Banco Macro SA — Earnings Release 2006

May 11, 2006

MACRO

RESULTADOS DEL 1° TRIMESTRE DE 2006

PRESS RELEASE

SINTESIS

• Los resultados netos del trimestre ascendieron a $ 73M, un 20 % superior respecto al resultado obtenido en el mismo trimestre del año anterior ($ 61M).
• El 24 de marzo de 2006, Banco Macro Bansud S.A. comenzó a cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de Nueva York, donde se recibieron suscripciones de acciones por un valor siete veces superior a la oferta, constituyéndose en la primera empresa argentina que desde el año 1997 sale al mercado internacional de capitales.
• La capitalización de VN 75 M de acciones del banco incrementó el patrimonio neto en $ 470M.
• En enero de 2006 el banco ha valuado a mercado la totalidad de los títulos públicos que se encontraban registrados a valor técnico o presente (el menor), lo que generó una pérdida de $ 18M.
• En el trimestre se han vendido Préstamos Garantizados (PGN) por $ 20M generando una ganancia de $ 5M y Bonos Garantizados por $ 70M con un resultado positivo de $ 0.1M.
• En base a lo anteriormente señalado, la exposición al Sector Público (neta de LEBACS/Nobacs) en relación al activo total ha disminuido a 13%.
• El volumen de financiamiento al sector privado sigue creciendo a tasas muy elevadas. El crédito “puro” al sector privado se ha incrementado 13% respecto al último trimestre del 2005 y 75% respecto a igual período del año anterior.
• La cartera irregular respecto de la total regresó a su nivel de 3% a nivel consolidado, tras la constitución de un fideicomiso financiero con cartera de préstamos del ex Banco Empresario de Tucumán (BET).
• Se ha producido la finalización por parte de Nuevo Banco Suquía (NBS) del Canje II de depósitos por bonos, lo que generó un resultado de $ 2M. Se canjearon Bonos Garantizados a cambio de los bonos pendientes de entrega a los depositantes.
• BMA se presentó en la licitación por el Nuevo Banco Bisel S.A. en el mes de marzo 2006. El 28 de abril el Banco Nación Argentina preadjudicó el Nuevo Banco Bisel a BMA y el 9 de mayo se suscribió el correspondiente contrato de compra-venta, sujeto a la aprobación del BCRA y previa intervención de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia.

RESULTADOS

Los resultados del primer trimestre de 2006 ascienden a $ 73M, casi repitiendo aquellos obtenidos en el trimestre anterior por $ 75M y superando en 20% a los correspondientes al primer trimestre de 2005.

Los ingresos financieros del primer trimestre aumentaron 14% en relación a igual período del año anterior.

Nuevamente, continuando con la tendencia iniciada hace más de un año, la participación de los ingresos generados por la cartera de préstamos sigue creciendo, representando el 50% del total de los ingresos Financieros del 1er trimestre. Los intereses ganados se incrementaron un 13% en el trimestre y 56% en el año, en línea con la constante expansión de la cartera de crédito al sector privado (Ver financiamiento al sector privado).

Por su parte, ha disminuido la participación de los ingresos por títulos públicos, dichos resultados han caído 19% en el trimestre debido a dos factores importantes: 1) la valuación a mercado de la totalidad de títulos públicos que se encontraban valuados según la comunicación “A” 3911 (valor técnico o valor presente el menor), este cambio le generó al banco una pérdida de $ 18MM y 2) al menor resultado de Lebacs en BMA por $ 3M. Así, en el año los resultados por títulos públicos han disminuido 11%.

Finalmente, los ingresos generados por ajuste de cláusula CER se redujeron9% en el trimestre y 24% en el año dado que en este trimestre los Bonos Garantizados (BOGAR) se han dejado de ajustar por el coeficiente CER debido a su actual valuación a mercado.

Los egresos financieros se han mantenido aproximadamente constantes, respecto al último trimestre y respecto al primer trimestre de 2005.

Los intereses pagados por depósitos y otras obligaciones financieras se han incrementado un 7% respecto al trimestre anterior, en línea con las tasas de interés pasivas levemente crecientes del período.

En el caso de Banco Macro, los intereses por plazos fijos continúan representando una porción muy importante con el 46% del total de egresos financieros. El costo promedio de depósitos se incrementó de 6.34% en dic-05 a 6.84% en mar-06.

En NBS los intereses por plazos fijos subieron en 16% en este último trimestre, pero su participación relativa se mantiene similar al pasar de 45% a 46%.

A su vez, los egresos generados por ajustes por cláusula CER se redujeron 22% respecto al trimestre anterior, a raíz del menor stock de depósitos ajustables por CER, que pasó de más de $ 500M a $ 300M en el presente trimestre. En Banco Macro, estos egresos disminuyeron 37% en el trimestre y 56% en el año, en NBS disminuyeron 22% en el año.

