AI assistant
Banco Macro SA Annual Report 2004
Preview isn't available for this file type.
Download source fileSUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
Estados contables al 31 de diciembre de 2004 y 2003
junto con los Informes del Auditor y de
la Comisión Fiscalizadora
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ÍNDICE
Memoria
Informe del auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 8 a los estados contables
Anexos I a IV a los estados contables
Cuadro I
Informe de la Comisión Fiscalizadora
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 24 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2004
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
Domicilio legal: Sarmiento 447 Piso 7° (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero y de mandataria
Inscripciones en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 13 de mayo de 1981
De las modificaciones: 24 de enero de 1992
24 de noviembre de 1993
02 de junio de 1994
29 de marzo de 2000
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 81.232
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): N° 44
Inscripción en el Registro de Fiduciarios Ordinarios Públicos de la C.N.V.: N° 8
Denominación de la Sociedad Controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal de la Sociedad Controlante: Sarmiento 447 (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad Controlante: Banco Comercial
Participación de la Sociedad Controlante: 99,999%
Porcentaje de votos de la Sociedad Controlante: 99,999%
Composición del capital:
| Cantidad | Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una | Suscripto, integrado e inscripto | ||
| $ | ||||
| 200.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 cada una y de un voto | 200.000 |
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
| 2004 | 2003 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 1.564.111 | 668.492 | ||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 36.858 | 23.157 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 1.600.969 | 691.649 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 1.165.706 | 1.178.862 | ||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 33.652 | - | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 1.199.358 | 1.178.862 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 2.800.327 | 1.870.511 | ||
| ======== | ======== | |||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 16.083 | 62.631 | ||
| Cuentas por pagar (Nota 3.d)) | 7.000 | 44.737 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 23.083 | 107.368 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 23.083 | 107.368 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) | 2.777.244 | 1.763.143 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 2.800.327 | 1.870.511 | ||
| ======== | ======== | |||
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| Ingresos por servicios | 38.671 | - | ||
| Gastos de Administración (Anexo III) | (56.697) | (30.297) | ||
| Gastos de Comercialización (Anexo III) | (5.729) | (12.668) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.e)) | 12.698 | 51.239 | ||
| Otros ingresos | 51.539 | 6.949 | ||
| Resultado por participaciones permanentes (Nota 3.f)) | (13.156) | (64.498) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 27.326 | (49.275) | ||
| Impuesto a las Ganancias (Nota 6) | (13.225) | (5.723) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio – Ganancia (Pérdida) | 14.101 | (54.998) | ||
| ======= | ======= |
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | ||||||||||
| Aportes de los propietarios | ||||||||||
| Conceptos | Capital Social | Ajuste de Capital | Aportes irrevocables | Primas de Emisión | Subtotal | |||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados | 200.000 | 544.373 | - | 599.774 | 1.344.147 | |||||
| Modificación del saldo – Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (1) | - | - | - | - | - | |||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados modificados | 200.000 | 544.373 | - | 599.774 | 1.344.147 | |||||
| Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital (ver nota 4.) | - | - | 1.000.000 | - | 1.000.000 | |||||
| Resultado del ejercicio – Ganancia (Pérdida) | - | - | - | - | - | |||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 200.000 | 544.373 | 1.000.000 | 599.774 | 2.344.147 | |||||
| ======== | ======= | =========== | ========= | ========== |
| 2004 | 2003 | ||||||||||||||||||||
| Resultados Acumulados | |||||||||||||||||||||
| Conceptos | Reserva Legal | Resultados No Asignados | Subtotal | Total | Total | ||||||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados | 98.495 | 320.501 | 418.996 | 1.763.143 | 1.868.152 | ||||||||||||||||
| Modificación del saldo – Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (1) | - | - | - | - | (50.011) | ||||||||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados modificados | 98.495 | 320.501 | 418.996 | 1.763.143 | 1.818.141 | ||||||||||||||||
| Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital (ver nota 4.) | - | - | - | 1.000.000 | - | ||||||||||||||||
| Resultado del ejercicio – Ganancia (Pérdida) | - | 14.101 | 14.101 | 14.101 | (54.998) | ||||||||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 98.495 | 334.602 | 433.097 | 2.777.244 | 1.763.143 | ||||||||||||||||
| ====== | ======= | ======= | ======== | ======== |
- Corresponde al cambio de criterio de valuación por aplicación del impuesto diferido según lo requerido por la Resolución Técnica N° 17 de la Federación Argentina de Consejo Profesionales de Ciencias Económicas (ver nota 6.).
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 668.492 | 688.137 | ||
| Modificaciones de ejercicios anteriores | - | (568.294) | ||
| --------------- | ------------- | |||
| Efectivo modificado al inicio del ejercicio | 668.492 | 119.843 | (2) | |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 1.564.111 | 668.492 | (2) | |
| --------------- | ------------- | |||
| Aumento neto de efectivo | 895.619 | 548.649 | ||
| ========= | ======= | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Egresos netos por servicios | (31.803) | - | ||
| Otros ingresos | 51.539 | 10.121 | ||
| Cancelaciones de otros pasivos | - | (296) | ||
| Pago de anticipos de impuestos | (30.931) | (9.209) | ||
| Pago de deudas fiscales | (58.109) | (28.525) | ||
| Pago de honorarios | (40.186) | (1.566) | ||
| Pago de gastos operativos | (7.589) | (41.399) | ||
| --------------- | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas | (117.079) | (70.874) | ||
| --------------- | ------------ | |||
| Actividades de inversión | ||||
| Ingresos por inversiones | - | 720.552 | ||
| -------------- | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | - | 720.552 | ||
| --------------- | ------------ | |||
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| Causas de las variaciones del efectivo (cont.) | ||||
| Actividades de financiación | ||||
| Ingresos por constitución de aportes irrevocables | 1.000.000 | - | ||
| -------------- | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 1.000.000 | - | ||
| -------------- | ------------ | |||
| Ingresos (Egresos) por intereses cobrados y diferencias de cambio | 12.698 | (96.468) | ||
| (Menos) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda | - | (4.561) | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Aumento neto de efectivo | 895.619 | 548.649 | ||
| ======== | ======= |
- Incluye Caja y bancos más Inversiones corrientes.
