AXA — M&A Activity 2013

Apr 24, 2013

AXA COMMUNIQUÉ DE PRESSE

PARIS, 24 AVRIL 2013

AXA acquiert 50% de Tian Ping, une société chinoise d'assurance dommages dotée d'importantes capacités de distribution directe

• Montant total de la transaction : ⁴⁸⁵ millions d'euros¹
• Une opportunité pour renforcer la position du Groupe en assurance directe ainsi que dans les marchés à forte croissance, en ligne avec le plan stratégique Ambition AXA
• Tian Ping se développe prioritairement sur la distribution directe, une stratégie de croissance qui serait soutenue par l'expertise internationale d'AXA en assurance dommages
• AXA deviendrait le plus grand assureur étranger présent en Chine en assurance dommages et consoliderait sa position de premier assureur international en assurance dommages en Asie (hors Japon)

AXA annonce aujourd'hui avoir conclu un accord avec les actionnaires de Tian Ping Auto Insurance Company Limited (« Tian Ping ») afin d'acquérir 50% de la société. Selon les termes de l'accord et sous réserve de l'obtention des autorisations réglementaires, AXA fera l'acquisition de 33% de la société auprès d'actionnaires actuels de Tai Ping pour un montant de 1,9 milliard de RMB (soit 237 millions d'euros) et souscrira à une augmentation de capital réservée pour un montant de 2,0 milliards de RMB (soit 248 millions d'euros) afin de financer la croissance future de la société. AXA et les actionnaires actuels de Tian Ping contrôleront conjointement Tian Ping. Les activités existantes d'assurance dommages d'AXA en Chine devraient être intégrées dans la nouvelle co-entreprise.

Tian Ping dispose de licences en assurance dommages couvrant la plupart des provinces chinoises ainsi que d'une licence de distribution directe couvrant toutes ces provinces, et se concentre sur l'assurance automobile. AXA et Tian Ping tireront parti de cette vaste présence géographique pour se développer en assurance dommages en Chine sur les principaux segments d'activité (dont l'assurance des entreprises, l'assurance non-automobile des particuliers et l'assurance santé). AXA devrait tirer profit de la nouvelle réglementation, entrée en vigueur au deuxième semestre 2012, permettant aux entreprises étrangères de souscrire des contrats d'assurance automobile de responsabilité civile.

Tian Ping a démontré sa capacité à croitre de manière rentable sur le marché de l'assurance automobile chinois. Le réseau de distribution directe, qui représentait environ 20% des primes de Tian Ping en 2011, est au cœur de sa stratégie de croissance.

« Cette acquisition dote AXA de capacités de distribution directe uniques sur le marché en forte croissance qu'est l'assurance dommages en Chine, grâce à la connaissance étendue de Tian Ping du marché domestique. Elle nous permet de poursuivre le renforcement de nos activités en assurance dommages et contribue à notre stratégie d'accélération dans les marchés à forte croissance. Combinée avec le succès de notre co-entreprise en assurance vie ICBC-AXA, cette opération confirme notre présence stratégique dans l'un des marchés les plus dynamiques de l'industrie. Nous nous réjouissons de servir les clients de Tian Ping, particulièrement en développant le réseau de distribution directe et en offrant des produits d'un bon rapport qualité-prix ainsi que des services de grande qualité », a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d'AXA.

—1 1 euro = 8,072 RMB au 22 avril 2013 La finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l'autorisation du régulateur assurantiel chinois (CIRC, China Insurance Regulatory Commission).

A PROPOS DU MARCHE DE L'ASSURANCE DOMMAGES EN CHINE

Le marché de l'assurance dommages chinois a cru à un taux annuel de 23% de 1981 à 2011 pour atteindre 564 milliards de RMB de chiffre d'affaires en 2011 (soit 62 milliards d'euros)² . Le taux de pénétration de l'assurance dommages était de 1,2% du PIB en 2011² . Parmi les 62 assureurs dommages opérant en Chine, 41 assureurs domestiques représentent environ 98,8% du marché tandis que 21 assureurs étrangers représentent environ 1,2% 3 . La distribution est dominée par les réseaux d'agents tandis que le réseau de distribution directe est celui qui croît le plus rapidement, bénéficiant des plus de 500 millions d'internautes en Chine 4 . L'industrie automobile chinoise est la plus dynamique au monde, avec 19 millions de véhicules vendus en 2012, contre 6 millions en 2005⁵ .

A PROPOS DE TIAN PING

Tian Ping a été créée en décembre 2004 et est installée à Shanghai. Il s'agissait de la première compagnie d'assurance spécialisée en assurance automobile en Chine et d'un des premiers assureurs à recevoir une licence de distribution directe.

En 2011, Tian Ping a totalisé 4 023 millions de RMB de primes⁶ (soit 447 millions d'euros), en hausse de 28% par rapport à 2010, avec environ 20% des primes provenant du canal direct. Sur les 9 premiers mois de 2012, Tian Ping avait une part de marché de 0,83% en assurance dommages en Chine² . De 2006 à 2011, la société a réalisé plus de 50% de croissance annuelle moyenne en termes de primes. A fin juin 2012, Tian Ping avait établi 62 points de vente dans 18 provinces en Chine, avec plus de 5 000 employés et plus de 4 millions de clients. La société est réputée en Chine pour son modèle économique unique à bas coûts.

Année	2009	2010	2011
6 Primes (millions d'euros)	200	348	447
8 Part de marché (dommages)	0,6%	0,8%	0,8%
Ratio combiné (%)6	98%	96%	93%
6 Résultat net (millions d'euros)	15	20	28
6 Total des actifs (millions d'euros)	258	515	710

CHIFFRES CLES DE TIAN PING⁷

A PROPOS D'AXA EN CHINE

AXA est présent sur le marché chinois depuis vingt ans, et a aujourd'hui des activités en assurance vie (ICBC-AXA Life), en assurance dommages (AXA General Insurance China), en gestion d'actifs (via sa joint-venture AXA-SPDB Investment Managers) ainsi qu'en assistance.

En décembre 2012, AXA General Insurance China était présent à Shanghai, avec environ 100 employés. En 2012, la société a généré 42 millions d'euros de primes et atteint un ratio combiné de 88%.

^—2 Source: Swiss Re, sigma No 3/2012

³ Source : PwC, Foreign insurance companies in China, décembre 2012

⁴ Source : China Internet Network Information Center, chiffres 2011

⁵ Source : OICA

⁶ Normes comptables chinoises

⁷ Tian Ping n'a pas encore publié ses états financiers 2012

⁸ Source : Etats financiers audités de Tian Ping

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec 160.000 collaborateurs au service de 102 millions de clients dans 57 pays. En 2012, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 90,1 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 4,3 milliards d'euros. Au 31 décembre 2012, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 116 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

CE COMMUNIQUE DE PRESSE EST DISPONIBLE SUR LE SITE INTERNET DU GROUPE AXA

www.axa.com

Relations investisseurs :		Relations actionnaires individuels :	Relations presse :
Mattieu Rouot :	+33.1.40.75.46.85	+33.1.40.75.48.43	Garance Wattez-Richard :	+33.1.40.75.46.42
Jennifer Lejeune :	+33.1.40.75.39.27		Guillaume Borie :	+33.1.40.75.49.98
Yael Beer-Gabel :	+33.1.40.75.47.93		Hélène Caillet :	+33.1.40.75.55.51
Florian Bezault :	+33.1.40.75.59.17
Clémence Houssay :	+33.1.40.75.73.22
Varvara Romanenco : +33.1.40.75.73.63

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer à la section « Avertissements » figurant en page 2 du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos au 31 décembre 2012 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.