Los ingresos por servicios netos subieron en $ 3M, destacándose en dicha suba las comisiones vinculadas con garantías otorgadas por $ 1.1M, con créditos por $ 0.8M y con cuentas de depósitos por $ 0.7M todo debido al mayor nivel de actividad del banco.

Las utilidades diversas netas se redujeron $ 16 M (56%) en el trimestre (29% en el año) a raíz principalmente de las comisiones y gastos pagados en relación a la nueva emisión de acciones por parte de Banco Macro.

Gastos de Administración

En el primer trimestre los gastos de administración se han mantenido constantes respecto al trimestre anterior. Cabe mencionar el cambio en la composición de los mismos, con un aumento en Gastos en Personal de $ 4M originado en el otorgamiento de gratificaciones al personal y una disminución de otros gastos administrativos de $ 5M.

Por otro lado, debido a la suba de los ingresos por servicios netos, la cobertura de gastos de administración con estos ingresos ha mejorado en 2 p.p. al pasar de 53% a 55%.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

El volumen de financiamiento “puro” al sector privado sigue creciendo a tasas muy elevadas de 13% respecto al último trimestre y 75% respecto a igual período del año anterior, neteando los efectos vinculados a políticas de administración de liquidez y sumando la cartera fideicomitida durante el trimestre correspondiente a créditos otorgados por el Banco Empresario de Tucumán adquirido en diciembre de 2005.

La expansión de la cartera de crédito se vio impulsada principalmente por los préstamos estructurados a mediano plazo incluidos en el rubro “Otros” (que crecieron 12% en el trimestre y 76% en el año) y por los préstamos personales (con incrementos de 23% y 99% respectivamente), tal como en los últimos períodos. Asimismo, las financiaciones con tarjetas de crédito mantienen sus elevadas tasas de crecimiento con 14% en el trimestre y 99% en el año. Los préstamos hipotecarios se destacan respecto al comportamiento del sistema ya que se han incrementado 56% en el año si bien tuvieron una ligera disminución de 1% en el trimestre. Los préstamos prendarios aumentaron 7% con respecto a diciembre de 2005 y 45% respecto a igual período del año anterior. La disminución registrada en el rubro documentos descontados se debe a la gradual evolución de estas líneas de crédito a productos estructurados con mejor respaldo y de más largo plazo, generalmente registrados en el rubro Otros. En este rubro se incluyen principalmente operaciones mayores a $ 1 M destinadas a personas jurídicas (91% del total de los montos otorgados).

En marzo de 2006 se constituyó un fideicomiso con parte de la cartera del ex – Banco Empresario de Tucumán que tenía un alto nivel de previsionamiento. La colocación de este fideicomiso generó una ganancia de $ 1M así como una mejora en los indicadores de calidad de cartera, específicamente en el de cartera irregular respecto de cartera total que bajó 2 p.p. al pasar de 5% a 3% (a nivel consolidado).

ACTIVOS DEL SECTOR PÚBLICO

Los activos del sector público han disminuido substancialmente 21% ($ 773 M) respecto del trimestre anterior y 22% en el año, concentrado básicamente en una baja de la tenencia de títulos públicos.

En particular, la disminución de la cartera de Lebacs alcanzó $ 597M (-27% en el trimestre aunque se mantiene un aumento en el año de 76%) explicada casi exclusivamente por la disminución de $ 566M de la tenencia de Banco Macro (Ver Liquidez).

Por su parte, el aumento en Otros títulos públicos se debe al traspaso de los BOGAR al rubro de títulos con cotización, que anteriormente se encontraban registrados como tenencia en cuentas de inversión.

Los préstamos al sector público se incrementaron, con un mayor volumen de préstamos de títulos públicos. La cartera de PGN se vio reducida por una venta en el mes de febrero de 2006 que generó un resultado positivo de $ 5M.

Las operaciones a contado a liquidar y a término de títulos públicos se redujeron 20% ($ 48 M).

NBS concluyó el Canje II de depósitos por bonos generando un resultado de $ 2M. Se entregaron Bonos Garantizados a cambio de los bonos pendientes de entrega a los depositantes.

Así, a fines del primer trimestre la exposición del banco consolidado al sector público neto de Lebacs/Nobacs en relación al activo total se ha reducido a 13 %.

FONDEO

Depósitos

Los depósitos totales se han mantenido en niveles similares a los del fin del trimestre anterior, a pesar de la disminución de los depósitos del sector público por $ 164M (20%). El volumen total de depósitos se ha incrementado 11% respecto al mismo período del año anterior.

