Banco CMF S.A. - Interim / Quarterly Report 2017


Banco CMF S.A. Estados contables al 30 de junio de 2017 junto con los informes de revisión de Estados Contables de períodos intermedios y de la Comision Fiscalizadora.

ESTADO DE SITUACIóN PATRIMONIAL

AL 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017	31-12-2016
ACTIVO

1. DISPONIBILIDADES
* Efectivo	13.494	33.746
* Entidades financieras y corresponsales B.C.R.A. (1) Otras del país Del exterior	746.282 590 44.558	980.549 502 156.729
	------------	------------
	804.924	1.171.526
	------------	------------
1. TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS (Anexo A)
* Tenencias registradas a valor razonable de mercado * Tenencias registradas a costo más rendimiento	321.394 127.168	36.313 41.268
* Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	97.571	29.082
	------------	------------
	546.133	106.663
	------------	------------
1. PRÉSTAMOS (Anexos B, C y D)
* Al Sector Financiero
Interfinancieros – (call otorgados)	339	-
Otras financiaciones a entidades financieras locales	74.948	138.612
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar	16.189	11.847
* Al Sector Privado no Financiero y Residentes en el Exterior
Adelantos	417.304	329.899
Documentos	1.015.740	828.032
Hipotecarios	53.293	177.500
Prendarios	-	11.700
Personales	1.078.921	1.153.561
Otros	585.597	629.788
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar	61.687	71.621
Intereses documentados	(33.029)	(43.643)
	---------------	---------------
	3.270.989	3.308.917
	---------------	---------------
Menos: Previsiones (Anexo J)	(120.727)	(107.189)
	---------------	---------------
	3.150.262	3.201.728
	---------------	---------------
1. Incluye el saldo de las cuentas en pesos N° 00319 y en dólares N° 80.319 de Banco CMF S.A. en B.C.R.A., por 1.845 y 6.742, respectivamente, aplicados al cumplimiento de la contrapartida mínima requerida por la Resolución General N°622 de la CNV (Ver Nota 6). A la fecha de los presentes estados contables la Entidad ha incrementado dicha exigencia en 4.500 en cumplimiento de la contrapartida minima requerida por haber obtenido autorización como Fiduciario Financiero (nota 13) y ACPIC (nota 14)..


	30-06-2017	31-12-2016
1. OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

* Banco Central de la República Argentina	36.666	33.159
* Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término	256.312	-
* Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término	506.414	604.333
* Obligaciones negociables sin cotización (Anexos B, C y D)	17	4.965
* Saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente	3.086	5.340
* Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores	172.906	77.570
* Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)	13	-
	--------------	--------------
	975.414	725.367
	--------------	--------------
Menos: Previsiones (Anexo J)	-	(50)
	--------------	--------------
	975.414	725.317
	--------------	--------------
1. CREDITOS POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS (Anexos B, C y D)

* Créditos por arrendamientos financieros	41.270	30.016
* Intereses y ajustes devengados a cobrar	572	333
	--------------	--------------
	41.842	30.349
	--------------	--------------
Menos: Previsiones (Anexo J)	(428)	(334)
	--------------	--------------
	41.414	30.015
	--------------	--------------
1. PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES (Anexo E)

* En entidades financieras	453.810	421.461
* Otras	177.786	201.030
	--------------	--------------
	631.596	622.491
	--------------	--------------


	30-06-2017	31-12-2016
1. CREDITOS DIVERSOS

* Otros (Nota 5.a)	36.681	31.527
	---------------	---------------
	36.681	31.527
	---------------	---------------
Menos: Previsiones (Anexo J)	(178)	(187)
	---------------	---------------
	36.503	31.340
	---------------	---------------
1. BIENES DE USO (Anexo F)	19.512	20.712
	---------------	---------------
1. BIENES DIVERSOS (Anexo F)	85.899	89.661
	---------------	---------------
1. BIENES INTANGIBLES	-	-
	---------------	---------------
Total del Activo	6.291.657	5.999.453
	=========	=========


	30-06-2017	31-12-2016

PASIVO
1. DEPOSITOS (Anexos H e I)
* Sector Financiero	2.766	1.194
* Sector Privado no Financiero y Residentes en el Exterior
Cuentas corrientes	356.285	273.684
Cajas de ahorros	1.402.015	1.045.001
Plazo fijo	1.131.878	1.412.152
Cuentas de inversiones	50.000	115.774
Otros	31.414	56.299
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	29.116	8.344
	--------------	---------------
	3.003.474	2.912.448
	---------------	---------------
1. OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACION FINANCIERA
* Banco Central de la República Argentina
Otros (Anexo I)	12	1
* Bancos y organismos internacionales (Anexo I)	559.878	392.461
* Obligaciones Negociables no subordinadas (Nota 9) (Anexo I)	600.000	750.000
* Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término	499.186	549.286
* Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término	267.412	-
* Financiaciones recibidas de Entidades Financieras locales (Anexo I)
Interfinancieros (call recibidos)	89.000	128.000
Intereses devengados a pagar	62	256
* Saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente	5.718	4.854
* Otras (Anexo I)	24.784	37.367
* Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar (Anexo I)	15.253	23.448
	---------------	---------------
	2.061.305	1.885.673
	---------------	---------------
1. OBLIGACIONES DIVERSAS
* Honorarios	-	8.911
* Otras (Nota 5.b)	62.743	100.613
	--------------	---------------
	62.743	109.524
	---------------	---------------

1. PREVISIONES (Anexo J)	-	-
	---------------	---------------
Total del Pasivo	5.127.522	4.907.645
	---------------	---------------

PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	1.164.135	1.091.808
	---------------	---------------
Total del Pasivo más Patrimonio Neto	6.291.657	5.999.453
	========	========


	30-06-2017	31-12-2016
CUENTAS DE ORDEN

DEUDORAS

CONTINGENTES
Garantías recibidas (Nota 1.5.q)	3.415.659	3.584.172
Cuentas contingentes deudoras por contrapartida	647.360	413.952

DE CONTROL
Créditos clasificados irrecuperables	15.894	15.811
Otras (Nota 5.c)	1.643.995	1.078.092
Cuentas de control deudoras por contrapartida	128.160	88.879

DE DERIVADOS
Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente (Anexo O) (Nota 10)	641.615	611.580
Cuentas de derivados deudoras por contrapartida	243.998	594.383

DE ACTIVIDAD FIDUCIARIA
Fondos en fideicomiso (Nota 13)	116.703	-

ACREEDORAS

CONTINGENTES
Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)	524.618	339.100
Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexos B, C y D)	122.742	74.852
Cuentas contingentes acreedoras por contrapartida	3.415.659	3.584.172

DE CONTROL
Valores por acreditar	128.160	88.879
Cuentas de control acreedoras por contrapartida	1.659.889	1.093.903

DE DERIVADOS
Valor "nocional" de operaciones a término sin entrega del subyacente (Anexo O) (Nota 10)	243.998	594.383
Cuentas de derivados acreedoras por contrapartida	641.615	611.580

DE ACTIVIDAD FIDUCIARIA
Cuentas de actividad fiduciaria acreedoras por contrapartida (Nota 13)	116.703	-

Las notas 1 a 19 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O que se acompañan,

son parte integrante de este estado.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE al período de seis meses TERMINADO el 30 DE JUNIO DE 2017

comparativo con el mismo período del EJERCICIO anterior

(Cifras expresadas en miles de pesos)

	30-06-2017	30-06-2016
1. INGRESOS FINANCIEROS
* Intereses por préstamos al sector financiero	128	424
* Intereses por adelantos	71.262	121.121
* Intereses por documentos	349.852	290.537
* Intereses por préstamos hipotecarios	18.409	29.550
* Intereses por préstamos prendarios	714	6.456
* Intereses por otros préstamos	8.818	22.375
* Intereses por otros créditos por intermediación financiera	120	17
* Intereses por arrendamientos financieros	4.772	3.614
* Resultado neto de títulos públicos y privados	24.589	47.401
* Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera	-	21.516
* Otros	20.582	4.429
	------------	------------
	499.246	547.440
	------------	------------
1. EGRESOS FINANCIEROS
* Intereses por depósitos en cuentas corrientes	(29.649)	-
* Intereses por depósitos en cajas de ahorro	(608)	(86)
* Intereses por depósitos a plazo fijo	(81.291)	(123.542)
* Intereses por préstamos interfinancieros recibidos (call recibidos)	(11.561)	(9.759)
* Intereses por otras financiaciones de entidades financieras	(9.925)	(3.151)
* Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera	(70.727)	(61.037)
* Otros intereses	(3.546)	(4.326)
* Resultado neto de títulos públicos y privados	(12.278)	-
* Aportes al fondo de garantía de los depósitos	(1.949)	(3.559)
* Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera	(312)	-
* Otros (Nota 5.d)	(75.641)	(98.876)
	------------	------------
	(297.487)	(304.336)
	------------	------------
MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION – GANANCIA	201.759	243.104
	------------	------------
1. CARGO POR INCOBRABILIDAD	(27.466)	(23.751)
	------------	------------
1. INGRESOS POR SERVICIOS
* Vinculados con operaciones activas	17.044	14.380
* Vinculados con operaciones pasivas	12.160	13.590
* Otras comisiones	10.780	6.873
* Otros (Nota 5.e)	25.948	30.182
	------------	------------
	65.932	65.025
	------------	------------


	30-06-2017			30-06-2016
1. EGRESOS POR SERVICIOS

* Comisiones		(7)			(110)
* Otros (Nota 5.f)		(5.376)			(4.959)
		------------			------------
		(5.383)			(5.069)
		------------			------------
1. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

* Gastos en personal			(114.745)			(89.560)
* Honorarios a directores y síndicos			(35.686)			(36.548)
* Otros honorarios			(20.255)			(16.764)
* Propaganda y Publicidad			(72)			(181)
* Impuestos			(9.198)			(12.295)
* Depreciación de bienes de uso			(1.554)			(883)
* Amortización de gastos de organización y desarrollo			(2.048)			(52)
* Otros gastos operativos			(9.186)			(8.000)
* Otros			(8.531)			(8.413)
			------------			------------
			(201.275)			(172.696)
			------------			------------
RESULTADO NETO POR INTERMEDIACION FINANCIERA – GANANCIA			33.567			106.613
			------------			------------
1. UTILIDADES DIVERSAS

* Resultado por participaciones permanentes			39.796			77.453
* Intereses punitorios			103			297
* Créditos recuperados y previsiones desafectadas			13.969			615
* Otras			4.258			1.064
			------------			------------
			58.126			79.429
1. PERDIDAS DIVERSAS			------------			------------

* Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones			-			(8)
* Depreciación y pérdida por bienes diversos			(1.834)			(615)
* Otras (Nota 5.g)			(1.650)			(488)
			------------			------------
			(3.484)			(1.111)
			------------			------------
RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS – GANANCIA			88.209			184.931
			------------			------------
1. IMPUESTO A LAS GANANCIAS			(15.885)			(44.988)
			------------			------------
RESULTADO NETO DEL PERÍODO – GANANCIA			72.324			139.943
			======			======

Las notas 1 a 19 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O que se acompañan,

son parte integrante de este estado.

ESTADO DE EVOLUCIóN DEL PATRIMONIO NETO

CORRESPONDIENTE al período de seis meses

TERMINADO EL 30 DE junio DE 2017

comparativo con el mismo período del EJERCICIO anterior

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017					30-06-2016
	Capital	Reserva de utilidades		Resultados No
Movimientos	Social	Legal	Otras	Asignados	Total	Total

1. Saldos al comienzo del ejercicio	323.900	239.401	-	528.510	1.091.811	1.027.937

1. Distribución de resultados no asignados aprobado por Asamblea General de Accionistas del 4 de abril de 2017 y 14 de abril de 2016
* Reservas	-	54.774	323.736	(378.510)	-	-
* Dividendos en efectivo (1) (2)	-	-	-	-	-	(130.000)

1. Otros movimientos	-	-	-	-	-	3

1. Resultado neto del período – Ganancia	-	-	-	72.324	72.324	139.943

	-----------	-----------	-----------	-----------	------------	------------
1. Saldos al cierre del período	323.900	294.175	323.736	222.324	1.164.135	1.037.883
	=======	=======	=======	=======	========	========

Con fecha 20 de abril de 2015, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, se aprobó designar 130.000 al pago de dividendos en efectivo. El B.C.R.A. mediante nota d e fecha 18 de enero de 2016 autorizó su distribución. El Directorio en su reunión de fecha 21 de enero de 2016 resolvió ponerlos a disposición de los Accionistas en esa fecha.
Con fecha 4 de abril de 2017, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, se aprobó designar 150.000 al pago de dividendos en efectivo. La Entidad ha solicitado al B.C.R.A. mediante nota de fecha 11 de abril de 2017, la autorización para realizar dicha distribución. El B.C.R.A. mediante nota de fecha 18 de julio de 2017, autorizó su distribución. El Directorio en su reunión de fecha 19 de julio de 2017 resolvió ponerlos a disposición de los Accionistas en esa fecha.

Las notas 1 a 19 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O que se acompañan,

son parte integrante de este estado.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

correspondiente AL período de seis meses

terminado el 30 de JUNIO de 2017

COMPARATIVO CON el mismo período del EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017	30-06-2016
*Variación de efectivo y sus equivalentes ()**

Efectivo al inicio del ejercicio	1.171.526	599.510

Efectivo al cierre del período	804.924	489.554
	-------------	-------------
Disminución neta del efectivo	(366.602)	(109.956)
	=========	=========
Causas de las variaciones del efectivo

Actividades operativas

* Cobros/(Pagos) netos por:
* Títulos Públicos y Privados	(52.908)	(300.031)
* Préstamos
- Sector Financiero	59.111	(90.460)
- Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	433.571	199.093
* Otros Créditos por Intermediación Financiera	(341.893)	(23.912)
* Créditos por arrendamientos financieros	(6.627)	4.372
* Depósitos
- Sector Financiero	1.572	25
- Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	(27.578)	105.739
Otras obligaciones por intermediación financiera
- Financiaciones del sector financiero	77.986	222.078
- Interfinancieros (Call recibidos)	(50.755)	(21.790)
- Otras (excepto las obligaciones incluidas en Actividades de Financiación)	(24.442)	24.220
* Cobros vinculados con ingresos por servicios	65.932	65.025
* Pagos vinculados con egresos por servicios	(768)	(517)
* Gastos de administración pagados	(138.789)	(131.640)
* Pago de gastos de organización y desarrollo	(2.048)	(52)
* Cobros netos por intereses punitorios	103	297
* Otros pagos vinculados con utilidades y pérdidas diversas	(150.564)	(105.530)
* Pagos del Impuesto a las Ganancias	(13.497)	(46.816)
	-------------	-------------
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas	(171.594)	(99.899)
	-------------	-------------


	30-06-2017	30-06-2016
Actividades de inversión

* Pagos netos por Bienes de Uso	(358)	(694)
* Cobros netos por Bienes Diversos	4.978	-
* Cobros de dividendos de otras sociedades	30.691	-
* Otros cobros vinculados con actividades de inversión	-	1.334
	-----------	-----------
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de inversión	35.311	640
	-----------	-----------

Actividades de financiación

* Cobros / (pagos) netos por :
* Obligaciones negociables no subordinadas	(230.007)	97.787
* Pago de dividendos	-	(130.000)
	-----------	-----------
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(230.007)	(32.213)
	-----------	-----------
Resultados Financieros y por Tenencia del Efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	(312)	21.516
	-----------	-----------
Disminución neta del efectivo	(366.602)	(109.956)
	=========	=========

(*) La partida “Efectivo” fue definida como Disponibilidades.

