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Banco Macro SA — Annual Report 2003
May 5, 2004
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Estados contables al 31 de diciembre de 2003 y 2002
juntamente con los Informes del Auditor y de
la Comisión Fiscalizadora
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
INDICE
Memoria
Informe del auditor
Estados de situación patrimonial
Estados de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estados de flujo de efectivo
Notas 1 a 7 a los estados contables
Anexos I a IV a los estados contables
Cuadro I
Informe de la Comisión Fiscalizadora
MEMORIA
(Información no cubierta por el Informe del Auditor)
Señores Accionistas de
Sud Inversiones y Análisis S.A.
Presente
Este Directorio se complace en someter a su consideración la documentación correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2003, integrada por la presente Memoria, estados de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto, de flujos de efectivos, notas, nexos y cuadro I, toda ella conforme a lo establecido por el Estatuto y la legislación vigente.
Variaciones de la situación patrimonial
Debemos informar que no ha habido variaciones significativas ni en el Activo ni en el Pasivo, ni se ha incurrido en gastos extraordinarios.
Participación de la sociedad controlante
Con respecto a los saldos de la sociedad controlante nos remitimos al Cuadro I de los presentes estados contables.
Reseña de las actividades de la Sociedad
La actividad de la Sociedad, tal como se había previsto, se basó exclusivamente en la función de agente fiduciario en negocios que incluían y tenían como Beneficiario a su sociedad controlante Banco Macro Bansud S.A.
Resultado del ejercicio
La Sociedad, en el desenvolvimiento de su propia actividad, tuvo un resultado negativo de $ 37.415.
A su vez, se produjeron perdidas por inversiones permanentes de $ 64.498 originadas principalmente por la participación en la controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., y ganancias por inversiones en fondos comunes de inversión y en moneda extranjera por $ 55.800, que provocaron que el resultado neto del ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias arrojara una pérdida de $ 49.275.
Se determino un cargo por Impuesto a las Ganancias de $ 5.723 y en consecuencia la pérdida neta del ejercicio después de aquél ascendió a $ 54.998.
Perspectivas futuras
Estimamos que las perspectivas para el próximo ejercicio indican que la Sociedad mantendrá un nivel de actividad similar al registrado en el ejercicio recientemente finalizado.
EL DIRECTORIO
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 23 - INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2003
ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
Domicilio legal: Sarmiento 447 Piso 7° (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero y de mandataria
Inscripciones en el Registro Público de Comercio:
Del estatuto: 13 de mayo de 1981
De las modificaciones: 24 de enero de 1992
24 de noviembre de 1993
02 de junio de 1994
29 de marzo de 2000
Número de registro en la Inspección General de Justicia: 81.232
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080
Denominación de la Sociedad Controlante: Banco Macro Bansud S.A.
Domicilio legal de la Sociedad Controlante: Sarmiento 447 (1041) – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad Controlante: Banco Comercial
Participación de la Sociedad Controlante: 99,999%
Porcentaje de votos de la Sociedad Controlante: 99,999%
Composición del capital:
| Cantidad | Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una | Suscripto,integrado e inscripto | ||
| $ | ||||
| 200.000 | Ordinarias nominativas no endosables de V/N $ 1 cada una y de un voto | 200.000 |
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 (1) | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos (Nota 3.a)) | 668.492 | 119.843 | ||
| Inversiones (Anexo I) | - | 568.294 | ||
| Otros créditos (Nota 3.b)) | 13.948 | 7.051 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 682.440 | 695.188 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones (Anexo I) | 1.178.862 | 1.246.523 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 1.178.862 | 1.246.523 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 1.861.302 | 1.941.711 | ||
| ======== | ======== |
(1) Ver nota 2.1. último párrafo.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 (1) | |||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Deudas fiscales (Nota 3.c)) | 53.422 | 28.525 | ||
| Otros deudas (Nota 3.d)) | 44.737 | 45.034 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 98.159 | 73.559 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Otras deudas (Nota 3.d)) | - | 50.011 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo no corriente | - | 50.011 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 98.159 | 123.570 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) | 1.763.143 | 1.818.141 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 1.861.302 | 1.941.711 | ||
| ======== | ======== |
(1) Ver nota 2.1. último párrafo.
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 (1) | |||
| Ingresos por servicios | - | 184.101 | ||
| Egresos por servicios (Nota 3.e)) | (739) | (215.569) | ||
| Gastos de Administración (Anexo III) | (29.558) | (13.531) | ||
| Gastos de Comercialización (Anexo III) | (12.668) | (5.800) | ||
| Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.f)) | 51.239 | 85.200 | ||
| Otros ingresos | 6.949 | - | ||
| Resultado por participaciones permanentes (Nota 3.g)) | (64.498) | (656.815) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | (49.275) | (622.414) | ||
| Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta (Nota 5.) | (5.723) | (128.951) | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Resultado del ejercicio – Pérdida | (54.998) | (751.365) | ||
| ======= | ======= |
(1) Ver nota 2.1. último párrafo.
