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Banco Macro SA — Annual Report 2016
Feb 16, 2017
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Estados contables al 31 de diciembre de 2016 y 2015
junto con los Informes de los Auditores Independientes
y de la Comisión Fiscalizadora
MACRO FIDUCIA S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015
ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 9 a los estados contables
Anexos I a VI
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Fiducia S.A.
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujos de efectivos, notas y anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Descripción del negocio
Macro Fiducia S.A. es una sociedad perteneciente al Grupo Macro. Directamente controlada por Banco Macro S.A. en un 98,6046%, se encuentra inscripta en los Registros de Fiduciarios Financieros y Fiduciarios Ordinarios Públicos de la Comisión Nacional de Valores.
El objetivo de Macro Fiducia es brindar servicios fiduciarios a sus clientes conforme a lo establecido en la ley 24.441, Ley 26.994 y sus correspondientes modificaciones.
Los fideicomisos financieros constituyen un vehículo alternativo al financiamiento tradicional, con ciertas ventajas, como por ejemplo, la constitución de un patrimonio de afectación separado del patrimonio del fiduciario y del fiduciante, permite recuperar la liquidez transformando activos ilíquidos en líquidos, permite obtener fondos sin contraer deudas, es decir, sin aumentar el pasivo de la sociedad tomadora (“off balance sheet”). En cuanto a los fideicomisos en garantía los mismos conforman un respaldo a la operación principal, con la ventaja para el acreedor de evitar someterse a los procedimientos judiciales destinados a subastar los bienes, en caso de incumplimiento del deudor.
Apalancados en estas y otras ventajas, el mercado utiliza cada vez más estos vehículos, y en ese sentido es que acompañamos a nuestros clientes ofreciendo dichos servicios. En el presente ejercicio celebramos nuevos contratos de fideicomisos, que se detallan a continuación:
- Fideicomiso Financiero Privado Secane V
- Fideicomiso de Garantía Consorcio CMI
Al 31/12/2016, Macro Fiducia S.A. administraba 23 fideicomisos, 4 fideicomisos de garantía y 19 fideicomisos financieros privados, siendo el stock de activos administrados a dicha fecha el que surge del siguiente cuadro:
| Tipo de Fideicomiso | Cantidad | Moneda | Monto |
| Activos administrados con Fideicomisos Financieros | 19 | ARS | 771.878.000 |
| Deuda garantizada con Fideicomisos de Garantia | 4 | ARS | 439.588.000 |
Contralor de la Comisión Nacional de Valores
En el marco de la sanción de la nueva Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831 (“LMC”) y su Decreto Reglamentario 1023/13, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), mediante la Resolución General Nº 622 de fecha 5 de septiembre de 2013, emitió el nuevo texto ordenado de las Normas (N.T.2013).
La LMC y las Normas de la CNV definieron diferentes categorías de Agentes, según las actividades que cada uno puede realizar y se establecieron los requisitos para tramitar la autorización para operar y registrarse. La sociedad solicitó a fines del 2013 autorización para registrarse como Fiduciario Financiero (“FF”) y Fiduciario No Financiero (“FONF”), habiéndose obtenido la misma en abril del 2014.
De acuerdo a las disposiciones establecidas por la CNV con vigencia a partir de la Resolución General Nº 622/2013, mencionamos que la sociedad cumple con la exigencia requerida sobre el patrimonio neto mínimo para actuar como Fiduciarios Financieros y como Fiduciarios No Financieros, de $ 6.000.000.
Además, la Sociedad constituyó una contrapartida del patrimonio neto, cuya exigencia normativa es de $3.000.000, la cual está integrada en su totalidad por activos elegibles. Al respecto, remitimos a la Nota 9 de los Estados Contables.
La organización de la Sociedad y su Grupo Económico
Los recursos y nuestros valores
La Sociedad cuenta con un equipo de trabajo profesionalizado y comprometido con la cultura del Grupo económico. Se transmiten los valores que consolidan la cultura de la organización, con principios que priorizan el respeto, el compromiso, la agilidad y la excelencia en la gestión, la inquietud de mejorar proponiendo y escuchando.
Inversiones
La Sociedad cuenta con excedentes financieros, los cuales constituyen una fuente importante de ingresos. Los mismos son invertidos en títulos públicos operando a través de Macro Securities S.A; y Fondos Comunes de Inversión, administrados por Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondo Comunes de Inversión S.A.
Procesos Internos
Macro Fiducia cuenta con Manuales de procedimientos internos que incluyen políticas relacionadas con los riesgos asociados al Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. También posee Manuales de Riesgo Operativo, Código Societario y Código de Conducta. Dichos manuales son aprobados por el Directorio, de acuerdo a la legislación vigente.
Se proponen mejoras continuas que permiten adaptarnos a nuevas normativas, con el apoyo de asesores afines e independientes, en línea con el Grupo Económico.
Grupo Económico
Banco Macro S.A. es la sociedad controlante de Macro Fiducia S.A. y detenta el 98,6046% de los votos y de las acciones.
