Banco Macro SA — Earnings Release 2005

Feb 27, 2006

BANCO MACRO BANSUD

RESULTADOS DEL 4° TRIMESTRE DE 2005

PRESS RELEASE

SINTESIS

• Los resultados acumulados para el año 2005 alcanzaron $ 263 M, superando en 37% los resultados del año 2004 ($ 192 M). En particular, los resultados del cuarto trimestre de 2005 ascendieron a $ 75 M, superando en 15% a los obtenidos en el trimestre anterior y en un 66% a los del cuarto trimestre de 2004 ($ 45M).
• Los resultados financieros netos del trimestre aumentaron 134% con respecto al cuarto trimestre de 2004 con una destacada participación de los intereses por préstamos al sector privado que han crecido 118% en el año. Los resultados por títulos públicos también han registrado un significativo crecimiento de 177% con respecto a igual período del año anterior, explicado principalmente por LEBAC.
• El incremento de los egresos financieros se explica principalmente por el aumento de los intereses por depósitos a lo largo del año (el costo del fondeo aumentó de 3.98% en diciembre de 2004 a 6.34% en dic. 2005).
• Los resultados por CER se incrementaron 107% con respecto al cuarto trimestre de 2004 y disminuyeron en el trimestre a pesar del incremento del índice debido a la disminución de la tenencia de títulos indexados registrada durante el mismo. En el año 2005, los egresos por CER subieron un 276% básicamente como consecuencia del fuerte incremento de los plazos fijos ajustables por CER, demandado principalmente por inversores institucionales.
• Los ingresos por servicios aumentaron 95% en el año contra 87% de los gastos de administración 87%, lo que permitió al banco mantener elevados niveles de cobertura de gastos de administración con ingresos netos por servicios (53% en diciembre de 2005).
• El financiamiento “puro” al sector privado (neto de los efectos vinculados a las políticas de administración de liquidez) siguió creciendo a tasas muy significativas de 68% durante 2005, impulsado principalmente por la línea Otros (89%), los préstamos personales (86%) y las tarjetas de crédito (130%).
• Los depósitos del sector privado se incrementaron 27% durante 2005 compensando parcialmente la disminución de los depósitos del sector público, generando así un aumento de los depósitos totales de 23%. El incremento de los depósitos del sector privado se explica principalmente por los depósitos en caja de ahorros que aumentaron 51% en el año.
• Los activos líquidos se han incrementado $ 1070 M (38%) a nivel consolidado durante el año permitiendo que el banco siga manteniendo altos niveles de cobertura de depósitos con activos líquidos (60%).
• La solvencia sigue siendo uno de los pilares de BMB. El exceso de patrimonio por sobre la exigencia del Banco Central ($ 366M) sigue siendo muy significativo aun realizando la habitual prueba de valuar a mercado los activos del sector público ($ 51M) y considerar nulo el valor de los amparos activados ($ 43M). Sumando a esto el efecto de la reversión de la llave negativa constituida al momento de la adquisición de Bansud ($ 73M), el patrimonio neto ajustado ascendería a $ 1470 M (en lugar de los $1.490M según libros).
• La calidad de la cartera crediticia suma fortaleza a la solvencia del banco. A fines del 2005, la cartera irregular consolidada representa 5% que comparan favorablemente con 5,2% del sistema, sobre todo, si se considera la incorporación del BET con 64% de cartera irregular.
• En enero de 2006 se procedió a valuar a mercado los títulos valuados según la Comunicación “A” 3911 del B.C.R.A con lo cual sólo quedarían sin valuación a mercado los Préstamos Garantizados.
• Con fecha 6 de enero de 2006, el Banco presentó públicamente ante la SEC el prospecto sujeto a autorización de ese organismo para la emisión de un programa de emisión de ADR. El prospecto puede ser consultado en www.sec.gov (buscar “Macro Bansud Bank” en “search for company filings”)

RESULTADOS

Los resultados acumulados para el año 2005 alcanzaron $ 263 M, superando en 37% los resultados del año 2004 ($ 192 M). En particular, los resultados del cuarto trimestre de 2005 ascendieron a $ 75 M, superando en 15% a aquellos obtenidos en el trimestre anterior y en un 66% a los alcanzados en el cuarto trimestre de 2004 ($ 45M). Se debe considerar que en las comparaciones interanuales se compara el año 2004 en donde BMB consolidó con NBS pero sólo a partir del 22/12/2004, es decir contiene sólo resultados de 10 días, en tanto en el año 2005 consolidó todo el ejercicio.

