Banco CMF S.A. — Audit Report / Information 2016

Feb 22, 2017

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

Estados contables de ejercicio especial al 31 de

diciembre de 2016 junto con los informes de los auditores independientes y de la Comisión Fiscalizadora

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

EJERCICIO ECONÓMICO ESPECIAL N° 1

INICIADO EL 1° DE SEPTIEMBRE DE 2016

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

Domicilio Legal: Macacha Güemes 150 - 1° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva

C.U.I.T.: 30-71540343-5

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

-Inspección General de Justicia (I.G.J.): 19 de septiembre de 2016

Última modificación inscripta en Inspección General de Justicia: 12 de diciembre de 2016

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 1.904.432

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 18 de septiembre de 2115

Denominación de la Entidad controlante: Banco CMF S.A.

Domicilio Legal de la Entidad controlante: Macacha Güemes 150 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Entidad controlante: Banco

Participación de la Entidad controlante sobre el capital social: 100%

Porcentaje de votos de la Entidad controlante: 100%

Composición del capital:

Acciones en circulación
Cantidad		Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una		Suscripto e integrado
5.000.000		Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de 1 voto		$5.000.000

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

			2016
	ACTIVO
	ACTIVO CORRIENTE
	Caja y Bancos (Nota 3.1.)		3.360.911
	Otros créditos (Nota 3.2.)		16.216
	Total de activo corriente		3.377.127
	ACTIVO NO CORRIENTE
	Otros Créditos (Nota 3.2.)		15.700
	Bienes intangibles (Anexo I)		1.946.279
	Total de activo no corriente		1.961.979
	Total de activo		5.339.106
	PASIVO
	PASIVO CORRIENTE
	Deudas fiscales (Nota 3.3.)		16.406
	Otros pasivos (Nota 3.4.)		322.700
	Total de pasivo corriente		339.106
	Total de pasivo		339.106
	PATRIMONIO NETO (según estado respectivos)		5.000.000
	Total de pasivo más patrimonio neto		5.339.106

Las notas 1 a 9 y el Anexo I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables de ejercicio especial.

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL

EJERCICIO ESPECIAL DE CUATRO MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

	Capital Social		Total 31/12/2016
1. Aporte de Capital Inicial (1)	1.000.000		1.000.000
1. Aumento de Capital según Asamblea General Extraordinaria de Accionistas con fecha 31/10/2016	4.000.000		4.000.000
1. Saldos al cierre del ejercicio	5.000.000		5.000.000

1. Con fecha 1° de septiembre de 2016, se realizó un aporte de capital inicial de un millón de pesos ($1.000.000) representado por un millón (1.000.000) de acciones ordinarias de pesos uno ($1) valor nominal cada una y con derecho a un voto por acción, para la constitución de la sociedad.

Las notas 1 a 9 y el Anexo I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables de ejercicio especial.

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ESPECIAL

DE CUATRO MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

		2016
Variaciones de efectivo (*)
Efectivo al inicio del ejercicio especial	-
Efectivo al cierre del ejercicio especial	3.360.911
Aumento neto de efectivo	3.360.911
Causas de las variaciones de efectivo
Cambios en activos y pasivos operativos
Aumento en otros créditos		(16.216)
Aumento en otros pasivos		323.406
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		307.190
Actividades de inversión
Aumento de bienes intangibles	(1.946.279)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión	(1.946.279)
Actividades de financiación
Aporte de los propietarios		5.000.000
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		5.000.000
Aumento neto de efectivo		3.360.911

(*) La partida “Efectivo” fue definida como Caja y Bancos.

Las notas 1 a 9 y el Anexos I adjuntos son parte integrante de estos presentes estados contables de ejercicio especial.

1. CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. es una sociedad anónima unipersonal constituida el 1° de septiembre de 2016 bajo las leyes de la República Argentina y con el objeto realizar en todo el territorio de la República Argentina o en el extranjero, las actividades que corresponden a una sociedad gerente de fondos comunes de inversión, sin carácter limitativo, los que se mencionan a continuación: (i) la dirección, administración, gestión y gerenciamiento de fondos comunes de inversión, abiertos o cerrados, de conformidad con lo establecido por la Ley N° 24.083 (tal como sea modificada, complementada o sustituida de tanto en tanto, la “Ley de F.C.I.”), Decreto Reglamentario N° 174/93 (tal como sea modificado, complementado o sustituido de tanto en tanto, el “Decreto Reglamentario de F.C.I.”) y la Resolución General de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) N° 622/13 (N.T. año 2013) (tal como sea modificada, complementada o sustituida de tanto en tanto, las “Normas de la C.N.V”); (ii) la celebración, en nombre y representación de fondos comunes de inversión de los contratos que resulten necesarios para su funcionamiento; (iii) la gestión de los fondos comunes de inversión, quedando facultada para efectuar los pagos que correspondan al mismo y concretando las inversiones previstas en el correspondiente reglamento de gestión; (iv) el establecimiento de la estrategia de comercialización de los fondos comunes de inversión que administre; (v) la representación de los inversores; y (vi) en general, cuantos más actos y funciones competan a las sociedades gerentes de fondos comunes de inversión bajo la Ley de F.C.I., el Decreto Reglamentario de F.C.I. y las Normas de la C.N.V.

