Axfood — Interim / Quarterly Report 2012

Oct 23, 2012

Delårsrapport Axfood AB (publ)

SAMMANFATTNING AV TREDJE KVARTALET

• Axfoods konsoliderade omsättning uppgick under perioden juli september till 9 044 Mkr (8 735), en ökning med 3,5 procent.
• Omsättningen i egenägd detaljhandel ökade med 3,0 procent under perioden.
• Omsättningen i jämförbara butiker var oförändrad under perioden.
• Rörelseresultatet för perioden uppgick till 368 Mkr (370).
• Resultatet efter finansiella poster för perioden uppgick till 359 Mkr (362).
• Resultatet efter skatt var för perioden 265 Mkr (267) och resultat per aktie 5,06 kr (5,09).
• Ola Andersson avgick som vd för Hemköpskedjan. Anders Strålman utsågs till tf vd.
• Axfoods målsättning för 2012 är att nå ett rörelseresultat i nivå med 2011.

INGA VÄSENTLIGA HÄNDELSER HAR INTRÄFFAT EFTER BALANSDAGEN

Nyckeltal
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Förändring	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Förändring	Helår 2011
Nettoomsättning	9 044	8 735	3,5%	27 054	25 881	4,5%	34 795
Rörelseresultat	368	370	-0,5%	936	928	0,9%	1 250
Rörelsemarginal, %	4,1	4,2	-0,1	3,5	3,6	-0,1	3,6
Resultat efter finansiella poster	359	362	-0,8%	906	902	0,4%	1 214
Resultat efter skatt	265	267	-0,7%	668	665	0,5%	891
Resultat per aktie, kronor1	5,06	5,09	-0,6%	12,73	12,67	0,5%	16,99
Kassaflöde per aktie, kronor	1,4	0,1	1 300%	1,3	-2,0	-	0,0
Kassaflöde från den löpande verksam heten per aktie, kronor	7,9	6,9	14,5%	26,4	19,1	38,2%	26,4
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %2	30,4	32,9	-2,5	30,4	32,9	-2,5	31,0
Räntabilitet på eget kapital, %2	28,6	31,0	-2,4	28,6	31,0	-2,4	28,7
Eget kapital per aktie, kronor3	-	-	-	61,90	57,35	7,9%	61,70
Soliditet, %	-	-	-	38,6	38,0	0,6	39,1

1) Avser resultat per aktie före och efter utspädning.

2) Rullande 12 månader.

3) Substansvärde per aktie överensstämmer med Eget kapital per aktie.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Axfood redovisade ännu ett kvartal med stabil resultat- och försäljningsutveckling. Samtliga enheter har återigen bidragit till detta genom effektivitet och kostnadskontroll i alla led.

Positiva resultat för samtliga enheter

Hemköp har fortsatt att visa en positiv utveckling med bra omsättning. Resultatet har dock hittills under året påverkats av engångskostnader i samband med butiksnedläggningar. I perioden har en rad olika marknadsaktiviteter bidragit till såväl försäljningstillväxt som till att stärka Hemköps varumärke. Fokus ligger nu på prisvärda kunderbjudanden för att öka försäljningen. Även de före detta Vi-butiker som under föregående år konverterades till Hemköp franchise, har utvecklats väl.

Willys lönsamhet var fortsatt god med en stabil omsättning trots den pågående förnyelsen av butiksbeståndet. Ytterligare tre butiker har byggts om. Totalt är nu 93 butiker moderniserade. Dessa investeringar i en bättre butiksupplevelse ska ytterligare stärka Willys marknadsposition. De resterande cirka 20 butikerna i förnyelseprogrammet kommer att byggas om under 2013.

PrisXtra har återigen levererat ett positivt resultat men försäljningen var liksom tidigare otillfredsställande till följd av störande vägarbeten.

Axfood Närlivs hade en bra försäljningsutveckling och ökade sin marknadsandel. Tillväxten kan främst tillskrivas leveranser till nya kunder. Den jämförbara omsättningen har dock påverkats negativt av sommarens överlag dåliga väder.

Dagabs utveckling kännetecknas av effektivitet och hög servicegrad. Samtidigt pågår implementeringen av det nya affärssystemet vilket, liksom tidigare kvartal, har medfört ökade kostnader. Som planerat kommer ytterligare kostnader belasta resultatet under kommande kvartal.

Egna märkesvaror

Egna märkesvaror är sedan många år en viktig del i Axfoods strategi om lönsam tillväxt. I september uppnåddes målet om en andel på 25 procent. Ökningen är bland annat en följd av de senaste årens offensiva satsningen på det koncerngemensamma varumärket Garant som tagits väl emot av kunderna.

Marknadsutsikter 2012

Den ekonomiska turbulensen i Europa och USA kvarstår. Detta medför en osäkerhet kring hur svensk ekonomi kommer att utvecklas framöver. Trots detta är de svenska konsumenterna fortfarande försiktigt optimistiska. Axfood ser därför inte några större förändringar i marknadsförutsättningarna under återstoden av året. Vår tidigare bedömning av en matprisinflation på en procent under året ligger fast, trots att priset på vissa råvaror ökar.

