Axfood — Earnings Release 2016

Feb 7, 2017

Axfoods bästa år - igen

Sammanfattning av fjärde kvartalet

• Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick till
• 11 116 Mkr (10 791), en ökning med 3,0 procent.
• Omsättningen i egenägd detaljhandel ökade med 2,5 procent.
• Omsättningen i egenägda jämförbara butiker ökade med 1,3 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 401 Mkr (448), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 3,6 procent (4,2).
• Resultatet efter finansiella poster uppgick till 399 Mkr (441).
• Periodens resultat var 307 Mkr (341) och resultat per aktie 1,46 kr (1,63).
• Axfood lämnade i december ett offentligt kontanterbjudande till aktieägarna i Matse Holding AB (publ), som är noterat på Nasdaq First North.
• Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om $6.00$ kr/aktie $(5.00, \text{ samt en extra utdelning om } 4.00)$ .
• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.

Sammanfattning av helåret 2016

• Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick till 43 355 Mkr (41 247), en ökning med 5,1 procent.
• Omsättningen i egenägd detaljhandel ökade med 4,0 procent.
• Omsättningen i egenägda jämförbara butiker ökade med 2,0 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 1 902 Mkr (1 760), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 4,4 procent $(4.3).$
• Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1.894 Mkr (1.749).
• Periodens resultat var 1 473 Mkr (1 361) och resultat per aktie $7.02 \text{ kr} (6.48)$ .

Väsentliga händelser efter balansdagen

Den 25 januari 2017 fullföljde Axfood budet till aktieägarna i Matse Holding AB (publ). då samtliga villkor var uppfyllda.

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	Förändr.	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	Förändr.
Nettoomsättning	11 116	10791	3.0%	43 355	41 247	5.1%
Rörelseresultat	401	448	$-10.5%$	1902	1760	8,1%
Rörelsemarginal, %	3,6	4,2	$-0.6$	4,4	4,3	0,1
Periodens resultat	307	341	$-10.0\%$	1473	1361	8,2%
Resultat per aktie, kronor 1)	1.46	1,63	$-10.4%$	7,02	6,48	8,3%
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kronor	3,2	3,3	$-3.0%$	10,7	11.9	$-10.1%$
Räntabilitet på sysselsatt kapital, $\%$ 2)	39,5	36,5	3,0	39.5	36.5	3,0
Räntabilitet på eget kapital, % 2)	34,1	31.8	2,3	34.1	31.8	2.3
Eget kapital per aktie, kronor 3)	$\overline{\phantom{a}}$		$\sim$	19,62	21,58	$-9.1%$
Soliditet, %	$\sim$		$\sim$	391	43.0	$-3.9$

¹⁾ Avser resultat per aktie före och efter utspädning. ²⁰ Rullande 12 månader. ³⁰ Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per aktie.

För vtterligare information vänligen kontakta:

Nyckeltal

Anders Strålman, koncernchef och verkställande direktör, mobil 070-293 16 93. Alternativt:

Karin Hygrell-Jonsson, ekonomi- och finansdirektör, mobil 070-662 69 70. Cecilia Ketels, chef investerarrelationer, mobil 072-236 06 43.

Denna information är sådan information som Axfood AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom
ovanståenden. Informatione

$5,1\%$ Försäljningstillväxten $under~2016$

Koncernchefens kommentar

2016 – bästa försäljning och rörelseresultat hittills

2016 var ytterligare ett år med strålande försäljningstillväxt. Axfood stärkte därmed sin position som nummer två på den svenska marknaden. För 2016 var målet att prioritera tillväxt med bibehållen lönsamhet. Det är precis vad vi har gjort. Alla bolag inom koncernen levde upp till mina förväntningar. Rörelseresultatet för 2016 blev det bästa hittills och i linje med den prognos vi tidigare lämnat.

Stark lönsamhet - särskilt inom Hemköp

Willys försäljning ökade mer än marknaden under året och samtidigt behöll bolaget sin rörelsemarginal. Försäljningen under fjärde kvartalet påverkades av utvecklingen av den svenska kronan samt att julafton i år inföll på en lördag. Det senare innebar att många konsumenter åt vardagsmat till och med fredagen, vilket påverkade den viktiga julhandeln.

För Hemköp var 2016 ett fantastiskt år. Den sammantagna försäljningstillväxten för både egna och handlarägda butiker var stark över hela året. Den positiva utvecklingen för de handlarägda butikerna visar att butikscheferna är villiga att investera för att öka försäljningen och ytterligare stärka Hemköps varumärke. Tack vare bra kostnadskontroll och effektivitet ökade rörelsemarginalen och översteg de eftersträvade fyra procenten.

Den positiva utvecklingen inom restaurangbranschen drev en stark tillväxt inom Axfood Närlivs. Tillväxten innebar hög lönsamhet under året trots kostnader för den senaste tidens expansion. Rörelseresultatet drevs även av bra tillväxt i partihandeln. Under 2017 fortsätter vi tillväxtsatsningarna genom att etablera ytterligare två Axfood Snabbgross.

Supportbolaget Dagab har under året fortsatt framgångarna och ökat sin effektivitet. Servicegraden, måttet som visar hur väl Dagab levererar till de andra bolagen, översteg vid slutet av 2016 målet. Dagabs försäljning ökade i takt med den starka tillväxten bland koncernens butiker och partihandel. I slutet av året påverkades lönsamheten negativt av den svagare kronan och det strategiska valet att inte höja priserna till julhandeln. Under året ökade Dagab rörelsemarginalen genom bra försäljning och effektivare hantering.

Under 2017 kommer ett lager för färskvaror att byggas i Jönköping. Inledningsvis kommer delar av lagret att vara automatiserat med planen att på sikt bli helt automatiskt.

E-handel ska säkra framtida tillväxt

Tack vare gedigna förberedelser fick vår e-handel en bra start. Vid årets slut erbjöd Willys och Hemköp mat på nätet till över 2 miljoner konsumenter i fyra städer. Under 2017 fortsätter utrullningen. Willys planerar att erbiuda e-handel i vtterligare 20 städer och Hemköp utökar med 10 städer.

Köpmönstret för konsumenterna på nätet skiljer sig mot en fysisk butik så till vida att snittköpet och andelen ekologiska varor är betydligt högre på nätet. Hemköp hade nästan uteslutande hemleveranser medan Willys allt eftersom leveransområdena utvidgades gick från en dominerande andel upphämtning i butik till att knappt 60 procent av matkassarna hämtades under 2016.

Dagligyaruhandel handlar om detalier och att ständigt leverera. Våra framgångar de senaste åren visar att vi kan mat, men att sälja mat via nätet ställer nya krav på vår organisation. Om vår framgångsrika lansering av e-handel ska fortsätta behöver vi bygga på den kompetens som vi redan har idag. Vi behöver fler medarbetare med kunskap och erfarenhet inom e-handel. Detta var bakgrunden till att vi i december lämnade ett publikt bud på Matse Holding AB (publ), bolaget som driver onlinebutiken mat.se. I slutet av januari 2017 genomfördes affären.

Med utgångspunkt i näthandeln med alla våra varumärken, inklusive mat.se, har vi bra förutsättningar att kunna öka försäljningen framöver. På så sätt kan vi också snabbare nå den kritiska volym som behövs för att få lönsamhet inom e-handeln.

