Banco Comafi S.A.

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Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 junto con los Informes de los Auditores Independientes y de la Comisión Fiscalizadora

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ÍNDICE

Memoria ............................................................................................................................
Informe de los Auditores de Estados Financieros Consolidados ..........................................
Carátula ..............................................................................................................................
Estados de Situación Financiera .........................................................................................
Estados de Resultados .......................................................................................................
Estados de Otros Resultados Integrales ..............................................................................
Estados de Cambios en el Patrimonio .................................................................................
Estados de Flujo de Efectivo ...............................................................................................
Notas a los Estados Financieros .........................................................................................
Anexo A - Detalle de Títulos Públicos y Privados ................................................................
Anexo B - Clasificación de las Financiaciones por situación y garantías recibidas ...............
Anexo C - Concentración de las Financiaciones ..................................................................
Anexo D - Apertura por plazos de las Financiaciones ..........................................................
Anexo F - Movimiento de Propiedad, Planta y Equipo .........................................................
Anexo F (Cont.) – Movimiento de Propiedades de Inversión ...............................................
Anexo G - Movimiento de Activos Intangibles ......................................................................
Anexo H - Concentración de los Depósitos..........................................................................
Anexo I - Apertura de Pasivos Financieros por Plazos Remanentes ....................................
Anexo J - Movimiento de Previsiones ..................................................................................
Anexo K - Composición del Capital Social ...........................................................................
Anexo L - Saldos en Moneda Extranjera .............................................................................
Anexo N - Asistencia a Vinculados ......................................................................................
Anexo O - Instrumentos financieros derivados.....................................................................
Anexo P - Categoría de Activos y Pasivos Financieros…... .................................................
Anexo Q - Apertura de Resultados ………………………........................................................
Anexo R - Corrección del Valor por Pérdidas - Previsiones por Riesgo de Incobrabilidad….
Proyecto de Distribución de Utilidades ................................................................................
Informe de la Comisión Fiscalizadora ..................................................................................

Página
S/N
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148
S/N
S/N

Domicilio Legal Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Actividad Principal Banco Comercial

Fecha de vencimiento del contrato social

25 de octubre de2083
Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T)
30-60473101-8
Información requerida por el Banco Central de la República Argentina
Nombre delauditor firmante: IgnacioA. Hecquet
Asociación Profesional: Pistrelli,HenryMartinyAsociados S.R.L.
Informe correspondiente al ejercicio finalizado el 31
de diciembre de 2020: Favorable sin salvedades

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora

GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

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	- 2 -	- 2 -	- 2 -	- 2 -	- 2 -

	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 Nombre del Auditor firmante: Ignacio A. Hecquet Asociación Profesional: Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Informe correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020: Código B.C.R.A. N°1
	ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020, 2019 Y 2018 (Cifras expresadas en miles de pesos)
	ACTIVO	Notas / Anexos	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
	Efectivo y Depósitos en Bancos Efectivo Entidades Financieras y corresponsales - BCRA - Otras del país y del exterior	A 9 3 4 B y C	14.310.987 5.245.423 8.812.650 8.381.994 430.656	21.526.363 4.191.026 16.451.747 15.383.815 1.067.932	20.191.878 3.701.962 16.489.916 15.894.764 595.152
	Otros		252.914	883.590	-
	Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados Instrumentos derivados Operaciones de pase Otros activos financieros		4.221.277 79.660 41.149.665 686.719	1.305.104 15.201 5.743.833 926.023	13.192.389 45.331 772.037 2.432.721
	Préstamos y otras financiaciones		29.313.440	35.846.852	56.331.793
	Sector Público no Financiero B.C.R.A. Otras Entidades financieras Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior		76 - 964.683 28.348.681	242 - 1.022.866 34.823.744	30.050 42.095 94.608 56.165.040
	Otros Títulos de Deuda	A	17.120.779	7.351.262	258
	Activos financieros entregados en garantía	5	2.088.899	1.992.489	2.612.881
	Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	A	2.431.152	1.372.086	338.486

	Otros activos no financieros Activos no corrientes mantenidos para la venta Propiedad, planta y equipo Activos intangibles	F y 14 G y 16 17 18	7.284.696 520.861 1.227.108 460.508	6.012.592 519.547 914.010 466.547	4.508.105 489.249 689.788 906.724
	TOTAL ACTIVO
			120.895.751	83.991.909	102.511.640



Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO Contador Público (U.B.A.) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222			Por Comisión Fiscalizadora JORGE A. PERDOMO Síndico


	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 3 -


	ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS
	AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020, 2019 Y 2018 (Cifras expresadas en miles de pesos)
	PASIVO	Notas / Anexos	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
	Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior Depósitos Sector Público no Financiero Sector Financiero	H 9 3 19 20 41 24 J y 21 24 22	97.481.205 1.714.179 5.089 95.761.937	60.199.884 1.684.365 2.514 58.513.005	73.227.041 1.640.154 3.341 71.583.546

	Pasivos a valor razonable con cambios en resultados		-	323.908	616.938

	Instrumentos derivados Operaciones de pase Otros pasivos financieros		47.026 - 4.016.232	105.988 - 5.771.908	25.450 90.241 5.627.480

	Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras		535.575	1.602.136	4.542.982

	Pasivo por impuesto a las ganancias corriente Provisiones Obligaciones negociables emitidas Pasivo por impuesto a las ganancias diferido Otros pasivos no financieros		- 253.559 145.329 1.492.878 2.547.271	1.177.934 225.665 221.596 1.299.549 2.201.510	4.219.182 335.360 190.134 895.735 2.364.310
	TOTAL PASIVO
			106.519.075	73.130.078	92.134.853


	PATRIMONIO NETO	Notas / Anexos	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
	Capital social Aportes no capitalizados Ganancias reservadas Resultados no asignados Ajustes al capital	K	36.955 57.547 1.118.267 7.854.393 1.075.617 1.785.657 2.447.185 14.375.621 1.055	36.955 57.547 1.118.267 6.466.258 1.652.483	36.955 57.547 1.118.267 5.751.019 1.977.482 - 1.434.361 10.375.631
	Otros Resultados Integrales acumulados Resultado del ejercicio			602.373 926.830
	Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora			10.860.713 1.118
	Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras				1.156
	TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO
			14.376.676	10.861.831	10.376.787

			120.895.751	83.991.909	102.511.640

Las notas 1 a 45 a los estados financieros y los anexos A a D, F a L, N y O a R adjuntos, son parte integrante de estos estados financieros.
Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

Conceptos	Notas / Anexos	31/12/2020	31/12/2019
Ingresos por intereses Egresos por comisiones Egresos por intereses Resultado neto por intereses Ingresos por comisiones Resultado neto por comisiones Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor Otros ingresos operativos razonable con cambios en resultados Resultado por baja de activos medidos a costo amortizado Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera Resultado neto de las actividades que continúan Cargo por incobrabilidad Resultado por la posición monetaria neta Resultado neto del ejercicio Ingreso operativo neto Beneficios al personal Gastos de administración Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes Otros gastos operativos Resultado operativo Resultado por asociadas y negocios conjuntos Resultado antes de impuestos de las actividades que continúan Impuesto a las ganancias de las actividades que continúan	Q	22.912.664 (11.550.005) 11.362.659 3.330.996 (429.252) 2.901.744 42.216 425.405 2.074.371 (1.513.704) 16.811.113 (5.424.317) (4.644.585) (1.029.042) (1.485.453) 4.227.716 209.920 (1.594.214) 2.843.422 (396.300) 2.447.122 1.518.422	30.023.477 (18.249.414) 11.774.063 3.634.068 (498.618) 3.135.450 101.735 1.166.949 2.805.606 (5.145.098) 16.016.673 (5.103.474) (4.349.955) (818.113) (2.410.790) 3.334.341 297.744 (1.919.484) 1.712.601 (785.809) 926.792 2.177.968
	Q


	Q y 26
	Q



	Q

	27
	28
	R y 7


	29
	30
	F y G
	31


	1.3.
	2.1.6.


	24

		2.447.122	926.792

Resultado neto del período atribuible a: Los propietarios de la controladora Las participaciones no controladoras		2.447.185 926.830 (63) (38)

Las notas 1 a 45 a los estados financieros y los anexos A a D, F a L, N y O a R adjuntos, son parte integrante de estos estados financieros.

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 5 -	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 5 -	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 5 -	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 5 -
ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
(Cifras expresadas en miles de pesos)
Conceptos	Notas / Anexos	31/12/2020	31/12/2019
Resultado neto del ejercicio Revaluación de propiedad, planta y equipo - Revaluaciones del ejercicio de propiedad, planta y equipo - Impuesto a las ganancias Total Otro Resultado Integral Resultado integral total Componentes de Otro Resultado Integral que no se reclasificarán al resultado del ejercicio	F 24	2.447.122 1.577.712 (394.428) 1.183.284	926.792 803.164 (200.791) 602.373
		3.630.406	1.529.165

Resultado integral total Atribuible a los propietarios de la controladora Atribuible a participaciones no controladoras		3.630.469 (63)
			1.529.203 (38)

Las notas 1 a 45 a los estados financieros y los anexos A a D, F a L, N y O a R adjuntos,		son parte integrante de estos estados financieros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

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- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -	- 6 -
BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)
MOVIMIENTOS	Capital social	Aportes no capitalizados	Ajustes al patrimonio	Otros Resultados Integrales	Reserva de utilidades		Rdos. No Asignados (1)	Total PN de participaciones controladoras al 31/12/2020	Total PN de participaciones no controladoras al 31/12/2020	Total PN al 31/12/2020
	En circulación	Primas de emisión de acciones		Revaluación de PPE e Intang.	Legal	Otras (3)
Saldos al comienzo del ejercicio reexpresados	36.955	57.547	1.118.267	602.373	1.382.321	5.083.937	2.579.313	10.860.713	1.118	10.861.831
Desafectación de reserva por llave negativa según criterio aprobado por la Asamblea de Accionistas de fecha 03/05/2019 (2)	-	-	-	-	-	(115.561)	-	(115.561)	-	(115.561)
Distribución de RNA aprobados por Asamblea General Ordinaria de fecha 30/04/2020 (4):
- Reserva legal - Reserva facultativa Resultado total integral del ejercicio - Resultado neto del ejercicio - Otro Resultado Integral del ejercicio Saldos al cierre del ejercicio	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - 1.183.284 - 1.183.284	573.019 - - - -	- 930.677 - - -	(573.019) (930.677) 2.447.185 2.447.185 -	- - 3.630.469 2.447.185 1.183.284	- - (63) (63) -	- - 3.630.406 2.447.122 1.183.284
	36.955	57.547	1.118.267	1.785.657	1.955.340	5.899.053	3.522.802	14.375.621	1.055	14.376.676

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- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -	- 7 -
BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)
MOVIMIENTOS	Capital social	Aportes no capitalizados	Ajustes al patrimonio	Otros Resultados Integrales	Reserva de utilidades		Rdos. No Asignados (1)	Total PN de participaciones controladoras al 31/12/2019	Total PN de participaciones no controladoras al 31/12/2019	Total PN al 31/12/2019
	En circulación	Primas de emisión de acciones		Revaluación de PPE e Intangibles	Legal	Otras
Saldos al comienzo del ejercicio reexpresados	36.955	57.547	1.118.267	-	1.120.555	4.630.464	3.411.843	10.375.631	1.156	10.376.787
Desafectación de reserva por llave negativa ad - referéndum de la Asamblea de Accionistas (2) Distribución de RNA aprobados por Asamblea General Ordinaria de fecha 03/05/2019: - Reserva legal - Reserva facultativa - Reserva especial por aplicación de las NIIF - Distribución de dividendos Resultado total integral del ejercicio - Resultado neto del ejercicio - Otro Resultado Integral del ejercicio Saldos al cierre del ejercicio	- - - - - - - -	- - - - - - - -	- - - - - - - -	- - - - - 602.373 - 602.373	- 261.766 - - - - - -	(165.397) - 1.404 617.466 - - - -	- (261.766) (1.404) (617.466) (878.724) 926.830 926.830 -	(165.397) - - - (878.724) 1.529.203 926.830 602.373	- - - - - (38) (38) -	(165.397) - - - (878.724) 1.529.165 926.792 602.373
	36.955	57.547	1.118.267	602.373	1.382.321	5.083.937	2.579.313	10.860.713	1.118	10.861.831

(1) Ver nota 42. "Restricciones a la distribución de utilidades".
(2) Ver nota 2.1.1. "Normas contables aplicadas".

Las notas 1 a 45 a los estados financieros y los anexos A a D, F a L, N y O a R adjuntos, son parte integrante de estos estados financieros.
Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 8 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 8 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 8 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 8 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)
-
Ct	Notas	31/12/2020	31/12/2019
oncepos
Ajuste por resultado monetario total del período actividades operativas: FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultado del período antes del Impuesto a las Ganancias Ajustes para obtener los flujos provenientes de Préstamos y otras financiaciones Amortizaciones y desvalorizaciones Cargo por incobrabilidad Otros ajustes (Aumentos) / disminuciones netos provenientes de Otros Títulos de Deuda Activos financieros entregados en garantía activos operativos: Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados Instrumentos derivados Operaciones de pase - Sector Público no Financiero - Otras Entidades financieras - Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior Inversiones en Instrumentos de Patrimonio Otros activos Aumentos / (disminuciones) netos provenientes de pasivos operativos: Depósitos - Sector Público no Financiero - Otras Entidades financieras - Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior Pasivos a valor razonable con cambios en resultados Instrumentos derivados Operaciones de pase Otros pasivos Pagos por Impuesto a las Ganancias TOTAL DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS (A)

		2.843.422	1.712.601

		1.594.214	1.919.484


		1.470.219	4.683.541
		1.029.042	818.113
		1.513.704	5.145.098
		(1.072.527)	(1.279.670)


		(52.194.240)	(12.591.691)
		(3.476.230)	1.128.558
		(81.167)	(153)
		(40.621.744)	(6.011.254)
		(5.837.159)	(4.631.735)
		113	22.282
		(777.363)	(432.945)
		(5.059.909)	(4.221.072)
		295.111	(536.168)
		(812.304)	(459.093)
		(1.424.683)	(1.363.134)
		(236.064)	(718.712)


		62.735.639	22.653.031
		62.312.775	19.086.826
		543.047	873.559
		4.525	525
		61.765.203	18.212.742
		(315.360)	(11.548)
		(40.546)	111.771
		27.691	(55.475)
		751.079	3.521.457

		(382.443)	(471.062)

		16.066.811	17.905.904

	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 9 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 9 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 9 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 - C.A.B.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 - 9 - ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

			31/12/2020 31/12/2019
		Notas	31/12/2020	31/12/2019
	Conceptos
	FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Pagos: Compra de PPE, Activos intangibles y otros activos Cobros: Venta de instrumentos de patrimonio emitidos por otras entidades Banco Central de la República Argentina Financiaciones de entidades financieras Otros pagos relacionados con actividades de financiación Otros cobros relacionados con actividades de inversión TOTAL DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (B) Pagos: Dividendos Obligaciones negociables no subordinadas TOTAL DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (C) EFECTO DE LAS VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO (D)

			(400.945)	(935.278)
			(400.945)	(935.278)

			169.728	1.446.358
			111.198	1.268.381
			58.530	177.977

			(231.217)	511.080



			(2.105.585)	(6.050.947)
			-	(878.724)
			(1.192.934)	(3.112.186)
			(2.598)	-
			(910.053)	(2.008.373)
			-	(51.664)

			(2.105.585)	(6.050.947)

			425.405	1.166.949

	EFECTO DEL RESULTADO MONETARIO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (E)		(11.995.504)	(15.539.540)
	EQUIVALENTES (A+B+C+D+E) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL EJERCICIO REEXPRESADOS EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL CIERRE DEL EJERCICIO TOTAL DE LA VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y
			2.159.910	(2.006.554)


			2.159.910	(2.006.554)

		32	29.329.123	31.335.677

		32	31.489.033	29.329.123

Las notas 1 a 45 a los estados financieros y los anexos A a D, F a L, N y O a R adjuntos, son parte integrante de estos estados financieros. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Síndico Gerente de Contaduría GUILLERMO A. CERVIÑO
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE 2020 (Ver nota 2.1.5)

(Cifras expresadas en miles de pesos)

1. Información corporativa

Banco Comafi S.A. (“la Entidad”) es una sociedad anónima constituida en la Ciudad de Buenos Aires bajo las leyes de la República Argentina, inscripta en el Registro Público de Comercio el 25 de octubre de 1984 bajo el N° 7.383 del Libro 99 Tomo “A” de Sociedades Anónimas, autorizada por el Banco Central para operar como banco comercial por Resolución del Directorio del BCRA N° 589, del 29 de noviembre de 1991. Se encuentra inscripto como Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral matrícula N° 54 de la CNV.

Al ser una entidad financiera comprendida dentro de la Ley N° 21.526 de Entidades Financieras, debe cumplir con las disposiciones del Banco Central de la República Argentina (BCRA) por ser su Órgano Regulador.

Con fecha 19 de marzo de 2021, el Directorio de Banco Comafi S.A. aprobó la emisión de los presentes estados financieros.

1.1. Operaciones de la Entidad

La Entidad ha experimentado un importante crecimiento durante los últimos años. Como banco comercial universal, opera en todos los sectores de la industria: minorista, Pyme, corporativo, comercio exterior, de inversión, trading, banca privada y negocios fiduciarios.

La actividad principal del Banco consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes, a través de su red de sucursales y otros canales remotos.

Adicionalmente, el Banco presta servicios fiduciarios a empresas e individuos por sí o a través de su controlada Comafi Fiduciario Financiero S.A. y servicios de banca de inversión a empresas que requieren acceder al mercado de capitales así como a través de operaciones de financiamiento estructurado y sindicaciones.

Entre los nuevos productos se destacan especialmente el rol de Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión según lo establecido por la Ley N° 26083 y modificatorias y la de Emisión y Cancelación de Certificados de Depósitos Argentinos (Cedears).

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Estos objetivos se han venido desarrollando a partir de dos estrategias principales: (a) crecimiento orgánico de los negocios, a partir de la captación de nuevos clientes y una mayor venta de productos y servicios a los clientes actuales, y (b) adquisiciones de carteras de clientes y/o portfolios de tarjetas de otras compañías.

1.2. Capital Social

La Entidad es controlada por Comafi S.A., que mantiene el 78,09% del Capital social y 90,60% de los votos, el cual está representado por 36.955.681 acciones ordinarias, de las cuales 12.318.560 son acciones Clase “A” de V$N 1 y cinco votos cada una y 24.637.121 son acciones Clase “B” de V$N 1 y un voto cada una.

1.3. Adquisición del paquete accionario de Banco BC S.A. (ex Deutsche Bank S.A.) y reorganización societaria

Con fecha 26 de agosto de 2016, Deutsche Bank AG y Süddeutsche Vermögensverwaltung GmbH actuando como Vendedores y Banco Comafi S.A. (en adelante “Banco Comafi”) como Comprador, suscribieron un contrato de “Purchase Agreement” y demás contratos auxiliares y complementarios, en virtud de los cuales, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones (entre ellas la aprobación de la operación por parte del BCRA), los Vendedores transferirían a favor de Banco Comafi el 100% del paquete accionario de Deutsche Bank S.A.

Con fecha 24 de mayo de 2017, mediante Resolución N° 184 el BCRA aprobó la mencionada transacción. En tal sentido, con fecha 2 de junio de 2017, se llevó a cabo el cierre de la operación, habiéndose transferido a favor de Banco Comafi el 100% del capital social y votos de Deutsche Bank S.A.

El precio de la operación fue determinado en base al patrimonio neto de Deutsche Bank S.A. al 2 de junio de 2017, el cual ascendía a 817.090 (en moneda histórica), considerando, entre otros conceptos de ajuste de precio, los dividendos distribuidos y ciertos gastos vinculados con impuestos, beneficios al personal y de sistemas pagados o provisionados por dicha Entidad entre la fecha de suscripción del contrato y la fecha de cierre de la operación. De acuerdo a lo anteriormente mencionado, dicho precio ascendió a 314.713 (en moneda histórica que representaban miles de dólares 19.552) lo cual generó una llave negativa neta, a la fecha de cierre de la operación, de aproximadamente 491.248 248 (en moneda histórica). Ver nota 2.1.1.(d).

Asimismo, con fecha 2 de junio de 2017, la Asamblea de Accionistas de Deutsche Bank S.A. aprobó, entre otros puntos, que se modifique la denominación de dicha Entidad por la de Banco BC S.A. (en adelante “Banco BC”).

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Mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Banco Comafi S.A. celebrada el 17 de agosto de 2017, se resolvió aprobar la fusión por absorción, revistiendo Banco Comafi el carácter de Sociedad Absorbente y Continuadora y Banco BC el carácter de Sociedad Absorbida. Asimismo, con fecha 5 de octubre de 2017, mediante Resolución N° 339, el BCRA aprobó la mencionada fusión por absorción. La misma resultó autorizada por resolución de C.N.V. de fecha 9 de noviembre de 2017, inscripta en I.G.J. bajo el N° 23789 del libro 87 de “Sociedades por Acciones”, con fecha 17 de noviembre de 2017 y tuvo efecto a partir del 1° de diciembre de 2017.

1.4. Comafi Fiduciario Financiero S.A.

Comafi Fiduciario Financiero S.A. es una sociedad perteneciente al Grupo Comafi, siendo Banco Comafi S.A. su principal accionista con una participación sobre su capital social del 96,34%.

Desde la experiencia adquirida en la administración y realización de patrimonios de afectación, sumada al apoyo externo de una red de más de 270 agencias de cobranza y estudios jurídicos distribuidos a nivel federal, le permite brindar servicios fiduciarios vinculados al negocio de recupero de créditos en situación irregular, en la cual la Sociedad desempeña un rol de liderazgo en la industria.

2. Bases de presentación de los estados financieros consolidados y políticas contables aplicadas

2.1. Bases de preparación

2.1.1. Normas contables aplicadas

Los presentes estados financieros consolidados de la Entidad fueron elaborados de acuerdo con el Marco de información contable establecido por el BCRA (Comunicación “A” 6114 y complementarias del BCRA). Excepto por las disposiciones regulatorias establecidas por el BCRA que se explican en el párrafo siguiente, dicho marco se basa en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) tal como esas normas fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) y adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Las mencionadas normas internacionales incluyen las NIIF, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las Interpretaciones desarrolladas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el antiguo Comité de Interpretaciones de Normas (CIN).

De las exclusiones transitorias y disposiciones regulatorias establecidas por el BCRA a la aplicación de las NIIF vigentes, las siguientes han afectado a la preparación de los presentes estados financieros consolidados:

(a) Tal como estableció la Comunicación “A” 6114, modificatorias y complementarias, en el marco del proceso de convergencia hacia NIIF, el BCRA definió a través de la Comunicación “A” 7181 que a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2022 inclusive, las entidades financieras definidas como pertenecientes a los “Grupos B y C” según las regulaciones del propio organismo, entre las cuales se encuentra la Entidad, comiencen a aplicar la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (puntos B5.5.1 a B5.5.55) excepto para las exposiciones al sector público, considerando la exclusión transitoria establecida por la Comunicación “A” 6847. Si bien a la fecha de los presentes estados financieros consolidados la Entidad se encuentra en proceso de cuantificación del efecto que tendría la

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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aplicación de la sección 5.5 “Deterioro de valor” mencionada precedentemente, la Dirección de la Entidad estima que ese efecto podría ser significativo.

(b) A través de la Comunicación “A” 7014 de fecha 14 de mayo de 2020, el BCRA estableció que los instrumentos de deuda del sector público que las entidades financieras reciban en canje de otros deben ser reconocidos inicialmente al valor contable que a la fecha de dicho canje posean los instrumentos entregados, sin analizar si se cumplen o no los criterios de baja en cuentas establecidos por la NIIF 9 ni eventualmente reconocer el nuevo instrumento recibido a su valor de mercado como establece dicha NIIF. De haberse aplicado la NIIF 9 sobre los canjes explicados en la nota 43, conforme a una estimación realizada por la Entidad, al 31 de diciembre de 2020 el patrimonio neto hubiera disminuido en 151.665. Sin embargo, es importante destacar que, si las tenencias de dichos instrumentos se encontraran valuadas a valor razonable al 31 de diciembre de 2020, el mencionado efecto sobre el patrimonio neto de la Entidad que tendría la aplicación de la NIIF 9 se vería neutralizado.
(c) La Entidad recibió un Memorando de fecha 29 de abril de 2019 de parte del BCRA, estableciendo disposiciones específicas vinculadas a la medición de la participación en Prisma Medios de Pago S.A. y a la regularización del saldo de precio a cobrar como consecuencia de la venta de una porción de esa participación, según se explica en la nota 18. Considerando dichas disposiciones, la Entidad efectuó ajustes al valor razonable determinado oportunamente y registró una previsión por la totalidad del saldo de precio a cobrar a cada fecha.
(d) Por otra parte, teniendo en cuenta lo detallado en la nota 1.3. a los presentes estados financieros, a partir de la adquisición del 100% de las acciones del Deutsche Bank S.A. por parte de la Entidad, se generó una diferencia positiva entre el importe que surge de identificar, y medir a su valor razonable, a todos los activos adquiridos y todos los pasivos asumidos menos el valor de la contraprestación transferida.

Mediante Memorando de fecha 7 de junio de 2017 el BCRA instruyó a la Entidad a reconocer por la diferencia indicada en el párrafo anterior una “Llave negativa” y desafectarla en forma lineal en un plazo de 60 meses. Por lo cual, al 31 de diciembre de 2017, la Entidad mantenía el saldo residual de la llave negativa en una cuenta del Pasivo, computable en la Responsabilidad patrimonial computable de acuerdo con el punto 11.2. del texto ordenado de capitales mínimos.

Teniendo en cuenta que a partir del ejercicio 2018, por la aplicación de las NIIF, el BCRA eliminó la cuenta específica de Pasivo prevista en el marco contable anterior, la Entidad reclasificó el saldo residual de la llave negativa a la cuenta de Reserva por “Ajuste por aplicación de las NIIF por primera vez” dentro de Resultados no asignados. Asimismo, continúa realizando la desafectación de dicho saldo en 60 meses y desde la cuenta Reservas Facultativas, de acuerdo con lo requerido en dicho Memorando y lo acordado con el BCRA. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el importe desafectado de dicha Reserva con contrapartida en los resultados del ejercicio asciende a 115.561 y 165.397, respectivamente, en valores reexpresados al 31 de diciembre de 2020. Dicho criterio fue finalmente aprobado por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 3 de mayo de 2019.

Si bien de acuerdo con la NIIF 3 “Combinaciones de negocios” dicha diferencia correspondía ser reconocida como ganancia en la fecha de adquisición, en este caso en el ejercicio 2017, la mencionada desafectación no genera diferencias en cuanto al valor total del patrimonio neto.

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Excepto por lo mencionado en los párrafos anteriores, las políticas contables aplicadas por la Entidad cumplen con las NIIF que actualmente han sido aprobadas y son aplicables en la preparación de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF adoptadas por el BCRA según la Comunicación “A” 7183. Con carácter general, el BCRA no admite la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que se especifique lo contrario.

2.1.2. Empresa en marcha

La Gerencia de la Entidad realizó una evaluación sobre su capacidad de continuar como empresa en marcha y concluyó que cuenta con los recursos para continuar en el negocio en un futuro previsible. Asimismo, la Gerencia no tiene conocimientos de alguna incertidumbre material que pueda poner en duda la capacidad de la Entidad para continuar como una empresa en marcha. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base de empresa en marcha.

2.1.3. Cifras expresadas en miles de pesos

Los presentes estados financieros consolidados exponen cifras expresadas en miles de pesos argentinos y se redondean al monto en miles de pesos más cercano, excepto cuando se indica lo contrario.

2.1.4. Presentación del Estado de Situación Financiera

La Entidad presenta su estado de situación financiera en orden de liquidez, conforme al modelo establecido en la Comunicación “A” 6324 del BCRA. El análisis referido al recupero de los activos y la cancelación de los pasivos dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de reporte y más de 12 meses después de la fecha de reporte se presenta en la nota 25.

Los activos financieros y los pasivos financieros generalmente se informan en cifras brutas en el Estado de Situación Financiera. Sólo se compensan y se reportan netos cuando se tiene el derecho legal e incondicional de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Cabe mencionar también que los presentes estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base de importes históricos, excepto para Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados, ciertas cuentas de Otros activos financieros, Inmuebles registrados en Propiedad, Planta y Equipo y Propiedad de Inversión, Inversiones en Instrumentos de Patrimonio, Instrumentos financieros derivados y Pasivos a Valor Razonable con cambios en Resultados, tomando en consideración lo mencionado en la sección “Unidad de medida” de la presente nota.

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2.1.5. Información comparativa

El Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2020, los Estados de Resultados y de Otros Resultados Integrales, de Cambios en el Patrimonio y de Flujos de Efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, se presentan en forma comparativa con los de cierre del ejercicio precedente.

Adicionalmente, por aplicación de la Comunicación “A” 6868, se incluye el Estado de situación financiera de apertura a la fecha de transición (31 de diciembre de 2018) en virtud del comienzo de la aplicación del método del ajuste por inflación integral tal como se menciona en el próximo acápite “Unidad de medida”.

Las cifras correspondientes a la información comparativa han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda y, como resultado, están expresadas en la unidad de medida corriente al final del período sobre el cual se informa (ver acápite “Unidad de medida” a continuación).

2.1.6. Unidad de medida

Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, tal como establece la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias” y considerando, adicionalmente, las normas particulares del BCRA establecidas por las Comunicaciones “A” 6651, 6849, modificatorias y complementarias, que establecieron la obligatoriedad respecto a la aplicación de dicho método a partir de los estados financieros de ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2020 inclusive y definieron como fecha de transición el 31 de diciembre de 2018.

Las NIIF requieren reexpresar a moneda homogénea los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria. Para lograr uniformidad en la identificación de un entorno económico de esa naturaleza, la NIC 29 establece (i) ciertos indicadores cualitativos, no excluyentes, consistentes en analizar el comportamiento de la población, los precios, la tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y (ii) como una característica cuantitativa, que es la condición mayormente considerada en la práctica, comprobar si la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%. Debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.

Dicha reexpresión debe efectuarse como si la economía hubiera sido siempre hiperinflacionaria, utilizando un índice general de precios que refleje los cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Para efectuar esa reexpresión se utiliza una serie de índices elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE, que combina el índice de precios al consumidor (IPC) nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre de 2016) con el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, para los cuales el INDEC no ha difundido información sobre la variación en el IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

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Considerando el mencionado índice, la inflación fue del 36,14% y 53,83% en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente.

A continuación, se incluye una descripción de los principales impactos de la utilización de la NIC 29 y del proceso de reexpresión de los estados financieros establecido por la Comunicación “A” 6849, modificatorias y complementarias del BCRA:

(a) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de situación financiera:
(i) Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La ganancia o pérdida monetaria neta se incluye en el resultado del período por el que se informa.
(ii) Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos se ajustan en función a tales acuerdos.
(iii) Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del período sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación financiera, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
(iv) Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del período sobre el cual se informa son reexpresados por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediendo luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del período por depreciación de las propiedades, plantas y equipos y por amortización de activos intangibles, así como cualquier otro consumo de activos no monetarios se determinan sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
(v) La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de una unidad de medida corriente al final del período sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del período. Cuando además de la reexpresión, existe una revaluación de activos no monetarios, el impuesto diferido que se corresponde con la reexpresión se reconoce en el resultado del período, y el impuesto diferido que se corresponde con la revaluación (exceso del valor revaluado sobre el reexpresado) se reconoce en el otro resultado integral.

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(b) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de resultados y de otros resultados integrales:

(i) Los gastos e ingresos se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida; y salvo también aquellos resultados que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, para los cuales se requiere identificar los importes comparados, reexpresarlos por separado, y volver a efectuar la comparación, pero con los importes ya reexpresados.
(ii) Ciertos resultados originados en la medición a valor razonable o baja de activos no monetarios y partidas componentes del otro resultado integral se presentan en términos reales.
(iii) El resultado de la posición monetaria se clasificará en función de la partida que le dio origen, y se presenta en una línea separada reflejando el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias.

(c) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de cambios en el patrimonio:

(i) A la fecha de transición (31 de diciembre de 2018), la Entidad ha aplicado los siguientes procedimientos:
(a) Los componentes del patrimonio, excepto los indicados en los puntos siguientes, se reexpresaron desde la fecha en que fueron suscriptos o integrados, de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 6849 para cada partida en particular.
(b) Las ganancias reservadas, incluyendo la reserva por aplicación por primera vez de la NIIF, se mantuvieron a la fecha de transición a su valor nominal (importe legal sin reexpresar).
(c) Los saldos de otros resultados integrales acumulados fueron recalculados en términos reales a la fecha de transición.
(d) Los resultados no asignados reexpresados se determinaron por diferencia entre el activo neto reexpresado a la fecha de transición y el resto de los componentes del patrimonio inicial reexpresados como se indica en los apartados precedentes.
(ii) Luego de la reexpresión a la fecha de transición indicada en (i) precedente, todos los componentes del patrimonio se reexpresan aplicando el índice general de precios desde el principio del ejercicio y cada variación de esos componentes se reexpresa desde la fecha de aportación o desde el momento en que la misma se produjo por cualquier otra vía.

Los Otros Resultados Integrales generados luego de la fecha de transición se presentan en términos reales. En función de lo dispuesto por la Com. "A" 6849 la Entidad constituyó una reserva especial por un monto equivalente al superávit acumulado de revaluación de propiedades, planta y equipo calculado en términos reales a la fecha de transición, ajustado por la inflación de 2020, ad-referéndum de su aprobación societaria por parte de la asamblea que trate los primeros estados financieros ajustados por inflación.

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(d) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de flujo de efectivo:

(i) Todas las partidas se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
(ii) El resultado monetario sobre los componentes del efectivo y equivalentes se presenta en el estado de flujo de efectivo, luego de las actividades operativas, de inversión y de financiación, en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título “Efecto del Resultado Monetario de Efectivo y Equivalentes”.

2.1.7. Bases de consolidación

Los presentes estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Entidad y su subsidiaria al 31 de diciembre de 2020.

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Entidad tiene el control. La Entidad controla a otra cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación continuada en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la participada, para influir sobre estos rendimientos.

Esto se observa generalmente por una participación accionaria de más de la mitad de sus acciones con derechos de voto.

Sin embargo, bajo circunstancias particulares, la Entidad aún puede ejercer el control con menos del 50% de participación o puede no ejercer control incluso con la propiedad de más del 50% de las acciones de una participada. Al evaluar si tiene poder sobre una entidad participada y por lo tanto controla la variabilidad de sus rendimientos, la Entidad considera todos los hechos y circunstancias relevantes, incluyendo:

El propósito y el diseño de la entidad participada.
Las actividades relevantes, cómo se toman las decisiones sobre esas actividades y si la Entidad puede dirigir esas actividades.
Acuerdos contractuales como derechos de compra, derechos de venta y derechos de liquidación.
Si la Entidad está expuesta, o tiene derechos, a rendimientos variables de su participación en la entidad participada, y tiene el poder de afectar la variabilidad de tales rendimientos.

La subsidiaria es totalmente consolidada desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de la misma a la Entidad y deja de ser consolidada desde la fecha en que cesa dicho control. Los presentes estados financieros incluyen los activos, pasivos, resultados y cada componente de otros resultados integrales de Banco Comafi S.A. y su subsidiaria. Las transacciones entre las entidades consolidadas son eliminadas íntegramente.

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Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin pérdida de control, se contabiliza como una transacción de patrimonio. En cambio, si la Entidad pierde el control sobre una subsidiaria, da de baja los activos relacionados (incluida la llave de negocio), los pasivos, la participación no controladora y otros componentes de capital, mientras que cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados, y cualquier inversión retenida se reconoce a valor razonable en la fecha de pérdida de control.

Los estados financieros de la subsidiaria han sido elaborados a las mismas fechas y por los mismos ejercicios contables que los de Banco Comafi S.A., utilizando de manera uniforme políticas contables concordantes con las aplicadas por este último. En caso de que sea necesario, se realizan los ajustes necesarios a los estados financieros de la subsidiaria para que las políticas contables utilizadas por el grupo sean uniformes.

La Entidad y su subsidiaria consideran al peso argentino como su moneda funcional y de presentación.

Por otra parte, las participaciones no controladoras representan la porción del resultado y del patrimonio neto que no pertenece, directa o indirectamente, a la Entidad. En los presentes estados financieros consolidados se exponen como una línea separada en los Estados de Situación Financiera, de Resultados, de Otros Resultados Integrales y de Cambios en el Patrimonio, según corresponda.

La Entidad ha consolidado sus estados financieros con los estados financieros de la siguiente sociedad:

Subsidiaria	Domicilio principal	Provincia	País	Actividad principal
Comafi Fiduciario Financiero S.A.	Bartolomé Mitre 699 –	Buenos Aires	Argentina	Entidad Financiera
	C.A.B.A.

