Banco Macro SA — Earnings Release 2010

Nov 4, 2010

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2010

Buenos Aires, Argentina, 4 de noviembre de 2010 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del tercer trimestre (3T10) del ejercicio 2010, finalizado el 30 de septiembre de 2010.

SINTESIS

• El resultado neto del 3T10 fue de $267,9M, 40% superior a la ganancia de $190,9M registrada en 3T09 y un 21% superior a la registrada en 2T10. El resultado acumulado al 3T10 representó un retorno anualizado de 27,5% sobre el patrimonio neto promedio y de 3,4% sobre el activo promedio.
• En 3T10, el margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) de $599,7M mostró un crecimiento del 21% con respecto al 2T10 debido al incremento de intereses por préstamos y de resultados por títulos públicos.
• En 3T10, el total de financiamiento al sector privado creció 10% ó $1.308,2M respecto al trimestre anterior, totalizando $14.412,3M sin incluir las líneas de administración de liquidez. Lideraron este crecimiento los préstamos con tarjetas de crédito con un aumento del 30% y los préstamos personales que aumentaron 10%. El volumen de tarjetas de crédito se incrementó principalmente por la adquisición de Banco Privado, siendo la cartera de tarjetas de crédito de dicha entidad de $262,4M al 3T10.
• Los depósitos mostraron un crecimiento del 6% respecto al 2T10, totalizando $22.640,9M y representando el 80% del total de los pasivos del Banco. Los depósitos del sector privado aumentaron un 5% ó $759M en el trimestre, $293,9M corresponde a la cartera de depósitos del sector privado de Banco Privado.
• En 3T10, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) mejoró, alcanzando un nivel del 2,4%, mientras que el ratio de cobertura fue de 121,6%.
• En 3T10, Banco Macro registró un exceso de capital de $2.520M, demostrando una sostenida solvencia y un elevado ratio de capitalización de 26,9%. Asimismo, la liquidez del Banco continuó en niveles elevados, con un nivel de cobertura de activos líquidos de 54,8% sobre el total de depósitos.

RESULTADOS

El resultado por acción del 3T10 fue $0,45, 22% superior al alcanzado en 2T10 y un 41% superior al registrado en el mismo período del año anterior.

A partir del 20 de septiembre de 2010, el Banco ha consolidado sus estados contables con los de Banco Privado de Inversiones S.A.

En 3T10, el resultado neto fue $267,9M, 21% ó $45,8M superior al resultado registrado en el 2T10 y 40% ó $77M superior al del 3T09.

El resultado neto acumulado al 3T10 ascendió a $736 millones, un 44% ó $225,9 millones superior al resultado acumulado al 3T09. El resultado acumulado al 3T10 representó un retorno anualizado de 27,5% sobre el patrimonio neto promedio y 3,4% sobre el activo promedio.

El resultado operativo del trimestre fue $367,7M, mostrando un incremento de 41% ó $106,7M respecto de 2T10 como consecuencia del incremento de los ingresos financieros provenientes de la cartera de préstamos y de activos del sector público.

Cabe destacar que los resultados obtenidos tienen mayor valor si se tiene en cuenta el bajo apalancamiento del balance del Banco (8,3x activos sobre patrimonio).

En 3T10 los ingresos financieros ascendieron a $935,1M, mostrando un crecimiento del 15% en relación con el trimestre anterior mientras que en comparación con el 3T09 disminuyeron un 8%. Estas variaciones corresponden principalmente al comportamiento de los intereses por préstamos y de resultados por títulos públicos y privados.

El 63% del total de los ingresos financieros del trimestre correspondió a intereses por préstamos. Estos ingresos crecieron un 5%, ó $28,9M, respecto al 2T10 y un 12%, ó $65M, respecto al 3T09 en relación directa con el aumento promedio de la cartera. Cabe destacar que el aumento de intereses por préstamos se produjo en un contexto macroeconómico de baja de tasas, donde la tasa promedio de préstamos al sector privado de Banco Macro fue de 17,7% en 3T10 comparada con el 19,2% de 3T09.

El resultado de títulos públicos y privados aumentó 36%, ó $61,6M, respecto al trimestre anterior, siendo este aumento liderado por la cartera de bonos soberanos en pesos los cuales registraron una importante apreciación en sus valores de mercado. En la comparación interanual, estos resultados registraron una caída del 50%, debido a que en el mismo trimestre del año anterior se había efectuado una importante desafectación de la cartera de títulos públicos en cuentas de inversión, con un impacto positivo en resultados de $223M.

Por otra parte, se observó un crecimiento del resultado generado por la cartera de Préstamos Garantizados de $21,2M respecto al 2T10, debido al ajuste de valuación por aumento del valor presente de la cartera, de acuerdo a los valores publicados por el B.C.R.A. (Comunicación “A” 4898 y complementarias).

