Banco Macro SA — Earnings Release 2017

Feb 19, 2018

Banco Macro S.A. anuncia los resultados del cuarto trimestre de 2017

Buenos Aires, Argentina, 19 de febrero de 2018 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; BCBA: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del cuarto trimestre (4T17) del ejercicio 2017, finalizado el 31 de diciembre de 2017.

Síntesis

• El resultado neto del 4T17 fue de $3.011,7M, un 16% superior a la ganancia de $2.597,8M del 3T17 y 78% por encima de la ganancia obtenida en el 4T16. El resultado neto al 4T17 representó un retorno acumulado anualizado del 28,6% sobre el patrimonio neto promedio y del 5,2% sobre el activo promedio. En el ejercicio 2017 el resultado neto de $9.388,8M, superó en 44% al resultado obtenido en el ejercicio 2016.

• El total de financiamiento al sector privado creció un 10% ú $11.703M respecto al trimestre anterior (totalizando $129.139,2M) y 49% ó $42.233M en relación al 4T16. En el 4T17 se destacaron las líneas comerciales, y dentro de éstas sobresalen Documentos y Otros, con 20% y 10% de suba respectivamente. Dentro de las líneas de consumo, se observaron aumentos en préstamos hipotecarios, en las financiaciones con tarjetas de crédito y en préstamos personales, con 29%, 16% y 12% respectivamente en relación con el trimestre anterior.

• El ratio de eficiencia acumulado al 4T17 fue de 42,5%, mejorando respecto del trimestre previo cuando alcanzaba el 43,3% y al 47,5% al 4T16. Asimismo, el ratio de Ingresos netos por servicios respecto de Gastos de Administración alcanzo el 56,8% en el trimestre, superior al 53,8% al 4T16.

• Los depósitos totales mostraron un crecimiento del 6% respecto al 3T17, totalizando $144.225,9M y representaron el 80% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos del sector privado mostraron un aumento del 9% respecto del trimestre anterior.

• En 4T17, Banco Macro registró un exceso de capital de $35.114,7M, demostrando una sostenida solvencia, con un ratio de capital regulatorio (Basilea III) de 28,1%. Asimismo, el Banco continuó mostrando un adecuado nivel de liquidez, con un ratio de cobertura de activos líquidos sobre el total de depósitos de 50,4%.

• En 4T17, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) fue de 1,07% y el ratio de cobertura alcanzó 183,14%.

4T17 Conference Call
Miércoles, 21 de Febrero 2018
Hora: 11:00 a.m. Hs New York | 1:00 p.m. Hs Buenos Aires

Contactos en Buenos Aires:

Jorge Scarinci

Chief Financial Officer

Nicolás A. Torres

Relación con Inversores

Teléfono: (54 11) 5222 6682

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Conference ID: Banco Macro

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Disponible desde el 21/02/2018 hasta el 7/03/2018

Con la presencia de: Jorge Pablo Brito (Miembro del Directorio), Gustavo Manríquez (Chief Executive Officer) y Jorge Scarinci (Chief Financial Officer).

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el reporte anual del Banco enviado a la SEC (20F) y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gob.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

Resultados

El resultado por acción del 4T17 fue $4,50, superior en 16% en relación al trimestre anterior y en 55% al alcanzado en el 4T16. La variación del 4T17 vs 4T16 se debe a que el resultado final creció en 78% mientras que las acciones promedio en circulación aumentaron en 15% en igual periodo.

En 4T17, el resultado neto fue de $3.011,7M, 16% ó $414M superior al resultado registrado en el 3T17 y 78% ó $1.316M por encima respecto del 4T16.

En el ejercicio 2017, el resultado neto ascendió a $9.388,8M, 44% ó $2.848M superior al año 2016. Este resultado representó un ROE acumulado anualizado de 28,6% y un ROA acumulado anualizado de 5,2%.

