Banco CMF S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 9, 2017

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. Estados contables al 30 de junio de 2017 junto con los informes sobre revisión de estados contables de período intermedio y de la Comisión Fiscalizadora

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 2

INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2017

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2017

Domicilio Legal: Macacha Güemes 150 - 1° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva

C.U.I.T.: 30-71540343-5

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

-Inspección General de Justicia: 19 de septiembre de 2016.

Última modificación inscripta en Inspección General de Justicia: 25 de julio de 2017

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.): 1.904.432

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 18 de septiembre de 2115

Denominación de la Entidad controlante: Banco CMF S.A.

Domicilio Legal de la Entidad controlante: Macacha Güemes 150 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Entidad controlante: Banco

Participación de la Entidad controlante sobre el capital social: 100%

Porcentaje de votos de la Entidad controlante: 100%

Composición del capital:

Acciones en circulación
Cantidad		Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una	Suscripto e integrado
5.000.000		Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de 1 voto	$5.000.000

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 30 DE JUNIO 2017 Y 31 DE DICIEMBRE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

			30/06/2017		31/12/2016
	ACTIVO
	ACTIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos (Nota 3.1.)		1.926.279		3.360.911
	Otros créditos (Nota 3.2.)		6.000		16.216
	Total de activo corriente		1.932.279		3.377.127
	ACTIVO NO CORRIENTE
	Otros Créditos (Nota 3.2.)		36.482		15.700
	Bienes intangibles (Anexo I)		3.383.251		1.946.279
	Total de activo no corriente		3.419.733		1.961.979
	Total de activo		5.352.012		5.339.106
	PASIVO
	PASIVO CORRIENTE
	Deudas sociales (Nota 3.3.)		69.902		-
	Deudas fiscales (Nota 3.4.)		51.610		16.406
	Otros pasivos (Nota 3.5.)		230.500		322.700
	Total de pasivo corriente		352.012		339.106
	Total de pasivo		352.012		339.106
	PATRIMONIO NETO (según estado respectivos)		5.000.000		5.000.000
	Total de pasivo más patrimonio neto		5.352.012		5.339.106

Las notas 1 a 9 y el Anexo I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables.

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL

PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO 2017 (ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

	Capital Social		Total
1. Saldo al inicio del ejercicio	5.000.000		5.000.000
1. Saldos al cierre del período	5.000.000		5.000.000

Las notas 1 a 9 y el Anexo I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables.

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2017 (ver nota 2)

(Cifras expresadas en pesos)

		30-06-2017
Variaciones de efectivo (*)
Efectivo al inicio del ejercicio	3.360.911
Efectivo al cierre del período	1.926.279
Disminución neta de efectivo	(1.434.632)
Causas de las variaciones de efectivo
Cambios en activos y pasivos operativos
Aumento en otros créditos		(10.566)
Aumento deudas sociales		69.902
Aumento deudas fiscales		35.204
Disminución en otros pasivos		(92.200)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		2.340
Actividades de inversión
Aumento de bienes intangibles	(1.436.972)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión	(1.436.972)
Disminución neto de efectivo		(1.434.632)

(*) La partida “Efectivo” fue definida como Caja y Bancos.

Las notas 1 a 9 y el Anexos I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables.

1. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. es una sociedad anónima unipersonal constituida el 1° de septiembre de 2016 bajo las leyes de la República Argentina y con el objeto realizar en todo el territorio de la República Argentina o en el extranjero, las actividades que corresponden a una sociedad gerente de fondos comunes de inversión, sin carácter limitativo, los que se mencionan a continuación: (i) la dirección, administración, gestión y gerenciamiento de fondos comunes de inversión, abiertos o cerrados, de conformidad con lo establecido por la Ley N° 24.083 (tal como sea modificada, complementada o sustituida de tanto en tanto, la “Ley de F.C.I.”), Decreto Reglamentario N° 174/93 (tal como sea modificado, complementado o sustituido de tanto en tanto, el “Decreto Reglamentario de F.C.I.”) y la Resolución General de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) N° 622/13 (N.T. año 2013) (tal como sea modificada, complementada o sustituida de tanto en tanto, las “Normas de la C.N.V”); (ii) la celebración, en nombre y representación de fondos comunes de inversión de los contratos que resulten necesarios para su funcionamiento: (iii) la gestión de los fondos comunes de inversión, quedando facultada para efectuar los pagos que correspondan al mismo y concretando las inversiones previstas en el correspondiente reglamento de gestión; (iv) el establecimiento de la estrategia de comercialización de los fondos comunes de inversión que administre; (v) la representación de los inversores; y (vi) en general, cuantos más actos y funciones competan a las sociedades gerentes de fondos comunes de inversión bajo la Ley de F.C.I., el Decreto Reglamentario de F.C.I. y las Normas de la C.N.V.

