B Communication

Quarterly Report • Aug 6, 2025

בי קומיוניקיישנס בע"מ

דוח רבעוני לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024

דוח הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

דוחות כספיים ביניים ליום 30 ביוני 2025

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

עדכון פרק א'

)תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 12024

¹ כפי שפורסם על ידי החברה ביום 12.3.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-016387( )"הדוח התקופתי"(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

2 פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024 עדכון

בי קומיוניקיישנס בע"מ )"החברה"( ביחד עם החברה המאוחדת ״בזק״ החברה הישראלית לתקשורת בע״מ )״בזק״ או "קבוצת בזק"( והחברות הבנות של בזק, בבעלותההמלאה, שדוחותיהן הכספיים מאוחדים עם דוחות בזק, ייקראו בדוח תקופתי זה ביחד - "הקבוצה".

.1 עדכונים כלליים בחברה

• .1.1ביום 26 בינואר ,2025 אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, את מינויה מחדש של גב' אפרת דובדבני, המכהנת כדירקטורית חיצונית בחברה לתקופת כהונה נוספת )כהונה שנייה( בת שלוש שנים, שהחלה ביום 24 בינואר 2025 ותסתיים ביום 23 בינואר .2028 לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 26 בינואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-006725(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.2ביום 17.3.2025 מכרה החברה, בעסקה מחוץ לבורסה, 160,000,000 מניות רגילות של בזק, בנות 1 ש"ח ע.נ. כל אחת, המהוות כ- 5.77% מההון המונפק והנפרע של בזק, למספר גופים מוסדיים זרים וישראלים בתמורה לסך של 5.7 ש"ח בגין כל מניה, כאשר התמורה הכוללת )ברוטו( בגין המניות הנמכרות הייתה בסך של 912 מיליוני ש"ח. יצוין, כי החברה הודיעה על מכירת מניות בזק כאמור למשרד התקשורת, וכן כי לאחר המכירה ממשיכה החברה להחזיק בהיתר השליטה בבזק. לאחר מכירת מניות בזק כאמור ונכון למועד פרסום הדוח, מחזיקה החברה בכ21.69%- מההון המונפק והנפרע של בזק )כ- 21.27% בדילול מלא(. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 17 במרץ 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-017754(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.3ביום 12 במאי ,2025 אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, את הנושאים הבאים: מינוי מחדש של משרד רו"ח סומך -חייקין, KPMG, כרואה החשבון המבקר של החברה החל ממועד כינוסה של האסיפה ועד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה והסמכת דירקטוריון החברה לקבוע את שכרו; מינוי מחדש של מר דארן גלאט כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר פיל בקאל כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר רן פורר כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר אג'יט ו. פאי כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר סטיבן ג'וזף כדירקטור בלתי תלוי בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מתן פטור מאחריות והענקת כתבי התחייבות לשיפוי על ידי החברה, עד ליום 15 באפריל ,2028 לדירקטורים ונושאי משרה המכהנים מטעם בעלות השליטה בחברה, ולדירקטורים ונושאי משרה כאמור שיכהנו בחברה מעת לעת; מדיניות תגמול של הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה לתקופה של שלוש שנים החל ממועד אישורה על ידי האסיפה ובהתאם להוראות הדין. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 12 במאי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-033086(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

² העדכון הינו בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970 וכולל שינויים או חידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה ו/או בזק ו/או הקבוצה, בכל עניין שיש לתארו בדוח התקופתי. יחד עם זאת, בחלק מהמקרים ולשם שלמות התמונה, כללה החברה תיאור מפורט מעבר לנדרש, הכולל גם מידע שלדעתה אינו מהותי בהכרח. העדכון הינו ביחס לדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 ומתייחס למספרי הסעיפים בפרק א' )תיאור עסקי התאגיד( באותו דוח תקופתי.

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח תקופתי לשנת 2024

.1.4ביום 21 באפריל ,2025 הודיעה החברה על החלטת דירקטוריון החברה לבצע פדיון מוקדם מלא, ביוזמת החברה, של אגרות החוב )סדרה ו'(, אשר בוצע ביום 31 במאי .2025 לפרטים נוספים, ראו דיווחים מיידיים שפרסמה החברה בימים 21 באפריל 2025 ו- 3 ביוני 2025 )מס' אסמכתאות: 2025- 01-028321 ו- 2025-01-039610(, הנכללים בדוח זה על דרך ההפניה.

.2 תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי הקבוצה

.2.1 לסעיף 1.1 – פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה – כללי ולסעיף 1.3 – השקעות בהון בזק ועסקאות במניותיה

מכירת מניות בזק

לפרטים אודות מכירת מניות בזק על ידי החברה, ראו סעיף 1.2 לעיל.

.2.2 לסעיף 1.1 – פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה ולסעיף 1.2 – תחומי פעילות

חתימת הסכם למכירת בזק אונליין

לעניין התקשרות בזק בהסכם עם וואן טכנולוגיות תוכנה בע"מ )"הרוכשת"( למכירת כל החזקותיה של בזק בבזק און ליין – ביום 17.4.2025 הושלמה העסקה, לאחר שכל התנאים המתלים בהסכם התקיימו. בהתאם להסכם, הבעלות הועברה לרוכשת והתקבלה התמורה הכספית הקבועה בו.

.2.3 לסעיף 1.1.5 – אישומים בקשר עם עסקאות בעל השליטה הקודם ונושאי משרה לשעבר בבזק

לס"ק 1.1.5.3 בעניין כתב אישום נגד בעל השליטה לשעבר בבזק ונושאי משרה בכירים לשעבר בקבוצת בזק – בחודש מאי 2025 פורסם הסדר להפסקת הליכים מותנית בתנאים בהתאם לסימן ב' לפרק ט' 1 לחוק ניירות ערך בין המדינה לבין רון אילון אשר במסגרתו הודה רון אילון בעובדות הקשורות בהגדלת תזרים המזומנים החופשי של yes בשנת .2016

.2.4 לסעיף 1.4.2 – חלוקת דיבידנד על ידי בזק

לפרטים בנוגע לחלוקות דיבידנד שביצעה בזק בחודש מאי ,2025 וכן לעניין המלצת הדירקטוריון מיום 5.8.2025 לאסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק בנוגע לחלוקת דיבידנד בגין רווחי המחצית הראשונה של שנת ,2025 ראו ביאור 7 לדוחות הכספיים.

יתרת הרווחים הניתנים לחלוקה של בזק לתאריך הדוח : כ- 1,164 מיליון ש"ח )עודפים שנצברו בשנתיים האחרונות לאחר הפחתת חלוקות שבוצעו בגין אותה תקופה(.

.2.5 לסעיף 1.5.4 – עיקרי התוצאות ונתונים תפעוליים

• לסעיף 1.5.4.1 - בזק קווי )פעילות בזק כמפ "א(

רבעון ראשון 2024	רבעון שני 2024	רבעון שלישי 2024	רבעון רביעי 2024	רבעון ראשון 2025	רבעון שני 2025	יוני ש"ח( פיים )במיל נתונים כס
1,091	1,075	1,105	1,071	1,101	1,102	הכנסות
397	383	355	303	384	386	י רווח תפעול
252	255	256	260	258	261	תות פחת והפח
649	638	611	563	642	)1( 647	EBITDA ) והפחתות ) י לפני פחת רווח תפעול
	3 -		2 3		1 3	חזקת ד חברה מו חלק בהפס
258	238	217	193	256	218	רווח נקי
748	491	589	626	553	501	ת ילות שוטפ תזרים מפע
270	266	300	303	294	266	בוע ונכסים ת ברכוש ק בור השקעו תשלומים ע ות אחרות יים והשקע בלתי מוחש
2	4	7	-		31 3	סים בלתי ש קבוע ונכ מכירת רכו תקבולים מ מוחשיים
	37 31		38 38	42	36	גין חכירות תשלומים ב
449	192	258	285	220	230	שי )2( תזרים חופ
						עוליים נתונים תפ
1,489	1,486	1,486	1,479	1,477	1,476	התקופה רנט בסוף ר קווי אינט סה"כ מספ )3( )באלפים(
635	694	759	810	863	907	ים רשת הסיב מחוברים ל פר מנויים מתוכם מס ם( פה )באלפי בסוף התקו )6(
1,019	1,014	1,012	1,008	1,003	999	ה - סוף התקופ אינטרנט ב מספר קווי )3( )באלפים( בקמעונאות
407	442	483	521	554	583	ת הסיבים וברים לרש מנויים מח מזה מספר )3( לפים( ונאות )בא פה - בקמע בסוף התקו
470	472	474	471	474	477	ה - סוף התקופ אינטרנט ב מספר קווי )3( באלפים( בסיטונות )
228	252	276	289	309	324	ת הסיבים וברים לרש מנויים מח מזה מספר )3( לפים( טונות )בא פה - בסי בסוף התקו
127	129	131	133	134	136	נטרנט ת למנוי אי שית ממוצע הכנסה חוד ARPU) )5( מעונאות ) )ש"ח( – ק
2,191	2,312	2,448	2,571	2,671	2,774	ף התקופה פטיים בסו ת סיבים או פריסת רש )6( בור( זמינים לחי י בית אשר )אלפי משק
382	430	483	526	572	620	- וי אינטרנט ממוצע למנ קצב חבילה )4( מס"ש( קמעונאות )
837	846	858	862	864	870	Be המש לקוחות משים את מספר נתבי פים( החברה )אל
445	449	457	462	466	470	שת יטה של ר רי טווח קל מספר משפ Be ו- Be סוג Spot הביתית מ האינטרנט Mesh( אל פים(
1,419	1,409	1,397	1,383	1,366	1,351	בסוף יה פעילים מנוי טלפונ מספר קווי )7( אלפים( התקופה )ב
33	33	32	31	31	30	ניה )ש"ח( ת לקו טלפו שית ממוצע הכנסה חוד )8( )ARPL(
3.1%	2.1%	2.5%	2.3%	2.4%	2.3%	Churn לפוניה ) שת מנויי ט שיעור נטי )rate )9(

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח תקופתי לשנת 2024

• )1( רווח תפעולי לפני פחת והפחתות )EBITDA )הוא מדד פיננסי שאינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים. בזק מציגה מדד זה כמדד נוסף להערכת התוצאות העסקיות שלה היות ומדובר במדד מקובל בתחום פעילות בזק אשר מנטרל היבטים הנובעים משונות במבנה ההון, היבטים מיסויים שונים ואופן ותקופת ההפחתה של נכסים קבועים ובלתי מוחשיים. מדד זה אינו מהווה תחליף למדדים המבוססים על כללי חשבונאות מקובלים, ואינו משמש כמדד יחיד להערכת תוצאות הפעילות או תזרים המזומנים של בזק. כמו כן, המדד המוצג בדוח זה עשוי שלא להיות מחושב באופן זהה למדדים מקבילים בחברות אחרות. ה- EBITDA של בזק מחושב כרווח תפעולי לפני פחת, הפחתות והפסדים מתמשכים מירידת ערך רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים. לצורך הצגה נאותה של הפעילות הכלכלית, בזק מציגה הפסדים מתמשכים מירידת ערך רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים ב-yes ובזק בינלאומי במסגרת סעיף פחת והפחתות, וכן הפסדים מתמשכים מירידת ערך זכויות שידור במסגרת סעיף הוצאות הפעלה וכלליות )בדוח רווח והפסד(. לעניין זה ראו ביאור 5 לדוחות הכספיים וסעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024
• )2( תזרים חופשי הוא מדד פיננסי שאינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים. תזרים חופשי מוגדר כמזומנים שנבעו מפעילות שוטפת פחות מזומנים לרכישת/ממכירת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, נטו והחל משנת ,2018 עם יישום של IFRS ,16 מנוכים גם תשלומים בגין חכירות. בזק מציגה תזרים חופשי כמדד להערכת התוצאות העסקיות ותזרימי המזומנים היות ולדעת בזק התזרים החופשי הינו מדד נזילות חשוב המשקף את המזומנים הנובעים לבזק מפעילותה השוטפת לאחר השקעת מזומנים בתשתית ובנכסים קבועים ונכסים בלתי מוחשיים אחרים. לעניין זה ראו סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024
• )3( סה"כ מספר קווי אינטרנט כולל קווים בקמעונאות ובסיטונות. קמעונאות קווי אינטרנט ישירים של בזק. סיטונות קווי אינטרנט באמצעות שירות סיטונאי לספקי תקשורת אחרים.
  • )4( בחבילות בהן קיים טווח קצבים, מובא בחשבון הקצב המירבי בחבילה.
• )5( הכנסות משירותי אינטרנט בקמעונאות מחולקות במספר הלקוחות הקמעונאיים הממוצע בתקופה. לעניין זה ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024
• )6( נכון למועד פרסום הדוח, פריסת רשת סיבים אופטיים כ- 2.810 מיליון משקי בית זמינים לחיבור, מתוכם כ- 924 אלף מנויים מחוברים לרשת הסיבים )מתוכם כ- 592 אלף קמעונאי וכ- 332 אלף סיטונאי(.
• )7( מנויים שאינם פעילים הינם מנויים אשר קווי הבזק שלהם נותקו פיזית )לא כולל מנוי שלא שילם במועד את חובו לבזק בשלושת החודשים הראשונים )בקירוב( של הליכי גבייה(.
  • )8( מחושב לפי ממוצע הקווים לתקופה. לעניין זה ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024
• )9( כמות מנויי טלפוניה שנטשו )ברוטו( את בזק קווי במהלך התקופה חלקי הכמות הממוצעת של מנויי טלפוניה הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024

• לסעיף 1.5.4.2 – פלאפון

יוני ש"ח( פיים )במיל נתונים כס	רבעון שני 2025	רבעון ראשון 2025	רבעון רביעי 2024	רבעון שלישי 2024	רבעון שני 2024	רבעון ראשון 2024
סות סה"כ הכנ	530	566	563 547		561	583
)1( ין )קש "ג( קשרי גומל הכנסות מ מתוך זה:	34	41	39	41	72	81
)1( ל קש"ג סות בנטרו סה"כ הכנ	496	525	524	506	489	502
שירותים הכנסות מ	395	401	394 406		420	416
)1( ג נטרול קש" שירותים ב הכנסות מ	361	360	355	365	348	335
קצה מכירת ציוד הכנסות מ	135	165	169 141		141	167
י רווח תפעול	43 44		42 52		55 40
תות פחת והפח	141	140	145 135		134	138
)2( EBITDA) והפחתות ) י לפני פחת רווח תפעול	184	184	187	187	189	178
רווח נקי	30 31		31 38		39 30
ת ילות שוטפ תזרים מפע	187	175	153 212		161	122
בלתי בוע, נכסים ת ברכוש ק בור השקעו תשלומים ע חרות, נטו השקעות א מוחשיים ו	91	84	76	65	82	82
גין חכירות תשלומים ב	53 96		55 58		52 79
)2( שי תזרים חופ	43	)5(	22	89	27	)39(
עוליים נתונים תפ
)3( ( פה )אלפים ד לסוף תקו י פוסט פיי מספר מנוי	2,279	2,265	2,257	2,251	2,228	2,213
5 חבילות דור סט פייד ב פר מנויי פו מתוכם מס )3( )אלפים(	1,315	1,276	1,237	1,195	1,144	1,086
)אלפים( סוף תקופה י פריפייד ל מספר מנוי )3(	366	366	376	388	387	398
)3( ים( קופה )אלפ ים לסוף ת מספר מנוי	2,645	2,631	2,633	2,639	2,615	2,611
טרול ARPU )בנ ת למנוי ) שית ממוצע הכנסה חוד )1( )4( )ש"ח( דמי קש"ג	46	45	45	46	44	43
Churn) )rate )5( שת מנויים שיעור נטי	5.6%	6.2%	6.0%	5.8%	5.6%	6.5%

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח תקופתי לשנת 2024

• )1( הכנסה חודשית ממוצעת למנוי )ARPU )בנטרול הכנסות מקשרי גומלין הרפורמה לשינוי משטר תעריפי הקש"ג אשר החלה באופן הדרגתי בחודש יוני 2023 ונמשכה עד לחודש יוני ,2025 ה ביאה לירידה בהכנסות מקש"ג שעיקרן בוטל החל ממועד זה ולירידה ב- ARPU ולכן בחרה פלאפון להציג את ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי )ARPU )בניכוי רכיב ההכנסות מקשרי גומלין.
  • )2( לעניין הגדרת רווח תפעולי לפני פחת והפחתות )EBITDA )ותזרים חופשי, ראו הערות )1( ו )2( בטבלת בזק קווי.
• )3( נתוני המנויים כוללים את מנויי פלאפון )ללא מנויי מפעילים אחרים אשר מתארחים על רשת פלאפון, וללא מנויי IOT )ואינם כוללים מנויים המחוברים לשירות פלאפון במשך שישה חודשים או יותר אך אינם פעילים. מנויים שאינם פעילים הינם מנויים אשר בששת החודשים האחרונים לא קיבלו לפחות שיחה אחת, לא הוציאו לפחות שיחה/מסרון אחד או לא ביצעו פעולת גלישה או לא שילמו עבור שירותים לפלאפון. מנוי פריפייד נכלל במצבת המנויים הפעילים החל מהמועד בו ביצע טעינה ונגרע ממצבת המנויים הפעילים כאשר אינו מבצע שימוש יוצא במשך שישה חודשים או יותר. יצוין, כי לקוח יכול להיות בעל יותר ממספר מנוי )"קו"( אחד. מצבת המנויים כוללת מנויים הצורכים שירותים שונים )כדוגמת דאטה למערכות מדיה לרכב(, אשר ההכנסה הממוצעת מהם נמוכה משמעותית ביחס ליתר המנויים. יצוין כי פלאפון משווקת חבילות בעלות נפח שימוש מוגדל המותאמות גם לצרכי דור 5 כאשר בסמוך למועד פרסום הדוח כ- 1.329 מיליון מנויים מתוך מנויי הפוסטפייד בחבילות מסוג זה. מתוך מנויי פלאפון בחבילות דור ,5 מספר המנויים אשר הצטרפו לשירותי דור 5 המתקדמים MAX G5( הכוללים תיעדוף גלישה( עומד נכון למועד פרסום הדוחות על כ80- אלף. להערכת פלאפון מספר המנויים לשירותי MAX G5 יעמוד בסוף שנת 2025 על כ150- אלף.
• )4( ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי )פוסטפייד ופריפייד(. המדד מחושב על-ידי חלוקת הממוצע החודשי של סך ההכנסות המאוחדות לרבות משירותי סלולאר הן ממנויי פלאפון והן ממפעילי תקשורת אחרים , כולל הכנסות המתקבלות ממפעילים סלולאריים העושים שימוש ברשת פלאפון, שירות תיקונים ואחריות מורחבת בתקופה במצבת המנויים הפעילים הממוצעת באותה תקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024
• )5( שיעור נטישת מנויים מחושב על פי היחס של המנויים שהתנתקו משרותי פלאפון והמנויים שהפכו ללא-פעילים במהלך התקופה לממוצע המנויים הפעילים במהלך התקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024

יוני ש"ח( פיים )במיל נתונים כס	רבעון שני 2025	רבעון ראשון 2025	רבעון רביעי 2024	רבעון שלישי 2024	רבעון שני 2024	רבעון ראשון 2024
הכנסות	263	273	285	270	261	289
)1( ת פרטיים ות מלקוחו מזה: הכנס	32	34	36	39	44	48
ד( תפעולי רווח )הפס	8	14 )	67( 13		18	20
תות פחת והפח	29	19	42 23		26	27
הפחתות לפני פחת ו ד( תפעולי רווח )הפס )2( )EBITDA(	37	33	)25(	36	44	47
ד( נקי רווח )הפס	6	11 )	69( 11		18	18
ת ילות שוטפ תזרים מפע	24	42	55 51		19	49
בוע ונכסים ת ברכוש ק בור השקעו תשלומים ע )3( , נטו עות אחרות יים והשק בלתי מוחש	15	12	27 21		19	14
גין חכירות תשלומים ב	9	11	10 10		10	12
)2( שי תזרים חופ	0	19	18	20	)10(	23
עוליים נתונים תפ
Churn) )rate )4( שת מנויים שיעור נטי	5.1%	6.3%	6.6%	9.8%	10.7%	8.0%

• לסעיף 1.5.4.3 - בזק בינלאומי

)1( החל משנת 2023 לקוחות זעירים ) SOHO )כלולים בהכנסות לקוחות פרטיים.

)2( לעניין הגדרת רווח תפעולי לפני פחת והפחתות )EBITDA )ותזרים חופשי ראו הערות )1( ו - ) 2( בטבלת בזק קווי.

)3( הסעיף כולל גם השקעות בנכסים לזמן ארוך.

)4( כמות מנויי אינטרנט שנטשו את בזק בינלאומי במהלך התקופה חלקי ממוצע מנויי אינטרנט הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024

• לסעיף 1.5.4.4 - yes

יוני ש"ח( פיים )במיל נתונים כס	רבעון שני 2025	רבעון ראשון 2025	רבעון רביעי 2024	רבעון שלישי 2024	רבעון שני 2024	רבעון ראשון 2024
הכנסות	320	319	317	317	316	315
ד( תפעולי רווח )הפס	193 )3	( 57		13 )	12( )18(
שכת ערך מתמ תות וירידת פחת, הפח	(46)	40	19 30		48 58
ירידת ערך , הפחתות ו י לפני פחת רווח תפעול )1( EBITDA) מתמשכת )	147	37	76	43	36	40
ד( נקי רווח )הפס	172 3		55 12		)5( )13	(
ת ילות שוטפ תזרים מפע	26	75 )	18( 55		46 93
בוע ונכסים ת ברכוש ק בור השקעו תשלומים ע , נטו עות אחרות יים והשק בלתי מוחש	57	36	63	42	67	49
גין חכירות תשלומים ב	7 6		6 7		6 6
)1( שי תזרים חופ	)38(	33	)87(	6	)27(	38
עוליים נתונים תפ
)2() 3( )באלפים( י טלוויזיה מספר מנוי	562	561	562	563	567	571
)4( יי IP מתוכם מנו	480	475	467	452	431	412
STING יי + מתוכם מנו	151	146	139	132	129	124
וויזיה ת ממנוי טל שית ממוצע הכנסה חוד )5( ש"ח( )ARPU( )ב	172	174	172	175	174	173
ת מלקוחות שית ממוצע הכנסה חוד )5( ARPU( ) Subscribers בש"ח( )	189	189	186	187	184	182
Churn) )rate )6( שת מנויים שיעור נטי	3.6%	4.1%	3.8%	4.3%	3.9%	3.9%
סיבים ים לרשת ה ים המחובר מספר מנוי )7( )באלפים(	94	85	73	64	55	46

)1( לעניין הגדרת רווח תפעולי לפני פחת והפחתות )EBITDA )ותזרים חופשי ראו הערות ) 1( ו-) 2( בטבלת בזק קווי.

)2( מנוי טלוויזיה – משק בית אחד או לקוח עסקי קטן. במקרה של לקוח עסקי שברשותו מעל מספר מפענחים מסויים )כגון בית מלון או חדר כושר( מתבצע ככלל תיקנון של מספר המנויים. מספר המנויים שנרשם בגין הלקוחות העסקיים שאינם לקוחות עסקיים קטנים, מחושב כחלוקת התשלום הכולל המתקבל מכלל הלקוחות העסקיים שאינם קטנים בהכנסה הממוצעת מלקוח עסקי קטן, אשר נקבעת אחת לתקופה.

)3( מספר המנויים אשר הצטרפו לשירותי הסטרימינג הבינלאומיים במסגרת שיתופי הפעולה של yes עם שירותים אלה )ר' סעיף 5.1.1.1 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024( עומד נכון למועד פרסום הדוח על כ- 152 אלף.

)4( מספר מנויי טלוויזיה העושים שימוש בשירותי +yes ו+-STING המועברים באמצעות רשת האינטרנט נכון למועד פרסום הדוח הינו כ- 483 אלף לקוחות המהווים כ- 86% מכלל מנויי הטלוויזיה של yes. כמות מנויי ה-IP והשיעור האמור כוללים גם מנויים העושים שימוש במקביל גם בשירותי הלווין.

)5( ההכנסה החודשית הממוצעת מ מנוי טלוויזיה מחושבת על ידי חלוקת כלל הכנסות yes( למעט הכנסות ממכירת תוכן לגופי שידור חיצוניים, הכנסות ממכירת ציוד קצה והכנסות משירותי ISP )בממוצע הלקוחות הרלבנטיים בתקופה. ההכנסה החודשית הממוצעת מלקוחות מחושבת על ידי חלוקת כלל הכנסות yes( למעט הכנסות ממכירת תוכן לגופי שידור חיצוניים והכנסות מ מכירת ציוד

קצה( בממוצע הלקוחות הרלבנטיים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024 )6( כמות מנויי טלוויזיה שנטשו את yes במהלך התקופה חלקי הכמות הממוצעת של מנויי טלוויזיה הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף

7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת .2024 )7( מספר מנויים המחוברים לרשת הסיבים נכון למועד פרסום הדוח הינו כ- 99 אלף.

