title: "BANCO CMF"
author: "Carolina Alejandra Fattori"
date: 2019-03-07 19:35:00+00:00
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Banco CMF S.A. Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018, junto con los informes de los auditores independientes y de la Comisión Fiscalizadora


CONTENIDO * Índice * Estados de situación financiera consolidados * Estados de resultados consolidados * Estados de otros resultados integrales consolidados * Estados de cambios en el patrimonio consolidados * Estados de flujos de efectivo consolidados * Notas a los estados financieros consolidados * Anexos consolidados * Informe de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados * Informe de la Comisión Fiscalizadora

CONTENIDO * Índice * Estados de situación financiera consolidados * Estados de resultados consolidados * Estados de otros resultados integrales consolidados * Estados de cambios en el patrimonio consolidados * Estados de flujos de efectivo consolidados * Notas a los estados financieros consolidados * Anexos consolidados * Informe de los auditores independientes sobre estados financieros consolidados * Informe de la Comisión Fiscalizadora

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

ÍNDICE

ESTADOs de situación financiera consolidados al 31 de dicIEMBRE de 2018, 2017 y 2016 - 1 -

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017 - 3 -

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - 5 -

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 - 6 -

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 - 7 -

1. INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS - 9 -

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS - 10 -

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA - 32 -

4. OPERACIONES DE PASE - 37 -

5. ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA - 38 -

6. CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES - 39 -

7. OPERACIONES CONTINGENTES - 39 -

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS - 40 -

9. PARTES RELACIONADAS - 41 -

10. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO - 43 -

11. BENEFICIOS A EMPLEADOS - 43 -

12. ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR - 44 -

13. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS - 46 -

14. IMPUESTO A LAS GANANCIAS - 47 -

15. DIFERENCIA DE COTIZACIÓN - 48 -

16. OTROS INGRESOS OPERATIVOS - 49 -

17. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN - 49 -

18. OTROS GASTOS OPERATIVOS - 50 -

19. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS - 50 -

20. ARRENDAMIENTOS - 54 -

21. INFORMACIÓN ADICIONAL AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - 54 -

22. CAPITAL SOCIAL - 55 -

23. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS - 55 -

24. ACTIVIDAD FIDUCIARIA - 55 -

25. FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN - 57 -

26. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV - 57 -

26. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV (Cont.) - 58 -

27. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN DE SOCIEDADES EMISORAS – RG CNV N° 629/2014 Y RG CNV N° 632/2014 - 59 -

28. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DE EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS - 60 -

29. SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA - 61 -

30. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES - 61 -

31. SALDOS FUERA DE BALANCE - 63 -

32. RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES - 63 -

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO - 64 -

34. EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES - 86 -

35. HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA - 86 -


BANCO CMF S.A
Domicilio Legal: Macacha Güemes 150 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina
Actividad Principal: Banco Comercial		C.U.I.T.: 30-57661429-9
Fecha de Constitución: 21 de junio de 1978
Datos de Inscripción en el Registro Público de Comercio de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires	Fecha	1. Del Instrumento constitutivo: 21/06/1978
1. De la última modificación: 09/08/2016
Libro	Libro de Sociedades de Acciones: 88 - Tomo A
Número: 1926
Fecha de vencimiento del contrato social: 20 de junio de 2077
Ejercicio Económico: N° 42
Fecha de inicio: 1° de enero de 2018	Fecha de cierre: 31 de diciembre de 2018
Composición del Capital
Cantidad y características de las acciones	En pesos
Suscripto		Integrado
323.900.000 acciones ordinarias escriturales de VN $1 y de cinco voto por cada una	323.900.000		323.900.000

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de dicIEMBRE de 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ACTIVO	Notas	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Efectivo y Depósito en Bancos * Efectivo * Entidades Financieras y Corresponsales * BCRA * Otros del país y del exterior		5.383.105 62.842 5.320.263 2.211.640 3.108.623	3.097.956 34.864 3.063.092 1.177.268 1.885.824	2.854.891 33.746 2.821.145 980.549 1.840.596
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultado		644.034	657.622	303.796
Instrumentos derivados	8	196.903	77.256	12.290
Operaciones de pase activo	4	291.622	153.094	-
Otros activos financieros		564.738	1.451.510	635.501
Préstamos y otras financiaciones * BCRA * Otras Entidades financieras * Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior		5.430.456 - 124.710 5.305.746	4.885.340 - 87.284 4.798.056	3.699.181 - 150.459 3.548.722
Otros Títulos de Deuda		2.742.097	915.439	298.312
Activos Financieros entregados en garantía	5	118.513	179.179	335.901
Activos por impuesto a las ganancias corriente	14	481	32.637	23.453
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio		463	2.029	37.351
Inversión en subsidiarias		5.282	2.278	1.787
Propiedad, planta y equipo	10	329.417	327.188	332.633
Activos Intangibles		740	1.199	1.946
Activos por impuesto a las ganancias diferido	14	-	-	-
Otros activos no financieros		114.961	100.857	103.822
TOTAL ACTIVO		15.822.812	11.883.584	8.640.864

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEmbre de 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


PASIVO	Notas	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Depósitos * Sector Público no Financiero * Sector Financiero * Sector Privado no Financiero y Residentes del Exterior		10.176.082 - 672 10.175.410	6.215.835 - 970 6.214.865	4.117.568 - 1.194 4.116.374
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados		115.585	452.981	686.034
Instrumentos derivados	8	37.112	8.261	2.423
Operaciones de pase	4	-	370.545	559.704
Otros pasivos financieros		809.337	1.358.752	436.613
Financiaciones recibidas instituciones financieras		1.534.235	1.140.275	520.718
Obligaciones negociables emitidas	30	602.833	756.955	770.733
Pasivo por impuesto a las ganancias corriente	14	116.473	15.149	1.561
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido - neto	14	20.672	36.951	65.644
Otros pasivos no financieros		236.368	138.672	147.279
TOTAL DEL PASIVO		13.648.697	10.494.376	7.308.277

PATRIMONIO NETO
Capital Social	22	323.900	323.900	323.900
Ganancias reservadas		758.659	617.911	239.401
Resultados no asignados		150.289	235.285	254.639
Otros Resultados Integrales acumulados		613.545	80.717	-
Resultado del ejercicio		315.849	124.758	509.150
Patrimonio Neto atribuido a los propietarios de la controlada		2.162.242	1.382.571	1.327.090
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras		11.873	6.637	5.497
TOTAL PATRIMONIO NETO		2.174.115	1.389.208	1.332.587

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados

financieros consolidados.

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos

CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2018 y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ESTADO DE RESULTADOS	Notas	Acumulado al 31/12/2018	Acumulado al 31/12/2017
Ingresos por intereses		2.707.885	1.080.053
Egresos por intereses		(1.457.144)	(557.486)
Resultado neto por intereses		1.250.741	522.567

Ingresos por comisiones		130.770	130.340
Egresos por comisiones		(1.485)	(2.523)
Resultado neto por comisiones		129.285	127.817

Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados		220.857	75.372
Diferencia de cotización de moneda extranjera	15	(176.928)	(12.474)
Otros ingresos operativos	16	116.540	73.615
Cargos por incobrabilidad		(213.592)	(79.927)
Ingresos operativos netos		1.326.903	706.970

Beneficios al personal	11	(351.989)	(248.353)
Gastos de administración	17	(303.038)	(217.956)
Depreciaciones y amortizaciones de bienes		(20.646)	(13.678)
Otros gastos operativos	18	(201.185)	(101.108)
Resultado Operativo		450.045	125.875


Resultado por asociadas y negocios conjuntos		694	178

Resultado antes de impuestos de las actividades que continúan		450.739	126.053

Impuesto a las ganancias de las actividades que continúan		(134.393)	(653)

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO		316.346	125.400

Resultado neto del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora		315.849	124.758
Resultado neto del ejercicio atribuible a participaciones no controladoras		497	642

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados

financieros consolidados.

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS FINALIZADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES	Resultado Acumulado al 31/12/2018	Resultado Acumulado 31/12/2017
Resultado Neto del Ejercicio Diferencia de cambio por conversión de Estados Financieros Total Otro Resultado Integral	316.346 538.210 538.210	125.400 81.532 81.532
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	854.556	206.932

Resultado Integral total atribuible a los propietarios de la controladora	848.677	205.475
Resultado Integral total atribuible a participaciones no controladoras	5.879	1.457

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados

financieros consolidados.

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al EJERCICIO finalizado

El 31 de DICIEMBRE de 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Movimientos	Capital Social	Otros Resultados Integrales	Reserva de utilidades			Patrimonio Neto de participaciones controladas al 31/12/2018	Patrimonio Neto de participaciones no controladas al 31/12/2018	Patrimonio Neto al 31/12/2018
Acciones en circulación	Diferencia de cambio por conversión de estados financieros	Legal	Facultativas	Resultados No Asignados

* Saldos al comienzo del ejercicio	323.900	80.717	294.175	323.736	360.043	1.382.571	6.637	1.389.208

* Distribución de resultados no asignados aprobado por Asamblea General de Accionistas del 24 de Abril de 2018
* Reservas	-	-	41.950	98.798	(140.748)	-	-	-
* Dividendos en efectivo (1) (2)	-	-	-	-	(69.000)	(69.000)	(650)	(69.650)
* Resultado neto del ejercicio	-	-	-	-	315.849	315.849	497	316.346

* Otro Resultado Integral - Ganancia	-	532.828	-	-	-	532.828	5.382	538.210

* Otros movimientos	-	-	-	-	(6)	(6)	7	1

* Saldos al cierre del ejercicio	323.900	613.545	336.125	422.534	466.138	2.162.242	11.873	2.174.115

Con fecha 24 de abril de 2018, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, se aprobó asignar 69.000 al pago de dividendos en efectivo. El BCRA mediante nota de fecha 6 de julio de 2018, autorizó su distribución. El Directorio en esa misma fecha, resolvió ponerlos a disposición de los Accionistas.
Metrocorp Valores con fecha 24 de abril de 2018, aprobó en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria la distribución de dividendos en efectivo por 65.000, que fueron pagados con fecha 16 de mayo de 2018.

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al EJERCICIO finalizado

El 31 de diciembre de 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Movimientos	Capital Social	Otros Resultados Integrales	Reserva de utilidades			Patrimonio Neto de participaciones controladas al 31/12/2017	Patrimonio Neto de participaciones no controladas al 31/12/2017	Patrimonio Neto al 31/12/2017
Acciones en circulación	Diferencia de cambio por conversión de estados financieros	Legal	Facultativas	Resultados No Asignados

* Saldos al comienzo del ejercicio	323.900	-	239.401	-	763.789	1.327.090	5.497	1.332.587

* Distribución de resultados no asignados aprobado por Asamblea General de Accionistas del 4 de Abril de 2017
* Reservas	-	-	54.774	323.736	(378.510)	-	-	-
* Dividendos en efectivo (1) (2)	-	-	-	-	(150.000)	(150.000)	(310)	(150.310)

* Resultado neto del ejercicio - Ganancia	-	-	-	-	124.758	124.758	642	125.400

* Otro Resultado Integral - Ganancia	-	80.717	-	-	-	80.717	815	81.532

* Otros movimientos	-	-	-	-	6	6	(7)	(1)

* Saldos al cierre del ejercicio	323.900	80.717	294.175	323.736	360.043	1.382.571	6.637	1.389.208

Metrocorp Valores con fecha 4 de abril de 2017, aprobó en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria la distribución de dividendos en efectivo por 31.000, que fueron pagados con fecha 7 de junio de 2017.
Banco CMF S.A., con fecha 4 de abril de 2017, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, se aprobó designar 150.000 al pago de dividendos en efectivo. El BCRA mediante nota de fecha 18 de julio de 2017, autorizó su distribución. El Directorio en su reunión de fecha 19 de julio de 2017 resolvió ponerlos a disposición de los Accionistas en esa fecha.

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados

financieros consolidados.

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados

correspondientes a los ejercicios finalizados

al 31 de diciembre de 2018 y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)

	31/12/2018	31/12/2017

Resultado del ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias	450.739	126.053

Ajustes para obtener los flujos provenientes de actividades operativas:

Amortizaciones y desvalorizaciones	20.646	13.678
Cargo por incobrabilidad	213.592	79.927
Otros ajustes	(679.761)	(218.517)

Aumentos / disminuciones netos proveniente de activos Operativos

Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	462.599	(249.164)
Instrumentos derivados	233.079	(417.692)
Operaciones de pase	(121.332)	(22.492)
Préstamos y otras financiaciones
Otras Entidades financieras	(36.999)	63.419
Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	1.302.568	(230.537)
Otros Títulos de Deuda	(1.257.958)	(839.560)
Activos financieros entregados en garantía	347.311	156.720
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	1.566	35.322
Otros activos	363.331	(162.330)

Aumentos / disminuciones netos proveniente de pasivos operativos

Depósitos
Sector Público no Financiero	-	-
Sector Financiero	(298)	(224)
Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	3.020.694	1.822.260
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	(337.396)	(233.053)
Instrumentos derivados	28.851	5.838
Operaciones de pase	(484.705)	(280.058)
Otros pasivos	(1.302.800)	356.515

Pagos por Impuesto a las Ganancias	(49.348)	(15.758)

Total de las Actividades Operativas (A)	2.174.379	(9.653)

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados

correspondientes a los EJERCICIO finalizados

al 31 de DICIEMBRE de 2018 y 2017 (Cont.)

(Cifras expresadas en miles de pesos)



		31/12/2018		31/12/2017
Flujos de Efectivos de las Actividades de Inversión Pagos:
Compra de PPE, activos intangibles y otros activos	(9.952)		(207.350)
Compra de instrumentos de pasivo o de patrimonio emitidos por otras entidades	(3.004)		(491)
Obtención de control de subsidiarias u otros negocios	533.025		80.253
Otros pagos relacionados con actividades de inversión	15		108.320

Total de las Actividades de Inversión (B)	520.084		(19.268)

Flujo de Efectivo de las Actividades de Financiación

Pagos:
Dividendos	(69.000)		(150.000)
Obligaciones negociables no subordinadas	(447.612)		(126.916)
Integración de garantías	35		-
Financiaciones de entidades financieras locales	284.191		561.376

Total de las Actividades de Financiación (C)	(232.386)		284.460

Efecto de la Variación del Tipo de Cambio (D)	(176.928)		(12.474)

Total de la Variación de los Flujos de Efectivo

Aumento neto del Efectivo y Equivalentes (A+B+C+D)	2.285.149		243.065

Efectivo y Equivalentes al Inicio del Ejercicio (nota 22)	3.097.956		2.854.891

Efectivo y Equivalentes al Cierre del Ejercicio (nota 22)	5.383.105		3.097.956

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados

financieros consolidados.

INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

Banco CMF S.A. (la “Entidad”) es una sociedad anónima debidamente constituida bajo las leyes de la Argentina, habiendo sido creada el 21 de junio de 1978. Su plazo de duración es de 99 (noventa y nueve) años, expirando en el año 2077, con posibilidad de ser prorrogado. Los actuales accionistas adquirieron la Entidad en 1990. Posteriormente, con fecha 10 de abril de 1996 mediante la Resolución N° 208/96, y el 5 de mayo de 1996 mediante la Comunicación “B” 6010, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) aprobó su transformación a banco comercial. Finalmente con fecha 23 de marzo de 1999, mediante la Comunicación “B” 6500 del BCRA, se aprobó su cambio de denominación social y adoptó la actual razón social de Banco CMF S.A.

Al ser una entidad financiera comprendida dentro de la Ley N° 21.526 de Entidades Financieras, debe cumplir con las disposiciones del BCRA por ser su Órgano Regulador.

Los presentes estados financieros comprenden a Banco CMF y sus subsidiarias, las cuales están conformadas por las siguientes sociedades:

Metrocorp Valores S.A. es una sociedad inscripta ante Comisión Nacional de Valores (CNV) como Agente de Liquidación y compensación y Agente de Negociación Integral (ALyC y AN - Integral) y como Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión (ACyDI FCI). Esta sociedad está encargada de la negociación de títulos valores en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y en el Mercado a Término de Rosario (ROFEX); brindando servicios al Banco y sus clientes, ampliando la oferta de productos.
CMF Asset Management S.A.U. es una sociedad gerente de Fondos Comunes de Inversión (FCI) inscripta ante CNV como Agente de Administración de Productos de Inversión colectiva de FCI. Esta sociedad administra cuatro fondos comunes de inversión. La comercialización de dichos FCI es realizada exclusivamente a través del Banco, que a su vez opera como Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de FCI.
Eurobanco Bank Ltd. es una entidad financiera radicada en Bahamas inscripta bajo la licencia “Banking and Trust Business” otorgada por el Ministerio de Finanzas de The Commonwealth of the Bahamas y supervisada por el Banco Central de Bahamas. Banco CMF S.A. controla la Sociedad en un 99%. Sus operaciones comprenden fundamentalmente la prestación de servicios de tesorería a clientes, créditos corporativos, créditos garantizados por títulos valor con oferta pública en mercados internacionales, ejecución de órdenes por cuenta de clientes de compra-venta de títulos valor soberanos y corporativos en el mercado internacional y la compraventa de títulos valor soberanos y corporativos en el mercado internacional con capital propio, con objetivo de inversión a mediano plazo para su posición propia y también servicios de agente de custodia. El fondeo para estas operaciones proviene del capital propio y la captación de depósitos de los clientes. Asimismo Eurobanco Bank Ltd. mantiene un registro ante la Security Commission of The Bahamas (de acuerdo a la “Section 22 of the Security Industry Act, 1999) como Broker Dealer Class II (Ver Anexo IV.3) para el desarrollo de Actividades de Compra-venta de Títulos Valor.

Con fecha 8 de marzo de 2019, el Directorio de Banco CMF S.A., aprobó la emisión de los presentes Estados financieros consolidados.

BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS

Bases de preparación

Normas contables aplicadas

Con fecha 12 de febrero de 2014, el BCRA emitió la Comunicación "A" 5541 mediante la cual fueron establecidos los lineamientos generales para un proceso de convergencia hacia las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), para la confección de los estados financieros de las entidades bajo su supervisión, correspondientes a ejercicios anuales iniciados a partir del 1º de enero de 2018, así como de sus períodos intermedios.

Adicionalmente, por medio de la Comunicación “A” 6114, el BCRA estableció lineamientos específicos en el marco de dicho proceso de convergencia, entre los cuales se definió (i) la excepción transitoria a la aplicación de la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (puntos B5.5.1 a B5.5.55) hasta los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2020; y (ii) que a los fines de calcular la tasa de interés efectiva de activos y pasivos que así lo requiera para su medición, conforme a lo establecido por la NIIF 9, se podrá realizar -transitoriamente hasta el 31 de diciembre de 2019- una estimación en forma global del cálculo de la tasa de interés efectiva sobre un grupo de activos o pasivos financieros con características similares en los que corresponda su aplicación. A la fecha de los presentes estados financieros consolidados la Entidad se encuentra en proceso de cuantificación del efecto que tendría la aplicación de la sección 5.5. “Deterioro de valor” mencionado en (i) precedente. Por último, mediante las Comunicaciones “A” 6323 y 6324, modificatorias y complementarias, el BCRA definió el Plan de cuentas mínimo y las disposiciones aplicables a la elaboración y presentación de los estados financieros de las entidades financieras a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2018, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2018 se han cumplimentado las condiciones para que los estados financieros consolidados de la Entidad correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha incorporen el ajuste por inflación establecido en la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”. Sin embargo, debido a las razones que se detallan en el acápite “Unidad de medida” de la presente nota, las entidades financieras transitoriamente no pueden aplicar la mencionada norma.

Los presentes estados financieros consolidados de la Entidad fueron elaborados de acuerdo con el Marco Contable establecido por el BCRA basado en las NIIF (Comunicación “A” 6114 y complementarias del BCRA), con las excepciones mencionadas en el párrafo precedente. Teniendo en cuenta estas excepciones, el mencionado marco contable comprende las Normas e Interpretaciones adoptadas por el IASB e incluye:

las NIIF;
las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC); y
las Interpretaciones desarrolladas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el anterior Comité de Interpretaciones de Normas (CIN).

En la preparación de estos estados financieros consolidados, la Entidad y sus subsidiarias contemplaron las excepciones y exenciones previstas en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” y aquellas que fueron aplicadas se describen en el apartado “Adopción por primera vez de las NIIF de acuerdo con la Comunicación 6114 del BCRA” de la nota 3.

BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, la Entidad y sus subsidiarias prepararon sus estados financieros consolidados de acuerdo con las normas contables emitidas por el BCRA. La información financiera correspondiente a ejercicios anteriores, incluida en los presentes estados financieros consolidados con propósitos comparativos, fue modificada y se presenta de acuerdo con las bases descriptas en los párrafos precedentes. Los efectos de los cambios entre las normas aplicadas hasta el cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y las NIIF, adoptadas por el BCRA mediante la Comunicación “A” 6114, se explican en las conciliaciones expuestas en el apartado “Adopción por primera vez de las NIIF de acuerdo con la Comunicación “A” 6114 del BCRA” de la presente nota.

Las políticas contables cumplen con las NIIF que actualmente han sido aprobadas y son aplicables en la preparación de estos primeros estados financieros consolidados anuales de acuerdo con las NIIF adoptadas por el BCRA según la Comunicación “A” 6114, modificatorias y complementarias. Con carácter general, el BCRA no admite la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que se especifique lo contrario.

Cifras expresadas en miles de pesos

Los presentes estados financieros consolidados exponen cifras expresadas en miles de pesos argentinos y se redondean al monto en miles de pesos más cercano, excepto cuando se indica lo contrario.

Presentación del Estado de Situación Financiera Consolidado

La Entidad presenta su Estado de Situación Financiera Consolidado en orden de liquidez, conforme al modelo establecido en la Comunicación “A” 6324 del BCRA. El análisis referido al recupero de los activos y la cancelación de los pasivos dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de reporte y más de 12 meses después de la fecha de reporte se presenta en la nota 12.

Los activos financieros y los pasivos financieros generalmente se informan en cifras brutas en el Estado de Situación Financiera Consolidado. Sólo se compensan y se reportan netos cuando se tiene el derecho legal e incondicional de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Cabe mencionar también que los presentes estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base de importe históricos, excepto para los activos expuestos en la nota 19. como valuados a valor razonable.

Información comparativa

Los presentes estados financieros consolidados brindan información comparativa con los de cierre del ejercicio precedente.

Adicionalmente, por aplicación de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, y en virtud de que los presentes estados financieros son los primeros que se presentan de acuerdo con el nuevo Marco Contable del BCRA basado en las NIIF, se incluye el Estado de Situación Financiera de apertura a la fecha de transición (31 de diciembre de 2016).

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Unidad de medida

Las NIIF requieren reexpresar a moneda homogénea los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria. Para lograr uniformidad en la identificación de un entorno económico de esa naturaleza, la NIC 29 establece (i) ciertos indicadores cualitativos, no excluyentes, consistentes en analizar el comportamiento de la población, los precios, las tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y (ii) como una característica cuantitativa, que es la condición mayormente considerada en la práctica, comprobar si la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%. Si bien en los años recientes existió un crecimiento importante en el nivel general de precios, la inflación acumulada en tres años se había mantenido en Argentina por debajo del 100% acumulado en tres años. Sin embargo, debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó en 2018 por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.

Por tales razones, la economía argentina es considerada actualmente hiperinflacionaria bajo la NIC 29 y las entidades bajo el control del BCRA, obligadas a la aplicación de las NIIF adoptadas por el BCRA por medio de la Comunicación “A” 6114 y cuya moneda funcional sea el peso argentino, deberían reexpresar sus estados financieros. Dicha reexpresión debe efectuarse como si la economía hubiera sido siempre hiperinflacionaria, utilizando un índice general de precios que refleje los cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Para efectuar esa reexpresión se utilizará una serie de índices elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE, que combina el índice de precios al consumidor (IPC) nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre de 2016) con el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, para los cuales el INDEC no ha difundido información sobre la variación en el IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Considerando el mencionado índice, la inflación fue del 47,64% y 24,79% en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, respectivamente.

Sin embargo, conforme a lo establecido por la Comunicación “A” 6651 del BCRA, las entidades financieras deberán comenzar a aplicar el método de reexpresión de los estados financieros en moneda homogénea, previsto en la NIC 29, a partir de los ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2020.

La falta de reconocimiento de los cambios ocurridos en el poder adquisitivo general de la moneda bajo condiciones de hiperinflación puede distorsionar la información contable y, por lo tanto, esta situación debe ser tenida en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados financieros sobre su situación patrimonial, el resultado de sus operaciones y los flujos de su efectivo.

A continuación se incluye una descripción de los principales impactos que produciría la utilización de la NIC 29:

(a) Los estados financieros deben ser ajustados para que consideren los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda, de modo que queden expresados en la unidad de medida corriente al final del período sobre el que se informa.

BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

(b) Resumidamente, el mecanismo general de reexpresión de la NIC 29 es como sigue:

Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente al cierre del período sobre el que se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La ganancia o pérdida monetaria neta se incluirá en el resultado del período por el que se informa.
Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustarán en función a tales acuerdos.
Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del período sobre el que se informa, no serán reexpresadas a efectos de su presentación en el estado de situación financiera, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del período sobre el cual se informa serán reexpresados por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediendo luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del período por depreciación de las propiedades, plantas y equipos y por amortización de activos intangibles, así como cualquier otro consumo de activos no monetarios se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
Cuando proceda la activación de costos financieros en los activos no monetarios, no se capitalizará la porción de esos costos que compensan al acreedor de los efectos de la inflación.
La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de una unidad de medida corriente al final del período sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del período. Cuando además de la reexpresión, existe una revaluación de activos no monetarios, el impuesto diferido que se corresponde con la reexpresión se reconoce en el resultado del período, y el impuesto diferido que se corresponde con la revaluación (exceso del valor revaluado sobre el reexpresado) se reconoce en el otro resultado integral.
Los gastos e ingresos se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida; y salvo también aquellos resultados que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, para los cuales se requiere identificar los importes comparados, reexpresarlos por separado, y volver a efectuar la comparación, pero con los importes ya reexpresados.
Al comienzo del primer ejercicio de aplicación de la reexpresión de los estados financieros en moneda homogénea, los componentes del patrimonio, excepto los resultados acumulados se reexpresan de acuerdo a lo previsto en la NIC 29, y el importe de los resultados acumulados se determina por diferencia, una vez reexpresadas las restantes partidas del patrimonio.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Entidad no ha cuantificado los efectos que resultarían de la aplicación de la NIC 29, pero estima que esos efectos serán de significación.

