B Communication — Investor Presentation 2025

Nov 11, 2025

{0}------------------------------------------------

קבוצת בזק מצגת משקיעים | תוצאות כספיות רבעון שלישי 2025

{1}------------------------------------------------

הגבלת אחריות )DISCLAIMER)

מצגת זו כוללת נתונים כלליים ומידע כמו גם תחזיות ויעדים לטווח בינוני אודות בזק והשוק בו היא פועלת. למרות שבזק מאמינה כי התחזיות שלה והיעדים שלה לטווח בינוני )"התחזיות והיעדים"( מבוססים על הערכות הגיוניות, הם נתונים לסיכונים מסוימים ולאי-ודאויות. בהתאם, אין להתייחס לתחזיות וליעדים כהבטחה לכך שהם אכן יתממשו בפועל. מימוש ו/או שינויים אחרים בתחזיות וביעדים תלויים בגורמים שאין לדעת אותם מראש, ולא נמצאים בשליטת בזק, כולל גורמי סיכון ואופי הפעילות שלה, התפתחויות בסביבה הכללית ובגורמים חיצוניים והרגולציה שמשפיעה על פעילויותיה. אין כל וודאות כי תחזיותיה ויעדיה אכן יתממשו, ותוצאות הפעילות שלה עשויות להיות שונות באופן מהותי מתחזיותיה ויעדיה בין היתר עקב גורמים שאינם תלויים בה. התחזיות והיעדים מבוססים רק על הערכותיה של בזק נכון לתאריך זה, ובזק אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות כל תחזית ו/או יעד ו/או הערכה שבמצגת על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות שיחולו לאחר מועד עריכת מצגת זו.

מצגת זו מכילה מידע חלקי הלקוח מהדוחות הציבוריים של בזק המתפרסמים על פי חוק ניירות ערך התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(. הדוחות הנ"ל נגישים באתר רשות ניירות ערך: il.gov.isa.magna.www קריאת מצגת זו אינה תחליף לקריאת הדוחות המפורטים של בזק המוגשים על פי חוק ניירות ערך ואינה מיועדת להחליף את הדוחות המלאים או לסייג אותם. המצגת הוכנה לנוחיות הקורא בלבד, מתוך הבנה כי הדוחות המפורטים נקראים בו-זמנית עם העיון במצגת. החברה אינה מתחייבת כי המידע הכלול במצגת זו מדויק או שלם. אין לראות במצגת הצעה או הזמנה לרכוש ניירות ערך או יחידות השתתפות, ואין בהודעה זו ובמידע הכלול בה להוות כבסיס או להסתמך עליהם בקשר לכל חוזה או התחייבות.

מצגת זו נועדה לשם תמצית ונוחות בלבד, ואינה מיועדת להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה בזק לציבור בטרם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות הערך שלה. המצגת אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות ערך שלה ואין להסתמך על המצגת לצורך קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות ערך של החברה.

הגדרות במצגת זו

• שיעורי השינוי במצגת זו הם ביחס ל3-2024-Q ול-2024-M,9 למעט אם צוין אחרת
• EBITDA מתואם ורווח נקי מתואם בנטרול הוצאות/הכנסות תפעוליות אחרות, נטו, הפסדים/רווחים חד פעמיים מירידת/עליית ערך והוצאות בגין תגמול מבוסס מניות
  • תזרים חופשי מזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בניכוי תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, נטו ותשלומים בגין חכירות
  • הכנסות ליבה קבוצה הכנסות הקבוצה בנטרול הכנסות משירותי טלפוניה בבזק קווי, קש"ג בפלאפון, לקוחות פרטיים בבזק בינלאומי והכנסות בזק און ליין
    • הכנסות ליבה בזק קווי סה"כ הכנסות בזק קווי בנטרול הכנסות מטלפוניה
    • הכנסות ו-ARPU פלאפון ההתייחסות להכנסות ול-ARPU במצגת זו בחלק של פלאפון הינם בנטרול קש"ג, למעט אם צוין אחרת
      • ARPU yes כולל כלל הכנסות yes למעט הכנסות ממכירת תוכן לגופי שידור חיצוניים והכנסות ממכירת ציוד קצה
• מנויי yes המחוברים ל-IP מנויי yes העושים שימוש בשירותי +yes ושירותי +STING המועברים באמצעות רשת האינטרנט. כולל גם מנויים העושים שימוש במקביל גם בשירותי הלוויין
  • הנתונים הכספיים המוצגים ב-yes הינם נתוני פרו-פורמה

