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Banco Macro SA — Annual Report 2005
Mar 8, 2006
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(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
Estados contables al 31 de diciembre de 2005 y 2004
junto con los Informes del Auditor
y de la Comisión Fiscalizadora
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
ÍNDICE
Memoria
Informe del auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 12 a los estados contables
Anexos I a V
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2005, integrada por la presente Memoria, Balance General, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que ha habido una variación significativa en el Activo y en el Pasivo, las mismas se deben al incremento en la operatoria de la Sociedad.
Reseña de las actividades de la Sociedad
En dicho ejercicio se procedió a efectuar el cambio de denominación de la Sociedad, de “Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa” a “Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa”.
El volumen promedio mensual de pesos en el mercado bursátil fue de $ 5.437 millones en el 2005 contra $ 4.284 millones en el 2004. La participación de Macro Securities en el mercado pasó de $ 58 millones a $ 133 millones mensuales, incrementando el market share promedio anual de 1.32% en 2004 a 2.45% en 2005. Si se compara diciembre 2004contra diciembre 2005, la sociedad pasó de ocupar el puesto 15 a posicionarse en el puesto 10, siendo su participación en el mercado 1.93%.
Cabe destacar que se capacitó al personal en Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo, conjuntamente se implemento un Manual de Prevención de Activos provenientes de Actividades Ilícitas, según requisitos de la UIF, el cual trajo aparejado la modificación de las fichas de los comitentes de la sociedad.
Se continuó con el envío de informes de mercado a clientes.
En cuanto a sistemas, se desarrolló la página web de la sociedad www.macrosecurities.com.ar en la cual los clientes pueden obtener cualquier tipo de información y detalle de sus cuentas comitentes y movimientos efectuados, lo cual mejoró la atención y servicio hacia los clientes de la Sociedad.
Resultado del ejercicio
La Sociedad tuvo un resultado positivo antes del Impuesto a la Ganancia de $ 3.273.768.
Se determinó un cargo contable por Impuesto a las Ganancias por $ 1.205.645, en consecuencia la ganancia neta del ejercicio ascendió a $ 2.068.123.
Destino de los resultados
Los resultados no asignados al cierre del 15º Ejercicio Económico, previos a la propuesta del Directorio, son los siguientes:
| Resultados no asignados al cierre del 15° Ejercicio | $ 2.068.123 |
El Directorio de Macro Securities S.A. Soc. de Bolsa propone la constitución de una Reserva Facultativa por la totalidad de los resultados no asignados, con el objetivo de concretar futuras distribuciones de dividendos que el Directorio propondrá a próximas Asambleas en la medida que una evolución favorable del negocio admita tales distribuciones y en tanto no surjan oportunidades de inversión que permitan maximizar beneficios para los Accionistas y la Sociedad.
Perspectivas futuras
El 2005 habría cerrado con un crecimiento del PBI en el orden de 9% y con un importante efecto arrastre para el corriente año, con una tasa de crecimiento estimada de 7%, una inflación de 12% y un tipo de cambio que irá moviéndose dentro de una banda de flotación de entre $ 3.0 y $ 3.1 pesos por dólar. En el contexto local, estimamos para el año 2006 un soporte en materia de precios en los activos de riesgo por el importante efecto de arrastre en materia de actividad, por otro año de superávit fiscal primario que debería ubicarse nuevamente cerca del 3.7% del PBI , y por un superávit comercial que garantiza la estabilidad del tipo de cambio. En materia monetaria, el desafío sigue siendo cómo controlar la inflación sin que la emisión monetaria tenga un efecto pronunciado, avizorando una suba de tasas.
Creemos que el 2006 será un año de oportunidades en el mercado accionario con rendimientos superiores a los del año pasado. En bonos, en cambio, estimamos que el rendimiento respetará la relación riesgo/retorno.
