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Banco Macro SA — Annual Report 2005
Mar 8, 2006
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Estados contables al 31 de diciembre de 2005 y 2004
junto con los Informes del Auditor
y de la Comisión Fiscalizadora
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
ÍNDICE
Memoria
Informe del Auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 8 a los estados contables
Anexos I a IV a los estados contables
Cuadro I – Estados contables consolidados
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
Señores Accionistas de
Sud Inversiones y Análisis S.A.
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2005, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujos de efectivos, notas, anexos y cuadro I, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que no ha habido variaciones significativas en el Pasivo, en tanto que el Activo se incrementó un 27% como consecuencia básicamente del aumento en el valor patrimonial proporcional de nuestra sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. que obtuvo durante el ejercicio importantes utilidades que ascendieron a $ 717.157.
Participación de la sociedad controlante
Con respecto a los saldos de la sociedad controlante nos remitimos al Cuadro I de los presentes estados contables.
Reseña de las actividades de la Sociedad
La actividad de la Sociedad, tal como se había previsto, se basó exclusivamente en la función de agente fiduciario. Cabe destacar que la Sociedad incrementó considerablemente los honorarios por servicios fiduciarios respecto al ejercicio anterior, cumpliéndose de esta manera las expectativas planteadas oportunamente para este ejercicio.
Resultado del ejercicio
La Sociedad tuvo un resultado positivo antes de Impuesto a la Ganancias de $ 740.184.
Las importantes utilidades obtenidas por nuestra Sociedad contienen la incidencia del resultado de $ 580.180 generado por la participación en nuestra sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.
Se determinó un cargo por Impuesto a las Ganancias $ 48.769 y en consecuencia la ganancia neta del ejercicio después de aquél ascendió a $ 691.415.
Destino de los resultados
Los resultados no asignados al cierre del 25 º Ejercicio Económico, previos a la propuesta del Directorio, ascienden a $ 691.415.
El Directorio de Sud Inversiones y Análisis S.A. considerando lo dispuesto por la Resolución 25/2004 de la I.G.J. en su artículo 4º, propone la siguiente distribución:
| 1. A Reserva Legal | $ 111.235 |
| 2. A Reservas Facultativas | $ 580.180 |
El Directorio propone la constitución de Reservas Facultativas por similar Importe al resultado obtenido por la participación en la sociedad controlada Sud Valores S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. debido a que estas ganancias no han sido realizadas hasta el momento a través del cobro de dividendos.
Perspectivas futuras
Estimamos que las perspectivas para el próximo ejercicio indican que la Sociedad mantendrá su actual nivel de actividad.
EL DIRECTORIO
Buenos Aires, 27 de Febrero de 2006
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2005
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
Domicilio legal: Sarmiento 447 Piso 7° (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero y de mandataria
Inscripciones en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 13 de mayo de 1981
De las modificaciones: 24 de enero de 1992
24 de noviembre de 1993
02 de junio de 1994
29 de marzo de 2000
Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 162.739
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): N° 44
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Ordinarios Públicos de la C.N.V.: N° 8
Denominación de la Sociedad Controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal de la Sociedad Controlante: Sarmiento 447 (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad Controlante: Banco Comercial
Participación de la Sociedad Controlante: 99,999%
Porcentaje de votos de la Sociedad Controlante: 99,999%
Composición del capital:
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto e integrado (1) | ||
| 2.344.147 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 cada una y de un voto | $ 2.344.147 |
(1) A la fecha de emisión de los presentes estados contables, se encontraba en proceso de inscripción ante la I.G.J. el aumento de capital por un total de $2.144.147 aprobado por la Asamblea General Extraordinaria Unánime del 5 de julio de 2005.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 1.190.631 | 1.564.111 | ||
| Inversiones (Anexo I) | 501.249 | - | ||
| Créditos por servicios (Nota 3.b)) | 54.537 | - | ||
| Otros créditos (Nota 3.c)) | 17.108 | 36.858 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 1.763.525 | 1.600.969 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 1.766.550 | 1.165.706 | ||
| Otros créditos (Nota 3.c)) | - | 33.652 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 1.766.550 | 1.199.358 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 3.530.075 | 2.800.327 | ||
| ======== | ======== | |||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Deudas sociales | 1.828 | - | ||
| Deudas fiscales (Nota 3.d)) | 36.188 | 16.083 | ||
| Cuentas por pagar (Nota 3.e)) | 23.400 | 7.000 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 61.416 | 23.083 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 61.416 | 23.083 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) | 3.468.659 | 2.777.244 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 3.530.075 | 2.800.327 | ||
| ======== | ======== |
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Ingresos por servicios | 250.355 | 38.671 | ||
| Gastos de Administración (Anexo III) | (121.274) | (56.697) | ||
| Gastos de Comercialización (Anexo III) | (3.905) | (5.729) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.f)) | 12.656 | 12.698 | ||
| Otros ingresos | 1.508 | 51.539 | ||
| Resultado por participaciones permanentes (Nota 3.g)) | 600.844 | (13.156) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 740.184 | 27.326 | ||
| Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta (Nota 6.) | (48.769) | (13.225) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio – Ganancia | 691.415 | 14.101 | ||
| ======= | ======= |
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Aportes de los propietarios | ||||||||||||||||||||||||||||
| Conceptos | Capital social | Ajuste de capital | Aportes irrevocables | Primas de emisión | Subtotal | |||||||||||||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 200.000 | 544.373 | 1.000.000 | 599.774 | 2.344.147 | |||||||||||||||||||||||
| Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital (ver nota 4.) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 06/05/2005 | ||||||||||||||||||||||||||||