El grupo económico se conforma de la siguiente forma:
| Banco Macro S.A. – Controlante - |
| Macro Securities S.A. |
| Macro Fiducia S.A. |
| Macro Bank Limited |
| Macro Fondos Soc. Gte. F.C.I. S.A. |
| Banco del Tucumán S.A. |
Situación patrimonial, resultados y origen y aplicación de fondos
Respecto de la situación patrimonial, el total del activo asciende a $18.108.028, de los cuales $161.918son activos no corrientes (inversiones y bienes de uso).
Las inversiones corrientes se incrementan en un 8% respecto del año 2015.
El total del pasivo es de $790.602, incrementándose un 143% respecto al año 2015, debido principalmente a la incidencia de la Provisión de Ganancias del ejercicio.
El total del patrimonio neto asciende a $17.317.426 y se conforma de la siguiente manera: capital social $6.566.773, reserva legal $1.404.936, reserva facultativa $ 5.672.108 y resultados no asignados por $3.673.609.
Durante el año, la sociedad aprobó la Distribución de Dividendos del Resultado obtenido en el Ejercicio 2015.
Resultados
Los resultados por servicios obtenidos por la actividad fiduciaria muestran un incremento en un 13% respecto del año anterior, que se debe a la continuidad de ciertos negocios, la concreción de nuevas figuras fiduciarias como así la conclusión de algunos contratos que experimentaron el cumplimiento del plazo u objeto por el cual fueron creados.
El resultado del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a una utilidad de $ 5.433.672.
Se determinó un cargo por Impuesto a las Ganancias de $ 1.760.063 y en consecuencia la ganancia neta del ejercicio después de aquél ascendió a $3.673.609, mientras que en el año anterior fue de $3.442.922.
Se pueden observar una mejora en el índice de inmovilización de capital respecto al año anterior, mejorando de 1,58% a 0,89%, el ROE muestra una leve mejoría también.
El ROA se mantiene constante en relación al año anterior.
Tratamiento de los resultados
Los resultados no asignados al cierre del 36º Ejercicio Económico, ascienden a $3.673.609.
El Directorio de Macro Fiducia S.A. deja a consideración de los Señores Accionistas el destino de los resultados no asignados.
Situación patrimonial, resultados y origen y aplicación de fondos
Estructura Patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Activo corriente | 17.946.110 | 16.967.456 |
| Activo no corriente | 161.918 | 271.961 |
| Total Activo | 18.108.028 | 17.239.417 |
| Pasivo corriente | 474.755 | 170.593 |
| Pasivo no corriente | 315.847 | 154.231 |
| Subtotal | 790.602 | 324.824 |
| Patrimonio Neto | 17.317.426 | 16.914.593 |
| Total | 18.108.028 | 17.239.417 |
Estructura de Resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Resultado operativo ordinario | 276.113 | 774.538 |
| Resultados financieros y por tenencia | 4.745.323 | 4.529.242 |
| Otros ingresos y egresos | (172.309) | (35.902) |
| Resultado neto ordinario | 4.849.127 | 5.267.878 |
| Resultados extraordinarios | 584.545 | - |
| Subtotal | 5.433.672 | 5.267.878 |
| Impuesto a las ganancias | (1.760.063) | (1.824.956) |
| Resultado neto - Ganancia | 3.673.609 | 3.442.922 |
Estructura de Aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Fondos aplicados a las actividades operativas | (1.285.139) | (2.930.860) |
| Fondos utilizados/ generados por las actividades de inversión | 4.104.464 | 7.171.447 |
| Fondos aplicados a las actividades de financiación | (3.270.776) | (3.958.770) |
| Ingresos por diferencias de cambio | 55.868 | 88.012 |
| Total de fondos aplicados durante el ejercicio | (395.583) | 369.829 |
Indicadores
| Índices | Individuales | Detalle | |
| 2016 | 2015 | ||
| Liquidez Corriente | 37,80 | 99,46 | Activo Corriente / Pasivo Corriente |
| Solvencia | 21,90 | 52,07 | Patrimonio Neto / Pasivo Total |
| Inmovilización del capital | 0,89% | 1,58% | Activo No corriente/Activo Total |
| Rentabilidad | 21,46% | 20,05% | Resultado del Ejercicio/ Patrimonio Neto Promedio |
Otros Indicadores
| Índices | Individuales | Detalle | |
| 2016 | 2015 | ||
| Capital de Trabajo | 17.471.355 | 16.796.863 | Activo Corriente – Pasivo Corriente |
| Rotación caja y Bancos | 40,78 | 89,57 | Caja y Bancos * 360 / Ventas |
| Rotación de Activos | 0,21 | 0,19 | Ventas / Activos Totales |
| Estructura de Capital | 4,57% | 1,92% | Pasivo Total / Patrimonio Neto |
| Razón de Endeudamiento | 4,37% | 1,88% | Pasivo Total / Activo Total |
| ROE | 21,21% | 20,35% | Utilidad Neta / Patrimonio Neto * 100 |
| ROA | 20,29% | 19,97% | Utilidad Neta / Activo Total * 100 |
| Margen de Utilidad Neto | 98,55% | 104,74% | Utilidad Neta / Ventas * 100 |
Breve descripción de operaciones con partes relacionadas
Respecto a las operaciones con sociedades del artículo 33 – Ley Nº 19.550 y relacionadas remitimos a la Nota 5 de los Estados Contables.
