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Banco Macro SA Annual Report 2016
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DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
Estados contables al 31 de diciembre de 2016
junto con los Informes de Auditores Independientes
y de la Comisión Fiscalizadora
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 10 a los estados contables
Anexos I a V
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujo de efectivo, notas y anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Descripción del negocio
La actividad de la Sociedad se basó exclusivamente en la tarea de administrar y gerenciar Fondos Comunes de Inversión. La Sociedad continuó incrementando sus ingresos operativos (honorarios por administración de Fondos Comunes de Inversión), los cuales fueron superiores en un 72% a los registrados en el ejercicio anterior, de esta manera se cumplieron los objetivos planteados.
La Sociedad tiene bajo administración la cantidad de catorce Fondos Comunes de Inversión. Respecto a los mismos, remitimos a la Nota 7 de los Estados contables. Durante este ejercicio se lanzaron seis fondos nuevos, en el primer trimestre del ejercicio los fondos en moneda pesos denominados “Pionero Renta Mixta I”, “Pionero Renta Mixta II” y “Pionero Renta Ahorro Plus”, y en el último trimestre los fondos en moneda dólares estadounidense denominados “Pionero Ahorro Dólares”, “Pionero Renta Fija Dólares” y “Pionero Renta Global”. Asimismo, con fecha 14 de junio de 2016 aprobó la registración de tres nuevos fondos bajo nuestra administración denominados “Pionero Renta Estratégico”, “Pionero Renta Capital” y “Pionero Argentina Bicentenario”. Se calcula el lanzamiento de los mismos durante el primer semestre del 2017.
En el marco de la sanción de la Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831 y su Decreto Reglamentario 1023/13, el nuevo texto ordenado de las Normas (N.T.2013) de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y las nuevas reglamentaciones emitidas por el Banco Central de la República Argentina, la Sociedad con fecha 27 de diciembre de 2016 inscribió las modificaciones correspondientes en los Reglamentos de Gestión en la Inspección General de Justicia.
En cumplimiento de las disposiciones establecidas por la C.N.V. con vigencia a partir de la Resolución General N° 622/2013 de dicho organismo, y de acuerdo a las exigencias previstas, la Sociedad cumple con el patrimonio neto mínimo y contrapartida mínima, requeridas para actuar como Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión. Al respecto, remitimos a la Nota 9 de los Estados contables.
La industria de fondos comunes de inversión creció en el ejercicio un 51,98% respecto al año 2015, pasando de $ 212.530 millones a $ 323.007 millones de fondos administrados. Por otro lado, la Sociedad Gerente duplicó el patrimonio administrado comparado con el año anterior, ascendiendo dicho incremento a un 101,70%. Los patrimonios administrados al cierre de ejercicio ascendieron a $ 14.736 millones. La participación de la Sociedad en el mercado de fondos comunes de inversión fue del 4,56%, ubicándose en el puesto N° 7 en el ranking de Agentes de Administración por patrimonio administrado, cumpliéndose el objetivo de estar dentro de las 10 principales administradoras de la industria de fondos.
En el marco de los procedimientos normativos para la Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo, continúan vigentes los convenios de prestaciones de servicios celebrados con nuestro agente custodio Banco Macro S.A. y con los agentes colocadores Banco del Tucumán S.A. y Macro Securities S.A. Dichos convenios brindan servicios a la Sociedad sobre la materia y conformes con la normativa aplicable a los fondos bajo nuestra administración. Durante este ejercicio en el marco de la normativa de la UIF, se continuó con el programa de capacitación al personal en Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo, la misma se realizó a través de la intranet de Banco Macro “EduMacro”. La Sociedad contrató el servicio de consultoría de “Fidesnet” para la realización de un informe respecto a los procedimientos de Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo.
La estructura y organización de la sociedad y su grupo económico
Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. es una Sociedad perteneciente al Grupo Macro, controlada en un 80,90% de su capital por Macro Securities S.A. A su vez, Macro Securities S.A. es controlada por Banco Macro S.A. mediante la tenencia del 99,1541% de los votos y acciones de la misma. Adicionalmente, Banco Macro S.A. tiene el control directo del 19,10% del capital de la Sociedad.
Banco Macro S.A. es el Agente de Custodia de los fondos administrados por la Sociedad y son Agentes de Colocación y Distribución de los mismos Macro Securities S.A. y Banco del Tucumán S.A.
