ESTADOS CONTABLES AL

30 DE JUNIO DE 2006

DENOMINACIÓN SOCIAL: Banco Macro Bansud S.A.

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional”

bajo el N° 285

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos

F° 75 el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A

de Sociedades Anónimas el 8 de Octubre

de 1996

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:


18 de Agosto de 1972, 10 de Agosto de 1973, 15 de Julio de 1975, 30 de Mayo de 1985, 3 de Septiembre de 1992, 10 de Mayo de 1993, 8 de Noviembre de 1995, 8 de Octubre de 1996, 23 de Marzo de 1999, 6 de Septiembre de 1999, 10 de Junio de 2003, 17 de Diciembre de 2003, 14 de Septiembre de 2005, 8 de Febrero de 2006

DOCUMENTACION

Informe de Revisión Limitada de Estados Contables de Períodos Intermedios
Estado de situación patrimonial de Banco Macro Bansud S.A.
Estado de resultados de Banco Macro Bansud S.A.
Estado de evolución del patrimonio neto de Banco Macro Bansud S.A.
Estado de origen y aplicación de fondos de Banco Macro Bansud S.A.
Notas a los estados contables de Banco Macro Bansud S.A.
Anexos A a L y N de Banco Macro Bansud S.A.
Estado de situación patrimonial consolidado
Estado de resultados consolidado
Estado de origen y aplicación de fondos consolidado
Estado de situación de deudores consolidado
Notas a los estados contables consolidados con sociedades controladas
Informe de Comisión Fiscalizadora

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

BANCO MACRO BANSUD S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de BANCO MACRO BANSUD S.A. al 30 de junio de 2006 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado adjunto de BANCO MACRO BANSUD S.A. y sus sociedades controladas al 30 de junio de 2006 y de los correspondientes estados consolidados de resultados y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Entidad.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N°7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) para la revisión de estados contables trimestrales. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
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Tal como se describe en la nota 5 a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el primer párrafo, han sido preparados por la Entidad de acuerdo a normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la mencionada nota. Dicha nota no cuantifica algunos de los efectos de estos apartamientos, pero la Entidad estima que son de significación.
Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de hechos o circunstancias que hagan necesario efectuar modificaciones significativas a los estados contables mencionados en el primer párrafo, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el tercer párrafo, con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
En relación al estado de situación patrimonial de BANCO MACRO BANSUD S.A. y BANCO MACRO BANSUD S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2005 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos de BANCO MACRO BANSUD S.A. y BANCO MACRO BANSUD S.A. y sus sociedades controladas por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
Hemos emitido, con fecha 27 de febrero de 2006, un informe de auditoría de los estados contables de BANCO MACRO BANSUD S.A. y BANCO MACRO BANSUD S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2005, el cual incluyó excepciones a la aplicación de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2005.
Hemos emitido, con fecha 10 de agosto de 2005, un informe de revisión limitada de los estados contables de BANCO MACRO BANSUD S.A. y BANCO MACRO BANSUD S.A. y sus sociedades controladas por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, el cual incluyó excepciones a la aplicación de normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Adicionalmente, dicho informe contuvo una incertidumbre vinculada con los amparos judiciales sobre depósitos pesificados. Tal como se menciona en la nota 18 a los estados contables adjuntos, se estima que el eventual efecto remanente de dichos
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amparos no es significativo sobre la base de los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, nuestra manifestación actual sobre los estados contables individuales y consolidados al 30 de junio de 2005 ya no se encuentra afectada por la mencionada incertidumbre.

En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el primer párrafo se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances.
Los estados contables de BANCO MACRO BANSUD S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.
Al 30 de junio de 2006, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 2.471.127 no siendo exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

10 de agosto de 2006


PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13



NORBERTO M. NACUZZI
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 – F° 142

RESEÑA DE LA ENTIDAD

Macro Compañía Financiera S.A. fue creada en el año 1977 como una institución financiera no bancaria. En el mes de mayo de 1988 le fue concedida la autorización para funcionar como banco comercial y fue incorporada bajo el nombre de Banco Macro S.A.

Las acciones de Banco Macro S.A. tienen oferta pública y cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde noviembre 1994 (ver adicionalmente nota 9).

A partir del año 1994, el mercado de Banco Macro S.A. se focalizó principalmente en áreas regionales fuera de la Ciudad de Buenos Aires. Siguiendo esta estrategia, en el año 1996, Banco Macro S.A. comenzó el proceso de adquisición de entidades y de activos y pasivos durante la privatización de los bancos provinciales y otras instituciones bancarias.

El 19 de diciembre de 2001, Banco Macro S.A. acordó la adquisición del 59,58% del capital accionario y del 76,17% del derecho a voto del Banco Bansud S.A. La adquisición se efectivizó el 4 de enero de 2002 una vez aprobada por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

Durante el transcurso del año 2003, los accionistas decidieron fusionar ambas entidades con el objetivo estratégico de crear una institución financiera con presencia en todo el territorio de la República Argentina. En el mes de diciembre de 2003, la fusión de Banco Macro S.A. con Banco Bansud S.A. fue autorizada por el B.C.R.A. y la denominación de la Entidad fue modificada a Banco Macro Bansud S.A.

Con fecha 22 de diciembre de 2004, Banco Macro Bansud S.A. concretó la transferencia del 100% de las acciones de Nuevo Banco Suquía S.A. adjudicadas en el “Segundo Llamado Público para Recibir Ofertas para la venta de las Acciones de Titularidad de Banco de la Nación Argentina y Fundación B.N.A. en Nuevo Banco Suquía S.A.”.

A partir del 24 de marzo de 2006, Banco Macro Bansud S.A. comenzó a cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de Nueva York.

Con fecha 28 de abril de 2006, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Banco Macro Bansud S.A. aprobó la modificación de la denominación actual de la Entidad por la de Banco Macro S.A., ad referéndum de la correspondiente aprobación de la Comisión Nacional de Valores. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, dicho Organismo no se ha expedido sobre el particular.

En la actualidad, la Entidad ofrece productos y servicios bancarios tradicionales a pequeñas y medianas empresas y a compañías que operan en economías regionales, así como también a individuos de ingresos medio-bajos.

Asimismo, Banco Macro Bansud S.A. realiza ciertas operaciones a través de sus subsidiarias, que incluye a Nuevo Banco Suquía S.A., Banco del Tucumán S.A. (desde el 5 de mayo de 2006 – ver nota 2.6.), Sud Bank & Trust Corporate Limited (entidad organizada bajo leyes de Bahamas), Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (ex - Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa), Sud Inversiones & Análisis S.A., Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A. (ex - Sud Valores S.G.F.C.I. S.A.) y Macro Valores S.A. Ver adicionalmente nota 2.7.

OPERACIONES DE LA ENTIDAD
Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Misiones

Como consecuencia de la fusión por absorción de Banco de Misiones S.A., el ex-Banco Macro S.A. suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Misiones, un contrato de vinculación para actuar por el término de 5 años a partir del 1º de enero de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Asimismo, con fecha 25 de noviembre de 1999, dicha Entidad celebró con el Gobierno de la Provincia de Misiones un “Contrato de Prórroga del Convenio de Vinculación”, por el cual se dispuso prorrogar el plazo de vigencia del contrato hasta el 31 de diciembre de 2007, a la vez que se fijó el precio de los servicios a prestar durante el período de vigencia de dicho contrato. Adicionalmente, se le otorgó al ex-Banco Macro S.A. la opción de prorrogar el plazo por dos años más, es decir hasta el 31 de diciembre de 2009.

Al 30 de junio de 2006, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Misiones en la Entidad ascienden a 334.313 (incluyen 37.382 correspondientes a depósitos judiciales).

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Salta

Como consecuencia de la fusión por absorción de Banco de Salta S.A., Banco Macro Bansud S.A., en carácter de entidad absorbente del ex-Banco Macro S.A. actuó, por el término de diez años contados a partir del 1º de marzo de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y caja obligada para el pago de obligaciones y para el depósito y percepción de fondos de la Provincia.

Adicionalmente, con fecha 22 de febrero de 2005, el Ministerio de Hacienda y Obras Públicas de la Provincia de Salta, aprobó la Addenda al Contrato de Vinculación antes mencionado, mediante la cual se prorroga el referido contrato de vinculación, sus complementarios, ampliatorios y adicionales por el término de diez años a contar desde el vencimiento del plazo mencionado en el párrafo precedente, siendo la fecha de vencimiento del mismo el 1° de marzo de 2016.

Al 30 de junio de 2006, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Salta en la Entidad ascienden a 244.607 (incluyen 76.216 correspondientes a depósitos judiciales).

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Jujuy

Como consecuencia de la fusión por absorción de Banco Jujuy S.A, Banco Macro Bansud S.A., en carácter de entidad absorbente del ex-Banco Macro S.A. actuará por el término de diez años contados a partir del 12 de enero de 1998, como agente financiero único del Gobierno Provincial y caja obligada para el depósito y percepción de los fondos de la Provincia.

Durante el año 2005, dicho contrato de vinculación fue prorrogado hasta el 4 de noviembre de 2014.

Al 30 de junio de 2006, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Jujuy en la Entidad ascienden a 273.580 (incluyen 44.359 correspondientes a depósitos judiciales).

1. Uniones Transitorias de Empresas
Banco Macro S.A. - Siemens Itron Business Services S.A.

Con fecha 7 de abril de 1998, el ex-Banco Macro S.A. suscribió con Siemens Itron Business Services S.A. un contrato de Unión Transitoria de Empresas (U.T.E.) (controlada conjuntamente mediante una participación del 50%) cuyo objeto consiste en facilitar un centro de procesamiento de datos provincial para la administración de la problemática tributaria, en modernizar los sistemas y procedimientos de recaudación tributaria en la provincia de Salta y en administrar y efectuar el recupero de deuda de impuestos y tasas municipales.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, el activo neto proveniente de dicha U.T.E. registrado en los estados contables de Banco Macro Bansud S.A. por el método de la consolidación proporcional, asciende a 2.435 y 2.424, respectivamente.

Asimismo, al 30 de junio de 2006 y 2005, el resultado neto registrado por la participación en dicha U.T.E. asciende a 2.627 y 2.028, respectivamente.

1. Banco Macro Bansud S.A. - Montamat & Asociados S.R.L.

Con fecha 22 de octubre de 2004, la Entidad suscribió con Montamat & Asociados S.R.L., un contrato de U.T.E. con la denominación “BMB M&A – Unión Transitoria de Empresas” (controlada conjuntamente mediante una participación del 50%), cuyo objeto se refiere a la prestación de servicios de auditoría de las regalías hidrocarburíferas y servidumbres fiscales de la provincia de Salta, con el fin de optimizar la recaudación de dicha provincia.

Asimismo, al 30 de junio de 2006, la pérdida registrada por la participación en dicha U.T.E. asciende a 9.

1. Banco Empresario de Tucumán Cooperativo Limitado

Con fecha 11 de noviembre de 2005, el Directorio B.C.R.A. notificó a Banco Macro Bansud S.A., mediante la Resolución N° 345, la autorización para la transferencia de ciertos activos y pasivos excluidos de Banco Empresario de Tucumán Cooperativo Limitado, en los términos del art. 35 bis, apartado II de la Ley de Entidades Financieras.

Por lo tanto, la Entidad registró por dicha transacción activos y pasivos por 101.787 y 158.287, respectivamente, los que fueron compensados con un aporte de 56.500 realizado por SEDESA. Por lo tanto, dicha transacción no tuvo efectos significativos en el patrimonio de la Entidad.

1. Banco del Tucumán S.A.

De conformidad con la estrategia de la Entidad, durante el presente ejercicio se concretó la adquisición de Banco del Tucumán S.A., incrementando la presencia del grupo en el interior del país.

Con fecha 24 de noviembre de 2005, Banco Macro Bansud S.A. firmó un contrato de compra de acciones con Banco Comafi S.A. por el 75% del capital y de los votos de Banco del Tucumán S.A.

Con fecha 6 de marzo de 2006, el Directorio del B.C.R.A. dictó la Resolución N° 50, mediante la cual resolvió, entre otras cuestiones: (i) no formular observaciones a la transferencia de acciones representativas del 75% del capital social de Banco del Tucumán S.A. a favor de Banco Macro Bansud S.A.; (ii) autorizar a Banco Macro Bansud S.A. a ser titular del 75% del capital social de Banco del Tucumán S.A. y (iii) no formular observaciones para que ciertos Directores de Banco Macro Bansud S.A. se desempeñen como Directores de Banco del Tucumán S.A.

Con fecha 7 de abril de 2006, la Secretaría de Coordinación Técnica del Ministerio de Economía y Producción, compartiendo los términos del dictamen emitido por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia de fecha 23 de marzo de 2006, autorizó a Banco Macro Bansud S.A. la adquisición del 75% del capital social de Banco del Tucumán S.A.

Con fecha 5 de mayo de 2006, Banco Macro Bansud S.A. ha perfeccionado la adquisición de 164.850 acciones clase “A” de Banco del Tucumán S.A., representativas del 75% del capital social, tomando a partir de dicha fecha el control de la entidad.

El Banco del Tucumán S.A. es actualmente el agente financiero de la Provincia de Tucumán. El contrato de prestación de servicios suscripto el 15 de agosto de 2001, habilitó al Banco del Tucumán S.A. como agente financiero único del Gobierno Provincial hasta el año 2011. Adicionalmente actúa como agente financiero exclusivo de la Municipalidad de San Miguel de Tucumán.

El Banco abonó por la compra 45.961 en efectivo. Adicionalmente, se deberá abonar a Banco Comafi S.A. el 75% de las sumas que efectivamente se recuperen en los próximos diez años contados a partir de la fecha del mencionado contrato, correspondientes a una cartera de préstamos de consumo que a la fecha se encuentra previsionada en su totalidad. A la fecha de adquisición, el mencionado pasivo ascendía aproximadamente a la suma de 1.662. En consecuencia el precio total de la compra fue de 47.623.

A la fecha de adquisición (5 de mayo de 2006), los activos y pasivos ascendían a 700.612 y 600.547, respectivamente, y por consiguiente, el patrimonio neto era de 40.065.

Por lo tanto, la Entidad registró una llave positiva por un monto de 17.574, que surge de la diferencia entre el precio total de la operación (47.623) y el 75% del patrimonio neto del Banco del Tucumán S.A. a dicha fecha (30.049), la cual será amortizada en diez años de acuerdo con normas del B.C.R.A.

1. Nuevo Banco Bisel S.A.

Con fecha 28 de abril de 2006, el Comité de Evaluación correspondiente al “Segundo Llamado Público para recibir ofertas para la venta de las acciones ordinarias de titularidad de Banco de la Nación Argentina y de la fundación Banco de la Nación Argentina en Nuevo Banco Bisel S.A.” resolvió declarar preadjudicatarios a Banco Macro Bansud S.A. y a Nuevo Banco Suquía S.A., con arreglo a los términos de la Oferta Preferida presentada oportunamente por dichas entidades.

Con fecha 9 de mayo de 2006, se suscribió el respectivo contrato de compraventa de las acciones, por el cual, Banco Macro Bansud S.A. y Nuevo Banco Suquía S.A. adquirieron el 100% de las acciones que representan el 100% de derecho a voto por un monto de 11.550 y 3.450, respectivamente. De acuerdo a lo previsto en los términos del Pliego de Bases y Condiciones de la Licitación y a las respectivas ofertas, Banco Macro Bansud S.A. y Nuevo Banco Suquía S.A. deberán capitalizar al Nuevo Banco Bisel S.A. en las sumas de 639.100 y 190.900, respectivamente, una vez que se obtenga la pertinente aprobación de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia. Ambos pagos deberán realizarse en efectivo.

