Banco Macro SA — Earnings Release 2011

Feb 15, 2012

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2011

Buenos Aires, Argentina, 15 de Febrero de 2012 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del cuarto trimestre (4T11) del ejercicio 2011, finalizado el 31 de diciembre de 2011.

SINTESIS

• El resultado neto del 4T11 fue de $346,4M, 10% superior a la ganancia de $314,2M registrada en 3T11 y un 26% superior a la ganancia de $274,4M registrada en 4T10. El resultado neto del 4T11 representó un retorno anualizado de 30,1% sobre el patrimonio neto promedio y de 3,7% sobre el activo promedio.
• En 4T11, el margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) de $902,3M creció 18% con respecto al 3T11.

• El total de financiamiento al sector privado creció 7% ó $1.679,9M respecto al trimestre anterior, totalizando $24.636,9M sin incluir las líneas de administración de liquidez. Continuaron mostrando crecimiento tanto las líneas de consumo como las comerciales. Los préstamos personales y las financiaciones con tarjetas de crédito crecieron 7% y 28% respectivamente. En la línea comercial, se observó un aumento trimestral en documentos de 18%.

• Los depósitos totales mostraron un crecimiento del 4% respecto al 3T11, totalizando $29.167,1M y representando el 79% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos del sector privado aumentaron 9% en el trimestre, liderado por los depósitos a plazo que crecieron 22%.

• En 4T11, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) fue de 1,49% y el ratio de cobertura alcanzó 158,1%.
• En 4T11, Banco Macro registró un exceso de capital de $2.033M, demostrando una sostenida solvencia y un elevado ratio de capitalización de 18,3%. Asimismo, el Banco continuó mostrando un adecuado nivel de liquidez, con un ratio de cobertura de activos líquidos sobre el total de depósitos de 35,7%.

RESULTADOS

El resultado por acción del 4T11 fue $0,59, superior en 11% y 28% al alcanzado en el trimestre anterior y en el 4T10 respectivamente.

En 4T11, el resultado neto fue $346,4M, 10% ó $32,2M superior al resultado registrado en el 3T11 y 26% ó $72M por encima del 4T10. En el 4T11 se constituyeron previsiones adicionales por $48,8M, de no haberse constituido estas previsiones el resultado neto hubiera sido de $395,2M (34,4% ROE y 4,2% ROA)

El resultado neto del 2011 ascendió a $1.176,1M, un 16% superior al del año 2010. El resultado operativo del 2011 creció un 35% en comparación con el 2010 y si excluyéramos el resultado por otros títulos públicos el crecimiento del resultado operativo hubiera sido de 74%.

El resultado neto de 2011 representó un retorno de 26,7% sobre el patrimonio neto promedio y 3,4% sobre el activo promedio. Si no se hubieran constituido las previsiones adicionales el resultado neto hubiera sido de $1.224,9M (27,8% ROE y 3,5% ROA).

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (8,8 activos sobre patrimonio).

En 4T11 los ingresos financieros ascendieron a $1.471,1M, mostrando un aumento del 25% ó $294,9M en relación con el trimestre anterior y de 46% ó $465,4M en comparación con el 4T10. Continuó la tendencia observada en trimestres previos donde los mayores ingresos de intereses por

préstamos más que compensaron los resultados de títulos públicos y privados.

El 84% del total de los ingresos financieros del trimestre correspondió a intereses por préstamos, manteniendo la participación respecto al trimestre anterior y superior al 69% del 4T10. Estos ingresos crecieron un 25% ó $247M, respecto al 3T11 y un 78% ó $537,6M, respecto al 4T10 debido al incremento de tasas experimentado en el último trimestre sumado al mayor volumen promedio de la cartera de préstamos. La tasa promedio de préstamos al sector privado mostró una tendencia alcista, de 19,9% en 4T11 comparable con el 17,9% del 3T11.

El resultado de títulos públicos y privados registró una suba de 38% ó $29,4M respecto al trimestre anterior, debido a mejores resultados generados por títulos públicos que no son LEBACS/NOBACS debido a la suba de precios experimentado en el trimestre. En términos anuales se observo una caída de 50% ó $107,2M.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera descendieron un 21% ó $18,5M en relación con el 3T11 debido a menores resultados por trading de moneda extranjera.

Los otros ingresos financieros mostraron un aumento del 155% ó $37,4M respecto al 3T11, básicamente por mayores resultados de operaciones a término en moneda extranjera.

En 4T11 los egresos financieros totalizaron $568,8M, lo que refleja un crecimiento del 39% ó $159M y 59% ó $210,9M en relación al trimestre anterior y en comparación al mismo trimestre del año anterior respectivamente.