En el plano internacional consideramos que la economía mundial tendrá un año 2006 de buena performance económica y financiera, aunque con una tasa de crecimiento que converge gradualmente a valores más razonables luego del excelente año 2005, en un marco de subas de tasas de interés internacionales en forma paulatina y de altos precios de commodities que los emergentes deberían seguir aprovechando.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 27 de Febrero de 2006
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
EJERCICIO ECONÓMICO N° 15 – INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2005
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
Domicilio legal: Sarmiento 447 – Piso 4° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Sociedad de Bolsa y mandataria
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 4 de agosto de 1992
De la última modificación del estatuto: 30 de agosto de 2005
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.559.294
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 4 de agosto de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Banco Comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 99%
Participación de votos de la sociedad controlante: 99%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos)
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto,integrado e inscripto | ||
| $ | ||||
| 950.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 y de 1 voto por acción | 950.000 |
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 4.a)) | 1.180.204 | 3.425.925 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 7.469.744 | 2.304.748 | ||||
| Deudores por operaciones (Nota 9.) | 72.183.475 | 37.171.796 | ||||
| Mercado de Valores de Bs. As. S.A. (Notas 8.b) y 9.) | - | 958.996 | ||||
| Primas por opciones de compra tomadas (Nota 10.) | 17.510 | - | ||||
| Otros créditos (Nota 4.b)) | 15.037 | 2.569 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo corriente | 80.865.970 | 43.864.034 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Anexo I) | 4.122.826 | 4.143.345 | ||||
| Otros créditos (Nota 4.b)) | 407.816 | 414.673 | ||||
| Bienes de Uso (Anexo II) | 90.883 | 28.378 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo no corriente | 4.621.525 | 4.586.396 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo | 85.487.495 | 48.450.430 | ||||
| ========= | ========= | |||||
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| PASIVO | 2005 | 2004 | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Acreedores por operaciones (Notas 8.b) y 9.) | 20.374.093 | 36.436.714 | ||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Notas 8.b) y 9.) | 48.917.118 | - | ||||
| Cuentas a pagar | 1.425.289 | 113.585 | ||||
| Primas por opciones de venta lanzadas (Nota 10.) | 269.930 | - | ||||
| Primas por opciones de compra lanzadas (Nota 10.) | 17.778 | - | ||||
| Deudas fiscales (Nota 4.c)) | 777.973 | 301.182 | ||||
| Deudas sociales | 68.418 | 30.176 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo corriente | 71.850.599 | 36.881.657 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Deudas fiscales (Nota 4.c)) | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo no corriente | 2.212.500 | 2.212.500 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo | 74.063.099 | 39.094.157 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 11.424.396 | 9.356.273 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 85.487.495 | 48.450.430 | ||||
| ======== | ======== |
Las notas 1 a 12 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
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(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | ||||
| Aranceles por operaciones | 8.192.656 | 2.073.405 | |||
| Resultado por intermediación de títulos valores | 1.072.060 | 1.362.278 | |||
| Comisiones | 352.640 | 273.118 | |||
| Gastos de Administración (Anexo IV) | (1.895.743) | (664.106) | |||
| Gastos de Comercialización (Anexo IV) | (4.374.072) | (1.037.125) | |||
| Resultados por participaciones permanentes | (27.395) | (176.648) | |||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 4.d)) | (160.994) | (85.587) | |||
| Otros Ingresos netos | 114.616 | 5.710 | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 3.273.768 | 1.751.045 | |||
| Impuesto a las ganancias (Nota 7.) | (1.205.645) | (581.749) | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado de cada ejercicio – Ganancia | 2.068.123 | 1.169.296 | |||
| ========= | ========= |
Las notas 1 a 12 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
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(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||||
| Concepto | Capital Social | Ajuste del capital | Subtotal | Reserva Legal | Reserva Facultativa | Resultados No asignados(1) | Subtotal | Total | Total | |||||||||
| Saldos al inicio de cada ejercicio | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 199.934 | - | 7.067.753 | 7.267.687 | 9.356.273 | 8.186.977 | |||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 09/05/2005: | ||||||||||||||||||
| - Reserva Legal | - | - | - | 217.783 | - | (217.783) | - | - | - | |||||||||
| - Reserva Facultativa | - | - | - | - | 6.849.970 | (6.849.970) | - | - | - | |||||||||
| Resultado de cada ejercicio – Ganancia | - | - | - | - | - | 2.068.123 | 2.068.123 | 2.068.123 | 1.169.296 | |||||||||
| ------------ | -------------- | -------------- | ------------ | --------------- | ---------------- | --------------- | ---------------- | -------------- | ||||||||||
| Saldos al cierre de cada ejercicio | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 417.717 | 6.849.970 | 2.068.123 | 9.335.810 | 11.424.396 | 9.356.273 | |||||||||
| ======= | ======== | ======== | ======= | ======== | ======== | ======== | ========= | ======== |
-
- Ver nota 12.
Las notas 1 a 12 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados contables.
