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Banco Macro SA — Annual Report 2005
Mar 8, 2006
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MACRO VALORES S.A.
ÍNDICE
Memoria
Informe del auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 7 a los estados contables
Anexos I a III a los estados contables
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de Macro Valores S.A.
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2005, integrada por la presente Memoria, Balance General, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que no ha habido variaciones significativas en el Pasivo. En tanto que se registraron disminuciones en el Activo que se explican por el pago de dividendos en efectivo por $ 1.952.997 concretado durante el transcurso del presente ejercicio.
Reseña de las actividades de la Sociedad
Durante el ejercicio la Sociedad no tuvo actividad operativa, en tanto que con sus excedentes financieros realizó colocaciones en inversiones de renta fija y/o bajo riesgo.
Resultado del ejercicio
La Sociedad tuvo un resultado positivo antes del Impuesto a las Ganancias de $ 281.867.
Los principales ingresos de la Sociedad fueron obtenidos por colocaciones en inversiones de renta fija y/o bajo riesgo, y por utilidades originadas por la tenencia de Títulos Públicos Provinciales adquiridos en ejercicios anteriores.
Se determinó un cargo contable por Impuesto a la Ganancia de $ 112.124, en consecuencia la ganancia neta del ejercicio ascendió a $ 169.743.
Destino de los resultados
Los resultados no asignados al cierre del 15 º Ejercicio Económico, previos a la propuesta del Directorio, ascienden a $ 169.743.
El Directorio de Macro Valores S.A. propone el pago de dividendos en efectivo por la totalidad de los resultados no asignados.
Propuesta de reducción de Capital Social
El Directorio ante la existencia de excedentes financieros y debido a la inactividad de la Sociedad propone la reducción del Capital Social a $ 250.000 a efectuarse en base a los Estados Contables cerrados al 31 de diciembre de 2005.
Perspectivas futuras
La Sociedad seguirá realizando colocaciones en inversiones de renta fija y/o bajo riesgo y continuará evaluando alternativas de negocios una vez conocida la resolución de la Asamblea de Accionistas sobre la propuesta de reducción del Capital Social.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 27 de Febrero de 2006
INFORME DEL AUDITOR
A los Señores Directores de
MACRO VALORES S.A.
Sarmiento 731 – Piso 3º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
Hemos auditado el estado de situación patrimonial de MACRO VALORES S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
-
Tal como se indica en las notas 2.3.b. ii) y 2.3.c) a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2005 y 2004 la Sociedad valuó ciertos títulos públicos y préstamos garantizados aplicando los criterios establecidos por la Comunicación “A” 4180 del B.C.R.A., mientras que las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, establecen como criterio de valuación de dichos activos sus valores corrientes.
-
En nuestra opinión, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo 3, los estados contables mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO VALORES S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
-
En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
- Los estados contables de MACRO VALORES S.A. se encuentran asentados en el libro Inventario y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2005, no existe deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, según surge de los registros contables de la Sociedad.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
27 de febrero de 2006
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110
MACRO VALORES S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 15 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2005
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 y 2004
Domicilio legal: Sarmiento 731 – Piso 3° - Ciudad Autónoma Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Dedicarse, por cuenta propia, o de terceros, o asociada a terceros, en cualquier parte de la República o del extranjero, al asesoramiento en materia financiera y de inversiones, y para fusiones y/o adquisiciones de empresas, siempre que no implique administración o gestión empresaria, no pudiendo otorgar préstamos.
