Bains Mer Monaco — Annual Report 2012

Jun 15, 2012

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SOCIETE DES BAINS DE MER

ET DU CERCLE DES ETRANGERS A MONACO

Résultats Consolidés 2011/2012

(Période du 1[er] avril 2011 – 31 mars 2012)

• Performance financière 2011/2012 en recul par rapport à l'exercice précédent

• Légère progression du Chiffre d'affaires (+ 3 %) avec :

  • Hausse de 6 % du chiffre d’affaires hôtelier

  • Stabilité de l’activité jeux

• Résultat Opérationnel avant amortissements en diminution de 16 %

• Résultat Opérationnel négatif de - 28,4 millions d’euros contre - 21,7 millions d’euros l’exercice précédent

• Résultat Financier en forte progression mais ne compensant pas totalement la prise en compte de la quote-part des résultats de BetClic Everest Group

• � Résultat net de - 33,2 millions d'euros contre - 17,3 millions d’euros l’année précédente

Lors de sa réunion du 14 juin 2012, le Conseil d’Administration de la Société des Bains de Mer a arrêté les comptes annuels de l'exercice 2011/2012 établis conformément aux règles et principes comptables internationaux IFRS.

ncipes comptables internationaux IFRS.
En millions d'euros	2011/2012	2010/2011
Chiffre d'Affaires Consolidé	372,4	361,7
Résultat Opérationnel avant
Amortissements	18,2	21,7
Résultat Opérationnel	- 28,4	- 21,7
Résultat Financier et Mise en équivalence	-4.9	4,3
Résultat Net (part du Groupe)	- 33,2	- 17,3
Résultat par action (en €)	- 1,83	- 0,95

� Performance opérationnelle dégradée

En dépit d’une légère reprise de l’activité, le Groupe enregistre des résultats annuels 2011/2012 en recul par rapport à l’année précédente.

Le chiffre d’affaires s'établit en effet à 372 millions d'euros sur l’exercice 2011/2012 contre 362 millions en 2010/2011, soit une augmentation de 3 %.

La progression résulte du secteur hôtelier, qui présente un chiffre d’affaires de 181 millions d’euros, en croissance de 6 % sur l’exercice dernier. Cette évolution a été ressentie par l’ensemble des établissements du Groupe et concerne tant les activités d’hébergement que la restauration. Avec des recettes de 172,7 millions d’euros, le secteur jeux enregistre une activité équivalente à celle de l’exercice dernier. Ce constat est le résultat combiné d’une évolution favorable des jeux de table, qui progressent de 6 % avec la hausse des enjeux, et d’un recul de 4 % du chiffre d’affaires des appareils automatiques.

Malgré cette hausse de 10,7 millions d’euros du chiffre d’affaires consolidé, le Résultat Opérationnel du Groupe s'établit en perte de 28,4 millions d’euros contre une perte de 21,7 millions d’euros pour l’exercice précédent, confirmant la difficulté à transformer en résultat la progression de chiffre d’affaires. Ainsi, les deux secteurs principaux – jeux et hôtellerie – enregistrent une détérioration de leur résultat opérationnel. En revanche, le secteur des Autres activités, composé principalement des activités locatives, présente une amélioration de sa rentabilité.

� Progression forte du résultat financier et prise en compte de la quote-part négative du résultat de Betclic Everest Group

Le résultat financier progresse pour s’établir à 45,3 millions d’euros contre un profit de 29,3 millions d’euros en 2010/2011, soit un écart favorable de 16 millions d’euros. L’enregistrement de plus-values de cession d’actions Wynn Resorts, Ltd plus importantes que l’an passé, soit 39,7 millions d’euros au lieu de 28,3 millions d’euros l’an passé, et l’ajustement du complément de prix versé dans le cadre de la prise de participation dans BetClic Everest Group en sont les raisons principales.

Enfin, la consolidation par mise en équivalence de Betclic Everest Group, groupe de jeux en ligne dont la Société des bains de Mer détient 50 %, requiert la prise en compte d’une quotepart de 50 % de son résultat pour la période allant du 1[er] avril 2011 au 31 mars 2012, soit une quote-part négative de 50,2 millions d’euros. Déjà pénalisé au niveau opérationnel par les conditions d’ouverture du marché français des jeux en ligne et notamment l’entrée en vigueur d’une taxation particulièrement lourde, le résultat de BetClic Everest Group reste impacté par la charge liée à l’amortissement des actifs incorporels et supporte sur la période écoulée la dépréciation partielle du goodwill constaté à l’occasion de la prise de participation dans la société Everest ainsi que la réestimation des instruments financiers liés à cette opération.

� Résultat net

Le Résultat Net Consolidé - part du Groupe ressort en perte de 33,2 millions d’euros contre une perte de 17,3 millions d’euros pour l'année sociale 2010/2011.

� Structure financière et investissements

En termes de structure financière, les Capitaux Propres - part du Groupe s’élèvent à 572,4 millions d’euros au 31 mars 2012 contre 622,5 millions d’euros à la fin de l’exercice précédent, soit une baisse de 50,1 millions d’euros qui résulte principalement des résultats défavorables de l’exercice écoulé.

A cette même date, la Trésorerie du Groupe est positive de 24,4 millions d’euros contre 41,7 millions d’euros à fin mars 2011. La poursuite d’une politique active d’investissements à hauteur de 65,7 millions d’euros a été financée par la capacité d’autofinancement positive de 24,4 millions d’euros et la cession d’actions de la société Wynn Resorts, Ltd.

� Tendance d'activité des premiers mois de l'exercice 2012/2013

L’activité observée depuis le 1[er] avril 2012 s’inscrit dans une tendance légèrement plus favorable, tant pour ce qui concerne le secteur jeux que pour les établissements hôteliers, qui ont tous bénéficié d'une fréquentation en progression, notamment liée à la survenance de manifestations dont certaines exceptionnelles.

Cependant, après deux mois seulement d’exploitation, le caractère aléatoire et saisonnier de l'activité ne permet pas de faire de prévisions pour l'ensemble de l'exercice, d’autant que la conjoncture économique internationale reste très incertaine.

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ISIN : MC0000031187