Banco Macro SA — Annual Report 2004

Mar 11, 2005

MEMORIA

Sres. Accionistas:

En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio somete a vuestra consideración la presente Memoria, los Estados Contables, el Informe de la Comisión Fiscalizadora y demás documentaciones correspondientes al 39° ejercicio, finalizado el 31 de diciembre de 2004.

Contexto Macroeconómico

La recuperación económica de Argentina se ha consolidado durante el año 2004. Con los resultados del último trimestre - aún no publicados pero todas las estimaciones refieren cifras del orden del 8,5% - se completarán once trimestres consecutivos de crecimiento y se mantendrán los elevados niveles de expansión de la actividad económica del 2003 (8,8%). El crecimiento del PBI por encima del 8% en el año 2004 ha superado las expectativas que el mercado tenía a principios del año (el REM[1] del BCRA registraba niveles de 6.5%), circunstancia que no se descarta se repita en el 2005. De hecho, las expectativas de crecimiento para el año 2005 (según el REM) pasaron de 5,4% al 6,4% con posterioridad al resultado favorable de la reestructuración de la deuda en default.

Consistentemente con el nivel de expansión de la actividad observado durante 2004, los principales indicadores de la economía real exhibieron altas tasas de crecimiento. La actividad industrial ha tenido una destacada evolución, visible en el incremento registrado por el Estimador Mensual Industrial (EMI) cuya variación acumulada del año 2004 con respecto al 2003 ha resultado positiva en 10,7%.

En el año 2004 la industria operó, en promedio, a un 69,7% de su capacidad instalada, nivel superior al promedio del año 2003 que fue de 64,9%. A fin de diciembre de 2004, la utilización de la capacidad instalada cayó a 68,8%, luego del pico de 71,8% de septiembre; hecho que, combinado con el incremento de la actividad industrial, estaría reflejando el crecimiento de la inversión en sectores productivos.

El consumo ha sido nuevamente uno de los principales impulsores del crecimiento del nivel de la actividad económica. El incremento de ventas en centros de compras, vinculado al turismo y a sectores de ingresos, más alto, fue de 15.1% en el año en tanto que el aumento las ventas en supermercados, que evolucionaban con algún rezago, se ha recuperado hasta un nivel de 9.3%.

Durante el año 2004 el sector externo ha presentado tasas de crecimiento significativas, tanto en exportaciones como en importaciones. El aumento de las exportaciones acumuladas del 2004 (vs. 12 meses de 2003) fue del 17%, en tanto que el de las importaciones fue del 61% (especialmente orientadas a bienes de capital e insumos), obteniéndose para todo el año un superávit comercial de 12.133 millones de dólares. La balanza comercial parece haberse estabilizado en valores del orden de los u$s 850 millones.

Las cuentas del sector público exhibieron récords de superávit a lo largo del año, pasando (a nivel Nación)del ya importante 2,3% del PBI en 2003 a casi 6% en 2004. A nivel consolidado Nación y Provincias, el superávit se incrementa al 6% del PBI. Este robusto superávit fiscal se explica, principalmente, por la sensible mejora en la recaudación tributaria ($98.285 millones en 2004) que creció 37.8% respecto del acumulado de 2003, aun teniendo en cuenta algunos diferimientos para el pago de impuestos dispuestos en el mes de diciembre. Esta mejor performance tributaria se debe tanto a la expansión de la actividad económica como a los incrementos en la eficiencia de los organismos de recaudación: La recaudación de IVA, a lo largo del 2004, fue 50% mayor a la acumulada de 2003 y superior al crecimiento del PBI.

Asimismo, los índices de empleo han mejorado a lo largo del año. El índice de desempleo, que a fines del 2003 ascendía a 14,5%, terminó el año 2004 en el 12,1%. Consistentemente con esta mayor demanda de trabajo, los salarios continuaron incrementando su poder de compra durante el 2004. El salario del sector privado registrado se incrementó 11% en 2004, en tanto que en el sector no registrado aumentó 11.5% en el mismo período. Los sucesivos aumentos junto a índices moderados de inflación (6,1% en 2004), han permitido que el salario real del sector formal de la economía haya recuperado los niveles previos a la crisis.

