Axfood — Earnings Release 2017

Apr 20, 2017

Bra tillväxt och stabil lönsamhet

Sammanfattning av första kvartalet

• Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick till $10639$ Mkr $(10305)$ , en ökning med 3,2 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 397 Mkr (408), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 3,7 procent $(4,0)$ .
• Periodens resultat var 309 Mkr (316) och resultat per aktie 1,47 kr (1,51).
• Den 16 mars tillträdde Klas Balkow som vd och koncernchef.
• Den 31 januari slutförde Axfood erbjudandet om förvärv av samtliga aktier i Matse Holding AB. Per den 31 mars uppgick Axfoods innehav till över 99 procent av aktierna.
• Konkurrensverket har godkänt förvärvet av Eurocash Food AB och bolaget konsolideras därmed i Axfood-koncernen från och med den 1 april 2017. Fortfarande inväntas godkännande från EU:s konkurrensmyndighet för Norgesgruppens del av förvärvet (49 procent).
• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, $\bullet$ och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.

Väsentliga händelser efter balansdagen

Axfoods styrelse har beslutat om återköp av högst 200 000 aktier kopplat till det långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammet. Återköpen kan påbörjas från och med den 15 maj. Idag har Axfood inget innehav av egna aktier.

Nyckeltal

Mkr	Kv 1 2017	Pro forma Kv 1 2016 1)	Förändr. 1)	Kv 1 2016	Förändr.	Pro forma 12 mån 2016 1	12 mån 2016
Nettoomsättning	10 639	10 305	$3.2 \%$	10 3 95	$2.3\%$	42 974	43 355
Rörelseresultat	397	408	$-2.7\%$	408	$-2.7%$	1902	1902
Rörelsemarginal, %	3,7	4,0	$-0.3$	3,9	$-0.2$	4,4	4,4
Periodens resultat	309	316	$-2.2 \%$	316	$-2.2 \%$	1473	1473
Resultat per aktie, kronor 2)	1,47	1,51	$-2,6%$	1,51	$-2.6\%$	7,02	7,02
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie. kronor	0,2	1.9	$-89.5%$	1,9	$-89.5%$	10,7	10,7
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 3)	49.6	49.8	$-0.2$	49.8	$-0.2$	39.5	39.5
Räntabilitet på eget kapital, % 3)	479	44.7	3,2	447.7	3,2	34.1	34.1
Eget kapital per aktie, kronor 4)	15.10	14.07	73%	14.07	7.3%	19.62	19.62
Soliditet, %	30.9	33.2	$-2,3$	33,2	$-2.3$	39.1	39,1

¹⁾ På grund av förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt från och med 1 januari 2017 presenteras pro forma-siffror för jämförelseperioderna, se s 8.² Avser resultat per aktie före och efter utspädning.³ Rullande 12 månader. ⁰Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per aktie.

För ytterligare information vänligen kontakta: Cecilia Ketels, Head of investor Relations, mobil 072-236 06 43.

Denna information är sådan information som Axfood AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom
ovanståenden. Informatione

$3,2%$ Försäljningstillväxten under första kvartalet 2017.

Koncernchefens kommentar

Bra tillväxt och stabil lönsamhet

Axfood fortsatte växa under första kvartalet. Alla verksamheter visade bra tillväxt på en annars ljummen marknad. Marknaden påverkades av avsaknaden av skottdagen och att påsken i år låg i andra kvartalet. Med en försäljningstillväxt på över tre procent tog Axfood ytterligare marknadsandelar.

Alla dotterbolagen visade stabil lönsamhet. Koncernens rörelseresultat är fortsatt starkt, men kortsiktigt påverkades resultatet negativt av förvärven av mat.se och Eurocash.

Solida rörelseresultat i alla bolag

Willy hade en fin försäljningsutveckling och ökade både antalet kunder och snittköp samt levererade ett solitt rörelseresultat.

Hemköp hade en hög tillväxttakt och stabil lönsamhet. Utvecklingen inom de egenägda butikerna påverkades av att fler butiker övergick till att bli handlarägda Hemköp. En positiv utveckling i jämförbara butiker, både bland egenägda och handlarägda, visar att Hemköp fortsätter att stärka sin position på marknaden.

Axfood Snabbgross fortsätter växa genom en bra underliggande försäljning och ytterligare butiksetableringar. Rörelseresultatet för hela Axfood Närlivs påverkades positivt av tillväxt i partihandeln, men tillväxtsatsningarna inom Snabbgross drog ned resultatet något.

Supportbolaget Dagabs försäljning fick förutom tillväxten genom butikskedjorna även stark ökning i partihandeln och tillskott av den nyförvärvade onlinebutiken mat.se. Dagab fortsatte att öka effektiviteten och visa en stark servicegrad. Tillsammans med en kontrollerad kostnadsutveckling resulterade detta i ett bra rörelseresultat trots negativ resultatpåverkan från konsolideringen av mat.se.

Ökade e-handelssatsningar

Förvärvet av mat.se genomfördes under kvartalet. Integrationen av mat.se pågår med full kraft. Redan nästa vecka startar Dagab att leverera varor för en successiv utrullning fram till sommaren.

Under kvartalet fortsatte vi även utrullningen av e-handeln inom Willys och Hemköp och erbjuder nu näthandel på fler orter. De ökade satsningarna ger oss goda förutsättningar att stärka vår position inom det snabbt växande online-segmentet.

Ytterligare steg inom hållbarhet

I linje med Axfoods långa tradition att arbeta med hållbarhet fortsätter vi att utveckla våra arbetsområden. Inom hållbara varor utökar vi sortimentet med fler varor med lägre klimatpåverkan. Under kvartalet lanserade vi exempelvis inom Garant flera nya spännande proteinersättare i form av vegetariska biffar och burgare.

Framtidsutsikter

Axfood agerar på en marknad under hård konkurrens och med hög förändringstakt. Med starka bolag inom respektive marknadssegment fortsätter vi att investera i framtida tillväxt. Vi utvecklar våra koncept för att på bästa sätt kunna möta kundernas framtida behov. Under 2017 har vi inte bara stärkt vår position inom e-handel, både genom egen utrullning och förvärv, utan också gått in i gränshandel genom förvärvet av Eurocash för att ytterligare stärka vår position inom lågprissegmentet.

Vi bibehåller vår uppskattning att matinflationen hamnar inom spannet 1-2 procent under 2017 och upprepar vår prognos för 2017.

Klas Balkow Vd och koncernchef Axfood AB

Den svenska dagligvarumarknaden

Enligt SCB:s preliminära detaljhandelsindex från februari 2017 var dagligvaruhandelns ackumulerade omsättning (exklusive alkohol) i löpande priser oförändrad jämfört med 2016. I fasta priser, justerat för pris- och kalendereffekt, ökade volymen med 0,4 procent. Marknadens utveckling i februari påverkades negativt av att jämförelseperioden innehöll en skottdag.

Axfoods omsättningstillväxt¹⁾ jämfört med dagligvarumarknaden²

$^{\rm 1)}$ Axfoods konsoliderade parti- och detaljhandelsomsättning.

