AYEN ENERJİ A.Ş.

Interim / Quarterly Report • Aug 15, 2025

1 OCAK - 30 HAZİRAN 2025 HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL BİLGİLERE İLİŞKİN SINIRLI DENETİM RAPORU

Ayen Enerji A.Ş. Genel Kurulu'na

Giriş

Ayen Enerji A.Ş.'nin ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 30 Haziran 2025 tarihli ilişikteki özet konsolide finansal durum tablosunun ve aynı tarihte sona eren altı aylık dönemine ait ilgili özet konsolide kar veya zarar tablosunun, özet konsolide diğer kapsamlı gelir tablosunun, özet konsolide özkaynaklar değişim tablosunun ve özet konsolide nakit akış tablosunun sınırlı denetimini yürütmüş bulunuyoruz. Grup yönetimi, söz konusu ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin Türkiye Muhasebe Standardı 34'e ("TMS 34") "Ara Dönem Finansal Raporlama" uygun olarak hazırlanmasından ve gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan sorumludur. Sorumluluğumuz, yaptığımız sınırlı denetime dayanarak söz konusu ara dönem özet konsolide finansal bilgilere ilişkin bir sonuç bildirmektir.

Sınırlı Denetimin Kapsamı

Yaptığımız sınırlı denetim, Sınırlı Bağımsız Denetim Standardı ("SBDS") 2410 "Ara Dönem Finansal Bilgilerin, İşletmenin Yıllık Finansal Tablolarının Bağımsız Denetimini Yürüten Denetçi Tarafından Sınırlı Bağımsız Denetimi"ne uygun olarak yürütülmüştür. Ara dönem özet konsolide finansal bilgilere ilişkin sınırlı denetim, başta finans ve muhasebe konularından sorumlu kişiler olmak üzere ilgili kişilerin sorgulanması ve analitik prosedürler ile diğer sınırlı denetim prosedürlerinin uygulanmasından oluşur. Ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin sınırlı denetiminin kapsamı; Bağımsız Denetim Standartları'na uygun olarak yapılan ve amacı finansal tablolar hakkında bir görüş bildirmek olan bağımsız denetimin kapsamına kıyasla önemli ölçüde dardır. Sonuç olarak ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin sınırlı denetimi, denetim şirketinin, bir bağımsız denetimde belirlenebilecek tüm önemli hususlara vâkıf olabileceğine ilişkin bir güvence sağlamamaktadır. Bu sebeple, bir bağımsız denetim görüşü bildirmemekteyiz.

Sonuç

Sınırlı denetimimize göre ilişikteki ara dönem özet konsolide finansal bilgilerin, tüm önemli yönleriyle, TMS 34'e uygun olarak hazırlanmadığı kanaatine varmamıza sebep olacak herhangi bir husus dikkatimizi çekmemiştir.

PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

Ediz Günsel, SMMM Sorumlu Denetçi

İstanbul, 15 Ağustos 2025

İÇİNDEKİLER	SAYFA
Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu	1-3
Özet Konsolide Kar Veya Zarar Tablosu	4
Özet Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu	5
Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu	6
Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu	7-8
Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar	9-44

30 HAZİRAN 2025 TARİHLİ ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

		Cari Dönem	Geçmiş Dönem
		(Sınırlı	(Bağımsız
		Denetimden	Denetimden
	Dipnot	Geçmiş)	Geçmiş)
	Referansları	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	18	529.293.446	606.363.668
Ticari Alacaklar		841.120.551	782.216.839
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	4	22.413.501	11.260.325
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar		818.707.050	770.956.514
Diğer Alacaklar		709.899.991	638.916.563
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	4	587.587.108	542.730.138
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar		122.312.883	96.186.425
İmtiyaz Sözleşmelerine İlişkin Finansal Varlıklar	5	167.579.358	239.997.416
Peşin Ödenmiş Giderler		78.812.202	61.919.194
Cari Dönem Vergisi İle İlgili Varlıklar	17	81.594.583	100.311.625
Diğer Dönen Varlıklar		24.835.383	43.476.321
TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR		2.433.135.514	2.473.201.626
Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar		694.710	694.710
Diğer Alacaklar		3.354.466.002	2.859.062.975
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	4	2.876.056.581	2.422.820.228
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar		478.409.421	436.242.747
Maddi Duran Varlıklar		17.528.367.601	16.890.519.392
Maddi Olmayan Duran Varlıklar		718.162	17.807.503
Şerefiye		-	17.076.953
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar		718.162	730.550
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller		1.167.254.008	1.167.254.008
Kullanım Hakkı Varlıkları		461.088.576	341.501.773
Peşin Ödenmiş Giderler		1.109.106	2.278.790
Ertelenmiş Vergi Varlığı	17	7.827.968	1.810.180
TOPLAM DURAN VARLIKLAR		22.521.526.133	21.280.929.331
TOPLAM VARLIKLAR		24.954.661.647	23.754.130.957

30 HAZİRAN 2025 TARİHLİ ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Bağımsız Denetimden Geçmiş) 31 Aralık 2024
KAYNAKLAR
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar		1.086.889.323	604.261.513
İlişkili Olmayan Taraflardan Kısa Vadeli Borçlanmalar		1.086.889.323	604.261.513
Banka Kredileri	6	1.002.494.840	531.725.775
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	6	84.394.483	72.535.738
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	6	917.288.936	876.891.551
Diğer Finansal Yükümlülükler		18.064	21.089
Diğer Muhtelif Finansal Yükümlülükler		18.064	21.089
Ticari Borçlar		423.228.075	513.211.853
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar		423.228.075	513.211.853
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar		6.581.902	5.556.379
Diğer Borçlar		107.583.384	65.121.289
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	4	3.919.138	2.695.921
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar		103.664.246	62.425.368
Ertelenmiş Gelirler		21.557.011	216.666.025
İlişkili Olmayan Taraflardan Ertelenmiş Gelirler
(Müşteri Sözleşmelerinden Doğan Yükümlülüklerin
Dışında Kalanlar)		21.557.011	216.666.025
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	17	76.412.313	60.519.409
Kısa Vadeli Karşılıklar		28.811.687	9.542.365
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin
Kısa Vadeli Karşılıklar	9	28.811.687	9.542.365
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler		10.017.593	47.179.445
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Kısa Vadeli
Yükümlülükler		10.017.593	47.179.445
TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		2.678.388.288	2.398.970.918
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar		5.342.688.582	5.289.663.463
İlişkili Olmayan Taraflardan Uzun Vadeli Borçlanmalar		5.342.688.582	5.289.663.463
Banka Kredileri	6	4.849.626.359	4.858.660.700
Kiralama İşlemlerinden Borçlar	6	493.062.223	431.002.763
Uzun Vadeli Karşılıklar		14.327.949	19.913.102
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin
Uzun Vadeli Karşılıklar		14.327.949	19.913.102
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	17	717.761.074	497.954.766
TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		6.074.777.605	5.807.531.331
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER		8.753.165.893	8.206.502.249

30 HAZİRAN 2025 TARİHLİ ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Bağımsız Denetimden Geçmiş) 31 Aralık 2024
ÖZKAYNAKLAR
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltme Farkları Paylara İlişkin Primler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş	10	15.475.046.198 277.500.000 4.628.671.873 1.058.787	14.899.770.887 277.500.000 4.628.671.873 1.058.787
Diğer Kapsamlı Gelirler / Giderler Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş		(3.294.208) (14.748.740) 11.454.532	(3.690.885) (15.145.417) 11.454.532
Diğer Kapsamlı Gelirler Yabancı Para Çevrim Farkları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Yasal Yedekler Geçmiş Yıllar Karları	10	3.025.555.094 3.025.555.094 1.319.334.642 1.319.334.642 5.989.050.692	2.260.658.346 2.260.658.346 1.278.043.949 1.278.043.949 5.604.065.625
Net Dönem Karı Kontrol Gücü Olmayan Paylar TOPLAM ÖZKAYNAKLAR		237.169.318 726.449.556 16.201.495.754	853.463.192 647.857.821 15.547.628.708
TOPLAM KAYNAKLAR		24.954.661.647	23.754.130.957

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak - 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak- 30 Haziran 2024	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmemiş) 1 Nisan - 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmemiş) 1 Nisan 30 Haziran 2024
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat	11	3.515.305.064	3.642.729.060	1.632.003.805	2.211.341.469
Satışların Maliyeti (-)	11	(2.589.399.807)	(2.660.775.474)	(1.214.166.208)	(1.708.751.281)
BRÜT KAR		925.905.257	981.953.586	417.837.597	502.590.188
Genel Yönetim Giderleri (-)	11	(160.686.605)	(82.951.413)	(83.080.432)	(43.281.284)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	12	50.151.294	59.677.403	34.565.045	2.746.353
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)	12	(47.855.168)	(102.594.276)	(11.907.861)	(8.021.472)
ESAS FAALİYET KARI		767.514.778	856.085.300	357.414.349	454.033.785
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	13	144.964.199	158.249.349	72.498.516	2.546.132
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	13	(14.636.477)	(7.055.727)	(14.636.477)	(7.055.726)
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ
FAALİYET KARI		897.842.500	1.007.278.922	415.276.388	449.524.191
Finansman Gelirleri	14	929.897.797	842.722.910	537.866.814	502.540.705
Finansman Giderleri (-)	14	(825.966.985)	(715.226.577)	(418.305.455)	(298.445.451)
Parasal (Kayıp) / Kazanç		(389.227.375)	93.216.399	(152.766.259)	140.083.152
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI		612.545.937	1.227.991.654	382.071.488	793.702.597
Sürdürülen Faaliyetler Vergi (Gideri)		(352.607.241)	(497.916.769)	(208.945.380)	(460.743.734)
Dönem Vergi Gideri	17	(152.534.962)	(83.460.404)	(99.566.866)	(29.744.744)
Ertelenmiş Vergi Gideri	17	(200.072.279)	(414.456.365)	(109.378.514)	(430.998.990)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI		259.938.696	730.074.885	173.126.108	332.958.863
DÖNEM KARI		259.938.696	730.074.885	173.126.108	332.958.863
Dönem Karının Dağılımı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar		22.769.378	44.239.609	3.055.451	12.485.957
Ana Ortaklık Payları		237.169.318	685.835.276	170.070.657	320.472.906
		259.938.696	730.074.885	173.126.108	332.958.863
1000 adet pay başına kazanç	15	8,55	24,71	6,13	11,55

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak 30 Haziran 2024	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmemiş) 1 Nisan 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmemiş) 1 Nisan 30 Haziran 2024
DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU
DÖNEM KARI	259.938.696	730.074.885	173.126.108	332.958.863
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar Yabancı Para Çevrim Farkları	820.719.105 820.719.105	(924.304.713) (924.304.713)	737.080.090 737.080.090	(2.586.401.194) (2.586.401.194)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri)	396.677 - -	6.038.313 (203.021) 35.528	(3.899.778) - -	4.104.435 (430.385) 75.317
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri)	528.903 (132.226)	8.274.408 (2.068.602)	(5.199.704) 1.299.926	5.946.006 (1.486.503)
DİĞER KAPSAMLI (GİDER)/ GELİR	821.115.782	(918.266.400)	733.180.312	(2.582.296.759)
TOPLAM KAPSAMLI (GİDER)/ GELİR	1.081.054.478	(188.191.515)	906.306.420	(2.249.337.896)
Toplam Kapsamlı Gelir Dağılımı: Kontrol Gücü Olmayan Paylar Ana Ortaklık Payları	78.591.735 1.002.462.743	104.436.286 (292.627.801)	59.801.086 846.505.334	27.155.727 (2.276.493.623)
	1.081.054.478	(188.191.515)	906.306.420	(2.249.337.896)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

				Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler		Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler
	Ödenmiş Sermaye	Sermaye Düzeltmesi Farkları	Pay İhraç Primleri / Iskontoları	Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç/(Kayıpları)	Maddi Duran Varlık Değerleme Fonu	Yabancı Para Çevrim Farkları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	Geçmiş Yıllar Karları	Net Dönem Karı	Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar	Kontrol Gücü Olmayan Paylar	Özkaynaklar
1 Ocak 2024 itibarıyla bakiye	277.500.000	4.628.671.873	1.058.787	(23.326.614)	4.392.056	3.793.485.023	1.141.982.825	4.834.724.209	2.285.178.907	16.943.667.066	774.538.137	17.718.205.203
Transferler Toplam kapsamlı gelir / (gider) -Dönem karı -Diğer kapsamlı gelir / (gider) Kar payları	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- 6.205.806 - 6.205.806 -	- (167.493) - (167.493) -	- (984.501.390) - (984.501.390) -	136.061.121 - - - -	2.149.117.786 - - - (1.391.143.134)	(2.285.178.907) 685.835.276 685.835.276 - -	- (292.627.801) 685.835.276 (978.463.077) (1.391.143.134)	- 104.436.286 44.239.609 60.196.677 -	- (188.191.515) 730.074.885 (918.266.400) (1.391.143.134)
30 Haziran 2024 itibarıyla bakiye	277.500.000	4.628.671.873	1.058.787	(17.120.808)	4.224.563	2.808.983.633	1.278.043.946	5.592.698.861	685.835.276	15.259.896.131	878.974.423	16.138.870.554
1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye	277.500.000	4.628.671.873	1.058.787	(15.145.417)	11.454.532	2.260.658.346	1.278.043.949	5.604.065.625	853.463.192	14.899.770.887	647.857.821	15.547.628.708
Transferler Toplam kapsamlı gelir / (gider) -Dönem karı -Diğer kapsamlı gelir / (gider) Kar payları	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- 396.677 - 396.677 -	- - - - -	- 764.896.748 - 764.896.748 -	41.290.693 - - - -	812.172.499 - - - (427.187.432)	(853.463.192) 237.169.318 237.169.318 - -	- 1.002.462.743 237.169.318 765.293.425 (427.187.432)	- 78.591.735 22.769.378 55.822.357 -	- 1.081.054.478 259.938.696 821.115.782 (427.187.432)
30 Haziran 2025 itibarıyla bakiye	277.500.000	4.628.671.873	1.058.787	(14.748.740)	11.454.532	3.025.555.094	1.319.334.642	5.989.050.692	237.169.318	15.475.046.198	726.449.556	16.201.495.754

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak 30 Haziran 2024
İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		772.676.402	1.439.624.737
Dönem Karı		259.938.696	730.074.885
Dönem Karı/ Zararı Mutabakatı ile ilgili Düzeltmeler	11	1.102.767.201	(518.354.213)
Amortisman ve İtfa Gideri ile İlgili Düzeltmeler		328.013.724	527.550.163
Değer düşüklüğü (iptali) ile ilgili düzeltmeler	13	14.636.477	-
Şerefiye Değer Düşüklüğü ile İlgili Düzeltmeler		14.636.477	-
Karşılıklar ile İlgili Düzeltmeler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler		20.428.120 20.428.120	15.341.563 15.341.563
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	13,14	129.900.536	255.446.230
Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler		(154.347.579)	(198.189.879)
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	14	284.248.115	453.636.109
Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları İle İlgili Düzeltmeler		708.947.831	(1.531.793.622)
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler	17	352.607.241	497.916.769
Parasal Pozisyon Kazanç ve Kayıplarıyla İlgili Düzeltmeler		(451.766.728)	(282.815.316)
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(392.770.287)	1.344.955.855
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(16.869.201)	(169.566.616)
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		27.325.763	(13.858.927)
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		(44.194.964)	(155.707.689)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(50.018.944)	452.552.654
İlişkili Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki (Artış) İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki		190.416.104	223.121.692
Azalış (Artış)		(240.435.048)	229.430.962
İmtiyaz Sözleşmelerine İlişkin Finansal Varlıklardaki Azalış (Artış)		51.634.203	318.067.379
Ertelenmiş Gelirlerdeki (Müşteri Sözleşmelerinden Doğan
Yükümlülüklerin Dışında Kalanlar) Artış (Azalış)		(194.399.914)	201.910.376
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)		75.976.395	14.554.829
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(105.655.307)	342.419.595
İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)		-	(5.494.125)
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)		(105.655.307)	347.913.720
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)		1.670.704	5.629.237
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış ile İlgili Düzeltmeler		(155.108.223)	179.388.401
İlişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış		(173.485.609)	11.509.157
(Azalış)		18.377.386	167.879.244
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan		969.935.610	1.556.676.527
Ödemeler	17	(942.081)	(2.985.633)
Vergi İadeleri (Ödemeleri)		(196.317.127)	(114.066.157)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Cari Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak- 30 Haziran 2025	Geçmiş Dönem (Sınırlı Denetimden Geçmiş) 1 Ocak 30 Haziran 2024
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(575.152)	149.072.091
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit		(575.152) (575.152)	(12.125.768) (11.412.998)
Çıkışları Maddi duran varlıkların satışından kaynaklanan nakit girişleri Yatırım amaçlı gayrimenkullerin satışından kaynaklanan nakit girişleri Finansal Yatırımlardaki Değişim		- - - -	(712.770) 5.523.990 155.675.145 (1.276)
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		(892.594.896)	(1.820.973.183)
Temettü Ödemeleri Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri Kredilerden Nakit Girişleri Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları Ödenen Faiz	6 6	(29.928.408) 1.372.961.836 1.372.961.836 (1.312.418.931) (1.312.418.931) (314.513.987)	(5.905.529) 1.965.734.799 1.965.734.799 (2.368.232.250) (2.368.232.250) (227.275.736)
Kira Sözleşmelerinden Kaynaklanan Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları İlişkili taraflardan diğer alacaklar ile ilgili düzeltmeler Alınan faiz	6 14	(29.054.885) (716.391.730) 136.751.209	(16.789.516) (1.482.283.112) 313.778.161
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri		(120.493.646)	(232.276.355)
Üzerindeki Etkisi NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ) DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	18	53.588.445 (66.905.201) 606.363.668	114.160.340 (118.116.015) 600.006.051
Nakit ve Nakit Benzerlerine İlişkin Enflasyon Etkisi		(10.165.021)	(9.808.883)
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	18	529.293.446	472.081.153

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Ayen Enerji A.Ş.'nin ("Şirket" veya "Ayen Enerji") fiili faaliyet konusu elektrik üretimi ve ticaretinin yapılmasıdır. Şirket, 1990 yılında kurulmuştur. Şirket, çoğunluk hissesine sahip olan Aydıner Şirketler Grubu'nun üyesidir. Şirket ana ortağı Aydıner İnşaat A.Ş ("Aydıner İnşaat") ve Aydıner Ailesi tarafından kontrol edilmektedir.

Şirket, Türkiye'de kayıtlı olup kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir:

Hülya Sok. No: 37, Gaziosmanpaşa, Ankara.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'na ("SPK") kayıtlıdır ve hisseleri Borsa İstanbul'da işlem görmektedir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla, Şirket hisselerinin halka açık kısmı %16,94'tür (31 Aralık 2024: %16,94'tür).

Ayen Enerji A.Ş ve Bağlı Ortaklıkları'nın (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla çalışan personel sayısı 256'dır (31 Aralık 2024: 252).

Şirket'in bağlı ortaklıkları ("Bağlı Ortaklıklar"), temel faaliyet konuları ve kayıtlı adresleri aşağıda belirtilmiştir:

		Doğrudan	Dolaylı İştirak
Bağlı Ortaklık	Ana faaliyeti	İştirak Oranı	Oranı	Kayıtlı ofis adresi
				Hülya Sokak No: 37
Ayen Ostim Enerji Üretim A.Ş.	Elektrik üretimi			Gaziosmanpaşa Ankara,
("Ayen Ostim")	ve ticareti (asil)	%100	%100	Türkiye
Kayseri Elektrik Üretim Sanayi	Elektrik üretimi,
ve Ticaret A.Ş. ("Kayseri	dağıtımı ve			Yemliha Kasabası
Elektrik")	ticareti (asil)	%96	%96	Kayseri, Türkiye
				Hülya Sokak No: 37
Ayen Elektrik Ticaret A.Ş.	Elektrik ticareti			Gaziosmanpaşa Ankara,
("Ayen Elektrik")	(asil)	%100	%100	Türkiye
				Papa Gijon Pali i II-te, ABA
Ayen-AS Energji SHA ("Ayen	Elektrik üretimi			Business Center,
AS")	ve ticareti (asil)	%90	%90	Tirane/Albania (Arnavutluk)
				Papa Gijon Pali i II-te, ABA
Ayen Energy Trading SHA	Elektrik ticareti			Business Center,
("Ayen Trading")	(asil)	%0	%100	Tirane/Albania (Arnavutluk)
Ayen Energy Trading D.O.O.				Kosançicev Venac Sokak
Beograd-StariGrad ("Ayen	Elektrik ticareti			No: 20, 11000 Belgrad,
Sırbistan)	(asil)	%0	%100	Serbia (Sırbistan)
				Ayen Energija d.o.o.
				Zemljemerska ulica 12
Ayen Energija Trgovanje z				1000 Ljubljana
Električno Energijo D.O.O.	Elektrik ticareti			Slovenia
("Ayen Slovenya")	(asil)	%0	%100	(Slovenya)
				Papa Gijon Pali i II-te, ABA
Ayen – ALB SHA	Elektrik üretimi			Business Center,
("Ayen ALB")	(asil)	%92	%92	Tirane/Albania (Arnavutluk)
				Papa Gijon Pali i II-te, ABA
Ayen Renewable Energy SHA	Elektrik üretimi			Business Center,
("Ayen Renewable")	ve ticareti (asil)	%100	%100	Tirane/Albania (Arnavutluk)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı)

Ayen Enerji bünyesinde Akbük mevkiinde kurulmuş olan 31,5 MW kurulu gücündeki Akbük Rüzgar Elektrik Santrali için 18 Ocak 2007 tarihi itibarıyla 49 yıl süreyle üretim lisansı almıştır. Santralin sırasıyla, 19 Mart 2009 ve 3 Nisan 2009 tarihlerinde, 16,8 MW'lık birinci kısmı ve 14,7 MW'lık ikinci kısmının kabulü yapılarak işletmeye alınmıştır.