Base de consolidación

Los presentes estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Entidad y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2018.

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Entidad tiene el control, que se evidencia a partir de la observación simultánea de los siguientes elementos:

Poder sobre la subsidiaria, el cual se relaciona con los derechos existentes que otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes, siendo éstas las que afectan de forma significativa a los rendimientos de la subsidiaria;
Exposición, o derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento con la subsidiaria, y
Capacidad de utilizar su poder sobre la subsidiaria para influir en el importe de los rendimientos del inversor.

Esto se observa generalmente por una participación accionaria de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto.

Sin embargo, bajo circunstancias particulares, la Entidad aún puede ejercer el control con menos del 50% de participación o puede no ejercer control incluso con la propiedad de más del 50% de las acciones de una participada. Al evaluar si tiene poder sobre una entidad participada y por lo tanto controla la variabilidad de sus rendimientos, la Entidad considera todos los hechos y circunstancias relevantes, incluyendo:

El propósito y el diseño de la entidad participada.
Las actividades relevantes, cómo se toman las decisiones sobre esas actividades y si la Entidad puede dirigir esas actividades.
Acuerdos contractuales, como derechos de compra, derechos de venta y derechos de liquidación.
Si la Entidad está expuesta, o tiene derechos, a rendimientos variables de su participación en la entidad participada, y tiene el poder de afectar la variabilidad de tales rendimientos.

Las subsidiarias son totalmente consolidadas desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de las mismas al Banco y dejan de ser consolidadas desde la fecha en que cesa dicho control. Los Estados Financieros Consolidados incluyen activos, pasivos y resultados de Banco CMF S.A. y sus subsidiarias. Las transacciones entre las entidades consolidadas son eliminadas íntegramente.

El resultado y cada componente de otros resultados integrales se atribuyen a la controladora y a las participaciones no controladoras, incluso si esto provoca que estas últimas tengan un saldo deficitario.

Los estados financieros de las subsidiarias han sido elaborados a las mismas fechas y por los mismos ejercicios contables que los de Banco CMF S.A. utilizando de manera uniforme políticas contables concordantes con las aplicadas por la Entidad. En caso de que sea necesario, se realizan los ajustes necesarios a los estados financieros de las subsidiarias para que las políticas contables utilizadas por ellas sean uniformes.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Tanto la Entidad como sus subsidiarias Metrocorp Valores S.A. y CMF Asset Management S.A.U., consideran al peso argentino como su moneda funcional y de presentación. A tal fin, previo a la consolidación, los estados financieros de su subsidiaria Eurobanco Bank Limited, originalmente emitidos en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos (moneda de presentación) utilizando el siguiente método:

Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para dicha moneda extranjera al cierre de las operaciones del último día hábil del período que se informa.
Los resultados correspondientes al período que se informa se convirtieron a pesos mensualmente, utilizando el promedio mensual del tipo de cambio de referencia del BCRA.
Las diferencias de cambio que se produjeron como resultado de los puntos anteriores se registran como un componente separado dentro del Patrimonio Neto exponiéndose en el Estado Consolidado de Resultados Integrales, el cual se denomina “Diferencia de Cambio por Conversión de Estados Financieros”.

Por otra parte, las participaciones no controladoras representan la porción del resultado y del patrimonio neto que no pertenece, directa o indirectamente, a la Entidad. En los presentes estados financieros se exponen como una línea separada en los Estados de Situación Financiera, de Resultados, de Otros Resultados Integrales y de Cambios en el Patrimonio Neto.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad ha consolidado sus estados financieros con los estados contables de las siguientes sociedades:


	Acciones		Porcentajes sobre
Sociedad	Tipo	Cantidad	Capital Social	Votos	Actividad
Metrocorp Valores S.A.	Ordinarias	6.491.430	99%	99%	Agente de Liquidación y Compensación Integral, Agente de Negociación y Agente de Colocación y distribución de FCI

Eurobanco Bank Ltd.	Ordinarias	2.970.000	99%	99%	Entidad Financiera

CMF Asset Management S.A.U.	Ordinarias	5.000.000	100%	100%	Agentes de Administración de Productos de FCI

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Los totales del activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco CMF S.A. y de cada una de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, se exponen a continuación:


Al 31/12/2018	Banco CMF	Metrocorp Valores	Eurobanco	CMF Asset	Eliminaciones	Consolidado
Activo	12.824.882	561.828	3.825.052	46.714	(1.435.664)	15.822.812
Pasivo	(10.662.640)	(449.440)	(2.750.292)	(13.150)	226.825	(13.648.697)
Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora	2.162.242	111.264	1.064.011	33.564	(1.208.839)	2.162.242
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras	-	1.124	10.749	-	-	11.873

Resultado neto del ejercicio	315.849	43.560	6.677	27.194	(76.934)	316.346
Total Otro Resultado Integral	532.828	-	538.210	-	(532.828)	538.210
Resultado Integral Total atribuible a los propietarios de la controladora	848.677	43.130	539.438	27.194	(609.762)	848.677
Resultado Integral Total atribuible a las participaciones no controladoras	-	430	5.449	-	-	5.879


Al 31/12/2017	Banco CMF	Metrocorp Valores	Eurobanco	CMF Asset	Eliminaciones	Consolidado
Activo	9.234.690	436.790	3.162.769	8.813	(959.478)	11.883.584
Pasivo	(7.852.119)	(302.958)	(2.632.896)	(2.443)	296.040	(10.494.376)
Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora	1.382.571	132.494	524.574	6.370	(663.438)	1.382.571
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras	-	1.338	5.299	-	-	6.637

Resultado neto del ejercicio	124.758	41.594	22.622	1.370	(64.944)	125.400
Total Otro Resultado Integral	80.717	-	81.532	-	(80.717)	81.532
Resultado Integral Total atribuible a los propietarios de la controladora	205.475	41.178	103.112	1.370	(145.661)	205.475
Resultado Integral Total atribuible a las participaciones no controladoras	-	416	1.042	-	-	1.457

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)


Al 31/12/2016	Banco CMF	Metrocorp Valores	Eurobanco	CMF Asset	Eliminaciones	Consolidado
Activo	6.285.262	352.562	2.606.925	5.323	(609.208)	8.640.864
Pasivo	(4.958.171)	(228.543)	(2.181.207)	(323)	59.967	(7.308.277)
Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora	1.327.091	122.778	421.462	5.000	(549.241)	1.327.090
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras	-	1.241	4.256	-	-	5.497

La Gerencia de la Entidad considera que no existen otras sociedades, ni entidades estructuradas que deban ser incluidas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016.

Resumen de Políticas Contables Significativas

A continuación se describen los principales criterios de valuación y exposición seguidos para la preparación de los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016.

Activos y pasivos en moneda extranjera

La Entidad y sus subsidiarias consideran al Peso Argentino como su moneda funcional y de presentación. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, básicamente en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil de cada ejercicio.

Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase publicados por el BCRA. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Diferencias de cotización de oro y moneda extranjera”.

Instrumentos Financieros

Reconocimiento y medición inicial

La Entidad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en parte de las cláusulas contractuales del mismo.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por las regulaciones o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación, es decir, en la fecha en que la Entidad y sus subsidiarias se comprometen a comprar o vender el activo.

En el reconocimiento inicial, los activos o pasivos financieros fueron registrados por sus valores razonables. Aquellos activos o pasivos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, fueron registrados al valor razonable ajustado por los costos de transacción que fueron directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

En el momento del reconocimiento inicial, el valor razonable de un instrumento financiero es normalmente el precio de la transacción. Sin embargo, si parte de la contraprestación entregada o recibida es por algo distinto del instrumento financiero, la Entidad y sus subsidiarias estiman el valor razonable del instrumento financiero. Si este valor razonable se basa en una técnica de valuación que utiliza sólo datos de mercado observables, todo importe adicional respecto de la contraprestación será un gasto o un menor ingreso, a menos que cumpla los requisitos para su reconocimiento como algún otro tipo de activo (resultados del “día 1”). En el caso de que el valor razonable se base en una técnica de valoración que utiliza datos de mercado no observables, la Entidad reconocerá esa diferencia diferida en resultados sólo en la medida en que surja de un cambio en un factor (incluyendo el tiempo) que los participantes de mercado tendrían en cuenta al determinar el precio del activo o pasivo, o cuando el instrumento es dado de baja.

Medición posterior

Modelo de negocio:

La Entidad y sus subsidiarias establecen tres categorías para la clasificación y medición de sus instrumentos de deuda, de acuerdo a su modelo de negocio para gestionarlos y las características de los flujos contractuales de los mismos:

Costo amortizado: el objetivo de negocio es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Valores razonables con cambios en otros resultados integrales: el objetivo de negocio es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero y los resultantes de su venta.
Valor razonable con cambios en resultados: el objetivo de negocio es la generación de resultados provenientes de la compra-venta de activos financieros.

En consecuencia la Entidad y sus subsidiarias miden sus activos financieros a valor razonable, a excepción de aquellos que cumplen con las siguientes dos condiciones y por lo tanto son valuados a su costo amortizado:

Se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.
Las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

La Entidad y sus subsidiarias determinan su modelo de negocios en el nivel que mejor refleja cómo administra los grupos de activos financieros para lograr un objetivo de negocios concreto.

El modelo de negocio no se evalúa instrumento por instrumento, sino a un nivel más alto de carteras agregadas y se basa en factores observables tales como:

Cómo se evalúa el rendimiento del modelo de negocio y cómo los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio se evalúan y reportan al personal clave de la Entidad y sus subsidiarias.
Los riesgos que afectan el rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio) y, en particular, la forma en que se gestionan esos riesgos.
Cómo se compensa al personal clave de la Entidad y sus subsidiarias (por ejemplo, si la remuneración se basa en el valor razonable de los activos administrados o en los flujos de efectivo contractuales recaudados).
La frecuencia esperada, el valor, el momento y las razones de las ventas también son aspectos importantes.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

La evaluación del modelo de negocio se basa en escenarios razonablemente esperados, sin tener en cuenta los escenarios de “peor caso” o “caso de estrés”. Si posteriormente a su reconocimiento inicial los flujos de efectivo se realizan de una manera diferente a las expectativas originales de la Entidad y sus subsidiarias, estas no cambian la clasificación de los activos financieros restantes mantenidos en ese modelo de negocio, sino que considera dicha información para evaluar las compras u originaciones recientes.

Test de únicamente pagos del principal e intereses (Test UPPI):

Como parte del proceso de clasificación, la Entidad evalúa los términos contractuales de sus activos financieros para identificar si éstos dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

A los fines de esta evaluación se define como “principal” al valor razonable del activo financiero en el reconocimiento inicial, pudiéndose modificar a lo largo de la vida del instrumento (por ejemplo si hay reembolsos de principal o amortización de la prima o descuento).

Los componentes de interés más importantes dentro de un acuerdo de préstamo suelen ser la consideración del valor temporal del dinero y el riesgo de crédito.

Para efectuar el Test UPPI, la Entidad y sus subsidiarias aplican juicio y consideran factores relevantes entre los cuales se encuentran la moneda en la que se denomina el activo financiero y el plazo para el cual se establece la tasa de interés.

Por el contrario, los términos contractuales que introducen una exposición más que mínima a riesgo o volatilidad en los flujos de efectivo contractuales que no están relacionados con un acuerdo de préstamo básico, no dan lugar a flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto pendiente. En tales casos, se requiere que los activos financieros sean medidos a valor razonable con cambios en resultados.

Por consiguiente, los activos financieros se clasificaron en base a lo mencionado en los párrafos precedentes en “Activos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados”, “Activos financieros valuados a valor razonable con cambios en otros resultados integrales” o “Activos financieros medidos a costo amortizado”. Dicha clasificación se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

Activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados:

Esta categoría presenta dos sub-categorías: activos y pasivos financieros valuados a valor razonable mantenidos para negociación y activos y pasivos financieros designados inicialmente a valor razonable por la Dirección o de acuerdo con el párrafo 6.7.1. de la NIIF 9.

La Entidad y sus subsidiarias clasifican los activos o pasivos financieros como mantenidos para negociar cuando se han comprado o emitido principalmente para la obtención de beneficios a corto plazo a través de actividades de negociación o forman parte de una cartera de instrumentos financieros que se administran conjuntamente, para los cuales hay evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

La Dirección designa a un instrumento a valor razonable con cambios en resultados, cuando se cumple una de los siguientes condiciones: (i) la designación elimina o reduce significativamente el tratamiento inconsistente que de otro modo surgiría de la medición de los activos o pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas de los mismos sobre una base diferente; o (ii) los pasivos forman parte de un grupo de instrumentos financieros que se gestionan y su valor razonable de acuerdo con una estrategia de gestión de riesgos o inversión documentada; o (iii) los pasivos contienen uno o más derivados implícitos, salvo que no se modifiquen significativamente los flujos de efectivo. Tal designación se efectúa instrumento por instrumento.

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados se registran en el Estado de Situación Financiera a valor razonable. Los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”, con excepción de los movimientos en el valor razonable de los pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados debido a cambios en el riesgo de crédito propio. Dichos cambios en el valor razonable se registrarían en otros resultados integrales y no se reclasificarían a resultados. Los ingresos o egresos por intereses y dividendos se imputan en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados” de acuerdo con los términos del contrato, o cuando el derecho al pago ha sido establecido.

El valor razonable de estos instrumentos categorizados en nivel 1 se calcula utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, de ser representativas, en mercados activos. El mercado principal en el que opera la Entidad es el “MAE”. Adicionalmente, en el caso de los derivados, tanto el MAE como el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX) son considerados mercados activos.

En caso de no contar con un mercado activo, los instrumentos son categorizados en nivel 2, y se utilizan técnicas de valoración que incluyen la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados. La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo:

Representan activos financieros que son mantenidos para obtener flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Posteriormente al reconocimiento inicial, estos activos financieros se registran en el Estado de Situación Financiera al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad, de corresponder.

Los ingresos por intereses y el deterioro son registrados en el Estado de Resultados en los rubros “Ingresos por intereses” y “Cargo por incobrabilidad”, respectivamente. La evolución de la previsión se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

El “Método del interés efectivo” utiliza la tasa que permite descontar los flujos de efectivo futuros que se estiman recibir o pagar en la vida del instrumento o un período menor, de ser apropiado, igualando el valor neto en libros de dicho instrumento. Al aplicar dicho método, la Entidad identifica los puntos básicos de interés, comisiones, primas, descuentos y costos de la transacción, directos e incrementales como parte integrante de la tasa de interés efectiva. A tales efectos el interés es la contraprestación por el valor temporal del dinero y por el riesgo de crédito asociado con el importe del principal pendiente durante un período de tiempo concreto.

Efectivo y Depósitos en Bancos:

Se valuaron a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, en caso de corresponder. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados de cada ejercicio en el rubro “Ingresos por intereses”, de corresponder.

Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado como una financiación otorgada (recibida), en el rubro “Operaciones de pase”.

La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumentos se registra como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo y se imputan en resultados en los rubros “Ingresos por intereses” y “Egresos por intereses”, según corresponda.

Préstamos y otras financiaciones:

Son activos financieros distintos a un derivado que la Entidad mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Los préstamos y otras financiaciones se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Posteriormente al reconocimiento inicial, los préstamos y otras financiaciones son valuados al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la originación o adquisición, y las comisiones de originación, que son parte de la tasa de interés efectiva. Los ingresos por intereses se imputan en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”. La estimación del deterioro se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Las garantías otorgadas y responsabilidades eventuales se registran en notas a los estados financieros (fuera de balance) cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito y son inicialmente reconocidas al valor razonable de la comisión recibida, en el rubro “Otros pasivos financieros” del Estado de Situación Financiera. Posteriormente al reconocimiento inicial, el pasivo por cada garantía es registrado por el mayor valor entre la comisión amortizada y la mejor estimación del gasto requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja como resultado de la garantía financiera.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Cualquier incremento en el pasivo relacionado a una garantía financiera se registra en resultados. La comisión recibida se va reconociendo en el rubro “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados, sobre la base de su amortización en línea recta durante la vigencia de la garantía financiera otorgada.

Pasivos financieros:

Después del reconocimiento inicial, la totalidad de los pasivos financieros son valuados al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo, con excepción de los instrumentos financieros derivados y los pasivos financieros mantenidos para negociar o designados a valor razonable. Los intereses se imputan en resultados en el rubro “Egresos por intereses”.

La clasificación de los pasivos financieros se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

Instrumentos financieros derivados:

Operaciones concertadas a término sin entrega del subyacente:

Incluye las operaciones concertadas de compras y ventas a término de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente negociado, que no están designados en relaciones de cobertura, pero que sin embargo tienen como objetivo reducir el nivel de riesgo de fluctuación de la tasa de cambio para las compras y ventas esperadas. Dichas operaciones se encuentran valuadas al valor razonable de los contratos y son efectuadas por la Entidad con el objetivo de intermediación por cuenta propia. El mercado principal en el que opera la Entidad es el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX). La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota. Los resultados generados se encuentran imputados en los resultados del ejercicio en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”.

Reclasificación de activos y pasivos financieros:

La Entidad no efectúa reclasificaciones de sus activos financieros luego de su reconocimiento inicial, excepto en circunstancias excepcionales cuando cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros, producto de cambios externos o internos significativos para las operaciones de la Entidad. Los pasivos financieros nunca se reclasifican. Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias no efectuaron reclasificaciones.

Arrendamientos (leasing) financieros:

La Entidad otorga préstamos a través de arrendamientos financieros, reconociendo el valor actual de los pagos de arrendamiento como un activo, los cuales registra en el Estado de Situación Financiera en el rubro “Préstamos y otras financiaciones”. La diferencia entre el valor total por cobrar y el valor presente de la financiación es reconocida como intereses a devengar. Este ingreso es reconocido durante el plazo del arrendamiento utilizando el método del interés efectivo, el cual refleja una tasa de retorno constante y se imputa en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Propiedad, planta y equipo:

La Entidad y sus subsidiarias eligieron el modelo de costo para todas las clases de activos del rubro, teniendo en cuenta lo mencionado en el apartado “Adopción por primera vez de las NIIF de acuerdo con la Comunicación 6114 del BCRA” de la nota 3. para los inmuebles de propiedad de la Entidad y sus subsidiarias. Estos bienes se encuentran registrados a su costo de adquisición histórico considerando lo mencionado en la nota 3., menos las correspondientes depreciaciones acumuladas y el deterioro en caso de ser aplicable. El costo de adquisición histórico incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos de mantenimiento y reparación se registran en resultados. Toda renovación y mejora significativa es activada únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que excedan el rendimiento originalmente evaluado para el activo.

La depreciación de los bienes se calcula proporcionalmente a los meses estimados de vida útil, depreciándose en forma completa el mes de alta de los bienes y no depreciándose el mes de baja. Asimismo, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, se procede a revisar las vidas útiles estimadas de los bienes, con el fin de detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo por depreciaciones. El cargo por depreciación se reconoce en resultados en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

El valor residual de los bienes, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

Activos Intangibles

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos las amortizaciones acumuladas (en caso en los que se les asignan vidas útiles finitas) y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles en los Estados Financieros de la subsidiaria CMF Asset Management S.A.U. tienen vida útil finita, por lo cual se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de los activos intangibles con vida útil finita se reconoce en Estado de Resultados en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

A continuación se presenta un resumen de las políticas contables aplicadas a los activos intangibles de la Entidad:


	Gastos de desarrollo
Vidas útiles (en meses)	36
Método de amortización	Lineal
Generado internamente o Adquirido	Adquirido

CMF Asset Management inicio actividades como Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva el 1° de agosto de 2017, para ello invirtió un software de gestión de operaciones que fue activado. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el importe asciende a 740 y 1.199, respectivamente.

Deterioro de activos no financieros:

La Entidad y sus subsidiarias evalúan, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, si existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de los activos no financieros puede verse deteriorado o si existen indicios que un activo no financiero pueda estar deteriorado. Si existe algún indicio o cuando una prueba anual de deterioro es requerida para un activo, la Entidad efectúa una estimación del valor recuperable del mismo. En caso que el valor contable de un activo (o unidad generadora de efectivo) sea mayor a su valor recuperable, el activo (o unidad generadora de efectivo) se considera deteriorado y se reduce el saldo a su valor recuperable.

Para los activos no financieros se efectúa una evaluación en cada fecha de presentación de los estados financieros respecto de si existen indicadores de que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente pueda ya no existir o pueda haber disminuido. Una pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su valor recuperable.

En virtud de que la Entidad ha evaluado y concluido que existen indicios de deterioro, ha estimado el valor recuperable de los activos (valor de uso), el cual excede a su valor en libros, por lo tanto, no debe reconocer ajuste alguno por concepto de deterioro de valor.

Provisiones:

La Entidad y sus subsidiarias reconocen una provisión cuando y sólo cuando se dan las siguientes circunstancias: a) la Entidad tiene una obligación presente, como resultado de un suceso pasado; b) es probable (es decir, existe mayor posibilidad que se presente que de lo contrario) que la Entidad y sus subsidiarias tengan que desprenderse de recursos para cancelar la obligación; y c) puede estimarse de manera fiable el importe de la deuda correspondiente.

Para determinar el saldo de las provisiones, se consideraron los riesgos y las incertidumbres existentes teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales externos e internos de la Entidad. Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del transcurso del tiempo se reconoce en el rubro “Egresos por intereses” en el Estado de Resultados.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Las provisiones registradas por la Entidad y sus subsidiarias son objeto de revisión en la fecha de cierre de cada ejercicio y ajustadas para reflejar en cada momento la mejor estimación disponible. Adicionalmente, las provisiones son registradas con asignación específica con el objeto de que sean utilizadas para cubrir únicamente los desembolsos para los que fueron originalmente reconocidas.

En caso de que: a) la obligación sea posible; o b) no sea probable que para satisfacerla la Entidad deba efectuar una salida de recursos; o c) el importe de la obligación no pueda ser medido de manera fiable, el pasivo contingente no se reconoce y se divulga en notas. Sin embargo, cuando la posibilidad de que deba efectuarse el desembolso sea remota, no se efectúa revelación alguna.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias han estimado que no existen probables desembolsos necesarios para cancelar otras obligaciones presentes por estos conceptos.

Reconocimiento de ingresos y egresos:

Ingresos y egresos por intereses:

Los ingresos y egresos por intereses se reconocen contablemente en función de su período de devengamiento, aplicando el “método del interés efectivo”, el cual se explica en el acápite “Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo”.

Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija y los valores negociables, así como el descuento y la prima sobre los instrumentos financieros.

Los dividendos son reconocidos en el momento que son declarados.

Comisiones por préstamos:

Las comisiones cobradas y los costos directos incrementales relacionados con el otorgamiento de las financiaciones son diferidos y reconocidos ajustando la tasa de interés efectiva de las mismas.

Comisiones por servicios:

Estos resultados se reconocen cuando (o a medida que) la Entidad y sus subsidiarias satisfacen cada obligación de desempeño mediante la transferencia de los servicios comprometidos, por un importe que refleje la contraprestación a que la Entidad y sus subsidiarias esperan tener derecho a cambio de dichos servicios.

Al comienzo de cada contrato, la Entidad y sus subsidiarias evalúan los servicios comprometidos en el mismo e identifica como una obligación de desempeño cada compromiso de transferir un servicio distinto o una serie de servicios distintos que son sustancialmente iguales y que tienen el mismo patrón de transferencia.

Ingresos y egresos no financieros:

Se reconocen contablemente en base a las condiciones para el reconocimiento fijadas en el Marco Conceptual, como ser el requerimiento de que los resultados deban estar devengados.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:

Impuesto a las ganancias

El impuesto a las ganancias se calcula en base a los estados financieros individuales de Banco CMF S.A. y de cada una de sus subsidiarias.

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto a las ganancias se reconoce en el Estado de Resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, cada partida se presenta antes de calcular su impacto en el impuesto a las ganancias, el que se detalla en la partida correspondiente.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias, o normativa equivalente, de los países en los que alguna subsidiaria opera.

El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporarias entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos se miden utilizando la tasa de impuesto que se esperan aplicar a la ganancia imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Entidad y sus subsidiarias esperan recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden por sus importes nominales sin descontar, a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele.

Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley N°25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalicen hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de cada Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Sin embargo si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que se pudiera producir en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias mantienen registrados Activos por impuesto a las ganancias corriente por 481, 32.637 y 23.453, respectivamente, y pasivo por impuesto a las ganancias corriente por 116.473, 15.149 y 1.561, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2018 y 2016 el importe determinado del Impuesto a las Ganancias fue superior al correspondiente al Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta. Al 31 de diciembre de 2017 la Entidad determinó un crédito por Impuesto a la Ganancia Mínima presunta por 4.965.

Las revelaciones sobre el impuesto a las ganancias corriente y diferido se exponen en la nota 14.

Reforma Tributaria

Con fecha 29 de diciembre de 2017, por medio del Decreto N° 1112/2017 del Poder Ejecutivo Nacional, se promulgó la Ley de Reforma Tributaria N° 27.430, sancionada por el Congreso de la Nación el 27 de diciembre de 2017. Dicha Ley fue publicada en el Boletín Oficial en la misma fecha de su promulgación. A continuación se expone una síntesis de ciertos aspectos relevantes de dicha reforma:

Reducción de la tasa corporativa de impuesto a las ganancias e impuesto adicional a la distribución de dividendos:

Hasta el ejercicio fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2017, se mantuvo en el impuesto a las ganancias la tasa corporativa del 35%, que se reducirá al 30% durante los dos ejercicios fiscales contados a partir del que se inicia el 1° de enero de 2018, y al 25% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2020.

La reducción en la tasa de impuesto corporativa se complementa con la aplicación de un impuesto a la distribución de dividendos efectuada a personas humanas locales y a beneficiarios del exterior, que la Entidad deberá retener e ingresar al fisco con carácter de pago único y definitivo cuando los dividendos se paguen.

Ese impuesto adicional será del 7% o 13%, según sea que los dividendos que se distribuyan correspondan a ganancias de un período fiscal en el que la Entidad resultó alcanzada a la tasa del 30% o del 25%, respectivamente. A estos fines se considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos que se ponen a disposición corresponden, en primer término, a las ganancias acumuladas de mayor antigüedad.

