Banco Macro SA — Earnings Release 2007

Nov 8, 2007

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2007

Buenos Aires, Argentina, 8 de Noviembre de 2007 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del tercer trimestre del ejercicio 2007 (3T07), finalizado el 30 de Septiembre de 2007.

SINTESIS

• El resultado neto del 3T07 fue de $88M, lo que representa una disminución del 17% respecto del 3T06. Las utilidades del 3T07 representaron un retorno anualizado de 18,4% sobre el patrimonio neto promedio y 2,6% sobre el activo promedio. El patrimonio neto también se incremento en $ 88 M en el trimestre.
• Banco Macro decidió continuar valuando toda su cartera de títulos públicos a valor de mercado (sin tomar la opción de las Comunicaciones “A” 4698 y “A” 4702 emitidas por el BCRA).
• El margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) del 3T07 fue de $233M, nivel similar al del trimestre anterior. El ingreso por títulos públicos disminuyó 2,5% respecto al 2T07, debido a la baja en la cotización de los títulos públicos.
• El financiamiento al sector privado se mantiene en continuo crecimiento, con un incremento de $1.778M ó 24% en los últimos tres meses, y de $3.417M ó 59% en el último año. Lideran este crecimiento los préstamos personales con un crecimiento del 27% trimestral y 150% anual.
• La captación de depósitos creció $1.450M ó 12% en el trimestre, totalizando $13.472M y representando el 78% del total de los pasivos del Banco. El principal crecimiento de los depósitos se observa en Plazo Fijo del sector privado, que aumentó 15% en el trimestre.
• A Septiembre de 2007, Banco Macro registró un exceso de capital de $1.901M, demostrando una sostenida solvencia del Grupo Macro. Así mismo la liquidez del Banco continúa en niveles elevados, con un nivel de cobertura de activos líquidos de 59,7% sobre el total de depósitos.
• En 3T07, el ratio de calidad de cartera continuó con su tendencia favorable, ubicándose en 1,34% de la cartera total, en comparación con el 1,55% del 2T07. La cobertura de cartera irregular con previsiones fue de 157,1%.

RESULTADOS

El resultado por acción del 3T07 fue de $0,13, 17% inferior al resultado registrado en el mismo trimestre del año anterior y 24% por debajo de 2T07.

El resultado del 3T07 ascendió a $88,0M, $27,3M ó 24% por debajo del trimestre anterior. Este resultado se compone por menores ingresos financieros netos (debido a la baja en la cotización de la cartera de títulos públicos) que si bien fue parcialmente compensada por la sustancial mejora en los ingresos por préstamos, no pudo compensar los mayores egresos financieros generados por el aumento de la cartera de depósitos. Además, los gastos de administración mostraron un leve crecimiento. (Ver cuadro de Ingresos Financieros, Egresos Financieros y cuadro de Gastos de Administración).

El retorno sobre el patrimonio neto promedio de Banco Macro fue 18,4%, lo que tiene mayor valor si tenemos en cuenta que el balance del Banco está todavía poco apalancado (7,8x Activos / Patrimonio).

Los ingresos financieros del trimestre ascendieron a $440,0M, mostrando un incremento de $36,9M o 9% respecto del trimestre anterior.

Es importante resaltar que los intereses por préstamos representaron el 62% del total de los ingresos financieros, y se han incrementado un 16% respecto al trimestre anterior. Este incremento es resultado del sostenido crecimiento de la actividad crediticia hacia el sector privado (ver cuadro Financiamiento al Sector Privado). Se destacan dentro de los resultados por préstamos el incremento de los intereses por documentos, que ascendieron en el trimestre 33% y los intereses por otros préstamos (principalmente los préstamos personales), que ascendieron en el trimestre 23%.

Por otra parte, el resultado de títulos públicos y privados registró una caída del 2,5% respecto al trimestre anterior (con un crecimiento de la cartera promedio de NOBACs de 6% en el trimestre). Esta caída es producto principalmente de una menor cotización de los títulos registrada en mayor medida en los meses de Julio y Agosto, con una posterior recuperación en Septiembre. A Septiembre de 2007, la cartera de NOBACs y LEBACs representaba un 91% del total de la cartera de títulos públicos de Banco Macro. Esta cartera de instrumentos del BCRA es utilizada para alocar exceso de liquidez, devenga interés variable (tasa Badlar + spread) y es una cartera con una duration promedio de 6 meses.

Finalmente, los ingresos por ajustes de cláusula CER del trimestre disminuyeron un 62% ó $10,4M (la variación del coeficiente fue de 1,91% en el trimestre anterior y 1,50% en el presente trimestre).