Ayen Enerji bünyesinde, Gümüşhane ili, Kürtün ilçesi sınırlarında kurulmuş olan, 49 yıl süreyle üretim lisansı bulunan 68,9 MW kurulu gücündeki Büyükdüz HES, 1 Haziran 2012 tarihi itibarıyla işletmeye alınmıştır.

Ayen Enerji bünyesinde, İzmir ili Karaburun ilçesi sınırlarında kurulmuş olan, 49 yıl süreyle üretim lisansı bulunan 30,75 MW kurulu gücündeki Mordoğan RES, 27 Eylül 2013 tarihi itibarıyla işletmeye alınmıştır.

Ayen Enerji bünyesinde, İzmir ili Seferihisar ilçesi sınırlarında kurulmuş olan, 49 yıl süreyle üretim lisansı bulunan 24 MW kurulu gücündeki Korkmaz RES ise 2014 yılının Ağustos ve Eylül aylarında sırasıyla 10 MW'lık birinci kısmı ve 14 MW'lık ikinci kısmının kabulü yapılarak, ticari işletmeye alınmıştır.

Ayen Enerji tarafından Aydın ili, Didim ilçesi ile, Muğla ili, Milas ilçesi sınırları içinde tesis edilen Rüzgar enerjisine dayalı, 20 MW kurulu gücünde, Akbük II RES Elektrik Enerjisi Üretim Tesisi'nin, EPDK tarafından 12 Şubat 2016 tarihinde kabulü yapılmış olup; tesis ticari işletmeye alınmış ve elektrik enerjisi üretimine başlanmıştır.

Kayseri Elektrik bünyesinde bulunan Yamula Barajı yap, işlet, devret ("YİD") modeli ile yapılmış olup Kızılırmak Nehri üzerinde bulunmaktadır. Kurulu gücü 100 MW, yıllık üretim kapasitesi 422 milyon kWh'dir. Santralin inşaatına 1998 yılında başlanmış ve Ağustos 2005'te işletmeye alınmıştır. Yamula Barajı'nın işletme süresi 20 yıl olup, imtiyaz sözleşmesi süresi sonu olan 31 Temmuz 2025 tarihi itibarı ile Elektrik Üretim A.Ş.'ye devredilmiştir.

Ayen Ostim Enerji Üretim A.Ş. tarafından, Balıkesir ili, Kepsut İlçesi sınırları içerisinde 25,2 MWm/24 MWe kurulu gücünde Çaypınar Rüzgâr Enerjisi Elektrik Üretim Tesisine ait tüm rüzgar türbinleri 17 Aralık 2020 tarihinde ticari işletmeye alınmış ve elektrik enerjisi üretimine başlamıştır. Şirkete yardımcı kaynak olarak 5,5009 MWm GES (Güneş Enerjisi Santrali) kurulmak suretiyle tesisisin toplam kurulu gücü 30,7009 MWm/ 24 MWe yükseltilmiştir. Bu kapsamda GES Yatırımı için yapılan inşaat çalışmaları tamamlanmış olup; 22.09.2022 tarihinde tesisticari işletmeye alınmıştır. 24 MWe gücündeki tesise kapasite artışı ile ilgili olarak, lisansı alınmış olan ilave 1 adet 3,6 MWM/3,6MWe gücündeki türbin-generatör ünitesinin kabulü; Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı tarafından yapılmış olup; 9 Mart 2024 tarihinde ticari işletmeye alınmış ve elektrik enerjisi üretimine başlanmıştır. Bu türbin ile birlikte tesisin toplam kurulu gücü 27,6 MW'a yükseltilmiştir.

Ayen Elektrik'in fiili faaliyet konusu "Elektrik Piyasası Lisans Yönetmeliği'nin "Toptan Satış Lisansı" hükümleri ile diğer ilgili yönetmelikler çerçevesinde elektrik enerjisinin ve/veya kapasitesinin toptan satışı ve doğrudan serbest tüketicilere satışı ile ithalat ve ihracatının yapılmasıdır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı)

Ayen AS bünyesindeki Arnavutluk'ta bulunan, 34 MW kurulu gücünde, yıllık 118.400.000 kWh elektrik enerjisi üretim kapasiteli PESHQESHIT 3 Hidroelektrik Enerjisi Üretim Tesisi'nin yapımı tamamlanarak; 4 Mayıs 2015 tarihi itibarıyla ticari işletmeye alınmıştır. Arnavutluk'ta bulunan bir diğer 75,71 MW kurulu güce ve yıllık 228.846.000 kWh elektrik enerjisi üretim kapasitesine sahip Fangut HES Elektrik Enerjisi Üretim tesisi, 1 Aralık 2017 tarihi itibarı ile ticari işletmeye alınmıştır. Aynı zamanda, Aralık 2017 içerisinde, Fangut Barajının Kuyruk suyundan beslenen 1 MW kurulu gücündeki Kuyruk Suyu santrali de işletmeye alınmıştır. Böylelikle Grup'un Arnavutluk'daki toplam kurulu gücü 110,71 MW'a ulaşmıştır.

Ayen Elektrik, 100.000.000 LEK (750.400 AVRO) sermayeli Ayen Trading'e 24 Eylül 2013 tarihinde %100 oranında iştirak etmiştir. Şirket Tiran - Arnavutluk'ta, Arnavutluk yasalarına göre 30 Eylül 2013 tarihinde kurulmuş olup Grup'un yurt dışı elektrik ticaretini yürütmektedir.

Ayen Elektrik, 110.000 AVRO sermayeli Ayen Sırbistan ve 5.267.500 AVRO sermayeli Ayen Slovenya'ya sırasıyla 13 Haziran 2014 ve 19 Haziran 2014 tarihlerinde %100 oranında iştirak etmiştir. Söz konusu şirketlerin fiili faaliyet konuları Avrupa Birliği yönetmelikleri çerçevesinde elektrik enerjisinin ve/veya kapasitesinin başta Avrupa Birliği ülkeleri olmak üzere toptan satışı ve doğrudan serbest tüketicilere satışı ile ithalat ve ihracatının yapılmasıdır.

Ayen ALB, Arnavutluk Enerji Ekonomi Endüstri Bakanlığı tarafından ihaleye çıkarılan yap işlet devret modeli ile yapılacak olan 111 MW kurulu gücünde, yıllık 366,6 Milyon KWH üretim kapasiteli 35 yılsüreli HES-KALİVAÇ hidroelektrik santrali işinin imtiyazcışirketi olup 22 Kasım 2017 tarihinde 3.500.000 LEK sermayeli olarak kurulmuştur. Arnavutluk Cumhuriyeti Enerji ve Endüstri Bakanlığı tarafından ihalesine çıkılan Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilecek olan HES-Kalivac Hidroelektrik Projesine Grup'un verdiği teklif idare tarafından en uygun teklif olarak bulunmuş olup, imtiyaz sözleşmesi imzalanmıştır.

Ayen Renewable, Arnavutluk'ta, Arnavutluk yasalarına göre 8 Nisan 2023 tarihinde 5.000.000 LEK sermaye ile kurulmuştur. Ayen Renewable'ın sermayesinin tamamı Ayen Enerji tarafından ödenmiş olup %100 oranında Ayen Enerji A.Ş.'nin yurt dışı bağlı ortaklığıdır. Şirket faaliyetleri; güneş ve rüzgar gibi yenilenebilir enerjinin üretimini ve kullanımını sağlayan enerji santralleri veya santrallerin danışmanlığı, tasarımı, finansmanı, inşaatı, devreye alınması, işletilmesi, bakımı ve üretilen elektrik enerjisinin yurt içinde ve yurt dışında ticaretini yapmaktır.

Özet konsolide finansal tabloların onaylanması:

Grup'un 1 Ocak - 30 Haziran 2025 hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloları Yönetim Kurulu tarafından 15 Ağustos 2025 tarihinde onaylanmış ve yayınlanması için yetki verilmiştir. Yönetim Kurulu ve Genel Kurul dışındakilerin özet konsolide finansal tabloları değiştirme yetkisi yoktur.

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Şirket ve Türkiye'de yerleşik bağlı ortaklıkları, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Yurt dışında faaliyet gösteren bağlı ortaklıklar, muhasebe kayıtlarını ve finansal tablolarını faaliyette bulunduğu ülkelerin para birimi cinsinden ve o ülkelerin mevzuatına uygun olarak hazırlamaktadır. Ayen-AS, Ayen ALB, Ayen Renewable ve Ayen Trading'in fonksiyonel para birimi Arnavutluk Leki'dir. Ayen Slovenya ve Ayen Sırbistan'ın fonksiyonel para birimleri ise sırasıyla AVRO ve Sırbistan Dinarı'dır.

İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır.

Finansal tablolar ve dipnotlar KGK tarafından 4 Temmuz 2024 tarihinde açıklanan "2024 TFRS Taksonomisi"ne uygun olarak sunulmuştur.

İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup bu çerçevede, ara dönemlerde özet konsolide finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir. Grup'un ara dönem özet konsolide finansal tabloları içermesi gerekli olan açıklama ve dipnotların tamamını içermemektedir ve bu sebeple Grup'un 31 Aralık 2024 tarihli finansal tabloları ile beraber okunmalıdır.

İlişikteki konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilen yatırım amaçlı gayrimenkuller ve yeniden değerlenmiş tutarları ile sunulan araziler ve arsalar dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Türk Lirası cinsinden hazırlanmıştır.

Kullanılan Para Birimi

Grup'un bağlı ortaklıkları, fonksiyonel para birimi olarak operasyonlarını önemli derecede etkileyen veya üzerinde etkisi olan ve bu grupla ilgili olay ve durumların ekonomik önemini yansıtan para birimlerini kullanmaktadırlar. Bu kapsamda Ayen-AS, Ayen Trading, Ayen Renewable ve Ayen ALB Arnavutluk LEK'ini, Ayen Sırbistan Sırbistan DİNAR'ını, Ayen Slovenya AVRO'yu kullanmaktadır. TMS 21'e göre Arnavutluk LEK'i ve Sırbistan DİNAR'ı cinsinden bilanço kalemleri (özsermaye hesapları hariç) bilanço tarihinde geçerli olan alış ve satışa konu olmayan (1 LEK = 0,4751 TL, 1 DINAR = 0,3977 TL) TCMB kurları ile TL'ye dönüştürülerek konsolidasyona dahil edilmiştir. Ayen Slovenya için ise yabancı para cinsinden bilanço kalemlerindeki varlıkları bilanço tarihinde geçerli olan alış kuru (1 AVRO =46,5526) ve yükümlülükleri (özsermaye hesapları hariç) bilanço tarihinde geçerli olan satış kuru (1 AVRO = 39,7424) ile TL'ye dönüştürülerek konsolidasyona dahil edilmiştir. Ayrıca kar veya zarar tablosu ve diğer kapsamlı gelir tablosu kalemleri ise yıllık ortalama döviz kurundan TL'ye dönüştürülerek konsolidasyona dahil edilmiştir.