Impuesto de igualación

De acuerdo con la ley 25.063, el pago de dividendos en exceso de las ganancias fiscales acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de dicho pago, genera la obligación de retener sobre ese excedente un 35% de impuesto a las ganancias en concepto de pago único y definitivo. Dicha retención ya no resultará de aplicación para los dividendos atribuibles a ganancias devengadas en los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2018.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Ajuste por inflación

Se dispone que para la determinación de la ganancia neta imponible de los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 podrá tener que deducirse o incorporarse al resultado impositivo del ejercicio que se liquida, el ajuste por inflación que se obtenga por aplicación de las normas particulares contenidas en los artículos 95 a 98 de la Ley de impuesto a las Ganancias. Este ajuste procederá solo si el porcentaje de variación en el índice de precios al consumidor nivel general (IPC) suministrado por el INDEC, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%) para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente. (Ley 27468 – BO 4/12/2018).

Si no se cumple con la condición necesaria para el ajuste por inflación impositivo, igualmente procederá el ajuste específico de ciertos activos que se comenta en el próximo acápite.

Actualización de adquisiciones e inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2018:

Para las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 procederán las siguientes actualizaciones, practicadas sobre la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor que suministre el INDEC conforme a las tablas que a estos fines elabore la AFIP:

En la enajenación de bienes muebles amortizables, inmuebles que no tengan el carácter de bienes de cambio, bienes intangibles, acciones, cuotas o participaciones sociales (incluidas las cuotas partes de fondos comunes de inversión), el costo computable en la determinación de la ganancia bruta se actualizará por el índice mencionado, desde la fecha de adquisición o inversión hasta la fecha de enajenación y se disminuirá, en su caso, por las amortizaciones que hubiera correspondido aplicar, calculadas sobre el valor actualizado.
Las amortizaciones deducibles correspondientes a edificios y demás construcciones sobre inmuebles afectados a actividades o inversiones, distintos a bienes de cambio, y las correspondientes a otros bienes empleados para producir ganancias gravadas, se calcularán aplicando a las cuotas de amortización ordinaria el índice de actualización mencionado, referido a la fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la AFIP.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Revalúo Impositivo

La Ley 27.430 permite ejercer la opción de revaluar a fines impositivos, por única vez, ciertos bienes de titularidad del contribuyente existentes al cierre del primer ejercicio fiscal cerrado con posterioridad al 29 de diciembre de 2017, fecha de entrada en vigencia de la ley, y continuar luego con la actualización de los bienes revaluados sobre la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor suministrado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP. El ejercicio de la opción conlleva el pago de un impuesto especial respecto de todos los bienes revaluados, conforme a las alícuotas establecidas para cada tipo de bien, y otorga el derecho a deducir en la liquidación del impuesto a las ganancias una amortización que incorpore la cuota correspondiente al importe del revalúo.

Quienes ejerzan la opción de revaluar sus bienes conforme a lo previsto en la Ley 27.430 deben (i) renunciar a promover cualquier proceso judicial o administrativo por el cual se reclame, con fines impositivos, la aplicación de procedimientos de actualización de cualquier naturaleza hasta la fecha del primer ejercicio cuyo cierre se produzca con posterioridad a la fecha de entrada en vigencia de esa Ley, y (ii) desistir de las acciones y derechos invocados en procesos que hubieran sido promovidos respecto de ejercicios fiscales cerrados con anterioridad. Asimismo, el cómputo de la amortización del importe del revalúo o su inclusión como costo computable de una enajenación en la determinación del impuesto a las ganancias, implicará, por el ejercicio fiscal en que ese cómputo se efectúe, la renuncia a cualquier reclamo de actualización.

La Dirección de la Entidad y sus subsidiarias evaluarán las disposiciones finales en la materia determinados por el Decreto Reglamentario emitido por parte del Poder Ejecutivo de la Nación para decidir ejercer o no, la opción de revalúo impositivo.

Contribuciones Patronales

Se establece una reducción progresiva de la alícuota de 21% con efecto para las contribuciones patronales que se devengaron a partir del 1° de febrero de 2018. El cronograma de reducción indica que la alícuota será de 20,70% en 2018, 20,40% en 2019, 20,10% en 2020, y 19,80% en 2021, para finalmente estabilizarse en 19,50% para las contribuciones patronales que se devenguen a partir del 1° de enero de 2022.

Adicionalmente, de la base imponible sobre la que corresponda aplicar las alícuotas indicadas precedentemente, se detraerá un mínimo no imponible que también será progresivo y que comienzo en 2018 con $2.400, sigue en 2019 con $4.800, en 2020 con $7.200 y en 2021 con pesos $9.600, para finalmente alcanzar los $12.000 desde el 1° de enero de 2022. Este mínimo no imponible se actualizará desde enero de 2019, sobre la base del índice de precios al consumidor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Información por segmentos

La Entidad considera un segmento de negocio al grupo de activos y operaciones comprometidos en proporcionar servicios que están sujetos a riesgos y retornos que son diferentes a los de otros segmentos de negocio. Para dichos segmentos existe información financiera por separado, la cual es evaluada periódicamente por los encargados de tomar las principales decisiones operativas relacionadas con la asignación de recursos y evaluación del rendimiento. La información a revelar sobre segmentos se expone en la nota 13.

Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

La Entidad y sus subsidiarias proporcionan servicios de custodia, administración, manejo de inversiones y asesoría a terceros que dan lugar a la tenencia o colocación de activos a nombre de ellos. Estos activos y los resultados sobre los mismos no están incluidos en los presentes estados financieros, dado que no son activos de la Entidad y sus subsidiarias. Las comisiones generadas por estas actividades se incluyen en la cuenta “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados.

Empresa en marcha

La Entidad evaluó su capacidad para continuar como una empresa en marcha y está satisfecha que tiene los recursos para continuar en el negocio en el futuro previsible. A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan generar dudas sobre la posibilidad de que la Entidad siga operando normalmente como empresa en marcha. Por lo tanto, los presentes estados financieros se prepararon sobre la base de la empresa en marcha.

Juicios, estimaciones y supuestos contables

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Gerencia de la Entidad junto con sus subsidiarias, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Las registraciones efectuadas se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros. En este sentido, las incertidumbres asociadas con las estimaciones y supuestos adoptados podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían deferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

Las estimaciones más significativas comprendidas en los presentes estados financieros se relacionan con la previsión por riesgo de incobrabilidad de préstamos, la valuación de instrumentos financieros a valor razonable, las provisiones, la vida útil estimada de los activos fijos y el monto esperable de su recupero al final de la vida útil y el cargo por impuesto a las ganancias.

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

En ciertos casos, los Estados financieros preparados de acuerdo con la Comunicación “A” 6114 del BCRA, requieren que los activos o pasivos sean registrados y/o presentados a su valor razonable. El valor razonable es el monto al cual un activo puede ser intercambiado, o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre participantes del mercado principal (o más ventajoso) correctamente informados y dispuestos a ellos en una transacción ordenada y corriente. Cuando los precios de mercado en mercados activos están disponibles, han sido utilizados como base de valoración. Cuando los precios de mercado en mercados activos no están disponibles, la Entidad y sus subsidiarias han estimado aquellos valores como valores basados en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos y otras técnicas de evaluación.

Medición del valor razonable de instrumentos financieros

En los casos en que el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros registrados en el estado de situación financiera no pueda medirse en base a las cotizaciones de mercados activos, dicho valor razonable se determina mediante la utilización de técnicas de valoración que incluyen un modelo de flujos de efectivo descontados.

Cuando es posible, los datos de entrada de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables, pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables. Estos juicios incluyen la consideración de datos de entrada tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.

Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos financieros.

La metodología de determinación de los valores razonables se explica con mayor detalle en la nota 19.

Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del BCRA y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones constituidas en el corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente ejercicio.

Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y las desafectaciones en el rubro “Otros ingresos operativos”. Su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad no posee previsiones por compromisos eventuales.

ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA

De acuerdo con lo requerido por la Comunicación “A” 6324 y complementarias del BCRA, se explican a continuación los principales ajustes de la transición a las NIIF, y se presentan las siguientes conciliaciones relacionadas con dicha transición:

Entre el patrimonio consolidado determinado de acuerdo con las normas del BCRA y el patrimonio consolidado determinado de acuerdo con el nuevo Marco Contable del BCRA basado en las NIIF, al 31 de diciembre de 2016 (fecha de la transición a las NIIF), y al 31 de diciembre de 2017; y
Entre el resultado neto consolidado determinado de acuerdo con las normas del BCRA correspondientes al ejercicio finalizado el 31 diciembre de 2017, y el resultado integral total consolidado determinado de acuerdo con el nuevo Marco Contable del BCRA basado en las NIIF a la misma fecha.

En la preparación de estas conciliaciones, la Gerencia de la Entidad consideró las NIIF actualmente aprobadas y que son aplicables en la preparación de los presentes estados financieros, que son los primeros estados financieros anuales presentados de acuerdo con el nuevo Marco Contable del BCRA basado en las NIIF, pero dando efecto a las excepciones y exenciones previstas en la NIIF 1 que se describen a continuación:

Utilización del costo atribuido en propiedades, planta y equipo:

Los inmuebles que no se clasificaron como propiedades de inversión, se midieron en el estado de situación financiera de apertura al 31 de diciembre de 2016 (fecha de la transición a las NIIF) por su valor razonable, el cual asciende a 317.400, determinado sobre la base de valuaciones técnicas realizadas a esa fecha por un experto valuador independiente. Por consiguiente, el ajuste total al importe en libros según las normas del BCRA anteriores, asciende a 296.691. La Entidad optó por tomar estos valores como costo atribuido de estos activos a las fechas de las respectivas valuaciones, por cuanto se ha considerado que esos valores eran sustancialmente comparables con los valores razonables de esos activos a las fechas de esas valuaciones, o con el costo o el costo depreciado de los mismos según las NIIF, ajustado en este caso para reflejar los cambios en un índice general de precios, también a esas mismas fechas. Con posterioridad a las fechas de las respectivas valuaciones (técnicas y contables), las mediciones de las propiedades, planta y equipo se realizaron de conformidad con la NIC 16 (Propiedades, planta y equipo). Con este propósito, la Entidad ha optado por el modelo del costo previsto en esta norma.

Diferencias por conversión acumuladas:

La Entidad optó por considerar nulas las diferencias por conversión acumuladas al 31 de diciembre de 2016 (fecha de la transición a las NIIF), correspondientes a la subsidiaria del exterior Eurobanco Bank Ltd.

La entidad no ha hecho uso de otras exenciones o dispensas disponibles a la NIIF 1.

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

Conciliaciones requeridas:

Conciliación del patrimonio consolidado al 31 de diciembre de 2016 (fecha de la transición a las NIIF):


	Normas BCRA anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
Total de Activo	8.633.877	6.987	8.640.864
Total Pasivo + Participación de terceros	(7.542.069)	233.792	(7.308.277)
Patrimonio Neto	1.091.808	240.779	1.332.587


Saldos al 31/12/2016		Patrimonio Neto
Según Normas BCRA anteriores		1.091.808

Préstamos y otras financiaciones		(15.882)
Instrumentos Financieros		36.280
Propiedad, Planta y Equipo		302.807
Impuesto Diferido		(77.514)
Provisión beneficios al personal		(11.439)
Participación minoritaria		5.497
Otros ajustes		1.030
Total de ajustes y reclasificaciones		240.779
Saldos al 31/12/2016 según NIIF		1.332.587

Conciliación del patrimonio consolidado al 31 de diciembre de 2017:


	Normas BCRA anteriores	Ajustes y reclasificaciones de transición	NIIF
Total de Activo	12.975.931	(1.092.347)	11.883.584
Total Pasivo + Participación de terceros	(11.824.375)	1.329.999	(10.494.376)
Patrimonio Neto	1.151.556	237.652	1.389.208


Saldos al 31/12/2017		Patrimonio Neto
Según Normas BCRA anteriores		1.151.556

Préstamos y otras financiaciones		(15.045)
Instrumentos Financieros		12
Propiedad, Planta y Equipo		301.205
Impuesto Diferido		(36.941)
Provisión Beneficios al personal		(18.216)
Participación minoritaria		6.637

Total de ajustes y reclasificación		237.652
Saldos al 31/12/2017 según NIIF		1.389.208

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

Conciliación del resultado y el resultado integral total consolidado al 31 de diciembre de 2017:


	Resultado Neto del ejercicio al 31/12/2017	Otros Resultados Integrales	Resultado Total del ejercicio al 31/12/2017

Según Normas del BCRA anteriores	209.745	-	209.745

Reclasificación – Otros Resultados Integrales	(80.717)	80.717	-
Tasa efectiva	823	-	823
Instrumentos Financieros	(36.783)	-	(36.783)
Propiedad, Planta y Equipo e Intangibles	8.954	-	8.954
Provisión beneficios al personal	(6.769)	-	(6.769)
Impuesto diferido	29.505	-	29.505
Participación minoritaria	642	815	1457

Según Normas NIIF	125.400	81.532	206.932

Notas explicativas a los ajustes de la transición a las NIIF

Se explican resumidamente a continuación, los principales ajustes de la transición a las NIIF que afectan el patrimonio al 31 de diciembre de 2016 (fecha de la transición a las NIIF) y al 31 de diciembre de 2017, y el resultado y el resultado integral total correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017, que surgen de comparar las políticas contables aplicadas por la Entidad en la preparación de los estados financieros hasta el cierre del ejercicio anterior finalizado el 31 de diciembre de 2017 (BCRA) y las políticas contables aplicadas por la Entidad en la preparación de los estados financieros a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2018 (nuevo marco contable del BCRA basado en las NIIF).

Títulos de deuda

Los ajustes en este rubro, surgen principalmente cuando la valuación establecida para cada modelo de negocios en que las tenencias fueron clasificadas, difiere de la valuación establecida por las normas del BCRA.

Adicionalmente, se realizaron operaciones de pases activos cuyas especies subyacentes bajo normas del BCRA debían reconocerse como Activos de la Entidad. Bajo NIIF, estas especies recibidas de terceras partes no cumplen con los requisitos para su reconocimiento.

Adicionalmente, los Títulos de deuda de los Fideicomisos financieros, incluidos anteriormente en el rubro Otros Resultados por Intermediación Financiera, fueron valuados de acuerdo a un modelo de negocios en dónde el objetivo de estas tenencias es principalmente obtener flujos de fondos contractuales, por lo tanto fueron valuados a costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo. Bajo normas del BCRA estos instrumentos también fueron valuados a costo amortizado.

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO CON LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

Préstamos y otras financiaciones

La cartera de préstamos que posee la Entidad fue generada en una estructura de modelo de negocios cuya intención es principalmente la de obtener flujos de fondos contractuales (compuesto por principal e intereses). De acuerdo con la NIIF 9, la cartera de préstamos debe ser valuada a costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo, lo que implica que las comisiones cobradas y los costos directos incrementales relacionados con el otorgamiento de las financiaciones sean diferidos y reconocidos a lo largo del tiempo de la financiación.

Bajo normas del BCRA, los intereses fueron devengados sobre la base de su distribución exponencial en los períodos que fueron generados y las comisiones cobradas y los costos directos, fueron reconocidos en el momento en que se generaron.

Asimismo, las compras de cartera de préstamos efectuadas por la Entidad fueron valuadas de acuerdo a dicha NIIF, siendo reconocidos a su valor razonable al momento de la incorporación. Bajo normas del BCRA, estas operaciones fueron valuadas a su valor contractual.

Participaciones en otras sociedades

Subsidiaria del exterior controlada: (i) Se convirtieron los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre del trimestre (ii) los resultados se convirtieron al tipo de cambio promedio de cada mes y (iii) la diferencia fue imputada a ORI.

Subsidiarias locales controladas: Se ajustaron las participaciones en Entidades de Inversión a su valor razonable ajustadas considerando su valor recuperable. Adicionalmente se ajustaron los activos intangibles no admitidos por las NIIF.

Entidades no controladas: se valuaron a su valor razonable.

Activos Financieros

Se reclasificaron los activos vinculados con las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases), se registran en la Conciliación como una financiación otorgada (recibida) en función de la naturaleza del correspondiente deudor (acreedor), en la cuenta Financiaciones recibidas de entidades Financieras”.

La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumento se registran como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo.

Propiedad, planta y equipo

Para la formulación de los saldos contables a la fecha de transición se utilizó la exención mencionada en el apartado “Exenciones optativas”, lo que implicó la utilización del valor razonable como costo atribuido. A efectos de determinar dicho valor razonable, la Entidad utilizó tasaciones para la totalidad de los bienes.

Debido a que la Entidad optó por el modelo de costo, el nuevo costo atribuido bajo NIIF implicó un incremento en las depreciaciones.

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO CON LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

Activos Intangibles

Los activos Intangibles comprenden los costos de adquisición e implementación de desarrollos de sistemas de una de las subsidiarias locales y fueron ajustados los que no acuerdan con las disposiciones de las NIIF.

Obligaciones Negociables emitidas

La Entidad ha emitido Obligaciones Negociables subordinadas y no subordinadas, que de acuerdo a la NIIF 9, fueron valuadas a costo amortizado, utilizando el método del interés efectivo, lo que implicó registrar como menor pasivo los gastos directos de colocación. Bajo normas del BCRA, fueron valuadas de acuerdo con el saldo adeudado en concepto de capital e intereses devengados y los gastos fueron imputados a los resultados del ejercicio.

Activos y Pasivos por impuesto a las ganancias diferido

De acuerdo a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”, debe registrarse (i) la parte correspondiente al impuesto corriente que se espera pagar o recuperar y (ii) el impuesto diferido es el impuesto que se espera que se liquidará o se recuperará del Impuesto a las ganancias, por los quebrantos acumulados y las diferencias temporarias que surjan entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros. Bajo normas del BCRA la Entidad determinó el impuesto a las ganancias aplicando la alícuota vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las diferencias entre el resultado contable e impositivo.

Otros pasivos no financieros

De acuerdo a la NIIF 15, se reconocieron los ingresos de actividades ordinarias de forma que representen la transferencia de bienes o servicios comprometidos con los clientes a cambio de un importe que refleje la contraprestación a la cual la Entidad espera tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios. Adicionalmente, y de acuerdo con la NIC 19 “Beneficio a los empleados”, las vacaciones son consideradas como ausencias retribuidas acumuladas irrevocables y se medirán al costo esperado de dichas ausencias, en función de los importes que se espera pagar por las mismas por los días acumulados a favor de los empleados y que no hubieran gozado al final del período sobre el que se informa. Bajo normas del BCRA, los cargos por vacaciones fueron contabilizados en el momento en que el personal gozó de las mismas, es decir, cuando fueron pagadas.

Otras Garantías Otorgadas, acuerdos en cuenta corriente

Se ajustaron las partidas de activos/ pasivos, según corresponda para reflejar el valor razonable de la comisión recibida.

Explicaciones sobre ajustes materiales en el Estado de Flujo de efectivo

Se adopta el Método Directo, excepto para la presentación de las actividades de operación, que se utiliza el indirecto. En cuanto a los títulos equivalentes de efectivo, de acuerdo a la política establecida por la Entidad, el emisor debe ser el Gobierno Nacional o BCRA y tener entre la fecha de compra o venta menor a 90 días del vencimiento de la especie, mientras que bajo normas del BCRA los requisitos debían ser: que estuvieran sujetos a riesgos insignificativos de cambio de valor y tener entre la fecha de compra o venta menor a 90 días del vencimiento de la especie.

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

Nuevos pronunciamientos

De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6114 del BCRA, a medida que se aprueben nuevas NIIF, haya modificaciones o derogación de las vigentes y, una vez que estos cambios sean adoptados a través de Circulares de Adopción de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), el BCRA se expedirá acerca de su aprobación para las entidades financieras. Con carácter general, no se admitirá la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que en oportunidad de adoptarse, se admita específicamente.

Al respecto, a partir del ejercicio que se inicia el 1° de enero de 2019, la Entidad adoptará la NIIF 16 “Arrendamientos”. Esta norma elimina el modelo de contabilidad dual para arrendatarios, que distingue entre los contratos de arrendamiento financiero que se registran dentro de los estados financieros y los arrendamientos operativos para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único, dentro del balance, que es similar al de arrendamiento financiero actual. En el caso del arrendador se mantiene la práctica actual de que los arrendadores sigan clasificando los arrendamientos como arrendamientos financieros y operativos. La Entidad no espera que el impacto de esta norma sea significativo para sus Estados Financieros.

OPERACIONES DE PASE

En el curso normal de sus negocios, la Entidad concertó operaciones de pases. De acuerdo con la NIIF 9, las especies involucradas en pases activos y pases pasivos que fueron recibidas de y entregadas a terceras partes, respectivamente, no cumplen con los requisitos para su reconocimiento ni para su baja en cuenta, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2018 la Entidad no tiene operaciones de pases pasivos vigentes. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Entidad mantenía concertadas operaciones de pases pasivos de Títulos Públicos y Letras del BCRA por 370.545 y 559.704 respectivamente, cuyos vencimientos se produjeron el día inmediato hábil siguiente en cada ejercicio. Asimismo, a las mismas fechas, las especies entregadas que garantizan las operaciones de pases pasivos ascienden a 414.603 y 636.812, respectivamente, y se encontraban registradas en el rubro “Otros activos financieros” y “Activos financieros entregados en garantía”, respectivamente.

Asimismo al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Entidad y sus subsidiarias mantienen concertadas operaciones de pases activos de Títulos Públicos y Letras de Liquidez del BCRA por 291.622 y 153.094, respectivamente, cuyos vencimientos se producirán el día inmediato hábil siguiente en cada ejercicio. Asimismo, a las mismas fechas, las especies recibidas que garantizan las operaciones de pases activos ascienden a 311.574 y 170.386. Los activos en garantía recibidos se encuentran registrados en partidas fuera de balance.

Los resultados positivos generados por la Entidad como consecuencia de sus operaciones de pases activos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 ascienden a 17.196 y 19.928, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Ingresos por intereses”. Asimismo, los resultados negativos generados por la Entidad y sus subsidiarias como consecuencia de sus operaciones de pases pasivos concertadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, ascienden a 114.152 y 89.687, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Egresos por intereses”.

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre 2018, 2017 y 2016, la Entidad entregó como garantía los activos financieros que se detallan a continuación:

Descripción	Valor en libros
31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Por operatoria con BCRA	106.770	44.977	33.159
Por operatoria con MAE	11.176	5.844	554
Por operatoria con ROFEX	567	400	-
Por operaciones de pase pasivo – Títulos Públicos e Instrumentos de regulación monetario a valor razonable	-	127.958	302.188
Total	118.513	179.179	335.901

Por operaciones de pases pasivos – Títulos Públicos e Instrumentos de regulación monetario a valor razonable en moneda extranjera (*)	-	286.645	336.624
Total	-	286.645	336.624

(*) Registradas por disposición del BCRA en “Otros activos financieros”

En relación a la operatoria con MAE, al 31 de diciembre de 2018, la Entidad mantiene depositados en su cuenta Nro. 273, la Letra del Tesoro U$S 364 días Vto. 26/04/2019 (L2DA9) por 5.719 y Bonos Nación Argentina USD 8,75 % 2024 Dollar Linked (AY24D) por 4.323 en garantía de las operaciones de futuro de moneda extranjera concertadas con el BCRA en dicho mercado, que se encuentran vigentes a la fecha de cierre del ejercicio y 1.134 constituido como garantía inicial para poder operar en el Segmento de Negociación de Futuros de Cambio con Contraparte Central MAE, rueda de negociación CPC2.

Respecto a la operatoria con el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), su subsidiaria Metrocorp Valores S.A., mantiene un saldo de 567 en la cuenta comitente Nro. 16170. Dicha garantía fue constituida como garantía inicial poder operar en ese mercado y para futuras operaciones.

Por otro lado, al 31 de diciembre de 2018 en el rubro “Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados”, se encuentran depositados en la cuenta comitente Nro. 33.976 que Banco CMF S.A. mantiene abierta en el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), Letras del Tesoro USD por 247.262, Bonos Nación Argentina USD 8.75 % 2024 (AY24) Dollar Linked por 2.236 y Bono República Argentina Vto. 26/01/2022 por 13.154 constituido como garantía inicial para poder operar en ese mercado y en garantía de las operaciones de futuro de moneda extranjera concertados en dicho mercado que se encuentran vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.

En el mismo rubro, al 31 de diciembre de 2018, la Entidad mantiene depositados en su cuenta Nro. 273 en el MAE, Bonos Nación Argentina USD 8,75 % 2024 Dollar Linked (AY24D) por 15.036 en garantía de las operaciones de concertadas para la operatoria MAE Garantizado que se encuentran vigentes a la fecha de cierre del ejercicio, rueda de negociación CPC1.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2018, su subsidiaria Metrocorp Valores S.A., mantiene depositados en una cuenta 9080, Comitente 2001, que la Sociedad tiene abierta en Caja de Valores S.A., T.D. Pcia. Buenos Aires $ Vto. 12/04/25 (PBA25) por 9.018, en garantías de cauciones tomadoras concertadas con BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos S.A.), que se encuentran vigentes al cierre del ejercicio.

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)

En lo que respecta al rubro “Préstamos y otras financiaciones”, incluye bienes de disponibilidad restringida por 120.000 y 16.778, correspondientes a aportes realizados en carácter de socio protector al fondo de riesgo de Garantizar S.G.R. y Acindar Pymes S.G.R., respectivamente, por parte de Banco CMF S.A. y 25.355 correspondientes a aportes realizados por Metrocorp Valores S.A. a Acindar Pymes S.G.R..

La Gerencia de la Entidad estima que no se producirán pérdidas por las restricciones sobre los activos mencionados precedentemente.

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

Los movimientos de esta previsión durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 se exponen en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

A continuación se expone la composición del cargo por incobrabilidad neto generado por préstamos y otras financiaciones:


	31/12/2018	31/12/2017
Cargo por incobrabilidad	213.592	79.927
Previsiones desafectadas y créditos recuperados (Otros ingresos operativos)	(15.496)	(20.346)
Cargo por incobrabilidad generado por préstamos y otras financiaciones, neto de recuperos	198.096	59.581

La metodología de determinación de las previsiones por riesgo de incobrabilidad de Préstamos y otras financiaciones se explican en la nota 2. (Acápite “Juicios, estimaciones y supuestos contables”).

