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Banco CMF S.A. — Annual Report 2020
Mar 19, 2021
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MEMORIA
Señores Accionistas
De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes, el Directorio de METROCORP VALORES S.A. somete a consideración de los Señores Accionistas la presente Memoria de la Sociedad conjuntamente con el Inventario, el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Flujo de Efectivo, Notas, Cuadros Anexos y el Informe de la Comisión Fiscalizadora, correspondientes al vigésimo noveno ejercicio económico iniciado el 1° de Enero de 2020 y cerrado el 31 de Diciembre de 2020. Se aclara que con fines comparativos, se exponen también los Estados Contables al 31 de diciembre de 2019, re expresados de acuerdo a lo explicado en la nota 2.4 - Unidad de Medida de los estados contables.
Los estados contables han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2020, de conformidad con lo establecido por la IGJ, que a los fines de la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea requiere aplicar las normas que sobre el particular ha emitido la FACPCE y adoptado el CPCECABA.
Las siguientes son las principales normas legales y profesionales y guías de aplicación que regulan la reexpresión de los estados contables en moneda homogénea:
- Ley N° 27.468, que dispuso la derogación del Decreto N° 1269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003), que establecía una restricción para la aceptación de estados contables reexpresados por parte de ciertos organismos de control, y da plena aplicación al artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y sus modificatorias.
- Las normas contables emitidas por la F.A.C.P.C.E.: R.T. N° 6 (Estados contables en moneda homogénea), R.T. N°17 (sección 3.1: Expresión en moneda homogénea), interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 de la R.T. N° 17) y la guía de aplicación de la R.T. N° 6, emitida por el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría.
- La Resolución JG N° 539/18 de la F.A.C.P.C.E., modificada por la Resolución JG N° 553/19, que, considerando lo dispuesto en las normas contables profesionales mencionadas precedentemente, declaró la existencia de un contexto de alta inflación en Argentina a partir del 1° de julio de 2018 y requirió aplicar la RT N° 6 en la preparación de los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cerrados a partir de esa fecha, estableciendo además (a) la posibilidad de utilizar una serie de simplificaciones destinadas a facilitar el proceso de reexpresión a moneda homogénea, y (b) un período de transición para estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cerrados entre el 1° de julio de 2018 y el 30 de diciembre de 2018, inclusive, durante el cual la reexpresión a moneda homogénea fue optativa.
- Las Resoluciones C.D. N° 107/2018 y M.D. 11/2019 del C.P.C.E.C.A.B.A. que ratifican y amplían la Resolución J.G. N° 539/18 para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea.
- La Resolución General N° 10/2018 de la IGJ que adopta las normas contables profesionales mencionadas precedentemente.
Para concluir sobre la existencia de un contexto de alta inflación que amerite la reexpresión de los estados contables estas normas establecen (a) que corresponde evaluar, entre otras características del contexto económico, la existencia de una corrección generalizada en los precios y salarios ante la evolución de los índices de precios; la brecha entre la tasa de interés para colocaciones en moneda local y en una moneda extranjera estable; y el comportamiento general de la población para conservar la riqueza ante la pérdida del poder adquisitivo de la moneda local; y (b) como solución práctica, que los estados contables deben reexpresarse para incorporar el efecto de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda cuando se presente el hecho fáctico de una variación acumulada en el índice general de precios utilizado para reflejar esos cambios que alcance o sobrepase el 100% trienal. Debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó en 2018 por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.
Para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea se utiliza una serie de índices que combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre de 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha (computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, respecto de los cuales no se cuenta con información del INDEC sobre la evolución del IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Considerando el mencionado índice, la inflación por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 fue de 53,83%y 36,14%, respectivamente.
Si bien la Sociedad inició sus operaciones en septiembre del 1992, el proceso de reexpresión a moneda homogénea se aplicó desde el 1° de enero de 2003 (partiendo de la fecha de los últimos estados contables ajustados por inflación al 31 de diciembre de 2002), como si el contexto actual de alta inflación hubiera estado presente desde entonces.
Asimismo, la Sociedad ejerció la opción prevista en la RT N° 6 y en la Resolución JG N° 539/18 de no efectuar una apertura de los resultados financieros y por tenencia, incluido el RECPAM e incluirlo en una única línea del estado de resultados.