Ny butiksförsäljning genom gränshandel

I början av 2017 meddelande vi att vi tillsammans med Norgesgruppen köper Eurocash Food AB. Förvärvet stärker vår ledande position inom lågpris ytterligare och innebär att vi går in i marknadssegmentet gränshandel. Genom att vi idag är huvudleverantör till Eurocash var steget inte så stort. Men nu når vi ända fram till gränshandelns kunder.

Hållbarhet belönas

Axfood ska vara det goda företaget och en positiv samhällskraft. Ett syfte är att lämna så få avtryck i miljön som möjligt, ett annat är att möta upp konsumenternas önskan om hållbara lösningar. Konsumenter belönar företag med stort engagemang inom hållbarhet. Genom deras köpkraft är Axfoods tydliga hållbarhetsprofil en konkurrensfördel.

Under 2016 fortsatte vi att ta fram nya egna hållbara varor inom många kategorier. Bland produkterna i våra butiker finns idag vegetarisk färs, burgare och pulled vego. Av Hemköps livsmedelsförsäljning 2016 bestod nästan 10 procent av ekologiska varor.

Under 2016 halverade vi nästan koldioxidutsläppen från våra lastbilar genom att bilarna började köra på HVO-bränsle.

Marknadsutsikter och prisutveckling

Under 2017 uppskattar vi att matinflationen hamnar inom spannet 1-2 procent och att marknaden fortsätter växa. Vi bedömer att konkurrensen på marknaden ökar genom fler etableringar och en ökad e-handel.

Utdelning och prognos

Trots Axfoods expansiva satsningar och de förvärv som genomförts den senaste tiden föreslår styrelsen en höjning av den ordinarie utdelningen med 20 procent till 6,00 kronor per aktie.

Axfood står idag på en stark grund med profilerade varumärken och attraktiva erbjudanden. Strategin bygger på fortsatt lönsam tillväxt. För att nå det behöver vi anpassa oss till vad kunderna efterfrågar, vilket kommer kräva mer investeringar framöver. Under 2017 förväntas investeringarna uppgå till 800–900 Mkr exklusive förvärv.

Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.

Långsiktigt värde

Till sist vill jag rikta ett stort tack till alla kunder och ägare för er tilltro och lojalitet. Jag känner samma tacksamhet gentemot alla Axfoods medarbetare som varje dag bidrar med helt avgörande insatser till vår framgång. Inte bara under året som gick utan under alla mina tolv år som vd för Axfood. Tack!

Inom Axfood är laget viktigare än jag:et. Laget är starkt. Och laget är kvar. Jag är helt övertygad om att Axfood även framöver har förmågan att leverera långsiktigt värde till alla intressenter.

Ander <

Anders Strålman Vd och koncernchef Axfood AB

Den svenska dagligvarumarknaden

Enligt SCB:s detaljhandelsindex från 2016 har dagligvaruhandelns ackumulerade omsättning (exklusive alkohol) preliminärt sedan årets början ökat med 2,2 procent i löpande priser. I fasta priser, justerat för pris- och kalendereffekt, ökade volymen med 0.6 procent.

Axfoods omsättningstillväxt¹⁾ jämfört med dagligvarumarknaden²¹

$\overline{\mathbf{p}}$ Axfoods konsoliderade parti- och detalj
handelsomsättning.

²⁾ Den svenska dagligvaruhandelns omsättning exkl. alkohol enligt detaljhandelsindex (Dagligvaruhandel, Mest livsmedel) från
HUI/SCB. Preliminära siffror kan vid behov revideras enligt HUI/SCB:s revideringspolicy.

Axfood-koncernens försäljning

Fjärde kvartalet

Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick under fjärde kvartalet till 11 116 Mkr (10 791), en ökning med 3,0 procent. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 9 308 Mkr (8 973), en ökning med 3,7 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under fjärde kvartalet med 2,5 procent och omsättningen för jämförbara butiker ökade med 1,3 procent. Fler kunder bidrog till den positiva försäliningsutvecklingen.

Försäljningen av egna varor uppgick vid slutet av kvartalet till 27,9 procent (26,8).

Januari-december

Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 43 355 Mkr (41 247) en ökning med 5.1 procent. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 35 865 Mkr (34 325), en ökning med 4,5 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under året med 4,0 procent, medan jämförbara butiker ökade med 2,0 procent.

Nettoomsättning per segment

	Kv 4	Kv 4		12 mån	12 mån
Mkr	2016	2015	$\frac{9}{20}$ 1)	2016	2015	$\%$ 1)
Willys	5978	5808	2,9	23 164	22 3 20	3,8
Hemköp	1599	1586	0,8	6 1 7 1	5883	4,9
Axfood Närlivs	701	688	1,9	2884	2 7 3 4	5,5
Dagab	10914	10389	5,1	42 3 1 9	39 756	6,4
Koncerngemensamt 2) Internomsättning mellan segment som elimineras	185	173	6,9	722	672	7,4
Dagab	$-8086$	$-7689$	5,2	$-31227$	$-29487$	5,9
Axfood Närlivs	$-2$	$-2$	0,0	$-4$	-4	0,0
Koncerngemensamt	$-173$	$-162$	6,8	$-674$	$-627$	7,5
Nettoomsättning, totalt	11 1 16	10791	3,0	43 3 5 5	41 247	5,1

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

²⁾ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation, affärsutveckling, $HR$ och $IT$

Andelen egna varor av den totala försäljningen vid slutet av fjärde kvartalet 2016.

Butiksomsättning egenägd och franchise²⁾

Mkr	Kv 4 2016	$\%$ 1)	Jämförbara butiker, $\%$ 1)	12 mån 2016	$\%$ 1)	Jämförbara butiker, $\%$ 1)
Willys	5978	2,9	1,1	23 164	3.8	1,4
Hemköp egenägd	1575	0.7	2,3	6072	4,8	4,0
Hemköp franchise	1755	9,6	2.7	6629	6.7	3.5
Hemköp totalt	3 3 3 0	5,2	2,5	12 701	5,8	3,8
Egenägd detaljhandel Axfoodgruppens	7553	2,5	1.3	29 236	4.0	2,0
butiksomsättning	9308	3.7	1.6	35865	4.5	2,2

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

$^2$ Se även tabell Butiksomsättning egenägd och franchise s 19.

Förändring i butiksstruktur

Antal butiker	Dec 2015	Nv- etableringar	Förvärv	Försäljning/ Nedläggning	Konverteringar till/från	Dec 2016
Willys $1$	194	5		-3		196
Hemköp	68			-3		67
Totalt egenagda	262	5	2	-6		263
Hemköp franchise	111		4	-2	4	118
Axfoodgruppen totalt	373	6	6	-8	4	381
1) varav Willys Hemma	50			-3		48

Axfood-koncernens resultat

Fjärde kvartalet

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 401 Mkr (448). Rörelsemarginalen uppgick till 3,6 procent (4,2). Rörelseresultatet påverkades negativt främst av valutaeffekter, högre kampanjtryck och utförsäljning av julvaror. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 399 Mkr (441). Resultatet efter skatt uppgick till 307 Mkr (341).

Januari-december

Rörelseresultatet för året uppgick till 1 902 Mkr (1 760). Rörelsemarginalen uppgick till 4,4 procent (4,3). Samtliga bolag hade en positiv lönsamhetsutveckling, vilket framför allt förklaras av den starka försäljningstillväxten. Bäst var utvecklingen inom Hemköp som ökade rörelseresultatet med 17,6 procent under 2016. Finansnettot för perioden uppgick till -8 Mkr (-11) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 894 Mkr (1749). Resultatet efter skatt uppgick till 1473 Mkr (1361).

