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Baader Bank AG Interim / Quarterly Report 2000
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Interim / Quarterly Report
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Q UARTALSBERICHT
BaQBIII.00-4pdf 06.11.2000 11:39 Uhr Seite 1
BAADER
BAADER
DER B AADER W ERTPAPIERHANDELSBANK A G ZUM 30.09.2000
D AS DRITTE Q UARTAL 2000 I M Ü BERBLICK
BAADER
Trotz Marktschwäche solide operative Erträge auch im dritten Quartal
BaQBIII.00-4pdf 06.11.2000 11:39 Uhr Seite 2
Strategischer Erwerb der Eckes Effektenhandel AG zu 100 Prozent
Erwerb der Internet-Emissionsplattform WebStock AG zu 100 Prozent
Aufstockung der Beteiligung an der KST Wertpapierhandels-AG auf über 50 Prozent
Die Anzahl der betreuten Aktien betrug zum Quartalsende 3.590
Transaktionsvolumina im Bereich Emissionen in den ersten 3 Quartalen bei 96,2 Mio. Euro
Drei Neuemissionen platziert, davon eine (Nexus AG) am Neuen Markt
Das dritte Quartal war von einem schwachen Börsenumfeld mit zum Teil drastischen Umsatzeinbrüchen an den Weltbörsen geprägt. Durch die hohe Qualität und breite Streuung der von uns betreuten Skontren konnten wir dennoch gute Umsätze erzielen und damit in einigen Marktsegmenten unsere Marktanteile erheblich steigern. Die operativen Erträge sind mit 28,0 Mio. Euro im Rahmen unserer Erwartungen zufriedenstellend ausgefallen.
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Das Ergebnis wird durch die hohen Investitionen in die Entwicklung unserer neuen EDV-Systeme in den Bereichen Internetauftritt, Handels- und Geschäftsabwicklung und unserer neuen Emissionsund Handelsplattform bei der WebStock AG mit 2,7 Mio. Euro belastet. Diese Investitionen wurden jedoch nicht aktiviert, sondern direkt in den Sachaufwendungen ausgewiesen. Somit ergeben sich daraus keine zukünftigen negativen Ergebnisauswirkungen in Form von Abschreibungen.
Das derzeit sehr schwache Börsenumfeld ist gekennzeichnet von erheblichen Kursrückgängen. Wir haben unsere bisherigen sehr konservativen Bewertungsansätze für die Anlagebuchbestände und Beteiligungen konsequent beibehalten und die Risikovorsorge für diesen Bereich im Berichtsquartal um 9,6 Mio. Euro auf insgesamt 13,6 Mio. Euro höchstvorsorglich aufgestockt. Daher weisen wir für das dritte Quartal ein Betriebsergebnis vor Steuern in Höhe von 2,4 Mio. Euro aus. Insgesamt ergibt sich für die ersten drei Quartale 2000 ein kumulierter Periodengewinn nach Steuern von 51,4 Mio. Euro.
Da das Ergebnis des dritten Quartals 1999 deutlich über dem des dritten Quartals 2000 lag, fielen die Trailing Earnings (kumulierte Ergebnisse pro Aktie der letzten zwölf Monate) von 3,58 Euro auf 2,95 Euro. Das DVFA-Ergebnis pro Aktie für die ersten neun Monate erhöhte sich gegenüber dem 30.09.1999 von 2,22 Euro um 12,9 % auf 2,55 Euro.
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Im Quartalsabschluss sind erstmals die KST Wertpapierhandels-AG und die Eckes Effektenhandel AG als verbundene Unternehmen konsolidiert.
Im Berichtsquartal nahm die Baader Wertpapierhandelsbank AG eine Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage vor. Damit hat sich die Anzahl der Aktien von 19.795.000 um 1.262.000 auf 21.057.000 Aktien erhöht. Diese Kapitalerhöhung wurde zum Zweck der Übernahme der Eckes Effektenhandel AG durchgeführt und wurde am 24.10.2000 ins Handelsregister eingetragen.
