Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2006

Jul 10, 2006

SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED

EJERCICIO ECONÓMICO N° 16 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2006

ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2006

Domicilio legal: Norfolk House - Frederick Street - Ground Floor, Nassau, Bahamas.

Actividad principal de la Sociedad: negocio bancario y toda clase de inversiones financieras, comerciales, negociación y otras operaciones.

Fecha de constitución: 21 de diciembre de 1990.

Información sobre la Sociedad controlante:

Denominación: Banco Macro Bansud S.A.

Domicilio legal: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Banco comercial

Participación sobre el patrimonio: 99,999%

Porcentaje de votos: 99,999%

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Cifras expresadas en pesos argentinos)

Cantidad		Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una		Suscriptoe integrado
9.816.900		Al portador, de V/N US$ 1 y de 1 voto por acción		9.816.900

SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED
ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE MARZO DE 2006
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
ACTIVO
DISPONIBILIDADES
Efectivo																		538,409
Bancos y corresponsales (Nota 3.a))																		236,261,043
																		236,799,452
TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS (Nota 3.b))
Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación																		69,718,611
Títulos privados con cotización																		18,298,567
																		88,017,178
PRÉSTAMOS
Al sector financiero (Nota 3.c))
- Otros																		8,882,042
- Intereses devengados a cobrar																		172,930
- Previsión por riesgo de incobrabilidad																		(73,166)
Al sector privado no financiero y residentes en el exterior (Nota 3.c))
- Adelantos en cuenta corriente																		3,903,896
- Otros																		139,618,475
- Intereses devengados a cobrar																		1,299,511
- Previsión por riesgo de incobrabilidad																		(1,448,190)
																		152,355,498
OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (Nota 3.d))
Montos a cobrar por ventas contado a liquidar																		1,226,742
Montos a cobrar por ventas a término																		69,417,192
Especies a recibir por compras contado a liquidar																		16,666,621
Certificados de participación en fideicomisos financieros																		32,861,868
																		120,172,423
PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Otras (Nota 3.e))																		13,968
																		13,968
CRÉDITOS DIVERSOS
Otros (Nota 3.f))																		4,588,921
																		4,588,921
BIENES DE USO (Nota 3.g))																		218,325
																		218,325
BIENES DIVERSOS (Nota 3.h))																		5,752,504
																		5,752,504
TOTAL DEL ACTIVO																		607,918,269
Las notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.
SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED
ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE MARZO DE 2006 (Cont.)
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
PASIVO
DEPÓSITOS
Sector financiero
- Cuentas corrientes																				2,207,889
Sector privado no financiero y residentes en el exterior
- Cuentas corrientes																				38,464,447
- Plazo fijo																				346,100,834
- Plazo fijo de títulos públicos																				32,688,976
- Intereses devengados a pagar por plazo fijo																				739,303
- Intereses devengados a pagar por plazo fijo de títulos públicos																				11,195
																				420,212,644
OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (Nota 3.d))
Especies a entregar por ventas contado a liquidar																				1,299,099
Especies a entregar por ventas a término																				65,028,432
Montos a pagar por compras contado a liquidar																				16,593,522
																				82,921,053
OBLIGACIONES DIVERSAS
Acreedores varios (Nota 3.i))																				1,502,446
																				1,502,446
TOTAL DEL PASIVO																				504,636,143
PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)																				103,282,126
TOTAL DE PASIVO MÁS PATRIMONIO NETO																				607,918,269
Las notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED
ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE MARZO DE 2006 (cont.)
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
CUENTAS DE ORDEN - DEUDORAS
Contingentes
- Garantías recibidas (Nota 3.j))								24,635,418
De control
- Otras (Nota 3.k))								229,194,831
CUENTAS DE ORDEN - ACREEDORAS
Contingentes
- Cuentas contingentes acreedores por contra								24,635,418
De control
- Cuentas de control acreedoras por contra								229,194,831
Las notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED
ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES
TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2006
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por disponibilidades																				1,091,284
Intereses por préstamos al sector financiero																					119,569
Intereses por adelantos																				42
Intereses por otros préstamos																				1,656,331
Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera																				2,532,549
																				5,399,775
EGRESOS FINANCIEROS
Intereses por depósitos a plazo fijo																				(1,818,209)
Intereses por depósitos de títulos públicos																				(204,104)
Resultado neto de títulos públicos y privados																				(3,220,153)
Otros																				(57,201)
																				(5,299,667)
MARGEN BRUTO POR INTERMEDIACIÓN																				100,108
CARGO POR INCOBRABILIDAD
Previsión para deudores incobrables																				(375,919)
																				(375,919)
INGRESOS POR SERVICIOS
Vinculados con operaciones pasivas																				66,140
Vinculados con operaciones activas																				4,129
Otros																				375,566
																				445,835
EGRESOS POR SERVICIOS
Comisiones																				(1,694)
Otros																				(40,268)
																				(41,962)
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
Gastos en personal																				(314,872)
Honorarios a directores																				(74,607)
Otros honorarios																				(333,273)
Impuestos																				(22,860)
Otros gastos operativos																				(194,095)
Otros																				(154,472)
																				(1,094,179)
UTILIDADES DIVERSAS
Créditos recuperados																				613,041
Otros																				8,789
																				621,830
Impuesto a las ganancias																				(11,581)
RESULTADO DEL PERÍODO - PÉRDIDA																				(355,868)
Las notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.
	SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED
	ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
	CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE TRES MESES
	TERMINADO EL 31 DE MARZO DE 2006
	(Cifras expresadas en pesos argentinos)
							Aporte de los propietarios
															Aportes
															irrevocables
											Primas de				para futuros					Resultados
							Capital				emisión de				aumentos de			Ajustes al		no
	Conceptos						social				acciones				capital (*)			patrimonio		asignados		Total
	Saldos al inicio del ejercicio						9,816,900				713,100				76,684,000			54,166,054		(37,742,060)		103,637,994
	Resultado del período - Pérdida						-				-				-			-		(355,868)		(355,868)
	Saldos al cierre del período						9,816,900				713,100				76,684,000			54,166,054		(38,097,928)		103,282,126
	(*) Ver Nota 7.
	Las notas 1 a 7 que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

