BANCO MACRO S.A.

Estados Contables al 31 de diciembre de 2010

junto con los Informes de los Auditores independientes

y de la Comisión Fiscalizadora

CONTENIDO

Informe de los Auditores independientes
Carátula
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo y sus equivalentes
Notas a los estados contables
Anexos A a L, N y O
Estados de situación patrimonial consolidados
Estados de resultados consolidados
Estados de flujo de efectivo y sus equivalentes consolidados
Estados de situación de deudores consolidados
Notas a los estados contables consolidados con sociedades controladas
Anexo I a los estados contables consolidados con sociedades controladas
Proyecto de distribución de utilidades
Informe de la Comisión Fiscalizadora

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Directores de

BANCO MACRO S.A.

Domicilio Legal: Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de BANCO MACRO S.A. al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de BANCO MACRO S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria.
La Dirección de la Entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina y con las “Normas mínimas sobre auditorías externas” emitidas por el B.C.R.A. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Entidad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Tal como se describe en la nota 5. a los estados contables individuales adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., han sido preparados por la Entidad de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A., las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen y cuantifican en la mencionada nota.
En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de BANCO MACRO S.A. y la situación patrimonial consolidada de BANCO MACRO S.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010, y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo 4., con las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.
En relación al estado de situación patrimonial de BANCO MACRO S.A. y al estado de situación patrimonial consolidado de BANCO MACRO S.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2009 y a los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes, por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que, con fecha 11 de febrero de 2010, hemos emitido un informe de auditoría que incluyó salvedades por diferencias entre las normas contables establecidas por el B.C.R.A. y las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, que se describen y cuantifican en la nota 5. a los estados contables individuales adjuntos.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
Los estados contables mencionados en el párrafo 1., se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y, en nuestra opinión, han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes del B.C.R.A., de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).
Los estados contables de BANCO MACRO S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A. y de acuerdo con las condiciones establecidas en las Resoluciones N° 1032/EMI y 1996/EMI de la C.N.V. de fechas 17 de marzo y 20 de mayo de 2004, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2010, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 21.203.429, no siendo exigible a esa fecha.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 hemos facturado honorarios por servicios de auditoría prestados a la Entidad, que representan el 99% del total facturado a la Entidad por todo concepto, el 78% del total de servicios de auditoría facturados a la Entidad y a las sociedades controladas y el 77% del total facturado a la Entidad y a las sociedades controladas por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

10 de febrero de 2011


PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13



CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110

ESTADOS CONTABLES AL

31 DE DICIEMBRE DE 2010

DENOMINACION SOCIAL: Banco Macro S.A.

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional” bajo el N° 285

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos F° 75

el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A de

Sociedades Anónimas el 8 de Octubre de 1996

CLAVE UNICA DE IDENTIFICACION TRIBUTARIA: 30-50001008-4

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:


18 de Agosto de 1972, 10 de Agosto de 1973, 15 de Julio de 1975, 30 de Mayo de 1985, 3 de Septiembre de 1992, 10 de Mayo de 1993, 8 de Noviembre de 1995, 8 de Octubre de 1996, 23 de Marzo de 1999, 6 de Septiembre de 1999, 10 de Junio de 2003, 17 de Diciembre de 2003, 14 de Septiembre de 2005, 8 de Febrero de 2006, 11 de Julio de 2006, 14 de Julio de 2009.

RESEÑA DE LA ENTIDAD

Macro Compañía Financiera S.A. fue creada en el año 1977 como una institución financiera no bancaria. En el mes de mayo de 1988 le fue concedida la autorización para funcionar como banco comercial y fue incorporada bajo el nombre de Banco Macro S.A. Posteriormente, como consecuencia del proceso de fusión con otras entidades, adoptó otras denominaciones (entre ellas, Banco Macro Bansud S.A.) y a partir de agosto de 2006, Banco Macro S.A. (en adelante, la Entidad).

Las acciones de la Entidad tienen oferta pública y cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) desde noviembre 1994 y a partir del 24 de marzo de 2006, comenzó a cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de Nueva York.

A partir del año 1994, Banco Macro S.A. se focalizó principalmente en áreas regionales fuera de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Siguiendo esta estrategia, en el año 1996, Banco Macro S.A. comenzó un proceso de adquisición de entidades y de activos y pasivos durante la privatización de los bancos provinciales y otras instituciones bancarias.

En 2001, 2004 y 2006, la Entidad adquirió el control de Banco Bansud S.A., Nuevo Banco Suquía S.A. y Nuevo Banco Bisel S.A. (ver Nota 2.6), respectivamente. Dichas entidades fueron fusionadas con Banco Macro S.A. en diciembre de 2003, octubre de 2007 y agosto de 2009, respectivamente.

Durante el ejercicio 2006, Banco Macro S.A. adquirió el control de Banco del Tucumán S.A. Adicionalmente, durante el ejercicio 2010 la Entidad adquirió el control de Banco Privado de Inversiones S.A. (ver Nota 2.7).

La Entidad ofrece productos y servicios bancarios tradicionales a compañías, incluyendo aquellas que operan en economías regionales, así como también a individuos, reforzando de esta forma el objetivo de ser un banco multi-servicios.

Asimismo, la Entidad realiza ciertas operaciones a través de sus subsidiarias, que incluyen principalmente a Banco del Tucumán S.A., Banco Privado de Inversiones S.A., Macro Bank Limited (entidad organizada bajo las leyes de Bahamas), Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, Sud Inversiones & Análisis S.A. y Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A.

OPERACIONES DE LA ENTIDAD
1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Misiones

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Misiones, un contrato de vinculación para actuar por el término de cinco años a partir del 1º de enero de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fechas 25 de noviembre de 1999 y 28 de diciembre de 2006, se convinieron sendas prórrogas de dicho contrato, siendo su vigencia actual hasta el 31 de diciembre de 2019.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Misiones en la Entidad ascienden a 900.550 y 458.678 (incluyen 67.177 y 61.159 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Salta

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Salta, un contrato de vinculación para actuar por el término de diez años a partir del 1º de marzo de 1996, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fecha 22 de febrero de 2005, dicho contrato fue prorrogado hasta el 1° de marzo de 2016.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Salta en la Entidad ascienden a 719.785 y 259.912 (incluyen 108.853 y 111.370 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Contrato de vinculación con el Gobierno de la Provincia de Jujuy

La Entidad suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Jujuy, un contrato de vinculación para actuar por el término de diez años a partir del 12 de enero de 1998, como agente financiero único del Gobierno Provincial y agente del mismo para la recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones.

Adicionalmente, con fecha 29 de abril de 2005, dicho contrato fue prorrogado hasta el 4 de noviembre de 2014.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia de Jujuy en la Entidad ascienden a 516.077 y 347.028 (incluyen 61.182 y 54.815 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Banco del Tucumán S.A.

Banco del Tucumán S. A. suscribió, con el Gobierno de la Provincia de Tucumán y de la Municipalidad de San Miguel de Tucumán, sendos contratos de vinculación para actuar como agente financiero único de los mismos y agente de recaudación de sus rentas y la atención de órdenes de pago de sus obligaciones, hasta 2011 y 2013, respectivamente.

Adicionalmente, con fecha 30 de junio de 2010, el contrato de prestación de servicios con el Gobierno de la Provincia de Tucumán fue prorrogado hasta el 8 de julio de 2021.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los depósitos mantenidos por el Gobierno de la Provincia del Tucumán y la Municipalidad de San Miguel del Tucumán en el Banco del Tucumán S.A. ascienden a 874.498 y 426.832 (incluyen 298.841 y 271.381 correspondientes a depósitos judiciales), respectivamente.

1. Uniones Transitorias de Empresas
Banco Macro S.A. - Siemens Itron Business Services S.A.

Con fecha 7 de abril de 1998, la Entidad suscribió con Siemens Itron Business Services S.A. un contrato de Unión Transitoria de Empresas (U.T.E.), controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto consiste en facilitar un centro de procesamiento de datos para la administración tributaria, modernización de los sistemas y procedimientos de recaudación tributaria de la provincia de Salta y en administrar y efectuar el recupero de deuda de impuestos y tasas municipales.

1. Banco Macro Bansud S.A. - Montamat & Asociados S.R.L.

Con fecha 22 de octubre de 2004, la Entidad suscribió con Montamat & Asociados S.R.L., un contrato de U.T.E. con la denominación “BMB M&A – Unión Transitoria de Empresas”, controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto se refiere a la prestación de servicios de auditoría de las regalías hidrocarburíferas y servidumbres fiscales de la provincia de Salta, con el fin de optimizar la recaudación de dicha provincia.

1. Banco Macro S.A. – Gestiva S.A.

Con fecha 4 de mayo de 2010 se aprobó la constitución de la U.T.E. que la Entidad suscribió con Gestiva S.A. con la denominación “Banco Macro S.A. - Gestiva S.A. – Unión Transitoria de Empresas”, controlada conjuntamente mediante una participación del 50%, cuyo objeto se refiere a la prestación del servicio integral de procesamiento y gestión del sistema tributario de la provincia de Misiones, su administración y cobro de tributos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos netos provenientes de dichas U.T.E. registrados en los Estados contables de la Entidad por el método de la consolidación proporcional, ascienden a 7.797 y 3.996, respectivamente.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las ganancias netas, registradas por el método mencionado en el párrafo precedente, ascienden a 18.487 y 7.334, respectivamente.

1. Fusión por absorción de Nuevo Banco Bisel S.A.

Con fecha 19 de marzo de 2009 los Directorios de Banco Macro S.A. y Nuevo Banco Bisel S.A. suscribieron un “Compromiso previo de fusión”, que estableció la incorporación de este último a Banco Macro S.A. con efecto retroactivo al 1° de enero de 2009 sobre la base de los Estados contables de dichas Entidades al 31 de diciembre de 2008 (ver adicionalmente Nota 7.1.e)).

Con fecha 27 de mayo de 2009, las Asambleas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas de Banco Macro S.A. y Nuevo Banco Bisel S.A., respectivamente, aprobaron dicho compromiso previo de fusión, así como el balance general especial consolidado de fusión al 31 de diciembre de 2008 y la relación de canje de las acciones. Asimismo, la mencionada Asamblea del Banco Macro S.A. aprobó el aumento de capital mediante la emisión de 1.147.887 acciones ordinarias escriturales, Clase B, de valor nominal $ 1, de un voto, con el objeto de ser entregadas a los accionistas minoritarios de la Entidad absorbida (Sud Inversiones & Análisis S.A. y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa).

Posteriormente, la B.C.B.A., el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) y la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) autorizaron la mencionada fusión, la cual fue inscripta en la Inspección General de Justicia (I.G.J.). Asimismo, la C.N.V. y la B.C.B.A. autorizaron la oferta pública de las acciones a entregar a los accionistas minoritarios de ex – Nuevo Banco Bisel S.A.

Finalmente, con fecha 18 de agosto de 2009, el B.C.R.A. informó que Banco Macro S.A. concretó la fusión por absorción de Nuevo Banco Bisel S.A.

En el mes de septiembre de 2009, las acciones emitidas fueron acreditadas a los accionistas minoritarios de la entidad absorbida. Adicionalmente, durante el mes de octubre de 2009, Sud Inversiones & Análisis S.A. y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa procedieron a la venta de dichas acciones.

1. Banco Privado de Inversiones S.A.

Con fecha 30 de marzo de 2010 se suscribió un contrato de compraventa de acciones del 100% del paquete accionario del Banco Privado de Inversiones S.A.

Con fecha 9 de septiembre de 2010, el B.C.R.A. emitió la Resolución 198/2010 mediante la cual manifiesta no tener objeciones a que Banco Macro S.A. adquiera el 100% del paquete accionario de Banco Privado de Inversiones S.A. y transfiera el 1% a Sud Inversiones y Análisis S.A. y el 1% a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.

Con fecha 20 de septiembre de 2010, se transfirió el 100% del capital accionario de Banco Privado de Inversiones S.A. a favor de la Entidad, abonando esta última el monto de U$S 23,3 millones, de los cuales U$S 10,4 millones corresponden a un monto en garantía, de acuerdo con lo establecido en el contrato de compraventa mencionado precedentemente.

A dicha fecha, los activos y pasivos de Banco Privado de Inversiones S.A. ascendían a 403.686 y 368.034, respectivamente, y, por consiguiente, el patrimonio neto era de 35.652. Por lo tanto, la Entidad registró una llave positiva por un monto de 56.205, que surge de la diferencia entre el precio total de la operación y el patrimonio neto del Banco Privado de Inversiones S.A. a dicha fecha, la cual será amortizada en diez años de acuerdo con normas del B.C.R.A.

Con fecha 22 de septiembre de 2010, la Entidad realizó un aporte irrevocable de capital de 50.000 en Banco Privado de Inversiones S.A. previsto en los términos de la Resolución Nº 443 de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias de fecha 15 de septiembre de 2010.

A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia no se ha expedido sobre su aprobación.

Durante el mes de diciembre de 2010, Banco Privado de Inversiones S.A. transfirió a Banco Macro S.A. préstamos (principalmente tarjetas de créditos) por 230.468, transacción efectuada a valores de libros.

Con fecha 20 de diciembre de 2010, Banco Macro S.A. vendió 366.590 acciones ordinarias de Banco Privado de Inversiones S.A. a Sud Inversiones y Análisis S.A. y otras 366.590 a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa por un total de 740. En consecuencia, al 31 de diciembre de 2010, Banco Macro S.A. posee el 98% del capital accionario de Banco Privado de Inversiones S.A.

BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes Estados contables, que surgen de libros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos argentinos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el B.C.R.A.

La preparación de los Estados contables requiere que la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en futuros períodos.

1. Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., el estado de situación patrimonial, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes e información complementaria al 31 de diciembre de 2010, se presentan en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio precedente.

Mediante las Comunicaciones “A” 5047, “A” 5094 y complementarias, el B.C.R.A. introdujo modificaciones a los criterios de valuación y exposición de arrendamientos financieros y a los criterios de exposición de las tenencias de títulos valores públicos nacionales emitidos en pesos, provenientes de la concertación de pases activos con B.C.R.A., respectivamente. Consecuentemente, ciertos rubros y partidas del estado de situación patrimonial, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes al 31 de diciembre de 2010, así como cierta información complementaria, fueron reclasificadas por la aplicación de dichas comunicaciones, sin producir ningún efecto en el patrimonio neto ni en los resultados de ejercicios anteriores.

1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los Estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/2003 de la I.G.J., la Resolución General N° 441 de la C.N.V. y la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta dicha fecha, no han sido significativos en relación con los estados contables tomados en su conjunto.

1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes Estados contables fueron los siguientes:

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia del B.C.R.A., vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil de cada ejercicio. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Títulos públicos y privados:
Títulos públicos con cotización – Tenencias en cuentas de inversión especial:

Al 31 de diciembre de 2009, de acuerdo con lo dispuesto por las Comunicaciones “A” 4676, 4861 y complementarias del B.C.R.A., la Entidad optó por clasificar ciertas tenencias como “Cuenta de inversión especial”. Dichas tenencias se valuaron al costo de incorporación definido en las mencionadas comunicaciones, incrementado por el devengamiento de la tasa interna de retorno desde la fecha de incorporación a esta clasificación.