| * + Reserva legal | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| * + Reserva facultativa | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| Aumento de Capital Social aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de fecha 05/07/2005 (ver nota 4.) | 2.144.147 | (544.373) | (1.000.000) | (599.774) | - | |||||||||||||||||||||||
| Resultado del ejercicio – Ganancia | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 2.344.147 | - | - | - | 2.344.147 | |||||||||||||||||||||||
| =========== | =========== | =========== | ========== | ========== | ||||||||||||||||||||||||
| 2005 | 2004 | |||||||||||||||||||||||||||
| Resultados Acumulados | ||||||||||||||||||||||||||||
| Conceptos | Reserva legal | Reserva facultativa | Resultados no asignados (1) | Subtotal | Total | Total | ||||||||||||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 98.495 | - | 334.602 | 433.097 | 2.777.244 | 1.763.143 | ||||||||||||||||||||||
| Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital (ver nota 4.) | - | - | - | - | - | 1.000.000 | ||||||||||||||||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 06/05/2005: | ||||||||||||||||||||||||||||
| * + Reserva legal | 50.380 | - | (50.380) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||
| * + Reserva facultativa | - | 284.222 | (284.222) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||
| Aumento de Capital Social aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de fecha 05/07/2005 (ver nota 4.) | - | - | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||
| Resultado del ejercicio –Ganancia | - | - | 691.415 | 691.415 | 691.415 | 14.101 | ||||||||||||||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 148.875 | 284.222 | 691.415 | 1.124.512 | 3.468.659 | 2.777.244 | ||||||||||||||||||||||
| ======== | ======== | ======= | ======== | ======== | ======== |
(1)Ver nota 8.
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Variaciones del efectivo (1) | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 1.564.111 | 668.492 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 1.190.631 | 1.564.111 | ||
| --------------- | ------------- | |||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (373.480) | 895.619 | ||
| ======== | ======== | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos / (Egresos) netos por servicios | 219.135 | (31.803) | ||
| Otros ingresos cobrados | 1.508 | 51.539 | ||
| Anticipos y pagos de impuestos | (36.452) | (89.040) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (3.949) | - | ||
| Pago de honorarios | (67.220) | (40.186) | ||
| Pago de otros gastos administración y comercialización | (19.128) | (7.589) | ||
| Cancelación de otras deudas | (7.000) | - | ||
| Disminución de otros créditos | 28.219 | - | ||
| --------------- | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades operativas | 115.113 | (117.079) | ||
| --------------- | ------------ | |||
| Actividades de financiación | ||||
| Ingresos por constitución de aportes irrevocables (Nota 4.) | - | 1.000.000 | ||
| ---------------- | -------------- | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | - | 1.000.000 | ||
| ---------------- | -------------- | |||
| Actividades de inversión | ||||
| Egresos por aumento de inversiones | (501.249) | - | ||
| -------------- | ------------- | |||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión | (501.249) | - | ||
| -------------- | ------------- | |||
| Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | 12.656 | 12.698 | ||
| -------------- | ------------- | |||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (373.480) | 895.619 | ||
| ========= | ======== |
(1) Efectivo corresponde a “Caja y Bancos”.
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
- 1.1 Situación macroeconómica y del sistema financiero
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001, declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras.
A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública (prorrogada hasta el 31 de diciembre de 2006) y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, que luego de un período donde existió un mercado de cambios oficial, culminó en el establecimiento de un mercado único de cambios sujeto a los requisitos y la reglamentación establecida por el B.C.R.A. Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente relacionadas con la conversión a pesos de sus activos y pasivos en moneda extranjera a diferentes tipos de cambio y las medidas compensatorias.
La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Asimismo durante el año 2005 se concluyó con reestructuración de la deuda pública y la cancelación de la deuda del Estado Nacional con el Fondo Monetario Internacional. Por otra parte las variables económico-financieras muestran una evolución favorable y el sistema financiero se encuentra en un proceso de consolidación patrimonial.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
- 1.2 Situación particular de la Sociedad
Con motivo de todas las cuestiones mencionadas precedentemente (crisis del sistema, devaluación, etc.) están siendo presentados ante la Justicia por los particulares, recursos de amparo a fin de poder obtener los fondos vinculados a inversiones en el sistema financiero en los montos y monedas originalmente pactados (independientemente de los decretos, resoluciones y demás disposiciones legales antes mencionadas) los cuales se encuentran en etapa de análisis y determinación por parte de los distintos juzgados. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., en su carácter de administradora del Fondo Común de Inversión Pionero Renta, junto con la Sociedad Depositaria, ha recibido reclamos judiciales por parte de los cuotapartistas de dicho fondo.
Durante el año 2005 y a la fecha de emisión de los presentes estados contables, los tribunales judiciales no se han pronunciado definitivamente respecto de la cuestión de fondo de las mencionadas acciones legales, se han reducido significativamente las medidas cautelares pagadas y la reprogramación de aquellos depósitos originalmente denominados en dólares estadounidenses ha terminado. En tal sentido, el Directorio de la Sociedad Gerente estima que no existirían efectos patrimoniales significativos adicionales que pudieran derivarse del resultado final de dichas demandas.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Información comparativa
De acuerdo con las normas contables profesionales vigentes aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con el ejercicio anterior.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
2.2. Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.)
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 441 de la C.N.V. y la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en el período comprendido entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, no han sido significativos en relación a los estados contables tomados en conjunto.