Estimación sobre perspectivas de las futuras operaciones
Consideramos que en el marco de las variables económicas que está atravesando el mercado, la Sociedad seguirá desarrollándose de manera similar al desempeño del año 2016. En este sentido los Fideicomisos Financieros y los Fideicomisos en Garantía, deberán ser un instrumento de financiación eficiente como alternativa al crédito tradicional, acompañando el ritmo del mercado.
Finalmente, deseamos expresar nuestro agradecimiento a todos los colaboradores, asesores y partes relacionadas, que intervienen en lo cotidiano, brindando su dedicación y profesionalismo, para concluir con un servicio satisfactorio tanto a nivel interno y externo, siempre con vistas e inquietudes de superarnos y seguir en esa línea de trabajo, para alcanzar los objetivos planteados.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 15 de febrero de 2017
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de
MACRO FIDUCIA S.A.
C.U.I.T.: 30-58887798-8
Domicilio legal: Sarmiento 447 – 7° piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Informe sobre los estados contables
Introducción
- Hemos auditado los estados contables adjuntos de MACRO FIDUCIA S.A. (“la Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables
- La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Comisión Nacional de Valores. La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
Responsabilidad del auditor
- Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad. Asimismo, una auditoria incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
- En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO FIDUCIA S.A. al 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con el marco de información contable mencionado en el párrafo 2.
- Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventario y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2016 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 72.435, no siendo la misma exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes.
| Ciudad Autónoma de Buenos Aires, | ||
| 15 de febrero de 2017 | ||
| PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. | ||
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 | ||
| ANALÍA C. BRUNET | ||
| Socia | ||
| Contadora Pública U.B.A. | ||
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 315 - F° 130 |
MACRO FIDUCIA S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 36 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2016
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
Domicilio legal: Sarmiento 447 – 7° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero, de mandataria y de servicios financieros y de inversión.
C.U.I.T. N°: 30-58887798-8
Inscripciones en el Registro Público de Comercio:
-
del estatuto: 13 de mayo de 1981.
-
de las modificaciones: 24 de enero de 1992, 24 de noviembre de 1993, 2 de junio de 1994,
29 de marzo de 2000, 11 de enero de 2007, 3 de diciembre de 2008,
6 de agosto de 2009, 3 de octubre de 2011 y 18 de abril de 2012.
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 162.739
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): N° 44
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Ordinarios Públicos de la C.N.V.: N° 8
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro S.A.
Domicilio legal de la sociedad controlante: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la sociedad controlante: Banco comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 98,6046%
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 98,6046%
Composición del capital:
| Acciones en circulación | ||||
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto, integrado einscripto en la I.G.J. (1) | ||
| 6.566.773 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de un voto | $6.566.773 |
(1) Ver Nota 4.
MACRO FIDUCIA S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 2.a) | 422.261 | 817.844 | ||
| Inversiones (Anexo I) | 16.436.923 | 15.267.387 | ||
| Créditos por servicios (Nota 2.b) | 274.353 | 171.768 | ||
| Otros créditos (Nota 2.c) | 812.573 | 710.457 | ||
| Total de activo corriente | 17.946.110 | 16.967.456 | ||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 100.293 | 100.293 | ||
| Bienes de Uso (Anexo II) | 8.524 | 35.661 | ||
| Activos Intangibles (Anexo II) | 51.342 | 133.488 | ||
| Otros créditos (Nota 2.c) | 1.759 | 2.519 | ||
| Total de activo no corriente | 161.918 | 271.961 | ||
| Total de activo | 18.108.028 | 17.239.417 | ||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Cuentas por pagar (Nota 2.d) | 129.958 | 72.598 | ||
| Deudas sociales | 102.927 | 54.225 | ||
| Deudas fiscales (Nota 2.e) | 241.870 | 41.468 | ||
| Otros pasivos | - | 2.302 | ||
| Total de pasivo corriente | 474.755 | 170.593 | ||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Deudas fiscales (Nota 2.e) | 315.847 | 154.231 | ||
| Total de pasivo no corriente | 315.847 | 154.231 | ||
| Total de pasivo | 790.602 | 324.824 | ||
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 17.317.426 | 16.914.593 | ||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 18.108.028 | 17.239.417 |
Las notas 1 a 9 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FIDUCIA S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||
| Ingresos por servicios | 3.727.607 | 3.287.025 | ||
| Gastos de administración (Anexo IV) | (3.255.270) | (2.355.976) | ||
| Gastos de comercialización (Anexo IV) | (196.224) | (156.511) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.f) | 4.745.323 | 4.529.242 | ||
| Resultados por participaciones en otras sociedades (Nota 2.g) | 584.545 | - | ||
| Otros egresos netos (Nota 2.h) | (172.309) | (35.902) | ||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias - Ganancia | 5.433.672 | 5.267.878 | ||
| Impuesto a las ganancias (Nota 3.) | (1.760.063) | (1.824.956) | ||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 3.673.609 | 3.442.922 | ||
Las notas 1 a 9 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FIDUCIA S.A.
