Banco CMF S.A. — Interim / Quarterly Report 2025

Dec 26, 2025

Entidades Financieras Bancos Argentina

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Informe de Actualización

Calificaciones

Banco CMF S.A.

Factores relevantes de la calificación

Ajustado desempeño. A sep’25 el resultado operativo presentó una contracción interanual del 72,4%, principalmente explicada por la caída de los ingresos por intereses, en especial aquellos derivados de operaciones de pase con el BCRA, intereses por títulos públicos, y adelantos en cuenta corriente, así como por menores resultados por títulos públicos, que no fue compensada por la reducción del costo de fondeo. Esta dinámica se observó de forma generalizada en el sistema. No obstante, una menor presión sobre los resultados por posición monetaria neta e impuesto a las ganancias permitió registrar una utilidad neta, con un ROAA del 1,5% y un ROEA de 9,1%. FIX estima que, en el corto plazo, los resultados continuarán dependiendo parcialmente del desempeño de la cartera de títulos, aunque se espera una mayor contribución del negocio crediticio hacia fines de 2025, e línea con la recuperación del crédito y la desaceleración de la inflación.

Concentración de las financiaciones . Los diez mayores clientes concentran el 26% de la cartera de préstamos, mientras que los siguientes cincuenta mayores clientes representan el 42%. FIX considera que este factor introduce riesgo a la entidad, actualmente limitado por la baja exposición del activo al crédito del sector privado no financiero (30,6%). Asimismo, a mediano plazo se estima que las concentraciones permanezcan por encima de la media del sistema debido a la estrategia de negocios de CMF orientado a brindar un servicio especializado al segmento de empresas Medianas/Grandes (Megras).

Buena calidad de los activos. En función del segmento en el que opera CMF, el indicador de cartera irregular ha sido históricamente bajo. A sep’25 el indicador cartera irregular/ cartera total es 0,06%, en línea con el reportado por CMF a sep’24 e inferior a la media de bancos privados nacionales a sep’25 (4,8%). Las previsiones cubren de manera muy holgada la cartera irregular y el 1,9% del total de financiaciones, lo que contribuiría a mitigar eventuales incrementos en los niveles de mora en un escenario aún volátil, en el que comienza a observarse una mayor demanda de créditos en el sistema financiero.

Concentración del fondeo. La principal fuente de fondeo de CMF es su base de depósitos (59,4% del activo a sep’25), la cual conserva una alta concentración (los 10 primeros depositantes concentran 36% de las captaciones) que, al igual que en el resto del mercado financiero, es a corto plazo. El fondeo corresponde principalmente a inversores institucionales. La Calificadora evalúa que esta concentración es propia del modelo de negocio de la entidad, por lo que prevé se mantenga.

Muy buena cobertura de liquidez. A sep’25 la liquidez inmediata -definida como (disponibilidades+ Letras TAMAR +Letra del tesoro de CP + letras del TN Capitalizables préstamos al sector financiero a 30 días / (depósitos totales + pasivos financieros menores a 90 días)- es del 39,8%, lo cual se considera muy bueno. En tanto, la liquidez ampliada, considerando la cartera a 90 días ponderada por el ratio de mora, cubre el 96,3% de los depósitos y pasivos financieros con vencimiento menor a 90 días.

Baja exposición al Sector Público. A sep’25 CMF presenta una exposición al sector público, básicamente en títulos, equivalente al 17,8% del activo y 1,3 veces el PN, lo cual se considera bajo. Adicionalmente neteando a las Letras TAMAR +las Letras de capitalización y las letras del tesoro a plazos menores de 90 días la exposición del Sector Público representa el 13,8% del activo y 0,9 veces el PN.

Calificaciones
Endeudamiento de Largo Plazo Endeudamiento de Corto Plazo	A+(arg) A1(arg)
ON Clase 18	A1(arg)
ON Clase 19	A1(arg)
Perspectiva	Estable

Resumen Financiero

	Banco CMF S.A.
	Millones ARS Activos(mill. USD) Activos	30/09/25 1.101 1.505.136	30/09/24 662 904.614
	Patrimonio Neto	203.181	205.572
	Resultado Neto	14.217	43.332
	ROAA(%)	1,5	5,5
	ROAE(%)	9,1	27,7
	PN Tangible/Activos
	Tangibles	13,5	22,7

*Tipo de Cambio: $/USD 1.366,5833 al 30/09/25 Estados Contables ajustados a moneda homogénea.