A continuación se detalla la composición accionaria y el derecho a voto de cada accionista en la estructura de capital de la subsidiaria:

Subsidiaria	Acciones	Acciones	Porcentual de la Entidad	Porcentual de la Entidad	Porcentual de la Participación no controladora	Porcentual de la Participación no controladora
	Tipo	Cantidad	Capital Total	Votos posibles	Capital Total	Votos posibles
Comafi Fiduciario Financiero S.A.	Ordinarias, nominativas no endosables	2.536.778	96,34%	96,34%	3,66 %	3,66 %

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Los totales de activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco Comafi S.A. y su subsidiaria, se exponen a continuación:

Al 31/12/2020	Entidad	Comafi Fiduciario Financiero S.A.	Eliminaciones	Entidad Consolidado
Activo Pasivo Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora Patrimonio Neto atribuible a participacionesno controladoras	120.898.767 106.523.146 14.375.621 -	31.224 2.387 27.782 1.055	(34.240) (6.458) (27.782) -	120.895.751 106.519.075 14.375.621 1.055
Resultado neto del ejercicio Total Otro Resultado Integral Resultado integral total atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral total atribuible a participaciones no controladoras	2.447.185 1.183.284 3.630.469 -	(1.731) - (1.668) (63)	1.668 - 1.668 -	2.447.122 1.183.284 3.630.469 (63)

Al 31/12/2019	Entidad	Comafi Fiduciario Financiero S.A.	Eliminaciones	Entidad Consolidado
Activo Pasivo Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora Patrimonio Neto atribuible a participacionesno controladoras	83.997.186 73.136.473 10.860.713 -	34.020 3.452 29.450 1.118	(39.297) (9.847) (29.450) -	83.991.909 73.130.078 10.860.713 1.118
Resultado neto del ejercicio Total Otro Resultado Integral Resultado integral total atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral total atribuible a participaciones no controladoras	926.830 602.373 1.529.203 -	(1.148) - (1.110) (38)	1.110 - 1.110 -	926.792 602.373 1.529.203 (38)

El Directorio de Banco Comafi S.A. considera que no existen otras sociedades que deban ser incluidas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

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2.2. Resumen de políticas contables significativas

A continuación, se describen los principales criterios de valuación y exposición aplicados para la preparación de los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

2.2.1. Activos y pasivos en moneda extranjera

La Entidad considera al Peso Argentino como su moneda funcional y de presentación. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, básicamente en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil de cada ejercicio.

Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase publicados por el BCRA. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera”.

2.2.2. Instrumentos financieros

Reconocimiento y medición inicial

La Entidad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en parte de las cláusulas contractuales del mismo.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por las regulaciones o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación, es decir, en la fecha en que la Entidad se compromete a comprar o vender el activo.

En el reconocimiento inicial, los activos o pasivos financieros fueron registrados por sus valores razonables. Aquellos activos o pasivos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, fueron registrados al valor razonable ajustado por los costos de transacción que fueron directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos.

En el momento del reconocimiento inicial, el valor razonable de un instrumento financiero es normalmente el precio de la transacción. Sin embargo, si parte de la contraprestación entregada o recibida es por algo distinto del instrumento financiero, la Entidad estima el valor razonable del instrumento financiero. Si este valor razonable se basa en una técnica de valuación que utiliza sólo datos de mercado observables, todo importe adicional respecto de la contraprestación será un gasto o un menor ingreso, a menos que cumpla los requisitos para su reconocimiento como algún otro tipo de activo (resultados del “día 1”). En el caso de que el valor razonable se base en una técnica de valoración que utiliza datos de mercado no observables, la Entidad reconocerá esa diferencia diferida en resultados sólo en la medida en que surja de un cambio en un factor (incluyendo el tiempo) que los participantes de mercado tendrían en cuenta al determinar el precio del activo o pasivo, o cuando el instrumento es dado de baja.

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Medición posterior

Modelo de negocio:

La Entidad utiliza dos categorías para la clasificación y medición de sus instrumentos de deuda, de acuerdo al modelo de negocio de la Entidad para gestionarlos y las características de los flujos de efectivo contractuales de los mismos:

Costo amortizado: el objetivo de negocio es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
- Valor razonable con cambios en resultados: el objetivo de negocio es la generación de resultados provenientes de la compra-venta de activos financieros.

En consecuencia, la Entidad y su subsidiaria miden sus activos financieros a valor razonable, a excepción de aquellos que cumplen con las siguientes dos condiciones y por lo tanto son valuados a su costo amortizado:

Se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.
Las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

La Entidad y su subsidiaria determinan su modelo de negocio en el nivel que mejor refleja cómo administra los grupos de activos financieros para lograr un objetivo de negocio concreto.

El modelo de negocio no se evalúa instrumento por instrumento, sino a un nivel más alto de carteras agregadas y se basa en factores observables tales como:

Cómo se evalúa el rendimiento del modelo de negocio y cómo los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio se evalúan y reportan al personal clave de la Entidad.
Los riesgos que afectan el rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio) y, en particular, la forma en que se gestionan esos riesgos.
Cómo se compensa al personal clave de la Entidad (por ejemplo, si la remuneración se basa en el valor razonable de los activos administrados o en los flujos de efectivo contractuales recaudados).
La frecuencia esperada, el valor, el momento y las razones de las ventas también son aspectos importantes.

La evaluación del modelo de negocio se basa en escenarios razonablemente esperados, sin tener en cuenta los escenarios de “peor caso” o “caso de estrés”. Si posteriormente a su reconocimiento inicial los flujos de efectivo se realizan de una manera diferente a las expectativas originales de la Entidad, no se cambia la clasificación de los activos financieros restantes mantenidos en ese modelo de negocio, sino que considera dicha información para evaluar las compras u originaciones recientes.

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Test de únicamente pagos del principal e intereses (Test UPPI):

Como parte del proceso de clasificación, la Entidad evalúa los términos contractuales de sus activos financieros para identificar si éstos dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

A los fines de esta evaluación se define como “principal” al valor razonable del activo financiero en el reconocimiento inicial, pudiéndose modificar a lo largo de la vida del instrumento (por ejemplo si hay reembolsos de principal o amortización de la prima o descuento).

Los componentes de interés más importantes dentro de un acuerdo de préstamo suelen ser la consideración del valor temporal del dinero y el riesgo de crédito.

Para efectuar el test UPPI, la Entidad aplica juicio y considera factores relevantes entre los cuales se encuentra la moneda en la que se denomina el activo financiero y el plazo para el cual se establece la tasa de interés.

Por el contrario, los términos contractuales que introducen una exposición más que mínima a riesgo o volatilidad en los flujos de efectivo contractuales que no están relacionados con un acuerdo de préstamo básico, no dan lugar a flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto pendiente. En tales casos, se requiere que los activos financieros sean medidos a valor razonable con cambios en resultados.

Por consiguiente, los activos financieros se clasificaron en base a lo mencionado en los párrafos precedentes en “Activos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados” y “Activos financieros medidos a costo amortizado”. Dicha clasificación se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

▪ Activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados:

Esta categoría presenta dos sub-categorías: activos y pasivos financieros valuados a valor razonable mantenidos para negociación y activos y pasivos financieros designados inicialmente a valor razonable por la Dirección o de acuerdo con el párrafo 6.7.1. de la NIIF 9.

La Entidad clasifica los activos o pasivos financieros como mantenidos para negociar cuando se han comprado o emitido principalmente para la obtención de beneficios a corto plazo a través de actividades de negociación o forman parte de una cartera de instrumentos financieros que se administran conjuntamente, para los cuales hay evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo.

La Dirección sólo designa un instrumento a valor razonable con cambios en resultados, cuando se cumple una de los siguientes condiciones: (i) la designación elimina o reduce significativamente el tratamiento inconsistente que de otro modo surgiría de la medición de los activos o pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas de los mismos sobre una base diferente; o (ii) los pasivos forman parte de un grupo de instrumentos financieros que se gestionan y su rendimiento se evalúa según la base de su valor razonable de acuerdo con una estrategia de gestión de riesgos o inversión documentada; o (iii) los pasivos contienen uno o más derivados implícitos, salvo que no se modifiquen significativamente los flujos de efectivo. Tal designación se efectúa instrumento por instrumento.

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Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado a valor razonable. Los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”. Los ingresos o egresos por intereses y dividendos se imputan en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados” de acuerdo con los términos del contrato, o cuando el derecho al pago ha sido establecido.

El valor razonable de estos instrumentos se calcula utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio en mercados activos, de ser representativas. Los principales mercados en los que opera la Entidad son Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA), el Mercado a Término de Rosario S.A. (Rofex) y el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En caso de no contar con un mercado activo, se utilizaron técnicas de valoración que incluyeron la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados. La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

▪ Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo:

Representan activos financieros que son mantenidos para obtener flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Posteriormente al reconocimiento inicial, estos activos financieros se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad, de corresponder.

Los ingresos por intereses y el deterioro son registrados en el Estado de Resultados Consolidado en los rubros “Ingresos por intereses” y “Cargo por incobrabilidad”, respectivamente. La evolución de la previsión se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

El “método del interés efectivo” utiliza la tasa que permite descontar los flujos de efectivo futuros que se estiman recibir o pagar en la vida del instrumento o un período menor, de ser apropiado, igualando el valor neto en libros de dicho instrumento. Al aplicar dicho método, la Entidad y su subsidiaria identifican los puntos básicos de interés, comisiones, primas, descuentos y costos de la transacción, directos e incrementales, como parte integrante de la tasa de interés efectiva. A tales efectos el interés es la contraprestación por el valor temporal del dinero y por el riesgo de crédito asociado con el importe del principal pendiente durante un periodo de tiempo concreto.

2.2.2.1. Efectivo y Depósitos en Bancos:

Se valuaron a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, en caso de corresponder. Los intereses devengados fueron imputados a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Ingresos por intereses”, de corresponder.

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2.2.2.2. Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado como una financiación otorgada (recibida), en el rubro “Operaciones de pase”.

La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumentos se registra como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo y se imputan en resultados en los rubros “Ingresos por intereses” y “Egresos por intereses”, según corresponda.

2.2.2.3. Préstamos y otras financiaciones:

Son activos financieros distintos a un derivado que la Entidad y su subsidiaria mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Los préstamos y otras financiaciones se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Posteriormente al reconocimiento inicial, los préstamos y otras financiaciones son valuados al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la originación o adquisición, y las comisiones de originación, que son parte de la tasa de interés efectiva. Los ingresos por intereses se imputan en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”. La estimación del deterioro se explica con mayor detalle en el apartado “Juicos, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Las garantías otorgadas y responsabilidades eventuales se registran en notas a los estados financieros consolidados (fuera de balance) cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito y son inicialmente reconocidas al valor razonable de la comisión recibida, en el rubro “Otros pasivos financieros” del Estado de Situación Financiera Consolidado. Posteriormente al reconocimiento inicial, el pasivo por cada garantía es registrado por el mayor valor entre la comisión amortizada y la mejor estimación del gasto requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja como resultado de la garantía financiera.

Cualquier incremento en el pasivo relacionado a una garantía financiera se registra en resultados. La comisión recibida se va reconociendo en el rubro “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados Consolidado, sobre la base de su amortización en línea recta durante la vigencia de la garantía financiera otorgada.

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2.2.2.4. Instrumentos de patrimonio valuados a valor razonable con cambios en resultados:

Representa una participación residual en los activos netos de otra entidad. Estos instrumentos se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado a valor razonable. La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Los dividendos se reconocen en el Estado de Resultados Consolidado cuando se ha establecido el derecho a recibir el pago.

2.2.2.5. Pasivos financieros:

Después del reconocimiento inicial, la totalidad de los pasivos financieros son valuados al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo, con excepción de las garantías otorgadas, los instrumentos financieros derivados y los pasivos financieros mantenidos para negociar o designados a valor razonable. Los intereses se imputan en resultados en el rubro “Egresos por intereses”.

La clasificación de los pasivos financieros se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

Adicionalmente, el rubro “Pasivos a valor razonable con cambios en resultados” comprende los saldos de la cuenta “Obligaciones por operaciones con títulos de terceros”, la cual incluye los títulos valores recibidos por depósitos de clientes que fueron vendidos por la Entidad.

2.2.2.6. Instrumentos financieros derivados:

La cuenta “Operaciones concertadas a término sin entrega del subyacente” incluye las operaciones concertadas de compras y ventas a término de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente negociado, que no están designados en relaciones de cobertura, pero que sin embargo tienen como objetivo reducir el nivel de riesgo de fluctuación de la tasa de cambio para las compras y ventas esperadas, como así también dar cumplimiento a las regulaciones monetarias impuestas por el BCRA. Dichas operaciones se encuentran valuadas al valor razonable de los contratos y son efectuadas por la Entidad con el objetivo de intermediación por cuenta propia. Los mercados principales en los que opera la Entidad son ROFEX y MAE. Los resultados generados se encuentran imputados en los resultados del ejercicio en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”.

Baja de activos y pasivos financieros

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo han expirado; o (ii) la Entidad ha transferido sus derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte mediante un acuerdo de trasferencia.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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En ciertos acuerdos de transferencia la Entidad y su subsidiaria han retenido los derechos contractuales para recibir los flujos de efectivo de un activo financiero -el activo original- pero han asumido la obligación contractual de pagar aquellos flujos de efectivo a una o más entidades (i) no estando obligada a pagar importe alguno a los posibles beneficiarios salvo que se produzca el cobro del importe equivalente del activo original; (ii) no pudiendo vender ni pignorar el activo; (iii) teniendo la obligación de remitir sin retraso significativo cualquier flujo de efectivo cobrado en nombre de los posibles beneficiarios.

Una transferencia sólo califica para la baja en cuentas si (i) la Entidad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y recompensas del activo o (ii) no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, pero ha transferido el control del activo considerando que el control se transfiere si, y sólo si, el cesionario tiene la capacidad práctica de vender el activo en su totalidad a un tercero no relacionado y es capaz de ejercer esa capacidad unilateralmente sin imponer restricciones adicionales a la transferencia.

Si la Entidad no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y recompensas inherentes a la propiedad de un activo transferido, y ha retenido control sobre éste, continuará reconociendo el activo transferido en la medida en que se encuentre expuesta a cambios en el valor del activo transferido:

Cuando la implicación continuada de la Entidad tome la forma de garantía del activo transferido, la cuantía de la implicación continuada de la Entidad será el menor entre (i) el importe del activo y (ii) el importe máximo de la contraprestación recibida que se podría requerir devolver a la Entidad (“el importe de la garantía”).
Cuando la implicancia toma la forma de una opción comprada o emitida (o ambas) sobre el activo transferido, la cuantía de la implicación continuada de la Entidad será el importe del activo transferido que la Entidad pueda volver a comprar. Sin embargo, en el caso de una opción de venta emitida sobre un activo que se mida a su valor razonable, la cuantía de la implicación continuada de la Entidad estará limitada al menor entre el valor razonable del activo transferido y el precio de ejercicio de la opción.
Cuando la implicación continuada de la Entidad tome la forma de una opción que se liquide en efectivo, o de una cláusula similar sobre el activo transferido, la cuantía de la implicación continuada se medirá de la misma forma que si se tratase de opciones no liquidadas en efectivo.

En los casos en que se continúa reconociendo un activo en la medida de su implicación continuada, reconocerá también un pasivo asociado. El pasivo asociado se medirá de forma que el neto entre los importes en libros del activo transferido y del pasivo asociado sea: (i) el costo amortizado de los derechos y obligaciones retenidos por la Entidad, si el activo transferido se mide al costo amortizado; o (ii) igual al valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos por la Entidad, cuando se midan independientemente, si el activo transferido se mide por el valor razonable.

En cuanto a las refinanciaciones, la Entidad da de baja un instrumento financiero cuando los términos y condiciones han sido renegociados en la medida en que, sustancialmente, se convierte en un nuevo instrumento, reconociendo la diferencia como un resultado por baja en cuentas. Al evaluar si debe dar de baja o no un instrumento la Entidad considera los siguientes factores: cambio en la moneda del instrumento, cambio en la contraparte, si la modificación es tal que el instrumento ya no cumple con el Test UPPI, entre otros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Si la modificación no genera flujos de efectivo que son sustancialmente diferentes, la modificación no da lugar a la baja en cuentas. La Entidad recalcula el importe en libros bruto del activo como el valor presente de los flujos de efectivo contractuales modificados, utilizando para el descuento la tasa de interés efectiva del préstamo original y reconoce un resultado por modificación.

Por otra parte, un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago especificada en el correspondiente contrato se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma sustancial, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del ejercicio en el rubro “Otros ingresos operativos”.

Reclasificación de activos y pasivos financieros

La Entidad y su subsidiaria no efectúan reclasificaciones de sus activos financieros luego de su reconocimiento inicial, excepto en circunstancias excepcionales cuando cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros, producto de cambios externos o internos significativos para las operaciones de la Entidad. Los pasivos financieros nunca se reclasifican. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Entidad no efectuó reclasificaciones.

2.2.3. Arrendamientos

Arrendamientos (leasing) financieros:

La Entidad otorga préstamos a través de arrendamientos financieros, reconociendo el valor actual de los pagos de arrendamiento como un activo, los cuales registra en el Estado de Situación Financiera Consolidado en el rubro “Préstamos y otras financiaciones”. La diferencia entre el valor total por cobrar y el valor presente de la financiación es reconocida como intereses a devengar. Este ingreso es reconocido durante el plazo del arrendamiento utilizando el método del interés efectivo, el cual refleja una tasa de retorno constante y se imputa en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados Consolidados en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”. La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

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Arrendamientos operativos:

Derecho de uso:

La Entidad y su subsidiaria reconocen un activo por derecho de uso en la fecha de inicio del arrendamiento (es decir, la fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo reexpresado según se explica en la nota 2.1.6., neto de depreciación acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan por remediaciones de los pasivos por arrendamiento. El costo de los activos por derecho de uso incluye el monto de los pasivos de arrendamiento reconocidos, los costos directos iniciales incurridos y los pagos por arrendamientos realizados hasta la fecha de inicio, menos los incentivos de arrendamiento recibidos. Los activos reconocidos por el derecho de uso se deprecian en línea recta durante el período más corto entre su vida útil estimada y el plazo del arrendamiento. Los activos por derecho de uso están sujetos a deterioro.

Pasivos por arrendamientos:

En la fecha de inicio del arrendamiento, la Entidad y su subsidiaria reconocen los pasivos por arrendamientos medidos al valor presente de los pagos de arrendamiento que se realizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamientos incluyen pagos fijos menos los incentivos de arrendamiento por cobrar, los pagos de arrendamiento variables que dependen de un índice o una tasa, y los montos que se espera pagar por garantías de valor residual.

A fin de calcular el valor presente de los pagos por arrendamientos, la Entidad y su subsidiaria utilizan la tasa de endeudamiento incremental en la fecha de inicio del arrendamiento. La Entidad y su subsidiaria utilizaron una única tasa de descuento para un grupo de contratos de arrendamientos con características razonablemente similares.

Posteriormente, el monto de los pasivos por arrendamientos se incrementa para reflejar el devengamiento de intereses y se reduce con cada pago realizado. Además, el valor en libros de los pasivos por arrendamientos se revalúa en caso de modificaciones en el plazo del arrendamiento, en los pagos fijos o en la consideración de la compra del activo subyacente.

2.2.4. Inversión en asociadas y negocios conjuntos

Una asociada es una sociedad sobre la que la Entidad posee influencia significativa. La influencia significativa se refiere al poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la entidad receptora de la inversión, pero sin llegar a tener el control o el control conjunto de ésta.

Un acuerdo conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual dos o más partes poseen el control conjunto sobre el acuerdo. Un acuerdo conjunto es una operación conjunta o un negocio conjunto. Esta clasificación dependerá de los derechos y obligaciones de las partes con respecto al acuerdo.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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Una operación conjunta es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo.

Un negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. Esas partes se denominan participantes del negocio conjunto.

El control conjunto es el reparto del control contractualmente decidido para un acuerdo conjunto, y que existe sólo cuando las decisiones sobre las actividades relevantes del mismo requieren el consentimiento unánime de las partes que comparten el control.

Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de influencia significativa o control conjunto son similares a las que resultan necesarias para determinar la existencia de control sobre las subsidiarias.

Las inversiones de la Entidad en su asociada se contabilizan mediante el método de la participación. La información sobre la asociada se incluye en la nota 12.

Según el método de la participación, la inversión en la asociada y el negocio conjunto se reconoce inicialmente al costo. El importe en libros de la inversión se ajusta para reconocer los cambios en la participación de la Entidad sobre los activos netos de la asociada y el negocio conjunto desde la fecha de la adquisición. La plusvalía relacionada con la asociada o el negocio conjunto se incluye en el importe en libros de la inversión. Esta plusvalía no se amortiza ni se somete individualmente a pruebas de deterioro del valor.

El Estado de Resultados Consolidado refleja la participación de la Entidad en los resultados de las operaciones de la asociada. Cualquier cambio en el otro resultado integral de la asociada o del negocio conjunto se presenta como parte del otro resultado integral de la Entidad. Además, si hubiera cambios reconocidos directamente en el patrimonio de la asociada, la Entidad reconocería su participación sobre cualquiera de estos cambios, según corresponda, en el estado de cambios en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas no trascendidas a terceros procedentes de las transacciones entre la Entidad y la asociada se eliminan en la medida de la participación de la Entidad en la asociada.

La participación de la Entidad en los resultados de la asociada se presenta en una sola línea en el cuerpo principal del estado de resultados, fuera de la ganancia operativa. Esta participación incluye los resultados netos de impuestos y participaciones no controladoras en las subsidiarias de la asociada.

Los estados financieros de la asociada se preparan para el mismo período de información que el de la Entidad. De ser necesario, se realizan los ajustes adecuados a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables de la Entidad.

Una vez aplicado el método de la participación, la Entidad determina si es necesario reconocer una pérdida por deterioro del valor respecto de la inversión que la Entidad tiene en la asociada. A cada fecha de cierre, la Entidad determina si existe evidencia objetiva de que la inversión en la asociada se hubiera deteriorado. En caso de que exista tal evidencia, la Entidad calcula el importe del deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de la asociada y sus respectivos importes en libros, y luego reconoce la pérdida en el rubro “Resultado por asociadas y negocios conjuntos” en el Estado de Resultados Consolidado.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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Ante la pérdida de influencia significativa sobre la asociada o de control conjunto sobre el negocio conjunto, la Entidad mide y reconoce cualquier inversión residual que conserve en ella por su valor razonable. En este caso, cualquier diferencia entre el importe en libros de la asociada o el negocio conjunto y el respectivo valor razonable de la inversión residual retenida, y los ingresos procedentes de su venta, se reconocen en los resultados.

2.2.5. Propiedad, planta y equipo

La Entidad eligió el modelo de revaluación para medir los inmuebles, excepto para los incluidos en la categoría de la NIIF 5 (Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta), y el modelo de costo, reexpresado según se detalla en la nota 2.1.6. para las restantes clases de activos del rubro. Los inmuebles se contabilizan por su valor revaluado, que es su valor razonable en el momento de la revaluación, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro de valor que haya sufrido, en caso de corresponder. Para determinar el valor razonable de los inmuebles a cada fecha de reporte, la Entidad contrató a un tasador independiente, con una calidad profesional reconocida y vasta experiencia.

El valor razonable se determina por el enfoque de mercado (a través del método de comparación), ajustado por las diferencias según la naturaleza, ubicación y/o condición de la propiedad en particular.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, para la determinación del valor razonable se utilizaron datos de entrada observables en el mercado. Por lo tanto, estos activos se categorizan dentro del Nivel 2 de jerarquía de valores razonables.

Si se incrementa el importe en libros de un inmueble como consecuencia de una revaluación, este aumento se reconoce directamente en otros resultados integrales y se acumula en el patrimonio, bajo el encabezado “Revaluación de propiedad, planta y equipo”. Sin embargo, el incremento se reconoce en resultados en la medida en que corresponda a una reversión de un decremento por una revaluación del mismo activo reconocido anteriormente en resultados.

Cuando se reduzca el importe en libros de un inmueble como consecuencia de una revaluación, tal disminución se reconoce en resultados. Sin embargo, la disminución se reconoce en otros resultados integrales en la medida en que existiera saldo acreedor en el rubro “Revaluación de propiedad, planta y equipo” en relación con ese activo. La disminución reconocida en otros resultados integrales reduce el importe acumulado en el patrimonio.

Cuando se produzca la baja en cuentas del activo, este superávit de revaluación se transfiere directamente a ganancias acumuladas.

La depreciación de los bienes se calcula proporcionalmente a los meses estimados de vida útil, depreciándose en forma completa el mes de alta de los bienes y no depreciándose el mes de baja. Asimismo, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, se procede a revisar las vidas útiles estimadas de los bienes, con el fin de detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo por depreciaciones. El cargo por depreciación se reconoce en resultados en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

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Las restantes clases de activos del rubro se encuentran registradas a su costo de adquisición reexpresado según se detalla en la nota 2.1.6., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas y el deterioro en caso de ser aplicable. El costo de adquisición incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos de mantenimiento y reparación se registran en resultados. Toda renovación y mejora significativa es activada únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que excedan el rendimiento originalmente evaluado para el activo.

La depreciación de los bienes se determina de la misma manera que la de los inmuebles.

El valor residual de los bienes, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

2.2.6. Activos intangibles

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo reexpresado según se detalla en la nota 2.1.6. menos las amortizaciones acumuladas (en los casos en los que se les asignan vidas útiles finitas) y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

Los activos intangibles generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se capitalizan y el desembolso respectivo se refleja en el estado de resultados en el período en el que dicho desembolso se incurre.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada ejercicio. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de los activos intangibles con vidas útiles finitas se reconoce en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo.

Los gastos de investigación se contabilizan como gastos a medida que se incurren. Los gastos de desarrollo incurridos en un proyecto específico se reconocen como activo intangible cuando la Entidad puede demostrar:

La factibilidad técnica de completar el activo intangible para que el mismo esté disponible para su uso esperado o venta;
Su intención de completar el activo y su capacidad para utilizarlo o venderlo;
Cómo el activo generará beneficios económicos futuros;
La disponibilidad de recursos para completar el activo; y

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- La capacidad de medir de manera fiable los desembolsos durante su desarrollo.

Después del reconocimiento inicial del gasto de desarrollo como activo, se aplica el modelo de costo, que requiere que el activo se contabilice al costo menos las amortizaciones acumuladas y las pérdidas acumuladas por deterior del valor que correspondan. La amortización del activo comienza cuando el desarrollo haya sido completado y el activo se encuentre disponible para ser utilizado. El activo se amortiza a lo largo del período en el que se espera generará beneficios futuros. La amortización se registra en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”. Durante el período de desarrollo, el activo se somete anualmente a pruebas para determinar si existe deterioro de su valor.

A continuación se presenta un resumen de las políticas contables aplicadas a los activos intangibles de la Entidad y su subsidiaria:

Vidas útiles Método de amortización utilizado Generado internamente o adquirido	Licencias Gastos de desarrollo
	3 5 Línea Recta Línea Recta Adquirido Adquirido

2.2.7. Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado en el rubro de “Otros activos no financieros” y se miden inicialmente por su costo de adquisición, reexpresado según se detalla en la nota 2.1.6, incluido los costos de transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, las propiedades de inversión se miden por su valor razonable, el que refleja las condiciones del mercado a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en los valores razonables de las propiedades de inversión se incluyen en los resultados en el período en el que ocurren, en el rubro “Otros ingresos operativos”. Los valores razonables se determinan anualmente por un valuador externo independiente reconocido.

Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando la propiedad de inversión se retira del uso en forma permanente y no se espera recuperar beneficio económico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo se reconoce en el estado de resultados en el período en el que el activo es dado de baja, en el rubro “Otros ingresos operativos”.

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Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversión solamente cuando exista un cambio en el uso del activo. Para una transferencia desde una propiedad de inversión hacia un componente de propiedad, planta y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior contabilización es el valor razonable del activo a la fecha del cambio de uso. Si un componente de propiedad, planta y equipo se transfiere a una propiedad de inversión, la Entidad contabiliza el activo hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la política establecida para propiedades, planta y equipo.

2.2.8. Activos no corrientes mantenidos para la venta

La Entidad reclasifica en esta categoría a activos no corrientes cuyo importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, que se encuentran disponibles para su venta inmediata bajo términos habituales de venta y por los cuales la Gerencia se halla comprometida mediante un plan activo para negociarlos a un precio de venta razonable. Por lo tanto, las ventas se consideran como altamente probables y se espera que se complete dentro del año siguiente a la fecha de clasificación. Las actividades requeridas para completar la venta deberían indicar que es improbable que puedan realizarse cambios significativos en esa venta o que éstas puedan cancelarse.

Estos activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se miden al momento de la reclasificación a esta categoría al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los costos de venta y se presentan en una línea separada en el Estado de Situación Financiera Consolidado. Una vez que son clasificados como mantenidos para la venta, estos activos no se someten a depreciación ni amortización.

El resultado por venta de activos no corrientes mantenidos para la venta se registra en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Otros ingresos operativos”.

2.2.9. Deterioro de activos no financieros

La Entidad y su subsidiaria evalúan, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, si existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de los activos no financieros puede verse deteriorado o si existen indicios que un activo no financiero pueda estar deteriorado. Si existe algún indicio o cuando una prueba anual de deterioro es requerida para un activo, la Entidad efectúa una estimación del valor recuperable del mismo. En caso de que el valor contable de un activo (o unidad generadora de efectivo) sea mayor a su valor recuperable, el activo (o unidad generadora de efectivo) se considera deteriorado y se reduce el saldo a su valor recuperable.

Para los activos no financieros se efectúa una evaluación en cada fecha de presentación de los estados financieros consolidados respecto de si existen indicadores de que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente pueda ya no existir o pueda haber disminuido. Una pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su valor recuperable.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad ha evaluado y concluido que no existen indicios de que un activo no financiero pueda estar deteriorado, y no haya sido considerado en los presentes estados financieros consolidados.

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2.2.10. Provisiones

La Entidad y su subsidiaria reconocen una provisión cuando y sólo cuando se dan las siguientes circunstancias: a) la Entidad tiene una obligación presente, como resultado de un suceso pasado; b) es probable (es decir, existe mayor posibilidad que se presente que de lo contrario) que la Entidad tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación; y c) puede estimarse de manera fiable el importe de la deuda correspondiente.

Para determinar el saldo de las provisiones, se consideraron los riesgos y las incertidumbres existentes teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales externos e internos de la Entidad y su subsidiaria. Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del transcurso del tiempo se reconoce en el rubro “Egresos por intereses” en el Estado de Resultados Consolidados. En base al análisis efectuado, se registró como provisión el importe correspondiente a la mejor estimación del probable desembolso necesario para cancelar la obligación presente a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Las provisiones registradas por la Entidad y su subsidiaria son objeto de revisión en la fecha de cierre de cada ejercicio, y ajustadas para reflejar en cada momento la mejor estimación disponible. Adicionalmente, las provisiones son registradas con asignación específica con el objeto de que sean utilizadas para cubrir únicamente los desembolsos para los que fueron originalmente reconocidas.

En caso de que: a) la obligación sea posible; o b) no sea probable que para satisfacerla la Entidad deba efectuar una salida de recursos; o c) el importe de la obligación no pueda ser medido de manera fiable, el pasivo contingente no se reconoce y se divulga en notas. Sin embargo, cuando la posibilidad de que deba efectuarse el desembolso sea remota, no se efectúa revelación alguna.

2.2.11. Reconocimiento de ingresos y egresos

Los

2.2.11.1. Ingresos y egresos por intereses

Los ingresos y egresos por intereses se reconocen contablemente en función de su período de devengamiento, aplicando el “método del interés efectivo”, el cual se explica en el acápite “Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo”.

Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija y los valores negociables, así como el descuento y la prima sobre los instrumentos financieros.

Los dividendos son reconocidos en el momento que son declarados.

2.2.11.2. Comisiones por préstamos

Las comisiones cobradas y los costos directos incrementales relacionados con el otorgamiento de las financiaciones son diferidos y reconocidos ajustando la tasa de interés efectiva de las mismas.

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2.2.11.3. Comisiones por servicios

Estos resultados se reconocen cuando (o a medida que) la Entidad satisface cada obligación de desempeño mediante la transferencia de los servicios comprometidos, por un importe que refleje la contraprestación a que la Entidad espera tener derecho a cambio de dichos servicios.

Al comienzo de cada contrato, la Entidad evalúa los servicios comprometidos en el mismo e identifica como una obligación de desempeño cada compromiso de transferir un servicio distinto o una serie de servicios distintos que son sustancialmente iguales y que tienen el mismo patrón de transferencia.

2.2.11.4. Ingresos y egresos no financieros

Se reconocen contablemente en base a las condiciones para el reconocimiento fijadas en el Marco Conceptual, como ser el requerimiento de que los resultados deban estar devengados.

2.2.12. Impuesto a las ganancias

El impuesto a las ganancias se calcula en base a los estados financieros individuales de Banco Comafi S.A. y de su subsidiaria.

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto a las ganancias se reconoce en el Estado de Resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, cada partida se presenta antes de calcular su impacto en el impuesto a las ganancias, el que se detalla en la partida correspondiente.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporarias entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos se miden utilizando la tasa de impuesto que se esperan aplicar a la ganancia imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Entidad y sus subsidiarias esperan recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden por sus importes nominales sin descontar, a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.

Las revelaciones sobre el impuesto a las ganancias corriente y diferido se exponen en la nota 24.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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2.2.13. Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

La Entidad y su subsidiaria proporcionan servicios de custodia, administración, manejo de inversiones y asesoría a terceros que dan lugar a la tenencia o colocación de activos a nombre de ellos. Estos activos y los resultados sobre los mismos no están incluidos en los presentes estados financieros consolidados, dado que no son activos de la Entidad. Las comisiones generadas por estas actividades se incluyen en la cuenta “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados Consolidado.

2.2.14. Programa de fidelización de clientes

El programa de fidelización que ofrece la Entidad consiste en la acumulación de puntos a través de los consumos efectuados con tarjetas de crédito y/o débito, y por el cual los mismos pueden ser canjeados por productos que suministra la Entidad.

La Entidad concluyó que los premios a otorgar dan lugar a una obligación de desempeño separada, ya que generalmente proporciona un derecho material al cliente. La Entidad asigna una porción del precio de la transacción, es decir una porción de los ingresos por comisiones de tarjetas de crédito, al programa de fidelización en base al precio de venta independiente. Al cierre de cada ejercicio, la Entidad mide los premios a otorgar como un componente identificable de la operación principal, cuyo valor razonable, es decir el importe en el que el premio podría ser vendido por separado, se encuentra registrado en el rubro “Otros pasivos no financieros”.

Debido a que la Entidad estima el valor razonable de los puntos otorgados a los clientes a través de la aplicación de técnicas estadísticas, esas estimaciones están sujetas a un grado significativo de incertidumbre y deben ser tenidas en cuenta.

2.3. Juicios, estimaciones y supuestos contables

La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Gerencia de la Entidad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las registraciones efectuadas se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros. En este sentido, las incertidumbres asociadas con las estimaciones y supuestos adoptados podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

Las estimaciones más significativas comprendidas en los presentes estados financieros se relacionan con las estimaciones de empresa en marcha, la valuación de los instrumentos financieros a valor razonable y la previsión por riesgo de incobrabilidad.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Medición del valor razonable de instrumentos financieros

En los casos en que el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros registrados en el estado de situación financiera consolidado no pueda medirse en base a las cotizaciones de mercados activos, dicho valor razonable se determina mediante la utilización de técnicas de valoración que incluyen un modelo de flujos de efectivo descontados.

Cuando es posible, los datos de entrada de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables, pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables. Estos juicios incluyen la consideración de datos de entrada tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.

Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos financieros.

La metodología de determinación de los valores razonables se explica con mayor detalle en la nota 11.

Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del BCRA y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones constituidas en el corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente ejercicio.

La metodología de determinación de las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Préstamos y otras financiaciones se explica con mayor detalle en la nota 33.

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2.4. Nuevos pronunciamientos

2.4.1. Adopción de nuevas NIIF

De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6114 del BCRA, a medida que se aprueben nuevas NIIF, haya modificaciones o derogación de las vigentes y, una vez que estos cambios sean adoptados a través de Circulares de Adopción de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), el BCRA se expedirá acerca de su aprobación para las entidades financieras. Con carácter general, no se admitirá la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que en oportunidad de adoptarse, se admita específicamente.