Los resultados financieros netos del trimestre aumentaron 134% con respecto al cuarto trimestre de 2004 y 16% respecto al trimestre anterior. Los ingresos financieros a nivel consolidado siguen mostrando la destacada actuación de los intereses por préstamos, que han crecido 118% en el año y 15% en el trimestre en línea con el continuo crecimiento de la cartera de préstamos del Banco (Ver Financiamiento al sector privado) y que representan a diciembre de 2005, 37% de los ingresos financieros de BMB y 44% de aquellos correspondientes a NBS.

En igual sentido, los resultados por títulos públicos también han registrado un significativo crecimiento de 177% con respecto a igual período del año anterior y de 41% en el trimestre. El incremento trimestral se debe principalmente a que en el tercer trimestre se valuó a mercado una parte importante de los bonos compensatorios recibidos por BMB lo cual originó una pérdida extraordinaria que no se repite en el presente trimestre. Adicionalmente, al tener gran parte de la cartera de títulos públicos valuada a mercado las variaciones de los precios de los títulos públicos impactan directamente en el balance. Tanto en el caso de BMB como en el de NBS, los resultados por títulos públicos se explican principalmente por LEBAC (con $ 31M de un total de $ 38 y $ 14 M sobre $ 15M respectivamente).

Los resultados por CER se incrementaron 107% con respecto al cuarto trimestre de 2004 y disminuyeron en el trimestre a pesar del incremento del índice. En el caso de BMB, los resultados por CER fueron inferiores a los del tercer trimestre por la menor tenencia promedio de títulos BOGAR (de $ 36 M que ascendía a $ 343 M en el tercer trimestre). Con respecto a NBS, los menores resultados por CER se explican por la desaparición del ajuste del Bono Compensatorio tras haber recibido la totalidad de dichos bonos en octubre-05 y porque en el trimestre anterior por dicho bono hubo un resultado extraordinario de $ 15 M vinculado a la venta de Bono Compensatorio a BMB a los efectos de la cancelación del Adelanto por Bono Cobertura.

El incremento de los egresos financieros se explica principalmente por el aumento de los intereses por depósitos a lo largo del año 2005. En el caso de BMB, el costo del fondeo aumentó de 3.98% en diciembre de 2004, a 5.37% en septiembre de 2005 y 6.34% en dic-05. Así, los intereses por depósitos a plazo fijo representan un 40% del total de egresos financieros de BMB en tanto que, en el caso de NBS, su participación relativa que era muy elevada ha disminuido a 45%.

En el año 2005, los egresos por CER subieron un 276% en el año básicamente como consecuencia de la fuerte presencia de nuevos plazos fijos ajustables por CER. En el caso de BMB, los plazos fijos ajustables por CER explican $ 15M de un total de $ 17 M. En cuanto a NBS, los egresos por CER se mantienen prácticamente iguales en montos en el año y se explican principalmente por el ajuste generado por el Adelanto por BODEN.

Los ingresos por servicios aumentaron 95% en el año y 11% en el trimestre, destacándose en el último trimestre los incrementos obtenidos por BMB especialmente debido a las comisiones vinculadas a la actividad de agente financiero de las provincias por $ 1.4M, tarjetas de crédito por un monto similar y otras comisiones por $ 1.9M. En el caso de NBS, los principales aumentos se dieron en las comisiones vinculadas a tarjetas de crédito por $ 1M y en otras comisiones por $ 1M en línea con la continua expansión de las actividades de la entidad. Por su parte, los egresos por servicios aumentaron 133% en el año y 18% en el trimestre.