Criterios Relacionados

Metodología de Calificación de Entidades Financieras, registrada ante la CNV,Marzo 2024

Informes Relacionados

Perspectivas Sectoriales – Argentina, noviembre 2025.

Informe integral de Banco CMF S.A., FIX, 27 Agosto, 2025

Analistas

Analista Principal Pablo Deutesfeld Director Asociado pablo.deutesfeld@fixscr.com +54 11 5235 8142

Analista Secundario Darío Logiodice Director dario.logiodice@fixscr.com +54 11 5235 8100

Responsable del Sector María Fernada López Senior Director mariafernanda.lopez@fixscr.com +54 11 5235 8100

Informe de Calificación | 22 Diciembre 2025

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Entidades Financieras Bancos Argentina

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Adecuada capitalización. CMF ha mantenido buenos niveles de capitalización en los últimos años, el mismo a sep’25 es adecuado (Patrimonio tangible/Activos tangibles del 13,5%). FIX monitoreará que el banco conserve niveles de solvencia saludables que le permitan atravesar el actual escenario con desequilibrios macroeconómicos que proveen de mayor volatilidad al entorno operativo de las entidades.

Sensibilidad de la calificación

Diversificación de fondeo y negocios. Una significativa mejora en su diversificación del fondeo, tanto en su concentración por acreedor como en una menor dependencia del fondeo institucional, podrían conducir a una mejora en las calificaciones del banco.

Capitalización y Liquidez. Un marcado deterioro en la solvencia, calidad de activos y/o liquidez relativa a su concentración de fondeo, podrían derivar en una baja de la calificación.

Banco CMF S.A. Informe de Calificación │ 22 Diciembre 2025

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Entidades Financieras Bancos Argentina

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Banco CMF S.A. Estado de Resultados - Banco CMF S.A.

Banco CMF S.A. Estado de Resultados-Banco CMF S.A.
	Moneda Homogénea		Moneda Homogénea		Moneda Homogénea		Moneda Homogénea		Moneda Homogénea
	30 sept 2025		**31 dic **	2024	30 sept 2024		**31 dic **	2023	**31 dic **	2022
	9 meses	Como % de	**Anual **	Como % de	9 meses	Como % de	**Anual **	Como % de	**Anual **	Como % de
	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos
	**Original **	Rentables	**Original **	Rentables	**Original **	Rentables	**Original **	Rentables	**Original **	Rentables
1.Intereses por Financiaciones	99.420,4	10,86	111.687,0	12,50	74.172,4	13,92	85.743,0	8,09	117.776,8	14,27
2. OtrosIntereses Cobrados	50.275,2	5,49	179.762,7	20,13	179.996,1	33,78	264.410,1	24,94	129.626,4	15,71
