Banco Macro SA — Earnings Release 2017

Nov 8, 2017

Banco Macro S.A. anuncia los resultados del tercer trimestre de 2017

Buenos Aires, Argentina, 8 de noviembre de 2017 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; BCBA: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del tercer trimestre (3T17) del ejercicio 2017, finalizado el 30 de septiembre de 2017.

Síntesis

• El resultado neto del 3T17 fue de $2.597,8M, un 29% superior a la ganancia de $2.015,3M del 2T17 y 59% por encima de la ganancia obtenida en el 3T16. El resultado neto al 3T17 representó un retorno acumulado anualizado del 28,7% sobre el patrimonio neto promedio y del 4,9% sobre el activo promedio.

• El total de financiamiento al sector privado creció un 12% ó $12.191M respecto al trimestre anterior (totalizando $117.435,8M) y 54% ó $40.985M en relación al 3T16. En el 3T17 se destacaron las líneas comerciales, y dentro de éstas sobresalen Adelantos y Documentos, con 26% y 17% de suba respectivamente. Dentro de las líneas de consumo, se observó un aumento en préstamos personales y en las financiaciones con tarjetas de crédito, del 13% y 4% respectivamente en relación con el trimestre anterior.

• El ratio de eficiencia acumulado al 3T17 fue de 43,3%, mejorando respecto del trimestre previo cuando alcanzaba el 45% y al 47% al 3T16. Asimismo, el ratio de Ingresos netos por servicios respecto de Gastos de Administración alcanzo el 58% en el trimestre superior al 53,6% al 3T16.

• Los depósitos totales mostraron un crecimiento del 10% respecto al 2T17, totalizando $136.612,8M y representaron el 82% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos del sector privado mostraron un aumento del 6% respecto del trimestre anterior.

• En 3T17, Banco Macro registró un exceso de capital de $31.512,7M, demostrando una sostenida solvencia, con un ratio de capital regulatorio (Basilea III) de 25,8%. Asimismo, el Banco continuó mostrando un adecuado nivel de liquidez, con un ratio de cobertura de activos líquidos sobre el total de depósitos de 50,7%.

• En 3T17, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) fue de 1% y el ratio de cobertura alcanzó 199,25%.

Contactos en Buenos Aires:

Jorge Scarinci

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

Nicolás A. Torres

Relación con Inversores

Teléfono: (54 11) 5222 6682

E-mail: investorelations@macro.com.ar

Visite nuestro website: www.ri-macro.com.ar

3T17 Conference Call
Jueves, 9 de Noviembre 2017
Hora: 11:00 a.m. Hs New York | 13:00 p.m. Hs Buenos Aires

Para participar, comuníquese al:

Participantes Argentina: (0800) 444 2930

Participantes U.S: 1 (844) 839 2185

Participantes fuera U.S.: 1 (412) 317 2506

Conference ID: Banco Macro

Webcast: click here

Webcast Replay: click here

Disponible desde el 9/11/2017 hasta el 23/11/2017

Con la presencia de: Jorge Pablo Brito (Miembro del Directorio), Gustavo Manríquez (Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y Relación con Inversores).

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el reporte anual del Banco enviado a la SEC (20F) y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gob.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

Resultados

El resultado por acción del 3T17 fue $3,89, superior en 14% en relación al trimestre anterior y en 39% al alcanzado en el 3T16. Esta variación se debe a que el resultado final creció en 29% mientras que las acciones promedio en circulación aumentaron 13%.

En 3T17, el resultado neto fue de $2.597,8M, 29% ó $583M superior al resultado registrado en el 2T17 y 59% ó $965M por encima respecto del 3T16. Este resultado representó un ROE acumulado anualizado de 28,7% y un ROA acumulado anualizado de 4,9%.

El resultado operativo del 3T17 de $4.363,5M, creció 24% ú $832M respecto del 2T17 y 72% ó $1.834M en relación al 3T16. Si excluyéramos los resultados de Títulos públicos/privados y Préstamos Garantizados (incluido el CER), el resultado operativo hubiese resultado superior en 18% en relación al 2T17 y 203% por encima del 3T16.

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (5,1x activos sobre patrimonio).