Trailing Earnings
(auf Quartalsbasis)
Ergebnis je Aktie in Euro auf Basis von 21.057.000 Aktien
W ESENTLICHE E REIGNISSE DES D RITTEN Q UARTALS S TRATEGISCHE Ü BERNAHMEN
Eckes Effektenhandel AG
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Die nicht börsennotierte Eckes Effektenhandel AG, Frankfurt/M., ist ein hoch spezialisiertes Wertpapierhandelshaus im Bereich Vermittlungsgeschäft. Ein Team von gut 20 Mitarbeitern betreut institutionelle Kunden aus dem In- und Ausland. Eckes Effektenhandel belegt in den Umsatz-Rankings der Deutsche Börse AG in allen inländischen Aktiensegmenten vordere Plätze.
Das Wertpapierhandelshaus hatte sich zu Beginn der Neunzigerjahre auf deutsche Technologieaktien (SAP und Siemens) spezialisiert und Mitte der Neunzigerjahre eine Öffnung auf den gesamten deutschen Markt angestoßen. Seitdem sind Technologie und insbesondere Neuer-Markt-Werte Schwerpunkte der Dienstleistung. Standorte, Geschäftsfelder und Hauptkunden der beiden Unternehmen ergänzen sich komplementär.
Der Zusammenschluss mit Eckes bedeutet den Ausbau der Marktführerschaft der Baader Wertpapierhandelsbank AG durch Vervollständigung der Dienstleistungspalette im Vermittlungsgeschäft auf höchstem Qualitätsniveau.
WebStock AG
Strategisch bedeutet die Übernahme der WebStock AG, München, den gezielten Ausbau der Emissionstätigkeit im ausserbörslichen Bereich. Das Internetemissionshaus soll die Kapitalbeschaffung insbesondere für kleine und mittelständische Wachstumsunternehmen erleichtern.
BAADER
Neben dem Emissionsgeschäft soll auf "WebStock.de" eine liquide Handelsplattform für nicht börsennotierte Aktiengesellschaften bereitgestellt werden.
KST Wertpapierhandels-AG
Im Juli haben wir unseren Anteil an der KST Wertpapierhandels-AG, Stuttgart, von 47,55 Prozent (Stand: 31. Dezember 1999) auf über 50 Prozent erhöht. Die Erhöhung der Beteiligung dient wie auch im Falle der anderen beiden Übernahmen dem zügigen Ausbau unserer Kerngeschäftsfelder und ist die konsequente Fortsetzung unserer Konsolidierungspolitik. Die Stärken der KST liegen im Wertpapierhandel (Schwerpunkt: Neuer-Markt-Werte an der Börse Stuttgart) sowie – eine Besonderheit der KST – im Handel mit nicht notierten Werten. Dies ergänzt die bisher am Standort Stuttgart auf Auslandsaktien fokussierten Aktivitäten der Baader Wertpapierhandelsbank AG.
W ESENTLICHE E REIGNISSE DES D RITTEN Q UARTALS W ERTPAPIERHANDEL
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Skontrenzuwachs um über 9 Prozent im Quartal mit Schwerpunkt Biotech
Die Anzahl der betreuten Aktien betrug zum Ende des dritten Quartals 3.590. Das entsprach einem Zuwachs um 290 gegenüber der Jahresmitte 2000. 20 Prozent der neuen Skontren werden für Unternehmen aus dem Bereich Biotechnologie und Pharma geführt. Prominente Beispiele sind LION Bioscience (NM/NASDAQ), CuraGen (NASDAQ), Aurora Bioscience (NASDAQ), BioCryst Pharmaceuticals (NASDAQ) und Diacrin (NASDAQ). Auch bei den Skontren für Optionsscheine konnten wir abermals deutliche Zuwächse erzielen. Nach wie vor ist der Wertpapierhandel der größte und wichtigste Teil des Geschäfts der Baaderbank. Das anhaltende Wachstum der Zahl der betreuten Aktien verbreitert unsere Erlösbasis.
W ESENTLICHE E REIGNISSE DES D RITTEN Q UARTALS E MISSIONEN
Drei Neuemissionen und zwei Kapitalerhöhungen
Das Transaktionsvolumen im Bereich Emissionen betrug im 3. Quartal 2000 24,5 Mio. Euro. Dieser Wert vergleicht sich mit 42,43 Mio. Euro im 3. Quartal 1999. Kumuliert beläuft sich das Transaktionsvolumen der ersten drei Quartale 2000 auf 96,2 Mio. Euro.