²⁾ Den svenska dagligvaruhandelns omsättning exkl. alkohol enligt detaljhandelsindex (Dagligvaruhandel, Mest livsmedel) från
HUI/SCB. Preliminära siffror kan vid behov revideras enligt HUI/SCB:s revideringspolicy.

Axfood-koncernens försäljning

Första kvartalet

Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick under första kvartalet till 10 639 Mkr (10 305), en ökning med 3,2 procent. Omsättningstillväxten påverkades negativt av att jämförelseperioden både innehöll en skottdag och påsk. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 9 005 Mkr (8 726), en ökning med 3,2 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under första kvartalet med 1,6 procent och omsättningen för jämförbara butiker ökade med 1,3 procent. Fler kunder bidrog till den positiva försäljningsutvecklingen.

Försäljningen av egna varor uppgick vid slutet av kvartalet till 28,4 procent (27,3).

Nettoomsättning per segment

		Pro forma				Pro forma
Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 $2016^{2}$	$\%$ 1),2)	Kv 1 2016	$\%$ 1)	12 mån $2016^{2}$	12 mån 2016
Willys	5764	5643	2,1	5643	2,1	23 164	23 164
Hemköp	1545	1545	0,0	1545	0,0	6 1 7 1	6 1 7 1
Axfood Närlivs	655	634	3,3	634	3,3	2884	2884
Dagab 2)	9748	9312	4,7	10 112	$-3,6$	39 091	42 319
Koncerngemensamt 3) Internomsättning mellan segment som elimineras	190	176	8,0	176	8,0	722	722
Dagab 2)	$-7085$	$-6841$	3,6	$-7551$	$-6,2$	$-28380$	$-31227$
Axfood Närlivs	$-2$	0	0,0	$\Omega$	0,0	$-4$	$-4$
Koncerngemensamt	$-176$	$-164$	7,3	$-164$	7,3	$-674$	$-674$
Nettoomsättning, totalt	10 639	10 305	3.2	10 395	2,3	42 974	43 355

¹⁾Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

$2$ Pro forma efter förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt. Se s 8.

³⁾ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation, affärsutveckling, HR och IT.

Andelen egna varor av den totala försäljningen vid slutet av första kvartalet 2017.

Butiksomsättning egenägd och franchise²⁾

Mkr	Kv 1 2017	$\%$ 1)	Jämförbara butiker, $\%$ 1)
Willys	5764	2.1	1,2
Hemköp egenägd	1514	$-0.3$	2,0
Hemköp franchise	1727	10,4	3,1
Hemköp totalt	3 2 4 1	5,1	2,6
Egenägd detaljhandel Axfoodgruppens	7 2 7 8	1.6	1,3
butiksomsättning	9005	3.2	1,7

$^{\rm D}$ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

$^2$ Se även tabell Butiksomsättning egenägd och franchise s $19\,$

Förändring i butiksstruktur

Antal butiker	Dec 2016	Nv- etableringar	Förvärv	Försäljning/ Nedläggning	Konverteringar till/från	Mar 2017
Willys $1$ )	196					197
Hemköp	67			$-2$		67
Totalt egenägda	263			-2		264
Hemköp franchise	118					120
Axfoodgruppen totalt	381	3		-2		384
1) varav Willys Hemma	48				۰.	47

Axfood-koncernens resultat

Första kvartalet

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 397 Mkr (408). Rörelsemarginalen uppgick till 3,7 procent (4,0). Rörelseresultatet för alla bolagen var stabilt, men högre kostnader främst för förvärv och utvecklingsprojekt påverkade resultatet negativt. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 396 Mkr (405). Resultatet efter skatt uppgick till 309 Mkr (316).

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	$\%$ 1)	12 mån 2016
Willys	201	195	3.1	922
Hemköp	59	59	0,0	260
Axfood Närlivs	22	22	0,0	202
Dagab	177	168	5,4	670
Koncerngemensamt 2)	$-62$	$-36$	72.2	$-152$
Periodens rörelseresultat	397	408	$-2.7$	1902
Finansnetto 3)	$-1$	-3	$-667$	-8
Periodens resultat efter finansiella poster	396	405	-2.2	1894

Rörelseresultat per segment

$^{\rm D}$ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

$^\mathrm{2)}$ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation, affärsutveckling, HR och IT.

$^\text{\rm 3}$ Finansnettot fördelas ej per rörelsesegment. Axfood har inga väsentliga transaktioner med närstående utöver transaktioner med dotterbolag.

Investeringar avskrivningar, Mkr

Investeringar

Under det första kvartalet uppgick de totala investeringarna i immateriella och materiella anläggningstillgångar till 788 Mkr (136), där 622 Mkr (-) är hänförligt till förvärv av verksamheter. Vidare avsåg 118 Mkr (92) investeringar i anläggningstillgångar inom detaljhandeln, 7 Mkr (6) anläggningstillgångar inom partihandeln samt 41 Mkr (37) avsåg IT.

Den 31 januari hade 98,8 procent av aktieägarna accepterat Axfoods publika erbjudande om att förvärva samtliga aktier i Matse Holding AB. Därmed slutförde Axfood förvärvet, avnoterade Matse Holding AB från Nasdaq First North och startade tvångsinlösen av återstående aktier. Köpeskillingen för bolaget uppgår till 556 Mkr. Per 31 mars uppgick innehavet till över 99 procent till en köpeskilling om 551 Mkr, varav 49 Mkr betalades för aktier förvärvade över Nasdaq First North under december 2016. Matse Holding AB konsoliderades i Axfood-koncernen från och med 1 februari 2017. För en preliminär förvärvsanalys se Not 5.

Soliditet, %

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före betald skatt uppgick under året till 110 Mkr (528). Betald skatt uppgick till -72 Mkr (-124). Utdelning till aktieägarna har påverkat kassaflödet med -1 259 Mkr (-1 889) och nettoinvesteringarna har påverkat kassaflödet med -722 Mkr (-122). Ökningen består främst av förvärv av verksamheter.

Koncernens likvida medel uppgick till 284 Mkr jämfört med 1726 Mkr i december 2016. Räntebärande skulder och avsättningar uppgick till 1 017 Mkr jämfört med 498 Mkr i december 2016. Räntebärande nettolåneskuld var vid kvartalets utgång 712 Mkr jämfört med en räntebärande nettolånefordran om 1 249 Mkr i december 2016. Förändringen av nettolåneskulden beror till största delen på utbetalning av utdelning, betalning av köpeskilling för Matse Holding AB och övriga förvärv av verksamheter under första kvartalet.

Soliditeten uppgick till 30,9 procent jämfört med 39,1 procent per december 2016.

