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Banco Macro SA — Annual Report 2003
Apr 22, 2004
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SOCIEDAD DE BOLSA
Estados contables al 31 de diciembre de 2003 y 2002
juntamente con los Informes del Auditor
y de la Comisión Fiscalizadora
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
ÍNDICE
Memoria
Informe del auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estados de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 10 a los estados contables
Anexos I a V
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
(Información no cubierta por el Informe del Auditor)
Señores Accionistas de
Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003, integrada por la presente Memoria, Estados de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que ha habido una variación significativa en el Activo y en el Pasivo, debido al incremento en la operatoria de la Sociedad.
Reseña de las actividades de la Sociedad
La actividad de la Sociedad se basó en la función de Sociedad de Bolsa (del Grupo Macro) y la operatoria con cartera propia.
Resultado del ejercicio
La Sociedad, en el desenvolvimiento de su propia actividad, obtuvo un resultado positivo de $ 178.716.
Perspectivas futuras
Estimamos que las perspectivas para el próximo ejercicio indican que la Sociedad mantenga su nivel de actividad.
EL DIRECTORIO
INFORME DEL AUDITOR
A los señores Directores de
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
Sarmiento 447 Piso 4
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- Hemos auditado el estado de situación patrimonial de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2003 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- Tal como indica la nota 1.2. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad mantiene tenencias de títulos públicos valuados a cotización que, como consecuencia de lo expuesto en la nota 1., están o podrían estar sujetos a la reestructuración de la deuda pública que finalmente se instrumente y, por lo tanto, no es posible determinar los futuros efectos que la continuación de la crisis económica podría tener sobre la recuperabilidad de los valores de libros de dichas tenencias. Los estados contables adjuntos no incluyen los eventuales ajustes que pudieran derivarse de la resolución final de estas incertidumbres.
- Tal como indica la nota 2.2. a los estados contables adjuntos y de acuerdo con las normas del organismo de control societario, la Sociedad no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, lo que es requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Los efectos de dichas variaciones se exponen en la mencionada nota.
- En nuestra opinión, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiera, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución final de las incertidumbres mencionadas en el párrafo tercero y excepto por el efecto de lo mencionado en el párrafo cuarto, los estados contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2003 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- Los estados contables de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2002 por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, fueron auditados por otros profesionales. Dicha auditoría culminó con un informe de fecha 14 de febrero de 2003 en el cual se incluyó una salvedad por incertidumbre sobre la recuperabilidad de los valores de libros de la tenencia de Bonos emitidos por el Gobierno Nacional. Adicionalmente, dichos estados contables no consideran los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
- Los estados contables mencionados en el primer párrafo se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2003, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surgen de los registros contables de la Sociedad, asciende a $10.570, no siendo exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
8 de marzo de 2004
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EJERCICIO ECONÓMICO N° 13 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2003
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
Domicilio legal: Sarmiento 447 - Piso 4° - Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Sociedad de Bolsa y mandataria
Fechas de inscripción en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 4 de agosto de 1992
De la última modificación del estatuto: 8 de marzo de 2002
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.559.294
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 4 de agosto de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal: Sarmiento 447 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Banco Comercial
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 99%
Participación de votos de la sociedad controlante: 99%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos)
| Cantidad | Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una | Suscripto,integrado e inscripto | ||
| $ | ||||
| 950.000 | Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $ 1 y de 1 voto por acción | 950.000 |
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 1.926.115 | 5.146.877 | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 7.874.692 | 3.163.755 | ||||
| Deudores por operaciones (Nota 8) | 17.823.037 | 7.257.772 | ||||
| Mercado de Valores de Bs. As. S.A. (Notas 7.b) y 8.) | 1.577.032 | - | ||||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 148.741 | 4.276.075 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo corriente | 29.349.617 | 19.844.479 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones (Anexo I) | 4.319.993 | 1.452.738 | ||||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 324.207 | - | ||||