Strategi för lönsam tillväxt

Den offensiva investeringstakten för att säkra lönsam tillväxt fortsätter. Att investera i moderniseringar av butiker är en förutsättning för att möta kundernas förväntningar på en bättre butiksupplevelse. Inbjudande butiker och prisvärda kunderbjudanden samt en hög andel egna märkesvaror ska tillsammans leda till en ökad försäljning. Samtidigt ska en god kostnadskontroll bibehållas. Parallellt fortlöper implementeringen av ett nytt affärssystem, SAP, som kommer att pågå fram till 2014. Investeringstakten under det kommande året kommer därför att vara i nivå med 2012, 900 – 1 000 Mkr.

Axfoods målsättning för 2012 är att nå ett rörelseresultat i nivå med 2011.

Anders Strålman Vd och koncernchef Axfood AB

AXFOODKONCERNENS FÖRSÄLJNING

Tredje kvartalet

Axfoodkoncernens konsoliderade parti- och detaljhandelsomsättning under tredje kvartalet uppgick till 9 044 Mkr (8 735), en ökning med 3,5 procent. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 7 605 Mkr (6 976) en ökning med 9,0 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under tredje kvartalet med 3,0 procent och omsättningen för jämförbara butiker var oförändrad. Axfoods försäljning av egna märkesvaror uppgick i september till 25,0 procent (23,1).

Nio månader

Axfoodkoncernens konsoliderade parti- och detaljhandelsomsättning under perioden uppgick till 27 054 Mkr (25 881), en ökning med 4,5 procent. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 23 062 Mkr (20 911) en ökning med 10,3 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under perioden med 3,2 procent medan jämförbara butiker ökade med 0,2 procent.

Nettoomsättning per rörelsesegment
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Hemköp	1 225	1 143	3 735	3 532	4 787
Willys	4 818	4 706	14 480	14 056	18 904
PrisXtra	113	123	375	409	549
Axfood Närlivs1	1 652	1 483	4 766	4 134	5 516
Dagab1	6 000	6 016	18 286	18 022	24 295
Övrigt1, 2	1 113	1 038	3 354	3 137	4 156
Internomsättning
Dagab	-4 811	-4 785	-14 722	-14 409	-19 436
Axfood Närlivs	-2	-1	-6	-9	-11
Övrigt	-1 064	-988	-3 214	-2 991	-3 965
Totalt	9 044	8 735	27 054	25 881	34 795

1) Per den 1 januari 2012 har verksamheterna i Dagab, Axfood Närlivs och Axfood Sverige slagits ihop legalt. Internomsättningen mellan dessa enheter upphör från och med 2012. Jämförelsesiffrorna har justerats och framgår av tabellerna på sidan 9.

2) Övrigt omfattar koncerngemensamma stödfunktioner såsom inköpssamordning, IT och koncernkontor.

Butiksomsättning egenägd och franchise
Mkr	Kv 3 2012	1) %	Jämförbara butiker, %1)	Nio mån 2012	% 1)	Jämförbara butiker, %1)
Hemköp	1 207	6,8	1,1	3 681	5,4	2,3
Hemköp franchise	1 467	44,2	0,1	4 526	53,3	1,2
Hemköp totalt	2 674	24,5	0,6	8 207	27,3	1,8
Willys totalt	4 818	2,4	-0,1	14 480	3,0	0,0
PrisXtra totalt	113	-8,1	-8,1	375	-8,3	-8,3
Totalt	7 605	9,0	0,0	23 062	10,3	0,3

1) Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

Förändring i butiksstruktur, nio mån 2012
	Dec 2011	Nyetableringar	Förvärv	Försäljning/ Nedläggning	Konverteringar till/från	Sep 2012
Hemköp	62	1	8	-4		67
Willys1)	170	1	1			172
PrisXtra	5					5
Totalt egenägda	237	2	9	-4	-	244
Hemköp franchise	121	1	3	-11		114
1) varav Willys Hemma	44	1	1			46

AXFOODKONCERNENS RESULTAT

Tredje kvartalet

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 368 Mkr (370). Rörelsemarginalen uppgick till 4,1 procent (4,2). Finansnettot blev -9 Mkr (-8) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 359 Mkr (362). Marginalen efter finansiella poster var 4,0 procent (4,1). Resultatet efter skatt uppgick till 265 Mkr (267). De koncerngemensamma kostnaderna har påverkats av ökade avskrivningar för det nya affärssystemet.

Nio månader

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 936 Mkr (928). Rörelsemarginalen uppgick till 3,5 procent (3,6). Finansnettot för perioden uppgick till -30 Mkr (-26) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 906 Mkr (902). Resultatet efter skatt uppgick till 668 Mkr (665).

Axfood har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med dotterbolag.

Periodens rörelseresultat, per rörelsesegment
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Hemköp	32	34	78	70	94
Willys	215	212	604	574	775
PrisXtra	4	-1	13	10	15
Axfood Närlivs	50	44	86	86	110
Dagab	46	56	119	138	192
Övrigt1	21	25	36	50	64
Periodens rörelseresultat totalt2	368	370	936	928	1 250

1) "Övrigt" omfattar koncerngemensamma stödfunktioner såsom inköpssamordning, IT och koncernkontor. Övrigt belastas ackumulerat med bl a avskrivningar på övervärden hänförliga till PrisXtra-förvärvet och avskrivningar om 39 Mkr (24) hänförliga till nytt affärssystem.