.2.6 סעיף 1.6 – תחזית ויעדים

ביום 30.7.2025 עדכנה בזק פעם נוספת את תחזית הקבוצה לשנת 2025 אשר פורסמה בדיווח מיידי ,3 וזאת בהתבסס על המידע הידוע לה באותו של בזק מיום 11.5.2025 )" התחזית ממאי 2025"( : 4 מועד, כדלקמן

• 5 • הרווח הנקי המתואם לבעלי מניות צפוי להיות כ 1.45- מיליארד ש"ח )לעומת כ1.32- מיליארד ש"ח בתחזית ממאי 2025(.
• ה-EBITDA המתואם 6 צפוי להיות כ3.85- מיליארד ש"ח )לעומת כ- 3.75 מיליארד ש"ח בתחזית ממאי 2025(.
  • ה-CAPEX 7 צפוי להיות כ 1.75- מיליארד ש"ח )ללא שינוי(.

עיקר השינוי נובע מהשפעות חשבונאיות צפויות, חד פעמיות, כתוצאה משינוי צפוי בהערכת השווי של yes, וזאת בהמשך לפרסום שימוע על ידי משרד התקשורת בעניין קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי כמפורט בדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 ובעדכון לסעיף 2.16.5 בדוח זה.

יצוין, כי אין שינוי לעניין היקף פריסת רשת הסיבים של בזק )הגעה לכ 2.9- מיליון משקי בית(, ולעניין יציבות פיננסית )שמירה על דירוג אשראי גבוה, בקבוצת ה-AA).

תחזיות בזק המפורטות לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. התחזיות מבוססות על הערכות, הנחות וציפיות של בזק, ובין היתר, על הערכות הקבוצה ביחס לתוצאות השימוע בעניין קביעת תשלומים מירביים בשוק הסיטונאי וכן ביחס למבנה התחרות בשוק התקשורת ולהסדרה הרגולטורית של התחום, על המצב הכלכלי הנוכחי במשק, ובהתאם לכך על יכולתה של הקבוצה להוציא אל הפועל את תוכניותיה לשנת ,2025 וכן בשים לב לשינויים שיחולו באמור לעיל, בתנאים העסקיים ובהשפעות שתהיינה להחלטות רגולטוריות, שינויים טכנולוגיים, התפתחויות במבנה שוק התקשורת וכיו"ב או ככל שיתממש אחד או יותר מגורמי הסיכון המפורטים בדוח התקופתי לשנת .2024 כמו כן, התחזית יכולה להשתנות בהתאם למשך, עוצמת והיקף מלחמת חרבות ברזל.

.2.7 לסעיף 1.7.2 – קבוצות תקשורת בשוק הישראלי ולסעיף 2.6.1 – תשתית -פריסה

לעניין ההחזקות ב-IBC - למיטב ידיעת בזק בחודש מאי 2025 קיבלו הוט וקרן תש"י הצעה מחייבת מתאגיד בקבוצת "הפניקס" לרכישת מלוא החזקותיהן ב -IBC כאשר בהקשר זה הודיעה סלקום )השותפה אף היא ב-IBC )על מימוש זכות הצטרפות למכירה של כל אחזקותיה ב-IBC לגורם הרוכש.

.2.8 לסעיף 1.7.3 פיקוח רגולטורי – חובת ההפרדה המבנית

לס"ק 1.7.3.1 בעניין ביטול ההפרדה המבנית – ביום 8.4.2025 פורסמה תוכנית העבודה של משרד התקשורת לשנת 2025 ובה צוין כמשימה עיקרית בתוכנית, בין השאר, גיבוש עבודת מטה לבחינת הוראות אסדרה לעניין הפרדה מבנית עבור חברות טלקום, וכן צוין כמדד הצלחה פרסום החלטה בעניין עד סוף שנת .2025

³ התחזית ממאי 2025 הייתה תחזית מעדכנת לתחזית המקורית שפירסמה בזק ביום .12.3.2025

⁴ ביחס לתחזית רווח נקי מתואם, EBITDA מתואם ו- CAPEX בזק תדווח, ככל שיידרש, על סטיות של 10% ± ומעלה מהנתונים שצוינו בתחזית ממאי 2025 לעיל.

⁵ רווח נקי מתואם ו-EBITDA מתואם - בנטרול סעיף הוצאות/ הכנסות תפעוליות אחרות, נטו והפסדים/רווחים חד פעמיים מירידת/עליית ערך, והוצאות בגין תוכנית תגמול הוני.

⁶ ראו הערת שוליים .5

CAPEX ⁷ - תשלומים )ברוטו( בגין השקעה ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים.

כמו כן, ביום 26.6.2025 התקבלה בבזק דרישת מידע )"דרישת המידע"(, אשר הופנתה לכלל חברות התקשורת, במסגרתה נדרשות החברות למסור למשרד התקשורת מידע על תחומי התקשורת העיקריים: תחום התקשורת הנייחת, תחום הסלולר ותחום השידורים, עבור השנים 2023 ו- 2024 וזאת על מנת לבחון את סוגיית ההפרדה המבנית בשוק התקשורת ולפרסם החלטה בעניין לפני סוף השנה. עוד צוין בדרישת המידע כי סוגיה זו נבחנה לאחרונה בשנת 2020 ובעקבות זאת שונו חלק מכללי ההפרדה המבנית שחלו אז, וייתכן כי בעקבות הבחינה הנוכחית יוחלו שינויים משמעותיים אף יותר וכי מדובר בסוגיה בעלת משמעות לא מבוטלת הן עבור חברות התקשורת והן עבור התחרות בשוק תקשורת וציבור המנויים. להערכת בזק, ככל שכתוצאה מהליך הבחינה האמור תבוטל ההפרדה המבנית, צפויה לכך השפעה חיובית מהותית על תוצאות בזק. בזק העבירה למשרד את המידע שהתבקש ממנה.

המידע האמור בפיסקה לעיל בדבר הערכת בזק ביחס להשלכות הצפויות מביטול ההפרדה המבנית לתוצאות בזק הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה, ואשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות בהחלטות משרד התקשורת ותוצאות הבחינה כאמור, וכן בשל גורמים שאינם בשליטת בזק.

.2.9 לסעיף 1.7.6 – היבטים רגולטוריים נוספים שהינם רלוונטיים לכלל הקבוצה או למספר חברות בה

ביום 8.5.2025 פורסמו תקנות התקשורת )בזק ושידורים( )היתר כללי למתן שירותי בזק( )תיקון מס' 2(, תשפ"ה 2025- )"התיקון"(, האוסרות גביית עמלה בגין תשלום בהוראת קבע לחיוב חשבון הבנק על ידי ספק מורשה ממנוי פרטי. עוד נקבע בתקנות כי ספק מורשה יהיה רשאי לדרוש ממנוי המשלם באמצעות הוראת קבע כאמור כי התשלום יבוצע בטרם קבלת השירות, בהתאם למחזורי החיוב המוצעים למנוייו. התיקון ייכנס לתוקף שלושה חודשים מיום הפרסום והוא צפוי להביא לאובדן הכנסות בחברות הקבוצה בהיקף לא מהותי.

.2.10 לסעיף 1.7.8 – מצב מלחמה – חרבות ברזל

לעדכון ביחס לסעיף זה ראו סעיף 1.5 לדוח הדירקטוריון .

.2.11 לסעיף 1.7 – כללי

כבל תת-ימי

קבוצת בזק בוחנת את האפשרות להקמת כבל תת-ימי חדש שיחבר את ישראל לנקודות נחיתה אסטרטגיות באירופה ויאפשר הגדלה משמעותית של נפח תעבורת האינטרנט בין ישראל לאירופה )"פרויקט"(. היוזמה לבחינת הקמת הכבל החדש מגיעה על רקע מגמות עולמיות של גידול דרמטי בנפחי התעבורה הדיגיטלית, הן לתוך ישראל והן בנתיב שבין אירופה למזרח הקרוב והרחוק, בין היתר על רקע התבססותם של שחקני ענק בתחום הדאטה והענן בישראל ובאזור כולו. בזק החלה בשלב ראשוני של בחינת משמעויות הפרויקט ומעריכה כי ההחלטה בנושא תתקבל בתקופה הקרובה. יובהר כי נכון למועד פרסום הדוח, לא התקבלה כל החלטה מחייבת, ואין וודאות כי תתקבל החלטה לביצוע הפרויקט, כולו או חלקו.

המידע הכלול בפסקה לעיל זה בדבר בחינה של הקמת כבל תת ימי חדש, מגמות עולמיות של גידול בתעבורה דיגיטלית, החלטה אם לבצע את הפרויקט ומועד קבלת ההחלטה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה, ואשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות בתוצאות הבחינה כאמור, עלויות ביצוע הפרויקט, היקף הביקושים לתעבורת אינטרנט, מחירים והיתכנות כלכלית, נושאים רגולטוריים וכן בשל גורמים נוספים שאינם בשליטת בזק.

8 כמו כן, בהמשך לאמור לעיל, ביום 14.7.2025 חתמה בזק על מזכר הבנות ראשוני ובלתי מחייב לרכישת מלוא )100%( הון המניות המונפק והנפרע של חברת אקסלרה טלקום בע"מ )" אקסלרה"( )בדילול מלא( מבעלי מניותיה של אקסלרה )"המוכרים " ו-"מזכר ההבנות", בהתאמה(, וזאת בין 9 היתר כחלופה אפשרית הנבחנת לאמור לעיל. אקסלרה הינה חברה פרטית המאוגדת בישראל העוסקת, בין היתר, במתן שירותי תקשורת באמצעות רשת תקשורת בינלאומית על גבי כבל תת ימי המבוסס סיבים אופטיים והמחזיקה אתר נחיתה בישראל.

התמורה בעסקה, ככל ותושלם, תעמוד על סך של 160 מיליון דולר )כפוף להתאמות מקובלות( )"התמורה"(. לתמורה עשויה להתווסף תמורה נוספת עתידית בסך של עד 10 מיליון דולר בהתקיימות תנאים מוסכמים.

העסקה כפופה להתקיימותם של תנאים מתלים מקובלים, לרבות: השלמת בדיקת נאותות, הסכמת כלל המוכרים למכירת מניותיהם והתקשרות הצדדים בהסכם מפורט עד לתום תקופת הבלעדיות בה מחויבים המוכרים ואקסלרה )75 ימים ממועד ההתקשרות במזכר ההבנות( )"תקופת הבלעדיות"(, אישור האורגנים המוסמכים של בזק, וקבלת מלוא האישורים הנדרשים 10מצדדי ג' ולפי כל דין )לרבות אישור הממונה על התחרות ואישור משרד התקשורת(.

יובהר, כי ככל שלא ייחתם הסכם מפורט עד לתום תקופת הבלעדיות ביחס לעסקה מושא מזכר ההבנות, אזי למעט בהתקיימותן של "נסיבות פוטרות" )כהגדרתן במזכר ההבנות( ובכפוף לקבלת מלוא האישורים הנדרשים והעדר מניעה על פי דין, תרכוש בזק מהמוכרים מניות המהוות, במועד מכירתן, 4.9% מהון המניות המונפק של אקסלרה )בדילול מלא(, וזאת בתמורה לסך של 7.5 מיליון דולר )"מניות העסקה החלופית"(. מניות העסקה החלופית כפופות, בין היתר, לאופציות PUT ו - CALL לרוכשים ולמוכרים בהתאמה במחירים )שלא יפחתו מ7.5- מיליון דולר( ובתנאים המפורטים במזכר ההבנות.

יובהר, כי אין כל וודאות באשר להתקשרות הצדדים בהסכם מפורט ו/או באשר להשלמת העסקה מושא מזכר ההבנות הכפופה לקיומם של תנאים מתלים שונים אשר טרם התקבלו למועד זה. חלק מהמידע האמור לעיל הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על המידע המצוי בידי הנהלת בזק במועד דוח זה ועל הערכותיה, ואשר אין כל וודאות שיתממש כולו או חלקו או העשוי להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנחזה וזאת, בין היתר, בשל גורמים שאינם בשליטת בזק, לרבות אי הצלחת הצדדים להגיע למלוא ההסכמות המסחריות הנדרשות, העדר קבלת הסכמות מצדדי ג' ומצד גורמים רגולטוריים ו/או אי התקיימות מלוא התנאים המתלים הנדרשים לצורך השלמת העסקה.

⁸ למעט לעניין מניות העסקה החלופית )אשר רכישתן כפופה בין היתר להעדר קיומן של 'נסיבות פוטרות'( ותקופת הבלעדיות, כמפורט להלן.

⁹ בשליטתה של קרן אלומה קרן תשתיות )2020( בע"מ, אשר מניותיה נסחרות לציבור בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

הרכישה אינה כוללת פעילויות נוספות של אקסלרה אשר מבוצעות באמצעות שתי חברות בהן לאקסלרה יש בעלות חלקית, ואשר ¹⁰ תופרדנה עד למועד השלמת העסקה.

.3 בזק – תקשורת פנים- ארצית נייחת

.3.1 לסעיף 2.6.2 – טלפוניה

לעניין שיעור לקוחות האינטרנט האחוד של בזק מתוך לקוחותיה הקמעונאיים של בזק - שיעור זה עמד על כ89%- נכון ליום .30.6.2025

לס"ק 2.6.2.2 בעניין הסכם IRU בין בזק לבין פרטנר – בחודש יוני 2025 מימשה פרטנר אופציה הנתונה לה בהתאם להסכם לזכות שימוש ל- 24 אלף קווים נוספים.

.3.2 לסעיף 2.7.2 – תשתית וציוד התקשורת הפנים ארצית הנייחת

לס"ק 2.7.2.3 בעניין פרסום שימוע על ידי משרד התקשורת בנושא עקרונות מדיניות לסגירה הדרגתית של רשתות הנחושת – ביום 9.4.2025 התפרסמה החלטת שר התקשורת אשר קיבל את המלצות הצוות המשרדי לגיבוש מתווה לסגירת רשתות הנחושת המסורתיות של בזק ושל "הוט", לטובת מעבר מלא מתשתיות הנחושת שלהן לשימוש בתשתיות סיבים עד שנת .2030 בהתאם להחלטה, הסגירה תבוצע במספר שלבים כמפורט בהחלטה שהעתקה צורף לדיווח המיידי של בזק מיום 10.4.2025 המוכלל בדוח זה על דרך של הפניה, ושעיקריהם:

• ששלב א' פטור מפריסת נחושת באזורי בנייה חדשה.
• שלב ב' סגירה הדרגתית של רשת הנחושת במהלך השנה תבוטל החובה לחבר מנויים קמעונאיים וסיטונאים חדשים על גבי תשתית הנחושת, במקומות שבהם יש חלופה של סיבים. לאחר ש85%- מהמשתמשים באזור מסוים יקבלו שירות באמצעות סיבים, ניתן יהיה לכבות את רשתות הנחושת וזאת בהתראה של לפחות 3 חודשים מראש.
• שלב ג' שנת 2030 ואילך מועד מתוכנן לסגירת רשתות הנחושת בכלל האזורים שבהם תהיה תשתית סיבים לכל דירת מגורים, אף אם באזור מסוים שיעור המשתמשים המקבלים שירות באמצעות סיבים לא יגיע ל ,85%- וזאת לאחר מתן התראה ללקוחות ולספקי שירות סיטונאיים.

יצוין, כי על פי ההחלטה )בשונה משהוצע בשימוע(, בעלי תשתיות התקשורת יחויבו להטמין סיבים בקרקע רק במקרים בהם גוף כלשהו, כגון רשות מקומית, יוזם ומממן עבודות חפירה שמטרתן הטמנת תשתיות. לצורך מימוש המתווה לסגירת רשתות הנחושת, המשרד יפעל לתקן את חוק התקשורת, ולקבוע הוראות בחקיקת משנה או ברישיונות מכוח החוק.

להערכת בזק, סגירת רשת הנחושת צפויה להביא כבר בטווח הקצר לחסכון בעלויות השוטפות ובהשקעותיה של בזק בהיקף של עשרות מיליוני ש"ח לשנה

חלק מהמידע הכלול בסעיף זה הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968 המבוסס על הערכות של בזק ביחס לסגירת רשתות הנחושת ומשמעויותיה. בהתאם, הערכות בזק עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי או אחר בתלות בהחלטות שיתקבלו בנוגע לסגירת רשתות הנ חושת ולוחות הזמנים בקשר לכך.

.3.3 לסעיף 2.13 – מימון

לעניין תשקיף המדף שפירסמה בזק ביום 9.5.2023 - בחודש מאי 2025 אישרה רשות ניירות ערך להאריך את התקופה להצעת ניירות ערך על פי תשקיף המדף עד ליום .9.5.2026

.3.4 לסעיף 2.13.6 – דירוג אשראי

ביום 5.5.2024 אישררה מעלות את הדירוג של בזק, של פלאפון ושל yes לדירוג ilAA בתחזית דירוג יציבה וכן את דירוג ilAA לאגרות החוב של בזק. כמו כן, ביום 7.5.2025 מידרוג הותירה על כנו את דירוג il2.Aa לבזק ולאגרות החוב שלה באופק דירוג יציב. לעניין זה ראו גם דיווחים מיידיים של בזק מיום 5.5.2025 ומיום 7.5.2025 המוכללים בדוח זה בדרך של הפניה וכן סעיף 3 לדוח הדירקטוריון.

.3.5 לסעיף 2.16.4 - רשת מתקדמת - סיבים ולסעיף 1.7.6.4 אכיפה ועיצומים כספיים

ביום 4.8.2025 התקבלה במשרדי בזק הודעת משרד התקשורת בדבר כוונה להטיל עיצום כספי בגין הפרה בנושא פריסת תשתיות מתקדמות באזורי תמרוץ בסכום של כ10- מיליון ש"ח. בהתאם לדוח פיקוח של משרד התקשורת נמצא כי בזק הפרה את הוראות סעיף 14ה לחוק התקשורת בכך שפרסה תשתית מתקדמת באזורי תמרוץ בהם היא אינה רשאית לפרוס תשתית מתקדמת, בטרם חלפו חמש שנים ממועד חובת הפריסה ברישיונות הזוכים באזורים אלה. לנוכח זאת, הודיע משרד התקשורת כי בכוונתו להטיל על בזק עיצום כספי בסך של כ10- מיליון ש"ח. לבזק עומדת הזכות לטעון את טענותיה בכתב לעניין הכוונה להטיל עיצום כספי ולעניין סכומו, וזאת בתוך 30 יום ממועד מסירת ההודעה. בזק בוחנת את ההודעה ובכוונתה לטעון בפני משרד התקשורת את טענותיה בעניין.

.3.6 לסעיף 2.16.5 - שוק סיטונאי

לס"ק 2.16.5.3 – הליך תמחור שירותי השוק הסיטונאי - בעניין הקול הקורא שפרסם משרד התקשורת ביום 23.2.2025 במסגרתו הודיע המשרד כי הוא בוחן את היקף התערבותו בתעריפי ה- BSA ומבקש את התייחסות הציבור על מנת לסייע למשרד בבחינת צעדי אסדרה ופיקוח מתאימים במטרה להביא להרחבת רמת התחרות ולהפחתת הנטל הרגולטורי - ביום 23.3.2025 הגישה בזק חוות דעת כלכלית וכן התייחסותה לקול קורא, לפיה שוק האינטרנט הישראלי מצוי כיום בנקודת שיווי משקל תחרותי שמייצר איתותי השקעה נכונים ווקטורים חיוביים בכל המדדים הכמותיים והאיכותיים, ובהתאם יש לשמר זאת ואין לקבוע פיקוח מראש, וכל עוד לא נתגלתה פרקטיקה אנטי תחרותית ניתן יהיה להתבסס על פיקוח בדיעבד תוך השענות על חוקי התחרות .

לעניין עתירה שהוגשה לבג"ץ בחודש ספטמבר 2024 להקדמת מועד השימוע והחלת התעריפים שייקבעו במסגרתו רטרואקטיבית מחודש ספטמבר 2023 – בחודש יולי 2025 הגיש משרד התקשורת הודעת עדכון נוספת לפיה בשבועות הקרובים הוא צפוי לפרסם שימוע ביחס למודל העליות החדש. בהמשך לכך הורה בג"ץ למדינה לעדכן בעניין עד ליום .15.10.2025

בעניין השימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בעד שימוש בתשתית הפאסיבית ברשת בזק – בהמשך לפירסום של הוראת שעה על ידי משרד התקשורת להארכת תוקף התעריפים עד ליום 31.12.2025 לצורך השלמת עבודת המטה לקביעת מודל העלויות החדש, ביום 30.6.2025 תוקנו תקנות התקשורת )בזק ושידורים( )שימוש ברשת בזק ציבורית של מפ"א( )הוראת שעה( )תיקון(, התשפ"ה- 2025 ותוקף התעריפים הוארך עד ליום .31.12.2025

שימוע משרד התקשורת – קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי

ביום 29.7.2025 התקבל בבזק שימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי אשר פורסם על ידי משרד התקשורת. על פי השימוע המשרד סבור כי נדרש לעדכן את מודל העלויות שבבסיס התעריפים הסיטונאים ולקבוע תעריפים חדשים לבזק. בהתאם לשימוע, בפרק הזמן שנותר לשנת 2025 ובשנתיים הבאות )2026-2027( נכון יהיה לאפשר לכלל השחקנים לעשות שימוש בשירות ה- BSA תוך שחובת אספקתו לכל דורש וללא אפליה תמשיך לחול על בזק. יחד עם זאת, בתהליך הדרגתי עד תום שנת ,2027 חובה זו תופחת באופן שהחל מיום 1.1.2028 לא תחול עוד על בזק חובה לספקו לקבוצות התקשורת הגדולות )חברות בעלות 300,000 מנויי אינטרנט קמעוניים ויותר, לרבות הוט( למעט בהתייחס ל5%- מסך מנויי הסיבים הקיימים.

בהתאם לשימוע מוצע כי יקבעו תעריפים עדכנים עבור שירותים סיטונאיים ובכללם תעריף שירות גישה רחבת פס מנוהלת ושירות גישה לתשתית פסיבית:

2029 ואילך	2028	2027	2026	2025	לום רכיב התש
58.17	55.64	52.89	50.52	49.06	ייה גה ביט לשנ קצב עד 1 גי
72.19	68.25	63.90	60.22	58.15	שנייה ועד גיגה ביט ל קצב מעל 1 ט לשנייה 2.5 גיגה בי
164.6	160.9	157.3	153.8	150.3	פסיבית ה לתשתית שירות גיש

* יתר התעריפים מפורטים בשימוע שצורף לדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 המוכלל בדוח זה בדרך של הפניה.

את ההתייחסות לשימוע יש להגיש למשרד עד ליום .11.9.2025 נוסחו המלא של השימוע )ללא נספחים( צורף לדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 המוכלל בדוח זה בדרך של הפניה.

להערכת בזק השפעת הפחתת התעריפים המוצעת, ככל שתתקבל ותיושם באופן המתואר בשימוע אינה צפויה להיות מהותית לבזק, בין היתר עקב הסכמי ה-IRU שחתמה בזק. כמו כן, ככל שהפחתת התעריפים המוצעת תאושר, הדבר צפוי להשפיע באופן חיובי על yes ובגין כך צפויה בזק להכיר בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025 ברווח חשבונאי, חד פעמי, מהותי בגין עליית ערך השווי של yes בדוחות בזק.

המידע הכלול בסעיף זה, לרבות בדבר תוצאות הליך השימוע והשפעתו על בזק ופעילותה, הוא מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכות של בזק, בין היתר, ביחס להנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה. בהתאם הערכות בזק עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי ו/או שונה מהותית מהאמור לעיל בתלות במשתנים שצוינו לעיל, בין היתר בשל גורמים שאינם בשליטת בזק.

.3.7 לסעיף 2.18 - הליכים משפטיים

לס"ק א', ג', ד', ה', ו', והערת שוליים 40 בעניין הליכים משפטיים אזרחיים שהדיון בהם מעוכב לבקשת היועץ המשפטי לממשלה לנוכח קיום הליכים פליליים הקשורים בהם - ההליכים עוכבו עד ליום .8.5.2025 בחודש מאי 2025 הוגשה בכל ההליכים הודעת עדכון ובקשה מטעם היועצת המשפטית לממשלה לפיה אין מתבקש עוד עיכוב ההליכים כאשר לצד זאת, התבקש בית המשפט להורות על עדכון היועצת המשפטית לממשלה טרם קיום שלב החקירות בהליכים, על מנת שיהא בידיה לשקול עמדתה, בבוא העת, בשאלה האם דרוש עיכוב ההליכים בשלב החקירות, על רקע התקדמות ההליך הפלילי בעניין עסקאות בעלי העניין )סעיף 1.1.5.3 בדוחות 2024(. בהמשך לכך ולהסכמות בין הצדדים לנוכח ההליך הפלילי עיכוב ההליכים נמשך, בשלב זה עד חודש דצמבר 2025 ¹¹ .

¹¹ לגבי ההליך המתואר בהערת שוליים 40 בדוחות 2024 – בזק אינה צד להליך ואין לה מידע בנוגע להמשך ניהולו.

לס"ק ב' בעניין תביעה ייצוגית מחודש נובמבר 2015 בה נטען לניצול מעמד לרעה בקשר עם התחרות בשוק התקשורת – גישור שהתקיים בתיק הסתיים ללא הסכמות בין הצדדים.

