Banca Popolare di Sondrio

Capital/Financing Update • Jun 17, 2020

Informazione Regolamentata n. 0051-27-2020		Data/Ora Ricezione 17 Giugno 2020 17:16:24	MTA
Societa'	:	BANCA POPOLARE DI SONDRIO
Identificativo Informazione Regolamentata	:	133958
Nome utilizzatore	:	BPOPSONN01 - ROVEDATTI
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	17 Giugno 2020 17:16:24
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	17 Giugno 2020 17:16:25
Oggetto	:	Conclusa la cessione di un portafoglio di sofferenze per € 1 miliardo - Disposal of a 1 billion portfolio of bad loans completed
Testo del comunicato

Vedi allegato.

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Società cooperativa per azioni - fondata nel 1871 Sede sociale e direzione generale: I - 23100 Sondrio So - Piazza Garibaldi 16 Iscritta al Registro delle Imprese di Sondrio al n. 00053810149 Iscritta all'Albo delle Banche al n. 842 Capogruppo del Gruppo bancario Banca Popolare di Sondrio, iscritto all'Albo dei Gruppi bancari al n. 5696.0 Iscritta all'Albo delle Società Cooperative al n. A160536 Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi Codice fiscale e Partita IVA: 00053810149 Capitale Sociale € 1.360.157.331 - Riserve € 1.157.414.409 (dati approvati dall'Assemblea dei soci del 12/6/2020)

COMUNICATO STAMPA

Conclusa l'operazione di cessione massiva di un portafoglio di sofferenze nel contesto del progetto denominato "DIANA". L'operazione è stata realizzata attraverso una cartolarizzazione per un valore lordo contabile pari a € 1 miliardo e per la quale verrà richiesta la garanzia dello Stato italiano ("GACS") sulla tranche Senior.

Sondrio, mercoledì 17 giugno 2020 – Nell'ambito di un più ampio programma di interventi sui crediti deteriorati, in data 17 giugno Banca Popolare di Sondrio ha concluso l'operazione di cartolarizzazione di sofferenze denominata "DIANA" in linea con quanto previsto dalla strategia di derisking e di miglioramento della qualità degli attivi.

In particolare, è stato ceduto, con effetto economico dal 1° aprile 2019, un portafoglio di sofferenze del valore lordo pari a € 999.7 milioni (composto da crediti secured per il 74%) al veicolo di cartolarizzazione denominato "DIANA" costituito ex legge 130/99, che ha emesso a sua volta tre tranches di notes ABS per complessivi € 274 milioni (27,4% del valore lordo dei crediti ceduti):

• una tranche senior, a cui si prevede verranno assegnati rating pari a BBB/Baa2/BBB da parte, rispettivamente, delle agenzie DBRS Morningstar, Moody's e Scope Ratings, pari a € 235 milioni, corrispondente al 23,5% del valore lordo dei crediti ceduti. La tranche in questione presenta caratteristiche strutturali di eleggibilità per la GACS;
• una tranche mezzanine, pari a € 35 milioni, corrispondente al 3,5% del valore lordo dei crediti ceduti;
• una tranche junior, pari a € 4 milioni.

Tutte le notes sono state sottoscritte da Banca Popolare di Sondrio al closing.

I titoli senior saranno trattenuti dalla Banca. Per gli stessi, è in corso di attivazione il processo per la richiesta della garanzia statale GACS.

Al fine di ottenere il deconsolidamento dei crediti ceduti secondo quanto previsto dalla normativa di settore applicabile, il 95% delle tranche mezzanine e junior verrà collocato presso investitori istituzionali. Al termine di tale processo (attualmente in corso) la Banca potrà conseguire la derecognition del portafoglio di sofferenze cedute.

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A seguito del deconsolidamento contabile del portafoglio, l'NPE ratio lordo proforma della Banca, al 31 marzo 2020 pari al 12,3%, è stimato pari al 9.5%, in riduzione di 2,8 punti percentuali.

L'operazione è stata strutturata da Banca Popolare di Sondrio con il supporto di Banca IMI (Gruppo Intesa Sanpaolo) e Société Générale che hanno agito in qualità di arranger e placement agent. Prelios Credit Servicing è stata nominata servicer del portafoglio cartolarizzato e, nell'ambito di tale ruolo, il Gruppo Prelios sarà responsabile delle attività di master e special servicing dei crediti ceduti. All'operazione hanno inoltre partecipato in qualità di consulenti legali gli studi Chiomenti e RCCD, rispettivamente per gli arranger e per la Banca. KPMG Advisory ha agito in qualità di advisor industriale della Banca. Hanno infine collaborato all'operazione Bank of New York Mellon e Securitisation Services in qualità di agenti del veicolo di cartolarizzazione.

Questa cessione costituisce parte integrante della più ampia strategia di derisking definita dalla Banca che prevederà pure una seconda cessione sempre di crediti a sofferenza entro l'anno, resa possibile dagli importanti buffer di capitale di cui la Banca dispone (ca. 580 bps sul total capital ratio, come emerge dall'esercizio di trasparenza condotto dalla European Banking Authority) senza sacrificare sviluppo del business e sostegno ai territori.

