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Banco Macro SA — Audit Report / Information 2008
Mar 2, 2009
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Estados contables al 31 de diciembre de 2008 y 2007
junto con los informes de los Auditores Independientes
y de la Comisión Fiscalizadora
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 13 a los estados contables
Anexos I a V
Cuadro I – Estados contables consolidados
Notas 1 a 4 a los estados contables consolidados
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2008, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujos de efectivos, notas, anexos y cuadro I, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Contexto Macroeconómico
Durante el año 2008, Argentina estuvo sujeta a fuertes volatilidades internas y externas que generaron una desaceleración del crecimiento respecto de la tendencia registrada en el período 2003-2007.
El conflicto originado por las retenciones móviles en el segundo trimestre y la estatización de los fondos de pensión a inicios del cuarto trimestre afectaron las expectativas privadas, locales y extranjeras.
Simultáneamente, las condiciones financieras y económicas globales cambiaron. El mundo desarrollado pasó de un contexto de dinamismo a una abrupta restricción crediticia en los sistemas financieros estadounidense y europeo que abrió el camino hacia una contracción económica, posiblemente la más severa tras la depresión mundial de 1929.
La suma de tensiones se transformó en un proceso de dolarización privada, equivalente a 2 puntos del PBI, interrumpiendo una corriente de ingreso de capitales que en el año 2007 alcanzó 3 puntos del producto.
La reversión en el sentido de los flujos de capitales se dio aún con fuertes superávit gemelos –primario y comercial, pilares fundamentales del modelo-.
Esto se tradujo en menores recursos en la economía, afectando la expansión de la base monetaria que alcanzó el 10% anual, por debajo del 24% registrado entre los años 2005 y 2007. La menor creación de dinero redujo el crecimiento del PBI, aunque su mayor impacto se percibirá en el año 2009.
Aún bajo este difícil y cambiante contexto del año 2008, la economía argentina creció por sexto año consecutivo.
En efecto, en 2008 el PBI creció un 6,9%, dos puntos menos que el promedio registrado en los últimos años.
De esta manera, en el sexenio 2003-2008 el crecimiento acumulado alcanzó un 63,2%, equivalente a una tasa anual del 8,6%, convirtiéndose en uno de los ciclos de mayor crecimiento de la historia económica argentina.
Esta dinámica llevó a que el PBI por habitante alcance los u$s 8.600, superando el máximo de la convertibilidad, luego de caer un 60% en el año 2002.
En el contexto global, el desempeño relativo de Argentina fue también uno de los mejores del mundo.
La expansión de nuestro país superó por 6to año consecutivo el crecimiento promedio mundial, así como a las economías desarrolladas y las de América Latina.
Respecto de los nuevos motores mundiales, Argentina creció sólo dos puntos menos. China e India, economías que aportaron el 60% de la expansión global en los últimos seis años, crecieron a un ritmo del 8,2% promedio.
La dinámica de estos gigantes asiáticos impacta directamente sobre nuestra economía a través de la demanda de alimentos.
Con 2.520 millones de habitantes, el 39% de la población mundial, estas naciones registran un alza del ingreso por habitante que se traduce en un aumento del consumo de calorías –en especial de origen animal-, las que a su vez demandan productos agrícolas.
Estos países apoyan su desarrollo primordialmente sobre el crecimiento del gasto interno, ante la incorporación de nuevos empleos en las regiones urbanas por la creación de empresas, muchas de ellas como resultado de la asociación con capitales extranjeros.
Sin embargo, cabe mencionar que en el corto plazo y por la crisis global se registró a partir del segundo semestre una desaceleración inducida por la caída en los flujos comerciales hacia los países desarrollados.
A la mayor demanda de productos agrícolas durante el año 2008 se sumó la producción de biocombustibles, dado los límites en el uso de combustibles fósiles y renovables determinados por las políticas ambientales de los países avanzados en esta materia.
Dicha demanda conjunta se combinó con una contracción en la oferta de granos –soja especialmente- que, sumado a la utilización de índices de commodities como instrumentos financieros, generaron bruscas oscilaciones de dichos precios.
Los valores alcanzados en el primer semestre fueron récord de los últimos 25 años. En el segundo semestre, la crisis generó un fuerte desarme de posiciones financieras, así como una retracción de la demanda, provocando caídas del orden del 40% en los precios respecto de los máximos.
La evolución positiva de los precios de los commodities impactó sobre el complejo agropecuario y explicó el fuerte superávit comercial de u$s 13.200 millones que tuvo lugar en Argentina en el año 2008. Dicho excedente superó el promedio registrado en el último cuatrienio de u$s 11.800 millones. La caída de dichos precios afectará seguramente las exportaciones del año 2009.
Las ventas externas alcanzaron los u$s 70.589 millones, mostrando un alza del 26% totalmente explicada por los precios.
Con esta dinámica creció la participación agropecuaria (productos primarios y manufacturas) al 58%, cuando en promedio en los últimos años había alcanzado el 54% del valor exportado.
El complejo agropecuario obtuvo u$s 40.700 millones, creciendo un 28% con precios promedio subiendo al 39%, junto a una baja del volumen del 8%.
En tanto, las manufacturas industriales totalizaron u$s 22.293 millones como resultado de un aumento del volumen y precio del 17% y 10% respectivamente. Más de la mitad de estas exportaciones se vendieron al MERCOSUR –principalmente, a Brasil-.
Las ventas externas de combustible y energía sumaron u$s 7.570 millones, creciendo un 10% sólo por el efecto precios ya que los volúmenes bajaron, dada la política del gobierno de abastecer –con precios subsidiados- el mercado interno.
En tanto, las importaciones totalizaron u$s 57.413 millones, aumentando un 28% como resultado de un alza del 17% en las cantidades y 11% en los precios.
Las importaciones en los últimos años fueron motorizadas por las políticas expansivas impulsadas desde el gobierno –alzas salariales, gasto público y tasas de interés reales negativas-.
Aún con un fuerte aumento del gasto público, los resultados del gobierno nacional mejoraron significativamente tras el magro superávit registrado el año anterior.
La recaudación obtenida por la AFIP fue de $ 269.500 millones, mejorando un 34,9% anual, o $ 70.000 millones. La presión tributaria alcanzó el 26% del PBI, la mayor de los últimos años. El 84% del incremento recaudatorio fue por 4 tributos: Impuestos al Trabajo -ante el aumento de salarios, nómina y la suba del 7% al 11% de los aportes personales-, el IVA, las Retenciones y Ganancias.
Este patrón de mejora acentúo el carácter cíclico del sistema impositivo nacional. La participación de los impuestos vinculados al nivel de actividad se incrementó del 77,5% en el año 2007 al 79,5%.
El incremento de ingresos impactó en una fuerte mejora en la caja del gobierno que, a partir de diciembre, también sumó los flujos de aportes mensuales y los activos en las AFJP.
De esta forma, los recursos del gobierno totalizaron $ 217.500 millones, mejorando un 39% anual. En tanto, el gasto primario alcanzó los $ 186.600 millones registrando una suba del 35%.
Las erogaciones corrientes crecieron un 38% por el mayor peso de las transferencias al sector privado -energía, transportes y alimentos; que aumentaron un 60%-. Los gastos de capital crecieron un 18%.
Diferentes controles de precios, establecidos a nivel de los consumidores, generaron transferencias del gobierno a los productores. Es por ello que el peso de los subsidios al consumidor pasó del 24% al 28% en las erogaciones del año 2008
De esta manera, el gobierno alcanzó un superávit primario de $ 30.800 millones con una mejora del 74% respecto al obtenido en el año 2007.
En tanto, los pagos de intereses crecieron sólo el 9% ante el menor ajuste del CER y la escasa variación del tipo de cambio promedio anual.
El superávit financiero, medida que refleja el ahorro final del gobierno y la acumulación de activos financieros –depósitos-, fue de $ 12.900 millones, creciendo 10 veces respecto del registrado en el año 2007.
La responsabilidad fiscal del gobierno acumula 6 años continuados de superávit primario y financiero.
El cambio del contexto externo -resumido en la caída en el precio de los commodities y sendas devaluaciones de los principales países compradores de Argentina- y el deterioro de las expectativas en la economía local acentuaron la dolarización privada.
En consecuencia, el efecto positivo del gasto público sobre el crecimiento fue superado por las consecuencias negativas de la incertidumbre y el menor empuje del sector privado, afectando al consumo y a la inversión.
Los componentes que explican la evolución del PBI se desaceleraron.
Durante el año, los indicadores laborales medidos en términos reales perdieron el dinamismo de años anteriores.