לס"ק י' בעניין בקשה לאישור תביעה ייצוגית בה נטען לתשלום סכום מוגדל בגין מדרגת מהירות גלישה באינטרנט שהינה גבוהה יותר מזו שחברי הקבוצה יכלו לגלוש בה בפועל – בחודש אפריל 2025 דחה בית המשפט חלק משמעותי מהבקשה ואישר אותה באופן חלקי בלבד כך שהקבוצה שבשמה תנוהל התובענה צומצמה ללקוחות קיימים של בזק אשר הינם בעלי חבילה שהעתיקו מקום מגוריהם במהלך תוקפה של חבילת גלישה ששילמו בעבור מדרגת מהירות מסוימת, בעוד התשתית שבביתם מסוגלת לספק מהירות התואמת מדרגת מהירות נמוכה יותר, וזאת מיום 27.4.2014 ועד למועד אישור בקשת האישור. הסעדים הנתבעים הם - השבה; פיצוי בגין נזקים לא ממוניים; צו המורה למשיבה לחדול ממכירת שירותים שלא ניתן לספקם ולהתאמת התנהלותה לעתיד. לנוכח האישור החלקי של הבקשה, התביעה חדלה להיות מהותית לפעילות בזק. ביום 20.5.2025 הוגש על ידי התובעת ערעור על צמצום הגדרת הקבוצה.

.4 פלאפון – רדיו-טלפון נייד )טלפוניה סלולארית(

.4.1 לסעיף 3.8.2 – זכות שימוש בתדרים

לס"ק 3.8.2.2 בעניין מצאי התדרים ברשות פלאפון - פריסת תדרי 800 מה"ץ אשר תוכננה לשנת 2023 טרם בוצעה והפעלת תדרים אלו צפויה באופן חלקי במהלך שנת .2025-2026

.4.2 לסעיף 3.10.1 -ספקי ציוד קצה

לעניין ספקים מהותיים של פלאפון - ההסכם של פלאפון עם Apple הוארך עד חודש מרץ .2026

.4.3 לסעיף 3.15 – הסכמים מהותיים

לסעיף 3.15.2 –

לעניין הארכת תקופת ההתקשרות - ביום 29.6.2025 נחתם הסכם להארכת התקשרות עד ליום .31.12.2025

לעניין המכרז החדש לאספקת שירותי תקשורת סלולאריים וציוד קצה - ביום 5.6.2025 פלאפון הוכרזה כמועמדת לזכ ייה ראשונה כספק עיקרי )לאספקת 60% מהשירותים והציוד, חלף היותה ספק בלעדי במכרז שהסתיים(, במכרז שנערך על ידי החשב הכללי במשרד האוצר לאספקת שירות תקשורת סלולריים וציוד תקשורת עבור משרדי הממשלה, יחידות סמך וגופים נלווים, על פי תכולה מוגדרת שהוגדרה בו )סל 1( )" המכרז"(. פלאפון, אשר מספקת מזה מספר שנים שירותים סלולאריים למדינה ועובדיה, בהמשך לזכייתה במכרזים קודמים, השתתפה גם במכרז זה ונקבעה, כאמור וכמבואר בהמשך, כמועמדת לזכ ייה המדורגת ראשונה לאספקת 60% מהשירותים והציוד. לפיכך, תמשיך פלאפון לשמש כספק העיקרי של השירותים הסלולאריים וציוד התקשורת שבמכרז, לעובדי משרדי הממשלה, יחידות הסמך והגופים הנלווים. ע"פ תנאי המכרז, פלאפון תספק שירותי סלולר כאמור בכמות המוערכת בלפחות 60 אלף מנויים בתוספת כמה עשרות אלפי מנויי דאטה )תקשורת נתונים( וזאת על פני 42 חודשים )עם אופציה של המדינה להארכות, עד לתקופה כוללת של 72 חודשים, מעבר ל - 42 ה חודשים הבסיסיים(. במסגרת המכרז, פלאפון תספק לעשרות אלפי מנויים שיבחרו בכך, ציוד קצה במנגנון ליסינג. זכייתה המחודשת של פלאפון במכרז צפויה לשמר לה הכנסה משמעותית של מאות מיליוני ש "ח לאורך תקופת ההסכם.

תחזיות פלאפון ובזק המפורטות לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. התחזיות מבוססות על הערכות, הנחות וציפיות של פלאפון בנוגע, בין השאר, לכמות המנויים שפלאפון תספק להם שירותים, וכן היקף השירותים וציוד הקצה שיסופקו על ידה בהתאם לתנאי המכרז, שיכול ולא יתממשו ו/או יתממשו באופן שונה מהמתואר לעיל.

.4.4 לסעיף 3.16.1 – הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לס"ק ד' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית שעניינה טענות הנוגעות למאפייני שירות סינון אתרים ותכנים פוגעניים ולאופן יידוע הלקוחות על קיומו – ביום 19.5.2025 ניתן פסק דין המאשר הסדר פשרה בתיק, שעיקרו )ביחס לפלאפון( הינו מתן הטבת גלישה למנויי השירות )קיימים וחדשים( לתקופה מוגבלת ותשלום בסך כ- 350 אלף ש"ח בגין שכ"ט עו"ד וגמול.

לס"ק ז' בעניין שתי בקשות לאישור תביעות ייצוגיות בעניין גביית עמלות בגין תשלום חשבון הסלולאר באמצעות הוראת קבע - בחודש מרץ 2025 החל יט בית המשפט לאחד את שתי הבקשות עם בקשה נוספת שהוגשה באותו נושא.

.4.5 לסעיף 3.18 – צפי להתפתחות בשנה הקרובה

ביום 15.7.2025 הגישה פלאפון מסמך כוונות ראשוני ובלתי מחייב לקבוצת International Altice לפיו היא מציעה לרכוש במזומן את מלוא הבעלות בהוט מובייל וזאת בסכום כולל של עד שני מיליארד שקל )כפוף להתאמות(. יובהר, כי המדובר במסמך כוונות ראשוני ולא מחייב אשר הוגש ואין כל ידיעה או ביטחון כי ¹² ללא ניהול מגעים מוקדמים ובהתבסס על מידע פומבי וחלקי בלבד הגשתו תוביל לתחילת מגעים ובהמשך למשא ומתן בנוגע לרכישה אפשרית כאמור. מסמך הכוונות כולל מתווה עסקי עקרוני ראשוני, בלתי מחייב, והינו בכפוף בין היתר, לביצוע בדיקת נאותות, גיבוש הסכמות מסחריות ומשפטיות בין הצדדים ואישורים נדרשים וכן בכפוף לשמירה על דירוג אשראי גבוה של בזק בקבוצת ה-AA ועל מדיניות הדיבידנד הנוכחית של בזק.

האמור בפיסקה לעיל כולל מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך אשר אין וודאות בהתממשותו כולו או חלקו לרבות בעניין תחילתו של משא ומתן בין הצדדים, השתכללותו של הסכם, תנאיו, לוחות זמנים, אישורים נדרשים לרבות אישור משרד התקשורת ורשות התחרות והשלמתה של עסקה כלשהי וזאת מהטעמים מהמפורטים לעיל.

.5 בזק בינלאומי - שירותי אינטרנט, תקשורת בין - לאומית ופתרונות ICT

.5.1 לסעיף 4.12.1 – הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לס"ק ב' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה שבזק בינלאומי אינה מיידעת כנדרש את לקוחותיה בדבר הסכנות האפשריות בשימוש ברשת האינטרנט ובדבר האפשרות להצטרף לשירות סינון תכנים חינמי – ביום 29.4.2025 ניתן פסק דין המאשר הסתלקות שאינה מתוגמלת, במסגרתו נמחקה הבקשה לאישור תובענה ייצוגית ונדחתה התביעה נגד בזק בינלאומי.

לס"ק ג' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה שבזק בינלאומי גובה מלקוחותיה תשלומים בגין שירותים שהיא אינה מספקת להם ביודעה לכאורה שהלקוח החליף את ספק האינטרנט והתנתק מבזק בינלאומי – ביום 23.6.2025 ניתן פסק דין הדוחה את הבקשה, ומוחק את העילה בנוגע לשירותי האינטרנט הנלווים. יצוין כי הבקשה הנוספת הנזכרת בסעיף זה ממשיכה להתנהל. עניין הבקשה הנוספת הוא בטענה שבזק בינלאומי גובה תשלומים בגין שירותים כאשר היא יודעת לכאורה שהלקוח לא הפעיל את השירותים ואינו עושה בהם שימוש.

מבוסס על דיווחיה של החברה הציבורית International Altice ¹²

.6 YES - טלוויזיה רב-ערוצית

.6.1 לסעיף 5.1.1 – מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בו

להערת שוליים 65 – בחודש אפריל 2025 הוארכה עד לחודש יוני 2025 הוראת השעה לפיה בעלי רישיון לשידורי טלוויזיה )בטכנולוגיית SD )ובעלי זיכיון לשידורי רדיו היו פטורים מתשלום דמי הפצה.

.6.2 לסעיף 5.1.2 – מגבלות, חקיקה ואילוצים מיוחדים בתחום הפעילות

בחודש מאי 2025 אושרה למיטב ידיעת yes בוועדת שרים לענייני חקיקה )"ועדת השרים"( טיוטת חוק התקשורת )שידורים(, התשפ"ג- ,2025 שבה נערכו שינויים שונים ביחס להוראות התזכיר שפורסם בשנת .2023 כמו כן, למיטב ידיעת yes, בחודש יוני 2025 אישררה וועדת השרים את טיוטת החוק, וכן את נוסח הצעת החוק שהועבר לוועדה, לאחר שינויי נוסח כפי שהוסמך שר התקשורת לערוך על פי החלטת וועדת השרים מחודש מאי .2025 נכון למועד דוח זה, למיטב ידיעת yes, מלבד החלטות וועדת השרים מהחודשים מאי ויוני ,2025 לא קודמו בעניין התזכיר הליכי חקיקה נוספים, ובכלל זאת לא פורסמה הצעת חוק ממשלתית רשמית בנושא. בשלב זה אין לדעת איזו מהוראותיו של התזכיר )או של הנוסח שאושרר בוועדת שרים(, אם בכלל, תעוגן כחקיקה מחייבת, ומה יהיו תוכנה והסדריה של חקיקה כזו, ולפיכך קיים קושי, בשלב זה, להעריך את מידת ההשפעה על עסקי yes של החקיקה והאסדרה שייקבעו בעקבות התזכיר )ככל שייקבעו(.

.6.3 לסעיף 5.2.2 – שירותי גישה לאינטרנט

yes החלה בקבלת השירותים מבזק )חלף גילת(, כאשר נכון למועד דוח זה אלה ניתנים ביחס לרוב המכריע של מנויי שירותי הגישה לאינטרנט של yes.

לעניין שימוע שפרסם משרד התקשורת ביום 29.7.2025 בעניין קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי ראו עדכון לסעיף .2.16.5

.6.4 לסעיף 5.10.3 – הטבות וטיבם של הסכמי העסקה

בחודש אפריל 2025 נחתם בין yes לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי yes הסכם להארכת ההסכם הקיבוצי עד ליום 31 בדצמבר ,2025 שעיגן גם את יתר ההסכמות שבין הצדדים מושא מסמך העקרונות מחודש פברואר .2025

.6.5 לסעיף 5.11.2 – תלות בספקים

לעני ין התלות בגילת - לנוכח קבלת השירותים מבזק )ראו העדכון לסעיף 5.2.2( הסתיימה התלות האמורה.

.6.6 לסעיף 5.12 - מימון

בחודש אוגוסט 2025 אישר ה בזק מסגרת אשראי או השקעה בהון yes בסך של 100 מיליון ש"ח, לתקופה של 15 חודשים החל מיום .1.7.2025 אישור זה הינו במקום אישור דומה שניתן בחודש מאי 2025 )ולא בנוסף לו(.

.6.7 לסעיף 5.15.1 – הסכם לחכירת מקטעי חלל, ולסעיף 5.17.1 – יעדים ואסטרטגיה

בכל הנוגע למתווה מעבר )מיגרציה( הדרגתי משידורי לוויין לשידורים באמצעות האינטרנט )OTT ) )"מתווה המעבר"(, אותו מיישמת yes – בחודש יוני 2025 yes החליטה להמשיך את השידורים הלווייניים עד לתום שנת 2028 כאשר החל מחודש פברואר 2026 השידור הלווייני יינתן במתכונת מצומצמת וממוקדת ללקוחות רלוונטיים וביניהם לקוחות מוסדיים וזאת בכפוף )א( לחתימת הסכם )הנמצא בשלבי משא ומתן בימים אלו( בין yes לבין חלל תקשורת בע"מ )" חלל - תקשורת"( ועד לסוף שנת 2028 )"ההסכם"(; ¹³ בתמורה שאינה מהותית לבזק, וזאת החל מיום 1 במרץ 2026 ו-)ב( לשיגור והצבת לוויין חדש כאמור במועדים המתוכננים ביחס לכך. 14

המשא ומתן ביחס להסכם החדש עם חלל-תקשורת מבוסס, בין היתר, על העקרונות הבאים:

• yes תחכור שלושה )3( מקטעי חלל מחלל-תקשורת בלוויין החדש, כאשר חלל -תקשורת תצהיר בהסכם כי היא בעלת הזכות להחכירם ל-yes מאת בעלת הזכויות בלווי ין החדש.
• לחלל- תקשורת תהא זכות לסיים את ההסכם )שלא בעקבות הפרה( לפי דרישת בעל הזכויות בלוויין, וזאת ככלל ללא פיצוי.

להארכת מתווה המעבר צפויה השפעה חיובית על תוצאות yes.

חתימת ההסכם, והמשך השידורים הלווייניים במתכונת המצומצמת במהלך התקופה שלאחר פברואר ,2026 הינם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס, בין השאר, על השלמתו בהצלחה של המשא ומתן ביחס להסכם בהתאם לעקרונות שתוארו לעיל, כמו גם על מימושו בפועל של ההסכם, הצלחת הצבתו של הלווין החדש בחלל והפעלתו התקינה, אופן ההסדרה והרישוי לגבי yes, מימוש זכויות בעלת הזכויות בלוויין החדש וכן זמינות המשאבים והתשומות שידרשו לשם המשך תהליך המיגרציה ותנאי השוק הרלבנטיים. עם זאת, יתכן שתחזיות הנהלת yes, היערכויותיה, יעדיה והמתכונת האמורה לעיל לא יתממשו, או יתממשו באופן שונה מהותית, לנוכח האפשרות לכך שהמשא ומתן לחתימת ההסכם לא יושלם במתכונת האמורה ו/או בכלל, לנוכח האפשרות שהלוויין החדש לא יוצב במועד המתוכנן לכך, כמו גם לנוכח שינויים ו/או מגבלות הקשורים בתשומות שיידרשו לשם יישומה, מגבלות רגולטוריות ו/או אחרות המוטלות או אשר יוטלו על yes, אי קבלת הסכמות שיידרשו או מימוש זכויות לסיימן, שינויים בביקושים למתכונת זאת ושינויים אחרים או נוספים בתחום.

.6.8 לסעיף 5.15.2 – הסכם עם חברת פרטנר

בחודש מרץ 2025 התקבל ב-yes מכתב מאת רשות התחרות בעניין בקשת פטור מאישור הסדר כובל בין yes לבין פרטנר. על פי האמור במכתב, נכון לעת הנוכחית, בחינת ההסדר בין yes לבין פרטנר העלתה לכאורה כי הכבילות בו מגבילות את התחרות בחלק ניכר של שוק המושפע מן ההסדר, ויש בהן כדי לפגוע פגיעה של ממש בתחרות בשוק כאמור, ביחס למספר היבטים תחרותיים שנבחנו במסגרת בקשת הפטור. לפיכך, הממונה על התחרות )"הממונה "( ציינה במכתב כי שוקלת שלא להעניק את הפטור כמבוקש. לעמדת yes אין ממש בחששות, ובחודש אפריל 2025 התקיים שימוע בעל פה בפני הממונה.

במועד זה תפסק החכרתם של מקטעי חלל בלוויין "עמוס 3" בו חוכרת yes כיום מקטעי חלל. ככל שהלוויין החדש יהיה כשיר לפעילות ¹³ קודם ל1- במרץ ,2026 בהתאם לתנאים שייקבעו בהסכם, תהיה yes רשאית להתחיל בחכירה באותה עת ללא תמורה נוספת. 14 ביום 13.7.2025 שוגר הלווין לחלל .

בהמשך לכך, ולאחר השימוע שנערך כאמור ומגעים שהתקיימו עם רשות התחרות בעניין בקשה זו, בחודש אפריל 2025 נחתם תיקון להסכם בין yes לפרטנר. במסגרת התיקון להסכם תוקנו מספר הסדרים שנקבעו בהסכם, ובין היתר, על פי התיקון להסכם, yes תעניק לפרטנר רישיון להשתמש באפליקציית תכנים אודיו -ויזואליים ייעודית, המבוססת על שירות +Sting המופעל על ידי yes, תספק שירותים שונים בקשר עם האפליקציה האמורה ותעניק רישיון לשידור תכנים כמפורט בהסכם ובתיקון להסכם. עוד נקבע בתיקון להסכם, לנוכח תיקון ההסדרים כאמור, כי התנאי המתלה שנקבע בהסכם ביחס לקבלת אישור רשות התחרות לשם השלמת ההסכם וביצועו התייתר, נוכח ביצוע הערכה עצמית ועצמאית על ידי כל אחד מהצדדים; וכן כי התקיים התנאי המתלה הנוסף שנקבע בהסכם שעניינו קבלת האישורים הנדרשים ל -yes לצורך עמידתה בהתחייבויותיה על פי ההסכם. לפיכך, ההסכם נכנס לתוקפו במועד חתימת התיקון להסכם. בנוסף נקבע בתיקון להסכם כי מועד ההשקה המסחרית יחול בתוך ארבעה עד שישה חודשים ממועד חתימתו, וכי פרטנר תהיה רשאית להאריך את ההסכם בשנה נוספת )בנוסף לתקופת הארכה של שנה שנקבעה בהסכם(.

בהמשך ובהתאם להתקשרות בתיקון להסכם משכו yes ופרטנר את בקשת הפטור.

בהמשך למגעים נוספים שהתקיימו עם רשות התחרות, בחודש מאי 2025 חתמו הצדדים על תיקון נוסף להסכם, אשר בו, בין היתר, הוסדרו מחדש כללים בנוגע לרכש תכנים משותף באמצעות yes ובנוגע לרישיון השימוש באפליקציה הייעודית.

בחודש יולי 2025 חתמו הצדדים על תיקון נוסף להסכם, אשר בו הוסדרה מתכונת התשלום עבור האפליקציה.

להערכת בזק ו-yes התרומה בגין ההסכם לפעילות העסקית של קבוצת בזק אינה צפויה להיות מהותית. עוד יצוין כי נרשמה השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית בדוחות הכספיים של בזק לרבעון השני של שנת .2025 לעניין זה ראו גם ביאור ים 5.1 ו- 15.4 לדוחות הכספיים.

המידע האמור בדבר מועד ההשקה המסחרית, הערכות ביחס להשלכות החשבונאיות ולתרומת ההסכם לפעילות העסקית של קבוצת בזק הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, אשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות במשתנים שצוינו לעיל, בין היתר בשל גורמים שאינם בשליטת yes ובכלל זה אופן יישום ההסכם על ידי הצדדים.

.6.9 לסעיף 5.16.1 - הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לס"ק ג' - לעניין בקשה לאישור תביעה נגזרת אשר הוגשה בזיקה לבקשת גילוי מסמכים בעניין עסקת "חלל" - ראו עדכון לסעיף 2.18.1)ד'(.

לס"ק ה' – לעניין התביעה שהוגשה נגד yes בטענה כי yes מפרה את התחייבויותיה כלפי לקוחות אשר התקשרו עמה בתכנית Unlimited yes - בחודש אפריל 2025 ניתן פסק דין שאישר את הסתלקות המבקש מהבקשה, תוך מחיקתה ופסיקת גמול ושכר טרחה למבקש ובאי כוחו.

לס"ק ו' - לעניין בקשה לאישור תביעה נגזרת בעניין מכירת מניות בזק על ידי החברה - ראו עדכון לסעיף 2.18.1)ו'(.

.7 החברה

לסעיף 6.2 – הליכים משפטיים

• .7.1 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.1 לדוח התקופתי, ביום 7 באפריל ,2025 אישר בית המשפט את חלוקת הפיצויים בין הקבוצות. כמו כן, ביום 8 במאי, 2025 הגישה היועצת המשפטית לממשלה עדכון לפיו, בשלב זה של המשפט ולפחות עד לשלב השימוע בחקירה נגדית בהליך הפלילי המקביל שמתנהל, אין צורך לעכב עוד את ההליך הנוכחי, וביום 15 במאי, ,2025 הורה בית המשפט ליתר הצדדים בהליך להגיש הודעת עדכון משותפת בדבר הסכם דיוני לניהול המשך ההליכים.
• .7.2 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.2 לדוח התקופתי, לפיו התקיים דיון בין הצדדים ביום 7.10.2024 ובו הוסכם כי הצדדים יפנו לגישור וככל ולא תעלה הסכמה בין הצדדים הערעור יידון במאוחד עם הבקשה לדיון חוזר. יצוין, כי בעקבות ההסכמה כאמור, הצדדים הודיעו לבית המשפט העליון כי הם פונים לגישור אצל פרופ' אסף חמדני. בהתאם, הצדדים ביקשו לעכב את ניהול ההליכים ביניהם, לטובת מיצוי הגישור. בית המשפט נעתר לבקשה. מועד זה הוארך, ועל הצדדים להגיש הודעת עדכון עד ליום .10.9.2025
• .7.3 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.3 לדוח התקופתי, לפיו בית המשפט אישר את ההסדר הדיוני במסגרתו הודיעו הצדדים כי בהידברות שהתקיימה ביניהם הם הסכימו על קיום הליך גישור, ובהתאם החלו הצדדים בקיום הליכי גישור, כאשר בהתאם להחלטות בית המשפט שהתקבלו מעת לעת, נכון למועד דוח זה על הצדדים להגיש עדכון או בקשה מתאימה עד ליום .10.9.2025
  • .7.4 לפרטים אודות ההליך המתואר בסעיף 6.2.4 לדוח התקופתי, ראו סעיף 3.6 לעיל.

5.8.2025

______________________________ _______________ תאריך בי קומיוניקיישנס בע"מ

שמות החותמים ותפקידיהם: דארן גלאט, יו"ר הדירקטוריון תומר ראב"ד, מנהל כללי

פרק ב' דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

הדירקטוריון של "בי קומיוניקיישנס בע"מ" )"החברה"( מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה וחברות הקבוצה במאוחד )החברה והחברות המאוחדות יכונו ביחד להלן: "הקבוצה"(, לתקופ ות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימ ו ביום 30 ביוני 2025 )"מועד הדוח"( בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- )"תקנות הדוחות"(.

דוח הדירקטוריון כולל סקירה, במתכונת מצומצמת, של העניינים בהם הוא עוסק ונערך בהתחשב בכך שבפני קורא הדוח מצוי גם דוח הדירקטוריון ליום .31.12.2024

באשר לחקירת רשות ניירות ערך והמשטרה, ראו ביאור 1.2 בדוחות הכספיים. רואי החשבון היפנו את תשומת הלב לכך בחוות דעתם על הדוחות הכספיים.

הקבוצה מדווחת על ארבעה מגזרי פעילות עיקריים בדוחותיה הכספיים כלהלן:

• .1 תקשורת פנים ארצית נייחת
  • .2 תקשורת סלולארית
• .3 שרותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ופתרונות ICT( להלן : "שירותי בזק בינלאומי"(
  • .4 טלוויזיה רב ערוצית

תוצאות הקבוצה

להלן תוצאות הקבוצה לתקופה המדווחת:

	1-6/2024 1-6/2025 ח מיליוני ש"		שינוי		4-6/2025	4-6/2024	שינוי
			מיליוני ש"ח	%	מיליוני ש"	ח	מיליוני ש"ח	%
רווח נקי	656	533	123	23.1	412	262	150	57.3
תואם* רווח נקי מ	672	541	131	24.2	411	265	146	55.1
*EBITDA	1,906	1,814	92	5.1	1,011	905	106	11.7
מתואם* EBITDA	1,922	1,822	100	5.5	1,010	908	102	11.2
שי* תזרים חופ	483	641	)158(	)24.6(	223	175	48	27.4

* מדדים פיננסיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים, ראו להלן.

העליה ברווח הנקי נבעה בעיקר מביטול הפסד בגין ירידת ערך נכסים בחברת yes, ראו ביאור 5.1 בדוחות הכספיים, בקיזוז עליה בהוצאות המימון בקבוצה. למידע נוסף ראו פרק 1.2 להלן.

מדדים פיננסיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים

למועד הדוח, הנהלת הקבוצה נעזרת במדדי ביצוע פיננסיים שאינם מבוססים על כללי החשבונאות המקובלים לבחינת והצגת הביצועים הכספיים של הקבוצה. מדדים אלה, אינם מהווים תחליף למידע הכלול בדוחות הכספיים של החברה.