BAADER
Im Einzelnen wurden von uns folgende Transaktionen durchgeführt:
- · Nexus AG (WKN 522 090) Neuer Markt Frankfurt
- · Hyrican Informationssysteme AG (WKN 600 450) Prädikatsmarkt Select (Geregelter Markt) München
- · Michael Zäh Verlags AG (WKN 549 176) Freiverkehr Stuttgart
Ausserdem haben wir mit der PA Power Automation AG und der Cranz net. AG im Juli und der Datapharm Netsystems AG im August drei Kapitalerhöhungen begleitet. Weitere Transaktionen im restlichen Jahresverlauf stehen unter dem Vorbehalt einer insgesamt wieder verbesserten Aufnahmefähigkeit des Marktes.
Zukäufe steigern Mitarbeiterzahl um gut ein Drittel
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Per 30.09.2000 betrug die Anzahl der Mitarbeiter im Konzern 196. Davon waren 136 bei der Baader Wertpapierhandelsbank beschäftigt. Weitere 16 Mitarbeiter arbeiteten bei Baader Securities in Prag. Bei den strategischen Beteiligungen waren insgesamt 44 Personen beschäftigt, davon drei bei der WebStock AG, weitere 20 bei KST und 21 bei der Eckes Effektenhandel AG.
Diese Zahlen berücksichtigen keine Praktikanten, Aushilfen oder externe Honorarkräfte. Gegenüber dem Ende des zweiten Quartals beläuft sich der Beschäftigungszuwachs mithin auf 51 Mitarbeiter, bedingt vor allem durch die drei Unternehmenskäufe.
Strategische Übernahmen stärken nachhaltig die Wachstumskräfte
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Trotz schwacher Marktverfassung und anhaltender Unsicherheiten der Märkte bezüglich der Zinsentwicklung in Europa wie auch in den USA erwarten wir im laufenden Jahr eine markante Steigerung des Ergebnisses gegenüber dem Vorjahr. Die strategischen Übernahmen der Eckes Effektenhandel AG, der KST Wertpapierhandels-AG und der WebStock AG zeichnen darüber hinaus den Weg für die weitere Entwicklung über das laufende Geschäftsjahr hinaus vor:
Wir arbeiten am Ausbau der Marktführerschaft der Baader Wertpapierhandelsbank AG durch Vervollständigung unserer Dienstleistungspalette auf höchstem Qualitätsniveau. Das Kerngeschäft im Bereich Wertpapierhandel wird in der ganzen Breite zügig weiter ausgebaut.
Hinzu kommt der Aufbau der Internetemissions- und Handelsplattform WebStock AG.
BAADER
Durch weitere Beteiligungen an Firmen, die im Venture Capital-Segment tätig sind, sorgen wir für eine gut gefüllte Emissionspipeline.
Ein anhaltendes Wachstum von Skontren für in- und ausländische Werte, die Stärkung des Vermittlungsgeschäfts und die Mitentwicklung neuer Handelsplätze wie der Newex in Wien (Start: Anfang November 2000), einer Emissions- und Handelsplattform für osteuropäische Werte, sind die besten Voraussetzungen für ein nachhaltiges, ertragsstarkes Wachstum.