Con fecha 3 de agosto de 2006, el Directorio del B.C.R.A. sancionó la Resolución N° 175, mediante la cual resolvió, entre otras cuestiones: i) no formular observaciones a la transferencia de acciones representativas del 100% del capital social de Nuevo Banco Bisel S.A. a favor de Banco Macro Bansud S.A. y Nuevo Banco Suquía S.A. ni a la integración por estos de un aumento de capital por 830.000, en los términos del contrato suscripto el 9 de mayo de 2006; ii) autorizar a Banco Macro Bansud S.A. y a Nuevo Banco Suquía S.A. a ser titulares del 71,40% y 21,33%, respectivamente, del capital social de Nuevo Banco Bisel S.A.; iii) condicionar lo dispuesto en los puntos i) y ii) precedentes a que, en forma previa a la efectiva transferencia de sus acciones ordinarias, Nuevo Banco Bisel S.A. regularice la totalidad de los ajustes comprometidos por esa Entidad y Banco de la Nación Argentina incluidos en el punto 3.2.4.4. del pliego de bases y condiciones del denominado “Segundo Llamado Público para recibir ofertas para la venta de las acciones ordinarias de Nuevo Banco Bisel S.A. de titularidad de Banco de la Nación Argentina y de la fundación Banco de la Nación Argentina”; iv) disponer el cese del encuadramiento de Nuevo Banco Bisel S.A. en los términos del Artículo 35 bis, Apartado L, de la Ley de Entidades Financieras, al momento de acreditarse, a satisfacción de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, la capitalización de la Entidad en los términos comprometidos por Banco Macro Bansud S.A. y Nuevo Banco Suquía S.A.; y v) no formular observaciones para que ciertos Directores de Banco Macro Bansud S.A. y Nuevo Banco Suquía S.A. se desempeñen como Directores de Nuevo Banco Bisel S.A.

Al 31 de mayo de 2006 (última información disponible por el B.C.R.A. – saldos contables no auditados), los activos y pasivos del Nuevo Banco Bisel S.A. ascendían a 1.966.054 y 1.833.481, respectivamente, y por lo tanto, el patrimonio neto era de 132.573. Adicionalmente, el Banco contaba con 158 sucursales.

BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de libros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos argentinos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

La preparación de los estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos y pasivos, como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable.

Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en futuros períodos.

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por la Comunicación “A” 4265 del B.C.R.A., el Estado de Situación Patrimonial al 30 de junio de 2006 se presenta en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio precedente mientras que los Estados de Resultados, de Evolución del Patrimonio Neto y de Origen y Aplicación de Fondos por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2006 se presentan en forma comparativa con los del mismo período del ejercicio precedente.

1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo a lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia, la Resolución General N° 441 de la C.N.V. y la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003 (ver nota 5.1.e).

1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes estados contables al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 fueron los siguientes:

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia del B.C.R.A., vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.

Títulos Públicos y Privados:
Títulos Públicos:
Con cotización:
Tenencias en cuentas de inversión – Compensación recibida del Gobierno Nacional: incluye Bonos del Gobierno Nacional en pesos 2007 (recibidos como consecuencia de la transferencia de ciertos activos y pasivos excluidos de Banco Empresario de Tucumán Cooperativo Limitado descripto en nota 2.5.) y Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses LIBOR 2012 (recibidos en compensación) que se encuentran valuados al 31 de diciembre de 2005, a su valor nominal más los intereses devengados según las condiciones de emisión, convertidos a pesos, en caso de corresponder, de acuerdo con el criterio descripto en nota 3.3.a), según lo admitido por la Comunicación “A” 3785 del B.C.R.A.
Tenencias para operaciones de compraventa o intermediación: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada título al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, neto de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.
Sin cotización:
Bonos Garantizados Decreto Nº 1.579/02 y Títulos de Bahía Blanca al 13,75% Garantizados con Recursos Municipales: al 31 de diciembre de 2005, se valuaron de acuerdo con lo establecido en la Comunicación “A” 3911 y complementarias del B.C.R.A., tal como se explica en la nota 3.3.c).
Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.:
Letras del B.C.R.A. (LEBAC) Con cotización – Cartera propia y Por operaciones de pase: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de cada especie vigente al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.
LEBAC Sin cotización – Cartera propia: se valuaron de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A. a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno.
Notas del B.C.R.A. (NOBAC) Con cotización – Cartera propia y Por operaciones de pase: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de cada especie vigente al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.
Títulos Privados:
Obligaciones negociables, Títulos de deuda de fideicomisos financieros y Acciones: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de cada especie vigente al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente (neto de los gastos estimados de venta). Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.
Certificados de participación en fideicomisos financieros: las tenencias en Macropersonal V se valuaron de acuerdo con su costo de adquisición más la renta devengada hasta el cierre del período y ejercicio, respectivamente. Adicionalmente, fueron constituidas las previsiones necesarias de acuerdo con la Comunicación “A” 2729 y complementarias del B.C.R.A. Dicho valor neto no supera el que surge de los patrimonios de los estados contables de los respectivos fideicomisos, teniendo en cuenta la tenencia del Banco.
Activos comprendidos en las disposiciones de la Comunicación “A” 3911 y complementarias del B.C.R.A.:

Comprende: (i) Préstamos Garantizados Decreto N° 1.387/01, (ii) asistencias al sector público provincial no financiero y (iii) otras asistencias otorgadas al sector público no financiero y, adicionalmente, al 31 de diciembre de 2005 comprende Bonos Garantizados Decreto Nº 1.579/02 y Títulos de Bahía Blanca al 13,75% Garantizados con Recursos Municipales.

Los activos comprendidos, mencionados en el párrafo precedente, se valuaron de acuerdo con lo establecido en la Comunicación “A” 3911 y complementarias del B.C.R.A., al menor valor entre su valor presente y su valor técnico. Si dicho menor valor es mayor al valor teórico (de acuerdo a lo definido en el punto 4 de la Comunicación “A” 3911), la diferencia es debitada en la cuenta del activo y acreditada en una cuenta regularizadora. Si en cambio dicho menor valor es también menor que el valor teórico, la diferencia es registrada como una disminución de la cuenta del activo con contrapartida en los resultados del ejercicio (pérdida).

Los montos registrados en cuentas regularizadoras son ajustados cada mes sobre la base de los valores calculados de acuerdo con la Comunicación “A” 3911.

A los efectos de la determinación del valor presente, en caso de instrumentos denominados en pesos que contemplan cláusulas de actualización, los flujos de fondos según las condiciones contractuales fijadas en cada caso de las asistencias descriptas precedentemente (contemplando, de corresponder, el devengamiento acumulado a fin de mes por aplicación del C.E.R.), se descontaron a las tasas de interés que se establecieron en el cronograma del punto 2 de la citada comunicación (4,47% para el período terminado el 30 de junio de 2006 y 4,00% para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005). Los cálculos fueron efectuados siguiendo lineamientos específicos establecidos en dicha comunicación (tasa de valor presente, efectos determinados para la sumatoria de los títulos y Préstamos Garantizados, entre otros).

En caso de instrumentos denominados en pesos que no contemplan cláusulas de actualización, la Comunicación “A” 4163 estableció la metodología de cálculo de los valores presentes. En consecuencia, al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, las tasas de interés utilizadas para el descuento fueron 5,01% y 4,50% respectivamente.

Préstamos y Otros Activos con el Sector Público no financiero:

Se valuaron de acuerdo con lo establecido en la Comunicación “A” 3911 y complementarias del B.C.R.A., tal como se explica en la nota 3.3.c).

Devengamiento de intereses:

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en los períodos en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas en moneda extranjera y por un lapso total de vigencia no superior a noventa y dos días, los cuales se distribuyeron linealmente.

La Entidad opta directamente por interrumpir el devengamiento de intereses cuando los préstamos presentan incumplimientos en sus pagos (generalmente con atrasos superiores a los 90 días) o el cobro del capital otorgado y los intereses devengados es dudoso. Los intereses devengados hasta el momento de la interrupción son considerados como parte del saldo de deuda al momento de determinar el monto de previsiones de dichos préstamos. Posteriormente, los intereses solo son reconocidos sobre la base del cobro, una vez que se haya cancelado el monto a cobrar por los intereses anteriormente devengados.

Devengamiento del C.E.R.:

Los créditos y obligaciones han sido ajustados por el C.E.R., en caso de corresponder, de la siguiente forma:

Préstamos Garantizados: según se expone en nota 3.3.c).
Otros Préstamos y deudores por venta de bienes: han sido ajustados de acuerdo a la Comunicación “A” 3507 y complementarias, que dispuso que los pagos realizados hasta el 30 de septiembre de 2002 se realizaran en las condiciones originales de cada operación y se imputaran como pagos a cuenta. Desde el 3 de febrero de 2002 el capital fue ajustado por C.E.R. hasta el cierre del 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, en caso de corresponder.
Depósitos y otros activos y pasivos: se aplicó el C.E.R. hasta el cierre del período y ejercicio, respectivamente.
Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales:

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente período.

Los recuperos de créditos previamente clasificados en “Cuentas de orden – Deudoras – De control – Créditos clasificados irrecuperables” son registrados directamente en resultados.

La Entidad evalúa el riesgo crediticio asociado a los compromisos eventuales en función del cual determina el monto apropiado de previsiones a registrar. Las previsiones por saldos registrados en cuentas de orden, relacionado con los compromisos eventuales, son incluidas en el rubro Previsiones del Pasivo.

Préstamos y depósitos de títulos públicos:

Se valuaron de acuerdo con las cotizaciones vigentes para cada título al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente, más los correspondientes intereses devengados. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.

Otros créditos por intermediación financiera y Otras obligaciones por intermediación financiera:
Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término:

Los montos a pagar por compras y a cobrar por ventas contado a liquidar y a término, se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre del período y ejercicio, respectivamente.

Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término:

Las especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término, se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados a dichas fechas.

Títulos de Deuda y Certificados de Participación en Fideicomisos Financieros:
1. Títulos de deuda: se valuaron de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A., a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno.
2. Certificados de participación: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados y el C.E.R. hasta el último día hábil del período y ejercicio, respectivamente.

Los saldos registrados en los estados contables de la Entidad y sus subsidiarias por tenencias de certificados de participación y títulos de deuda en Fideicomisos Financieros, netos de previsiones, ascendían a:


Fideicomiso Financiero	30/06/2006	31/12/2005

Tucumán (a)	68.686	63.269
BG (b)	65.815	82.357
Luján (a)	43.530	42.571
Consubono (c)	34.079
TST & AF (a) y (d)	32.905	32.336
Tarjeta Shopping (c)	25.197	8.707
Garbarino (c)	18.541
San Isidro (a)	16.782	16.782
Onext (a)	16.382	16.648
Tarjeta Privada (c)	15.082	16.783
Megabono (c)	8.460
Confibono (c)	7.680	2.825
Puerto Madero (a)		12.733
Otros (e)	29.027	3.515
Total	382.166	298.526

(a) Ver nota 4. a los estados contables consolidados.

(b) Con fecha 20 de diciembre de 2005, Banco Galicia y Buenos Aires S.A., en carácter de fiduciante, suscribió un contrato con Equity Trust Company (Argentina) S.A., en carácter de fiduciario, mediante el cual se constituyó el fideicomiso BG. Dicho fideicomiso tiene por objeto cobrar ciertos créditos transferidos por el fiduciante y con su producido cancelar los valores de deuda y certificados de participación emitidos.

(c) Corresponde a los certificados provisorios de participación en Fideicomisos Financieros suscriptos por Banco Macro Bansud S.A. bajo contratos de “underwritting”. Mediante dichos contratos, el Banco adelanta al fiduciante el precio de colocación de los certificados provisorios. Una vez emitidos y colocados en el mercado los certificados definitivos, Banco Macro Bansud S.A. recupera los desembolsos efectuados más el equivalente de la tasa pactada.

(d) Corresponde a tenencias registradas por la sociedad controlada Sud Bank and Trust Co. Ltd.

(e) Se compone en parte por tenencias registradas por la sociedad controlada Banco del Tucumán S.A. por un monto de 12.807.

Obligaciones negociables sin cotización:

Se valuaron acrecentando el valor de las tenencias en función de su tasa interna de retorno, de acuerdo a lo dispuesto en la Comunicación “A” 4414 y complementarias del B.C.R.A.

Bienes dados en locación financiera:

Se valuaron a su valor de costo, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, determinadas tomando como base el valor de origen de los bienes, menos el valor actual de las sumas no devengadas, calculadas según las condiciones pactadas en los contratos respectivos aplicando la tasa de interés implícita en ellos.

Participaciones en otras sociedades:
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas controladas: se valuaron sobre la base del valor patrimonial proporcional.
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas - sociedades no controladas:
1. En pesos: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en nota 3.2.
2. En moneda extranjera: se valuaron al costo de adquisición en moneda extranjera, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1 a los estados contables consolidados.
Otras no controladas: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en la nota 3.2., netas de previsiones por riesgo de desvalorización. Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.
Créditos Diversos – Bonos del Gobierno Nacional a recibir:

Al 31 de diciembre de 2005 la Entidad mantenía activados derechos por suscripción adquiridos de Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses LIBOR 2013 por 5.193.

Dichos derechos de suscripción fueron valuados tomando en consideración los valores de cotización de referencia a dicha fecha.

Bienes de uso y bienes diversos:

Se valuaron a su costo de adquisición o incorporación, reexpresado de acuerdo con lo indicado en la nota 3.2., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y diversos en su conjunto no supera el valor de utilización económica.

Bienes intangibles:
Llave positiva y Gastos de organización y desarrollo (excepto Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la Responsabilidad Patrimonial Computable): se valuaron a su costo de incorporación reexpresado de acuerdo con lo indicado en la nota 3.2., menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la Responsabilidad Patrimonial Computable: al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, el rubro Bienes Intangibles – Gastos de organización y desarrollo incluye 38.854 (neto de amortizaciones por 39.692) y 42.632 (neto de amortizaciones por 32.013) respectivamente en esta cuenta, la cual se imputó al valor que surge de la diferencia entre el saldo de la moneda extranjera de origen convertido al tipo de cambio aplicado en la liquidación de los recursos de amparo pagados, y el importe contabilizado según las normas vigentes a la fecha de liquidación (conversión a pesos a razón de $ 1,40 por cada dólar estadounidense o su equivalente en otras monedas más la aplicación del C.E.R.). Adicionalmente, y tal como lo dispone la Comunicación “A” 3916, a partir del mes de abril de 2003 dicha cuenta comenzó a ser amortizada en 60 cuotas mensuales.
Valuación de derivados:
Opciones de venta tomadas: la Entidad mantiene registrados en cuentas de orden los saldos representativos de opciones de venta sobre Valores de Deuda Fiduciarios Senior y Junior Fideicomiso Financiero “BG” y Certificados de Participación de Fideicomiso Financiero Luján y adicionalmente, al 31 de diciembre de 2005, sobre Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses 2013, valuadas al precio de ejercicio pactado.
Opciones de venta lanzadas: la Entidad mantiene registrados en cuentas de orden los saldos representativos de las obligaciones eventuales derivadas de las opciones de venta lanzadas sobre los cupones de Bonos del Gobierno Nacional previstos en los Decretos Nº 905/02 y 1.836/02 y complementarios, cuyos titulares hayan solicitado la mencionada opción. Dichas opciones se valuaron a los valores de canje de los Bonos más los intereses y el C.E.R. devengados al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente.
Opciones de compra lanzadas: la Entidad mantiene registrados en cuentas de orden los saldos representativos de las obligaciones eventuales asumidas por la misma derivadas de las opciones de compra lanzadas sobre los Valores de Deuda Fiduciarios Senior y Junior del Fideicomiso Financiero “BG” y Certificados de Participación de Fideicomiso Financiero Luján. Dichas opciones se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigentes al cierre del último día hábil del período y ejercicio, respectivamente (neta de los gastos estimados de venta).
Operaciones compensadas a término: las compras y ventas de moneda extranjera a término, sin entrega del activo subyacente negociado, se valuaron al valor de cotización de dicho activo, vigente al último día hábil del período y ejercicio, respectivamente. Las diferencias de cotización se imputaron a los resultados a dichas fechas.
Indemnizaciones por despido:

La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones por despido.

