Banco BPM SpA — Investor Presentation 2021

Aug 5, 2021

Presentazione Risultati 1° Semestre 2021

5 Agosto 2021

DISCLAIMER

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Questa presentazione contiene informazioni sia di origine contabile tratte e/o riconducibili ai libri ed alle scritture contabili sia informazioni di natura gestionale determinate anche sulla base di stime.

Il dott.Gianpietro Val, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta in questa presentazione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili,

NOTE METODOLOGICHE

• Prima del 30/09/2020, l'impatto derivante dalla variazione del merito creditizio di BBPM nell'ambito della valutazione al fair value delle passività proprie emesse (Certificates) era contabilizzato nella voce «Risultato netto finanziario» dello schema di Conto Economico riclassificato. A far data dal 30/09/2020, questo impatto al netto delle tasse è stato riclassificato in una voce a parte del conto economico: «Impatto derivante dalla variazione del proprio merito creditizio (OCR), al netto delle imposte»; i precedenti trimestri del 2019 e del 2020 sono stati riclassificati coerentemente.
• Inoltre, a partire dal 31/12/2020, viene mostrata in una voce di Conto Economico separata al netto delle tasse che include componenti significativi non ricorrenti derivanti da decisioni straordinarie(oneri di ristrutturazioni e relativi al fondo esuberi, alla chiusure delle filiali piuttosto che al beneficio derivante dalla decisione di riallineare i valori fiscali ai valori contabili piu elevati.
• Ne consegue che, tutti i punti sopra menzionati, unitamente alle voci già esposte negli esercizi precedenti dopo il risultato netto delle attività correnti ('oneri relativi al sistema bancario al netto delle tasse' e 'impairament degli avviamenti'), sono contabilizzate dopo il 'Risultato netto della gestione corrente', con l'obiettivo di consentire una più immediata comprensione dei risultati della gestione corrente. Alla luce dei nuovi criteri di classificazione, i dati economici relativi ai periodi precedenti sono stati riesposti in modo coerente per rendere omogeneo il confronto.
• Nel comparto delle società consolidate con il metodo del patrimonio netto, si rileva l'ingresso a partire dal secondo trimestre della società Anima Holding S.p.A., nella quale il Banco BPM detiene una quota del 19,385%. Tale interessenza, considerata strategica e destinata ad essere detenuta stabilmente, in considerazione delle modifiche intervenute nella governance della partecipata è ritenuta tale da configurare una situazione di esercizio di influenza notevole da parte di Banco BPM.

Agenda

1. Sommario 4

2. Risultati chiave	11
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1. Dettaglio Risultati 1° Semestre 2021: 26

1S 2021: OTTIMI RISULTATI E POTENZIALE MIGLIORAMENTO TRAMITE RAFFORZAMENTO DEL MODELLO DI BUSINESS

Note: 1. Source: Bloomberg e Factset alla fine di Luglio 2021. 2. NPE ratio lordo calcolato come da EU Transparency Exercise. 3. Al 31/12/2016, si rimanda a slide 21 per dettagli.

REDDITIVITÁ IN CRESCITA SOSTENUTA DAL TREND DEI RICAVI

VOLUMI IN CRESCITA, ULTERIORE DERISKING E CAPITALE ROBUSTO

Note: 1. Si veda slide 23 per maggiori dettagli. 2. Calcolato sulla base del CRD IV.

EVOLUZIONE DIGITAL BANKING NEL NUOVO MODELLO DI SERVIZIO

…RAGGIUNTI GRAZIE AL PROGRAMMA «DIGITAL OMNICHANNEL TRANSFORMATION» FOCALIZZATO SUL CLIENTE

PIATTAFORME DIGITALI

Completato con successo il roll out della nuova App privati del Gruppo (4,7/5 store IOS e 4,6/5 store Android)

DIGITAL SME

Continua evoluzione delle piattaforme per le aziende e miglioramento della Customer Experience (+6 p.p. customer score e integrazione gestionali)

CONSULENZA OMNICHANNEL

Focus sull'engagement clientela omnichannel (>15% del totale dei ricavi da atti di vendita) e sulla progressiva remotizzazione dell'offerta (es. Ass.Vita e Consulenza Finanziaria)

DIGITAL BRANCH

Potenziamento degli strumenti di «smart assistance» (già > 50% del totale di richieste di assistenza) per ridurre i flussi in entrata e focalizzarsi sulle attività commerciali

ADVANCED CUSTOMER ANALYTICS

Predisposizione di oltre 20 nuovi Customer Journeys cliente basati sui dati che già influenzano il 30% delle vendite totali

IDENTITÁ DIGITALE

In corso il roll out dell'Identità Digitale, principale abilitante dei processi di vendita in remoto e paperless (> 100k clienti attivati)

Note: 1. ATM, Internet Banking, Mobile Banking. 2. Clienti dispositivi su canal digitali (Internet Banking + Mobile Banking) vs. Clienti dispositivi su tutti i canali (Internet Banking, Mobile Banking, ATM, filiale). 3.Clienti dispositivi su App vs. clienti dispositivi digitali .

CONTINUI MIGLIORAMENTI ESG RIFLESSI ANCHE NEL RATING

MIGLIORATI I RATINGS ESG F E- E E+ EE- EE EE+ EEE- EEE Investment Grade Non-Investment grade Lower - Investment grade Giugno 2021: Rating migliorato a EE (da EE-) Worst Best Scale Aprile 2021: Quality Score Governance migliorato a 1 (da 7) 7 6 5 4 3 2 1 Worst Best Scale Posizione Top rispetto ai principali competitors grazie a riconosciuti miglioramenti nei fattori di «Governance» Luglio 2021: Rating migliorato a 25,5 (da 27,7) SUSTAINALYTICS Worst Best Scale 40+ 40 – 30 30 – 20 20 – 10 10 - 0 Severe High Medium Low Negligible PRIMI ESG BOND EMESSI CON SUCCESSO (07/2021) Fondi 40% Banche 43% Altri Istituzionali 17% DISTRIBUZIONE INVESTITORI GREEN, SOCIAL E SUSTAINABILITY BOND FRAMEWORK: ▪ Allineato con i Principi ICMA 2021 ▪ Positiva la Second Party Opinion pubblicata da ISS €500MLN SOCIAL BOND (SENIOR PREFERRED) EMESSO SOTTO IL PROGRAMMA EMTN DI €25MLD : ▪ Uno dei pochi Social bonds emessi da banche italiane, testimonia il forte focus di BBPM nel supporto alle sue aree locali storiche di riferimento ▪ Utilizzo di proventi dell'emissione: per finanziare o rifinanziare i crediti delle SME italiane garantiti dallo Stato emessi in risposta alla crisi Covid-19 ▪ Positiva risposta dagli investitori Istituzionali

