title: "BANCO CMF"
author: "Carolina Alejandra Fattori"
date: 2021-03-17 17:52:00+00:00
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Banco CMF S.A. Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 junto con los informes de los Auditores Independientes y de la Comisión Fiscalizadora


CONTENIDO * Índice * Memoria * Estados de situación financiera consolidados * Estado de resultado consolidados * Estados de otros resultados integrales consolidados * Estados de cambios en el patrimonio consolidados * Estados de flujos de efectivo consolidados * Notas a los estados financieros consolidados * Anexos consolidados * Informe de los Auditores Independientes sobre estados financieros consolidados * Informe de la Comisión Fiscalizadora

CONTENIDO * Índice * Memoria * Estados de situación financiera consolidados * Estado de resultado consolidados * Estados de otros resultados integrales consolidados * Estados de cambios en el patrimonio consolidados * Estados de flujos de efectivo consolidados * Notas a los estados financieros consolidados * Anexos consolidados * Informe de los Auditores Independientes sobre estados financieros consolidados * Informe de la Comisión Fiscalizadora

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ÍNDICE

ESTADOs de situación financiera consolidados al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018 - 1 -

ESTADOs de situación financiera consolidados al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018 - 2 -

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019 - 3 -

ESTADOs de OTROS resultados CONSOLIDADos CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019 - 4 -

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO correspondiente al ejercicio finalizado al 31 DE diciembre DE 2020 - 5 -

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO correspondiente al ejercicio finalizado al 31 DE diciembre DE 2019 - 6 -

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios finalizados al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 - 7 -

1. INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS - 9 -

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS - 10 -

3. OPERACIONES DE PASE - 31 -

3. OPERACIONES DE PASE (Cont.) - 32 -

4. ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA - 32 -

5. CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES - 33 -

6. OPERACIONES CONTINGENTES - 33 -

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS - 34 -

8. PARTES RELACIONADAS - 35 -

9. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO - 37 -

10. BENEFICIOS A EMPLEADOS - 37 -

11. ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR - 38 -

12. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS - 39 -

13. IMPUESTO A LAS GANANCIAS - 40 -

14. DIFERENCIA DE COTIZACIÓN - 42 -

15. OTROS INGRESOS OPERATIVOS - 42 -

16. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN - 43 -

17. OTROS GASTOS OPERATIVOS - 43 -

18. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS - 44 -

19. ARRENDAMIENTOS - 47 -

20. INFORMACIÓN ADICIONAL AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - 48 -

21. CAPITAL SOCIAL - 48 -

22. SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS - 48 -

23. ACTIVIDAD FIDUCIARIA - 49 -

24. FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN - 51 -

25. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV - 51 -

26. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN SOCIEDADES EMISORAS - RG CNV N° 629/2014 Y RG CNV N° 632/2014 - 53 -

27. CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DE EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS - 53 -

28. SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA - 54 -

29. EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES - 55 -

30. SALDOS FUERA DE BALANCE - 57 -

31. RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES - 57 -

32. GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO - 59 -

33. EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA Y DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES - 80 -

34. EFECTO BROTE DE CORONAVIRUS (COVID-19) - 82 -

35. HECHOS POSTERIORES - 83 -


BANCO CMF S.A
Domicilio Legal: Macacha Güemes 150 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina
Actividad Principal: Banco Comercial		C.U.I.T.: 30-57661429-9
Fecha de Constitución: 21 de junio de 1978
Datos de Inscripción en el Registro Público de Comercio de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires	Fecha	1. Del Instrumento constitutivo: 21/06/1978
1. De la última modificación: 09/08/2016
Libro	Libro de Sociedades de Acciones: 88 - Tomo A
Número: 1926
Fecha de vencimiento del contrato social: 20 de junio de 2077
Ejercicio Económico: N° 44
Fecha de inicio: 1° de enero de 2020	Fecha de cierre: 31 de diciembre de 2020
Composición del Capital
Cantidad y características de las acciones	En pesos
Suscripto		Integrado
323.900.000 acciones ordinarias escriturales de VN $1 y de cinco votos por cada una	323.900.000		323.900.000

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ACTIVO	Notas	Anexos	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
Efectivo y Depósito en Bancos * Efectivo * Entidades Financieras y Corresponsales * BCRA * Otros del país y del exterior		P	16.794.706 1.782.223 15.012.483 1.891.132 13.121.351	18.437.961 239.160 18.198.801 5.164.572 13.034.229	11.273.735 131.609 11.142.126 4.631.801 6.510.325
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultado		A y P	2.684.654	6.961.741	1.348.790
Instrumentos derivados	7	P	5.300	44.909	412.371
Operaciones de pases activos	3	P	9.167.925	8.048.460	610.739
Otros activos financieros		P	2.662.446	1.777.608	1.182.721
Préstamos y otras financiaciones * BCRA * Otras Entidades financieras * Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior		B, C, D, P y R	6.994.685 59 826 6.993.800	6.444.600 41 15.562 6.428.997	11.372.914 - 261.178 11.111.736
Otros Títulos de Deuda		A y P	11.736.929	586.731	5.742.728
Activos Financieros entregados en garantía	4	P	760.375	336.508	248.200
Activos por impuesto a las ganancias corriente	13		-	6.518	1.007
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio		A y P	24.608	32.727	970
Inversión en subsidiarias			14.013	13.878	11.062
Propiedad, planta y equipo	9	F	1.297.160	1.235.867	1.252.580
Activos Intangibles			130	1.717	2.859
Activos por impuesto a las ganancias diferido	13		142.054	10.383	-
Otros activos no financieros			170.984	146.387	247.843
TOTAL ACTIVO			52.455.969	44.085.995	33.708.519

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018

(Cifras expresadas en miles de pesos)


PASIVO	Notas	Anexos	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
Depósitos * Sector Público no Financiero * Sector Financiero * Sector Privado no Financiero y Residentes del Exterior		H, I y P	34.322.752 - 1.384 34.321.368	27.740.648 - 1.587 27.739.061	21.311.599 - 1.407 21.310.192
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados		I y P	84.971	2.675	242.068
Instrumentos derivados	7		-	20.847	77.723
Operaciones de pases pasivos	3	I y P	-	-	-
Otros pasivos financieros		I y P	7.885.983	7.406.409	1.694.983
Financiaciones recibidas instituciones financieras		I y P	1.348.020	2.138.412	3.213.110
Obligaciones negociables emitidas	29	I y P	65.673	117.163	1.262.503
Pasivo por impuesto a las ganancias corriente	13		687.671	423.422	243.928
Provisiones		J	-	1.718	-
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido	13		-	53.728	186.125
Otros pasivos no financieros			450.610	486.030	495.022
TOTAL DEL PASIVO			44.845.680	38.391.052	28.727.061

PATRIMONIO NETO
Capital Social	21		323.900	323.900	323.900
Ajustes al Capital			4.097.373	4.097.373	4.097.373
Ganancias reservadas			3.048.842	2.250.929	1.588.847
Resultados no asignados			(1.997.114)	(2.116.791)	(1.513.151)
Otros Resultados Integrales acumulados			197.184	129.466	(196.643)
Resultado del ejercicio			1.910.939	985.303	656.233
Patrimonio Neto atribuido a los propietarios de la controlada			7.581.124	5.670.180	4.956.559
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras			29.165	24.763	24.899
TOTAL PATRIMONIO NETO			7.610.289	5.694.943	4.981.458

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, E, F, H, I, J, K, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos CORRESPONDIENTES

A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ESTADO DE RESULTADO	Notas	Anexos	31/12/2020	31/12/2019
Ingresos por intereses		Q	7.094.914	10.474.714
Egresos por intereses		Q	(3.098.820)	(5.763.931)
Resultados neto por intereses			3.996.094	4.710.783

Ingresos por comisiones		Q	318.681	284.965
Egresos por comisiones			(674)	(9.263)
Resultado neto por comisiones			318.007	275.702

Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados		Q	1.596.033	120.469
Diferencia de cotización de moneda extranjera	14		364.020	(622.444)
Otros ingresos operativos	15		302.478	380.729
Cargos por incobrabilidad	5		(487.123)	(315.431)
Ingresos operativos netos			6.089.509	4.549.808

Beneficios al personal	10		(875.775)	(917.867)
Gastos de administración	16		(1.005.268)	(883.679)
Depreciaciones y amortizaciones de bienes			(39.743)	(79.247)
Otros gastos operativos	17		(347.464)	(439.505)
Resultado Operativo			3.821.259	2.229.510

Resultado por asociadas y negocios conjuntos			(307)	2.486
Resultado por la posición monetaria neta			(998.478)	(739.682)
Resultado antes de impuestos de las actividades que continúan			2.822.474	1.492.314
Impuesto a las ganancias de las actividades que continúan			(983.310)	(574.718)
Resultado neto de las actividades que continúan			1.839.164	917.596

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO			1.839.164	917.596

Resultado neto del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora			1.835.524	917.585
Resultado neto del ejercicio atribuible a participaciones no controladoras			3.640	11

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, E, F, H, I, J, K, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADOs de OTROS resultados CONSOLIDADos

CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES	Notas	Anexos	31/12/2020	31/12/2019
Resultado Neto del Ejercicio Diferencia de cambio por conversión de Estados Financieros Total Otro Resultado Integral			1.839.164 76.177 76.177	917.596 68.401 68.401
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO			1.915.341	985.997

Resultado Integral total atribuible a los propietarios de la controladora			1.910.939	985.303
Resultado Integral total atribuible a participaciones no controladoras			4.402	694

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, E, F, H, I, J, K, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al ejercicio

finalizado al 31 DE diciembre DE 2020

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Movimientos	Capital Social			Otros Resultados Integrales		Reserva de utilidades				Total Patrimonio Neto de participaciones controladoras al 31/12/2020	Total Patrimonio Neto de participaciones no controladoras al 31/12/2020	Total Patrimonio Neto al 31/12/2020
Acciones en circulación		Ajustes al Patrimonio	Diferencia de cambio por conversión de estados financieros		Legal	Faculta-tivas	Reserva Normativa -Especial por aplicación por primera vez de las NIIF	Resultados No Asignados

* Saldos al comienzo del ejercicio reexpresados	323.900		4.097.373	197.184		899.184	867.955	483.792	(1.199.208)	5.670.180	24.763	5.694.943

* Distribución de resultados no asignados aprobados por Asamblea de Accionistas del 30 de abril de 2020 (1)
* Reservas	-		-	-		295.724	502.187	-	(797.911)	-	-	-

* Resultado neto del Ejercicio	-		-	-		-	-	-	1.835.524	1.835.524	3.640	1.839.164

* Otro Resultado Integral – Ganancia	-		-	75.415		-	-	-	-	75.415	762	76.177

* Otros movimientos	-		-	-		-	-	-	5	5	-	5

* Saldos al cierre del ejercicio	323.900		4.097.373	272.599		1.194.908	1.370.142	483.792	(161.590)	7.581.124	29.165	7.610.289

Con fecha 30 de abril de 2020, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas, se aprobó asignar 500.000 (cifra a moneda de esa fecha) al pago de dividendos en efectivo (sujeto a la autorización del Banco Central de la República Argentina). Al 31 de diciembre de 2020, dichos dividendos se encuentran registrados en los resultados no asignados del ejercicio hasta la obtención de la autorización mencionada.

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, E, F, H, I, J, K, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al ejercicio

finalizado al 31 DE diciembre DE 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Movimientos	Capital Social			Otros Resultados Integrales		Reserva de utilidades				Patrimonio Neto de participaciones controladas al 31/12/2019	Patrimonio Neto de participaciones no controladas al 31/12/2019	Patrimonio Neto al 31/12/2019
Acciones en circulación	Ajustes al Patrimonio		Diferencia de cambio por conversión de estados financieros		Legal	Facultativas	Reserva Normativa -Especial por aplicación por primera vez de las NIIF	Resultados No Asignados (1)


* Saldos al comienzo del ejercicio ajustado	323.900	4.097.373		129.466		703.940	884.906	-	(1.183.026)	4.956.559	24.899	4.981.458

* Distribución de resultados no asignados aprobado por Asamblea de Accionistas del 15 de abril de 2019
* Desafectación de reservas	-	-		-		-	(884.906)	-	884.906	-	-	-
* Reservas	-	-		-		195.244	867.955	483.792	(1.546.991)	-	-	-
* Dividendos en efectivo (1) (2)	-	-		-		-	-	-	(271.682)	(271.682)	(830)	(272.512)

* Resultado neto del ejercicio	-	-		-		-	-	-	917.585	917.585	11	917.596

* Otro Resultado Integral – Ganancia	-	-		67.718		-	-	-	-	67.718	683	68.401

* Otros movimientos	-	-		-		-	-	-	-	-	-	-
* Saldos al cierre del ejercicio	323.900	4.097.373		197.184		899.184	867.955	483.792	(1.199.208)	5.670.180	24.763	5.694.943

Con fecha 15 de abril de 2019, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, se aprobó asignar 150.000 al pago de dividendos en efectivo. El Directorio en esa misma fecha, resolvió ponerlos a disposición de los Accionistas.
Metrocorp Valores con fecha 9 de mayo de 2019, aprobó en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria la distribución de dividendos en efectivo por 47.000, que fueron pagados con fecha 14 de mayo de 2019.

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, E, F, H, I, J, K, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios

finalizados al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)

	31/12/2020	31/12/2019

Resultado del ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias	3.820.952	2.231.996

Ajustes para obtener los flujos provenientes de actividades operativas:

Amortizaciones y desvalorizaciones	39.743	79.247
Cargo por incobrabilidad	487.123	315.431
Resultado monetario de efectivo y equivalentes	5.302.068	5.803.143
Otros ajustes	(4.226.348)	(3.196.586)

Aumentos / disminuciones netos proveniente de activos Operativos

Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	5.339.074	5.037.372
Instrumentos derivados	39.609	367.461
Operaciones de pase	(518.127)	(7.162.976)
Préstamos y otras financiaciones
Otras Entidades financieras	16.540	250.236
Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	1.142.393	8.045.718
Otros Títulos de Deuda	(6.203.310)	1.434.007
Activos financieros entregados en garantía	(423.867)	(88.308)
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	8.119	(31.758)
Otros activos	(474.107)	(231.581)

Aumentos / disminuciones netos proveniente de pasivos operativos

Depósitos
Sector Público no Financiero	-	-
Sector Financiero	(204)	180
Sector Privado no Financiero y Residentes en el exterior	3.658.391	1.347.138
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	82.296	(239.392)
Instrumentos derivados	(20.847)	(56.875)
Operaciones de pase	(6.166)	(27.934)
Otros pasivos	(1.803.428)	3.568.501

Pagos por Impuesto a las Ganancias	(850.732)	(591.732)

Total de las Actividades Operativas (A)	5.409.172	16.853.288

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes

a los ejercicios finalizados

al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cont.)

(Cifras expresadas en miles de pesos)



	Notas	31/122020	31/12/2019
Flujos de Efectivos de las Actividades de Inversión Pagos:
Compra de PPE, activos intangibles y otros activos		(87.440)	(77.008)
Compra de instrumentos de pasivo o de patrimonio emitidos por otras entidades		(135)	(2.817)
Obtención de control de subsidiarias u otros negocios		(926.703)	70.193
Otros pagos relacionados con actividades de inversión		26.871	63.435

Total de las Actividades de Inversión (B)		(987.407)	53.803

Flujo de Efectivo de las Actividades de Financiación

Pagos:
Dividendos		-	(204.210)
Obligaciones negociables no subordinadas		(115.751)	(1.553.436)
Banco Central de la Republica Argentina		26	(35)
Financiaciones de entidades financieras locales		(894.184)	(1.322.234)
Otros pagos relacionados con actividad de financiación		(4)	17

Cobro:
Emisión de instrumentos de patrimonio propio		(117.059)	(237.379)


Total de las Actividades de Financiación (C)		(1.126.972)	(3.317.277)

Efecto de la Variación del Tipo de Cambio (D)		364.020	(622.444)

Efecto del resultado monetario de efectivo y equivalentes (E)		(5.302.068)	(5.803.143)

Total de la Variación de los Flujos de Efectivo

Disminución neta del Efectivo y Equivalentes (A+B+C+D+E)		(1.643.255)	7.164.227

Efectivo y Equivalentes al Inicio del Ejercicio	20	18.437.961	11.273.734

Efectivo y Equivalentes al Cierre del Ejercicio	20	16.794.706	18.437.961

Las notas 1 a 35 y los anexos A, B, C, D, F, H, I, L, N, P, Q y R son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.

INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

Banco CMF S.A. (la “Entidad”) es una sociedad anónima debidamente constituida bajo las leyes de la Argentina, habiendo sido creada el 21 de junio de 1978. Su plazo de duración es de 99 (noventa y nueve) años, expirando en el año 2077, con posibilidad de ser prorrogado. Los actuales accionistas adquirieron la Entidad en 1990. Posteriormente, con fecha 10 de abril de 1996 mediante la Resolución N° 208/96, y el 5 de mayo de 1996 mediante la Comunicación “B” 6010, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) aprobó su transformación a banco comercial. Finalmente con fecha 23 de marzo de 1999, mediante la Comunicación “B” 6500 del BCRA, se aprobó su cambio de denominación social y adoptó la actual razón social de Banco CMF S.A.

Al ser una entidad financiera comprendida dentro de la Ley N° 21.526 de Entidades Financieras, debe cumplir con las disposiciones del BCRA por ser su Órgano Regulador.

Los presentes estados financieros comprenden a Banco CMF y sus subsidiarias, las cuales están conformadas por las siguientes sociedades:

Metrocorp Valores S.A. es una sociedad inscripta ante Comisión Nacional de Valores (CNV) como Agente de Liquidación y compensación y Agente de Negociación Integral (ALyC y AN - Integral) y como Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión (ACyDI FCI). Esta sociedad está encargada de la negociación de títulos valores en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) y en el Mercado a Término de Rosario (ROFEX); brindando servicios al Banco y sus clientes, ampliando la oferta de productos.
CMF Asset Management S.A.U. es una sociedad gerente de Fondos Comunes de Inversión (FCI) inscripta ante CNV como Agente de Administración de Productos de Inversión colectiva de FCI. Esta sociedad administra seis fondos comunes de inversión. La comercialización de dichos FCI es realizada exclusivamente a través del Banco, que a su vez opera como Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva de FCI.
Eurobanco Bank Ltd. es una entidad financiera radicada en Bahamas inscripta bajo la licencia “Banking and Trust Business” otorgada por el Ministerio de Finanzas de The Commonwealth of the Bahamas y supervisada por el Banco Central de Bahamas. Banco CMF S.A. controla la Sociedad en un 99%. Sus operaciones comprenden fundamentalmente la prestación de servicios de tesorería a clientes, créditos corporativos, créditos garantizados por títulos valor con oferta pública en mercados internacionales, ejecución de órdenes por cuenta de clientes de compra-venta de títulos valor soberanos y corporativos en el mercado internacional y la compraventa de títulos valor soberanos y corporativos en el mercado internacional con capital propio, con objetivo de inversión a mediano plazo para su posición propia y también servicios de agente de custodia. El fondeo para estas operaciones proviene del capital propio y la captación de depósitos de los clientes. Asimismo Eurobanco Bank Ltd. mantiene un registro ante la Security Commission of The Bahamas (de acuerdo a la “Section 22 of the Security Industry Act, 1999) como Broker Dealer Class II (Anexo IV.3) para el desarrollo de Actividades de Compra-venta de Títulos Valor.

Con fecha 17 de marzo de 2021, el Directorio de Banco CMF S.A. aprobó la emisión de los presentes Estados financieros consolidados.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS

Bases de preparación

Normas contables aplicadas

Los presentes estados financieros consolidados de la Entidad fueron elaborados de acuerdo con el Marco de información contable establecido por el BCRA (Comunicación “A” 6114 y complementarias del BCRA). Excepto por la disposición regulatoria establecida por el BCRA que se explica en el párrafo siguiente, dicho marco se basa en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) tal como esas normas fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) y adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Las mencionadas normas internacionales incluyen las NIIF, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las Interpretaciones desarrolladas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el antiguo Comité de Interpretaciones de Normas (CIN).

De las exclusiones transitorias establecidas por el BCRA a la aplicación de las NIIF vigentes, la Entidad aplica la relacionada con la norma de deterioro de la NIIF 9, de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6114, modificatorias y complementarias, en el marco del proceso de convergencia hacia NIIF, el BCRA definió a través de la Comunicación “A” 6938 que a partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2021 inclusive, las entidades financieras definidas como pertenecientes “Grupo B y C” según sus propias regulaciones, entre las cuales se encuentra la Entidad, comiencen a aplicar la sección 5.5 “Deterioro de valor” de la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (puntos B5.5.1 a B5.5.55) para las exposiciones del Sector privado y financiero de acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6847. Si bien a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados la Entidad se encuentra en proceso de cuantificación del efecto que tendría la aplicación de la sección 5.5. “Deterioro de valor” mencionada precedentemente, la Dirección de la Entidad estima que ese efecto podría ser de significación.

Excepto por lo mencionado en el párrafo precedente, las políticas contables aplicadas por la Entidad cumplen con las NIIF que actualmente han sido aprobadas y son aplicables en la preparación de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF adoptadas por el BCRA según la Comunicación “A” 7183. Con carácter general, el BCRA no admite la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que se especifique lo contrario.

Transcripción al libro Inventario y Balances

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los mismos se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventario y Balances.

Empresa en marcha

La Gerencia de la Entidad realizó una evaluación sobre su capacidad de continuar como empresa en marcha y concluyó que cuenta con los recursos para continuar en el negocio en un futuro previsible. Asimismo, la Gerencia no tiene conocimientos de alguna incertidumbre material que pueda poner en duda la capacidad de la Entidad para continuar como una empresa en marcha. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base de empresa en marcha.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Bases de consolidación

Los presentes estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Entidad y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2020.

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Entidad tiene el control. La Entidad controla a otra cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación continuada en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la participada, para influir sobre estos rendimientos.

Esto se observa generalmente por una participación accionaria de más de la mitad de sus acciones con derechos de voto.

Sin embargo, bajo circunstancias particulares, la Entidad aún puede ejercer el control con menos del 50% de participación o puede no ejercer control incluso con la propiedad de más del 50% de las acciones de una participada.

Al evaluar si tiene poder sobre una entidad participada y por lo tanto controla la variabilidad de sus rendimientos, la Entidad considera todos los hechos y circunstancias relevantes, incluyendo:

El propósito y el diseño de la entidad participada.
Las actividades relevantes, cómo se toman las decisiones sobre esas actividades y si la Entidad puede dirigir esas actividades.
Acuerdos contractuales como derechos de compra, derechos de venta y derechos de liquidación.
Si la Entidad está expuesta, o tiene derechos, a rendimientos variables de su participación en la entidad participada, y tiene el poder de afectar la variabilidad de tales rendimientos.

La Entidad no posee participaciones en entidades estructuradas que deban ser consolidadas.

Las subsidiarias son totalmente consolidadas desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de las mismas a la Entidad y dejan de ser consolidadas desde la fecha en que cesa dicho control. Los presentes estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y cada componente de otros resultados integrales de la Entidad y sus subsidiarias. Las transacciones entre las entidades consolidadas son eliminadas íntegramente.

Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin pérdida de control, se contabiliza como una transacción de patrimonio. En cambio, si la Entidad pierde el control sobre una subsidiaria, da de baja los activos relacionados (incluida la llave de negocio), los pasivos, la participación no controladora y otros componentes de capital, mientras que cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados, y cualquier inversión retenida se reconoce a valor razonable en la fecha de pérdida de control.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Los estados financieros de las subsidiarias han sido elaborados a las mismas fechas y por los mismos períodos contables que los de la Entidad, utilizando de manera uniforme políticas contables concordantes con las aplicadas por la Entidad. En caso que sea necesario, se realizan los ajustes necesarios a los estados financieros de la subsidiarias para que las políticas contables utilizadas por el grupo sean uniformes.

Tanto la Entidad como sus subsidiarias consideran al peso argentino como su moneda funcional y de presentación. A tal fin, previo a la consolidación, los estados financieros de su subsidiaria Eurobanco Bank Limited, originalmente emitidos en dólares estadounidenses, fueron convertidos a pesos (moneda de presentación) utilizando el siguiente método:

Los activos y pasivos fueron convertidos al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para dicha moneda extranjera al cierre de las operaciones del último día hábil del ejercicio que se informa.
Los resultados correspondientes al ejercicio que se informa se convirtieron a pesos mensualmente, utilizando el promedio mensual del tipo de cambio de referencia del BCRA.
Las diferencias de cambio que se produjeron como resultado de los puntos anteriores se registran como un componente separado dentro del Patrimonio Neto exponiéndose en el Estado Consolidado de Resultados Integrales, el cual se denomina “Diferencia de Cambio por Conversión de Estados Financieros”.

Por otra parte, las participaciones no controladoras representan la porción del resultado y del patrimonio neto que no pertenece, directa o indirectamente, a la Entidad. En los presentes estados financieros se exponen como una línea separada en los Estados de Situación Financiera, de Resultados, de Otros Resultados Integrales y de Cambios en el Patrimonio Neto.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad ha consolidado sus estados financieros con los estados contables de las siguientes sociedades:


		Acciones				Porcentajes sobre
Sociedad	Tipo		Cantidad		Capital Social		Votos		Actividad
Metrocorp Valores S.A.	Ordinarias			6.491.430		99%		99%		Agente de Liquidación y Compensación Integral, Agente de Negociación y Agente de Colocación y distribución de FCI.
Eurobanco Bank Ltd.	Ordinarias			2.970.000		99%		99%		Entidad Financiera
CMF Asset Management S.A.U.	Ordinarias			5.000.000		100%		100%		Agentes de Administración de Productos de Fondos Comunes de Inversión

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Los totales del activo, pasivo, patrimonio neto y resultados de Banco CMF S.A. y de cada una de sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2020 y 2019, se exponen a continuación:


Al 31/12/2020	Banco CMF	Metrocorp Valores	Eurobanco	CMF Asset	Eliminaciones	Consolidado
Activo	28.627.074	4.586.217	23.085.268	110.742	(3.953.332)	52.455.969
Pasivo	(21.045.950)	(4.173.409)	(20.581.551)	(11.290)	966.520	(44.845.680)
Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora	7.581.124	408.681	2.478.679	99.452	(2.986.812)	7.581.124
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras	-	4.127	25.038	-	-	29.165

Resultado neto del ejercicio	1.835.524	313.687	50.204	28.662	(388.913)	1.839.164
Total Otro Resultado Integral	75.415	-	76.177	-	(75.415)	76.177
Resultado Integral Total atribuible a los propietarios de la controladora	1.910.939	310.549	125.117	28.662	(464.328)	1.910.939
Resultado Integral Total atribuible a las participaciones no controladoras	-	3.138	1.264	-	-	4.402


Al 31/12/2019	Banco CMF	Metrocorp Valores	Eurobanco	CMF Asset	Eliminaciones	Consolidado
Activo	23.791.702	1.003.775	22.015.629	79.192	(2.804.303)	44.085.995
Pasivo	(18.121.522)	(904.654)	(19.638.331)	(8.400)	281.855	(38.391.052)
Patrimonio Neto atribuible a los propietarios de la controladora	5.670.180	98.131	2.353.525	70.792	(2.522.448)	5.670.180
Patrimonio Neto atribuible a participaciones no controladoras	-	990	23.773	-	-	24.763

Resultado neto del ejercicio	917.585	(57.104)	58.045	37.281	(38.211)	917.596
Total Otro Resultado Integral	67.718	-	68.401	-	(67.718)	68.401
Resultado Integral Total atribuible a los propietarios de la controladora	985.303	(56.534)	125.182	37.281	(105.929)	985.303
Resultado Integral Total atribuible a las participaciones no controladoras	-	(570)	1.264	-	-	694

La Gerencia de la Entidad considera que no existen otras sociedades, ni entidades estructuradas que deban ser incluidas en los estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Resumen de Políticas Contables Significativas

A continuación se describen los principales criterios de valuación y exposición seguidos para la preparación de los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, básicamente en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil de cada ejercicio.

Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase publicados por el BCRA. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio en el rubro “Diferencias de cotización de oro y moneda extranjera”.

Instrumentos Financieros

Reconocimiento y medición inicial

La Entidad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en parte de las cláusulas contractuales del mismo.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por las regulaciones o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación, es decir, en la fecha en que la Entidad y sus subsidiarias se comprometen a comprar o vender el activo.

En el reconocimiento inicial, los activos o pasivos financieros fueron registrados por sus valores razonables. Aquellos activos o pasivos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, fueron registrados al valor razonable ajustado por los costos de transacción que fueron directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos.

En el momento del reconocimiento inicial, el valor razonable de un instrumento financiero es normalmente el precio de la transacción. Sin embargo, si parte de la contraprestación entregada o recibida es por algo distinto del instrumento financiero, la Entidad y sus subsidiarias estiman el valor razonable del instrumento financiero. Si este valor razonable se basa en una técnica de valuación que utiliza sólo datos de mercado observables, todo importe adicional respecto de la contraprestación será un gasto o un menor ingreso, a menos que cumpla los requisitos para su reconocimiento como algún otro tipo de activo (resultados del “día 1”). En el caso de que el valor razonable se base en una técnica de valoración que utiliza datos de mercado no observables, la Entidad reconocerá esa diferencia diferida en resultados sólo en la medida en que surja de un cambio en un factor (incluyendo el tiempo) que los participantes de mercado tendrían en cuenta al determinar el precio del activo o pasivo, o cuando el instrumento es dado de baja.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Medición posterior

Modelo de negocio:

La Entidad y sus subsidiarias establecen tres categorías para la clasificación y medición de sus instrumentos de deuda, de acuerdo a su modelo de negocio para gestionarlos y las características de los flujos contractuales de los mismos:

Costo amortizado: el objetivo de negocio es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Valores razonables con cambios en otros resultados integrales: el objetivo de negocio es obtener los flujos de efectivo contractuales del activo financiero y los resultantes de su venta.
Valor razonable con cambios en resultados: el objetivo de negocio es la generación de resultados provenientes de la compra-venta de activos financieros.

En consecuencia la Entidad y sus subsidiarias miden sus activos financieros a valor razonable, a excepción de aquellos que cumplen con las siguientes dos condiciones y por lo tanto son valuados a su costo amortizado:

Se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.
Las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

La Entidad y sus subsidiarias determinan su modelo de negocios en el nivel que mejor refleja cómo administra los grupos de activos financieros para lograr un objetivo de negocios concreto.

El modelo de negocio no se evalúa instrumento por instrumento, sino a un nivel más alto de carteras agregadas y se basa en factores observables tales como:

Cómo se evalúa el rendimiento del modelo de negocio y cómo los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio se evalúan y reportan al personal clave de la Entidad y sus subsidiarias.
Los riesgos que afectan el rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros que se mantienen dentro de ese modelo de negocio) y, en particular, la forma en que se gestionan esos riesgos.
Cómo se compensa al personal clave de la Entidad y sus subsidiarias (por ejemplo, si la remuneración se basa en el valor razonable de los activos administrados o en los flujos de efectivo contractuales recaudados).
La frecuencia esperada, el valor, el momento y las razones de las ventas también son aspectos importantes.

La evaluación del modelo de negocio se basa en escenarios razonablemente esperados, sin tener en cuenta los escenarios de “peor caso” o “caso de estrés”. Si posteriormente a su reconocimiento inicial los flujos de efectivo se realizan de una manera diferente a las expectativas originales de la Entidad y sus subsidiarias, estas no cambian la clasificación de los activos financieros restantes mantenidos en ese modelo de negocio, sino que considera dicha información para evaluar las compras u originaciones recientes.

Test de únicamente pagos del principal e intereses (Test UPPI):

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Como parte del proceso de clasificación, la Entidad evalúa los términos contractuales de sus activos financieros para identificar si éstos dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

A los fines de esta evaluación se define como “principal” al valor razonable del activo financiero en el reconocimiento inicial, pudiéndose modificar a lo largo de la vida del instrumento (por ejemplo si hay reembolsos de principal o amortización de la prima o descuento).

Los componentes de interés más importantes dentro de un acuerdo de préstamo suelen ser la consideración del valor temporal del dinero y el riesgo de crédito.

Para efectuar el Test UPPI, la Entidad y sus subsidiarias aplican juicio y consideran factores relevantes entre los cuales se encuentran la moneda en la que se denomina el activo financiero y el plazo para el cual se establece la tasa de interés.

Por el contrario, los términos contractuales que introducen una exposición más que mínima a riesgo o volatilidad en los flujos de efectivo contractuales que no están relacionados con un acuerdo de préstamo básico, no dan lugar a flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto pendiente. En tales casos, se requiere que los activos financieros sean medidos a valor razonable con cambios en resultados.

Por consiguiente, los activos financieros se clasificaron en base a lo mencionado en los párrafos precedentes en “Activos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados”, “Activos financieros valuados a valor razonable con cambios en otros resultados integrales” o “Activos financieros medidos a costo amortizado”. Dicha clasificación se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

Activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados:

Esta categoría presenta dos sub-categorías: activos y pasivos financieros valuados a valor razonable mantenidos para negociación y activos y pasivos financieros designados inicialmente a valor razonable por la Dirección o de acuerdo con el párrafo 6.7.1. de la NIIF 9.

La Entidad y sus subsidiarias clasifican los activos o pasivos financieros como mantenidos para negociar cuando se han comprado o emitido principalmente para la obtención de beneficios a corto plazo a través de actividades de negociación o forman parte de una cartera de instrumentos financieros que se administran conjuntamente, para los cuales hay evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo.

La Dirección designa a un instrumento a valor razonable con cambios en resultados, cuando se cumple una de las siguientes condiciones: (i) la designación elimina o reduce significativamente el tratamiento inconsistente que de otro modo surgiría de la medición de los activos o pasivos o el reconocimiento de ganancias o pérdidas de los mismos sobre una base diferente; o (ii) los pasivos forman parte de un grupo de instrumentos financieros que se gestionan y su valor razonable de acuerdo con una estrategia de gestión de riesgos o inversión documentada; o (iii) los pasivos contienen uno o más derivados implícitos, salvo que no se modifiquen significativamente los flujos de efectivo. Tal designación se efectúa instrumento por instrumento.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados se registran en el Estado de Situación Financiera a valor razonable. Los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”, con excepción de los movimientos en el valor razonable de los pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados debido a cambios en el riesgo de crédito propio. Dichos cambios en el valor razonable se registrarían en otros resultados integrales y no se reclasificarían a resultados. Los ingresos o egresos por intereses y dividendos se imputan en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados” de acuerdo con los términos del contrato, o cuando el derecho al pago ha sido establecido.

El valor razonable de estos instrumentos categorizados en nivel 1 se calcula utilizando las cotizaciones vigentes al cierre de cada ejercicio, de ser representativas, en mercados activos. El mercado principal en el que opera la Entidad es el “MAE”. Adicionalmente, en el caso de los derivados, tanto el MAE como el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX) son considerados mercados activos.

En caso de no contar con un mercado activo, los instrumentos son categorizados en nivel 2, y se utilizan técnicas de valoración que incluyen la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados. La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo:

Representan activos financieros que son mantenidos para obtener flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Posteriormente al reconocimiento inicial, estos activos financieros se registran en el Estado de Situación Financiera al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad, de corresponder.

Los ingresos por intereses y el deterioro son registrados en el Estado de Resultados en los rubros “Ingresos por intereses” y “Cargo por incobrabilidad”, respectivamente. La evolución de la previsión se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

El “Método del interés efectivo” utiliza la tasa que permite descontar los flujos de efectivo futuros que se estiman recibir o pagar en la vida del instrumento o un período menor, de ser apropiado, igualando el valor neto en libros de dicho instrumento. Al aplicar dicho método, la Entidad identifica los puntos básicos de interés, comisiones, primas, descuentos y costos de la transacción, directos e incrementales como parte integrante de la tasa de interés efectiva. A tales efectos el interés es la contraprestación por el valor temporal del dinero y por el riesgo de crédito asociado con el importe del principal pendiente durante un período de tiempo concreto.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Efectivo y Depósitos en Bancos:

Se valuaron a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, en caso de corresponder. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados de resultados de cada ejercicio en el rubro “Ingresos por intereses”, de corresponder.

Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en el Estado de Situación Financiera Consolidado como una financiación otorgada (recibida), en el rubro “Operaciones de pase”.

La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumentos se registra como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo y se imputan en resultados en los rubros “Ingresos por intereses” y “Egresos por intereses”, según corresponda.

Préstamos y otras financiaciones:

Son activos financieros distintos a un derivado que la Entidad mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente.

Los préstamos y otras financiaciones se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Posteriormente al reconocimiento inicial, los préstamos y otras financiaciones son valuados al costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por riesgo de incobrabilidad. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la originación o adquisición, y las comisiones de originación, que son parte de la tasa de interés efectiva. Los ingresos por intereses se imputan en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados Consolidado en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”. La estimación del deterioro se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota.

Las garantías otorgadas y responsabilidades eventuales se registran en notas a los estados financieros (fuera de balance) cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito y son inicialmente reconocidas al valor razonable de la comisión recibida, en el rubro “Otros pasivos financieros” del Estado de Situación Financiera. Posteriormente al reconocimiento inicial, el pasivo por cada garantía es registrado por el mayor valor entre la comisión amortizada y la mejor estimación del gasto requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja como resultado de la garantía financiera.

Cualquier incremento en el pasivo relacionado a una garantía financiera se registra en resultados. La comisión recibida se va reconociendo en el rubro “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados, sobre la base de su amortización en línea recta durante la vigencia de la garantía financiera otorgada.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Pasivos financieros:

Después del reconocimiento inicial, la totalidad de los pasivos financieros son valuados al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo, con excepción de los instrumentos financieros derivados y los pasivos financieros mantenidos para negociar o designados a valor razonable. Los intereses se imputan en resultados en el rubro “Egresos por intereses”.

La clasificación de los pasivos financieros se expone en el Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros”.

Instrumentos financieros derivados:

Operaciones concertadas a término sin entrega del subyacente:

Incluye las operaciones concertadas de compras y ventas a término de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente negociado, que no están designados en relaciones de cobertura, pero que sin embargo tienen como objetivo reducir el nivel de riesgo de fluctuación de la tasa de cambio para las compras y ventas esperadas. Dichas operaciones se encuentran valuadas al valor razonable de los contratos y son efectuadas por la Entidad con el objetivo de intermediación por cuenta propia. El mercado principal en el que opera la Entidad es el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX). La estimación de los valores razonables se explica con mayor detalle en el apartado “Juicios, estimaciones y supuestos contables” de la presente nota. Los resultados generados se encuentran imputados en los resultados del ejercicio en el rubro “Resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados”.

Reclasificación de activos y pasivos financieros:

La Entidad no efectúa reclasificaciones de sus activos financieros luego de su reconocimiento inicial, excepto en circunstancias excepcionales cuando cambia su modelo de negocio para gestionar los activos financieros, producto de cambios externos o internos significativos para las operaciones de la Entidad. Los pasivos financieros nunca se reclasifican. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y sus subsidiarias no efectuaron reclasificaciones.

Arrendamientos (leasing) financieros:

La Entidad otorga préstamos a través de arrendamientos financieros, reconociendo el valor actual de los pagos de arrendamiento como un activo, los cuales registra en el Estado de Situación Financiera en el rubro “Préstamos y otras financiaciones”. La diferencia entre el valor total por cobrar y el valor presente de la financiación es reconocida como intereses a devengar. Este ingreso es reconocido durante el plazo del arrendamiento utilizando el método del interés efectivo, el cual refleja una tasa de retorno constante y se imputa en resultados en el rubro “Ingresos por intereses”. Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Propiedad, planta y equipo:

La Entidad y sus subsidiarias eligieron el modelo de costo para todas las clases de activos del rubro. Estos bienes se encuentran registrados a su costo de adquisición histórico menos las correspondientes depreciaciones acumuladas y el deterioro en caso de ser aplicable. El costo de adquisición histórico incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos de mantenimiento y reparación se registran en resultados. Toda renovación y mejora significativa es activada únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que excedan el rendimiento originalmente evaluado para el activo.

La depreciación de los bienes se calcula proporcionalmente a los meses estimados de vida útil, depreciándose en forma completa el mes de alta de los bienes y no depreciándose el mes de baja. Asimismo, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, se procede a revisar las vidas útiles estimadas de los bienes, con el fin de detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo por depreciaciones. El cargo por depreciación se reconoce en resultados en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

El valor residual de los bienes, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

Activos Intangibles

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos las amortizaciones acumuladas (en caso en los que se les asignan vidas útiles finitas) y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles en los Estados Financieros de la subsidiaria CMF Asset Management S.A.U. tienen vida útil finita, por lo cual se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan prospectivamente como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortización de los activos intangibles con vida útil finita se reconoce en Estado de Resultados en el rubro “Depreciaciones y desvalorizaciones de bienes”.

A continuación se presenta un resumen de las políticas contables aplicadas a los activos intangibles de la Entidad:


	Gastos de desarrollo
Vidas útiles (en meses)	36
Método de amortización	Lineal
Generado internamente o Adquirido	Adquirido

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Deterioro de activos no financieros:

La Entidad y sus subsidiarias evalúan, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, si existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de los activos no financieros puede verse deteriorado o si existen indicios que un activo no financiero pueda estar deteriorado. Si existe algún indicio o cuando una prueba anual de deterioro es requerida para un activo, la Entidad efectúa una estimación del valor recuperable del mismo. En caso que el valor contable de un activo (o unidad generadora de efectivo) sea mayor a su valor recuperable, el activo (o unidad generadora de efectivo) se considera deteriorado y se reduce el saldo a su valor recuperable.

Para los activos no financieros se efectúa una evaluación en cada fecha de presentación de los estados financieros respecto de si existen indicadores de que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente pueda ya no existir o pueda haber disminuido. Una pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su valor recuperable.

En virtud de que la Entidad ha evaluado y concluido que existen indicios de deterioro, ha estimado el valor recuperable de los activos (valor de uso), el cual excede a su valor en libros, por lo tanto, no debe reconocer ajuste alguno por concepto de deterioro de valor.

Provisiones:

La Entidad y sus subsidiarias reconocen una provisión cuando y sólo cuando se dan las siguientes circunstancias: a) la Entidad tiene una obligación presente, como resultado de un suceso pasado; b) es probable (es decir, existe mayor posibilidad que se presente que de lo contrario) que la Entidad y sus subsidiarias tengan que desprenderse de recursos para cancelar la obligación; y c) puede estimarse de manera fiable el importe de la deuda correspondiente.

Para determinar el saldo de las provisiones, se consideraron los riesgos y las incertidumbres existentes teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales externos e internos de la Entidad. Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del transcurso del tiempo se reconoce en el rubro “Egresos por intereses” en el Estado de Resultados.

Las provisiones registradas por la Entidad y sus subsidiarias son objeto de revisión en la fecha de cierre de cada ejercicio y ajustadas para reflejar en cada momento la mejor estimación disponible. Adicionalmente, las provisiones son registradas con asignación específica con el objeto de que sean utilizadas para cubrir únicamente los desembolsos para los que fueron originalmente reconocidas.

En caso de que: a) la obligación sea posible; o b) no sea probable que para satisfacerla la Entidad deba efectuar una salida de recursos; o c) el importe de la obligación no pueda ser medido de manera fiable, el pasivo contingente no se reconoce y se divulga en notas. Sin embargo, cuando la posibilidad de que deba efectuarse el desembolso sea remota, no se efectúa revelación alguna.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y sus subsidiarias han estimado que no existen probables desembolsos necesarios para cancelar otras obligaciones presentes por estos conceptos.

Reconocimiento de ingresos y egresos:

Ingresos y egresos por intereses:

Los ingresos y egresos por intereses se reconocen contablemente en función de su período de devengamiento, aplicando el “método del interés efectivo”, el cual se explica en el acápite “Activos financieros medidos a costo amortizado – Método del interés efectivo”.

Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija y los valores negociables, así como el descuento y la prima sobre los instrumentos financieros.

Los dividendos son reconocidos en el momento que son declarados.

Comisiones por préstamos:

Las comisiones cobradas y los costos directos incrementales relacionados con el otorgamiento de las financiaciones son diferidos y reconocidos ajustando la tasa de interés efectiva de las mismas.

Comisiones por servicios:

Estos resultados se reconocen cuando (o a medida que) la Entidad y sus subsidiarias satisfacen cada obligación de desempeño mediante la transferencia de los servicios comprometidos, por un importe que refleje la contraprestación a que la Entidad y sus subsidiarias esperan tener derecho a cambio de dichos servicios.

Al comienzo de cada contrato, la Entidad y sus subsidiarias evalúan los servicios comprometidos en el mismo e identifica como una obligación de desempeño cada compromiso de transferir un servicio distinto o una serie de servicios distintos que son sustancialmente iguales y que tienen el mismo patrón de transferencia.

Ingresos y egresos no financieros:

Se reconocen contablemente en base a las condiciones para el reconocimiento fijadas en el Marco Conceptual, como ser el requerimiento de que los resultados deban estar devengados.

Impuesto a las ganancias

El impuesto a las ganancias se calcula en base a los estados financieros individuales de Banco CMF S.A. y de cada una de sus subsidiarias.

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto a las ganancias se reconoce en el Estado de Resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, cada partida se presenta antes de calcular su impacto en el impuesto a las ganancias, el que se detalla en la partida correspondiente.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

El cargo por impuesto a las ganancias corriente corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias, o normativa equivalente, de los países en los que alguna subsidiaria opera.

El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporarias entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos se miden utilizando la tasa de impuesto que se esperan aplicar a la ganancia imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Entidad y sus subsidiarias esperan recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha de cierre de cada ejercicio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden por sus importes nominales sin descontar, a las tasas impositivas que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele.

Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar.

Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

La Entidad y sus subsidiarias proporcionan servicios de custodia, administración, manejo de inversiones y asesoría a terceros que dan lugar a la tenencia o colocación de activos a nombre de ellos. Estos activos y los resultados sobre los mismos no están incluidos en los presentes estados financieros, dado que no son activos de la Entidad y sus subsidiarias. Las comisiones generadas por estas actividades se incluyen en la cuenta “Ingresos por comisiones” del Estado de Resultados.

Juicios, estimaciones y supuestos contables

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere la elaboración y consideración, por parte de la Gerencia de la Entidad junto con sus subsidiarias, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa. Las registraciones efectuadas se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros. En este sentido, las incertidumbres asociadas con las estimaciones y supuestos adoptados podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían deferir de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

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Las estimaciones más significativas comprendidas en los presentes estados financieros se relacionan con la previsión por riesgo de incobrabilidad de préstamos, la valuación de instrumentos financieros a valor razonable, las provisiones, la vida útil estimada de los activos fijos y el monto esperable de su recupero al final de la vida útil y el cargo por impuesto a las ganancias.

En ciertos casos, los Estados financieros preparados de acuerdo con la Comunicación “A” 6114 del BCRA, requieren que los activos o pasivos sean registrados y/o presentados a su valor razonable. El valor razonable es el monto al cual un activo puede ser intercambiado, o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre participantes del mercado principal (o más ventajoso) correctamente informados y dispuestos a ellos en una transacción ordenada y corriente. Cuando los precios de mercado en mercados activos están disponibles, han sido utilizados como base de valoración. Cuando los precios de mercado en mercados activos no están disponibles, la Entidad y sus subsidiarias han estimado aquellos valores como valores basados en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos y otras técnicas de evaluación.

Medición del valor razonable de instrumentos financieros

En los casos en que el valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros registrados en el estado de situación financiera no pueda medirse en base a las cotizaciones de mercados activos, dicho valor razonable se determina mediante la utilización de técnicas de valoración que incluyen un modelo de flujos de efectivo descontados.

Cuando es posible, los datos de entrada de los que se nutren estos modelos se toman de mercados observables, pero cuando no es así, se requiere un grado de juicio discrecional para determinar los valores razonables. Estos juicios incluyen la consideración de datos de entrada tales como el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la volatilidad.

Los cambios en los supuestos relacionados con estos factores podrían afectar el valor razonable informado de los instrumentos financieros.

La metodología de determinación de los valores razonables se explica con mayor detalle en la nota 18.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Previsión por riesgo de incobrabilidad y previsión por compromisos eventuales

Se constituyeron sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluación del grado de cumplimiento de los deudores y de las garantías que respaldan las respectivas operaciones considerando las disposiciones de la Comunicación “A” 2950 y complementarias del BCRA y las políticas de previsionamiento de la Entidad.

En los casos de préstamos con previsiones específicas que sean cancelados o generen reversión de previsiones constituidas en el corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsión es reversado con impacto en el resultado del corriente ejercicio.

Las pérdidas originadas por el deterioro se incluyen en el Estado de Resultados en el rubro “Cargos por incobrabilidad” y las desafectaciones en el rubro “Otros ingresos operativos”. Su evolución se expone en el Anexo R “Corrección de valor por pérdidas – Previsiones por riesgo de incobrabilidad”.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad no posee previsiones por compromisos eventuales.

Cifras expresadas en miles de pesos

Los presentes estados financieros consolidados exponen cifras expresadas en miles de pesos argentinos y se redondean al monto en miles de pesos más cercano, excepto cuando se indica lo contrario.

Presentación del Estado de Situación Financiera Consolidado

La Entidad presenta su Estado de Situación Financiera Consolidado en orden de liquidez, conforme al modelo establecido en la Comunicación “A” 6324 del BCRA. El análisis referido al recupero de los activos y la cancelación de los pasivos dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de reporte y más de 12 meses después de la fecha de reporte se presenta en la nota 11.

Los activos financieros y los pasivos financieros generalmente se informan en cifras brutas en el Estado de Situación Financiera Consolidado. Sólo se compensan y se reportan netos cuando se tiene el derecho legal e incondicional de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Cabe mencionar también que los presentes estados financieros consolidados fueron preparados sobre la base de importe históricos, excepto para los activos expuestos en la nota 18 como valuados a valor razonable.

Información comparativa

El Estado de Situación Financiera consolidado al 31 de diciembre de 2020, los Estados de Resultados y de Otros Resultados Integrales, de Cambios en el Patrimonio y de Flujos de Efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, se presentan en forma comparativa con los de cierre del ejercicio precedente.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Adicionalmente, por aplicación de la Comunicación “A” 6868, se incluye el Estado de situación financiera de apertura a la fecha de transición (31 de diciembre de 2018) en virtud del comienzo de la aplicación del método del ajuste por inflación integral tal como se menciona en el próximo acápite “Unidad de medida”.

Las cifras correspondientes a la información comparativa han sido reexpresadas para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda y, como resultado, están expresadas en la unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el cual se informa (ver acápite “Unidad de medida” a continuación).

Unidad de medida

Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 han sido ajustados para que queden expresados en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, tal como establece la NIC 29 y considerando, adicionalmente, las normas particulares del BCRA establecidas por las Comunicaciones “A” 6651, 6849, modificatorias y complementarias, que establecieron la obligatoriedad respecto a la aplicación de dicho método a partir de los estados financieros de ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2020 inclusive y definieron como fecha de transición el 31 de diciembre de 2018.

Las NIIF requieren reexpresar a moneda homogénea los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria. Para lograr uniformidad en la identificación de un entorno económico de esa naturaleza, la NIC 29 establece (i) ciertos indicadores cualitativos, no excluyentes, consistentes en analizar el comportamiento de la población, los precios, la tasas de interés y los salarios ante la evolución de los índices de precios y la pérdida de poder adquisitivo de la moneda, y (ii) como una característica cuantitativa, que es la condición mayormente considerada en la práctica, comprobar si la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%. Debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal se ubicó por encima de ese guarismo, a la vez que las metas del gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.

Dicha reexpresión debe efectuarse como si la economía hubiera sido siempre hiperinflacionaria, utilizando un índice general de precios que refleje los cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Para efectuar esa reexpresión se utiliza una serie de índices elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE, que combina el índice de precios al consumidor (IPC) nacional publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre de 2016) con el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, para los cuales el INDEC no ha difundido información sobre la variación en el IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Considerando el mencionado índice, la inflación por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 fue de 36,14% y 53,83%, respectivamente.

A continuación, se incluye una descripción de los principales impactos de la utilización de la NIC 29 y del proceso de reexpresión de los estados financieros establecido por la Comunicación “A” 6849, modificatorías y complementarias del BCRA:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de situación financiera:
Las partidas monetarias (aquellas con un valor nominal fijo en moneda local) no se reexpresan, dado que ya se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente al cierre del ejercicio sobre el que se informa. En un período inflacionario, mantener activos monetarios genera pérdida de poder adquisitivo y mantener pasivos monetarios genera ganancia de poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. La ganancia o pérdida monetaria neta se incluye en el resultado del ejercicio por el que se informa.
Los activos y pasivos sujetos a ajustes en función a acuerdos específicos, se ajustan en función a tales acuerdos.
Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del ejercicio sobre el que se informa, no se reexpresan a efectos de su presentación en el estado de situación financiera, pero el proceso de ajuste debe completarse para determinar en términos de unidad de medida homogénea los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias.
Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del ejercicio sobre el cual se informa son reexpresados por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediendo luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos al resultado del ejercicio por depreciación de las propiedades, plantas y equipos y por amortización de activos intangibles, así como cualquier otro consumo de activos no monetarios se determinan sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
Cuando proceda la activación de costos financieros en los activos no monetarios, no se capitaliza la porción de esos costos que compensan al acreedor de los efectos de la inflación.
La reexpresión de los activos no monetarios en los términos de una unidad de medida corriente al final del ejercicio sobre el que se informa sin un ajuste equivalente para propósitos fiscales, da lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconoce en el resultado del ejercicio. Cuando además de la reexpresión, existe una revaluación de activos no monetarios, el impuesto diferido que se corresponde con la reexpresión se reconoce en el resultado del ejercicio, y el impuesto diferido que se corresponde con la revaluación (exceso del valor revaluado sobre el reexpresado) se reconoce en el otro resultado integral.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de resultados y de otros resultados integrales:
Los gastos e ingresos se reexpresan desde la fecha de su registración contable, salvo aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, las que se reexpresan tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida; y salvo también aquellos resultados que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, para los cuales se requiere identificar los importes comparados, reexpresarlos por separado, y volver a efectuar la comparación, pero con los importes ya reexpresados.
El resultado de la posición monetaria se clasificará en función de la partida que le dio origen, y se presenta en una línea separada reflejando el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias.
Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de cambios en el patrimonio:
A la fecha de transición (31 de diciembre de 2018), la Entidad ha aplicado los siguientes procedimientos:
Los componentes del patrimonio, excepto los indicados en los puntos siguientes, se reexpresaron desde la fecha en que fueron suscriptos o integrados, de acuerdo con lo establecido por la Comunicación “A” 6849 para cada partida en particular.
Las ganancias reservadas, incluyendo la reserva por aplicación por primera vez de la NIIF, se mantuvieron a la fecha de transición a su valor nominal (importe legal sin reexpresar).
Los saldos de otros resultados integrales acumulados fueron recalculados en términos reales a la fecha de transición.
Los resultados no asignados reexpresados se determinaron por diferencia entre el activo neto reexpresado a la fecha de transición y el resto de los componentes del patrimonio inicial reexpresados como se indica en los apartados precedentes.
Luego de la reexpresión a la fecha de transición indicada en (i) precedente, todos los componentes del patrimonio se reexpresan aplicando el índice general de precios desde el principio del ejercicio y cada variación de esos componentes se reexpresa desde la fecha de aportación o desde el momento en que la misma se produjo por cualquier otra vía.

Los Otros Resultados Integrales generados luego de la fecha de transición se presentan en términos reales.