El resultado operativo del 4T17 de $4.922,9M, creció 13% ó $559M respecto del 3T17 y 89% ó $2.317M en relación al 4T16. Si excluyéramos los resultados de Títulos públicos/privados y Préstamos Garantizados (incluido el CER), el resultado operativo hubiese sido 150% superior al 4T16.

En el ej. 2017, el resultado operativo de $15.800,7M, resultó superior en 59% al ej. 2016.

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (5,2x activos sobre patrimonio).

En 4T17 los ingresos financieros totalizaron $10.968,6M, superiores en 15% ó $1.392M al 3T17 y en 45% ó $3.396M al 4T16.

En el ejercicio 2017, los ingresos financieros alcanzaron el nivel de $36.500M, 26% superior al ejercicio 2016.

El 73% del total de los ingresos financieros del trimestre correspondió a intereses por préstamos. Estos ingresos crecieron un 13% ó $912M respecto al 3T17, debido a la suba en el volumen promedio de préstamos privados de 11% y al aumento de la tasa de interés promedio de los préstamos privados en 60pb. En la comparación interanual, el ingreso de intereses por préstamos aumentó un 38% ó $2.187M.

Los intereses por préstamos en el ej. 2017 de $27.537,4M, crecieron en un 27% respecto del ej. 2016. Este aumento es la confluencia de un aumento de préstamos promedio al sector privado en 51% y una baja de la tasa en 486pb.

El resultado neto de títulos públicos y privados registró un aumento del 35% ó $630M respecto al trimestre anterior y 52% ú $826M en relación al 4T16. Dicha suba en el 4T17 se debe al mayor resultado tanto en LEBAC como en Otros títulos públicos y privados.

En el ej. 2017 el resultado neto de títulos públicos y privados de $6.417,4, superó en 3% al ej. 2016.

Por otra parte, los resultados generados por Préstamos Garantizados y Ajustes por clausula CER subieron en 117% ó $66M respecto al 3T17 (este aumento está vinculado con el mayor otorgamiento de préstamos hipotecarios UVA). En relación al 4T16 se observó también un aumento del 84% ó $56M.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera mostraron un descenso de 49% ó $299M en relación con el 3T17, básicamente por el menor resultado por posición de moneda extranjera (baja de la posición en moneda extranjera del 85%). En relación a igual trimestre del año anterior, el resultado subió en $229M.

En el trimestre, Otros ingresos financieros, crecieron en 179% ú $83M, principalmente por la suba de primas de pases activos con el sector financiero. Respecto del mismo trimestre del año anterior, este rubro también aumentó en 244% ó $92M.

En 4T17 los egresos financieros totalizaron $3.925,9M, lo que refleja un crecimiento del 11% ó $376M en relación al trimestre anterior y del 18% ó $595M en comparación al mismo trimestre del año anterior.

En el ej. 2017, los egresos financieros totales de $13.545,4M, superaron en 2% al del ej. 2016.

Los intereses por depósitos representaron el 68% del total de los egresos financieros, los mismos subieron en el trimestre 11% ó $266M en relación al trimestre previo, debido básicamente al incremento en el volumen de depósitos a plazo del 6% y a la suba de la tasa de interés en 80pb de los depósitos a plazo. En la comparación interanual, los intereses por depósitos aumentaron 7% ó $175M.

En el ej. 2017 los intereses por depósitos de $9.313M, disminuyeron en 10% respecto del ej. 2016 ya que el descenso de la tasa en 554pb impacto más profundamente que el aumento de los depósitos a plazo promedio del 21%.

Por otra parte los Otros egresos financieros aumentaron 12% ó $94M en relación al trimestre anterior, y en 32% ó $207M en términos interanuales. La suba en el 4T17 se debe a mayores impuestos provinciales.

Al 4T17, el margen financiero neto fue 17,7%, superior al 17,3% al 3T17 e inferior al 18,2% al 4T16. Si excluyéramos los resultados de títulos públicos y privados y préstamos garantizados incluido el CER, el margen financiero neto al 4T17 hubiera sido del 16,1% inferior al 16,2% al 3T17 y superior al 15,3% al 4T16.