Debido al crecimiento de la Sociedad se prevé para el próximo ejercicio el ingreso de nuevos recursos para cubrir las siguientes posiciones: Portfolio Manager, Asistente Comercial y Back Office.
Situación patrimonial de la sociedad
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Activo corriente | 169.980.390 | 109.039.623 |
| Activo no corriente | 412.660 | 309.486 |
| Total | 170.393.050 | 109.349.109 |
| Pasivo corriente | 37.834.588 | 27.961.910 |
| Pasivo no corriente | 2.838.520 | 185.295 |
| Subtotal | 40.673.108 | 28.147.205 |
| Patrimonio neto | 129.719.942 | 81.201.904 |
| Total | 170.393.050 | 109.349.109 |
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Resultado operativo ordinario | 155.782.600 | 95.702.986 |
| Resultados financieros y por tenencia | 28.388.170 | 13.734.965 |
| Otros ingresos y egresos | (245.000) | (119.000) |
| Resultado neto ordinario | 183.925.770 | 109.318.951 |
| Subtotal | 183.925.770 | 109.318.951 |
| Impuesto a las ganancias | (64.607.732) | (38.315.139) |
| Resultado neto (Ganancia/Perdida) | 119.318.038 | 71.003.812 |
Estructura de la organización o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 2016 | 2015 | |
| Fondos generados por las actividades operativas | 97.561.275 | 64.429.997 |
| Fondos aplicados a las actividades inversión | (22.378.675) | (34.428.737) |
| Fondos aplicados a las actividades de financiación | (70.645.680) | (28.720.443) |
| Total de fondos generados durante el ejercicio | 4.536.920 | 1.280.817 |
| 2016 | 2015 | |
| Liquidez corriente (1) | 4,49 | 3,90 |
| Solvencia (2) | 3,19 | 2,88 |
| Inmovilización de capital (3) | 0,24% | 0,28% |
| Rentabilidad (4) | 113,14% | 117,98 |
(1) Activo Corriente / Pasivo Corriente
(2) Patrimonio Neto / Pasivo Total
(3) Activo No Corriente / Activo Total
(4) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto Promedio
Análisis en la situación patrimonial, resultados y origen y aplicación de fondos
El Activo se incrementó un 56% con respecto al 2015, debido principalmente, al incremento de los ingresos por servicios.
Con respecto al pasivo se incrementó en un 45%, debido principalmente, a la provisión del Impuesto a las Ganancias generada por un resultado del ejercicio incrementado en un 68% con respecto al año 2015.
La Sociedad no registró gastos ni ganancias extraordinarias.
El resultado positivo del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a $ 183.925.770, lo cual representó un incremento del 68% en las utilidades en relación al ejercicio anterior, principalmente explicadas por un incremento del 63% en el resultado operativo y del 107% en el resultado financiero.
Se determinó un cargo por Impuesto a las Ganancias de $ 64.607.732 y en consecuencia la ganancia neta del Ejercicio Económico Nº 25 ascendió a $ 119.318.038.
El Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. deja a consideración de los Señores Accionistas el destino de los resultados no asignados.
Descripción de contratos y proyectos especiales significativos
No hubo en el ejercicio contratos y proyectos especiales significativos.
Breve descripción de operaciones con partes relacionadas
Respecto a las operaciones con sociedades del artículo 33 – Ley Nº 19.550 y relacionadas remitimos a la Nota 5 de los Estados Contables.
Estimación sobre perspectivas de las futuras operaciones
Consideramos, en un contexto de crecimiento económico la industria de Fondos Comunes de Inversión seguirá la tendencia del presente ejercicio. En este sentido los Fondos Comunes de Inversión, deberán ser una alternativa eficiente en los términos de producto para diferentes inversores. Por lo cual, este Directorio considera que durante el año 2017 las expectativas de desarrollo de la Sociedad deberían mantenerse con respecto al año 2016 en términos de volumen.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 15 de febrero de 2017
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
C.U.I.T.: 30-65649754-4
Domicilio legal: Juana Manso 555 – 9° piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Informe sobre los estados contables
Introducción
- Hemos auditado los estados contables adjuntos de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A. (“la Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables
- La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Comisión Nacional de Valores. La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
Responsabilidad del auditor
- Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluida la valoración de los riesgos de distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar valoraciones de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Sociedad. Asimismo, una auditoria incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
- En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A. al 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con el marco de información contable mencionado en el párrafo 2.
- Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes
- Al 31 de diciembre de 2016 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 229.950, no siendo exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes.
| Ciudad Autónoma de Buenos Aires, | |||
| 15 de febrero de 2017 | |||
| PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. | |||
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 | |||
| ANALÍA C. BRUNET | |||
| Socia | |||
| Contadora Pública U.B.A. | |||
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 315 - F° 130 |
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2016
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
Domicilio legal: Juana Manso 555 - 9° piso oficina A - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Actividad principal de la Sociedad: dirección y administración de fondos comunes de inversión.
C.U.I.T.: 30-65649754-4.
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
-
del contrato social: 24 de agosto de 1992.
-
de las modificaciones: 6 de abril de 1993, 24 de octubre de 2000, 21 de julio de 2006 y
18 de diciembre de 2007.
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 7.820.
Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad según Estatuto: 24 de agosto de 2042.
Fondos comunes de inversión administrados: ver Nota 7.
Número de inscripción en el Registro de Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión (F.C.I.) de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): 8.
Denominación de la sociedad controlante: Macro Securities S.A.
Domicilio legal de la sociedad controlante: Juana Manso 555 - 8° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Actividad principal de la sociedad controlante: Agente de Negociación, Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral, Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión (F.C.I.), mandataria y financiera.
Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 80,90%.
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 80,90%.
Composición del capital:
| Acciones en circulación | Suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. | |||
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | |||
| 1.713.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de 1 voto | $1.713.000 (1) | ||
(1) Ver Nota 4.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| ACTIVO | 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||||
| ACTIVO CORRIENTE | |||||||
| Caja y bancos (Nota 2.a) | 6.943.021 | 2.406.101 | |||||
| Inversiones (Anexo I) | 143.098.452 | 92.700.889 | |||||
| Créditos por servicios (Nota 2.b) | 19.470.042 | 13.848.352 | |||||
| Otros créditos | 468.875 | 84.281 | |||||
| Total de activo corriente | 169.980.390 | 109.039.623 | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||||||
| Inversiones (Anexo I) | 51 | 51 | |||||
| Bienes de uso (Anexo II) | 200.280 | 297.339 | |||||
| Activos intangibles (Anexo II) | 212.329 | 12.096 | |||||
| Total de activo no corriente | 412.660 | 309.486 | |||||
| Total de activo | 170.393.050 | 109.349.109 | |||||
| PASIVO | |||||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||||
| Cuentas por pagar (Nota 2.c) | 3.270.695 | 2.074.517 | |||||
| Deudas sociales | 286.754 | 165.488 | |||||
| Deudas fiscales (Nota 2.d) | 34.277.139 | 25.721.905 | |||||
| Total de pasivo corriente | 37.834.588 | 27.961.910 | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||||
| Deudas fiscales (Nota 2.d) | 2.838.520 | 185.295 | |||||
| Total de pasivo no corriente | 2.838.520 | 185.295 | |||||
| Total de pasivo | 40.673.108 | 28.147.205 | |||||
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 129.719.942 | 81.201.904 | |||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 170.393.050 | 109.349.109 | |||||
Las notas 1 a 10 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||
| Ingresos por servicios | 196.200.254 | 114.083.322 | ||
| Gastos de administración (Anexo IV) | (33.575.173) | (13.258.605) | ||
| Gastos de comercialización (Anexo IV) | (6.842.481) | (5.121.731) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.e) | 28.388.170 | 13.734.965 | ||
| Otros egresos | (245.000) | (119.000) | ||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Ganancia | 183.925.770 | 109.318.951 | ||
| Impuesto a las ganancias (Nota 3.) | (64.607.732) | (38.315.139) | ||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 119.318.038 | 71.003.812 |
Las notas 1 a 9 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||
| Aportes de los propietarios | Resultados acumulados | ||||||||
| Capital Social | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados | Total | Total | ||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 1.713.000 | 342.600 | 8.142.492 | 71.003.812 | 81.201.904 | 39.161.246 | |||
| Distribución de resultados no asignados aprobada por las Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2016 y 30 de abril de 2015: | |||||||||
| Dividendos en efectivo | - | - | - | (70.800.000) | (70.800.000) | (28.963.154) | |||
| Reserva facultativa | - | - | 203.812 | (203.812) | - | - | |||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | - | - | - | 119.318.038 | 119.318.038 | 71.003.812 | |||
| Saldos al cierre del ejercicio | 1.713.000 | 342.600 | 8.346.304 | 119.318.038 | 129.719.942 | 81.201.904 |
Las notas 1 a 10 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
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DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||
| Variaciones de efectivo (1) | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 2.406.101 | 1.125.284 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 6.943.021 | 2.406.101 | ||
| Aumento neto de efectivo | 4.536.920 | 1.280.817 | ||