Descripción de los principales aspectos del proceso de reexpresión del estado de flujo de efectivo:
Todas las partidas se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

El resultado monetario sobre los componentes del efectivo y equivalentes se presenta en el estado de flujo de efectivo, luego de las actividades operativas, de inversión y de financiación, en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título “Efecto del Resultado Monetario de Efectivo y Equivalentes”.

Nuevos pronunciamientos

De acuerdo a lo establecido por la Comunicación “A” 6114 del BCRA, a medida que se aprueben nuevas NIIF, haya modificaciones o derogación de las vigentes y, una vez que estos cambios sean adoptados a través de Circulares de Adopción de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), el BCRA se expedirá acerca de su aprobación para las entidades financieras. Con carácter general, no se admitirá la aplicación anticipada de ninguna NIIF, a menos que en oportunidad de adoptarse, se admita específicamente.

Las normas e interpretaciones emitidas pero no efectivas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros se exponen a continuación. La Entidad adoptará estas normas, si fueran aplicables, cuando las mismas sean efectivas:

Modificaciones a la NIC 1: clasificación de pasivos corrientes y no corrientes

El IASB publicó enmiendas a los párrafos 69 y 76 de la NIC 1 para especificar los requisitos para clasificar los pasivos en corrientes y no corrientes. Dichas enmiendas aclaran cuestiones relacionadas con el derecho a diferir el vencimiento de los pasivos y sobre clasificación de los derivados implícitos. Asimismo, aclara que en los casos en que una opción de conversión se clasifique como un pasivo o parte de un pasivo, la transferencia de instrumentos de patrimonio constituiría la liquidación del pasivo con el fin de clasificarlo como corriente o no corriente. La vigencia de estas enmiendas corresponde a ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2022. La Entidad no se espera que tenga impactos significativos en los estados financieros.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Modificaciones a la NIIF 3 – Referencia al Marco Conceptual

Las modificaciones están dirigidas a reemplazar las referencias a la versión anterior del Marco Conceptual del IASB por las referencias a la actual versión del mismo emitido en el mes de marzo de 2018, sin que esto implique cambios significativos de sus requerimientos. Las modificaciones agregan una excepción al principio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las potenciales ganancias o pérdidas del “día 2” que surgen por pasivos o pasivos contingentes que podrían estar dentro del alcance de la NIC 37 “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes” o de la CINIIF 21 “Gravámenes” si se incurren separadamente. La excepción requiere que las entidades apliquen el criterio de la NIC 37 o CINIIF 21, en vez del Marco Conceptual para determinar si existe una obligación presente a la fecha de adquisición. Adicionalmente, se adiciona un nuevo párrafo a la NIIF 3, que clarifica que un activo contingente no califica para el reconocimiento a la fecha de adquisición. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 16 – “Propiedad, planta y equipo” (PPE):

Ingresos antes del uso previsto. La modificación prohíbe que una entidad deduzca del costo de un ítem de PPE, cualquier ingreso recibido de la venta de esos ítems realizados mientras se produce la ubicación del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la gerencia. La Entidad reconoce los ingresos por venta de esos ítems y los costos de producirlos en resultados. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 37 – Contratos de carácter onerosos – Costos de cumplimiento de un contrato:

El IASB emitió modificaciones a la NIC 37 que especifica que costos una entidad debe incluir cuando evalúa si un contrato es oneroso o genera pérdidas. Esta enmienda aplica un “enfoque directo de costos”. Los costos directos relacionados con un contrato de provisión de bienes o servicios, incluyen tanto costos incrementales como una alocación de costos directos relacionados con las actividades de los contratos. El impacto de estas modificaciones en las entidades que previamente aplicaron el enfoque de costo incremental es que verán incrementar sus provisiones para reflejar la inclusión de los costos relacionados directamente con las actividades del contrato, mientras que las entidades que previamente reconocieron pérdidas por provisiones en los contratos utilizando la guía de la NIC 11 “Contratos de Construcción” (no vigente) deberán excluir la alocación de los costos indirectos de sus provisiones. Esta norma es efectiva a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

Ciclo anual de mejoras (2018-2020):

A continuación se expone un resumen de las modificaciones que surgen del ciclo anual de mejoras (2018-2020):

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Una subsidiaria como adoptante por primera vez: la modificación permite que una subsidiaria que elija aplicar el párrafo D16(a) de la NIIF 1 para medir las diferencias de conversión acumuladas utilizando los importes informados por la controlante, se base en la fecha de transición a NIIF de la controlante. Esta modificación es aplicable también para asociadas y acuerdos conjuntos que elijan aplicar el párrafo D16(a) de la NIIF 1.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Esta modificación es aplicable a partir del 1 de enero de 2022. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.

NIIF 9 “Instrumentos financieros” – Honorarios incluidos en la prueba del “10 por ciento” para la baja en cuenta de los pasivos financieros: la modificación clarifica que los honorarios que la entidad incluye cuando evalúa si los términos de un pasivo financiero nuevo o modificado son substancialmente diferentes de los términos del pasivo financiero original. Estos honorarios solo incluyen aquellos pagados o recibidos entre el prestatario y el prestamista, incluyendo los honorarios pagados o recibidos a nombre del prestatario o del prestamista. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.
NIIF 16 “Arrendamientos”. Ejemplos ilustrativos – Incentivos de arrendamientos: las modificaciones eliminan el ejemplo 13 que acompaña a la NIIF 16 sobre los pagos del arrendador relacionados con las mejoras del arrendamiento. Esto elimina un potencial confusión relacionada con el tratamiento de los incentivos de arrendamiento cuando se aplica la NIIF 16. La Entidad no espera que tenga impacto significativo en sus estados financieros.
Modificaciones al Marco de información contable establecido por el BCRA:

Deterioro de activos financieros según sección 5.5. de la NIIF 9 (Comunicaciones “A” 6778, 6847, 6938, 7181 y modificatorias y complementarias):

A partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2022 se deberá comenzar a utilizar la metodología de pérdida crediticia esperada, según la mencionada sección 5.5. de la NIIF 9 para la determinación de deterioro de activos financieros, con excepción de las financiaciones al sector público. Adicionalmente, se admite optativamente la utilización de una metodología de prorrateo del impacto negativo que produzca el comienzo del cálculo de deterioro conforme a la mencionada sección 5.5. de la NIIF 9, que deberá realizarse en 5 años. La Entidad espera que el impacto de esta modificación pueda ser significativo para sus estados financieros.

OPERACIONES DE PASE

En el curso normal de sus negocios, la Entidad concerta operaciones de pase. De acuerdo con la NIIF 9, las especies involucradas en pases activos que fueron recibidas de terceras partes, respectivamente, no cumplen con los requisitos para su reconocimiento ni para su baja en cuenta, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y sus subsidiarias no mantenían concertadas operaciones de pases pasivos.

Al 31 de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, la Entidad y sus subsidiarias mantienen concertadas operaciones de pases activos de Títulos Públicos y Titulos Privados por 9.167.925 y 8.048.460, respectivamente, cuyos vencimientos se producirán el día inmediato hábil siguiente en cada ejercicio. Adicionalmente, a las mismas fechas, las especies recibidas que garantizan las operaciones de pases activos ascienden a 9.643.605 y 6.242.483. Los activos en garantía recibidos se encuentran registrados en partidas fuera de balance.

3. OPERACIONES DE PASE (Cont.)

Los resultados positivos generados por la Entidad y sus subsidiarias como consecuencia de sus operaciones de pases activos durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 y 2019 reexpresado, ascienden a 602.274 y 274.744, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Ingresos por intereses”. Asimismo, los resultados negativos generados por la Entidad y sus subsidiarias como consecuencia de sus operaciones de pases pasivos concertadas durante el ejercicio finalizado 31 de diciembre de 2020 y 2019 reexpresado, ascienden a 7.102 y 27.935, respectivamente, y se encuentran imputados en el rubro “Egresos por intereses”.

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad y sus subsidiarias entregaron como garantía los activos financieros que se detallan a continuación:


	Valor en libros
Descripción	31/12/2020	31/12/2019
Banco CMF S.A.
Por operatoria con BCRA	377.222	332.022
Por operatoria con MAE	376.677	4.079
Por operatoria con ROFEX	1.069	-

Metrocorp Valores S.A.
Por operatoria con ROFEX	114	407
Por operatoria con Bolsas y Mercados Argentinos S.A.	5.293	-
Total	760.375	336.508

Respecto a la operatoria con el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), la Entidad mantiene un saldo de 1.069 en la cuenta comitente Nro. 33.976 constituido como garantía inicial para poder operar en ese mercado. Asimismo, su subsidiaria Metrocorp Valores S.A., mantiene un saldo de 114 en la cuenta comitente Nro. 16.170. Dicha garantía fue constituida como garantía inicial poder operar en ese mercado y para futuras operaciones.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2020 en el rubro “Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados”, se encuentran depositados en la cuenta comitente Nro. 33.976 que Banco CMF S.A. mantiene abierta en el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), Bono de Tesoro Vinc. al U$S 29/04/22 (TV22) por 222.250 constituidos en garantía de las operaciones de futuro de moneda extranjera concertados en dicho mercado, que se encuentran vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.

Al 31 de diciembre de 2020, la Entidad mantiene depositados en su cuenta Nro. 273 en el MAE, un saldo de 13.463 en garantía de las operaciones de concertadas para la operatoria MAE Garantizado que se encuentran vigentes a la fecha de cierre del ejercicio, rueda de negociación CPC1 y garantizando Futuros de Cambio con Contraparte Central MAE concertadas en la rueda de negociacion CPC2 un saldo de 363.214, conformado por 8.414 en dólares y por Bono de Tersoro Vinc. al U$S 30/11/21 (T2V1) por 354.800.

4. ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2020, su subsidiaria Metrocorp Valores S.A., mantiene depositados en la cuenta 9080, Comitente 2001, que la Sociedad tiene abierta en Caja de Valores S.A., Bono de Tesoro Vinc. U$S Vto. 29/4/22 (TV22) por 165.975 y Bono de Tesoro Vinc. USD Vto U$S 30/11/21 (T2V1) por 88.700 en garantías de cauciones tomadoras concertadas con BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos S.A.), que se encuentran vigentes al cierre del ejercicio.

Asimismo al 31 de diciembre de 2020, su subsidiaria Metrocorp Valores S.A., en virtud de lo dispuesto en el art. 45 de la Ley N° 26.831 y su reglamentación complementaria establecida en las Normas CNV (NT 2013 y mod.), mantiene depositados en BYMA por 5.293, como aporte para la constitución del CNV Fondo de Garantía II.

La Gerencia de la Entidad estima que no se producirán pérdidas por las restricciones sobre los activos mencionados precedentemente.

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

La evolución de las previsiones por producto de préstamos y otras financiaciones se expone en el Anexo R de los presentes estados financieros consolidados.

A continuación se expone la composición del cargo por incobrabilidad neto generado por préstamos y otras financiaciones:


	31/12/2020	31/12/2019
Cargo por incobrabilidad	487.123	315.431
Previsiones desafectadas y créditos recuperados (Otros ingresos operativos)	(29.083)	(75.138)
Cargo por incobrabilidad generado por préstamos y otras financiaciones, neto de recuperos	458.040	240.293

OPERACIONES CONTINGENTES

Para satisfacer necesidades financieras específicas de los clientes, la política crediticia de la Entidad y sus subsidiarias también incluye, entre otros, el otorgamiento de garantías, fianzas, avales, cartas de crédito y créditos documentarios. A pesar de que estas operaciones no son reconocidas en el Estado de Situación Financiera, debido a que implican una responsabilidad eventual para la Entidad y sus subsidiarias, exponen a la misma a riesgos crediticios adicionales a los reconocidos en el Estado de Situación Financiera y son, por lo tanto, parte integrante del riesgo total de la Entidad y sus subsidiarias.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad mantienen las siguientes operaciones contingentes:


	31/12/2020	31/12/2019
Garantías otorgadas	1.704.700	509.878
Responsabilidades por operaciones de comercio exterior – Cartas de Crédito	692.914	361.856
Total	2.397.614	871.734

6. OPERACIONES CONTINGENTES (Cont.)

Dichas facilidades de crédito son inicialmente reconocidas, en su parte correspondiente, al valor razonable en el rubro “Otros pasivos financieros”. Los riesgos relacionados con las operaciones contingentes mencionadas precedentemente se encuentran valuados y controlados en el marco de la política de riesgos de crédito de la Entidad y sus subsidiarias que se menciona en la Nota 32.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

La Entidad y sus subsidiarias celebran operaciones de derivados para fines de negociación.

Al inicio, los derivados a menudo implican solo un intercambio mutuo de promesas con poca o ninguna inversión. Sin embargo, estos instrumentos con frecuencia implican un alto grado de apalancamiento y son muy volátiles. Un movimiento relativamente pequeño en el valor del activo subyacente, podría tener un impacto significativo en los resultados. Asimismo, los derivados extrabursátiles pueden exponer a la Entidad y sus subsidiarias a los riesgos asociados con la ausencia de un mercado de intercambio en el que cerrar una posición abierta. La exposición de la Entidad y sus subsidiarias por contratos de derivados se monitorea regularmente como parte de su marco general de riesgo. La información sobre los objetivos y las políticas de gestión del riesgo de crédito de ellos, se incluyen en la nota 32.

El siguiente cuadro muestra los valores nocionales de estos instrumentos, expresados en miles, en la moneda de origen. Los valores nocionales indican el volumen de transacciones pendientes al final de los doce meses o año, según corresponda y no son indicativos ya sea del riesgo de mercado o del riesgo de crédito y se contabilizan como una partidas fuera de balance. Adicionalmente se muestran como valores razonables el valor en pesos del subyacente involucrado (Dólar). En el Estado de Situación Financiera en “Instrumentos derivados” se reflejan los montos pendientes de liquidación de las cifras adeudadas producto de la liquidación de los respectivos instrumentos financieros derivados. Las variaciones en los valores razonables se imputaron a resultados, cuya apertura se expone en la nota 18.


Instrumentos financieros derivados Activos (cifras en miles)	31/12/2020		31/12/2019
Valor nocional	Valor razonable	Valor nocional	Valor razonable
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – MAE	15.100	1.270.589	1.020	83.172
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – Privadas	200	16.829	-	-
Compras a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – ROFEX	100	8.415	4.130	336.766
Venta a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – MAE	(14.900)	(1.253.760)	-	-
Venta a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente – Privadas	(400)	(33.658)	(4.950)	(403.630)
Venta a término de moneda extranjera sin entrega del subyacente –ROFEX	(7.100)	(597.430)	(200)	(16.308)
Total Neto derivados	(7.000)	(589.015)	-	-

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (Cont.)

Los Forwards y Futuros son acuerdos contractuales para comprar o vender un instrumento financiero específico, en el caso de la Entidad y sus subsidiarias, a un precio específico y una fecha estipulada futura. Los contratos de forwards son contratos personalizados negociados en un mercado extrabursátil (over- the – counter). Los contratos de futuros, en cambio, corresponden a transacciones por montos estandarizados, ejecutadas en un mercado regulado y con contraparte central (garantizados). Tanto la Entidad como sus subsidiarias, en general, están sujetos a requisitos diarios de margen de efectivo y garantías para las operaciones cursadas a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y Mercado a término de Rosario (ROFEX). Las principales diferencias de los contratos de forward y futuros en los riesgos asociados con estos tipos de contratos son el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez. En los contratos de forward existe riesgo de contraparte, la Entidad tiene exposición crediticia a las contrapartes de los contratos cursados en forma privados y los cursados por el MAE. El riesgo de crédito relacionado con los contratos de futuros se considera más bajo porque los requisitos de margen de efectivo y garantías ayudan a garantizar que estos contratos siempre sean respetados. Adicionalmente, los contratos de forwards cursados por el MAE integran diferencias de precios diarias. Finalmente los contratos privados se consideran tienen un mayor riesgo de liquidez, exponen a la Entidad a riesgo de mercado, pero se encuentran sujeto a riesgo de crédito tanto de la Entidad como de sus subsidiarias.

Los derivados mantenidos por la Entidad son Futuros o Forwards operados en MAE y/o ROFEX y se relacionan generalmente con coberturas naturales de posiciones de pasivos con líneas financieras del exterior y organismos internaciones. La Entidad no utiliza contabilidad de cobertura dado que las operaciones en mercados locales no proveen de plazos que sean coincidentes con las necesidades de la Entidad. Adicionalmente la Entidad y sus subsidiarias mantienen posiciones relacionadas con productos que brindan a sus clientes. La Entidad y sus subsidiarias sólo operan con derivados de moneda a término sin entrega del subyacente, dentro de sus límites internos y regulatorios.

PARTES RELACIONADAS

Parte relacionada es toda persona o entidad que está relacionada con la Entidad:

Ejerce control o control conjunto sobre la Entidad;
Ejerce influencia significativa sobre la Entidad;
Es un miembro del personal clave de la gerencia de la Entidad o de la controladora de la Entidad;
Miembros del mismo grupo;
Una entidad es una asociada o un negocio conjunto de la otra entidad (o una asociada o control conjunto de un miembro de un grupo del que la otra entidad es miembro).

Personal clave de la Gerencia son aquellas personas que tienen autoridad para comprometer a las subsidiarias, con responsabilidad para planificar, dirigir y controlar sus actividades, directa o indirectamente. La Entidad considera a los miembros del Directorio, la Alta Gerencia y la Gerencia como personal clave a efectos de la NIC 24.

8. PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 existían operaciones con las partes relacionadas según el siguiente detalle:


	Saldo al 31/12/2020	Saldo al 31/12/2019
Préstamos	774.821	499.012
Documentos	419.572	413.394
Adelantos	306.066	2.141
Prefinanciación de exportaciones e importaciones	-	82.797
Garantías Otorgadas	500	680
Depósitos	726.138	695.307

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los préstamos a empleados, incluyendo los otorgados a gerentes, ascienden a 953 y 1.666, respectivamente.

Los préstamos y depósitos con partes relacionadas se realizan de acuerdo con las condiciones de mercado para otros clientes.

El Grupo no mantiene préstamos otorgados a Directores y otro personal clave de la Gerencia garantizados con acciones.

La remuneración del personal clave de la Gerencia, correspondiente a sueldos y gratificaciones asciende a 157.615 y 149.941 al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. Cabe mencionar que no existen otros beneficios para el personal clave de la Gerencia.

Por otra parte, de acuerdo con lo requerido por la Ley N° 19.550, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los saldos patrimoniales correspondientes a las operaciones efectuadas por la Entidad con las sociedades del Art. 33 de la mencionada Ley son los siguientes:


	31/12/2020	31/12/2019
Activo - Prestamos y otras financiaciones
Metrocorp Valores S.A.	306.066	-
Activo – Otros activos financieros
Metrocorp Valores S.A.	-	21.650
Pasivo – Depósitos
CMF Asset Management S.A.U.	2.887	7.981
Metrocorp Valores S.A.	221.894	141.769
Pasivo – Otros pasivos financieros
Metrocorp Valores S.A	-	49.060

8. PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Adicionalmente, los resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 correspondiente a las operaciones efectuadas por la Entidad con estas sociedades son los siguientes:


	31/12/2020	31/12/2019
Resultados – Ingresos por Intereses
Metrocorp Valores S.A.	40.455	1.096
CMF Asset Management S.A.U.	3.441	-
Resultados – Egresos por Comisiones
Metrocorp Valores S.A.	-	1.521
Resultados – Diferencia de cotización de moneda extranjera
Metrocorp Valores S.A.	17.802	(3.176)
Resultados – Otros Ingresos Operativos
Metrocorp Valores S.A.	1.335	1.144
CMF Asset Management S.A.U.	1.409	1.021

En lo que respecta a las partidas fuera de balance, los saldos corresponden a operaciones efectuadas con Metrocorp Valores S.A. al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las mismas ascendieron a 955 y 953, respectivamente.

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

El rubro esta compuesto por los bienes tangibles de propiedad, planta y equipo de la Entidad, utilizados en su actividad específica.

Los movimientos de estos bienes al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentran expuestos en el Anexo F “Movimiento de propiedad, planta y equipo”.

BENEFICIOS A EMPLEADOS

El siguiente cuadro resume los componentes del gasto neto por beneficios a los empleados, reconocidos en el Estado de Resultados:

Beneficios a corto plazo


	31/12/2020	31/12/2019
Remuneraciones, Sueldo Anual Complementario y cargas sociales	859.638	861.323
Provisión vacaciones	2.291	7.386
Indemnizaciones y Gratificaciones y otros servicios al personal	13.846	49.158
	875.775	917.867

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR

Los siguientes cuadros muestran un análisis de los saldos de activos financieros y pasivos financieros que se esperan recuperar y cancelar al 31 de diciembre de 2020 y 2019.


		Caída de Activos y Pasivos al 31/12/2020
Concepto	Sin vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	Más de 12 meses	Total
ACTIVO
Efectivo y Depósitos en Bancos	16.794.706	-	-	-	-	-	16.794.706
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	643.626	238.120	2.541	248.881	1.551.486	2.684.654
Instrumentos derivados	-	5.300	-	-	-	-	5.300
Operaciones de pases	-	9.167.925	-	-	-	-	9.167.925
Otros activos Financieros	-	2.662.446	-	-	-	-	2.662.446
Préstamos y Otras Financiaciones	45.890	3.042.779	1.369.908	604.437	1.375.676	555.995	6.994.685
Otros Títulos de Deuda	-	6.215.681	1.115.821	2.417.039	840.663	1.147.725	11.736.929
Activos Financieros entregados en garantías	760.375	-	-	-	-	-	760.375
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	24.608	-	-	-	-	-	24.608

TOTAL	17.625.579	21.737.757	2.723.849	3.024.017	2.465.220	3.255.206	50.831.628


Concepto	Sin vencimiento	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	Más de 12 meses	Total

PASIVO

Depósitos	15.961.500	14.035.859	1.510.068	36.507	459.883	2.318.935	34.322.752
Pasivos a valor razonables con cambios en resultados	-	84.971	-	-	-	-	84.971
Otros Pasivos Financieros	-	7.778.969	56	15.572	18.281	73.105	7.885.983
Financiaciones recibidas del BCRA y otras Instituciones financieras	-	1.940	316.546	1.875	397.710	629.949	1.348.020
Obligaciones negociables emitidas	-	-	65.673	-	-	-	65.673

TOTAL	15.961.500	21.901.739	1.892.343	53.954	875.874	3.021.989	43.707.399

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR (Cont.)


		Reexpresion Caída de Activos y Pasivos al 31/12/2019
Concepto	Sin vencimiento	Hasta	De 1	De 3	De 6	Más de	Total
1 mes	hasta 3 meses	hasta 6 meses	hasta 12 meses	12 meses
ACTIVO
Efectivo y Depósitos en Bancos	18.437.961	-	-	-	-	-	18.437.961
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	6.068.691	682.010	-	126.298	84.742	6.961.741
Instrumentos derivados	-	44.909	-	-	-	-	44.909
Operaciones de pases	-	8.048.460	-	-	-	-	8.048.460
Otros activos Financieros	-	1.777.608	-	-	-	-	1.777.608
Préstamos y Otras Financiaciones	-	2.838.356	921.753	737.501	658.233	1.288.757	6.444.600
Otros Títulos de Deuda	-	440.692	-	36.459	70.342	39.238	586.731
Activos Financieros entregados en garantías	336.508	-	-	-	-	-	336.508
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	32.727	-	-	-	-	-	32.727

TOTAL	18.807.196	19.218.716	1.603.763	773.960	854.873	1.412.737	42.671.245

PASIVO
Depósitos	18.085.980	7.884.368	123.164	-	407.707	1.239.429	27.740.648
Pasivos a valor razonables con cambios en resultados	-	2.675	-	-	-	-	2.675
Instrumentos derivados	-	3.328	14.374	3.145	-	-	20.847
Otros Pasivos Financieros	-	7.270.573	28.747	7.537	24.888	74.664	7.406.409
Financiaciones recibidas del BCRA y otras Instituciones financieras	-	2.605	412.096	12.063	399.805	1.311.843	2.138.412
Obligaciones negociables emitidas	-	-	5.917	-	111.246	-	117.163
	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL	18.085.980	15.163.549	584.298	22.745	943.646	2.625.936	37.426.154

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Para fines de gestión la Gerencia de la Entidad y sus subsidiarias han determinado que posee un solo segmento relacionado al negocio de la actividad bancaria. En este sentido la Gerencia supervisa el resultado del segmento, con el fin de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento, el cual se mide de manera consistente con las ganancias o pérdidas de los estados financieros.

IMPUESTO A LAS GANANCIAS

1. Impuesto a las ganancias

Este impuesto debe registrarse siguiendo el método del pasivo, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la valuación impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados del ejercicio en el cual se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro.

Los activos y pasivos por impuesto diferido en el Estado de Situación Financiera son los siguientes:

	31/12/2020	31/12/2019
Activos por impuesto diferido:
Otros activos Financieros	3.147	-
Préstamos y otras financiaciones	205.414	81.222
Provisiones de gastos	1.609	12.712
Ajuste valuación Moneda extranjera por pasivos	(92)	159
Diferimiento del Ajuste por inflación impositivo	243.805	119.632
Total activos diferidos (a)	453.883	213.725

Pasivos por impuesto diferido:
Títulos valores	8.520	24.276
Otros activos financieros	1.303	-
Ajuste de valuación moneda	6.535	6.441
Provisiones	-	264
Propiedad, planta y equipo	295.471	226.089
Total pasivos diferidos (b)	311.829	257.070
Activo / (Pasivo) neto por impuesto diferido (a-b)	142.054	(43.345)

Al 31 de diciembre de 2020, la Entidad y sus subsidiarias poseen quebrantos impositivos específicos por 10.491.

La evolución del Activo / (Pasivo) por impuesto diferido durante el ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente, se resume del siguiente modo:


						---	---	---	---			31/12/2020		31/12/2019

El cargo por impuesto a las ganancias que se muestra en el Estado de Resultados difiere del cargo por impuesto a las ganancias que resultaría si todas las ganancias hubieran sido gravadas a la tasa impositiva actual.

El siguiente cuadro expone una conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias y los montos obtenidos al aplicar la alícuota fiscal vigente en Argentina a la ganancia contable:

13. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)


	31/12/2020	31/12/2019
Ganancia contable antes de impuestos a las ganancias	2.822.474	1.492.314
Alícuota legal del impuesto a las ganancias	30%	30%
Impuesto sobre la ganancia contable	846.742	447.694
Diferencias permanentes	136.568	127.024
Cargo del impuesto a las ganancias al cierre del ejercicio	983.310	574.718

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la tasa efectiva de impuesto a las ganancias es 34,84% y 38,51%, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2020 la Entidad y sus subsidiarias no registran Activos por Impuesto a las Ganancias corrientes. Al 31 de diciembre de 2019 la Entidad y sus subsidiarias mantienen registrados Activos por impuesto a las ganancias corriente de 6.518. Al 31 de diciembre 2020 y 31 diciembre de 2019, la Entidad y sus subsidiarias mantienen registrados pasivos por impuesto a las ganancias corriente por 687.671 y 423.422, respectivamente.

En los estados financieros consolidados, el activo por impuesto (corriente y diferido) de una entidad del Grupo no se compensará con el pasivo por impuesto (corriente y diferido) de otra entidad del Grupo, porque corresponden a impuestos a las ganancias que recaen sobre sujetos fiscales diferentes y además no tienen legalmente frente a la autoridad fiscal el derecho de pagar o recibir una sola cantidad que cancele la situación neta.

1. Ajuste por inflación impositivo

La Ley N° 27.430 de Reforma Fiscal, modificada por la Leyes 27.468 y 27.541, establece respecto del ajuste por inflación impositivo, con vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018, lo siguiente:

dicho ajuste resultará aplicable en el ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios al consumidor nivel general con cobertura nacional (IPC) que supere el 100% en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida;
respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir del 1° de enero de 2018, el procedimiento será aplicable en caso que la variación de ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un 55%, 30% y 15% para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente;
el efecto del ajuste por inflación positivo o negativo correspondiente al primer y segundo ejercicio fiscal iniciados a partir del 1° de enero de 2019, debe imputarse un sexto al ejercicio fiscal en que se determine el ajuste y los cinco sextos restantes en los períodos fiscales inmediatos siguientes; y
para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1° de enero de 2021 se podrá deducir el 100% del ajuste en el año en el cual se determina.

