B Communication — Interim / Quarterly Report 2025

Nov 11, 2025

{0}------------------------------------------------

בי קומיוניקיישנס בע"מ

דוח רבעוני לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024

דוח הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

דוחות כספיים ביניים ליום 30 בספטמבר 2025

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

{1}------------------------------------------------

עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 12024

1 כפי שפורסם על ידי החברה ביום 12.3.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-016387( )"הדוח התקופתי"(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

{2}------------------------------------------------

2 פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדוח התקופתי לשנת 2024 עדכון

בי קומיוניקיישנס בע"מ )"החברה"( ביחד עם החברה המאוחדת ״בזק״ החברה הישראלית לתקשורת בע״מ )״בזק״ או "קבוצת בזק"( והחברות הבנות של בזק, בבעלותההמלאה, שדוחותיהן הכספיים מאוחדים עם דוחות בזק, ייקראו בדוח תקופתי זה ביחד - "הקבוצה" .

.1 עדכונים כלליים בחברה

2

• .1.1ביום 26 בינואר ,2025 אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, את מינויה מחדש של גב' אפרת דובדבני, המכהנת כדירקטורית חיצונית בחברה לתקופת כהונה נוספת )כהונה שנייה( בת שלוש שנים, שהחלה ביום 24 בינואר 2025 ותסתיים ביום 23 בינואר .2028 לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 26 בינואר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-006725(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.2ביום 17.3.2025 מכרה החברה, בעסקה מחוץ לבורסה, 160,000,000 מניות רגילות של בזק, בנות 1 ש"ח ע.נ. כל אחת )"מניות רגילות של בזק"(, המהוות כ - 5.77% מההון המונפק והנפרע של בזק, למספר גופים מוסדיים זרים וישראלים בתמורה לסך של 5.7 ש"ח בגין כל מניה, כאשר התמורה הכוללת )ברוטו( בגין המניות הנמכרות הייתה בסך של 912 מיליוני ש"ח. בנוסף, ביום 11.08.2025 מכרה החברה, בעסקה מחוץ לבורסה, עוד 160,000,000 מניות רגילות של בזק, המהוות כ- 5.77% מההון המונפק והנפרע של בזק, למספר גופים מוסדיים זרים וישראלים בתמורה לסך של 6.03 ש"ח בגין כל מניה, כאשר התמורה הכוללת )ברוטו( בגין המניות הנמכרות הייתה בסך של 965 מיליוני ש"ח. יצוין, כי החברה הודיעה על מכירת מניות בזק כאמור למשרד התקשורת, וכן כי לאחר המכירה ממשיכה החברה להחזיק בהיתר השליטה בבזק. לאחר מכירת מניות בזק כאמור ונכון למועד פרסום הדוח, מחזיקה החברה בכ15.91%- מההון המונפק והנפרע של בזק )כ- 15.62% בדילול מלא(. לפרטים נוספים, ראו דיווח ים מיידי ים שפרסמה החברה בימים 17 במרץ 2025 ו- 11 באוגוסט 2025 )מס' אסמכתאות: 2025-01-017754 ו- ,2025-01-059548 בהתאמה(, הנכללים בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.3ביום 12 במאי ,2025 אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, את הנושאים הבאים: מינוי מחדש של משרד רו"ח סומך-חייקין, KPMG, כרואה החשבון המבקר של החברה החל ממועד כינוסה של האסיפה ועד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה והסמכת דירקטוריון החברה לקבוע את שכרו; מינוי מחדש של מר דארן גלאט כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר פיל בקאל כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר רן פורר כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר אג'יט ו. פאי כדירקטור בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מינוי מחדש של מר סטיבן ג'וזף כדירקטור בלתי תלוי בחברה עד למועד האסיפה השנתית הבאה של החברה; מתן פטור מאחריות והענקת כתבי התחייבות לשיפוי על ידי החברה, עד ליום 15 באפריל ,2028 לדירקטורים ונושאי משרה המכהנים מטעם בעלות השליטה בחברה, ולדירקטורים ונושאי משרה כאמור שיכהנו בחברה מעת לעת; מדיניות תגמול של הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה לתקופה של שלוש שנים החל ממועד אישורה על ידי האסיפה ובהתאם

העדכון הינו בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל - 1970 וכולל שינויים או חידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה ו/או בזק ו/או הקבוצה, בכל עניין שיש לתארו בדוח התקופתי. יחד עם זאת, בחלק מהמקרים ולשם שלמות התמונה, כללה החברה תיאור מפורט מעבר לנדרש, הכולל גם מידע שלדעתה אינו מהותי בהכרח. העדכון הינו ביחס לדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 ומתייחס למספרי הסעיפים בפרק א' )תיאור עסקי התאגיד( באותו דוח תקופתי.

{3}------------------------------------------------

• להוראות הדין. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 12 במאי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-033086(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.4ביום 21 באפריל ,2025 הודיעה החברה על החלטת דירקטוריון החברה לבצע פדיון מוקדם מלא, ביוזמת החברה, של אגרות החוב )סדרה ו'(, אשר בוצע ביום 31 במאי .2025 לפרטים נוספים, ראו דיווחים מיידי ים שפרסמה החברה בימים 21 באפריל 2025 ו- 3 ביוני 2025 )מס' אסמכתאות: 2025- 01-028321 ו- ,2025-01-039610 בהתאמה(, הנכללים בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.5ביום 13 באוגוסט ,2025 הודיעה החברה על החלטת דירקטוריון החברה לבצע פדיון מוקדם מלא, ביוזמת החברה, של אגרות החוב )סדרה ז'(, אשר בוצע ביום 31 באוגוסט .2025 לפרטים נוספים, ראו דיווחים מיידיים שפרסמה החברה בימים 13 באוגוסט 2025 ו- 1 בספטמבר 2025 )מס' אסמכתאות: 2025-01-060352 ו - ,2025-01-066123 בהתאמה(, הנכללים בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.6ביום 11 בספטמבר ,2025 אישרה אסיפת בעלי המניות של החברה, את מינויה מחדש של גב' אפרת מקוב, המכהנת כדירקטורית חיצונית בחברה לתקופת כהונה נוספת )כהונה שלישית( בת שלוש שנים, שהחלה ביום 23 בנובמבר 2025 ותסתיים ביום 22 בנובמבר .2028 לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 11 בספטמבר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-068752(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.
• .1.7ביום 17 בספטמבר ,2025 החליט דירקטוריון החברה על רכישה עצמית של 125,000 מניות החברה. הרכישה בוצעה ביום זה במחיר של 21.1 ש"ח לכל מניה של החברה ובתמור ה כוללת של 2.6 מיליון ש"ח, באמצעות רכישה בבורסה. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 17 בספטמבר 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-070344(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

.2 תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי הקבוצה

.2.1 לסעיף 1.1 – פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה – כללי ולסעיף 1.3 – השקעות בהון בזק ועסקאות במניותיה

מכירת מניות בזק

לפרטים אודות מכירת מניות בזק על ידי החברה, ראו סעיף 1.2 לעיל.

ביום 6.11.2025 מונו שני עושי שוק, מגדל שוקי הון בע"מ ופרוקסימה דינמיקס בע"מ - שיפעלו במניית בזק וזאת, בהמשך להתקשרות בזק עם הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ )"הבורסה"( בהסכם לגיבוש תוכנית עשיית שוק ייחודית )Made Tailor )במניית בזק )"התכנית"(. במסגרת התכנית הבורסה תהא אחראית לפקח אחר עמידת עושי השוק בתקנון הבורסה וההנחיות על פיו ובהחלטות דירקטוריון הבורסה, כפי שיהיו מעת לעת. בזק תישא בתשלומים לעושי השוק אשר יכללו רכיב קבוע בגין הפעילות ורכיב משתנה על בסיס הביצועים של עושי השוק. הסכומים בהם תישא בזק בגין פעילות עשיית השוק אינם מהותיים לבזק. בכוונת הצדדים להפעיל את התוכנית למשך שנה לפחות. יצוין, כי כל אחד מהצדדים רשאי להפסיק את התכנית בהודעה מוקדמת בת 60 יום. על אף האמור לעיל, במשך שנה ממועד תחילת פעילותם של עושי השוק לא יהיו הצדדים רשאים להודיע על הפסקת התכנית, למעט במקרה של מניעה רגולטורית. עשיית השוק במניות בזק צפויה להתחיל ב יום .20.11.2025

{4}------------------------------------------------

.2.2 לסעיף 1.1 – פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה ולסעיף 1.2 – תחומי פעילות

חתימת הסכם למכירת בזק אונליין

לעניין התקשרות בזק בהסכם עם וואן טכנולוגיות תוכנה בע"מ )"הרוכשת"( למכירת כל החזקותיה של בזק בבזק און ליין – ביום 17.4.2025 הושלמה העסקה, לאחר שכל התנאים המתלים בהסכם התקיימו. בהתאם להסכם, הבעלות הועברה לרוכשת והתקבלה התמורה הכספית הקבועה בו.

.2.3 לסעיף 1.1.5 – אישומים בקשר עם עסקאות בעל השליטה הקודם ונושאי משרה לשעבר בבזק

לס"ק 1.1.5.3 בעניין כתב אישום נגד בעל השליטה לשעבר בבזק ונושאי משרה בכירים לשעבר בקבוצת בזק – בחודש מאי 2025 פורסם הסדר להפסקת הליכים מותנית בתנאים בהתאם לסימן ב' לפרק ט' 1 לחוק ניירות ערך בין המדינה לבין רון אילון אשר במסגרתו הודה רון אילון בעובדות הקשורות בהגדלת תזרים המזומנים החופשי של yes בשנת .2016

.2.4 לסעיף 1.4.2 – חלוקת דיבידנד על ידי בזק

לפרטים בנוגע לחלוקות דיבידנד שביצעה בזק בחודש מאי 2025 ובחודש אוקטובר ,2025 ראו ביאור 7 לדוחות הכספיים.

יתרת הרווחים הניתנים לחלוקה של בזק לתאריך הדוח: כ- 730 מיליון ש"ח )עודפים שנצברו בשנתיים האחרונות לאחר הפחתת חלוקות שבוצעו בגין אותה תקופה(.

{5}------------------------------------------------

2.5. לסעיף 1.5.4 – עיקרי התוצאות ונתונים תפעוליים

לסעיף 1.5.4.1 - בזק קווי (פעילות בזק כמפייא)

נתונים כספיים (במיליוני ש״ח)	רבעוןשלישי 2025	רבעון שני2025	רבעוןראשון 2025	רבעוןרביעי 2024	רבעוןשלישי 2024	רבעון שני2024	רבעוןראשון2024
הכנסות	1,111	1,102	1,101	1,071	1,105	1,075	1,091
רווח תפעולי	328	386	384	303	355	383	397
פחת והפחתות	269	261	258	260	256	255	252
(EBITDA) רווח תפעולי לפני פחת והפחתות	597	647	642	563	611	638	649
חלק בהפסד חברה מוחזקת	16	1	3	2	3	3	-
רווח נקי	179	218	256	193	217	238	258
תזרים מפעילות שוטפת	565	501	553	626	589	491	748
תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע ונכסים בלתימוחשיים והשקעות אחרות	280	266	294	303	300	266	270
תקבולים ממכירת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים	4	31	3	-	7	4	2
תשלומים בגין חכירות	39	36	42	38	38	37	31
תזרים חופשי (2)	250	230	220	285	258	192	449
נתונים תפעוליים
סה"כ מספר קווי אינטרנט בסוף התקופה (באלפים)(3)	1,473	1,476	1,477	1,479	1,486	1,486	1,489
מתוכם מספר מנויים מחוברים לרשת הסיבים בסוףהתקופה (באלפים) (6)	954	907	863	810	759	694	635
מספר קווי אינטרנט בסוף התקופה - בקמעונאות(באלפים) (3)	990	999	1,003	1,008	1,012	1,014	1,019
מזה מספר מנויים מחוברים לרשת הסיבים בסוףהתקופה - בקמעונאות (באלפים) (3)	609	583	554	521	483	442	407
מספר קווי אינטרנט בסוף התקופה - בסיטונות(באלפים) (3)	483	477	474	471	474	472	470
מזה מספר מנויים מחוברים לרשת הסיבים בסוףהתקופה - בסיטונות (באלפים) (3)	345	324	309	289	276	252	228
הכנסה חודשית ממוצעת למנוי אינטרנט (ש"ח) –קמעונאות (ARPU) (3)	136	136	134	133	131	129	127
פריסת רשת סיבים אופטיים בסוף התקופה (אלפימשקי בית אשר זמינים לחיבור) (6)	2,859	2,774	2,671	2,571	2,448	2,312	2,191
קצב חבילה ממוצע למנוי אינטרנט - קמעונאות (מס"ש) $^{(4)}$	673	620	572	526	483	430	382
מספר נתבי Be המשמשים את לקוחות החברה(אלפים)	873	870	864	862	858	846	837
מספר משפרי טווח קליטה של רשת האינטרנטהביתית מסוג Be Mesh-l פ (אלפים)	479	470	466	462	457	449	445
מספר קווי מנוי טלפוניה פעילים בסוף התקופה(באלפים) (7)	1,339	1,351	1,366	1,383	1,397	1,409	1,419
הכנסה חודשית ממוצעת לקו טלפוניה (ש"ח)(ARPL)	30	30	31	31	32	33	33
(9) (Churn rate) שיעור נטישת מנויי טלפוניה	2.6%	2.3%	2.4%	2.3%	2.5%	2.1%	3.1%

(1) רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (EBITDA) הוא מדד פינוסי שאינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים. בזק מציגה מדד זה כמדד נוסף להערכת התוצאות העסקיות שלה היות ומדובר במדד מקובל בתחום פעילות בזק אשר מנטרל היבטים הנובעים משונות במבנה ההון, היבטים מיסויים שונים ואופן ותקופת ההפחתה של נכסים קבועים ובלתי מוחשיים. מדד זה אינו מהווה תחליף למדדים המבוססים על כללי חשבונאות מקובלים, ואינו משמש כמדד יחיד להערכת תוצאות הפעילות או תזרים המזומנים של בזק. כמו כן, המדד המוצג בדוח זה עשוי שלא להיות מחושב באופן זהה למדדים מקבילים בחברות אחרות. המזומנים של בזק. כמו כן, המדד המוצג בדוח זה עשוי שלא להיות מחושב באופן זהה למדדים מקבילים בחברות אחרות. הפסדים מתמשכים מירידת ערך רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים. לצורך הצגה נאותה של הפעילות הכלכלית, בזק מציגה הפסדים מתמשכים מירידת ערך זכויות שידור במסגרת מוחשיים ב-YS ובזק בינלאומי במסגרת סעיף פחת והפחתות, וכן הפסדים מתמשכים מירידת ערך זכויות שידור במסגרת סעיף הוצאות הפעלה וכלליות (בדוח רווח והפסד). לעניין זה ראו ביאור 5 לדוחות הכספיים וסעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.

{6}------------------------------------------------

• (2) תזרים חופשי הוא מדד פיננסי שאינו מבוסס על כללי חשבונאות מקובלים. תזרים חופשי מוגדר כמזומנים שנבעו מפעילות שוטפת פחות מזומנים לרכישת/ממכירת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים, נטו והחל משנת 2018, עם יישום של 1FRS, עם יישום של 2018, מנוכים גם תשלומים בגין חכירות. בזק מציגה תזרים חופשי כמדד להערכת התוצאות העסקיות ותזרימי המזומנים היות ולדעת בזק התזרים החופשי הינו מדד נזילות חשוב המשקף את המזומנים הנובעים לבזק מפעילותה השוטפת לאחר השקעת מזומנים בתשתית ובנכסים קבועים ונכסים בלתי מוחשיים אחרים. לעניין זה ראו סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
• (3) סה״כ מספר קווי אינטרנט כולל קווים בקמעונאות ובסיטונות. קמעונאות קווי אינטרנט ישירים של בזק. סיטונות קווי אינטרנט באמצעות שירות סיטונאי לספקי תקשורת אחרים.
  • (4) בחבילות בהן קיים טווח קצבים, מובא בחשבון הקצב המירבי בחבילה.
• 1. הכנסות משירותי אינטרנט בקמעונאות מחולקות במספר הלקוחות הקמעונאיים הממוצע בתקופה. לעניין זה ראו גם סעיף ל לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
• (6) נכון למועד פרסום הדוח, פריסת רשת סיבים אופטיים כ- 2.882 מיליון משקי בית זמינים לחיבור, מתוכם כ- 969 אלף מנויים מחוברים לרשת הסיבים (מתוכם כ- 616 אלף קמעונאי וכ- 353 אלף סיטונאי).
• (7) מנויים שאינם פעילים הינם מנויים אשר קווי הבזק שלהם נותקו פיזית (לא כולל מנוי שלא שילם במועד את חובו לבזק בשלושת החודשים הראשונים (בקירוב) של הליכי גבייה).
  • (8) מחושב לפי ממוצע הקווים לתקופה. לעניין זה ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
• (9) כמות מנויי טלפוניה שנטשו (ברוטו) את בזק קווי במהלך התקופה חלקי הכמות הממוצעת של מנויי טלפוניה הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.

לסעיף 1.5.4.2 − פלאפון

נתונים כספיים (במיליוני ש״ח)	רבעוןשלישי2025	רבעוןשני2025	רבעוןראשון2025	רבעוןרביעי2024	רבעוןשלישי2024	רבעוןשני2024	רבעוןראשון2024
סה"כ הכנסות	517	530	566	563	547	561	583
מתוך זה: הכנסות מקשרי גומלין (קש"ג)(יו	-	34	41	39	41	72	81
סה"כ הכנסות בנטרול קש"ג (נ)	517	496	525	524	506	489	502
הכנסות משירותים	381	395	401	394	406	420	416
הכנסות משירותים בנטרול קש"ג (1)	381	361	360	355	365	348	335
הכנסות ממכירת ציוד קצה	136	135	165	169	141	141	167
רווח תפעולי	56	43	44	42	52	55	40
פחת והפחתות	147	141	140	145	135	134	138
(2)(EBITDA) רווח תפעולי לפני פחת והפחתות	203	184	184	187	187	189	178
רווח נקי	38	30	31	31	38	39	30
תזרים מפעילות שוטפת	216	187	175	153	212	161	122
תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע, נכסים בלתימוחשיים והשקעות אחרות, נטו	88	91	84	76	65	82	82
תשלומים בגין חכירות	64	53	96	55	58	52	79
תזרים חופשי(2)	64	43	(5)	22	89	27	(39)
נתונים תפעוליים
מספר מנויי פוסט פייד לסוף תקופה (אלפים)(3)	2,295	2,279	2,265	2,257	2,251	2,228	2,213
מתוכם מספר מנויי פוסט פייד בחבילות דור 5(אלפים) (3)	1,348	1,315	1,276	1,237	1,195	1,144	1,086
מספר מנויי פריפייד לסוף תקופה (אלפים) (3)	366	366	366	376	388	387	398
מספר מנויים לסוף תקופה (אלפים)(3)	2,661	2,645	2,631	2,633	2,639	2,615	2,611
הכנסה חודשית ממוצעת למנוי (ARPU) בנטרול דמיקש"ג (ש"ח) (1) (1)	48	46	45	45	46	44	43
שיעור נטישת מנויים (Churn rate)	6.1%	5.6%	6.2%	6.0%	5.8%	5.6%	6.5%

(1) הכנסה חודשית ממוצעת למנוי (ARPU) בנטרול הכנסות מקשרי גומלין - הרפורמה לשינוי משטר תעריפי הקש"ג אשר החלה באופן הדרגתי בחודש יוני 2023 ונמשכה עד לחודש יוני 2025, הביאה לירידה בהכנסות מקש"ג שעיקרן בוטל החל ממועד זה ולירידה ב-ARPU ולכן בחרה פלאפון להציג את ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (ARPU) בניכוי רכיב ההכנסות מקשרי ונוליני

(2) ו - (2) בטבלת בזק קווי. (EBITDA) ותזרים חופשי, ראו הערות (1) ו - (2) בטבלת בזק קווי.

{7}------------------------------------------------

• (3) נתוני המנויים כוללים את מנויי פלאפון (ללא מנויי מפעילים אחרים אשר מתארחים על רשת פלאפון, וללא מנויי TIOI) ואינם כוללים מנויים המחוברים לשירות פלאפון במשך שישה חודשים או יותר אך אינם פעילים. מנויים פעילים הינם מנויים בוללים מנויים בשלירות פלאפון במשך שישה חודשים או יותר אך אינם פעילים. מנויים פעילים האחרונים לא קיבלו לפחות שיחה אחת, לא הוציאו לפחות שיחה אחר או לא ביצעו פעולת גלישה או לא שילמו עבור שירותים לפלאפון. מנוי פריפייד נכלל במצבת המנויים הפעילים החל מהמועד בו ביצע טעינה ונגרע ממצבת המנויים הפעילים כאשר אינו מבצע שימוש יוצא במשך שישה חודשים או יותר. יצוין, כי לקוח יכול להיות בעל יותר ממספר מנו (ייקויי) אחד. מצבת המנויים כוללת מנויים הצורכים שירותים שונים (כדוגמת דאטה למערכות מדיה לרכב), אשר ההכנסה הממוצעת מהם נמוכה משמעותית ביחס ליתר המנויים. יצוין כי פלאפון משווקת חבילות בעלות נפח שימוש מוגדל המותאמות גם לצרכי דור 5 כאשר בסמוך למועד פרסום הדוח כ- 1,359 מיליון מנויים מתוך מנויי הפוסטפייד בחבילות מסוג זה. מתוך מנויי פלאפון בחבילות דור 5 המתקדמים SG MAX (הכוללים תיעדוף גלישה) עומד נכון למועד פרסום הדוחות על כ-115 אלף. להערכת פלאפון מספר המנויים לשירותי SG MAX לכ-150 אלף.
• (4) ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (פוסטפייד ופריפייד). המדד מחושב על-ידי חלוקת הממוצע החודשי של סך ההכנסות המאוחדות לרבות משירותי סלולאר הן ממנויי פלאפון והן ממפעילי תקשורת אחרים, כולל הכנסות המתקבלות ממפעילים סלולאריים העושים שימוש ברשת פלאפון, שירות תיקונים ואחריות מורחבת בתקופה במצבת המנויים הפעילים הממוצעת באותה תקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
• (5) שיעור נטישת מנויים מחושב על פי היחס של המנויים שהתנתקו משרותי פלאפון והמנויים שהפכו ללא-פעילים במהלך התקופה לממוצע המנויים הפעילים במהלך התקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.

לסעיף 1.5.4.3 - בזק בינלאומי

נתונים כספיים (במיליוני ש״ח)	רבעוןשלישי2025	רבעוןשני2025	רבעוןראשון2025	רבעוןרביעי2024	רבעוןשלישי2024	רבעוןשני2024	רבעוןראשון2024
הכנסות	281	263	273	285	270	261	289
מזה: הכנסות מלקוחות פרטיים (1)	30	32	34	36	39	44	48
רווח (הפסד) תפעולי	17	8	14	(67)	13	18	20
פחת והפחתות	23	29	19	42	23	26	27
רווח (הפסד) תפעולי לפני פחת והפחתות(EBITDA)	40	37	33	(25)	36	44	47
רווח (הפסד) נקי	16	6	11	(69)	11	18	18
תזרים מפעילות שוטפת	36	24	42	55	51	19	49
תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע ונכסיםבלתי מוחשיים והשקעות אחרות, נטו (3)	14	15	12	27	21	19	14
תשלומים בגין חכירות	10	9	11	10	10	10	12
תזרים חופשי(2)	12	0	19	18	20	(10)	23
נתונים תפעוליים
שיעור נטישת מנויים (Churn rate)	5.7%	5.1%	6.3%	6.6%	9.8%	10.7%	8.0%

• (1) החל משנת 2023 לקוחות זעירים (SOHO) כלולים בהכנסות לקוחות פרטיים.
• . (2) לעניין הגדרת רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (EBITDA) ותזרים חופשי ראו הערות (1) ו (2) בטבלת בזק קווי.
  • .(3) הסעיף כולל גם השקעות בנכסים לזמן ארוך.
• (4) כמות מנויי אינטרנט שנטשו את בזק בינלאומי במהלך התקופה חלקי ממוצע מנויי אינטרנט הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.

{8}------------------------------------------------

yes - 1.5.4.4 לסעיף

נתונים כספיים (במיליוני ש״ח)	רבעוןשלישי2025	רבעוןשני2025	רבעוןראשון2025	רבעוןרביעי2024	רבעוןשלישי2024	רבעוןשני2024	רבעוןראשון2024
הכנסות	321	320	319	317	317	316	315
רווח (הפסד) תפעולי	216	193	(3)	57	13	(12)	(18)
פחת, הפחתות וירידת ערך (ביטול הפסדמירידת ערך) מתמשכת	(56)	(46)	40	19	30	48	58
רווח תפעולי לפני פחת, הפחתות וירידת ערך(ביטול הפסד מירידת ערך) מתמשכת(EBITDA) (1)	160	147	37	76	43	36	40
רווח (הפסד) נקי	213	172	3	55	12	(5)	(13)
תזרים מפעילות שוטפת	53	26	75	(18)	55	46	93
תשלומים עבור השקעות ברכוש קבוע ונכסיםבלתי מוחשיים והשקעות אחרות, נטו	43	57	36	63	42	67	49
תשלומים בגין חכירות	6	7	6	6	7	6	6
תזרים חופשי (1)	4	(38)	33	(87)	6	(27)	38
נתונים תפעוליים
מספר מנויי טלוויזיה (באלפים)	565	562	561	562	563	567	571
מתוכם מנויי IP	486	480	475	467	452	431	412
מתוכם מנויי +STING	154	151	146	139	132	129	124
הכנסה חודשית ממוצעת ממנוי טלוויזיה (ARPU) (בש״ח)	168	172	174	172	175	174	173
הכנסה חודשית ממוצעת(ARPU yes) (בש״ח)	189	189	189	186	187	184	182
(6)(Churn rate) שיעור נטישת מנויים	3.7%	3.6%	4.1%	3.8%	4.3%	3.9%	3.9%
מספר מנויים המחוברים לרשת הסיבים(באלפים) (7)	106	94	85	73	64	55	46

• (1) לעניין הגדרת רווח תפעולי לפני פחת והפחתות (EBITDA) ותזרים חופשי ראו הערות (1) ו-(2) בטבלת בזק קווי.
• (2) מנוי טלוויזיה משק בית אחד או לקוח עסקי קטן. במקרה של לקוח עסקי שברשותו מעל מספר מפענחים מסוים (כגון בית מלון או חדר כושר) מתבצע ככלל תיקנון של מספר המנויים. מספר המנויים שנרשם בגין הלקוחות העסקיים שאינם לקוחות עסקיים קטנים, מחושב כחלוקת התשלום הכולל המתקבל מכלל הלקוחות העסקיים שאינם קטנים בהכנסה הממוצעת מלקוח עסקי קטן, אשר נקבעת אחת לתקופה.
• (3) מספר המנויים אשר הצטרפו לשירותי הסטרימינג הבינלאומיים במסגרת שיתופי הפעולה של Yes עם שירותים אלה (ר' סעיף 5.1.1.1 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024) עומד נכון למועד פרסום הדוח על כ-152 אלף.
• (4) מספר מנויי טלוויזיה העושים שימוש בשירותי +19es ו-STING+ המועברים באמצעות רשת האינטרנט נכון למועד פרסום הדוח הינו כ- 488 אלף לקוחות המהווים כ- 86% מכלל מנויי הטלוויזיה של yes. כמות מנויי ה-IP והשיעור האמור כוללים גם מנויים העושים שימוש במקביל גם בשירותי הלווין.
• (5) ההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי טלוויזיה מחושבת על ידי חלוקת כלל הכנסות yes (למעט הכנסות ממכירת תוכן לגופי שידור חיצוניים, הכנסות ממכירת ציוד קצה, הכנסות מהסכם פרטנר, הכנסות מפעילות מכירת פרסום והכנסות משירותי ISP) בממוצע הלקוחות הרלבנטיים בתקופה. ההכנסה החודשית הממוצעת yes מחושבת על ידי חלוקת כלל הכנסות ges (למעט הכנסות ממכירת תוכן לגופי שידור חיצוניים והכנסות ממכירת ציוד קצה) בממוצע הלקוחות הרלבנטיים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
• (6) כמות מנויי טלוויזיה שנטשו את Yes במהלך התקופה חלקי הכמות הממוצעת של מנויי טלוויזיה הרשומים בתקופה. ראו גם סעיף 7 לפרק תיאור עסקי התאגיד לשנת 2024.
  • (7) מספר מנויים המחוברים לרשת הסיבים נכון למועד פרסום הדוח הינו כ- 111 אלף.

