 13 de septiembre de 2001 el Estado Nacional (fiduciante) y Banco de la Nación Argentina (fiduciario) celebraron un contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Creado por Decreto 976-01”.

El propósito del mismo es lograr el desarrollo de proyectos, obras, mantenimiento y servicios de infraestructura vial y ferroviaria en las zonas rurales, periurbanas, entre otros. Los ingresos del fideicomiso (activos fideicomitidos) se originan, principalmente, a partir de la recaudación del impuesto sobre el gasoil, equivalente al 22% del precio por litro. Dicho impuesto fue creado por la Ley 26.028 y prorrogado posteriormente por la Ley 26.422 hasta el año 2024.

A la fecha de los presentes Estados contables, los títulos de deuda adquiridos por la Entidad representan menos del 1% de las emisiones del fideicomiso.

Fideicomiso San Isidro

Con fecha 4 de junio de 2001, se constituyó el Fideicomiso San Isidro, con el objeto de garantizar operaciones de préstamos que Banco Macro S.A. había otorgado previamente al fiduciante.

En tal sentido, el fideicomiso debía proceder a la venta de los bienes fideicomitidos en el mismo estado en que fueron recibidos y con su producido, proceder a la cancelación de los certificados de participación, conforme al orden de prelación asignado a cada uno de ellos. Posteriormente, se resolvió ejecutar un proyecto inmobiliario de urbanización en forma previa a la enajenación del inmueble.

Con fecha 7 de noviembre de 2008, la Entidad procedió a la venta de la totalidad de los certificados de participación emitidos por el fideicomiso a una sociedad no relacionada.

Posteriormente, el fideicomiso emitió títulos de deuda, los cuales fueron suscriptos por la Entidad.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el monto del activo del fideicomiso ascendía aproximadamente a 102.384.

Fideicomiso Chubut regalías hidrocarburíferas

Con fecha 6 de julio de 2010 la Provincia del Chubut (fiduciante) y Banco de Valores S.A. (fiduciario) celebraron un contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Chubut regalías hidrocarburíferas”.

El propósito del mismo es el financiamiento de proyectos productivos, obras de infraestructura de la Provincia del Chubut e inversiones financieras tendientes a incrementar la participación estatal en el sector energético. Los ingresos del fideicomiso (activos fideicomitidos) se originan, principalmente, en los créditos provenientes de la cesión, por la Provincia a favor del fiduciario, de los derechos sobre las regalías hidrocarburíferas que percibe del concesionario designado (Pan American Energy LLC., Sucursal Argentina).

A la fecha de los presentes Estados contables, los títulos de deuda adquiridos por la Entidad representan el 4% de las emisiones del fideicomiso.

Fideicomiso financiero Galtrust

Con fecha 13 de octubre de 2000, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (fiduciante) y First Trust of New York N.A., representación permanente en Argentina (fiduciario financiero), constituyeron el Fideicomiso financiero Galtrust I. El propósito del fideicomiso es cobrar los bienes fideicomitidos (Bonos garantizados en pesos Decreto 1579/02 -BOGAR 2018-) y cancelar los títulos de deuda y certificados de participación emitidos.

Los BOGAR 2018 tienen su origen en el canje realizado por préstamos en dólares estadounidenses otorgados por el fiduciante a diferentes estados provinciales de la República Argentina, garantizados con coparticipación federal de impuestos, en el marco del Decreto N° 1579 del Gobierno Nacional emitido con fecha 27 de agosto de 2002.

A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, la Entidad es beneficiaria del 13% de los títulos de deuda vigentes.

1. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por la Entidad

La Entidad ha efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a fideicomisos a efectos de emitir y vender títulos cuyo cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos. De esta forma se obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos, potenciando la capacidad prestable de la Entidad.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 6.219 a ambas fechas.

1. Fideicomisos que garantizan préstamos otorgados por la Entidad

Como es común en el mercado bancario argentino, la Entidad requiere, en algunos casos, que los deudores presenten ciertos activos o derechos a recibir activos en un fideicomiso, como garantía de préstamos otorgados. De esta manera se minimiza el riesgo de pérdidas y se garantiza el acceso a la garantía en caso de incumplimiento del deudor.

