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Banco Macro SA Annual Report 2011
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DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
Estados contables al 31 de diciembre de 2011 y 2010
junto con los informes de los Auditores Independientes y
de la Comisión Fiscalizadora
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
ÍNDICE
Memoria
Informe de los Auditores Independientes
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 8 a los estados contables
Anexos I a V
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2011, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujo de efectivo, notas y anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Descripción del negocio
La actividad de la Sociedad se basó exclusivamente en la tarea de administrar, dirigir y fiscalizar Fondos Comunes de Inversión. La Sociedad mantuvo sus ingresos operativos (honorarios por Administración de Fondos Comunes de Inversión) respecto al ejercicio anterior, de esta manera pudo cumplir con los objetivos planteados.
La Sociedad mantuvo bajo administración la misma cantidad de Fondos Comunes de Inversión durante el ejercicio 2011. El Directorio aprobó la constitución de dos nuevos fondos denominados “Pionero Empresas Fondos Común de Inversión PYMES” y “Pionero Mixto”. Asimismo durante el ejercicio se procedió a modificar la Política de Inversión del Fondo “Pionero Renta”
La industria de fondos comunes de inversión creció en el ejercicio un 42% respecto al año 2010, pasando de $ 20.605 millones a $ 29.276 millones de fondos administrados. Por otro lado, la Sociedad Gerente incremento en un 13% el volumen promedio administrado comparado con el año anterior. Los patrimonios administrados a cierre de ejercicio ascendieron a $ 930 millones. La participación de la Sociedad en el mercado de fondos comunes de inversión fue del 3,18%.
Durante este ejercicio se actualizo el Manual de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo en función a las Leyes Nº 25.246, 26.268 y modificaciones, a las disposiciones de la UIF y la CNV. En el marco de la normativa de la UIF, se continúo con el programa de capacitación al personal en Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo, la misma se realizó en el mes de noviembre. Se efectuó el control de la totalidad de clientes con las listas OFAC. Se mantiene el servicio de “world compliance” a efectos de obtener diferentes alternativas de datos posibles. La Sociedad contrató nuevamente el servicio de consultoría de “F.T.I. Consulting” a los efectos de la Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo.
La estructura y organización de la sociedad y su grupo económico
Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. es una Sociedad perteneciente al Grupo Macro, controlada en un 80,90% de su capital por Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa. A su vez, Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa es controlada por Banco Macro S.A. mediante la tenencia del 99,1541% de los votos y acciones de la misma. Adicionalmente, Banco Macro S.A. tiene el control directo del 19,10% del capital de la Sociedad.
El Banco Macro es el colocador de los fondos administrados por la sociedad y son Agentes Colocadores de los mismos Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa y el Banco del Tucumán S.A.
Situación patrimonial de la sociedad
Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Activo corriente | 15.229.106 | 10.390.515 |
| Activo no corriente | 21.468 | 50.038 |
| Total | 15.250.574 | 10.440.553 |
| Pasivo corriente | 1.010.964 | 1.305.669 |
| Pasivo no corriente | - | - |
| Subtotal | 1.010.964 | 1.305.669 |
| Patrimonio neto | 14.239.610 | 9.134.884 |
| Total | 15.250.574 | 10.440.553 |
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Resultado operativo ordinario | 6.744.005 | 8.091.423 |
| Resultado financieros y por tenencia | 1.179.864 | 908.686 |
| Otros ingresos y egresos | (7.500) | (30.000) |
| Resultado neto ordinario | 7.916.369 | 8.970.109 |
| Resultado extraordinario | - | - |
| Subtotal | 7.916.369 | 8.970.109 |
| Impuesto a las ganancias | (2.811.643) | (3.177.825) |
| Resultado neto (Ganancia/Perdida) | 5.104.726 | 5.792.284 |
Estructura de la organización o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 2011 | 2010 | |
| Fondos generados por las actividades operativas | 3.476.984 | 4.529.065 |
| Fondos generados por (aplicados a) las actividades inversión | (3.911.898) | 20.496 |
| Fondos aplicados a las actividades de financiación | 292.485 | (4.401.940) |
| Total de fondos generados durante el ejercicio | (142.429) | 147.621 |
Indicadores
(1) Activo Corriente / Pasivo Corriente
(2) Patrimonio Neto / Pasivo Total
(3) Activo No Corriente / Activo Total
(4) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto Promedio
Análisis en la situación patrimonial, resultados y origen y aplicación de fondos
El Activo se incremento en un 46 % con respecto al 2010, debido principalmente, a los ingresos generados por el resultado positivo del ejercicio.
