Banco Macro SA — Earnings Release 2010

Feb 10, 2011

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2010

Buenos Aires, Argentina, 10 de Febrero de 2011 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del cuarto trimestre (4T10) del ejercicio 2010, finalizado el 31 de diciembre de 2010.

SINTESIS

• El resultado neto del 4T10 fue de $274,4M, 13% superior a la ganancia de $241,8M registrada en 4T09 y un 2% superior a la ganancia de $267,9M registrada en 3T10. El resultado neto del 4T10 representó un retorno anualizado de 27,3% sobre el patrimonio neto promedio y de 3,7% sobre el activo promedio.
• En 4T10, el margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) de $647,8M mostró un crecimiento del 8% con respecto al 3T10 debido al incremento de intereses por préstamos resultante del mayor volumen de intermediación financiera.

• En 4T10, el total de financiamiento al sector privado creció 14% ó $1.983M respecto al trimestre anterior, totalizando $16.393,4M sin incluir las líneas de administración de liquidez. En la línea comercial, se observó un aumento trimestral de documentos y de préstamos estructurados a Pymes de un 24% y 15% respectivamente. Lideraron el crecimiento trimestral de la cartera de consumo, las tarjetas de crédito y los préstamos personales con un aumento del 17% y del 13% respectivamente.

• Los depósitos totales mostraron un crecimiento del 3% respecto al 3T10, totalizando $23.407,4M y representando el 80% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos del sector privado aumentaron un 8% en el trimestre, liderado por los depósitos a la vista que crecieron un 16%.

• En 4T10, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) mejoró, alcanzando un nivel del 2,1%. En el trimestre el Banco decidió constituir previsiones adicionales, por $64,7M, a las exigidas normativamente y en cumplimiento de los criterios de previsionamiento establecido por políticas de la entidad. Como consecuencia de la mejora en la cartera irregular y del incremento extranormativo de las previsiones, el ratio de cobertura alcanzó 147,2%.
• En 4T10, Banco Macro registró un exceso de capital de $2.562M, demostrando una sostenida solvencia y un elevado ratio de capitalización de 24,7%. Asimismo, la liquidez del Banco continuó en niveles elevados, con un nivel de cobertura de activos líquidos de 51,9% sobre el total de depósitos.

RESULTADOS

El resultado por acción del 4T10 fue $0,46, 13% superior al alcanzado en 4T09 y un 2% superior al registrado en el trimestre anterior. En 2010, el resultado por acción de $1,70 fue 34% superior al $1,26 del 2009.

A partir del 20 de septiembre de 2010, el Banco ha consolidado sus estados contables con los de Banco Privado de Inversiones S.A.

En 4T10, el resultado neto fue $274,4M, 13% ó $32,6M superior al resultado registrado en el 4T09 y 2% ó $6,5M superior al del 3T10. En 4T10, Banco Macro constituyó previsiones adicionales por $64,7M. De no haberse constituido, el resultado neto del trimestre hubiera sido $339.1M.

El resultado neto de 2010 ascendió a $1.010,4M, un 34% ó $258,5M superior al resultado de 2009. El resultado 2010 representó un retorno anualizado de 27,1% sobre el patrimonio neto promedio y 3,6% sobre el activo promedio, superior al 24,6% y 3,0% respectivamente de 2009. Si no se hubieran constituido las previsiones adicionales, el resultado neto de 2010 hubiera sido $1.075,1M (28,8% ROAE y 3,8% ROAA).

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (8,1 activos sobre patrimonio).

En 4T10 los ingresos financieros ascendieron a $1.005,7M, mostrando un crecimiento del 8% en relación con el trimestre anterior y del 7% en comparación con el 4T09. Estos aumentos se originaron principalmente en el incremento de los intereses por préstamos.