{9}------------------------------------------------

2.6. סעיף 1.6 – תחזית ויעדים

ביום 30.7.2025 עדכנה בזק פעם נוספת את תחזית הקבוצה לשנת 2025 אשר פורסמה בדיווח מיידי של בזק מיום 11.5.2025 (״התחזית ממאי 2025״)³, וזאת בהתבסס על המידע הידוע לה באותו מועד, כדלקמו⁴:

• 1.32-ס הרווח הנקי המתואם לבעלי מניות צפוי להיות כ-1.45 מיליארד שייח (לעומת כ-1.32 מיליארד שייח בתחזית ממאי 2025).
• המתואם המתואם בפוי להיות כ-3.85 מיליארד שייח (לעומת כ-3.75 מיליארד שייח בתחזית ממאי 2025). בתחזית ממאי 2025).
  • יה-CAPEX צפוי להיות כ-1.75 מיליארד שייח (ללא שינוי). $^7$

עיקר השינוי נובע מהשפעות חשבונאיות צפויות, חד פעמיות, כתוצאה משינוי צפוי בהערכת השווי של yes, וזאת בהמשך לפרסום שימוע על ידי משרד התקשורת בעניין קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי כמפורט בדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 ובעדכון לסעיף 2.16.5 בדוח זה.

יצוין, כי אין שינוי לעניין היקף פריסת רשת הסיבים של בזק (הגעה לכ-2.9 מיליון משקי בית), ולעניין יציבות פיננסית (שמירה על דירוג אשראי גבוה, בקבוצת ה-AA).

תחזיות בזק המפורטות לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. התחזיות מבוססות על הערכות, הנחות וציפיות של בזק, ובין היתר, על הערכות הקבוצה ביחס לתוצאות השימוע בעניין קביעת תשלומים מירביים בשוק הסיטונאי וכן ביחס למבנה התחרות בשוק התקשורת ולהסדרה הרגולטורית של התחום, על המצב הכלכלי הנוכחי במשק, ובהתאם לכך על יכולתה של הקבוצה להוציא אל הפועל את תוכניותיה לשנת 2025, וכן בשים לב לשינויים שיחולו באמור לעיל, בתנאים העסקיים ובהשפעות שתהיינה להחלטות רגולטוריות, שינויים טכנולוגיים, התפתחויות במבנה שוק התקשורת וכיו"ב או ככל שיתממש אחד או יותר מגורמי הסיכון המפורטים בדוח התקופתי לשנת 2024. כמו כן, התחזית יכולה להשתנות בהתאם למשך, עוצמת והיקף מלחמת חרבות ברזל.

2.7. לסעיף 1.7.2 – קבוצות תקשורת בשוק הישראלי ולסעיף 2.6.1 – תשתית-פריסה

לעניין ההחזקות ב-IBC - למיטב ידיעת בזק בחודש מאי 2025 קיבלו הוט וקרן תש"י הצעה מחייבת מתאגיד בקבוצת "הפניקס" לרכישת מלוא החזקותיהן ב-IBC כאשר בהקשר זה הודיעה סלקום (השותפה אף היא ב-IBC) על מימוש זכות הצטרפות למכירה של כל אחזקותיה ב-IBC לגורם הרוכש, ובהמשך לכך העסקה הושלמה בחודש אוקטובר 2025.

2.8. לסעיף 1.7.3 פיקוח רגולטורי – חובת ההפרדה המבנית

לס״ק 1.7.3.1 בעניין ביטול ההפרדה המבנית – ביום 8.4.2025 פורסמה תוכנית העבודה של משרד התקשורת לשנת 2025 ובה צוין כמשימה עיקרית בתוכנית, בין השאר, גיבוש עבודת מטה לבחינת הוראות אסדרה לעניין הפרדה מבנית עבור חברות טלקום, וכן צוין כמדד הצלחה פרסום החלטה בעניין עד סוף שנת 2025.

.12.3.2025 הייתה תחזית מעדכנת לתחזית המקורית שפירסמה בזק ביום 2025.

ביק תדווח, ככל שיידרש, על סטיות של 10% בו מתואם במל מתואם ו- CAPEX ביק ביק תדווח, ככל שיידרש, על סטיות של 10% $\pm$ ומעלה מהנתונים שצוינו בתחזית ממאי 2025 לעיל.

כווח נקי מתואם ו-EBITDA מתואם - בנטרול סעיף הוצאות/הכנסות תפעוליות אחרות, נטו והפסדים/רווחים חד פעמיים מירידת/עליית ערך, והוצאות בגין תוכנית תגמול הוני.

.5 ראו הערת שוליים

. תשלומים (ברוטו) בגין השקעה ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים - CAPEX $^{7}$

{10}------------------------------------------------

כמו כן, ביום 26.6.2025 התקבלה בבזק דרישת מידע )" דרישת המידע"(, אשר הופנתה לכלל חברות התקשורת, במסגרתה נדרשות החברות למסור למשרד התקשורת מידע על תחומי התקשורת העיקריים: תחום התקשורת הנייחת, תחום הסלולר ותחום השידורים, עבור השנים 2023 ו- 2024 וזאת על מנת לבחון את סוגיית ההפרדה המבנית בשוק התקשורת ולפרסם החלטה בעניין לפני סוף השנה. עוד צוין בדרישת המידע כי סוגיה זו נבחנה לאחרונה בשנת 2020 ובעקבות זאת שונו חלק מכללי ההפרדה המבנית שחלו אז, וייתכן כי בעקבות הבחינה הנוכחית יוחלו שינויים משמעותיים אף יותר וכי מדובר בסוגיה בעלת משמעות לא מבוטלת הן עבור חברות התקשורת והן עבור התחרות בשוק תקשורת וציבור המנויים. בזק העבירה למשרד את המידע שהתבקש ממנה.

בהמשך לאמור לעיל, ביום 22.10.2025 פרסם משרד התקשורת קול קורא לציבור ולחברות התקשורת בעניין בחינה מחודשת של חובת ההפרדה המבנית החלה על קבוצת בזק והוט. על פי הקול הקורא משרד התקשורת פונה לקבלת התייחסויות הציבור בנוגע לבחינה מעמיקה ומקיפה של חובת ההפרדה המבנית על קבוצות התקשורת בזק והוט על רקע התמורות שעבר שוק התקשורת הנייחת בישראל המאופיינות במעבר מואץ מתשתיות נחושת לרשתות סיבים אופטיים מתקדמות וכניסה של שחקנים חדשים לשוק התשתיות ולשווקים נוספים. עוד מצוין בקול הקורא, כי לא ברור שההפרדה הנוכחית מקיימת את הייעוד שלשמה היא קיימת וכי מבחינה תחרותית, ייתכן והמודל הקיים נותן מענה חלקי לחששות התחרותיים, ולפיכך קיים צורך לבחון האם עדיף לעבור למודלים אחרים שיביאו למבנה שוק טוב יותר. בהתאם הקול הקורא מתמקד בשלוש חלופות מדיניות עיקריות )הגם שייתכן שיעלו חלופות נוספות(: חלופה א' - ביטול מלא של ההפרדה המבנית; חלופה ב' - הפרדה פונקציונאלית; חלופה ג' - הפרדת בעלות על התשתית הפסיבית.

להערכת בזק, ככל שתבוטל ההפרדה המבנית באופן מלא צפויה לכך השפעה חיובית מהותית על תוצאות בזק. בכוונת בזק להעביר למשרד את התייחסותה עד למועד שנקבע.

המידע האמור בפיסקה לעיל בדבר הערכת בזק ביחס להשלכות הצפויות מביטול ההפרדה המבנית לתוצאות בזק הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה, ואשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפ ה, בין היתר, בתלות בהחלטות משרד התקשורת ותוצאות הבחינה כאמור, וכן בשל גורמים שאינם בשליטת בזק.

.2.9 לסעיף 1.7.6 – היבטים רגולטוריים נוספים שהינם רלוונטיים לכלל הקבוצה או למספר חברות בה

ביום 8.5.2025 פורסמו תקנות התקשורת )בזק ושידורים( )היתר כללי למתן שירותי בזק( )תיקון מס' 2(, תשפ"ה2025- )"התיקון"(, האוסרות גביית עמלה בגין תשלום בהוראת קבע לחיוב חשבון הבנק על ידי ספק מורשה ממנוי פרטי. עוד נקבע בתקנות כי ספק מורשה יהיה רשאי לדרוש ממנוי המשלם באמצעות הוראת קבע כאמור כי התשלום יבוצע בטרם קבלת השירות, בהתאם למחזורי החיוב המוצעים למנוייו. התיקון נכנס לתוקף ביום 1.11.2025 והוא צפוי להביא לאובדן הכנסות בחברות הקבוצה בהיקף לא מהותי.

.2.10 לסעיף 1.7.8 – מצב מלחמה – חרבות ברזל

לעדכון ביחס לסעיף זה ראו סעיף 1.5 לדוח הדירקטוריון .

{11}------------------------------------------------

.2.11 לסעיף 1.7 – כללי

כבל תת-ימי

קבוצת בזק בוחנת את האפשרות להקמת כבלים אזוריים חדשים שיחבר ו את ישראל לנקודות נחיתה אסטרטגיות באירופה ויאפשרו הגדלה משמעותית של נפח תעבורת האינטרנט בין ישראל לאירופה )"פרויקט"(. היוזמה לבחינת הקמת הכבלים האזוריים מגיעה על רקע מגמות עולמיות של גידול דרמטי בנפחי התעבורה הדיגיטלית, הן לתוך ישראל והן בנתיב שבין אירופה למזרח הקרוב והרחוק, בין היתר על רקע התבססותם של שחקני ענק בתחום הדאטה והענן בישראל ובאזור כולו. בזק החלה בשלב ראשוני של בחינת משמעויות הפרויקט. יובהר כי נכון למועד פרסום הדוח, לא התקבלה כל החלטה מחייבת, ואין וודאות כי תתקבל החלטה לביצוע הפרויקט, כולו או חלקו.

יצוין, כי בהמשך לאמור לעיל, ביום 14.7.2025 חתמה בזק על מזכר הבנות ראשוני ובלתי 8 מחייב לרכישת מלוא )100%( הון המניות המונפק והנפרע של חברת אקסלרה טלקום בע"מ )"אקסלרה"( )בדילול מלא( מבעלי מניותיה של אקסלרה )"המוכרים" ו-"מזכר ההבנות", בהתאמה(, וזאת בין היתר כחלופה אפשרית לפרויקט. אולם, בחודש ספטמבר ,2025 נוכח אי יכולת בזק והמוכרים להביא להשלמת ההתקשרות בהסכם מפורט, הוחלט על ידי הצדדים שלא להמשיך במשא ומתן לרכישת אקסלרה. בהתאם, מזכר ההבנות הלא מחייב עליו חתמו הצדדים, אינו תקף לרבות כל ההתחייבויות בו, למעט התחייבות לסודיות שתמשיך לחול בהמשך לתנאיה.

החברה ממשיכה בבחינה וקידום נושא כבלים אזוריים חדשים כאמור.

המידע הכלול בפסקה לעיל בדבר בחינה וקידום נושא כבלים אזוריים חדשים, מגמות עולמיות של גידול בתעבורה דיגיטלית, החלטה אם לבצע את הפרויקט ומועד קבלת ההחלטה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה, ואשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות בתוצאות הבחינה כאמור, עלויות ביצוע הפרויקט, היקף הביקושים לתעבורת אינטרנט, מחירים והיתכנות כלכלית, נושאים רגולטוריים וכן בשל גורמים נוספים שאינם בשליטת בזק.

.3 בזק – תקשורת פנים- ארצית נייחת

.3.1 לסעיף 2.6.2 – טלפוניה

לעניין שיעור לקוחות האינטרנט האחוד של בזק מתוך לקוחותיה הקמעונאיים של בזק - שיעור זה עמד על כ90%- נכון ליום .30.9.2025

לס"ק 2.6.2.2 בעניין הסכם IRU בין בזק לבין פרטנר – בחודש יוני 2025 מימשה פרטנר אופציה הנתונה לה בהתאם להסכם לזכות שימוש ל- 24 אלף קווים נוספים.

לס"ק 2.6.2.2 בעניין הסכם IRU בין בזק לבין גילת – ביום 3.11.2025 נחתמה בי ן בזק לבין גילת תוספת להסכם ארוך טווח לאספקת שירות זכות שימוש בלתי הדירה )IRU )בשירות BSA סיב )שוק סיטונאי(. מדובר בהרחבה של הסכם קיים של בזק עם גילת מיום ,15.12.2024 במסגרתו הוענקה לגילת זכות שימוש ב 18- אלף קווים של סיבים אופטיים, לתקופת שימוש של 15 שנים,

8 למעט לעניין מניות העסקה החלופית )אשר רכישתן כפופה בין היתר להעדר קיומן של 'נסיבות פוטרות'( ותקופת הבלעדיות, כמפורט להלן.

{12}------------------------------------------------

מיום ,15.1.2025 בתמורה כוללת של כ- 140 מיליון ש"ח )מהם כ90- מיליון ש"ח בגין תשלומים חד פעמיים(. בהתאם לתוספת להסכם הוענקה לגילת זכות שימוש ב90- אלף קווים נוספים אשר תיעשה באופן מדורג ב4- פעימות לתקופת שימוש בת 15 שנים, החל מהמועד הקובע 9 לתשלום עבור כל מנה המהווה חלק מפעימה . התמורה בגין התוספת להסכם צפויה להגיע, בתלות במימוש מלוא הפעימות על ידי גילת, לסכום כולל של מעל 600 מיליון ש"ח )מהם כ400- מיליון ש"ח בגין תשלומים חד פעמיים, וכן דמי תחזוקה שנתיים בתוספת ריבית ו/או הפרשי הצמדה לפי תנאי ההסכם(, כאשר רוב סכום התמורה צפוי להשתלם במהלך השנים הראשונות של התוספת להסכם. ההסכם המורחב כולל אפשרות לשדרוג קצבים וכן להארכת תקופות השימוש בשתי תקופות אופציה )הנתונה לגילת( של חמש שנים כל אחת, בעלות קווים פחותה מזו שבתקופות ההסכם הראשונות. מימוש אפשרויות אלה יביאו להגדלה מתאימה בהיקף הכספי הכולל של ההסכם. התוספת להסכם צפויה להגדיל את השימושיות והניצולת של רשת הסיבים של בזק, את הכנסותיה ורווחיה וכן את תזרים המזומנים החופשי שלה )בעיקר במהלך השנים הראשונות( ותגביר וודאות ביחס להכנסות עתידיות משוק סיטונאי מהקווים הכלולים בו.

חלק מהמידע הכלול בפסקה לעיל זה הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך המבוסס על הערכות של בזק , בין היתר, ביחס למבנה התחרות והרגולציה בתחום התקשורת, התנהגות מפעילי תקשורת והתנהגות צרכנים, וכן באופן שבו גילת תממש את זכות השימוש בקווים באזורים השונים. ההערכות והתוצאות בפועל עשויות להשתנות בהתאם בתלות בשינויים במשתנים האמורים.

.3.2 לסעיף 2.7.2 – תשתית וציוד התקשורת הפנים ארצית הנייחת

לס"ק 2.7.2.3 בעניין פרסום שימוע על ידי משרד התקשורת בנושא עקרונות מדיניות לסגירה הדרגתית של רשתות הנחושת – ביום 9.4.2025 התפרסמה החלטת שר התקשורת אשר קיבל את המלצות הצוות המשרדי לגיבוש מתווה לסגירת רשתות הנחושת המסורתיות של בזק ושל "הוט", לטובת מעבר מלא מתשתיות הנחושת שלהן לשימוש בתשתיות סיבים עד שנת .2030 בהתאם להחלטה, הסגירה תבוצע במספר שלבים כמפורט בהחלטה ש העתקה צורף לדיווח המיידי של בזק מיום 10.4.2025 המוכלל בדוח זה על דרך של הפניה, ושעיקריהם:

• ששלב א' פטור מפריסת נחושת באזורי בנייה חדשה.
• שלב ב' סגירה הדרגתית של רשת הנחושת במהלך השנה תבוטל החובה לחבר מנויים קמעונאיים וסיטונאים חדשים על גבי תשתית הנחושת, במקומות שבהם יש חלופה של סיבים. לאחר ש85%- מהמשתמשים באזור מסוים יקבלו שירות באמצעות סיבים, ניתן יהיה לכבות את רשתות הנחושת וזאת בהתראה של לפחות 3 חודשים מראש.
• שלב ג' שנת 2030 ואילך מועד מתוכנן לסגירת רשתות הנחושת בכלל האזורים שבהם תהיה תשתית סיבים לכל דירת מגורים, אף אם באזור מסוים שיעור המשתמשים המקבלים שירות באמצעות סיבים לא יגיע ל,85%- וזאת לאחר מתן התראה ללקוחות ולספקי שירות סיטונאיים.

9

קיים סייג למימוש כל אחת מהפעימות 2 עד 4 )הכוללות 18,000 קווים בכל פעימה( בתלות בגידול בסך הפעילות של גילת כקבוע בהסכם.

{13}------------------------------------------------

יצוין, כי על פי ההחלטה )בשונה משהוצע בשימוע(, בעלי תשתיות התקשורת יחויבו להטמין סיבים בקרקע רק במקרים בהם גוף כלשהו, כגון רשות מקומית, יוזם ומממן עבודות חפירה שמטרתן הטמנת תשתיות. לצורך מימוש המתווה לסגירת רשתות הנחושת, המשרד יפעל לתקן את חוק התקשורת, ולקבוע הוראות בחקיקת משנה או ברישיונות מכוח החוק.

להערכת בזק, סגירת רשת הנחושת צפויה להביא כבר בטווח הקצר לחסכון בעלויות השוטפות ובהשקעותיה של בזק בהיקף של עשרות מיליוני ש"ח לשנה

חלק מהמידע הכלול בסעיף זה הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- המבוסס על הערכות של בזק ביחס לסגירת רשתות הנחושת ומשמעויותיה. בהתאם, הערכות בזק עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי או אחר בתלות בהחלטות שיתקבלו בנוגע לסגירת רשתות הנחושת ולוחות הזמנים בקשר לכך.

.3.3 לסעיף 2.9.6 – הטיפול לביטול ההפרדה המבנית מול נציגות העובדים

לעניין ההסכמות שהושגו בין בזק לבין נציגות העובדים בנושא הטיפול בביטול ההפרדה המבנית כמפורט בדוח התקופתי – ביום 16.10.2025 התקבלה בבזק הודעת יו"ר נציגות העובדים של בזק לפיה נציגות העובדים חוזרת מההסכמות.

בזק מחויבת לעובדיה בהתאם להסכמות כאמור וממשיכה במאמציה לקדם את ביטול ההפרדה המבנית אשר, כפי שנמסר לבזק, החלטה בנושא צפויה להתקבל על ידי משרד התקשורת עד סוף שנת .2025

.3.4 לסעיף 2.13 – מימון

לעניין תשקיף המדף שפירסמה בזק ביום 9.5.2023 - בחודש מאי 2025 אישרה רשות ניירות ערך להאריך את התקופה להצעת ניירות ערך על פי תשקיף המדף עד ליום .9.5.2026

.3.5 לסעיף 2.13.6 – דירוג אשראי

ביום 5.5.2024 אישררה מעלות את הדירוג של בזק, של פלאפון ושל yes לדירוג ilAA בתחזית דירוג יציבה וכן את דירוג ilAA לאגרות החוב של בזק. כמו כן, ביום 7.5.2025 מידרוג הותירה על כנו את דירוג il2.Aa לבזק ולאגרות החוב שלה באופק דירוג יציב. לעניין זה ראו גם דיווחים מיידיים של בזק מיום 5.5.2025 ומיום 7.5.2025 המוכללים בדוח זה בדרך של הפניה וכן סעיף 3 לדוח הדירקטוריון.

.3.6 לסעיף 2.16.4 - רשת מתקדמת - סיבים ולסעיף 1.7.6.4 אכיפה ועיצומים כספיים

ביום 4.8.2025 התקבלה במשרדי בזק הודעת משרד התקשורת בדבר כוונה להטיל עיצום כספי בגין הפרה בנושא פריסת תשתיות מתקדמות באזורי תמרוץ בסכום של כ- 10 מיליון ש"ח. בהתאם לדוח פיקוח של משרד התקשורת נמצא כי בזק הפרה את הוראות סעיף 14ה לחוק התקשורת בכך שפרסה תשתית מתקדמת באזורי תמרוץ בהם היא אינה רשאית לפרוס תשתית מתקדמת, בטרם חלפו חמש שנים ממועד חובת הפריסה ברישיונות הזוכים באזורים אלה. לנוכח זאת, הודיע משרד התקשורת כי בכוונתו להטיל על בזק עיצום כספי בסך של כ10- מיליון ש"ח. ביום 3.9.2025 הגישה בזק למשרד התקשורת את התייחסותה להודעת המשרד ולדו"ח הפיקוח, ולפיה בנסיבות העניין ובין היתר לנוכח העובדה שמדובר בתקלות נקודתיות מינוריות נטולות כוונה, אין מקום להטיל על בזק עיצום כספי.

.3.7 לסעיף 2.16.5 - שוק סיטונאי

לס"ק 2.16.5.3 – הליך תמחור שירותי השוק הסיטונאי - בעניין הקול הקורא שפרסם משרד התקשורת ביום 23.2.2025 במסגרתו הודיע המשרד כי הוא בוחן את היקף התערבותו בתעריפי ה-BSA ומבקש את התייחסות הציבור על מנת לסייע למשרד בבחינת צעדי אסדרה ופיקוח

{14}------------------------------------------------

מתאימים במטרה להביא להרחבת רמת התחרות ולהפחתת הנטל הרגולטורי - ביום 23.3.2025 הגישה בזק חוות דעת כלכלית וכן התייחסותה לקול קורא, לפיה שוק האינטרנט הישראלי מצוי כיום בנקודת שיווי משקל תחרותי שמייצר איתותי השקעה נכונים ווקטורים חיוביים בכל המדדים הכמותיים והאיכותיים, ובהתאם יש לשמר זאת ו אין לקבוע פיקוח מראש, וכל עוד לא נתגלתה פרקטיקה אנטי תחרותית ניתן יהיה להתבסס על פיקוח בדיעבד תוך השענות על חוקי התחרות.

לעניין עתירה שהוגשה לבג "ץ בחודש ספטמבר 2024 להקדמת מועד השימוע והחלת התעריפים שייקבעו במסגרתו רטרואקטיבית מחודש ספטמבר 2023 – בחודש יולי 2025 הגיש משרד התקשורת הודעת עדכון לפיה בשבועות הקרובים הוא צפוי לפרסם שימוע ביחס למודל העליות החדש ובחודש ספטמבר 2025 הוגשה הודעת עדכון נוספת בדבר פרסום שימוע לקביעת תעריפים מרביים עבור השימוש בשירות )לשימוע – ראו בהמשך סעיף זה להלן(. בהמשך לכך, ביום 15.10.2025 ניתן פסק דין בעתירה ולפיו העתירה נמחקה ללא צו להוצאות.

בעניין השימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בעד שימוש בתשתית הפאסיבית ברשת בזק – בהמשך לפירסום של הוראת שעה על ידי משרד התקשורת להארכת תוקף התעריפים עד ליום 31.12.2025 לצורך השלמת עבודת המטה לקביעת מודל העלויות החדש, ביום 30.6.2025 תוקנו תקנות התקשורת )בזק ושידורים( )שימוש ברשת בזק ציבורית של מפ"א( )הוראת שעה( )תיקון(, התשפ"ה2025- ותוקף התעריפים הוארך עד ליום .31.12.2025

שימוע משרד התקשורת – קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי

ביום 29.7.2025 התקבל בבזק שימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי אשר פורסם על ידי משרד התקשורת. על פי השימוע המשרד סבור כי נדרש לעדכן את מודל העלויות שבבסיס התעריפים הסיטונאים ולקבוע תעריפים חדשים לבזק. בהתאם לשימוע, בפרק הזמן שנותר לשנת 2025 ובשנתיים הבאות )2026-2027( נכון יהיה לאפשר לכלל השחקנים לעשות שימוש בשירות ה- BSA תוך שחובת אספקתו לכל דורש וללא אפליה תמשיך לחול על בזק. יחד עם זאת, בתהליך הדרגתי עד תום שנת ,2027 חובה זו תופחת באופן שהחל מיום 1.1.2028 לא תחול עוד על בזק חובה לספקו לקבוצות התקשורת הגדולות )חברות בעלות 300,000 מנויי אינטרנט קמעוניים ויותר, לרבות הוט( למעט בהתייחס ל5%- מסך מנויי הסיבים הקיימים.

בהתאם לשימוע מוצע כי יקבעו תעריפים עדכנים עבור שירותים סיטונאיים ובכללם תעריף שירות גישה רחבת פס מנוהלת ושירות גישה לתשתית פסיבית:

2029 ואילך	2028	2027	2026	2025	לוםרכיב התש
58.17	55.64	52.89	50.52	49.06	ייהגה ביט לשנקצב עד 1 גי
72.19	68.25	63.90	60.22	58.15	שנייה ועדגיגה ביט לקצב מעל 1ט לשנייה2.5 גיגה בי
164.6	160.9	157.3	153.8	150.3	פסיביתה לתשתיתשירות גיש

* יתר התעריפים מפורטים בשימוע שצורף לדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 המוכלל בדוח זה בדרך של הפניה.

נוסחו המלא של השימוע )ללא נספחים( צורף לדיווח המיידי של בזק מיום 29.7.2025 המוכלל בדוח זה בדרך של הפניה.

{15}------------------------------------------------

להערכת בזק השפעת הפחתת התעריפים המוצעת, ככל שתתקבל ותיושם באופן המתואר בשימוע אינה צפויה להיות מהותית לבזק, בין היתר עקב הסכמי ה-IRU שחתמה בזק. כמו כן, ככל שהפחתת התעריפים המוצעת תאושר, הדבר צפוי להשפיע באופן חיובי על yes ובגין כך הכירה בזק בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2025 ברווח חשבונאי, חד פעמי, בסך 70 מיליון ש"ח בגין עליית ערך השווי של yes בדוחות בזק. לעניין זה ראו גם ביאור 15.6 לדוחות הכספיים.

המידע הכלול ב סעיף זה, לרבות בדבר תוצאות הליך השימוע והשפעתו על בזק ופעילותה, הוא מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכות של בזק, בין היתר, ביחס להנחות וציפיות בזק בהתאם לנתונים שבידיה במועד זה. בהתאם הערכות בזק עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי ו/או שונה מהותית מהאמור לעיל בתלות במשתנים שצוינו לעיל, בין היתר בשל גורמים שאינם בשליטת בזק.

.3.8 לסעיף 2.18 - הליכים משפטיים

לס"ק א', ג', ד', ה', ו', והערת שוליים 40 בעניין הליכים משפטיים אזרחיים שהדיון בהם מעוכב לבקשת היועץ המשפטי לממשלה לנוכח קיום הליכים פליליים הקשורים בהם - ההליכים עוכבו עד ליום .8.5.2025 בחודש מאי 2025 הוגשה בכל ההליכים הודעת עדכון ובקשה מטעם היועצת המשפטית לממשלה לפיה אין מתבקש עוד עיכוב ההליכים כאשר לצד זאת, התבקש בית המשפט להורות על עדכון היועצת המשפטית לממשלה טרם קיום שלב החקירות בהליכים, על מנת שיהא בידיה לשקול עמדתה, בבוא העת, בשאלה האם דרוש עיכוב ההליכים בשלב החקירות, על רקע התקדמות ההליך הפלילי בעניין עסקאות בעלי העניין )סעיף 1.1.5.3 בדוחות 2024(. בהמשך לכך ולהסכמות בין הצדדים לנוכח ההליך הפלילי עיכוב ההליכים נמשך, בשלב 10 זה עד חודש דצמבר 2025 .

לס"ק ב' בעניין תביעה ייצוגית מחודש נובמבר 2015 בה נטען לניצול מעמד לרעה בקשר עם התחרות בשוק התקשורת – גישור שהתקיים בתיק הסתיים ללא הסכמות בין הצדדים.

לס"ק י' בעניין בקשה לאישור תביעה ייצוגית בה נטען לתשלום סכום מוגדל בגין מדרגת מהירות גלישה באינטרנט שהינה גבוהה יותר מזו שחברי הקבוצה יכלו לגלוש בה בפועל – בחודש אפריל 2025 דחה בית המשפט חלק משמעותי מהבקשה ואישר אותה באופן חלקי בלבד כך שהקבוצה שבשמה תנוהל התובענה צומצמה ללקוחות קיימים של בזק אשר הינם בעלי חבילה שהעתיקו מקום מגוריהם במהלך תוקפה של חבילת גלישה ששילמו בעבור מדרגת מהירות מסוימת, בעוד התשתית שבביתם מסוגלת לספק מהירות התואמת מדרגת מהירות נמוכה יותר, וזאת מיום 27.4.2014 ועד למועד אישור בקשת האישור. הס עדים הנתבעים הם - השבה; פיצוי בגין נזקים לא ממוניים; צו המורה למשיבה לחדול ממכירת שירותים שלא ניתן לספקם ולהתאמת התנהלותה לעתיד. לנוכח האישור החלקי של הבקשה, התביעה חדלה להיות מהותית לפעילות בזק. ביום 20.5.2025 הוגש על ידי התובעת ערעור על צמצום הגדרת הקבוצה.