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Concepto | 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||||
| Aportes de los propietarios | Resultados acumulados | Total | Total | |||||||||
| Capital social | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados | |||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 6.566.773 | 1.232.790 | 5.672.108 | 3.442.922 | 16.914.593 | 17.430.441 | ||||||
| Distribución de resultados no asignados aprobada por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 19 de abril de 2016 y 22 de abril de 2015. | ||||||||||||
| -Reserva legal | 172.146 | (172.146) | - | - | ||||||||
| -Dividendos en efectivo | (3.270.776) | (3.270.776) | (3.958.770) | |||||||||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 3.673.609 | 3.673.609 | 3.442.922 | |||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 6.566.773 | 1.404.936 | 5.672.108 | 3.673.609 | 17.317.426 | 16.914.593 |
Las notas 1 a 9 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FIDUCIA S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||
| Variaciones de efectivo (1) | |||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 817.844 | 448.015 | |||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 422.261 | 817.844 | |||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (395.583) | 369.829 | |||
| Causas de las variaciones de efectivo | |||||
| Actividades operativas | |||||
| Ingresos por servicios cobrados | 3.618.969 | 3.397.341 | |||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (1.959.013) | (1.396.515) | |||
| Pago de honorarios profesionales | (943.301) | (698.126) | |||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (76.018) | (70.537) | |||
| (Disminución) / aumento de otros créditos | (781) | 55.337 | |||
| Anticipos y pagos de impuestos | (1.924.995) | (4.241.041) | |||
| Otros ingresos cobrados | - | 22.681 | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades operativas | (1.285.139) | (2.930.860) | |||
| Actividades de inversión | |||||
| Ingresos por operaciones con títulos públicos e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. | 3.576.486 | 15.812.721 | |||
| Egresos por inversiones en fondos comunes de inversión | (56.567) | (8.641.274) | |||
| Cobro de dividendos en efectivo | 584.545 | - | |||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión | 4.104.464 | 7.171.447 | |||
| Actividades de financiación | |||||
| Pago de dividendos | (3.270.776) | (3.958.770) | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación | (3.270.776) | (3.958.770) | |||
| Ingresos por diferencias de cambio | 55.868 | 88.012 | |||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (395.583) | 369.829 |
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
Las notas 1 a 9 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
1.1. Normas contables aplicadas
Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), que consiste principalmente en aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes se refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica (R.T.) N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades”
1.1.a) Juicios, estimaciones y supuestos significativos
La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.
1.1.b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias
Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía), (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general, y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.
Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad (i) las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.), la Norma Internacional de Información Financiera para las PyMES e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el International Accounting Standards Board (I.A.S.B.), y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la F.A.C.P.C.E. emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.
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- Unidad de medida
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la C.N.V.
Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que revela la Sociedad en los presentes estados contables.
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- Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016 y la información complementaria, así como los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, se presentan en forma comparativa con datos del ejercicio anterior.
1.4. Criterios de valuación y exposición
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados contables al 31 de diciembre de 2016 y 2015, fueron los siguientes:
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Caja y bancos:
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En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
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En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al cierre de las operaciones al último día hábil correspondiente. Las diferencias de cambio fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
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Inversiones:
-
Inversiones corrientes:
- Títulos públicos e instrumentos emitidos por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.): se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes al cierre correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
- Fondos comunes de inversión: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de las cuotapartes al cierre. Las diferencias en el valor de las cuotapartes fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
- Inversiones no corrientes:
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Participaciones en otras sociedades no controladas: se valuaron a su valor de costo, sin superar el valor patrimonial proporcional de cada sociedad emisora, determinado en base a los estados contables de las mismas.
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Créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos activos y pasivos originarían, utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos.
- Bienes de uso y activos intangibles: se valuaron a su costo de adquisición menos las correspondientes depreciaciones / amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de estos bienes, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en la Nota 1.2.
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Cuentas de resultados:
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Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos por servicios, resultados financieros y por tenencia, gastos de administración y comercialización, y otros egresos) se expresaron según sus valores de origen sobre la base de su devengamiento mensual.
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Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles se computaron sobre la base de los valores de esos activos.