2.3. Criterios de valuación
El C.P.C.E.C.A.B.A. ha aprobado mediante su Resolución C.D. 87/03 de fecha 18 de junio de 2003 el texto ordenado de normas profesionales de aplicación obligatoria en dicha jurisdicción (Resoluciones Técnicas 6, 8, 9, 16, 17, 18, 20 y 21). Dicho texto ordenado incorpora las Resoluciones Técnicas de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones, complementos e interpretaciones dispuestas por el C.P.C.E.C.A.B.A. La C.N.V. adoptó las mencionadas normas contables profesionales mediante las Resoluciones Generales N° 434 y 459.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
Asimismo, con fecha 10 de agosto de 2005 el C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó la Resolución C.D. 93/2005, por medio de la cual incorporó cambios en las normas contables profesionales. Dicha Resolución tiene vigencia general para los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006. Por su parte, mediante las Resoluciones Generales N° 485 y 487, la C.N.V. ha adoptado con modificaciones las disposiciones de la Resolución C.D. 93/2005 antes mencionada.
La Dirección de la Sociedad estima que dichos cambios en las normas contables no tendrán efectos significativos sobre los estados contables.
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:
-
Caja y bancos:
-
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
-
En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina vigente al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio.
-
Inversiones:
-
Corrientes – Inversiones en Fondos Comunes de Inversión: al 31 de diciembre de 2005 se valuaron de acuerdo con el valor de la cuotaparte a la fecha de cierre del ejercicio. Las diferencias de valores fueron imputadas a los resultados del ejercicio.
-
No corrientes - Participación en otras sociedades: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional de la emisora en base a estados contables de la misma. Los resultados generados fueron imputados a los resultados de cada ejercicio.
-
Créditos por servicios, otros créditos, deudas sociales, deudas fiscales y cuentas por pagar: se valuaron a su valor nominal.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 2.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
-
Cuentas del estado de resultados:
-
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004 (ingresos por servicios, resultados financieros y por tenencia, otros ingresos, gastos de administración y comercialización, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.
-
Los resultados generados por las participaciones en sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.
-
COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
| 2005 | 2004 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro Bansud S.A. – Cuenta a la vista en pesos | 546.682 | 931.569 | ||
| Sud Bank & Trust – Cuenta a la vista en dólares estadounidenses | 643.949 | 632.542 | ||
| -------------- | ------------- | |||
| Total | 1.190.631 | 1.564.111 | ||
| ======== | ======== |
- Créditos por servicios:
| Honorarios por servicios fiduciarios a cobrar | 54.537 | - | ||
| ------------ | ---------- | |||
| Total | 54.537 | - | ||
| ======= | ====== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
| 2005 | 2004 |
- Otros créditos:
| Corrientes | ||||
| Impuesto a las Ganancias – Retención | 2.064 | - | ||
| Reintegros pendientes | 6.050 | - | ||
| Anticipos otorgados | 8.400 | 4.740 | ||
| Impuesto al Valor Agregado – Crédito fiscal | - | 6.341 | ||
| Otros | 594 | 25.777 | ||
| ------------ | ---------- | |||
| Total | 17.108 | 36.858 | ||
| ======= | ====== |
| No corrientes | ||||
| Impuesto a las Ganancias – Anticipos | - | 30.931 | ||
| Impuesto a la ganancia mínima presunta – Saldo a favor | - | 2.721 | ||
| ------------ | ---------- | |||
| Total | - | 33.652 | ||
| ======= | ====== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
| 2005 | 2004 |
- Deudas fiscales:
| Provisión por impuesto a las Ganancias (neta de créditos fiscales y anticipos) | 30.626 | - | ||
| Provisión Impuesto al Valor Agregado | 3.284 | - | ||
| Retenciones Impuesto a las Ganancias a ingresar | 1.254 | - | ||
| Provisión Impuesto sobre los Ingresos Brutos | 587 | 137 | ||
| Pasivo por impuesto diferido | 437 | - | ||
| Provisión Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta | - | 15.946 | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 36.188 | 16.083 | ||
| ====== | ====== |
- Cuentas por pagar:
| Provisión para gastos | 23.400 | 7.000 | |||
| ---------- | ---------- | ||||
| Total | 23.400 | 7.000 | |||
| ====== | ====== |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por tenencia y diferencia de cambio | 12.656 | 12.698 | ||
| ---------- | ------------ | |||
| Total | 12.656 | 12.698 | ||
| ====== | ======= |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
| 2005 | 2004 |
- Resultados por participaciones permanentes:
| Resultado por participación en Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | 580.180 | (28.108) | ||
| Resultado por participación en Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa | 20.664 | 14.952 | ||
| ------------ | ---------- | |||
| Total | 600.844 | (13.156) | ||
| ======= | ======= |
- CAPITAL SOCIAL
Con fecha 29 de marzo de 2004, el Directorio de la Sociedad y el accionista mayoritario del Banco Macro Bansud S.A. firmaron un acuerdo mediante el cual: (i) este último se comprometió a efectuar un aporte irrevocable de capital a cuenta de futuras emisiones de acciones por 1.000.000, ad referéndum de la decisión que al respecto tome la Asamblea de Accionistas, (ii) tal importe sería capitalizado mediante la emisión de acciones ordinarias nominativas no endosables, de valor nominal $1 y con derecho a 1 voto por acción, y (iii) dicho aporte irrevocable sólo podría ser devuelto por decisión que a tal efecto tome la Asamblea de Accionistas de la Sociedad y previo cumplimiento de los requisitos establecidos por la normativa vigente para la reducción del capital social.