Las notas 1 a 19 a los estados contables y los anexos A a F, H a L, N y O que se acompañan,

son parte integrante de este estado.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 de JUNIO de 2017 (ver nota 1.2.)

(Cifras expresadas en miles de pesos)

BASES DE PRESENTACIóN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Los presentes estados contables, que surgen de los libros de contabilidad de la Entidad, están expresados en miles de pesos y han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.).

A continuación se detallan los principales criterios de valuación y exposición utilizados:

Estados contables consolidados

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A., la Entidad presenta como información complementaria el “Cuadro I” con los estados contables consolidados con sus sociedades controladas Eurobanco Bank Ltd., Metrocorp Valores S.A. y CMF Asset Management S.A.U.

1.1.a) Procedimiento de incorporación de la gestión de la subsidiaria Eurobanco Bank Ltd.

Eurobanco Bank Ltd. es una entidad financiera radicada en Bahamas y controlada por Banco CMF S.A. en un 99%. Sus operaciones consisten principalmente en la compra-venta de títulos de deuda soberana y corporativos con oferta pública, operaciones de financiamiento de corto plazo e inversiones en activos financieros de bajo riesgo en mercados internacionales. El fondeo para estas operaciones proviene de capital propio y captación de depósitos.

Los estados contables de la subsidiaria en el exterior fueron adaptados a las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y a las normas del B.C.R.A. Dichos estados contables expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos siguiendo los procedimientos que se indican a continuación:

Los activos y pasivos fueron convertidos de acuerdo con el criterio descripto en 1.5.a).
El capital asignado y los aportes irrevocables se computaron por los importes remitidos por los accionistas convertidos a pesos según el tipo de cambio a ese momento y contabilizados por la Sociedad en sus libros.
Los resultados acumulados se determinaron por diferencia entre el activo, el pasivo y el capital asignado, convertidos a pesos según lo indicado precedentemente.
Los saldos de los rubros del estado de resultados se convirtieron a pesos de acuerdo con el criterio descripto en 1.5.a). La diferencia entre la sumatoria de los importes así obtenidos y el resultado de cada ejercicio (diferencia entre los resultados acumulados al inicio y al cierre del ejercicio) se imputó en los estados individuales y consolidados en las cuentas “Utilidades diversas - Resultado por participaciones permanentes” e “Ingresos Financieros – Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera”, respectivamente.
Información comparativa

De acuerdo con lo requerido por las normas del B.C.R.A, el estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2017 se presenta en forma comparativa con la información al cierre del ejercicio precedente, mientras que los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo y sus equivalentes por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017, se presentan en forma comparativa con los del mismo período del ejercicio anterior.

1.3. Unidad de Medida

Los estados contables de la Entidad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 1° de marzo de 2003, habiéndose discontinuado a partir de esa fecha la incorporación de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y a lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y el artículo N° 312 de la Resolución General N° 7/2015 de la Inspección General de Justicia (I.G. J.), la Comunicación “A” 3921 del B.C.R.A. y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Entidad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo que revela la Entidad en los estados presentes contables. En tal sentido, debe considerarse que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) ha difundido los datos de inflación mensual medida sobre la base del índice de precios internos al por mayor (IPIM), partiendo del mes de enero de 2016, sin asignarle inflación específica a los meses de noviembre y diciembre de 2015. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el último IPIM difundido por el INDEC corresponde al mes de junio de 2017 y la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en ese mes es de aproximadamente 73%.

1.4. Juicios, estimaciones y supuestos significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Entidad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

1.5. Principales criterios de valuación utilizados

Los principales criterios de valuación y exposición, utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos nominados en dólares estadounidenses fueron valuados al tipo de cambio de referencia establecido por el B.C.R.A. vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil correspondiente. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase comunicados por la mesa de operaciones del B.C.R.A. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

Títulos Públicos registrados a valor razonable de mercado:

Se valuaron a los valores de cotización o valores presentes informados por el B.C.R.A. al cierre, más los cupones pendientes de cobro. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.5.a). Las diferencias de cotización y de valores presentes fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

Títulos Públicos registrados a costo más rendimiento:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5506, se valuaron al valor de incorporación incrementado por el devengamiento de la tasa interna de rendimiento. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.5.a). Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias con volatilidad publicada por el B.C.R.A. (cartera propia y afectadas a operaciones de pase):

Se valuaron a la cotización de cierre en los mercados correspondientes. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. - Tenencias sin volatilidad publicada por el B.C.R.A. (cartera propia y afectadas a operaciones de pase):

Se valuaron al valor de incorporación incrementado en función a la Tasa Interna de Retorno (TIR), de acuerdo a las condiciones de emisión de las mismas, al cierre correspondiente. Los devengamientos de la TIR mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

Obligaciones Negociables sin cotización:

Se valuaron al costo de incorporación al patrimonio más los intereses devengados hasta la fecha de cierre, aplicando en forma exponencial la TIR de acuerdo a las condiciones de emisión de las mencionadas tenencias. Los devengamientos de la TIR mencionada precedentemente fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

Devengamiento de intereses:

Los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial, excepto los correspondientes a las operaciones interfinancieras concertadas por un lapso total de vigencia no superior a los 92 días, los cuales se distribuyeron linealmente.

Otros créditos por intermediación financiera, préstamos, depósitos y otras obligaciones por intermediación financiera en títulos públicos; y especies a recibir y a entregar por operaciones contado a liquidar y a término:

Se valuaron de acuerdo con los valores presentes, los valores de cotización o los tipo de cambio de referencia informados por el B.C.R.A. vigentes para cada especie o moneda extranjera al último día hábil, de corresponder. Las diferencias de valores presentes, de cotización y/o de cambio fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.

Otros créditos por intermediación financiera – Montos a cobrar por operaciones contado a liquidar y a término:

Se valuaron de acuerdo con los precios concertados para cada operación, teniendo en cuenta las primas devengadas al cierre del último día hábil correspondiente. Los devengamientos de las primas fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

Otras obligaciones por intermediación financiera – Montos a pagar por operaciones contado a liquidar y a término:

Otros créditos por intermediación financiera – Certificados de participación y Títulos de deuda de Fideicomisos Financieros sin cotización:

Se valuaron al valor de costo acrecentado en forma exponencial en función de su TIR. Los devengamientos de la TIR mencionada precedentemente y las diferencias de cotización fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

Créditos por arrendamientos financieros:

De acuerdo con la Comunicación “A” 5047 y complementarias del B.C.R.A., se valuaron al valor descontado de la suma de las cuotas mínimas pendientes de cobro (excluyendo las cuotas contingentes), del valor residual previamente pactado y de las opciones de compra, por los contratos de arrendamientos financieros en los cuales la Entidad reviste la figura de arrendador. El valor descontado es calculado mediante la aplicación de la tasa de interés implícita de cada contrato de arrendamiento.

Los contratos de arrendamientos financieros vigentes no representan saldos significativos respecto al total de financiaciones otorgadas por la Entidad. Adicionalmente, las características de los mismos se encuentran dentro de las habituales para este tipo de operaciones. Estas operaciones se encuentran atomizadas entre los clientes de la Entidad y no existen cláusulas de renovación automática ni cuotas contingentes preestablecidas.

Previsión por riesgo de incobrabilidad y por otras contingencias:

Previsión por riesgo de incobrabilidad: Se constituyó sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones, de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

Participaciones en otras sociedades:
- Controladas, No controladas del país y Otras: se valuaron de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional.
- Controladas del exterior - Eurobanco Bank Ltd.: se valuó de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, convertido a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.1.a).
- No controladas del país – Garantizar S.G.R. y Acindar S.G.R.: han sido valuados al valor del aporte. Ver adicionalmente Anexo E.
Bienes de uso y bienes diversos:

Se valuaron a su costo de adquisición reexpresado según se explica en la nota 1.3., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de los bienes de uso y diversos en su conjunto no supera su valor recuperable.

Obligaciones negociables no subordinadas:

Se valuaron de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital más los intereses devengados. Dichos devengamientos fueron imputados a los correspondientes estados de resultados.

Cuentas de Orden – Garantías recibidas:

Se valuaron de acuerdo con el monto de la garantía recibida con el límite del saldo de deuda del cliente o el valor de tasación de la garantía, según corresponda, al cierre del período.

Por otro lado, al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 la Entidad mantiene garantías adicionales por 684.221 y 640.074, respectivamente, las cuales no integran el saldo del rubro a dicha fecha. El registro de las mencionadas garantías adicionales es llevado en forma separada en los inventarios de la Entidad.

Indemnizaciones por despido:

La Entidad carga directamente a gastos las indemnizaciones abonadas.

Operaciones a término sin entrega del subyacente:

Se valuaron al valor de cotización de los activos subyacentes, vigentes al último día hábil. Las diferencias de cotización de los futuros se imputaron a los correspondientes estados de resultados.

Para las operaciones OTC – Residentes en el país – Sector no financiero, las diferencias entre el importe pactado y el tipo de cambio de referencia fueron imputados a las cuentas “saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente” en el activo o pasivo, según corresponda.

Cuentas del patrimonio neto:

Se encuentran reexpresadas según se explica en la nota 1.3., excepto el rubro “Capital Social”, el cual se ha mantenido por su valor de origen.

Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos y egresos financieros, ingresos y egresos por servicios, cargo por incobrabilidad, gastos de administración, etc.) se computaron a sus valores históricos sobre la base de su devengamiento mensual.

Las cuentas que reflejan el efecto en resultados por la venta, baja o consumo de activos no monetarios se computaron sobre la base de cifras reexpresadas de dichos activos.

Los resultados generados por las participaciones en las sociedades controladas se computaron sobre la base de los resultados de dichas sociedades.

1. impuesto A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MíNIMA PRESUNTA

La Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente de 35% sobre la utilidad impositiva estimada de cada período, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.

Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 30 de junio de 2017 y 2016, la Entidad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por 15.885 y 44.988, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta por los períodos de seis meses terminados en dichas fechas.

DIFERENCIA ENTRE LAS NORMAS DEL B.C.R.A. Y LAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES VIGENTES EN LA CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES, REPÚBLICA ARGENTINA

Las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, difieren en ciertos aspectos de valuación y exposición de las normas contables del B.C.R.A.

A continuación se detallan las diferencias entre dichas normas que la Entidad ha identificado y considera de significación en relación a los presentes estados contables:

Normas de Valuación

1. Tenencias de títulos públicos: estas tenencias y financiaciones se valúan en función de reglamentaciones y normas específicas promulgadas por el Gobierno Nacional y por el B.C.R.A. que establecen, entre otras cuestiones, utilización de valores presentes, valores técnicos y cuentas regularizadoras de activo.

La situación particular de la Entidad en relación con estas tenencias es la siguiente:

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A. – Tenencias a costo más rendimiento: la Entidad y sus sociedades controladas aplican el criterio de valuación que se detalla en la nota 1.5.e), sobre las tenencias registradas en este rubro. Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 la Entidad mantiene imputadas en esta categoría 34.073 y 29.082, respectivamente. De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes dichos títulos deben valuarse a sus valores corrientes. De haberse aplicado ese criterio de valuación, el activo de la Entidad a dichas fechas hubiera disminuido aproximadamente en 63 y 384, respectivamente, en tanto que los resultados finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016, hubieran aumentado en 321 y 2, respectivamente.

1. Impuesto a las ganancias: tal como se menciona en la nota 2., la Entidad determina el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo. De acuerdo a las normas contables profesionales vigentes, el impuesto a las ganancias debe registrarse siguiendo el método del impuesto diferido, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el ejercicio. Asimismo, bajo las normas contables profesionales se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto ellas sean probables. De haberse aplicado el método del impuesto diferido, al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, se debería haber registrado un activo diferido de aproximadamente 33.494 y 31.604, respectivamente, y los resultados por los períodos finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016 hubieran aumentado aproximadamente en 1.890 y 8.831, respectivamente.

De haberse aplicado las normas contables profesionales, el patrimonio neto de la Entidad al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, hubiera aumentado en aproximadamente 33.431 y 31.220, respectivamente, y los resultados por los períodos finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016 hubieran aumentado en aproximadamente 2.211 y 9.212, respectivamente.

Normas de Exposición

La Entidad no ha clasificado sus activos y pasivos en corrientes y no corrientes en función al momento en que se espera que los primeros se conviertan en efectivo o equivalente y en función al momento en que los segundos sean exigibles, tal como es requerido por las normas contables profesionales vigentes.
Existen diferencias entre la exposición requerida por las normas contables profesionales vigentes y la realizada por la Entidad sobre las partidas del Estado de resultados, como ser la no segregación de los gastos operativos por función o la forma de presentar los resultados financieros y por tenencia realiza por la Entidad, dado que este estado es confeccionado de acuerdo con normas específicas aplicables a las entidades financieras.
Existen diferencias entre la exposición requerida por las normas contables profesionales vigentes y la realizada por la Entidad sobre los flujos de fondos expuestos en el Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes, como ser la no segregación de los intereses cobrados y pagados por la Entidad, dado que este estado es confeccionado de acuerdo con normas específicas aplicables a las entidades financieras.
La Entidad ha presentado como información complementaria la específicamente establecida por la normativa del B.C.R.A. Dicha normativa no contempla la totalidad de los requisitos de exposición de las normas contables profesionales vigentes, como ser la exposición de los plazos de vencimiento para la totalidad de créditos y deudas junto con sus tasas de interés o actualización, información sobre partes relacionadas, etc.
cONCILIACIÓN DE SALDOS CON EL MARCO CONTABLE PARA LA CONVERGENCIA HACIA LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF)

Con fecha 12 de febrero de 2014, el B.C.R.A. emitió la Comunicación "A" 5541 mediante la cual fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), para la confección de estados contables de las entidades bajo su supervisión, correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1º de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.