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO
CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 (2) | |||||||||||||||||
| Aporte de los propietarios | Resultados acumulados | |||||||||||||||||
| Conceptos | Capital Social | Ajuste de Capital | Primas de Emisión | Subtotal | Reserva Legal | Resultados No Asignados | Subtotal | Total | Total | |||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados | 200.000 | 544.373 | 599.774 | 1. 1.344.147 | 98.495 | 425.510 | 524.005 | 1.868.152 | 2.495.563 | |||||||||
| Modificación del saldo - Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (1) | - | - | - | - | - | (50.011) | (50.011) | (50.011) | 73.943 | |||||||||
| ----------- | ----------- | ----------- | -------------- | ---------- | ------------ | ------------ | ------------- | ------------- | ||||||||||
| Saldos al inicio del ejercicio reexpresados modificados | 200.000 | 544.373 | 599.774 | 1. 1.344.147 | 98.495 | 375.499 | 473.994 | 1.818.141 | 2.569.506 | |||||||||
| Resultado del ejercicio - Pérdida | - | - | - | - | - | (54.998) | (54.998) | (54.998) | (751.365) | |||||||||
| ----------- | ----------- | ----------- | -------------- | ---------- | ------------- | ------------ | -------------- | -------------- | ||||||||||
| Saldos al cierre del ejercicio | 200.000 | 544.373 | 599.774 | 1.344.147 | 98.495 | 320.501 | 418.996 | 1.763.143 | 1.818.141 | |||||||||
| ======= | ======= | ======= | ======== | ====== | ======= | ======= | ======== | ======== |
- Corresponde al cambio de criterio de valuación por aplicación del impuesto diferido según lo requerido por la Resolución Técnica N° 17 de la Federación Argentina de Consejo Profesionales de Ciencias Económicas (ver nota 5.).
- Ver nota 2.1. último párrafo.
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 (3) | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 688.137 | 594.485 | ||
| Modificaciones de ejercicios anteriores | (568.294) | - | ||
| ------------- | ----------- | |||
| Efectivo modificado al inicio del ejercicio | 119.843 | (2) | 594.485 | (1) |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 668.492 | (2) | 688.137 | (1) |
| ------------- | ----------- | |||
| Aumento neto de efectivo | 548.649 | 93.652 | ||
| ======= | ====== | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por servicios | - | 189.884 | ||
| Ingresos por utilidades diversas | 10.121 | - | ||
| Cancelaciones de otros pasivos | (296) | - | ||
| Pago de anticipos de impuestos | (9.209) | - | ||
| Aumentos de otros créditos | - | (14.085) | ||
| Pago de deudas fiscales | (28.525) | - | ||
| Pago de honorarios | (1.566) | (8.745) | ||
| Pago de gastos operativos | (41.399) | (166.312) | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Flujo neto de efectivo (utilizado) / generado por las actividades operativas | (70.874) | 742 | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Actividades de inversión | ||||
| Ingresos por inversiones | 720.552 | 852 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 720.552 | 852 | ||
| ------------ | ------------ | |||
| (Egresos) / Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | (96.468) | 666.460 | ||
| (Menos) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda | (4.561) | (574.402) | ||
| ------------- | ------------ | |||
| Aumento neto de efectivo | 548.649 | 93.652 | ||
| ======= | ======= |
- Incluye Caja y bancos más Inversiones corrientes.
- Incluye Caja y bancos.
- Ver nota 2.1. último párrafo.
Las notas 1 a 7 y los estados complementarios (Anexos I a IV y Cuadro I) que se acompañan son parte integrante de estos estados.
- SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD
- Situación macroeconómica y del sistema financiero
La situación económico-financiera del país presentó un permanente desmejoramiento en los últimos meses del año 2001 que se trasladó al plano institucional, produciéndose numerosos cambios sucesivos entre las máximas autoridades del Poder Ejecutivo Nacional declarándose en ese período la suspensión de los pagos de la deuda pública y estableciéndose una severa restricción a los retiros de fondos de las entidades financieras. Posteriormente, con fecha 6 de enero de 2002, el Congreso Nacional sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la Ley de Convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que facultó al Poder Ejecutivo, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario conducentes a superar la crisis económica. Entre otras medidas, la mencionada Ley y decretos reglamentarios establecieron principalmente lo siguiente: (a) la unificación del mercado de cambios en un mercado “libre” con ciertas restricciones, (b) se reprogramaron ciertos depósitos dependiendo de su moneda y los montos originales, (c) la pesificación de los depósitos en dólares estadounidenses mantenidos en instituciones financieras, (d) la pesificación de todos los contratos privados, (e) la emisión de bonos del Estado Nacional a fin de compensar a las entidades financieras por ciertas pesificaciones y (f) la suspensión por dos años de la Ley de intangibilidad de los depósitos. La actual administración ha delineado un programa que incluyó importantes medidas, tales como el levantamiento de una parte significativa de las restricciones que pesaban sobre los depósitos bancarios, la flexibilización de los controles cambiarios y el inicio de la reunificación monetaria mediante el rescate de las cuasimonedas. En el mes de septiembre de 2003, el Gobierno Nacional firmó la carta de intención del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y posteriormente comunicó los principales lineamientos para encarar la reestructuración de la deuda.
Con fecha 2 de diciembre de 2003, se promulgó la Ley N° 25.820 que prorrogó la declaración de Emergencia Pública, introducida por la Ley N° 25.561, hasta el 31 de diciembre de 2004.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables existen cuestiones pendientes de resolución relacionadas, entre otras, con la reestructuración de la deuda pública, la resolución definitiva de amparos judiciales y su eventual compensación, el saneamiento y fortalecimiento del sistema financiero, la renegociación de tarifas y el cierre de la reestructuración de las deudas del sector privado. El Gobierno Nacional se encuentra aún analizando políticas complementarias relacionadas con los temas mencionados precedentemente.