3. Ingresos Brutos por Intereses	149.695,6	16,35	**291.449,7 **	32,63	**254.168,4 **	47,71	**350.153,1 **	33,03	**247.403,2 **	29,98
4.Intereses pordepósitos	60.898,9	6,65	129.409,0	14,49	107.918,7	20,26	159.167,3	15,01	129.837,2	15,73
5. OtrosInteresesPagados	31.311,9	3,42	10.239,0	1,15	9.294,2	1,74	54.093,6	5,10	5.762,8	0,70
6. Total Intereses Pagados	92.210,8	**10,07 **	139.648,0	15,63	**117.212,9 **	22,00	**213.260,9 **	20,12	**135.600,1 **	16,43
7. Ingresos Netos por Intereses	57.484,8	6,28	**151.801,7 **	17,00	136.955,5	25,71	**136.892,1 **	12,91	**111.803,1 **	13,55
8.Re.Neto por Act.Valuad.FVa través del EERR	38.438,9	4,20	105.235,0	11,78	75.433,7	14,16	68.403,3	6,45	16.636,3	2,02
9.IngresosNetos porServicios	3.934,5	0,43	6.547,9	0,73	5.027,4	0,94	6.255,9	0,59	7.607,0	0,92
10. OtrosIngresos/Egresos Operacionales	15.443,2	1,69	4.277,6	0,48	6.387,1	1,20	22.452,7	2,12	13.794,7	1,67
11. Ingresos Operativos (excl. intereses)	57.816,6	**6,32 **	116.060,5	12,99	**86.848,2 **	16,30	**97.111,9 **	9,16	**38.038,1 **	**4,61 **
12. Gastos dePersonal	20.408,1	2,23	28.682,3	3,21	21.985,7	4,13	30.279,0	2,86	27.613,2	3,35
13. Otros GastosAdministrativos	44.685,1	4,88	55.605,6	6,23	38.961,9	7,31	58.524,5	5,52	48.466,3	5,87
**14. Total Gastos de Administración **	**65.093,2 **	7,11	**84.287,9 **	9,44	60.947,6	11,44	88.803,6	8,38	76.079,5	9,22
15.Resultado porparticipaciones-Operativos	n.a.	-	-6,4	0,00	n.a.	-	6,2	0,00	-2,6	0,00
16. Res. Oper. antes de Cargos por Incobrabilidad	**50.208,2 **	5,49	**183.567,9 **	20,55	**162.856,1 **	**30,57 **	**145.206,7 **	13,70	**73.759,1 **	8,94
17. Cargos por Incobrabilidad	7.229,5	0,79	8.983,7	1,01	7.130,0	1,34	3.850,9	0,36	1.444,5	0,18
18. Resultado Operativo	42.978,7	4,70	174.584,2	19,55	155.726,0	29,23	141.355,8	13,33	72.314,5	8,76
19. OtroResultadoNoRecurrenteNeto	-27.349,1	-2,99	-94.055,3	-10,53	-83.548,5	-15,68	-107.578,1	-10,15	-63.249,1	-7,66
20. Resultado Antes de Impuestos	15.629,7	1,71	80.528,9	9,02	72.177,5	13,55	33.777,7	3,19	9.065,5	1,10
21.Impuesto alas Ganancias	1.412,3	0,15	28.599,1	3,20	28.845,8	5,41	16.258,0	1,53	5.603,0	0,68
22. Resultado Neto	**14.217,4 **	1,55	51.929,8	**5,81 **	**43.331,7 **	8,13	17.519,8	1,65	3.462,5	0,42
23.Res. pordif. deValua. deinvers.Disp.. p/laventa	n.a.	-	114,4	0,01	-84,1	-0,02	n.a.	-	n.a.	-
**24. Resultado Neto Ajustado por FIXSCR **	**14.217,4 **	1,55	52.044,3	5,83	43.247,6	8,12	17.519,8	1,65	3.462,5	0,42
25.Res.Neto d/ deAsig.Atrib.e aInt.Minoritarios	14.217,4	1,55	51.929,8	5,81	43.331,7	8,13	17.519,8	1,65	3.462,5	0,42