OPERACIONES CONTINGENTES

Para satisfacer necesidades financieras específicas de los clientes, la política crediticia de la Entidad y sus subsidiarias también incluye, entre otros, el otorgamiento de garantías, fianzas, avales, cartas de crédito y créditos documentarios. A pesar de que estas operaciones no son reconocidas en el Estado de Situación Financiera, debido a que implican una responsabilidad eventual para la Entidad y sus subsidiarias, exponen a la misma a riesgos crediticios adicionales a los reconocidos en el Estado de Situación Financiera y son, por lo tanto, parte integrante del riesgo total de la Entidad y sus subsidiarias.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias mantienen las siguientes operaciones contingentes:


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Garantías otorgadas	393.506	367.501	339.100
Responsabilidades por operaciones de comercio exterior – Cartas de Crédito	136.929	253.853	74.852
Total	530.435	621.354	413.952

OPERACIONES CONTINGENTES (Cont.)

Dichas facilidades de crédito son inicialmente reconocidas, en su parte correspondiente, al valor razonable en el rubro “Otros pasivos financieros”. Los riesgos relacionados con las operaciones contingentes mencionadas precedentemente se encuentran valuados y controlados en el marco de la política de riesgos de crédito de la Entidad y sus subsidiarias que se menciona en la nota 33.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Entidad y sus subsidiarias celebran operaciones de derivados para fines de negociación.

Al inicio, los derivados a menudo implican solo un intercambio mutuo de promesas con poca o ninguna inversión. Sin embargo, estos instrumentos con frecuencia implican un alto grado de apalancamiento y son muy volátiles. Un movimiento relativamente pequeño en el valor del activo subyacente, podría tener un impacto significativo en los resultados. Asimismo, los derivados extrabursátiles pueden exponer a la Entidad y sus subsidiarias a los riesgos asociados con la ausencia de un mercado de intercambio en el que cerrar una posición abierta. La exposición de la Entidad y sus subsidiarias por contratos de derivados se monitorea regularmente como parte de su marco general de riesgo. La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito de ellos, se incluyen en la nota 33.

El siguiente cuadro muestra los valores nocionales de estos instrumentos, expresados en miles, en la moneda de origen. Los valores nocionales indican el volumen de transacciones pendientes al final del año y no son indicativos ya sea del riesgo de mercado o del riesgo de crédito y se contabilizan como una partida fuera de balance. Adicionalmente se muestran como valores razonables el valor en pesos del subyacente involucrado (Dólar). En el Estado de Situación Financiera en “Instrumentos derivados” se reflejan los montos pendientes de liquidación de las cifras adeudadas producto de la liquidación de los respectivos instrumentos financieros derivados. Las variaciones en los valores razonables se imputaron a resultados, cuya apertura se expone en la nota 15.


Instrumentos financieros derivados Activos (cifras en miles)	31/12/2018		31/12/2017		31/12/2016
Valor nocional	Valor razonable	Valor nocional	Valor razonable	Valor nocional	Valor razonable
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – MAE	100	3.781	-	-	31.500	499.281
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – Privadas	-	-	5.600	105.136	11.085	175.699
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – ROFEX	38.094	1.440.269	24.488	459.743	3.000	47.551
Ventas a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – MAE	-	-	-	-	(7.000)	(110.951)
Venta a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – Privadas	(9.400)	(355.398)	(4.300)	(80.729)	(37.500)	(594.382)
Venta a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – ROFEX	-	-	(1.829)	(34.338)	-	-
Total Neto derivados	28.794	1.088.652	23.959	449.812	1.085	17.198

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (Cont.)

Los Forwards y Futuros son acuerdos contractuales para comprar o vender un instrumento financiero específico, en el caso de la Entidad y sus subsidiarias, a un precio específico y una fecha estipulada futura. Los contratos de forwards son contratos personalizados negociados en un mercado extrabursátil (over- the – counter). Los contratos de futuros, en cambio, corresponden a transacciones por montos estandarizados, ejecutadas en un mercado regulado y con contraparte central (garantizados). Tanto la Entidad como sus subsidiarias, en general, están sujetos a requisitos diarios de margen de efectivo y garantías para las operaciones cursadas a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y Mercado a término de Rosario (ROFEX). Las principales diferencias de los contratos de forward y futuros en los riesgos asociados con estos tipos de contratos son el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez. En los contratos de forward existe riesgo de contraparte, la Entidad tiene exposición crediticia a las contrapartes de los contratos cursados en forma privados y los cursados por el MAE. El riesgo de crédito relacionado con los contratos de futuros se considera más bajo porque los requisitos de margen de efectivo y garantías ayudan a garantizar que estos contratos siempre sean respetados. Adicionalmente, los contratos de forwards cursados por el MAE integran diferencias de precios diarias. Finalmente los contratos privados se consideran tienen un mayor riesgo de liquidez, exponen a la Entidad a riesgo de mercado, pero se encuentran sujeto a riesgo de crédito tanto de la Entidad como de sus subsidiarias.

Los derivados mantenidos por la Entidad son Futuros o Forwards operados en MAE y/o ROFEX y se relacionan generalmente con coberturas naturales de posiciones de pasivos con líneas financieras del exterior y organismos internaciones. La Entidad no utiliza contabilidad de cobertura dado que las operaciones en mercados locales no proveen de plazos que sean coincidentes con las necesidades de la Entidad. Adicionalmente la Entidad y sus subsidiarias mantienen posiciones relacionadas con productos que brindan a sus clientes. La Entidad y sus subsidiarias sólo operan con derivados de moneda a término sin entrega del subyacente, dentro de sus límites internos y regulatorios.

PARTES RELACIONADAS

Parte relacionada es toda persona o entidad que está relacionada con la Entidad:

Ejerce control o control conjunto sobre la Entidad;
Ejerce influencia significativa sobre la Entidad;
Es un miembro del personal clave de la gerencia de la Entidad o de la controladora de la Entidad;
Miembros del mismo grupo;
Una entidad es una asociada o un negocio conjunto de la otra entidad (o una asociada o control conjunto de un miembro de un grupo del que la otra entidad es miembro).

Personal clave de la Gerencia son aquellas personas que tienen autoridad para comprometer a las subsidiarias, con responsabilidad para planificar, dirigir y controlar sus actividades, directa o indirectamente. La Entidad considera a los miembros del Directorio, la Alta Gerencia y la Gerencia como personal clave a efectos de la NIC 24.

PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 existen operaciones con las partes relacionadas según el siguiente detalle:


	Saldo al 31/12/2018	Saldo al 31/12/2017	Saldo al 31/12/2016
Préstamos	230.333	135.096	185.384
Documentos	229.653	64.430	119.261
Adelantos	-	8.591	8.021
Personales	180	-	-
Préstamos en títulos públicos	-	61.575	57.602
Garantías Otorgadas	500	500	500
Depósitos	332.287	77.210	34.250

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, los préstamos al personal clave de la Gerencia, incluyendo los otorgados a primera línea, ascienden a 1.371, 540 y 782, respectivamente.

Los préstamos y depósitos con partes relacionadas se realizan de acuerdo con las condiciones de mercado para otros clientes.

El Grupo no mantiene préstamos otorgados a Directores y otro personal clave de la Gerencia garantizados con acciones.

La remuneración del personal clave de la Gerencia, correspondiente a sueldos y gratificaciones ascienden a 58.010, 58.036 y 39.012 al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016. Cabe mencionar que no existen otros beneficios para el personal clave de la Gerencia.

Por otra parte, de acuerdo con lo requerido por la Ley N° 19.550, al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, los saldos patrimoniales correspondientes a las operaciones efectuadas con las sociedades del Art. 33 de la mencionada Ley son los siguientes:


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Activo – Préstamos
Metrocorp Valores S.A.	-	18	-
Activo – Otros Créditos por Intermediación Financiera
Metrocorp Valores S.A.	46.787	163.390	1.301
Pasivo – Depósitos
CMF Asset Management S.A.U.	21	5	-
Metrocorp Valores S.A.	60.861	89.622	19.298
Pasivo – Otras Obligaciones por Intermediación Financiera
Metrocorp Valores S.A.	51.858	94.210	-

PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Adicionalmente, los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 correspondientes a las operaciones efectuadas con estas sociedades son los siguientes:


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Resultados – Ingresos Financieros
Metrocorp Valores S.A.	73	15	69
Resultados – Egresos Financieros
Metrocorp Valores S.A.	9.940	20.267	489
Resultados – Ingresos por Servicios
Metrocorp Valores S.A.	770	660	660
CMF Asset Management S.A.U.	660	333	-
Resultados – Egresos por Servicios
Metrocorp Valores S.A.	132	-	-
Resultados – Utilidades Diversas
Metrocorp Valores S.A.	60	29	18
CMF Asset Management S.A.U.	63	30	10

En lo que respecta a las partidas fuera de balance, los saldos corresponden a operaciones efectuadas con Metrocorp Valores S.A. Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 las mismas ascendieron a 462, 314 y 1.089, respectivamente.

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

El rubro comprende los bienes tangibles de propiedad de la Entidad, utilizados en su actividad específica.

Los mov imientos de estos bienes al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 se encuentran expuestos en el Anexo F “Movimiento de propiedad, planta y equipo”.

BENEFICIOS A EMPLEADOS

El siguiente cuadro resume los componentes del gasto neto por beneficios a los empleados, reconocidos en el Estado de Resultados:

Beneficios a corto plazo


	31/12/2018	31/12/2017
Remuneraciones, Sueldo Anual Complementario y cargas sociales	331.076	227.655
Provisión vacaciones	5.425	6.769
Indemnizaciones y Gratificaciones y otros servicios al personal	15.488	13.929
	351.989	248.353

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR

La Entidad presentó el Estado de Situación Financiera basado en el grado de liquidez, conforme con la Comunicación “A” 6324 del BCRA, dado que proporciona información más relevante acorde a la naturaleza de sus actividades.

Los siguientes cuadros muestran un análisis de los saldos de activos financieros y pasivos financieros que se esperan recuperar y cancelar al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016:


		Caída de Activos y Pasivos al 31/12/2018
Concepto	Sin vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	Más de 12 meses	Total
ACTIVO
Efectivo y Depósitos en Bancos	5.383.105	-	-	-	-	-	5.383.105
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	644.034	-	-	-	-	-	644.034
Instrumentos derivados	-	180.976	15.927	-	-	-	196.903
Operaciones de pases	-	291.622	-	-	-	-	291.622
Otros activos Financieros	2.011	562.727	-	-	-	-	564.738
Préstamos y Otras Financiaciones	109.010	2.653.062	1.019.376	683.599	343.832	621.577	5.430.456
Otros Títulos de Deuda	-	1.572.887	444.927	344.379	164.195	215.709	2.742.097
Activos Financieros entregados en garantías	118.513	-	-	-	-	-	118.513
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	463	-	-	-	-	-	463

TOTAL	6.257.136	5.261.274	1.480.230	1.027.978	508.027	837.286	15.371.931

PASIVO

Depósitos	8.996.050	1.056.333	123.699	-	-	-	10.176.082
Pasivos a valor razonables con cambios en resultados	-	93.990	21.595	-	-	-	115.585
Instrumentos derivados	-	31.164	5.948	-	-	-	37.112
Otros Pasivos Financieros	-	703.144	13.911	873	18.285	73.124	809.337
Financiaciones recibidas del BCRA y otras Instituciones financieras	-	125.155	146.317	70.014	961.527	231.222	1.534.235
Obligaciones negociables emitidas	-	-	256.697	-	231.229	114.907	602.833

TOTAL	8.996.050	2.009.786	568.167	70.887	1.211.041	419.253	13.275.184

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR (Cont.)


		Caída de Activos y Pasivos al 31/12/2017
Concepto	Sin vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	Más de 12 meses	Total
ACTIVO

Efectivo y Depósitos en Bancos	3.097.956	-	-	-	-	-	3.097.656

Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	657.622	-	-	-	-	-	657.622

Instrumentos derivados	-	76.056	533	667	-	-	77.256

Operaciones de pases	-	153.094	-	-	-	-	153.094

Otros activos Financieros	-	1.451.510	-	-	-	-	1.451.510

Préstamos y Otras Financiaciones	-	1.677.382	1.175.377	912.882	523.596	596.103	4.885.340

Otros Títulos de Deuda	-	121.968	157.660	219.457	352.551	63.803	915.439

Activos Financieros entregados en garantías	179.179	-	-	-	-	-	179.179

Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	2.029	-	-	-	-	-	2.029

TOTAL	3.936.786	3.480.010	1.333.570	1.133.006	876.147	659.906	11.419.425

PASIVO

Depósitos	4.089.991	1.762.951	28.138	334.725	-	30	6.215.835

Pasivos a valor razonables con cambios en resultados	-	452.981	-	-	-	-	452.981

Instrumentos derivados	-	8.261	-	-	-	-	8.261

Operaciones de pase	-	370.545	-	-	-	-	370.545

Otros Pasivos Financieros	-	1.248.668	-	407	18.271	91.406	1.358.752

Financiaciones recibidas del BCRA y otras Instituciones financieras	-	250.675	337.945	227.042	294.508	30.105	1.140.275

Obligaciones negociables emitidas	-	-	190.455	250.000	-	316.500	756.955

TOTAL	4.089.991	4.094.081	556.538	812.174	312.779	438.041	10.303.604

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR (Cont.)


		Caída de Activos y Pasivos al 31/12/2016
Concepto	Sin vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	Más de 12 meses	Total
ACTIVO

Efectivo y Depósitos en Bancos	2.854.891	-	-	-	-	-	2.854.891

Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	303.796	-	-	-	-	-	303.796

Instrumentos derivados	-	9.009	3.281	-	-	-	12.290

Otros activos Financieros	-	635.501	-	-	-	-	635.501

Préstamos y Otras Financiaciones	-	1.122.213	782.806	721.409	654.725	418.028	3.699.181

Otros Títulos de Deuda	-	238.097	15.947	17.867	21.097	5.304	298.312

Activos Financieros entregados en garantías	335.901	-	-	-	-	-	335.901

Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	37.351	-	-	-	-	-	37.351

TOTAL	3.531.939	2.004.820	802.034	739.276	675.822	423.332	8.177.223

PASIVO

Depósitos	3.071.297	534.731	477.755	33.759	-	26	4.117.568

Pasivos a valor razonables con cambios en resultados	-	686.034	-	-	-	-	686.034

Instrumentos derivados	-	2.423	-	-	-	-	2.423

Operaciones de pase	-	559.704	-	-	-	-	559.704

Otros Pasivos Financieros	-	436.613	-	-	-	-	436.613

Financiaciones recibidas del BCRA y otras Instituciones financieras	-	137.182	59.596	247.403	76.537	-	520.718

Obligaciones negociables emitidas	-	158.538	12.193	-	150.000	450.000	770.731

TOTAL	3.071.297	2.515.225	549.544	281.162	226.537	450.026	7.093.791

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Para fines de gestión la Gerencia de la Entidad y sus subsidiarias han determinado que posee un solo segmento relacionado al negocio de la actividad bancaria. En este sentido la Gerencia supervisa el resultado del segmento, con el fin de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento, el cual se mide de manera consistente con las ganancias o pérdidas de los estados financieros.

IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Impuesto a las ganancias

Este impuesto debe registrarse siguiendo el método del pasivo, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados del ejercicio en el cual se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.

Los activos y pasivos por impuesto diferido en el Estado de Situación Financiera son los siguientes:

	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Activos por impuesto diferido:
Otros activos financieros Préstamos y otras financiaciones	427 63.820	- 34.207	- 42.282
Otros pasivos	6.827	8.609	4.004

Total activos diferidos (a)	71.074	42.816	46.286



Pasivos por impuesto diferido:
Títulos Valores	2.389	143	12.414
Títulos de deuda	9.331	1.909	2.596
Otros activos financieros	5.397	2.779	3.272
Propiedad, planta y equipo	74.629	74.936	93.648

Total pasivos diferidos (b)	91.746	79.767	111.930
Pasivo neto por impuesto diferido (a-b)	(20.672)	(36.951)	(65.644)

Al 31 de diciembre de 2018, la Entidad y sus subsidiarias no poseen quebrantos impositivos.

La evolución del Pasivo neto por impuesto diferido durante el ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente, se resume del siguiente modo:


	31/12/2018	31/12/2017

Pasivo neto por impuesto diferido al inicio del ejercicio	(36.951)	(65.644)
Disminución por impuesto diferido reconocido en el resultado	16.279	28.693
Pasivo neto por impuesto diferido al cierre del ejercicio	(20.672)	(36.951)

El cargo por impuesto a las ganancias que se muestra en el Estado de Resultados difiere del cargo por impuesto a las ganancias que resultaría si todas las ganancias hubieran sido gravadas a la tasa impositiva actual.

IMPUESTO A LAS GANANCIAS. (Cont.)

El siguiente cuadro expone una conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias y los montos obtenidos al aplicar la alícuota fiscal vigente en Argentina a la ganancia contable:


	31/12/2018	31/12/2017
Ganancia contable antes de impuestos a las ganancias	450.739	126.053
Alícuota legal del impuesto a las ganancias	30%	35%
Impuesto sobre la ganancia contable	135.222	44.119
Diferencias permanentes netas y otros efectos impositivos	(829)	(43.466)
Impuesto a las ganancias total	134.393	653

Al 31 de dictiembre de 2018 y 2017, la tasa efectiva de impuesto a las ganancias es 29,82% y 0,52%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias mantienen registrados Activos por impuesto a las ganancias corriente por 481, 32.637 y 23.453. Al 31 de diciembre de 2018, 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Entidad y sus subsidiarias mantienen registrados pasivos por impuesto a las ganancias corriente por 116.473, 15.149 y 1.561, respectivamente.

En los estados financieros consolidados, el activo por impuesto (corriente y diferido) de una entidad del Grupo no se compensará con el pasivo por impuesto (corriente y diferido) de otra entidad del Grupo, porque corresponden a impuestos a las ganancias que recaen sobre sujetos fiscales diferentes y además no tienen legalmente frente a la autoridad fiscal el derecho de pagar o recibir una sola cantidad que cancele la situación neta.

DIFERENCIA DE COTIZACIÓN


	31/12/2018	31/12/2017
Diferencia de cotización de los activos y pasivos en moneda extranjera	(611.713)	(85.243)
Resultado por compra y venta a término de moneda extranjera	195.194	46.944
Resultado por compra venta de divisas y moneda	239.591	25.825
	(176.928)	(12.474)

OTROS INGRESOS OPERATIVOS


	31/12/2018	31/12/2017
Comisiones por inversión en Sociedades de Garantías Recíprocas	56.459	8.468
Comisiones por servicios	39.626	37.112
Previsiones desafectadas y créditos recuperados	15.496	20.346
Alquileres	3.461	2.365
Por venta de propiedades de inversión y otros activos no financieros	115	4.972
Intereses punitorios	1.383	352
	116.540	73.615

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN


	31/12/2018	31/12/2017
Otros honorarios	81.717	58.589
Honorarios a Directores y Síndicos	60.433	54.162
Servicios administrativos contratados	35.556	23.595
Impuestos	30.956	23.256
Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones	14.690	8.404
Servicios de seguridad	7.851	6.521
Electricidad y comunicaciones	6.317	3.923
Representación, viáticos y movilidad	6.255	4.581
Papelería y útiles	2.253	1.364
Propaganda y publicidad	1.382	151
Seguros	1.267	605
Alquileres	582	435
Otros	53.779	32.370
	303.038	217.956

OTROS GASTOS OPERATIVOS


	31/12/2018	31/12/2017
Impuesto sobre los ingresos brutos	179.178	83.743
Cargos por contratos de carácter oneroso	6.894	5.238
Derechos de mercado	7.097	3.833
Aporte al Fondo de Garantía de los Depósitos	6.658	3.924
Donaciones	357	2.680
Otros	1.001	1.690
	201.185	101.108

INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre participantes del mercado principal (o más ventajoso) correctamente informados y dispuestos a ello en una transacción ordenada y corriente, a la fecha de medición en las condiciones actuales del mercado independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando una técnica de valoración bajo el supuesto que la Entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. No obstante, cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento de similares características, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables, las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.

Si bien la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicha estimación implica cierto nivel de fragilidad inherente.

Jerarquías de valores razonables

La Entidad utiliza las siguientes jerarquías para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, según la técnica de valoración aplicada:

Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) observables en mercados activos, a los que la Entidad accede a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos.

INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS. (Cont.)

Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, son observables directa o indirectamente. Tales datos incluyen cotizaciones para activos o pasivos similares en mercados activos, cotizaciones para instrumentos idénticos en mercados inactivos y datos observables distintos de cotizaciones.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, no se basan en información observable del mercado.

El Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros” muestra la jerarquía en la medición del valor razonable de los activos y pasivos financieros medidos a valor razonable en el Estado de Situación Financiera.

Descripción del proceso de medición

El valor razonable de los instrumentos categorizados en nivel 1 se calculó utilizando las cotizaciones vigentes al cierre del ejercicio, en mercados activos de ser representativas. Actualmente, para los títulos públicos y privados, existen dos mercados principales en el que opera la Entidad, que son el BYMA y el MAE. Adicionalmente, en el caso de los derivados, tanto el MAE como el ROFEX son considerados mercados activos.

Por otra parte, para ciertos instrumentos que no cuentan con un mercado activo, categorizados en nivel 2, se utilizaron técnicas de valoración que incluyeron la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados a tasas construidas a partir de información de mercado de instrumentos similares.

Adicionalmente, ciertos activos y pasivos incluidos dentro de esta categorización, fueron valuados utilizando cotizaciones identificadas de idénticos instrumentos en “mercados menos activos”.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, la Entidad no ha cambiado las técnicas ni los supuestos utilizados en la estimación de los valores razonables de los instrumentos financieros.

Cambios en niveles de valor razonable

La Entidad monitorea la disponibilidad de información de mercado para evaluar la clasificación de los instrumentos financieros en las distintas jerarquías de valor razonable, así como la consecuente determinación de transferencias entre niveles 1, 2 y 3 a cada cierre.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Entidad no ha registrado transferencias entre niveles 1, 2 o 3.

19. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS. (Cont.)

Activos y pasivos financieros no registrados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera

A continuación se describen las metodologías y supuestos utilizados para determinar los valores razonables de los instrumentos financieros no registrados a su valor razonable en los presentes Estados financieros:

Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros: Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se consideró que el valor en libros es similar a una aproximación razonable al valor razonable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de cajas de ahorro y cuentas corrientes.
Instrumentos financieros: El valor razonable de los activos financieros se determinó descontando los flujos de fondos futuros a las tasas de mercado corrientes ofrecidas, para cada ejercicio, para instrumentos financieros de similares características y no se realizaron estimaciones del componente variable futuro. El valor razonable estimado de los depósitos con tasa de interés fija se determinó descontando los flujos de fondos futuros mediante la utilización de tasas de interés de mercado para imposiciones con vencimientos similares a las de la cartera del Banco.
Otros instrumentos financieros: En el caso de activos y pasivos financieros que son líquidos o de un corto plazo de vencimiento, se estima que su valor razonable se asemeja a su valor contable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de caja de ahorro, cuentas corrientes y otros.

Los siguientes cuadros muestra una comparación entre el valor contable y el valor razonable de los instrumentos financieros no registrados a valor razonable al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016:


	31/12/2018
	Valor Contable		Valor razonable
Activos Financieros		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total VR

Otros activos financieros	564.738		564.738	-	-		564.738
Préstamos y otras financiaciones (1)	5.430.456		-	-	5.184.673		5.184.673
Otros títulos de deuda	2.742.097		-	2.742.097			2.742.097
TOTAL ACTIVOS	8.737.291		564.738	2.742.097	5.184.673		8.491.508


Pasivos Financieros
Depósitos	10.176.082	-	10.166.911	-	10.166.911
Otros pasivos Financieros	809.337	-	715.650	-	715.650
Financiaciones recibidas de instituciones financieras	1.534.235	-	1.434.910	-	1.434.910
Obligaciones negociables emitidas	602.833	-	531.857	-	531.857
TOTAL PASIVOS	13.122.487	-	12.849.328	-	12.849.328

(*) El rubro “Propiedades, planta y equipo” posee Inmuebles que revaluados a su valor de tasación implicarían un incremento del Patrimonio Neto” de 292.851

19. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS. (Cont.)


	31/12/2017
	Valor Contable		Valor Razonable
Activos Financieros		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total VR

Operaciones de pases activos	153.094		153.094	-	-		153.094
Otros activos financieros	1.164.865		1.164.865	-	-		1.164.865
Préstamos y otras financiaciones (1)	4.812.336		-	-	4.444.934		4.444.934
Otros títulos de deuda	915.439		-	915.439	-		915.439
Activos financieros entregados en garantía	51.221		51.221	-	-		51.221
TOTAL ACTIVOS	7.096.955		1.369.180	915.439	4.444.934		6.729.553


	31/12/2017
	Valor Contable				Valor Razonable
Pasivos Financieros			Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total VR

Depósitos		6.215.835		-		6.134.116		-	6.134.116
Operaciones de pases pasivos		370.545		362.017		-		-	362.017
Otros pasivos Financieros		1.358.752		-		1.355.540		-	1.355.540
Financiaciones recibidas de instituciones financieras		1.140.275		-		1.039.207		-	1.039.207
Obligaciones negociables emitidas		756.955		-		729.783		-	729.783
TOTAL PASIVOS		9.842.362		362.017		9.258.646		-	9.620.663


		31/12/2016
		Valor Contable			Valor Razonable
Activos Financieros			Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3		Total VR

Otros activos financieros	298.877			298.877		-		-		298.877
Préstamos y otras financiaciones (1)	3.573.782			-		-		3.299.860		3.299.860
Otros títulos de deuda	298.312			-		298.312				298.312
Activos financieros entregados en garantía	33.713			33.713		-		-		33.713
TOTAL ACTIVOS	4.204.684			332.590		298.312		3.299.860		3.930.762

19. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS. (Cont.)


	31/12/2016
	Valor Contable				Valor Razonable
Pasivos Financieros			Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total VR

Depósitos		4.117.568		-		4.119.843		-	4.119.843
Operaciones de pases pasivos		559.704		548.611		-		-	548.611
Otros pasivos Financieros		436.613		-		428.287		-	428.287
Financiaciones recibidas de instituciones financieras		520.718		-		501.438		-	501.438
Obligaciones negociables emitidas		770.733		-		716.080		-	716.080
TOTAL PASIVOS		6.405.336		548.611		5.765.648		-	6.314.259

La Gerencia de la Entidad no ha identificado indicadores adicionales de deterioro de sus activos financieros como resultado de las diferencias en el valor razonable de los mismos.