El pasivo disminuyo un 23% con respecto al 2010, debido a la disminución de las deudas fiscales.
La Sociedad no registró gastos ni ganancias extraordinarias.
El resultado positivo del ejercicio antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a $ 7.916.369, lo cual representó una disminución del 12% en las utilidades en relación al ejercicio anterior, justificadas por la disminución del 17% en el resultado operativo y un incremento del 30% en el resultado financiero.
Se determinó un cargo por Impuesto a las Ganancias de $ 2.811.643 y en consecuencia la ganancia neta del Ejercicio Económico Nº 20 ascendió a $ 5.104.726.
El Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. considerando lo dispuesto por la Resolución 7/2005 articulo 272 de la I.G.J. en su artículo 4º, deja a consideración de los señores accionistas el destino de los resultados no asignados.
Descripción de contratos y proyectos especiales significativos
En el ejercicio se celebro un “contrato de Comodato” gratuito con Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa sobre el espacio físico ubicado en el 9º Piso del emprendimiento edilicio de Madero Center, Juana Manso 555 Unidad Funcional Nº 439, en el que instalaron las oficinas comerciales de la sociedad. En el mismo se establece que la Sociedad se debe hacer cargo del 43% del consumo de la corriente eléctrica y agua, expensas e impuestos que recaigan sobre el inmueble.
Breve descripción de operaciones con partes relacionadas
Respecto a las operaciones con sociedades del artículo 33 – Ley Nº 19.550 y relacionadas remitimos a la Nota 8 de los Estados Contables.
Estimación sobre perspectivas de las futuras operaciones
Consideramos, en un contexto de crecimiento económico la industria de Fondos Comunes de Inversión seguirá la tendencia del presente ejercicio. En este sentido los Fondos Comunes de Inversión, deberán ser una alternativa eficiente en los términos de producto para diferentes inversores. Por lo cual, este Directorio considera que durante el año 2012 las expectativas de desarrollo de la Sociedad deberían ser mejores a los alcanzados en el año 2011 en términos de volumen.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 10 de febrero de 2012
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Directores de
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
C.U.I.T.: 30-65649754-4
Domicilio legal: Juana Manso 555 – 9° piso
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos auditado el estado de situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A. al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha.
- La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para que esos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades, seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables, basada en nuestra auditoría.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.
Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quien, con tal fin, evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
- En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A. al 31 de diciembre de 2011, y los resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- En relación con el estado de situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A. al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 10 de febrero de 2011 hemos emitido un informe de auditoría sin salvedades sobre esos estados contables.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2011 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones previsionales a favor de la Administración Nacional de la Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 28.190, no siendo la misma exigible a esa fecha.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
10 de febrero de 2012
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
GUILLERMO J. DÍAZ
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 140 - F° 133
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 20 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2011
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
Domicilio legal: Juana Manso 555 - 9° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: dirección y administración de fondos comunes de inversión
C.U.I.T.: 30-65649754-4
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
-
del contrato social: 24 de agosto de 1992.
-
de las modificaciones: 6 de abril de 1993, 24 de octubre de 2000, 21 de julio de 2006 y
18 de diciembre de 2007.
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 7.820
Fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad según Estatuto: 24 de agosto de 2042
Fondos comunes de inversión administrados: ver Nota 7.