Previsiones del pasivo:

La adquisición de Banco Bansud S.A. por parte de Banco Macro S.A. generó la registración original de una llave negativa por 365.560, efecto de la diferencia entre el costo de la inversión y su valor patrimonial proporcional en los libros de la adquirente (ex-Banco Macro S.A.).

Con fecha 24 de julio de 2003, el B.C.R.A. emitió la Comunicación "A" 3984 mediante la cual definió los criterios de exposición y desafectación de la llave negativas registrada, como así también su tratamiento en un proceso de fusión. Dichos criterios de desafectación, se basan en las causas que le hubieren dado origen a la mencionada llave, y se resumen a continuación:

Por diferencias entre valores contables y corrientes de los títulos públicos y Préstamos Garantizados, en el período de convergencia de estos valores.
Por diferencias entre el valor contable de la cartera de préstamos y su valor corriente, durante su vigencia.
Por expectativas de pérdidas futuras, cuando éstas se produzcan.
Por diferencias entre valores contables y corrientes de activos no monetarios, durante el plazo de amortización de estos activos.

El importe desafectado por el ejercicio económico no podrá exceder el que hubiese correspondido de aplicarse una amortización lineal de 60 meses.

Por lo tanto, de reunirse las pautas mencionadas precedentemente, dicha llave continuaría siendo desafectada.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la mencionada llave se expone en el rubro “Previsiones” del Pasivo por un total, neto de desafectaciones, de 36.556 y 73.112, respectivamente. Por lo tanto, al 30 de junio de 2006, la Entidad ha amortizado dicha llave, con cargo a “Utilidades diversas – Créditos recuperados y Previsiones desafectadas” por 36.556, utilizando proporcionalmente el límite máximo admitido en dicha Comunicación del 20% anual.

Adicionalmente, a dichas fechas, se expone como llave negativa en el rubro “Previsiones” de los estados contables consolidados de Banco Macro Bansud S.A., 483 correspondientes a la cuenta regularizadora originada en la diferencia existente entre el costo de la inversión de Nuevo Banco Suquía S.A. y el valor asignado al activo neto.

Por otra parte, la Entidad posee ciertos pasivos contingentes en relación con reclamos, juicios y otros procesos, existentes o potenciales, incluyendo aquellos relacionados con responsabilidades laborales y de otra naturaleza. La Entidad registra pasivos cuando es probable que los futuros costos puedan ocurrir y cuando esos costos pueden ser razonablemente estimados.

Cuentas del patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la nota 3.2., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la nota 3.2., se incluyó dentro de “Ajustes al patrimonio”.

Cuentas del estado de resultados:
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2006 y 2005 (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en nota 3.2.
Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1 %, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 30 de junio de 2006, la Entidad estimó la existencia de impuesto a las ganancias por 18.000, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta.

Adicionalmente, al 30 de junio de 2006 la Entidad abonó anticipos de impuesto a las ganancias por 2.932 correspondientes al presente ejercicio fiscal, los cuales fueron registrados en el rubro “Créditos diversos”.

Al 30 de junio de 2006 y al 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantenía activado un total de 24.372 y 42.723, respectivamente, en concepto de crédito fiscal por impuesto a la ganancia mínima presunta. Dicho crédito se considera un activo debido a que la Entidad estimó que será utilizado en el término de 10 años, el cual es el período permitido por la Comunicación “A” 4295 y complementarias del B.C.R.A.

A continuación se expone el detalle de dicho crédito, teniendo en cuenta los años en que se originó y los años estimados de utilización:


Año de origen	Crédito activado	Año estimado de utilización
2002	5.958	2006
2003	8.480	2006
2004	9.934	2006/2007
Total	24.372

A su vez, al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la Entidad controlada Nuevo Banco Suquía S.A. no ha provisionado impuesto a las ganancias como consecuencia de registrar a dichas fechas quebranto impositivo. Por lo tanto, al 30 de junio de 2006, el saldo del quebranto impositivo (neto de la absorción estimada por el impuesto del período) ascendía a aproximadamente 226.167. Asimismo, al 30 de junio de 2006 y al 31 de diciembre de 2005, el importe acumulado por impuesto a la ganancia mínima presunta que fue activado en el rubro “Créditos Diversos” asciende a la suma de 16.578 y 10.813, respectivamente, cuyo plazo máximo estimado de utilización es el 2009. Adicionalmente, Nuevo Banco Suquía S.A. efectuó una provisión por el concepto de ganancia mínima presunta de 3.277 , de los cuales ingresó anticipos por 519.

La nueva Entidad controlada, Banco del Tucumán S.A. no ha previsionado impuesto a las ganancias por registrar al 30 de junio de 2006 un quebranto impositivo (neto de la absorción estimada por el impuesto del período) por aproximadamente 3.330. A su vez, al 30 de junio de 2006 mantiene activado un saldo de 5.398 por impuesto a la ganancia mínima presunta, cuyo plazo máximo estimado de utilización es el 2009. Adicionalmente han ingresado anticipos por impuesto a la ganancia mínima presunta por el ejercicio 2006, por un monto que asciende a 937.

Actuaciones administrativas seguidas por la Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) y otros organismos han tenido interpretaciones variadas respecto a la gravabilidad de los resultados producidos por la pesificación y aplicación del C.E.R. sobre los Préstamos Garantizados. Sin perjuicio de ello, la Entidad ha considerado que dichos resultados, son conceptos sobre los que no debería tributarse el impuesto a las ganancias; en consecuencia, no ha considerado su efecto en los cálculos de dicha provisión.

DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES APLICABLES

En agosto de 2005, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (“C.P.C.E.C.A.B.A.”) aprobó la Resolución CD N° 93/05, por medio de la cual incorporó una serie de cambios en sus normas contables profesionales, producto del acuerdo celebrado con la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) para la unificación de las normas contables profesionales en el país. Dichos cambios resultan en la adopción de las resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la Junta de Gobierno de la F.A.C.P.C.E. hasta el 1° de abril de 2005. La mencionada Resolución tiene vigencia general en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2006 y contempla normas de transición que difieren la vigencia obligatoria de ciertos cambios para los ejercicios que se iniciarán el 1° de enero de 2008.

Estas normas contables profesionales difieren en ciertos aspectos de valuación y exposición de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y considera (a partir de su cuantificación u otra estimación efectuada, cuando la cuantificación no resultó practicable) de significación en relación a los presentes estados contables:

Normas de valuación
Tenencias de títulos públicos y asistencia crediticia al Sector Público no Financiero: estas financiaciones se valúan en función a las reglamentaciones y normas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el B.C.R.A. Particularmente la Comunicación “A” 3911 y complementarias del B.C.R.A. establecen criterios de valor presente utilizando tasas de descuento reguladas, valores técnicos y flujos de fondos sin descontar, según se detalla en las notas 3.3.b.1) y 3.3.d). Por otra parte, la normativa vigente del B.C.R.A. respecto al previsionamiento determina que las acreencias con el Sector Público no Financiero no se encuentran sujetas a previsiones por riesgo de incobrabilidad, mientras que las normas contables profesionales requieren que los créditos deben compararse con su valor recuperable cada vez que se preparan estados contables.

La situación particular de la Entidad es la siguiente:

Títulos Públicos:

1. Tenencias en cuenta de Inversión: al 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantenía imputados en el rubro “Títulos Públicos – Tenencias en cuenta de inversión” y en “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término” los títulos recibidos por la compensación establecida por el Decreto N° 905/02 por un total de 187.660. De acuerdo con las normas contables profesionales, estos activos deben valuarse a su valor corriente. De acuerdo con su valor de cotización, la valuación a dicha fecha de los títulos recibidos en compensación ascendía a 167.284.

Durante el presente ejercicio, la Entidad valuó los títulos recibidos por la mencionada compensación a su valor de cotización. La diferencia entre los valores de cotización y las cifras contables al inicio del ejercicio de las mencionadas tenencias, debería haber sido imputada contra ajuste de resultados de ejercicios anteriores.

Adicionalmente, al 30 de junio de 2006, la sociedad controlada Banco del Tucumán S.A. mantiene imputados en el rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores” los títulos a recibir por la mencionada compensación por un total de 8.492. De acuerdo con su valor de cotización, la valuación a dicha fecha de los títulos a recibir en compensación asciende a 8.527.

1. Tenencias sin cotización: al 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantenía imputados en el rubro “Títulos Públicos – Sin Cotización”, a nivel individual y consolidado, 36.434 y 199.070, respectivamente, correspondiente a los Bonos Garantizados del Gobierno Nacional provenientes del canje establecido por el Decreto 1.579/2002 y otras tenencias de títulos públicos sin cotización. De acuerdo con las normas contables profesionales, estos activos deben valuarse a su valor corriente. De acuerdo con su valor de cotización la valuación a dicha fecha de los mencionados Bonos asciende a 34.433 y 189.845, respectivamente.

Durante el presente ejercicio, la Entidad valuó los títulos recibidos del mencionado canje a su valor de cotización, según lo establecido por la Comunicación “A” 4084 del B.C.R.A. La diferencia entre los valores de cotización y las cifras contables al inicio del ejercicio de las mencionadas tenencias, debería haber sido imputada contra ajuste de resultados de ejercicios anteriores.

Tanto en los casos mencionados en a.1) como en a.2) la Entidad ha valuado dichas tenencias a valores de cotización debido principalmente a que las mismas han sido destinadas a la cobertura de la cancelación de pasivos netos en las mismas especies.

Préstamos al sector público no financiero:

1. Préstamos Garantizados: al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre 2005, la Entidad mantiene imputados en el rubro “Préstamos al Sector Público no Financiero” por un total neto a nivel individual, de 387.882 y 399.266, respectivamente, y de 616.144 y 641.801, a nivel consolidado, respectivamente, los Préstamos Garantizados del Gobierno Nacional provenientes del canje establecido por el Decreto N° 1.387/01. De acuerdo con las normas contables profesionales, estos activos deben valuarse a su valor corriente. Conforme a este criterio de valuación, el valor de estos instrumentos a dichas fechas asciende, a 349.212 y 394.678, a nivel individual, respectivamente, y a 561.940 y 635.477, a nivel consolidado, respectivamente.
Bienes intangibles: al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantiene activado en el rubro “Bienes Intangibles” por 38.854 y 42.632 a nivel individual, respectivamente, y un total de 50.892 y 42.632 en los estados contables consolidados, respectivamente, las diferencias de cambio resultantes del cumplimiento de medidas cautelares que obligaron a la Entidad y a sus sociedades controladas a devolver ciertos depósitos convertidos a pesos en su moneda de origen, netas de las amortizaciones que dichas entidades registran sobre una base sistemática en cumplimiento de la Comunicación “A” 3916 del B.C.R.A. Este tratamiento contable no responde a los criterios de valuación establecidos por las normas contables profesionales, las que requieren reducir el valor de libros de los excedentes pagados a su valor recuperable. A la fecha de los presentes estados contables los elementos de juicio existentes no soportan que el valor de libros de este activo sea total o parcialmente recuperable.
Impuesto a las ganancias: la Entidad y sus sociedades controladas determinan el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de utilización de los quebrantos impositivos en el futuro. A la fecha de emisión de los presentes estados contables no se ha concluido con la cuantificación de los efectos resultantes de la aplicación del método del impuesto diferido para reconocer los cargos por impuesto a las ganancias del presente período, pero la dirección de la Entidad y sus asesores impositivos estiman que pueden ser de significación.
Tal como se menciona en la nota 3.3.q), la adquisición de Banco Bansud S.A. por parte de Banco Macro S.A. generó la registración original de una llave negativa por 365.560, efecto de la diferencia entre el costo de la inversión y su valor patrimonial proporcional en los libros de la adquirente (ex-Banco Macro S.A.), de acuerdo con las normas contables del B.C.R.A. Con posterioridad, y tal como se menciona en dicha nota, a partir de la emisión de la Comunicación “A” 3984 del B.C.R.A., la Entidad aplicó, con efecto retroactivo, las normas de valuación y exposición establecidas en dicha Comunicación, y desafectó a la fecha el 90% del monto total de dicha llave (amortización máxima anual admitida del 20%). La mencionada llave generó, hasta el 28 de febrero de 2003, ganancias por exposición a la inflación.

Adicionalmente, la adquisición de Nuevo Banco Suquía S.A. por parte de Banco Macro Bansud S.A. generó la registración original de una llave negativa por 483, efecto de la diferencia entre el costo de la inversión y el valor asignado al activo neto, de acuerdo con las normas contables del B.C.R.A.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, cuando el costo de la inversión fuera inferior al valor de medición de los activos netos identificables, los defectos no imputados del costo se tomarán como una ganancia del período o serán diferidos (llave negativa) y desafectados con posterioridad según resulte de las circunstancias específicas de la operación que le ha dado origen.

Por otra parte, como se detalla en la nota 2.6., la adquisición de Banco del Tucumán S.A. por parte de Banco Macro Bansud S.A. generó la registración original de una llave positiva por 17.574, producto de la diferencia entre el costo de la inversión y el valor patrimonial proporcional en los libros de la entidad adquirente. Asimismo y teniendo en cuenta las normas del B.C.R.A., Banco Macro Bansud S.A. amortiza la mencionada llave en forma lineal sobre la base de una vida útil estimada en diez años.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, cuando el costo de la inversión fuera superior al valor de medición de los activos netos identificables, se reconocerá una llave positiva que será depreciada en forma sistemática a lo largo de la vida útil (estimada y comparada con su valor recuperable en cada cierre de ejercicio).