El salario nominal medio hasta diciembre creció un 22,5% que ajustado por el IPI significó un alza real del 2%. En tanto, el empleo creció de forma muy leve afectado por el freno en la construcción e industrias de exportación.
Consecuentemente, la nómina real mejoró un 3%, cuando en el año 2007 lo hizo al 9%.
El tipo de cambio real –TCR-, indicador de competitividad, se deterioró por la suba del índice de precios implícitos –IPI- y las devaluaciones registradas durante el cuarto trimestre del Real, el Euro y el Yuan, monedas de los principales destinos de las exportaciones argentinas.
En un contexto de salida de capitales y deterioro del tipo de cambio real, el BCRA fue devaluando la moneda paulatinamente a lo largo del segundo semestre, apuntando al doble objetivo de reducir la caída de reservas y atenuar la menor competitividad. El peso se devaluó un 14% entre julio y diciembre.
El TCR ajustado por el IPI, con la caída del cuarto trimestre, se encuentra en un valor por debajo del año 2003, pero a pesar de ello, señala un nivel razonable de competitividad para nuestra economía.
La actividad industrial acompañó la desaceleración del gasto interno y la de las exportaciones -en particular de autos, equipamiento e insumos industriales- ante la retracción de la demanda externa, especialmente la de Brasil.
En efecto, la actividad industrial promedio en 2008 mejoró un 6,8% anual, aunque en el segundo semestre se desaceleró, alcanzando en diciembre un 5,1%.
La capacidad ociosa de la industria durante el año 2008 fue del 25,2%, marginalmente inferior al 26% verificado en el año 2007.
La desaceleración del crecimiento económico junto a alzas salariales similares a la tasa de inflación derivó en una tasa de desempleo estable en 7,9%, consistente con la tendencia registrada de baja generación de nuevos puestos de trabajo.
La política económica alcanzó el objetivo de un desempleo menor a los dos dígitos.
La caída en la demanda y en los precios de las materias primas y la desaceleración del ritmo económico en Brasil serán los argumentos que explicarán la baja de las exportaciones en el año 2009. Automáticamente, y dada la estrecha relación de las importaciones con el crecimiento, estas también se reducirán.
En 2009, la política fiscal no podrá ser contracíclica, habida cuenta de los vencimientos de intereses del orden de los u$s 5.800 millones, por lo que el gobierno buscará sostener un superávit primario superior al 2,5% del PBI.
Simultáneamente, la amortización de fuertes vencimientos de deuda netos de refinanciaciones automáticas del año 2009 por u$s 11.200 millones estaría cubierta.
Diferentes acciones encaradas por el gobierno: el canje de Préstamos Garantizados, la posible utilización de reservas en manos del BCRA para pagos a organismos internacionales, el uso de activos de AFJPs -ahora en manos del Gobierno-, junto a la colocación de deuda en el sistema financiero público permitirán transitar el año 2009 sin mayores inconvenientes.
La evolución fiscal y el cumplimiento de las obligaciones financieras previsto permitirán mejorar la confianza y con ello revertir el proceso de dolarización registrado en el año 2008.
El cambio del escenario internacional, de alta liquidez a una restricción crediticia, con sustanciales consecuencias en la demanda externa, sumado a las restricciones antes enunciadas en materia fiscal, lleva a estimar una tasa de crecimiento del 3% para Argentina en el año 2009.
Reseña de las actividades de la Sociedad
Las actividades principales de la Sociedad durante el año 2008 fueron en ejercicio de su función como agente de bolsa y la intermediación de títulos valores. Asimismo en dicho año se han firmado contratos en carácter de organizador, colocador y sub-colocador de Fideicomisos Financieros y Obligaciones Negociables.
Los aranceles por operaciones disminuyeron respecto al ejercicio anterior, situación que fue compensada en gran parte por el aumento en tres veces el monto de las comisiones debido a la figura de colocador de Fideicomisos Financieros. En tanto los resultados por intermediación de títulos valores reflejaron una disminución respecto al ejercicio anterior. Los gastos de Administración y Comercialización, se mantuvieron en los niveles del ejercicio anterior.
Por otra parte, las Participaciones Permanentes en otras sociedades tuvieron un incremento con respecto al año anterior debido a la adquisición del paquete accionario de una Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.
Principales contenidos de la política y objetivos empresariales
Durante el ejercicio el volumen promedio mensual operado en pesos en el mercado bursátil se incrementó un 20% pasando de $ 6.021 millones en el 2007 a $ 7.204 millones en el 2008. La participación de Macro Securities en el mercado de concurrencia alcanzó el ranking Nº 16 y una participación de mercado del 1.5% a diciembre de 2008. Si se tiene en cuenta el volumen promedio generado durante el 2º semestre de 2008 dicha participación fue del 1,6%. En cuanto al mercado de continuo la participación de la sociedad a diciembre de 2008 fue del 4,76% alcanzando el ranking Nº 7. Si se tiene en cuenta el volumen promedio generado durante el 2º semestre de 2008 dicha participación fue del 2,98%.
En el marco de la normativa de la U.I.F se procedió a actualizar el Manual Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo con la resolución 152/08. Asimismo se prosiguió con el programa de capacitación al personal en PLDyFT, la misma se realizo en el mes de septiembre de 2008. Se continuó con el Monitoreo de Clientes y Cuentas a través del sistema (ESCO) de la Sociedad con el ingreso de perfiles para los comitentes y con la programación de alertas automáticas. Se prosiguió durante este ejercicio con la corroboración de los antecedentes de cada comitente que se incorpora, contra los listados de OFAC vía internet. Asimismo, con el control de la totalidad de clientes con las listas OFAC. Se mantiene el servicio de “world compliance” a efectos de obtener diferentes alternativas de datos posibles. Asimismo, la Sociedad contrató nuevamente el servicio de consultoría de “F.T.I. Consulting” a los efectos de la Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo.
Durante el ejercicio 2008 la Sociedad tuvo dos inspecciones contables de la Auditoria del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A., las cuales resultaron sin observaciones.
Personal
La Sociedad incremento su dotación durante este ejercicio incorporando un Gerente Comercial con su asistente. Asimismo, para eficientizar el sector incorporó un asistente operativo y otro oficial comercial, con el fin de incrementar y brindar una mejor atención a la cartera de clientes. La Sociedad no prevé incrementar su dotación de personal durante el año 2009.
Financiamiento
La Sociedad no ha tenido necesidades de financiamiento durante el ejercicio ni tiene previsto solicitar financiamiento para el desarrollo de sus actividades durante el año 2009.
Inversiones
Durante este ejercicio la Sociedad mantuvo en promedio menos de un 50% de su patrimonio en Acciones, Títulos Públicos dolarizados y el resto en Fondos Comunes de Inversión con objetivos de Inversión de renta Fija y Money Market.
Durante este ejercicio se mantuvo el aporte al Fondo de Riesgo de Puente Hnos. Sociedad de Garantía Reciproca de $ 1.000.000.
Adicionalmente, la Sociedad ha adquirido 1.385.817 acciones ordinarias de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., la cual tiene como objeto único la administración, dirección y fiscalización de fondos comunes de inversión.
La Sociedad cedió el derecho de las acciones adquiridas sobre el dividendo por las utilidades no distribuidas generadas desde el 1º de enero de 2008 hasta el 31 de marzo de 2008 a Sud Inversiones y Análisis S.A., en la medida en que el resultado del ejercicio económico que finalizará el 31 de diciembre de 2008 de Macro Fondos SGFCISA sea igual o mayor al generado en el primer trimestre del corriente año.
No se prevé un cambio significativo en la política de inversiones de los excedentes financieros.
Tecnología
Durante el ejercicio, la Sociedad ha adecuado sus instalaciones adquiriendo equipos de computación portátiles, la actualización de los equipos y monitores para el sistema Bloomberg. Por otra parte, se ha solicitado una mejora en el sistema operativo Visual Bolsa de ESCO y el servicio de Reuters.
Vinculaciones contractuales
Se continúo con el contrato de Agente Colocador celebrado con Macro Fondos SGFCI S.A.
Relaciones con sociedad controlante y controlada
Banco Macro S.A. es la sociedad controlante de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa y posee el 99,1541% de los votos y de las acciones.
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa controla a Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. mediante la tenencia del 80,90% de los votos y las acciones. El otro accionista de la sociedad controlada es Banco Macro S.A. El Directorio de la Sociedad Controlada está integrado por profesionales idóneos en la materia de administración de fondos comunes de inversión, en tanto la presidencia es ejercida por un Director de Macro Securities.
Durante el ejercicio el porcentaje de participación en nuestra Sociedad por parte de nuestra controlante Banco Macro S.A. se incremento del 99% al 99,1541%.
