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Banco Macro SA Annual Report 2011
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Estados contables al 31 de diciembre de 2011 y 2010
junto con los informes de los Auditores Independientes
y de la Comisión Fiscalizadora
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 11 a los estados contables
Anexos I a VI
Cuadro I – Estados contables consolidados
Cuadro I – Notas 1 a 3 a los estados contables consolidados
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2011, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujo de efectivo, notas, anexos y cuadro I, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Descripción del negocio
Las actividades de la Sociedad durante el año 2011 se centraron principalmente en las funciones de compra y venta de títulos privados y públicos, organizador, colocador y sub-colocador de Fideicomisos Financieros, Obligaciones Negociables, Valores de Corto Plazo y Acciones.
La sociedad en este ejercicio participó en las siguientes colocaciones:
Obligaciones Negociables de AA2000
Obligaciones Negociables Banco Saenz
Obligaciones Negociables Banco Servicio y Transacciones
Obligaciones Negociables YPF
Obligaciones Negociables Banco Superville
Fideicomiso Financiero NASA
Fideicomiso Financiero PVCred V-VI-VII-VIII-IX
Fideicomiso Financiero Loma Blanca
Valores de Corto Plazo de Banco Mariva
Valores de Corto Plazo de Finansur
Valores de Corto Plazo Provincia de Neuquen
Otros Fideicomisos Financieros
Durante el ejercicio el volumen promedio mensual operado en pesos en el mercado bursátil se incremento en un 17% pasando de $ 14.801 millones en el 2010 a $ 17.318 millones en el 2011. Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, en el mercado de concurrencia, se posicionó en el ranking Nº 12 y su participación en el mercado fue del 2.01% a diciembre de 2011. En cuanto al mercado de continuo la participación de la Sociedad a diciembre de 2011 fue del 2,22% alcanzando el ranking Nº 9.
En el marco de la normativa de la U.I.F se prosiguió con el programa de capacitación al personal en PLDyFT, durante el mes de noviembre. Se mantuvo un Monitoreo diario de Clientes y Cuentas a través del sistema (ESCO) de la Sociedad. Se continuó con el ingreso de perfiles para los comitentes y se estableció un cronograma de adecuación de los legajos de los comitentes para adecuarlos a las nuevas regulaciones en función al volumen operado de los mismos. Se prosiguió con la validación de los antecedentes de cada comitente que se incorpora, contra los listados de OFAC vía Internet, con el control de la totalidad de clientes con las listas OFAC. Se mantiene el servicio de “world compliance” a efectos de obtener diferentes alternativas de datos posibles. La Sociedad contrató nuevamente el servicio de consultoría de “F.T.I. Consulting” a los efectos de la Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo.
Durante el ejercicio 2011 la Sociedad tuvo dos inspecciones contables de Auditoria del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A., las cuales resultaron sin observaciones.
La estructura y organización de la sociedad y su grupo económico
La sociedad mantuvo estable la dotación de personal durante el año 2011, no previéndose modificaciones significativas para el año 2012.
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa pertenece al Grupo Macro.
Banco Macro S.A. es la Sociedad Controlante de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa y posee el 99,1541% de los votos y de las acciones.
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa controla a Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. mediante la tenencia del 80,90% de los votos y las acciones. El otro accionista de la Sociedad Controlada es Banco Macro S.A. El Directorio de la Sociedad Controlada está integrado por profesionales idóneos en la materia de administración de fondos comunes de inversión, en tanto la presidencia es ejercida por un Director de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
La Sociedad vendió parte de su participación en Macroaval S.G.R. (actualmente Progresar S.G.R.), manteniendo solamente la tenencia de una acción de la misma.
Situación patrimonial de la sociedad
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Activo corriente | 50.144.705 | 52.211.136 |
| Activo no corriente | 26.434.917 | 11.296.582 |
| Total | 76.579.622 | 63.507.718 |
| Pasivo corriente | 37.096.687 | 34.360.824 |
| Pasivo no corriente | 7.393.540 | 2.212.500 |
| Subtotal | 44.490.227 | 36.573.324 |
| Patrimonio Neto | 32.089.395 | 26.934.394 |
| Total | 76.579.622 | 63.507.718 |
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Resultado operativo ordinario | 181.167 | 4.971.756 |
| Resultados financieros y por tenencia | 727.150 | 1.812.540 |
| Otros ingresos y egresos | 4.544.532 | 5.399.289 |
| Resultado neto ordinario | 5.452.849 | 12.183.585 |
| Resultados extraordinarios | - | - |
| Subtotal | 5.452.849 | 12.183.585 |
| Impuesto a las ganancias | (297.848) | (2.855.636) |
| Resultado neto (Ganancia/Perdida) | 5.155.001 | 9.327.949 |
Estructura de la organización o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas | 629.114 | 1.278.482 |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión | (4.390.310) | 12.253.968 |
| Fondos aplicados a las actividades de financiación | 749.853 | (10.790.581) |
| Total de fondos generados (aplicados) durante el ejercicio | 3.011.343 | 2.741.869 |
Estados Consolidados
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Activo corriente | 65.373.811 | 62.601.651 |
| Activo no corriente | 14.936.540 | 3.956.499 |
| Total | 80.310.351 | 66.558.150 |
| Pasivo corriente | 38.107.651 | 35.666.493 |
| Pasivo no corriente | 7.393.540 | 2.212.500 |
| Subtotal | 45.501.191 | 37.878.993 |
| Patrimonio Neto | 32.089.395 | 26.934.394 |
| Participación de 3º en Soc. Controlados | 2.719.765 | 1.744.763 |
| Total | 80.310.351 | 66.558.150 |
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Resultado operativo ordinario | 6.925.172 | 13.063.179 |
| Resultados financieros y por tenencia | 1.907.014 | 2.721.226 |
| Otros ingresos y egresos | 407.309 | 683.331 |
| Resultado neto ordinario | 9.239.495 | 16.467.736 |
| Resultados extraordinarios | - | - |
| Participación de 3º en otras sociedades | (975.003) | (1.106.326) |
| Subtotal | 8.264.492 | 15.361.410 |
| Impuesto a las ganancias | (3.109.491) | (6.033.461) |
| Resultado neto (Ganancia/Perdida) | 5.155.001 | 9.327.949 |
Estructura de la organización o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Fondos generados por las actividades operativas | 4.106.098 | 5.807.547 |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades de inversión | (8.302.208) | 8.589.054 |
| Fondos aplicados a las actividades de financiación | 1.042.338 | (11.507.111) |
| Total de fondos generados (aplicados) durante el ejercicio | (3.153.772) | 2.889.490 |
Indicadores
| Índices | Individuales | |
| 2011 | 2010 | |
| Liquidez Corriente (1) | 4,21 | 20,21 |
| Solvencia (2) | 2,38 | 7,91 |
| Inmovilización del capital (3) | 50,8% | 31,9% |
| Rentabilidad (4) | 17,47% | 33,55% |
(1) Activo Corriente / Pasivo Corriente
(2) Patrimonio Neto / Pasivo Total
(3) Activo No Corriente / Activo Total
(4) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto Promedio
Se aclara que para el cálculo de estos índices no se consideraron los conceptos de Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y los saldos de Deudores y Acreedores por operaciones, por no formar parte del capital de trabajo de la Sociedad.