1. La Entidad y sus sociedades controladas no han reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados entre el 1º de marzo de 2003 y el 1º de octubre de 2003, lo que es requerido por las normas contables profesionales aplicables. De haberse reconocido los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda mencionados precedentemente, el patrimonio neto al 30 de junio de 2006 y al 31 de diciembre de 2005, hubiera disminuido en aproximadamente 5.865 y 6.150, respectivamente, mientras que los resultados de los períodos finalizados al 30 de junio de 2006 y 2005, no se hubieran afectado significativamente.
Aspectos de exposición
La Entidad no ha expuesto un Estado de flujo de efectivo con apertura de actividades operativas, de inversión y de financiación y exposición de los intereses, dividendos e impuestos por lo efectivamente cobrado o pagado.
La Entidad no ha presentado la información sobre el resultado por acción, cierta información sobre partes relacionadas y otros requerimientos de información exigibles para entidades no bancarias.
La Entidad mantiene en Bienes Intangibles, activos relacionados con el cumplimiento de medidas judiciales por amparos. De acuerdo con las normas contables profesionales y bajo el entendimiento que los pagos realizados podrán ser recuperados, deberían imputarse como Créditos Diversos.
DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y PRINCIPALES SUBCUENTAS

La composición de la cuenta Otros/as de los Estados de situación patrimonial y de resultados es la siguiente:


	30/06/2006		31/12/2005

1. Préstamos – Otros



Otros préstamos	566.632	482.024
De títulos públicos	40.819	68.974
Créditos documentarios	2.525	791
	609.976	551.789

1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de


clasificación de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros	186.873	142.544
Títulos de deuda en fideicomisos financieros	150.686	124.700
Primas a devengar por pases pasivos	4.964	7.614
	342.523	274.858


	30/06/2006		31/12/2005

1. Créditos diversos – Otros



Deudores varios	48.516	48.044
Depósitos en garantía	13.244	9.379
Pagos efectuados por adelantado	13.052	14.517
Anticipos de impuestos	6.897	9.763
Bonos del Gobierno Nacional a recibir (nota 3.3.l))		5.193
Otros	284	634
	81.993	87.530

1. Depósitos – Otros



Saldos inmovilizados	73.379	85.330
Fondo de desempleo para los trabajadores de la industria de la construcción	9.887	7.450
Depósitos especiales vinculados al ingreso de fondos del exterior	4.069
Depósitos en garantía	1.128	934
Ordenes por pagar	473	632
Depósitos reprogramados a canjearse por títulos públicos		3.241
Otros	29.838	29.626
	118.774	127.213

1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras



Otras órdenes de pago pendientes de liquidación	30.698	21.194
Obligaciones por financiación de compras	26.517	24.144
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	20.263	19.068
Diversas no sujetas a efectivo mínimo	17.311	10.406
Otras retenciones y percepciones	15.609	15.603
Ordenes de pago previsional pendientes de liquidación	11.703	4.395
Diversas sujetas a efectivo mínimo	1.087	1.556
Diversas	11.280	7.198
	134.468	103.564


	30/06/2006		31/12/2005

1. Obligaciones diversas – Otras



Impuestos a pagar	26.263	37.197
Acreedores Varios	17.858	15.283
Anticipo por venta de bienes	4.752	5.297
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	3.633	11.266
Retenciones a pagar sobre remuneraciones	2.248	2.840
	54.754	71.883

1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras



Valores en custodia	1.892.792	1.633.884
Cartera administrada	387.447	355.135
Valores al cobro	58.871	58.150
Valores por debitar	46.267	28.930
Otros conceptos	69.310	25.500
	2.454.687	2.101.599


	30/06/2006		30/06/2005

1. Ingresos financieros – Resultado neto de títulos


públicos y privados

Resultado por títulos públicos	35.111	38.851
Resultado por certificados de participación en fideicomisos financieros	19.265	8.135
Otros	9.182	1.895
	63.558	48.881


	30/06/2006		30/06/2005

1. Ingresos financieros – Otros



Diferencia de cotización de moneda extranjera	12.241	3.688
Ingresos por bienes en locación financiera	9.212	5.858
Primas por pases activos con el sector financiero	7.525	7.693
Resultados por Otros créditos por intermediación financiera		4.121
Primas por otros pases activos	967	632
Otros	3.799	711
	33.744	22.703

1. Egresos financieros – Otros



Impuesto a los ingresos brutos	8.462	3.418
Primas por pases pasivos con el sector financiero	4.567	3.705
Aporte al fondo de garantía	3.288	3.078
Ajuste de valuación por préstamos al sector público – Com “A” 3911	2.216	8.719
Otros	1.324	79
	19.857	18.999

1. Ingresos por servicios – Otros



Ingresos por tarjetas de crédito y de débito	18.038	13.083
Alquiler de cajas de seguridad	1.669	1.442
Otros conceptos	7.336	6.982
	27.043	21.507

1. Egresos por servicios – Otros



Egresos por tarjetas de crédito y de débito	8.175	5.618
Impuesto a los ingresos brutos	4.252	3.620
Otros	2.351	1.451
	14.778	10.689


	30/06/2006		30/06/2005

1. Gastos de administración – Otros gastos operativos



Depreciación de bienes de uso	8.987	7.363
Gastos mantenimiento, conservación y reparaciones	7.648	5.800
Servicios de seguridad	6.574	5.538
Electricidad y comunicaciones	6.158	5.405
Amortización de gastos de organización y desarrollo	5.440	6.195
Alquileres	3.089	2.034
Papelería y útiles	2.770	2.871
Seguros	1.636	1.632
	42.302	36.838

1. Utilidades diversas – Otras



Utilidad por operaciones o venta de bienes de uso y diversos	5.684	3.509
Venta de préstamos	4.992	615
Otros ajustes e intereses por créditos diversos	1.053	578
Tarjetas de crédito	866	533
Alquileres	200	420
Certificaciones	183	171
Emisión de chequeras y extractos	112	1.252
Diferimiento impositivo		1.413
Otras	5.163	13.825
	18.253	22.316


	30/06/2006		30/06/2005

1. Pérdidas diversas – Otras



Comisiones agente colocador de oferta pública de acciones	12.167
Impuesto sobre débitos y créditos en cuentas corrientes	5.866	4.103
Impuesto a los bienes personales de los accionistas	5.507	4.958
Crédito fiscal – I.V.A. no computable	4.469	3.219
Amortización de llave de negocio	704	419
Depreciación de bienes diversos	680	1.044
Donaciones	485	197
Impuesto a los ingresos brutos	396	707
Pérdida por operaciones o desvalorización de bienes de uso y diversos	218	196
Fondo de garantía y quebrantos de tarjetas de crédito	47	147
Otras	3.381	5.611
	33.920	20.601

BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Existen activos de la Entidad que se encuentran restringidos de acuerdo con el siguiente detalle:

En el rubro Títulos Públicos:
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, Bonos Discount recibidos en el proceso de canje por Bonos de Consolidación, Serie 1 en pesos, por 2.198 y 2.242, respectivamente, cedidos para ser aplicados a la cancelación de deudas con el B.C.R.A. y a las financiaciones de red de seguridad originados en la adquisición de activos y pasivos del ex-Banco Federal Argentino.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, Bonos Garantizados Decreto Nº 1.579/02 por 32.028 y 35.872 (V.N. en miles de $ 24.400), respectivamente, afectados en garantía del préstamo recibido del Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (B.I.C.E.) para la financiación de la Obra Pública “Paso San Francisco”, conforme con la nota remitida por la Entidad de fecha 5 de noviembre de 2002, la respuesta del B.I.C.E. de fecha 18 de noviembre de 2002 y, el contrato de prenda de los títulos antes mencionados de fecha 29 de enero de 2004.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, Títulos vinculados al P.B.I. con vencimiento Diciembre de 2035 por 450 y 276, respectivamente, conforme a los términos del Suplemento del Prospecto aprobado por el Decreto Nº 1.735/04, que se encontraban originalmente adjuntos a los Bonos Discount emitidos en el marco de la Oferta de Canje de Títulos Elegibles de la Deuda Pública de la República Argentina.
Al 30 de junio de 2006, Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses LIBOR 2012 por 3.437 (V.N. en miles de u$s 1.350), afectados en garantía a favor de la Provincia de Tucumán, en cumplimiento del Contrato de Compraventa de Acciones del Banco del Tucumán S.A. celebrado el 24 de noviembre de 2005 con Banco Comafi S.A. (ver nota 2.6.).
Al 30 de junio de 2006, Notas del B.C.R.A. (NOBAC) en pesos ajustables por C.E.R. por 19.786 (V.N. en miles de $ 19.600), afectados en garantía por operaciones Rofex.
En el rubro Préstamos:

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, contratos de mutuos prendarios y préstamos a sola firma por 10.006 y 16.208, respectivamente, constituidos en garantía a favor del Fideicomiso Mypes II, en un todo de acuerdo a los términos y condiciones del programa denominado “Mypes II (a)” y dentro del Programa Global de Crédito para la Pequeña Empresa y la Microempresa (ver nota 4.c) a los Estados contables consolidados).

En el rubro Otros Créditos por Intermediación Financiera:
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, depósitos indisponibles en el B.C.R.A. por 552, de acuerdo con lo dispuesto por la Comunicación “A” 1190. La Entidad mantiene constituidas previsiones por el 100% de este concepto.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantiene cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables, con saldos por 76.764 y 66.231, respectivamente.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, participaciones en el Fondo de Riesgo de Garantizar S.G.R. por 10.091 y 10.000, respectivamente, originados por un aporte de 10.000 efectuado por la Entidad con fecha 26 de diciembre de 2005 en carácter de socio protector de dicha Sociedad. Dicho aporte puede ser restituidos total o parcialmente una vez transcurridos dos años desde la fecha del aporte.
En el rubro Participaciones en otras sociedades:

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, aportes irrevocables en Tunas del Chaco S.A., Emporio del Chaco S.A. y Prosopis S.A. por 450 (150 en cada una), dentro del marco de diferimiento de impuestos nacionales, suscriptos conforme a lo previsto en el régimen de promoción de la Ley Nº 22.021 y su modificatoria Nº 22.702, las cuales establecen que la inversión debe mantenerse en el activo por un lapso no menor de 5 años desde el 1º de enero del año siguiente al de efectuada la inversión (año de la inversión: 2003).

En el rubro Créditos Diversos:
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, embargos por 543.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantenía afectados en garantía 8.551 y 7.347, respectivamente, por operatoria de tarjetas de crédito.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la Entidad mantenía afectados en garantía 4.150 y 1.489, respectivamente, en concepto de otros depósitos en garantía.
OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ART. 33 - LEY Nº 19.550

Los saldos y resultados correspondientes a las operaciones efectuadas con sociedades controladas y vinculadas de acuerdo con las definiciones de dicha norma, son los siguientes:


	Nuevo Banco Suquía S.A.	Banco del Tucumán S.A.	Sud Inversiones & Análisis S.A.	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Sud Bank & Trust Company Limited	Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A.	Macro Valores S.A.	30 de junio de 2006	31 de diciembre de 2005


ACTIVO

Disponibilidades		195			2.211			2.406	2.582

Préstamos									27.794

Otros créditos por intermed. financiera		150.028		27.256	36.399			213.683	36.939

Créditos Diversos		23					3.262	3.285	5.144

Total de activo		150.246		27.256	38.610		3.262	219.374	72.459



PASIVO

Depósitos	1.332		514	3.375	123	1	104	5.449	7.417

Otras obligaciones por intermed. financiera		120.064		17.648	36.616			174.328	74.542

Total de pasivo	1.332	120.064	514	21.023	36.739	1	104	179.777	81.959


CUENTAS DE ORDEN

Deudoras - De control		2.168	7.431	9.599	144.202

Deudoras - De derivados					21.469

Acreedoras - Contingentes	1.000			1.000	1.000


	Nuevo Banco Suquía S.A.	Banco del Tucumán S.A.	Sud Inversiones & Análisis S.A.	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Sud Bank & Trust Company Limited	Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A.	Macro Valores S.A.	30 de junio de 2006	30 de junio de 2005


RESULTADOS

Ingresos financieros	162			37	218			417	153

Egresos financieros	(135)	(409)		(270)	(38)			(852)	(1.623)

Ingresos por servicios			3	46	15		1	65	56

Egresos por servicios				(18)				(18)	(24)

Total de resultados	27	(409)	3	(205)	195		1	(388)	(1.438)

Adicionalmente, durante el trimestre finalizado el 30 de junio de 2006 y durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005, la Entidad y sus sociedades controladas han otorgado préstamos a personas vinculadas a la Entidad. Es política de la Entidad que dichos préstamos sean otorgados en el desarrollo ordinario del negocio en condiciones normales de mercado, tanto en materia de tasas de interés como de garantías requeridas. Las financiaciones otorgados a dichas personas relacionadas ascienden a 90.148 y 81.170 al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, respectivamente (cifras consolidadas).

Adicionalmente, al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 los depósitos con personas vinculadas a la Entidad ascienden a 205.240 y 219.222, respectivamente (cifras consolidadas).

Durante el trimestre se realizó una venta de certificados de participación de fideicomisos a un director del Banco Macro Bansud S.A., la cual generó una ganancia a la Entidad por un monto de 8.499.

CAPITAL SOCIAL

El capital social suscripto e integrado de la Entidad al 30 de junio de 2006 asciende a 683.943. Adicionalmente, la evolución del capital social desde el 31 de diciembre de 2001 fue la siguiente:


- Al 31 de diciembre de 2001		64.410
- Aumento del capital social aprobado por la Asamblea de Accionistas de fecha 29 de mayo de 2002 a)		390.832
- Aumento del capital social aprobado por la Asamblea de Accionistas de fecha 4 de julio de 2003 b)		153.701
- Aumento del capital social aprobado por la Asamblea de Accionistas de fecha 26 de septiembre de 2005 c)		75.000

Al 30 de junio de 2006		683.943

a) Con fecha 29 de mayo de 2002, la Asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas del ex-Banco Bansud S.A. aprobó un aumento de capital por 390.832.289 de acciones clase B, de valor nominal $ 1 y un voto por acción. Durante los meses de enero y febrero de 2003, tuvo lugar el proceso de suscripción e integración de dicho aumento de capital social del ex-Banco Bansud S.A., como resultado del cual su entonces accionista mayoritario, el ex-Banco Macro S.A. capitalizó 333.242 y el remanente por 57.590 fue suscripto e integrado por los accionistas minoritarios del ex-Banco Bansud S.A.

b) Con fecha 4 de julio de 2003, la Asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas del ex-Banco Bansud S.A. aprobó un aumento de capital por 153.700.791 de acciones clase B, de valor nominal $ 1 y un voto por acción, con goce de dividendos a partir del 1º de enero de 2003 y con motivo del proceso de fusión por absorción del ex-Banco Macro S.A.

c) Con fecha 26 de septiembre de 2005, la Asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas del Banco Macro Bansud S.A. aprobó un aumento de capital por la suma de hasta valor nominal $ 75.000.000 (valor nominal pesos setenta y cinco millones), mediante la emisión de hasta 75.000.000 de nuevas acciones ordinarias, escriturales clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $ 1 por acción y con derecho a dividendos en igualdad de condiciones que las acciones ordinarias, escriturales, Clase B en circulación al momento de la emisión para ser ofrecidas por suscripción pública en el país o en el exterior. Con fecha 6 de enero de 2006, el Banco Macro Bansud S.A. presentó una solicitud de registración de la emisión de las acciones mencionadas precedentemente ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos (“SEC”). Finalmente, el 24 de marzo de 2006, el Banco Macro Bansud S.A. comenzó a cotizar las acciones emitidas en la Bolsa de Comercio de Nueva York.

Al 30 de junio de 2006 el aumento de capital fue suscripto e integrado en su totalidad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, las 75.000.000 de acciones ordinarias escriturales Clase “B” se encuentran pendientes de inscripción ante la C.N.V.