Rörelseresultat per segment

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	$\%$ 1)	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	$\frac{9}{20}$ 1)
Willys	205	222	$-7,7$	922	896	2,9
Hemköp	62	57	8,8	260	221	17.6
Axfood Närlivs	45	48	$-6.3$	202	200	1,0
Dagab	146	166	$-12.0$	670	600	11,7
Koncerngemensamt 2)	$-57$	$-45$	26.7	$-152$	$-157$	$-3.2$
Periodens rörelseresultat	401	448	$-10.5$	1902	1760	8,1
Finansnetto 3)	$-2$	$-7$	$-71.4$	-8	$-11$	$-27.3$
Periodens resultat efter finansiella poster	399	441	$-9,5$	1894	1749	8,3

¹⁾Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

²⁾ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation,

affärsutveckling, HR och IT.

$^\text{3}$ Finansnettot fördelas ej per rörelsesegment. Axfood har inga väsentliga transaktioner med närstående utöver transaktioner med dotterbolag.

Investeringar avskrivningar, Mkr

Investeringar

Under 2016 uppgick de totala investeringarna till 580 Mkr (764), där 6 Mkr (44) avsåg förvärv av verksamheter. Vidare avsåg 349 Mkr (425) investeringar i anläggningstillgångar inom detaljhandeln, 85 Mkr (65) anläggningstillgångar inom partihandeln samt 135 Mkr (223) avsåg IT.

Totalt avsåg cirka 57 Mkr (56) investeringar i e-handel. Övrigt investeringar avser främst nyetableringar, ersättningsinvesteringar och moderniseringar i butiker och lager.

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före betald skatt uppgick under året till 2 568 Mkr (2 765). Betald skatt uppgick till -327 Mkr (-270). Utdelning till aktieägarna har påverkat kassaflödet med -1 889 Mkr (-899) och nettoinvesteringarna har påverkat kassaflödet med -559 Mkr (-751). Utdelningen för 2015 bestod dels av en ordinarie utdelning om 5,00 kronor per aktie, dels av en extra utdelning om 4,00 kr per aktie. Årets något lägre investeringar berodde främst på tidigare planerade etableringar som på grund av externa faktorer sköts upp till kommande år.

Koncernens likvida medel uppgick till 1 726 Mkr jämfört med 1 933 Mkr i december 2015. Räntebärande skulder och avsättningar uppgick till 498 Mkr jämfört med 504 Mkr i december 2015. Räntebärande nettolånefordran var vid periodens utgång 1 249 Mkr jämfört med 1 449 Mkr i december 2015.

Soliditeten uppgick till 39,1 procent jämfört med 43,0 procent per december 2015.

		Härledning av totala investeringar och nettoinvesteringar i kassaflödet
--	--	-------------------------------------------------------------------------	--

Mkr	12 mån 2016	12 mån 2015
Totala investeringar	$-580$	$-764$
Investeringar i finansiell leasing	46	46
Avyttring av materiella/immateriella tillgångar	20	25
Anskaffning finansiella tillgångar	$-49$	$-20$
Förvärvade verksamheter, likvid	$-3$	$-45$
Avyttrade verksamheter
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-559$	-751

Soliditet, %

Resultat per rörelsesegment

Willys

Fjärde kvartalet

Under fjärde kvartalet redovisade Willys en omsättningstillväxt om 2,9 procent jämfört med föregående år. Omsättningen uppgick till 5 978 Mkr (5 808) och påverkades positivt av fler kunder och något högre snittköp. Jämförbara butiker hade en positiv omsättningsutveckling om 1,1 procent.

Under fjärde kvartalet lanserade ytterligare fem butiker e-handel och leveransområdena för de butiker som tidigare erbiöd näthandel utvidgades.

Rörelseresultatet uppgick till 205 Mkr (222), en minskning med 7,7 procent. Rörelsemarginalen uppgick till 3,4 procent (3,8). Under kvartalet var kampanjtrycket högre och den viktiga julhandeln påverkades negativt av att julafton inföll en lördag. Det senare innebar att konsumenterna åt vardagsmat fram till och med fredagen. På grund av lägre försäljning av julmat belastade den efterföljande utförsäljningen av julmat också rörelsemarginalen.

Under fjärde kvartalet etablerades en ny Willys Hemma, samtidigt som en Willys Hemma stängdes.

Januari-december

Under 2016 uppgick Willys omsättning till 23 164 Mkr (22 320), en ökning med 3,8 procent jämfört med föregående år. Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 1,4 procent. I början av året påverkades omsättningen i jämförbara butiker av etableringen av ytterligare en Willys-butik i städer där Willys redan var representerad.

Vid slutet av året kunde konsumenterna i Stockholm, Kungsbacka utanför Göteborg, Uppsala och Norrköping handla via nätet. Andelen upphämtning i butik jämfört med hemleveranser minskade under året och i takt med att leveransområdet utökades. Under 2016 hämtades knappt 60 procent av inköpen via nätet i butik. Snittköpet var högre inom e-handel än i butik.

Under året tillkom fyra Willys och en Willys Hemma. I och med att tre Willys Hemma stängdes under året ökade antalet butiker netto med två. Butiksstrukturen vid årets slut av 148 Willys-butiker och 48 Willys Hemma-butiker. Under 2017 planeras två nya Willysbutiker, en Willys Hemma och fortsatt utrullning av e-handel till cirka 20 städer.

Willys försäljningsandel av egna varor uppgick i slutet av året till 30,1 procent (29,1). Kundprogrammet Willys Plus hade vid årets slut över 2 miljoner kunder.

Rörelseresultatet uppgick till 922 Mkr (896) och rörelsemarginalen uppgick till 4,0 procent $(4,0)$ .

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	Förändr.	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	Förändr.
Nettoomsättning	5978	5808	2.9%	23 164	22 3 20	$3.8\%$
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	1,1	5,4	$-4,3$	1,4	4,4	$-3.0$
Rörelseresultat	205	222	$-7.7\%$	922	896	2.9%
Rörelsemarginal, %	3,4	3,8	$-0.4$	4,0	4.0	0.0
Egenägda butiker, antal	٠		$\sim$	196	194	2
Medelantalet anställda under perioden	$\overline{\phantom{a}}$		$\sim$	4685	4 4 6 4	$5.0 \%$
Andel egna varor, %	$\qquad \qquad \blacksquare$		$\overline{\phantom{a}}$	30.1	29.1	1,0

Hemköp

Fjärde kvartalet

Hemköps omsättning ökade med 0,8 procent under fjärde kvartalet. Omsättningen i egenägda butiker uppgick till 1 575 Mkr (1 564), en ökning med 0,7 procent. I jämförbara egenägda butiker ökade försäljningen med 2,3 procent under perioden. Franchisebutikernas omsättning uppgick till 1 755 Mkr (1 601), en ökning med 9.6 procent. Ökningen förklaras delvis av en nettoökning av antalet franchisebutiker under de senaste 12 månaderna. De jämförbara franchisebutikerna ökade med 2.7 procent under perioden.

Under fjärde kvartalet lanserades e-handel i Göteborg och ytterligare butiker erbjuder nu konsumenterna e-handel i Stockholmsområdet.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 62 Mkr (57), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 3,9 procent (3,6). Ökningen var främst hänförlig till en bra kostnadsutveckling.