Respecto a las operaciones con sociedades del artículo 33 – Ley Nº 19.550 y relacionadas remitimos a la Nota 4 de los Estados Contables.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que ha habido una variación del 16% en el Activo y del 24% en el Pasivo, provocadas por la disminución en la operatoria de la Sociedad.
Resultado del ejercicio
La Sociedad no registró gastos ni ganancias extraordinarias.
El resultado del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a una utilidad de $ 2.631.407.
Se determinó un resultado positivo por Impuesto a las Ganancias de $ 24.396 y en consecuencia la ganancia neta del ejercicio ascendió a $ 2.655.803.
Destino de los resultados
Los resultados no asignados al cierre del 18º Ejercicio Económico, previos a la propuesta del Directorio, ascienden a $ 2.655.803.
El Directorio de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa considerando lo dispuesto por la Resolución 7/2005 de la I.G.J. en su artículo 272, deja a consideración de los señores accionistas el destino de los resultados no asignados.
Indicadores
| Índices | Individuales | Consolidados | |
| 2008 | 2007 | 2008 | |
| Solvencia (1) | 4,14 | 5,72 | 2,64 |
| Endeudamiento (2) | 0,24 | 0,17 | 0,38 |
| Liquidez Corriente (3) | 5,76 | 20,52 | 4,56 |
| “Prueba del acido” o liquidez inmediata (4) | 5,67 | 20,27 | 4,51 |
| Razón del patrimonio al activo (5) | 1,31 | 1,29 | 1,52 |
| Rentabilidad de la inversión de los accionistas (6) | 17,96% | 13,46% | 17,96% |
| Rentabilidad del patrimonio neto – ROE (7) | 15,23% | 11,86% | 15,23% |
| Rentabilidad de los activos – ROA (8) | 11,63% | 9,19% | 10,05% |
| Apalancamiento o “leverage financiero” (9) | 1,31 | 1,29 | 1,52 |
(1) Patrimonio Neto / Pasivo Total
(2) Pasivo total / Patrimonio Neto
(3) Activo Corriente / Pasivo Corriente
(4) (Caja y Bancos + Inversiones Corrientes) / Pasivo Corriente
(5) Activo / Patrimonio Neto
(6) (Utilidad neta del ejercicio / Patrimonio Neto excluido el resultado final del ejercicio) * 100
(7) Utilidad neta del ejercicio / Patrimonio Neto
(8) Utilidad neta del ejercicio antes de intereses / Activos
(9) Rentabilidad del patrimonio neto / Rentabilidad de los activos.
Se aclara que para el cálculo de estos índices no se consideraron los conceptos de Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y los saldos de Deudores y Acreedores por operaciones, por no formar parte del capital de trabajo de la Sociedad.
Estimación sobre perspectivas de las futuras operaciones
Consideramos que el afianzamiento y el crecimiento de la Sociedad, en el marco de las principales sociedades del mercado bursátil, seguirá desarrollándose de manera similar a los del año 2008, aunque en un contexto de menor tamaño de mercado producto de la crisis financiera global. Por otra parte, el Directorio mantiene sus expectativas de crecimiento principalmente por la mayor oferta de productos y servicios a los efectos de ampliar el negocio de Banca de Inversión.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 19 de febrero de 2009
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
C.U.I.T.: 30-65751550-3
Domicilio legal: Sarmiento 447 - 4° piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos auditado el estado de situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I.
- La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades, seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien, con tal fin, evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
- En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y la situación patrimonial consolidada de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2008, y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- En relación con el estado de situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2007 y con los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 19 de febrero de 2008 hemos emitido un informe de auditoría sin salvedades sobre dichos estados contables.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2008 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 43.786, no siendo la misma exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
19 de febrero de 2009
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
GUILLERMO J. DÍAZ
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EJERCICIO ECONÓMICO N° 18 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2008
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 (Ver Nota 1.1.)
Domicilio legal: Sarmiento 447 - 4° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires (1)
Actividad principal de la Sociedad: Sociedad de Bolsa y mandataria
C.U.I.T.: 30-65751550-3
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 4 de agosto de 1992
De las modificaciones del estatuto: 18 de noviembre de 1992
22 de marzo de 1993
28 de julio de 1993
20 de septiembre de 1994
20 de septiembre de 1999
2 de noviembre de 2000
8 de marzo de 2002
30 de agosto de 2005
Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 1.559.294
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 4 de agosto de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro S.A.
Domicilio legal de la sociedad controlante: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Banco Comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 99,154%
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 99,154%
Composición del capital:
| Acciones en circulación | |||||
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto e integrado (2) | |||
| 12.885.683 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N 1 y de 1 voto | 12.885.683 |
- A la fecha de emisión de los presentes estados contables se encontraba pendiente el proceso de inscripción ante la I.G.J. del cambio de domicilio legal a Sarmiento 447 – 8° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
- A la fecha de emisión de los presentes estados contables se encontraba pendiente de inscripción ante la I.G.J. el aumento de capital por un total de $ 3.385.683, aprobado por la Asamblea General Ordinaria Unánime del 12 de mayo de 2008.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 2.a)) | 6.699.895 | 4.006.139 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 4.662.191 | 10.616.219 | ||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Notas 6.b) y 7.) | 2.812.067 | - | ||||
| Deudores por operaciones (Nota 7.) | 23.145.049 | 36.168.839 | ||||
| Créditos fiscales (Nota 2.b)) | 166.822 | 175.247 | ||||
| Otros créditos | 6.988 | 6.037 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo corriente | 37.493.012 | 50.972.481 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Otros créditos (Nota 2.c)) | 428.800 | 109.087 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 10.767.222 | 6.663.977 | ||||
| Bienes de uso (Anexo II) | 112.836 | 77.139 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo no corriente | 11.308.858 | 6.850.203 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo | 48.801.870 | 57.822.684 | ||||
| ========= | ========= | |||||
Las notas 1 a 13, los Anexos I a V y el Cuadro I que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Acreedores por operaciones (Nota 7.) | 27.144.178 | 36.825.786 | ||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Notas 6.b) y 7.) | - | 1.287.989 | ||||
| Cuentas por pagar (Nota 2.d)) | 633.332 | 128.125 | ||||
| Acreedores por venta de valores | - | 372.082 | ||||
| Deudas sociales | 94.228 | 60.284 | ||||
| Deudas fiscales (Nota 2.e)) | 85.319 | 160.817 | ||||
| Otros pasivos (Notas 2.f)) | 1.190.827 | - | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo corriente | 29.147.884 | 38.835.083 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Deudas fiscales (Nota 2.e)) | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo no corriente | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo | 31.360.384 | 41.047.583 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 17.441.486 | 16.775.101 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 48.801.870 | 57.822.684 | ||||
| ========= | ========= | |||||
Las notas 1 a 13, los Anexos I a V, y el Cuadro I que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
Las notas 1 a 13, los Anexos I a V y el Cuadro I que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||||
| Resultado por operaciones | |||||
| Aranceles por operaciones | 3.499.787 | 4.177.816 | |||
| Resultado por intermediación de títulos valores | 601.997 | 1.785.771 | |||
| Comisiones | 1.035.894 | 259.290 | |||
| Gastos de administración y comercialización | |||||
| Gastos de administración (Anexo IV) | (2.731.135) | (2.600.529) | |||
| Gastos de comercialización (Anexo IV) | (2.302.466) | (2.478.739) | |||
| Otros | |||||
| Resultados por participaciones permanentes | 2.720.657 | 281.242 | |||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.g)) | (291.278) | 666.747 | |||
| Otros ingresos netos | 97.951 | 528.289 | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias | 2.631.407 | 2.619.887 | |||
| Impuesto a las ganancias (Nota 5.) | 24.396 | (630.469) | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 2.655.803 | 1.989.418 | |||
| ========= | ========= |
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||||||||
| Concepto | Capital social | Aportes irrevocables | Subtotal | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados | Subtotal | Total | Total | |||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 9.500.000 | 1.985.383 | 11.485.383 | 1.900.000 | 1.400.300 | 1.989.418 | 5.289.718 | 16.775.101 | 12.800.300 | |||||||||||||
| Resolución de la Asamblea de Accionistas de fecha 12 de mayo de 2008: | ||||||||||||||||||||||
| * Aumento del capital social (1) | 3.385.683 | (1.985.383) | 1.400.300 | - | (1.400.300) | - | (1.400.300) | - | - | |||||||||||||
| * Dividendos en efectivo (1) | - | - | - | - | - | (1.989.418) | (1.989.418) | (1.989.418) | - | |||||||||||||
| Aporte irrevocable (1) | - | - | - | - | - | - | - | - | 1.985.383 | |||||||||||||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | - | - | - | - | - | 2.655.803 | 2.655.803 | 2.655.803 | 1.989.418 | |||||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 12.885.683 | - | 12.885.683 | 1.900.000 | - | 2.655.803 | 4.555.803 | 17.441.486 | 16.775.101 | |||||||||||||
-
- Ver Nota 8.