SUD BANK & TRUST COMPANY LIMITED

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS

AL 31 DE MARZO DE 2006

(Cifras expresadas en pesos argentinos)

1. PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS

Los presentes estados contables especiales consolidados han sido preparados por la Dirección de la Entidad a partir de los estados contables especiales de la misma y los de su subsidiaria Sud Asesores S.A.(R.O.U.) (ver Nota 5) al 31 de marzo de 2006, con el propósito exclusivo de ser integrados en el proceso de consolidación de la entidad con su sociedad controlante Banco Macro Bansud S.A. a esa fecha.

Los presentes estados contables especiales consolidados fueron preparados de acuerdo con las normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina y con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, excepto porque básicamente, y con motivo de tener un fin y uso específicos, se omitió:

1. La presentación del estado de flujo de efectivo.
2. La presentación de información comparativa de los estados de situación patrimonial, de resultados y de evolución del patrimonio neto.
3. La presentación de cierta información complementaria a los estados contables básicos y cierta información adicional vinculada con operaciones con partes relacionadas.
4. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1 Expresión de los estados contables en moneda de curso legal en Argentina

Debido a que los registros contables de la Entidad son llevados en dólares estadounidenses, se aplicó el siguiente procedimiento para la conversión a pesos argentinos de los mismos:

1. Para la conversión de activos y pasivos al 31 de marzo de 2006 y los resultados generados en el período terminado en esa fecha, se aplicó el tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) al cierre del período.

1. Para la conversión de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital social, primas de emisión de acciones y aportes irrevocables para futuros aumentos de capital), se convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integración de dichos aportes (ver adicionalmente Nota 2.4.k). Adicionalmente, los resultados no asignados se convirtieron al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio en el cual fueron generados.

Las diferencias de cambio generadas por el proceso de conversión a pesos argentinos descripto en los párrafos a) y b) precedentes, fueron imputadas a “Ingresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera”.