Härledning av totala investeringar och nettoinvesteringar i kassaflödet

Mkr	3 mån 2017	3 mån 2016
Totala investeringar	$-788$	$-136$
Investeringar i finansiell leasing	12	9
Avyttring av materiella/immateriella tillgångar	4	4
Anskaffning finansiella tillgångar	$-5$
Förvärv mat.se, övriga rörelseposter	60
Förvärv övriga verksamheter, övriga rörelseposter	$-5$
Avyttrade verksamheter	$\Omega$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-722

Resultat per rörelsesegment

Willys

Första kvartalet

Under första kvartalet redovisade Willys en omsättningstillväxt om 2,1 procent jämfört med föregående år. Omsättningen uppgick till 5 764 Mkr (5 643) och påverkades positivt av både fler kunder och ett högre snittköp. Jämförbara butiker hade en positiv omsättningsutveckling om 1,2 procent. Omsättningen påverkades negativt av att påsken i år infaller under andra kvartalet.

Under första kvartalet lanserade Willys e-handel i ytterligare fyra städer (Malmö, Luleå, Köping och Västerås) och leveransområdena för de butiker som tidigare erbiöd näthandel utvidgades särskilt i Stockholm, där butiken i Bro nu även erbjuder e-handel.

Rörelseresultatet uppgick till 201 Mkr (195), en ökning med 3,1 procent. Rörelsemarginalen låg därmed på samma nivå som i jämförelseperioden, 3,5 procent (3,5).

Under första kvartalet etablerades en ny Willys, första butiken i Oskarshamn, samt en Willys Hemma konverterade till Willys.

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	5764	5643	$2.1\%$	23 164
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	1,2	4.9	$-3.7$	1,4
Rörelseresultat	201	195	$3.1\%$	922
Rörelsemarginal, %	3.5	3.5	00	4.0
Egenägda butiker, antal	197	197	0	196
Medelantalet anställda under perioden	4512	4 3 6 7	$3.3\%$	4685
Andel egna varor, %	30,5	29.6	0.9	30.1

Hemköp

Första kvartalet

Hemköp visade under första kvartalet en stabil omsättning jämfört med föregående år, 0,0 procent. Antal kunder ökade under kvartalet med bibehållet snittköp. Omsättningen i egenägda butiker uppgick till 1 514 Mkr $(1519)$ , en minskning med 0,3 procent, främst på grund av att två butiker övergick från egenägt till handlarägda butiker under kvartalet. I jämförbara egenägda butiker ökade försäljningen med 2,0 procent under perioden. Franchisebutikernas omsättning uppgick till 1727 Mkr (1564), en ökning med 10.4 procent, drivet både av en ökad försäljning i jämförbara franchisebutiker, 3.1 procent, och fler franchisebutiker sedan jämförelseperioden.

Leveransområdena för e-handeln i Stockholm och Göteborg har utökats under första kvartalet.

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 59 Mkr (59), vilket motsvarade en bibehållen rörelsemarginal på 3,8 procent $(3,8)$ .

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	1545	1545	$0.0\%$	6 1 7 1
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	2.0	6,2	$-4.2$	4,0
Rörelseresultat	59	59	$0.0\%$	260
Rörelsemarginal, %	3,8	3.8	0,0	4,2
Egenägda butiker, antal	67	67	0	67
Medelantalet anställda under perioden	1667	1725	$-3.4%$	1817
Andel egna varor, %	23.5	21.9	16	22,7

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Omsättning, Mdr och

$5,8$ $5,7$

Kv Kv Kv Ky

6.0 5,8

$\epsilon$

$\overline{5}$

$\overline{a}$

5.6

$\overline{6}$

$\overline{4}$

$\overline{2}$

$\overline{0}$

Kv $1/16$ $2/16$ $3/16$ $A/16$ $1/17$

rörelsemarginal, %

Axfood Närlivs

Första kvartalet

För första kvartalet uppgick Axfood Närlivs omsättning till 655 Mkr (634), vilket motsvarade en tillväxt om 3,3 procent jämfört med föregående år. Omsättningen påverkades positivt både av ökat antal kunder och snittköp.

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 22 Mkr (22) och rörelsemarginalen uppgick till 3,4 procent (3,5). Att lönsamheten inte ökade i takt med tillväxten är en effekt av tillväxtsatsningar inom Axfood Snabbgross. Under första kvartalet öppnade Axfood Snabbgross en butik i Helsingborg. Partihandeln visade en något ökad lönsamhet.

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	655	634	$3.3\%$	2884
Rörelseresultat	22	22	$0.0\%$	202
Rörelsemarginal, %	3,4	3.5	$-0.1$	7,0
Axfood Snabbgross, antal butiker	23	22		22
Medelantalet anställda under perioden	457	430	$6.3\%$	476

Dagab

Första kvartalet

Supportbolaget Dagab hade en bra omsättningstillväxt både till butikskedjorna och i partihandeln, trots en negativ effekt av att påsk infaller under andra kvartalet i år jämfört med föregående år. Även tillkommande försäljning från mat se bidrog positivt. Omsättningen uppgick till 9 748 Mkr (9 312), en ökning med 4,7 procent. På grund av förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt (Saba Logistics AB) som trädde i kraft från och med 1 januari 2017 har jämförelseperioderna pro forma- siffror. Tidigare ingick försäljning av frukt och grönt till Saba i Dagabs nettoomsättning, en omsättning som eliminerades i Axfood-koncernens nettoomsättning. I och med att denna hantering nu sker inom Dagabs regi utgår denna omsättning. För första kvartalet 2016 justerades omsättningen med -800 Mkr, se pro forma sid 8.

Rörelseresultatet ökade med 5,4 procent och uppgick till 177 Mkr (168). Rörelsemarginalen om 1,8 procent (1,8) bibehölls tack vare hög effektivitet och produktivitet, trots att transportkostnaderna ökade på grund av höga dieselpriser. Servicegraden var under hela kvartalet på mycket hög nivå.

Axfood förvärvade Matse Holdings AB i början av året och bolaget ingår i koncernen från och med 1 februari. Under 2016 hade Matse Holding preliminärt en nettoomsättning om 287 Mkr och redovisade ett rörelseresultat före goodwillavskrivningar om -55 Mkr.

		Pro				Pro
Mkr	Kv 1 2017	forma Kv 1	Förändr. 1)	Kv 1 2016	Förändr.	forma 12 $m\mathring{a}n^{1)}$	12 mån 2016
Nettoomsättning	9748	9312	47%	10 112	$-3.6\%$	39 091	42 3 1 9
Distribuerad omsättning	7627	7355	3.7%	6 5 3 2	16.8%	30 815	27 639
Rörelseresultat	177	168	5.4%	168	5.4%	670	670
Rörelsemarginal, %	1,8	1,8	0.0	1,7	01	17	1,6
Medelantalet anställda under perioden	2076	1726	$20.3\%$	1726	$20.3\%$	1888	1888
Servicegrad, %	974	96.0	1.4	960	1.4	96.8	96.8

1) Jämförelsesiffrorna är pro forma efter förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt. Se s 8.

Moderbolaget

Moderbolagets övriga rörelseintäkter under perioden januari-mars uppgick till 61 Mkr $(56)$ . Efter försälinings- och administrationskostnader om 100 Mkr $(75)$ och ett finansnetto på 1 Mkr (1) uppgick resultatet efter finansiella poster till -38 Mkr (-18). Investeringarna uppgick under perioden till 0 Mkr (1).