Las normas e interpretaciones emitidas pero no efectivas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros se exponen a continuación. La Entidad adoptará estas normas, si fueran aplicables, cuando las mismas sean efectivas:

a) NIIF 17 Contratos de Seguros

En mayo de 2017, el IASB emitió la NIIF 17 “Contratos de Seguros” (NIIF 17), un nuevo estándar contable integral para los contratos de seguro, que cubre el reconocimiento y la medición, presentación y divulgación. Una vez efectiva, la NIIF 17 reemplazará a la NIIF 4. La NIIF 17 se aplica a todos los tipos de contratos de seguro (es decir, vida, no vida, seguros directos y reaseguros), independientemente del tipo de entidades que los emitan. La NIIF 17 es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2021. Esta norma no es aplicable a la Entidad.

b) Modificaciones a la NIC 1: clasificación de pasivos corrientes y no corrientes

El IASB publicó enmiendas a los párrafos 69 y 76 de la NIC 1 para especificar los requisitos para clasificar los pasivos en corrientes y no corrientes. Dichas enmiendas aclaran cuestiones relacionadas con el derecho a diferir el vencimiento de los pasivos y sobre clasificación de los derivados implícitos. Asimismo, aclara que en los casos en que una opción de conversión se clasifique como un pasivo o parte de un pasivo, la transferencia de instrumentos de patrimonio constituiría la liquidación del pasivo con el fin de clasificarlo como corriente o no corriente. La vigencia de estas enmiendas corresponde a ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2022. La Entidad no se espera que tenga impactos significativos en los estados financieros.

c) Modificaciones a la NIIF 3 – Referencia al Marco Conceptual

Las modificaciones están dirigidas a reemplazar las referencias a la versión anterior del Marco Conceptual del IASB por las referencias a la actual versión del mismo emitido en el mes de marzo de 2018, sin que esto implique cambios significativos de sus requerimientos. Las modificaciones agregan una excepción al principio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las potenciales ganancias o pérdidas del “día 2” que surgen por pasivos o pasivos contingentes que podrían estar dentro del alcance de la NIC 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” o de la CINIIF 21 “Gravámenes” si se incurren separadamente. La excepción requiere que las entidades apliquen el criterio de la NIC 37 o CINIIF 21, en vez del Marco Conceptual para determinar si existe una obligación presente a la fecha de

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adquisición. Adicionalmente, se adiciona un nuevo párrafo a la NIIF 3, que clarifica que un activo contingente no califica para el reconocimiento a la fecha de adquisición. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

d) Modificaciones a la NIC 16 – “Propiedad, planta y equipo” (PPE):

Ingresos antes del uso previsto. La modificación prohíbe que una entidad deduzca del costo de un ítem de PPE, cualquier ingreso recibido de la venta de esos ítems realizados mientras se produce la ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia. La Entidad reconoce los ingresos por venta de esos ítems y los costos de producirlos en resultados. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

e) Modificaciones a la NIC 37 – Contratos de carácter onerosos – Costos de cumplimiento de un contrato:

El IASB emitió modificaciones a la NIC 37 que especifica qué costos una entidad debe incluir cuando evalúa si un contrato es oneroso o genera pérdidas. Esta enmienda aplica un “enfoque directo de costos”. Los costos directos relacionados con un contrato de provisión de bienes o servicios, incluyen tanto costos incrementales como una alocación de costos directos relacionados con las actividades de los contratos. El impacto de estas modificaciones en las entidades que previamente aplicaron el enfoque de costo incremental es que verán incrementar sus provisiones para reflejar la inclusión de los costos relacionados directamente con las actividades del contrato, mientras que las entidades que previamente reconocieron pérdidas por provisiones en los contratos utilizando la guía de la NIC 11 “Contratos de Construcción” (no vigente) deberán excluir la alocación de los costos indirectos de sus provisiones. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

f) Ciclo anual de mejoras (2018-2020):

A continuación se expone un resumen de las modificaciones que surgen del ciclo anual de mejoras (20182020):

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Una subsidiaria como adoptante por primera vez: la modificación permite que una subsidiaria que elija aplicar el párrafo D16(a) de la NIIF 1 para medir las diferencias de conversión acumuladas utilizando los importes informados por la controlante, se base en la fecha de transición a NIIF de la controlante. Esta modificación es aplicable también para asociadas y acuerdos conjuntos que elijan aplicar el párrafo D16(a) de la NIIF 1. Esta modificación es aplicable a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

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NIIF 9 “Instrumentos financieros” – Honorarios incluidos en la prueba del “10 por ciento” para la baja en cuenta de los pasivos financieros: la modificación clarifica que los honorarios que la entidad incluye cuando evalúa si los términos de un pasivo financiero nuevo o modificado son substancialmente diferentes de los términos del pasivo financiero original. Estos honorarios solo incluyen aquellos pagados o recibidos entre el prestatario y el prestamista, incluyendo los honorarios pagados o recibidos a nombre del prestatario o del prestamista. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.
NIIF 16 “Arrendamientos”. Ejemplos ilustrativos – Incentivos de arrendamientos: las modificaciones eliminan el ejemplo 13 que acompaña a la NIIF 16 sobre los pagos del arrendador relacionados con las mejoras del arrendamiento. Esto elimina un potencial confusión relacionada con el tratamiento de los incentivos de arrendamiento cuando se aplica la NIIF 16. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

2.4.2. Modificaciones al Marco de información contable establecido por el BCRA:

Deterioro de activos financieros según sección 5.5 de la NIIF 9 (Comunicaciones “A” 6778, 6847, 6938, 7181 y modificatorias y complementarias):

A partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2022 se deberá comenzar a utilizar la metodología de pérdida crediticia esperada, según la mencionada sección 5.5. de la NIIF 9 para la determinación de deterioro de activos financieros, con excepción de las financiaciones al sector público. Adicionalmente, se admite optativamente la utilización de una metodología de prorrateo del impacto negativo que produzca el comienzo del cálculo de deterioro conforme a la mencionada sección 5.5 de la NIIF 9, que deberá realizarse en 5 años. La Entidad espera que el impacto de esta modificación pueda ser significativo para sus estados financieros.

2.5. Libros Rubricados

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los mismos se encuentran en proceso de transcripción al Libro Inventario y Balances de la Entidad.

3. Operaciones de pase

En el curso normal de sus negocios, la Entidad concertó operaciones de pase. De acuerdo con la NIIF 9, las especies involucradas en pases activos y pases pasivos que fueron recibidas de y entregadas a terceras partes, respectivamente, no cumplen con los requisitos para su reconocimiento ni para su baja en cuentas, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad mantiene concertadas operaciones de pases activos de Títulos Públicos y Letras del B.C.R.A. por 41.149.665 y 5.743.833, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las especies recibidas que garantizan las operaciones de pase activo asciende a 46.401.746 y 6.369.147. Por otra parte, la Entidad no mantiene operaciones de pases pasivos a esas fechas.

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Los resultados positivos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pase activo concertadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, ascienden a 4.503.512 y 1.513.592, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Ingresos por intereses”. Asimismo, los resultados negativos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pase pasivo concertadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascienden a 2.945 y 79.350, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Egresos por intereses”.

4. Otros activos financieros

La información de este rubro al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Deudores varios (1) Deudores financieros por ventas de moneda extranjera al contado a liquidar Deudores no financieros por ventas de títulos públicos al contado a liquidar Otros Títulos Privados - Certificados de participación en fideicomisos financieros - Medición a valor razonable con cambios en resultados Previsión por riesgo de incobrabilidad (1)	31/12/2020 818.516 524.431 2.474 2.009 - (660.711) 686.719	31/12/2019
		1.111.651 327.296 939 - 145.680 (659.543)
		926.023

(1) Incluye 647.872 correspondiente al saldo pendiente de cobro de la venta de acciones, según se detalla en nota 18., el cual ha sido totalmente previsionado en cumplimiento de las disposiciones del BCRA.

5. Activos financieros entregados en garantía – Activos de disponibilidad restringida

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y su subsidiaria entregaron como garantía los activos financieros que se detallan a continuación:

Descripción Por operatoria con BCRA (1) Por operatoria con ROFEX (2) Por operatoria con Entidades Administradoras de Tarjetas de Crédito (3) Por operatoria con MAE (4) Por el Programa de competitividad de economías regionales (5) Fideicomiso en garantía (6) En garantía de alquileres (7)	31/12/2020 1.202.785 367.678 220.061 137.700 120.177 33.731 6.767 2.088.899	31/12/2019
		1.148.334 142.775 221.528 2.178 470.604 1.081 5.989
		1.992.489

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(1) Incluye el saldo de las cuentas especiales abiertas en el BCRA.
(2) Incluye Títulos Públicos Nacionales (TX22 y T2X2) y dólares.
(3) Incluye el saldo de los Fondos de Garantía Visa, Mastercard y Diners.
(4) Incluye depósitos en pesos y en dólares.
(5) Incluye Bonos del Tesoro Nacionales en pesos (X26F1, TX21, TX22 y TX23).
(6) Incluye el Fondo de Garantía Mutualizado; y el Fondo de Gastos y liquidez Leasing PYME 14 y Personal 9
(7) Incluye depósitos en garantía por alquileres en pesos y dólares.

El plazo máximo y sus condiciones se establecen en cada contrato.

La Gerencia de la Entidad y su subsidiaria estiman que no se producirán pérdidas por las restricciones sobre los activos mencionados precedentemente.

6. Transferencias de activos financieros

Activos financieros transferidos que no se dan de baja en cuenta en su totalidad

El siguiente cuadro resume los activos financieros transferidos que no califican para la baja en cuentas, junto con los pasivos asociados:

*Transferencias ()**	31/12/2020	31/12/2020
	Valor razonable	Valor en libros
*Securitizaciones*
Activos financieros transferidos
Arrendamientos financieros	645.225	525.584
Pasivo asociado - Otrospasivos financieros	422.035	448.360
Posición neta a valor razonable	223.190	-

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS TRANSFERIDOS	645.224	525.584
TOTAL PASIVOS ASOCIADOS	422.035	448.360

(*) Transferencias en que se continúa reconociendo la totalidad de los activos financieros transferidos

Al 31 de diciembre de 2019, la Entidad no mantenía activos financieros transferidos que no califiquen para su baja en cuentas.

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7. Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad de Préstamos y otras financiaciones

Los movimientos de las previsiones por riesgo de incobrabilidad al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentran expuestos en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas - Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad mantiene saldos fuera del balance por 7.750.408 y 9.250.148, respectivamente, en concepto de créditos clasificados irrecuperables.

Por otra parte, se muestra la composición del cargo por incobrabilidad neto, generado por préstamos y otras financiaciones:

Cargo por incobrabilidad (*) Cargo por incobrabilidad de otros activos financieros Previsiones desafectadas (Otros ingresos operativos) Recuperos de créditos (Otros ingresos operativos) Cargo por incobrabilidad generado por préstamos y otras financiaciones, neto de recuperos	31/12/2020 1.732.480 13.737 (19.778) (162.094) 1.564.345	31/12/2019 5.313.247 1.952 (173.202) (50.237) 5.091.760

(*) Incluye la diferencia de cotización generada por previsiones de créditos en moneda extranjera.

La metodología de determinación de las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Préstamos y otras financiaciones se explican en las notas 2.3. y 33.

8. Operaciones contingentes

Para satisfacer necesidades financieras específicas de los clientes, la política crediticia de la Entidad también incluye, entre otros, el otorgamiento de garantías, fianzas, avales, cartas de crédito y créditos documentarios. A pesar de que estas operaciones no son reconocidas en el Estado de Situación Financiera Consolidado, debido a que implican una responsabilidad eventual para la Entidad, exponen a la misma a riesgos crediticios adicionales a los reconocidos en el Estado de Situación Financiera Consolidado y son, por lo tanto, parte integrante del riesgo total de la Entidad.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad mantiene las siguientes operaciones contingentes:

Garantías otorgadas Responsabilidades por operaciones de comercio exterior Total	31/12/2020 2.491.861 74.786 2.566.647	31/12/2019
		1.704.275 496.846
		2.201.121

Los riesgos relacionados con las operaciones contingentes mencionadas precedentemente se encuentran evaluados y controlados en el marco de la política de riesgos de crédito de la Entidad que se menciona en la nota 33.

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9. Instrumentos financieros derivados

La Entidad celebra operaciones de derivados para fines de negociación y de gestión de riesgos.

Al inicio, los derivados usualmente implican sólo un intercambio mutuo de promesas con poca o ninguna inversión. Sin embargo, estos instrumentos con frecuencia implican un alto grado de apalancamiento y son muy volátiles. Un movimiento relativamente pequeño en el valor del activo subyacente, podría tener un impacto significativo en los resultados. Asimismo, los derivados extrabursátiles pueden exponer a la Entidad a los riesgos asociados con la ausencia de un mercado de intercambio en el que cerrar una posición abierta. La exposición de la Entidad por contratos de derivados se monitorea regularmente como parte de su marco general de gestión de riesgo. La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito de la Entidad se incluye en la nota 33 a los presentes Estados Financieros Consolidados.

Los siguientes cuadros muestran los valores nocionales de estos instrumentos, expresados en miles, en la moneda de origen. Los valores nocionales indican el volumen de transacciones pendientes al final del año y no son indicativos ya sea del riesgo de mercado o del riesgo de crédito. Adicionalmente, se muestran los valores razonables de los instrumentos financieros derivados registrados como activos o pasivos en el Estado de Situación Financiera Consolidado. Las variaciones en los valores razonables se imputaron a resultados, cuya apertura se expone en el Anexo Q “Apertura de Resultados”. Por otra parte, en el Anexo O “Instrumentos financieros derivados” se detallan las operaciones que concertó la Entidad por grupos homogéneos, teniendo en cuenta la coincidencia en la totalidad de los atributos expuestos, independientemente de que se trate de operaciones activas o pasivas.

Instrumentos financieros derivados		31/12/2020
	Valor nocional	Saldo en partidas fuera de balance	Valor razonable
Derivados mantenidos para negociar:
Compras a término de moneda extranjera sin entrega delsubyacente	39.760	10.281.257	79.660
Ventas a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente	54.860	11.551.846	(47.026)
Total derivados mantenidospara negociar	94.620	21.833.103	32.634

Instrumentos financieros derivados		31/12/2019
	Valor nocional	Saldo en partidas fuera de balance	Valor razonable
Derivados mantenidospara negociar:
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente	7.426	605.526	15.201
Ventas a término de moneda extranjera sin entrega delsubyacente	7.426	605.526	(105.988)
Total derivados mantenidospara negociar	14.852	1.211.052	(90.787)

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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La Entidad y su subsidiaria toman posiciones con la expectativa de beneficiarse de movimientos favorables en precios, tasas o índices, es decir aprovechar el alto apalancamiento de estos contratos para obtener altas rentabilidades, asumiendo a su vez un alto riesgo de mercado. Adicionalmente, se pueden hacer con un objetivo de arbitraje, es decir obtener un beneficio libre de riesgo por la combinación de un producto derivado y una cartera de activos financieros, tratando de obtener beneficios aprovechando situaciones anómalas en los precios de los activos en los mercados.

Los derivados mantenidos con fines de gestión de riesgos incluyen coberturas que son coberturas económicas pero que no cumplen los requisitos de la contabilidad de coberturas de acuerdo a NIIF 9.

Los instrumentos financieros derivados de la Entidad comprenden operaciones de Futuros, los cuales son acuerdos contractuales para comprar o vender un instrumento financiero específico a un precio específico y una fecha estipulada en el futuro. Los contratos de forwards son contratos personalizados negociados en un mercado extrabursátil (over-the-counter). Los contratos de futuros, en cambio, corresponden a transacciones por montos estandarizados, ejecutadas en un mercado regulado y están sujetos a requisitos diarios de margen de efectivo. Las principales diferencias en los riesgos asociados con estos tipos de contratos son el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez. En los contratos de forwards existe riesgo de contraparte, la Entidad tiene exposición crediticia a las contrapartes de los contratos. El riesgo de crédito relacionado con los contratos de futuros se considera muy bajo porque los requisitos de margen de efectivo ayudan a garantizar que estos contratos siempre sean respetados. Adicionalmente, los contratos de forwards generalmente se liquidan en términos brutos y, por lo tanto, se consideran tienen un mayor riesgo de liquidez que los contratos de futuros que, a menos que se elijan para ser ejecutados por entrega, se liquiden en una base neta. Ambos tipos de contratos exponen a la Entidad y su subsidiaria a riesgo de mercado.

10. Arrendamientos

A continuación, se detallan los principales compromisos por arrendamientos:

Compromisos por arrendamientos operativos - la Entidad en carácter de arrendatario:

La Entidad celebró contratos comerciales de arrendamiento principalmente de edificios como sucursales y de oficinas administrativas. Estos contratos de arrendamiento tienen un plazo promedio de vencimiento de entre uno y cinco años. No existen restricciones para la Entidad por haber celebrado estos contratos.

Los pagos mínimos futuros por contratos de arrendamientos operativos, son los siguientes:

Hasta un año De 1 a 5 años Más de 5 años Total	31/12/2020 145.048 407.705 104.870 657.623	31/12/2019
		165.841 490.114 266.039
		921.994

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con nuestro informe de fecha 19/03/2021	GABRIEL SAPOT
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.	Gerente de Contaduría
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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el saldo de los activos reconocidos por el derecho de uso de los activos identificados en los contratos de arrendamientos de sucursales y oficinas administrativas asciende a 382.080 y 446.099, respectivamente, y se exponen dentro del rubro “Propiedad, Planta y Equipo”.

Por otro lado, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los activos reconocidos por derecho de uso de otros bienes arrendados ascienden a 233.389 y 319.193 respectivamente, y se exponen en “Otros activos no financieros”.

Los cargos por depreciación de los bienes por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascienden a 234.645 y 246.274, respectivamente, y se reconocen dentro del rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

Por otra parte, el saldo de los pasivos originados por contratos de arrendamiento al 31 de diciembre de 2020 y 2019 asciende a 402.366 y 578.385, respectivamente, y se exponen dentro del rubro “Otros pasivos financieros”. Los intereses devengados de dichos pasivos por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascienden a 93.838 y 59.642, respectivamente, y se reconocen dentro del rubro “Otros gastos operativos”.

Compromisos por arrendamientos operativos - la Entidad en carácter de arrendador:

La Entidad celebró contratos comerciales de arrendamiento de sus propiedades de inversión, que incluyen edificios. Los Plazos promedio de estos arrendamientos oscilan entre uno y dos años.

Los cobros mínimos futuros por contratos de arrendamientos operativos, son los siguientes:

Hasta un año Total	31/12/2020 11.057 11.057	31/12/2019
		12.673
		12.673

Compromisos por arrendamientos financieros y contratos de alquiler con opción de compra - la Entidad en carácter de arrendador:

La Entidad celebró contratos de arrendamientos financieros relacionados con maquinarias y rodados. Estos contratos de arrendamiento establecen opciones de compra a opción del arrendatario.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los arrendamientos financieros ascienden a 4.922.773 y 5.564.674, respectivamente, y las previsiones acumuladas por riesgo de incobrabilidad ascienden a 95.156 y 156.636, respectivamente.

Por otra parte, no existen acuerdos significativos de arrendamientos financieros. Adicionalmente, las características de los mismos se encuentran dentro de las habituales para este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Estas operaciones se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad, y no existen cláusulas de renovación automática ni cuotas contingentes preestablecidas.

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11. Información cuantitativa y cualitativa sobre valores razonables

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre participantes del mercado principal (o más ventajoso), correctamente informados y dispuestos a ello en una transacción ordenada y corriente, a la fecha de medición, en las condiciones actuales del mercado, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando una técnica de valoración bajo el supuesto que la Entidad es empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. No obstante, cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento de similares características, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables, las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.

Si bien la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicha estimación implica cierto nivel de fragilidad inherente.

Jerarquías de valores razonables

La Entidad utiliza las siguientes jerarquías para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, según la técnica de valoración aplicada:

Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) observables en mercados activos a los que la Entidad accede a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos. La Entidad considera los mercados como activos sólo si hay suficientes actividades de negociación con respecto al volumen y liquidez de activos o pasivos idénticos y cuando haya cotizaciones de precios vinculantes y ejecutables disponibles a la fecha de cierre de cada período presentado.
Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, son observables directa o indirectamente. Tales datos incluyen cotizaciones para activos o pasivos similares en mercados activos, cotizaciones para instrumentos idénticos en mercados inactivos y datos observables distintos de cotizaciones, tales como tasas de interés y curvas de rendimiento, volatilidades implícitas y diferenciales de crédito. Además, pueden ser necesarios ajustes a los datos de entrada de Nivel 2 dependiendo de factores específicos del activo o pasivo, como ser la condición o la ubicación del activo, la medida en que en que los datos de entrada están relacionados con las partidas que son comparables al activo o pasivo. Sin embargo, si dichos ajustes se basan en datos de entrada no observables que son significativos para toda la medición, la Entidad clasifica los instrumentos como Nivel 3.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, no se basan en información observable del mercado.

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El Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros” muestra la jerarquía en la medición del valor razonable de los activos y pasivos financieros medidos a valor razonable en el Estado de Situación Financiera.

Metodologías de determinación de los valores razonables

A continuación, se describen las metodologías, inputs y supuestos utilizados para determinar los valores razonables de los instrumentos financieros medidos a valor razonable en el Estado de Situación Financiera, y de los instrumentos financieros no registrados sobre esta base, pero cuyos valores razonables se revelan en la presente nota:

Activos y pasivos cuyo valor razonable es similar al valor en libros: Los instrumentos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se consideró que el valor en libros es una aproximación razonable al valor razonable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de cajas de ahorro y cuentas corrientes.
Instrumentos de deuda – Títulos e Instrumentos de regulación monetaria: El valor razonable de los instrumentos categorizados en Nivel 1 de Jerarquía se determinó utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio en mercados activos, en caso de ser representativas. Para ciertos instrumentos que no cuentan con un mercado activo, categorizados en Nivel 2 de Jerarquía, el valor razonable se estimó a través de una curva de rendimientos construida con instrumentos que cotizan con características similares (similares en cuanto a la moneda, plazo, tipo de tasa de interés). En el caso de los valores fiduciarios, categorizados en Nivel 2 de Jerarquía, el valor razonable se calculó mediante el descuento de flujos de efectivo utilizando tasas construidas a partir de información de mercado (emisiones) de instrumentos similares.
Aportes a Sociedades de Garantía Recíproca: El valor razonable se determinó en base al enfoque de ingresos, el cual se basa en la proyección de los flujos de fondos futuros que recibirán los socios protectores por su participación en el Fondo de riesgo durante su vida útil restante descontados a una tasa que es establecida en función de su riesgo. Para realizar el descuento de los flujos futuros antes mencionados, se utiliza una tasa de retorno que tiene en cuenta tanto el valor temporal del dinero como los factores de riesgo de la inversión. Por último, el valor presente de los flujos de fondos futuros después de impuestos se suman para llegar a una indicación del valor razonable del activo bajo análisis.
Instrumentos de patrimonio: El valor razonable de las participaciones de la Entidad en el patrimonio de otras sociedades, categorizado en Nivel 1 de Jerarquía, se determinó utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio en mercados activos, en caso de ser representativas. Para aquellos instrumentos, categorizados en Nivel 3 de Jerarquía de valores razonables, se estimó utilizando un modelo de flujos de efectivo descontados. La valuación requiere que la Gerencia adopte ciertos supuestos sobre los datos de entrada del modelo, que incluyen los flujos de efectivo proyectados, la tasa de descuento, el riesgo de crédito y la volatilidad.
Operaciones concertadas a término sin entrega del subyacente: El valor razonable de estas operaciones, categorizado en Nivel 1 de Jerarquía, se determinó utilizando las cotizaciones informadas al cierre de cada ejercicio en los mercados activos en los que opera la Entidad.

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Préstamos y otras financiaciones: El valor razonable se determinó descontando los flujos de fondos futuros a las tasas de mercado corrientes ofrecidas, para cada ejercicio, para instrumentos financieros de similares características en cuanto a moneda y plazo.
Depósitos a plazo fijo: El valor razonable se determinó descontando los flujos de fondos futuros mediante la utilización de tasas de interés de mercado para imposiciones con vencimientos similares a las de la cartera de la Entidad.
Obligaciones negociables: El valor razonable se determinó descontando los flujos de fondos futuros mediante la utilización de las tasas de emisiones de obligaciones negociables con características similares a los instrumentos emitidos por la Entidad.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y su subsidiaria no cambiaron las metodologías, inputs y supuestos utilizados en la estimación de los valores razonables de los instrumentos financieros.

Activos y pasivos financieros no registrados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera

Los siguientes cuadros muestran una comparación entre el valor razonable y el valor contable de los instrumentos financieros no registrados a valor razonable al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente:

	31/12/2020
	Valor contable Valor razonable
Activos Financieros	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total VR
Efectivo y depósitos en Bancos Operaciones de pase Otros activos financieros Préstamos y otras financiaciones Otros títulos de deuda Activos Financieros entregados engarantía	14.310.987 14.310.987 - - 14.310.987 41.149.665 41.149.665 - - 41.149.665 686.719 686.719 - - 686.719 29.313.440 1.857.290 - 27.947.546 29.804.836 17.120.779 17.148.172 - - 17.148.172 1.598.039 1.616.655 - - 1.616.655
Pasivos Financieros
Depósitos Otros pasivos financieros Financiaciones recibidas de BCRA y otras Instituciones financieras	97.481.205 71.176.388 - 26.790.920 97.967.308 4.016.232 3.742.004 - 251.132 3.993.136 535.575 9.524 - 478.131 487.655

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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	31/12/2019
	Valor contable Valor razonable
Activos Financieros	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total VR
Efectivo y depósitos en Bancos Operaciones de pase Otros activos financieros Préstamos y otras financiaciones Otros títulos de deuda (1) Activosfinancieros entregados engarantía	21.526.363 21.526.363 - - 21.526.363 5.743.833 5.743.833 - - 5.743.833 780.343 780.343 - - 780.343 35.846.852 2.055.494 - 34.158.594 36.214.088 7.351.262 7.081.197 - 115.832 7.197.029 1.379.110 1.379.110 - - 1.379.110
Pasivos Financieros
Depósitos Otros pasivos financieros Financiaciones recibidas de BCRA y otras instituciones financieras Obligaciones negociables	60.199.884 40.283.952 - 19.117.394 59.401.346 5.771.908 5.691.797 - - 5.691.797 1.602.136 - - 1.535.692 1.535.692 1.177.934 - - 1.225.445 1.225.445

(1) La Gerencia de la Entidad no ha identificado indicadores adicionales de deterioro de sus activos financieros como resultado de las diferencias en el valor razonable de los mismos.

Transferencias entre niveles de jerarquía

La Entidad y su subsidiaria monitorean la disponibilidad de información de mercado para evaluar la categorización de los instrumentos financieros en las distintas jerarquías de valor razonable, así como la consecuente determinación de transferencias entre niveles a cada cierre, considerando para ello el dato de entrada de nivel inferior que sea significativo para la medición del valor razonable en su conjunto.

Al 31 de diciembre de 2020, la Entidad no registró transferencias a nivel 1 ni a nivel 2 de jerarquía de instrumentos financieros incluidos en nivel 2 y nivel 1 de jerarquía al 31 de diciembre de 2019, respectivamente.

Movimientos en Nivel 3 de Jerarquía de instrumentos financieros medidos a valor razonable

A continuación se expone la reconciliación entre los saldos al inicio y al cierre de los activos y pasivos financieros en Nivel 3 de Jerarquía registrados a valor razonable al 31 de diciembre de 2020 y 2019:

Otros activos financieros	31/12/2020	31/12/2019
Saldos al inicio del ejercicio	145.680	823.714
Variación neta de Otros activos financieros	(77.673)	(422.349)
Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados	(35.645)	(115.230)
Resultado por exposición a la inflación	(32.362)	(140.455)
Saldo al cierre del ejercicio	-	145.680

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Inversiones en instrumentos depatrimonio	31/12/2020	31/12/2019
Saldos al inicio del ejercicio	1.243.402	301.577
Variación neta de inversiones en instrumento de patrimonio	921.780	381.217
Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados	423.646	666.144
Resultado por exposición a la inflación	(330.080)	(105.536)
Saldo al cierre del ejercicio	2.258.748	1.243.402

12. Inversión en asociadas y negocios conjuntos

Al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019 la Entidad y su subsidiaria no tenían participación significativa en ninguna entidad que cumpla con la definición de asociada en función de lo dispuesto por la NIC 28 “Contabilización de Inversiones en Asociadas”.

13. Partes relacionadas

Parte relacionada es toda persona o entidad que está relacionada con la Entidad de la siguiente forma:

Ejerce control o control conjunto sobre la Entidad;
Ejerce influencia significativa sobre la Entidad;
Es un miembro del personal clave de la gerencia de la Entidad o de la controladora de la Entidad;
Miembros del mismo grupo económico;
Una entidad es una asociada o un negocio conjunto de la otra entidad (o una asociada o control conjunto de un miembro de un grupo del que la otra entidad es miembro);
Ambas entidades son negocios conjuntos de la misma tercera parte;
Una entidad es un negocio conjunto de una tercera entidad y la otra entidad es una asociada de la tercera entidad;

Personal clave de la Gerencia son aquellas personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Entidad y su subsidiaria, directa o indirectamente. La Entidad y su subsidiaria consideran a los miembros del Directorio y a la Alta Gerencia como personal clave de la Gerencia a efectos de la NIC 24.

La Entidad no participó en transacciones con su personal clave, no les otorgó ningún préstamo, ni existe ninguna operación propuesta con dichas personas, excepto aquellas permitidas por las leyes vigentes las que por sus importes son de poca significatividad. En particular, algunas de estas personas participaron en ciertas operaciones de crédito con la Entidad de acuerdo a lo permitido por la Ley de Sociedades Comerciales y las normas del BCRA que permiten tales operaciones cuando ellas se ajusten a prácticas del mercado. Tales normas fijan límites sobre el monto de crédito que puede otorgarse a las partes relacionadas.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

	Saldo al 31/12/2020 Saldo al 31/12/2019
Préstamos
- Adelantos	69 493.455
- Tarjetas de crédito	6.017 12.465
- Créditos por arrendamientos financieros	256 -
- Otros préstamos	17 -
Total de asistencia crediticia	6.359 505.920

Total depósitos	244.931 380.377

Los préstamos y los depósitos con partes relacionadas se realizan de acuerdo con las condiciones de mercado para otros clientes.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los préstamos a empleados, incluyendo los otorgados a gerentes de primera línea, ascienden a 15.592 y 57.977, respectivamente.

La Entidad no mantiene préstamos otorgados a Directores y otro personal clave de la Gerencia garantizados con acciones.

La remuneración del personal clave de la Gerencia, correspondiente a sueldos y gratificaciones, al 31 de diciembre de 2020 y 2019 asciende a 405.488 y 294.969, respectivamente. Cabe mencionar que no existen otros beneficios para el personal clave de la Gerencia.

Operaciones con Sociedades del Art. 33 Ley N° 19.550

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los saldos patrimoniales correspondientes a las operaciones efectuadas con las sociedades controlante y vinculadas son los siguientes:

	31-12-2020	31-12-2020	31-12-2019
	Gramit S.A.	Total	Total
ACTIVO
Préstamos y otras financiaciones	-	-	258.061
Otros activos financieros	2.184	2.184	67.959
PASIVO
Depósitos	10.317	10.317	1.498
Firmado a efectos de su identificación
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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los resultados correspondientes a las operaciones efectuadas con las sociedades controlante, controladas y vinculadas son los siguientes:

RESULTADOS Ingresos por intereses Egresos por intereses Ingresos por comisiones Otros ingresos operativos	31-12-2020 Gramit S.A. Total 8.436 8.436 636 636 187 187 220 220		31-12-2019
			Total
			128.201 - 306 2.500

En relación a la sociedad Gramit S.A. la Entidad tiene una participación del 0,6% sobre su capital social. Dicha participación se contabiliza mediante el método de la participación, que, considerando los ajustes por diferencias en las políticas contables, el valor de la inversión al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es 0.

14. Propiedad, planta y equipo

El rubro comprende los bienes tangibles de propiedad de la Entidad, utilizados en su actividad específica.

La Entidad optó por el modelo de revaluación para determinados inmuebles, de acuerdo con la alternativa establecida en la NIC 16 “Propiedad, planta y Equipo”, por lo cual los inmuebles categorizados en el mencionado rubro se miden por su valor razonable y los cambios en dicho valor son reconocidos en el otro resultado integral. La Entidad ha contratado un especialista independiente experto en valuaciones con el fin de determinar los valores razonables de los mencionados activos. Para dicha tarea el valuador utilizó una metodología de valoración de enfoque de mercado basada en evidencia objetiva, utilizando precios comparables ajustados por factores específicos, como ser la naturaleza, la ubicación y las condiciones del bien en cuestión.

Los movimientos de estos bienes al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentran expuestos en el Anexo F “Movimiento de propiedad, planta y equipo”.

15. Propiedades de Inversión

La Entidad optó por el modelo de revaluación para los inmuebles registrados en esta cuenta, de acuerdo con la alternativa establecida en la NIC 40 “Propiedades de Inversión”, por lo cual los inmuebles categorizados en el mencionado rubro se miden por su valor razonable y los cambios en dicho valor son reconocidos en el resultado del ejercicio. A los efectos de la valuación al 31 de diciembre de 2020 se efectuó el mismo procedimiento que se detalla en nota 14 para los inmuebles de “Propiedad, planta y equipo”.

Los movimientos de estos bienes al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentran expuestos en el Anexo F “Movimiento de propiedades de inversión”.

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16. Activos Intangibles

El rubro comprende los activos intangibles de propiedad de la Entidad, utilizados en su actividad específica, los cuales comprenden la adquisición de Licencias de software y otros desarrollos.

Los movimientos de estos bienes al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentran expuestos en el Anexo G “Movimiento de activos intangibles”.

17. Otros activos no financieros

La información de este rubro al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Propiedades de inversión - Bienes alquilados – Modelo de valor razonable Derecho de uso de bienes arrendados Anticipos de impuestos Otros bienes diversos - Medición al costo Pagos efectuados por adelantado Anticipos al personal Otros	31/12/2020 675.354 233.389 191.120 73.201 33.085 15.240 5.719 1.227.108	31/12/2019
		453.494 319.193 6.566 55.058 66.917 3.529 9.253
		914.010

18. Activos no corrientes mantenidos para la venta

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados la Entidad, de acuerdo a la NIIF 5, posee Activos no corrientes mantenidos para la venta, según se detalla a continuación:

Descripción del bien	Valor de *Origen()**	Dirección	Total 31/12/2020	Total 31/12/2019
Edificio Torre al Rio Norte (Pisos 8,9y10) (a)	165.213	Av. del Libertador Gral. San Martín 77 - Vicente Lopez - Buenos Aires	154.758	154.758
Sucursal Barrio Norte (b)	4.593	Av. Santa Fe 2762 – Barrio Norte – Capital Federal	212.691	212.691
Sucursal Retiro (b)	874	Av. Córdoba 669 – Retiro – Capital Federal	56.076	56.076
Sucursal Valentín Alsina (c)	302	Pres. Tte. Gral. Juan Domingo Perón 2663 - Valentín Alsina – Buenos Aires	15.744	21.783
Sucursal Sarandí (c)	119	Av. Crisólogo Larralde 3096 – Sarandí – Buenos Aires	12.388	12.388
Sucursal Bernal Oeste (c)	468	Av. Quilmes 786 – Bernal Oeste – Buenos Aires	8.851	8.851
TOTAL	171.569		460.508	466.547

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

(a) En el marco del concurso preventivo presentado por el desarrollador del activo, con fecha 8 de enero de 2021, la Entidad recibió por parte de Creaurban S.A. una oferta de adquisición del activo por (i) la suma de 170.000, más (ii) un precio adicional contingente (earn out) determinado en metros que será del 30% de los metros cuadrados que corresponderían a la Entidad, condicionado al cumplimiento de ciertas condiciones, que incluyen la homologación del acuerdo, la obtención de autorizaciones, la ejecución de la obra, la venta de las unidades previstas y luego de verificar cierto porcentaje de rentabilidad para el proyecto. Con fecha 19 enero de 2021, la Entidad aceptó la mencionada oferta.
(b) Con fecha 31 de julio de 2018, el Directorio aprobó la reclasificación del rubro “Propiedad planta y equipo” a “Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas” de los inmuebles ubicados Av. Córdoba 669 y Av. Santa Fe 2762 de acuerdo a lo dispuesto por la NIIF 5.
(c) Con fecha 8 de agosto y 26 de septiembre de 2019, el Directorio aprobó la reclasificación del rubro “Propiedad planta y equipo” a “Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas” de los inmuebles ubicados en Av. Quilmes 786, Av. Crisólogo Larralde 3096 y Pres. Tte. Gral. Juan Domingo Perón 2663 de acuerdo a lo dispuesto por la NIIF 5.
(d) Con fecha 8 de enero de 2021, Banco Comafi S.A. vendió el inmueble ubicado en la calle Pres. Tte. Gral. Juan Domingo Perón 2663 Valentín Alsina, Buenos Aires por un valor de 16.000.

Prisma Medios de Pago S.A.:

Al 31 de diciembre de 2018, la Entidad mantenía registrada su participación en Prisma Medios de Pago SA (“Prisma”) en el rubro Activos no corrientes mantenidos para la venta, dada su obligación de desprenderse de la totalidad de las acciones conforme el compromiso asumido con la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia. Como consecuencia, la participación fue valuada de acuerdo con la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” al menor valor entre el valor de libros y la mejor estimación del valor razonable menos los costos hasta la venta.

El 21 de enero de 2019, la Entidad junto con los demás accionistas de Prisma, aceptó una oferta de AI ZENITH (Netherlands) B.V. (sociedad vinculada a Advent International Global Private Equity) para la compra de 578.043 acciones ordinarias escriturales de valor nominal 1 peso cada una y con un voto por acción, representativas del 1,3987% del capital social, equivalentes al 51% de la tenencia accionaria de la Entidad en Prisma.