{2}------------------------------------------------

קבוצת בזק | 3-2025Q בקצרה

ה-EBITDA המתואם עלה בכ13.8%- והרווח הנקי המתואם עלה בכ.56%- עיקר ההשפעה היא שינוי בהערכת השווי של yes

המשך התקדמות בתהליך לבחינת ביטול ההפרדה המבנית, לאור קול קורא בנושא שפורסם על ידי משרד התקשורת

צמיחה של כ1.9%- בלקוחות אינטרנט )2( עם כ34%- )1( קמעונאיים בקבוצה up-Take בתשתית הסיבים

סמוך למועד פרסום הדוח )2(

{3}------------------------------------------------

מפת דרכים טכנולוגית ועסקית

ההשקעות האסטרטגיות בתשתיות ממשיכות להוות בסיס איתן לצמיחה

{4}------------------------------------------------

קבוצת בזק | סיכום תוצאות 3-2025Q

רווח נקי מתואם

482 מיליון שקל

EBITDA מתואם

1.04 מיליארד שקל

שיעור EBITDA מתואם כ- 48.5%

13.8%

הכנסות ליבה

2.0 מיליארד שקל

מהוות כ93%- מהכנסות הקבוצה

1.7%

56.0%

בנטרול השפעות הערכת השווי של yes:

0.1% 3.9%

תזרים חופשי

331 מיליון שקל

9.3%

ירידה בחוב נטו בסך מיליון שקל77 1.6%

{5}------------------------------------------------

קבוצת בזק | סיכום תוצאות 3-2025Q( המשך(

הכנסות

321 מיליון שקל

1.3%

565 אלף

מנויי TV

כ86%- מהמנויים מחוברים ל-IP )1(

כ111- אלף לקוחות באנדל ב-yes )1(

yes ARPU

189 שקל

ARPU סלולר

48 שקל

הכנסות משירותי סלולר

381 מיליון שקל

2.66 מיליון

מנויי סלולר

1.36 מיליון

מנויי חבילות דור 5) 1( כ59%- מסך מנויי הפוסטפייד

כ-K115 מנויי GMAX5 )1(

תוספת נטו של

16 אלף

מנויי פוסטפייד )2(

ARPU אינטרנט קמעונאי

136 שקל

פריסת סיבים

)1( 2.88 מיליון משקי בית

תשתית Take Up )1(

כ34%-

תוספת נטו של

אלף (2)47

מנויי סיבים )קמעונאי + סיטונאי(

969 אלף)1(

מנויי סיבים )קמעונאי + סיטונאי(

סמוך למועד פרסום הדוח )1( ביחס ל2-2025-Q( 2)

{6}------------------------------------------------

קבוצת בזק | עיקרי התוצאות ב3-2025-Q במיליוני ₪

• צמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים
• ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו משינוי בהערכת השווי של yes. בניטרול השפעות הערכת השווי, ה-EBITDA המתואם היה עולה בכ- 3.9% והרווח הנקי המתואם בכ0.1%-
  • התזרים החופשי הושפע מפערי עיתוי בהון החוזר

7

{7}------------------------------------------------

קבוצת בזק | עיקרי התוצאות ב-9M-2025 במיליוני ₪

• בניטרול השפעות הערכת השווי של yes, ה 1.5% במתואם היה עולה בכ-1.5% והרווח הנקי המתואם היה יורד בכ-5.3%
• התזרים החופשי הושפע מירידה בבזק קווי, כתוצאה מתשלום שומות למס הכנסה ב-9M בחקופה המקבילה

{8}------------------------------------------------

קבוצת בזק | התפתחות ההוצאות במיליוני ₪

• ירידה בהוצאות השכר כתוצאה ממכירת חברת בזק אונליין ויציאתה מאיחוד החל מ2-2025-Q
• ירידה בהוצאות הפעלה ובפחת בעיקר כתוצאה משינוי בהערכת השווי ב-yes
• הוצאות אחרות הושפעו, בין היתר, מגידול בהפרשה לתביעות ובפרישה מוקדמת בבזק קווי