- Incluye Caja y bancos.
Las notas 1 a 8 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
(Cifras expresadas en pesos)
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
- 1.1 Situación macroeconómica y del sistema financiero
La situación económico-financiera del país presentó un desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras. A principios del año 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que facultó al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la crisis económica. Entre otras, la mencionada Ley y los decretos emitidos con posterioridad por el Poder Ejecutivo Nacional establecieron medidas que afectaron al sistema financiero, principalmente por lo siguiente: (a) la unificación del mercado de cambios en un mercado “libre” con ciertas restricciones, (b) la reprogramación de ciertos depósitos dependiendo de su moneda y los montos originales, (c) la pesificación de los depósitos en dólares estadounidenses mantenidos en instituciones financieras, (d) la pesificación de todos los contratos privados, (e) la emisión de bonos del Estado Nacional a fin de compensar a las entidades financieras por ciertas pesificaciones y (f) la suspensión por dos años de la Ley de Intangibilidad de los depósitos.
La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. Con fecha 10 de diciembre de 2004, se emitieron los Decretos N° 1733/04 y N° 1735/04 del Poder Ejecutivo Nacional, donde se dispone la reestructuración de la deuda del Estado Nacional, actualmente en proceso.
Con fecha 17 de diciembre de 2004, se promulgó la Ley N° 25.972 que prorrogó la declaración de emergencia pública, introducida por la ley N° 25.561, hasta el 31 de diciembre de 2005.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables existen cuestiones pendientes de resolución relacionadas, entre otras, con el cierre de la operación de reestructuración de la deuda pública del Estado Nacional, la resolución definitiva de los amparos judiciales derivados de la devolución de los depósitos en su moneda de origen, el proceso de compensación a las entidades financieras y el saneamiento y fortalecimiento del sistema financiero.
1. SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
-
- 1.2 Situación particular de la Sociedad
a) Con motivo de las cuestiones mencionadas precedentemente (crisis del sistema, devaluación, etc.) están siendo presentados ante la Justicia por los particulares, recursos de amparo a fin de poder obtener los fondos vinculados a inversiones en el sistema financiero en los montos y monedas originalmente pactados (independientemente de los decretos, resoluciones y demás disposiciones legales antes mencionadas) los cuales se encuentran en etapa de análisis y determinación por parte de los distintos juzgados.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., en su carácter de administradora del Fondo Común de Inversión Pionero Renta, junto con la Sociedad Depositaria, ha recibido reclamos judiciales por parte de los cuotapartistas de dicho fondo, no siendo posible establecer los efectos que pudieran desprenderse de la resolución desfavorable de los reclamos descriptos. Por lo tanto, los presentes estados contables no incluyen ajustes relacionados con la suficiencia de los pasivos involucrados en las incertidumbres previamente mencionadas. La Dirección de Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. se encuentra en continua evaluación de la magnitud de los impactos que podría tener la resolución de dicha incertidumbre sobre la situación patrimonial y financiera del Fondo y de la Sociedad Gerente.
b) Al 31 de diciembre de 2003, el valor de libros de la inversión de la Sociedad en Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa, se encontraba expuesta a incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad de los valores de libros de las tenencias de títulos públicos de esta última. Posteriormente, dicha tenencia de títulos públicos se redujo significativamente. Por lo tanto, los estados contables de dicha Sociedad no se encuentran afectados por la referida incertidumbre.
Los presentes estados contables contemplan los efectos derivados de las nuevas políticas económicas y cambiarias conocidas a la fecha de emisión de los mismos. Todas las estimaciones efectuadas por la Dirección de la Sociedad han sido efectuadas considerando dichas políticas. Los estados contables deben leerse considerando las circunstancias explicadas precedentemente.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Información comparativa
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.), el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2004 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha se presentan en forma comparativa con los del ejercicio anterior, reexpresados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.2.
2.2. Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en R.T. N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).
Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 441 de la C.N.V. y la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
Al 31 de diciembre de 2004, los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 30 de septiembre de 2003, no han sido significativos en relación a los estados contables tomados en conjunto. Por otra parte, al 31 de diciembre de 2003, la pérdida por el ejercicio finalizado en esa fecha, hubiera disminuido en aproximadamente 39.000, sin producirse efectos significativos sobre el patrimonio neto a dicha fecha.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
2.3 Criterios de valuación
Los presentes estados contables han sido confeccionados mediante la aplicación de las normas establecidas por las Resoluciones Técnicas N° 8 a 10, 12 y 16 a 21 de la F.A.C.P.C.E. Estas últimas (Resoluciones Técnicas N° 16 a 20) fueron aprobadas, con ciertas excepciones, por la C.N.V. mediante la Resolución General N° 434/03.
Los principales criterios de valuación utilizados fueron los siguientes:
-
Caja y bancos:
-
En moneda nacional: a su valor nominal.
-
En moneda extranjera: a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio.
-
Inversiones no corrientes - Acciones sin cotización: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional de la emisora en base a estados contables de la misma. Los resultados generados fueron imputados a los resultados de cada ejercicio.