| Bienes de Uso (Anexo II) | - | 232 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo no corriente | 4.644.200 | 1.452.970 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de activo | 33.993.817 | 21.297.449 | ||||
| ========= | ========= | |||||
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| PASIVO | 2003 | 2002 | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas a pagar | 28.982 | 7.669 | ||||
| Acreedores por operaciones (Nota 8.) | 19.953.271 | 8.388.039 | ||||
| Mercado de Valores de Bs. As. S.A. (Nota 8.) | 879.410 | 1.139 | ||||
| Deudas financieras | 1.565.651 | 1.785.907 | ||||
| Opciones de compra lanzadas (Nota 9.) | 301.380 | - | ||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 34.264 | 3.098.257 | ||||
| Deudas sociales | 23.382 | 8.177 | ||||
| Otras deudas | 808.000 | - | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo corriente | 23.594.340 | 13.289.188 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 2.212.500 | - | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo no corriente | 2.212.500 | - | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo | 25.806.840 | 13.289.188 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 8.186.977 | 8.008.261 | ||||
| ---------------- | ---------------- | |||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 33.993.817 | 21.297.449 | ||||
| ======== | ======== |
Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | ||||
| Resultado por intermediación de títulos valores | 1.519.725 | 12.865.525 | |||
| Aranceles por operaciones | 763.456 | 298.424 | |||
| Comisiones | 63.653 | 41.628 | |||
| Gastos de Administración (Anexo IV) | (1.243.898) | (3.213.890) | |||
| Gastos de Comercialización (Anexo IV) | (628.409) | (1.160.738) | |||
| Resultados por participaciones permanentes | (82.713) | 370.205 | |||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.d)) | (2.668) | 98.953 | |||
| Otros Ingresos / (Egresos) netos | 102.518 | (38.606) | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 491.664 | 9.261.501 | |||
| Impuesto a las ganancias (Nota 6.) | (312.948) | (3.121.897) | |||
| --------------- | --------------- | ||||
| Resultado de cada ejercicio – Ganancia | 178.716 | 6.139.604 | |||
| ========= | ========= |
Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||
| Concepto | Capital Social | Ajuste de Capital | Subtotal | Reserva Legal | Resultados no asignados | Subtotal | Total | Total | ||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 135.779 | 5.783.896 | 5.919.675 | 8.008.261 | 1.868.657 | ||||||||
| Distribución de Resultados no Asignados aprobados por la Asamblea de Accionistas de fecha 2/5/2003: | ||||||||||||||||
| -Reserva Legal: | - | - | - | 55.219 | (55.219) | - | - | - | ||||||||
| Resultado de cada ejercicio – Ganancia | - | - | - | - | 178.716 | 178.716 | 178.716 | 6.139.604 | ||||||||
| ------------ | ------------- | ------------- | ------------ | -------------- | -------------- | -------------- | -------------- | |||||||||
| Saldos al cierre de cada ejercicio | 950.000 | 1.138.586 | 2.088.586 | 190.998 | 5.907.393 | 6.098.391 | 8.186.977 | 8.008.261 | ||||||||
| ======= | ======= | ======= | ======= | ======== | ======== | ======== | ======== |
Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| Variaciones del efectivo | 2003 | 2002 | |||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 5.146.877 | 500.698 | |||
| Efectivo al cierre del ejercicio (1) | 1.926.115 | 5.146.877 | |||
| ---------------- | -------------- | ||||
| (Disminución) / Aumento neto de efectivo | (3.220.762) | 4.646.179 | |||
| ----------------- | --------------- | ||||
| Causas de las variaciones del efectivo | |||||
| Actividades operativas | |||||
| Ingresos por operaciones e intermediación de títulos valores y opciones lanzadas | 1.955.761 | 14.542.833 | |||
| Ingresos por aranceles | 827.109 | 298.424 | |||
| Ingresos por aumentos de cuentas a pagar | 21.315 | 7.669 | |||
| Cobros / (pagos) de otros créditos | 167.335 | (311.972) | |||
| Pago de deudas fiscales | (210.567) | (59.499) | |||
| Pago de impuesto a las ganancias | (1.175.563) | - | |||
| Pago de honorarios | (645.873) | (3.613.927) | |||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (710.843) | (369.425) | |||
| Pago de otros gastos de administración y comercialización | (500.154) | (552.619) | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado por las actividades operativas | (271.480) | 9.941.484 | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Actividades de inversión | |||||
| Inversión en sociedades con diferimiento impositivo | (2.950.000) | - | |||
| Ingresos / (pagos) por inversiones | 282.598 | (7.123.753) | |||
| Dividendos cobrados | - | 447.464 | |||
| ----------------- | ----------------- | ||||
| Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades de inversión | (2.667.402) | (6.676.289) | |||
| ----------------- | ----------------- |
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 |
Causas de las variaciones del efectivo (Continuación)
| Actividades de financiación | |||||
| (Cancelaciones) / Ingresos por deudas financieras | (220.256) | 1.785.907 | |||
| Pago de intereses | (175.911) | - | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado en las actividades de financiación | (396.167) | 1.785.907 | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | 163.317 | 911.859 | |||
| Resultado monetario generado por disponibilidades | (49.030) | (1.316.782) | |||
| ---------------- | ---------------- | ||||
| (Disminución) / Aumento neto del efectivo | (3.220.762) | 4.646.179 | |||
| ========= | ========= |
-
- Incluye caja y bancos.