La Sociedad presenta el estado de flujo de efectivo por el método indirecto, y expone en las actividades operativas y formando parte del resultado del ejercicio a los resultados financieros y por tenencia (incluido el RECPCAM) generados por el efectivo y equivalentes al efectivo. La Interpretación N° 2 de la FACPCE requiere revelar en la información complementaria el tratamiento seguido y el importe de la variación no segregada. La Sociedad ha elegido no revelar el importe de esa variación de acuerdo a la opción establecida en la Resolución JG N° 539/18.
- DESARROLLO DE LA INFORMACIÓN INDICADA POR LA RESOLUCIÓN GENERAL 7/2015 DE LA I.G.J.
- POLITICA EMPRESARIAL
Metrocorp Valores S.A. ejecuta órdenes de clientes/comitentes en títulos valores privados y públicos. Fue creada con el propósito de generar sus propios negocios y atender, de manera directa e inmediata, a los clientes del Banco CMF en el ámbito del mercado de capitales. Opera desde 1992 y durante octubre de 2015 obtuvo una membresía en el Mercado a término de Rosario (ROFEX) donde opera desde entonces, también.
Con fecha 29 de noviembre de 2012 el Congreso Nacional sancionó la Ley de Mercado de Capitales (la “LMC”) que modificó el régimen del mercado de capitales previamente establecido por la Ley N° 17.811. La LMC introdujo, entre otras cuestiones, cambios sustanciales en la regulación aplicable a los mercados de valores, a las bolsas de comercio y a los distintos agentes que operan en el mercado de capitales (los “Agentes”), además de ciertas modificaciones a las facultades conferidas a la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”). A su vez, la CNV reglamentó la LMC mediante la publicación, el 9 de septiembre de 2013, de la Resolución General N° 622/2013, creando de esta forma un nuevo texto ordenado de las Normas de la CNV, el cual entró en vigencia a partir del 18 de septiembre de 2013.
Con fecha 16 de enero de 2014 la Sociedad solicitó la inscripción a la CNV para las siguientes categorías de agentes: de negociación (AN), de liquidación y compensación (ALyC y AN – Integral) y de custodia.
Finalmente como conclusión de la solicitud de inscripción mencionada precedentemente, con fecha 19 de septiembre de 2014, la C.N.V. dispuso la inscripción en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de liquidación y compensación y Agente de Negociación – Integral” N° 55 ALyC y AN – Integral, reglamentada en el Capítulo II del Título VII de las Normas (NT2013 y mod.). Asimismo, con fecha 2 de noviembre de 2017, la Sociedad fue inscripta como “Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión” N° 40 en el Registro de la C.N.V.
En el marco de las referidas cuestiones normativas, Metrocorp continúa brindando servicios en el ámbito del mercado de capitales. Como parte del servicio, poseemos una sólida estructura profesional, eficiente y eficaz que brinda asesoramiento en general, sobre el mercado de capitales, y especialmente en lo referido a precios y tendencias de los activos allí transados. Es de destacar, que la empresa cuenta con un soporte técnico y de seguridad informático, que garantizan la ejecución y autenticidad de las operaciones realizadas por sus comitentes.
Para el año próximo se proyecta continuar con la estrategia de captar el management de las empresas clientes, para que usen a nuestra compañía como vehículo de inversión y asimismo interesar a inversores institucionales.
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- OBJETIVOS PERSEGUIDOS. CONTEXTO ECONÓMICO GENERAL Y SECTORIAL
Objetivos Perseguidos
El objetivo es buscar nuevos comitentes y fortalecer las relaciones con los actuales. El modelo se basa en el conocimiento del negocio, del riesgo de cada cliente y en la relación con ellos, con la idea de que esta tarea nos permita maximizar las utilidades de la sociedad, en un contexto nacional e internacional, que pasamos a comentar brevemente.
Contexto Internacional
La pandemia afectó profundamente la vida y actividad económica de la mayor parte de la población mundial.
Acorde a datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), a nivel global la actividad cayó estimativamente un 3,5%, siendo la peor caída desde la crisis de la década del 30. Así, el crecimiento global, que ya venía desacelerando (2,8% en 2019 y 3,6% en el 2018) Es así como los principales países tuvieron un pobre desempeño macro, donde el PBI de EE.UU se contrajo 3,4% y el de la Zona Euro un 7,2%.