El 68% del total de los ingresos financieros del trimestre correspondió a intereses por préstamos, observándose un aumento en la participación respecto a trimestres anteriores (57% en 4T09 y 63% en 3T10). Estos ingresos crecieron un 17%, ó $96,8M, respecto al 3T10 y un 28%, ó $147,3M, respecto al 4T09 en relación directa con el aumento promedio de la cartera. Cabe destacar que el aumento de intereses por préstamos se produjo en un contexto macroeconómico de baja de tasas, donde la tasa promedio de préstamos al sector privado de Banco Macro fue de 17,8% en 4T10 comparada con el 19,2% de 4T09. En relación al trimestre anterior no se observaron cambios en la tasa promedio.

Por otra parte, se observó un crecimiento del resultado generado por la cartera de Préstamos Garantizados de $36,1M y de $18,1M respecto al 4T09 y 3T10 respectivamente, debido al ajuste de valuación por aumento del valor presente de la cartera, de acuerdo con los valores publicados por el B.C.R.A. (Comunicación “A” 4898 y complementarias).

El resultado de títulos públicos y privados registró una caída del 8% respecto al trimestre anterior, debido a menores resultados generados por Lebacs/Nobacs. La caída de resultados por instrumentos del BCRA fue de 15%, siendo la cartera promedio del trimestre 12% menor al promedio del trimestre anterior.

En la comparación interanual la caída de los resultados por títulos fue del 44%, ó $ 168,5M, debido a que en el 4T09 se había efectuado una importante desafectación de la cartera de títulos públicos en cuentas de inversión. Los resultados generados por instrumentos del BCRA mostraron una caída del 20% en comparación con 4T09, con una cartera promedio 15% menor a la del 4T09.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera fueron $24,5M superiores a los del 4T09, con mayor cargo por revalúo de la posición de moneda extranjera (variación del tipo de cambio promedio del 4%) y de mayores ingresos provenientes de compra/venta de moneda extranjera (trading).

Los otros ingresos financieros mostraron también un crecimiento de $22,5M respecto al 4T09, básicamente por mejores resultados por operaciones a término de moneda extranjera y mayores ingresos de primas por pases activos.

En 4T10 los egresos financieros totalizaron $357,9M, lo que refleja un crecimiento del 7% ($22,5M) en relación al trimestre anterior, manteniéndose en niveles similares a los del mismo trimestre del año anterior.

Los intereses por depósitos representaron el 73% del total de los egresos financieros del trimestre y mostraron un incremento trimestral del 6% ó $14,3M debido principalmente al crecimiento de la cartera promedio de depósitos a plazo (6%). Las tasas promedio pagadas por los depósitos a plazo se mantuvieron estables respecto al trimestre anterior.

En la comparación interanual los intereses por depósitos mostraron una leve caída del 1%, aún con un aumento de volumen promedio de depósitos a plazo de 22%, debido a menores tasas de interés pagadas (por depósitos a plazo de 10,3% promedio en 4T09 a 8,3% promedio en 4T10).

Por otra parte se observó un crecimiento de otros egresos financieros del 13% ó $6,4M en relación al trimestre anterior, debido a un mayor cargo por impuesto a los ingresos brutos asociado al crecimiento trimestral de los ingresos gravados.

En 4T10, el margen financiero neto fue de 11,4%, levemente superior al 11,3% del 3T10. Si excluyéramos los resultados de títulos públicos y los originados por préstamos garantizados, el margen financiero neto al 4T10 hubiera sido 9,1%, superior al 8,3% del 3T10, mostrando la capacidad del banco para ampliar el margen dado el crecimiento en préstamos al consumo.

En 4T10, los ingresos netos por servicios totalizaron $312,2M, aumentando un 18% con respecto al 3T10 y un 45% en relación al 4T09, estas variaciones tienen el impacto de la inclusión de Banco Privado. Si excluyéramos a esta entidad del análisis, los aumentos de ingresos netos por servicios hubieran sido de 16% y 42% en relación al 3T10 y 4T09 respectivamente.

Se destaca el aumento de comisiones cobradas por cuentas de depósito, por tarjetas de débito y crédito y por operaciones de crédito. En cuanto a las vinculadas por operaciones de crédito cabe destacar el aumento de comisiones por operaciones estructuradas y fideicomisos.