Indicadores Consolidados
| Índices | Individuales | |
| 2011 | 2010 | |
| Liquidez Corriente (1) | 5,76 | 13,81 |
| Solvencia (2) | 2,22 | 5,72 |
| Inmovilización del capital (3) | 26,8% | 10,3% |
| Rentabilidad (4) | 17,47% | 33,55% |
(1) Activo Corriente / Pasivo Corriente
(2) Patrimonio Neto / Pasivo Total
(3) Activo No Corriente / Activo Total
(4) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto Promedio
Se aclara que para el cálculo de estos índices no se consideraron los conceptos de Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. y los saldos de Deudores y Acreedores por operaciones, por no formar parte del capital de trabajo de la Sociedad.
Análisis en la situación patrimonial, resultados y origen y aplicación de fondos
El Activo sin considerar el concepto de Deudores por operaciones se incremento en un 47%, debido, básicamente, a (i) la incorporación, mediante la celebración de un contrato de arrendamiento financiero con Banco Macro S.A., de un inmueble sito en Juana Manso 555 8º y 9º “A”, UF 439, en el emprendimiento edilicio “Madero Center”, en el cual se instaló la oficina comercial de la Sociedad, (ii) el ingreso de fondos generado por un descubierto en cuenta corriente en Banco Macro S.A., y (iii) y por los ingresos generados por el resultado del ejercicio.
Los aranceles por operaciones se mantuvieron en niveles similares a los registrados en el ejercicio anterior. Las comisiones por colocación y organización de Fideicomisos Financieros, Obligaciones Negociables, Valores de Corto Plazo y Acciones aumentaron un 37% con respecto al ejercicio anterior. En tanto, a los resultados por intermediación de títulos valores registran una pérdida significativa debido a la disminución en la cotización de las tenencias de acciones en cartera propia. Los gastos de administración y comercialización, se incrementaron en un 46%, debido al incremento en los salarios, los gastos e impuestos inherentes al inmueble incorporado, tanto los de incorporación como los de mantenimiento del mismo. Se observa un incremento en la erogación de impuestos debido a la generación de mayores ingresos. La disminución significativa de los resultados financieros y por tenencia obedece, principalmente, al costo del arrendamiento financiero.
La Sociedad no registró gastos ni ganancias extraordinarias.
El resultado del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a una utilidad de $ 5.452.849. Se determinó un cargo por Impuesto a las Ganancias de $ 297.848 y en consecuencia la ganancia neta del Ejercicio Económico Nº 21 ascendió a $ 5.155.001.
El Directorio de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa considerando lo dispuesto por la Resolución 7/2005 de la I.G.J. en su artículo 272, deja a consideración de los señores accionistas el destino de los resultados no asignados.
Descripción de contratos y proyectos especiales significativos
Contrato de arrendamiento Financiero: la Sociedad, en su carácter de arrendatario, suscribió con Banco Macro S.A., en su carácter de arrendador, un contrato de leasing vinculado a la adquisición de un inmueble en un plazo de ciento veintiún meses. Se fijó un primer canon de 639.330 dólares estadounidenses, pagado en la fecha de la firma del contrato, y otros ciento veinte de 19.519 dólares estadounidenses, en tanto que no se fijaron cuotas contingentes, cláusulas específicas de renovación, de aumentos de precios ni restricciones de ningún tipo. Al finalizar el plazo mencionado, la Sociedad podrá ejercer una opción de compra valuada en 42.622 dólares estadounidenses.
.
Breve descripción de operaciones con partes relacionadas
Respecto a las operaciones con sociedades del artículo 33 – Ley Nº 19.550 y relacionadas remitimos a la Nota 4 de los Estados Contables.
Estimación sobre perspectivas de las futuras operaciones
Consideramos que el afianzamiento y el crecimiento de la Sociedad, en el marco de las principales sociedades del mercado bursátil, seguirá desarrollándose de manera similar a los del año 2011. Por otra parte, el Directorio mantiene sus expectativas de crecimiento principalmente por la mayor oferta de productos y servicios a los efectos de ampliar el negocio de Mercado de Capitales.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 15 de febrero de 2012
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
C.U.I.T.: 30-65751550-3
Domicilio legal: Juana Manso 555 - 8° piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos auditado el estado de situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I.
- La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para que esos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades, seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables, basada en nuestra auditoría.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien, con tal fin, evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
- En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y la situación patrimonial consolidada de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2011, y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- En relación con el estado de situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y con el estado de situación patrimonial consolidado de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2010 y con los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 10 de febrero de 2011 hemos emitido un informe de auditoría sin salvedades sobre esos estados contables.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2011 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $84.182, no siendo la misma exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
15 de febrero de 2012
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
GUILLERMO J. DÍAZ
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EJERCICIO ECONÓMICO N° 21 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2011
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
Domicilio legal: Juana Manso 555 - 8° piso oficina A - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Sociedad de Bolsa y mandataria
C.U.I.T.: 30-65751550-3
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
. del estatuto: 4 de agosto de 1992
. de las modificaciones del estatuto: 18 de noviembre de 1992, 22 de marzo de 1993,
28 de julio de 1993, 20 de septiembre de 1994,
20 de septiembre de 1999, 2 de noviembre de 2000,
8 de marzo de 2002, 30 de agosto de 2005,
24 de octubre de 2007 y 2 de marzo de 2009
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.559.294
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 4 de agosto de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro S.A.