להלן פירוט המדדים:

המדד ב ומטרות פן החישו פירוט או	המדד
, נטו ות אחרות תפעולי ת/הכנסות ף הוצאו טרול סעי וח נקי בנ מוגדר כרו	מתואם רווח נקי
מס, רך לאחר ת/עליית ע ם מיריד ד פעמיי רווחים ח והפסדים/ לאחר מס
ם בין ת ביצועי השוואו ד מאפשר הוני. המד ת תגמול בגין תוכני והוצאות
ת יגות בעלו כנסות חר הוצאות/ה פעות של נטרול הש ונות תוך תקופות ש
עמי. אופי חד פ
תות. פחת והפח , מיסים, סות מימון צאות/הכנ וח לפני הו מוגדר כרו
רל אשר מנט ת הקבוצה חום פעילו מקובל בת הינו מדד EBITDA מדד ה-	EBITDA
ואופן ם שונים ם מיסויי היבטי בנה ההון, שונות במ נובעים מ היבטים ה	(Earnings Before Interest,
של EBITDA יים. ה- לתי מוחש קבועים וב ל נכסים הפחתה ש ותקופת ה	Taxes, Depreciation and
כולל ת ערך' ) תות ויריד חת, הפח לי לפני 'פ רווח תפעו מחושב כ הקבוצה	Amortization)
מוחשיים ם בלתי ונכסי כוש קבוע ת ערך ר מיריד מתמשכים הפסדים
ספיים(. דוחות הכ ביאור 5 ב כמתואר ב
אחרות, תפעוליות ת/הכנסות עיף הוצאו בנטרול ס EBITDA דד מחושב כמ
ת בגין תכני ך והוצאות /עליית ער ם מירידת חד פעמיי ים/רווחים נטו והפסד	מתואם EBITDA
י. תגמול הונ
ול ת תוך נטר ופות שונו ים בין תק ים תפעולי אות ביצוע פשר השוו המדד מא
חריגות. ת/הכנסות של הוצאו ד פעמיות השפעות ח
וי כונים בכינ מדדים המ מתואם ל EBITDA את המדד ן להשוות יצוין כי אי
חישוב באופן וני אפשרי ת עקב ש רות אחרו ידי חב דווחים על דומה המ המדד.
	פשי
רת שת/ממכי מנים לרכי פחות מזו ת שוטפת עו מפעילו ומנים שנב מוגדר כמז של ם יישום ת ,2018 ע והחל משנ שיים, נטו בלתי מוח ע ונכסים רכוש קבו	תזרים חו
ד שמש כמד חופשי מ ות. תזרים בגין חכיר תשלומים מנוכים גם 16 IFRS,
ה ת הקבוצ היות ולדע המזומנים ותזרימי העסקיות התוצאות להערכת
ם ים הנובעי ת המזומנ המשקף א ות חשוב ו מדד נזיל חופשי הינ התזרים ה
ם ית ובנכסי נים בתשת קעת מזומ לאחר הש השוטפת פעילותה לקבוצה מ
אחרים. י מוחשיים כסים בלת קבועים ונ

להלן פירוט חישוב המדדים:

	1-6/2025	1-6/2024	4-6/2025	4-6/2024
		ח מיליוני ש"	ח מיליוני ש"
רווח נקי	656	533	412	262
צאות בנטרול הו תפעוליות )הכנסות( טו אחרות, נ	5	)3(	)8(	)4(
צאות בגין בנטרול הו מול הוני תכנית תג	11	11	7	7
מתואם רווח נקי	672	541	411	265

	1-6/2025	1-6/2024	4-6/2025	4-6/2024
		ח מיליוני ש"	מיליוני ש"	ח
לי רווח תפעו	1,067	879	628	443
ת, בנטרול פח רידת ערך הפחתות, י ת סד מיריד וביטול הפ
ערך	839	935	383	462
EBITDA	1,906	1,814	1,011	905
צאות בנטרול הו
תפעוליות )הכנסות(
טו אחרות, נ 5		)3(	)8(	)4(
צאות בגין בנטרול הו
מול הוני תכנית תג 11		11	7	7
מתואם EBITDA	1,922	1,822	1,010	908

	1-6/2025	1-6/2024	4-6/2025	4-6/2024
		ח מיליוני ש"	ח מיליוני ש"
טו שנבעו מזומנים נ
שוטפת מפעילות	1,555	1,705	726	706
מנים בניכוי מזו מכירת לרכישת/מ ע ונכסים רכוש קבו	815	834	399	427
שיים, נטו בלתי מוח
ן לומים בגי בניכוי תש חכירות	257	230	104	104
פשי תזרים חו	483	641	223	175

.1 הסברי הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו העצמי, תזרימי מזומנים ונושאים נוספים

.1.1 המצב הכספי

הסבר	ן	גידול/קיטו		30.6.2025	סעיף
	% ח מיליוני ש"		ח מיליוני ש"
1.3 להלן. ראו פרק למידע נוסף	)10.5(	)315(	3,010	2,695	זומנים מזומנים, מ שקעות מוגבלים וה שוטפות
ברת הבת ממכירת ח ה בעיקר הירידה נבע ברבעון ה מאיחוד יין ויציאת בזק און ל ת הכספיים 15.5 בדוחו ו ביאור הנוכחי, רא במגזר ות וחייבים תרות לקוח ומקיטון בי ייחת. ים ארצית נ תקשורת פנ	)7.3(	)156(	2,133	1,977	ם יבים שוטפי לקוחות וחי טפים ושאינם שו
	4.7	5	107	112	מלאי
	)0.2(	)4(	1,765	1,761	שימוש נכסי זכויות
רת פנים מגזר תקשו ה בעיקר מ העלייה נבע תקדמות תר בשל ה חת, בין הי ארצית ניי ן מחברת הסיבים וכ יסת רשת פרויקט פר מירידת יטול הפסד השקעות וב yes, בשל בדוחות יאור 5.1 ם, ראו ב ערך נכסי הכספיים.	5.3	372	6,977	7,349	רכוש קבוע
השקעות yes בשל ה מחברת העליה נבע ערך נכסים. סד מירידת ומביטול הפ	1.4	46	3,274	3,320	י מוחשיים נכסים בלת
ת שידור יתרת זכויו ה מגידול ב העליה נבע ומביטול עות בתוכן בשל השק בחברת yes ס. דת ערך ה נכ הפסד מירי	41.7	135	324	459	ות חות והשקע הוצאות נד פות שאינן שוט
	0.5	83	17,590	17,673	ם סה"כ נכסי

.1.1 המצב הכספי )המשך(

סעיף	30.6.2024 30.6.2025		גידול/קיטו	ן	הסבר
	ח מיליוני ש"		ח מיליוני ש"	%
ות חוב למוסד מחזיקי פיננסיים ול אג"ח	8,572	9,835	)1,263(	)12.8(	אגרות חוב מוקדם של ה מפירעון הירידה נבע והלוואות, רות חוב פירעון אג בחברה ומ פקת אג"ח בקיזוז הנ וח סילוקין, בהתאם לל 14- בחודש רות 13 ו הרחבת סד באמצעות רצית ת פנים א ר תקשור 2024 במגז דצמבר נייחת.
ת בגין התחייבויו חכירות	1,948	1,943	5	0.3
אים ספקים וזכ	1,830	1,916	)86(	)4.5(	חייבויות קיטון בהת ה בעיקר מ הירידה נבע ים תקשורת פנ פים במגזר מיסים שוט ת. ארצית נייח
בדים הטבות לעו	647	548	99	18.1	שות בשנת הגדלת הפר ה בעיקר מ העליה נבע בפרישה בד-מעביד יום יחסי עו 2024 בגין ס בגין ן בקבוצה ו רישה מרצו מוקדמת ופ שורת במגזר תק רין וחופשה פיצויי פיטו מים בגין קיזוז תשלו ת נייחת, ב פנים ארצי דים. פרישת עוב
הפרשות	114	135	)21(	)15.6(	ה בחברה. שרה בתביע מתשלום פ הקיטון נבע
ת מי סים התחייבויו נדחים	318	338	)21(	)6.2(	ים ארצית תקשורת פנ ה ממגזר הירידה נבע נייחת.
ת אחרות התחייבויו	284	203	82	40.6	אש לזמן הכנסות מר ה מגידול ב העליה נבע ת נייחת פנים ארצי ר תקשורת ארוך במגז ספקת ך טווח לא הסכם ארו בעיקר בשל IRU ) תי הדירה ( שימוש בל שירות זכות BSA סיב ) ת אי( עם חבר שוק סיטונ בשירות שורת בע"מ פרטנר תק
ייבויות סה"כ התח	13,713	14,918	)1,205(	)8.1(
נן מקנות זכויות שאי שליטה	3,380	*2,635	745	28.3
ס לבעלים הון המיוח של החברה	580	*37	543	1,466.5
סה"כ הון	3,960	2,672	1,288	48.2	22.4% מ סך מהווה כ- 30.06.2025 ההון ליום ב- ך המאזן 15.2% מס ומת כ- המאזן, לע .30.6.2024
ייבויות סה"כ התח והון	17,673	17,590	83	0.5

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור 2.5 בדוחות הכספיים המאוחדים.

.1.2 תוצאות הפעילות

.1.2.1 עיקרי התוצאות

	יטון( גידול )ק		4-6/2024	4-6/2025	יטון(	גידול )ק 1-6/2024 % ש"ח מיליוני		1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני				מיליוני
ן בשל 2024 וכ ודש יוני מלין מח ישור גו עריפי ק פחתת ת יקר מה נבעה בע הירידה של שנת ן השני מהרבעו וד החל ה מאיח ויציאת אונליין בת בזק חברת ה מכירת להלן. ף 1.2.2 ראו סעי ע נוסף ם. למיד הכספיי בדוחות ר 15.5 או ביאו ,2025 ר	)2.6(	)56(	2,192	2,136	)1.7(	)76(	4,447	4,371	הכנסות
חברת שידור ב זכויות רך נכס ירידת ע סד בגין טול הפ יקר מבי נבעה בע הירידה yes וכ חתת של הפ שורת ב תק למפעילי גומלין קישור שלומי דה בת ן מירי וסף ראו למידע נ לארית. ת הסלו תקשור במגזר ה בעיקר ור לעיל, ים כאמ התעריפ ספיים. חות הכ ו9- בדו ם 5.1 ביאורי	)16.2(	)132(	813	681	)9.6(	)160(	1,671	1,511	הפעלה הוצאות וכלליות
ן מהרבעו וד החל ה מאיח ויציאת אונליין בת בזק חברת ה מכירת נבעה מ הירידה ת פנים תקשור ר במגזר אות שכ יה בהוצ עיקר על קיזוז ב ,2025 ב ל שנת השני ש ייחת. ארצית נ	)5.4(	)26(	478	452	)1.7(	)16(	965	949	דה שכר עבו
ת yes, ראו ם בחבר רך נכסי ירידת ע סד בגין יטול הפ יקר מ ב נבעה בע הירידה ם. הכספיי בדוחות 5.1 ביאור	)17.1(	)79(	462	383	)10.3(	)96(	935	839	פחתות, פחת, ה ול רך וביט ירידת ע רך ירידת ע הפסד מ
ם. הכספיי בדוחות 10 ביאור וסף ראו למידע נ	)100.0(	)4(	)4(	)8(	-	8	)3(	5	ת( )הכנסו הוצאות ת, ת אחרו תפעוליו נטו
	41.8	185	443	628	21.4	188	879	1,067	עולי רווח תפ
אקדמה סקאות בשווי ע מירידה בעיקר חי נבעה ון הנוכ ת ברבע בהוצאו העליה Forward במגזר הנוכחי ברבעון הדולר פין של ר החלי ידת שע אה מ יר )כתוצ ) או נוסף ר למידע ערוצית. זיה רב זר טלוי ת ובמג ית נייח ארצ ת פנים תקשור ם. הכספיי בדוחות 11 ביאור	46.8	44	94	138	49.1	79	161	240	נטו מימון, הוצאות
לות נטו ת הפעי בתוצאו ת חלקה שמת א בזק רו ת 2024 שני לשנ רבעון ה החל מה תיה. 'ן בדוחו ת בזק-ג של חבר	)66.7(	)2(	3	1	33.3	1	3	4	רה פסד חב חלק בה מוחזקת
	)8.3(	)7(	84	77	)8.2(	)15(	182	167	סה על הכנ מיסים
	57.3	150	262	412	23.1	123	533	656	קופה רווח לת

.1.2.2 מגזרי פעילות

א. להלן נתונים בדבר ההכנסות והרווח התפעולי בהתאם למגזרי הפעילות של הקבוצה:

	1-6/2025		1-6/2024		4-6/2025			4-6/2024
לות זרי פעי לפי מג הכנסות	ש"ח מיליוני	הכנסות % מסך	ש"ח מיליוני	הכנסות % מסך	ש"ח מיליוני	הכנסות % מסך	ש"ח מיליוני	הכנסות % מסך
ייחת ארצית נ ת פנים תקשור	2,203	50.4	2,166	48.7	1,102	51.6	1,075	49.0
ארית ת סלול תקשור	1,096	25.1	1,144	25.7	530	24.8	561	25.6
אומי זק בינל שרותי ב	536	12.3	550	12.4	263	12.3	261	11.9
צית רב ערו טלויזיה	639	14.6	631	14.2	320	15.0	316	14.5
ת והתאמו אחרים	)103(	)2.4(	)44(	)1.0(	)79(	)3.7(	)21(	)1.0(
הכנסות סה"כ	4,371	100	4,447	100	2,136	100	2,192	100

	1-6/2025		1-6/2024		4-6/2025		4-6/2024
פעילות י מגזרי עולי לפ רווח תפ	ש"ח מיליוני	גזר סות המ % מהכנ	ש"ח מיליוני	גזר סות המ % מהכנ	ש"ח מיליוני	גזר סות המ % מהכנ	ש"ח מיליוני	גזר סות המ % מהכנ
ייחת ארצית נ ת פנים תקשור	770	35.0	780	36.0	386	35.0	383	35.6
ארית ת סלול תקשור	87	7.9	95	8.3	43	8.1	55	9.8
אומי זק בינל שרותי ב	22	4.1	38	6.9	8	3.0	18	6.9
ית * רב ערוצ טלויזיה	)22(	)3.4(	)44(	)7.0(	)2(	)0.6(	)25(	)7.9(
ת והתאמו אחרים	210**	-	10	-	193**	-	12	-
וז וחד/אח עולי מא רווח תפ צה ת הקבו מהכנסו	1,067	24.4	879	19.8	628	29.4	443	20.2

* תוצאות מגזר הטלויזיה הרב ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת 2018 )למידע נוסף ראו ביאורים 5 ו13- בדוחות הכספיים(. זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף, ראו ב יאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של יס שירותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ.

** עיקר התאמת פער בין הפסד תפעולי של מגזר טלוויזיה רב ערוצית )פרופורמה( לרווח תפעולי חשבונאי של חברת yes בעיקר בגין ביטול הפסד מירידת ערך, ראו ביאור 5.1 וסעיף 1.2.2ה' להלן.

ב. מגזר תקשורת פנים ארצית נייחת

הסבר	יטון( גידול )ק		4-6/2024	4-6/2025	יטון(	גידול )ק 1-6/2024		1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני
מעונאי רנט ק וי אינט ת ממנ הממוצע הכנסה גידול ב נבעה מ העליה בים, ת הסי ים לרש המחובר מנויים ספר ה דול במ נבע מגי שעיקרו ל ירידת יתר בש אי בי ן ה הסיטונ ת השוק בהכנסו תקופה רידה ב בקיזוז י .1.4.2024 חל מ- קנים ה גישה ל תעריפי	2.8	14	494	508	1.8	18	995	1,013	ט אינטרנ הכנסות
ר בשל ון בעיק קו טלפ וצעת ל הממ בהכנסה קיטון נבעה מ הירידה בהיקף מירידה 2024 ו יוני מחודש גומלין קישור תעריפי הפחתת ם. ת הקווי ון במצב חל קיט . כמו כן התנועה	)10.9(	)15(	138	123	)10.7(	)30(	281	251	ה טלפוני הכנסות קווית
תונים שורת נ ת ותק תמסור שירותי גידול ב עיקר מ נבעה ב העליה תשלום , תמורת עבודות נסות מ דול בהכ וכן מגי לעסקים ת ציוד ומכירו ISP )ע ר קב מעב טרנט ) יות אינ ת לספק תמסור הכנסות קיטון ב בקיזוז ד. ט האחו אינטרנ רמת ה בשל רפו לבזק מנויים	7.0	25	356	381	6.4	46	716	762	ת תקשור הכנסות ת תמסור נתונים, ואחרים
	3.4	3	87	90	1.7	3	174	177	ענן שירותי הכנסות ודיגיטל
	2.5	27	1,075	1,102	1.7	37	2,166	2,203	כנסות סה"כ ה
ק שיוו הוצאות שנה וב בלני מ צאות ק דול בהו יקר מגי בעה בע העליה נ רת עקב י תקשו למפעיל ר גומלין מי קישו בתשלו ירידה , בקיזוז וכלליות לעיל. כאמור עריפים ירידת ת	2.7	5	187	192	2.7	10	370	380	הפעלה הוצאות וכלליות
בהיוון וגידול עובדים ז פרישת ר, בקיזו כוני שכ קר מעד בעה בעי העליה נ שקעה. שכר לה	4.7	12	258	270	3.7	19	518	537	דה שכר עבו
	2.4	6	255	261	2.4	12	507	519	פחתות פחת וה
ר קוזז ל"ן אש ירת נד ון ממכ רווחי ה קיטון ב עיקר מ נבעה ב העליה שפטיות ביעות מ רשה לת טנת הפ של הק בעיקר ב ברבעון	12.5	1	)8(	)7(	66.7	6	)9(	)3(	ות תפעולי הכנסות נטו אחרות,
	0.8	3	383	386	)1.3(	)10(	780	770	עולי רווח תפ

ב. מגזר תקשורת פנים ארצית נייחת - המשך

הסבר	יטון( גידול )ק				4-6/2024	4-6/2025	יטון( גידול )ק		1-6/2024	1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני
ה אקדמ סקאות שווי ע רידה ב קר מי ה בעי ת נבע בהוצאו העליה Forward הנוכחי . ברבעון ל הדולר ליפין ש שער הח מ ירידת ה )כתוצא )	44.3	31	70	101	20.5	25	122	147	נטו מימון, הוצאות
ת בתוצאו חלקה מת את זק רוש 2024 ב שנת השני ל הרבעון החל מ יה. בדוחות בזק-ג'ן ל חברת ת נטו ש הפעילו	)66.7(	)2(	3	1	33.3	1	3	4	חברה בהפסד חלק מוחזקת
	)8.3(	)6(	72	66	)8.8(	)14(	159	145	סה על הכנ מיסים
	)8.4(	)20(	238	218	)4.4(	)22(	496	474	גזר רווח המ

ג. מגזר תקשורת סלולארית

הסבר	יטון(	גידול )ק	4-6/2024	4-6/2025	יטון(	גידול )ק		1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני
מצבת מיחה ב צאה מצ פייד כתו ות פוסט ה בהכנס קר מעלי בעה בעי העליה נ יפייד סות הפר שות הכנ מהתאוש דור 5(, חבילות מנויים ב )לרבות המנויים גידול ף, החל . בנוס ות תוכן ין הכנס גידול בג חמה ומ ת המל מהשפעו שפעות שות מה מהתאוש תוצאה מינג( כ ידה )רו רותי נד משי בהכנסות יא"(. "עם כלב מבצע בות ופה בעק סוף התק קיטון ב )על אף המלחמה	3.7	13	348	361	5.6	38	683	721	תים משירו הכנסות קש"ג * בנטרול
יוני ג מחודש פי הקש" תת תערי ר מהפח עה בעיק קש"ג נב בהכנסות הירידה .15.6.2025 טל ב- ריפים בו קר התע .2024 עי	)52.8(	)38(	72	34	)51.0(	)78(	153	75	קש"ג * הכנסות
ות ידול בכמ והה מהג ירים הגב רי המכש קה במחי קר משחי בעה בעי הירידה נ בסוף כלביא" צע "עם בות מב רות בעק במכי ף, קיטון , ובנוס המכירות התקופה .	)4.3(	)6(	141	135	)2.6(	)8(	308	300	ת ממכיר הכנסות ה ציוד קצ
	)5.5(	)31(	561	530	)4.2(	)48(	1,144	1,096	כנסות סה"כ ה
מקביל קש"ג )ב הכנסות וחסות ל אות המי טון בהוצ קר מקי בעה בעי הירידה נ ות אות אגר ול בהוצ יקר בגיד חלקו בע ה קוזז ב קיטון ז הכנסות(. לקיטון ב ום .2024 תנו עד ת חות שני יטול ההנ עקבות ב תדרים ב	)9.9(	)29(	293	264	)8.0(	)49(	609	560	הפעלה הוצאות וכלליות
מום. כר המיני עליית ש יבוצי ומ סכם הק פעות הה קר מהש בעה בעי העליה נ העובדים ן במספר שנו קיטו מאידך, י	3.8	3	79	82	3.1	5	162	167	דה שכר עבו
סי בפחת נכ חל קיטון ת. מנגד, ת חדשו בהשקעו ר מגידול עה בעיק העליה נב שימוש. זכות	5.2	7	134	141	3.3	9	272	281	פחתות פחת וה
פרישת בגין והוצאות שפטיות צאות מ עה מהו קופה נב רידה בת עיקר הי עובדים.	-	-	-	-	)83.3(	)5(	6	1	ות תפעולי הוצאות נטו אחרות,
	)21.8(	)12(	55	43	)8.4(	)8(	95	87	עולי רווח תפ
ימון וצאות מ גידול בה בעיקר מ פה נבעה טו בתקו מימון, נ הוצאות העליה ב ווד(, מה )פוור ות אקד ין עסקא צאות בג ידול בהו חכירה וג יות בגין התחייבו הדולר. פין של החלי ם בשער ר שינויי שער לאו הפרשי הכנסות שעלו על ן ר החליפי ויים בשע קר משינ בעה בעי ברבעון נ נטו מימון, בהוצאות הירידה ר. של הדול	)25.0(	)1(	4	3	50.0	2	4		טו 6 מימון, נ הוצאות
	)16.7(	)2(	12	10	)9.1(	)2(	22	20	סה על הכנ מיסים
	)23.1(	)9(	39	30	)11.6(	)8(	69	61	מגזר רווח ה

* הכנסות מקישור גומלין )להלן " קש"ג"( - במסגרת הרפורמה לשינוי משטר תעריפי הקש"ג )להלן" "הרפורמה"(, החלה באופן הדרגתי מחודש יוני 2023 ועד לחודש יוני ,2025 מוצגות בנפרד הכנסות קש"ג ממפעילי רט"ן ומפעילי מפ"א אשר הרפורמה חלה עליהם.

ד. שירותי בזק בינלאומי

הסבר	יטון(	גידול )ק	4-6/2024	4-6/2025	יטון(	גידול )ק	1-6/2024	1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני		ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני
ISP )ב פעילות טרנט ) ותי אינ משיר בהכנסות מקיטון נבע בהכנסות השינוי , מקיטון ט האחוד האינטרנ רפורמת בעקבות המנויים ה בכמות בשל יריד הפרטית ומיים, ם בינלא נתוני תקשורת שירותי סקים וב טרנט לע ותי אינ משיר בהכנסות גם וברבעון אומיים ניה בינל תי טלפו ן ושירו ילות הענ נסות פע ליה בהכ בקיזוז ע ת. וזי שירו רישוי וח ציוד, כנסות מ עליה בה	0.8	2	261	263	)2.5(	)14(	550	536	הכנסות
י ת שירות ן ופעילו לות הענ אות פעי ול בהוצ קר מגיד נבע בעי בהוצאות השינוי עליה זו י שירות. ישוי וחוז ת ציוד, ר ול בעלויו ון גם גיד ים וברבע בינלאומי טלפוניה רנט תי אינט שירו הפרטית , פעילות נטרנט ב ירותי אי וצאות ש רידה בה קוזזה בי ים. בינלאומי נתונים תקשורת ושירותי לעסקים	3.6	6	166	172	)0.6(	)2(	359	357	הפעלה, הוצאות ערך וירידות כלליות
בשכר וז ירידה דג' בקיז קלאודא הבת חברת ול בשכר קר מגיד בעה בעי העליה נ ה . בת עובדי שך במצ טון מתמ אה מקי מי כתוצ ק בינלאו חברת בז	5.9	3	51	54	4.8	5	104	109	דה שכר עבו
קר בעה בעי תקופה נ הירידה ב ות ערך. בסך יריד ר מגידול עה בעיק רבעון נב העליה ב ה. המקביל לתקופה ות ביחס ן בהשקע ה מקיטו ך כתוצא רידות ער ברישום י מקיטון	11.5	3	26	29	)9.4(	)5(	53	48	ת הפחתו פחת, ערך וירידות
רת חוות סכם חכי תיקון ה ין כנסות בג רישום ה ד כללה ה אשתק המקביל התקופה תביעות. פרשה ל וצאות ה בקיזוז ה בני ציון( שרתים )	-	-	-	-	-	4	)4(	-	ות תפעולי הכנסות נטו אחרות,
	)55.6(	)10(	18	8	)42.1(	)16(	38	22	עולי רווח תפ
דולר. פין של ה שער חלי שי ר מהפר עה בעיק העליה נב	-	1	-	1	100.0	2	2		נטו 4 מימון, הוצאות
	-	1	-	1	-	1	-	1	סה על הכנ מיסים
	)66.7(	)12(	18	6	)52.8(	)19(	36	17	גזר רווח המ

ה. טלוויזיה רב ערוצית )פרופורמה( *

הסבר	יטון( גידול )ק		4-6/2024 4-6/2025		יטון( גידול )ק		1-6/2024	1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני	%	ש"ח מיליוני	ש"ח	מיליוני
ויזיה בות טלו ת משול מחבילו כנסות דול בה קר מגי בעה בעי העליה נ וסיבים.	1.3	4	316	320	1.3	8	631	639	הכנסות
וכן אות הת ה בהוצ ו ין, יריד לויות לו יטון בע יקר מק נבעה בע הירידה אשר אומיים כן בינל ספקי תו ולה עם תופי פע בגין שי בעלויות וירידה ים. לות סיב ויות פעי דול בעל ל ידי גי לקית ע קוזזו ח	)3.1(	)7(	229	222	)1.1(	)5(	454	449	הפעלה הוצאות וכלליות
	)2.2(	)1(	45	44	)4.3(	)4(	92	88	דה שכר עבו
סים כן מנכ נכסים ו רך חיי ומדן או שינוי א עיקר מ נבעה ב הירידה אם. תו במלו שהופח	)9.5(	)6(	63	57	)6.4(	)8(	125	117	פחתות פחת וה
עות ה לתבי ין הפרש צאות בג שום הו יקר מרי נבעה בע ברבעון הירידה המקביל ברבעון	)125.0(	)5(	4	)1(	75.0	3	4	7	ת( )הכנסו הוצאות נטו אחרות,
	92.0	23	)25(	)2(	50.0	22	)44(	)22(	תפעולי הפסד
וורד( ה )פור אקדמ סקאות שווי ע רידה ב יקר מי נבע בע השינוי לר. של הדו החליפין בשער מירידה כתוצאה	-	28	)7(	21	-	27	)12(	15	ת( )הכנסו הוצאות טו מימון, נ
	)27.8(	)5(	)18(	)23(	)15.6(	)5(	)32(	)37(	מגזר הפסד ה

* תוצאות מגזר הטלויזיה הרב ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת 2018 )למידע נוסף ראו ביאורים 5 ו13- בדוחות הכספיים(.

זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר.

בנוסף, ראו בי אור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ וכן טבלה להלן.

ו. טלוויזיה רב ערוצית )המשך( – השוואה בין רווח והפסד חשבונאי לבין רווח והפסד פרופורמה

	1-6/2025		1-6/2024				4-6/2025		4-6/2024
	פסד רווח וה י חשבונא	פסד רווח וה מה פרופור	פסד רווח וה י חשבונא	פסד רווח וה מה פרופור	פסד רווח וה י חשבונא	פסד רווח וה מה פרופור	פסד רווח וה י חשבונא	פסד רווח וה מה פרופור
		מיליוני	ש"ח			מיליוני	ש"ח
הכנסות	639	639	631	631	320	320	316	316
וכלליות הפעלה הוצאות	356	449	456	454	129	222	229	229
דה שכר עבו	92	88	95	92	45	44	47	45
פחתות פחת וה	)6(	117	106	125	)46(	57	48	63
ת, נטו ת( אחרו )הכנסו הוצאות	7	7	4	4	)1(	)1(	4	4
פעולי פסד( ת רווח )ה	190	)22(	)30(	)44(	193	)2(	)12(	)25(
ן, נטו ת( מימו )הכנסו הוצאות	15	15	)12(	)12(	21	21	)7(	)7(
מגזר פסד( ה רווח )ה	175	)37(	)18(	)32(	172	)23(	)5(	)18(

.1.3 תזרים מזומנים

הסבר	יטון( גידול )ק		4-6/2024 4-6/2025		יטון( גידול )ק		1-6/2024	1-6/2025
	%	ש"ח מיליוני	ש"ח מיליוני		% ש"ח מיליוני		ש"ח מיליוני
דול יקר מגי נבעה בע תקופה וטפת ב עילות ש נטו מפ בתזרים הירידה עליה יחת. ה רצית ני פנים א קשורת מגזר ת שולם ב כנסה ש במס ה ח ול ברוו ר מגיד ה בעיק עון נבע פת ברב ת שוט מפעילו נטו בתזרים ידור. כויות ש שינוי בז בעיקר בקיזוז	2.8	20	706	726	)8.8(	)150(	1,705	1,555	טו שנבע תזרים נ ת ת שוטפ מפעילו
ם ה בתזרי ן והיריד ה ברבעו ת השקע מפעילו טו שנבע תזרים נ העליה ב מקיטון עיקר נבעו ב תקופה קעה ב הש לפעילות שימש נטו ש במגזר אחרות ננסיות קעות פי ים והש ת בבנק פקדונו ה,נטו ב בהשקע חברת מכירת מורה מ ישנה ת כמו כן נייחת. ארצית ת פנים תקשור חי. ון הנוכ ין ברבע ק און לי הבת בז	-	223	)87(	136	61.4	925	)1,507(	)582(	טו שנבע תזרים נ ת מפעילו )שימש( השקעה
קת לה הנפ בילה כל פה המק שהתקו קר מכך נבע בעי בתקופה השינוי וואות בלת הל 13-( וק ת 11 ו ב סדרו רות חו חבת אג חוב )הר אגרות עון מפר עון נובע וי ברב ת. השינ ית נייח ארצ ת פנים תקשור במגזר חברה. ת חוב ב של אגרו מוקדם	)133.1(	)1,017(	)764(	)1,781(	-	)1,209(	153	)1,056(	טו שנבע תזרים נ ת מפעילו )שימש( מימון
	)533.8(	)774(	)145(	)919(	-	)434(	351	)83(	ו ידה( נט עליה )יר ם במזומני

היקף ממוצע במחצית המדווחת

התחייבויות לזמן ארוך )כולל חלויות שוטפות( למוסדות פיננסיים ומחזיקי אג"ח: כ- 8,746 מיליון ש"ח. אשראי מספקים: כ- 973 מיליון ש"ח. אשראי לקוחות לזמן קצר: כ- 1,411 מיליון ש"ח. אשראי לקוחות לזמן ארוך: כ- 283 מיליון ש"ח.

הון חוזר

העודף בהון החוזר המאוחד של הקבוצה ליום 30.6.2025 הסתכם בכ- 34 מיליון ש"ח, לעומת עודף בהון חוזר בסך כ- 1,007 מיליון ש"ח ליום .30.6.2024

העודף בהון החוזר של החברה )לפי הדוחות הכספיים "סולו"( ליום 30.6.2025 הסתכם בכ- 109 מיליון ש"ח, לעומת עודף בהון חוזר בסך כ- 122 מיליון ש"ח ליום .30.6.2024

לבזק )לפי הדוחות הכספיים "סולו"( גרעון בהון החוזר ליום 30.6.2025 בסך כ - 74 מיליון ש"ח, לעומת עודף בהון החוזר בסך כ- 886 מיליון ש"ח ליום .30.6.2024

הירידה בעודף בהון החוזר המאוחד נבעה בעיקר מעליה בחלויות שוטפות של אגרות חוב של בזק עקב מועד פירעונן לראשונה של אגרות חוב מסדרות 11 ו- 12 של בזק בחודש יוני 2026 בהתאם ללוח סילוקין וכן מירידה ביתרות השקעות ומזומנים ושווי מזומנים בבזק.

.1.4 גילוי בדבר תזרים מזומנים החזוי של החברה

דירקטוריון החברה בחן את הדוחות הכספיים המאוחדים והדוחות הכספיים הנפרדים )סולו( של החברה ליום 30 ב יוני ,2025 לרבות מקורות לפירעון התחייבויות החברה, ובכלל זה אגרות החוב סדר ה ז' של החברה. כמו כן, בחן דירקטוריון החברה את סימני האזהרה המפורטים בתקנה 10)ב()14()א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970- וקבע כי על אף קיומו של תזרים מזומנים שלילי מתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הכספיים הנפרדים )סולו( של החברה, הרי שלהערכת דירקטוריון החברה, לאחר שקיבל הסברים להנחת דעתו מהנהלת החברה, אין בתזרים המזומנים השלילי המתמשך מפעילות שוטפת בדוחות הנפרדים )סולו( של החברה כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה וקיימים בידי החברה מקורות כספיים מספיקים להמשך פעילותה ועמידה בהתחייבויותיה וזאת, בין היתר, בהתחשב ביתרות המזומנים של התאגיד בדוח סולו.

.1.5 עדכון בדבר השפעות האינפלציה ועליית הריבית על תוצאות פעילות הקבוצה

כאמור בביאור 30.5.1 בדוחות הכספיים השנתיים, שינויים בשיעור האינפלציה משפיעים על רווחיות הקבוצה ועל תזרימי המזומנים העתידיים שלה, בעיקר בשל התחייבויותיה צמודות המדד. הקבוצה מיישמת מדיניות לצמצום וגידור חלקי של החשיפה למדד המחירים ולשע"ח דולר- שקל, באמצעות ביצוע עסקאות אקדמה )Forward). ראו פרטים בדבר עסקאות ההגנה בביאור 30.6 לדוח השנתי.

בתקופה של שישה חודשים שהסתיימה ב,30.6.2025- העלייה במדד המחירים לצרכן התבטאה ברישום הוצאות מימון בגין החוב הפיננסי של הקבוצה בהיקף של כ38- מיליון ש"ח )כ36- מיליון ש"ח לאחר גידור(, קיטון של כ10- מיליון ש"ח )קיטון של כ3- מיליון ש"ח לאחר גידור( בהשוואה לתקופה המקבילה.

יצוין כי השפעת העלייה במדד המחירים לצרכן על התוצאות התפעוליות של הקבוצה לא הייתה מהותית. כמו כן, יצוין כי לא חל שינוי בשיעור ריבית בנק ישראל בתקופה האמורה.

בהתאם להיקף החוב צמוד המדד של הקבוצה נכון ליום ,30.6.2025 כל עליה של 1% במדד המחירים לצרכן, צפויה לגרום לגידול בהוצאות המימון של הקבוצה בהיקף של כ- 25 מיליון ש"ח )כ12- מיליון ש"ח לאחר גידור(.

בנוסף, בהתאם להיקף החוב הקיים בריבית משתנה של בזק, עלייה של כל 1% בריבית בנק ישראל צפויה לגרום לגידול בהוצאות המימון של הקבוצה בהיקף של כ7- מיליון ש"ח בשנה ובהתאם לא צפויה השפעה מהותית על תוצאות הפעילות של הקבוצה כתוצאה מכך.

אגרות החוב של החברה הינן שקליות ולכן אינן מושפעות משינוי בשיעור האינפלציה או עליית ריבית.

.1.6 מצב מלחמה - "חרבות ברזל"

החל מיום 7.10.2023 מצויה מדינת ישראל במצב של מלחמה, בעצימות משתנה, בעיקר בגזרת רצועת עזה ובגבול הצפון )בו שוררת הפסקת אש נכון למועד פרסום הדוח(. במהלך רבעון השני של שנת ,2025 נרשמה החרפה נוספת במצב הביטחוני, עם התרחבות הלחימה גם לגזרת איראן לתקופה של 12 ימים.

חברות הקבוצה, המספקות בין היתר שירותי תקשורת חיוניים ללקוחות פרטיים, עסקיים ומוסדיים, לרבות למוסדות המדינה, כוחות הביטחון ומערכת הבריאות, נערכו למצב החירום ושמרו על רציפות תפקודית ומענה מלא לצורכי השוק בכלל זה טיפול בתקלות, הגברת עירנות ומוכנות במערכי הסייבר וסיוע לקהילה בדרכים מגוונות.

השפעות על פעילות חברות הקבוצה באו לידי ביטוי מחד בירידה בפעילות הנדידה בפלאפון והסרה/הקפאה של קווים עסקיים בתחומים אשר נפגעו מהמלחמה ומאידך, בעיקר בשלביה הראשונים של המלחמה, בגידול בביקושים לחלק מהשירותים.

כמו כן, במסגרת היערכות המדינה למצב חירום, ננקטו צעדים רגולטוריים ובכללם חוק לדחיית מועדי תשלום לזכאים והקלות על חיובי שיחות טלפון לרבות שיחות הקשורות ללימודים מרחוק. יצוין, כי חלק מחברות הקבוצה נקטו מיוזמתן בהקלות בחיובים ללקוחות ביישובים בעוטף עזה ובגבול הצפון. חברות הקבוצה עוקבות באופן שוטף אחר ההתפתחויות הביטחוניות.

עד כה השפעות המלחמה והשלכותיה כפי שתוארו לעיל לא היו בעלות השפעה מהותית על פעילות הקבוצה ותוצאותיה העסקיות. כמו כן מצב הנזילות ומצבה הפיננסי של הקבוצה מאפשר לה לתפקד היטב בתקופה זו. השלכות המלחמה, וכן השפעות אפשריות עקיפות שלה על מצב הכלכלה והמשק הישראלי ו כן על חברות הקבוצה בלתי נצפים וקשים לחיזוי ותלויים, בין השאר, באופן ובהיקף התפתחות ובעוצמת המלחמה, בשים לב להתמשכותה, ואפשרות גלישת המשק למיתון כתוצאה מכך.

בהקשר זה מופנית תשומת הלב גם לגורמי הסיכון הרלבנטיים שפורטו בפרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024 )סעיפים ,2.20.11 ,2.20.15 ,3.19.2.9 ,4.14.8 5.18.1.2 ו- 5.18.1.4(.

חלק מהמידע הכלול בסעיף זה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות של החברה אשר עשויות שלא להתממש, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, כתלות באופן ובהיקף התפתחות המלחמה ומצב המשק בכללותו.

.2 גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

.2.1 גילוי בדבר הערכות שווי

להלן פרטים אודות הערכת שווי מהותית בהתאם לתקנה 8ב')ט( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל - .1970 למידע נוסף ראו ביאור 5.1 בדוחות הכספיים.

	yes)" ת בע"מ )" יה ותקשור רותי טלוויז חברת יס ש 30.06.2025 יום י מהותית ל הערכת שוו יים של בזק וחות הכספ מצורפת לד
ההערכה זיהוי נושא	כסי yes לי .30.6.2025 ום ת ערך של נ בחינת יריד
כה עיתוי ההער	.30.6.2025 .31.7.2025 יום וי נחתמה ב הערכת השו
עד מוך לפני מו ההערכה ס שווי נושא שבונאות לו כללי הח ההערכה אי , לא היו ת והפחתות לרבות פח המקובלים, להערכת כו בהתאם ת שינוי ער מחייבים א השווי	ליון ש"ח. בסך 127 מי הינו חיובי 30.6.2025 ערך ליום לפני ירידת ערך פנקסני
ם קבע בהתא ההערכה שנ שווי נושא	yes, תחת חיובי (, הינו שווי שווי שימוש ההכנסות ) גישת היוון ש של נכסי שווי השימו כסי yes IAS, נקבע וראות 36 השבה של נ סכום בר ה בהתאם לה יליון ש"ח. של כ274- מ יליון ש"ח. על כ274- מ
להערכה	ערך בגין ירידת טול הפסד ברבעון בבי צה הכירה שווי, הקבו ל הערכת ה בהתבסס ע דת ערך סד בגין ירי בביטול הפ שה חודשים ופה של שי ש"ח ובתק 147- מיליון בסך של כ ש"ח. 110- מיליון בסך של כ
	ומודלים ערכות שווי , תחום ה ביש, שותף ח גיא פיי על ידי רו" ווי בוצעה הערכת הש יק בתואר פייביש מחז ע"מ. רו"ח ג )ישראל( ב ארנסט יאנ לכלית של מחלקה הכ כלכליים ב וכן הינו , באר-שבע ת בן-גוריון אוניברסיט שבונאות מ תמחות בח כלה עם ה ראשון בכל שראל. ן מוסמך בי רואה חשבו
יך ואפיונו זיהוי המער	ובילות ציבוריות מ ת פרטיות ו ם מול חברו יל פרויקטי פייביש מוב פקידו רו"ח במסגרת ת מורכבות ערכות שווי ל, והוביל ה ארץ ובחו" עסקאות ב לם ומלווה שראל ובעו בתחומן בי קטורים, ון במגוון ס ציה וגיוס ה מידה ברגול י, מיסוי, ע דיווח פיננס ות, לרבות למגוון מטר דו הוא סגרת תפקי כמו כן, במ ותקשורת. ה, אנרגיה ות, תעשיי "ן, קמעונא לרבות נדל פייביש סף, לרו"ח סקיים. בנו ותהליכים ע אסטרטגיה הטמעה של ת בתכנון ו מלווה חברו ת מסחריות /או מחלוקו משפטיים ו רכי הליכים כלכליות לצ ן חוות דעת ניסיון במת
	ך השווי ת את מערי חייבה לשפו ק. בזק הת ברה או בבז ת תלות בח ווי לא קיימ למעריך הש רשלנות בזדון או ב עט אם פעל טרחתו, למ שה משכר על פי שלו נזק העולים בגין סכומי רבתי.
כה מודל ההער	DCF). זומנים - ) תזרים המ שיטת היוון
וי את מעריך השו פיהן ביצע ההנחות של ההערכה	חרי מס( - 10.5% )א שיעור היוון נטית - 1% יחה הפרמנ שיעור הצמ 77.1% בהערכה- שווי שנקבע גרט מסך ה אחוז ערך ה

.2.2 בשל תביעות שהוגשו נגד הקבוצה, אשר טרם ניתן להעריכן או שלא ניתן לאמוד את החשיפה בגינן, היפנו רואי החשבון את תשומת הלב לכך בחוות דעתם על הדוחות הכספיים.

.2.3 אירועים מהותיים לאחר מועד הדוחות הכספיים

לעני ין ארועים מהותיים לאחר מועד הדוחות הכספיים, ראו ביאור 15 בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים.

.3 פרטים הקשורים לסדרת תעודות התחייבות

• .3.1 ביום 5.5.2025 אישררה מעלות את הדירוג ilAA של בזק בתחזית דירוג יציבה וכן את דירוג ilAA לאגרות החוב של בזק )ראו דיווח מיידי מיום 5.5.2025 מס' אסמכתא 2025-01- .)031386
• .3.2 ביום 7.5.2025 מידרוג הותירה על כנו את דירוג il2.Aa לבזק ולאגרות החוב שלה באופק דירוג יציב )ראו דיווח מיידי מס' אסמכתא 2025-01-032132(.
• .3.3 ביום 12.5.2025 העלתה מידרוג בע"מ את דירוג אגרות החוב מסדרות ו' ו-ז' של החברה מil3.A ל- il2.A באופק יציב )ראו דיווח מיידי מס' אסמכתא 2025-01-033192(.
• .3.4 ביום 31.5.25 ביצעה החברה פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה אשר שווה לקרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם )ראה דיווח מיידי מס' אסמכתא .)2025-01-028321

.3.5 תניות פיננסיות באגרות החוב של החברה

בהתאם להתחייבות החברה בסדרת אגרות החוב ז ' לעמידה בתניה של LTV, יחס ה LTV נכון ליום 30 ביוני 2025 עמד על .27.3%

יתרת החוב נטו של החברה ליום 30 ביוני 2025 הינה כ 900 מיליון ש"ח ומורכבת מיתרת קרן וריבית צבורה ליום המאזן בגין אגרות החוב שלה בסך של 1,014 מיליון ש"ח בניכוי יתרות מזומנים ושווי מזומנים והשקעות לזמן קצר בסך של 114 מיליון ש"ח.

.4 שונות

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות של התאגיד המדווח בדוחותיו הכספיים ליום ,30.6.2025 ראו טופס דיווח שידווח ע"י החברה במגנ"א ביום .6.8.2025

דארן גלאט יו"ר דירקטוריון

תומר ראב"ד מנהל כללי

תאריך החתימה: 5 באוגוסט , 2025

פרק ג'

תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

תמצית דוחו ביניים מאוחדים הכספי ליום

ינים תוכן העני

דוח סקיר	י החשבון ה של רוא	2
תמצית דו	קרים( בלתי מבו וני 2025 ) ליום 30 בי מאוחדים ים ביניים חות כספי
תמצית דו	ב הכספי ם על המצ ם מאוחדי חות ביניי	3
תמצית דו	ח והפסד ם על הרוו ם מאוחדי חות ביניי	5
תמצית דו	ח הכולל ם על הרוו ם מאוחדי חות ביניי	6
תמצית דו	ויים בהון ם על השינ ם מאוחדי חות ביניי	7
תמצית דו	נים ימי המזומ ם על תזר ם מאוחדי חות ביניי	9
ביאורים ל	מאוחדים ם ביניים חות כספיי תמצית דו	11
1	כללי
2	ם ת הכספיי כת הדוחו בסיס ערי
3	חשבונאית ומדיניות כללי דיווח
4	בוצה ישויות הק
5	ירידת ערך
6	ת תלויות התחייבויו
7	הון
8	הכנסות
9	יות פעלה וכלל הוצאות ה
10	טו אחרות, נ תפעוליות הכנסות( הוצאות )
11	ימון, נטו הוצאות מ
12	פיננסים מכשירים
13	רי דיווח מגז
14	מי ו- yes זק בינלאו פלאפון, ב ם של בזק, חות כספיי תמצית דו
15	פיים וחות הכס תקופת הד וח ולאחר תקופת הד הותיים ב אירועים מ

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח והפסד

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של בי קומיוניקיישנס בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של בי קומיוניקיישנס בע"מ וחברות בנות שלה )להלן – הקבוצה(, הכולל את הדוח על המצב הכספי התמציתי המאוחד ליום 30 ביוני 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על רווח והפסד, הרווח הכולל, שינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל- .1970 אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל- .1970

פיסקת הדגש עניין )הפניית תשומת לב(

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 1.2 בדוחות הכספיים המפנה לאמור בביאור 1.3 בדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים, בדבר חקירת רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל. כאמור בביאור הנ"ל, אין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

בנוסף, מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 6 בדבר תביעות שהוגשו כנגד הקבוצה ואשר בשלב זה לא ניתן להעריכן או לחשב את החשיפה בגינן.

סומך חייקין רואי חשבון

5 באוגוסט 2025

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על המצב הכספי ליום

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
)מבוקר(	לתי מבוקר(	ר( )ב )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	ביאור	נכסים
896	996	841		וי מזומנים מזומנים ושו
18	17	-		מוגבלים וה מזומנים מזומנים ושו
1,977	1,997	1,854	12.1	השקעות*
1,395	1,475	1,393		לקוחות
174	223	187		ם חייבים אחרי
162	107	112		מלאי
83	-	-	15.5	ירה מוחזקת למכ בוצת מימוש נכסים של ק
4,705	4,815	4,387		ים שוטפים סך הכל נכס
410	435	397		בים לקוחות וחיי
1,762	1,765	1,761		שימוש נכסי זכויות
7,160	6,977	7,349		רכוש קבוע
3,287	3,274	3,320		מוחשיים נכסים בלתי-
368	324	459		ת שאינן שוטפו ת והשקעות הוצאות נדחו
12,987	12,775	13,286		וטפים ים שאינם ש סך הכל נכס
17,692	17,590	17,673		ים סך הכל נכס

* לרבות פקדונות מוגבלים.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על המצב הכספי ליום )המשך(

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
)מבוקר(	לתי מבוקר(	ר( )ב )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	ביאור	והון התחייבויות
1,123	1,064	1,681		שראי הלוואות וא אגרות חוב,
438	426	426		כירות בויות בגין ח ות של התחיי חלויות שוטפ
1,955	1,916	1,830		ים ספקים וזכא
400	294	333		דים הטבות לעוב
84	108	82	6	הפרשות
34	-		15.5 -	ת למכירה ימוש מוחזק של קבוצת מ התחייבויות
4,034	3,808	4,352		טפות חייבויות שו סך הכל הת
8,571	8,771	6,891		רות חוב הלוואות ו אג
1,530	1,517	1,522		בגין חכירות התחייבויות
300	254	314		דים הטבות לעוב
214	203	284		ות ייבויות אחר נגזרים והתח
304	338	318		מסים נדחים התחייבויות
30	27	32		הפרשות
10,949	11,110	9,361		ינן שוטפות חייבויות שא סך הכל הת
14,983	14,918	13,713		חייבויות סך הכל הת
			7	הון
13*	37*	580		ה ם של החבר מיוחס לבעלי
2,696*	2,635*	3,380		טה מקנות שלי זכויות שאינן
2,709	2,672	3,960		סך הכל הון
17,692	17,590	17,673		ן חייבויות והו סך הכל הת

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

דארן גלאט יו"ר דירקטוריון

תומר ראב"ד מנהל כללי

איציק תדמור סמנכ"ל כספים

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 5 באוגוסט 2025

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מ אוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח והפסד

	ם ששה חודשי לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		שים שלושה חוד לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		תיימה לשנה שהס מבר ביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
אור 8( הכנסות )בי	4,371	4,447	2,136	2,192	8,884
ילות הוצאות הפע
)ביאור 9( * לה וכלליות הוצאות הפע	1,511	1,671	681	813	3,264
שכר עבודה	949	965	452	478	1,936
ך וביטול ת , ירידת ער פחת, הפחתו ת ערך * הפסד מיריד	839	935	383	462	1,844
ות אחרות, סות( תפעולי הוצאות )הכנ 10( נטו )ביאור	5	)3(	)8(	)4(	199
הפעילות סך הוצאות	3,304	3,568	1,508	1,749	7,243
רווח תפעולי	1,067	879	628	443	1,641
ביאור 11( סות( מימון ) הוצאות )הכנ
ון הוצאות מימ	349	283	196	163	627
ון הכנסות מימ	)109(	)122(	)58(	)69(	)203(
ון, נטו הוצאות מימ	240	161	138	94	424
, נטו וצאות מימון רווח לאחר ה	827	718	490	349	1,217
ת, נטו חברה מוחזק חלק בהפסד	4	3	1	3	8
סה סים על הכנ רווח לפני מי	823	715	489	346	1,209
כנסה מיסים על ה	167	182	77	84	321
קופה רווח נקי לת	656	533	412	262	888
ל: קופה מיוחס רווח נקי לת
חברה בעלים של ה	102	110	81	54	108
יטה נן מקנות של לזכויות שאי	554	423	331	208	780
קופה רווח נקי לת	656	533	412	262	888
בש"ח( רווח למניה )
למניה רווח בסיסי	0.98	1.03	0.78	0.50	1.02
למניה רווח מדולל	0.97	1.03	0.78	0.50	1.02

* ראו ביאור 5 לעניין ביטול הפסד מירידת ערך שהוכר בתקופה המדווחת.