Denominación de la sociedad controlante: Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa
Domicilio legal de la sociedad controlante: Juana Manso 555 - 8° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la sociedad controlante: sociedad de bolsa y mandataria
Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 80,90%
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 80,90%
Composición del capital:
| Acciones en circulación | Suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. | |||
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | |||
| (1) | ||||
| 1.713.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de 1 voto | $1.713.000 | ||
(1) Ver Nota 4.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| ACTIVO | 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 2.a) | 286.140 | 428.569 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 13.660.708 | 8.858.258 | ||||
| Créditos por servicios (Nota 2.b) | 1.246.457 | 1.058.231 | ||||
| Otros créditos (Nota 2.c) | 35.801 | 45.457 | ||||
| Total de activo corriente | 15.229.106 | 10.390.515 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Anexo I) | 51 | 6.925 | ||||
| Bienes de uso (Anexo II) | 9.445 | 14.136 | ||||
| Activos intangibles (Anexo II) | 11.972 | 28.977 | ||||
| Total de activo no corriente | 21.468 | 50.038 | ||||
| Total de activo | 15.250.574 | 10.440.553 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar (Nota 2.d) | 249.043 | 250.304 | ||||
| Deudas sociales | 55.727 | 47.830 | ||||
| Deudas fiscales (Nota 2.e) | 706.194 | 1.007.535 | ||||
| Total de pasivo corriente | 1.010.964 | 1.305.669 | ||||
| Total de pasivo | 1.010.964 | 1.305.669 | ||||
| PATRIMONIO NETO (según estados respectivos) | 14.239.610 | 9.134.884 | ||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 15.250.574 | 10.440.553 |
Las notas 1 a 8 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||
| Ingresos por servicios | 10.134.995 | 11.369.812 | ||
| Gastos de administración (Anexo IV) | (2.364.307) | (2.385.129) | ||
| Gastos de comercialización (Anexo IV) | (1.026.683) | (893.260) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.f) | 1.179.864 | 908.686 | ||
| Otros egresos | (7.500) | (30.000) | ||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias – Ganancia | 7.916.369 | 8.970.109 | ||
| Impuesto a las ganancias (Nota 3.) | (2.811.643) | (3.177.825) | ||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | 5.104.726 | 5.792.284 |
Las notas 1 a 8 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||||
| Aportes de los propietarios | Resultados acumulados | ||||||||
| Capital social | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados | Total | Total | ||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 1.713.000 | 342.600 | 1.287.000 | 5.792.284 | 9.134.884 | 7.898.110 | |||
| Distribución de resultados no asignados aprobada por las Asambleas Ordinarias de Accionistas de fechas 8 de junio de 2011 y 17 de mayo de 2010: | |||||||||
| - Reserva facultativa | - | - | 5.792.284 | (5.792.284) | - | - | |||
| - Dividendos en efectivo | - | - | - | - | - | (4.555.510) | |||
| Resultado neto del ejercicio – Ganancia | - | - | - | 5.104.726 | 5.104.726 | 5.792.284 | |||
| Saldos al cierre del ejercicio | 1.713.000 | 342.600 | 7.079.284 | 5.104.726 | 14.239.610 | 9.134.884 |
Las notas 1 a 8 los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||
| Variaciones de efectivo (1) | ||||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 428.569 | 280.948 | ||||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 286.140 | 428.569 | ||||
| (Disminución) aumento neta de efectivo | (142.429) | 147.621 | ||||
| Causas de las variaciones de efectivo | ||||||
| Actividades operativas | ||||||
| Ingresos por servicios | 9.946.769 | 10.943.441 | ||||
| Anticipos y pagos de impuesto neto de retenciones y percepciones | (3.525.552) | (3.559.164) | ||||
| Pago de honorarios de Directores | (191.483) | (324.603) | ||||
| Pago de otros honorarios | (274.222) | (426.929) | ||||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (1.920.232) | (1.613.160) | ||||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (560.452) | (447.355) | ||||
| Disminución (Aumento) de otros créditos | 9.656 | (13.165) | ||||
| Otros egresos | (7.500) | (30.000) | ||||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 3.476.984 | 4.529.065 | ||||
| A Actividades de inversión | ||||||
| (Egresos) ingresos por movimientos netos de inversiones | (3.908.199) | 25.813 | ||||
| Pagos por adquisición bienes de uso y activos intangibles | (3.699) | (5.317) | ||||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de inversión | (3.911.898) | 20.496 | ||||
| Actividades de financiación | ||||||
| Pago de dividendos en efectivo | - | (4.555.510) | ||||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación | - | (4.555.510) | ||||
| Ingresos por diferencias de cambio | 292.485 | 153.570 | ||||
| (Disminución) aumento neto de efectivo | (142.429) | 147.621 |
(1) Efectivo corresponde a Caja y bancos.