2) Finansnettot fördelas ej per rörelsesegment.

INVESTERINGAR

De totala investeringarna under perioden januari – september uppgick till 679 Mkr (696), där 159 Mkr (49) avsåg förvärv av verksamheter. Vidare avsåg 272 Mkr (345) investeringar i anläggningstillgångar inom detaljhandeln, 43 Mkr (78) anläggningstillgångar inom partihandeln samt 151 Mkr (156) avsåg ITutveckling.

Under perioden har nio butiker förvärvats liksom 50 procent av grossistföretaget Hall Miba, som levererar bilvårdsartiklar och biltillbehör. I den delägda grossistverksamheten, som förvärvades per januari 2012, har Axfood ett bestämmande inflytande genom aktieägaravtal och styrelsedominans. Den sammanlagda köpeskillingen för förvärven uppgick till 159 Mkr, varav 28 Mkr utgjorde villkorad köpeskilling. Immateriella tillgångar i samband med förvärven uppgick till cirka 153 Mkr, varav goodwill uppgick till cirka 131 Mkr. Goodwill är i första hand hänförligt till synergieffekter som de förvärvade verksamheterna väntas medföra. Den sammanlagda omsättningen för de förvärvade verksamheterna uppgår till cirka 800 Mkr per år. Köpeskillingen, exklusive villkorad ersättning, har erlagts kontant.

Investeringar* Avskrivningar * Exklusive goodwill

FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet från den löpande verksamheten före betald skatt uppgick under årets första nio månader till 1 498 Mkr (1 279). Betald skatt uppgick till -113 Mkr (-275). Koncernens likvida medel (räntebärande tillgångar) uppgick till 387 Mkr jämfört med 317 Mkr i december 2011. Räntebärande skulder och avsättningar uppgick vid periodens slut till 956 Mkr jämfört med 1 042 Mkr i december 2011. Den räntebärande nettolåneskulden var vid periodens utgång 569 Mkr jämfört med 725 Mkr i december 2011. Utdelning till aktieägarna har påverkat kassaflödet med -630 Mkr (-630) och nettoinvesteringarna har påverkat kassaflödet med -593 Mkr (-664).

Soliditeten uppgick till 38,6 procent jämfört med 39,1 procent per december 2011.

DEN SVENSKA DAGLIGVARUMARKNADEN

Enligt SCB:s detaljhandelsindex från augusti har dagligvaruhandelns ackumulerade omsättning sedan årets början ökat med 3,6 procent i löpande priser. I fasta priser, justerat för pris- och kalendereffekt, ökade volymen med 1,3 procent.

BUTIKSVERKSAMHETEN

Willys

Tredje kvartalet

Willys redovisade en fortsatt bra lönsamhet och stabil omsättningsutveckling. Omsättningen uppgick till 4 818 Mkr (4 706), en ökning med 2,4 procent jämfört med föregående år. Omsättningen i jämförbara butiker minskade med 0,1 procent. I linje med att förbättra butiksupplevelsen och öka försäljningen har ytterligare tre butiker moderniserats under perioden. Totalt är nu 93 butiker ombyggda. Resterande cirka 20 butiker kommer att moderniseras under kommande två år. Rörelseresultatet uppgick till 215 Mkr (212), en ökning med 1,4 procent. Rörelsemarginalen uppgick till 4,5 procent (4,5).

Willys försäljningsandel av egna märkesvaror uppgick i september till 27,5 procent (25,3) och för Willys Hemma till 29,7 procent (29,0).

Antalet butiker har varit oförändrat under perioden.

Nio månader

Willys omsättning under januari-september uppgick till 14 480 Mkr (14 056), en ökning med 3,0 procent jämfört med föregående år. Omsättningen i jämförbara butiker var oförändrad jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet för årets första nio månader uppgick till 604 Mkr (574) och rörelsemarginalen uppgick till 4,2 procent (4,1).

Under perioden etablerades en Willys Hemma och en Willys Hemmabutik har förvärvats. Willys består därmed av 172 butiker, varav 46 Willys Hemma.

Nio mån 2011

Helår 2011

Hemköp

Tredje kvartalet

Omsättningsutvecklingen för Hemköp har varit fortsatt bra med ett stabilt resultat. Ett flertal olika marknadsaktiviteter till följd av den nya varumärkesplattformen har bidragit till den positiva utvecklingen.

Hemköps butiker, egenägda och franchise, ökade försäljningen under tredje kvartalet med 24,5 procent. Omsättningen i egenägda butiker uppgick till 1 207 Mkr (1 130), en ökning med 6,8 procent. I jämförbara egenägda butiker ökade försäljningen med 1,1 procent i perioden. Franchisebutikernas omsättning uppgick till 1 467 Mkr (1 017), en ökning med 44,2 procent. Jämfört med föregående år påverkas omsättningen positivt av de 43 Vi-butiker som under föregående år konverterades till Hemköp franchise. Omsättningen i jämförbara franchisebutiker ökade med 0,1 procent.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 32 Mkr (34). Föregående år påverkades resultatet positivt av en återföring av strukturkostnader för butiksnedläggningar om 4 Mkr. Rörelsemarginalen för perioden var 2,6 procent (3,0).