| Causas de las variaciones de efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por servicios cobrados | 190.578.564 | 105.857.211 | ||
| Anticipos y pagos de impuesto neto de retenciones y percepciones | (66.764.284) | (29.616.315) | ||
| Pago de honorarios de Directores | (3.790.807) | (1.951.662) | ||
| Pago de otros honorarios | (8.857.914) | (1.200.117) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (8.650.716) | (5.254.097) | ||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (4.323.974) | (3.289.610) | ||
| (Aumento) / disminución de otros créditos | (384.594) | 3.587 | ||
| Pago de otros egresos | (245.000) | (119.000) | ||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 97.561.275 | 64.429.997 | ||
| A Actividades de inversión | ||||
| Egreso por movimientos netos de inversiones | (22.336.725) | (34.281.852) | ||
| Pago por adquisición bienes de uso y activos intangibles | (266.950) | (146.885) | ||
| Venta de rodado | 225.000 | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado en actividades de inversión | (22.378.675) | (34.428.737) | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Pago de dividendos en efectivo | (70.800.000) | (28.963.154) | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación | (70.800.000) | (28.963.154) | ||
| Ingresos por diferencias de cambio | 154.320 | 242.711 | ||
| Aumento neto de efectivo | 4.536.920 | 1.280.817 |
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
Las notas 1 a 10 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
1.1. Normas contables aplicadas
Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), que consiste principalmente en aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes se refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades”.
1.1.a) Juicios, estimaciones y supuestos significativos
La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.
1.1.b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias
Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados (salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía); (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general; y (iii) los conceptos incluidos en el Marco Conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.
Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente, se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad (i) las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.), la Norma Internacional de Información Financiera para las PyMES e Interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el International Accounting Standards Board (I.A.S.B.); y (ii) sin un orden establecido, los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior, y hasta tanto la F.A.C.P.C.E. emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.
-
- Unidad de medida
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la C.N.V.
Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que revela la Sociedad en los estados presentes contables.
-
- Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016 y su información complementaria, así como los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo se presentan en forma comparativa con los datos del ejercicio anterior.
-
- Criterios de valuación y exposición
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados contables al 31 de diciembre de 2016 y 2015, fueron los siguientes:
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Caja y bancos:
-
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
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En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente. Las diferencias de cambio fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
-
Inversiones:
-
Cuotapartes de fondos comunes de inversión: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de las cuotapartes al cierre correspondiente. Las diferencias del valor de cotización de las cuotapartes fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
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Acciones de sociedades de garantía recíproca (S.G.R.): se valuaron a su costo de incorporación, que no supera los respectivos valores recuperables.
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Créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que originarían utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los activos y pasivos.
- Bienes de uso: se valuaron a su costo de adquisición re expresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en la Nota 1.2. menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de estos bienes, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
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Activos intangibles:
-
Marcas: se valuaron a su costo de incorporación reexpresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en la Nota 1.2.
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Software y licencias: se valuaron a su costo de adquisición menos las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de estos activos no supera su valor de utilización económica.
-
Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en la Nota 1.2., excepto el capital social, que se mantiene a su valor de origen.
-
Cuentas de resultados:
-
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos por servicios, gastos de administración y comercialización y resultados financieros y por tenencia) se expresaron según sus valores de origen, sobre la base de su devengamiento mensual.
-
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación/amortización de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores de esos activos, que fueron reexpresados de acuerdo con los lineamientos descriptos en la Nota 1.2.