Las notas 1 a 8 y los anexos I a V que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con los correspondientes al ejercicio anterior.
-
- Reexpresión en moneda constante
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea, mientras que en un contexto de inflación o deflación los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo con lo requerido por el Decreto Nº 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General Nº 4/2003 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación de la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1º de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esa fecha no han sido significativos en relación con los estados contables tomados en su conjunto.
-
- Uso de estimaciones
La preparación de los estados contables requiere que la Sociedad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos, ingresos, egresos y contingencias, como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas por la Sociedad se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones y puede tener un impacto positivo o negativo en futuros ejercicios.
-
- Criterios de valuación y exposición
Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Estas normas corresponden a resoluciones técnicas e interpretaciones emitidas por la F.A.C.P.C.E. y adoptadas, con ciertas modificaciones, por el C.P.C.E.C.A.B.A.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
-
Caja y bancos:
-
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
-
En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
-
Inversiones:
-
Cuotapartes de fondos comunes de inversión: se valuaron de acuerdo con el valor de las cuotapartes al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Las diferencias de valor de las cuotapartes fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
-
Acciones de Progresar S.G.R. (ex Macroaval S.G.R.) y Puente Hnos. S.G.R.: se valuaron a su costo de incorporación, que no supera los respectivos valores recuperables.
-
Créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que originarían utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los activos y pasivos.
- Bienes de uso: se valuaron a su costo de adquisición menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de estos bienes, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
-
Activos intangibles:
-
Marcas: se valuaron a su costo de incorporación reexpresado de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2.
-
Software: se valuó a su costo de adquisición menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de este activo no supera su valor de utilización económica.
-
Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2., excepto el capital social, que se mantiene a su valor de origen.
-
Cuentas de resultados:
-
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos por servicios, gastos de administración y comercialización, resultados financieros y por tenencia y otros egresos) ocurridas en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 se expresaron según sus valores de origen, sobre la base de su devengamiento mensual.