Con fecha 1° de febrero de 2019, se perfeccionó la transferencia de dichas acciones por un precio total de (miles) USD 19.093, de los cuales la Entidad recibió (miles) USD 11.456 en dicha fecha, en tanto que el pago de la diferencia, por la suma de (miles) USD 7.637, será diferido por 5 años y se abonará: (i) 30% en pesos ajustable por UVA más el devengamiento de una tasa de 15% nominal anual y (ii) 70% en dólares estadounidenses más el devengamiento de una tasa del 10% nominal anual. El pago del precio se encuentra garantizado por la emisión de pagarés en favor de la Entidad y prenda de las acciones transferidas. Los resultados generados por la venta fueron registrados dentro del rubro “Otros ingresos Operativos” (ver nota 28).

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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El remanente de la participación de la Entidad en Prisma (equivalente al 49%) se encuentra registrado dentro de Inversiones en instrumentos del patrimonio, medido al valor razonable determinado a partir de valuaciones efectuadas por expertos independientes, el cual fue ajustado de acuerdo con lo establecido por el BCRA, mediante la emisión de un Memorando de fecha 29 de abril de 2019.

Los importes a cobrar, tanto en pesos como en USD, se encuentran registrados en el rubro “Otros Activos Financieros” y fueron previsionados por la Entidad, de acuerdo con las disposiciones del BCRA, según el mencionado Memorando.

Asimismo, entre otras cuestiones, los vendedores retuvieron el usufructo (dividendos) de las acciones vendidas a declarar por Prisma por el ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2018, cuyo cobro se realizó en abril de 2019, y tienen la posibilidad de ejercer el derecho de venta de las acciones no vendidas en esta transacción (49%) y el comprador estará obligado a comprarlas, en un plazo específico determinado en el contrato y de acuerdo a cláusulas específicas allí establecidas. Por otra parte, la proporción que le corresponden al comprador de los dividendos a declarar por los ejercicios económicos siguientes, con compromiso del comprador de votar favorablemente la distribución de ciertos porcentajes mínimos, quedarán afectados a un fideicomiso de garantía para repagar el monto de precio diferido, instrumentado a través de la concesión por parte del comprador y Prisma de un usufructo sobre los derechos económicos de las acciones en favor de dicho fideicomiso.

19. Otros pasivos financieros

La información de este rubro al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Obligaciones por financiación de compras Acreedores financieros por compras de moneda extranjera al contado a liquidar Diversas Pasivos asociados a la transferencia de activos financieros no dados de baja Arrendamientos financieros a pagar Diversas sujetas a efectivo mínimo Diversas no sujetas a efectivo mínimo Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros Efectivo y equivalentes por compras o ventas al contado a liquidar Otros	31/12/2020 1.020.459 778.986 611.699 448.360 402.366 279.981 258.074 197.211 - 19.096 4.016.232	31/12/2019
		1.347.254 310.850 825.054 - 578.385 964.560 475.479 278.753 900.471 91.102
		5.771.908

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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20. Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras

La información de este rubro al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Financiación recibida del Banco Hipotecario línea LIP Financiaciones recibidas de entidad financiera BICE Financiaciones recibidas de entidades financieras del exterior Financiaciones recibidas de entidad financiera BID Intereses devengados a pagar por financiaciones recibidas de entidades financieras locales Banco Central de la República Argentina - Ley 25.730 Otras financiaciones recibidas de entidades financieras locales	31/12/2020 299.427 98.438 91.301 35.105 6.308 3.216 1.780 535.575	31/12/2019
		- 318.847 1.167.550 84.438 13.996 7.004 10.301
		1.602.136

21. Provisiones

Comprende los montos estimados para hacer frente a obligaciones presentes de probable concreción.

En el Anexo J “Movimiento de provisiones” se muestra la evolución de las provisiones durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019. Cabe mencionar que los aumentos de provisiones en el Anexo J incluyen el importe descontado producto del paso del tiempo en su totalidad.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 las principales provisiones corresponden a:

Por compromisos eventuales: refleja el riesgo crediticio que surge de la evaluación del grado de cumplimiento de los beneficiarios de saldos no utilizados de adelantos en cuenta corriente otorgados, garantías, avales y otros compromisos eventuales a favor de terceros por cuenta de clientes, su situación económica y financiera y las contragarantías que respaldan las respectivas operaciones.
Por otras contingencias: corresponde a las provisiones por reclamos, juicios, sumarios administrativos y otros procesos existentes o potenciales, incluyendo aquellos relacionados con responsabilidades laborales y de otra naturaleza.

Los plazos esperados para cancelar estas obligaciones son los siguientes:

Provisiones al 31/12/2020	Dentro de los 12 meses Después de los 12 meses Total
Otras TOTAL	132.903 12.426 145.329
	132.903 12.426 145.329

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

Provisiones al 31/12/2019	Dentro de los 12 meses Después de los 12 meses Total
Por compromisos eventuales Otras TOTAL	351 - 351 212.294 8.951 221.245
	212.645 8.951 221.596

En opinión de la Dirección de la Entidad y sus asesores legales, no existen otros efectos significativos que los expuestos en los presentes estados financieros, cuyos montos y plazos de cancelación han sido registrados en base al valor actual de dichas estimaciones, considerando la fecha probable de su resolución final.

22. Otros pasivos no financieros

La información de este rubro al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente

	31/12/2020 31/12/2019	31/12/2020 31/12/2019
Remuneraciones y cargas sociales a pagar (Nota 23)	597.392	254.047
Otros beneficios a los empleados a corto plazo a pagar (Nota 23)	441.948	367.491
Acreedores varios	343.074	564.840
Otras retenciones y percepciones	324.426	175.787
Honorarios a pagar a directores y síndicos	300.000	132.056
Otros impuestos a pagar	240.611	524.249
Órdenes de pago previsionales pendientes de liquidación	122.906	44.986
Retenciones a pagar sobre remuneraciones	106.161	55.234
Otros	70.753	82.820
	2.547.271	2.201.510

23. Beneficios a empleados a pagar

Beneficios a corto plazo


	31/12/2020 31/12/2019
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	597.392 254.047
Otros beneficios a los empleados a pagar	301.787 272.014
Provisión vacaciones	140.161	95.477
	1.039.340 621.538

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24. Impuesto a las ganancias

Este impuesto debe registrarse siguiendo el método del pasivo, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados del ejercicio en el cual se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.

En los estados financieros consolidados, el activo por impuesto (corriente y diferido) de una entidad del Grupo no se compensará con el pasivo por impuesto (corriente y diferido) de otra entidad del Grupo, porque corresponden a impuestos a las ganancias que recaen sobre sujetos fiscales diferentes y además no tienen legalmente frente a la autoridad fiscal el derecho de pagar o recibir una sola cantidad que cancele la situación neta. No obstante, teniendo en cuenta la baja significatividad de la información de Comafi Fiduciario Financiero S.A., la información se presenta en forma consolidada.

a) Información al 31 de diciembre de 2020 y 2019:

La composición del pasivo por impuesto a las ganancias corriente que se expone en el Estado de Situación Financiera es la siguiente:

Provisión impuesto a las ganancias Anticipos impuesto a las ganancias Pasivo por impuesto a la ganancias corriente	31/12/2020 453.780 (200.221) 253.559	31/12/2019
		405.043 (179.378)
		225.665

La evolución del Pasivo neto por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se resume del siguiente modo:

Pasivo neto por impuesto diferido al inicio del ejercicio Cargo por impuesto diferido reconocido en el resultado Cargo por impuesto diferido reconocido en el otro resultado integral Pasivo neto por impuesto diferido al cierre del ejercicio	31/12/2020 (1.299.549) 201.099 (394.428) (1.492.878)	31/12/2019
		(895.735) (203.023)
		(200.791)
		(1.299.549)

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Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido en el estado de situación financiera consolidado son los siguientes:

Activos por impuesto diferido: Ajuste por inflación impositivo Previsiones Bienes dados en leasing Otros activos Total activos diferidos Pasivos por impuesto diferido: Propiedad, planta y equipo Instrumentos de Patrimonio Activos intangibles Diferencia de cotización de moneda extranjera Intereses no cobrados de Títulos Públicos Resultado por activos no corrientes mantenidos para la venta Otros pasivos Total pasivos diferidos Pasivo neto por impuesto a las ganancias diferido	31/12/2020 TOTAL Banco Comafi S.A. Comafi Fiduciario Financiero 537.747 536.551 1.196 125.341 125.169 172 55.525 55.525 - 34.477 34.477 - 753.090 751.722 1.368 1.875.975 1.875.975 - 167.070 167.070 - 122.676 122.676 - 16.220 14.222 1.998 5.937 5.937 - 4.950 4.950 - 53.140 53.140 - 2.245.968 2.243.970 1.998 (1.492.878) (1.492.248) (630)	31/12/2019
		TOTAL Banco Comafi S.A. Comafi Fiduciario Financiero
		330.608 329.802 806 173.770 173.650 120 64.793 64.793 - 30.000 30.000 -
		599.171 598.245 926
		1.420.065 1.420.065 - 89.523 89.523 - 128.962 128.962 - 34.926 32.293 2.633 55.558 55.558 - 24.007 24.007 - 145.679 145.679 -
		1.898.720 1.896.087 2.633
		(1.299.549) (1.297.842) (1.707)

El cargo por impuesto a las ganancias que se muestra en el Estado de Resultados Consolidado difiere del cargo por impuesto a las ganancias que resultaría si todas las ganancias hubieran sido gravadas a la tasa impositiva actual.

El siguiente cuadro expone una conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias y los montos obtenidos al aplicar la alícuota fiscal vigente en Argentina a la ganancia contable:

Ganancia contable antes de impuestos a las ganancias Alícuota legal del impuesto a las ganancias Impuesto sobre la ganancia contable Diferencias permanentes Impuesto a las ganancias por actividades que continúan	31/12/2020	31/12/2019

	2.843.422 30% 853.027 (456.727) 396.300	1.712.601 30%
		513.780 272.029
		785.809

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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la tasa efectiva de impuesto a las ganancias es 21% y 34%, respectivamente.

A continuación, se exponen los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019:

Impuesto a las ganancias corriente de acuerdo con las regulaciones tributarias: Resultado por impuesto diferido: Impuesto a las ganancias por actividades que continúan Impuesto a las ganancias por ORI	31/12/2020 (597.399) 201.099 (396.300) (394.428)	31/12/2019
		(582.786) (203.023)
		(785.809)
		(200.791)

b) Ajuste por inflación impositivo:

La Ley N° 27.430 de Reforma Fiscal, modificada por la Leyes 27.468 y 27.541, establece respecto del ajuste por inflación impositivo, con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018, lo siguiente:

i. Dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida.
ii. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir del 1° de enero de 2018, el procedimiento será aplicable en el caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.
iii. El efecto del ajuste por inflación impositivo positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018, se imputa un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.
iv. El efecto del ajuste por inflación impositivo positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1° de enero de 2019, debe imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los períodos fiscales inmediatos siguientes.
v. Para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021 se deberá considerar el 100% del ajuste en el año en el cual se determina.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, se cumplen los parámetros que establece la ley de impuesto a las ganancias para practicar el ajuste por inflación impositivo y en la registración del impuesto a las ganancias corriente y diferido se han incorporado los efectos que se desprenden de la aplicación de ese ajuste en los términos previstos en la ley.

c) Tasa corporativa del Impuesto a las Ganancias:

La Ley N° 27.541 suspende, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2021 inclusive, la reducción de la tasa corporativa del Impuesto a las ganancias que había establecido la Ley N° 27.430, estableciendo para el período de suspensión una alícuota del 30%. A partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2022, la alícuota será de 25%.

25. Análisis de activos financieros a recuperar y de pasivos financieros a cancelar

La Entidad presentó el Estado de Situación Financiera Consolidado basado en el grado de liquidez, conforme con la Comunicación “A” 6324 del BCRA, dado que proporciona información más relevante acorde a la naturaleza de sus actividades.

Los siguientes cuadros muestran un análisis de los saldos de activos financieros y pasivos financieros que se esperan recuperar y cancelar al 31 de diciembre de 2020 y 2019:

						Total “Dentro			Total “Después
	Sin Vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 a 3 meses	De 3 a 6 meses	De 6 a 12 meses	de los 12 meses”	De 12 a 24 meses	Más de 24 meses	de los 12 meses”
						31/12/2020			31/12/2020
Efectivo y Depósitos en Bancos	14.310.987	-	-	-	-	-	-	-	-
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	-	1.419.080	61.912	738.911	2.219.903	1.803.720	197.654	2.001.374
Instrumentos derivados	-	-	79.660	-	-	79.660	-	-	-
Operaciones de pase	-	-	41.149.665	-	-	41.149.665	-	-	-
Otros activos financieros	524.555	157.681	4.483	-	-	162.164	-	-	-
Préstamos y otras financiaciones	1.074.556	10.994.508	5.188.115	3.847.019	2.622.831	22.652.473	3.296.140	2.290.271	5.586.411
Otros Títulos de Deuda	-	16.633.903	3.408	3.408	122.457	16.763.176	6.579	351.024	357.603
Activos financieros entregados en garantía	79.855	884.513	1.124.531	-	-	2.009.044	-	-	-
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	1.970.769	-	-	-	103.049	103.049	-	357.334	357.334
TOTAL ACTIVO	17.960.722	28.670.605	48.968.942	3.912.339	3.587.248	85.139.134	5.106.439	3.196.283	8.302.722

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64 -

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Sin Vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses Total “Dentro de los 12 meses” 31/12/2020 De 12 a 24 meses	Más de 24 meses Total “Después de los 12 meses” 31/12/2020
Depósitos 66.699.500 Instrumentos derivados - Otros pasivos financieros - Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras -	22.315.262 47.026 3.948.183 26.631	5.698.779 2.253.843 512.822 30.780.706 999 - - - 47.026 - 9.988 6.534 12.432 3.977.137 19.569 31.831 51.797 69.530 179.789 132.179	- 999 - - 19.526 39.095 223.607 355.786
TOTAL PASIVO 66.699.500	26.337.102	5.740.598 2.312.174 594.784 34.984.658 152.747	243.133 395.880

						Total “Dentro			Total “Después
	Sin Vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 a 3 meses	De 3 a 6 meses	De 6 a 12 meses	de los 12 meses”	De 12 a 24 meses	Más de 24 meses	de los 12 meses”
						31/12/2019			31/12/2019
Efectivo y Depósitos en Bancos	21.526.363	-	-	-	-	-	-	-	-
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	58.839	109.436	580.193	150.426	898.894	17.751	388.459	406.210
Instrumentos derivados	-	-	15.201	-	-	15.201	-	-	-
Operaciones de pase	-	-	5.743.833	-	-	5.743.833	-	-	-
Otros activos financieros	168.255	-	757.768	-	-	757.768	-	-	-
Préstamos y otras financiaciones	2.007.277	9.917.301	5.389.976	4.991.053	4.720.002	25.018.332	4.671.248	4.149.995	8.821.243
Otros Títulos de Deuda	166	6.525.816	115.666	-	709.614	7.351.096	-	-	-
Activos financieros entregados en garantía	1.849.714	-	10.234	-	132.541	142.775	-	-	-
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	1.372.086	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL ACTIVO	26.923.861	16.501.956	12.142.114	5.571.246	5.712.583	39.927.899	4.688.999	4.538.454	9.227.453

Sin VencimientoHasta 1 mes De 1 a 3 meses	De 3 a 6 meses	De 6 a 12 meses	Total “Dentro de los 12 meses” 31/12/2019 De 12 a 24 meses Más de 24 meses Total “Después de los 12 meses” 31/12/2019
Depósitos 36.573.62814.172.825 7.187.498 Pasivos a valor razonable con cambios en resultados - 323.908 - Instrumentos derivados - 105.988 - Otros pasivos financieros - 5.524.384 12.841 Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras - 1.227.818 23.760 Obligaciones negociables emitidas - 76.383 680.532	1.816.962 - - 68.668 60.064 421.019	413.007 - - 79.540 105.392 -	23.590.292 35.910 54 35.964 323.908 - - - 105.988 - - - 5.685.433 33.251 53.224 86.475 1.417.034 103.215 81.887 185.102 1.177.934 - - -
TOTAL PASIVO 36.573.628 21.431.306 7.904.631	2.366.713	597.939	32.300.589 172.376 135.165 307.541

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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GUILLERMO A. CERVIÑO Presidente

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26. Ingresos por comisiones

Comisiones vinculadas con obligaciones Comisiones por tarjetas Comisiones vinculadas con créditos Comisiones vinculadas con valores mobiliarios Comisiones por operaciones de exterior y cambio Comisiones por seguros Comisiones por gestión de cobranza	31/12/2020 1.144.339 745.098 744.672 373.243 286.989 33.857 2.798 3.330.996	31/12/2019
		1.204.188 887.923 1.026.676 270.182 176.204 64.438 4.457
		3.634.068

Las comisiones que integran el rubro precedente son, principalmente, obligaciones de desempeño que se satisfacen en un acto.

27. Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera

Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera Resultado por compra-venta de divisas	31/12/2020 227.013 198.392 425.405	31/12/2019
		258.509 908.440
		1.166.949

28. Otros ingresos operativos

Resultado por otros créditos por intermediación financiera Utilidad por venta de propiedades de inversión y otros activos no financieros Alquiler de cajas de seguridad Medición al valor razonable de propiedades de inversión Créditos recuperados Resultado por ventas de activos no corrientes mantenidos para la venta Otros ajustes e intereses por créditos diversos Intereses punitorios Previsiones desafectadas Alquileres Otros	31/12/2020 742.192 293.816 231.586 227.148 162.094 98.258 66.762 46.627 19.778 9.028 177.082 2.074.371	31/12/2019
		529.858 183.773 179.448 87.050 50.237 853.001 86.939 208.955 173.202 17.981 435.162
		2.805.606

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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29. Beneficios al personal

Remuneraciones Cargas sociales sobre remuneraciones Indemnizaciones y gratificaciones al personal Servicios al personal	31/12/2020 3.778.345 881.998 708.948 55.026 5.424.317	31/12/2019
		3.399.665 755.876 889.680 58.253
		5.103.474

30. Gastos de administración

Impuestos Otros honorarios Servicios contratados Mantenimiento de software Honorarios a Directores y Síndicos Gastos por tarjetas de crédito Electricidad y comunicaciones Seguros Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones Propaganda y publicidad Transporte de valores Servicios de seguridad Servicios administrativos contratados Papelería y útiles Comisiones bancarias Alquileres Representación, viáticos y movilidad Otros	31/12/2020 603.672 603.234 573.616 488.689 451.494 393.285 331.583 212.809 197.129 177.129 157.310 130.441 94.914 39.194 32.817 28.488 7.111 121.670 4.644.585	31/12/2019
		609.839 471.083 499.636 298.233 197.826 454.329 360.593 216.582 141.717 334.114 229.184 104.612 109.812 59.707 45.819 46.885 21.727 148.257
		4.349.955

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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31. Otros gastos operativos

Impuesto sobre los ingresos brutos Aporte al Fondo de Garantía de los Depósitos Intereses sobre el pasivo por arrendamiento Cargo por otras previsiones Otros	31/12/2020 1.122.743 131.623 93.838 56.678 80.571 1.485.453	31/12/2019 1.598.563 133.116 59.642 129.359 490.110 2.410.790

32. Información adicional al estado de flujo de efectivo consolidado

La Entidad presentó los flujos de efectivo de sus operaciones consolidados utilizando el método indirecto para las actividades operativas y el método directo para para las actividades de inversión y financiación.

La Entidad y su subsidiaria consideran como “Efectivo y equivalentes” al rubro Efectivo y Depósitos en Bancos y aquellos activos financieros que siendo fácilmente convertibles en efectivo se encuentran sujetos a un riesgo insignificante de cambio en su valor. En tal sentido, a continuación se expone la conciliación entre la partida “Efectivo y equivalentes” del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado con los correspondientes rubros del Estado de Situación Financiera Consolidado:

Efectivo y depósitos en bancos Préstamos y Otras Financiaciones Títulos de deuda TOTAL	31/12/2020 14.310.987 544.144 16.633.902 31.489.033	31/12/2019 21.526.363 1.218.107 6.584.653 29.329.123	31/12/2018
			20.191.878 1.131.076 10.012.723
			31.335.677

33. Gestión de riesgos y gobierno corporativo

I. Consideraciones generales:

La administración de riesgos es considerada por la Dirección del Banco como una función clave para la consecución de los objetivos estratégicos del negocio y el aseguramiento, a su vez, de la solvencia y liquidez de la Entidad a corto, mediano y largo plazo.

Para ello se lleva a cabo una gestión de riesgos que procura seguir las mejores prácticas en la materia y que está en línea con los requerimientos regulatorios establecidos por el B.C.R.A.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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La Entidad está dirigida y administrada por un Directorio cuyo número de integrantes titulares es fijado por la Asamblea de Accionistas entre un número mínimo de 3 y un máximo de 10 miembros siendo elegidos por períodos de un ejercicio anual con posibilidad de ser reelegidos indefinidamente.

El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad y toma todas las decisiones relacionadas con ese fin. Este, es el responsable de ejecutar las decisiones asamblearias, del desarrollo de las tareas especialmente delegadas por los accionistas y de establecer la estrategia de negocios debiendo aprobar las políticas generales y particulares con el fin de lograr una buena administración de los negocios. Sus objetivos son, entre otros, coordinar y supervisar que el funcionamiento operativo responda a los objetivos institucionales, facilitar el desarrollo de los negocios con eficiencia, control y productividad, tendiendo a generar una cultura de mejora permanente en los procesos administrativos y comerciales.

Estructura de manejo de riesgos:

La Entidad ha conformado una estructura de control de riesgos, basada en la supervisión del Directorio, que es responsable de la aprobación de las políticas y estrategias vigentes, y es quien proporciona los principios para el manejo de riesgos en general y aprueba las políticas de control de riesgos los riesgos específicos como crédito, liquidez, tasa de interés mercado y operacional. En este sentido, el involucramiento del Directorio en los temas tratados por los diferentes comités implica una disminución de los riesgos que pudieran surgir asociados con la gestión del negocio.

La estructura antes citada comprende distintos comités separados e independientes. A continuación, se incluye la denominación de los mismos, con un detalle de sus funciones:

Comité de Gestión Integral de Riesgos (GIR): vigila el cumplimiento de las políticas que en materia riesgos haya aprobado el Directorio, asegurando la existencia de un enfoque integral de medición y gestión de riesgos. Establece el escenario macroeconómico base sobre el que se realizarán las pruebas de tensión que se realicen, así como los escenarios de tensión o “estresados”, y determinar los valores que asumirán las variables y factores de riesgo proyectados para cada uno de los escenarios (base y estresados).

Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO): propone los lineamientos y estrategias referentes a la administración global de los activos y pasivos, y a la gestión del riesgo de mercado, liquidez, y tasa de interés, así como monitorear la aplicación de las mismas. Define las acciones que se requerirán para el desarrollo e implementación de la estrategia y la operatoria de titulización que adopte la organización en cada momento del tiempo, así como efectuar el seguimiento de la misma.

Comité de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera Minorista: evalúa la estrategia de riesgo de crédito minorista, aprueba sus políticas de crédito y los modelos estadísticos aplicados para su gestión, así como también efectúa el seguimiento de la cartera de los segmentos Individuos, consumo y Microemprendimientos.

Comité de Créditos de Negocios Corporativos, Institucionales, Entidades Financieras y Sector Público: evalúa y aprueba las facilidades crediticias y los límites de exposición crediticia para los clientes de estos segmentos. Evalúa la estrategia de riesgo de crédito y aprueba las políticas que regulan el Riesgo de Crédito Mayorista. Efectúa el seguimiento del comportamiento y tendencias de la Cartera Comercial y Comercial asimilable a consumo, con foco especial en este segmento.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

Comité de Créditos Banca Empresas y Agronegocios: evalúa y aprueba las facilidades crediticias y los límites de exposición crediticia para los clientes del segmento. Evalúa la estrategia de riesgo de crédito. Efectúa el seguimiento del comportamiento y tendencias de la Cartera Comercial y Comercial asimilable a consumo, con foco especial en los segmentos Empresas y Agronegocios.

Comité Gestión de Riesgo Operativo y Continuidad de Negocio: vigila el cumplimiento de la Política de Riesgo Operacional y de la Política de Continuidad de Negocios.

Comité de Evaluación Interna de Riesgos Tecnológicos: toma conocimiento y aprueba las decisiones que, dentro del marco del Proceso de Gestión de Riesgos Tecnológicos, definan el tratamiento integral de los riesgos presentados en lo que, a clasificación, evaluación, determinación de la exposición, definición de la estrategia de mitigación o eliminación, y plan de regularización se refiere.

Comité de Tecnología Informática: aprueba las decisiones necesarias para que las áreas de Sistemas y Protección de Activos de la Información lleven a cabo sus funciones, en lo que al Desarrollo, Mantenimiento y Operación de los Sistemas e Infraestructura Tecnológica y de Telecomunicaciones del Banco se refiere acorde a las necesidades del negocio y de las regulaciones bancarias vigentes, así como el análisis de los riesgos a que están expuestos dichos activos y las acciones que los eliminan o mitigan. También persigue el cumplimiento del Plan de Sistemas y la adecuada cobertura de los riesgos informáticos identificados.

Comité de Gestión del Riesgo Reputacional: vigila el cumplimiento de las políticas que en esta materia establezca el Directorio.

Comité de Prevención de Lavado de Dinero: brinda apoyo al Oficial de Cumplimiento en la adopción y cumplimiento de políticas y procedimientos necesarios para el buen funcionamiento del Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.

Comité de Tratamiento Normativo: tiene por finalidad asegurar que las novedades regulatorias sean oportunamente tratadas e interpretadas por los responsables primarios de su aplicación, quienes deben garantizar su debida implementación, una vez consensuado un entendimiento uniforme respecto de los cambios introducidos por cada una de ellas.

Comité de Auditoría: vigila el adecuado funcionamiento del control interno, realiza seguimiento sobre las observaciones existentes tanto de auditoría interna y externa y entes de contralor. También tiene por objeto coordinar las funciones de control interno y externo que interactúan (Auditoría Interna, Auditoría Externa, Comisión Fiscalizadora, Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias –SEFyC-y otros organismos de contralor).

Por otra parte, el Comité de Gestión Integral de Riesgo (GIR) antes mencionado, se encuentra integrado por el Vicepresidente y un Director, así como por los Gerentes de las áreas de Finanzas y de Riesgos, Securities, Planeamiento estrátegico y, Riesgos Minoristas, Créditos Corporativos, Normas y el jefe de Control de Riesgos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

Por Comisión Fiscalizadora

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Este Comité tiene como responsabilidades principales:

a) Vigilar la implementación de la Metodología de Gestión Integral de Riesgos de acuerdo a los lineamientos aprobados por el Directorio, fijando pautas para su funcionamiento, contribuyendo a su mejora y vigilando su ejecución.
b) Controlar la gestión individual de cada uno de los riesgos identificados en la Política General de Riesgos, verificando que la misma se oriente en base a lo aprobado en las políticas respectivas.
c) Analizar integralmente los riesgos evaluando su impacto global en la condición económico-financiera de la Entidad.
d) Tomar conocimiento de los informes emitidos por cada una de las áreas de gestión de riesgos específicos, y asegurar que existan acciones correctivas en caso de desvíos.
e) Definir la planificación, supervisar el avance de la ejecución, coordinar el impacto “intraplanes” y evaluar los resultados de la Prueba de Tensión Integral en cuanto a la consistencia de los mismos.
f) Analizar los efectos que la alteración de las variables en la macroeconomía y en el sistema financiero, producen en el corto y mediano plazo en el balance de la Entidad a través de las pruebas de tensión integral, realimentando las condiciones de los escenarios propuestos, cuando sea necesario. Esto es, tener en consideración los efectos de retroalimentación o “feedback” entre las variables, de modo tal de garantizar la consistencia e integralidad de los escenarios a analizar.
g) Solicitar a las áreas pertinentes análisis tendientes a proponer al Directorio, valores para el establecimiento de límites de tolerancia al riesgo.
h) Vigilar el cumplimiento de los límites de tolerancia al riesgo establecidos por el Directorio en cada momento del tiempo.
i) Proponer al directorio y vigilar límites de concentración, globales y detallados, de activos y pasivos.
j) Aprobar los planes de Contingencia de Riesgos elaborados para su elevación a Directorio.
k) Definir y aprobar los reportes y demás documentos de divulgación de información de riesgos.

La gestión de riesgos se orienta a la identificación, evaluación, seguimiento, control y mitigación de los diversos riesgos significativos para la Entidad en el marco de un proceso de gestión integral de riesgos, respetando estrictamente la legislación y normativa vigentes en los aspectos formalmente regulados, y actuando bajo los criterios atribuibles a un buen hombre de negocios en aquellos no alcanzados por la regulación.

II. Metodología de Gestión Integral de Riesgos (MGIR)

La estrategia de gestión se formaliza con el conjunto de políticas y prácticas que permiten la identificación, medición, análisis, control y mitigación de los riesgos a los que se encuentra expuesta la Entidad. La misma es impulsada por el Directorio y la Alta Gerencia, y cuyos objetivos particulares planificados anticipada y sistemáticamente en el tiempo se encuentran alineados para concretar la Misión de la Entidad. Dichas políticas son comunicadas a todas las áreas involucradas y publicadas en la Base de Conocimientos para su difusión.

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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- Objetivos:

Identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar cada uno de los riesgos significativos para la Entidad.
Establecer límites en función del apetito por el riesgo, y seguir, controlar y mitigar las desviaciones.
Prevenir las pérdidas y proteger los recursos bajo administración, sean propios o de terceros.
Reducir la vulnerabilidad de la Entidad y dar mayor flexibilidad de acción ante eventuales materializaciones de riesgos.
Incrementar la confianza, la competitividad y la transparencia en las actividades y las operaciones realizadas.
Procesos / Etapas:
Planificación , es decir la definición de la manera en que se realizará la tarea o actividad, de manera tal que antes de dar inicio a la ejecución se conozca qué hacer, cómo hacerlo, cuántas veces, cuándo y quién es el responsable.
Organización , que conlleva el alistamiento y la disposición de los recursos que resulten necesarios para la ejecución de lo planeado.
Gestión , que implica el suministro de instrucción y comunicación a los funcionarios responsables de la ejecución de manera tal que el personal encamine sus esfuerzos a la concreción de los planes previamente trazados.
Ejecución , es decir llevar a cabo los planes aprobados.
Seguimiento y control , de lo actuado para asegurar su consistencia y alineación con los objetivos perseguidos.

- Elementos componentes / Pilares:

Estrategias concebidas como la forma de organizar los recursos tanto técnicos, materiales, financieros, como humanos para lograr concretar con la mayor eficiencia posible lo establecido por la Política General de Gestión de Riesgos. La Estrategia se formaliza a través del conjunto de políticas específicas que son parte de un todo articulado y consistente, las cuales deben estar en línea con esta Política General.
Políticas específicas aprobadas por el Directorio que marcan el rumbo y los lineamientos generales que se consideran apropiados para la gestión de cada riesgo en particular, y del riesgo en forma integral, en función tanto de la dimensión e importancia económica de la Entidad, como de la naturaleza y complejidad de sus operaciones. Las mismas incluyen, como mínimo, definiciones, procesos homogéneos a seguir, metodologías de medición de riesgos, planes de mitigación y contingencia, y responsabilidades definidas.
Estructuras organizacionales que permiten implementar efectivamente la estrategia y políticas aprobadas.
• Metodologías que permiten la medición y monitoreo (incluidas las pruebas de tensión) y los procesos de control aplicados a la gestión integral y a la de cada uno de los riesgos en particular, en relación con el apetito al riesgo y los límites de tolerancia establecidos.
Gestión , que incluye los procesos de evaluación y seguimiento, la gestión preventiva y la aplicación de alertas y mitigadores de riesgo debidamente aprobados e implementados en cada caso, así como los aspectos relacionados con la puesta en marcha de los respectivos planes de contingencia cuando corresponda.

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GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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Transparencia mediante la publicación de información relevante que permite a los terceros evaluar la solidez del marco de gestión de riesgos implementado y la manera en que se administra cada riesgo.
Sistemas de premios y recompensas que promueven e incentivan a practicar una adecuada administración del riesgo acorde con la filosofía establecida por el Directorio.

Validación y Control:

La MGIR prescribe que se deben establecer funciones de riesgos, separadas de las áreas de negocio (tomadoras de riesgo), encargadas de la identificación, medición, análisis, control y generación de información, con la suficiente independencia y autonomía para realizar un adecuado control de los riesgos.

Asimismo, establece que la estructura organizativa de riesgos deberá contar con áreas y procesos especializados en la medición de los diversos riesgos reconocidos como significativos por la Entidad, así como con un área específica con responsabilidad por el control integral de riesgos. Dicha estructura se materializa a través de la Gerencia de Área de Riesgos y sus gerencias departamentales. A continuación, se resumen la misión y funciones de la Gerencia de Área de Riesgos.

III. Gerencia de Área de Riesgos

La Gerencia de Área de Riesgos tiene como misión coordinar la gestión integral de riesgos, arbitrando las medidas necesarias a efectos de velar por el correcto cumplimiento de los procesos previstos en el marco de dicha gestión, cuyo ámbito de evaluación y decisión es el Comité de Gestión Integral de Riesgos. Además, es responsable de implementar la estrategia y las políticas aprobadas por el Directorio en materia de gestión de riesgos y de desarrollar los procedimientos necesarios para identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar cada uno de los riesgos identificados. Para ello:

Implementa, en el marco aprobado por el Directorio y con las consideraciones específicas de cada caso, las estructuras organizativas, sus responsabilidades y los controles necesarios para la gestión de cada uno de los riesgos.
Asegura la existencia de controles y validaciones internas que permitan vigilar la integridad y calidad del proceso de gestión de cada riesgo.
Difunde y comunica a todas las áreas, directa e indirectamente involucradas, la estrategia, las políticas y los procesos implementados en materia de gestión de riesgos.
Vigila que la administración de riesgos sea integral y que considere todos los riesgos en que incurre la Entidad dentro de sus diversas líneas y unidades de negocio en forma global y consolidada.
Coordina la elaboración, autorización, implementación y divulgación de los procesos y políticas en materia de gestión integral de riesgos y su revisión periódica.
Vela por el cumplimiento de la estrategia, límites de exposición a riesgos y planes de contingencia autorizados por el Comité de Riesgos y el Directorio.
Desarrolla, propone y aplica metodologías, parámetros y escenarios, además de la infraestructura necesaria que permita identificar, medir, monitorear, mitigar y divulgar los riesgos. Propone para su aprobación las medidas cuantitativas y los límites de tolerancia.

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Comunica en forma oportuna al Comité de Riesgos sobre eventos, acciones o decisiones en que se detecte concentración o desvíos en los diferentes riesgos y comprometan la estabilidad y seguridad de los parámetros establecidos y autorizados, así como propone y establece medidas pertinentes y correctivas.
Mantiene una representación activa en el Comité de Riesgos y en los Comités de Riesgos Especializados, brindando recomendaciones sobre las estrategias a tomar o desarrollar para una correcta gestión de riesgos.
Administra en forma eficiente los cambios a los modelos y a la documentación técnica y operativa relacionada con la administración de riesgos.
Verifica que tanto las pruebas de estrés como los planes de contingencia sean prácticos y de acuerdo a las necesidades de la Entidad.
Gobierna el proceso de autoevaluación de suficiencia del capital (IAC), comunicando los resultados oportunamente al Comité de Gestión Integral de Riesgos y al Directorio.

Completando el esquema de validación y control, operan los comités con misiones vinculadas a gestión de riesgos, según fueron descriptas anteriormente en la presente nota. Es importante destacar el esquema de vigilancia de cumplimiento de límites de tolerancia por el riesgo que lleva a cabo el Comité de Gestión Integral de Riesgos (GIR). El esquema opera a partir de la Política de Límites de Tolerancia definida por el Directorio, a través de la cual establece -y modifica cada vez que considera oportuno- el apetito por el riesgo y los límites de tolerancia sobre una gama amplia de indicadores. El GIR es el encargado de vigilar el cumplimiento de los límites y, en su caso, informar al Directorio los incumplimientos que pudiesen surgir.

Finalmente, el esquema de validación y control se integra además con el rol de la Auditoría Interna.

IV. Aspectos específicos acerca de la gestión de los diversos tipos de riesgos:

A continuación, se describen las políticas y procesos para la identificación, evaluación, control y mitigación para cada uno de los principales riesgos:

a) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que la Entidad incurra en una pérdida debido a que uno o varios de sus clientes o contrapartes no cumplan con sus obligaciones contractuales.

A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito, la Entidad establece límites sobre el nivel de riesgo que está dispuesto a aceptar, a fin de poder monitorear los indicadores en relación con los mismos.

Adicionalmente, el Directorio aprueba las políticas crediticias y de evaluación de crédito de la Entidad a fin de proveer un marco para la generación de negocios tendiente a lograr una relación adecuada entre el riesgo asumido y la rentabilidad. La Entidad cuenta con manuales de procedimientos que contienen los lineamientos en la materia, el cumplimiento de la normativa vigente y los límites establecidos.