Banco CMF S.A. Informe de Calificación │ 22 Diciembre 2025

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Entidades Financieras Bancos Argentina

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Banco CMF S.A. Estado de Situación Patrimonial

Banco CMF S.A. Estado de Situación Patrimonial
					Moneda
	Moneda Homogénea		Moneda Homogénea		Homogénea		Moneda Homogénea		Moneda Homogénea
	**30 sept **	2025	31 dic 2024		**30 sept **	2024	31 dic 2023		31 dic 2022
	9 meses	Como	**Anual **	Como	9 meses	Como	**Anual **	Como	**Anual **	Como
	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de
	**Original **	Activos	**Original **	Activos	**Original **	Activos	**Original **	Activos	**Original **	Activos
Activos
A. Préstamos
1.PréstamosHipotecarios	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	8,5	0,00	360,9	0,03
2.Préstamos de Consumo	177,9	0,01	236,7	0,02	322,2	0,04	331,7	0,02	2.214,5	0,21
3.Préstamos Comerciales	343.222,5	22,80	197.025,3	18,82	139.726,5	15,45	98.619,2	6,98	168.804,5	16,15
4. OtrosPréstamos	117.634,4	7,82	122.169,8	11,67	103.533,9	11,45	132.367,6	9,37	111.216,0	10,64
5.Previsiones por riesgo deincobrabilidad	12.759,3	0,85	8.822,1	0,84	7.735,9	0,86	6.230,1	0,44	7.574,1	0,72
6. Préstamos Netos de Previsiones	448.275,5	29,78	**310.609,7 **	**29,67 **	**235.846,7 **	**26,07 **	225.096,8	15,94	275.021,8	**26,31 **
7. Préstamos Brutos	461.034,8	30,63	**319.431,9 **	**30,51 **	243.582,6	26,93	**231.326,9 **	16,38	**282.595,9 **	27,03
8.Memo:Financiaciones enSituación Irregular	381,4	0,03	71,3	0,01	13,4	0,00	1,1	0,00	21,2	0,00
B. Otros Activos Rentables
1.Depósitos en Bancos	48.573,4	3,23	22.076,2	2,11	17.585,7	1,94	2,6	0,00	104,1	0,01
2. Operaciones dePase y Colaterales en Efectivo	61.724,9	4,10	69.884,9	6,67	62.371,1	6,89	387.036,6	27,41	126.943,6	12,14
3.TítulosValores para Compraventa oIntermediación	178.534,0	11,86	276.798,9	26,44	149.435,7	16,52	114.324,3	8,10	30.350,1	2,90
4.Derivados	1.070,5	0,07	667,8	0,06	3.361,8	0,37	1.110,0	0,08	829,6	0,08
5. Títulos registrados a costo más rendimiento	282.995,5	18,80	85.572,1	8,17	92.336,9	10,21	181.346,4	12,84	343.080,2	32,82
6.Inversiones enSociedades	7.329,3	0,49	2.593,0	0,25	988,3	0,11	1.911,2	0,14	275,4	0,03
7. Otrasinversiones	191.977,4	12,75	124.995,5	11,94	148.462,6	16,41	149.379,1	10,58	48.570,0	4,65
8. Total de Títulos Valores	723.631,6	48,08	560.512,3	53,53	**456.956,4 **	**50,51 **	835.107,5	59,13	550.048,8	**52,62 **
9. Activos Rentables Totales	1.220.480,5	**81,09 **	**893.198,2 **	**85,31 **	**710.388,9 **	78,53	**1.060.206,9 **	**75,07 **	825.174,6	78,94
C. Activos No Rentables
1.Disponibilidades	245.428,3	16,31	123.119,6	11,76	159.371,0	17,62	317.240,3	22,46	186.707,8	17,86
2.Bienes de Uso	28.833,6	1,92	29.344,9	2,80	29.608,7	3,27	29.876,6	2,12	30.447,1	2,91
3. Créditos Impositivos Corrientes	5.110,6	0,34	n.a.	-	n.a.	-	28,7	0,00	319,0	0,03
4.ImpuestosDiferidos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	2.723,3	0,19	83,5	0,01