En tal sentido, el mencionado aporte irrevocable fue integrado por Banco Macro Bansud S.A. en la fecha mencionada previamente. Por su parte, con fecha 12 de abril de 2004 la Asamblea General Extraordinaria de la Sociedad aceptó el referido aporte irrevocable.
La I.G.J. mediante la Resolución N° 01/05, de fecha 7 de febrero de 2005, dispuso que los aportes no capitalizados recibidos con anterioridad a la vigencia de la Resolución N° 25/04 (22 de diciembre de 2004) y que se hallen pendientes de decisión social, la Asamblea de Accionistas deberá disponer sobre su capitalización o restitución dentro de los 180 días de la vigencia de la Resolución
N° 25/04. En tal sentido, la Asamblea de Accionistas deberá disponer sobre el destino de dichos saldos, dentro de los plazos mencionados.
- CAPITAL SOCIAL (Cont.)
La Asamblea General Extraordinaria Unánime del 5 de julio de 2005 aprobó el aumento de capital social de la Sociedad por 2.144.147, mediante la capitalización de los aportes irrevocables por 1.000.000, del ajuste de capital por 544.373 y de la prima de emisión por 599.774. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el aumento mencionado precedentemente se encuentra en proceso de inscripción ante la I.G.J.
En consecuencia, al 31 de diciembre de 2005 el capital suscripto e integrado asciende a 2.344.147.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES ARTICULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS
Los saldos y resultados al 31 de diciembre de 2005 correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro Bansud S.A. (sociedad controlante) y sociedades relacionadas son los siguientes:
| 2005 | 2004 | ||||||
| Banco Macro Bansud S.A. | Sud Bank & Trust | Total | Total | ||||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 546.682 | 643.949 | 1.190.631 | 1.564.111 | |||
| RESULTADOS | |||||||
| Gastos bancarios | (678) | - | (678) | (678) |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio, considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados de los ejercicios por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 2005 | 2004 | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 740.184 | 27.326 | ||
| Diferencias permanentes | (600.844) | 10.460 | ||
| Diferencias temporarias | (1.249) | - | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Ganancia del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 138.091 | 37.786 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Impuesto a pagar | 48.332 | 13.225 | ||
| Diferencias temporarias | 437 | - | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Cargo contable del ejercicio por impuesto a las ganancias - Pérdida | 48.769 | 13.225 | ||
| ======= | ======= |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
La evolución del pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es la siguiente:
| 2005 | 2004 | |||
| Saldo al inicio del ejercicio | - | - | ||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | ||||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de la tenencia de cuotapartes en fondos comunes de inversión | 437 | - | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Pasivo diferido neto | 437 | - | ||
| ======= | ======= |
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2005, el cargo por impuesto a las ganancias, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta”.
Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha estimado un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta de 15.946, que fue superior al impuesto a las ganancias en 2.721. Dicho exceso se activó en el rubro “Otros créditos”.
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO
- Fideicomiso Transporte Automotor Plaza S.A.
El 7 de mayo de 1998 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el ex-Banco Bansud S.A. como Beneficiario, en garantía del aval otorgado por el ex-Banco Bansud S.A. al Fiduciante sobre ciertas letras de cambio emitidas para la adquisición de unidades de transporte automotor de pasajeros a la firma Scania Latinoamérica Ltda. y por el cual el Fiduciante cede al Fiduciario:
- los derechos sobre las sumas resultantes del 15% de los ingresos diarios que se generen como consecuencia de la explotación del servicio de transporte público de pasajeros y
- un importe diario equivalente al valor de las letras a vencer en el semestre dividido por el número de días hábiles del semestre.
El Fiduciario deposita los fondos recaudados mencionados anteriormente en una cuenta fiduciaria. Los fondos mencionados anteriormente son inmediatamente reintegrados al Fiduciante, siempre que no existan causales de incumplimiento o mora en el cumplimiento de cualquier otra obligación contraída con el Beneficiario.
Posteriormente, con fecha 25 de septiembre de 2003 se acordó una reestructuración de dicha deuda, manteniéndose el fideicomiso como garantía del préstamo otorgado. Sin embargo, el fideicomiso no ha operado desde dicha fecha y, por lo tanto, no registra activos ni pasivos.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- Fideicomiso Luján
Con fecha 20 de mayo de 2003, se celebró un contrato de Fideicomiso entre Federalia S.A. de Finanzas, como Fiduciante, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Financiero denominado “Luján”, con el objeto de proceder a la venta de los Bienes Fideicomitidos (inmuebles), y con su producido proceder a la cancelación de los Certificados de Participación emitidos. A tales fines se emitieron certificados de participación de clases “A” por un valor de $ 34.800.000 y clase “B” cuyo valor de rescate está subordinado a la efectiva cancelación en forma total del certificado de participación clase “A” con más todos sus acrecidos y en consecuencia, tendrá derecho al remanente del producido de la venta.
Con fecha 15 de julio, 14 de octubre y 24 de noviembre de 2004 las partes acordaron dividir el Certificado de Participación clase “A” en dos Certificados de Participación: el Certificado clase “NUEVO A” por un valor de $ 18.506.911 con derecho a participar en primer grado de prelación y Certificado clase “A PRIMA” por un monto de $ 16.293.089 subordinado al Certificado de Participación “Nuevo A”. El Certificado de Participación “B” no tendrá modificaciones salvo que está subordinado a la efectiva cancelación de los Certificados “Nuevo A” y “A Prima”.
- Fideicomisos con Depositantes del ex-Banco Bansud S.A.