Mercado Monetario y Sistema Financiero

A efectos de satisfacer la demanda por dinero de una economía en crecimiento, el BCRA ha expandido la base monetaria a lo largo del año 2004 en $5.910 millones, esto es un 11,1%. Particularmente en diciembre de 2004 y a efectos de satisfacer el aumento estacional de la demanda de dinero, el BCRA expandió la oferta monetaria en $3.800 millones, que fueron reabsorbidos en enero.

El principal instrumento utilizado por el BCRA para abastecer de dinero a la economía y compensar los efectos contractivos generados por el Gobierno y el sector financiero, fue la compra de divisas por unos $23.200. A su vez, el Gobierno compró divisas al B.C.R.A. por $13.200 millones (en su mayor parte para cumplir con los pagos a los organismos internacionales de crédito), una parte (unos $6.500) con superávit fiscal, lo que generó una contracción monetaria y otra (unos $6.700 millones) vía incremento del crédito interno del B.C.R.A. que por ende no tuvo efecto contractivo. El sector financiero también generó una contracción monetaria de $1.700 millones con origen en la cancelación parcial de adelantos recibidos durante la crisis.

A efectos de desarrollar instrumentos idóneos para establecer una tasa de interés de referencia, en el marco de un programa de metas de inflación, el BCRA incrementó el volumen de operaciones en la ventanilla de pases y la colocación de LEBAC/NOBAC (ampliando las opciones de plazos) a tasas muy bajas: Tasa LEBAC a 1 año en pesos 5.92% en diciembre 2004 en comparación con 8.99 en diciembre 2003, con CER –0.1% y la de pases a 2.75%).

Lo anterior, sumado a un stock de reservas que, al concluir el año 2004 superó los u$s 20.000 Millones, pone de manifiesto el margen de acción que mantiene el BCRA para controlar la tasa de inflación sin afectar sensiblemente el actual ciclo económico. El año cerró con 6.1% de inflación, por debajo de la estimación de principio de año de 7.5% (REM, BCRA) y dentro de las metas de inflación comprometidas con el FMI (7%-11%).

Esta política monetaria ha permitido mantener el tipo de cambio (incluso el tipo de cambio real) en niveles muy estables y aumentar las reservas internacionales, 39% a lo largo de 2004, llegando a la fecha a U$S 20.088 millones.

A tres años de la salida de la convertibilidad, la devaluación en términos reales del peso argentino se mantiene en torno al 100%. El tipo de cambio real a lo largo del año 2004 se mantuvo estable respecto del dólar estadounidense al tiempo que registró una depreciación del 5% si se considera el tipo de cambio multilateral, como reflejo de los moderados niveles de inflación registrados y de las mínimas variaciones que experimentó el tipo de cambio nominal.

El Índice Tipo de Cambio Real Multilateral del Banco Central de la República Argentina mide el precio relativo de los bienes y servicios de nuestra economía con respecto a los de un grupo de países con los cuales se realizan transacciones comerciales.

Por otra parte, el sistema financiero ha profundizado su recuperación durante 2004. A la evidente mejora de la confianza indicada por el crecimiento de los depósitos privados, se ha sumado la consolidación de una tendencia creciente del nivel de crédito. Si bien durante el primer semestre los bancos exhibieron actitudes muy disímiles en cuanto a capacidad para otorgar nuevos préstamos, en el segundo semestre se ha evidenciado un significativo aumento de la competencia entre entidades por la colocación de crédito.

El nivel de crédito al sector privado, que había llegado a un mínimo del orden del 7,2% del PBI en Abril, creció durante 2004 hasta alcanzar 8.9% en Diciembre (aumento importante si se consideran las elevadas tasas de crecimiento del producto). El potencial de crecimiento es evidente al comparar con el promedio de crédito sobre producto de 28% que exhibe América Latina. Este crecimiento se explica, además de la activa participación de la banca privada nacional en este mercado, por una serie de modificaciones normativas dictadas por el BCRA tendientes a facilitar el acceso al crédito a aquellas empresas que, a pesar de haber registrado problemas en el pasado, enfrentan perspectivas alentadoras en el nuevo contexto macroeconómico argentino.