5. OtrosActivos	5.283,1	0,35	1.391,6	0,13	5.245,4	0,58	2.199,1	0,16	2.607,9	0,25
6. Total de Activos	**1.505.136,1 **	100,00	**1.047.054,4 **	100,00	904.614,0	100,00	1.412.275,0	100,00	**1.045.339,9 **	100,00
Pasivos y Patrimonio Neto
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente	155.093,9	10,30	89.401,7	8,54	119.092,1	13,16	474.819,3	33,62	522.969,4	50,03
2. Caja deAhorro	480.624,0	31,93	381.485,8	36,43	308.004,3	34,05	380.068,5	26,91	54.960,3	5,26
3. Plazo Fijo	182.231,6	12,11	68.102,2	6,50	61.326,1	6,78	13.196,2	0,93	65.965,7	6,31
4. Total de Depósitos de clientes	817.949,5	**54,34 **	**538.989,7 **	51,48	488.422,6	53,99	868.084,0	61,47	643.895,5	61,60
5. Préstamos de Entidades Financieras	42.882,8	2,85	26.731,1	2,55	25.381,3	2,81	5.843,4	0,41	5.343,5	0,51
6. Operaciones dePase y Colaterales en Efectivo	107.913,2	7,17	19.548,5	1,87	n.a.	-	1.552,5	0,11	n.a.	-
7. OtrosDepósitos yFondos de CortoPlazo	35.577,6	2,36	20.829,3	1,99	17.381,9	1,92	16.686,0	1,18	13.376,8	1,28
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fondeo de
Corto Plazo	**1.004.323,1 **	66,73	606.098,6	**57,89 **	531.185,8	58,72	892.165,8	63,17	662.615,8	**63,39 **
9.PasivosFinancieros deLargoPlazo	40.228,0	2,67	25.188,3	2,41	n.a.	-	n.a.	-	24.226,2	2,32
10. Total de Fondos de Largo plazo	40.228,0	**2,67 **	25.188,3	2,41	n.a.	-	n.a.	-	**24.226,2 **	**2,32 **
11.Derivados	1.829,0	0,12	16,6	0,00	455,5	0,05	n.a.	-	90,9	0,01
12. OtrosPasivos por Intermediación Financiera	214.981,7	14,28	161.347,2	15,41	116.376,0	12,86	244.180,1	17,29	137.272,9	13,13
13. Total de Pasivos Onerosos	1.261.361,7	83,80	792.650,8	75,70	648.017,3	71,63	1.136.345,9	80,46	824.205,8	78,85
E. Pasivos No Onerosos
1.Deudavaluada aFair Value	n.a.	-	5.021,8	0,48	16.061,7	1,78	29.071,1	2,06	18.759,1	1,79
2. OtrasPrevisiones	83,4	0,01	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3.PasivosImpositivos corrientes	146,3	0,01	9.456,9	0,90	9.390,9	1,04	14.957,8	1,06	13,9	0,00
4.ImpuestosDiferidos	5.033,9	0,33	4.250,5	0,41	7.839,3	0,87	1.456,3	0,10	6.073,9	0,58
5. OtrosPasivosno onerosos	35.329,8	2,35	22.173,2	2,12	17.732,4	1,96	20.600,2	1,46	18.994,5	1,82
6. Total de Pasivos	**1.301.955,2 **	86,50	**833.553,1 **	**79,61 **	699.041,6	77,28	**1.202.431,4 **	85,14	**868.047,2 **	**83,04 **
F. Patrimonio Neto
1.PatrimonioNeto	202.623,6	13,46	212.945,1	20,34	205.039,9	22,67	209.843,6	14,86	177.292,8	16,96
2.ParticipacióndeTerceros	557,4	0,04	556,2	0,05	532,5	0,06	n.a.	-	n.a.	-
3. Total del Patrimonio Neto	**203.180,9 **	13,50	**213.501,2 **	**20,39 **	**205.572,4 **	22,72	209.843,6	14,86	177.292,8	16,96
4. Total de Pasivos y Patrimonio Neto	**1.505.136,1 **	100,00	**1.047.054,4 **	100,00	904.614,0	100,00	1.412.275,0	100,00	**1.045.339,9 **	100,00
5.Memo: Capital Ajustado	203.180,9	13,50	213.501,2	20,39	205.572,4	22,72	207.120,2	14,67	177.209,3	16,95
6.Memo: Capital Elegible	203.180,9	13,50	213.501,2	20,39	205.572,4	22,72	207.120,2	14,67	177.209,3	16,95