Los gastos de administración totalizaron $577,1M, mostrando un aumento del 22% ó $ 105,3M con respecto al 3T10, originado en el incremento de gastos en personal.

El cargo de gastos en personal se incrementó 21% en relación al 3T10, debido a que en el mes de Diciembre se constituyó una provisión para el pago de gratificaciones por un monto de $50M. Si se excluyera este concepto no recurrente, los gastos en personal hubieran crecido un 4% respecto al trimestre anterior. Este aumento contiene el impacto de Banco Privado ($5,5M) y del SAC proporcional por el pago por única vez realizado en Octubre ($8M).

En la comparación interanual se observó un aumento del 34% en gastos en personal, como resultado del aumento salarial del 23,5% acordado con el Sindicato en Marzo de este año (retroactivo a Enero) y del impacto de la provisión previamente mencionada.

El ratio de eficiencia (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue de 55,8% para el año 2010. Si excluyéramos el impacto de la provisión registrada en el trimestre, el ratio de eficiencia hubiera sido 54% manteniéndose en niveles similares al del trimestre anterior.

En 4T10, los resultados diversos netos mostraron una baja de $16,8M debido principalmente a menores utilidades diversas en relación al trimestre anterior.

En 2010 la tasa efectiva de impuesto a las ganancias fue 26,6%, menor al 46,7% registrado en 2009, debido principalmente a menores resultados por títulos públicos computados a efectos impositivos.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiaciones al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing) sin incluir adelantos de corto plazo a empresas de primera línea (triple A), totalizó $16.393,4M, mostrando un crecimiento de $1.983M ó 14% en relación al 3T10 y del 40% ó $4.702,7M respecto al 4T09.

Los principales aumentos relativos del trimestre se observaron en las líneas de giro comercial con un crecimiento del 24% en documentos, del 21% en adelantos y del 15% en otros préstamos, totalizando estas líneas un aumento de $1.139,1M respecto al 3T10.

En relación a las financiaciones orientadas al consumo se observó un crecimiento del 17% en financiaciones con tarjetas de crédito, del 13% en préstamos personales y del 11% en hipotecarios y prendarios. El aumento total de dichas financiaciones fue de $1.003,3M en relación al trimestre anterior.

La única caída del trimestre se registró en la línea de fideicomisos financieros, por un monto de $114,2M o 16% en comparación con el trimestre anterior que corresponde a una cesión de certificados de participación.

Activos del sector público

En 4T10, el total de activos del sector público (sin incluir LEBACs y NOBACs) fue de 2,5% sobre el total de activos, mostrando una reducción respecto al 2,9% del 3T10 y una importante mejora en relación al 4T09.

En el trimestre se observa una caída en la posición de otros títulos públicos que fue levemente compensada por el aumento de valor de los Préstamos Garantizados.

La exposición al sector público de Banco Macro sigue mostrando niveles por debajo del promedio del Sistema Financiero Argentino, que se ubicó alrededor del 13%.

FONDEO

Depósitos

En 4T10, el total de depósitos de $23.407,4M representó el 80% del total de los pasivos, creciendo $766,5M ó 3% en el presente trimestre y $4.814,5M ó 26% en comparación con el 4T09.

En el trimestre se observó una caída del total de depósitos del sector público, 9% o $508,2M, compensada por el crecimiento trimestral de la cartera de depósitos del sector privado, los cuales registraron un aumento del 8% ú $1.269,8M.

En relación a la cartera del sector privado no financiero, el mayor crecimiento se observó en los depósitos a la vista, con un crecimiento del 16% y 30% en comparación al 3T10 y 4T09 respectivamente. Por otra parte los depósitos a plazo registraron un crecimiento del 13% en comparación al 4T09 y del 1% en el trimestre.