Las notas 1 a 13, los Anexos I a V y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| Variaciones del efectivo (1) | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 4.006.139 | 28.887.054 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 6.699.895 | 4.006.139 | ||
| Aumento (disminución) neta de efectivo | 2.693.756 | (24.880.915) | ||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por aranceles | 3.499.787 | 4.177.816 | ||
| Egresos por operaciones, títulos valores y opciones | (527.802) | (20.038.531) | ||
| Otros ingresos netos | 1.144.344 | 439.290 | ||
| Pago de honorarios | (829.112) | (2.339.118) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (2.707.992) | (2.048.904) | ||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (685.425) | (891.967) | ||
| Aumento de otros créditos | 171.045 | 273.637 | ||
| Pago de impuestos | (760.891) | (1.317.486) | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades operativas | (696.046) | (21.745.263) | ||
| Actividades de inversión | ||||
| Ingresos (egresos) provenientes de inversiones | 7.082.894 | (5.087.474) | ||
| Egresos por inversiones permanentes | (1.662.980) | - | ||
| Compra de bienes de uso | (91.769) | (40.592) | ||
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de inversión | 5.328.145 | (5.128.066) | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Ingresos por constitución de aportes irrevocables (2) | - | 1.985.383 | ||
| Pago de dividendos en efectivo (2) | (1.989.418) | - | ||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de financiación | (1.989.418) | 1.985.383 | ||
| Ingresos por intereses y diferencias de cambio | 51.075 | 7.031 | ||
| Aumento (disminución) neta de efectivo | 2.693.756 | (24.880.915) |
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
- Ver Nota 8.
Las notas 1 a 13, los Anexos I a V y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
Firmado a efectos de su identificación Firmado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 19-02-2009 con nuestro informe de fecha 19-02-2009
Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
LADISLAO SZEKELY GUILLERMO J.DÍAZ JORGE H. BRITO
Síndico Socio Presidente
Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 F° 218 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con los correspondientes al ejercicio anterior.
- Reexpresión en moneda constante
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y por la Resolución General N° 4/2003 de la I.G.J. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación de la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esa fecha no han sido significativos en relación con los estados contables tomados en su conjunto.
Firmado a efectos de su identificación Firmado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 19-02-2009 con nuestro informe de fecha 19-02-2009
Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
LADISLAO SZEKELY GUILLERMO J. DÍAZ JORGE H. BRITO
Síndico Socio Presidente
Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 F° 218 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
- Criterios de valuación y exposición
En agosto de 2005, el C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó la Resolución CD N° 93/2005, por medio de la cual incorporó una serie de cambios en sus normas contables profesionales, producto del acuerdo celebrado con la F.A.C.P.C.E. para la unificación de las normas contables profesionales en el país. Dichos cambios resultan en la adopción de las resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la Junta de Gobierno de la F.A.C.P.C.E. hasta el 1° de abril de 2005. La mencionada resolución tiene vigencia general en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2006, y contemplaba normas de transición que difirieron la vigencia obligatoria de ciertos cambios para los ejercicios iniciados a partir de 1° de enero de 2008. Posteriormente, el C.P.C.E.C.A.B.A., mediante las Resoluciones 42/2006 y 34/2008, aprobó las R.T. N° 23 y 24, respectivamente, aplicables a los estados contables anuales o de períodos intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2006 y 1° de enero del 2009, respectivamente, admitiéndose su aplicación anticipada. La aplicación de estas modificaciones no genera efectos significativos en los presentes estados contables.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
- Caja y bancos:
- En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio, más los intereses devengados, en caso de corresponder. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- Inversiones:
- Títulos públicos, títulos de deuda de fideicomisos financieros y acciones: se valuaron de acuerdo con sus valores de cotización publicados al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión: se valuaron de acuerdo con el valor de la cuotaparte a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de valuación fueron imputadas al resultado de cada ejercicio.
- Fondo de Riesgo Puente Hnos. S.G.R.: se valuó a su valor de costo, ajustado por los rendimientos acumulados al cierre de cada ejercicio.
- Acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: a su costo de adquisición expresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2. Dicho valor no supera el valor corriente de las mismas.
- Participaciones en otras sociedades controladas: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional. Las diferencias en el valor de dichas participaciones fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio (ver Cuadro I).
- Participaciones en otras sociedades no controladas: se valuaron a su valor de costo sin superar el valor patrimonial proporcional de cada emisora, determinado en base a estados contables de las mismas.
- Deudores y acreedores por operaciones y Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: se valuaron al precio pactado a la fecha de las operaciones.
- Acreedores por venta de valores: al 31 de diciembre de 2007 se valuaron al valor de cotización al cierre, convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente a esa fecha. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de ese ejercicio.
- Resto de créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal.
- Bienes de uso: se valuaron a su costo de adquisición expresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
- Cuentas del estado de resultados:
- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (aranceles por operaciones, resultado por intermediación de títulos valores, comisiones, resultados financieros y por tenencia, otros ingresos netos, gastos de administración y comercialización) ocurridas en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 se expresaron según sus valores de origen sobre la base de su devengamiento mensual.
- Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la depreciación de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores de esos activos, los que fueron expresados de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
- Los resultados generados por las participaciones en otras sociedades se computaron sobre la base de los resultados de las mismas.
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:
| 31/12/2008 | 31/12/2007 |
- Caja y bancos:
| * Banco Macro S.A. | 6.276.207 | 1.094.883 | ||
| * Banco de Valores S.A. | 126.287 | 71.257 | ||
| * Macro Bank Ltd. | 121.822 | 22.124 | ||
| * Bulltick LLC | 105.503 | 1.521.407 | ||
| * HSBC Bank Argentina S.A. | 49.465 | - | ||
| * Standard Chartered Bank | 5.273 | 1.294.600 | ||
| * Otros | 15.338 | 1.868 | ||
| Total | 6.699.895 | 4.006.139 |
- Créditos fiscales:
| * Impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 5.) | 166.822 | 107.514 | ||
| * Anticipos de impuesto a la ganancia mínima presunta | - | 67.733 | ||
| Total | 166.822 | 175.247 |
- Otros créditos – no corrientes:
| * Activo diferido por impuesto a las ganancias (Nota 5.) | 428.800 | 109.087 |
- Cuentas por pagar:
| * Acreedores varios | 316.617 | 12.486 | ||
| * Honorarios de directores a pagar (netos de anticipos) | 267.464 | 34.500 | ||
| * Derechos de Bolsa | 29.207 | 36.082 | ||
| * Comisiones | 19.033 | 13.213 | ||
| * Otros | 1.011 | 31.844 | ||
| Total | 633.332 | 128.125 |
| 31/12/2008 | 31/12/2007 |
- Deudas fiscales:
| Corrientes | |||||
| * Impuesto al valor agregado | 39.148 | 23.428 | |||
| * Provisión impuesto a la ganancia mínima presunta (neta de anticipos de impuesto a las ganancias – Nota 5.) | 29.325 | - | |||
| * Retenciones de impuesto a las ganancias | 14.270 | 18.778 | |||
| * Impuesto sobre los ingresos brutos (neto de retenciones) | 2.576 | 16.478 | |||
| * Provisión impuesto a las ganancias (neta de anticipos) | - | 102.133 | |||
| Total | 85.319 | 160.817 | |||
| No corrientes | |||||
| * Diferimientos impositivos por inversiones en sociedades promovidas | 2.212.500 | 2.212.500 |
- Otros pasivos
| Corrientes | ||||
| * Pasivo con sociedades vinculadas (Nota 11.) | 1.190.827 | - |
- Resultados financieros y por tenencia:
| * Fondos comunes de inversión | (320.059) | 615.398 | ||
| * Diferencias de cambio | 183.693 | 7.032 | ||
| * Rendimiento aporte a Fondo de Riesgo de Puente Hnos. S.G.R. | (22.294) | 71.219 | ||
| * Intereses por adelanto en cuentas corrientes | (132.618) | (26.902) | ||
| Total | (291.278) | 666.747 |
- TÍTULOS Y VALORES DEPOSITADOS EN CUSTODIA
Al 31 de diciembre de 2008, se encuentran depositados en custodia en la Caja de Valores S.A. títulos valores de comitentes por 327.578.233 y US$ 39.203.873.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos por operaciones y los resultados con Banco Macro S.A. (sociedad controlante) y otras sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007, según corresponda, son los siguientes:
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||||||
| Banco Macro S.A. | Otras sociedades relacionadas | Total | Total | ||||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 6.276.207 | 121.822 | 6.398.029 | 1.117.007 | |||
| Deudores por operaciones | 3.806.499 | - | 3.806.499 | 9.419.625 | |||
| 10.082.706 | 121.822 | 10.204.528 | 10.536.632 | ||||
| PASIVO | |||||||
| Acreedores por operaciones | 5.588.458 | 868.493 | 6.456.951 | 10.933.009 | |||
| Otros pasivos | - | 1.190.827 | 1.190.827 | - | |||
| 5.588.458 | 2.059.320 | 7.647.778 | 10.933.009 |
| RESULTADOS | |||||||
| Aranceles por operaciones | 162 | 42.556 | 42.718 | 5.870 | |||
| Resultados financieros y por tenencia | (131.368) | - | (131.368) | - | |||
| Gastos de comercialización | (36.848) | - | (36.848) | (410.791) | |||
| (168.054) | 42.556 | (125.498) | (404.921) |
- IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre el resultado impositivo estimado del ejercicio, considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 2.631.407 | 2.619.887 | ||
| Diferencias permanentes | (2.701.109) | (839.892) | ||
| Diferencias temporarias | 913.465 | (274.356) | ||
| Ganancia de cada ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 843.763 | 1.505.639 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| Impuesto a pagar | 295.317 | 526.973 | ||
| Diferencias temporarias | (319.713) | 103.496 | ||
| Cargo contable de cada ejercicio – (Ganancia) pérdida (1) | (24.396) | 630.469 |
Este cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
La evolución del activo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es la siguiente:
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||
| Activo diferido neto al inicio del ejercicio | 109.087 | 212.583 | ||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de las inversiones | 319.713 | (96.026) | ||
| - Quebranto impositivo específico | - | (7.470) | ||
| Activo diferido neto al cierre del ejercicio | 428.800 | 109.087 |
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2008 la provisión por impuesto a la ganancia mínima presunta, que ascendió a 399.029, resultó superior a la provisión por impuesto a las ganancias a esa fecha, determinada de acuerdo con los criterios impositivos. Su saldo se expone en el rubro Deudas fiscales, neto los anticipos por impuesto a las ganancias (ver Nota 2.e)).