Özsermaye hesaplarından sermaye tarihsel nominal değeri ile taşınmakta olup, buna ilişkin çevrim farkları ile bilanço ve kar veya zarar tablosunun TL'ye çevriminden kaynaklanan çevrim farkları özsermaye içerisinde yabancı para çevrim farkları hesabında muhasebeleştirilmektedir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Grup, söz konusu SPK kararı ve KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve 16 Ocak 2025 tarihinde güncellenen "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 30 Haziran 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren döneme ilişkin finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Grup bu nedenle, 31 Aralık 2024 tarihli finansal durum tablosunu ve 30 Haziran 2024 tarihli gelir tablosunu da, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

Sonuç olarak ağırlıkla kullanılan para birimi TL olan işletmelerin finansal tabloları, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Türk Lirası'nın genel satın alma gücündeki değişimlere göre TMS 29'a göre düzeltilir. Düzeltme, Türkiye genelinden türetilen TÜİK tarafından yayınlanan tüketici fiyat endeksi düzeltme katsayıları ile hesaplanır. Konsolide finansal tabloların yeniden düzenlenmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

			Üç yıllık kümülatif
Tarih	Endeks	Düzeltme katsayısı	enflasyon oranları
30 Haziran 2025	3.132,17	1,0000	220%
31 Aralık 2024	2.684,55	1,1667	291%
30 Haziran 2024	2.319,29	1,3505	324%

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Yukarıda belirtilen düzeltmeler için uygulanmış olan ana prosedürler aşağıdaki gibidir:

• Raporlama tarihindeki cari tutarları ile taşınan parasal varlık ve yükümlülükler, halihazırda raporlama tarihindeki cari para birimi cinsinden ifade edildiğinden, yeniden düzenlenmemiştir.

• Raporlama tarihindeki cari tutarları ile taşınmayan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, işlem tarihinden veya varsa raporlama tarihine kadar olan en son yeniden değerleme tarihinden itibaren ilgili düzeltme katsayıları uygulanarak düzeltilmiştir.

• Maddi duran varlıklar, işlem tarihinden veya varsa en son yeniden değerleme tarihinden raporlama tarihine kadar endeksteki değişiklik uygulanarak düzeltilmiştir. Amortisman, yeniden düzenlenen tutarlara dayanmaktadır.

• Yukarıda açıklanan amortisman giderleri ve ertelenmiş vergi giderleri dışındaki tüm gelir tablosu kalemleri, işlemlerin gerçekleştiği ayların raporlama tarihine göre aylık düzeltme katsayıları uygulanarak düzeltilmiştir.

• Enflasyonun Grup'un net parasal pozisyonu üzerindeki etkileri, özet konsolide kar veya zarar tablosunda "Net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları)" olarak gösterilmektedir.

• Nakit akış tablosundaki tüm kalemler, raporlama tarihindeki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir. Bu amaçla, nakit akış tablosundaki tüm kalemler, işlem tarihinden itibaren ilgili düzeltme katsayıları uygulanarak düzeltilmiştir.

• Karşılaştırmalı döneme ait tüm rakamlar, ilgili karşılaştırmalı dönemden 30 Haziran 2025'e endeks değişikliği uygulanarak yeniden düzenlenmiştir.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Yeniden Sınıflanması

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup'un cari dönem konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Konsolidasyona İlişkin Esaslar

Şirket'in bağlı ortaklıklarının 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla detayları aşağıdaki gibidir:

	ve oy kullanma	hakkı oranı (%)
Bağlı Ortaklıklar	2025	2024	Kuruluş ve faaliyet yeri	Ana Faaliyeti
Ayen Ostim	100	100	Ankara- Ankara	Elektrik üretimi ve ticareti
				Elektrik üretimi,
Kayseri Elektrik	96	96	Kayseri- Kayseri	dağıtımı ve ticareti
Ayen Elektrik	100	100	Ankara- Ankara	Elektrik ticareti
Ayen-AS	90	90	Tiran-Arnavutluk	Elektrik üretimi ve ticareti
Ayen Trading	100	100	Tiran-Arnavutluk	Elektrik ticareti
Ayen Sırbistan	100	100	Belgrad-Sırbistan	Elektrik ticareti
Ayen Slovenya	100	100	Ljubljana, Slovenya	Elektrik ticareti
Ayen ALB	92	92	Tiran-Arnavutluk	Elektrik üretimi ve ticareti
Ayen Renewable	100	100	Arnavutluk	Elektrik üretimi ve ticareti

Grup'un sermayedeki pay oranı

Konsolide finansal tablolar Şirket ve Şirket'in bağlı ortaklıkları tarafından kontrol edilen işletmelerin finansal tablolarını kapsar. Kontrol, Şirket'in aşağıdaki şartları sağlaması ile gerçekleşir:

• yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde gücünün olması;
• yatırım yapılan şirket/varlıktan elde edeceği değişken getirilere açık olması ya da bu getirilere hakkı olması; ve
• getiriler üzerinde etkisi olabilecek şekilde gücünü kullanabilmesi.

Yukarıda listelenen kriterlerin en az birinde herhangi bir değişiklik oluşmasına neden olabilecek bir durumun ya da olayın ortaya çıkması halinde Şirket yatırımının üzerinde kontrol gücünün olup olmadığını yeniden değerlendirir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Konsolidasyona İlişkin Esaslar (devamı)

Şirket'in yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde çoğunluk oy hakkına sahip olmadığı durumlarda, ilgili yatırımın faaliyetlerini tek başına yönlendirebilecek/yönetebilecek şekilde yeterli oy hakkının olması halinde, yatırım yapılan şirket/varlık üzerinde kontrol gücü vardır. Şirket, aşağıdaki unsurlar da dahil olmak üzere, ilgili yatırımdaki oy çoğunluğunun kontrol gücü sağlamak için yeterli olup olmadığının değerlendirmesinde konuyla ilgili tüm olayları ve şartları göz önünde bulundurur:

• Şirket'in sahip olduğu oy hakkı ile diğer hissedarların sahip olduğu oy hakkının karşılaştırılması;
• Şirket ve diğer hissedarların sahip olduğu potansiyel oy hakları;
• Sözleşmeye bağlı diğer anlaşmalardan doğan haklar; ve
• Şirket'in karar verilmesi gereken durumlarda ilgili faaliyetleri yönetmede (geçmiş dönemlerdeki genel kurul toplantılarında yapılan oylamalar da dahil olmak üzere) mevcut gücünün olup olmadığını gösterebilecek diğer olay ve şartlar.

Bir bağlı ortaklığın konsolidasyon kapsamına alınması Şirket'in bağlı ortaklık üzerinde kontrole sahip olmasıyla başlar ve kontrolünü kaybetmesiyle sona erer. Yıl içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların gelir ve giderleri, satın alım tarihinden elden çıkarma tarihine kadar konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.

Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir kalemi ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aittir. Kontrol gücü olmayan paylar ters bakiye ile sonuçlansa dahi, bağlı ortaklıkların toplam kapsamlı geliri ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.

Gerekli olması halinde, Grup'un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklıkların finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmıştır.

Tüm grup içi varlıklar ve yükümlülükler, özkaynaklar, gelir ve giderler ve Grup şirketleri arasındaki işlemlere ilişkin nakit akışları konsolidasyonda elimine edilir.

Grup'un mevcut bağlı ortaklığının sermaye payındaki değişiklikler

Grup'un bağlı ortaklıklarındaki sermaye payında kontrol kaybına neden olmayan değişiklikler özkaynak işlemleri olarak muhasebeleştirilir. Grup'un payı ile kontrol gücü olmayan payların defter değerleri, bağlı ortaklık paylarındaki değişiklikleri yansıtmak amacıyla düzeltilir. Kontrol gücü olmayan payların düzeltildiği tutar ile alınan veya ödenen bedelin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark, doğrudan özkaynaklarda Grup'un payı olarak muhasebeleştirilir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.2 Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda listelenen 1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS standartları ve TFRYK yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

i) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut öncekistandartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

● TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

Söz konusu standartların, değişikliklerin ve iyileştirmelerin Grup'un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.

ii) 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar ve değişiklikler

• TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
  • elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
  • bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
  • nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
  • gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.

Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.2 Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar (devamı)

• UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
  • UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
  • UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
  • UFRS 9 Finansal Araçlar;
  • UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
  • UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

● TFRS 9 ve TFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, TFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve TFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.

Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

• TFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. TFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
  • kar veya zarar tablosunun yapısı
  • işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
  • genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.

Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

2. KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.2 Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar (devamı)

.

• TFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer TFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer TFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine TFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. TFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. TFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
  • kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
  • TFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.
• TFRS 17, 'Sigorta Sözleşmeleri'; 1 Ocak 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart, hali hazırda çok çeşitli uygulamalara izin veren TFRS 4'ün yerine geçmektedir. TFRS 17, sigorta sözleşmeleri ile isteğe bağlı katılım özelliğine sahip yatırım sözleşmeleri düzenleyen tüm işletmelerin muhasebesini temelden değiştirecektir.

Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

2.3 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tablolarının düzeltilmesi

Finansal durum ve performans eğilimlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket, 30 Haziran 2025 tarihli finansal durum tablosunu 31 Aralık 2024 tarihli finansal durum tablosu ile; 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait kar veya zarar tablosu ve diğer kapsamlı gelir tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynaklar değişim tablosunu da 30 Haziran 2024 tarihinde sona eren hesap dönemine ait kar veya zarar tablosu ve diğer kapsamlı gelir tablosu, nakit akış tablosu ve özkaynaklar değişim tablosu ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Grup'un karar almaya yetkili mercii, bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi amacıyla sonuçları ve faaliyetleri coğrafi bölgeler bazında incelemektedir. Grup'un coğrafi bölge dağılımı Türkiye ve yurtdışında bulunan Grup şirketlerine göre belirlenmiştir. Yurtdışında bulunan şirketler Arnavutluk, Sırbistan ve Slovenya'da faaliyet göstermektedir.