Domicilio legal de la sociedad controlante: Sarmiento 447 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la sociedad controlante: banco comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 99,154%
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 99,154%
Composición del capital:
| Acciones en circulación | ||||
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto e integrado | ||
| 12.885.683 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de 1 voto | (1) $12.885.683 |
(1) Ver Nota 9.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 2.a) | 5.596.823 | 8.608.166 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 18.089.178 | 15.049.924 | ||||
| Deudores por operaciones (Nota 1.4.c) | 24.540.884 | 28.112.671 | ||||
| Créditos fiscales (Nota 2.b) | 1.733.558 | 310.038 | ||||
| Otros créditos (Nota 2.c) | 184.262 | 130.337 | ||||
| Total de activo corriente | 50.144.705 | 52.211.136 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Anexo I) | 15.311.798 | 11.167.278 | ||||
| Bienes de uso (Anexo II) | 11.105.639 | 120.656 | ||||
| Activos intangibles (Anexo III) | 17.480 | 8.648 | ||||
| Total de activo no corriente | 26.434.917 | 11.296.582 | ||||
| Total de activo | 76.579.622 | 63.507.718 | ||||
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| PASIVO | |||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||
| Acreedores por operaciones (Nota 1.4.c) | 28.701.674 | 24.128.281 | |||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Notas 1.4.c) y 6.b) | 2.320.319 | 9.040.431 | |||
| Cuentas por pagar (Nota 2.d) | 790.037 | 596.110 | |||
| Deudas fiscales (Nota 2.e) | 387.620 | 467.246 | |||
| Deudas sociales | 164.087 | 128.756 | |||
| Deudas financieras (Notas 2.f) y 8.) | 4.732.950 | - | |||
| Total de pasivo corriente | 37.096.687 | 34.360.824 | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| Deudas fiscales (Notas 2.e) y 7.) | 2.212.500 | 2.212.500 | |||
| Deudas financieras (Notas 2.f) y 8.) | 5.181.040 | - | |||
| Total de pasivo no corriente | 7.393.540 | 2.212.500 | |||
| Total de pasivo | 44.490.227 | 36.573.324 | |||
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 32.089.395 | 26.934.394 | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 76.579.622 | 63.507.718 | |||
Las notas 1 a 11, los Anexos I a VI y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
Las notas 1 a 11, los Anexos I a VI y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| Ingresos por operaciones | |||||
| Aranceles por operaciones | 2.571.905 | 2.894.312 | |||
| Comisiones (Nota 2.g) | 13.235.342 | 9.656.567 | |||
| Gastos de administración y comercialización | |||||
| Gastos de administración (Anexo IV) | (5.743.031) | (3.386.053) | |||
| Gastos de comercialización (Anexo IV) | (5.562.687) | (4.361.306) | |||
| Otros | |||||
| Resultado por intermediación de títulos valores | (4.320.362) | 168.236 | |||
| Resultados por participaciones permanente | 4.181.794 | 4.397.605 | |||
| Resultados financieros y por tenencia - (Nota 2.h) | 727.150 | 1.812.540 | |||
| Otros ingresos (Nota 2.i) | 362.738 | 1.001.684 | |||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias - Ganancia | 5.452.849 | 12.183.585 | |||
| Impuesto a las ganancias (Nota 5.) | (297.848) | (2.855.636) | |||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 5.155.001 | 9.327.949 | |||
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||||||||
| Aportes de los propietarios | Resultados acumulados | ||||||||||||
| Capital social | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados | Total | Total | ||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 12.885.683 | 2.720.762 | 2.000.000 | 9.327.949 | 26.934.394 | 28.677.910 | |||||||
| Distribución de resultados no asignados aprobada por las Asambleas Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas de fechas 10 de junio de 2011 y 19 de mayo de 2010: | |||||||||||||
| - Reserva facultativa | - | - | 9.327.949 | (9.327.949) | - | - | |||||||
| - Dividendos en efectivo | - | - | - | - | - | (11.071.465) | |||||||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | - | - | - | 5.155.001 | 5.155.001 | 9.327.949 | |||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 12.885.683 | 2.720.762 | 11.327.949 | 5.155.001 | 32.089.395 | 26.934.394 | |||||||
Las notas 1 a 11, los Anexos I a VI y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||
| Variaciones de efectivo (1) | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 8.608.166 | 5.866.297 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 5.596.823 | 8.608.166 | ||
| (Disminución) aumento neto de efectivo | (3.011.343) | 2.741.869 | ||
| Causas de las variaciones de efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Aranceles por operaciones | 2.571.905 | 2.894.312 | ||
| (Egresos) Ingresos por operaciones | (2.895.294) | 1.970.951 | ||
| Comisiones y otros ingresos netos | 13.500.467 | 10.761.067 | ||
| Pago de honorarios de Directorio y Sindicatura | (577.326) | (392.045) | ||
| Pago de otros honorarios | (1.190.633) | (575.273) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (4.853.499) | (3.956.362) | ||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (1.646.040) | (1.709.179) | ||
| Aumento de otros créditos | (53.925) | (119.176) | ||
| Anticipos y pagos de impuesto neto de retenciones y percepciones | (4.214.041) | (7.595.813) | ||
| Otros egresos netos | (12.500) | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 629.114 | 1.278.482 | ||
| Actividades de inversión | ||||
| (Egresos) ingresos provenientes de inversiones | (2.045.918) | 8.616.046 | ||
| Cobro de dividendos | 300.000 | 3.685.410 | ||
| Compra de bienes de uso e intangibles | (2.644.392) | (47.488) | ||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de inversión | (4.390.310) | 12.253.968 | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Pago de dividendos | - | (11.071.465) | ||
| Adelantos en cuenta corriente | 3.430.690 | - | ||
| Pagos por arrendamiento financiero (Nota 8.) | (2.959.640) | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de financiación | 471.050 | (11.071.465) | ||
| Ingresos por intereses y diferencias de cambio | 278.803 | 280.884 | ||
| (Disminución) aumento neto de efectivo | (3.011.343) | 2.741.869 |
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
Las notas 1 a 11, los Anexos I a VI y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con los correspondientes al ejercicio anterior.
- Reexpresión en moneda constante
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea, mientras que en un contexto de inflación o deflación los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y por la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación de la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esa fecha no han sido significativos en relación con los estados contables tomados en su conjunto.
- Uso de estimaciones
La preparación de los estados contables requiere que la Sociedad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias, como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas por la Sociedad se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones y puede tener un impacto positivo o negativo en futuros ejercicios.