La gestión del riesgo de crédito se rige bajo los siguientes principios, contribuyendo a la diversificación y mitigación de este riesgo:

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Identificar claramente los mercados objetivos en materia crediticia. La identificación se realiza en base a sectores económicos y a las áreas geográficas que cubre la red de la Organización. El mismo es un proceso continuo y evolutivo, que implica un seguimiento constante y una actualización permanente, sobre el desempeño que registran los distintos sectores económicos a los que se pretende financiar, orientando el accionar de la Entidad prioritariamente a aquellos sectores en crecimiento y con perspectivas favorables, definiendo un criterio de aceptación de riesgo por cada uno de ellos.
Balancear la calidad y cantidad de los créditos otorgados para alcanzar los objetivos de rentabilidad, manteniendo en niveles razonables el riesgo crediticio asumido.
Conocer al cliente a fin de asegurar que desarrolla sus negocios dentro de las leyes y reglamentaciones y acorde con prácticas de negocios generalmente aceptadas.
Asegurar que los fondos y garantías que se otorguen son utilizados en actividades concordantes con la operatoria normal del tomador.
No asumir el rol de banquero exclusivo de un cliente, sino por el contrario, compartir con otras entidades el riesgo de crédito a asumir con el mismo.
Mantener una adecuada relación entre el riesgo asumido y la rentabilidad a obtener del cliente basada en el costo de los fondos más la calidad del riesgo que se asume de acuerdo a la evaluación crediticia del cliente, considerando el mercado en que se desempeña y la existencia de mitigadores de riesgo de aceptable liquidez para la Entidad.
Procurar un crecimiento sostenido y ordenado de la cartera basada en su calidad de riesgo y una rentabilidad razonable sobre la inversión. A tal efecto, es importante dar seguimiento a la misma en sus diversos aspectos a fin de detectar en forma anticipada la existencia de cuentas con problemas, sectores económicos con síntomas de debilitamiento o de cambios sustanciales en su estructura y/o excesiva concentración en las facilidades otorgadas por la Entidad en un cliente o sector. Este último aspecto, el evitar la excesiva concentración del riesgo, evita que un acontecimiento único y/o particular tenga un impacto significativo en el patrimonio.
Establecer políticas crediticias específicas para la Banca Minorista y para la Banca Mayorista.
Operar con productos crediticios simples y habituales del mercado, tanto en moneda local como extranjera.
Las políticas específicas de riesgo de crédito proveen criterios y pautas claras orientadas a la diversificación y mitigación del riesgo de crédito. Asimismo, establecen un esquema de gobernanza también alineado en la misma dirección, cuyos componentes principales se describen en los apartados que siguen.

El proceso de gestión del riesgo de crédito está compuesto por cinco etapas, soportadas por las mejores prácticas en la materia y que son: otorgamiento, formalización y desembolso, cobranzas, seguimiento y recuperación, las cuales se describen a continuación:

Otorgamiento : este proceso comienza con la gestión comercial y se inicia con el relevamiento de la información propia del cliente, a efectos de realizar la pertinente evaluación crediticia. Consiste en el análisis y decisión de tomar o descartar el riesgo crediticio asociado, según el apetito al riesgo de la Entidad. Para este tipo de decisiones, se utilizan herramientas de análisis, tales como modelos de scoring y rating, además del criterio experto de los analistas.
Formalización y desembolso : este proceso incluye dos grandes etapas de naturaleza administrativa: la “Formalización y desembolso” propiamente dicha y la “Administración del crédito vigente”. La primera etapa incluye la elaboración y firma de contratos, el alta del producto, el archivo de documentación, la gestión operativa de los contratos y el desembolso del crédito, según el producto solicitado. La segunda, todas las acciones para el mantenimiento del crédito y sus mitigantes hasta su cancelación.

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Cobranzas : este proceso comprende el conjunto de tareas destinadas a lograr la cancelación de las obligaciones crediticias con atrasos y la adecuación de los pasivos del cliente, de ser necesario, a un compromiso de pago que se adapte a sus probabilidades de cumplimiento.
Seguimiento : el mismo consiste en la vigilancia de la cartera de créditos, con el objeto de garantizar que la misma se encuentra dentro de los límites de apetito y tolerancia al riesgo establecidos. De este modo, se trata de un proceso continuo, proactivo y preventivo, que proporciona información que realimenta los procesos de Otorgamiento y Cobranzas, generando planes de acción asociados.
Recuperación : el proceso se inicia en caso de incumplimientos significativos de los productos otorgados o hechos que conducen al incumplimiento. La gestión recuperadora está a cargo de una unidad especializada que aplica acciones extrajudiciales o judiciales específicas dependiendo del tipo de producto, cliente y cantidad de días de atraso.

Otorgamiento

Modelo de Gestión

La gestión de este proceso está a cargo de las Gerencias de Negocios, de Riesgos y de los Comités que deban intervenir.

Las Gerencias de Negocios solicitan las calificaciones sugeridas para sus clientes, la Gerencia de Riesgos las evalúa y emite su proposición para que la autoridad de riesgos que le competa, según la grilla de atribuciones, las apruebe o las rechace. Las áreas Comerciales, de Riesgo y los Comités actúan todas con total independencia el uno del otro en sus propuestas.

Evaluación Crediticia del Cliente

Se determina la potencialidad de generación por parte del cliente, de fondos suficientes para asumir el cumplimiento de sus compromisos. Se establece una correlación equilibrada con la actividad económica del cliente y el destino de los fondos, el importe y plazo de la facilidad a extender y la forma de la amortización.

La evaluación del cliente, tanto para la banca mayorista como para la banca minorista, se basa en el análisis de información confiable y oportuna que permita identificar los riesgos y las eventuales pérdidas asociadas, considerando expresamente que el criterio básico es la capacidad de pago del cliente y los mitigantes (garantías), si existieran. Se tienen en cuenta:

Las condiciones y perspectiva del mercado en el que el cliente se desempeña.
Su experiencia y habilidad en el desempeño dentro del mismo.
Su capacidad operativa.
La posición que ocupa en el mercado.
Análisis de su historia crediticia.
Necesidad de requerir mitigantes de riesgo, de corresponder.

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Algunos lineamientos de la gestión del riesgo de crédito, según bancas, incluyen:

Banca Corporativa y Banca Empresas

Se realiza un análisis caso por caso y se aprueban límites conforme al manual de créditos que establece los mercados objetivos, políticas de aceptación y autoridades de aprobación según segmento de cliente, monto, plazo y garantías.

Para efectuar esta evaluación se utiliza además un sistema informático que, una vez cargados los balances históricos, genera automáticamente ratios, los que son objeto de evaluación por parte de los analistas de crédito y confluyen, además, junto con otras variables de análisis cualitativas y cuantitativas en la calificación crediticia que se le asigna a la contraparte. Adicionalmente, la Gerencia de Riesgos cuenta con información diaria sistematizada en materia de graduación del riesgo, y exposición crediticia en grupos económicos, así como de grandes exposiciones al riesgo crediticio, entre otros, a fin de efectuar un seguimiento permanente de los activos de riesgo de la Entidad originados en su gestión crediticia.

Banca Minorista

Se aplican metodologías basadas en fundamentos matemáticos, estadísticos o de otra naturaleza, que permiten a la Entidad alcanzar el objetivo global de gestionar eficientemente el Riesgo de Crédito de estos nichos.

Los criterios de decisión, así como los modelos que se aplican y las herramientas automáticas que se utilizan, se ajustan a los lineamientos establecidos en las políticas crediticias y son aprobados por el Comité de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera Minorista. La gestión de estos riesgos es complementada de forma subsidiaria y manual, cuando el modelo mencionado no lo alcanza, con equipos de Analistas especializados en esta tipología de riesgo.

La cartera de cliente es segmentada según su calidad de riesgo, mediante la aplicación de modelos comportamentales “Clasificación Interna” (Rating/Scoring).

Esta metodología provee una rápida apreciación del riesgo del cliente. Una vez que las líneas otorgadas se encuentran operando, esta clasificación puede variar de acuerdo a la puntualidad que exponga el cliente en el cumplimiento de sus obligaciones. En futuras evaluaciones crediticias o para el caso de solicitudes de asistencia puntuales será relevante la consideración de la Clasificación Interna extendida al cliente. Inclusive será de suma utilidad para el desarrollo de campañas comerciales tendientes a incrementar la cartera de activos de riesgo.

Directamente relacionadas con la calificación del cliente se encuentran las probabilidades de default (PDs). Los modelos de PDs comportamentales se utilizan selectivamente para acciones de mantenimiento de límites y cross-selling, junto con otros indicadores y modelos de bureau. De esta manera se tiende a integrar el uso de estos parámetros en la gestión cotidiana del riesgo de crédito. Vale señalar además que en directa relación con las PDs se encuentran las tasas de incumplimiento y mora que, segmentadas por tipo de cartera, forman parte de los límites de tolerancia por el riesgo que el Directorio establece en función de su apetito por el riesgo.

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El sistema de Clasificación Interna permite:

Apreciar la calidad de la cartera al momento, evidenciando la tendencia de la misma para ir introduciendo modificaciones en cuanto a la política crediticia para tender a su mejoramiento.
Focalizar la atención en aquellos segmentos que están entrando en niveles de riesgo no aceptables, permitiendo anticipar las gestiones de protección de los activos, ya sea mediante modificaciones en la estructura de la financiación, constitución de garantías adicionales o bien directamente iniciar la gestión de recupero de forma temprana.

Mitigadores de Riesgo

Con el objetivo de disminuir la exposición al riesgo de crédito se analizan y valúan las garantías al momento de fijar la línea de crédito a otorgar al cliente. La jerarquía de los mitigadores de riesgo está basada en su seguridad, pronta disposición y liquidez.

Se consideran garantías reales a aquellos bienes o derechos que quedan afectados al cumplimiento de la obligación que están garantizando, en caso de que el cliente no pueda hacer frente a la misma. Estos activos pueden ser proporcionados tanto por el cliente como así también por una tercera persona que actúe de garante y se pueden clasificar en dos grupos, de acuerdo a su naturaleza:

Financieros: efectivos, oro, depósitos a plazo, etc.
No financieros: inmuebles y otros bienes muebles.

En función de la clasificación de garantías del BCRA:

Garantías preferidas “A” : Están constituidas por la cesión o caución de derechos respecto de títulos o documentos de cualquier naturaleza que, fehacientemente instrumentadas, aseguren que se podrá disponer de los fondos en concepto de cancelación de la obligación contraída por el cliente, sin necesidad de requerir previamente el pago al deudor dado que la efectivizarían depende de terceros solventes o de la existencia de mercados en los cuales puedan liquidarse directamente los mencionados títulos o documentos, con ciertas características establecidas en la norma.
Garantías preferidas “B” : Están constituidas por derechos reales sobre bienes o compromisos de terceros que, fehacientemente instrumentados, aseguren que la entidad podrá disponer de los fondos en concepto de cancelación de la obligación contraída por el cliente, cumpliendo previamente los procedimientos establecidos para la ejecución de las garantías.
Restantes garantías.

Formalización y Desembolso

La gestión de este proceso está a cargo de la Gerencia de Operaciones, quién actúa con total independencia de las áreas Comerciales y de Riesgo y se encarga de autorizar la operación para su desembolso o disposición. Involucra las actividades de:

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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Autorización de la liquidación de las operaciones: La operación propuesta debe estar aprobada dentro de los límites establecidos en la grilla de atribuciones correspondientes.
Liquidación de las operaciones: consiste en la verificación de que la operación esté debidamente autorizada conforme a los lineamientos descriptos en el inciso anterior, y que los instrumentos que soportan la operación sean correctos en cuanto al fondo y a la forma, así como la documentación correspondiente a los mitigantes de riesgo de crédito.
Administración de los instrumentos de la operación: Consiste en el mantenimiento de los instrumentos que soportan la operación y los mitigantes resguardados de forma adecuada y con fácil acceso en el caso de ser necesitados para hacer uso de ellos por falta de pago.

Cobranza

A través de la Gerencia de Cobranzas se minimizan las pérdidas por créditos incobrables, mediante una acción precisa y oportuna sobre los casos que incurran en mora, y en forma preventiva, detectando situaciones que puedan implicar cambios en el comportamiento de pago de los deudores.

La gestión de recupero para los tramos tempranos de mora se inicia a partir del cuarto día y hasta 120 días. El objetivo principal en esta instancia consiste en acordar el pago de la obligación incumplida o en su defecto la aplicación de herramientas que permitan facilitar la regularización de la misma (Refinanciaciones).

Seguimiento

Esta etapa del proceso crediticio se distingue entre el seguimiento de créditos individuales y el seguimiento de carteras integrales.

Seguimiento de los créditos individuales para las Bancas Corporativas, Empresas, Agro, Megra, Leasing e Institucionales

Las acciones de seguimiento permiten:

Conocer la situación financiera del cliente en todo momento.
Valuar y evaluar periódicamente la suficiencia de la cobertura con mitigadores de riesgo en función de la situación financiera actual del cliente.
Identificar de manera oportuna las situaciones de atraso en los pagos o problemas potenciales.
Realizar una supervisión y seguimiento especial de aquellos créditos y deudores con deterioro en sus calificaciones.

El Oficial de Negocios a cargo de la cuenta del cliente es responsable de informar sobre las señales de alerta producidas tanto sea por cambios en el mercado, cambios en la empresa y/o cambios en la gestión interna. Este realiza un seguimiento diario de los clientes asignados a su cartera, y por parte de Créditos Especiales. A fin de evitar la caída de un cliente en situación de incapacidad de repago, se siguen ciertos indicadores críticos para recomendar la intervención de una recuperación temprana. Las siguientes son las pautas a considerar para el seguimiento de potenciales problemas crediticios:

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Anticipar la detección de cuentas con problemas.
Evaluar y controlar el riesgo de incobrabilidad.
Desarrollar acciones de normalización y/o recupero.

A su vez, el sector de Créditos Especiales está encargado de efectuar controles a fin de detectar casos individuales con problemas potenciales, que puedan repercutir en la calidad del crédito. Mensualmente, se realizan comisiones en las que se analizan la mora por segmentos y en las que se deciden los planes de acción de los clientes comprendidos bajo la gestión de créditos especiales. De manera complementaria, los equipos de riesgos realizan el seguimiento de ciertos clientes sobre los que es de interés contar con un análisis actualizado con mayor frecuencia a fin de anticipar situaciones de deterioro.

Seguimiento de los créditos individuales para la Banca Minorista:

Debido a las características de volumen y segmentación del portafolio minorista se lleva a cabo un seguimiento estandarizado, proactivo y automatizado de los principales indicadores de mora objetivos con la finalidad de detectar desvíos en el comportamiento de algunos de ellos. El método aplicado permite el tratamiento personalizado de casos con desvíos tanto de acciones preventivas llevadas a cabos por la Gerencia de Riesgos Minoristas como gestiones de recupero especiales de parte de la Gerencia de Cobranzas.

Para la banca minorista se efectúan monitoreos específicos sobre las carteras de Préstamos Personales y Microemprendimientos, en relación al canal de origen, sobre el cumplimiento de objetivos preestablecidos por Riesgos durante el proceso de plan de negocio, que permiten controlar la evolución del portafolio, focalizar desvíos y tomar medidas en forma oportuna. Asimismo, dentro de las tareas de detección temprana de previsión de morosidad, se cataloga a clientes en “Seguimiento especial” para una gestión diferencial de recupero a llevar a cabo por la Gerencia de Cobranzas. Los clientes con incremento en su probabilidad de default o con cambios en su comportamiento de uso son incluidos en acciones específicas de gestión preventiva (campaña, watch list) con la finalidad de aplicar en forma oportuna herramientas que permitan adecuar las exposiciones. La aplicación de modelos estadísticos son claves en la gestión de estos portafolios.

Seguimiento de las Carteras

Mensualmente, la Gerencia de Créditos Corporativos realiza el seguimiento de todas las carteras de empresas involucradas para vigilar su mora, grado de concentración y límites de tolerancia. A su vez, también mensualmente, la Gerencia de Riesgos Minoristas realiza el seguimiento de todas las carteras de individuos y microemprendimientos involucradas para vigilar su mora y límites de tolerancia. Las desviaciones estadísticamente significativas son reportadas a las gerencias de áreas y al Comité de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera Minorista con sugerencias respecto a acciones correctivas que puedan implementarse como resultado de una desviación de algunos de los indicadores de riesgo.

Los respectivos Comités especializados de la Cartera Mayorista y de Riesgo de Crédito y Seguimiento de Cartera Minorista efectúan el seguimiento del comportamiento y tendencias de cada Cartera.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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Clasificación de los deudores

La Entidad clasifica la totalidad de sus financiaciones en cinco categorías de riesgo (que implican diferentes niveles de provisiones por incobrabilidad), dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento en el pago de cada préstamo, considerando además las garantías que respaldan las respectivas operaciones. Dichas clasificaciones son colocadas por la Entidad en base a evaluaciones objetivas o subjetivas, dependiendo de la cartera en la que se encuentre cada deudor.

A continuación, se mencionan las clases que utiliza la Entidad, detallando las características según corresponda a cada una de ellas:

Cartera de consumo y comercial asimilable a consumo

El criterio utilizado en la clasificación de los deudores correspondientes a la cartera de préstamos de consumo y comercial asimilable a consumo se basa en una evaluación objetiva, considerando el cumplimiento actual del deudor, en función a los días de atraso, conforme se detalla a continuación:

Situación 1 2 3 4 5	Días de mora
	hasta 31 32 hasta 90 91 hasta 180 181 hasta 365 más de 365

A partir del inicio de la pandemia en marzo 2020, el BCRA a partir de la Comunicación “A” 6938 del BCRA, realizo adecuaciones a la clasificación dentro del marco de medidas de ayuda / paliativas. Las mismas implicaron incrementar los plazos de mora admitida para las situaciones 1, 2 y 3 en 60 días. Además, incluyó la clasificación en tratamiento especial para las refinanciaciones, luego de que el cliente haya abonado la primera cuota.

Estas medidas fueron implementadas por la entidad y al cierre del ejercicio se mantienen vigentes.

Cartera Comercial

De acuerdo con lo exigido por el BCRA en sección 6.5 del texto ordenado de las normas de clasificación de los deudores de la cartera comercial, la clasificación de los deudores de la presente cartera se basa en una evaluación subjetiva en donde se analiza la situación patrimonial y financiera actual y futura del deudor, en base a un análisis integral del mismo, considerando su flujo de fondos, estados financieros, ventas post balance, cumplimiento de sus obligaciones en esta y otras entidades financieras, entre otros. En dichas carteras también se realizaron las adecuaciones impartidas por el BCRA a través de la comunicación “A” 6938.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Política de Previsiones Facultativas

La Entidad, ha optado por aplicar previsiones adicionales a las mínimas requeridas por el BCRA para la cartera de consumo en situación 4 sin garantías con el objetivo de poder realizar una adecuada gestión del riesgo de su cartera de financiaciones.

Asimismo, apoyado una política conservadora de gestión del riesgo de crédito, ha decido constituir previsiones globales adicionales a las mínimas regulatorias sobre la Cartera Comercial en situación normal en salvaguarda de la calidad de los activos.

Previsiones por compromisos eventuales y por otras contingencias:

La entidad mantiene previsiones por las responsabilidades eventuales originadas en operaciones de cesión de cartera con responsabilidad, de acuerdo con las políticas de provisiones por incobrabilidad y con las normas establecidas por el BCRA.

Previsiones estadísticas NIIF9

A partir de enero 2020 la entidad implementó la aplicación de reconocimiento de deterioro de activos financieros de acuerdo al punto 5.5. de la NIIF 9, dando cumplimiento a las comunicaciones “A” “6430” y “A” “6847” establecidas por el BCRA.

A través de la comunicación “A” 6938 de fecha 19 de marzo de 2020 el BCRA postergó hasta el 1 de enero de 2021, para las entidades financieras del Grupo “B”, la aplicación del punto 5.5 de la NIIF. Por tal motivo, la entidad procedió a realizar las adecuaciones pertinentes.

Recuperación

Ante la falta de resultados positivos en la gestión de mora temprana, la cobranza de la cartera es derivada a agencias externas de cobranzas para su tratamiento prejudicial/judicial según corresponda.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Datos informativos

A continuación, se detalla el porcentaje de exposición por emisor calculado sobre el total de los activos financieros expuestos en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros” de los presentes estados financieros:

Título Títulos públicos emitidos por el Estado Nacional Argentino Letras del Tesoro de la Provincia de Córdoba Letras emitidas por el BCRA Obligaciones Negociables – Titulos privados Acciones – Titulos privados	Emisor República Argentina Provincia de Córdoba Banco Central de La República Argentina	Porcentaje 2020 2,63% 0,00% 14,93% 1,16% 2,18%	Porcentaje 2019
			1,80% 1,14% 8,99% 0,00% 1,85%

La Gerencia confía en la capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposición mínima del riesgo crediticio para la Entidad como resultado de su cartera de créditos y de activos financieros sobre la base de lo siguiente:

% de la cartera de préstamos clasificada en los dos niveles superiores del sistema de clasificación interno % de la cartera de préstamos está considerada como ni vencida ni deteriorada	31-dic-20 4% 95%	31-dic-19
		23% 74%

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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A continuación, se muestra un análisis de los activos financieros de la Entidad por actividad, antes y después de considerar las garantías recibidas:

Principales Industrias Actividad de personas físicas no incluidas en los apartados precedentes Cultivos temporales Venta al por mayor en comisión o consignación Cría de animales Servicios financieros, excepto de la banca central y las entidades financieras Elaboración de productos alimenticios n.c.p. Producción y procesamiento de carne y productos cárnicos Fabricación de sustancias químicas básicas Servicios jurídicos Intermediación monetaria Venta al por menor en comercios no especializados Servicios de hospitales Construcción de edificios y sus partes Servicio de transporte automotor Extracción de petróleo crudo Servicios Empresariales N.C.P. Cultivos perennes Servicios de apoyo agrícolas y pecuarios Servicios inmobiliarios realizados por cuenta propia, con bienes Otras Total	Exposición máximo bruta al 31/12/2020 3.862.618 2.551.403 2.979.367 1.281.388 1.726.933 2.269.809 1.708.253 1.093.652 1.177.453 988.297 668.768 844.861 860.262 601.799 627.046 872.992 770.730 583.368 584.978 8.145.440 34.199.417	Exposición máximo neta al 31/12/2020 (1) 3.764.061 466.799 1.034.339 184.786 1.472.612 192.631 850.571 237.680 783.008 974.643 203.292 491.434 214.614 259.690 439.723 710.486 232.012 135.214 165.538 4.396.792 17.209.925	Exposición máximo bruta al 31/12/2019 7.087.868 3.125.129 2.960.986 2.419.710 2.364.977 2.189.704 1.600.395 1.477.068 1.211.674 1.024.831 948.747 927.484 914.983 828.071 801.891 784.554 780.208 689.537 577.590 8.539.506 41.254.913	Exposición máximo neta al 31/12/2019 (1)
				7.010.354 806.368 1.078.918 1.134.692 1.895.406 806.520 1.196.156 504.950 808.460 1.007.018 717.089 585.200 257.946 286.478 548.634 686.015 237.844 173.694 140.010 4.394.693
				24.276.445

1) Se obtiene de deducir de la “Exposición máxima bruta” los importes de las garantías recibidas por las financiaciones y otras mejoras crediticias.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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Adicionalmente, se muestra la determinación del monto máximo de riesgo crediticio que surge de los activos financieros de la Entidad, por rubro.

Préstamos y otras financiaciones Activos Financieros valuados a valor razonable – títulos de deuda Activos Financieros medidos a costo amortizable – otros títulos de deuda Instrumentos de Patrimonio a valor razonable Instrumentos financieros derivados	Exposición máximo bruta al 31/12/2020 34.199.417 4.221.277 17.120.779 2.431.152 79.660	Exposición máximo neta al 31/12/2020 (1) 17.209.925 4.221.277 17.120.779 2.431.152 -	Exposición máximo bruta al 31/12/2019 41.254.913 1.305.104 7.351.262 1.372.086 15.201	Exposición máximo neta al 31/12/2019 (1) 24.276.445 1.305.104 7.351.262 1.372.086 -

1) Se obtiene de deducir de la “Exposición máxima bruta” los importes de las garantías recibidas por las financiaciones y otras mejoras crediticias.

Adicionalmente, en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad” de los presentes estados financieros, se exponen las previsiones por riesgo de incobrabilidad al inicio y al cierre del ejercicio, según corresponda, mostrando además los aumentos, desafectaciones y aplicaciones.

Garantías colaterales y otras mejoras crediticias

El monto y tipo de garantía exigida por las financiaciones otorgadas depende de una evaluación del riesgo de crédito de la contraparte. Las pautas se implementan según la capacidad de aceptación de los tipos de garantía y los parámetros de valuación.

Los principales tipos de garantías obtenidas son los siguientes:

Cauciones de depósitos a plazo fijo en la Entidad,
Efectivo,
Cheques de pago diferido,
Hipotecas sobre bienes inmuebles y prendas sobre bienes de particulares.

Se observa dentro del Anexo B “Clasificación de préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas” de los presentes estados financieros, la apertura de las garantías (“A” y “B”) computables a los préstamos y otras financiaciones.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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85 -

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Valor razonable de los activos recibidos en garantía

Descripción	Valor razonable
	31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018
Cauciones Prendas sobre plazos fijos Cheques de pago diferido Hipotecas sobre inmuebles Prendas sobre vehículos y/o máquinas Fianzas generales Otros	28.451 22.711 24.313 147.749 195.017 670.489 1.330.500 1.072.964 1.401.467 3.126.024 4.245.196 3.838.654 2.446.702 3.062.089 4.597.329 4.366.848 3.686.403 7.097.509 5.543.218 4.694.088 7.923.296
Total	16.989.492 16.978.468 25.553.057

Calidad de préstamos por sector:

La Entidad administra la calidad de los préstamos mediante calificaciones establecidas por el BCRA, y determina su deterioro como se menciona en párrafos precedentes de la presente nota. A continuación, se detalla los préstamos de la entidad en función a su situación y deterioro.

Banca empresas Banca individuos Total	No atrasados ni deteriorados Situación 1 2 21.165.482 40.936 11.046.646 8.414 32.212.128 49.350	Atrasados no deteriorados Situación 1 2 52.370 13.732 160.932 8.125 213.302 21.857	Cartera Irregular Situación 3 4 5 601 240.090 1.089.606 99.060 167.521 105.902 99.661 407.611 1.195.508	Total al 31/12/2020 22.602.817 11.596.600 34.199.417

Banca empresas Banca individuos Total	No atrasados ni deteriorados Situación 1 2 23.556.174 35.372 13.183.567 110.607 36.739.741 145.979	Atrasados no deteriorados Situación 1 2 238.384 51.385 47.514 519.796 285.898 571.181	Cartera Irregular Situación 3 4 5 187.982 1.741.377 176.390 526.456 780.882 99.027 714.438 2.522.259 275.417	Total al 31/12/2019
				24.987.064 15.267.849 41.254.913

Los restantes activos financieros no se encuentran atrasados ni deteriorados.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

La Entidad expone en el Anexo B “Clasificación de préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas” de los presentes estados financieros la apertura de los préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas.

Análisis por antigüedad de los préstamos en mora pero no deteriorados (en días):

Banca empresas Banca individuos Total Banca empresas Banca individuos Total	Atrasados no deteriorados Hasta 30(1) Entre 31 y 60 Entre 61 y 90 Mas de 90 21.248.587 28.001 7.330 30.772 11.012.891 80.701 80.143 8.212 32.261.478 108.702 87.473 38.984 Atrasados no deteriorados Hasta 30(1) Entre 31 y 60 Entre 61 y 90 Mas de 90 23.794.558 56.079 30.678 - 13.231.080 448.634 181.770 - 37.025.638 504.713 212.448 -	Total al 31/12/2020
		21.314.690 11.181.947 32.496.637 Total al 31/12/2019
		23.881.315 13.861.484 37.742.799

(1) Incluye operaciones no vencidas.

b) Riesgos Financieros

Se entiende por Riesgos Financieros a los riesgos de Liquidez, Mercado y Tasa de interés.

b.1) Riesgo de liquidez

El Riesgo de Liquidez se refiere al riesgo de no disponer de activos líquidos suficientes para hacer frente a los compromisos exigidos en un momento determinado. Este riesgo refleja los descalces entre el grado de exigibilidad de las operaciones activas y pasivas. (“descalces” entre cobros y pagos) que puedan afectar la capacidad de cumplir con todos los compromisos financieros, presentes y futuros, tomando en consideración las diferentes monedas y plazos de liquidación de sus derechos y obligaciones, sin incurrir en pérdidas significativas.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

La Entidad cuenta con políticas en materia de liquidez, las cuales tienen como objetivo administrar la misma en forma eficiente, optimizando el costo y la diversificación de las fuentes de fondeo, y maximizar la utilidad de las colocaciones mediante un manejo prudente que asegure los fondos necesarios para la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones vigentes.

A fin de mitigar el riesgo de liquidez, configurado por la incertidumbre a la que puede quedar expuesta la Entidad en cuanto a su capacidad de honrar en tiempo y forma los compromisos financieros asumidos con sus clientes, ha establecido una política en la materia cuyos aspectos más significativos se detallan a continuación:

Activos: se mantendrá una cartera de activos de alta liquidez hasta cubrir un porcentaje del total de pasivos sujetos a encajes normativos. Dicho porcentaje dependerá de la composición de la cartera de depósitos y de la volatilidad de cada uno de estos. Cuanto más volátil sea el depósito, mayor exigencia de liquidez tendrá asociada. La exigencia dependerá del encaje normativo y de un componente adicional definido por la entidad.

Pasivos: a fin de minimizar los efectos no deseados de situaciones de iliquidez provocadas por el eventual retiro de depósitos y cancelaciones de préstamos interfinancieros y otros pasivos tomados, la Entidad ha establecido una serie de acciones dentro de su política de liquidez las cuales se detallan a continuación y cuyo seguimiento y control está a cargo del Comité de Activos y Pasivos, y el monitoreo en forma periódica a cargo de la Gerencia de Control de Riesgos:

Diversificar las fuentes de fondeo, contemplando la toma de pasivos según contrapartes individuales, tipos de depositantes, instrumentos, plazos y mercados.
Establecimiento de un límite de tolerancia máxima de concentración de depósitos de inversores institucionales (inversores del exterior, fondos comunes de inversión, compañías de seguro y administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones) respecto de depósitos totales, del 50%.
Establecimiento de un límite de tolerancia máxima de concentración de depósitos de Fondos Comunes de Inversión respecto de depósitos totales.
Establecimiento de un límite de tolerancia máxima de concentración de depósitos de grupos económicos respecto de depósitos totales, del 10%.
Establecimiento de un límite máximo para operaciones con depósitos a plazo fijo precancelables de inversores institucionales del orden de los $ 3.000 MM
Establecimiento de un límite máximo para operaciones con depósitos a plazo fijo precancelables de inversores minoristas del orden de los $ 35 MM.
Establecimiento de un límite máximo para operaciones con pases cuya contraparte no sea el BCRA, dependiendo del tipo de activo subyacente.

La Entidad cuenta con políticas en materia de liquidez, las cuales tienen como objetivo administrar la misma en forma eficiente, optimizando el costo y la diversificación de las fuentes de fondeo, y maximizando la utilidad de las colocaciones mediante un manejo prudencial que asegure los fondos necesarios para la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones vigentes.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

En caso de producirse una crisis de liquidez, la Entidad contempla dentro de su plan de contingencia, las siguientes acciones:

Venta de los activos de alta liquidez que conforman la reserva que mantiene del porcentaje del total de pasivos mencionada precedentemente;
Operaciones de pases pasivos con el BCRA con activos emitidos por esa institución que la Entidad mantiene en cartera;
Limita el otorgamiento de nuevas asistencias crediticias; y
Solicita asistencia financiera del BCRA por iliquidez. La normativa vigente del BCRA establece los criterios para el otorgamiento de asistencia financiera a las entidades financieras en los casos de problemas de iliquidez

La siguiente tabla muestra los ratios de liquidez ácida y total, que surgen de dividir los activos líquidos netos que consisten en efectivo y equivalentes, sobre el total de depósitos.

Liquidez Acida Liquidez Total	31/12/2020 % 15,60% 80,40%	31/12/2019 % 35,72% 59,66%	31/12/2018
			% 30,95% 49,75%

Pruebas de estrés

Sin perjuicio de las pruebas de estrés integrales, que la entidad realiza regularmente y que contemplan, entre otros la evaluación del riesgo de liquidez bajo escenarios de tensión macroeconómica, se realizan de forma mensual pruebas individuales de estrés de liquidez.
El objetivo de dichas pruebas parciales será complementar el resto de las herramientas de medición y monitoreo del riesgo, estimando los gaps,

La Entidad expone en el Anexo D “Apertura por plazos de préstamos y otras financiaciones” y en el Anexo I “Apertura de pasivos financieros por plazos remanentes” de los presentes estados financieros las aperturas, por vencimiento, de los activos y pasivos financieros, respectivamente.

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El siguiente cuadro expone la apertura por vencimientos contractuales considerando los montos totales a su fecha de vencimiento de las responsabilidades eventuales de la Entidad:

Garantías otorgadas Responsabilidades por operaciones de comercio exterior TOTAL Garantías otorgadas Responsabilidades por operaciones de comercio exterior TOTAL	Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses De 1 a 5 años Total al 31/12/2020 79.291 303.231 315.307 371.212 1.422.820 2.491.861 7.332 29.180 33.176 954 4.144 74.786 86.623 332.411 348.483 372.166 1.426.964 2.566.647 Hasta 1 mes De 1 a 3 meses De 3 a 6 meses De 6 a 12 meses De 1 a 5 años Total al 31/12/2019
	56.782 158.006 122.600 93.049 1.273.838 1.704.275 - 21.894 194.914 194.209 85.829 496.846
	56.782 179.900 317.514 287.258 1.359.667 2.201.121

b.2) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado se define como la posibilidad de sufrir pérdidas en las posiciones dentro y fuera de balance de la Entidad a raíz de fluctuaciones adversas en los precios de mercado de diversos activos.

Los riesgos del mercado comprenden el riesgo de tasas de interés, de cambio y de precios. Los mismos están expuestos a los movimientos generales y específicos del mercado y cambios en el nivel de volatilidad de los precios como tasas de interés, márgenes crediticios, tasas de cambio de moneda extranjera, precios de las acciones y títulos, entre otros.

La Entidad determina la exposición a riesgo de mercado que surge de la fluctuación del valor de los portafolios de inversiones para negociación, los que son generados por movimientos en los precios de mercado, y de las posiciones netas que mantiene la Entidad en moneda extranjera y en títulos públicos y privados con cotización habitual. Estos riesgos surgen del tamaño de las posiciones netas que mantiene la Entidad y/o de la volatilidad de los factores de riesgo involucrados en cada instrumento financiero.

La Entidad cuenta con políticas para la gestión de Riesgo de Mercado en las cuales se establecen los procesos de monitoreo y control de los riesgos de variaciones en las cotizaciones de los instrumentos financieros con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de la estructura de límites, modelos y herramientas de gestión adecuadas.

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La medición del Riesgo de Mercado se realiza para la cartera de negociación de la Entidad. Ésta estará integrada por posiciones en instrumentos financieros (Títulos Públicos Nacionales, Provinciales, Municipales, Letras del Tesoro Nacional, Títulos Privados, Instrumentos de Regulación Monetaria emitidos por el B.C.R.A. etc.) incorporados al patrimonio con la finalidad de negociarlos o dar cobertura a otros elementos de dicha cartera.

Atento al perfil de negocios de la Entidad, todo instrumento financiero con cotización normal y habitual en mercados autorizados se considerará integrante de la Cartera de negociación, salvo que el Comité de Activos y Pasivos (ALCO) disponga expresamente lo contrario respecto de alguna clase de activos o instrumento en particular.

Requisitos de los instrumentos que la integran

Deben poder ser gestionados activamente sin que existan dificultades significativas para proceder a su liquidación.
Deben poder valuarse diariamente a valor razonable, utilizando para ello precios de mercado o modelos basados en datos de mercado.
Los cambios de precios deben reconocerse como pérdidas o ganancias a los efectos contables
• Deberán observar los límites de tolerancia máximos y plazos de mantenimiento que se aprueben en cada caso, los cuales serán monitoreados por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO).

Estrategia

Las posiciones con fines de negociación son aquellas que se mantienen en un horizonte de corto plazo con el objetivo de obtener un retorno por ganancias de capital derivadas de movimientos favorables de precios a corto plazo (reales o esperadas), o en el arbitraje de precios cuya variación de cotización produce impactos inmediatos en el estado de resultados de la Entidad. Las actividades de negociación con la que se gestionará esta cartera abarcan compras, ventas, pases, call, coberturas y cualquier otro tipo de transacción posible en tanto sea admitida por la regulación vigente y aprobada expresamente por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO).

A estos efectos se definirá como corto plazo un período no superior a un año salvo que el Comité de Activos y Pasivos (ALCO) autorice expresamente la excepción o disponga un tratamiento especial para una determinada clase de activos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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Herramientas

Mapa de Riesgos

El mapa de riesgos encuadra y limita las operaciones del área de Trading y Tesorería. Define qué instrumentos se podrán operar, estableciendo máximos a las posiciones y limitando la operatoria intradiaria según el seniority del operador. Establece límites en forma de Stop Loss mensual para los diversos tipos de activos con el objetivo de minimizar los eventos de pérdida y define el VaR máximo para la cartera global y para cada una de las subcarteras de la entidad. El mapa de riesgos y sus actualizaciones son aprobados por el ALCO.