			Grup içi satış ve satışların maliyeti
1 Ocak – 30 Haziran 2025	Türkiye	Yurtdışı	netlemesi	Konsolide
Grup dışı net satışlar	1.344.720.680	2.170.584.384	-	3.515.305.064
Grup içi bölümlerarası net satışlar	864.196.620	479.802.304	(1.343.998.924)	-
Grup dışı satışların maliyeti	(909.703.900)	(1.679.695.907)	-	(2.589.399.807)
Grup içi bölümlerarası satışların maliyeti	(763.397.761)	(588.320.914)	1.351.718.675	-
Brüt kar	535.815.639	382.369.867	7.719.751	925.905.257
Genel yönetim giderleri	(79.481.944)	(81.204.661)	-	(160.686.605)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	47.884.691	2.266.603	-	50.151.294
Esas faaliyetlerden diğer giderler	(43.926.035)	(3.929.133)	-	(47.855.168)
Esas faaliyet karı	460.292.351	299.502.676	7.719.751	767.514.778
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	144.964.199	-	-	144.964.199
Yatırım faaliyetlerinden giderler	(14.636.477)	-	-	(14.636.477)
Finansman giderleri öncesi faaliyet karı	590.620.073	299.502.676	7.719.751	897.842.500
Finansman gelirleri	877.552.426	52.345.371	-	929.897.797
Finansman giderleri Parasal kayıp/kazanç	(648.886.380) (389.227.375)	(177.080.605) -	- -	(825.966.985) (389.227.375)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı ve zararı	430.058.744	174.767.442	7.719.751	612.545.937
Dönem vergi gideri/geliri	(120.883.799)	(31.651.163)	-	(152.534.962)
Ertelenmiş vergi gideri/geliri	(193.577.985)	(6.494.294)	-	(200.072.279)
Dönem (zararı)/ karı	115.596.960	136.621.985	7.719.751	259.938.696
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları Amortisman, itfa ve tükenme payları	575.152 122.564.177	- 205.449.547	- -	575.152 328.013.724
Toplam varlıklar	11.750.282.429	13.204.379.218	-	24.954.661.647
Toplam yükümlülükler	3.667.007.342	5.086.158.551	-	8.753.165.893

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)

			Grup içi satış ve satışların maliyeti
1 Ocak - 30 Haziran 2024	Türkiye	Yurtdışı	netlemesi	Konsolide
Grup dışı net satışlar	1.247.099.482	2.395.629.578	-	3.642.729.060
Grup içi bölümlerarası net satışlar	973.575.848	1.216.634.349	(2.190.210.197)	-
Grup dışı satışların maliyeti	(1.148.076.688)	(1.512.698.786)	-	(2.660.775.474)
Grup içi bölümlerarası satışların maliyeti	(588.320.351)	(1.551.353.860)	2.139.674.211	-
Brüt kar	484.278.291	548.211.281	(50.535.986)	981.953.586
Genel yönetim giderleri	(52.411.635)	(30.539.778)	-	(82.951.413)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	54.141.880	5.535.523	-	59.677.403
Esas faaliyetlerden diğer giderler	(98.968.915)	(3.625.361)	-	(102.594.276)
Esas faaliyet karı	387.039.621	519.581.665	(50.535.986)	856.085.300
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	158.249.349	-	-	158.249.349
Yatırım faaliyetlerinden giderler	(7.055.727)	-	-	(7.055.727)
Finansman giderleri öncesi faaliyet karı	538.233.243	519.581.665	(50.535.986)	1.007.278.922
Finansman gelirleri	653.691.468	189.031.442	-	842.722.910
Finansman giderleri	(437.808.388)	(277.418.189)	-	(715.226.577)
Parasal kayıp/kazanç	93.216.399	-	-	93.216.399
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı ve
zararı	847.332.722	431.194.918	(50.535.986)	1.227.991.654
Dönem vergi gideri/geliri	(29.757.706)	(53.702.698)	-	(83.460.404)
Ertelenmiş vergi gideri/geliri	(407.661.374)	(6.794.991)	-	(414.456.365)
Dönem (zararı)/ karı	409.913.642	370.697.229	(50.535.986)	730.074.885
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	11.412.998	712.770	-	12.125.768
Amortisman, itfa ve tükenme payları	300.246.445	227.303.718	-	527.550.163
Toplam varlıklar	11.251.189.227	13.993.492.342	-	25.244.681.569
Toplam yükümlülükler	3.377.552.104	5.992.610.386	-	9.370.162.490

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)

			Grup içi satış ve satışların maliyeti
1 Nisan - 30 Haziran 2025	Türkiye	Yurtdışı	netlemesi	Konsolide
Grup dışı net satışlar	772.781.337	859.222.468	-	1.632.003.805
Grup içi bölümlerarası net satışlar	535.007.657	198.063.144	(733.070.801)	-
Grup dışı satışların maliyeti	(413.527.136)	(800.639.072)	-	(1.214.166.208)
Grup içi bölümlerarası satışların maliyeti	(485.623.576)	(252.082.197)	737.705.773	-
Brüt kar	408.638.282	4.564.343	4.634.972	417.837.597
Genel yönetim giderleri	(40.756.608)	(42.323.824)	-	(83.080.432)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	34.396.681	168.364	-	34.565.045
Esas faaliyetlerden diğer giderler	(11.658.884)	(248.977)	-	(11.907.861)
Esas faaliyet karı	390.619.471	(37.840.094)	4.634.972	357.414.349
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	72.498.516	-	-	72.498.516
Yatırım faaliyetlerinden giderler	(14.636.477)	-	-	(14.636.477)
Finansman giderleri öncesi faaliyet karı	448.481.510	(37.840.094)	4.634.972	415.276.388
Finansman gelirleri	493.631.821	44.234.993	-	537.866.814
Finansman giderleri	(359.276.621)	(59.028.834)	-	(418.305.455)
Parasal Kayıp/Kazanç	(152.766.259)	-	-	(152.766.259)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı ve
zararı	430.070.451	(52.633.935)	4.634.972	382.071.488
Dönem Vergi Gideri/Geliri	(79.148.737)	(20.418.129)	-	(99.566.866)
Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	(64.030.671)	(45.347.843)	-	(109.378.514)
Dönem (zararı)/ karı	286.891.043	(118.399.907)	4.634.972	173.126.108
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	154.927	-	-	154.927
Amortisman, itfa ve tükenme payları	3.837.871	104.501.374	-	108.339.245
Toplam varlıklar	(7.514.997.099)	(7.541.819.440)	-	(15.056.816.539)
Toplam yükümlülükler	(3.099.611.474)	(4.987.994.196)	-	(8.087.605.670)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)

			Grup içi satış ve satışların maliyeti
1 Nisan - 30 Haziran 2024	Türkiye	Yurtdışı	netlemesi	Konsolide
Grup dışı net satışlar	732.359.413	1.478.982.056	-	2.211.341.469
Grup içi bölümlerarası net satışlar	584.112.692	647.162.462	(1.231.275.154)	-
Grup dışı satışların maliyeti	(687.054.729)	(1.021.696.552)	-	(1.708.751.281)
Grup içi bölümlerarası satışların maliyeti	(304.430.815)	(891.261.105)	1.195.691.920	-
Brüt kar	324.986.561	213.186.861	(35.583.234)	502.590.188
Genel yönetim giderleri	(25.338.039)	(17.943.245)	-	(43.281.284)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	1.183.430	1.562.923	-	2.746.353
Esas faaliyetlerden diğer giderler	(7.103.568)	(917.904)	-	(8.021.472)
Esas faaliyet karı	293.728.384	195.888.635	(35.583.234)	454.033.785
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	2.546.132	-	-	2.546.132
Yatırım faaliyetlerinden giderler	(7.055.726)	-	-	(7.055.726)
Finansman giderleri öncesi faaliyet karı	289.218.790	195.888.635	(35.583.234)	449.524.191
Finansman gelirleri	397.240.823	105.299.882	-	502.540.705
Finansman giderleri	(191.778.587)	(106.666.864)	-	(298.445.451)
Parasal kayıp/kazanç	140.083.152	-		140.083.152
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı ve
zararı	634.764.178	194.521.653	(35.583.234)	793.702.597
Dönem vergi gideri/geliri	(5.782.506)	(23.962.238)	-	(29.744.744)
Ertelenmiş vergi gideri/geliri	(428.070.396)	(2.928.594)	-	(430.998.990)
Dönem (zararı)/ karı	200.911.276	167.630.821	(35.583.234)	332.958.863
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	8.391.613	572.146	-	8.963.759
Amortisman, itfa ve tükenme payları	153.138.139	174.478.974	-	327.617.113
Toplam varlıklar	9.031.440.252	11.232.713.932	-	20.264.154.184
Toplam yükümlülükler	2.711.194.293	4.810.327.296	-	7.521.521.589

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

İlişkili taraflarla olan bakiyeler	30 Haziran 2025
		Alacaklar
		Kısa vadeli		Borçlar Kısa vadeli
	Ticari	Ticari olmayan	Uzun vadeli Ticari olmayan	Ticari olmayan
Aydıner İnşaat A.Ş. (*) (1)	540.848	587.581.466	2.876.056.581	3.335
Agron Turizm ve Tic. A.Ş. (2)	19.476.661	5.642	-	-
Aybet Beton A.Ş (2)	2.066.697	-	-	-
Diğer	329.295	-	-	3.915.803
	22.413.501	587.587.108	2.876.056.581	3.919.138

	31 Aralık 2024
	Alacaklar			Borçlar
	Kısa	vadeli	Uzun vadeli	Kısa vadeli
İlişkili taraflarla olan bakiyeler	Ticari	Ticari olmayan	Ticari olmayan	Ticari olmayan
Aydıner İnşaat A.Ş. (*) (1)	-	542.633.336	2.422.820.228	2.277
Agron Turizm ve Tic. A.Ş. (2)	9.722.485	-	-	-
Aybet Beton A.Ş (2)	1.244.313	-	-	-
Diğer	293.527	96.802	-	2.693.644
	11.260.325	542.730.138	2.422.820.228	2.695.921

(*) 30 Haziran 2025 itibarıyla grup içi borçlanmaya ilişkin ticari olmayan TL cinsinden alacaklar için yıllık ortalama %55,90, USD cinsinden alacaklar için %8,51ve AVRO cinsinden alacaklar için %6,88 oranında faiz işletilmektedir. (31 Aralık 2024: TL cinsinden alacaklar için yıllık ortalama %60,52 USD cinsinden alacaklar için %8,21 ve AVRO cinsinden alacaklar için %6,74 oranında faiz işletilmiştir.)

(1) Ana ortaklar

(2) Şirket ana ortaklarının diğer şirketinin bağlı ortaklıkları

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)

	1 Ocak – 30 Haziran 2025
İlişkili taraflarla olan işlemler	Enerji satışları	Faiz gelirleri	Hizmet alımları
Aydıner İnşaat A.Ş. (*) (1)	1.173.230	126.232.679	796.245
Aybet Beton A.Ş. (2)	3.968.232	-	-
Agron Turizm ve Tic. A.Ş. (2)	4.483.295	2.645.338	-
Diğer	161.813	2.370	-
	9.786.570	128.880.387	796.245
	1 Ocak – 30 Haziran 2024
İlişkili taraflarla olan işlemler	Enerji satışları	Faiz gelirleri	Hizmet alımları
Aydıner İnşaat A.Ş. (*) (1)	1.809.213	192.299.102	512.872
Aybet Beton A.Ş. (2)	5.782.815	-	-
Agron Turizm ve Tic. A.Ş. (2)	10.682.767	3.840.219	-
Diğer	144.705	-	-
	18.419.500	196.139.321	512.872

(1) Ana ortaklar

(2) Şirket ana ortaklarının diğer şirketinin bağlı ortaklıkları

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)

Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar:

Grup'un üst düzey yönetim kadrosu, üst düzey yöneticiler ve genel müdürden oluşmaktadır. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar ise ücret, prim, sağlık sigortası ve ulaşım gibi faydaları içermektedir. Dönem içerisinde üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024	1 Nisan 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2024
Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar	11.273.251	8.117.538	8.309.702	1.488.579
	11.273.251	8.117.538	8.309.702	1.488.579

Grup'ta emeklilik nedeniyle ayrılan üst düzey yöneticilere yapılan ödeme bulunmamaktadır (30 Haziran 2024: Bulunmamaktadır).