Al 31 de diciembre de 2007 el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
- BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Se encuentran restringidos los siguientes activos de la Sociedad:
- Inversiones corrientes: al 31 de diciembre de 2008 incluye un saldo de 2.087.459 de Bonos del Gobierno Nacional en U$S 2012, que garantiza en una operación de caución tomadora concertada con fecha 26 de diciembre de 2008, cuyo vencimiento es el 2 de enero de 2009. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, luego de sendas renovaciones, dicha operación fue cancelada.
- Inversiones no corrientes:
- Acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. por 1.452.707 al 31 de diciembre de 2008 y 2007. Dichas acciones se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de HSBC La Buenos Aires Compañía Argentina de Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora para hacer frente a la garantía que otorga por el eventual incumplimiento de las obligaciones de las sociedades de bolsa.
- Inversiones en Tunas del Chaco S.A., Emporio del Chaco S.A. y Prosopis S.A. por un total de 2.234.982 y 2.117.343 al 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente, efectuadas en el marco de diferimiento de impuestos nacionales previsto en el régimen de promoción de la Ley N° 22.021 y su modificatoria N° 22.702. Estas normas legales establecen que la inversión debe mantenerse en el activo por un lapso no menor a 5 años desde el 1° de enero del año siguiente al de efectuada la inversión (año de la inversión: 2003).
- Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: al 31 de diciembre de 2008 y 2007 incluye un saldo de 144.240 y 131.995, respectivamente, originado en transacciones efectuadas por cuenta y orden de Cenit Seguros S.A. (compañía de seguros en liquidación) sobre el que la Caja de Valores S.A. procedió a trabar formal inhibición general de bienes, en virtud de la Resolución N° 25.418 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (de fecha 29 de octubre de 1997). Adicionalmente, la Sociedad ha contabilizado el correspondiente pasivo con la mencionada aseguradora en el rubro Acreedores por operaciones.
- DEUDORES POR OPERACIONES, MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A. Y ACREEDORES POR OPERACIONES
Corresponden a saldos pendientes por operaciones de títulos valores concertadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y que, excepto por lo mencionado en la Nota 6.b), fueron canceladas en su mayor parte a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
- CAPITAL SOCIAL Y DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
Con fecha 30 de marzo de 2007, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Unánime de Accionistas aprobó un aumento del capital social de 8.550.000, mediante la capitalización del ajuste de capital por 1.138.586 y de 7.411.414 correspondientes al saldo de la reserva facultativa a esa fecha, aumentando de esta forma el capital social de 950.000 a 9.500.000. Con fecha 24 de octubre de 2007, la I.G.J. procedió a notificar la inscripción de dicho aumento de capital.
Asimismo, con fecha 12 de mayo de 2008, la Asamblea General Ordinaria Unánime de Accionistas aprobó un nuevo aumento del capital social de 3.385.683, mediante la capitalización del aporte irrevocable por 1.985.383 efectuado con fecha 18 de diciembre de 2007 por la sociedad controlante Banco Macro S.A. y de 1.400.300 correspondientes al saldo a esa fecha de la reserva facultativa, aumentando de esta forma el capital social de 9.500.000 a 12.885.683. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el aumento mencionado precedentemente se encuentra en proceso de inscripción ante la I.G.J.
Por lo tanto, al 31 de diciembre de 2008 el capital suscripto e integrado de la Sociedad asciende a 12.885.683.
Adicionalmente, la mencionada Asamblea General Ordinaria Unánime celebrada el 12 de mayo de 2008 aprobó la distribución de dividendos en efectivo por 1.989.418.
- ADQUISICIÓN DE PARTICIPACIÓN EN NUEVO BANCO BISEL S.A.
Con fecha 20 de diciembre de 2007, la Sociedad adquirió 1.700.000 acciones ordinarias de Nuevo Banco Bisel S.A. representativas del 0,20% de los votos y 0,19% del capital social de la mencionada entidad, por un valor total de 1.985.383.
Al 31 de diciembre de 2008 Banco Macro S.A. posee control directo sobre Nuevo Banco Bisel S.A., con una participación del 99,60% y 99,63% de los votos y del capital social, respectivamente, de dicha entidad financiera.
- PARTICIPACIÓN EN PUENTE HNOS. SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
Con fecha 28 de mayo de 2004, se constituyó Puente Hnos. Sociedad de Garantía Recíproca (S.G.R.), con el objeto principal de otorgar a sus socios partícipes, garantías de cualquier tipo mediante la celebración de Contratos de Garantía Recíproca vinculados a los sectores de la producción, comercio e industria en todos sus tipos y naturaleza, cuya explotación y comercialización se encuentre a cargo de pequeñas y medianas empresas caracterizadas como tales en la Ley N° 24.467. El capital social fundacional se fijó en 120.000. Con fecha 29 de diciembre de 2005, Puente Hnos. S.G.R. fue autorizada a funcionar por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, dependiente de la Presidencia de la Nación.
Con fecha 19 de octubre de 2007, Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa ingresó a dicha sociedad con el carácter de Socio Protector. En este sentido la participación en el capital de Puente Hnos. S.G.R. es de 50 acciones de 1 cada una, representativas del 0,0208% del capital social de la mencionada sociedad, encontrándose la misma integrada en su totalidad.
Adicionalmente, en la misma fecha, Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa concretó un aporte al Fondo de Riesgo de Puente Hnos. S.G.R. por 1.000.000. A los efectos de obtener los beneficios impositivos establecidos para los aportantes a un fondo de riesgo establecidos por el artículo 79 de la Ley N° 24.467 y modificado por la Ley N° 25.300, el aporte efectuado puede ser restituido total o parcialmente una vez transcurridos dos años desde la fecha de dicho aporte.
Con fecha 7 de noviembre de 2007, se publicó en el Boletín Oficial la Disposición Nº 371/2007 de la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional del Ministerio de Economía, mediante la cual se intima a Puente Hnos. S.G.R. a proceder, en forma inmediata, a la disolución y liquidación de la sociedad.
Con fecha 8 de noviembre de 2007, Puente Hnos. S.G.R. interpuso recursos de revocatoria y de apelación en subsidio, los que tienen efecto suspensivo de acuerdo con lo establecido por el artículo 43 de la Ley Nº 24.467. El 9 de noviembre de 2007, la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional emitió un memorando en el cual expresa el efecto suspensivo de la mencionada presentación.
