BANCO DE CORRIENTES S.A.

Bancos / Argentina

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Instituciones Financieras Instituciones Financieras
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Informe Integral

Perfil

Calificaciones

Nacional

Endeudamiento de Largo Plazo A-(arg) Endeudamiento de Corto Plazo A1(arg) Perspectiva Calificación Nacional de Largo Plazo Negativa

El Banco de Corrientes S.A. (BanCo) es un banco comercial público. El 96,8% de su paquete accionario es propiedad del gobierno de la Provincia de Corrientes. BanCo es agente financiero del gobierno provincial y se especializa en banca de individuos, préstamos personales con débito en cuenta, principalmente a empleados públicos y jubilados, y banca comercial con foco en pequeñas y medianas empresas.

Factores relevantes de la calificación

Resumen Financiero

Millones Activos (USD)*	mar-21 425,7	mar-20 445,5
Activos (Pesos)	39.164,3	40.978,5
Patrimonio Neto (Pesos)	7.989,9	7.508,1
Resultado Neto (Pesos) ROA (%)	-212,7 -2,1	175,5 1,7
ROE (%) PN Tangible/ Activos Tangible (%)	-10,7 20,2	9,6 18,0

Estados financieros en moneda homogénea de mar’21. * Tipo de cambio de referencia del BCRA al 31/03/2021: 91,985

Criterios relacionados

Metodología de Calificación de Entidades Financieras, registrado ante la Comisión Nacional de Valores.

Informes relacionados

FIX (Afiliada de Fitch Ratings) Revisa a Negativa la Perspectiva del Sistema Financiero y el Sector Seguros

Impacto del COVID-19 en el Mercado Financiero

Analistas

Analista Principal María Luisa Duarte Director (+5411) 5235 - 8112 [email protected]

Analista Secundario

Florencia Zalazar Analista (+5411) 5235 - 8100 [email protected]

Responsable del Sector

María Fernanda López Senior Director (+5411) 5235 - 8100 [email protected]

Contexto operativo débil: Producto de la emergencia sanitaria y en un marco de elevada vulnerabilidad macroeconómica y renegociación de la deuda pública, la Calificadora espera un impacto sobre la cartera de las entidades que dependerá del ritmo de recuperación de la actividad y de la incertidumbre que aún presenta el entorno. FIX monitoreará el desempeño de las entidades y su probable efecto en las calificaciones vigentes.

Agente financiero: BanCo se beneficia de su rol de agente financiero de la provincia, lo cual le proporciona un importante fondeo de muy bajo costo proveniente de depósitos oficiales y judiciales, así como de su extensa base de clientes, básicamente empleados y jubilados provinciales, con gran potencial de negocios. Por su parte, la participación del Estado provincial en el capital del banco introduce cierto riesgo político, debido a que su negocio podría verse afectado por la implementación de políticas públicas.

Adecuado desempeño: En el primer trimestre de 2021 el sistema financiero en general recibió el impacto de un contexto macroeconómico inestable, con escasa demanda de crédito y reducción de tasas, junto con altos índices inflacionarios que presionaron los resultados. En BanCo, a mar’21 el ingreso operativo neto registró una contracción interanual del 10,5% en moneda homogénea, básicamente como resultado de menores ingresos netos por servicios y otros ingresos operativos. Con un nivel estable de costos de estructura, la entidad reportó un ingreso operativo equivalente al 2,3% del activo (vs 4,7% a mar’20) que no llegó a compensar la pérdida por la posición monetaria neta, derivando en un ROA de -2,1% y un ROE de -10,7%. La Calificadora estima que la performance de las entidades en general continuará presionada en virtud de las implicancias económicas de las medidas adoptadas en el marco de la crisis sanitaria y altas tasas de inflación.

Adecuada capitalización: BanCo mantiene adecuados niveles de capitalización. A mar’21 el ratio Patrimonio Neto tangible / Activos tangibles alcanza el 20,2%, en línea con el registrado el trimestre previo, y el capital ajustado representa el 36,9% de los activos ponderados por riesgos. Este último ratio es elevado dada la elevada participación de activos líquidos en balance.

Buena calidad de activos: A mar’21, la cartera con mora mayor a 90 días representa el 2,7% del total de financiaciones, muy por debajo a la media de bancos públicos a la misma fecha (6,6%) y menor al registrado a mar’20 (3,3%). Esta mejora se encuentra asociada con los rezagos de la flexibilización regulatoria sobre la clasificación de deudores establecida por el BCRA en el marco de la pandemia, pero que podría verse impactada en los próximos meses dada la finalización de dicha regulación. FIX estima que la irregularidad de los préstamos conserve valores moderados dado que la mayor parte de su cartera es de consumo y cuenta con descuento de haberes.

Holgada liquidez: El ratio de liquidez ácida (disponibilidades + Leliqs + operaciones de pase + call menor a 30 días vs. depósitos totales + pasivos financieros a 365 días) alcanza el 50,1% a mar’21. La entidad se fondea principalmente con depósitos de los cuales el 30,3% proviene del sector público. Si bien se observa cierta concentración por depositante, gran parte de los principales clientes están relacionados con el Estado provincial.

www.fixscr.com

4 de agosto de 2021

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Moderada exposición al sector público: A mar’21 la exposición al sector público representaba el 28,4% del Activo y 139,4% el Patrimonio. Si se excluyen las Leliqs, la exposición desciende al 11,6% y 56,8% respectivamente.

Sensibilidad de la calificación

Entorno operativo: Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la inflación y bajar las tasas de interés de mercado, así como una recuperación de la actividad económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Perfil

Banco de Corrientes S.A. (BanCo) inició sus actividades en agosto de 1950 bajo el nombre de Banco de la Provincia de Corrientes. En 1991 se transforma a Banco de Corrientes con una participación privada del 60% del capital accionario en manos de personas físicas. En el año 1997, luego del significativo deterioro que sufrió el desempeño de la entidad, vuelve a la órbita provincial permanenciendo así hasta la fecha, con una participación de alrededor del 97% del paquete accionario por parte de la Provincia de Corrientes. La calificadora considera que la importante participación del Estado provincial en el capital accionario del banco introduce cierto riesgo político, debido a que su negocio podría verse afectado por la implementacion de políticas públicas. Sin embargo, su rol de agente financiero le proporciona un importante fondeo de muy bajo costo proveniente de depósitos oficiales y judiciales, así como de su amplia base de clientes minoristas, básicamente empleados públicos y jubilados provinciales.

Debido a la inestabilidad producida por el Efecto Tequila en el año 1996, el Banco fue llevado a un Plan de Saneamiento y Regularización, con el fin de solucionar problemas de solvencia y liquidez, los cuales se potenciaron debido a la crisis del 2001 ocurrida en el país. Esto conduce a que en el año 2003 la Superintendencia de Entidades Financieras solicite al banco la reformulación del Plan de Regularización y Saneamiento para recuperar las relaciones técnicas de solvencia y liquidez, y alcanzar una rentabilidad que hiciera sustentable la mantención del banco. Debido a esta situación se contituyeron dos fideicomisos, Finbacor I y II, actuando como fiduciario el Banco de la Nación Argentina para garantizar la solvencia del banco. Como consecuencia, el Banco Central de la República Argentina presentó dos opciones para recuperar la solvencia del banco: su privatización total o la capitalización del mismo. En ese momento el gobernador de Corrientes opta por la capitalización del banco por $37,5 millones en 2004.