Como consecuencia de ello, pudo observarse que, a diferencia de lo evidenciado durante los últimos años de la década pasada, es el crédito comercial el que lidera la recuperación. De esta forma, financiando al sector productivo de la economía, el sistema financiero contribuye a la sustentabilidad del ciclo económico.

El accionar de los distintos tipos de bancos ha sido dispar. El incremento de los préstamos (incluido el leasing) al sector privado que, para el sistema financiero, ascendió a 23% ($7.940 millones) durante 2004, fue liderado por la banca privada de capital nacional con un incremento de 43% ($3.570 millones), seguidos por la banca pública con un 19% ($2.080 millones) y la banca extranjera con un 12% ($1.570 millones).

Esta significativa expansión fue impulsada, como fuera mencionado, por el crédito comercial (adelantos, descuento de documentos, leasing y otro tipo de productos) que, para el sistema financiero, se incrementó un 35% en el año ($ 5.600 millones), liderado por la banca privada nacional con un 74% de aumento ($ 2.650 millones), que mas que duplica el 29% logrado por la banca publica ($ 1.100 millones). La banca extranjera aumentó el crédito comercial un 19% ($ 1.500 millones) durante 2004.

En cuanto al crédito al consumo (personales, tarjetas de crédito, prendarios e hipotecarios), el sistema financiero lo incrementó un 17%, aumento que fue también liderado por la banca privada de capital nacional con un 22% ($ 950 millones), seguida por la banca pública con un 18% ($ 1.070 millones) y la extranjera con un 4% ($ 200 millones).

El inicio de un ciclo crediticio expansivo ha generado una mejora de la calidad de las carteras: El porcentaje de cartera irregular sobre el total de crédito al sector privado para el total del sistema financiero, se redujo entre diciembre de 2003 y diciembre de 2004 casi 1,5 puntos porcentuales.

Con respecto a la evolución de los depósitos, éstos han aumentado significativamente durante el período: Los depósitos del sector público, impulsados por el mencionado superávit fiscal, aumentaron $ 15.700 millones (98%) y los depósitos del sector privado $6.400 millones (8%).

Es destacable la consolidación del retorno de los depósitos a plazo al sistema financiero, luego del piso al que llegaron en el primer trimestre del 2004. Este crecimiento proviene principalmente de inversores institucionales (los depósitos que superan el millón de pesos) que se incrementaron 55.4% en el año. En particular, los nuevos instrumentos de depósitos indexados por CER, utilizados en su mayor parte por inversores institucionales, han alcanzando un volumen de $ 4.824 millones, mucho mayor al registrado un año atrás ($ 506 millones).

En términos de rentabilidad el sistema financiero ha superado su etapa más crítica (en 2002 las pérdidas ascendieron a $19.112 millones y en 2003 a $5.491 millones) y registró solo $ 488 millones de pérdidas (menos del 10% de las sufridas el año anterior). El año 2004 ha dejado un grupo de entidades ya consolidadas en un escenario de rentabilidad favorable al tiempo que otras registran ciertos niveles de pérdida debido, fundamentalmente, a los efectos de la valuación progresiva de la deuda del sector público a valores de mercado y la amortización de amparos. Con respecto a esto último, en Octubre, la Corte Suprema de Justicia de la Nación dictó un fallo avalando la pesificación de los depósitos.

Banco Macro Bansud S.A.

Solvencia

El banco mantiene su firme solvencia patrimonial. El patrimonio neto de la entidad se ha incrementado a lo largo del año de $1.125 millones a $1.257 millones al cierre del ejercicio, habiéndose distribuido dividendos por $60 millones el 31 de julio de 2004.

Considerando cifras del balance del Banco a Diciembre de 2004, aun en caso de valuar la exposición neta ($ 2.382 para el banco consolidado) al sector público a precios de mercado, la solvencia de la entidad se mantiene robusta. En efecto, el ajuste total que resultaría en el patrimonio en un escenario extremo de valuación (exposición neta al sector pública a valores de realización, amortización completa de amparos activados y reversión de la llave negativa) ascendería a $ 333 millones, lo que arrojaría un patrimonio neto de $ 924 millones. Aun en este extremo, el banco cumpliría holgadamente con la exigencia de capitales mínimos del BCRA.