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Banco CMF S.A. Ratios

Banco CMFS.A. Ratios
	Moneda	Moneda	Moneda	Moneda	Moneda
	Homogénea	Homogénea	Homogénea	Homogénea	Homogénea
	30 sept 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	31 dic 2023	31 dic 2022
	9 meses	**Anual **	9 meses	**Anual **	**Anual **
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1.Intereses por Financiaciones /Préstamos brutos (Promedio)	34,64	44,45	42,22	35,65	45,40
2.InteresesPagados por Depósitos/Depósitos (Promedio)	12,35	21,76	23,71	24,21	19,17
3.Ingresos por Intereses/ActivosRentables (Promedio)	19,09	34,40	40,66	43,15	35,69
4.InteresesPagados/Pasivos Onerosos (Promedio)	12,43	17,86	20,11	26,13	17,30
5.IngresosNetosPor Intereses/ActivosRentables (Promedio)	7,33	17,92	21,91	16,87	16,13
6.IngresosNetos por Interesesmenos Cargos por Incobrabilidad /ActivosRentables (Promedio)	6,41	16,86	20,77	16,39	15,92
7.Ingresosnetos por InteresesmenosDividendos deAccionesPreferidas /ActivosRentables (Promedio)	7,33	17,92	21,91	16,87	16,13
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
1.Ingresosnofinancieros /TotaldeIngresos	50,14	43,33	38,81	41,50	25,39
2. Gastos deAdministración/TotaldeIngresos	56,45	31,47	27,23	37,95	50,77
3. Gastos deAdministración/Activos (Promedio)	6,96	8,04	7,77	8,50	7,72
4.Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad /PatrimonioNeto (Promedio)	32,23	87,33	104,00	80,00	41,79
5.Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad /Activos (Promedio)	5,37	17,50	20,75	13,91	7,49
6. Cargos por Incobrabilidad /Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	14,40	4,89	4,38	2,65	1,96
7.Resultado Operativo /PatrimonioNeto (Promedio)	27,59	83,06	99,45	77,88	40,97
8.Resultado Operativo /Activos (Promedio)	4,59	16,64	19,84	13,54	7,34
9.Impuesto alas Ganancias /ResultadoAntes deImpuestos	9,04	35,51	39,97	48,13	61,81
10.Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad /ActivosPonderados por Riesgo	9,73	34,35	50,14	27,96	14,64
11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo	8,33	32,67	47,94	27,22	14,35
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio)	9,13	24,71	27,67	9,65	1,96
2.ResultadoNeto /Activos (Promedio)	1,52	4,95	5,52	1,68	0,35
3.ResultadoNetoAjustado /PatrimonioNeto (Promedio)	9,13	24,76	27,62	9,65	1,96
4.ResultadoNetoAjustado /TotaldeActivosPromedio	1,52	4,96	5,51	1,68	0,35
5.ResultadoNeto /ActivosmásActivosAdministrados (Promedio)	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
6.Resultadoneto /ActivosPonderados por Riesgo	2,76	9,72	13,34	3,37	0,69
7.Resultadoneto ajustado /ActivosPonderados por Riesgo	2,76	9,74	13,31	3,37	0,69
**D. Capitalización **
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados	29,45	39,95	47,33	39,89	35,16
3.Tangible Common Equity/TangibleAssets	13,50	20,39	22,72	14,69	16,95
4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio	29,37	48,60	62,21	106,93	286,15
5.Total Regulatory Capital Ratio	28,23	47,62	61,72	93,97	287,37
7.PatrimonioNeto /Activos	13,50	20,39	22,72	14,86	16,96
8.DividendosPagados yDeclarados / Utilidadneta	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
9.DividendosPagados yDeclarados /ResultadoNetoAjustado por FIXSCR	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
10.Dividendos yrecompra deAcciones /ResultadoNeto	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
11.ResultadoNeto- Dividendos pagados /Totaldel PatrimonioNeto	9,36	24,32	28,18	8,35	1,95
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del TotaldeActivos	43,75	(25,86)	(35,95)	35,10	3,36
2. Crecimiento delosPréstamosBrutos	44,33	38,09	5,30	(18,14)	5,87
3.PréstamosIrregulares /TotaldeFinanciaciones	0,06	0,01	0,00	0,00	0,01
4. Previsiones / Total de Financiaciones	1,87	1,85	2,06	2,02	2,33
5.Previsiones /PréstamosIrregulares	3.345,58	12.379,13	57.788,47	561.172,73	35.757,52
6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto	(6,09)	(4,10)	(3,76)	(2,97)	(4,26)
7. Cargos por Incobrabilidad /TotaldeFinanciaciones (Promedio)	2,53	3,58	4,07	1,60	0,56
8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio)	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
9.PréstamosIrregulares+ BienesDiversos /PréstamosBrutos+ BienesDiversos	0,06	0,01	0,00	0,00	0,01
F. Ratios de Fondeo
1.Préstamos /Depósitos de Clientes	56,36	59,26	49,87	26,65	43,89
2.PréstamosInterbancarios /PasivosInterbancarios	113,27	82,59	69,29	0,04	1,95
3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados	64,94	68,00	75,42	76,39	78,13

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Anexo I

Dictamen

El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada a Fitch Ratings) - Reg. CNV N°9, reunido el 22 de diciembre de 2025 confirmó las siguientes calificaciones de Banco CMF S.A.:

• Endeudamiento de Largo Plazo: A+(arg) con Perspectiva Estable

• Endeudamiento de Corto Plazo: A1(arg)

• Obligaciones Negociables Clase 18, en dólares, por hasta U$S 10 millones ampliables hasta U$S 80: A1(arg)

• Obligaciones Negociables Clase 19, en dólares, por hasta U$S 10 millones ampliables hasta U$S 80 millones: A1(arg)

Categoría A(arg): indica una sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas pueden afectar la capacidad de repago en tiempo y forma en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" o "-" se añaden a una calificación para darle una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría y no alteran la definición de la Categoría a la cual se los añade.

Categoría A1(arg): Indica una muy sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría.

La calificación del Banco CMF S.A. refleja su adecuado desempeño histórico y posicionamiento en el segmento en el que se especializa (empresas medianas), su buena calidad crediticia, la elevada concentración de las financiaciones, su apropiada gestión de la liquidez en función de la composición de su fondeo y su buena capitalización con relación al tipo de negocio que opera.