9 1. Risultati 1S 2021 in sintesi

ELEVATO POTENZIALE PER SOSTENERE UNA REDDITIVITÀ AMBIZIOSA: NUOVO PIANO INDUSTRIALE ENTRO LA PRESENTAZIONE DEI RISULTATI DEL 3°T 2021

• SOLIDI RISULTATI NEL 1° SEMESTRE 2021 GRAZIE ALL'EFFICACE RISPOSTA DI BANCO BPM ALLA CRISI COVID-19
• I RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 2021 ABBINATI A UNO SCENARIO MACRO PIÙ CHIARO CONSENTONO DI ANNUNCIARE UN NUOVO PIANO INDUSTRIALE ENTRO LA PRESENTAZIONE DEI RISULTATI DEL 3° TRIMESTRE 2021

Note: 1. Obiettivi inclusi nel piano strategico 2020-2023 annunciato il 3 marzo 2020. 2. PNRR: acronimo di Piano Nazionale di Recupero e Resilienza. 3. NPE ratio lordo calcolato secondo EU Transparency Exercise.

1. Sommario 4

2. Risultati chiave 11

1. Dettaglio Risultati 1° Semestre 2021: 26

PERFORMANCE DELLE PRINCIPALI VOCI DI CE – STATED Utile netto a €361mln nel 1S 2021: €100mln nel 1T and €261mln nel 2T

		CE STATED			CE STATED
€ mln	1T 2021	27 2021	T/T	1S 2020	1S 2021	S/S
MARGINE DI INTERESSE	497	522	5,1%	954	1.019	6,9%
COMMISSIONI NETTE	471	479	1,5%	817	950	16,3%
RISULTATO NETTO FINANZIARIO	100	117	16,9%	83	216	159,1%
ALTRI PROVENTI	60	78		102	138
PROVENTI OPERATIVI	1.128	1.196	6,0%	1.956	2.324	18,8%
ONERI OPERATIVI	-644	-632		-1.249	-1.276
RIS.GESTIONE OPERATIVA	484	564	16,6%	707	1.048	48,2%
RETTIFICHE NETTE SU CREDITI	-217	-256		-476	-473
ALTRO1	-8	-42		-21	-50
RISULTATO OPERATIVO CORRENTE (LORDO TASSE)	259	267		210	526
TASSE	-83	-51		-39	-133
RISULTATO NETTO OPERATIVO CORRENTE	176	216	22,4%	171	392	129,9%
ONERI SISTEMICI E ALTRO2	-76	-34		-66	-110
VARIAZIONE DEL MERITO CREDITIZIO SUI CERTIFICATES	0	79		0	79
UTILE NETTO	100	261	161,0%	105	361	243,4%

Note: 1. Include: Risultato della valutazione al fair value delle attività materiali, Rettifiche nette su titoli ed altre attività finanziarie, Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri, Utili (Perdite) da cessione di partecipazioni e investimenti. 2. La voce «altro» include: PPA e altri elementi (netto tasse). Si rimanda a slide 27 e 28 per dettagli.

PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO – ADJUSTED¹

Forte crescita dei Prov. Op. con Ris.Gest.Op. nel 1S 21 a €1.035mln: +13,1% T/T e +45,9% S/S

		CE ADJUSTED		CE ADJUSTED
€ mln	1T 2021	2T 2021	T/T	1S 2020	1S 2021	S/S
MARGINE DI INTERESSE	497	522	5,1%	954	1.019	6,9%
COMMISSIONI NETTE	471	479	1,5%	817	950	16,3%
RISULTATO NETTO FINANZIARIO	100	117	16,9%	83	216	159,1%
ALTRI PROVENTI	60	78		102	138
PROVENTI OPERATIVI	1.128	1.196	6,0%	1.956	2.324	18,8%
ONERI OPERATIVI	-642	-647		-1.247	-1.289
RIS.GESTIONE OPERATIVA	486	549	13,1%	709	1.035	45,9%
RETTIFICHE NETTE SU CREDITI	-143	-235		-476	-379
ALTRO2	-8	-5		-16	-12
RISULTATO OPERATIVO CORRENTE (LORDO TASSE)	335	309		217	644
TASSE	-108	-63		-41	-171
RISULTATO NETTO OPERATIVO CORRENTE	227	246	8,3%	176	473	168,8%
ONERI SISTEMICI E ALTRO3	-76	-15		-48	-91
UTILE NETTO	151	231	53,3%	128	382	197,5%

^▪ Margine di interesse a €522mln nel 2T 21 (+5,1% T/T) e €1.019mln nel 1S 21(+6,9% S/S)

• +16,9% T/T, grazie alla positiva rivalutazione delle partecip. a FV
• +159,1% S/S, con eccellenti risultati derivanti da attività di trading e attività a FV e capital gains su titoli di debito
• RETTIFICHE NETTE SU CREDITI a €379mln nel 1S 21, escludendo €94mln per la nuova strategia di de-risking, a conferma di un approccio prudente
• UTILE NETTO 1S 21 a €382mln in un contesto ancora influenzato dal Covid

Note: 1. Si rimanda a slide 29 per dettagli sulle voci non ricorrenti. 2. Include: Risultato della valutazione al fair value delle attività materiali, Rettifiche nette su titoli ed altre attività finanziarie, Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri, Utili (Perdite) da cessione di partecipazioni e investimenti. 3. La voce «altro» include: PPA e altri elementi (netto tasse). Si rimanda a slide 27 e 28 per dettagli.