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COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 |
- Caja y bancos:
| Caja | 542 | - | ||
| Banco Macro S.A. - Cuenta corriente en pesos | 113.097 | 561.398 | ||
| Banco Macro S.A. - Cuenta corriente especial en USD | 2.420 | 5.214 | ||
| Macro Bank Limited – Cuenta a la vista en USD | 306.202 | 251.232 | ||
| Total | 422.261 | 817.844 |
- Créditos por servicios:
| Honorarios por servicios fiduciarios a cobrar | 274.353 | 309.228 | |||
| Previsiones (Anexo VI) | - | (137.460) | |||
| Total | 274.353 | 171.768 |
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||||
- Otros créditos:
Corrientes:
| Saldo a favor en impuesto a los ingresos brutos | 805.578 | 496.309 | ||
| Crédito por impuesto a las ganancias (neto de provisión) | - | 214.001 | ||
| Cuenta Comitente Macro Securities | 928 | 147 | ||
| Saldo a favor retenciones IIGG a ingresar | 6.067 | - | ||
| Total | 812.573 | 710.457 |
| No Corrientes: | ||||
| Gastos a recuperar | 1.759 | 2.519 | ||
| Total | 1.759 | 2.519 |
- Cuentas por pagar:
| Provisión para gastos | 126.804 | 66.903 | |||
| Honorarios a pagar | 3.154 | 5.695 | |||
| Total | 129.958 | 72.598 |
| 1. Deudas fiscales: | |||||||
| Corrientes: | |||||||
| Provisión por impuesto a las ganancias (neta de anticipos y retenciones) | 173.869 | - | |||||
| Provisión por impuesto al valor agregado | 57.867 | 41.019 | |||||
| Retenciones y percepciones de I.I.B.B. a pagar (ARCIBA) | 10.134 | - | |||||
| Retención impuesto a las ganancias a pagar (SICORE) | - | 449 | |||||
| Total | 241.870 | 41.468 | |||||
| No Corrientes: | |||||||
| Pasivo por impuesto diferido (Nota 3.) | 315.847 | 154.231 | |||||
| Total | 315.847 | 154.231 |
| 31/12/2016 | 31/12/2015 |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado generado por títulos públicos e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. | 2.895.260 | 3.758.379 | |||||
| Fondos comunes de inversión | 1.794.195 | 682.851 | |||||
| Diferencias de cambio | 55.868 | 88.012 | |||||
| Total | 4.745.323 | 4.529.242 | |||||
- Resultado por participación en otras sociedades:
| Dividendos Macro Securities S.A. | 584.545 | - | |||
| Total | 584.545 | - |
- Otros ingresos y egresos:
| Otros ingresos | - | 22.681 | ||
| Otros egresos | (172.309) | (58.583) | ||
| Total | (172.309) | (35.902) |
3. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 y el resultante de aplicar la tasa de 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Ganancia | 5.433.672 | 5.267.878 | |||
| Diferencias permanentes | (404.923) | (53.718) | |||
| Diferencias temporarias | (461.759) | (438.634) | |||
| Resultado del ejercicio neto de diferencias permanentes y temporarias – Ganancia | 4.566.990 | 4.775.526 | |||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | |||
| Impuesto a pagar | 1.598.447 | 1.671.434 | |||
| Diferencias temporarias | 161.616 | 153.522 | |||
| Cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio (1) | 1.760.063 | 1.824.956 |
(1) Este cargo fue imputado en los estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
La evolución del pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||
| Pasivo diferido al inicio del ejercicio | (154.231) | (709) | |||
| Variación de las diferencias temporarias | (161.616) | (153.522) | |||
| Pasivo diferido al cierre del ejercicio | (315.847) | (154.231) |
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el cargo por impuesto a las ganancias a pagar estimado, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en los correspondientes estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
4. CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 6.566.773. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres ejercicios.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS
Los saldos y resultados correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro S.A. (sociedad controlante) y con sociedades relacionadas son los siguientes:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||||
| Banco Macro S.A. | Otras sociedades y partes relacionadas | Total | Total | ||||||||
| ACTIVO | |||||||||||
| Caja y bancos | 115.517 | 306.202 | 421.719 | 817.843 | |||||||
| Otros créditos | - | 928 | 928 | 147 | |||||||
| Total de activo | 115.517 | 307.130 | 422.647 | 817.990 | |||||||
| RESULTADOS | |||||||||||
| Gastos de administración | (12.753) | (41.856) | (54.609) | (36.581) | |||||||
| Total de resultados - (pérdida) | (12.753) | (41.856) | (54.609) | (36.581) |
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO
La Sociedad, en su rol de fiduciario, cumple con funciones de administración de los activos de los fideicomisos que se detallan a continuación. En ningún caso, en virtud de ese rol, será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos de cada fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de los mismos, más allá de los límites establecidos en cada contrato de fideicomiso.
6.1. Fideicomisos financieros:
| Denominación | Fiduciante | Objeto / Activo fideicomitido | Fecha de constitución | Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1) |
| Fideicomiso San Isidro | ICA Inversiones S.A. (ex Banco República S.A. de Finanzas) | Desarrollo de un proyecto inmobiliario ubicado en el partido de San Isidro y con su producido cancelar los títulos valores emitidos. | 04/06/2001 | 25.077 |
| Fideicomiso Bisel | Banco Bisel S.A. | Administrar aquellos activos excluidos de la reestructuración de Banco Bisel S.A. definidos en el contrato, y con el producido de los mismos y aquellos que el Fiduciario reciba en su reemplazo cancelar los certificados de participación emitidos. | 21/05/2002 | - |