Al 31 de diciembre de 2020, se cumplen los parámetros que establece la ley de impuesto a las ganancias para practicar el ajuste por inflación impositivo y en la registración del impuesto a las ganancias corriente y diferido se han incorporado los efectos que se desprenden de la aplicación de ese ajuste en los términos previstos en la ley.

13. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

1. Tasa corporativa del Impuesto a las Ganancias:

La Ley N° 27.541 suspende, hasta los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2021 inclusive, la reducción de la tasa corporativa del Impuesto a las ganancias que había establecido la Ley N° 27.430, estableciendo para el período de suspensión una alícuota del 30%. A partir de los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2022, la alícuota será de 25%.

DIFERENCIA DE COTIZACIÓN


	31/12/2020	31/12/2019
Diferencia de cotización de los activos y pasivos en moneda extranjera	(98.385)	(1.513.533)
Resultado por compra y venta a término de moneda extranjera	111.382	564.123
Resultado por compra venta de divisas y moneda	351.023	326.966
	364.020	(622.444)

OTROS INGRESOS OPERATIVOS


	31/12/2020	31/12/2019
Resultado por otros créditos por intermediación financiera	54.141	181.756
Comisiones por servicios	195.602	108.371
Por venta de propiedades de inversión y otros activos no financieros	9.581	-
Previsiones desafectadas y créditos recuperados	29.083	75.137
Alquileres	10.440	9.916
Intereses punitorios	2.476	5.549
Alquiler de cajas de seguridad	1.155	-
	302.478	380.729

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN


	31/12/2020	31/12/2019
Honorarios a Directores y Síndicos	297.974	171.820
Otros honorarios	234.557	232.268
Impuestos	101.999	103.761
Servicios administrativos contratados	91.822	95.444
Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones	27.379	43.607
Servicios de seguridad	26.206	22.162
Electricidad y comunicaciones	16.430	18.088
Representación, viáticos y movilidad	8.816	15.637
Seguros	6.087	3.836
Papelería y útiles	5.186	5.865
Propaganda y publicidad	4.180	5.285
Alquileres	911	1.513
Otros	183.721	164.393
	1.005.268	883.679

OTROS GASTOS OPERATIVOS


	31/12/2020	31/12/2019
Impuesto sobre los ingresos brutos	220.137	312.892
Aporte al Fondo de Garantía de los Depósitos	27.493	32.452
Derechos de mercado	18.700	27.790
Cargos por contratos de carácter oneroso	16.449	7.533
Donaciones	9.410	2.879
Cargo por otras previsiones	126	2.171
Intereses sobre el pasivo por arrendamiento	2.044	-
Otros	53.105	53.788
	347.464	439.505

INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre participantes del mercado principal (o más ventajoso) correctamente informados y dispuestos a ello en una transacción ordenada y corriente, a la fecha de medición en las condiciones actuales del mercado independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando una técnica de valoración bajo el supuesto que la Entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. No obstante, cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento de similares características, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables, las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados.

Si bien la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicha estimación implica cierto nivel de fragilidad inherente.

Jerarquías de valores razonables

La Entidad utiliza las siguientes jerarquías para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, según la técnica de valoración aplicada:

Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) observables en mercados activos, a los que la Entidad accede a la fecha de medición, para activos o pasivos idénticos
Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, son observables directa o indirectamente. Tales datos incluyen cotizaciones para activos o pasivos similares en mercados activos, cotizaciones para instrumentos idénticos en mercados inactivos y datos observables distintos de cotizaciones.
Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado o revelado, no se basan en información observable del mercado.

El Anexo P “Categorías de Activos y Pasivos financieros” muestra la jerarquía en la medición del valor razonable de los activos y pasivos financieros medidos a valor razonable en el Estado de Situación Financiera.

Descripción del proceso de medición

El valor razonable de los instrumentos categorizados en nivel 1 se calculó utilizando las cotizaciones vigentes al cierre del período o ejercicio según corresponda, en mercados activos de ser representativas. Actualmente, para los títulos públicos y privados, existen dos mercados principales en el que opera la Entidad, que son el BYMA y el MAE. Adicionalmente, en el caso de los derivados, tanto el MAE como el ROFEX son considerados mercados activos.

18. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (Cont.)

Por otra parte, para ciertos instrumentos que no cuentan con un mercado activo, categorizados en nivel 2, se utilizaron técnicas de valoración que incluyeron la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados a tasas construidas a partir de información de mercado de instrumentos similares.

Adicionalmente, ciertos activos y pasivos incluidos dentro de esta categorización, fueron valuados utilizando cotizaciones identificadas de idénticos instrumentos en “mercados menos activos”.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Entidad no ha cambiado las técnicas ni los supuestos utilizados en la estimación de los valores razonables de los instrumentos financieros.

Cambios en niveles de valor razonable

La Entidad monitorea la disponibilidad de información de mercado para evaluar la clasificación de los instrumentos financieros en las distintas jerarquías de valor razonable, así como la consecuente determinación de transferencias entre niveles 1, 2 y 3 a cada cierre.

Al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la Entidad no ha registrado transferencias entre niveles 1, 2 o 3.

Activos y pasivos financieros no registrados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera

A continuación se describen las metodologías y supuestos utilizados para determinar los valores razonables de los instrumentos financieros no registrados a su valor razonable en los presentes Estados financieros:

Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros: Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a seis meses), se consideró que el valor en libros es similar a una aproximación razonable al valor razonable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de cajas de ahorro y cuentas corrientes.
Instrumentos financieros: El valor razonable de los activos financieros se determinó descontando los flujos de fondos futuros a las tasas de mercado corrientes ofrecidas, para cada ejercicio, para instrumentos financieros de similares características y no se realizaron estimaciones del componente variable futuro. El valor razonable estimado de los depósitos con tasa de interés fija se determinó descontando los flujos de fondos futuros mediante la utilización de tasas de interés de mercado para imposiciones con vencimientos similares a las de la cartera del Banco.
Otros instrumentos financieros: En el caso de activos y pasivos financieros que son líquidos o de un corto plazo de vencimiento, se estima que su valor razonable se asemeja a su valor contable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de caja de ahorro, cuentas corrientes y otros.

Los siguientes cuadros muestran una comparación entre el valor contable y el valor razonable de los instrumentos financieros no registrados a valor razonable al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

18. INFORMACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE VALORES RAZONABLES Y CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS (Cont.)


	31/12/2020
	Valor Contable		Valor razonable
Activos Financieros		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total VR
Operaciones de pases	9.167.925		-	9.167.925	-		9.167.925
Otros activos financieros	2.662.446		2.662.446	-	-		2.662.446
Préstamos y otras financiaciones	6.994.685		-	-	6.580.363		6.580.363
Otros títulos de deuda	11.736.929		-	11.736.929	-		11.736.929
TOTAL ACTIVOS	30.561.985		2.662.446	20.904.854	6.580.363		30.147.663


Pasivos Financieros
Depósitos	34.322.752	-	34.314.890	-	34.314.890
Otros pasivos Financieros	7.885.983	-	8.024.411	-	8.024.411
Financiaciones recibidas de instituciones financieras	1.348.020	-	1.156.669	-	1.156.669
Obligaciones negociables emitidas	65.673	-	58.806	-	58.806
TOTAL PASIVOS	43.622.428	-	43.554.776	-	43.554.776


		31/12/20219
	Valor Contable	Valor razonable
Activos Financieros	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total VR
Operaciones de pases	8.048.460	8.048.460	-	-	8.048.460
Otros activos financieros	1.777.608	1.777.608	-	-	1.777.608
Préstamos y otras financiaciones	6.444.600	-	-	6.300.712	6.300.712
Otros títulos de deuda	586.731	-	586.731	-	586.731
TOTAL ACTIVOS	16.857.399	9.826.068	586.731	6.300.712	16.713.511

Pasivos Financieros
Depósitos	27.740.648	-	27.740.649	-	27.740.649
Otros pasivos Financieros	7.406.409	-	7.348.278	-	7.348.278
Financiaciones recibidas de instituciones financieras	2.138.412	-	1.898.317	-	1.898.317
Obligaciones negociables emitidas	117.163	-	75.291	-	75.291
TOTAL PASIVOS	37.402.632	-	37.062.535	-	37.062.535

ARRENDAMIENTOS

La Entidad en carácter de arrendador, celebró contratos de arrendamiento financiero, bajo las características habituales de este tipo de operaciones, sin que existan cuestiones que las diferencien en ningún aspecto respecto de la generalidad de las concertadas en el mercado financiero argentino. Los contratos de arrendamiento vigentes no representan saldos significativos del total de financiaciones entregadas por la Entidad.

Al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019 las operaciones de arrendamientos financieros ascienden a 48.887 y 105.559, respectivamente.

El 13 de enero de 2016, el IASB emitió la NIIF 16 que, para los ejercicios anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2019, sustituye a la NIC 17 “Arrendamientos”. Dicha norma fue adoptada por el BCRA por medio de la Comunicación “A” 6560. La nueva norma introduce un único modelo de contabilidad para el arrendatario y requiere que éste reconozca los activos y pasivos de todos los contratos de arrendamiento. El arrendatario debe reconocer en el activo un derecho de uso que representa su derecho a utilizar el activo arrendado, y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de realizar los pagos de arrendamiento.

La norma afecta principalmente a la contabilidad de los arrendamientos operativos en los que la Entidad participa como arrendatario. Con respecto a la contabilidad del arrendador, la NIIF 16 mantiene sustancialmente los requisitos contables de la NIC 17. En consecuencia, el arrendador continúa clasificando sus arrendamientos como operativos o financieros, y contabiliza cada uno de esos dos tipos de contratos de arrendamiento de manera diferente.

Compromisos por arrendamientos operativos – la Entidad en carácter de arrendatario:

La Entidad celebró un contrato comercial de arrendamiento de equipos multifuncionales. Este contrato de arrendamiento que establece opción de compra, tienen un plazo promedio de entre uno y cinco años y no existen restricciones para la Entidad por los mismos. De acuerdo a las exenciones permitidas por la NIIF 16, la Entidad optó por no aplicar las normas de reconocimiento y medición relacionadas con los contratos de arrendamientos de corto plazo y aquellos en los cuales los activos subyacentes son de bajo valor.

Al 31 de diciembre de 2020, el saldo de los activos reconocidos por el derecho de uso de los activos identificados en los contratos de arrendamiento mencionados asciende a 55.167. Dichos activos se imputaron en los Rubros “Propiedad, Planta y Equipo”.

Por su parte, el saldo por los pasivos originados por los contratos de arrendamiento al 31 de diciembre de 2020 asciende a 36.543. Dichos pasivos se midieron al valor presente de los pagos por arrendamiento descontados a la tasa implícita de los mismos, incrementados por los intereses devengados menos los pagos realizados, y se imputaron en el Rubro “Otros pasivos financieros”. Los intereses devengados de dichos pasivos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 ascienden a 1.500 y se reconocen dentro del Rubro “Otros Gastos Operativos”.


	31/12/2020
Hasta un año	11.953
De 1 a 5 años	43.214
Total	55.167

INFORMACIÓN ADICIONAL AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El Estado de Flujo de Efectivo muestra los cambios en efectivo y equivalentes de efectivo derivados de las actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento durante el ejercicio. Para la elaboración del mismo la Entidad adoptó el método indirecto para las Actividades Operativas y el método directo para las Actividades de Inversión y de Financiación.

La Entidad considera como “Efectivo y equivalentes” al rubro Efectivo y Depósitos en Bancos. Para la elaboración del Estado de Flujo de Efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

Actividades de operación: corresponde a las actividades normales realizadas por la Entidad y sus subsidiarias, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como inversión o de financiamiento.
Actividades de Inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes.
Actividades de financiamiento: las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no formen parte de las actividades operativas o de inversión.

CAPITAL SOCIAL

El Capital social suscripto, inscripto e integrado de la Entidad al 31 de diciembre de 2020 y 2019 asciende a 323.900, compuesto por acciones ordinarias, con 5 votos por acción.

SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

Mediante la Ley N° 24.485 y el Decreto N° 540/1995, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras.

La misma dispuso la constitución de la sociedad SEDESA con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas, de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto Nº 1292/96 serán el BCRA, con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el BCRA en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad participa en el 0,3560 % del capital social de acuerdo con los porcentajes difundidos por la Comunicación “B” 11.959 del BCRA de fecha 27 de febrero de 2020.

Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el BCRA, que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/1995 y los demás que disponga la Autoridad de Aplicación.

SISTEMA DE SEGURO DE GARANTÍA DE LOS DEPÓSITOS

No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el BCRA; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa de interés pasiva para plazos equivalentes del BCRA correspondiente al día anterior al de la imposición. El BCRA podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los demás depósitos que para el futuro excluya la Autoridad de Aplicación.

ACTIVIDAD FIDUCIARIA

Con fecha 6 de julio de 2017, mediante resolución N° 18.837, la CNV dispuso la inscripción de la Entidad como Fiduciario Financiero N° 64 (FF) en el registro llevado por dicho organismo, reglamentado por el artículo 7° del Capítulo IV, Título V de la normas (NT 2013 y mod.).

La Entidad actuaba como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Agrocap III”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 27 de junio de 2019. Con fecha 4 de junio de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emision de Valores Fiduciarios respecto del Fideicomiso AGROCAP III el 17 de junio 2020. El 31 de agosto de 2020 se realizó su liquidación final.

En ningún caso, el fiduciario será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos del Fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de éstos, más allá de los límites establecidos en los respectivos contratos de Fideicomisos. Las comisiones ganadas por la Entidad generadas por su rol de fiduciario son calculadas de acuerdo con los términos y condiciones de los contratos.

Adicionalmente, la Entidad actuaba como agente fiduciario del fideicomiso financiero privado “Sáenz Tarjetas I”, Lote 4, 5, 6 y 7 de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 24 de septiembre de 2018. Los bienes fideicomitidos eran los créditos derivados de la utilización de las Tarjetas de Crédito Visa y Mastercard emitidas por el Banco Sáenz. El 30 de junio de 2020, se realizó su liquidación final. Como consecuencia, al 31 de diciembre de 2020 la Entidad no mantiene activos administrados, mientras que los mismos al 31 de diciembre de 2019, ascendían a 438.424.

Por otro lado, la Entidad actuaba como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos V”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 16 de enero de 2019, el cual se liquidó el 29 de febrero de 2020. Al 31 de diciembre de 2019, los activos administrados por la Entidad ascendian a 48.451.

Asimismo, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos VII”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 5 de marzo de 2020. Con fecha 22 de junio de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emision de los mismos el 30 de junio 2020.

23. ACTIVIDAD FIDUCIARIA (Cont.)

Los bienes fideicomitidos son: (a) los créditos, (b) todas las sumas de dinero por la cobranza de los créditos, y (c) el producido de las inversiones de fondos líquidos disponibles. Al 31 de diciembre de 2020 los activos bajo custodia relación al fideicomiso financiero “Red Surcos VII”, se encuentran registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascienden a 386.113.

Adicionalmente, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos VIII”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 30 junio 2020. Con fecha 29 de julio de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emision de los mismos el 6 de agosto 2020. Al 31 de diciembre de 2020 los activos bajo custodia relación al fideicomiso financiero “Red Surcos VIII”, se encuentran registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascienden a 320.617.

Asimismo, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos IX”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 16 de julio 2020. Con fecha 20 de agosto de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emisión de los mismos el 28 de agosto 2020. Al 31 de diciembre de 2020 los activos bajo custodia relación al fideicomiso financiero “Red Surcos IX”, se encuentran registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascienden a 415.643.

Adicionalmente, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos X”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 13 de agosto 2020. Con fecha 19 de octubre de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emisión de los mismos 27 de octubre de 2020. Al 31 de diciembre de 2020, los activos bajo custodia relación al fideicomiso financiero “Red Surcos X”, se encuentran registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascienden a 299.101.

La Entidad actúa tambien como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos XI”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 22 de septiembre de 2020. Con fecha 20 de noviembre de 2020, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emisión de los mismos el 3 de diciembre de 2020. Al 31 de diciembre de 2020, los activos bajo custodia relación al fideicomiso financiero “Red Surcos XI”, se encuentran registrados en partidas fuera de balance, y los mismos ascienden a 301.764.

La Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos XII”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 28 de octubre de 2020. Con fecha 14 de enero de 2021, la CNV aprobó la oferta pública de los valores fiduciarios efectuándose la licitación y emisión de los mismos 25 de enero de 2021.

Por último, la Entidad actúa también como agente fiduciario del fideicomiso financiero “Red Surcos XIII”, de acuerdo con el contrato de fideicomiso de fecha 12 de noviembre de 2020. Al 31 de diciembre de 2020 se encuentra pendiente de aprobación por parte de CNV la aprobación de oferta pública de los valores fiduciarios.

Adicionalmente, Eurobanco Bank Ltd. actúa como agente fiduciario efectuando la colocación de fondos recibidos de terceros. De acuerdo con cada contrato de fideicomiso, estos terceros designan a la Entidad como su agente fiduciario y le dan instrucciones para que entregue y efectúe el pago de las sumas de dinero correspondientes a los depósitos que efectúan a favor del prestatario. Asimismo, reconocen y exigen que dicha entrega y dichos pagos al prestatario o colocación de fondos con el mismo sean efectuados por la Entidad a nombre de ésta última pero por cuenta exclusiva de los depositantes y a su solo riesgo.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, Eurobanco Bank Ltd. mantenía operaciones fiduciarias por un monto de miles de USD 559 y USD 544, respectivamente.

FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN

Con fecha 24 de mayo de 2017 la CNV, mediante resolución N° 18.707, dispuso la inscripción de la Entidad en el registro llevado por dicho organismo como “Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión” (AC PIC FCI) N° 25.

Con fecha 1° de agosto de 2017 comenzaron a operar los fondos Fundcorp Performance y Fundcorp Performance Plus, en los cuales la Entidad actúa como AC PIC FCI. Asimismo, el 20 de abril de 2018 comenzaron a operar dos nuevos fondos denominados Fundcorp Long Performance y Fundcorp Long Performance Plus.

Adicionalmente, con fecha 10 de julio de 2019 comenzaron a operar dos nuevos fondos denominados Fundcorp Liquidez y Fundcorp Liquidez Plus.

Al 31 de diciembre de 2020 la Entidad, en su carácter de sociedad depositaria, mantiene en custodia cuotapartes de los fondos Performance, Performance Plus, Long Performance, Long Performance Plus, Fundcorp Liquidez y Fundcorp Liquidez Plus según el siguiente detalle:


Fondo	Patrimonio Neto	Cantidad de cuotapartes

Fundcorp Performance	694.194	252.734
Fundcorp Performance Plus (*)	15.084	42.313
Fundcorp Long Performance	92.158	32.060
Fundcorp Long Performance Plus (*)	4.321	8.904
Fundcorp Liquidez	2.151.860	1.416.878
Fundcorp Liquidez Plus (*)	-	-

(*) La información correspondiente al Patrimonio Neto está expresada en miles de USD

Con fecha 17 de septiembre de 2020, se aprobó la constitución del Fondo común de inversión abierto “Fundcorp Capital”, el cual se encuentra pendiente de aprobación ante la I.G.J. a la fecha de emisión de los presentes estados contables. Con posterioridad, con fecha 26 de enero de 2021, se aprobó la modificación del cambio de denominación a “Fundcorp Capital Fondo Comun de Inversión Abierto Pymes”.

CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV

En cumplimiento de las disposiciones para actuar en las distintas categorías de agentes definidas por la CNV:

Por la Operatoria de Banco CMF S.A.:

Considerando la operatoria que actualmente realiza Banco CMF S.A., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establecen las normas de la CNV (texto ordenado según la Resolución General N° 622/2013 y modificatorias), la Entidad se encuentra inscripta ante dicho Organismo como Agente Fiduciario Financiero (FF), Agente de liquidación y compensación y Agente de Negociación – Integral” N° 63 (ALyC y AN – Integral) y Agente de custodia de productos de inversión colectiva de fondos comunes de inversión (AC PIC FCI). La Resolución General N° 821/2019 de la CNV establece para los Agentes “ALYC y AN – Integral”, un patrimonio neto mínimo equivalente a 470.350 (cuatrocientas setenta mil trescientos cincuenta) Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) – Ley N° 25.827, y para los Agentes “FF” un patrimonio neto mínimo equivalente a 950.000 (novecientos cincuenta mil) Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) – Ley N° 25.827. Al 31 de diciembre de 2020 el valor UVA fue de 64,32 (fuente BCRA).

25. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES REQUERIDAS POR LA CNV (Cont.)

Asimismo, se informa que el patrimonio neto de Banco CMF S.A. supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, el cual asciende al 31 de diciembre de 2020 a 91.357, así como también la contrapartida mínima exigida del 50% del importe del patrimonio neto mínimo, la cual asciende a 45.678 y se encuentra constituida con activos disponibles en la cuenta corriente abierta en el BCRA N° 319 en pesos argentinos, registrada en “Entidades financieras y corresponsales BCRA – Cuenta Corriente en pesos”.

Por la Operatoria de Metrocorp Valores S.A.

En cumplimiento con las disposiciones establecidas por la C.N.V. vigentes, la Resolución General N° 821/2019 de la CNV ha introducido cambios en el requisito de la exigencia patrimonial para los Agentes “ALYC y AN – Integral”, estableciendo un patrimonio neto mínimo equivalente a 470.350 (cuatrocientas setenta mil trescientos cincuenta) UVA actualizables por el CER – Ley N° 25.827. Al 31 de diciembre de 2020 el valor UVA fue de 64,32 (fuente BCRA). Asimismo, los Agentes “ACD FCI” deben acreditar un patrimonio neto mínimo no inferior a $ 2.500.000 (pesos dos millones quinientos mil).

En relación a lo mencionado en el párrafo anterior, la Sociedad posee un patrimonio neto que supera los patrimonios mínimos requeridos por la norma mencionada, alcanzando los 32.753. Adicionalmente, la Sociedad posee una contrapartida líquida que supera la contrapartida líquida requerida del 50% del importe del patrimonio neto mínimo en activos elegibles establecidos por la CNV, encontrándose constituida por 182.713 pesos por Letras de Tesoro $ 212 dias a Desc. Vto. 29/01/21 (S29E1) depositados en la cuenta propia en Caja de Valores S.A., depositante N°80, Comitente 2001.

Por la Operatoria de CMF Asset Management

Considerando la operatoria que actualmente realiza CMF Asset Management S.A.U., y conforme a las diferentes categorías de agentes que establecen las normas de la CNV (texto ordenado según la Resolución General N° 622/2013 y modificatorias), dicha Sociedad se encuentra inscripta ante dicho Organismo como Agente de Administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión (AD PIC FCI).

En cumplimiento de las disposiciones establecidas por la C.N.V. vigentes, la Resolución General N°792/2019 de CNV ha introducido cambios en el requisito exigencia patrimonial, estableciendo un patrimonio neto mínimo equivalente a 150.000 (ciento cincuenta mil) Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) – Ley N° 25.827, debiendo incrementar el mismo en un monto equivalente a UVA 20.000 (veinte mil) por cada fondo adicional que se administre. La contrapartida líquida en activos elegibles, se mantiene en el 50% del patrimonio neto requerido. Al 31 de diciembre de 2020 el valor UVA fue de 64,32 (fuente BCRA).

Asimismo, se informa que el patrimonio neto de dicha Sociedad supera el patrimonio neto mínimo requerido por dicha norma, el cual asciende al 31 de diciembre de 2020 a 17.366, así como la contrapartida mínima exigida de 8.683 que se encuentra constituida por cuotapartes de los fondos comunes de inversión “Fundcorp Performance”, “Fundcorp Performance Plus”, “Fundcorp Long Performance”, “Fundcorp Long Performance Plus”, “Fundcorp Liquidez” y “Fundcorp Liquidez Plus”.

GUARDA DE DOCUMENTACIÓN SOCIEDADES EMISORAS - RG CNV N° 629/2014 Y RG CNV N° 632/2014

Con fecha 14 de agosto y 18 de septiembre de 2014 la CNV emitió las Resoluciones Generales N° 629/14 y 632/14 (las “Resoluciones”), respectivamente, que establecen que las Sociedades emisoras deberán guardar la documentación respaldatoria de sus operaciones contables y de su gestión en espacios adecuados que aseguren su conservación e inalterabilidad.

La Entidad tiene como criterio entregar en guarda a terceros cierta documentación de respaldo de sus operaciones contables y de gestión que revistan antigüedad, entendiendo como tal aquella que tenga fecha anterior al último ejercicio contable finalizado. A los fines de cumplir con las exigencias establecidas en las Resoluciones, la Entidad le encomienda el depósito de la documentación mencionada en el párrafo precedente a Iron Mountain S.A., con domicilio legal en la calle Av. Amancio Alcorta 2482, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Según información suministrada por la empresa contratada, la documentación recibida fue depositada en sus depósitos situados en: (I) Planta Parque Patricios: (Av. Amancio Alcorta 2482 – C.A.B.A.), (II) Planta Barracas: (Azara 1245– C.A.B.A.), y (III) Planta Ezeiza: (San Miguel de Tucumán 601 – Ezeiza).

Asimismo, la Entidad le encomienda el depósito de ciertos registros contables y de gestión y de documentación que reviste antigüedad mencionada a ADDOC Administración de Documentos S.A., con domicilio legal en la calle Avenida Del Libertador 5.936, Piso 5° “A”, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la cual cuenta un depósito situado en Av. Luis Lagomarsino 1750 (Ex RN 8 Km 51,200), Pilar, Provincia de Buenos Aires.

La Entidad mantiene a disposición de la CNV en todo momento y en su sede social el detalle de la documentación dada en guarda a las empresas mencionadas precedentemente.

CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DE EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS

Efectivo Mínimo

Los conceptos computables por Banco CMF S.A. (la exigencia es solo para la Entidad Financiera local por regulación del BCRA) para integrar la exigencia de efectivo mínimo vigente para el mes de diciembre de 2020 se detallan a continuación, indicando el saldo al cierre de dicho mes de las cuentas correspondientes:


Concepto	BANCO CMF S.A.
	En Pesos	En Moneda Extranjera
Efectivo y Depósito en Bancos:
* Saldos en cuentas en el BCRA	100.000	1.791.132
Activos Financieros entregados en garantía:
* Cuentas especiales de garantía en el BCRA	283.400	93.822

CUENTAS QUE IDENTIFICAN EL CUMPLIMIENTO DE EFECTIVO MÍNIMO Y CAPITALES MÍNIMOS (Cont.)

Capitales Mínimos

A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional medida sobre bases consolidadas junto con la integración (responsabilidad patrimonial computable), de acuerdo con las regulaciones del BCRA aplicables para el mes de diciembre de 2020.


Concepto		Banco CMF y sociedades subsidiarias

Responsabilidad patrimonial computable		6.813.177

Exigencia de capitales mínimos
Riesgo de mercado		494.275
Riesgo operacional		80.963
Riesgo de crédito		1.487.388

Total de exigencia		2.062.626

SANCIONES APLICADAS A LA ENTIDAD FINANCIERA Y SUMARIOS INICIADOS POR EL BCRA

Con fecha 8 de enero de 2015, el BCRA, emitió la Comunicación “A” 6324 solicitando que se detallen en nota a los estados financieros las sanciones administrativas y/o disciplinarias, y las penales con sentencia judicial de primera instancia, que fueran aplicadas o iniciadas por el BCRA, la Unidad de Información Financiera (UIF), la CNV y la Superintendencia de Seguros de la Nación, así como para dar información de los sumarios iniciados por el BCRA, independientemente de la significatividad de los mismos.

A la fecha, la Entidad no posee sanciones administrativas y/o disciplinarias ni penales con sentencia judicial.