Hemköps (inkl franchisebutiker) försäljningsandel av egna märkesvaror fortsatte att öka och uppgick i september till 18,7 procent (17,6).

Som ett led i att förbättra butiksupplevelsen och ytterligare öka försäljningen har under kvartalet tre butiker moderniserats.

Två butiker har förvärvats under perioden och en butik har lagts ned. I början av september trädde Hemköps första butik med 91/9-avtal i kraft. Modellen innebär att majoriteten av butiken ägs av Axfood under de första åren. Målsättningen är sedan att handlaren ska äga butiken till 99 procent och Axfood till en procent. Under kvartalet har Ola Andersson valt att lämna sin tjänst som vd för Hemköpkedjan. Anders Strålman, vd och koncernchef för Axfood, har utsetts till tillförordnad vd för Hemköp.

Nio månader

Försäljningen i jämförbara egenägda butiker ökade under perioden med 2,3 procent.

Hemköps butiker, egenägda och franchise, ökade försäljningen under perioden januari-september med 27,3 procent. Omsättningen i egenägda butiker uppgick till 3 681 Mkr (3 493), en ökning med 5,4 procent.

Franchisebutikernas omsättning uppgick till 4 526 Mkr (2 953), en ökning med 53,3 procent där omsättningen i jämförbara butiker ökade med 1,2 procent.

Rörelseresultatet för perioden januari-september uppgick till 78 Mkr (70). Rörelsemarginalen för perioden var 2,1 procent (2,0). Rörelseresultatet påverkades av engångskostnader om 13 Mkr (8).

Under årets första nio månader har åtta butiker förvärvats, en etablerats och fyra har sålts. Under perioden har även en franchise-butik etablerats, tre förvärvats och 11 har sålts eller lagts ner. Hemköp hade vid periodens slut 181 butiker, varav 67 egenägda.

Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	1 225	1 143	3 735	3 532	4 787
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	1,1	0,6	2,3	0,8	0,4
Rörelseresultat	32	34	78	70	94
Rörelsemarginal, %	2,6	3,0	2,1	2,0	2,0
Egenägda butiker, antal	-	-	67	61	62
Medelantalet anställda under året	-	-	1 394	1 360	1 364
Andel EMV	-	-	18,7	17,6	18,8

PrisXtra

Tredje kvartalet

PrisXtras redovisade återigen ett positivt resultat. Som tidigare var omsättningen otillfredsställande till följd av trafikomläggningar och vägarbeten i Stockholm. Under tredje kvartalet uppgick omsättningen till 113 Mkr (123), en minskning med 8,1 procent. Försäljningen i jämförbara butiker minskade med 8,1 procent. Rörelseresultatet uppgick till 4 Mkr (-1) och rörelsemarginalen till 3,5 procent (-0,8).

Nio månader

PrisXtras omsättning under perioden januari-september uppgick till 375 Mkr (409), en minskning med 8,3 procent. Försäljningen i jämförbara butiker minskade under perioden med 8,3 procent. Rörelseresultatet för perioden januari-september uppgick till 13 Mkr (10) och rörelsemarginalen uppgick till 3,5 procent (2,4).

Nyckeltal
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	113	123	375	409	549
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	-8,1	-8,9	-8,3	-9,9	-10,0
Rörelseresultat	4	-1	13	10	15
Rörelsemarginal, %	3,5	-0,8	3,5	2,4	2,7
Egenägda butiker, antal	-	-	5	5	5
Medelantalet anställda under året	-	-	116	138	135

AXFOOD PARTIHANDEL

Dagab

Tredje kvartalet

Dagab har under kvartalet haft en stabil utveckling med bra servicegrad och hög produktivitet. Omsättningen under tredje kvartalet uppgick till 6 000 Mkr (6 016). Rörelseresultatet uppgick till 46 Mkr (56) och rörelsemarginalen till 0,8 procent (0,9). Implementeringen av det nya affärssystemet fortsatte under perioden vilket, precis som tidigare kvartal, har medfört ökade kostnader. I linje med plan kommer ytterligare kostnader att belasta resultatet under kommande kvartal.

Nio månader

Dagabs omsättning under perioden januari-september uppgick till 18 286 Mkr (18 022). Rörelseresultatet för perioden uppgick till 119 Mkr (138) och rörelsemarginalen till 0,7 procent (0,8).

Nyckeltal
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	6 000	6 016	18 286	18 022	24 295
Distribuerad omsättning	4 189	4 193	12 715	12 549	16 981
Rörelseresultat	46	56	119	138	192
Rörelsemarginal, %	0,8	0,9	0,7	0,8	0,8
Medelantalet anställda under perioden	-	-	934	940	961
Servicegrad	97,3	97,0	97,3	96,9	97,1

Axfood Närlivs

Tredje kvartalet

Axfood Närlivs har haft en fortsatt bra tillväxt, vilket till stor del har drivits av leveranser till nya kunder. Sämre väder jämfört med föregående år har dock påverkat den jämförbara omsättningen negativt. Omsättningen under tredje kvartalet uppgick till 1 652 Mkr (1 483), en ökning med 11,4 procent.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 50 Mkr (44) och rörelsemarginalen uppgick till 3,0 procent (3,0).