En 3T07, los egresos financieros fueron de $207,0M, un 22% ó $37,5M superior al trimestre anterior.

Este incremento fue liderado por los intereses por depósitos, los cuales representaron un 62% del total de egresos financieros del trimestre, aumentando un 22% respecto del 2T07. El stock de depósitos a plazo fijo del sector privado creció 15% en el trimestre. Es decir, el crecimiento de los egresos financieros se debió fundamentalmente a un aumento de la cartera de plazos fijos y marginalmente por el aumento en la tasa de interés del sistema. A Septiembre de 2007, los depósitos transaccionales (cuentas corrientes y cajas de ahorro) representaban 56% del total de depósitos del Banco, y estas cuentas son de bajo costo y no son sensibles a aumentos de la tasa de interés.

Otro de los más importantes incrementos de este rubro se observa en los "Otros egresos", que suben en el trimestre $18,9M. Este crecimiento se debe principalmente a los ajustes por valuación de la cartera de préstamos al sector público o PGN.

Los egresos por intereses por otras obligaciones por intermediación financiera se incrementaron en el trimestre 22% o $3,9M, consecuencia del devengamiento de los intereses de las obligaciones negociables Clase 2 y, principalmente Clase 3, cuya emisión fue en el mes de Junio 2007, registrándose en el trimestre anterior un sólo mes de devengamiento.

Finalmente se registra una disminución de los egresos por ajustes por cláusula CER, que disminuye 26% o $2,7M en el trimestre, producto de una baja de la variación del coeficiente.

El margen bruto de intermediación financiera mantuvo el nivel del 2T07 ($233M), hecho positivo ya que el aumento de los intereses por préstamos en el trimestre pudo compensar el menor ingreso por títulos públicos y la suba en los intereses pagados por depósitos.

Los ingresos netos por servicios alcanzaron $125,6M en el trimestre. En el trimestre el aumento fue del 4%, y estuvo liderado por el aumento de las comisiones por cuentas de depósitos que crecieron 11%, principalmente como consecuencia del crecimiento de los depósitos.

Respecto de los egresos por servicios, el incremento es uniforme entre las comisiones por servicios, impuestos y egresos por operaciones con tarjetas de créditos.

Los gastos de administración del 3T07 fueron de $235,3M, ó 3% superiores al 2T07.

Se registró un incremento de $9,1M en gastos en personal debido al aumento tanto de la dotación como de su remuneración y un crecimiento en los gastos de propaganda y publicidad de $3,4M respecto del trimestre anterior.

Nuevamente el ratio de eficiencia (gastos sobre ingresos por intereses y servicios netos) se deterioró a 65,6%, como consecuencia del bajo nivel de los ingresos por intereses netos. Sin embargo, el porcentaje de gastos cubierto con ingreso por servicios netos mejoró a 53,4% de 52,9% en 2T07.

Uno de los desafíos de Banco Macro es mejorar su nivel de eficiencia y el objetivo es hacer crecer los ingresos por intereses y servicios por encima de la suba de los gastos. Reducir el monto nominal de los gastos en una economía con inflación no es una tarea simple.

Las utilidades diversas netas del trimestre disminuyeron a $11,6M, 59% menor con respecto al trimestre anterior. La disminución del resultado responde mayormente a la baja de créditos recuperados y previsiones desafectadas. La disminución en el rubro “Pérdidas diversas”, se generó por las pérdidas no recurrentes registradas en el trimestre anterior en concepto de gastos de emisión de Obligaciones Negociables Clase 3.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

En el 3T07, el financiamiento al sector privado (incluyendo fideicomisos financieros y leasing)aumentó un 24%, ó $1.778,1M en relación al 2T07 y un 59% ó $3.417,4M respecto al mismo período del año anterior. Con esta performance, Banco Macro continuó ganando participación de mercado ya que el sistema creció sólo 11,4% en el trimestre.

El principal incremento se observa en los Adelantos que subieron en el trimestre 46% o $455,5M, particularmente en operaciones otorgadas a empresas de primera línea; y los préstamos con documentos, mayormente de personas jurídicas, que crecieron en el trimestre 48% o $308,8M.

Además, continuaron muy dinámicas las líneas relacionadas al consumo. Los préstamos personales crecieron 27% o $595,9M respecto del 2T07, y 150% o $1.659,7M respecto del 3T06.

Finalmente, el rubro de fideicomisos financieros creció 11% en el trimestre (33% en el año) y las operaciones de locación financiera (leasing) subieron 13% en tres meses (48% en doce meses).