| Fideicomiso Suquía | Banco Suquía S.A. | Administrar aquellos activos excluidos de la reestructuración de Banco Suquía S.A. definidos en el contrato, y con el producido de los mismos y aquellos que el Fiduciario reciba en su reemplazo cancelar los certificados de participación emitidos. | 21/05/2002 | - |
| Fideicomiso Luján | Federalia S.A. de Finanzas | Realización de lotes ubicados en el Partido de Luján, General Rodríguez y Navarro, y con su producido cancelar los títulos valores emitidos. | 20/05/2003 | 49.460 |
| Fideicomiso Tucumán | Federalia S.A. de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A. | Garantizar el pago de los títulos valores emitidos. El activo fideicomitido corresponde a Títulos de Deuda emitidos por el Fideicomiso República. | 31/08/2005 | 52 |
| Fideicomiso Puerto Madero Siete | Fiduciantes inversores | Compra del Inmueble (Dique 1, Lado Este) y, eventualmente, de otros inmuebles, con el objeto de desarrollar un plan de negocios en la zona de Puerto Madero en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Los activos fideicomitidos corresponden a los aportes iniciales y los fondos adicionales que eventualmente aportarán los Beneficiarios. | 27/09/2005 | 395.449 |
| Denominación | Fiduciante | Objeto / Activo fideicomitido | Fecha de constitución | Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1) |
| Fideicomiso Retuc 1 | Banco Macro S.A. | Administrar y gestionar el cobro de los créditos transferidos por el Fiduciante. Los activos fideicomitidos corresponden a créditos (mayoritariamente en proceso de ejecución judicial que integran una cartera de préstamos en mora superior a $50.000 originaria del Banco Empresario del Tucumán S.A.) y todos los derechos, acciones, accesorios y garantía sobre los mismos. | 31/03/2006 | 5.485 |
| Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I | Gasnor S.A. | Administrar (i) créditos contra los clientes adherentes, en relación con la construcción de la red de distribución de gas natural a nuevos clientes en la ciudad de San Miguel de Tucumán, (ii) fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, (iii) otros activos líquidos y (iv) toda ganancia proveniente de los conceptos anteriores. | 31/07/2006 | 12.248 |
| Fideicomiso Financiero BATUC I | Banco del Tucumán S.A. | Administrar y gestionar el cobro de créditos mayoritariamente en proceso de ejecución judicial que integran una cartera de préstamos en mora y todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los créditos. | 31/12/2008 | 134 |
| Fideicomiso Financiero Privado Préstamos Hipotecarios I | ABN AMRO Bank (en carácter de fiduciario del Fideicomiso Laverc) | Administrar y gestionar el cobro de ciertos créditos transferidos por el Fiduciante. El activo fideicomitido corresponde a créditos y sus garantías, incluyendo sus accesorios, acciones, derecho a reclamar el pago de los mismos incluyendo capital, intereses compensatorios y punitorios, indemnización y/o compensación derivada de incumplimientos. | 08/04/2011 | 1.612 |
| Fideicomiso Financiero Privado BPI Créditos I | Banco Privado de Inversiones S.A. | Destinar el producido de los créditos a la cancelación de los Valores Fiduciarios. El activo fideicomitido corresponde a créditos en mora, préstamos personales y refinanciaciones de deuda, y consumos de tarjetas de crédito. | 27/04/2012 | 46 |
| Fideicomiso Financiero Privado SECANE | Banco Macro S.A. | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 22/11/2012 | 1.946 |
| Fideicomiso Financiero Privado SECANE II | Banco Macro S.A. | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 22/11/2013 | 5.368 |
| Denominación | Fiduciante | Objeto / Activo fideicomitido | Fecha de constitución | Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1) |
| Fideicomiso Financiero Privado Frávega Créditos XII | Frávega S.A.C.I. e I. | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 29/11/2013 | 4.120 |
| Fideicomiso Financiero Milky Way | G3M, Lab Real State | Desarrollo de un proyecto inmobiliario ubicado en Puerto Madero y con su producido cancelar los títulos valores emitidos. | 02/01/2014 | 376.988 |
| Fideicomiso Financiero Privado SECANE III | Banco Macro S.A. | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 26/11/2014 | 22.965 |
| Fideicomiso Financiero SAT SAPEM II | Sociedad de Aguas del Tucumán. | Administrar los bienes fideicomitidos (créditos con mora superior a 30 días; la recaudación en el agente de cobranzas de capital, intereses compensatorios y moratorios; fondos líquidos) a fin de cancelar los certificados de participación. | 05/10/2015 | 17.541 |
| Fideicomiso Financiero Privado SECANE IV | Banco Macro S.A. | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 30/11/2015 | 13.127 |
| Fideicomiso Financiero Privado SECANE V | Banco Macro S.A. y Banco de Tucumán S.A | Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos. | 30/11/2016 | 23.122 |
- Según última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
6.2. Fideicomisos de administración y garantía:
Como es común en el mercado argentino, se estructuran fideicomisos en los que los fiduciantes ceden fiduciariamente ciertos activos o derechos a recibir activos, como garantía de asistencias recibidas mayoritariamente préstamos otorgados. De esta manera se minimiza el riesgo de pérdidas para el acreedor y se asegura el acceso a la garantía en caso de incumplimiento del deudor.
Los fideicomisos actúan, generalmente, como instrumentos para recaudar efectivo del flujo de operaciones del deudor y remitirlo al acreedor para el pago de los préstamos del deudor y de esta manera asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el fiduciante y garantizadas a través del fideicomiso.