- Criterios de valuación y exposición
Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Estas normas corresponden a resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la F.A.C.P.C.E. y adoptadas, con ciertas modificaciones, por el C.P.C.E.C.A.B.A.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
- Caja y bancos:
- En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
- En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al 31 de diciembre de 2011 y 2010, más los intereses devengados a esas fechas, en caso de corresponder. Las diferencias de cambio y los intereses devengados fueron imputados a los resultados de cada ejercicio.
- Inversiones:
- Acciones: al 31 de diciembre de 2011 se valuaron al valor de la última cotización bursátil vigente, neto de los gastos estimados necesarios para la venta. Las diferencias de cotización de las acciones fueron imputadas al resultado del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no poseía este tipo de inversiones.
- Cuotapartes de fondos comunes de inversión: al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se valuaron de acuerdo con el valor de las cuotapartes a esas fechas. Las diferencias de valor de las cuotapartes fueron imputadas al resultado de cada ejercicio.
- Terrenos: al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se valuaron a su valor de costo, que no difiere significativamente de su valor neto de realización.
- Participaciones en otras sociedades controladas: la tenencia de acciones de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. se valuó de acuerdo con el método de valor patrimonial proporcional, determinado en base a estados contables de esa sociedad. Las diferencias en el valor de esa participación fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio,(ver Cuadro I).
- Participaciones en otras sociedades no controladas: se valuaron a su valor de costo reexpresado, en caso de corresponder, de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2. y neto de previsiones por riesgo de desvalorización. Este valor no supera el valor recuperable de cada inversión.
- Deudores y acreedores por operaciones y Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: se valuaron al precio pactado de las operaciones de títulos valores vigentes al 31 de diciembre de 2011 y 2010, las que, excepto por lo mencionado en la Nota 6.b), fueron canceladas en su mayor parte a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
- Deudas financieras:
- Arrendamiento financiero: al 31 de diciembre de 2011 se incluye en este rubro la deuda por el arrendamiento financiero mencionado en la Nota 8., valuada en base al valor descontado de flujos de fondos, utilizando la tasa implícita de la operación a esa fecha, y convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no poseía este tipo de deudas.
- Adelantos en cuenta corriente: al 31 de diciembre de 2011 se incluye en este rubro las sumas recibidas por adelantos otorgados en cuenta corriente a la Sociedad, incluyendo la porción devengada hasta el cierre del ejercicio de los resultados financieros pertinentes. Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad no poseía este tipo de deudas.
- Resto de créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos activos y pasivos originarían, utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos.
- Bienes de uso y activos intangibles: se valuaron a su costo de adquisición reexpresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2., menos las correspondientes depreciaciones/amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y activos intangibles, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
- Cuentas del estado de resultados:
- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (aranceles por operaciones, resultado por intermediación de títulos valores, comisiones, resultados financieros y por tenencia, otros ingresos, gastos de administración y comercialización) ocurridas en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, se expresaron según sus valores de origen sobre la base de su devengamiento mensual.
- Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores de esos activos, que fueron reexpresados de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
- Los resultados generados por las participaciones en otras sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de las mismas.
2. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
- Caja y bancos:
| * Banco Macro S.A. | 4.294.955 | 7.084.747 | ||
| * Standard Chartered Bank | 735.209 | 18.030 | ||
| * HSBC Bank Argentina S.A. | 401.077 | 1.143.292 | ||
| * Banco de Valores S.A. | 104.078 | 298.376 | ||
| * Macro Bank Ltd. | 35.891 | 33.161 | ||
| * Bulltick LLC | 16.211 | 14.977 | ||
| * Otros | 9.402 | 15.583 | ||
| Total | 5.596.823 | 8.608.166 |
- Créditos fiscales:
| * Saldo a favor y anticipos de impuesto a las ganancias (netos de provisión) | 944.753 | 310.038 | |||
| * Activo por impuesto diferido | 788.805 | - | |||
| Total | 1.733.558 | 310.038 |
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
- Otros créditos:
Corrientes
| * Deudores | 147.320 | - | ||
| * Gastos pagados por adelantado | 31.984 | 60.350 | ||
| * Créditos varios | 4.958 | 69.987 | ||
| Total | 184.262 | 130.337 |
- Cuentas por pagar:
| * Acreedores varios | 504.779 | 150.450 | ||
| * Honorarios de Directorio y Sindicatura a pagar (netos de anticipos) | 250.723 | 171.609 | ||
| * Comisiones | 22.665 | 2.846 | ||
| * Derechos de Bolsa | 11.870 | 2.924 | ||
| * Otras | - | 268.281 | ||
| Total | 790.037 | 596.110 |
- Deudas fiscales:
| Corrientes | |||||
| * Provisión por impuesto a los ingresos brutos | 269.422 | 133.839 | |||
| * Provisión por impuesto al valor agregado | 69.074 | 168.316 | |||
| * Retenciones de impuesto a las ganancias | 49.124 | 40.260 | |||
| * Pasivo diferido por impuesto a las ganancias | - | 124.831 | |||
| Total | 387.620 | 467.246 | |||
| No corrientes | |||||
| * Diferimientos impositivos por inversiones en sociedades promovidas (Nota 7.) | 2.212.500 | 2.212.500 |
- Deudas financieras:
| Corrientes | ||||
| * Adelantos en cuenta corriente | 3.777.825 | - | ||
| * Arrendamiento financiero | 955.125 | - | ||
| Total | 4.732.950 | - | ||
| No corrientes | ||||
| * Arrendamiento financiero | 5.181.040 | - |
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
- Comisiones
| * Comisiones por colocaciones de fideicomisos financieros | 9.702.238 | 5.616.335 | ||
| * Comisiones por colocaciones de títulos de deuda | 2.630.244 | 3.337.620 | ||
| * Comisiones por intermediación | 902.860 | 702.612 | ||
| Total | 13.235.342 | 9.656.567 |
- Resultados financieros y por tenencia:
| * Fondos comunes de inversión | 845.316 | 1.425.192 | ||
| * Dividendos Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. | 300.000 | 90.000 | ||
| * Diferencias de cambio | 279.940 | 281.218 | ||
| * Intereses por arrendamiento financiero | (460.580) | - | ||
| * Intereses por adelantos en cuenta corriente | (347.135) | - | ||
| * Otros | 109.609 | 16.130 | ||
| Total | 727.150 | 1.812.540 |
- Otros ingresos netos:
| * Honorarios por asesoramiento financiero | 307.525 | 1.108.000 | ||