Fecha de inscripción en la Inspección General de Justicia:
- Del contrato social: 19 de noviembre de 1991
- De la última modificación del estatuto: 10 de enero de 2003
Fecha de la última modificación del estatuto: 23 de diciembre de 2002
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 9.801 - Libro 110 T° A de Sociedades Anónimas
Fecha de cumplimiento del plazo social: 18 de noviembre de 2090
Denominación de la Sociedad controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal de la Sociedad controlante: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad controlante: Banco Comercial
Porcentaje de participación de Sociedad controlante sobre el patrimonio: 99,95%
Porcentaje de votos de la Sociedad controlante: 99,95%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos)
Acciones en circulación
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto e integrado | ||
| 1.350.000 | Acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 y con derecho a 1 (un) voto cada una | 1.350.000 |
MACRO VALORES S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 |
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 3.679.215 | 5.129.095 | |
| Inversiones (Anexo I) | 24.533 | 229.091 | |
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 13.141 | 43.594 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Total activo corriente | 3.716.889 | 5.401.780 | |
| -------------- | -------------- | ||
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Inversiones (Anexo I) | - | 10.000 | |
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 80.684 | 164.858 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Total activo no corriente | 80.684 | 174.858 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Total activo | 3.797.573 | 5.576.638 | |
| ======== | ======== | ||
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 47.285 | 54.703 | |
| Otros pasivos (Nota 3.d)) | 16.900 | 5.293 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Total pasivo corriente | 64.185 | 59.996 | |
| -------------- | -------------- | ||
| Total pasivo | 64.185 | 59.996 | |
| -------------- | -------------- | ||
| PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 3.733.388 | 5.516.642 | |
| --------------- | --------------- | ||
| Total del pasivo más patrimonio neto | 3.797.573 | 5.576.638 | |
| ======== | ======== |
Las notas 1 a 7 y los Anexos I a III que se acompañan son parte integrante de estos estados.
MACRO VALORES S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | ||
| Gastos de administración (Anexo III) | (63.469) | (76.484) | |
| Gastos de comercialización (Anexo III) | - | (19.710) | |
| Otros (egresos) ingresos netos (Nota 3.e)) | (38.381) | 20.886 | |
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.f)) | 383.717 | 152.633 | |
| ------------- | ------------- | ||
| Resultado antes del Impuesto a las Ganancias - Ganancia | 281.867 | 77.325 | |
| Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta (Nota 4.) | (112.124) | (19.087) | |
| ------------- | ------------- | ||
| Resultado del ejercicio – Ganancia | 169.743 | 58.238 | |
| ======= | ======= |
Las notas 1 a 7 y los Anexos I a III que se acompañan son parte integrante de estos estados.
MACRO VALORES S.A.
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||||||||||
| Aportes de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||
| Capital Social | Ajuste del capital | Subtotal | Reserva Legal | Resultados no asignados (1) | Subtotal | Total | Total | |||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 1.350.000 | 1.619.704 | 2.969.704 | 364.715 | 2.182.223 | 2.546.938 | 5.516.642 | 5.458.404 | ||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 9/5/2005: | ||||||||||||||||
| -Reserva Legal: | - | - | - | 229.226 | (229.226) | - | - | - | ||||||||
| -Distribución de dividendos: | - | - | - | - | (1.952.997) | (1.952.997) | (1.952.997) | - | ||||||||
| Resultado del ejercicio – Ganancia | - | - | - | - | 169.743 | 169.743 | 169.743 | 58.238 | ||||||||
| -------------- | -------------- | -------------- | ------------ | -------------- | -------------- | -------------- | -------------- | |||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 1.350.000 | 1.619.704 | 2.969.704 | 593.941 | 169.743 | 763.684 | 3.733.388 | 5.516.642 | ||||||||
| ======== | ======== | ======== | ======= | ======== | ======== | ======== | ======== |
-
- Ver nota 7.
Las notas 1 a 7 y los Anexos I a III que se acompañan son parte integrante de estos estados.