A partir del año 2008 la entidad ha implemetado un proyecto de mejora de los sistemas informáticos mediante la contratación de un nuevo Core System bancario. Al año siguiente, el Banco implementó el Sistema Bantotal con el lanzamiento de nuevas aplicaciones, herramientas y comunicaciones, representando un avance importante en la entidad para el desarrollo posterior de sus actividades.

Mediante las mejoras que sucedieron al banco, en 2012 la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, establece el cumplimiento del Plan de Capitalización propuesto; concluye que la entidad superó los problemas de liquidez y solvencia que dieron origen al Plan de Regularización y Saneamiento y dispone el levantamiento de la veeduría con facultad de veto. Se firma el Cierre del Contrato de Fideicomiso Finbacor I y II entre la Provincia de Corrientes, el Banco de la Nación Argentina y el Banco de Corrientes, lo cual implicaba que los activos de ambos fideicomisos debían ser transferidos a la Provincia de Corrientes en su carácter de fideicomisario y destinatario final de los bienes fideicomitidos.

La estrategia de negocio de BanCo está orientada a operaciones con el sector privado y al público en general, basado en préstamos destinados a la producción, créditos personales con débito en cuenta, otorgamiento de tarjetas de crédito, promoción de nuevas SGRs y aumento de la red de atención al público.

A mar’21, Banco de Corrientes S.A ocupaba la posición 30° dentro del ranking por activos y 31° por depósitos del BCRA de un total de 80 entidades, con una participación de mercado de 0,4% y 0,3%, respectivamente. El banco posee un buen posicionamiento en la Provincia de Corrientes, donde se beneficia de la ventaja competitiva que representa su desempeño como agente financiero del Estado. Actualmente, la entidad posee una penetración en el mercado provincial de créditos al sector privado no financiero del 44,3%, por lo cual la Calificadora estima que el banco tiene buen potencial para aumentar su volumen de negocios. Asimismo, la participación del banco sobre el total de depósitos en la Provincia de Corrientes alcanza el 46,0% a mar’21.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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FIX entiende que la entidad enfrenta el desafío de consolidar las mejoras tecnológicas, operativas y organizativas que diseñó e implementó en los ultimos años – y que se han profundizado en el marco de la pandemia –, y de esta manera continuar mejorando sus niveles de eficiencia y su desempeño con un volumen creciente de su operatoria.

Finalmente, respecto de la Provincia de Corrientes – calificada por FIX en BBB+(arg) con Perspectiva Estable para la calificación de largo plazo y A2(arg) para la calificación de corto plazo –, posee una estructura económica orientada mayormente al sector servicios y sector primario. En este último, predominan las actividades productivas del sector arrocero, forestal, citrícola, ganadero, hortícola, tabacalero y yerbatero. Dada la buena ubicación geográfica y dotación de recursos naturales que presenta la provincia, ésta puede aprovechar de sus ventajas competitivas para la explotación de actividades primarias a fines de desarrollar cadenas de valor dentro de la región.

Gobierno corporativo

De acuerdo con el Estatuto Social, el banco es administrado por un Directorio compuesto por tres directores como mínimo y cinco como máximo, quienes durarán en sus funciones tres ejercicios. La asamblea podrá designar a directores suplentes en igual o menor número de titulares y por el mismo plazo. El Directorio se reúne una vez por mes y también lo hará cuando sea convocado por el Presidente o por dos Directores. Actualmente el Directorio está compuesto por un Presidente, un Vicepresidente y un Director Titular.

El Comité de Auditoría está integrado por al menos dos miembros del Directorio o Consejo de Administración y el responsable máximo de la Auditoría Interna del Banco. Los directivos deben permanecer en sus funciones por un período mínimo de dos años y máximo de tres. Se deben reunir como mínimo una vez por mes y con un quorum de más de la mitad de los integrantes designados. Dentro de sus funciones se encuentran: i) vigilar el funcionamiento de los sistemas de control interno;ii) contribuir a la mejora de la efectividad de la estructura de control interno; iii) revisar los informes emitidos por la auditoría interna; iv) revisar el cumplimiento de las normas de independencia de los auditores externos; entre otros.

La fiscalización de la sociedad está a cargo de una Comisión Fiscalizadora compuesta por tres síndicos titulares y tres síndicos suplentes designados en la Asamblea. La Comisión elige en su primera reunión a un presidente, quien tendrá el voto de desempate.

La Gerencia de Activos y Estructuración de Financiamiento, asociada directamente a la función del Banco como agente financiero de la Provincia, administra el Fondo de Desarrollo, Garantía, Sustentabilidad y Anticíclico creado por el Poder Judicial de la Provincia, utilizando los excedentes de capital del Banco distribuidos a la Provincia destinado al desarrollo de las actividades productivas de la región. A su vez, la misma Gerencia trabaja en conjunto con la Gerencia de Finanzas con la finalidad de acercar a sus clientes nuevos productos financieros, impulsando de esta forma al Banco a incursionar en el mercado de capitales y de esta forma diversificar fuentes de fondeo.

Dado que el banco actualmente busca orientar una mayor proporción de sus operaciones a banca digital, recientemente creó una nueva Gerencia que estará a cargo no solo de la venta de productos a través de estos canales sino que también del onboarding digital del cliente.

FIX considera que los cambios implementados por el Banco en los últimos años son positivos, ya que le han otorgado a su estructura una creciente profesionalización y perfil técnico, así como una sensible mejora en la calidad de su gestión y en el gobierno corporativo. Sin embargo, su carácter de entidad pública la expone a eventuales cambios en los cuadros directivos / gerenciales en el mediano plazo.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Desempeño

Entorno operativo

En septiembre 2019 FIX (afiliada de Fitch) revisó a Negativa la Perspectiva de las entidades de la industria financiera (incluidas entidades bancarias, compañías financieras no bancarias, de seguros y sociedades de garantía recíproca - SGR) ante el persistente deterioro del entorno operativo y la elevada volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras producto de la alta incertidumbre de los agentes económicos, factores que afectan la perspectiva del sector en diferentes aspectos.

Hasta febrero 2020, el sostenido proceso recesivo por el que atravesaba la economía local y la incertidumbre sobre el esquema de política económica del gobierno y la reestructuración de la deuda externa derivaron en una mayor volatilidad sobre el mercado de cambios, aceleración de la inflación y deterioro del ingreso real y el empleo, que en los bancos se tradujo en una fuerte contracción del crédito, caída de depósitos en moneda extranjera, altas posiciones de liquidez en los balances (con el Banco Central de la República Argentina (BCRA) como principal contraparte), deterioro de su cartera de inversiones por sus tenencias de bonos soberanos que registraron una fuerte pérdida en sus valuaciones de mercado, restricciones cambiarias y el sostenido aumento de la morosidad.