Al sólo efecto de dar cumplimiento a las exigencias de información establecidas por el B.C.R.A., a continuación se detallan los sumarios iniciados a la Entidad a la fecha de emisión de los presentes estados financieros:

Sumario: N° 1566. Fecha de notificación de la apertura: 05/02/2020. Cargo imputado: Supuesto incumplimiento a las normas sobre veracidad de las registraciones contables, al no registrar operaciones como de pases pasivos. Personas sumariadas: Banco CMF S.A. Dicha sanción fue señalada por parte del B.C.R.A. según su magnitud como de “gravedad baja” con puntuación “2”. La sanción que le correspondería a Banco CMF S.A., de no ser sobreseído, según la magnitud y ponderación otorgada seria un apercibimiento, llamado de atención o multa, cuyo límite máximo asciende a 16.000 (cifra expresada a esa fecha) y el mínimo a 8.400 (cifra expresada a esa fecha).

Sumario: N°RRFCO-2020-126-APN-DIR. Fecha de notificación de la apertura: 17/07/2020. Cargo imputado: Posible incumplimiento de lo dispuesto por los artículos 117, inciso b) de la Ley N° 26.831; 2°, incisos a) y b) del Capítulo III del Título XII de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.); 4º y 16, inciso 1º del Reglamento Operativo del MAE y 59 de la Ley Nº 19.550, todos ellos vigentes al momento de los hechos analizados.

La Entidad y sus asesores legales estiman que se efectuó una razonable interpretación de la normativa vigente aplicable y espera un impacto nulo o mínimo.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 1° de septiembre de 2012, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad autorizó la emisión de un Programa Global de Obligaciones Negociables Simples en los términos de la Ley Nº 23.576 y complementarias y las normas de la CNV, por un monto máximo en circulación en cualquier momento del programa de hasta $500.000.000, o su equivalente en otras monedas.

Con fecha 28 de septiembre de 2012, mediante la Resolución N° 16.923, la CNV autorizó a la Entidad el ingreso al régimen de oferta pública y la creación de un programa con oferta pública de obligaciones negociables simples, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 3 de octubre de 2012, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) de la misma fecha.

En el marco del referido programa la Entidad ha emitido las clases N° 1 a N° 13 de obligaciones negociables. A la fecha de los presentes estados financieros se canceló la totalidad del capital e intereses correspondientes a las clases N° 1 a N° 13, en función de las condiciones de emisión respectivas.

Con fecha 8 de septiembre de 2015, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la ampliación del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) por hasta la suma de $1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), y la ampliación del plazo de vigencia del Programa por el plazo de cinco años adicionales o el plazo mayor que permita la normativa aplicable.

Con fecha 5 de noviembre de 2015, mediante la Resolución N° 17.868, la CNV autorizó la mencionada ampliación del monto y del plazo de vigencia del Programa Global, cuyos principales términos y condiciones se indican en el prospecto del Programa de fecha 26 de noviembre de 2015, cuya versión resumida fue publicada en el Boletín Diario de la BCBA de la misma fecha.

Con fecha 24 de abril de 2018, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la actualización del prospecto y el aumento del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables Simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo plazo, subordinadas o no, con o sin garantía y denominadas en Pesos por un monto máximo en circulación de $1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas) por hasta la suma de $3.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas), o cualquier monto menor de acuerdo a lo que oportunamente determine el Directorio de la Entidad.

El Directorio en su reunión de fecha 8 de junio de 2018, decidió efectuar una ampliación del monto máximo del Programa por hasta un monto adicional de $500.000.000, por lo que el monto total del Programa en circulación en todo momento ascenderá a $1.500.000.000 (o su equivalente en otras monedas). Con fecha 11 de septiembre de 2018, la CNV autorizó la mencionada ampliación del monto del Programa Global.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (Cont.)

El 8 de febrero de 2018, la CNV aprobó el suplemento de precios de las clases N° 12 y N° 13 de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a tasa variable (promedio aritmético simple de la tasa de interés para depósitos a plazo fijo de igual o más de veinte millones de pesos por períodos de entre 30 y 35 días de plazo de bancos privados de Argentina publicada por el BCRA durante el período que se inicia el séptimo día hábil anterior al inicio de cada período de devengamiento de interés y finaliza el séptimo día hábil anterior a la fecha de pago de intereses correspondiente, incluyendo el primero pero excluyendo el último día; más un margen de corte del 3,00% nominal anual para la clase N° 12 y 3,50% nominal anual para la clase N° 13, estableciéndose, sin embargo, que en el primer período de devengamiento de intereses, la Tasa de Interés a ser abonada para ambas clases no podrá ser inferior a la Tasa de Interés Mínima del 26,75%), por un valor nominal total de hasta $400.000.000. La emisión de la Clase N° 12 operó el 19 de febrero de 2018, por un valor nominal de $250.000.000, con fecha de vencimiento 19 de agosto de 2019, fecha en la cual se procedió a la cancelación del saldo de capital e intereses en su totalidad.

Asimismo, la emisión de la Clase N° 13 operó el 19 de febrero de 2018, por un valor nominal de $150.000.000, con fecha de vencimiento 19 de febrero de 2021 y con un interés pagadero en forma trimestral vencida, a partir de la fecha de emisión. Los fondos mencionados precedentemente, netos de gastos de emisión, fueron destinados al otorgamiento de préstamos de acuerdo a las normas del BCRA. Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables fueron aprobados por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 7 de diciembre de 2016 y por el Directorio en su reunión de fecha 9 de enero de 2018. El suplemento que hace mención a dichas obligaciones negociables, fue publicado en el Boletín de la BCBA del 8 de febrero de 2018.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el saldo de obligaciones negociables no subordinadas emitidas asciende a 150.000 en concepto de capital y a 6.427 y 11.330 por intereses, respectivamente.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, del total de obligaciones negociables no subordinadas la Entidad recompró 90.728 y 92.965, respectivamente.

Con fecha 30 de abril de 2020, debido a las necesidades actuales de mercado y a fin de otorgarle mayor capacidad de endeudamiento a la Sociedad, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó (i) la modificación de la moneda de denominación del Programa, de “Pesos” a “Dólares Estadounidenses (o su equivalente en otras monedas)”; y (ii) el aumento del monto máximo de obligaciones negociables que pueden emitirse y encontrarse en circulación en cualquier momento bajo el Programa, de $1.500.000.000 (Pesos mil quinientos millones) a U$S 25.000.000 (Dólares Estadounidenses veinticinco millones) (o su equivalente en otras monedas). Asimismo, sin perjuicio de que el Programa vencerá el 5 de noviembre de 2020 se aprobó ampliar la vigencia del mismo por el plazo de cinco (5) años adicionales (o aquel plazo mayor que las futuras regulaciones aplicables establezcan al respecto).

Adicionalmente, atento a la conveniencia de optimizar las alternativas de financiamiento de la Sociedad, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad aprobó la Modificación de los términos y condiciones del Programa a fin de incluir la posibilidad de emitir obligaciones negociables con cláusulas de ajuste unidades de valor adquisitivo (UVA) y/o unidades de viviendas (UVI) u otras que lo reemplacen o que se dicten en el futuro. Los cambios mencionados, serán aplicables a las obligaciones negociables que se emitan con posterioridad a la aprobación de la modificación del Programa por parte de la CNV, los restantes términos y condiciones del Programa se mantendrán plenamente vigentes.

SALDOS FUERA DE BALANCE

Adicionalmente a lo mencionado en la Nota 7, y a los saldos expuestos en el Anexo B, la Entidad registra distintas operaciones en los rubros fuera de balance, conforme a las normativas emitidas por el BCRA.

Los principales saldos fuera del balance se componen de:


	31/12/2020	31/12/2019
Custodia de títulos públicos y otros activos propiedad de terceros	49.735.828	40.957.023
Cheques por debitar	683.967	845.324
Futuros y Opciones de compra/venta tomadas	3.182.818	839.876
Actividad Fiduciaria	1.770.846	531.242
Pases Activos de títulos públicos e instrumentos de regulación monetaria	9.643.605	6.242.483
Plazo fijos en títulos públicos e instrumentos de regulación monetaria	-	1.461.303
Préstamos en títulos públicos e instrumentos de regulación monetaria	-	30.883
Garantías preferidas recibidas por parte de Clientes	2.409.382	1.760.954

RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Por la operatoria de Banco CMF S.A.

De acuerdo con las disposiciones del BCRA, el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. El ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020 no presenta utilidad computable a efectos de la constitución de la reserva legal considerando el efecto registrado como ajuste de resultados de ejercicios anteriores por la aplicación inicial de la NIC 29, tal como se menciona en el acápite “Unidad de medida” de la Nota “Bases de presentación de los estados financieros y políticas contables aplicadas”. Por tal motivo, la próxima Asamblea de Accionistas no deberá constituir reserva legal.
Mediante la Comunicación “A” 6464 y modificatorias, el BCRA establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución siempre que no se verifiquen ciertas situaciones, entre las que se encuentran registrar asistencias financieras del citado organismo por iliquidez, presentar deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo y estar alcanzadas por las disposiciones de los artículos 34 y 35 bis de la Ley de Entidades Financieras (artículos referidos a planes de regularización y saneamiento y a reestructuración de la Entidad), entre otras condiciones detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse. Asimismo, en función a lo establecido por la Comunicación “A” 6768 del BCRA, la distribución de utilidades que apruebe la Asamblea de Accionistas de la Entidad sólo podrá efectivizarse una vez que se cuente con la autorización de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del BCRA, de corresponder, quien evaluará, entre otros elementos, los potenciales efectos de la aplicación de las NIIF según la Comunicación "A" 6430 (Punto 5.5. de NIIF 9 - Deterioro de valor de activos financieros) y de la reexpresión de estados financieros prevista por la Comunicación "A" 6651, de acuerdo a las disposiciones contables establecidas por la Comunicación “A” 6847 y a los lineamientos para aplicar el procedimiento de reexpresión de estados financieros de acuerdo con la Comunicación “A” 6849.

RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES (Cont.)

Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, (i) los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, (ii) la totalidad de los saldos deudores de cada una de la partidas registradas en “Otros resultados integrales”, (iii) el resultado proveniente de la revaluación de propiedad, planta y equipo, activos intangibles y propiedades de inversión, (iv) la diferencia neta positiva entre la medición a costo amortizado y el valor razonable respecto de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. para aquellos instrumentos valuados a costo amortizado, (v) los ajustes identificados por la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias del B.C.R.A. o por el auditor externo y que no hayan sido registrados contablemente, y (vi) ciertas franquicias otorgadas por el B.C.R.A. Adicionalmente, no se podrán efectuar distribuciones de resultados con la ganancia que se origine por aplicación por primera vez de la NIIF, la cual deberá incluirse como una reserva especial, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2020 asciende a 483.792 y se encuentra registrado en los Resultados no asignados.

El importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo recalculando, exclusivamente a estos efectos, la posición a efectos de considerar los ajustes antes mencionados, entre otros conceptos.

Por otra parte, la Entidad deberá verificar que, luego de efectuada la distribución de resultados, se mantenga un margen de conservación de capital equivalente al 2,5% de los activos ponderados a riesgo (APR), el cual es adicional a la exigencia de capital mínimo requerida normativamente, y deberá ser integrado con capital ordinario de nivel 1 (COn1), neto de conceptos deducibles (CDCOn1).

Adicionalmente a todo lo mencionado, a través de la Comunicación “A” 7181 el BCRA dispuso la suspensión de la distribución de resultados de las Entidades Financieras hasta el 30 de junio de 2021.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 622 de la CNV, la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Entidad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos.

Con fecha 30 de abril de 2020 se reunió la Asamblea General de Accionistas de la Entidad, en la cual se aprobó el destino de los resultados no asignados por un total de 1.086.091.999 (cifra a moneda de esa fecha), correspondiente al resultado del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019; destinando: a) la suma de 217.218.400 (cifra a moneda de esa fecha) a la constitución de la reserva legal, b) 500.000.000 (cifra a moneda de esa fecha) a la distribución de dividendos en efectivo cuya efectiva distribución y pago quedó supeditada al cumplimiento del plazo mencionado en el párrafo precedente y c) 368.873.599 (cifra a moneda de esa fecha) a la constitución de una reserva facultativa.

Cabe destacar que los presentes estados financieros no incluyen el Proyecto de Distribución de Utilidades dado que al 31 de diciembre de 2020, la Entidad arrojó unos resultados no asignados negativos tras haberse reanuadado la reexpresión de los mismos prevista por la Comunicación "A" 6651.

31. RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES (Cont.)

Por la Operatoria de Metrocorp Valores S.A. y CMF Asset Management S.A.U.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 7/2015 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales de la Sociedad deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la misma.
De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención de 30% en concepto de impuesto a las ganancias, en carácter de pago único y definitivo.
Según el artículo 70 de la Ley N° 19.550, al menos 5% de la utilidad del ejercicio de la Sociedad más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la Reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social más el saldo de la cuenta ajuste del capital. Para cumplir con ésto, la reserva legal de Metrocorp Valores S.A. debería incrementarse en 15.684.320, en la próxima Asamblea de Accionistas que consideren los estados contables anuales de la Sociedades.

La Asamblea General de Accionistas de CMF Asset Management S.A.U. en su reunión de fecha 21 de mayo de 2020, aprobó el destino del resultado del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019 que ascendió a 27.382.417 (cifra a moneda de esa fecha), destinando la suma de 1.369.121 (cifra a moneda de esa fecha) a la constitución de la reserva legal y 26.013.296 (cifra a moneda de esa fecha) a la constitución de una reserva facultativa.

Con fecha 21 de mayo de 2020, se celebró la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Metrocorp Valores S.A., en la cual se aprobó, entre otros puntos, la absorción parcial de los resultados no asignados negativos del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019 con la desafectación parcial de la reserva facultativa de 11.628.404 (cifra a moneda de esa fecha) y, (b) trasladar el tratamiento de 30.316.158 (cifra a moneda de esa fecha) correspondiente al saldo remanente de los resultados no asignados negativos del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019 para la próxima la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.

GESTIÓN DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO

Los riesgos son inherentes a las actividades de la Entidad y sus subsidiarias, se administran a través de un proceso de identificación, medición y control constante, sujeto a los límites y otros controles del riesgo. Este proceso de administración de riesgos es crítico para la rentabilidad de la Entidad.

El Directorio está compuesto por cinco miembros titulares, conforme lo establecido por la asamblea siendo elegidos por períodos de tres ejercicios anuales con posibilidad de ser reelegidos. Dicho número de integrantes atiende a razones de proporcionalidad a la dimensión, complejidad, importancia económica y perfil de riesgo del Banco. Promueven ejercer y garantizar un juicio objetivo e independiente para la toma de decisiones en los mejores intereses de la Entidad y sus subsidiarias en línea con los objetivos societarios, salvando y previniendo conflictos potenciales de intereses o la adopción de decisiones contrarias al interés de la Entidad.

No podrán integrar el Directorio quienes se encuentren comprendidos en las inhabilidades e incompatibilidades previstas en la Ley Nº 19.550 de Sociedades Comerciales y en la Ley Nº 21.526 de Entidades Financieras. Por su parte, los antecedentes de los Directores seleccionados son presentados ante el B.C.R.A. para su respectiva aprobación.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad y toma todas las decisiones relacionadas con ese fin. Éste, es el responsable de ejecutar las decisiones asamblearias, del desarrollo de las tareas especialmente delegadas por los accionistas y de establecer la estrategia de negocios debiendo aprobar las políticas generales y particulares con el fin de lograr una buena administración de los negocios. Sus objetivos son, entre otros, coordinar y supervisar que el funcionamiento operativo responda a los objetivos institucionales, facilitar el desarrollo de los negocios con eficiencia, control y productividad, tendiendo a generar una cultura de mejora permanente en los procesos administrativos y comerciales.

Estructura de manejo de riesgos:

Adicionalmente, la Entidad ha conformado una estructura de control de riesgos, basada en la supervisión del Directorio, que es responsable de la aprobación de las políticas y estrategias vigentes, y es quien proporciona los principios para el manejo de riesgos en general y aprueba las políticas de control de riesgos para las áreas específicas como riesgo de crédito, liquidez, mercado y operacional. En este sentido, el involucramiento del Directorio en los temas tratados por los diferentes comités implica una disminución de los riesgos que pudieran surgir asociados con la gestión del negocio.

La estructura antes citada comprende distintos comités separados e independientes. A continuación se incluye la denominación de los mismos, con un detalle de sus funciones:

Comité de Auditoría: Su función es prestar apoyo a la gestión que realiza el Directorio en la implementación y supervisión del control interno del Banco y sus subsidiarias y tiene por disposición su propio Reglamento, el cual forma parte del Sistema de Gobierno Corporativo de la Entidad.
Comité de Protección de Activos de la Información: Es un órgano multidisciplinario formal para la protección de los activos de Información, con el fin de establecer los mecanismos para la gestión del Área de Protección de Activos de Información y su control desde una visión integral de la seguridad requerida (física y lógica), adecuada a cada ambiente tecnológico y recursos de información. Su misión es determinar el procedimiento de tratamiento de incidentes, excepciones a las políticas y promover la conciencia y capacitación al resto de la organización, conforme a las pautas establecidas por la Comunicación “A” 4609 y complementarias emitidas por el B.C.R.A.
Comité de Tecnología Informática y Sistemas: Este órgano formal toma decisiones acerca de las distintas cuestiones que hacen al soporte de los negocios de la Entidad y sus subsidiarias en materia de Sistemas y Tecnología conforme a las pautas establecidas por la comunicaciones “A” 4609 y complementarias (Riesgos de IT) emitidas por el B.C.R.A.
Comité de Recursos Humanos y Ética: Planifica y afianza el desarrollo potencial del recurso humano, pondera la evolución y adecuación de la estructura en función de sus planes estratégicos, analiza la promoción de sus recursos humanos, su política de compensaciones y acompaña a la organización en sus procesos de cambio.
Comité de Gobierno Societario y Cumplimiento: Se ocupa que las actuaciones de sus administradores y personal cumplan y observen las estrategias de gestión aprobadas oportunamente por el Directorio. Asimismo promueve que la Entidad y sus subsidiarias cuenten con medios adecuados para el cumplimiento de las regulaciones internas y externas.
Comité Financiero: Tiene por objetivo ser un órgano formal para la toma de decisiones en materia financiera, acerca de las distintas cuestiones que hacen al soporte de los negocios de la Entidad y sus subsidiarias.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Comité de Créditos: Es el órgano formal para la toma de decisiones en materia de políticas de crédito.
Comité de Control y Prevención de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo: tiene por objetivo brindar apoyo al Oficial de Cumplimiento en la adopción de políticas y procedimientos necesarios para el buen funcionamiento del Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.
Comité de Gestión Integral de Riesgos: Es competente en el proceso de gestión integral de todos los riesgos significativos, y vela por el cumplimiento de las políticas y estrategias vigentes en la materia, aprobadas y fijadas por el Directorio.
Comité de Comercio Exterior y Cambios: Es el órgano formal para la definición de políticas y lineamientos para los procesos de Comercio Exterior, dentro del marco de la normativa dictada por el B.C.R.A. Asimismo, controla y revisa las solicitudes de intercambio de claves Swift desde y hacia el exterior.

La Entidad y sus subsidiarias han implementado un proceso de gestión integral de riesgos conforme a los lineamientos sugeridos por las Comunicaciones “A” 5398 y modificatorias, encontrándose en línea con las buenas prácticas bancarias recomendadas por el Comité de Basilea.

En este sentido, el Área de Gestión Integral de Riesgos tiene a su cargo la gestión integral de los riesgos que afronta la Entidad y sus subsidiarias, actuando de manera independiente respecto de las áreas de negocios.

Su función principal es dar seguimiento al riesgo, asistir en el diseño de políticas y procedimientos, verificar su cumplimiento y alertar al Comité de Gestión Integral de Riesgos o la instancia responsable sobre aquellos riesgos que puedan requerir controles adicionales. Adicionalmente, recopila información relacionada con el nivel de exposición a los distintos tipos de riesgo y reporta a la Gerencia General y al Comité de Gestión Integral de Riesgos, proponiendo y monitoreando los planes de acción correspondientes. Asimismo, realiza anualmente las pruebas de estrés de acuerdo con la metodología formalmente aprobada y documenta los planes de contingencia para cubrir los riesgos que exceden los límites establecidos por el Directorio. También emite el Informe de Autoevaluación del Capital con frecuencia anual.

El Comité de Gestión Integral de Riesgos tiene como objetivos principales proponer al Directorio la estrategia para la gestión de riesgos de mercado, tasa, liquidez y crédito, entre otros, así como los límites globales de exposición a dichos riesgos. Asimismo, toma conocimiento de las posiciones de cada riesgo y del cumplimiento de las políticas. El alcance de sus funciones comprende tanto a la Entidad como a sus subsidiarias.

La gestión de los riesgos de la Entidad está inmersa dentro de un proceso continuo de adaptación a las exigencias regulatorias, promovidas por Basilea III y por el B.C.R.A., las cuales son dinámicas y se actualizan en forma constante. A través de estos principios rectores se han definido una serie de procedimientos y procesos que permiten identificar, medir y valorar los riesgos a los que está expuesta, siempre buscando la consistencia con su estrategia de negocio.

Los procesos de gestión de riesgos se transmiten a toda la Institución, estando alineados a directrices del Directorio de la Entidad y sus subsidiarias y de la Alta Gerencia que, por medio de Comités, definen los objetivos globales expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgos.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El sistema de información para la gestión de riesgos denominado “Panel de Gestión de Riesgos” provee al Directorio y a la Alta Gerencia, en forma clara, concisa y oportuna, información relevante referida al perfil de riesgo y las necesidades de capital de la Entidad y sus subsidiarias. Esta información incluye las exposiciones a todos los riesgos, incluidas aquellas que provienen de operaciones fuera del balance –es decir operaciones no registradas en el balance de saldos–. Además, la gerencia comprende los supuestos y limitaciones inherentes a las medidas de riesgo específicas.

En base a lo mencionado en el párrafo precedente, el proceso de gestión de riesgos en la Entidad y sus subsidiarias posee como aspectos más destacados:

Actualización mínima anual de los Marcos y Procesos de Gestión del Riesgo de Crédito (que incluye el Riesgo de Titulización, Riesgo País, Riesgo de Contraparte, Riesgo Residual), Riesgo de Liquidez, Riesgo de Mercado, Riesgo Operacional, Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo de Liquidación de Operaciones de Cambio, Riesgo de Concentración, Riesgo Estratégico y Riesgo Reputacional.
Revisión de los límites de tolerancia al riesgo existentes a partir de la evaluación de los principales riesgos afrontados por la Entidad y sus subsidiarias. Dichos límites son monitoreados periódicamente y los resultados son comunicados al Comité de Gestión Integral de Riesgo y al Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.
Generación de informes periódicos (Panel de Gestión de Riesgos) con el objeto de identificar, medir, monitorear y mitigar los riesgos afrontados por la Entidad y su comunicación al Directorio de la Entidad y a la Alta Gerencia.
Elaboración con periodicidad anual del Informe de Autoevaluación de Capital, para el cual se utilizaron métodos conforme a los lineamientos de Basilea, para estimar el Capital Económico requerido por la Entidad y sus subsidiarias para cada uno de los Riesgos significativos identificados.
Preparación y realización de pruebas de sensibilidad (estrés) para medir escenarios de diversa severidad, a los efectos de evaluar el eventual impacto ante situaciones de tensión y prever acciones de contingencia en la gestión de los distintos riesgos.

Sistemas de medición de riesgos y generación de informes:

La supervisión y control de riesgos se realiza principalmente en base a límites establecidos por la Entidad. Estos límites reflejan el entorno de mercado y la estrategia comercial de la misma, así como también el nivel de riesgo que ésta está dispuesta a aceptar, con énfasis adicional sobre industrias seleccionadas. Asimismo, la Entidad y sus subsidiarias controlan y miden el riesgo total que soporta la capacidad en relación con la exposición total a riesgos respecto de todos los tipos de riesgos y actividades.

Los distintos Comités documentan sus reuniones en actas formales transcriptas a libros rubricados y las remiten al Directorio de acuerdo con la periodicidad establecida para cada uno de ellos, en los cuales, y de corresponder, se incluyen los riesgos significativos identificados.

La Entidad y sus subsidiarias activamente emplean garantías para reducir su riesgo de crédito.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

A fin de evitar concentraciones de riesgo excesivas, las políticas y procedimientos de la Entidad y sus subsidiarias incluyen pautas específicas para enfocarse en mantener una cartera diversificada. Las concentraciones identificadas de riesgo de crédito se controlan y administran en consecuencia. La cobertura selectiva se usa dentro de la Entidad y sus subsidiarias para administrar concentraciones de riesgo tanto en los niveles de relaciones como de industria.

Adicionalmente, es importante mencionar que la Entidad cumple con las disposiciones establecidas por el B.C.R.A. en cuanto a los límites máximos de asistencia a grupos de deudores establecidos, con el objetivo de atomizar la cartera, disminuyendo la concentración del riesgo crediticio.

A continuación se describen las políticas y procesos para la identificación, evaluación, control y mitigación para cada uno de los principales riesgos:

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo que existe respecto de la posibilidad que la Entidad y sus subsidiarias incurran en una pérdida debido a que uno o varios de sus clientes o contrapartes no cumplan con sus obligaciones contractuales.

A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito, la Entidad y sus subsidiarias establecen límites sobre la cantidad de riesgo que está dispuesto a aceptar, a fin de poder monitorear los indicadores en relación con los mismos.

Adicionalmente, el Directorio aprueba la política crediticia y de evaluación de crédito de la Entidad y sus subsidiarias a fin de proveer un marco para la generación de negocios tendiente a lograr una relación adecuada entre el riesgo asumido y la rentabilidad. La Entidad y sus subsidiarias cuentan con manuales de procedimientos que contienen los lineamientos en la materia, el cumplimiento de la normativa vigente y los límites establecidos. Los mismos persiguen los objetivos que se mencionan a continuación:

Lograr una adecuada segmentación de la cartera, por tipo de cliente y por sector económico.
Potenciar la utilización de herramientas de análisis y evaluación del riesgo que mejor se adecúen al perfil del cliente.
Establecer pautas homogéneas para el otorgamiento de préstamos siguiendo parámetros conservadores basados en la solvencia del cliente, su flujo de fondos y su rentabilidad.
Establecer límites a las facultades individuales para el otorgamiento de créditos de acuerdo a su monto, propendiendo a la existencia de comités específicos, que según su ámbito de influencia, serán los responsables de definir los niveles de asistencia.
Optimizar la calidad del riesgo asumido, contando con garantías adecuadas de acuerdo con el plazo del préstamo y el nivel de riesgo involucrado.
Monitorear permanentemente la cartera de créditos y el nivel de cumplimiento de los clientes.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El riesgo de crédito es evaluado por la Gerencia de Riesgo de Crédito. Es responsabilidad de dicho sector revisar y administrar el riesgo crediticio, incluidos los riesgos ambientales y sociales para todos los tipos de contrapartes. La Entidad posee analistas especializados quienes basan su trabajo en herramientas como sistemas de riesgo de crédito, políticas, procesos e informes.

A fin de evaluar el riesgo crediticio, sobre la base del análisis y la propuesta crediticia elaborados por el oficial de negocios, la Entidad ha establecido un proceso de revisión de la calidad crediticia para proporcionar una identificación temprana de los posibles cambios en la solvencia crediticia de los deudores. Los límites de los deudores se establecen mediante el uso de una metodología de clasificación de riesgo de crédito, la cual asigna a cada uno de ellos una calificación de riesgo (“Rating”). Las mismas están sujetas a revisión periódica.

En base a lo mencionado anteriormente, el sector encargado del análisis examina la capacidad crediticia y de repago del cliente y emite un informe en el que, entre otros aspectos, detalla los principales riesgos a los que está expuesta la empresa y que pueden comprometer su capacidad de pago y observaciones que pueda presentar respecto de litigios originados en las disposiciones legales del sistema financiero o derivados de la actividad comercial, tales como inhabilitaciones, pedidos de quiebras y juicios en curso. Este proceso de revisión de la calidad crediticia tiene como objetivo permitirle a la Entidad y sus subsidiarias evaluar la pérdida potencial como resultado de los riesgos a los que está expuesta y tomar medidas correctivas.