Los mercados emergentes también mostraron un retroceso, con una caída del PBI del 2,4%. Solo la presencia de China, quien cerró el 2020 con un PBI creciendo el 2,3% pudo mejorar dicho promedio. Para el caso de América Latina y el Caribe, el impacto fue más profundo, ya que acarreaba un menor crecimiento, que empeoro la situación pre-existente. Así, de cerrar un 2019 con un crecimiento casi nulo, la región tuvo una caída del PBI en el 2020 del 7,4% (estimativamente).
Frente a la crisis y las medidas de confinamiento, a nivel global (en especial en los países desarrollados), las medidas de apoyo fueron políticas monetarias expansivas, bajas en las tasas de interés de referencia, y estímulos fiscales. A modo de ejemplo, la FED en EE.UU. bajó su tasa de referencia al 0%, ampliando también la hoja de balance desde USD 4,17 billones a USD 7,33 billones, es decir, más de un 75%.
Producto de las amplias medidas de estímulo y los relajamientos en la cuarentena, la economía global (en especial, las desarrolladas) fueron recuperando dinamismo, donde los indicadores muestran una recuperación”. Así, para el 2021 las proyecciones indican un crecimiento de la actividad global en torno al 5,5%.
Sin embargo, dicha recuperación no está exenta de riesgos. El primero y principal una nueva crisis por un resurgimiento de la pandemia, , ya sea por una mutación en el virus o una lenta vacunación en los distintos países, una nueva ola de contagios que lleve a nuevas restricciones a la actividad podría afectar nuevamente el desempeño macro.
Un segundo riesgo son el déficit fiscal tan abultado en conjunción con amplias medidas de estímulos monetarios. Para el caso de EE.UU., el déficit primario en torno al 15% / 16% representa la cifra más alta desde 1945. El riesgo en este sentido es la inflación.
Finalmente, como tercer riesgo, la oportunidad dell retiro de los estímulos puede perjudicar la recuperación en el nivel de actividad, pero mantenerlos podría incrementar los índices de inflación
Contexto Local
El contexto internacional descripto afectó de sobremanera a los mercados emergentes, y dentro de éstos, a la Argentina en particular con fuerte caída del PBI, desaceleración de la inflación por reducción de la actividad económica..
El PBI marcó un desplome estimado del 10%, donde componentes como la inversión bruta fija tuvo una caída de alrededor del 20% anual..
Dada la crisis sanitaria y su impacto en la actividad, el Estado llevó adelante diversas medidas de asistencia con su correlato en los números fiscales (aunque cabe destacar que el gasto público corriente no relacionado a la pandemia también estuvo en aumento). Ante dicha dinámica, el resultado fiscal primario que en 2019 estaba casi en equilibrio (y a priori se espera que continúe en 2020) se deterioró a un déficit del 6,5% del PBI.
A su vez, las variables fiscales impactaron en las monetarias, dado que el BCRA fue quien vía adelantos transitorios y giro de utilidades (es decir, emisión monetaria) financió principalmente el mencionado déficit. De tal modo los agregados monetarios tuvieron altas variaciones.
A pesar de la alta emisión monetaria, la inflación fue del 36,1% anual en el 2020, descendiendo desde el 53,8% del 2019. Ello se debe principalmente por 3 motivos: la reducción en el nivel de actividad, un bajo grado nivel de monetización con que se iniciaba el 2020 (permitiendo cierta emisión sin mayores consecuencias inflacionarias), y las medidas de control de cambios que impidieron una mayor devaluación del dólar oficial.
Relacionado a esta última variable, el tipo de cambio nominal oficial subió en el año un 40,5%, estando levemente por encima de la inflación.
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- OBJETIVOS DE LA POLÍTICA EMPRESARIAL EFECTIVAMENTE ALCANZADOS.
Al 31 de diciembre de 2020 el activo en valores re expresados se incrementó un 333% alcanzado un activo de $4.509.822.566 superior al cierre del ejercicio anterior el cual ascendía a $1.041.569.057, valor re expresado al 2020.