- Otros créditos, deudas fiscales y otras deudas corrientes: a su valor nominal.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 2.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
- Cuentas de resultados: al 31 de diciembre de 2004, se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual. Al 31 de diciembre de 2003, las cuentas que comprenden operaciones monetarias ocurridas en el ejercicio se computaron a sus valores reexpresados conforme con el procedimiento descripto en la nota 2.2.
En la línea "Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda generado por los efectos de la inflación por el período entre el 1° de enero y el 28 de febrero de 2003, el resultado por tenencia y la diferencia de cambio, según corresponda (ver nota 3.e)).
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
| 2004 | 2003 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro Bansud S.A. – Cuentas a la vista en pesos | 931.569 | 48.647 | ||
| Sud Bank & Trust - Cuenta Corriente en dólares estadounidenses | 632.542 | 619.845 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Total | 1.564.111 | 668.492 | ||
| ======= | ======= |
- Otros créditos:
| Corrientes | ||||
| Impuesto a las Ganancias – Anticipos | - | 9.209 | ||
| Impuesto a la ganancia mínima presunta – Saldo a favor | - | 3.175 | ||
| Impuesto al Valor Agregado – Crédito fiscal | 6.341 | 6.529 | ||
| Anticipos otorgados | 4.740 | 4.244 | ||
| Otros | 25.777 | - | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 36.858 | 23.157 | ||
| ====== | ====== | |||
| No corrientes | ||||
| Impuesto a las Ganancias – Anticipos | 30.931 | - | ||
| Impuesto a la ganancia mínima presunta – Saldo a favor | 2.721 | - | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 33.652 | - | ||
| ====== | ====== | |||
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL (Cont.)
| 2004 | 2003 |
- Deudas fiscales:
| Provisión Impuesto a las Ganancias | - | 62.631 | ||
| Provisión Impuesto a la Ganancia mínima presunta | 15.946 | - | ||
| Provisión Impuesto sobre los Ingresos Brutos | 137 | - | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 16.083 | 62.631 | ||
| ====== | ====== |
- Cuentas por pagar:
| Provisión para gastos | 7.000 | - | |||
| Fondos de terceros a rendir | - | 44.703 | |||
| Otros | - | 34 | |||
| ---------- | ---------- | ||||
| Total | 7.000 | 44.737 | |||
| ====== | ====== |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por tenencia y diferencia de cambio | 12.698 | 55.800 | ||
| Resultado por exposición a la inflación | - | (4.561) | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 12.698 | 51.239 | ||
| ====== | ======= |
- Resultados por participaciones permanentes:
| Resultado por participación en Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | (28.108) | (63.043) | ||
| Resultado por participación en Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa | 14.952 | (1.455) | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | (13.156) | (64.498) | ||
| ====== | ======= |
- CAPITAL SOCIAL
Al 31 de diciembre de 2004, el capital suscripto, integrado e inscripto en la Inspección General de Justicia asciende a 200.000.
Con fecha 29 de marzo de 2004, el Directorio de la Sociedad y el accionista mayoritario del Banco Macro Bansud S.A. firmaron un acuerdo mediante el cual: (i) este último se comprometió a efectuar un aporte irrevocable de capital a cuenta de futuras emisiones de acciones por 1.000.000, ad referéndum de la decisión que al respecto tome la Asamblea de Accionistas, (ii) tal importe será capitalizado mediante la emisión de acciones ordinarias nominativas no endosables, de valor nominal $1 y con derecho a 1 voto por acción, y (iii) dicho aporte irrevocable sólo podrá ser devuelto por decisión que a tal efecto tome la Asamblea de Accionistas de la Sociedad y previo cumplimiento de los requisitos establecidos por la normativa vigente para la reducción del capital social.
En tal sentido, el mencionado aporte irrevocable fue integrado por Banco Macro Bansud S.A. en la fecha mencionada previamente. Por su parte, con fecha 12 de abril de 2004 la Asamblea General Extraordinaria de la Sociedad aceptó el referido aporte irrevocable.
La I.G.J. mediante la Resolución N° 01/05, de fecha 7 de febrero de 2005, dispuso que los aportes no capitalizados recibidos con anterioridad a la vigencia de la Resolución N° 25/04 (22 de diciembre de 2004) y que se hallen pendientes de decisión social, la Asamblea de Accionistas deberá disponer sobre su capitalización o restitución dentro de los 180 días de la vigencia de la Resolución N° 25/04. En tal sentido, la Asamblea de Accionistas deberá disponer sobre el destino de dichos saldos, dentro de los plazos mencionados.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES ARTICULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS
Los saldos al 31 de diciembre de 2004 correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro Bansud S.A. (sociedad controlante) y sociedades relacionadas son los siguientes:
| 2004 | 2003 | ||||||
| Banco Macro Bansud S.A. | Sud Bank & Trust | Total | Total | ||||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 931.569 | 632.542 | 1.564.111 | 668.492 | |||
| RESULTADOS | |||||||
| Gastos bancarios | 678 | - | 678 | 739 |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio, considerando el método del impuesto diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados de los ejercicios por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada ejercicio:
| 2004 | 2003 | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 27.326 | (49.275) | ||
| Diferencias permanentes | 10.460 | 65.626 | ||
| Diferencias temporarias | - | 191.015 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Ganancia del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 37.786 | 207.366 | ||
| Tasa del impuesto | 35% | 35% | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado impositivo | 13.225 | 72.578 | ||
| Utilización del Quebranto Impositivo | - | (16.844) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Impuesto a pagar | 13.225 | 55.734 | ||
| Utilización del pasivo diferido | - | (50.011) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Cargo contable del ejercicio - Pérdida | 13.225 | 5.723 | ||
| ------------ | ------------ |
6. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
La evolución del pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2004 y 2003 es la siguiente:
| 2004 | 2003 | ||||
| Saldo al inicio del ejercicio | - | (50.011) | |||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | |||||
| - Quebranto impositivo | - | (16.844) | |||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de la tenencia de cuotapartes en fondos comunes de inversión | - | 66.855 | |||
| ---------- | ---------- | ||||
| Total de pasivo diferido neto | - | - | |||
| ====== | ======= |
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad ha estimado un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta de 15.946, que fue superior al impuesto a las ganancias en 2.721 y se activó en el rubro “Otros créditos”. Al 31 de diciembre de 2003, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a la Ganancias”.