1. SITUACIÓN MACROECONÓMICA DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LA SOCIEDAD (Cont.)
-
- Situación particular de la Sociedad
a) Con motivo de las cuestiones mencionadas precedentemente (crisis del sistema, devaluación, etc.) están siendo presentados ante la Justicia por los particulares, recursos de amparo a fin de poder obtener los fondos vinculados a inversiones en el sistema financiero en los montos y monedas originalmente pactados (independientemente de los decretos, resoluciones y demás disposiciones legales antes mencionadas) los cuales se encuentran en etapa de análisis y determinación por parte de los distintos juzgados.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., en su carácter de administradora de los Fondos Comunes de Inversión Pionero, juntamente con la Sociedad Depositaria Banco Macro Bansud S.A., ha recibido reclamos judiciales por parte de los cuotapartistas de dichos fondos, no siendo posible establecer los efectos, si existieran, sobre la Sociedad Gerente y la afectación del derecho de los distintos cuotapartistas que pudieran desprenderse de la resolución de los reclamos descriptos.
b) La sociedad posee una participación del 1% de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa, incluida en el rubro “Inversiones – no corrientes” por 78.628. El informe del auditor de fecha 8 de marzo de 2004, sobre los estados contables de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa al 31 de diciembre de 2003, incluyó incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad de los valores de libros de las tenencias de (i) títulos públicos emitidos con anterioridad al 31 de diciembre de 2001 que se encuentran sujetos a reestructuración y valuados a cotización por 4.045.864 y (ii) títulos públicos emitidos con posterioridad al 31 de diciembre de 2001 y valuados a cotización por 3.727.956.
Teniendo en cuenta los anuncios económicos y que ciertas cuestiones requerirán de nuevas medidas y reglamentaciones adicionales por parte del Gobierno, el Congreso Nacional y los organismos de contralor respecto de su instrumentación, a la fecha de aprobación de los presentes estados contables no es posible determinar los futuros efectos que la continuación de la crisis económica puede tener sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad. Los estados contables no incluyen ajustes relacionados con la recuperabilidad del valor de libros de los activos y la suficiencia de los pasivos involucrados en las incertidumbres previamente mencionadas.
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Normas contables profesionales aplicadas e información comparativa
La Sociedad ha preparado los presentes estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
La preparación de estados contables de acuerdo con dichas normas contables profesionales requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados, como así también los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados finales podrían diferir de estas estimaciones.
El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) ha emitido las Resoluciones CD Nros. 238/01, 243/01, 261/01, 262/01, 187/02 y M.D. 32/02 según las cuales adopta, con ciertas excepciones y con vigencia obligatoria para ejercicios que se inicien a partir del 1° de julio de 2002 y 1° de enero de 2003, según corresponda, las Resoluciones Técnicas Nros. (R.T.) 16 a 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.)
Posteriormente, el C.P.C.E.C.A.B.A. mediante la Resolución 05/03 aprobó, con ciertas modificaciones, la Resolución Técnica N° 21 para ejercicios iniciados a partir del 1° de abril de 2003.
Dichas normas contables introducen cambios de criterios de medición de la situación patrimonial y los resultados de la Sociedad y nuevos requerimientos de exposición.
De acuerdo con lo requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, el estado de situación patrimonial, de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003 se presentan en forma comparativa con los saldos al 31 de diciembre de 2002, reexpresados de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.2., sobre los cuales se efectuaron ajustes y reclasificaciones para adaptarlo a las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina (ver nota 5.).
- BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
2.2. Reexpresión en moneda homogénea
Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
Los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y 2002 reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 4/03 de la Inspección General de Justicia (I.G.J). Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003.
De haberse reconocido los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 30 de septiembre de 2003, (a) la pérdida por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, hubiera disminuido en aproximadamente 39.000, sin producirse efectos significativos sobre el patrimonio neto a dicha fecha, y (b) los rubros presentados con fines comparativos se hubieran reexpresado para reconocer dichos efectos.
-
- Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:
-
Caja y bancos:
-
En moneda nacional: a su valor nominal.
- En moneda extranjera: a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
- Inversiones corrientes – Cuotapartes en fondos comunes de inversión: al 31 de diciembre de 2002 se valuaron de acuerdo con el valor de la cuotaparte al cierre del ejercicio convertido a pesos al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio. Las diferencias de valuación y de cambio de las cuotapartes fueron imputadas al resultado del ejercicio.
- Inversiones no corrientes - Acciones sin cotización: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional de la emisora en base a estados contables de la misma. Los resultados generados fueron imputados a los resultados de cada ejercicio.
- Otros créditos, deudas fiscales y otras deudas corrientes: a su valor nominal.
- Otras deudas – no corrientes: han sido valuados a su valor descontado, utilizando tasas de mercado vigentes al cierre del ejercicio.
- Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 2.2, excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se incluye dentro de “Ajuste de Capital”.
- Cuentas del estado de resultados: Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas a lo largo del ejercicio se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la nota 2.2.
En la línea "Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda generado por los efectos de la inflación por el período entre el 1° de enero y el 28 de febrero de 2003, el resultado por tenencia y la diferencia de cambio (ver nota 3.f)).