Durante el año 2003, se suscribieron contratos de Fideicomiso entre Sud Inversiones y Análisis S.A. (como Fiduciario), el ex-Banco Bansud S.A. (como Beneficiario) y depositantes del ex-Banco Bansud S.A. (como Fiduciantes). Los contratos establecieron que:
- el Beneficiario adquirió a los depositantes, a través del Fideicomiso, los derechos de suscripción de los Bonos del Gobierno Nacional derivados de los canje de depósitos y
- el Fiduciario se obliga a suscribir aquel elemento financiero y/o todo tipo de crédito, obligación o garantía que el Estado Nacional pudiera emitir para canjear los citados depósitos, procediendo luego a transferirlos al Beneficiario.
Al 30 de septiembre de 2005 se han extinguido los contratos mencionados por haberse cumplido su objeto, dándose por concluidos los presentes Fideicomisos.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- Fideicomiso Mypes II (a)
Con fecha 26 de mayo de 2004, se celebró un contrato de Fideicomiso entre el Poder Ejecutivo Nacional, por intermedio del Ministerio de Economía y Producción, en adelante Fiduciante - Beneficiario, la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía y Producción como Organismo Ejecutor y Organizador, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Ordinario denominado “Mypes II (a)”, con el propósito de otorgar asistencia financiera a pequeñas y medianas empresas. En tal sentido, el fiduciante – beneficiario cedió, principalmente, al Fideicomiso lo siguiente:
- los fondos que aporta el Fiduciante y Beneficiario y
- los créditos otorgados por las entidades financieras intermediarias.
Con fecha 19 de agosto de 2005 se modificó, mediante Resolución 389/2005 del Ministerio de Economía y Producción, el contrato de Fideicomiso, con el objeto de continuar apoyando a través del crédito, el incremento de la capacidad productiva de las micro, pequeñas y medianas empresas, con el fin de mejorar su competitividad en el mercado y ayudar a reducir el desempleo.
- Fideicomiso Northia
Con fecha 31 de diciembre de 2004, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Laboratorios Northia S.A.C.I.F.I.A. en su carácter de Fiduciante y/o Deudora y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Northia”, cuya finalidad es (i) garantizar el puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas por el Fiduciante bajo el Contrato de Mutuo y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Mutuo, de acuerdo con el cronograma de Pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario:
- los derechos de cobro derivados de las ventas de Productos que hubiera efectuado (y aún no abonados) y las que efectuare en el futuro el Fiduciante,
- las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar en razón de los Contratos de Fabricación y/o Provisión de Medicamentos,
- la recaudación que corresponda al Fiduciante por su facturación presente y futura,
- las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los Productos y/o de la actividad comercial del Fiduciante y
-
las sumas que, por cualquier otra causa relacionadas con la producción y venta comercial de sus productos, tenga derecho a percibir el Fiduciante por cualquier otro motivo, pasado y/o presente y/o futuro (conjuntamente a los anteriores ítems, los “Derechos de Cobro”).
-
Fideicomiso Fenoglio y Fideicomiso Desarrollo PI
El propósito del fideicomiso Fenoglio es asegurar el pago de Desarrollo PI S.A. a un individuo por la venta de sus acciones en Fenoglio S.A., venta que se encontraba sujeta a una resolución judicial.
Por tal motivo, con fecha 30 de septiembre de 2004, S.I.A.S.A., en su carácter de fiduciario, el individuo y Desarrollo PI S.A., en su carácter de Beneficiarios A y B, respectivamente, celebraron el fideicomiso de garantía denominado Fideicomiso Fenoglio S.A.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
Con fecha 29 de julio de 2005 fue dictada la resolución judicial mencionada y, por lo tanto, a la fecha, dicho fideicomiso se encuentra en proceso de liquidación.
Por su parte, el propósito del Fideicomiso Desarrollo PI es asegurar el repago del préstamo otorgado por Banco Macro Bansud S.A. a Desarrollo PI S.A. para la compra de las acciones de Fenoglio S.A.
Por lo tanto, el 30 de diciembre de 2004, la Sociedad en su carácter de fiduciario, Desarrollo PI S.A., en su carácter de fiduciante y Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de beneficiario, celebraron el fideicomiso de garantía Desarrollo PI. El fiduciante transfirió al Fideicomiso, principalmente, lo siguiente:
- Todos los derechos derivados de su carácter de Beneficiario B del Fideicomiso Fenoglio y
-
las acciones de Fenoglio S.A.
-
Fideicomiso Pulte
Con fecha 6 de enero de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario, Pulte S.R.L. en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario y Banco Macro Bansud S.A. en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Pulte”, cuya finalidad es (i) garantizar el puntual cumplimiento de las Obligaciones Garantizadas y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Préstamo, de acuerdo con el cronograma de pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.
El Fiduciante cede y transfiere al Fiduciario en dominio fiduciario, principalmente, lo siguiente:
- inmuebles y ciertos derechos relacionados a los mismos,
- las acciones y
- los derechos de las obras.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
Con fecha 29 de diciembre de 2005, en virtud de haberse efectuado cancelaciones parciales en forma anticipada al Contrato de Préstamo, las partes de común acuerdo han decidido desafectar en forma anticipada ciertos inmuebles del dominio fiduciario, reintegrándolos al dominio del Fiduciante.