Adicionalmente, mientras el valor de mercado de estas tenencias fue inferior al valor definido precedentemente, el devengamiento de la tasa interna de retorno se imputó –en forma acumulativa- a una cuenta regularizadora creada al efecto, hasta que el valor contable fuera igual al de mercado, y dicha cuenta regularizadora se desafectó con imputación a resultados en la medida que su saldo superara la diferencia positiva entre el valor de mercado y el contable de dichas tenencias. Al 31 de diciembre de 2009, la Entidad no mantenía cuenta regularizadora por este concepto.

Títulos públicos con cotización - Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación y por operaciones de pase:

Se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada título al último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Títulos públicos sin cotización:

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la Comunicación “A” 4898 y complementarias del B.C.R.A, las tenencias de títulos públicos sin volatilidad publicada e incluidas en el listado de valores presentes difundido por el B.C.R.A, se valuaron al mayor valor entre el valor presente difundido por dicho Organismo y el valor contable del mes anterior (neto de la cuenta regularizadora y servicios cobrados).

Cuando el valor presente de estas tenencias es inferior al valor contable de las mismas, el devengamiento de los intereses y, de corresponder, del ajuste por aplicación del C.E.R., se imputan -en forma acumulativa- a una cuenta regularizadora creada al efecto, hasta que el valor contable sea igual al presente, y dicha cuenta regularizadora se desafecta con imputación a resultados en la medida que su saldo supere la diferencia positiva entre el valor presente y el contable de dichas tenencias.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias con cotización:

Las tenencias de cartera propia y las recibidas por operaciones de pase, se valuaron de acuerdo con el valor de cotización vigente para cada instrumento al último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias sin cotización:

De acuerdo con lo dispuesto por la Comunicación “A” 4414 y complementarias del B.C.R.A., las tenencias de cartera propia y las recibidas por operaciones de pase, se valuaron al costo de incorporación al patrimonio más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, aplicando en forma exponencial la tasa interna de retorno de acuerdo con las condiciones de emisión de las mismas. Los devengamientos de la tasa interna de retorno mencionada precedentemente fueron imputados a los resultados de cada ejercicio.

Préstamos garantizados Decreto N° 1.387/01:

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la Comunicación “A” 4898 y complementarias del B.C.R.A., los Préstamos garantizados emitidos por el Gobierno Nacional en el marco del Decreto N° 1387/2001 del Poder Ejecutivo Nacional se valuaron al mayor valor entre el valor presente difundido por el B.C.R.A. y valor contable del mes anterior (neto de la cuenta regularizadora y servicios cobrados).

Cuando el valor presente de estas tenencias es inferior al valor contable de las mismas, el devengamiento de los intereses y, de corresponder, del ajuste por aplicación del CER, se imputan -en forma acumulativa- a una cuenta regularizadora creada al efecto, hasta que el valor contable sea igual al presente, y dicha cuenta regularizadora se desafecta con imputación a resultados en la medida que su saldo supere la diferencia positiva entre el valor presente y el contable de dichas tenencias.

Devengamiento de intereses:

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en los períodos en que han sido generados, excepto los correspondientes a las operaciones concertadas en moneda extranjera y por un lapso total de vigencia no superior a noventa y dos días, los cuales se distribuyeron linealmente.

La Entidad opta por interrumpir el devengamiento de intereses cuando los préstamos presentan incumplimientos en sus pagos (generalmente con atrasos superiores a los 90 días) o el cobro del capital otorgado y los intereses devengados es de recuperabilidad incierta. Los intereses devengados hasta el momento de la interrupción son considerados como parte del saldo de deuda al momento de determinar el monto de previsiones de dichos préstamos. Posteriormente, los intereses sólo son reconocidos sobre la base del cobro, una vez que se haya cancelado el monto a cobrar por los intereses anteriormente devengados.

Devengamiento del C.E.R.:

Los créditos y obligaciones han sido ajustados por el C.E.R., en caso de corresponder, de la siguiente forma:

Tenencias en cuentas de inversión especial y títulos públicos sin cotización: según se expone en Notas 3.3.b.1) y 3.3.b.3), respectivamente.
Préstamos garantizados: según se expone en Nota 3.3.c).
Depósitos y otros activos y pasivos: se aplicó el C.E.R. al último día hábil de cada ejercicio.
Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales:

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones constituidas en el corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente ejercicio.

Los recuperos de créditos previamente clasificados en Cuentas de orden – Deudoras – De control – Créditos clasificados irrecuperables, son registrados directamente en resultados.

La Entidad evalúa el riesgo crediticio asociado a los compromisos eventuales en función del cual determina el monto apropiado de previsiones a registrar. Las previsiones por saldos registrados en cuentas de orden, relacionado con los compromisos eventuales, son incluidas en el rubro Previsiones del pasivo.

Préstamos y depósitos de títulos públicos:

Se valuaron de acuerdo con las cotizaciones vigentes para cada título al último día hábil de cada ejercicio, más los correspondientes intereses devengados. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Otros créditos por intermediación financiera y Otras obligaciones por intermediación financiera:
Montos a cobrar por ventas y a pagar por compras contado a liquidar y a término:

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación más las correspondientes primas devengadas al cierre de cada ejercicio.

Especies a recibir por compras y a entregar por ventas contado a liquidar y a término:
Con cotización: se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes para cada especie al último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
Sin cotización: se valuaron de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A., a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno.
Títulos de deuda y Certificados de participación en fideicomisos financieros:
1. Títulos de deuda: se valuaron de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4414 del B.C.R.A., a su valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.3.a), en caso de corresponder.
2. Certificados de participación en el Fideicomiso Financiero Suquía y Fideicomiso Financiero Bisel: se valuaron en función del valor de incorporación al patrimonio del ex – Nuevo Banco Suquía S.A. y ex – Nuevo Banco Bisel S.A., respectivamente, más el rendimiento devengado, neto de los rescates efectuados por las Entidades mencionadas, en carácter de beneficiario del certificado de participación. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los montos a cobrar registrados por dichos certificados fueron totalmente previsionados, debido a que no se consideran recuperables.
3. Otros certificados de participación: se valuaron al valor nominal acrecentado en caso de corresponder, por los intereses devengados hasta el último día hábil de cada ejercicio, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.3.a), en caso de corresponder.

Los valores registrados, netos de las previsiones constituidas, no superan los valores recuperables de los respectivos fideicomisos.

Obligaciones negociables sin cotización compradas:

Se valuaron acrecentando el valor de las tenencias en función de su tasa interna de retorno, de acuerdo con lo dispuesto en la Comunicación “A” 4414 y complementarias del B.C.R.A.

Obligaciones negociables no subordinadas emitidas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.3.a), en caso de corresponder.

Créditos por arrendamientos financieros:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5047 y complementarias del B.C.R.A., se valuaron de acuerdo al valor descontado de la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo las cuotas contingentes), del valor residual previamente pactado y de las opciones de compra, por los contratos de arrendamientos financieros en los cuales la Entidad reviste la figura de arrendador. El valor descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de interés implícita de cada contrato de arrendamiento. Este criterio no difiere sustancialmente del utilizado hasta el comienzo de la vigencia de la citada comunicación.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los contratos de arrendamientos financieros vigentes no representan saldos significativos respecto al total de financiaciones otorgadas por la Entidad. Adicionalmente, las características de los mismos se encuentran dentro de las habituales para este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Estas operaciones se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad y no existen cláusulas de renovación automática ni cuotas contingentes preestablecidas.

Participaciones en otras sociedades:
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas controladas: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional.
En entidades financieras, actividades complementarias y autorizadas - sociedades no controladas:
1. En pesos: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en Nota 3.2.
2. En moneda extranjera: se valuaron al costo de adquisición en moneda extranjera, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 1. a los Estados contables consolidados.

Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.

Otras no controladas: se valuaron al costo de adquisición, más el valor nominal de los dividendos en acciones recibidos, reexpresados de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., netas de previsiones por riesgo de desvalorización. Dichos valores netos no superan los valores patrimoniales proporcionales calculados a partir de los últimos estados contables de publicación emitidos por las sociedades.
Bienes de uso y bienes diversos:

Se valuaron a su costo de adquisición o incorporación, reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.

Bienes intangibles:
Llave de negocio y Gastos de organización y desarrollo (excepto Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la Responsabilidad patrimonial computable): se valuaron a su costo de incorporación reexpresado de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
Diferencias por resoluciones judiciales - No deducibles para la determinación de la responsabilidad patrimonial computable: corresponden al valor que surge de la diferencia entre el saldo de la moneda extranjera de origen convertido al tipo de cambio aplicado en la liquidación de los recursos de amparo pagados y el importe contabilizado según las normas vigentes (conversión a pesos a razón de $ 1,40 por cada dólar estadounidense o su equivalente en otras monedas más la aplicación del C.E.R.), cuyos montos abonados son amortizados en 60 cuotas mensuales, a partir del mes de abril de 2003, tal como lo dispone la Comunicación “A” 3916.

Adicionalmente, mediante Nota de fecha 4 de agosto de 2008, el B.C.R.A. comunicó a la Entidad que la franquicia establecida por la Comunicación “A” 3916 resulta aplicable únicamente respecto de las pérdidas incurridas por la efectivización del pago de medidas cautelares por importes mayores a los registrados contablemente.

Valuación de derivados:
Opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013: se valuaron a los valores de canje de los bonos más los intereses y el C.E.R. devengados al último día hábil de cada ejercicio.
Permutas de tasas de interés (swap): incluye el equivalente en pesos del valor nocional sobre el que la Entidad acordó pagar / cobrar una tasa variable y cobrar / pagar una fija.
Operaciones a término sin entrega del subyacente: se valuaron al valor de cotización a cada vencimiento de los activos subyacentes, vigente al último día hábil de cada ejercicio. Las diferencias de cotización se imputaron a los resultados de cada ejercicio.
Opciones de venta tomadas / compra lanzadas: se valuaron al precio de ejercicio pactado.

Ver adicionalmente Nota 11.

Indemnizaciones por despido:

La Entidad imputa directamente a gastos las indemnizaciones por despido.

Previsiones del pasivo:

La Entidad posee ciertos pasivos contingentes en relación con reclamos, juicios y otros procesos, existentes o potenciales, incluyendo aquellos relacionados con responsabilidades laborales y de otra naturaleza. Los pasivos se registran cuando es probable que los futuros costos puedan ocurrir y cuando esos costos pueden ser razonablemente estimados.

Obligaciones negociables subordinadas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital e intereses devengados al cierre de cada ejercicio, convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la Nota 3.3.a).

Cuentas del patrimonio neto:
Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., excepto el rubro Capital social, el cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión de acuerdo con lo indicado en la Nota 3.2., se incluyó dentro de Ajustes al patrimonio.
El costo de adquisición de acciones propias fue debitado del rubro Resultados no asignados. Adicionalmente, el valor nominal de dichas acciones fue reclasificado de “Acciones en circulación” a “Acciones en cartera”. La disminución de acciones propias en cartera con motivo de la reducción de capital fue acreditada contra el rubro resultados no asignados (ver adicionalmente Nota 9.).
Cuentas del estado de resultados:
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en Nota 3.2.
Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad considera como “efectivo y equivalentes” al rubro Disponibilidades y a aquellos títulos públicos y privados con vencimiento menor a 90 días desde la fecha de su adquisición. En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes con los correspondientes rubros del Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 2009:


	31/12/2010	31/12/2009


Disponibilidades	4.295.882	4.139.406

Títulos públicos y privados

Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación		205

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	252.429

Efectivo y equivalentes	4.548.311	4.139.611

IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1 %, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el veinte por ciento (20%) de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Entidad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por 318.000 y 614.000, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta por los ejercicios finalizados en dichas fechas (ver adicionalmente Nota 6.6).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Entidad abonó anticipos de impuesto a las ganancias por 308.642 y 151.395, respectivamente, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES APLICABLES EN LA REPUBLICA ARGENTINA

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) adoptó las resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la Junta de Gobierno de la F.A.C.P.C.E. hasta la resolución técnica N° 27. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el C.P.C.E.C.A.B.A. no había aprobado las resoluciones técnicas N° 28 y 29 emitidas por la F.A.C.P.C.E.

Estas normas contables profesionales difieren en ciertos aspectos de valuación y exposición de las normas contables del B.C.R.A. A continuación se detallan las diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes Estados contables. Las cifras consolidadas fueron ponderadas por la participación de la Entidad en cada una de las entidades consolidadas, de acuerdo con el porcentaje de participación mencionado en la Nota 1. a los Estados contables consolidados:

Normas de valuación

Los principales rubros de la Entidad que mantienen diferencias en aspectos de valuación al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes:


Concepto	Ajustes según normas contables profesionales
Estados contables individuales				Estados contables consolidados
al patrimonio			al resultado	al patrimonio				al resultado
31/12/2010		31/12/2009	31/12/2010	31/12/2010			31/12/2009	31/12/2010

Títulos públicos y asistencia al sector público (a)

Tenencias en cuentas de inversión especial			237.913	(237.913)				237.913	(237.913)

Tenencias de títulos públicos sin cotización	11.658		6.446	5.212	17.279			9.160	8.119

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. sin cotización	(17.750)		(3.470)	(14.280)	(18.427)			(2.392)	(16.035)

Préstamos garantizados Decreto N° 1.387/01	(14.797)		8.817	(23.614)	(14.806)			8.805	(23.611)

Combinaciones de negocios (b)

Adquisición Nuevo Banco Bisel S.A.	(119.165)	(127.663)		8.498	(119.165)		(127.663)		8.498

Otras	(71.453)	(69.547)		(1.906)		(71.453)	(69.547)		(1.906)

Participaciones en otras sociedades (c)	8.600	9.621		(1.021)

Bienes intangibles – Gastos de organización y desarrollo (d)	(52.273)	(48.998)		(3.275)		(53.544)	(50.378)		(3.166)

Activo diferido - Impuesto a las ganancias (e)	35.195	39.446		(4.251)		40.131	46.667		(6.536)

Otros activos (f)	1.680	2.832		(1.152)		1.680	2.832		(1.152)

Pasivo - Previsiones (g)	(51.362)	(51.413)		51		(51.362)	(51.413)		51

Total	(269.667)	3.984		(273.651)		(269.667)	3.984		(273.651)

1. Títulos públicos y asistencia al sector público: estas tenencias y financiaciones se encuentran registradas en función a las reglamentaciones y normas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el B.C.R.A. que se detallan en las Notas 3.3.b.1)i, 3.3.b.2) y 3.3.c). De acuerdo con las normas contables profesionales, las tenencias registradas en cuentas de inversión especial que la Entidad no manifiesta la intención de mantener hasta vencimiento y las tenencias de títulos públicos e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. sin cotización, deben valuarse a su valor corriente, mientras que las tenencias de préstamos garantizados, a su valor presente. Por otra parte, la normativa vigente del B.C.R.A. respecto al previsionamiento determina que las acreencias con el sector público no financiero no se encuentran sujetas a previsiones por riesgo de incobrabilidad, mientras que las normas contables profesionales requieren que los créditos deben compararse con su valor recuperable cada vez que se preparan estados contables. Durante el ejercicio 2010 considerando la situación favorable del mercado y las mejoras en las condiciones de los activos registrados en cuentas de inversión especial, la Entidad ha realizado una parte significativa de dichas tenencias.
Combinaciones de negocios: de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A., las adquisiciones de negocios son registradas de acuerdo con los valores de libros de la sociedad adquirida. En consecuencia, la diferencia entre el costo de la inversión y su valor patrimonial proporcional en los libros de la adquirente, es registrada como una llave positiva (cuando el costo de la inversión es superior al valor patrimonial proporcional) o negativa (cuando el costo de la inversión es inferior al valor patrimonial proporcional), según corresponda. En caso de reconocerse una llave positiva, las normas del B.C.R.A. establecen que dicha llave debe ser amortizada en forma lineal sobre la base de una vida útil estimada en diez años. En caso de reconocerse una llave negativa, la Comunicación “A” 3984 del B.C.R.A. establece criterios específicos de amortización, no pudiendo superar la amortización máxima anual el 20%.