ARRENDAMIENTOS

La Entidad en carácter de arrendador, celebró contratos de arrendamiento financiero, bajo las características habituales de este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Los contratos de arrendamiento vigentes no representan saldos significativos del total de financiaciones entregadas por la Entidad.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 las operaciones de arrendamiento financieros constituían 111.367, 101.709 y 30.348 respectivamente.

INFORMACIÓN ADICIONAL AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El Estado de Flujo de Efectivo muestra los cambios en efectivo y equivalentes de efectivo derivados de las actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento durante el ejercicio. Para la elaboración del mismo la Entidad adoptó el método indirecto para las Actividades Operativas y el método directo para las Actividades de Inversión y de Financiación.

La Entidad considera como “Efectivo y equivalentes” al rubro Efectivo y Depósitos en Bancos. Para la elaboración del Estado de Flujo de Efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

Actividades operativas: corresponden a las actividades normales realizadas por la Entidad y sus subsidiarias, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como inversión o de financiamiento.
Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes.

INFORMACIÓN ADICIONAL AL FLUJO DE EFECTIVO (Cont.)

Actividades de financiación: corresponden a las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no formen parte de las actividades operativas o de inversión.

CAPITAL SOCIAL

El Capital social suscripto, inscripto e integrado de la Entidad al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 asciende a 323.900, compuesto por acciones ordinarias, con 5 votos por acción.

SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485 y el Decreto N° 540/1995, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el BCRA, con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el BCRA en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad participa en el 0,1720% del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 11.681 del BCRA de fecha 20 de marzo de 2018.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el BCRA, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/1995 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación.

No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el BCRA; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa de interés pasiva para plazos equivalentes del BCRA correspondiente al día anterior al de la imposición. El BCRA podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los demás depósitos que para el futuro excluya la Autoridad de Aplicación.

ACTIVIDAD FIDUCIARIA

Con fecha 6 de julio de 2017, mediante resolución N° 18.837, la CNV dispuso la inscripción de la Entidad como Fiduciario Financiero N° 64 (FF) en el registro llevado por dicho organismo, reglamentado por el artículo 7° del Capítulo IV, Título V de la normas (NT 2013 y mod.).

La Entidad actuaba como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Agrocap I”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 30 de junio de 2017, fecha en la cual se había iniciado el trámite de autorización de oferta pública ante la CNV. Con fecha 25 de abril de 2018 la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación de los mismos el 23 de mayo de 2018 y su emisión el 29 de mayo de 2018.

24. ACTIVIDAD FIDUCIARIA (Cont.)

Con fecha 21 de agosto de 2018, se procedió a cancelar el 100% de los Títulos de deuda y los Certificados de Participación en el Fideicomiso. Adicionalmente, en la misma fecha, Alianza Semillas S.A. como único titular de la clase remanente de Valores Fiduciarios emitidos, hizo uso del derecho del artículo 2.1.14. “Liquidación anticipada del Fideicomiso” del Contrato del Fideicomiso solicitándose la liquidación anticipada del mismo. Consecuentemente, según el acuerdo firmado, con fecha 6 de septiembre de 2018, se inició el proceso de liquidación final.

Adicionalmente, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Agrocap II”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 26 de julio de 2018, fecha en la cual se inició el trámite de autorización de oferta pública ante la CNV. Con fecha 27 de diciembre de 2018 la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación de los mismos el 10 de enero de 2019 y su emisión el 14 de enero de 2019.

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de éstos, más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por la Entidad generadas por su rol de fiduciario son calculadas de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Los bienes fideicomitidos son: (a) los créditos, (b) todas las sumas de dinero por la cobranza de los créditos, y (c) el producido de las inversiones de fondos líquidos disponibles. Al 31 de diciembre de 2018, los activos bajo custodia se encontraban registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascendían a 373.464, correspondientes a “Agrocap II” y al 31 de diciembre de 2017, ascendían a 132.000 correspondientes a “Agrocap I”.

Adicionalmente, la Entidad actúa como agente fiduciario del fideicomiso financiero privado “Sáenz Tarjetas I”, Lote 1 y 2, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 24 de septiembre de 2018. Los bienes fideicomitidos son los créditos derivados de la utilización de las Tarjetas de Crédito Visa y Mastercard emitidas por el Banco Sáenz. Los activos administrados por la Entidad al 31 de diciembre de 2018, ascienden a 259.396.

Adicionalmente, Eurobanco Bank Ltd. actúa como agente fiduciario efectuando la colocación de fondos recibidos de terceros. De acuerdo con cada contrato de fideicomiso, estos terceros designan a la Entidad como su agente fiduciario y le dan instrucciones para que entregue y efectúe el pago de las sumas de dinero correspondientes a los depósitos que efectúan a favor del prestatario. Asimismo, reconocen y exigen que dicha entrega y dichos pagos al prestatario o colocación de fondos con el mismo sean efectuados por la Entidad a nombre de ésta última pero por cuenta exclusiva de los depositantes y a su solo riesgo.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016, Eurobanco Bank Ltd. mantenía operaciones fiduciarias por un monto de miles de USD 567, USD 896 y USD 20.656, respectivamente.

Adicionalmente, Eurobanco Bank Ltd. actúa como intermediario en operaciones de préstamos (“Participation Agreement”) concertadas entre terceros, incluyendo bancos de primera línea y clientes de dicha Entidad. De acuerdo con los contratos de dichas operaciones, la Entidad efectúa las cobranzas correspondientes a las financiaciones objeto de las mismas y transfiere las sumas de dinero a los beneficiarios respectivos, según las condiciones pactadas. Los riesgos de pérdida relacionados con los montos involucrados en dichas operaciones, son asumidos íntegramente por los beneficiarios finales de los préstamos.

Al 31 de diciembre de 2016, Eurobanco Bank Ltd. mantenía valores en custodia por las operaciones mencionadas en el párrafo precedente por un monto de miles de USD 20.022.

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN

Con fecha 24 de mayo de 2017 la CNV, mediante resolución N° 18.707, dispuso la inscripción de la Entidad en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión” (AC PIC FCI) N° 25.

Con fecha 1° de agosto de 2017 comenzaron a operar los fondos Fundcorp Performance y Fundcorp Performance Plus, en los cuales la Entidad actúa como AC PIC FCI. Asimismo con fecha 20 de abril de 2018 comenzaron a operar dos nuevos fondos denominados Fundcorp Long Performance y Fundcorp Long Performance Plus.

Al 31 de diciembre de 2018 la Entidad, en su carácter de sociedad depositaria, mantiene en custodia cuotapartes de los fondos Performance, Performance Plus, Long Performance y Long Performance Plus según el siguiente detalle:


Fondo	Patrimonio Neto	Cantidad de cuotapartes

Fundcorp Performance	678.101	459.133

Fundcorp Performance Plus	3.604.757	99.071

Fundcorp Long Performance	59.911	51.080

Fundcorp Long Performance Plus	194.450	6.736

Mediante acta de directorio de fecha 28 de enero de 2019 se decidió la constitución de otros dos fondos comunes de inversión abiertos, Fundcorp Liquidez y Fundcorp Liquidez Plus. Los mismos se encuentran pendientes de aprobación por parte de la CNV.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV

En cumplimiento de las disposiciones para actuar en las distintas categorías de agentes definidas por la CNV:

Por la Operatoria de Banco CMF S.A.:

Agente de Liquidación y Compensación Integral (ALYC – Integral)

Con fecha 19 de septiembre de 2014, la CNV dispuso la inscripción de Banco CMF S.A. en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de liquidación y compensación y Agente de Negociación – Integral” N° 63 ALyC y AN – Integral, reglamentada en el Capítulo II del Título VII de las Normas (N.T. 2013). En tal sentido, de acuerdo a lo previsto en los puntos 4 y 5 del Anexo I, Capítulo I, Título VI y en los Artículos 20 y 22 del Capítulo II, Título VII de las Normas de la CNV (N.T. 2013), se informa que el patrimonio neto de Banco CMF S.A. supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, el cual asciende a 15.000, así como la contrapartida mínima exigida de 7.500.

Fiduciario Financiero

Con fecha 6 de julio de 2017 fue aprobado por CNV en tal categoría, la cual exigen contar con un patrimonio neto mínimo total de 6.000. Asimismo, dado que la Entidad también se encuentra inscripta como ALyC – Integral y ACPIC FCI, la misma debe contar con un patrimonio neto mínimo total igual al importe resultante de adicionar al valor del patrimonio neto mínimo exigido para la categoría de mayor monto, el 50% de cada uno de los valores de los demás patrimonios netos mínimos exigidos para las categorías adicionales. En el caso de la contrapartida el agente deberá contar con un importe total igual a la suma de todas las contrapartidas mínimas exigidas para las categorías solicitadas.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV (Cont.)

En tal sentido, a la fecha de emisión de los estados financieros, la Entidad debe mantener un patrimonio neto mínimo adicional por la actividad de Fiduciario de 3.000 y una contrapartida mínima adicional de 3.000.

Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva

Con fecha 24 de mayo de 2017 la Entidad se fue registrada como “Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión” (AC PIC FCI), por lo cual debe contar con un patrimonio neto mínimo de 1.000 más 500 por cada fondo bajo su custodia. Dado que adicionalmente la Entidad está inscripta como ALyC – Integral y FF, la misma debe contar con un patrimonio neto mínimo total igual al importe resultante de adicionar al valor del patrimonio neto mínimo exigido para la categoría de mayor monto, el 50% de cada uno de los valores de los demás patrimonios netos mínimos exigidos para las categorías adicionales, es decir, deberá adicionar por esta actividad 1.500 a su patrimonio exigible. En el caso de la contrapartida, el agente deberá contar con un importe total igual a la suma de todas las contrapartidas mínimas exigidas para las categorías solicitadas. Por esta actividad la Sociedad debe integrar una contrapartida mínima de 500.

Las contrapartidas mínimas mencionadas se encuentran constituidas con activos disponibles en la cuenta corriente abierta en el BCRA N° 319 en pesos argentinos por 11.500, registrada en “Entidades financieras y corresponsales BCRA – Cuenta Corriente en pesos”.

Por la Operatoria de Metrocorp Valores S.A.

Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación - Integral (ALYC y AN – Integral)

Con fecha 19 de septiembre de 2014, la CNV dispuso la inscripción en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de liquidación y compensación y Agente de Negociación – Integral” N° 55 ALyC y AN – Integral, reglamentada en el Capítulo II del Título VII de las Normas (N.T. 2013). Por dicha actividad mantiene un capital mínimo de 15.000 y una contrapartida líquida de 7.500.

Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión

Con fecha 2 de noviembre de 2017, la Sociedad fue inscripta como “Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión” en el Registro N° 40 de la CNV. Por dicha actividad mantiene un capital mínimo de 3.000 y una contrapartida líquida de 1.500.

Por la Operatoria de CMF Asset Management

Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva

Mediante acta de directorio de fecha 14 de noviembre de 2016, se decidió la inscripción de la Sociedad en el registro de Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva ante la CNV, y la constitución de dos fondos comunes de inversión abiertos. La Sociedad ha sido inscripta ante la CNV con fecha 4 de mayo de 2017, bajo la Resolución N° 18.645.

26. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV (Cont.)

De acuerdo con lo requerido en el artículo 2. del Capítulo I del Título V. de las normas de la CNV TO 2013 la Sociedad debe poseer el patrimonio neto mínimo requerido para actuar en la categoría de Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión correspondientes a 500.000 más 100.000 por cada fondo adicional que administre invirtiendo como contrapartida un mínimo del 50% del importe del patrimonio neto mínimo exigible en activos elegibles indicados en el Anexo I – Capítulo I Mercado del Título VI.

A la fecha de los presentes estados financieros, CMF Asset Management S.A.U. posee un patrimonio neto que supera el patrimonio neto mínimo requerido por la norma mencionada. Adicionalmente, la Sociedad posee una contrapartida líquida que supera la contrapartida líquida requerida por las normas de la CNV, encontrándose constituida por cuotapartes en los fondos comunes de inversión “Fundcorp Performance” y “Fundcorp Performance Plus”.

GUARDA DE DOCUMENTACIÓN DE SOCIEDADES EMISORAS – RG CNV N° 629/2014 Y RG CNV N° 632/2014

Con fecha 14 de agosto y 18 de septiembre de 2014 la CNV emitió las Resoluciones Generales N° 629/14 y 632/14 (las “Resoluciones”), respectivamente, que establecen que las Sociedades emisoras deberán guardar la documentación respaldatoria de sus operaciones contables y de su gestión en espacios adecuados que aseguren su conservación e inalterabilidad.

La Entidad tiene como criterio entregar en guarda a terceros cierta documentación de respaldo de sus operaciones contables y de gestión que revistan antigüedad, entendiendo como tal aquella que tenga fecha anterior al último ejercicio contable finalizado. A los fines de cumplir con las exigencias establecidas en las Resoluciones, la Entidad le encomienda el depósito de la documentación mencionada en el párrafo precedente a Iron Mountain S.A., con domicilio legal en la calle Av. Amancio Alcorta 2482, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Según información suministrada por la empresa contratada, la documentación recibida fue depositada en sus depósitos situados en: (I) Planta Parque Patricios: (Av. Amancio Alcorta 2482 – C.A.B.A.), (II) Planta Barracas: (Azara 1245– C.A.B.A.), y (III) Planta Ezeiza: (San Miguel de Tucumán 601 – Ezeiza).

Asimismo, la Entidad le encomienda el depósito de ciertos registros contables y de gestión y de documentación que reviste antigüedad mencionada a ADDOC Administración de Documentos S.A., con domicilio legal en la calle Avenida Del Libertador 5936, Piso 5° “A”, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la cual cuenta un depósito situado en Av. Luis Lagomarsino 1750 (Ex RN 8 Km 51,200), Pilar, Provincia de Buenos Aires.

La Entidad mantiene a disposición de la CNV en todo momento y en su sede social el detalle de la documentación dada en guarda a las empresas mencionadas precedentemente.

CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DE EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS

Efectivo Mínimo

Los conceptos computables por Banco CMF S.A. (la exigencia es solo para la Entidad Financiera local por regulación del BCRA) para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de diciembre de 2018 se detallan a continuación, indicando el saldo al cierre de dicho mes de las cuentas correspondientes:


Concepto	BANCO CMF S.A.
	En Pesos	En Moneda Extranjera
Disponibilidades:
* Saldos en cuentas en el BCRA	820.000	1.391.640
Otros Títulos de Deuda
* Bono del Tesoro Nacional $ Vto. 2020 (TN20)	166.452	-
* Letras de Liquidez del BCRA	99.266	-
Otros créditos por intermediación financiera:
* Cuentas especiales de garantía en el BCRA	71.230	35.540

Capitales Mínimos

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional medida sobre bases consolidadas junto con la integración (responsabilidad patrimonial computable), de acuerdo con las regulaciones del BCRA aplicables para el mes de diciembre de 2018.


Concepto		Banco CMF y sociedades subsidiarias

Responsabilidad patrimonial computable		2.097.715

Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		114.172
Riesgo operacional		84.149
Riesgo de crédito		665.792

Total de exigencia		864.113

SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA

Con fecha 8 de enero de 2015, el BCRA, emitió la Comunicación “A” 5689 solicitando que se detallen en nota a los estados financieros las sanciones administrativas y/o disciplinarias, y las penales con sentencia judicial de primera instancia, que fueran aplicadas o iniciadas por el BCRA, la Unidad de Información Financiera (UIF), la CNV y la Superintendencia de Seguros de la Nación, así como para dar información de los sumarios iniciados por el BCRA, independientemente de la significatividad de los mismos.

A la fecha, la Entidad y sus subsidiarias no posee sanciones administrativas y/o disciplinarias ni penales con sentencia judicial.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 1° de septiembre de 2012, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad autorizó la emisión de un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y complementarias y las normas de la CNV, por un monto máximo en circulación en cualquier momento del programa de hasta $500.000.000, o su equivalente en otras monedas.

Con fecha 28 de septiembre de 2012, mediante la Resolución N° 16.923, la CNV autorizó a la Entidad el ingreso al régimen de oferta pública y la creación de un programa con oferta pública de obligaciones negociables simples, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 3 de octubre de 2012, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) de la misma fecha.

En el marco del referido programa la Entidad ha emitido las clases N° 1 a N° 13 de obligaciones negociables. A la fecha de los presentes estados financieros se canceló la totalidad del capital e intereses correspondientes a las clases N° 1 a N° 9, en función de las condiciones de emisión respectivas.

Con fecha 8 de septiembre de 2015, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la ampliación del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) por hasta la suma de $1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), y la ampliación del plazo de vigencia del Programa por el plazo de cinco años adicionales o el plazo mayor que permita la normativa aplicable.

Con fecha 5 de noviembre de 2015, mediante la Resolución N° 17.868, la CNV autorizó la mencionada ampliación del monto y del plazo de vigencia del Programa Global, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 26 de noviembre de 2015, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la BCBA de la misma fecha.

Con fecha 24 de abril de 2018, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la actualización del prospecto y el aumento del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas) por hasta la suma de $3.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), o cualquier monto menor de acuerdo a lo que oportunamente determine el Directorio de la Entidad.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (Cont.)

El Directorio en su reunión de fecha 8 de junio de 2018, decidió efectuar una ampliación del monto máximo del Programa por hasta un monto adicional de $500.000.000, por lo que el monto total del Programa en circulación en todo momento ascenderá a $1.500.000.000 (o su equivalente en otras monedas). Con fecha 11 de septiembre de 2018, la CNV autorizó la mencionada ampliación del monto del Programa Global.

Con fecha 15 de diciembre de 2017, la CNV aprobó el suplemento de precios de la clase N° 10 y N° 11 (la clase 11 finalmente no fue emitida) de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (promedio aritmético simple de la tasa de interés para depósitos a plazo fijo de igual o más de veinte millones de pesos por períodos de entre 30 y 35 días de plazo de bancos privados de Argentina publicada por el BCRA durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de interés y finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses correspondiente, incluyendo el primero pero excluyendo el último día; más un margen de corte del 3,50% nominal anual, estableciéndose, sin embargo, que en el primer período de devengamiento de intereses, la Tasa de Interés a ser abonada no podrá ser inferior a la Tasa de Interés Mínima del 28,80%), por un valor nominal total de hasta $500.000.000. La emisión de la Clase N° 10 operó el 22 de diciembre de 2017, por un valor nominal de $316.500.000, con fecha de vencimiento 24 de junio de 2019 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del BCRA. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 7 de diciembre de 2016 y por el Directorio en su reunión de fecha 21 de noviembre de 2017. El suplemento que hace mención a dicha Obligación Negociable, fue publicado en el Boletín de la BCBA del 15 de diciembre de 2017.

El 8 de febrero de 2018, la CNV aprobó el suplemento de precios de las clases N° 12 y N° 13 de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (promedio aritmético simple de la tasa de interés para depósitos a plazo fijo de igual o más de veinte millones de pesos por períodos de entre 30 y 35 días de plazo de bancos privados de Argentina publicada por el BCRA durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de interés y finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses correspondiente, incluyendo el primero pero excluyendo el último día; más un margen de corte del 3,00% nominal anual para la clase N° 12 y 3,50% nominal anual para la clase N° 13, estableciéndose, sin embargo, que en el primer período de devengamiento de intereses, la Tasa de Interés a ser abonada para ambas clases no podrá ser inferior a la Tasa de Interés Mínima del 26,75%), por un valor nominal total de hasta $400.000.000. La emisión de la Clase N° 12 operó el 19 de febrero de 2018, por un valor nominal de $250.000.000, con fecha de vencimiento 19 de agosto de 2019 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Asimismo, la emisión de la Clase N° 13 operó el 19 de febrero de 2018, por un valor nominal de $150.000.000, con fecha de vencimiento 19 de febrero de 2021 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del BCRA- Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 7 de diciembre de 2016 y por el Directorio en su reunión de fecha 9 de enero de 2018. El suplemento que hace mención a dichas obligaciones negociables, fue publicado en el Boletín de la BCBA del 8 de febrero de 2018. Con posterioridad al cierre, el día 19 de febrero de 2019 se realizó el pago del cuarto período de intereses de las Clases 12 y 13, por 33.147 y 20.075, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 el saldo de obligaciones negociables no subordinadas emitidas asciende a 716.500, 746.500 y 750.000 en concepto de capital, respectivamente, y a 27.625, 10.455 y 20.733 por intereses, respectivamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2018, del total de obligaciones negociables no subordinadas por 716.500 la Entidad recompró 136.500.

SALDOS FUERA DE BALANCE

Adicionalmente a lo mencionado en la nota 8., y a los saldos expuestos en el Anexo B, la Entidad registra distintas operaciones en los rubros fuera de balance, conforme a las normativas emitidas por el BCRA.

Los principales saldos fuera del balance se componen de:


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Custodia de títulos públicos y otros activos propiedad de terceros	22.861.618	16.511.271	7.920.870
Cheques por debitar	256.264	117.001	38.979
Plazo fijos en títulos públicos e instrumentos de regulación Monetaria	389.965	1.000.777	787.737
Garantías preferidas recibidas por parte de Clientes	662.440	365.512	363.646
Pases Activos de títulos públicos e instrumentos de regulación Monetaria	311.574	170.387	-

RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Por la operatoria de Banco CMF S.A.

De acuerdo con las disposiciones del BCRA, el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, la próxima Asamblea deberá aplicar 63.170 de resultados no asignados para incrementar el saldo de dicha reserva.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en él o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por él o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente. Esta retención no corresponderá ser aplicada por las distribuciones de las ganancias devengadas en los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2018.
Mediante la Comunicación “A” 6464, el BCRA establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y estar alcanzadas por las disposiciones de los artículos 34 y 35 bis de la Ley de Entidades Financieras (artículos referidos a planes de regularización y saneamiento y a reestructuración de la Entidad), entre otras condiciones detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse. La distribución de utilidades que apruebe la Asamblea de Accionistas de la Entidad sólo podrá efectivizarse una vez que se cuente con la autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA.

RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES (Cont.)

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal, estatutarias y/o especiales, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el BCRA, según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del BCRA no valuados a precio de mercado y las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos.

Adicionalmente, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo recalculando, exclusivamente a estos efectos, la posición a efectos de considerar los ajustes antes mencionados, entre otros conceptos, y el 100% de la exigencia por riesgo operacional.

Por último, mediante la Comunicación “A” 6464, el BCRA, establece que las entidades financieras no podrán efectuar distribuciones de resultados con la ganancia que se origine por aplicación por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), debiendo constituir una reserva especial que sólo podrá desafectarse para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la partida “Resultados no asignados.

Por la Operatoria de Metrocorp Valores S.A. y de CMF Asset Management S.A.U.

De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que distribuyan utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2018, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio a los que aplique ese impuesto, será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en él o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente.
De acuerdo con lo establecidos por la Resolución General N°7/2015 de la Inspección General de Justicia (IGJ), la Asamblea de Accionistas que considere los estados financieros anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de algunos de estos destinos.

GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO

Los riesgos son inherentes a las actividades de la Entidad y sus subsidiarias, se administran a través de un proceso de identificación, medición y control constante, sujeto a los límites y otros controles del riesgo. Este proceso de administración de riesgos es crítico para la rentabilidad de la Entidad.

GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont)

El Directorio está compuesto por cuatro miembros titulares, conforme lo establecido por la Asamblea siendo elegidos por períodos de tres ejercicios anuales con posibilidad de ser reelegidos. Dicho número de integrantes atiende a razones de proporcionalidad a la dimensión, complejidad, importancia económica y perfil de riesgo del Banco. Promueven ejercer y garantizar un juicio objetivo e independiente para la toma de decisiones en los mejores intereses de la Entidad y sus subsidiarias en línea con los objetivos societarios, salvando y previniendo conflictos potenciales de intereses o la adopción de decisiones contrarias al interés de la Entidad.

No podrán integrar el Directorio quienes se encuentren comprendidos en las inhabilidades e incompatibilidades previstas en la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales y en la Ley Nº 21.526 de Entidades Financieras. Por su parte, los antecedentes de los Directores seleccionados son presentados ante el BCRA para su respectiva aprobación.

El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad y toma todas las decisiones relacionadas con ese fin. Éste, es el responsable de ejecutar las decisiones asamblearias, del desarrollo de las tareas especialmente delegadas por los accionistas y de establecer la estrategia de negocios debiendo aprobar las políticas generales y particulares con el fin de lograr una buena administración de los negocios. Sus objetivos son, entre otros, coordinar y supervisar que el funcionamiento operativo responda a los objetivos institucionales, facilitar el desarrollo de los negocios con eficiencia, control y productividad, tendiendo a generar una cultura de mejora permanente en los procesos administrativos y comerciales.

Estructura de manejo de riesgos:

Adicionalmente, la Entidad ha conformado una estructura de control de riesgos, basada en la supervisión del Directorio, que es responsable de la aprobación de las políticas y estrategias vigentes, y es quien proporciona los principios para el manejo de riesgos en general y aprueba las políticas de control de riesgos para las áreas específicas como riesgo de crédito, liquidez, mercado y operacional. En este sentido, el involucramiento del Directorio en los temas tratados por los diferentes comités implica una disminución de los riesgos que pudieran surgir asociados con la gestión del negocio.