Moderbolagets räntebärande nettolåneskuld var vid periodens slut 316 Mkr jämfört med nettolånefordran om 188 Mkr per december 2016. Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med dotterbolag.

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Pro forma förändring i frukt och grönt flöde

Dagab Inköp & Logistik AB förvärvade Saba Logistics ABs lagerverksamhet i Helsingborg den 1 januari 2017. På grund av förvärvet presenteras pro forma-siffor för jämförelseperioderna. Tidigare ingick försäljning av frukt och grönt till Saba i Dagabs nettoomsättning, en omsättning som eliminerades i Axfood-koncernens nettoomsättning. I och med att denna hantering nu sker inom Dagabs regi utgår denna omsättning.

Sammanställning omsättning, rörelsemarginal och kostnad såld vara 2016, pro forma

	Kv 1		Kv 1 2016
Mkr	2016	Justering	pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 112	$-800$	9312
Varav Distribuerad omsättning	6532	823	7 3 5 5
Internomsättning	$-7551$	710	$-6841$
Rörelsemarginal %	1,7	0,1	1,8
Koncernen
Nettoomsättning	10 395	$-90$	10 305
Kostnad såld vara	$-8901$	90	8811
Rörelsemarginal %	3,9	0,1	4,0
	Kv 2		Kv 2 2016			6 mån
Mkr	2016	Justering		pro forma 6 mån 2016	Justering	pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 734	-840	9894	20846	$-1640$	19 20 6
Varav Distribuerad omsättning	6962	816	7778	13 494	1639	15 133
Internomsättning	$-7900$	750	$-7150$	$-15451$	1460	$-13991$
Rörelsemarginal %	1,5	0,1	1,6	1,6	0,1	1,7
Koncernen
Nettoomsättning	10 991	-90	10 901	21 386	$-180$	21 20 6
Kostnad såld vara	-9 391	90	$-9301$	$-18292$	180	$-18112$
Rörelsemarginal %	4,5	0,0	4,5	4,2	0,1	4,3
	Kv 3		Kv 3 2016			9 mån
Mkr	2016	Justering		pro forma 9 mån 2016	Justering	pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 559	$-805$	9 7 5 4	31 406	$-2445$	28 960
Varav Distribuerad omsättning	6865	772	7637	20 359	2411	22 770
Internomsättning	-7 690	698	$-6992$	$-23141$	2 1 5 8	$-20983$
Rörelsemarginal %	1,9	0,1	2,0	1,7	0,1	1,8
Koncernen
Nettoomsättning	10853 $-9262$	$-107$ 107	10 746 $-9155$	32 239 $-27554$	$-287$ 287	31 952 $-27267$
Kostnad såld vara						4.7
Rörelsemarginal %	5,5	0,1	5,6	4,7	0,0
	Kv 4		Kv 4 2016			Helår 2016
Mkr	2016	Justering	pro forma	Helår 2016	Justering	pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 914	$-783$	10 13 1	42 319	$-3228$	39 091
Varav Distribuerad omsättning	7280	765	8045	27 639	3 1 7 6	30 815
Internomsättning	$-8086$	689	$-7397$	$-31227$	2847	$-28380$
Rörelsemarginal %	1,3	0,1	1,4	1,6	0,1	1,7
Koncernen
Nettoomsättning	11 116	-94	11 022	43 355	$-381$	42 974
Kostnad såld vara	-9 597 3,6	94 0,0	$-9503$ 3,6	$-37151$ 4,4	381 0,0	$-36770$ 4,4

Hållbar utveckling

Nyckeltal, koncernen

	Kv 1 2017	Kv 1 2016	12 mån 2016
Andel ekologisk försäljning av total livsmedelsomsättning, %
Axfood	7,3	7,1	6,8
Willys	6,5	6,3	6,0
Hemköp	10,1	9,7	9,3
Tillväxt av vegetariska proteinersätttare 1) , %
Axfood	30	39	37
Willys	32	42	37
Hemköp	25	46	40
Andel KRAV-kött av total köttomsättning, %
Axfood	4,5	4,0	3,6
Willys	3,0	3,3	2,9
Hemköp	9,7	6,8	6,8
Brännbart avfall 2 (ton), andel av nettoomsättningen (Mkr), %
Willys	38	46	40
Hemköp	e.t.	e.t.	e.t.
Axfood Snabbgross	21	27	21
Antal produktindrag egna varor från butik	10	6	24
Antal produktindrag övriga varumärken från butik	27	17	76
Antal sociala revisioner 3)	6	6	54
Elförbrukning, kWh/m 2 (butik och lager) 4)	316,3	330,9	334,0
Elförbrukningens (kWh) andel av nettoomsättningen (kr), % 5)	0,58	0.65	0,62
$CO2$ , kg/ton gods $6$ )	7,5	14,9	8,7
Frisknärvaro, %	93.5	93.3	93,9

$^{\rm D}$ Jämfört med samma period föregående år.
$^{\rm D}$ Rullande 12 månader redovisas med ett kvartals fördröjning.
$^{\rm S}$ Rullande 12 månader redovisas med ett kvartals fördröjning.
$^{\rm S}$ Både i egen regi och genom or

⁵⁾ Inflationsjusterad nettoomsättning.

⁶ Rullande 12 månader. Avser total mängd för transporter från lager till butik med egna lastbilar.

Nytt nyckeltal - Vegetarisk tillväxt

Axfood har en lång tradition av att arbeta med hållbara lösningar för sociala, miljöoch naturresursfrågor. Idag efterfrågar alltfler kunder varor som inte är producerade på bekostnad av klimatet. Axfood fortsätter att utveckla sortimentet i denna riktning. Under första kvartalet 2017 lanserade Axfood exempelvis fyra nya vegetariska egna varor i sortimentet. För att tydliggöra det vegetariska utbudet inom koncernen och på så sätt tillgodose kundernas önskemål kommer Axfood framöver kvartalsvis att redovisa försäljningstillväxten av vegetariska varor, det vill säga kylda och frysta vegetariska proteinersättare. Tidigare har detta nyckeltal enbart rapporterats årsvis. Under det första kvartalet 2017 var den vegetariska tillväxten 30 procent.

Ekologisk försäljning

Axfoods kunder fortsatte att efterfråga ekologiska alternativ. Den ekologiska försäljningen ökade under första kvartalet 2017 med 6 procent jämfört med 2016. Det motsvarar en ekologisk andel av total livsmedelsförsäljning på 7,3 procent (7,1). Axfood har som mål att 2020 ha en ekologisk andel på 10 procent, en andel som Hemköp uppnådde i kvartalet.

Som första svenska dagligvarubolag lanserar Hemköp pant på plastpåsar

Nedskräpning med plast i natur och hav är ett samhällsproblem. Sverige förbrukar 80 plastbärpåsar per person och år, en siffra som ska halveras till år 2025 enligt ett EU-direktiv. Naturvårdsverket har fått i uppgift att övervaka hur handeln reducerar användningen av plastpåsar och har under första kvartalet 2017 publicerat riktlinjer för handeln. Hemköp vill gå ett steg längre och införa pant på plastpåsar för att öka återanvändningen och återvinningsgraden. Genom panten hoppas Hemköp kunna förändra konsumenternas beteende att köpa ny plastpåse varje gång man handlar. Plastpåsarna kommer att återvinnas separat, vilket innebär att den återvunna plasten kommer att hålla så bra kvalitet att den kan användas till nya plastpåsar.