2.2 Reexpresión en moneda homogénea

Los estados contables consolidados especiales reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.). De acuerdo con el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional Argentino, la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia y la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A., la Entidad discontinuó la aplicación de dicho método y, por lo tanto, no reconoció contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina originados a partir del 1° de marzo de 2003.

Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 30 de setiembre de 2003 no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

2.3 Proceso de consolidación

La consolidación de los estados contables especiales ha sido preparada utilizando políticas contables uniformes para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares.

Los criterios aplicados para la consolidación de los estados contables de la Entidad con la empresa mencionada se detallan a continuación:

1. Se eliminaron los saldos, transacciones, utilidades y pérdidas entre ambas sociedades.
2. Los restantes rubros de los estados contables especiales consolidados corresponden a la suma de los rubros respectivos en ambas sociedades.

2.4 Criterios de valuación

Teniendo en cuenta el propósito de los presentes estados contables especiales consolidados (ver Nota 1), los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes estados contables especiales consolidados fueron los siguientes:

1. Saldos en moneda extranjera

Fueron convertidos a pesos argentinos de acuerdo con el procedimiento detallado en la Nota 2.1. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del período.

1. Títulos públicos y privados

“Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación” y “Títulos privados con cotización”: se valuaron a los valores de cotización vigentes para cada título al 31 de marzo de 2006. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del período, en el rubro “Egresos financieros - Resultado neto de títulos públicos y privados”.

1. Préstamos

2. Al sector financiero

Los préstamos al sector financiero corresponden a dos cesiones de derechos realizadas entre la Entidad y un tercero por medio de la cual éste cede los créditos, derechos y acciones sobre certificados a plazo fijo por un importe original de US$ 2.883.031 (equivalente al 31 de marzo de 2006 a $A 8.882.042­). Los préstamos en dólares fueron valuados al monto que surge del contrato de cesión de derechos suscripto entre las partes más los intereses devengados al 31 de marzo de 2006.

• Al sector privado no financiero y residentes en el exterior

Los préstamos y los adelantos en cuenta corriente se valuaron al importe nominal de los montos otorgados más los intereses devengados al 31 de marzo de 2006.

En cuanto a ambas categorías de préstamos, la Dirección de la Entidad ha registrado al 31 de marzo de 2006 previsiones por riesgo de incobrabilidad un monto total de $A 1.521.356.

1. Depósitos

Los depósitos están expresados de acuerdo con los montos de capital pendientes de pago más los intereses devengados al 31 de marzo de 2006, los cuales fueron imputados al resultado del período.

1. Otros créditos por intermediación financiera y otras obligaciones por intermediación financiera

e.1) Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término: se valuaron a los valores de cotización vigentes para cada especie al 31 de marzo de 2006. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del período.

e.2) Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término: se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas.

e.3) Especies a recibir por compras contado a liquidar: se valuaron a los valores de cotización vigentes para cada especie al 31 de marzo de 2006. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del período.

e.4) Montos a pagar por compras contado a liquidar: se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas.

e.5) Certificados de participación en fideicomisos financieros: se valuaron al costo de adquisición del certificado de participación, el cual no supera su valor recuperable.

1. Participaciones en otras sociedades - Sociedades controladas - sin cotización

Se valuaron al valor patrimonial proporcional de la inversión al cierre del período.

1. Créditos diversos y obligaciones diversas

Se valuaron a su valor nominal.

1. Bienes de uso

Se valuaron a su costo de adquisición, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

1. Bienes diversos

Fueron valuados a su costo de adquisición, el cual no supera su valor de realización económica.

1. Impuesto a las ganancias

En la Comunidad de las Islas Bahamas las sociedades por acciones no se gravan con el impuesto a las ganancias. En relación con la subsidiaria Sud Asesores S.A. (R.O.U.), los pasivos fiscales fueron determinados como el monto esperado a pagar al fisco. Las tasas y leyes impositivas utilizadas fueron las vigentes a la fecha de los presentes estados contables especiales.

1. Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran reexpresadas hasta el 28 de febrero de 2003 según se explica en la Nota 2.2., excepto los rubros "Capital social", “Primas de emisión de acciones” y "Aportes irrevocables para futuros aumentos de capital" los cuales se han mantenido por sus valores de origen. El ajuste derivado de la reexpresión a moneda homogénea de los rubros antes señalados se incluye dentro del rubro "Ajustes al patrimonio" (ver adicionalmente Nota 2.1 b)).

1. Cuentas del estado de resultados:

2. Los resultados obtenidos durante el período se computaron a sus valores al cierre del período, conforme con el procedimiento descripto en Nota 2.1, sobre la base de su devengamiento mensual.

3. Las diferencias de cambio generadas por el proceso de conversión a pesos argentinos descripto en la Nota 2.1 y los resultados generados por activos y pasivos en una moneda distinta de la moneda funcional, fueron imputados a “Ingresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera”.

4. Cuentas de Orden

5. Deudoras contingentes – Garantías recibidas

Corresponde a garantías hipotecarias y a fianzas solidarias, las cuales son valuadas a su importe nominal. En el caso de las garantías hipotecarias, las mismas no superan el importe del crédito garantizado.

• Deudoras de control – Otras

Corresponde a custodias de títulos públicos y privados valuados a los respectivos valores de cotización.

1. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

a) Disponibilidades - Bancos y corresponsales

Cuentas a la vista - Pershing LLC		57.070.068
Cuentas a la vista - American Express N.Y.		50.199.331
Cuentas a la vista - Standard Chartered Bank N.Y.		44.208.378
Cuentas a la vista - UBS International		37.840.967
Cuentas a la vista - Morgan Guaranty Brussels		19.751.359
Cuentas a la vista - Bank of America		16.636.320
Cuentas a la vista - Standard Chartered Bank Londres		9.289.463
Cuentas a la vista - Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa		927.341
Cuentas a la vista - Banco Macro Bansud S.A.		131.878
Cuentas a la vista - Bank Boston		106.101
Cuentas a la vista - Banco Central del Uruguay (*)		46.212
Cuentas a la vista - Nuevo Banco Comercial		39.815
Cuentas a la vista - EFG Capital		7.100
Cuentas a la vista - The Winterbotham Merchant Bank		6.043
Cuentas a la vista - Wachovia Securities		606
Cuentas a la vista - Bulltick LLC		61
		236.261.043

(*) Activo de disponibilidad restringida

b) Títulos públicos y privados

Tenencias para operaciones de compra - venta o intermediación

Valor Nominal

Bonos del Gobierno Argentino US$ Libor 2012		1.129.279	US$	449.100
US Treasury Bills 20/04/06		153.710	US$	50.000
US Treasury Notes 31/12/06		45.909.709	US$	15.000.000
US Treasury Notes 30/09/06		2.773.175	US$	910.500
US Treasury Notes 28/02/07		4.572.969	US$	1.500.000
US Treasury Notes 15/11/06		15.167.010	US$	4.900.000
Bocon Prev. $ 3a. Serie		1.979	US$	1.112
Bono garantizado Dec. 1579		10.780	$A	7.563
		69.718.611

Estos títulos se encuentran en custodia de las siguientes instituciones: Banco Macro Bansud S.A., Morgan Guaranty Brussels y Pershing LLC.

Títulos privados con cotización

Valor Nominal

Fondo Común de Inversión Pionero Global		2.021.295	$A	1.861.658
Lehman Bros. Vto. 15/05/06		1.891.222	US$	599.000
Telefónica C11 Vto. 01/11/07		1.322.286	US$	380.000
GTE Corp. Notes Vto 15/04/06		951.575	US$	300.000
National Rural Utils Coop Vto. 15/05/06		946.760	US$	300.000
General Electric Vto. 15/03/07		2.102.316	US$	680.000
JP Morgan Vto. 15/08/06		932.510	US$	300.000
Unilever NV Vto. 20/12/06		389.636	US$	125.000
Daimler Chrysler Vto. 15/05/06		632.012	US$	200.000
Pecom Energía Vto. 30/01/07		230.886	US$	75.000
Procter & Gamble Vto. 15/06/07		1.338.317	US$	430.000
American Express Vto. 12/09/06		4.637.627	US$	1.500.000
Citigroup Inc. Vto. 09/08/06		466.258	US$	150.000
Countrywide Home Vto. 01/08/06		435.852	US$	140.000
BAESA		15	$A	3
		18.298.567