Con fecha 14 de noviembre de 2007, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resolvió dejar sin efecto la suspensión del ingreso de cheques de pago diferido avalados por Puente Hnos. S.G.R. al sistema de Caja de Valores S.A.
El 29 de febrero de 2008 la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional del Ministerio de Economía dictó la Disposición Nº 19/2008, denegando el recurso de revocatoria interpuesto, y atento el recurso de apelación en subsidio, elevó las actuaciones a la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial de la Capital Federal. Con fecha 7 de octubre de 2008, la mencionada subsecretaría dictó la Disposición N° 42/2008, desestimando el recurso de revisión y la solicitud de revocación interpuestas y resolvió remitir el expediente a la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial a los efectos de la sustanciación del recurso de apelación en subsidio planteado.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, considerando los eventos mencionados precedentemente así como la información contable y financiera de Puente Hnos. S.G.R., la Gerencia de la Sociedad entiende que no existirían indicios que demuestren que el aporte efectuado no pueda ser recuperado.
- ADQUISICIÓN DE LA PARTICIPACIÓN EN MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
Con fecha 26 de junio de 2008, se concretó la adquisición de la participación accionaria del 80,90% en Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. a Sud Inversiones y Análisis S.A., sociedad controlada por Banco Macro S.A. La compra se concretó mediante la transferencia de 1.385.817 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de valor nominal 1 cada una, a un precio de 1,20 por acción, ascendiendo el precio total a 1.662.980.
La Sociedad cedió el derecho de las acciones adquiridas sobre el dividendo por las utilidades no distribuidas generadas desde el 1º de enero de 2008 hasta el 31 de marzo de 2008 a Sud Inversiones y Análisis S.A., en la medida en que el resultado del ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2008 de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. fuera igual o mayor al generado en el primer trimestre de ese ejercicio. En consecuencia, considerando que los resultados de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. determinan que ésta ha obtenido utilidades suficientes, la Sociedad mantiene registrado un pasivo por 1.190.827.
- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiado a la Reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante.
- De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución N° 7/2005 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables cuyos resultados acumulados resulten positivos deberá disponer sobre el destino de tales saldos.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias, con carácter de pago único y definitivo.
- Con fecha 16 de junio de 2006, Banco Macro S.A. (sociedad controlante) y Credit Suisse First Boston International firmaron un contrato de préstamo por U$S 50.000.000, con vencimiento el 21 de enero de 2008, a una tasa LIBO más 1,95%. Dicho contrato incluye restricciones, principalmente relacionadas con el cumplimiento de los pagos establecidos. En caso de incumplimiento del contrato, Banco Macro S.A. no podrá distribuir dividendos directa o indirectamente a través de sus subsidiarias. Con fecha 18 de enero de 2008, se firmó una adenda modificando el vencimiento al 21 de enero de 2010 y estableciendo una tasa nominal anual del 8,55%.
- SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
A partir del segundo semestre del 2008 los mercados financieros de los principales países del mundo se han visto afectados por condiciones de volatilidad, iliquidez y falta de crédito. En consecuencia, se observó en los mercados internacionales una significativa caída en los índices bursátiles y comenzó a evidenciarse una desaceleración económica a nivel mundial. A pesar de las acciones tomadas por los países centrales, la evolución futura de los mercados internacionales es incierta.
En Argentina, los mercados bursátiles mostraron bajas pronunciadas en los precios de títulos públicos y privados, así como también un alza de las tasas de interés, del riesgo país y de los tipos de cambio y comenzaron a evidenciarse los efectos de la desaceleración económica mencionada precedentemente. Adicionalmente, se sancionó la Ley N° 26.425, que puso fin al régimen de administración privada de jubilaciones y pensiones (AFJP), quedando vigente un único régimen de administración previsional estatal.
Asimismo, durante el mes de enero de 2009 el Gobierno Nacional concretó el canje de la deuda por préstamos garantizados que mantenía con bancos y otras compañías por un nuevo instrumento de deuda pública, que le permitió postergar hasta 2014 el vencimiento de estas obligaciones.
La Gerencia de la Sociedad evalúa permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudiera corresponder reflejar en los estados contables de periodos futuros.
Los presentes estados contables deben ser leídos considerando los eventos mencionados precedentemente.
ANEXO I
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||||||||
| Características de los valores | |||||||||
| Valor residual / | Valor de | Valor de | |||||||
| Denominación y emisores | Cantidad | Cotización | libros | libros | |||||
| INVERSIONES CORRIENTES | |||||||||
| TÍTULOS PÚBLICOS | |||||||||
| Bonos del Gobierno Nacional en US$ Libor 2012 – 1° serie | 1.250.350 | 1,9320000 | 2.415.676 | - | |||||
| Bonos de Consolidación en moneda nacional Serie 6 º (Pr 13) | 25.194 | 0,1700000 | 4.283 | 476 | |||||
| Bonos de Consolidación en moneda nacional Serie 4 º (Pr 12) | 5.522 | 0,7050000 | 3.893 | - | |||||
| Títulos de Consolidación de deudas previsionales en moneda nacional Serie 1° - Prov. de Salta (SALP1) | 1.172 | 1,0400000 | 1.219 | - | |||||
| Títulos de Consolidación en moneda nacional Serie 2° - Prov. de Salta (SALT2) | 2.993 | 0,4000000 | 1.197 | - | |||||
| Títulos de Consolidación en u$s Serie 1° - Prov. de Salta (SALD1) | 18 | 3,3000000 | 61 | - | |||||
| Títulos de Consolidación en moneda nacional Serie 1° - Prov. de Salta (SALT1) | 32 | 0,7800000 | 25 | - | |||||
| Bonos de Consolidación en moneda nacional (Pre 8) | - | - | - | 199.275 | |||||
| Total Títulos Públicos | 2.426.354 | 199.751 | |||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | |||||||||
| - Títulos de deuda de fideicomisos financieros – Con cotización | |||||||||
| PAGAN IV (GLOBAL 08) – Valores representativos de deuda | 844 | 0,8400000 | 709 | 895 | |||||
| PAGAN III (PRO6) – Valores representativos de deuda | 118 | 1,1800000 | 140 | 238 | |||||
| Subtotal fideicomisos financieros - Con cotización | 849 | 1.133 | |||||||
| - Acciones – Con cotización | |||||||||
| Indupa S.A. | 186.181 | 2,030000 | 377.947 | - | |||||
| Quickfood S.A. | - | - | - | 2.599.443 | |||||
| Tenaris S.A. | - | - | - | 371.184 | |||||
| Subtotal acciones – Con cotización | 377.947 | 2.970.627 | |||||||
ANEXO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor residual / | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | Cantidad | Cotización | libros | libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES – TÍTULOS PRIVADOS (Cont.) | ||||||||
| - Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión | ||||||||
| F.C.I. Pionero Latam – Clase B | 203.676 | 1,93401130 | 393.911 | 748.611 | ||||
| F.C.I. Pionero Global | 278.775 | 0,96605397 | 269.312 | 298.389 | ||||
| F.C.I. Pionero Latam – Clase A | 100.025 | 1,97240158 | 197.290 | - | ||||
| F.C.I. Pionero Pesos | - | - | - | 3.508.246 | ||||
| F.C.I. Pionero Renta | - | - | - | 2.889.462 | ||||
| Subtotal Fondos Comunes de Inversión | 860.513 | 7.444.708 | ||||||
| - Fondo de Riesgo S.G.R. – Sin cotización | ||||||||
| Fondo de Riesgo Puente S.G.R. (a) | - | - | 996.528 | - | ||||
| Subtotal Fondo de Riesgo S.G.R. – Sin cotización | 996.528 | - | ||||||
| Total Títulos Privados | 2.235.837 | 10.416.468 | ||||||
| Total Inversiones corrientes | 4.662.191 | 10.616.219 | ||||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Fondo de Riesgo S.G.R. – Sin cotización | ||||||||
| Fondo de Riesgo Puente S.G.R. (a) | - | - | - | 1.071.219 | ||||
| Subtotal Fondo de Riesgo S.G.R. – Sin cotización | - | 1.071.219 | ||||||
| - Títulos privados | ||||||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Nota 6.b)) | 2 | - | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||
| Subtotal Títulos privados | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||||
ANEXO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor residual / | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | Cantidad | Cotización | libros | libros | ||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES – TÍTULOS PRIVADOS (Cont.) | ||||||||
| - Participaciones en otras sociedades | ||||||||
| Controladas: | ||||||||
| Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inv. S.A. (b) | 5.056.825 | - | ||||||
| Tunas del Chaco S.A. | 844.569 | 795.918 | ||||||
| Emporio del Chaco S.A. | 751.160 | 724.332 | ||||||
| Prosopis S.A. | 639.253 | 597.093 | ||||||
| No controladas: | ||||||||
| Nuevo Banco Bisel S.A. | 1.985.383 | 1.985.383 | ||||||
| Macroaval S.A. (c) | 37.275 | 37.275 | ||||||
| Puente Hnos. S.G.R. (d) | 50 | 50 | ||||||
| Subtotal Participaciones en otras sociedades | 9.314.515 | 4.140.051 | ||||||
| Total Títulos Privados | 10.767.222 | 6.663.977 | ||||||
| Total Inversiones no corrientes | 10.767.222 | 6.663.977 | ||||||
| Total Inversiones | 15.429.413 | 17.280.196 |
(a) Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa es propietaria del 4,23 % del fondo de riesgo de Puente S.G.R.