Los ajustes por cláusula CER mostraron un incremento de $33,9M debido principalmente al ajuste correspondiente a la cartera de préstamos garantizados en relación con lo mencionado en el párrafo anterior.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera fueron $15,5M inferiores a los del trimestre anterior, con menor cargo por revalúo de la posición de moneda extranjera dado que el tipo de cambio se mantuvo estable durante el trimestre.

Los otros ingresos financieros mostraron también una caída de $10M respecto al trimestre anterior, básicamente por menores ingresos de primas por pases activos.

En 3T10 los egresos financieros totalizaron $335,4M, lo que refleja un crecimiento del 5% ($17M) en relación al trimestre anterior y una caída del 5% ($18,7M) respecto al 3T09.

Los intereses por depósitos representaron el 73% del total de los egresos financieros del trimestre y mostraron un aumento trimestral del 4% ó $9,5M debido principalmente al crecimiento de la cartera promedio de depósitos a plazo (7%). Este crecimiento se vio levemente compensado por una caída de la tasa de interés pagada, pasando de un promedio de 8,6% en 2T10 a un promedio de 8,3% en 3T10.

En la comparación interanual los intereses por depósitos mostraron una caída del 12%, aún con un aumento de volumen promedio de depósitos a plazo de 19%, debido a menores tasas de interés pagadas (de 11,2% promedio en 3T09 a 8,3% promedio en 3T10).

Por otra parte se observó un crecimiento de otros egresos financieros del 16% ó $6,7M en relación a 2T10 y del 57% en relación al 3T09, debido a un mayor cargo por impuesto a los ingresos brutos.

En 3T10, el margen financiero neto fue de 11,3%, mostrando un incremento respecto de 2T10 debido principalmente al incremento de los resultados de títulos públicos. Si excluyéramos los resultados de títulos públicos y los originados por préstamos garantizados, el margen financiero neto al 3T10 hubiera sido 8,3%.

En 3T10, los ingresos netos por servicios totalizaron $265M, aumentando un 10% con respecto al 2T10 y un 29% en relación al 3T09. Se destaca el aumento de comisiones cobradas por cuentas de depósito, por tarjetas de débito y crédito y por operaciones de crédito.

Los gastos de administración totalizaron $471,8M, mostrando un aumento del 4% ó $ 17,6M con respecto al trimestre anterior, originado en gastos en personal por la provisión para el pago de una suma fija por única vez según acuerdo gremial ($1.800 por empleado, a efectivizarse en el mes de Octubre).

El rubro de gastos en personal creció 32% en relación al 3T09, debido al aumento salarial del 23,5% acordado con el Sindicato en Marzo de este año (retroactivo a Enero) y en el impacto de la provisión previamente mencionada.

El ratio de eficiencia (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) mostró una mejora en el trimestre alcanzando 54,6% en 3T10. El ratio de eficiencia acumulado al 3T10 (por el período de nueves meses) mostró un nivel de 54,1%. Si excluyéramos el impacto de la provisión registrada en el trimestre, el ratio de eficiencia hubiera sido 52,5% en el trimestre y 53,4% acumulado.

En 3T10, los resultados diversos netos mostraron una baja de $12,9M debido principalmente a mayores pérdidas diversas en relación al trimestre anterior. En 3T10, se registró en otras pérdidas diversas un pago de impuestos por $6,2M.

Por el lado de las utilidades diversas cabe destacar el incremento de los créditos recuperados y previsiones desafectadas por $9,2M.

Al 3T10, la tasa efectiva de impuesto a las ganancias fue 34,2%, menor al 54,6% registrado al 3T09, debido principalmente a menores resultados por títulos públicos computados a efectos impositivos.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

El monto total de financiaciones al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing) sin incluir adelantos a empresas de primera línea (triple A), totalizó $14.412,3M, mostrando un crecimiento de $1.308,2M ó 10% en relación al 2T10 y del 25% ó $2.846,4M respecto al 3T09. Si excluyéramos la incorporación de la cartera de Banco Privado el crecimiento de la cartera de préstamos hubiera sido de 8% trimestral y 22% anual.

Los principales aumentos del trimestre se observaron en el rubro de préstamos personales, con un crecimiento del 10% ó $482,4M, y de tarjetas de crédito con un aumento de $304,6M ó 30% (de los cuales $262,4M corresponden a la incorporación de Banco Privado). Adicionalmente, la línea de documentos tuvo un crecimiento del 9% ó $125,5M en el trimestre. La única caída se registró en adelantos a empresas de primera línea la cual, había tenido un importante aumento en el trimestre anterior.

Activos del sector público

En 3T10, el total de activos del sector público (sin incluir LEBACs y NOBACs) fue de 3,5% sobre el total de activos, mostrando un incremento respecto al 2,3% del 2T10 y alcanzando niveles similares a los del 3T09.