De acuerdo con las normas contables profesionales aplicables, las combinaciones de negocios son registradas en base a los valores corrientes de los activos netos identificables de la sociedad adquirida. En consecuencia, la diferencia entre el costo de la inversión y el valor de medición de los activos netos identificables, es registrada como una llave positiva o negativa, según corresponda. En caso de reconocerse una llave positiva, dicha llave (i) se depreciará en forma sistemática a lo largo de su vida útil estimada y (ii) se comparará con su valor recuperable a cada cierre de ejercicio. En caso de reconocerse una llave negativa, dicha llave se imputará a resultados de acuerdo con la evolución de las circunstancias específicas que le dieron origen.

1. Las sociedades controladas Banco del Tucumán S.A. y Banco Privado de Inversiones S.A. preparan sus Estados contables de acuerdo con las normas del B.C.R.A., las cuales presentan diferencias con las normas contables profesionales.
Bienes intangibles: la Entidad y sus sociedades controladas mantienen activado en el rubro Bienes intangibles, netos de las correspondientes amortizaciones, las diferencias de cambio relacionadas con la devolución de ciertos depósitos en moneda extranjera convertidos a pesos y el efecto de la dolarización de los depósitos judiciales. De acuerdo con las normas contables profesionales, correspondería imputar a resultados los mayores costos por ambos conceptos y reducir el valor de libros de los excedentes pagados a su valor recuperable. A la fecha de emisión de los presentes Estados contables los elementos de juicio existentes no soportan que el valor de libros de estos activos sea total o parcialmente recuperable.
1. Impuesto a las ganancias: la Entidad y sus sociedades controladas determinan el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo con las normas contables profesionales, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de utilización de los quebrantos impositivos en el futuro.
La Entidad mantiene registrados en cuentas de orden, contratos de permuta de tasa de interés (swaps) de acuerdo con lo establecido por las normas contables del B.C.R.A. De acuerdo con las normas contables profesionales, la medición de los instrumentos financieros derivados debe efectuarse a su valor neto de realización en caso de que tuvieran valor de cotización, o en su ausencia, utilizando modelos matemáticos que resulten adecuados a las características del instrumento y que sean alimentados con datos susceptibles de verificación.
La Entidad registra los efectos de los fallos de la Corte Suprema de Justicia de fecha 27 de diciembre de 2006 y 28 de agosto de 2007 al momento de efectivizarse el pago de dichas medidas cautelares, de acuerdo con lo indicado por el B.C.R.A. en su Nota de fecha 4 de agosto de 2008. De acuerdo con las normas contables profesionales, la Entidad debería haber registrado un pasivo por este concepto.

De haberse aplicado las normas contables profesionales el patrimonio neto de la Entidad al 31 de diciembre de 2010 y 2009, hubiera disminuido en aproximadamente 269.667 y aumentado aproximadamente en 3.984, respectivamente. En consecuencia, el resultado de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 hubieran disminuido en 273.651 y aumentado en 492.294, respectivamente.

Normas de exposición
La Entidad no ha clasificado sus activos y pasivos en corrientes y no corrientes en función al momento en que se espera que los primeros se conviertan en efectivo o equivalente y en función al momento en que los segundos sean exigibles, tal como es requerido por las normas contables profesionales vigentes.
La Entidad no ha presentado compensada la provisión del impuesto a las ganancias con los anticipos pagados por tal impuesto. De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes, las partidas relacionadas deben exponerse por su importe neto cuando su compensación futura sea legalmente posible y se tenga la intención o la obligación de realizarla.
La Entidad mantiene en el rubro Bienes intangibles las llaves de negocio positivas (relacionadas con Banco del Tucumán S.A., Banco Privado de Inversiones S.A. y la fusión por absorción del Nuevo Banco Bisel S.A.) y al 31 de diciembre de 2009 en el rubro Previsiones del pasivo la llave de negocio negativa (relacionada con la fusión por absorción del Nuevo Banco Suquía S.A.). De acuerdo con las normas contables profesionales, considerando lo mencionado en la Nota 5.1.b), dichas llaves deberían exponerse en el rubro Llave de negocio.
Existen diferencias entre la información de los flujos de fondos expuestos en el Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes y lo requerido por las normas contables profesionales vigentes.
La Entidad no ha presentado la información sobre el resultado por acción, cierta información sobre llave de negocio, partes relacionadas y otros requerimientos de información exigibles para entidades no bancarias.
DETALLE DE LOS CONCEPTOS INCLUIDOS EN “OTROS” Y PRINCIPALES SUBCUENTAS

La composición de la cuenta Otros/as de los Estados de situación patrimonial y de resultados es la siguiente:


	31/12/2010		31/12/2009

1. Préstamos – Otros



Otros préstamos	2.136.452	1.525.768
Prefinanciaciones y financiaciones de exportaciones	1.071.335	540.447
Otros		9.555
	3.207.787	2.075.770

1. O.C.I.F. – Otros no comprendidos en las normas de clasificación


de deudores

Certificados de participación en fideicomisos financieros	287.524	340.411
Títulos de deuda de fideicomisos financieros	260.459	206.787
Otros	279	729
	548.262	547.927


	31/12/2010		31/12/2009

1. Créditos diversos – Otros



Anticipos de impuestos	311.012	162.099
Deudores varios	149.049	93.222
Depósitos en garantía	44.280	38.107
Pagos efectuados por adelantado	30.855	17.489
Otros	9.269	8.920
	544.465	319.837

1. Depósitos – Otros



Saldos inmovilizados	313.094	259.948
Fondo de desempleo para los trabajadores de la industria de la construcción	92.238	75.323
Embargos	38.981	30.927
Depósitos especiales vinculados al ingreso de fondos del exterior	1.981	7.440
Depósitos en garantía	1.956	2.158
Otros	35.048	20.304
	483.298	396.100

1. Otras obligaciones por intermediación financiera – Otras



Otras órdenes de pago pendientes de liquidación	401.481	114.204
Obligaciones por financiación de compras	231.345	90.529
Otras retenciones y percepciones	134.163	94.870
Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros	106.222	70.084
Sociedad Seguro de Depósitos (SEDESA) – Compra de acciones preferidas de ex - Nuevo Banco Bisel S.A. (ver Nota 7.1.e))	77.500	74.519
Diversas no sujetas a efectivo mínimo	67.503	126.561
Diversas sujetas a efectivo mínimo	60.589	18.718
Ordenes de pago previsional pendientes de liquidación	28.825	26.363
Otras	17.583	29.734
	1.125.211	645.582

1. Obligaciones diversas – Otras



Impuestos a pagar	384.304	682.215
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	77.318	51.366
Acreedores varios	58.868	50.942
Retenciones a pagar sobre remuneraciones	18.929	14.030
Anticipo por venta de bienes	12.705	13.767
Otras		1.931
	552.124	814.251


	31/12/2010		31/12/2009

1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras



Valores en custodia	3.018.156	2.748.731
Valores pendientes de cobro	916.897	587.927
Carteras administradas (ver Nota 12.)	336.034	375.029
Valores por debitar	296.668	259.096
Valores al cobro	117.271	109.994
	4.685.026	4.080.777

1. Ingresos financieros – Resultado neto de títulos públicos y privados



Resultado por títulos públicos	891.912	1.174.326
Resultado por participación en fideicomisos financieros	33.278	33.894
Otros	10.542	85.776
	935.732	1.293.996

1. Ingresos financieros – Otros



Intereses por préstamos para la prefinanciación y financiación de exportaciones	26.626	65.067
Primas por pases activos con el sector financiero	19.959	61.486
Otros	12.567	6.651
	59.152	133.204

1. Egresos financieros – Otros



Impuesto a los ingresos brutos	148.852	119.317
Primas por pases pasivos con el sector financiero	8.702	5.719
Otros	6.383	15.595
	163.937	140.631

1. Ingresos por servicios – Otros



Ingresos por tarjetas de crédito y de débito	207.665	160.762
Comisiones por servicios - U.T.E. (ver Nota 2.5.)	35.806	15.230
Alquiler de cajas de seguridad	30.939	20.313
Otros	60.044	53.072
	334.454	249.377


	31/12/2010		31/12/2009

1. Egresos por servicios – Otros



Egresos por tarjetas de crédito y de débito	76.860	61.318
Impuesto a los ingresos brutos	39.245	30.903
Comisiones por colocaciones de préstamos	27.410	13.126
Convenios por recaudación	20.823	25.030
Otros	24.815	25.164
	189.153	155.541

1. Gastos de administración – Otros gastos operativos



Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones	71.764	64.364
Servicios de seguridad	55.215	43.021
Electricidad y comunicaciones	43.516	42.188
Alquileres	36.565	31.542
Papelería y útiles	9.250	10.703
Seguros	8.765	6.591
	225.075	198.409

1. Utilidades diversas – Otras



Otros ajustes e intereses por créditos diversos	6.823	9.526
Prestación de servicios a Banco del Tucumán S.A.	5.941	5.538
Utilidad por venta de bienes de uso y diversos	5.863	9.041
Otras	49.841	22.890
	68.468	46.995

1. Pérdidas diversas – Otras



Donaciones	6.311	4.150
Impuesto a los ingresos brutos	3.369	1.978
Plan de facilidades de pago y moratoria impositiva		63.691
Resultado por cesión de préstamos garantizados		19.897
Otras	14.894	9.841
	24.574	99.557

BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentran restringidos los siguientes activos de la Entidad:

Títulos públicos y privados:
Bonos Garantizados Decreto Nº 1.579/02 por 40.598 y 24.945 (valor nominal en miles de pesos 24.400), respectivamente, afectados en garantía del préstamo recibido del Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (B.I.C.E.) para la financiación de la obra pública “Paso San Francisco”, conforme con la Nota remitida por la Entidad de fecha 5 de noviembre de 2002, la respuesta del B.I.C.E. de fecha 18 de noviembre de 2002 y el contrato de prenda de los títulos antes mencionados de fecha 29 de enero de 2004.
Notas del B.C.R.A. (NOBACs) por 22.097 y 27.128 (valor nominal en miles de pesos 21.410 y 26.700), respectivamente, destinadas al cumplimiento de las operaciones de compraventa de moneda extranjera compensadas a término cursadas a través de Rosario Futures Exchange (ROFEX) y Mercado Abierto Electrónico S.A. (M.A.E.).
NOBACs por 7.844 y 13.146 (valor nominal en miles de pesos 7.600 y 13.000), respectivamente, afectadas en garantía de la cancelación del préstamo en pesos acordado bajo el Programa Global de Crédito a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Mipymes) recibido de la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional (SSEPyMEyDR).
NOBACs por 5.501 y 10.591 (valor nominal en miles de pesos 5.330 y 10.424), respectivamente, destinadas al cumplimiento de las operaciones de swap de tasa de interés, cursadas a través del M.A.E.
Bono de la Nación Argentina en pesos Badlar Privada + 275 pbs. Vto. 2014 por 79.200 y 66.428 (valor nominal en miles de pesos 80.000), respectivamente, afectados en garantía a favor de SEDESA, en reemplazo de las acciones preferidas del ex – Nuevo Banco Bisel S.A. para garantizar a dicha Sociedad el pago del precio y el cumplimiento de todas las obligaciones asumidas en el contrato de compra venta celebrado el 28 de mayo de 2007. El precio a pagar se estableció en 66.240 más un interés del 4% nominal anual capitalizable hasta su pago, el cual será efectuado al cumplirse 15 años desde la toma de posesión del ex -Nuevo Banco Bisel S.A. (11 de agosto de 2021).
Otros títulos públicos y privados por 1.462 y 2.257, respectivamente.
Préstamos:

Contratos de mutuos prendarios y préstamos a sola firma por 2.599 y 9.876, respectivamente, constituidos en garantía a favor del Fideicomiso Mypes II, en un todo de acuerdo con los términos y condiciones del programa denominado “Mypes II (a)” y dentro del Programa Global de Crédito para la Pequeña Empresa y la Microempresa.

Otros créditos por intermediación financiera:
Cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables, por 260.331 y 217.420, respectivamente.
Participación en el Fondo de Riesgo de Garantizar S.G.R. por 10.170 y 10.000, respectivamente, originada por un aporte efectuado por la Entidad con fecha 21 de diciembre de 2009, en carácter de socio protector de dicha Sociedad. Dicho aporte puede ser restituido total o parcialmente una vez transcurridos entre dos y tres años desde la fecha del aporte.
Participación en el Fondo de Riesgo de Macroaval S.G.R. por 5.622 y 5.368, respectivamente, originada por un aporte efectuado por la Entidad con fecha 31 de diciembre de 2008, en carácter de socio protector de dicha Sociedad. Dicho aporte puede ser restituido total o parcialmente una vez transcurridos entre dos y tres años desde la fecha del aporte.
Créditos diversos:
Depósitos en garantía vinculados con la operatoria de tarjetas de crédito por 34.552 y 30.008, respectivamente.
Otros depósitos en garantía por 9.728 y 8.099, respectivamente.
OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y resultados correspondientes a las operaciones efectuadas con las partes relacionadas son los siguientes:


	Banco del Tucumán S.A.	Banco Privado de Inversiones S.A.	Macro Bank Limited	Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa	Otras subsidiarias y partes relacionadas (1)	31/12/2010	31/12/2009


ACTIVO

Disponibilidades			3.090			3.090	2.996

Préstamos					51.676	51.676	13.216

Otros créditos por intermediación financiera	120.401			5.050		125.451	70.105

Créditos por arrendamientos financieros					2.124	2.124	2.462

Créditos diversos	25	1.251				1.276	14.700

Partidas pendientes de imputación	83					83	4

Total de activo	120.509	1.251	3.090	5.050	53.800	183.700	103.483


PASIVO

Depósitos		92	16.991	7.085	181.483	205.651	130.490

Otras obligaciones por intermediación financiera	120.151			8.628		128.779	70.180

Obligaciones diversas							64

Total de pasivo	120.151	92	16.991	15.713	181.483	334.430	200.734


	Banco del Tucumán S.A.		Banco Privado de Inversiones S.A.		Macro Bank Limited			Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa			Otras subsidiarias y partes relacionadas (1)		31/12/2010				31/12/2009

CUENTAS DE ORDEN

Deudoras - Contingentes											1.162			1.162

Deudoras – De control				125.051					257.237				382.288					432.639

Acreedoras - Contingentes	923						2.213							3.136					40.180

Acreedoras – De derivados											99.413			99.413


RESULTADOS

Ingresos financieros	2	44								2.855		(2)			2.901	2.794

Egresos financieros	(3.300)	(121)								(3.099)			(6.520)			(5.025)