En 4T17, los ingresos netos por servicios totalizaron $1.962,8M, mayores en 5% ú $89M con respecto al 3T17 y superiores en 28% ó $431M en relación al 4T16.

En el presente trimestre, los ingresos por servicios subieron 6% ó $175M en relación al 3T17, destacándose el aumento de las comisiones por tarjetas de débito/crédito y las comisiones cobradas por cuentas de depósitos, con 8% y 4% de crecimiento respectivamente. En tanto en términos interanuales los ingresos por servicios ascendieron en 27% ó $615M, sobresaliendo similares conceptos, con 25% de incremento cada uno.

En el trimestre, los egresos por servicios subieron en 10% ú $87M por sobre el 3T17, aumentando principalmente los cargos pagados por tarjetas de débito/crédito y los otros egresos por servicios, con 13% y 10% de suba respectivamente. En tanto a nivel anual se observó un incremento de 24% ó $184M, predominando los cargos pagados por tarjetas de débito/crédito e impuestos y otros, con 33% y 52% de aumento respectivamente.

En el ej. 2017 los ingresos netos por servicios de $7.304,3M, resultaron superiores en 36% respecto del ej. 2016.

En 4T17 los gastos de administración totalizaron $3.660,3M, mostrando una suba del 15% ó $465M respecto al trimestre previo. En términos interanuales, el incremento fue del 30% ó $845M explicado por la suba de gastos en personal (principalmente por el aumento salarial y otros conceptos) y por otros gastos operativos.

Los gastos en personal aumentaron 13% ó $245M en el trimestre, básicamente por el pago del retroactivo salarial acordado con el Sindicato (“cláusula gatillo”). Respecto de igual trimestre del año anterior los gastos en personal subieron en 27% ó $453M.

Los gastos de administración en el ejercicio 2017 de $12.863, superaron en 29% a los incurridos en el ej. 2016.

El ratio de eficiencia acumulado al 4T17 (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue de 42,5%, mejorando en relación al 43,3% al 3T17 y al 47,5% al 4T16. La mejora en el ej. 2017 se debe a que los gastos de administración crecieron sólo en 29%, en base al foco puesto en eficientizar el gasto, mientras que los ingresos financieros netos y por servicios netos crecieron en 44% en su conjunto.

En el 4T17, las Utilidades/pérdidas diversas netas arrojaron una pérdida neta de $261M.

Dicha pérdida se debe por un lado a que las Utilidades Diversas ascendieron 12% ó $26M, destacándose en Otras utilidades el resultado por la participación en Prisma.

Por otro lado, se registraron mayores Pérdidas Diversas en 63% ó $195M, básicamente por mayores Cargos por incobrabilidad de Créditos diversos y otras previsiones por $172M.

En el ej. 2017, las utilidades/pérdidas diversas arrojaron una pérdida neta de $543, comparada con la ganancia neta de $117,2 del año 2016.

En el ej. 2017 la tasa efectiva del impuesto a las ganancias fue del 38,1% comparada con 34,7% del ej. 2016.

Activos Financieros

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiamiento al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing), totalizó $129.139,2M y aumentó 10% ú $11.703M en relación al 3T17, y 49% ó $42.233M respecto al 4T16.

Dentro de las líneas comerciales, se destacaron las subas de Documentos y el rubro Otros con 20% y 10% de aumento respectivamente.

Dentro de las financiaciones orientadas al consumo, los Préstamos Hipotecarios, las financiaciones con Tarjetas de crédito y los Préstamos Personales crecieron en 29%, 16% y 12% respectivamente.

El Market share de préstamos privados al 4T17 resultó de 7,9%.

Activos del sector público

En 4T17, el total de activos del sector público (sin incluir LEBAC) fue de 1,5% sobre el total de activos, inferior al 2,5% del 3T17 y al 3,7% del 4T16.

El principal rubro que registró un descenso fue Otros Títulos públicos (denominados en pesos), con una baja de $1.730M.