De acuerdo con lo requerido por la Resolución General Nº 368/01 de la C.N.V. se informa que los fondos provenientes de la suscripción pública de acciones han sido aplicados por la Entidad para financiar su operatoria general de negocios, incrementando su capacidad prestable y el fondeo de potenciales adquisiciones.

EMISION DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

El monto de los pasivos por obligaciones negociables registrado en los presentes estados contables es el siguiente:


Clase	Valor de origen		30/06/2006	31/12/2005

Obligaciones Negociables Subordinadas	U$S 60.000.000	a)

Obligaciones Negociables Subordinadas	U$S 23.000.000	a)	9.183	8.554

Obligaciones Negociables Subordinadas	U$S 4.000.000	b)	3.321	3.493

Total			12.504	12.047

El 19 de febrero de 1996, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del ex-Banco Bansud S.A. autorizó la emisión de Obligaciones Negociables Subordinadas por un monto de hasta U$S 60.000.000 de valor nominal, la cual se concretó el 31 de mayo de 1996.

Los fondos netos derivados de la colocación de las mencionadas obligaciones fueron aplicados a la cancelación del préstamo obtenido del Fondo Fiduciario de Capitalización Bancaria (F.F.C.B.) como consecuencia de la adquisición de ciertos activos y pasivos del Banco Federal Argentino.

Con fecha 16 de abril de 2003 el ex-Banco Bansud S.A. canceló a su vencimiento, con el criterio de pesificación de un peso por cada dólar estadounidense, la última cuota de la Obligación Negociable Subordinada.

Con fecha 12 de abril de 1995, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del ex-Banco Macro S.A. aprobó la creación de un Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables Simples con garantía común sobre el patrimonio del Banco, subordinadas o no, no convertibles en acciones por un monto total máximo de hasta u$s 50.000.000, delegando en el Directorio la fijación de las características del mencionado título (precio, forma, condiciones de pago y de colocación, etc.).
Con fecha 20 de julio de 1998, el ex–Banco Macro S.A. recibió fondos de un préstamo solicitado al F.F.C.B., ahora Fondo Fiduciario de Asistencia a Entidades Financieras y Seguros (F.F.A.E.F. y S.) por el monto de u$s 5.000.000, por el cual el Banco emitió obligaciones negociables subordinadas para financiar la compra de Banco de Jujuy S.A.

Al 31 de diciembre de 2005, la Entidad había cancelado, con el criterio de pesificación de un peso por cada dólar estadounidense, la última cuota de esta Obligación Negociable Subordinada.

Con fecha 29 de diciembre de 1999, y en virtud de la solicitud del 26 de julio de 1999 efectuada por el Banco al Comité Directivo del F.F.A.E.F. y S. solicitando la reestructuración de las financiaciones oportunamente concedidas, se celebró un contrato de mutuo entre el B.N.A., en su carácter de Fiduciario del F.F.C.B., y el ex-Banco Macro S.A., por el cual el F.F.A.E.F. y S. entregó en préstamo subordinado por la suma de u$s 18.000.000, los cuales fueron destinados por dicho Banco al fortalecimiento de su propia responsabilidad patrimonial computable.

El ex-Banco Macro S.A. se obligó a reembolsar el importe total del nuevo préstamo convertible en obligaciones negociables subordinadas en cinco cuotas iguales, anuales y consecutivas, la primera de las cuales venció el 29 de diciembre de 2002. Adicionalmente, el importe del préstamo devengará un interés compensatorio sobre saldos, cuya tasa vencida será LIBO de 180 días más 3 puntos porcentuales anuales, pagadero anualmente y con un primer vencimiento al año de la fecha de desembolso.

Con fecha 17 de marzo de 2000, el ex-Banco Macro S.A. solicitó a la C.N.V. la autorización de emisión de la quinta serie de obligaciones negociables subordinadas por un importe de u$s 18.000.000, dentro del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables por un importe total de u$s 50.000.000 mencionado precedentemente, con el objeto de saldar el préstamo otorgado por el F.F.C.B, recibido el día 29 de diciembre de 1999.

Hasta el 30 de junio de 2006, la Entidad procedió a la amortización equivalente a u$s 14.400.000.

Cabe mencionar que el Comité Directivo del Fondo Fiduciario objetó la pesificación del 50% de sus préstamos, solicitando en consecuencia, la reliquidación de los pagos realizados.

Posteriormente, con fecha 17 de marzo de 2005, Banco Macro Bansud S.A. informó al B.C.R.A. la aceptación de las pautas definidas por el citado organismo y registró contablemente las mencionadas financiaciones, reflejando el derecho a recibir compensación por pesificación asimétrica y cobertura de la posición global neta negativa que origina la aplicación de dicho criterio.

El monto adeudado que al 30 de junio de 2006 se encuentra registrado en previsiones del pasivo y asciende aproximadamente a 43.401, fue reclasificado al rubro Obligaciones Negociables Subordinadas durante el mes de julio de 2006.

Si bien la Entidad ha aceptado el criterio de redolarización del 50% de los saldos adeudados al F.F.R.E. al 31 de diciembre de 2001, con fecha 19 de julio de 2005 informó al B.C.R.A. que quedan pendientes de definición por parte del acreedor distintos aspectos, como reducción de la tasa de interés a aplicar a los saldos en pesos y en dólares y el tratamiento de los intereses compensatorios y punitorios, que hacen a la determinación final de los importes vencidos pendientes de pago a la fecha.

La Asamblea General Extraordinaria del Banco de Salta S.A. (entidad absorbida por el ex-Banco Macro S.A.) del 20 de enero de 1997 aprobó la emisión de Obligaciones Negociables con carácter de deuda subordinada por u$s 4.000.000 a efectos de ejercer la facultad prevista en la cláusula segunda del Convenio de préstamos suscripto el 28 de junio de 1996 con el Banco Provincial de Salta (en liquidación). Adicionalmente, la Asamblea General Extraordinaria del Banco de Salta S.A. del 29 de mayo de 1997 aprobó el ingreso en el régimen de oferta pública de dichas Obligaciones Negociables. Mediante Resolución Nº 1.006 del 19 de diciembre de 1997 la C.N.V. autorizó el ingreso de Banco de Salta S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables habiendo aprobado además la oferta pública de las mismas.

Adicionalmente, con fecha 19 de octubre de 1999 y mediante Resolución N° 13.043, la C.N.V. autorizó la transferencia a favor de Banco Macro Misiones S.A. (entidad absorbida por el ex-Banco Macro S.A.), de la autorización oportunamente otorgada a Banco de Salta S.A., por la emisión de las referidas Obligaciones Negociables, en virtud de la absorción de este último por parte del primero. Asimismo, canceló la autorización otorgada a Banco de Salta S.A. para hacer oferta pública de sus valores mobiliarios.

Hasta el 30 de junio de 2006, la Entidad procedió a la amortización equivalente a u$s 2.200.000.

Ver adicionalmente nota 20 a los estados contables adjuntos.

ADMINISTRACION DE CARTERAS
Con fecha 1º de marzo de 1996 el Banco de Salta S.A. (entidad absorbida por el ex-Banco Macro S.A.) y el Gobierno de la Provincia de Salta suscribieron un “Convenio de Administración de la Cartera de Préstamos del Banco Provincial de Salta (en liquidación)” correspondiente al sector privado no financiero, mediante el cual el ex-Banco Macro S.A. se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de dicha cartera. En contraprestación, la Provincia de Salta reconoce al ex-Banco Macro S.A. un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la cartera de préstamos administrada en concepto de capital e intereses, después de ajustes por aplicaciones, asciende a 15.067 y 15.172, respectivamente.

Mediante contrato formalizado el 11 de agosto de 1998, entre Banco de Jujuy S.A. (entidad absorbida por el ex-Banco Macro S.A.) y la Provincia de Jujuy, el ex-Banco Macro S.A. se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de la cartera de préstamos del ex-Banco de la Provincia de Jujuy y a rendir cuentas de la tarea realizada en forma mensual. En contraprestación, la Provincia de Jujuy reconoce al ex-Banco Macro S.A. por todo concepto y en carácter de retribución global y total sobre los montos efectivamente recuperados, un porcentaje sobre los mismos.

La cartera de préstamos administrada al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 asciende a 45.628 y 47.764, respectivamente.

Con fecha 6 de abril de 2001, mediante Decreto Nº 806 del Ministerio de Hacienda de la Provincia de Salta se aprobó la ampliación del “Contrato de Vinculación para la Contratación del Servicio de Cobranza, Procesamiento y Ordenamiento de Información, Administración de la Cartera de Préstamos y Gestión de Cobro de las acreencias del Instituto Provincial de Desarrollo Urbano y Vivienda (I.P.D.U.V.)", suscripta con fecha 27 de marzo de 2001, entre dicho organismo y el ex-Banco Macro S.A. Mediante dicha ampliación, el Banco prestará al I.P.D.U.V., entre otros, un servicio de cobranza de las cuotas que deben abonar los adjudicatarios de viviendas y un servicio de gestión de cobro de las acreencias de dicho Instituto. En contraprestación, el I.P.D.U.V. reconoce al ex-Banco Macro S.A. un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

La cartera de préstamos administrada al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 asciende a 86.157 y 86.691, respectivamente.

Con fecha 19 de agosto de 2002, entre ABN AMRO Bank N.V. Sucursal Argentina como fiduciario, el ex-Scotiabank Quilmes S.A. como fiduciante, Banco Comafi S.A. como agente y gestor de cobranza y el ex-Banco Bansud S.A., se celebró un Contrato de Administración y Gestión de Cobranza por el Fideicomiso Financiero LAVERC por el cual la gestión de cobranza, custodia, realización y cualquier otra función con relación a los bienes fideicomitidos contabilizados en las sucursales en las que el ex-Banco Bansud S.A. haya solicitado al B.C.R.A. llevar adelante actividades bancarias, será llevada a cabo por el ex-Banco Bansud S.A.

Mediante Resolución N° 523 del 20 de agosto de 2002 el Directorio del B.C.R.A. dispuso -en los términos del artículo 35 bis, apartado II, inciso b) de la Ley de Entidades Financieras- la exclusión de determinados pasivos privilegiados e idéntico monto correspondiente a determinados activos, ambos del Scotiabank Quilmes S.A. (SBQ), autorizando la transferencia del 35% del total de los activos (incluyendo certificados de participación en el fideicomiso LAVERC) y pasivos excluidos a favor del ex-Banco Bansud S.A. Adicionalmente, la mencionada Resolución autorizó al ex-Banco Bansud S.A. a incorporar como propias 36 sucursales que hasta el momento de la transferencia correspondían a SBQ.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la cartera administrada por la Entidad asciende a 165.042 y 195.130, respectivamente.

Con fecha 7 de junio de 2005, con Banco de Valores S.A., como fiduciario y Banco Macro Bansud S.A., en su calidad de fiduciante, se celebró un contrato de cesión de cartera de préstamos personales mediante el cual se constituyó el fideicomiso “Macro Personal V”, emitiéndose certificados de participación clases “A” y “B” por un valor nominal de 59.524 y 10.504, respectivamente. El mencionado contrato establece que Banco Macro Bansud S.A. actuará como agente de cobranza de los créditos del Fideicomiso.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la cartera administrada por la Entidad asciende a 3.964 y 21.875, respectivamente.

Con fecha 31 de marzo de 2006, Banco Macro Bansud S.A. y Sud Inversiones y Análisis S.A., celebraron un contrato de administración y custodia de la cartera de préstamos del Fideicomiso “RETUC 1”.

Al 30 de junio de 2006 la cartera administrada por la Entidad asciende a 71.544. Ver adicionalmente nota 4.n) a los estados contables consolidados.

Adicionalmente, al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 existen otras carteras administradas por la Entidad por un total de 45.674 y 51.439, respectivamente.

Al 30 de junio de 2006, la Entidad controlada Banco del Tucumán S.A., administra una cartera de préstamos cedida como parte del proceso de transferencia del Banco San Miguel de Tucumán S.A. por un total de 14.166.

FONDOS COMUNES DE INVERSION

Al 30 de junio de 2006 la Entidad, en su carácter de Sociedad Depositaria, mantiene en custodia cuotapartes suscriptas por terceros y títulos valores de, entre otros, los siguientes fondos comunes de inversión:


Fondo	Cantidad de cuotapartes	Patrimonio Neto	Inversiones (a)

Pionero Pesos	328.468.259	357.806	353.675
Pionero Renta	39.542.058	68.311	59.016
Pionero Global Dólares	2.505.710	2.742	2.543
Pionero Crecimiento	2.431.295	5.244	5.220
Pionero Financiero Dólares (b)	17.635	55	10
Puente Hnos. Renta Fija	3.932.733	5.271	5.709
Puente Hnos. Renta Variable	2.803.976	4.336	4.305
Puente Hnos. Argentina Hedge Fund	1.818.144	2.432	307
Puente Hnos. Corporativos Latinoamericanos	492.748	1.675	1.507
Galileo Event Driven FCI	27.620.389	108.935	102.950

Corresponde a la cartera de inversiones de los fondos y se encuentran registrados en la cuenta de orden "Valores en custodia".
Al 30 de junio de 2006 se encuentra en proceso de liquidación.
SISTEMA DE SEGURO DE GARANTIA DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS

Según lo dispuesto por la Ley Nº 24.485 y el Decreto N° 540/95 se creó el Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos (S.S.G.D.), al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras. Asimismo, se dispuso la constitución de SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (F.G.D). En agosto de 1995 se constituyó dicha sociedad en la cual la Entidad participa en el 4,5518% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 8694 del B.C.R.A. de fecha 30 de marzo de 2006.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A., que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación. Por otra parte, el B.C.R.A. dispuso que se excluirán del régimen de garantía a los depósitos realizados por otras entidades financieras, los efectuados por personas vinculadas a la entidad, los depósitos de títulos valores, etc.

ACTIVIDADES FIDUCIARIAS

Banco Macro Bansud S.A., ya sea directamente o a través de su subsidiaria Sud Inversiones & Análisis S.A., actúa como agente fiduciario. En ningún caso, el Fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en el cumplimiento de su función de fiduciario. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del fideicomiso. Adicionalmente, el Fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de estos más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de fideicomisos. Las comisiones ganadas por la Entidad en su actuación como agente fiduciario son calculadas bajo los términos de los respectivos contratos.

Fondo Fiduciario para el Desarrollo Económico de la Provincia de Jujuy

Por medio de la Ley Provincial N° 5.161 (reglamentada mediante el Decreto N° 860/E/2000), la Provincia de Jujuy creó el Fondo Fiduciario para el Desarrollo Económico de la Provincia de Jujuy, con el objeto de asistir financieramente a los sectores productivos de la provincia. Posteriormente y mediante la Ley Provincial N° 5.162, se designó fiduciario a Banco de Jujuy S.A. (entidad absorbida por el ex-Banco Macro S.A.).

Consecuentemente, con fecha 11 de mayo de 2000, el ex-Banco de Jujuy S.A. (en carácter de fiduciario) y la Secretaría de Estado de Economía de la Provincia de Jujuy (como fiduciante) celebraron un contrato de fideicomiso (el cual fue posteriormente modificado con fecha 6 de junio de 2000), mediante el cual el fiduciante transmitió al fiduciario en propiedad fiduciaria:

el derecho a obtener del Estado Provincial la cesión de recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de impuestos para garantizar el pago de las deudas consolidadas que ingresen al fondo fiduciario para el Desarrollo Económico de la Provincia de Jujuy (hasta la suma de V.N. 10.000) o las deudas que se entreguen en canje o sustitución de las mismas.
las utilidades producidas por las actividades que realice el Fideicomiso.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, el activo administrado por el fideicomiso asciende a 6.646 y 6.585, respectivamente.