A partir de marzo, en el marco de la emergencia sanitaria generada por la llegada del COVID-19 a los países de la región, se produjo una situación sin precedentes en la cual las medidas adoptadas por el gobierno a efectos de mitigar los efectos de la pandemia (aislamiento social obligatorio, suspensión total de actividades no esenciales) profundizaron el deterioro de la economía con un fuerte impacto sobre la actividad, el empleo y la cadena de pagos.

El BCRA, así como otros entes de contralor en la mayoría de los países, creó un marco regulatorio tendiente a que el sistema financiero apoye tanto a empresas como a individuos para atenuar el impacto de la crisis que generó el COVID-19 en el sector productivo local y en la cadena de pagos en el corto plazo. Si bien estas medidas aliviaron la situación de muchas unidades económicas, no han sido eficaces para mitigar el fuerte efecto negativo sobre la economía local.

La magnitud de la crisis, así como la velocidad de salida de la misma, dependerá del plan económico post-pandemia que diseñe el gobierno, cuya capacidad de soporte se encuentra limitada dado el déficit fiscal primario acumulado con un acceso restringido al mercado de capitales.

A este escenario se suma la fuerte erosión de las reservas internacionales, que obligó al BCRA a adoptar una serie de medidas tendientes a limitar las operaciones en el mercado de cambios, tanto para individuos como para personas jurídicas. En este marco, entre otras medidas, restringió el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) para la cancelación de deuda en moneda extranjera cuyo vencimiento operase entre el 15.10.2020 y el 31.03.2021, poniendo en riesgo la capacidad de pago de algunos corporativos y entidades financieras. Esta medida se extendió posteriormente a los vencimientos de capital programados entre el 01.04.2021 y el 31.12.2021.

En este marco las entidades, en general, están asignando sus recursos de manera prioritaria al desarrollo de la banca digital: uso de medios electrónicos y avances tecnológicos, que les permitan otorgar a sus clientes una buena calidad de servicios frente a las restricciones impuestas a la atención presencial como consecuencia de la pandemia, así como ganar eficiencia operativa en un contexto de estancamiento de la actividad, contracción de los márgenes y bajas tasas de mercado

Con relación al otorgamiento de créditos, se han focalizado en resguardar la calidad de su cartera reduciendo su madurez al muy corto plazo. Asimismo, muchas instituciones han realizado emisiones a menos de un año, dada la elevada liquidez del mercado, principalmente con el fin de cancelar pasivos más costosos o preparase para otras aplicaciones futuras, aprovechando el contexto de bajas tasas.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Si bien los bancos reportan actualmente una buena posición de capital y liquidez, cabe señalar que los datos no exhiben la morosidad real de las carteras en virtud de la flexibilización otorgada por el BCRA para la clasificación de deudores. A partir de junio rige la normativa pre-pandemia en esta materia, por lo cual FIX estima que recién hacia el segundo semestre de 2021 se reflejará la verdadera morosidad del sistema financiero. En este sentido, en general han efectuado previsiones en exceso respecto de la mora registrada, que atenuarían el impacto.

FIX considera que en un contexto de menor flexibilidad de ajuste de tasas, una caída de las comisiones cobradas, una reducción de su volumen de negocios que afectan su flujo de ingresos, mayores niveles de mora, sumados a la fuerte presión sobre los resultados de la posición monetaria neta en un escenario de alta inflación, podrían afectar de manera significativa los niveles de rentabilidad de las entidades y, consecuentemente, la generación interna de capital.

Desempeño de la entidad

Evolución de la Rentabilidad

ROA ROE

3,4% 1,7% 3,0% 2,0% 1,9% dic.-19 mar.-20 jun.-20 sep.-20 dic.-20 mar.-21

Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.

Niveles de Eficiencia

Gastos de Administración / Total de Activos Gastos de Administración / Total de Ingresos 100% 80% 60% 40% 20% 0%

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* Estados Financieros a Moneda Homogénea.
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Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.

Desempeño de la entidad
Adecuado Desempeño
(%)	mar-21	dic-20	mar-20	dic-19
Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)	8,26	9,42	9,53	-1,08
Gastos de Administración / Total de Ingresos	85,23	72,16	74,81	60,80
Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	24,43	12,02	19,82	8,79
Resultado Operativo / Activos (Promedio)	2,31	5,73	4,72	8,69
Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo	4,48	10,53	9,31	21,14
Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio)	-10,66	10,55	9,56	23,19
Estados Financieros a moneda homogénea.
Fuente: Banco de Corrientes S.A.

El sistema financiero en general percibe el impacto de un contexto macroeconómico inestable, con escasa demanda de crédito y disminución de tasas en conjunto con altos índices inflacionarios. BanCor no es la excepción, y a mar-21 registra un resultado neto ajustado por inflación negativo de $212,7 millones que derivó en un ROA de -2,1% y un ROE de -10,7% – indicadores de rentabilidad por debajo de la media de bancos públicos (0,02% y 0,12%, respectivamente) –. La entidad presenta una disminución en sus ingresos por intereses (compensado, en parte con un menor costo de fondeo), con bajos índices de eficiencia y un incremento del 37,7% del resultado negativo por exposición a la moneda extranjera. En tanto, la Calificadora estima que la performance de las entidades en general continuará presionada en virtud de las implicancias económicas por las medidas adoptadas en el marco de la crisis sanitaria y altas tasas de inflación.

El resultado neto por títulos públicos constituye la principal fuente de ingresos operativos netos con una ponderación del 47,2% del total (vs. 30,9% a mar’20). Le siguen los ingresos netos por intereses ($603,3 millones), que representan el 28,5% del total de ingresos operativos netos (vs. 46,2% el año previo). El margen neto de intereses sobre los activos rentables se mantuvo en niveles similares al año previo pese a la baja de las tasas activas, producto del menor costo de fondeo (8,6% a mar’21 vs 9,0% a mar’20).

Desagregación de Ingresos

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mar-21
Ingresos por
intereses
17%
14% 28% Ingresos por
servicios
1% 1%
Resultado neto por
46% med de instr a valor
mar-20
razonable
31% Dif de cotización
7%
8% Otros ingresos
47% operativos
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Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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El resto de los ingresos corresponden a otros ingresos operativos ($356, millones) en un 16,8%, ingresos netos por servicios ($140 millones) en un 6,7% y la diferencia de cambio ($17 millones) en un 0,8%.

A mar’21 los gastos administrativos seguían siendo elevados, alcanzando $1.806 millones, de los cuales el 52,4% corresponde a gastos en personal (vs 44,1% a mar’20) y representan el 85,2% del total de ingresos vs 50,2% de la media de bancos públicos. Cabe agregar que el ratio de Gastos Administrativos / Activos aún muestra una mayor debilidad (17,7% vs. 5,6% del grupo homogéneo).