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 3.425.925 | 1.926.115 | ||
| Efectivo al cierre del período | 1.180.204 | 3.425.925 | ||
| (Disminución) Aumento neto de efectivo | (2.245.721) | 1.499.810 | ||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por aranceles | 8.192.656 | 2.073.405 | ||
| Ingresos (Egresos) por operaciones, títulos valores y opciones | 1.694.898 | (1.786.964) | ||
| Otros ingresos | 114.616 | - | ||
| (Incremento) / Pago de créditos | (12.467) | 146.172 | ||
| Anticipos / Pago de impuesto a las ganancias (incluye anticipos) | (522.761) | (457.636) | ||
| Pago deudas fiscales | (749.270) | (89.518) | ||
| Pago de honorarios | (1.560.932) | (120.565) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (1.351.474) | (1.013.716) | ||
| Pago de otras deudas | (1.297.046) | (808.000) | ||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (1.274.713) | (330.904) | ||
| Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades operativas | 3.233.507 | (2.387.726) | ||
| Actividades de inversión | ||||
| (Egresos) / Ingresos provenientes de inversiones | (5.171.872) | 5.569.944 | ||
| Compra de bienes de uso | (84.447) | (31.170) | ||
| Flujo neto de efectivo (utilizado por) / generado en las actividades de inversión | (5.256.319) | 5.538.774 | ||
| Actividades de financiación | ||||
| Pago de intereses | (61.915) | (55.035) | ||
| Pago de deudas financieras | - | (1.565.651) | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación | (61.915) | (1.620.686) | ||
| Egresos por intereses y diferencias de cambio | (160.994) | (30.552) | ||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (2.245.721) | 1.499.810 | ||
Las notas 1 a 12 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
- CAMBIO DE DENOMINACIÓN SOCIAL
Con fecha 9 de mayo de 2005, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobó el cambio de denominación de la Sociedad de “Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa” a “Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa”. Posteriormente, con fecha 30 de agosto de 2005, la Inspección General de Justicia (I.G.J.) aprobó el mencionado cambio de denominación y la correspondiente modificación del Estatuto de la Sociedad.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.
A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública (prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2006) y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, que luego de un período donde existió un mercado de cambios oficial, culminó en el establecimiento de un mercado único de cambios sujeto a los requisitos y la reglamentación establecida por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente relacionadas con la conversión a pesos de sus activos y pasivos en moneda extranjera a diferentes tipos de cambio y las medidas compensatorias.
La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Asimismo durante el año 2005 se concluyó con la reestructuración de la deuda pública y la cancelación de la deuda del Estado Nacional con el Fondo Monetario Internacional. Por otra parte las variaciones económico-financieras muestran una evolución favorable y el sistema financiero se encuentra en proceso de consolidación patrimonial.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Información comparativa
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina y las normas de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con los del ejercicio anterior.
- Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/03 de la I.G.J. y la Resolución General N° 441 de la C.N.V. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en el período comprendido entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, no han sido significativos en relación a los estados contables tomados en conjunto.
- Criterios de valuación y exposición
El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) ha aprobado mediante su Resolución C.D. 87/03 de fecha 18 de junio de 2003 el texto ordenado de normas profesionales de aplicación obligatoria en dicha jurisdicción (Resoluciones Técnicas 6, 8, 9, 16, 17, 18, 20 y 21). Dicho texto ordenado incorpora las Resoluciones Técnicas de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones, complementos e interpretaciones dispuestas por el C.P.C.E.C.A.B.A. La C.N.V. adoptó las mencionadas normas contables profesionales mediante las Resoluciones Generales N° 434 y 459.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Asimismo, con fecha 10 de agosto de 2005 el C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó la Resolución C.D. 93/2005, por medio de la cual incorporó cambios en las normas contables profesionales. Dicha Resolución tiene vigencia general para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006. Por su parte, mediante las Resoluciones Generales N° 485 y 487, la C.N.V. ha adoptado con modificaciones las disposiciones de la Resolución C.D. 93/2005 antes mencionada.
La Dirección de la Sociedad estima que dichos cambios en las normas contables no tendrán efectos significativos sobre los estados contables.
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
- Caja y bancos:
- En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina vigente al cierre de cada ejercicio, más los intereses devengados, en caso de corresponder. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- Inversiones:
- Títulos públicos y privados con cotización: se valuaron al valor de la cotización publicada al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- Acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A: fueron valuadas a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 3.2. Dicho valor no supera el valor corriente de las mismas.