En la medida que no existan incumplimientos o demoras del deudor en las obligaciones asumidas con el beneficiario, el fiduciario no ejecuta la garantía y todos los excesos sobre el valor de las obligaciones son reembolsados por el fiduciario al deudor.
| Denominación | Fiduciante | Beneficiario | Activo fideicomitido | Fecha de constitución |
| Fideicomiso de Garantía Energía Distribuida II | Genneia S.A. (Ex Emgasud S.A.) | Banco Macro S.A. y ABN AMRO Bank | Todos los derechos a cobrar y percibir sumas de dinero, importes o pagos en especie por cualquier concepto, con relación y/o vinculados a los Contratos de Suministro Emgasud ENARSA, a los Contratos de Abastecimiento MEM y a todos aquellos que se celebren a futuro en relación al Proyecto. | 27/05/2008 |
| Fideicomiso Grupo Plaza | Empresa Dumas S.A., Plus Ultra S.A., Empresa de Transportes Mariano Moreno S.A., Empresa de Transporte 104 S.A., Mayo S.A. de Transporte Automotor, Consultores Asociados Ecotrans S.A. y Eme & De S.A. | Banco Macro S.A. | (i) la totalidad de los ingresos, cualquiera fuere su índole, causa y/o naturaleza (ingresos por ventas de pasajes tanto de larga, como media y corta distancia, indemnizaciones pagadas por seguros y/o cualquier otra causa, etc.) que generen, recauden y/o perciban; (ii) los derechos del Régimen de Compensaciones Complementarias del Sistema Integrado de Transporte Automotor; y (iii) los derechos del Convenio de Estabilidad de Suministro del Gasoil. | 22/12/2009 |
| Cesión Fiduciaria y Fideicomiso en Garantía (AA2000) | Aeropuertos Argentina 2000 S.A. | Tenedores de Obligaciones Negociables | Derechos a cobro sobre las siguientes tasas: estacionamiento internacional, aterrizaje internacional, uso de aeroestación internacional, uso de aeroestación doméstica y uso aeroestación regional. | 09/03/2010 |
| Denominación | Fiduciante | Beneficiario | Activo fideicomitido | Fecha de constitución |
| Fideicomiso de Garantía Consorcio CMI | Ghela Sogene CA, Ghela SPA y Consorcio CMI Ghella SPA Sucursal Argentina IECSA S.A UTE | Banco Macro S.A. | (i) flujo de fondos correspondientes a los pagos de los certificados de Obra ejecutadas (o que se ejecuten en el futuro) y pagaderos en Moneda de Pago Pesos provenientes del Contrato de Obra como contraprestación a la UT por la ejecución de las obras previstas en dicho contrato; (ii) todos los demás créditos, derechos, indemnizaciones y/o compensaciones de los que resulten titulares los Fiduciantes y la UT frente a Aguas y Saneamientos Argentinos S.A en virtud del Contrato de Obra; (iii) fondos depositados en el Fideicomiso por acreditaciones voluntarias de los Fiduciantes y/o cesiones de otros flujos y/o resultados de inversiones y (iv) los importes que se destinen al Fondo de Gastos y al Fondo de Reserva | 22/12/2016 |
6.3 Otros Fideicomisos:
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra completando los pasos administrativos y legales necesarios para la liquidación final de los siguientes Fideicomisos:
- Fideicomiso Transporte Automotor Plaza S.A.
- Prenda y Cesión Fiduciaria en Garantía Fibra Papelera S.A.
-
Fideicomiso Financiero Racing por Siempre I
-
RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 7/2015 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos ejercicios fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los ejercicios fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.
- SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio.
En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (M.U.y.L.C.), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, se introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense, principalmente durante
Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de ejercicios futuros.
- PATRIMONIO NETO MÍNIMO Y CONTRAPARTIDA MÍNIMA
En cumplimiento de las disposiciones establecidas por la C.N.V. con vigencia a partir de la Resolución General N° 622/13 de dicho organismo, y de acuerdo a las exigencias previstas, el patrimonio neto mínimo requerido para actuar como Fiduciarios Financieros y como Fiduciarios No Financieros, asciende a 6.000.000, el cual es inferior al patrimonio neto de la Sociedad.
Por su parte, la contrapartida mínima asciende a 3.000.000, la cual es cumplida por la Sociedad y se encuentra integrada conforme con el siguiente detalle:
| Títulos Públicos | Valor nominal | Cotización | Importe | |||
| Bonos garantizados de la Nación Argentina - Vto. 2018 (NF18) | 4.121.909 | 0.9673 | 3.987.123 | |||
| (1) | ||||||
| Total | 3.987.123 |
(1) El activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Detalle y emisores | 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||
| Características de los valores | Importe | |||||||
| Capital / Valor nominal | Cotización | Importe | ||||||
| Inversiones corrientes | ||||||||
| Títulos Públicos | ||||||||
| Bonos garantizados de la Nación Argentina - Vto. 2018 (NF18) (1) | 4.121.909 | 0.9673 | 3.987.123 | 3.367.575 | ||||
| Bonos Discount en pesos regidos por Ley Argentina - Vto. 2033 (DICP) | 177.000 | 7.2029 | 1.274.913 | 925.710 | ||||
| Bono de Consolidación Séptima Serie - Vto. 2016 (PR14) | - | - | - | 1.649.203 | ||||
| Bono de Consolidación en moneda nacional cuarta serie 2% - Vto. 2016 (PR12) | - | - | - | 774 | ||||
| Fondos Comunes de Inversión | ||||||||
| Pionero Renta Ahorro | 2.122.559 | 5.2648 | 11.174.887 | 9.324.125 | ||||
| Total Inversiones corrientes | 16.436.923 | 15.267.387 |