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO
- El 23 de diciembre de 1997 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, la Provincia de Catamarca como Fiduciante y el Ex Banco Bansud S.A. como Beneficiario, en garantía de la asistencia financiera otorgada por el Ex Banco Bansud S.A. para la realización de la obra “Proyecto y ejecución de obra básica y pavimento por iniciativa privada; Tramo Fiambalá – Paso de San Francisco; Sección Caschuil – Las Grutas”.
Por dicho contrato el Fiduciante cede en propiedad fiduciaria el 8,81% de sus derechos a la recaudación diaria de la cuenta de Coparticipación Federal de Impuestos hasta la suma necesaria para cancelar la asistencia financiera recibida.
Mediante nota del 2 de agosto de 2002 el Gobierno de la Provincia de Catamarca solicitó al Ex Banco Bansud S.A. la inclusión del crédito otorgado por dicha Entidad, garantizado por el presente fideicomiso, en el canje de deuda provincial previsto en la Ley 25.570 “Acuerdo Nación – Provincias” y el cese de la retención de la Coparticipación Federal de Impuestos hasta tanto se perfeccione la inclusión del préstamo en el citado canje.
Con fecha 18 de noviembre de 2002, se informó que el Banco de Inversión y Comercio Exterior, proveedor del financiamiento, resolvió adecuar las condiciones de fondeo a aquellas que resulten del crédito que el Ex Banco Bansud S.A. obtenga como consecuencia del procedimiento para la Conversión de la Deuda Pública Provincial, con la garantía de los bonos que el Ex Banco Bansud S.A. reciba del canje. En consecuencia, el Ex Banco Bansud S.A. presentó el crédito al canje dispuesto en el Decreto Nº 1579/02, por lo que se suspendió la retención de los fondos objeto del fideicomiso.
Con fecha 10 de abril de 2003 se firmó con el Gobierno de la Provincia de Catamarca, el “Convenio de Conversión de Deuda Pública en Bonos Garantizados”. El 1º de septiembre de 2003 se recibieron los Bonos Garantizados, procediéndose posteriormente a la disolución del fideicomiso, lo que fue notificado a las partes con fecha 3 de diciembre de 2003.
- El 7 de mayo de 1998 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el Ex Banco Bansud S.A. como Beneficiario, en garantía del aval otorgado por el Ex Banco Bansud S.A. al Fiduciante sobre ciertas letras de cambio emitidas para la adquisición de unidades de transporte automotor de pasajeros a la firma Scania Latinoamérica Ltda. y por el cual el Fiduciante cede al Fiduciario:
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
-
- los derechos sobre las sumas resultantes del 15% de los ingresos diarios en concepto de tarifa que se generen como consecuencia de la explotación del servicio de transporte público de pasajeros de las líneas 61, 62, 133, 140, 142, 143 y
- un importe diario equivalente al valor de las letras a vencer en el semestre dividido por el número de días hábiles del semestre.
El Fiduciario deposita los fondos recaudados mencionados en 2) en una cuenta fiduciaria. Los fondos mencionados en 1) son inmediatamente reintegrados al Fiduciante, siempre que no existan causales de incumplimiento o mora en el cumplimiento de cualquier otra obligación contraída con el Beneficiario.
Debido a la devaluación del peso con relación al dólar estadounidense y siendo una obligación no pesificada en los términos del Decreto Nº 214/02, la empresa ha manifestado su imposibilidad de hacer frente a las condiciones estipuladas en el contrato de fideicomiso, por lo que los importes que se retienen diariamente son inferiores a los necesarios para cumplir con las obligaciones contraídas. A su vez, el fiduciante presentó una acción declarativa ante la Justicia, con el objeto de que el Juez interviniente falle sobre la pesificación de las deudas que este fideicomiso garantiza. Con fecha 21 de marzo de 2003, el Juzgado Nacional de Primera instancia en lo Comercial Nº 6 dictó una medida innovativa estableciendo que los pagos debían concretarse al tipo de cambio un peso igual a un dólar estadounidense, hasta el dictado de la sentencia definitiva.
Con fecha 25 de septiembre de 2003 se acordó una reestructuración de la deuda a tres años de plazo manteniéndose vigente las garantías prendarias originales y continuando vigente el contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el Ex Banco Bansud S.A. como Beneficiario.
- El 31 de julio de 1998, S.I.A.S.A. firmó un contrato de Fideicomiso con la sociedad Riobamba 927 S.A., siendo el principal beneficiario del mismo el Ex Banco Bansud S.A.
Por dicho contrato el Fiduciante (Riobamba 927 S.A.) transmite al Fiduciario (S.I.A.S.A.) el dominio fiduciario sobre unidades ubicadas en Riobamba 927/61 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, con el fin de que éste proceda a su venta, en las condiciones de mercado que estime más conveniente, y entregue el neto del precio percibido al principal beneficiario.
Con fecha 29 de diciembre de 2000 el derecho como beneficiario de dicho contrato de fideicomiso fue cedido al fideicomiso financiero SANEO Serie 01 Cartera Comercial.