MACRO VALORES S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE
AL EJERICICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 |
| Variaciones del efectivo (1) | |||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 5.129.095 | 4.892.176 | |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 3.679.215 | 5.129.095 | |
| (Disminución) Aumento neto de efectivo | (1.449.880) | 236.919 | |
| Causas de las variaciones del efectivo | |||
| Actividades operativas | |||
| Otros (egresos) ingresos de fondos | (45.191) | 10.407 | |
| Ingresos (egresos) por otros créditos | 126.837 | (9.843) | |
| Pago de otros pasivos | (5.293) | (30.121) | |
| Pago de deudas fiscales | (81.906) | (13.781) | |
| Pago de anticipos e impuestos a las ganancias | (38.087) | (3.300) | |
| Pago de gastos de administración y comercialización | (51.518) | (65.320) | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas | (95.158) | (111.958) | |
| Actividades de inversión | |||
| Ingresos por ventas de bienes de uso | - | 12.445 | |
| Ingresos por inversiones | 631.776 | 333.839 | |
| Flujo neto de efectivo generado en las actividades de inversión | 631.776 | 346.284 | |
| Actividades de financiación | |||
| Pago de dividendos | (1.952.997) | - | |
| Intereses pagados | - | (9) | |
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación | (1.952.997) | (9) | |
| Ingresos (Egresos) por intereses y diferencias de cambio | (33.501) | 2.602 | |
| (Disminución) Aumento neto de efectivo | (1.449.880) | 236.919 |
- “Efectivo” corresponde a Caja y Bancos.
Las notas 1 a 7 y los Anexos I a III que se acompañan son parte integrante de estos estados.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.
A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública (prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2006) y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, que luego de un período donde existió un mercado de cambios oficial, culminó en el establecimiento de un mercado único de cambios sujeto a los requisitos y la reglamentación establecida por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente relacionadas con la conversión a pesos de sus activos y pasivos en moneda extranjera a diferentes tipos de cambio y las medidas compensatorias.
La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Asimismo durante el año 2005 se concluyó con la reestructuración de la deuda pública y la cancelación de la deuda del Estado Nacional con el Fondo Monetario Internacional. Por otra parte las variaciones económico-financieras muestran una evolución favorable y el sistema financiero se encuentra en proceso de consolidación patrimonial.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, el estado de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005 se presentan en forma comparativa con los del ejercicio anterior.
-
BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
-
Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.) Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en el período comprendido entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, no han sido significativos en relación a los estados contables tomados en conjunto.
- Criterios de valuación y exposición
El Consejo Profesional de Ciencias Ecónomicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) ha aprobado mediante su Resolución C.D. 87/03 de fecha 18 de junio de 2003 el texto ordenado de normas profesionales de aplicación obligatoria en dicha jurisdicción (Resoluciones Técnicas 6, 8, 9, 16, 17, 18, 20 y 21). Dicho texto ordenado incorpora las Resoluciones Técnicas de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones, complementos e interpretaciones dispuestas por el C.P.C.E.C.A.B.A. Excepto por lo mencionado en las notas 2.3.b.ii) y 2.3.c)), los presentes estados contables fueron confeccionados de acuerdo con dichas normas contables profesionales.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Asimismo, con fecha 10 de agosto de 2005 el C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó la Resolución C.D. 93/2005, por medio de la cual incorporó cambios en las normas contables profesionales. Dicha Resolución tiene vigencia general para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006.
La Dirección de la Sociedad estima que dichos cambios en las normas contables no tendrán efectos significativos sobre sus estados contables.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:
-
Caja y bancos:
-
En moneda nacional: a su valor nominal.
-
En moneda extranjera: al 31 de diciembre de 2004 se convirtieron al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina, vigente al cierre de las operaciones del último día hábil del ejercicio.
-
Inversiones:
-
Corrientes:
- Títulos públicos con cotización: al 31 de diciembre de 2004 se valuaron de acuerdo con las cotizaciones vigentes a la fecha de cierre del ejercicio, netas de los gastos estimados necesarios para su venta. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del ejercicio.
-
Títulos públicos sin cotización: se valuaron, tal como lo establece la Comunicación “A” 4180 y complementarias del B.C.R.A., al menor valor entre su valor presente y su valor técnico. La diferencia positiva entre el valor presente o el valor técnico (el menor de ambos) y los valores teóricos según se define en el punto 4 de la citada comunicación, se reflejaron en una cuenta regularizadora del activo.
