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Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2005
Aug 11, 2005
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SOCIEDAD DE BOLSA
Estados contables al 30 de junio de 2005
juntamente con los informes de revisión limitada
de estados contables de períodos intermedios
y de la Comisión Fiscalizadora
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2005 Y 2004
ÍNDICE
Informe de revisión limitada de estados contables
de períodos intermedios
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo
Notas 1 a 8 a los estados contables
Anexos I a V
Informe de la Comisión Fiscalizadora
INFORME DE REVISION LIMITADA DE ESTADOS
CONTABLES DE PERIODOS INTERMEDIOS
A los señores Directores de
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
Sarmiento 447 Piso 4
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 30 de junio de 2005 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.
- Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
- Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el primer párrafo para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- En relación con los estados de situación patrimonial de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2004 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2004, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
a) Con fecha 25 de febrero de 2005 hemos emitido un informe de auditoría sobre los estados contables de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2004, sin salvedades. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2004.
b) Con fecha 10 de agosto de 2004 hemos emitido un informe de revisión limitada sobre los estados contables de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004, sin salvedades.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
a) Los estados contables mencionados en el primer párrafo se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
b) Al 30 de junio de 2005, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 15.876, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
10 de agosto de 2005
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EJERCICIO ECONÓMICO N° 15 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2005
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO 2005
Domicilio legal: Sarmiento 447 - Piso 4° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Sociedad de Bolsa y mandataria
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 4 de agosto de 1992
De la última modificación del estatuto: 8 de marzo de 2002
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.559.294
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 4 de agosto de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Banco Comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 99%
Participación de votos de la sociedad controlante: 99%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos)
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto,integrado e inscripto | ||
| $ | ||||
| 950.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 y de 1 voto por acción | 950.000 |
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE JUNIO DE 2005
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 2.989.740 | 3.425.925 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 3.856.898 | 2.304.748 | ||||
| Deudores por operaciones (Nota 7) | 46.127.182 | 37.171.796 | ||||
| Mercado de Valores de Bs. As. S.A. (Notas 6.b) y 7.) | 8.581.598 | 958.996 | ||||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | - | 2.569 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo corriente | 61.555.418 | 43.864.034 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Anexo I) | 4.140.026 | 4.143.345 | ||||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 301.701 | 414.673 | ||||
| Bienes de Uso (Anexo II) | 40.198 | 28.378 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo no corriente | 4.481.925 | 4.586.396 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo | 66.037.343 | 48.450.430 | ||||
| ========= | ========= | |||||
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE JUNIO DE 2005
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| PASIVO | 30/06/2005 | 31/12/2004 | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas a pagar | 473.269 | 113.585 | ||||
| Acreedores por operaciones (Notas 6.b) y 7.) | 52.947.011 | 36.436.714 | ||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 338.570 | 301.182 | ||||
| Deudas sociales | 34.508 | 30.176 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo corriente | 53.793.358 | 36.881.657 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo no corriente | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo | 56.005.858 | 39.094.157 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 10.031.485 | 9.356.273 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 66.037.343 | 48.450.430 | ||||
| ======== | ======== |
Las notas 1 a 8 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2005
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| Aranceles por operaciones | 2.865.231 | 1.003.823 | |||
| Resultado por intermediación de títulos valores | 692.826 | 78.922 | |||
| Comisiones | 230.354 | 93.879 | |||
| Gastos de Administración (Anexo IV) | (882.105) | (307.780) | |||
| Gastos de Comercialización (Anexo IV) | (1.561.613) | (447.491) | |||
| Resultados por participaciones permanentes | (3.320) | (126.256) | |||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.d)) | (149.435) | (64.666) | |||
| Otros Ingresos netos | 10.675 | 2.065 | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 1.202.613 | 232.496 | |||
| Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.g)) | (527.401) | (324.603) | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado de cada período – Ganancia / (Pérdida) | 675.212 | (92.107) | |||
| ========= | ========= |
Las notas 1 a 8 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO 2005
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||||
| Capital Social | Ajuste del capital | Subtotal | Reserva Legal | Reserva Facultativa | Resultados No asignados(1) | Subtotal | Total | Total | ||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 199.934 | - | 7.067.753 | 7.267.687 | 9.356.273 | 8.186.977 | |||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 09/05/2005: | ||||||||||||||||||
| - Reserva Legal | - | - | - | 217.783 | - | (217.783) | - | - | - | |||||||||
| - Reserva Facultativa | - | - | - | - | 6.849.970 | (6.849.970) | - | - | - | |||||||||
| Resultado del período – Ganancia / (Pérdida) | - | - | - | - | 675.212 | 675.212 | 675.212 | (92.107) | ||||||||||
| ------------ | ------------ | ------------ | ----------- | ------------ | ------------- | ------------- | -------------- | -------------- | ||||||||||
| Saldos al cierre del período | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 417.717 | 6.849.970 | 675.212 | 7.942.899 | 10.031.485 | 8.094.870 | |||||||||
| ======= | ======= | ======= | ====== | ======= | ======= | ======= | ======== | ======== |
-
- Ver nota 8.