Fondo Fiduciario para el Saneamiento de las Finanzas Municipales

Mediante la sanción de la Ley Provincial N° 5.435 (reglamentada por el Decreto N° 2.478/H/2004), la Provincia de Jujuy creó el Fondo Fiduciario para el Saneamiento de las Finanzas Municipales, con el objeto de asistir financieramente a las Municipalidades y Comisiones Municipales de la Provincia.

Consecuentemente, con fecha 29 de diciembre de 2004, Banco Macro Bansud S.A., en carácter de Fiduciario, y el Ministro de Hacienda de la Provincia de Jujuy, en carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de fideicomiso mediante el cual el Fiduciante transmitió al Fiduciario en propiedad fiduciaria los siguientes Bienes Fideicomitidos:

aportes del Tesoro Provincial en dinero, en bienes inmuebles y el producido de la venta de bienes inmuebles de propiedad del Estado Provincial,
el cincuenta por ciento del producido de la recaudación del impuesto inmobiliario por hasta la suma anual de 6.000,
el recupero de los préstamos otorgados a las municipalidades y comisiones municipales,
otros recursos asignados por el Estado Provincial, de fuentes propias, de origen nacional, o provenientes de financiamiento externo,
el producido de las colocaciones de los activos del Fondo y
los que las municipalidades y comisiones municipales transfieran en propiedad fiduciaria, dentro de los alcances de la Ley Provincial Nº 5.435.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, el activo administrado por el fideicomiso asciende a 82.002 y 79.644.

Adicionalmente, en el marco de la operatoria habitual de sus negocios, ha celebrado contratos de administración de fideicomisos en carácter de agente fiduciario.

PARTICIPACION EN MACROAVAL SOCIEDAD DE GARANTIA RECIPROCA

Con fecha 28 de septiembre de 1998 se constituyó Macroaval S.G.R., con el objeto principal de otorgar a sus socios partícipes, garantías de cualquier tipo mediante la celebración de Contratos de Garantía Recíproca vinculados a los sectores de la producción, comercio e industria en todos sus tipos y naturaleza, cuya explotación y comercialización se encuentre a cargo de pequeñas y medianas empresas caracterizadas como tales en la Ley N° 24.467. El capital social fundacional se fijó en 250. Con fecha 27 de diciembre de 1998, Macroaval S.G.R. fue autorizada a funcionar por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, dependiente de la Presidencia de la Nación.

El ex-Banco Macro S.A. ingresó a dicha Sociedad con el carácter de Socio Protector. En este sentido, al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la participación de la Entidad en el capital de Macroaval S.G.R. es de 30.500 acciones de $ 1 cada una, representativas del 12,20% del capital social de la mencionada Sociedad, encontrándose la misma integrada en su totalidad.

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 la Entidad mantenía aportes en el Fondo de Riesgo de Macroaval S.G.R. por 1.175 y 11.139, respectivamente.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

De acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 368/01 de la C.N.V., se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el requerido por dicha norma.

RECLAMO DE LA A.F.I.P. – DIRECCION GENERAL IMPOSITIVA (D.G.I.)

Con fecha 21 de enero de 2002 el ex-Banco Bansud S.A. solicitó a la mencionada repartición su inclusión en el Régimen de Consolidación de deudas, exención de intereses y multas y facilidades de pago establecido en el Decreto N° 1.384/01 del Poder Ejecutivo Nacional para cancelar una obligación tributaria determinada de oficio según Resolución recibida con fecha 19 de diciembre de 2001.

El citado reclamo del fisco se refería a diferencias en el impuesto a las ganancias del ex-Banco del Sud por los ejercicios fiscales 1993 y 1994 con motivo de habérsele impugnado ciertos criterios computados, que seguían, a juicio del ex-Banco Bansud S.A., los lineamientos establecidos por las normas específicas.

El importe que se ha solicitado cancelar bajo el citado régimen es de 10.780 y su pago se realizará en 120 cuotas mensuales. El citado cargo fue imputado a los resultados del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2001, estando registrado al 30 de junio de 2006 en el rubro “Obligaciones Diversas” el saldo a vencer.

El ex-Banco Bansud S.A, con fechas 18 de febrero y 12 de noviembre de 2002 y, Banco Macro Bansud S.A con fecha 3 de febrero de 2004, 17 de febrero de 2005 y 17 de febrero de 2006, interpusieron sendos recursos de apelación por ante el Tribunal Fiscal de la Nación contra las resoluciones de la A.F.I.P. – D.G.I. que, continuando con lo reseñado en el párrafo anterior, ha impugnado las declaraciones juradas de los ejercicios fiscales cerrados desde el 30 de junio de 1995 al 30 de junio de 1999 del ex-Banco Bansud S.A. y del ejercicio irregular de seis meses cerrado el 31 de diciembre de 1999 del ex-Banco Bansud S.A.

Con fechas 2 de febrero 2005 y 2 de febrero de 2006, la Entidad presentó recursos de apelación por ante el Tribunal Fiscal de la Nación contra la resolución de la A.F.I.P. que ha impugnado la declaración jurada del Impuesto a las Ganancias del ejercicio 1998 y 1999 del ex-Banco Macro S.A.

La materia bajo discusión y sobre la cual el organismo fiscalizador basa su posición, es la imposibilidad de deducción de los créditos que cuentan con garantía real y la exigencia de que se hayan iniciado acciones judiciales de cobro para que los créditos impagos puedan ser deducidos fiscalmente. Ambos temas han sido tratados por el Tribunal Fiscal de la Nación en causas similares, expidiéndose en forma favorable a la posición tomada por Banco Macro Bansud S.A.

La Entidad estima que no es probable que las cuestiones previamente mencionadas generen cargos adicionales y, en consecuencia, no se han provisionado dichos montos.

EVOLUCION DE LA SITUACION MACROECONOMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA ENTIDAD

La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001, declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.

A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública (prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2006) y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, que luego de un período donde existió un mercado de cambios oficial, culminó en el establecimiento de un mercado único de cambios sujeto a los requisitos y la reglamentación establecida por el B.C.R.A. Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente relacionadas con la conversión a pesos de sus activos y pasivos en moneda extranjera a diferentes tipos de cambio y las medidas compensatorias.

La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el canje de deuda pública nacional y provincial; la compensación a las Entidades Financieras por los efectos de la devaluación y conversión a pesos de saldos en moneda extranjera; la reestructuración de la deuda del Estado Nacional; la reprogramación de los depósitos y el levantamiento de las restricciones que pesaban sobre los mismos; la flexibilización de los controles cambiarios y la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Asimismo durante el año 2005 se concluyó con la reestructuración de la deuda pública y la cancelación de la deuda del Estado Nacional con el Fondo Monetario Internacional. Por otra parte las variables económico-financieras muestran una evolución favorable y el sistema financiero se encuentra en un proceso de consolidación patrimonial.

La presentación de los estados financieros requiere que la Dirección de la Entidad efectúe estimaciones que afectan las cifras reportadas de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias. Las cifras actuales y los resultados finales pueden diferir respecto de estas estimaciones.

Los presentes estados contables deben ser leídos considerando los eventos mencionados precedentemente.

1. Acciones legales

Las medidas adoptadas por el Poder Ejecutivo de la Nación en el año 2002, con relación a la situación de emergencia pública en materia política, económica, financiera y cambiaria, ocasionaron que los particulares y empresas inicien acciones legales, mediante recursos de amparo, contra el Estado Nacional y el B.C.R.A. y las entidades financieras, por considerar que la Ley de Emergencia Pública y normas complementarias resultan contrarias a los derechos constitucionales que los ampara.

En el caso particular de depósitos denominados en moneda extranjera, los juzgados ordenaron, en algunos casos, el reintegro de dichos depósitos en moneda extranjera o a la cotización del mercado libre de cambios al momento del reintegro hasta tanto se emita un pronunciamiento final respecto a la constitucionalidad de la pesificación.

Algunos de estos reclamos fueron tratados por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, la cual se expidió sobre los fallos emitidos en instancias anteriores para cada caso en particular y de distinta forma.

En uno de los últimos fallos, la Corte Suprema determinó la constitucionalidad del proceso, aunque aún existen ciertos aspectos pendientes de definición. Asimismo, cabe mencionar que los fallos de la Corte Suprema se limitan a cada caso, y por lo tanto pueden modificarse en el futuro. No obstante, los juzgados de primera y segunda instancia suelen considerar y aplicar los precedentes sentados por la Corte Suprema.

Si la justicia se define en forma favorable respecto a la constitucionalidad de la pesificación, la Entidad tendrá derecho a exigir la devolución de los montos pagados en exceso a los requeridos por la normativa vigente. Por el contrario, si la justicia decide que los depósitos deben liquidarse en moneda extranjera, la Entidad podría recibir reclamos adicionales. Sin embargo, la Dirección de la Entidad considera que eventualmente dichos pagos adicionales serían incluidos en los mecanismos de compensación dispuestos para compensar a las Entidades Financieras por los efectos de la pesificación asimétrica.

La incertidumbre sobre la resolución final de está cuestión en la justicia se mantiene, como así también sus posibles efectos en: (i) la recuperabilidad de los montos activados (ver nota 5.1.b)), (ii) los montos que la Entidad podría tener que pagar a depositantes en moneda extranjera por resoluciones judiciales y (iii) la contingencia adicional por potenciales reclamos judiciales.

Hasta la fecha, la Justicia no ha emitido una decisión final respecto a dichas acciones, los reclamos se han reducido significativamente y la reprogramación de aquellos depósitos originalmente denominados en dólares estadounidenses ha terminado.

Considerando los comentarios anteriormente expuestos, la Dirección de la Entidad y sus asesores legales estiman que no habrá ningún efecto significativo adicional para el patrimonio de la Entidad que pueda derivarse de la resolución final de dichas acciones.

De acuerdo con la Comunicación “A” 3916 de fecha 3 de abril de 2003, la Entidad y sus subsidiarias mantienen activados al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, en el rubro “Bienes intangibles” un importe de 50.892 y 42.632, respectivamente (neto de las correspondientes amortizaciones), correspondiente a las diferencias resultantes entre el cumplimiento de las medidas judiciales originadas en los depósitos sujetos y las disposiciones del Decreto N° 214/02 y complementarias.

RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
La Comunicación “A” 4152 del B.C.R.A. de fecha 2 de junio de 2004 dejó sin efecto la suspensión de la distribución de utilidades difundida mediante la Comunicación “A” 3574, requiriendo la autorización previa de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias para dicha distribución con los requisitos citados en la Comunicación mencionada previamente.
Tal como se menciona en nota 10., en virtud de los convenios firmados con el F.F.A.E.F. y S., la Entidad no podrá distribuir en concepto de dividendos en efectivo una suma superior al 50% de las ganancias líquidas y realizadas. Adicionalmente, la Entidad no podrá distribuir dividendos en efectivo por una suma que supere al 25% y hasta el 50% de las ganancias líquidas y realizadas, excepto que cancele anticipadamente obligaciones negociables subordinadas por un monto equivalente al 50% de la suma total distribuida en concepto de dividendos en efectivo.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. La ganancia a considerar en cada ejercicio será la que resulte de detraer a la utilidad impositiva, el impuesto pagado por el o los ejercicios fiscales de origen de la ganancia que se distribuye o la parte proporcional correspondiente y sumarle los dividendos o utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha ganancia en el o los mismos períodos fiscales. Lo dispuesto precedentemente alcanza a los ejercicios cerrados a partir del 31 diciembre de 1998 inclusive, por lo cual los dividendos que se distribuyan en función de los resultados acumulados al 31 de diciembre de 1997 no estarán sujetos a la retención comentada precedentemente.
Adicionalmente, de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4295 del B.C.R.A., a fin de determinar los saldos distribuibles se deberán deducir de los resultados no asignados los activos registrados por Impuesto a la ganancia mínima presunta. Al 30 de junio de 2006, dicho saldo asciende a 24.372 (ver nota 4.).
HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

Con fecha 1° de agosto de 2006, el Directorio de la Entidad ha resuelto convocar a Asamblea General Ordinaria de Accionistas para el día 1 de septiembre de 2006, a fin de considerar la creación de un programa global de emisión de obligaciones negociables simples, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de conformidad con las disposiciones de la ley Nº 23.576, modificada por la ley Nº 23.962, y demás regulaciones aplicables, hasta un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia del programa de u$s 400.000.000 (dólares estadounidenses cuatrocientos millones), o su equivalente en otras monedas, bajo el cual se podrán emitir distintas clases y/o series de obligaciones negociables denominadas en dólares u otras monedas y re-emitir las sucesivas clases o series que se amorticen.

PUBLICACION DE ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

1. BASES DE PRESENTACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) - Comunicación “A” 2227 y complementarias - y en la Resolución Técnica Nº 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, Banco Macro Bansud S.A. ha consolidado línea por línea sus estados de situación patrimonial al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 y los estados de resultados y de origen y aplicación de fondos por los períodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2006 y 2005, con los estados contables de Nuevo Banco Suquía S.A., Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, Sud Inversiones & Análisis S.A. (consolidado con Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de inversión S.A.), Sud Bank & Trust Company Limited (consolidado con Sud Asesores (ROU) S.A.) y Macro Valores S.A., correspondientes a los períodos de seis meses y ejercicios terminados en esas fechas, según corresponda. Adicionalmente, al 30 de junio de 2006, Banco Macro Bansud S.A. ha consolidado con los estados contables de Banco del Tucumán S.A. (ver nota 2.6. a los estados contables individuales de Banco Macro Bansud S.A.)

Los saldos y transacciones entre las entidades fueron eliminados en el proceso de consolidación.

Asimismo, previo a efectuar la consolidación con los estados contables de Sud Bank & Trust Company Limited (consolidado con Sud Asesores (ROU) S.A.), dichos estados contables fueron adaptados a las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las normas del B.C.R.A. y, debido a que los mismos son expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos siguiendo los procedimientos que se indican a continuación:

- 1. Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia del B.C.R.A., vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil del período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2006 y del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005.
- Para la conversión de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital, primas de emisión y aportes irrevocables), se convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integración de dichos aportes.
- Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y los aportes de los propietarios, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.
- Los saldos de los rubros del estado de resultados correspondientes a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005 se convirtieron a pesos de acuerdo con el criterio descripto en a). La diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el resultado global de cada período (diferencia entre los resultados acumulados al inicio y los resultados acumulados al cierre de cada ejercicio) se imputó en los estados individuales y consolidados en las cuentas “Utilidades diversas - Resultado por participación en otras sociedades” e “Ingresos financieros – Otros” o “Egresos Financieros – Otros” según corresponda, respectivamente.