-
COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 |
-
- Caja y bancos:
| Banco Macro S.A. – Cuenta corriente en pesos | 6.823.060 | 1.726.514 | |||
| Banco Macro S.A. – Cuenta cte. especial en dólares estadounidenses | 119.961 | 679.587 | |||
| 6.943.021 | 2.406.101 |
-
- Créditos por servicios:
| Honorarios a cobrar | 19.470.042 | 13.848.352 | ||
| 19.470.042 | 13.848.352 |
-
- Cuentas por pagar:
| Provisión para gastos | 1.566.277 | 964.003 | ||
| Honorarios de Directores a pagar (netos de anticipos) | 1.043.081 | 852.183 | ||
| Acreedores varios | 661.337 | 258.331 | ||
| 3.270.695 | 2.074.517 |
- Deudas fiscales:
| Corrientes: | ||||
| Provisión por impuesto a las ganancias (neta de anticipos) | 33.425.924 | 25.517.619 | ||
| Provisión por impuesto a los ingresos brutos | 720.875 | 469.089 | ||
| Retención / (Devolución) de impuesto a las ganancias | 130.340 | (264.803) | ||
| 34.277.139 | 25.721.905 | |||
| No Corrientes: | ||||
| Pasivo diferido por impuesto a las ganancias (Nota 3.) | 2.838.520 | 185.295 | ||
| 2.838.520 | 185.295 |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por tenencia de cuotapartes de fondos comunes de inversión | 28.060.838 | 13.492.254 | |||
| Diferencias de cambio | 154.320 | 242.711 | |||
| Otros – Resultado neto por venta bienes de uso | 173.012 | - | |||
| 28.388.170 | 13.734.965 |
- IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre el resultado impositivo estimado de cada ejercicio, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 y el resultante de aplicar la tasa de 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Ganancia | 183.925.770 | 109.318.951 | |||||
| Diferencias permanentes | 667.751 | 152.874 | |||||
| Diferencias temporarias | (7.580.643) | (403.569) | |||||
| Resultado del ejercicio neto de diferencias temporarias y permanentes – Ganancia | 177.012.878 | 109.068.256 | |||||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | |||||
| Impuesto a pagar | 61.954.507 | 38.173.890 | |||||
| Diferencias temporarias | 2.653.225 | 141.249 | |||||
| Cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio (1) | 64.607.732 | 38.315.139 |
- Este cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
La evolución del pasivo neto por impuesto diferido es la siguiente:
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||
| Pasivo diferido neto al inicio del ejercicio | (185.295) | (44.046) | |||
| Diferencias temporarias | (2.653.225) | (141.249) | |||
| Pasivo diferido neto al cierre del ejercicio | (2.838.520) | (185.295) |
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el cargo por impuesto a las ganancias a pagar estimado, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en los correspondientes estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
- CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2016 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 1.713.000. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres ejercicios.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos y resultados correspondientes a operaciones efectuadas con sociedades relacionadas son los siguientes:
| 31/12/2016 | |||||||||
| Banco Macro S.A. | Otras partes relacionadas | Total | 31/12/2015 | ||||||
| ACTIVO | |||||||||
| Caja y bancos | 6.943.021 | - | 6.943.021 | 2.406.101 | |||||
| Total de activo | 6.943.021 | - | 6.943.021 | 2.406.101 | |||||
| Ingresos por servicios Gastos de administración | - (51.958) | 3.588.346 - | 3.588.346 (51.958) | - (25.204) | |||||
| Total de resultados – (pérdida) | (51.958) | 3.588.346 | 3.536.388 | (25.204) |
- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 7/2015 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención de 35% en concepto de impuesto a las ganancias, en carácter de pago único y definitivo. Los dividendos distribuidos durante el ejercicio anterior no sufrieron ninguna retención por este concepto.
- FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ADMINISTRADOS POR LA SOCIEDAD
- El detalle de los fondos comunes de inversión administrados por la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:
| Patrimonio neto | |||
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||
| Pionero Renta Ahorro | 10.349.659.142 | 4.544.135.559 | |
| Pionero Pesos | 1.667.177.092 | 1.579.676.575 | |
| Pionero Renta | 871.496.283 | 810.948.676 | |
| Pionero Renta Ahorro Plus | 624.899.448 | - | |
| Pionero Ahorro Dólares | 454.213.665 | - | |
| Pionero Empresas Fondo Común de Inversión Abierto Pymes | 275.783.158 | 143.587.829 | |
| Pionero FF | 228.444.751 | 195.603.883 | |
| Pionero Renta Mixta II | 198.599.787 | - | |
| Pionero Acciones | 60.244.974 | 32.245.339 | |
| Pionero Renta Fija Dólares | 1.570.000 | - | |
| Pionero Renta Global | 792.510 | - | |
| Pionero Renta Mixta I | 660.466 | - | |
| Pionero Pesos Plus (Ex – Pionero Consumo) | 151.857 | 121.532 | |
| Pionero Renta Plus (Ex - Pionero Dólares) | 28.570 | 25.427 |
- Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, se ha dado inicio a la suscripción de cuotapartes de los siguientes fondos:
Con fecha 7 de agosto de 2012, la C.N.V. emitió la Resolución General N° 608 “Fondos Comunes de Inversión – Valuación en Moneda Extranjera”.