{9}------------------------------------------------

קבוצת בזק | נתונים תפעוליים רבעוניים

{10}------------------------------------------------

קבוצת בזק | חוב פיננסי

ירידה בחוב נטו

• ירידה של כ77- מיליון שקל, או כ,1.6%- לכ4.6- מיליארד ₪

יחס חוב נטו ל-EBITDA מתואם – 1.3

דירוג אשראי

החבר	גדירו	קאופ
S&P Global Maalot	ilAA	יציב
רוגמיד	Aail2.	יציב

התפתחות החוב )מיליארדי ₪(

הקבוצה שומרת על דירוג אשראי גבוה, בקבוצת AA

הירידה נובעת מהגידול ב-EBITDA כתוצאה מעלייה בהערכת השווי של yes. בנטרול השפעת הערכת השווי של yes, היחס היה דומה לרבעון המקביל 1

{11}------------------------------------------------

קבוצת בזק | תחזית לשנת 2025 )ללא שינוי(

תחזית מעודכנת )1( 30.7.2025

תחזית מקורית 12.3.2025 תחזית נכון ל11.5.2025-

3.85-שקלארדמיליכ	3.75-שקלארדמיליכ	3.7-שקלארדמיליכ	)1(Adj. EBITDA
1.45-שקלארדמיליכ	1.32-שקלארדמיליכ	1.2-שקלארדמיליכ	)1(אםמתונקירווח
ישינוללא	ישינוללא	1.75-שקלארדמיליכ	CapEx
ישינוללא	ישינוללא	2.9-תקי בין משמיליוכ	םסיביסתפרי
ישינוללא	ישינוללא	,בוהאי גשרוג אדירעלירהשמ-AAת הבוצבק	יתיננסות פיציב

החברה תדווח, ככל שיידרש, על סטיות של 10% ± מהנתונים הבאים בתחזית המעודכנת: רווח נקי מתואם, EBITDA מתואם ו-CAPEX( 1 )

{12}------------------------------------------------

בזק קווי | 3-2025Q בקצרה

ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ641- מיליון שקל, עלייה של כ0.5%-

הרווח הנקי המתואם ירד בכ10.5%- לכ214- מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מגידול בהוצאות הפחת והמימון

)1( הגעה לכ616- אלף מנויי סיבים קמעונאיים תוך צמיחה של כ- 3.8% ב-ARPU אינטרנט קמעונאי לכ136- שקל

{13}------------------------------------------------

בזק קווי | עיקרי התוצאות ב3-2025-Q במיליוני ₪

% - מסך ההכנסות

תזרים חופשי

• עלייה של 2.2% בהכנסות הליבה כתוצאה מעלייה בהכנסות מתמסורת ותקשורת נתונים, אינטרנט וענן ודיגיטל
  • עלייה מתונה ב-EBITDA המתואם כתוצאה מהעלייה בהכנסות הליבה, בקיזוז הירידה בהכנסות מטלפוניה
  • ירידה ברווח הנקי המתואם בעיקר כתוצאה מעלייה בהוצאות הפחת והמימון

% - מסך ההכנסות

14

{14}------------------------------------------------

בזק קווי | המשך פריסת סיבים עם מיקוד בחיבור לקוחות

פרסום הדוח

סך מנויים ברשת הסיבים של בזק )קמעונאי + סיטונאי( )באלפים(

759 810 863 907 954 969 31% 32% 32% 33% 33% 34%

Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 Q3-2025 למועד סמוך

שיעור ה-up Take מספר מחוברים

כ970- אלף מנויים פעילים על רשת הסיבים של בזק

משקי בית זמינים לחיבור )באלפים )Homes Passed

הגעה ליעד פריסה של כ2.9- מיליון Passed Homes

{15}------------------------------------------------

בזק קווי | חיבור לסיבים – קמעונאי וסיטונאי )באלפים(

{16}------------------------------------------------

בזק קווי | הכנסות במיליוני ₪

Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 Q3-2025

• עלייה בהכנסות משירותי אינטרנט כתוצאה מגידול ב- ARPU ובמספר המנויים המחוברים לרשת הסיבים

• עלייה בשירותי תמסורת ותקשורת נתונים לעסקים,

• עלייה בהכנסות ענן ודיגיטל בעיקר כתוצאה מגידול

בהכנסות ממרכזות חכמות ושירותי ענן

ומנגד, קיטון בהכנסות תמסורת לספקיות אינטרנט )ISP)

87 87 87 90 92

ענן ודיגיטל

5.7%

11.1%

{17}------------------------------------------------

פלאפון | 3-2025Q בקצרה

שיא של עשור בהכנסות משירותים כתוצאה מהמשך הצמיחה במצבת מנויי הפוסטפייד, בדגש על מנויים בחבילות דור 5 והתאוששות הרומינג