5. İMTİYAZLI HİZMET ANLAŞMALARI

Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları Alacakları	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları Faturalanmış ve vadesi gelmemiş hizmet imtiyaz anlaşması	30.798.586	231.165.407
alacakları (*)	136.780.772	8.832.009
Toplam kısa vadeli hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları	167.579.358	239.997.416
Toplam hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları	167.579.358	239.997.416
Brüt hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları	35.390.979	264.407.511
Tahakkuk etmemiş finansman geliri (-)	(4.592.393)	(33.242.104)
Hizmet imtiyaz anlaşmaları ödemelerinden alacaklar (*)	136.780.772	8.832.009
Hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları-net	167.579.358	239.997.416

(*) EÜAŞ'a faturalanmış; ancak tahsil edilmemiş alacaklardan oluşmaktadır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

5. İMTİYAZLI HİZMET ANLAŞMALARI (devamı)

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, brüt ve net hizmet imtiyaz anlaşmaları alacaklarının ödeme planları aşağıdaki gibidir:

	Brüt hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları (ABD Doları)		Brüt hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları (TL)
	30 Haziran	31 Aralık	30 Haziran	31 Aralık
	2025	2024	2025	2024
Vadesi 1 yıla kadar	890.509	7.506.608	35.390.979	264.407.511
	890.509	7.506.608	35.390.979	264.407.511
	Net hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları (ABD Doları)		Net hizmet imtiyaz anlaşmaları alacakları (TL)
	30 Haziran	31 Aralık	30 Haziran	31 Aralık
	2025	2024	2025	2024
Vadesi 1 yıla kadar	774.955	6.562.853	30.798.586	231.165.407
	774.955	6.562.853	30.798.586	231.165.407

Kayseri Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından, 3096 sayılı kanun kapsamında Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilip işletilmekte olan Yamula Barajı HES tesisi, imtiyaz sözleşmesi süresi sonu olan 31 Temmuz 2025 tarihi itibarı ile Elektrik Üretim A.Ş.'ye devredilmiştir (Not: 19).

6. FİNANSAL BORÇLANMALAR

Grup'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir:

Finansal Borçlanmalar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli finansal borçlanmalar	1.086.889.323	604.261.513
Uzun vadeli finansal borçlanmaların kısa vadeli kısımları	917.288.936	876.891.551
Uzun vadeli finansal borçlanmalar	5.342.688.582	5.289.663.462
	7.346.866.841	6.770.816.526

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

6. FİNANSAL BORÇLANMALAR (devamı)

Banka Kredileri

	Ağırlıklı ortalama	30 Haziran 2025
Para birimi	etkin faiz oranı	Kısa vadeli	Uzun vadeli
TL	48,44%	232.804.077	46.666.667
ABD DOLARI	9,67%	239.285.827	-
AVRO	5,82%	1.447.693.872	4.802.959.692
		1.919.783.776	4.849.626.359
	Ağırlıklı ortalama	31 Aralık 2024
Para birimi	etkin faiz oranı	Kısa vadeli
			Uzun vadeli
TL	49,80%	296.654.527	-
ABD DOLARI AVRO	11,00% 5,95%	268.045.022 843.917.777	- 4.858.660.699
		1.408.617.326	4.858.660.699

Grup'un 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 yıl içerisinde ödenecek	1.919.783.776	1.408.617.326
1 - 2 yıl içerisinde ödenecek	854.689.129	747.995.519
2 - 3 yıl içerisinde ödenecek	716.408.464	651.356.492
3 - 4 yıl içerisinde ödenecek	673.062.064	677.375.224
4 - 5 yıl içerisinde ödenecek	648.804.665	584.051.874
5 yıl ve daha uzun vadeli	1.956.662.037	2.197.881.590
	6.769.410.135	6.267.278.025

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

6. FİNANSAL BORÇLANMALAR (devamı)

Kiralama Borçları

Kiralama Borçları	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli	84.394.483	72.535.738
- Brüt kiralama borçları	120.578.603	109.831.279
- Faizleri (-)	(36.184.120)	(37.295.541)
Uzun vadeli	493.062.223	431.002.763
- Brüt kiralama borçları	541.475.454	491.296.771
- Faizleri (-)	(48.413.231)	(60.294.008)
	577.456.706	503.538.501

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kiralama borçları, Grup'un 9 Mayıs 2022 tarihinde yapmış olduğu sat ve geri kiralama sözleşmesine istinaden 363.306.968 TL (31 Aralık 2024: 363.932.007 TL) tutarındaki kiralama borcu ile 214.149.738 TL (31 Aralık 2024: 139.606.494 TL) tutarında TFRS 16 standardı kapsamında kiralama yükümlülüğü olarak kayıtlara alınan, Ayen Enerji kullanımında olan arsalar, Ayen Trading ve Ayen AS kullanımında olan araç ve ofis kiralarından oluşmaktadır.

	Ağırlıklı ortalama	30 Haziran 2025
Para birimi	etkin faiz oranı	Kısa vadeli	Uzun vadeli
TL	16,00%	445.654	213.704.084
AVRO	4,58%	83.948.829	279.358.139
		84.394.483	493.062.223
	Ağırlıklı ortalama	31 Aralık	2024
Para birimi	etkin faiz oranı	Kısa vadeli	Uzun vadeli
TL	16,00%	172.899	136.230.724
AVRO	4,58%	72.362.839	294.772.039
		72.535.738	431.002.763

Kiralama borçlarının geri ödeme tablosu aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
1 yıl içerisinde ödenecek	84.394.483	72.535.738
1 - 2 yıl içerisinde ödenecek	88.809.433	55.932.825
2 - 3 yıl içerisinde ödenecek	99.624.041	82.139.734
3 - 4 yıl içerisinde ödenecek	91.797.448	91.749.496
4 - 5 yıl içerisinde ödenecek	473.247	84.987.647
5 yıl ve daha uzun vadeli	212.358.054	116.193.061
	577.456.706	503.538.501

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

6. FİNANSAL BORÇLANMALAR (devamı)

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla finansal borçların hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Finansal borçlar	2025	2024
Dönem başı – 1 Ocak	6.770.816.526	8.996.352.749
Alınan yeni finansal borçlar	1.372.961.836	1.965.734.799
Anapara ödemeleri	(1.312.418.931)	(2.368.232.250)
Kur farkları değişimi	443.931.727	18.940.971
Yabancı para çevrim farkları	1.021.228.074	356.585.154
Ertelenmiş finansman giderlerindeki değişim	709.100	7.159.359
Faiz tahakkukları değişimi	(13.613.489)	212.670.517
Kira sözleşmelerinden kaynaklanan yeniden değerleme
etkisi	125.089.234	81.706.318
Kira sözleşmelerinden kaynaklanan nakit çıkışları	(29.054.885)	(16.789.516)
Kira sözleşmelerinden kaynaklanan faiz tahakkukları	16.652.384	10.684.280
Parasal Kayıp/Kazanç	(1.049.434.735)	(1.791.977.969)
Dönem sonu – 30 Haziran	7.346.866.841	7.472.834.412

7. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR

a) Karşılıklar

30 Haziran 2025 itibarıyla Grup lehine ve aleyhine açılmış ve hâlihazırda devam eden davalar bulunmaktadır. Bu davaların büyük bölümünü işçi ve alacak davaları oluşturmaktadır. Grup, konsolide finansal tabloların hazırlanma tarihi itibarıyla halen devam etmekte olan davalarla ilgili olarak avukatlarının da görüşü doğrultusunda önemli bir nakit çıkışı öngörmemesi sebebiyle 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla karşılık ayırmamıştır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Grup, Arnavutluk'ta Fangut ve Peshqeshit hidrolik santrallerinin inşası ve işletmesi için imzaladığı imtiyaz sözleşmesi kapsamında, imtiyaz süresi boyunca yıllık elektrik enerjisi üretiminin %2,1'ini (52.255 MWh) imtiyaz sahibine bilabedel teslim etmekle yükümlüdür. 30 Haziran 2025 itibarıyla, bu yükümlülük, teslimat yöntem ve şartları henüz belirlenmediği için gerçekleşmemiştir. Grup yönetimi, bu yükümlülükten doğacak bilabedel enerji tesliminin ve üretiminin Grup'un performansına ek bir maliyet yaratmayacağı varsayımıyla, 30 Haziran 2025 tarihli konsolide finansal tablolarda karşılık muhasebeleştirmemiştir

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

7. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR (devamı)

b) Koşullu Varlık ve Borçlar

Koşullu varlıklar	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Alınan teminat mektupları () Ayen Enerji A.Ş. adına verilen kefaletler (*)	185.476.957 1.098.650.295	211.343.022 1.103.771.901
	1.284.127.252	1.315.114.923

• (*) Ayen Elektrik tarafından müşterilerden, elektrik satışına ilişkin tahsilatta oluşabilecek risklere karşın teminat olarak alınmıştır.
• (**) Grup'un yabancı kaynaklar için bankalarla imzaladığı nakdi ve gayri nakdi genel kredi sözleşmelerine ilişkin Aydıner İnşaat A.Ş.'nin kefaletini ihtiva etmektedir.

Grup'un önemli tutarda zarara veya borca neden olacağını beklemediği taahhütler ve muhtemel yükümlülükler aşağıda özetlenmiştir:

	30 Haziran	31 Aralık
Koşullu yükümlülükler	2025	2024
Verilen ipotekler (*)	1.567.358.440	1.465.944.676
Ticari işletme rehni (**)	290.000.000	338.354.398
Verilen temlikler (***)	494.000.000	1.091.709.413
Verilen teminat mektupları (****)	352.503.133	332.580.527
	2.703.861.573	3.228.589.014

• (*) Grup'un uzun vadeli banka kredileri için Ayen Enerji'ye ait arsalar üzerinde 198.712.000 TL (5.000.000 ABD Doları) ve Ayen Ostim'in Çaypınar RES ve GES santrali üzerinde 1.368.646.440 TL (29.400.000 Avro) ipotek bulunmaktadır.
• (**) Banka kredisi teminatı olarak Akbük RES için 140.000.000 TL Mordoğan RES-Korkmaz Res için 150.000.000 TL ticari işletme rehni verilmiştir.
• (***) Ayen Ostim Enerji Üretim A.Ş. 494.000.000 TL tutarındaki alacağını kullanılan yatırım kredisi için temlik vermiştir.
• (****) Verilen teminat mektuplarının 90.777.570 TL'si Avro, 173.884.567 TL'si ise Türk Lirası cinsinden oluşmaktadır. Grup tarafından verilen teminat mektuplarının28.816.345 TL'si (300.000 Avro, 200.000 ABD Doları ve 6.902.085 TL) TEİAŞ'a, 19.100.000 TL'si EPİAŞ'a, enerji alım-satımı için, diğer mektuplar ikili anlaşmalar kapsamında elektrik ticareti yapılan firmalar ve sistem kullanım anlaşmaları için verilen teminatlardan oluşmaktadır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