(1) El activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Información sobre el emisor | Tenencia accionaria | Valor de libros | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actividad principal | Fecha de cierre del ejercicio | Patrimonio neto | Resultado del ejercicio | Valor nominal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital | Clase | Cantidad | % de tenencia | 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Participaciones en otras sociedades | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| No controladas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Macro Securities S.A. | Agente de Negociación, Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral, Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión (F.C.I.), mandataria y financiera. | 31/12/2016 (a) | 12.885.683 | 235.780.216 | 141.174.788 | Ordinaria | $1 | 100.283 | 0,78% | 100.283 | 100.283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Otras | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total participaciones en otras sociedades | 100.293 | 100.293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Inversiones no corrientes | 100.293 | 100.293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Inversiones | 16.537.216 | 15.367.680 |
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO Y ACTIVOS INTANGIBLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de origen | ||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||
| Bienes de uso | ||||||
| Máquinas y equipos | 168.542 | - | 168.542 | |||
| Mobiliario e instalaciones | 16.500 | - | 16.500 | |||
| 31/12/2016 | 185.042 | - | 185.042 | |||
| 31/12/2015 | 185.042 | - | 185.042 | |||
| Activos intangibles | ||||||
| Software | 246.440 | - | 246.440 | |||
| 31/12/2016 | 246.440 | 246.440 | ||||
| 31/12/2015 | 246.440 | - | 246.440 |
| Depreciaciones / Amortizaciones acumuladas | |||||||||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Años de vida útil | Del ejercicio | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | ||||||||||
| Máquinas y equipos | 143.056 | 3 | 25.486 | 168.542 | - | ||||||||||
| Mobiliario e instalaciones | 6.325 | 10 | 1.651 | 7.976 | 8.524 | ||||||||||
| 31/12/2016 | 149.381 | 27.137 | 176.518 | 8.524 | |||||||||||
| 31/12/2015 | 105.875 | 43.505 | 149.381 | 35.661 | |||||||||||
| Activos intangibles | |||||||||||||||
| Software | 112.952 | 3 | 82.146 | 195.098 | 51.342 | ||||||||||
| 31/12/2016 | 112.952 | 82.146 | 195.098 | 51.342 | |||||||||||
| 31/12/2015 | 30.805 | 82.147 | 112.952 | 133.488 | |||||||||||
APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITO Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos (1) | Deudas (1) | ||
| Sin plazo | 1.759 | - | ||
| A vencer | ||||
| * Hasta tres meses | 988.953 | 300.886 | ||
| * De tres a seis meses | 97.973 | 173.869 | ||
| * De seis a doce meses | - | - | ||
| * Más de doce meses | - | 315.847 | ||
| Total a vencer con plazo | 1.086.926 | 790.602 | ||
| Total | 1.088.685 | 790.602 | ||
- No devengan interés.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO N° 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||||
| Gastos en personal | 2.007.715 | - | 2.007.715 | 1.414.237 | |||||||
| Honorarios profesionales | 876.591 | - | 876.591 | 547.413 | |||||||
| Impuestos | 63.895 | 196.224 | 260.119 | 232.879 | |||||||
| Honorarios de la Comisión Fiscalizadora | 121.768 | - | 121.768 | 121.768 | |||||||
| Depreciaciones de bienes de uso y amortización de activos intangibles | 109.283 | - | 109.283 | 125.653 | |||||||
| Gastos bursátiles | 41.856 | - | 41.856 | 27.199 | |||||||
| Gastos bancarios | 12.753 | - | 12.753 | 9.382 | |||||||
| Gastos societarios | 8.172 | - | 8.172 | 10.490 | |||||||
| Gastos varios | 13.237 | - | 13.237 | 23.466 | |||||||
| Totales | 3.255.270 | 196.224 | 3.451.494 | 2.512.487 | (1) | ||||||
(1) Al 31 de diciembre de 2015 los gastos de administración ascendían a 2.355.976 y los gastos de comercialización a 156.511.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Tipo de cambio | Total | Total | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| - Caja y bancos | 19.471 | U$S | 15.8502 | 308.622 | 256.446 | |||||
| Moneda extranjera | 308.622 | 256.446 | ||||||||
EVOLUCIÓN DE PREVISIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 2016 | ||||||||
| Rubros | Al inicio del ejercicio | Disminuciones | Al cierre del ejercicio | |||||
| Previsiones | 137.460 | (137.460) | - | |||||
| 31/12/2016 | 137.460 | (137.460) | - | |||||
| 31/12/2015 | 137.460 | - | 137.460 |
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Macro Fiducia S.A.
C.U.I.T.: 30-58887798-8
Domicilio legal: Sarmiento 447 - Piso 7º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Macro Fiducia S.A. al 31 de diciembre de 2016, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoría efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 15 de febrero de 2017 suscripto por la socia de la firma Contadora Pública Analía C. Brunet, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes.
Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
-
En nuestra opinión, los estados contables de Macro Fiducia S.A. mencionados en el apartado 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016, el resultado de sus operaciones y las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
a) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
b) Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
d) Se han llevado a cabo los procedimientos de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, que se han estimado adecuados a las circunstancias, a fin de dar cumplimiento con las disposiciones en la materia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de febrero de 2017.
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210 |