- Fideicomiso San Isidro
Con fecha 4 de junio de 2001, el ex-Banco Macro S.A. (reemplazado desde el 25 de febrero de 2005 por Sud Inversiones y Análisis S.A.), en su carácter de Fiduciario y el ex-Banco República S.A. de Finanzas, en su carácter de Fiduciante, celebraron un contrato de fideicomiso, constituyéndose el Fideicomiso Financiero “San Isidro”, en virtud del cual el Fiduciante cedió en propiedad fiduciaria al Fiduciario un inmueble ubicado en el partido de San Isidro, Provincia de Buenos Aires, a fin de realizarlo y con su producido cancelar los certificados de participación emitidos.
- Fideicomiso Financiero Onext
Con fecha 19 de mayo de 2005, se celebró un contrato entre Banco Macro Bansud S.A., Banco Credicoop Cooperativo Limitado, Dalvian House S.A. y Conjunto los Cerros S.A., en calidad de Fiduciantes; Sud Inversiones y Análisis S.A., en calidad de Fiduciario, y Dalvian S.A. y Tecan Austral S.A, mediante el cual se constituyó el "Fideicomiso Financiero Onext”, en virtud del cual los Fiduciantes ceden en propiedad fiduciaria al Fiduciario lo siguiente:
- Banco Macro Bansud S.A., 16.060.000 a la cuenta fiduciaria,
- Banco Credicoop Cooperativo Limitado, 16.060.000 a la cuenta fiduciaria,
- Dalvian House S.A., los lotes que le pertenecen incluyendo: a) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a dichos lotes y b) el precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los mismos y
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- Conjunto los Cerros S.A., los lotes que le pertenecen incluyendo: a) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a dichos lotes y b) el precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los mismos.
Dicho Fideicomiso tiene por objeto cancelar los Títulos de Deuda emitidos por el Fideicomiso y distribuir el remanente de bienes, en caso de existir, entre los tenedores de los Certificados de Participación en las proporciones correspondientes. Los Títulos de Deuda Clase A, se emiten por un valor nominal total de $ 32.120.000, y los Certificados de Participación se emiten por un valor nominal total de $ 48.947.312.
- Fideicomiso Tucumán
Con fecha 31 de agosto de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario; Federalia Sociedad Anónima de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A., en carácter de Fiduciantes y Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de Fiduciante eventual, celebraron un contrato de fideicomiso constituyéndose el Fideicomiso Financiero “Tucumán”, en virtud del cual los Fiduciantes ceden al fideicomiso Títulos de Deudas emitidos por el Fiduciario del Fideicomiso República.
Dicho Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de los Certificados de Participación emitidos (Certificado clase “A” por un valor nominal total de $ 61.000.000 y certificados clase “B”).
- Fideicomiso Puerto Madero Siete
Con fecha 27 de septiembre de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, ciertos accionistas de la Entidad y otros, en carácter de Fiduciantes, celebraron el contrato de Fideicomiso Financiero “ Puerto Madero Siete “, cuya finalidad es la compra del Inmueble (Dique 1, Lado Este) y eventualmente otros inmuebles con el objeto de desarrollar un plan de negocios en la zona de Puerto Madero en la Ciudad de Buenos Aires.
7. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
Los Fiduciantes ceden y transfieren al Fiduciario los Bienes Fideicomitidos detallados a continuación:
- los aportes iniciales,
- los fondos en moneda nacional y/o extranjera adicionales que eventualmente aportarán los beneficiarios para llevar a cabo el plan de negocio y
-
los demás bienes y derechos que se incorporen al Fideicomiso durante la ejecución del mismo.
-
Fideicomiso TST&AF
Con fecha 29 de noviembre de 2005 se celebra un Acuerdo de Sustitución del Fiduciario del Fideicomiso Financiero TST&AF, entre Austral Financial LLC (antes denominada Tishman Speyer–Citigroup Alternative Investments and Austral Financial LLC), en su carácter de Fiduciante; First Trust of New York, National Association, Representación Permanente en Argentina, en su carácter de Fiduciario; Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario Sustituto, y Austral Financial LLC, Proa del Puerto S.A. y Sud Bank and Trust Company Limited en carácter de Beneficiarios, mediante el cual el Fiduciario ratifica su renuncia en forma expresa e irrevocable al cargo de fiduciario, los Beneficiarios ratifican la aceptación de la renuncia del Fiduciario y designan en su reemplazo a Sud Inversiones y Análisis S.A. como Fiduciario Sustituto del Fideicomiso.
Sud Inversiones y Análisis S.A. en su carácter de Fiduciario Sustituto administrará los siguientes bienes:
- el predio ubicado en la Manzana 1, “I”, Dique IV de Puerto Madero, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, destinado a construcción de Proyecto Inmobiliario y
- todos los demás activos y derechos que se relacionan con el inmueble mencionado.
8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES Y A LOS RESULTADOS ACUMULADOS
-
- De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. Los resultados no asignados se encuentran restringidos en 34.571, que la próxima Asamblea deberá destinar a incrementar el saldo de la Reserva Legal.