La estructura antes citada comprende distintos comités separados e independientes. A continuación se incluye la denominación de los mismos, con un detalle de sus funciones:

Comité de Auditoría: Su función es prestar apoyo a la gestión que realiza el Directorio en la implementación y supervisión del control interno del Banco y sus subsidiarias y tiene por disposición su propio Reglamento, el cual forma parte del Sistema de Gobierno Corporativo de la Entidad.
Comité de Protección de Activos de la Información: Es un órgano multidisciplinario formal para la protección de los activos de Información, con el fin de establecer los mecanismos para la gestión del Área de Protección de Activos de Información y su control desde una visión integral de la seguridad requerida (física y lógica), adecuada a cada ambiente tecnológico y recursos de información. Su misión es determinar el procedimiento de tratamiento de incidentes, excepciones a las políticas y promover la conciencia y capacitación al resto de la organización, conforme a las pautas establecidas por la Comunicación “A” 4609 y complementarias emitidas por el BCRA.
Comité de Tecnología Informática y Sistemas: Este órgano formal toma decisiones acerca de las distintas cuestiones que hacen al soporte de los negocios de la Entidad y sus subsidiarias en materia de Sistemas y Tecnología conforme a las pautas establecidas por la comunicaciones “A” 4609 y complementarias (Riesgos de IT) emitidas por el BCRA.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Comité de Recursos Humanos y Ética: Planifica y afianza el desarrollo potencial del recurso humano, pondera la evolución y adecuación de la estructura en función de sus planes estratégicos, analiza la promoción de sus recursos humanos, su política de compensaciones y acompaña a la organización en sus procesos de cambio.
Comité de Gobierno Societario y Cumplimiento: Se ocupa que las actuaciones de sus administradores y personal cumplan y observen las estrategias de gestión aprobadas oportunamente por el Directorio. Asimismo promueve que la Entidad y sus subsidiarias cuenten con medios adecuados para el cumplimiento de las regulaciones internas y externas.
Comité Financiero: Tiene por objetivo ser un órgano formal para la toma de decisiones en materia financiera, acerca de las distintas cuestiones que hacen al soporte de los negocios de la Entidad y sus subsidiarias.
Comité de Créditos: Es el órgano formal para la toma de decisiones en materia de políticas de crédito.
Comité de Control y Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo: tiene por objetivo brindar apoyo al Oficial de Cumplimiento en la adopción de políticas y procedimientos necesarios para el buen funcionamiento del Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.
Comité de Gestión Integral de Riesgos: Es competente en el proceso de gestión integral de todos los riesgos significativos, y vela por el cumplimiento de las políticas y estrategias vigentes en la materia, aprobadas y fijadas por el Directorio.
Comité de Comercio Exterior y Cambios: Es el órgano formal para la definición de políticas y lineamientos para los procesos de Comercio Exterior, dentro del marco de la normativa dictada por el BCRA. Asimismo, controla y revisa las solicitudes de intercambio de claves Swift desde y hacia el exterior.

La Entidad y sus subsidiarias han implementado un proceso de gestión integral de riesgos conforme a los lineamientos sugeridos por las Comunicaciones “A” 5398 y modificatorias, encontrándose en línea adicionalmente con las buenas prácticas bancarias recomendadas por el Comité de Basilea.

En este sentido, el Área de Gestión Integral de Riesgos tiene a su cargo la gestión integral de los riesgos que afronta la Entidad y sus subsidiarias, actuando de manera independiente respecto de las áreas de negocios.

Su función principal es dar seguimiento al riesgo, asistir en el diseño de políticas y procedimientos, verificar su cumplimiento y alertar al Comité de Gestión Integral de Riesgos o la instancia responsable sobre aquellos riesgos que puedan requerir controles adicionales. Adicionalmente, recopila información relacionada con el nivel de exposición a los distintos tipos de riesgo y reporta a la Gerencia General y al Comité de Gestión Integral de Riesgos, proponiendo y monitoreando los planes de acción correspondientes. Asimismo, realiza anualmente las pruebas de estrés de acuerdo con la metodología formalmente aprobada y documenta los planes de contingencia para cubrir los riesgos que exceden los límites establecidos por el Directorio. También emite el Informe de Autoevaluación del Capital con frecuencia anual.

El Comité de Gestión Integral de Riesgos tiene como objetivos principales proponer al Directorio la estrategia para la gestión de riesgos de mercado, tasa, liquidez y crédito, entre otros, así como los límites globales de exposición a dichos riesgos. Asimismo, toma conocimiento de las posiciones de cada riesgo y del cumplimiento de las políticas. El alcance de sus funciones comprende tanto a la Entidad como a sus subsidiarias.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

La gestión de los riesgos de la Entidad está dentro de un proceso de adaptación a las exigencias regulatorias, promovidas por Basilea III y por el BCRA. A través de estos principios rectores se han definido una serie de procedimientos y procesos que permiten identificar, medir y valorar los riesgos a los que está expuesta, siempre buscando la consistencia con su estrategia de negocio.

Los procesos de gestión de riesgos se transmiten a toda la Institución, estando alineados a directrices del Directorio de la Entidad y sus subsidiarias y de la Alta Gerencia que, por medio de Comités, definen los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgos.

El sistema de información para la gestión de riesgos denominado “Panel de Gestión de Riesgos” provee al Directorio y a la Alta Gerencia, en forma clara, concisa y oportuna, información relevante referida al perfil de riesgo y las necesidades de capital de la Entidad y sus subsidiarias. Esta información incluye las exposiciones a todos los riesgos, incluidas aquellas que provienen de operaciones fuera del balance –es decir operaciones no registradas en el balance de saldos–. Además, la gerencia comprende los supuestos y limitaciones inherentes a las medidas de riesgo específicas.

En base a lo mencionado en el párrafo precedente, el proceso de gestión de riesgos en la Entidad y sus subsidiarias posee como aspectos más destacados:

Actualización de los Marcos y Procesos de Gestión del Riesgo de Crédito (que incluye el Riesgo de Titulización, Riesgo País, Riesgo de Contraparte, Riesgo Residual), Riesgo de Liquidez, Riesgo de Mercado, Riesgo Operacional, Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo de Liquidación de Operaciones de Cambio, Riesgo de Concentración, Riesgo Estratégico y Riesgo Reputacional.
Revisión de los límites de tolerancia al riesgo existentes a partir de la evaluación de los principales riesgos afrontados por la Entidad y sus subsidiarias. Dichos límites son monitoreados periódicamente y los resultados son comunicados al Comité de Gestión Integral de Riesgo y al Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.
Generación de informes periódicos (Panel de Gestión de Riesgos) con el objeto de identificar, medir, monitorear y mitigar los riesgos afrontados por la Entidad y su comunicación al Directorio de la Entidad y a la Alta Gerencia.
Elaboración del Informe de Autoevaluación de Capital, para el cual se utilizaron métodos conforme a los lineamientos de Basilea, para estimar el Capital Económico requerido por la Entidad y sus subsidiarias para cada uno de los Riesgos significativos identificados.
Preparación y realización de pruebas de estrés para medir escenarios de diversa severidad, a los efectos de evaluar el eventual impacto ante situaciones de tensión y prever acciones de contingencia en la gestión de los distintos riesgos.

Sistemas de medición de riesgos y generación de informes:

La supervisión y control de riesgos se realizan principalmente en base a límites establecidos por la Entidad. Estos límites reflejan el entorno de mercado y la estrategia comercial de la misma, así como también el nivel de riesgo que ésta está dispuesta a aceptar, con énfasis adicional sobre industrias seleccionadas. Asimismo, la Entidad y sus subsidiarias controlan y miden el riesgo total que soporta la capacidad en relación con la exposición total a riesgos respecto de todos los tipos de riesgos y actividades.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Los distintos Comités documentan sus reuniones en actas formales transcriptas a libros rubricados y las remiten al Directorio de acuerdo con la periodicidad establecida para cada uno de ellos, en los cuales, y de corresponder, se incluyen los riesgos significativos identificados.

La Entidad y sus subsidiarias activamente emplean garantías para reducir su riesgo de crédito.

Excesiva concentración de riesgos:

A fin de evitar concentraciones de riesgo excesivas, las políticas y procedimientos de la Entidad y sus subsidiarias incluyen pautas específicas para enfocarse en mantener una cartera diversificada. Las concentraciones identificadas de riesgo de crédito se controlan y administran en consecuencia. La cobertura selectiva se usa dentro de la Entidad y sus subsidiarias para administrar concentraciones de riesgo tanto en los niveles de relaciones como de industria.

Adicionalmente, es importante mencionar que la Entidad cumple con las disposiciones establecidas por el BCRA en cuanto a los límites máximos de asistencia a grupos de deudores establecidos, con el objetivo de atomizar la cartera, disminuyendo la concentración del riesgo crediticio.

A continuación se describen las políticas y procesos para la identificación, evaluación, control y mitigación para cada uno de los principales riesgos:

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo que existe respecto de la posibilidad de que la Entidad y sus subsidiarias incurran en una pérdida debido a que uno o varios de sus clientes o contrapartes no cumplan con sus obligaciones contractuales.

A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito, la Entidad y sus subsidiarias establecen límites sobre la cantidad de riesgo que está dispuesto a aceptar, a fin de poder monitorear los indicadores en relación con los mismos.

Adicionalmente, el Directorio aprueba la política crediticia y de evaluación de crédito de la Entidad y sus subsidiarias a fin de proveer un marco para la generación de negocios tendiente a lograr una relación adecuada entre el riesgo asumido y la rentabilidad. La Entidad y sus subsidiarias cuentan con manuales de procedimientos que contienen los lineamientos en la materia, el cumplimiento de la normativa vigente y los límites establecidos. Los mismos persiguen los objetivos que se mencionan a continuación:

Lograr una adecuada segmentación de la cartera, por tipo de cliente y por sector económico.
Potenciar la utilización de herramientas de análisis y evaluación del riesgo que mejor se adecúen al perfil del cliente.
Establecer pautas homogéneas para el otorgamiento de préstamos siguiendo parámetros conservadores basados en la solvencia del cliente, su flujo de fondos y su rentabilidad.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Establecer límites a las facultades individuales para el otorgamiento de créditos de acuerdo a su monto, propendiendo a la existencia de comités específicos, que según su ámbito de influencia, serán los responsables de definir los niveles de asistencia.
Optimizar la calidad del riesgo asumido, contando con garantías adecuadas de acuerdo con el plazo del préstamo y el nivel de riesgo involucrado.
Monitorear permanentemente la cartera de créditos y el nivel de cumplimiento de los clientes.

El riesgo de crédito es evaluado por la Gerencia de Riesgo de Crédito. Es responsabilidad de dicho sector revisar y administrar el riesgo crediticio, incluidos los riesgos ambientales y sociales para todos los tipos de contrapartes. La Entidad posee analistas especializados quienes basan su trabajo en herramientas como sistemas de riesgo de crédito, políticas, procesos e informes.

A fin de evaluar el riesgo crediticio, sobre la base del análisis y la propuesta crediticia elaborados por el oficial de negocios, la Entidad ha establecido un proceso de revisión de la calidad crediticia para proporcionar una identificación temprana de los posibles cambios en la solvencia crediticia de los deudores. Los límites de los deudores se establecen mediante el uso de una metodología de clasificación de riesgo de crédito, la cual asigna a cada uno de ellos una calificación de riesgo. Las mismas están sujetas a revisión periódica.

En base a lo mencionado anteriormente, el sector encargado del análisis examina la capacidad crediticia y de repago del cliente y emite un informe en el que, entre otros aspectos, detalla los principales riesgos a los que está expuesta la empresa y que pueden comprometer su capacidad de pago y observaciones que pueda presentar respecto de litigios originados en las disposiciones legales del sistema financiero o derivados de la actividad comercial, tales como inhabilitaciones, pedidos de quiebras y juicios en curso. Este proceso de revisión de la calidad crediticia tiene como objetivo permitirle a la Entidad y sus subsidiarias evaluar la pérdida potencial como resultado de los riesgos a los que está expuesta y tomar medidas correctivas.

Sobre la base del informe de riesgo, el oficial de negocios elabora una propuesta de calificación crediticia del cliente, que incluye el análisis de préstamos, otros créditos, responsabilidades eventuales y garantías otorgadas, la cual es enviada al Comité de Créditos encargado de analizarla y de aprobar la financiación correspondiente.

Respecto del segmento de créditos de consumo, la Entidad no genera carteras en forma directa sino a través de la compra de carteras de consumo a empresas líderes del segmento retail. En la etapa de negociación de la operación, además de las condiciones generales de tasa, monto, duración, garantías, plazo total y tipo de créditos a ceder (entre otros) se definen condiciones particulares de los créditos para acotar su nivel de riesgo: relación cuota/ ingreso, forma de pago, revisión contra base de documentos cuestionados, comparación con la clasificación de los deudores en el sistema financiero, cantidad de cuotas pagas, edad máxima y mínima, zona geográfica (entre otras).

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

A partir de estos parámetros se realiza un “credit scoring” para la selección de créditos a adquirir. También se analiza el riesgo del cedente. Toda la información es presentada en el Comité de Riesgo de Crédito para su análisis y aprobación. La clasificación se refiere a la calidad de los clientes y se vincula con lo establecido por la normativa del BCRA sobre “Clasificación de deudores y previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad”.

Cabe destacar que la Entidad y sus subsidiarias utilizan para mitigar el riesgo de crédito, la solicitud de garantías para sus financiaciones. Las principales garantías recibidas corresponden a certificados de obra, cheques, fianzas solidarias, letras de cambio y facturas. La Entidad tiene la obligación de restituir las garantías recibidas a sus titulares, al término de las financiaciones garantizadas.

La Gerencia de Operaciones de la Entidad monitorea el valor de mercado de las garantías, solicitando tasaciones en forma periódica.

La clasificación y seguimiento periódico de los clientes permite mantener a buen resguardo la calidad de los activos y tomar con anticipación acciones correctivas que conserven el patrimonio de la Entidad y sus subsidiarias.

Las principales consideraciones para la evaluación de la desvalorización de préstamos incluyen si existen pagos vencidos de capital o intereses por más de 90 días o si existe alguna dificultad sabida en los flujos de fondos de las contrapartes, reducción de las calificaciones de créditos o violación de los términos originales del contrato. La Entidad trata la evaluación de desvalorización en dos áreas: previsiones evaluadas individualmente y previsiones evaluadas colectivamente.

Las garantías otorgadas, cartas de crédito y responsabilidades por operaciones de comercio exterior se evalúan y previsionan de la misma forma que la cartera de préstamos. El riesgo crediticio en estas operaciones es definido como la posibilidad de que se produzca una pérdida debido a que una de las partes de una operación contingente incumpla con los términos establecidos en el contrato. El riesgo por pérdidas crediticias está representado por los montos estipulados en los contratos de los correspondientes instrumentos.

Quedan excluidos del análisis de previsiones, las financiaciones otorgadas al sector público no financiero y las financiaciones menores a 30 días de plazo otorgadas a clientes del sector financiero.

La Entidad y sus subsidiarias clasifican la totalidad de sus financiaciones en cinco categorías de riesgo, dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento en el pago de cada préstamo.

A continuación se mencionan las clases que utilizan la Entidad y sus subsidiarias, detallando las características según corresponda a cada una de ellas:

Clasificación de deudores y Previsiones por préstamos, otras financiaciones, compromisos eventuales.

La clasificación de los deudores de la Entidad consta de 6 categorías que implican diferentes niveles de previsionamiento, considerando además las garantías que respaldan las respectivas operaciones. Dichas clasificaciones son colocadas por la Entidad en base a evaluaciones objetivas o subjetivas, dependiendo de la cartera en la que se encuentre cada deudor.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El criterio utilizado en la clasificación de los deudores correspondientes a la cartera de préstamos de consumo y comercial asimilable a consumo, se basa en una evaluación objetiva, considerando el cumplimiento actual del deudor, en función a los días de atraso, según segmentación objetivas definidas por el BCRA en la sección 7.2 del texto ordenado de las normas de clasificación de los deudores de la cartera para consumo o vivienda.

De acuerdo con lo exigido por el BCRA en sección 6.5 del texto ordenado de las normas de clasificación de los deudores de la cartera comercial, la clasificación de los deudores de la presente cartera se basa en una evaluación subjetiva en donde se analiza la situación patrimonial y financiera actual y futura del deudor, en base a un análisis integral del mismo, considerando su flujo de fondos, estados financieros, ventas post balance, cumplimiento de sus obligaciones en ésta y otras entidades financieras, entre otros.

A continuación se exponen los porcentajes por nivel de clasificación del deudor correspondientes a cada tipo de cartera según las normativas del BCRA al 31 de diciembre de 2018 sobre bases consolidadas:


Cartera / Situación	1-Normal	2-Riesgo Bajo	3-Riesgo Medio	4-Riesgo Alto	5-Irrecuperable	6-Irrecuperable por Disposición Técnica	Total
Comercial	95,85%	3,94%	0,0%	0,21%	0,0%	0,0%	100%
Comercial asimilable a consumo	97,82%	0,32%	0,03%	1,65%	0,18%	0,0%	100%
Consumo	80,19%	12,85%	4,57%	2,3%	0,07%	0,02%	100%

Cartera / Situación	1-Normal	2-Riesgo Bajo	3-Riesgo Medio	4-Riesgo Alto	5-Irrecuperable	6-Irrecuperable por Disposición Técnica	Total
Comercial	95,35%	4,41%	0,0%	0,24%	0,0%	0,0%	100%
Comercial asimilable a consumo	97,82%	0,32%	0,03%	1,65%	0,18%	0,0%	100%
Consumo	79,38%	13,36%	4,75%	2,4%	0,08%	0,03%	100%

La Gerencia confía en la capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposición mínima del riesgo crediticio para la Entidad como resultado de su cartera de créditos y de activos financieros sobre la base de que el 99,2% de la cartera de préstamos está clasificada en los dos niveles superiores del sistema de clasificación interno respectivamente.

Esta Entidad ha optado por aplicar previsiones adicionales a las mínimas requeridas por el BCRA con el objetivo de poder hacer frente a potenciales desmejoramientos de la cartera.

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El movimiento de la previsión global se basa en lo expuesto en el punto 5.2.4.iii de la política de Clasificación y Previsionamiento de la Entidad. Dicho límite es monitoreado por el Directorio. Esta política deberá considerar por anticipado posibles desmejoramientos futuros en la solvencia y evolución de las variables económicas que pudieren impactar sobre la cartera de créditos del Banco. A fin de gestionar adecuadamente los activos de riesgo del Banco, deberá ser revisada periódicamente, especialmente cuando las variables o condiciones económicas evolucionen con tendencia negativa, incluyendo la posibilidad de la absorción de dichas previsiones para reflejar el potencial deterioro de la cartera.

La Entidad se encuentra en un proceso de convergencia hacia criterios de Pérdida Esperada (NIIF), aunque dichos criterios aún no han sido aplicados a los registros de las previsiones en los presentes estados financieros teniendo en cuenta la excepción transitoria establecida por el BCRA en la Comunicación “A” 6114.

Se presentó al BCRA la información cualitativa respecto de los modelos de pérdida crediticia esperada de acuerdo al establecido en la Comunicación “A” 6590. En este sentido, se ha conformado un equipo de trabajo compuesto por el Gerente de Riesgo de Crédito, la Gerente de Contabilidad y Regímenes Informativos, el Gerente General y la Responsable de Gestión Integral de Riesgos con la finalidad de dar cumplimiento a las exigencias de las normas NIIF en lo relativo a Pérdida Esperada así como las definiciones del BCRA. Asimismo, se ha contratado consultoría externa para que realice un apoyo metodológico y un control de calidad del trabajo realizado y las decisiones tomadas. En la actualidad, se están realizando nuevos cálculos de acuerdo con lo informado al BCRA en vigor de la entrada en vigencia de la Comunicación “A” 6590, los cuales están en proceso.

Manejo del riesgo crediticio en inversiones en activos financieros:

La Entidad y sus subsidiarias evalúan el riesgo crediticio identificando de cada uno de los activos financieros invertidos, la calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Estos instrumentos financieros están principalmente concentrados en saldos depositados en entidades financieras de primer nivel, títulos públicos emitidos por el Estado Nacional Argentino y Letras emitidas por el BCRA.

Para la totalidad de los activos financieros, su importe en libros es la mejor forma de representar la exposición máxima bruta a riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2018, el riesgo se encuentra concentrado en la República Argentina o en países calificados en grado de inversión.

Se expone a continuación la determinación del monto máximo de riesgo crediticio que surge de los activos financieros de la Entidad, por rubro.

Banco CMF S.A. Base Consolidada	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2018	Exposición Máxima Neta al 31/12/2018	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2017	Exposición Máxima Neta al 31/12/2017
Activos financieros valuados a valor razonable	$ 6.437.737	$ 6.437.737	$ 4.245.214	$ 4.245.214
Activos financieros medidos a costo amortizado	$ 3.306.835	$ 3.306.835	$ 2.284.619	$ 2.284.619
Instrumentos financieros derivados	$ 196.903	$ 196.903	$ 77.256	$ 77.256
Préstamos y otras financiaciones	$ 5.430.456	$ 541.130	$ 4.812.336	$ 2.401.436
TOTAL	$ 15.371.931	$ 10.482.605	$ 11.419.425	$ 9.008.525

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Banco CMF S.A. Base Individual	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2018	Exposición Máxima Neta al 31/12/2018	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2017	Exposición Máxima Neta al 31/12/2017
Activos financieros valuados a valor razonable	$ 3.223.555	$ 3.223.555	$ 1.896.095	$ 1.896.095
Activos financieros medidos a costo amortizado	$ 2.915.811	$ 2.915.811	$ 1.748.651	$ 1.748.651
Instrumentos financieros derivados	$ 240.231	$ 240.231	$ 77.256	$ 77.256
Préstamos y otras financiaciones	$ 4.806.041	$ 189.267	$ 4.393.718	$ 2.163.334
TOTAL	$ 11.185.638	$ 6.568.864	$ 8.115.720	$ 5.885.336

Garantías colaterales y otras mejoras crediticias

El monto y tipo de garantía exigida por las financiaciones otorgadas depende de una evaluación del riesgo de crédito de la contraparte. Las pautas se implementan según la capacidad de aceptación de los tipos de garantía y los parámetros de valuación.

Asimismo la Entidad y sus subsidiarias exponen en el Anexo B “Clasificación de préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas” de los presentes estados financieros la apertura de los préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas.

A continuación se muestran los tipos de garantías recibidas tanto a nivel consolidado como individual:

Tipos de Garantía – Base Consolidada	Valor razonable al 31/12/2018	Valor razonable al 31/12/2017	Valor razonable al 31/12/2016
Prendas sobre plazo fijo	15.993	24.993	7.011
Cheques de pago diferido	847.097	817.588	722.125
Hipotecas sobre inmuebles	95.941	30.721	179.647
Prendas sobre vehículos y maquinarias	118.336	113.048	23.490
Prendas sobre otros bienes	810.807	531.559	420.361
Otros conceptos	3.001.152	892.992	592.106
Total	4.889.326	2.410.901	1.944.740

Tipos de Garantía – Base Individual	Valor razonable al 31/12/2018	Valor razonable al 31/12/2017	Valor razonable al 31/12/2016
Prendas sobre plazo fijo	15.993	24.993	7.011
Cheques de pago diferido	847.097	817.588	722.125
Hipotecas sobre inmuebles	95.941	30.721	179.647
Prendas sobre vehículos y maquinarias	118.336	113.048	23.490
Prendas sobre otros bienes	538.255	351.043	355.311
Otros conceptos	3.001.152	892.992	512.469
Total	4.616.774	2.230.384	1.800.053

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

A continuación se muestra un análisis de los activos financieros de la Entidad por rama de actividad (considerando el código CLANAE definido por el BCRA) tanto antes como después de considerar las garantías recibidas, con base consolidada:

Rama de actividad / Ejercicio	Exposición bruta al 31/12/2018	Exposición neta al 31/12/2018	Exposición bruta al 31/12/2017	Exposición neta al 31/12/2017
C-Industria manufacturera	36,2%	24,8%	26,7%	22,9%
K-Intermediación financiera y servicios de seguros	20,6%	27,4%	19,2%	9,4%
G-Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas	18,2%	20,1%	13,6%	16,4%
F-Construcción	9,4%	6,7%	13,2%	8,6%
B-Explotación de minas y canteras	2,2%	1,4%	1,6%	2,8%
A-Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca	1,9%	3,6%	2,1%	3,8%
D-Suministro de electricidad, gas, calor y aire acondicionado	1,2%	2,2%	0,1%	0,0%
Personas Físicas	7,4%	12,2%	20,3%	33,0%
Otros	2,9%	1,6%	3,2%	3,1%
Total	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

NOTAS:

Aquellas ramas de actividad que no superan individualmente el 1% de la cartera se exponen en el rubro “OTROS”.
La “Exposición NETA” se obtiene de deducir de la “Exposición BRUTA”, los importes de las garantías recibidas por las financiaciones.

Rama de actividad / Ejercicio	Exposición bruta al 31/12/2018	Exposición neta al 31/12/2018	Exposición bruta al 31/12/2017	Exposición neta al 31/12/2017
C-Industria manufacturera	38,5%	25,6%	27,9%	23,3%
G-Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas	19,4%	20,7%	14,1%	16,6%
K-Intermediación financiera y servicios de seguros	16,3%	26,1%	18,4%	8,7%

33. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)


Rama de actividad / Ejercicio	Exposición bruta al 31/12/2018	Exposición neta al 31/12/2018	Exposición bruta al 31/12/2017	Exposición neta al 31/12/2017
F-Construcción	10,0%	6,9%	13,7%	8,8%
A-Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca	2,1%	3,7%	2,2%	3,9%
B-Explotación de minas y canteras	1,7%	0,2%	1,3%	2,2%
D-Suministro de electricidad, gas, capor y aire acondicionado	1,3%	2,2%	0,1%	0,0%
R-Servicios artísticos, culturales, deportivos y de esparcimiento	1,0%	0,0%	0,4%	0,0%
Personas Físicas	7,6%	12,6%	18,9%	33,5%
Otros	2,1%	2,0%	3,0%	3,0%
Total	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo que la Entidad y sus subsidiarias no puedan cumplir de manera eficiente con sus obligaciones de pago al momento de su vencimiento en circunstancias normales y de tensión sin afectar para ello sus operaciones diarias o su condición financiera. Para limitar este riesgo, el Directorio ha acordado diversidad de fuentes de financiación. Adicional a su base de depósitos, la Gerencia administra activos considerando la liquidez y controla los flujos de fondos esperados y la disponibilidad de garantías de primer grado que podrían utilizarse para garantizar la financiación adicional, de ser necesaria.

La Entidad y sus subsidiarias cuentan con políticas en materia de liquidez, las cuales tienen como objetivo administrar la misma en forma eficiente, optimizando el costo y la diversificación de las fuentes de fondeo, y maximizar la utilidad de las colocaciones mediante un manejo prudente que asegure los fondos necesarios para la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones vigentes.

Históricamente, el fondeo del banco se ha compuesto principalmente por depósitos y en menor medida por operaciones de pases y préstamos interfinancieros así como también fondos provenientes de bancos corresponsales y organismos multilaterales de crédito.

Si bien los depósitos de personas físicas son importantes en monto, el componente más importante de financiamiento son los depósitos corporativos e institucionales.

La Entidad mantiene una cartera de activos diversos con un alto nivel de comercialización que pueden liquidarse con facilidad en caso de una interrupción imprevista de flujos. Asimismo, la Entidad ha obtenido líneas de crédito a las que accede para cumplir sus necesidades de liquidez.