10

{16}------------------------------------------------

.4 פלאפון – רדיו-טלפון נייד )טלפוניה סלולארית(

.4.1 לסעיף 3.1.8

לס"ק 3.1.8.4 – בהמשך לפרסום מסמך המדיניות שפרסם המשרד המתווה את הכללים להקצאת תדרים לשימוש גורמים שאינם מפעילים סלולאריים או מפעילים פנים ארציים, למטרת הפעלת רשתות פרטיות על בסיס מקומי )פוליגון שטח( לכל פרויקט – ביום 15.9.2025 פרסם המשרד את טיוטת תקנות הטלגרף האלחוטי )רישיונות, תעודות ואגרות( )תיקון(, התשפ"ה – ,2025 בה מפורטים כללי האסדרה אשר מוצע כי יחולו על רשתות פרטיות כאמור, לרבות לעניין קבלת רישיון )רשת פרטית המיועדת לספק שירות לצד ג'(, כללים להקמה והפעלה של רשת פרטית וכן האגרה בעד הגשת בקשת רישיון והקצאת תדרים בתחומים המיועדים לכך )26 ג'ה"צ, 3,500 מה"צ וכן רצועה צרה בתחום 2,100 מה"צ(.

.4.2 לסעיף 3.8.2 – זכות שימוש בתדרים

לס"ק 3.8.2.2 בעניין מצאי התדרים ברשות פלאפון - פריסת תדרי 800 מה"ץ אשר תוכננה לשנת 2023 טרם בוצעה והפעלת תדרים אלו צפויה באופן חלקי במהלך שנת .2025-2026

.4.3 לסעיף 3.10.1 -ספקי ציוד קצה

לעניין ספקים מהותיים של פלאפון - ההסכם של פלאפון עם Apple הוארך עד חודש מרץ .2026

.4.4 לסעיף 3.14.3 – רישוי בניית אתרים

לס"ק 3.14.3.3 בעניין החלטת משרד התקשורת בדבר מתן אפשרות לגורמים שאינם בעלי רישיון סלולארי )"יזמים"( להקים מוקדי רדיו תאיים )אתרי תקשורת( ולהשכירם למפעילים סלולאריים – ביום 10.9.2025 פרסם משרד התקשורת החלטה נוספת בעניין )לרבות תיקון לרישיון המפעילים הסלולריים(, בעקבות שימוע משלים שפורסם ביום ,24.9.2024 במסגרתה קבע: )1( הבעלות ותחזוקת הציוד שיותקן באתרים תוכל להיות של היזמים; )2( האתרים יוכלו לשמש כמענה לדרישות הכיסוי המוטלות על המפעילים הסלול אריים )עד לרף מותר, הנגזר מכלל התנועה ברשת(; )3( השיתוף בעיקרו לא יכלול שיתוף תדרים )למעט באזורים נקודתיים(; )4( היזמים יחויבו לה ירשם במרשם הספקים מכוח חוק התקשורת ) ויחולו עליהם הוראות רישיון המשרד(, או לחילופין לקבל את אישור המשרד היה והם מתקשרים עם מפעיל סלולרי ביחס למעל 100 אתרים או בהתקשרות ארוכה מ- 5 שנים ; )5( חברה ממשלתית, חברה מעורבת, רשות מקומית, חברה כלכלית של רשות מקומית וכד', אשר תחפוץ להיות יזם, ת ידרש לאישור משרד התקשורת, וזה ייבחן על בסיס כללים שפורסמו בהחלטה. התקשרות בין יזם לבין כל מפעיל סלולרי, כגון בזק, תיעשה על פי החלטה עסקית ושיקולי כדאיות של המפעיל הסלולרי. לא ניתן להעריך בשלב זה את ההשפעה הצפויה של ההחלטה, בין השאר לנוכח הכללים שנקבעו בה, יכולתם של יזמים להגיע להסכמות מסחריות עם מפעילים סלולריים, הכדאיות הפוטנציאלית שתנבע מכך ליזמים ולמפעילים הסלולריים ועוד.

.4.5 לסעיף 3.15 – הסכמים מהותיים

לסעיף 3.15.2 –

לעניין הארכת תקופת ההתקשרות - ביום 29.6.2025 נחתם הסכם להארכת התקשרות עד ליום .31.12.2025

{17}------------------------------------------------

לעניין המכרז החדש לאספקת שירותי תקשורת סלולאריים וציוד קצה - ביום 5.6.2025 פלאפון הוכרזה כמועמדת לזכי יה ראשונה כספק עיקרי )לאספקת 60% מהשירותים והציוד, חלף היותה ספק בלעדי במכרז שהסתיים(, במכרז שנערך על ידי החשב הכללי במשרד האוצר לאספקת שירות תקשורת סלולריים וציוד תקשורת עבור משרדי הממשלה, יחידות סמך וגופים נלווים, על פי תכולה מוגדרת שהוגדרה בו )סל 1( )"המכרז "(. פלאפון, אשר מספקת מזה מספר שנים שירותים סלולאריים למדינה ועובדיה, בהמשך לזכייתה במכרזים קודמים, השתתפה גם במכרז זה ונקבעה, כאמור וכמבואר בהמשך, כמו עמדת לזכייה המדורגת ראשונה לאספקת 60% מהשירותים והציוד. לפיכך, תמשיך פלאפון לשמש כספק העיקרי של השירותים הסלולאריים וציוד התקשורת שבמכרז, לעובדי משרדי הממשלה, יחידות הסמך והגופים הנלווים. ע"פ תנאי המכרז, פלאפון תספק שירותי סלולר כאמור בכמות המוערכת בלפחות 60 אלף מנויים בתוספת כמה עשרות אלפי מנויי דאטה )תקשורת נתונים( וזאת על פני 42 חודשים )עם אופציה של המדינה להארכות, עד לתקופה כוללת של 72 חודשים, מעבר ל- 42 ה חודשים הבסיסיים(. במסגרת המכרז, פלאפון תספק לעשרות אלפי מנויים שיבחרו בכך, ציוד קצה במנגנון ליסינג. זכייתה המחודשת של פלאפון במכרז צפויה לשמר לה הכנסה משמעותית של מאות מיליוני ש"ח לאורך תקופת ההסכם.

תחזיות פלאפון ובזק המפורטות לעיל הינן מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. התחזיות מבוססות על הערכות, הנחות וציפיות של פלאפון בנוגע, בין השאר, לכמות המנויים שפלאפון תספק להם שירותים, וכן היקף השירותים וציוד הקצה שיסופקו על ידה בהתאם לתנאי המכרז, שיכול ולא יתממשו ו/או יתממשו באופן שונה מהמתואר לעיל.

.4.6 לסעיף 3.16.1 – הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לס"ק ד' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית שעניינה טענות הנוגעות למאפייני שירות סינון אתרים ותכנים פוגעניים ולאופן יידוע הלקוחות על קיומו – ביום 19.5.2025 ניתן פסק דין המאשר הסדר פשרה בתיק, שעיקרו )ביחס לפלאפון( הינו מתן הטבת גלישה למנויי השירות )קיימים וחדשים( לתקופה מוגבלת ותשלום בסך כ- 350 אלף ש"ח בגין שכ"ט עו"ד וגמול.

לס"ק ז' בעניין שתי בקשות לאישור תביעות ייצוגיות בעניין גביית עמלות בגין תשלום חשבון הסלולאר באמצעות הוראת קבע - בחודש מרץ 2025 החליט בית המשפט לאחד את שתי הבקשות עם בקשה נוספת שהוגשה באותו נושא.

.4.7 לסעיף 3.18 – צפי להתפתחות בשנה הקרובה

ביום 15.7.2025 הגישה פלאפון מסמך כוונות ראשוני ובלתי מחייב לקבוצת International Altice לפיו היא מציעה לרכוש במזומן את מלוא הבעלות בהוט מובייל וזאת בסכום כולל של עד שני מיליארד שקל )כפוף להתאמות(. יובהר, כי המדובר במסמך כוונות ראשוני ולא מחייב אשר ואין כל ידיעה או הוגש ללא ניהול מגעים מוקדמים ובהתבסס על מידע פומבי וחלקי בלבד 11 ביטחון כי הגשתו תוביל לתחילת מגעים ובהמשך למשא ומתן בנוגע לרכישה אפשרית כאמור. מסמך הכוונות כולל מתווה עסקי עקרוני ראשוני, בלתי מחייב, והינו בכפוף בין היתר, לביצוע בדיקת נאותות, גיבוש הסכמות מסחריות ומשפטיות בין הצדדים ואישורים נדרשים וכן בכפוף לשמירה על דירוג אשראי גבוה של בזק בקבוצת ה- AA ועל מדיניות הדיבידנד הנוכחית של בזק. בהמשך לכך, פלאפון מנהלת מגעים מסוימים לבחינת אפשרות רכישה כאמור במסגרתם הגישה פלאפון הצעה פורמלית ובלתי מחייבת באותו הסכום.

{18}------------------------------------------------

האמור בפסקה לעיל כולל מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך אשר אין וודאות בהתממשותו כולו או חלקו לרבות בעניין תחילתו של משא ומתן בין הצדדים, השתכללותו של הסכם, תנאיו, לוחות זמנים, אישורים נדרשים לרבות אישור משרד התקשורת ורשות התחרות והשלמתה של עסקה כלשהי וזאת מהטעמים מהמפורטים לעיל.

.5 בזק בינלאומי - שירותי אינטרנט, תקשורת בין - לאומית ופתרונות ICT

.5.1 לסעיף 4.8 – הון אנושי

ביום 2.11.2025 התקבלה בבזק בינלאומי הודעה מטעם הסתדרות העובדים הכללית החדשה – איגוד עובדי הסלולר האינטרנט וההייטק על הכרזת סכסוך עבודה בבזק בינלאומי בהתאם לחוק יישוב סכסוכי עבודה התשי"ז- ,1957 ושביתה החל מיום .16.11.2025 העניין שבסכסוך, על פי האמור בהודעה, הינו מבוי סתום במו"מ בין נציגות העובדים להנהלה בנוגע לשינוי מתכונת העבודה מהבית. אין בידי בזק ו/או בזק בינלאומי יכולת להעריך בשלב זה את המשמעויות הנגזרות מן ההודעה.

.5.2 לסעיף 4.12.1 – הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לס"ק ב' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה שבזק בינלאומי אינה מיידעת כנדרש את לקוחותיה בדבר הסכנות האפשריות בשימוש ברשת האינטרנט ובדבר האפשרות להצטרף לשירות סינון תכנים חינמי – ביום 29.4.2025 ניתן פסק דין המאשר הסתלקות שאינה מתוגמלת, במסגרתו נמחקה הבקשה לאישור תובענה ייצוגית ונדחתה התביעה נגד בזק בינלאומי.

לס"ק ג' בעניין בקשה לאישור תובענה ייצוגית בטענה שבזק בינלאומי גובה מלקוחותיה תשלומים בגין שירותים שהיא אינה מספקת להם ביודעה לכאורה שהלקוח החליף את ספק האינטרנט והתנתק מבזק בינלאומי – ביום 23.6.2025 ניתן פסק דין הדוחה את הבקשה, ומוחק את העילה בנוגע לשירותי האינטרנט הנלווים. יצוין כי הבקשה הנוספת הנזכרת בסעיף זה ממשיכה להתנהל. עניין הבקשה הנוספת הוא בטענה שבזק בינלאומי גובה תשלומים בגין שירותים כאשר היא יודעת לכאורה שהלקוח לא הפעיל את השירותים ואינו עושה בהם שימוש.

.6 YES - טלוויזיה רב-ערוצית

.6.1 לסעיף 5.1.1 – מבנה תחום הפעילות והשינויים החלים בו

להערת שוליים 65 – בחודש אפריל 2025 הוארכה עד לחודש יוני 2025 הוראת השעה לפיה בעלי רישיון לשידורי טלוויזיה )בטכנולוגיית SD )ובעלי זיכיון לשידורי רדיו היו פטורים מתשלום דמי הפצה.

.6.2 לסעיף 5.1.2 – מגבלות, חקיקה ואילוצים מיוחדים בתחום הפעילות

בחודש נובמבר 2025 אושרה בקריאה ראשונה בכנסת הצעת חוק התקשורת )שידורים(, . בהצעת החוק נערכו שינויים שונים ביחס להוראות התזכיר 12 התשפ"ו 2025- )"הצעת החוק"( שפורסם בשנת .2023

על גבי הצעת החוק מצוין כי היא לא קיבלה אישור מטעם היועצת המשפטית לממשלה כמתחייב לפי הנחיית היועצת המשפטית 12 לממשלה :2.3005 טיפול בהצעות חוק ממשלתיות.

{19}------------------------------------------------

על פי האמור בהצעת החוק ובדברי ההסבר לה, הצעת החוק נועדה לתקן את החקיקה בהתבסס על המלצות של ועדות שונות לאורך השנים )האחרונה שבהן ועדת פולקמן( ולעדכן את מערך החובות והזכויות החלות על כלל השחקנים הפועלים בשוק תכני הצפייה והשמע במספר אופנים, ובהם האופנים הבאים:

• תוקם רשות חדשה במקום המועצה לשידורי כבלים ולשידורי לוויין ומועצת הרשות השנייה לטלוויזיה ורדיו, שתפקידה יהיה לאסדר את תחום אספקת תכני הצפייה והשמע באופן שיהיה אדיש לאופן ולטכנולוגיה בהם מופצים התכנים. הרשות תהיה אמונה על התחרות בתחום אספקת תכני צפייה- ושמע ותוסמך לתת הוראות שימנעו פגיעה בתחרות.
• יוחל סט מצומצם וממוקד של חובות על השחקנים המשמעותיים הפועלים בשוק זה, ובכלל אלה חובות רישום )לעניין זה הוצע לכונן מרשם ספקי חדשות ומרשם ספקי תכנים(, השקעה בהפקות מקומיות )ראו בסעיף קטן 6 להלן(, הפצה של תכני תאגיד השידור הישראלי וערוץ הכנסת, חובות בתחומי הספורט, הצרכנות והאתיקה. בנוסף, נקבעו הוראות לעניין ספק בעל חשיבות מסחרית )ספק תכנים רשום שהכנסתו תעלה על סכום שתקבע המועצה(, בהן חובת אספקה של תכניו לספק תכנים רשום אחר בתנאים בלתי מפלים, וחובת פריקות שתחול על ספק תכנים רשום שהוא גם ספק בעל חשיבות מסחרית או בעל זיקה לספק כזה.
• במסגרת מגמת הסרת ההגבלות הקיימות על המודלים הכלכליים בשוק תכני הצפייה והשמע )תוך הותרת חלק מההוראות לעניין בעלויות צולבות( - בכל הנוגע לבעלי הרישיונות לשידורים )לרבות yes), יבוטלו האיסורים החלים עליה ם בנוגע לשידור פרסומות והפקת תכני חדשות. בנוסף, בשים לב למועדי התחילה והתחולה הקבועים בהצעת החוק, הסדרי ההעברה הקבועים בחוק התקשורת ובחוק הפצת שידורים צפויים להימשך לפרקי זמן נוספים לאחר כניסתו לתוקף של החוק.
• ייקבעו הסדרים פרטניים בנוגע לאספקת תכני חדשות לציבור, בהם חובת העברה ללא תשלום של עד עשרה ערוצי חדשות על ידי ספק תכנים רשום בתנאים המפורטים בהצעת החוק לרבות לעניין שידורים ברצף של אפיקי שידור.
• ייקבעו הסדרים בנוגע לאספקת תכני ספורט לציבור, בהם הסדרים שנועדו לשמר את התחרות בין ספקי התכנים ולמנוע סבסוד צולב בתמחור למנויים. בין היתר מוצע כי ספק תכני ספורט יחויב לספק את תכניו לספק תכנים רשום אחר באופן בלתי מפלה, וכי תחול עליו חובת פריקות )אם הוא מספק תכני ספורט למנויים(.
• ייקבעו חובות השקעה בהפקות מקומיות מסוגה עילית בלבד שיחולו, בשינויים המחויבים, על כלל השחקנים המשמעותיים בשוק אספקת תכני ההצפייה והשמע בישראל. חובת ההשקעה תהיה בשיעור של 6.5% מהכנסות ספק התכנים, ותוחל באופן הדרגתי. חובה השקעה בשיעור של 6.5% תחול גם על ספקי תכנים בינלאומיים בעלי היקף פעילות משמעותי בישראל.
• כמו כן, כוללת הצעת החוק הוראות נוספות, בהן הוראות בעניין העברת מערך עידן+ לאפליקציה וקביעת הסדרים שונים בקשר אליו; הוראות בנוגע לסמכות המועצה לתת הוראות, במקרים המפורטים בהצעת החוק, בנוגע לפריקות שירותים ובנוגע לאופן הנגשת תכנים לצופה, לרבות הוראות הנוגעות לשימוש בשלט רחוק, בציוד המצוי ברשות המנוי ובממשק הצפייה; הוראות לעניין סמכות המועצה לקבוע בכללים הוראות לעניין פרסום אודות נתוני צפייה על ידי ספק תכנים רשום; הוראות בנוגע לחובת אספקה של תוכן קהילתי; הוראות בנוגע לתכנים פיראטיים; הוראות הנוגעות להליכי אכיפה מינהלית; ועוד.

{20}------------------------------------------------

בשלב זה אין לדעת איזו מהוראותיה של התזכיר הצעת החוק, אם בכלל, תעוגן כחקיקה מחייבת, ומה יהיו תוכנה והסדריה של חקיקה כזו, ולפיכך קיים קושי, בשלב זה, להעריך את מידת ההשפעה על עסקי yes של החקיקה והאסדרה שייקבעו בעקבות הצעת החוק )ככל שייקבעו(.

.6.3 לסעיף 5.2.2 – שירותי גישה לאינטרנט

נכון למועד דוח זה שירותי הגישה לאינטרנט ניתנים ל-yes על ידי בזק )חלף גילת(.

לעניין שימוע שפרסם משרד התקשורת ביום 29.7.2025 בעניין קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי ראו עדכון לסעיף .2.16.5

.6.4 לסעיף 5.10.3 – הטבות וטיבם של הסכמי העסקה

בחודש אפריל 2025 נחתם בין yes לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי yes הסכם להארכת ההסכם הקיבוצי עד ליום 31 בדצמבר ,2025 שעיגן גם את יתר ההסכמות שבין הצדדים מושא מסמך העקרונות מחודש פברואר .2025

.6.5 לסעיף 5.11.2 – תלות בספקים

לעני ין התלות בגילת - לנוכח קבלת השירותים מבזק )ראו העדכון לסעיף 5.2.2( הסתיימה התלות האמורה.

.6.6 לסעיף 5.12 - מימון

בחודש נובמבר 2025 אישרה בזק מסגרת אשראי או השקעה בהון yes בסך של 100 מיליון ש"ח, לתקופה של 15 חודשים החל מיום .1.10.2025 אישור זה הינו במקום אישור דומה שניתן בחודש אוגוסט 2025 )ולא בנוסף לו(.

.6.7 לסעיף 5.15.1 – הסכם לחכירת מקטעי חלל, ולסעיף 5.17.1 – יעדים ואסטרטגיה

בכל הנוגע למתווה מעבר )מיגרציה( הדרגתי משידורי לוויין לשידורים באמצעות האינטרנט )OTT"( )מתווה המעבר"(, אותו מיישמת yes – בחודש יוני 2025 yes החליטה להמשיך את השידורים הלווייניים עד לתום שנת 2028 כאשר החל מחודש פברואר 2026 השידור הלווייני יינתן במתכונת מצומצמת וממוקדת ללקוחות רלוונטיים וביניהם לקוחות מוסדיים וזאת בכפוף )א( לחתימת הסכם )הנמצא בשלבי משא ומתן בימים אלו( בין yes לבין חלל תקשורת ועד 13 בע"מ )"חלל-תקשורת"( בתמורה שאינה מהותית לבזק, וזאת החל מיום 1 במרץ 2026 לסוף שנת 2028 )"ההסכם"(; ו-)ב( לשיגור והצבת לוויין חדש כאמור במועדים המתוכננים 14ביחס לכך.

המשא ומתן ביחס להסכם החדש עם חלל-תקשורת מבוסס, בין היתר, על העקרונות הבאים:

• yes תחכור שלושה )3( מקטעי חלל מחלל-תקשורת בלוויין ה חדש, כאשר חלל- תקשורת תצהיר בהסכם כי היא בעלת הזכות להחכירם ל-yes מאת בעלת הזכויות בלוו יין החדש.

במועד זה תפסק החכרתם של מקטעי חלל בלוויין "עמוס 3" בו חוכרת yes כיום מקטעי חלל. ככל שהלוויין החדש יהיה כשיר 13 לפעילות קודם ל1- במרץ ,2026 בהתאם לתנאים שייקבעו בהסכם, תהיה yes רשאית להתחיל בחכירה באותה עת ללא תמורה נוספת.

14 בחודש יולי 2025 הלווין שוגר לחלל ובמהלך חודש אוגוסט 2025 הוצב בחלל.

{21}------------------------------------------------

• לחלל- תקשורת תהא זכות לסיים את ההסכם )שלא בעקבות הפרה( לפי דרישת בעל הזכויות בלוויין, וזאת ככלל ללא פיצוי.

להארכת מתווה המעבר צפויה השפעה חיובית על תוצאות yes.

חתימת ההסכם, והמשך השידורים הלווייניים במתכונת המצומצמת במהלך התקופה שלאחר פברואר ,2026 הינם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס, בין השאר, על השלמתו בהצלחה של המשא ומתן ביחס להסכם בהתאם לעקרונות שתוארו לעיל, כמו גם על מימושו בפועל של ההסכם, הפעלתו התקינה של הלווין, אופן ההסדרה והרישוי לגבי yes, מימוש זכויות בעלת הזכויות בלוויין החדש וכן זמינות המשאבים והתשומות שידרשו לשם המשך תהליך המיגרציה ותנאי השוק הרלבנטיים. עם זאת, יתכן שתחזיות הנהלת yes, היערכויותיה, יעדיה והמתכונת האמורה לעיל לא יתממשו, או יתממשו באופן שונה מהותית, לנוכח האפשרות לכך שהמשא ומתן לחתימת ההסכם לא יושלם במתכונת האמורה ו/או בכלל, לנוכח האפשרות שהלוויין החדש לא יוצב במועד המתוכנן לכך, כמו גם לנוכח שינויים ו/או מגבלות הקשורים בתשומות שיידרשו לשם יישומה, מגבלות רגולטוריות ו/או אחרות המוטלות או אשר יוטלו על yes, אי קבלת הסכמות שיידרשו או מימוש זכויות לסיימן, שינויים בביקושים למתכונת זאת ושינויים אחרים או נוספים בתחום.

.6.8 לסעיף 5.15.2 – הסכם עם חברת פרטנר

בחודש מרץ 2025 התקבל ב- yes מכתב מאת רשות התחרות בעניין בקשת פטור מאישור הסדר כובל בין yes לבין פרטנר. על פי האמור במכתב, נכון לעת הנוכחית, בחינת ההסדר בין yes לבין פרטנר העלתה לכאורה כי הכבילות בו מגבילות את התחרות בחלק ניכר של שוק המושפע מן ההסדר, ויש בהן כדי לפגוע פגיעה של ממש בתחרות בשוק כאמור, ביחס למספר היבטים תחרותיים שנבחנו במסגרת בקשת הפטור. לפיכך, הממונה על התחרות )"הממונה"( ציינה במכתב כי שוקלת שלא להעניק את הפטור כמבוקש. לעמדת yes אין ממש בחששות, ובחודש אפריל 2025 התקיים שימוע בעל פה בפני הממונה.

בהמשך לכך, ולאחר השימוע שנערך כאמור ומגעים שהתקיימו עם רשות התחרות בעניין בקשה זו, בחודש אפריל 2025 נחתם תיקון להסכם בין yes ל פרטנר. במסגרת התיקון להסכם תוקנו מספר הסדרים שנקבעו בהסכם, ובין היתר, על פי התיקון להסכם, yes תעניק לפרטנר רישיון להשתמש באפליקציית תכנים אודיו- ויזואליים ייעודית, המבוססת על שירות +Sting המופעל על ידי yes, תספק שירותים שונים בקשר עם האפליקציה האמורה ותעניק רישיון לשידור תכנים כמפורט בהסכם ובתיקון להסכם. עוד נקבע בתיקון להסכם, לנוכח תיקון ההסדרים כאמור, כי התנאי המתלה שנקבע בהסכם ביחס לקבלת אישור רשות התחרות לשם השלמת ההסכם וביצועו התייתר, נוכח ביצוע הערכה עצמית ועצמאית על ידי כל אחד מהצדדים; וכן כי התקיים התנאי המתלה הנוסף שנקבע בהסכם שעניינו קבלת האישורים הנדרשים ל-yes לצורך עמידתה בהתחייבויותיה על פי ההסכם. לפיכך, ההסכם נכנס לתוקפו במועד חתימת התיקון להסכם. בנוסף נקבע בתיקון להסכם כי מועד ההשקה המסחרית יחול בתוך ארבעה עד שישה חודשים ממועד חתימתו, וכי פרטנר תהיה רשאית להאריך את ההסכם בשנה נוספת )בנוסף לתקופת הארכה של שנה שנקבעה בהסכם(.

בהמשך ובהתאם להתקשרות בתיקון להסכם משכו yes ופרטנר את בקשת הפטור.

{22}------------------------------------------------

בהמשך למגעים נוספים שהתקיימו עם רשות התחרות, בחודש מאי 2025 חתמו הצדדים על תיקון נוסף להסכם, אשר בו, בין היתר, הוסדרו מחדש כללים בנוגע לרכש תכנים משותף באמצעות yes ובנוגע לרישיון השימוש באפליקציה הייעודית.

בחודש יולי 2025 חתמו הצדדים על תיקון נוסף להסכם, אשר בו הוסדרה מתכונת התשלום עבור האפליקציה ובחודש ספטמבר 2025 השירות הושק מסחרית.

להערכת בזק ו -yes התרומה בגין ההסכם לפעילות העסקית של קבוצת בזק אינה צפויה להיות מהותית. עוד יצוין כי נרשמה השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית בדוחות הכספיים של בזק לרבעון השני של שנת .2025 לעניין זה ראו גם ביאורים 5.1 ו- 15.4 לדוחות הכספיים.

המידע האמור בדבר הערכות ביחס להשלכות החשבונאיות ולתרומת ההסכם לפעילות העסקית של קבוצת בזק הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, אשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות במשתנים שצוינו לעיל, בין היתר בשל גורמים שאינם בשליטת yes ובכלל זה אופן יישום ההסכם על ידי הצדדים.

.6.9 לסעיף 5.15 – הסכמים מהותיים הסכם עם RGE וטבולה

בחודש ספטמבר 2025 התקשרה yes בהסכם עם אר.ג'י.אי גרופ בע"מ )"RGE )"ו -טבולה.קום בע״מ )"טבולה "( )" ההסכם"(, שעל פיו, בין היתר, RGE וטבולה יתקשרו עם מפרסמים ויתפעלו פעילות פרסום צפויה בשירותי הטלוויזיה הרב ערוצית של yes באמצעות האינטרנט בהתאם לכללים שנקבעים על ידי yes, על גבי שטחי פרסום ש-yes תקצה ל-RGE וטבולה באופן בלעדי )למעט חריגים שנקבעו בהסכם(.

על פי ההסכם, מועד ההשקה המסחרית יחול לאחר הטמעת מערכת טכנולוגית מתאימה, ובכל מקרה לא יחול לפני ינואר .2026 תקופת ההסכם היא ל 3- שנים ממועד ההשקה המסחרית, כאשר yes רשאית להאריך את ההסכם בשתי תקופות נוספות בנות שנה כל אחת. אם ההסכם יוארך על ידי yes לתקופה נוספת )אחת או יותר(, RGE וטבולה יהיו רשאיות להביא את ההסכם לידי סיום מוקדם בהודעה מוקדמת בת 6 חודשים )כך שבמקרה כאמור תקופת ההסכם לא תפחת מ- 3.5 שנים ממועד ההשקה המסחרית(. בנוסף, בכפוף להעמדת שטחי פרסום על ידי yes בהיקף הקבוע בהסכם, yes תהיה זכאית לתשלום המבוסס על התעריפים שנקבעו בהסכם ושלא יפחת מתמורה מינימלית שנקבעה בהסכם. ככל ש- yes תעמיד שטחי פרסום בהיקף נמוך מההיקף שנקבע, תפחת התמורה המינימלית בהתאמה.

להסכם השפעה חשבונאית, חיובית, מהותית חד פעמית של כ72- מיליון ש"ח בגין עליית ערך השווי של yes בדוחות בזק אשר הוכרה על ידי בזק בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת .2025 לעניין זה ראו גם ביאור 15.7 לדוחות הכספיים.