Las notas 1 a 10 y los Anexos I a V que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
- Situación macroeconómica y del sistema financiero
La situación económico-financiera del país presentó un permanente desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 que se trasladó al plano institucional, produciéndose numerosos cambios sucesivos entre las máximas autoridades del Poder Ejecutivo Nacional declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras. Posteriormente, con fecha 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que facultó al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la crisis económica. Entre otras medidas, la mencionada Ley y decretos reglamentarios establecieron principalmente lo siguiente: (a) la unificación del mercado de cambios en un mercado “libre” con ciertas restricciones, (b) se reprogramaron ciertos depósitos dependiendo de su moneda y los montos originales, (c) la pesificación de los depósitos en dólares estadounidenses mantenidos en instituciones financieras, (d) la pesificación de todos los contratos privados, (e) la emisión de bonos del Estado Nacional a fin de compensar a las entidades financieras por ciertas pesificaciones y (f) la suspensión por dos años de la Ley de intangibilidad de los depósitos. La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. En el mes de septiembre de 2003, el Gobierno Nacional firmó la carta de intención del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y posteriormente comunicó los principales lineamientos para encarar la reestructuración de la deuda.
Con fecha 2 de diciembre de 2003, se promulgó la Ley N° 25.820 que prorrogó la declaración de Emergencia Pública, introducida por la Ley N° 25.561, hasta el 31 de diciembre de 2004.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables existen cuestiones pendientes de resolución relacionadas, entre otras, con la reestructuración de la deuda pública, la resolución definitiva de amparos judiciales y su eventual compensación, el saneamiento y fortalecimiento del sistema financiero, la renegociación de tarifas y el cierre de la reestructuración de las deudas del sector privado. A la fecha de emisión de estos estados contables, el Gobierno Nacional se encuentra aún analizando políticas complementarias relacionadas con los temas mencionados precedentemente.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
- Situación particular de la Sociedad
El Ministerio de Economía ha dado los primeros pasos para reestructurar las obligaciones de la deuda del Gobierno Nacional. Por un lado, ha presentado los lineamientos de la reestructuración de la deuda pública y ha firmado con el Fondo Monetario Internacional una carta intención. Los títulos públicos a ser reestructurados se los ha definido como deuda elegible. Dicha deuda está constituida por todos los títulos públicos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 2001. Los títulos públicos posteriores a dicha fecha estarían excluidos de la deuda elegible. La propuesta de restructuración presentada por el Gobierno Nacional ofrece sobre dicha deuda elegible un menú de bonos par, cuasipar y descuento con extensión significativa de plazos, reducción de las tasas de interés y quitas de valor nominal entre 30% y 75% dependiendo de la opción elegida.
Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, los saldos de las tenencias con el Sector Público afectados como consecuencia de lo indicado en el párrafo anterior son los siguientes:
| 2003 | 2002 | |||
| Títulos públicos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 2001 que se encuentran sujetos a reestructuración y valuados a cotización: | ||||
| Bonos de Consolidación de Deudas Previsionales en Moneda Nacional - 2% | 2.016.362 | - | ||
| Bonos de Consolidación en Moneda Nacional – 2% | 1.927.880 | - | ||
| Bonos del Tesoro a Mediano Plazo (Bontes) 12,125% | 69.899 | - | ||
| Bonos Externos Globales de la República Argentina 11 % 2005 (Cedel) | 14.130 | - | ||
| Bonos a Tasa Flotante en U$S | 14.100 | - | ||
| Bonos del Tesoro a Mediano Plazo (Bontes) 11,75% | 2.758 | - | ||
| Letras del Tesoro Vto. 09-04-02 | 735 | - | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Subtotal | 4.045.864 | - | ||
| -------------- | -------------- |
1. SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
| 2003 | 2002 | |||
| Títulos públicos emitidos con posterioridad al 31 de diciembre de 2001 y valuados a cotización: | ||||
| Bonos Garantizados en Moneda Nacional al 2% - Decreto 1579/02 | 3.344.365 | - | ||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden) 2008 - en $ | 370.807 | - | ||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden) 2012 - en U$S | 9.345 | 317.040 | ||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden) 2007 - en $ | 3.439 | 352.718 | ||
| --------------- | --------------- | |||
| Subtotal | 3.727.956 | 669.758 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Otros títulos públicos sin cotización: | ||||
| Letras de Tesorería para cancelación de obligaciones de la Provincia de Buenos Aires (PATACON) – Serie B (1) | - | 2.356.042 | ||
| Otros | - | 3.038 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| - | 2.359.080 | |||
| -------------- | -------------- | |||
| Total tenencia de títulos públicos | 7.773.820 | 3.028.838 | ||
| ======== | ======== |
Teniendo en cuenta los anuncios económicos y que ciertas cuestiones requerirán de nuevas medidas y reglamentaciones adicionales por parte del Gobierno, el Congreso Nacional y los organismos de contralor respecto de su instrumentación, a la fecha de aprobación de los presentes estados contables no es posible determinar los futuros efectos que la continuación de la crisis económica puede tener sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad. Los estados contables no incluyen ajustes relacionados con la recuperabilidad del valor de libros de los activos y la suficiencia de los pasivos involucrados en las incertidumbres previamente mencionadas. La Dirección de la Sociedad se encuentra en continua evaluación de la magnitud de los impactos que podrían tener dichas medidas económicas sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad.
- BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
- Normas contables profesionales aplicadas
La Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) ha emitido, con fecha 14 de enero de 2003, su Resolución General N° 434 según la cual adopta, con ciertas excepciones y con vigencia obligatoria para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003, las nuevas normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A) (Resoluciones Técnicas Nros. 16 a 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), con las modificaciones incorporadas por las Resoluciones C.D. Nros. 238/01, 243/01, 261/01, 262/01, 187/02 y M.D. 32/02 del C.P.C.E.C.A.B.A.
Posteriormente, el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución 05/03 aprobó, con ciertas modificaciones, la Resolución Técnica N° 21 para ejercicios iniciados a partir del 1° de abril de 2003, la cual se encuentra pendiente de aprobación por la C.N.V.
La Sociedad ha preparado los presentes estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
La preparación de estados contables de acuerdo con dichas normas contables profesionales requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados, como así también los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados finales podrían diferir de estas estimaciones.
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, el estado de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 se presentan en forma comparativa con los saldos al 31 de diciembre de 2002, reexpresados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.2., sobre los cuales se efectuaron ajustes y reclasificaciones, según corresponda, para adaptarlo a las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
- BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en Resolución Técnica (R.T.) N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
Los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y 2002 reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J.) y la Resolución General N° 441 de la C.N.V. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
De haberse reconocido los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 30 de septiembre de 2003, (a) la ganancia por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, hubiera aumentado en aproximadamente 170.000, sin producirse efectos significativos sobre patrimonio neto a dicha fecha, y (b) los rubros presentados con fines comparativos se hubieran reexpresado para reconocer dichos efectos.
- Criterios de valuación y exposición
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
- Caja y bancos:
- En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio del Banco de la Nación Argentina vigente al cierre de cada ejercicio, más los intereses devengados, en caso de corresponder. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Inversiones:
- Títulos públicos y privados con cotización: se valuaron al valor de la última cotización publicada al cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.
- Acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A: fueron valuadas a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 2.2. Dicho valor no supera el valor corriente de las mismas.
- Participaciones en otras sociedades sin cotización: se valuaron a su valor patrimonial proporcional.
- Deudores y Acreedores por operaciones y Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (pasivo): se valuaron al precio pactado a la fecha de la operación o la cotización al cierre de cada ejercicio, según corresponda.
- Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (activo): se valúo a la cotización vigente para cada una de las especies que originaron el depósito en garantía mencionado en la nota 7.b).
- Otros Créditos:
- Corrientes: a su valor nominal.
- No corrientes: los créditos diferidos por impuesto a las ganancias se valuaron a su valor descontado, utilizando tasas de mercado vigentes al cierre del ejercicio.
- Bienes de uso:
Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 2.2, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados.
- Deudas fiscales y sociales: se valuaron a su valor nominal.
- Deudas financieras: se valuaron a su valor nominal más los correspondientes intereses devengados a la tasa pactada en la operación al cierre de cada ejercicio.
- Opciones de compra lanzadas: se valuaron al valor de la última cotización vigente al 31 de diciembre de 2003. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los resultados del ejercicio.
- BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Otras deudas: se valuaron al valor de la última cotización vigente al cierre del ejercicio de los respectivos títulos valores a entregar, más los correspondientes costos adicionales necesarios para poner las especies a disposición del acreedor, según corresponda.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 2.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
-
Cuentas de resultados:
-
Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas a lo largo de cada ejercicio se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la nota 2.2.
-
En la línea “Resultados financieros y por tenencia” se expone conjuntamente el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda generado por los efectos de la inflación por el período entre el 1° de enero y el 28 de febrero de 2003, resultado por tenencia de títulos valores, intereses por depósitos en cuentas a la vista, diferencia de cambio e intereses por deudas bancarias (ver nota 3.d)).