- Con fecha 19 de noviembre de 2004, la I.G.J. emitió la Resolución N° 25/04 que estableció, entre otras cuestiones, que la Asamblea de Accionistas que deba considerar los estados contables cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer sobre el destino de dichos saldos.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
DETALLE DE INVERSIONES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Denominación y Emisores | Valor nominal | Cotización | Importe | Importe | ||||
| Inversiones corrientes | ||||||||
| * Inversiones en Fondos Comunes de Inversión | ||||||||
| Pionero Pesos | 473.775 | 1,057990 | 501.249 | - | ||||
| -------------- | -------------- | |||||||
| Total Inversiones corrientes | 501.249 | - | ||||||
| -------------- | -------------- | |||||||
| Inversiones no corrientes | ||||||||
| * Participación en otras sociedades | ||||||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | - | - | 1.652.296 | 1.072.116 | ||||
| Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa | - | - | 114.244 | 93.580 | ||||
| Otras | - | - | 10 | 10 | ||||
| -------------- | -------------- | |||||||
| Total Inversiones no corrientes | 1.766.550 | 1.165.706 | ||||||
| -------------- | -------------- | |||||||
| Total Inversiones | 2.267.799 | 1.165.706 | ||||||
| ======== | ========= |
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CRÉDITOS Y PASIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos | Pasivos | ||
| Sin plazo: | 6.050 | - | ||
| Con plazo: | ||||
| * A vencer | ||||
| * Hasta tres meses | 56.601 | 30.353 | ||
| * De tres a seis meses | 8.994 | 31.063 | ||
| ------------ | ----------- | |||
| Total | 71.645 | 61.416 | ||
| ======= | ====== |
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | ||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||
| Gastos en personal | 5.777 | - | 5.777 | - | |||||
| Honorarios | 90.620 | - | 90.620 | 46.690 | |||||
| Gastos societarios | 12.838 | 743 | 13.581 | 4.574 | |||||
| Impuestos | 6.492 | 3.162 | 9.654 | 8.147 | |||||
| Gastos bancarios | 678 | - | 678 | 678 | |||||
| Gastos varios | 4.869 | - | 4.869 | 2.337 | |||||
| ----------- | ----------- | ----------- | ----------- | ||||||
| Totales | 121.274 | 3.905 | 125.179 | 62.426 | (1) | ||||
| ====== | ====== | ====== | ====== | ||||||
(1) Al 31 de diciembre de 2004, los gastos de administración ascendían a 56.697 y los gastos de comercialización a 5.729.
SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Tipo de Cambio (1) | Total | Total | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| - Caja y bancos | 215.224 | US$ | 2,992 | 643.949 | 632.542 | |||||
| ----------- | ----------- | |||||||||
| Totales | 643.949 | 632.542 | ||||||||
| ======= | ======= |
- Tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina al 31 de diciembre de 2005.
Estados contables consolidados
al 31 de diciembre de 2005 y 2004
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos | 2.549.940 | 1.572.959 | ||
| Inversiones (Nota 2.a)) | 1.401.249 | 1.262.923 | ||
| Créditos por servicios | 172.142 | 24.089 | ||
| Otros créditos | 27.782 | 63.041 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 4.151.113 | 2.923.012 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones (Nota 2.a)) | 121.129 | 93.590 | ||
| Otros créditos | - | 54.629 | ||
| Activos intangibles | 7.685 | 6.985 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 128.814 | 155.204 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 4.279.927 | 3.078.216 | ||
| ======== | ======== |
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Cuentas por pagar | 49.908 | 22.751 | ||
| Deudas sociales | 12.335 | 2.402 | ||
| Deudas fiscales | 358.928 | 21.799 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 421.171 | 46.952 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Otras deudas | - | 900 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo no corriente | - | 900 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 421.171 | 47.852 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Participaciones de terceros en sociedades controladas | 390.097 | 253.120 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO | 3.468.659 | 2.777.244 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 4.279.927 | 3.078.216 | ||
| ======== | ======== |
Las notas 1 y 2 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Ingresos por servicios | 1.606.995 | 208.589 | ||
| Gastos de Administración (Nota 2.b)) | (549.163) | (306.313) | ||
| Gastos de Comercialización (Nota 2.b)) | (3.905) | (5.729) | ||
| Resultados financieros y por tenencia | 145.457 | 50.330 | ||
| Otros ingresos | 1.508 | 51.539 | ||
| Resultado por participaciones permanentes y otras utilidades diversas | 20.664 | 21.000 | ||
| Participación de terceros en sociedades controladas | (136.977) | 8.064 | ||
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | 1.084.579 | 27.480 | ||
| Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta | (420.312) | (13.379) | ||
| Recupero de Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta | 27.148 | - | ||
| Resultado del ejercicio – Ganancia | 691.415 | 14.101 | ||
Las notas 1 y 2 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2005 | 2004 | |||
| Variaciones del efectivo (1) | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 1.572.959 | 671.499 | ||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 2.549.940 | 1.572.959 | ||
| Aumento de efectivo | 976.981 | 901.460 | ||
| ============= | ================ | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por servicios | 1.482.259 | 117.914 | ||
| Otros ingresos cobrados | 1.508 | 51.539 | ||
| (Disminución) / Aumento de otros créditos | 50.875 | (4.063) | ||
| Anticipos y pagos de impuestos | (102.498) | (106.471) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (142.325) | (89.686) | ||
| Pago de honorarios | (209.333) | (144.422) | ||
| Pagos de otros gastos de administración y comercialización | (79.408) | (54.739) | ||
| Cancelación de otras deudas | (23.653) | - | ||
| Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) por las actividades operativas | 977.425 | (229.928) | ||
| Actividades de inversión | ||||
| (Aumento) / Disminución de inversiones | (12.400) | 81.687 | ||
| Adquisición de bienes intangibles | (700) | (270) | ||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de inversión | (13.100) | 81.417 | ||
| Actividades de financiamiento | ||||
| Aportes irrevocables para futuros aumentos de capital | - | 1.000.000 | ||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiamiento | - | 1.000.000 | ||
| Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | 12.656 | 49.971 | ||
| Aumento de efectivo | 976.981 | 901.460 | ||
| ============= | ================ |
(1) Efectivo corresponde a “Caja y Bancos”
Las notas 1 y 2 al Cuadro I que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables y deben leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(cifras expresadas en pesos)
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
1.1. Normas contables profesionales aplicadas
De acuerdo con el procedimiento establecido por la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2005 y 2004 con los estados contables de su sociedad controlada, Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. correspondientes a esas fechas. En consecuencia, dichos estados contables abarcan igual período de tiempo respecto a los estados contables de la sociedad controlante.