Januari-december

Hemköps omsättning i egenägda butiker 2016 uppgick till 6 072 Mkr (5 794), en ökning med 4.8 procent. Försäliningen i jämförbara egenägda butiker ökade under året med 4.0 procent. Ökningen drevs främst av fler kunder.

Franchisebutikernas omsättning uppgick till 6 629 Mkr (6 211), en ökning med 6,7 procent. I jämförbara franchisebutiker ökade omsättningen med 3,5 procent. Under året ökade antalet franchisebutiker netto med sju butiker. Tre av dessa var 91/9-butiker vars butikschefer utnyttjade optionen och förvärvade över 99 procent av aktierna. Vid årsskiftet var antalet franchisebutiker 118 och Hemköp hade med 67 butiker en färre egenägd butik än föregående år. Under 2017 planeras sex nya egenägda Hemköps-butiker och fortsatt utrullning av e-handel till ytterligare cirka tio städer.

Försäljningen inom e-handeln har utvecklats bra. Vid slutet av året erbjöd åtta butiker i Stockholm och Göteborg handel via nätet. Nästan uteslutande önskade kunderna hemleverans. Snittköpet och försäljningsandelen av ekologiska varor var betydligt högre via e-handel än i butik.

Hemköps försäljningsandel av egna varor uppgick i slutet av året till 22,7 procent (21.4). Hemköps kundprogram hade vid årets slut över 1 miljon kunder.

Rörelseresultatet för året uppgick till 260 Mkr (221). Rörelsemarginalen för perioden var 4,2 procent (3,8). Den högre lönsamheten beror på fler kunder och välskötta butiker i kombination med en kontrollerad kostnadsutveckling.

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	Förändr.	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	Förändr.
Nettoomsättning	1599	1 5 8 6	$0.8\%$	6 1 7 1	5883	$4.9\%$
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	2,3	6,1	$-3.8$	4,0	5,0	$-1.0$
Rörelseresultat	62	57	$8.8\%$	260	221	17.6%
Rörelsemarginal, %	3,9	3,6	0,3	4,2	3,8	0,4
Egenägda butiker, antal	۰	$\overline{\phantom{a}}$		67	68	$-1$
Medelantalet anställda under perioden	۰	۰	۰	1817	1745	4.1%
Andel egna varor, %	-	-	۰	22.7	21.4	1,3

Axfood Närlivs

Fjärde kvartalet

Omsättningstillväxten i Axfood Närlivs fortsatte under fjärde kvartalet om än något lägre än tidigare. Tillväxttakten bromsades av att försäljningen var svag i början av kvartalet efter den starka sommarvarma september. Omsättningen uppgick till 701 Mkr (688), en ökning om 1,9 procent.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 45 Mkr (48) och rörelsemarginalen uppgick till 6,4 procent (7,0). Det lägre rörelseresultatet under perioden berodde på en upplösning av reserveringar om 11 Mkr i jämförelseperioden.

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Januari-december

Omsättningen i Axfood Närlivs uppgick under 2016 till 2 884 Mkr (2 734), en ökning med 5,5 procent. Tillväxten är stark i majoriteten av kundgrupperna. Under året ökade Axfood Snabbgross både antal kunder och snittköp.

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 202 Mkr (200), vilket innebar en rörelsemarginal på 7,0 procent (7,3). Rörelseresultatet var bra med tanke på kostnader för senaste tidens nyetablerade butiker.

Vid slutet av året hade Axfood Snabbgross 22 butiker (21). Under 2017 planeras etablering av ytterligare två Axfood Snabbgross, i Helsingborg och Göteborg.

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	Förändr.	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	Förändr.
Nettoomsättning	701	688	$1.9\%$	2884	2734	$5.5\%$
Rörelseresultat	45	48	$-6.3%$	202	200	$1.0\%$
Rörelsemarginal, %	6,4	7.0	$-0.6$	7,0	73	$-0.3$
Axfood Snabbgross, antal butiker	÷		$\sim$	22	21
Medelantalet anställda under perioden	÷		$\sim$	476	451	$5.5\%$

Dagab

Fjärde kvartalet

Supportbolaget Dagab hade en stark omsättningstillväxt, drivet av försäljningsutvecklingen inom butikskedjorna. Omsättningen uppgick till 10 914 Mkr (10 389), en ökning med 5.1 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 146 Mkr (166) och rörelsemarginalen till 1,3 procent $(1,6)$ . Den lägre rörelsemarginalen var främst hänförlig till valutaeffekter vid inköp av egna varor och det strategiska beslutet att inte höja priserna inför julhandeln.

Januari-december

Under 2016 uppgick Dagabs omsättning till 42 319 Mkr (39 756), en ökning med 6,4 procent. Försäljningsutvecklingen drevs av försäljningen inom butikskedjorna, men även av en fortsatt god efterfrågan från partihandeln, inklusive e-handelsaktörerna.

Rörelseresultatet uppgick till 670 Mkr (600), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 1,6 procent (1,5). Rörelsemarginalen ökade främst tack vare högre effektivitet, bra utveckling av egna varor och högre volym till butikskedjorna.

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	Förändr.	12 mån 2016	12 mån 2015	Förändr.
Nettoomsättning	10914	10 3 8 9	5.1%	42319	39 756	$6.4\%$
Distribuerad omsättning	7 2 8 0	6930	$5.1 \%$	27639	25 995	$6.3\%$
Rörelseresultat	146	166	$-12.0 \%$	670	600	11.7%
Rörelsemarginal, %	1,3	1,6	$-0.3$	1,6	1,5	0,1
Medelantalet anställda under perioden	Ξ.		$\overline{\phantom{a}}$	1888	1809	$4.4\%$
Servicegrad, %	97.5	96.8	0,7	96.8	96.9	$-0.1$

Moderbolaget

Moderbolagets övriga rörelseintäkter under 2016 uppgick till 228 Mkr (205). Efter försäljnings- och administrationskostnader om 317 Mkr (292) och ett finansnetto på 3 Mkr (3) uppgick resultatet efter finansiella poster till -86 Mkr (-84). Investeringarna uppgick under perioden till 5 Mkr (7).

Moderbolagets räntebärande nettolånefordran var vid periodens slut 188 Mkr jämfört med 716 Mkr per december 2015. Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med dotterbolag.

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Omsättning, Mdr och

$0,63$

$\rm Kv$ Kv $Kv$ Kv

4/15 1/16 2/16 3/16 4/16

$0,76$ $0,79$

15 0,70

$10$

$\overline{5}$

$\overline{0}$

rörelsemarginal, %

$0.69$

$7.0$

Kv

$0.80$

0.60

$0.40$

$_{0,20}$

$0,00$

Hållbar utveckling

Nyckeltal, koncernen

	Kv 4 2016	Kv 4 2015	12 mån 2016	12 mån 2015
Andel ekologisk försäljning av total
livsmedelsomsättning, %
Axfood	6,6	6,3	6,8	5,9
Willys	5,8	5,5	6,0	5,2
Hemköp	9,2	8,7	9,3	8,1
Andel KRAV-kött av total köttomsättning, %
Axfood	3,4	3,4	3,6	3,5
Willys	2,7	2,9	2,9	3,1
Hemköp	6,3	5,9	6,8	5,8
Brännbart avfall 1) (ton), andel av nettoomsättningen (Mkr), %
Willys	40	e.t.	40	e.t.
Hemköp	e.t.	e.t.	e t.	e.t.
Axfood Snabbgross	21	e.t.	21	e.t.
Antal produktindrag EMV från butik	$\mathbf{1}$	6	24	26
Antal produktindrag övriga produkter från butik	20	34	76	96
Antal sociala revisioner 2)	8	17	54	48
Elförbrukning, kWh/m 2 (butik och lager) 3)	334,0	331,6	334,0	331,6
Elförbrukningens (kWh) andel av nettoomsättningen (kr), % 4)	0,62	0.63	0,62	0.63
$CO2$ , kg/ton gods $5$ )	8,7	16.9	8,7	16.9
Frisknärvaro, %	93.6	93,8	93.9	94.0

$^{\rm D}$ Rullande 12 månader redovisas med ett kvartals fördröjning.
$^{\rm D}$ Både i egen regi och genom organisationen Business Social Compliance Initiative (BSCI).