-
COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
La composición de los principales rubros al 31 de diciembre de 2003 y 2002 es la siguiente:
| 2003 | 2002 |
- Caja y bancos
| Caja moneda extranjera (US$) | 1.440.000 | - | |||
| Banco Macro Bansud S.A. – cuentas a la vista | 368.246 | 5.142.722 | |||
| Banco de Valores S.A. – cuentas a la vista | 57.892 | 3.915 | |||
| Standard Chartered Bank | 37.831 | - | |||
| Sud Bank & Trust Corp. Ltd | 21.445 | - | |||
| Otros | 701 | 240 | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 1.926.115 | 5.146.877 | |||
| ======== | ======== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
- Otros créditos
| 2003 | 2002 | ||||
| Corrientes | |||||
| * Bonos del Gobierno Nacional (BODEN) 2013 a recibir | - | 3.959.998 | |||
| * IVA Crédito Fiscal | 144.220 | 316.077 | |||
| * Otros | 4.521 | - | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 148.741 | 4.276.075 | |||
| ======== | ======== | ||||
| No Corrientes | |||||
| * Activo diferido por impuesto a las ganancias (ver nota 6.) | 324.207 | - | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 324.207 | - | |||
| ======== | ======== |
- Deudas Fiscales
| Corrientes | |||||
| * Provisión impuesto a las Ganancias (neta de anticipos) | 23.759 | 3.091.169 | |||
| * Retenciones impuesto a las ganancias | 4.960 | 5.951 | |||
| * Impuesto sobre los ingresos brutos | 5.545 | 1.137 | |||
| ---------- | -------------- | ||||
| Total | 34.264 | 3.098.257 | |||
| ====== | ======== | ||||
| No Corrientes | |||||
| * Diferimientos impositivos por inversiones en sociedades promovidas | 2.212.500 | - | |||
| -------------- | -------------- | ||||
| Total | 2.212.500 | - | |||
| ======== | ======== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
- Resultados financieros y por tenencia
| 2003 | 2002 | ||||
| Resultado por tenencia de títulos valores | 58.955 | - | |||
| Intereses por depósitos en cuentas a la vista | 14.676 | 1.025.879 | |||
| Diferencia de cambio | 148.642 | 94.332 | |||
| Intereses deuda bancaria | (175.911) | (114.021) | |||
| Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda: | |||||
| - Generado por activos | (96.220) | (2.368.189) | |||
| - Generado por pasivos | 47.190 | 1.460.952 | |||
| ------------ | --------------- | ||||
| Total | (2.668) | 98.953 | |||
| ======= | ======== |
- TITULOS Y VALORES DEPOSITADOS EN CUSTODIA Y EN GARANTÍA
Al 31 de diciembre de 2003, se encuentran depositados en la Caja de Valores S.A. títulos valores de comitentes por VN 793.970.785 en custodia y propios por VN 3.154.314 en garantía.
- OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS
Los saldos por operaciones y los resultados con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2003 y 2002, son los siguientes:
| 2003 | 2002 | |||||||||
| Banco Macro | Sud Bank & | Macro | ||||||||
| Bansud S.A. | Trust Co.Ltd. | Valores S.A. | Total | Total | ||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y bancos | 368.246 | 21.445 | - | 389.691 | 5.142.722 | |||||
| Inversiones | 883 | - | - | 883 | 134.916 | |||||
| Deudores por operaciones | 3.131.800 | - | - | 3.131.800 | - | |||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 7.352.574 | 59.351 | 1.283.705 | 8.695.630 | 8.101.758 | |||||
| Deudas financieras | 1.565.651 | - | - | 1.565.651 | 5.967 | |||||
| RESULTADOS | ||||||||||
| Ingresos por aranceles y comisiones | 84.464 | 9.644 | 99 | 94.207 | 160.181 | |||||
| Intereses ganados por depósitos a la vista | 14.284 | - | - | 14.284 | 914.792 | |||||
| Intereses pagados y gastos bancarios | 154.274 | 26.150 | - | 180.424 | 51.637 | |||||
| Honorarios por servicios pagados | - | - | - | - | 1.665.935 | |||||
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio, considerando por primera vez el cálculo del impuesto a las ganancias diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto a las ganancias diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los períodos en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados del presente ejercicio por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo del ejercicio:
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 491.664 | |
| Diferencias permanentes | 1.205.036 | |
| Diferencias temporarias | 123.743 | |
| ------------ | ||
| Ganancia del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 1.820.443 | |
| Tasa del impuesto | 35% | |
| ------------ | ||
| Impuesto a pagar | 637.155 | |
| Quebranto impositivo específico | (280.897) | |
| Diferencias temporarias | (43.310) | |
| ------------ | ||
| Cargo contable del ejercicio - Pérdida | 312.948 | |
| ------------ |
Los créditos por impuesto a las ganancias diferido han sido valuados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.3.e).
6. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
La evolución del activo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2003 es la siguiente (a valores descontados):
| 2003 | 2002 | |||
| Saldo al inicio del ejercicio | - | - | ||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | ||||
| - Quebranto impositivo específico | 280.897 | - | ||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de las inversiones | 43.310 | - | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Total de activo diferido neto | 324.207 | - | ||
| ======= | ======= |
Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a la Ganancias”.
- BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Al 31 de diciembre de 2003, la Sociedad posee los siguientes activos de disponibilidad restringida:
- Las dos acciones del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. de las que es titular Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2003 asciende a 1.452.707 se encuentran gravadas con derecho real de prenda a favor de La Buenos Aires Cía. Argentina de Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad
7. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)
emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el eventual incumplimiento de las obligaciones de las Sociedades de Bolsa.
-
El rubro Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. incluye principalmente:
-
un saldo de 120.723, originado en transacciones efectuadas por cuenta y orden de Cenit Seguros S.A., sobre el cual la Caja de Valores S.A. procedió a trabar formal inhibición general de bienes, en virtud de la Resolución N° 25.418 de la Superintendencia de Seguros de la Nación (de fecha 29 de octubre de 1997). Adicionalmente, Sud Valores S.A. Sociedad Bolsa ha contabilizado el correspondiente pasivo con Cenit Seguros S.A. en el rubro Acreedores por operaciones.
-
un saldo de 1.452.620 en concepto de garantía destinado a asegurar el cumplimiento de las opciones de compra sobre diferentes especies lanzadas por la Sociedad de Bolsa.
-
DEUDORES POR OPERACIONES, MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A. Y ACREEDORES POR OPERACIONES
Corresponden a saldos pendientes por operaciones de títulos valores concertadas al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 y que, excepto por lo mencionado en la nota 7.b), fueron canceladas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
- OPCIONES DE COMPRA LANZADAS
Al 31 de diciembre de 2003, se mantenían en el rubro “Opciones de compra lanzadas” 301.380 correspondientes a las especies detalladas a continuación:
| Fecha | Precio | Prima por | Prima | |||||
| Especie | Ejercicio | Ejercicio | unidad | Total | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 20/02/2004 | 1,60 | 0,4600 | 266.800 | ||||
| Grupo Financiero Galicia S.A. | 16/04/2004 | 1,70 | 0,3800 | 34.580 | ||||
| ----------- | ||||||||
| Total Opciones de compra lanzadas | 301.380 | |||||||
| ====== |
- RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES Y A LOS RESULTADOS ACUMULADOS
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debe ser apropiada a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social expresado en moneda constante. En consecuencia, los resultados no asignados se encuentran restringidos en 8.936. Dicha apropiación deberá ser decidida por la próxima Asamblea Ordinaria de Accionistas.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
ANEXO I
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PÚBLICOS | ||||||||
| - Títulos públicos – Sin cotización | ||||||||
| Letras de tesorería para cancelación de obligaciones de la Provincia de Buenos Aires (PATACON) | - | - | - | 2.356.042 | ||||
| Otros | - | 3.038 | ||||||
| Subtotal Títulos públicos - Sin cotización | - | 2.359.080 | ||||||
| - Títulos públicos – Con cotización | ||||||||
| Bonos Garantizados en Moneda Nacional al 2% - Decreto 1579/02 | 4.029.355 | 0,8300 | 3.344.365 | - | ||||
| Bonos de Consol. de Deudas Previsionales en Moneda Nacional - 2% | 1.927.688 | 1,0460 | 2.016.362 | - | ||||
| Bonos de Consolidación en Moneda Nacional - 2% | 2.336.824 | 0,8250 | 1.927.880 | - | ||||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden ) 2008 - en $ | 418.518 | 0,8860 | 370.807 | - | ||||
| Bonos del Tesoro a Mediano Plazo (Bontes) 12,125% | 109.218 | 0,6400 | 69.899 | - | ||||
| Bonos Externos Globales de la Rep. Argentina 11 % 2005 (Cedel) | 18.000 | 0,7850 | 14.130 | - | ||||
| Bonos a Tasa Flotante en U$S | 30.000 | 0,4700 | 14.100 | - | ||||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden ) 2012 - en U$S | 5.000 | 1,8690 | 9.345 | 317.040 | ||||
| Bonos del Gobierno Nacional (Boden ) 2007 - en $ | 2.625 | 1,3100 | 3.439 | 352.718 | ||||
| Bonos del Tesoro a Mediano Plazo (Bontes) 11,75% | 4.377 | 0,6300 | 2.758 | - | ||||
| Letras del Tesoro Vto. 09-04-02 | 570 | 1,2900 | 735 | - | ||||
| Subtotal Títulos Públicos - Con cotización | 7.773.820 | 669.758 | ||||||
| Total Títulos Públicos | 7.773.820 | 3.028.838 | ||||||
ANEXO I
(Cont.)