BAADER
K ONZERN - B ILANZ ZUM 30.09.2000
| Aktiva | 30.09.2000 | 31.12.1999 | Veränderungen | |
|---|---|---|---|---|
| TV | TV | TV | % | |
| Barreserve | 1 | 1 | 0 | 0,0 |
| Forderungen an Kreditinstitute | 54.987 | 64.729 | -9.742 | -15,1 |
| Forderungen an Kunden | 918 | 157 | 761 | >100,0 |
| Schuldverschreib.u.and. festverzinsl.Wertpapiere | 11.964 | 309 | 11.655 | >100,0 |
| Aktien u. and. nicht festverzinsliche Wertpapiere | 238.695 | 196.152 | 42.543 | 21,7 |
| Beteiligungen u. Anteile an verbund. Unternehmen | 5.970 | 6.711 | -741 | -11,0 |
| Treuhandvermögen | 4.036 | 3.926 | 110 | 2,8 |
| Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte | 4.160 | 2.298 | 1.862 | 81,0 |
| Sonstige Aktiva | 15.017 | 19.409 | -4.392 | -22,6 |
| Summe Aktiva | 335.748 | 293.692 | 42.056 | 14,3 |
| Passiva | 30.09.2000 | 31.12.1999 | Veränderungen | |
|---|---|---|---|---|
| TW | TW | TW | % | |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 75.660 | 55.907 | 19.753 | 35,3 |
| Verbindlichkeiten gegenüber Kunden | 2.726 | 1.147 | 1.579 | >100,0 |
| Treuhandverbindlichkeiten | 4.036 | 3.926 | 110 | 2,8 |
| Rückstellungen | 27.442 | 30.132 | -2.690 | -8,9 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 13.235 | 22.681 | -9.446 | -41,6 |
| Eigenkapital | 212.649 | 179.899 | 32.750 | 18,2 |
| Summe Passiva | 335.748 | 293.692 | 42.056 | 14,3 |
E RGEBNISRECHNUNG B AADER K ONZERN VOM 01.01. - 30.09.2000
BAADER
| im Vergleich zum Vorjahr | 30.09.2000 | 30.09.1999 | Veränderungen | ||
|---|---|---|---|---|---|
| TV | TV | TV | % | ||
| 1. | Zinserträge | 1.513 | 1.565 | -52 | -3,3 |
| 2. | Zinsaufwendungen | 2.121 | 1.303 | 818 | 62,8 |
| 3. | Zinsüberschuss (1 + 2) | -608 | 262 | -870 | -332,1 |
| 4. | Laufende Erträge | 2.629 | 986 | 1.643 | 166,6 |
| 5. | Provisionserträge | 30.973 | 22.046 | 8.927 | 40,5 |
| 6. | Provisionsaufwendungen | 21.047 | 9.775 | 11.272 | 115,3 |
| 7. | Provisionsüberschuss (5 ./. 6) | 9.926 | 12.271 | -2.345 | -19,1 |
| 8. | Ertrag aus Finanzgeschäften | 599.937 | 131.167 * | 468.770 | >100,0 |
| 9. | Aufwand aus Finanzgeschäften | 441.511 | 16.071 | 425.440 | >100,0 |
| 10. | Überschuss aus Finanzgeschäften | 158.426 | 115.096 | 43.330 | 37,6 |
| 11. | Rohertrag (3 + 4 + 7 + 10) | 170.373 | 128.615 | 41.758 | 32,5 |
| 12. | Personalaufwand | 44.835 | 28.264 | 16.571 | 58,6 |
| 13. | Andere Verwaltungsaufwendungen | 15.718 | 9.237 | 6.481 | 70,2 |
| 14. | Abschreibungen BuG | 873 | 1.200 | -327 | -27,3 |
| 15. | Verwaltungsaufwand (12 + 13 + 14) | 61.426 | 38.701 | 22.725 | 58,7 |
| 16. | Teilbetriebsergebnis (11 ./. 15) | 108.947 | 89.914 | 19.033 | 21,2 |
| 17. | Saldo Sonstige Aufwendungen/Erträge | 11.429 | 13.187 * | -1.758 | -13,3 |
| 18. | Risikovorsorge | 13.581 | 11.130 | 2.451 | 22,0 |
| 19. | Sonstiges Ergebnis (17 ./. 18) | -2.152 | 2.057 | -4.209 | -204,6 |
| 20. | Betriebsergebnis (16 + 19) | 106.795 | 91.971 | 14.824 | 16,1 |
| 21. | Steuern | 55.614 | 47.175 | 8.439 | 17,9 |
| 22. | anderen Gesellschaftern zust. Verlust | 179 | 0 | 179 | >100,0 |
| 23. | Periodengewinn | 51.360 | 44.796 | 6.564 | 14,7 |
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* Entsprechend des GuV-Ausweises per 31.12.99 wurden per 30.09.99 TV 12.714 Erträge aus der Veräußerung von Anlagebuchbeständen von den Erträgen aus Finanz-geschäften in die sonstigen Erträge umgegliedert