Ingresos por servicios	30	5		12		52				1.050			1.149			545

Utilidades diversas	6.427												6.427			5.899

Total de resultados ganancia / (pérdida)	3.159	(72)		12		52				806			3.957			4.213

Incluye saldos con otras personas relacionadas a la Entidad por operaciones concertadas en el marco del desarrollo habitual y ordinario de los negocios, en condiciones normales de mercado, tanto en materia de tasas de interés y precios, como de garantías requeridas.
La Entidad ha registrado en cuentas de orden operaciones de compra y venta de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente, efectuadas con partes relacionadas. De acuerdo con la política de la Entidad, las mismas son calzadas en monto y plazo con operaciones concertadas con terceros que no revisten el carácter de partes relacionadas. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de intermediación netos resultantes de la operatoria, generaron una utilidad para la Entidad de aproximadamente 32 y 113, respectivamente.
CAPITAL SOCIAL

El capital social suscripto e integrado de la Entidad al 31 de diciembre de 2010 asciende a 594.485. La evolución del capital social desde el 31 de diciembre de 2007 fue la siguiente:


Al 31 de diciembre de 2007		683.979

- Reducción del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 21 de abril de 2009 (1)		(60.000)

- Aumento del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 27 de mayo de 2009 (2)		1.148

- Reducción del capital social aprobado por la Asamblea de accionistas de fecha 10 de septiembre de 2009 (3)		(30.642)

Al 31 de diciembre de 2010		594.485

1. Corresponde a la reducción de capital por 60.000.000 de acciones escriturales Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $1 por acción. Dichas acciones se encontraban en cartera de la Entidad y fueron adquiridas conforme el artículo 68 de la Ley N° 17.811, como consecuencia del contexto macroeconómico internacional y de la fluctuación que experimentó el mercado de capitales en general. Con fecha 21 de abril de 2009 y previa autorización de la B.C.B.A., la Asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas de la Entidad aprobó la reducción de capital mencionada precedentemente. Durante el mes de julio de 2009, la C.N.V. autorizó, la I.G.J. inscribió y el B.C.R.A. prestó su conformidad sobre la reducción del capital social.
Corresponde al aumento de capital por la emisión de 1.147.887 nuevas acciones ordinarias, escriturales Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $ 1 por acción, entregadas a los accionistas minoritarios del ex - Nuevo Banco Bisel S.A., en el proceso de fusión de dicha entidad (ver adicionalmente Nota 2.6.).
Corresponde a la reducción de capital por 30.641.692 acciones escriturales Clase B con derecho a 1 voto y de valor nominal $ 1 por acción. Dichas acciones se encontraban en cartera de la Entidad y fueron adquiridas conforme el artículo 68 de la Ley N° 17.811, por los mismos motivos mencionados en el apartado (1) precedente. Con fecha 10 de septiembre de 2009, la Asamblea general extraordinaria de accionistas de la Entidad aprobó la reducción de capital mencionada sujeta a la conformidad de la B.C.B.A. Con fechas 23 de noviembre, 29 de diciembre de 2009, 15 de enero y 25 de marzo de 2010, la B.C.B.A. prestó su conformidad, la C.N.V. autorizó, la I.G.J. inscribió y el B.C.R.A. tomó conocimiento, respectivamente, de la reducción de capital.
EMISION DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

El monto de los pasivos por obligaciones negociables registrado en los presentes Estados contables es el siguiente:


Obligaciones Negociables	Valor de origen		Valor residual al 31/12/2010	31/12/2010	31/12/2009


Subordinadas	U$S 4.000.000	(a)			963

Subordinadas – Clase 1	U$S 150.000.000	(b.1)	U$S 150.000.000	598.470	571.510

No Subordinadas – Clase 2	U$S 150.000.000	(b.2)	U$S 106.395.000	437.986	418.257

No Subordinadas – Clase 3	U$S 100.000.000	(b.3)	U$S 63.995.000	198.478	198.478

Total				1.234.934	1.189.208

Con fecha 20 de enero de 1997, la Asamblea general extraordinaria del ex - Banco de Salta S.A. (banco absorbido por la Entidad) aprobó la emisión de Obligaciones Negociables con carácter de deuda subordinada por U$S 4.000.000 a efectos de ejercer la facultad prevista en la cláusula segunda del Convenio de préstamos suscripto el 28 de junio de 1996 con el Banco Provincial de Salta (en liquidación). Adicionalmente, la Asamblea general extraordinaria del ex - Banco de Salta S.A. del 29 de mayo de 1997 aprobó el ingreso en el régimen de oferta pública de dichas Obligaciones Negociables. Mediante Resolución Nº 1.006 del 19 de diciembre de 1997 la C.N.V. autorizó el ingreso del ex - Banco de Salta S.A. al régimen de oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables habiendo aprobado además la oferta pública de las mismas.

Las cuotas de las Obligaciones Negociables fueron abonadas por la Entidad en moneda de origen hasta el 3 de febrero de 2002, fecha en la cual los saldos de deuda fueron pesificados bajo el criterio de un peso por cada dólar estadounidense, ajustándose por C.E.R.

El 2 de agosto de 2010, la Entidad procedió a la cancelación de la última cuota de amortización equivalente a U$S 200.000 (valor de origen).

Con fecha 1º de septiembre de 2006 y 4 de junio de 2007, la Asamblea general ordinaria de accionistas aprobó la creación, y posterior ampliación, de un Programa global de emisión de Obligaciones Negociables Simples, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de conformidad con las disposiciones de la Ley Nº 23.576, modificada por la Ley Nº 23.962, y demás regulaciones aplicables, hasta un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia del programa de U$S 700.000.000 (dólares estadounidenses setecientos millones), o su equivalente en otras monedas, bajo el cual se podrán emitir distintas clases y/o series de obligaciones negociables denominadas en dólares u otras monedas y reemitir las sucesivas clases o series que se amorticen.
Con fecha 18 de diciembre de 2006, en el marco del Programa global mencionado precedentemente, Banco Macro S.A. emitió la 1ª serie de la Clase 1 de Obligaciones Negociables Subordinadas por un valor nominal de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento cincuenta millones). Las principales características de esta emisión son:
Computables para la integración de capitales mínimos (responsabilidad patrimonial computable) de la Entidad según lo establecido por la Comunicación “A” 4576.
Tienen plazo de 30 años, con amortización íntegra al vencimiento (18 de diciembre de 2036), con opción de rescate total a los 10 años contados a partir de la fecha de emisión.
Los pagos de los servicios financieros se efectuarán con periodicidad semestral (18 de junio y 18 de diciembre de cada año).
Durante los primeros 10 años, la tasa de interés será fija (9,75%), y variable el resto (LIBO a seis meses más 7,11%). Según lo establecido por la Comunicación “A” 4576, la tasa de interés a pagar podrá ser incrementada sólo una vez durante la vida del instrumento y con posterioridad a los 10 años desde su emisión.
No contienen cláusulas que alteren el orden de subordinación.
No vencerán ni se pagarán intereses sobre las obligaciones negociables en caso que (i) el pago de dichos intereses superara la suma distribuible, de acuerdo con lo definido en el suplemento de precio de fecha 23 de noviembre de 2006; (ii) exista una prohibición general del B.C.R.A.; (iii) la Entidad se encuentre alcanzada por las disposiciones de los artículos 34 ó 35 bis de la Ley de Entidades Financieras; (iv) la Entidad registre asistencia por iliquidez en el marco del artículo 17 de la Carta Orgánica del B.C.R.A.; (v) la Entidad presente atrasos o incumplimiento en el régimen informativo establecido por el B.C.R.A.; y/o (vi) registre deficiencias de integración de capitales mínimos (de manera individual o consolidada) o efectivo mínimo (en promedio).
Los servicios impagos no son acumulativos.
Cuentan con autorizaciones tanto para su oferta pública como para su cotización en bolsas y mercados autorregulados del país y del exterior.
El pago de los servicios financieros, en ningún caso, podrá superar los resultados no asignados depurados positivos sobre la base de los estados contables correspondientes al último ejercicio anual que cuente con dictamen de auditor externo, los cuales deberán afectarse a la constitución de una reserva destinada a tal fin, según lo establecido por la Comunicación “A” 4576.

La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

1. Con fecha 29 de enero de 2007, la 1ra. Serie de la Clase 2 de Obligaciones Negociables no Subordinadas a una tasa fija de 8,5% anual, simples no convertibles en acciones, con amortización íntegra al vencimiento (1° de febrero de 2017) por un valor nominal de U$S 150.000.000 (dólares estadounidenses ciento cincuenta millones), de acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 10 de enero de 2007. Los intereses se pagarán semestralmente los días 1º de febrero y 1º de agosto de cada año.

Por otra parte, la Entidad tiene la opción de rescatar dicha emisión, total o parcialmente, en cualquier momento y periódicamente. La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

1. Con fecha 7 de junio de 2007, la 1ra. Serie de la Clase 3 de Obligaciones Negociables no Subordinadas (peso-linked notes) a una tasa fija de 10,75% anual, calculada sobre un capital en pesos, simples no convertibles en acciones, con amortización integra al vencimiento (7 de junio 2012) por un valor nominal equivalente en pesos de U$S 100.000.000 (dólares estadounidenses cien millones), de acuerdo con los términos y condiciones expuestos en el suplemento de precio de fecha 18 de mayo de 2007. Los intereses se pagarán semestralmente los días 7 de junio y 7 de diciembre de cada año.

Por otra parte, la Entidad podrá rescatar totalmente la emisión por cuestiones impositivas. La Entidad ha utilizado los fondos provenientes de dicha emisión para otorgar préstamos.

Con fecha 16 de agosto de 2007, la S.E.C. autorizó la registración de las obligaciones negociables mencionadas en los acápites b.1) a b.3).

Como consecuencia del contexto macroeconómico internacional y de fluctuación que experimentó el mercado de capitales, al 31 de diciembre de 2009, la Entidad recompró obligaciones negociables no subordinadas Clase 2 y 3 por un valor nominal total de U$S 79.610.000 (43.605.000 y 36.005.000 de Clase 2 y 3, respectivamente), las cuales fueron canceladas en su totalidad. En consecuencia, la Entidad reconoció un resultado total por dichas recompras de 101.291 (69.071 corresponden al ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2009 mientras que el resto corresponde a ejercicios anteriores).

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Entidad realiza operaciones que involucran instrumentos financieros derivados, conforme a las definiciones normativas del B.C.R.A. y de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina. Dichos instrumentos corresponden principalmente a:

Pases de títulos valores y moneda extranjera.
Operaciones a término sin entrega del activo subyacente.
Opciones de compra y venta.
Permutas de tasas de interés.

Dichas operaciones fueron valuadas conforme a lo explicado en las Notas 3.3.h.1), 3.3.h.2) y 3.3.m).

Las posiciones de las operaciones vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son las siguientes:


Operación	31/12/2010	31/12/2009


Posición neta (pasiva) de pases	(2.248.852)	(454.961)

Posición neta activa de operaciones a término sin entrega del subyacente (a)	319.046	174.818

Permutas de tasas de interés (swap) (b)	157.066	157.917

Posición opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013 (c)	54.475	69.900

Posición de opciones de venta tomadas (d)		25.229

Posición de opciones de compra lanzadas (e)		22.030

Los resultados netos generados por estas operaciones por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 ascienden a ganancias / (pérdidas):


Operación	31/12/2010	31/12/2009


Primas por pases activos	20.069	61.825

Primas por pases pasivos	(8.702)	(5.719)

Permutas de tasas de interés (swap)	(3.397)	4.344

Operaciones compensadas a término de moneda extranjera	9.471	13.992

Operaciones con opciones	1.441	2.654

Total	18.882	77.096

1. Corresponde principalmente a operaciones de negociación de índices de moneda extranjera a término, las cuales son concertadas a través de ROFEX y M.A.E. Dichas operaciones de compra o venta tienen, en su mayoría, liquidación diaria de diferencias en función a los precios concertados y las cotizaciones a cada vencimiento, sin que sea entregado o recibido el activo subyacente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2010 la Entidad tenía vigentes operaciones de negociación de índices de tasa Badlar a término (compensadas entre compras y ventas), las cuales son concertadas a través del M.A.E. Dichas operaciones de compra o venta tienen liquidación diaria de diferencias en función a las tasas concertadas y los índices a cada vencimiento, sin que sea entregado o recibido el activo subyacente.

1. Corresponde a las siguientes operaciones de permuta de tasas de interés:
La Entidad concertó con el B.C.R.A. contratos de swaps con derecho a percibir mensualmente el diferencial positivo entre la tasa de interés Badlar en pesos y un rango de tasas de entre el 15% y 16,50% nominal anual de interés, aplicado sobre un total de valores nocionales en miles de pesos 115.000. En caso que el diferencial de tasas fuese negativo, la Entidad tendrá la obligación de abonar la diferencia. El vencimiento de los contratos operará entre el 30 de abril de 2012 y el 31 de octubre de 2014. Las operaciones tienen por objeto la colocación de préstamos de mediano y largo plazo de acuerdo con la Comunicación “A” 4776 y complementarias del B.C.R.A.
La Entidad concertó contratos de swaps con derecho a percibir trimestralmente el diferencial positivo entre 10,25% nominal anual de interés y la tasa variable pactada en un préstamo otorgado por la misma (Libor a 90 días más 2,9%), aplicado al capital residual de dicho préstamo. En caso que el diferencial entre ambas tasas fuese negativo, la Entidad tendrá la obligación de abonar la diferencia. El vencimiento de este contrato operará el 27 de septiembre de 2018. El importe registrado en cuentas de orden de la Entidad corresponde al capital residual del préstamo por valores nocionales en miles de pesos 42.066 y 41.917, respectivamente.
La Entidad concertó 10 contratos de swap con derecho a percibir mensualmente el diferencial positivo entre 16,35% nominal anual de interés y la tasa de interés Badlar en pesos, por valores nocionales miles de pesos 1.000. En caso que el diferencial entre ambas tasas fuese negativo, la Entidad tendrá la obligación de abonar la diferencia. El vencimiento de los contratos operó el 30 de abril de 2010.
Corresponde a las opciones de venta de los cupones de los Bonos del Gobierno Nacional previstos en los Decretos N° 905/02 y 1.836/02 y complementarios, los cuales fueron recibidos por los tenedores de depósitos reprogramados mediante los canjes instrumentados por el Gobierno Nacional.
Corresponde a una opción de venta tomada sobre valores fiduciarios emitidos por el Fideicomiso Financiero Best Consumer Finance Serie X. Con fecha 4 de febrero de 2010 se canceló la opción con Credilogros Compañía Financiera S.A., quedando sin efecto la opción de venta tomada.
1. Corresponde a una opción de compra lanzada sobre un inmueble de la Entidad, por medio de la cual la Entidad tendrá derecho a percibir una utilidad mínima de U$S 300.000 o el resultante que surja de aplicar la tasa nominal anual del 15% sobre un capital de U$S 5.100.000 más gastos notariales y gastos de mantenimiento y servicios, el mayor. El vencimiento de la presente opción operó en septiembre de 2010, no siendo ejercida.
ADMINISTRACION DE CARTERAS
Con fecha 1º de marzo de 1996 el ex - Banco de Salta S.A. (banco absorbido por la Entidad) y el Gobierno de la Provincia de Salta suscribieron un “Convenio de administración de la cartera de préstamos del Banco Provincial de Salta (en liquidación)” correspondiente al sector privado no financiero, mediante el cual la Entidad se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de dicha cartera. En contraprestación, la Provincia de Salta reconoce a la Entidad un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la cartera de préstamos administrada en concepto de capital e intereses, después de ajustes por aplicaciones, asciende a 14.214 y 14.359, respectivamente.