El porcentaje de participación en la voluntad social de la sociedad consolidada al 31 de diciembre de 2005 y 2004, es el siguiente:
| Acciones | ||||||||
| Sociedad | Tipo | Cantidad | Porcentaje de participación en la voluntad social | Actividad | ||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | Ordinarias, nominativas no endosables | 250.000 | 80,90% | Dirección y Administración de Fondos Comunes de Inversión |
1.2. Criterios de valuación
Los estados contables de la sociedad controlada han sido confeccionados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad controlante en la elaboración de sus estados contables (ver nota 2. a los estados contables individuales de Sud Inversiones y Análisis S.A.).
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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(cifras expresadas en pesos)
2. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS CONSOLIDADOS
| 2005 | 2004 |
-
- Inversiones
- Corrientes:
| Cuotapartes en Fondos Comunes de Inversión | 501.249 | - | ||
| Aporte al Fondo de Riesgo Macroaval S.G.R. | 900.000 | |||
| Certificados de depósito a plazo fijo – Banco Macro Bansud S.A. | - | 1.262.923 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total | 1.401.249 | 1.262.923 | ||
| ======= | ======= |
- No corrientes:
| Acciones sin cotización | ||||
| - Macro Securities S.A. Sociedad de Bolsa | 114.244 | 93.580 | ||
| - Acciones de Macroaval S.G.R. | 6.875 | - | ||
| - Otras | 10 | 10 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Total | 121.129 | 93.590 | ||
| ======= | ======= |
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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
(cifras expresadas en pesos)
2. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS CONSOLIDADOS (Cont.)
-
- Gastos de Administración y Comercialización:
| 2005 | 2004 | ||||||||
| Rubros | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total | Total | |||||
| Honorarios | 256.172 | - | 256.172 | 151.040 | |||||
| Gastos en personal | 152.358 | - | 152.358 | 89.660 | |||||
| Impuestos | 58.997 | 3.162 | 62.159 | 16.603 | |||||
| Cámara Argentina de F.C.I. | 31.000 | - | 31.000 | 14.150 | |||||
| Gastos societarios | 29.277 | 743 | 30.020 | 26.044 | |||||
| Publicaciones | 9.716 | - | 9.716 | 4.385 | |||||
| Mantenimiento de sistemas | 5.200 | - | 5.200 | 6.200 | |||||
| Gastos bancarios | 1.574 | - | 1.574 | 1.529 | |||||
| Otros | 4.869 | - | 4.869 | 2.431 | |||||
| -------------- | -------------- | ------------- | -------------- | ||||||
| Totales | 549.163 | 3.905 | 553.068 | 312.042 | (1) | ||||
| ======== | ======== | ======== | ======== |
(1) Al 31 de diciembre de 2004, los gastos de administración ascendían a 306.313 y los gastos de comercialización a 5.729.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página N° 1 hasta la página N° 36.
Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
HERMAN F. ANER CARLOS M. SZPUNAR JORGE H. BRITO
Síndico Socio Presidente
Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 119 - F° 190 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
INFORME DEL AUDITOR
A los señores Directores de
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
Sarmiento 447 Piso 7
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
Hemos auditado los estados de situación patrimonial adjuntos de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas. Asimismo, hemos auditado los estados de situación patrimonial consolidados adjuntos de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
-
En nuestro informe del auditor de fecha 25 de febrero de 2005, nuestra opinión sobre los estados contables individuales y consolidados de SUD INVERSIONES Y ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2004 contuvo una salvedad indeterminada por incertidumbres relacionadas con reclamos judiciales efectuados por algunos cuotapartistas a la sociedad controlada SUD VALORES SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A., en su carácter de administradora de los Fondos Comunes de Inversión Pionero. Los elementos disponibles a la fecha de este informe, que se detallan en la nota 1.2. a los estados contables adjuntos, indican que su eventual efecto remanente no es significativo sobre la base de los estados contables tomados en su conjunto y, por lo tanto, nuestra opinión actual sobre los estados contables individuales y consolidados al 31 de diciembre de 2004 y por el ejercicio terminado en esa fecha ya no se encuentra afectada por la mencionada incertidumbre.
-
En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y la situación patrimonial consolidada de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2005 y 2004 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
-
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
-
Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Los estados contables de SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2005, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 894, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
27 de febrero de 2006 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Sud Inversiones & Análisis SA
Sarmiento 447 - Piso 7
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Sud Inversiones & Análisis SA al 31 de diciembre de 2005, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas, anexos que lo complementan y el estado de situación patrimonial consolidado, estados de resultados consolidados y de flujo de efectivo con su controlada, Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión SA al 31 de diciembre de 2005. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados SRL, quienes emitieron su informe de fecha 27 de febrero de 2006 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro trabajo.
-
Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos, que los estados contables de Sud Inversiones & Análisis SA presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y la situación patrimonial consolidada con su sociedad controlada y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-
Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 25 de febrero de 2005 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2004 de Sud Inversiones & Análisis SA, que se exponen con fines comparativos.
-
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
a) hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
b) hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 27 de febrero de 2006.
| Por Comisión Fiscalizadora | |||
| Herman F. Aner Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 119 F° 190 |