S EGMENTBERICHTERSTATTUNG 30.09.2000 B AADER K ONZERN
BAADER
| Skontroführung und Eigenhandel |
Anteil am Gesamt- ergebnis |
Emissionen und Beteiligungen |
Anteil am Gesamt ergebnis |
Summe | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2000 TV |
% | 30.09.2000 TV |
% | 30.09.2000 TV |
||
| 1. 2. 3. |
Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss (1 + 2) |
1.438 2.112 -674 |
95% 111% |
75 9 66 |
5% -11% |
1.513 2.121 -608 |
| 4. | Laufende Erträge | 2.629 | 100% | 0 | 0% | 2.629 |
| 5. 6. 7. |
Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss (5 ./.6) |
27.923 20.185 7.738 |
90% 96% 78% |
3.050 862 2.188 |
10% 4% 22% |
30.973 21.047 9.926 |
| 8. 9. 10. |
Ertrag aus Finanzgeschäften Aufwand aus Finanzgeschäften Überschuss aus Finanzgeschäften |
599.937 441.475 158.462 |
100% 100% 100% |
0 36 -36 |
-0% | 599.937 441.511 158.426 |
| 11. | Rohertrag (3 + 4 + 7 + 10) | 168.155 | 99% | 2.218 | 1% | 170.373 |
| 12. 13. 14. 15. |
Personalaufwand Andere Verwaltungsaufwendungen Abschreibungen BuG Verwaltungsaufwand (12 + 13 + 14) |
43.732 15.367 850 59.949 |
98% 98% 97% 98% |
1.103 351 23 1.477 |
3% 2% 3% 2% |
44.835 15.718 873 61.426 |
| 16. | Teilbetriebsergebnis (11./.15) | 108.206 | 99% | 741 | 1% | 108.947 |
| 17. 18. 19. |
Saldo Sonstige Aufwendungen/Erträge Risikovorsorge Sonstiges Ergebnis (17./.18) |
301 0 301 |
3% 0% -14% |
11.128 13.581 -2.453 |
97% 100% 114% |
11.429 13.581 -2.152 |
| 20. | Betriebsergebnis (16 + 19) | 108.507 | 102% | -1.712 | -2% | 106.795 |
K ONZERN - K APITALFLUSSRECHNUNG Q UARTAL III 2000
BAADER
| 30.09.2000 TV |
30.09.2000 TV |
||
|---|---|---|---|
| 1. Laufende Geschäftstätigkeit | 3. Finanzierungstätigkeit | ||
| Jahresüberschuß 30.09.2000 | 51.360 | Einnahmen aus Kapitalerhöhung | 8.419 |
| Abschreibungen auf Gegenstände | Gewinnausschüttungen | -24.625 | |
| des Anlagevermögens | 817 | Cash Flow aus Finanztätigkeit | -16.206 |
| Abnahme der Rückstellungen | -5.859 | ||
| Gewinn aus dem Abgang von | 4. Überleitung zum Finanzmittelbestand | ||
| Gegenständen des Anlagevermögens | -22 | zahlungswirksame Veränderungen des Finanz | |
| Sonstige Zahlungsunwirksamen Erträge | 21 | mittelbestandes (1. bis 3. oben) | -46.055 |
| Zunahme der Gegenstände des Umlaufvermögens | Stand 01.01.2000 | 25.383 | |
| einschließlich der aktiven RAP | -45.091 | Stand 30.09.2000 | -20.672 |
| Abnahme der Verbindlichkeiten | -8.361 | ||
| Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit | -7.135 | 5. Zusammensetzung des Finanzmittelbestandes | |
| Barreserve und Forderungen an Kreditinstitute | 54.988 | ||
| 2. Investitionstätigkeit | jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten | 75.660 | |
| Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen | Saldo | -20.672 | |
| des Anlagevermögens | 109 | ||
| Auszahlungen für Investitionen in | |||
| das Anlagevermögen | -6.621 | ||
| Effekte aus Veränderung | |||
| des Konsolidierungskreises | -16.202 | ||
| Cash Flow aus Investitionstätigkeit | -22.714 |
B AADER W ERTPAPIERHANDELSBANK A G
Baader Wertpapierhandelsbank AG Boschstraße 8 D-82178 Puchheim Tel. 089 800994-0 Fax 089 800994-44 Email: [email protected] Internet: www.baaderbank.de
BaQBIII.00-4pdf 06.11.2000 11:41 Uhr Seite 14
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