Por otra parte, la concentración es una característica del tipo de negocio de la Entidad y sus subsidiarias, la cual se mitiga con el aumento de la porción de sus recursos alocados a activos líquidos y el corto plazo de cobro de sus activos. Asimismo, y a partir del año 2012 la Entidad comenzó a emitir Obligaciones Negociables a fin de diversificar sus fuentes de fondeo y así también lograr estabilizar dichas fuentes a mayores plazos.

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La Entidad utiliza la herramienta denominada Gap de Liquidez para monitorear los vencimientos de su cartera activa y pasiva. El Gap de Liquidez es un método que consiste en proyectar y asignar los flujos de fondos para los activos, pasivos, conceptos patrimoniales -tales como dividendos- y operaciones fuera de balance -tales como derivados-del banco a distintos horizontes o bandas temporales. En base a dicha proyección, se pueden determinar para cada banda el gap o descalce de flujo de fondos entre los diferentes activos, pasivos y cuentas fuera de balance. El análisis de descalces entre los flujos entrantes y salientes en las distintas bandas temporales, permite determinar el monto de fondeo requerido en cada ejercicio. Para ello, el gap a ser analizado puede ser el gap individual, es decir el correspondiente a una banda específica, o el gap acumulado, el cual considera la sumatoria de los gaps anteriores sean éstos positivos o negativos. Se calcula el GAP por moneda significativa, en este caso Pesos y Dólares Estadounidenses.

Asimismo, se analizan indicadores de los niveles de disponibilidades líquidas respecto de los depósitos totales, volatilidad de los depósitos, concentración de depósitos, niveles de apalancamiento y leverage con los siguientes límites definidos por el Directorio de la Entidad:

Disponibilidades + Overnight + LEBAC + Títulos Públicos y Privados con cotización sobre Depósitos Totales. Límite inferior: 20%. Umbral: 10%.
Disponibilidades sobre Depósitos Totales. Límite inferior: 15%. Umbral: 10%.
Concentración de depósitos: diez primeros depositantes sobre el total de Depósitos. Límite superior: 65%. Umbral 5%.
Leverage. Límite superior: 7,50%. Umbral: 20%.
Coeficiente de apalancamiento. Límite inferior: 3%.
GAP acumulado a tres meses. Límite: +/- RPC * 1,5.

A continuación se muestra la evolución del ratio de liquidez (Disponibilidades + Overnight + LEBAC +Títulos Públicos y Privados con cotización sobre Depósitos Totales) a través de los últimos ejercicios:


	2018	2017	2016
31/12	73%	62%	69%
Promedio	68%	68%	61%
Máximo	83%	77%	76%
Mínimo	46%	55%	47%

El Comité Financiero es quien toma las decisiones en materia de liquidez de acuerdo con los lineamientos definidos por el Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.

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A fin de realizar un pormenorizado seguimiento de la estrategia, la Gerencia de Finanzas se vale de informes elaborados por el sector de Control de Gestión en base a información tanto propia como de terceros, a partir de los cuales implementa las decisiones de portafolio y de administración de fondos, tomadas por el Comité Financiero, realizando reajustes si la coyuntura o el negocio lo requiere. El área de Control de Gestión elabora mensualmente un informe de gestión el cual incluye un flujo de vencimientos con análisis del plazo residual y la composición de tasas.

El monitoreo formal del Riesgo de Liquidez es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad, la cual recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos con periodicidad mínima mensual.

El proceso de gestión del riesgo de liquidez se lleva adelante a través de la herramienta centralizada IBS (Interbanksys) y a partir de la información almacenada en dicha aplicación se genera el Panel de Gestión de Riesgos en forma mensual.

La gestión del riesgo de liquidez se considera una disciplina madura dentro de la estructura de la Entidad y sus subsidiarias.

En caso de producirse una crisis de liquidez, la Entidad contempla dentro de su plan de contingencia, las siguientes medidas mitigantes:

Bajo nivel de leverage en comparación con el sistema financiero argentino;
La composición de activos de la Entidad está estructurada en productos de plazos tales que, con la caída del activo a 90 días es suficiente para cancelar una porción considerable del pasivo y de sus depósitos;
Estructura de financiamiento, incluido el programa de Obligaciones Negociables, que en los últimos ejercicios la Entidad ha sumado este instrumento a sus fuentes de fondeo;
En menor medida la Entidad y sus subsidiarias se financian con operaciones de pase y call, que obtiene en el mercado a tasas competitivas y que en general se encuentran subutilizados;
Posición de títulos públicos y letras del tesoro nacional con alta liquidez en el mercado y que se encuentran disponibles como colchón de liquidez;
Línea contingente de Organismos Internacionales;
Capital integrado en exceso respecto del exigido por el BCRA para operar.

La Entidad expone en el Anexo D “Apertura por plazos de préstamos y otras financiaciones” y en el Anexo I “Apertura de pasivos financieros por plazos remanentes” de los presentes estados financieros las aperturas, por vencimiento, de los activos y pasivos financieros, respectivamente.

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Riesgo de Concentración de fuentes de fondeo

Respecto de la concentración del Pasivo, la concentración de los depositantes de la Entidad así como también la concentración de sus fuentes de financiamiento podrían impactar de manera adversa en la liquidez de la Entidad en caso que existiera una crisis de confianza en el sistema financiero que ocasionara una corrida de depósitos o una falta de disponibilidad del crédito.

Respecto de la concentración de los depósitos y la financiación, consideramos que su principal impacto está en la liquidez de la Entidad y sus subsidiarias. Es importante considerar que la concentración de depósitos es una característica propia del negocio de Banco CMF S.A. y de las entidades financieras mayoristas que tienen características similares y como tal fue consignado en el “Marco de Gestión del Riesgo de Liquidez”. Tanto el Directorio como la Gerencia de la Entidad han evaluado y controlado siempre, y en forma muy cercana, el riesgo de concentración, desarrollando e implementando estrategias permanentes para mitigarlo.

La Entidad analiza la concentración de depósitos por cliente respecto del total de depósitos así como también respecto del total de pasivos. Asimismo, se analiza la concentración por cada tipo de producto o instrumento tanto respecto del total de financiaciones como del total de pasivos. Finalmente, se analiza la composición de activos y pasivos por moneda significativa, de forma tal de identificar si la Entidad se encuentra en condiciones de hacer frente a una eventual devolución de financiaciones concentradas en determinada moneda.

En este sentido, el principal mitigante para permitir la devolución en tiempo y forma de los depósitos en caso de su retiro en forma significativa por parte de los clientes es la característica de los activos que se originan como contrapartida. Banco CMF S.A. genera carteras activas de muy corta duración, con flujos identificados y autoliquidables.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo que el valor razonable o los flujos de fondos futuros de los instrumentos financieros dentro o fuera de balance fluctúen debido a cambios en las variables de mercado con tasas de interés, tipo de cambio y precios de bonos y acciones. La Entidad y sus subsidiarias cuentan con un marco y un proceso de gestión y mitigación de este riesgo.

Dentro del riesgo de mercado, el riesgo de cambio es el riesgo que el valor de un instrumento financiero fluctúe debido a variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera. El Directorio ha establecido límites sobre las posiciones por moneda. Las posiciones se controlan diariamente por parte de la Gerencia de Finanzas y la estrategia de cobertura natural (calce de posiciones activas y pasivas) garantiza que las posiciones se mantengan dentro de los límites establecidos.

Estos riesgos surgen del tamaño de las posiciones netas que mantiene la Entidad y/o de la volatilidad de los factores de riesgo involucrados en cada instrumento financiero.

La Entidad y sus subsidiarias han definido una política y un proceso para la gestión de la cartera de negociación. La Gestión de la Cartera de Negociación fue diseñada en función al perfil de riesgo, dimensión, importancia económica, y de la naturaleza y complejidad de sus operaciones relacionadas.

La Cartera de Negociación de la Entidad y sus subsidiarias se compone de posiciones en instrumentos financieros incorporados a su patrimonio con la finalidad de negociarlos o de dar cobertura a otros elementos de dicha cartera.

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Un Instrumento financiero se puede imputar a la Cartera de Negociación si su negociación está libre de toda restricción o si es posible obtener una cobertura total del Instrumento.

La Cartera de Negociación es gestionada de forma activa por la Gerencia Financiera de la Entidad, bajo los lineamientos del Comité Financiero y la Estrategia de inversión definida anualmente por el Directorio en el Plan de Negocios aprobado por ese cuerpo de administración.

Las distintas posiciones son valuadas en forma diaria y con adecuada precisión a valores razonables de mercado.

Como principio general, todos los instrumentos financieros adquiridos serán incorporados a la cartera de Negociación.

El Directorio ha definido que no es posible transferir riesgos desde la cartera de negociación hacia la cartera de inversión. Asimismo, las transferencias de riesgos desde la cartera de inversión a la de negociación deberán tratarse como situaciones de excepción (por ejemplo, por cambios en las condiciones de mercado o en la estructura del balance de la Entidad), ser tratadas en Comité Financiero quien debe exponer las razones de tal decisión y ser refutadas por Directorio en su reunión más próxima.

En línea con los principios definidos, la Entidad y sus subsidiarias asumen una estrategia global de riesgos adecuada a su estructura de negocios específica y particular. En la estrategia global de riesgos, la Entidad y sus subsidiarias, mantienen una política conservadora, con adecuados niveles de eficiencia históricamente registrados. Posee una baja relación deuda/capital, conserva indicadores de liquidez holgados, una buena performance y niveles de rentabilidad apropiados.

La principal herramienta que utiliza la Entidad y sus subsidiarias para el cálculo del capital económico por riesgo de mercado (fundamentalmente originado en su posición de moneda extranjera y títulos en caso de tener posición) es el VaR (Valor a Riesgo o “Value at Risk” por sus siglas en inglés). El VaR se define como el cambio más grande que puede esperarse que ocurra estadísticamente en un período específico dado un nivel de confianza determinado. Los parámetros que se utilizan para el cálculo del VaR son los siguientes: nivel de confianza del 99% y 5 días para desarmar la posición. Luego se utiliza también la medida del VaR para compararlo respecto de capital mínimo computable.

A continuación se expone el VaR a la fecha de corte indicada:


VaR de la cartera de negociación	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
VaR Portafolio / RPC	4,36%	4,27%	6,83%
VaR Cartera de Negociación de Títulos / RPC	1,08%	1,05%	3,09%
VaR Cartera de Moneda Extranjera / RPC	3,28%	3,22%	3,74%

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La gestión del riesgo de mercado se considera una disciplina madura dentro de la estructura de la Entidad y sus compañías subsidiarias.

Sensibilidad a los cambios en las tasas de interés:

El riesgo de tasa de interés surge de la posibilidad de que se produzcan cambios en la condición financiera de la Entidad y sus subsidiarias como consecuencia de fluctuaciones en las tasas de interés pudiendo tener efectos adversos en los ingresos financieros netos de la Entidad y en su valor económico. El Directorio ha establecido límites sobre las brechas de tasas de interés para períodos estipulados. Las posiciones son controladas diariamente.

La Entidad y sus subsidiarias poseen un Marco y un Proceso que determina los controles a realizar para el seguimiento del riesgo de Tasa de Interés.

Cabe destacar que la exigencia de capital mínimo por Riesgo de Tasa de interés a partir del año 2013 deja de ser considerada para el cálculo de exigencia de Capital Mínimo según la comunicación “A” 5369. No obstante ello, Banco CMF S.A. continúa calculando el requisito de capital para este tipo de riesgo así como también continúa gestionándolo de acuerdo con su política, marco y proceso aprobados por el Directorio.

Es de destacar que la determinación del Capital Mínimo por Riesgo de Tasa se ha reducido considerablemente debido a la emisión de Obligaciones Negociables y otras fuentes de fondeo de más plazo, aumentando positivamente los gaps acumulados a un año y cambiando la estructura y plazos de fondeo. Asimismo, esta situación generó una mejor cobertura del descalce de liquidez de activos y pasivos, generando una baja en la exigencia de capital por Riesgo de Tasa.

El BCRA actualizó las normas sobre Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras. Esto es en función de las resoluciones dadas a conocer mediante las Comunicaciones "A" 6397 (que, dentro de las normas en cuestión, reemplazó la Sección 5 sobre Gestión del riesgo de tasa de interés en la cartera de inversión y ajustó la Sección 1 sobre Proceso de gestión de riesgos), "A" 6459 (que incorporó nuevos apartados al punto 1.3.2. sobre "Evaluación" y sumó como punto 1.3.3 la "Metodología simplificada") y "A" 6475 (que estableció los tiempos de observancia para las normas en cuestión, entre otros puntos). Dichas normas establecen que para la medición del RTICI basada en el valor económico, las entidades financieras deben utilizar la metodología estandarizada descripta en el punto 5.4. (∆EVE).

Bajo esta normativa la Entidad calcula el riesgo de tasa de interés de acuerdo con el marco estandarizado descripto en el punto 5.4. del texto ordenado de “Lineamientos para la Gestión de Riesgos en Entidades Financieras”.

Se emplean los siguientes seis escenarios de perturbación de las tasas de interés para capturar en el EVE los riesgos de brecha, paralelos y no paralelos:

desplazamiento paralelo hacia arriba;
desplazamiento paralelo hacia abajo;
empinamiento de la pendiente –disminución de tasas a corto plazo y aumento de tasas a largo plazo–;
aplanamiento de la pendiente –aumento de tasas a corto plazo y disminución de tasas a largo plazo–;
aumento de las tasas de corto plazo; y
disminución de las tasas de corto plazo.

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La pérdida máxima obtenida comparando todos los escenarios de perturbación es la medida de riesgo “EVE”, calculada en base a su valor económico.

Asimismo, se consideran entidades financieras atípicas aquellas en las cuales la medida de riesgo EVE supere el 15 % del capital de nivel 1, calculada conforme al Marco Estandarizado de Riesgo de Tasa de Interés en la Cartera de Inversión. Debemos destacar que Banco CMF no es una entidad atípica.

Más allá de esta situación, la Entidad realiza su propio cálculo de requisito de capital económico por riesgo de tasa de interés, basándose en el impacto que podría tener en su Patrimonio una variación de la misma.

Los principales indicadores de riesgo están basados en la determinación de los Gaps de Tasa de Interés, que es un método simple y básico que se enfoca en el análisis del impacto de posibles cambios en los niveles de tasa de interés de mercado sobre los ingresos y egresos financieros netos, contemplando el horizonte de análisis de un año. A partir de este análisis se puede también medir el impacto de la variación de la tasa de interés (se toma +/- 200 puntos básicos) en el patrimonio económico del banco (Activos menos Pasivos sujetos a variaciones de la tasa de interés). Este análisis se realiza por moneda significativa, en este caso Pesos y Dólares Estadounidenses.

El cálculo de capital por riesgo de tasa de interés es realizado por una Gerencia (Gerencia de Contabilidad y Regímenes Informativos) diferente a aquella donde se originan los riesgos (Gerencia Financiera). Dicha magnitud se calcula e informa mensualmente al BCRA aunque no forma parte de la exigencia de capitales mínimos.

El monitoreo formal del Riesgo de Tasa de Interés es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad, la cual recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos con periodicidad mínima mensual en el “Panel de Gestión de Riesgos”.

La Entidad entiende que en el proceso de liquidación de las operaciones de compra-venta de monedas existe un riesgo inherente a la modalidad elegida para la entrega de las mismas.

La Entidad, por el volumen que opera en el mercado, ejecuta la mayoría de sus operaciones mediante la entrega de una divisa y la recepción de la otra sin que exista simultaneidad en dichas transferencias. Por consiguiente asume, puntualmente, en los casos de entrega por parte del banco en forma previa a la recepción de la especie contraria, un riesgo de liquidación que es aceptado y monitoreado por el Directorio a través de las gerencias correspondientes.

La gerencia financiera al momento de realizar operaciones bajo esta modalidad verifica la calidad de la contraparte, sea cliente o mercado, y los montos involucrados, procediendo a la concreción de la misma si ésta se encuadra en los parámetros normales, habituales y aprobados para gestionar. En caso contrario, la operación quedará supeditada a aprobación especial por parte del Directorio.

Respecto de la liquidación de las operaciones de cambio con intercambio de pago, el banco cuenta con diferentes procesos delineados con el fin de asegurar el correcto desembolso y recepción de las divisas involucradas.

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Riesgo de cambio de moneda extranjera:

En el proceso de concertación de operaciones se verifica que la contraparte cuente con la habilitación para poder realizar la operación correspondiente y que el importe de la misma esté contemplado en la calificación crediticia.

Las liquidaciones correspondientes son realizadas en función de las instrucciones recibidas por los clientes o contrapartes, existiendo un proceso de conciliación que asegura que, de existir alguna anomalía o diferencia, pueda ser detectada inmediatamente y se proceda a realizar los ajustes correspondientes.

La Entidad y sus subsidiarias tienen en cuenta los factores de riesgo en el sistema de medición del riesgo de liquidación de operaciones de cambio de sus posiciones provenientes de:

Riesgo de Principal
Riesgo de Costo de Reposición
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
Riesgo Legal

La mayor proporción de activos y pasivos que se mantienen corresponden a dólares estadounidenses.

Riesgo operacional

El riesgo operativo es el riesgo de pérdida que surge de la falla en los procesos internos, de errores humanos o de los sistemas de información o hechos externos. Esta definición incluye al Riesgo Legal pero excluye al Riesgo Estratégico y al Riesgo Reputacional. En ese marco, el riesgo legal -que puede verificarse en forma endógena o exógena a la Entidad- comprende, entre otros aspectos, la exposición a sanciones, penalidades u otras consecuencias económicas y de otra índole, por incumplimiento de normas y obligaciones contractuales.

Por otra parte, la Entidad y sus subsidiarias han implementado un sistema de gestión del riesgo operacional que se ajusta a los lineamientos establecidos por el BCRA en la Comunicación “A” 5398 y modificatorias, y mediante la Comunicación “A” 5272 se estableció una exigencia de capital mínimo bajo este concepto, con vigencia a partir del 1º de febrero de 2012.

Cuando los controles fallan, los riesgos operativos pueden tener implicancias legales o regulatorias o llevar a un perjuicio financiero. La Entidad y sus subsidiarias no pueden esperar eliminar todos los riesgos operativos, sino estar en condiciones de gestionar los riesgos a través de un marco de identidad y control de los mismos y dando respuesta, también a dichos posibles riesgos mediante los mitigantes adecuados. Los controles incluyen una separación de funciones eficaz, procedimientos de conciliación, autorizaciones y accesos adecuados, procedimientos de evaluación y capacitación del plantel, incluida la participación de auditoría interna. La identificación se basa en tareas de autoevaluación de los procesos a través de sus responsables evaluando las distintas actividades a partir de su posibilidad de generar pérdidas.

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El riesgo asociado a los sistemas de información, la tecnología informática y sus recursos asociados, forma parte del riesgo de operaciones por el cual el plan de Gestión de Riesgos de Tecnología Informática será parte integrante del plan de Gestión Integral de Riesgo Operacional.

Adicionalmente, en cumplimiento de lo requerido por el BCRA, la Entidad realiza la presentación en forma anual de la "Base de datos sobre eventos de Riesgo Operacional" y trimestralmente realiza tareas relacionadas con el seguimiento de los planes de mitigación.

El riesgo es inherente a las actividades de la Entidad y sus subsidiarias pero se administra a través de un proceso de identificación, medición y control en curso, sujeto a los límites de riesgo y demás controles. Este proceso de gestión de riesgos es fundamental para la rentabilidad continua de la Entidad y cada una de las personas que trabajan en la Entidad y sus subsidiarias son responsables de mitigar los riesgos relacionados con sus funciones.

Se han definido indicadores de Riesgo Operacional para aspectos relacionados con los Sistemas de Información, la Contabilidad, la Prevención del Lavado de Activos, Operaciones, Auditoría, Atención al Cliente y Recursos Humanos.

La gestión del Riesgo Operacional, incluyendo el monitoreo mensual del riesgo es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad. Anualmente se lleva adelante el proceso de autoevaluaciones de los riesgos de los procesos de la Entidad, y la recopilación, análisis y reporte de la base de eventos de Riesgo Operacional. Mensualmente la Unidad de Gestión Integral de Riesgos recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos en el “Panel de Gestión de Riesgos”.

La gestión del riesgo operacional se considera una disciplina madura dentro de la estructura de Banco CMF S.A. en lo que respecta a los riesgos estrictamente operacionales. A partir de la incorporación de la gestión del riesgo operacional como función de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, se ha realizado una evaluación y actualización de la Metodología de Gestión de dicho riesgo. Durante el 2014 se ha desarrollado e implementado una nueva metodología para la gestión del Riesgo Tecnológico basada en la gestión por activos de información, y su consecuente integración con Riesgo Operacional, a través de la cual se traslada el riesgo residual de los activos a los procesos de negocio que soporta. Ambas metodologías se actualizan periódicamente a fin de reflejar sugerencias de entes de control y aspectos de madurez en el proceso.

El sistema de gestión de Riesgo Operacional consta de los siguientes aspectos:

Estructura organizacional: la Entidad y sus subsidiarias cuenta con un área staff de la Gerencia General que tiene a su cargo la gestión integral de todos los riesgos, incluido el riesgo operacional y de tecnología informática, y con un Comité de Gestión Integral de Riesgos integrado por tres Directores, el Gerente General, el Responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, el Gerente de Riesgo de Crédito, el Gerente de Finanzas, la Gerente de Contabilidad y Régimen Informativo, el Gerente Comercial, el Gerente de Operaciones, y el Gerente de Instituciones Financieras.

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Marcos y Procesos de la Entidad y sus subsidiarias: cuenta con un “Marco y un Proceso para la Gestión del Riesgo Operacional” y una “Metodología de Gestión de Riesgos Operacionales”, aprobada por el Directorio, en la que se definen los conceptos principales, los roles y responsabilidades del Directorio, del Comité de Gestión Integral de Riesgos, de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos y de todas las áreas intervinientes en la gestión de dicho riesgo. Similar documentación fue confeccionada para la gestión del riesgo de tecnología informática.
Registración de Eventos de Pérdida: la Entidad cuenta con un procedimiento de “Denuncia de Eventos de Pérdida” en el que se establecieron las pautas para su imputación contable, a partir de la apertura de rubros contables específicos, permitiendo de esta manera incorporar en forma automática las pérdidas operacionales registradas en dichos rubros en la base de datos correspondiente.

Adicionalmente, la Entidad cuenta con un procedimiento que establece las pautas para confeccionar las autoevaluaciones de riesgos y en los casos de riesgos que exceden los niveles de tolerancia admitidos, lineamientos para establecer indicadores de riesgos y planes de acción.

Sistemas: la Entidad cuenta con un sistema integral que permite la administración de todas las tareas involucradas en la gestión de riesgo, autoevaluaciones de riesgo y planes de acción así como también la administración de la base de datos de pérdidas operacionales. Asimismo, también cuenta con una herramienta para gestionar el riesgo tecnológico.
Base de datos: la Entidad cuenta con una base de datos de eventos de Riesgo Operacional conformada de acuerdo con los lineamientos establecidos por la Comunicación “A” 4904 y complementarias.

En especial respecto de la gestión del riesgo de tecnología informática, la Metodología de Gestión de Riesgos de TI desarrollada por Banco CMF ha sido impulsada, revisada y aprobada por la Dirección, quien ha requerido el trabajo conjunto de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, la Gerencia de Sistemas y el sector de Protección de Activos de Información para la obtención del diagnóstico (o situación de los riesgos de los sistemas de información), y su posterior análisis, y se constituye formalmente en la responsable de la toma de decisiones sobre el tratamiento de los riesgos identificados para la protección del cumplimiento de los objetivos de Negocio de Banco CMF.

La Metodología de Gestión de Riesgos de TI contempla los conceptos definidos en la metodología MAGERIT, adaptándose a la realidad de la Entidad.

MAGERIT considera el riesgo como “la estimación del grado de exposición a que una amenaza se materialice sobre uno o más activos causando daños o perjuicios”. Análisis de riesgo es el “proceso sistemático para estimar la magnitud de los riesgos a que está expuesta una Organización”. Y finalmente, el proceso de gestión propiamente dicho se enfocará en dar tratamiento a los riesgos identificados. La estructura de la Metodología desarrollada por Banco CMF está compuesta por dos etapas: la de Diagnóstico de Riesgo y la de Simulación y Planes de Mitigación. El proceso de evaluación de riesgo tecnológico es desarrollado por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos.

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Política de transparencia en materia de Gobierno Societario

La Entidad y sus subsidiarias entienden que la transparencia es un pilar del buen gobierno societario y de una buena administración, por lo cual da a conocer de forma clara, precisa, completa y suficiente la información sobre las políticas, decisiones y actividades de las que es responsable, incluyendo sus impactos conocidos y probables sobre la sociedad.

Esta política se basa en los siguientes principios:

Máximo acceso a la información: procura maximizar el acceso a toda la información que produce u obra en su poder, y que resulta clave para la toma de decisiones de los accionistas, del Directorio, de la alta gerencia, de los clientes, y terceros en general. Proporciona los medios adecuados para establecer el diálogo entre las partes interesadas y la Entidad y sus subsidiarias.
Acceso sencillo y amplio a la información: facilitar el acceso a la información a través de la utilización de distintos canales de divulgación (sitio web, notas a los estados financieros, memoria anual, intranet, etc.). La información publicada debe presentarse de manera clara y objetiva.
Excepciones claras y justificadas: Toda excepción de divulgación se basará en restricciones legales o contractuales aplicables, debidamente justificadas.
Responsabilidad y buen gobierno societario: propone fortalecer su responsabilidad frente a los accionistas, el directorio, la alta gerencia, los clientes, y terceros en general, como así también aplicar las normas específicas a fin de lograr un buen gobierno corporativo y una adecuada gestión de sus riesgos.
Profesionalismo: es indispensable tratar de manera profesional la información confidencial, para evitar posibles conflictos de intereses.

La Entidad y sus subsidiarias brindarán acceso a toda aquella información que sea clave para la toma de decisiones, y que permita garantizar la transparencia en el desarrollo de sus operaciones.

El proceso por el cual la Entidad y sus subsidiarias darán a conocer la información se realizará respetando los niveles de confidencialidad y criticidad de la información, y con el objetivo de facilitar el acceso a la información a:

Accionistas y autoridades;
Inversores;
Organismos de control;
Clientes;
Proveedores;
Empleados; y
Público en General.

Dispondrá de los canales que permitan que todos los participantes del mercado -enumerados previamente-, accedan a la información necesaria de acuerdo con el rol que desempeñan en su relación con la Entidad y sus compañías subsidiarias.