Pantpåsen börjar som ett pilotprojekt på Hemköp Torsplan. Priset på plastpåsarna har höjts med 50 öre, men 1 krona betalas tillbaka i pant. För de påsar som inte pantas kommer Hemköp att skänka 50 öre per plastpåse till organisationen Städa Sverige som sanerar plast från hav, sjöar och städer.

Mindre bekämpningsmedel i importerad frukt & grönt

I strävan efter att undvika farliga bekämpningsmedel har Axfood antagit en ny förbudslista för användning av bekämpningsmedel för importerad frukt & grönt. Tidigare har Axfood ställt de krav som gäller enligt EU:s lag om gränsvärden för import, men nu tar Axfood ett steg längre. Axfood ställer samma krav på förbud av bekämpningsmedel för importprodukter utanför EU som gentemot producenterna inom EU. Listan omfattar kemikalier som är vetenskapligt bevisat skadliga för människor och miljö, exempelvis kemikalier som är skadliga för bin eller akut toxiska för människor.

Axfood har även antagit en lista med bekämpningsmedel som inte är förbjudna men som bör undvikas, en watchout-lista.

Leverantörerna har fram till 2020 på sig att fasa ut bekämpningsmedlen. Uppskattningsvis kommer leverantörerna redan att kunna ha fasat ut de förbjudna bekämpningsmedel 2018, men det kommer att ta längre tid för bekämpningsmedlen på watchoutlistan.

Prognos, finansiell vägledning och marknadsutsikter 2017

• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.
• Investeringarna inom Axfood förväntas uppgå till 800–900 Mkr exklusive förvärv under 2017.
• Axfoods bedömning är att matinflationen för 2017 kommer att ligga inom spannet $1-2$ procent.

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 19 april 2017

Klas Balkow Koncernchef och verkställande direktör

Kommande rapporter

Delårsrapporten för januari-juni 2017 presenteras den 14 juli 2017, ca kl 13:00. Delårsrapporten för januari-september 2017 presenteras den 19 oktober 2017, ca kl 7:00. Bokslutskommunikén för 2017 presenteras den 6 februari 2018, ca kl 07:00.

Pressreleaser under första kvartalet

2017-01-19	Axfood och Norgesgruppen förvärvar Eurocash Food AB
2017-01-23	Konkurrensverket godkänner Axfoods planerade förvärv av Matse Holding
2017-01-25	Axfood fullföljer erbjudandet till aktieägarna i Matse Holding
2017-01-31	Axfood slutför sitt erbjudande till aktieägarna i Matse Holding
2017-02-07	Styrelsen i Axfood föreslår långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram
2017-02-20	Hemköp utökar näthandeln i Göteborg
2017-02-22	Axfood Snabbgross öppnar i Helsingborg
2017-03-06	Fortsatta framgångar för satsning på minskat matsvinn
2017-03-08	Willys skruvar upp takten på e-handelssatsning
2017-03-16	Hemköp bygger Nordens största self-checkout
2017-03-27	Willys öppnar butik i Oskarshamn

Finansiella rapporter, koncernen

Rapport över resultat och övrigt totalresultat i sammandrag, koncernen

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	12 mån 2016
Nettoomsättning	10639	10 395	43 355
Kostnad såld vara	$-9089$	$-8901$	$-37151$
Bruttoresultat	1 5 5 0	1494	6 204
Försäljnings/administrationskostnader m m 2)	$-1153$	$-1086$	-4 302
Rörelseresultat	397	408	1902
Ränteintäkter och liknande resultatposter	2	1	5
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-3$	$-4$	$-13$
Resultat efter finansiella poster	396	405	1894
Skatt	$-87$	$-89$	$-421$
Periodens resultat	309	316	1473
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda
pensionsplaner	$\overline{2}$	$-7$	O
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	0	$\overline{2}$	O
Poster som kommer att omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	0	0	0
Förändring av verkligt värde terminskontrakt	1	0	4
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	0	0	-1
Ovrigt totalresultat för perioden	3	-5	3
Summa totalresultat för perioden	312	311	1476
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	179	177	719
Resultat per aktie, kronor 1)	1,47	1,51	7,02
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets ägare	309	316	1473
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
moderbolagets ägare	312	311	1476
Innehav utan bestämmande inflytande	$\Omega$	$\Omega$	0

$^{\rm D}$ Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är samma som antalet aktier. Axfood har inget eget innehav av egna aktier.

Mkr	2017-03-31	2016-03-31	2016-12-31
Tillgångar
Goodwill	2 3 6 9	1860	1864
Övriga immateriella tillgångar	679	657	614
Materiella anläggningstillgångar	1827	1891	1799
Finansiella tillgångar 1)	94	92	138
Uppskjutna skattefordringar	99	61	61
Summa anläggningstillgångar	5 0 68	4561	4476
Varulager	2 2 8 0	2025	2 1 9 1
Kundfordringar	981	878	926
Övriga omsättningstillgångar	1678	1 1 1 3	1 2 2 0
Kassa och bank	284	326	1726
Summa omsättningstillgångar	5 2 2 3	4 3 4 2	6063
Summa tillgångar	10 291	8903	10 539
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 1 7 0	2952	4 1 1 7
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	6	$\mathbf{1}$	1
Summa eget kapital	3 1 7 6	2953	4 1 1 8
Långfristiga räntebärande skulder	471	467	459
Uppskjutna skatteskulder	692	570	674
Övriga räntefria långfristiga skulder	26	32	27
Summa långfristiga skulder	1 1 8 9	1069	1 1 6 0
Kortfristiga räntebärande skulder	546	40	39
Leverantörsskulder	3 1 4 9	2723	3 2 2 4
Övriga kortfristiga räntefria skulder	2 2 3 1	2 1 1 8	1998
Summa kortfristiga skulder	5926	4881	5 2 6 1
Summa eget kapital och skulder	10 29 1	8903	10 539
1) varav räntebärande tillgångar	21	20	21

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

Rapport över kassaflöden i sammandrag, koncernen

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	12 mån 2016
Löpande verksamheten
Rörelseresultat	397	408	1902
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	169	176	668
Betald ränta	$-3$	$-4$	$-2$
Erhållen ränta	$\overline{c}$	1	4
Betald skatt	$-72$	$-124$	$-327$
Förändringar i rörelsekapital	$-455$	-53	-4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	38	404	2 2 4 1
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	$-567$		-9
Förvärv av immateriella tillgångar	$-25$	$-24$	$-93$
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-129$	$-103$	$-435$
Övriga förändringar i investeringsverksamheten	$-1$	5	$-22$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-722$	$-122$	$-559$
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	501
Lämnad utdelning	$-1259$	$-1889$	$-1889$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-758$	$-1889$	$-1889$
Periodens kassaflöde	-1 442	$-1607$	-207

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen

Mkr	2017-03-31	2016-03-31	2016-12-31
Belopp vid årets ingång	4 1 1 8	4 5 3 1	4 5 3 1
Summa totalresultat för perioden	312	311	1476
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	5	$\overline{\phantom{0}}$
Utdelning till aktieägare	$-1259$	$-1.889$	$-1.889$
Belopp vid periodens utgång $^{1}$	3 1 7 6	2953	4 1 1 8

1) Av eget kapital är 3 170 Mkr (2 952) hänförligt till moderbolagets aktieägare och 6 Mkr (1) till innehav utan bestämmande inflytande.