-
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación de activos no monetarios se computaron sobre la base de los valores de esos activos, que fueron reexpresados de acuerdo con los lineamientos descriptos en el segundo párrafo de la Nota 1.2
-
COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
-
- Caja y bancos:
| Banco Macro S.A. - Cuenta corriente en pesos | 269.702 | 343.009 | |||
| Macro Bank Limited - Cuenta a la vista en dólares estadounidenses | 16.438 | 85.560 | |||
| 286.140 | 428.569 |
-
- Créditos por servicios:
| Honorarios a cobrar por servicios como Sociedad Gerente | 1.246.457 | 1.058.231 |
-
- Otros créditos:
| Gastos a recuperar | 26.084 | 30.925 | ||||||
| Gastos pagados por adelantado | 9.717 | 14.532 | ||||||
| 35.801 | 45.457 |
| 31/12/2011 | 31/12/2010 |
-
- Cuentas por pagar:
| Provisión para gastos | 97.380 | 76.975 | |||
| Acreedores varios | 91.163 | 75.004 | |||
| Honorarios de Directores a pagar (netos de anticipos) | 60.500 | 98.325 | |||
| 249.043 | 250.304 |
-
- Deudas fiscales:
| Pasivo diferido por impuesto a las ganancias (Nota 3.) | 508.461 | 103.791 | |||
| Provisión por impuesto a las ganancias (neta de anticipos) | 130.301 | 849.028 | |||
| Provisión por impuesto a los ingresos brutos | 45.686 | 36.780 | |||
| Retenciones de impuesto a las ganancias | 21.746 | 17.936 | |||
| 706.194 | 1.007.535 |
-
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por tenencia de cuotapartes de fondos comunes de inversión | 840.401 | 689.098 | |||
| Diferencias de cambio | 292.485 | 153.570 | |||
| Otros | 46.978 | 66.018 | |||
| 1.179.864 | 908.686 |
- IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre el resultado impositivo estimado de cada ejercicio, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Este método consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produzca la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y el resultante de aplicar la tasa de 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| Resultado del ejercicio antes de impuesto a las ganancias - Ganancia | 7.916.369 | 8.970.109 | |||
| Diferencias permanentes | 116.895 | 109.392 | |||
| Diferencias temporarias | (1.156.199) | (381.305) | |||
| Resultado del ejercicio neto de diferencias temporarias y permanentes - Ganancia | 6.877.065 | 8.698.196 | |||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | |||
| Impuesto a pagar | 2.406.973 | 3.044.369 | |||
| Diferencias temporarias | 404.670 | 133.456 | |||
| Cargo contable por impuesto a las ganancias – Pérdida (1) | 2.811.643 | 3.177.825 |
(1) Este cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
La evolución del (pasivo) activo neto por impuesto diferido es la siguiente:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||
| (Pasivo) activo diferido neto al inicio del ejercicio | (103.791) | 29.665 | |||
| Diferencias temporarias | (404.670) | (133.456) | |||
| Pasivo diferido neto al cierre del ejercicio | (508.461) | (103.791) |
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente de 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediese en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, el exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el cargo por impuesto a las ganancias a pagar, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en los estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.
- CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2011 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 1.713.000. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres ejercicios.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos y resultados correspondientes a operaciones efectuadas con sociedades relacionadas son los siguientes:
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||
| Banco Macro S.A. | Otras sociedades relacionadas | Total | Total | ||||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 269.702 | 16.438 | 286.140 | 428.569 | |||
| 269.702 | 16.438 | 286.140 | 428.569 | ||||
| RESULTADOS | |||||||
| Gastos de administración | (6.919) | (929) | (7.848) | (4.946) | |||
| (6.919) | (929) | (7.848) | (4.946) |
- RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución General N° 7/2005 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución estarán sujetos a una retención de 35% en concepto de impuesto a las ganancias, con carácter de pago único y definitivo. Los dividendos distribuidos durante el ejercicio anterior no estuvieron alcanzados por ninguna retención por este concepto.
- FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN ADMINISTRADOS POR LA SOCIEDAD
- El detalle de los fondos comunes de inversión administrados por la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:
| Patrimonio neto | |||
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||
| Pionero Pesos | 405.333.517 | 567.378.999 | |
| Pionero Renta Ahorro | 207.500.001 | 57.560.982 | |
| Pionero Renta | 159.468.045 | 131.399.432 | |
| Pionero FF | 126.108.573 | 36.101.276 | |
| Pionero Renta Dólares | 17.695.146 | 13.473.737 | |
| Pionero Latam | 8.534.355 | 8.078.746 | |
| Pionero Acciones | 3.288.616 | 4.183.374 | |
| Pionero América | 2.042.244 | 1.693.581 |
- Nuevo Fondo Común de Inversión Pionero Empresas PYMEs
Con fecha 04 de agosto de 2011, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la constitución del fondo común de inversión abierto “Pionero Empresas PYMEs”. El mismo tiene por objeto optimizar el rendimiento de los activos que conforman el patrimonio neto, invirtiendo principalmente en instrumentos financieros y valores negociables de renta variable y fija destinados al financiamiento de Pequeñas y Medianas Empresas.