Adicionalmente, por medio de la Comunicación “A” 6114, el BCRA estableció lineamientos específicos en el marco de dicho proceso de convergencia, entre los cuales se definió (i) la excepción transitoria a la aplicación de la sección 5.5 “deterioro de valor” de la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (puntos B5.5.1 a B5.5.55) hasta tanto el BCRA analice las normas de clasificación, previsionamiento y garantías y proponga un cronograma de transición del modelo de previsionamiento actual al modelo que se adopte en función de las mejores prácticas internacionales; y (ii) que a los fines de calcular la tasa de interés efectiva de activos y pasivos que así lo requiera para su medición, conforme a lo establecido por la NIIF 9, se podrá realizar -transitoriamente hasta el 31 de diciembre de 2019- una estimación en forma global del cálculo de la tasa de interés efectiva sobre un grupo de activos o pasivos financieros con características similares en los que corresponda su aplicación.

Considerando lo mencionado previamente, actualmente la Entidad se encuentra en proceso de convergencia hacia las NIIF, con el alcance definido por el BCRA en la Comunicación “A” 6114, siendo el 1° de enero de 2017 la fecha de transición conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”.

De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6206 del BCRA, y considerando los lineamientos establecidos en la mencionada Comunicación “A” 6114, a continuación se presentan las conciliaciones de saldos determinados según las normas contables del BCRA de activos, pasivos, cuentas de patrimonio neto y resultados al 30 de junio de 2017 y por el período de seis meses finalizado en esa fecha, y los saldos obtenidos para dichas partidas como consecuencia de la aplicación de las NIIF.

CORRESPONDIENTES AL TRIMESTRE TERMINADO EL 30/06/2017.
Rubros	BCRA	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
Activo	6.291.657	293.409	6.585.067
Disponibilidades	804.924	-	804.924
Títulos Públicos y Privados	546.133	(82.815)	463.318
Préstamos	3.150.262	(5.701)	3.144.561
Otros créditos por Intermediación Financiera	975.414	(432)	974.982
Créditos por arrendamientos financieros	41.414	1.181	42.595
Participaciones en otras sociedades	631.596	(53.017)	578.579
Créditos diversos	36.503	-	36.503
Bienes de uso	19.512	237.300	256.812
Bienes Diversos	85.899	101.894	187.793
Bienes Intangibles	-	-	-
Partidas pendientes de imputación	-	-	-
Otros activos	-	95.000	95.000
Otros activos según NIIF 10	-	-

Pasivo	5.127.522	6.692	5.134.214
Depósitos	3.003.474	-	3.003.474
Otras Obligaciones por Intermediación Financiera	2.061.305	(80.822)	1.980.483
Obligaciones diversas	62.743	7.263	70.006
Previsiones	-	-	-
Obligaciones Subordinadas	-	-	-
Partidas pendientes de imputación	-	-	-
Participación de terceros	-	-	-
Otros pasivos	-	80.251	80.251
Otros pasivos según NIIF 10	-	-	-

Cuadros Individuales:


Rubros	BCRA	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
Resultado Neto del Período	72.324	(6.377)	65.947
Ingresos Financieros	499.246	6.277	505.523
Egresos Financieros	(297.487)	-	(297.487)
Cargo por incobrabilidad	(27.466)	-	(27.466)
Ingresos por servicios	65.932	(517)	65.415
Egresos por servicios	(5.383)	-	(5.383)
Gastos de administración	(201.275)	770	(200.505)
Otros	54.642	(12.896)	41.746
Impuesto a las ganancias	(15.885)	(11)	(15.896)
Otro resultado integral	-	20.746	20.746
Cambios en el superavit de revaluación de propiedad, planta y equipo e intangibles	-	-	-
Ganancias o pérdidas actuariales acumuladas por planes de beneficios definidos post empleo	-	-	-
Diferencia de cambio por conversión de estados financieros		20.746	20.746
Ganancias o pérdidas de instrumentos de cobertura - Cobertura de flujos de efectivo	-	-	-
Ganancias o pérdidas por instrumentos cobertura - Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero	-	-	-
Ganancias o pérdidas por instrumentos financieros a valor razonable con cambios en el ORI (Puntos 5.7.5 y 4.1.2A de la NIIF 9)	-	-	-
Importe del cambio en el valor razonable atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo. Punto 5.7.7. a) de la NIIF 9	-	-	-
Resultado integral total del período	72.324	14.369	86.693


Rubros	BCRA	Ajuste	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
NIIF 1ra
vez
PN atribuible a los propietarios de la controladora	1.164.135	272.349	14.369	1.450.853
Capital, Aportes y Reservas	939.811	-	-	939.811
Otros resultados integrales	-	-	20.746	20.746
Resultados no asignados	224.324	272.349	(6.377)	490.297

Cuadros Consolidados:


CORRESPONDIENTES AL TRIMESTRE TERMINADO EL 30/06/2017.
Rubros	BCRA	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
Activo	9.727.802	305.053	10.032.903
Disponibilidades	3.169.395	-	3.169.395
Títulos Públicos y Privados	1.167.800	(82.908)	1.084.892
Préstamos	3.421.124	(5.701)	3.415.423
Otros créditos por Intermediación Financiera	1.670.572	(432)	1.670.140
Créditos por arrendamientos financieros	41.414	1.180	42.594
Participaciones en otras sociedades	100.786	(39.240)	61.594
Créditos diversos	42.854	-	42.854
Bienes de uso	24.575	237.300	261.875
Bienes Diversos	85.899	101.894	187.793
Bienes Intangibles	3.383	(2.040)	1.343
Partidas pendientes de imputación	-	-
Otros activos	-	95.000	95.000
Otros activos según NIIF 10	-	-	-
Pasivo	8.563.667	18.383	8.582.050
Depósitos	5.878.629	-	5.878.629
Otras Obligaciones por Intermediación Financiera	2.614.964	(80.822)	2.534.142
Obligaciones diversas	64.713	7.263	71.976
Previsiones	-	-	-
Obligaciones Subordinadas	-	-	-
Partidas pendientes de imputación	-	-	-
Participación de terceros	5.361	(5.361)	-
Otros pasivos	-	97.303	97.303
Otros pasivos según NIIF 10	-	-	-


Rubros	BCRA	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
Resultado Neto del Período	72.324	(6.377)	65.947
Ingresos Financieros	574.858	6.370	581.228
Egresos Financieros	(305.220)	-	(305.220)
Cargo por incobrabilidad	(30.256)	-	(30.256)
Ingresos por servicios	70.046	(517)	69.529
Egresos por servicios	(6.377)	-	(6.377)
Gastos de administración	(219.383)	770	(218.613)
Otros	16.207	(1.481)	14.726
Impuesto a las ganancias	(27.551)	(11.519)	(39.070)
Otro resultado integral	-	20.746	20.746
Cambios en el superavit de revaluación de propiedad, planta y equipo e intangibles	-	-	-
Ganancias o pérdidas actuariales acumuladas por planes de beneficios definidos post empleo	-	-	-
Diferencia de cambio por conversión de estados financieros	-	20.746	20.746
Ganancias o pérdidas de instrumentos de cobertura - Cobertura de flujos de efectivo	-	-	-
Ganancias o pérdidas por instrumentos cobertura - Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero	-	-	-
Ganancias o pérdidas por instrumentos financieros a valor ra- zonable con cambios en el ORI (Puntos 5.7.5 y 4.1.2A de la NIIF 9)	-	-	-
Importe del cambio en el valor razonable atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo. Punto 5.7.7. a) de la NIIF 9	-	-	-
Resultado integral total del período	72.324	14.369	86.693


Rubros	BCRA	Ajuste	Ajuste NIIF	Saldo NIIF
NIIF 1ra
vez
PN atribuible a los propietarios de la controladora	1.164.135	272.349	14.369	1.450.853
Capital, Aportes y Reservas	939.811	-	-	939.811
Otros resultados integrales	-	-	20.746	20.746
Resultados no asignados	224.324	272.349	(6.377)	490.296
PN atribuible a participaciones no controladoras	-	5.422	74	5.496


Resultado integral total atribuible a:
Resultado integral total atribuible a los propietarios de la controlante	-	-	-	86.217
Resultado integral atribuible a participaciones no controlantes	-	-	-	476

Las partidas y las cifras incluidas en estas conciliaciones podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen esos primeros estados contables anuales de acuerdo con las NIIF, se emitan nuevas normas o se modifiquen las actuales, con aplicación obligatoria o anticipada admitida a esa fecha, o se opte por cambiar la elección de alguna de las exenciones previstas en la NIIF 1, o se efectúen por parte de la Entidad cálculos y ajustes con mayor precisión que los realizados a efectos de estas conciliaciones.

Por lo tanto, las partidas y cifras contenidas en la presente conciliación solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF, con el alcance definido por el BCRA en la Comunicación “A” 6114.

Se explican resumidamente a continuación los principales ajustes y reclasificaciones de la transición a las NIIF expuestos precedentemente:

Criterios de valuación y exposición

A continuación se describen los principales criterios de valuación y exposición seguidos para la preparación de la presente conciliación por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017:

Reconocimiento de ingresos y egresos:

Reconocimiento de ingresos y egresos:
- Ingresos y egresos por intereses y similares:

Los ingresos y egresos se reconocen usando el método de la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de fondos de pagos y cobros estimados durante la vida esperada del instrumento financiero. El cálculo de la tasa de interés efectiva incluye los costos de transacciones, comisiones y otros conceptos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva.

Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior:

De acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, los activos financieros se clasificarán sobre la base del modelo de negocio de la Entidad para gestionar los activos financieros y las características de sus flujos de efectivo contractuales. En este sentido, el Grupo midió sus activos financieros a valor razonable, excepto aquellos donde la intención es obtener los flujos de efectivo contractuales, las cuales se valuaron a costo amortizado.

Préstamos y otros créditos

Corresponden a los activos financieros no derivados que el Grupo mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales, y cuyas condiciones contractuales también, den lugar en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el capital pendiente.

Posteriormente al reconocimiento inicial, los préstamos y otros créditos fueron valuados al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad, de acuerdo a las normas del B.C.R.A.

Los préstamos y otros créditos se registraron cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes.

En cuanto a las garantías otorgadas y conceptos similares, se reconocieron inicialmente al valor razonable de la comisión recibida, en el rubro “Otros pasivos” de la Conciliación. Posteriormente al reconocimiento inicial, el pasivo por cada garantía fue registrado por el mayor valor entre la comisión amortizada y la mejor estimación del gasto requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja como resultado de la garantía financiera, considerando la excepción del punto 5.5. de la NIIF 9, dispuesta por la Comunicación “A” 6114.

Arrendamientos financieros

Conforme a la NIIF 16, el Grupo tiene que clasificar a los arrendamientos en operativos o financieros. En consecuencia, el Grupo clasificó al acuerdo como un arrendamiento financiero que transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo arrendado; y la cuenta por cobrar es la inversión neta en el arrendamiento que se reconoce y presenta como un préstamo.

Pasivos Financieros

La totalidad de los pasivos financieros fueron valuados al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo.

Activos y pasivos en moneda extranjera:

La Entidad considera al Peso Argentino como su moneda funcional y de presentación.

En cuanto a las transacciones en moneda extranjera, se convierten a la respectiva moneda funcional de las entidades del Grupo al tipo de cambio de la fecha de las transacciones.

Compras y ventas con acuerdos de retrocesión (pases):

Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en la Conciliación como una financiación otorgada (recibida) en función de la naturaleza del correspondiente deudor (acreedor), en las cuentas “Préstamos” o Financiaciones recibidas de entidades Financieras”.

La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumento se registran como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo.

Bienes de uso y diversos

Los bienes de uso de la Entidad se encuentran principalmente alcanzados por la NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo”. En la misma se establece dos modelos de valuación: “Modelo del costo” y “Modelo de revaluación”.

Por aplicación de la exención de la NIIF 1, la Entidad optó, en la fecha de transición, por la medición a valor razonable de sus inmuebles y utilizó este valor razonable como el costo atribuido en esa fecha. Para la determinación de los valores razonables de los inmuebles de propiedad de la Entidad, se utilizó los servicios de un perito tasador independiente.

Activos Intangibles:

Los activos Intangibles comprenden los costos de adquisición e implementación de desarrollos de sistemas, los cuales son medidos a su costo menos amortizaciones acumuladas a partir del inicio de actividades y cualquier deterioro, en caso de existir.

Impuesto a las ganancias:

El cargo por impuesto corriente comprende el impuesto a pagar (o recuperar) por la ganancia (o pérdida) gravada del período y cualquier ajuste al saldo a pagar o cobrar con relación a los años anteriores. Se mide aplicando las alícuotas de impuesto que surgen de leyes sancionadas o sustancialmente sancionadas a la fecha de cierre.

El cargo por impuesto diferido se reconoce con relación a las diferencias temporarias entre el saldo contable de activos y pasivos para propósitos de presentación de información contable y los montos usados para fines impositivos.

Causas que dieron origen a los ajustes / reclasificaciones por aplicación de las NIIF

Títulos Públicos y Privados

Las carteras de Inversión fueron definidas por el Comité Financiero de la Entidad y el Directorio definió el modelo de negocios para cada una de ellas. Los activos financieros relacionados con los títulos públicos y privados se ajustaron para reflejar los valores razonables de las cartera valuadas a “Valor Razonable con cambios a Resultados” y a “Costo amortizado” para las carteras cuyo destino es mantener su capital para devengar su renta o por estar relacionado con pasivos valuados a costo amortizado.

Préstamos, otros Créditos por Intermediación Financiera, Créditos Arrendamientos Financieros

Se ajustaron de acuerdo al método de la tasa efectiva, las comisiones y gastos incrementales vinculados al otorgamiento de la financiación.