³⁾ Rullande 12 månader. Avser egenägda butiker och lager. Inflationsjusterad nettoomsättning.

⁵) Rullande 12 månader. Avser total mängd för transporter från lager till butik med egna lastbilar.

Ekologisk försäljning

Axfoods kunder fortsatte att efterfråga ekologiska alternativ. Den ekologiska försäljningen ökade under 2016 med 19,7 procent jämfört med 2015. Det motsvarar en ekologisk andel av total livsmedelsförsäljning på 6,8 procent (5,9). Axfood har som mål att 2020 ha en ekologisk andel på 10 procent.

Försäljningen av vegetariska varor, det vill säga kylda och frysta vegetariska proteinersättare, ökade med 37 procent under 2016.

Minskat koldioxidutsläpp från transporter

Axfood minskar klimatpåverkan av transporter med hjälp av ruttplanering, fyllnadsgrad, utbildning av förare inom eco-driving och användande av förnyelsebara bränslen. Under 2016 har miljöpåverkan av Axfoods egna lastbilar minskat avsevärt, framför allt genom att bilarna börjat köra på HVO-bränsle. HVO består av 100 procent förnybar råvara framställd genom hydrering av växtfetter och/eller slaktavfall. 2016 minskade koldioxidutsläppen från egenägda lastbilar med 49 procent per ton gods.

Elförbrukning i butik

Koncernen har som mål att minska elanvändningen med 15 procent per kvadratmeter till 2020. Trots energisparande åtgärder ökade elförbrukningen under året med 0,7 procent per kvadratmeter på grund av högre andel kylda varor, fler kunder i butikerna och mer omfattande lagerhantering.

Praktiska förutsättningar för att driva mångfald

Viktiga drivkrafter för mångfald är kultur, attityder och fördomar. Men även praktiska förutsättningar behövs. Under 2016 införde Axfood möjligheten för tjänstemän att flytta dagar med förkortad arbetstid, vanligtvis dag före helgdag. Därmed kan medarbetare lägga dess dagar vid andra helgdagar än de traditionella svenska högtiderna.

Bland alla Axfoods medarbetare är andelen med internationell bakgrund 21 procent. Under 2016 hade 11 procent av ledande befattningshavare internationell bakgrund. Senast 2020 ska denna andel vara minst 20 procent.

Det långsiktiga målet att uppnå jämn könsfördelning på ledande positioner, det vill säga att män och kvinnor är representerade inom spannet 40–60 procent. På mellanchefsnivå uppfylldes målet 2016, men bland ledande befattningshavare uppgick andelen kvinnor till 32 procent.

Stolta medarbetare och chefer med ökad kunskap om ohälsa

Vartannat år genomför Axfood medarbetarundersökningar. I undersökningen 2016 deltog 98 procent av medarbetarna. Koncernens mål är att uppnå ett nöjd medarbetarindex, NMI, på minst 90. Axfoods NMI uppgick i årets undersökning till 92, vilket är fortsatt långt över benchmark på 86. Drygt åtta av tio medarbetare är stolta över att arbeta inom koncernen.

Axfood vill förebygga ohälsa och öka frisknärvaron. Målet för frisknärvaro ska minst vara 95 procent. Under 2016 uppgick frisknärvaron till 93,9 procent, vilket reflekterar utveckling i samhället i övrigt. För att motverka samhällstrenden och trenden inom Axfood-koncernen satsar Axfood på utbildning av alla chefer. Syftet är att skapa en tydligare arbetsprocess och bättre verktyg så att cheferna kan agera på tidiga signaler som tyder på ohälsa.

Välgörenhet

I Sverige slängs det 600 000 ton mat om året i onödan. Den största delen av matsvinnet uppstår i hemmet, men även inom industrin och dagligvaruhandeln slängs mycket mat - för att bäst-före-datum närmar sig eller för att det finns någon skönhetsfläck på varan.

Som en av åtgärderna för att minska matsvinnet har Axfoods butiker och lager inlett samarbete med olika lokala hjälporganisationer. Enskilda butiker runt om i landet skänker mat som inte längre går att sälja, men som fortfarande håller god kvalitet. Vid slutet av 2016 skänkte 54 Willys-butiker och 22 Hemköp mat till hjälporganisationer.

Prognos, finansiell vägledning och marknadsutsikter 2017

• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.
• Investeringarna inom Axfood förväntas uppgå till 800–900 Mkr exklusive förvärv under 2017.
• Axfoods bedömning är att matinflationen för 2017 kommer att ligga inom spannet $1-2$ procent.

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 6 februari 2017

Anders Strålman Koncernchef och verkställande direktör

Årsstämma

Årsstämman äger rum den 15 mars kl 17:00 på Stockholm City Conference Centre, Folkets Hus (Barnhusgatan 12–14), Stockholm. Registrering börjar kl 16:00.

Kommande rapporter

Årsredovisningen publiceras den 22 februari 2017.

Delårsrapporten för januari-mars 2017 presenteras den 20 april 2017, ca kl 7:30. Delårsrapporten för januari-juni 2017 presenteras den 14 juli 2017, ca kl 13:00. Delårsrapporten för januari-september 2017 presenteras den 19 oktober 2017, ca kl 7:30.

Pressreleaser under fiärde kvartalet

2016-12-20	Axfood offentliggör erbjudandehandling avseende sitt offentliga
	kontanterbjudande till aktieägarna i Matse Holding
2016-12-15	Hemköps middagskassar nu även i Göteborg och Malmö
2016-12-15	Axfood lämnar ett offentligt kontanterbjudande till aktieägarna
	i Matse Holding
2016-12-06	Sex nya Hemköpsbutiker 2017
2016-11-29	Axfood Närlivs och OKQ8 förlänger samarbetet
2016-11-16	Hemköp startar näthandel i Göteborg
2016-10-19	Willys testar nya grepp för att sänka matsvinnet
2016-10-18	Axfood nyinvesterar i solceller
2016-10-03	Född: Minstingen - ny i Axfoods varumärkesfamilj

Finansiella rapporter, koncernen

Rapport över resultat och övrigt totalresultat i sammandrag, koncernen

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	12 mån 2016	12 mån 2015
Nettoomsättning	11 116	10791	43 3 5 5	41 247
Kostnad såld vara	$-9597$	$-9246$	$-37151$	$-35352$
Bruttoresultat	1519	1545	6 204	5895
Försäljnings/administrationskostnader m m	$-1118$	$-1097$	$-4302$	-4 135
Rörelseresultat	401	448	1902	1760
Ränteintäkter och liknande resultatposter	1	2	5	6
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-3$	$-9$	$-13$	$-17$
Resultat efter finansiella poster	399	441	1894	1749
Skatt	$-92$	$-100$	$-421$	$-388$
Periodens resultat	307	341	1473	1361
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	27	22	0	8
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	$-6$	$-5$	0	$-2$
Poster som kommer att omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	0	0	0	0
Förändring av verkligt värde terminskontrakt	$-1$	-4	4	$-5$
Förändring av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas		3	÷,	3
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller
kan omföras till periodens resultat	0 20	0	-1 3	0 4
Ovrigt totalresultat för perioden		16
Summa totalresultat för perioden	327	357	1476	1365
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	182	177	719	696
Resultat per aktie, kronor 1)	1,46	1,63	7,02	6,48
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets ägare	307	341	1473	1361
Innehav utan bestämmande inflytande	$\mathbf{O}$	0	0	$\circ$
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
moderbolagets ägare	327	357	1476	1365
Innehav utan bestämmande inflytande	$\Omega$	O	0	$\Omega$

$^{\rm D}$ Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är samma som antalet aktier. Axfood har inget eget innehav av egna aktier.