Uno de los objetivos planteados para el año 2004 fue incrementar el nivel de apalancamiento (Pasivo / Patrimonio Neto) del banco. Este objetivo ha sido logrado con creces ya que se ha podido incrementar esta relación desde el 3,02 que exhibía al cierre del ejercicio 2003 hasta el 6 actual. La adquisición del Nuevo Banco Suquía resulta clave al momento de explicar este importante incremento aunque, de todas formas, el banco habría logrado aumentar su nivel de apalancamiento hasta 4,11 aun sin considerar esta compra.

De esta forma el banco se acerca a los niveles de apalancamiento de 8,3 que, en promedio, exhibe el sistema financiero. De esta forma y a partir del robusto patrimonio real que exhibe, el banco sigue manteniendo una alta capacidad para incrementar su volumen de negocios, sin necesidad de aportes adicionales de capital.

Depósitos

Como fuera mencionado, la rápida normalización del mercado de depósitos, con saldos crecientes a tasas muy bajas (negativas en términos reales), ha caracterizado el mercado de fondos en el sistema financiero durante el año. Dentro de este contexto, Macro Bansud ha registrado un crecimiento anual de los Depósitos Totales de 19% por lo que finalizó el año 2004 con una participación de mercado del 3,2 %. De considerarse el total de depósitos consolidados del Banco a Diciembre de 2004 (incluyendo Nuevo Banco Suquía), la participación de mercado asciende a 4,6%.

Los Depósitos a la Vista (Cuenta Corriente y Caja de Ahorro) del Sector Privado no Financiero han aumentado casi 40 %, mientras que el sistema financiero registró un crecimiento de 32% en igual período. Asimismo, los depósitos a plazo del banco ha crecido 17% a lo largo de 2004, mientras que el sistema creció un 6%. Si se consideran cifras consolidadas (incluyendo el Nuevo Bnaco Suquía) el total de plazos fijos a fines de 2004 ( 2589 millones) representa el 7% del total del Sistema Financiero.

La mayor capacidad prestable que generan los Depósitos a Plazo respecto de los Depósitos a la Vista, así como el menor encaje técnico que demandan y los menores descalces temporales que permiten lograr con la cartera activa, los convierten en una excelente alternativa de financiamiento para un banco generador de créditos en un escenario de bajas tasas de interés.

Préstamos

La estrategia del Banco se basó en aprovechar su excepcional situación de solvencia y fluido acceso a fondos líquidos para financiar su crecimiento en el mercado de préstamos a individuos y a empresas de sectores favorecidos por el nuevo contexto macroeconómico del país.

A partir de la estrategia trazada en el ejercicio 2003, que ya en ese año le permitió anticiparse al crecimiento de la demanda de crédito que se consolidó definitivamente durante el 2004, el banco pudo liderar el mercado de crédito al sector privado como la entidad privada que en mayor monto ($ 687 millones) y en mayor proporción (103%) incrementó el volumen de préstamos al sector privado. Durante el 2004, el banco mantuvo la política de reducción de sus tasas activas, consistente con un mercado financiero caracterizado por la alta liquidez y una estrategia de penetración en el mercado.

El volumen de préstamos vinculados a la actividad comercial se incrementó un 128% durante el año (recordar que el sistema creció un 35% y la banca privada nacional un 74%), fuertemente impulsados por el otorgamiento de adelantos, el descuento de documentos, el leasing y varios préstamos estructurados a través de contratos de mutuo registrados como “otros” dentro del rubro préstamos.

El impacto de la política seguida en el financiamiento a empresas puede verse en la evolución de la cartera de Documentos Descontados que finalizó el año 2004 en $ 320 millones (115% de incremento respecto de los $ 149 millones que mantenía a finales del 2003) con un crecimiento significativo en el último trimestre. Los Adelantos en Cuenta Corriente crecieron un 76% en el año.