"Siamo particolarmente soddisfatti per il conseguimento del risultato e soprattutto per "come" l'abbiamo ottenuto, dichiara il Consigliere delegato Mario Alberto Pedranzini. Abbiamo mantenenuto fede alle nostre promesse e a quanto avevamo a tempo debito - indicato a Analisti, Mercato e Autorità. L'impatto della cessione è ampiamente gestibile e consente alla Banca di continuare nella sua traiettoria di crescita, preservando la redditività e, parimenti, la capacità patrimoniale attuale e prospettica che ci consentirà di proseguire ulteriormente nel processo di derisking, come da piano strategico NPL presentato al Supervisore Europeo.

Grazie alla capacità operativa in termini di personale, risorse e competenze, abbiamo portato a conclusione, pur in un momento di grande complessità e incertezza, una cessione significativa, di fatto rafforzando l'ambizioso obiettivo di riduzione del deteriorato già nel corso del 2020".

Contatti societari:

Investor Relations Dott. Michele Minelli 0342-528.745 michele.minelli@popso.it Relazioni esterne Rag. Paolo Lorenzini 0342-528.212 paolo.lorenzini@popso.it

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Sondrio, 17 giugno 2020

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Co-operative Society by shares - founded in 1871 Head office and general management: I - 23100 Sondrio So - Piazza Garibaldi 16 Registered in the Register of Companies of Sondrio at no. 00053810149 Registered in the Register of Banks under no. 842. Parent Bank of the Banca Popolare di Sondrio Banking Group, registered in the Register of Banking Groups under no. 5696.0 Registered in the Register of Cooperative Societies under no. A160536 Member of the Interbank Deposit Protection Fund Tax code and VAT number: 00053810149 Share Capital € 1,360,157,331 - Reserves € 1,157,414,409 (data approved by the Shareholders' Meeting of 12/6/2020)

PRESS RELEASE

The massive transfer of a bad loans portfolio was completed in the context of the project "DIANA". The transaction was carried out through a securitization for a gross book value of € 1 billion and for which the guarantee of the Italian State ("GACS") will be requested on the Senior tranche.

Sondrio, 17 June 2020 – As part of a wider program of interventions on impaired loans, on 17 June, Banca Popolare di Sondrio completed the securitization transaction of bad loans called "DIANA", in line with the provisions of the wider strategy to implement derisking and to improve the quality of the assets.

In particular, a portfolio of bad loans of € 999.7 million (consisting of 74% secured loans) was sold to the securitization vehicle called "DIANA" with effect from 1 April 2019, which in turn issued three tranches of ABS notes for a total of € 274 million (27.4% of the gross value of the assigned loans):

• a senior tranche, which is expected to be rated BBB / Baa2 / BBB by the DBRS Morningstar, Moody's and Scope Ratings agencies, respectively, equal to € 235 million, corresponding to 23.5% of the gross value of the assigned credits. The tranche in question has structural characteristics of eligibility for GACS;

• a mezzanine tranche, equal to € 35 million, corresponding to 3.5% of the gross value of the assigned loans;

• a junior tranche, equal to € 4 million.

All notes were underwritten by Banca Popolare di Sondrio at closing.

The senior securities will be retained by the Bank. For the same, the process for requesting the GACS state guarantee is being activated.

In order to obtain the deconsolidation of the assigned loans in accordance with the applicable sector regulations, 95% of the mezzanine and junior tranches will be placed with institutional investors. At the end of this process (currently underway), the Bank will be able to derecognize the portfolio of bad loans transferred.

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Following the accounting deconsolidation of the portfolio, the Bank's gross pro-forma NPE ratio, at 31 March 2020 of 12.3%, is estimated at 9.5%, down 2.8 percentage points.

The transaction was structured by Banca Popolare di Sondrio with the support of Banca IMI (Intesa Sanpaolo Group) and Société Générale who acted as arranger and placement agent. Prelios Credit Servicing has been nominated servicer of the securitized portfolio and, within this role, the Prelios Group will be responsible for the master and special servicing activities of the assigned loans. The Chiomenti and RCCD studios also participated as legal advisors for the arrangers and the Bank, respectively. KPMG Advisory acted as the Bank's industrial advisor. Finally, the Bank of New York Mellon and Securitization Services worked as agents of the securitization vehicle.

This transfer is an integral part of the wider derisking strategy defined by the Bank, which will also include a second assignment of non-performing loans within the year, made possible by the important capital buffers available to the Bank (approx. 580 bps on the total capital ratio, as shown by the transparency exercise conducted by the European Banking Authority) without sacrificing business development and support for the territories.

"We are particularly satisfied with this result and above all with "how" we achieved it, says Chief Executive Officer Mario Alberto Pedranzini. We have kept our promises and what we had - in due course - indicated to Analysts, the Market and the Authorities. The impact of the sale is largely manageable and allows the Bank to continue its growth trajectory, preserving the profitability and, likewise, the current and prospective capital capacity that will allow us to further continue the derisking process, such as from NPL strategic plan presented to the European Supervisor.

Thanks to the operational capacity in terms of personnel, resources and skills, we have completed, despite a moment of great complexity and uncertainty, a significant sale, in fact strengthening the ambitious goal of reducing the stock of impaired loans already in 2020 ".

Company contacts:

Investor Relations Dr. Michele Minelli 0342-528.745 michele.minelli@popso.it External relations Rag. Paolo Lorenzini 0342-528.212 paolo.lorenzini@popso.it

Sondrio, 17 June 2020

The English translation is provided solely for the benefit of the reader and in the case of discrepancies the Italian version will prevail.