Dentro del activo se puede observar un aumento de las disponibilidades e inversiones, componentes más significativos del activo representando el 97% del mismo, los mismos ascienden a $3.639.929.828 y $706.050.897 respectivamente y presentan una variación de orden del 1707% y 34%, respecto del ejercicio anterior,
Los créditos por operaciones representan un 3% del activo los cuales sufrieron una disminución del 51% en comparación al ejercicio anterior fundamentalmente por la disminución del volumen de operaciones, que al cierre del ejercicio, se han concertado y se encuentran pendientes de liquidación.
El pasivo de la Sociedad asciende a $4.097.014.012, presenta un aumento del orden del 334% respecto del saldo al 31 de diciembre de 2019. El principal componente del mismo son las operaciones pendientes de liquidar con Mercado de Valores representando el 83% del pasivo. Al cierre del ejercicio 2020 queda pendiente de liquidar una Caución Tomadora contra Mercado de Valores por $211.364.192, cuyo vencimiento se genera el primer día hábil del mes siguiente.
Adicionalmente al 31 de diciembre de 2020 dentro del rubro otros pasivos se encuentran adelantos en cuentas corrientes por $306.066.200, los cuales fueron cancelados los primeros días hábiles del mes siguiente. Dichos fondos se encuentran vinculados a las operaciones de títulos públicos y privados.
El patrimonio Neto de la sociedad incremento un 316% como consecuencia de la ganancia del ejercicio que asciende a $313.686.402.
A continuación presentamos la estructura patrimonial de la sociedad al 31 de diciembre de 2020 en comparación con el 31 de diciembre de 2019:
| 31/12/2020 | 31/12/2019 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | 3.639.929.828 | 201.485.263 | ||||
| Inversiones | 706.050.897 | 526.243.121 | ||||
| Créditos por operaciones | 138.724.524 | 280.749.774 | ||||
| Créditos fiscales | 7.482.569 | 15.217.642 | ||||
| Otros créditos | - | 36.818 | ||||
| Total de activo corriente | 4.492.187.818 | 1.023.732.618 | ||||
| 31/12/2020 | 31/12/2019 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Otros créditos | 5.000 | 6.807 | ||||
| Otros activos de inversión | 17.629.748 | 17.829.632 | ||||
| Total de activo no corriente | 17.634.748 | 17.836.439 | ||||
| Total de activo | 4.509.822.566 | 1.041.569.057 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Deudas por operaciones | 3.410.305.423 | 360.896.016 | ||||
| Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. | 244.788.823 | 581.199.039 | ||||
| Deudas fiscales | 134.767.763 | - | ||||
| Otros pasivos | 307.152.003 | 351.850 | ||||
| Total de pasivo corriente | 4.097.014.012 | 942.446.905 | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Deudas fiscales | - | - | ||||
| Total de pasivo no corriente | - | - | ||||
| Total de pasivo | 4.097.014.012 | 942.446.905 | ||||
| PATRIMONIO NETO) | 412.808.554 | 99.122.152 | ||||
| Total de pasivo más patrimonio neto | 4.509.822.566 | 1.041.569.057 | ||||
Durante el presente ejercicio económico la Sociedad ha generado una ganancia de $313.686.402
Dicha aumento se debe principalmente al aumento del 214% de los aranceles ganados los cuales alcanzan al 31 de diciembre de 2020 $104.772.960 y a los resultados financieros y por tenencia los cuales al 31 de diciembre de 2020 generan una ganancia a $500.039.604 mientras que en el ejercicio 2019 alcanzaban una pérdida de $69.685.567, presentando un incremento del 618%.
Con respecto a los gastos por comercialización y de administración, que ascienden a $92.830.873 y $13.483.429, respectivamente, han incrementado en 11% y 671% respecto del Ejercicio anterior, respectivamente.