Mediante acta de directorio de fecha 14 de noviembre de 2016, se decidió la inscripción de la Sociedad en el registro de Agentes de Administración de Productos de Inversión Colectiva de la C.N.V. y la constitución de dos fondos comunes de inversión abiertos. A la fecha de emisión de los presentes estados contables de ejercicio especial, la Sociedad se encuentra en proceso de inscripción ante la C.N.V. y por lo tanto, no está operativa.

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

Conforme a lo mencionado en la nota 1., los presentes estados contables corresponden al primer ejercicio económico y por lo tanto, no se presentan en forma comparativa.

De acuerdo con las características de la Sociedad mencionadas en la nota 1., al 31 de diciembre de 2016 no se produjeron pérdidas ni ganancias, por consiguiente los presentes estados contables de ejercicio especial no incluyen el estado de resultados a la fecha de cierre del ejercicio especial.

• 1. 2.1. Normas contables aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la C.N.V., que consiste principalmente en aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes se refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica N° 26 “Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades”.

• 1. Juicios, estimaciones y supuestos significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

• 1. Unidad de medida

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. La metodología de ajuste y la necesidad de practicarlo surgen de los requerimientos de las Resoluciones Técnicas (R.T.) N° 6 y N° 17 de la F.A.C.P.C.E., las que fueron modificadas por lo establecido por la R.T. N° 39 y complementada por la Interpretación N° 8, ambas emitidas por la F.A.C.P.C.E. en octubre de 2013 y junio de 2014, respectivamente. Las normas mencionadas establecen, principalmente, la existencia de una tasa acumulada de inflación en tres años que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el índice de precios internos al por mayor del Instituto Nacional de Estadística y Censos, como indicador clave y condición necesaria que identifica un contexto de inflación que amerita ajustar los estados contables para que los mismos queden expresados en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden.

De acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales aplicables y con lo requerido por el Decreto Nº 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y por la Resolución General Nº 441 de la C.N.V., los presentes estados contables de ejercicio especial se encuentran expresados en valores históricos o nominales.

Sin embargo, la existencia de variaciones importantes como las observadas en los últimos ejercicios en los precios de las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, la tasa de interés y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar los presentes estados contables, por lo que esas variaciones deberían ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial y los flujos de efectivo que revela la Sociedad en los estados presentes contables de ejercicio especial.

• 1. Criterios de valuación y exposición

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables fueron los siguientes:

1. Caja y bancos, créditos y deudas: En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
2. Bienes intangibles: se valuaron a su costo de adquisición. Los mismos consisten en costos de organización para la constitución de la Sociedad, gastos pre-operativos incurridos para iniciar la actividad de la Sociedad y la adquisición del software aplicativo para la administración de los futuros Fondos Comunes de Inversión.
3. Cuentas del patrimonio neto: se encuentran expresadas a su valor nominal.
4. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

La composición de los rubros del estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016 es la siguiente:

3.1. Caja y Bancos

	Banco CMF S.A.		3.360.911
	Total Caja y Bancos		3.360.911

• 1. Otros Créditos

Corriente

	Crédito impuesto ley 25.413		10.216
	Créditos diversos (nota 7.)		6.000
	Total Otros Créditos Corrientes		16.216

No Corriente

	Impuesto Ganancia Mínima Presunta		15.700
	Total Otros Créditos No Corrientes		15.700
* 1. Deudas Fiscales
	Provisión Impuesto Ganancia Mínima Presunta		15.700
	Retenciones Impuesto Ganancias		706
	Total Deudas Fiscales		16.406

* 1. Otros pasivos
	Cuentas a Pagar		322.700
	Total Otros Pasivos		322.700

1. CAPITAL SOCIAL

La composición del Capital Social al 31 de diciembre 2016 era el siguiente:

	Capital	Valor Nominal	Aprobado por		Fecha inscripción IGJ
				Fecha
	Suscripto e integrado	1.000.000	Estatuto Social	01-09-2016	19-09-2016
	Suscripto e integrado	4.000.000	Asam. Extraodinaria	31-10-2016	Pendiente de inscripción
		5.000.000

1. PATRIMONIO NETO MÍNIMO Y CONTRAPARTIDA LÍQUIDA

De acuerdo con lo requerido en el artículo 2 del Capítulo I del Título V de las normas de la C.N.V. TO 2013 la Sociedad debe poseer el patrimonio neto mínimo requerido para actuar en la categoría de Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de fondos comunes de inversión correspondientes a 500.000 más 100.000 por cada fondo adicional que administre invirtiendo como contrapartida un mínimo del 50% del importe del patrimonio neto mínimo exigible en activos elegibles indicados en el Anexo I – Capítulo I Mercado del Título VI.