שיא של 6 שנים ב-ARPU אשר עמד על כ48- שקל, עלייה של כ- ,4.3% או 2 שקלים לעומת הרבעון המקביל

ה-EBITDA המתואם עלה בכ5.8%- לכ- 202 מיליון שקל, הכי גבוה בשנתיים האחרונות

גידול של כ33- אלף מנויי פוסטפייד בחבילות דור 5 לכ1.36- מיליון מנויים )כ- )1( 59% ממנויי הפוסטפייד(

המשך צמיחה במנויי חבילות GMAX5 )1(אשר עמדו על כ115- אלף

{18}------------------------------------------------

פלאפון | עיקרי התוצאות ב3-2025-Q מיליוני ₪

• התזרים החופשי הושפע בעיקר מגידול בהשקעות

{19}------------------------------------------------

פלאפון | צמיחה בהכנסות משירותים וחבילות דור 5

השוואת הכנסות משירותים ברבעון השלישי בשנים האחרונות )מיליוני ₪(

מצבת מנויי פוסטפייד עם חבילות דור 5 )באלפים(

• מנויי פוסטפייד עם חבילות דור 5 מהווים כ59%- ממצבת מנויי הפוסטפייד

{20}------------------------------------------------

פלאפון | נתונים תפעוליים 3-2025Q

{21}------------------------------------------------

בקצרה Q3-2025 | yes

ה-EBITDA המתואם עלה בכ69%- לכ59- מיליון שקל, בעיקר משיפור בפעילות החברה )גידול במנויים ובהכנסות וקיטון בהוצאות(, כתוצאה מהשלמת עסקאות ומהלכים אסטרטגיים

גידול של כ2- שקלים ב-ARPU מול הרבעון המקביל לכ189- שקל, כתוצאה מעלייה בהכנסות מחבילות משולבות טלוויזיה וסיבים

מספר מנויי טלוויזיה עמד על כ565- אלף מנויים, עלייה של כשלושת אלפים לעומת הרבעון הקודם, המהווה את הגידול הרבעוני הכי גבוה מאז 4-2022Q

המשך צמיחה במנויי סיבים לכ111- (1) אלף , כ23%- ממצבת מנויי IP של החברה

המשך מעבר מנויים מלוויין לאינטרנט )1(מנויי IP המהווים 86%)2( מסך לקוחות החברה

{22}------------------------------------------------

yes | עיקרי התוצאות ב3-2025-Q מיליוני ₪

6

(87)

תזרים חופשי

33

Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 Q2-2025 Q3-2025

(38)

4

(30)

(16)

הפסד נקי מתואם

(5)

(22)

• עלייה ב-EBITDA המתואם ושיפור בהפסד הנקי המתואם כתוצאה משיפור בפעילות החברה )גידול במנויים ובהכנסות וקיטון בהוצאות(, עקב השלמת עסקאות ומהלכים אסטרטגיים
• התזרים החופשי הושפע מפערי עיתוי בהון

{23}------------------------------------------------

yes | נתונים תפעוליים ב3-2025-Q

• רבעון שני ברציפות עם גידול בכמות המנויים מול הרבעון

• עלייה של כ2- שקלים ב-ARPU

מאז 4-2022Q

• המשך גידול במנויי IP

לכ86%- מלקוחות yes

הקודם. הגידול הרבעוני הכי גבוה

כתוצאה מגידול בהכנסות מסיבים

• המשך צמיחה במצבת מנויי סיבים

)2(

{24}------------------------------------------------

בזק בינלאומי | 3-2025Q בקצרה

המשך מעבר מפעילות ממוקדת בלקוחות פרטיים לפיתוח הפעילות בתחום ה-ICT בדגש על פעילות בתחומי התקשורת, חוות שרתים, אינטגרציה, ענן ציבורי וסייבר

עלייה של כ4.1%- בסך ההכנסות לכ281- מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מעלייה ממכירת ציוד רישוי וחוזי שירות ומפעילות הענן

עלייה של כ2.6%- ב-EBITDA המתואם לכ40- מיליון שקל. עלייה של כ14.3%- ברווח הנקי המתואם לכ16- מיליון שקל

המשך תוכנית ההתייעלות כולל יישום הסכם לפרישת עובדים בשנים 2025- 2027

EBITDA מתואם

{25}------------------------------------------------

תודה!

למידע נוסף בקרו אותנו ir.bezeq.co.il-ב