(b) Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa es propietaria del 80,90 % del capital social de Macro Fondos S.G.F.C.I.S.A., mediante 1.385.817 acciones de 1 valor nominal cada una.
(c) Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa participa como socio protector en el 14,80% del capital social de Macroaval S.A., mediante 37.000 acciones de 1 valor nominal cada una.
(d) Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa participa como socio protector en el capital social de Puente Hnos. S.G.R. S.A., mediante 50 acciones de 1 valor nominal cada una.
ANEXO II
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de origen | ||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||
| Máquinas y equipos | 171.919 | 91.769 | 263.688 | |||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | - | 20.185 | |||
| Rodados | 52.696 | - | 52.696 | |||
| ---------- | ----------- | ---------- | ||||
| 244.800 | 91.769 | 336.569 | ||||
| ====== | ====== | ====== |
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Alícuota | Del ejercicio | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | ||||||
| Máquinas y equipos | 122.007 | 33% | 45.533 | 167.540 | 96.148 | ||||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | 20% | - | 20.185 | - | ||||||
| Rodados | 25.469 | 20% | 10.539 | 36.008 | 16.688 | ||||||
| ---------- | --------- | ---------- | ----------- | ||||||||
| 167.661 | 56.072 | 223.733 | 112.836 | ||||||||
| ====== | ====== | ====== | ====== |
ANEXO III
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(Cifras expresadas en pesos)
| Créditos (a) | Deudas (a) | |||||||||
| Plazo | Deudores por operaciones | Mercado de Valores | Otros créditos (b) | Acreedores por operaciones | Otras deudas (c) | |||||
| Con plazo | ||||||||||
| - A vencer en 3 meses | 23.145.049 | 2.812.067 | 6.988 | 27.144.178 | 727.560 | |||||
| - A vencer en 3 a 6 meses | - | - | - | - | 1.220.152 | |||||
| - A vencer en 6 a 12 meses | - | - | - | - | 55.994 | |||||
| - A vencer en más de 12 meses | - | - | 595.622 | - | 2.212.500 | |||||
| Total | 23.145.049 | 2.812.067 | 602.610 | 27.144.178 | 4.216.206 | |||||
- No están sujetos a cláusulas de ajustes ni devengan intereses.
- Incluye créditos fiscales y otros créditos.
- Incluye cuentas por pagar, deudas sociales y fiscales y otros pasivos.
ANEXO IV
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | ||||
| Sueldos y cargas sociales | 1.370.968 | 1.370.968 | 2.741.936 | 2.062.058 | ||||
| Honorarios de Directores | 658.449 | - | 658.449 | 668.976 | ||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 494.230 | - | 494.230 | 1.024.303 | ||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | - | 290.309 | 290.309 | 318.040 | ||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 214.324 | 214.324 | 436.345 | ||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 117.403 | 117.403 | 99.922 | ||||
| Crédito fiscal no computable | - | 97.693 | 97.693 | 129.555 | ||||
| Comisiones y gastos bancarios | - | 70.066 | 70.066 | 54.758 | ||||
| Depreciación de bienes de uso | 56.072 | - | 56.072 | 49.804 | ||||
| Gastos varios | 151.416 | 141.703 | 293.119 | 235.507 | ||||
| Total 2008 | 2.731.135 | 2.302.466 | 5.033.601 | 5.079.268 (1) | ||||
(1) Al 31 de diciembre de 2007 los gastos de administración ascendían a 2.600.529 y los gastos de comercialización a 2.478.739.
Firmado a efectos de su identificación Firmado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 19-02-2009 con nuestro informe de fecha 19-02-2009
Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
LADISLAO SZEKELY GUILLERMO J. DÍAZ JORGE H. BRITO
Síndico Socio Presidente
Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 F° 218 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
ANEXO V
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(Cifras expresadas en pesos)
| Monto y clase de la | Tipo de | Importe en pesos | ||||||||
| moneda extranjera | cambio (a) | 31/12/2008 | 31/12/2007 | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y bancos | 919.604 | US$ | 3,4537 | 3.176.036 | 3.290.996 | |||||
| Deudores por operaciones | 170.718 | US$ | 3,4537 | 589.608 | 596.825 | |||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (b) | 70.389 | US$ | 3,4537 | 243.102 | 322.609 | |||||
| Inversiones | 135.102 | US$ | 3,4537 | 466.602 | - | |||||
| Otros créditos | 1.643 | US$ | 3,4537 | 5.674 | - | |||||
| Total activo en moneda extranjera | 4.481.022 | 4.210.430 | ||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 305.163 | US$ | 3,4537 | 1.053.942 | 850.004 | |||||
| Acreedores por venta de valores | - | - | - | - | 372.083 | |||||
| Cuentas a pagar | - | - | - | - | 807 | |||||
| Total pasivo en moneda extranjera | 1.053.942 | 1.222.894 | ||||||||
- Tipo de cambio de referencia del Banco Central de la República Argentina al 31 de diciembre de 2008.
- Surge de la posición neta en moneda extranjera de las operaciones con Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
Estados contables consolidados
al 31 de diciembre de 2008
CUADRO I
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Ver Nota 1.1.)
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | ||||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 2.a)) | 6.879.117 | |||
| Inversiones (Nota 2.b)) | 12.164.093 | |||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (1) | 2.812.067 | |||
| Deudores por operaciones (1) | 23.145.049 | |||
| Créditos por servicios | 742.023 | |||
| Créditos fiscales | 166.822 | |||
| Otros créditos | 51.557 | |||
| ---------------- | ||||
| Total de activo corriente | 45.960.728 | |||
| ---------------- | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Otros créditos | 500.681 | |||
| Inversiones (Nota 2.b)) | 5.717.322 | |||
| Bienes de uso | 169.489 | |||
| Activos intangibles | 34.104 | |||
| ---------------- | ||||
| Total de activo no corriente | 6.421.596 | |||
| ---------------- | ||||
| Total de activo | 52.382.324 | |||
| ========= | ||||
(1) Ver Nota 7. a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Ver Nota 1.1.)
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | |||
| PASIVO | |||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Acreedores por operaciones (1) | 27.144.178 | ||
| Cuentas a pagar | 928.376 | ||
| Deudas sociales | 117.920 | ||
| Deudas fiscales | 2.153.151 | ||
| Otros pasivos | 1.190.827 | ||
| ---------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 31.534.452 | ||
| ---------------- | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Deudas fiscales | 2.212.500 | ||
| ---------------- | |||
| Total de pasivo no corriente | 2.212.500 | ||
| ---------------- | |||
| Total de pasivo | 33.746.952 | ||
| ---------------- | |||
| ParticipaciÓN de terceros en sociedades controladas | 1.193.886 | ||
| ---------------- | |||
| PATRIMONIO NETO | 17.441.486 | ||
| ---------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 52.382.324 | ||
| ========= |
(1) Ver Nota 7. a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Ver Nota 1.1.)
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | |||||||
| Resultado por operaciones | |||||||
| Aranceles por operaciones | 3.499.787 | ||||||
| Ingresos por servicios | 6.064.305 | ||||||
| Resultado por intermediación de títulos valores | 601.997 | ||||||
| Comisiones | 1.035.894 | ||||||
| Gastos de administración y comercialización | |||||||
| Gastos de administración (Nota 2.c)) | (4.568.474) | ||||||
| Gastos de comercialización (Nota 2.c)) | (2.462.336) | ||||||
| Otros | |||||||
| Resultados por participaciones permanentes | 517.639 | ||||||
| Resultados financieros y por tenencia | (118.507) | ||||||
| Otros ingresos netos | 75.451 | ||||||
| Participación de terceros en sociedades controladas | (520.119) | ||||||
| --------------- | |||||||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias | 4.125.637 | ||||||
| Impuesto a las ganancias | (1.469.834) | ||||||
| --------------- | |||||||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 2.655.803 | ||||||
| ========= |
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 (Ver Nota 1.1.)