- Participaciones en otras sociedades sin cotización: se valuaron a su valor patrimonial proporcional.
- Aportes efectuados al Fondo de Riesgo de Macroaval: a su valor nominal.
- Deudores y Acreedores por operaciones y Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.: se valuaron al precio pactado a la fecha de la operación.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Otros créditos:
- Corrientes: fueron valuados a su valor nominal.
- No corrientes: se trata de un activo diferido por impuesto a las ganancias, el cual se encuentra registrado a su valor nominal, según lo establecido por la Resolución General N° 434 de la C.N.V.
- Primas por opciones de compra tomadas y lanzadas y opciones de venta lanzadas: al 31 de diciembre de 2005 se valuaron al valor de la cotización vigente al cierre del ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas al resultado del ejercicio.
- Bienes de uso: se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 3.2, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor de los bienes de uso, en su conjunto, no supera el valor de utilización económica.
- Cuentas a pagar, deudas fiscales y sociales: se valuaron a su valor nominal.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 3.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
- Cuentas del estado de resultados:
- Las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 (aranceles por operaciones, resultado por intermediación de títulos valores, comisiones, resultados financieros y por tenencia, otros ingresos netos, gastos de administración y comercialización) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
- Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la depreciación de activos no monetarios, se computaron sobre la base de los valores de dichos activos, los cuales fueron reexpresados según se explica en nota 3.2.
- Los resultados generados por las participaciones en otras sociedades se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es la siguiente:
| 2005 | 2004 |
- Caja y bancos:
| * Banco Macro Bansud S.A. | 707.158 | 2.639.472 | |||
| * Bulltick | 354.167 | 712.564 | |||
| * Standard Chartered Bank | 40.050 | 18.101 | |||
| * Banco de Valores S.A. | 34.539 | 30.797 | |||
| * Sud Bank & Trust Corp. Ltd | 21.008 | 20.930 | |||
| * Otros | 23.282 | 4.061 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 1.180.204 | 3.425.925 | |||
| ======== | ======== |
- Otros créditos:
| Corrientes | |||||
| * Anticipo de honorarios | 12.000 | - | |||
| * Comisiones a cobrar | - | 2.537 | |||
| * Otros | 3.037 | 32 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 15.037 | 2.569 | |||
| ======== | ======== | ||||
| No Corrientes | |||||
| * Activo diferido por impuesto a las ganancias (ver nota 7.) | 407.816 | 414.673 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 407.816 | 414.673 | |||
| ======== | ======== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
| 2005 | 2004 |
- Deudas fiscales:
| Corrientes | |||||||
| * Provisión impuesto a las ganancias | 1.198.788 | 672.215 | |||||
| * Anticipos de impuesto a las ganancias | (522.761) | (428.917) | |||||
| * Retenciones impuesto a las ganancias a ingresar | 56.057 | - | |||||
| * Impuesto sobre los ingresos brutos | 34.217 | 16.259 | |||||
| * Impuesto al valor agregado | 11.672 | 41.625 | |||||
| ---------- | ------------ | ||||||
| Total | 777.973 | 301.182 | |||||
| ====== | ======= | ||||||
| No Corrientes | |||||||
| * Diferimientos impositivos por inversiones en sociedades promovidas | 2.212.500 | 2.212.500 | |||||
| -------------- | -------------- | ||||||
| Total | 2.212.500 | 2.212.500 | |||||
| ======== | ======== |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por venta de valores | 86.047 | - | |||
| Intereses por adelantos en cuentas corrientes | (13.588) | (55.035) | |||
| Diferencia de cambio | (233.453) | (30.552) | |||
| ------------ | ------------ | ||||
| Total | (160.994) | (85.587) | |||
| ======= | ======= |
- TÍTULOS Y VALORES DEPOSITADOS EN CUSTODIA
Al 31 de diciembre de 2005, se encuentran depositados en la Caja de Valores S.A. títulos valores de comitentes en custodia por $ 272.123.817 y US$ 7.916.236.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos por operaciones y los resultados con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2005 y 2004, son los siguientes:
| Banco Macro Bansud S.A. | Sud Bank & Trust Co. Ltd. | Macro Valores S.A. | Nuevo Banco Suquía S.A. | Sud Valores Soc. Gte. de FCI S.A. | Total | Total | ||||||||
| ACTIVO | ||||||||||||||
| Caja y bancos | 707.158 | 21.008 | - | - | - | 728.166 | 2.660.402 | |||||||
| Deudores por operaciones | 47.763.827 | 5 | - | - | - | 47.763.832 | - | |||||||
| PASIVO | ||||||||||||||
| Acreedores por operaciones | 11.880.785 | - | - | 93.237 | - | 11.974.022 | 13.627.912 | |||||||
| Cuentas por pagar | 12.587 | - | - | 1.092.722 | - | 1.105.309 | - | |||||||