-
BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
A los efectos de la determinación del valor presente, los flujos de fondos según las condiciones contractuales fijadas en cada caso de la asistencia descripta precedentemente (contemplando, de corresponder, el devengamiento acumulado a fin de mes por aplicación del CER), se descontaron a las tasas de interés que se establecieron en el cronograma del punto 2 de la citada comunicación (4% al 31 de diciembre de 2005 y 3,50% al 31 de diciembre de 2004).
De acuerdo con los criterios establecidos según las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, los mismos debieron valuarse a sus valores corrientes.
- No corrientes:
Participación en Macroaval S.G.R.: al 31 de diciembre de 2004 se valuó a su costo de adquisición sin superar su valor recuperable.
-
Otros créditos:
-
Corrientes: a su valor nominal.
- No corrientes - Préstamos garantizados - Decreto 1387/01: al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se encuentran valuadas de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 4180 y complementarias del B.C.R.A. detallado en 2.3.b.ii).
De acuerdo con los criterios establecidos según las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, los mismos debieron valuarse a sus valores corrientes.
- Deudas fiscales y otros pasivos: a su valor nominal.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la nota 2.2., excepto el rubro “Capital Social”, que se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de la reexpresión del capital social se expone en la cuenta “Ajuste del Capital”.
- Cuentas del estado de resultados: se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
- DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es la siguiente:
| 2005 | 2004 |
- Caja y bancos:
| Efectivo en moneda extranjera (US$) | - | 3.820.700 | |
| Cuentas a la vista en moneda nacional | 3.679.215 | 1.308.395 | |
| -------------- | -------------- | ||
| 3.679.215 | 5.129.095 | ||
| ======== | ======== |
- Otros créditos:
| - Corrientes | |||
| IVA Crédito Fiscal | 45.296 | 39.269 | |
| Anticipo de honorarios | 5.400 | - | |
| Deudores varios | 6.810 | - | |
| Otros | 931 | 4.325 | |
| Previsión IVA Crédito Fiscal | (45.296) | - | |
| ------------ | ------------ | ||
| 13.141 | 43.594 | ||
| ======= | ======= | ||
| - No Corrientes | |||
| Préstamos Garantizados – Decreto 1387/02 (neto de cuenta regularizadora) | 80.684 | 72.198 | |
| Impuesto a las Ganancias – Saldo a favor | - | 57.044 | |
| Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta – Saldo a favor | - | 35.616 | |
| ----------- | ----------- | ||
| 80.684 | 164.858 | ||
| ====== | ====== |
- DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
| 2005 | 2004 |
- Deudas fiscales:
| Provisión por impuesto a las Ganancias / Ganancia Mínima Presunta (neta de créditos fiscales y anticipos) | 46.834 | 54.703 | |
| Provisión Impuesto sobre los Ingresos Brutos | 451 | - | |
| ----------- | ----------- | ||
| 47.285 | 54.703 | ||
| ====== | ====== |
- Otros pasivos:
| Provisión para gastos | - | 5.000 | |
| Provisión para honorarios | 16.900 | - | |
| Acreedores varios | - | 293 | |
| ----------- | ----------- | ||
| 16.900 | 5.293 | ||
| ====== | ====== |
- Otros (egresos) ingresos netos:
| Recupero de impuestos | - | 19.518 | |
| Resultado neto por venta de bienes registrables | - | (9.039) | |
| Cargo por previsión - IVA Crédito Fiscal | (45.296) | - | |
| Otros ingresos netos | 6.915 | 10.407 | |
| ------------- | ------------- | ||
| (38.381) | 20.886 | ||
| ======= | ======= |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por operaciones de cartera propia | 220.996 | 137.533 | |
| Resultado por venta Macroaval | 3.750 | - | |
| Resultado Revalúo Comunicación “A” 4180 | (453) | 12.507 | |
| Resultado por participación en F.C.I. | 192.925 | - | |
| Diferencia de cambio | (33.501) | 2.602 | |
| Intereses pagados | - | (9) | |
| ------------ | ------------ | ||
| 383.717 | 152.633 | ||
| ======= | ======= |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre el resultado impositivo estimado del ejercicio, considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados del presente ejercicio por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 2005 | 2004 | |||
| Resultado de cada ejercicio antes del impuesto a las ganancias - Ganancia | 281.867 | 77.325 | ||
| Diferencias permanentes | 38.487 | (22.789) | ||
| ----------- | ------------ | |||
| Ganancia de cada ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 320.354 | 54.536 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| ----------- | ------------ | |||
| Impuesto a pagar | 112.124 | 19.087 | ||
| ----------- | ------------ | |||
| Cargo contable de cada ejercicio por impuesto a las ganancias- Pérdida (1) | 112.124 | 19.087 | ||
| ====== | ======= |
(1) Dicho cargo fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta”.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Sociedad no mantiene registrado ningún activo en concepto de impuesto diferido.
Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
Al 31 de diciembre de 2005, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y por lo tanto, imputado en el estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad estimó un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta (54.703), que fue superior al impuesto a las ganancias (19.087) y por lo tanto, el exceso (35.616) se activó en el rubro “Otros créditos”.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ART. 33 - LEY 19.550
Los saldos por operaciones y los resultados con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2005 y 2004 son los siguientes:
| 2005 | 2004 | ||||||||||||
| Banco Macro Bansud S.A. | Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa | Sud Valores Sociedad Gerente de F.C.I. S.A. | Total | Total | |||||||||
| ACTIVO | |||||||||||||
| Caja y bancos | 3.679.215 | - | - | 3.679.215 | 1.308.395 | ||||||||
| --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||||||
| Total | 3.679.215 | - | - | 3.679.215 | 1.308.395 | ||||||||
| ========= | ========= | ========= | ========= | ========= | |||||||||
| RESULTADOS | |||||||||||||
| Gastos de administración | (1.901) | (148) | - | (2.049) | (2.935) | ||||||||
| Resultados financieros y por tenencia | - | 1.875 | 1.875 | 3.750 | (9) | ||||||||
| --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | |||||||||
| Total | (1.901) | 1.727 | 1.875 | (1.701) | (2.944) | ||||||||
| ========= | ========= | ========= | ========= | ========= |
- PARTICIPACIÓN EN MACROAVAL SOCIEDAD DE GARANTIA RECÍPROCA
Con fecha 28 de septiembre de 1998 se constituyó Macroaval S.G.R., con el objeto principal de otorgar a sus socios partícipes, garantías de cualquier tipo mediante la celebración de Contratos de Garantía Recíproca vinculados a los sectores de la producción, comercio e industria en todos sus tipos y naturaleza, cuya explotación y comercialización se encuentre a cargo de pequeñas y medianas empresas caracterizadas como tales en la Ley N° 24.467. El capital social fundacional se fijó en doscientos cincuenta mil pesos. Con fecha 27 de diciembre de 1998, Macroaval S.G.R. fue autorizada a funcionar por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, dependiente de la Presidencia de la Nación.
Con fecha 17 de diciembre de 1999, Macro Valores Sociedad de Bolsa S.A. ingresó a dicha Sociedad con el carácter de Socio Protector. Con fecha 29 de diciembre de 2005, Macro Valores S.A. efectuó la venta de la totalidad de su participación en el capital de Macroaval S.G.R. a Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. y a Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa.
Al 31 de diciembre de 2004, la participación de Macro Valores S.A. en el capital de Macroaval S.G.R. era de 10.000 acciones de $1 cada una, representativas del 4% del capital social de la mencionada Sociedad encontrándose la misma integrada en su totalidad.
- RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. Al 31 de diciembre de 2005, la reserva legal alcanza el 20% del capital social expresado en moneda constante por lo que no existe restricción a los resultados no asignados.