ACTIVOS DEL SECTOR PÚBLICO

El total de activos del Sector Público (sin incluir LEBACs Y NOBACs) representó 5,9% del total de los activos del Banco, mostrando una disminución importante respecto del 7,4% registrado en 2T07 y 10,0% de 3T06. Cabe mencionar que el Banco continúa con niveles significativamente inferiores de exposición al Sector Público comparado al promedio del Sistema Financiero argentino que se ubicó en 11%.

Es importante destacar que Banco Macro continúa valuando toda su cartera de títulos públicos a valor de mercado, no tomando la opción de cambiar su método de valuación previsto en las Comunicaciones “A” 4698 y 4702 emitidas por el BCRA.

FONDEO

Depósitos

Los depósitos del Banco totalizaron $13.472,5M, lo que representa el 78% del total del pasivo del Banco, con un aumento del 12% ó $1.450,0M en el trimestre. Una vez más, el Banco siguió aumentando su participación de mercado, ya que los depósitos del sistema subieron 4,8% en el trimestre.

El crecimiento en depósitos del Banco fue liderado por el aumento de los depósitos del Sector Privado, cuyo incremento trimestral fue del 10% o $1.056,3M.

Dentro del Sector Privado el mayor crecimiento se observó en los depósitos en plazo fijo con un 15% (representaron 44% del total de depósitos) y los depósitos en caja de ahorro, también con un crecimiento del 15% en el trimestre.

Por último, también se observó un incremento en los depósitos del sector público del 24% o $393,8M respecto del 2T07.

Otras fuentes de fondeo

Las Otras Fuentes de Fondeo del Banco mostraron un incremento del 2%, ó $81,2M en el trimestre.

En el rubro “obligaciones negociables subordinadas” se observó un incremento que corresponde a la reexpresión de los valores en moneda extranjera a pesos, como consecuencia del aumento de la cotización del dólar en el trimestre. El incremento del patrimonio neto fue de $88,0M por los resultados del trimestre. Estos aumentos se compensan con la amortización parcial por el adelanto para la adquisición de BODEN correspondiente al Nuevo Banco Suquía y al Nuevo Banco Bisel por $37,4M y $33,3M respectivamente, realizada en Agosto de 2007.

El costo de fondeo promedio del Banco fue de 5,0% a Septiembre de 2007, uno de los más bajos del sistema financiero argentino. El impacto en el trimestre fue solamente de 50 p.b. debido a la gran cantidad de cuentas transaccionales dentro de los depósitos.

ACTIVOS LÍQUIDOS

Los activos líquidos del Banco aumentaron 4% ó $334,8M en el trimestre, originado principalmente por el incremento trimestral de los adelantos a empresas de primera línea que fueron de $369,8M, junto al crecimiento de la tenencia de LEBACs y NOBACs que aumentaron $349,8M. Esto está contrarrestado por una disminución en el Call otorgado de $454,4M.

El ratio de cobertura (activos líquidos/depósitos) alcanzó un 59,7%, por encima del 42,3% promedio que el Sistema Financiero argentino. Se refleja una disminución en comparación con el ratio del 2T07, producto del mayor crecimiento de la cartera de depósitos en proporción con el crecimiento de los activos líquidos.

SOLVENCIA

La solvencia del Banco continúa en muy buenos niveles, con un exceso de capital de $1.901M sobre la exigencia mínima de capital de $951M. El aumento con respecto al trimestre anterior se debió principalmente a una disminución de la exigencia por una menor posición global neta de moneda extranjera negativa.

El ratio de capitalización del Banco alcanzó un nivel del 28,1% en 3T07, muy por encima del 10,5% requerido por las regulaciones del BCRA.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

Al igual que a lo largo de los últimos trimestres, el ratio de calidad de cartera continuó mejorando, pasando del 1,55% en el 2T07 a 1,34% en el 3T07.

El ratio de cobertura de financiaciones irregulares con previsiones se mantuvo en un nivel elevado, 157,1%.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HechoS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

En el mes de Agosto, se amortizó parcialmente la deuda en concepto de “Adelantos por adquisición de BODEN” con el BCRA. Las entidades del grupo que cancelaron estos adelantos fueron Nuevo Banco Suquía y Nuevo Banco Bisel, por $ 37,4M y $ 33,3M, respectivamente.

El 16 de Octubre se concretó operativamente la fusión de Banco Macro S.A. (BM) y Nuevo Banco Suquía S.A. (NBS).

Banco Macro decidió continuar valuando toda su cartera de títulos públicos a valor de mercado (sin tomar la opción de las Comunicaciones “A” 4698 y “A” 4702 emitidas por el BCRA).

CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 9 de Noviembre de 2007 a las 13:00hs hora de BA (11:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Stanley (Director), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(877) 723-9518 (Dentro de U.S.)

(719) 325-4758 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 4015571

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

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