Mediante contrato formalizado el 11 de agosto de 1998, entre el ex - Banco de Jujuy S.A. (banco absorbido por la Entidad) y el Gobierno de la Provincia de Jujuy, la Entidad se compromete a efectuar todos los actos necesarios para la administración de la cartera de préstamos del ex - Banco de la Provincia de Jujuy y a rendir cuentas de la tarea realizada en forma mensual. En contraprestación, la Provincia de Jujuy reconoce a la Entidad por todo concepto y en carácter de retribución global y total sobre los montos efectivamente recuperados, un porcentaje sobre los mismos.

La cartera de préstamos administrada al 31 de diciembre de 2010 y 2009, asciende a 42.603 y 43.238, respectivamente.

Con fecha 6 de abril de 2001, mediante Decreto Nº 806 del Ministerio de Hacienda de la Provincia de Salta se aprobó la ampliación del “Contrato de vinculación para la contratación del servicio de cobranza, procesamiento y ordenamiento de información, administración de la cartera de préstamos y gestión de cobro de las acreencias del Instituto Provincial de Desarrollo Urbano y Vivienda (I.P.D.U.V.)", suscripta con fecha 27 de marzo de 2001, entre dicho organismo y la Entidad. Mediante dicha ampliación, la Entidad prestará al I.P.D.U.V., entre otros, un servicio de cobranza de las cuotas que deben abonar los adjudicatarios de viviendas y un servicio de gestión de cobro de las acreencias de dicho Instituto. En contraprestación, el I.P.D.U.V. reconoce a la Entidad un porcentaje sobre los montos efectivamente recuperados.

La cartera de préstamos administrada al 31 de diciembre de 2010 y 2009, asciende a 62.885 y 78.911, respectivamente.

Con fecha 19 de agosto de 2002, entre ABN AMRO Bank N.V. Sucursal Argentina como fiduciario, el ex - Scotiabank Quilmes S.A. como fiduciante, Banco Comafi S.A. como agente y gestor de cobranza y el ex - Banco Bansud S.A. (actualmente Banco Macro S.A.), se celebró un “Contrato de administración y gestión de cobranza por el Fideicomiso Financiero LAVERC”, por el cual el ex - Banco Bansud S.A. efectuará la gestión de cobranza, custodia, realización y cualquier otra función con relación a los bienes fideicomitidos contabilizados en las sucursales del ex - Scotiabank Quilmes S.A. recibidas.

Mediante Resolución Nº 523 del 20 de agosto de 2002 el Directorio del B.C.R.A. dispuso -en los términos del artículo 35 bis, apartado II, inciso b) de la Ley de Entidades Financieras- la exclusión de determinados pasivos privilegiados e idéntico monto correspondiente a determinados activos, ambos del Scotiabank Quilmes S.A. (S.B.Q.), autorizando la transferencia del 35% del total de los activos (incluyendo certificados de participación en el fideicomiso LAVERC) y pasivos excluidos a favor del ex-Banco Bansud S.A. Adicionalmente, la mencionada Resolución autorizó al ex-Banco Bansud S.A. a incorporar como propias 36 sucursales que hasta el momento de la transferencia correspondían a S.B.Q.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la cartera administrada por la Entidad asciende a 99.833 y 114.328, respectivamente.

Con fecha 30 de junio de 2006, la Entidad y Sud Inversiones y Análisis S.A., celebraron un contrato de administración y custodia de la cartera de préstamos del Fideicomiso “RETUC 1”.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la cartera administrada por la Entidad en concepto de capital más intereses devengados asciende a 58.467 y 58.863, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 existen otras carteras administradas por la Entidad por un total de 58.032 y 65.330, respectivamente.
FONDOS COMUNES DE INVERSION

Al 31 de diciembre de 2010 la Entidad, en su carácter de Sociedad depositaria, mantiene en custodia cuotapartes suscriptas por terceros y títulos valores de los siguientes fondos comunes de inversión:


Fondo	Cantidad de cuotapartes		Patrimonio Neto	Activos (a)


Pionero Pesos	397.491.205	567.379		375.088

Pionero Renta Ahorro	34.921.271	57.561		56.904

Pionero Latam	1.671.391	8.004		10.608

Pionero F. F. – Fideicomisos Financieros	25.003.634	36.101		36.016

Pionero Renta	36.771.835	131.399		130.527

Pionero Acciones	1.251.979	4.183		3.926

Pionero Renta Dólares	6.653.558	13.350		12.253

Pionero América	342.851	1.678		1.608

Galileo Event Driven F.C.I.	16.000.624	121.823		118.104

Galileo Argentina F.C.I.	4.105.386	24.692		24.281

Corresponde a los activos de los fondos y se encuentran registrados en la cuenta de orden Valores en custodia.
SISTEMA DE SEGURO DE GARANTIA DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS

Según lo dispuesto por la Ley Nº 24.485 y el Decreto Nº 540/95 se creó el Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras. Asimismo, se dispuso la constitución de SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos (F.G.D.). En agosto de 1995 se constituyó dicha sociedad en la cual la Entidad participa en el 10,5653% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 9756 del B.C.R.A. de fecha 9 de febrero de 2010.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A., que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto Nº 540/95 y los demás que disponga la Autoridad de aplicación. Por otra parte, el B.C.R.A. dispuso que se excluirán del régimen de garantía, entre otros, a los depósitos realizados por otras entidades financieras, los efectuados por personas vinculadas a la Entidad y los depósitos de títulos valores.

CONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Entidad está relacionada a diferentes tipos de fideicomisos. A continuación se exponen los distintos contratos de fideicomisos de acuerdo con la finalidad de negocio perseguida por la Entidad:

1. Fideicomisos Financieros con propósito de inversión

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los saldos registrados en los Estados contables de la Entidad por tenencias de Certificados de participación (netos de previsiones por 223.832 y 224.193, respectivamente) y Títulos de deuda en Fideicomisos Financieros en “Otros créditos por intermediación financiera – Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores”, ascendían a:


Fideicomiso financiero	31/12/2010	31/12/2009


Certificados de participación:


TST & AF (a)	54.777	3.116

Tucumán (b)	63	25.163

Luján (c)		77.348

Otros (d)	8.852	10.591
Subtotal Certificados de participación	63.692	116.218

Títulos de deuda:

Contratos de underwriting (e)	54.566	70.645

San Isidro (f)	87.920	82.925

Creado por Decreto 976-01 (g)	51.763	31.570

Galtrust (h)	32.874

Chubut regalías hidrocarburíferas (i)	24.313

Otros	9.023	21.647
Subtotal Títulos de deuda	260.459	206.787
Total	324.151	323.005

Fideicomiso TST & AF

Con fecha 14 de julio de 1999, Austral Financial LLC como fiduciante y First Trust of New York National Association como fiduciario, celebraron un contrato de fideicomiso denominado TST & AF Fideicomiso Financiero. El 29 de noviembre de 2005, acuerdan entre el fiduciante, fiduciario y beneficiarios (Austral Financial LLC, Proa del Puerto S.A. y Macro Bank Limited) la sustitución del fiduciario por Sud Inversiones y Análisis S.A.

El fideicomiso tiene por objeto el desarrollo de un proyecto inmobiliario en Puerto Madero y su posterior venta para cancelar los certificados de participación, por lo que finalizará a los 30 años desde la celebración y/o pago total, venta u otra disposición del proyecto en su totalidad.

Al 31 de diciembre de 2010, la Entidad es beneficiaria en forma directa del 53,34% de los certificados de participación emitidos por el Fideicomiso TST & AF. Al 31 de diciembre de 2009, la Entidad era la beneficiaria del 3,33% de los mismos (ver adicionalmente Nota 7.1.(a) a los Estados contables consolidados).

Según la última información contable disponible a la fecha, el monto del activo fideicomitido ascendía aproximadamente a 93.908.

Fideicomiso Tucumán

Con fecha 31 de agosto de 2005, Federalia Sociedad Anónima de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A., en su carácter de fiduciantes, celebraron el contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Financiero Tucumán”. El propósito del Fideicomiso Tucumán era cobrar los títulos de deuda emitidos por el Fideicomiso República y cancelar los certificados de participación emitidos.

Con fecha 6 de junio de 2008 se efectuaron cancelaciones parciales y ventas de parte de los certificados entre los participantes del fideicomiso. En consecuencia, a partir de dicha fecha, Banco Macro S.A. es titular del 100% de los certificados del fideicomiso.

Según la última información contable disponible a la fecha, el monto del activo del fideicomiso ascendía aproximadamente a 8.744.

El presente fideicomiso finalizará con la cancelación total de los certificados de participación.

Fideicomiso Luján

Con fecha 20 de mayo de 2003 se constituyó el fideicomiso Luján, con el objeto de garantizar operaciones de préstamos que Banco Macro S.A. había otorgado previamente a Federalia S.A. de Finanzas.

El principal activo administrado lo constituyen los inmuebles ubicados en el partido de Luján, Navarro y General Rodríguez, provincia de Buenos Aires.

El 6 de junio de 2008, la Entidad cedió y transfirió a crédito a Federalia S.A. de Finanzas la totalidad de los certificados de participación emitidos.

Con fecha 16 de septiembre de 2009, la Entidad celebró un acuerdo con Federalia S.A. de Finanzas, mediante el cual adquirió el 100% de los certificados del fideicomiso, abonando parte del precio pactado en efectivo y el remanente con la extinción de la deuda que la vendedora poseía con Banco Macro S.A. por la cual estos certificados se encontraban prendados.

Con fecha 3 de diciembre de 2010, la Entidad celebró un acuerdo mediante el cual cedió el 100% de los certificados del fideicomiso, abonando el precio pactado en dos cuotas en efectivo. Con fecha 17 de diciembre de 2010 se canceló la primera cuota, mientras que el vencimiento de la segunda cuota operará el 30 de mayo de 2011.

Otros

Incluye el Fideicomiso Bisel, que en el marco del proceso de reorganización del ex Banco Bisel S.A. y conforme lo establecido en el artículo 35 bis de la Ley N° 21.526, se constituyó con fecha 21 de mayo de 2002, con activos transferidos por el ex Banco Bisel S.A., siendo designado fiduciario el Banco de la Nación Argentina (reemplazado por Sud Inversiones y Análisis S.A. a partir del 20 de mayo de 2008). Dicho fideicomiso tiene por propósito realizar los activos administrados y cancelar los certificados de participación emitidos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, Banco Macro S.A. es beneficiario del 100% de los certificados de participación del Fideicomiso Bisel. Adicionalmente, los montos a cobrar registrados por dichos certificados fueron totalmente previsionados, debido a que no se consideraban recuperables.

Corresponde a adelantos de precio de colocación de valores fiduciarios de Fideicomisos Financieros con oferta pública, efectuados por la Entidad bajo contratos de “Underwriting”, tales como, Consubond, Tarjeta Shopping y Consumax, entre otros. Los activos administrados por estos fideicomisos corresponden principalmente a securitizaciones de créditos para consumo. La colocación de los valores fiduciarios se realiza una vez autorizada la oferta pública por la C.N.V. Al vencimiento del periodo de colocación, una vez colocados los valores fiduciarios en el mercado, la Entidad recupera los desembolsos efectuados más una retribución pactada (“precio del underwriting”). Si luego de efectuados los mejores esfuerzos, no se hubieran podido colocar dichos valores fiduciarios, la Entidad (“Underwriter”) conservará para sí los valores objeto del underwriting.
Fideicomiso San Isidro

Con fecha 4 de junio de 2001, se constituyó el Fideicomiso San Isidro, con el objeto de garantizar operaciones de préstamos que Banco Macro S.A. había otorgado previamente al fiduciante.

En tal sentido, el fideicomiso debía proceder a la venta de los bienes fideicomitidos en el mismo estado en que fueron recibidos y con su producido, proceder a la cancelación de los certificados de participación, conforme al orden de prelación asignado a cada uno de ellos. Posteriormente, se resolvió ejecutar un proyecto inmobiliario de urbanización en forma previa a la enajenación del inmueble.

Con fecha 7 de noviembre de 2008, la Entidad procedió a la venta de la totalidad de los certificados de participación emitidos por el fideicomiso a una sociedad no relacionada, con garantía de los mismos.

Asimismo, la Entidad celebró un contrato de suscripción e integración de títulos de deuda, en razón del cual, a la fecha de los presentes Estados contables ha efectuado la suscripción de valores nominales U$S 20.700.000.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, el monto del activo del fideicomiso ascendía aproximadamente a 102.384.

Fideicomiso Creado por Decreto 976-01

Con fecha 13 de septiembre de 2001 el Estado Nacional (fiduciante) y Banco de la Nación Argentina (fiduciario) celebraron un contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Creado por Decreto 976-01”.

El propósito del mismo es lograr el desarrollo de proyectos, obras, mantenimiento y servicios de infraestructura vial y ferroviaria en las zonas rurales, periurbanas, entre otros. Los ingresos del fideicomiso (activos fideicomitidos) se originan, principalmente, a partir de la recaudación del impuesto sobre el gasoil, equivalente al 22% del precio por litro. Dicho impuesto fue creado por la Ley 26.028 y prorrogado posteriormente por la Ley 26.422 hasta el año 2024.

A la fecha de los presentes Estados contables, los títulos de deuda adquiridos por la Entidad representan menos del 2% de las emisiones del fideicomiso.

Fideicomiso financiero Galtrust

Con fecha 13 de octubre de 2000, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (fiduciante) y First Trust of New York N.A., representación permanente en Argentina (fiduciario financiero), constituyeron el Fideicomiso financiero Galtrust I. El propósito del fideicomiso es cobrar los bienes fideicomitidos (Bonos garantizados en pesos Decreto 1579/02 -BOGAR 2018-) y cancelar los títulos de deuda y certificados de participación emitidos.

Los BOGAR 2018 tienen su origen en el canje realizado por préstamos en dólares estadounidenses otorgados por el fiduciante a diferentes estados provinciales de la República Argentina, garantizados con coparticipación federal de impuestos, en el marco del Decreto N° 1579 del Gobierno Nacional emitido con fecha 27 de agosto de 2002.

A la fecha de emisión de los presentes Estados contables, la Entidad es beneficiaria del 26% de los títulos de deuda vigentes.

Fideicomiso Chubut regalías hidrocarburíferas

Con fecha 6 de julio de 2010 la Provincia del Chubut (fiduciante) y Banco de Valores S.A. (fiduciario) celebraron un contrato de fideicomiso denominado “Fideicomiso Chubut regalías hidrocarburíferas”.

El propósito del mismo es el financiamiento de proyectos productivos, obras de infraestructura de la Provincia del Chubut e inversiones financieras tendientes a incrementar la participación estatal en el sector energético. Los ingresos del fideicomiso (activos fideicomitidos) se originan, principalmente, en los créditos provenientes de la cesión, por la Provincia a favor del fiduciario, de los derechos sobre las regalías hidrocarburíferas que percibe del concesionario designado (Pan American Energy LLC., Sucursal Argentina).