Otros Créditos por Intermediación Financiera

Se reclasificaron los activos vinculados con las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en la Conciliación como una financiación otorgada (recibida) en función de la naturaleza del correspondiente deudor (acreedor), en la cuenta Financiaciones recibidas de entidades Financieras”.

Participaciones en otras sociedades

Subsidiaria del exterior controlada: (i) Se convirtieron los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre del trimestre (ii) los resultados se convirtieron al tipo de cambio promedio de cada mes y (iii) la diferencia fue imputada a ORI.

Subsidiarias locales controladas: Se ajustaron las participaciones en Entidades de Inversión a su valor razonable ajustadas considerando su valor recuperable. Adicionalmente se ajustaron los activos intangibles no admitidos por las NIIF.

Entidades no controladas: se valuaron a su valor razonable.

Bienes de uso y diversos

Se valuaron al costo amortizado, utilizando la opción de considerar al costo atribuido como la revaluación a valor razonable al inicio del período de convergencia. Se estimó la vida residual del bien y su valor de recupero al final de dicho período, amortizándose en forma lineal.

Bienes Intangibles

Los activos Intangibles comprenden los costos de adquisición e implementación de desarrollos de sistemas de una de las subsidiarias locales y fueron ajustados los que no acuerdan con las disposiciones de las NIIF.

Otras Obligaciones por Intermediación Financiera – Obligaciones Negociables propias

Se ajustaron para reflejar la aplicación del cálculo de la tasa efectiva, prorrateando los gastos financieros incurridos a lo largo de la obligación.

Otras Garantías Otorgadas, acuerdos en cuenta corriente

Se ajustaron las partidas de activos/ pasivos, según corresponda para reflejar el valor razonable de la comisión recibida.

Provisión por vacaciones no gozadas

De acuerdo a la NIC 19 “Beneficio a los empleados”, las vacaciones son consideradas como ausencias retribuidas acumuladas irrevocables y se medirán al costo esperado de dichas ausencias, en función de los importes que se espera pagar por las mismas por los días acumulados a favor de los empleados y que no hubieran gozado al final del período sobre el que se informa.

DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS Y CUENTAS

Al 30 de junio de 2017 y 2016 y al 31 de diciembre del 2016, según corresponda, la composición de los conceptos “Diversos/as” u “Otros/as” con saldos superiores al 20% del total del rubro respectivo es la siguiente:


	30-06-2017	31-12-2016
1. Créditos diversos – Otros:

* Anticipo Impuesto a las Ganancias	20.924	23.437
* Pagos efectuados por adelantado	6.486	5.529
* Depositos en Garantía (ver Nota 12)	5.700	150
* Deudores varios	1.925	1.725
* Alquileres a cobrar	621	-
* Anticipos de otros impuestos	589	438
* Saldos a recuperar por siniestros	434	-
* Otros	2	248
	-----------	-----------
	36.681	31.527
	=======	=======
1. Obligaciones diversas – Otras:	30-06-2017	31-12-2016

* Remuneraciones y cargas sociales a pagar	11.219	46.112
* Acreedores varios	9.583	13.824
* I.V.A. – Débito Fiscal	8.152	7.870
* Impuestos a pagar netos de anticipos	7.072	9.061
* Retenciones a pagar sobre remuneraciones	4.456	5.325
* Impuesto a los débitos y créditos	-	8.772
* Otras retenciones a pagar	22.261	9.649
	-----------	-----------
	62.743	100.613
	======	=======



1. Cuentas de orden deudoras – De control – Otras:

* Valores en custodia	870.183	1.039.113
* Valores al cobro	773.812	38.979
	-----------	-----------
	1.643.995	1.078.092
	=======	=======

	30-06-2017	30-06-2016
1. Egresos Financieros – Otros:


* Impuesto sobre los Ingresos Brutos	32.294	34.837
* Primas por pases pasivos	31.484	64.039
* Ajustes por operaciones a término en moneda extranjera liquidables en pesos	11.863	-
	-----------	-----------
	75.641	98.876
	=======	======

1. Ingresos por servicios - Otros:

* Comisión por cobranza de cheques	6.376	5.496
* Comisiones por operaciones de cambios	5.824	6.293
* Comisiones por operaciones de comercio exterior	4.230	5.876
* Comisiones por transferencias electrónicas	2.405	1.912
* Comisiones por asesoramiento financiero	2.256	7.447
* Comisiones por colación de Obligaciones Negociables	1.084	-
* Otras comisiones	3.773	3.158
	-----------	-----------
	25.948	30.182
	=======	======


1. Egresos por servicios - Otros:	30-06-2017	30-06-2016

* Impuesto sobre los Ingresos Brutos	4.615	4.552
* Otros	761	407
	-----------	-----------
	5.376	4.959
	=======	======
1. Pérdidas diversas – Otras:

* Donaciones	462	261
* Siniestro	390	-
* Impuesto sobre los ingresos brutos	283	67
* Otros	515	160
	-----------	-----------
	1.650	488
	=======	======

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES PARA ACTUAR COMO AGENTE DE LIQUIDACIÓN Y COMPENSACIÓN Y AGENTE DE NEGOCIACIÓN – INTEGRAL

Con fecha 5 de septiembre de 2013 la C.N.V. emitió la Resolución General N° 622. Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco CMF S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establece la mencionada Resolución, con fecha 16 de enero de 2014 la Entidad solicitó la inscripción definitiva ante dicho Organismo para las siguientes categorías de agentes: de negociación (AN), de liquidación y compensación (ALyC y AN – Integral).

Con fecha 19 de septiembre de 2014, la C.N.V. dispuso la inscripción de Banco CMF S.A. en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de liquidación y compensación y Agente de Negociación – Integral” N° 63 ALyC y AN – Integral, reglamentada en el Capítulo II del Título VII de las Normas (N.T. 2013). Adicionalmente, mediante el criterio interpretativo N°65 de la C.N.V. se prorrogaron nuevamente los plazos a los Agentes hasta el 30 de junio de 2016, para adecuar su funcionamiento a las nuevas exigencias regulatorias. Posteriormente mediante el criterio interpretativo N° 67 de la C.N.V., se modificó el plazo para el cumplimiento de dicha exigencia hasta el 31 de diciembre de 2016. Finalmente, a través del criterio interpretativo N° 68 de la C.N.V., se actualizó nuevamente el plazo hasta el 30 de junio de 2017.

En tal sentido, de acuerdo a lo previsto en los puntos 4 y 5 del Anexo I, Capitulo I, Título VI y en los Artículos 20 y 22 del Capítulo II, Título VII de las Normas de la C.N.V. (N.T. 2013), se informa que el patrimonio neto de la Entidad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, el cual asciende a 15.000, así como la contrapartida mínima exigida de 7.500, que se encuentra constituida con activos disponibles en cuentas corrientes abiertas en el B.C.R.A N° 00319 en pesos argentinos y N° 80.319 en dólares estadounidenses, de acuerdo al siguiente detalle:


Disponibilidades		30/06/2017
- Entidades financieras y corresponsales
B.C.R.A. - Cuenta Corriente en pesos		1.845
B.C.R.A. - Cuenta Corriente en dólares		6.742

Respecto a la categoría de Fiduciario Financiero (FF), bajo la cual está inscripta la Entidad según lo mencionado en la nota 13, la misma deberá contar con un patrimonio neto mínimo total de 6.000. Asimismo, dado que la Entidad también se encuentra inscripta como ALyC – Integral y ACPIC FCI, la misma debe contar con un patrimonio neto mínimo total igual al importe resultante de adicionar al valor del patrimonio neto mínimo exigido para la categoría de mayor monto, el 50% de cada uno de los valores de los demás patrimonios netos mínimos exigidos para las categorías adicionales. En el caso de la contrapartida, el agente deberá contar con un importe total igual a la suma de todas las contrapartidas mínimas exigidas para la categorías solicitadas. En tal sentido, a la fecha de emisión de los estados contables, la Entidad debe mantener un patrimonio neto mínimo adicional por la actividad de Fiduciario de 3.000 y una contrapartida mínima adicional de 3.000. A la fecha de emisión de los presentes estados contables la Entidad cuenta con el patrimonio neto mínimo requerido y ha integrado la contrapartida mínima con activos disponibles en cuentas corrientes abiertas en el B.C.R.A N° 00319 en pesos argentinos.

Por otro lado, la Entidad se encuentra registrada como “Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión” (AC PIC FCI) según lo mencionado en la nota 14, por lo cual debe contar con un patrimonio neto mínimo de 1.000 más 500 por cada fondo bajo su custodia. Dado que adicionalmente la Entidad esta inscripta como ALyC – Integral y FF, la misma debe contar con un patrimonio neto mínimo total igual al importe resultante de adicionar al valor del patrimonio neto mínimo exigido para la categoría de mayor monto, el 50% de cada uno de los valores de los demás patrimonios netos mínimos exigidos para las categorías adicionales, es decir, deberá adicionar por esta actividad 1.500 a su patrimonio exigible. En el caso de la contrapartida, el agente deberá contar con un importe total igual a la suma de todas las contrapartidas minimas exigidas para la categorías solicitadas. Por esta actividad la Sociedad debe integrar una contrapartida mínima de 500. A la fecha de emisión de los presentes estados contables la contrapartida minima se encuentra constituida con activos disponibles en cuentas corrientes abiertas en el B.C.R.A N° 00319 en pesos argentinos.

OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550

Los saldos patrimoniales y los resultados al 30 de junio de 2017 y 2016 y 31 de diciembre de 2016, correspondientes a las operaciones efectuadas con sociedades controladas, son los siguientes:


	30-06-2017	31-12-2016

Activo – Otros Créditos por Intermediación Financiera

Metrocorp Valores S.A.	630	1.130

Pasivo – Depósitos

CMF Asset Management S.A.U.	1.879	3.361
Metrocorp Valores S.A.	128.239	19.298

SISTEMA DE SEGURO DE GARANTíA DE LOS DEPóSITOS


Pasivo – Otras Obligaciones por Intermediación Financiera

Metrocorp Valores S.A.	5.683			2.431

Cuentas de Orden – De Control – Otras

Metrocorp Valores S.A.	285			1.089

	30-06-2017			31-12-2016

Cuentas de Orden – De Derivados – Valor Nocional de Operaciones a término sin entrega del Subyacente
Metrocorp Valores S.A.	116.190			174.352


	30-06-2017			30-06-2016
Resultados – Ingresos Financieros

Metrocorp Valores S.A.	-	62

Resultados – Egresos Financieros

Metrocorp Valores S.A.	13.245		476

Resultados – Ingresos por Servicios

Metrocorp Valores S.A.	330		330

Resultados – Utilidades Diversas

Metrocorp Valores S.A.	9		9

Mediante la Ley N° 24.485 y el Decreto N° 540/1995, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el B.C.R.A., con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el B.C.R.A. en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad participa en el 0,2056% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 11.250 del B.C.R.A. de fecha 4 de abril de 2016.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el B.C.R.A., que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/1995 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación.

No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el B.C.R.A.; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa de interés pasiva para plazos equivalentes del B.C.R.A. correspondiente al día anterior al de la imposición. El B.C.R.A. podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los demás depósitos que para el futuro excluya la Autoridad de Aplicación.

OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 1° de junio de 2012, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad autorizó la emisión de un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y complementarias y las normas de la C.N.V., por un monto máximo en circulación en cualquier momento del programa de hasta $500.000.000, o su equivalente en otras monedas.

Con fecha 28 de septiembre de 2012, mediante la Resolución N° 16.923, la C.N.V. autorizó a la Entidad el singreso al régimen de oferta pública y la creación de un programa con oferta pública de obligaciones negociables simples, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 3 de octubre de 2012, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (B.C.B.A.) de la misma fecha.

En el marco del referido programa la Entidad ha emitido las clases N° 1 a N° 9 de obligaciones negociables. A la fecha de los presentes estados contables se canceló la totalidad del capital e intereses correspondientes a las clases N° 1 a N° 6, en función de las condiciones de emisión respectivas.

Con fecha 8 de septiembre de 2015, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la ampliación del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) por hasta la suma de $1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), y la ampliación del plazo de vigencia del Programa por el plazo de cinco años adicionales o el plazo mayor que permita la normativa aplicable.

Con fecha 5 de noviembre de 2015, mediante la Resolución N° 17.868, la C.N.V. autorizó la mencionada ampliación del monto y del plazo de vigencia del Programa Global, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 26 de noviembre de 2015, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la B.C.B.A. de la misma fecha.

Con fecha 11 de febrero de 2016, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 7 de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (Tasa Badlar para Bancos Privados +4,5% - base anual), por un valor nominal total de hasta $150.000.000 cuya emisión operó el 24 de febrero de 2016, con fecha de vencimiento 28 de julio de 2017 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del B.C.R.A. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de septiembre de 2015, el Directorio en su reunión de fecha 16 de septiembre de 2015 y el suplemento, publicados en el Boletín de la B.C.B.A. del 11 de febrero de 2016.

Con fecha 29 de julio de 2016, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 8 de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (Tasa Badlar para Bancos Privados +2,94% - base anual), por un valor nominal total de hasta $200.000.000 cuya emisión operó el 10 de agosto de 2016, con fecha de vencimiento 10 de febrero de 2018 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del B.C.R.A. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de septiembre de 2015, el Directorio en su reunión de fecha 16 de junio de 2016 y el suplemento, publicados en el Boletín de la B.C.B.A. del 29 de julio de 2016.

Con fecha 7 de diciembre de 2016, la C.N.V. aprobó el suplemento de precios de la clase N° 9 de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (Tasa Badlar para Bancos Privados +3,50% - base anual, estableciéndose, sin embargo, que en el primer período de devengamiento de Intereses, la Tasa de Interés a ser abonada no podrá ser inferior a la Tasa de Interés Mínima de 24,75%), por un valor nominal total de hasta $250.000.000 cuya emisión operó el 20 de diciembre de 2016, con fecha de vencimiento 21 de junio de 2018 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del B.C.R.A. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 7 de diciembre de 2016, el Directorio en su reunión de fecha 25 de octubre de 2016 y el suplemento, publicados en el Boletín de la B.C.B.A. del 7 de diciembre de 2016.

Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 el saldo de obligaciones negociables no subordinadas emitidas asciende a 600.000 y 750.000 en concepto de capital, respectivamente, y a 11.453 y 20.733 por intereses, respectivamente.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Al 30 de junio de 2017, la Entidad mantiene concertadas operaciones de pases pasivos de títulos públicos (Bono Rep. Arg Desc $ 2033 (DICP)) por 13.604. Dichas operaciones se encuentran registradas en el rubro “Otras obligaciones por intermediación financiera – Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término”. Adicionalmente, a esa fecha, el valor de mercado de las especies transadas asciende a 15.090 y se encuentran registradas en el rubro “Otros créditos por intermediación financiera – Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término”.

Asimismo, al 30 de junio de 2017 la Entidad mantiene concertada operaciones de pase activo de títulos públicos (Bono Tesoro Nac Arg 2,5% $ 22/07/2021 (TC21)) y de Instrumentos emitidos por el BCRA por 98.406. Dicha operación se encuentra registrada den el rubro “Otros créditos por intermediación financiera – Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término”. Adicionalmente, a esa fecha, el valor de mercado de la especie transada asciende a 109.436 y se encuentra registrado en el rubro “Otras obligaciones por intermediación financiera – Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a termino”.

Por otra parte, 31 de diciembre de 2016, la Entidad mantenía concertadas operaciones de pases pasivos de títulos públicos (B. Nación Arg. $ T. Var. +250 PBS Vto. Vto. 2019, Bono Rep Arg. 7.625% Vto. 2046, Bono Nac. Arg. USD 7% Bonar X, Bonos Nación Argentina USD 8.75 % Vto. 2024 y Bono del Tesoro Nacional ARS. Vto. 03/10/2021 (Bonte 2021)) y de Letras Internas en $ del B.C.R.A. por 511.007. Dichas operaciones se encuentraban registradas en el rubro “Otras obligaciones por intermediación financiera – Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término”.

Adicionalmente, a esa fecha, el valor de mercado de las especies transadas ascendía a 566.459 y se encuentran registradas en el rubro “Otros créditos por intermediación financiera – Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término”.

Los resultados netos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pase concertadas durante los períodos finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016, ascienden a 16.432 y 63.067, respectivamente, y se encuentran imputadas en los rubros “Egresos financieros – Otros”.

Al 30 de junio de 2017, la Entidad mantiene registradas operaciones de compra a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 641.615 y operaciones de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 243.998.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 2016, la Entidad mantenía registradas operaciones de compra a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 611.580 y operaciones de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 594.383.

Los resultados netos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de compra y venta de futuros en moneda extranjera concertadas durante los periodos finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016, ascienden a 11.863 y 1.597, respectivamente, y se encuentran imputadas en los rubros “Egresos Financieros - Otros“ e “Ingresos Financieros – Otros”, respectivamente.

EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS
Cuentas que identifican el cumplimiento del Efectivo Mínimo:

Los conceptos computados por la Entidad para integrar la Exigencia de Efectivo mínimo del mes de junio de 2017 se detallan a continuación, indicando el saldo de las cuentas correspondientes:


Concepto	Saldo al 30-06-2017
	En Pesos	En Moneda Extranjera
Disponibilidades:
* Saldos en cuentas en el B.C.R.A.	570.000	176.282
* Otras cuentas corrientes computables para la integración de Efectivo Mínimo	590	-

Otros créditos por intermediación financiera:
* Cuentas especiales de garantía en el B.C.R.A.(1)	36.500	166

Bienes de Disponibilidad Restringida: Corresponde a cuentas corrientes especiales de garantía abiertas en el B.C.R.A. por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables.
Capitales Mínimos

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional medida sobre bases individuales junto con la integración (responsabilidad patrimonial computable), de acuerdo con las regulaciones del B.C.R.A. aplicables para el mes de junio de 2017.


Concepto		30-06-2017

Responsabilidad patrimonial computable		733.523

Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		20.039
Riesgo operacional		23.301
Riesgo de crédito		287.002

Exceso de integración		413.181

bienes de disponibilidad restringida

Al 30 de junio de 2017 la Entidad mantiene afectados en garantía un total de 5.300 (pesos 1.150 y dólares 250.000), depositados en su cuenta Nro. 273 en el MAE, requeridos para poder operar a través del segmento de negociación operaciones garantizadas con contraparte central del MAE, modalidad de negociación rueda CPC1.

Se han constituido garantías iniciales para poder operar en el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX) por pesos 400, los cuales se encuentran depositados en una cuenta abierta en dicho mercado. Adicionalmente, al 30 de junio de 2017 se encuentran depositados en la cuenta comitente 33976 abierta en el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX) Letras del Tesoro U$S con Vto. 17/07/2017 (L2DL7) por 41.458 y Letras del Tesoro U$S Vto. 26/01/2018 (L2DE8) por 65.323 en garantía de las operaciones de futuro de moneda extranjera concertados en dicho mercado que se encuentran vigentes.

En lo que respecta al rubro “Participaciones en otras sociedades”, incluye bienes de disponibilidad restringida por 80.000 y 15.000, correspondientes a aportes realizados en carácter de socio protector al fondo de riesgo de Garantizar S.G.R. y Acindar Pymes S.G.R., respectivamente.

cONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Entidad actúa como agente fiduciario y underwriter del fideicomiso financiero “Agrocap I”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 30 de junio de 2017, fecha en la cual se inició el trámite de autorización de oferta pública ante la C.N.V.

Con fecha 6 de julio de 2017, mediante resolución N° 18.837, la C.N.V. dispusó la inscripción de la Entidad como Fiduciario Financiero N° 64 (FF) en el registro llevado por dicho organismo, reglamentado por el articulo 7° del Capitulo IV, Título V de la normas (NT 2013 y mod.).

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de estos, más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por la Entidad generadas por su rol de fiduciario son calculadas de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Los bienes fideicomitidos son: (a) los créditos, (b) todas las sumas de dinero por la cobranza de los créditos, y (c) el producido de la inversiones de fondos líquidos disponibles. Al 30 de junio de 2017, los activos administrados por la Entidad ascienden a 116.703.

FONDOS COMUNES DE INVERSION

Con fecha 24 de mayo de 2017 la CNV, mediante resolución N° 18.707, dispusó la inscripción de la Entidad en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión” (AC PIC FCI) N° 25.

Al 30 de junio de 2017, la Entidad no mantiene valores en custodia en su carácter de sociedad depositaria.

Con fecha 1° de agosto de 2017 comenzaron a operar los fondos Fundcorp Performance y Fundcorp Performance Plus, en los cuales la Entidad actúa como AC PIC FCI.

Situación DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al mercado único y libre de cambios (MUyLC), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de dicha fecha, se introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense, principalmente durante el mes de diciembre de 2015.

Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

RESTRICCIÓN a la distribuciÓn de UTILIDADES
De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre de ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.

Adicionalmente, a partir de las modificaciones introducidas por la Ley N° 26.893, las distribuciones de dividendos (excepto en acciones) a personas físicas del país o a personas físicas o jurídicas del exterior, estarán sujetas a un impuesto del 10% en concepto de impuesto a las ganancias.

Mediante la Comunicación “A” 6013, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y registrar cierto tipo de sanciones establecidas por reguladores específicos y que sean ponderadas como significativas y/o no se hayan implementado medidas correctivas, entre otras condiciones previas detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse.

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal, estatutarias y/o especiales, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado y las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Adicionalmente, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, el 100% de la exigencia por riesgo operacional.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 593 de la C.N.V., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos.
GUARDA DE DOCUMENTACIÓN SOCIEDADES EMISORAS - RG cnv N° 629/2014 Y RG cnv N° 632/2014

Con fecha 14 de agosto de 2014 y 18 de septiembre de 2014 la C.N.V. emitió las Resoluciones Generales N° 629/14 y 632/14 (las “Resoluciones”), respectivamente, que establecen que las Sociedades emisoras deberán guardar la documentación respaldatoria de sus operaciones contables y de su gestión en espacios adecuados que aseguren su conservación e inalterabilidad.

La Entidad tiene como criterio entregar en guarda a terceros cierta documentación de respaldo de sus operaciones contables y de gestión que revistan antigüedad, entendiendo como tal aquella que tenga fecha anterior al último ejercicio contable finalizado. A los fines de cumplir con las exigencias establecidas en las Resoluciones, la Entidad le encomienda el depósito de la documentación mencionada en el párrafo precedente a Iron Mountain S.A., con domicilio legal en la calle Av. Amancio Alcorta 2482, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Según información suministrada por la empresa contratada, la documentación recibida fue depositada en sus depósitos situados en: (I) Planta Parque Patricios: (Av. Amancio Alcorta 2482 – C.A.B.A.), (II) Planta Lugano: (Cañada de Gomez 3825 – C.A.B.A.),y (III) Planta Lugano: (Cañada de Gomez 3825 – C.A.B.A.).

Asimismo, la Entidad le encomienda el depósito de ciertos registros contables y de gestión y de documentación que reviste antigüedad mencionada a ADDOC Administración de Documentos S.A., con domicilio legal en la calle Avenida Del Libertador 5.954, Piso 5° “A”, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la cual cuenta un depósito situado en Av. Luis Lagomarsino 1750 (Ex RN 8 Km 51,200), Pilar, Provincia de Buenos Aires.

La Entidad mantiene a disposición de la C.N.V. en todo momento y en su sede social el detalle de la documentación dada en guarda a las empresas mencionadas precedentemente.

SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD Y SUMARIOS INICIADOS POR EL B.C.R.A.

Con fecha 8 de enero de 2015, el B.C.R.A., emitió la Comunicación “A” 5689 solicitando que se detallen en nota a los estados contables las sanciones administrativas y/o disciplinarias, y las penales con sentencia judicial de primera instancia, que fueran aplicadas o iniciadas por el B.C.R.A., la Unidad de Información Financiera (UIF), la C.N.V. y la Superintendencia de Seguros de la Nación, así como para dar información de los sumarios iniciados por el B.C.R.A., independientemente de la significatividad de los mismos.

A la fecha, la Entidad no posee sanciones administrativas y/o disciplinarias ni penales con sentencia judicial.

PUBLICACIÓN de los estados contables

De acuerdo con lo previsto en la Comunicación “A” 760, la previa intervención del B.C.R.A. no es requerida a los fines de la publicación de los presentes estados contables.

ANEXO “A”

detalle de tÍtulos pÚblicos Y PRIVADOS

AL 30 DE junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


						30-06-2017		31-12-2016					30-06-2017
Denominación		Identificación Caja de Valores		Valor de Mercado o Valor Presente			Saldos según libros			Saldos según libros		Posición sin opciones (1)			Opciones			Posición Final (2)

Títulos Públicos a valor razonable de mercado
Del País
Bono Rep Arg. Desc $ 2033 (DICP)			45.696		-		92.426				-			-		-	-
Bono Rep Arg usd al 5.625% vto 2022 (A2E2)			92.583		-		81.416				-			-		-	-
Bonos c/ Desc. USD Step UP V.2033 (DICY)			40.791		-		57.997				-			-		-	-
Letra del Tesoro USD Vto. 17/07/17 -L2DL7			5.203		-		41.459				-			41.459		-	41.459
Letra del Tesoro Nacional USD Vto.12/17- LTDD7			5.208		-		23.186		-		-			6.807		-	6.807
Bono Nación Arg. USD 8.75 % Vto.2024 (AY24)			5.458		-		12.655				4.330			-		-	-
Bono en pesos (BONCER 2020) CER 2,25% TC20			5.321		-		11.051				-			11.051		-	11.051
Bonos c/ Desc. USD Step UP V.2033 (DICY) Cupón			40.791		-		1.204				-			-		-	-
Bono del Tesoro Nacional Arg 2.5% $ Vto. 22/07/2021			5.315		-		-				-			(11.865)		-	(11.865)
Bono Nación Arg BADLAR+300 pbs Vto. 2017.			5.467		-		-				-			10.490		-	10.490
Bono Rep Arg. Desc $ 2033 (DICP) Cupón			45.696		-		-				-			339		-	339
Bono Nación Arg. USD 7% Vto. 17/04/17			5.436		-		-				23.688			-		-	-
Bono Rep. Arg. 7.625% Reg. S. USD Vto. 2046			91.661		-		-				6.810			-		-	-
Bono Nación Arg. $ T. Var. +250 PBS Vto. 11/03/19			5.454		-		-				1.377			-		-	-
Bono del Tesoro Nacional ARS Vto. 03/10/2021			5.318		-		-				80			-		-	-
Bono del Tesoro Nacional ARS 16% Vto. 17/10/23			5.319		-		-				28			-		-	-
							---------				---------			---------		---------	---------
Subtotal a valor razonable de mercado							321.394				36.313			58.281		-	58.281
							---------				---------			---------		---------	---------

Títulos Públicos a costo más rendimiento Del País
Letras del Tesoro USD vto 26/01/2018-L2DE8	5.224			92.008			92.008				-			92.008		-	92.008
Bono cancelación de deuda Bs. As. Vto.2018	32.665			19.143			19.143				24.793			19.143		-	19.143
T.D. Pub de la Ciudad de Bs.As. clase 6 U$D CG-Dollar Linked	32.311			16.017			16.017				15.050			16.017		-	16.017
Bonos del Tesoro $ Vto. 21/06/2020 – TJ20	5.327			-			-				-			72.734		-	72.734
LT Pcia.Neuquén Clase 2 S.2 Vto. 06/06/18 CG	32.829			-			-				1.425			-		-	-
				---------			---------				---------			---------		---------	---------
Subtotal a costo más rendimiento				127.168			127.168				41.268			199.902		-	199.902
				---------			---------				---------			---------		---------	---------

ANEXO “A”

(Cont.)

detalle de tÍtulos pÚblicos Y PRIVADOS

AL 30 DE junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


							30-06-2017		31-12-2016				30-06-2017
Denominación		Identificación Caja de Valores		Valor de Mercado o Valor Presente		Saldos según libros				Saldos según libros		Posición sin opciones (1)			Opciones		Posición Final (2)