Las principales cifras que han sido incluidas en los estados contables consolidados que surgen de las cifras de Sud Bank & Trust al 30 de junio de 2006, teniendo en cuenta el proceso de conversión mencionado precedentemente son las siguientes:


	Miles de u$s	Miles de $

Activo	210.749	650.118

Pasivo	175.868	542.518

Patrimonio Neto	34.881	107.600

Al 30 de junio de 2006, la tenencia que posee la Entidad sobre cada una de las sociedades mencionadas es la siguiente:


			Acciones					Porcentaje sobre					Valor Patrimonial
Sociedad		Tipo			Cantidad			Capital Social			Votos posibles		Proporcional

Nuevo Banco Suquía S.A.	Ordinarias			303.700.000			99,984%			99,984%		573.374		(a)

Banco del Tucumán S.A.	Ordinarias			164.850			75,000%			75,000%		30.894

Sud Bank & Trust. (b)	Ordinarias			9.816.899			99,999%			99,999%		107.600

Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (ex - Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa) (c)	Ordinarias			940.500			99,000%			99,000%		12.435

Sud Inversiones & Análisis S.A.	Ordinarias			2.344.134		(d)			99,999%	99,999%		4.012

Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A. (ex - Sud Valores S.G.F.C.I. S.A.) (e)	Ordinarias			47.750			19,100%			19,100%		457

Macro Valores S.A.	Ordinarias			249.868		(f)			99,950%	99,950%		385

Netos de una llave negativa por 483.
Sud Bank & Trust consolida con Sud Asesores (ROU) S.A. (Porcentaje de votos 100% – Valor Patrimonial Proporcional 316).
Banco Macro Bansud S.A. mantiene en Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, adicionalmente a la participación directa del 99%, una participación indirecta en dicha Sociedad del 1 % (a través de la controlada Sud Inversiones & Análisis S.A.).
Incluye 2.144.136 acciones a recibir por el aumento de capital social aprobado el 5 de julio de 2005. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, se encontraban en proceso de inscripción ante la I.G.J.
Consolidada a través de S.I.A.S.A., su sociedad controlante (porcentaje de votos: 80,90%).
Se considera el efecto de 1.618.852 acciones a recibir por aumento de capital y simultaneo rescate de 2.718.274 acciones por reducción voluntaria de capital social, siendo ambas operaciones aprobadas por la Asamblea General Extraordinaria Unánime de Macro Valores S.A. del 30 de junio de 2006. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, se encontraban en proceso de inscripción ante la I.G.J. el aumento de capital y la reducción voluntaria de capital social.

2. CRITERIOS DE VALUACION

Los estados contables de las sociedades controladas han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Entidad para la elaboración de sus estados contables, en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión, según se explica en la nota 3 a los estados contables individuales de Banco Macro Bansud S.A.

3. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Existen activos que se encuentran restringidos de acuerdo con el siguiente detalle:

Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005, las dos acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. que se encuentran expuestas en el rubro Participaciones en Otras Sociedades por 1.452 (de las que es titular Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa), se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de "La Buenos Aires Cía. Argentina de Seguros S.A." con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el incumplimiento de las obligaciones de la Sociedad de Bolsa.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 Nuevo Banco Suquía S.A. mantenía afectados en garantía 5.548 y 4.831 por operatoria de tarjetas de crédito, respectivamente y 1.102 y 1.573 en concepto de otros depósitos en garantía, respectivamente.
Al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 Nuevo Banco Suquía S.A. mantiene en el rubro Otros Créditos por Intermediación Financiera – B.C.R.A., 29.401 y 28.370 respectivamente, correspondientes al saldo de las cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables.
Al 31 de diciembre de 2005 el Certificado de Participación Bono Clase “A” del Fideicomiso Suquía se encontraba afectado en garantía del adelanto otorgado por el B..R.A. a Nuevo Banco Suquía S.A. para la compra de “Bonos del Gobierno Nacional 2005, 2007 y 2012”, destinados a la opción de canjes de depósitos ejercida por los titulares de depósitos del Nuevo Banco Suquía S.A.. Esta garantía abarcaba tanto el capital como los ajustes e intereses por hasta la suma de 178.056.

El B.C.R.A. aceptó el canje de esta garantía por Préstamos Garantizados para garantizar el capital y Letras Hipotecarias registrables para los ajustes e intereses. Al 30 de junio de 2006 el importe de estas garantías es de 198.825 en Préstamos Garantizados y 29.445 en Letras Hipotecarias registrables.

El saldo al 30 de junio de 2006 y 31 de diciembre de 2005 del mencionado adelanto es de 228.563 y 216.197, respectivamente.

Al 30 de junio de 2006 Banco del Tucumán S.A. mantenía afectados en garantía 69 por operatoria de tarjetas de crédito y 300 en concepto de otros depósitos en garantía.
Ver adicionalmente nota 7. a los estados contables individuales de Banco Macro Bansud S.A.

4. CONTRATOS DE FIDEICOMISO

Fideicomiso Transporte Automotor Plaza S.A.

El 7 de mayo de 1998 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el ex-Banco Bansud S.A. como Beneficiario, en garantía del aval otorgado por el ex-Banco Bansud S.A. al Fiduciante sobre ciertas letras de cambio emitidas para la adquisición de unidades de transporte automotor de pasajeros a la firma Scania Latinoamérica Ltda. y por el cual el Fiduciante cede al Fiduciario:

los derechos sobre las sumas resultantes del 15% de los ingresos diarios que se generen como consecuencia de la explotación del servicio de transporte público de pasajeros y
un importe diario equivalente al valor de las letras a vencer en el semestre dividido por el número de días hábiles del semestre.

El Fiduciario deposita los fondos recaudados mencionados anteriormente en una cuenta fiduciaria. Los fondos mencionados anteriormente son inmediatamente reintegrados al Fiduciante, siempre que no existan causales de incumplimiento o mora en el cumplimiento de cualquier otra obligación contraída con el Beneficiario.

Banco Macro Bansud S.A. registró en el rubro Préstamos los pagos efectuados por el aval otorgado.

Posteriormente, con fecha 25 de septiembre de 2003 se acordó una reestructuración de dicha deuda, manteniéndose el fideicomiso como garantía del préstamo otorgado. Sin embargo, el fideicomiso no ha operado desde dicha fecha, y por lo tanto no registra activos ni pasivos.

Fideicomiso Luján

Con fecha 20 de mayo de 2003, se celebró un contrato de Fideicomiso entre Federalia S.A. de Finanzas, como Fiduciante, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Financiero denominado “Luján”, con el objeto de proceder a la venta de los Bienes Fideicomitidos (inmuebles), y con su producido proceder a la cancelación de los Certificados de Participación emitidos. A tales fines se emitieron certificados de participación de clases “A” por un valor de 34.800 y clase “B” cuyo valor de rescate está subordinado a la efectiva cancelación en forma total del certificado de participación clase “A” con más todos sus acrecidos y en consecuencia, tendrá derecho al remanente del producido de la venta.

Con fecha 15 de julio de 2004 las partes acordaron dividir el Certificado de Participación clase “A” en dos Certificados de Participación, el Certificado clase “NUEVO A” por un valor de 26.542 con derecho a participar en primer grado de prelación y Certificado clase “A PRIMA” por un monto de 8.258 subordinado al Certificado de Participación “Nuevo A”. Posteriormente, con fecha 14 de octubre y 24 de noviembre de 2004 las partes acordaron, reducir el Certificado de Participación clase “NUEVO A” a un valor nominal de 18.507 e incrementar el valor nominal del Certificado de Participación clase “A PRIMA” a 16.293.

Al 31 de diciembre de 2005, el monto aproximadamente del activo fideicomitido ascendía a 49.400.

Fideicomiso Mypes II (a)

Con fecha 26 de mayo de 2004, se celebró un contrato de Fideicomiso entre el Poder Ejecutivo Nacional, por intermedio del Ministerio de Economía y Producción, en adelante Fiduciante - Beneficiario, la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía y Producción como Organismo Ejecutor y Organizador, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Ordinario denominado “Mypes II (a)”, con el propósito de otorgar asistencia financiera a pequeñas y medianas empresas. En tal sentido, el Fiduciante – Beneficiario cedió, al Fideicomiso lo siguiente:

los fondos que aporta el Fiduciante y Beneficiario y
los créditos otorgados por las entidades financieras intermediarias, los cuales son cedidos y descontados por el Fiduciario (IFI´s).
los derechos y privilegios provenientes de la cesión de créditos en garantía o prenda que se constituyan a favor del Fideicomiso.

Los créditos que las IFI´s descontarán al Fiduciario serán otorgados a las Mypes susceptibles de financiamiento de conformidad con el Préstamo BID 1192/OC y lo previsto en el contrato de fideicomiso.

Con fecha 19 de agosto de 2005 se modificó, mediante Resolución 389/2005 del Ministerio de Economía y Producción, el contrato de Fideicomiso, con el objeto de continuar apoyando a través del crédito, el incremento de la capacidad productiva de las MiPyMes, con el fin de mejorar su competitividad en el mercado y ayudar a reducir el desempleo.

Fideicomiso Northia

Con fecha 31 de diciembre de 2004, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Laboratorios Northia S.A.C.I.F.I.A. en su carácter de Fiduciante y/o Deudora y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Northia”, cuya finalidad es (i) garantizar el puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas por el Fiduciante bajo el Contrato de Mutuo y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Mutuo, de acuerdo al cronograma de Pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.

El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario:

los derechos de cobro derivados de las ventas de Productos que hubiera efectuado (y aún no abonados) y las que efectuare en el futuro el Fiduciante,
las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar en razón de los Contratos de Fabricación y/o Provisión de Medicamentos,
la recaudación que corresponda al Fiduciante por su facturación presente y futura,
las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los Productos y/o de la actividad comercial del Fiduciante y
las sumas que, por cualquier otra causa relacionadas con la producción y venta comercial de sus productos, tenga derecho a percibir el Fiduciante por cualquier otro motivo, pasado y/o presente y/o futuro (conjuntamente a los anteriores ítems, los “Derechos de Cobro”).
Fideicomiso Fenoglio y Desarrollo PI

Con fecha 30 de diciembre de 2004 Desarrolli Pi S.A. y un individuo suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones sujeto a condición resolutoria. Las partes han convenido que hasta tanto no se dicte la Resolución Judicial, objeto de la condición resolutoria, precio de compra de las acciones (u$s 1.750.000) quedará depositado en una cuenta fiduciaria.

Por tal motivo, con fecha 30 de septiembre de 2004, S.I.A.S.A., en su carácter de fiduciario, el individuo y Desarrollo PI S.A., en su carácter de Beneficiarios A y B, respectivamente, celebraron el fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Fenoglio”.

Posteriormente, con fecha 29 de julio de 2005, fue dictada la mencionada Resolución Judicial y, por lo tanto, con fecha 05 de agosto de 2005, las partes suscribieron un Acuerdo de liberación de Fondos. Dicho acuerdo establecía que con la liberación del fondo residual, hecho ocurrido el 13 de marzo de 2006, el fideicomiso quedaba definitivamente extinguido y liquidado.

Por otra parte, con fecha 30 de diciembre de 2004, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Desarrollo Pi S.A. en su carácter de Fiduciante y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de Fideicomiso de Garantía denominado “Fideicomiso Desarrollo Pi”, con el objeto de garantizar el repago de las obligaciones asumidas por el Fiduciante con el Beneficiario por los Mutuos. A tal efecto el Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario:

- la totalidad de los derechos del Fiduciante como Beneficiario B del Fideicomiso Fenoglio
- las acciones
- los derechos que le corresponden a Desarrollo Pi en razón de la Opción.

Con fecha 4 de septiembre de 2005 las partes acordaron la forma en que serán ejercidos los derechos políticos de las Acciones incluidos en el contrato de Fideicomiso Desarrollo Pi. En tal sentido, el Fiduciario mantendrá la titularidad de las Acciones hasta la total cancelación de los Mutuos otorgados por Banco Macro Bansud S.A. y no podrá disponer de las Acciones sino en los términos y bajo las condiciones previstas en el contrato de Fideicomiso.

Con fecha 29 de mayo de 2006, Desarrollo PI S.A. ha cancelado la totalidad de las obligaciones asumidas con Banco Macro Bansud S.A., en cuya garantía se había constituido el referido Fideicomiso. Con fecha 19 de julio de 2006, se concretó la extinción y liquidación del Fideicomiso.

Fideicomiso Pulte

Con fecha 6 de enero de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, Pulte S.R.L. en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Pulte”, cuya finalidad es (i) garantizar el puntual cumplimiento de las Obligaciones asumidas por el Fiduciante con el Beneficiario y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Préstamo, de acuerdo al cronograma de Pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.

El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario:

inmuebles y ciertos derechos relacionados a los mismos,
las acciones
los derechos de las obras y
cualquier otra suma que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier concepto relacionado con los Bienes Fideicomitidos y/o que deriven de la actividad que realice respecto de los mismos.

Con fecha 29 de diciembre de 2005 en virtud de haberse efectuado cancelaciones parciales en forma anticipada al Contrato de Préstamo, las Partes de común acuerdo han decidido desafectar en forma anticipada ciertos inmuebles del dominio fiduciario, reintegrándolos al dominio del Fiduciante.

Con fecha 07 de marzo de 2006, Pulte S.R.L. canceló la totalidad de las obligaciones asumidas con Banco Macro Bansud S.A. bajo el Contrato de Mutuo en cuya garantía se había constituido el referido Fideicomiso. Se están realizando las gestiones correspondientes para dar por finalizado el “Fideicomiso Pulte” y proceder a la liberación de los bienes Fideicomitidos.

Fideicomiso San Isidro

Con fecha 4 de junio de 2001, el ex-Banco Macro S.A. (reemplazado desde el 25 de febrero de 2005 por Sud Inversiones y Análisis S.A.), en su carácter de Fiduciario y el ex-Banco República S.A. de Finanzas, en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de fideicomiso, constituyéndose el Fideicomiso Financiero “San Isidro”, en virtud del cual el Fiduciante cedió en propiedad fiduciaria al Fiduciario un inmueble ubicado en el partido de San Isidro, Provincia de Buenos Aires, a fin de realizarlo y con su producido cancelar los certificados de participación emitidos clase “A” por miles de u$s 2.988, clase “B” por miles de u$s 3.546 y clase “C” por el remanente. Posteriormente, dichos certificados fueron convertidos a pesos, según las disposiciones del Decreto 214/2002 y complementarios y modificatorios.

Al 31 de diciembre de 2005 el monto aproximado del activo fideicomitido ascendía a 25.650.

Fideicomiso Financiero Onext

Con fecha 19 de mayo de 2005, se celebró un contrato entre Banco Macro Bansud S.A., Banco Credicoop Cooperativo Limitado, Dalvian House S.A. y Conjunto los Cerros S.A., en calidad de Fiduciantes; Sud Inversiones y Análisis S.A., en calidad de Fiduciario, y Dalvian S.A. y Tecan Austral S.A, mediante el cual se constituyó el "Fideicomiso Financiero Onext”, en virtud del cual los Fiduciantes ceden en propiedad fiduciaria al Fiduciario lo siguiente:

Banco Macro Bansud S.A. la suma de 16.060.
Credicoop la suma de 16.060.
Dalvian House, los lotes que le pertenecen incluyendo: a) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a dichos lotes y b) el precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los mismos y
Conjunto los Cerros, los lotes que le pertenecen incluyendo: a) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a dichos lotes y b) el precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los mismos.

Dicho Fideicomiso tiene por objeto cancelar los Títulos de Deuda emitidos por el Fideicomiso y distribuir el remanente de bienes, en caso de existir, entre los tenedores de los Certificados de Participación en las proporciones correspondientes. Los Títulos de Deuda Clase A, se emiten por un valor nominal total de 32.120, y los Certificados de Participación se emiten por un valor nominal total de 48.947.