Las notas 1 a 8 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2005
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| Variaciones del efectivo | |||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 3.425.925 | 1.926.115 | |||
| Efectivo al cierre del período | 2.989.740 | 1.217.496 | |||
| Disminución neta de efectivo | (436.185) | (708.619) | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | |||||
| Actividades operativas | |||||
| Ingresos por aranceles | 2.865.231 | 991.223 | |||
| Ingreso por operaciones, títulos valores y opciones lanzadas | 1.008.218 | (9.915) | |||
| Otros ingresos | 10.675 | - | |||
| Cobros/(Pagos) de créditos | 2.569 | (808.000) | |||
| Anticipos y retenciones de impuestos | (174.300) | - | |||
| Pago deudas fiscales | (390.641) | (140.403) | |||
| Pago de honorarios | (857.516) | (36.040) | |||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (588.368) | (466.877) | |||
| Aumento de otras deudas | (266.315) | - | |||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (283.181) | (189.750) | |||
| Flujo neto de efectivo generado (utilizado) por las actividades Operativas | 1.326.372 | (659.762) | |||
| Actividades de inversión | |||||
| Aumento de inversiones | (1.552.150) | - | |||
| Compra de bienes de uso | (19.161) | - | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades de inversión | (1.571.311) | - | |||
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2005
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 30/06/2004 |
Causas de las variaciones del efectivo (Continuación)
| Actividades de financiación | |||||
| Egresos por intereses y diferencias de cambio | (149.435) | - | |||
| Pago de intereses | (41.811) | (48.857) | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación | (191.246) | (48.857) | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Disminución neta de efectivo | (436.185) | (708.619) | |||
| ========= | ========= |
Las notas 1 a 8 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.
A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, que luego de un período donde existió un mercado de cambios oficial, culminó en el establecimiento de un mercado único de cambios sujeto a los requisitos y la reglamentación establecida por el BCRA. Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente relacionadas con la conversión a pesos de sus activos y pasivos en moneda extranjera a diferentes tipos de cambio y las medidas compensatorias.
La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Con fecha 10 de diciembre de 2004 se emitieron los Decretos N°1733 y 1735 del Poder Ejecutivo Nacional, donde se dispuso la reestructuración de la deuda del Estado Nacional.
Con fecha 17 de diciembre de 2004, se promulgó la Ley N° 25.972 que prorrogó la declaración de emergencia pública, introducida por la ley N° 25.561, hasta el 31 de diciembre de 2005.
Con fecha 10 de diciembre de 2004, se emitieron los Decretos N° 1733 y 1735 que disponen la reestructuración de la deuda del Estado Nacional, instrumentada para los bonos cuyo pago fue objeto de diferimiento según lo dispuesto en el artículo 59 de la Ley N° 25.827, mediante una operación de canje nacional e internacional a ser llevada a cabo con los alcances y en los términos y condiciones detallada en dichos Decretos y en el prospecto de oferta.