המידע האמור בדבר מועד ההשקה המסחרית, וההערכות ביחס לתשלום הצפוי ל-yes, ולהשלכות החשבונאיות, הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, אשר עשוי שלא להתממש או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, בתלות בהיקף שטחי הפרסום שיועמדו על ידי yes, בהתקשרויות עם המפרסמים, בגורמים שאינם בשליטת yes ובאופן יישום ההסכם על ידי הצדדים.

{23}------------------------------------------------

.6.10 לסעיף 5.16.1 - הליכים משפטיים תלויים ועומדים

לסייק גי - לעניין בקשה לאישור תביעה נגזרת אשר הוגשה בזיקה לבקשת גילוי מסמכים בעניין עסקת יחלליי - ראו עדכון לסעיף 2.18.1(בי).

לס"ק ה' – לעניין התביעה שהוגשה נגד yes בטענה כי yes מפרה את התחייבויותיה כלפי לקוחות אשר התקשרו עמה בתכנית yes Unlimited - בחודש אפריל 2025 ניתן פסק דין שאישר את הסתלקות המבקש מהבקשה, תוך מחיקתה ופסיקת גמול ושכר טרחה למבקש ובאי כוחו.

לסייק וי - לעניין בקשה לאישור תביעה נגזרת בעניין מכירת מניות בזק על ידי החברה - ראו עדכון לסעיף 2.18.1(ו').

החברה .7

לסעיף 6.2 – הליכים משפטיים

תומר ראב״ד, מנהל כללי

• 7.1 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.1 לדוח התקופתי, ביום 7 באפריל 2025, אישר בית המשפט את חלוקת הפיצויים בין הקבוצות. כמו כן, ביום 8 במאי, 2025 הגישה היועצת המשפטית לממשלה עדכון לפיו, בשלב זה של המשפט ולפחות עד לשלב השימוע בחקירה נגדית בהליך הפלילי המקביל שמתנהל, אין צורך לעכב עוד את ההליך הנוכחי, וביום 15 במאי, 2025, הורה בית המשפט ליתר הצדדים בהליך להגיש הודעת עדכון משותפת בדבר הסכם דיוני לניהול המשך ההליכים. ביום 27 באוקטובר 2025, עם השלמת תפקידיו, הודיע בית המשפט לנאמן על סיום תפקידו.
• 7.10.2024 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.2 לדוח התקופתי, לפיו התקיים דיון בין הצדדים ביום 7.10.2024 ובו הוסכם כי הצדדים יפנו לגישור וככל ולא תעלה הסכמה בין הצדדים הערעור יידון במאוחד עם הבקשה לדיון חוזר. יצוין, כי בעקבות ההסכמה כאמור, הצדדים הודיעו לבית המשפט העליון כי הם פונים לגישור אצל פרופ׳ אסף חמדני. בהתאם, הצדדים ביקשו לעכב את ניהול ההליכים ביניהם, לטובת מיצוי הגישור. בית המשפט נעתר לבקשה. מועד זה הוארך מעת לעת.
• 7.3 בהמשך לאמור בסעיף 6.2.3 לדוח התקופתי, לפיו בית המשפט אישר את ההסדר הדיוני במסגרתו הודיעו הצדדים כי בהידברות שהתקיימה ביניהם הם הסכימו על קיום הליך גישור, ובהתאם החלו הצדדים בקיום הליכי גישור, כאשר בהתאם להחלטות בית המשפט שהתקבלו מעת לעת, על הצדדים היה להגיש עדכון או בקשה מתאימה עד ליום 10.9.2025, אך נכון למועד זה, בהתאם לבקשת הצדדים, מועד זה הוארך מעת לעת.
  • ......................................

	10.11.2025
בי קומיוניקיישנס בעיימ	תאריך
	שמות החותמים ותפקידיהם :דארן גלאט, יו״ר הדירקטוריון

{24}------------------------------------------------

פרק ב' דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

{25}------------------------------------------------

הדירקטוריון של "בי קומיוניקיישנס בע"מ" )"החברה"( מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה וחברות הקבוצה במאוחד )החברה והחברות המאוחדות יכונו ביחד להלן: "הקבוצה"(, לתקופ ות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו ביום 30.09.2025 )להלן: "מועד הדוח"( בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- )"תקנות הדוחות"(.

דוח הדירקטוריון כולל סקירה, במתכונת מצומצמת, של העניינים בהם הוא עוסק ונערך בהתחשב בכך שבפני קורא הדוח מצוי גם דוח הדירקטוריון ליום 31.12.2024אשר נכלל במסגרת הדוח התקופתי לשנת 2024 )"דוח תקופתי לשנת 2024"( אשר פורסם על ידי החברה ביום 12.3.2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-016387(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

באשר לחקירת רשות ניירות ערך והמשטרה, ראו ביאור 1.2 בדוחות הכספיים. רואי החשבון היפנו את תשומת הלב לכך בחוות דעתם על הדוחות הכספיים.

הקבוצה מדווחת על ארבעה מגזרי פעילות עיקריים בדוחותיה הכספיים כלהלן:

• .1 תקשורת פנים ארצית נייחת
  • .2 תקשורת סלולארית
• .3 שרותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ונס"ר ופתרונות ICT ( להלן : "שירותי בזק בינלאומי "(
  • .4 טלוויזיה רב ערוצית

תוצאות הקבוצה

להלן תוצאות הקבוצה לתקופה המדווחת:

	1-9/2025	1-9/2024	שינוי		7-9/2025	7-9/2024	שינוי
	חמיליוני ש"		מיליוניש"ח	%	חמיליוני ש"		מיליוניש"ח	%
רווח נקי	1,157	705	452	64.1	501	172	329	191.3
תואם*רווח נקי מ	1,219	748	471	63.0	547	207	340	164.3
*EBITDA	2,897	2,691	206	7.7	991	877	114	13.0
מתואם*EBITDA	2,959	2,734	225	8.2	1,037	912	125	13.7
שי*תזרים חופ	815	1,001	)186(	)18.6(	330	360	)30(	)8.3(

* מדדים פיננסיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים, ראו להלן.

העלי יה במדדי ה רווח נבעה בעיקר מביטול הפסד בגין ירידת ערך נכסים בחברת yes, ראו ביאור 5.1 בדוחות הכספיים.

למידע נוסף ראו סעיף 1.2 להלן.

{26}------------------------------------------------

מדדים פיננסיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים

למועד הדוח, הנהלת הקבוצה נעזרת במדדי ביצוע פיננסיים שאינם מבוססים על כללי החשבונאות המקובלים לבחינת והצגת הביצועים הכספיים של הקבוצה. מדדים אלה, אינם מהווים תחליף למידע הכלול בדוחות הכספיים של החברה.

להלן פירוט המדדים:

המדד	המדדב ומטרותפן החישופירוט או
מתואםרווח נקי	פעוליותהכנסות תהוצאות/טרול סעיףוח נקי בנמוגדר כרוםחד פעמייים/רווחיםמס והפסדטו לאחראחרות, נוני.ת תגמול הבגין תוכניוהוצאותלאחר מס,ליית ערךמירידת/עולת תוך נטרופות שונוים בין תקאות ביצועפשר השווהמדד מאד פעמי.ות אופי חריגות בעלהכנסות חל הוצאות/השפעות ש
EBITDA(Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation andAmortization)	פחת, מיסים,מימוןת/הכנסותי הוצאורווח לפנמוגדר כתחום פעילומקובל בתהינו מדדEBITDAמדד ה-והפחתות.ההון,ת במבנהם משונום הנובעירל היבטיאשר מנטהקבוצהכסיםתה של נת ההפחופן ותקופשונים ואמיסוייםהיבטיםכרווחצה מחושבשל הקבוEBITDAיים. ה -לתי מוחשקבועים ובשכיםדים מתמכולל הפסידת ערך )פחתות וירני פחת, התפעולי לפיאורמתואר בבוחשיים כים בלתי מקבוע ונכסרך רכושמירידת עהכספיים(.5 בדוחות
מתואםEBITDA	עוליותכנסות תפהוצאות/הבנטרולEBITDAמדדמחושב כערךידת/עלייתמיים מירחד פעים/רווחיםטו והפסדאחרות, נני.תגמול הוגין תוכניתוהוצאות בונותתקופות שליים ביןעים תפעואות ביצופשר השווהמדד מאות חריגותאות/הכנסת של הוצחד פעמיוהשפעותתוך נטרולמדדיםמתואם לEBITDAמדדות את האין להשויצוין כישונירות עקבחברות אחים על ידיה המדווחבכינוי דומהמכוניםהמדד.ופן חישובאפשרי בא
פשיתזרים חו	מניםחות מזושוטפת פפעילותשנבעו ממזומניםמוגדר כחלים, נטו והתי מוחשינכסים בלוש קבוע ומכירת רכלרכישת/מם בגיןם תשלומימנוכים ג16 IFRS,יישום של,2018 עםמשנתיותאות העסקרכת התוצכמדד להעשי משמשזרים חופחכירות. תי הינום החופשה התזרית הקבוצהיות ולדעמזומניםותזרימי הבוצהבעים לקמנים הנואת המזוהמשקףת חשובמדד נזילונכסיםתשתית ובזומנים בהשקעת מת לאחרהשוטפמפעילותהאחרים.י מוחשייםכסים בלתקבועים ונ

{27}------------------------------------------------

להלן פירוט חישוב המדדים:

	1-9/2025	1-9/2024	7-9/2025	7-9/2024
		חמיליוני ש"	חמיליוני ש"
רווח נקי	1,157	705	501	172
צאותבנטרול הוטואחרות, נתפעוליות	45	26	40	29
צאות בגיןבנטרול הומול הוניתכנית תג	17	17	6	6
מתואםרווח נקי	1,219	748	547	207

7-9/2024	7-9/2025	1-9/2024	1-9/2025
ח	מיליוני ש"	חמיליוני ש"
433	611	1,312	1,678	לירווח תפעו
				תתות וירידפחת, הפח
444	380	1,379	1,219	ערך
877	991	2,691	2,897	EBITDA
				פעוליותהוצאות ת
29	40	26	45	טואחרות, נ
				גין תוכניתהוצאות ב
6	6	17	17	יתגמול הונ
912	1,037	2,734	2,959	מתואםEBITDA

	1-9/2025	1-9/2024	7-9/2025	7-9/2024
		חמיליוני ש"	חמיליוני ש"
טו שנבעומזומנים נ
שוטפתמפעילות	2,422	2,607	867	902
מניםבניכוי מזו
מכירתלרכישת/מ
ע ונכסיםרכוש קבושיים, נטובלתי מוח	1,233	1,263	420	429
ןלומים בגיבניכוי תשחכירות	374	343	117	113
פשיתזרים חו	815	1,001	330	360

{28}------------------------------------------------

1. הסברי הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו העצמי, תזרימי מזומנים ונושאים נוספים

1.1. המצב הכספי - נכסים

הסבר	קיטון	/גידול	30.9.2024	30.9.2025	סעיף
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
. למידע נוסף ראו סעיף 1.3 להלן	(11.3)	(377)	3,330	2,953	מזומנים והשקעותשוטפות
	1.4	29	2,048	2,077	לקוחות וחייבים שוטפיםושאינם שוטפים
	8.6	8	93	101	מלאי
הירידה נבעה ממכירת חברת הבת בזק אוןליין ברבעון השני של שנת 2025.	-	(81)	81	-	נכסים של קבוצת מימושמוחזקת למכירה
	(0.6)	(10)	1,761	1,751	נכסי זכויות שימוש
העלייה נבעה בעיקר ממגזר תקשורת פניםארצית נייחת, בין היתר, בשל התקדמותפרויקט פריסת רשת הסיבים וכן מחברתyes, בשל השקעות וביטול הפסד מירידתערך נכסים, ראו ביאור 5.1 בדוחותהכספיים.	4.8	335	7,036	7,371	רכוש קבוע
העלייה נבעה בעיקר מחברת yes בשלביטול הפסד מירידת ערך נכסים והשקעות.	3.6	118	3,273	3,391	נכסים בלתי מוחשיים
העלייה נבעה מגידול ביתרת זכויות שידורבחברת yes בעיקר בשל ביטול הפסדמירידת ערך הנכס וכן מהשקעות בתוכן.	67.1	220	328	548	הוצאות נדחות והשקעותשאינן שוטפות
	1.3	242	17,950	18,192	סהייכ נכסים

{29}------------------------------------------------

1.1. המצב הכספי (המשך) – התחייבויות והון

סעיף	30.9.2025	30.9.2024	גידול׳	קיטון	הסבר
	מיליונ	י ש״ח	מיליוני ש״ח	%
חוב למוסדותפיננסיים ולמחזיקיאג״ח	7,560	9,967	(2,407)	(24.1)	הירידה בחוב נבעה מפירעון מוקדם שלאגרות חוב בחברה וכן מפירעון אגרות חובוהלוואות, בהתאם ללוח סילוקין, בקיזוזהנפקת אג״ח באמצעות הרחבת סדרות 13 ו-14 בחודש דצמבר 2024 במגזר תקשורת פניםארצית נייחת.
התחייבויות בגיןחכירות	1,947	1,947	-	-
ספקים וזכאים	1,848	1,921	(73)	(3.8)	הירידה נבעה בעיקר מקיטון בהתחייבויותמיסים שוטפים, בקיזוז גידול בזכאים במגזרתקשורת פנים ארצית נייחת.
דיבידנד לשלם	490	296	194	65.6	ביום 11.9.2025 אישרה האסיפה הכללית שלבעלי המניות של בזק חלוקת דיבידנד במזומןלבעלי המניות של בזק בסך כולל של 583מיליון שייח. הדיבידנד שולם לאחר תאריךהדוח ביום 19.10.2025. חלקה של החברהבדיבידנד האמור הינו כ 93 מיליון שייח. ראוביאור 4.3 בדוחות הכספיים.
הטבות לעובדים	595	535	60	11.2	העלייה נבעה בעיקר מהגדלת הפרשות בגיןסיום יחסי עובד-מעביד בפרישה מוקדמתופרישה מרצון בקבוצה ובגין פיצויי פיטוריןוחופשה במגזר תקשורת פנים ארצית נייחת,בקיזוז תשלומים בגין פרישת עובדים. כמו כןתשלום מחצית המענק המיוחד לעובדי בזקבמסגרת תיקון ההסכם הקיבוצי, עקב שינוישיעור ההחזקות של בעלי השליטה בבזק(נכון ל-30.9.25 ההתחייבות לתשלום האמורכלולה בסעיף "זכאים" ושולמה בפועל
הפרשות	198	143	55	38.5	העלייה נבעה מגידול בהפרשות במגזרתקשורת פנים ארצית נייחת, אשר רובונרשם כנגד נכס ״חייבים״ בשל התחייבות גוףמבטח לשיפוי ביטוחי. למידע נוסף ראוביאור 6 בדוחות הכספיים.
התחייבויות שלקבוצת מימושמוחזקת למכירה	-	31	(31)	-	הירידה נבעה ממכירת חברת הבת בזק אוןליין ברבעון השני של שנת 2025.
התחייבויות מיסיםנדחים	328	348	(20)	(5.7)	הירידה נבעה ממגזר תקשורת פנים ארציתנייחת.
נגזרים והתחייבויותאחרות שאינן שוטפות	302	222	80	36.0	העלייה נבעה מגידול בהכנסות מראש לזמןארוך במגזר תקשורת פנים ארצית נייחתבעיקר בשל הסכם ארוך טווח לאספקתשירות זכות שימוש בלתי הדירה (IRU)בשירות BSA סיב (שוק סיטונאי) עם חברתפרטנר תקשורת בעיימ.
סה"כ התחייבויות	13,268	15,410	(2,142)	(13.9)
זכויות שאינן מקנותשליטה	3,704	*2,545	1,159	45.5
הון (גרעון בהון)המיוחס לבעלים שלהחברה	1,220	*(5)	1,225	-
סה"כ הון	4,924	2,540	2,384	93.9	ההון ליום 30.09.2025 מהווה כ- 27.1%מכלל המאזן, לעומת כ- 14.1% מכלל המאזןב- 30.9.2024.
סהייכ התחייבויותוהון	18,192	17,950	242	1.3

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור 2.5 בדוחות הכספיים המאוחדים.

{30}------------------------------------------------

.1.2 תוצאות הפעילות

1.2.1. עיקרי התוצאות

הסבר	(זיטון	גידול (כ	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (י	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליוני	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
הירידה נבעה בעיקר מהפחתת תעריפי קישור גומלין מחודש יוני 2024 וביטולעיקרם מחודש יוני 2025 וכן בשל מכירת חברת הבת בזק אונליין ויציאתהמאיחוד החל מהרבעון השני של שנת 2025, ראו ביאור 15.7 בדוחות הכספיים.למידע נוסף ראו סעיף 1.2.2 להלן.	(4.0)	(89)	2,234	2,145	(2.5)	(165)	6,681	6,516	הכנסות
הירידה נבעה בעיקר מביטול הפסד בגין ירידת ערך נכס זכויות שידור בחברתyes וכן מירידה בתשלומי קישור גומלין למפעילי תקשורת בשל הפחתתהתעריפים כאמור לעיל, בעיקר במגזר התקשורת הסלולארית. למידע נוסף ראוביאורים 5.1 ו-9 בדוחות הכספיים.	(20.4)	(170)	834	664	(13.2)	(330)	2,505	2,175	הוצאות הפעלהוכלליות
הירידה נבעה ממכירת חברת הבת בזק אונליין ויציאתה מאיחוד החל מהרבעוןהשני של שנת 2025.	(8.9)	(44)	494	450	(4.1)	(60)	1,459	1,399	שכר עבודה
הירידה נבעה בעיקר מביטול הפסד בגין ירידת ערך נכסים בחברת yes, ראוביאור 5.1 בדוחות הכספיים.	(14.4)	(64)	444	380	(11.6)	(160)	1,379	1,219	פחת, הפחתותוירידת ערך
העלייה נבעה בעיקר ממגזר תקשורת פנים ארצית נייחת, בקיזוז ירידה במגזרתקשורת סלולארית. למידע נוסף ראו ביאור 10 בדוחות הכספיים וסעיף 1.2.2להלן.	37.9	11	29	40	73.1	19	26	45	הוצאות תפעוליותאחרות, נטו
	41.1	178	433	611	27.9	366	1,312	1,678	רווח תפעולי
הירידה בתקופה וברבעון נבעה בעיקר כתוצאה מירידה בחוב ברוטו של החברהכתוצאה מפירעונות מוקדמים של אגרות החוב של החברה, הירידה קוזזהבחלקה בתקופה מירידה בשווי עסקאות אקדמה (Forward) כתוצאה מירידתשער החליפין של הדולר בתקופה המדווחת במגזר תקשורת פנים ארצית נייחתובמגזר טלוויזיה רב ערוצית. למידע נוסף ראו ביאור 11 בדוחות הכספיים.	(87.5)	(154)	176	22	(22.3)	(75)	337	262	הוצאות מימון, נטו
החל מהרבעון השני לשנת 2024 בזק רושמת את חלקה בתוצאות הפעילות נטושל חברת בזק-ג׳ן בדוחותיה.	433.3	13	3	16	233.3	14	6	20	חלק בהפסד חברהמוחזקת, נטו
	(12.2)	(10)	82	72	(9.5)	(25)	264	239	מיסים על הכנסה
	191.3	329	172	501	64.1	452	705	1,157	רווח לתקופה

{31}------------------------------------------------

.1.2.2 מגזרי פעילות

א. להלן נתונים בדבר ההכנסות והרווח התפעולי בהתאם למגזרי הפעילות של הקבוצה:

		1-9/2025		1-9/2024	7-9/2025			7-9/2024
לותזרי פעילפי מגהכנסות	ש"חמיליוני	הכנסות% מסך	ש"חמיליוני	הכנסות% מסך	ש"חמיליוני	הכנסות% מסך	ש"חמיליוני	הכנסות% מסך
ייחתארצית נת פניםתקשור	3,314	50.9	3,271	49.0	1,111	51.8	1,105	49.5
אריתת סלולתקשור	1,613	24.8	1,691	25.3	517	24.1	547	24.5
לאומיבזק בינשירותי	817	12.5	820	12.3	281	13.1	270	12.1
וציתה רב ערטלוויזי	960	14.7	948	14.2	321	15.0	317	14.2
תוהתאמואחרים	)188(	)2.9(	)49(	)0.8(	)85(	)4.0(	)5(	)0.3(
הכנסותסה"כ	6,516	100	6,681	100	2,145	100	2,234	100

7-9/2024		7-9/2025		1-9/2024		1-9/2025
גזרסות המ% מהכנ	ש"חמיליוני	גזרסות המ% מהכנ	ש"חמיליוני	גזרסות המ% מהכנ	ש"חמיליוני	גזרסות המ% מהכנ	ש"חמיליוני	פעילותי מגזריעולי לפרווח תפ
32.1	355	29.5	328	34.7	1,135	33.1	1,098	ייחתארצית נת פניםתקשור
9.5	52	10.8	56	8.7	147	8.9	143	אריתת סלולתקשור
4.8	13	6.0	17	6.2	51	4.8	39	לאומיבזק בינשירותי
)9.1(	)29(	0.3	1	)7.8(	)74(	)2.2(	)21(	*יתרב ערוצהטלוויזי
-	42	-	214**	-	53	-	429**	תוהתאמואחרים
19.4	433	28.5	611	19.6	1,312	25.8	1,678	וזוחד/אחעולי מארווח תפצהת הקבומהכנסו

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת 2018 )למידע נוסף ראו ביאורים 5.1 ו13- בדוחות הכספיים(. זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר.

בנוסף, ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes. ** בעיקר התאמת פער בין הפסד תפעולי של מגזר טלוויזיה רב ערוצית )פרופורמה( לרווח תפעולי חשבונאי של חברת yes בעיקר בגין ביטול הפסד מירידת ערך, ראו ביאור 5.1 וסעיף 1.2.2ה' להלן.

{32}------------------------------------------------

1.2.2 מגזרי פעילות (המשך)

ב. מגזר תקשורת פנים ארצית נייחת

הסבר	יטון)	גידול (קי	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
העלייה נבעה מגידול בהכנסה הממוצעת ממנוי אינטרנט קמעונאישעיקרו נבע מגידול במספר המנויים המחוברים לרשת הסיבים,בקיזוז ירידה בהכנסות השוק הסיטונאי, אשר בתקופה נבעה בין היתרמירידת תעריפי גישה לקנים החל מ- 1.4.2024.	1.6	8	500	508	1.7	26	1,495	1,521	הכנסות אינטרנט -תשתית
הירידה נבעה מקיטון בהכנסה הממוצעת לקו טלפון בעיקר בשלהפחתת תעריפי קישור גומלין מחודש יוני 2024 וביטול עיקרם מחודשיוני 2025 וכן מירידה בהיקף התנועה. כמו כן חל קיטון במצבתהקווים.	(11.1)	(15)	135	120	(10.8)	(45)	416	371	הכנסות טלפוניהקווית
העלייה נבעה בעיקר מגידול בשירותי תמסורת ותקשורת נתוניםומכירות ציוד לעסקים ובתקופה גם מגידול בהכנסות מעבודות תמורתתשלום, בקיזוז קיטון בהכנסות תמסורת לספקיות אינטרנט (ISP)עקב מעבר מנויים לבזק בשל רפורמת האינטרנט האחוד וברבעון גםקיטון בהכנסות מעבודות תמורת תשלום.	2.1	8	383	391	4.9	54	1,099	1,153	הכנסות תקשורתנתונים, תמסורתואחרים
העלייה נבעה משירותי ענן ושירותי מרכזיות וירטואליות.	5.7	5	87	92	3.1	8	261	269	הכנסות שירותי ענןודיגיטל
	0.5	6	1,105	1,111	1.3	43	3,271	3,314	סהייכ הכנסות
השינוי נבע בעיקר מגידול בהוצאות שיווק וכלליות ובתקופה גםמגידול בהוצאות קבלני משנה, בקיזוז ירידה בתשלומי קישור גומליןלמפעילי תקשורת עקב ירידת תעריפים כאמור לעיל.	(1.0)	(2)	205	203	1.4	8	575	583	הוצאות הפעלהוכלליות
העלייה בתקופה נבעה בעיקר מעדכוני שכר, בקיזוז פרישת עובדים.	1.9	5	265	270	3.1	24	783	807	שכר עבודה
	5.1	13	256	269	3.3	25	763	788	פחת והפחתות

{33}------------------------------------------------

1.2.2 מגזרי פעילות (המשך)

ב. מגזר תקשורת פנים ארצית נייחת -המשך

הסבר	יטון)	גידול (ק	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (י	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
העלייה נבעה בעיקר מגידול בהוצאות הפרשה לתביעות משפטיותובהוצאות בגין סיום יחסי עובד-מעביד בפרישה מוקדמת, ובתקופה גםמקיטון ברווחי הון ממכירת נדל"ץ. העלייה קוזזה חלקית בשל הפסדהון בגין התקשרות בזק למכירת כל החזקותיה בחברת הבת בזק אוןליין שנרשם ברבעון המקביל.	70.8	17	24	41	153.3	23	15	38	הוצאות תפעוליותאחרות, נטו
	(7.6)	(27)	355	328	(3.3)	(37)	1,135	1,098	רווח תפעולי
העלייה בהוצאות בתקופה נבעה בעיקר מירידה בשווי עסקאותאקדמה (Forward) כתוצאה מירידת שער החליפין של הדולרבתקופה המדווחת.		6	67	73	16.4	31	189	220	הוצאות מימון, נטו
החל מהרבעון השני לשנת 2024 בזק רושמת את חלקה בתוצאותהפעילות נטו של חברת בזק-ג׳ן בדוחותיה.	433.3	13	3	16	233.3	14	6	20	חלק בהפסד חברהמוחזקת, נטו
	(11.8)	(8)	68	60	(9.7)	(22)	227	205	מיסים על הכנסה
	(17.5)	(38)	217	179	(8.4)	(60)	713	653	רווח המגזר

{34}------------------------------------------------

(המשך) מגזרי פעילות (המשך)

מגזר תקשורת סלולארית

הסבר	קיטון)	גידול (י	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (י	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
העלייה נבעה בעיקר מגידול בהכנסות פוסטפייד כתוצאה מצמיחהבמצבת המנויים (לרבות מנויים בחבילות דור 5), ,מגידול בגיןהכנסות תוכן וכן גידול בהכנסות משירותי נדידה (רומינג) כתוצאהמהתאוששות מהשפעות המלחמה.	4.4	16	365	381	5.2	54	1,048	1,102	הכנסות משירותיםבנטרול קשייג (*)
הירידה נבעה בעיקר מהפחתת תעריפי הקש"ג, שעיקרם בוטלבחודש יוני 2025.	(100.0)	(41)	41	-	(61.3)	(119)	194	75	הכנסות קשייג (*)
הירידה נבעה בעיקר משחיקה במחירי המכשירים.	(3.5)	(5)	141	136	(2.9)	(13)	449	436	הכנסות ממכירתציוד קצה
	(5.5)	(30)	547	517	(4.6)	(78)	1,691	1,613	סהייכ הכנסות
הירידה נבעה בעיקר מקיטון בהוצאות המיוחסות להכנסות קש״ג(במקביל לקיטון בהכנסות).קיטון זה קוזז בחלקו בעיקר על ידי גידול בהוצאות אגרות תדריםבעקבות ביטול ההנחות שניתנו עד תום 2024.	(15.2)	(42)	277	235	(10.3)	(91)	886	795	הוצאות הפעלהוכלליות
העלייה נבעה בעיקר מהשפעות ההסכם הקיבוצי ומעליית שכרהמינימום. מאידך, קיטון במספר העובדים.	1.3	1	80	81	2.5	6	242	248	שכר עבודה
העלייה נבעה בעיקר מגידול בהשקעות חדשות.	8.9	12	135	147	5.2	21	407	428	פחת והפחתות
הירידה נבעה מהוצאות משפטיות והוצאות בין פרישת עובדים.	-	(5)	3	(2)	-	(10)	9	(1)	הוצאות (הכנסות)תפעוליות אחרות,נטו
	7.7	4	52	56	(2.7)	(4)	147	143	רווח תפעולי
העלייה נבעה מהשפעת השינויים בשער החליפין של הדולר וכןמגידול בהוצאות מימון על התחייבויות בגין חכירה.	200.0	4	2	6	100.0	6	6	12	הוצאות מימון, נטו
	-	-	12	12	(5.9)	(2)	34	32	מיסים על הכנסה
	-	-	38	38	(7.5)	(8)	107	99	רווח המגזר

(*) הכנסות מקשרי גומלין (להלן ״קש״ג״) - במסגרת הרפורמה לשינוי משטר תעריפי הקש״ג (להלן״ ״הרפורמה״), החלה באופן הדרגתי מחודש יוני 2023 ועד לחודש יוני 2025, מוצגות בנפרד הכנסות קש״ג ממפעילי רט״ן ומפעילי מפי״א אשר הרפורמה חלה עלייהם.