Valor en Riesgo (VaR)

El Valor en Riesgo (VaR) debe ser una de las principales herramientas utilizadas para la gestión y medición del riesgo de mercado. El concepto de Valor en Riesgo debe permitir estimar la pérdida máxima esperada en el valor de un portafolio, durante un determinado horizonte temporal t, y con cierto nivel de confianza estadística (1-α). En su cómputo deberá observarse el estándar de la industria, calculando el VaR con un nivel de confianza del 99%. Ello implica que solamente el 1% de las veces el valor de la cartera podría caer más allá de lo que señala el VaR.

Gráficamente:

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El Valor en Riesgo (VaR) se debe calcular observando los siguientes principios mínimos:

Carteras comprendidas: Cartera de negociación, posiciones en moneda extranjera dentro y fuera de balance y Derivados
Factores de riesgo a considerar: Curvas de rendimientos relevantes a la valuación de los títulos de renta fija en cartera, precios de otros activos si los hubiese en cartera y tipos de cambio.
Metodologías de cálculo a emplear: Alguna entre las aceptadas como mejores prácticas en la disciplina: delta-Normal, simulación histórica o simulación de Montecarlo.
Sistema de límites y alertas tempranas
Se deben definir los Indicadores necesarios, que deberán ser monitoreados en forma periódica, que permitan vigilar la estricta observancia de los límites de tolerancia establecidos por el Directorio y de actuación establecidos por el Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO). Los mismos deben poder medir valores actuales y predecir valores tendenciales futuros.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

Deben cubrir al menos los límites de tolerancia referidos a riesgo de mercado aprobados por el Directorio en la Política de Límites de Tolerancia vigente.

Pruebas de estrés

Sin perjuicio de las pruebas de estrés integrales, que la Entidad realiza regularmente y que contemplan, entre otros la evaluación del riesgo de mercado bajo escenarios de tensión macroeconómica, deberán instrumentarse en forma periódica pruebas individuales de tensión de mercado.
El objetivo de dichas pruebas parciales será complementar el resto de las herramientas de medición y monitoreo del riesgo de mercado, con una actualización mensual.

Planificación para la contingencia

La gestión del riesgo de mercado se completa con el diseño de un plan individual que deberá estar disponible para el caso de materializarse situaciones de contingencia.
Dicho plan se formaliza en un documento que requerirá aprobación por parte del Directorio del Banco. El plan deberá especificar claramente las circunstancias bajo las cuales se activará, los responsables de llevarlos a cabo, y el detalle y secuencia de acciones contemplada.

El siguiente cuadro muestra la relación de los VAR calculados a distintas fechas, respecto a las RPC del mes inmediato anterior de la Entidad:

Nota: A partir del ejercicio 2019 se determinó que los instrumentos de política monetaria formarán parte de la Cartera de Inversión por lo que no se le calcula VAR para el 2020.

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Es de destacar que la utilización de este enfoque no evita pérdidas de estos límites en el caso de movimientos de mercado más significativos.

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b.3) Riesgo de tasa de interés

Se define al riesgo de tasa de interés como la posibilidad de sufrir cambios en la condición financiera de la Entidad como consecuencia de variaciones en las tasas de interés, pudiendo ellas producir un efecto adverso en los ingresos financieros netos y en el valor económico del patrimonio, cuyo impacto depende, entre otros factores, de la estructura de activos y pasivos al momento de producirse dichas variaciones.

Principios de gestión del riesgo de tasa de interés

Se gestiona en estrecha vinculación con la gestión de la liquidez. Dependiendo de la configuración de plazos de vencimiento -aunque en este caso también deben contemplarse los plazos de repactación de tasas-, que resulta de la estructura de activos y pasivos que se adopte en cada momento del tiempo.
Se administra en forma conservadora el riesgo estructural de Balance de la Entidad respecto a las fluctuaciones de la tasa de interés, poniendo especial atención al descalce entre plazos de activos y pasivos. Estas diferencias temporales entre activos y pasivos se observan a través de costos implícitos en la curva de tasas de transferencia interna, a fin de alinear los incentivos de las áreas comerciales / bancas bajo una gestión prudente del riesgo de tasa de interés.
Se realiza un análisis permanente de las vidas medias de las carteras de activos y pasivos, y sus respectivas sensibilidades.
Se realiza un continuo monitoreo del descalce de tasas de los activos y pasivos, a fin de computar las diversas brechas (gaps) de tasas bajo diversos escenarios, y contemplando la opcionalidad implícita que pudiese existir en ciertos instrumentos.
Se administran en forma estratégica las tasas internas de transferencia y la oferta de fondos interna.
Al igual que en el caso del riesgo de liquidez, se observa todo lo prescripto en la política de Riesgos Financieros contemplando el abordaje diferencial por monedas.

Herramientas

Oferta de Fondos (ODF) y las Tasas Activas de Transferencia. Ambas herramientas deben utilizarse de modo de reflejar la intención, por parte del Banco de administrar prudentemente el balance respecto al riesgo de fluctuación de la tasa de interés. Buscando un razonable nivel de igualación de plazos de vencimiento/repactación de activos y pasivos, penalizando o desincentivando los descalces no deseados a través de las tasas de transferencia.
Asignación de los orígenes y aplicaciones de fondos a bandas temporales (buckets). El análisis de la estructura de activos y pasivos debe partir de la asignación de los vencimientos/repactaciones a bandas o tramos temporales futuros. Para cada moneda, los orígenes y aplicaciones de fondos se apropiarán a las bandas temporales definidas como relevantes a efectos del análisis en función de los siguientes criterios:
Operaciones a plazo, según su momento de repactación de tasas o vencimiento.
Operaciones a la vista, al primer tramo, excepto aquellos segmentos de depósitos que de acuerdo con su comportamiento histórico evidencien características tales que indiquen la necesidad, a juicio experto, de ser tratados de manera particular.
Los fondos reservados para operaciones puntuales, a la fecha prevista para su efectivo cobro o desembolso.

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Oferta de Fondos (ODF)

Se define a la oferta de fondos disponibles como:

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Siendo:

ODF: Oferta de Fondos disponibles CT: Capital de trabajo RVL: Reserva Voluntaria de Liquidez FR: Fondos reservados para operaciones ya confirmadas

Asimismo, se define al Capital de Trabajo como:

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Los montos que se ofertan en cada plazo están determinados en función de:

La estructura temporal de activos y pasivos.
La demanda regulatoria.
La demanda objetivo de RGL.

Los criterios específicos para el cómputo de la ODF son establecidos por la Gerencia de Finanzas con la conformidad del Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO).

Tasas Activas de Transferencia

En esta determinación la Entidad asume dos tipos de costos:

Ciertos: Referido a la tasa de interés pasiva pactada.
Inciertos: Referido a la volatilidad de dichos costos y la duración futura de la cartera.

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En función de esto, la determinación de la Curva de Tasas de Transferencia estará dada por:

La curva de tasas pasivas y/o instrumentos de regulación monetaria.
Volatilidad de dichas tasas.
Demanda regulatoria.
Estructura temporal de activos y pasivos.

Valor económico del patrimonio

Provee una métrica adicional del riesgo de tasa de interés con un enfoque de más largo plazo. Se cuantifica la exposición a variaciones en el valor económico del patrimonio debidas a potenciales cambios en las tasas de interés de mercado (sensibilidad del MVE) que afectan el valor presente de sus activos y pasivos.

Sistema de límites y alertas tempranas

Se definen los indicadores necesarios, que deben ser monitoreados en forma periódica, que permitan vigilar la estricta observancia de los límites de tolerancia establecidos por el Directorio y de actuación establecidos por el Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO). Los mismos deben poder medir valores actuales y predecir valores tendenciales futuros. Los mismos deben cubrir al menos los límites de tolerancia referidos a riesgos financieros aprobados por el Directorio en la Política de Límites de Tolerancia vigente.

Pruebas de estrés

Sin perjuicio de las pruebas de estrés integrales que el Banco realiza regularmente y que contemplan, entre otros la evaluación del riesgo de tasa de interés bajo escenarios de tensión potenciales se instrumenta en forma periódica pruebas individuales de tensión de riesgo de tasa de interés.
El objetivo de dichas pruebas parciales es complementar el resto de las herramientas de medición y monitoreo del riesgo de tasa de interés
Los ejercicios por realizar deberán integrarse con los de tensión de liquidez individuales, conformando así una prueba de tensión individual para el “riesgo estructural de balance”.

Planificación para la contingencia

La planificación de la contingencia para el caso del riesgo de tasa de interés se complementa a la que se realiza para el riesgo de liquidez en el marco de la gestión de los riesgos estructurales de balance. En ese sentido, varios de los indicadores y límites establecidos para riesgo de liquidez son considerados además límites para el riesgo de tasa de interés.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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Últimos Indicadores del Riesgo de Tasa de Interés (MVE)

Nota: A partir del ejercicio 2019, el límite para medir el riesgo de Tasa es el 15% del Capital Ordinario de Nivel 1 Individual. Asimilándolo a lo establecido por la normativa del BCRA para Riesgo de Tasa Cartera de Inversión. A efectos comparativos se aplicó el mismo procedimiento para los ejercicios 2019 y 2018.

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c) Riesgo operacional

El Riesgo Operacional se define como el riesgo de pérdida resultante de la inadecuación o fallas de los procesos internos, de la actuación del personal y/o de los sistemas internos, o bien aquellas que sean producto de eventos externos. Esta definición incluye al Riesgo Legal pero excluye al Riesgo Estratégico y al Riesgo Reputacional.

En ese marco, el riesgo legal -que puede verificarse en forma endógena o exógena a la Entidad- comprende, entre otros aspectos, la exposición a sanciones, penalidades u otras consecuencias económicas y de otra índole, por incumplimiento de normas y obligaciones contractuales.

Por otra parte, la Entidad ha implementado un sistema de gestión del riesgo operacional que se ajusta a los lineamientos establecidos por el BCRA.

El sistema de gestión de Riesgo Operacional consta de los siguientes aspectos:

Estructura organizacional : la Entidad cuenta con una Gerencia de Riesgo Operacional y un Comité de Riesgo Operacional integrado por el Vicepresidente, un Director, el Gerente de Riesgos Minoristas, y el Gerente de Riesgo Operacional.
Políticas : la Entidad cuenta con una “Política para la Gestión del Riesgo Operacional”, aprobada por el Directorio, en la que se definen los conceptos principales, los roles y responsabilidades del Directorio, del Comité de Riesgo Operacional, de la Gerencia de Riesgo Operacional y de todas las áreas intervinientes en la gestión de dicho riesgo.

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Procedimientos : la Entidad cuenta con un marco definido para la identificación, el análisis, la declaración, la medición, el establecimiento de planes de acción y el seguimiento de los riesgos asociados con cualquier actividad, proceso o sistemas de forma tal que la Organización minimice pérdidas y maximice oportunidades.
Autoevaluación : Dentro del mismo, se establecen las pautas para confeccionar las autoevaluaciones de riesgos y en los casos de riesgos que exceden los niveles de tolerancia admitidos, los lineamientos para establecer indicadores de riesgos y planes de acción.
Base de datos : la Entidad cuenta con una base de datos de eventos de Riesgo Operacional conformada de acuerdo con los lineamientos establecidos por el BCRA, y cuenta con un procedimiento que abarca el circuito para la confección de dicha base.

El gobierno de la gestión de este riesgo, a su vez, es complementando con el accionar del Comité de Gestión del Riesgo Operativo y Continuidad de Negocios y, en los aspectos que le competen, por el Comité de Tecnología Informática y el Comité de Evaluación Interna de Riesgos Tecnológicos.

Siguiendo lo establecido en las políticas mencionadas, se han definido y se actualizan periódicamente los procesos críticos y no críticos en función de los lineamientos de evaluación de productos y/o procesos y ejecución de análisis de criticidad y se confecciona la Base de Eventos de Riesgo Operacional.

La Organización cuenta con una Metodología de Gestión de Riesgo Operacional (MGRO), la cual se basa en la coexistencia de dos enfoques complementarios: un enfoque cualitativo (ex ante) y un enfoque cuantitativo (ex post), a saber:

El enfoque cualitativo (ex ante) consiste en identificar los riesgos operativos de todos los procesos de la Organización, analizar su impacto y probabilidad, compararlo con los controles existentes, evaluar la brecha con el nivel de riesgo tolerable y establecer planes para su tratamiento.
El enfoque cuantitativo (ex post) consiste en la recolección de eventos de pérdida efectivamente ocurridos, lo que permite volver objetivo al análisis cualitativo e ir poblando la base de datos que utilizada para la cuantificación del capital económico por riesgo operativo.

Estos dos enfoques son monitoreados bajo un esquema de Indicadores Claves de Riesgo Operacional (ICRO), los cuales permiten alertar desvíos por sobre el límite de tolerancia.

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d) Otros riesgos:

Además de los riesgos ya reseñados, la Política General de Gestión de Riesgos identifica entre los riesgos significativos al riesgo de concentración, al riesgo reputacional y al riesgo estratégico, y establece que la Entidad deberá identificar, evaluar, seguir, controlar y mitigar todo otro riesgo que pudiese resultar significativo a futuro, en función de los cambios que se produzcan en la operatoria de la Entidad y en el mercado.

La gestión de estos otros riesgos también forma parte de la gestión de riesgos que lleva a cabo la Entidad.

V. Pruebas de estrés y capital económico

Complementando el marco de gestión integral de riesgos, la Entidad realiza pruebas de estrés integrales y específicas, y computa y mantiene el capital económico requerido para hacer frente a pérdidas inesperadas que pudieran materializarse.

VI. Planes de contingencia

El marco de gestión cuenta además con planes de contingencia detallados y precisos disponibles para ser ejecutados debido a algún exceso en los límites de tolerancia por el riesgo establecidos por el Directorio, o ante otras situaciones que a consideración de la Dirección de la Entidad así lo requieran. Dichos planes se revisan y actualizan en forma periódica, al igual que los límites de tolerancia al riesgo, como mínimo en ocasión de la realización de las pruebas de estrés integrales.

Los planes de contingencia establecen las estrategias a seguir para afrontar las consecuencias de los diferentes escenarios adversos, proponiendo no solo acciones mitigadoras acorde a la situación, sino también líneas claras de responsabilidad y de administración a cumplir en los procesos que se activen durante la contingencia.

VII. Capitales Mínimos:

A continuación, se resume la exigencia de capitales mínimos, calculada conforme a los requerimientos del BCRA, la cual se determina a partir del riesgo de crédito, de mercado y operacional medida sobre bases individuales y consolidadas, vigente para el mes de diciembre de 2019, junto con su integración (responsabilidad patrimonial computable) al cierre de dicho mes:

Concepto	Base Individual	Base Consolidada
Exigencia de capitales mínimos Responsabilidad patrimonial computable Exceso de Integración	4.409.071 12.507.954 8.098.883	4.675.592 12.970.687
		8.295.095

Firmado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 19/03/2021	GABRIEL SAPOT
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Socio
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34. Política de transparencia en materia de gobierno societario

La adopción de buenas prácticas en esta materia contribuye al crecimiento y a la estabilidad financiera reforzando la confianza, eficiencia y la integridad del mercado financiero siendo al mismo tiempo un incentivo para los administradores a fin de que sus decisiones atiendan los intereses de los accionistas y demás participantes interesados.

La Entidad está fuertemente comprometida en la adopción de buenas prácticas en materia de Gobierno Societario. Este compromiso significa, entre otros aspectos, abrir, propiciar y consolidar espacios que permitan al depositante, empleado, inversor, accionista y público en general ejercer su derecho de acceso a la información pública.

A esos efectos, cuenta con una Política de Transparencia la cual se propone servir como un instrumento eficaz para garantizar que las partes interesadas tanto internas como externas cuenten de manera oportuna con la información necesaria y suficiente para evaluar la efectividad de la gestión del Directorio y la Alta gerencia y que la transparencia sea un valor intrínseco, cotidiano y permanente en el desempeño de los funcionarios del grupo.

En cumplimiento de dicha Política la Entidad ha implementado diferentes líneas de acción que garantizan que quienes estén interesados dispongan de información suficiente a fines de evaluar la transparencia en materia de gobierno societario. Dichos mecanismos contemplan los siguientes aspectos e información:

Transparencia en aspectos societarios

a. Directorio

El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad y está integrado por ocho miembros titulares y dos suplentes. Los Directores duran en sus funciones un (1) ejercicio, pudiendo ser reelectos en forma indefinida.

De acuerdo a lo previsto en el Estatuto, el Directorio, debe reunirse por lo menos una (1) vez por mes. La mayoría de los miembros del Directorio constituyen quórum y las decisiones se adoptan por mayoría de los Directores presentes en cada reunión. En caso de producirse un empate, el Presidente o la persona que actúe en su reemplazo está facultada para emitir el voto decisivo.

Asimismo, el Directorio puede conformar Comités con las funciones que estime necesarias de los que podrán formar parte los Directores Titulares, los Directores Suplentes y los Gerentes.

La Entidad publica la nómina y los curriculums vitae de los miembros que componen el Directorio y la nómina de los Comités en su sitio web institucional.

b. Alta Gerencia

Los gerentes de la Entidad supervisan las operaciones del día a día para verificar la ejecución de todos los objetivos estratégicos y reportan al Directorio.

La Entidad publica la nómina de sus gerentes de primera línea en su sitio web institucional.

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Información relativa a sus prácticas de incentivos económicos al personal:

En materia de remuneraciones el Directorio es quien, de acuerdo a la propuesta realizada por la Gerencia de Recursos Humanos, aprueba la Política de Incentivos Económicos al Personal que contempla criterios de aplicación general, como así también criterios específicos para determinadas áreas. La Gerencia de Recursos Humanos es la responsable de su administración y aplicación. El Comité de Gestión de Recursos Humanos vela por la correcta interpretación, aplicación e implementación de las políticas inherentes a la gestión de recursos humanos, entre ellas la inherente a los incentivos al personal.

El sistema general de compensaciones está compuesto por:

Remuneración fija: establecida tomando en consideración el nivel de responsabilidad y la trayectoria profesional del empleado en la Entidad.
Remuneración variable: que retribuye la creación de valor, recompensando de esta manera la contribución que realizan los individuos, los equipos y el conjunto de todos ellos a los resultados de la Entidad. Gratificaciones / bonus anuales: que retribuyen la creación de valor, recompensando el logro de objetivos individuales específicos con impacto positivo para la consecución de las metas estratégicas de la Entidad. Se diferencian de la remuneración variable en el hecho de que no existe un compromiso pre-establecido de pago, y en que su cuantía no está determinada necesariamente por métricas de rentabilidad del negocio, sino que en general tienden a estar determinados en base al cumplimiento de objetivos cualitativos.

Las remuneraciones se establecen considerando criterios generales y particulares de coherencia, diferenciación, individualidad, orientación a la acción, gestión adecuada de los riesgos, suficiencia de la remuneración fija, variabilidad en la retribución que recompensa el desempeño atendiendo a la consecución de los objetivos fijados y competitividad en su función.

Criterios retributivos, estructura de remuneraciones, evaluación de puestos, análisis de mercado, variaciones en las remuneraciones, bonos anuales, son algunas de las condiciones remunerativas de los empleados vinculados con las funciones de riesgo y cumplimiento.

Procurando proteger los resultados de mediano y largo plazo de la Organización, los objetivos que se establecen para la determinación de la remuneración variable están compuestos por un conjunto de elementos relacionados tanto a los riesgos asumidos por la organización como al logro de los objetivos individuales. De esta manera, se pretende desincentivar los objetivos de corto plazo que puedan inducir a decisiones que no se encuentren alineadas con la estrategia de largo plazo y que conlleven a una asunción de riesgos mayor a la deseable por parte del decisor.

Asimismo, con el objeto de garantizar la independencia frente a las áreas de negocio, el personal que desarrolla funciones de control cuenta dentro de su gratificación anual con una mayor ponderación de los objetivos relacionados con sus responsabilidades específicas antes que con los resultados del negocio.

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La estructura de remuneraciones se basa en la evaluación de los puestos, base de la Política de Incentivos Económicos al Personal. Todo empleado es asignado a una posición cuya denominación, contenido y obligaciones principales están definidos en la Descripción del Puesto.

Luego de su definición, las posiciones son evaluadas y se les asigna un determinado nivel que representará la ubicación relativa en función de su contenido. Cada nivel en la estructura de remuneraciones tiene asignada una remuneración mínima y máxima, que se define conforme a los criterios de equidad interna y competitividad externa.

El modelo de remuneración variable se basa en el establecimiento de ciertos indicadores de creación de valor para cada empleado de la Entidad que junto con la evolución del resultado del área a la que pertenece y del grupo en su conjunto, determinan la remuneración variable a recibir. De esta forma, el desempeño de los mismos es analizado a partir de diferentes indicadores de competencias tanto cualitativos como cuantitativos.

En resumen, las remuneraciones fijadas para cada puesto/empleado del Banco, se determinan teniendo en cuenta: el Puesto, la Persona, la Efectividad y el Desempeño. En particular el nivel de desempeño es una variable considerada que impacta en:

La fijación del posicionamiento interno en la banda salarial del puesto del empleado.
El nivel de remuneración variable del empleado, en los casos en que corresponda, o en el bonus anual en el caso de las áreas de control / soporte si correspondiese.

Además, y de acuerdo a lo detallado previamente, no existe remuneración variable garantizada, siendo posible que la misma sea eliminada en casos de desempeños adversos que así lo ameriten.

Las remuneraciones variables o esquema de bono anual se pagan como mínimo, a los 30 días de finalizado el período de medición, período durante el cual se efectúa el control y evaluación de los objetivos fijados para cada puesto/empleado. El Grupo no posee políticas de diferimiento de remuneraciones variables.

De acuerdo a lo descripto en los apartados anteriores, los programas de remuneración variable se definen en base a:

Objetivos generales de la organización que se plasman en el presupuesto anual.
Objetivos particulares de área de negocio o soporte, que se plasman en el plan de negocios o plan de trabajo.
Objetivos individuales de cada puesto/empleado, que se plasman en el PGD individual

Los objetivos son establecidos al comienzo de cada ejercicio anual y deben permitir medir el logro de las metas. De esta forma, existen dos tipos de programas:

Remuneración Variable: para las áreas de negocio. Cada área de negocio posee su propio esquema de remuneración variable, que se plasma en una Política.

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Bonos: para las personas que conforman la estructura de la Administración Central, como áreas de soporte, incluyendo las áreas de riesgos. Este esquema se fundamenta en un Bono Target teórico, que está vinculado a la estructura de remuneraciones. El Bono Target establece los niveles que le corresponden a cada puesto de las áreas de soporte, considerando, asimismo, las particularidades de cada sector.

Estos esquemas involucran la definición de objetivos globales de cada área de negocio, y objetivos individuales y de cada puesto/empleado. Ambos tipos de objetivos representan condicionantes al cobro de la remuneración variable o del premio, según corresponda.

Transparencia en los negocios

La Entidad desarrolla sus negocios siguiendo una conducta ejemplar. Todos los integrantes de la Organización observan en el ejercicio de su función los principios de la conducta del buen hombre de negocios con especial atención a su condición de hombres de confianza, ajustándose a principios de equidad y transparencia en las transacciones, prudencia y diligencia en el manejo de las operaciones de sus clientes y empleando eficazmente los recursos requeridos a tal fin.

A fin de dar cumplimiento a estos principios, la Entidad:

Cuenta con un Código de Ética que establece los parámetros mínimos de comportamiento y conducta que deben observar todos los miembros de la organización. El Comité de Ética es el responsable de la interpretación, implementación y aplicación del código de Ética.
Ha adherido a las directivas previstas en el Código de Prácticas Bancarias, documento elaborado por todas las Asociaciones de Bancos y Entidades Financieras que tiene por finalidad establecer un marco de referencia para la relación entre el cliente y las entidades adherentes en la prestación de servicios bancarios propios de la banca de personas como medio para afianzar los derechos de los usuarios, brindar transparencia en la información a los clientes y lograr una mejora continua en la atención de los reclamos.
Ha aprobado los Códigos de Conducta y Protección al Inversor exigidos por la C.N.V. para las diferentes categorías de Agente en las que se encuentra inscripta.
Publica en el sitio institucional de Internet información relevante para usuarios de servicios financieros y para la clientela en general, incluyendo, sin limitar, comisiones y cargos, tasas de interés y costo financiero total de la totalidad de los productos y/o servicios, propios o de terceros, ofrecidos a usuarios de servicios financieros , servicio de atención a la clientela, contratos de adhesión Ley 24.240, información relativa a la protección de datos personales, entre otros.
Difunde a través de su página web institucional los principales comunicados de prensa que emite
Transparencia en la información económico-financiera

La información económico-financiera constituye un elemento fundamental del proceso de toma de decisiones. La disponibilidad de datos suficientes y confiables permite reducir la incertidumbre respecto a las previsiones en que se basan dichas decisiones y minimiza el riesgo derivado de su ejecución.

La información económico-financiera debe ajustarse a las necesidades de los destinatarios de la misma.

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Siguiendo dichos principios, la Entidad pública en su página institucional de Internet la información económico-financiera que estima necesaria y suficiente para que los interesados puedan evaluar este aspecto de la gestión del Directorio y la Alta Gerencia, siendo particularmente relevantes los siguientes reportes:

Estados Financieros y Memoria a cierre de ejercicio con sus correspondientes dictámenes de sindicatura y auditoría externa.
Estado de Situación Financiera y de Resultados resumidos a cada cierre trimestral.
Resumen ejecutivo informando los aspectos destacados de la gestión económico-financiera a cada cierre trimestral.
Calificaciones asignadas por las distintas calificadoras de riesgo respecto del endeudamiento a corto y largo plazo y de la devolución de los depósitos en moneda nacional y extranjera.

35. Sistema de seguro de garantía de los depósitos bancarios

Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/95 de la misma fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad Seguro de Depósitos S.A. (SEDESA) con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el BCRA, con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el BCRA en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en que la Entidad participa en el 1,4920% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 11959 del BCRA de fecha 27 de febrero de 2020.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el BCRA, hasta la suma 1.500 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/95 y los demás que disponga la autoridad de aplicación.

36. Actividades Fiduciarias

36.1. Banco Comafi S.A.

Fideicomiso ACEX

Este Fideicomiso fue creado en los términos de la Ley N° 24.441 y de acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato de Fideicomiso de fecha 18 de noviembre de 1998, celebrado entre el Ex-Banco Mayo

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BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

Cooperativo Limitado (en su carácter de fiduciante), Banco Comafi S.A. (como fiduciario) y Citibank N.A., Sucursal Argentina (en su carácter de beneficiario).

El Fideicomiso ACEX tiene por finalidad proceder a la realización de los bienes fideicomitidos, para el rescate en especie del Certificado de Participación Clase “B”, el cual Citibank N.A., Sucursal Argentina ha cedido al BCRA según las estipulaciones del Contrato de Fideicomiso.

Con fecha 12 de mayo de 2011 el BCRA le solicitó a la Entidad realizar los trámites necesarios para transferir los derechos que le corresponden al BCRA sobre los activos remanentes. En el mes de diciembre de 2011, se comenzó el proceso de transferencia de cada uno de los activos remanentes.

En consecuencia, dado que el fideicomiso posee patrimonio neto a valor cero, no se han valorizado las partidas fuera de balance relacionadas (De actividad fiduciaria – Fondos en fideicomiso).

Al cierre del ejercicio, la Entidad no actúa como fiduciario de ningún otro programa de fideicomisos financieros.

Fideicomisos de garantía

Asimismo, a la fecha de cierre del presente ejercicio, la Entidad actúa como fiduciario en los siguientes programas de fideicomisos de garantía:

Fideicomiso – Programa	Fiduciante	Fecha de emisión	Plazo de duración	Saldo del préstamo (En miles)
Fideicomiso en garantía BOCADE	Pcia. del Chubut	21/07/2016	Vto. 26/07/2026	USD 622.917
Fideicomiso en garantía TICADE	Pcia. del Neuquén	06/05/2016	Vto. 12/05/2028	USD 317.310
Fideicomiso en garantía Autopista Urbanas S.A	AUSA S.A.	02/05/2017	Vto. 15/11/2028	USD 177.336
Fideicomiso en garantía IFC II	Pcia. de Córdoba	15/06/2018	Vto. 15/11/2025	USD 116.670
Fid Gtía Córdoba IFC I	Pcia. de Córdoba	08/09/2017	Vto. 15/11/2025	USD 106.260
Fideicomiso en garantía Cammesa	Cordillera Solar I	01/03/2018	Vto. 15/11/2032	USD 69.766
Fideicomiso en garantía Titulo de Deuda EPEC	Pcia. de Córdoba	17/08/2017	Vto. 17/08/2022	USD 50.000
Fideicomiso en garantía BOPRO	Pcia. del Chubut	13/05/2016	Vto. 19/05/2023	USD 23.875
Fideicomiso en garantía BODIC II	Pcia. del Chubut	26/03/2015	Vto. 30/03/2021	USD 5.556

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO Presidente

JORGE A. PERDOMO Síndico

105 -

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A la fecha de cierre del presente ejercicio, la Entidad no actúa como fiduciario de ningún otro programa de fideicomisos de garantía.

36.2. Comafi Fiduciario Financiero S.A.

Al cierre del ejercicio la subsidiaria, en carácter de Fiduciario, administra los Fideicomisos que se detallan a continuación:

Fideicomiso Financiero Mayo 1
Fideicomiso Financiero Mayo 2
Fideicomiso Financiero Privado Yatasto
Fideicomiso Financiero Privado LMF
Fideicomiso Financiero Privado Creval
Fideicomiso Financiero Privado Forli
Fideicomiso Financiero Privado Consumo Centro
Fideicomiso Financiero PVCred
Fideicomiso Financiero Privado Frankel
Fideicomiso Financiero Privado Banco Saenz VIII
Fideicomiso Financiero Privado Reverente

En ningún caso responde con bienes propios por las obligaciones que se contraigan en la ejecución de los fideicomisos bajo su administración.

37. Fondos Comunes de Inversión

Al 31 de diciembre de 2020 la Entidad mantiene en custodia, en carácter de depositaria, los valores de los siguientes fondos comunes de inversión:

FONDO	Valor de la Cuotaparte	Cantidad de Cuotaparte en miles	PN 31/12/2020
Allaria Ahorro- Clase A	8,9178	5.599	49.930
Allaria Ahorro- Clase B	9,0936	495.531	4.506.161
Allaria Ahorro- Clase C	2,6329	4.858.667	12.792.541
Allaria Ahorro Plus – Clase A	12,5468	7.290	91.467
ADBLICK GANADERIA FCIC AGROPECUARIO	0,00	178.722,51	224,12
Balanz capital Money Market - Clase A	1,0663	605.492	645.611
Balanz capital Money Market - Clase B	1,0648	1.426.553	1.519.059
Balanz capital Money Market - Clase C	1,0684	3.522.859	3.763.918
Balanz capital Money Market - Clase D	1,0507	1.184.151	1.244.137
CMA Performance - Clase A	2,6097	6.171	16.104
CMA Performance - Clase B	3,5458	71.962	255.161
CMA Proteccion - Clase A	28,4568	3.439	97.866
CMA Proteccion - Clase B	30,7645	27.097	833.616
CMA RentaVariable-ClaseA	1,8618	22.574	42.029

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

Por Comisión Fiscalizadora

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GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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FONDO	Valor de la Cuotaparte	Cantidad de Cuotaparte en miles	PN 31/12/2020
CMA Renta Variable - Clase B	1,8784	3.270	6.143
CMA Renta Variable - Clase C	1,1400	5.614	6.400
Cohen Abierto Pymes - Clase B	10,3448	106.608	1.102.842
Cohen Cobertura - Clase A	13,9085	120	1.672
Cohen Cobertura - Clase B	14,0878	0	2
Cohen Infraestructura - Clase B	3,2745	3	11
Cohen Renta Fija Plus - Clase A - Minoristas	10,6354	2.317	24.647
Cohen Renta Fija Plus - Clase B - Institucionales	19,0903	57.186	1.091.708
Cohen Renta Fija – Clase A – Físicas	10,8429	2.768	30.017
Cohen Rentra Fija – Clase B – Físicas / Jurídicas	10,7517	75.149	807.980
Cohen Renta Fija - Clase C	8,1178	24.469	198.638
Cohen Renta Fija - Clase D	5,3138	133.108	707.305
Gainvest Balanceado - Clase A	13,5955	523	7.105
Gainvest Balanceado - Clase B	13,5956	26.452	359.632
Gainvest Balanceado - Clase E	2,3672	62	146
Gainvest Balanceado - Clase F	2,3747	62	146
Gainvest Capital - Clase A	3,2992	541	1.785
Gainvest Capital - Clase B	4,5447	3.746	17.025
Gainvest Capital Reprogramado - Clase A	3,2188	0	1
Gainvest Capital Reprogramado - Clase B	4,3200	2.430	10.497
Gainvest Capital DNU 596/2019 - Clase A	0,0032	29	0
Gainvest Capital II - Clase B	1,4306	1.004.543	1.437.120
Gainvest Capital III - Clase B	1,1710	17	20
Gainvest Crecimiento - Clase A	3,2435	673	2.183
Gainvest Crecimiento - Clase B	5,7246	17.668	101.140
Gainvest Crecimiento II - Clase B	9,2534	13.593	125.782
Gainvest Crecimiento III - Clase B	10,9708	1	14
Gainvest FF - Clase A	18,8151	20.061	377.458
Gainvest FF - Clase B	18,9514	383.905	7.275.526
Gainvest Infraestructura - Clase A	11,5295	1	12
Gainvest Infraestructura - Clase B	12,2079	70.594	861.799
Gainvest Pesos	3,6203	3.181.145	11.516.837
Gainvest PYMEs - Clase A	1,8999	18.065	34.321
Gainvest PYMEs - Clase B	8,6736	256.482	2.224.613
Gainvest Renta Fija Plus	2,6503	72	192
Gainvest Renta Fija Proteccion Plus - Clase A	15,9590	672.611	10.734.230
Gainvest Renta Fija Proteccion Plus DNU 596/2019	6,0515	452	2.737
Gainvest Renta Fija Proteccion Plus Reprogramado	7,2732	1.636	11.900
Gainvest Renta Mixta	9,5521	413	3.943
Gainvest Renta Mixta RP D.596	7,4674	155	1.161
Gainvest Renta Variable	10,0284	859	8.611
Galileo Acciones - Clase A	7,2950	63.173	460.848

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FONDO	Valor de la Cuotaparte	Cantidad de Cuotaparte en miles	PN 31/12/2020
Galileo Acciones - Clase B	7,4804	261.160	1.953.574
Galileo Acciones - Clase C	7,8010	1.304	10.175
Galileo Ahorro - Clase A	13,8735	52.953	734.643
Galileo Ahorro - Clase B	9,4866	578	5.480
Galileo Argentina - Clase A	85,6409	13.783	1.180.399
Galileo Argentina - Clase B	41,4888	11.229	465.894
Galileo Estrategia - Clase A	3,0091	16.269	48.956
Galileo Estrategia - Clase B	2,6510	143.846	381.335
Galileo Estrategia - Clase C	2,6490	212	562
Galileo FCI Abierto Pymes	8,6657	493.275	4.274.600
Galileo Ahorro Plus - Clase A	5,1631	60.785	313.843
Galileo Ahorro Plus - Clase B	5,2283	95.749	500.602
Galileo Premium - Clase A	17,5536	31.155	546.892
Galileo Premium - Clase B	18,1963	47.281	860.341
Galileo Renta Fija - Clase A	9,4377	71.847	678.074
Galileo Renta Fija - Clase B	9,4927	58.650	556.746
Galileo Renta Fija - Clase C	9,4142	10	94
Galileo Renta - Clase A	2,0473	121.416	248.571
Galileo Renta - Clase B	1,8332	174.776	320.394
Galileo Multimercado II - Clase A	1,0000	10	10
Galileo Multimercado - Clase A	1,9971	420.775	840.325
Galileo Pesos - Clase A	1,3678	7.450	10.190
Galileo Pesos - Clase B	1,3848	340.881	472.039
GPS Fixed Income - Clase A	14,2353	2.912	41.450
GPS Fixed Income - Clase B	13,7716	372	5.119
GPS PYMEs - Clase A	2,8381	6.847	19.432
GPS PYMEs - Clase B	2,9823	96.456	287.657
GPS Savings - Clase A	23,1801	3.829	88.763
GPS Savings - Clase B	21,8265	30	647
Megainver Financiamiento Productivo Pyme - Clase B	7,0084	573.055	4.016.210
Megainver Liquidez Pesos - Clase A	2,6449	58.576	154.927
Megainver Liquidez Pesos - Clase B	2,8861	3.787.456	10.930.892
Megainver Performance - Clase A	2,8919	2.210	6.391
Megainver Performance - Clase B	2,9801	80.424	239.671
Megainver Renta Global - Clase B	6,7471	1	3
Megainver Renta Global - Clase D	7,0229	143.547	1.008.116
Megainver Renta Mixta - Clase A	5,7275	1.887	10.806
Megainver Renta Mixta - Clase B	5,8008	135.264	784.645
Megainver Retorno Total - Clase A	11,6796	3.557	41.550
Megainver Retorno Total - Clase B	11,9896	34.291	411.131
IEB Ahorro Plus - Clase A	2,3055	15.249	35.157
IEB Ahorro Plus - Clase B	2,3616	164.789	389.163