Mkr	2016-12-31	2015 12 31
Tillgångar
Goodwill	1864	1860
Övriga immateriella tillgångar	614	668
Materiella anläggningstillgångar	1799	1930
Finansiella tillgångar 1)	138	95
Uppskjutna skattefordringar	61	60
Summa anläggningstillgångar	4476	4613
Varulager	2 1 9 1	2035
Kundfordringar	926	852
Övriga omsättningstillgångar	1 2 2 0	1 1 0 4
Kassa och bank	1726	1933
Summa omsättningstillgångar	6063	5924
Summa tillgångar	10 539	10537
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	4 1 1 7	4 5 3 0
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	$\mathbf{1}$	1
Summa eget kapital	4 1 1 8	4531
Långfristiga räntebärande skulder	459	464
Uppskjutna skatteskulder	674	569
Övriga räntefria långfristiga skulder	27	30
Summa långfristiga skulder	1 1 6 0	1063
Kortfristiga räntebärande skulder	39	40
Leverantörsskulder	3 2 2 4	2782
Övriga kortfristiga räntefria skulder	1998	2 1 2 1
Summa kortfristiga skulder	5 2 6 1	4943
Summa eget kapital och skulder	10539	10537
1) varav räntebärande tillgångar	21	20

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

Rapport över kassaflöden i sammandrag, koncernen

Mkr	12 mån 2016	12 mån 2015
Löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital, exklusive betald skatt Betald skatt	2572 $-327$	2408 $-270$
Förändringar i rörelsekapital	$-4$	357
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 2 4 1	2495
Investeringsverksamheten
Försäljning och förvärv av verksamheter, netto	$-2$	-82
Förändring av anläggningstillgångar, netto	$-508$	$-649$
Förändring av finansiella anläggningstillgångar, netto	$-49$	$-20$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-559$	$-751$
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder		$-21$
Lämnad utdelning	$-1889$	-899
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-1889$	$-920$
Periodens kassaflöde	$-207$	824

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen

Mkr	2016 12 31	2015-12-31
Belopp vid årets ingång	4 5 3 1	4 0 6 5
Summa totalresultat för perioden	1476	1 3 6 5
Utdelning till aktieägare	$-1889$	-899
Belopp vid periodens utgång $1$	4 1 1 8	4531

$\begin{array}{c|c} \multicolumn{2}{c|}{\textbf{1) Av eget kapital är 4-117 Mkr (4-530) hänförligt till moderboldagets aktieägare och 1 Mkr (1) till innehav utan bestämmande inflytande.} \end{array}$

Nyckeltal och annan information, koncernen

	12 mån 2016	12 mån 2015
Rörelsemarginal, %	4,4	4,3
Marginal efter finansiella poster, %	4,4	4,2
Soliditet, %	39,1	43,0
Nettoskuldsättningsgrad (+)/nettofordransgrad (-), ggr	$-0,3$	$-0.3$
Skuldsättningsgrad, ggr	0,1	0,1
Räntetäckningsgrad, ggr	146,7	103,9
Sysselsatt kapital, Mkr	4616	5035
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	39.5	36,5
Räntabilitet på eget kapital, %	34,1	31,8
Medelantal anställda under året	9 2 1 1	8803
Investeringar, Mkr	580	764
Antal aktier 1)	209 870 712	209 870 712
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, kronor 1)	7,02	6.48
Ordinarie utdelning per aktie, kronor	$6,00^{4}$	5,00
Extra utdelning per aktie, kronor	$-4)$	4,00
Eget kapital per aktie, kronor 1, 2)	19.62	21,58
Kassaflöde per aktie, kronor 1)	$-1,0$	3,9
Aktiekurs, kronor	143,20	146,80

Kvartalsöversikt

	Kv 1 2015	Kv 2 2015	Kv 3 2015	Kv 4 2015	Kv 1 2016	Kv 2 2016	Kv 3 2016	Ky 4 2016
Omsättning	9 5 6 6	10 478	412 10	791	10 3 9 5	10 991	10853	116 11
Rörelseresultat	329	431	552	448	408	494	599	401
Rörelsemarginal, %	3,4	4,1	5.3	4,2	3.9	4,5	5,5	3,6
Resultat per aktie, kronor 1), 3)	1,22	1,59	2,05	1,63	1,51	1,83	2,22	1,46
Eget kapital per aktie, kronor 1), 2), 3)	16.24	17.85	19.88	21,58	14,07	15,87	18.06	19,62
Räntabilitet på eget kapital, %	35.4	33.7	32.5	31.8	447	41.6	379	34,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kronor 3)	2,5	3,0	3,1	3,3	1.9	3,0	2,5	3,2
Investeringar	164	221	170	209	136	165	107	172

¹⁾ Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är samma som antalet aktier. Axfood har inget eget innehav av egna aktier.
²⁾ Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per

Finansiella rapporter, moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015
Nettoomsättning	0		$\Omega$
Försäljnings-/administrationskostnader m m	$-32$	$-23$	$-89$	-87
Rörelseresultat	$-32$	$-23$	$-89$	-87
Ovrigt finansnetto			3	3
Resultat efter finansiella poster	$-31$	$-22$	$-86$	-84
Bokslutsdispositioner, netto	1501	1 3 5 8	1501	1 3 5 8
Resultat före skatt	1470	1 3 3 6	1415	1 2 7 4
Skatt	$-326$	$-296$	$-314$	$-282$
Periodens resultat	1 1 4 4	$-1040$	1 1 0 1	992
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	$\overline{c}$	3	10	10

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat för perioden. $\;$

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	2016-12-31	2015-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	22	30
Andelar i koncernföretag	3 1 3 6	3 1 3 6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	55	6
Uppskjutna skattefordringar	5	5
Summa anläggningstillgångar	3 2 1 8	3 1 7 7
Fordringar hos koncernföretag 1)	2705	2681
Övriga omsättningstillgångar	11	15
Kassa och bank	1 3 0 3	1489
Summa omsättningstillgångar	4 0 1 9	4 1 8 5
Summa tillgångar	7 2 3 7	7362
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	287	287
Fritt eget kapital	2819	3607
Summa eget kapital	3 1 0 6	3894
Obeskattade reserver	2 1 2 7	1653
Långfristiga räntebärande skulder	22	20
Räntefria långfristiga skulder	$\mathbf{1}$	$\mathbf{1}$
Summa långfristiga skulder	23	21
Leverantörsskulder	19	11
Skulder till koncernföretag 2)	1823	1648
Övriga kortfristiga räntefria skulder	139	135
Summa kortfristiga skulder	1981	1794
Summa eget kapital och skulder	7 2 3 7	7362
1) varav räntebärande fordringar	725	875
2) varav räntebärande skulder	1818	1628

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Axfood tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de har godkänts av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. För moderbolaget är delårsrapporten upprättad enligt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagens 9 kap., Delårsrapport.