Instrumentos emitidos por el B.C.R.A

Letras del B.C.R.A. a valor razonable de mercado
Lebac Interna $ Vto.20/09/2017 (I20S7)	46.817		-		63.498			-			-			-		-
					---------			---------
Subtotal a valor razonable de mercado					63.498			-
					---------			---------
Letras del B.C.R.A. a costo más rendimiento
Lebac Interna $ Vto 15/11/2017 (I15N7)	46.819		-		34.073			-			-			-		-
Lebac Interna $ Vto.04/01/2017 (IO4E7)	46.790		-		-			26.158			-			-		-
Lebac Interna $ Vto.18/01/2017 (I183E)	46.796		-		-			2.536			-			-		-
Lebac Interna $ Vto.19/01/2017 (I19L7)	46.814		-		-			388			-			-		-
			---------		---------			---------			---------			---------		---------
Subtotal a costo más rendimiento			-		34.073			29.082			-			-		-
			---------		---------			---------			---------			---------		---------
Subtotal Intrumentos emitidos por el BCRA			-		97.571			29.082			-			-		-
			---------		---------			---------			---------			---------		---------
TOTAL TÍTULOS PÚBLICOS					546.133			106.663			258.183			-		258.183
					---------			---------			---------			---------		---------
TOTAL TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS					546.133			106.663			258.183			-		258.183
					=======			======			=======			=======		=======


	(1)	Tenencia	546.133
		+ Préstamos	70.944
		+ Compras contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases pasivos	480.271
()A11111		- Depósitos	(588.481)
		- Ventas contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases activos	-
		- Financiaciones recibidas de entidades financieras locales	-
		- Ventas al contado a liquidar y a término vinculadas o no a pases pasivos	(250.684)
			-------------
			258.183
			========

	(2)	Posición sin opciones	258.183
		+ Compra de opciones de compra	-
		+ Ventas de opciones de venta	-
		- Ventas de opciones de compra	-
		- Compras de opciones de venta	-
			-------------
			258.183
			========

ANEXO “B”

clasificaciÓn de las financiaciones

por situaciÓn y garantÍas recibidas

al 30 DE junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017	31-12-2016
CARTERA COMERCIAL

En situación normal	2.602.445	2.481.940

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	187.627	154.206
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	67.660	198.806
Sin garantías ni contragarantías preferidas	2.347.158	2.128.928

Con seguimiento especial	8.142	36.215

*En observación*	8.142	14.772
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	1.387
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	8.142	13.385

*En negociación o con acuerdo de refinanciación*	-	21.443
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	2.421
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	19.022

Con problemas	7.550	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	7.550	-

Con alto riesgo de insolvencia	41.848	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	4.870	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	36.978	-

Irrecuperable	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-

Irrecuperable por disposición técnica	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-
	--------------	--------------
TOTAL	2.659.985	2.518.155
	--------------	--------------

ANEXO “B”

(Cont.)


	30-06-2017	31-12-2016
CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

Cumplimiento normal	1.084.815	1.090.352

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	1.532
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	4.050	3.572
Sin garantías ni contragarantías preferidas	1.080.765	1.085.248

Riesgo bajo	175.699	91.452

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	493	689
Sin garantías ni contragarantías preferidas	175.206	90.763

Riesgo medio	30.960	52.626

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	30.960	52.626

Riesgo alto	8.581	5.222

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	69
Sin garantías ni contragarantías preferidas	8.581	5.153

Irrecuperable	58	270

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	58	270

Irrecuperable por disposición técnica	123	106

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	123	106
	-------------	-------------
TOTAL	1.300.236	1.240.028
	-------------	-------------
TOTAL GENERAL (1)	3.960.221	3.758.183
	========	========

1. Incluye (antes de previsiones):
* Préstamos	3.270.989	3.308.917
* Otros créditos por intermediación financiera – Obligaciones negociables sin cotización y Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores	30	4.965
* Créditos por arrendamientos financieros	41.842	30.349
* Cuentas de Orden – Contingentes – Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores	524.618	339.100
* Cuentas de Orden – Contingentes – Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores	122.742	74.852
	-------------	-------------
	3.960.221	3.758.183
	========	========

ANEXO “C”

concentraciÓn de las financiaciones

al 30 de junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017		31-12-2016
Número de clientes	Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total

10 mayores clientes	681.617	17%	704.826	19%

50 siguientes mayores clientes	1.383.831	35%	1.163.522	31%

100 siguientes mayores clientes	592.579	15%	612.267	16%

Resto de clientes	1.302.194	33%	1.277.568	34%
	--------------	-----------	--------------	-----------
Total (1)	3.960.221	100%	3.758.183	100%
	========	======	========	======

Ver llamada (1) en Anexo “B”.

ANEXO “D”

APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES

al 30 DE junio DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida		Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total


Sector Financiero	-		36.644	8.426	16.250	19.232	9.702	1.357	91.611

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior	100.076		1.089.319	1.056.508	596.435	624.364	301.141	100.767	3.868.610
	----------		------------	------------	------------	------------	-----------	-----------	-------------
TOTAL	100.076		1.125.963	1.064.934	612.685	643.596	310.843	102.124	3.960.221	(1)
	----------		------------	------------	------------	------------	-----------	-----------	-------------

Ver llamada (1) en el Anexo “B”.

ANEXO “E”

DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

al 30 DE junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto		Acciones				Importe
Identificación	Denominación	Clase	Valor nominal unitario	Votos por Acción	Cantidad	30-06-2017	31-12-2016

	En Entidades Financieras, actividades complementarias y autorizadas

	* Controladas

	* Del País

1130653312152	* Metrocorp Valores S.A.	Ordinarias	$ 500	1	6.491.430	76.989	100.233
1130715403435	* CMF Asset Management S.A.U.	Ordinarias	$ 1	1	5.000.000	5.000	5.000
						----------	----------
	Subtotal del país					81.989	105.233
						----------	----------
	* Del Exterior

9900319BS0056	* Eurobanco Bank Ltd.	Ordinarias	US$ 1	1	2.970.000	453.810	421.461
						----------	----------
	Subtotal del exterior					453.810	421.461
						----------	----------
	* No controladas
	* Del País

1130688331761	* Garantizar S.G.R (1)	Ordinarias	$ 1	1	400	80.000	80.000
1130709377295	* Acindar Pymes SGR (2)	Ordinarias	$ 1	1	20	15.000	15.000
						----------	----------
	Subtotal no controladas					95.000	95.000
						----------	----------
	Total en Entidades Financieras, actividades complementarias y autorizadas					630.799	621.694
						----------	----------
	En otras Sociedades

	* No controladas

	* Del País

1133628189159	* Mercado Abierto Electrónico S.A.	Ordinarias	$ 1.200	1	1	425	425
1130682415513	* SEDESA	Ordinarias	$ 1	1	1.028	2	2
1130525698412	* Mercado a Término de Buenos Aires S.A.	Ordinarias	$ 66.712	1	1	334	334
1130656685790	* Olivares de Cuyo S.A.	Ordinarias	$ 10	5	7.291	36	36
						----------	----------
	Subtotal no controladas					797	797
						----------	----------
	Total en Otras Sociedades					797	797
						-----------	-----------
	Total de Participaciones en Otras Sociedades					631.596	622.491
						=======	=======

1. Con fecha 7 de diciembre de 2016, el Directorio de la Entidad aprobó la inversión en Garantizar S.G.R. hasta 100.000. Con los fines de realizar dicha inversión la Entidad obtuvo la calidad de Socio Protector adquiriendo 400 acciones de clase “B” valor nominal $1 c/u. El 22 y 29 de diciembre de 2016 se realizaron aportes por 70.000 y 10.000, respectivamente, los cuales se consideran de disponibilidad restringida. (Ver nota 12.)
Con fecha 7 de diciembre de 2016, el Directorio de la Entidad aprobó la inversión en Acindar Pymes S.G.R. hasta 50.000. Con los fines de realizar dicha inversión la Entidad obtuvo la calidad de Socio Protector adquiriendo 20 acciones de clase “B” valor nominal $1 c/u con derecho a un voto. Con fecha 22 de diciembre de 2016 se realizó el aporte por 15.000, el cual se considera de disponibilidad restringida. (Ver nota 12.)

ANEXO “E”

(Cont.)

DETALLE DE PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

al 30 de junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


			Información sobre el emisor
Concepto					Datos del último estado contable publicado
Identificación	Denominación	Actividad principal		Fecha de cierre del período /ejercicio			Capital	Patrimonio neto	Resultado del período /ejercicio

	En Entidades Financieras, actividades complementarias y autorizadas

	* Controladas

	* Del País

1130653312152	* Metrocorp Valores S.A.	Agente de Negociación, Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral, de conformidad a lo dispuesto por la Ley ° 26.831 y Normas de la C.N.V.		30/06/17		6.557		74.957	7.096

1130715403435	* CMF Asset Management S.A.U.	Realización en todo el territorio de la República Argentina o en el extranjero, actividades correspondientes a una sociedad gerente de fondos comunes de inversión		31/12/16		5.000		5.000	-
	* Del Exterior

9900319BS0056	* Eurobanco Bank Ltd.	Entidad Financiera		31/12/16		47.533		425.718	83.714

	No Controladas

	* Del País
1130688331761	* Garantizar S.G.R (1)	Sociedad de Garantía Recíproca		30/06/16		21.770		2.686.276	67.190
1130709377295	* Acindar Pymes SGR (2)	Sociedad de Garantía Recíproca		30/06/16		425		570.554	5.810

	En Otras Sociedades

	* No controladas

	* Del País

1133628189159	* Mercado Abierto Electrónico S.A.	Mercado abierto de valores mobiliarios		31/03/17		242		274.918	44.485
1130682415513	* SEDESA	Seguro de depósitos bancarios		31/03/17		1.000		46.981	136.008
1130525698412	* Mercado a Término de Buenos Aires S.A.	Mercado a término de valores mobiliarios		31/03/17		26.864		193.049	37.110
1130656685790	* Olivares de Cuyo S.A.	Agrícola		30/09/15		16.162		17.344	(16.898)

ANEXO “F”

MOVIMIENTO DE BIENES DE USO Y BIENES DIVERSOS

al 30 DE juniO DE 2017 Y 31 DE DICIMEBRE DE 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)



					Depreciaciones del período
Concepto	Valores residuales al inicio del ejercicio	Incorporaciones	Bajas	Transferencias	Años de vida útil asignados	Importe	Valores residuales al cierre del período

BIENES DE USO

* Inmuebles	10.520	-	-	-	50	(141)	10.379
* Máquinas y equipos	10.192	1.430	(1.076)	-	5	(1.413)	9.133
	----------	-------	--------	------		--------	----------
Total	20.712	1.430	(1.076)	-		(1.554)	19.512
	======	=====	=====	====		======	======

BIENES DIVERSOS

* Obras de arte	131	-	-	-	-	-	131
* Bienes dados en alquiler	2.235	-	-	-	50	(27)	2.208
* Bienes tomados en defensa de créditos	18.347	-	(2.039)	-	50	(490)	15.818
* Otros bienes diversos	68.948	111	-	-	5	(1.317)	67.742
	---------	-------	--------	------		---------	---------
Total	89.661	111	(2.039)	-		(1.834)	85.899
	======	=====	======	====		======	======

ANEXO “H”

concentraciÓn de los depÓsitos

al 30 de juniO DE 2017 Y 31 DE diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017		31-12-2016
Número de Clientes	Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total	Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total

10 mayores clientes	1.257.074	42%	1.249.706	43%

50 siguientes mayores clientes	1.291.513	43%	1.162.982	40%

100 siguientes mayores clientes	311.892	10%	351.835	12%

Resto de clientes	142.995	5%	147.925	5%
	-------------	----------	-------------	----------
Total	3.003.474	100%	2.912.448	100%
	========	=====	========	=====

ANEXO “I”

APERTURA POR PLAZOS DE LOS DEPÓSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES no SUBORDINADAS

al 30 DE juniO DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total

Depósitos	2.491.647	204.800	307.027	-	-	-	3.003.474

Otras obligaciones por intermediación financiera

B.C.R.A. –Otros	12	-	-	-	-	-	12

Bancos y organismos internacionales	17.858	308.752	64.327	172.741	-	-	563.678

Obligaciones negociables no subordinadas	-	161.453	-	450.000	-	-	611.453

Financiaciones recibidas de entidades financieras locales	89.062	-	-	-	-	-	89.062

Otras	24.784	-	-	-	-	-	24.784
	------------	-----------	----------	-----------	-----------	-----------	-------------
Total	2.623.363	675.005	371.354	622.741	-	-	4.292.463
	========	=======	======	=======	=======	=======	========

ANEXO "J"

MOVIMIENTO DE PREVISIONES

CORRESPONDIENTE AL PERÍODO TERMINADO

EL 30 de juniO DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)



				Disminuciones
Detalle	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos		Desafectaciones	Aplicaciones	Saldos al cierre del período

REGULARIZADORAS DEL ACTIVO

* Préstamos - Por riesgo de incobrabilidad	107.189	27.296	(1)	13.758	-	120.727

* Otros créditos por intermediación financiera - Por riesgo de incobrabilidad y desvalorización	50	-		50	-	-

* Créditos por Arrendamientos Financieros - Por riesgo de incobrabilidad	334	94		-	-	428

* Créditos diversos - Por riesgo de incobrabilidad	187	-		9		178
	-------------	-----------		-------------	-------------	-------------
TOTAL	107.760	27.390		13.817	-	121.333
	=======	=======		=======	=======	=======
DEL PASIVO

* Otras contingencias	-	-		-	-	-
	-------------	-----------		-------------	-------------	-------------
TOTAL	-	-		-	-	-
	=======	=======		=======	=======	=======

Constituida en base al riesgo de incobrabilidad estimado de la cartera de préstamos y las garantías que respaldan las respectivas operaciones, y teniendo en cuenta las pautas establecidas en la Comunicación “A” 2950 y complementarias del B.C.R.A. (incluyendo las modificaciones introducidas por la Comunicación “A” 3918 y complementarias) y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

ANEXO “K”

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

AL 30 DE juniO DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Acciones			Capital Social
Clase	Cantidad	Votos Por acción	Emitido en circulación	Integrado

Ordinarias
Nominativas	323.900.000	5	323.900	323.900
			=======	=======

ANEXO “L”

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

AL 30 de juniO de 2017 y 31 DE DICIEMBRE DE 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		30-06-2017
RUBROS		Casa Matriz	Total		Dólar	Libra		Euro			Yen		Franco Suizo	Otras		31-12-2016