Nio månader

Omsättningen i Axfood Närlivs uppgick under perioden januari-september till 4 766 Mkr (4 134), en ökning med 15,3 procent. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 86 Mkr (86) och rörelsemarginalen uppgick till 1,8 procent (2,1).

Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	1 652	1 483	4 766	4 134	5 516
Distribuerad omsättning	1 512	1 338	4 369	3 732	4 992
Rörelseresultat	50	44	86	86	110
Rörelsemarginal, %	3,0	3,0	1,8	2,1	2,0
Axfood Snabbgross, antal butiker	-	-	20	20	20
Medelantalet anställda under året	-	-	783	717	735
Servicegrad	97,8	97,4	97,8	97,6	97,7

Legal sammanslagning av bolag 2012

Per den 1 januari 2012 genomfördes en legal sammanslagning av verksamheterna i Dagab AB, Axfood Närlivs AB och Axfood Sverige AB. Sammanslagningen innebär att verksamheterna i Dagab och Axfood Närlivs förs över till Axfood Sverige AB. Axfood Närlivs AB slås ihop med Axfood Sverige AB via fusion och Dagab AB överlåter hela verksamheten till Axfood Sverige AB via en inkråmsöverlåtelse.

Det kommer inte att ske någon förändring i uppföljning och rapportering av respektive enhet på grund av sammanslagningen. Dagab och Axfood Närlivs kommer även i fortsättningen att följas och rapporteras som separata segment. Genom att slå ihop verksamheterna skapas enklare administrativa flöden mellan bolagen i Axfoodkoncernen.

Internomsättningen mellan bolagen upphör från och med den 1 januari 2012 och jämförelsetalen för respektive enhet har justerats, vilket framgår av tabellerna nedan. Den totala omsättningen för Axfoodkoncernen påverkas inte. Sammanslagningen innebär ingen förändring av jämförelsetalen för resultatet 2011, varken per enhet eller totalt.

Omsättning 2011, pro forma
	Kv 1	Justering	Kv 1 pro forma
Axfood Närlivs	1 370	-186	1 184
Dagab	6 141	-334	5 807
Övrigt	1 020	-	1 020
Internomsättning
Dagab	-5 185	517	-4 668
Axfood Närlivs	-9	3	-6
Övrigt	-974	-	-974

Delårsrapport Axfood AB – 1 jan–30 sep 2012

Omsättning 2011, pro forma
	Kv 2	Justering	Kv 2 Pro forma	Sex mån	Justering	Sex mån pro forma
Axfood Närlivs	1 691	-224	1 467	3 061	-410	2 651
Dagab	6 623	-424	6 199	12 764	-758	12 006
Övrigt	1 082	-3	1 079	2 102	-3	2 099
Internomsättning
Dagab	-5 600	644	-4 956	-10 785	1 161	-9 624
Axfood Närlivs	-6	4	-2	-15	7	-8
Övrigt	-1 032	3	-1 029	-2 006	3	-2 003
Omsättning 2011, pro forma
	Kv 3	Justering	Kv 3 Pro forma	Nio mån	Justering	Nio mån pro forma
Axfood Närlivs	1 714	-231	1 483	4 775	-641	4 134
Dagab	6 427	-411	6 016	19 191	-1 169	18 022
Övrigt	1 038	0	1 038	3 140	-3	3 137
Internomsättning
Dagab	-5 425	640	-4 785	-16 210	1 801	-14 409
Axfood Närlivs	-3	2	-1	-18	9	-9
Övrigt	-988	0	-988	-2 994	3	-2 991

Omsättning 2011, pro forma
	Kv 4	Justering	Kv 4 Pro forma	Helår	Justering	Helår pro forma
Axfood Närlivs	1 590	-208	1 382	6 365	-849	5 516
Dagab	6 622	-349	6 273	25 813	-1 518	24 295
Övrigt	1 021	-2	1 019	4 161	-5	4 156
Internomsättning
Dagab	-5 582	555	-5 027	-21 792	2 356	-19 436
Axfood Närlivs	-4	2	-2	-22	11	-11
Övrigt	-976	2	-974	-3 970	5	-3 965

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Axfoodkoncernen utsätts genom sin verksamhet för både operativa och strategiska risker samt finansiella risker. Som operativa och strategiska risker kan bland annat nämnas verksamhets- och ansvarsrisker och som finansiella risker kan nämnas likviditets-, ränte- och valutarisk.

Axfood arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. En av de viktigaste verksamhetsrisker som Axfood har identifierat i sitt säkerhetsarbete är en totalskada, såsom brand i centrallagren i Jordbro eller Backa. Det läggs stor vikt vid förebyggande arbete och organisationen för detta är väl utvecklad liksom planeringen för en kontinuitet i driften vid oförutsedda händelser.

För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2011.

SÄSONGSEFFEKTER

Axfood saknar signifikanta säsongsvariationer.

MILJÖPÅVERKAN

Ett av Axfoods strategiska mål är att aktivt driva ett arbete för hållbar utveckling. I det dagliga arbetet integreras hållbarhetsaspekterna i såväl inköp och urval av produkter som i logistik och varuflöden samt butiksdrift. Prioriterade områden för Axfoods hållbarhetsarbete på miljöområdet är energiförbrukning, transporter och kretslopp. Samtliga dessa har stor betydelse för Axfoods verksamhet och har också stor förbättringspotential.