| Opciones de venta lanzadas | 269.930 | - | - | - | - | 269.930 | - | |||||||
| RESULTADOS | ||||||||||||||
| Aranceles por operaciones | 37.295 | 54.543 | 148 | 74.305 | 92 | 166.383 | 68.011 | |||||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | (34.238) | - | - | (2.327.186) | - | (2.361.424) | - | |||||||
| Comisiones y gastos bancarios | (43.970) | - | - | - | - | (43.970) | (26.764) | |||||||
| Resultados financieros y por tenencia | - | - | - | - | - | - | (54.441) |
| 2005 | 2004 |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio y considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados del presente ejercicio por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo del ejercicio:
| 2005 | 2004 | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 3.273.768 | 1.751.045 | ||
| Diferencias permanentes | (105.008) | 17.371 | ||
| Quebranto específico | 256.349 | - | ||
| Diferencias temporarias | - | 152.197 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Ganancia del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 3.425.109 | 1.920.613 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Impuesto a pagar | 1.198.788 | 672.215 | ||
| Activación quebranto impositivo específico | (89.722) | (37.197) | ||
| Activo diferido – Disminución / (Aumento) | 96.579 | (53.269) | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Cargo contable de cada ejercicio - Pérdida | 1.205.645 | 581.749 | ||
| ======== | ======== |
La evolución del activo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es la siguiente:
| 2005 | 2004 | |||
| Saldo al inicio del ejercicio | 414.673 | 324.207 | ||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | ||||
| - Activación quebranto impositivo específico | 89.722 | 37.197 | ||
| - Activo diferido por diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de las inversiones (Disminución) / Aumento | (96.579) | 53.269 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Total de activo diferido neto | 407.816 | 414.673 | ||
| ======= | ======= |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a la Ganancias”.
- BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, la Sociedad posee los siguientes activos de disponibilidad restringida:
-
Las dos acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. de las que es titular Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa, se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de La Buenos Aires Cía. Argentina de Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el eventual incumplimiento de las obligaciones de las Sociedades de Bolsa.
-
El rubro Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. incluye un saldo de 124.957 y 123.196, respectivamente, originado en transacciones efectuadas por cuenta y orden de Cenit Seguros S.A., sobre el cual la Caja de Valores S.A. procedió a trabar formal inhibición general de bienes, en virtud de la Resolución N° 25.418 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (de fecha 29 de octubre de 1997). Adicionalmente, Macro Securities S.A. Sociedad Bolsa ha contabilizado el correspondiente pasivo con Cenit Seguros S.A. en el rubro Acreedores por operaciones.
- DEUDORES POR OPERACIONES, MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A. Y ACREEDORES POR OPERACIONES
Corresponden a saldos pendientes por operaciones de títulos valores concertadas al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 y que, excepto por lo mencionado en la nota 8.b), fueron canceladas casi en su totalidad a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
- OPCIONES DE COMPRA TOMADAS Y LANZADAS Y DE VENTA LANZADAS
Al 31 de diciembre de 2005, las “Opciones de compra tomadas”, las “Opciones de de compra lanzadas” y las “Opciones de venta lanzadas”, se encuentran sujetas a las condiciones detalladas a continuación:
| Fecha | Precio | Prima por | Prima | ||||||
| Especie | Ejercicio | Ejercicio | unidad | Total | |||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 1,80 | 0,310 | 15.035 | (a) | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 17/02/2006 | 2,05 | 0,165 | 2.475 | (b) | ||||
| Total opciones de compra tomadas | 17.510 | ||||||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 2,00 | 0,173 | (5.190) | (b) | ||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 2,10 | 0,120 | (600) | (b) | ||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 2,20 | 0,075 | (6.938) | (b) | ||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 1,90 | 0,230 | (4.600) | (a) | ||||
| Transener S.A. | 17/02/2006 | 2,30 | 0,045 | (450) | (b) | ||||
| Total opciones de compra lanzadas | (17.778) | ||||||||
| Bonos del Gobierno Nacional 2013 | 29/05/2006 | 2,41 | 0,052 | (269.930) | |||||
| Total de opciones de venta lanzadas | (269.930) | ||||||||
-
-
-
- (a) A la fecha de los presentes estados contables, dichas opciones fueron ejercidas.