Debe tenerse en cuenta que, en su carácter de banco público y agente financiero del gobierno provincial, Banco de Corrientes cumple una importante función social que se traduce en el mantenimiento de una red de 38 sucursales y 3 anexos operativos distribuidos entre Corrientes, Posadas, Oberá y CABA, de los cuales una pequeña porción no resultan rentables. Asimismo, el banco ha logrado avances en el control de sus gastos operativos en los últimos períodos a partir de la automatización que generan los canales de atención al público, mayor utilización de herramientas tecnológicas y la actualización de los sistemas informáticos, lo cual liberó personal que fue reasignado hacia tareas que soportan el crecimiento en el volumen de negocios de la entidad. Se destaca el hecho de que el banco destinó parte de sus gastos de administración a la creación de plataformas web propias, destinadas principalmente a incrementar la captación de sus depósitos privados y asegurar a sus clientes una mayor facilidad para acceder a sus productos. Sumado a ello, la crisis sanitaria impulsó al mayor uso de canales de banca automática y tecnología en la operatoria de la entidad y, actualmente, BanCo se encuentra trabajando en nuevos proyectos relacionados a nuevas tecnologías. FIX estima que el logro de estos objetivos le permitirá mejorar sus niveles de rentabilidad a largo plazo e incrementar el actual volumen de negocios, sin la necesidad de incrementar su actual personal, lo cual generaría mejoras en sus niveles de eficiencia.

En cuanto a los cargos por incobrabilidad, estos representan el 24,4% del resultado operativo antes de cargos, registrando un incremento respecto al año previo (19,8% a mar’20) producto de la contracción del superávit operativo. Asimismo, los cargos representan el 2,7% de las financiaciones promedio. La Calificadora estima que este último ratio incrementará en los próximos meses cuando dejen de tener vigencia las medidas de flexibilización adoptadas por el BCRA. Sin embargo, se espera que la calidad crediticia de las financiaciones de la entidad se mantenga en niveles saludables, dado que su cartera está compuesta mayoritariamente por préstamos a individuos con débito automático sobre la acreditación de haberes.

Riesgos

Administración de riesgos

El principal riesgo de la entidad es el crediticio, dado que a mar’21 los préstamos netos de previsiones representan el 33,5% del activo (32,1% a dic’20). Por otra parte, se observa cierta estabilidad en la tenencia relativa de títulos públicos, que a mar’21 representa el 28,4% del activo (vs 28,3% el año previo).

Las estrategias y políticas de gestión de riesgos son definidas por el Directorio, en el marco de las normas específicas del Banco Central. La facultad primaria de aprobación de créditos es responsabilidad del Directorio y la Alta Gerencia para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar todos los riesgos.

El área de Riesgos está cubierta por dos gerencias que operan de manera separada, la Gerencia de Riesgo y la Gerencia de Créditos realizando diferentes partes de la evaluación de riesgos.

El banco posee un Comité de Riesgos que se reúne bimestralmente en forma ordinaria o extraordinaria cuando las necesidades del negocio lo requieran. En dicho comité se tratan y aprueban la adecuada ejecución de las estrategias e implementación de las políticas, metodologías, procesos y procedimientos de la administración integral de riesgos, así como también la determinación de los límites específicos; y

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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se informa periódicamente al Directorio respecto de la efectividad, aplicabilidad y conocimiento por parte del personal de la Institución de las estrategias, políticas, procesos y procedimientos fijados. Este comité está integrado por dos Directores, el Gerente General, el Gerente de Riesgos, el Gerente de Créditos, y el Gerente de Finanzas.

Las instancias y límites establecidos para las aprobaciones de créditos se consideran prudentes. La entidad califica a sus clientes determinando tres tipos de coeficientes que limitan la exposición al riesgo: i) límites a la concentración del riesgo; ii) límites a las operaciones con clientes en función del capital de la entidad, y (iii) límites crediticios en función del patrimonio neto del cliente.

El otorgamiento de préstamos de consumo se basa en criterios objetivos de evaluación establecidos de acuerdo con políticas crediticias definidas. El banco se encuentra desarrollando procedimientos estandarizados y automatizados de evaluación mediante la generación de informes de gestión mensual. Actualmente el banco otorga asistencia financiera especialmente a empleados públicos y jubilados nacionales y provinciales, así como a individuos que por convenio cuenten con acreditación de haberes en el banco.

Adicionalmente, BanCo gestiona la prevención de lavado de dinero de forma independiente a la gestión de riesgo crediticio y lo realiza mediante un proceso de control, identificación, evaluación y monitoreo de clientes de forma automatizada contando con un esquema fácilmente detectable de operaciones sospechosas derivado de un análisis de sensibilidad, el cuál es presentando en comité de Control y Prevención de Lavado de Dinero.

En cuanto al riesgo de mercado, este es controlado continuamente por el Comité de Gestión de Riesgos y el Comité de finanzas. El Banco cuenta con políticas específicas para la gestión de este riesgo en las que se establecen los procesos de monitoreo y control de las variaciones en las cotizaciones de los instrumentos financieros. La entidad utiliza el modelo de Valor a Riesgo (VaR) para estimar las potenciales pérdidas que pueden surgir de cambios adversos esperados en las condiciones de mercado.

Dado el actual contexto, en las últimas proyecciones de posición financiera y económica futura, la Gerencia de Riesgos de BanCo incorporó escenarios especialmente vinculados a los posibles efectos que pueda tener la pandemia en su estructura financiera y comercial y también analizó el impacto de los mismos sobre las proyecciones de liquidez y suficiencia de capital.

Riesgo crediticio

Buena Calidad de Activos
(%)	mar-21	dic-20	mar-20	dic-19
Crecimiento de Préstamos Brutos (Ytd*)	-6,80	-1,79	-2,25	-23,49
Préstamos Irregulares / Préstamos Brutos	2,73	2,54	3,29	5,62
Previsiones / Total de Financiaciones	2,69	2,56	2,89	4,05
Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patimonio Neto	0,07	-0,02	0,76	3,07
Cargos por Incob. / Total de Financiaciones Prom.	2,22	2,26	3,34	2,38

*Ytd: Year-to-date Estados Financieros a moneda homogénea. Fuente: Banco de Corrientes S.A.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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El stock de préstamos en balance registró una disminución en términos reales en el trimestre del 6,9% a mar’21. Si bien el banco busca potenciar el crecimiento de las financiaciones a través de mayores volúmenes de crédito al sector productivo y de consumo de las economías regionales, el actual contexto de baja demanda de crédito limita la Desagregación de Préstamos en Pesos capacidad de aumentar el volumen de Mar'21 negocios. La Calificadora estima que la 2,4% 1,6% tasa de crecimiento de la cartera de activos 4,9% de la entidad en el mediano plazo va a Personales continuar con dicha tendencia, en virtud de 5,7% Sola firma la lenta recuperación de la actividad TC 6,8% 36,5% económica, la elevada volatilidad de las Otros variables macroeconómicas y financieras y Adelantos Cta. Cte. las implicancias económicas del 20,6% Hipotecarios aislamiento social. En particular, para Documentos BanCo se destaca el apoyo a las 21,6% Prendarios financiaciones a Pymes y al consumo por préstamos personales, principalmente Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S A teniendo en cuenta la reducción de tasas impuestas por el BCRA.