^▪ COMMISSIONI NETTE a €479mln nel 2T 21 (+1,5% T/T) e €950mln nel 1S 21 (+16,3% S/S), sovraperformando gli ottimi risultati del 1T 2021

^▪ RISULTATO NETTO FINANZIARIO:

MARGINE DI INTERESSE IN CRESCITA NEL 1S 2021

NUOVI IMPIEGHI: ANCORA SOSTENUTI DA MISURE CON GARANZIA STATALE

€12,1MLD DI NUOVI FINANZIAMENTI NEL 1S 2021¹ , DI CUI €4,7MLD "EROGAZIONI COVID-19" CON GARANZIA STATALE

Evoluzione e composizione delle erogazioni garantite dallo Stato

IL 1S 2021 CONFERMA IL BUON EFFETTO "SOSTITUZIONE" DELL'ASSET SPREAD SUGLI IMPIEGHI A MLT

• Confermata la buona performance commerciale anche nel secondo trimestre, con nuovi impieghi +8,8% T/T (+10,8% Privati e +8,3% Imprese e Corporate)
• Solida performance dei nuovi impieghi a Privati: +62,3% A/A
• Ben al di sopra degli obiettivi di rifinanziamento TLTRO III: requisito minimo superato per il primo periodo di osservazione (chiuso a Marzo 2021) con >€7mld² ; buffer attuale per il periodo di osservazione che termina a fine 2021 a € 2,8mld³

Fonte: Dati gestionali

Note: 1. Include Mutui a M/L-termine (garantiti e non garantiti), Prestiti personali, Operazioni in Pool e Finanza Strutturata. 2. Valido per l'applicazione del Tasso di deposito e del Tasso di interesse speciale fino al 23/06/2021. 3. Valido per l'applicazione del Tasso di deposito e del Tasso di interesse speciale dal 24/06/2021 al 23/06/2022 e per l'applicazione del Tasso di deposito dopo il 23/06/2022.

MORATORIA COVID: RIDUZIONE DEL 70% CON TASSO DI DEFAULT MOLTO BASSO

FORTE RESILIENZA DEL PORTFOGLIO SOTTO MORATORIA:

• Moratoria in essere in calo a €4,8mld :
  • rappresentante una porzione molto limitata dei crediti lordi a clientela (4,3%)
  • Composition of loans under Moratoria by rating classes • concentrata nelle migliori classi di rating (74%), con le classi di rating Medio-Alto + Alto rischio ridotte di €2,6mld a/a
• Bassa adesione al Decreto Legge "Sostegni BIS": €5,4mld non hanno richiesto l'estensione della Moratoria
• Marginale Tasso di Default dei €6,0mld in Moratoria scaduti prima di Giugno 2021: 1,25%

Note: 1. Include anche la Moratoria non perfezionata. 2. Di cui: Moratoria di Stato €4,6mld e ABI Moratoria €0,2mld.

16 2. Risultati chiave

COMMISSIONI NETTE: 2T 2021 SUPERIORE AGLI OTTIMI RISULTATI DEL 1T 2021

Note: 1. Dati gestionali interni. Include Fondi e Sicav, Bancassurance, Certificate e Gestioni Patrimoniali

ONERI OPERATIVI: POSITIVO TREND TRIMESTRALE

SOLIDA POSIZIONE DI LIQUIDITÀ E FUNDING ABBINATA ALLA GESTIONE ATTIVA DEL PORTAFOGLIO DEI TITOLI DI DEBITO

Dati al 30/06/2021. Note: 1. LCR mensile (Giu. 2021) e NSFR trimestrale (2T 2021). 2. Include i Certificate a Capitale Protetto. 3. Non incluse nei risultati economici ma incluse nella posizione di Capitale. 4. Non incluse nei risultati economici, né nella posizione di Capitale.

FOCUS SU PORTAFOGLIO TITOLI DI STATO

Titoli di Stato Italiani a FVTPL

Note: 1. In anni. Dati gestionali, includono le strategie di copertura (Swap & Options). Duration dell'intero portafoglio della banca dei Titoli di Stato a 2,7 anni (sostanzialmente stabile vs. 2,5 anni alla fine di Marzo).

CREDITI DETERIORATI: UN ALTRO PASSO SIGNIFICATIVO VERSO IL DERISKING

STOCK CREDITI DETERIORATI: IN CALO DI €23MLD DALLA FUSIONE CON SOFFERENZE IN CALO DI >€16MLD

COPERTURA: DOPO L'OPERAZIONE ROCKETS, IL TREND EVIDENZIA UNA

Note: 1. Dati IAS 39. Include dati ri-proformati a fini gestionali (inclusa una quota di write-off, in coerenza con la riqualifica effettuata nel 2017). 2. Include anche prestiti al FV nel 1S 2021.

21 2. Risultati chiave

NPE RATIO E COSTO DEL RISCHIO

MATERIALE E CONTINUO MIGLIORAMENTO DEGLI NPE RATIOS DALLA FUSIONE

Evoluzione delle Rettifiche su crediti e costo del rischio

CORE DRIVERS 52pb 34pb 1S 2021 COSTO DEL RISCHIO: DRIVERS⁴ (annualizzato) NON-CORE DRIVERS: - Impatto IFRS 9: - Accantonamenti per nuova strategia di derisking (incl. Project Rockets) - Criteri più stringenti di Stage 2 e cambiamenti di modello per alcuni portafogli selezionati Crediti lordi in bonis a Stage 2 a €11,3mld (10,7% dei crediti in bonis) (€9,7mld al 31/03/21 e €7,2 mld a fine 2020)

Note: 1. Dati IAS 39. Include il riclassificato per scopi gestionali (compresi una parte degli stralci, in coerenza con la riclassificazione fatta nel 2017). 2. NPE ratio lordo calcolato come da EU Transparency Exercise. 3. Crediti Deteriorati netti su Patrimonio Netto Tangibile (Patrimonio netto – Attivo Intangibile netto dell'effetto fiscale). 4. Analisi basata su dati gestionali.

CAPITALE: SOLIDI RATIO E BUFFER

Ratio ampiamente superiori ai requisiti minimi regolamentari

Note: Tutti i dati includono anche l'utile netto del trimestre di pertinenza. 1. Dividendi maturati sulla base di un payout sottostante di circa il 40%. 2. Dovuto a modifiche introdotte dal CRR2 in relazione all'approccio Look-Through e all'approccio Rischio di Controparte.