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
| 2003 | 2002 |
- Caja y bancos:
| Banco Macro Bansud S.A. – Cuentas a la vista en pesos | 48.647 | 119.843 | ||
| Sud Bank & Trust - Cuenta Corriente en dólares estadounidenses | 619.845 | - | ||
| ------------ | ------------ | |||
| Total | 668.492 | 119.843 | ||
| ======= | ======= |
- Otros créditos:
| Crédito fiscal por impuesto al valor agregado | 6.529 | - | ||
| Anticipos otorgados | 4.244 | - | ||
| Anticipos Impuesto a las Ganancia Mínima Presunta | 3.175 | 3.072 | ||
| Gastos pagados por adelantado | - | 3.979 | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 13.948 | 7.051 | ||
| ====== | ====== |
- Deudas fiscales:
| Provisión de impuesto a las ganancias (neta de anticipos) | 53.422 | - | ||
| Impuesto al valor agregado | - | 23.322 | ||
| Provisión impuesto sobre los ingresos brutos | - | 5.203 | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 53.422 | 28.525 | ||
| ====== | ====== |
- COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL (Cont.)
| 2003 | 2002 |
-
Otras deudas:
-
Corrientes
| Fondos de terceros a rendir | 44.703 | 45.034 | ||
| Otros | 34 | - | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | 44.737 | 45.034 | ||
| ====== | ====== |
- No Corrientes
| Pasivos diferidos por impuesto a las ganancias (ver nota 5.) | - | 50.011 | ||
| ---------- | ---------- | |||
| Total | - | 50.011 | ||
| ====== | ====== |
- Egresos por servicios:
| Comisiones Banco Macro Bansud- Gastos bancarios | 739 | - | ||
| Gastos de escrituración y otros relacionados con inmueble fideicomitido | - | 215.569 | ||
| ------- | ----------- | |||
| Total | 739 | 215.569 | ||
| ==== | ====== |
| 2003 | 2002 |
- Resultados financieros y por tenencia:
| Resultado por tenencia y diferencia de cambio | 55.800 | 659.602 | ||
| Resultado por exposición a la inflación | (4.561) | (574.402) | ||
| ---------- | ------------ | |||
| Total | 51.239 | 85.200 | ||
| ====== | ======= |
- Resultados por participaciones permanentes:
| Resultado por participacion en Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | (63.043) | (722.236) | ||
| Resultado por participacion en Sud Valores S.A.Sociedad de Bolsa | (1.455) | 65.421 | ||
| ---------- | ------------ | |||
| Total | (64.498) | (656.815) | ||
| ====== | ======= |
- OPERACIONES CON SOCIEDADES ARTICULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS
Los saldos al 31 de diciembre de 2003 correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro Bansud S.A. (sociedad controlante) y sociedades relacionadas son los siguientes:
| 2003 | 2002 | ||||||
| Banco Macro Bansud S.A | Sud Bank & Trust | Total | Total | ||||
| Bancos | 48.647 | 619.845 | 668.492 | 119.843 | |||
| Egresos por servicios | 739 | - | 739 | - | |||
| Gastos de administración y comercialización | - | - | - | 1.490 |
- IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA
La Sociedad ha determinado el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva del ejercicio, considerando por primera vez el cálculo del impuesto a las ganancias diferido tal como lo establecen las nuevas normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El método del impuesto a las ganancias diferido consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los períodos en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.
Las normas contables del C.P.C.E.C.A.B.A. establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean considerados como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.
A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable imputado a los resultados del presente ejercicio por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo del ejercicio:
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | (49.275) | |
| Diferencias permanentes | 65.626 | |
| Diferencias temporarias | 191.015 | |
| ------------ | ||
| Perdida del ejercicio neta de diferencias temporarias y permanentes | 207.366 | |
| Tasa del impuesto | 35% | |
| ------------ | ||
| Resultado impositivo | 72.578 | |
| Utilización del Quebranto Impositivo del ejercicio anterior | (16.844) | |
| ------------ | ||
| Impuesto a pagar | 55.734 | |
| Utilización del pasivo diferido del ejercicio anterior | (50.011) | |
| ------------ | ||
| Cargo contable del ejercicio | 5.723 | |
| ------------ |
5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA (Cont.)
La evolución del pasivo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2003 es la siguiente (a valores descontados):
| 2003 | 2002 | ||||
| Saldo al inicio del ejercicio | (50.011) | 73.943 | |||
| Cargo por impuesto a las ganancias diferido: | |||||
| - Quebranto impositivo | (16.844) | 16.844 | |||
| - Diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de la tenencia de cuotapartes en fondos comunes de inversión | 66.855 | (140.798) | |||
| ---------- | ------------- | ||||
| Total de pasivo diferido neto | - | (50.011) | |||
| ====== | ======= |
El pasivo diferido por impuesto a las ganancias ha sido valuado de acuerdo con el criterio descripto en la nota 2.3.e).
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
Al 31 de diciembre de 2003, el cargo por impuesto a las ganancias considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en el estado de resultados en el rubro “Impuesto a la Ganancias”. Al 31 de diciembre de 2002, la Sociedad ha estimado un quebranto en el impuesto a las ganancias. El importe determinado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta de 4.960, se cargó al resultado del ejercicio en el rubro “Impuesto a las Ganancias y a la Ganancia Mínima Presunta”.
- CONTRATOS DE FIDEICOMISO
- El 23 de diciembre de 1997 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, la Provincia de Catamarca como Fiduciante y el ex-Banco Bansud S.A. como Beneficiario, en garantía de la asistencia financiera otorgada por la Entidad para la realización de la obra “Proyecto y ejecución de obra básica y pavimento por iniciativa privada; Tramo Fiambalá – Paso de San Francisco; Sección Caschuil – Las Grutas”.
Por dicho contrato el Fiduciante cede en propiedad fiduciaria el 8,81% de sus derechos a la recaudación diaria de la cuenta de Coparticipación Federal de Impuestos hasta la suma necesaria para cancelar la asistencia financiera recibida.
Mediante nota del 2 de agosto de 2002 el Gobierno de la Provincia de Catamarca solicitó a el ex-Banco Bansud S.A. la inclusión del crédito otorgado por dicha Entidad, garantizado por el presente fideicomiso, en el canje de deuda provincial previsto en la Ley 25.570 “Acuerdo Nación – Provincias” y el cese de la retención de la Coparticipación Federal de Impuestos hasta tanto se perfeccione la inclusión del préstamo en el citado canje.