8. TAAHHÜTLER

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un teminat, rehin ve ipotek ("TRİ") pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025			31 Aralık 2024
	TL				TL
	Karşılığı	TL	ABD Doları	AVRO	Karşılığı	TL	ABD Doları	AVRO
Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin
toplam tutarı:	822.850.019	452.285.953	7.040.000	1.950.000	850.217.611	561.798.434	8.311.808	2.424.000
Teminat	334.138.019	162.285.953	2.040.000	1.950.000	306.048.649	143.099.997	3.311.808	2.424.000
Rehin	290.000.000	290.000.000	-	-	338.354.398	418.698.437	-	-
İpotek	198.712.000	-	5.000.000	-	205.814.564	-	5.000.000	-
Kefalet	-	-	-	-	-	-	-	-
Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam
tutarı:	1.881.011.554	512.365.114	-	29.400.000	2.378.371.403	679.987.516	12.519.527	29.550.000
Temlik	494.000.000	494.000.000	-	-	1.091.709.413	649.704.471	12.519.527	-
Teminat	18.365.114	18.365.114	-	-	26.531.878	30.283.045	-	150.000
Rehin	-	-	-	-	-	-	-	-
İpotek	1.368.646.440	-	-	29.400.000	1.260.130.112	-	-	29.400.000
Kefalet	-	-
Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla
diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla
vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
Diğer verilen teminatların toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
i. Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ'lerin
toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen grup
şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler
lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	-	-	-	-	-	-	-	-
Toplam teminat, rehin ve ipotekler	2.703.861.573	964.651.067	7.040.000	31.350.000	3.228.589.014	1.241.785.950	20.831.335	31.974.000

Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin özkaynaklara oranı 30 Haziran 2025 itibarıyla %12'dir (31 Aralık 2024: %21)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

9. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar (*)	28.811.687	9.542.365
	28.811.687	9.542.365

(*) Kayseri Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından, 3096 sayılı kanun kapsamında Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilip işletilmekte olan Yamula Barajı HES tesisi,imtiyaz sözleşmesi süresi sonu olan 31 Temmuz 2025 tarihi itibarıyla Elektrik Üretim A.Ş.'ye devredilmiştir. Bu kapsamda oluşan yükümlülük tutarının büyük kısmı devir nedeniyle ayrılan karşılıktır (Not: 19).

10. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabidir. Şirket'in onaylanmış ve çıkarılmış sermayesi her biri 0,01 TL kayıtlı nominal bedeldeki 27.750.000.000 (31 Aralık 2024: 27.750.000.000) adet hisseden oluşmaktadır. Söz konusu sermayenin tamamı ödenmiştir.

Şirket'in 30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık
Ortaklar	%	30 Haziran 2025	%	2024
Aydıner İnşaat A.Ş.	83,03	230.412.946	83,03	230.412.946
Halka açık kısım	16,96	47.056.325	16,96	47.056.325
Diğer	0,01	30.729	0,01	30.729
Nominal sermaye		277.500.000		277.500.000
Sermaye düzeltmesi		4.628.671.873		4.628.671.873
Toplam Sermaye		4.906.171.873		4.906.171.873

Şirket'in faaliyetleri, Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde, 5 (beş) adedi (A) grubu hissedarlar arasından olmak üzere, Genel Kurul tarafından seçilen en az 8 (sekiz) üyeden oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülür (A) grubu hissedarların Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında 1 hisse karşılığı 15 oy hakkı bulunmaktadır.

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ve geçmiş yıl karları

Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, Grup'un ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5'ini aşan dağıtılan karın %10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

10. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ (devamı)

Her pay sahibi, kanun ve esas sözleşme hükümlerine göre, pay sahiplerine dağıtılması kararlaştırılmış "Net Dönem Kârına" payları oranında katılma hakkına sahiptir. Esas sözleşmede payların bazı türlerine tanınan imtiyaz haklarıyla özel menfaatler ve ayrıca halka açık şirketlerde Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri de saklıdır. Esas sözleşmede aksine bir hüküm yoksa kar ve tasfiye payı pay sahibinin sermaye payı için şirkete yaptığı ödemelerle orantılı olarak hesaplanır. Yıllık kar yıllık finansal durum tablosuna göre belirlenir. Kar payı ancak net dönem karından ve serbest yedek akçelerden dağıtılabilir.

30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklerinin tutarı 1.319.334.642 TL'dir (31 Aralık 2024: 1.278.043.949 TL).

Kar Dağıtımına Konu Edilebilecek Kaynaklar

30 Haziran 2025 itibarıyla, Şirket'in yasal kayıtlarında 817.379.950 TL tutarında net dönem karı bulunmaktadır (30 Haziran 2024 Net dönem karı: 405.187.967 TL).

11. HASILAT VE NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024	1 Nisan 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2025
Elektrik satış gelirleri Hizmet imtiyaz anlaşmalarından	3.486.855.783	3.604.821.859	1.611.796.006	2.187.823.378
kaynaklanan faiz geliri	28.449.281	37.907.201	20.207.799	23.518.091
	3.515.305.064	3.642.729.060	1.632.003.805	2.211.341.469

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

11. HASILAT VE NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER (devamı)

	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024	1 Nisan 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2024
Satışların maliyeti	2.589.399.807	2.660.775.474	1.214.166.208	1.708.751.281
Genel yönetim giderleri	160.686.605 2.750.086.412	82.951.413 2.743.726.887	83.080.432 1.297.246.640	43.281.284 1.752.032.565
Elektrik maliyeti (*)	1.865.512.702	1.605.370.869	874.143.244	1.181.553.586
Amortisman ve itfa giderleri
(**)	328.013.724	527.550.163	108.064.499	225.099.746
Personel giderleri (***)	175.438.682	127.504.546	91.828.685	48.632.696
Sistem kullanım ve kapasite
bedeli (****)	167.485.268	317.524.654	96.868.601	196.060.868
Santral teknik danışmanlık ve
bakım onarım	87.435.248	75.606.880	57.183.674	43.382.378
Müşavirlik giderleri	40.879.506	20.391.184	15.865.015	15.089.700
Vergi resim ve harçlar	14.649.576	11.369.498	13.827.138	9.605.222
Sigorta giderleri	12.039.093	22.718.201	3.727.317	13.739.695
Ofis giderleri	10.040.002	8.437.685	5.670.325	3.515.029
Hidrolik katkı payı	5.892.220	6.924.143	4.753.919	6.227.246
Ulaşım giderleri	3.511.207	4.645.016	1.736.864	2.322.218
Oda ve aidat giderleri	1.582.673	2.082.096	878.327	1.308.900
Diğer	37.606.511	13.601.952	22.699.032	5.495.281
	2.750.086.412	2.743.726.887	1.297.246.640	1.752.032.565

(*) Ayen Enerji'nin, Ayen Elektrik'in ve yurt dışında elektrik ticareti yapan şirketlerin EPİAŞ'tan ve grup şirketleri dışındaki tedarikçilerden alıp müşterilere sattığı elektrik bedelinden oluşmaktadır.

• (**) Amortisman giderlerinin 316.404.721 TL (30 Haziran 2024: 520.640.904TL) tutarındaki kısmı satışların maliyetine, 11.609.003 TL (30 Haziran 2024: 6.909.259 TL) tutarındaki kısmı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
• (***) Personel giderlerinin 105.728.765 TL (30 Haziran 2024: 93.372.288 TL) tutarındaki kısmı satışların maliyetine, 69.709.917 TL (30 Haziran 2024: 34.132.258TL) tutarındaki kısmı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
• (****) Grup, TEİAŞ ve Elektrik Dağıtım Anonim Şirketi ("EDAŞ") tarafından düzenlenerek Grup'a gönderilen iletim hizmet bedeli faturalarını aynı tutarlar ile EÜAŞ'a ve elektrik dağıtım sistem kullanım bedellerini de diğer müşterilerine fatura etmek suretiyle yansıtmaktadır. EÜAŞ ve diğer müşterilerine yansıtılabilen tutarlar ilişikteki konsolide finansal tablolarda satışlarla netleştirilerek gösterilmiştir, ancak yansıtılamayan ve Grup tarafından TEİAŞ'a ödenen tutarlar satışların maliyetine yansıtılmıştır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

12. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER

	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024	1 Nisan 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2024
Finans market gelirleri (*) Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı	27.828.496	201.136	21.836.907	60.379
geliri	16.515.558	43.590.904	11.053.908	502.684
Diğer	5.807.240	15.885.363	1.674.230	2.183.290
	50.151.294	59.677.403	34.565.045	2.746.353

(*) Fiziksel olmayan elektrik satışlarından elde edilen gelirler.

	1 Ocak 30 Haziran 2025	1 Ocak 30 Haziran 2024	1 Nisan 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2024
Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı
gideri	27.025.526	93.147.348	9.912.432	5.835.444
Finans market giderleri (*)	17.372.747	9.195.217	1.332.809	1.999.100
Diğer	3.456.895	251.711	662.620	186.928
	47.855.168	102.594.276	11.907.861	8.021.472

(*) Fiziksel olmayan elektrik alımlarından oluşan giderler.

13. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren yıllara ait yatırım faaliyetlerinden gelirlerin ve giderlerin detayları aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak	1 Ocak	1 Nisan	1 Nisan
	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
	2025	2024	2025	2024
Yatırım faaliyetlerine ilişkin
kur farkı gelirleri	125.107.943	158.249.349	62.970.717	2.546.132
Faiz gelirleri	17.596.370	-	8.499.181	-
Kira gelirleri	2.259.886	-	1.028.618	-
	144.964.199	158.249.349	72.498.516	2.546.132
	1 Ocak	1 Ocak	1 Nisan	1 Nisan
	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
	2025	2024	2025	2024
Şerefiye değer düşüklüğü gideri	14.636.477	-	14.636.477	-
Sabit kıymet satış zararı	-	4.657.821	-	4.657.821
Diğer	-	2.397.906	-	2.397.905
	14.636.477	7.055.727	14.636.477	7.055.726

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

14. FİNANSMAN GELİRLERİ VE GİDERLERİ

30 Haziran 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren yıllara ait finansman gelirlerinin ve giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak	1 Ocak	1 Nisan	1 Nisan
	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
Finansman gelirleri	2025	2024	2025	2024
Kur farkı gelirleri	793.146.588	644.533.031	472.323.148	411.774.582
Faiz gelirleri	136.751.209	198.189.879	65.543.666	90.766.123
	929.897.797	842.722.910	537.866.814	502.540.705
	1 Ocak	1 Ocak	1 Nisan	1 Nisan
	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran	30 Haziran
Finansman giderleri	2025	2024	2025	2024
Kur farkı giderleri	531.807.664	253.984.455	274.273.450	130.812.875
Banka kredi faizleri	267.572.346	440.967.030	129.237.157	153.737.041
Kiralama faizleri	16.675.769	12.669.079	12.622.949	10.738.302
Ertelenmiş finansman giderleri	478.590	980.043	33.924	42.068
Diğer	9.432.616	6.625.970	2.137.975	3.115.165
	825.966.985	715.226.577	418.305.455	298.445.451

15. PAY BAŞINA KAZANÇ

	1 Ocak- 30 Haziran 2025	1 Ocak- 30 Haziran 2024	1 Nisan- 30 Haziran 2025	1 Nisan 30 Haziran 2024
Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı	27.750.000.000	27.750.000.000	27.750.000.000	27.750.000.000
Ana ortaklığa ait dönem karı/ (zararı)	237.169.318	685.835.276	170.070.657	320.472.906
Pay başına düşen basit ve 1.000 adet pay başına bölünmüş kar/ (zarar) (TL)	8,55	24,71	6,13	11,55
Ana şirket hissedarlarına ait toplam kapsamlı gelir	1.002.462.743	(292.627.800)	846.505.334	(2.276.493.623)
Pay başına düşen basit ve 1.000 adet pay başına bölünmüş kapsamlı gelir/ (gider) (TL)	36,12	(10,55)	30,50	(82,04)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