Ett övergripande mål är att, under perioden 2009 till 2020, reducera klimatpåverkan av Axfoods verksamhet med 75 procent. Resterande del av verksamhetens miljöpåverkan kommer att klimatkompenseras. Framöver ligger ett viktigt arbete med framför allt energieffektivisering och övergång till köldmedia som inte medför negativ klimatpåverkan. En upphandling har genomförts som innebär att ett system för detaljerad mätning och kontroll av elförbrukningen införs i samtliga egenägda butiker. Systemet kommer att möjliggöra central styrning och uppföljning med syftet att minska elförbrukningen. Under 2010 övergick Axfood till förnyelsebar el i merparten av de egenägda butikerna och lagren.

Dagab och Axfood Närlivs arbetar löpande för att minimera miljöpåverkan. Bland annat genom maximering av fyllnadsgraden i sina lastbilar samt genom tillämpning av så kallad eco-driving för att minska drivmedelsförbrukningen. Dagab och Axfood Närlivs använder även så kallad Evolution diesel som delvis är baserad på tallolja. Evolution diesel har förbättrats genom en ökad andel inblandning av tallolja och ger nu mellan 16 och 25 procent mindre koldioxidutsläpp än traditionell diesel beroende på årstid. Tidigare minskade koldioxidutsläppet med mellan 5 och 16 procent.

Axfood satsar även på återvinning där det mesta av avfallet antingen omvandlas till råvara åt återvinningsindustrin eller till energi. Arbetet med energieffektivisering är fortsatt starkt prioriterat. En mer detaljerad beskrivning av Axfoods arbete med miljöfrågor återfinns på axfood.se. Axfood har från och med tredje kvartalet 2012 redovisat ett antal nya hållbarhetsnyckeltal. Se tabellen på sida 15.

MODERBOLAGET

Moderbolagets övriga rörelseintäkter under perioden januari-september uppgick till 135 Mkr (132). Efter försäljnings- och administrationskostnader om 207 Mkr (187) och ett finansnetto på -3 Mkr (-3) uppgick resultatet efter finansiella poster till -75 Mkr (-58). Investeringarna uppgick under perioden till 3 Mkr (2).

Moderbolagets räntebärande nettolåneskuld var vid periodens slut 446 Mkr jämfört med 749 Mkr december 2011. Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med dotterbolag.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Axfood tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de har godkänts av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS gör styrelsen och bolagsledningen bedömningar och antaganden som påverkar företagets resultat och ställning samt lämnad information i övrigt. Bedömningarna och antaganden baseras på historiska erfarenheter och ses över regelbundet. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning.

PROGNOS

Axfoods målsättning för 2012 är att nå ett rörelseresultat i nivå med 2011.

NÄSTA RAPPORT

Bokslutskommunikén för perioden januari - december 2012 presenteras den 7 februari 2013.

VALBEREDNING

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen inför Axfoods årsstämma den 13 mars 2013 kan göra detta via e-post till valberedning@axfood.se.

ÅRSSTÄMMA

Ordinarie årsstämma kommer att hållas på Cirkus i Stockholm, kl 17.00, den 13 mars 2013. Årsredovisningen för 2012 kommer att publiceras den 18 februari 2013 på Axfoods hemsida och finns då tillänglig på Axfoods huvudkontor i Solna. Dessutom distribueras den per post cirka en vecka före årsstämman till de aktieägare som så önskat.

Denna delårsrapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer. Granskningsrapporten återfinns på sidan 12.

Anders Strålman

Koncernchef och verkställande direktör

PRESSRELEASER UNDER TREDJE KVARTALET

2012-08-28 Ola Andersson lämnar Hemköpskedjan – Anders Strålman blir tf vd 2012-09-07 Axfood vinner priset Årets börsbolag 2011

REVISORS RAPPORT AVSEENDE ÖVERSIKTLIG GRANSKNING AV DELÅRSRAPPORT

Till styrelsen för Axfood AB (publ) Org nr 556542-0824

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för Axfood AB (publ) för perioden 2012-01-01 -- 2012-09-30. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 23 oktober 2012 KPMG AB

Thomas Thiel Auktoriserad revisor

FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN

Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen

Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	9 044	8 735	27 054	25 881	34 795
Kostnad såld vara	-7 821	-7 503	-23 388	-22 255	-29 877
Bruttoresultat	1 223	1 232	3 666	3 626	4 918
Försäljnings/administrationskostnader m m	-855	-862	-2 730	-2 698	-3 668
Rörelseresultat	368	370	936	928	1 250
Finansnetto	-9	-8	-30	-26	-36
Resultat efter finansiella poster	359	362	906	902	1 214
Skatt	-94	-95	-238	-237	-323
Periodens resultat	265	267	668	665	891
Övrigt totalresultat
Förändring av verkligt värde terminskontrakt	2	2	0	3	0
Förändring av verkligt värde på finansiella till gångar som kan säljas	-	-	-	-	5
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	-1	-1	0	-1	-1
Övrigt totalresultat för perioden	1	1	0	2	4
Summa totalresultat för perioden	266	268	668	667	895
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	163	150	475	436	588
Resultat per aktie, kronor	5,06	5,09	12,73	12,67	16,99
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets ägare	264	267	667	665	891
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	1	0	0
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
Moderbolagets ägare	265	268	667	667	895
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	1	0	0