I RISULTATI ECCELLENTI DEL 1S 2021 CONFERMANO CAPACITA' DI CRESCITA FUTURA

SOLIDA PERFORMANCE OPERATIVA

Forte crescita dei volumi e proventi «core», insieme al severo controllo dei costi, supportano il rafforzamento della redditività del Gruppo Risultato Gestione Operativa: +48,2% A/A e +16,6% T/T Stated 1S 2021 utile netto a €361mln Adjusted 1S 2021 utile netto a €382mln

RISULTATI IMPORTANTI IN UN CONTESTO ANCORA DIFFICILE

SIGNIFICATIVO MIGLIORAMENTO DELLA QUALITA' DEL CREDITO

Conclusa la cessione di esposizione di sofferenza (€1,5mld nel 2T 2021), mantenendo un approccio prudente sugli accantonamenti e un livello moderato di flussi NPE: NPE ratio lordo in calo a 6,2% (da 7,5% a fine 2020), o 5,2% secondo l'EBA definition¹ NPE ratio netto in calo a 3,4% (da 3,9% a fine 2020)

ROBUSTA POSIZIONE DI CAPITALE

CET 1 ratio FL a 12,9%, incorporando -95pb di headwinds regolamentari nel 1S 2021² Buffer MDA FL a 402pb, ben superiore alla guidance di 250pb

AREE DI ULTERIORE FOCUS STRATEGICO

Digital Banking: un driver importante per una solida performance commerciale

ESG: prosegue l'integrazione nel modello di business

Sviluppo del modello di business: rafforzamento nelle prospettive di redditività

Note: 1. NPE ratio lordo calcolato secondo EU Transparency Exercise. 2. Headwinds regolamentari pari a 85pb nel 1T 2021 e 10pb nel 2T 2021. 2. Risultati chiave

OUTLOOK PER IL 2021 – HIGHLIGHTS

PROVENTI OPERATIVI	ONERI OPERATIVI	RISULTATO DELLA GEST. OPERATIVA
~€4,4MLD	~€2,5MLD	~€1,9MLD
COSTO DEL RISCHIO	EPS & PAYOUT	CAPITALE
In linea con il 1S 2021 mantenendo un approccio prudente sugli accantonamenti	EPS: 35 €/cent Dividend payout: ~40%	CET1 FL: ~13% MDA Buffer FL: >350PB

Agenda

1.	Sommario	4
2.	Risultati chiave	11
3.	Dettaglio Risultati 1° Semestre 2021	26
	- Risultati economici	27
	- Risultati patrimoniali	31
	- Funding e liquidità	32
	- Crediti a clientela e focus su qualità del credito	38
	- Capitale	45
	- ESG	46

CONTO ECONOMICO: EVOLUZIONE TRIMESTRALE

Conto economico riclassificato (€mln)	1T 20	2T 20	3T 20	4T 20	1T 21	2T 21	Var. T/T	Var. T/T %
Margine di interesse	474,1	479,5	519,9	509,0	496,8	522,4	25,5	5,1%
Risultato delle partecipazioni valutate a patrimonio netto	22,3	48,0	36,8	23,7	41,5	56,5	15,0	36,1%
Margine finanziario	496,4	527,5	556,7	532,7	538,4	578,9	40,5	7,5%
Commissioni nette	440,6	376,4	417,7	429,2	471,4	478,7	7,3	1,5%
Altri proventi netti di gestione	16,7	14,9	11,7	12,7	18,2	21,7	3,6	19,7%
Risultato netto finanziario	0,8	82,7	157,3	77,8	99,7	116,5	16,8	16,9%
Altri proventi operativi	458,1	473,9	586,7	519,8	589,3	617,0	27,7	4,7%
Proventi operativi	954,4	1.001,5	1.143,3	1.052,5	1.127,7	1.195,9	68,2	6,0%
Spese per il personale	-419,0	-398,0	-357,0	-407,2	-426,9	-417,1	9,8	-2,3%
Altre spese amministrative	-154,6	-154,1	-159,8	-125,3	-154,1	-153,9	0,2	-0,1%
Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali	-61,4	-61,7	-64,8	-67,2	-62,9	-60,6	2,2	-3,6%
Oneri operativi	-635,0	-613,8	-581,5	-599,8	-643,9	-631,6	12,2	-1,9%
Risultato della gestione operativa	319,5	387,7	561,8	452,8	483,8	564,2	80,4	16,6%
Rettifiche nette su finanziamenti verso clientela	-213,2	-263,0	-324,3	-536,2	-217,1	-255,5	-38,4	17,7%
Risultato della valutazione al fair value delle attività materiali Rettifiche nette su titoli ed altre attività finanziarie	-0,3 -4,7	-5,1 -3,7	-0,3 0,1	-31,0 7,2	0,1 -0,4	-37,0 0,9	-37,0 1,4	n.m n.m
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	2,2	-9,8	0,9	-35,6	-7,2	-5,6	1,6	-21,9%
Utili (Perdite) da cessione di partecipazioni e investimenti	0,1	0,1	1,3	-0,4	0,0	-0,4	-0,3	n.m.
Risultato dell'operatività corrente al lordo delle imposte	103,5	106,2	239,5	-143,1	259,1	266,7	7,5	2,9%
Imposte sul reddito del periodo dell'oper. Corrente	-25,7	-13,3	-22,5	47,9	-82,7	-50,6	32,1	-38,8%
Risultato dell'operatività corrente al netto delle imposte	77,8	92,9	217,0	-95,2	176,4	216,0	39,6	22,4%
Oneri relativi alla ristrutturazione aziendale al netto delle imposte	0,0	0,0	0,0	-187,0	0,0	0,0	0,0
Oneri relativi al sistema bancario al netto delle imposte	-57,5	-18,2	-53,0	-10,2	-59,2	-19,3	39,9	-67,4%
Impatto del riallineamento dei valori fiscali ai valori contabili	0,0	0,0	0,0	128,3	0,0	79,2	79,2
Impairment su avviamenti	0,0	0,0	0,0	-25,1	0,0	0,0	0,0
Utile (Perdita) del periodo di pertinenza di terzi	0,0	1,5	2,5	0,2	0,0	0,1	0,0	n.m.
Purchase Price Allocation al netto delle imposte	-6,6	-12,0	-11,4	-11,5	-10,3	-9,7	0,6	-6,1%
Variazione del merito creditizio sui Certificates emessi dal Gruppo, al netto delle imposte
	137,9	-110,7	2,2	-41,1	-6,8	-5,1	1,7	-25,1%