A la fecha de los presentes estados contables de ejercicio especial, CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. posee un patrimonio neto que supera el patrimonio neto mínimo requerido por la norma mencionada. Adicionalmente, la Sociedad posee una contrapartida liquida que supera la contrapartida líquida requerida por las normas de la C.N.V.

1. IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA

6.1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad ha reconocido un activo diferido en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.

Las diferencias temporarias al 31 de diciembre 2016 corresponden a quebrantos impositivos generados por la deducción de los gastos de organización y desarrollo y pre-operativos de la Entidad. Teniendo en cuenta que se trata del primer ejercicio de la Sociedad, el Directorio decidió previsionar dichas diferencias en su totalidad.

• 1. Impuesto a la ganancia mínima presunta

Considerando lo descripto en la nota 1., la Sociedad determinó el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables calculado proporcionalmente al cierre del ejercicio especial.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el ejercicio económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los ejercicios económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.

Si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

La Sociedad estima poder absorber este impuesto contra el impuesto a las ganancias de ejercicios futuros considerando el prolongado plazo de utilización posible. Consecuentemente, se lo ha registrado como un crédito no corriente en los presentes estados contables.

1. OPERACIONES CON SOCIEDADES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad mantiene saldos con sociedades del Artículo 33 de la Ley N° 19.550 y partes relacionadas, de acuerdo con el siguiente detalle:

Con la sociedad controlante:

Caja y Bancos (1)	3.360.911

Con partes relacionadas:

Otros Créditos (Directores)
Marcos Prieto	2.000
Álvaro Suarez	2.000
Francisco Benegas Lynch	2.000

Incluye 350.000 del Saldo de la Cuenta Corriente N° 3001442/2 en pesos propiedad de CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U. en Banco CMF S.A. que se aplican al cumplimiento de la contrapartida mínima requerida por la Resolución General N°622 de la C.N.V. (Ver nota 5.)

1. APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y DEUDAS

Al 31 de diciembre de 2016, la apertura por vencimiento de créditos y deudas se expone de acuerdo con el siguiente detalle:

		31-12-2016
Plazo		Créditos (i)		Pasivos (i)
Sin plazo		6.000		-
Con plazo
- Hasta 3 meses		-		223.406
- De 3 a 6 meses		10.216		115.700
- Más de 1 año		15.700		-
Total		31.916		339.106

1. No devenga interés
2. SITUACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES Y ESCISIÓN DEL MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES S.A

El contexto macroeconómico internacional y local genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros, del mercado cambiario y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad y disímil comportamiento se ha venido observando globalmente en los últimos años. Adicionalmente, a nivel local, se observa volatilidad en los valores de los títulos públicos y privados, en las tasas de interés, así como variaciones al alza de cierta importancia en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas y tipo de cambio.

En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 y hasta mediados de diciembre de 2015, fecha en la que se produjo la asunción del nuevo Gobierno Nacional, estuvieron vigentes ciertas restricciones para el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (M.U.y.L.C.), que es el único mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de moneda extranjera. A partir de esa fecha, se introdujeron modificaciones relevantes a las regulaciones vigentes en materia cambiaria, al tiempo que se produjo una importante depreciación del peso argentino respecto al dólar estadounidense, principalmente durante el mes de diciembre 2015.

Asimismo, el nuevo Gobierno Nacional ha implementado nuevas políticas monetarias y fiscales, como ser las vinculadas a las regulaciones de tasas activas y pasivas, límites a la posición de moneda extranjera y operatoria de futuros de moneda extranjera en los distintos mercados, entre otras.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados contables de períodos futuros.

ANEXO I

CMF ASSET MANAGEMENT S.A.U.

EVOLUCIÓN DE BIENES INTANGIBLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

(Cifras expresadas en pesos)

		Valores de origen
Cuenta principal		Al inicio del ejercicio especial		Altas del ejercicio especial			Al cierre del ejercicio especial
Gastos de organización y desarrollo		-		131.858			131.858
Gastos pre-operativos		-		471.321			471.321
Software aplicativo		-		1.343.100			1.343.100
Total		-		1.946.279			1.946.279