A la fecha de los presentes Estados contables, los títulos de deuda adquiridos por la Entidad representan el 4% de las emisiones del fideicomiso.

1. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por la Entidad

La Entidad ha efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a fideicomisos a efectos de emitir y vender títulos cuyo cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos. De esta forma se obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos, potenciando la capacidad prestable de la Entidad.

Según la última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes Estados contables, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 6.219 y 6.864, respectivamente.

1. Fideicomisos que garantizan préstamos otorgados por la Entidad

Como es común en el mercado bancario argentino, la Entidad requiere, en algunos casos, que los deudores presenten ciertos activos o derechos a recibir activos en un fideicomiso, como garantía de préstamos otorgados. De esta manera se minimiza el riesgo de pérdidas y se garantiza el acceso a la garantía en caso de incumplimiento del deudor.

Los fideicomisos actúan, generalmente, como instrumentos para recaudar efectivo del flujo de operaciones del deudor y remitirlo al banco para el pago de los préstamos del deudor y de esta manera asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el fiduciante y garantizadas a través del fideicomiso.

Adicionalmente, otros fideicomisos de garantía administran activos específicos, principalmente, inmuebles.

En la medida que no existan incumplimientos o demoras del deudor en las obligaciones asumidas con el beneficiario, el fiduciario no ejecutará la garantía y todos los excesos sobre el valor de las obligaciones son reembolsados por el fiduciario al deudor.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 273.508 y 383.533, respectivamente.

1. Fideicomisos en los que la Entidad cumple el rol de Fiduciario (Administración)

La Entidad cumple con funciones de administración de los activos del Fideicomiso de acuerdo con los contratos, cumpliendo solamente funciones de fiduciario y no posee otros intereses en el fideicomiso.

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de estos, más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por el Banco generadas por su rol de fiduciario son calculadas de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Los fideicomisos generalmente administran fondos provenientes de las actividades de los fiduciantes, con el propósito de:

Garantizar al beneficiario la existencia de recursos necesarios para el financiamiento y/o pago de ciertas obligaciones, como por ejemplo el pago de cuotas de amortización de certificados de obra o certificados de servicios, y el pago de facturas y honorarios establecidos en los contratos respectivos.
Promover el desarrollo productivo del sector económico privado a nivel provincial.
Participar en contratos de concesión de obra pública otorgando la explotación, administración, conservación y mantenimiento de rutas.

Adicionalmente, otros fideicomisos de garantía administran activos específicos, principalmente, inmuebles.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 254.567 y 190.506, respectivamente.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE MERCADO ABIERTO

De acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 368/01 de la C.N.V., se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el requerido por dicha norma.

CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DEL EFECTIVO MINIMO

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo del mes de diciembre de 2010 se detallan a continuación, indicando el saldo a fin de mes de las cuentas correspondientes:


Concepto	Saldos al 31/12/2010


Disponibilidades

Efectivo	1.206.489

Saldos en cuentas en el B.C.R.A.	2.805.679

Otros créditos por intermediación financiera

Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.	260.331

Total	4.272.499

POLITICAS DE GERENCIAMIENTO DE RIESGOS

En la actividad financiera existe una multiplicidad de riesgos a los que las entidades se encuentran expuestas. Estos riesgos son administrados mediante un proceso continuo de Identificación, Evaluación, Medición, Control/Mitigación y Monitoreo de los acontecimientos de riesgo o situaciones potenciales, con el fin de proporcionar un aseguramiento razonable respecto el impacto de los mismos, y su vinculación con el cumplimiento de los objetivos establecidos por el Banco.

El proceso de gerenciamiento de riesgos es responsabilidad de todos y de cada uno de los integrantes de la Entidad, si bien es un proceso que parte de la Dirección de la misma y que ha sido diseñado para proporcionar una seguridad razonable en cuanto al cumplimiento de sus objetivos, cada uno de los actores cumple un rol particular.

El Directorio establece las estrategias organizacionales en materia de riesgos y aprueba las políticas y estructuras sobre las cuales la Entidad llevará adelante la gestión integral de riesgos.

Los integrantes del Directorio, participan activamente en la gestión diaria, aportando su experiencia y conocimiento del sistema financiero, conformando distintos Comités (Ejecutivo, de Auditoría, de Prevención del Lavado de Dinero, de Auditoria Interna, de Sistemas y Tecnología, de Activos y Pasivos (C.A.P.), de Créditos, de Recuperos y de Riesgo Operacional).

Entre los principales riesgos de la actividad financiera encontramos:

Riesgo crediticio

El riesgo crediticio se origina en la posibilidad de pérdida derivada del incumplimiento total o parcial de nuestros clientes o contrapartes de obligaciones financieras con la Entidad.

Banco Macro S.A. cuenta con políticas de riesgo de crédito y contraparte, encaminadas a su gestión y control, cuyo objetivo es el encuadramiento dentro del nivel de tolerancia de riesgo decidido por la institución y el establecido por la normativa del B.C.R.A. vigente al efecto. La Gerencia de Riesgo Crediticio es responsable de la aplicación de las políticas, de la administración y monitoreo de la exposición a este riesgo. El Directorio y los Comités Ejecutivo y de Créditos Senior tienen atribuciones para definir y modificar las políticas crediticias, de cuya aplicación está a cargo la citada Gerencia.

Se han desarrollado manuales de procedimientos y herramientas (sistemas de información, sistemas de calificación y seguimiento, modelos de medición, políticas de recupero) los cuales en su conjunto, permiten el tratamiento del riesgo de la forma más eficaz en función de la tipología de los clientes. A su vez, se monitorea de manera continua el cumplimiento de las regulaciones crediticias establecidas por el B.C.R.A. en lo referente a fraccionamiento, graduación y concentración del crédito.

Las Gerencias de Riesgo Empresas y de Individuos y Microemprendimientos analizan el riesgo crediticio de los distintos segmentos, brindando soporte técnico para las decisiones de crédito. Participan del proceso de aprobación de créditos, los Comités Senior, Junior, de Banca Pyme, Agro y Grandes Empresas y Regionales y funcionarios de alto nivel con atribuciones para calificar a clientes, en el marco de un esquema escalonado de facultades crediticias, progresivo en relación al monto de capital solicitado y condiciones de la operación.

Asimismo, la Gerencia de Administración y Operaciones de Crédito cuenta, entre sus funciones, con la de mitigar los riesgos de crédito a través de sus sectores de Revisión Crediticia, de Operaciones Crédito y de Administración de Créditos. Para ello, entre otras cuestiones, controla la instrumentación y liquidación de las operaciones. A su vez, revisa de manera periódica la clasificación de deudores y la cobertura de garantías (a fin de determinar la suficiencia de previsiones de acuerdo con las normas establecidas por el B.C.R.A. en la materia).

Dentro de la Gerencia de Riesgo Crediticio, el área de Análisis y Planeamiento tiene entre sus funciones monitorear la exposición al riesgo, utilizando herramientas tales como alertas e indicadores, elaborando reportes que sirven de fuente de información para la gestión de la cartera por parte de la Dirección, la propia gerencia y las áreas comerciales.

Asimismo, la Gerencia de Recupero Prelegal define y efectúa las tareas de recupero de la cartera en mora.

Finalmente, la Gerencia cuenta con un área específica encargada de generar, modificar y formalizar las normas y procedimientos que regulan el ciclo crediticio y que tienen por objeto minimizar y/o neutralizar los riesgos de crédito.

Riesgo operacional

El Banco adoptó la definición de Riesgo Operacional según el Acuerdo de Basilea II y la establecida por el B.C.R.A. a través de la Comunicación “A” 4793, el cual consiste en el riesgo de sufrir pérdidas debido a la falta de adecuación o fallas en los procesos internos, los sistemas o personas, o bien a causa de sucesos externos. Esta definición incluye al riesgo legal, pero excluye al riesgo estratégico y reputacional.

El Banco cuenta con políticas, procedimientos y estructura, designándose un Responsable de Riesgo Operacional y un Comité de Riesgo Operacional cuya principal misión es asegurar un plan de Gestión de Riesgo Operacional que incluya políticas, programas, mediciones y competencias para identificar, evaluar y administrar los riesgos con el objeto de asistir a los Gerentes de Área y al Directorio del Banco, en un entorno de riesgos rápidamente cambiantes y significativos.

En este contexto, se desarrolló el Modelo Evolutivo Integral de Gestión de Riesgos Operativos, el cual comprende la identificación, medición, administración y monitoreo de los riesgos operativos, se diseñó un plan de capacitación a través del cual se comenzó a transmitir en la Entidad los conceptos inherentes al Riesgo Operativo y el cambio cultural que esto genera y se puso en práctica un plan de implementación del modelo desarrollado con el objetivo de lograr la implementación total en todas sus etapas.

Durante el ejercicio 2010 se continuó aplicando el modelo definido a través del cual se efectuaron tareas tendientes a la evaluación de la totalidad de los procesos, se avanzó en la integración de los modelos de evaluación de riesgos operacionales y tecnológicos, se aplicaron matrices de evaluación de impacto y frecuencia de riesgos para la evaluación de procesos y sub procesos, se optimizó la evaluación cualitativa de los riesgos, identificando planes de acción y propuestas de mejora para los procesos críticos, todo esto cumpliendo plenamente los objetivos planteados.

Adicionalmente, se encuentra en funcionamiento un procedimiento para la recolección de eventos y pérdidas cuyo objetivo es contribuir a reducir los incidentes y montos de pérdidas, incorporando de esta manera una evaluación cuantitativa al modelo de gestión de riesgos, mediante el registro de eventos de riesgo y pérdidas en una base centralizada.

Durante el año 2010 se puso en práctica una herramienta para la gestión del riesgo operacional a través de la cual se administran los riesgos identificados, se calculan los diferentes indicadores, de manera de poseer un sistema de información que permita exponer una visión global acerca de los resultados de las diferentes prácticas y herramientas que hacen a la administración del riesgo operacional.

Con el objetivo de reforzar la función del riesgo operacional y continuando con el proceso iniciado en 2009, durante el año 2010 se avanzó con la implementación de la metodología a través del cual las áreas de TI identifican, evalúan y controlan los riesgos relacionados con los activos de información del banco y con eventos particulares, generando información que luego es considerada en la toma de decisiones.

En cuanto a la Gestión de Riesgos vinculados a tecnología informática y sistemas de información, se cuenta con planes de contingencia y continuidad de negocios de manera de minimizar los riesgos que puedan llegar a afectar la continuidad operativa del Banco.

Riesgo de mercado y liquidez

El Riesgo de Mercado está definido por la incertidumbre a la que están expuestos los resultados futuros de la Entidad ante movimientos adversos en las condiciones del mercado. Su materialización implica que la misma sufra pérdidas inesperadas o disminuciones en la capacidad de ingresos como resultado de variaciones en el valor de las principales variables o factores de mercado, como ser tasas de interés, tipos de cambio y cotizaciones de activos financieros, entre otros.

El Riesgo de Liquidez está vinculado a que la Entidad sufra escasez de fondos para cumplir sus obligaciones, y que por ello se tenga que depender de activos o conseguir recursos alternativos (en condiciones desfavorables), para cumplir con los requerimientos de fondos de clientes.

Banco Macro S.A. cuenta con políticas escritas acerca de los lineamientos de gestión y administración del Riesgo de Mercado, Liquidez y Precio.

La estrategia de inversiones del banco es revisada periódicamente por el C.A.P. en el contexto de las tendencias económicas y de mercado en relación con el riesgo de mercado, concentración de activos y pasivos, vencimiento, tasa de retorno esperada e inversiones alternativas, en el marco del cual también se evalúan las excepciones y facultades.

El C.A.P. evalúa la situación de la Entidad en base a informes provistos por la Gerencia de Finanzas. Para el análisis de riesgo de mercado utiliza la metodología VAR (Value at Risk), determinando el valor actual de los activos netos, ponderándolo por la modified duration y la volatilidad histórica de la tasa de interés al 99% de intervalo de confianza.

El área de Planeamiento Financiero utiliza para la elaboración de sus informes y recomendaciones, herramientas tales como: análisis de sensibilidad, pruebas de stress, curvas de tasas y además de otras simulaciones. La adopción de medidas en base a la información proporcionada queda a criterio del Gerente de Finanzas, en función de diversos factores que deberá considerar tales como las condiciones del mercado o la complejidad y variedad de las operaciones.

Los informes elaborados contemplan los siguientes aspectos: cambios en curvas de rendimiento; descalces de activos y pasivos por moneda, tasa, plazo y en función a su volatilidad y velocidad de realización; efectivo mínimo; evolución, tasas y volatilidad de los depósitos a plazo, y la participación de inversores institucionales en los mismos; riesgo de liquidez y precio; límites establecidos por el C.A.P. y emisión de alertas.

Por otro lado, la Entidad persigue mantener un adecuado grado de liquidez mediante el manejo prudente de activos y pasivos, tanto en lo que respecta al flujo de fondos como a la concentración de los mismos.

La administración de liquidez necesita ser apoyada por un proceso del planeamiento que determine necesidades presentes y futuras de fondos, considerando cambios en condiciones económicas, políticas, regulatorias y otras. Para esto es necesario identificar salidas de caja, previstas y potenciales, así como también considerar estrategias alternativas de manejo de activos y pasivos en situaciones críticas.

La Entidad evalúa la situación de liquidez a través de diversas herramientas, entre las cuales podemos señalar:

Plan de Negocios. Es el punto de partida para determinar las necesidades de fondos del año en curso.
Prueba de Liquidez. Se utiliza para definir el monto de fondeo requerido en una serie predeterminada de fechas futuras suponiendo circunstancias normales de mercado y sin cambios significativos en el negocio.
Pruebas de Stress. Se utiliza para cuantificar el impacto frente a escenarios de iliquidez individual o sistémica.
Control de descalces. El Comité define el monto de descalce acumulado aceptable para cada uno de los tramos o brechas de la prueba de liquidez, tanto en el escenario normal como en los escenarios de stress.
Supuestos para Activos y Pasivos. En el proceso de construir los descalces de liquidez, ya sea en situación normal de mercado o en situación de stress, se deberán incorporar supuestos para los activos y pasivos del balance, teniéndose en cuenta la estabilidad, la diversificación, los porcentajes históricos de renovación.

Por último, la finalidad de la política de riesgo de precio o de tasa de interés es asegurar que el Comité cuente con información, herramientas y procedimientos adecuados que le permitan medir, administrar y controlar el riesgo de precio.

Uno de los objetivos en relación al riesgo de precio es eliminar de los diferentes activos y pasivos el riesgo no deseado, pero también es objetivo de la Entidad tomar ventaja de las oportunidades de negocios que puedan ofrecer los cambios de tasa de interés y de precios.

La Gerencia de Finanzas informa mensualmente al C.A.P. sobre la exposición al riesgo de precio y los efectos que pueda ocasionar en el margen financiero del banco. Los informes de riesgos deberán comparar claramente la exposición existente con la política de límites, utilizándose a los efectos del análisis: identificación de factores de mercado, sensibilidad a los factores de mercado (S.F.M.), Volatilidad, Correlaciones, Valor a Riesgo, Curvas de Tasas, pruebas de stress, entre otras.