Las utilidades diversas netas aumentaron $ 8 M, los cuales de conforman básicamente del recupero de previsiones de clientes en NBS.

En el cuarto trimestre de 2005 los gastos de administración han crecido $ 60 M (87%) con respecto a igual trimestre del año anterior principalmente, como mencionamos, debido a la incorporación de NBS. En el trimestre el aumento fue de 16% debido especialmente al incremento de gastos de personal ($ 12 M) generado por la incorporación del personal del BET y por gratificaciones, seguido en importancia por gastos de publicidad y propaganda con $ 3 M y Otros Honorarios con $ 1M.

A pesar de estos incrementos, la cobertura con ingresos por servicios netos continúa siendo elevada y alcanza 53% en diciembre de 2005.

ACTIVOS FINANCIEROS

El financiamiento al sector privado sigue creciendo a tasas muy significativas de 68% desde el último trimestre de 2004 y 28% desde el tercer trimestre de 2005, neteando los efectos vinculados a las políticas de administración de liquidez del Banco y sumando la cartera securitizada.

Todas las líneas de financiamiento exhiben un importante crecimiento interanual y en el trimestre excluyendo los efectos generados por los préstamos otorgados a empresas de primera línea enmarcados en las políticas de administración de liquidez de la entidad. Este crecimiento de la cartera fue fortalecido por la incorporación el 14 de noviembre de 2005 de préstamos por $ 107 M de del Banco Empresario de Tucumán (BET).

El crecimiento de las financiaciones en el último año se explica principalmente por el incremento de la línea Otros (89%), de los préstamos personales (86%) y de las tarjetas de crédito (130%). El crecimiento de la cartera en el trimestre es impulsada por las mismas líneas agregando una significativa participación de Documentos a sola firma. En el rubro Otros se destacan (representan un 75%) las operaciones mayores a $ 1 M con personas jurídicas y las de tasa fija que representan un 63% del total,; las participaciones de las operaciones en pesos y en moneda extranjera son similares.

Así a lo largo del año se ha consolidado la relación establecida hace ya varios años con varias empresas que comienza generalmente con el descuento de documentos, para afianzarse con Adelantos en cuenta corriente (se comienza a prestar sin garantías de documentos y a “riesgo empresa”)y que concluye con préstamos estructurados enmarcados en el rubro Otros, generalmente de más largo plazo.

La tenencia de activos del sector público ha aumentado 13% desde igual período desde diciembre de 2004 y ha disminuido aproximadamente en 12% en el último trimestre debido a la menor tenencia de BOGAR (Bonos Garantizados) cuyas ventas en el trimestre ascendieron a $ 193 M ($135 M de VN) por parte de NBS y a $ 51 M ($ 35 M de VN) de BMB.

También se observa una reducción en la tenencia propia de Otros títulos públicos por la menor tenencia de BODEN 2012 U$S. En el trimestre anterior se habían recibido la totalidad de la compensación de BMB que fueron o bien vendidos o bien incorporados a la operatoria habitual del banco en operaciones tales como operaciones a término, préstamos de TP, etc. En octubre de 2005, se recibió la totalidad de los Bonos Compensatorios de NBS y tras ser utilizado para cancelar el Adelanto para Bono Cobertura de BMB se mantuvo el resto en la cartera de la entidad.

Por otra parte la incorporación del BET trajo aparejado aumentos de Préstamos Garantizados por $ 24M y Bono Compensatorio BODEN 2007 en pesos por $ 11M.

A fines del cuarto trimestre la exposición al sector público del banco consolidado (neta de LEBAC/NOBAC) se ha reducido a 15%.

FONDEO

Depósitos

Los depósitos del sector privado, que se incrementaron 27% desde el último trimestre de 2004 (el aumento promedio del sistema es de 21%), impulsaron el incremento de 23% de los depósitos totales. En el trimestre, los depósitos totales se incrementaron 2%, incluyendo la incorporación de los depósitos del BET por $ 111 M, debido a que el incremento de los depósitos privados (5%) tuvo que compensar la caída de $ 106 M (11%) de los depósitos del sector público. El incremento de los depósitos del sector privado se explica principalmente por los depósitos en caja de ahorros que aumentaron 51% en el año y 18% en el trimestre.