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
El vencimiento del contrato del fideicomiso operó el 22 de diciembre de 2003, con lo cual el mismo ha quedado extinguido.
- El 21 de febrero de 2000, se firmó un contrato de Fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transportes Metropolitanos General Roca S.A., Transportes Metropolitanos General San Martín S.A. y Transportes Metropolitanos Belgrano-Sur S.A. como Fiduciantes y el Ex Banco Bansud S.A. como Beneficiario a fin de garantizar el préstamo que el Beneficiario le otorgó a los Fiduciantes para que estos puedan constituir el capital de trabajo para permitir la prestación del servicio de determinadas líneas de transporte ferroviario, y la realización de las inversiones establecidas en los contratos de Concesión firmados entre cada Fiduciante y el Estado Nacional.
Con este fin los Fiduciantes cedieron al Fiduciario el 5 % del derecho a percibir cualquier y todo importe correspondiente a la tarifa correspondiente a cada uno de los Fiduciantes de conformidad con los Contratos de Concesión. Los fondos cedidos deben ser depositados en una cuenta fiduciaria. El 5 de octubre de 2000 mediante la celebración de un nuevo contrato de Cesión Fiduciaria en Garantía, la cesión del derecho a percibir cualquier y todo importe correspondiente a la tarifa se incrementó al 10% a los efectos de seguir garantizando el préstamo original y un nuevo préstamo otorgado por el Ex Banco Bansud S.A. a los Fiduciantes, quienes solicitaron el mismo para cancelar pasivos preexistentes.
Al vencimiento de cada cuota por intereses o por capital e intereses, según sea el caso, el Fiduciario libera el monto correspondiente a la misma a favor del Beneficiario y, de existir, el remanente es puesto a disposición de los Fiduciantes.
A partir del 21 de diciembre de 2001 y con motivo de haberse dispuesto la apertura del concurso preventivo de las firmas, estas interrumpieron unilateralmente la entrega de los fondos cedidos.
Con fecha 16 de febrero de 2004, el Juez a cargo del Juzgado Nacional de Primera Instancia en lo Comercial Nº 1 Secretaría Nº 1, resolvió homologar el acuerdo preventivo al que arribaron las tres empresas concursadas con sus acreedores. Asimismo, resolvió declarar la conclusión del concurso en los términos del art. 59 de la Ley de Concursos y Quiebras.
Por tal razón, considerando que se ha agotado el objeto del Contrato del Fideicomiso, se ha producido la extinción del mismo.
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- Con fecha 20 de mayo de 2003, se celebró un contrato de Fideicomiso entre Federalia S.A. de Finanzas, como Fiduciante, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Financiero denominado “Luján”, con el objeto de proceder a la venta de los Bienes Fideicomitidos, de conformidad con lo establecido en el Contrato, y con su producido, deducidos los gastos del fideicomiso, proceder a la cancelación de los Certificados de Participación, conforme la prelación asignada a ellos. A tales fines se emitieron certificados de participación de clases “A” por un valor de $ 34.800.000 y clase “B” cuyo valor de rescate está subordinado a la efectiva cancelación en forma total del certificado de participación clase “A” con más todos sus acrecidos y en consecuencia, tendrá derecho al remanente del producido de la venta.
Con fecha 15 de julio de 2004, las partes acuerdan, mediante modificación del Contrato, dividir el Certificado de Participación clase “A” en dos Certificados de Participación, el Certificado clase “NUEVO A” por un valor de $ 26.542.026 con derecho a participar en primer grado de prelación y Certificado clase “A PRIMA” por un monto de $ 8.257.974 subordinado al Certificado de Participación “Nuevo A”. El Certificado de Participación “B” no tendrá modificaciones salvo que está subordinado a la efectiva cancelación de los Certificados “Nuevo A” y “A Prima”.
Con fecha 14 de octubre de 2004, se realiza una nueva modificación al Contrato mediante la cual las partes acuerdan reducir el valor nominal del Certificado de Participación Clase “Nuevo A” a un monto de $ 22.487.859, e incrementar el valor nominal del Certificado de Participación Clase “A Prima” a un monto de $ 12.312.141. El Certificado de Participación “B” no tendrá modificaciones.
Con fecha 24 de noviembre de 2004, se modifica nuevamente el Contrato de Fideicomiso Luján, acordando las partes una reducción del valor nominal del Certificado de Participación Clase “Nuevo A”, a un monto de $ 18.506.911, y un incremento del valor nominal del Certificado de Participación Clase “A Prima” a un monto de $ 16.293.089. El Certificado de Participación “B” no tendrá modificaciones.
- Durante el año 2004, se suscribieron 45 (cuarenta y cinco) contratos de Fideicomiso entre Sud Inversiones y Análisis S.A. (como Fiduciario), el Banco Macro Bansud S.A. (como Beneficiario) y depositantes del Banco Macro Bansud S.A. (como Fiduciantes). Los contratos establecieron que:
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- Los Fiduciantes ceden en propiedad fiduciaria el 100% de sus depósitos pesificados (originalmente constituidos en dólares estadounidenses) y reprogramados. El precio de la cesión es abonado por el Beneficiario, que a la fecha de emisión de los presentes estados contables había desembolsado la suma total de U$S 971.811, por los respectivos fideicomisos.
- El Fiduciario se obliga a suscribir aquél elemento financiero y/o todo tipo de crédito, obligación o garantía que el Estado Nacional pudiera emitir para canjear los citados depósitos, procediendo luego a transferirlos al Beneficiario.
Al 31 de diciembre de 2004 se han extinguido 43 (cuarenta y tres) contratos por haberse cumplido su objeto. El vencimiento de los restantes fideicomisos operará en agosto 2005.