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2008 | ||
| Variaciones del efectivo (1) | ||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 4.006.139 | |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 6.879.117 | |
| Aumento neto del efectivo | 2.872.978 | |
| Causas de las variaciones del efectivo | ||
| Actividades operativas | ||
| Ingresos por aranceles | 3.499.787 | |
| Ingresos por servicios | 9.279.164 | |
| Egresos por operaciones, títulos valores y opciones | (527.802) | |
| Otros ingresos netos (2) | 1.193.972 | |
| Pago de honorarios | (2.184.576) | |
| Pago de sueldos y cargas sociales | (3.679.035) | |
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (960.850) | |
| Aumento de otros créditos | 165.145 | |
| Pago de impuestos | (1.476.109) | |
| Otros egresos | (30.000) | |
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 5.279.696 | |
| Actividades de inversión | ||
| Ingresos provenientes de inversiones | 7.062.435 | |
| Egresos por inversiones permanentes | (1.662.980) | |
| Compra de bienes de uso | (146.936) | |
| Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión | 5.252.519 | |
| Actividades de financiación | ||
| Pago de dividendos | (7.733.440) | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación | (7.733.440) | |
| Ingresos por intereses y diferencias de cambio | 74.203 | |
| Aumento neto del efectivo | 2.872.978 |
-
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
- Incluye el efectivo de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. recibido como consecuencia de su adquisición.
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(cifras expresadas en pesos)
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
1.1. Normas contables profesionales aplicadas
De acuerdo con el procedimiento establecido por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2008 con los estados contables de su sociedad controlada Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. a esa fecha. En función de lo mencionado en la Nota 11. a los estados contables individuales, los resultados consolidados de la sociedad controlada corresponden a los devengados desde el 1° de abril de 2008.
A continuación se expone información acerca de la participación de la Sociedad en la sociedad controlada:
| Acciones | Participación en el capital social y votos | |||||||
| Sociedad | Tipo | Cantidad | Actividad | |||||
| Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | Ordinarias, nominativas, no endosables | 1.713.000 | 80,90% | Dirección y Administración de Fondos Comunes de Inversión |
Los presentes estados contables consolidados no incluyeron información comparativa con el ejercicio anterior debido a que, tal como se menciona en la Nota 11. a los estados contables individuales, la Sociedad adquirió el control de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008.
1.2. Criterios de valuación y exposición
Los estados contables de la sociedad controlada han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión, según se explica en la Nota 1. a los estados contables individuales.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(cifras expresadas en pesos)
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS CONSOLIDADOS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables consolidados es la siguiente:
| 31/12/2008 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro S.A. | 6.451.524 | ||
| Banco de Valores S.A. | 126.287 | ||
| Macro Bank Ltd. | 121.822 | ||
| Bulltick LLC | 105.503 | ||
| HSBC Bank Argentina S.A. | 49.465 | ||
| Standard Chartered Bank | 5.273 | ||
| Otros | 19.243 | ||
| Total | 6.879.117 |
- Inversiones
- Corrientes:
| Fondo de riesgo Puente Hnos. S.G.R. | 4.982.642 | ||
| Cuotapartes en Fondos Comunes de Inversión | 3.893.819 | ||
| Títulos públicos con cotización | 2.908.678 | ||
| Títulos privados con cotización | 378.796 | ||
| Títulos públicos sin cotización | 158 | ||
| Total | 12.164.093 |
- No corrientes:
| Nuevo Banco Bisel S.A. | 1.985.383 | |
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. | 1.452.707 | |
| Tunas del Chaco S.A. | 844.569 | |
| Emporios del Chaco S.A. | 751.160 | |
| Prosopis S.A. | 639.253 | |
| Acciones de Macroaval S.G.R. | 44.150 | |
| Acciones Puente Hnos. S.G.R. | 100 | |
| Total | 5.717.322 |
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(cifras expresadas en pesos)
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de estos estados contables y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
- Gastos de administración y comercialización:
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | ||||
| Sueldos y cargas sociales | 1.912.913 | 1.370.968 | 3.283.881 | ||||
| Honorarios de Directores | 1.018.748 | - | 1.018.748 | ||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 770.004 | 159.870 | 929.874 | ||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 412.126 | 290.309 | 702.435 | ||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 214.324 | 214.324 | ||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 117.403 | 117.403 | ||||
| Crédito fiscal no computable | - | 97.693 | 97.693 | ||||
| Comisiones y gastos bancarios | 21.224 | 70.066 | 91.290 | ||||
| Depreciación de bienes de uso | 85.955 | - | 85.955 | ||||
| Otros gastos | 347.504 | 141.703 | 489.207 | ||||
| Total 2008 | 4.568.474 | 2.462.336 | 7.030.810 | ||||
- FONDOS ADMINISTRADOS POR MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
a) El detalle de los Fondos Comunes de Inversión administrados por la sociedad controlada Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 es el siguiente:
| Patrimonio neto (1) | |||
| 31/12/2008 | 31/12/2007 | ||
| Pionero Pesos | 726.186.975 | 438.858.068 | |
| Pionero Renta Ahorro | 29.105.355 | 65.331.196 | |
| Pionero FF | 14.030.430 | 5.894.612 | |
| Pionero Renta | 5.816.422 | 24.262.558 | |
| Pionero Latam | 3.177.601 | 101.653.176 | |
| Pionero Acciones (ex-Crecimiento) | 1.585.811 | 5.731.400 | |
| Pionero Renta Dólares (ex-Global) | 838.023 | 653.056 |
(1) Ver Nota 13. a los estados contables individuales.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008
(cifras expresadas en pesos)
b) Nuevo Fondo Común de Inversión Pionero América
Con fecha 13 de febrero de 2007, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la constitución del Fondo Común de Inversión abierto “Pionero América”. El mismo tiene por objeto optimizar el rendimiento de los activos que conforman el patrimonio neto, invirtiendo principalmente en activos de renta fija, renta variable y derivados de operaciones de futuros y opciones de Estados Unidos de América.
Con fecha 2 de octubre de 2007, la C.N.V. aprobó el texto de las cláusulas particulares del Reglamento de Gestión. Con fecha 9 de octubre de 2007, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la versión final del mencionado reglamento, que fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 25 de julio de 2008.
Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A estima que durante el mes de marzo de 2009 se llevará a cabo el lanzamiento del Fondo, encontrándose vigente, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, una prórroga aprobada por la C.N.V. para el comienzo de la suscripción de cuotapartes.
c) Pionero Europa y Pionero Asia – Cancelación de lanzamiento
Como consecuencia de la situación actual del mercado financiero y de capitales que se resume en la Nota 13. a los estados contables individuales, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. resolvió cancelar el lanzamiento de los Fondos Comunes de Inversión “Pionero Europa” y “Pionero Asia” que estaba tramitando.
En tal sentido, con fecha 18 de diciembre de 2008, se efectuó la solicitud de baja de los mencionados fondos a la C.N.V., quien aprobó la cancelación de las inscripciones de los mismos el 15 de enero de 2009, mediante la Resolución Nº 16.047.
- PARTICIPACIÓN EN PUENTE HNOS. SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 10. a los estados contables individuales, con fecha 19 de octubre de 2007, la sociedad controlada Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. ingresó a Puente Hnos. S.G.R. con el carácter de Socio Protector. La participación de esa sociedad controlada en el capital de Puente Hnos. S.G.R. es de 50 acciones de valor nominal 1 cada una, representativas del 0,0208% del capital social, encontrándose la misma integrada en su totalidad. En la misma fecha Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. concretó un aporte al Fondo de Riesgo de Puente Hnos S.G.R. por 4.000.000.
A los señores accionistas de
Macro Securities SA Sociedad de Bolsa
Sarmiento 447 - Piso 4º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa al 31 de diciembre de 2008, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha, las notas y anexos que lo complementan. Asimismo, hemos recibido el estado de situación patrimonial consolidado de Macro Securites SA Sociedad de Bolsa y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2008 y de los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha.
Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli Henry Martín y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 19 de febrero de 2009 suscripto por el socio de la firma Contador Público Guillermo J. Díaz, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes.
Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
-
Basado en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos que los estados contables de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y la situación patrimonial consolidada con su sociedad controlada y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
-
Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 19 de febrero de 2008 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2007 de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa, que se exponen con fines comparativos.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
-
hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otros, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 19 de febrero del 2009.
Por Comisión Fiscalizadora
Ladislao Szekely
Síndico Titular
Contador Público - UBA
CPCECABA T° 106 F° 218