Con fecha 28 de diciembre de 2011, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) aprobó el texto de las cláusulas particulares del Reglamento de Gestión. Con fecha 26 de enero de 2012, el Directorio de la Sociedad aprobó la versión final del mencionado reglamento, el cual se encuentra en trámite de inscripción en el Registro Público de Comercio.
- Nuevo Fondo Común de Inversión Pionero Mixto
Con fecha 07 de noviembre de 2011, el Directorio de Macro Fondos Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. aprobó la constitución del fondo común de inversión abierto “Pionero Mixto”.
El mismo tiene por objeto optimizar el rendimiento de los activos que conforman el patrimonio neto, invirtiendo principalmente en valores negociables de renta variable y fija.
Con fecha 02 de febrero de 2012, la C.N.V. aprobó el texto de las cláusulas particulares del Reglamento de Gestión.
- EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES Y DE LA SOCIEDAD
Acciones legales
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001, declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.
Las medidas adoptadas oportunamente por el Poder Ejecutivo de la Nación en relación con la situación de emergencia pública en materia política, económica, financiera y cambiaria, ocasionaron que particulares y empresas iniciaran acciones legales, mediante recursos de amparo, contra el Estado Nacional, el Banco Central de la República Argentina y las entidades financieras, por considerar que la Ley de Emergencia Pública y sus normas complementarias resultan contrarias a los derechos constitucionales que los amparan.
En el caso particular de depósitos nominados en moneda extranjera, los juzgados ordenaron, en algunos casos, el reintegro de dichos depósitos en moneda extranjera o a la cotización del mercado libre de cambios al momento del reintegro hasta tanto se emita un pronunciamiento final respecto a la constitucionalidad de la conversión a pesos.
Algunos de estos reclamos fueron tratados por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, la cual se expidió oportunamente sobre los fallos emitidos en instancias anteriores para cada caso en particular y de distintas formas.
Con fecha 27 de diciembre de 2006, la Corte Suprema de Justicia de la Nación revocó la sentencia de las instancias anteriores que ordenaban la devolución de los depósitos en dólares estadounidenses y resolvió que los depositantes tienen derecho a obtener el reintegro de sus depósitos convertidos a pesos a la relación de $1,40 por cada dólar estadounidense, ajustado por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (C.E.R.) hasta el momento del pago y sobre dicho monto aplicar un interés del 4% nominal anual no capitalizable hasta la fecha de pago.
Finalmente, con fecha 11 de diciembre de 2007, la Corte Suprema de Justicia de la Nación rechazó la acción de amparo presentada por un cuotapartista, considerando que la inversión realizada se trata de un negocio complejo y sujeto a una normativa específica y difiere de la resultante de los depósitos efectuados en una entidad bancaria, operación en la que el inversor se encuentra frente a la expectativa de obtener ganancias y expuesto a tener que soportar pérdidas. Por otro lado, la Ley atribuye a la Sociedad Gerente el ejercicio de la representación colectiva de los copropietarios indivisos en lo concerniente a sus intereses y respecto de terceros, de modo que los cuotapartistas no están habilitados para intervenir individualmente en la gestión del patrimonio. La Corte Suprema de Justicia de la Nación entiende que, en caso de prosperar este tipo de acciones individuales, se perjudicarían los derechos de los cuotapartistas restantes.
En tal sentido, el Directorio de la Sociedad y sus asesores legales estiman que no existen efectos patrimoniales significativos adicionales a los ya registrados contablemente, que pudieran derivarse del resultado final de tales demandas.