Los depósitos a plazo fijo se incrementaron 24% en el año y solamente 1% en el trimestre (Ver Activos Líquidos). Del total de los depósitos a plazo privados, los depósitos institucionales suman $ 736 M de los cuales el 76% es en pesos en tanto el resto es en moneda extranjera. La tasa promedio en pesos es del 6.9% en tanto en dólares se acerca al 2%.

ACTIVOS LÍQUIDOS

Los activos líquidos se han incrementado $ 1070 M (38%) a nivel consolidado desde el último trimestre de 2005 impulsados principalmente por el incremento de la tenencia de LEBAC que aumentó $ 1721M (332%) a diferencia de los pases activos que disminuyeron $ 442 M (64%) así como los préstamos a empresas de primera línea por $ 186 M (58%).

En el último trimestre los activos líquidos disminuyeron levemente (4%) impulsados por la menor tenencia de LEBAC por $142 M (6%), de disponibilidades $ 129 M (11%) y de un menor volumen de préstamos a empresas de primera línea (27%).

Así, en línea con la política financiera del Banco, la cobertura de depósitos con activos líquidos se mantiene en elevados niveles de 60%.

SOLVENCIA

La solvencia sigue siendo uno de los pilares de BMB. El exceso de patrimonio por sobre la exigencia del Banco Central es muy significativo aun realizando la habitual prueba de valuar a mercado los activos del sector público y considerar nulo el valor de los amparos activados lo que implicaría un ajuste del patrimonio de $ 51 M. El nivel de amparos del Banco es muy reducido y asciende a 3% del patrimonio neto en tanto que el ratio promedio para el sistema financiero es de 19%.

En ese escenario se deberían deducir $ 51 M debido al mencionado ajuste en la valuación de la exposición al sector público y el monto total de $ 43 M de amparos. No obstante, según la normativa vigente, en caso de valuar la deuda del sector público a mercado, el banco podría revertir el saldo remanente de la llave negativa constituida al momento de la adquisición de Bansud que asciende a $ 73 M con lo cual el patrimonio neto ajustado ascendería a $ 1470 M (con sólo $ 20 M menos que el original).

En octubre de 2005 se recibieron la totalidad de los bonos compensatorios de NBS, tanto BODEN 2012 en dólares

46M de VN como el remanente de BODEN 2007 en pesos por 9M de VN respectivamente cancelándose de esta manera la totalidad de la compensación pendiente.

Cartera irregular

La cartera incorporada proveniente del BET que mantenía un 64% de cartera irregular y elevó el ratio de cartera irregular de todo el banco consolidado a 5% (contra 5.2% del Sistema) deja a BMB con una potencial fuente de rentabilidad

Hechos Relevantes

• Con fecha 24 de noviembre de 2005, se firmó un contrato de compraventa de acciones por el cual Banco Macro Bansud S.A. adquirió a Banco Comafi S.A. el 75% del capital y de los votos del Banco del Tucumán S.A. El precio de dicha transacción asciende a la suma de U$S 17.323.000, más el 75% del monto que se recupere por la realización de ciertos activos en exceso del valor al cual los mismos se encuentran registrados en dicha entidad. Dicha transacción está sujeta a la aprobación del B.C.R.A., de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia y del Gobierno Provincia de Tucumán.
• Cancelación de pasivos: Con fecha 2/12/05 BMB canceló anticipadamente el redescuento por iliquidez que poseía el BET en el marco de cancelación anticipada de estos pasivos llevado adelante por el B.C.R.A.

Hecho posterior al cierre

• En enero de 2006 se procedió a valuar a mercado los títulos valuados según la Comunicación “A” 3911 del B.C.R.A. con lo cual sólo quedarían sin valuación a mercado los Préstamos Garantizados.

balance

Cuadro de resultado

Ratios Relevantes