Los estados contables de Banco CMF S.A. son preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina. Nuestro análisis de la situación de la entidad se basa en los estados financieros consolidados condensados al 31.12.2024, auditados por Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L., firma miembro de Ernst & Young Global, quien manifiesta que los mismos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de la entidad y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2024, sus resultados, la evolución del patrimonio neto y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA. Sin modificar su conclusión, enfatiza sobre la información contenida en la nota 2, la cual indica que el BCRA estableció disposiciones específicas para las entidades financieras respecto a la aplicación de la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF 9. En este sentido, destaca que la entidad se encuentra en proceso de cuantificación del efecto que sobre los estados financieros tendría la aplicación plena de la misma, pero que estima que el mismo podría ser significativo.

Adicionalmente, se han considerado los estados financieros consolidados condensados intermedios al 30.09.2025, revisados por Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L., que expresa que nada llamó su atención que le hiciera pensar que los mismos no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de información contable establecido por el BCRA.

El presente informe resumido es complementario al informe integral de fecha 27 de agosto de 2025, disponible en www.fixscr.com y contempla los principales cambios acontecidos en el período bajo análisis. Los siguientes capítulos no se incluyen en este informe por no haber sufrido cambios significativos desde el último informe integral: Perfil, Desempeño, Riesgos y Fuentes de Fondos y Capital.

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• Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en el presente dictamen.

Fuentes de información

La información procurada para el análisis se considera adecuada y suficiente.

Para la determinación de la presente calificación se consideró, entre otra, la siguiente información de carácter público:

Estados financieros consolidados condensados auditados (último 31.12.2024), disponible en www.cnv.gov.ar

Estados financieros de período intermedio consolidados con revisión limitada (último 30.09.2025), disponible en www.cnv.gov.ar

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Anexo II

Tabla: Emisiones

	Tabla: Emisiones
	Instrumento Monto Moneda Fecha de Emisión Vencimiento Tasas Amortización Integración Garantía
	Obligaciones Negociables Clase 18 $ 10,2 millones Pesos Argentinos 06/02/2025 06/02/2026 TAMAR + 3,25% 06/02/2026 En efectivo No tiene
	Obligaciones Negociables Clase 19 US$ 21.795.000 Dólares (MEP) 29/08/2025 29/08/2026 6,50% 29/08/2026 En efectivo No tiene

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Anexo III

Glosario

• ROE: Retorno sobre Patrimonio Neto.

• ROA: Retorno sobre Activos.

• Capital Ajustado: Es el Patrimonio Neto (incluido participaciones de terceros en sociedades controladas) de la entidad al que se le deducen intangibles; impuestos diferidos; activos netos en compañías de seguro; y certificados de participación en fideicomisos.

• Ratio de Capital Regulatorio de Nivel 1: Capital Ordinario de Nivel 1 / Activos Ponderados por Riesgo.

• BCRA: Banco Central de la República Argentina.

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Las calificaciones incluidas en este informe fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (Afiliada de Fitch Ratings) – en adelante FIX SCR S.A. o la calificadora-, ha recibido honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.

TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX S.A. Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS A LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES, PARA LOS CUALES EL ANALISTA LIDER SE BASA EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.

Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de la entidad para adquirir, vender o negociar valores negociables o del instrumento objeto de calificación.

La reproducción o distribución total o parcial de este informe por terceros está prohibida, salvo con permiso. Todos sus derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, FIX SCR S.A. se basa en información fáctica que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que FIX SCR S.A. considera creíbles. FIX SCR S.A. lleva a cabo una investigación razonable de la información fáctica sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga, variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni una investigación mayor de hechos, ni la verificación por terceros, puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A. en el momento de realizar una calificación crediticia será exacta y completa. El emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a FIX S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes, con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos que pueden suceder y que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o confirmó una calificación.

La información contenida en este informe recibida del emisor se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos es únicamente responsable por la calificación. La calificación sólo incorpora los riesgos derivados del crédito. En caso de incorporación de otro tipo de riesgos, como ser riesgos de precio o de mercado, se hará mención específica de los mismos. FIX SCR S.A. no está comprometida en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de FIX SCR S.A. son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de FIX SCR S.A. estuvieron involucrados en el mismo pero no son individualmente responsables por las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactados. Un informe con una calificación de FIX SCR S.A. no es un prospecto de emisión ni un sustituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de FIX SCR S.A. no proporciona asesoramiento de inversión de ningún tipo.

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