En cuanto a la evolución de los préstamos de consumo, éstos crecieron un 63% en el año (17% el sistema y 29% la banca privada nacional), con un aumento significativo de los Préstamos Personales. La reducción de las tasas cobradas por el Banco colaboró para aumentar un 110% el volumen de estos Préstamos (de $107 millones en 2003 a $224 millones en el 2004), que compara favorablemente con el 70% de incremento registrado por el sistema.

El incremento del volumen de préstamos otorgados a los individuos que cobran sus haberes a través del Banco fue otro de los objetivos planteados para el año 2004. El establecimiento de alianzas estratégicas con grandes empresas que abonan sus sueldos a través del Banco y su carácter de agente financiero de varias provincias han sido determinantes para en el cumplimiento de este objetivo.

Con respecto a los préstamos a largo plazo, las líneas con garantías reales han experimentado una evolución favorable a lo largo del ejercicio: 24% de incremento en préstamos hipotecarios y 16% en prendarios, mientras que el leasing, que no registraba saldos hace un año, ha sido uno de los productos que más impulso ha cobrado, con un volumen actual de $ 60 millones.

El mencionado incremento en el total de Préstamos al Sector Privado no Financiero (103%) le ha permitido al Banco incrementar sus activos totales un 23,5% a lo largo del año.

A partir de la incorporación del Nuevo Banco Suquía, el Banco ha pasado a ocupar el 5° lugar en el ranking de préstamos al sector privado.

Liquidez

Los fondos que ingresaron al banco producto del mencionado aumento de 25% de los depósitos totales fueron destinados preferentemente al financiamiento de préstamos al sector privado. El residuo ha sido aplicado, con criterio prudente, a la compra de activos de alta liquidez y bajo riesgo como LEBAC/NOBAC, préstamos de corto plazo a empresas corporativas de primera línea, pases con el B.C.R.A. y disponibilidades.

Así, luego de redistribuir la liquidez entre Macro Bansud y Nuevo Banco Suquía, el banco consolidado mantiene activos líquidos por un total de $ 2.728 millones, lo que representa un nivel de cobertura de los depósitos totales del 51%, relación que se mantiene en ambos bancos.

Resultados

Macro Bansud ha logrado nuevamente resultados positivos por $193 millones durante el ejercicio 2004. Esto representa un ROE (medido respecto del patrimonio neto promedio del ejercicio) de 16,2%. De esta forma, el último trimestre de 2004 se ha constituido en el 12° consecutivo con ganancias desde que Banco Macro adquirió a Banco Bansud.

Cabe destacar la mejora en la calidad de los ingresos financieros del banco a lo largo del año ya que mientras en el primer trimestre los Intereses por Préstamos representaban solo el 22% del total de Ingresos Financieros, en el último trimestre esta relación se incrementó 43%. Asimismo, el rubro Utilidades Diversas ha registrado una importante disminución respecto del ejercicio anterior ($237 millones en 2003 contra $109 millones en el 2004).

Los ingresos netos por servicios han superado el 50% de los Gastos de Administración del Banco, lo que pone de manifiesto el extremo cuidado del banco en el cumplimiento de su presupuesto operativo.

Hechos destacados

Pago de Dividendos:

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 21 de julio (con la autorización previa dada por el Banco Central), aprobó el pago de un dividendo en efectivo por $60,9 M, correspondiente a los resultados acumulados de la Entidad al 31 de diciembre del 2003, el que fue finalmente abonado el día 30 de julio.

Adquisición del Nuevo Banco Suquía:

El 27 de abril el Comité de Evaluación de la licitación que llevó adelante el Banco Nación a efectos de la venta del 100% de las acciones del Nuevo Banco Suquía, preadjudicó el mismo al Banco Macro Bansud, en el marco de un proceso competitivo del que participaron otros tres oferentes. El contrato de compraventa de acciones se suscribió el 30 de septiembre.

Posteriormente y mediante Resolución N° 361 del 9 de diciembre de 2004, el Directorio del B.C.R.A., aprobó la adquisición, autorizando a Banco Macro Bansud S.A. a ser titular del 100% del capital de Nuevo Banco Suquía S.A.

El 22 de diciembre de 2004 se realizó la transferencia de acciones y Banco Macro Bansud S.A. efectuó el aporte irrevocable a cuenta de futuros aumentos de capital por $288,8M que fuera comprometido en la oferta.