La reestructuración previó una oferta de canje global con tramos en Estados Unidos de América, Argentina y varias partes de Europa y Asia. Los títulos públicos reestructurados se los definió como deuda elegible (emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 2001). En reemplazo de la deuda elegible se emitieron tres nuevos títulos de deuda (Par, Cuasipar y Descuento) junto con una unidad separable vinculada con el PBI, todos ellos con vencimiento entre 30 y 42 años a partir del 31 de diciembre de 2003 y tasas de interés entre 1,33% y 8,28%.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
Durante el mes de enero de 2005 se lanzó la oferta en Argentina y se realizaron presentaciones de las condiciones de la oferta en Europa y Estados Unidos de América alcanzando finalmente un nivel de aceptación de aproximadamente 76%.
Durante el mes de junio de 2005, ha finalizado el mencionado proceso de reestructuración de deuda del Estado Nacional, habiéndose entregado a los tenedores los nuevos bonos. Al 30 de junio de 2005, dichas tenencias se encuentran registradas en el rubro “inversiones” por 164.217 y han sido valuados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.3.b.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables existen cuestiones pendientes de resolución relacionadas, entre otras, con la resolución definitiva de los amparos judiciales que derivaron en la devolución de los depósitos en su moneda de origen y el proceso de compensación a las entidades financieras.
La Dirección de la Sociedad se encuentra en continua evaluación de los impactos que podrían tener las cuestiones pendientes de resolución antes mencionadas, no obstante lo cual, considera que los efectos adicionales a los contemplados en los estados contables derivados de dichas cuestiones no serán significativos considerando los estados contables en su conjunto. Los presentes estados contables deben leerse considerando las circunstancias explicadas precedentemente.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y las normas de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2005 se presenta en forma comparativa con el correspondiente al cierre del ejercicio anterior. Asimismo, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo se presentan en forma comparativa con los correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, reexpresados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.2.
- Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.) y la Resolución General N° 441 de la C.N.V. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en el período comprendido entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, no han sido significativos en relación a los estados contables tomados en conjunto.
- Criterios de valuación y exposición
El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) ha aprobado mediante su Resolución C.D. 87/03 de fecha 18 de junio de 2003 el texto ordenado de normas profesionales de aplicación obligatoria en dicha jurisdicción (Resoluciones Técnicas 6, 8, 9, 16, 17, 18, 20 y 21). Dicho texto ordenado incorpora las Resoluciones Técnicas de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones, complementos e interpretaciones dispuestas por el C.P.C.E.C.A.B.A.
Asimismo, la C.N.V. ha adoptado las mencionadas Resoluciones Técnicas mediante las Resoluciones Generales N° 434 y 459, incorporándoles algunas modificaciones, estableciendo la aplicación de las Resoluciones Técnicas N° 16 a 20, para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2003, y N° 21 para los ejercicios iniciados a partir del 1° de abril de 2004.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
- Caja y bancos:
- En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina vigente al cierre de cada período / ejercicio, más los intereses devengados, en caso de corresponder. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período / ejercicio.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Inversiones:
- Títulos públicos y privados con cotización y obligaciones negociables: se valuaron al valor de la última cotización publicada al 30 de junio de 2005 y 31 de diciembre de 2004. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del período/ejercicio.
- Acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A: fueron valuadas a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 2.2. Dicho valor no supera el valor corriente de las mismas.
- Participaciones en otras sociedades sin cotización: se valuaron a su valor patrimonial proporcional.
- Deudores y Acreedores por operaciones y Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: se valuaron al precio pactado a la fecha de la operación.
- Otros créditos:
- Corrientes: fueron valuados a su valor nominal.
- No corrientes: se trata de un activo diferido por impuesto a las ganancias, el cual se encuentra registrado a su valor nominal, según lo establecido por la Resolución General N° 434 de la C.N.V.
- Bienes de uso:
Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 2.2, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
- Cuentas a pagar, deudas fiscales y sociales: se valuaron a su valor nominal.
- Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio y considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que
no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados del presente ejercicio por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo del período:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 1.202.613 | 232.496 | ||
| Diferencias permanentes | (247.634) | 694.940 | ||
| Utilización del Quebranto Impositivo | (46.836) | - | ||
| Diferencias temporarias | 275.940 | 121.030 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Ganancia del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 1.184.083 | 1.048.466 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Impuesto a pagar | 414.429 | 366.963 | ||
| Utilización de Quebranto impositivo específico | 16.393 | - | ||
| Diferencias temporarias | 96.579 | 42.360 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Cargo contable del ejercicio - Pérdida | 527.401 | 324.603 | ||
| ======= | ======= |
La evolución del activo por impuesto diferido al 30 de junio de 2005 y al 31 de diciembre de 2004 es la siguiente:
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||
| Saldo al inicio del ejercicio | 414.673 | 324.207 | ||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | ||||
| - Quebranto impositivo específico | (16.393) | 37.197 | ||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de las inversiones | (96.579) | 53.269 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Total de activo diferido neto | 301.701 | 414.673 | ||
| ======= | ======= |
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 30 de junio de 2005 y 2004, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a la Ganancias”.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 2.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
- Cuentas de resultados: se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros al 30 de junio de 2005, 31 de diciembre de 2004 y 30 de junio de 2004, según corresponda, es la siguiente:
| 30/06/2005 | 31/12/2004 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro Bansud S.A. – cuentas a la vista | 2.031.893 | 2.639.472 | |||
| Bulltick – cuentas a la vista | 851.037 | 712.564 | |||
| Banco de Valores S.A. – cuentas a la vista | 38.354 | 30.797 | |||
| Standard Chartered Bank | 29.414 | 18.101 | |||
| Sud Bank & Trust Corp. Ltd | 19.990 | 20.930 | |||
| Otros | 19.052 | 4.061 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 2.989.740 | 3.425.925 | |||
| ======== | ======== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
- Otros créditos:
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | ||||
| Corrientes | |||||
| * Comisiones a cobrar | - | 2.537 | |||
| * Otros | - | 32 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | - | 2.569 | |||
| ======== | ======== | ||||
| No Corrientes | |||||
| - Activo diferido por impuesto a las ganancias (ver nota 2.3.g)) | 301.701 | 414.673 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 301.701 | 414.673 | |||
| ======== | ======== |
- Deudas fiscales:
| Corrientes | |||||||
| * Provisión impuesto a las ganancias | 414.429 | 672.215 | |||||
| * Anticipos de impuesto a las ganancias | (174.300) | (428.917) | |||||
| * Impuesto sobre los ingresos brutos | 44.971 | 16.259 | |||||
| - Impuesto al valor agregado | 38.214 | 41.625 | |||||
| * Retenciones impuesto a las ganancias | 15.256 | - | |||||
| ---------- | ---------- | ||||||
| Total | 338.570 | 301.182 | |||||
| ====== | ====== | ||||||
| No Corrientes | |||||||
| * Diferimientos impositivos por inversiones en sociedades promovidas | 2.212.500 | 2.212.500 | |||||
| -------------- | -------------- | ||||||
| Total | 2.212.500 | 2.212.500 | |||||
| ======== | ======== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
- Resultados financieros y por tenencia:
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | ||||
| Intereses por adelantos en cuentas corrientes | (6.385) | - | |||
| Intereses por deudas financieras | - | (48.857) | |||
| Diferencia de cambio | (143.050) | (15.809) | |||
| ------------ | ------------ | ||||
| Total | (149.435) | (64.666) | |||
| ======= | ======= |
4. TÍTULOS Y VALORES DEPOSITADOS EN CUSTODIA
Al 30 de junio de 2005, se encuentran depositados en la Caja de Valores S.A. títulos valores de comitentes en custodia por $ 207.809.894 y US$ 3.785.298, correspondientes a VN 129.642.422 y VN 22.635.541, respectivamente.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos por operaciones y los resultados con sociedades relacionadas son los siguientes:
- OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS (Cont.)