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מ אוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח הכולל

	לתקופה של שהסתיימה	ם ששה חודשי י ביום 30 ביונ	שלושה חוד לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה	שים י	תיימה לשנה שהס מבר ביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
קופה רווח נקי לת	656	533	412	262	888
ה כנית הטב דש של ת מדידה מח יועבר לרווח ממס - לא מוגדרת, נטו והפסד	)1(	-	-	-	)5(
אחר נוספים, הפסד( כולל פריטי רווח ) הפסד עבר לרווח ו נטו ממס - יו	)7(	3	)4(	-	)1(
ה כולל לתקופ סך הכל רווח	648	536	408	262	882
ל: קופה מיוחס רווח כולל לת
חברה בעלים של ה	100	111	80	54	106
טה מקנות שלי זכויות שאינן	548	425	328	208	776
ה כולל לתקופ סך הכל רווח	648	536	408	262	882

							ן שינויים בהו	וחדים על ה ת ביניים מא תמצית דוחו
סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	הון מיוחס לבעלים של החברה	יתרת הפסד	קרנות אחרות	מניות באוצר	פרמיה על מניות	הון מניות
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
	י מבוקר( ני 2025 )בלת ו ביום 30 ביו ם שהסתיימ ששה חודשי לתקופה של
2,709	2,696*	13	1,280(*	( )	180( )34	1,495 )	12	בינואר 2025 יתרה ליום 1
656	554	102	102		- -		- -	קופה רווח נקי לת
)8(	)6(	)2(		( -	- )2		- -	ה , נטו ממס אחר לתקופ הפסד כולל
648	548	100	102	(	- )2		- -	לתקופה )הפסד( כולל סך הכל רווח
								ת להון קפות ישירו עסקאות שנז
11	11	-	-		- -		- -	סס מניות תשלום מבו
899	432	467	461	6		- -		טה - מקנות שלי זכויות שאינן עסקאות עם
)307(	)307(	-	-		- -		- -	שאינן מקנות לק לזכויות דיבידנד שחו שליטה
-	-	-	-		- **		** **	יות למניות מימוש אופצ
3,960	3,380	580	717(	( )	180( )30	1,495 )	12	2025 30 ביוני יתרה ליום

סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	הון מיוחס לבעלים של החברה	יתרת הפסד	קרנות אחרות	מניות באוצר	פרמיה על מניות	הון מניות
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					י מבוקר(	ני 2024 )בלת	ו ביום 30 ביו	ם שהסתיימ ששה חודשי לתקופה של
2,446	2,477*	31(	1,346(* )	( )	160( )32	1,495 )	12	בינואר 2024 יתרה ליום 1
533	423	110	110		- -		- -	קופה רווח נקי לת
3	2	1	-		- 1		- -	נטו ממס חר לתקופה , רווח כולל א
536	425	111	110		- 1		- -	ה כולל לתקופ סך הכל רווח
								ת להון קפות ישירו עסקאות שנז
11	11	-	-		- -		- -	סס מניות תשלום מבו
)29(	)6(	)23(	)23(	-		- -		טה - מקנות שלי זכויות שאינן עסקאות עם
)20(	-	)20(	-		)20( -		- -	ת של מניות רכישה חוזר
)272(	)272(	-	-		- -		- -	שאינן מקנות לק לזכויות דיבידנד שחו שליטה
2,672	2,635	37	1,259(	( )	180( )31	1,495 )	12	2024 30 ביוני יתרה ליום

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

** סכום הנמוך מ- 1 מיליון ש"ח.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

	זכויות שאינן	הון מיוחס
	מקנות	לבעלים של	יתרת	קרנות	מניות	פרמיה	הון
סה"כ	שליטה	החברה	הפסד	אחרות	באוצר	על מניות	מניות
	מיליוני	מיליוני	מיליוני	מיליוני	מיליוני	מיליוני	מיליוני
מיליוני ש"ח	ש"ח	ש"ח	ש"ח	ש"ח	ש"ח	ש"ח	ש"ח
				(	בלתי מבוקר	ביוני 2025 )	ימו ביום 30	שים שהסתי שלושה חוד לתקופה של
3,852	3,352	500	798(	( )	180( )29	1,495 )	12	אפריל 2025 יתרה ליום 1
412	331	81	81		- -		- -	קופה רווח נקי לת
)4(	)3(	)1(		( -	- )1		- -	ה , נטו ממס אחר לתקופ הפסד כולל
408	328	80		( 81	- )1		- -	לתקופה )הפסד( כולל סך הכל רווח
								ת להון קפות ישירו עסקאות שנז
7	7	-	-		- -		- -	סס מניות תשלום מבו
)307(	)307(	-	-	-		- -		טה - ינן מקנות שלי ק לזכויות שא דיבידנד שחול
-	-	-	-		- **		** **	יות למניות מימוש אופצ
3,960	3,380	580	717(	( )	180( )30	1,495 )	12	2025 30 ביוני יתרה ליום

סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	הון מיוחס לבעלים של החברה	יתרת הפסד	קרנות אחרות	מניות באוצר	פרמיה על מניות	הון מניות
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					( בלתי מבוקר	ביוני 2024 )	ימו ביום 30	שים שהסתי שלושה חוד לתקופה של
2,701	2,695*	6	1,303(*	31( )	167( )	1,495 )	12	אפריל 2024 יתרה ליום 1
262	208	54	54	-	-		- -	קופה רווח נקי לת
262	208	54	54	-	-		- -	ה כולל לתקופ סך הכל רווח
								ת להון קפות ישירו עסקאות שנז
7	7	-	-	-	-		- -	סס מניות תשלום מבו
)13(	)3(	)10(	)10(	-	-		- -	טה מקנות שלי זכויות שאינן עסקאות עם
)13(	-	)13(	-	-	)13(		- -	ת של מניות רכישה חוזר
)272(	)272(	-	-	-	-		- -	טה ינן מקנות שלי ק לזכויות שא דיבידנד שחול
2,672	2,635	37	1,259(	31( )	180( )	1,495 )	12	2024 30 ביוני יתרה ליום

סה"כ	זכויות שאינן מקנות שליטה	הון מיוחס לבעלים של החברה	יתרת הפסד	קרנות אחרות	מניות באוצר	פרמיה על מניות	הון מניות
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
							( 2024 )מבוקר	31 בדצמבר תיימה ביום לשנה שהס
2,446	2,477*	31(	1,346(* )	32( )	160( )	1,495 )	12	בינואר 2024 יתרה ליום 1
888	780	108	108	-	-		- -	2024 רווח לשנת
)6(	)4(	)2(	-	)2(	-		- -	טו ממס אחר לשנה, נ הפסד כולל
882	776	106	108	)2(		- -		2024 - ל לשנת )הפסד( כול סך הכל רווח
								ת להון קפות ישירו עסקאות שנז
21	21	-	-	-	-		- -	סס מניות תשלום מבו
)568(	)568(	-	-	-		- -		טה - ינן מקנות שלי ק לזכויות שא דיבידנד שחול
)52(	)10(	)42(	)42(	-		- -		טה - מקנות שלי זכויות שאינן עסקאות עם
)20(	-	)20(	-	-	)20(		- -	ת של מניות רכישה חוזר
2,709	2,696	13	1,280(	34( )	180( )	1,495 )	12	2024 31 בדצמבר יתרה ליום

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

** סכום הנמוך מ- 1 מיליון ש"ח.

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה שהסתיימה
ביום 31 לדצמבר	שים שלושה חוד י ביום 30 ביונ	לתקופה של שהסתיימה	ם ששה חודשי י ביום 30 ביונ	לתקופה של שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					שוטפת נים מפעילות תזרימי מזומ
888	262	412	533	656	ה רווח לתקופ
					התאמות:
					סד ך וביטול הפ ת, ירידת ער פחת, הפחתו
1,844	462	383	935	839	מירידת ערך
)17(	)10(	)2(	)12(	)7(	ו רווח הון, נט
435	3	1	3	4	ת חברה מוחזק חלק בהפסד
8	93	145	162	258	ון, נטו הוצאות מימ
					בוצת מימוש ת ערך של ק הפסד מיריד
9	-	-	-	2	ירה מוחזקת למכ
21	7	7	11	11	סס מניות תשלום מבו
321	84	77	182	167	ם על הכנסה הוצאות מסי
69	37	55	)28(	)29(	אחרים ות וחייבים שינוי בלקוח
)109(	6	27	)38(	42	שינוי במלאי
147	)97(	)143(	68	20	חרים ם וזכאים א שינוי בספקי
)25(	2	)7(	-	)1(	ות שינוי בהפרש
115	)45(	)50(	)34(	)51(	ת לעובדים שינוי בהטבו
)53(	)10(	)95(	3	)94(	ת יבויות אחרו שינוי בהתחי
)244(	)88(	)84(	)80(	)262(	ש שולם, נטו מס הכנסה
3,409	706	726	1,705	1,555	לות שוטפת שנבעו מפעי מזומנים נטו
					השקעה נים לפעילות תזרימי מזומ
)1,356(	)333(	)335(	)645(	)660(	קבוע רכישת רכוש
					חשיים סים בלתי מו השקעה בנכ
)390(	)98(	)96(	)196(	)190(	חות ובהוצאות נד
)669(	325	462	)702(	150	עות, נטו תנועה בהשק
4	-	-	-	-	בגין תדרים תי שהתקבל מענק ממשל
16	4	32	7	35	וע רת רכוש קב תמורה ממכי
					מנים ים ושווה מזו סיווג למזומנ
)18(	)7(	18	)17(	18	מוגבלים
)10(	-	-	-	)11(	רה מוחזקת השקעה בחב
					בניכוי רת חברה בת תמורה ממכי
-	-	28	-	28	מכרו מזומנים שנ
95	19	25	43	45	נות בנקאיים קבלה מפקדו ריבית שהת
8	3	2	3	3	שונים
					שו( לפעילות שנבעו )שימ מזומנים נטו
)2,320(	)87(	136	)1,507(	)582(	השקעה

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים )המשך(

לשנה שהסתיימה ביום 31 לדצמבר	שים שלושה חוד י ביום 30 ביונ	לתקופה של שהסתיימה	ם ששה חודשי י ביום 30 ביונ	לתקופה של שהסתיימה
2024	2024 2025		2024	2025
)מבוקר(	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					מימון נים לפעילות תזרימי מזומ
1,648	-	-	1,084	-	ת הלוואות ת חוב וקבל הנפקת אגרו
)1,071(	)220(	)1,216(	)220(	)1,216(	אות ת חוב והלוו פירעון אגרו
					נן מקנות הזכויות שאי עסקאות עם
)52(	)13(	-	)29(	903	שליטה
)449(	)104(	)104(	)230(	)257(	חכירות וריבית בגין תשלומי קרן
)20(	)14(	-	)20(	-	החברה ת של מניות רכישה חוזר
)304(	)141(	)154(	)160(	)179(	מה ריבית ששול
					שאינן מקנות לק לזכויות דיבידנד שחו
)568(	)272(	)307(	)272(	)307(	שליטה
7	-	-	-		ו - ור שהסתיימ עסקאות גיד תקבול עבור
					שו( מפעילות שנבעו )שימ מזומנים נטו
)809(	)764(	)1,781(	153	)1,056(	מימון
					ים ושווי ( נטו במזומנ עליה )ירידה
280	)145(	)919(	351	)83(	מזומנים
					ע יפין של מטב יים בשער חל ה שפעת שינו
-	1	-	1	-	חוץ
					תחילת וי מזומנים ל מזומנים ושו
644	1,140	1,739	644	896	התקופה
					חברה בת מזומנים של שינוי ביתרת
)28(	-	21	-	28	שנמכרה
896	996	841	996	841	סוף התקופה וי מזומנים ל מזומנים ושו

.1 כללי

ביאורים לדוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025

.1.1 הישות המדווחת

בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – "החברה"( הינה חברה אשר התאגדה בישראל וכתובתה הינה דרך מנחם בגין ,144 תל אביב. החברה הינה חברה ציבורית הנסחרת בבורסה לניירות ערך של תל אביב. החברה החלה את פעילותה בשנת 1999 והינה בעלת השליטה בחברת "בזק", קבוצת התקשורת הגדולה והמובילה בישראל.

תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 כוללת את אלה של החברה ושל חברות הבנות שלה )להלן יחד – "הקבוצה"(. )ראו גם ביאור 13 – דיווח מגזרי(.

.1.2 חקירות רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל

בעניין כתב אישום נגד בעל השליטה לשעבר בחברה ובבזק ונושאי משרה בכירים לשעבר בקבוצת בזק- בחודש מאי 2025 פורסם הסדר להפסקת הליכים מותנית בתנאים בהתאם לסימן ב' לפרק ט'1 לחוק ניירות ערך בין המדינה לבין רון אילון אשר במסגרתו הודה רון אילון בעובדות הקשורות בהגדלת תזרים המזומנים החופשי של yes בשנת .2016

באשר לחקירות רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל בדבר חשדות לביצוע עבירות על פי חוק ניירות ערך וחוק העונשין, ראו ביאור 1.3 לדוחות הכספיים השנתיים.

כאמור בביאור 1.3.3 בדוחות הכספיים השנתיים, לבזק אין עדיין מידע מלא בכל הנוגע לחקירות, תוכנן, החומרים והראיות המצויים בידי רשויות החוק בעניין. בהתאם, אין עדיין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

לא צפויה השפעה על יכולתה של החברה לעמוד בשירות החוב שלה.

.2 בסיס עריכת הדוחות הכספיים

• .2.1 תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים נערכה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 העוסק בדיווח כספי לתקופות ביניים ובהתאם להוראות פרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל – .1970
• .2.2 תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים ויש לעיין בדוחות אלה בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה וחברות מאוחדות שלה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולביאורים אשר נלוו אליהם )להלן – "הדוחות הכספיים השנתיים"(. הקבוצה מציגה בביאורים לתמצית דוחות הכספיים הביניים המאוחדים רק את השינויים המהותיים שאירעו מתאריך הדוחות הכספיים השנתיים האחרונים ועד לתאריך דוחות כספיים ביניים אלו.
• .2.3 תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים זו אושרה על ידי דירקטוריון החברה ביום 5 באוגוסט .2025

.2.4 שימוש באומדנים ובשיקול דעת

בעת הכנת תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים בהתאם לתקני חשבונאות בינלאומיים )IFRS), נדרשת ההנהלה להפעיל שיקול דעת ולהסתייע באומדנים, הערכות והנחות המשפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים המדווחים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהאומדנים שנקבעו.

שיקול הדעת של ההנהלה, בעת יישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה וההנחות העיקריות ששימשו בהערכות הכרוכות באי וודאות, הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים.

.2.5 שינוי מדיניות חשבונאית

בהתאם למדיניות החשבונאית של הקבוצה, ובהתאם לכללי ה - IFRS, החברה בחרה למדוד זכויות שאינן מקנות שליטה במועד צירוף העסקים לפי חלקן היחסי בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של החברה הנרכשת.

בהתאם למדיניות החשבונאית של החברה בתקופות הדיווח בהן מניות החברה נסחרו בארה"ב, בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, חושב הסכום שבו תואמו הזכויות שאינן מקנות שליטה לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, ללא הקצאת חלק יחסי במוניטין.

.2.5 שינוי מדיניות חשבונאית )המשך(

בעקבות מימוש מניות חברת הבת ביום 17 במרס, 2025 )ראה ביאור 4.4(, החליטה החברה לשנות את מדיניותה החשבונאית ביחס לעסקאות מסוג זה, וזאת בהתאם לעמדת המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות אשר לדעת החברה מהווה מדיניות חשבונאית רלוונטית יותר. כתוצאה מכך הסכום שבו מתואמות הזכויות שאינן מקנות שליטה מחושב לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

שינוי המדיניות יושם למפרע בהתאם להוראות 8 IAS. בהתאם לכך, בוצעה התאמה של הדוחות הכספיים, כך שישקפו את השפעת השינוי בטיפול החשבונאי כך שהמדיניות החדשה יושמה גם על עסקאות שבוצעו בעבר.

להלן פירוט השפעת שינוי המדיניות החשבונאית על הדוחות הכספיים:

ת כמוצג בדוחו כספיים אלו	השינוי	עבר כפי שדווח ב
	מיליוני ש"ח
			מבוקר( י 2024 )בלתי ליום 30 ביונ
37	)220(	257	חברה בעלים של ה הון מיוחס ל
2,635	220	2,415	ה מקנות שליט זכויות שאינן
			בוקר( מבר 2024 )מ ליום 31 בדצ
13	)220(	233	חברה בעלים של ה הון מיוחס ל
2,696	220	2,476	ה מקנות שליט זכויות שאינן

בדוח על המצב הכספי

בדוח על השינויים בהון

ת כמוצג בדוחו
כספיים אלו	השינוי	עבר כפי שדווח ב
	מיליוני ש"ח
			קר( ר 2024 )מבו ליום 1 בינוא
)1,346(	)220(	)1,126(	יתרת הפסד
2,477	220	2,257	ה מקנות שליט זכויות שאינן
			תי מבוקר( יל 2024 )בל ליום 1 באפר
)1,303(	)220(	)1,083(	יתרת הפסד
2,695	220	2,475	ה מקנות שליט זכויות שאינן

.3 כללי דיווח ומדיניות חשבונאית

המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות שיושמה בדוחות הכספיים השנתיים.

.4 ישויות הקבוצה

תיאור מפורט של ישויות הקבוצה מופיע בביאור 12 לדוחות הכספיים השנתיים. להלן פרוט של השינויים המהותיים שחלו בקשר לישויות הקבוצה מאז פרסום הדוחות הכספיים השנתיים.

לעניין השלמת מכירת בזק און ליין ראו ביאור 15.5 להלן.

.4.1 יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ )yes)

.4.1.1 נכון ליום 30.6.2025 ל-yes הון עצמי חיובי בסך של 303 מיליון ש"ח ומאידך גרעון בהון חוזר בסך של כ- 267 מיליון ש"ח. בהתאם לתחזיות yes, היא צופה לצבור הפסדים תפעוליים בשנה הקרובה ולפיכך, צפויה שלא לעמוד בהתחייבויותיה ולהמשיך לפעול כעסק חי ללא התמיכה של בזק.

ביום 5.8.2025 אישר דירקטוריון בזק מסגרת אשראי או השקעה בהון yes בסך של 100 מיליון ש"ח, לתקופה של 15 חודשים, החל מיום 1.7.2025 ועד ליום ,30.9.2026 זאת במקום התחייבות דומה מחודש מאי .2025 יצויין, כי עד כה במהלך שנת 2025 לא נעשה על ידי yes ניצול כלשהו של מסגרות האשראי שהועמדו על ידי בזק.

להערכת הנהלת yes, מקורות המימון העומדים לרשותה הכוללים, בין היתר, את המשך המדיניות הקיימת של גירעון בהון החוזר ומסגרת האשראי וההשקעות בהון מבזק, יספקו את צרכי פעילות yes לשנה הקרובה.

.4.1.2 ראו ביאור 5.1 להלן בדבר ביטול הפסד )הפסד( מירידת ערך נכסים שהוכרה על ידי yes במסגרת הדוחות הכספיים ליום .30.6.2025

.4.2 בזק בינלאומי בע"מ

ראו ביאור 5.2 להלן בדבר ירידת ערך נכסים שהוכרה על ידי בזק בינלאומי במסגרת הדוחות הכספיים ליום .30.6.2025

.4.3 חלוקת דיבידנדים על ידי בזק

• .4.3.1 ראו ביאור 12.9 בדוחות הכספיים השנתיים בדבר מדיניות חלוקת הדיבידנד של בזק אשר אושרה על ידי דירקטוריון בזק ביום .11.3.2025
• .4.3.2 ביום 23.4.2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק )בהמשך להמלצת דירקטוריון בזק מיום 11.3.2025( חלוקת דיבידנד במזומן לבעלי המניות של בזק בסך כולל של 392 מיליון ש"ח )המהווים ליום הקובע לחלוקה 0.1414586 ש"ח למניה(. הדיבידנד שולם ביום .14.5.2025 חלקה של החברה בדיבידנד האמור הינו כ 85 מיליון ש"ח.
• .4.3.3 ביום 5.8.2025 החליט דירקטוריון בזק להמליץ לאסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק לחלק דיבידנד במזומן לבעלי המניות של בזק בסך כולל של 583 מיליון ש"ח. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, הדיבידנד האמור טרם אושר על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק. חלקה של החברה בדיבידנד האמור לכשיאושר הינו כ 127 מיליון ש"ח.

.4.4 השקעה בבזק

ביום 17 במרס ,2025 מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות של חברת הבת בזק במחיר של 5.7 ש"ח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ- 900 מיליון ש"ח. לאחר המכירה ונכון למועד הדוחות הכספיים מחזיקה החברה ב- 21.69% מהון המניות המונפק ומזכויות ההצבעה בחברת הבת.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 467 מיליון ש"ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 432 מיליון ש"ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

לעניין שינוי המדיניות החשבונאית בנוגע לתיאום הזכויות שאינן מקנות שליטה בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, ראה ביאור 2.5 לעיל.

.5 ירידת ערך

.5.1 ירידת ערך במגזר טלוויזיה רב-ערוצית )yes)

בהמשך לביאור 10.5 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר ירידת ערך שהוכרה בשנת ,2024 הערכת השווי ליום 31.12.2024 הציגה שווי שימוש נמוך מהותית מהערך הפנקסני של yes.

לצורך חישוב שווי הפעילות ליום ,30.6.2025 בוצע עדכון לתחזית שעל בסיסה בוצעה הערכת השווי ליום 31.12.2024 כך שתכלול את התזרים הצפוי מעסקת פרטנר )ראו ביאור 15.6 להלן(. בנוסף, בוצע עדכון לתחזית כמות מנויי טלוויזיה לשנים 2025-2026 לאור כמות המנויים בפועל הגבוהה יותר מהתחזית הקודמת.

מחיר ההון הנומינלי ששימש בהערכת השווי הינו 10.5% אחרי מס )11.7% לפני מס( כמו כן, הונח שיעור צמיחה פרמננטית בשיעור של .1%

שווי הפעילות ליום 30.6.2025 בהתחשב בעדכון התחזיות כאמור לעיל, השפעת התקדמות הזמן והשפעת השינוי בשיעור ההיוון מסתכם לסך של כ274- מיליון ש"ח.

סכום בר ההשבה של פעילות yes נקבע לפי שווי הפעילות שחושב באמצעות גישת היוון תזרימי מזומנים.

בהתבסס על הערכת שווי הפעילות, אשר בוצעה על ידי מעריך שווי חיצוני ליום ,30.6.2025 הערך הפנקסני של הנכסים ברי ההפחתה נמוך בכ147- מיליון ש"ח משווי הפעילות. לפיכך, הכירה הקבוצה בתקופה של שלושה חודשים אשר הסתיימה ביום ,30.6.2025 בביטול הפסד בגין ירידת ערך בסך של כ147- מיליון ש"ח. ובתקופה של ששה חודשים אשר הסתיימה ביום ,30.6.2025 בביטול הפסד בגין ירידת ערך בסך של כ110- מיליון ש"ח.

.5.1 ירידת ערך במגזר טלוויזיה רב-ערוצית )yes( )המשך(

להלן פרטים בדבר שווי פעילות yes והשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, כפי שנקבעו על ידי מעריך שווי חיצוני והפסדים או ביטול הפסדים מירידת ערך שהוכרו:

הפסד מירידת ערך	של ערך פנקסני בויות נכסי והתחיי yes, נטו לפ ני דת ערך ההכרה בירי	נכסים שווי הוגן של yes, והתחייבויות נטו	yes שווי פעילות DCF ) )לפי שיטת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
147	127	)49(	274	ופה של י 2025 ולתק ליום 30 ביונ סתיימה דשים שה שלושה חו קר( ך )בלתי מבו באותו תארי
)37(	98	)75(	61	תקופה רס 2025 ול ליום 31 במ סתיימה חודשים שה של שלושה קר( ך )בלתי מבו באותו תארי
110				וכרה הערך שה סך ירידת ודשים ל ששה ח בתקופה ש י 2025 ביום 30 ביונ שהסתיימה
)151(		)34(	86	ולשנה צמבר 2024 ליום 31 בד אריך באותו ת שהסתיימה )מבוקר(

יצויין כי הערכת שווי הפעילות רגישה לתזרים הנקי בשנה הטרמינלית בכלל, ולהערכת רמת ה- ARPU )הכנסה ממוצעת למנוי( ומצבת המנויים בקצה טווח התחזית בפרט. שינוי של 1 ש"ח ב -ARPU לאורך שנות התחזית ובשנה הטרמינלית מביא לשינוי בשווי הפעילות בסך של כ56- ל-) 57( מיליון ש"ח ושינוי של 5 אלפי מנויים לאורך שנות התחזית ובשנה הטרמינלית מביא לשינוי בשווי הפעילות בסך של בין כ- 66 ל- )68( מיליון ש"ח.