A continuación se detalla la estructura de resultados de la Sociedad, en comparación con el ejercicio anterior.
| 2020 | 2019 | ||||
| Aranceles ganados | 104.772.960 | 33.370.102 | |||
| Costo de servicios | (27.073.011) | (10.547.865) | |||
| Utilidad Bruta | 77.699.949 | 22.822.237 | |||
| Gastos de administración | (90.962.043) | (11.799.442) | |||
| Gastos de comercialización | (1.868.830) | (1.683.987) | |||
| Resultado Operativo | (15.130.924) | 9.338.808 | |||
| Resultados financieros y por tenencia incluyendo el resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda | 500.039.604 | (69.685.567) | |||
| Otros egresos, netos | (5.586.571) | (9.980.234) | |||
| Resultado del ejercicio antes del impuesto a las ganancias | 479.322.109 | (70.326.993) | |||
| Impuesto a las ganancias | (165.635.707) | 13.223.420 | |||
| Resultado neto del ejercicio (Pérdida) – Ganancia | 313.686.402 | (57.103.573) | |||
Por último a continuación exponemos la estructura de generación y aplicación de fondos por el ejercicio 2020, en comparación con el ejercicio anterior re expresado.
| 2020 | 2019 | ||||
| Variaciones de efectivo (1) | |||||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 727.728.384 | 323.258.583 | |||
| Efectivo al cierre del ejercicio | 4.345.980.725 | 727.728.384 | |||
| Aumento / (Disminución) neto de efectivo | 3.618.252.341 | 404.469.801 | |||
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 3.618.252.341 | 487.070.140 | |||
| Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión | - | (82.6003.39) | |||
| Aumento / (Disminución) neto de efectivo | 3.618.252.341 | 404.469.801 |
- Efectivo corresponde a Caja y Bancos e Inversiones Corrientes
- VINCULACIONES CON OTRAS SOCIEDADES QUE SE CONSIDEREN HAYAN SIDO CONDICIONANTES EN NUESTRA ACTIVIDAD EMPRESARIAL
Metrocorp Valores S.A. fue creada con el propósito de generar sus propios negocios y atender, de manera directa e inmediata, a los clientes del Banco CMF (Entidad controlante) en el ámbito del mercado de capitales, ésta situación no la ha condicionado negativamente, sino por el contrario, le ha permitido vincularse a toda la cartera de clientes del Banco.
LA GESTION DE METROCORP VALORES S.A. EN ÍNDICES
A continuación se presenta la información económica financiera relevante, al 31 de diciembre de 2020, expuesta comparativamente con la del ejercicio anterior re expresado:
| 2020 | 2019 | ||
| A) Solvencia Activo Total/Pasivo Total | 1,10 | 1.11 | |
| B) Endeudamiento: Pasivo total/Patrimonio Neto | 9.92 | 9,51 | |
| C) Liquidez corriente: Activo Corriente/Pasivo Corriente | 1,10 | 1,09 | |
| D) Prueba ácida o Liquidez Corriente | |||
| Disponibilidades + Cuentas a cobrar/Pasivo Corriente | 0,92 | 0,51 | |
| Disponibilidades/Pasivo Corriente | 0,89 | 0,21 | |
| E) Razón del Patrimonio al Activo: PN/Activo Total | 0,09 | 0,10 | |
| F) Inmovilización de Activos: Activo no corriente/Activo Total | - | 0,02 | |
| G) Rentabilidad: Resultado neto/Patrimonio Neto | 0.76 | (0,58) | |
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- DEFINICIÓN DE LOS OBJETIVOS PARA EL NUEVO EJERCICIO. CONTEXTO GENERAL Y SECTORIAL.
CONTEXTO GENERAL Y SECTORIAL (PERSPECTIVAS)
A nivel internacional, el FMI proyecta un crecimiento de la actividad mundial al 5,5%, siempre bajo el supuesto de una resolución a la pandemia global. En ello, será importante el ritmo de vacunación así como las medidas monetarias y fiscales de los principales mercados. Bajos dichos supuestos, también se proyecta para EE.UU un crecimiento del 5,1% y para la Zona Euro del 4,2%.
En mercados emergentes, China recobrará el impulso perdido hace varios años, creciendo un 8,1%, donde para los mercados emergentes en general el alza del PBI se estima que será del 6,3%.
El escenario global de crecimiento junto con amplias medidas de estímulos presenta una oportunidad para los mercados emergentes. Este mejor contexto se canaliza vía 2 caminos: un aumento en los flujos de capitales hacia los mercados emergentes, y mejores precios para los Commodities.
Las proyecciones macro para el país se basan en las siguientes premisas:
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- Tipo de Cambio real estable, donde al menos inicialmente la suba nominal compensará la evolución de la inflación.
- Política Fiscal con un déficit primario en torno al 3,5% del PBI.
- Política Monetaria expansiva por financiación monetaria de dicho déficit.