- Con fecha 28 de mayo de 2004, se celebró un contrato de Fideicomiso entre el Ministerio de Economía, como Fiduciante y Beneficiario, el Ministerio de la Producción Secretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional, como Organismo Ejecutor y Organizador, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó el Fideicomiso Ordinario denominado “Mypes II (a)”, en virtud del cual el Fiduciante y Beneficiario cedió en propiedad fiduciaria los siguientes activos:
-
-
- Los fondos que aporta el Fiduciante y Beneficiario.
- Los créditos que el Fiduciario le descuente a Banco Macro Bansud S.A. y a Banco Credicoop Coop. Ltdo, en su carácter de entidades financieras intermedias seleccionadas de conformidad con la invitación a realizar ofertas (IFI´s).
- Los derechos y privilegios provenientes de la cesión de créditos en garantía o prenda que se constituyan a favor del Fideicomiso.
-
Los créditos que las IFI´s descontarán al Fiduciario serán otorgados a las Mypes susceptibles de Financiamiento, de conformidad con el Contrato de Préstamo BID 1192/OC y lo previsto en el contrato de Fideicomiso y sus anexos.
- Con fecha 30 de junio de 2004, se celebró un contrato de Fideicomiso entre HLB Pharma S.A., como Fiduciante, y Sud Inversiones y Análisis S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó el "Fideicomiso Financiero Pharma”, en virtud del cual el Fiduciante cedió en propiedad fiduciaria lo siguiente:
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
-
-
- El 100% de derechos de cobro del contrato de fabricación celebrado entre HLB Pharma S.A. y Aventis Pharma S.A.
- El ciento por ciento de los Derechos de Cobro del Contrato de Locación también celebrado entre las sociedades mencionadas en el inciso anterior
- Un inmueble ubicado en el Partido de San Isidro Provincia de Buenos Aires.
-
Dicho Fideicomiso tiene por objeto garantizar el pago de los Títulos de Deuda emitidos por el Fiduciario, a saber: Títulos de Deuda Clase “A” por un valor nominal total de $12.000.000, Títulos de Deuda Clase “B” por un valor nominal total de $ 1.000.000 y Certificados de Participación con derecho a recibir el remanente de los bienes fideicomitidos, luego de que sean canceladas totalmente las obligaciones bajo los Títulos de Deuda.
i) Con fecha 31 de diciembre de 2004, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, Laboratorios Northia S.A.C.I.F.I.A., en su carácter de Fiduciante y/o Deudora, y Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Northia”, cuya finalidad es: (i) garantizar el puntual cumplimiento de las obligaciones asumidas por el Fiduciante bajo el Contrato de Mutuo y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Mutuo, de acuerdo al cronograma de Pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.
El Fiduciante cede y transfiere en dominio fiduciario:
-
los derechos de cobro derivados de las ventas de Productos que hubiera efectuado (y aún no abonados) y las que efectuare en el futuro el Fiduciante;
-
las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar en razón de los Contratos de Fabricación y/o Provisión de Medicamentos;
-
la recaudación que corresponda al Fiduciante por su facturación presente y futura;
-
las sumas que el Fiduciante tenga derecho a cobrar por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los Productos y/o de la actividad comercial del Fiduciante;
-
CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
-
las sumas que, por cualquier otra causa relacionadas con la producción y venta comercial de sus productos, tenga derecho a percibir el Fiduciante por cualquier otro motivo, pasado y/o presente y/o futuro (conjuntamente a los anteriores ítems, los “Derechos de Cobro”).
j) Con fecha 30 de diciembre de 2004, Desarrollo PI S.A. y Maria Laura Fenoglio suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones (sujeto a condición Resolutoria) mediante el cual María Laura Fenoglio vendió, cedió y transfirió 437.442 acciones ordinarias, nominativas, no endosables, de valor nominal $ 1 cada una y de un voto por acción, representativas del 41,77% del capital social y de los votos de Fenoglio S.A.; y a su vez, Desarrollo PI S.A. se comprometió a pagar la suma de U$S 1.750.000 (Precio de Compra). Las partes han convenido que hasta tanto se dicte la Resolución Judicial, el Precio de Compra quedará depositado en una cuenta fiduciaria, por lo cual se ha celebrado el contrato de Fideicomiso Fenoglio.
En la misma fecha, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, María Laura Fenoglio, en su carácter de Fiduciante, y María Laura Fenoglio y Desarrollo PI S.A., en su carácter de Beneficiarios A y B respectivamente, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Fenoglio”, en virtud del cual la Fiduciante cede en propiedad fiduciaria al Fiduciario un primer Pago de U$S 1.550.000 (libre de todos gasto) con fecha 30 de diciembre de 2004 y un segundo Pago de U$S 200.000 (o la suma menor que reciba de conformidad a lo establecido sobre reajuste de precio) a realizarse con fecha 14 de febrero 2005, a fin de que los administre e invierta en plazos fijos a 30 días a favor de los Beneficiarios y oportunamente libere los fondos que constituyen los Bienes Fideicomitidos de acuerdo a lo previsto en el contrato.
Asimismo, con fecha 30 de diciembre de 2004, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, Desarrollo PI S.A., en su carácter de Fiduciante, y Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Desarrollo PI”, con objeto garantizar el repago de las obligaciones asumidas por el Fiduciante con el Beneficiario por el Mutuo de $ 4.629.850, el cual se otorgó a los efectos de que el Fiduciante adquiera acciones de Fenoglio.
El Fiduciante cede y transfiere en propiedad fiduciaria los siguientes Bienes Fideicomitidos:
-
CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
-
La totalidad de derechos que corresponden al Fiduciante en calidad de Beneficiario B del Fideicomiso Fenoglio
-
Las acciones.