Los intereses por depósitos representaron el 76% del total de los egresos financieros del trimestre y aumentaron en relación al trimestre previo en 49% ó $142,1M. En la comparación interanual los intereses por depósitos también mostraron una suba del 67% ó $173M, debido al aumento de las tasas de los depósitos sumado al mayor volumen promedio de depósitos. En el trimestre bajo análisis la tasa promedio de depósitos a plazos experimentó una suba, de 12,1% en 4T11 comparable con el 8,9% del 3T11.

Por otra parte se observó un crecimiento de otros egresos financieros del 19% ó $13,8M en relación al trimestre anterior, y del 60% ó $32,8M en términos anuales básicamente debido a un mayor cargo por impuesto a los ingresos brutos.

En 4T11, el margen financiero neto fue de 12,1%, superior al 11% del 3T11 y al 11,4% del 4T10. Si excluyéramos los resultados de títulos públicos y préstamos garantizados, el margen financiero neto del 4T11 hubiera sido de 11,7% superior al 11,3% de 3T11 y al 9,1% del 4T10, mostrando la capacidad del Banco para ampliar el margen en un escenario de suba de tasas de interés dado el crecimiento y mix de préstamos.

En 4T11, los ingresos netos por servicios totalizaron $437,7M, aumentando un 8% ó $33,5M con respecto al 3T11 y un 40% ó $125,5M en relación al 4T10.

Se destaca en el trimestre el aumento de comisiones cobradas por cuentas de depósito y las referidas a tarjetas de debito/crédito con incrementos del 9% y 16% respectivamente respecto del 3T11. Iguales conceptos sobresalen a nivel anual con 42% y 71% de crecimiento.

En 2011, los ingresos netos por servicios crecieron 48% en el año. Las comisiones por cuentas de depósito y las referidas a tarjetas de debito/crédito totalizaron $1.170M y $370,1M respectivamente, subiendo 43% y 66% en ese orden, en relación al año anterior.

En 4T11 los gastos de administración totalizaron $712,7M, mostrando una suba del 13% ó $79,9M con respecto al 3T11, originada básicamente en mayores gastos en personal. En términos anuales, el incremento fue del 23% ó $135,6M explicado, al igual que en el trimestre, por la suba de gastos en personal (por aumento salarial y de dotación de personal) y por mayores gastos operativos.

Los gastos en personal aumentaron 16% ó $65,9M en relación al 3T11, principalmente debido al cargo de provisiones por gratificaciones de $56M y al pago por única vez del Día del Bancario por $8,3M ($1.000 por empleado). Si excluyéramos estos conceptos, los gastos en personal hubieran crecido 0,4% respecto de 3T11.

El ratio de eficiencia del 4T11 (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue 53,2% y el acumulado fue 55%, mejorando respecto del 55,8% al 3T11 y del 4T10.

Si excluyéramos las provisiones por gratificaciones y el pago del Día del Bancario el ratio de eficiencia del 4T11 hubiera sido de 48,4% y el acumulado de 2011 hubiera sido de 53,6%.

En 4T11, los resultados diversos netos totalizaron $7,6M mostrando un descenso de $12,6M en relación al 3T11 debido principalmente a mayores pérdidas diversas en concepto de otras previsiones por $ 4,1M y menores créditos recuperados y previsiones desafectadas por $2,3M.

En el 4T11 la tasa efectiva de impuesto a las ganancias fue del 33,8%, inferior al 36,9% del 3T11. En 2011, la tasa efectiva fue 35,9% comparada con 26,6% del 2010.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiaciones al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing) sin incluir adelantos de corto plazo a empresas de primera línea (triple A), totalizó $24.636,9M, mostrando un crecimiento del 7% ó $1.679,9M en relación al 3T11 y del 50% ú $8.243,5M respecto al 4T10.

Los principales aumentos del trimestre se observaron en las financiaciones orientadas al consumo con un crecimiento del 7% en préstamos personales y del 28% en financiaciones con tarjetas de crédito. El aumento total de dichas financiaciones fue de $1.252,7M en relación al trimestre anterior.

En relación a las líneas de giro comercial se destacaron los documentos con 18% de crecimiento respecto al 3T11.

En el 2011, los préstamos personales, las financiaciones con tarjetas de crédito y los documentos fueron las líneas que sobresalieron con 56%, 98% y 76% de crecimiento respectivamente.

Activos del sector público

En 4T11, el total de activos del sector público (sin incluir LEBACs y NOBACs) fue de 2,4% sobre el total de activos, levemente superior al 2,2% del 3T11 e inferior al 2,5% del 4T10.