Los fideicomisos actúan, generalmente, como instrumentos para recaudar efectivo del flujo de operaciones del deudor y remitirlo al banco para el pago de los préstamos del deudor y de esta manera asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el fiduciante y garantizadas a través del fideicomiso.

Adicionalmente, otros fideicomisos de garantía administran activos específicos, principalmente, inmuebles.

En la medida que no existan incumplimientos o demoras del deudor en las obligaciones asumidas con el beneficiario, el fiduciario no ejecutará la garantía y todos los excesos sobre el valor de las obligaciones son reembolsados por el fiduciario al deudor.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 319.351 y 273.508, respectivamente.

1. Fideicomisos en los que la Entidad cumple el rol de Fiduciario (Administración)

La Entidad cumple con funciones de administración de los activos del Fideicomiso de acuerdo con los contratos, cumpliendo solamente funciones de fiduciario y no posee otros intereses en el fideicomiso.

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de estos, más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por el Banco generadas por su rol de fiduciario son calculadas de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Los fideicomisos generalmente administran fondos provenientes de las actividades de los fiduciantes, con el propósito de:

Garantizar al beneficiario la existencia de recursos necesarios para el financiamiento y/o pago de ciertas obligaciones, como por ejemplo el pago de cuotas de amortización de certificados de obra o certificados de servicios, y el pago de facturas y honorarios establecidos en los contratos respectivos.
Promover el desarrollo productivo del sector económico privado a nivel provincial.
Participar en contratos de concesión de obra pública otorgando la explotación, administración, conservación y mantenimiento de rutas.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 350.821 y 254.567, respectivamente.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

De acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 368/01 de la C.N.V., se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el requerido por dicha norma.

CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MINIMO

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo del mes de septiembre de 2011 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:


Concepto		30/09/2011


Disponibilidades

Efectivo		1.605.190

Saldos en cuentas en el B.C.R.A.		3.026.137

Otros créditos por intermediación financiera

Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.		340.869

Total		4.972.196

RECLAMOS IMPOSITIVOS

La Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) ha revisado las declaraciones de impuestos presentadas por la Entidad en relación con el impuesto a las ganancias y el impuesto a la ganancia mínima presunta correspondiente a los ejercicios fiscales anteriores a 2005.

Adicionalmente, los Organismos fiscales jurisdiccionales han llevado a cabo revisiones de otros impuestos (principalmente el impuesto sobre los ingresos brutos) de ejercicios fiscales anteriores.

A continuación se enumeran los reclamos más importantes que se derivan de los párrafos precedentes:

La A.F.I.P. impugnó las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias presentadas por el ex - Banco Bansud S.A. (de los ejercicios fiscales terminados desde el 30 de junio de 1995 al 30 de junio de 1999, y del ejercicio irregular de seis meses finalizado el 31 de diciembre 1999) y por el ex – Banco Macro S.A. (de los ejercicios fiscales terminados desde el 31 de diciembre de 1998 al 31 de diciembre de 2000).

La materia bajo discusión y sobre la cual el Organismo fiscalizador basa su posición, es la imposibilidad de deducción de los créditos que cuentan con garantía real y la exigencia de que se hayan iniciado acciones judiciales de cobro para que los créditos impagos puedan ser deducidos fiscalmente. Ambos temas han sido tratados por el Tribunal Fiscal de la Nación y la Corte Suprema de Justicia de la Nación en causas similares, expidiéndose en forma favorable a la posición tomada por la Entidad.

Con fecha 29 de junio y 26 de agosto de 2009 el Banco se acogió parcialmente al régimen de la Ley Nº 26.476 Título I regularizando los créditos observados que carecen de garantía real.

La Dirección General de Rentas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (D.G.R. C.A.B.A.) atribuyó a Banco Macro S.A. una diferencia en materia del impuesto sobre los ingresos brutos correspondientes al período fiscal 2002, en relación con el tratamiento del bono compensador, sobre la cual en el año 2009 se dictó una medida cautelar a favor de la Entidad.

Adicionalmente, existen otros recursos de apelación no relevantes ante los Tribunales Fiscales.

La Dirección de la Entidad y sus asesores legales e impositivos estiman que no existirían efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de dichos reclamos.

EVOLUCION DE LA SITUACION MACROECONOMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA ENTIDAD

Situación del mercado financiero y de capitales

En función de las condiciones de volatilidad reflejadas en los mercados financieros internacionales en los últimos años, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones en los mercados internacionales y a nivel local para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

Acciones legales

La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001, declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.