Fondeo

Depósitos

En 4T17, el total de depósitos de $144.225,9M representó el 80% del total de los pasivos, con un crecimiento del 6% ó $7.613M en el presente trimestre y 29% ó $32.286M en comparación con el 4T16.

En el trimestre, se observó un incremento en los depósitos del sector privado del 9% ú $11.158M y una baja del 22% ó $3.571M en la cartera de depósitos del sector público en relación con el trimestre previo.

Por otra parte, dentro de los depósitos del sector privado, los depósitos a la vista subieron en 17% ó $9.314M en relación con el trimestre anterior y los depósitos a plazo crecieron en 4% ó $2.455M respecto del 3T17. Asimismo, los depósitos en pesos aumentaron en 11% ó $9.995M y en moneda extranjera se redujeron en 4% ó USD55M.

El Market Share de depósitos privados al 4T17 fue de 6,7%.

Otras fuentes de fondeo

En 4T17, el monto total de otras fuentes de fondeo ascendió en 7% ó $3.468M en relación al trimestre anterior. Sobresale el aumento del Patrimonio Neto en el 4T17, con suba del 8% ó $3.012M originado principalmente en el resultado del trimestre.

En 4T17, el costo de fondeo promedio fue de 7,4%, basado en la baja de las tasas pasivas y en la significativa participación de depósitos transaccionales en el portfolio del Banco (los mismos representaron aproximadamente 52% del total de depósitos). Estas cuentas transaccionales constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

Activos líquidos

En 4T17, los activos líquidos del Banco totalizaron $72.681,1M, superior en 5% ó $3.387M en relación al trimestre previo y en 36% ó $19.348M respecto del 4T16.

En el trimestre se destacaron los incrementos en LEBACs, tanto en cartera propia como las provenientes de pases, con 25% y 80% de suba respectivamente. Este ascenso se compensó parcialmente con el descenso en Disponibilidades del 9%.

En el trimestre, el ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos alcanzó un nivel de 50,4%.

Solvencia

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital (RPC) de $49.541,6M, sobre una exigencia total de capital de $14.426,9M. El exceso de capital del 4T17 fue del 243% ó $ 35.114,7M.

Al 4T17, el ratio de capital regulatorio (como porcentaje de los activos ponderados por riesgos totales –APR-) del Banco resultó de 28,1% y el ratio TIER 1 de 23,1%.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento a través del mejor uso del capital.

Calidad de cartera

En 4T17 la morosidad de la cartera fue de 1,07% (cartera irregular sobre cartera total), superior al nivel de 1% del 3T17 e inferior a 1,14% del 4T16.

La cartera irregular comercial creció levemente en 12pb (en el 3T17 se destacó la cancelación de un cliente comercial específico), al pasar de 0,26% en el 3T17 a 0,38% en el 4T17. En tanto, la cartera de consumo descendió de 1,48% en el 3T17 a 1,45% en el 3T17, dada la mejor performance de esta cartera.

El ratio de cobertura alcanzó un nivel de 183,14% al 4T17.

Banco Macro mantiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de conservar una excelente calidad de cartera.

Posición CER y Moneda Extranjera

Hechos Relevantes:

• Línea de Financiamiento para la producción y la inclusión financiera del segundo semestre de 2017. A Diciembre de 2017, el Banco viene cumpliendo satisfactoriamente con lo establecido en la “Línea de Financiamiento para la producción y la inclusión financiera” para el segundo semestre de 2017.
• Nombramiento de CEO y CFO. El 8 de Noviembre de 2017 el Directorio del Banco designó al Gerente General Gustavo Manríquez como Chief Executive Officer y al Gerente de Finanzas Jorge Scarinci como Chief Financial Officer.

Cambios Normativos:

• Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). A Diciembre de 2017, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) el Patrimonio Neto del Banco de $43.130,5M, se ajustaría en 8% ó $3.404,7M alcanzando un saldo ajustado de $46.535,2M.