Banco Macro SA — Earnings Release 2009

May 11, 2009

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2009

Buenos Aires, Argentina, 11 de Mayo de 2009 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del primer trimestre (1T09) del ejercicio 2009, finalizado el 31 de Marzo de 2009.

SINTESIS

• El resultado neto del 1T09 fue de $156,0M, aumentando 3% respecto a $151,6M del 1T08. Las utilidades del 1T09 representaron un retorno trimestral anualizado de 21,7% sobre el patrimonio neto promedio y 2,6% sobre el activo promedio.
• En 1T09, el margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) fue de $496,7M, incrementándose 40% en relación al 1T08. El resultado operativo de $309,5M del 1T09 fue 74% superior al $177,7M del 1T08.
• El financiamiento al sector privado creció $1.153M ú 11% en los últimos 12 meses. Lideraron este crecimiento los préstamos a Pymes/Comercio Exterior y Consumo, con subas anuales del 28% y 8%, respectivamente.
• Los depósitos totales crecieron 9% en el trimestre, totalizando $17.286,3M a Marzo 2009, lo que representó el 79% del total de los pasivos del Banco. El principal crecimiento trimestral se observó en los depósitos a plazo del sector privado (21%).

• Banco Macro registró un exceso de capital de $1.897M en el 1T09, demostrando una sostenida solvencia. El ratio de capitalización del Banco alcanzó un nivel de 24,6%. Asimismo, la liquidez del Banco continuó en niveles elevados, con un nivel de cobertura de activos líquidos de 56,0% sobre el total de depósitos.

• En 1T09, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) fue 3,06%. La cobertura de cartera irregular con previsiones fue de 121,16%.

RESULTADOS

El resultado por acción del 1T09 fue de $0,26, 18% superior al resultado registrado en el mismo trimestre del año anterior.

El resultado neto del 1T09 fue de $156,0M, $4,4M ó 3% por encima del 1T08. El resultado operativo fue de $309,5M, $131,8M o 74% superior al 1T08, sustentado por el aumento de los ingresos financieros netos. Dicho resultado representó un retorno trimestral anualizado de 21,7% sobre el patrimonio neto promedio y 2,6% sobre el activo promedio.

Este destacable desempeño tiene mayor valor si se tiene en cuenta que el apalancamiento del balance del Banco es de 8,5x activos sobre patrimonio, por debajo del promedio del sistema y de sus principales competidores.

En 1T09 los ingresos financieros ascendieron a $925,2M, mostrando un significativo incremento de $321,5M o 53% respecto al mismo trimestre del año anterior. Este incremento se originó principalmente en el aumento de los intereses generados por la cartera de préstamos y mayores ingresos generados por operaciones a término de moneda extranjera y por títulos públicos.

Es importante resaltar el crecimiento anual de $176,9M ó 47% en los intereses por préstamos, que representaron el 59% del total de los ingresos financieros y que son el resultado del incremento en el volumen y en las tasas promedio de la cartera. Dentro de los intereses generados por préstamos se destaca el incremento de los intereses por otros préstamos, que incluyen los préstamos personales, que crecieron $79,8M o 36% en el año. También, se destacan los intereses de las operaciones de adelantos, que ascendieron $42,7M o 75%, seguidos por los intereses de tarjetas de crédito, que crecieron $26,5M o 129% y los intereses por documentos que ascendieron $20,4M o 56% en el año.

Los resultados de títulos públicos y privados representaron el 20% del total de los ingresos financieros, crecieron $44,6M o 32% en el año.

Los ingresos por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera se incrementaron $34,4M ó 287% en términos interanuales, debido a la depreciación del tipo de cambio y su impacto en la posición de moneda extranjera del Banco. Finalmente, los otros ingresos financieros crecieron $97,4M ó 253% en el año, por mayores ingresos generados en las operaciones a término en moneda extranjera liquidables en pesos.

En relación a los resultados generados por los ajustes por cláusula CER y resultados por PGN se observa una disminución de $17,4M o 78% y $5,8M o 64%, respectivamente. Dicha disminución se produjo por la afectación de PGN para la pre-cancelación del “Adelanto para adquisición de BODEN 2012”.

En 1T09, los egresos financieros fueron $428,6M, 72% ó $179,8M superiores al mismo trimestre del año anterior y similar a los registrados en el trimestre anterior. Este incremento fue liderado por los intereses por depósitos, los cuales representaron el 80% del total de egresos financieros del trimestre. El aumento en intereses por depósitos de 98% respecto del 1T08, estuvo impulsado por los intereses de plazo fijo.

Los egresos correspondientes a los ajustes por cláusula CER disminuyeron en la comparación interanual, por la cancelación de deuda con el BCRA (“Adelanto para adquisición de BODEN 2012”) en $9,5M ú 83%.

Los otros egresos financieros aumentaron $20,4M ó 106% en el año, principalmente como consecuencia de un mayor egreso por impuesto a los ingresos brutos.