Las medidas adoptadas por el P.E.N., con relación a la situación de emergencia pública en materia política, económica, financiera y cambiaria, ocasionaron que los particulares y empresas inicien acciones legales, mediante recursos de amparo, contra el Estado Nacional y el B.C.R.A. y las entidades financieras, por considerar que la Ley de Emergencia Pública y normas complementarias resultan contrarias a los derechos constitucionales que los ampara.

En el caso particular de depósitos denominados en moneda extranjera, los juzgados ordenaron, en algunos casos, el reintegro de dichos depósitos en moneda extranjera o a la cotización del mercado libre de cambios al momento del reintegro hasta tanto se emita un pronunciamiento final respecto a la constitucionalidad de la conversión a pesos.

Algunos de estos reclamos fueron tratados por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, la cual se expidió oportunamente sobre los fallos emitidos en instancias anteriores para cada caso en particular y de distinta forma.

Con fecha 27 de diciembre de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación revocó la sentencia de las instancias anteriores que ordenaban la devolución de los depósitos en dólares estadounidenses y resolvió que los depositantes tienen derecho a obtener el reintegro de sus depósitos convertidos a pesos a la relación de 1,40 por cada dólar estadounidense, ajustado por el C.E.R. hasta el momento del pago y, sobre dicho monto, aplicar un interés del 4% anual no capitalizable hasta la fecha del pago.

Con respecto a los depósitos judiciales constituidos en dólares estadounidenses, con fecha 20 de marzo de 2007, la Corte Suprema de Justicia de la Nación se pronunció resolviendo que el capital, debe ser restituido sin mengua alguna de su valor, correspondiendo entonces, mantener las sumas depositadas en su moneda de origen.

Tal como se menciona en la Nota 3.4.l.2), de acuerdo con las Comunicaciones “A” 3916 y “A” 4686 del B.C.R.A., al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la Entidad mantenía activado en el rubro Bienes intangibles por 48.657 y 52.273 a nivel individual, respectivamente, y un total de 50.707 y 54.680 a nivel consolidado, respectivamente, neto de las correspondientes amortizaciones, correspondiente a las diferencias resultantes del cumplimiento de las medidas judiciales efectivamente abonadas originadas en los depósitos y las estimaciones de los efectos adicionales del fallo de la Corte Suprema de Justicia de la Nación.

Asimismo, al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la Entidad mantenía registrados pasivos adicionales en el rubro Previsiones del pasivo por 9.268 y 9.818 a nivel individual, respectivamente, y un total de 14.396 y 14.473 a nivel consolidado, respectivamente. Considerando lo mencionado en la Nota 3.4.l.2), la Dirección de la Entidad estima que no existirían efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de dichas demandas.

RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
- 1. De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la Reserva legal.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. La ganancia a considerar en cada ejercicio será la que resulte de detraer a la utilidad impositiva, el impuesto pagado por el o los ejercicios fiscales de origen de la ganancia que se distribuye o la parte proporcional correspondiente y sumarle los dividendos o utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha ganancia en el o los mismos períodos fiscales.
- Mediante la Comunicación “A” 5072, el B.C.R.A. estableció el procedimiento de carácter general para admitir la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, un ajuste incremental de 30% a la exigencia y deduciendo los ajustes citados precedentemente, el saldo activado por impuesto a la ganancia mínima presunta y las reservas que se destinen a retribuir instrumentos representativos de deuda de largo plazo susceptibles de integrar la Responsabilidad Patrimonial Computable de la Entidad.

PUBLICACION DE ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes Estados contables.

BASES DE PRESENTACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS
1. Criterios de exposición y valuación:

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del B.C.R.A. - Comunicación “A” 2227 y complementarias - y en la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., la Entidad ha consolidado línea por línea (i) sus estados de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 y (ii) los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2011 y 2010, con los Estados contables de las sociedades controladas que se detallan en la Nota 1.2. a cada fecha respectiva.

Los Estados contables de las sociedades controladas han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Entidad para la elaboración de sus Estados contables, en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión, según se explica en la Nota 3. a los Estados contables individuales de la Entidad.

Los saldos y transacciones entre las entidades fueron eliminados en el proceso de consolidación.