En este sentido, con fecha 12 de septiembre de 2012 el Directorio de la Sociedad aprobó las modificaciones de los textos de los Reglamentos de Gestión de los Fondos, en caso de corresponder.
Con fecha 21 de septiembre de 2012 la Sociedad presentó ante la C.N.V. dichas modificaciones dando cumplimiento a la mencionada Resolución.
Adicionalmente, en el marco de la sanción de la nueva Ley de Mercado de Capitales Nº 26.831, y su Decreto Reglamentario N° 1.023/2013 la C.N.V. aprobó la Resolución General N° 622 de fecha 5 de septiembre de 2013. En relación con dichas disposiciones, con fecha 10 de septiembre de 2013, la Sociedad presentó las modificaciones correspondientes en los Reglamentos de Gestión de acuerdo con la mencionada Resolución. Posteriormente, mediante la Resolución General N° 644 de fecha 9 de septiembre de 2015, la C.N.V introdujo modificaciones en las “Clausulas Generales del Reglamento de Gestión Tipo”, disponiendo que los Fondos Comunes de Inversión deberán invertir el 2,5% de su Patrimonio Neto en valores negociables orientados al financiamiento de inversión productiva, el desarrollo de infraestructura y/o el financiamiento de PyMES. Según dicha norma, los Agentes de Administración de los F.C.I. deberán adaptar la cartera bajo su administración, invirtiendo el 1,5% de su Patrimonio Neto en los activos elegibles dentro de los 60 días corridos, alcanzando el 2,5% dentro de los 120 días corridos. Para el caso de Fondos Comunes de Inversión cuyas carteras estén compuestas por un porcentaje máximo del 30% por activos valuados a devengamiento, deberán invertir el 2,5% de su Patrimonio Neto en los activos elegibles antes del 30 de julio de 2016.
La C.N.V., mediante Resolución N° 18.200 de fecha 25 de agosto de 2016, resolvió aprobar las modificaciones efectuadas en el texto del Reglamento de Gestión de los Fondos Pionero Renta Ahorro, Pionero Renta Plus, Pionero FF, Pionero Pesos, Pionero Empresas Fondo Común de Inversión Abierto Pymes, Pionero Renta, Pionero Acciones y Pionero Pesos Plus.
Con fecha 21 de septiembre de 2016, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. trató la Resolución N° 18.200 que aprobó la versión final del texto del Reglamento de Gestión de los Fondos. Con fecha 27 de diciembre de 2016 se inscribieron en la Inspección General de Justicia (I.G.J.).
- SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio.
En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (M.U.y.L.C.), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, se introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense, principalmente durante diciembre de 2015.
Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de ejercicios futuros.
- PATRIMONIO NETO MÍNIMO Y CONTRAPARTIDA MÍNIMA
En cumplimiento de las disposiciones establecidas por la C.N.V. con vigencia a partir de la Resolución General N° 622/2013 de dicho organismo, y de acuerdo a las exigencias previstas, el patrimonio neto mínimo requerido para actuar como Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión, asciende a 500.000 más 100.000 por cada Fondo Común de Inversión adicional que administre, el cual es inferior al patrimonio neto de la Sociedad.
Por su parte, la contrapartida mínima asciende a 950.000, la cual es cumplida por la sociedad y se encuentra integrada conforme con el siguiente detalle:
| Concepto | Importe | ||
| Activos en instrumentos locales, Fondo Común de Inversión con rescate dentro de las 24 hs: | |||
| - Pionero FF | 1.165.741 | ||
| Total | 1.165.741 | (1) |
(1) El activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.