Mediante acta de directorio de fecha 14 de noviembre de 2016, se decidió la inscripción de la Sociedad en el registro de Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva ante la C.N.V., y la constitución de dos fondos comunes de inversión abiertos. La Sociedad ha sido inscripta ante la C.N.V. con fecha 4 de mayo de 2017, bajo la Resolución N° 18.645. En cuanto a los dos fondos comunes de inversión, FUNDCORP PERFORMANCE y FUNDCORP PERFORMANCE PLUS, los mismos fueron inscriptos con fecha 29 de junio de 2017 bajo la Resolución N° 18.829. Posteriormente, con fecha 1° de agosto de 2017, ambos fondos dieron inicio a sus actividades.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Conforme a lo mencionado en la nota 1., únicamente se presenta en forma comparativa el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Evolución del Patrimonio Neto con el correspondiente al ejercicio especial de cuatro meses finalizado el 31 de diciembre de 2016.

De acuerdo con las características de la Sociedad mencionadas en la nota 1., al 30 de junio de 2017 no se produjeron pérdidas ni ganancias, por consiguiente los presentes estados contables no incluyen el estado de resultados a la fecha de cierre del período.

• 1. 2.1. Normas contables aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la C.N.V., que consiste principalmente en aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes se refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades”.

• 1. Juicios, estimaciones y supuestos significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

• 1. Unidad de medida

Los estados contables en Argentina reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, el artículo N° 312 de la Resolución General N° 7/2105 de la I.G.J. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que podrían afectar los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial y los flujos de efectivo que revela la Sociedad en los estados presentes contables. En tal sentido, debe considerarse que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) ha difundido los datos de inflación mensual medida sobre la base del índice de precios internos al por mayor (IPIM), partiendo del mes de enero de 2016, sin asignarle inflación específica a los meses de noviembre y diciembre de 2015. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el último IPIM difundido por el INDEC corresponde al mes de junio de 2017 y la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en ese mes es de aproximadamente 73%.

• 1. Criterios de valuación y exposición

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:

1. Caja y bancos, créditos y deudas: En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
2. Bienes intangibles: se valuaron a su costo de adquisición. Los mismos consisten en costos de organización para la constitución de la Sociedad, gastos pre-operativos incurridos para el inicio de su actividad y la adquisición del software para la administración de los Fondos Comunes de Inversión.
3. Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas a su valor nominal.
4. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

La composición de los rubros del estado de situación patrimonial al 30 de junio 2017 y 31 de diciembre de 2016 es la siguiente:

3.1.	Caja y Bancos	30/06/2017			31/12/2016
	Caja	1.500			-
	Bancos cuenta corriente	1.924.779			3.360.911
		1.926.279			3.360.911

30/06/2017		31/12/2016

• 1. Otros Créditos

Corriente

	Créditos diversos (Nota 7.)	6.000		6.000
	Crédito impuesto ley 25.413	-		10.216
		6.000		16.216

No Corriente

		Impuesto Ganancia Mínima Presunta	36.482		15.700
			36.482		15.700
* 1. Deudas Sociales
		Aportes y contribuciones sociales	69.902		-
			69.902		-

* 1. Deudas Fiscales
	Retenciones Impuesto Ganancias	35.110		706
	Provisión Impuesto Ganancia Mínima Presunta	16.500		15.700
		51.610		16.406
* 1. Otros pasivos
	Cuentas a Pagar	230.500		322.700
		230.500		322.700