1. Detalle de sociedades controladas:

Las inversiones de Banco Macro S.A. en sociedades controladas han sido tratadas como se detalla a continuación (porcentaje de participación y de votos posibles directa o indirectamente al 30 de septiembre de 2011):


	Participación directa de Banco Macro S.A.				Participación directa e indirecta de Banco Macro S.A.

	Acciones		Porcentaje sobre		Porcentaje sobre

Sociedad	Tipo	Cantidad	Capital Social	Votos posibles	Capital Social	Votos posibles


Banco del Tucumán S.A.	Ordinarias	395.341	89,932%	89,932%	89,932%	89,932%

Banco Privado de Inversiones S.A. (a)	Ordinarias	85.925.820	99,154%	99,154%	99,994%	99,994%

Macro Bank Limited (b)	Ordinarias	9.816.899	99,999%	99,999%	99,999%	99,999%

Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (c) y (d)	Ordinarias	12.776.680	99,154%	99,154%	99,921%	99,921%

Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.)	Ordinarias	6.475.143	98,605%	98,605%	98,605%	98,605%

Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A.	Ordinarias	327.183	19,100%	19,100%	99,936%	99,936%

Banco Privado de Inversiones S.A. consolidado desde el 20 de septiembre de 2010. La participación indirecta de Banco Macro S.A. proviene de Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.) y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Consolida con Sud Asesores (ROU) S.A. (Porcentaje de votos 100% – Valor patrimonial proporcional 340).
Consolida con Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A. (Porcentaje de capital y de los votos 80,90%).
La participación indirecta de Banco Macro S.A. proviene de Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.).
Criterio para la incorporación de subsidiarias en el exterior:

Los Estados contables de Macro Bank Limited fueron adaptados a las normas del B.C.R.A. Posteriormente, debido a que los mismos son expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos siguiendo los procedimientos que se indican a continuación:

Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2011 y del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010.
Para la conversión de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital, primas de emisión y aportes irrevocables), se convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integración de dichos aportes.
Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y los aportes de los propietarios, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.
Los saldos de los rubros del estado de resultados correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2011 y 2010 se convirtieron a pesos a dichas fechas de acuerdo con el criterio descripto en a). En ambos casos la diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el resultado global de cada período (diferencia entre los resultados acumulados al inicio y los resultados acumulados al cierre del período) se imputó en los Estados individuales y consolidados en las cuentas Utilidades diversas - Resultado por participación en otras sociedades e Ingresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera o Egresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera según corresponda, respectivamente.

Las principales cifras que han sido incluidas en los Estados contables consolidados que surgen de las cifras de Macro Bank Limited (consolidado con Sud Asesores (R.O.U.) S.A.) al 30 de septiembre de 2011, teniendo en cuenta el proceso de conversión mencionado precedentemente, son las siguientes:


	Macro Bank Limited
	Miles de U$S	Miles de $

Activo	245.226	1.031.051

Pasivo	198.658	835.256

Patrimonio neto	46.568	195.795

1. Totales de activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco Macro S.A. y de cada una de sus subsidiarias al 30 de septiembre de 2011:


	Banco Macro S.A.	Banco del Tucumán S.A.	Banco Privado de Inversiones S.A.	Macro Bank Limited (1)	Otras subsidiarias (2)	Eliminaciones	Banco Macro S.A. consolidado



Activo	35.049.996	2.998.791	93.153	1.031.051	95.851	693.506	38.575.336

Pasivo	30.591.721	2.653.832	9.363	835.256	51.665	24.776	34.117.061

Patrimonio neto	4.458.275	344.959	83.790	195.795	44.186	668.730	4.458.275

Resultados	829.668	73.854	(1.367)	11.735	5.600	89.822	829.668

Corresponde a saldos de Macro Bank Limited consolidados con Sud Asesores (ROU) S.A.
Corresponde a saldos de las subsidiarias Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (consolidado con Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.) y Macro Fiducia S.A. (ex Sud Inversiones & Análisis S.A.).
Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad y sus sociedades controladas consideran como “efectivo y sus equivalentes” al rubro Disponibilidades y a aquellos títulos públicos y privados con vencimiento menor a 90 días desde la fecha de su adquisición. En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes con los correspondientes rubros del Estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2010:


	30/09/2011	31/12/2010	30/09/2010


Disponibilidades	6.298.309	5.202.004	4.797.348

Títulos públicos y privados

Tenencias registradas a valor razonable de mercado	243.856	198.790	277.213

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	59.867	589.686	489.530

Efectivo y sus equivalentes	6.602.032	5.990.480	5.564.091

IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 4. a los Estados contables individuales de la Entidad, a continuación se expone la situación de las principales subsidiarias.