| Macro | Sud Valores | ||||||||||||||
| Banco Macro Bansud S.A. | Sud Bank & Trust Co.Ltd. | Valores S.A. | MacroavalS.G.R. | Soc. Gte. FCI S.A. | Total | Total | |||||||||
| ACTIVO | |||||||||||||||
| Caja y bancos | 2.031.893 | 19.990 | - | - | - | 2.090.237 | 2.660.402 | ||||||||
| Deudores por operaciones | 48.382 | - | - | - | - | 48.427 | - | ||||||||
| PASIVO | |||||||||||||||
| Acreedores por operaciones | 27.269.276 | - | 380.954 | 106 | 2.812 | 28.587.704 | 13.627.912 | ||||||||
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||||||||||||
| Banco Macro Bansud S.A. | Nuevo Banco Suquía S.A. | Sud Bank & Trust Co.Ltd. | Macro Valores S.A. | Sud Valores Soc. Gte. FCI S.A. | Total | Total | ||||||||
| RESULTADOS | ||||||||||||||
| Ingresos por aranceles por operaciones | 23.919 | 30.635 | 44.187 | 93 | 74 | 98.908 | 39.696 | |||||||
| Resultados financieros y por tenencia | (6.385) | - | - | - | - | (6.385) | - | |||||||
| Gastos bancarios | (26.679) | - | - | - | - | (26.679) | (32.783) | |||||||
| Honorarios | (16.871) | (750.199) | - | - | - | (767.070) | - |
6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Al 30 de junio de 2005, la Sociedad posee los siguientes activos de disponibilidad restringida:
- Las dos acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. de las que es titular Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa, se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de La Buenos Aires Cía. Argentina de Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el eventual incumplimiento de las obligaciones de las Sociedades de Bolsa.
6. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)
- El rubro Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. incluye un saldo de 119.340, originado en transacciones efectuadas por cuenta y orden de Cenit Seguros S.A., sobre el cual la Caja de Valores S.A. procedió a trabar formal inhibición general de bienes, en virtud de la Resolución N° 25.418 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (de fecha 29 de octubre de 1997). Adicionalmente, Sud Valores S.A. Sociedad Bolsa ha contabilizado el correspondiente pasivo con Cenit Seguros S.A. en el rubro Acreedores por operaciones.
Adicionalmente, incluye un saldo en pesos de 15.080 y de VN 661.029 en concepto de garantía destinados a asegurar el cumplimiento de las opciones de compra sobre diferentes especies lanzadas por la Sociedad.
7. DEUDORES POR OPERACIONES, MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A. Y ACREEDORES POR OPERACIONES
Corresponden a saldos pendientes por operaciones de títulos valores concertadas al cierre del período terminado el 30 de junio de 2005 y que, excepto por lo mencionado en la nota 6.b), fueron canceladas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
a) Con fecha 19 de noviembre de 2004, la I.G.J. emitió la Resolución N° 25/04 que estableció, entre otras cuestiones, que la Asamblea de Accionistas que deba considerar los estados contables, cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer sobre el destino de dichos saldos.
b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
ANEXO I
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2005
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PÚBLICOS | ||||||||
| - Títulos públicos – Con cotización | ||||||||
| Bonos Garantizados en Moneda Nacional al 2% - Decreto 1579/02 | 999.783 | 1,2905 | 1.290.220 | 148.833 | ||||
| Bonos Discount denominados en pesos y unidades únicas vinculadas al PBI | 159.434 | 1,030 | 164.217 | - | ||||
| Bonos Externos Globales de la Rep. Argentina 11 % 2005 | - | - | - | 18.270 | ||||
| Bonos a Tasa Flotante en US$ | - | - | - | 16.269 | ||||
| Otros | 542 | 154.852 | ||||||
| Subtotal Títulos Públicos - Con cotización | 1.454.979 | 338.224 | ||||||
| Total Títulos Públicos | 1.454.979 | 338.224 | ||||||
ANEXO I
(Cont.)