{35}------------------------------------------------

מגזרי פעילות (המשך) 1.2.2

ד. שירותי בזק בינלאומי

הסבר	קיטון)	גידול (	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (י	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
הירידה בתקופה נבעה בעיקר מירידה בהכנסות משירותי אינטרנט (ISP) בפעילות הפרטית בשל קיטון בכמות המנויים בעקבות רפורמת האינטרנט האחוד ומקיטון בהכנסות משירותי אינטרנט לעסקים ומשירותי תקשורת נתונים בינלאומית. ירידה זו קוזזה חלקית בעיקר מעלייה בהכנסות פעילות הענן, ממכירת ציוד, רישוי וחוזי שירות וכן מעלייה בהכנסות שירותי טלפוניה בינלאומיים. העלייה ברבעון נבעה בעיקר מגידול בהכנסות ממכירת ציוד רישוי וחוזי שירות וכן מעלייה בפעילות הענן. עלייה זו קוזזה חלקית בשל ירידה בהכנסות משירותי אינטרנט (ISP) בפעילות הפרטית ומקיטון בהכנסות	4.1	11	270	281	(0.4)	(3)	820	817	הכנסות
העלייה נבעה בעיקר מגידול בהוצאות פעילות הענן, גידול בהוצאות ציוד,רישוי וחוזי שירות וכן מפעילות שירותי טלפוניה בינלאומיים. עלייה זוקוזזה בשל ירידה בהוצאות משירותי אינטרנט בפעילות הפרטית, שירותיאינטרנט לעסקים ושירותי תקשורת נתונים בינלאומיים.	5.6	10	179	189	1.5	8	538	546	הוצאות הפעלה,כלליות וירידות ערך
העלייה בתקופה נבעה בעיקר מגידול בשכר חברות הבנות בקיזוז ירידהבשכר חברת בזק בינלאומי כתוצאה מקיטון מתמשך במצבת עובדיה.	(1.9)	(1)	53	52	2.5	4	157	161	שכר עבודה
הירידה בתקופה נבעה בעיקר מקיטון ברישום ירידות ערך כתוצאה מקיטוןבהשקעות ביחס לתקופה המקבילה.	-	-	23	23	(6.6)	(5)	76	71	פחת, הפחתותוירידות ערך
הירידה בתקופה נבעה מרישום הכנסות אחרות, נטו בתקופה המקבילהאשתקד בגין תיקון הסכם חכירת חוות שרתים (בני ציון) בקיזוז הוצאותהפרשה לתביעות שנרשמו אשתקד.	(100.0)	(2)	2	-	100.0	2	(2)	-	הוצאות (הכנסות)תפעוליות אחרות,נטו
	30.8	4	13	17	(23.5)	(12)	51	39	רווח תפעולי
העלייה נבעה מהפרשי שער ועלויות מימון בגין היוון הפרשה להתייעלות.עלייה זו קוזזה בשל עלייה בהכנסות ריבית.	100.0	1	1	2	100.0	3	3	6	הוצאות מימון, נטו
	-	(2)	1	(1)	(100.0)	(1)	1	-	הוצאות (הכנסות)מיסים על הכנסה
	45.5	5	11	16	(29.8)	(14)	47	33	רווח המגזר

{36}------------------------------------------------

(המשך) מגזרי פעילות (המשך)

ה. טלוויזיה רב ערוצית (פרופורמה)*

הטבר	קיטון)	גידול (י	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליוני	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
העלייה נבעה בעיקר מגידול בהכנסות מחבילות משולבות טלוויזיהוסיבים, וכן התחלת הכרה בהכנסות מעסקת פרטנר ברבעון.	1.3	4	317	321	1.3	12	948	960	הכנסות
הירידה נבעה בעיקר מקיטון בעלויות לווין, קיטון בהוצאות התוכןוירידה בעלויות בגין שיתופי פעולה עם ספקי תוכן בינלאומיים אשרקוזזו חלקית על ידי גידול בעלויות של פעילות הסיבים.	(7.2)	(17)	236	219	(3.3)	(23)	691	668	הוצאות הפעלהוכלליות
הירידה בתקופה נבעה בעיקר מקיטון במספר העובדים ומגידולבהיווני שכר ומקוזזת חלקית בשל השפעות ההסכם הקיבוצי.	(6.4)	(3)	47	44	(5.0)	(7)	139	132	שכר עבודה
הירידה נבעה בעיקר משינוי אומדן אורך חיי נכסים וכן מנכסיםשהופחתו במלואם.	(10.9)	(7)	64	57	(7.9)	(15)	189	174	פחת והפחתות
העלייה בתקופה נבעה בעיקר מרישום הוצאות בגין הפרשה למענקמותנה לעובדים במקרה של שינוי שליטה בבזק אשר קוזז בחלקוברישום הוצאה בגין הפרשה לתביעות בתקופה המקבילה.	100.0	1	(1)	-	133.3	4	3	7	הוצאות (הכנסות)תפעוליות אחרות, נטו
	-	30	(29)	1	71.6	53	(74)	(21)	רווח (הפסד) תפעולי
השינוי נבע בעיקר מירידה בשווי עסקאות אקדמה כתוצאה מירידהבשער החליפי של הדולר.	100.0	3	-	3	-	30	(12)	18	הוצאות (הכנסות)מימון, נטו
	(100.0)	(1)	1	-	(100.0)	(1)	1	-	מיסים על הכנסה
	93.3	28	(30)	(2)	38.1	24	(63)	(39)	הפסד המגזר

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת 2018. זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. (למידע נוסף ראו ביאורים 5.1 ו-13 בדוחות הכספיים).

בנוסף, ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes וכן טבלה להלן.

{37}------------------------------------------------

1.2.2 מגזרי פעילות )המשך(

ה. תוצאות יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ – השוואה בין רווח והפסד חשבונאי לבין רווח והפסד פרופורמה

		1-9/2025	1-9/2024		7-9/2025		7-9/2024
	פסדרווח והיחשבונא	פסדרווח והמהפרופור	פסדרווח והיחשבונא	פסדרווח והמהפרופור	פסדרווח והיחשבונא	פסדרווח והמהפרופור	פסדרווח והיחשבונא	פסדרווח והמהפרופור
		מיליוני	ש"ח			מיליוני	ש"ח
הכנסות	960	960	948	948	321	321	317	317
וכלליותהפעלההוצאות	471	668	681	691	115	219	224	236
דהשכר עבו	138	132	145	139	46	44	51	47
פחתותפחת וה	)62(	174	136	189	)56(	57	30	64
ליותת( תפעו)הכנסוהוצאותנטואחרות,	7	7	3	3	-	-	)1(	)1(
פעוליפסד( תרווח )ה	406	)21(	)17(	)74(	216	1	13	)29(
ן, נטות( מימו)הכנסוהוצאות	18	18	)12(	)12(	3	3	-	-
סהעל הכנמיסים	-	-	1	1	-	-	1	1
מגזרפסד( הרווח )ה	388	)39(	)6(	)63(	213	)2(	12	)30(

{38}------------------------------------------------

ב.ו. תזרים מזומנים

הטבר	קיטון)	גידול (י	7-9/2024	7-9/2025	קיטון)	גידול (י	1-9/2024	1-9/2025
	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ	%	מיליוני ש״ח	י ש״ח	מיליונ
הירידה בתזרים נטו מפעילות שוטפת ברבעון נבעה בעיקר משינויבזכויות שידור ובתקופה גם מגידול במס הכנסה ששולם במגזרתקשורת פנים ארצית נייחת. הירידה קוזזה חלקית בגידול ברווח.		(35)	902	867	(7.1)	(185)	2,607	2,422	תזרים נטו שנבעמפעילות שוטפת
הירידה בתזרים נטו ששימש לפעילות השקעה נבעה בעיקר מקיטוןבהשקעה נטו בפקדונות בבנקים והשקעות פיננסיות אחרות במגזרתקשורת פנים ארצית נייחת.	(35.7)	(153)	(429)	(582)	39.9	772	(1,936)	(1,164)	תזרים נטו ששימשלפעילות השקעה
העלייה בתזרים נטו ששימש לפעילות מימון בתקופה נבעה בעיקרמפרעון מוקדם של אגרות חוב בחברה בקיזוז עסקאות עם הזכויותשאינן מקנות שליטה, בקיזוז הנפקת אגרות חוב (הרחבת אגרותחוב סדרות 11 ו-13) וקבלת הלוואות במגזר תקשורת פנים ארציתנייחת בתקופה המקבילה אשתקד.		(43)	(156)	(199)	-	(1,252)	(3)	(1,255)	תזרים נטו ששימשלפעילות מימון
	(72.9)	(231)	317	86	(99.6)	(665)	668	3	עלייה נטו במזומנים

היקף ממוצע בתקופה המדווחת

התחייבויות לזמן ארוך (כולל חלויות שוטפות) למוסדות פיננסיים ומחזיקי אג״ח: כ- 7,609 מיליון ש״ח.

אשראי מספקים: כ- 956 מיליון ש״ח.

אשראי לקוחות לזמן קצר: כ- 1,412 מיליון שייח.

אשראי לקוחות לזמן ארוך: כ- 235 מיליון ש״ח.

הון חוזר

הגרעון בהון החוזר המאוחד של הקבוצה ליום 30.9.2025 הסתכם בכ- 358 מיליון ש״ח, לעומת הון חוזר בסך כ- 988 מיליון ש״ח ליום 30.9.2024. ההון החוזר של החברה (לפי הדוחות הכספיים ״סולו״) ליום 30.9.2025 הסתכם בכ- 132 מיליון ש״ח, לעומת הון חוזר בסך כ- 208 מיליון ש״ח ליום 30.9.2024. לבזק (לפי הדוחות הכספיים ״סולו״) גרעון בהון החוזר ליום 30.9.2025 הסתכם בכ- 492 מיליון ש״ח, לעומת הון חוזר בסך כ- 778 מיליון ש״ח ליום 30.9.2024.

הגירעון בהון החוזר המאוחד נבע בעיקר מעלייה בחלויות שוטפות של אגרות חוב עקב מועד פירעונן לראשונה של סדרות 11 ו-12 של בזק בחודש יוני 2026 בהתאם ללוח סילוקין וכן מעלייה בדיבידנד לשלם ומירידה ביתרות מזומנים ושווי מזומנים.

{39}------------------------------------------------

1.4. תכנית רכישה עצמית של מניות החברה

ביום 17 בספטמבר 2025, רכשה החברה 125,000 מניות החברה תמורת כ- 2.6 מיליון ש״ח. לפרטים נוספים, ראו דיווח מיידי שפרסמה החברה ביום 17 בספטמבר 2025 (מס׳ אסמכתא: 2025-01-070344), הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

1.5. עדכון בדבר השפעות האינפלציה ועליית הריבית על תוצאות פעילות הקבוצה

כאמור בביאור 30.5.1 בדוחות הכספיים השנתיים, כפי שפורסמו במסגרת הדוח התקופתי לשנת 2024, שינויים בשיעור האינפלציה משפיעים על רווחיות הקבוצה ועל תזרימי המזומנים העתידיים שלה, בעיקר בשל התחייבויותיה צמודות המדד. הקבוצה מיישמת מדיניות לצמצום וגידור חלקי של החשיפה למדד המחירים ולשע״ח דולר-שקל, באמצעות ביצוע עסקאות אקדמה (Forward). ראו פרטים בדבר עסקאות ההגנה בביאור 30.6 לדוח התקופתי לשנת 2024.

בתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ב-30.9.2025, העלייה במדד המחירים לצרכן התבטאה ברישום הוצאות מימון בגין החוב הפיננסי של הקבוצה בהיקף של כ-72 מיליון ש״ח (כ-58 מיליון ש״ח לאחר גידור) בהשוואה לתקופה גידור), קיטון של כ-11 מיליון ש״ח לאחר גידור) בהשוואה לתקופה המקבילה.

יצוין כי השפעת העלייה במדד המחירים לצרכן על התוצאות התפעוליות של הקבוצה לא הייתה מהותית. כמו כן, יצוין כי לא חל שינוי בשיעור ריבית בנק ישראל בתקופה האמורה.

בהתאם להיקף החוב צמוד המדד של הקבוצה נכון ליום 30.9.2025, כל עלייה של 1% במדד המחירים לצרכן, צפויה לגרום לגידול בהוצאות המימון של הקבוצה בהיקף של כ- 25 מיליון ש״ח (כ-12 מיליון ש״ח לאחר גידור).

בנוסף, בהתאם להיקף החוב הקיים בריבית משתנה של בזק, עלייה של כל 1% בריבית בנק ישראל צפויה לגרום לגידול בהוצאות המימון של הקבוצה בהיקף של כ-7 מיליון ש״ח בשנה ובהתאם לא צפויה השפעה מהותית על תוצאות הפעילות של הקבוצה כתוצאה מכך.

מצב מלחמה - "חרבות ברזל".

מאז ה- 7 באוקטובר 2023, מדינת ישראל הייתה מצויה במצב של מלחמה, בעצימות משתנה, בחזיתות שונות. המלחמה נמשכה תקופה ארוכה, לוותה בגיוס מילואים נרחב ובהשפעות ביטחוניות, כלכליות וחברתיות על המשק הישראלי. לאחרונה, במהלך חודש אוקטובר 2025, הוכרזה הפסקת אש והחלה חזרה הדרגתית לשגרה במשק.

לאורך כל תקופת המלחמה, חברות הקבוצה, המספקות בין היתר שירותי תקשורת חיוניים ללקוחות פרטיים, עסקיים ומוסדיים, לרבות למוסדות המדינה, כוחות הביטחון ומערכת הבריאות, היו ערוכות למצב החירום ושמרו על רציפות תפקודית ומענה מלא לצורכי השוק בכלל זה טיפול בתקלות, הגברת ערנות ומוכנות במערכי הסייבר וסיוע לקהילה בדרכים מגוונות. חברות הקבוצה אף נקטו מיוזמתן בהקלות בחיובים ללקוחות ביישובים בעוטף עזה ובגבול הצפון.

בתקופה זו, השפעות על פעילות חברות הקבוצה התבטאו בין היתר בירידה בפעילות הנדידה בפלאפון עקב ירידה בתנועת הנוסעים לחו״ל, והסרה/הקפאה של קווים עסקיים בתחומים אשר נפגעו מהמלחמה, וזאת לצד, גידול בביקושים לחלק מהשירותים בעיקר בשלביה הראשונים של המלחמה. כמו כן, במסגרת היערכות המדינה למצב חירום, ננקטו צעדים רגולטוריים ובכללם חוק לדחיית מועדי תשלום לזכאים והקלות על חיובי שיחות טלפון לרבות שיחות הקשורות ללימודים מרחוק.

השפעות המלחמה והשלכותיה כפי שתוארו לעיל לא היו בעלות השפעה מהותית על פעילות הקבוצה ותוצאותיה העסקיות. כמו כן, מצב הנזילות ומצבה הפיננסי של הקבוצה איפשר לה לתפקד היטב בתקופה זו.

בהקשר זה מופנית תשומת הלב גם לגורמי הסיכון הרלבנטיים שפורטו בפרק א׳ (תיאור עסקי התאגיד) לדוח התקופתי לשנת 2024 (סעיפים 2.20.11, 2.14.14, 5.18.1.2 ו- 5.18.1.4).

חלק מהמידע הכלול בסעיף זה הינו מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכות, הנחות וציפיות של החברה אשר עשויות שלא להתממש, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה, בין היתר, כתלות באופן ובהיקף התפתחות המלחמה ומצב המשק בכללותו.

{40}------------------------------------------------

.2 גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

.2.1 גילוי בדבר הערכות שווי

להלן פרטים אודות הערכת שווי מהותית מאוד בהתאם לתקנה 8ב')ט( לתקנות הדוחות. למידע נוסף ראו ביאור 5 בדוחות הכספיים.

yes)"ת בע"מ )"יה ותקשוררותי טלוויזחברת יס ש
30.09.2025מאד ליוםי מהותיתהערכת שוו
30.09.2025ליוםיים של בזקוחות הכספמצורפת לד
.30.9.2025וםכסי yes לית ערך של נבחינת יריד	ההערכהזיהוי נושא
.05.11.2025ביוםווי נחתמההערכת הש30.9.2025;	כהעיתוי ההער
מיליון ש"חבסך כ- 295הינו חיובי30.9.2025םמת ערך ליולפני התאערך פנקסני	עדמוך לפני מוההערכה סשווי נושאשבונאותלו כללי החההערכה אי, לאת והפחתותלרבות פחהמקובלים,אםערכו בהתם את שינויהיו מחייבישווילהערכת ה
yes, תחת-חיובי של כ(, הינו שווישווי שימושההכנסות )גישת היווןש של נכסישווי השימוyes על כת 36IAS,480-של נכסיבר ההשבהנקבע סכוםאם להוראוש"ח. בהת480 מיליוןמיליון ש"ח	םקבע בהתאההערכה שנשווי נושא
ךן ירידת ערל הפסד בגידווח בביטוברבעון המצה הכירהשווי, הקבול הערכת הבהתבסס עךדת ערך בססד בגין יריבביטול הפעה חודשיםופה של תשש"ח ובתק185- מיליוןבסך של כיליון ש"ח.של כ295- מ	להערכה
ם כלכלייםשווי ומודלים הערכותשותף, תחוגיא פייביש,ל ידי רו"חווי בוצעה עהערכת הששוןבתואר ראש מחזיקרו"ח פייביל( בע"מ.יאנג )ישראארנסטכלכלית שלבמחלקה הןרואה חשבוע וכן הינ וון, באר-שבטת בן-גורימ אוניברסיחשבונאותהתמחות בבכלכלה עםראל.מוסמך ביש
ותריות מובילטיות וציבוחברות פרקטים מולמוביל פרויח פייבישפקידו רו"במסגרת תתוי מורכבוהערכות שול, והובילארץ ובחו"עסקאות בלם ומלווהשראל ובעובתחומן בירים,מגוון סקטוגיוס הון בברגולציה ו, עמידהננסי, מיסוידיווח פירות, לרבותלמגוון מטהוא מלווהרת תפקידוו כן, במסגקשורת. כמאנרגיה ותת, תעשייה,ן, קמעונאולרבות נדל"יסיון במתן"ח פייביש נבנוסף, לרוים עסקיים.גיה ותהליכשל אסטרטנון והטמעהחברות בתכת מסחריות/או מחלוקומשפטיים וכי הליכיםלכליות לצרחוות דעת כ	יך ואפיונוזיהוי המער
עריך השווישפות את מהתחייבה לברה. בזקבזק או בחמת תלות בווי לא קיילמעריך השתאו ברשלנופעל בזדוןלמעט אםר טרחתו,לושה משכם על פי שנזק העוליבגין סכומירבתי.
DCF).זומנים - )תזרים המשיטת היוון	כהמודל ההער
רי מס(.- 10% )אחשיעור היווןנטית - 1%יחה הפרמנשיעור הצמ.80%בהערכה-שווי שנקבעגרט מסך האחוז ערך ה	וי אתמעריך השופיהן ביצעההנחות שלההערכה

.2.2 בשל תביעות שהוגשו נגד הקבוצה, אשר טרם ניתן להעריכן או שלא ניתן לאמוד את החשיפה בגינן, היפנו רואי החשבון את תשומת הלב לכך בחוות דעתם על הדוחות הכספיים.

.2.3 אירועים מהותיים לאחר מועד הדוחות הכספיים

לעני ין א ירועים מהותיים לאחר מועד הדוחות הכספיים, ראו ביאור 15 בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים.

{41}------------------------------------------------

.3 פרטים הקשורים לסדרת תעודות התחייבות

• .3.1 ביום 5.5.2025 אישררה מעלות את הדירוג ilAA של בזק בתחזית דירוג יציבה וכן את דירוג ilAA לאגרות החוב של בזק )ראו דיווח מיידי מיום 5.5.2025 מס' אסמכתא 2025-01- .)031386
• ביום 7.5.2025 מידרוג הותירה על כנו את דירוג il2.Aa לבזק ולאגרות החוב שלה באופק דירוג יציב )ראו דיווח מיידי מס' אסמכתא 2025-01-032132(.
• .3.2 ביום 12.5.2025 העלתה מידרוג בע"מ את דירוג אגרות החוב מסדרות ו' ו-ז' של החברה מil3.A ל- il2.A באופק יציב )ראו דיווח מיידי מס' אסמכתא 2025-01-033192(.

ביום 31.5.2025 ביצעה החברה פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה אשר שווה לקרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפירעון המוקדם )ראה דיווח מיידי מיום ,21.4.2025 מס' אסמכתא 2025-01-028321(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

ביום 31.8.2025 ביצעה החברה פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ז' של החברה אשר שווה לקרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפירעון המוקדם )ראה דיווח מיידי מיום ,13.8.2025 מס' אסמכתא 2025-01-060352(, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.

.4 שונות

למידע בדבר מצבת ההתחייבויות של התאגיד המדווח בדוחותיו הכספיים ליום ,30.9.2025 ראו דיווח מיידי המתפרסם בד בבד עם דוח זה.

ב"ד	ט
תומר רא	דארן גלא
י	קטוריון
מנהל כלל	יו"ר דיר

תאריך החתימה: 10 בנובמבר, 2025

{42}------------------------------------------------

פרק ג׳

תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 (בלתי מבוקרים)

{43}------------------------------------------------

15 אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוחות הכספיים

עמוד	ינים	תוכן העני
2	י החשבוןה של רוא	דוח סקיר
	ם(י מבוקרי2025 )בלתספטמברליום 30 במאוחדיםים בינייםחות כספי	תמצית דו
3	ב הכספים על המצם מאוחדיחות ביניי	תמצית דו
5	ח והפסדם על הרוום מאוחדיחות ביניי	תמצית דו
6	ח הכוללם על הרוום מאוחדיחות ביניי	תמצית דו
7	ויים בהוןם על השינם מאוחדיחות ביניי	תמצית דו
9	יםמי המזומנם על תזרים מאוחדיחות ביניי	תמצית דו
11	מאוחדיםם בינייםחות כספייתמצית דו	ביאורים ל
	כללי	1
	םת הכספייכת הדוחובסיס ערי	2
	חשבונאיתומדיניותכללי דיווח	3
	בוצהישויות הק	4
	ירידת ערך	5
	ת תלויותהתחייבויו	6
	הון	7
	הכנסות	8
	יותפעלה וכללהוצאות ה	9
	חרות, נטופעוליות אהוצאות ת	10
	ימון, נטוהוצאות מ	11
	פיננסיםמכשירים	12
	רידיווח מגז	13
	זקת בע"מ, בפון תקשורע"מ, פלאתקשורת בשראלית להחברה הים של בזקחות כספייתמצית דו	14
	מ )yes )שורת בע"וויזיה ותקשירותי טלבע"מ ויסבינלאומי

{44}------------------------------------------------

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של "בי קומיוניקיישנס בע"מ"

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של בי קומיוניקיישנס בע"מ וחברות בנות שלה )להלן – הקבוצה(, הכולל את הדוח על המצב הכספי התמציתי המאוחד ליום 30 בספטמבר 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על רווח והפסד, הרווח הכולל, שינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל .1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS. בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל .1970-

פיסקת הדגש עניין )הפניית תשומת לב(

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 1.2 בתמצית הדוחות הכספיים המפנה לאמור בביאור 1.3 בדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים, בדבר חקירת רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל. כאמור בביאור הנ"ל, אין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

בנוסף, מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 6 בדבר תביעות שהוגשו כנגד הקבוצה ואשר בשלב זה לא ניתן להעריכן או לחשב את החשיפה בגינן.

סומך חייקין רואי חשבון

10 בנובמבר 2025

{45}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על המצב הכספי ליום

		ר 2025 3030 בספטמב	2024 31 בבספטמבר	דצמבר 2024
		ר( )ב)בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
נכסים	ביאור	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
וי מזומניםמזומנים ושו		927	1,297	896
מוגבליםוה מזומניםמזומנים ושו		-	40	18
השקעות	12.1	2,026	1,993*	1,977*
לקוחות		1,437	1,409	1,395
םחייבים אחרי		247	215	174
מלאי		101	93	162
ירהמוחזקת למכבוצת מימושנכסים של ק		-	81	83
ים שוטפיםסך הכל נכס		4,738	5,128	4,705
ביםלקוחות וחיי		393	424	410
שימושנכסי זכויות		1,751	1,761	1,762
רכוש קבוע		7,371	7,036	7,160
מוחשייםנכסים בלתי-		3,391	3,273	3,287
תשאינן שוטפות והשקעותהוצאות נדחו		548	328	368
וטפיםים שאינם שסך הכל נכס		13,454	12,822	12,987
יםסך הכל נכס		18,192	17,950	17,692

* לרבות פקדונות מוגבלים.

{46}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על המצב הכספי ליום )המשך(

		ר 2025 3030 בספטמב	2024 31 בבספטמבר	דצמבר 2024
		ר( )ב)בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
והוןהתחייבויות	ביאור	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
שראיהלוואות ואאגרות חוב,		1,848	1,065	1,123
כירותבויות בגין חות של התחייחלויות שוטפ		424	428	438
יםספקים וזכא		1,848	1,921	1,955
םדיבידנד לשל		490	296	-
דיםהטבות לעוב		321	286	400
הפרשות	6	165	113	84
ת למכירהימוש מוחזקשל קבוצת מהתחייבויות		-	31	34
טפותחייבויות שוסך הכל הת		5,096	4,140	4,034
רות חובהלוואות ו אג		5,712	8,902	8,571
בגין חכירותהתחייבויות		1,523	1,519	1,530
דיםהטבות לעוב		274	249	300
ותייבויות אחרנגזרים והתח		302	222	214
מסים נדחיםהתחייבויות		328	348	304
הפרשות		33	30	30
ינן שוטפותחייבויות שאסך הכל הת		8,172	11,270	10,949
חייבויותסך הכל הת		13,268	15,410	14,983
הון(הון )גרעון ב	7
הם של החברמיוחס לבעלי		1,220	)5(*	13*
טהמקנות שליזכויות שאינן		3,704	2,545*	2,696*
סך הכל הון		4,924	2,540	2,709
ןחייבויות והוסך הכל הת		18,192	17,950	17,692

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

דארן גלאט	תומר ראב"ד	ראיציק תדמו
ריוןיו"ר דירקטו	מנהל כללי	יםסמנכ"ל כספ

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 10 בנובמבר 2025

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מ אוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

{47}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח והפסד

	יםתשעה חודשלתקופה שלטמברביום 30 בספשהסתיימה		לתקופה שלשהסתיימה	שיםשלושה חודטמברביום 30 בספ	תיימהלשנה שהסמברביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר(ר( )בלת	ר( )ב)בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
אור 8(הכנסות )בי	6,516	6,681	2,145	2,234	8,884
ילותהוצאות הפע
ביאור 9(*לה וכלליות )הוצאות הפע	2,175	2,505	664	834	3,264
שכר עבודה	1,399	1,459	450	494	1,936
ך וביטולת , ירידת ערפחת, הפחתות ערך *הפסד מיריד	1,219	1,379	380	444	1,844
, נטו )ביאורוליות אחרותהוצאות תפע)10	45	26	40	29	199
הפעילותסך הוצאות	4,838	5,369	1,534	1,801	7,243
רווח תפעולי	1,678	1,312	611	433	1,641
ביאור 11(סות( מימון )הוצאות )הכנ
וןהוצאות מימ	484	504	135	221	627
וןהכנסות מימ	)222(	)167(	)113(	)45(	)203(
ון, נטוהוצאות מימ	262	337	22	176	424
, נטווצאות מימוןרווח לאחר ה	1,416	975	589	257	1,217
ת, נטוחברה מוחזקחלק בהפסד	20	6	16	3	8
סהסים על הכנרווח לפני מי	1,396	969	573	254	1,209
כנסהמיסים על ה	239	264	72	82	321
הרווח לתקופ	1,157	705	501	172	888
מיוחס ל:נקי לתקופהרווח )הפסד(
חברהבעלים של ה	239	78	137	)32(	108
יטהנן מקנות שללזכויות שאי	918	627	364	204	780
הרווח לתקופ	1,157	705	501	172	888
ח(למניה )בש"רווח )הפסד(
בסיסי למניהרווח )הפסד(	2.29	0.73	1.31	)0.31(	1.02
מדולל למניהרווח )הפסד(	2.28	0.73	1.30	)0.31(	1.02

* ראו ביאור 5 לעניין ביטול הפסד )הפסד( מירידת ערך שהוכר בתקופה המדווחת.