ACTIVO

Disponibilidades	228.504		228.504	224.866			618		3.017	-		-			3		888.417
Títulos públicos y privados	325.942		325.942	325.942			-		-	-		-			-		49.878
Préstamos	586.258		586.258	583.936			-		2.322	-		-			-		470.421
Otros créditos por intermediación financiera	492.871		492.871	492.871			-		-	-		-			-		344.896
Participaciones en otras sociedades (1)	453.810		453.810	453.810			-		-	-		-			-		421.461
Créditos diversos	4.150		4.150	4.150			-		-	-		-			-		2
	-----------		-----------	-----------			--------		-----------	---------		---------			--------		-----------
TOTAL	2.091.535		2.091.535	2.085.575			618		5.339	-		-			3		2.175.075
	=======		=======	=======			=====		======	=====		=====			=====		=======
PASIVO

Depósitos	1.279.143		1.279.143	1.279.143			-		-	-		-			-		1.205.892
Otras obligaciones por intermediación financiera	700.912		700.912	695.602			-		5.310	-		-			-		432.215
Obligaciones diversas	698		698	698			-		-	-		-			-		1.383
	-----------		-----------	-----------			--------		-----------	---------		---------			--------		-----------
TOTAL	1.980.753		1.980.753	1.975.443			-		5.310	-		-			-		1.639.490
	=======		=======	=======			=====		======	=====		=====			=====		=======
CUENTAS DE ORDEN

Deudoras

Contingentes	171.790		171.790	171.790			-		-	-		-			-		179.392
De control	280.269		280.269	248.531			-		31.738	-		-			-		205.345
De actividad fiduciaria	116.703		116.703	116.703			-		-	-		-			-		-
	-----------		-----------	-----------			--------		-----------	---------		---------			--------		-----------
TOTAL	568.762		568.762	537.024			-		31.738	-		-			-		384.737
	=======		=======	=======			=====		======	=====		=====			=====		=======
Acreedoras

Contingentes	144.685		144.685	134.309			-		1.877	-		-			8.499		77.029
	-----------		-----------	-----------			--------		-----------	---------		---------			--------		-----------
TOTAL	144.685		144.685	134.309			-		1.877	-		-			8.499		77.029
	======		======	======			=====		======	=====		=====			=====		======

No constituye una partida integrante de la Posición Global Neta de moneda extranjera según disposiciones de la Com. “A” 4350, sus modificatorias y complementarias.

ANEXO “N”

ASISTENCIA A VINCULADOS

AL 30 de juniO de 2017 y 31 DE DICIEMBRE DE 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017										31-12-2016
	Situación
		Con seguimiento especial/	Con problemas/ Riesgo medio		Con alto riesgo de insolvencia/Riesgo alto			Irrecup. por
		Riesgo	No		No		Irrecu-	disp.
Concepto	Normal	Bajo	Vencida	Vencida	Vencida	Vencida	perable	técnica	Total		Total

1. Préstamos	66.550	-	-	-	-	-	-	-	66.550		65.624

Adelantos

- Sin garantías ni contragarantías preferidas	6.625	-	-	-	-	-	-	-	6.625		8.002

Documentos

- Sin garantías ni contragarantías preferidas	1.184	-	-	-	-	-	-	-	1.184		20


Otros Préstamos

- Con garantías y contragarantías preferidas “A”	24.262	-	-	-	-	-	-	-	24.262		34.589

- Sin garantías ni contragarantías preferidas	34.479	-	-	-	-	-	-	-	34.479		23.013

1. Responsabilidades eventuales	500	-	-	-	-	-	-	-	500		500

1. Participaciones en otras sociedades	535.835	-	-	-	-	-	-	-	535.835		526.730
	---------------	----------	----------	----------	----------	----------	----------	----------	----------		----------
Total	602.885	-	-	-	-	-	-	-	602.885		592.854
	==========	======	======	======	======	======	======	======	=========		======
Previsiones	666	-	-	-	-	-	-	-	666	656
	==========	======	======	======	======	======	======	======	=========		======

ANEXO “O”

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

al 30 DE juniO DE 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Tipo de Contrato	Objetivo de las operaciones	Activo Subyacente	Tipo de Liquidación	Ámbito de negociación o contraparte	Plazo Promedio Ponderado Mensual Originalmente Pactado	Plazo Promedio Ponderado Mensual Residual	Plazo Promedio Ponderado Diario de Liquidación de Diferencias	Monto

Operaciones de pase	Intermediación – cuenta propia	Títulos públicos nacionales	Con entrega del subyacente	MAE	-	-	1	13.604


Operaciones de pase	Intermediación – cuenta propia	Títulos públicos nacionales	Con entrega del subyacente	MAE	-	-	1	10.622

Operaciones de pase	Intermediación – cuenta propia	Otros - Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	Con entrega del subyacente	MAE	-	-	1	87.784

Forward	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Al vencimiento de diferencias	OTC – Residentes en el país – Sector no financiero	3	1	42	119.841

Futuro	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Diaria de diferencias	MAE	4	2	1	41.496

Futuro	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	2	2	1	82.661


Futuro	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Diaria de diferencias	ROFEX	1	1	1	525.425


Forward	Intermediación – cuenta propia	Moneda extranjera	Al vencimiento de diferencias	OTC – Residentes en el país – Sector no financiero	3	2	40	116.190

cuadro “I”

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CON SOCIEDADES CONTROLADAS

ESTADO DE SITUACIóN PATRIMONIAL CONSOLIDADO

al 30 DE junio DE 2017 Y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30/06/2017	31/12/2016
ACTIVO

1. DISPONIBILIDADES

* Efectivo	13.496	33.746
* Entidades financieras y corresponsales
B.C.R.A.	746.282	980.549
Otras del país	719	590
Del exterior	2.408.898	1.840.006
	---------------	---------------
	3.169.395	2.854.891
	---------------	---------------
1. TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS

* Tenencias registradas a valor razonable de mercado	507.825	77.237
* Tenencias registradas a costo más rendimiento	210.232	199.340
* Instrumentos emitidos por el B.C.R.A.	111.434	32.117
* Inversiones en títulos privados con cotización	338.309	228.281
	--------------	--------------
	1.167.800	536.975
	--------------	--------------
1. PRÉSTAMOS (Anexo I)
* Al Sector Financiero
Otras financiaciones a entidades financieras locales	75.287	138.612
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar	16.189	11.847
* Al Sector Privado no Financiero y Residentes en el Exterior
Adelantos	417.304	329.899
Documentos	1.015.740	828.032
Hipotecarios	53.293	177.500
Prendarios	-	11.700
Personales	1.078.921	1.153.561
Otros	858.689	808.234
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a cobrar	62.193	74.411
Intereses documentados	(33.029)	(43.643)
	--------------	--------------
	3.544.587	3.490.153
	--------------	--------------
Menos: Previsiones	(123.463)	(109.001)
	--------------	--------------
	3.421.124	3.381.152
	--------------	--------------

cuadro “I”

(Cont.)


	30/06/2017	31/12/2016

1. OTROS CRÉDITOS POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

* Banco Central de la República Argentina	36.666	33.159
* Montos a cobrar por ventas contado a liquidar y a término	528.817	418.963
* Especies a recibir por compras contado a liquidar y a término	693.305	824.081
* Obligaciones negociables sin cotización (Anexo I)	3.360	10.359
* Saldos pendientes de liquidación de op. a término sin entrega del activo subyacente	2.456	4.365
* Otros no comprendidos en las normas de clasificación de deudores	172.906	77.570
* Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores (Anexo I)	234.785	207.914
	-------------	-------------
	1.672.295	1.576.411
	-------------	-------------
Menos: Previsiones	(1.723)	(846)
	-------------	-------------
	1.670.572	1.575.565
	-------------	-------------
1. CRÉDITOS POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS (Anexo I)

* Créditos por arrendamientos financieros	41.270	30.016
* Intereses y ajustes devengados a cobrar	572	333
	-------------	-------------
	41.842	30.349
	-------------	-------------
Menos: Previsiones	(428)	(334)
	-------------	-------------
	41.414	30.015
	-------------	-------------
1. PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

* Otras	100.786	100.701
	-------------	-------------
	100.786	100.701
	-------------	-------------
1. CRÉDITOS DIVERSOS

* Otros	43.032	37.009
	-------------	-------------
	43.032	37.009
	-------------	-------------
Menos: Previsiones	(178)	(187)
	-------------	-------------
	42.854	36.822
	-------------	-------------

cuadro “I”

(Cont.)


	30/06/2017	31/12/2016

1. BIENES DE USO	24.575	26.149
	---------------	---------------
1. BIENES DIVERSOS	85.899	89.661
	---------------	---------------
1. BIENES INTANGIBLES	3.383	1.946
	---------------	---------------
Total del Activo	9.727.802	8.633.877
	========	========


		cuadro “I” (Cont.)
	30/06/2017	31/12/2016
PASIVO

1. DEPÓSITOS
* Sector Financiero	2.766	1.194
* Sector Privado no Financiero y Residentes en el Exterior
Cuentas corrientes	345.677	266.652
Cajas de ahorros	2.298.508	2.690.773
Plazo fijo	3.120.097	1.766.233
Cuentas de inversiones	50.000	115.774
Otros	31.414	56.299
Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	30.167	8.380
	---------------	---------------
	5.878.629	4.905.305
	---------------	---------------
1. OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
* Banco Central de la República Argentina
Otros	12	1
* Bancos y organismos internacionales	559.878	392.461
* Obligaciones negociables no subordinadas	600.000	750.000
* Montos a pagar por compras contado a liquidar y a término	686.379	744.991
* Especies a entregar por ventas contado a liquidar y a término	348.221	225.078
* Financiaciones recibidas de entidades financieras locales
Interfinancieros (call recibidos)	89.000	128.000
Otras Financiaciones de entidades financieras locales	8.976	-
Intereses Devengados (call recibidos)	63	256
* Saldos pendientes de liquidación de operaciones a término sin entrega del activo subyacente	35	2.423
* Otras	307.254	249.609
* Intereses, ajustes y diferencias de cotización devengados a pagar	15.146	23.448
	---------------	---------------
	2.614.964	2.516.267
	---------------	---------------
1. OBLIGACIONES DIVERSAS
* Honorarios	-	8.911
* Otras	64.713	106.318
	---------------	---------------
	64.713	115.229
	---------------	---------------
1. PREVISIONES	-	-
	---------------	---------------
Subtotal del Pasivo	8.558.306	7.536.801
	---------------	---------------
1. PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS	5.361	5.268
	---------------	---------------
Total del Pasivo	8.563.667	7.542.069
	========	========
PATRIMONIO NETO	1.164.135	1.091.808
	---------------	---------------
Total del Pasivo más Patrimonio Neto	9.727.802	8.633.877
	========	========

cuadro “ I”

(Cont.)


	30/06/2017	31/12/2016
CUENTAS DE ORDEN

DEUDORAS

CONTINGENTES
Garantías recibidas	3.652.576	3.729.153
Cuentas contingentes deudoras por contrapartida	647.360	413.952

DE CONTROL
Créditos clasificados irrecuperables	15.894	15.811
Otras	13.294.383	7.959.849
Cuentas de control deudoras por contrapartida	128.160	88.879

DE DERIVADOS
Valor "nocional" de opciones de compra tomadas	20.292	37.288
Valor "nocional" de opciones de venta tomadas	-	11.095
Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente	525.425	548.179
Cuentas de derivados deudoras por contrapartida	142.791	690.824

DE ACTIVIDAD FIDUCIARIA
Fondos en fideicomiso	152.423	327.395

ACREEDORAS

CONTINGENTES
Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexo I)	524.618	339.100
Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores (Anexo I)	122.742	74.852
Cuentas contingentes acreedoras por contrapartida	3.652.576	3.729.153

DE CONTROL
Valores por acreditar	128.160	88.879
Cuentas de control acreedoras por contrapartida	13.310.277	7.975.660

DE DERIVADOS
Valor "nocional" de opciones de compra lanzadas	14.983	33.041
Valor “nocional” de opciones de venta lanzadas	-	11.095
Valor "nocional" de operaciones a término sin entrega del subyacente	127.808	646.688
Cuentas de derivados acreedoras por contrapartida	545.717	596.562

DE ACTIVIDAD FIDUCIARIA
Cuentas de actividad fiduciaria acreedoras por contrapartida	152.423	327.395

Las notas 1 a 5 y el Anexo I a los estados contables consolidados,

son parte integrante de los presentes estados contables.

cuadro “ I”

(Cont.)

estados contables consolidados con sociedades controladas

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE

AL PERÍODO DE SEIS MESES terminado EL 30 DE junio de 2017

COMPARATIVO CON EL mismo período del ejercicio ANTERIOR

(Cifras expresadas en miles de pesos)

	30-06-2017	30-06-2016
1. INGRESOS FINANCIEROS
* Intereses por préstamos al sector financiero	3.519	1.031
* Intereses por adelantos	71.262	121.072
* Intereses por documentos	349.852	290.537
* Intereses por préstamos hipotecarios	18.409	29.550
* Intereses por préstamos prendarios	714	6.456
* Intereses por otros préstamos	16.371	26.992
* Intereses por otros créditos por intermediación financiera	7.662	17
* Intereses por arrendamientos financieros	4.772	3.614
* Resultado neto de títulos públicos y privados	50.057	68.602
* Resultado neto por opciones	9.814	5.300
* Diferencia de cotización de oro y moneda extranjera	21.844	74.300
* Otros	20.582	34.264
	-------------	-------------
	574.858	661.735
	-------------	-------------
1. EGRESOS FINANCIEROS
* Intereses por depósitos en cuentas corrientes	(29.649)	-
* Intereses por depósitos en cajas de ahorro	(4.162)	(1.139)
* Intereses por depósitos a plazo fijo	(86.442)	(123.863)
* Intereses por préstamos interfinancieros recibidos	(11.561)	(9.759)
* Intereses por otras financiaciones de entidades financieras	(9.928)	(3.151)
* Intereses por otras obligaciones por intermediación financiera	(70.727)	(60.561)
* Otros intereses * Resultado neto por opciones	(3.574) (9.787)	(4.357) (5.300)
* Aporte al fondo de garantía de los depósitos	(1.949)	(3.559)
* Resultado neto de títulos públicos y privados	(12.278)	-
* Otros	(65.163)	(99.154)
	-------------	-------------
	(305.220)	(310.843)
	-------------	-------------
MARGEN BRUTO DE INTERMEDIACION – GANANCIA	269.638	350.892
	-------------	-------------
1. CARGO POR INCOBRABILIDAD	(30.256)	(24.509)
	-------------	-------------