CE 1S 2021:CONFRONTO STATED E ADJUSTED

Conto economico riclassificato (€mln)	1S 20	1S 21	Var. S/S %	1S 20 adjusted	1S 21 adjusted	Var. S/S %
Margine di interesse	953,6	1.019,2	6,9%	953,6	1.019,2	6,9%
Risultato delle partecipazioni valutate a patrimonio netto	70,3	98,1	39,5%	70,3	98,1	39,5%
Margine finanziario	1.023,9	1.117,3	9,1%	1.023,9	1.117,3	9,1%
Commissioni nette	816,9	950,1	16,3%	816,9	950,1	16,3%
Altri proventi netti di gestione	31,6	39,9	26,3%	31,6	39,9	26,3%
Risultato netto finanziario	83,5	216,3	n.m.	83,5	216,3	n.m.
Altri proventi operativi	932,0	1.206,3	29,4%	932,0	1.206,3	29,4%
Proventi operativi	1.955,9	2.323,5	18,8%	1.955,9	2.323,5	18,8%
Spese per il personale	-817,0	-844,0	3,3%	-817,0	-858,4	5,1%
Altre spese amministrative	-308,7	-308,0	-0,2%	-308,7	-308,0	-0,2%
Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali	-123,1	-123,5	0,3%	-121,0	-122,2	1,0%
Oneri operativi	-1.248,7	-1.275,5	2,1%	-1.246,6	-1.288,6	3,4%
Risultato della gestione operativa	707,2	1.048,0	48,2%	709,3	1.034,9	45,9%
Rettifiche nette su finanziamenti verso clientela	-476,2	-472,6	-0,8%	-476,2	-378,6	-20,5%
Risultato della valutazione al fair value delle attività materiali	-5,4	-36,9	n.m.	0,0	0,0
Rettifiche nette su titoli ed altre attività finanziarie	-8,4	0,5	n.m	-8,4	0,5	n.m
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-7,6	-12,8	68,2%	-7,6	-12,8	68,2%
Utili (Perdite) da cessione di partecipazioni e investimenti	0,2	-0,4	n.m	0,0	0,0
Risultato dell'operatività corrente al lordo delle imposte	209,8	525,8	n.m.	217,1	644,1	n.m.
Imposte sul reddito del periodo dell'oper. Corrente	-39,0	-133,3	n.m.	-41,1	-171,0	n.m.
Risultato dell'operatività corrente al netto delle imposte	170,8	392,5	n.m.	176,0	473,1	n.m.
Oneri relativi al sistema bancario al netto delle imposte	-75,7	-78,6	3,8%	-57,5	-59,3	3,0%
Impatto del riallineamento dei valori fiscali ai valori contabili	0,0	79,2	n.m.	0,0	0,0
Impairment su avviamenti	0,0	0,0		0,0	0,0
Utile (Perdita) del periodo di pertinenza di terzi	1,5	0,1	-92,6%	1,3	0,1	-91,1%
Purchase Price Allocation al netto delle imposte	-18,5	-20,0	8,2%	-18,5	-20,0	8,2%
Variazione del merito creditizio sui Certificates emessi dal Gruppo,	27,2	-11,9	n.m	27,2	-11,9	n.m
Risultato netto di periodo	105,2	361,3	n.m.	128,4	382,0	n.m.

CE 1S 2021 ADJUSTED: ELEMENTI NON RICORRENTI

Conto economico riclassificato (€mln)	1S 21	1S 21 adjusted	One-off	ELEMENTI NON RICORRENTI
Margine di interesse	1.019,2	1.019,2	0,0
Risultato delle partecipazioni valutate a patrimonio netto	98,1	98,1	0,0
Margine finanziario	1.117,3	1.117,3	0,0
Commissioni nette	950,1	950,1	0,0
Altri proventi netti di gestione	39,9	39,9	0,0
Risultato netto finanziario	216,3	216,3	0,0
Altri proventi operativi	1.206,3	1.206,3	0,0
Proventi operativi	2.323,5	2.323,5	0,0
Spese per il personale	-844,0	-858,4	14,4	Risparmi da componenti retributive non ricorrenti (Covid-19)
Altre spese amministrative	-308,0	-308,0	0,0
Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali	-123,5	-122,2	-1,3	Adjustement su attività materiali
Oneri operativi	-1.275,5	-1.288,6	13,1
Risultato della gestione operativa	1.048,0	1.034,9	13,1
Rettifiche nette su finanziamenti verso clientela	-472,6	-378,6	-94,0	Nuova strategia di derisking
Risultato della valutazione al fair value delle attività materiali	-36,9	0,0	-36,9	Valutazione immobili
Rettifiche nette su titoli ed altre attività finanziarie	0,5	0,5	0,0
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-12,8	-12,8	0,0
Utili (Perdite) da cessione di partecipazioni e investimenti	-0,4	0,0	-0,4
Risultato dell'operatività corrente al lordo delle imposte	525,8	644,1	-118,3
Imposte sul reddito del periodo dell'oper. Corrente	-133,3	-171,0	37,7
Risultato dell'operatività corrente al netto delle imposte	392,5	473,1	-80,6
Oneri relativi al sistema bancario al netto delle imposte	-78,6	-59,3	-19,3	Contributo straordinario al Fondo di Risoluzione Nazionale
Impatto del riallineamento dei valori fiscali ai valori contabili	79,2	0,0	79,2	Effetto di riallineamento del valore fiscale a quello contabile delle attività materiali
Impairment su avviamenti	0,0	0,0	0,0
Utile (Perdita) del periodo di pertinenza di terzi	0,1	0,1	0,0
Purchase Price Allocation al netto delle imposte	-20,0	-20,0	0,0
Variazione del merito creditizio sui Certificates emessi dal Gruppo,	-11,9	-11,9	0,0
Risultato netto di periodo	361,3	382,0	-20,7

PORTAFOGLIO FINANZIARIO: RISULTATO NETTO FINANZIARIO E RISERVE & PLUSVALENZE LATENTI

Risultato Netto Finanziario

(escluso FV su Proprie Passività)

Pre-tax, in € mln Pre-tax, in € mln

• ▪+159,1% S/S con forti risultati dal trading, attività a FV e capital gains su titoli
• ▪+16,9% T/T guidato da valutazione positiva di quote di