Estos títulos se encuentran en custodia de las siguientes instituciones: Banco Macro Bansud S.A., Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, EFG Capital y Pershing LLC.

c) Préstamos

• Al sector financiero

Préstamo Banco Macro Bansud SA	1.709.844
Intereses a cobrar Banco Macro Bansud SA	28.497
Préstamo Banco Patagonia S.A.	7.172.198
Intereses a cobrar Banco Patagonia S.A.	144.433
Previsión por riesgo de incobrabilidad	(73.166)
	8.981.806

• Al sector privado no financiero y residentes en el exterior

UBS International	61.363.545
Bank of America	33.913.850
Standard Chartered Bank Londres	15.793.044
Pertrans S.A.	10.586.972
Standard Chartered Bank NY	9.242.400
Mondesur S.A.	5.391.400
Ibremar S.A.	3.327.264
Adelantos en cuenta corriente	3.903.896
Intereses a cobrar	1.299.511
Previsión de riesgo de incobrabilidad	(1.448.190)
	143.373.692

d) Otros créditos por intermediación financiera y otras obligaciones por intermediación financiera

Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y especies a entregar por ventas contado a liquidar:

Concepto	V. Nominal		Activo $A	Pasivo $A
Bonos Cons. Prov. Salta	$A	.1.383.920	674.520	674.524
Bonos del GN $ 2% 2008	$A	555.423	350.122	351.166
Bonos del Gobierno Argentino U$S Libor 2012	US$	80.000	202.100	201.169
Acciones de Banco Macro Bansud	US$	10.500	-	72.240
Total			1.226.742	1.299.099

Montos a cobrar por ventas a término y especies a entregar por ventas a término:

Concepto	V. Nominal		Activo $A	Pasivo $A
Bonos del Gobierno Argentino U$S Libor 2012	US$	25.861.000	69.417.192	65.028.432

Especies a recibir por compras contado a liquidar y montos a pagar por compras contado a liquidar:

Concepto	V. Nominal		Activo $A	Pasivo $A
Bonos Cons. Prov. Salta	$A	.1.383.920	674.524	674.523
Bonos del GN $ 2% 2008	$A	555.423	351.166	350.125
Treasury Notes Vto 30/11/06	US$	5.000.000	15.359.909	15.359.909
Telefónica C11 Vto 11/01/07	US$	60.000	208.782	208.965
Acciones de Banco Macro Bansud	US$	10.500	72.240	-
Total			16.666.621	16.593.522

Certificados de participación en fideicomisos financieros

Concepto	Valor Nominal US$	Activo $A
Certificado de participación en TST & AF Fideicomiso financiero	10.666.667	32.861.868

e) Participación en otras sociedades – Otras (Ver Nota 5)

	Sud Asesores S.A.F.I. (Uruguay)		13.968
			13.968

f) Créditos diversos - Otros

	Depósitos en garantía		3.379.375	(*)
	Gastos pagados por adelantado		93.964
	Depósitos en garantía por alquileres en Bahamas		23.670	(*)
	Otros		1.091.912
			4.588.921

(*) Activos de disponibilidad restringida.

g) Bienes de uso

		Monto Original		Amortización acumulada		Monto Neto
	Mobiliario	505.809		364.277		141.532
	Equipos	39.776		21.005		18.771
	Vehículos	70.859		12.837		58.022
		616.444		398.119		218.325

h) Bienes diversos

	Inmuebles ubicados en el Departamento de Maldonado (Uruguay)		5.752.504
			5.752.504

i) Obligaciones Diversas – Acreedores varios

	Provisiones		438.201
	Comisiones a pagar		159.504
	Obligación por pago de Boden 2012		904.741
			1.502.446

j) Cuentas de Orden – Deudoras – Contingentes – Garantías recibidas

Corresponde a garantías hipotecarias por US$ 2.850.000 (equivalentes a $A 8.780.280) y a fianzas solidarias por US$ 5.146.435 (equivalentes a $A 15.855.138).