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מ אוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

{48}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על הרווח הכולל

לשנה שהסתיימהביום 31 בדצמבר		לתקופה של שלוששהסתיימה ביום (	לתקופה של תשעה חודשיםשהסתיימה ביום 30 בספטמבר
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח
888	172	501	705	1,157	רווח נקי לתקופה
(5)	-	-	-	(1)	מדידה מחדש של תכנית הטבהמוגדרת, נטו ממס – לא יועבר לרווחוהפסד
(1)	(3)	(4)	-	(11)	פריטי הפסד כולל אחר נוספים, נטוממס – יועבר לרווח והפסד
882	169	497	705	1,145	סך הכל רווח כולל לתקופה
					מיוחס ל:
106	(33)	137	78	237	בעלים של החברה
776	202	360	627	908	זכויות שאינן מקנות שליטה
882	169	497	705	1,145	סך הכל רווח כולל לתקופה

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

{49}------------------------------------------------

	הוןמניות	פרמיה עלמניות	מניותבאוצר	קרנותאחרות	יתרתגרעון	הון מיוחסלבעלים שלהחברה	זכויותשאינןמקנותשליטה	סה"כ
	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח
ים שהסתייתשעה חודשלתקופה של	מו ביום 30 ב	ספטמבר	2025 )בלתי	מבוקר(
בינואר 2025יתרה ליום 1	12	1,495	)180(	)34(	)1,280(*	13	2,696*	2,709
הרווח לתקופ	-	-	-	-	239	239	918	1,157
ה , נטו ממסאחר לתקופהפסד כולל	-	-	-	)2(	-	)2(	)10(	)12(
ל לתקופה)הפסד( כולסך הכל רווח	-	-	-	)2(	239	237	908	1,145
להוןקפו ישירותעסקאות שנז
שאינןדנד לזכויותחלוקת דיביהמקנות שליט	-	-	-	-	-	-	)797(	)797(
ת של מניותרכישה חוזר	-	-	)3(	-	-	)3(	-	)3(
סס מניותתשלום מבו	-	-	-	-	-	-	17	17
מקנותזכויות שאינןעסקאות עםשליטה	-	-	-	14	959	973	880	1,853
יות למניותמימוש אופצ	**	**	-	**	-	-	-	-
ר 202530 בספטמביתרה ליום	12	1,495	)183(	)22(	)82(	1,220	3,704	4,924
ים שהסתייתשעה חודשלתקופה שלבינואר 2024יתרה ליום 1	מו ביום 30 ב12	ספטמבר1,495	2024 )בלתי)160(	מבוקר()32(	)1,346(*	)31(	2,477*	2,446
הרווח לתקופ	-	-	-	-	78	78	627	705
הכולל לתקופסך הכל רווח	-	-	-	-	78	78	627	705
להוןקפו ישירותעסקאות שנז
קנותיות שאינן מדיבידנד לזכושליטה	-	-	-	-	-	-	)568(	)568(
ת של מניותרכישה חוזר	-	-	)20(	-	-	)20(	-	)20(
סס מניותתשלום מבו	-	-	-	-	-	-	17	17
מקנותזכויות שאינןעסקאות עםשליטה	-	-	-	-	)32(	)32(	)8(	)40(
ר 202430 בספטמביתרה ליום	12	1,495	)180(	)32(	)1,300(	)5(	2,545	2,540
שים שהסתישלושה חודלתקופה של	ימו ביום 30	בספטמבר	2025 )בלתי	מבוקר(
ביולי 2025יתרה ליום 1	12	1,495	)180(	)30(	)717(	580	3,380	3,960
הרווח לתקופ	-	-	-	-	137	137	364	501
ה , נטו ממסאחר לתקופהפסד כולל	-	-	-	-	-	-	)4(	)4(
הכולל לתקופסך הכל רווח	-	-	-	-	137	137	360	497
להוןקפו ישירותעסקאות שנז
קנותיות שאינן מדיבידנד לזכושליטה	-	-	-	-	-	-	)490(	)490(
ת של מניותרכישה חוזר	-	-	)3(	-	-	)3(	-	)3(
סס מניותתשלום מבו	-	-	-	-	-	-	6	6
מקנותזכויות שאינןעסקאות עם	-	-	-	8	498	506	448	954
שליטה

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

** סכום הנמוך מ- 1 מיליון ש"ח.

{50}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על השינויים בהון )המשך(

סה"כ	זכויותשאינןמקנותשליטה	סך הכלמיוחסלבעלים שלהחברה	יתרת גרעון	קרנותאחרות	מניותבאוצר	פרמיה עלמניות	הון מניות
מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח	מיליוניש"ח
	מבוקר(2024 )בלתיבספטמברימו ביום 30שים שהסתישלושה חודלתקופה של
2,672	2,635*	37	)1,259(*	)31(	)180(	1,495	12	ביולי 2024יתרה ליום 1
172	204	)32(	)32(	-	-	-	-	לתקופהרווח )הפסד(
)3(	)2(	)1(	-	)1(	-	-	-	ה , נטו ממסאחר לתקופהפסד כולל
169	202	)33(	)32(	)1(	-	-	-	לתקופה)הפסד( כוללסך הכל רווח
								להוןקפו ישירותעסקאות שנז
)296(	)296(	-	-	-	-	-	-	קנות שליטהיות שאינן מדיבידנד לזכו
6	6	-	-	-	-	-	-	סס מניותתשלום מבו
)11(	)2(	)9(	)9(	-	-	-	-	מקנותזכויות שאינןעסקאות עםשליטה
2,540	2,545	)5(	)1,300(	)32(	)180(	1,495	12	ר 202430 בספטמביתרה ליום
							(2024 )מבוקר	31 בדצמברתיימה ביוםלשנה שהס
2,446	2,477*	)31(	)1,346(*	)32(	)160(	1,495	12	בינואר 2024יתרה ליום 1
888	780	108	108	-	-	-	-	2024רווח לשנת
)6(	)4(	)2(	-	)2(	-	-	-	טו ממסאחר לשנה, נהפסד כולל
882	776	106	108	)2(	-	-	-	ל לשנה)הפסד( כולסך הכל רווח
								ת להוןקפות ישירועסקאות שנז
21	21	-	-	-	-	-	-	סס מניותתשלום מבו
)568(	)568(	-	-	-	-	-	-	קנות שליטהיות שאינן מדיבידנד לזכו
)52(	)10(	)42(	)42(	-	-	-	-	מקנותזכויות שאינןעסקאות עםשליטה
)20(	-	)20(	-	-	)20(	-	-	ת של מניותרכישה חוזר
2,709	2,696	13	)1,280(	)34(	)180(	1,495	12	202431 בדצמבריתרה ליום

* תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .2.5

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מ אוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

** סכום הנמוך מ- 1 מיליון ש"ח.

{51}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים

לשנה
שהסתיימהביום 31לדצמבר		לתקופה של שלושהסתיימה ביונ		לתקופה של תששהסתיימה ביוו
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
					תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת
888	172	501	705	1,157	רווח לתקופה
					: התאמות
1,844	444	380	1,379	1,219	פחת, הפחתות, ירידת ערך וביטול הפסד מירידת ערך
(17)	(4)	-	(16)	(7)	רווח הון, נטו
435	3	16	6	20	חלק בהפסד חברה מוחזקת
8	185	31	347	289	הוצאות מימון, נטו
9	10	-	10	2	הפסד מירידת ערך של קבוצת מימוש מוחזקת למכירה
21	6	6	17	17	תשלום מבוסס מניות
321	82	72	264	239	הוצאות מסים על הכנסה
69	31	(25)	3	(54)	שינוי בלקוחות וחייבים אחרים
(109)	-	10	(38)	52	שינוי במלאי
147	51	76	119	96	שינוי בספקים וזכאים אחרים
(25)	10	13	10	12	שינוי בהפרשות
115	(7)	(17)	(41)	(68)	שינוי בהטבות לעובדים
(57)	-	(196)	-	(196)	שינוי בזכויות שידור (כולל ביטול הפסד מירידת ערך)
4	(2)	86	1	(8)	שונים
(244)	(79)	(86)	(159)	(348)	מס הכנסה ששולם, נטו
3,409	902	867	2,607	2,422	מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת
					תזרימי מזומנים לפעילות השקעה
(1,356)	(340)	(301)	(985)	(961)	רכישת רכוש קבוע
(390)	(96)	(121)	(292)	(311)	השקעה בנכסים בלתי מוחשיים והוצאות נדחות
(669)	12	(155)	(690)	(5)	תנועה בהשקעות, נטו
4	-	-	-	•	מענק ממשלתי שהתקבל בגין תדרים
16	7	4	14	39	תמורה ממכירת רכוש קבוע
(18)	(23)	-	(40)	18	סיווג למזומנים ושווה מזומנים מוגבלים
(10)	-	(10)	-	(21)	השקעה בחברה מוחזקת
	-	-	-	28	תמורה ממכירת חברה בת בניכוי מזומנים שנמכרו
95	13	10	56	55	ריבית שהתקבלה מפקדונות בבנקים
8	(2)	(9)	1	(6)	שונים
(2,320)	(429)	(582)	(1,936)	(1,164)	מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה

{52}------------------------------------------------

תמצית דוחות ביניים מאוחדים על תזרימי המזומנים (המשך)

	,	לתקופה של תשעה חודשיםשהסתיימה ביום 30 בספטמבר		לתקופה של שלושה חודשיםשהסתיימה ביום 30 בספטמבר
		2024 2025		2024	לדצמבר2024
	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	2025(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(מבוקר)
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
תזרימי מזומנים לפעילות מימון
הנפקת אגרות חוב וקבלת הלוואות	26	1,084	26	-	1,648
פרעון אגרות חוב והלוואות	(2,231)	(227)	(1,015)	(7)	(1,071)
עסקאות עם הזכויות שאינן מקנות שליטה	1,853	(40)	950	(11)	(52)
תשלומי קרן וריבית בגין חכירות	(374)	(343)	(117)	(113)	(449)
רכישה חוזרת של מניות החברה	(3)	(20)	(3)	-	(20)
ריבית ששולמה	(219)	(185)	(40)	(25)	(304)
דיבידנד שחולק לזכויות שאינן מקנות שליטה	(307)	(272)	-	-	(568)
תשלום עבור עסקאות גידור שהסתיימו	-	=	-	-	7
מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון	(1,255)	(3)	(199)	(156)	(809)
עליה נטו במזומנים ושווי מזומנים	3	668	86	317	280
השפעת שינויים בשער חליפין של מטבע חוץ	-	-	•	(1)	-
מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה	896	644	841	996	644
שינוי ביתרת מזומנים של חברה בת שנמכרה	28	(15)	-	(15)	(28)
מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה	927	1,297	927	1,297	896

הביאורים המצורפים לתמצית דוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

{53}------------------------------------------------

1. כללי

1.1. הישות המדווחת

בי קומיוניקיישנס בעיימ (להלן - ייהחברהיי) הינה חברה אשר התאגדה בישראל וכתובתה הינה דרך מנחם בגין 144, תל אביב. החברה הינה חברה ציבורית הנסחרת בבורסה לניירות ערך בתל-אביב. החברה החלה את פעילותה בשנת 1999 והינה בעלת השליטה בחברת ייבזקיי, קבוצת התקשורת הגדולה והמובילה בישראל.

תמצית הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 כוללת את אלה של החברה ושל חברות הבנות שלה (להלן יחד – "הקבוצה"). (ראו גם ביאור 13 - דיווח מגזרי).

1.2. חקירות רשות ניירות ערד ומשטרת ישראל

בעניין כתב אישום נגד בעל השליטה לשעבר בחברה ובבזק ונושאי משרה בכירים לשעבר בקבוצת בזק-בחודש מאי 2025 פורסם הסדר להפסקת הליכים מותנית בתנאים בהתאם לסימן ב׳ לפרק ט׳1 לחוק ניירות ערך בין המדינה לבין רון אילון אשר במסגרתו הודה רון אילון בעובדות הקשורות בהגדלת תזרים המזומנים החופשי של yes בשנת 2016.

באשר לחקירות רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל בדבר חשדות לביצוע עבירות על פי חוק ניירות ערך וחוק העונשין, ראו ביאור 1.3 לדוחות הכספיים השנתיים.

כאמור בביאור 1.3.3 בדוחות הכספיים השנתיים, לבזק אין עדיין מידע מלא בכל הנוגע לחקירות, תוכנן, החומרים והראיות המצויים בידי רשויות החוק בעניין. בהתאם, אין עדיין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

לא צפויה השפעה על יכולתה של החברה לעמוד בשירות החוב שלה.

2. בסיס עריכת הדוחות הכספיים

• .2.1 תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים נערכה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 העוסק בדיווח כספי לתקופות ביניים ובהתאם להוראות פרק די לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים). התשייל 1970.
• תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים אינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים ויש לעיין בדוחות אלה בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה וחברות מאוחדות שלה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולביאורים אשר נלוו אליהם (להלן "הדוחות הכספיים השנתיים"). הקבוצה מציגה בביאורים לתמצית דוחות הכספיים הביניים המאוחדים רק את השינויים המהותיים שאירעו מתאריך הדוחות הכספיים השנתיים האחרונים ועד לתאריך דוחות כספיים ביניים אלו.
• .2.3. תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים זו אושרה על ידי דירקטוריון החברה ביום 10 בנובמבר 2025.

2.4. שימוש באומדנים ובשיקול דעת

בעת הכנת תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים בהתאם לתקני חשבונאות בינלאומיים (IFRS), נדרשת ההנהלה להפעיל שיקול דעת ולהסתייע באומדנים, הערכות והנחות המשפיעים על יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים המדווחים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהאומדנים שנקבעו.

שיקול הדעת של ההנהלה, בעת יישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה וההנחות העיקריות ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים.

{54}------------------------------------------------

2.5. שינוי מדיניות חשבונאית

בהתאם למדיניות החשבונאית של הקבוצה, ובהתאם לכללי ה- IFRS, החברה בחרה למדוד זכויות שאינן מקנות שליטה במועד צירוף העסקים לפי חלקן היחסי בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של החברה הנרכשת.

בהתאם למדיניות החשבונאית של החברה בתקופות הדיווח בהן מניות החברה נסחרו בארה"ב, בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, חושב הסכום שבו תואמו הזכויות שאינן מקנות שליטה לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, ללא הקצאת חלק יחסי במוניטין.

בעקבות מימוש מניות חברת הבת ביום 17 במרס, 2025 (ראה ביאור 4.4), החליטה החברה לשנות את מדיניותה החשבונאית ביחס לעסקאות מסוג זה, וזאת בהתאם לעמדת המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות אשר לדעת החברה מהווה מדיניות חשבונאית רלוונטית יותר. כתוצאה מכך הסכום שבו מתואמות הזכויות שאינן מקנות שליטה מחושב לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

שינוי המדיניות יושם למפרע בהתאם להוראות 8 IAS. בהתאם לכך, בוצעה התאמה של הדוחות הכספיים, כך שישקפו את השפעת השינוי בטיפול החשבונאי כך שהמדיניות החדשה יושמה גם על עסקאות שבוצעו בעבר.

להלן פירוט השפעת שינוי המדיניות החשבונאית על הדוחות הכספיים:

בדוח על המצב הכספי:

כמוצג בדוחותכספיים אלו	השינוי	כפי שדווח בעבר
	מיליוני ש״ח
			ליום 30 בספטמבר 2024 (בלתי מבוקר)
(5)	(220)	214	הון מיוחס לבעלים של החברה
2,545	220	2,325	זכויות שאינן מקנות שליטה
			ליום 31 בדצמבר 2024 (מבוקר)
13	(220)	233	הון מיוחס לבעלים של החברה
2,696	220	2,476	זכויות שאינן מקנות שליטה

בדוח על השינויים בהון:

כמוצג בדוחותכספיים אלו	השינוי	כפי שדווח בעבר
	מיליוני ש״ח
			ליום 1 בינואר 2024 (מבוקר)
(1,346)	(220)	(1,126)	יתרת הפסד
2,477	220	2,257	זכויות שאינן מקנות שליטה
			ליום 1 ביולי 2024 (בלתי מבוקר)
(1,259)	(220)	(1,039)	יתרת הפסד
2,635	220	2,415	זכויות שאינן מקנות שליטה

{55}------------------------------------------------

3. כללי דיווח ומדיניות חשבונאית

המדיניות החשבונאית של הקבוצה בתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים אלה, הינה המדיניות שיושמה בדוחות הכספיים השנתיים.

4. ישויות הקבוצה

תיאור מפורט של ישויות הקבוצה מופיע בביאור 12 לדוחות הכספיים השנתיים. להלן פרוט של השינויים המהותיים שחלו בקשר לישויות הקבוצה מאז פרסום הדוחות הכספיים השנתיים.

4.1. יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ (ves)

4.1.1 נכון ליום 30.9.2025 ל-yes הון עצמי חיובי בסך של 517 מיליון ש״ח ומאידך גרעון בהון חוזר בסך של 517 מיליון ש״ח ממצב של הפסדים של כ-259 מיליון ש״ח. בהתאם לתחזיות yes, היא צופה לעבור בשנה הקרובה ממצב של הפסדים תפעוליים לרווחים תפעוליים נמוכים והיא עשויה שלא לעמוד בהתחייבויותיה ולהמשיך לפעול כעסק חי ללא התמיכה של בזק.

ביום 10.11.2025 אישר דירקטוריון בזק מסגרת אשראי או השקעה בהון yes בסך של 100 מיליון שייח, לתקופה של 15 חודשים, החל מיום 1.10.2025 ועד ליום 31.12.2026, זאת במקום התחייבות דומה מחודש אוגוסט 2025. יצויין, כי עד כה במהלך שנת 2025 לא נעשה על ידי yes ניצול כלשהו של מסגרות האשראי שהועמדו על ידי בזק.

להערכת הנהלת yes, מקורות המימון העומדים לרשותה הכוללים, בין היתר, את המשך המדיניות הקיימת של גירעון בהון החוזר ומסגרת האשראי וההשקעות בהון מבזק, יספקו את צרכי פעילות yes לשנה הקרובה.

4.1.2 ראו ביאור 5.1 להלן בדבר ירידת ערך נכסים שהוכרה על ידי yes במסגרת הדוחות הכספיים ליום 30.9.2025

4.2 בזק בינלאומי בע"מ

ראו ביאור 5.2 להלן בדבר ביטוח הפסד (הפסד) מירידת ערך נכסים שהוכרה על ידי בזק בינלאומי במסגרת הדוחות הכספיים ליום 30.9.2025.

4.3. חלוקת דיבידנדים ע"י בזק

• 4.3.1. ראו ביאור 12.9 בדוחות הכספיים השנתיים בדבר מדיניות חלוקת הדיבידנד של בזק אשר אושרה על ידי דירקטוריון בזק ביום 11.3.2025.
• ביום 23.4.2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק (בהמשך להמלצת דירקטוריון בזק מיום 23.4.2025) חלוקת דיבידנד במזומן לבעלי המניות של בזק בסך כולל של 392 מיליון שייח (המהווים ליום הקובע לחלוקה 6.1414586 שייח למניה). הדיבידנד שולם ביום 14.05.2025 חלקה של החברה בדיבידנד האמור הינו כ 85 מיליון שייח.
• .4.3.3 ביום 11.9.2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות של בזק (בהמשך להמלצת דירקטוריון בזק מיום 5.8.2025) חלוקת דיבידנד במזומן לבעלי המניות של בזק בסך כולל של 58.3 מיליון ש״ח בזק מיום ליום הקובע לחלוקה 0.2102446 ש״ח למניה). הדיבידנד שולם לאחר תאריך הדוח ביום (המהווים ליום הקובע לחלוקה בדיבידנד האמור הינו כ 93 מיליון ש״ח.

{56}------------------------------------------------

4.4. השקעה בבזק

.4.4.1 ביום 17 במרס 2025, מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות של חברת הבת בזק במחיר של 5.7 שייח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ- 900 מיליון שייח.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 467 מיליון ש״ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 432 מיליון ש״ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

.4.4.2 ביום 11 באוגוסט 2025, מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות נוספות של חברת הבת בזק במחיר של 6.03 שייח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ- 954 מיליון שייח.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 506 מיליון ש״ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 448 מיליון ש״ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

• 4.4.3 לאחר המכירות לעיל, מחזיקה החברה ב- 15.91% מהון המניות המונפק ומזכויות ההצבעה רחברת הבת.
• 4.4.4. לעניין שינוי המדיניות החשבונאית בנוגע לתיאום הזכויות שאינן מקנות שליטה בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, ראה ביאור 1.3 לעיל.

5. ירידת ערך

(yes) ירידת ערך במגזר טלוויזיה רב-ערוצית .5.1

בהמשך לביאור 10.5 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר ירידת ערך שהוכרה בשנת 2024, הערכת השווי ליום בהמשך לביאור 31.12 הציגה שווי שימוש נמוך מהותית מהערך הפנקסני של 9es.

לצורך חישוב שווי הפעילות ליום 30.9.2025, בוצע עדכון לתחזית שעל בסיסה בוצעה הערכת השווי ליום 30.6.2025 כך שתכלול את התזרים הצפוי מפעילות הפרסום לאור חתימה על הסכם עם ספק הפרסום כפי שמתואר בביאור 15.11 להלן, בנוסף, בוצע עדכון לתחזית הוצאות אינטרנט סיטונאי לאור פרסום שימוע משרד התקשורת לעניין עדכון מחירי השוק הסיטונאי. ראו ביאור 15.10 להלן.

מחיר ההון הנומינלי ששימש בהערכת השווי הינו 10% אחרי מס (12.2% לפני מס) כמו כן, הונח שיעור צמיחה פרמננטית בשיעור של 1%.

שווי הפעילות ליום 30.9.2025 בהתחשב בעדכון התחזיות כאמור לעיל וכן השפעת התקדמות הזמן מסתכם לסד של כ-480 מיליוו ש״ח.

סכום בר ההשבה של פעילות Ves נקבע לפי שווי הפעילות שחושב באמצעות גישת היוון תזרימי מזומנים.

בהתבסס על הערכת שווי הפעילות, אשר בוצעה על ידי מעריך שווי חיצוני ליום 30.9.2025, הערך הפנקסני של הנכסים ברי ההפחתה נמוך בכ-185 מיליון ש״ח משווי הפעילות. לפיכך, הכירה הקבוצה בתקופה של שלושה חודשים אשר הסתיימה ביום 30.9.2025, בביטול הפסד בגין ירידת ערך בסך של כ-185 מיליון ש״ח. ובתקופה של תשעה חודשים אשר הסתיימה ביום 30.9.2025, בביטול הפסד בגין ירידת ערך בסך של כ-295 מיליון ש״ח.

{57}------------------------------------------------

(yes) ירידת ערך במגזר טלוויזיה רב-ערוצית (5.1

להלן פרטים בדבר שווי פעילות yes והשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, כפי שנקבעו על ידי מעריך שווי חיצוני והפסדים או ביטול הפסדים מירידת ערך שהוכרו :

הפסד מירידתערך	ערך פנקסני שלנכסי והתחייבויותyes, נטו לפניההכרה בירידת ערך	שווי הוגן של נכסיםוהתחייבויות yes, נטו	yes שווי פעילות(לפי שיטת DCF)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
185	295	*	480	ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופהשל שלושה חודשים שהסתיימהבאותו תאריך (בלתי מבוקר)
147	127	(49)	274	ליום 30 ביוני 2025 ולתקופה שלשלושה חודשים שהסתיימה באותותאריך (בלתי מבוקר)
(37)	98	(75)	61	ליום 31 במרס 2025 ולתקופה שלשלושה חודשים שהסתיימה באותותאריך (בלתי מבוקר)
295				סך ירידת הערך שהוכרה בתקופהשל תשעה חודשים שהסתיימהביום 30 בספטמבר 2025
(151)		/2.4	- 21
(151)		(34)	86	ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנהשהסתיימה באותו תאריך (מבוקר)

* שווי הפעילות ליום 30.9.2025 תחת גישת DCF הינו חיובי בעוד ששווי הוגן של נכסים והתחייבויות yes, נטו ממשיך להיות שלילי. לפיכך החל מהרבעון yes הפסיקה להציג בדוחות הכספיים שווי הוגן של נכסים והתחייבויות. נטו.

יצוין כי הערכת שווי הפעילות רגישה לתזרים הנקי בשנה הטרמינלית בכלל, ולהערכת רמת ה- ARPU לאורך (הכנסה ממוצעת למנוי) ומצבת המנויים בקצה טווח התחזית בפרט. שינוי של 1 ש״ח ב-60 לאורך שנות התחזית ובשנה הטרמינלית מביא לשינוי בשווי הפעילות בסך של בין כ-61 ל-(60) מיליון ש״ח ושינוי של 5 אלפי מנויים לאורך שנות התחזית ובשנה הטרמינלית מביא לשינוי בשווי הפעילות בסך של בין כ-71 ל-(71) מיליון ש״ח.

להלן פירוט הקצאת הפסד מירידת הערך לנכסי הקבוצה:

לשנתשהסתיימהביום 31בדצמבר		לתקופה של שלשהסתיימה ביוו		לתקופה של תששהסתיימה ביוו
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח
(64)	(16)	92	(66)	148	זכויות שידור*
(41)	(6)	34	(41)	58	** רכוש קבוע
(39)	(5)	54	(39)	80	נכסים בלתי מוחשיים **
(7)	-	5	(7)	8	* (הוצאות מראש)
-	-	-	-	1	זכויות שימוש בנכסים חכורים**
(151)	(27)	185	(153)	295	סך ביטול הפסד או (הפסד)מירידת ערך שהוכרה

* ביטול ההוצאה (ההוצאה) הוצגה במסגרת הוצאות הפעלה וכלליות

למידע בדבר האופן בו קבעה yes את השווי ההוגן (ברמה 3) של הנכסים בניכוי עלויות מימוש ראו ביאור 10.5 בדוחות הכספיים השנתיים.

** ביטול ההוצאה (ההוצאה) הוצגה במסגרת פחת, הפחתות, ירידת ערך וביטול הפסד מירידת ערך.

{58}------------------------------------------------

ירידת ערך במגזר שרותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ונס"ר ושרותי ICT (בזק בינלאומי). 5.2

בהמשך לביאור 10.6 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר ירידת ערך שהוכרה בבזק בינלאומי בשנת 2024, הערכת השווי ליום 31.12.2024 הציגה שווי שימוש נמוך מהותית מהערך הפנקסני של בזק בינלאומי.

נכון ליום 30.9.2025, נמצא כי במהלך תשעת החודשים שחלפו ממועד הערכת השווי הקודמת לא חלו שינויים מהותיים בשוק, או שינויים רגולטורים היכולים להשפיע מהותית על תחזיות בזק בינלאומי לשנים קדימה וכן לא חלו שינויים מהותיים בריבית ההיוון. על כן, ליום 30.9.2025 לא נדרשת התאמה לשינוי בשווי הפעילות של בזק בינלאומי והוא נותר בסך שלילי של כ-89 מיליון ש"ח כפי שנקבע בהערכת השווי ליום 31.12.2024.

השווי ההוגן, נטו של נכסי בזק בינלאומי ליום 30.9.2025 הינו שלילי בסך כ-56 מיליון ש״ח.

לאור כך ששווי הפעילות נמוך מהשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, הפחיתה בזק בינלאומי את נכסיה עד לסכום השווי ההוגן, נטו של נכסים אלו. ליום 30.9.2025, הערך בספרים של הנכסים ברי הפחתה גבוה בכ-14 מיליון ש״ח משווים ההוגן, נטו. לפיכך, הכירה הקבוצה בתקופות של תשעה ושלושה חודשים אשר הסתיימו ביום 30.9.2025, בהפסד בגין ירידת ערך בסך של כ-47 וכ-14 מיליון ש״ח בהתאמה.

להלן פרטים בדבר שווי פעילות בזק בינלאומי והשווי ההוגן של הנכסים וההתחייבויות, נטו, כפי שנקבעו על ידי מעריך שווי חיצוני והפסדים מירידת ערך שהוכרו :

הפסדמירידת ערך	ערך פנקסני של נכסיוהתחייבויות בזקבינלאומי, נטו לפניההכרה בירידת ערך	שווי הוגן של נכסיםוהתחייבויות בזקבינלאומי, נטו	שווי פעילות בזקבינלאומי (לפישיטת DCF)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
(14)	(42)	(56)	(89)	ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופהשל שלושה חודשים שהסתיימהבאותו תאריך (בלתי מבוקר)
(21)	(38)	(59)	(89)	ליום 30 ביוני 2025 ולתקופה שלשלושה חודשים שהסתיימה באותותאריך (בלתי מבוקר)
(12)	(45)	(57)	(89)	ליום 31 במרס 2025 ולתקופה שלשלושה חודשים שהסתיימה באותותאריך (בלתי מבוקר)
(47)				סך ירידת הערך שהוכרה בתקופהשל תשעה חודשים שהסתיימהביום 30 בספטמבר 2025
(91)		(51)	(89)	ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנהשהסתיימה באותו תאריך (מבוקר)

{59}------------------------------------------------

5.2 ירידת ערך במגזר שרותי אינטרנט, תקשורת בינלאומית ונס"ר ושרותי ICT (בזק בינלאומי) (המשך)

להלן פירוט הקצאת הפסד מירידת הערך לנכסי הקבוצה:

לשנתשהסתיימהביום 31בדצמבר		לתקופה של שלשהסתיימה ביוו		לתקופה של תששהסתיימה ביוו
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
(57)	(9)	(7)	(32)	(28)	**רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים
(21)	(4)	(4)	(15)	(13)	* הוצאות מראש זמן קצר וזמן ארוך
(13)	(4)	(3)	(12)	(6)	הוצאות מראש לזמן ארוךעבור קיבולות**
(91)	(17)	(14)	(59)	(47)	סך ירידת ערך שהוכרה

ההוצאה הוצגה במסגרת הוצאות הפעלה וכלליות.