Con fecha 18 de noviembre de 2002, se informó que el Banco de Inversión y Comercio Exterior, proveedor del financiamiento, resolvió adecuar las condiciones de fondeo a aquellas que resulten del crédito que el ex-Banco Bansud obtenga como consecuencia del procedimiento para la Conversión de la Deuda Pública Provincial, con la garantía de los bonos que el ex-Banco Bansud reciba del canje. En consecuencia, el ex-Banco Bansud presentó el crédito al canje dispuesto en el Decreto 1579/02, por lo que se suspendió la retención de los fondos objeto del fideicomiso.
Con fecha 10 de abril de 2003 se firmó con el Gobierno de la Provincia de Catamarca, el “Convenio de Conversión de Deuda Pública en Bonos Garantizados”. El 1° de septiembre de 2003 se recibieron los bonos garantizados por VN 24.545.565, procediéndose posteriormente a la disolución del fideicomiso, lo que fue notificado a las partes con fecha 3 de diciembre de 2003.
- El 7 de mayo de 1998 se firmó un contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el ex-Banco Bansud como Beneficiario, en garantía del aval otorgado por el ex-Banco Bansud al Fiduciante sobre ciertas letras de cambio emitidas para la adquisición de unidades de transporte automotor de pasajeros a la firma Scania Latinoamérica Ltda. y por el cual el Fiduciante cede al Fiduciario:
- los derechos sobre las sumas resultantes del 15% de los ingresos diarios en concepto de tarifa que se generen como consecuencia de la explotación del servicio de transporte público de pasajeros de las líneas 61, 62, 133, 140, 142, 143 y,
6. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- un importe diario equivalente al valor de las letras a vencer en el semestre dividido por el número de días hábiles del semestre.
El Fiduciario deposita los fondos recaudados mencionados en b) en una cuenta fiduciaria. Los fondos mencionados en a) son inmediatamente reintegrados al Fiduciante, siempre que no existan causales de incumplimiento o mora en el cumplimiento de cualquier otra obligación contraída con el Beneficiario.
Debido a la devaluación del peso con relación al dólar estadounidense y siendo una obligación no pesificada en los términos del Decreto 214/02, la empresa ha manifestado su imposibilidad de hacer frente a las condiciones estipuladas en el contrato de fideicomiso, por lo que los importes que se retienen diariamente son inferiores a los necesarios para cumplir con las obligaciones contraídas. A su vez, el fiduciante presentó una acción declarativa ante la Justicia, con el objeto de que el Juez interviniente falle sobre la pesificación de las deudas que este fideicomiso garantiza. Con fecha 21 de marzo de 2003, el Juzgado Nacional de Primera instancia en lo Comercial Nº 6 dictó una medida innovativa estableciendo que los pagos debían concretarse al tipo de cambio un peso igual a un dólar estadounidense, hasta el dictado de la sentencia definitiva.
Con fecha 25 de septiembre de 2003 se acordó una reestructuración de la deuda a tres años de plazo manteniéndose vigente las garantías prendarias originales y continuando vigente el contrato de fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transporte Automotor Plaza S.A. como Fiduciante y el ex-Banco Bansud S.A. como Beneficiario.
- El 31 de julio de 1998, S.I.A.S.A. firmó un contrato de Fideicomiso con la sociedad Riobamba 927 S.A., siendo el principal beneficiario del mismo el ex-Banco Bansud S.A.
Por dicho contrato el Fiduciante transmite al Fiduciario el dominio fiduciario sobre unidades ubicadas en Riobamba 927/61 de esta Ciudad Autónoma de Buenos Aires, con el fin de que éste proceda a su venta, en las condiciones de mercado que estime más conveniente, y entregue el neto del precio percibido al principal beneficiario.
Con fecha 29 de diciembre de 2000 el derecho como beneficiario de dicho contrato de fideicomiso fue cedido al fideicomiso financiero SANEO Serie 01 Cartera Comercial.
El vencimiento del contrato del fideicomiso operó el 22 de diciembre de 2003, con lo cual el mismo quedó extinguido.
6. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- El 21 de febrero de 2000, se firmó un contrato de Fideicomiso entre S.I.A.S.A. como Fiduciario, Transportes Metropolitanos General Roca S.A., Transportes Metropolitanos General San Martín S.A. y Transportes Metropolitanos Belgrano-Sur S.A. como Fiduciantes y el ex-Banco Bansud S.A. como Beneficiario a fin de garantizar el préstamo que el Beneficiario le otorgó a los Fiduciantes para que estos puedan constituir el capital de trabajo para permitir la prestación del servicio de determinadas líneas de transporte ferroviario y la realización de las inversiones establecidas en los contratos de Concesión firmados entre cada Fiduciante y el Estado Nacional.
Con este fin los Fiduciantes cedieron al Fiduciario el 5 % del derecho a percibir cualquier y todo importe correspondiente a la tarifa correspondiente a cada uno de los Fiduciantes de conformidad con los Contratos de Concesión. Los fondos cedidos deben ser depositados en una cuenta fiduciaraia. El 5 de octubre de 2000 mediante la celebración de un nuevo contrato de Cesión Fiduciaria en Garantía, la cesión del derecho a percibir cualquier y todo importe correspondiente a la tarifa se incrementó al 10% a los efectos de seguir garantizando el préstamo original y un nuevo préstamo otorgado por el ex-Banco Bansud S.A. a los Fiduciantes, quienes solicitaron el mismo para cancelar pasivos preexistentes.