k) Cuentas de Orden – Deudoras – De control – Otras

Corresponde a custodias de títulos públicos y privados depositados en las siguientes instituciones:

Detalle	V. Nominal	US$	$A
Banco Macro Bansud S.A.	31.805.927	59.927.052	184.623.262
Morgan Guaranty Brussels	5.000.000	4.654.315	14.339.014
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	1.891.870	1.854.107	5.712.132
Pershing LLC	7.988.062	7.953.660	24.503.637
Wachovia Securities	116	5.449	16.786
	46.685.975	74.394.583	229.194.831

1. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos por operaciones con partes relacionadas al 31 de marzo de 2006 y los resultados generados durante el período de tres meses finalizado en esa fecha, son los siguientes:

		Banco Macro Bansud S.A		Macro Securities S.A.		Sud Inversiones &		Total
		S.A.		Sociedad de Bolsa ..		Análisis S.A. S.A.
ACTIVO
Disponibilidades		131.878		927.341				1.059.219
Préstamos		1.709.844						1.709.844
Intereses devengados a cobrar		28.497						28.497
Especies a recibir por compras contado a liquidar		72.240		1.025.690				1.097.930
PASIVO
Cuentas corrientes		2.207.888		21.631		663.061		2.892.580
Plazo fijo de títulos públicos		32.688.976						32.688.976
Intereses devengados a pagar por títulos públicos		11.195						11.195
Montos a pagar por compras contado a liquidar				1.024.648				1.024.648
CUENTAS DE ORDEN		184.623.262		5.712.132				190.335.394	(*)
RESULTADOS
Ingresos financieros		24.930						24.930
Egresos financieros		(218.758)		(41.813)				(260.571)
Ingresos por servicios				6				6

(*): Existen US$ 58.740.000 (equivalentes a $A 180.919.200) correspondientes a custodias de acciones de Banco Macro Bansud.

1. INFORMACIÓN DE SOCIEDADES CONTROLADAS

2. Denominación: Sud Asesores S.A. (R.O.U.) (Uruguay)

Domicilio legal: Rincón 477- Oficina 302 - Montevideo - Uruguay

Actividad principal: Prestar servicios de asesoramiento y asistencia técnica con el fin de preparar, promover o facilitar negocios para sus representados. Asimismo, presta servicios contables a su representada Sud Bank & Trust Company Limited.

Participación sobre el patrimonio: 100%

Participación sobre los votos: 100%

• Denominación: Sud Asesores S.A.F.I. (Uruguay)

Domicilio legal: Rincón 477- Oficina 302 - Montevideo - Uruguay

Actividad principal: Realizar o administrar inversiones en títulos, bonos, monedas, acciones, etc. (empresa comprendida en la ley de Sociedades Anónimas Financieras de Inversión (S.A.F.I.), Nº 11.073 de la República Oriental del Uruguay).

Participación sobre el patrimonio: 100%

Participación sobre los votos: 100%

1. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda de origen al 31 de marzo de 2006 son en dólares estadounidenses, excepto por los siguientes saldos que son en pesos argentinos, en pesos uruguayos y en euros:

		En moneda de origen				Total
ACTIVO	$A		$	Euros		equivalente en $A
Disponibilidades	1.008.002		66.754	13.920		1.068.502
Títulos públicos y privados	2.032.090					2.032.090
Otros créditos por intermediación financiera	2.050.332					2.050.332
	5.090.424		66.754	13.920		5.150.924
PASIVO
Depósitos	1.144.339			5.771		1.165.890
Otras obligaciones por intermediación financiera	2.050.338					2.050.338
Obligaciones diversas			622.587			79.423
	3.194.677		622.587	5.771		3.295.651
POSICIÓN NETA ACTIVA / (PASIVA)	1.895.747		(555.833)	8.149		1.855.273

1. APORTES IRREVOCABLES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL

Con fecha 26 de marzo de 2004, el Banco Central de Bahamas aprobó el aumento de capital de US$ 30.000.000 (equivalentes a $A 76.684.000). El trámite formal de capitalización se encuentra pendiente de finalización.