-
Los derechos que le corresponden a Desarrollo PI en razón de la Opción.
k) Con fecha 6 de enero de 2005, Sud Inversiones y Análisis S.A., en su carácter de Fiduciario, Pulte S.R.L., en su carácter de Fiduciante y/o Fideicomisario, y Banco Macro Bansud S.A., en su carácter de Beneficiario, celebraron un contrato de fideicomiso de garantía denominado “Fideicomiso Pulte”, cuya finalidad es: (i) garantizar el puntual cumplimiento de las Obligaciones Garantizadas y (ii) constituir un mecanismo que permitirá cancelar las obligaciones de pago del Fiduciante bajo el contrato de Préstamo, de acuerdo al cronograma de Pagos y al sistema de distribución de los Bienes Fideicomitidos previstos en el contrato de Fideicomiso.
El Fiduciante cede y transfiere en dominio fiduciario:
-
Los inmuebles, incluyendo: a) los créditos y dinero resultantes de los Seguros de los Inmuebles; b) el derecho a obtener y utilizar las habilitaciones y permisos de todo tipo relativos a los inmuebles; y c) el Precio que se obtuviera de la venta y/o cualquier otra forma de disposición jurídica de los inmuebles,
-
Las Acciones,
-
Los Derechos de las Obras,
-
Cualquier otra suma que el Fiduciante tenga derecho a cobrar: a) por cualquier motivo, rubro y/o concepto vinculado y/o derivado directa o indirectamente de los Bienes Fideicomitidos, incluyendo comisiones, aranceles y cánones; y/o b) que deriven de cualquier actividad que despliegue y/o realice respecto de los Bienes Fideicomitidos; y/o c) por su actividad en el Complejo Abril y/o en el Complejo Las Praderas.
-
RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
- De acuerdo con las disposiciones legales vigentes:
- El 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. Los resultados no asignados se encuentran restringidos en 705, que la próxima Asamblea deberá destinar a incrementar el saldo de la Reserva Legal.
- Con fecha 19 de noviembre de 2004, la I.G.J. emitió la Resolución N° 25/04 que estableció, entre otras cuestiones, que la Asamblea de Accionistas que deba considerar los estados contables cuyos resultados acumulados resulten positivos, deberá disponer sobre el destino de dichos saldos.
- De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
DETALLE DE INVERSIONES
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| Detalle y Emisores | 2004 | 2003 | ||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||
| Acciones sin cotización: | ||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | 1.072.116 | 1.100.224 | ||
| Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa | 93.580 | 78.628 | ||
| Otras | 10 | 10 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total inversiones no corrientes | 1.165.706 | 1.178.862 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total inversiones | 1.165.706 | 1.178.862 | ||
| ======== | ======== |
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CRÉDITOS Y PASIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos (1) | Pasivos (1) (2) | ||
| Sin plazo | 24.730 | - | ||
| Con plazo: | ||||
| * A vencer | ||||
| * Hasta tres meses | 12.128 | 7.137 | ||
| * De tres a seis meses | - | 15.946 | ||
| * A más de 12 meses | 33.652 | - | ||
| ------------ | ----------- | |||
| Total | 70.510 | 23.083 | ||
| ======= | ====== |
- No devengan interés.
- Comprende el pasivo total.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||||||
| Rubros | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización | Total | Total | ||||
| Gastos societarios | 4.324 | 250 | 4.574 | 37.992 | ||||
| Honorarios | 46.690 | - | 46.690 | 1.566 | ||||
| Impuestos | 2.668 | 5.479 | 8.147 | 541 | ||||
| Gastos bancarios | 678 | 678 | 739 | |||||
| Gastos varios | 2.337 | - | 2.337 | 2.127 | ||||
| ----------- | ----------- | ----------- | ----------- | |||||
| Totales 2004 | 56.697 | 5.729 | 62.426 | |||||
| ====== | ====== | ====== | ||||||
| Totales 2003 | 30.297 | 12.668 | 42.965 | |||||
| ====== | ====== | ====== | ||||||
ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Tipo de Cambio (1) | Total | Total | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| - Caja y bancos | 215.224 | US$ | 2,939 | 632.542 | 619.845 | |||||
| ----------- | ----------- | |||||||||
| Totales | 632.542 | 619.845 | ||||||||
| ======= | ======= |
- Tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina al 31 de diciembre de 2004.