-
- (b) A la fecha de los presentes estados contables, dichas opciones no fueron ejercidas.
-
-
PARTICIPACIÓN EN MACROAVAL SOCIEDAD DE GARANTÍA RECÍPROCA
Con fecha 28 de septiembre de 1998 se constituyó Macroaval S.G.R., con el objeto principal de otorgar a sus socios partícipes, garantías de cualquier tipo mediante la celebración de Contratos de Garantía Recíproca vinculados a los sectores de la producción, comercio e industria en todos sus tipos y naturaleza, cuya explotación y comercialización se encuentre a cargo de pequeñas y medianas empresas caracterizadas como tales en la Ley N° 24.467. El capital social fundacional se fijó en doscientos cincuenta mil pesos. Con fecha 27 de diciembre de 1998, Macroaval S.G.R. fue autorizada a funcionar por la Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, dependiente de la Presidencia de la Nación.
Con fecha 29 de diciembre de 2005, Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa ingresó a dicha Sociedad con el carácter de Socio Protector. En este sentido, al 31 de diciembre de 2005, la participación en el capital de Macroaval S.G.R. es de 5.000 acciones de $1 cada una, representativas del 2% del capital social de la mencionada Sociedad encontrándose la misma integrada en su totalidad.
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2005 la Sociedad mantenía aportes efectuados al Fondo de Riesgo de Macroaval S.G.R. por 2.000.000. Con fecha 7 de febrero de 2006, Macroaval S.G.R. comunicó a la Entidad que la Dirección Nacional de Asistencia Financiera para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas no autorizó los aportes al Fondo de Riesgo como tales.
Finalmente, con fecha 9 de febrero de 2006 Macroaval S.G.R. restituyó los aportes a la Sociedad.
- RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
a) De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. Al 31 de diciembre de 2005, la reserva legal alcanza el 20% del capital social, motivo por el cual la próxima asamblea no deberá restringir los resultados no asignados.
b) Con fecha 19 de noviembre de 2004, la I.G.J. emitió la Resolución N° 25/04 que estableció, entre otras cuestiones, que la Asamblea de Accionistas que deba considerar los estados contables, cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer sobre el destino de dichos saldos.
c) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
ANEXO I
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y Emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PÚBLICOS | ||||||||
| - Títulos públicos – Con cotización | ||||||||
| Títulos vinculados al PBI denominados en pesos | 138.278 | 0,049 | 6.776 | - | ||||
| Bonos Discount denominados en pesos y unidades únicas vinculadas al PBI | 46.600 | 1,180 | 54.988 | - | ||||
| Bonos Garantizados en Moneda Nacional al 2% - Decreto 1579/02 | - | - | - | 148.833 | ||||
| Bonos Externos Globales de la Rep. Argentina 11 % 2005 | - | - | - | 18.270 | ||||
| Bonos a Tasa Flotante en US$ | - | - | - | 16.269 | ||||
| Otros | - | - | - | 154.852 | ||||
| Subtotal Títulos Públicos - Con cotización | 61.764 | 338.224 | ||||||
| Total Títulos Públicos | 61.764 | 338.224 | ||||||
| CAUCIONES BURSÁTILES | ||||||||
| Cauciones bursátiles | 800.648 | - | ||||||
| Total cauciones bursátiles | 800.648 | - | ||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Títulos de deuda de fideicomisos financieros – Con cotización | ||||||||
| PAGAN I (BONTE 05) – Valores representativos de deuda | 3.499 | 1,040 | 3.639 | - | ||||
| Subtotal fideicomisos financieros - Con cotización | 3.639 | - |
ANEXO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES – TÍTULOS PRIVADOS (Cont.) | ||||||||
| - Acciones – Con cotización | ||||||||
| Tenaris S.A. | 26.000 | 35,600 | 925.600 | - | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 290.000 | 2,110 | 611.900 | 957.600 | ||||
| Transener S.A. | 270.000 | 2,030 | 548.100 | - | ||||
| BBVA Banco Francés S.A. | 45.000 | 7,280 | 327.600 | 268.454 | ||||
| Petrobrás Energía S.A. | 53.106 | 3,820 | 202.865 | 390.589 | ||||
| Tenaris S.A. en US$ | 5.700 | 347,16 | 1.978.812 | - | ||||