A noviembre de 2004, el patrimonio del NBS ascendía a $ 89,6 M, según el último balance mensual publicado por Nuevo Banco de Suquía antes de que el BCRA autorizara la transferencia de acciones a favor del Banco Macro Bansud. Con un criterio prudente se optó por realizar una serie de previsiones en algunos activos cuya real capacidad de repago se verificará en el futuro. Así, como consecuencia del mencionado aporte de capital por $ 288,8 M, Nuevo Banco de Suquía cerró el ejercicio 2004 con un patrimonio neto de $ 307 M.

Con posterioridad al cierre del ejercicio Nuevo Banco de Suquía ha cancelado su deuda con el BCRA originada en la asistencia por iliquidez que éste le otorgara durante la última crisis de la siguiente manera: de los $260,5 millones adeudados a partir de la cuota que vencía el 2 de Febrero de 2005, $ 164,7 millones fueron anticipados a través del mecanismo licitatorio dispuesto por la Com. A 4268 y el saldo de $ 95,8 millones fue también pagado en la misma fecha.

Como consecuencia de esta adquisición Banco Macro Bansud se ha convertido en el tercer banco privado en términos de Patrimonio Neto, el cuarto en Depósitos y el quinto en Préstamos al Sector Privado. Asimismo ha logrado conformar la red privada de sucursales mas grande (255 filiales) y extendida (el 83% de las sucursales se encuentran localizados fuera de la Capital Federal y el Gran Buenos Aires) del país.

Banco Privado de Inversiones

Con fecha 15 de noviembre de 2004 Macro Bansud suscribió un contrato con los accionistas mayoritarios de Banco Privado de Inversiones S.A. mediante el cual accede a la titularidad (computando participaciones directas e indirectas) del 50,01% del paquete accionario de ese banco. La operación se encuentra a consideración del B.C.R.A.

La operación fue instrumentada a través de la compra directa del 2,5% del capital de Banco Privado de Inversión y de la adquisición de certificados de participación representativos del 50,01% de los derechos emergentes de un fideicomiso constituido acciones representativas del 95% del capital de dicho banco, cuyo titular fiduciario es Banco Finansur S.A.

Fallo de la Corte Suprema:

Con fecha 26 de octubre del 2004, la Corte Suprema de Justicia de la Nación convalidó, en su sentencia en el caso “Bustos, Alberto Roque y otros c/ Estado Nacional y otros s/amparo", la constitucionalidad de la Ley N° 25.561, avalando la pesificación de los depósitos bancarios denominados originalmente en dólares estadounidenses.

Calificaión de Riesgos

Durante el año 2004 el Banco logró mejorar las calificaciones de riesgo referidas a sus depósitos a corto plazo moneda local otorgadas por las dos empresas calificadoras con las que trabaja.

Durante el mes de Junio la firma Moody's otorgó una nueva calificación de depósitos en moneda local (el banco fue uno de los siete bancos que obtuvieron mejoras), obteniendo un "Aa2.ar" de la nueva escala de esa firma.

Asimismo, durante el mes de Noviembre la firma Fitch Argentina mejoró la calificación de Endeudamiento de Corto Plazo del Banco desde la Categoría “A2(arg)” hasta la Categoría “A1(arg)”. La mejora se fundamentó en el favorable desempeño de la entidad durante el año 2004, su buena calidad de activos, su adecuada liquidez y su posicionamiento y un buen potencial de crecimiento en comparación con el resto del mercado financiero local.

Con respecto a la calificación de Acciones, ésta no sufrió modificaciones durante el año 2004 manteniéndose en la "Categoría 2" en las dos Empresas Calificadoras (el rango de calificación es de 1 a 5).

Desarrollo Tecnológico

Durante el 2004 luego de producida la fusión de los sistemas de información de Banco Macro y Banco Bansud, se focalizaron los esfuerzos en la implementación de mejoras funcionales de los sistemas “core” del banco y en la integración de los diferentes canales de banca virtual (IVR, Banca Telefónica, Terminales de Autoconsulta y Home Banking). Asimismo se potenció el Datawarehouse y el Sistema de control de gestión. También se adquirió una herramienta de workflow para mejorar el trabajo colaborativo en los distintos procesos del banco.