- Con fecha 19 de noviembre de 2004, la I.G.J. emitió la Resolución N° 25/04 que estableció, entre otras cuestiones, que la Asamblea de Accionistas que deba considerar los estados contables cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer sobre el destino de dichos saldos.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
ANEXO I
MACRO VALORES S.A.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Denominación y emisores | Clase Serie | Valor nominal residual | Valor de Libros | Valor de Libros | ||||
| Inversiones corrientes | ||||||||
| * Títulos públicos – Sin cotización | ||||||||
| Bonos de consolidación de deudas de la Pcia. de Santiago del Estero en dólares estadounidenses | - | 28.915 | 24.533 | 34.780 | ||||
| Títulos de cancelación de deudas de la Pcia. de Santiago del Estero en pesos | - | - | - | 176.362 | ||||
| Cupones vencidos a cobrar | - | 9.915 | ||||||
| ------------- | --------------- | |||||||
| Subtotal Títulos públicos – Sin cotización | 24.533 | 221.057 | ||||||
| ------------- | --------------- | |||||||
| * Títulos públicos – Con cotización | ||||||||
| Bonos de Consolidación de deudas previsionales en Moneda Nacional | - | - | - | 8.034 | ||||
| ----------- | ----------- | |||||||
| Subtotal Títulos públicos - Con cotización | - | 8.034 | ||||||
| ----------- | ----------- | |||||||
| Total de inversiones corrientes | 24.533 | 229.091 | ||||||
| ======= | ======== | |||||||
| Inversiones no corrientes | ||||||||
| * Acciones de Macroaval S.G.R. | - | - | - | 10.000 | ||||
| ---------- | ---------- | |||||||
| Total de inversiones no corrientes | - | 10.000 | ||||||
| ====== | ====== |
ANEXO II
MACRO VALORES S.A.
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos | Pasivos (1) (2) | ||
| Con plazo: | ||||
| * A vencer | ||||
| * Hasta tres meses | - | 11.951 | ||
| * De tres a seis meses | 13.141 | (1) | 52.234 | |
| * Más de doce meses | 80.684 | (3) | - | |
| ------------ | ----------- | |||
| Total | 93.825 | 64.185 | ||
| ======= | ====== | |||
- No devengan interés.
- Comprende el pasivo total.
- Corresponde a los Préstamos Garantizados.
ANEXO III
MACRO VALORES S.A.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Rubros | Gastos de Administración | Total (1) | ||
| Impuestos y tasas | 18.463 | 13.781 | ||
| Honorarios | 42.220 | 64.112 | ||
| Depreciaciones de bienes de uso | - | 12.093 | ||
| Gastos y comisiones bancarias | 1.901 | 2.778 | ||
| Comunicaciones | - | 1.852 | ||
| Gastos varios | 885 | 1.578 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Total | 63.469 | 96.194 | ||
| ======= | ======= |
(1) Al 31 de diciembre de 2004, los gastos de administración ascendían a 76.484 y los gastos de comercialización a 19.710.
MACRO VALORES S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden, desde la página N° 1 hasta la página N° 17.
| PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. | ||
| Por Comisión Fiscalizadora | C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 | |
| LADISLAO SZEKELY | CARLOS M. SZPUNAR | FERNANDO A. SANSUSTE |
| Síndico Titular | Socio | Presidente |
| Contador Público U.B.A. | Contador Público U.B.A. | |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 - F° 218 | C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110 |
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Macro Valores SA
Sarmiento 731 - Piso 3º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Macro Valores SA al 31 de diciembre de 2005, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y las notas, y anexos que lo complementan. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 27 de febrero de 2006 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
-
Tal como se indica en las notas 2.3.b. ii) y 2.3.c) a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2005 la sociedad valuó ciertos títulos públicos y préstamos garantizados aplicando los criterios establecidos por la Comunicación “A” 4180 del Banco Central de la República Argentina, mientras que las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, establecen como criterio de valuación de dichos activos sus valores corrientes.
-
Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos que excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el párrafo 3, que los estados contables de Macro Valores SA presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
-
Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 25 de febrero de 2005 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2004 de Macro Valores SA, que se exponen con fines comparativos.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
a) hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
b) hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de febrero de 2006.
| Por Comisión Fiscalizadora | |||
| Ladislao Szekely Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218 |