En 3T17 los ingresos financieros totalizaron $9.576,5M, superiores en 15% ó $1.222M al 2T17 y en 29% ó $2.164M al 3T16.

El 74% del total de los ingresos financieros del trimestre correspondió a intereses por préstamos. Estos ingresos crecieron un 10% ó $649M respecto al 2T17, debido principalmente a la suba en el volumen promedio de préstamos privados de 12%, que se contrarresta parcialmente con el descenso de la tasa de interés promedio de los préstamos privados en 100pb. En la comparación interanual, el ingreso de intereses por préstamos aumentó un 27% ó $1.513M.

El resultado neto de títulos públicos y privados registró un aumento del 31% ó $418M respecto al trimestre anterior y 11% ó $170M en relación al 3T16. Dicha suba en el 3T17 se debe principalmente al mayor resultado en LEBAC.

Por otra parte, los resultados generados Ajustes por clausula CER subieron en 75% ó $24M respecto al 2T17 (este aumento está vinculado con el mayor otorgamiento de préstamos hipotecarios UVA). En relación al 3T16 se observó una reducción del 27% ó $20M.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera mostraron un aumento de 45% ó $191M en relación con el 2T17, básicamente por el mayor resultado por posición de moneda extranjera. En relación a igual trimestre del año anterior, el resultado subió en $514M.

En el trimestre, Otros ingresos financieros, descendieron en 58% ó $64M, principalmente por la baja de primas de pases con el sector financiero. Respecto del mismo trimestre del año anterior, este rubro también descendió en 16% ó $9M.

En 3T17 los egresos financieros totalizaron $3.549,8M, lo que refleja un crecimiento del 14% ó $440M en relación al trimestre anterior y del 3% ó $109M en comparación al mismo trimestre del año anterior.

Los intereses por depósitos representaron el 67% del total de los egresos financieros, los mismos subieron en el trimestre 11% ó $242M en relación al trimestre previo, debido básicamente al incremento en el volumen de depósitos a plazo del 12% y compensado parcialmente con el descenso de la tasa de interés en 30pb en los depósitos a plazo. En la comparación interanual, los intereses por depósitos bajaron 12% ó $339M.

Por otra parte los Otros egresos financieros aumentaron 12% ú $84M en relación al trimestre anterior, y en 31% ó $180M en términos interanuales. La suba en el 3T17 se debe a mayores impuestos provinciales y mayor resultado por primas de pases pasivos.

Al 3T17, el margen financiero neto fue 17,3%, inferior al 17,8% al 2T17 y al 18,5% al 3T16. Si excluyéramos los resultados de títulos públicos y privados y préstamos garantizados, el margen financiero neto al 3T17 hubiera sido del 16,2% inferior al 16,9% al 2T17 y superior al 15,2% al 3T16.

En 3T17, los ingresos netos por servicios totalizaron $1.874,3M, mayores en 4% ó $74M con respecto al 2T17 y superiores en 34% ó $476M en relación al 3T16.

En el presente trimestre, los ingresos por servicios subieron 7% ó $172M en relación al 2T17, destacándose el aumento de las comisiones cobradas por cuentas de depósitos y las comisiones por tarjetas de débito/crédito, con 7% y 12% de crecimiento respectivamente. En tanto en términos interanuales los ingresos por servicios ascendieron en 33% ó $687M, sobresaliendo similares conceptos, con 31% y 36% de incremento respectivamente.

En el trimestre, los egresos por servicios subieron en 13% ó $98M por sobre el 2T17, aumentando principalmente los cargos pagados por tarjetas de débito/crédito y los otros egresos por servicios, con 11% y 13% de suba respectivamente. En tanto a nivel anual se observó un incremento de 32% ó $211M, predominando los cargos pagados por tarjetas de débito/crédito e impuestos y otros, con 30% y 53% de aumento respectivamente.

En 3T17 los gastos de administración totalizaron $3.195M, mostrando una suba del 5% ó $151M respecto al trimestre previo. En términos interanuales, el incremento fue del 23% ó $597M explicado por la suba de gastos en personal (principalmente por el aumento salarial y otros conceptos) y por otros gastos operativos.