Riserve da Titoli di debito a FVOCI Plusvalenze latenti su Titoli di debito a AC

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO AL 30/06/2021

					Variaz. A/A		Variaz. YTD		Var. in 2T
Attività riclassificate (€ mln)	30/06/20	31/12/20	31/03/21	30/06/21	Valore	%	Valore	%	Valore	%
Cassa e disponibilità liquide	838	8.858	10.727	20.718	19.880	n.s.	11.860	133,9%	9.991	93,1%
Finanziamenti valutati al CA	121.213	120.456	127.390	117.948	-3.265	-2,7%	-2.507	-2,1%	-9.442	-7,4%
- Finanziamenti verso banche	12.825	11.121	17.245	8.574	-4.251	-33,1%	-2.546	-22,9%	-8.670	-50,3%
- Finanziamenti verso clientela(*)	108.389	109.335	110.146	109.374	986	0,9%	39	0,0%	-772	-0,7%
Attività finanziarie e derivati di copertura	43.885	41.176	45.686	45.956	2.070	4,7%	4.780	11,6%	270	0,6%
- Valutate al FV con impatto a CE	9.075	9.119	8.725	8.586	-488	-5,4%	-532	-5,8%	-138	-1,6%
- Valutate al FV con impatto su OCI	13.112	10.711	14.898	15.447	2.335	17,8%	4.736	44,2%	549	3,7%
- Valutate al CA	21.698	21.346	22.063	21.922	224	1,0%	576	2,7%	-141	-0,6%
Partecipazioni	1.577	1.665	1.641	1.689	111	7,1%	24	1,4%	48	2,9%
Attività materiali	3.522	3.552	3.527	3.435	-87	-2,5%	-118	-3,3%	-93	-2,6%
Attività immateriali	1.261	1.219	1.218	1.221	-40	-3,2%	2	0,2%	3	0,2%
Attività fiscali	4.628	4.704	4.688	4.680	52	1,1%	-24	-0,5%	-8	-0,2%
Attività non correnti e gruppi di attività in dismissione	105	73	70	100	-5	-4,9%	27	37,4%	30	42,9%
Altre voci dell'attivo	2.385	1.983	2.203	2.784	399	16,7%	801	40,4%	580	26,3%
Totale ATTIVITA'	179.415	183.685	197.151	198.530	19.115	10,7%	14.845	8,1%	1.379	0,7%
Reclassified liabilities (€ m)	30/06/20	31/12/20	31/03/21	30/06/21	Valore	%	Valore	%	Valore	%
Raccolta diretta	115.234	116.937	117.421	120.146	4.913	4,3%	3.210	2,7%	2.726	2,3%
- Debiti verso clientela	98.769	102.162	104.091	106.883	8.114	8,2%	4.721	4,6%	2.793	2,7%
- Titoli e passività finanziarie designate al FV	16.464	14.774	13.330	13.263	-3.201	-19,4%	-1.511	-10,2%	-67	-0,5%
Debiti verso banche	32.930	33.938	46.073	44.269	11.340	34,4%	10.332	30,4%	-1.803	-3,9%
Debiti per Leasing	682	760	741	722	40	5,9%	-38	-5,0%	-19	-2,5%
Altre passività finanziarie valutate al FV	11.499	14.015	14.100	12.683	1.184	10,3%	-1.332	-9,5%	-1.417	-10,0%
Fondi del passivo	1.278	1.415	1.383	1.277	-1	-0,1%	-139	-9,8%	-106	-7,7%
Passività fiscali	612	465	447	312	-300	-49,0%	-153	-32,9%	-135	-30,3%
Passività associate ad attività in via di dismissione	4	0	0	2	-2	-42,2%	2	n.m.	2	n.m.
Altre voci del passivo	4.942	3.928	4.360	6.199	1.257	25,4%	2.271	57,8%	1.839	42,2%
Patrimonio di pertinenza di terzi	25	2	1	1	-23	-94,8%	-1	-31,9%	0	-5,7%
Patrimonio netto del Gruppo	12.211	12.225	12.626	12.918	707	5,8%	693	5,7%	292	2,3%
Totale PASSIVITA'	179.415	183.685	197.151	198.530	19.115	10,7%	14.845	8,1%	1.379	0,7%

Note: * Gli "Impieghi a clientela" includono le Senior Notes relative alle due operazioni GACS.

RACCOLTA DIRETTA

Confermata la solida posizione della Raccolta Core

Raccolta Diretta¹ (senza PCT)

Note: 1. Raccolta Diretta riclassificata secondo logica gestionale: include i certificates a capitale protetto riesposti sotto la voce "passività per la negoziazione", mentre non include i PCT (€1,2mld al 30/06/2021 rispetto a: 0,8mld al 31/03/2021, €0,5mld al 31/12/2020 e €3,9mld al 30/06/2020), essenzialmente operazioni con Cassa di Compensazione e Garanzia.

RACCOLTA INDIRETTA A €96,5MLD

Risparmio Gestito

Risparmio Amministrato¹

• Totale Raccolta Diretta a €96,5mld: +9,1% A/A e +5,3% da inizio anno
• Il Risparmio Gestito cresce a €62,9mld: +8,8% A/A, grazie soprattutto all'eccellente performance di Fondi e Sicav (+12,9%), generata sia dall'effetto prezzo sia dall'effetto volume. Da inizio 2021 si registra un incremento del 5,6%.
• Il Risparmio Amministrato in crescita a €33,5mld: + 9,8% A/A , esclusivamente grazie all'effetto prezzo che compensa un calo marginale dei volumi. Da inizio 2021 si registra un incremento del 4,9%.

Dati gestionali della rete commerciale. I dati storici del Risparmio Amministrato sono rielaborati per aggiustamenti gestionali. Note: 1. I dati sul Risparmio Amministrato sono al netto dei Certificate a Capitale Protetto, che sono stati raggruppati nella Raccolta Diretta (si veda slide 32).

TITOLI DI RACCOLTA IN ESSERE: PORTAFOGLIO BEN DIVERSIFICATO

Titoli di raccolta al 30/06/2021

• Successo nell'attività di emissione nel 2020/Luglio 2021 (€3,2mld in totale) di cui: €1,95 subordinati; €750mln SNP e primo Social Bond (SP) per €500mln, emesso all'interno del nuovo ESG Bond Framework pubblicato a luglio 2021
• Molto gestibile l'importo delle scadenze di titoli istituzionali nel 2S 2021 (€0,7mld), 2022 (€3,7mld) e 2023 (€1,9mld), tenuto conto anche della solida posizione di liquidità, con attività stanziabili non vincolate a €16,5mld, fortemente superiore alle scadenze citate)

Emissioni di obbligazioni Istituzionali dal 2017

Dati gestionali su valori nominali.