Nyckeltal och annan information, koncernen

	2017-03-31	2016-03-31	12 mån 2016
Rörelsemarginal, %	3,7	3,9	4,4
Marginal efter finansiella poster, %	3,7	3,9	4,4
Soliditet, %	30.9	33.2	39.1
Nettoskuldsättningsgrad (+)/nettofordransgrad (-), ggr	0,2	0,1	$-0.3$
Skuldsättningsgrad, ggr	0.3	0,2	0,1
Räntetäckningsgrad, ggr	133,0	102,3	146.7
Sysselsatt kapital, Mkr	4 1 9 3	3460	4616
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	49,6	49,8	39,5
Räntabilitet på eget kapital, %	47.9	44.7	34,1
Medelantal anställda under året	9065	8 5 8 3	9 2 1 1
Investeringar, Mkr	788	136	580
Antal aktier 1)	209 870 712	209 870 712	209 870 712
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, kronor 1)	1,47	1,51	7,02
Ordinarie utdelning per aktie, kronor			6.00
Extra utdelning per aktie, kronor
Eget kapital per aktie, kronor 1,2)	15,10	14,07	19,62
Kassaflöde per aktie, kronor 1)	$-6.9$	$-7,7$	$-1,0$

Kvartalsöversikt

	Kv 2 2015	Kv 3 2015	Kv 4 2015	Kv 1 2016	Kv 2 2016	Kv 3 2016	Kv 4 2016	Kv 1 2017
Omsättning	10478	412 10	791 10	10 3 9 5	10991	10853	11 116	10 639
Rörelseresultat	431	552	448	408	494	599	401	397
Rörelsemarginal, %	4,1	5,3	4,2	3.9	4,5	5,5	3,6	3,7
Resultat per aktie, kronor 1)	1,59	2,05	1,63	1,51	1.83	2,22	1,46	1,47
Eget kapital per aktie, kronor 1), 2)	17.85	19.88	21,58	14,07	15,87	18.06	19,62	15,10
Räntabilitet på eget kapital, %	33.7	32.5	31.8	44.7	41,6	37.9	34.1	47.9
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kronor	3,0	3,1	3,3	1,9	3,0	2,5	3,2	0,2
Investeringar	221	170	209	136	165	107	172	788
Aktiekurs, kronor	132.40	138.00	146.80	150.00	161.40	151.40	143.20	134,60

$^{\rm D}$ Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är samma som antalet aktier. Axfood har inget eget innehav av egna aktier.

$^{\rm 2)}$ Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per aktie.

Finansiella rapporter, moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	12 mån 2016
Nettoomsättning	0	Ω	O
Försäljnings-/administrationskostnader m m	$-39$	$-19$	-89
Rörelseresultat	$-39$	$-19$	-89
Övrigt finansnetto			3
Resultat efter finansiella poster	$-38$	$-18$	-86
Bokslutsdispositioner, netto			1501
Resultat före skatt	$-38$	$-18$	1415
Skatt	8	4	$-314$
Periodens resultat	$-30$	$-14$	1 101
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	3	3	10

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat för perioden. $\;$

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	2017-03-31	2016-03-31	2016-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	19	28	22
Andelar i koncernföretag	4 0 5 2	3 1 3 6	3 1 3 6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	$\overline{7}$	6	55
Uppskjutna skattefordringar	5	5	5
Summa anläggningstillgångar	4 0 8 3	3 1 7 5	3 2 1 8
Fordringar hos koncernföretag 1)	5730	935	2705
Övriga omsättningstillgångar	135	53	11
Kassa och bank	0	81	1 3 0 3
Summa omsättningstillgångar	5865	1069	4 0 1 9
Summa tillgångar	9948	4 2 4 4	7237
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	287	287	287
Fritt eget kapital	1 5 3 0	1704	2819
Summa eget kapital	1817	1991	3 1 0 6
Obeskattade reserver	2 1 2 7	1653	2 1 2 7
Långfristiga räntebärande skulder	23	20	22
Räntefria långfristiga skulder	$\mathbf{1}$	1	1
Summa långfristiga skulder	24	21	23
Kortfristiga räntebärande skulder	501
Leverantörsskulder	10	9	19
Skulder till koncernföretag 2)	5 3 3 5	518	1823
Övriga kortfristiga räntefria skulder	134	52	139
Summa kortfristiga skulder	5980	579	1981
Summa eget kapital och skulder	9948	4 2 4 4	7237
1) varav räntebärande fordringar	2883	932	725
2) varav räntebärande skulder	2675	518	1818

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Axfood tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de har godkänts av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. För moderbolaget är delårsrapporten upprättad enligt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagens 9 kap., Delårsrapport.

För att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS gör styrelsen och bolagsledningen bedömningar och antaganden som påverkar företagets resultat och ställning samt lämnad information i övrigt. Bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter och ses över regelbundet.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Nya redovisningsprinciper 2017 och framåt

Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsåret 2018 och framåt planeras inte att förtidstillämpas. I den mån förväntade effekter på de finansiella rapporterna av tillämpningen av nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte beskrivs nedan, har Axfood gjort bedömningen att de inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, den nya intäktsstandarden som träder i kraft 2018 med jämförelseår 2017 och ersätter IFRS relaterade till intäktsredovisning kommer att påverka Axfoods finansiella rapportering enligt vår nuvarande bedömning endast med utökade upplysningskrav. Huvuddelen, ca 75 %, av all försäljning inom Axfood är butiksförsäljning och redovisningen enligt nuvarande principer överensstämmer med reglerna i IFRS 15. Påverkan avseende rörliga ersättningar såsom rabatter och prisnedsättning har ännu inte analyserats. Genomgång av väsentliga avtal pågår för att dokumentera och fastställa effekten av utökade upplysningskrav. Arbetet kommer att slutföras under 2017. IFRS 9, som ersätter IAS 39 – Finansiella instrument – kommer enligt nuvarande analys att påverka Axfood vad gäller kategorisering men bedöms inte få någon större effekt. Effekterna av hur IFRS 9 kommer att påverka rapporterna fastställs under år 2017. Standarden träder i kraft 2018. IFRS 16 Leasingavtal, den nya leasingstandarden som träder i kraft 2019 med jämförelseår 2018, kommer att påverka Axfood. Den nya standarden skiljer sig väsentligt mot nuvarande IAS 17. Den nya standarden gäller samtliga leasingavtal samt även vidareuthyrning. En linjär operativ leasingkostnad ersätts med en "framtung" kostnadsprofil för varje individuellt leasingavtal. Portföljer med spridning i löptider påverkas mindre. De upplysningar som lämnas i not 11 i årsredovisningen 2016 om operationella leasingavtal ger en indikation på typen och omfattningen av de avtal som existerar för närvarande. Analys av hur rapporterna beloppsmässigt kommer att påverkas fortsätter under år 2017 och framåt. Val av övergångsmetod har ännu inte gjorts.