El incremento trimestral está dado principalmente por un aumento en el valor de la cartera de préstamos garantizados consecuencia del ajuste de valuación de los mismos y por un incremento en la cartera de títulos públicos en pesos.

La exposición al sector público de Banco Macro sigue mostrando niveles por debajo del promedio del Sistema Financiero Argentino, que se ubicó alrededor del 13%.

FONDEO

Depósitos

En 3T10, el total de depósitos de $22.640,9M representó el 80% del total de los pasivos, creciendo $1.345,5M ó 6% en el presente trimestre y $4.101,9M ó 22% en términos interanuales. Si excluyéramos la incorporación de la cartera de Banco Privado el crecimiento de la cartera de depósitos hubiera sido de 5% trimestral y 21% anual.

El crecimiento trimestral estuvo liderado por los depósitos del sector público, los cuales registraron un aumento del 11% ú $589,8M.

En el mismo período, los depósitos del sector privado aumentaron un 5% ó $759M siendo los depósitos a plazo los de mayor crecimiento. Se incluyen en el saldo al 3T10 los depósitos provenientes del Banco Privado por un monto de $293,9M.

Otras fuentes de fondeo

En 3T10, el monto total de otras fuentes de fondeo aumentó 6% o $298,8M en relación al trimestre anterior, siendo el incremento de capital propio (patrimonio neto) el origen de este aumento. El aumento del patrimonio de $267,9M corresponde a los resultados del trimestre. El resto de las líneas de fondeo permanecieron sin variaciones significativas.

En Septiembre 2010, el costo de fondeo promedio del Banco fue de 5,17%, inferior al del trimestre anterior y uno de los más bajos del sistema. Los depósitos transaccionales representaron aproximadamente 42% del total de depósitos del Banco. Estas cuentas constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

ACTIVOS LIQUIDOS

En 3T10, los activos líquidos del Banco ascendieron a $12.401,5M, registrando una caída de 1% respecto al trimestre anterior y un crecimiento de 12% en términos anuales.

Se observó una reducción de las tenencias de Lebacs/Nobacs y de los adelantos a empresas de primera línea en relación a 2T10 y 3T09. El monto de disponibilidades mostró un crecimiento tanto trimestral como anual.

El ratio de cobertura de activos líquidos respecto a la cartera de depósitos continuó en niveles elevados alcanzando 54,8% en 3T10.

SOLVENCIA

El Banco continuó mostrando un sostenido y elevado nivel de solvencia, con una integración de capital de $4.042M sobre la exigencia mínima de capital de $1.522M.

El ratio de capitalización del Banco en 3T10 alcanzó un nivel de 26,9%, por encima de lo requerido por las regulaciones.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y poder lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

En 3T10, se observó un aumento de la cartera irregular respecto al 2T10, debido a la incorporación de la cartera irregular de Banco Privado por un monto de $23,4M. A pesar de ello el ratio de calidad de cartera mostró una mejora alcanzando un nivel de 2,40% (cartera irregular sobre cartera total) lo que muestra que continúa el proceso de recuperación iniciado en el 2010.

Se observó un mejoramiento en la calidad de la cartera comercial, con una reducción de la irregularidad de 27 puntos básicos, así como también de la cartera de consumo, con una leve reducción de 2 puntos básicos debido al impacto de la incorporación de Banco Privado.

El ratio de cobertura alcanzó un nivel de 121,6% al 3T10.

Si bien ambos ratios se encuentran en niveles controlados, Banco Macro tiene el compromiso de continuar trabajando con el objetivo de mantener una excelente calidad de cartera.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HEchoS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

• En Septiembre de 2010 el Banco ha suscripto con los señores Alejandro M. Estrada, Alejandro C. Estrada y Raúl Fernández, como vendedores, la documentación en virtud de la cual el 100% de las acciones representativas del capital y de los votos de Banco Privado de Inversiones S.A., ha pasado a ser de titularidad de Banco Macro S.A., abonando un monto de U$S 23,3 millones, de los cuales U$S 10,4 millones corresponden a un monto en garantía, de acuerdo con lo establecido en el contrato de compraventa firmado.
• El Banco transferirá el 1% a Sud Inversiones y Análisis S.A. y el 1% a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, a fin de evitar la causal de disolución prevista en el inciso 8 del artículo 94 de la Ley de Sociedades Comerciales (disolución de la sociedad por reducción a uno del número de socios).
• En el mes de Agosto de 2010, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un monto total de U$S4,5M.

CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 5 de noviembre de 2010 a las 12:00hs hora de BA (11:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Stanley (Director), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(888) 378-4361 (Dentro de U.S.)

(719) 457-2621 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 4422070

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

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BALANCES

cuadro de resultados

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