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2005
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES (Cont.) | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Titulos privados – Con cotización | ||||||||
| Petrobrás Energía S.A. | 243.916 | 3,31 | 807.362 | 390.589 | ||||
| BBVA Banco Francés S.A. | 123.825 | 5,81 | 719.423 | 268.454 | ||||
| Acindar S.A. | 74.979 | 5,33 | 399.638 | - | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 50.000 | 2,24 | 112.000 | 957.600 | ||||
| Telecom Argentina S.A. | 530 | 6,96 | 3.689 | 276.284 | ||||
| Banco Suquía S.A. | 5.000 | 0,495 | 2.475 | 2.475 | ||||
| Petrobrás Energía S.A. en US$ | - | - | - | 28.432 | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. en US$ | - | - | - | 20.450 | ||||
| BBVA Banco Francés S.A. en US$ | - | - | - | 14.952 | ||||
| Subtotal Títulos Privados – Con cotización | 2.044.587 | 1.959.236 | ||||||
| Total Títulos Privados | 2.044.587 | 1.959.236 | ||||||
| - Obligaciones Negociables – Con cotización | ||||||||
| Acindar S.A. Convertibles 6% en US$ | 26.607 | 13,43 | 357.332 | 7.288 | ||||
| Total Obligaciones Negociables | 357.332 | 7.288 | ||||||
| Total Inversiones Corrientes | 3.856.898 | 2.304.748 |
ANEXO I
(Cont.)
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES AL 30 DE JUNIO DE 2005
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Títulos privados – Con cotización | ||||||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Nota 6.a)) | 2 | - | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||
| Subtotal Títulos privados – Con cotización | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||||
| - Participaciones en otras sociedades | ||||||||
| Prosopis S.A. | 845.753 | 861.668 | ||||||
| Tunas del Chaco S.A. | 949.098 | 940.008 | ||||||
| Emporio del Chaco S.A. | 892.468 | 888.962 | ||||||
| Subtotal Participaciones en otras sociedades | 2.687.319 | 2.690.638 | ||||||
| Total Títulos Privados | 4.140.025 | 4.143.345 | ||||||
| Total Inversiones No Corrientes | 4.140.026 | 4.143.345 | ||||||
| Total Inversiones | 7.996.924 | 6.448.093 | ||||||
ANEXO II
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO AL 30 DE JUNIO DE 2005
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de Origen | ||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del período/ ejercicio | |||
| Máquinas y equipos | 66.754 | 19.161 | 85.915 | |||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | - | 20.185 | |||
| ---------- | ----------- | ---------- | ||||
| Totales al 30/06/05 | 86.939 | 19.161 | 106.100 | |||
| ====== | ====== | ====== | ||||
| Totales al 31/12/04 | 55.769 | 31.170 | 86.939 | |||
| ====== | ====== | ====== |
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||
| Cuenta principal | Acumuladas al inicio del ejercicio | Alícuota | Monto | Acumuladas al cierre del período/ ejercicio | Neto Resultante | ||||||
| Máquinas y equipos | 38.376 | 33% | 7.341 | 45.717 | 40.198 | ||||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | 20% | - | 20.185 | - | ||||||
| ---------- | --------- | ---------- | ----------- | ||||||||
| Totales al 30/06/05 | 58.561 | 7.341 | 65.902 | 40.198 | |||||||
| ====== | ====== | ====== | ====== | ||||||||
| Totales al 31/12/04 | 55.769 | 2.792 | 58.561 | 28.378 | |||||||
| ====== | ====== | ====== | ====== | ||||||||
ANEXO III
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 30 DE JUNIO DE 2005
(Cifras expresadas en pesos)
| Créditos | Deudas | ||||||||||
| Plazo | Ds. Por operaciones y Merval (a) | Otros Créditos (a) | Acreed. Por operaciones (a) | Cuentas por pagar (a) | Deudas sociales y fiscales (a) | ||||||
| Sin plazo | - | - | - | - | - | ||||||
| Con plazo | |||||||||||
| - A vencer en 3 meses | 54.708.780 | - | 52.947.011 | 473.269 | 132.949 | ||||||
| - A vencer de 9 a 12 meses | - | - | - | - | 240.129 | ||||||
| - A vencer a más de 12 meses | - | 301.701 | - | - | 2.212.500 | ||||||
| Total | 54.708.780 | 301.701 | 52.947.011 | 473.269 | 2.585.578 |
- No están sujetos a cláusulas de ajustes ni devengan intereses.