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
DETALLE DE INVERSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||
| Características de los valores | ||||||||
| Valor nominal | Valor de | Valor de | ||||||
| Denominación y emisores | residual | Cotización | Libros | Libros | ||||
| INVERSIONES CORRIENTES (Cont.) | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Títulos privados – Sin cotización | ||||||||
| Otros | 883 | 134.917 | ||||||
| Subtotal Títulos Privados – Sin cotización | 883 | 134.917 | ||||||
| - Titulos privados – Con cotización | ||||||||
| Molinos Río de la Plata S.A. | 18.574 | 5,2500 | 97.514 | - | ||||
| Nuevo Banco Suquía S.A.. | 5.000 | 0,4950 | 2.475 | - | ||||
| Subtotal Títulos Privados – Con cotización | 99.989 | - | ||||||
| Total Títulos Privados | 100.872 | 134.917 | ||||||
| Total Inversiones Corrientes | 7.874.692 | 3.163.755 | ||||||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||||||
| TÍTULOS PRIVADOS | ||||||||
| - Títulos privados – Con cotización | ||||||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. | 1.452.707 | 1.452.738 | ||||||
| Subtotal Títulos privados - Con cotización | 1.452.707 | 1.452.738 | ||||||
| - Participaciones en otras sociedades | ||||||||
| Prosopis S.A. | 961.645 | - | ||||||
| Tunas del Chaco S.A. | 977.412 | - | ||||||
| Emporio del Chaco S.A. | 928.229 | - | ||||||
| Subtotal Participaciones en otras sociedades | 2.867.286 | - | ||||||
| Total Títulos Privados | 4.319.993 | 1.452.738 | ||||||
| Total Inversiones No Corrientes | 4.319.993 | 1.452.738 | ||||||
| Total Inversiones | 12.194.685 | 4.616.493 | ||||||
ANEXO II
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
EVOLUCION DE BIENES DE USO POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| Valores de Origen | ||||||
| Cuenta principal | Al inicio del ejercicio | Altas del ejercicio | Al cierre del ejercicio | |||
| Máquinas y equipos | 35.584 | - | 35.584 | |||
| Mobiliario e instalaciones | 20.185 | - | 20.185 | |||
| ---------- | -------- | ---------- | ||||
| Totales 2003 | 55.769 | - | 55.769 | |||
| ====== | ===== | ====== | ||||
| Totales 2002 | 55.769 | 55.769 | ||||
| ====== | ===== | ====== |
| Depreciaciones acumuladas | |||||||||||
| Cuenta principal | Acumuladas al inicio del ejercicio | Alícuota | Monto | Acumuladas al cierre del ejercicio | Neto Resultante | ||||||
| Máquinas y equipos | 35.401 | 20% | 183 | 35.584 | - | ||||||
| Mobiliario e instalaciones | 20.136 | 20% | 49 | 20.185 | - | ||||||
| ---------- | ------- | ---------- | ------- | ||||||||
| Totales 2003 | 55.537 | 232 | 55.769 | - | |||||||
| ====== | ==== | ====== | ==== | ||||||||
| Totales 2002 | 55.010 | 527 | 55.537 | 232 | |||||||
| ====== | ==== | ====== | ==== | ||||||||
ANEXO III
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
INVERSIONES, CREDITOS Y DEUDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| Créditos | Deudas | |||||||||||||||
| Plazo | Inversiones | Ds. por operaciones y Merval (c) | Otros Créditos (c) | Acreed. por operaciones, Merval y Otras deudas (c) | Cuentas por pagar (c) | Opciones de compra lanzadas (c) | Deudas sociales y fiscales (c) | Deudas financieras (b) | ||||||||
| Sin plazo | 103.482 | (c) | 124.412 | 148.741 | - | - | - | - | - | |||||||
| Con plazo | ||||||||||||||||
| - A vencer en 3 meses | 7.770.327 | 19.275.657 | - | 21.640.681 | 28.982 | 301.380 | 33.888 | 1.565.651 | ||||||||
| - A vencer de 3 | ||||||||||||||||
| a 6 meses | 883 | (a) | - | - | - | - | - | 23.758 | - | |||||||
| - A vencer a más |
| de 12 meses | 4.319.993 | (c) | - | 324.207 | - | - | - | 2.212.500 | - | |||||||
| Total | 12.194.685 | 19.400.069 | 472.948 | 21.640.681 | 28.982 | 301.380 | 2.270.146 | 1.565.651 |
- Corresponden a depósitos reprogramados que devengan una tasa fija del 2% anual.
- Corresponde a un préstamo otorgado por Banco Macro Bansud S.A. que devenga una tasa fija anual del 12,05%.
- No están sujetos a cláusulas de ajustes ni devengan intereses.