En el 1T09, el margen bruto de intermediación financiera (ingresos menos egresos financieros) fue $496,7M, $141,8M ó 40% por encima del mismo trimestre del año anterior. Al mismo tiempo, el resultado operativo del 1T09 fue de $309,5M, lo que representó un crecimiento de $131,8M ó 74% en el año.

En 1T09, los ingresos netos por servicios alcanzaron $197,7M, mostrando un aumento de $44,4M ó 29% con respecto al 1T08, explicado por una suba en los ingresos por comisiones sobre cuentas de depósitos, que crecieron $42,3M o 33%, y mayores ingresos en la comisiones de tarjeta de crédito y débito.

Los gastos de administración totalizaron $359,1M, $57,3M ó 19% por encima del mismo trimestre del año anterior. El principal incremento está asociado con los gastos en personal, que crecieron $18,1M ú 8%, debido al incremento de salarios del año 2008. El incremento trimestral de los gastos en personal corresponde a la provisión para el aumento del gasto previsto para el presente ejercicio.

Por último, los otros gastos operativos crecieron en el año $8,9M, por gastos de mantenimiento, electricidad y comunicaciones.

El ratio de eficiencia (gastos de administración sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue 51,7% mostrando una importante mejora con respecto al 59,4% del 1T08.

Las utilidades diversas netas del 1T09 totalizaron $2,4M. La disminución de las utilidades diversas por $26,6M o 53% en el trimestre, se debió a la menor recuperación de créditos y previsiones desafectadas.

Finalmente, la tasa efectiva de impuesto a las ganancias fue de 49,9% en 1T09 comparado con el 20,1% en 1T08. Este aumento es consecuencia de la extinción del quebranto impositivo de Nuevo Banco Bisel y a la provisión adicional de $42M por el impacto de la entrega de PGN para el pago del Adelanto del BCRA y su exigibilidad impositiva al momento de dicha cancelación.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

El financiamiento al sector privado (préstamos, fideicomisos financieros y leasing) sin incluir los adelantos a empresas de primera línea, totalizó $11.214,6M en el 1T09. En la comparación interanual representó un crecimiento de $1.153,2M ú 11%.

El rubro “Otros préstamos” (que incluye operaciones para la prefinanciación ó financiación de exportaciones y otros préstamos comerciales a PYMES) subió $481,2M ó 28% y los préstamos personales y tarjetas de crédito aumentaron $285M ú 8% y $79M ó 10%, respectivamente.

Por su parte, la cartera comercial acompañó el crecimiento en todas sus líneas. Los mayores incrementos se registraron en adelantos, que crecieron 33% en términos interanuales (en especial los adelantos a empresas de primera línea, que crecieron $171,3M o 91%) y los documentos descontados subieron $227M o 21%.

Activos del sector público

En 1T09, el total de activos del sector público (sin incluir LEBACs y NOBACs) representó 5,4% del total de los activos del Banco, por debajo del 7,1% del 1T08 e inferior al promedio del Sistema Financiero Argentino, que se ubicó en Febrero en 9,2%.

Ésta disminución de 170 pb, corresponde principalmente a la precancelación del “Adelanto para adquisición BODEN 2012” con PGN por un total de $216,9M. Además, en el trimestre se produjo una variación cualitativa entre activos del sector público correspondiente al canje de PGN por BONAR 2014 (se refleja en la línea “Otros Títulos Públicos”) por $231,9M.

FONDEO

Depósitos

El total de depósitos de $17.286,3M representó el 79% del total de los pasivos en el 1T09, creciendo $2.733,8M o 19% en términos interanuales.

En 1T09, los depósitos crecieron 9%, en relación al trimestre anterior, liderados por el sector privado. Estos depósitos mostraron un crecimiento trimestral de 10% ó $1.154,7M, liderado por los depósitos a plazo que aumentaron 21%. Las cuentas a la vista (cuentas corrientes y cajas de ahorro) tuvieron un leve retroceso en el trimestre.

Otras fuentes de fondeo

En 1T09, las otras fuentes de fondeo disminuyeron $271,6M ó 6% respecto del 1T08. Esta disminución es explicada por la caída de saldos con el Banco Central, debido a la precancelación del “Adelanto para adquisición de BODEN 2012” por $291,6M.

El crecimiento trimestral e interanual de obligaciones negociables subordinadas obedece al revalúo por diferencia de cotización de moneda extranjera.

En 1T09, se realizó la cancelación por recompra de Obligaciones Negociables no Subordinadas Clase 2 por $35,8M y Clase 3 por $22,0M. Estas cancelaciones de deuda fueron parcialmente compensadas por el incremento por revalúo de la cartera en dólares por $30,2M y por el pago de intereses semestrales correspondiente a ON Clase 2 por $17,4M efectuado en el mes de Febrero.

Finalmente, la suba en el patrimonio neto respecto al 4T08 corresponde a los resultados del trimestre ($156,0M) siendo parcialmente compensada por la recompra de acciones propias en el trimestre ($52,6M).