Al 31 de diciembre de 2005 el monto aproximado del activo fideicomitido ascendía a 62.708.

Fideicomiso Tucumán

Con fecha 31 de agosto de 2005, Sud Inversiones y Análisis en su carácter de Fiduciario; Federalia Sociedad Anónima de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A., en carácter de Fiduciantes y; Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de Fiduciante eventual, y, los tenedores de Títulos Valores como Beneficiarios, celebraron un contrato de fideicomiso constituyéndose el Fideicomiso Financiero “Tucumán”, en virtud del cual los Fiduciantes ceden al fideicomiso los siguientes Títulos de Deudas emitidos por el Fideicomiso República:

Federalia cede Títulos de Deuda “A” V.N. 48.402 (V.R. 45.558) y Títulos de Deuda “C” V.N. 1.754
Maxifarm cede Títulos de Deuda “A” V.N. 39.285 (V.R. 36.987), Títulos de Deuda “B” V.N. 206 y Títulos de Deuda “C” V.N. 3.154
Gabrinel cede Títulos de Deuda “A” V.N. 13.662 (V.R. 12.204)

Dicho Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de los Certificados de Participación emitidos (Certificado clase “A” Nº 1, 2 y 3 por un valor nominal total de 61.000 y certificados clase “B”).

Al 31 de diciembre de 2005 el monto aproximadamente del activo fideicomitido ascendía a 12.370.

Fideicomiso Puerto Madero Siete

Con fecha 27 de septiembre de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, ciertos accionistas de la Entidad y otros, en carácter de Fiduciantes; y los tenedores de Títulos Valores como Beneficiarios, celebraron el contrato de Fideicomiso Financiero “Puerto Madero Siete”, cuya finalidad es la compra del Inmueble (Dique 1, Lado Este) y eventualmente otros inmuebles con el objeto de desarrollar un plan de negocios en la zona de Puerto Madero en la Ciudad de Buenos Aires.

Los Fiduciantes ceden y transfieren al Fiduciario los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación:

los aportes iniciales,
los fondos en moneda nacional y/o extranjera adicionales que eventualmente aportarán los beneficiarios para llevar a cabo el plan de negocio y
los demás bienes y derechos que se incorporen al Fideicomiso durante la ejecución del mismo (el inmueble; otros inmuebles; las construcciones, instalaciones y todo lo demás plantado, clavado y adherido al suelo, que se incorpore al inmuble y/o a los otros inmuebles; los demás bienes, derechos u obligaciones que se incorporen por cualquier causa al Fideicomiso).

Contra depósito de los Aportes iniciales y adicionales, el Fiduciario emitió por igual valor nominal, Certificados de Participación que son suscriptos inicialmente por los Fiduciantes.

Al 31 de diciembre de 2005 el monto aproximado del activo fideicomitido ascendía a 202.894.

Fideicomiso TST&AF

Con fecha 29 de noviembre de 2005 se celebró un Acuerdo de Sustitución del Fiduciario del Fideicomiso Financiero TST&AF, entre Austral Financial LLC (antes denominada Tishman Speyer–Citigroup Alternative Investments and Austral Financial LLC), en su carácter de Fiduciante; First Trust of New York, National Association, Representación Permanente en Argentina, en su carácter de Fiduciario; Sud Inversiones y Análisis, en su carácter de Fiduciario Sustituto, y Austral Financial LLC, Proa del Puerto S.A. y Sud Bank and Trust Company Limited en carácter de Beneficiarios, mediante el cual el Fiduciario ratifica su renuncia en forma expresa e irrevocable al cargo de fiduciario, los Beneficiarios ratifican la aceptación de la renuncia del Fiduciario y designan en su reemplazo a Sud Inversiones y Análisis S.A. como Fiduciario Sustituto del Fideicomiso.

Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario Sustituto administrará los siguientes bienes:

el predio ubicado en la Manzana 1, “I”, Dique IV de Puerto Madero, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, destinado a construcción de Proyecto Inmobiliario y los derechos sobre el mismo
todos los demás activos que se incorporen al Fideicomiso a través de la suscripción de Títulos Valores
todas las mejoras, construcciones e instalaciones que se incorporan al Proyecto
los derechos que surjan de los contratos del Proyecto
Todos los activos financieros que posea en propiedad fiduciaria el Fiduciante.
sus derechos y obligaciones en relación a los documentos que se enumeran en el contrato
la titularidad de la cuenta pagos

El Fideicomiso tiene por objeto el desarrollo de un proyecto inmobiliario y su posterior venta para cancelar los títulos valores emitidos.

Al 31 de diciembre de 2005 el monto aproximado del activo fideicomitido ascendía a 77.713.

Fideicomiso CIYPSA

Con fecha 26 de enero de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Compañía de Inversiones y Participaciones S.A. (CIYPSA) en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso CIYPSA”, cuya finalidad es garantizar el repago de las obligaciones asumidas por el Fiduciante con el Beneficiario en virtud de un contrato de Mutuo.

El Fiduciante cedió en propiedad fiduciaria al Fiduciario la totalidad de los derechos y acciones que le corresponden al Fiduciante en su calidad de adquiriente por los tres Boletos de Compraventa que suscribiera el 18 de noviembre de 2005, por los cuales First Trust of NY NA en su carácter de Fiduciario del Fideicomiso "TST & AF Fideicomiso Financiero" le ha vendido al Fiduciante los inmuebles ubicados en la Manzana 1 I, Lado Este, Dique IV, del área de Puerto Madero de la Ciudad de Buenos Aires.

Fideicomiso Edificio Torre Olmos

Con fecha 1º de febrero de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Grunhaut Construcciones S.A. en su carácter de Fiduciante y Nuevo Banco Suquía S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Edificio Torre Olmos”, cuya finalidad es garantizar el puntual cumplimiento de las Obligaciones Garantizadas asumidas por el Fiduciante con el Beneficiario en virtud de un contrato de Mutuo, y constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el Contrato de Préstamo, de acuerdo con el cronograma de pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previsto en el contrato de Fideicomiso.

El Fiduciante cede y transfiere en propiedad al Fiduciario en dominio fiduciario:

los inmuebles, incluyendo (sin limitación): i) los créditos y dinero resultantes de los seguros de los inmuebles; ii) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a los inmuebles; y iii) el Precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los inmuebles.
los derechos de las Obras
cualquier otra suma que el Fiduciante tenga derecho a cobrar i) por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los Bienes Fideicomitidos, incluyendo comisiones, aranceles y cánones; y/o ii) que deriven de cualquier actividad que despliegue y/o realice respecto de los Bienes Fideicomitidos.
Fideicomiso RETUC 1

Con fecha 31 de marzo de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Fiduciante y Beneficiario original, celebraron un Contrato de Fideicomiso Financiero denominado “RETUC 1”, cuyo fin es administrar y gestionar el cobro de ciertos Créditos trasferidos por el Fiduciante. Con motivo de la celebración del contrato y la realización del Aporte inicial, valuado en 2.000, el Fiduciario emitió por igual valor nominal un Certificado de Partipación Nº 1, suscripto inicialmente por el Fiduciante.

El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario:

los créditos (a los cuales se le asigna un valor nominal de 2.000)
todos los derechos, acciones y accesorios y garantía sobre los créditos
el derecho a cobrar y percibir todas y cada una de las sumas que correspondan ser pagados por cualquier persona vinculada a los créditos
los fondos depositados en la cuenta recaudadora, la cuenta de gastos y otras cuentas fiduciarias
los fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, otros activos líquidos y cualquier otro ingreso o ganancia proveniente de los conceptos anteriores
los fondos derivados de la inversión de fondos líquidos
los aportes adicionales
Fideicomiso London

Con fecha 23 de Mayo de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, London Supply S.A.C.I.F.I. en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso de Garantía London”, a fin de garantizar al Beneficiario el cobro del capital, intereses, gastos y cualquier otra suma que le sea debida con motivo del Préstamo otorgado por el Beneficiario al Fiduciante.

El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario:

el 100% de todos los Derechos de Cobro presentes y futuros por las Tasas de Embarque que el Fiduciante tiene y tenga derecho a cobrar con motivo del Contrato de Concesión
todas las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de las Tasas de Embarque, incluyendo cualquier diferencia que el Fiduciante pudiera tener derecho a cobrar con motivo de un aumento en las Tasas de Embarque y/o por cualquier reclamo que hubiera efectuado a los fines de que se le reconozca una diferencia de cotización, o de cualquier otra índole, por la pesificación de las Tasas de Embarque que originalmente fueron establecidas en dólares estadounidenses
todas las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar frente al Concedente por un supuesto de terminación anticipada o rescate de la concesión
Fideicomiso San Vicente

Con fecha 28 de Junio de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Unider Internacional S.A. en su carácter de Fiduciante y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un Contrato de Fideicomiso de Garantía, con el objeto de (a) asegurar el pago de las Obligaciones Garantizadas a cargo de SAN VICENTE que surgen del contrato de Refinanciación suscripto entre la Empresa y el Banco y (b) fijar los términos según los cuales el Fiduciario administrará los Bienes Fideicomitidos en beneficio del Beneficiario

El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario los derechos correspondientes a las acciones de Cometrans S.A. de las que el Fiduciante es titular.

Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía Tawer

Con fecha 7 de Julio de 2006, Sud Inversiones y Análisis S.A. como el Depositario y el Fiduciario de la Garantía, Tawer Construcciones S.A. como el Otorgante y el Cedente; Royal Group Technologies del Sur S.A. como la Sociedad y Banco Macro Bansud S.A. como Beneficiario, celebraron un Contrato de Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía, a fin de garantizar al Beneficiario el cumplimiento en tiempo y forma de las Obligaciones Garantizadas asumidas en el Préstamo por Tawer frente al Beneficiario.

El Cedente transfiere al Fideicomiso las Acciones, las Acciones Adicionales, Frutos de las Acciones y los derechos que le corresponde frente a la sociedad como consecuencia de los Aportes Futuros, constituyendo sobre ellos derecho real de prenda en primer grado de privilegio a favor del Beneficiario.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores accionistas del

Banco Macro Bansud SA

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro Bansud SA al 30 de junio de 2006, y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el período de seis meses terminado en esa fecha, del Banco Macro Bansud SA con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria, presentados en forma comparativa con los estados contables al 31 de diciembre de 2005.

Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables para períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 10 de agosto de 2006 suscripto por el socio de la firma Contador Público Norberto M. Nacuzzi, de acuerdo con las normas de auditoría. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables.
Habiendo obtenido las informaciones que hemos considerado necesarias, y en base a la labor desarrollada según lo dispuesto por las normas legales vigentes y a la revisión limitada de los auditores externos sobre los estados contables al 30 de junio de 2006, informamos que los mismos contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que en relación a los mismos, y excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo tercero, no tenemos otras observaciones significativas que formular.
Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora oportunamente se expidió, en su informe del 27 de febrero del 2006, sobre los estados contables básicos y complementarios del Banco Macro Bansud SA al 31 de diciembre de 2005 que se exponen con fines comparativos, al cual nos remitimos.

Respecto a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, presentados con propósitos comparativos, esta Comisión Fiscalizadora emitió su informe de fecha 10 de agosto de 2005, al cual nos remitimos.

Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:

a. hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto,

b. los estados contables del Banco Macro Bansud SA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del BCRA.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de agosto del 2006.


	Por Comisión Fiscalizadora Ladislao Szekely Síndico Titular Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 10 días del mes de agosto de 2006, siendo las 17 horas, se reúnen en la sede social de la calle Sarmiento 447, los miembros del Directorio de “BANCO MACRO BANSUD S.A.” que firman al pie, con la presencia de un representante de la Comisión Fiscalizadora.

El temario de la reunión es el siguiente:

CONSIDERACION Y APROBACION DEL BALANCE TRIMESTRAL AL 30 DE JUNIO DE 2006

El Presidente Señor Jorge Horacio Brito declara abierta la sesión y somete a consideración el Estado de Situación Patrimonial Trimestral, Estado de Resultados Trimestral, Estado de Evolución del Patrimonio Neto Trimestral, Estado de Origen y Aplicación de Fondos Trimestral, Notas y Anexos, correspondientes al trimestre cerrado el 30 de junio de 2006, así como también los estados contables consolidados a la misma fecha.

Luego de un cambio de ideas, por unanimidad se resuelve aprobar los documentos especificados, tomándose conocimiento de los textos del Informe del Contador Dictaminante y del Informe de la Comisión Fiscalizadora.

No habiendo más asuntos que tratar, se levanta la sesión siendo las 17,30 horas.

Fdo.: Jorge Horacio Brito (Presidente), Delfín Jorge Ezequiel Carballo (Vicepresidente), Jorge Pablo Brito (Director), Juan Pablo Brito Devoto (Director), Roberto Julio Eilbaum (Director), Luis Carlos Cerolini (Director), Fernando Andrés Sansuste (Director), Carlos Enrique Videla (Director), Ladislao Szekely (Síndico en representación de la Comisión Fiscalizadora).

ACTA DE LA COMISION FISCALIZADORA

En la ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 10 días del mes de agosto de 2006, siendo las 15 horas, se reúnen los miembros de la Comisión Fiscalizadora de Banco Macro Bansud S.A.

Toma la palabra el Dr. Ladislao Szekely quien informa acerca de la revisión realizada sobre los estados contables de la entidad por el período de seis meses cerrado el 30 de junio de 2006, proponiendo la redacción del informe de la Comisión con el siguiente texto:

A los señores accionistas del

Banco Macro Bansud SA

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro Bansud SA al 30 de junio de 2006, y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el período de seis meses terminado en esa fecha, del Banco Macro Bansud SA con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria, presentados en forma comparativa con los estados contables al 31 de diciembre de 2005.

Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables para períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 10 de agosto de 2006 suscripto por el socio de la firma Contador Público Norberto M. Nacuzzi, de acuerdo con las normas de auditoría. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables.
Habiendo obtenido las informaciones que hemos considerado necesarias, y en base a la labor desarrollada según lo dispuesto por las normas legales vigentes y a la revisión limitada de los auditores externos sobre los estados contables al 30 de junio de 2006, informamos que los mismos contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que en relación a los mismos, y excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo tercero, no tenemos otras observaciones significativas que formular.
Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora oportunamente se expidió, en su informe del 27 de febrero del 2006, sobre los estados contables básicos y complementarios del Banco Macro Bansud SA al 31 de diciembre de 2005 que se exponen con fines comparativos, al cual nos remitimos.

Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de agosto del 2006.

El texto precedente es aprobado por unanimidad, y se designa al Dr. Ladislao Szekely a suscribir dicho informe.

No habiendo mas temas que tratar, siendo las 15.30 horas, se da por finalizada la sesión.


Herman F. Aner Síndico Titular	Santiago M. Maidana Síndico Titular	Ladislao Szekely Síndico Titular

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Banco Macro SA Interim / Quarterly Report 2006

ESTADOS CONTABLES AL

30 DE JUNIO DE 2006

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional”

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos

F° 75 el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A

de 1996

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

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Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2006

ESTADOS CONTABLES AL

30 DE JUNIO DE 2006

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional”

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos

F° 75 el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A

de 1996

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DE ESTADOS CONTABLES

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