Al 30 de septiembre de 2011 y 2010, la subsidiaria Banco del Tucumán S.A. ha estimado la existencia de impuesto a las ganancias por 42.296 y 31.500, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta. Asimismo, al 30 de septiembre de 2011 mantiene activados anticipos por impuesto a las ganancias por 20.325 correspondientes al ejercicio fiscal 2011, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

Al 30 de septiembre de 2011 y 2010, la subsidiaria Banco Privado de Inversiones S.A. no constituyó provisión para el impuesto a las ganancias como consecuencia de estimar a dichas fechas quebranto impositivo y, por lo tanto, registró una provisión para impuesto a la ganancia mínima presunta que asciende a 140 y 691, respectivamente. Asimismo, al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 mantiene registrado (i) un crédito por el impuesto a la ganancia mínima presunta por 3.563 a ambas fechas, el cual se encuentran totalmente previsionado, (ii) un saldo a favor de 341 correspondiente al ejercicio fiscal 2010 y (iii) anticipos por 166 correspondientes al ejercicio fiscal 2011, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 7. a los Estados contables individuales, existen activos que se encuentran restringidos de acuerdo con el siguiente detalle:

1. Banco del Tucumán S.A.:
Otros créditos por intermediación financiera

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 mantiene afectados en garantía saldos correspondientes a las cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables por 36.148 y 25.254, respectivamente.

Créditos diversos

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 incluye otros créditos diversos por 5.056 y 4.984, respectivamente.

1. Banco Privado de Inversiones S.A.:
Otros créditos por intermediación financiera

Créditos diversos
Al 31 de diciembre de 2010 mantiene afectados en garantía depósitos vinculados con la operatoria de tarjetas de crédito por 7.537.
Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 incluye otros créditos diversos por 57 y 1.014, respectivamente.
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa:
Participaciones en otras sociedades

Al de 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, incluye otras participaciones en otras sociedades por 1.453.

EVOLUCION DE PREVISIONES

Se detalla a continuación la evolución de las previsiones de la Entidad sobre bases consolidadas al 30 de septiembre de 2011:


Detalle	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos	Disminuciones		Saldos al cierre del período
Aplica-ciones	Desafec-taciones


Previsiones del Activo

Por Títulos públicos y privados	3		3

Por Préstamos	514.910	179.359	145.752	20.667	527.850

Por Otros créditos por intermediación financiera	237.513	1.301	1.166	3.097	234.551

Por Créditos por arrendamientos financieros	6.021	460		989	5.492

Por Participaciones en otras sociedades	1.676	221		462	1.435

Por Créditos diversos	12.961	3.625	5.482	303	10.801

Total	773.084	184.966	152.403	25.518	780.129


Previsiones del Pasivo

Por Compromisos eventuales	784			84	700

Por Otras contingencias	90.573	24.033	23.173	4.907	86.526

Por Diferencia dolarización de depósitos judiciales	14.473	1.013	1.090		14.396

Total	105.830	25.046	24.263	4.991	101.622

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 11. a los Estados contables individuales, a continuación se detallan los volúmenes en valores absolutos, según el tipo de instrumento financiero derivado involucrado en las operaciones realizadas por la Entidad y sus sociedades controladas, que se encuentran vigentes al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010:


Tipo de contrato / activo subyacente	30/09/2011	31/12/2010


Futuros / Moneda extranjera	2.499.842	708.037

Operaciones de pase	1.999.180	2.481.016

Forwards / Moneda extranjera	737.989	74.712

Opciones / Cupones BODEN	35.948	54.780

Swap / Otras	158.035	157.066

Opciones / Otras	45.787	17.587

Futuros / Tasa		10.000

Asimismo, las posiciones de las operaciones vigentes al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 son las siguientes:


Operación	30/09/2011	31/12/2010


Posición neta de pases	(1.899.006)	(2.479.037)

Posición neta activa de operaciones a término sin entrega del subyacente	213.831	319.046