A Marzo 2009, el costo de fondeo promedio del Banco fue de 7,93%, siendo uno de los más bajos del sistema. Los depósitos transaccionales representaron aproximadamente 40% del total de los depósitos del Banco. Estas cuentas constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

ACTIVOS LÍQUIDOS

En 1T09, los activos líquidos del Banco totalizaron $9.673,5M, aumentando 19% respecto al trimestre anterior y de 23% en términos anuales.

El crecimiento interanual es explicado por el aumento de las disponibilidades, que ascendieron en el año $1.251M o 51%, un aumento en la tenencia de LEBAC y NOBAC de $ 258,3M y de los préstamos a empresas de primera línea de $171,3M. Respecto al crecimiento trimestral, se destaca el aumento de la tenencia de LEBAC y NOBAC por $1.320,0M.

El ratio de cobertura (activos líquidos/depósitos) alcanzó un 56,0%, superior al 54,1% del 1T08.

SOLVENCIA

El Banco continuó mostrando un elevado nivel de solvencia, con un exceso de capital de $1.897M sobre la exigencia mínima de capital de $1.391M.

El ratio de capitalización del Banco alcanzó un nivel de 24,6% en 1T09, por encima del 10,5% requerido por las regulaciones del BCRA.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y poder lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

En 1T09, el ratio de calidad de cartera fue de 3,06% (cartera irregular sobre cartera total). Este deterioro en la calidad de la cartera era previsible y anticipado por el Banco, debido a la desaceleración del ritmo de crecimiento económico del país, a la menor tasa de crecimiento de nuestra cartera activa y a la maduración de la cartera de consumo. El aumento de la morosidad se observó mayormente en la cartera de consumo, y si bien dicho ratio se encuentra en niveles controlables, Banco Macro tiene el compromiso de seguir trabajando con el objetivo de mantener una excelente calidad de cartera.

El ratio de cobertura de financiaciones irregulares con previsiones fue de 121,16%.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HechoS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

• En Enero de 2009, el Banco ha suscripto un acuerdo mediante el cual entregó en canje Préstamos Garantizados por un VN $109,3M y recibió Bonar (Badlar + 275 pbs) 2014 por un VN $340,2, clasificados en cuentas de inversión por un VN $246,8 M y títulos públicos sin cotización por un VN $93,3M.
• En Enero y Febrero de 2009, el Banco precanceló los saldos de deuda originados en adelantos recibidos para la adquisición de Bonos del Gobierno Nacional, por un total de VN $77,2M ó $291,6M, destinados a depositantes del ex – Nuevo Banco Suquía S.A. y del Nuevo Banco Bisel, mediante la cesión, mayoritariamente, de Préstamos Garantizados.
• En Febrero de 2009, el Banco procedió al pago de los intereses semestrales de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un monto total de USD5M ó $17,4M.
• En Marzo de 2009 los directores de Banco Macro S.A. y Nuevo Banco Bisel S.A. suscribieron un compromiso previo de fusión, por el que Banco Macro S.A. incorporará a Nuevo Banco Bisel S.A.. Dicho compromiso está sujeto a la aprobación de las Asambleas de Accionistas de ambas Entidades.
• En Abril de 2009 se celebró la Asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas en la que se determinó:
• Pasar a un cuarto intermedio la consideración de la distribución de dividendos en efectivo, sujeto a la autorización del BCRA, y destino de los resultados no asignados correspondientes al ejercicio 2008. Se convocó la asamblea para el 12 de Mayo de 2009.
• La autorización de la prórroga para autorizar la recompra de acciones propias ordinarias clase B, hasta el 30 de Abril del 2009.
• La autorización de la reducción de capital suscripto e integrado por un monto de hasta $60M representativos de 60M de acciones Clase B de valor nominal de $1 cada una y con derecho a 1 voto, o el monto menor de acciones propias que la Entidad haya adquirido en virtud de la recompra de acciones propias.
• Al 29 de Abril de 2009, el Banco ha concertado operaciones de recompra de acciones propias por un total de 90,6M acciones ordinarias Clase B (incluye ADSs) por un monto total de $437,4M según los términos y condiciones para la adquisición de acciones propias.
• Al 6 de Mayo de 2009, el Banco ha adquirido Obligaciones Negociables no Subordinadas Clase 2 por un total de VN USD 43,6M, y Obligaciones Negociables no Subordinadas Clase 3 por un total de VN USD 33,2M.
• El 7 de Mayo el Directorio del Banco ha resuelto solicitar la autorización previa a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires para la reducción del capital suscripto e integrado del Banco por un monto de hasta $30.641.692 representativos de 30.641.692 de acciones Clase B de valor nominal $1 (un peso) cada una y 1 voto por acción.

CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 12 de Mayo de 2009 a las 13:00hs hora de BA (12:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Stanley (Director), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(877) 719-9795 (Dentro de U.S.)

(719) 325-4838 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 4061819

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

Tel: +5411-5222-6730

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