Note: 1. Include anche i PTC con sottostanti Covered Bonds riacquistati.

SCADENZE OBBLIGAZIONI: IMPORTI LIMITATI E GESTIBILI

0,20 1,25 0,51 0,45 2,50 1,40 Lug. - Dic. 2021 2022 2023 Senior Garantiti Covered Bonds 0,50 0,65 1,91 Aggregato Senior bond per il periodo 2021-2023: (non ci sono scadenze di Subordinati): €1,96mld 2 €1,78mld già rimborsati nel 1S 2021¹ 3,75 Scadenze Obbligazioni Istituzionali Scadenze Obbligazioni Retail € mld € mld

Dati gestionali basati sugli ammontari nominali.

Note: 1. Rimborsi 1S 2021: di cui €1,01mld Senior Garantiti e €0,77mld di Subordinati (con un impatto trascurabile a livello di T2 Capital). 2. Include anche le scadenze dei PCT con sottostante Covered Bonds: €0,45mld nel 2S 2021 e €0,50mld nel 2022. 3. Con un impatto trascurabile a livello di T2 Capital.

TITOLI: SIGNIFICATIVO PESO DEL PORTAFOGLIO AL AC

€ mld		30/06/20	31/12/20	31/03/21	30/06/21	Var. A/A	Var. YTD	Var. in 2T
	Titoli di debito	38,3	33,9	38,7	39,7	3,7%	17,3%	2,5%
	Titoli di capitale e quote di OICR	1,6	2,4	2,7	3,0	91,5%	25,4%	9,9%
	TOTALE TITOLI	39,9	36,3	41,5	42,7	7,2%	17,8%	3,0%

Focus sui titoli di debito: Evoluzione & Composizione

SOLIDA POSIZIONE DI LIQUIDITA': LCR AL 216% E NSFR >100%¹

Dati gestionali interni, al netto degli haircuts.

Note: 1. LCR mensile (Giugno 2021) e NSFR trimestrale (2T 2021). 2. Include attivi ricevuti come collaterali. 3. Si riferiscono a Prestito titoli (Attività Liquide di Alta Qualità non collateralizzate).

IMPIEGHI NETTI A CLIENTELA

Soddisfacente crescita dei crediti in bonis, con €12,1mld nuovi impieghi erogati nel 1S 2021¹

con una copertura al 3,0% (3,1% al 31/03/21 e 4,3% al 31/12/20)

Note: 1. Dati gestionali. Per dettagli vedere slide 15. 2. Crediti a clientela al costo ammortizzato, include anche i titoli senior GACS.

- Altri prestiti 16,6 14,5 13,9 13,4 -19,1% -7,1% -3,0% Leasing 0,9 0,9 0,8 0,8 -11,0% -6,9% -4,5% PCT 4,7 3,5 3,6 2,5 -46,1% -26,8% -28,9% GACS titoli Senior 2,3 2,3 2,2 2,5 5,2% 6,2% 11,7% Totale Crediti netti in bonis 103,0 105,0 105,9 105,7 2,6% 0,6% -0,2%

ANALISI DEL PORTAFOGLIO CREDITI IN BONIS

Note: 1. Valore lordo delle esposizioni in bonis iscritte nello Stato Patrimoniale. Le società finanziarie includono i PTC con CC&G. Dati interni gestionali. 2. Include tutti i crediti a clientela in bonis soggetti a processo di rating interno (AIRB) + crediti assistiti da garanzia di Stato verso controparti potenzialmente soggette a A-IRB. Basato su 11 classi di rating per crediti in bonis soggetti a rating.

39 3. Risultati di dettaglio 1S 2021

COVID-19: MISURE DI CREDITO ASSISTITE DA GARANZIE DI STATO

Misure di credito assistite da garanzie pubbliche pari a €16,9mld al 30/06/2021

Elevata propensione della clientela per nuovo credito garantito dallo Stato

Note: 1. Dati ABI/Bankit a fine Giugno 2021. 2. Dato di quota di mercato al 31/05/2021. I crediti core a clientela includono crediti a privati e società non finanziarie.

DETTAGLIO ASSET QUALITY - IMPIEGHI A CLIENTELA AL CA

VALORI LORDI	30/06/2020	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021		Var. A/A	Var. YTD		Var. in 2T
€/mln e %					Valore	%	Valore	%	Valore	%
Sofferenze	3.530	3.578	3.575	2.123	-1.407	-39,9%	-1.455	-40,7%	-1.452	-40,6%
Inadempienze Probabili	6.159	4.946	4.958	4.825	-1.334	-21,7%	-121	-2,4%	-133	-2,7%
Scaduti	150	62	146	114	-36	-24,2%	52	83,2%	-32	-22,1%
Crediti Deteriorati	9.839	8.586	8.678	7.062	-2.777	-28,2%	-1.524	-17,8%	-1.617	-18,6%
Crediti in Bonis	103.431	105.508	106.344	106.123	2.692	2,6%	614	0,6%	-221	-0,2%
TOT. CREDITI VERSO CLIENTELA	113.269	114.095	115.022	113.185	-85	-0,1%	-910	-0,8%	-1.838	-1,6%
VALORI NETTI	30/06/2020	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021		Var. A/A	Var. YTD		Var. in 2T
€/mln e %					Valore	%	Valore	%	Valore	%
Sofferenze	1.549	1.462	1.334	947	-602	-38,9%	-515	-35,2%	-387	-29,0%
Inadempienze Probabili	3.739	2.785	2.820	2.674	-1.065	-28,5%	-111	-4,0%	-147	-5,2%
Scaduti	111	46	124	96	-15	-13,9%	50	110,2%	-28	-22,7%
Crediti Deteriorati	5.399	4.293	4.278	3.717	-1.683	-31,2%	-576	-13,4%	-562	-13,1%
Crediti in Bonis	102.989	105.042	105.868	105.658	2.669	2,6%	615	0,6%	-210	-0,2%
TOT. CREDITI VERSO CLIENTELA	108.389	109.335	110.146	109.374	986	0,9%	39	0,0%	-772	-0,7%
COPERTURE %	30/06/2020	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021
Sofferenze	56,1%	59,1%	62,7%	55,4%	I dati	si riferiscono	ai	Crediti verso	clientela
Inadempienze Probabili	39,3%	43,7%	43,1%	44,6%	valutati	al	Costo	Ammortizzato	(CA),
Scaduti	25,6%	26,4%	15,0%	15,6%		comprensivi	anche delle	GACS	Senior Notes.
Crediti Deteriorati	45,1%	50,0%	50,7%	47,4%
Crediti in Bonis	0,43%	0,44%	0,45%	0,44%
TOT. CREDITI VERSO CLIENTELA	4,3%	4,2%	4,2%	3,4%