להלן פירוט הקצאת ביטול הפסד או )הפסד( מירידת הערך לנכסי הקבוצה:

שים שלושה חוד לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		לשנת שהסתיימה ביום 31 ים ששה חודש בדצמבר י ביום 30 ביונ		לתקופה של שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
( )בלתי מ	בוקר( בוקר( )מ	בלתי מבוקר	מבוקר( ) ר( )בלתי	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
)28(	)64(	74	)50(	56	ר* זכויות שידו
)15(	)41(	35	)35(	24	* רכוש קבוע *
)14(	)39(	33	)34(	26	מוחשיים ** נכסים בלתי
)1(	)7(	4	)7(		מראש( * 3 ם )הוצאות חייבים אחרי
-	-	1	-		כורים ** 1 ש בנכסים ח זכויות שימו
)58(	)151(	147	)126(	110	סד( פסד או )הפ סך ביטול ה שהוכרה מירידת ערך

* ביטול ההוצאה )ההוצאה( הוצגה במסגרת הוצאות הפעלה וכלליות

** ביטול ההוצאה )ההוצאה( הוצגה במסגרת פחת, הפחתות, ירידת ערך וביטול הפסד מירידת ערך

למידע בדבר האופן בו קבעה yes את השווי ההוגן )ברמה 3 – נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים( של הנכסים בניכוי עלויות מימוש ראו ביאור 10.5 בדוחות הכספיים השנתיים.

.5.2 ירידת ערך במגזר שירותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ו פתרונות ICT( בזק בינלאומי(

בהמשך לביאור 10.6 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר ירידת ערך שהוכרה בבזק בינלאומי בשנת ,2024 הערכת השווי ליום 31.12.2024 הציגה שווי שימוש נמוך מהותית מהערך הפנקסני של בזק בינלאומי.

נכון ליום ,30.6.2025 נמצא כי במהלך ששת החודשים שחלפו ממועד הערכת השווי הקודמת לא חלו שינויים מהותיים בשוק, או שינויים רגולטורים היכולים להשפיע מהותית על תחזיות בזק בינלאומי לשנים קדימה וכן לא חלו שינויים מהותיים בריבית ההיוון. על כן, ליום 30.6.2025 לא נדרשת התאמה לשינוי בשווי הפעילות של בזק בינלאומי והוא נותר בסך שלילי של כ 89- מיליון ש"ח כפי שנקבע בהערכת השווי ליום .31.12.2024

השווי ההוגן, נטו של נכסי בזק בינלאומי ליום 30.6.2025 הינו שלילי בסך כ59- מיליון ש"ח.

לאור כך ששווי הפעילות נמוך מהשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, הפחיתה בזק בינלאומי את נכסיה עד לסכום השווי ההוגן, נטו של נכסים אלו. ליום ,30.6.2025 הערך בספרים של הנכסים ברי הפחתה גבוה בכ21- מיליון ש"ח משווים ההוגן, נטו. לפיכך, הכירה הקבוצה בתקופות של שישה ושלושה חודשים אשר הסתיימו ביום ,30.6.2025 בהפסד בגין ירידת ערך בסך של כ33- וכ 21- מיליון ש"ח בהתאמה.

להלן פרטים בדבר שווי פעילות בזק בינלאומי והשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, כפי שנקבעו על ידי מעריך שווי חיצוני והפסדים מירידת ערך שהוכרו:

	בזק שווי פעילות פי בינלאומי )ל שיטת DCF )	שווי הוגן של נכסים בזק והתחייבויות טו בינלאומי, נ	של נכסי ערך פנקסני בזק והתחייבויות טו לפני בינלאומי, נ דת ערך ההכרה בירי	הפסד מירידת ערך
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ופה של י 2025 ולתק ליום 30 ביונ ה באותו ים שהסתיימ שלושה חודש י מבוקר( תאריך )בלת	)89(	)59(	)38(	)21(
קופה של ס 2025 ולת ליום 31 במר ה באותו ים שהסתיימ שלושה חודש י מבוקר( תאריך )בלת	)89(	)57(	)45(	)12(
בתקופה רך שהוכרה סך ירידת הע מה ביום שים שהסתיי של ששה חוד 2025 30 ביוני				)33(
ה 2024 ולשנ דצמבר ליום 31 ב ך )מבוקר( באותו תארי שהסתיימה	)89(	)51(		)91(

5.2 ירידת ערך במגזר שירותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ופתרונות ICT( בזק בינלאומי( )המשך(

לשנת שהסתיימה
ביום 31	שים שלושה חוד לתקופה של		ם ששה חודשי	לתקופה של
בדצמבר	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ		שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
בוקר(	בוקר( )מ ( )בלתי מ	בלתי מבוקר	מבוקר( ) ר( )בלתי	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
57	12	14	23	21	מוחשיים** נכסים בלתי רכוש קבוע ו
21	4	4	11	9	וזמן ארוך * אש זמן קצר הוצאות מר
					ש לזמן ארוך הוצאות מרא
13	3	3	8	3	ת** עבור קיבולו
91	19	21	42	33	ך שהוכרה סך ירידת ער

להלן פירוט הקצאת הפסד מירידת הערך לנכסי הקבוצה:

* ההוצאה הוצגה במסגרת הוצאות הפעלה וכלליות

** ההוצאה הוצגה במסגרת פחת, הפחתות, ירידת ערך וביטול הפסד מירידת ערך

למידע בדבר האופן בו קבעה בזק בינלאומי את השווי ההוגן )ברמה 3( של הנכסים בניכוי עלויות מימוש ראו ביאור 10.6 בדוחות הכספיים השנתיים.

.6 התחייבויות תלויות

.6.1 במהלך העסקים השוטף הוגשו כנגד חברות הקבוצה תביעות משפטיות או תלויים ועומדים נגדה הליכים משפטיים שונים )להלן בסעיף זה: "תביעות משפטיות"(.

לדעת הנהלות חברות הקבוצה, המתבססת, בין היתר, על חוות דעת משפטיות באשר לסיכוי התביעות המשפטיות, נכללו בדוחות הכספיים הפרשות נאותות בסך של כ77- מיליוני ש"ח, במקום בו נדרשו הפרשות, לכיסוי החשיפה כתוצאה מהתביעות המשפטיות כאמור.

לדעת הנהלות חברות הקבוצה סכום החשיפה הנוספת )מעבר להפרשות כאמור(, ליום ,30.6.2025 בשל תביעות משפטיות שהוגשו נגד חברות הקבוצה בנושאים שונים ואשר ההסתברות להתממשותן אינה צפויה, הסתכם בסך כולל של כ- 1.7 מיליארד ש"ח. בנוסף, קיימת חשיפה נוספת בסך של כ2.5- מיליארד ש"ח בגין תביעות אשר בשלב זה טרם ניתן להעריך את סיכוייהן. כמו כן, הוגשו כנגד חברות הקבוצה בקשות להכיר בתביעות כתובענות ייצוגיות שלא צוין בתביעה סכום תביעה מדויק, אשר בגינן קיימת לקבוצה חשיפה נוספת מעבר לאמור לעיל.

סכומי החשיפה בביאור זה הינם נומינליים.

.6.2 להלן תיאור ההתחייבויות התלויות של קבוצת בזק שהיו בתוקף נכון ליום 30.6.2025 מסווגות בהתאם לקבוצות בעלות מאפיינים דומים:

סכום החשיפה בגין תביעות שטרם ניתן להעריך את סיכוייהן	סכום החשיפה הנוספת	יתרת ההפרשה	ת מהות התביעו	ת קבוצת תביעו
	מיליוני ש"ח
661	1,629	77	ות מכוחן( גיות )ותביע תביעות ייצו ות לאישור בעיקר בקש תן שירותים ן ופגיעה במ פים שלא כדי ת לגביית כס שעניינן טענו הקבוצה. ל ידי חברות המסופקים ע	וחות תביעות לק
)1( 1,808	24	-	ר קבוצה בקש של חברות ה ען לאחריות טיות בהן נט תביעות משפ מים הן. או השקעותי עם פעולתן ו/
8	40	-	עט תביעות ות נזיקין )למ לרבות תביע טיות אחרות, תביעות משפ ן, גביהן(, נדל" ביטוחי ל מו של כיסוי ת לגבי קיו שאין מחלוק קים וכיוצ"ב תשתיות, ספ	שונות
2,477	1,693	77	אוחדות)2( החברות המ נגד החברה ו ת משפטיות סה"כ תביעו

• )1( כולל שתי בקשות לאישור תביעה ייצוגית בהיקף כולל של כ- 1.8 מיליארד ש"ח שהוגשו בחודש יוני 2017 כנגד החברה, בזק, נושאי משרה בקבוצת בזק וכן חברות מקבוצת בעלת השליטה דאז בחברה ובבזק בעניין עסקת רכישת מניות yes על ידי בזק מיורוקום די.בי.אס בע"מ. בהתאם להחלטת בית משפט צפויה הגשת בקשה מאוחדת חלף שתי בקשות אלה. יצויין, כי ניתן פסק דין חלקי אשר אישר הסדר פשרה חלקי בהליך המאוחד בין המבקשים, החברה וה"ה שאול ואור אלוביץ. בית המשפט אישר בקשות מוסכמות של יתר הצדדים לעיכוב ההליכים בשלב הזה עד דצמבר .2025
  • )2( בנוסף, ראו ביאור 6.6 בדוחות הכספיים השנתיים.

.7 הון

	י 2025 ליום 30 ביונ	י 2024 ליום 30 ביונ	מבר 2024 ליום 31 בדצ
	מספר מניות	מספר מניות	מספר מניות
	ר( )בלתי מבוק	ר( )בלתי מבוק	)מבוקר(
שום הון מניות ר	300,000,000	300,000,000	300,000,000
נפק ונפרע הון מניות מו	116,568,402	116,335,793	116,335,793
מניות באוצר	( )12,173,530	)12,173,530(	)12,173,530(
פרע, נטו הון מונפק ונ	104,394,872	104,162,263	104,162,263

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מחזיקות סרצ'לייט ומשפחת פורר כ67.20% וכ12.72% בהתאמה מהון המניות המונפק והנפרע נטו של החברה.

.8 הכנסות

לשנה	שים שלושה חוד לתקופה של ביום 30 ביונ		ם ששה חודשי לתקופה של
ביום שהסתיימה 202431לדצמבר	י 2024	שהסתיימה 2025	י ביום 30 ביונ שהסתיימה 2024 2025
)מבוקר(	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					חת – בזק ם ארצית ניי תקשורת פני
1,961	489	487	985	972	קווי שתית אינטרנט - ת
1,025	254	273	511	538	ם קשורת נתוני תמסורת ות
531	135	121	274	246	ת טלפוניה קווי
348	87	89	174	177	יגיטל שרותי ענן וד
264	60	70	120	146	רים שרותים אח
4,129	1,025	1,040	2,064	2,079
					ייד - פלאפון רדיו טלפון נ
1,615	413	390	823	787	ה אר וציוד קצ שרותי סלול
616	141	135	307	300	קצה מכירת ציוד
2,231	554	525	1,130	1,087
1,264	316	320	631	639	yes -ערוצית - טלוויזיה רב
					תקשורת רנט )ISP), שרותי אינט
1,053	247	251	521	512	ICT - בזק פתרונות בינלאומית ו בינלאומי
207	50	-	101	54	אחרים
8,884	2,192	2,136	4,447	4,371	סות סך הכל הכנ

.9 הוצאות הפעלה וכלליות

	ם ששה חודשי לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		שים שלושה חוד לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		תיימה לשנה שהס מבר ביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( ר( )בלתי	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ומרים ציוד קצה וח	405	398	186	182	828
ת עילי תקשור שלומים למפ קישוריות ות ל בארץ ובחו"	239	347	114	169	613
ל ערך או ביטו )כולל ירידת עלויות תוכן ת ערך תוכן( הפסד מיריד	167	263	38	135	491
ת שיווק וכלליו	280	247	139	121	490
ם ואתרים אחזקת מבני	130	126	64	64	264
קבלני משנה חזקה על ידי שירותים וא	259	254	125	122	511
רכב אחזקת כלי	31	36	15	20	67
וכלליות אות הפעלה סך הכל הוצ	1,511	1,671	681	813	3,264

.10 הוצאות )הכנסות( תפעוליות אחרות, נטו

תיימה לשנה שהס	שים	שלושה חוד לתקופה של	ם ששה חודשי לתקופה של
בר ביום 31 דצמ	י	ביום 30 ביונ שהסתיימה		ביום 30 ביונ שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	לתי מבוקר(	ר( )ב )בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
)17(	)10(	)2(	)12(	)7(	דל"ן( יקר מימוש נ רווח הון )בע
					בוצת מימוש ת ערך של ק הפסד מיריד
9	-	-	-	2	ירה מוחזקת למכ
					ובד-מעביד סיום יחסי ע הוצאות בגין
104	2	2	5	2	דמת בבזק בפרישה מוק
					ובד-מעביד סיום יחסי ע הוצאות בגין התייעלות דמת והסכם בפרישה מוק לאומי ו- פון, בזק בינ בחברות פלא
91	1	1	5	10	yes
20	4	)7(	9	-	עות הפרשה לתבי
)8(	)1(	)2(	)10(	)2(	ות הכנסות אחר
199	)4(	)8(	)3(	5	ת( תפעוליות אות )הכנסו סך הכל הוצ אחרות, נטו

.11 הוצאות מימון, נטו

	ם ששה חודשי לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		שים שלושה חוד לתקופה של י ביום 30 ביונ שהסתיימה		תיימה לשנה שהס בר ביום 31 דצמ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"	יוני ש"ח ח מיל
יבויות ת בגין התחי הוצאות ריבי פיננסיות	219	186	90	95	371
הצמדה הפרשי שער ו	40	39	30	32	71
יבויות בגין ון בגין התחי הוצאות מימ חכירות	38	34	19	18	72
ים הנמדדים הוגן של נגזר שינוי בשווי סד רך רווח והפ בשווי הוגן ד	36	-	48	-	-
ת לעובדים ון בגין הטבו הוצאות מימ	9	9	4	5	21
ון אחרות הוצאות מימ	7	15	5	13	8
ב פת אגרות חו הפסד מהחל	-	-	-	-	84
מימון סך הוצאות	349	283	196	163	627
ם במכירות אשראי הגלו הכנסה בגין	15	13	8	6	26
ת מהשקעות הכנסות ריבי	46	45	25	15	85
ון אחרות הכנסות מימ	22	23	10	18	31
ם פיננסים הוגן של נכסי שינוי בשווי רווח והפסד ווי הוגן דרך הנמדדים בש	26	41	15	30	61
מימון סך הכנסות	109	122	58	69	203
טו אות מימון, נ סך הכל הוצ	240	161	138	94	424

.12 מכשירים פיננסים

.12.1 הרכב השקעות

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
)מבוקר(	ר( )בלתי מבוק	ר( )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
901	933	601	)1( ליים בבנקים פקדונות שק
1,067	1,042	1,243	ווח והפסד וי הוגן דרך ר רות ערך בשו השקעה בניי
9	22	10	רים מכשירים נגז
1,977	1,997	1,854	סה "כ

)1( פיקדונות בשקלים בבנקים עומדים לפרעון עד לחודש דצמבר .2025

.12.2 שווי הוגן

מכשירים פיננסיים שנמדדים בשווי הוגן לצורכי גילוי בלבד

הטבלה שלהלן מפרטת את ההבדלים בין הערך בספרים והשווי ההוגן של התחייבויות פיננסיות. השיטות לפיהן נקבע השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים מפורטות בביאור 30.8 לדוחות הכספיים השנתיים.

מבר 2024	ליום 31 בדצ	י 2024 ליום 30 ביונ		י 2025 ליום 30 ביונ
	הערך				הערך
	בספרים		הערך בספרים		בספרים
	)כולל ריבית		)כולל ריבית		)כולל ריבית
שווי הוגן	שנצברה(	שווי הוגן	שנצברה(	שווי הוגן	שנצברה(
	)מבוקר(		)בלתי מבוקר(		)בלתי מבוקר(
מיליוני ש"ח		מיליוני ש"ח		מיליוני ש"ח
1,479	1,517	1,455	1,529	1,292	1,311	קים ומגופים הלוואות מבנ צמודות( מוסדיים )לא
2,287	2,342	2,397	2,487	2,334 2,388		קו לציבור אג"ח שהונפ ד( )צמודות מד
5,072	5,158	4,966	5,148	4,171	4,202	קו לציבור אג"ח שהונפ )לא צמודות(
8,838	9,017	8,818	9,164	7,797	7,901	סה"כ

.12.3 היררכיית שווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך פירוט שיטת הערכה. השיטות לפיהן נקבע השווי ההוגן בביאור 30.7 לדוחות הכספיים השנתיים.

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
)מבוקר(	לתי מבוקר(	ר( )ב )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
			רים רות ערך סחי כספיות ובניי קעה בקרנות רמה 1 – הש
1,067	1,042	1,243	רווח והפסד ווי הוגן דרך הנמדדים בש
32	55	)9(	י אקדמה רמה 2 – חוז

.13 דיווח מגזרי

תי מבוקר( וני 2025 )בל ה ביום 30 בי ם שהסתיימ ששה חודשי לתקופה של תקשורת
						פנים
			טלויזיה רב	שירותי בזק	תקשורת	ארצית
מאוחד	התאמות	אחרים	ערוצית*	בינלאומי	סלולארית	נייחת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
4,371	-	54	639	512	1,087	2,079	צוניים הכנסות מחי
-	(157)	-	-	24	9	124	מגזריות הכנסות בין
4,371	(157)	54	639	536	1,096	2,203	סות סך הכל הכנ
1,512	(242)	8	449	357	560	380	ות הפעלה וכללי
948	4	43	88	109	167	537	שכר עבודה
							ך וביטול ת, ירידת ער פחת הפחתו
839	(127)	1	117	48	281	519	ת ערך הפסד מיריד
							סד( זר- רווח )הפ תוצאות המג
1,067	208	2	(22)	22	87	770	תפעולי
349	76	-	18	10	21	224	ון הוצאות מימ
(109)	(8)	-	(3)	(6)	(15)	(77)	ון הכנסות מימ
240	68	-	15	4	6	147	טו אות מימון, נ סך הכל הוצ
							הוצאות מגזרי לאחר רווח )הפסד(
827	140	2	(37)	18	81	623	מימון, נטו
4	-	-	-	-	-	4**	ת, נטו חבר ה מוחזק חלק בהפסד
167	-	1	-	1	20	145	נסה מסים על הכ
656	140	1	(37)	17	61	474	פסד( נקי זר – רווח )ה תוצאות המג

						תקשורת
						פנים
			טלויזיה רב	שירותי בזק	תקשורת	ארצית
מאוחד	התאמות	אחרים	ערוצית*	בינלאומי	סלולארית	נייחת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
4,447	-	101	631	521	1,130	2,064	צוניים הכנסות מחי
-	(145)	-	-	29	14	102	מגזריות הכנסות בין
4,447	(145)	101	631	550	1,144	2,166	סות סך הכל הכנ
1,671	)135(	14	454	359	609	370	ות הפעלה וכללי
965	6	83	92	104	162	518	שכר עבודה
935	(24)	2	125	53	272	507	ך ת וירידת ער פחת הפחתו
							סד( זר- רווח )הפ תוצאות המג
879	9	1	(44)	38	95	780	תפעולי
283	47	-	2	8	18	208	ון הוצאות מימ
)122(	(2)	-	(14)	(6)	(14)	(86)	ון הכנסות מימ
161	45	-	(12)	2	4	122	ת( מימון, אות )הכנסו סך הכל הוצ נטו
							הוצאות מגזרי לאחר רווח )הפסד(
718	(36)	1	(32)	36	91	658	מימון, נטו
3	-	-	-	-	-	3**	ת, נטו חבר ה מוחזק חלק בהפסד
182	-	1	-	-	22	159	נסה מסים על הכ
533	(36)	-	(32)	36	69	496	פסד( נקי זר – רווח )ה תוצאות המג

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל משנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes. ** החל מרבעון 2 לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

	לתקופה של	( בלתי מבוקר ביוני 2025 ) ימה ביום 30 שים שהסתי שלושה חוד
	תקשורת
	פנים
	ארצית	תקשורת	שירותי בזק	טלויזיה רב
	נייחת	סלולארית	בינלאומי	ערוצית*	אחרים	התאמות	מאוחד
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
צוניים הכנסות מחי	1,040	525	251	320	-	-	2,136
מגזריות הכנסות בין	62	5	12	-	-	(79)	-
סות סך הכל הכנ	1,102	530	263	320	-	(79)	2,136
ות הפעלה וכללי	192	264	172	222	- -	(168)	682
שכר עבודה	270	82	54	44	-	1	451
ך וביטול ת, ירידת ער פחת הפחתו ת ערך הפסד מיריד	261	141	29	57	-	(105)	383
					-
סד( זר- רווח )הפ תוצאות המג
תפעולי	386	43	8	(2)	-	193	628
ון הוצאות מימ	125	11	4	21	-	35	196
ון הכנסות מימ	(24)	(8)	(3)	-	-	(23)	(58)
טו אות מימון, נ סך הכל הוצ	101	3	1	21	-	12	138
הוצאות מגזרי לאחר רווח )הפסד(					-
מימון, נטו	285	40	7	(23)	-	181	490
ת, נטו חבר ה מוחזק חלק בהפסד	1**	-	-	-	-	-	1
נסה מסים על הכ	66	10	1	-	-	-	77
פסד( נקי זר – רווח )ה תוצאות המג	218	30	6	(23)	-	181	412

	לתקופה של	( בלתי מבוקר ביוני 2024 ) ימה ביום 30 שים שהסתי שלושה חוד
	תקשורת
	פנים
	ארצית	תקשורת	שירותי בזק	טלויזיה רב
	נייחת	סלולארית	בינלאומי	ערוצית*	אחרים	התאמות	מאוחד
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
צוניים הכנסות מחי	1,025	554	247	316	50	-	2,192
מגזריות הכנסות בין	50	7	14	-	-	(71)	-
סות סך הכל הכנ	1,075	561	261	316	50	(71)	2,192
ות הפעלה וכללי	187	293	166	229	6	)68(	813
שכר עבודה	258	79	51	45	41	4	478
ך ת וירידת ער פחת הפחתו	255	134	26	63	2	(18)	462
סד( זר- רווח )הפ תוצאות המג
תפעולי	383	55	18	(25)	1	11	443
ון הוצאות מימ	119	11	4	-	-	29	163
ון הכנסות מימ	(49)	(7)	(4)	(7)	2	(4)	)69(
ת( מימון, אות )הכנסו סך הכל הוצ נטו	70	4	-	(7)	2	25	94
יסים על מגזרי לפני מ רווח )הפסד( הכנסה	313	51	18	(18)	(1)	(14)	349
ת, נטו חבר ה מוחזק חלק בהפסד	3**	-	-	-	-	-	3
נסה מסים על הכ	72	12	-	-	-	-	84
פסד( נקי זר – רווח )ה תוצאות המג	238	39	18	(18)	(1)	(14)	262

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב- ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל משנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes. ** החל מרבעון 2 לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

	( 2024 )מבוקר 31 בדצמבר תיימה ביום לשנה שהס
	תקשורת
	פנים
	ארצית	תקשורת	שירותי בזק	טלויזיה רב
	נייחת	סלולארית	בינלאומי	ערוצית*	אחרים	התאמות	מאוחד
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
צוניים הכנסות מחי	4,129	2,231	1,053	1,264	207	-	8,884
מגזריות הכנסות בין	213	23	52	1	-	)289(	-
סות סך הכל הכנ	4,342	2,254	1,105	1,265	207	)289(	8,884
ות הפעלה וכללי	738	1,178	722	911	29	)314(	3,264
שכר עבודה	1,037	321	211	184	171	12	1,936
ך ת וירידת ער פחת הפחתו	1,023	552	118	254	5	)108(	1,844
פסד( זר - רווח )ה תוצאות המג
תפעולי	1,438	189	)16(	)92(	2	120	1,641
ון הוצאות מימ	398	37	15	5	-	172	627
ון הכנסות מימ	)148(	)30(	)10(	)15(	-	-	)203(
ת( מימון, אות )הכנסו סך הכל הוצ
נטו	250	7	5	)10(	-	172	424
יסים על מגזרי לפני מ רווח )הפסד(
הכנסה	1,188	182	)21(	)82(	2	)52(	1,217
ת, נטו חבר ה מוחזק חלק בהפסד	8**	-	-	-	-	-	8
נסה מסים על הכ	274	44	1	1	1	-	321
פסד( נקי זר - רווח )ה תוצאות המג	906	138	)22(	)83(	1	)52(	888

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל משנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes.