- DEMANDA COLECTIVA INICIADA POR LA ASOCIACIÓN POR LA DEFENSA DE USUARIOS Y CONSUMIDORES
El 6 de octubre de 2016, Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. ha sido notificado de una demanda colectiva iniciada por la Asociación por la Defensa de Usuarios y Consumidores (ADUC), quien sostiene que la Sociedad, en su carácter de Agente de Administración, y Banco Macro S.A., en su rol de Agente de Custodia, resultan responsables frente a los consumidores financieros suscriptores de cuotapartes de los fondos administrados por la Sociedad, por la reducción que hubiera sufrido el valor de las mismas en virtud de la aplicación de la Resolución CNV 646/2015, que dispuso que ciertos activos nominados en moneda extranjera fueran valuados al tipo de cambio vendedor del Banco de la Nación Argentina en lugar de que se lo hiciera según lo establecido en el respectivo Reglamento de Gestión del Fondo, aprobado en su oportunidad por la propia CNV. Dicha acción, persigue la restitución parcial de los importes cobrados en concepto de comisiones y la recomposición íntegra del valor de la cuotaparte de los consumidores financieros supuestamente afectados.
El 1 de noviembre de 2016, la Sociedad contestó la demanda rechazando el fondo de la cuestión por no haber existido sobrevaluación de la cuotaparte, como así tampoco resulta aplicable la Resolución mencionada dado que ningún fondo común de inversión bajo su administración contaba con posición en moneda extranjera para la entrada en vigencia de la misma. La dirección estima poco probable una resolución desfavorable en esta controversia.
ANEXO I
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Detalle | Cantidad | Cotización | Importe | Importe | ||||
| Inversiones corrientes | ||||||||
| Fondos comunes de inversión | ||||||||
| Pionero Renta Ahorro | 26.773.807 | 5,264818 | 140.959.223 | 84.756.631 | ||||
| Pionero FF (Nota 9) | 270.012 | 4,317372 | 1.165.741 | 894.036 | ||||
| Pionero Renta Global | 50.000 | 15,850200 | 792.510 | - | ||||
| Pionero Pesos Plus (Ex – Pionero Consumo) | 78.677 | 1,930135 | 151.857 | 121.532 | ||||
| Pionero Renta Plus (Ex – Pionero Dólares) | 6.027 | 4,831569 | 29.121 | 25.427 | ||||
| Pionero Renta | - | - | - | 6.903.263 | ||||
| Total Inversiones corrientes | 143.098.452 | 92.700.889 |
Inversiones no corrientes
| Acciones en sociedades de garantía recíproca | - | - | 51 | 51 | ||||
| Total Inversiones no corrientes | 51 | 51 | ||||||
| Total Inversiones | 143.098.503 | 92.700.940 |
ANEXO II
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO Y ACTIVOS INTANGIBLES
AL 31 DE DICIEMBRE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| Concepto | Valores de origen | |||||||
| Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Bajas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||||
| Bienes de uso | ||||||||
| Máquinas y equipos | 158.011 | 23.498 | - | 181.509 | ||||
| Muebles y útiles | 198.030 | - | - | 198.030 | ||||
| Rodados | 147.897 | - | (147.897) | - | ||||
| 31/12/2016 | 503.938 | 23.498 | (147.897) | 379.539 | ||||
| 31/12/2015 | 359.529 | 144.409 | - | 503.938 | ||||
| Activos intangibles | ||||||||
| Software y licencias | 147.795 | 243.452 | - | 391.247 | ||||
| Marcas | 7.685 | - | - | 7.685 | ||||
| 31/12/2016 | 155.480 | 243.452 | - | 398.932 | ||||
| 31/12/2015 | 153.004 | 2.476 | - | 155.480 |
| Depreciaciones/ amortizaciones acumuladas | ||||||||||||||||||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Años de vida útil | Altas del ejercicio | Bajas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | ||||||||||||||||||
| Bienes de uso | ||||||||||||||||||||||||
| Máquinas y equipos | 106.124 | 3 | 29.046 | - | 135.170 | 46.339 | ||||||||||||||||||
| Muebles y útiles | 24.285 | 10 | 19.804 | - | 44.089 | 153.941 | ||||||||||||||||||
| Rodados | 76.190 | 5 | 19.719 | (95.909) | - | - | ||||||||||||||||||
| 31/12/2016 | 206.599 | 68.569 | (95.909) | 179.259 | 200.280 | |||||||||||||||||||
| 31/12/2015 | 144.386 | 62.213 | - | 206.599 | 297.339 | |||||||||||||||||||
| Activos intangibles | ||||||||||||||||||||||||
| Software y licencias | 143.384 | 3 | 43.219 | - | 186.603 | 204.644 | ||||||||||||||||||
| Marcas | - | - | - | - | 7.685 | |||||||||||||||||||
| 31/12/2016 | 143.384 | 43.219 | - | 186.603 | 212.329 | |||||||||||||||||||
| 31/12/2015 | 140.138 | 3.246 | - | 143.384 | 12.096 |
ANEXO III
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos por servicios (1) | Otros créditos (1) | Cuentas por pagar (1) | Deudas sociales y fiscales (1) | ||||||
| * Sin plazo | - | - | - | 2.838.520 | ||||||
| A vencer | ||||||||||
| * Hasta tres meses | 19.470.042 | 468.875 | 3.270.695 | 1.137.968 | ||||||
| * De tres a seis meses | - | - | - | 33.425.924 | ||||||
| Total | 19.470.042 | 468.875 | 3.270.695 | 37.402.412 | ||||||
| --- |
-
- No están sujetos a cláusulas de ajuste ni devengan intereses.