- Renegociación de deuda con el FMI, donde en el nuevo acuerdo no se tendrían desembolsos netos, pero a cambio de menores condicionalidades.
- Inflación creciente, con determinadas medidas sectoriales destinadas a controlarla (pacto social de precios y salarios, atraso tarifario).
En este escenario base (preliminar), el desempeño macro igualmente será ambiguo. El PBI subiría un 6%, después de la caída del 10% en 2020. Pero a su vez, la inflación se proyecta que acelere a niveles del 50%. A pesar de la mejora en el nivel de actividad, el mercado laboral no mostraría mejorar sustanciales, con el desempleo siguiendo para fines del 2021 en el orden del 12% / 13%.
En el 2021, algunos aspectos serán de suma importancia para el mercado local:
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- A nivel internacional, que continúen las medidas fiscales y monetarias expansivas, junto con una segunda ola de Covid que no implique nuevas medidas masivas de confinamiento. En esto, un adecuado nivel de vacunación también será importante.
- Ya en el plano local, se destaca como variable a seguir el nivel de déficit primario, ya que eso determinará el nivel de emisión monetaria por este canal, repercutiendo en los mercados cambiarios. A diferencia del 2020, el 2021 comienza con un elevado grado de monetización en la economía.
- Otro factor clave será el acuerdo con el FMI, que despeje el horizonte de vencimientos, así como brinde algunas certezas en torno al rumbo macro.
- Finalmente, las elecciones son un componente que afectará a los mercados, donde el resultado electoral se asociará a las posibilidades de un cambio de rumbo macroeconómico. En este punto, el riesgo macro en principio es que se produzca un mayor gasto público y un atraso del tipo de cambio a efectos de contener en el corto plazo la inflación y dar impulso a la actividad, pero acumulando mayores desequilibrios en el mediano/largo plazo.
OBJETIVOS PARA EL PRÓXIMO EJERCICIO
El objetivo del próximo año será crecer en cantidad de clientes y volumen de transacciones, todo esto con criterio de riesgo conservador y monitoreando permanentemente la situación económico-financiera nacional y de las principales plazas internacionales, ya sea para el buen resultado de las operaciones de cartera propia, como para asesorar adecuadamente a nuestros clientes/comitentes.
El objetivo de la empresa será aumentar el volumen de operaciones de manera de incrementar las comisiones y tener un mejor retorno operativo.
Dentro de la estrategia incluiremos políticas comerciales que nos generen más comitentes, ofreciéndoles un excelente servicio como agente de mercado eficiente, con una atención diferenciada, acercándoles los productos financieros que están al alcance del Grupo CMF. No descuidaremos nuestro compromiso con la calidad del servicio, siendo eficientes y eficaces, en un mercado altamente competitivo.
Para el ejercicio 2021 proyectamos un ROE superior al 50%.
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- MEDIOS DE FINANCIACION
Dada la sólida situación económica y financiera de Metrocorp, estimamos que no necesitaremos aportes de accionistas ni otros medios de financiación durante el ejercicio entrante, más allá de concertación puntuales de operaciones de caución o adelantos de efectivos en cuenta corriente de Entidades financieras locales.
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- RELACIONES DE LA SOCIEDAD CON SOCIEDADES (RELACIONADAS) CONTROLADAS Y CONTROLANTE
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Sociedad mantiene saldos con sociedades del artículo 33 de la Ley N° 19.550 y partes relacionadas, de acuerdo con el siguiente detalle:
| 2020 | 2019 | ||||||
| Banco CMF S.A. | Otras partes relacionadas | Total | Banco CMF S.A. | Otras partes relacionadas | Total | ||
| ACTIVO | |||||||
| Caja y bancos | 221.888.873 | 385.102.001 | 606.990.874 | 141.759.893 | 51.069.169 | 192.829.062 | |
| Créditos por operaciones | - | - | - | 49.060.067 | 10.355.758 | 59.415.825 | |
| Otros Créditos no corrientes | 5.000 | - | 5.000 | 6.807 | - | 6.807 | |
| PASIVO | |||||||
| Deudas por operaciones | - | 6 | 6 | 21.650.605 | 356.139 | 22.006.744 | |
| Otros Pasivos | 306.066.200 | 306.066.200 | |||||
| RESULTADOS | |||||||
| Costo de servicios y gastos de administración | (1.446.729) | - | (1.446.729) | (1.482.847) | - | (1.482.847 | |
| Resultados financieros y por tenencia – Generados por activos | (61.715.069) | - | (61.715.069) | 2.180.120 | - | 2.180.120 | |
- RESULTADO DEL EJERCICIO - DISTRIBUCION DE UTILIDADES:
Según el artículo 70 de la Ley N° 19.550, al menos 5% de la utilidad del ejercicio de la Sociedad más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la Reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social más el saldo de la cuenta ajuste del capital. Para cumplir con esto, la reserva legal debería incrementarse en 15.684.320 en la próxima la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales de la Sociedad. Asimismo se prevé una distribución de dividendos de $240.000.000.