Al vencimiento de cada cuota por intereses o por capital e intereses, según sea el caso, el Fiduciario libera el monto correspondiente a la misma a favor del Beneficiario y, de existir, el remanente es puesto a disposición de los Fiduciantes.
A partir del 21 de diciembre de 2001 y con motivo de haberse dispuesto la apertura del concurso preventivo de las firmas, éstas interrumpieron unilateralmente la entrega de los fondos cedidos, por lo que aún no está resuelta la continuidad o la extinción del contrato de fideicomiso.
- Con fecha 20 de mayo de 2003, se celebró un contrato de Fideicomiso entre Federalia S.A. de Finanzas, como Fiduciante, y S.I.A.S.A., como Fiduciario, mediante el cual se constituyó un Fideicomiso Financiero denominado “Luján”, con el objeto de proceder a la venta de los Bienes Fideicomitidos, de conformidad con lo establecido en el Contrato, y con su producido, deducidos los gastos del fideicomiso, proceder a la cancelación de los Certificados de Participación, conforme la prelación asignada a ellos. A tales fines se emitieron certificados de participación de clases “A” por un valor de $ 34.800.000 y clase “B” cuyo valor de rescate está subordinado a la efectiva cancelación en forma total del certificado de participación clase “A” con más todos sus acrecidos y en consecuencia, tendrá derecho al remanente del producido de la venta.
6. CONTRATOS DE FIDEICOMISO (Cont.)
- A la fecha de emisión de los presentes estados contables, se han suscripto 45 (cuarenta y cinco) contratos de Fideicomiso entre Sud Inversiones y Análisis S.A. (como Fiduciario), el ex-Banco Bansud S.A. (como Beneficiario) y depositantes del ex-Banco Bansud S.A. (como Fiduciantes). Los contratos establecen que:
- Los Fiduciantes ceden en propiedad fiduciaria el 100% de sus depósitos pesificados (originalmente constituidos en dólares estadounidenses) y reprogramados. El precio de la cesión es abonado por el Beneficiario, que a la fecha de emisión de los presentes estados contables había desembolsado la suma total de U$S 971.811, por los respectivos fideicomisos.
- El Fiduciario se obliga a suscribir aquél elemento financiero y/o todo tipo de crédito, obligación o garantía que el Estado Nacional pudiera emitir para canjear los citados depósitos, procediendo luego a transferirlos al Beneficiario.
- RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES Y A LOS RESULTADOS ACUMULADOS
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.
DETALLE DE INVERSIONES
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| Detalle y Emisores | 2003 | 2002 | ||
| INVERSIONES CORRIENTES | ||||
| Cuotapartes en fondos comunes de inversión | - | 568.294 | ||
| ---------- | ------------- | |||
| Total inversiones corrientes | - | 568.294 | ||
| ---------- | ------------- | |||
| INVERSIONES NO CORRIENTES | ||||
| Acciones sin cotización: | ||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | 1.100.225 | 1.163.269 | ||
| Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa | 78.628 | 83.254 | ||
| Otras | 10 | - | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total inversiones no corrientes | 1.178.862 | 1.246.523 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total inversiones | 1.178.862 | 1.814.817 | ||
| ======== | ======== |
APERTURA POR VENCIMIENTO DE
CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Cifras expresadas en pesos)
| Plazo | Créditos (1) | Pasivos (1) (2) | ||
| Sin plazo | 6.823 | 44.703 | ||
| Con plazo: | ||||
| * A vencer | ||||
| * Hasta tres meses | - | 34 | ||
| * De tres a seis meses | 7.125 | 53.422 | ||
| ------------ | ----------- | |||
| Total | 13.948 | 98.159 | ||
| ======= | ====== |
- No devengan interés.
- Comprende el pasivo total.
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 APARTADO I INC. B)
DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||
| Rubros | Gastos de Administración | Gastos de Comercialización | Total | Total | ||||
| Gastos societarios | 26.594 | 11.398 | 37.992 | - | ||||
| Honorarios | 1.096 | 470 | 1.566 | 8.745 | ||||
| Gastos de librería | 1.002 | 429 | 1.431 | - | ||||
| Impuestos | 379 | 162 | 541 | 9.096 | ||||
| Gastos bancarios | - | - | - | 1.490 | ||||
| Gastos varios | 487 | 209 | 696 | - | ||||
| ------------ | ------------- | ------------- | --------------- | |||||
| Totales 2003 | 29.558 | 12.668 | 42.226 | |||||
| ======= | ======= | ======= | ||||||
| Totales 2002 | 13.531 | 5.800 | 19.331 | |||||
| ======= | ======= | ======== | ||||||
ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||||||||
| Monto y clase de la moneda extranjera | Tipo de Cambio (1) | Total | Total | |||||||
| ACTIVO | ||||||||||
| - Caja y bancos | 215.224 | US$ | 2,88 | 619.845 | - | |||||
| - Inversiones | - | - | - | - | 568.294 | |||||
| ----------- | ----------- | |||||||||
| 619.845 | 568.294 | |||||||||
| ====== | ====== |
- Tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina al 31 de diciembre de 2003.