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen
Mkr	2012-09-30	2011-09-30	2011-12-31
Tillgångar
Goodwill	1 744	1 597	1 613
Finansiella anläggningstillgångar	47	32	44
Övriga anläggningstillgångar	2 708	2 568	2 684
Summa anläggningstillgångar	4 499	4 197	4 341
Varulager	1 785	1 832	1 916
Kundfordringar	858	674	639
Övriga omsättningstillgångar	953	997	1 065
Kassa och bank	387	211	317
Summa omsättningstillgångar	3 983	3 714	3 937
Summa tillgångar	8 482	7 911	8 278
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 248	3 009	3 237
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	27	-	-
Summa eget kapital	3 275	3 009	3 237
Långfristiga räntebärande skulder	418	413	409
Räntefria långfristiga skulder	296	215	308
Summa långfristiga skulder	714	628	717
Kortfristiga räntebärande skulder	538	630	633
Leverantörsskulder	2 446	2 212	2 273
Övriga kortfristiga räntefria skulder	1 509	1 432	1 418
Summa kortfristiga skulder	4 493	4 274	4 324
Summa eget kapital och skulder	8 482	7 911	8 278
Eventualförpliktelser	27	16	20
Ställda säkerheter	8	15	3

Rapport över kassaflöden i sammandrag, koncernen
Mkr	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital, exklusive betald skatt	1 359	1 337	1 777
Betald skatt	-113	-275	-323
Förändringar i rörelsekapital	139	-58	-70
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 385	1 004	1 384
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter, netto	-115	-51	-68
Förvärv av anläggningstillgångar, netto	-478	-613	-873
Förändring av finansiella anläggningstillgångar, netto	-	-	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-593	-664	-941
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-92	186	190
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-1
Lämnad utdelning	-630	-630	-630
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-722	-444	-441
Periodens kassaflöde	70	-104	2

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen
2012-09-30	2011-09-30	2011-12-31
3 237	2 972	2 972
668	667	895
-630	-630	-630
-	-	0
3 275	3 009	3 237

Nyckeltal och annan information, koncernen

	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Rörelsemarginal, %	3,5	3,6	3,6
Marginal efter finansiella poster, %	3,3	3,5	3,5
Soliditet, %	38,6	38,0	39,1
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,2	0,3	0,2
Skuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,4	0,3
Räntetäckningsgrad, ggr	30,2	31,1	29,9
Sysselsatt kapital, Mkr	4 231	4 052	4 279
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	30,4	32,9	31,0
Räntabilitet på eget kapital, %	28,6	31,0	28,7
Investeringar, Mkr	679	696	993
Resultat per aktie, kronor1	12,73	12,67	16,99
Utdelning per aktie, kronor	-	-	12,00
Eget kapital per aktie, kronor1, 2	61,90	57,35	61,70
Kassaflöde per aktie, kronor1	1,3	-2,0	0,0
Antal aktier1	52 467 678	52 467 678	52 467 678
Medelantal anställda under året	7 165	6 948	7 062
Frisknärvaro, %	95,1	95,4	95,3
CO2, kg/ton gods3	19,2	23,5	19,8
Elförbrukning, kWh/m2 (butik och lager)	353,34	361,94	360,4

1) Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är samma som antalet aktier. Axfood har inget eget innehav av egna aktier.

2) Substansvärde per aktie överensstämmer med Eget kapital per aktie.

3) Avser totalt mängd för Dagabs och Axfood Närlivs transporter från lager till butik med egna lastbilar.

4) Avser rullande 12 månader.

Kvartalsöversikt
	Kv 4 10	Kv 1 11	Kv 2 11	Kv 3 11	Kv 4 11	Kv 1 12	Kv 2 12	Kv 3 12
Omsättning	8 885	8 257	8 889	8 735	8 914	8 718	9 292	9 044
Rörelseresultat	321	241	317	370	322	248	320	368
Rörelsemarginal, %	3,6	2,9	3,6	4,2	3,6	2,8	3,4	4,1
Resultat per aktie, kronor1	4,32	3,28	4,30	5,09	4,32	3,37	4,31	5,06
Eget kapital per aktie, kronor1	56,6	47,9	52,2	57,4	61,7	52,5	56,8	61,9
Räntabilitet på eget kapital, %	30,7	35,8	34,0	31,0	28,7	34,0	31,3	28,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kronor	6,2	5,6	6,6	6,9	7,3	7,9	10,6	7,9
Investeringar	270	220	268	208	297	323	214	142

FINANSIELLA RAPPORTER, MODERBOLAGET

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget
Mkr	Kv 3 2012	Kv 3 2011	Nio mån 2012	Nio mån 2011	Helår 2011
Nettoomsättning	-	-	-	-	-
Försäljnings-/administrationskostnader m m	-20	-13	-72	-55	-74
Rörelseresultat	-20	-13	-72	-55	-74
Erhållna koncernbidrag, netto	-	-	-	-	1 182
Övrigt finansnetto	0	0	-3	-3	-5
Resultat efter finansiella poster	-20	-13	-75	-58	1 103
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-274
Resultat före skatt	-20	-13	-75	-58	829
Skatt	5	3	20	16	-217
Periodens resultat	-15	-10	-55	-42	612
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	0	0	1	1	2