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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FONDO	Valor de la Cuotaparte	Cantidad de Cuotaparte en miles	PN 31/12/2020
IEB Retorno Total - Clase A	2,9405	160.943	473.251
IEB Retorno Total - Clase B	3,0058	3.092	9.295
IEB Retorno Total - Clase D	2,1234	84.085	178.547
IEB Value - Clase A	1,1910	20.686	24.637
IEB Value - Clase B	0,4963	17.582	8.725
IEB Value - Clase D	1,1568	4.735	5.477
IEB Value - Clase E	1,1729	822	965
IEB Renta Fija - Clase A	0,9964	359.062	357.759
IEB Renta Fija - Clase B	7,3017	135.536	989.641
IEB Renta Fija - Clase D	3,6550	0	1
IEB Multiestrategia - Clase B	3,1235	1	3
Zofingen Renta Fija - Clase B	0,1405	926.394	130.170
Zofingen Renta Fija 2 - Clase B	0,6402	3.170	2.029
Zofingen Renta Fija 2 - Clase C	0,6456	232	150
Zofingen Factoring Abierto Pyme - Clase A	1,9204	118	227
Zofingen Factoring Abierto Pyme - Clase B	3,8133	382.810	1.459.754
Zofingen Factoring Abierto Pyme - Clase C	2,4513	34.084	83.550
Zofingen Pesos 24 - Clase B	2,9718	80.176	238.265
Adcap IOL Acciones Argentina - Clase A	3,5725	37.071	132.436
Adcap IOL Acciones Argentina - Clase B	3,8996	28.885	112.641
Adcap Renta Fija Argentina - Clase A	10,0424	12.591	126.445
Adcap Renta Fija Argentina - Clase B	10,5692	69.740	737.093
Adcap Pesos Plus - Clase A	5,9904	20.517	122.908
Adcap Pesos Plus - Clase B	5,9775	116.536	696.587
Adcap Pesos Plus - Clase C	3,2845	33.038	108.512
Adcap Renta Provincial - Clase A	4,5097	567	2.558
Adcap Renta Provincial - Clase B	4,5968	34.909	160.469
Adcap Retorno Total - Clase A	2,4015	49.422	118.688
Adcap Retorno Total - Clase B	2,2764	829.748	1.888.819
Adcap Renta Plus - Clase B	6,2927	112.545	708.208
Adcap Abierto Pymes - Clase B	3,8610	391.433	1.511.327
Adcap Balanceado - Clase A	3,6109	26.981	97.427
Adcap Balanceado - Clase B	3,6419	42.846	156.042
Adcap Ahorro Pesos Fondo de Dinero - Clase A	1,5850	23.507	37.257
Adcap Ahorro Pesos Fondo de Dinero - Clase B	1,6028	3.156.822	5.059.717
Adcap Ahorro Pesos Fondo de Dinero - Clase C	1,6017	6.819.893	10.923.116
Optimum Abierto Pymes - Clase B	1,2056	345.421	416.426
Optimum Abierto Pymes - Clase C	1,2172	481.039	585.510
Allaria Adblick Granos FCIC Agropecuario	1,00	247.737,44	247.737,44
Allaria Renta Dolar Ley 27260 - Clase B	0,9308	2.041	1.900
Allaria Renta Dolar Ley 27260 - Clase C	0,9278	599	556
Allaria Latam – Clase A	1,0629	12.816	13.622

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BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

FONDO	Valor de la Cuotaparte	Cantidad de Cuotaparte en miles	PN 31/12/2020
Allaria Latam – Clase B	1,0795	7.839	8.462
Allaria Latam – Clase C	1,0485	7.797	8.175
Cohen Disp. Transitorias Ley 27260 NR Efectivo - Clase A	0,7928	4	3
Cohen Disp. Transitorias Ley 27260 NR Efectivo - Clase B	0,7548	334	252
Cohen Disp. Transitorias Ley 27260 NR Efectivo - Clase C	0,7658	117	90
Cohen Renta Fija Dolares - Clase A	1,1452	4.838	5.540
Cohen Renta Fija Dolares - Clase B	1,1510	989	1.138
Cohen Renta Fija Dolares - Clase I	1,1484	2.329	2.675
FCIC Inmobiliario Al Rio Ley 27260 - Clase A	0,05	14.301,09	700,80
FCIC Inmobiliario Al Rio Ley 27260 - Clase B	0,05	800,00	39,20
Gainvest Renta Fija Dolares - Clase A	1,3999	3.910	5.473
Gainvest Renta Fija Dolares - Clase B	1,3999	6	8
Gainvest Renta Fija Dolares RP D.596 - Clase A	1,0661	105	112
Gainvest Renta Fija Dolares RP D.596 - Clase B	1,0660	5	6
Galileo Event Driven - Clase A	2,7423	12.161	33.348
Galileo Event Driven - Clase B	3,1705	11.006	34.893
Galileo Fixed Income - Clase A	1,0241	550	563
Galileo Fixed Income - Clase B	1,0340	37.330	38.600
Galileo Income - Clase A	1,0870	35.926	39.052
Galileo Income - Clase B	1,0911	10.741	11.719
GPS Latam en U$S - Clase A	1,3709	555	761
GPS Latam en U$S - Clase B	1,2992	63	82
IEB Renta Fija Dólar - Clase A	0,9950	15.302	15.226
IEB Renta Fija Dólar - Clase B	0,9932	4.307	4.277
Adcap Renta Dolar - Clase D	1,0413	8.187	8.525
Adcap Renta Dolar - Clase E	1,0461	4.874	5.098

38. Cumplimiento de las disposiciones de la C.N.V

38.1. Cumplimiento de las disposiciones para actuar en las distintas categorías de agente definidas por la C.N.V.

Con fecha 5 de septiembre de 2013 la C.N.V. emitió la Resolución General N° 622, como consecuencia de la cual los distintos agentes debieron efectuar modificaciones operativas y de negocio. Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco Comafi S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la mencionada Resolución, con fecha 19 de septiembre de 2014 la Entidad se inscribió ante dicho Organismo en la categoría “agente de liquidación y compensación y agente de negociación - integral (ALyC)”, con matrícula N° 54.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

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110 -

BANCO COMAFI S.A. - Roque Sáenz Peña 660 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

Asimismo, con fecha 27 de junio de 2017, bajo Resolución N° 18.824, la C.N.V. ha inscripto a Banco Comafi S.A. en el Registro de Agentes de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión (ACPIC FCI) bajo el número 26, lo que le permite, al fusionarse con Banco BC S.A., continuar en el rol y en la actividad que desempeñaba dicha Entidad en relación a los Fondos Comunes de Inversión.

Adicionalmente, la Entidad ha tramitado su inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros ante la C.N.V., la cual se produjo con fecha 29 de agosto de 2018, bajo el número de inscripción 70.

La Resolución General N° 821 de la CNV en su art. 13 indica que el ALyC deberá contar con un patrimonio neto mínimo equivalente a 470.350 Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) – Ley N° 25.827. Al 31 de diciembre de 2020, el valor del mismo asciende a 30.220. El patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma.

Por otra parte, la contrapartida líquida mínima exigida se encuentra constituida con activos disponibles en cuentas abiertas en el BCRA registradas en el rubro “Efectivo y Depósito en Bancos – BCRA” que, al 31 de diciembre de 2020, mantiene un saldo de 300.000.

38.2. Guarda de documentación

La Entidad tiene como política general delegar la custodia a terceros de cierta documentación de respaldo de sus operaciones contables y de gestión que revista antigüedad, con distintos parámetros según las características de la información y dando cumplimiento con la normativa aplicable. En ese sentido, la Entidad ha entregado en guarda dicha documentación a BANK S.A., la cual utiliza los depósitos ubicados en Pacheco 1, 2, 3 y 4: Ruta Panamericana Km 31.5 – Talar – Tigre – Bs As. Asimismo la Entidad mantiene, en su sede social, el detalle de la documentación dada en guarda a disposición de los organismos de control.

39. Detalle de integración de efectivo mínimo

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la exigencia de efectivo mínimo del mes de diciembre de 2020, los cuales se determinan sobre base individual, se detallan a continuación, indicando el saldo promedio de dicho mes de las cuentas correspondientes:

Concepto Efectivo y Depósitos en Bancos: - Saldos en cuentas del BCRA Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados Activos financieros entregados en garantía - Cuentas especiales de garantía en el BCRA Total	31/12/2020
	10.254.603 1.465.525 1.234.227
	12.954.355

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con nuestro informe de fecha 19/03/2021	GABRIEL SAPOT
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40. Sumarios iniciados a la Entidad

La Comunicación “A” 5689 del BCRA y sus modificatorias, exigen a las entidades financieras revelar en sus estados financieros cierta información relacionada con sumarios iniciados por ciertos reguladores, independientemente de los montos involucrados y de las estimaciones sobre las conclusiones finales de cada causa. La información requerida al cierre del período se describe a continuación:

Teniendo en cuenta la fusión entre Deutsche Bank S.A. y Banco Comafi S.A. como sociedad absorbente (según lo descripto en nota 1.3.), informamos que existió un sumario financiero N° 1443, Expediente N° 100.0361/15 iniciado por el BCRA con fecha 16 de junio de 2015 por la Superintendencia motivado en una presunta infracción a las Comunicaciones “A” 3149 y 4609, con motivo en una supuesta descentralización de actividades de control y monitoreo de los centros de procesamiento de datos fuera de Alemania (sede de la Casa Matriz) durante el período 24 de junio de 2014 al 15 de enero de 2015 (fechas entre las que el BCRA efectuó inspecciones en Alemania). Con fecha 5 de agosto de 2019 se dictó resolución, imponiendo sanciones de multa a Banco Comafi S.A. (por ser continuador de Deutsche Bank S.A.) y a los Sres. Reynal, Penacini, Piñeyro por sus cargos de Directores, y a Diego Aschauer por su cargo de gerente de sistemas. Estas sanciones fueron apeladas mediante recurso interpuesto con fecha 27 de agosto de 2019. Posteriormente, con fecha 19 de agosto de 2020 la Entidad fue notificada que dicho recurso fue rechazado por resolución de la Sala III de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal. Por último, con fecha 2 de septiembre de 2020, se interpuso contra ésta última resolución de cámara Recurso Extraordinario Federal ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación. El recurso extraordinario fue rechazado, lo que motivó la interposición de un recurso de Queja por parte de la Entidad.

Adicionalmente, existe un sumario iniciado por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) con fecha 22 de octubre de 2013, Expediente N 910/2013 contra Deutsche Bank S.A. por su actuación en el régimen de oferta pública como fiduciario del fideicomiso financiero Supervielle Créditos Banex XXXVI y su Directorio a ese momento, por posible infracción a los artículos 54 del Código de Comercio, 6º de la Ley N° 24.441 y 73 primer párrafo de la Ley N° 19.550; y, contra los miembros titulares de la Comisión Fiscalizadora y el auditor externo de la sociedad, también a ese momento, por posible infracción al artículo 23 del Capítulo V de las normas (N.T. 2001 y modificatorias). Con fecha 3 de agosto de 2020, la C.N.V. resolvió imponer una multa de $ 250.000 en forma solidaria a los sumariados (i) Deutsche Bank S.A (actual Banco Comafi S.A.), (ii) Sebastián Reynal, (iii) Fernando Penacini, (iv) Carlos Piñeyro, (v) Enrique Bruchou, (vi) Carlos Lombardi y (vii) Hugo Bruzone y, al auditor externo (Mariano Balestra) se le impuso una sanción de apercibimiento. Con fecha 18 de agosto de 2020, la Entidad apeló dicha resolución con efecto suspensivo mediante recurso directo presentado ante la CNV.

El Directorio de la Entidad y sus asesores legales estiman que no existirían efectos significativos que pudieran derivarse de la resolución final de dichos sumarios y que pudieran afectar la situación patrimonial de la Entidad.

Por otra parte, la Entidad no posee sanciones pendientes de resolución, que deban exponerse en los presentes estados financieros.

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41. Emisión de Títulos Valores

41.1. Obligaciones Negociables No Subordinadas

Con fecha 7 de marzo de 2007, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la emisión y re-emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones a corto, mediano y largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, de conformidad con las disposiciones de la Ley N° 23.576, modificada por la Ley N° 23.962, y demás regulaciones aplicables, por un monto máximo de hasta VN US$200.000.000 o su equivalente en otras monedas en circulación en cualquier momento. Con fecha 26 de marzo de 2007 la Entidad presentó a la C.N.V. la solicitud de ingreso al Régimen de Oferta Pública y con fecha 14 de marzo de 2013, mediante Resolución N° 17.043, la C.N.V. autorizó una prórroga del plazo de vigencia del mencionado Programa Global hasta el 14 de marzo de 2018.

Con fecha 11 de abril de 2017, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó prorrogar 5 años más el mencionado Programa Global a contar desde el 14 de marzo de 2018 y efectuar una nueva delegación amplia de facultades en el Directorio vinculada a la actualización del mencionado Programa Global de Obligaciones Negociables y la determinación de los términos y condiciones de las nuevas Obligaciones Negociables que se emitan bajo dicho Programa.

Adicionalmente, con fecha 26 de abril de 2018 la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la emisión y re-emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones a corto, mediano y largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, por un monto máximo de hasta VN US$300.000.000 o su equivalente en otras monedas en circulación en cualquier momento.

Con fecha 3 de mayo de 2019 la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la renovación de la delegación efectuada en el Directorio de la Entidad y la autorización al mismo para que subdelegue en uno o más de sus integrantes, o en uno o más gerentes de primera línea, conforme a la normativa vigente aplicable, la determinación de todas las condiciones de emisión y colocación de las nuevas obligaciones negociables a ser emitidas y la celebración de los contratos relativos a la emisión o colocación de las obligaciones negociables del programa global para la emisión de obligaciones negociables simples. Las mismas podrán ser no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía, conforme la Ley No. 23.576 y sus modificatorias por un monto máximo de hasta U$S 200.000.000 o su equivalente en otras monedas, bajo el cual se podrán emitir distintas clases y/o series de obligaciones negociables denominadas en dólares u otras monedas y re-emitir las sucesivas clases y/o series que se amorticen.

Por último, con fecha 30 de abril de 2020 la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas aprobó la extensión de la delegación ya otorgada al Directorio según acta de Asamblea de fecha 3 de mayo de 2019.

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Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el detalle de los pasivos por obligaciones negociables registradas en los presentes estados financieros es el siguiente:

Obligaciones Negociables no subordinadas Clase 18 Clase 21 Total	Valor nominal Fecha de emisión Fecha de vencimiento Tasa	Valor residual al 31/12/2020 - - -	31/12/2020 - - -	31/12/2019
	309.500 12/05/2017 17/05/2020 Badlar + 3,50% 500.000 02/02/2018 07/02/2020 Badlar + 3,70% 809.500			446.087 731.847
				1.177.934

41.2. Emisión de Certificados de Depósito Argentino

Los CEDEAR (Certificados de Depósito Argentino) son certificados de depósito que representan inversiones en valores extranjeros, tanto acciones (Cedears “Equities”) como bonos corporativos (Cedears “Corporates”).

La Entidad es emisora exclusiva de Programas de Cedears de acciones y de Programas de Cedears de Bonos Corporativos. El monto administrado de Cedears 31 diciembre de 2020 y 2019 asciende a 165.695.033 y 56.562.926, respectivamente.

42. Restricciones para la distribución de utilidades

a) De acuerdo con las disposiciones del BCRA, el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, la próxima Asamblea de Accionistas deberá aplicar 432.279 de resultados no asignados a incrementar el saldo de dicha reserva.
b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente. Dicha retención ya no resultará de aplicación para los dividendos atribuibles a ganancias devengadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 Por Comisión Fiscalizadora IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 – F° 222 Presidente Síndico

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c) Mediante la Comunicación “A” 6464, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y estar alcanzadas por las disposiciones de los artículos 34 y 35 bis de la Ley de Entidades Financieras (artículos referidos a planes de regularización y saneamiento y a reestructuración de la Entidad), entre otras condiciones detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, en función a lo establecido por la Comunicación “A” 6768 del B.C.R.A., la distribución de utilidades que apruebe la Asamblea de Accionistas de la Entidad sólo podrá efectivizarse una vez que se cuente con la autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del B.C.R.A., quien evaluará, entre otros elementos, los potenciales efectos de la aplicación de las NIIF según Comunicación "A" 6430 (Punto 5.5. de NIIF 9 Deterioro de valor de activos financieros) y de la reexpresión de estados financieros prevista por la Comunicación "A" 6651, de acuerdo con las disposiciones contables establecidas por la Comunicación “A” 6847 y a los lineamientos para aplicar el procedimiento de reexpresión de estados financieros de acuerdo con la Comunicación “A” 6849.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, (i) los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, (ii) la totalidad de los saldos deudores de cada una de la partidas registradas en “Otros resultados integrales”, (iii) el resultado proveniente de la revaluación de propiedad, planta y equipo, activos intangibles y propiedades de inversión, (iv) la diferencia neta positiva entre la medición a costo amortizado y el valor razonable respecto de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. para aquellos instrumentos valuados a costo amortizado, (v) los ajustes identificados por la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del B.C.R.A. o por el auditor externo y que no hayan sido registrados contablemente, y (vi) ciertas franquicias otorgadas por el B.C.R.A. Adicionalmente, no se podrán efectuar distribuciones de resultados con la ganancia que se origine por aplicación por primera vez de la NIIF, la cual se constituyó como una reserva especial, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2020 asciende a 617.466.

Adicionalmente, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo recalculando, exclusivamente a estos efectos, la posición a efectos de considerar los ajustes antes mencionados, entre otros conceptos, y el 100% de la exigencia por riesgo operacional.

Por otra parte, la Entidad deberá verificar que, luego de efectuada la distribución de resultados propuesta, se mantenga un margen de conservación de capital equivalente al 2,5% de los activos ponderados a riesgo (APR), el cual es adicional a la exigencia de capital mínimo requerida normativamente, y deberá ser integrado con capital ordinario de nivel 1 (COn1), neto de conceptos deducibles (CDCOn1).

Adicionalmente a todo lo mencionado, a través de la Comunicación “A” 7181 el BCRA dispuso la suspensión de la distribución de resultados de las Entidades Financieras hasta el 30 de junio de 2021.

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d) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 622 de la C.N.V., la Asamblea de Accionistas que considere los estados financieros anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos.

43. Evolución de la situación macroeconómica, del sistema financiero y de capitales

El contexto macroeconómico internacional y nacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros y del mercado de cambios, de ciertos acontecimientos políticos y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, y adicionalmente, por los efectos de lo mencionado en la nota 44.

Particularmente a nivel local, como paso previo a las elecciones generales presidenciales, el domingo 11 de agosto de 2019 tuvieron lugar las Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias (PASO), cuyos resultados fueron adversos para el partido del Gobierno Nacional en funciones a esa fecha, situación que fue confirmada con los resultados de las elecciones generales presidenciales llevadas a cabo el 27 de octubre de 2019, produciéndose el recambio de autoridades nacionales el 10 de diciembre de 2019. El día siguiente a las PASO se produjo una baja generalizada muy significativa en los valores de mercado de los instrumentos financieros públicos y privados argentinos, en tanto que el riesgo país y el valor del dólar estadounidense también se incrementaron significativamente, situaciones que se siguen manifestando a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

Entre otras medidas establecidas por el Poder Ejecutivo Nacional con posterioridad a las PASO, con fecha 28 de agosto de 2019 se emitió el Decreto N° 596/2019, por medio del cual se estableció, con ciertas excepciones, un primer reperfilamiento en los vencimientos de títulos representativos de deuda pública nacional de corto plazo (Letes, Lecaps, Lelinks y Lecer). Posteriormente, con fecha 19 de diciembre de 2019, el nuevo Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 49/2019 a través del cual se resolvió postergar hasta el 31 de agosto de 2020 las amortizaciones de las Letes en dólares estadounidenses.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541 de “Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública”, la cual introdujo diversas reformas y facultó al Poder Ejecutivo Nacional a llevar adelante las gestiones y los actos necesarios para recuperar y asegurar la sostenibilidad de la deuda pública nacional, entre otras cuestiones.

Con fecha 20 de enero de 2020, se efectuó un canje voluntario de Lecaps, por aproximadamente el 60% del stock, por nuevas Letras llamadas Lebads y, posteriormente, mediante el Decreto N° 141/2020 de fecha 11 de febrero de 2020, se resolvió, con ciertas excepciones, la postergación hasta el 30 de septiembre de 2020 del pago de la amortización de capital de los Bonos de la Nación Argentina en Moneda Dual Vencimiento 2020 (AF20).

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Con fecha 12 de febrero de 2020 se promulgó en el Boletín Oficial la Ley 27.544 de “Restauración de la sostenibilidad de la deuda pública emitida bajo Ley Extranjera”, la cual, entre otras cuestiones, autoriza al Poder Ejecutivo Nacional a efectuar las operaciones de administración de pasivos y/o canjes y/o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los Títulos Públicos de la República Argentina emitidos bajo ley extranjera.

Con fecha 6 de abril de 2020, a través del Decreto N° 346/2020, se dispuso el diferimiento de los pagos de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de la deuda pública bajo legislación nacional hasta el 31 de diciembre de 2020. Posteriormente, se realizaron distintos canjes y restructuraciones de otros instrumentos de deuda emitidos bajo legislación nacional. En relación a estos últimos, con fecha 7 y 15 de mayo de 2020, la Entidad participó en el llamado a licitación para la conversión de activos en el marco de los artículos 4° del decreto 141/2020 y 8° del decreto 193/2020, efectuado por parte del Ministerio de Economía de La Nación. Con motivo de dicha operación de canje, la Entidad entregó Letras del Tesoro en dólares estadounidenses (U30G9, U13S9, U15N9, U29N9 y U14F0) recibiendo a cambio Bonos del Tesoro Nacional en pesos ajustables por CER (T2X2, TX22, TX23 y TX24).

Con fecha 31 de agosto de 2020 el Ministerio de Economía de la Nación emitió un comunicado informando que la República Argentina y los representantes de Grupos de Acreedores llegaron a un acuerdo sobre el 99,01% del monto total de capital de la propuesta de reestructuración de deuda argentina bajo legislación extranjera. Dicha reestructuración contempla principalmente quita de intereses y el establecimiento de un período de gracia antes del reinicio de los pagos. Asimismo, con fecha 8 de agosto de 2020, se publicó la Ley 27.556 que establecía, por un plazo inicial de 90 días, un canje voluntario de títulos públicos denominados en dólares estadounidenses emitidos bajo ley de la República Argentina, ampliándose dicho plazo para los títulos elegibles no ingresados en el canje inicial hasta el 28 de julio de 2021 a través de la Resolución 540/2020 del Ministerio de Economía.

Por último, actualmente las autoridades del Ministerio de Economía de la Nación se encuentran llevando adelante negociaciones con el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de renegociar los términos de la asistencia financiera otorgada por dicho organismo a la República Argentina.

Dentro del plano fiscal, a través de la Ley 27.541 mencionada precedentemente, entre otras disposiciones, se establecieron regímenes de regularización, modificaciones en el nivel de aportes patronales, un “Impuesto para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)” por cinco ejercicios fiscales que grava con un 30% las operaciones vinculadas con la adquisición de moneda extranjera para atesoramiento, compra de bienes y servicios en moneda extranjera y transporte internacional de pasajeros, entre otras cuestiones. Por último, en lo que respecta al impuesto a las ganancias, en la nota 24 se explican las modificaciones introducidas por la mencionada Ley.

En lo que respecta al mercado cambiario, entre agosto de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el B.C.R.A. ha emitido diversas regulaciones que, junto con el Decreto N° 609/2019 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 1° de septiembre de 2019, introdujeron ciertas restricciones con distinto alcance y particularidades diferenciales para personas humanas y jurídicas, incluyendo lo vinculado a las adquisiciones de moneda extranjera para atesoramiento, transferencias al exterior y operaciones de comercio exterior, entre otras cuestiones, vigentes a la fecha de emisión de los presentes estados financieros según Comunicación “A” 6844, complementarias y modificatorias del B.C.R.A. Posteriormente, en el mes de septiembre de 2020 se estableció que para la compra de moneda extranjera para atesoramiento, además del 30% de impuesto PAIS

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mencionado precedentemente, se deberá ingresar un 35% adicional que se considerará como percepción de impuesto a las ganancias. Asimismo, desde finales de 2019 comenzó a ampliarse significativamente la brecha entre el precio oficial de dólar estadounidense utilizado principalmente para comercio exterior y los valores alternativos que surgen a través de la operatoria bursátil y también respecto al valor no oficial, ubicándose la misma en alrededor del 50%.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados financieros de períodos futuros.

44. Efectos del brote de coronavirus (COVID19)

A principios de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró al brote del coronavirus (COVID19) como una pandemia. La situación de emergencia sobre la salud pública se expandió prácticamente en todo el mundo y los distintos países han tomado diversas medidas para hacerle frente. Esta situación y las medidas adoptadas han afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en los distintos países y sectores de negocio.

Particularmente en la República Argentina, el 19 de marzo de 2020, mediante el Decreto N° 297/2020, el Gobierno Nacional estableció una cuarentena obligatoria a través de una medida de "aislamiento social, preventivo y obligatorio", la cual luego de sucesivas prórrogas y modificaciones se mantiene vigente en algunos conglomerados urbanos y partidos de las provincias argentinas, mientras que en otras ciudades se fue flexibilizando en “Distanciamiento Social, Preventivo y Obligatorio”.

Junto con las normas de protección de la salud, se adoptaron medidas fiscales y financieras para mitigar el impacto en la economía asociada a la pandemia, incluidas las medidas públicas de asistencia financiera directa para una parte de la población, como así también el establecimiento de disposiciones fiscales tanto para las personas como para las empresas. En lo que respecta a las entidades financieras, el BCRA estableció prórrogas de vencimientos, congeló las cuotas de préstamos hipotecarios e incentivó a los bancos a otorgar financiaciones para empresas a tasas reducidas. Además, como se explica en la nota 42, la distribución de dividendos de las entidades financieras se suspendió hasta el 30 de junio de 2021.

Adicionalmente, en el contexto de cuarentena obligatoria, el BCRA dictaminó inicialmente que las entidades financieras no pudieran abrir sus sucursales para el servicio público durante ese período y que deberían seguir prestando servicios a los usuarios de forma remota. Posteriormente, el BCRA resolvió que las entidades financieras abrieran sus sucursales a partir del viernes 3 de abril de 2020 para la atención del público, mediante citas previas obtenidas por el sitio web de las entidades.

Actualmente, la Entidad se encuentra desarrollando sus actividades en las condiciones detalladas anteriormente, dando prioridad al cumplimiento de las medidas de aislamiento social por parte de sus empleados, con el objetivo principal de cuidar la salud pública y el bienestar de todas sus partes interesadas (empleados, proveedores y clientes, entre otros).

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Teniendo en cuenta la dimensión de la situación mencionada, la Dirección de la Entidad continúa evaluando los efectos que esta situación podría tener en sus operaciones y en la situación financiera y sus resultados.

45. Hechos ocurridos después del período sobre el que se informa

No existen acontecimientos ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la emisión de los presentes estados financieros consolidados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados del ejercicio que no hayan sido expuestos en las notas a los estados financieros mencionados.

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GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

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DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS DE LO AL 31 DE DICIEMBRE D (Cifras expresadas en m	S E 2 ile	ESTADOS FINANCIEROS CONSO 020 Y 2019 s de pesos)	LIDADOS			ANEXO A

TITULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS Del País Títulos públicos Bono del Tesoro Nacional Vinculado en USD - Vto. 30/11/2021 - T2V1 5498 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 26/02/2021 - X26F1 5384 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 05/08/2021 - TX21 5359 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 29/01/2021 - SE291 5387 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 31/03/2021 - S31M1 5388 Títulos de deuda publica Clase N° 22 a tasa variable en pesos - Vto. 29/03/2024 - BDC24 32879 Letras del Tesoro de la provincia de Buenos Aires en pesos - Vto. 31/03/2021 - BMM21 42298 Bono del Tesoro Nacional en pesos Ajustado por CER - Vto. 18/03/2021 - TX22 5491 Títulos de deuda de la provincia de Buenos Aires en pesos - Vto. 12/04/2025 - PBA25 42013 Letras del Tesoro de la municipalidad de Córdoba en pesos - Vto. 02/03/2021 - BAM21 42291 Bono del Tesoro Nacional en pesos Ajustado por CER - Vto. 15/4/2021 - T2X1 5494 Letras del Tesoro de la municipalidad de Córdoba en pesos - Vto. 26/06/2021 - BAJ21 42306 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 13/05/2020 - S15N9 5343 Bono de la República Argentina en USD - Vto. 22/06/2026 - AA26 92584 Letras del Tesoro en pesos - Vto. 08/04/2020 - S11O9 5340 Letras del Tesoro en Pesos - Vto. 22/06/2020 - S22J0 5352 Letras del Tesoro en pesos Ajustado a CER - Vto. 26/02/2020 - X30G9 5290 Bono de la Nación Argentina en USD - Vto. 08/10/2020 - AO20D 5468 Concepto Identificación		Tene	ncia	Saldo de libros 31/12/2019	Posició	Posición Final 1.321.322 430.567 383.768 266.000 265.075 192.697 108.915 81.915 59.976 51.484 37.923 32.696 - - - - - - n
		Valor razonable Nivel de valor razonable	Saldo de libros 31/12/2020		Posición sin Opciones
		- 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 2 - 1 - 1 - 2 1 2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1	844.322 430.007 370.468 266.000 265.075 192.697 108.915 81.915 59.976 51.484 37.923 32.696 - - - - - -	- - - - - - - - 64.803 - - - 305.511 290.153 186.307 136.271 92.447 91.759	1.321.322 430.567 383.768 266.000 265.075 192.697 108.915 81.915 59.976 51.484 37.923 32.696 - - - - - -
Otros -		- -	113.677	85.071	113.677	113.677
Títulos privados
ON Pan American Energy en pesos - Vto 03/09/2022 - PN6CO 54915 ON Transportadora de Gas del Norte S.A en pesos - Vto 10/02/2022 - NTC1O 54868 ON Telecom Argentina S.A. en pesos - Vto 31/01/2021 - TLC3O 54588 ON Rombo Compañía Financiera S.A. en pesos - Vto 20/08/2022 - RB47O 54895 ON Ledesma S.A. en pesos - Vto 17/7/2021 - LDC9O 54827 ON FCA Compañía Financiera S.A. en UVA - Vto 13/11/2022 - FTJ1O 55008 ON Banco de la Ciudad en UVA - Vto 10/03/2023 - BCIUN 42292 ON Pampa Energía S.A. en UVA - Vto 29/08/2021 - MGC6O 54838 ON Tarjeta Naranja S.A. en pesos - Vto 08/01/2022 - TN44O 54798 ON Toyota Compañía Financiera en UVA - Vto 09/03/2022 - TYCUO 55078 ON Tarjeta Naranja S.A. en pesos - Vto 18/12/2021 - TN45O 55094 ON Banco Hipotecario S.A. en pesos - Vto 11/08/2021 - HBC2O 54615 ON Plaza Logística S.R.L. en UVA - Vto 14/07/2022 - PZC4O 54815 Fideicomiso Financiero PVCRED 36 Clase B - PV36B 53327 Otros -		- 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2	253.575 230.343 112.811 95.071 86.417 83.677 76.302 74.036 71.395 68.969 50.660 41.512 40.551 - 80.803	- - - - - - - - - - - - - 52.782 -	253.575 230.343 112.811 95.071 86.417 83.677 76.302 74.036 71.395 68.969 50.660 41.512 40.551 - 80.803	253.575 230.343 112.811 95.071 86.417 83.677 76.302 74.036 71.395 68.969 50.660 41.512 40.551 - 80.803
Total Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio G Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222	G UI	- GABRIEL SAPOT erente de Contaduría LLERMO A. CERVIÑO Presidente		1.305.104 Por J	4.712.137 Comisión Fiscalizado ORGE A. PERDOMO Síndico	4.712.137 ra
			4.221.277

						- 120 -
DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 OTROS TÍTULOS DE DEUDA Medición a costo amortizado Del País Títulos públicos Bono del Tesoro Nacional Argentino en pesos a CER - Vto. 25/03/24 - TX24 (1) 5493 Bono del Tesoro Nacional Argentino en pesos a CER - Vto. 25/03/23 - TX23 (1) 5492 DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS DE LO AL 31 DE DICIEMBRE D (Cifras expresadas en m Concepto Identificación	S E 2 ile	ESTADOS FINANCIEROS CONSO 020 Y 2019 s de pesos) Tene	LIDADOS ncia	Saldo de libros 31/12/2019	Posició	ANEXO A (Cont.) Posición Final 366.702 123.579 n
		Valor razonable Nivel de valor razonable	Saldo de libros 31/12/2020		Posición sin Opciones
		379.347 1 111.554 1	366.702 100.008	- -	366.702 123.579
Letra del Tesoro en USD - Vto 14/02/20 - U14F0 (1) 5339 Letra del Tesoro en USD - Vto 15/11/19 - U15N9 (1) 5294 Letra del Tesoro en USD - Vto 29/11/19 - U29N9 (1) 5296 Letras del Tesoro de la municipalidad de Cordoba en pesos - Vto. 22/02/20 - BAF20 42093 Letra del Tesoro en USD - Vto 13/09/19 - U13S9 (1) 5385 Letra del Tesoro en USD - Vto 30/08/19 - U30G9 (1) 5383		- - - - - - - - - - - -	- - - - - -	250.585 195.949 165.483 115.665 95.509 2.091	- - - - - -	- - - - - -
Otros - Letras BCRA Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y19E1 13672 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y14E1 13671 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y12E1 13670 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y21E1 13673 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y05E1 13668 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y07E1 13669 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y26E1 13674 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y28E1 13675 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y02E0 2013 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y07E0 2013 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y08E0 2013 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y03E0 2013 Letras de Liquidez del BCRA en pesos - LELIQ - Y06E0 2013 Títulos privados Otros - Total INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO Medición a valor razonable con cambios en resultados Del País Representativos de Capital		23.369 1 3.435.618 1 2.959.938 1 2.471.695 1 1.861.246 1 1.493.780 1 1.490.688 1 1.461.950 1 1.458.987 1 - - - - - - - - - - - - 17.148.172	20.167 3.435.618 2.959.938 2.471.695 1.861.246 1.493.780 1.490.688 1.461.950 1.458.987 - - - - - -	- - - - - - - - - 3.845.146 986.785 749.917 605.058 338.908 166 7.351.262	126.572 3.435.618 2.959.938 2.471.695 1.861.246 1.493.780 1.490.688 1.461.950 1.458.987 - - - - - - 17.250.755	126.572 3.435.618 2.959.938 2.471.695 1.861.246 1.493.780 1.490.688 1.461.950 1.458.987 - - - - - - 17.250.755
			17.120.779

Garantizar S.G.R 80019 Don Mario S.G.R. 80025 Prisma Medio de Pago S.A 80017 Argenpymes S.G.R. 80026 Bind S.G.R 80021 PYME AVAL S.G.R. 80013 Acindar PYMES S.G.R 80006 Mercado Abierto Electrónico S.A. 80020 Grupo Financiero Galicia S.A. 534 Fliacer S.A. 80012 Móvil S.G.R 80007 Fintech S.G.R 80015 Unión S.G.R 80008 Fidus S.G.R 80004 Resilencia S.G.R 80005 Rofex S.A. 80020 Banco Macro S.A 111 Grupo Supervielle 30035 Otros -		- 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 1 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 1 - 1 - -	500.000 452.991 420.175 202.897 200.000 79.016 70.000 59.517 55.443 42.874 40.000 39.149 30.440 30.000 30.000 28.411 20.071 17.688 112.480	- 306.871 572.028 136.141 - 68.070 - 48.358 10.264 52.960 - - - - - 38.679 - 8.230 130.485	500.000 452.991 420.175 202.897 200.000 79.016 70.000 59.517 55.443 42.874 40.000 39.149 30.440 30.000 30.000 28.411 20.071 17.688 112.480	500.000 452.991 420.175 202.897 200.000 79.016 70.000 59.517 55.443 42.874 40.000 39.149 30.440 30.000 30.000 28.411 20.071 17.688 112.480
Total Total Títulos Públicos y Privados (1) Ver nota 43. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio G Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222	G UI	- GABRIEL SAPOT erente de Contaduría LLERMO A. CERVIÑO Presidente		1.372.086 10.028.452 Por J	2.431.152 24.394.044 Comisión Fiscalizado ORGE A. PERDOMO Síndico	2.431.152 24.394.044 ra
			2.431.152

			23.773.208

121 -

ANEXO B

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

21.217.852 2.472.580 3.857.157 14.888.115 54.668 - 29.155 25.513 601 - 7 594 240.090 3.763 191.651 44.676 1.089.606 10.464 855.479 223.663 22.602.817 31/12/2020	31/12/2019	31/12/2019
2.472.580 3.857.157 14.888.115 - 29.155 25.513 - 7 594 3.763 191.651 44.676 10.464 855.479 223.663	2.058.156 5.245.908 16.490.494 45.769 22.499 18.489 67.580 24.045 96.356 60.749 1.005.470 675.158 19.064 33.767 123.560	23.794.558
		86.757
		187.981
		1.741.377
		176.391
		25.987.064

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO Presidente

JORGE A. PERDOMO Síndico

122 -

ANEXO B (Cont.)