	30-06-2017	30-06-2016
1. INGRESOS POR SERVICIOS
* Vinculados con operaciones activas	17.044	14.380
* Vinculados con operaciones pasivas	12.160	13.590
* Otras comisiones	11.398	7.612
* Otros	29.444	34.622
	------------	------------
	70.046	70.204
	------------	------------
1. EGRESOS POR SERVICIOS
* Comisiones	(7)	(110)
* Otros	(6.370)	(5.435)
	------------	------------
	(6.377)	(5.545)
	------------	------------
1. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
* Gastos en personal	(118.542)	(92.989)
* Honorarios a directores y síndicos	(35.686)	(36.548)
* Otros honorarios	(25.940)	(22.427)
* Propaganda y Publicidad	(72)	(181)
* Impuestos	(11.037)	(20.482)
* Depreciación de bienes de uso	(2.184)	(1.180)
* Amortización de gastos de organización y desarrollo	(2.048)	(52)
* Otros gastos operativos	(9.205)	(8.013)
* Otros	(14.669)	(13.364)
	------------	------------
	(219.383)	(195.236)
	------------	------------
RESULTADO NETO POR INTERMEDIACION FINANCIERA – GANANCIA	83.668	195.806
	------------	------------

1. RESULTADO POR PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS	(402)	(778)
	------------	------------
1. UTILIDADES DIVERSAS
* Resultado por participaciones permanentes	811	986
* Intereses punitorios	103	297
* Créditos recuperados y previsiones desafectadas	15.032	2.018
* Otras	4.249	1.055
	-----------	------------
	20.195	4.356
	------------	------------


		cuadro “ I” (Cont.)
	30-06-2017	30-06-2016
1. PERDIDAS DIVERSAS
* Cargo por incobrabilidad de créditos diversos y por otras previsiones	-	(8)
* Depreciación y pérdida por bienes diversos	(1.834)	(615)
* Otras	(1.752)	(2.832)
	------------	------------
	(3.586)	(3.455)
	------------	------------
RESULTADO NETO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	99.875	195.929
	------------	------------

IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(27.551)	(55.986)
	------------	------------
RESULTADO NETO DEL PERÍODO – GANANCIA	72.324	139.943
	=======	=======

Las notas 1 a 5 y el Anexo I a los estados contables consolidados,

son parte integrante de los presentes estados contables.

cuadro “ I”

(Cont.)

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS CON SOCIEDADES CONTROLADAS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES consolidado correspondiente AL PERIODO terminado el 30 DE junio DE 2017

COMPARATIVO CON EL mismo período del EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017	30-06-2016
*Variación de efectivo y sus equivalentes ()**

Efectivo al inicio del ejercicio	2.854.891	2.090.195

Efectivo al cierre del período	3.169.395	2.040.404
	---------------	---------------
Aumento / (Disminución) neta del efectivo	314.504	(49.791)
	=========	=========
Causas de las variaciones del efectivo

Actividades operativas

* Cobros/(Pagos) netos por:
* Títulos Públicos y Privados	(27.721)	(493.578)
* Préstamos
- Sector Financiero	62.502	(89.853)
- Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	347.959	311.207
* Otros créditos por Intermediación Financiera	(433.000)	216.034
* Créditos por arrendamientos financieros	(6.627)	4.372
* Depósitos
- Sector Financiero	1.572	25
- Sector Público no Financiero	-	-
- Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	845.987	(22.870)
* Otras obligaciones por intermediación financiera
- Financiaciones del sector financiero	(15.391)	333.861
- Interfinancieros (Call recibidos)	(50.754)	(21.790)
- Otras (excepto las obligaciones incluidas en Actividades de Financiación)	56.190	(65.238)
* Cobros vinculados con ingresos por servicios	70.046	70.204
* Pagos vinculados con egresos por servicios	(1.762)	(993)
* Gastos de administración pagados	(220.788)	(163.796)
* Pago gastos de Organización y Desarrollo	(3.485)	(52)
* Cobros netos por intereses punitorios	103	297
* Cobros de dividendos y otras sociedades	811	435
* Otros pagos vinculados con utilidades y pérdidas diversas	(155.193)	(75.729)
* Pago del Impuesto a las Ganancias	(15.037)	(81.204)
	---------------	---------------
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades operativas	455.412	(78.668)
	---------------	---------------
Actividades de inversión

* Pagos netos por Bienes de Uso	(614)	(1.014)
* Cobros netos por Bienes Diversos	58.978	-
* Otros pagos por actividades de inversión	(85)	(12.672)
	---------------	---------------
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de inversión	58.279	(13.686)
	---------------	---------------

cuadro “ I”

(Cont.)


	30-06-2017	30-06-2016
Actividades de financiación

* Cobros / (Pagos) netos por:
* Obligaciones negociables no subordinadas	(230.007)	98.263
* Financiaciones recibidas de entidades financieras locales	8.976	-
* Pago de Dividendos	-	(130.000)
	---------------	---------------
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(221.031)	(31.737)
	---------------	---------------
Resultados Financieros y por Tenencia del Efectivo y sus equivalentes (incluyendo intereses)	21.844	74.300
	---------------	---------------
Aumento / (Disminución) neta del efectivo	314.504	(49.791)
	=========	=========

(*) La partida “Efectivo” fue definida como Disponibilidades.

Las notas 1 a 5 y el Anexo I a los estados contables consolidados,

son parte integrante de los presentes estados contables.

cuadro “ I”

(Cont.)

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

CON SOCIEDADES CONTROLADAS

al 30 DE junio de 2017

(Ver nota 1.2. a los estados contables individuales)

(cifras expresadas en miles de pesos)

BASES DE PRESENTACIóN Y SOCIEDADES CONSOLIDADAS

De acuerdo con los procedimientos establecidos en las normas del B.C.R.A., Banco CMF S.A. ha consolidado línea por línea sus estados de situación patrimonial al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 y los estados de resultados y de flujo de efectivo y sus equivalentes por los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2017 y 2016, con los de Metrocorp Valores S.A., Eurobanco Bank Ltd y y CMF Asset Management S.A.U.

Las tenencias que posee Banco CMF S.A. sobre cada una de las sociedades son las siguientes:


	Acciones		Porcentaje sobre
Sociedad	Tipo	Cantidad	Capital social	Votos	Actividad

Metrocorp Valores S.A.	Ordinarias	6.491.430	99%	99%	Agente de Negociación, Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral, de conformidad a lo dispuesto por la Ley N° 26.831 y Normas de la C.N.V.

Eurobanco Bank Ltd.	Ordinarias	2.970.000	99%	99%	Entidad Financiera

CMF Asset Management S.A.U.	Ordinarias	5.000.000	100%	100%	Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión

CRITERIOS DE VALUACIóN sobre base consolidada

Los estados contables de las sociedades controladas han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por Banco CMF S.A. para la elaboración de sus estados contables, en lo referente a valuación y exposición de activos y pasivos, medición de resultados y procedimientos de reexpresión.

cuadro “ I”

(Cont.)

Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de de 2016, los estados contables de Eurobanco Bank Ltd., expresados originalmente en dólares estadounidenses, fueron adaptados a las normas contables profesionales vigentes en Argentina y del B.C.R.A., en los términos del párrafo anterior, y convertidos a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.1.a) a los estados contables individuales de Banco CMF S.A.

Adicionalmente a lo mencionado en la nota 1.5. a los estados contables individuales de Banco CMF S.A., a continuación se detallan los criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables consolidados:

Títulos Privados con cotización:
Representativos de deuda: se valuaron de acuerdo con el último valor de cotización vigente para cada especie, neto de los gastos estimados necesarios para su venta, más los cupones de amortización y renta vencidos pendientes de cobro. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados. Las tenencias en moneda extranjera fueron convertidas a pesos de acuerdo con el criterio descripto en la nota 1.5.a) de los estados contables individuales de Banco CMF S.A.
Acciones: se valuaron de acuerdo con el último valor de cotización vigente para cada especie al cierre, neto de los gastos estimados necesarios para su venta, más los dividendos en efectivo aprobados por la emisora pendientes de cobro. Las diferencias de cotización fueron imputadas a los correspondientes estados de resultados.
Opciones:

Opciones de compra lanzadas y venta tomadas: se valuaron al valor de cotización de la especie transada en el mercado correspondiente, vigente al último día hábil, neto de los gastos estimados de venta.

Opciones de compra tomadas y ventas lanzadas: se valuaron al valor de ejercicio de la opción.

Bienes intangibles:

Se valuaron a su costo de adquisición, menos las correspondientes amortizaciones acumuladas.

bienes de disponibilidad restringida

Adicionalmente a lo mencionado en la nota 12 a los estados contables individuales, la Entidad posee a través de su subsidiaria, Metrocorp Valores S.A. una acción del Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. que se encuentra gravada con el derecho real de prenda a favor de HSBC La Buenos Aires Seguros S.A. con motivo del contrato de seguro suscripto por la sociedad emisora de dichas acciones, para hacer frente a la garantía que otorga por el incumplimiento de las obligaciones de las sociedades agentes.

Asimismo, al 30 de junio de 2017, Metrocorp Valores S.A. mantiente afectados en garantía 460, depositados en la cuenta 16.170 que la Sociedad tiene abierta en el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX) constituida como garantía inicial para poder operar en dicho Mercado.

cuadro “ I”

(Cont.)

cONTRATOS DE FIDEICOMISO Y OTRAS OPERACIONES DE INTERMEDIACIÓN

Eurobanco Bank Ltd. actúa como agente fiduciario efectuando la colocación de fondos recibidos de terceros. De acuerdo con cada contrato de fideicomiso, estos terceros designan a la Entidad como su agente fiduciario y le dan instrucciones para que entregue y efectúe el pago de las sumas de dinero correspondientes a los depósitos que efectúan a favor del prestatario. Asimismo, reconocen y exigen que dicha entrega y dichos pagos al prestatario o colocación de fondos con el mismo sean efectuados por la Entidad a nombre de ésta última pero por cuenta exclusiva de los depositantes y a su solo riesgo.

Al 30 de junio de 2017 y 31 diciembre de 2016, Eurobanco Bank Ltd. mantenía operaciones fiduciarias por un monto de miles de US$2.152 y US$20.656, respectivamente.

Adicionalmente, Eurobanco Bank Ltd. actúa como intermediario en operaciones de préstamos (“Participation Agreement”) concertadas entre terceros, incluyendo bancos de primera línea y clientes de la Entidad. De acuerdo con los contratos de dichas operaciones, la Entidad efectúa las cobranzas correspondientes a las financiaciones objeto de las mismas y transfiere las sumas de dinero a los beneficiarios respectivos, según las condiciones pactadas. Los riesgos de pérdida relacionados con los montos involucrados en dichas operaciones, son asumidos íntegramente por los beneficiarios finales de los préstamos.

Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, Eurobanco Bank Ltd. mantenía valores en custodia por las operaciones mencionadas en el párrafo precedente por un monto de miles de US$2.768 y US$20.022, respectivamente.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 30 de junio de 2017, se mantiene registradas operaciones de compra a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 525.425 y operaciones de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 127.808.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2016, se mantiene registradas operaciones de compra a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden deudoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 548.179 y operaciones de venta a futuro de moneda extranjera en el rubro “Cuentas de orden acreedoras de derivados, Cuenta - Valor “nocional” de operaciones a término sin entrega del subyacente” por 646.688.

cuadro “ I”

(Cont.)

ANEXO “I”

clasificación de las financiaciones

por situación y garantías recibidas consolidado

al 30 de junio de de 2017 y 31 de diciembre de 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	30-06-2017	31-12-2016
CARTERA COMERCIAL

En situación normal	3.113.988	2.876.386

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	237.442	155.170
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	67.660	198.806
Sin garantías ni contragarantías preferidas	2.808.886	2.522.410

Con seguimiento especial	8.142	36.215

*En observación*	8.142	14.772
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	1.387
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	8.142	13.385

*En negociación o con acuerdo de refinanciación*	-	21.443
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	2.421
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	19.022

Con problemas	7.550	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	7.550	-

Con alto riesgo de insolvencia	41.848	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	4.870	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	36.978	-

Irrecuperable	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-

Irrecuperable por disposición técnica	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-
	--------------	--------------
TOTAL	3.171.528	2.912.601
	--------------	--------------

cuadro “ I”

(Cont.)

ANEXO “I”

(Cont.)


	30-06-2017	31-12-2016
CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

Cumplimiento normal	1.084.985	1.090.450

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	1.532
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	4.050	3.572
Sin garantías ni contragarantías preferidas	1.080.935	1.085.346

Riesgo bajo	175.699	91.452

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	493	689
Sin garantías ni contragarantías preferidas	175.206	90.763

Riesgo medio	30.960	52.626

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	30.960	52.626

Riesgo alto	8.581	5.222

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	69
Sin garantías ni contragarantías preferidas	8.581	5.153

Irrecuperable	58	270

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	58	270

Irrecuperable por disposición técnica	123	106

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	123	106
	-------------	-------------
TOTAL	1.300.406	1.240.126
	-------------	-------------
TOTAL GENERAL (1)	4.471.934	4.152.727
	==========	==========
1. Incluye (antes de previsiones):
* Préstamos	3.544.587	3.490.153
* Otros créditos por intermediación financiera – Obligaciones negociables sin cotización y Otros comprendidos en las normas de clasificación de deudores	238.145	218.273
* Créditos por arrendamientos financieros	41.842	30.349
* Contingentes – Otras garantías otorgadas comprendidas en las normas de clasificación de deudores	524.618	339.100
* Contingentes – Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores	122.742	74.852
	-------------	-------------
	4.471.934	4.152.727
	=========	=========

BANCO CMF S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 30 de juniO DE 2017

RATIFICACIóN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que en litografía obran en las fojas que anteceden, desde la página N° 1 hasta la página N° 68 en los estados contables de Banco CMF S.A. al 30 de junio de 2017.

JOSÉ A. BENEGAS LYNCH PISTRELLI, HENRY MARTIN

Presidente Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

DANIELA S. MERSÉ GABRIEL H. GAMBACORTA ANALÍA C. BRUNET

Gerente de Contabilidad y Por Comisión Fiscalizadora Socia

Régimen Informativo Contadora Pública U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 315 - F° 130

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