A mar’21, las financiaciones se concentran principalmente en el Sector Privado no Financiero (99,9% del total). Del total de financiaciones en pesos, el 36,5% corresponde a préstamos personales acordados mayormente con empleados provinciales o jubilados que tienen su cuenta de haberes en el banco. Le siguen en importancia las financiaciones de tarjetas de crédito (20,6%), préstamos a sola firma (21,6%), otros préstamos (6,8%) y adelantos en cuenta corriente (5,7%). BanCo procura poder incrementar su volumen de negocios a través de la mejora en el cross selling, donde tiene un importante potencial de crecimiento sin explotar, y la fidelización de sus clientes.

En cuanto a la diversificación de la cartera, el banco presenta una mayor atomización de los préstamos dado que los diez mayores clientes representan el 10,6% del total de financiaciones a mar’21 vs 15,9% a mar’20. La mayor parte de su operatoria se desarrolla en la Provincia de Corrientes, la cual representa su zona de influencia, lo que es razonable ya que el banco sólo tiene tres sucursales fuera de la provincia: una en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y otras dos en provincia de Misiones (Posadas y Oberá).

La calidad de la cartera de BanCo es buena. A mar’21, la cartera irregular representa el 2,7% del total de financiaciones, muy por debajo a la media de bancos públicos a la misma fecha (6,6%) y menor al registrado a mar’20 (3,3%). Esta mejora se encuentra asociada con los rezagos de la flexibilización regulatoria sobre la clasificación de deudores establecida por el BCRA en el marco de la pandemia, pero que podría verse impactada en los próximos meses dada la finalización de dicha regulación. Si bien la cobertura con previsiones de la cartera irregular es mayor respecto al año previo (98,6% vs 78,0%), aún se considera baja. FIX estima que la irregularidad de los préstamos del Banco conserve valores moderados dado que la mayor parte de su cartera es de consumo (78,6%) y cuenta con descuento de haberes.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Evolución de la irregularidad
Cartera Irregular (eje izq.) Cobertura con previsiones (eje der.)
6% 160%
140%
5%
120%
4%
100%
3% 80%
60%
2%
40%
1%
20%
0% 0%
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Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.
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Riesgo de

mercado

La posición final de la cartera de títulos públicos del banco alcanza los $11.138,2 millones y está constituida en un 59,3% por Leliqs (el 40,7% restante corresponde a inversiones en títulos públicos soberanos de largo plazo ajustados por CER para otorgar una cobertura al patrimonio del banco en un contexto de elevados índices inflacionarios). Esto le provee de una alta liquidez al portafolio y su efecto sobre los resultados es la más importante en los últimos períodos. Sin embargo, el actual marco normativo en el que BanCo desarrolla sus actividades, le pone un límite a la tenencia de Leliqs de la entidad y ello podría tener un impacto en su rentabilidad.

El riesgo de tasa se considera acotado dado el elevado diferencial de tasas como resultado del bajo costo de fondeo que le representan los depósitos oficiales y judiciales de la Provincia, así como la base de depósitos de empleados y jubilados provinciales que cobran sus haberes en el Banco.

La entidad presenta cierto descalce de plazos entre activos y pasivos, que podría introducir riesgos. A mar’21, el 93,5% del pasivo tiene un vencimiento inferior a los 30 días, mientras que el 55,0% de los activos vencen al mismo plazo. Sin embargo, FIX considera favorable la alta proporción de activos líquidos en balance y la estabilidad de los depósitos del gobierno provincial.

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Calce de Plazos
mar-21
Activos Pasivos
93,5%
55,0%
8,1% 9,4% 12,5% 10,0%
5,0%
6,2% 0,3%
a 30 días a 90 días a 180 días a 365 días a 2 años a más de 2
años
Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.
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Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Fondeo y liquidez

Adecuada Estructura de Fondeo y Liquidez

(%)	mar-21	dic-20	mar-20	dic-19
Préstamos / Depósitos de Clientes	73,16	71,38	72,72	79,69
(Disponibilidades + Letras del BCRA) / Depósitos	62,30	63,90	70,13	60,23
Depósitos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados	64,44	61,20	65,24	57,86

Estados Financieros a moneda homogénea. Fuente: Banco de Corrientes S.A.

La entidad se fondea principalmente con depósitos (77,8% del activo a mar’21) de los cuales el 30,3% proviene del sector público (vs 30,9% a mar’20) y representan el 20,4% del activo. A mar’21, los depósitos totales registran una reducción del 6,9% en términos reales respecto al mismo período del año previo, compatible con la contracción del activo.

Si bien se observa cierta concentración por depositante – los primeros diez depositantes concentran el 18,6% mientras que los siguientes 50 el 11,0% del total de depósitos – ésta se encuentra mitigada por la estabilidad y previsibilidad de los principales depositantes al estar en gran parte relacionados al Estado provincial. Sumado a ello, el Banco cuenta con una elevada atomización de sus depositantes del sector privado. BanCo también cuenta con líneas abiertas de otras entidades financieras.

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Estructura de Fondeo
Como % del Activo
mar-21 Depósitos
20,4%
18,3% Préstamos de
Entidades
Financieras
6,7%11,7% mar-20 Otros Pasivos
Financieros
5,5% 69,8%67,4%
Otros Pasivos No
Financieros
Patrimonio Neto
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Fuente: FIX en base a Banco de Corrientes S.A.

A la fecha de análisis, el fondeo del

Banco también estaba compuesto por capital propio (20,4%) y otros pasivos (12,2%). Cabe mencionar que la entidad tiene vigente un Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples cuyo monto máximo autorizado, modificado a fines de julio de 2020, es de US$ 100.000 (o su equivalente en otras monedas). A la fecha de publicación del presente informe, BanCo aún no ha realizado ninguna emisión.

La entidad opera con holgados indicadores de liquidez dada la importante inversión en Leliqs con las que cuenta el Banco. A mar’21 el ratio de liquidez ácida (disponibilidades + Leliqs + operaciones de pase + call menor a 30 días vs. depósitos totales + pasivos financieros a 365 días) alcanza el 50,1% y el ratio de liquidez ampliada (disponibilidades + Leliqs + operaciones de pase + call menor a 30 días + cartera con vencimiento menor a 90 dias ajustada por mora vs. depósitos totales + pasivos financieros a 90 días) alcanza el 65,3%.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Capital

Adecuada Capitalización
(%)	mar-21	dic-20	mar-20	dic-19
Capital Ajustado / Activos Ponderados por Riesgo	36,85	34,81	34,89	36,79
Capital Tangible / Activos Tangibles	20,18	18,39	18,04	17,24
Ratio de Capital Regulatorio Total	34,66	32,79	30,93	28,91
Patrimonio Neto / Activos	20,40	18,71	18,32	17,44
Ratio de Capital Regulatorio Nivel I	34,08	34,99	32,35	31,47
Estados Financieros a moneda homogénea.
Fuente: Banco de Corrientes S.A.

La capitalización del banco es adecuada. A mar’21 el ratio Patrimonio Neto tangible / Activos tangibles alcanza el 20,2%, en línea con el registrado el trimestre previo, y el capital ajustado representa el 36,9% de los activos ponderados por riesgos. Este último ratio es elevado dada la elevada participación de activos líquidos en balance.