Not 2 Rörelsesegment

Rörelsesegmenten har fastställts baserat på den information som behandlas av koncernledningen och som används för att utvärdera resultatet samt allokera resurser till segmenten. Koncernledningen följer upp omsättning och rörelseresultat per affärsområde. Dessa utgör koncernens rörelsesegment. Rörelsesegmenten som har identifierats är Willys, Hemköp, Dagab och Närlivs. För information avseende Axfoods rörelsesegment hänvisas till sidorna 3-8 i delårsrapporten. För en mer utförlig beskrivning av segmenten hänvisas till 2016 års årsredovisning.

Not 3 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Axfood-koncernen och moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för både operativa och strategiska risker samt finansiella risker. Som operativa och strategiska risker kan bland annat nämnas verksamhets- och ansvarsrisker och som finansiella risker kan nämnas likviditets-, ränte- och valutarisk.

Axfood arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. En av de viktigaste verksamhetsriskerna som Axfood har identifierat i sitt säkerhetsarbete är en totalskada, såsom brand i centrallagren i Stockholm, Göteborg eller Örebro. Det läggs stor vikt vid förebyggande arbete och organisationen för detta är väl utvecklad liksom planeringen för en kontinuitet i driften vid oförutsedda händelser.

För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2016.

Not 4 Säsongseffekter

Axfoods försälining påverkas delvis av säsongsmässiga variationer. Försäliningen i det kvartal där påsken infaller ökar, vilket antingen är det första eller andra kvartalet. Inför midsommar i andra kvartalet ökar försäljningen liksom inför storhelgerna under fjärde kvartalet.

Not 5 Förvärvade verksamheter

Under 2017 har Axfood förvärvat ytterligare aktier i Matse Holding AB. Innehavet uppgår per 31/3 2017 till 99.07 % till en köpeskilling av 551 Mkr. Bestämmande inflytande erhölls per 31/1 då Axfood slutförde sitt offentliga kontanterbjudande. Upprättad förvärvsanalys är preliminär. Bolaget redovisas inom segmentet Dagab.

$\mathbf{r}$ and $\mathbf{r}$ and $\mathbf{r}$

Följande tillgångar och skulder har förvärvats avseende Matse Holding AB, mkr 1)	verkligt varge regovisat i koncernen
Immateriella tillgångar	83
Materiella anläggningstillgångar	25
Uppskjutna skattefordringar	40
Omsättningstillgångar	52
Räntebärande långfristiga skulder	$-14$
Uppskjutna skatteskulder	$-18$
Kortfristiga skulder	$-41$
Summa identifierade nettotillgångar	127
Goodwill	429
Köpeskilling	556
Likvida medel i förvärvade verksamheter	$-25$
Varav innehav utan bestämmande inflytande, värderat till verkligt värde	$-5$
Överförd ersättning föregående år	$-49$
Påverkan på likvida medel från årets början vid förvärv av verksamheter	477

$1)$ Tabellen är baserad på preliminär förvärvsanalys avseende Matse Holding AB. $\,$

Överförd köpeskilling har erlagts kontant, inget återstår att betala från tidigare års förvärv. Förvärvade tillgångar och skulder redovisas i Axfoods rapport över finansiell ställning till verkliga värden. Identifierad goodwill är helt hänförlig till de synergier som blir tillgängliga i och med förvärven. Ytterligare justeringar av redovisade värden till verkliga värden enligt IFRS har ej erfordrats. Förvärvad goodwill uppgick under första kvartalet 2017 till 429 Mkr.

Not 6 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder

I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt värde fastställs sker utifrån följande tre nivåer:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. I nivå 2 ingår bland annat Derivat som används i säkringsredovisning och Finansiella tillgångar som kan säljas.

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Axfood har inga finansiella instrument i denna nivå.

Koncernen 2017-03-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	El Illiansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	71	71	23	94
Kundfordringar	981	981		981
Övriga omsättningstillgångar	0	O	1678	1678
Kassa och bank	284	284		284
Summa tillgångar	1336	1336	1701	3 0 3 7
Långfristiga räntebärande skulder	55	55	416	471
Kortfristiga räntebärande skulder	546	546		546
Leverantörsskulder	3 1 4 9	3 1 4 9		3 1 4 9
Summa skulder	3750	3750	416	4 1 6 6

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2}$ $\overline{\phantom{a}}$

Koncernen 2016-03-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	74	74	18	92
Kundfordringar	878	878		878
Kassa och bank	326	326		326
Summa tillgångar	1 2 7 8	1 2 7 8	18	1 2 9 6
Långfristiga räntebärande skulder	36	36	431	467
Kortfristiga räntebärande skulder	40	40		40
Övriga kortfristiga räntefria skulder	4	4	2 1 1 4	2 1 1 8
Leverantörsskulder	2 7 2 3	2 7 2 3		2 7 2 3
Summa skulder	2803	2803	2545	5 3 4 8

Moderbolaget 2017-03-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar		13
Fordringar hos koncernföretag	5730	5730		5730
Kassa och bank	0
Summa tillgångar	5737	5743	$\overline{a}$	5737
Leverantörsskulder	10	10		10
Skulder till koncernföretag	5335	5335		5 3 3 5
Summa skulder	5345	5345		5345

Moderbolaget 2016-03-31

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar	6	12		6
Fordringar hos koncernföretag	935	935		935
Kassa och bank	81	81		81
Summa tillgångar	1022	1028	н.	1022
Leverantörsskulder	9	9	$\overline{\phantom{0}}$	9
Skulder till koncernföretag	518	518		518
Summa skulder	527	527	٠	527

Upplysningar om verkligt värde på finansiella instrument

Redovisat värde på räntebärande tillgångar och skulder i rapport över finansiell ställning kan avvika från dess verkliga värde, bland annat till följd av förändringar i marknadsräntor. För att fastställa verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder har marknadsvärde använts för de tillgångar och skulder där så är möjligt. Axfoods andelar i bostadsrätter värderas till marknadsvärde (nivå 2). Räntebärande finansiella tillgångar och skulder som inte är derivatinstrument beräknas baserat på framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta med beaktande av riskfri ränta samt riskpremie för Axfood på balansdagen (nivå 2). För kortfristiga finansiella tillgångar och skulder med rörlig ränta anses verkligt värde vara detsamma som redovisat värde.

Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.

Axfood använder marknadsräntan vid bokslutstillfället plus en relevant räntespread vid diskontering av finansiella instrument. Den räntesats som använts för räntebärande skulder per den 31 mars 2017 uppgick till 0,25 procent (0,25).