För att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS gör styrelsen och bolagsledningen bedömningar och antaganden som påverkar företagets resultat och ställning samt lämnad information i övrigt. Bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter och ses över regelbundet.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Nya redovisningsprinciper 2016 och framåt

Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsåret 2017 och framåt planeras inte att förtidstillämpas. I den mån förväntade effekter på de finansiella rapporterna av tillämpningen av nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte beskrivs nedan, har Axfood gjort bedömningen att de inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, den nya intäktsstandarden som träder i kraft 2018 med jämförelseår 2017 och ersätter IFRS relaterade till intäktsredovisning kommer att påverka Axfoods finansiella rapportering enligt vår nuvarande bedömning endast med utökade upplysningskrav. Huvuddelen, ca 75 %, av all försäljning inom Axfood är butiksförsäljning och redovisningen enligt nuvarande principer överensstämmer med reglerna i IFRS 15. Påverkan avseende rörliga ersättningar såsom rabatter och prisnedsättning har ännu inte analyserats. Effekterna av utökade upplysningskrav kommer att fastställas under år 2017. IFRS 9, som ersätter IAS 39 – Finansiella instrument – kommer enligt nuvarande analys att påverka Axfood vad gäller kategorisering men bedöms inte få någon större effekt. Effekterna av hur IFRS 9 kommer att påverka rapporterna fastställs under år 2017. Standarden träder i kraft 2018. IFRS 16 Leasingavtal, den nya leasingstandarden som träder i kraft 2019 med jämförelseår 2018, kommer att påverka Axfood. Den nya standarden skiljer sig väsentligt mot nuvarande IAS 17. Den nya standarden gäller samtliga leasingavtal samt även vidareuthyrning. En linjär operativ leasingkostnad ersätts med en "framtung" kostnadsprofil för varje individuellt leasingavtal. Portföljer med spridning i löptider påverkas mindre. De upplysningar som lämnas i not 11 i årsredovisningen om operationella leasingavtal ger en indikation på typen och omfattningen av de avtal som existerar för närvarande. Analys av hur rapporterna beloppsmässigt kommer att påverkas fortsätter under år 2017 och framåt. Val av övergångsmetod har ännu inte gjorts.

Not 2 Rörelsesegment

Rörelsesegmenten har fastställts baserat på den information som behandlas av koncernledningen och som används för att utvärdera resultatet samt allokera resurser till segmenten. Koncernledningen följer upp omsättning och rörelseresultat per affärsområde. Dessa utgör koncernens rörelsesegment. Rörelsesegmenten som har identifierats är Willys, Hemköp, Dagab och Närlivs. För information avseende Axfoods rörelsesegment hänvisas till sidorna 3-8 i delårsrapporten. För en mer utförlig beskrivning av segmenten hänvisas till 2015 års årsredovisning.

Not 3 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Axfood-koncernen och moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för både operativa och strategiska risker samt finansiella risker. Som operativa och strategiska risker kan bland annat nämnas verksamhets- och ansvarsrisker och som finansiella risker kan nämnas likviditets-, ränte- och valutarisk.

Axfood arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. En av de viktigaste verksamhetsriskerna som Axfood har identifierat i sitt säkerhetsarbete är en totalskada, såsom brand i centrallagren i Stockholm, Göteborg eller Örebro. Det läggs stor vikt vid förebyggande arbete och organisationen för detta är väl utvecklad liksom planeringen för en kontinuitet i driften vid oförutsedda händelser.

För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2015.

Not 4 Säsongseffekter

Axfoods försäljning påverkas delvis av säsongsmässiga variationer. Försäljningen i det kvartal där påsken infaller ökar, vilket antingen är det första eller andra kvartalet. Inför midsommar i andra kvartalet ökar försäljningen liksom inför storhelgerna under fjärde kvartalet.

Not 5 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder

I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt värde fastställs sker utifrån följande tre nivåer:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Axfoods innehav i Matse Holding AB ingår i denna nivå.

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. I nivå 2 ingår bland annat Derivat som används i säkringsredovisning och Finansiella tillgångar som kan säljas.

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Axfood har inga finansiella instrument i denna nivå.

Koncernen 2016-12-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	120	120	18	138
Kundfordringar	926	926	۰	926
Kassa och bank	1726	1726		1726
Summa tillgångar	2772	2772	18	2790
Långfristiga räntebärande skulder	41	41	418	459
Kortfristiga räntebärande skulder	39	39	$\overline{\phantom{0}}$	39
Övriga kortfristiga räntefria skulder	7		1991	1998
Leverantörsskulder	3 2 2 4	3 2 2 4		3 2 2 4
Summa skulder	3 3 1 1	3 3 1 1	2409	5720

Koncernen 2015-12-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	El finansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	73	73	22	95
Kundfordringar	852	852		852
Kassa och bank	1933	1933		1933
Summa tillgångar	2858	2858	22	2880
Långfristiga räntebärande skulder	36	36	428	464
Kortfristiga räntebärande skulder	40	40		40
Övriga kortfristiga räntefria skulder	5	5	2 1 1 6	2 1 2 1
Leverantörsskulder	2 7 8 2	2782		2782
Summa skulder	2683	2683	2 5 4 4	5407

Moderbolaget 2016-12-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	Ej finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar	55	61		55
Fordringar hos koncernföretag	730	730	1975	2 7 0 5
Kassa och bank	1 3 0 3	1 303		1 3 0 3
Summa tillgångar	2088	2094	1975	4 0 6 3
Leverantörsskulder	19	19		19
Skulder till koncernföretag	1823	1823	$\overline{\phantom{a}}$	1823
Summa skulder	1842	1842		1842

Moderbolaget 2015-12-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar	6	12	۰	6
Fordringar hos koncernföretag	875	875	1806	2681
Kassa och bank	1489	1489	۰	1489
Summa tillgångar	2 3 7 0	2 3 7 6	1806	4 1 7 6
Leverantörsskulder	11	11	۰	11
Skulder till koncernföretag	1628	1628	20	1648
Summa skulder	1639	1639	20	1659

Upplysningar om verkligt värde på finansiella instrument

Redovisat värde på räntebärande tillgångar och skulder i rapport över finansiell ställning kan avvika från dess verkliga värde, bland annat till följd av förändringar i marknadsräntor. För att fastställa verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder har marknadsvärde använts för de tillgångar och skulder där så är möjligt. Axfoods andelar i bostadsrätter värderas till marknadsvärde (nivå 2). Räntebärande finansiella tillgångar och skulder som inte är derivatinstrument beräknas baserat på framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta med beaktande av riskfri ränta samt riskpremie för Axfood på balansdagen (nivå 2). För kortfristiga finansiella tillgångar och skulder med rörlig ränta anses verkligt värde vara detsamma som redovisat värde.

Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.

Axfood använder marknadsräntan vid bokslutstillfället plus en relevant räntespread vid diskontering av finansiella instrument. Den räntesats som använts för räntebärande skulder per den 31 december 2016 uppgick till 0,25 procent (0,25).