** החל מרבעון 2 לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

.14 תמצית דוחות כספיים של בזק ,פלאפון, בזק בינלאומי ו- yes

.14.1 בזק החברה הישראלית לתקשורת בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
)מבוקר(	לתי מבוקר(	ר( )ב )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
3,232	3,239	3,001	רכוש שוטף
9,477	9,449	9,809	שוטף רכוש שאינו
12,709	12,688	12,810	ם סך הכל נכסי
2,555	2,375	2,977	שוטפות התחייבויות
7,652	7,895	6,991	לזמן ארוך התחייבויות
10,207	10,270	9,968	ייבויות סך הכל התח
2,502	2,418	2,842	הון
12,709	12,688	12,810	ייבויות והון סך הכל התח

	ם ששה חודשי לתקופה של		שים שלושה חוד לתקופה של		תיימה לשנה שהס
	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ שהסתיימה		מבר ביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( ר( )בלתי	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
הכנסות	2,203	2,166	1,102	1,075	4,342
ילות הוצא ות הפע
שכר עבודה	537	518	270	258	1,037
ך ת וירידות ער פחת, הפחתו	519	507	261	255	1,023
לה וכלליות הוצאות הפע	380	370	192	187	738
ות אחרות, נ סות( תפעולי הוצאות )הכנ	טו )3(	)9(	)7(	)8(	106
הפעילות סך הוצאות	1,433	1,386	716	692	2,904
רווח תפעולי	770	780	386	383	1,438
סות( מימון הוצאות )הכנ
ון הוצאות מימ	224	208	125	119	398
ון הכנסות מימ	)77(	)86(	)24(	)49(	)148(
ון, נטו הוצאות מימ	147	122	101	70	250
, נטו וצאות מימון רווח לאחר ה	623	658	285	313	1,188
קות, נטו חברות מוחז חלק ברווחי	251	83	207	46	158
סה סים על הכנ רווח לפני מ	874	741	492	359	1,346
נסה מסים על הכ	145	159	66	72	274
ה רווח לתקופ	729	582	426	287	1,072

.14.2 פלאפון תקשורת בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

	2025 30 ביוני	2024 30 ביוני	2024 31 בדצמבר
	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
רכוש שוטף	783	785	796
שוטף רכוש שאינו	2,125	2,119	2,084
ם סך הכל נכסי	2,908	2,904	2,880
שוטפות התחייבויות	682	679	733
לזמן ארוך התחייבויות	775	769	760
ייבויות סך הכל התח	1,457	1,448	1,493
הון	1,451	1,456	1,387
ייבויות והון סך הכל התח	2,908	2,904	2,880

לשנה ביום שהסתיימה 31 בדצמבר	שים י	שלושה חוד לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה		ששה חודשי לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
1,636	420	395	836	796	רותים הכנסות משי
618	141	135	308	300	ה ירת ציוד קצ הכנסות ממכ
2,254	561	530	1,144	1,096	מכירות משירותים ו סך הכנסות
					ילות הוצאות הפע
1,178	293	264	609	560	לה וכלליות הוצאות הפע
321	79	82	162	167	שכר עבודה
552	134	141	272	281	ך ת וירידות ער פחת, הפחתו
2,051	506	487	1,043	1,008	ת אות תפעוליו סך הכל הוצ
14	-	-	6	1	, נטו וליות אחרות הוצאות תפע
189	55	43	95	87	רווח תפעולי
					סות( מימון הוצאות )הכנ
37	11	11	18	21	ון הוצאות מימ
)30(	)7(	)8(	)14(	)15(	ון הכנסות מימ
7	4	3	4	6	ון, נטו הוצאות מימ
182	51	40	91	81	סה סים על הכנ רווח לפני מ
44	12	10	22	20	נסה מסים על הכ
138	39	30	69	61	ה רווח לתקופ

.14.3 בזק בינלאומי בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
מבוקר(	( ) בלתי מבוקר	ר( ) )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
390	410	448	רכוש שוטף
542	490	501	שוטף רכוש שאינו
932	900	949	ם סך הכל נכסי
397	358	390	שוטפות התחייבויות
331	283	337	לזמן ארוך התחייבויות
728	641	727	חייבויות סך הכל הת
204	259	222	הון
932	900	949	ייבויות והון סך הכל התח

תיימה לשנה שהס ביום	שים י	שלושה חוד לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה		ששה חודשי לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה
2024 31 לדצמבר	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
1,105	261	263	550	536	הכנסות
					ילות הוצאות הפע
722	166	172	359	357	לה וכלליות הוצאות הפע
211	51	54	104	109	שכר עבודה
118	26	29	53	48	ך ת וירידות ער פחת, הפחתו
70	-	-	)4(	-	ות אחרות, סות( תפעולי הוצאות )הכנ נטו
1,121	243	255	512	514	ת אות תפעוליו סך הכל הוצ
(16)	18	8	38	22	תפעולי רווח )הפסד(
					סות( מימון הוצאות )הכנ
15	4	4	8	10	ון הוצאות מימ
)10(	)4(	)3(	)6(	)6(	ון הכנסות מימ
5	-	1	2	4	ון, נטו הוצאות מימ
)21(	18	7	36	18	על לפני מ יסים רווח )הפסד( ההכנסה
1	-	1	-	1	הכנסה מיסים על ה
(22)	18	6	36	17	לשנה רווח )הפסד(

.14.4 יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ )yes )

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

2024 31 בדצמבר	2024 30 ביוני	2025 30 ביוני
בוקר(	( )מ בלתי מבוקר	ר( ) )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
164	247	168	רכוש שוטף
418	296	622	שוטף רכוש שאינו
582	543	790	ם סך הכל נכסי
404	433	435	שוטפות התחייבויות
53	53	52	לזמן ארוך התחייבויות
457	486	487	ייבויות סך הכל התח
125	57	303	הון
582	543	790	ייבויות והון סך הכל התח

לשנה ביום שהסתיימה	שים י	שלושה חוד לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה		ששה חודשי לתקופה של ביום 30 ביונ שהסתיימה
2024 31 לדצמבר	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק	תי מבוקר(	ר( )בל )בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
1,265	316	320	631	639	הכנסות
					ילות הוצאות הפע
870	229	129	456	356	ירידת ערך לה, כלליות, הוצאות הפע מירידת ערך וביטול הפסד
192	48	)46(	106	)6(	ך וביטול ת, ירידת ער פחת, הפחתו ת ערך הפסד מיריד
155	47	45	95	92	שכר עבודה
8	4	)1(	4	7	ות אחרות, סות( תפעולי הוצאות )הכנ נטו
1,225	328	127	661	449	ת אות תפעוליו סך הכל הוצ
40	)12(	193	)30(	190	תפעולי רווח )הפסד(
					סות( מימון הוצאות )הכנ
5	-	21	2	18	ון הוצאות מימ
)15(	)7(	-	)14(	)3(	ון הכנסות מימ
(10)	)7(	21	)12(	15	נטו סות ( מימון, הוצאות ) הכנ
50	)5(	172	)18(	175	ל הכנסה לפני מסים ע רווח )הפסד(
1	-	-	-	-	כנסה מיסים על ה
49	)5(	172	)18(	175	לתקופה רווח )הפסד(

.15 אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחר מועד הדוחות הכספיים

• .15.1 לעניין מכירת מניות בזק על ידי החברה ביום 17.3.2025 ראה ביאור .4.4
• .15.2 לעניין חלוקת דיבידנד במזומן על ידי בזק ביום 14.5.2025 וחלקה של החברה בדיבידנד האמור ראה ביאור .4.3
• .15.3 ביום 1 ביוני ,2025 ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה בסכום כולל )קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם( של 1,029 מיליון ש"ח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהוצאות מימון בסך של 35 מיליון ש"ח.
• .15.4 ביום 27.2.2025 חתמה yes על מסמך עקרונות בינה לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי yes, לפיו, בכפוף לאישור דירקטוריון yes יחתמו הצדדים על הארכת ההסכם הקיבוצי בו התקשרו ביום 11.8.2021 וזאת עד ליום ,31.12.2025 בשינויים מסויימים. בין היתר הוסכם במסמך העקרונות, כי בנוגע לפעילות בזק לביטול ההפרדה המבנית, וועד עובדי yes יפעל בשיתוף פעולה מלא בנושא. בחודש אפריל 2025 נחתם בין yes לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי בזק הסכם להארכת ההסכם הקיבוצי עד ליום ,31.12.2025 שעיגן גם את יתר ההסכמות שבין הצדדים מושא מסמך העקרונות מחודש פברואר .2025
• .15.5 בהמשך לאמור בביאור 12.5 בדוחות השנתיים בדבר מכירת חברת בזק און ליין על ידי בזק, ביום 17.4.2025 הושלמה העסקה, לאחר שכל התנאים המתלים בהסכם התקיימו. בהתאם להסכם, הבעלות הועברה לרוכשת והתקבלה מלוא התמורה במזומן נטו בסך כ34- מיליון ש"ח בניכוי יתרת המזומנים בסך של כ6- מיליון ש"ח של הנמכרת.
• .15.6 ביום 23.4.2025 חתמו yes ופרטנר תקשורת בע"מ על הסכם ביניהן. במסגרת ההסכם, yes תעניק לפרטנר רישיון לשימוש באפליקציית תוכן ייעודית המבוססת על שירות +Sting, תספק שירותים נלווים ותעניק רישיון לשידור תכנים. מועד ההשקה המסחרית נקבע לארבעה עד שישה חודשים ממועד החתימה. בחודשים מאי ויולי 2025 נחתמו תיקונים נוספים להסכם, אשר הסדירו את כללי רכש התוכן המשותף, רישיון השימוש באפליקציה ומתכונת התשלום עבורה. להסכם השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית של כ120- מיליון ש"ח אשר קיבלה ביטוי בביטול ירידות ערך נכסים ראו ביאור 5.1 לעיל.
  • .15.7 בתאריך 5.5.2025 קיבלה בזק הארכה של תוקף תשקיף המדף מיום 9.5.2023 עד ליום .9.5.2026
• .15.8 ביום 29.7.2025 התקבל בבזק שימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי אשר פורסם על ידי משרד התקשורת. על פי השימוע המשרד סבור כי נדרש לעדכן את מודל העלויות שבבסיס התעריפים הסיטונאים ולקבוע תעריפים מופחתים. ככל שהפחתת התעריפים המוצעת תאושר, להערכת yes צפויה להיות השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית המוערכת בטווח של כ- 90-120 מיליון ש"ח אשר יבוא לידי ביטוי בביטול ירידות ערך נכסים ברבעון השלישי של השנה.

בי קומיוניקיישנס בע"מ

תמצית מידע כספי נפרד ביניים

ליום 30 ביוני 2025

)בלתי מבוקר(

נים תוכן עניי	עמוד
י החשבון ה של רוא דוח סקיר	2
וקר( )בלתי מב 2025 ביוני ום 30 ביניים לי נפרד ידע כספי תמצית מ
ביניים ספי המצב הכ תונים על תמצית נ	3
ביניים והפסד תוני רווח תמצית נ	4
ם ולל ביניי הרווח הכ תונים על תמצית נ	4
ביניים מזומנים תזרימי ה תונים על תמצית נ	5
יים י נפרד בינ מידע כספ לתמצית ביאורים	6

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

לכבוד בעלי המניות של "בי קומיוניקיישנס בע"מ "

הנדון: דוח מיוחד של רואי החשבון המבקרים על מידע כספי ביניים נפרד לפי תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970 של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – החברה(, ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי ביניים הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי נפרד לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום של נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל – .1970

פיסקת הדגש עניין )הפניית תשומת לב(

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 4.4 אשר מפנה לביאור 1.3 בדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים, בדבר חקירת רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל. כאמור בביאור הנ"ל, אין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

סומך חייקין רואי חשבון

5 באוגוסט 2025

תמצית נתונים על המצב הכספי ביניים ליום

2024 31 בדצמבר 2024 30 ביוני 2025 30 ביוני )מבוקר( לתי מבוקר( ר( )ב )בלתי מבוק מיליוני ש"ח מיליוני ש"ח מיליוני ש"ח וי מזומנים 112 80 52 וגבלים וי מזומנים מ 18 17 - קצר* קדונות לזמן 60 49 62 ם 2 3 1
	נכסים
	מזומנים ושו
	מזומנים ושו
	השקעות ופי
	חייבים אחרי
ים שוטפים 192 149 115	סך הכל נכס
רה מוחזקת 1,889 1,866 1,546	השקעה בחב
וטפים ים שאינם ש 1,889 1,866 1,546	סך הכל נכס
2,015 1,661 ים 2,081	סך הכל נכס
	התחייבויות
ת זכות 20 7 6	זכאים ויתרו
- 20 -	הפרשות
טפות חייבויות שו 20 27 6	סך הכל הת
2,048 1,951 1,075	אגרות חוב
ינן שוטפות חייבויות שא 2,048 1,951 1,075	סך הכל הת
חייבויות 2,068 1,978 1,081	סך הכל הת
13 37 580	הון
	ן חייבויות והו סך הכל הת	1,661	2,015	2,081

* לרבות פקדונות מוגבלים.

** תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .1.3

דארן גלאט יו"ר דירקטוריון

תומר ראב"ד מנהל כללי

איציק תדמור סמנכ"ל כספים

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 5 באוגוסט 2025

הביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

תמצית נתוני רווח והפסד ביניים

	ם ששה חודשי לתקופה של		שים שלושה חוד לתקופה של		תיימה לשנה שהס
	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ שהסתיימה		מבר ביום 31 בדצ
	2024 2025		2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( ר( )בלתי	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ול הוצא ות תפע
שכר עבודה	2	2	1	1	4
לה וכלליות הוצאות הפע	3	3	2	1	7
תפעול סך הוצאות	5	5	3	2	11
י הפסד תפעול	)5(	)5(	)3(	)2(	)11(
( ראה ביאור 2 סות( מימון ) הוצאות )הכנ
ון הוצאות מימ	81	48	21	25	181
ון הכנסות מימ	)13(	)4(	)10(	)2(	)7(
ון, נטו הוצאות מימ	68	44	11	23	174
ון, נטו הוצאות מימ הפסד לאחר	)73(	)49(	)14(	)25(	)185(
ת, נטו חברה מוחזק חלק ברווחי	175	159	95	79	293
קופה רווח נקי לת	102	110	81	54	108

תמצית נתונים על הרווח הכולל ביניים

	לתקופה של	ם ששה חודשי		שים שלושה חוד לתקופה של
	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ שהסתיימה		מבר ביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( ר( )בלתי	ר( )ב )בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
קופה רווח נקי לת	102	110	81	54	108
אחר, נטו הפסד( כולל פריטי רווח ) ממס	)2(	1	)1(	-	)2(
ה כולל לתקופ סך הכל רווח	100	111	80	54	106

ה ביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

יניים המזומנים ב ם על תזרימי תמצית נתוני
	ם ששה חודשי לתקופה של		שים שלושה חוד לתקופה של		תיימה לשנה שהס
	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ שהסתיימה		מבר ביום 31 בדצ
	2024 2025		2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( ר( )בלתי	)בלתי מבוק	י מבוקר( ר( )בלת	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
שוטפת נים מפעילות תזרימי מזומ
קופה רווח נקי לת	102	110	81	54	108
התאמות:
ת, נטו חברה מוחזק חלק ברווחי	)175(	)159(	)95(	)79(	)293(
ון, נטו הוצאות מימ	67	44	11	24	166
סס מניות תשלום מבו	*	*	*	*	*
ם אחרים שינוי בחייבי	1	1	-	1	*
ות ם ויתרות זכ שינוי בזכאי	)4(	)1(	)4(	)3(	2
ות שינוי בהפרש	-	-	-	-	)20(
עילות שוטפ ששימשו לפ מזומנים נטו	ת )9(	)5(	)7(	)3(	)37(
השקעה נים מפעילות תזרימי מזומ
ת, נטו נות והשקעו שינוי בפיקדו	)1(	2	-	7	)5(
ווי מזומנים במזומנים וש קיטון )גידול( מוגבלים	18	)17(	18	)7(	)18(
קה בחברה בשיעור החז ירידה )עליה( מוחזקת	903	)29(	-	)13(	)52(
ה מוחזקת תקבל מחבר דיבידנד שה	85	102	85	102	213
במזומן נד שהתקבלו ריבית ודיביד	13	2	10	1	5
לות השקעה שנבעו מפעי מזומנים נטו	1,018	60	113	90	143
מימון נים מפעילות תזרימי מזומ
חוב פרעון אגרות	)1,011(	-	)1,011(	-	-
ת של מניות רכישה חוזר	-	)20(	-	)14(	)20(
מה ריבית ששול	)58(	)37(	)58(	)37(	)55(
עילות מימון ששימשו לפ מזומנים נטו	)1,069(	)57(	)1,069(	)51(	)75(
מנים ושווי ה( נטו במזו עלייה )יריד מזומנים	)60(	)2(	)963(	36	31
ע יפין של מטב יים בשער חל השפעת שינו חוץ	-	1	-	1	-
תחילת תקופ וי מזומנים ל מזומנים ושו	ה 112	81	1,015	43	81
סוף תקופה וי מזומנים ל מזומנים ושו	52	80	52	80	112

)*( מייצג סכום נמוך מ 1- מיליון ש"ח.

הביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

ביאורים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים

.1 אופן עריכת הנתונים הכספיים

.1.1 הגדרות

"החברה" - בי קומיוניקיישנס בע"מ.

"חברה כלולה", "הקב וצה", "חברה מוחזקת": כהגדרתם של מונחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת .2024

.1.2 עיקרי אופן עריכת הנתונים הכספיים

להלן תמצית נתונים כספיים מתוך תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 ביוני 2025 )להלן: הדוחות המאוחדים"(, המיוחסים לחברה עצמה )"להלן: "תמצית מידע כספי נפרד ביניים"(, אשר מוצגים בהתאם להוראות תקנה 38ד )להלן - "התקנה"( והתוספת העשירית לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים( התש"ל1970- )להלן - "התוספת העשירית"( בעניין תמצית המידע הכספי הנפרד של התאגיד. יש לקרוא את תמצית המידע הכספי נפרד ביניים זה ביחד עם הדוחות הכספיים המאוחדים ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 וביחד עם תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2024 )להלן: "הדוחות המאוחדים"(.

המדיניות החשבונאית בתמצית מידע כספי נפרד ביניים זו, הינה בהתאם לכללי המדיניות החשבונאית אשר פורטו ב דוחות הכספיים המאוחדים ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024

.1.3 שינוי מדיניות חשבונאית

בהתאם למדיניות החשבונאית של הקבוצה, ובהתאם לכללי ה- IFRS, החברה בחרה למדוד זכויות שאינן מקנות שליטה במועד צירוף העסקים לפי חלקן היחסי בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של החברה הנרכשת.

בהתאם למדיניות החשבונאית של החברה בתקופות הדיווח בהן מניות החברה נסחרו בארה"ב, בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, חושב הסכום שבו תואמו הזכויות שאינן מקנות שליטה לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, ללא הקצאת חלק יחסי במוניטין.

בעקבות מימוש מניות חברת הבת ביום 17 במרס, 2025 )ראה ביאור 4.1 להלן(, החליטה החברה לשנות את מדיניותה החשבונאית ביחס לעסקאות מסוג זה, וזאת בהתאם לעמדת המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות אשר לדעת החברה מהווה מדיניות חשבונאית רלוונטית יותר. כתוצאה מכך הסכום שבו מתואמות הזכויות שאינן מקנות שליטה מחושב לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

שינוי המדיניות יושם למפרע בהתאם להוראות 8 IAS. בהתאם לכך, בוצעה התאמה של הדוחות הכספיים, כך שישקפו את השפעת השינוי בטיפול החשבונאי כך שהמדיניות החדשה יושמה גם על עסקאות שבוצעו בעבר.

להשפעת ההתאמה של הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה, ראה ביאור 2.5 לדוחות הכספיים המאוחדים. להלן השפעת ההתאמה של שינוי המדיניות החשבונאית על הדוחות ה נפרדים של החברה:

בדוח על המצב הכספי

ת כמוצג בדוחו כספיים אלו	השינוי	עבר כפי שדווח ב
	מיליוני ש"ח
			מבוקר( י 2024 )בלתי ליום 30 ביונ
1,866	)220(	2,086	רה מוחזקת השקעה בחב
37	)220(	257	חברה בעלים של ה הון מיוחס ל
			בוקר( מבר 2024 )מ ליום 31 בדצ
1,889	)220(	2,109	רה מוחזקת השקעה בחב
13	)220(	233	חברה בעלים של ה הון מיוחס ל

.2 הוצאות מימון, נטו

תיימה לשנה שהס	שים	שלושה חוד לתקופה של		ששה חודשי לתקופה של
מבר ביום 31 בדצ	י ביום 30 ביונ שהסתיימה		י ביום 30 ביונ שהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	מבוקר( ( )בלתי	בלתי מבוקר	מבוקר( ) ר( )בלתי	)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
					ת בגין הוצאות ריבי
97	25	21	48	81	אגרות חוב
					חלפת הפסד בגין ה
84	-	-	-	-	אגרות חוב
181	25	21	48	81	ת מימון סה"כ הוצאו
					ת הכנסות ריבי
					אגרות מהשקעות ב
					ופקדונות חוב סחירות
5	1	9	2	12	בנקאיים
					הוגן של שינוי בשווי
					ים נכסים פיננס
					ווי הוגן הנמדדים בש
2	-	1	1	1	פסד דרך רווח וה
-	1	-	1	-	הפרשי שער
7	2	10	4	13	ת מימון סה"כ הכנסו
174	23	11	44	68	ון , נטו הוצאות מימ

.3 התחייבויות תלויות

למידע בדבר תביעות כנגד החברה וכנגד חברות קבוצת בזק ראו ביאור 6 בדוחות המאוחדים.

.4 אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוחות הכספיים

.4.1 ביום 17 במרס ,2025 מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות של חברת הבת בזק במחיר של 5.7 ש"ח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ - 900 מיליון ש"ח. לאחר המכירה מחזיקה החברה ב- 21.69% מהון המניות המונפק ומזכויות ההצבעה בחברת הבת.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 467 מיליון ש"ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 432 מיליון ש"ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

לעניין שינוי המדיניות החשבונאית בנוגע לתיאום הזכויות שאינן מקנות שליטה בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, ראה ביאור 1.3 לעיל.

• .4.2 למידע בדבר חלוקת דיבידנד על ידי בזק ביום 14.5.2025 וחלקה של החברה בדיבידנד האמור, ראה ביאור 4.3 בדוחות המאוחדים ליום 30 ביוני .2025
• .4.3 ביום 1 ביוני ,2025 ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה בסכום כולל )קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם( של 1,029 מיליון ש"ח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהוצאות מימון בסך של 35 מיליון ש"ח.
• .4.4 למידע בדבר חקירת רשות ניירות ערך והמשטרה, ראה ביאור 1.2 בדוחות המאוחדים ליום 30 ביוני .2025

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

5 באוגוסט 2025

לכבוד הדירקטוריון של בי קומיוניקיישנס בע"מ )"החברה"(

ג.א.נ,

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של החברה מחודש נובמבר 2023

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפנייה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף מחודש נובמבר :2023

• )1( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2022 ו2021- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )2( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2022
• )3( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים 31 בדצמבר 2022 ו 2021- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )4( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 14 בנובמבר 2023 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2023 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )5( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 14 בנובמבר 2023 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל- 1970 ליום 30 בספטמבר 2023 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )6( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2023 ו2022- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )7( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2023
• )8( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים 31 בדצמבר 2023 ו 2022- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2023
• )9( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2024 ו2023- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024
• )10( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2024

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

• )11( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים 31 בדצמבר 2024 ו 2023- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024
• )12( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 19 במאי 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 במרס 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• )13( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 19 במאי 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל- 1970 ליום 31 במרס 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• )14( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 5 באוגוסט 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )15( דוח סקירה של רואי החשבון המבקר מיום 5 באוגוסט 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל- 1970 ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

סומך חייקין

רואי חשבון

פרק ה'

דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

.1 דוח בדבר הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – "התאגיד " או " החברה"(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

• .1 תומר ראב"ד, מנהל כללי;
• .2 איציק תדמור, סמנכ"ל כספים.

בנוסף לחברי ההנהלה כאמור, בחברה מכהנים:

• .1 אילן חייקין, המבקר הפנימי ;
  • .2 ליטל אהרוני, חשבת;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרץ 2025 )להלן – הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית. .

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי ש הובאה במסגרת הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית. באשר לחקירות רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל, כמפורט בסעיף 1.1.7 לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי לשנת ,2024 לתאגיד אין עדיין מידע מלא בכל הנוגע לחקירות )בעיקר בנוגע לעסקאות הקשורות לבעל השליטה הקודם בחברה ובבזק ויו"ר דירקטוריון החברה ובזק לשעבר, מר שאול אלוביץ, בעניין רכישת מניות yes ומתן שירותי תקשורת לוויינית ל-yes), תוכנן, החומרים והראיות המצויים בידי רשויות החוק בעניין, ובהתאם, עדיין אין ביכולתו להעריך את כל ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על התאגיד ועל הדוחות הכספיים. לעניין זה ראו ביאור 1.3 לדוחות .2024

הצהרות מנהלים:

)א( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

אני, תומר ראב"ד, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן התאגיד( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן – "הדוחות"(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועד ות הביקורת ובחינת הדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;

)5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

)ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

תאריך: 5 באוגוסט, 2025

תומר ראב"ד, מ נהל כללי

_______________________

)ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

אני, איציק תדמור, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי ה אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – " התאגיד "( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן – "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתרופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועד ות הביקורת ובחינת הדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;

)5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחנו, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

)ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

תאריך: 5 באוגוסט, 2025

_____________________

איציק תדמור, סמנכ"ל כספים