למידע בדבר האופן בו קבעה בזק בינלאומי את השווי ההוגן (ברמה 3) של הנכסים בניכוי עלויות מימוש ראו ביאור 10.6 בדוחות הכספיים השנתיים.

6. התחייבויות תלויות

.6.1 במהלך העסקים השוטף הוגשו כנגד חברות הקבוצה תביעות משפטיות או תלויים ועומדים נגדה הליכים משפטיים שונים (להלן בסעיף זה: ״תביעות משפטיות״).

לדעת הנהלות חברות הקבוצה, המתבססת, בין היתר, על חוות דעת משפטיות באשר לסיכוי התביעות המשפטיות, נכללו בדוחות הכספיים הפרשות נאותות בסך של כ-159 מיליוני ש״ח, במקום בו נדרשו הפרשות, לכיסוי החשיפה כתוצאה מהתביעות המשפטיות כאמור.

לדעת הנהלות חברות הקבוצה סכום החשיפה הנוספת (מעבר להפרשות כאמור), ליום 30.9.2025, בשל תביעות משפטיות שהוגשו נגד חברות הקבוצה בנושאים שונים ואשר ההסתברות להתממשותן אינה צפויה, הסתכם בסך כולל של כ-1.7 מיליארד ש״ח. בנוסף, קיימת חשיפה נוספת בסך של כ-2.5 מיליארד ש״ח בגין תביעות אשר בשלב זה טרם ניתן להעריך את סיכוייהן. כמו כן, הוגשו כנגד חברות הקבוצה בקשות להכיר בתביעות כתובענות ייצוגיות שלא צוין בתביעה סכום תביעה מדויק, אשר בגינן קיימת לקבוצה חשיפה נוספת מעבר לאמור לעיל.

סכומי החשיפה בביאור זה הינם נומינליים.

** ההוצאה הוצגה במסגרת הוצאות פחת, הפחתות וירידת ערך.

{60}------------------------------------------------

ליום להלן תיאור ההתחייבויות התלויות ויתרת ההפרשה לתביעות של הקבוצה שהיו בתוקף נכון ליום ....................................

סכוםהחשיפהבגין תביעותשטרם ניתןלהעריך אתסיכוייהן	סכוםהחשיפההנוספתמיליוני ש״ח	יתרתההפרשה	מהות התביעות	קבוצת תביעות
661	1,618	74	בעיקר בקשות לאישור תביעות ייצוגיות (ותביעותמכוחן) שעניינן טענות לגביית כספים שלא כדין ופגיעהבמתן שירותים המסופקים על ידי חברות הקבוצה.	תביעות לקוחות
(1) 1,808	15	(2)(1) 81	תביעות משפטיות בהן נטען לאחריות של חברותהקבוצה בקשר עם פעולתן ו/או השקעותיהן.	תביעות מיזמיםוחברות
-	5	5	הליכים משפטיים שונים מצד מדינת ישראל, גופיםשלטוניים שונים ורשויות המדינה (להלן: ייהרשויותיי).מדובר בעיקר בהליכים בתחום הרגולציה החלה עלחברות הקבוצה ומחלוקות כספיות שונות בנוגעלכספים המשולמים על ידי חברות הקבוצה לרשויות.	תביעות מדינהורשויות
8	49	-	תביעות משפטיות אחרות, לרבות תביעות נזיקין (למעטתביעות שאין מחלוקת לגבי קיומו של כיסוי ביטוחילגביהן), נדל"ץ, תשתיות, ספקים וכיוצ"ב.	שונות
2,477	1,687	160	t נגד החברה והחברות המאוחדות (3)	סה"כ תביעות משפטיור

• (1) כנגד יתרת ההפרשה הוכר נכס שיפוי בגובה 68 מיליון ש"ח לנוכח קיום כיסוי ביטוחי. הנכס מוצג במסגרת סעיף "חייבים אחרים" בדוח על המצב הכספי ליום 30.9.25, זאת בהתאם להוראות תקן חשבונאי IAS 37 "הפרשות, התחייבויות תלויות ונכסים תלויים".
• (2) כולל שתי בקשות לאישור תביעה ייצוגית בהיקף כולל של כ- 1.8 מיליארד ש״ח שהוגשו בחודש יוני 2017 כנגד החברה, בזק, נושאי משרה בקבוצת בזק וכן חברות מקבוצת בעלת השליטה דאז בחברה ובבזק 2017 כנגד החברה, בזק, נושאי משרה בקבוצת בזק וכן חברות מקבוצת בעלת השלטת בית משפט צפויה בעניין עסקת רכישת מניות yes על ידי בזק מיורוקום די.בי.אס בע״מ. בהתאם להחלטת בית משפט צפויה הגשת בקשה מאוחדת חלף שתי בקשות אלה. יצויין, כי ניתן פסק דין חלקי אשר אישר הסדר פשרה חלקי בהליך המאוחד בין המבקשים, החברה וה״ה שאול ואור אלוביץ. בית המשפט אישר בקשות מוסכמות של יתר הצדדים לעיכוב ההליכים בשלב הזה עד דצמבר 2025.
  • (3) בנוסף, ראו ביאור 6.6 בדוחות הכספיים השנתיים.
• לאחר תאריך הדוחות הכספיים הוגשה כנגד חברות הקבוצה בקשה לאישור תביעה ייצוגית אשר לא כללה הערכה כספית. נכון למועד אישור הדוחות הכספיים טרם ניתן להעריך את סיכויי הבקשה כאמור.

הון .7

ליום 31 בדצמבר 2024	ליום 30 בספטמבר2024	ליום 30 בספטמבר2025
2027 12/22 12 31 01//	2024	2023
מספר מניות	מספר מניות	מספר מניות
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
300,000,000	300,000,000	300,000,000	הון מניות רשום
116,335,793	116,335,793	116,568,402	הון מניות מונפק ונפרע
(12,173,530)	(12,173,530)	(12,298,530)	מניות באוצר
104,162,263	104,162,263	104,269,872	הון מניות מונפק ונפרע, נטו

ביום 17 בספטמבר 2025, רכשה החברה 125,000 מניות נוספות של החברה תמורת כ 2.6 מיליון שייח.

נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, מחזיקות סרצילייט ומשפחת פורר כ66.95% וכ12.67% בהתאמה מהון המניות המונפק והנפרע נטו של החברה.

{61}------------------------------------------------

.8 הכנסות

	לתקופה שלשהסתיימה	יםתשעה חודשטמברביום 30 בספ		שיםשלושה חודלתקופה שלטמברביום 30 בספשהסתיימה
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר(ר( )בלת	)בלתי מבוק	י מבוקר(ר( )בלת	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ויחת – בזק קום ארצית נייתקשורת פני
שתיתאינטרנט - ת	1,456	1,481	484	496	1,961
םקשורת נתוניתמסורת ות	812	769	274	258	1,025
תטלפוניה קווי	364	406	118	132	531
יגיטלשרותי ענן וד	269	261	92	87	348
ריםשרותים אח	224	205	78	85	264
	3,125	3,122	1,046	1,058	4,129
ייד - פלאפוןרדיו טלפון נ
האר וציוד קצשרותי סלול	1,166	1,224	379	401	1,615
קצהמכירת ציוד	435	448	135	141	616
	1,601	1,672	514	542	2,231
yes-ערוצית –טלוויזיה רב	959	947	320	316	1,264
266רנט )ISP),תקשורתשרותי אינטICT - בזקופתרונותבינלאומית,בינלאומי	777	781	265	260	1,053
אחרים	54	159	-	58	207
סותסך הכל הכנ	6,516	6,681	2,145	2,234	8,884

.9 הוצאות הפעלה וכלליות

	לתקופה שלשהסתיימה	יםתשעה חודשטמברביום 30 בספ		שיםשלושה חודלתקופה שלטמברביום 30 בספשהסתיימה
	2025	20252024		2024	2024
	)בלתי מבוק	)בלתי מבוקי מבוקר(ר( )בלת		לתי מבוקר(ר( )ב	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ומריםציוד קצה וח	608	597	203	199	828
עילישלומים למפקישוריות ותרץ ובחו"לתקשורת בא	318	494	79	147	613
ערך או)כולל ירידתעלויות תוכןתוכן(מירידת ערךביטול הפסד	192	385	25	122	491
תשיווק וכלליו	415	381	135	134	490
ם ואתריםאחזקת מבני	203	197	73	71	264
קבלני משנהחזקה על ידישירותים וא	393	397	134	143	511
רכבאחזקת כלי	46	54	15	18	67
וכלליותאות הפעלהסך הכל הוצ	2,175	2,505	664	834	3,264

{62}------------------------------------------------

10. הוצאות תפעוליות אחרות, נטו

לשנה שהסתיימה	יה חודשים	לתקופה של שלוש	קופה של תשעה חודשים י
ביום 31 דצמבר	30 בספטמבר	שהסתיימה ביום ו	30 בספטמבר	שהסתיימה ביום
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
(17)	(4)	-	(16)	(7)	רווח הון (בעיקר מימוש נדליין)
9	10	-	10	2	הפסד מירידת ערך של קבוצת מימושמוחזקת למכירה
104	8	19	13	21	הוצאות בגין סיום יחסי עובד-מעבידבפרישה מוקדמת בבזק
91	3	-	8	10	הוצאות בגין סיום יחסי עובד-מעבידבפרישה מוקדמת והסכם התייעלותבחברות פלאפון, בזק בינלאומי ו-yes
20	10	19	19	19	הפרשה לתביעות, נטו
(8)	2	2	(8)	-	הוצאות (הכנסות) אחרות
199	29	40	26	45	סך הכל הוצאות תפעוליות אחרות,נטו

11. הוצאות מימון, נטו

לשנה שהסתיימהביום 31 דצמבר	30 בספטמבר	לתקופה של שלוששהסתיימה ביום (		לתקופה של תשעשהסתיימה ביום
2024	2024	2025	2024	2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
371	92	78	278	297	הוצאות ריבית בגין התחייבויותפיננסיות
71	30	29	69	69	הפרשי הצמדה ושער
72	18	21	52	59	הוצאות מימון בגין התחייבויות בגיןחכירות
-	-	1	-	37	שינוי בשווי הוגן של נגזרים הנמדדיםבשווי הוגן דרך רווח והפסד
21	4	5	13	14	הוצאות מימון בגין הטבות לעובדים
8	(7)	1	8	8	הוצאות (הכנסות) מימון אחרות
84	84	-	84	-	הפסד מהחלפת אגרות חוב
627	221	135	504	484	סך הוצאות מימון
-	-	64	-	64	הכנסות מפרעון מוקדם של אגרותחוב
26	8	6	21	21	הכנסה בגין אשראי הגלום במכירות
85	24	22	69	68	הכנסות ריבית מהשקעות
61	7	15	48	41	שינוי בשווי הוגן של נכסים פיננסיםהנמדדים בשווי הוגן דרך רווח והפסד
31	6	6	29	28	הכנסות מימון אחרות
203	45	113	167	222	סך הכנסות מימון
424	176	22	337	262	סך הכל הוצאות מימון, נטו

{63}------------------------------------------------

.12 מכשירים פיננסים

.12.1 הרכב השקעות

	ר 202530 בספטמב	ר 202430 בספטמב	202431 בדצמבר
	ר()בלתי מבוק	ר()בלתי מבוק	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
*ליים בבנקיםפקדונות שק	756	918	901
רווח והפסדווי הוגן דרךירות ערך בשהשקעות בני	1,259	1,056	1,067
ריםמכשירים נגז	11	19	9
	2,026	1,993	1,977

* פיקדונות בשקלים בבנקים עומדים לפרעון עד לחודש דצמבר .2025

.12.2 שווי הוגן

א. מכשירים פיננסיים שנמדדים בשווי הוגן לצורכי גילוי בלבד

הטבלה שלהלן מפרטת את ההבדלים בין הערך בספרים והשווי ההוגן של התחייבויות פיננסיות. השיטות לפיהן נקבע השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים מפורטות בביאור 30.8 לדוחות הכספיים השנתיים.

	מבר 2024ליום 31 בדצ		טמבר 2024ליום 30 בספ	טמבר 2025	ליום 30 בספ
	הערך		הערך		הערך
	בספרים		בספרים		בספרים
	)כולל ריבית		)כולל ריבית		)כולל ריבית
שווי הוגן	שנצברה(	שווי הוגן	שנצברה(	שווי הוגן	שנצברה(
	)מבוקר(		ר()בלתי מבוק		)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח		מיליוני ש"ח			מיליוני ש"ח
1,479	1,517	1,454	1,525	1,312	1,331	קים ומגופיםהלוואות מבנצמודות(מוסדיים )לא
2,287	2,342	2,457	2,541	2,376	2,431	קו לציבוראג"ח שהונפד()צמודות מד
5,072	5,158	5,058	5,266	3,154	3,155	קו לציבוראג"ח שהונפ)לא צמודות(
8,838	9,017	8,969	9,332	6,842	6,917	סך הכל

ב. היררכיית שווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך פירוט שיטת הערכה. השיטות לפיהן נקבע השווי ההוגן בביאור 30.7 לדוחות הכספיים השנתיים.

202431 בדצמבר	ר 202430 בספטמב	ר 202530 בספטמב
)מבוקר(	ר()בלתי מבוק	ר()בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
			ירות ערךכספיות ובניקעה בקרנותרמה 1 – הש
1,067	1,056	1,259	ח והפסדהוגן דרך רוודדים בשוויסחירים הנמ
32	55	4	י אקדמהרמה 2 – חוז

{64}------------------------------------------------

.13 דיווח מגזרי

	מבוקר(2025 )בלתיבספטמברמה ביום 30ים שהסתייתשעה חודשלתקופה של
	תקשורת
	פנים
	ארצית	תקשורת	שירותי בזק	טלוויזיה רב
	נייחת	סלולארית	בינלאומי	ערוצית*	אחרים	התאמות	מאוחד
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
צונייםהכנסות מחי	3,125	1,601	777	959	54	-	6,516
מגזריותהכנסות בין	189	12	40	1	-	)242(	-
סותסך הכל הכנ	3,314	1,613	817	960	54	)242(	6,516
ותהפעלה וכללי	583	795	546	668	8	)425(	2,175
שכר עבודה	807	248	161	132	43	8	1,399
ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתות ערךהפסד מיריד	788	428	71	174	1	)243(	1,219
סד(זר- רווח )הפתוצאות המג
תפעולי	1,098	143	39	)21(	2	417	1,678
וןהוצאות מימ	331	34	15	21	-	83	484
וןהכנסות מימ	)111(	)22(	)9(	)3(	-	)77(	)222(
טואות מימון, נסך הכל הוצ	220	12	6	18	-	6	262
הוצאותמגזרי לאחררווח )הפסד(מימון, נטו	878	131	33	)39(	2	411	1,416
ת, נטו **חבר ה מוחזקחלק בהפסד	20	-	-	-	-	-	20
כנסהמיסים על ה	205	32	-	-	1	1	239
פסד( נקיזר – רווח )התוצאות המג	653	99	33	)39(	1	410	1,157
	לתקופה של	תשעה חודש	מה ביום 30ים שהסתיי	בספטמבר	2024 )בלתי	מבוקר(
	תקשורת
	פנים
	ארצית	תקשורת	שירותי בזק	טלוויזיה רב
	נייחת	סלולארית	בינלאומי	ערוצית*	אחרים	התאמות	מאוחד
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
צונייםהכנסות מחי	3,122	1,672	781	947	159	-	6,681
מגזריותהכנסות בין	149	19	39	1	-	(208)	-
סותסך הכל הכנ	3,271	1,691	820	948	159	(208)	6,681
ותהפעלה וכללי	575	886	538	691	-	)185(	2,505
שכר עבודה	783	242	157	139	-	138	1,459
ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתו
ת ערךהפסד מיריד	763	407	76	189	3	(59)	1,379
סד(זר- רווח )הפתוצאות המג
תפעולי	1,135	147	51	(74)	4	49	1,312
וןהוצאות מימ	308	29	11	4	-	152	504
וןהכנסות מימ	(119)	(23)	(8)	(16)	-	(1)	)167(
ת( מימון,אות )הכנסוסך הכל הוצנטו	189	6	3	(12)	-	151	337
הוצאותמגזרי לאחררווח )הפסד(מימון, נטו	946	141	48	(62)	4	(102)	975
ת, נטו**חבר ה מוחזקחלק בהפסד	6	-	-	-	-	-	6
כנסהמיסים על הפסד( נקיזר – רווח )התוצאות המג	227713	34107	147	1(63)	13	-(102)	264705

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes. ** החל מהרבעון השני לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

{65}------------------------------------------------

	מבוקר(	בספטמבר	ימה ביום 30שים שהסתי	שלושה חוד	לתקופה של
		2025 )בלתי				תקשורת
						פנים
			טלויזיה רב	שירותי בזק	תקשורת	ארצית
מאוחד	התאמות	אחרים	ערוצית*	בינלאומי	סלולארית	נייחת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
2,145	-	-	320	265	514	1,046	צונייםהכנסות מחי
-	)85(	-	1	16	3	65	מגזריותהכנסות בין
2,145	)85(	-	321	281	517	1,111	סותסך הכל הכנ
664	)182(	-	219	189	235	203	ותהפעלה וכללי
450	3	-	44	52	81	270	שכר עבודה
							ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתו
380	)116(	-	57	23	147	269	ת ערךהפסד מיריד
611	209	-	1	17	56	328	עוליזר- רווח תפתוצאות המג
135	7	-	3	5	13	107	וןהוצאות מימ
)113(	)69(	-	-	)3(	)7(	)34(	וןהכנסות מימ
							ת( מימון,אות )הכנסוסך הכל הוצ
22	)62(	-	3	2	6	73	נטו
							הוצאותמגזרי לאחררווח )הפסד(
589	271	-	)2(	15	50	255	מימון, נטו
16	-	-	-	-	-	16	ת, נטו **חבר ה מוחזקחלק בהפסד
72	1	-	-	)1(	12	60	כנסהמיסים על ה
501	270	-	)2(	16	38	179	פסד( נקיזר – רווח )התוצאות המג

	מבוקר(	2024 )בלתי	בספטמבר	ימה ביום 30שים שהסתי	שלושה חוד	לתקופה של
						תקשורת
						פנים
			טלויזיה רב	שירותי בזק	תקשורת	ארצית
מאוחד	התאמות	אחרים	ערוצית*	בינלאומי	סלולארית	נייחת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
2,234	-	58	316	260	542	1,058	צונייםהכנסות מחי
-	(63)	-	1	10	5	47	מגזריותהכנסות בין
2,234	(63)	58	317	270	547	1,105	סותסך הכל הכנ
834	)63(	-	236	179	277	205	ותהפעלה וכללי
494	49	-	47	53	80	265	שכר עבודה
444	(36)	2	64	23	135	256	ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתות ערךהפסד מיריד
							סד(זר- רווח )הפתוצאות המג
433	39	3	(29)	13	52	355	תפעולי
221	105	-	2	3	11	100	וןהוצאות מימ
)45(	1	-	(2)	(2)	(9)	(33)	וןהכנסות מימ
176	106	-	-	1	2	67	טואות מימון, נסך הכל הוצ
							וצאותמגזרי לפני הרווח )הפסד(
257	(67)	3	(29)	12	50	288	מימון, נטו
3	-	-	-	-	-	3	ת, נטו**חבר ה מוחזקחלק בהפסד
82	-	-	1	1	12	68	כנסהמיסים על ה
172	(67)	3	(30)	11	38	217	פסד( נקיזר – רווח )התוצאות המג

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes.

** החל מהרבעון השני לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

{66}------------------------------------------------

			(	2024 )מבוקר31 בדצמבר	תיימה ביום	לשנה שהס
						תקשורת
						פנים
			טלויזיה רב	שירותי בזק	תקשורת	ארצית
מאוחד	התאמות	אחרים	ערוצית*	בינלאומי	סלולארית	נייחת
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
8,884	-	207	1,264	1,053	2,231	4,129	צונייםהכנסות מחי
-	)289(	-	1	52	23	213	מגזריותהכנסות בין
8,884	)289(	207	1,265	1,105	2,254	4,342	סותסך הכל הכנ
3,264	)314(	29	911	722	1,178	738	ותהפעלה וכללי
1,936	12	171	184	211	321	1,037	שכר עבודה
							ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתו
1,844	)108(	5	254	118	552	1,023	ת ערךהפסד מיריד
							פסד(זר - רווח )התוצאות המג
1,641	120	2	)92(	)16(	189	1,438	תפעולי
627	172	-	5	15	37	398	וןהוצאות מימ
)203(	-	-	)15(	)10(	)30(	)148(	וןהכנסות מימ
							ת( מימון,אות )הכנסוסך הכל הוצ
424	172	-	)10(	5	7	250	נטו
							וצאותמגזרי לפני הרווח )הפסד(
1,217	)52(	2	)82(	)21(	182	1,188	מימון, נטו
8	-	-	-	-	-	8	ת, נטו**חבר ה מוחזקחלק בהפסד
321	-	1	1	1	44	274	נסהמסים על הכ
888	)52(	1	)83(	)22(	138	906	פסד( נקיזר - רווח )התוצאות המג

* תוצאות מגזר טלוויזיה רב-ערוצית מוצגות בנטרול ההשפעה הכוללת של ירידת ערך שהוכרה החל מהרבעון הרביעי של שנת .2018 זאת בהתאם לאופן שבו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי של הקבוצה מעריך את ביצועי המגזר ומקבל החלטות לגבי הקצאת המשאבים למגזר. בנוסף ראו ביאור 14.4 בדבר תמצית נתונים נבחרים מתוך הדוחות הכספיים של yes.

** החל מהרבעון השני לשנת 2024 החלה בזק לרשום את חלקה בהפסדי חברת בזק-ג'ן.

{67}------------------------------------------------

.14 תמצית דוחות כספיים של בזק ,פלאפון, בזק בינלאומי ו- yes

.14.1 בזק החברה הישראלית לתקשורת בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

	ר 202530 בספטמב	ר 202430 בספטמב	202431 בדצמבר
	ר()בלתי מבוק	ר()בלתי מבוק	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
רכוש שוטף	3,351	3,559	3,232
שוטףרכוש שאינו	10,069	9,509	9,477
םסך הכל נכסי	13,420	13,068	12,709
שוטפותהתחייבויות	3,762	2,757	2,555
לזמן ארוךהתחייבויות	6,951	8,016	7,652
ייבויותסך הכל התח	10,713	10,773	10,207
הון	2,707	2,295	2,502
ייבויות והוןסך הכל התח	13,420	13,068	12,709

נתונים מתוך דוח רווח והפסד:

	לתקופה שלשהסתיימה	יםתשעה חודשטמברביום 30 בספ		שיםשלושה חודטמברביום 30 בספ	תיימהלשנה שהסמברביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	תי מבוקר(ר( )בל	)בלתי מבוק	תי מבוקר(ר( )בל	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
הכנסות	3,314	3,271	1,111	1,105	4,342
ילותהוצא ות הפע
שכר עבודה	807	783	270	265	1,037
ךת וירידות ערפחת, הפחתו	788	763	269	256	1,023
לה וכלליותהוצאות הפע	583	575	203	205	738
, נטווליות אחרותהוצאות תפע	38	15	41	24	106
הפעילותסך הוצאות	2,216	2,136	783	750	2,904
רווח תפעולי	1,098	1,135	328	355	1,438
סות( מימוןהוצאות )הכנ
וןהוצאות מימ	331	308	107	100	398
וןהכנסות מימ	)111(	)119(	)34(	)33(	)148(
ון, נטוהוצאות מימ	220	189	73	67	250
, נטווצאות מימוןרווח לאחר ה	878	946	255	288	1,188
קות, נטוחברות מוחזחלק ברווחי	502	144	251	61	158
סהסים על הכנרווח לפני מ	1,380	1,090	506	349	1,346
כנסהמיסים על ה	205	227	60	68	274
הרווח לתקופ	1,175	863	446	281	1,072

{68}------------------------------------------------

14.2. פלאפון תקשורת בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

2024 בדצמבר 31	2024 בספטמבר 2024	30 בספטמבר 2025
(מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)
מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
796	857	838	רכוש שוטף
2,084	2,107	2,155	רכוש שאינו שוטף
2,880	2,964	2,993	סך הכל נכסים
733	708	693	התחייבויות שוטפות
760	761	810	התחייבויות לזמן ארוך
1,493	1,469	1,503	סך הכל התחייבויות
1,387	1,495	1,490	חון
2,880	2,964	2,993	סך הכל התחייבויות והון

: נתונים מתוך דוח רווח והפסד

	לתקופה של תשעה חודשיםשהסתיימה ביום 30 בספטמבר		לתקופה של שלושה חודשיםשהסתיימה ביום 30 בספטמבר		לשנהשהסתיימהביום
	2025	2024	2025	2024	2024
	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(בלתי מבוקר)	(מבוקר)
	מיליוני ש״ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש״ח	מיליוני ש״ח
הכנסות משירותים	1,177	1,242	381	406	1,636
הכנסות ממכירת ציוד קצה	436	449	136	141	618
סך הכנסות משירותים ומכירות	1,613	1,691	517	547	2,254
הוצאות הפעילות
הוצאות הפעלה וכלליות	795	886	235	277	1,178
שכר עבודה	248	242	81	80	321
פחת, הפחתות וירידות ערך	428	407	147	135	552
סך הכל הוצאות תפעוליות	1,471	1,535	463	492	2,051
הוצאות (הכנסות) תפעוליות אחרות,נטו	(1)	9	(2)	3	14
רווח תפעולי	143	147	56	52	189
הוצאות (הכנסות) מימון
הוצאות מימון	34	29	13	11	37
הכנסות מימון	(22)	(23)	(7)	(9)	(30)
הוצאות מימון, נטו	12	6	6	2	7
רווח לפני מסים על הכנסה	131	141	50	50	182
מיסים על הכנסה	32	34	12	12	44
רווח לתקופה	99	107	38	38	138
וווו לובקובוו	"	107	- 36	- 30	130

{69}------------------------------------------------

.14.3 בזק בינלאומי בע"מ

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

	ר 202530 בספטמב	ר 202430 בספטמב	202431 בדצמבר
	ר()בלתי מבוק	ר()בלתי מבוק	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
רכוש שוטף	407	365	390
שוטףרכוש שאינו	549	539	542
םסך הכל נכסי	956	904	932
שוטפותהתחייבויות	386	343	397
לזמן ארוךהתחייבויות	332	290	331
ייבויותסך הכל התח	718	633	728
הון	238	271	204
ייבויות והוןסך הכל התח	956	904	932

נתונים מתוך דוח רווח והפסד:

	תשעה חודלתקופה שלשהסתיימה	שיםטמברביום 30 בספ	לתקופה שלשהסתיימה	שיםשלושה חודטמברביום 30 בספ
	2025	2024	2025	2024	202431 לדצמבר
	ר( )בל)בלתי מבוק	תי מבוקר(	)בלתי מבוק	תי מבוקר(ר( )בל	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
הכנסות	817	820	281	270	1,105
ילותהוצאות הפע
לה וכלליותהוצאות הפע	546	538	189	179	722
שכר עבודה	161	157	52	53	211
ךת וירידת ערפחת, הפחתו	71	76	23	23	118
ות אחרות,סות( תפעוליהוצאות )הכננטו	-	)2(	-	2	70
תאות תפעוליוסך הכל הוצ	778	769	264	257	1,121
תפעולירווח )הפסד(	39	51	17	13	)16(
סות( מימוןהוצאות )הכנ
וןהוצאות מימ	15	11	5	3	15
וןהכנסות מימ	)9(	)8(	)3(	)2(	)10(
ון, נטוהוצאות מימ	6	3	2	1	5
ל הכנסהלפני מסים ערווח )הפסד(	33	48	15	12	)21(
על הכנסהסות( מיסיםהוצאות )הכנ	-	1	)1(	1	1
לתקופהרווח )הפסד(	33	47	16	11	(22)

{70}------------------------------------------------

.14.4 יס שרותי טלוויזיה ותקשורת בע"מ )yes)

נתונים מתוך דוח על המצב הכספי:

	ר 202530 בספטמב	ר 202430 בספטמב	202431 בדצמבר
	ר()בלתי מבוק	ר()בלתי מבוק	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
רכוש שוטף	172	251	164
שוטףרכוש שאינו	817	324	418
םסך הכל נכסי	989	575	582
שוטפותהתחייבויות	431	453	404
לזמן ארוךהתחייבויות	41	52	53
ייבויותסך הכל התח	472	505	457
הון	517	70	125
ייבויות והוןסך הכל התח	989	575	582