ANEXO IV
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR EL PERÍODO DE SEIS MESES
FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2005
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 30/06/2005 | 30/06/2004 | |||||||
| Rubros | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización | Total | Total | ||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 466.851 | 466.851 | 933.702 | 30.040 | ||||
| Sueldos y Cargas Sociales | 296.350 | 296.350 | 592.700 | 470.196 | ||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 546.576 | 546.576 | 33.303 | ||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | - | 167.162 | 167.162 | 57.928 | ||||
| Gastos varios | 63.106 | - | 63.106 | 9.735 | ||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 45.376 | 45.376 | 104.785 | ||||
| Comisiones y gastos bancarios | 41.811 | - | 41.811 | 32.783 | ||||
| Crédito fiscal no computable | - | 20.738 | 20.738 | - | ||||
| Comisiones corredores | - | 18.560 | 18.560 | 1.357 | ||||
| Depreciación de bienes de uso | 7.341 | - | 7.341 | - | ||||
| Honorarios Directores | 6.000 | - | 6.000 | 6.000 | ||||
| Cuota asociación | 646 | - | 646 | 654 | ||||
| Papelería y útiles | - | - | - | 8.490 | ||||
| -------------- | ------------ | -------------- | -------------- | |||||
| Total 2005 | 882.105 | 1.561.613 | 2.443.718 | |||||
| ======== | ======= | ======== | ||||||
| Total 2004 | 307.780 | 447.491 | 755.271 | |||||
| ======== | ======= | ======== |
ANEXO V
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 30 DE JUNIO DE 2005 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| Monto y clase de la | Tipo de | Importe en pesos | ||||||||
| moneda extranjera | Cambio (b) | 30/06/2005 | 31/12/2004 | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y bancos | 526.422 | US$ | 2,847 | 1.498.723 | 1.236.814 | |||||
| Inversiones (a) | 125.512 | US$ | 2,847 | 357.332 | 190.641 | |||||
| Total | 1.856.055 | 1.427.455 | ||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 283.311 | US$ | 2,887 | 817.919 | 797.247 | |||||
| Total | 817.919 | 797.247 | ||||||||
-
-
-
- Corresponde al saldo de valores nominales valuados a su cotización en dólares estadounidenses.
-
- Tipo de cambio comprador / vendedor, según corresponda, del Banco de la Nación Argentina al 30 de junio de 2005.
-
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
SOBRE ESTADOS CONTABLES ESPECIALES DE PERIODOS INTERMEDIOS
A los señores accionistas de
Sud Valores SA Sociedad de Bolsa
Sarmiento 447 - Piso 4º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado especial de situación patrimonial de Sud Valores SA Sociedad de Bolsa al 30 de junio de 2005, y los correspondientes estados especiales de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y las notas, y anexos que lo complementan. Los estados contables especiales tienen como propósito de ser integrados en el proceso de consolidación con su sociedad controlante. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 10 de agosto de 2005 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
- Habiendo obtenido las informaciones que hemos considerado necesarias, y en base a la labor desarrollada, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes.
- Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 25 de febrero de 2005 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2004 de Sud Valores SA Sociedad de Bolsa, que se exponen con fines comparativos.
Asimismo con fecha 10 de agosto de 2004 la Comisión Fiscalizadora se expidió sobre los estados contables de Sud Valores SA Sociedad de Bolsa por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2004.
- Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
- Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de agosto de 2005.
| Por Comisión Fiscalizadora | |||
| Ladislao Szekely Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218 |