Si bien la Asamblea General Ordinaria de Accionistas resolvió distribuir dividendos, dicha distribución está suspendida hasta dic’21 debido a la resolución del BCRA y los mismos se mantienen como resultados no asignados hasta el cumplimiento de las disposiciones establecidas.

Hacia adelante no se descartan mayores requerimientos de capital para posibilitar el crecimiento en los volúmenes de negocio que planea alcanzar el banco una vez atravesada la actual situación epidemiológica. Adicionalmente, si bien no puede asegurarse, se considera posible el soporte de la Provincia a la entidad mediante aportes de capital, como se registró en el pasado.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Anexo I

Anexo I
Banco de Corrientes S.A. Estado de Resultados
	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	31 mar 2021	31 dic 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
	3 meses Como % de ARS mill Activos Original Rentables	Anual Como % de ARS mill. Activos Original Rentables	3 meses Como % de ARS mill. Activos Original Rentables	Anual Como % de ARS mill. Activos Original Rentables	Anual Como % de ARS mill. Activos Original Rentables

1. Intereses por Financiaciones 2. Otros Intereses Cobrados 3. Ingresos por Dividendos	1.396,6 19,86 n.a. - n.a. -	5.377,4 17,27 435,1 1,40 n.a. -	1.596,0 23,26 n.a. - n.a. -	6.515,1 25,89 n.a. - n.a. -	2.343,5 14,79 n.a. - n.a. -
4. Ingresos Brutos por Intereses	1.396,6 19,86	5.812,5 18,67	1.596,0 23,26	6.515,1 25,89	2.343,5 14,79
5. Intereses por depósitos 6. Otros Intereses Pagados	793,2 11,28 n.a. -	3.038,9 9,76 96,0 0,31	978,1 14,25 n.a. -	6.852,4 27,23 n.a. -	1.302,5 8,22 n.a. -
7. Total Intereses Pagados 8. Ingresos Netos por Intereses	793,2 11,28 603,4 8,58	3.134,9 10,07 2.677,6 8,60	978,1 14,25 617,9 9,00	6.852,4 27,23 (337,3) (1,34)	1.302,5 8,22 1.041,0 6,57
9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados 10. Resultado Neto por Títulos Valores 11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados 12. Resultado Neto por Seguros 13. Ingresos Netos por Servicios 14. Otros Ingresos Operacionales	n.a. - n.a. - 1.001,0 14,23 n.a. - 141,0 2,00 373,9 5,32	n.a. - n.a. - 4.753,9 15,27 n.a. - 657,7 2,11 1.842,9 5,92	n.a. - n.a. - 1.067,8 15,56 n.a. - 200,0 2,92 517,2 7,54	n.a. - n.a. - 9.693,7 38,52 n.a. - 579,1 2,30 1.768,9 7,03	n.a. - n.a. - 2.280,2 14,39 n.a. - 318,5 2,01 856,7 5,41
15. Ingresos Operativos (excl. intereses)	1.515,9 21,55	7.254,5 23,30	1.785,0 26,01	12.041,8 47,86	3.455,4 21,81
16. Gastos de Personal 17. Otros Gastos Administrativos	946,7 13,46 859,7 12,22	3.167,1 10,17 4.000,3 12,85	791,9 11,54 1.005,8 14,66	2.828,9 11,24 4.287,8 17,04	1.164,0 7,35 1.646,5 10,39
18. Total Gastos de Administración	1.806,3 25,68	7.167,4 23,02	1.797,6 26,20	7.116,7 28,28	2.810,5 17,74
19. Resultado por participaciones - Operativos	-0,5 -0,01	-3,4 -0,01	-1,0 -0,01	-2,5 -0,01	-1,2 -0,01
20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	312,4 4,44	2.761,4 8,87	604,3 8,81	4.585,3 18,22	1.684,7 10,63
21. Cargos por Incobrabilidad 22. Cargos por Otras Previsiones	76,3 1,09 n.a. -	331,9 1,07 n.a. -	119,8 1,75 n.a. -	403,1 1,60 n.a. -	106,5 0,67 n.a. -
23. Resultado Operativo	236,1 3,36	2.429,5 7,80	484,5 7,06	4.182,3 16,62	1.578,2 9,96
24. Resultado por participaciones - No Operativos 25. Ingresos No Recurrentes 26. Egresos No Recurrentes 27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia 28. Otro Resultado No Recurrente Neto	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -406,1 -5,77	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -1.186,6 -3,81	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -295,0 -4,30	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - -1.792,1 -7,12	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
29. Resultado Antes de Impuestos	(170,0) (2,42)	1.242,9 3,99	189,5 2,76	2.390,2 9,50	1.578,2 9,96
30. Impuesto a las Ganancias 31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas	42,7 0,61 n.a. -	419,5 1,35 n.a. -	14,1 0,20 n.a. -	733,8 2,92 n.a. -	444,2 2,80 n.a. -
32. Resultado Neto	(212,7) (3,02)	823,4 2,64	175,5 2,56	1.656,3 6,58	1.134,0 7,16
33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta 34. Revaluación del Activo Fijo 35. Resultados por Diferencias de Cotización 36. Otros Ajustes de Resultados	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	(212,7) (3,02)	823,4 2,64	175,5 2,56	1.656,3 6,58	1.134,0 7,16
38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios 39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios 40. Memo: Dividendos relacionados al período 41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período	n.a. - -212,7 -3,02 n.a. - n.a. -	n.a. - 823,4 2,64 n.a. - n.a. -	n.a. - 175,5 2,56 n.a. - n.a. -	n.a. - 1.656,3 6,58 n.a. - n.a. -	n.a. - 1.134,0 7,16 n.a. - n.a. -