Situación del mercado financiero y de capitales
El contexto macroeconómico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del mercado cambiario y las mayores tasas de desempleo, entre otras cosas. A nivel local, la economía en los últimos años reflejó en promedio un crecimiento sostenido y los principales indicadores económicos y financieros presentan una situación distinta a lo mencionado precedentemente. Sin embargo en los últimos meses se ha observado un comportamiento volátil del precio de los activos financieros, así como un incremento del precio del dinero y de la complejidad de las regulaciones cambiarias.
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones mencionadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.
- 15 -
ANEXO I
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Detalle | Cantidad | Cotización | Importe | Importe | ||||
| Inversiones corrientes | ||||||||
| Fondos comunes de inversión | ||||||||
| Pionero Renta Ahorro | 2.339.262 | 1,8543600 | 4.337.834 | 2.860.094 | ||||
| Pionero FF | 2.507.357 | 1,6215472 | 4.065.797 | 2.194.934 | ||||
| Pionero Renta Dólares | 1.445.996 | 2,2070513 | 3.191.387 | 2.919.874 | ||||
| Pionero Pesos | 790.344 | 1,5216614 | 1.202.636 | - | ||||
| Pionero Latam – Clase A | 96.051 | 4,4687277 | 429.226 | 476.976 | ||||
| Pionero América – Clase B | 52.220 | 5,3412703 | 278.921 | 253.492 | ||||
| Pionero América – Clase A | 30.009 | 5,1620307 | 154.907 | 152.888 | ||||
| Total Inversiones corrientes | 13.660.708 | 8.858.258 | ||||||
Capital
Clase
Cantidad
% de
tenencia
31/12/2011
31/12/2010
No controladas:
Progresar S.G.R. (ex Macroaval S.G.R.)
Soc. garantía recíproca
30/09/2011 (a)
250.000
6.077.436
138.301
Ordinaria
$1
1
0,00%
1
6.875
Puente Hnos. S.G.R.
Soc. garantía recíproca
30/09/2011 (a)
240.000
25.552.276
495.807
Ordinaria
$1
50
0,02%
50
50
Total participaciones en otras sociedades
51
6.925
Total Inversiones no corrientes
51
6.925
Total Inversiones
13.660.759
8.865.183
(a)
Información obtenida de últimos estados contables con Informe de revisión limitada.
Tenencia accionaria
Valor de libros
PARTICIPACIONES EN OTRAS
SOCIEDADES
Fecha de
cierre de
período
Resultado del
período
Información sobre el emisor
Patrimonio
neto
Actividad
principal
Valor
nominal
- 17 -
ANEXO II
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO Y ACTIVOS INTANGIBLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de origen | ||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||
| Bienes de uso | ||||||
| Máquinas y equipos | 74.003 | 3.699 | 77.702 | |||
| Muebles y útiles | 4.052 | - | 4.052 | |||
| 31/12/2011 | 78.055 | 3.699 | 81.754 | |||
| 31/12/2010 | 78.055 | - | 78.055 | |||
| Activos intangibles | ||||||
| Software y licencias | 116.052 | - | 116.052 | |||
| Marcas | 7.685 | - | 7.685 | |||
| 31/12/2011 | 123.737 | - | 123.737 | |||
| 31/12/2010 | 118.420 | 5.317 | 123.737 | |||
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Años de vida útil | Del ejercicio | Al cierre del ejercicio | Neto resultante | ||||||
| Bienes de uso | |||||||||||
| Máquinas y equipos | 63.379 | 3 | 7.983 | 71.362 | 6.340 | ||||||
| Muebles y útiles | 540 | 10 | 407 | 947 | 3.105 | ||||||
| 31/12/2011 | 63.919 | 8.390 | 72.309 | 9.445 | |||||||
| 31/12/2010 | 48.469 | 15.450 | 63.919 | 14.136 | |||||||
| Activos intangibles | |||||||||||
| Software y licencias | 94.760 | 3 | 17.005 | 111.765 | 4.287 | ||||||
| Marcas | - | - | - | 7.685 | |||||||
| 31/12/2011 | 94.760 | 17.005 | 111.765 | 11.972 | |||||||
| 31/12/2010 | 74.594 | 20.166 | 94.760 | 28.977 |
ANEXO III
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos por servicios (1) | Otros créditos (1) | Cuentas por pagar (1) | Deudas sociales y fiscales (1) | |||||
| * Sin plazo | - | - | - | 508.461 | |||||
| A vencer | |||||||||
| * Hasta tres meses | 1.246.457 | 35.801 | 249.043 | 123.158 | |||||
| * De tres meses a seis meses | - | - | - | 130.302 | |||||
| Total | 1.246.457 | 35.801 | 249.043 | 761.921 | |||||
| --- |
-
- No están sujetos a cláusulas de ajuste ni devengan intereses.