ANEXO IV
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. b)
DE LA LEY Nº 19.550 POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||
| Rubros | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización | Total | Total | ||||
| Honorarios Directores | 584.979 | - | 584.979 | 1.919.127 | ||||
| Sueldos y Cargas Sociales | 372.232 | 372.232 | 744.464 | 364.523 | ||||
| Comisiones y gastos bancarios | 58.030 | - | 58.030 | 68.120 | ||||
| Depreciación de bienes de uso | 232 | - | 232 | 527 | ||||
| Cuota asociación | 1.483 | - | 1.483 | - | ||||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 30.447 | 30.447 | 60.894 | 1.694.800 | ||||
| Comisiones corredores | - | 82.630 | 82.630 | 97.496 | ||||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 92.703 | - | 92.703 | 20.091 | ||||
| Crédito fiscal no computable | 80.050 | - | 80.050 | 44.859 | ||||
| Gastos Caja de Valores S.A. | - | 102.576 | 102.576 | 28.521 | ||||
| Comisiones y gastos de mercado | - | 40.524 | 40.524 | 120.557 | ||||
| Gastos varios | 23.742 | - | 23.742 | 16.007 | ||||
| -------------- | ------------ | -------------- | -------------- | |||||
| Total 2003 | 1.243.898 | 628.409 | 1.872.307 | |||||
| ======== | ======= | ======== | ||||||
| Total 2002 | 3.213.890 | 1.160.738 | 4.374.628 | |||||
| ======== | ======= | ======== |
ANEXO V
SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| Monto y clase de la | Tipo de | Importe en pesos | ||||||||
| moneda extranjera | Cambio (b) | 2003 | 2002 | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| Caja y Bancos | ||||||||||
| - Caja | 500.000 | US$ | 2,88 | 1.440.000 | - | |||||
| - Sud Bank & Trust Company Limited | 7.446 | US$ | 2,88 | 21.445 | - | |||||
| - Banco Macro Bansud S.A. - cuentas a la vista | 125.473 | US$ | 2,88 | 361.362 | - | |||||
| - Standard Chartered Bank | 13.136 | US$ | 2,88 | 37.831 | - | |||||
| 1.860.638 | - | |||||||||
| Inversiones | ||||||||||
| - Bonos a Tasa Flotante | 4.896 | (a) | US$ | 2,88 | 14.100 | - | ||||
| - Bonos del Gobierno Nacional (Boden) 2012 | 3.245 | (a) | US$ | 2,88 | 9.345 | 317.040 | ||||
| 23.445 | 317.040 | |||||||||
| Deudores por operaciones | - | 266.879 | ||||||||
| - | 266.879 | |||||||||
| Otros Créditos - Bonos del Gobierno Nacional 2013 a recibir | - | 3.959.998 | ||||||||
| - | 3.959.998 | |||||||||
| PASIVO | ||||||||||
| Acreedores por operaciones | 189.152 | US$ | 2,93 | 554.215 | 484.661 | |||||
| 554.215 | 484.661 | |||||||||
| Deudas financieras - Sobregiro en cuenta corriente | - | 1.779.940 | ||||||||
| - | 1.779.940 |
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- Corresponde al saldo de valores nominales valuados a su cotización en dólares estadounidenses
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- Tipo de cambio comprador / vendedor, según corresponda, del Banco de la Nación Argentina al 31 de diciembre de 2003.
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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Sud Valores S. A. Sociedad de Bolsa
Sarmiento 447 - Piso 4º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
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En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa al 31 de diciembre de 2003 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y las notas, y anexos que lo complementan. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
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Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 8 de marzo de 2004 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
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Tal como se explica detalladamente en la nota 1.1. a los estados contables, a fines del año 2001 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico y del régimen de convertibilidad. Las reformas introducidas afectaron significativamente la liquidez, solvencia y rentabilidad del sistema financiero en su conjunto. Al 31 de diciembre de 2003, tal como se menciona en la nota 1.2 a los estados contables, la sociedad mantiene una tenencia de títulos públicos nacionales y provinciales. Debido a lo indicado precedentemente en este párrafo, principalmente en relación con el incumplimiento de los pagos de la deuda pública, no es posible determinar los futuros efectos que, la continuación de la crisis económica que ha estado soportando el país podrían tener sobre la recuperabilidad de los valores de libros de dichas tenencias y financiaciones. Los estados contables no incluyen los eventuales ajustes que pudieran derivarse de la resolución final de estas incertidumbres.
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Teniendo en cuenta el Decreto Nro 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General Nro. 4/2003 de la I.G.J., como se informa en la nota 2.2., la sociedad no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a partir del 1 de marzo de 2003. Los efectos de dichas variaciones se exponen en la mencionada nota.
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Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiera, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución final de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 3 y, excepto por lo mencionado en el párrafo 4, que los estados contables de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
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Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 14 de febrero de 2003 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2002 de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa, que se exponen con fines comparativos.
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Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
a) Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
b) Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2004.
| Por Comisión Fiscalizadora: | |||
| Ladislao Szekely Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218 |