Los depósitos del sector privado se mantuvieron aproximadamente constantes durante el trimestre, con un incremento de 16% en el año. La variación del trimestre se genera en mayor medida en los depósitos en cuenta corriente (suba de $ 114M) y plazo fijo (suba $ 35M) en desmedro del volumen de cajas de ahorros (baja de $ 61M) y Otros depósitos (baja $ 45M).

Si comparamos con igual trimestre del año anterior, las principales variaciones interanuales se dan en cuentas corrientes con un aumento de $ 304M (36%), Plazos Fijos con $ 290M (10%) y Cajas de ahorro con $ 212M (26%).

Del total de los depósitos a plazos privados los depósitos institucionales han descendido a $ 509M de los cuales el 72% es en moneda pesos en tanto el resto en moneda extranjera. La tasa promedio en pesos es del 7.6% en tanto en dólares es del 1.5%.

ACTIVOS LÍQUIDOS

Los activos líquidos aumentaron $ 126M durante el primer trimestre del año, llevando el ratio de cobertura al 66% del total de depósitos.

El fuerte incremento de $ 798M en Disponibilidades es principalmente consecuencia del ingreso de fondos proveniente de la colocación de acciones. Asimismo, la caída en la tenencia de Lebac (-$ 597M) es explicada en parte por la falta de renovación de depósitos institucionales debido a la no convalidación de mayores tasas de interés.

SOLVENCIA

La valuación a mercado de los títulos públicos que se encontraban registrados según la Comunicación “A” 3911 evita de cara al futuro, sensibles perdidas vinculadas con el ejercicio de ajustar toda su exposición del sector público a mercado.

A nivel consolidado la valuación a mercado del remanente del sector público que aún no se valúa a cotización conlleva a ajustes negativos pocos significativos de $ -20M. Si adicionamos el ajuste por los amparos de $ 41M y lo que queda por revertir de la llave negativa $ 55M llegamos ajuste total de $ -6M.

Con respecto a la exigencia de capitales mínimos, la RPC de la entidad excede a la exigencia del BCRA en un 336% ($ 1500M/ $ 446M), dicho exceso es superior a trimestres anteriores por la nueva emisión de acciones.

Finalmente, la calidad de la cartera acentúa la robusta solvencia de la entidad. En el trimestre La cartera irregular respecto de la total regresó a su nivel de 3% a nivel consolidado, tras la constitución del fideicomiso financiero con cartera de préstamos del ex BET (que había elevado el índice a 5% en el último trimestre de 2005).

POSICION SUJETA A CER Y POSICION EN MONEDA EXTRANJERA

Hechos Relevantes

• Banco del Tucumán S.A. Como mencionamos en nuestro Press Release anterior, BMA adquirió el 75% del capital y de los votos del Banco de Tucumán S.A. A continuación se resume tanto el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Resultados a marzo de 2006.

(*) Se debe considerar que el cierre de ejercicio de BT es 30-06 de cada año por lo que los resultados son acumulados a Marzo-06.

En el primer trimestre de 2006 se obtuvo una ganancia de $ 1.7M.

Hecho posterior al cierre

• El 28 de abril el banco fue notificado que el Banco Nación Argentina preadjudicó el Nuevo Banco Bisel a BMA. La entidad participó en la licitación llevada a cabo durante el mes de marzo, realizando la mejor oferta de adquisición.
• Dicha oferta consistió en: (i) presentación de un plan de negocios, (ii) compromiso de mantener el personal, (iii) capitalizar el NBB en $ 830 M.
• El 9 de mayo se suscribió el correspondiente contrato de compra-venta, sujeto a la aprobación del BCRA y previa intervención de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia.
• NBB es una institución con fuerte presencia en la región central de Argentina (especialmente en la provincia de Sante Fe), donde cuenta con 158 sucursales. A Diciembre de 2005 sus activos ascendían a $ 1.766 M, los préstamos al sector privado a $ 527M y el total de depósitos a $ 1.172M. El patrimonio neto contable (sin ajustes) era de $ 133M.
• Con fecha 28-04-06 la Asamblea de Accionistas del banco resolvió distribuir dividendos en efectivo por $ 68.4M. Dichos dividendos estarán a disposición de los accionistas a partir del 19 de mayo de 2006.

balance

Cuadro de resultado

Ratios Relevantes

Se realizará un conference call para discutir los resultados del primer trimestre de 2006. El mismo se realizará el día Lunes 15 de Mayo de 2006 de 15 a 15:45, hora BA, con la presencia de Jorge Pablo Brito (Gerente General), Guillermo Goldberg (Gerente Comercial) y el departamento de relación con Inversores. Comunicarse al:

(800) 500-3170 (U.S. Participants)

(719) 457-2733 (From outside the U.S.)

Conference ID: 6214226