La exposición al sector público de Banco Macro siguió mostrando niveles por debajo del promedio del Sistema Financiero Argentino, que se ubicó alrededor del 12%.

FONDEO

Depósitos

En 4T11, el total de depósitos de $29.167,1M representó el 79% del total de los pasivos, creciendo 4% ó $1.021,3M en el presente trimestre y 25% ó $5.759,7M en comparación con el 4T10.

En el trimestre, se observó una suba de depósitos del sector privado y una baja de la cartera de depósitos del sector público, de 9% ó $1.975,4M y 14% ó $954,2M respectivamente.

Dentro de los depósitos del sector privado, el mayor aumento se observó en los depósitos a plazo, los cuales registraron un crecimiento de 22% respecto del 3T11. Por otro lado los depósitos a la vista registraron un descenso del 1% en el trimestre.

En 2011, se observó un crecimiento de los depósitos a plazo del 31% y de los depósitos a la vista del 27% en relación al año anterior.

Otras fuentes de fondeo

En 4T11, el monto total de otras fuentes de fondeo ascendió 4% ó $248,3M en relación al trimestre anterior, siendo el aumento de capital propio (patrimonio neto) el principal origen de esta suba.

A Diciembre 2011, el costo de fondeo promedio del Banco fue de 7,2%, siendo uno de los más bajos del sistema, subiendo en 12 meses 200pb. Los depósitos transaccionales representaron aproximadamente 43% del total de depósitos del Banco. Estas cuentas constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

ACTIVOS LIQUIDOS

En 4T11, los activos líquidos del Banco totalizaron $10.402,8M, registrando una baja del 2% respecto al trimestre anterior y un descenso del 14% en términos anuales.

En los últimos 12 meses, el mayor crecimiento de préstamos respecto de los depósitos se ha financiado con exceso de liquidez.

En el trimestre se observó un descenso de préstamos a empresas de primera línea y en el stock de LEBACs/NOBACs que fue parcialmente compensado con un crecimiento de las operaciones de pases activos.

En el trimestre el ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos alcanzó un nivel de 35,7%.

SOLVENCIA

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital de $4.882M sobre la exigencia mínima de capital de $2.849M.

El ratio de capitalización del Banco en 4T11 alcanzó un nivel de 18,3% (como porcentaje de los activos ponderados por riesgo), por encima de lo requerido por las regulaciones.

La mayor exigencia por riesgo de crédito esta en relación directa con el crecimiento de los préstamos.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y poder lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

En 4T11 se observó un leve desmejoramiento de la calidad de cartera, alcanzando un nivel de 1,49% (cartera irregular sobre cartera total) comparado con 1,34% del 3T11.

En el trimestre el Banco decidió constituir previsiones adicionales a las requeridas por el BCRA para la cartera comercial por $48,8M, en línea con la política interna de previsionamiento establecida por la entidad. En materia de previsiones la entidad mantiene una cobertura del 100% para los clientes de cartera de consumo en situación 4 sin garantías preferidas.

Con este nivel de previsionamiento el ratio de cobertura alcanzó un nivel de 158,1%.

Banco Macro mantiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de conservar una excelente calidad de cartera.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HECHOS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

En el mes de Septiembre de 2011, el Directorio resolvió autorizar la recompra de acciones propias por hasta 20M de acciones ordinarias, escriturales clase B. El precio máximo a pagar que se fijó fue de $10 por acción, con un monto máximo a invertir de $200M. La duración del programa se estableció en 90 días corridos. El Banco ha adquirido un total de 10M de acciones a un precio promedio de $9,29 por un total de $92,9M.

• En el mes de Diciembre de 2011, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las Obligaciones Negociables Clase 1 y Clase 3 por un monto total de USD7,3M y de $10,6M respectivamente. En el mes de Febrero de 2012, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las ON Clase 2 por un monto total de USD4,5M.
• De acuerdo a la  comunicación “A” 5272, el BCRA estableció la exigencia adicional de capital por riesgo operacional que se suma a las exigencias por riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo de tasa de interés. Esta nueva exigencia deberá cumplimentarse en forma gradual conforme al cronograma establecido en dicha norma.
• Mediante la comunicación “A” 5273, el BCRA estableció que las entidades deberán mantener un exceso equivalente al 75% (anteriormente era del 30%) de la exigencia total de capital como requisito para la aprobación de la distribución de utilidades. Como consecuencia de la entrada en vigencia de la mencionada comunicación, no es posible distribuir dividendos.

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CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 16 de febrero de 2012 a las 13:00hs hora de BA (11:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(800) 274-0873 (Dentro de U.S.)

(719) 457-2083 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 4026705

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

Tel: +5411-5222-6730

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BALANCES

cuadro de resultados

Ratios