Not 7 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Koncernen, Mkr	2017-03-31	2016-03-31	2016-12-31
Ställda säkerheter	0	0
Eventualforpliktelser	22	14	14
Moderbolaget, Mkr	2017 03 31	2016-03-31	2016-12-31
Ställda säkerheter	0	0
Eventualforpliktelser	301	313	301

Not 8 Händelser efter balansdagen

Axfoods styrelse har beslutat om återköp av högst 200 000 aktier kopplat till det långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammet. Återköpen kan påbörjas från och med den 15 maj. Idag har Axfood inget innehav av egna aktier.

Finansiella nyckeltal

Axfood-koncernen använder sig av vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Axfood anser att nyckeltalen är relevanta för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma Axfoods prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges, samt avstämning av måtten.

Definition av nyckeltalen framgår nedan.

Härledning och avstämning

Butiksomsättning egenägd och franchise, kvartal

Mkr	Kv 1 2017	Kv 1 2016	$\frac{9}{20}$ 1)	Jämförbara butiker Kv 1 2017	Jämförbara butiker Kv 1 2016	$\%$ 1)
Willys nettoomsättning	5764	5643	2,1
Varav egenägd butiksomsättning 2)	5764	5 6 4 3	2,1	5648	5 5 8 2	1,2
Hemköps nettoomsättning	1545	1 545	0.0
Varav egenägd butiksomsättning 2)	1514	1519	$-0.3$	1452	1424	2,0
Hemköp franchise butiksomsättning	1727	1 5 6 4	10,4	1588	1 540	3,1
Hemköp egenägd och franchise butiksomsättning	3 2 4 1	3 083	5,1	3 0 4 0	2964	2,6
Egenägd detaljhandel 2)	7 2 7 8	7 1 6 2	1,6	7 100	7006	1,3
Axfoodgruppens butiksomsättning	9005	8726	3,2	8688	8 5 4 6	1,7

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år. ²⁾ Summerar till egenägd detaljhandel.

Operativa nyckeltalsdefinitioner och ordlista

Axfood-gruppen: Egenägda butiker och Hemköp franchise.

Medelantalet anställda under året: Totalt antal arbetade timmar dividerat med en årsarbetstid om 1 920 timmar.

Servicegrad: Andel levererade varor i förhållande till andelen beställda varor.

Finansiella nyckeltalsdefinitioner

Axfoodgruppens butiksomsättning – omsättningen
i Hemköps- och Willys-butiker inklusive Hemköps
franchise butiker.

Försäliningstillväxt: Procentuell omsättningsökning mellan två perioder.

Försäljning av egna varor: Försäljning av egna varor, extensive kött och frukt & grönt, i procent av butiks-
omsättningen inklusive Hemköp franchisebutiker. Sindelen av egna varor baseras på statistisk data från
extern leverantör. Data från ett urval av Axfoods butiker räknas statistiskt upp till en total siffra baserat på årsomsättning i butik. I urvalet är egenägda och franchisebutikers omsättning viktat efter verklig historisk försäljning.

Kassaflöde per aktie: Periodens kassaflöde dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie: Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Marginal efter finansiella poster: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning.

Nettoinvesteringar i kassaflödet: Totala investeringar exklusive investeringar avseende leasing minskat med avvttringar.

Nettoskuldsättningsgrad/Nettofordransgrad: Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Omsättning egenägd detaljhandel: Omsättningen i Hemköps- och Willys-butiker som ägs av Axfood.

Omsättning jämförbara butiker. Omsättning i de butiker som fanns och genererade omsättning
i jämförelseperioden uppdelat på egenägda och franchise.

Resultat per aktie: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Räntabilitet på eget kapital: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av andelen av genomsnittligt eget kapital Transformation in anderbolagets ägare. Genomsnittligt
eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens
slut plus eget kapital motsvarande period föregående år dividerat med två.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent
av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntebärande nettolånefordran/skuld: Räntebärande lång- och kortfristiga fordringar och skulder inklusive kassa och bank samt räntebärande del av finansiella tillgångar.

Räntetäckningsgrad: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader

Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Skuldsättningsgrad: Räntebärande skulder dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet: Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Substansvärde per aktie: Andel av eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med antal aktier.

Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens slut plus sysselsatt kapital vid motsvarande period föregående år dividerat med två

Totala investeringar: Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar inklusive finansiell leasing.

Om Axfood

På Axfood arbetar vi med passion för mat och människor. Vår styrka är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept på den svenska marknaden med ansvar för miljö och hållbar utveckling. Kedjorna Willys och Hemköp ingår liksom Tempo, Handlar'n och Direkten som är handlarägda och organiseras av Axfood Närlivs. Antalet egenägda butiker uppgår till 264. T ägda butiker. Grossistförsäljning sker genom kedjan Axfood Snabbgross och partihandel drivs genom Dagab. Axfoods marknadsandel är cirka 21 procent av dagligvaruhandeln i Sverige. Axfood är noterat på Nasdaq Stockholm (Large cap) och huvudägare är Axel Johnson AB.

Vision

Axfood ska genom lönsam tillväxt och nytänkande vara Sveriges bästa dagligvarubolag.

Affärsidé

Axfoods affärsidé är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept som vilar på tydliga och attraktiva kunderbjudanden.

Affärsmodell

Axfoods affärsmodell bygger på tre processer, där varje detalj är betydelsefull för bolagets framgång. Det börjar med val av leverantörer i Axfoods
gemensamma sortiments- och inköpsfunktion för alla koncernens koncept (Val tydlig hållbarhetsprofil, bra kundbemötande och butikslayout är viktiga inslag för att skapa en attraktiv butiksupplevelse (Butik, kunder och matglädje).

Strategi

Notices and the set of the match and the methods strategies by gger på fem hörnstenar; kund, tillväxt, lönsamhet, medarbetare och organisation samt hållbar utveckling. Axfood ska öka
kundnyttan och erbjudan den bästa kundu na namnaasanaerin. Lonsammet ska uppnas genom nog enekuvitet och gou Nosmaaskonnom med uet langsmang bland na an norelse-
Inarginal om 4 procent. En tydlig Axfoodkultur och ett värderingsstyrt ledarskap skapar stolthet och

Investment case – värdedrivande faktorer

Fyra faktorer som Axfood anser viktiga vid investering i Axfood:

dagah

• Den svenska dagligvarubranschen är relativt okänslig för konjunktursvängningar med en stabil tillväxt som främst drivs av befolkningstillväxt och inflation
• · Historiskt har Axfood haft en god avkastning. Utdelningspolicyn är att dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt.
• Axfoods koncept har starka positioner inom sina respektive segment. Ett bra och hållbart sortiment är viktigt för alla koncept och de egna varornas olika prisvärdhet och tydliga profiler, bland annat ur hållbarhetsaspekt
• · Genom fokus på lönsam tillväxt har Axfood möjlighet till god värdetillväxt över tid. Axfoods tydliga hållbarhetsprofil är idag en konkurrensfördel.

Axfood AB, 107 69 Stockholm Norra Stationsgatan 80 C Tel 08-553 990 00 info@axfood.se, axfood.se org nr 556542-0824