Not 6 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Koncernen, Mkr	2016-12-31	2015-12-31
Ställda säkerheter	0	0
Eventualförpliktelser	14	14
Moderbolaget, Mkr	2016 12 31	2015 12 31
Ställda säkerheter	0	0
Eventualförpliktelser	301	313

Not 7 Händelser efter balansdagen

Axfood AB lämnade i december 2016 ett erbjudande att förvärva samtliga aktier i Matse Holding AB. Den 23 januari 2017 lämnade Konkurrensverket förvärvet utan åtgärd och Axfood förklarade budet ovillkorat. Vid utgången av januari 2017 hade Axfood förvärvat 98.8 procent av aktierna i Matse Holding AB till en köpeskilling om 547 Mkr. Bolaget kommer att ingå i segmentet Dagab. Förvärvsanalysen kommer att redovisas i delårsrapporten för första kvartalet 2017, då inga förvärvsvärden ännu finns att tillgå.

Finansiella nyckeltal

Axfood-koncernen använder sig av vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Axfood anser att nyckeltalen är relevanta för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma Axfoods prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges, samt avstämning av måtten.

Definition av nyckeltalen framgår nedan.

Härledning och avstämning

Butiksomsättning egenägd och franchise, kvartal

Mkr	Kv 4 2016	Kv 4 2015	$\frac{9}{20}$ 1)	Jämförbara butiker Kv 4 2016	Jämförbara butiker Ky 4 2015	$\%$ 1)
Willys nettoomsättning	5978	5808	2,9
Varav egenägd butiksomsättning 2)	5978	5808	2.9	5821	5760	1,1
Hemköps nettoomsättning	1599	1586	0,8
Varav egenägd butiksomsättning 2)	1575	1 5 6 4	0,7	1512	1478	2,3
Hemköp franchise butiksomsättning	1755	1601	9,6	1618	1576	2,7
Hemköp egenägd och franchise butiksomsättning	3330	3 1 6 5	5,2	3 1 3 0	3 0 5 4	2,5
Egenägd detaljhandel 2)	7 5 5 3	7372	2,5	7 3 3 3	7 2 3 8	1,3
Axfoodgruppens butiksomsättning	9 3 0 8	8973	3,7	8951	8814	1,6

Butiksomsättning egenägd och franchise, 12 mån

Mkr	$12 \text{ m}$ ån 2016	12 mån 2015	$\%$ 1)	Jämförbara butiker 12 mån 2016	Jämförbara butiker 12 mån 2015	$\%$ 1)
Willys nettoomsättning	23 164	22 3 20	3,8
Varav egenägd butiksomsättning 2)	23 164	22 3 20	3,8	22 4 8 0	22 159	1,4
Hemköps nettoomsättning	6 1 7 1	5883	4.9
Varav egenägd butiksomsättning 2)	6072	5794	4,8	5 7 7 1	5 5 4 9	4,0
Hemköp franchise butiksomsättning	6629	6 2 1 1	6.7	6 3 0 7	6092	3,5
Hemköp egenägd och franchise butiksomsättning	12 701	12 005	5,8	12 078	11 641	3,8
Egenägd detaljhandel 2)	29 23 6	28 1 1 4	4.0	28 25 1	27 708	2,0
Axfoodgruppens butiksomsättning	35 865	34 3 25	4,5	34 558	33 800	2,2

$^{\rm D}$ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

²⁾Summerar till egenägd detaljhandel.

Operativa nyckeltalsdefinitioner och ordlista

Axfood-gruppen: Egenägda butiker och Hemköp franchise.

Medelantalet anställda under året: Totalt antal arbetade timmar dividerat med en årsarbetstid om 1 920 timmar.

Servicegrad: Andel levererade varor i förhållande till andelen beställda varor.

Finansiella nyckeltalsdefinitioner

Axfoodgruppens butiksomsättning – omsättningen
i Hemköps- och Willys-butiker inklusive Hemköps
franchise butiker.

Försäliningstillväxt: Procentuell omsättningsökning mellan två perioder.

Försäljning av egna varor: Försäljning av egna varor, exklusive kött och frukt & grönt, i procent av butiks-
omsättningen inklusive Hemköp franchisebutiker. Sindelen av egna varor baseras på statistisk data från
extern leverantör. Data från ett urval av Axfoods butiker räknas statistiskt upp till en total siffra baserat på årsomsättning i butik. I urvalet är egenägda och franchisebutikers omsättning viktat efter verklig historisk försäljning.

Kassaflöde per aktie: Periodens kassaflöde dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie: Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Marginal efter finansiella poster: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning.

Nettoinvesteringar i kassaflödet: Totala investeringar exklusive investeringar avseende leasing minskat med avvttringar.

Nettoskuldsättningsgrad/Nettofordransgrad: Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Omsättning egenägd detaljhandel: Omsättningen i Hemköps- och Willys-butiker som ägs av Axfood.

Omsättning jämförbara butiker. Omsättning i de butiker som fanns och genererade omsättning
i jämförelseperioden uppdelat på egenägda och franchise.

Resultat per aktie: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Räntabilitet på eget kapital: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av andelen av genomsnittligt eget kapital
hänförligt till moderbolagets ägare. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens
slut plus eget kapital motsvarande period föregående år dividerat med två.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent
av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntebärande nettolånefordran/skuld: Räntebärande lång- och kortfristiga fordringar och skulder inklusive kassa och bank samt räntebärande del av finansiella tillgångar.

Räntetäckningsgrad: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader

Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Skuldsättningsgrad: Räntebärande skulder dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet: Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Substansvärde per aktie: Andel av eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med antal aktier.

Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens slut plus sysselsatt kapital vid motsvarande period föregående år dividerat med två

Totala investeringar: Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar inklusive finansiell leasing.

Om Axfood

På Axfood arbetar vi med passion för mat och människor. Vår styrka är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept på den svenska r a response a conservation and answer for millioned in the conservation of the mark nade in the mark nade in median such that the mark of the mark nade in the mark nade in the mark nade in the mark nade in the mark nade i annum augustusel von dem Marin vonden und von dem Marin von der dem Marin von dem Marin von der Arboren und vo
Sigda butiker. Grossistförsäljning sker genom kedjan Axfood Snabbgross och partihandel drivs genom Dagab. Axfoo

Affärsidé

Axfoods affärsidé är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept som vilar på tydliga och attraktiva kunderbjudanden.

Affärsmodell

Axfoods affärsmodell bygger på en stark inköpsfunktion, fokus på egna märkesvaror, effektiv logistik och attraktiva matbutiker.

Strategi

Axfood ska vara det mest lönsamma bolaget på den svenska dagligvarumarknaden och öka sina marknadsandelar genom att stärka och utveckla sin position. Axfood har som långsiktigt mål att nå en rörelsemarginal om 4 procent. Axfoods strategi bygger på fem hörnstenar; kund, lönsamhet, tillväxt, miljö och socialt ansvar samt medarbetare och organisation. Läs mer på axfood.se.

Värdedrivande faktorer

Faktorer som påverkar Axfoods utveckling är

• · Tillgång till strategiska butikslägen
• · Utvecklingen av ett attraktivt sortiment
• · Innovationsgraden för att öka kundnyttan.

dagah

Axfood AB, 107 69 Stockholm Norra Stationsgatan 80 C Tel 08-553 990 00 info@axfood.se, axfood.se org nr 556542-0824