Estados contables consolidados
al 31 de diciembre de 2003 y 2002
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||
| ACTIVO | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||
| Caja y bancos | 671.499 | 163.738 | ||
| Inversiones | 1.344.251 | 2.101.254 | ||
| Créditos por servicios | 3.888 | 1.413 | ||
| Otros créditos | 49.723 | 7.051 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo corriente | 2.069.361 | 2.273.456 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||
| Inversiones | 72.590 | 83.256 | ||
| Otros créditos | 7.476 | - | ||
| Activos intangibles | 6.715 | 6.715 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo no corriente | 86.781 | 89.971 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de activo | 2.156.142 | 2.363.427 | ||
| ======== | ======== |
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||
| PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Cuentas por pagar | 15.637 | 6.943 | ||
| Deudas sociales | 2.428 | 1.711 | ||
| Deudas fiscales | 68.113 | 166.040 | ||
| Otras deudas | 44.737 | 45.034 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo corriente | 130.915 | 219.728 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Otras deudas | 900 | 50.918 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo no corriente | 900 | 50.918 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo | 131.815 | 270.646 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Participaciones de terceros en sociedades controladas | 261.184 | 274.640 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| PATRIMONIO NETO | 1.763.143 | 1.818.141 | ||
| -------------- | -------------- | |||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 2.156.142 | 2.363.427 | ||
| ======== | ======== |
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||
| Ingresos por servicios | 21.751 | 209.237 | ||
| Egresos por servicios | (739) | (215.569) | ||
| Gastos de Administración | (296.610) | (232.923) | ||
| Gastos de Comercialización | (12.668) | (5.800) | ||
| Resultados financieros y por tenencia | 218.613 | (470.939) | ||
| Otros ingresos | 6.949 | 6.344 | ||
| Resultado por participaciones permanentes | (7.503) | 65.421 | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | (70.207) | (644.229) | ||
| Impuesto a las Ganancias | 1.753 | (277.652) | ||
| Participación de terceros en sociedades controladas | 13.456 | 170.516 | ||
| ------------- | ------------- | |||
| Resultado del ejercicio – Pérdida | (54.998) | (751.365) | ||
| ======= | ======= |
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 | |||
| Variaciones del efectivo | ||||
| Efectivo al inicio del ejercicio (1) | 2.264.992 | 2.917.052 | ||
| Modificaciones de ejercicios anteriores | (2.101.254) | - | ||
| --------------- | -------------- | |||
| Efectivo modificado al inicio del ejercicio | 163.738 | (2) | 2.917.052 | (1) |
| Efectivo al cierre del ejercicio | 671.499 | (2) | 2.264.992 | (1) |
| -------------- | -------------- | |||
| Aumento / (disminución) neta de efectivo | 507.761 | (652.060) | ||
| ======== | ======== | |||
| Causas de las variaciones del efectivo | ||||
| Actividades operativas | ||||
| Ingresos por servicios | 19.276 | 219.091 | ||
| Ingresos por utilidades diversas | 10.121 | - | ||
| Cancelaciones de otros pasivos | (296) | - | ||
| Pago de anticipos de impuestos | (44.984) | - | ||
| Aumentos de otros créditos | - | (14.085) | ||
| Pago de deudas fiscales | (176.024) | - | ||
| Pago de sueldos y cargas sociales | (70.620) | (73.707) | ||
| Pago de honorarios | (84.280) | (55.381) | ||
| Pago de gastos operativos | (121.038) | (262.397) | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades operativas | (467.845) | (186.479) | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Actividades de inversión | ||||
| Ingresos por inversiones | 911.485 | 852 | ||
| ------------ | ------------- | |||
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión | 911.485 | 852 | ||
| ------------ | ------------- |
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en pesos)
| 2003 | 2002 |
| Causas de las variaciones del efectivo (Cont.) | |||
| Más Ingresos por intereses cobrados y diferencias de cambio | 79.294 | 1.755.072 | |
| (Menos) Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda | (15.173) | (2.221.505) | |
| ------------- | --------------- | ||
| Aumento / (disminución) neta de efectivo | 507.761 | (652.060) | |
| ======= | ========= |
- Incluye Caja y bancos más Inversiones corrientes.
- Incluye Caja y bancos.
La nota 1 al Cuadro I que se acompaña es parte integrante de estos estados contables y debe leerse juntamente con los estados contables individuales de Sud Inversiones & Análisis S.A.
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002
(cifras expresadas en pesos)
- BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS
1.1. Normas contables profesionales aplicadas
De acuerdo con el procedimiento establecido por la Resolución Técnica N° 4 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2003 y 2002 con los de su sociedad controlada, Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. utilizando los estados contables de dicha sociedad por los ejercicios finalizados en esas fechas. En consecuencia, dichos estados contables abarcan igual período de tiempo respecto a los estados contables de la sociedad controlante.
El porcentaje de participación en la voluntad social de la sociedad consolidada al 31 de diciembre de 2003, es la siguiente:
| Acciones | ||||||||
| Sociedad | Tipo | Cantidad | Porcentaje de participación en la voluntad social | Actividad | ||||
| Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. | Ordinarias, nominativas no endosables | 250.000 | 80,90% | Dirección y Administración de Fondos Comunes de Inversión |
1.2. Criterios de valuación
Los estados contables de la sociedad controlada han sido confeccionados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad en la elaboración de sus estados contables al 31 de diciembre de 2003 (ver nota 2.3. a los estados contables individuales de Sud Inversiones y Análisis S.A.).
INFORME DEL AUDITOR
A los señores Directores de
SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A.
Sarmiento 447 Piso 7
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
-
Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2003 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2003 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, que se exponen como información complementaria en el Cuadro I. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.