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Banco de Corrientes S.A. Estado de Situación Patrimonial
	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	31 mar 2021	31 dic 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
	3 meses Como ARS mill % de Original Activos	Anual Como ARS mill. % de Original Activos	3 meses Como ARS mill. % de Original Activos	Anual Como ARS mill. % de Original Activos	Anual Como ARS mill. % de Original Activos
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios 2. Otros Préstamos Hipotecarios 3. Préstamos de Consumo 4. Préstamos Comerciales 5. Otros Préstamos 6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad	10,8 0,03 n.a. - 13.215,7 33,74 186,0 0,47 48,1 0,12 358,2 0,91	815,5 1,86 n.a. - 7.500,1 17,10 4.361,4 9,95 1.766,2 4,03 365,8 0,83	n.a. - n.a. - 14.352,7 35,02 n.a. - 22,0 0,05 413,8 1,01	n.a. - n.a. - n.a. - 14.682,4 34,70 23,9 0,06 595,1 1,41	592,2 2,63 n.a. - 4.759,3 21,16 2.159,2 9,60 811,4 3,61 196,6 0,87
7. Préstamos Netos de Previsiones 8. Préstamos Brutos	13.102,4 33,45 13.460,6 34,37	14.077,3 32,10 14.443,2 32,94	13.960,8 34,07 14.374,7 35,08	14.111,2 33,35 14.706,3 34,76	8.125,6 36,12 8.322,2 37,00
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular 10. Memo: Préstamos a Valor Razonable	363,5 0,93 n.a. -	363,9 0,83 n.a. -	470,7 1,15 n.a. -	822,0 1,94 n.a. -	263,0 1,17 n.a. -
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos 2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación 4. Derivados 4. Títulos Valores disponibles para la venta 5. Títulos registrados a costo más rendimiento 6. Inversiones en Sociedades 7. Otras inversiones	1,9 0,00 3.484,3 8,90 11.138,2 28,44 n.a. - n.a. - n.a. - 187,5 0,48 219,8 0,56	2,1 0,00 3.682,1 8,40 12.854,2 29,31 n.a. - n.a. - n.a. - 224,6 0,51 297,3 0,68	2,7 0,01 1.249,0 3,05 11.610,4 28,33 n.a. - n.a. - 11,7 0,03 273,3 0,67 341,8 0,83	2,9 0,01 5.021,8 11,87 5.458,9 12,90 n.a. - n.a. - 19,1 0,05 325,4 0,77 223,6 0,53	1,9 0,01 435,2 1,93 6.895,4 30,65 n.a. - n.a. - 19,4 0,09 213,6 0,95 153,2 0,68
8. Total de Títulos Valores	15.029,9 38,38	17.058,2 38,90	13.486,2 32,91	11.048,8 26,11	7.716,9 34,31
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente 10. Memo: Total de Títulos Comprometidos 11. Inversiones en inmuebles 12. Activos en Compañías de Seguros 13. Otros Activos por Intermediación Financiera	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
13. Activos Rentables Totales	28.134,1 71,84	31.137,7 71,01	27.449,7 66,99	25.162,9 59,47	15.844,4 70,44
C. Activos No Rentables
1. Disponibilidades 2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior 3. Bienes Diversos 4. Bienes de Uso 5. Llave de Negocio 6. Otros Activos Intangibles 7. Créditos Impositivos Corrientes 8. Impuestos Diferidos 9. Operaciones Discontinuadas 10. Otros Activos	5.365,2 13,70 n.a. - n.a. - 4.679,1 11,95 n.a. - 10,6 0,03 500,8 1,28 96,5 0,25 n.a. - 377,9 0,96	7.027,1 16,02 n.a. - n.a. - 4.595,3 10,48 n.a. - 12,1 0,03 565,6 1,29 157,3 0,36 n.a. - 356,1 0,81	8.489,8 20,72 n.a. - n.a. - 3.918,8 9,56 n.a. - 12,7 0,03 730,1 1,78 129,0 0,31 n.a. - 248,2 0,61	12.583,3 29,74 n.a. - n.a. - 3.674,1 8,68 n.a. - 19,9 0,05 590,3 1,40 82,9 0,20 n.a. - 200,7 0,47	5.492,5 24,42 n.a. - n.a. - 694,3 3,09 n.a. - 7,1 0,03 329,9 1,47 103,4 0,46 n.a. - 23,2 0,10
11. Total de Activos	39.164,3 100,00	43.851,1 100,00	40.978,5 100,00	42.313,9 100,00	22.494,7 100,00
Pasivosy Patrimonio Neto
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente 2. Caja de Ahorro 3. Plazo Fijo	n.a. - n.a. - 18.399,8 46,98	2.909,1 6,63 9.405,2 21,45 7.920,1 18,06	n.a. - n.a. - 19.765,9 48,23	n.a. - n.a. - 18.455,2 43,61	932,3 4,14 4.030,4 17,92 4.030,7 17,92
4. Total de Depósitos de clientes	18.399,8 46,98	20.234,3 46,14	19.765,9 48,23	18.455,2 43,61	8.993,4 39,98
5. Préstamos de Entidades Financieras 6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo	7,5 0,02 87,5 0,22 7.996,5 20,42	42,8 0,10 n.a. - 10.834,7 24,71	50,5 0,12 n.a. - 8.844,9 21,58	38,1 0,09 n.a. - 11.464,7 27,09	3,5 0,02 n.a. - 8.498,0 37,78
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fon	de 26.491,3 67,64	31.111,8 70,95	28.661,2 69,94	29.958,0 70,80	17.495,0 77,77
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo 10. Deuda Subordinanda 11. Otras Fuentes de Fondeo	n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. - n.a. -
12. Total de Fondos de Largo plazo	n.a. -	n.a. -	n.a. -	n.a. -	n.a. -
12. Derivados 14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera	n.a. - 2.064,2 5,27	n.a. - 1.948,9 4,44	n.a. - 1.636,3 3,99	n.a. - 1.940,1 4,59	n.a. - 953,8 4,24
15. Total de Pasivos Onerosos	28.555,5 72,91	33.060,8 75,39	30.297,5 73,94	31.898,1 75,38	18.448,7 82,01
E. Pasivos No Onerosos
1. Deuda valuada a Fair Value 2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad 3. Otras Previsiones 4. Pasivos Impositivos corrientes 5. Impuestos Diferidos 6. Otros Pasivos Diferidos 7. Operaciones Discontinuadas 8. Pasivos por Seguros 9. Otros Pasivos no onerosos	n.a. - n.a. - 72,0 0,18 469,8 1,20 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 2.077,0 5,30	n.a. - n.a. - 72,1 0,16 530,7 1,21 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 1.985,0 4,53	n.a. - n.a. - 66,1 0,16 1.154,1 2,82 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 1.952,6 4,76	n.a. - n.a. - 70,6 0,17 1.152,7 2,72 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 1.813,2 4,29	n.a. - n.a. - 24,6 0,11 506,8 2,25 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 877,2 3,90
10. Total de Pasivos	31.174,4 79,60	35.648,5 81,29	33.470,4 81,68	34.934,7 82,56	19.857,3 88,28
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda 2. Acciones PreferidasyCapital Híbrido contabilizado como Patrim	n.a. - o n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -	n.a. - n.a. -
G. Patrimonio Neto
1. Patrimonio Neto 2. Participación de Terceros 3. Reservas por valuación de Títulos Valores 4. Reservas por corrección de tipo de cambio 5. Diferencias de valuación no realizada y Otros	7.989,9 20,40 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	8.202,7 18,71 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	7.508,1 18,32 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	7.379,3 17,44 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -	2.637,3 11,72 n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -
6. Total del Patrimonio Neto 7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto	7.989,9 20,40 39.164,3 100,00	8.202,7 18,71 43.851,1 100,00	7.508,1 18,32 40.978,5 100,00	7.379,3 17,44 42.313,9 100,00	2.637,3 11,72 22.494,7 100,00
8. Memo: Capital Ajustado 9. Memo: Capital Elegible	7.882,8 20,13 7.882,8 20,13	8.033,3 18,32 8.033,3 18,32	7.366,3 17,98 7.366,3 17,98	7.276,6 17,20 7.276,6 17,20	2.526,8 11,23 2.526,8 11,23

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Banco de Corrientes S.A. Ratios
	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	31 mar 2021	31 dic 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
	3 meses	Anual	3 meses	Anual	Anual