16. YABANCI PARA POZİSYONU

Kur riski yönetimi

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 itibarıyla Grup'un yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025
	TL Karşılığı	ABD Doları	AVRO
Ticari Alacaklar	174.838.942	2.003.920	2.044.963
Parasal Finansal Varlıklar	381.097.520	125.683	8.079.089
Kısa Vadeli Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları
Alacakları	167.579.437	4.216.641	-
Diğer	624.270.932	-	13.410.012
DÖNEN VARLIKLAR	1.347.786.831	6.346.244	23.534.064
Diğer	3.346.030.536	12.049.105	61.589.905
DURAN VARLIKLAR	3.346.030.536	12.049.105	61.589.905
TOPLAM VARLIKLAR	4.693.817.367	18.395.348	85.123.969
Ticari Borçlar	116.067.731	288.281	2.242.671
Finansal Borçlar	1.686.979.699	6.020.502	31.098.024
Kiralamalar	83.948.829	-	1.803.311
Diğer	3.920.949	-	84.075
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER	1.890.917.208	6.309.201	35.228.081
Finansal Borçlar	4.802.959.693	-	103.172.749
Kiralamalar	279.358.139	-	6.000.913
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER	5.082.317.832	-	109.173.662
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER	6.973.235.040	6.309.201	144.401.743
Net yabancı para varlık yükümlülük
pozisyonu	(2.279.417.673)	12.086.565	(59.277.774)

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

16. YABANCI PARA POZİSYONU (devamı)

	31 Aralık 2024
	TL Karşılığı	ABD Doları	AVRO
Ticari Alacaklar	604.255.921	644.416	11.560.818
Parasal Finansal Varlıklar	545.524.368	35.920	10.961.375
Kısa Vadeli Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları
Alacakları	277.794.026	5.830.427	-
Diğer	40.728.861	-	820.952
DÖNEN VARLIKLAR	1.468.303.176	6.510.763	23.343.145
Diğer	541.110.637	-	10.906.906
DURAN VARLIKLAR	541.110.637	-	10.906.906
TOPLAM VARLIKLAR	2.009.413.813	6.510.763	34.250.051
Ticari Borçlar	469.654.655	863.047	8.644.183
Finansal Borçlar	1.287.083.432	6.522.347	19.690.716
Kiralamalar	83.759.107	-	1.707.905
Diğer	99.730.521	-	2.006.604
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER	1.940.227.715	7.385.394	32.049.408
Finansal Borçlar	6.561.556.030	-	113.336.374
Kiralamalar	341.195.054	-	6.876.050
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER	6.902.751.084	-	120.212.424
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER	8.842.978.799	7.385.394	152.236.986
Net yabancı para varlık yükümlülük
pozisyonu	(6.833.564.986)	(874.631)	(117.986.935)

(*) 2024 döviz tutarlarının TL karşılıkları 30 Haziran 2025 alım gücünü yansıtacak şekilde endekslenmiştir.

Aşağıdaki tablo Grup'un ABD Doları ve AVRO kurlarındaki %10'luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10'luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yıl sonundaki %10'luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.

Grup, başlıca ABD Doları ve AVRO cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

16. YABANCI PARA POZİSYONU (devamı)

Kur riski yönetimi (devamı)

	30 Haziran 2025 Kar / Zarar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde ABD Doları net varlık/ (yükümlülüğü) ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	47.989.739 -	(47.989.739) -
ABD Doları net etki	47.989.739	(47.989.739)
AVRO'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde AVRO net varlık/ (yükümlülük) AVRO riskinden korunan kısım (-)	(277.163.537) -	277.163.537 -
AVRO net etki	(277.163.537)	277.163.537
TOPLAM	(229.175.458)	229.175.458

	31 Aralık 2024 Kar / Zarar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde ABD Doları net varlık/ (yükümlülüğü) ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	3.091.278	(3.091.278)
ABD Doları net etki	3.091.278	(3.091.278)
AVRO'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde AVRO net varlık/ (yükümlülük) AVRO riskinden korunan kısım (-)	(434.220.238)	434.220.238
AVRO net etki	(434.220.238)	434.220.238
TOPLAM	(431.128.959)	431.128.959

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

17. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Cari yıl kurumlar vergisi karşılığı	152.534.962	180.122.230
Eksi: Peşin ödenen vergi ve fonlar	(156.524.910)	(122.575.261)
Parasal kazanç / (kayıp)	(5.756.491)	(10.267.295)
Yabancı para çevrim farkları	4.564.169	(87.071.890)
Dönem karı vergi yükümlülüğü/(Cari dönem vergisi ile
ilgili varlıklar), net	(5.182.270)	(39.792.216)
Kar veya zarar tablosundaki vergi gideri:	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran	30 Haziran
Vergi gideri aşağıdakilerden oluşmaktadır:	2025	2024
Cari vergi gideri	(152.534.962)	(83.460.404)
Ertelenmiş vergi gideri	(200.072.279)	(414.456.365)
Toplam vergi gideri	(352.607.241)	(497.916.769)
Doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilen vergi	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran	30 Haziran
Ertelenmiş vergi	2025	2024
Doğrudan özkaynaklara kaydedilen:
Aktüeryal gelir veya gider	(132.226)	(2.068.602)
Maddi duran varlık yeniden değerleme artışı	-	35.528
Doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilen toplam
ertelenmiş vergi	(132.226)	(2.033.074)

Kurumlar Vergisi

Grup ve Grup'un Türkiye'deki bağlı ortaklıkları Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Arnavutluk'ta kayıtlı olan Ayen AS ve Ayen Trading ise Arnavutluk'ta geçerli olan vergi mevzuatına tabidir. Buna ek olarak Ayen Slovenya ve Ayen Sırbistan sırasıyla Slovenya ve Sırbistan'da geçerli olan vergi mevzuatına tabidir. Grup'un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli konsolide finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi yükümlülükleri, konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

Grup'un Arnavutluk, Slovenya ve Sırbistan'da bulunan bağlı ortaklıklarının kurumlar vergisi oranları sırasıyla %15, %20 ve %15'dir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

17. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)

Kurumlar Vergisi (devamı)

Türkiye'de kurumlar vergisi oranı %25'dir (31 Aralık 2024: %25). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır. Kurumlar vergisi, ilgili olduğu yıl sonunu takip eden dördüncü ayın otuzuncu günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar ödenmektedir.

Türkiye'de şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %25 oranında (31 Aralık 2024: %25) geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 17 inci gününe kadar beyan edip on yedinci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalmış ise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi mahsup edilebilir.

Kurumlar Vergisi Kanunu'na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar takip eden beş yıl içindeki mali karlar ile mahsup edilebilmekte olup, önceki yıllar kazançlarından (geriye dönük) mahsup mümkün değildir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmektedir.

Türkiye'de mukim şirketlerden yine Türkiye'de mukim anonim şirketlere yapılan temettü ödemeleri gelir vergisine tabi değildir. Ayrıca karın dağıtılmaması veya sermayeye eklenmesi durumunda gelir vergisi hesaplanmamaktadır.

Gelir Vergisi Stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 – 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

17. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)

Ertelenmiş Vergi:

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır.

Türk Vergi Mevzuatı, ana şirket, bağlı ortaklıkları ve müşterek yönetime tabi ortaklıklarına konsolide vergi beyannamesi hazırlamasına izin vermediğinden ekli konsolide finansal tablolarda da yansıtıldığı üzere, vergi karşılıkları her bir işletme bazında ayrı olarak hesaplanmıştır. Bu kapsamda ekli konsolide finansal tablolarda konsolide edilen işletmelere ait ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri de netleştirilmeden ayrı olarak gösterilmiştir.

	Geçici Farklar		Ertelenmiş vergi varlıkları / (yükümlülükleri)
Ertelenmiş vergi varlıkları/(yükümlülükleri):	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar ve yatırım amaçlı
gayrimenkuller	3.665.149.969	3.519.775.499	(782.296.836)	(656.128.522)
İndirilebilir geçmiş yıl zararları	-	(359.147.778)	-	89.786.945
Çalışanlara sağlanan faydalara
ilişkin karşılıkları	(38.358.626)	(29.455.467)	9.589.657	7.049.549
Hizmet imtiyaz alacakları	30.798.507	239.997.416	(7.699.626)	(59.999.355)
Reel olmayan finansman maliyeti	(185.845.745)	(247.809.754)	46.461.436	61.952.438
Diğer	(96.841.852)	(237.994.174)	24.012.263	61.194.359
	3.374.902.253	2.885.365.742	(709.933.106)	(496.144.586)

Ertelenmiş Vergi (devamı):

Grup'un, 30 Haziran 2025 itibarıyla indirilebilir mali zararı bulunmamaktadır. 31 Aralık 2024 itibarıyla 359.147.778 TL tutarında indirilebilir mali zararı üzerinden 89.786.945 tutarında ertelenmiş vergi varlığını muhasebeleştirmiştir.

30 Haziran 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla üzerinden ertelenmiş vergi varlığı hesaplanan ve kaydedilen geçmiş yıl zararlarının sona erme tarihleri aşağıdaki gibidir:

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
2029	-	359.147.778
	-	359.147.778

30 HAZİRAN 2025 TARİHİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)

17. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)

Ertelenmiş vergi yükümlülüğünün/varlığının yıl içindeki hareketi aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak-	1 Ocak
	30 Haziran	30 Haziran
	2025	2024
1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi	(496.144.584)	(268.105.973)
Cari dönem ertelenmiş vergi gideri	(200.072.279)	(414.456.366)
Özkaynaklar altında kaydedilen ertelenmiş vergi gideri	(132.226)	(2.033.074)
- Aktüeryal kayıp/kazanç etkisi	(132.226)	(2.068.602)
- Maddi duran varlık yeniden değerleme artışı	-	35.529
Çevrim kazancı	(13.584.017)	91.746.161
Kapanış bakiyesi	(709.933.106)	(592.849.252)

18. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

	30 Haziran 2025	31 Aralık 2024
Kasa	1.409.114	414.765
Bankadaki nakit	527.694.867	605.484.625
Vadesiz mevduatlar	523.033.750	605.061.445
Vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatlar	4.661.117	423.180
Diğer (*)	189.465	464.278
	529.293.446	606.363.668

(*) POS makineleri ile yapılan tahsilatlardan oluşmaktadır.

Grup'un 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla bloke mevduatı bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

19. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Kayseri Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından, 3096 sayılı kanun kapsamında Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilip işletilmekte olan Yamula Barajı HES tesisi, imtiyaz sözleşmesi süresi sonu olan 31 Temmuz 2025 tarihi itibarı ile Elektrik Üretim A.Ş.'ye devredilmiştir (Not 5, Not 9).

……………