Sobre la base del informe de riesgo, el oficial de negocios elabora una propuesta de calificación crediticia del cliente, que incluye el análisis de préstamos, otros créditos, responsabilidades eventuales y garantías otorgadas, la cual es enviada al Comité de Créditos encargado de analizarla y de aprobar la financiación correspondiente.

Respecto del segmento de créditos de consumo, la Entidad no genera carteras en forma directa sino a través de la compra de carteras de consumo a empresas líderes del segmento retail. En la etapa de negociación de la operación, además de las condiciones generales de tasa, monto, duración, garantías, plazo total y tipo de créditos a ceder (entre otros) se definen condiciones particulares de los créditos para acotar su nivel de riesgo: relación cuota/ ingreso, forma de pago, revisión contra base de documentos cuestionados, comparación con la clasificación de los deudores en el sistema financiero, cantidad de cuotas pagas, edad máxima y mínima, zona geográfica (entre otras). A partir de estos parámetros se realiza un “credit scoring” para la selección de créditos a adquirir. También se analiza el riesgo del cedente. Toda la información es presentada en el Comité de Riesgo de Crédito para su análisis y aprobación. La clasificación se refiere a la calidad de los clientes y se vincula con lo establecido por la normativa del B.C.R.A. sobre “Clasificación de deudores y previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad”.

Cabe destacar que la Entidad y sus subsidiarias utilizan para mitigar el riesgo de crédito, la solicitud de garantías para sus financiaciones. Las principales garantías recibidas corresponden a certificados de obra, cheques, fianzas solidarias, letras de cambio y facturas. La Entidad tiene la obligación de restituir las garantías recibidas a sus titulares, al término de las financiaciones garantizadas.

La Gerencia de Operaciones de la Entidad monitorea el valor de mercado de las garantías, solicitando tasaciones en forma periódica.

La clasificación y seguimiento periódico de los clientes permite mantener a buen resguardo la calidad de los activos y tomar con anticipación acciones correctivas que conserven el patrimonio de la Entidad y sus subsidiarias.

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Las principales consideraciones para la evaluación de la desvalorización de préstamos incluyen si existen pagos vencidos de capital o intereses por más de 90 días o si existe alguna dificultad sabida en los flujos de fondos de las contrapartes, reducción de las calificaciones de créditos o violación de los términos originales del contrato. La Entidad trata la evaluación de desvalorización en dos áreas: previsiones evaluadas individualmente y previsiones evaluadas colectivamente.

Las garantías otorgadas, cartas de crédito y responsabilidades por operaciones de comercio exterior se evalúan y previsionan de la misma forma que la cartera de préstamos. El riesgo crediticio en estas operaciones es definido como la posibilidad que se produzca una pérdida debido a que una de las partes de una operación contingente incumpla con los términos establecidos en el contrato. El riesgo por pérdidas crediticias está representado por los montos estipulados en los contratos de los correspondientes instrumentos.

Quedan excluidos del análisis de previsiones las financiaciones otorgadas al sector público no financiero y las financiaciones menores a 30 días de plazo otorgadas a clientes del sector financiero.

La Entidad y sus subsidiarias clasifican la totalidad de sus financiaciones en cinco categorías de riesgo, dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento en el pago de cada préstamo.

La clasificación de los deudores de la Entidad consta de 5 categorías que implican diferentes niveles de previsionamiento, considerando además las garantías que respaldan las respectivas operaciones. Dichas clasificaciones son colocadas por la Entidad en base a evaluaciones objetivas o subjetivas, dependiendo de la cartera en la que se encuentre cada deudor.

El criterio utilizado en la clasificación de los deudores correspondientes a la cartera de préstamos de consumo y comercial asimilable a consumo, se basa en una evaluación objetiva, considerando el cumplimiento actual del deudor, en función a los días de atraso, según segmentación objetiva definida por el B.C.R.A. en la sección 7.2 del texto ordenado de las normas de clasificación de los deudores de la cartera para consumo o vivienda.

De acuerdo con lo exigido por el B.C.R.A. en sección 6.5 del texto ordenado de las normas de clasificación de los deudores de la cartera comercial, la clasificación de los deudores de la presente cartera se basa en una evaluación subjetiva en donde se analiza la situación patrimonial y financiera actual y futura del deudor, en base a un análisis integral del mismo, considerando su flujo de fondos, estados financieros, ventas post balance, cumplimiento de sus obligaciones en ésta y otras entidades financieras, entre otros.

A continuación se exponen los porcentajes por nivel de clasificación del deudor correspondientes a cada tipo de cartera según las normativas del B.C.R.A. al 31 de diciembre de 2020 sobre bases consolidadas:

Cartera / Situación	1-Normal	2-Riesgo Bajo	3-Riesgo Medio	4-Riesgo Alto	5-Irrecuperable	6-Irrecuperable por Disposición Técnica
Comercial	99,80%	0,00%	0,00%	0,00%	0,20%	0,00%
Consumo	96,90%	0,02%	0,12%	0,38%	2,58%	0,00%

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Cartera / Situación	1-Normal	2-Riesgo Bajo	3-Riesgo Medio	4-Riesgo Alto	5-Irrecuperable	6-Irrecuperable por Disposición Técnica
Comercial	99,56%	-	-	-	0,44%	-
Consumo	96,63%	0,02%	0,13%	0,42%	2,80%	-

La Gerencia confía en la capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposición mínima del riesgo crediticio para la Entidad como resultado de su cartera de créditos y de activos financieros sobre la base de que el 99,58% de la cartera de préstamos está clasificada en los dos niveles superiores del sistema de clasificación interno respectivamente.

Esta Entidad, ha optado por aplicar previsiones adicionales a las mínimas requeridas por el B.C.R.A. (previsiones globales) con el objetivo de poder hacer frente a potenciales desmejoramientos de la cartera.

El movimiento de la previsión global se basa en lo expuesto en el punto 5.2.4.iii de la política de Clasificación y Previsionamiento de la Entidad. Dicho límite es monitoreado por el Directorio. La referida política determina que “Periódicamente, como mínimo al cierre de cada semestre económico, conjuntamente con la Gerencia General se analizará la registración de un nivel de previsionamiento entre el 5% y el 15% de la cartera total, basado en un análisis de la situación económico-financiera de los distintos sectores de la economía y en la consideración de variables macro y microeconómicas que pudieren tener efecto cualitativo sobre la cartera de créditos. Esta política deberá considerar por anticipado posibles desmejoramientos futuros en la solvencia y evolución de las variables económicas que pudieren impactar sobre la cartera de créditos del Banco. A fin de gestionar adecuadamente los activos de riesgo del Banco, deberá ser revisada periódicamente, especialmente cuando las variables o condiciones económicas evolucionen con tendencia negativa, incluyendo la posibilidad de la absorción de dichas previsiones globales para reflejar el potencial deterioro de la cartera”.

La Entidad se encuentra en un proceso de convergencia hacia criterios de Pérdida Esperada (NIIF). Durante todo el año 2019 y 2020 se ha trabajado con un equipo interdisciplinario que incluyó una consultora especializada y personal de las áreas de Gestión Integral de Riesgos, Gerencia de Contabilidad y Gerencia de Riesgo de Crédito. Las estimaciones se realizaron en forma mensual, de acuerdo con la metodología vigente en la Entidad, la cual se encuentra alineada con la Comunicación “A” 6590. Asimismo, se está implementando un sistema que permitirá realizar dicho cálculo en forma totalmente automatizada. Cabe destacar que con fecha 17 de Diciembre de 2020 el B.C.R.A. ha publicado la Comunicación “A” 7181 en la cual establece una prórroga hasta el 01 de Enero de 2022 para la implementación del cálculo de previsiones en base a estimaciones de pérdidas esperadas.

Manejo del riesgo crediticio en inversiones en activos financieros:

La Entidad y sus subsidiarias evalúan el riesgo crediticio identificando de cada uno de los activos financieros invertidos, la calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Estos instrumentos financieros están principalmente concentrados en saldos depositados en entidades financieras de primer nivel, títulos públicos emitidos por el Estado Nacional Argentino y Letras emitidas por el B.C.R.A. Para la totalidad de los activos financieros, su importe en libros es la mejor forma de representar la exposición máxima bruta a riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2020, el riesgo se encuentra concentrado en la República Argentina o en países calificados en grado de inversión.

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Se expone a continuación la determinación del monto máximo de riesgo crediticio que surge de los activos financieros de la Entidad, por rubro.

Banco CMF S.A. Base Consolidada	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2020	Exposición Máxima Neta al 31/12/2020	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2019	Exposición Máxima Neta al 31/12/2019
Activos financieros valuados a valor razonable	$ 29.432.268	$ 29.432.268	$ 28.922.760	$ 28.922.760
Activos financieros medidos a costo amortizado	$ 14.399.375	$ 14.399.375	$ 2.364.339	$ 2.364.339
Instrumentos financieros derivados	$ 5.300	$ 5.300	$ 44.909	$ 44.909
Préstamos y otras financiaciones	$ 6.994.685	$ 1.300.335	$ 6.444.600	$ 1.681.769
TOTAL	$ 50.831.628	$ 45.137.278	$ 37.776.608	$ 33.013.777

Banco CMF S.A. Base Individual	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2020	Exposición Máxima Neta al 31/12/2020	Exposición Máxima Bruta al 31/12/2019	Exposición Máxima Neta al 31/12/2019
Activos financieros valuados a valor razonable	$ 12.599.137	$ 12.599.137	$ 14.427.938	$ 14.427.938
Activos financieros medidos a costo amortizado	$ 6.616.171	$ 6.616.171	$ 615.913	$ 615.913
Instrumentos financieros derivados	$ 5.300	$ 5.300	$ 44.909	$ 44.909
Préstamos y otras financiaciones	$ 4.841.293	$ 1.038.831	$ 4.818.000	$ 2.670.584
TOTAL	$ 24.061.901	$ 20.259.439	$ 19.906.760	$ 17.759.344

Garantías colaterales y otras mejoras crediticias

El monto y tipo de garantía exigida por las financiaciones otorgadas depende de una evaluación del riesgo de crédito de la contraparte. Las pautas se implementan según la capacidad de aceptación de los tipos de garantía y los parámetros de valuación.

Asimismo la Entidad y sus subsidiarias exponen en el Anexo B “Clasificación de préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas” de los presentes estados financieros la apertura de los préstamos y otras financiaciones por situación y garantías recibidas.

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A continuación se muestran los tipos de garantías recibidas tanto a nivel consolidado como individual:

Tipos de Garantía – Base Consolidada	Valor razonable al 31/12/2020	Valor razonable al 31/12/2019	Valor razonable al 31/12/2018
Prendas sobre plazo fijo	721.109	519.555	15.993
Cheques de pago diferido	1.803.131	1.164.857	847.097
Hipotecas sobre inmuebles	309.886	216.909	95.941
Prendas sobre vehículos y maquinarias	69.435	82.945	118.336
Prendas sobre otros bienes	949.470	354.911	810.807
Otros conceptos	1.841.319	1.159.233	3.001.152
Total	5.694.350	3.498.410	4.889.326

Tipos de Garantía – Base Individual	Valor razonable al 31/12/2020	Valor razonable al 31/12/2019	Valor razonable al 31/12/2018
Prendas sobre plazo fijo	37.728	69.103	15.993
Cheques de pago diferido	1.803.131	1.164.857	847.097
Hipotecas sobre inmuebles	309.886	216.909	95.941
Prendas sobre vehículos y maquinarias	69.435	82.945	118.336
Prendas sobre otros bienes	206.600	229.916	538.255
Otros conceptos	1.375.682	1.008.372	3.001.152
Total	3.802.462	2.772.102	4.616.774

A continuación se muestra un análisis de los activos financieros de la Entidad por rama de actividad (considerando el código CLANAE definido por el B.C.R.A.) tanto antes como después de considerar las garantías recibidas, con base consolidada:

Rama de actividad / Período	Exposición bruta al 31/12/2020	Exposición neta al 31/12/2020	Exposición bruta al 31/12/2019	Exposición neta al 31/12/2019
C-Industria manufacturera	33,4%	30,5%	40,6%	26,6%
K-Intermediación financiera y servicios de seguros	22,4%	28,6%	14,8%	17,3%
G-Comercio al por mayor y al por menor; reparacion de vehículos automotores y motocicletas	13,0%	7,3%	7,0%	9,5%
F-Construcción	8,4%	12,6%	12,4%	10,8%
R-Servicios artísticos, culturales, deportivos y de esparcimiento	6,3%	7,6%	3,9%	8,2%
B-Explotación de minas y canteras	4,9%	7,3%	4,2%	7,6%
E-Suministro de agua; cloacas; gestión de residuos, recuperación de materiales y saneamiento publico	4,0%	0,0%	5,7%	0,0%
H-Servicio de transporte y almacenamiento	1,7%	2,6%	0,5%	0,4%
N-Actividades administrativas y servicios de apoyo	1,4%	0,0%	3,3%	7,7%

D-Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado	1,0%	0,0%	2,6%	6,2%
J-Información y comunicaciones	0,7%	0,0%	1,8%	0,9%
Personas Físicas	0,4%	0,9%	1,8%	3,5%
Otros	2,4%	2,6%	1,4%	1,3%
TOTAL	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

NOTAS:

Aquellas ramas de actividad que no superan individualmente el 1% de la cartera se exponen en el rubro “OTROS”.
La “Exposición NETA” se obtiene de deducir de la “Exposición BRUTA”, los importes de las garantías recibidas por las financiaciones.

Rama de actividad / Período	Exposición bruta al 31/12/2020	Exposición neta al 31/12/2020	Exposición bruta al 31/12/2019	Exposición neta al 31/12/2019
C-Industria manufacturera	27,4%	22,8%	37,4%	27,4%
G-Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas	17,4%	11,0%	8,2%	9,8%
K-Intermediación financiera y servicios de seguros	17,1%	18,5%	14,7%	16,9%
F-Construcción	11,2%	19,1%	14,6%	11,1%
R-Servicios artísticos, culturales, deportivos y de esparcimiento	8,5%	11,5%	4,5%	8,5%
E-Suministro de agua; cloacas; gestión de residuos, recuperación de materiales y saneamiento publico	5,3%	0,0%	6,7%	0,0%
B-Explotación de minas y canteras	4,0%	8,7%	2,7%	5,7%
H-Servicio de transporte y almacenamiento	2,2%	4,0%	0,6%	0,2%
N-Actividades administrativas y servicios de apoyo	1,9%	0,0%	3,9%	7,9%
D-Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado	1,4%	0,0%	3,0%	6,3%
A-Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca	1,2%	0,8%	0,9%	0,4%
Personas Físicas	0,2%	0,5%	1,5%	3,6%
Otros	2,2%	3,1%	1,3%	2,2%
TOTAL	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

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Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo que la Entidad y sus subsidiarias no puedan cumplir de manera eficiente con sus obligaciones de pago al momento de su vencimiento en circunstancias normales y de tensión sin afectar para ello sus operaciones diarias o su condición financiera. Para limitar este riesgo, el Directorio ha acordado diversidad de fuentes de financiación. Adicional a su base de depósitos, la gerencia administra activos considerando la liquidez y controla los flujos de fondos esperados y la disponibilidad de garantías de primer grado que podrían utilizarse para garantizar la financiación adicional, de ser necesaria.

La Entidad y sus subsidiarias cuentan con políticas en materia de liquidez, las cuales tienen como objetivo administrar la misma en forma eficiente, optimizando el costo y la diversificación de las fuentes de fondeo, y maximizar la utilidad de las colocaciones mediante un manejo prudente que asegure los fondos necesarios para la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones vigentes.

Históricamente, el fondeo del banco se ha compuesto principalmente por depósitos y en menor medida por operaciones de pases y préstamos inter financieros así como también fondos provenientes de bancos corresponsales y organismos multilaterales de crédito.

Si bien los depósitos de personas físicas son importantes en monto, el componente más importante de financiamiento son los depósitos corporativos e institucionales.

La Entidad mantiene una cartera de activos diversos con un alto nivel de comercialización que pueden liquidarse con facilidad en caso de una interrupción imprevista de flujos. Asimismo, la Entidad ha obtenido líneas de crédito a las que accede para cumplir sus necesidades de liquidez.

Por otra parte, la concentración es una característica del tipo de negocio de la Entidad y sus subsidiarias, la cual se mitiga con el aumento de la porción de sus recursos alocados a activos líquidos y el corto plazo de cobro de sus activos. Asimismo, y a partir del año 2012, la Entidad comenzó a emitir Obligaciones Negociables a fin de diversificar sus fuentes de fondeo y así también lograr estabilizar dichas fuentes a mayores plazos.

La Entidad utiliza la herramienta denominada Gap de Liquidez para monitorear los vencimientos de su cartera activa y pasiva. El Gap de Liquidez es un método que consiste en proyectar y asignar los flujos de fondos para los activos, pasivos, conceptos patrimoniales -tales como dividendos- y operaciones fuera de balance -tales como derivados- del banco a distintos horizontes o bandas temporales. En base a dicha proyección, se pueden determinar para cada banda el gap o descalce de flujo de fondos entre los diferentes activos, pasivos y cuentas fuera de balance. El análisis de descalces entre los flujos entrantes y salientes en las distintas bandas temporales, permite determinar el monto de fondeo requerido en cada período. Para ello, el gap a ser analizado puede ser el gap individual, es decir el correspondiente a una banda específica, o el gap acumulado, el cual considera la sumatoria de los gaps anteriores sean éstos positivos o negativos. Se calcula el GAP por moneda significativa, en este caso Pesos y Dólares Estadounidenses.

Asimismo, se analizan indicadores de los niveles de disponibilidades líquidas respecto de los depósitos totales, volatilidad de los depósitos, concentración de depósitos, niveles de apalancamiento y leverage con los siguientes límites definidos por el Directorio de la Entidad:

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Disponibilidades + Overnight + LEBAC +Títulos Públicos y Privados con cotización sobre Depósitos Totales. Límite inferior: 20%. Umbral: 10%.
Concentración de depósitos: diez primeros depositantes sobre el total de Depósitos. Límite superior: 65%. Umbral 5%.
Leverage. Límite superior: 7,50%. Umbral: 20%.
Coeficiente de apalancamiento. Límite inferior: 3%. Umbral: 10%
GAP acumulado a tres meses. Límite: +/- RPC * 1,5. Umbral: 10%

A continuación se muestra la evolución del ratio de liquidez (Disponibilidades + Overnight + LEBAC +Títulos Públicos y Privados con cotización sobre Depósitos Totales) a través de los últimos ejercicios:


	2020	2019	2018
31/12	91%	91%	73%
Promedio	95%	92%	68%
Máximo	106%	103%	83%
Mínimo	81%	69%	46%

El Comité Financiero es quien toma las decisiones en materia de liquidez de acuerdo con los lineamientos definidos por el Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.

A fin de realizar un pormenorizado seguimiento de la estrategia, la Gerencia de Finanzas se vale de informes elaborados por el sector de Control de Gestión en base a información tanto propia como de terceros, a partir de los cuales implementa las decisiones de portafolio y de administración de fondos, tomadas por el Comité Financiero, realizando reajustes si la coyuntura o el negocio lo requiere. El área de Control de Gestión elabora mensualmente un informe de gestión el cual incluye un flujo de vencimientos con análisis del plazo residual y la composición de tasas.

El monitoreo formal del Riesgo de Liquidez es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad, la cual recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos con periodicidad mínima mensual.

El proceso de gestión del riesgo de liquidez se lleva adelante a través de la herramienta centralizada IBS (Interbanksys) y a partir de la información almacenada en dicha aplicación se genera el Panel de Gestión de Riesgos en forma mensual.

La gestión del riesgo de liquidez se considera una disciplina madura dentro de la estructura de la Entidad y sus subsidiarias.

En caso de producirse una crisis de liquidez, la Entidad contempla dentro de su plan de contingencia, las siguientes medidas mitigantes:

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Bajo nivel de leverage en comparación con el sistema financiero argentino;
La composición de activos de la Entidad está estructurada en productos de plazos tales que, con la caída del activo a 90 días es suficiente para cancelar una porción considerable del pasivo y de sus depósitos;
Estructura de financiamiento, incluido el programa de Obligaciones Negociables;
En menor medida la Entidad y sus subsidiarias se financian con operaciones de pase y call, que obtiene en el mercado a tasas competitivas y que en general se encuentran subutilizados;
Posición de títulos públicos y letras del tesoro nacional con alta liquidez en el mercado y que se encuentran disponibles como colchón de liquidez;
Línea contingente de Organismos Internacionales;
Capital integrado en exceso respecto del exigido por el B.C.R.A. para operar.

La Entidad expone en el Anexo D “Apertura por plazos de las financiaciones” y en el Anexo I “Apertura de pasivos financieros por plazos remanentes” de los presentes estados financieros las aperturas, por vencimiento, de los activos y pasivos financieros, respectivamente.

Riesgo de Concentración de fuentes de fondeo

Respecto de la concentración del Pasivo, la concentración de los depositantes de la Entidad así como también la concentración de sus fuentes de financiamiento podrían impactar de manera adversa en la liquidez de la Entidad en caso que existiera una crisis de confianza en el sistema financiero que ocasionara una corrida de depósitos o una falta de disponibilidad del crédito.

Respecto de la concentración de los depósitos y la financiación, consideramos que su principal impacto está en la liquidez de la Entidad y sus subsidiarias. Es importante considerar que la concentración de depósitos es una característica propia del negocio de Banco CMF S.A. y de las entidades financieras mayoristas que tienen características similares y como tal fue consignado en el “Marco de Gestión del Riesgo de Liquidez”. Tanto el Directorio como la Gerencia de la Entidad han evaluado y controlado siempre, y en forma muy cercana, el riesgo de concentración, desarrollando e implementando estrategias permanentes para mitigarlo.

La Entidad analiza la concentración de depósitos por cliente respecto del total de depósitos así como también respecto del total de pasivos. Asimismo, se analiza la concentración por cada tipo de producto o instrumento tanto respecto del total de financiaciones como del total de pasivos. Finalmente, se analiza la composición de activos y pasivos por moneda significativa, de forma tal de identificar si la Entidad se encuentra en condiciones de hacer frente a una eventual devolución de financiaciones concentradas en determinada moneda.

En este sentido, el principal mitigante para permitir la devolución en tiempo y forma de los depósitos en caso de su retiro en forma significativa por parte de los clientes es la característica de los activos que se originan como contrapartida. Banco CMF S.A. genera carteras activas de muy corta duración, con flujos identificados y autoliquidables.

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Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo que el valor razonable o los flujos de fondos futuros de los instrumentos financieros dentro o fuera de balance fluctúen debido a cambios en las variables de mercado con tasas de interés, tipo de cambio y precios de bonos y acciones. La Entidad y sus subsidiarias cuentan con un marco y un proceso de gestión y mitigación de este riesgo.

Dentro del riesgo de mercado, el riesgo de cambio es el riesgo que el valor de un instrumento financiero fluctúe debido a variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera. El Directorio ha establecido límites sobre las posiciones por moneda. Las posiciones se controlan diariamente por parte de la Gerencia de Finanzas y la estrategia de cobertura natural (calce de posiciones activas y pasivas) garantizan que las posiciones se mantengan dentro de los límites establecidos.

Estos riesgos surgen del tamaño de las posiciones netas que mantiene la Entidad y/o de la volatilidad de los factores de riesgo involucrados en cada instrumento financiero.

La Entidad y sus subsidiarias han definido una política y un proceso para la gestión de la cartera de negociación. La Gestión de la Cartera de Negociación fue diseñada en función al perfil de riesgo, dimensión, importancia económica, y de la naturaleza y complejidad de sus operaciones relacionadas.

La Cartera de Negociación de la Entidad y sus subsidiarias se compone de posiciones en instrumentos financieros incorporados a su patrimonio con la finalidad de Negociarlos o de dar cobertura a otros elementos de dicha cartera.

Un Instrumento financiero se puede imputar a la Cartera de Negociación si su negociación está libre de toda restricción o si es posible obtener una cobertura total del Instrumento.

La Cartera de Negociación es gestionada de forma activa por la Gerencia Financiera de la Entidad, bajo los lineamientos del Comité Financiero y la Estrategia de inversión definida anualmente por el Directorio en el Plan de Negocios aprobado por ese cuerpo de administración.

Las distintas posiciones son valuadas en forma diaria y con adecuada precisión a valores razonables de mercado.

Como principio general, todos los instrumentos financieros adquiridos serán incorporados a la cartera de Negociación.

El Directorio ha definido que no es posible transferir riesgos desde la cartera de negociación hacia la cartera de inversión. Asimismo, las transferencias de riesgos desde la cartera de inversión a la de negociación deberán tratarse como situaciones de excepción (por ejemplo, por cambios en las condiciones de mercado o en la estructura del balance de la Entidad), ser tratadas en Comité Financiero quien debe exponer las razones de tal decisión y ser refutadas por Directorio en su reunión más próxima.

En línea con los principios definidos, la Entidad y sus subsidiarias asumen una estrategia global de riesgos adecuada a su estructura de negocios específica y particular. En la estrategia global de riesgos, la Entidad y sus subsidiarias, mantienen una política conservadora, con adecuados niveles de eficiencia históricamente registrados. Posee una baja relación deuda/capital, conserva indicadores de liquidez holgados, una buena performance y niveles de rentabilidad apropiados.

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La principal herramienta que utiliza la Entidad y sus subsidiarias para el cálculo del capital económico por riesgo de mercado (fundamentalmente originado en su posición de moneda extranjera y títulos en caso de tener posición) es el VaR (Valor a Riesgo o “Value at Risk” por sus siglas en inglés). El VaR se define como el cambio más grande que puede esperarse que ocurra estadísticamente en un período específico dado un nivel de confianza determinado. Los parámetros que se utilizan para el cálculo del VaR son los siguientes: nivel de confianza del 99% y 2 días para desarmar la posición. Luego se utiliza también la medida del VaR para compararlo respecto del capital mínimo computable.

A continuación se expone el VaR a la fecha de corte indicada:


VaR de la cartera de negociación	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
VaR Portafolio / RPC	3,83%	7,46%	4,36%
VaR Cartera de Negociación de Títulos / RPC	1,54%	1,09%	1,08%
VaR Cartera de Moneda Extranjera / RPC	2,28%	6,38%	3,28%

La gestión del riesgo de mercado se considera una disciplina madura dentro de la estructura de la Entidad y sus compañías subsidiarias.

Sensibilidad a los cambios en las tasas de interés:

El riesgo de tasa de interés surge de la posibilidad que se produzcan cambios en la condición financiera de la Entidad y sus subsidiarias como consecuencia de fluctuaciones en las tasas de interés pudiendo tener efectos adversos en los ingresos financieros netos de la Entidad y en su valor económico. El Directorio ha establecido límites sobre las brechas de tasas de interés para períodos estipulados. Las posiciones son controladas diariamente.

La Entidad y sus subsidiarias poseen un Marco y un Proceso que determina los controles a realizar para el seguimiento del riesgo de Tasa de Interés.

Cabe destacar que la exigencia de capital mínimo por Riesgo de Tasa de interés a partir del año 2013 deja de ser considerada para el cálculo de exigencia de Capital Mínimo según la comunicación “A” 5369. No obstante ello, Banco CMF S.A. continúa calculando el requisito de capital para este tipo de riesgo así como también continúa gestionándolo de acuerdo con su política, marco y proceso aprobados por el Directorio.