| * Otros | 55.213 | (106.316) | ||
| 362.738 | 1.001.684 |
- TÍTULOS Y VALORES DEPOSITADOS EN CUSTODIA
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se encuentran depositados en custodia en Caja de Valores S.A. títulos valores de comitentes por 403.653.117 y 570.884.265, US$ 19.705.782 y 51.659.690, y euros 181.525 y 101.831, respectivamente.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos y resultados por operaciones efectuadas con sociedades relacionadas son los siguientes:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||
| Banco Macro S.A. | Otras sociedades relacionadas | Total | Total | ||||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 4.294.955 | 35.891 | 4.330.846 | 7.117.908 | |||
| Otros créditos | 69.624 | - | 69.624 | - | |||
| Deudores por operaciones | 10.980.988 | - | 10.980.988 | 8.628.405 | |||
| 15.345.567 | 35.891 | 15.381.458 | 15.746.313 | ||||
| PASIVO | |||||||
| Acreedores por operaciones | 8.766.437 | 179.215 | 8.945.652 | 5.525.675 | |||
| Deudas financieras | 9.913.990 | - | 9.913.990 | - | |||
| 18.680.427 | 179.215 | 18.859.642 | 5.525.675 |
| 31/12/2010 | ||||||||
| RESULTADOS | ||||||||
| Comisiones | 1.161.648 | 4.241 | 1.165.889 | - | ||||
| Aranceles por operaciones | - | 1.893 | 1.893 | 30.596 | ||||
| Gastos de comercialización | (58.534) | - | (58.534) | (59.251) | ||||
| Resultados financieros y por tenencia | (807.714) | - | (807.714) | - | ||||
| 295.400 | 6.134 | 301.534 | (28.655) | |||||
- IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre el resultado impositivo estimado de cada ejercicio, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Este método consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produzca la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y el resultante de aplicar la tasa de 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias - Ganancia | 5.452.849 | 12.183.585 | ||
| Diferencias permanentes | (4.601.852) | (4.280.974) | ||
| Diferencias temporarias | 2.610.386 | (207.774) | ||
| Resultado del ejercicio neto de diferencias temporarias y permanentes – Ganancia | 3.461.383 | 7.694.837 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| Impuesto a pagar | 1.211.484 | 2.693.193 | ||
| Diferencias temporarias | (913.636) | 162.443 | ||
| Cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio (1) | 297.848 | 2.855.636 |
Este cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
La evolución del (pasivo) activo diferido por impuesto a las ganancias es la siguiente:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||
| (Pasivo) activo diferido neto al inicio del ejercicio | (124.831) | 37.612 | ||
| - Diferencias temporarias | 913.636 | (162.443) | ||
| Activo (pasivo) diferido al cierre del ejercicio | 788.805 | (124.831) |
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente de 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediese en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, el exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
- BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Se encuentra restringida la disponibilidad de los siguientes activos de la Sociedad:
- Inversiones no corrientes: al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A., cuyo saldo asciende a 1.452.707, se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de Chubb Argentina de Seguros S.A., con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora para hacer frente a la garantía que otorga por el eventual incumplimiento de las obligaciones de las sociedades de bolsa.
- Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el rubro incluye un crédito de 180.347 y 166.626, respectivamente, originado en transacciones efectuadas por cuenta y orden de Cenit Seguros S.A. (compañía de seguros en liquidación) sobre el que Caja de Valores S.A. procedió a trabar formal inhibición general de bienes, en virtud de la Resolución N° 25.418 de la Superintendencia de Seguros de la Nación, de fecha 29 de octubre de 1997. Adicionalmente, la Sociedad ha contabilizado el correspondiente pasivo con la mencionada aseguradora en el rubro Acreedores por operaciones.
- DIFERIMIENTO IMPOSITIVO
Las inversiones de la Sociedad en Tunas del Chaco S.A., Emporio del Chaco S.A. y Prosopis S.A. fueron efectuadas en el marco del diferimiento de impuestos nacionales previsto en el régimen de promoción de la Ley N° 22.021, modificado por la Ley N° 22.702. Este régimen permite diferir el pago de los mencionados impuestos hasta el quinto año posterior a la puesta en marcha del proyecto (en este caso, 2007). Como consecuencia de las inversiones mencionadas, la Sociedad difirió 2.212.500 de impuesto a las ganancias, que se encuentran registrados en el rubro Deudas fiscales del Pasivo no corriente.
- CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Con fecha 30 de marzo de 2011, la Sociedad, en su carácter de arrendatario, suscribió con Banco Macro S.A., en su carácter de arrendador, un contrato de leasing vinculado a la adquisición de un inmueble en un plazo de ciento veintiún meses. Se fijó un primer canon de 639.330 dólares estadounidenses, pagado en la fecha de la firma del contrato, y otros ciento veinte de 19.519 dólares estadounidenses, en tanto que no se fijaron cuotas contingentes, cláusulas específicas de renovación, de aumentos de precios ni restricciones de ningún tipo. Al finalizar el plazo mencionado, la Sociedad podrá ejercer una opción de compra valuada en 42.622 dólares estadounidenses.
Conforme a las normas contables profesionales vigentes, este contrato fue calificado como arrendamiento financiero. Esta clase de arrendamientos se caracterizan por transferir sustancialmente todos los riesgos y las ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado, cuya titularidad puede ser transferida o no. En contraprestación, el arrendatario (la Sociedad) se obliga a efectuar uno o más pagos que cubren el valor corriente del activo y las cargas financieras correspondientes.
La Sociedad registra el inmueble por un valor, neto de amortizaciones, de 8.505.697 en el rubro Bienes de uso y, a la vez, el respectivo pasivo, por 6.136.165, en el rubro Deudas financieras.
A continuación se expone el valor actual de los pasivos asumidos al 31 de diciembre de 2011 y el de los cánones comprometidos con motivo del mencionado contrato de arrendamiento financiero,:
Valor actual
Cánones
comprometidos
-
Entre 1/01/2012 y 31/12/2012
955.125
1.007.675
-
Entre 1/01/2013 y 31/12/2016
2.994.673
4.030.699
-
Entre 1/01/2017 y 29/04/2021
2.186.367
4.464.534
6.136.165
9.502.908
- CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2011 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 12.885.683. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres ejercicios.
- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N°7/2005 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución estarán sujetos a una retención de 35% en concepto de impuesto a las ganancias, con carácter de pago único y definitivo. Los dividendos distribuidos durante el ejercicio anterior no sufrieron ninguna retención por este concepto.
- SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES
El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del mercado cambiario y las mayores tasas de desempleo, entre otras cuestiones. A nivel local, la economía en los últimos años reflejó en promedio un crecimiento sostenido y los principales indicadores económicos y financieros presentan una situación distinta a lo mencionado precedentemente. Sin embargo en los últimos meses se ha observado un comportamiento volátil del precio de los activos financieros, así como un incremento del precio del dinero y de la complejidad de las regulaciones cambiarias.
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.
ANEXO I
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor de | Valor de | |||||||
| Denominación y emisores | Cantidad | Cotización | libros | libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Acciones – Con cotización | ||||||||
| Pampa Energía S.A. | 2.877.442 | 1,96000000 | 5.639.786 | - | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 1.869.830 | 2,86000000 | 5.347.714 | - | ||||
| IRSA Inversiones y Representaciones S.A. | 80.000 | 4,65000000 | 372.000 | - | ||||
| Subtotal acciones – Con cotización | 11.359.500 | - | ||||||
| - Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión | ||||||||
| F.C.I. Pionero Renta Dólares | 1.860.185 | 2,20705134 | 4.105.524 | 4.104.143 | ||||
| F.C.I. Pionero FF | 617.218 | 1,62154715 | 1.000.848 | 3.079.700 | ||||
| F.C.I. Pionero América – Clase B | 136.310 | 5,34127028 | 728.068 | 661.695 | ||||
| F.C.I. Pionero América – Clase A | 20.018 | 5,16203068 | 103.332 | 101.986 | ||||
| F.C.I. Pionero Latam – Clase A | 14.182 | 4,46872775 | 63.376 | 70.426 | ||||
| F.C.I. Pionero Renta Ahorro | - | - | - | 4.778.452 | ||||
| F.C.I. Pionero Pesos | - | - | - | 1.524.992 | ||||
| Subtotal Fondos Comunes de Inversión | 6.001.148 | 14.321.394 | ||||||
| - Otras inversiones | ||||||||
| Terrenos | 728.530 | 728.530 | ||||||
| Subtotal otras inversiones | 728.530 | 728.530 | ||||||
| Total Inversiones corrientes | 18.089.178 | 15.049.924 |
ANEXO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
ANEXO II
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y2010
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de origen | ||||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||||
| Máquinas y equipos | 326.119 | 8.825 | 334.944 | |||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | 2.622.769 | 2.642.954 | |||||
| Rodados | 92.177 | - | 92.177 | |||||
| Inmueble (1) | - | 8.635.225 | 8.635.225 | |||||
| 31/12/2011 | 438.481 | 11.257.994 | 11.705.300 | |||||
| 31/12/2010 | 400.162 | 38.319 | 438.481 |
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||||||||||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Alícuota anual | Del ejercicio | Acumuladas al cierre del ejercicio | Neto resultante | ||||||||||||||||||
| Máquinas y equipos | 269.987 | 33% | 33.738 | 303.725 | 31.219 | ||||||||||||||||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | 20% | 100.135 | 120.320 | 2.522.634 | ||||||||||||||||||
| Rodados | 27.653 | 20% | 18.435 | 46.088 | 46.089 | ||||||||||||||||||
| Inmueble (1) | - | 2% | 129.528 | 129.528 | 8.505.697 | ||||||||||||||||||
| 31/12/2011 | 317.825 | 281.836 | 599.661 | 11.105.639 | |||||||||||||||||||
| 31/12/2010 | 247.202 | 70.623 | 317.825 | 120.656 |
(1) Inmueble incorporado mediante arrendamiento financiero (ver Nota 8.).
ANEXO III
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EVOLUCIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de origen | ||||||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||||||
| Software y licencias | 9.169 | 12.798 | 21.967 | |||||||
| 31/12/2011 | 9.169 | 12.798 | 21.967 | |||||||
| 31/12/2010 | - | 9.169 | 9.169 |
| Amortizaciones acumuladas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Alícuota anual | Del ejercicio | Acumuladas al cierre del ejercicio | Neto resultante | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Software y licencias | 521 | 33% | 3.966 | 4.487 | 17.480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31/12/2011 | 521 | 3.966 | 4.487 | 17.480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31/12/2010 | - | 521 | 521 | 8.648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANEXO IV
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO N° 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total (1) | ||||
| Sueldos y cargas sociales | 2.444.530 | 2.444.530 | 4.889.060 | 3.971.040 | ||||
| Crédito fiscal no computable | 673.375 | 673.375 | 1.346.750 | 141.374 | ||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 1.196.071 | - | 1.196.071 | 596.693 | ||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | - | 1.226.444 | 1.226.444 | 958.632 | ||||
| Honorarios de Directorio y Sindicatura | 639.640 | - | 639.640 | 471.078 | ||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 576.451 | 576.451 | 788.274 | ||||
| Depreciaciones de bienes de uso y amortizaciones de activos intangibles | 285.802 | - | 285.802 | 71.144 | ||||
| Expensas, electricidad y telefonía | 215.148 | - | 215.148 | 51.102 | ||||
| Mantenimiento de sistemas | 174.573 | - | 174.573 | 151.182 | ||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 153.765 | 153.765 | 124.925 | ||||
| Comisiones y gastos bancarios | - | 97.586 | 97.586 | 101.592 | ||||
| Gastos varios | 113.892 | 390.536 | 504.428 | 320.323 | ||||
| Total | 5.743.031 | 5.562.687 | 11.305.718 | 7.747.359 |
(1) Al 31 de diciembre de 2010 los gastos de administración ascendían a 3.386.053 y los gastos de comercialización a 4.361.306.
ANEXO V
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
(Cifras expresadas en pesos)
| Créditos (a) | Deudas (a) | |||||||||
| Plazo | Deudores por operaciones | Otros créditos (b) | Mercado de Valores S.A. | Acreedores por operaciones | Otras deudas (c) | |||||
| Sin plazo | - | 788.805 | - | - | ||||||
| Con plazo | ||||||||||
| - A vencer en 3 meses | 24.540.884 | 184.262 | 2.320.319 | 28.701.674 | 5.367.391 | |||||
| - A vencer de 3 a 6 meses | - | 944.753 | - | - | 241.705 | |||||
| - A vencer de 6 a 9 meses | - | - | - | - | 235.718 | |||||
| - A vencer de 9 a 12 meses | - | - | - | - | 229.880 | |||||
| - A vencer en más de 12 meses | - | - | - | - | 7.393.540 | |||||
| Total | 24.540.884 | 1.917.820 | 2.320.319 | 28.701.674 | 13.468.234 | |||||
- No están sujetos a cláusulas de ajustes ni devengan intereses, excepto deudas financieras (ver Notas 1.4 d) y 8.).