Los gastos en personal aumentaron 3% ó $59M en el trimestre. Respecto de igual trimestre del año anterior los gastos en personal subieron en 17% ó $275M.

El ratio de eficiencia acumulado al 3T17 (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue de 43,3%, mejorando en relación al 45% al 2T17 y al 47% al 3T16. Dicha mejora en el trimestre se debe a que los gastos de administración crecieron sólo el 5%, en base al foco puesto en eficientizar el gasto, mientras que los ingresos financieros netos y por servicios netos crecieron en 12% en su conjunto.

En el 3T17, las Utilidades/pérdidas diversas netas arrojaron una pérdida neta de $92,1M.

Dicha pérdida se debe por un lado a que las Utilidades Diversas descendieron 29% ú $88M, destacándose créditos recuperados y previsiones desafectadas con una baja de $73M.

Por otro lado, se registraron menores Pérdidas Diversas por $185M, básicamente por menores gastos incurridos en el trimestre ya que en el 2T17 se emitieron acciones y Obligaciones Negociables. Asimismo el mayor cargo por Cargos por incobrabilidad de Créditos diversos y otras previsiones por $37M contrarresta la mencionada disminución en Pérdidas Diversas.

En el 3T17 la tasa efectiva del impuesto a las ganancias fue del 38,9% comparada con 39,4% del 2T17.

Activos Financieros

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiamiento al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing), totalizó $117.435,8M y aumentó 12% ó $12.191M en relación al 2T17, y 54% ó $40.985M respecto al 3T16.

Dentro de las líneas comerciales, se destacó la suba de Adelantos del 26% y de Documentos del 17%. El Banco continuó acompañando al sector productivo, a través de la “Línea de financiamiento para la producción y la inclusión financiera”, registrando al 3T17 $5.820,4M y conservando un remanente de “Líneas de crédito para la Inversión Productiva” previas de $1.949,6M (total $7.770M), lo cual representa al 3T17 un total del 7% del financiamiento al sector privado.

Dentro de las financiaciones orientadas al consumo, los Préstamos Personales y las financiaciones con Tarjetas de crédito crecieron en 13% y 4% respectivamente.

El Market share de préstamos privados al 3T17 resultó de 8,2%, 26pb superior al 3T16.

Activos del sector público

En 3T17, el total de activos del sector público (sin incluir LEBAC) fue de 2,5% sobre el total de activos, superior al 1,9% del 2T17 e inferior al 3,4% del 3T16.

El principal rubro que registró aumento fue Préstamos provinciales, con una suba de $1.337M.

Fondeo

Depósitos

En 3T17, el total de depósitos de $136.612,8M representó el 82% del total de los pasivos, con un crecimiento del 10% ó $12.955M en el presente trimestre y 34% ó $34.713M en comparación con el 3T16.

En el trimestre, se observó un incremento en los depósitos del sector privado del 6% ó $7.300M y del 52% ó $5.658M en la cartera de depósitos del sector público en relación con el trimestre previo (se destaca la suba de depósitos de la provincia de Jujuy).

Por otra parte, dentro de los depósitos del sector privado, los depósitos a plazo crecieron en 11% ó $5.818M respecto del 2T17 y los depósitos a la vista subieron en 4% ó $1.958M en relación con el trimestre anterior. Asimismo, los depósitos en moneda extranjera aumentaron en 10% ó USD131M y los depósitos en pesos 4% ó $4.049M.

El Market Share de depósitos privados al 3T17 fue de 7,1%, 5pb superior al nivel del 3T16.

Otras fuentes de fondeo

En 3T17, el monto total de otras fuentes de fondeo ascendió en 11% ó $5.307M en relación al trimestre anterior. El Patrimonio Neto en el 3T17 subió en 12% ó $4.291M, proveniente del resultado del trimestre y del ejercicio de la opción de sobresuscripción de acciones Clase B por 11.099.093 de acciones a USD 9 por acción en Julio de 2017 (15% adicional de la emisión de acciones de Junio de 2017).