41 3. Risultati di dettaglio 1S 2021

FLUSSI DI CREDITI DETERIORATI

^{261 308} 153 257 222 224 ¹¹⁰ 1T 20 2T 20 3T 20 4T 20 1T 21 1T 21 332 € mln

Impatto da Nuova DoD FTA

Ingressi da Bonis a Deteriorati Ritorno in Bonis da Deteriorati

CREDITI DETERIORATI LORDI IN CALO DI €23MLD DA FINE 2016

CREDITI DETERIORATI IN RIDUZIONE DALL'INIZIO DELLA FUSIONE

CREDITI DETERIORATI (lordi in € mld)

Note: 1. Include una riclassifica a fini gestionali (inclusione di una porzione di crediti stralciati – Write-offs, in coerenza con la riclassifica fatta nel 2017). 2. Include -€0,3mld di impatto di riclassifica IFRS 9. 3. Include anche cessioni di "single name", parte dell'attività ordinaria di workout.

UTP: ELEVATA INCIDENZA DELLE POSIZIONI RISTRUTTURATE & GARANTITE Analisi UTP Composizione UTP netti

€ mld	31/12/20	30/06/21	% Var.
Forborne	1,8	1,8	2,2%
- Garantiti	1,3	1,4	4,1%
- Non Garantiti	0,5	0,4	-11,7%
Altri UTP	1,0	0,9	-14,9%
- Garantiti	0,7	0,6	-5,6%
- Non Garantiti	0,3	0,2	-23,2%
	2,8	2,7	-4,0%
di cui:
- Nord	74,7%	74,2%
- Centro	18,0%	17,3%
- Sud, Isole e non residenti	7,3%	8,5%

• Livello solido di copertura per gli UTP non garantiti: 65,1%
• Gli UTP netti non garantiti diversi dai prestiti Forborne sono limitati a €0,2mld

• 91% degli UTP Netti sono geograficamente localizzati al Nord e nel Centro Italia.

POSIZIONE PATRIMONIALE IN DETTAGLIO

POSIZIONE PATRIMONIALE PHASED-IN (€/mln e %)	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021
CET 1 Capital	9.597	9.388	9.676
T1 Capital	10.397	10.565	10.853
Total Capital	12.304	12.275	12.921
RWA	65.606	68.418	68.789
CET 1 Ratio	14,63%	13,72%	14,07%
AT1	1,22%	1,72%	1,71%
T1 Ratio	15,85%	15,44%	15,78%
Tier 2	2,91%	2,50%	3,01%
Total Capital Ratio	18,75%	17,94%	18,78%

Leverage ratio Phased-In al 30/06/2021: 5,66%

POSIZIONE PATRIMONIALE FULLY PHASED (€/mln e %)	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021
CET 1 Capital T1 Capital	8.736 9.431	8.696 9.789	8.827 9.920
Total Capital	11.338	11.499	11.988
RWA	65.868	68.623	68.579
CET 1 Ratio	13,26%	12,67%	12,87%
AT1	1,06%	1,59%	1,59%
T1 Ratio	14,32%	14,26%	14,46%
Tier 2	2,89%	2,49%	3,02%
Total Capital Ratio	17,21%	16,76%	17,48%

Leverage ratio Fully Loaded al 30/06/2021: 5,19%

Note: Tutti i dati includono anche l'Utile Netto dei trimestri di riferimento, al netto della stima dei dividendi maturati. I dati al 31/12/2020 sono al netto del dividendo pagato nel mese di Aprile 2021, per un totale di €90,9mln.

COMPOSIZIONE RWA (€/mld)	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021
RISCHIO DI CREDITO E CONTROPARTE	54,9	57,7	58,0
di cui: Standard	30,6	30,8	31,5
RISCHIO DI MERCATO	3,5	3,5	3,5
RISCHIO OPERATIVO	7,0	7,0	7,0
CVA	0,2	0,2	0,3
TOTALE	65,6	68,4	68,8

COMPOSIZIONE RWA (€/mld)	31/12/2020	31/03/2021	30/06/2021
RISCHIO DI CREDITO E CONTROPARTE	55,2	57,9	57,8
di cui: Standard	30,9	31,0	31,3
RISCHIO DI MERCATO	3,5	3,5	3,5
RISCHIO OPERATIVO	7,0	7,0	7,0
CVA	0,2	0,2	0,3
TOTAL	65,9	68,6	68,6

PIANO DI AZIONE: PIENA INTEGRAZIONE ESG NEL NOSTRO MODELLO DI BUSINESS

				32 progetti	15 unità	PIANO DI AZIONE ESG 2023: ATTIVATI 7 CANTIERI 50 persone dedicate
1	Governance	• • •	Integrare ruoli e responsabilità	ESG-oriented Integrare tematiche ESG nelle politiche aziendali Piano di Incentivazione rafforzato con ESG KPIs	all'interno di tutte le attività
2	Persone	•		Attenzione verso Inclusione & Diversità (I&D), con focus su empowerment		femminile
3	Rischio & Crediti	•					Integrare le tematiche relative al clima e all'ambiente all'interno dei processi di rischio e di erogazione creditizia
4	Clientela - Business	•	Istituzione di una ESG task force			nelle aree di business e rafforzamento dell'offerta commerciale ESG
5	Clientela - WM	•		Definizione di una politica di investimento ESG e			rafforzamento di consulenza e offerta di prodotti di investimento ESG
6	Ambiente	•		Ulteriore riduzione degli impatti diretti ambientali
7	Stakeholder Engagement & Measurement	•		Rafforzamento delle relazioni con organizzazioni internazionali,		sviluppo di	metriche e ESG accountability

ALLINEAMENTO CONTINUO CON LE ATTESE DEI REGOLATORI E DI ALTRI STAKEHOLDERS

CONTATTI PER INVESTITORI E ANALISTI FINANZIARI

I N V E S T O R R E L A T I O N S

Roberto Peronaglio	+39-02-9477.2090
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