| Telecom Argentina S.A. | - | - | - | 276.284 | ||||
| Petrobrás Energía S.A. en US$ | - | - | - | 28.432 | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. en US$ | - | - | - | 20.450 | ||||
| BBVA Banco Francés S.A. en US$ | - | - | - | 14.952 | ||||
| Banco Suquía S.A. | - | - | - | 2.475 | ||||
| Subtotal acciones – Con cotización | 4.594.877 | 1.959.236 | ||||||
| - Obligaciones Negociables – Con cotización | ||||||||
| Acindar S.A. Convertibles 6% en US$ | 608 | 14,50 | 8.816 | 7.288 | ||||
| Subtotal obligaciones negociables – Con cotización | 8.816 | 7.288 | ||||||
| - Otras inversiones | ||||||||
| Aporte al Fondo de Riesgo Macroaval S.A. | - | - | 2.000.000 | - | ||||
| Subtotal Participaciones en otras sociedades | 2.000.000 | - | ||||||
| Total Títulos Privados | 6.607.332 | 1.966.524 | ||||||
| Total inversiones corrientes | 7.469.744 | 2.304.748 | ||||||
ANEXO I
(Cont.)
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Títulos privados – Con cotización | ||||||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (Nota 8.a)) | 2 | - | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||
| Subtotal Títulos privados – Con cotización | 1.452.707 | 1.452.707 | ||||||
| - Participaciones en otras sociedades | ||||||||
| Prosopis S.A. | 825.892 | 861.668 | ||||||
| Tunas del Chaco S.A. | 947.437 | 940.008 | ||||||
| Emporio del Chaco S.A. | 889.915 | 888.962 | ||||||
| Macroaval S.A. | 6.875 | - | ||||||
| Subtotal Participaciones en otras sociedades | 2.670.119 | 2.690.638 | ||||||
| Total Títulos Privados | 4.122.826 | 4.143.345 | ||||||
| Total Inversiones No Corrientes | 4.122.826 | 4.143.345 | ||||||
| Total Inversiones | 11.592.570 | 6.448.093 | ||||||
ANEXO II
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de Origen | ||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||
| Máquinas y equipos | 66.754 | 31.751 | 98.505 | |||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | - | 20.185 | |||
| Rodados | - | 52.696 | 52.696 | |||
| ---------- | ----------- | ---------- | ||||
| Totales 2005 | 86.939 | 84.447 | 171.386 | |||
| ====== | ====== | ====== | ||||
| Totales 2004 | 55.769 | 31.170 | 86.939 | |||
| ====== | ====== | ====== |
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||
| Cuenta principal | Acumuladas al inicio del ejercicio | Alícuota | Monto | Acumuladas al cierre del ejercicio | Neto Resultante | ||||||
| Máquinas y equipos | 38.376 | 33% | 17.551 | 55.927 | 42.578 | ||||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | 20% | - | 20.185 | - | ||||||
| Rodados | - | 20% | 4.391 | 4.391 | 48.305 | ||||||
| ---------- | --------- | ---------- | ----------- | ||||||||
| Totales 2005 | 58.561 | 21.942 | 80.503 | 90.883 | |||||||
| ====== | ====== | ====== | ====== | ||||||||
| Totales 2004 | 55.769 | 2.792 | 58.561 | 28.378 | |||||||
| ====== | ====== | ====== | ====== | ||||||||
ANEXO III
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CRÉDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Cifras expresadas en pesos)
| Créditos (a) | Deudas (a) | |||||||||||||
| Plazo | Deudores por operaciones | Primas por opciones de compra tomadas | Otros Créditos | Acreedores por operaciones y Merval | Cuentas por pagar | Primas por opciones de compra / venta lanzadas | Deudas sociales y fiscales | |||||||
| Sin plazo | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Con plazo | ||||||||||||||
| - A vencer en 3 meses | 72.183.475 | 17.510 | 3.037 | 69.291.211 | 1.425.289 | 287.708 | 170.364 | |||||||
| - A vencer de 3 a 6 meses | - | - | 12.000 | - | - | - | 676.027 | |||||||
| - A vencer a más de 12 meses | - | - | 407.816 | - | - | - | 2.212.500 | |||||||
| ---------------- | ---------------- | ------------- | ----------------- | --------------- | ---------------- | ---------------- | ||||||||
| Total | 72.183.475 | 17.510 | 422.853 | 69.291.211 | 1.425.289 | 287.708 | 3.058.891 | |||||||
| ========= | ========= | ======= | ========= | ======== | ======== | ======== |
- No están sujetos a cláusulas de ajustes ni devengan intereses.