Permutas de tasas de interés (swap)	158.035	157.066

Posición opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013	35.948	54.780

Posición de opciones de venta tomadas	45.787

Posición de opciones de compra lanzadas		17.587

ADMINISTRACION DE CARTERAS

Adicionalmente, a lo mencionado en la Nota 12. a los Estados contables individuales de la Entidad, al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, la subsidiaria Banco del Tucumán S.A. administraba las siguientes carteras:

Por el contrato de Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I, un total de 8.723 y 9.651, respectivamente.
Por el contrato de Fideicomiso Financiero BATUC I, un total de 16.878 y 17.253, respectivamente.
CONTRATOS DE FIDEICOMISO

En adición a lo mencionado en la Nota 15. a los Estados contables individuales de la Entidad, las subsidiarias registran al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 los siguientes contratos de fideicomisos:

1. Fideicomisos financieros con propósito de inversión


Fideicomiso financiero	30/09/2011	(1)	31/12/2010	(1)


Certificados de participación:

TST & AF (a)	47.155		42.404

Otros	10.768		14.403
Total Certificados de participación	57.923		56.807

1. Netos de previsiones por 5.261 y 7.161, respectivamente.
Fideicomiso TST & AF

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 Macro Bank Limited es el beneficiario del 46,66% de los certificados de participación emitidos por el Fideicomiso TST & AF, por lo que a nivel consolidado, Banco Macro S.A. es beneficiario del 100% de los mismos.

1. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por las subsidiarias de la Entidad

Las subsidiarias Banco del Tucumán S.A. y Banco Privado de Inversiones S.A. han efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a fideicomisos a efectos de emitir y vender títulos cuyo cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos. De esta forma se obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos, potenciando la capacidad prestable de las entidades.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los activos administrados de los fideicomisos ascienden aproximadamente a 1.177.

1. Fideicomisos en los que las subsidiarias de la Entidad cumplen el rol de fiduciarios (Administración)

Como se menciona en la Nota 15.4. a los Estados contables individuales, en estos fideicomisos la Entidad cumple sólo funciones de administración de los activos del fideicomiso, de acuerdo con los contratos.

Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 639.423 y 631.296, respectivamente.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas del

Banco Macro S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro S.A. al 30 de septiembre de 2011, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el período de nueve meses terminado en esa fecha, del Banco Macro S.A. con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de fecha 7 de noviembre de 2011 suscripto por el socio de la firma Contador Público Claudio Néstor Nogueiras, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. El alcance de esta revisión es substancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables adjuntos.
Basados en el trabajo realizado y teniendo en cuenta el informe de revisión limitada de los auditores externos, informamos que, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo tercero, los estados contables adjuntos, mencionados en el párrafo primero, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con éstos, no tenemos otras observaciones significativas que formular.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:
hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto,
los estados contables del Banco Macro S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.,
de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por los mismos y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe de los auditores externos referido anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el párrafo cuarto de dicho informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el B.C.R.A. con supremacía sobre las contables profesionales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre del 2011.


Por Comisión Fiscalizadora
Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 F° 210

En la ciudad de Buenos Aires, a los 7 días del mes de noviembre de 2011, siendo las 16.30 horas, se reúnen en la sede social de “Banco Macro S.A.”, sita en Sarmiento 447, Capital Federal, los señores directores con la presencia de los miembros de la comisión fiscalizadora, Cdora. Vivian Haydee Stenghele, Cdor. Alejandro Almarza y Dr. Roberto Julio Eilbaum, quienes firman al pie.

Toma la palabra el señor presidente, señor Jorge Horacio Brito, quien manifiesta que la presente reunión tiene por objeto considerar los siguientes puntos de la agenda: 1) Consideración y aprobación del balance trimestral al 30 de septiembre de 2011; …

1) El señor presidente somete a consideración el Estado de Situación Patrimonial Trimestral, Estado de Resultados Trimestral, Estado de Evolución del Patrimonio Neto Trimestral, Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes Trimestral, Notas y Anexos, correspondientes al trimestre cerrado el 30 de septiembre de 2011, así como también los estados contables consolidados a la misma fecha.

Luego de un cambio de ideas, por unanimidad se resuelve aprobar los documentos especificados, tomándose conocimiento de los textos del Informe del Contador Dictaminante y del Informe de la Comisión Fiscalizadora.