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat för perioden.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget
Mkr	2012-09-30	2011-09-30	2011-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	4	3	2
Andelar i koncernföretag	3 558	3 468	3 452
Övriga finansiella anläggningstillgångar	7	4	6
Uppskjutna skattefordringar	8	9	9
Summa anläggningstillgångar	3 577	3 484	3 469
Fordringar hos koncernföretag1	927	993	2 103
Övriga omsättningstillgångar	180	227	67
Kassa och bank	0	-	0
Summa omsättningstillgångar	1 107	1 220	2 170
Summa tillgångar	4 684	4 704	5 639
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	287	262	262
Fritt eget kapital	2 699	2 730	3 384
Summa eget kapital	2 986	2 992	3 646
Obeskattade reserver	275	1	275
Långfristiga räntebärande skulder	29	31	31
Räntefria långfristiga skulder	3	4	4
Summa långfristiga skulder	32	35	35
Kortfristiga räntebärande skulder	482	600	603
Skulder till koncernföretag2	870	1 042	1 047
Leverantörsskulder	15	13	14
Övriga kortfristiga räntefria skulder	24	21	19
Summa kortfristiga skulder	1 391	1 676	1 683
Summa eget kapital och skulder	4 684	4 704	5 639
Eventualförpliktelser	365	357	382
Ställda säkerheter	-	-	-
1) varav räntebärande fordringar	927	992	888
2) varav räntebärande skulder	862	1 036	1 003

FINANSIELLA DEFINITIONER

Direktavkastning: Utdelning per aktie dividerat med börskursen vid årets slut.

Kassaflöde per aktie: Årets kassaflöde dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Marginal efter finansiella poster: Resultat efter finansiella poster i procent av årets nettoomsättning.

Medelantalet anställda under året: Totalt antal arbetade timmar dividerat med en årsarbetstid om 1 920 timmar.

Nettolåneskuld: Likvida medel plus räntebärande fordringar minus räntebärande skulder och avsättningar.

Nettoskuldsättningsgrad/Nettofordransgrad: Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

P/E tal före och efter utspädning: Börskurs i relation till resultat per aktie.

Resultat per aktie: Andel av årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Räntabilitet på eget kapital: Andel av årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av andelen av genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.

ORDLISTA

Autoorder: System för automatisering av butikernas påfyllning av varor.

E-learning: Interaktivt utbildningsprogram. EMAB: EMAB är en samarbetsorganisation för fristående trafikbutiker och har cirka 400 medlemmar från bland annat Shell, Statoil 1 2 3, Hydro, Bilisten och Preem. EMV: Egna märkesvaror.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av årets nettoomsättning.

Räntetäckningsgrad: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Skuldsättningsgrad: Räntebärande skulder dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet: Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Substansvärde per aktie: Andel av eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med antal aktier.

Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid årets början plus sysselsatt kapital vid årets slut dividerat med två.

GRI: Global Reporting Initiative.

Jämförbara butiker: En jämförbar butik är en butik som genererat omsättning under hela jämförelseperioden, det vill säga båda åren.

Servicegrad: Andel levererade varor i förhållande till andelen beställda varor.

Evolution diesel: Miljödiesel som delvis innehåller tallolja

Axfood AB, 171 78 Solna Besöksadress Hemvärnsgatan 9 Tel 08-553 990 00 Fax 08-730 03 59 info@axfood.se, axfood.se

OM AXFOOD

Axfood bedriver handel med dagligvaror inom detalj- och partihandeln i Sverige. Detaljhandeln drivs genom de egenägda kedjorna Willys, Hemköp och PrisXtra. Antalet egenägda butiker uppgår till 244. Därutöver samverkar Axfood med ett antal handlarägda butiker knutna till Axfood genom avtal, bland annat inom Hemköpkedjan men också under varumärken som Handlar'n och Tempo. Partihandeln drivs genom Dagab och Axfood Närlivs. Axfood har cirka 20 procents marknadsandel av dagligvaruhandeln i Sverige. Axfood är noterat på Nardaq OMX Stockholm ABs Large Caplista. Huvudägare är Axel Johnson AB med 50,1 procent av aktierna.

Affärsidé

Axfoods affärsidé är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept som vilar på tydliga och attraktiva kunderbjudanden.

Affärsmodell

Axfoods affärsmodell bygger på en stark inköpsfunktion, fokus på egna märkesvaror, effektiv logistik och attraktiva matbutiker.

Strategi

Axfood ska vara det mest lönsamma bolaget på den svenska dagligvarumarknaden och öka sina marknadsandelar genom att stärka och utveckla sin position. Axfood har som långsiktigt mål att nå en rörelsemarginal om 4 procent. Axfoods strategi bygger på fem hörnstenar; kund, lönsamhet, tillväxt, miljö och socialt ansvar samt medarbetare och organisation. Läs mer på axfood.se.

Värdedrivande faktorer

Faktorer som påverkar Axfoods utveckling är

• Tillgång till strategiska butikslägen
• Utvecklingen av ett attraktivt sortiment
• Innovationsgraden för att öka kundnyttan