- Incluye créditos fiscales y otros créditos.
- Incluye cuentas por pagar, deudas sociales, financieras y fiscales.
ANEXO VI
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| Monto y clase de la | Tipo de | Importe en pesos | ||||||||
| moneda extranjera | cambio | 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y bancos | 1.241.106 | US$ | 4,3032 | 5.340.726 | 4.253.959 | |||||
| Deudores por operaciones | 50 | US$ | 4,3032 | 218 | - | |||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (a) | 351.089 | US$ | 4,3032 | 1.510.806 | 641.670 | |||||
| Inversiones | 992.803 | US$ | 4,3032 | 4.272.232 | 4.276.553 | |||||
| Otros créditos | 3.141 | US$ | 4,3032 | 13.517 | 18.098 | |||||
| Total de activo en moneda extranjera | 11.137.499 | 9.190.280 | ||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 872.913 | US$ | 4,3032 | 3.756.320 | 1.926.641 | |||||
| Deudas financieras | 1.425.854 | US$ | 4,3032 | 6.136.165 | - | |||||
| Total de pasivo en moneda extranjera | 9.892.485 | 1.926.641 | ||||||||
- Surge de la posición neta en moneda extranjera de las operaciones con Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.
Estados contables consolidados
al 31 de diciembre de 2011 y 2010
CUADRO I
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 2.a) | 5.882.963 | 9.036.735 | ||||
| Inversiones (Nota 2.b) | 31.749.886 | 23.908.182 | ||||
| Deudores por operaciones (1) | 24.540.884 | 28.112.671 | ||||
| Créditos por servicios | 1.246.457 | 1.058.231 | ||||
| Créditos fiscales | 1.733.558 | 310.038 | ||||
| Otros créditos | 220.063 | 175.794 | ||||
| Total de activo corriente | 65.373.811 | 62.601.651 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Nota 2.b) | 3.792.004 | 3.784.082 | ||||
| Bienes de uso | 11.115.084 | 134.792 | ||||
| Activos intangibles | 29.452 | 37.625 | ||||
| Total de activo no corriente | 14.936.540 | 3.956.499 | ||||
| Total de activo | 80.310.351 | 66.558.150 | ||||
(1) Ver Nota 1.4.c) a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| PASIVO | |||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||
| Acreedores por operaciones (1) | 28.701.674 | 24.128.281 | |||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (1) | 2.320.319 | 9.040.431 | |||
| Cuentas a pagar | 1.039.080 | 846.414 | |||
| Deudas sociales | 219.814 | 176.586 | |||
| Deudas fiscales | 1.093.814 | 1.474.781 | |||
| Deudas financieras (2) | 4.732.950 | - | |||
| Total de pasivo corriente | 38.107.651 | 35.666.493 | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| Deudas fiscales (3) | 2.212.500 | - | 2.212.500 | ||
| Deudas financieras (2) | 5.181.040 | - | |||
| Total de pasivo no corriente | 7.393.540 | 2.212.500 | |||
| Total de pasivo | 45.501.191 | 37.878.993 | |||
| ParticipaciÓN de terceros en sociedades controladas | 2.719.765 | 1.744.763 | |||
| PATRIMONIO NETO | 32.089.395 | 26.934.394 | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 80.310.351 | 66.558.150 | |||
(1) Ver Nota 1.4.c) a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
(2) Ver Nota 8. a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
(3) Ver Nota 7. a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Las notas 1 a 3 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| Ingresos por operaciones | |||||
| Aranceles por operaciones | 2.571.905 | 2.894.312 | |||
| Ingresos por servicios | 10.134.995 | 11.369.812 | |||
| Comisiones | 13.235.342 | 9.656.567 | |||
| Gastos de administración y comercialización | |||||
| Gastos de administración (Nota 2.c) | (8.107.338) | (5.771.182) | |||
| Gastos de comercialización (Nota 2.c) | (6.589.370) | (5.254.566) | |||
| Otros | |||||
| Resultado por intermediación de títulos valores | (4.320.362) | 168.236 | |||
| Resultados por participaciones permanentes | 52.071 | (288.353) | |||
| Resultados financieros y por tenencia | 1.907.014 | 2.721.226 | |||
| Otros ingresos y egresos netos | 355.238 | 971.684 | |||
| Participación de terceros en sociedades controladas | (975.003) | (1.106.326) | |||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias | 8.264.492 | 15.361.410 | |||
| Impuesto a las ganancias | (3.109.491) | (6.033.461) | |||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 5.155.001 | 9.327.949 |
Las notas 1 a 3 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| Variaciones del efectivo (1) | |||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 9.036.735 | 6.147.245 | |||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 5.882.963 | 9.036.735 | |||
| (Disminución) aumento neto de efectivo | (3.153.772) | 2.889.490 | |||
| Causas de las variaciones de efectivo | |||||
| Actividades operativas | |||||
| Aranceles por operaciones | 2.571.905 | 2.894.312 | |||
| Ingresos por servicios | 9.946.769 | 10.943.441 | |||
| (Egresos) ingresos por operaciones | (2.895.294) | 1.970.951 | |||
| Comisiones y otros ingresos netos | 13.500.467 | 10.761.067 | |||
| Pago de honorarios de Directorio y Sindicatura | (768.809) | (716.648) | |||
| Pago de otros honorarios | (1.464.855) | (1.002.202) | |||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (6.773.731) | (5.569.522) | |||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (2.206.492) | (2.156.534) | |||
| Aumento de otros créditos | (44.269) | (132.341) | |||
| Anticipos y pagos de impuesto neto de retenciones y percepciones | (7.739.593) | (11.154.977) | |||
| Otros egresos | (20.000) | (30.000) | |||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 4.106.098 | 5.807.547 | |||
| Actividades de inversión | |||||
| (Egresos) Ingresos provenientes de inversiones | (5.954.117) | 8.641.859 | |||
| Cobro de dividendos en efectivo | 300.000 | - | |||
| Pagos por adquisición bienes de uso y activos intangibles | (2.648.091) | (52.805) | |||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de inversión | (8.302.208) | 8.589.054 | |||
| Actividades de financiación | |||||
| Pago de dividendos | (11.941.565) | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 3.430.690 | - | |||
| Pagos por arrendamiento financiero | (2.959.640) | - | |||
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de | 471.050 | (11.941.565) | |||
| financiación | |||||
| Ingresos por intereses y diferencias de cambio | 571.288 | 434.454 | |||
| (Disminución) aumento neto de efectivo | (3.153.772) | 2.889.490 | |||
-
- Efectivo corresponde a Caja y bancos.