1. CAPITAL SOCIAL

La composición del Capital Social al 30 de junio 2017 es la siguiente:

	Capital	Valor Nominal	Aprobado por		Fecha inscripción IGJ
				Fecha
	Suscripto e integrado	1.000.000	Estatuto Social	01-09-2016	19-09-2016
	Suscripto e integrado	4.000.000	Asam. Extraordinaria	31-10-2016	25-07-2017
		5.000.000

1. PATRIMONIO NETO MÍNIMO Y CONTRAPARTIDA LÍQUIDA

De acuerdo con lo requerido en el artículo 2 del Capítulo I del Título V de las normas de la C.N.V. TO 2013 la Sociedad debe poseer el patrimonio neto mínimo requerido para actuar en la categoría de Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión correspondientes a 500.000 más 100.000 por cada fondo adicional que administre invirtiendo como contrapartida un mínimo del 50% del importe del patrimonio neto mínimo exigible en activos elegibles indicados en el Anexo I – Capítulo I Mercado del Título VI.

A la fecha de los presentes estados contables, CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. posee un patrimonio neto que supera el patrimonio neto mínimo requerido por la norma mencionada. Adicionalmente, la Sociedad posee una contrapartida líquida que supera la contrapartida líquida requerida por las normas de la C.N.V., encontrándose constituida con activos disponibles en la cuenta corriente N° 3001442/2 en pesos argentinos en Banco CMF S.A.

1. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

6.1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido un activo diferido en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.

Las diferencias temporarias al 30 de junio 2017 y 31 de diciembre de 2016 corresponden a los quebrantos impositivos. Teniendo en cuenta que la Sociedad no tuvo operaciones durante el período, el Directorio decidió previsionar dichas diferencias en su totalidad según se detalla a continuación:

		30/06/2017		31/12/2016
	Gastos de organización y desarrollo y pre-operativos	2.040.151		603.179
	Tasa de impuesto	35%		35%
	Variaciones diferencias temporarias – Quebranto impositivo	714.053		211.113
	Previsión activo diferido	(714.053)		(211.113)

• 1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Considerando lo descripto en la nota 1., la Sociedad determinó el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables calculado proporcionalmente al cierre del período.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.

Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

La Sociedad estima poder absorber este impuesto contra el impuesto a las ganancias de ejercicios futuros considerando el prolongado plazo de utilización posible. Consecuentemente, se lo ha registrado como un crédito no corriente en los presentes estados contables.

1. OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Al 30 de junio 2017 y 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene saldos con sociedades del Artículo 33 de la Ley N° 19.550 y partes relacionadas, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Con sociedad controlante	30/06/2017		31/12/2016

Caja y Bancos

Banco CMF S.A. (1)	1.879.499		3.360.911

Con partes relacionadas:

Otros Créditos (Directores)	6.000		6.000

Incluye 350.000 del Saldo de la Cuenta Corriente N° 3001442/2 en pesos propiedad de CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. en Banco CMF S.A. que se aplican al cumplimiento de la contrapartida mínima requerida por la Resolución General N°622 de la C.N.V. (Ver nota 5.)

1. APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS

Al 30 de junio de 2017, la apertura por vencimiento de créditos y deudas se expone de acuerdo con el siguiente detalle:

		30-06-2017
Plazo		Créditos (i)		Pasivos (i)
Sin plazo		6.000		-
Con plazo
- Hasta 3 meses		-		335.512
- De 3 a 6 meses		-		-
- De 6 a 12 meses		-		16.500
- Más de 1 año		36.482		-
Total		42.482		352.012

1. No devenga interés
2. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, se introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense, principalmente durante el mes de diciembre de 2015.

Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

ANEXO I

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

EVOLUCIÓN DE BIENES INTANGIBLES

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO AL 30 DE JUNIO DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

		Valores de origen
Cuenta principal		Al inicio del ejercicio		Altas del período			Al cierre del período
Gastos de organización y desarrollo		131.858		-			131.858
Gastos pre-operativos		471.321		1.436.972			1.908.293
Software		1.343.100		-			1.343.100
Total		1.946.279		1.436.972			3.383.251