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

Riesgo bajo - En tratamiento especial Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B" Sin garantías ni contragarantías preferidas (1) Incluye : - Préstamos y otras financiaciones - Previsiones - Ajustes NIIF - Partidas fuera de balance - Responsabilidades eventuales Sin garantías ni contragarantías preferidas Subtotal Total (1) - Títulos privados – Obligaciones negociables - Medición a costo amortizado Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B" Sin garantías ni contragarantías preferidas Irrecuperable Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B" Sin garantías ni contragarantías preferidas Irrecuperable por disposición técnica Riesgo alto Riesgo bajo Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B" Sin garantías ni contragarantías preferidas Riesgo medio Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B" Sin garantías ni contragarantías preferidas Sin garantías ni contragarantías preferidas CARTERA CONSUMO Y VIVIENDA Cumplimiento normal Con garantías y contragarantías preferidas "A" Con garantías y contragarantías preferidas "B"	11.207.578 883.801 587.941 9.735.836 15.600 - 2.179 13.421 939 - - 939 99.060 2.418 990 95.652 167.521 1.513 1.220 164.788 105.902 6.075 5.776 94.051 - - 11.596.600 34.199.417 29.313.440 2.313.890 5.440 - 2.566.647 34.199.417 31/12/2020	31/12/2019	31/12/2019
	883.801 587.941 9.735.836 - 2.179 13.421 - - 939 2.418 990 95.652 1.513 1.220 164.788 6.075 5.776 94.051 -	240.762 861.777 12.128.542 7.810 18.839 603.754 - - - 1.360 10.277 514.820 17.382 22.473 741.027 769 6.272 91.576 409	13.231.081
			630.403
			-
			526.457
			780.882
			98.617
			409
			15.267.849
			41.254.913
			35.846.852 3.283.399 (76.625) 166 2.201.121
Total			41.254.913

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

123 -

ANEXO C

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CONCENTRACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Número de clientes	Financi	Financi	aciones	aciones
	31/12/2020		31/12/2019
	Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total
Total (1) Resto de clientes 100 siguientes mayores clientes 50 siguientes mayores clientes 10 mayores clientes	17.750.566 4.397.748 6.966.091 5.085.012	52% 13% 20% 15%	21.038.137 5.844.379 9.208.058 5.164.339	51% 14% 22% 13%
	34.199.417		41.254.913

(1) Ver conciliación en Anexo B.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría

Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO Presidente

JORGE A. PERDOMO Síndico

124 -

ANEXO D

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA POR PLAZOS DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

		Plazosque restanpara su vencimiento	Plazosque restanpara su vencimiento		Total al 31/12/2020(1)
Hasta 1 mes 76 210.319 11.224.489 11.434.884	Más de 1 mes y hasta 3 meses - 324.225 5.660.279 5.984.504	Más de 3 meses y hasta 6 meses - 551.039 4.261.754 4.812.793	Más de 6 meses y hasta 12 meses - - 3.549.596 3.549.596	Más de 12 meses y hasta 24 meses - - 4.358.469 4.358.469
					76 1.085.583 33.031.729
					34.117.388

(1) En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los contratos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

125 -

ANEXO D (Cont.)

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA POR PLAZOS DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

		Plazosque restanpara su vencimiento	Plazosque restanpara su vencimiento		Total al 31/12/2019(1)
Hasta 1 mes 242 941.521 9.646.257 10.588.020	Más de 1 mes y hasta 3 meses - 2.734 6.450.541 6.453.275	Más de 3 meses y hasta 6 meses - 102.237 6.240.509 6.342.746	Más de 6 meses y hasta 12 meses - 3.973 6.292.748 6.296.721	Más de 12 meses y hasta 24 meses - 445 6.260.306 6.260.751
					242 1.050.910 42.435.478
					43.486.630

(1) En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los contratos.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

126 - ANEXO F

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

		MOVIMIENT	O DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO D AL 31 DE DICIEMBR (Cifras expresadas e	O DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO D AL 31 DE DICIEMBR (Cifras expresadas e	E LOS ESTADOS FINANCIEROS E DE 2020 Y 2019 n miles de pesos)	E LOS ESTADOS FINANCIEROS E DE 2020 Y 2019 n miles de pesos)	CONSOLIDADOS
Concepto Medición al costo	Valor de origen al inicio del ejercicio	Vida Útil total estimada en años	Revaluación Incremento	Altas	Bajas	Valor Origen al cierre		Depreciación		Al cierre	Valor residual al 31/12/2020
							Acumulada	Baja	Del ejercicio

- Inmuebles	288.920	50	-	-	179.382	109.538 495.155 899.786 9.003 487.251 674.539 2.675.272 6.387.106 6.387.106	120.324	161.540	150.036	108.820	718
- Mobiliario e Instalaciones - Máquinas y equipos - Diversos - Derecho de uso inmuebles arrendados - Vehículos	483.385 843.778 9.003 382.145 595.362	10 5 5 3 3	- - - - -	24.132 56.008 - 105.106 84.823 270.069 80.087 80.087	12.362 - - - 5.646 197.390 49.066 49.066		176.199 617.762 4.141 296.386 149.263 1.364.075 4.299 4.299	12.003 - - - 5.646 179.189 49.066 49.066	56.408 92.765 1.445 136.209 148.842	220.604 710.527 5.586 432.595 292.459	274.551 189.259 3.417 54.656 382.080
Total Modelo de revaluación - Inmuebles	2.602.593 4.778.373 4.778.373	50	- 1.577.712 1.577.712						585.705 51.858 51.858	1.770.591 7.091 7.091	904.681
											6.380.015
											6.380.015

Total Propiedad Planta y Equipo	7.380.966		1.577.712	350.156	246.456	9.062.378	1.368.374	228.255	637.563	1.777.682	7.284.696

CUADRO DE REVALUACIÓN DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

					Ajuste por Revaluación - ORI	Ajuste por Revaluación - ORI	acumulado	Importe en
	Detalle de Clases	Tasador	Fecha de Revaluación		Saldo al inicio	Cambio del	Saldo al	libros s/ Modelo de costo
					del ejercicio	ejercicio	31/12/2020

Edificios		Valuaciones S.A.		30/12/2020	306.471	597.958	904.429	1.148.531
Sucursales		Valuaciones S.A.		30/12/2020	496.693	979.754	1.476.447	2.075.771
	Totales				803.164	1.577.712	2.380.876	3.224.302

	Firmado a efectos de su identificación
	con nuestro informe de fecha 19/03/2021		GABRIEL SAPOT
	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.		Gerente de Contaduría				Por Comisión Fiscalizadora
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
	IGNACIO A. HECQUET
	Socio		GUILLERMO A. CERVIÑO				JORGE A. PERDOMO
	Contador Público (U.B.A.)		Presidente				Síndico
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

127 -

ANEXO F

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

MOVIMIENTO DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Concepto	Valor de origen al inicio del ejercicio	Vida útil total estimada en años	Revaluación Incremento	Altas	Bajas	Valor Origen al cierre		Depreciación	Depreciación	Al cierre	Valor residual al 31/12/2019
							Acumulada	Baja	Del ejercicio
Medición al costo								- - 4.035 3.637 - - 7.672
- Vehículos - Diversos - Derecho de uso inmuebles arrendados - Inmuebles - Mobiliario e Instalaciones - Máquinas y equipos	109.537 316.404 689.530 13.630 255.266 - 1.384.367	50 10 5 5 3 3	- - - - - - -	179.383 166.981 160.442 74 126.879 595.362 1.229.121	- - 6.194 4.701 - - 10.895	288.920 483.385 843.778 9.003 382.145 595.362 2.602.593	104.402 140.055 525.705 6.228 170.533 - 946.923		15.922 36.144 96.092 1.550 125.853 149.263 424.824	120.324 176.199 617.762 4.141 296.386 149.263 1.364.075	168.596 307.186 226.016 4.862 85.759 446.099
											1.238.518
Total - Inmuebles Modelo de revaluación Total Propiedad Planta y Equipo	4.075.446 4.075.446 - 5.459.813	50	803.164 803.164 803.164	1.955 1.955 - 1.231.076	102.192 102.192 - 113.087	4.778.373 4.778.373 7.380.966	4.785 4.785 - 951.708	48.891 48.891 - 56.563	48.405 48.405 - 473.229	4.299 4.299 - 1.368.374	4.774.074
											4.774.074
											-
											6.012.592

		CUADRO DE REVALUACIÓN DE PROPIEDAD,	CUADRO DE REVALUACIÓN DE PROPIEDAD,	PLANTA Y EQUIPO
					Ajuste por Revaluación - ORI		acumulado		Importe en
	Detalle de Clases	Tasador	Fecha de Revaluación						libros s/ Modelo
					Saldo al inicio	Cambio del	Saldo al		de costo
					del ejercicio	ejercicio	31/12/2019
Edificios		Valuaciones S.A.		28/12/2019	-	306.471	306.471		1.229.894
Sucursales		Valuaciones S.A.		28/12/2019	-	496.693	496.693		1.966.179
	Totales				-	803.164	803.164		3.196.073

	Firmado a efectos de su identificación
	con nuestro informe de fecha 19/03/2021		GABRIEL SAPOT
	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.	Gerente de Contaduría					Por Comisión Fiscalizadora
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
	IGNACIO A. HECQUET
	Socio	GUILLERMO A. CERVIÑO						JORGE A. PERDOMO
	Contador Público (U.B.A.)		Presidente					Síndico
	C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

											- 128 -
DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.											ANEXO F
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad:	25 de octubre de 2	083									(Cont.)
		MOVIMIENTO	DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN DE LOS EST			ADOS FINANCIERO	S CONSOLIDADOS
			AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (Cifras expresadas en miles de			Y 2019 pesos)
Concepto	Valor de origen al inicio del ejercicio	Vida útil total estimada en años	Revaluación Incremento	Altas	Bajas	Valor Origen al cierre		Depreciación		Alcierre	Valor residual al 31/12/2020
							Acumulada	Baja	Del ejercicio
Medición al valor razonable
Inmuebles alquilados Total Propiedades de Inversión	453.921 453.921	50	227.148 227.148	- -	5.069 5.069	676.000 676.000	427 427	4.526 4.526	4.745 4.745	646 646	675.354 675.354

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222	ificación
				GABRIEL Gerente de GUILLERMO Presid	SAPOT Contaduría A. CERVIÑO ente
								Por C	omisión Fiscalizado RGE A. PERDOMO Síndico	ra
								JO

											- 128 -
DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.											ANEXO F
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad:	25 de octubre de 2	083									(Cont.)
		MOVIMIENTO	DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN DE LOS EST			ADOS FINANCIERO	S CONSOLIDADOS
			AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (Cifras expresadas en miles de			Y 2019 pesos)
Concepto	Valor de origen al inicio del ejercicio	Vida útil total estimada en años	Revaluación Incremento	Altas	Bajas	Valor Origen al cierre		Depreciación		Alcierre	Valor residual al 31/12/2020
							Acumulada	Baja	Del ejercicio
Medición al valor razonable
Inmuebles alquilados Total Propiedades de Inversión	453.921 453.921	50	227.148 227.148	- -	5.069 5.069	676.000 676.000	427 427	4.526 4.526	4.745 4.745	646 646	675.354 675.354

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222	ificación
				GABRIEL Gerente de GUILLERMO Presid	SAPOT Contaduría A. CERVIÑO ente
								Por C	omisión Fiscalizado RGE A. PERDOMO Síndico	ra
								JO

											- 129 - ANEXO F
DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. Fecha en que se cumple el plazo de duración de la socied											(Cont.)
	ad: 25 de octubre	de 2083
		MOVIMIENTO	DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN DE LOS EST			ADOS FINANCIERO	S CONSOLIDADOS
			AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 (Cifras expresadas en miles de			Y 2019 pesos)
Concepto	Valor de origen al inicio del ejercicio	Vida Útil total estimada en años	Revaluación Incremento	Altas	Bajas	Valor Origen al cierre		Depreciación		Alcierre	Valor residual al 31/12/2019
							Acumulada	Baja	Del ejercicio

Medición al valor razonable	374.548 374.548	50	87.050 87.050	- -	7.677 7.677	453.921 453.921	415 415	3.387 3.387	3.399 3.399	427 427	453.494 453.494
Total Propiedades de Inversión Inmuebles alquilados

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222	ificación
				GABRIEL Gerente de GUILLERMO Presid	SAPOT Contaduría A. CERVIÑO ente
								Por C	omisión Fiscalizado	ra

								JO	RGE A. PERDOMO Síndico

130 -

ANEXO G

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

	Depreciación	Depreciación	Valor residual al 31/12/2020
1.245.771 46.308 1.292.079 Acumulada	9.103 142.723 151.826 Baja	189.939 96.415 286.354 Del ejercicio
			520.861 -
			520.861

131 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO G (Cont.)

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)	- 131 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO G Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) MOVIMIENTO DE ACTIVOS INTANGIBLES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)
Medición al costo Gastos de desarrollo de sistemas propios Otros activos intangibles Total Concepto	3 y 5 3 y 5 Vida útil total estimada en años	500.859 56.483 557.342 Altas	279.534 - 279.534 GABRIEL Gerente de C GUILLERMO A Presid Bajas	1.668.903 142.723 1.811.626 SAPOT ontaduría . CERVIÑO ente Valor Origen al cierre		Depreciación		1.245.771 46.308 1.292.079 a Al cierre	423.132 96.415 519.547 Valor residual al 31/12/2019
					1.033.547 11.022 1.044.569 Acumulada	3.678 - 3.678 Baja	215.902 35.286 251.188 Del ejercicio


							Comisión Fiscalizador RGE A. PERDOMO Síndico
						Por




						JO

132 -

ANEXO H

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Número de clientes	Depósitos	Depósitos	Depósitos	Depósitos
	31/12/2020		31/12/2019
	Saldo de Colocación	% sobre cartera total	Saldo de Colocación	% sobre cartera total
10 mayores clientes 50 siguientes mayores clientes 100 siguientes mayores clientes Resto de clientes Total	35.956.861 23.626.195 8.370.783 29.527.366	37% 24% 9% 30%	8.835.829 14.599.616 7.134.230 29.630.209	15% 24% 12% 49%
	97.481.205		60.199.884

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GUILLERMO A. CERVIÑO Presidente

JORGE A. PERDOMO Síndico

133 -

ANEXO I

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZOS REMANENTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

		Plazos que restan par	a su vencimiento		Total al 31/12/2020 (1)
Hasta 1 mes 89.543.836 1.739.254 5.089 87.799.493 47.026 3.948.553 35.762 93.575.177	Más de 1 mes y hasta 3 meses 5.918.954 - - 5.918.954 - 11.657 50.261 5.980.872	Más de 3 meses y hasta 6 meses 2.378.499 7.113 - 2.371.386 - 7.492 81.078 2.467.069	Más de 6 meses y hasta 12 meses 535.516 - - 535.516 - 15.717 117.781 669.014	Más de 12 meses y hasta 24 meses 1.071 - - 1.071 - 24.117 204.562 229.750
					98.377.880 1.746.367 5.089 96.626.424 47.026 4.028.848 771.150
					103.224.904

(1) En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los contratos.

134 -

ANEXO I (Cont.)

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZOS REMANENTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Plazos que restan para su vencimiento

Concepto Depósitos Sector Público no Financiero Sector Financiero Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior Pasivos a valor razonable con cambios en resultados Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras Obligaciones negociables Total Instrumentos derivados Otros pasivos financieros	Hasta 1 mes 51.089.126 1.036.128 2.515 50.050.483 323.908 105.988 5.525.089 1.240.350 76.384 58.360.845	Más de 1 mes y hasta 3 meses 7.767.962 31.911 - 7.736.051 - - 16.046 45.350 823.146 8.652.504	Más de 3 meses y hasta 6 meses 2.036.143 764.164 - 1.271.979 - - 83.860 87.711 472.121 2.679.835	Más de 6 meses y hasta 12 meses 467.969 - - 467.969 - - 92.823 146.221 - 707.013	Más de 12 meses y hasta 24 meses 39.537 - - 39.537 - - 43.179 141.940 - 224.656	Más de 24 meses 112 - - 112 - - 61.847 97.692 - 159.651	Total al 31/12/2019 (1)
							61.400.849 1.832.203 2.515 59.566.131 323.908 105.988 5.822.844 1.759.264 1.371.651
							70.784.504

(1) En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los contratos.

135 -

ANEXO J

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

MOVIMIENTO DE PROVISIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

TOTAL PROVISIONES 2019 Del Pasivo Provisiones por compromisos eventuales Otras TOTAL PROVISIONES 2020 Conceptos	351 221.245 221.596 190.134 Saldos al comienzo al ejercicio	51 90.202 90.253 224.671 Aumentos	Disminucio	- 98.990 98.990 79.497 Aplicaciones nes	(93) (67.128) (67.221) (112.631) Resultado monetario generado por provisiones	- 145.329 145.329 - Saldos al 31/12/2020	Saldos al 31/12/2019
			309 - 309 1.081 Desafectaciones
							351 221.245
							-

							221.596

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

136 -

ANEXO K

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Acciones		Capital social	Capital social
12.318.560 24.637.121 36.955.681 (1) La información no presenta diferencias respecto del ejercicio finalizado al 31/12/2 Clase Cantidad Total (1) Ordinarias nominativas no endosables, caratulares o escriturables Clase A Clase B	1 1 019. Ver adicionalment Valor Nominal por acción	12.318 24.637 36.955 Emitido En circulación	Integrado
			12.318 24.637
			36.955
Firmado a efectos de su identificación

137 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO L

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

31/12/20	168.585 12.758 - - - - - - - - - - - - - - 168.585 12.758 - - - - - - - - - - 113.991 271 - - - - 113.991 271 20(por moneda) Euro Otras	Total al 31/12/2019 (1)
13.153.907 878.914 52.355 5.601.547 5.601.547 - 672.518 149 20.359.390 17.800.363 43.244 - 17.757.119 - 550.088 91.762 28.223 18.470.436 Dólar	168.585 - - - - - - - 168.585 - - - - - 113.991 - - 113.991 Euro
		18.327.046 420.431 130.476 12.304.795 12.304.795 725.106 338.262 142
		32.246.258
		27.194.136 67.638 1 27.126.497 323.908 2.572.941 1.168.526 65.620
		31.325.131

(1) Al 31 de diciembre de 2019 la Entidad mantenía principalmente una posición en USD, excepto en: a) Efectivo y Depósitos en Bancos cuyo saldo en Euros alcanzaba 70.620 y en Otras monedas 9.661 y b) Otros pasivos financieros cuya posición en Euros era de 191.241 y en Otras monedas 1.866.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

138 -

ANEXO N

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

ASISTENCIA A VINCULADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

==> picture [339 x 297] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Situación
Total
Conceptos
Normal
31/12/2020 31/12/2019
1. Préstamos y otras financiaciones 251.162 251.162 601.433
-Adelantos 230.653 230.653 572.168
Congarantías y contragarantías preferidas "A" - - 67.391
Sin garantías ni contragarantías preferidas 230.653 230.653 504.777
-Personales 63 63 94
Sin garantías ni contragarantías preferidas 63 63 94
-Tarjetas 11.990 11.990 14.676
Sin garantías ni contragarantías preferidas 11.990 11.990 14.676
-Otros 8.456 8.456 14.495
Con garantías y contragarantías preferidas “B” 292 292 821
Sin garantías ni contragarantías preferidas 8.164 8.164 13.674
2. Inversiones en instrumentos de patrimonio 42.874 42.874 52.960
Total 294.036 294.036 654.393
Previsiones 2.512 2.512 6.014
----- End of picture text -----

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

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139 -

ANEXO O

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Tipo de Contrato	Objetivo de las operaciones	Activo Subyacente	Tipo de Liquidación	Ámbito de Negociación o contraparte	Plazo promedio ponderado originalmente pactado	Plazo promedio ponderado residual	Plazo promedio ponderado de liquidación de diferencias	Monto al 31/12/2020
Futuros - Compras	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	2	1	-	6.974.863
Futuros - Ventas	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	3	2	-	8.475.505
Futuros - Compras	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	MAE	2	1	-	3.306.394
Futuros - Ventas	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	MAE	2	1	-	3.076.341
Operaciones de Pase (1)	Intermediación- cuenta propia	Otros - Instrumentos Regulación Monetaria	Con entrega del subyacente	MAE	-	-	-	46.401.746

(1) Se incluyen estas operaciones de acuerdo con lo requerido por la Comunicación "A" 6324 del B.C.R.A.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

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140 -

ANEXO O (Cont.)

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Tipo de Contrato	Objetivo de las operaciones	Activo Subyacente	Tipo de Liquidación	Ámbito de Negociación o contraparte	Plazo promedio ponderado originalmente pactado	Plazo promedio ponderado residual	Plazo promedio ponderado de liquidación de diferencias	Monto al 31/12/2019
Futuros - Compras	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	1	1	-	83.662
Futuros - Ventas	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	5	3	-	523.985
Futuros - Compras	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	MAE	5	3	-	521.864
Futuros - Ventas	Intermediación- cuenta propia	Moneda Extranjera	Diaria de diferencias	MAE	1	1	-	81.541
Operaciones de Pase (1)	Intermediación- cuenta propia	Otros - Instrumentos Regulación Monetaria	Con entrega del subyacente	MAE	-	-	-	6.369.147

(1) Se incluyen estas operaciones de acuerdo con lo requerido por la Comunicación "A" 6324 del B.C.R.A.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

141 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO P

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CATEGORÍA DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable
- - - - 2.662.060 79.660 - - - - - - - - - - - - - - - - - 490.860 172.404 3.404.984 Nivel 1	- - - - 1.559.217 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1.559.217 Nivel 2	Nivel 3
		- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2.258.748
		2.258.748

142 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO P (Cont.)

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CATEGORÍA DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable
- - - - - - - - 47.026 - - 47.026 Nivel 1	- - - - - - - - - - - - Nivel 2	Nivel 3
		- - - - - - - - - - -
		-

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

143 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO P (Cont.)

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CATEGORÍA DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable
- - - - 1.252.322 15.201 - - - - - - - - - - - - - - - - 613.379 128.684 2.009.586 Nivel 1	- - - - 52.782 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 52.782 Nivel 2	Nivel 3
		- - - - - - - - 145.680 - - - - - - - - - - - - - - 1.243.402
		1.389.082

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

144 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO P (Cont.)

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CATEGORÍA DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable	Jerarquía de valor razonable
- - - - - - - - 323.908 105.988 - - - 429.896 Nivel 1	- - - - - - - - - - - - - - Nivel 2	Nivel 3
		- - - - - - - - - - - - -
		-

145 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO Q

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA DE RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

Conceptos	Ingreso/(Egreso) financiero neto	Ingreso/(Egreso) financiero neto
Por medición de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Resultado por títulos públicos Resultado por títulos privados Resultado por certificados de participación en fideicomisos financieros Por medición de pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Resultado de Instrumentos financieros derivados Operaciones a término Total	Acumulado al 31/12/2020	Acumulado al 31/12/2019
	Medición Obligatoria	Medición Obligatoria
	1.475.000	1.935.485
	870.082 640.563 (35.645)	1.135.715 840.272 (40.502)
	43.422	242.483
	43.422 43.422	242.483 242.483
	1.518.422	2.177.968

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

- 146 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO Q Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) Acumulado al 31/12/2020 Acumulado al 31/12/2019 Ingresos por intereses: Por efectivo y depósitos en bancos 843 5.210 Por títulos privados 10.364 82.392 Por títulos públicos 9.144.334 13.704.033 Por otros activos financieros 33.630 14.345 Por préstamos y otras financiaciones 9.219.981 14.703.905 180.601 115.352 955.562 2.319.008 377.126 687.812 Obligaciones negociables 5.900 3.577 1.056 - 7.838 16.835 1.646.098 4.345.805 1.376.336 2.633.486 1.127.370 1.610.523 3.542.094 2.971.507 Por operaciones de pase 4.503.512 1.513.592 B.C.R.A. 2.306.559 - Otras Entidades Financieras 2.196.953 1.513.592 22.912.66430.023.477 Egresos por intereses: Por Depósitos (11.047.904) (16.593.162) Cuentas corrientes (4.832.983) (8.524.108) Cajas de ahorro (32.075) (42.150) Plazo fijo e inversiones a plazo (6.182.846) (8.026.904) (91.973) (347.343) Por operaciones de pase (2.945) (79.350) Otras Entidades financieras (2.945) (79.350) Por obligaciones negociables (90.521) (1.047.064) Por otros pasivos financieros (316.662) (182.495) (11.550.005) (18.249.414) Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222 Adelantos APERTURA DE RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos) Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado Ingreso/(Egreso) Financiero Total Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crédito Arrendamientos Financieros Otros Residentes en el exterior Total Por financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	- 146 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO Q Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) Acumulado al 31/12/2020 Acumulado al 31/12/2019 Ingresos por intereses: Por efectivo y depósitos en bancos 843 5.210 Por títulos privados 10.364 82.392 Por títulos públicos 9.144.334 13.704.033 Por otros activos financieros 33.630 14.345 Por préstamos y otras financiaciones 9.219.981 14.703.905 180.601 115.352 955.562 2.319.008 377.126 687.812 Obligaciones negociables 5.900 3.577 1.056 - 7.838 16.835 1.646.098 4.345.805 1.376.336 2.633.486 1.127.370 1.610.523 3.542.094 2.971.507 Por operaciones de pase 4.503.512 1.513.592 B.C.R.A. 2.306.559 - Otras Entidades Financieras 2.196.953 1.513.592 22.912.66430.023.477 Egresos por intereses: Por Depósitos (11.047.904) (16.593.162) Cuentas corrientes (4.832.983) (8.524.108) Cajas de ahorro (32.075) (42.150) Plazo fijo e inversiones a plazo (6.182.846) (8.026.904) (91.973) (347.343) Por operaciones de pase (2.945) (79.350) Otras Entidades financieras (2.945) (79.350) Por obligaciones negociables (90.521) (1.047.064) Por otros pasivos financieros (316.662) (182.495) (11.550.005) (18.249.414) Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222 Adelantos APERTURA DE RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos) Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado Ingreso/(Egreso) Financiero Total Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crédito Arrendamientos Financieros Otros Residentes en el exterior Total Por financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	- 146 - DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A. ANEXO Q Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083 (Cont.) Acumulado al 31/12/2020 Acumulado al 31/12/2019 Ingresos por intereses: Por efectivo y depósitos en bancos 843 5.210 Por títulos privados 10.364 82.392 Por títulos públicos 9.144.334 13.704.033 Por otros activos financieros 33.630 14.345 Por préstamos y otras financiaciones 9.219.981 14.703.905 180.601 115.352 955.562 2.319.008 377.126 687.812 Obligaciones negociables 5.900 3.577 1.056 - 7.838 16.835 1.646.098 4.345.805 1.376.336 2.633.486 1.127.370 1.610.523 3.542.094 2.971.507 Por operaciones de pase 4.503.512 1.513.592 B.C.R.A. 2.306.559 - Otras Entidades Financieras 2.196.953 1.513.592 22.912.66430.023.477 Egresos por intereses: Por Depósitos (11.047.904) (16.593.162) Cuentas corrientes (4.832.983) (8.524.108) Cajas de ahorro (32.075) (42.150) Plazo fijo e inversiones a plazo (6.182.846) (8.026.904) (91.973) (347.343) Por operaciones de pase (2.945) (79.350) Otras Entidades financieras (2.945) (79.350) Por obligaciones negociables (90.521) (1.047.064) Por otros pasivos financieros (316.662) (182.495) (11.550.005) (18.249.414) Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 GABRIEL SAPOT PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 IGNACIO A. HECQUET Socio GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Contador Público (U.B.A.) Presidente Síndico C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222 Adelantos APERTURA DE RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos) Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado Ingreso/(Egreso) Financiero Total Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crédito Arrendamientos Financieros Otros Residentes en el exterior Total Por financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras
Ingresos por intereses: Por efectivo y depósitos en bancos Por títulos privados Por títulos públicos Por otros activos financieros Por préstamos y otras financiaciones Obligaciones negociables Por operaciones de pase Adelantos Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crédito Arrendamientos Financieros Otros Residentes en el exterior	Ingreso/(Egreso) Financiero
	Acumulado al 31/12/2020	Acumulado al 31/12/2019
	843 10.364 9.144.334 33.630 9.219.981 180.601 955.562 377.126 5.900 1.056 7.838 1.646.098 1.376.336 1.127.370 3.542.094 4.503.512	5.210 82.392 13.704.033 14.345 14.703.905 115.352 2.319.008 687.812 3.577 - 16.835 4.345.805 2.633.486 1.610.523 2.971.507 1.513.592
B.C.R.A. Otras Entidades Financieras	2.306.559 2.196.953	- 1.513.592
Egresos por intereses: Por Depósitos Cuentas corrientes Cajas de ahorro Plazo fijo e inversiones a plazo Por operaciones de pase Otras Entidades financieras Por obligaciones negociables Por otros pasivos financieros Total Total Por financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras
	22.912.664	30.023.477
	(11.047.904) (4.832.983) (32.075) (6.182.846) (91.973) (2.945) (2.945) (90.521) (316.662)	(16.593.162) (8.524.108) (42.150) (8.026.904) (347.343) (79.350) (79.350) (1.047.064) (182.495)
	(11.550.005)	(18.249.414)

147 -

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

ANEXO Q (Cont.)

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

APERTURA DE RESULTADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)


Ingresospor comisiones	Resultado del ejercicio
Comisiones vinculadas con créditos Comisiones vinculadas con obligaciones Comisiones vinculadas con valores mobiliarios Comisiones por operaciones de exterior y cambio Comisiones por gestión de cobranza Comisiones por tarjetas Comisiones por seguros Total	Acumulado al 31/12/2020	Acumulado al 31/12/2019
	744.672 1.144.339 373.243 286.989 2.798 745.098 33.857	1.026.676 1.204.188 270.182 176.204 4.457 887.923 64.438
	3.330.996	3.634.068

Egresospor comisiones	Resultado del ejercicio
Comisiones por servicios contratados Otros Total	Acumulado al 31/12/2020	Acumulado al 31/12/2019
	(419.171) (10.081)	(436.501) (62.117)
	(429.252)	(498.618)

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 19/03/2021 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

IGNACIO A. HECQUET Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 279 - F° 222

GABRIEL SAPOT Gerente de Contaduría Por Comisión Fiscalizadora GUILLERMO A. CERVIÑO JORGE A. PERDOMO Presidente Síndico

148 -

ANEXO R

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 25 de octubre de 2083

CORRECCION DEL VALOR POR PÉRDIDAS - PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Sector privado no financiero y residentes en el Exterior Otros activos financieros Préstamos y otras financiaciones Otras Entidades Financieras TOTAL DE PREVISIONES 2019 Arrendamientos Financieros Otros TOTAL DE PREVISIONES 2020 Adelantos Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de Crédito Conceptos	659.543 3.757 32.328 53.466 1.353 41.065 670.852 309.953 156.636 2.013.989 3.942.942 2.108.129 Saldos al inicio del ejercicio	177.330 7.736 15.359 12.028 200 10.667 452.035 105.382 86.874 1.042.199 1.909.810 5.974.567 Aumentos (1)	Disminuc	- - - 31.131 618 1.224 722.436 220.835 97.261 475.510 1.549.015 2.224.045 iones Aplicaciones	(176.162) (1.759) (10.211) (16.584) (276) (9.194) (182.131) (74.497) (51.093) (787.451) (1.309.358) (1.742.507) Resultado monetario generado por previsiones	660.711 9.734 21.468 14.041 627 41.314 218.320 120.003 95.156 1.793.227 2.974.601 - Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019
			- - 16.008 3.738 32 - - - - - 19.778 173.202 Desafectaciones
							659.543 3.757 32.328 53.466 1.353 41.065 670.852 309.953 156.636 2.013.989
							-

							3.942.942

(1) La diferencia entre los aumentos del ejercicio y el cargo por incobrabilidad del estado de resultados consolidado se origina por la previsión de otros activos financieros y por la diferencia de cotización de las previsiones de créditos en moneda extranjera. Ver nota 4.

DENOMINACIÓN DE LA ENTIDAD: BANCO COMAFI S.A.

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PROYECTO DE DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO ECONÓMICO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(INFORMACIÓN NO AUDITADA)
(Cifras expresadas en miles de pesos)
Importe
Resultados no asignados 3.522.802
A Reserva Legal (20% s/ 2.161.395) 432.279
Subtotal 3.090.523
Ajuste del punto 2.2. del T.O. de "Distribución de resultados" 227.148
Subtotal 2 (1) 2.863.375
(1) El Directorio de la Entidad evaluará oportunamente lo indicado en nota 42 a los efectos de elevar la propuesta de
distribución de resultados que someterá a consideración de la próxima Asamblea de Accionistas, para que ésta decida
el destino final de los resultados del ejercicio, como así también de las Reservas Facultativas.
GABRIEL SAPOT GUILLERMO A. CERVIÑO
Gerente de Contaduría Presidente
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AI assistant

Banco Comafi S.A. — Audit Report / Information 2020

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ÍNDICE

BANCO COMAFI S.A.

Fecha de vencimiento del contrato social

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cifras expresadas en miles de pesos)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

1. Información corporativa

1.1. Operaciones de la Entidad

1.2. Capital Social

1.3. Adquisición del paquete accionario de Banco BC S.A. (ex Deutsche Bank S.A.) y reorganización societaria

1.4. Comafi Fiduciario Financiero S.A.

2. Bases de presentación de los estados financieros consolidados y políticas contables aplicadas

2.1. Bases de preparación

2.1.1. Normas contables aplicadas

2.1.2. Empresa en marcha

2.1.3. Cifras expresadas en miles de pesos

2.1.4. Presentación del Estado de Situación Financiera

2.1.5. Información comparativa

2.1.6. Unidad de medida

(b) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de resultados y de otros resultados integrales:

(c) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de cambios en el patrimonio:

(d) Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de flujo de efectivo:

2.1.7. Bases de consolidación

2.2. Resumen de políticas contables significativas

2.2.1. Activos y pasivos en moneda extranjera

2.2.2. Instrumentos financieros

Reconocimiento y medición inicial

Medición posterior

▪ Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo:

2.2.2.1. Efectivo y Depósitos en Bancos:

2.2.2.2. Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

2.2.2.3. Préstamos y otras financiaciones:

2.2.2.4. Instrumentos de patrimonio valuados a valor razonable con cambios en resultados:

2.2.2.5. Pasivos financieros:

2.2.2.6. Instrumentos financieros derivados:

Baja de activos y pasivos financieros

Reclasificación de activos y pasivos financieros

2.2.3. Arrendamientos

Arrendamientos (leasing) financieros:

Arrendamientos operativos:

Derecho de uso:

Pasivos por arrendamientos:

2.2.4. Inversión en asociadas y negocios conjuntos

2.2.5. Propiedad, planta y equipo

2.2.6. Activos intangibles

- La capacidad de medir de manera fiable los desembolsos durante su desarrollo.

2.2.7. Propiedades de inversión

2.2.8. Activos no corrientes mantenidos para la venta

2.2.9. Deterioro de activos no financieros

2.2.10. Provisiones

2.2.11. Reconocimiento de ingresos y egresos

2.2.11.1. Ingresos y egresos por intereses

2.2.11.2. Comisiones por préstamos

2.2.11.3. Comisiones por servicios

2.2.11.4. Ingresos y egresos no financieros

2.2.12. Impuesto a las ganancias

2.2.13. Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

2.2.14. Programa de fidelización de clientes

2.3. Juicios, estimaciones y supuestos contables

Medición del valor razonable de instrumentos financieros

Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales

2.4. Nuevos pronunciamientos

2.4.1. Adopción de nuevas NIIF

a) NIIF 17 Contratos de Seguros

b) Modificaciones a la NIC 1: clasificación de pasivos corrientes y no corrientes

c) Modificaciones a la NIIF 3 – Referencia al Marco Conceptual

d) Modificaciones a la NIC 16 – “Propiedad, planta y equipo” (PPE):

e) Modificaciones a la NIC 37 – Contratos de carácter onerosos – Costos de cumplimiento de un contrato:

f) Ciclo anual de mejoras (2018-2020):

Deterioro de activos financieros según sección 5.5 de la NIIF 9 (Comunicaciones “A” 6778, 6847, 6938, 7181 y modificatorias y complementarias):

2.5. Libros Rubricados

3. Operaciones de pase

4. Otros activos financieros

5. Activos financieros entregados en garantía – Activos de disponibilidad restringida

6. Transferencias de activos financieros

7. Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad de Préstamos y otras financiaciones

8. Operaciones contingentes

Banco Comafi S.A. Audit Report / Information 2020