ANEXO IV
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | ||||||||
| Rubros | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización | Total | Total | |||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 951.088 | 1.948.987 | 2.900.075 | 109.620 | |||||
| Sueldos y Cargas Sociales | 694.858 | 694.858 | 1.389.716 | 1.020.510 | |||||
| Honorarios Directores | 12.000 | - | 12.000 | 12.000 | |||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 970.368 | 970.368 | 115.244 | |||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | - | 472.902 | 472.902 | 138.406 | |||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 88.085 | 88.085 | 148.477 | |||||
| Comisiones y gastos bancarios | 61.915 | - | 61.915 | 47.302 | |||||
| Crédito fiscal no computable | - | 77.132 | 77.132 | 3.451 | |||||
| Comisiones corredores | - | 121.740 | 121.740 | 66.482 | |||||
| Depreciación de bienes de uso | 21.942 | - | 21.942 | 2.792 | |||||
| Cuota asociación | 1.284 | - | 1.284 | 1.308 | |||||
| Gastos varios | 152.656 | - | 152.656 | 35.639 | |||||
| --------------- | --------------- | --------------- | --------------- | ||||||
| Total 2005 | 1.895.743 | 4.374.072 | 6.269.815 | 1.701.231 | (1) | ||||
| ======== | ======== | ======== | ======== |
(1) Al 31 de diciembre de 2004, los gastos de administración ascendían a 664.106 y los gastos de comercialización a 1.037.125.
ANEXO V
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| Monto y clase de la | Tipo de | Importe en pesos | ||||||||
| moneda extranjera | Cambio (b) | 2005 | 2004 | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y bancos | 188.079 | US$ | 2,992 | 562.732 | 1.236.814 | |||||
| Inversiones (a) | 6.308 | US$ | 2,992 | 1.987.628 | 190.641 | |||||
| Deudores por operaciones | 251.562 | US$ | 2,992 | 752.674 | - | |||||
| Total activo en moneda extranjera | 3.303.034 | 1.427.455 | ||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 390.290 | US$ | 3,032 | 1.183.359 | 797.247 | |||||
| Cuentas por pagar | 117 | US$ | 3,032 | 355 | - | |||||
| Total pasivo en moneda extranjera | 1.183.714 | 797.247 | ||||||||
- Corresponde al saldo de valores nominales.
- Tipo de cambio comprador / vendedor, según corresponda, del Banco de la Nación Argentina al 31 de diciembre de 2005.
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex – SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página N° 1 hasta la página N° 24.
| PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. | ||
| Por Comisión Fiscalizadora | C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 | |
| LADISLAO SZEKELY | CARLOS M. SZPUNAR | JORGE H. BRITO |
| Síndico Titular | Socio | Presidente |
| Contador Público U.B.A. | Contador Público U.B.A. | |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 - F° 218 | C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110 |
INFORME DEL AUDITOR
A los señores Directores de
MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
(ex SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA)
Sarmiento 447 Piso 4
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos auditado el estado de situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA (ex SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA) al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MACRO SECURITIES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA (ex SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA) al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
- Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2005, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surgen de los registros contables de la Sociedad, asciende a $36.367, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
27 de febrero de 2006
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Macro Securities SA Sociedad de Bolsa
Sarmiento 447 - Piso 4º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
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En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa (ex - Sud Valores SA Sociedad de Bolsa), al 31 de diciembre de 2005, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha, las notas y anexos que lo complementan. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
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Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli Henry Martín y Asociados SRL:, quienes emitieron su informe de fecha 27 de febrero de 2005 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
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Basado en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos que los estados contables de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
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Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 25 de febrero de 2005 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2004 de Macro Securities SA Sociedad de Bolsa, antes Sud Valores SA Sociedad de Bolsa, que se exponen con fines comparativos.
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Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
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hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio
- hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de febrero de 2006.
| Por Comisión Fiscalizadora | |||
| Ladislao Szekely Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218 |