ANEXO IV
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550
POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | ||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||
| Gastos en personal | 964.064 | 964.064 | 1.928.128 | 1.633.394 | |||||
| Impuestos | 412.572 | - | 412.572 | 456.285 | |||||
| Otros honorarios | 231.316 | 62.619 | 293.935 | 321.179 | |||||
| Mantenimiento de sistemas | 220.070 | - | 220.070 | 190.296 | |||||
| Honorarios de Directores | 153.658 | - | 153.658 | 417.066 | |||||
| Cámara Argentina de FCI | 99.208 | - | 99.208 | 71.890 | |||||
| Gastos de representación | 70.983 | - | 70.983 | 79.931 | |||||
| Expensas, electricidad y gas | 59.207 | - | 59.207 | 11.501 | |||||
| Publicidad y propaganda | 57.687 | - | 57.687 | 20.930 | |||||
| Viáticos | 43.822 | - | 43.822 | 21.536 | |||||
| Depreciaciones de bienes de uso y de activos intangibles | 25.395 | - | 25.395 | 35.616 | |||||
| Gastos societarios | 17.420 | - | 17.420 | 13.069 | |||||
| Gastos varios | 8.905 | - | 8.905 | 6.236 | |||||
| Totales | 2.364.307 | 1.026.683 | 3.390.990 | 3.278.389 | (1) |
(1) Al 31 de diciembre de 2010 corresponden 2.385.129 a gastos de administración y 893.260 a gastos de comercialización.
ANEXO V
MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE
DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
(Cifras expresadas en pesos)
| 31/12/2011 | 31/12/2010 | |||||||||||||
| Monto y clase de la | Tipo de | |||||||||||||
| moneda extranjera | cambio | Total | Total | |||||||||||
| ACTIVO | ||||||||||||||
| - Caja y bancos | 3.820 | US$ | 4,3032 | 16.438 | 85.560 | |||||||||
| - Inversiones | 877.375 | US$ | 4,3032 | 3.775.520 | 3.549.746 | |||||||||
| Total de activo en moneda extranjera | 3.791.958 | 3.635.306 | ||||||||||||
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Macro Fondos Sociedad Gerente de
Fondos Comunes de Inversión S.A.
C.U.I.T.: 30-65649754-4
Domicilio legal: Juana Manso piso 9°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
De nuestra consideración:
-
De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario y el balance general de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. Los documentos revisados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. quienes emitieron su informe de fecha 10 de febrero de 2012 suscripto por el socio de la firma Cdor. Guillermo J. Díaz, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objeto de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
-
Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley N° 19.550 y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
-
En nuestra opinión, los estados contables adjuntos mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial de MACRO FONDOS SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. al 31 de diciembre de 2011, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, que:
-
Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- En relación con la Memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- Se han llevado a cabo los procedimientos de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, que se han estimado adecuados a las circunstancias, a fin de dar cumplimiento con las disposiciones en la materia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de febrero de 2012
| Por Comisión Fiscalizadora |
| Horacio R. Della Rocca |
| Síndico |
| Contador Público U.B.A. |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 90 - Fº 131 |