Es de destacar que la determinación del Capital Mínimo por Riesgo de Tasa se ha reducido considerablemente debido a la emisión de Obligaciones Negociables y otras fuentes de fondeo de más plazo, aumentando positivamente los gaps acumulados a un año y cambiando la estructura y plazos de fondeo. Asimismo, esta situación generó una mejor cobertura del descalce de liquidez de activos y pasivos, generando una baja en la exigencia de capital por Riesgo de Tasa.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El BCRA actualizó las normas sobre Lineamientos para la gestión de riesgos en las entidades financieras. Esto es en función de las resoluciones dadas a conocer mediante las Comunicaciones "A" 6397 (que, dentro de las normas en cuestión, reemplazó la Sección 5 sobre Gestión del riesgo de tasa de interés en la cartera de inversión y ajustó la Sección 1 sobre Proceso de gestión de riesgos), "A" 6459 (que incorporó nuevos apartados al punto 1.3.2. sobre "Evaluación" y sumó como punto 1.3.3 la "Metodología simplificada") y "A" 6475 (que estableció los tiempos de observancia para las normas en cuestión, entre otros puntos). Dichas normas establecen que para la medición del Riesgo de Tasa de Interés en la Cartera de Inversión basada en el valor económico, las entidades financieras deben utilizar la metodología estandarizada descripta en el punto 5.4. (∆EVE).

Bajo esta normativa la Entidad calcula el resigo de tasa de interés de acuerdo con el marco estandarizado descripto en el punto 5.4. del texto ordenado de “Lineamientos para la Gestión de Riesgos en Entidades Financieras”.

Se emplean los siguientes seis escenarios de perturbación de las tasas de interés para capturar en el EVE los riesgos de brecha, paralelos y no paralelos:

desplazamiento paralelo hacia arriba;
desplazamiento paralelo hacia abajo;
empinamiento de la pendiente –disminución de tasas a corto plazo y aumento de tasas a largo plazo–;
aplanamiento de la pendiente –aumento de tasas a corto plazo y disminución de tasas a largo plazo–;
aumento de las tasas de corto plazo; y
disminución de las tasas de corto plazo.

La pérdida máxima obtenida comparando todos los escenarios de perturbación es la medida de riesgo “EVE”, calculada en base a su valor económico.

Asimismo, se consideran entidades financieras atípicas aquellas en las cuales la medida de riesgo EVE supere el 15 % del capital de nivel 1, calculada conforme al Marco Estandarizado de Riesgo de Tasa de Interés en la Cartera de Inversión. Debemos destacar que Banco CMF no es una entidad atípica.

Más allá de esta situación, la Entidad realiza su propio cálculo de requisito de capital económico por riesgo de tasa de interés, basándose en el impacto que podría tener en su Patrimonio una variación de la misma.

Los principales indicadores de riesgo están basados en la determinación de los Gaps de Tasa de Interés, que es un método simple y básico que se enfoca en el análisis del impacto de posibles cambios en los niveles de tasa de interés de mercado sobre los ingresos y egresos financieros netos, contemplando el horizonte de análisis de un año. A partir de este análisis se puede también medir el impacto de la variación de la tasa de interés (se toma +/- 200 puntos básicos) en el patrimonio económico del banco (Activos menos Pasivos sujetos a variaciones de la tasa de interés). Este análisis se realiza por moneda significativa, en este caso Pesos y Dólares Estadounidenses.

El monitoreo formal del Riesgo de Tasa de Interés es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad, la cual recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos con periodicidad mínima mensual en el “Panel de Gestión de Riesgos”.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Riesgo de cambio de moneda extranjera:

La Entidad entiende que en el proceso de liquidación de las operaciones de compra venta de monedas existe un riesgo inherente a la modalidad elegida para la entrega de las mismas.

La Entidad, por el volumen que opera en el mercado, ejecuta la mayoría de sus operaciones mediante la entrega de una divisa y la recepción de la otra sin que exista simultaneidad en dichas transferencias. Por consiguiente asume, puntualmente, en los casos de entrega por parte del banco en forma previa a la recepción de la especie contraria, un riesgo de liquidación que es aceptado y monitoreado por el Directorio a través de las gerencias correspondientes.

La gerencia financiera al momento de realizar operaciones bajo esta modalidad verifica la calidad de la contraparte, sea cliente o mercado, y los montos involucrados, procediendo a la concreción de la misma si ésta se encuadra en los parámetros normales, habituales y aprobados para gestionar. En caso contrario, la operación quedará supeditada a aprobación especial por parte del Directorio.

Respecto de la liquidación de las operaciones de cambio con intercambio de pago, el banco cuenta con diferentes procesos delineados con el fin de asegurar el correcto desembolso y recepción de las divisas involucradas.

En el proceso de concertación de operaciones se verifica que la contraparte cuente con la habilitación para poder realizar la operación correspondiente y que el importe de la misma esté contemplado en la calificación crediticia.

Las liquidaciones correspondientes son realizadas en función de las instrucciones recibidas por los clientes o contrapartes, existiendo un proceso de conciliación que asegura que, de existir alguna anomalía o diferencia, pueda ser detectada inmediatamente y se proceda a realizar los ajustes correspondientes.

La Entidad y sus subsidiarias tienen en cuenta los factores de riesgo en el sistema de medición del riesgo de liquidación de operaciones de cambio de sus posiciones provenientes de:

Riesgo de Principal
Riesgo de Costo de Reposición
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
Riesgo Legal

La mayor proporción de activos y pasivos que se mantienen corresponden a dólares estadounidenses.

Riesgo operacional

El riesgo operativo es el riesgo de pérdida que surge de la falla en los procesos internos, de errores humanos o de los sistemas de información o hechos externos. Esta definición incluye al Riesgo Legal pero excluye al Riesgo Estratégico y al Riesgo Reputacional. En ese marco, el riesgo legal -que puede verificarse en forma endógena o exógena a la Entidad- comprende, entre otros aspectos, la exposición a sanciones, penalidades u otras consecuencias económicas y de otra índole, por incumplimiento de normas y obligaciones contractuales.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

Por otra parte, la Entidad y sus subsidiarias han implementado un sistema de gestión del riesgo operacional que se ajusta a los lineamientos establecidos por el B.C.R.A. en la Comunicación “A” 5398 y modificatorias, y mediante la Comunicación “A” 5272 se estableció una exigencia de capital mínimo bajo este concepto, con vigencia a partir del 1º de febrero de 2012.

Cuando los controles fallan, los riesgos operativos pueden tener implicancias legales o regulatorias o llevar a un perjuicio financiero. La Entidad y sus subsidiarias no pueden esperar eliminar todos los riesgos operativos, sino estar en condiciones de gestionar los riesgos a través de un marco de identidad y control de los mismos y dando respuesta también a dichos posibles riesgos mediante los mitigantes adecuados. Los controles incluyen una separación de funciones eficaz, procedimientos de conciliación, autorizaciones y accesos adecuados, procedimientos de evaluación y capacitación del plantel, incluida la participación de auditoría interna. La identificación se basa en tareas de autoevaluación de los procesos a través de sus responsables evaluando las distintas actividades a partir de su posibilidad de generar pérdidas.

El riesgo asociado a los sistemas de información, la tecnología informática y sus recursos asociados, forma parte del riesgo de operaciones por el cual el plan de Gestión de Riesgos de Tecnología Informática será parte integrante del plan de Gestión Integral de Riesgo Operacional.

Adicionalmente, en cumplimiento de lo requerido por el B.C.R.A. la Entidad realiza la presentación en forma anual de la "Base de datos sobre eventos de Riesgo Operacional" y trimestralmente realiza tareas relacionadas con el seguimiento de los planes de mitigación.

El riesgo es inherente a las actividades de la Entidad y sus subsidiarias pero se administra a través de un proceso de identificación, medición y control en curso, sujeto a los límites de riesgo y demás controles. Este proceso de gestión de riesgos es fundamental para la rentabilidad continua de la Entidad y cada una de las personas que trabajan en la Entidad y sus subsidiarias son responsables de mitigar los riesgos relacionados con sus funciones.

Se han definido indicadores de Riesgo Operacional para aspectos relacionados con la Contabilidad, la Prevención del Lavado de Activos, Operaciones, Auditoría, Atención al Cliente y Recursos Humanos.

La gestión del Riesgo Operacional, incluyendo el monitoreo mensual del riesgo, es llevado adelante por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, dependiente de la Gerencia General de la Entidad. Anualmente se lleva adelante el proceso de autoevaluaciones de los riesgos de los procesos de la Entidad, y la recopilación, análisis y reporte de la base de eventos de Riego Operacional. Mensualmente la Unidad de Gestión Integral de Riesgos recopila información objetiva y le da tratamiento, presentándola en forma de indicadores al Comité de Gestión Integral de Riesgos en el “Panel de Gestión de Riesgos”.

La gestión del riesgo operacional se considera una disciplina madura dentro de la estructura de Banco CMF S.A. A partir de la incorporación de la gestión del riesgo operacional como función de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, se ha realizado una evaluación y actualización de la Metodología de Gestión de dicho riesgo. Asimismo, se ha desarrollado e implementado una metodología para la gestión del Riesgo Tecnológico basada en la gestión por activos de información, y su consecuente integración con Riesgo Operacional, a través de la cual se traslada el riesgo residual de los activos a los procesos de negocio que soporta. Ambas metodologías se actualizan periódicamente a fin de reflejar sugerencias de entes de control y aspectos de madurez en el proceso.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El sistema de gestión de Riesgo Operacional consta de los siguientes aspectos:

Estructura organizacional: la Entidad y sus subsidiarias cuentan con un área staff de la Gerencia General que tiene a su cargo la gestión integral de todos los riesgos, incluido el riesgo operacional y de tecnología informática, y con un Comité de Gestión Integral de Riesgos compuesto por tres Directores, el Gerente General, la Responsable de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, el Gerente de Riesgo de Crédito, el Gerente de Finanzas, la Gerente de Contabilidad y Régimen Informativo, el Gerente Comercial, el Gerente de Operaciones, y el Gerente de Instituciones Financieras.
Marcos y Procesos: la Entidad y sus subsidiarias cuentan con un “Marco y un Proceso para la Gestión del Riesgo Operacional” y una “Metodología de Gestión de Riesgos Operacionales”, aprobada por el Directorio, en la que se definen los conceptos principales, los roles y responsabilidades del Directorio, del Comité de Gestión Integral de Riesgos, de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos y de todas las áreas intervinientes en la gestión de dicho riesgo. Similar documentación fue confeccionada para la gestión del riesgo de tecnología informática.
Registración de Eventos de Pérdida: la Entidad cuenta con un procedimiento de “Denuncia de Eventos de Pérdida” en el que se establecieron las pautas para su imputación contable, a partir de la apertura de rubros contables específicos, permitiendo de esta manera asociar las pérdidas operacionales registradas en dichos rubros en la base de datos correspondiente.

Adicionalmente, la Entidad cuenta con un procedimiento que establece las pautas para confeccionar las autoevaluaciones de riesgos y en los casos de riesgos que exceden los niveles de tolerancia admitidos, lineamientos para establecer indicadores de riesgos y planes de acción.

Sistemas: la Entidad cuenta con un sistema integral que permite la administración de todas las tareas involucradas en la gestión de riesgo tanto operacional como tecnológico: autoevaluaciones de riesgo y planes de acción así como también la administración de la base de datos de pérdidas operacionales en forma totalmente integrada.
Base de datos: la Entidad cuenta con una base de datos de eventos de Riesgo Operacional conformada de acuerdo con los lineamientos establecidos por la Comunicación “A” 4904 y complementarias.

En especial respecto de la gestión del riesgo de tecnología informática, la Metodología de Gestión de Riesgos de TI desarrollada por Banco CMF ha sido impulsada, revisada y aprobada por la Dirección, quien ha requerido el trabajo conjunto de la Unidad de Gestión Integral de Riesgos, la Gerencia de Sistemas y el sector de Protección de Activos de Información para la obtención del diagnóstico (o situación de los riesgos de los sistemas de información), y su posterior análisis, y se constituye formalmente en la responsable de la toma de decisiones sobre el tratamiento de los riesgos identificados para la protección del cumplimiento de los objetivos de Negocio de Banco CMF.

La Metodología de Gestión de Riesgos de TI contempla los conceptos definidos en la metodología MAGERIT, adaptándose a la realidad de la Entidad.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

MAGERIT considera el riesgo como “la estimación del grado de exposición a que una amenaza se materialice sobre uno o más activos causando daños o perjuicios”. Análisis de riesgo es el “proceso sistemático para estimar la magnitud de los riesgos a que está expuesta una Organización”. Y finalmente, el proceso de gestión propiamente dicho se enfocará en dar tratamiento a los riesgos identificados. La estructura de la Metodología desarrollada por Banco CMF está compuesta por dos etapas: la de Diagnóstico de Riesgo y la de Simulación y Planes de Mitigación. El proceso de evaluación de riesgo tecnológico es desarrollado por la Unidad de Gestión Integral de Riesgos.

Política de transparencia en materia de Gobierno Societario

La Entidad y sus subsidiarias entienden que la transparencia es un pilar del buen gobierno societario y de una buena administración, por lo cual da a conocer de forma clara, precisa, completa y suficiente la información sobre las políticas, decisiones y actividades de las que es responsable, incluyendo sus impactos conocidos y probables sobre la sociedad.

Esta política se basa en los siguientes principios:

Máximo acceso a la información: procura maximizar el acceso a toda la información que produce u obra en su poder, y que resulta clave para la toma de decisiones de los accionistas, del Directorio, de la alta gerencia, de los clientes, y terceros en general. Proporciona los medios adecuados para establecer el diálogo entre las partes interesadas y la Entidad y sus subsidiarias.
Acceso sencillo y amplio a la información: facilitar el acceso a la información a través de la utilización de distintos canales de divulgación (sitio web, notas a los estados financieros, memoria anual, intranet, etc.). La información publicada debe presentarse de manera clara y objetiva.
Excepciones claras y justificadas: Toda excepción de divulgación se basará en restricciones legales o contractuales aplicables, debidamente justificadas.
Responsabilidad y buen gobierno societario: propone fortalecer su responsabilidad frente a los accionistas, el directorio, la alta gerencia, los clientes, y terceros en general, como así también aplicar las normas específicas a fin de lograr un buen gobierno corporativo y una adecuada gestión de sus riesgos.
Profesionalismo: es indispensable tratar de manera profesional la información confidencial, para evitar posibles conflictos de intereses.

La Entidad y sus subsidiarias brindarán acceso a toda aquella información que sea clave para la toma de decisiones, y que permita garantizar la transparencia en el desarrollo de sus operaciones.

32. GESTION DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO (Cont.)

El proceso por el cual la Entidad y sus subsidiarias darán a conocer la información se realizará respetando los niveles de confidencialidad y criticidad de la información, y con el objetivo de facilitar el acceso a la información a:

Accionistas y autoridades;
Inversores;
Organismos de control;
Clientes;
Proveedores;
Empleados; y
Público en General.

Dispondrá de los canales que permitan que todos los participantes del mercado -enumerados previamente-, accedan a la información necesaria de acuerdo con el rol que desempeñan en su relación con la Entidad y sus compañías subsidiarias.

Los principales canales de divulgación de la información serán:

Sitio web (www.bancocmf.com.ar);
Intranet;
Nota a los Estados Financieros anuales;
Memoria anual.

La divulgación de la información y los canales a través de los cuales la misma se publique, deberá ser tratada por el Comité de Gobierno Societario y Cumplimiento y se deberá aprobar por el Directorio de la Entidad y sus subsidiarias.

EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA Y DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y nacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros y del mercado de cambios, de ciertos acontecimientos políticos y del nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones y, adicionalmente, por los efectos de lo mencionado en la nota 34.

Particularmente a nivel local, como paso previo a las elecciones generales presidenciales, el domingo 11 de agosto de 2019 tuvieron lugar las Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias (PASO), cuyos resultados fueron adversos para el partido del Gobierno Nacional en funciones a esa fecha, situación que fue confirmada con los resultados de las elecciones generales presidenciales llevadas a cabo el 27 de octubre de 2019, produciéndose el recambio de autoridades nacionales el 10 de diciembre de 2019. El día siguiente a las PASO se produjo una baja generalizada muy significativa en los valores de mercado de los instrumentos financieros públicos y privados argentinos, en tanto que el riesgo país y el valor del dólar estadounidense también se incrementaron significativamente, situaciones que se siguen manifestando a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA Y DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES (Cont.)

Entre otras medidas establecidas por el Poder Ejecutivo Nacional con posterioridad a las PASO, con fecha 28 de agosto de 2019 se emitió el Decreto N° 596/2019, por medio del cual se estableció, con ciertas excepciones, un primer reperfilamiento en los vencimientos de títulos representativos de deuda pública nacional de corto plazo (Letes, Lecaps, Lelinks y Lecer). Posteriormente, con fecha 19 de diciembre de 2019, el nuevo Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 49/2019 a través del cual se resolvió postergar hasta el 31 de agosto de 2020 las amortizaciones de las Letes en dólares estadounidenses.

Con fecha 23 de diciembre de 2019 se publicó en el Boletín Oficial la Ley N° 27.541 de “Solidaridad Social y Reactivación Productiva en el marco de Emergencia Pública”, la cual introdujo, diversas reformas, y facultó al Poder Ejecutivo Nacional a llevar adelante las gestiones y los actos necesarios para recuperar y asegurar la sostenibilidad de la deuda pública nacional, entre otras cuestiones.

Con fecha 20 de enero de 2020, se efectuó un canje voluntario de Lecaps, por aproximadamente el 60% del stock, por nuevas Letras llamadas Lebadsy, posteriormente, mediante el Decreto N° 141/2020 de fecha 11 de febrero de 2020, se resolvió, con ciertas excepciones, la postergación hasta el 30 de septiembre de 2020 del pago de la amortización de capital de los Bonos de la Nación Argentina en Moneda Dual Vencimiento 2020 (AF20).

Con fecha 12 de febrero de 2020 se promulgó en el Boletín Oficial la Ley 27.544 de “Restauración de la sostenibilidad de la deuda pública emitida bajo Ley Extranjera”, la cual, entre otras cuestiones, autoriza al Poder Ejecutivo Nacional a efectuar las operaciones de administración de pasivos y/o canjes y/o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los Títulos Públicos de la República Argentina emitidos bajo ley extranjera.

Con fecha 6 de abril de 2020, a través del Decreto N° 346/2020, se dispuso el diferimiento de los pagos de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de la deuda pública bajo legislación nacional hasta el 31 de diciembre de 2020. Posteriormente, se realizaron distintos canjes y restructuraciones de otros instrumentos de deuda emitidos bajo legislación nacional.

Con fecha 31 de agosto de 2020 el Ministerio de Economía de la Nación emitió un comunicado informando que la República Argentina y los representantes de Grupos de Acreedores llegaron a un acuerdo sobre el 99,01% del monto total de capital de la propuesta de reestructuración de deuda Argentina bajo legislación extranjera. Dicha reestructuración contempla principalmente quita de intereses y el establecimiento de un período de gracia antes del reinicio de los pagos. Asimismo, con fecha 8 de agosto de 2020, se publicó la Ley 27.556 que establecía, por un plazo inicial de 90 días, un canje voluntario de títulos públicos denominados en dólares estadounidenses emitidos bajo ley de la República Argentina, ampliándose dicho plazo para los títulos elegibles no ingresados en el canje inicial hasta el 28 de julio de 2021 a través de la Resolución 540/2020 del Ministerio de Economía.

Por último, actualmente las autoridades del Ministerio de Economía de la Nación se encuentran llevando adelante negociaciones con el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de renegociar los términos de la asistencia financiera otorgada por dicho organismo a la República Argentina.

33. EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA Y DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES (Cont.)

Dentro del plano fiscal, a través de la Ley 27.541 mencionada precedentemente, entre otras disposiciones, se establecieron regímenes de regularización, modificaciones en el nivel de aportes patronales, un “Impuesto para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)” por cinco ejercicios fiscales que grava con un 30% las operaciones vinculadas con la adquisición de moneda extranjera para atesoramiento, compra de bienes y servicios en moneda extranjera y transporte internacional de pasajeros, entre otras cuestiones. Por último, en lo que respecta al impuesto a las ganancias, en la nota 14. puntos b) y c) se explican las modificaciones introducidas por la mencionada Ley.

En lo que respecta al mercado cambiario, entre agosto de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el B.C.R.A. ha emitido diversas regulaciones que, junto con el Decreto N° 609/2019 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 1° de septiembre de 2019, introdujeron ciertas restricciones con distinto alcance y particularidades diferenciales para personas humanas y jurídicas, incluyendo lo vinculado a adquisiciones de moneda extranjera para atesoramiento, transferencias al exterior y operaciones de comercio exterior, entre otras cuestiones, vigentes a la fecha de emisión de los presentes estados financieros según Comunicación “A” 6844, complementarias y modificatorias del B.C.R.A. Posteriormente, en el mes de septiembre de 2020 se estableció que para la compra de moneda extranjera para atesoramiento, además del 30% de impuesto PAIS mencionado presentemente, se deberá ingresar un 35% adicional que se considerará como percepción de impuesto a las ganancias. Asimismo, desde finales de 2019 comenzó a ampliarse significativamente la brecha entre el precio oficial de dólar estadounidense -utilizado principalmente para comercio exterior- y los valores alternativos que surgen a través de la operatoria bursátil y también respecto al valor no oficial, ubicándose la misma alrededor del 60% a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en los estados financieros de períodos futuros.

EFECTOS DEL BROTE DE CORONAVIRUS (COVID-19)

A principios de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró al brote del coronavirus (COVID-19) como una pandemia. La situación de emergencia sobre la salud pública se expandió prácticamente en todo el mundo y los distintos países han tomado diversas medidas para hacerle frente. Esta situación y las medidas adoptadas han afectado significativamente la actividad económica internacional con impactos diversos en los distintos países y sectores de negocio.

Particularmente en la República Argentina, el 19 de marzo de 2020, mediante el Decreto N° 297/2020, el Gobierno Nacional estableció una cuarentena obligatoria a través de una medida de "aislamiento social, preventivo y obligatorio", la cual luego de sucesivas prórrogas y modificaciones se mantiene vigente en algunos conglomerados urbanos y partidos de las provincias argentinas, mientras que en otras ciudades se fue flexibilizando en “Distanciamiento Social, Preventivo y Obligatorio”.

34. EFECTOS DEL BROTE DE CORONAVIRUS (COVID-19) (Cont.)

Junto con las normas de protección de la salud, se adoptaron medidas fiscales y financieras para mitigar el impacto en la economía asociada a la pandemia, incluidas las medidas públicas de asistencia financiera directa para una parte de la población, como así también el establecimiento de disposiciones fiscales tanto para las personas como para las empresas. En lo que respecta a las entidades financieras, el BCRA estableció prórrogas de vencimientos, congeló las cuotas de préstamos hipotecarios e incentivó a los bancos a otorgar financiaciones para empresas a tasas reducidas. Además, como se explica en la nota 31., la distribución de dividendos de las entidades financieras se suspendió hasta el 30 de junio de 2021.

Adicionalmente, en el contexto de cuarentena obligatoria, el BCRA dictaminó inicialmente que las entidades financieras no pudieran abrir sus sucursales para el servicio público durante ese período y que deberían seguir prestando servicios a los usuarios de forma remota. También podían operar entre sí y sus clientes en el mercado de cambios de la misma manera. Durante la cuarentena, se admitió la negociación remota en bolsas de valores y mercados de capitales autorizados por la CNV, como así también para la actividad de custodios y agentes del mercado de capitales registrados en la CNV.

Posteriormente, en el marco de la ampliación de la cuarentena obligatoria, el BCRA resolvió que las entidades financieras abrieran sus sucursales a partir del viernes 3 de abril de 2020 para la atención del público, mediante citas previas obtenidas por el sitio web de las entidades.

Actualmente, la Entidad se encuentra desarrollando sus actividades en las condiciones detalladas anteriormente, dando prioridad al cumplimiento de las medidas de aislamiento social por parte de sus empleados, con el objetivo principal de cuidar la salud pública y el bienestar de todas sus partes interesadas (empleados, proveedores y clientes, entre otros). Para ello, ha puesto en marcha procedimientos de contingencia y ha permitido a su personal llevar a cabo sus tareas de forma remota. Desde un punto de vista comercial, ha destacado mantener una estrecha relación con sus clientes, tratando de responder a sus necesidades en este momento difícil, sosteniendo todos los canales virtuales de atención para garantizar la operatividad y una buena respuesta a los requerimientos de los mismos, monitoreando el cumplimiento de sus obligaciones comerciales y prestando especial atención a su cartera activa con el fin de detectar posibles demoras o incumplimientos y poder establecer nuevas condiciones para ellos.

Teniendo en cuenta la dimensión de la situación mencionada, la Dirección de la Entidad estima que esta situación podría tener impactos significativos en sus operaciones y en la situación financiera y los resultados de la misma que se están analizando, pero que dependerán de la gravedad de la emergencia sanitaria y del éxito de las medidas tomadas y que se tomen en el futuro.

HECHOS POSTERIORES

No existen otros acontecimientos ocurridos entre la fecha de cierre del período y la emisión de los presentes estados financieros consolidados que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados del período, que no hayan sido expuestos en los presentes estados financieros.