RECLAMOS IMPOSITIVOS

La Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) ha revisado las declaraciones de impuestos presentadas por la Entidad en relación con el impuesto a las ganancias y el impuesto a la ganancia mínima presunta de ejercicios anteriores.

Adicionalmente, los Organismos fiscales jurisdiccionales han llevado a cabo revisiones de otros impuestos (principalmente el impuesto sobre los ingresos brutos) de ejercicios fiscales anteriores.

A continuación se enumeran los reclamos más importantes que derivan de los párrafos precedentes:

La A.F.I.P. impugnó las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias presentadas por el ex - Banco Bansud S.A. (de los ejercicios fiscales terminados desde el 30 de junio de 1995 al 30 de junio de 1999, y del ejercicio irregular de seis meses finalizado el 31 de diciembre 1999) y por el ex – Banco Macro S.A. (de los ejercicios fiscales terminados desde el 31 de diciembre de 1998 al 31 de diciembre de 2000).

La materia bajo discusión y sobre la cual el Organismo fiscalizador basa su posición, es la imposibilidad de deducción de los créditos que cuentan con garantía real y la exigencia de que se hayan iniciado acciones judiciales de cobro para que los créditos impagos puedan ser deducidos fiscalmente. Ambos temas han sido tratados por el Tribunal Fiscal de la Nación y la Corte Suprema de Justicia de la Nación en causas similares, expidiéndose en forma favorable a la posición tomada por la Entidad.

Con fecha 29 de junio y 26 de agosto de 2009 el Banco se acogió parcialmente al régimen de la Ley Nº 26.476 Título I regularizando los créditos observados que carecen de garantía real.

La A.F.I.P. objetó las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias presentadas por Banco Macro S.A. de los ejercicios fiscales terminados desde el 31 de diciembre de 2002 al 31 de diciembre de 2004 y la liquidación del impuesto a la ganancia mínima presunta de la Entidad de dichos ejercicios impositivos.

La materia bajo discusión y sobre la cual el organismo fiscalizador basa su posición, es el valor fiscal del monto pendiente de recepción en aquel momento de los bonos de compensación originados por la pesificación asimétrica (Ley Nº 25.561, Decreto Nº 214/02 y 216/02).

Con fecha 31 de agosto de 2009, la Entidad se acogió al régimen instituido por la Ley Nº 26.476, regularizando el reclamo del fisco.

La Dirección General de Rentas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (D.G.R. C.A.B.A.) atribuyó a Banco Macro S.A. diferencias en materia del impuesto sobre los ingresos brutos correspondientes al período fiscal 2002, en relación con el tratamiento de diferencias de cambios y bono compensador.

Con fecha 29 de diciembre de 2008 la Entidad promovió una demanda impugnativa y una medida cautelar ante el fuero Contencioso Administrativo y Tributario de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Con fecha 27 de febrero de 2009 se deniega la medida cautelar, motivo por el cual se interpuso un recurso de apelación ante la Cámara de Apelaciones de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Durante el mes de septiembre de 2010 la Entidad se acogió al plan según la Ley Nº 3.461 de la D.G.R. C.A.B.A., regularizando el reclamo del fisco.

La D.G.R. C.A.B.A. atribuyó al ex -Banco Bansud S.A. diferencias en materia del impuesto sobre los ingresos brutos correspondientes a los periodos fiscales 2002 y 2003, basándose esencialmente los ajustes en observaciones en materia de diferencias de cambio y bono compensador.

En el mes de octubre de 2009, la Entidad se acogió parcialmente al régimen de regularización instituido por la Resolución General 1489/09 de D.G.R. C.A.B.A.

Durante el mes de septiembre de 2010 la Entidad se acogió al plan según la Ley Nº 3.461 de la D.G.R. C.A.B.A., regularizando el reclamo del fisco.

La Dirección General de Rentas Agencia de Recaudación de la Provincia de Buenos Aires (D.G.R. A.R.B.A.) atribuyó a Banco Macro S.A. una diferencia en materia del impuesto sobre los ingresos brutos correspondiente al período 2002 y 2006. Con fecha 5 de mayo y 14 de octubre de de 2008 la Entidad presentó el descargo, el cual fue desestimado. Posteriormente, se interpusieron sendos recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de Apelación de la Provincia de Buenos Aires, los cuales se encuentran a la fecha pendiente de resolución.

Durante el mes de agosto de 2010 la Entidad se acogió parcialmente al plan según la Ley Nº 12.914, Resolución normativa Nº 35/2010.

Adicionalmente, existen otros recursos de apelación no relevantes ante los Tribunales Fiscales.

La Dirección de la Entidad estima que no existirían efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de dichos reclamos.

EVOLUCION DE LA SITUACION MACROECONOMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA ENTIDAD

Situación del mercado financiero y de capitales

Durante el año 2008 los mercados financieros de los principales países del mundo se vieron afectados por condiciones de volatilidad, iliquidez y falta de crédito. En consecuencia, se observó en los mercados internacionales en los índices bursátiles una desaceleración económica a nivel mundial. En cambio, una vez comenzado el año 2009, si bien no estaban consolidadas las señales de normalización o de inicio de una recuperación económica global, dicha situación comenzó a revertirse mostrando señales de estabilización, registrándose mejoras en los mercados financieros y una reducción en la volatilidad de los mercados. Sin embargo, todavía no se ha logrado una total normalización y siguen existiendo altos niveles de volatilidad.

En Argentina, los mercados bursátiles habían mostrado bajas pronunciadas en los precios de los títulos públicos y privados, así como también un alza de las tasas de interés, del riesgo país y de los tipos de cambio, y comenzaron a evidenciarse los efectos de la desaceleración económica mencionada. Adicionalmente, en el mes de octubre de 2008 se puso fin al régimen de administración privada de jubilaciones y pensiones (A.F.J.P.). A partir del segundo semestre de 2009, la situación mencionada comenzó un proceso de reversión ya que se registró una disminución del riesgo país, los títulos públicos tuvieron importantes subas en sus cotizaciones y los tipos de cambio y tasas de interés redujeron su volatilidad. Posteriormente, durante el segundo trimestre de 2010, el Estado Nacional concretó la reestructuración de la mayor parte de la deuda pública que no había sido reestructurada en ocasión del canje del año 2005.

La Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudiera corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

Los presentes Estados contables deben ser leídos considerando los eventos mencionados precedentemente.

Acciones legales

La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001, declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.

Las medidas adoptadas por el P.E.N., con relación a la situación de emergencia pública en materia política, económica, financiera y cambiaria, ocasionaron que los particulares y empresas inicien acciones legales, mediante recursos de amparo, contra el Estado Nacional y el B.C.R.A. y las entidades financieras, por considerar que la Ley de Emergencia Pública y normas complementarias resultan contrarias a los derechos constitucionales que los ampara.

En el caso particular de depósitos denominados en moneda extranjera, los juzgados ordenaron, en algunos casos, el reintegro de dichos depósitos en moneda extranjera o a la cotización del mercado libre de cambios al momento del reintegro hasta tanto se emita un pronunciamiento final respecto a la constitucionalidad de la pesificación.

Algunos de estos reclamos fueron tratados por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, la cual se expidió oportunamente sobre los fallos emitidos en instancias anteriores para cada caso en particular y de distinta forma.

Con fecha 27 de diciembre de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación revocó la sentencia de las instancias anteriores que ordenaban la devolución de los depósitos en dólares estadounidenses y resolvió que los depositantes tienen derecho a obtener el reintegro de sus depósitos convertidos a pesos a la relación de 1,40 por cada dólar estadounidense, ajustado por el C.E.R. hasta el momento del pago y, sobre dicho monto, aplicar un interés del 4% anual no capitalizable hasta la fecha del pago.

Con respecto a los depósitos judiciales constituidos en dólares estadounidenses, con fecha 20 de marzo de 2007, la Corte Suprema de Justicia de la Nación se pronunció resolviendo que el capital, debe ser restituido sin mengua alguna de su valor, correspondiendo entonces, mantener las sumas depositadas en su moneda de origen.

Tal como se menciona en la Nota 3.3.l.2), de acuerdo con las Comunicaciones “A” 3916 y “A” 4686 del B.C.R.A., al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Entidad mantiene activado en el rubro Bienes intangibles por 52.273 y 48.998 a nivel individual, respectivamente, y un total de 54.680 y 50.532 a nivel consolidado, respectivamente, neto de las correspondientes amortizaciones, correspondiente a las diferencias resultantes del cumplimiento de las medidas judiciales efectivamente abonadas originadas en los depósitos y las estimaciones de los efectos adicionales del fallo de la Corte Suprema de Justicia de la Nación.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Entidad mantenía registrado pasivos adicionales en el rubro Previsiones del pasivo por 9.818 y 9.415 a nivel individual, respectivamente, y un total de 14.473 y 19.979 a nivel consolidado, respectivamente. Considerando lo mencionado en la Nota 3.3.l.2), la Dirección de la Entidad estima que no existirían efectos adicionales significativos a los ya reconocidos contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de dichas demandas.

RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
- 1. De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% del resultado del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la Reserva legal. Consecuentemente, la próxima Asamblea de accionistas deberá aplicar 202.086 de Resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.
- Conforme a lo establecido en las condiciones de emisión de la 1° Serie de la Clase 1 de obligaciones negociables mencionada en la nota 10.b.1)., la próxima Asamblea de accionistas deberá aplicar 58.146 de los Resultados no asignados a constituir una reserva especial por los intereses a ser abonados en los vencimientos que se producirán en los meses de junio y diciembre de 2011.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. La ganancia a considerar en cada ejercicio será la que resulte de detraer a la utilidad impositiva, el impuesto pagado por el o los ejercicios fiscales de origen de la ganancia que se distribuye o la parte proporcional correspondiente y sumarle los dividendos o utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha ganancia en el o los mismos períodos fiscales.
- Mediante la Comunicación “A” 5072, el B.C.R.A. estableció el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Al 31 de diciembre de 2010 , los ajustes que corresponde realizar a los resultados no asignados son los siguientes:

Saldos activados vinculados al cumplimiento de medidas judiciales relacionadas con depósitos por 52.273.
Diferencia neta positiva resultante entre el valor contable y el valor de mercado de los títulos públicos sin cotización y préstamos garantizados nacionales por 17.387.

Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, un ajuste incremental de 30% a la exigencia y deduciendo los ajustes citados precedentemente, el saldo activado por impuesto a la ganancia mínima presunta y las reservas que se destinen a retribuir instrumentos representativos de deuda de largo plazo susceptibles de integrar la Responsabilidad Patrimonial Computable de la Entidad.

Por aplicación de lo detallado en el presente acápite, el importe máximo a distribuir por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 asciende a 1.785.335.

PUBLICACION DE ESTADOS CONTABLES

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes Estados contables.

BASES DE PRESENTACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS
1. Criterios de exposición y valuación:

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del B.C.R.A. - Comunicación “A” 2227 y complementarias - y en la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., la Entidad ha consolidado línea por línea sus estados de situación patrimonial, de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009, con los Estados contables de Banco del Tucumán S.A., Macro Bank Limited (consolidado con Sud Asesores (R.O.U.) S.A.), Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (consolidado con Macro Fondos Comunes de Inversión S.A.) y Sud Inversiones y Análisis S.A., a esas fechas. Adicionalmente, a partir del 20 de septiembre de 2010, la Entidad ha consolidado sus Estados contables con los de Banco Privado de Inversiones S.A. (ver Nota 2.7. a los Estados contables individuales de la Entidad).

Los Estados contables de las sociedades controladas han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Entidad para la elaboración de sus Estados contables, en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión, según se explica en la Nota 3. a los Estados contables individuales de la Entidad. Adicionalmente, la Entidad efectuó ciertas reclasificaciones en los Estados contables al 31 de diciembre de 2009, al solo efecto de su comparación con los presentes Estados contables.

Los saldos y transacciones entre las entidades fueron eliminados en el proceso de consolidación.

1. Detalle de sociedades controladas:

Las inversiones de Banco Macro S.A. en sociedades controladas han sido tratadas como se detalla a continuación (porcentaje de participación y de votos posibles directa o indirectamente al 31 de diciembre de 2010):


	Participación directa de Banco Macro S.A.				Participación directa e indirecta de Banco Macro S.A.

	Acciones		Porcentaje sobre		Porcentaje sobre

Sociedad	Tipo	Cantidad	Capital Social	Votos posibles	Capital Social		Votos posibles


Banco del Tucumán S.A.	Ordinarias	395.341	89,932%	89,932%	89,932%		89,932%

Banco Privado de Inversiones S.A. (a)	Ordinarias	35.925.820	98,000%	98,000%	99,985%		99,985%

Macro Bank Limited (b)	Ordinarias	9.816.899	99,999%	99,999%	99,999%		99,999%

Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (c) y (d)	Ordinarias	12.776.680	99,154%	99,154%	99,921%		99,921%

Sud Inversiones & Análisis S.A.	Ordinarias	6.475.143	98,605%	98,605%	98,605%		98,605%

Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A.	Ordinarias	327.183	19,100%	19,100%		99,936%	99,936%

La participación indirecta de Banco Macro S.A. proviene de Sud Inversiones y Análisis S.A. y Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Consolida con Sud Asesores (ROU) S.A. (Porcentaje de votos 100% – Valor patrimonial proporcional 1.038).
Consolida con Macro Fondos S.G.F.C.I. S.A. (Porcentaje de capital y de los votos 80,90%).
La participación indirecta de Banco Macro S.A. proviene de Sud Inversiones & Análisis S.A.
Criterio para la incorporación de subsidiarias en el exterior:

Los Estados contables de Macro Bank Limited fueron adaptados a las normas del B.C.R.A. Posteriormente, debido a que los mismos son expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos siguiendo los procedimientos que se indican a continuación:

Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.
Para la conversión de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital, primas de emisión y aportes irrevocables), se convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integración de dichos aportes.
Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y los aportes de los propietarios, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.
Los saldos de los rubros del estado de resultados correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 se convirtieron a pesos a dichas fechas de acuerdo con el criterio descripto en a). En ambos casos la diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el resultado global de cada ejercicio (diferencia entre los resultados acumulados al inicio y los resultados acumulados al cierre del ejercicio) se imputó en los Estados individuales y consolidados en las cuentas Utilidades diversas - Resultado por participación en otras sociedades e Ingresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera o Egresos financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera según corresponda, respectivamente.