Otras fuentes de fondeo

En 4T10, el monto total de otras fuentes de fondeo aumentó 5% o $243M en relación al trimestre anterior, siendo el incremento de capital propio (patrimonio neto) el origen de este aumento. El aumento del patrimonio de $274,4M corresponde a los resultados del trimestre. El resto de las líneas de fondeo (de terceros) tuvo una caída del 2% en su conjunto, destacándose la reducción de las financiaciones provenientes de entidades financieras locales e internacionales.

En Diciembre de 2010, el costo de fondeo promedio del Banco fue de 5,07%, levemente inferior al del trimestre anterior y uno de los más bajos del sistema. Los depósitos transaccionales representaron aproximadamente 43% del total de depósitos del Banco. Estas cuentas constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

ACTIVOS LIQUIDOS

En 4T10, los activos líquidos del Banco totalizaron $12.140,6M, registrando una caída de 2% respecto al trimestre anterior y un crecimiento de 8% en términos anuales.

Se observó una reducción de las tenencias de Lebacs/Nobacs del 24% en relación al trimestre anterior que fue compensada con un aumento del monto de disponibilidades (8%) y pases activos (27%).

En el trimestre se observó una reducción del ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos, manteniéndose no obstante en niveles elevados (51,9% en 4T10).

SOLVENCIA

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital de $4.324M sobre la exigencia mínima de capital de $1.762M.

El ratio de capitalización del Banco en 4T10 alcanzó un nivel de 24,7%, por encima de lo requerido por las regulaciones. La reducción del ratio de capital se debe al aumento de la exigencia por aumento de la cartera de financiaciones.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y poder lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

En 4T10, se observó un mejoramiento de la cartera irregular respecto al 3T10, alcanzando un nivel de 2,09% (cartera irregular sobre cartera total) lo que muestra que continúa el proceso de recuperación iniciado en el 2010.

Se observó un mejoramiento en la calidad de la cartera comercial, con una reducción de la irregularidad de 14 puntos básicos, así como también de la cartera de consumo, con una reducción de 44 puntos básicos.

Durante el trimestre, se decidió constituir previsiones facultativas adicionales por $64,7M, a las requeridas por el BCRA y en cumplimiento del nivel de previsionamiento establecido por las políticas de la entidad. En consecuencia, se constituyó una previsión adicional de $60M para asignar a la cartera comercial con potenciales atrasos debido a las consecuencias de la última crisis (2008/2009). Además, se implementó una estrategia de previsionamiento para la cartera de consumo, colocando a los clientes de categoría 4 con 100% de previsionamiento, constituyendo una previsión adicional de $4,7M.

Como consecuencia de la mejora en la cartera irregular y las previsiones adicionales, el ratio de cobertura alcanzó un nivel de 147,2% al 4T10.

Banco Macro mantiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de conservar una excelente calidad de cartera.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HEchoS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

• En el mes de Noviembre el Banco suscribió con el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires un contrato de compra venta para la adquisición de un inmueble por una suma de $110M.

• En el mes de Diciembre el Banco transfirió el 1% de Banco Privado de Inversiones S.A. a Sud Inversiones y Análisis S.A. y el 1% a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, a fin de evitar la causal de disolución prevista en el inciso 8 del artículo 94 de la Ley de Sociedades Comerciales (disolución de la sociedad por reducción a uno del número de socios).

• En el mes de Diciembre de 2010, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las Obligaciones Negociables Clase 1 y Clase 3 por un monto total de USD7,3M y de $10,6M respectivamente. En el mes de Febrero de 2011, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las ON Clase 2 por un monto total de USD4,5M.

• El Directorio de Banco Macro S.A. propondrá a la próxima Asamblea de Accionistas la distribución de dividendos en efectivo por $505,3M ($0,85 por acción).

CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 11 de febrero de 2011 a las 13:00hs hora de BA (11:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Stanley (Director), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(800) 817-8873 (Dentro de U.S.)

(719) 325-2496 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 2300322

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

Tel: +5411-5222-6730

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BALANCES

cuadro de resultados

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