En cuanto a la estrategia para el año 2005, la misma se orientará hacia el “upgrade” de la red de telecomunicaciones del Banco a fin de elevar la calidad y seguridad a nuevos estándares de mercado; el recambio de equipamiento central, la optimización técnica de aplicativos y la incorporación de funciones de quality assurance a efectos de lograr mejor aprovechamiento de los recursos tecnológicos y la implementación de nuevos paquetes de software para colaborar en la mejora de la gestión de seguros, leasing, administración de valores, banca virtual y clientes.

Menciones

Macro Bansud luego de haberse posicionado durante el 2003 como uno de los 25 mejores bancos de Latinoamérica (Latin Finance), fue premiado por segundo año consecutivo por la revista “The Banker” como el banco del año.

Con posterioridad al cierre del ejercicio el Banco concretó con Credit Suisse First Boston  el desembolso de un préstamoa 18 meses a tasa Libor + 270 p.b. por un monto de u$s 50 millones. De esta forma, el Banco se convertido en la primer entidad financiera de Argentina que accede al mercado internacional de crédito sin garantía después del default.

Distribución de dividendos en efectivo

Mediante Comunicación “A” 4152, emitida el 2 de Junio de 2004, el BCRA dispuso dejar sin efecto la suspensión de la distribución de utilidades difundida a través de Comunicación “A” 3574, pero estableciendo el requisito de autorización previa para el caso de que una entidad financiera pretendiera hacerlo.

En tal sentido, el Directorio solicitará autorización al B.C.R.A. para la distribución de dividendos en efectivo por la suma de $ 30.447.172, la que, de resultar aprobada, será sometida a la consideración de la Asamblea General de Accionistas.

Control Interno

El Banco satisface adecuadamente los requerimientos de control interno establecidos por el BCRA.

Remuneración de los Directores

El Banco no ha modificado su política de remuneración de los Directores. La totalidad de los miembros del Directorio cumplen funciones técnicas y/oadministrativas en la sociedad.

Política Comercial Proyectada

Es intención del Directorio continuar desarrollando todas las actividades propias de la banca comercial, con especial hincapié en la banca transaccional, de individuos y de empresas.

Haciendo base en el actual segmento objetivo del Banco, los sectores ubicados por debajo de los niveles socioeconómicos A, B, C y C1, se pretende comenzar a penetrar otros segmentos poblacionales. A tal fin se utilizarán los productos desarrollados por el banco y se intensificarán los sistemas de seguimiento y análisis de la cartera de consumo, tomando ventaja de la sinergia comercial y administrativa que produce toda la estructura de entidades en las que el grupo mantiene control.

La incorporación del Nuevo Banco Suquía ha dejado al Banco con la mayor red privada de sucursales del país (y la más extendida en el interior), lo que le permitirá además orientar sus productos a otras regiones del interior del país.

De esta forma, el Banco podrá profundizar su estrategia de financiamiento a empresas, especialmente las pequeñas y medianas, en nuevas regiones del interior del país. En particular se accederá a un importante segmento de empresas de la industria vinculada a la actividad agrícola-ganadera localizadas en los centros urbanos de la región central del país.

Así el Banco espera lograr, durante el año 2005, los resultados que obtuvo durante el ejercicio 2004 en cuanto a expansión del crédito a empresas, sobre todo aquellas no valoradas en su real magnitud por el sistema financiero focalizado en Capital Federal y Gran Buenos Aires.

Agradecimientos

El Directorio agradece a nuestros clientes y colegas, a los accionistas y las autoridades del Banco Central de la República Argentina, de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, por el apoyo recibido.

Particularmente, desea expresar su agradecimiento a las autoridades y funcionarios tanto del gobierno Nacional como de los gobiernos de las Provincias de Misiones, Salta y Jujuy por la colaboración puesta de manifiesto.

Muy especialmente al conjunto de empleados de nuestra entidad por el alto grado de lealtad, cooperación y profesionalismo con que han desempeñado sus tareas habituales.

11 de Marzo de 2005

El Directorio

1. Relevamiento de Expectativas de Mercado ↑