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Los principales canales de divulgación de la información serán:

Sitio web (www.bancocmf.com.ar);
Intranet;
Nota a los Estados Financieros anuales;
Memoria anual.

La divulgación de la información y los canales a través de los cuales la misma se publique, deberá ser tratada por el Comité de Gobierno Societario y Cumplimiento y se deberá aprobar por el Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.

EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y nacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros y del mercado de cambios y, adicionalmente, de ciertos acontecimientos políticos y el nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones. Particularmente, a nivel nacional se verifica un alza en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, tipo de cambio, tasa de interés y precios de las principales materias primas.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados financieros de períodos futuros.

HECHOS OCURRIDOS DESPUÉS DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA

No existen acontecimientos ocurridos entre la fecha de cierre de ejercicio y la emisión de los presentes estados financieros que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados del ejercicio que no hayan sido expuestos en las notas a los estados financieros mencionados.

ANEXO “A”

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre de 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Identificación
TENENCIA
Valor razonable	Nivel de valor razonable
TÍTULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS
Del País
Títulos públicos

Letra del Tesoro USD Vto. 28/06/2019 (L2DJ9)	5.276
Bono Nación Arg. en USD 8% Vto. 2020 (AO20)	5.468
Letra del Tesoro USD Vto. 10/05/2019 (L2DY9)	5.272
Bono Nación Arg. USD 8.75 % Vto. 2024 (AY24)	5.458
Pcia. de Bs. As. 6.50% Vto. 2023	92.050
TD Prov. De Bs. As. Vto. 12/04/2025 (PBA25)	42.013
Bono Rep. Arg. USD al 5.625% Vto. 2022 (A2E2)	92.583
Letra del Tesoro USD Vto. 31/01/2019 (LTPE9)	5.265
Bonos Internacionales de la Rep. Argentina en USD 6.2875% Vto. 2021	92.582
Bono Pcía.Salta REGS. 9.125% Vto. 07/07/2024	90.739
Bono Pcia. Bs. As. REGS 5,75% Vto. 15/06/19	91.715
Letra del Tesoro USD Vto. 11/01/2018 (LTDE9)	5.248
Bonos Internacionales de la Rep. Argentina en USD 6.25% Vto. 2019-	91.662
Letras del Tesoro capitalizables en pesos (L2PF9)	5.273
Bono Ciudad de Buenos Aires Vto. 20/12/19	32.304
TD Ciudad de Buenos Aires (BDC28)	32.976
Letra del Tesoro USD Vto. 26/04/2019 (L2DA9)	5.255
Bono Rep. Arg. USD 4.625% (A2E3)	92.663
Letra del Tesoro USD Vto. 25/01/2019 (L2DE9)	5.249
Letra del Tesoro USD Vto. 14/06/2019 (LTDJ9)	5.275

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre de 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Identificación
TENENCIA
Valor razonable	Nivel de valor razonable

Obligaciones Negociables

Cía. Gral. de combustibles 9.50% 2021	6.304
GENNEIA SA 8,75% USD (GNNEI 0122)	91.476
AES GENER S.A. 7,75% 02/02/2024 (AES 0224)	91.479

Títulos Privados

Intesa Sanpaolo S.A. 6,50% Vto. 24/02/2021
Standard & Poors Depositary
Citigroup INC.


TOTAL TÍTULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE EN CAMBIOS EN RESULTADO

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		TENENCIA			POSICIÓN
Concepto	Identificación	Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2018	Posición sin opciones	Opciones	Posición Final(1)
OTROS TÍTULOS DE DEUDA

Del País

Títulos Públicos

Bono del Tesoro Nacional $ Vto. 2020 (TN20)	5.330	-	-	171.777	90.941	-	90.941

Letras de Liquidez del BCRA

Letras de Liquidez Vto. 02/01/2019 (Y02E9)	13.308	-	-	89.714	89.714	-	89.714
Letras de Liquidez Vto. 04/01/2019 (Y04E9)	13.310	-	-	844.560	844.560	-	844.560
Letras de Liquidez Vto. 07/01/2019 (Y07E9)	13.311	-	-	118.656	118.656	-	118.656
Letras de Liquidez Vto. 08/01/2019 (Y08E9)	13.312	-	-	375.152	375.152	-	375.152

Títulos Privados

Fideicomisos Financieros del Grupo Sáenz	-	-	-	751.296	751.296	-	751.296
VDF FF Privado Sáenz Tarjeta I	-	-	-	73.459	73.459	-	73.459
VDF FF Privado Sáenz Tarjeta I-Lote2	-	-	-	122.188	122.188	-	122.188
Fideicomiso Financiero “Agrocap II”	10.500			78.502	78.502	-	78.502
Fideicomiso Financiero Garbarino (G144B)	53.575	-	-	67.578	67.578	-	67.578
ON Banco Bica S.A. (FD53A)	53.733	-	-	12.822	12.822	-	12.822
ON Banco Sáenz (BZS90)	52.603	-	-	15.916	15.916	-	15.916
ON Compañía Financiera XXVIII Clase B	52.584	-	-	3.985	3.985	-	3.985
ON Petroagro CL1 Vto. 27/01/2020 (OPAG1)	53.495	-	-	17.645	17.645	-	17.645
ON Celulosa Campana	-	-	-	8	8	-	8
Previsiones	-	-	-	(1.161)	(1.161)	-	(1.161)


TOTAL OTROS TÍTULOS DE DEUDA				2.742.097	2.661.261	-	2.661.261

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		TENENCIA			POSICIÓN
Concepto	Identificación	Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2018	Posición sin opciones	Opciones	Posición Final

INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

Medidos a valor razonable con cambios en resultados
*Del País*
Mercado Abierto Electrónico S.A.	1133628189159	-	2	425	425	-	425
Olivares de Cuyo S.A.	1130656685790	-	2	36	36	-	36
SEDESA	1130682415513	-	2	2	2	-	2
Mercado a Término de Buenos Aires S.A.	1130525698412	-	2	-	-	-	-


TOTAL INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO		-		463	463	-	463

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)

La tenencia consolidada a los efectos comparativos:


	31/12/2017	31/12/2016
Títulos públicos – Medición a valor razonable con cambio en resultados	239.370	138.670
Letras del BCRA- Medición a valor razonable con cambios en resultados	183.729	59.031
Títulos Privados - Obligaciones negociables - Medición a valor razonable con cambios en resultados	207.769	104.319
Títulos privados - Medición a valor razonable con cambio en resultados	26.754	1.776
TÍTULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS	657.622	303.796


Títulos públicos – Medición a costo amortizado	9.101	206.985
Letras del BCRA – Medición a costo amortizado	-	3.035
Títulos privados – Obligaciones negociables - Medición a costo amortizado	4.049	15.262
Títulos privados – Títulos de deuda de fideicomisos financieros - Medición a costo amortizado	902.289	-
Títulos privados – Otros - Medición a costo amortizado	-	67.726
Títulos privados – Obligaciones negociables - Medición a costo amortizado	-	5.304
OTROS TÍTULOS DE DEUDA	915.439	298.312

Títulos Privados - Acciones de otras sociedades no controladas - Medición a valor razonable con cambios en resultados	2.029	37.351
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO	2.029	37.351

ANEXO “B”

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS CONSOLIDADOS

AL 31 de diciembre DE 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
CARTERA COMERCIAL

En situación normal	5.480.089	4.540.877	2.981.762

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	319.176	218.991	155.170
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	164.759	132.195	198.806
Sin garantías ni contragarantías preferidas	4.996.154	4.189.691	2.627.786

Con seguimiento especial	215.444	16.864	36.215

*En observación*	215.444	16.864	14.772

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	132.331	1.514	1.387
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	83.113	15.350	13.385

*En negociación o con acuerdo de refinanciación*	-	-	21.443
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	2.421
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-	19.022

Con problemas	-	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-	-

Con alto riesgo de insolvencia	11.849	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	11.503	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	346	-	-

Irrecuperable	-	39.159	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	4.870	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	34.289	-

Irrecuperable por disposición técnica	-	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-	-

TOTAL	5.707.382	4.596.900	3.017.977

ANEXO “B”

(Cont.)

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS CONSOLIDADOS

AL 31 de diciembre DE 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

Cumplimiento normal	812.487	923.699	1.090.448

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	1.529	1.247	1.532
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	32.376	6.530	3.572
Sin garantías ni contragarantías preferidas	778.582	915.922	1.085.344

Riesgo bajo	62.162	175.867	91.451

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	165	689
Sin garantías ni contragarantías preferidas	62.162	175.702	90.762

Riesgo medio	21.716	13.192	52.626

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	21.716	13.192	52.626

Riesgo alto	18.357	8.751	5.222

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	69
Sin garantías ni contragarantías preferidas	18.357	8.751	5.153

Irrecuperable	1.183	58	270

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	766	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	417	58	270

Irrecuperable por disposición técnica	116	100	106

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	116	100	106

TOTAL	916.021	1.121.667	1.240.123
TOTAL GENERAL (1)	6.623.403	5.718.567	4.258.100

1. El presente Anexo expone las cifras contractuales de acuerdo con lo establecido por el BCRA. La conciliación con los Estados de situación financiera consolidados es la detallada a continuación:

* Préstamos y otras financiaciones	5.430.456	4.885.340	3.699.191
* Previsiones	261.112	154.616	110.247
* Ajustes Normas Internacionales de Información Financiera	9.297	14.519	14.054
* Obligaciones Negociables y Títulos de Deuda de Fideicomisos Financieros – Medición a Costo Amortizado	392.103	42.738	20.656
* Contingentes – Otras Garantías Otorgadas	393.506	367.501	339.100
* Contingentes – Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores	136.929	253.853	74.852
	6.623.403	5.718.567	4.258.100

ANEXO “C”

CONCENTRACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre DE 2018, 2017 y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	2018		2017		2016
Número de clientes	Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total

10 mayores clientes	1.496.061	23%	926.310	16%	852.034	20%

50 siguientes mayores clientes	2.940.753	44%	2.050.134	36%	1.361.152	32%

100 siguientes mayores clientes	1.527.862	23%	1.313.091	24%	728.824	17%

Resto de clientes	658.727	10%	1.429.032	24%	1.316.090	31%

Total (1)	6.623.403	100%	5.718.567	100%	4.258.100	100%

Ver llamada (1) en Anexo “B”.

ANEXO “D”

APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES consolidado

al 31 DE DICIEMBRE 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2018

Sector Financiero	-	51.538	45.703	25.494	9.536	5.485	1.660	139.416

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior (1)	136.450	3.159.739	1.254.499	1.064.856	699.001	621.482	502.878	7.438.905

TOTAL	136.450	3.211.277	1.300.202	1.090.350	708.537	626.967	504.538	7.578.321


		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2017


Sector Financiero	-	36.417	9.162	14.887	19.847	17.338	3.497	101.148

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior	72.196	1.795.705	1.204.733	1.005.734	632.734	868.971	-	5.580.073

TOTAL	72.196	1.832.122	1.213.895	1.020.621	652.581	886.309	3.497	5.681.221

Responsabilidades eventuales	-	139.398	129.944	74.477	194.259	80.711	2.565	621.354


		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2016


Sector Financiero	-	83.080	12.960	19.056	29.849	24.151	1.240	170.336

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior	35.416	1.163.233	803.480	798.576	795.023	621.620	197.945	4.415.293

TOTAL	35.416	1.246.313	816.440	817.632	824.872	645.771	199.185	4.585.629

Responsabilidades eventuales	-	100.511	34.578	26.428	160.808	91.588	40	413.953

Incluye Responsabilidades eventuales.

En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales ciertos, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los mismos.

ANEXO “F”

MOVIMIENTO DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Valor residual al inicio del ejercicio 31/12/2017	Incorpora- ciones	Bajas	Depreciaciones del ejercicio			Valor residual al cierre del Ejercicio 31/12/2018
Años de vida útil asignados	Valor residual al final de la vida útil	Importe
Inmuebles	313.045	6.434	-	59	83.425	(3.983)	315.496

Mobiliario e Instalaciones	25	18	-	10	-	(26)	17

Máquinas y Equipos	14.118	4.821	-	5	-	(5.035)	13.904
Total	327.188	11.273	-	-	-	(9.044)	329.417


Concepto	Valor residual al inicio del ejercicio 31/12/2016	Incorpora- ciones	Bajas	Depreciaciones del ejercicio			Valor residual al cierre del ejercicio 31/12/2017
Años de vida útil asignados	Valor residual al final de la vida útil	Importe
Inmuebles (1)	317.004	-	-	59	83.425	(3.959)	313.045
Máquinas y Equipos	15.629	3.949	(1.076)	10	-	(4.359)	14.143
Total	332.633	3.949	(1.076)	-	-	(8.318)	327.188

Al 31 de diciembre de 2016, el costo atribuido de los inmuebles de la Entidad asciende a 317.004 y el ajuste por el mismo concepto ascendió a 296.691.

ANEXO “H”

CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre DE 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2018		31/12/2017			31/12/2016
Número de Clientes	Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total		Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total	Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total

10 mayores clientes	4.435.391	44%		3.360.758	54%	1.686.404	41%

50 siguientes mayores clientes	3.227.355	32%		1.862.704	30%	1.480.795	36%

100 siguientes mayores clientes	1.576.089	15%		607.733	10%	599.895	15%

Resto de clientes	937.247	9%		384.640	6%	350.474	9%

Total	10.176.082	100%		6.215.835	100%	4.117.568	100%

ANEXO “I”

APERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZOS REMANENTES CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre de 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 Hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 Hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2018

Depósitos	10.109.518	129.504	-	-	-	-	10.239.022

* Sector Financiero	672	-	-	-	-	-	672
* Sector Privado No Financiero	10.108.846	129.504	-	-	-	-	10.238.350

Pasivo a valor razonable con cambios en resultados	93.996	21.622	-	-	-	-	115.618

Instrumentos derivados	31.164	5.948	-	-	-	-	37.112

Operaciones de pase	-	-	-	-	-	-	-

Otros pasivos financieros	710.090	28.816	32.649	59.889	47.499	86.196	965.139

Financiaciones recibidas del BCRA y Otros Inst. Financieras	125.155	146.318	70.014	961.527	216.965	14.258	1.534.237

Obligaciones Negociables emitidas	-	78.638	314.405	296.415	48.789	147.763	886.010

TOTAL	11.069.923	410.846	417.068	1.317.831	313.253	248.217	13.777.138


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 Hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 Hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2017

Depósitos	5.903.939	9.082	310.369	51.134	21.822	-	6.296.346

* Sector Financiero	970	-	-	-	-	-	970
* Sector Privado No Financiero	5.902.969	9.082	310.369	51.134	21.822	-	6.295.376

Pasivo a valor razonable con cambios en resultados	452.981	-	-	-	-	-	452.981

Instrumentos derivados	8.261	-	-	-	-	-	8.261

Operaciones de pase	370.545	-	-	-	-	-	370.545

Otros pasivos financieros	1.248.668	914	13.520	32.665	42.189	120.995	1.458.951

Financiaciones recibidas del BCRA y Otros Inst. Financieras	251.888	336.080	235.369	291.594	52.978	-	1.167.909

Obligaciones Negociables emitidas	-	231.408	289.182	44.921	359.740	-	925.251

TOTAL	8.236.282	577.484	848.440	420.314	476.729	120.995	10.680.244

ANEXO “I”

(Cont.)

APERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZOS REMANENTES CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre de 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 Hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 Hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2016

Depósitos	3.733.125	420.832	37.932	-	-	-	4.191.889

* Sector Financiero	1.194	-	-	-	-	-	1.194
* Sector Privado No Financiero	3.731.931	420.832	37.932	-	-	-	4.190.695

Pasivo a valor razonable con cambios en resultados	686.034	-	-	-	-	-	686.034

Instrumentos derivados	2.423	-	-	-	-	-	2.423

Operaciones de pase	559.704	-	-	-	-	-	559.704

Otros pasivos financieros	436.613	-	-	-	-	-	436.613

Financiaciones recibidas del BCRA y Otros Inst. Financieras	137.183	59.596	247.403	76.537	-	-	520.719

Obligaciones Negociables emitidas	171.681	35.647	26.400	221.310	491.495	-	946.533

TOTAL	5.726.763	516.075	311.735	297.847	491.495	-	7.343.915

En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los contratos.

ANEXO “L”

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


RUBROS	Casa Matriz	Total al 31/12/2018	Dólar	Euro	Otras	Total al 31/12/2017	Total al 31/12/2016
ACTIVO

Efectivo y depósitos en Bancos	4.538.614	4.538.614	4.537.057	1.315	242	2.590.343	2.571.694
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	600.802	600.802	600.802	-	-	446.804	240.451
Instrumentos derivados	170.138	170.138	170.138	-	-	75.097	7.925
Operaciones de pases	21.237	21.237	21.237	-	-	-	-
Otros activos financieros	151.757	151.757	151.757	-	-	1.042.284	653.249
Préstamos y otras Financiaciones	1.808.526	1.808.526	1.801.178	7.348	-	1.156.347	855.985
Otros títulos de deuda	96.147	96.147	96.147	-	-	65.443	62.393
Activos financieros entregados en garantía	47.283	47.283	47.283	-	-	6.571	72.512
Créditos por arrendamientos financieros	-	-	-	-	-	-	-
Inversiones en subsidiarias asociadas y negocios conjuntos	5.282	5.282	5.282	-	-	2.278	1.787

Total Activo	7.439.786	7.439.786	7.430.881	8.663	242	5.385.167	4.465.996


PASIVO

Depósitos	5.762.558	5.762.558	5.762.558	-	-	3.304.601	2.533.151
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	34.749	34.749	34.749	-	-	349.019	572.411
Otros pasivos financieros	179.487	179.487	179.469	18	-	764.544	341.899
Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	1.464.098	1.454.098	1.456.773	7.325	-	861.986	392.461
Otros pasivos no financieros	10.400	10.400	10.400	-	-	1.449	3.013

Total Pasivo	7.451.292	7.451.292	7.443.949	7.343	-	5.281.599	3.842.935

ANEXO “P”

CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS consolidados

AL 31 de diciembre DE 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		VR con cambios en resultados		Jerarquía de valor razonable
Conceptos	Costo Amortizado	Designados inicialmente o de acuerdo con el 6.7.1. de la NIIF 9	Medición Obligatoria	Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3
ACTIVOS FINANCIEROS

Efectivo y depósitos en Bancos	-	5.383.105	-	5.383.105	-		-
Efectivo	-	62.842	-	62.842	-		-
Entidades Financieras y corresponsales	-	5.320.263	-	5.320.263	-		-
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	644.034	-	644.034	-		-
Instrumentos derivados	-	196.903	-	196.903	-		-
Operaciones de pases	-	291.622	-	291.622	-		-
BCRA	-	221.335	-	221.335	-		-
Otras entidades financieras	-	70.287	-	70.287	-		-
Otros activos financieros	564.738	-	-	-	-		-
Préstamos y otras financiaciones	5.430.456	-	-	-	-		-
Otras entidades Financieras	124.710	-	-	-	-		-
Adelantos	978.752	-	-	-	-		-
Documentos	1.948.261	-	-	-	-		-
Hipotecarios	102.932	-	-	-	-		-
Prendarios	33.857	-	-	-	-		-
Personales	405.670	-	-	-	-		-
Arrendamientos Financieros	2.140	-	-	-	-		-
Otros	1.834.134	-	-	-	-		-
Otros Títulos de Deuda	2.742.097	-	-	-	-		-
Activos financieros otorgados en garantía	-	118.513	-	118.513	-		-
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	-	463	-	-	463		-
Total Activos Financieros	8.737.291	6.634.640	-	6.634.177	463		-

ANEXO “P”

(Cont.)

CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS consolidados

AL 31 de diciembre DE 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		VR con cambios en resultados		Jerarquía de valor razonable
Conceptos	Costo Amortizado	Designados inicialmente o de acuerdo con el 6.7.1. de la NIIF 9	Medición Obligatoria	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3

PASIVOS FINANCIEROS
Depósitos	10.176.082	-	-	-	-	-
Sector Financiero	672	-	-	-	-	-
Sector privado no Financiero y Residentes en el exterior
Cuentas corrientes	1.554.336	-	-	-	-	-
Cajas de ahorro	6.013.387	-	-	-	-	-
Plazo Fijos e inversiones a plazo	2.607.349	-	-	-	-	-
Otros	338	-	-	-	-	-
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	-	115.585	-	115.585	-	-
Instrumentos derivados	-	37.112	-	37.112	-	-
Otros pasivos financieros	809.337	-	-	-	-	-
Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	1.534.235	-	-	-	-	-
Obligaciones negociables emitidas	602.833	-	-	-	-	-
Total Pasivos Financieros	13.122.487	152.697	-	152.697	-	-

ANEXO “Q”

APERTURA DE RESULTADOS consolidado

AL 31 de diciembre DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	31/12/2018	31/12/2017
Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado

Ingresos por intereses
Por títulos Públicos	239.608	63.321
Por títulos privados	500.540	5.695
Por préstamos y otras financiaciones
Al sector Financiero	44.432	186
Personales	125.024	-
Adelantos	597.700	167.962
Documentos	937.287	691.226
Hipotecarios	17.929	25.397
Prendarios	12.605	3.780
Otros	153.710	41.688
Arrendamientos Financieros	39.111	12.017
Por operaciones de pases	17.196	19.928
Otras	22.743	48.853
Total	2.707.885	1.080.053

Egresos por intereses
Por depósitos
Cuentas corrientes	(550.533)	(125.337)
Cajas de ahorro	(39.268)	(9.082)
Plazos Fijos e inversiones a plazo	(350.050)	(141.812)
Por operaciones de pases	(114.152)	(89.687)
Otras entidades Financieras	(109.734)	(58.181)
Otros pasivos Financieros	(27)	(9)
Por obligaciones negociables	(293.380)	(133.378)
Total	(1.457.144)	(557.486)

Total intereses y ajustes por aplicación de tasa medidos a costo amortizado	1.250.741	522.567

Por medición de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Resultado de Instrumentos financieros derivados	479	27
Por inversiones en Instrumentos de Patrimonio	3.958	(458)
Resultado por venta o baja de activos financieros a valor razonable	1.986	34.432
Resultado por títulos privados	14.733	35.743
Resultado por títulos públicos	199.701	5.628

Total por medición a valor razonable con cambios en resultados	220.857	75.372

ANEXO “Q”

(Cont.)

APERTURA DE RESULTADOS consolidado

AL 31 de diciembre DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	31/12/2018	31/12/2017

Ingresos por comisiones
Comisiones vinculadas con valores mobiliarios	61.728	2.166
Comisiones vinculadas con créditos	19.430	60.739
Comisiones por garantías financieras otorgadas	12.731	18.799
Comisiones por gestión de cobranzas	14.438	12.690
Comisiones vinculadas con obligaciones	11.728	31.466
Comisiones por operaciones de exterior y cambio	10.715	4.480

Total Ingresos por comisiones	130.770	130.340

ANEXO “R”

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDAS - PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD CONSOLIDADOS AL

31 DE DICIEMBRE DE 2018, 2017 Y 2016

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminuciones		31/12/2018	31/12/2017	31/12/2016
Desafecta- ciones	Aplicaciones
Préstamos y otras financiaciones	153.595	238.116	10.229	122.525	258.957	153.595	109.913
Otras Entidades Financieras	1.697	4.297	-	-	5.994	1.697	2.242
Sector privado no financiero y residentes en el Exterior	151.898	233.819	10.229	122.525	252.963	151.898	107.671
Adelantos	23.501	25.703	-	-	49.204	23.501	11.345
Documentos	66.639	157.862	1.766	117.004	105.731	66.639	25.812
Hipotecario	4.967	2.202	-	2.483	4.686	4.967	4.631
Prendarios	695	165	210	-	650	695	-
Personales	36.036	8.940	8.253	3.038	33.685	36.036	49.692
Otros	20.060	38.947	-	-	59.007	20.060	16.191
Arrendamientos Financieros	1.021	1.134	-	-	2.155	1.021	334

Títulos Privados	-	1.161	-	-	1.161	-	-

TOTAL DE PREVISIONES	154.616	240.411	10.229	122.525	262.273	154.616	110.247

Incluye la pérdida por la revaluación de las previsiones por incobrabilidad de la cartera de financiaciones en dólares, imputada en el rubro “Diferencia de Cotización”.

BANCO CMF S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE diciembre DE 2018

RATIFICACIóN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que en litografía obran en las fojas que anteceden, desde la página N° 1 hasta la página N° 105 en los estados financieros consolidados de Banco CMF S.A. al 31 de diciembre de 2018.

JOSÉ A. BENEGAS LYNCH PISTRELLI, HENRY MARTIN

Presidente Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

MARCOS PRIETO GABRIEL GAMBACORTA JOSÉ A.COYA TESTÓN

Gerente General Por Comisión Fiscalizadora Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 308 - F° 061

DANIELA MERSÉ

Gerente de Contabilidad y RI

AI assistant

Banco CMF S.A. — Audit Report / Information 2018

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de dicIEMBRE de 2018, 2017 y 2016

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEmbre de 2018, 2017 y 2016

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos

CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2018 y 2017

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al EJERCICIO finalizado

El 31 de DICIEMBRE de 2018

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al EJERCICIO finalizado

El 31 de diciembre de 2017

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados

correspondientes a los ejercicios finalizados

al 31 de diciembre de 2018 y 2017

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados

correspondientes a los EJERCICIO finalizados

al 31 de DICIEMBRE de 2018 y 2017 (Cont.)

INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS

BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Activos y pasivos en moneda extranjera

Instrumentos Financieros

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Efectivo y Depósitos en Bancos:

Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

Préstamos y otras financiaciones:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Pasivos financieros:

Instrumentos financieros derivados:

Arrendamientos (leasing) financieros:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Propiedad, planta y equipo:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Deterioro de activos no financieros:

Provisiones:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Reconocimiento de ingresos y egresos:

Ingresos y egresos por intereses:

Comisiones por préstamos:

Comisiones por servicios:

Ingresos y egresos no financieros:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Reforma Tributaria

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

2. BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF DE ACUERDO A LA COMUNICACIÓN “A” 6114 DEL BCRA (Cont.)

OPERACIONES DE PASE

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

OPERACIONES CONTINGENTES

OPERACIONES CONTINGENTES (Cont.)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (Cont.)

PARTES RELACIONADAS

PARTES RELACIONADAS (Cont.)

PARTES RELACIONADAS (Cont.)

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

BENEFICIOS A EMPLEADOS

Banco CMF S.A. Audit Report / Information 2018