No habiendo más temas que tratar se levanta la sesión siendo las 17.45 horas.

Fdo.: Jorge Horacio Brito (Presidente), Delfín Jorge Ezequiel Carballo (Vicepresidente), Jorge Pablo Brito (Director), Marcos Brito (Director), Juan Pablo Brito Devoto (Director), Luis Carlos Cerolini (director), Carlos Enrique Videla (Director), Alejandro Macfarlane (Director), Rafael Magnanini (Director), Vivian Haydee Stenghele (Síndico), Alejandro Almarza (Síndico), Roberto Julio Eilbaum (Síndico).

ACTA DE COMISION FISCALIZADORA Nº 448

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 7 días del mes de noviembre de 2011, siendo las 15:00 horas, se reúnen los miembros titulares de la Comisión Fiscalizadora de Banco Macro S.A. en la sede social de la Entidad, quienes suscriben al pie de la presente.

Abierto el acto, el Sr. Almarza deja constancia que la presente reunión fue convocada a fin de considerar:

el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2011 del Banco Macro S.A., y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha y las notas, anexos y demás información complementaria que ha sido presentada por la Entidad para nuestra consideración, y
el Informe de la Comisión Fiscalizadora correspondiente a dichos estados contables.

Se comentan los diversos aspectos que hacen a los citados documentos señalando que incluyen en el examen efectuado sobre dichos estados contables, el grado de cumplimiento del planeamiento de auditoría para el período en consideración, como así también respecto del intercambio de opiniones en las reuniones mantenidas al efecto con los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. y el análisis de la denominada revisión analítica preparada por éstos.

Asimismo, se han efectuado los controles contables y legales previstos en el Art. 294 de la Ley 19.550.

En el marco de dichas tareas, en el día de la fecha se solicitó el libro Balances de la Sociedad verificándose la transcripción de los estados contables al 30 de septiembre de 2011 a fs 364 a 449 del Libro N° 21 rubricado el 4 de agosto de 2009 bajo la rúbrica N° 52605-09.

En este estado corresponde entonces que la Comisión Fiscalizadora trate los estados contables al 30 de septiembre de 2011, los cuales han sido revisados y efectuado las consultas y aclaraciones a la Sociedad.

Se somete a consideración de los presentes el proyecto de Informe de la Comisión Fiscalizadora que seguidamente se pasa a leer, disponiéndose que el texto del mismo quede transcripto en esta acta:

“INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas del

Banco Macro S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro S.A. al 30 de septiembre de 2011, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de nueve meses finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el período de nueve meses terminado en esa fecha, del Banco Macro S.A. con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de fecha 7 de noviembre de 2011 suscripto por el socio de la firma Contador Público Claudio Néstor Nogueiras, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires para la revisión limitada de estados contables correspondientes a períodos intermedios. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. El alcance de esta revisión es substancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables adjuntos.
Basados en el trabajo realizado y teniendo en cuenta el informe de revisión limitada de los auditores externos, informamos que, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo tercero, los estados contables adjuntos, mencionados en el párrafo primero, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con éstos, no tenemos otras observaciones significativas que formular.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:
hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto,
los estados contables del Banco Macro S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.,
de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por los mismos y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe de los auditores externos referido anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el párrafo cuarto de dicho informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el B.C.R.A. con supremacía sobre las contables profesionales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de noviembre del 2011”.

Tras un breve intercambio de opiniones, resulta aprobado el Informe de Comisión Fiscalizadora que será suscripto una vez que hayan sido aprobados por el Directorio los estados contables al 30 de septiembre de 2011 tratados en esta reunión, en tanto y en cuanto dicha aprobación sea efectuada sin introducir cambios sustanciales a los mismos.

Asimismo se autoriza al Cdor. Alejandro Almarza a suscribir el presente Informe en representación de la Comisión Fiscalizadora.

Sin más temas que tratar finaliza la reunión siendo las 15.15 hs del día de la fecha.


Alejandro Almarza		Roberto Julio Eilbaum		Vivian Haydee Stenghele
Síndico Titular		Síndico Titular		Síndico Titular

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Banco Macro SA Interim / Quarterly Report 2011

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

ESTADOS CONTABLES AL

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

el 8 de Marzo de 1967

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Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2011

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

ESTADOS CONTABLES AL

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

el 8 de Marzo de 1967

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