נתונים מתוך דוח רווח והפסד:

לשנהביוםשהסתיימה	שיםשלושה חודלתקופה שלטמברביום 30 בספשהסתיימה				יםתשעה חודשטמברביום 30 בספ	לתקופה שלשהסתיימה
202431 לדצמבר	2024	2025	2024	2025
)מבוקר(	תי מבוקר(ר( )בל	)בלתי מבוק	תי מבוקר(	ר( )בל)בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
1,265	317	321	948	960	הכנסות
					ילותהוצאות הפע
870	224	115	681	471	ירידת ערךלה, כלליות,הוצאות הפעמירידת ערךוביטול הפסד
155	30	)56(	136	)62(	ך וביטולת, ירידת ערפחת, הפחתות ערךהפסד מיריד
192	51	46	145	138	שכר עבודה
8	)1(	-	3	7	ות אחרות,סות( תפעוליהוצאות )הכננטו
1,225	304	105	965	554	תאות תפעוליוסך הכל הוצ
40	13	216	)17(	406	תפעולירווח )הפסד(
					סות( מימוןהוצאות )הכנ
5	2	4	4	22	וןהוצאות מימ
)15(	)2(	)1(	)16(	)4(	וןה כנסות מימ
(10)	-	3	)12(	18	נטונסות( מימון,הוצאות )הכ
50	13	213	)5(	388	על הכנסהלפני מסיםרווח )הפסד(
1	1	-	1	-	כנסהמיסים על ה
49	12	213	)6(	388	לתקופהרווח )הפסד(

{71}------------------------------------------------

15. אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחר מועד הדוחות הכספיים

• .15.1 לעניין מכירת מניות בזק על ידי החברה ביום 17.3.2025 וביום 11.8.2025, ראה ביאור 4.4.
• לעניין חלוקת דיבידנד במזומן על ידי בזק ביום 14.5.2025 וביום 19.10.2025 וחלקה של החברה בדיבידנדים האמורים, ראה ביאור 4.3.
• ביום 1 ביוני 2025, ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה בסכום כולל (קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם) של 1,029 מיליון ש"ח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהוצאות מימון בסך של 35 מיליון ש"ח.
• ביום 31 באוגוסט 2025, ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ז' של החברה בסכום כולל (קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם) של 1,025 מיליון שייח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהכנסות מימון בסך של 64 מיליון שייח.
  • .15.5 למידע בדבר רכישה עצמית של מניות החברה ביום 17 בספטמבר 2025, ראה ביאור 7.
• ביום 27.2.2025 חתמה yes על מסמך עקרונות בינה לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי yes, לפיו, בכפוף לאישור דירקטוריון yes יחתמו הצדדים על הארכת ההסכם הקיבוצי בו התקשרו ביום 11.8.2021 וזאת עד ליום 31.12.2025, בשינויים מסוימים. בין היתר הוסכם במסמך העקרונות, כי בנוגע לפעילות בזק לביטול yes יפעל בשיתוף פעולה מלא בנושא. בחודש אפריל 2025 נחתם בין yes לבין הסתדרות העובדים הלאומית וועד עובדי בזק הסכם להארכת ההסכם הקיבוצי עד ליום 31.12.2025, שעיגן גם את יתר ההסכמות שבין הצדדים מושא מסמך העקרונות מחודש פברואר 2025.
• בהמשך לאמור בביאור 12.5 בדוחות השנתיים בדבר מכירת חברת בזק און ליין על ידי בזק, ביום 17.4.2025 הושלמה העסקה, לאחר שכל התנאים המתלים בהסכם התקיימו. בהתאם להסכם, הבעלות הועברה לרוכשת והתקבלה מלוא התמורה במזומן נטו בסך כ-34 מיליון ש״ח בניכוי יתרת המזומנים בסך של כ-6 מיליון ש״ח של הנמכרת.
• ביום 23.4.2025 חתמו yes ופרטנר תקשורת בע"מ על הסכם ביניהן. במסגרת ההסכם, yes תעניק לפרטנר רישיון לשימוש באפליקציית תוכן ייעודית המבוססת על שירות +Sting, תספק שירותים נלווים ותעניק רישיון לשימוש באפליקציית תוכן ייעודית המסחרית נקבע לארבעה עד שישה חודשים ממועד החתימה. בחודשים מאי ויולי 2025 נחתמו תיקונים נוספים להסכם, אשר הסדירו את כללי רכש התוכן המשותף, רישיון השימוש באפליקציה ומתכונת התשלום עבורה. בחודש ספטמבר 2025 השירות הושק מסחרית. להסכם השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית של כ-120 מיליון ש"ח אשר קיבלה ביטוי בביטול ירידות ערך נכסים ראו ביאור 5.1 לעיל.
  • .9.5.2025 עד ליום 9.5.2025. בתאריך 5.5.2025 קיבלה בזק הארכה של תוקף תשקיף המדף מיום 9.5.2023 עד ליום 9.5.2026.
• ביום 29.7.2025 התקבל בבזק שימוע בדבר קביעת תשלומים מרביים בשוק הסיטונאי אשר פורסם על ידי משרד התקשורת. על פי השימוע המשרד סבור כי נדרש לעדכן את מודל העלויות שבבסיס התעריפים הסיטונאים ולקבוע תעריפים מופחתים. להערכת yes ובזק, הפחתת התעריפים המוצעת תאושר, גם אם בתעריפים שיהיו שונים מהתעריפים שפורסמו בשימוע. לאור זאת וכמפורט בביאור 5.1 ובהערכת השווי, yes עדכנה את התחזית ששימשה לצורך עדכון הערכת השווי ונרשמה השפעה חיובית מהותית חד פעמית של כ-70 מיליון שייח בגין ביטול ירידות ערך נכסים.
• בחודש ספטמבר 2025 התקשרה yes בהסכם עם אר.גיי.אי גרופ בע"מ ("RGE") ו-טבולה.קום בע"מ ("עסבולה") ("ההסכם"), שעל פיו, בין היתר, RGE וטבולה יתקשרו עם מפרסמים ויתפעלו פעילות פרסום RGE צפויה בשירותי הטלוויזיה הרב ערוצית של yes באמצעות האינטרנט בהתאם לכללים שנקבעים על ידה, על גבי שטחי פרסום שתקצה ל-RGE וטבולה באופן בלעדי (למעט חריגים שנקבעו בהסכם). להסכם השפעה חשבונאית חיובית מהותית חד פעמית של כ-72 מיליון ש"ח בגין ביטול ירידות ערך נכסים. ראו ביאור 5.1 לעיל.
• ביום 3.11.2025. נחתמה בין בזק לבין גילת תוספת להסכם ארוך טווח לאספקת שירות זכות שימוש בלתי הדירה (IRU) בשירות BSA סיב (שוק סיטונאי). מדובר בהרחבה של הסכם קיים של בזק עם גילת מיום BSA 15.12.2024, במסגרתו הוענקה לגילת זכות שימוש ב-18 אלף קווים של סיבים אופטיים, לתקופת שימוש של 15.12.2024, בתמורה כוללת של כ- 140 מיליון ש"ח (מהם כ-90 מיליון ש"ח בגין תשלומים חד פעמיים). בהתאם לתוספת להסכם הוענקה לגילת זכות שימוש ב-90 אלף קווים נוספים אשר תיעשה באופן מדורג ב-4 פעימות לתקופת שימוש בת 15 שנים, החל מהמועד הקובע לתשלום עבור כל מנה המהווה חלק מפעימה (קיים סייג למימוש כל אחת מהפעימות 2 עד 4 (הכוללות 18,000 קווים בכל פעימה) בתלות בגידול בסך הפעילות של גילת כקבוע בהסכם). התמורה בגין התוספת להסכם צפויה להגיע, בתלות במימוש מלוא הפעימות על ידי גילת, לסכום כולל של מעל 600 מיליון ש"ח (מהם כ-400 מיליון ש"ח בגין תשלומים חד פעמיים, וכן דמי תחזוקה שנתיים בתוספת ריבית ו/או הפרשי הצמדה לפי תנאי ההסכם), כאשר רוב סכום התמורה צפוי להשתלם במהלך השנים הראשונות של התוספת להסכם. ההסכם המורחב כולל אפשרות לשדרוג קצבים וכן להארכת תקופות ההסכם הראשונות. מימוש אפשרויות אלה יביאו להגדלה מתאימה בהיקף הכספי הכולל של ההסכם.

{72}------------------------------------------------

תמצית מידע כספי נפרד ביניים ליום 30 בספטמבר 2025 (בלתי מבוקר)

{73}------------------------------------------------

עמוד	ניםתוכן עניי
2	י החשבוןה של רואדוח סקיר
	וקר()בלתי מבר 2025בספטמבום 30ביניים לינפרדידע כספיתמצית מ
3	בינייםספיהמצב הכתונים עלתמצית נ
4	בינייםוהפסדתוני רווחתמצית נ
4	םולל בינייהרווח הכתונים עלתמצית נ
5	בינייםמזומניםתזרימי התונים עלתמצית נ
6	ייםי נפרד בינמידע כספלתמציתביאורים

{74}------------------------------------------------

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה 17, תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

לכבוד

בעלי המניות של ייבי קומיוניקיישנס בעיימיי

הנדון: דוח מיוחד של רואי החשבון המבקרים על מידע כספי ביניים נפרד לפי תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל - 1970

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 38ד לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התשייל - 1970 של בי קומיוניקיישנס בעיימ (להלן – החברה), ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי ביניים הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה (ישראל) 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישותיי. סקירה של מידע כספי נפרד לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום של נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד׳ לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התשייל – 1970.

פיסקת הדגש עניין (הפניית תשומת לב)

מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בביאור 4.6 אשר מפנה לביאור 1.3 בדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים, בדבר חקירת רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל. כאמור בביאור הנ"ל, אין ביכולתה של החברה להעריך את ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על החברה וכן על הדוחות הכספיים ועל האומדנים ששימשו בהכנת דוחות אלה, אם בכלל.

סומד חייקיו

רואי חשבון

10 בנובמבר 2025

{75}------------------------------------------------

תמצית נתונים על המצב הכספי ביניים ליום

	ר 202530 בספטמב	ר 202430 בספטמב	202431 בדצמבר
	ר( ))בלתי מבוק	( )מבלתי מבוקר	בוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
נכסים
וי מזומניםמזומנים ושו	4	55	112
וגבליםוי מזומנים ממזומנים ושו	-	40	18
השקעות	63	39*	60*
םחייבים אחרי	93	112	2
ים שוטפיםסך הכל נכס	160	246	192
רה מוחזקתהשקעה בחב	1,087	1,834**	1,889**
וטפיםים שאינם שסך הכל נכס	1,087	1,834	1,889
יםסך הכל נכס	1,247	2,080	2,081
התחייבויות
איתהלוואה בנק	26	-	-
ת זכותזכאים ויתרו	***	19	20
הפרשות	1	20	-
טפותחייבויות שוסך הכל הת	27	39	20
אגרות חוב	-	2,046	2,048
ינן שוטפותחייבויות שאסך הכל הת	-	2,046	2,048
חייבויותסך הכל הת	27	2,085	2,068
הון( עצמיהון )גרעון ב	1,220	)5(**	13**
ןחייבויות והוסך הכל הת	1,247	2,080	2,081

* לרבות פקדונות מוגבלים.

דארן גלאט	תומר ראב"ד	ראיציק תדמו
ריוןיו"ר דירקטו	מנהל כללי	יםסמנכ"ל כספ

תאריך אישור הדוחות הכספיים: 10 בנובמבר 2025

הביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

** תיאום למפרע בגין שינוי מדיניות חשבונאית - ראה ביאור .1.3

*** סכום הנמוך מ- 1 מיליון ש"ח.

{76}------------------------------------------------

תמצית נתוני רווח והפסד ביניים

					לשנה
	לתקופה של	שיםשלושה חודלתקופה שליםתשעה חודש			שהסתיימה
	שהסתיימה	טמברביום 30 בספ	שהסתיימה	טמברביום 30 בספ	מברביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	תי מבוקר(ר( )בל	)בלתי מבוק	תי מבוקר(ר( )בל	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
ילותהוצא ות הפע
שכר עבודה	3	3	1	1	4
לה וכלליותהוצאות הפע	6	5	3	2	7
וליות אחרותהוצאות תפע	1	-	1	-	-
הפעילותסך הוצאות	10	8	5	3	11
יהפסד תפעול	)10(	)8(	)5(	)3(	)11(
(ראה ביאור 2סות( מימון )הוצאות )הכנ
וןהוצאות מימ	89	156	8	108	181
וןהכנסות מימ	)81(	)6(	)68(	)2(	)7(
נטוסות( מימון,הוצאות )הכנ	8	150	)60(	106	174
ת מימון, נטולאחר הוצאורווח )הפסד(	)18(	)158(	55	)109(	)185(
ת, נטוחברה מוחזקחלק ברווחי	257	236	82	77	293
נקי לתקופהרווח )הפסד(	239	78	137	)32(	108

תמצית נתונים על הרווח הכולל ביניים

	לתקופה של	יםתשעה חודש	לתקופה של	שיםשלושה חוד	תיימהלשנה שהס
	שהסתיימה	טמברביום 30 בספ	שהסתיימה	טמברביום 30 בספ	מברביום 31 בדצ
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	י מבוקר(ר( )בלת	ר( )ב)בלתי מבוק	לתי מבוקר(	)מבוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
לתקופהרווח )הפסד(	239	78	137	)32(	108
טו ממסכולל אחר, נפריטי הפסד	)2(	-	-	)1(	)2(
לתקופה)הפסד( כוללסך הכל רווח	237	78	137	)33(	106

ה ביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

{77}------------------------------------------------

ינייםהמזומנים בם על תזרימיתמצית נתוני
	לתקופה של	ים לתתשעה חודש		ם לשנושה חודשיקופה של של
	שהסתיימה	טמבר שביום 30 בספ	הסתיימה בי	מבר ביוםום 30 בספט
	2025	2024	2025	2024	2024
	)בלתי מבוק	מבוקר( )ר( )בלתי	בלתי מבוקר	בוקר( )מ( )בלתי מ	בוקר(
	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
שוטפתנים מפעילותתזרימי מזומ
לתקופהרווח )הפסד(	239	78	137	)32(	108
התאמות:
קות, נטוחברות מוחזחלק ברווחי	)257(	)236(	)82(	)77(	)293(
נטוסות( מימון,הוצאות )הכנ	9	144	)58(	100	166
סס מניותתשלום מבו	*	*	-	*	*
ם אחריםשינוי בחייבי	1	2	-	1	*
ותם ויתרות זכשינוי בזכאי	)1(	2	3	3	2
ותשינוי בהפרש	1	-	1	-	)20(
שו( לפעילותשנבעו )שיממזומנים נטושוטפת	)8(	)10(	1	)5(	)37(
השקעהנים מפעילותתזרימי מזומ
ת, נטונות והשקעושינוי בפיקדו	)1(	14	*	12	)5(
קתבחברה מוחזעה )השקעה (מימוש השק	1,853	)40(	950	)11(	)52(
במזומןנד שהתקבלוריבית ודיביד	15	5	2	3	5
ה מוחזקתתקבל מחברדיבידנד שה	85	102	-	-	213
ם 18מנים מוגבליים ושווי מזושינוי ב מזומנ		)40(	-	)23(	)18(
שו( לפעילותשנבעו )שיממזומנים נטוהשקעה	1,970	41	952	)19(	143
מימוןנים מפעילותתזרימי מזומ
ותקבלת הלווא	26	-	26	-	-
גרות חובפירעון קרן א	)2,020(	-	)1,009(	-	-
ת של מניותרכישה חוזר	)3(	)20(	)3(	-	)20(
מהריבית ששול	)73(	)37(	)15(	-	)55(
עילות מימוןששימשו לפמזומנים נטו	)2,070(	)57(	)1,001(	-	)75(
מנים )ים ושווי מזו( נטו במזומנעליה )ירידה	108(	)26(	)48(	)24(	31
ע חוץיפין של מטביים בשער חלהשפעת שינו	-	-	-	)1(	-
ה 112תחילת תקופוי מזומנים למזומנים ושו		81	52	80	81
סוף תקופהוי מזומנים למזומנים ושו	4	55	4	55	112

)*( מייצג סכום נמוך מ 1- מיליון ש"ח.

הביאורים המצורפים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים מהווים חלק בלתי נפרד ממנו.

{78}------------------------------------------------

ביאורים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים

1. אופן עריכת הנתונים הכספיים

1.1. הגדרות

ייהחברהיי - ייבי קומיוניקיישנסיי בעיימ.

ייחברה כלולהיי, ייהקבוצהיי, ייחברה מוחזקתיי : כהגדרתם של מונחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2024.

1.2. עיקרי אופו עריכת הנתונים הכספיים

להלן תמצית נתונים כספיים מתוך תמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 בספטמבר 2025 (להלן: הדוחות המאוחדים"), המיוחסים לחברה עצמה ("להלן: "תמצית מידע כספי נפרד ביניים"), אשר מוצגים בהתאם להוראות תקנה 38ד (להלן - "התקנה") והתוספת העשירית לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים) התש"ל-1970 (להלן - "התוספת העשירית") בעניין תמצית המידע הכספי נפרד ביניים זה ביחד תמצית המידע הכספי נפרד ביניים זה ביחד עם הדוחות הכספיים המאוחדים ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 וביחד עם תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2024 (להלו: "הדוחות המאוחדים").

המדיניות החשבונאית בתמצית מידע כספי נפרד ביניים זו, הינה בהתאם לכללי המדיניות החשבונאית אשר פורטו במידע הכספי הנפרד ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024.

1.3. שינוי מדיניות חשבונאית

בהתאם למדיניות החשבונאית של הקבוצה, ובהתאם לכללי ה- IFRS, החברה בחרה למדוד זכויות שאינן מקנות שליטה במועד צירוף העסקים לפי חלקן היחסי בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים נטו של החברה הנרכשת.

בהתאם למדיניות החשבונאית של החברה בתקופות הדיווח בהן מניות החברה נסחרו בארה"ב, בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, חושב הסכום שבו תואמו הזכויות שאינן מקנות שליטה לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, ללא הקצאת חלק יחסי במוניטין.

בעקבות מימוש מניות חברת הבת ביום 17 במרס, 2025 (ראה ביאור 4.1 להלן), החליטה החברה לשנות את מדיניותה החשבונאית ביחס לעסקאות מסוג זה, וזאת בהתאם לעמדת המוסד הישראלי לתקינה את מדיניותה החשבונאית ביחס לעסקאות מסוג זה, וזאת בהתאם לעמדת המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות אשר לדעת החברה מהווה מדיניות חשבונאית רלוונטית יותר. כתוצאה מכך הסכום שבו מתואמות הזכויות שאינן מקנות שליטה מחושב לפי חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

שינוי המדיניות יושם למפרע בהתאם להוראות 8 IAS. בהתאם לכך, בוצעה התאמה של הדוחות הכספיים, כך שישקפו את השפעת השינוי בטיפול החשבונאי כך שהמדיניות החדשה יושמה גם על עסקאות שבוצעו בעבר.

להשפעת ההתאמה של הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה, ראה ביאור 2.5 לדוחות הכספיים המאוחדים.

{79}------------------------------------------------

להלן השפעת ההתאמה של שינוי המדיניות החשבונאית על הדוחות הנפרדים של החברה :

בדוח על המצב הכספי:

תכמוצג בדוחוכספיים אלו	השינוי	עברכפי שדווח ב
	מיליוני ש"ח
			(בלתי מבוקרטמבר 2024 )ליום 30 בספ
1,834	)220(	2,054	רה מוחזקתהשקעה בחב
)5(	)220(	215	חברהבעלים של ההון מיוחס ל
			בוקר(מבר 2024 )מליום 31 בדצ
1,889	)220(	2,109	רה מוחזקתהשקעה בחב
13	)220(	233	חברהבעלים של ההון מיוחס ל

.2 הוצאות )הכנסות( מימון, נטו

תיימהלשנה שהס	שיםשלושה חוד	לתקופה של	יםתשעה חודשלתקופה של
מברביום 31 בדצ	טמבר	ביום 30 בספשהסתיימה		ביום 30 בספשהסתיימה
2024	2024	2025	2024	2025
			)בלתי
)מבוקר(	י מבוקר(ר( )בלת	)בלתי מבוק	מבוקר(	ר()בלתי מבוק
מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח	מיליוני ש"ח
	24	8	72	89	ת חובת בגין אגרוהוצאות ריבי
97
84	84	-	84		ב -פת אגרות חוהפסד מהחל
181	108	8	156	89	ת מימוןסה"כ הוצאו
-	-	64	-	64	לעון מוקדם שהכנסות מפר
					אגרות חוב
					ת מהשקעותהכנסות ריבי
					דונותסחירות ופקבאגרות חוב
5	2	3	4	15	בנקאיים
					םהוגן של נכסישינוי בשווי
					הוגןדדים בשוויפיננסים הנמ
2	1	1	2	2	פסדדרך רווח וה
-	)1(	-	-	-	הפרשי שער
7	2	68	6	81	ת מימוןסה"כ הכנסו
174	106	)60(	150		נטו 8סות( מימון ,הוצאות )הכנ

.3 התחייבויות תלויות

למידע בדבר תביעות כנגד החברה וחברות מקבוצת בזק ראו ביאור 6 בדוחות המאוחדים.

{80}------------------------------------------------

4. אירועים מהותיים בתקופת הדוח ולאחר תקופת הדוחות הכספיים

.4.1 ביום 17 במרס 2025, מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות של חברת הבת בזק במחיר של 5.7 שייח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ- 900 מיליון שייח.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 467 מיליון ש״ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 432 מיליון ש״ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

ביום 11 באוגוסט 2025, מכרה החברה 160,000,000 מניות רגילות נוספות של חברת הבת בזק במחיר של 6.03 ש״ח למניה. תמורת המכירה נטו מעלויות עסקה הינה כ- 954 מיליון ש״ח.

העסקה טופלה כירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, כתוצאה מכך גדל חלק הון הבעלים בסך של 506 מיליון ש״ח, והתאום של הזכויות שאינן מקנות שליטה הסתכם לסך של 448 מיליון ש״ח, ומשקף את חלקם היחסי של הבעלים של החברה הבת בנכסים המזוהים נטו מהתחייבויות של החברה הבת שמומש, לרבות הקצאת חלק יחסי במוניטין.

לאחר המכירות לעיל, מחזיקה החברה ב- 15.91% מהון המניות המונפק ומזכויות ההצבעה בחברת הבת.

לעניין שינוי המדיניות החשבונאית בנוגע לתיאום הזכויות שאינן מקנות שליטה בעת ירידה בשיעור ההחזקה ללא איבוד שליטה, ראה ביאור 1.3 לעיל.

• 1. למידע בדבר דיבידנדים שחולקו על ידי בזק ביום 14 במאי 2025 וביום 19 באוקטובר 2025. וחלקה של החברה בדיבידנדים האמורים, ראה ביאור 4.3 בדוחות המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025.
• .4.3 ביום 1 ביוני 2025, ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ו' של החברה בסכום כולל (קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם) של 1,029 מיליון ש"ח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהוצאות מימון בסך של 35 מיליון ש"ח.
• 4.4. ביום 31 באוגוסט 2025, ביצעה החברה פרעון מוקדם מלא של אגרות החוב סדרה ז׳ של החברה בסכום כולל (קרן בתוספת ריבית צבורה למועד הפרעון המוקדם) של 1,025 מיליון ש״ח. בעקבות הפרעון המוקדם האמור הכירה החברה בהכנסות מימון בסד של 64 מיליון ש״ח.
• .4.5. למידע בדבר רכישה עצמית של מניות החברה ביום 17 בספטמבר 2025, ראה ביאור 7 בדוחות המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025.
• .4.6 למידע בדבר חקירת רשות ניירות ערך והמשטרה, ראה ביאור 1.2 בדוחות המאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025.

{81}------------------------------------------------

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

10 בנובמבר 2025

לכבוד הדירקטוריון של בי קומיוניקיישנס בע"מ )"החברה"(

ג.א.נ,

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של החברה מחודש נובמבר 2023

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפנייה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בקשר לתשקיף המדף מחודש נובמבר :2023

• )1( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2022 ו2021- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )2( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2022
• )3( דוח רואה החשבון המבקר מיום 14 במרס 2023 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים 31 בדצמבר 2022 ו 2021- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )4( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 14 בנובמבר 2023 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2023 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )5( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 14 בנובמבר 2023 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 1970- ליום 30 בספטמבר 2023 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )6( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2023 ו2022- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2022
• )7( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2023
• )8( דוח רואה החשבון המבקר מיום 12 במרס 2024 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים 31 בדצמבר 2023 ו 2022- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2023
• )9( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים 31 בדצמבר 2024 ו2023- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024
• )10( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום 31 בדצמבר .2024
• )11( דוח רואה החשבון המבקר מיום 11 במרס 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970- לימים

{82}------------------------------------------------

סומך חייקין מגדל המילניום KPMG רחוב הארבעה ,17 תא דואר 609 תל אביב 6100601 03 684 8000

• 31 בדצמבר 2024 ו 2023- ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2024
• )12( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 19 במאי 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 במרס 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• )13( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 19 במאי 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל- 1970 ליום 31 במרס 2025 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך.
• )14( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 5 באוגוסט 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )15( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 5 באוגוסט 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל- 1970 ליום 30 ביוני 2025 ולתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )16( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 10 בנובמבר 2025 על הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
• )17( דוח סקירה של רואה החשבון המבקר מיום 10 בנובמבר 2025 על המידע הכספי הנפרד של החברה בהתאם לתקנה 38ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 1970- ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ו שלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.

סומך חייקין

רואה חשבון

{83}------------------------------------------------

פרק ה'

דוח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

לתקופה שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025

{84}------------------------------------------------

.1 דוח בדבר הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – "התאגיד " או " החברה"(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

• לעניין זה, חברי ההנהלה הם: .1 תומר ראב"ד, מנהל כללי;
• .2 איציק תדמור, סמנכ"ל כספים.

בנוסף לחברי ההנהלה כאמור, בחברה מכהנים:

• .1 אילן חייקין, המבקר הפנימי ;
  • .2 ליטל אהרוני, חשבת;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 30 ביוני 2025 )להלן – הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי ש נמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

{85}------------------------------------------------

באשר לחקירות רשות ניירות ערך ומשטרת ישראל, כמפורט בסעיף 2.3 ל עדכון פרק תיאור עסקי התאגיד בדוח זה, לתאגיד אין עדיין מידע מלא בכל הנוגע לחקירות )בעיקר בנוגע לעסקאות הקשורות לבעל השליטה הקודם בחברה ובבזק ויו"ר דירקטוריון החברה ובזק לשעבר, מר שאול אלוביץ, בעניין רכישת מניות yes ומתן שירותי תקשורת לוויינית ל-yes), תוכנן, החומרים והראיות המצויים בידי רשויות החוק בעניין, ובהתאם, עדיין אין ביכולתו של התאגיד להעריך את כל ההשפעות של החקירות, ממצאיהן ותוצאותיהן על התאגיד ועל הדוחות הכספיים. לעניין זה ראו ביאור 1.3 לדוחות .2024

{86}------------------------------------------------

הצהרות מנהלים:

)א( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

אני, תומר ראב"ד, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוח הרבעוני של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן התאגיד( לרבעון השלישי של שנת 2025 )להלן – "הדוחות"(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועד ות הביקורת ובחינת הדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
  • )5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

{87}------------------------------------------------

בעוניאחרון )רד הדוח השבין מועהתקופהל במהלךו עניין שחל אירוע אלידיעתי כלא הובא)ג(
טוריוןת הדירקאת מסקנדי לשנותר יש בו כח זה, אשן מועד דועניין( לביתי, לפי האו תקופ
גיד.י של התאועל הגילוח הכספיעל הדיווהפנימיתת הבקרהפקטיביובנוגע לאוההנהלה
דין.על פי כלדם אחר,יות כל אאו מאחראחריותיי לגרוע מר לעיל כדאין באמו
2025בנובמבר,10תאריך:

תומר ראב"ד, מ נהל כללי

{88}------------------------------------------------

)ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"ל – :1970

אני, איציק תדמור, מצהיר כי:

• )1( בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי ה אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של בי קומיוניקיישנס בע"מ )להלן – "התאגיד"( לרבעון השלישי של שנת 2025 )להלן – "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(;
• )2( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
• )3( לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
• )4( גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועד ות הביקורת ובחינת הדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
• )א( את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
• )ב( כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;

)5( אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:

• )א( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- ככל שהוא רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
• )ב( קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחנו, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

{89}------------------------------------------------

)ג( לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

2025	בנובמבר,	10	תאריך:
------	----------	----	--------

_____________________

איציק תדמור, סמנכ"ל כספים