ANEXO “A”

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 de DICIEMBRE de 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Identificación
TENENCIA
Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2020
TITULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS
Del País
Títulos públicos

Bonos Tesoros $ AJ. CER 1,50% 25/03/24 – (TX24)	5.493	-	1	21.650
Bonos del Tesoro (PR15)	2.571		1	89.205
Bonos del Tesoso Nacional - PR15- 2571- CUPON A COBRAR	2.571	-	1	20.323
Bono Tesoro Nacional ARG 2.5% $ 22/07/2021 (TC21)	5.315	-	1	17
Bono Tesoro VINC. AL U$S 29/04/22 – (TV22)	5.499	-	1	817.880
Bono Tesoro VINC. AL U$S 30/11/21 (T2V1)	5.498	-	1	159.660
Letra del Tesoro ARS AJ CER DESC Vto. 26/02/2021 (X26F1)	5.384	-	1	179.920
Letra del Tesoro ARS T. VAR Vto. 29/01/21 (SE291)	5.387	-	1	437.265
Letra del Tesoro ARS.Vto 29/01/2021 (S29E1)	5.381	-	1	186.038
Letra del Tesoro ARS. A DESC. Vto. 26/02/2021 (S26F1)	5.385	-	1	1.368
Argentina 09/07/2030 Ley NY USD (GD30)	81.086	-	1	146.049
Argentina 09/07/2029 Ley NY USD (GD29)	81.274	-	1	4.484
Argentina 09/07/2035 Ley NY USD (GD35)	81.088	-	1	409.284
Argentina 09/01/2038 Ley NY USD (GD38)	81.090	-	1	5.224
Bonar 09/07/2029 LEY ARG. USD (AL29)	5.927	-	1	2.308
Bonar 09/07/2030 LEY ARG. USD (AL30)	5.921	-	1	174
Bono Prov. Buenos Aires 9.95% Vto.2021(BP21)	91.503	-	1	2.541
Bono Prov. Buenos Aires 9.125% Vto 16/03/24 (BP24)	91.143	-	1	1.628
Bono Cdad. Buenos Aires 7.5% Vto. 01/06/2027 (BUEAIR27)	91.709	-	1	5.301

Obligaciones Negociables
ON BCO.HIPOTECARIO CL. 1 V.15/02/21 $ CG	54.040	-	-	48.158
ON Aeropuertos ARG. 2000 6.875% Vto. 01/01/27	80.016	-	-	46
ALUAR ALUMINIO ARGENTINO S.A.I.C. 6.70% Vto. 09/04/2024	80.369			119.872

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Identificación
TENENCIA				POSICIÓN
Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2020		Posición sin opciones

Del Exterior
Títulos Privados
Intesa Sanpaolo S.A. 6,50% Vto. 24/02/2021		-	1	8.674
Franklin Technology Fund Class A USD		-	1	17.585

TOTAL TÍTULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE EN CAMBIOS EN RESULTADO		-		2.684.654

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		TENENCIA			POSICIÓN
Concepto	Identificación	Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2020	Posición sin opciones	Opciones	Posición Final
OTROS TÍTULOS DE DEUDA
Medición a costo amortizado
Del País
Títulos públicos
T.D PCIA.BS.AS. T.V. V.12/04/25 $ CG (PBA25)	42.013	-	-	135.876	135.876		135.876
T.D. PCIA. MENDOZA V. 9/6/21 CL.1 $ C.G. (PMJ21)	32.913			97.270	97.270		97.270

Obligaciones Negociables
ON YPF Cl. 6 Vto. 24/07/2021 $ (YMC6O)	54.576	-	-	21.702	21.702	-	21.702
ON TRANSPORTADORA DE GAS NORTE Cl. 1 Vto. 10/02/2022 S (NTC1O	54.868	-	-	22.821	22.821	-	22.821
ON Banco Hipotecario clase 2 vto. 11/08/2021 $ CG – (HBC2O)	54.615	-	-	5.353	5.353	-	5.353
ON PAMPA ENERGIA Cl. 6 Vto. 29/08/2021 $ (MGC6O)	54.838	-	-	52.052	52.052	-	52.052
ON NEWSAN Cl. 5 Vto. 21/01/2021 $ (WNC5O)	54.828	-	-	107.412	107.412	-	107.412
ON TGLT S.A. CLA 16 USD VTO 11/02/2023	54.609	-	-	70.925	70.925	-	70.925
ON PCR SA CL.3 VTO.17/02/2021 C.G USD (PQC30)	54.618	-	-	5.129	5.129		5.129
ON Petroagro Cl. 2 Vto. 09/02/2021 U$S (PAC2O)	54.355	-	-	29.392	29.392	-	29.392
BANCO MACRO SA 6.75% USD 04/11/2026	91.452	-	-	230.577	230.577		230.577
CAPEX S.A. 6.875% USD 15/05/2024	92.783	-	-	356.360	356.360		356.360
COMPANIA GENERAL DE COMBUSTIBLES 9% USD 10/06/21	6.304	-	-	253.804	253.804	-	253.804
CIA GENERAL COMBUST. 9.70% 12/07/21 USD	53.199	-	-	71.019	71.019		71.019
GENERACION MEDIT 9.625% 2023	91.933	-	-	194.642	194.642		194.642
RAGHSA SA 7.25% VTO. 21/03/2024 USD	90.985	-	-	39.254	39.254		39.254

Títulos Privados
Fideicomisos Financieros del Grupo Sáenz	-	-	-	2.765	2.765	-	2.765
VD FF RED SURCOS 10 CL. A $ C.G. RS10A	5.4980			31.759	31.759		31.759
AMFAYS ASOCIACION MUTUAL DEM	-	-	-	19.924	19.924		19.924
VD FF RED SURCOS 9 CL. A $ C.G	58.898	-	-	549	549	-	549
Red surcos	-	-	-	80.491	80.491	-	80.491
Previsiones		-	-	(3.391)	(3.391)	-	(3.391)

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 de DICIEMBRE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		TENENCIA			POSICIÓN
Concepto	Identificación	Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2020	Posición sin opciones	Opciones	Posición Final

Letras de Liquidez del BCRA
Letras de Liquidez Vto. 07/01/2021 (Y07E1)	13.669			201.572	201.572		201.572
Letras de Liquidez Vto. 12/01/2021 (Y12E1)	13.670			1.228.364	1.228.364		1.228.364
Letras de Liquidez Vto. 14/01/2021 (Y14E1)	13.671			1.365.407	1.365.407		1.365.407
Letras de Liquidez Vto. 19/01/2021 (Y19E1)	13.672			1.823.270	1.823.270		1.823.270
Letras de Liquidez Vto. 21/01/2021 (Y21E1)	13.673			1.389.867	1.389.867		1.389.867

Del Exterior
Títulos públicos
TREASURY BILL USA Vto 25/02/2021	80.976	-	1	303.347	303.347	-	303.347
TREASURY BILL USA Vto 25/03/2021	81.022	-	1	280.854	280.854	-	280.854
TREASURY BILL USA Vto 22/04/2021	81.095	-	1	336.505	336.505	-	336.505
TREASURY BILL USA Vto 31/03/2021	80.372	-	1	70.340	70.340	-	70.340
TREASURY BILL USA Vto 09/09/2021	80.191	-	1	64.335	64.335		64.335
TREASURY BILL USA Vto 31/10/2021	94.453	-	1	18.346	18.346	-	18.346
TREASURY BILL USA Vto 30/09/2021	80.737	-	1	18.346	18.346	-	18.346
TREASURY BILL USA Vto 31/12/2021	92.739	-	1	18.430	18.430	-	18.430

Titulos Privados
CREDIT SUISSE GROUP AG USD Vto. 16/04/2021	-	-	1	441.993	441.993	-	441.993
HSBC HOLDINGS PLC Vto. 05/04/2021	-	-	1	430.849	430.849		430.849
MORGAN STANLEY 2.50% USD 21/04/2021	-	-	1	425.443	425.443	-	425.443
Wells Fargo y Company USD Vto. 26/07/2021	-	-	1	428.440	428.440	-	428.440
APPLE INC 2.85% Vto. 06/05/21	-	-	1	426.210	426.210	-	426.210
BANK OF AMERICA 2.625% Vto. 19/04/2021	-	-	1	425.667	425.667	-	425.667
BARCLAYS BANK PLC 3.25% USD 21/11/2021	-	-	1	213.659	213.659		213.659

TOTAL OTROS TÍTULOS DE DEUDA		-	-	11.736.929	11.736.929	-	11.736.929

ANEXO “A”

(Cont.)

DETALLE DE TÍTULOS PÚBLICOS Y PRIVADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		TENENCIA			POSICIÓN
Concepto	Identificación	Valor razonable	Nivel de valor razonable	Saldo de Libros 31/12/2020	Posición sin opciones	Opciones	Posición Final

INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
Medidos a valor razonable con cambios en resultados
Mercado Abierto Electrónico S.A.	1133628189159	-	2	24.000	24.000	-	24.000
Acc.Uunipar Indupa $ ESC.	571	-	2	569	569	-	569
Olivares de Cuyo S.A.	1130656685790	-	2	37	37	-	37
Sedesa	1130682415513	-	2	2	2	-	2
TOTAL INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO		-		24.608	24.608	-	24.608

La tenencia consolidada a los efectos comparativos:


	31/12/2019
Títulos públicos – Medición a valor razonable con cambios en resultados	2.342.647
Letras de Liquidez del BCRA - Medición a valor razonable con cambios en resultados	4.565.594
Títulos Privados - Obligaciones negociables - Medición a valor razonable con cambios en resultados	43.028
Títulos privados - Medición a valor razonable con cambio en resultados	10.472
TÍTULOS DE DEUDA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS	6.961.741


Títulos públicos – Medición a costo amortizado	-
Letras de Liquidez del BCRA – Medición a costo amortizado	-
Títulos privados – Obligaciones negociables - Medición a costo amortizado	116.497
Títulos privados – Títulos de deuda de fideicomisos financieros - Medición a costo amortizado	473.119
Previsión	(2.885)
OTROS TÍTULOS DE DEUDA	586.731

Títulos Privados - Acciones de otras sociedades no controladas - Medición a valor razonable con cambios en resultados	32.727
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO	32.727

ANEXO “B”

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2020	31/12/2019
CARTERA COMERCIAL

En situación normal	13.324.326	7.579.954

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	2.179.691	1.541.501
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	128.897	129.323
Sin garantías ni contragarantías preferidas	11.015.738	5.909.130

Con seguimiento especial	-	229.965

*En observación*	-	229.965
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	18.134
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	211.831

*En negociación o con acuerdo de refinanciación*	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-

Con problemas	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-

Con alto riesgo de insolvencia	-	76.125

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	32.131
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	43.994

Irrecuperable	26.677	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	14.978	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	11.699	-

Irrecuperable por disposición técnica	-	-

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-

TOTAL	13.351.003	7.886.044

ANEXO “B”

(Cont.)

CLASIFICACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

POR SITUACIÓN Y GARANTÍAS RECIBIDAS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2020	31/12/2019
CARTERA DE CONSUMO Y VIVIENDA

Cumplimiento normal	1.059.739	455.002

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	55.037	8.216
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	25.923	31.060
Sin garantías ni contragarantías preferidas	978.779	415.726

Riesgo bajo	229	36.404

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	229	36.404

Riesgo medio	1.312	7.843

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	1.312	7.843

Riesgo alto	4.137	23.416

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	589
Sin garantías ni contragarantías preferidas	4.137	22.827

Irrecuperable	28.216	1.081

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	4.856	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	23.360	1.081

Irrecuperable por disposición técnica	-	3

Con garantías y contragarantías preferidas “A”	-	-
Con garantías y contragarantías preferidas “B”	-	-
Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	3

TOTAL	1.093.633	523.749
TOTAL GENERAL (1)	14.444.636	8.409.793

1. El presente Anexo expone las cifras contractuales de acuerdo con lo establecido por el BCRA. La conciliación con los Estados de situación financiera intermedia consolidados es la detallada a continuación:

* Préstamos y otras financiaciones	6.994.685	6.444.600
* B.C.R.A. no comprendidos	(760)	(867)
* Previsiones	655.184	542.364
* Ajustes Normas Internacionales de Información Financiera	12.487	6.577
* Obligaciones Negociables y Títulos de Deuda de Fideicomisos Financieros - Medición a Costo Amortizado	4.385.426	545.385
* Contingentes - Otras Garantías Otorgadas	1.704.700	509.878
* Contingentes - Otras comprendidas en las normas de clasificación de deudores	692.914	361.856
	14.444.636	8.409.793

ANEXO “C”

CONCENTRACIÓN DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2020		31/12/2019
Número de clientes	Saldo de Deuda	% sobre cartera total	Saldo de Deuda	% sobre cartera total

10 mayores clientes	5.276.308	37%	2.822.369	34%

50 siguientes mayores clientes	7.056.679	49%	4.080.271	49%

100 siguientes mayores clientes	1.977.321	14%	1.297.975	15%

Resto de clientes	134.328	1%	209.178	2%

Total (1)	14.444.636	100%	8.409.793	100%

Ver llamada (1) en Anexo “B”.

ANEXO “D”

APERTURA POR PLAZOS DE LAS FINANCIACIONES consolidado

al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		31/12/2020
		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2020

Sector Financiero	-	368	252	116	120	29	2	887

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior	103.453	8.548.659	2.927.562	3.768.317	2.957.506	1.027.999	939.138	20.272.634

TOTAL	103.453	8.549.027	2.927.814	3.768.433	2.957.626	1.028.028	939.140	20.273.521


		31/12/2019
		Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Cartera vencida	Hasta 1 mes	De 1 hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 hasta 24 meses	Más de 24 meses		Total al 31/12/2019


Sector Financiero	-	9.554	2.591	2.505	2.614	516		8		17.788

Sector Privado no Financiero y residentes en el exterior	45.803	3.752.122	1.424.043	1.061.677	1.055.121	1.268.131		888.892		9.495.789

TOTAL	45.803	3.761.676	1.426.634	1.064.182	1.057.735	1.268.647		888.900		9.513.577

En el presente Anexo se expone la caída de flujos futuros contractuales ciertos, incluyendo los intereses y accesorios a devengar hasta el vencimiento de los mismos.

ANEXO “F”

MOVIMIENTOS DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Valor residual al inicio del ejercicio 31/12/2019	Incorpora- ciones	Bajas	Depreciaciones del ejercicio			Valor residual al cierre del ejercicio 31/12/2020
Años de vida útil asignados	Valor residual al final de la vida útil	Importe
Inmuebles	1.195.262	-	-	59	-	(15.478)	1.179.784

Mobiliario e Instalaciones	-	12.978	-	10	-	(924)	12.054

Máquinas y Equipos	38.778	28.712	-	5	-	(18.749)	48.741

Vehículos	1.827	-	-	5	-	(413)	1.414

Derechos de uso de muebles arrendados	-	55.167	-	5	-	-	55.167

Total	1.235.867	96.857	-		-	(35.564)	1.297.160


Concepto	Valor residual al inicio del ejercicio 31/12/2018	Incorpora- Ciones	Bajas	Depreciaciones del ejercicio			Valor residual al cierre del ejercicio 31/12/2019
Años de vida útil asignados	Valor residual al final de la vida útil	Importe
Inmuebles	1.210.739	-	-	59	-	(15.477)	1.195.262

Mobiliario e Instalaciones	35	-	-	10	-	(35)	-

Máquinas y Equipos	41.806	16.696	-	5	-	(19.724)	38.778

Vehículos	-	2.283	-	5	-	(456)	1.827

Total	1.252.580	18.979	-		-	(35.692)	1.235.867

ANEXO “H”

CONCENTRACIÓN DE LOS DEPÓSITOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	31/12/2020		31/12/2019
Número de Clientes	Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total		Saldo de Deuda	% sobre Cartera Total

10 mayores clientes	20.039.106	58%		14.452.760	52%

50 siguientes mayores clientes	9.745.569	28%		8.208.296	30%

100 siguientes mayores clientes	3.180.741	10%		2.843.590	10%

Resto de clientes	1.357.336	4%		2.236.002	8%

Total	34.322.752	100%		27.740.648	100%

ANEXO “I”

APERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS POR PLAZOS REMANENTES CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 Hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 Hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2020

Depósitos	30.027.282	1.511.614	38.644	459.883	915.439	1.403.496	34.356.358

* Sector Financiero	1.384	-	-	-	-	-	1.384
* Sector Privado No Financiero	30.025.898	1.511.614	38.644	459.883	915.439	1.403.496	34.354.974

Pasivo a valor razonable con cambios en resultados	84.971	-	-	-	-	-	84.971

Instrumentos derivados	-	-	-	-	-	-	-

Operaciones de pase	-	-	-	-	-	-	-

Otros pasivos financieros	7.779.165	52.519	11.385	81.046	100.785	80.894	8.105.794

Financiaciones recibidas del BCRA y Otros Inst. Financieras	1.940	316.546	1.875	397.709	397.709	232.241	1.348.020

Obligaciones Negociables emitidas	-	95.197	-	-	-	-	95.197

TOTAL	37.893.358	1.975.876	51.904	938.638	1.413.933	1.716.631	43.990.340


	Plazos que restan para su vencimiento
Concepto	Hasta 1 mes	De 1 Hasta 3 meses	De 3 hasta 6 meses	De 6 hasta 12 meses	De 12 Hasta 24 meses	Más de 24 meses	Total al 31/12/2019

Depósitos	26.006.516	124.464	-	422.476	1.267.627	-	27.821.083

* Sector Financiero	1.587	-	-	-	-	-	1.587
* Sector Privado No Financiero	26.004.929	124.464	-	422.476	1.267.627	-	27.819.496

Pasivo a valor razonable con cambios en resultados	2.675	-	-	-	-	-	2.675

Instrumentos derivados	3.329	14.374	3.145	-	-	-	20.848

Otros pasivos financieros	7.280.481	41.786	39.505	99.545	127.313	138.339	7.726.969

Financiaciones recibidas del BCRA y Otros Inst. Financieras	2.596	412.096	12.063	399.805	699.519	612.324	2.138.403

Obligaciones Negociables emitidas	-	12.520	13.226	27.040	124.766	-	177.552

TOTAL	33.295.597	605.240	67.939	948.866	2.219.225	750.663	37.887.530

ANEXO “J”

MOVIMIENTO DE PROVISIONES

AL 31 DE Diciembre DE 2020

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Concepto	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminuciones			Saldo al 31/12/2020
Desafectaciones	Aplicaciones	Resultado monetario de la provisión
DEL PASIVO
Provisiones por compromisos eventuales	1.718	-	1.262	-	(456)	-
TOTAL PROVISIONES	1.718	-	1.262	-	(456)	-

ANEXO “L”

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


RUBROS	Casa Matriz y subsidiarias	Total al 31/12/2020	Dólar	Euro	Otras	Total al 31/12/2019
ACTIVO

Efectivo y depósitos en Bancos	16.641.434	16.641.434	16.637.442	3.345	647	17.643.150
Títulos de deuda a valor razonable con cambio en resultados	1.674.451	1.674.451	1.674.451	-	-	2.270.889
Operaciones de pases	3.664.154	3.664.154	3.664.154	-	-	6.760.578
Instrumentos derivados	-	-	-	-	-	-
Otros activos financieros	2.511.706	2.511.706	2.511.706	-	-	98.624
Préstamos y otras Financiaciones	2.691.883	2.691.883	2.691.883	-	-	2.608.309
Otros títulos de deuda	5.153.866	5.153.866	5.153.866	-	-	211.157
Activos financieros entregados en garantía	476.975	476.975	476.975	-	-	95.403
Créditos por arrendamiento financieros	-	-	-	-	-	-
Inversiones en subsidiarias asociadas y negocios conjuntos	40.272	40.272	40.272	-	-	13.878

Total Activo	32.854.741	32.854.741	32.850.749	3.345	647	29.701.988


PASIVO

Depósitos	19.598.903	19.598.903	19.598.903	-	-	19.679.728
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	84.971	84.971	84.971	-	-	-
Otros pasivos financieros	7.440.670	7.440.670	7.440.644	26	-	6.671.730
Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	1.333.698	1.333.698	1.333.698	-	-	2.080.936
Otros pasivos no financieros	8.120	8.120	8.120	-	-	8.987

Total Pasivo	28.466.362	28.466.362	28.466.336	26	-	28.441.381

ANEXO “N”

ASISTENCIA A VINCULADOS CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	Situación	Total
Normal	Al 31/12/2020	Al 31/12/2019

1. Préstamos y otras financiaciones	440.592	440.592	519.987

Adelantos	-	-	2.141

Sin garantías ni contragarantías preferidas	-	-	2.141

Documentos	102.503	102.503	-

Sin garantías ni contragarantías preferidas	102.503	102.503	-

Otros	338.089	338.089	517.846

Con garantía y contragarantías preferidas A	210.362	210.362	255.332
Sin garantías ni contragarantías preferidas	127.727	127.727	262.514


1. Compromisos Eventuales	500	500	681

Total	441.092	441.092	520.668
Previsiones	4.406	4.406	5.200

ANEXO “P”

CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS consolidados

AL 31 de diciembre de 2020

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		VR con cambios en resultados			Jerarquía de valor razonable
Conceptos	Costo Amortizado	Designados inicialmente o de acuerdo con el 6.7.1. de la NIIF 9	Medición Obligatoria		Nivel 1			Nivel 2			Nivel 3
ACTIVOS FINANCIEROS

Efectivo y depósitos en Bancos	16.794.706	-	-	-		-			-
Efectivo	1.782.223	-	-	-		-			-
Entidades Financieras y corresponsales	15.012.483	-	-	-		-			-
Otros	-	-	-		-		-			-
Títulos de deuda a valor razonable con cambios en resultados	-	2.684.654	-		2.684.654		-			-
Instrumentos derivados	-	5.300	-		5.300		-			-
Operaciones de pases	5.489.172	3.664.154	-		3.664.154		-			-
BCRA	5.489.172	-	-		-		-			-
Otras entidades financieras		3.664.154	-		3.664.154		-			-
Otros activos financieros	2.662.446	-	-		-		-			-
Préstamos y otras financiaciones	6.994.685	-	-		-		-			-
BCRA	59	-	-		-		-			-
Otras entidades Financieras	826	-	-		-		-			-
Adelantos	1.486.597	-	-		-		-			-
Documentos	2.289.001	-	-		-		-			-
Hipotecarios	155.222	-	-		-		-			-
Prendarios	38.439	-	-		-		-			-
Personales	11.756	-	-		-		-			-
Arrendamientos Financieros	2.760	-	-		-		-			-
Otros	3.010.025	-	-		-		-			-
Otros Títulos de Deuda	11.736.929	-	-		-		-			-
Activos financieros otorgados en garantía	-	760.375	-		760.375		-			-
Inversiones en Instrumentos de Patrimonio	-	24.608	-		-		24.608			-
Total Activos Financieros	43.677.938	7.139.091	-		7.114.483		24.608			-

ANEXO “P”

(Cont.)

CATEGORÍAS DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS consolidados

AL 31 de diciembre de 2020

(Cifras expresadas en miles de pesos)


		VR con cambios en resultados		Jerarquía de valor razonable
Conceptos	Costo Amortizado	Designados inicialmente o de acuerdo con el 6.7.1. de la NIIF 9	Medición Obligatoria	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3

PASIVOS FINANCIEROS
Depósitos	34.322.752	-	-	-	-	-
Sector Financiero	1.384	-	-	-	-	-
Sector privado no Financiero y Residentes en el exterior
Cuentas corrientes	1.429.525	-	-	-	-	-
Cajas de ahorro	30.510.497	-	-	-	-	-
Plazo Fijos e inversiones a plazo	1.757.720	-	-	-	-	-
Otros	623.626	-	-	-	-	-
Pasivos a valor razonable con cambios en resultados	-	84.971	-	84.971	-	-
Otros pasivos financieros	7.885.983	-	-	-	-	-
Financiaciones recibidas del BCRA y otras instituciones financieras	1.348.020	-	-	-	-	-
Obligaciones negociables emitidas	65.673	-	-	-	-	-
Total Pasivos Financieros	43.622.428	84.971	-	84.971	-	-

ANEXO “Q”

APERTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADO

AL 31 de diciembre DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	Acumulado 31/12/2020	Acumulado 31/12/2019
Intereses y ajustes por aplicación de tasa de interés efectiva de activos financieros medidos a costo amortizado

Ingresos por intereses
Por títulos públicos	4.081.446	5.950.576
Por títulos privados	266.983	674.163
Por préstamos y otras financiaciones
Al sector Financiero	982	-
Personales	13.767	168.030
Adelantos	883.420	1.298.242
Documentos	949.466	1.546.724
Hipotecarios	80.841	93.137
Prendarios	6.197	32.072
Otros	113.533	288.357
Arrendamientos Financieros	23.299	57.653
Por operaciones de pases	602.274	274.744
Otras	72.706	91.016
Total	7.094.914	10.474.714

Egresos por intereses
Por depósitos
Cuentas corrientes	(2.262.621)	(3.920.359)
Cajas de ahorro	(19.742)	(89.309)
Plazo Fijos e inversiones a plazo	(641.580)	(1.072.064)
Por operaciones de pases	(7.102)	(27.934)
Otras entidades Financieras	(103.744)	(247.556)
Por obligaciones negociables	(64.031)	(406.710)
Total	(3.098.820)	(5.763.931)

Total intereses y ajustes por aplicación de tasa medidos a costo amortizado	3.996.094	4.710.783

Por medición de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Resultado por títulos públicos	2.011.941	102.170
Resultado por venta o baja de activos financieros a valor razonable	-	-
Resultado por títulos privados	17.687	17.537
Resultado por inversiones en Instrumentos de Patrimonio	(433.529)	(468)
Resultado de Instrumentos financieros derivados	(66)	1.230
Subtotal	1.596.033	120.469
Total por medición a valor razonables con cambios en resultados	1.596.033	120.469

ANEXO “Q”

(Cont.)

APERTURA DE RESULTADOS consolidado

AL 31 de diciembre DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	Acumulado 31/12/2020	Acumulado 31/12/2019

Ingresos por comisiones

Comisiones vinculadas con valores mobiliarios	167.732	123.064
Comisiones vinculadas con créditos	50.320	42.156
Comisiones vinculadas con obligaciones	33.366	24.840
Comisiones por garantías financieras otorgadas	28.495	25.694
Comisiones por gestión de cobranzas	24.554	32.009
Comisiones por operaciones de exterior y cambio	14.214	37.202

Total Ingresos por comisiones	318.681	284.965

ANEXO “R”

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDAS - PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Cifras expresadas en miles de pesos)


Conceptos	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos (1)	Disminuciones			31/12/2020	31/12/2019
Desafecta- ciones	Aplicaciones	Resultado monetario de la previsión
Préstamos y otras financiaciones	532.865	673.596	166.453	214.670	(179.103)	646.235	532.865
Otras Entidades Financieras	1.418	-	1.110	-	(217)	91	1.418
Sector privado no financiero y residentes en el Exterior	531.447	673.596	165.343	214.670	(178.886)	646.144	531.447
Adelantos	157.107	168.610	77.372	121	(50.481)	197.743	157.107
Documentos	253.794	183.400	56.600	13.077	(76.569)	290.948	253.794
Hipotecarios	12.682	52.397	23.055	-	(6.195)	35.829	12.682
Prendarios	789	230	230	189	(199)	401	789
Personales	15.375	2.424	8.086	2.222	(3.076)	4.415	15.375
Otros	91.700	266.535	-	199.061	(42.366)	116.808	91.700
Arrendamientos Financieros	9.505	-	2.703	-	(2.138)	4.664	9.505
Títulos Privados	2.885	2.777	1.443	-	(827)	3.392	2.885
Contingentes	1.718	1.570	3.042	-	(246)	-	1.718

TOTAL DE PREVISIONES	546.973	677.943	173.641	214.670	(182.314)	654.291	546.973

Incluye la pérdida por la revaluación de las previsiones por incobrabilidad de la cartera de financiaciones en dólares, imputada en el rubro “Diferencia de Cotización”.

BANCO CMF S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

RATIFICACIóN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que en litografía obran en las fojas que anteceden, desde la página N° 1 hasta la página N° 103 en los estados financieros consolidados de Banco CMF S.A. al 31 de diciembre de 2020.

JOSÉ A. BENEGAS LYNCH PISTRELLI, HENRY MARTIN

Presidente Y ASOCIADOS S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

MARCOS PRIETO GABRIEL GAMBACORTA JOSÉ A. COYA TESTÓN

Gerente General Por Comisión Fiscalizadora Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 308 - F° 061

DANIELA MERSÉ

Gerente de Contabilidad y RI

AI assistant

Banco CMF S.A. — Annual Report 2020

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018

ESTADOs de situación financiera consolidados

al 31 de DICIEMBRE de 2020, 2019 Y 2018

ESTADOs de resultados CONSOLIDADos CORRESPONDIENTES

A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019

ESTADOs de OTROS resultados CONSOLIDADos

CORRESPONDIENTES A los EJERCICIOS finalizados

El 31 de DICIEMBRE de 2020 y 2019

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al ejercicio

finalizado al 31 DE diciembre DE 2020

ESTADO DE camBios EN EL PATRIMONIO consolidadO

correspondiente al ejercicio

finalizado al 31 DE diciembre DE 2019

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios

finalizados al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

ESTADOs de flujo de efectivo consolidados correspondientes

a los ejercicios finalizados

al 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Cont.)

INFORMACIÓN GENERAL - BANCO CMF Y SUS SOCIEDADES CONTROLADAS

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Activos y pasivos en moneda extranjera

Instrumentos Financieros

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Efectivo y Depósitos en Bancos:

Operaciones de pase (compras y ventas con acuerdos de retrocesión):

Préstamos y otras financiaciones:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Pasivos financieros:

Instrumentos financieros derivados:

Arrendamientos (leasing) financieros:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Propiedad, planta y equipo:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Deterioro de activos no financieros:

Provisiones:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Reconocimiento de ingresos y egresos:

Ingresos y egresos por intereses:

Comisiones por préstamos:

Comisiones por servicios:

Ingresos y egresos no financieros:

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y POLÍTICAS CONTABLES APLICADAS (Cont.)

OPERACIONES DE PASE

3. OPERACIONES DE PASE (Cont.)

ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

4. ACTIVOS FINANCIEROS ENTREGADOS EN GARANTÍA Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (Cont.)

CORRECCIÓN DE VALOR POR PÉRDIDA – PREVISIONES POR RIESGO DE INCOBRABILIDAD DE PRÉSTAMOS Y OTRAS FINANCIACIONES

OPERACIONES CONTINGENTES

6. OPERACIONES CONTINGENTES (Cont.)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (Cont.)

PARTES RELACIONADAS

8. PARTES RELACIONADAS (Cont.)

8. PARTES RELACIONADAS (Cont.)

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

BENEFICIOS A EMPLEADOS

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR

ANÁLISIS DE ACTIVOS FINANCIEROS A RECUPERAR Y DE PASIVOS FINANCIEROS A CANCELAR (Cont.)

INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Banco CMF S.A. Annual Report 2020