En 3T17, el costo de fondeo promedio fue de 7,2%, basado en la baja de las tasas pasivas y en la significativa participación de depósitos transaccionales en el portfolio del Banco (los mismos representaron aproximadamente 48% del total de depósitos). Estas cuentas transaccionales constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

Activos líquidos

En 3T17, los activos líquidos del Banco totalizaron $69.294,4M, superior en 5% ó $3.533M en relación al trimestre previo y en 52% o $23.735M respecto del 3T16.

En el trimestre se destacaron los incrementos tanto en LEBAC (cartera propia) como en Garantías constituidas a favor de cámaras (dado el mayor volumen de operaciones), con 6% y 72% de suba respectivamente. Este ascenso se compensó parcialmente con el descenso de LEBAC proveniente de pases con 61% de baja.

En el trimestre, el ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos alcanzó un nivel de 50,7%.

Solvencia

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital (RPC) de $46.126,8M, sobre una exigencia total de capital de $14.614M. El exceso de capital del 3T17 fue del 216% ó $ 31.512,7M.

Al 3T17, el ratio de capital regulatorio (como porcentaje de los activos ponderados por riesgos totales –APR-) del Banco resultó de 25,8% y el ratio TIER 1 de 21,3%.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento a través del mejor uso del capital.

Calidad de cartera

En 3T17 la morosidad de la cartera fue de 1% (cartera irregular sobre cartera total), inferior al nivel de 1,27% del 2T17 y al 1,46% del 3T16.

La cartera irregular comercial descendió en 38pb (se destaca la cancelación de un cliente comercial específico), al pasar de 0,65% en el 2T17 a 0,26% en el 3T17. En tanto, la cartera de consumo se redujo en 17pb, de 1,65% en el 2T17 a 1,48% en el 3T17, dada la mejor performance de esta cartera.

El ratio de cobertura alcanzó un nivel de 199,25% al 3T17, impactando también en este indicador el descenso mencionado de la cartera irregular.

Banco Macro mantiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de conservar una excelente calidad de cartera.

Posición CER y Moneda Extranjera

Hechos Relevantes:

• Pago de Intereses de Obligaciones Negociables Subordinadas Reajustables Clase A. En Noviembre de 2017, el Banco precedió al pago de los intereses semestrales de la Obligación Negociable Subordinada Reajustable Clase A por un monto total de USD13,5M.
• Pago de Intereses de Obligaciones Negociables Clase B. En Noviembre de 2017, el Banco precedió al pago de los intereses semestrales de la Obligación Negociable Clase B por un monto total de $404,3M.
• Línea de Financiamiento para la producción y la inclusión financiera del segundo semestre de 2017. A Septiembre de 2017, el Banco viene cumpliendo satisfactoriamente con lo establecido en la “Línea de Financiamiento para la producción y la inclusión financiera” para el segundo semestre de 2017.

Cambios Normativos:

• Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). A Septiembre de 2017, de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) el Patrimonio Neto del Banco de $40.118,9M, se ajustaría en 8% ó $3.352,2M alcanzando un saldo ajustado de $43.471,1M.
• Ratio de Fondeo Neto Estable. En agosto de 2017, según Comunicación “A” 6306, el BCRA estableció el “Ratio de fondeo neto estable”, que entrará en vigencia el 01/01/18 y será de aplicación para las entidades financieras consideradas como “bancos internacionalmente activos” (aquellas que al 30 de septiembre del año anterior pertenezcan al Grupo “A”). El objetivo es complementar a las normas sobre “Ratio de cobertura de liquidez”, fomentando cambios estructurales en los perfiles de riesgo de liquidez de las entidades financieras a través del requisito de que sus activos a largo plazo se financien con recursos estables, logrando así mitigar el riesgo de eventuales situaciones de tensión en el fondeo.
• Línea de financiamiento para la producción y la inclusión financiera. Cupo 2018. En Noviembre de 2017, según Comunicación “A” 6352 del BCRA se estableció el nuevo cupo de financiaciones para el 2018, como porcentaje del promedio mensual de depósitos privados no financieros en pesos de noviembre-17, según el siguiente el cronograma: a partir de Enero-18 como mínimo el 16,5%, reduciéndose en 1,5% mensualmente hasta llegar a 0% en Diciembre-18.