Las principales cifras que han sido incluidas en los Estados contables consolidados que surgen de las cifras de Macro Bank Limited (consolidado con Sud Asesores (R.O.U.) S.A.) al 31 de diciembre de 2010, teniendo en cuenta el proceso de conversión mencionado precedentemente, son las siguientes:


	Macro Bank Limited
	Miles de U$S	Miles de $

Activo	188.221	748.329

Pasivo	141.926	564.269

Patrimonio neto	46.295	184.060

1. Totales de activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco Macro S.A. y de cada una de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2010:


	Banco Macro S.A.	Banco del Tucumán S.A.	Banco Privado de Inversiones S.A. (1)	Macro Bank Limited (2)	Otras subsidiarias (3)	Eliminaciones	Banco Macro S.A. consolidado



Activo	30.771.122	2.529.463	222.251	748.329	87.272	834,030	33.524.407

Pasivo	26.618.280	2.258.358	137.094	564.269	46.788	253,224	29.371.565

Patrimonio neto	4.152.842	271.105	85.157	184.060	40.484	580.806	4.152.842

Resultados	1.010.430	67.890	(494)	19.483	11.498	98.377	1.010.430

Los resultados corresponden al período de 3 meses y 10 días terminado el 31 de diciembre de 2010.
Corresponde a saldos de Macro Bank Limited consolidados con Sud Asesores (ROU) S.A.
Corresponde a saldos de las subsidiarias Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa (consolidado con Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.) y Sud Inversiones & Análisis S.A.
Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes

La Entidad y sus sociedades controladas consideran como “efectivo y equivalentes” al rubro Disponibilidades y a aquellos títulos públicos y privados con vencimiento menor a 90 días desde la fecha de su adquisición. En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo” del Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes con los correspondientes rubros del Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 2009:


	31/12/2010	31/12/2009


Disponibilidades	5.202.004	5.016.192

Títulos públicos y privados

Tenencias para operaciones de compra-venta o intermediación	198.790	379.871

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	589.686

Efectivo y equivalentes	5.990.480	5.396.063

IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 4 a los Estados contables individuales de la Entidad, a continuación se expone la situación de las principales subsidiarias.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la subsidiaria Banco del Tucumán S.A. ha estimado la existencia de impuesto a las ganancias por 40.899 y 36.250, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta. Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 mantiene activados anticipos por impuesto a las ganancias por 26.204 correspondientes al ejercicio fiscal 2010, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la subsidiaria Banco Privado de Inversiones S.A. no constituyó provisión para el impuesto a las ganancias como consecuencia de registrar a dichas fechas quebranto impositivo por 550 y 24.796, respectivamente, constituyendo a dichas fechas una provisión para impuesto a la ganancia mínima presunta que asciende a 465 y 925, respectivamente. Adicionalmente, la subsidiaria mantiene registrado a la fecha de los presentes Estados contables, un crédito por el impuesto a la ganancia mínima presunta por 3.568, el cual se encuentra totalmente previsionado y anticipos por 589 correspondientes al ejercicio fiscal 2010, los cuales fueron registrados en el rubro Créditos diversos.

BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 7. a los Estados contables individuales, existen activos que se encuentran restringidos de acuerdo con el siguiente detalle:

1. Banco del Tucumán S.A.:
Otros créditos por intermediación financiera

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 mantiene afectados en garantía saldos correspondientes a las cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables por 25.254 y 25.006, respectivamente.

Créditos diversos

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 incluye otros créditos diversos por 4.984 y 2.178, respectivamente.

1. Banco Privado de Inversiones S.A.:
Otros créditos por intermediación financiera
1. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 mantiene afectados en garantía saldos correspondientes a las cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables por 1.550 y 9.214, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 mantiene afectados en garantía saldos correspondientes a consumos de clientes de tarjetas de crédito en el exterior por 1.257 y 7.211, respectivamente.
Créditos diversos
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 mantiene afectados principalmente en garantía de las operaciones realizadas en mercados institucionales, operaciones con tarjetas de crédito, actividades fiduciarias y garantías de alquileres por 7.724 y 12.111, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, incluye otros depósitos en garantía por 827.
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa:
Participaciones en otras sociedades

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, incluye otras participaciones en otras sociedades por 1.453.

EVOLUCION DE PREVISIONES

Se detalla a continuación la evolución de las previsiones de la Entidad sobre bases consolidadas al 31 de diciembre de 2010:


Detalle	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminuciones		Saldos al cierre del ejercicio
Aplica-ciones	Desafec-taciones


Previsiones del Activo

Por Títulos públicos y privados	44	6		47	3

Por Préstamos	448.045	254.010	158.398	28.747	514.910

Por Otros créditos por intermediación financiera	231.219	11.756	2.004	3.458	237.513

Por Créditos por arrendamientos financieros	3.649	3.298		926	6.021

Por Participaciones en otras sociedades	1.497	277		98	1.676

Por Créditos diversos	13.980	3.881	351	981	16.529

Total	698.434	273.228	160.753	34.257	776.652


Previsiones del Pasivo

Por Compromisos eventuales	966			182	784

Por Llave negativa	483			483

Por Otras contingencias	66.847	34.492	10.257	509	90.573

Por Diferencia dolarización de depósitos judiciales	19.979	2.194	7.613	87	14.473

Total	88.275	36.686	17.870	1.261	105.830

(1) Incluye los saldos de previsiones existentes al momento de la adquisición del Banco Privado de Inversiones S.A.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 11. a los Estados contables individuales, a continuación se detallan los volúmenes en valores absolutos, según el tipo de instrumento financiero derivado involucrado en las operaciones realizadas por la Entidad y sus sociedades controladas, que se encuentran vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009:


Tipo de contrato / activo subyacente	31/12/2010	31/12/2009


Futuros / Moneda extranjera	708.037	661.610

Operaciones de pase	2.481.016	1.581.008

Forwards / Moneda extranjera	74.712	86.039

Opciones / Cupones BODEN	54.780	69.900

Swap / Otras	157.066	157.917

Opciones / Otras	17.587	47.259

Futuros / Tasa	10.000

Opciones / Moneda extranjera		10.875

Asimismo, las posiciones de las operaciones vigentes al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son las siguientes:


Operación	31/12/2010	31/12/2009


Posición neta (pasiva) de pases	(2.479.037)	(539.658)

Posición neta activa de operaciones a término sin entrega del subyacente	319.046	174.818

Permutas de tasas de interés (swap)	157.066	157.917

Posición opciones de venta lanzadas sobre cupones de BODEN 2012 y 2013	54.780	69.900

Posición opciones de compra lanzadas	17.587	32.905

Posición opciones de venta tomadas		25.229

ADMINISTRACION DE CARTERAS

Adicionalmente, a lo mencionado en la Nota 12 a los Estados contables individuales de la Entidad, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la subsidiaria Banco del Tucumán S.A. administraba las siguientes carteras:

Por el contrato de Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I, un total de 9.651 y 10.111, respectivamente.
Por el contrato de Fideicomiso Financiero BATUC I, un total de 17.253 y 17.903, respectivamente.
CONTRATOS DE FIDEICOMISO

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 15 a los Estados contables individuales de la Entidad, las subsidiarias están relacionadas a diferentes tipos de fideicomisos. A continuación se exponen los distintos tipos de contratos de fideicomisos de acuerdo con la finalidad del negocio perseguida por la Entidad.

1. Fideicomisos Financieros con propósito de inversión

En adición a lo mencionado en la Nota 15 a los Estados contables individuales de la Entidad, las subsidiarias registran en sus Estados contables al 31 de diciembre de 2010 y 2009 las siguientes tenencias de Certificados de participación:


Fideicomiso financiero	31/12/2010	31/12/2009


Certificados de participación:

TST & AF (a)	42.404	43.617

Otros	14.403	6.136
Total Certificados de participación	56.807	49.753

Fideicomiso TST & AF

Al 31 de diciembre de 2010 Macro Bank Limited es el beneficiario del 46,66% de los certificados de participación emitidos por el Fideicomiso TST & AF, por lo que a nivel consolidado, Banco Macro S.A. es beneficiario del 100% de los mismos. Al 31 de diciembre de 2009 Macro Bank Limited era el beneficiario del 46,67% de los certificados de participación emitidos por el Fideicomiso TST & AF, por lo que a nivel consolidado, Banco Macro S.A. era beneficiario del 50% de los mismos.

1. Fideicomisos constituidos con activos financieros transferidos por la Entidad

Las subsidiarias Banco del Tucumán S.A. y Banco Privado de Inversiones S.A. han efectuado transferencias de activos financieros (préstamos) a los fideicomisos a efectos de emitir y vender títulos cuyo cobro tiene como respaldo el flujo de fondos derivado de dichos activos o conjunto de activos. De esta forma se obtienen por anticipado los fondos utilizados originalmente para financiar préstamos, potenciando la capacidad prestable de las entidades.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos administrados de los fideicomisos ascienden aproximadamente a 1.177 y 489, respectivamente.

1. Fideicomisos en los que las subsidiarias de la Entidad cumplen el rol de fiduciarios (Administración)

Como se menciona en la Nota 15.4. a los Estados contables individuales, en estos fideicomisos la Entidad cumple sólo funciones de administración de los activos del fideicomiso, de acuerdo con los contratos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos administrados de los fideicomisos ascienden a 631.296 y 413.839, respectivamente.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas del

Banco Macro S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro S.A. al 31 de diciembre de 2010, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el ejercicio terminado en esa fecha, del Banco Macro S.A. con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en informar sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 10 de febrero de 2011 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables adjuntos.
En nuestra opinión, los estados contables del Banco Macro S.A, mencionados en el apartado 1, presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial de la Sociedad y la situación patrimonial consolidada con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de acuerdo a normas establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionas en el párrafo 3 , con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:
la memoria del Directorio se encuentra en proceso de preparación. Esta comisión fiscalizadora, oportunamente emitirá el informe correspondiente,
hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto,
los estados contables del Banco Macro S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.,
de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoria aplicadas por los mismos y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe de los auditores externos referido anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoria vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el párrafo cuarto de dicho informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el B.C.R.A. con supremacía sobre las contables profesionales, y
hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de febrero del 2011.


Por Comisión Fiscalizadora
Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A T° 120 F° 210

En la ciudad de Buenos Aires, a los 10 días del mes de febrero de 2011, siendo las 17 horas, se reúnen en la sede social de “Banco Macro S.A.”, sita en Sarmiento 447, Capital Federal, los señores directores con la presencia del representante de la comisión fiscalizadora, quienes firman al pie.

Toma la palabra el vicepresidente, señor Delfín Jorge Ezequiel Carballo, quien manifiesta que la presente reunión tiene por objeto considerar los siguientes puntos de la agenda: 1) Consideración y aprobación de los estados contables al 31 de diciembre de de 2010; …

1) Toma la palabra el vicepresidente señor Carballo, quien somete a consideración de los presentes los estados contables correspondientes al 45º ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2010, los cuales han sido confeccionados de acuerdo con las normas contables profesionales y las establecidas por el Banco Central de la República Argentina.

Luego de su lectura por el señor Carballo, quedan aprobados por unanimidad el Inventario, Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo y sus Equivalentes, Notas y Anexos, al 31 de diciembre de 2010, así como también los estados contables consolidados a la misma fecha. Se deja constancia que los presentes han tomado debido conocimiento del Informe del Contador Dictaminante y del Informe de la Comisión Fiscalizadora. En razón de encontrarse toda la documentación mencionada inserta en los libros rubricados pertinentes, se omite la transcripción en la presente.

A continuación, el señor vicepresidente manifiesta que, considerando la evolución de los resultados y el exceso de capital por todos conocido, mociona que se proponga a la asamblea de accionistas distribuir en concepto de dividendos en efectivo la suma de $ 0,85 por acción en circulación (que frente a los $ 0,35 votados en la asamblea anterior representa un incremento de 143 %), lo que arroja un total de $ 505.312.392,80 (85% del capital social actual del Banco de $ 594.485.168).

Luego de una amplia deliberación, se aprueba la moción por unanimidad. Asimismo, se aprueba por unanimidad no proponer capitalizaciones de ganancias, de ajustes monetarios del capital ni de otros conceptos.

Por último, el señor vicepresidente manifiesta que se está elaborando la memoria correspondiente al ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2010, que será considerada por el directorio oportunamente.

…

No habiendo más temas que tratar se levanta la sesión siendo las 17.50 horas.

Fdo.: Delfín Jorge Ezequiel Carballo (Vicepresidente), Jorge Pablo Brito (Director), Roberto Julio Eilbaum (Director), Luis Carlos Cerolini (Director), Constanza Brito (Directora), Juan Pablo Brito Devoto (Director), Guillermo Stanley (Director), Marcos Brito (Director), Rafael Magnanini (Director), Alejandro Almarza (Síndico en representación de la Comisión Fiscalizadora).

ACTA DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA N° 429

En la ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 10 días del mes de febrero de 2011, siendo las 17.00 horas, se reúnen los miembros de la Comisión Fiscalizadora de Banco Macro S.A.

Toma la palabra el Dr. Alejandro Almarza quien informa acerca de la auditoria realizada sobre los estados contables de la entidad por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, proponiendo la redacción del informe de la Comisión Fiscalizadora de acuerdo con el siguiente texto:

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas del

Banco Macro S.A.

Sarmiento 447

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Banco Macro S.A. al 31 de diciembre de 2010, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas y anexos que los complementan. Además, hemos recibido los estados contables consolidados por el ejercicio terminado en esa fecha, del Banco Macro S.A. con las sociedades controladas, los que se exponen como información complementaria. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en informar sobre dichos documentos basados en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 10 de febrero de 2011 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
Los estados contables individuales y consolidados han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 5 a los estados contables adjuntos.
En nuestra opinión, los estados contables del Banco Macro S.A, mencionados en el apartado 1, presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial de la Sociedad y la situación patrimonial consolidada con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo y sus equivalentes por el ejercicio finalizado en dicha fecha, de acuerdo a normas establecidas por el B.C.R.A. y, excepto por el efecto de las cuestiones mencionas en el párrafo 3 , con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes que:
la memoria del Directorio se encuentra en proceso de preparación. Esta comisión fiscalizadora, oportunamente emitirá el informe correspondiente,
hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto,
los estados contables del Banco Macro S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A.,
de acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia de los auditores externos y sobre la calidad de las políticas de auditoria aplicadas por los mismos y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe de los auditores externos referido anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoria vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas, salvo lo expresado en el párrafo cuarto de dicho informe, en cuanto a la aplicación de las normas emitidas por el B.C.R.A. con supremacía sobre las contables profesionales, y
hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de febrero del 2011.”

El texto precedente es aprobado por unanimidad, y se designa al Dr. Alejandro Almarza a suscribir dicho informe.

No habiendo más temas que tratar, siendo las 17.20 horas, se da por finalizada la sesión.


Leonardo Pablo Cortigiani Síndico Titular	Santiago M. Maidana Síndico Titular	Alejandro Almarza Síndico Titular

AI assistant

Banco Macro SA Audit Report / Information 2010

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS CONTABLES AL

31 DE DICIEMBRE DE 2010

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional” bajo el N° 285

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos F° 75

el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A de

CLAVE UNICA DE IDENTIFICACION TRIBUTARIA: 30-50001008-4

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:

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Banco Macro SA — Audit Report / Information 2010

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

ESTADOS CONTABLES AL

31 DE DICIEMBRE DE 2010

DOMICILIO LEGAL: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

OBJETO Y RAMO PRINCIPAL: Banco Comercial

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA: Autorizado como “Banco Privado Nacional” bajo el N° 285

INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: Bajo el N° 1.154 - Libro N° 2 de Estatutos F° 75

el 8 de Marzo de 1967

FECHA EN LA QUE SE CUMPLE EL CONTRATO SOCIAL: 8 de Marzo de 2066

INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE JUSTICIA: Bajo el N° 9.777 - Libro N° 119 Tomo A de

CLAVE UNICA DE IDENTIFICACION TRIBUTARIA: 30-50001008-4

FECHAS DE INSCRIPCIONES DE LAS MODIFICACIONES DE ESTATUTO:

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