-
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestra auditoría nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
-
Tal como indica la nota 1.2. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2003, la sociedad controlada SUD VALORES SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN S.A., en su carácter de administradora de los Fondos Comunes de Inversión Pionero, juntamente con la Sociedad Depositaria, ha recibido reclamos judiciales por parte de algunos cuotapartistas. Como consecuencia de lo expuesto en la nota 1., no es posible determinar los futuros efectos que la continuación de la crisis económica y las cuestiones legales y normativas pendientes podrían tener sobre la resolución final de los reclamos descriptos. Adicionalmente, el rubro “Inversiones - no corrientes” incluye $ 78.628 correspondiente a la participación de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. en el 1% de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA. El informe del auditor de fecha 8 de marzo de 2004, sobre los estados contables individuales de SUD VALORES S.A. SOCIEDAD DE BOLSA al 31 de diciembre de 2003, incluyó incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad de los valores de libros de las tenencias de títulos públicos. Los estados contables adjuntos no incluyen los eventuales ajustes que pudieran derivarse de la resolución final de estas incertidumbres.
-
Tal como indica la nota 2.2. a los estados contables adjuntos y de acuerdo con las normas de los organismos de control societario, la Sociedad no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados entre el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, lo que es requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Los efectos de dichas variaciones se exponen en la mencionada nota.
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En nuestra opinión, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiera, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución final de las incertidumbres mencionadas en el párrafo tercero y excepto por el efecto de lo mencionado en el párrafo cuarto, los estados contables mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. y la situación patrimonial consolidada de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. con sus sociedad controlada al 31 de diciembre de 2003 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
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Los estados contables de SUD INVERSIONES & ANALISIS S.A. al 31 de diciembre de 2002 por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, fueron auditados por otros profesionales. Dicha auditoría culminó con un informe sin salvedades de fecha 14 de febrero de 2003.
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En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
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Los estados contables mencionados en el primer párrafo se encuentran asentados en el libro Inventarios y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes.
- Al 31 de diciembre de 2003, no existe deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,
8 de marzo de 2004 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
CARLOS M. SZPUNAR
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores accionistas de
Sud Inversiones & Análisis SA
Sarmiento 447 - Piso 7º
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
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En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el inventario, el estado de situación patrimonial de Sud Inversiones & Análisis SA al 31 de diciembre de 2003, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha y las notas, anexos que lo complementan y el estado de situación patrimonial consolidado, estado de resultados consolidado y de flujo de efectivo con su controlada, Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión SA al 31 de diciembre de 2003. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
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Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la auditoria efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 8 de marzo de 2004 suscripto por el socio de la firma Contador Público Carlos M. Szpunar, de acuerdo con las normas de auditoria vigentes. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro trabajo.
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Tal como se explica detalladamente en la nota 1.1. a los estados contables, a fines del año 2001 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico y de la Ley de Convertibilidad vigente desde el mes de marzo de 1991. Las modificaciones introducidas, que posteriormente fueron complementadas por nuevas regulaciones del Gobierno Nacional, originaron una profunda crisis económica, cuyas principales consecuencias, detalladas en la mencionada nota, se enumeran a continuación: (a) la devaluación del peso argentino respecto del dólar estadounidense y la conversión a pesos de activos y pasivos en moneda extranjera, cuyos efectos fueron reconocidos en el presente ejercicio de acuerdo a con las normas contables profesionales en Argentina, (b) el incumplimiento de los pagos de la deuda pública, (c) severas restricciones al retiro de fondos depositados en las entidades financieras, (d) la restricción a realizar ciertas transferencias de fondos al exterior en concepto de servicios de capital e intereses de préstamos financieros sin la previa autorización del Banco Central de la República Argentina, (e) el incremento de los precios internos, (f) la restricción al acceso al crédito y (g) la caída de la demanda en el mercado interno. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Gobierno Nacional se encuentra aún analizando políticas complementarias relacionadas con los temas mencionados precedentemente
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Teniendo en cuenta el Decreto Nro 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General Nro. 4/2003 de la I.G.J., como se informa en la nota 2.2., Sud Inversiones & Análisis SA y su sociedad controlada, no ha reconocido contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda originados a entre el 1ro. de marzo de 2003 y el 30 de setiembre de 2003, lo que es requerido por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
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Tal como se indica en la nota 1.2. a los estados contables, al 31 de diciembre de 2003 la sociedad controlada Sud Valores Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A., en su carácter de administradora de Fondos Comunes de Inversión Pionero, juntamente con la sociedad Depositaria, ha recibido reclamos judiciales por parte de algunos cuotapartistas y no es posible determinar los efectos que esos reclamos pudiesen tener en el futuro. Además, en la participación de Sud Valores S.A. Sociedad de Bolsa existen incertidumbres relacionadas con la recuperabilidad de las tenencias de títulos públicos que dicha sociedad mantiene. Los presentes estados contables no incluyen ajustes que pudieran derivarse de la resolución de estas incertidumbres.
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Cabe señalar que la Comisión Fiscalizadora con fecha 14 de febrero de 2003 se expidió sobre los estados contables básicos y complementarios al 31 de diciembre de 2002 de Sud Inversiones & Análisis S.A., que se exponen con fines comparativos.
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Basados en el examen realizado, con el alcance descripto en el segundo párrafo, opinamos, sujeto al efecto de los ajustes, si los hubiera, que podrían haberse requerido de conocerse la resolución final de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 5 y excepto por el efecto de lo mencionado en el párrafo 4, que los estados contables de Sud Inversiones & Análisis S.A. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y la situación patrimonial consolidada con sus sociedad controlada y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
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Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:
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- Hemos revisado la Memoria del Directorio, sobre la cual no tenemos objeciones que formular con respecto a materias de nuestra competencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
- Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el articulo Nº 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
- Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2004.
| Por Comisión Fiscalizadora: | |||
| Ladislao Szekely Síndico Contador Público - UBA CPCECABA T° 106 F° 218 |