Las notas 1 a 3 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables consolidados y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
1.1. Bases de consolidación
De acuerdo con el procedimiento establecido por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2011 y 2010 con los estados contables de su sociedad controlada Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. a esas fechas.
En el Anexo I a los estados contables individuales de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa se expone información relevante acerca de la participación de la Sociedad en la sociedad controlada.
1.2. Criterios de valuación y exposición
Los estados contables de la sociedad controlada han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad para la valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión, según se explica en la Nota 1. a los estados contables individuales de esta última.
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS CONSOLIDADOS
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro S.A. | 4.564.657 | 7.427.756 | |||
| Standard Chartered Bank | 735.209 | 18.030 | |||
| HSBC Bank Argentina S.A. | 401.077 | 1.143.292 | |||
| Banco de Valores S.A. | 104.078 | 298.376 | |||
| Macro Bank Ltd. | 52.329 | 118.721 | |||
| Bulltick LLC | 16.211 | 14.977 | |||
| Otros | 9.402 | 15.583 | |||
| Total | 5.882.963 | 9.036.735 |
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
-
Inversiones:
-
Corrientes:
| Cuotapartes en fondos comunes de inversión | 19.661.856 | 23.179.652 | |||
| Acciones | 11.359.500 | - | |||
| Terrenos | 728.530 | 728.530 | |||
| Total | 31.749.886 | 23.908.182 |
- No corrientes:
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. | 1.452.707 | 1.452.707 | |||
| Tunas del Chaco S.A. | 728.635 | 717.915 | |||
| Emporio del Chaco S.A. | 640.116 | 635.246 | |||
| Prosopis S.A. | 601.575 | 582.394 | |||
| Banco Privado de Inversiones S.A. | 368.869 | 351.570 | |||
| Progresar S.G.R. ( Ex - Macroaval S.G.R.) | 2 | 44.150 | |||
| Puente Hnos. S.G.R. | 100 | 100 | |||
| Total | 3.792.004 | 3.784.082 | |||
- Gastos de administración y comercialización:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||
| Sueldos y cargas sociales | 3.408.594 | 3.408.594 | 6.817.188 | 5.604.434 | |||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 1.427.387 | 62.619 | 1.490.006 | 917.872 | |||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 412.572 | 1.226.444 | 1.639.016 | 1.414.917 | |||||
| Crédito fiscal no computable | 673.375 | 673.375 | 1.346.750 | 141.374 | |||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 576.451 | 576.451 | 788.274 | |||||
| Honorarios de Directorio y Sindicatura | 793.298 | - | 793.298 | 888.144 | |||||
| Mantenimiento de sistemas | 394.643 | - | 394.643 | 341.478 | |||||
| Depreciaciones de bienes de uso y amortizaciones de activos intangibles | 311.197 | - | 311.197 | 106.760 | |||||
| Expensas y servicios | 274.355 | - | 274.355 | 62.603 | |||||
| Gastos de Caja de Valores S.A. | - | 153.765 | 153.765 | 124.925 | |||||
| Comisiones y gastos bancarios | - | 97.586 | 97.586 | 106.538 | |||||
| Otros gastos | 411.917 | 390.536 | 802.453 | 528.429 | |||||
| 8.107.338 | 6.589.370 | 14.696.708 | 11.025.748 |
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
Las notas 1 a 4 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de estos estados contables y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
- FONDOS ADMINISTRADOS POR MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
-
- El detalle de los fondos comunes de inversión administrados por la sociedad controlada Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
| Patrimonio neto | |||
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||
| Pionero Pesos | 405.333.517 | 567.378.999 | |
| Pionero Renta Ahorro | 207.500.001 | 57.560.982 | |
| Pionero Renta | 159.468.045 | 131.399.432 | |
| Pionero FF | 126.108.573 | 36.101.276 | |
| Pionero Renta Dólares | 17.695.146 | 13.473.737 | |
| Pionero Latam | 8.534.355 | 8.078.746 | |
| Pionero Acciones | 3.288.616 | 4.183.374 | |
| Pionero América | 2.042.244 | 1.693.581 |
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- Nuevo Fondo Común de Inversión Pionero Empresas PYMEs
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Con fecha 04 de agosto de 2011, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la constitución del fondo común de inversión abierto “Pionero Empresas PYMEs”. El mismo tiene por objeto optimizar el rendimiento de los activos que conforman el patrimonio neto, invirtiendo principalmente en instrumentos financieros y valores negociables de renta variable y fija destinados al financiamiento de Pequeñas y Medianas Empresas.
Con fecha 28 de diciembre de 2011, la C.N.V. aprobó el texto de las cláusulas particulares del Reglamento de Gestión. Con fecha 26 de enero de 2012, el Directorio de la Sociedad aprobó la versión final del mencionado reglamento, el cual se encuentra en trámite de inscripción en el Registro Público de Comercio.
CUADRO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
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- Nuevo Fondo Común de Inversión Pionero Mixto
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Con fecha 07 de noviembre de 2011, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la constitución del fondo común de inversión abierto “Pionero Mixto”.
El mismo tiene por objeto optimizar el rendimiento de los activos que conforman el patrimonio neto, invirtiendo principalmente en valores negociables de renta variable y fija.
Con fecha 02 de febrero de 2012, la C.N.V. aprobó el texto de las cláusulas particulares del Reglamento de Gestión.
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa
Juana Manso 555 - Piso 8º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
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En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa al 31 de diciembre de 2011, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos recibido el estado de situación patrimonial consolidado de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2011 y de los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en dicha fecha. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
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Nuestra tarea fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoría efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 15 de febrero de 2012 suscripto por el socio de la firma Contador Público Guillermo J. Díaz, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes
Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
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En nuestra opinión, los estados contables de Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa mencionados en el apartado 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011, el resultado de sus operaciones y las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
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Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
a) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual nada tenemos que observar en materia de nuestra competencia.
b) Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
d) Se han llevado a cabo los procedimientos de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, que se han estimado adecuados a las circunstancias, a fin de dar cumplimiento con las disposiciones en la materia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de febrero de 2012.
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210 |