A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio) 2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio) 3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio) 5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio) 7. Ingresos netospor Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables(Promedio)	40,04 16,65 19,11 10,44 8,26 7,21 8,26	36,57 15,15 20,44 9,89 9,42 8,25 9,42	43,91 20,76 24,61 12,76 9,53 7,68 9,53	38,41 34,49 20,80 18,14 (1,08) (2,36) (1,08)	30,94 18,37 16,70 8,09 7,42 6,66 7,42
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos 2. Gastos de Administración / Total de Ingresos 3. Gastos de Administración / Activos (Promedio) 4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio) 5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio) 6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio) 8. Resultado Operativo / Activos (Promedio) 9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos 10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo 11. Resultado operativo / Activos Ponderadospor Riesgo	71,53 85,23 17,65 15,65 3,05 24,43 11,83 2,31 (25,13) 5,92 4,48	73,04 72,16 16,92 35,39 6,52 12,02 31,14 5,73 33,75 11,96 10,53	74,29 74,81 17,51 32,92 5,88 19,82 26,40 4,72 7,41 11,61 9,31	102,88 60,80 14,79 64,19 9,53 8,79 58,55 8,69 30,70 23,18 21,14	76,85 62,51 14,29 77,92 8,57 6,32 72,99 8,02 28,15 15,85 14,85
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) 2. Resultado Neto / Activos (Promedio) 3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio) 4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio 5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio) 6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo 7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderadospor Riesgo	(10,66) (2,08) (10,66) (2,08) n.a. (4,03) (4,03)	10,55 1,94 10,55 1,94 n.a. 3,57 3,57	9,56 1,71 9,56 1,71 n.a. 3,37 3,37	23,19 3,44 23,19 3,44 n.a. 8,37 8,37	52,44 5,77 52,44 5,77 n.a. 10,67 10,67
D. Capitalización
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets 4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio 5. Total Regulatory Capital Ratio 7. Patrimonio Neto / Activos 8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta 9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR 10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto 11. Resultado Neto - Dividendospagados / Total del Patrimonio Neto	36,85 20,18 34,1 34,7 20,40 n.a. n.a. n.a. (10,80)	34,81 18,39 35,0 32,8 18,71 n.a. n.a. n.a. 10,04	34,89 18,04 32,3 30,9 18,32 n.a. n.a. n.a. 9,48	36,79 17,24 31,5 28,9 17,44 n.a. n.a. n.a. 22,45	23,78 11,29 24,8 20,5 11,72 n.a. n.a. n.a. 43,00
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del Total de Activos 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 4. Previsiones / Total de Financiaciones 5. Previsiones / Préstamos Irregulares 6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto 7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio) 8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio) 9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos	(10,69) (6,80) 2,73 2,69 98,56 0,07 2,22 n.a. 2,73	3,63 (1,79) 2,54 2,56 100,55 (0,02) 2,26 n.a. 2,54	(3,16) (2,25) 3,29 2,89 87,92 0,76 3,34 n.a. 3,29	(21,53) (23,49) 5,62 4,05 72,40 3,07 2,38 n.a. 5,62	42,86 40,72 3,19 2,36 74,73 2,52 1,41 n.a. 3,19
F. Ratios de Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes 2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados	73,16 25,04 64,44	71,38 4,94 61,20	72,72 5,28 65,24	79,69 7,53 57,86	92,54 53,39 48,75

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Anexo II

DICTAMEN

El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9 en adelante FIX, reunido el 4 de agosto de 2021, decidió confirmar() en la Categoría A-(arg) con Perspectiva Negativa a la calificación del Endeudamiento de Largo Plazo y en la Categoría A1(arg)* a la calificación del Endeudamiento de Corto Plazo de Banco de Corrientes S.A.

Categoría A(arg): Implica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade.

Categoría A1(arg): Indica una muy sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría.

Las calificaciones se fundamentan en el posicionamiento que detenta Banco de Corrientes S.A. en la zona en la que opera, su rol como agente financiero de la provincia y el posible soporte de su accionista, su holgada liquidez y la buena evolución de su desempeño. Además, se consideró el riesgo político al cual está expuesto por su carácter de entidad pública.

La Perspectiva Negativa sobre la Calificación de Largo Plazo de la Entidad, se encuentra en línea con la perspectiva de la industria financiera, que se mantiene por el deterioro del entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras.

Nuestro análisis del banco se basa en los estados financieros auditados por Deloitte & Co S.A al 31/12/2020 quien manifiesta que los mismos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Banco de Corrientes S.A. al 31 de diciembre de 2020, así como sus resultados, los cambios en su patrimonio y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables establecidas por el BCRA.

Adicionalmente, se tuvieron en cuenta para el análisis los estados financieros condensados de período intermedio al 31/03/2021, a cargo de Deloitte & Co. S.A., quien manifiesta que, sobre la base de su revisión, nada llamó su atención que hiciera pensar que los estados financieros no están preparados en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA y, en particular, con la NIC 34.

El auditor aclara, sin modificar su conclusión, que los estados financieros fueron preparados de acuerdo con el marco de información financiera establecido por el BCRA, que difiere de las normas contables profesionales vigentes (NIIF) en la aplicación de la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” que, en función de los dispuesto por el BCRA en la Comunicación “A” 6938 emitida el 19/03/2020, postergó hasta el 01/01/2021 la aplicación de dicha norma para las entidades financieras del Grupo “B”. Con fecha 17/12/2020 de acuerdo a la Comunicación "A" 7181 emitida por el BCRA, prorrogó la entrada en vigencia hasta el 01/01/2022. Asimismo, aclara que las cifras correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31/12/2020 y al período de tres meses finalizado el 31/03/2021, han sido modificadas para reflejar la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad N°29 (NIC 29) “Información financiera en economías hiperinflacionarias” y que estas cuestiones deben ser tenidas en cuenta para la interpretación de los estados financieros intermedios condensados al 31/03/2021.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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(*) Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en el presente dictamen.

Fuentes de información

La información recibida para el análisis se considera adecuada y suficiente.

La presente calificación se determinó en base a la información cuantitativa y cualitativa suministrada por el emisor de carácter privado, así como la siguiente información pública:

Estados contables anuales auditados (último al 31/12/2020), disponible en www.bcra.gov.ar .
Estados financieros trimestrales auditados (último al 31/03/2021), disponible en www.bcra.gov.ar

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Instituciones Financieras
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Anexo III

Glosario

BCRA: Banco Central de la República Argentina.
PN: Patrimonio Neto.
ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.
ROA: Retorno sobre Activo.
Capital Ajustado: Es el Patrimonio Neto (incluido participaciones de terceros en sociedades controladas) de la entidad al que se le deducen intangibles; impuestos diferidos; activos netos en compañías de seguro; y certificados de participación en fideicomisos.
Core business: Negocio principal.
Year-to-date: Tasa de crecimiento porcentual a la fecha de análisis respecto del último cierre fiscal.
Ratio de Capital Regulatorio de Nivel 1: Capital Ordinario de Nivel 1 / Activos Totales Ponderados por Riesgo.
Ratio de Capital Regulatorio Total: Capital Total / Activos Totales Ponderados por Riesgo.

Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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Banco de Corrientes S.A. Agosto, 2021

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BANCO DE CORRIENTES S.A. Audit Report / Information 2021

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