ANEXO IV
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | ||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||
| Impuestos | 13.365.011 | - | 13.365.011 | 5.224.504 | |||||
| Otros honorarios | 8.613.292 | 1.032.013 | 9.645.305 | 2.006.272 | |||||
| Gastos en personal | 4.385.991 | 4.385.991 | 8.771.982 | 5.312.284 | |||||
| Honorarios de Directores | 3.981.705 | - | 3.981.705 | 2.462.845 | |||||
| Viáticos | - | 776.042 | 776.042 | 960.251 | |||||
| Publicidad y propaganda | 770.073 | - | 770.073 | 52.814 | |||||
| Mantenimiento de sistemas | 749.284 | - | 749.284 | 496.927 | |||||
| Expensas, electricidad y gas | 737.217 | - | 737.217 | 423.266 | |||||
| Gastos de representación | - | 648.435 | 648.435 | 683.091 | |||||
| Cámara Argentina de FCI | 537.236 | - | 537.236 | 379.468 | |||||
| Gastos Societarios | 253.468 | - | 253.468 | 101.603 | |||||
| Depreciaciones de bienes de uso y amortizaciones de activos intangibles | 111.788 | - | 111.788 | 65.459 | |||||
| Gastos bancarios | 51.599 | - | 51.599 | 25.204 | |||||
| Gastos varios | 18.509 | - | 18.509 | 186.348 | |||||
| Totales | 33.575.173 | 6.842.481 | 40.417.654 | 18.380.336 | (1) |
(1) Al 31 de diciembre de 2015 corresponden 13.258.605 a gastos de administración y 5.121.731 a gastos de comercialización.
ANEXO V
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||||||||||||
| Monto y clase de la | Tipo de | |||||||||||||
| moneda extranjera | cambio | Total | Total | |||||||||||
| ACTIVO | ||||||||||||||
| - Caja y bancos | 7.568 | USD | 15,8502 | 119.961 | 679.587 | |||||||||
| - Inversiones | 51.837 | USD | 15,8502 | 821.631 | 25.427 | |||||||||
| Total de activo en moneda extranjera | 941.592 | 705.014 |
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Macro Fondos Sociedad Gerente de
Fondos Comunes de Inversión S.A.
C.U.I.T.: 30-65649754-4
Domicilio legal: Juana Manso 555 piso 9°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
De nuestra consideración:
-
De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario y el balance general de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. al 31 de diciembre de 2016 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. Los documentos revisados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. quienes emitieron su informe de fecha 15 de febrero de 2017 suscripto por la socia de la firma Analía C. Brunet, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objeto de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
-
Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley N° 19.550 y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
-
En nuestra opinión, los estados contables adjuntos mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. al 31 de diciembre de 2016, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
- Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- No tenemos observaciones significativas que formular en lo que es materia de nuestra competencia, sobre la información incluida en la nota 9 a los estados contables individuales adjuntos al 31 de diciembre de 2016, en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida.
- Se han llevado a cabo los procedimientos de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, que se han estimado adecuados a las circunstancias, a fin de dar cumplimiento con las disposiciones en la materia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de febrero de 2017
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Leonardo Pablo Cortigiani |
| Síndico |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 225 - Fº 53 |