Estados contables consolidados
al 31 de diciembre de 2004 y 2003
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos | 1.572.959 | 671.499 | ||
| Inversiones | 1.262.923 | 1.344.251 | ||
| Créditos por servicios | 24.089 | 3.888 | ||
| Otros créditos | 63.041 | 58.932 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 2.923.012 | 2.078.570 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones | 93.590 | 72.590 | ||
| Otros créditos | 54.629 | 7.476 | ||
| Activos intangibles | 6.985 | 6.715 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 155.204 | 86.781 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 3.078.216 | 2.165.351 | ||
| ======== | ======== |
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Cuentas por pagar | 22.751 | 60.374 | ||
| Deudas sociales | 2.402 | 2.428 | ||
| Deudas fiscales | 21.799 | 77.322 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 46.952 | 140.124 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Otras deudas | 900 | 900 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo no corriente | 900 | 900 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 47.852 | 141.024 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Participaciones de terceros en sociedades controladas | 253.120 | 261.184 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO | 2.777.244 | 1.763.143 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 3.078.216 | 2.165.351 | ||
| ======== | ======== |
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| Ingresos por servicios | 208.589 | 21.751 | ||
| Gastos de Administración | (306.313) | (297.349) | ||
| Gastos de Comercialización | (5.729) | (12.668) | ||
| Resultados financieros y por tenencia | 50.330 | 218.613 | ||
| Otros ingresos | 51.539 | 6.949 | ||
| Resultado por participaciones permanentes | 21.000 | (7.503) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 19.416 | (70.207) | ||
| Impuesto a las Ganancias | (13.379) | 1.753 | ||
| Participación de terceros en sociedades controladas | 8.064 | 13.456 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Resultado del ejercicio – Ganancia (Pérdida) | 14.101 | (54.998) | ||
| ======= | ======= |
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 671.499 | 2.264.992 | ||
| Modificaciones de ejercicios anteriores | - | (2.101.254) | ||
| --------------- | --------------- | |||
| Efectivo modificado al inicio del ejercicio | 671.499 | 163.738 | (2) | |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 1.572.959 | 671.499 | (2) | |
| -------------- | -------------- | |||
| Aumento neto de efectivo | 901.460 | 507.761 | ||
| ======== | ======== | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por servicios | 117.914 | 19.276 | ||
| Otros ingresos de fondos | 51.539 | 10.121 | ||
| Cancelaciones de otros pasivos | - | (296) | ||
| Pago de anticipos de impuestos | (39.684) | (44.984) | ||
| Aumentos de otros créditos | (4.063) | - | ||
| Pago de deudas fiscales | (66.787) | (176.024) | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (89.686) | (70.620) | ||
| Pago de honorarios | (144.422) | (84.280) | ||
| Pago de gastos operativos | (54.739) | (121.038) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades operativas | (229.928) | (467.845) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Actividades de inversión | ||||
| Ingresos por inversiones | 81.687 | 911.485 | ||
| Adquisición de bienes intangibles | (270) | - | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 81.417 | 911.485 | ||
| ------------ | ------------- |
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2004 | 2003 |
| Causas de las variaciones del efectivo (Cont.) | |||
| Actividades de financiación | |||
| Ingresos por constitución de aportes irrevocables | 1.000.000 | - | |
| -------------- | -------------- | ||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 1.000.000 | - | |
| -------------- | -------------- | ||
| Más Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | 49.971 | 79.294 | |
| (Menos) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda | - | (15.173) | |
| ------------- | ------------ | ||
| Aumento neta de efectivo | 901.460 | 507.761 | |
| ======= | ======= |
- Incluye Caja y bancos más Inversiones corrientes.
- Incluye Caja y bancos.
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
(cifras expresadas en pesos)
- BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
1.1. Normas contables profesionales aplicadas
De acuerdo con el procedimiento establecido por la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2004 y 2003 con los de su sociedad controlada, Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., utilizando los estados contables de dicha sociedad por los ejercicios finalizados en esas fechas. En consecuencia, dichos estados contables abarcan igual período de tiempo respecto a los estados contables de la sociedad controlante.
El porcentaje de participación en la voluntad social de la sociedad consolidada al 31 de diciembre de 2004, es la siguiente:
| Acciones | ||||||||
| Sociedad | Tipo | Cantidad | Porcentaje de participación en la voluntad social | Actividad | ||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | Ordinarias, nominativas no endosables | 250.000 | 80,90% | Dirección y Administración de Fondos Comunes de Inversión |
1.2. Criterios de valuación
Los estados contables de la sociedad controlada han sido confeccionados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad en la elaboración de sus estados contables al 31 de diciembre de 2004 y 2003 (ver nota 2 a los estados contables individuales de Sud Inversiones y Análisis S.A.).
SUD INVERSIONES & ANÁLISIS S.A.
ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página N° 1 hasta la página N° 34.
Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
LADISLAO SZEKELY CARLOS M. SZPUNAR JORGE H. BRITO
Síndico Socio Presidente
Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 106 - F° 218 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
INFORME DEL AUDITOR
A los señores Directores de
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
Sarmiento 447 Piso 7
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2004 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2004 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
-
Tal como indica la nota 1.2.a) a los estados contables adjuntos, la sociedad controlada SUD VALORES SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A., en su carácter de administradora de los Fondos Comunes de Inversión Pionero, junto con la Sociedad Depositaria, ha recibido reclamos judiciales por parte de algunos cuotapartistas. Como consecuencia de lo expuesto en la nota 1, no es posible determinar los futuros efectos que podría tener la resolución final de los mismos. Los estados contables adjuntos no incluyen los eventuales ajustes que pudieran derivarse de la resolución final de esta incertidumbre.
-
En nuestra opinión, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiera, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución final de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 3, los estados contables mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y la situación patrimonial consolidada de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2004 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
-
Los estados contables individuales y consolidados de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2003, presentados con propósitos comparativos, fueron objeto de una auditoría, cuyo informe de fecha 8 de marzo de 2004, al cual nos remitimos, incluyó una opinión con salvedades por incertidumbres sobre (i) la resolución final de los reclamos judiciales presentados contra la sociedad controlada SUD VALORES SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A., en su carácter de administradora de los Fondos Comunes de Inversión Pionero, y contra la sociedad Depositaria y (ii) la recuperabilidad de los valores de libros de las inversiones de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA, en la cual participa SUD INVERSIONES Y ANÁLISIS S.A. en el 1%. Adicionalmente, dicho informe incluyó una excepción a la aplicación de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Tal como se menciona en la nota 1.2.b), las inversiones detalladas en el punto (ii) se redujeron significativamente y, por lo tanto, los presentes estados contables ya no se encuentran afectados por dicha incertidumbre.
-
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
-
Los estados contables mencionados en el primer párrafo se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2004, no existe deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones,1 según surge de los registros contables de la Sociedad.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
25 de febrero de 2005
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110