- ELECCION DE AUTORIDADES:
Conforme a lo establecido en el estatuto social, la determinación y elección del Directorio es por el término de tres ejercicios, por parte de la Asamblea Ordinaria de Accionistas, El directorio actual fue electo en la Asamblea relativa al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, por cuanto la próxima Asamblea Ordinaria de Accionistas no incluirá en su orden del día el presente punto.
Todos los años, los accionistas deberán proceder a la elección de los tres miembros titulares de la Comisión Fiscalizadora, como así también suplentes en igual número, todos por el término de un ejercicio, por cuanto este punto integrará el Orden del Día de la Próxima Asamblea de Accionistas.
- POLÍTICA DE GÉNERO. RESOLUCIÓN GENERAL 34/2020 DE LA INSPECCIÓN GENERAL DE JUSTICIA.
Con fecha 5 de agosto de 2020 fue publicada en el Boletín Oficial la Resolución Nro. 34/2020 (la “RG 34/2020”) de la Inspección General de Justicia (“IGJ”) que reguló la composición de los órganos de administración y fiscalización siguiendo políticas de diversidad de género. En tal sentido, la RG 34/2020 estableció que los órganos de administración y de fiscalización de las sociedades anónimas comprendidas en el artículo 299 de la Ley N° 19.550, excepto las abarcadas por los incisos 1°, 2° y 7°, deberán incluir en su órgano de administración, y en su caso en el órgano de fiscalización, una composición que respete la diversidad de género, estableciendo una composición de los órganos referidos que esté integrado por la misma cantidad de miembros femeninos que de miembros masculinos. Cuando la cantidad de miembros a cubrir fuera de número impar, el órgano deberá integrarse de forma mixta, con un mínimo de un tercio de miembros femeninos.
El artículo 6 de la RG 34/2020 estableció que la Memoria del Directorio requerida por el artículo 66 de la Ley N° 19.550, debe contener una descripción de la política de género aplicada por la Sociedad en relación a la composición del Directorio.
El Directorio junto con los accionistas de la Sociedad han mantenido conversaciones y analizado las medidas a llevar a cabo a los efectos de que a partir de la próxima elección de los miembros del Directorio se dé cumplimiento con la normativa vigente y que el Directorio esté compuesto por miembros femeninos en las proporciones indicadas por la RG 34/2020.
Los miembros del Directorio se encuentran capacitándose en asuntos de género y diversidad y en la regulación aplicable. En tal sentido, durante los últimos años, se han venido desarrollando una serie de iniciativas encaminadas a impulsar cambios en la gestión corporativa, específicamente en políticas de flexibilidad y programas de conciliación, para favorecer de manera directa la inserción de la mujer en cargos ejecutivos. De esta forma, la Sociedad espera lograr que se alcance una equilibrada composición del Directorio.
Si bien aún la Sociedad no cuenta con un Directorio que cumpla con los requisitos dispuestos por la RG 34/2020, el Directorio pone énfasis en la necesidad de considerar las especificidades locales y organizacionales a la hora de implementar dichas iniciativas, teniendo en cuenta las realidades y necesidades de los recursos humanos de la Sociedad.
Asimismo, la Sociedad continuará trabajando en fijar políticas que equiparen la participación en los espacios laborales y que garanticen el derecho a la igualdad de oportunidades y la no discriminación por razones de género, raza o religión.”
Buenos Aires, 17 de marzo de 2021.
EL DIRECTORIO
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JOSÉ BENEGAS LYNCH
Presidente